apresentação do powerpoint - latibex.com 9 2 15.pdf · processos e disseminação de melhores...
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1 1 1
2 2 2
Luiz Carlos Angelotti Diretor Executivo Gerente
e Diretor de Relações com Investidores
3 3 3
Estratégia de Atuação Balanço Patrimonial
Tecnologia vs
Eficiência operacional Basileia
Desempenho Financeiro Retorno aos Acionistas
e Guidance
3
4 4 4
Estratégia de Atuação
4
5 5 5
Um dos maiores bancos no Brasil,
em termos de total de ativos...
R$ 1,0 trilhão
74,5 Milhões de clientes
Mais de 75 Mil pontos de Atendimentos
Mais de 358 Mil Acionistas
Mais de R$ 455 Bilhões na Carteira de Crédito Expandida*
Mais de R$ 56 Bilhões de Prêmios em Seguros
71 anos de experiência consolidada no setor financeiro...
2
Em dez/14
* Inclui avais e fianças, cartas de crédito, antecipação de recebíveis de cartões de crédito, coobrigação em cessão de crédito (FIDC e CRI), coobrigação em cessão de crédito rural e operações com risco de crédito – carteira comercial, que inclui operações debêntures e notas promissórias
6 6 6
ATENDENDO A TODAS AS CAMADAS SOCIAIS
PRESENTE EM TODOS OS
MUNICÍPIOS BRASILEIROS
A
B
C
D
E
Bancos Seguros
...atuando em duas grandes frentes:
atividades bancárias e de seguros...
3
7 7 7
Pessoas Físicas Pessoas Jurídicas
Disponibilidade de Investimentos
a partir de R$ 3 Milhões
Renda Mensal entre R$ 4 mil a
R$ 9.999,99
ou investimentos começando
em R$ 40 mil
Renda mensal
até R$ 3.999,99 mil
Faturamento anual
acima R$ 250 Milhões
Faturamento anual de
R$ 30 Milhões a R$ 250 Milhões
Faturamento anual
até R$ 30 Milhões
Exclusive
Classic
Bradesco Expresso e PA
Pessoa Jurídica
...de forma segmentada...
Renda mensal a partir de R$ 10 mil
ou disponibilidade de Investimentos
a partir de R$ 100 mil
4 10 Em jan/15
Completa linhas de produtos baseado no perfil do cliente
8 8 8
... com estrutura física que acompanha
o crescimento do Brasil...
5
(1) Inclui 3.486 PAs (Posto de Atendimento, resultado da consolidação do PAB, PAA e Postos
de Câmbio, conforme Resolução CMN nº 4.072, de 26 de abril de 2012;) e 1.145 PAEs
(Ponto de Atendimento Eletrônico).
(2) Inclui 12.450 Pontos Assistidos da Rede Compartilhada e 2.073 Pontos de atendimento
Bradesco Promotora de Vendas.
4.659 Agências
4.631 PAs + PAEs (1)
Dezembro 2014
50.006 Bradesco Expresso
13 Agências/Subsidiárias no Exterior
1.344 BDNs - Pontos Externos
14.523 Outros (2)
75.176 TOTAL PONTOS DE ATENDIMENTO
19,0%
17,9%
23,3% 24,4%
20,3%
Market Share (Agências)
9 9 9
1,9 Bilhão de Transações
BRADESCO CELULAR
352,2 Milhões de SMS’s Enviados
308,9 Milhões de InfoEmail’s Enviados
INFOCELULAR/INFOEMAIL
346.4 Milhões de Ligações
409.8 Milhões de Transações
CALL CENTER
4,5 Bilhões de Transações
56 Sites (sendo 15 transacionais)
INTERNET
6 Dez/2014
29.163 PAs e PAEs
1.926 Pontos Externos
17.593 Rede Banco24Horas
31.044 Rede Própria com Biometria
10.113 Rede Banco24Horas com Biometria
35,9 Milhões de Transações de Saque e Saldo sem Cartão, com uso da Biometria
2,1 Bilhão de Transações (Inclui transações realizadas nas máquinas da Rede Banco24Horas)
AUTOATENDIMENTO PARQUE DE MÁQUINAS
TRANSAÇÕES
... inovando e criando tendências sempre para que nossos clientes utilizem canais
de atendimento e serviços de acordo com sua conveniência e necessidade ...
10 10 10
Internet+TA*
45,4%
Bradesco Expresso 4,9%
Celular 19,3%
ATMs (Fora das Agências)
5,8%
ATMs (Dentro das Agências)
15,2%
Agências
5,2%
Call Center 4,2%
...visto que a cada dia que passa os canais de
auto atendimento eletrônico ganham preferência...
7 * Transmissão de Arquivos
Em Dez/14
Plataformas Eletrônicas
e Digitais representam
90% das transações Bancarias
11 11 11 Subsidiárias
Agência
Grand Cayman (1)
Cidade Capital Markets Ltd. Grand Cayman
Nova Iorque
Banco Bradesco Argentina S.A. Buenos Aires
Bradescard Mexico
Sociedad de
Responsabilidad Limitada
Bradesco Securities Inc. Nova Iorque Bradesco Securities UK Ltd.
Londres Banco Bradesco Europa S.A. Luxemburgo
Bradesco Services Co.Ltd. Tóquio
....e também apoiando nossos clientes brasileiros através de uma estrutura no exterior...
8
Em Dez/14
Bradesco Trade Services Ltd. Hong Kong
Bradesco Securities Hong Kong Ltd. Hong Kong
Nova Iorque
Bradesco North America LLC.
12 12 12
Índices de Sustentabilidade da Bolsa
Compromissos voluntários
... sempre comprometido com o desenvolvimento sustentável
através de iniciativas e compromissos socioambientais.
9
13 13 13
Tecnologia vs
Eficiência operacional
14 14 14
Eficiência Operacional - Tecnologia Ganhos com Investimentos e Revitalização Total em TI
VANTAGEM COMPETITIVA
Arquitetura de Sistemas
92,0% já desenvolvida
11,6 milhões de horas
TI Melhorias
27 concluídos 2005 2011
99 Visitas: BRA, USA, EUR
2.350 Profissionais alocados
4.002 Reuniões executivas
43.000 Produtos/ documentos
Números
Aumento de receita
Redução de custos
Melhoria no relacionamento com clientes
Mitigação de riscos
Aumento da inteligência do negócio
11
Evolução dos Investimentos em TI/Telecomunicações
R$ Milhões
Investimento Total no período
(2006 a 2014): R$ 26,3 bilhões*
* Fonte: Demonstrações Contábeis
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
1.472 1.621 2.003
2.827 3.204 3.241
3.690 4.341
3.949
15 15 15
Flexibilidade e Padronização de Processos
Crédito Massificado
em segundos
Redução de Custos com a Modernização dos Sistemas
Eficiência Operacional - Tecnologia Ganhos com Investimentos e Revitalização Total em TI
12
16 16 16
Eficiência Operacional Comitê Executivo de Eficiência
13
Reuniões Mensais e extraordinárias
quando necessário
Incentivar ações para melhorias de despesas,
receitas e investimentos, visando otimização de
processos e disseminação de melhores práticas,
com foco na eficiência, mensurando os resultados
por meio de indicadores, de forma a maximizar o
retorno das Unidades de Negócios.
FREQUÊNCIA
FOCO
COMPONENTES
11 Executivos entre Vice-Presidentes
e Diretores Executivos
07 Diretores Departamentais
Diretores convidados, dependendo do Tema
Grupo de trabalho dedicado
17 17 17 14
Índice de Eficiência e Cobertura Operacional
40,9% 42,1% 42,9% 42,5% 40,1% 38,6% 38,5% 39,9%
Índice de Eficiência Operacional - Trimestral
41,5% 41,8% 42,1% 42,1% 41,9% 40,9% 39,9% 39,2%
52,6% 52,6% 52,5% 52,1% 51,4% 50,0% 48,7% 47,9%
67,7% 69,6% 70,8% 71,8% 73,6% 74,1% 75,9% 76,7%
1T13 2T 3T 4T 1T14 2T 3T 4T
Índice de Eficiência Operacional - Acumulado 12 meses Índice de Eficiência Operacional Ajustado ao Risco - Acumulado 12 meses
Índice de Cobertura Operacional (RPS / Pessoal + ADM) Acumulado 12 meses
18 18 18
Desempenho Financeiro
19 19 19
R$ Milhões
525 180 41 200 193
(643) (314)
3T14 Margem Juros Margem NãoJuros
PDD RPS (1) ResultadoOperacional de
Seguros, Prev. eCapitalização
DespesasOperacionais (2)
Outros (3) 4T14
(1) Receita de Prestação de Serviços; - (2) Despesas Administrativas e Pessoal; e - (3) Representado, basicamente pelo Imposto de Renda e Contribuição Social. - * Obs: Lucro por ação – acumulado 12 meses.
Evolução do Lucro Líquido Ajustado
16
+4,6%
(111) (612)
576
12M13 Margem Juros Margem NãoJuros
PDD RPS (1) ResultadoOperacional de
Seguros, Prev. eCapitalização
DespesasOperacionais (2)
Outros (3) 12M14
25,9%
R$ Milhões
Lucro por Ação*
R$ 3,66
Lucro por Ação*
R$ 3,44
Lucro por Ação*
R$ 3,66
Lucro por Ação*
R$ 2,91
+25,9%
3.950 4.132
5.120 2.303
(1.242) (2.877)
15.359 12.202
20 20 20
Origem do Resultado
17
3T14 12M13 4T14 12M14 % Crédito 27 28 26 27
Serviços 29 28 28 28
TVM 8 6 8 8
Captações 9 7 8 8
Financeiras 73 69 70 71
Seguros 27 31 30 29
Demais
atividades 73% = ~
21 21 21 18
Margem Financeira de Juros e Não Juros
197 18 107 278
11 212 43
223
7,2%
7,2% 7,0% 7,1% 7,1%
7,7% 7,5% 7,7%
7,1%
7,5% 8,5% 9,5%
10,4% 10,9% 10,9%
11,2%
7,2%
7,1% 6,9% 6,9% 7,1% 7,1% 7,2%
7,2%
1T13 2T 3T 4T 1T14 2T 3T 4TNão Juros
Juros
Taxa Média da Margem de Juros Trimestral - Anualizada = (Margem Financeira de Juros/(Ativos Médios - Operações Compromissadas - Ativo Permanente))
Selic média (anualizada)
Taxa Média da Margem de Juros Acumulado no Período - Anualizada = (Margem Financeira de Juros/(Ativos Médios - Operações Compromissadas - Ativo Permanente))
R$ Milhões
10.509 10.569 10.622 10.986 10.951 11.854 12.238 12.763
197 18 107 278
11 212 43
223 10.706 10.587 10.729 11.264 10.962 12.066 12.281
12.986
10.509 10.569 10.662 10.986 10.951 11.854 12.238 12.763
22 22 22 19
Margem Financeira de Crédito
Margem Líquida +5,0% em relação ao 3T14,
...somou R$ 19.723 milhões nos 12M14,
+5,8% em relação aos 12M13 (R$ 18.646 milhões).
1T13 2T 3T 4T 1T14 2T 3T 4T
41,9 40,5 37,0 37,7 37,1 39,4 40,6 39,1
10,0% 10,1% 10,1% 9,9% 10,0% 10,2% 10,3% 10,3%
5,9% 6,0% 6,4% 6,1% 6,1% 6,0% 5,9% 6,0%
PDD / Margem Bruta %
41,9 40,5 37,0 37,7 37,1 39,4 40,6 39,1
R$ Milhões
7.414 7.634 7.793 7.850 7.711 7.967 8.249 8.453
3.109 3.094 2.881 2.961 2.861 3.141 3.348 3.307
5.146 4.901 4.826 4.850 4.889 4.912 4.540 4.305
18.646 19.723 +5,8%
23 23 23 20
Variação %
Receitas de Serviços
R$
Milhões
Rendas de Cartão
Conta Corrente
Administração de Fundos
Operações de Crédito
Cobrança
Administração de Consórcios
Serviços de Custódia e Corretagens
Arrecadações
Underwriting / Assessoria Financeira
Outras
Total
2.161 2.023 8.085 7.165 6,8 12,8 36,6%
1.080 1.025 4.021 3.608 5,4 11,4 18,2%
695 688 2.582 2.242 1,0 15,2 11,7%
657 653 2.449 2.324 0,6 5,4 11,1%
398 400 1.566 1.471 (0,5) 6,5 7,1%
240 228 880 722 5,3 21,9 4,0%
121 135 637 568 (10,4) 12,1 2,9%
136 138 520 511 (1,4) 1,8 2,4%
87 89 373 340 (2,2) 9,7 1,7%
264 260 975 835 1,5 16,8 4,4%
5.839 5.639 22.089 19.786 3,5 11,6
4T14 3T14 12M14 12M13 Trim 12M AV%
12M14
100,0%
24 24 24 21
Despesas Operacionais
Variação %
R$
Milhões
Não Estrutural
Estrutural
Pessoal
Administrativa
Total
Total de Pontos de Atendimento 75.176 74.028 75.176 72.736 1,6 3,4
3.676
2.933
743
4.159
7.835
4T14 3T14 12M14 12M13 Trim 12M
3.564 13.967 13.061 3,1 6,9
2.881 11.186 10.476 1,8 6,8
683 2.781 2.585 8,8 7,6
3.628 14.848 14.512 14,6 2,3
7.192 28.815 27.573 8,9 4,5
IPCA - 12 Meses = 6,41%
25 25 25
Fonte Sigma /SwissRe
ÚLTIMOS 10 ANOS
21º
20º
19º
2006
2008
17º
2009
15º
14º
13º
14º
12º
2007
2013
O Brasil é o país com
os melhores resultados
no mundo
RANKING MUNDIAL
245,9%
crescimento consolidado
(2004/2013)
Seguros: Grande Potencial
22
26 26 26
Acumulados em 2014 (R$ milhões)
FATURAMENTO *
ROAE (%)
PROVISÕES TÉCNICAS
55.907
23,7
153.267
13,9%
12,5%
ATIVOS FINANCEIROS
LUCRO LIQUÍDO
166.022
4.406
13,7%
17,8%
23
1,7 milhão de Automóveis
1,5 milhão de Residências
25,8 milhões de Vidas
2,4 milhões de Participantes em Previdência
4,5 milhões de Segurados
+ 106 mil Empresas
3,4 milhões Clientes
23,8 milhões de Títulos Ativos
Grupo Bradesco Seguros
* Não inclui DPVAT. Se considerado o faturamento
atingiu R$ 56.152 milhões.
27 27 27
Balanço Patrimonial
28 28 28 25
(1) Lucro Líquido Ajustado – acumulado no ano; e
(2) Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido.
Patrimônio Líquido
+14,9%
Dez13 Set14 Dez14
Patrimônio Líquido
R$ Milhões
ROAE (1) (2)
+2,9%
20,1%
18,0%
20,4%
70.940 79.242 81.508
Ativos Totais ROAA (1)
+4,5%
Dez13 Set14 Dez14
908.139 987.364 1.032.040
Ativos Totais e Patrimônio Líquido
Ativos Totais
1,6%
R$ Milhões +13,6%
1,4% 1,6%
29 29 29
Carteira de Crédito Expandida
26
Variação %
(1) Pessoa Jurídica
Grandes Empresas
Micro, Pequenas e Médias
CDC / Leasing de Veículos
Crédito Pessoal Consignado (Adquirido)
Cartão de Crédito
Crédito Pessoal
Outras
Crédito Pessoal Consignado (Crédito Próprio)
Subtotal = (1) + (2.1)
Total Carteira de Crédito Expandida
(2.1) Pessoas Físicas
(2.2) Pessoas Físicas
Financiamento Imobiliário
R$ Milhões
(2) Pessoas Físicas
Set14 Dez13 Trim 12M
2,3
2,8
2,5
3,5
2,7
8,1
(2,4)
7,1
1,7
(2,2)
(76,4)
(0,7)
2,7
2,5
183.846
112.677
130.750
102.175
25.463
23.915
16.476
13.602
22.720
28.574
1.323
27.251
398.698
427.273
192.810
113.357
138.028
112.490
28.730
24.273
16.753
16.730
26.004
25.538
495
25.043
418.657
444.195
Dez14
313.695
197.188
116.507
141.432
116.457
29.502
26.233
16.354
17.919
26.449
24.975
117
24.858
430.152
455.127
2,5 296.523 306.167
7,3
3,4
8,2
14,0
15,9
9,7
(0,7)
31,7
16,4
(12,6)
(91,2)
(8,8)
7,9
6,5
5,8
30 30 30
Índice de Inadimplência
27
Acima de 90 dias %
Mar13 Jun Set Dez Mar14 Jun Set Dez
6,0
5,5 5,2
5,0 4,7 4,8 4,8 4,7
4,6 4,4 4,4
4,1 4,2 4,4 4,6 4,5
4,0 3,7 3,6 3,5 3,4 3,5 3,6
3,5
0,8 0,8 0,7 0,4
0,6 0,3 0,2 0,3
3,3 3,1 3,0
2,8 2,8 2,9 3,0 3,0
Pessoa Física Micro, Pequenas e Médias Empresas Total
Baixas Líquidas para Prejuízo em 12 meses Grandes Empresas
31 31 31
Índice de Inadimplência
28
Pessoa Física Pessoa Jurídica Total
15 a 90 dias %
Mar13 Jun Set Dez Mar14 Jun Set Dez
6,7
5,9 5,6
6,1 5,9 5,5
5,2
6,2
4,3 3,9 3,7 3,7
4,1 3,9
3,6 3,7
2,8 2,4 2,2 2,4 2,8
2,5 2,5 2,4
32 32 32
Basileia
33 33 33 30
11,3%
Simulação do impacto das regulações da Basileia III
(1) Publicado (cronograma 20%); (2) Consolidado Financeiro x Consolidado Prudencial; (3) Efeito do impacto integral;
(4) Considera a realização de todo o prejuízo fiscal até dezembro de 2018; e (5) Considera a manutenção de um capital gerencial mínimo, com o buffer de 27%, considerando o requerimento mínimo de capital regulatório de 11%.
Principal Capital (1) Mudança deConsolidação (2)
Antecipação doCronograma deDeduções (3)
Capital Principal comregras integrais de
Basileia III
Realocação de recursospela Bradesco Seguros
Capital Principal mitigadocom regras integrais
Basileia III
Consumo de CréditoTributário de Prejuízo
Fiscal (4)
Capital Principal simuladocom regras integrais
Basileia III
BIS III - Impacto Integral
Nível I Dívida Subordinada
%
12,4
1,5
13,9
0,9 11,5 0,1 11,4
(1,6)
0,1 12,9
16,6 15,7 15,8 16,3 16,5
12,3 11,9 12,1 12,6 12,9
Dez13 Mar14 Jun Set Dez
BIS III
Índice Total Nível I / Capital Principal
23,9 24,2 24,3 24,2
Mar14 Jun Set Dez
ROE - Capital Principal a 11% (3) (5)
34 34 34
Retorno aos Acionistas
e Guidance
35 35 35
Valor de Mercado
Multiple P/PL
Multiple P/L
3,6x
15,2x
109.463
2007
1,9x
8,6x
2008
65.354
2,5x
13,6x
103.192
2009
2,3x
11,2x
109.749
2010
1,9x
9,6x
106.971
2011
1,9x
11,4x
131.908
2012
1,8x
10,5x
128.085
2013
1,8x
9,5x
145.534
2014
R$ Milhões
32
Variação
DJSI:
BBD: (ADR PN)
IBOV:
DJIA*: 43% IBOV: 12%
Em US$
Em R$
* Índice Dow Jones.
36 36 36
Pay Out Líquido (*) Pay Out Bruto (*)
(*) Acumulado 12 meses
Dividendos
R$ Milhões
31,5% 33,1%
31,5% 31,5% 31,5% 31,5% 31,5%
34,4% 37,2%
35,7% 35,4% 35,7% 36,0% 35,7%
2.823
2007
2.692
2008
2.718
2009
3.369
2010
3.740
2011
3.895
2012
4.078
2013
5.055
2014
31,5%
35,3%
Dividendos
33
Dividendos distribuídos:
Mais de R$ 28 bilhões
no período
+25%
37 37 37
Guidance para 2015
34
(1) Carteira de Crédito Expandida;
(2) Despesas administrativas e de Pessoal
Carteira de Crédito (1) 5 a 9%
8 a 12%
4 a 8%
Margem Financeira de Juros 6 a 10%
Prestação de Serviços 8 a 12%
Despesas Operacionais (2) 5 a 7%
Prêmios de Seguros 12 a 15%
Pessoas Físicas
Pessoas Jurídicas
38 38 38 35
Direcionadores da Atuação do Bradesco
EFICIÊNCIA: Foco na Eficiência Operacional que melhorou 3 pontos percentuais com
perspectiva de continuar melhorando nos próximos anos;
CRÉDITO: Crescimento com qualidade e margens adequadas por produto;
POTENCIAL SEGUROS: Liderança e Sinergia com a atividade financeira;
SERVIÇOS: grande potencial de crescimento:
- Segmentação com foco no relacionamento com os clientes; - Investimentos em canais a fim de aumentar a colocação de produtos por clientes;
RENTABILIDADE: Novo patamar do ROAE de 20%;
DISTRIBUIÇÃO / BASE DE CLIENTES: Presença em 100% dos Municípios e 75 milhões de
clientes;
SOLIDEZ: Forte capitalização e solidez.
TECNOLOGIA / INOVAÇÃO: Nova arquitetura de sistema, maior oferta de canais de
atendimento, comodidade e maior segurança ao cliente;
39 39 39
Obrigado!
1 1 1 ‹nº› ‹nº› ‹nº› 1
AJUSTE NA POLÍTICA ECONÔMICA
BRASILEIRA EM 2015 DEVERÁ CONDUZIR O
PAÍS A TAXAS DE CRESCIMENTO DO PIB
MAIS SUSTENTÁVEIS À FRENTE
Ellen Regina Steter
APRESENTAÇÃO APIMEC BRASÍLIA
Brasília, 5 de fevereiro de 2015
2 2 2 ‹nº› ‹nº› ‹nº› 2
ECONOMIA GLOBAL AINDA COM
CRESCIMENTO ACANHADO
3 3 3 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
CRESCIMENTO DO PIB MUNDIAL (%)
FONTE: FMI
ELABORAÇÃO: BRADESCO 3
2,22,3
0,8
2,8
4,9
3,9
3,4
3,8
4,6
3,9
3,5
2,42,42,2
3,43,4
3,94,2
2,5
3,6
4,8
2,5
3,0
4,0
5,4
4,9
5,65,7
3,0
0,0
5,4
4,1
3,43,33,13,2
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DO MUNDO (SOMA DOS PIBs OBTIDA PELA PARIDADE DO PODER DE COMPRA) 1980 -2011 FONTE: FMI. ELABORAÇÃO E PROJEÇÕES(*): BRADESCO
4 4 4 ‹nº› ‹nº› ‹nº› 4
VISÃO POSITIVA SOBRE ESTADOS UNIDOS ESBARRA EM CRESCIMENTO
GLOBAL MUITO FRACO.
MAS NORMALIZAÇÃO MONETÁRIA NOS ESTADOS UNIDOS COMEÇARÁ EM
MEADOS DESTE ANO, COM INÍCIO DA SUBIDA DA TAXA DE JUROS.
5 5 5 ‹nº› ‹nº› ‹nº› 5
ATIVIDADE ECONOMIA
BRASILEIRA
6 6 6 ‹nº› ‹nº› ‹nº› 6
TAXA DE CÂMBIO: SENSÍVEL A
TERMOS DE TROCA, FED E CONFIANÇA
7 7 7 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
TAXA DE CÂMBIO – R$/US$
FONTE: BLOOMBERG
ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
2,09
1,992,02
2,14
1,95
2,02
2,26
2,46
2,15
2,33
2,38
2,43
2,36
2,20
2,28
2,20
2,30
2,24
2,51
2,40
2,61
2,50
2,74
2,57
2,68
1,90
2,00
2,10
2,20
2,30
2,40
2,50
2,60
2,70
2,8005
/05/
12
30/0
5/12
24/0
6/12
19/0
7/12
13/0
8/12
07/0
9/12
02/1
0/12
27/1
0/12
21/1
1/12
16/1
2/12
10/0
1/13
04/0
2/13
01/0
3/13
26/0
3/13
20/0
4/13
15/0
5/13
09/0
6/13
04/0
7/13
29/0
7/13
23/0
8/13
17/0
9/13
12/1
0/13
06/1
1/13
01/1
2/13
26/1
2/13
20/0
1/14
14/0
2/14
11/0
3/14
05/0
4/14
30/0
4/14
25/0
5/14
19/0
6/14
14/0
7/14
08/0
8/14
02/0
9/14
27/0
9/14
22/1
0/14
16/1
1/14
11/1
2/14
05/0
1/15
30/0
1/15
TAXA DE CÂMBIO R$/US$ 2011 - 2014. fonte: Bloomberg
DEZEMBRO 2009
R$ 1,74 / US$
DEZEMBRO 2008
R$ 2,34 / US$
DEZEMBRO 2010
R$ 1,67 / US$
DEZEMBRO 2011
R$ 1,88 / US$
DEZEMBRO 2012
R$ 2,04 / US$
DEZEMBRO 2013
R$ 2,35 / US$
DEZEMBRO 2014
R$ 2,65 / US$
DEZEMBRO 2015
R$ 2,75 / US$
8 8 8 ‹nº› ‹nº› ‹nº› 8
SUPERAVIT PRIMÁRIO COMO PROPORÇÃO DO PIB
FONTE: BACEN
ELABORAÇÃO: BRADESCO
2,9%
3,2%3,4%
3,2% 3,3%
3,7% 3,8%
3,2% 3,3% 3,4%
2,0%
2,7%
3,1%
2,4%
1,9%
-0,63%
1,20%
-1,5%
0,0%
1,5%
3,0%
4,5%
6,0%
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
9 9 9 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
IPCA ANUAL 2005 – 2016*
FONTE: IBGE
ELABORAÇÃO: BRADESCO
8,94%
5,97%
7,67%
12,53%
9,30%
7,60%
5,69%
3,14%
4,46%
5,90%
4,31%
5,91%6,50% 5,91%6,41%
7,00%
5,20%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016*
9
10 10 10 ‹nº› ‹nº› ‹nº› 10
IPCA LIVRES E ADMINISTRADOS 12 MESES
6,71%
5,67%
7,15%
7,78%8,28%
6,74%
5,90%
6,13%
3,68%
3,13%
5,97%
3,50%
1,78%
0,94%
3,70%
5,31%
12,29%
10,06%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
12,00%
14,00%fe
v/09
abr/
09
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09
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9
dez/
09
fev/
10
abr/
10
jun/
10
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10
out/1
0
dez/
10
fev/
11
abr/
11
jun/
11
ago/
11
out/1
1
dez/
11
fev/
12
abr/
12
jun/
12
ago/
12
out/1
2
dez/
12
fev/
13
abr/
13
jun/
13
ago/
13
out/1
3
dez/
13
fev/
14
abr/
14
jun/
14
ago/
14
out/1
4
dez/
14
fev/
15
abr/
15
jun/
15
ago/
15
out/1
5
dez/
15
IPCA - Livres 12 Meses
IPCA - Administrados 12 Meses
11 11 11 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
7,51%
10,94% 10,93%
9,84%
8,04%
9,14%
7,50%
6,59%5,96%
8,10%
6,88%
9,33%
9,08%
8,75%
7,55%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
jan/
06
mai
/06
set/0
6
jan/
07
mai
/07
set/0
7
jan/
08
mai
/08
set/0
8
jan/
09
mai
/09
set/0
9
jan/
10
mai
/10
set/1
0
jan/
11
mai
/11
set/1
1
jan/
12
mai
/12
set/1
2
jan/
13
mai
/13
set/1
3
jan/
14
mai
/14
set/1
4
jan/
15
mai
/15
set/1
5
Rendimento 12 meses
IPCA Serviços
11
IPCA SERVIÇOS E RENDIMENTO NOMINAL – 12 MESES
12 12 12 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
TAXA NOMINAL DE JUROS (SELIC) 2008-2015
FONTE: BCB
ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
11,75%
13,00%
13,75%
12,75%
11,25%
10,25%
8,75%8,75%
9,50%
10,25%
10,75%
11,25%
12,00%12,50%
11,00%
10,50%
9,75%
9,00%
8,50%
8,00%
7,25%
8,00%
8,50%
9,00%
9,50%
10,00%
10,50%
10,75%11,00%
11,25%
11,75%
12,25%
12,50%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
11,0%
12,0%
13,0%
14,0%m
ar-0
8
jun
-08
set-
08
dez
-08
mar
-09
jun
-09
set-
09
dez
-09
mar
-10
jun
-10
set-
10
dez
-10
mar
-11
jun
-11
set-
11
dez
-11
mar
-12
jun
-12
set-
12
dez
-12
mar
-13
jun
-13
set-
13
dez
-13
mar
-14
jun
-14
set-
14
dez
-14
mar
-15
jun
-15
set-
15
dez
-15
Taxa nominal de juros (Selic). Fonte: BC
Cenário básico para a taxa de juros - Selic
13 13 13 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
2015 TENDE A SER
SEMELHANTE A 2003:
UM PRIMEIRO SEMESTRE DE
AJUSTES E REFORMAS E UM
SEGUNDO SEMESTRE DE
RECUPERAÇÃO DA CONFIANÇA
14 14 14 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
PIB ANUAL: 2000-2015
FONTE: IBGE
ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
4,3%
1,3%
2,6%
1,2%
5,7%
3,2%
3,9%
6,1%
5,2%
-0,3%
7,5%
2,7%
1,0%
2,5%
0,0%
-0,5%
2,0%
-1,5%
-0,5%
0,5%
1,5%
2,5%
3,5%
4,5%
5,5%
6,5%
7,5%
8,5%2
00
0
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
15 15 15 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
CRESCIMENTO DO PIB: CONSUMO DO GOVERNO
FONTE: IBGE
ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
4,1%
2,3%
2,6%
5,1%
3,2% 3,1%
4,2%
1,9%
3,3%
2,0%2,2%
0,0%0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%20
04
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
PIB: CONSUMO DO GOVERNO
16 16 16 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
CRESCIMENTO DO PIB: INVESTIMENTO
FONTE: IBGE
ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
9,1%
3,6%
9,8%
13,9% 13,6%
-6,7%
21,3%
4,7%
-4,0%
5,2%
-7,7%
-3,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
PIB: FBKF
17 17 17 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
CRESCIMENTO DO PIB: INDÚSTRIA
FONTE: IBGE
ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
7,9%
2,1% 2,2%
5,3%
4,1%
-5,6%
10,4%
1,6%
-0,8%
1,7%
-1,7% -2,0%
-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
PIB: INDUSTRIA
18 18 18 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
CRESCIMENTO DO PIB: CONSUMO DAS FAMÍLIAS
FONTE: IBGE
ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
3,8%
4,5%
5,2%
6,1%
5,7%
4,4%
6,9%
4,1%
3,2%
2,6%
0,9%
-0,3%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%20
04
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
PIB: CONSUMO
19 19 19 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
TAXA DE DESEMPREGO (MÉDIA) – 2004-2015
FONTE: IBGE
ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
11,5%
9,9%10,0%
9,3%
7,9%8,1%
6,7%
6,0%
5,5% 5,4%
4,9%
6,2%6,0%
4,5%
5,5%
6,5%
7,5%
8,5%
9,5%
10,5%
11,5%
12,5%
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
DESEMPREGO
20 20 20 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
RENDA REAL – 2004-2015
FONTE: IBGE
ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
-1,3%
1,5%
4,0%
3,2%3,4%
3,2%
3,8%
2,7%
4,1%
1,8%2,0%
1,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
PROJEÇÕES RENDA REAL
21 21 21 ‹nº› ‹nº› ‹nº› 21
CRÉDITO BANCÁRIO: MUDANÇA
ESTRUTURAL
22 22 22 ‹nº› ‹nº› ‹nº› 22
CRESCIMENTO EM DOZE MESES DO ESTOQUE DE CRÉDITO TOTAL – DADOS
NOMINAIS
FONTE: BCB
ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
2,9%
14,3%
8,8%
19,2%
21,7%20,7%
28,8%
30,7%
15,1%
20,6%
18,8%
16,4%
14,7%
11,3%
10,5% 10,2%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* 2015* 2016*
Cresc. Estoque de Crédito nominal
23 23 23 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
CRESCIMENTO EM 12 MESES DA CARTEIRA DE CRÉDITO TOTAL (LIVRE + DIRECIONADO)
34,2%
27,4%
29,1%
22,2%
19,2%
27,3%25,3%
19,0%
21,3%
19,6%
10,3%
18,0%
15,2%
8,7%
4,7%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
dez
/09
fev/
10
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10
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11
jun
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/11
fev/
12
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12
jun
/12
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12
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t/12
dez
/12
fev/
13
abr/
13
jun
/13
ago/
13
ou
t/13
dez
/13
fev/
14
abr/
14
jun
/14
ago/
14
ou
t/14
dez
/14
Direcionado Livre
FONTE: BACEN
ELABORAÇÃO: BRADESCO
24 24 24 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA TOTAL DE CRÉDITO
66,7%
61,9% 61,6%60,6%
58,2%
52,2%
35,3%
38,1%38,7%
39,7% 42,2%
47,8%
27,0%
42,0%
57,0%
72,0%
dez
/08
fev/
09
abr/
09
jun
/09
ago
/09
ou
t/09
dez
/09
fev/
10
abr/
10
jun
/10
ago
/10
ou
t/10
dez
/10
fev/
11
abr/
11
jun
/11
ago
/11
ou
t/11
dez
/11
fev/
12
abr/
12
jun
/12
ago
/12
ou
t/12
dez
/12
fev/
13
abr/
13
jun
/13
ago
/13
ou
t/13
dez
/13
fev/
14
abr/
14
jun
/14
ago
/14
ou
t/14
dez
/14
Distribuição da carteira total de crédito
Livre
Direcionado
Fonte: Bacen
FONTE: BACEN
ELABORAÇÃO: BRADESCO
25 25 25 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
CRESCIMENTO EM 12 MESES DA CARTEIRA DE CRÉDITO TOTAL (LIVRE + DIRECIONADO)
12,9%
17,5%
16,2%15,6%
12,8%
13,6%
9,1%
11,1%
9,8%
20,5%
23,8%
19,0%
16,8%17,1%
16,3%
13,3%
13,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
20,0%
22,0%
24,0%
26,0%
ou
t/09
dez
/09
fev/
10
abr/
10
jun
/10
ago
/10
ou
t/10
dez
/10
fev/
11
abr/
11
jun
/11
ago
/11
ou
t/11
dez
/11
fev/
12
abr/
12
jun
/12
ago
/12
ou
t/12
dez
/12
fev/
13
abr/
13
jun
/13
ago
/13
ou
t/13
dez
/13
fev/
14
abr/
14
jun
/14
ago
/14
ou
t/14
dez
/14
Crescimento em doze meses da carteira de crédito total (livre + direcionado)
Pessoa jurídica
Pessoa física
FONTE: BACEN
ELABORAÇÃO: BRADESCO
26 26 26 ‹nº› ‹nº› ‹nº› 26
CRESCIMENTO EM 12 MESES DO ESTOQUE DE CRÉDITO TOTAL – DADOS NOMINAIS
FONTE: BACEN
ELABORAÇÃO: BRADESCO
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Crédito total 30,7% 15,1% 20,6% 18,8% 16,4% 14,7% 11,3% 10,5%
Crédito livre 32,7% 8,4% 16,9% 16,5% 13,6% 7,8% 4,7% 5,9%
Pessoa física livre 25,7% 15,9% 20,5% 13,2% 10,2% 7,6% 5,5% 6,1%
Pessoa jurídica livre 39,8% 1,6% 13,2% 20,1% 17,0% 8,0% 3,9% 5,7%
Crédito direcionado 26,7% 29,2% 27,0% 22,4% 20,9% 24,5% 19,6% 15,6%
27 27 27 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
DEPEC APOSTA EM AUMENTO BASTANTE
MODESTO DA INADIMPLÊNCIA
28 28 28 ‹nº› ‹nº› ‹nº›
INADIMPLÊNCIA DE PESSOA FÍSICA (ACIMA DE 90 DIAS)
FONTE: BACEN
ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
7,2
7,4
7,3
8,5
8,1
6,8
5,7
6,1
7,1
7,6
7,4
7,8
7,97,9
6,5
6,9
6,7
6,3
8,0
8,2
7,5
7,0
6,7 6,7
6,5
6,6
5,5
6,0
6,5
7,0
7,5
8,0
8,5
9,0ju
n/0
7
set/
07
dez
/07
mar
/08
jun
/08
set/
08
dez
/08
mar
/09
jun
/09
set/
09
dez
/09
mar
/10
jun
/10
set/
10
dez
/10
mar
/11
jun
/11
set/
11
dez
/11
mar
/12
jun
/12
set/
12
dez
/12
mar
/13
jun
/13
set/
13
dez
/13
mar
/14
jun
/14
set/
14
dez
/14
mar
/15
jun
/15
set/
15
dez
/15
Inadimplência acima de 90 dias (Bacen) - Pessoa física
Série antiga
Série nova
29 29 29 ‹nº› ‹nº› ‹nº› 29 FONTE: BACEN
ELABORAÇÃO: BRADESCO
EVOLUÇÃO DO ENDIVIDAMENTO E DO COMPROMETIMENTO DE RENDA DAS FAMÍLIAS
EM %
Area Economica\Crédito\dados -Crédito - Inadimplência PF - acima de 90 dias.XLS
32,9
32,2
39,2 41,7
43,8
43,4
45,8
18,219,5
18,8 20,0
22,6 22,821,5
21,2
15,0
23,0
31,0
39,0
47,0
jul/0
7
set/
07
no
v/07
jan
/08
mar
/08
mai
/08
jul/0
8
set/
08
no
v/08
jan
/09
mar
/09
mai
/09
jul/0
9
set/
09
no
v/09
jan
/10
mar
/10
mai
/10
jul/1
0
set/
10
no
v/10
jan
/11
mar
/11
mai
/11
jul/1
1
set/
11
no
v/11
jan
/12
mar
/12
mai
/12
jul/1
2
set/
12
no
v/12
jan
/13
mar
/13
mai
/13
jul/1
3
set/
13
no
v/13
jan
/14
mar
/14
mai
/14
jul/1
4
set/
14
no
v/14
Evolução do endividamento e do comprometimento de renda das famílias
Endividamento
Comprometimento
30 30 30 ‹nº› ‹nº› ‹nº› 30
Ellen Regina Steter
Economista
WWW.ECONOMIAEMDIA.COM.BR
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