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KROTON Educacional SA.
Apresentação
4/12/2007
2
Considerações IniciaisConsiderações Iniciais
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais da Kroton Educacional S.A (“Kroton”). Esta Apresentação foi preparada com base em
informações constantes no Informe do 3o Trimestre de 2007. Tratam-se de informações resumidas sem intenção de serem completas, que não devem ser
consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra
pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui
apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27A da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities
Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os
investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às
operações e aos ambientes de negócios da Kroton e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais de tais sociedades podem diferir de maneira
relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a Kroton acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados
atualmente disponíveis à sua administração, a Kroton não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A Kroton isenta-se expressamente do dever
de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu
conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
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Dados da Companhia e Estrutura da OfertaDados da Companhia e Estrutura da Oferta
Código / Listagem das Units KROT11 / Bovespa – “Nível 2” (com 100% de tag-along)
Volume do IPO
Preço de Colocação
Green Shoe Exercido
R$39,00 – topo da faixa (início de negociação 23/07/07)
R$ 395,7 MM ( Primário )
R$ 83,0 MM ( Secundário )
R$ 478,7 MM
15% da oferta base (exercído em 03/08/07)
Website / Contato RI www.kroton.com.br / +55 (31) 3297-2213
Total de Units 31.450.377 units (1 ON e 6 PN)
Free Float 39% (12.276.250 units)
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Destaques da Companhia
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Destaques da CompanhiaDestaques da Companhia
Presença GeográficaUnidades Operacionais em Outubro 2007
Quem
Somos
589 escolas do Ensino Básico no Brasil(+6 no Japão)
13 campi de Ensino Superior emImplantação (1)
11 campi de Ensino Superior emOperação (1)
1
9
1
6
10
2
6
14
4
9
97
156
6
266
1
46
32
20
5
1
73
4
8
3
1
1
7
2
2
11
7
• Uma das maiores organizaçõeseducacionais privadas do Brasil.
• Mais de 40 anos no mercadobrasileiro de educação
• Operações integradas do EnsinoBásico ao Ensino Superior compresença nacional.
• Marcas reconhecidas no setor deeducação (Pitágoras e INED)
• Gestão Qualificada e Alto Padrãode Governança Corporativa
(1) Inclui cursos de bacharelado e tecnólogo oferecidos pela Kroton
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Principais NegóciosPrincipais Negócios
Ensino Básico Ensino Superior
Participação na Receita (2007) 56% 44%
Início das Operações 1971 2001 2005
Público Alvo Classe médiaClasse média e
Classe média-baixa
Classe média-baixa ebaixa
(jovens trabalhadores)
Base de Ativos
O que oferecemos • Bacharelado de 4
a 5 anos
• Tecnólogo de 2 a
2,5 anos
Principais Marcas
Número de Alunos (1) 183.956 12.889 1.974
• Know-how e experiência na elaboração dematerial didático e operação de escolas
• Escolas Associadas pertencentes a terceiros
• Gráficas de terceiros
Soluções integradas para escolas associadas com:
• Material didático para os alunos
• Capacitação profissional para professores e
gestores
• Apoio à gestão de marketing
• Monitoramento da aprendizagem
• Built-to-suit com contratosde aluguel de longo prazo
• Uso das instalações dasEscolas Associadas emhorários alternativos
(1) Número final de alunos no 3T07
• Built-to-suit comcontratos de aluguel delongo prazo
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DRIVERSDRIVERS
• Experiência empresarial
• Pessoas
• Mercado
• Marcas
• Modelo de negócio padronizado e replicável
• Conexão com o mundo do trabalho
• Rede de educação básica
7
8
Associação com ApolloInternational
Início das atividades noensino superior
98.257
332
Mais 40 de anos de Experiência Posicionam a Mais 40 de anos de Experiência Posicionam a KrotonKrotonpara se Beneficiar das Tendências do Mercadopara se Beneficiar das Tendências do Mercado
Consolidação e Crescimentodo Ensino Básico
Utilização da Plataforma de Ensino Básicopara Expandir no Ensino Superior
Criação de umarede de ensino de
grande escala
Profissionalizaçãoda gestão
Ensino Básico
recebe certificadoISO
90
Expansão dasoperações paraoutros estados epaíses através de
parcerias comgrandes empresas
8060 & 70
Fundação daCompanhia e
início dasatividades noEnsino Básico
Número de Alunos Matriculados
Ampliação do númerode cursos do ensino
superior
Criação do INED(custo baixo, preço
baixo)
200520042001 2006
Ensino Básico Ensino Superior(1) De 2001 até 3T2007
Período Piloto do
Ensino Superior
Mudançana Regulamentação:Instituições com fins
lucrativos passam a atuarno EnsinoSuperior
3T07
183.956 179.553
171.976
148.000
14.863
7.845
4.343
3.005
CAGR:11,3% (1)
CAGR:88,8% (1)
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Tese de Investimento
10
Tese Tese de de InvestimentoInvestimento
MarcasFortese Bem
Posicionadas
GestãoQualificada
e AltoPadrão de
GovernançaCorporativa
Mercado Brasileiroé Amplo e Está emRápida Expansão
Modelo de NegócioAltamente
Padronizado,Escalável eReplicável
OperaçõesIntegradas no
Ensino Básico eSuperior
11
Mercado Brasileiro é amplo e estáMercado Brasileiro é amplo e estáem rápida expansãoem rápida expansão
O Mercado Brasileiro de Educação é Amplo…
• Faturamento total de aproximadamente R$120 bilhões (1) (~ 7% do PIB)
– Faturamento do setor privado de R$36 bilhões (1), 42% no Ensino Superior
• Maior mercado de Ensino Básico na América Latina (~58 milhões de alunos matriculados) (2)
• 6o maior mercado de Ensino Superior do mundo (~4,5 milhões de alunos matriculados) (3)
… e com Crescente Aumento da Participação de Investimento Privado
Dados de 2004. Fonte: Hoper Educacional
Dados de 2004. Fonte: Indicadores Estadísticos del Sistema Educativo del MercosurDados de 2005. Fonte: MEC
Investimento públicofocado no
Ensino Básico(80% dos
investimentos)
Demandareprimida no
Ensino Superior
Incentivos para atrairinvestimentos privadospara o Ensino Superior
Permissão para atuaçãode instituições com fins
lucrativos
Incentivos fiscais efinanciamento
subsidiado:Prouni e FIES
0,8 0,80,9 0,9
1,1 1,11,2 1,2
0,8
3,3
3,02,8
2,4
2,1
1,8
1,51,3
1,2
97 98 99 00 01 02 03 04 05
Matrículas Ensino Superior - Brasil
Milhões de alunos
Público97-05CAGR: 5,9%
Privado97-05
CAGR: 13,6%
Fonte: Hoper Educacional/MEC
12
91% 93% 94% 94% 96%
30%
38%
47%52%
55%
95 98 01 03 05
Ensino Primário Ensino Secundário
11%
30%
Atual Meta Oficial do Governo
para 2010E
Mercado Brasileiro é amplo e estáMercado Brasileiro é amplo e estáem rápida expansão (em rápida expansão (ContCont.).)
Aumento Esperado de Salário para Adultoscom Nível Superior
Fonte: Hoper Educacional
62%
124%
150%171%
200%
EUA México Chile Brasil China
Alunos matriculados em regiões metropolitanas como % do potencial totalJovens trabalhadores de classes média-baixa e baixa
Jovens Trabalhadores no Ensino SuperiorBrasileiro (2)
Fonte: Hoper Educacional
3,0
1,1
02 03 04 05 06E 07E 08E 09E 10E
CAGR: 13,4%
Matrículas no Ensino Básico
Fonte: MEC
Vetores de Crescimento Continuam Muito Atrativos
Fonte: MEC
Penetração no Ensino Superior (1)
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Modelo de Negócio Altamente Padronizado,Modelo de Negócio Altamente Padronizado,Escalável Escalável e Replicávele Replicável
Materiais Didáticos
Padronizados
Programas em todo o paísseguem exatamente a
mesma grade curricular
Rígido
Monitoramento
de Resultados
Constante avaliaçãodo desempenho do
corpo docente e discente
Treinamento Unificado
de Docentes e Gestores
Histórico de treinamento de alta qualidade
para docentes e gestores
Com sua Experiência no Ensino Básico, a Kroton Desenvolveu umModelo de Negócios Único no Ensino Superior Através de Metodologias Específicas
Desempenho
Acadêmico
Rentabilidade
Ciclos de Ensino
Diferenciados
4 a 8 admissões por anoem Pitágoras e INED,
respectivamente
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Principais Estratégiasde Crescimento
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Marcas Marcas fortes e fortes e bembem
posicionadasposicionadas
Modelo de
negócios
diferenciado
Abertura de novoscampi e aquisiçõesseletivas
Crescimento dos atuaiscampi
Crescimento orgânicono ensino básico
Novos produtosSinergiaSinergia das das operaçõesoperações
ResultadosResultados OperacionaisOperacionais
MelhoresMelhores margensmargens
Padronizado
Escalável
Replicável
Principais Estratégias de Crescimento no Ensino SuperiorPrincipais Estratégias de Crescimento no Ensino Superior
Expandir Operações no Ensino Superior, Criando umaPlataforma Educacional Completa no Brasil
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EstratégiaEstratégia
CrescimentoCrescimento OrgânicoOrgânico
Mais de 1.000 instituiçõescom menos de 1.000alunos
Relações Institucionais eMinistério da Educação
AlcanceAlcance de de resultadosresultados educacionaiseducacionais e e empresariaisempresariais desafiadoresdesafiadores
Mercado em crescimento
Green FieldGreen FieldAquisições Aquisições
seletivasseletivas
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Integração com Base de Alunos do Ensino Básico para dar Suporte ao Crescimento OrgânicoAlavancagem na Inteligência de Mercado, Reconhecimento de Marca, Instalações e Parcerias
Principais EstratégiasPrincipais Estratégias de Crescimentode Crescimentono Ensino Superiorno Ensino Superior
Abertura de Novos CampiAbertura de Novos Campi
Plataforma de Ensino Básico no Brasil Rede de Ensino Superior (1)
(1) Inclui cursos de bacharelado e tecnólogo oferecidos pela Kroton
8
9
1 76
10
2
7
697
14
9
4
15
6
266
32
20
46
6
3
5
3
1
4
1
1
11
1
1
7
2
2
Em operação
Em implantação
Novos mercados em potencial
1 1
1
14
1
2 11
2 63
11
6
11
15
39
6
4
5
1
1
4 2
Mercado altamente fragmentado oferece oportunidades de aquisições de campi pequenos
reduzindo o ciclo de aprovação regulatória e período pré-operacional
Novos Negócios no Ensino Superior – Ensino a Distância
Iniciar operações de ensino a distância no Ensino Superior através da plataforma da educação básica e sinergias com a metodologia acadêmica própria
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4 cursos em operação e 7novos protocolados
Status
Divinópolis -MGCidade
Faculdade Pitágoras – Campus
FADOM
Unidade
Novos CampiNovos Campi
3 cursos em operação e 3novos protocolados
Status
Divinópolis -MGCidade
Faculdade Tecnóloga INEDUnidade
6 cursos em operação e 6 novosprotocolados
Status
Venda Nova - MGCidade
Faculdade Tecnóloga INEDUnidade
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Principais Estratégias de Crescimento (Principais Estratégias de Crescimento (contcont.).)
Crescimento Contínuo dos Campi ExistentesCrescimento Contínuo dos Campi Existentes
• Maturação dos cursos de 4 a 5anos
• 15 novos programas a seremimplementados em 2008
• Número médio de matrículas porcampus na maturação: 4 a 7 mil
• Maturação dos cursos de 2 a 2,5anos
• 6 novos programas a seremimplementados em 2008
• Número médio de matrículas porcampus na maturação: 3 a 5 mil
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Principais Estratégias de CrescimentoPrincipais Estratégias de Crescimentono Ensino Básicono Ensino Básico
Oportunidades de CrescimentoOportunidades de Crescimento
• Desenvolvimento de material didático customizado
– Atualmente desenvolvendo materiais para escolas católicas e escolas técnicas
• Fornecer serviços de Ensino Básico para escolas públicas municipais.
• Serviços de avaliação educacional
• Atrair novas Escolas Associadas para a Rede Pitágoras.
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Destaques Financeiros
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Destaques FinanceirosDestaques Financeiros
Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões) (1)
R$ MM
3T2006 x 3T20073T2006 x 3T2007
Receita Líquida (R$ milhões)R$ MM
80,4
113,3
20
40
60
80
100
3T06 3T07 9M079M06
53,3%
41,3%
23,135,5
EBITDA Ajustado (R$ milhões)R$ MM
2,2
20,9
5,2
30,7
5
10
15
20
25
3T06 3T07 9M079M06
140,7%
47,4%
1,2
14,4
8,9
27,1
5
10
15
20
3T06 3T07 9M079M06
641,7%
88,1%
1 – Lucro Líquido Ajustado exclui amortização de ágio, impostos diferidos e resultados não-operacionais
Despesas Operacionais (R$ milhões)R$ MM
17,7%
9,1
31,7
14,4
37,3
10
20
30
3T06 3T07 9M06 9M07
58,0%
23
Receita LíquidaR$ Milhões
Destaques Financeiros Destaques Financeiros (1)(1)
(1)Dados financeiros combinados consolidado
(2) Exclui despesas com devedores duvidosos
52,2 56,7
73,2
47,0
0,1
0,2
0,7
39,3
39,3
27,0
17,8
112,7
96,2
79,2
64,8
2004 2005 2006 ProForma
2006
Ensino Básico Ensino Superior Outros
CAGR2004 - 2006
48,6% 9,8%
CAGR: + 21,8%
62,1
48,0 38,8 35,5
55,1%54,7%49,9%49,0%
2004 2005 2006 ProForma
2006
27,8 31,4 32,8 34,8
45,9%42,5%
37,3%33,7%
2004 2005 2006 ProForma
2006
Despesas Gerais, de Vendas e Admin. (2)
R$ Milhões
% Receita líquida
Custo dos ServiçosR$ Milhões
% Receita líquida
24
0,6
10,7
14,7 14,9
0,9%
13,5%15,3%
13,2%
2004 2005 2006 ProForma
2006% Margem
EBITDAR$ Milhões
-4,0
4,4
8,0 8,15,6%
8,3%7,2%
2004 2005 2006 ProForma2006
% Margem
Lucro Líquido Ajustado (2)
R$ Milhões
Destaques Financeiros Destaques Financeiros (1)(1)
(1)Dados financeiros combinados consolidado(2) Lucro Líquido Ajustado exclui amortização de ágio, impostos diferidos e resultados não-operacionais
Alícia Maria Figueiró PinheiroVice-Presidente Executiva e Diretora de
Relações com Investidores
Thiago RibasAnalista de Relações com Investidores
(31)2126-0837
www.kroton.com.br
Kroton Educacional S.A.Relações com Investidores