antigoni lymperopoulou - coralliataneo vc funds zaitech fund oxygen taneo neoventures 30 000 000...
TRANSCRIPT
Antigoni Lymperopoulou
1st Private Equity Forum
Θεσµικοί επενδυτέςΘεσµικοί επενδυτές Εξαγορές και συγχωνεύσεις στην
κρίση
Κρίση….
Αδυναµίες Ευκαιρίες
??Ο άγνωστος Χ είναι η διάρκεια της κρίσης
∆ράση ή αναµονή;∆ράση ή αναµονή;
Private Equity: εξελίξεις
Η κρίση επηρέασε τους πάντες. Ιδιαίτερα όµως έπληξε την αγορά τουΙδιαίτερα όµως έπληξε την αγορά του private equity.“MVP year” το 1978 στις ΗΠΑ. Οι επενδύσεις σε venture capitalεπενδύσεις σε venture capital επενδύσεις από $39 εκ. το1977έφτασαν τα $570 εκ. το 1978.Γιατί;Μείωση φορολογίας κερδών και βελτίωση ρυθµιστικού πλαισίου, που επέτρεψε στα pension funds να επενδύσουν σε private equity funds. Αυτό συνεχίστηκε ως το 2007.χ η ς 00Μετά…
ΗΠΑ: Εξέλιξη επενδύσεων
$178 Billion was raised by private equity funds in 2008, and ONLY $12 Billion was raised in 2009! 93.3% DROP$12 Billion was raised in 2009! 93.3% DROP
Ευρώπη: Εξέλιξη επενδύσεων
€ billion Funds Raised Investments (industry statistics)
112
100
120
72
83 81
71 7380
48
40
47
5460
40
28 27 27
16
35
2428 29
37
23
20
40
16
0
20
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20092000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Source: EVCA/PEREP_Analytics for 2007-2009; EVCA/Thomson Reuters/PwC for previous years
Μαθήµατα ιστορίας
Εξ έ δό ή ή ό ή ίΕξαιρετικές αποδόσεις ή καταστροφή από µια οικονοµική κρίση;Όλα εξαρτώνται από τη στρατηγική, το χρονισµό και την
εµπειρία των στελεχών των funds
Αποπροσανατολισµός;
Ελκυστικές, εύκολες και γρήγορες αποδόσειςα οδόσε ςΜηχανική διαδικασία επενδυτικής ό λε σης ε αθη α ή φόρ ο λαµόχλευσης µε µαθηµατική φόρµουλα Φθηνός και εύκολος δανεισµός µη η ς ς µ ς µηδιαθέσιµος πλέον
Νέα πορείαΤα επιχειρηµατικά κεφάλαια πρέπει να εστιάσουν εκ νέου σε αυτό που ξέρουν να κάνουν πολύ καλά. ξ ρΝα γίνουν οι “επιχειρηµατίες” που θα διαχειρίζονται επενδύσεις δύσκολα ρευστοποιήσιµεςΝα αφήσουν τα δεδοµένα των προηγούµενων ετών και να γίνουν η παραγωγική µορφή επενδύσεων προσθέτοντας αξία και δηµιουργική σκέψη µε στόχο να αλλάξουν και να βελτιώσουν τις επιχειρήσεις-επενδύσεις παράγοντας κέρδηπαράγοντας κέρδηΑυτός είναι ο µονόδροµος της επιτυχίας και προϋποθέτει σηµαντική επίπονη και επίµονη προσπάθειασηµαντική, επίπονη και επίµονη προσπάθεια
Νέα οπτική – Νέες επιλογέςΈλλειψη τραπεζικής
χρηµατοδότησηςςΟικονοµική ύφεσηΥψηλός δανεισµός επιχειρήσεωνΠιεσµένες πωλήσεις
Αλλαγή νοοτροπίαςΑναζήτηση διεξόδωνΑναζήτηση διεξόδων
Επένδυση στις σωστές* εταιρίεςΕπένδυση στις σωστές εταιρίες για εξαγορές και συγχωνεύσεις (εντός και εκτός Ελλάδας)
*Κυρίως αυτές που πιέστηκαν από την κρίση ενόσω ήταν σε φάση ανάπτυξης
Σχεδιασµός “εργαλείων”
Αδιαµφισβήτητος ελληνικός επιχειρηµατικός λ ύπλούτος
Περιβάλλον µε ελκυστικές αποτιµήσειςΧρηµατοδοτική ασφυξία Στάσιµα επενδυτικά κεφάλαιαΣτάσιµα επενδυτικά κεφάλαια
Χρηµατοδοτικά σχήµατα Χρηµατοδοτικά σχήµατα γιαγια distress financingdistress financingγια για distress financingdistress financing
µε ισχυρούς θεσµικούς επενδυτές µε ισχυρούς θεσµικούς επενδυτές και έµπειρη διοίκησηκαι έµπειρη διοίκησηκαι έµπειρη διοίκησηκαι έµπειρη διοίκηση
Το µοντέλο εργασίας∆ιαπραγµάτευση µε τράπεζες - µείωση χρέους
Μετατροπή χρέους σε µετοχικό κεφάλαιο
Ενεργή επιχειρηµατική διαχείριση ΑφοσιωµένοΕνεργή επιχειρηµατική διαχείριση – Αφοσιωµένο management
Αναζωογόνηση επιχειρηµατικής ζ γ η η χ ρηµ ήςδραστηριότητας, διατήρηση θέσεων εργασίας και δηµιουργία σηµαντικών αποδόσεων για ηµ ργ ηµ γεπενδυτές
Ενίσχυση δράσεων
Τα επιχειρηµατικά κεφάλαια επενδύουν σε όλα χ ρηµ φτα στάδια ανάπτυξης των επιχειρήσεωνΑπό το στάδιο σποράς έως και τα στάδια ώριµηςΑπό το στάδιο σποράς έως και τα στάδια ώριµης ανάπτυξηςΗ αποτελεσµατικότητα των ενισχύσεων κάθεΗ αποτελεσµατικότητα των ενισχύσεων κάθε µορφής προϋποθέτει συνέπεια και συνέχειαΕξί β ό ά ίΕξίσου βασικός παράγοντας είναι η προσαρµοστικότητα, η ταχύτητα αντίδρασης και η ε ελ ξία σ ο σ εδ ασ ό α η λο οίησηη ευελιξία στο σχεδιασµό και την υλοποίησηΒασικός στόχος: η στήριξη των “άξιων” ελληνικών επιχειρήσεων
ΤΑΝΕΟ- Προσαρµογή
Ίδρυση 2000 Νέα οικονοµία – νέες τεχνολογίες
Λειτουργία 2003 Καινοτοµία
Επενδυτική δραστηριοποίηση 2003 -2010Επενδυτική δραστηριοποίηση 2003 -2010
Start-ups, σε πρώιµη ανάπτυξη, ώριµες επιχειρήσεις από όλους τους κλάδουςεπιχειρήσεις από όλους τους κλάδους
Portfolio Companies/Sectors
IT TelecommunicationsIT Telecommunications
Performance TechnologiesInformation technologyInformation technologyMobile TechnologyData Collection Systems and Mobile ComputerData Collection Systems and Mobile Computer Systems AntcorAntcorAdvanced Network TechnologiesUpStreamUpStreamMobile Marketing Solutions
Portfolio Companies/Sectors
IT TelecommunicationsIT TelecommunicationsAdvise S.A.ERP Systemse-Global Internet Life and Community StationsLead Generation S.A.Realtors and Property websiteESSElectronic Shipping Solutions Voice Web S.A.Speech Application Developer and Value-AddedService Provider
Portfolio Companies/SectorsIndustrial ProductsIndustrial Products-- Materials Materials
DopplerLift manufacturersAutostop Leather Interior manufacturers
Special Propert De elopmentSpecial Propert De elopment
ISV+B Development
Special Property Development Special Property Development
pUpscale innovative studios
Portfolio Companies/SectorsFoodFood--BeveragesBeverages--Agricultural products Agricultural products
Mediterra Mastihashop & productsCraftMicrobrewery – Handcrafted beerKrokos Kozanis Krokos productsPiraiki MicrobreweryBiological Fresh Beer
Portfolio Companies/SectorsFoodFood--BeveragesBeverages--Agricultural products Agricultural products
Kritis Gi Branded Mediterranean productsBiokidBiological baby foodsg y
LogisticsLogistics
Foodlink Third party logisticsThird party logistics
Portfolio Companies/Sectors
Biotechnology Biotechnology -- HealthHealth
MicrelMicrelMedical DevicesAdventAdventAdvanced Energy TechnologiesErasineio Hospital S AErasineio Hospital S.A.
Portfolio Companies/SectorsEnergy Energy –– Green ProjectsGreen Projects
Tsemperou Wind ParkIonia Energiaki Aigaias AnaptyxiakiENEP Thermi AnaneosimesEnsol AnaptyxiakiThermi Energy Faros Energy Solar Cells Aims Solar
Portfolio Companies/SectorsRecycling Recycling –– Green ProjectsGreen Projects
T HTyres HercoTyres recycling MavinRendering facilityBiocompostWaste management
TANEO VC FUNDS
ZAITECH FUND
OXYGEN TANEO NEOVENTURES
30 000 000 ZAITECH FUND 40.000.000
NEW MELLON TANEO 15.000.000
30.000.000
AIMS TANEO 40.000.000
THERMI TANEO 24.000.000
GIVE TANEO 20.000.000
IBG HELLENIC FUND II 17.059.900
ALPHA TANEOTANEO FG RES
20.000.000
ALPHA TANEO 30.000.000
PIRAEUS TANEO 30 000 000
CAPITAL CONNECT 10.698.000
TANEO FG RES 24.000.000
30.000.000
Some of our brands..
Επόµενο βήµα
Distress fund
Βελτίωση ρυθµιστικού και κανονιστικού πλαισίου
ΣυνέργειεςΣυνέργειες –– ΣυνεργασίεςΣυνεργασίες -- ΕξωστρέφειαΕξωστρέφειαΣυνέργειες Συνέργειες Συνεργασίες Συνεργασίες ΕξωστρέφειαΕξωστρέφεια
ΕπενδύσειςΕπενδύσεις cherry picking
Εξαγορές - Συγχωνεύσεις
Συµπέρασµα
“If you timetime things right in a depresseddepressedCAN “t d t i tt d t i teconomy, you CAN “turn dust into turn dust into
diamondsdiamonds” while it recovers”
Σας ευχαριστώ[email protected]