113 de outubro de 2011

Localiza Rent a Car S.A.Resultados 3T11

R$ milhões, IFRS

2

Divisão de Aluguel de Carros

A tarifa média aumentou em razão do mix de negócios e de melhores negociações.

Receita líquida (R$ milhões)

3.4114.668

5.793

7.940 8.062

10.734

7.7209.470

2.863 3.227

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

CAGR: 25,8%

# diárias (mil)

22,7%

12,7%

241,8208,7

714,2

566,6

802,2585,2565,2

428,0346,1

258,6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

CAGR: 25,4%26,1%

15,9%

3

A base de comparação do 3T no aluguel de carros tem o impacto das eleições de 2010.

1T 2T 3T 4T

2009

2010

2011

+29,3%+27,8%

+23,4%

Excluído efeito eleições

Evolução trimestral do número de diárias

4

Divisão de Aluguel de Frotas

O aumento das tarifas decorre do aumento das taxas básicas de juros.

117,4142,0

184,0219,8

268,4 303,2361,1

260,2332,9

92,9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

CAGR: 20,5%

Receita líquida (R$ milhões)

27,9%

26,4%

3.3514.188

5.1446.437 7.099

8.044

5.8627.086

2.046 2.461

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

CAGR: 19,1%

# diárias (mil)

20,9%

20,3%

5

Investimento líquido

Flexibilidade nas compras de carros para ajustar a frota à demanda.

* Não considera os carros roubados / sinistrados.

26.10533.520

38.05044.211 43.161

9.49318.763

23.17430.093 34.281 34.519

12.859 13.635

38.16040.607

17.798

65.934

37.694

47.285

34.486

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

7.34210.346 7.957

18.649

9.930 8.642

Aumento da frota * (quantidade)

Comprados Vendidos

6.121 466

4.939(4.142)

Investimento líquido (R$ milhões)

690,0930,3 1.060,9

1.335,3 1.204,2

1.910,4

1.199,6

521,7294,2

446,5 588,8850,5 980,8 922,4

1.321,9

939,61.088,0

354,2 394,6

1.119,8

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

243,5 341,5210,4

260,0 31,8354,5 281,8

Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda

588,5

167,5 (100,4)

6

Taxa de utilização e idade média da frota

A frota é ajustada de acordo com a demanda de aluguel.

66,2% 69,9% 68,2% 68,9% 69,7%66,3%74,1%

6,9 6,6 6,3 5,5 6,3 6,5 7,3

0 ,0 %

1 0 ,0 %

2 0 ,0 %

3 0 ,0 %

4 0 ,0 %

5 0 ,0 %

6 0 ,0 %

7 0 ,0 %

8 0 ,0 %

9 0 ,0 %

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

Taxa de utilização e idade média da frota

Taxa de utilização Idade média da frota operacional

Efeito eleições

7

Distribuição

As redes da Localiza e Seminovos têm sido ampliadas para aumentar as vendas.

# de lojas

26 32 3549 55 61

13

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11

279 312 346 381 415 440

254

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11

# de agências no Brasil

8

Frota de final de período

Aumento de 15,9% na frota está em linha com o aumento nos volumes de aluguel.

Frota de final de período (quantidade)

31.373 35.686 39.112 47.51761.445 50.450 57.07711.762

14.63017.790

23.40322.778

26.61525.305

30.732

24.103

2005 2006 2007 2008 2009 2010 30/9/2010 30/9/2011

CAGR: 19,7%

35.86546.003 53.476

62.515

Aluguel de carros Aluguel de frotas

70.295

88.060 87.80975.755

15,9%

9

Receita líquida consolidadaR$ milhões

Aumentos nos volumes e preços de aluguéis e Seminovos refletiram no aumento das receitas.

408,4 537,4 655,0 842,9 898,51.175,3

835,5 1.057,4

304,6 362,9

446,5588,8

850,5980,8 922,4 939,6

1.088,0

354,2 394,6

1.321,9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

Aluguéis Seminovos

CAGR: 23,9%

854,91.126,2

1.505,5

1.823,7 1.775,11.820,9

2.145,42.497,2

658,8757,5

20,9%

15,0%

19,1%

26,6%

10

EBITDA consolidado R$ milhões

277,9 311,3403,5

504,1 469,7

649,5

461,3

603,0

178,7 216,2

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

CAGR: 18,5%

30,7%

21,0%

2,3%

52,7%

67,4%

45,9%

9M10

3,1%

53,8%

68,9%

46,9%

9M11

2,6%

52,3%

68,0%

45,3%

2010

5,6%

53,3%

69,1%

45,9%

2008

57,5%54,8%51,1%54,5%52,9%53,6%Aluguel Consolidado

1,9%

72,1%

50,4%

3T11

3,4%

68,9%

48,7%

3T10

1,1%

68,7%

41,9%

2009

4,6%

71,4%

43,4%

2006

5,5%

71,3%

46,0%

2007

13,2%Seminovos

65,5%Aluguel de frotas

47,5%Aluguel de carros

2005Divisões

O crescimento de 30,7% no EBITDA nos 9M11 foi superior ao aumento das receitas de aluguéis.

11

1.318,01.580,51.492,3

1.251,9

1.942,5 1.993,2

1T10* 1T11* 2T10* 2T11* 3T10* 3T11*

Depreciação média por carro – aluguel de carrosR$

1.536,0 1.619,8 1.578,5

332,9

2.546,0 2.577,0

939,1492,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11

Evolução da depreciação - por ano

O lançamento de novos modelos aumenta a depreciação nos 3º trimestres.

Mercado de carros usados aquecido

Reflexo da crise financeira

Mercado em condições normais

* Anualizado

* *

Evolução da depreciação - por trimestre

* Anualizado

A depreciação média por carro permanece estável no ano.

12

Depreciação média por carro – aluguel de frotasR$

3.509,7 3.306,04.080,9

2.395,8

5.083,14.371,7

2.383,32.981,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11

A renovação da frota após a volta do IPI resultou no aumento da depreciação.

* Anualizado

**

Evolução da depreciação - por ano

Evolução da depreciação - por trimestre

* Anualizado

Mercado de carros usados aquecido

Reflexo da crise financeira

3.254,43.693,9

4.241,8 3.990,6

2.989,4

4.020,8

1T10* 1T11* 2T10* 2T11* 3T10* 3T11*

13

75,374,9

212,9181,1

250,5

116,3127,4190,2

138,2106,5

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

Lucro líquido consolidadoR$ milhões

0,5%

17,6%

181,1

(71,7)

(88,8)

(15,4)

(104,3)

461,3

21,3

440,0

9M10

212,9

(91,4)

(137,8)

(17,4)

(143,5)

603,0

33,7

569,3

9M11

31,8

(19,7)

(49,0)

(2,0)

(39,2)

141,7

12,4

129,3

Var. R$

134,2

(54,3)

(17,2)

(0,1)

26,0

179,8

23,8

156,0

Var. R$

116,3

(47,2)

(112,9)

(21,0)

(172,3)

469,7

10,6

459,1

2009

250,5

(101,5)

(130,1)

(21,1)

(146,3)

649,5

34,4

615,1

2010

37,5216,2178,7EBITDA Consolidado

0,4

(2,8)

(18,4)

0,1

(16,0)

(4,3)

41,8

Var. R$

75,374,9Lucro líquido do período

(32,2)(29,4)Imposto de renda e contribuição social

(49,8)(31,4)Despesas financeiras, líquidas

(5,0)(5,1)Depreciação de outros imobilizados

(53,9)(37,9)Depreciação de carros

7,611,9EBITDA de seminovos

208,6166,8EBITDA de aluguéis e franchising

3T113T10Reconciliação EBITDA x lucro líquido

O resultado de 2011 foi impactado principalmente pelo aumento dos juros.

14

Fluxo de caixa livre - FCL

(*) sem a dedução dos descontos técnicos

18.649

(0,8)

111,3

(540,3)

428,2(51,1)

(48,2)

(1.370,1)

1.321,9

527,5

54,5

(57,8)

1.203,2

(1.321,9)

649,5

2010

466

107,8

(195,8)

(13,7)

317,3(37,4)

(18,1)

(1.106,1)

1.088,0

372,8

(59,4)

(57,3)

974,5

(1.088,0)

603,0

9M11

8.6429.9307.95710.3467.342Aumento da frota - quantidade

295,4

241,1

(241,1)

295,4(21,0)

(25,5)

(947,9)

922,4

341,9

(11,5)

(49,0)

855,1

(922,4)

469,7

2009

(283,1)

(188,9)

(299,9)

205,7 (39,9)

(54,6)

(1.035,4)

980,8

300,2

(44,8)

(52,8)

874,5

(980,8)

504,1

2008

(22,2)53,2 (161,3)Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento e antes de juros

(51,0)222,0 (25,5)Variação na conta de fornecedores de carros (capex)

(221,9)(287,0)(194,0)Capex de carros para crescimento

250,7 118,2 58,2 Fluxo de caixa livre antes do crescimento e de juros

(23,7)(32,7)(28,0)Capex outros imobilizados

11,5(54,5)(49,5)Capex líquido para renovação

(839,0)(643,3)(496,0)Capex de carros para renovação

850,5588,8446,5Receita líquida na venda dos carros

262,9205,4 135,7Caixa gerado antes do capex

13,3 (4,8)(24,2)Variação do capital de giro

(63,4)(42,7)(32,7)(-) Imposto de Renda e Contribuição Social

760,0 530,4 361,2 Custo depreciado dos carros vendidos (*)

(850,5)(588,8)(446,5)Receita líquida na venda dos carros

403,5 311,3 277,9 EBITDA

200720062005Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões

Forte geração de caixa antes do crescimento e juros.

15

Dívida – perfil e custos R$ milhões

O prazo para pagamento da dívida é de 6 anos.

207,7 230,3 299,8 249,3

514,0372,0

0,7

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Caixa564,6

-

-

-

TJLP + 3,8%aa / CDI + 2,3%aa

CDI +1,95%aa

112,8% do CDI

112,0% a 114,0% do CDI

CDI + 0,44%aa

108,7% a 114,7% do CDI e CDI

+1,44% aa

Taxacontrato

500,0250,0 250,0-----114,5% do CDIDebêntures da 5ª Emissão

(564,6)------(564,6)-Caixa e equivalentes de caixa em 30/09/2011

76,0------76,0-Juros incorridos até 30/09/2011, líquido dos juros pagos

1.385,2372,0 514,0 249,3 299,8 230,3 207,7 (487,9)-Dívida Líquida

3,8----1,0 2,1 0,7 TJLP + 3,8%aa / CDI + 2,3%aa

Outros

400,0 --100,0 100,0 100,0 100,0 -CDI +2,0%aaDebêntures da 1ª Emissão da Total Fleet

370,0 122,0 74,0 63,0 63,0 24,0 24,0 -114,2% do CDIDebêntures da 4ª Emissão

200,0 ---66,8 66,6 66,6 -CDI + 0,6%aaDebêntures da 2ª Emissão

400,0-190,0 86,370,0 38,715,0 -111,1% a 114,7%

do CDI e CDI + 1,79%aa

Capital de Giro

Total2017201620152014201320122011Custo médio efetivo

16

535,8 440,4765,1

1.254,5 1.078,61.281,1 1.385,2

900,21.247,7

1.492,91.752,6 1.907,8

2.446,7 2.430,7

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11

Dívida – ratiosR$ milhões

Confortáveis ratios de endividamento.

4,4x 5,0x 4,2x 3,8x 5,4x 4,8x 3,3x EBITDA / Despesas financeiras líquidas

1,4x

2,0x

52%

2010

1,5x

2,3x

57%

2009

2,0x

2,5x

72%

2008

1,3x1,3x0,7x1,4xDívida líquida / Patrimônio líquido

1,7x1,9x1,4x1,9xDívida líquida / EBITDA (*)

57%51%36%60%Dívida líquida / Valor da frota

9M11200720062005SALDOS EM FINAL DE PERÍODO

(*) anualizado

Dívida líquida Valor da frota

17

Spread

Spread de 8,0p.p. apesar do aumento das taxas básicas de juros.

16,9%

8,9%13,6%

10,9%8,4% 8,2% 7,8% 7,8%

16,9%

11,5%

24,8%

18,7%21,3%

17,0%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11

Juros da dívida após impostos ROIC

11,2p.p.7,8p.p. 12,9p.p. 8,8p.p. 3,7p.p.

9,1p.p. 8,0p.p.

*

* Anualizado

9,1

7,8%

16,9%

0,59x

28,6%

1.984,6

2010

8,8

8,2%

17,0%

0,53x

32,1%

1.642,3

2008

3,7

7,8%

11,5%

0,53x

21,9%

1.702,3

2009

8,012,97,811,2Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p.

8,9%8,4%10,9%13,6%Juros da dívida após impostos

16,9%21,3%18,7%24,8%ROIC

0,58x0,58x0,55x0,67xGiro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel)

29,2%36,9%34,5%37,0%Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel)

2.428,81.137,5 986,2 606,3 Investimento médio de capital - R$ milhões

9M11200720062005

18

Aviso - Informações e projeçõesO material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.

Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.

Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.

Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.

Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de

um contrato ou compromisso de qualquer espécie.

Nora LanariRI

Roberto MendesCFO-IRO

Silvio GuerraRI

www.localiza.com/riEmail: ri@localiza.com

Telefone: 55 31 3247-7024

Obrigado!

19

Expectativa de juros e PIB

6,00

7,00

8,00

9,00

10,00

11,00

12,00

13,00

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12

Evolução da taxa de juros

9,7%

11,7%

10,5%

4,1%3,8%3,7%3,3%3,5%3,8%3,1%4,2%5,0%6,7%9,2%9,3%PIB

Fonte: Bacen