apresentação 2t09
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Relações com Investidores
Resultados 2T09
2
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Taisdeclarações têm como base e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhiaatualmente têm acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossasintenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho deAdministração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informaçõessobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas,seguidas ou que incluem as palavras “acredita”, “poderá”, “irá”, “continua”, “espera”, “prevê”,“pretende”, “planeja”, “estima” ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, decircunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para osacionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraçõescom relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão alémda nossa capacidade de controle ou previsão.
Aviso Importante
Teleconferência sobre os resultados do 2T09
3
Teleconferência sobre os resultados do 2T09
Heitor Cantergiani
CEO
Principais Destaques do Período
Leonardo Diniz
Diretor Comercial
Segmento Econômico
Lançamentos e Vendas
Cássio Audi
CFO e DRIDesempenho Financeiro
Agenda
4
Destaquesdo 2T09
5
Destaques do Período 2T09
Destaques do Segmento Econômico
Crescimento de 143% das unidades vendidas no 1S09 em relação ao 1S08
5.012 unidades lançadas até final de julho, das quais 2.595 foram lançadas no mês de julho
Estoque de terrenos no segmento econômico com 95 mil unidades
54% do VGV lançado no 1S09 já foi vendido
Destaques Financeiros
Crescimento de 79% no lucro líquido em relação ao 1T09, atingindo R$51,2milhões
Melhoria das margens
margem bruta* estável em 34,7% (+ 5,7p.p. vs 2T08)
margem EBITDA** de 24,4% (+5,4 p.p. vs 2T08)
margem líquido de 13,9%.
Maior eficiência nas despesas comerciais e administrativas
Destaques Operacionais
Evolução contínua e consistente do VSO desde outubro de 2008
Retomada dos segmentos de média e alta renda e comercial (crescimento consolidado de 65%
das vendas em relação ao 1T09)
Redução líquida de R$167 milhões no estoque a valor de mercado em 1S09
* excluindo efeitos financeiros
** Metodologia comparável com os nossos maiores competidores – detalhada no Release
6
Segmento
Econômico e
Pacote Habitacional
7
Real Estate Market: Industry and Company OverviewSegmento Econômico e Pacote Habitacional do Governo
5.012 unidades lançadas até 31 de julho
2.595 unidades lançadas apenas no mês de julho
Unidades vendidas cresceram 143% no 1S09 vs 1S08
Lançamentos (R$ milhões) Até 31 de julho
Empreendimentos lançados 26
Unidades lançadas (unidades) 5.012
VGV dos lançamentos – 100% 585
VGV dos lançamentos – % Rossi 460
Meta deLançamentos
2009
0
2
4
6
8
10
12
14
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
mil
unidades
2.595 unidadesem julho 2009
5.012 unidadesacumuladas
Meta deLançamentos
2009
Incremento mensal
Acumulado no ano
15
0
2
4
6
8
10
12
14
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
mil
unidades
2.595 unidadesem julho 2009
5.012 unidadesacumuladas
Meta deLançamentos
2009
Incremento mensal
Acumulado no ano
15
8
Padronização de políticas comerciais e de marketing.
Pontos de Venda Rossi Ideal.
8
Real Estate Market: Industry and Company OverviewSegmento Econômico e Pacote Habitacional do Governo
Relacionamento com a CEF
Estrutura de gestão centralizada e operação descentralizada.
Desenvolvimento de produtos: Villa Flora, Praças Residenciais e Rossi Ideal.
Aprovação de projetos
Padronização de processos: redução de custos e maior velocidade.
Formas de alumínio para a produção da estrutura no sistema monolítico.
Estrutura da Operação
NO
VA
ES
TR
UT
UR
A
Projetos e Produção Exclusiva para o
Segmento Econômico
EngenhariaRenato Diniz
Segmento EconômicoRodrigo Martins
Marketing e Comercial
FinanceiroIncorporações e
Projetos
Central de produção e distribuição de pré-fabricados, atendendo a vários canteiros.
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Real Estate Market: Industry and Company OverviewSegmento Econômico e Pacote Habitacional do Governo
Banco de terrenos já consolidado e pronto para lançamento.
Experiência no segmento econômico: produtos, gestão e atendimento.
Larga experiência em processos construtivos econômicos.
Excelente histórico de relacionamento com a Caixa Econômica Federal há mais de 10 anos.
Estratégia de funding pré-aprovada com a Caixa Econômica Federal.
15.000
20.000
13.000
18.000
2009 2010
Metas de lançamentos
Villa Flora20.850
Praças Residenciais9.400
Rossi Ideal64.950
TOTAL: 95.200 = R$ 9,9 Bi
Unidades no Landbank.
Un
ida
de
s
10
Real Estate Market: Industry and Company OverviewAlguns lançamentos até Julho/09 – Segmento Econômico
Riviera Praças ResidenciaisLauro de Freitas – BA
220 unidadesVGV % Rossi: R$ 28,7 milhões% vendido em 31/07: 89%
Rossi Ideal Vila BrasilRio de Janeiro – RJ
192 unidadesVGV % Rossi: R$ 23,4 milhões% vendido em 31/07: 35%
Rossi Ideal Vila Jardim Manaus - AM
1040 unidadesVGV % Rossi: R$ 41 milhõesLançamento : Julho
Rossi Ideal Jardim FigueiraCanoas - RS
400 unidadesVGV % Rossi: R$ 42 milhõesLançamento: Julho
Rossi Ideal Parque BelaPorto Alegre - RS
260 unidadesVGV % Rossi: R$ 27 milhõesLançamento : Julho
11
Lançamentose e
Vendas
12
Lançamentos
Diversificação: Distribuição dos Lançamentos por Segmento de Renda e Estado – VGV Total 1S09
12
Retomada do Crescimento
52%
27%
9%
9%3%
Segmento Econômico
Acima de R$ 500 mil
De R$ 350 mil a R$ 500 mil
Comerciais
De R$ 200 mil a R$ 350 mil
32%
26%
14%
9%
6%
5%4%
3%
São Paulo (demais cidades)
Rio Grande do Sul
Paraná
São Paulo (RMSP)
Bahia
Goiás
Rio de Janeiro
Minas Gerais
454
161
+183%
1313
Vendas Contratadas
Diversificação: Distribuição das Vendas por Segmento de Renda e Estado – 1S09
Retomada do Crescimento
38%
21%
16%
12%
10%
3%
Segmento Econômico
Acimade R$ 500 mil
De R$ 350 mil a R$ 500 mil
De R$ 200 mil a R$ 350 mil
Comercial
Até R$ 200 mil
25%
22%
16%
9%
8%
7%
5%
3%2%
1%
São Paulo (demais cidades)
São Paulo (RMSP)
Rio Grande do Sul
Paraná
Rio de Janeiro
Bahia
Minas Gerais
Espírito Santo
Goiás
Pernambuco
Ceará
506
342
+48%
14
Além do bom desempenho do segmento econômico registramos um crescimento de 65% nas vendas dos demais segmentos no 2T09
Vendas em R$ milhões (% Rossi) 2T09 1T09 Var.
Até R$ 200 mil 11 7 63%
De R$ 200 mil a R$ 350 mil 58 30 92%
De R$ 350 mil a R$ 500 mil 52 38 38%
Acima de R$ 500 mil 92 45 105%
Comercial 50 34 46%
Vendas Contratadas
+65%
Vendas em Unidades 1S09 1S08 Var.
Segmento Econômico 2.360 973 143%
Segmento Econômico: Crescimento de 143% em vendas de unidades em relação ao primeiro semestre do ano passado
2360
973
1S08 1S09
143%
Unidades
15
Nossos Resultados em Números
Velocidade sobre Oferta (VSO) - Parte Rossi (R$ milhões) 2T09 1T09 4T08
Estoque Inicial 1.630 1.770 1.472
Lançamentos 377 143 573
Estoque Inicial + Lançamentos 2.007 1.913 2.045
Vendas do período 404 283 276
VSO do período 20,1% 14,8% 13,5%
Estoque final do período 1.603 1.630 1.770
Tempo até entrega das chaves ProntoAté 6
mesesDe 7 a 12
mesesDe 13 a 24
mesesAcima de 25 meses
Total geral
Segmento Econômico 1,6 40,4 49,4 203,3 11,5 306,3
Até R$ 200 mil 0,7 1,9 1,2 29,8 - 33,6
De R$ 200,1 mil a R$ 350,0 mil 17,5 22,2 81,9 136,8 - 258,4
De R$ 350,1 mil a R$ 500,0 mil 2,8 18,2 73,1 82,4 25,7 202,2
Acima De R$ 500,1 mil 2,4 18,9 2,6 140,1 297,7 531,9
Comercial 0,7 0,1 2,2 27,3 240,2 270,4
Total geral 25,7 101,7 280,4 619,7 575,1 1.602,7
2% 6% 17% 39% 36%
Redução Líquida de estoque no 1S09: R$ 167 milhões
Evolução continua do VSO desde outubro 2008
Apenas 2% do estoque é de unidades prontas: não existe pressão de redução de preços
VSO e Estoques
16
VGV Potencial (100%): R$ 20,9 bilhões
Participação Rossi: R$ 13,7 bilhões
Landbank VGV em R$ milhões
2T09
Total
Total Rossi
20.918 13.786
Movimentação
VGV Lançamento
Final 1T09
Variação
Final 2T09 20.918 13.657
143 terrenos e 61 cidades, mostrando a diversificação.
13.257 milhões de m2 em área a construir
122 mil unidades para futuros lançamentos
Expertise Rossi e Diferenciais Competitivos
20.677 13.786
Método de aquisição
Expertise Rossi e Diferenciais CompetitivosBanco de Terrenos
(454) (377)
695 249
R$ 20,9 bilhões de VGV no Landbank; 75% adquirido em permuta
Landbank (R$ bilhões)
38%
25%
37%Permuta Física
Permuta Financeira
Dinheiro
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Expertise Rossi e Diferenciais Competitivos
Landbank diversificado por região e produto
47% do Landbank direcionado para o Segmento Econômico
Landbank 2T09 (em R$ milhões) - VGV por Estado e por Segmento
EstadoSegmento
EconômicoAté R$
200.000R$200.001 a R$ 350.000
R$350.001 a R$ 500.000
Acima de R$ 500.000 Comercial Loteam. Total %
Amazonas 457 74 66 - - - 597 3%
Bahia - - 879 449 - - - 1.328 6%
Ceará 396 - - 104 - - - 500 2%
Distrito Federal 914 203 - - - 578 - 1.695 8%
Espírito Santo 621 - - - - 116 - 736 4%
Goiás 861 31 - - - - - 892 4%
Mato Grosso do Sul 53 - - - - - - 53 0%
Minas Gerais 1.682 140 36 246 - - - 2.104 10%
Paraná 64 - - - - - - 64 0%
Rio de Janeiro 647 70 534 992 88 - - 2.331 11%
Rio Grande do Norte 155 - - - - 82 - 237 1%
Rio Grande do Sul 2.048 - 586 771 - - - 3.405 16%
São Paulo(Demais cidades)
1.626 188 1.167 635 344 49 544 4.553 22%
São Paulo (Região Metropolitana)
351 - 192 622 1.089 30 140 2.423 12%
T O T A L 9.875 706 3.394 3.884 1.521 854 684 20.918 100%
Distribuição 47% 3% 16% 19% 7% 4% 3% 100%
Banco de Terrenos
1818
Rossi Vendas
Presença em São Paulo, Rio de Janeiro, Porto Alegre e Campinas
Previsão de abertura novas filiais: Vitória, Fortaleza, Goiânia, Brasília, Curitiba e Belo
Horizonte
Rossi Vendas
Vendas contratadas 100% totalizaram R$ 156 milhões
Responsável por 31% do total das Vendas Contratadas do trimestre
Número total de corretoras 240
São Paulo 90
Porto Alegre 55
Rio de Janeiro 50
Campinas 45
19
Real Estate Market: Industry and Company OverviewAlguns lançamentos – Segmentos Médio e Alto
Rossi Parque Ibirapuera – Fase 1, 2 e 3Porto Alegre – RS
190 unidadesVGV % Rossi: R$ 127,7 milhões% vendido em 31/07: 55%
Reserva BotaniqueCampinas – SP
46 unidadesVGV % Rossi: R$ 15,2 milhões% vendido em 31/07: 91%
2020
Destaques Financeiros
2121
Destaques Resultados
Lucro Líquido do Período atinge R$ 51,2 milhões, crescimento de 79% em relação à 1T09
Receita liquida atinge R$ 369,4 milhões e registra um crescimento de 25% em relação à 1T09
Melhores margens:
Margem bruta* cresce 5,7 p.p. em relação a 2T08 e atinge 34,7%
Margem EBITDA** cresce 5,4 p.p. em relação a 2T08 e atinge 24,4%
Margem líquida de 13,9%
Eficiência das despesas comerciais e administrativas
Despesas comerciais/receita líquida 6,9%
Despesas administrativas/receita líquida 6,2%
Consumo de caixa decrescente – o menor entre as maiores empresas do setor
R$ 108 milhões no 2T09 e R$ 482 milhões nos últimos 12 meses
Melhoria gradual e consistente da qualidade do endividamento:
Aumento na participação do financiamento a construção na dívida total: de 36% para 39%
Destaques Financeiros
* excluindo efeitos financeiros
** Metodologia comparável com os nossos maiores competidores – detalhada no Release
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Nossos Resultados em NúmerosDestaques Financeiros
Receita liquida atinge R$ 369,4 milhões e registra um crescimento de 25% em relação à 1T09
Margem bruta * cresce 5,7 p.p em relação ao 2T08
Receita Líquida (R$ milhões)
8%
19%
85,6119,0 136,5
214,8
2T08 2T09 1S08 1S09
39%57%29,0%
34,7%
28,1%
34,1%
Lucro Bruto Ajustado (R$ milhões) e Margem Bruta Ajustada (%)
Receita Líquida 2T09 2T08 1S09 1S08
Vendas de imóveis e serviços 356 96,3% 307 89,6% 653 98,1% 505 90,2%
Variação monetária e juros 26 7,2% 47 13,8% 36 5,3% 73 13,1%
(-) impostos sobre vendas (13) -3,4% (12) -3,5% (23) -3,5% (19) -3,3%
Total 369 100,0% 342 100,0% 666 100,0% 559 100,0%
Custo dos Imóveis Vendidos 2T09 2T08 1S09 1S08
Obras + terrenos (224) 90,7% (209) 97,9% (415) 90,7% (350) 96,4%
Encargos financeiros (23) 9,3% (4) 2,1% (43) 9,3% (13) 3,6%
Total (247) 100% (214) 100% (458) 100% (363) 100%
Lucro Bruto Ajustado* 119 86 215 136
Margem Bruta 33,2% 37,6% 31,2% 35,1%
Margem Bruta Ajustada* 34,7% 29,0% 34,1% 28,1%
* excluindo efeitos financeiros
23
Nossos Resultados em Números
Lucro líquido no período R$ 51,2 milhões crescimento de 79% em relação à 1T09
Aumento de 5,4 p.p. na margem EBITDA (vs 2T08)
Destaques Financeiros
Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%)
1%
19%14,9% 13,9% 11,9%
12,0%
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
65,0
90,0 93,3
141,8
2T08 2T09 1S08 1S09
38%
52%19,0%
24,4%16,7%
21,3%
EBITDA – Nova metodologia 2T09 2T08 Var. 1S09 1S08 Var.
Lucro Líquido 51 51 1% 80 67 19%
(+/-) Despesas (Receitas) Financeiras, Líquidas 2 7 -78% (2) 7 -126%
(+) I. Renda e Contr. Social Diferidos 10 1 n.m. 11 3 261%
(+) Depreciação e Amortização 5 2 192% 10 3 192%
(+) Juros capitalizados 23 4 418% 43 13 224%
(+) Plano de opções 0 - - 0 - -
EBITDA AJUSTADO 90 65 38% 142 93 52%
Margem EBITDA AJUSTADA 24,4% 19,0% 5,4 p.p. 21,3% 16,7% 4,6 p.p.
2424
Nossos Resultados em Números
Despesas Comerciais Despesas Administrativas
Maior Eficiência em despesas comerciais e administrativas
4%
Destaques Financeiros
16%
4%
1T09 2T09 4T08 1T09 2T09
2625
29
2423
Despesas Operacionais (R$ milhões) 2T09 2T08 Var. 1S09 1S08 Var.
Administrativas 23 27 -14% 47 49 -5%
Comerciais 25 35 -28% 52 57 -9%
Administrativas / Receita Líquida 6,2% 7,8% -1,6 p.p. 7,0% 8,8% -1,8 p.p.
Comerciais / Receita Líquida 6,9% 10,2% 7,7% 10,1%
Despesas Gerais e Administrativas /
Receita Líquida
13,0% 18,1% -5,1 p.p 14,9% 18,9% -4,1 p.p.
-2,4 p.p.-3,4 p.p.
2525
Nossos Resultados em Números
Aumento na participação do financiamento a
construção no divida total de 36% para 39%
Endividamento Total: R$ 999,5 milhões
Cronograma de amortização
Melhoria gradual e consistente da qualidade da dívida
Endividamento jun/09 mar/09 Var.
Endividamento - Curto Prazo 211,6 121,9 74%
Empréstimos - capital de giro 11,1 10,8 3%
Financiamentos para construção 194,1 104,6 86%
Debêntures 6,4 6,4 0%
Endividamento - Longo Prazo 787,9 803,5 -2%
Empréstimos - capital de giro 237,1 236,2 0%
Financiamentos para construção 200,2 224,5 -11%
Debêntures 350,6 342,9 2%
Total do Endividamento 999,5 925,4 8%
Disponibilidades financeiras
Aplicações financeiras - curto prazo 177,7 211,8 -16%
Aplicações financeiras - longo prazo 1,1 1,1 0%
Total das disponibilidades 178,8 212,9 -16%
Endividamento Líquido 820,7 712,5 15%
Dívida Líquida/ Patrimônio Líquido 62,3% 56,2%
(Dívida Líquida – SFH )/ Patrimônio Líquido
32,3% 30,3%
39%
36%
25%
Financiamento a construção
Debêntures
Empréstimos - capital de giro
Endividamento Regras Rossi 2T09
Dív. Líq. + Imóveis a Pagar –Receita a Apropriar
Patrimônio Líquido
≤ 0,70158.3
1.319
0,12
Recebíveis +Imóveis a Comercializar
Dívida Líquida + Imóveis a Pagar+ Despesas a Apropriar
≥ 1,5 ou < 04.349
2.089
2,08
EBIT
Despesas Financeiras Líquidas (Receitas)
≥ 1,5 ou < 0108.6
(1,8)
(0,60)
2626
NossosResultados em Números
Consumo de caixa decrescente e o menor entre os maiores competidoresR$ 108 milhões no 2T09 e R$ 482 milhões nos últimos 12 meses
Cash Burn
Cash Burn (R$ milhões) Variação no endividamento líquido Capitalização Cash burn
2T09 108 108
1T09 138 138
4T08 -31 150 119
3T08 117 118
Total 332 150 482
Valor de Mercado RSID3
Número de ações 157.703.628
Número de novas ações emitidas 34.482.760
Total de ações após aumento de capital 192.186.388
Preço em 12/08/2009 R$ 11,30
Valor de mercado R$ 2.172
2727
NossosResultados em NúmerosPerformance da Ação
RSID3 - 2009
0,00
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
300,00
350,00
2/jan/09 2/fev/09 2/mar/09 2/abr/09 2/mai/09 2/jun/09 2/jul/09 2/ago/09
RSID3 IBOV IMOB
Fonte: Bloomberg
R$ / ação
50
70
90
110
130
150
170
190
210
230
2-Jan-09 17-Jan-09 1-Feb-09 16-Feb-09 3-Mar-09 18-Mar-09 2-Apr-09 17-Apr-09 2-May-09
RSID3 IBOV IMOB
2828
NossosResultados em Números
Instituição Analista Contato
BB Investimentos Antonio Emilio Ruiz [email protected]
Banco Fator Eduardo Silveira [email protected]
BarclaysGuilherme VilazanteEdoardo Biancheri
[email protected]@barcap.com
Citigroup Cecília del Castillo [email protected]
Credit SuisseMarcelo TellesPedro Barbosa
[email protected]@credit-suisse.com
Goldman SachsJason B. Mollin
Leonardo Zambolí[email protected]
ItaúDavid LawantCecília Viriato
[email protected]@itau.com.br
JP MorganAdrian HuertaMarcelo Motta
[email protected]@jpmorgan.com
Merrill Lynch Carlos Peryrelongue [email protected]
Raymond James Conrado Vegner [email protected]
SantanderMarcello MilmanFabiola Gama
[email protected]@santander.com.br
UBSGordon Lee
Rodrigo [email protected]
Cobertura de Analistas
Cobertura de Analistas
2929
Cássio Elias AudiCFO e Diretor de Relações com Investidores
Maria Claudia BiolchiniGerente de Relações com [email protected]. (55 11) 3759-7516
Equipe de RI
Contatos
30
Perguntas e Respostas