aspo analytiikkainfo q3...q3 29.10.2019 13 investointiohjelman tulokset alkavat näkyä, ja...
TRANSCRIPT
Aspon Q329.10.2019
Toimitusjohtaja
Aki Ojanen
Aspon Q3 Q3 29.10.2019
2
Liikevoitto kasvoi
varustamoliiketoiminnassa ja
konsernin rahavirta jatkoi
vahvalla tasolla.
Liikevaihto kasvoi kolmannella
neljänneksellä ja oli 148,0 Me
(136,3).
Tammi-syyskuun 2019
liikevaihto oli 440,7 Me (384,3).
Liikevoitto kolmannella
neljänneksellä oli 6,7 Me (7,2).
Tammi-syyskuun 2019
liikevoitto oli 15,7 Me (18,0).
Odotamme vahvaa vuoden
viimeistä neljännestä.
Kolmannen neljänneksen
osakekohtainen tulos oli 0,15
euroa (0,18).
Tammi-syyskuun
osakekohtainen tulos oli
0,37 euroa (0,40).
Ohjeistus vuodelle 2019:
Aspon liikevoitto on
24–30 Me (20,6)
vuonna 2019.
Liikevaihto vuosineljänneksittäinQ3 29.10.2019
3
Leipurin ja Telkon
liikevaihdon kasvu
itämarkkinoilla jatkui vahvana.
Liikevaihto kasvoi ja oli 148 Me
(136).
Liikevaihdon kasvuun vaikutti
erityisesti AtoB@C-
yrityskauppa.
119115
142
124133
151
127136
148
132
157
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2017 2018 2019
Q1 Q2 Q3 Q4
M€
Liikevoitto vuosineljänneksittäin Q3 29.10.2019
4
Tammi-syyskuun liikevoitto
oli 15,7 Me (18,0).
Ennustamme vahvaa vuoden
2019 viimeistä neljännestä.
Liikevoitto oli 6,7 Me (7,2).
ESL Shipping kehittyi odotetusti,
Telko-segmentin liikevoittoa laski
Kaukon 0,8 Me vertailukautta
heikompi liikevoitto.
M€
4,4
3,7
4,95,1
7,1
4,1
7,1 7,26,76,5
7,4
2,6
0
2
4
6
8
10
2017 2018 2019
Q1 Q2 Q3 Q4
*) Liikearvon alaskirjauksella oikaistu liikevoitto oli 7,4 Me
*)
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteetQ3 29.10.2019
Liikevoittoprosentti, kumulatiivinen%
3,73,2
3,53,9
4,4
3,1
4,5 4,7
3,6
4,74,6
3,8
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2017 2018 2019
Q1 Q1-Q2 Q1-Q3 Q1-Q4 Tavoitetaso
merkitty
katkoviivalla *) Liikearvon alaskirjauksella oikaistu liikevoittoprosentti oli 4,7 %.
*)
5
Liikevoittoprosentti
oli 3,6 % (4,7).
Tavoitetaso vuoteen 2020
mennessä on 7 %.
13,4
7,0
11,7
14,613,5 13,1
16,715,6
14,0
17,1
12,4
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
2017 2018 2019
Q1 Q1-Q2 Q1-Q3 Q1-Q4
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteetQ3 29.10.2019
6
Oman pääoman tuotto oli
14,0 % (15,6).
Tavoitetaso on
keskimäärin yli 20 %
vuoteen 2020 mennessä.
Oman pääoman tuotto, kumulatiivinen%
*) Liikearvon alaskirjauksella oikaistu oman pääoman tuotto oli 16,2 %.
*)
Tavoitetaso
merkitty
katkoviivalla
94103
181
114119
196
110
155
174
104
154
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
2017 2018 2019
Q1 Q1-Q2 Q1-Q3 Q1-Q4
Nettovelkaantumisaste
oli 173,7 % (155,2).
Nettovelkaantumisastetta ovat
nostaneet vuoden 2018
investoinnit ja yrityskauppa.
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteetQ3 29.10.2019
7
Nettovelkaantumisaste%
Tavoitetaso
merkitty
katkoviivalla
IFRS 16 -standardin
vaikutuksesta nettovelkaan-
tumisaste kasvoi noin
30 prosenttiyksikköä.
Liiketoiminnan rahavirtaQ3 29.10.2019
8
IFRS 16 -standardi kasvatti
liiketoiminnan rahavirtaa
noin 11 miljoonalla eurolla.
Liiketoiminnan rahavirta
oli 33,6 Me (7,6).
M€
-3,2-1,2
1,93,5
-1,2
14,6
5,77,6
33,6
17,4
20,3
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
2017 2018 2019
Q1 Q1-Q2 Q1-Q3 Q1-Q4
*)
*) IFRS 16- standardin liiketoiminnan rahavirtaa parantava vaikutus Q1-Q3 oli noin 11 Me.
Aspo on tasapainoinen kokonaisuusQ3 29.10.2019
9
29 %
20 %
51 %
ESL Shipping 43,4 M€
Leipurin 29,9 M€
Telko 74,7 M€
31 %
15 %
10 %
31 %
13 %
Suomi 45,9 M€
Skandinavia 21,8 M€
Baltia 14,8 M€
Venäjä, muut IVY-maat ja Ukraina 46,0 M€
Muut maat 19,5 M€
Liikevaihto liiketoiminnoittain Q3 2019 Liikevaihdon maantieteellinen jakauma Q3 2019
Venäjä, muut IVY-maat ja UkrainaQ3 29.10.2019
10
M€
39,3
32,6
37,940,1
46,244,5
43,245,6 46,0
42,3
47,5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
2017 2018 2019
Q1 Q2 Q3 Q4
Liikevaihto itämarkkinoilla
pysyi ennallaan ja oli
46,0 Me (45,6).
Itämarkkinoilla Leipurin kasvu
oli 10 % ja Telkon 5 %.
Koko konsernin liikevaihdon
kasvua itämarkkinoilla jarrutti
venäläisen rautapelletin
kuljetusten puute.
ESL ShippingJohtava merilogistiikan tuottaja irtolasteille
Q3 29.10.2019
11
ESL Shipping Q3Q3 29.10.2019
12
Liikevoitto kasvoi kolmannella neljänneksellä
10 % ja oli 4,4 Me (4,0).
Yleiset kuivien irtolastien rahtihinnat
vahvistuivat kolmannella neljänneksellä
etenkin suurimmissa laivaluokissa.
Terästeollisuuden kuljetusmäärät alenivat
vertailukauteen nähden.
Liikevaihto kasvoi ja oli 43,4 Me (30,6).
Kasvu tapahtui pääosin AtoB@C-
yrityskaupan seurauksena.
Liikevoiton kasvua tukivat LNG-alusten
erinomainen kustannustehokkuus ja
AtoB@C-varustamon hyvä kehitys.
ESL Shippingin avainluvut Q3Q3 29.10.2019
13
Investointiohjelman tulokset
alkavat näkyä, ja
varustamoliiketoiminnan
seuraavan kehitysvaiheen
suunnittelu on käynnissä.
Liikevaihto kasvoi 42 % ja oli
43,4 Me (30,6).
M€ Liikevaihto
18,920,5
43,7
19,5
22,6
42,6
18,3
30,6
43,4
22,6
46,4
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
2017 2018 2019
Q1 Q2 Q3 Q4
ESL Shippingin avainluvut Q3Q3 29.10.2019
14
Kolmannella neljänneksellä
Supramax-alusten
liiketoiminta oli voitollista.
Liikevoitto kasvoi 10 % ja
oli 4,4 Me (4,0).
Liikevoittoprosentti oli
10,1 % (13,1).
LiikevoittoM€
3,0
2,6
3,23,1
4,3
2,6
3,3
4,0
4,4
4,1 4,2
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
2017 2018 2019
Q1 Q2 Q3 Q4
Baltic Dry IndexQ3 29.10.2019
15
LeipurinLeivästä ja reseptistä kokonaisuuksien tarjoomaan
Q3 29.10.2019
16
Leipurin Q3Q3 29.10.2019
17
Itämarkkinoilla leipomoliiketoiminnan
liikevaihdon kasvu oli 16 % ja
liikevoittoprosentti noin 9 %.
Kolmannen neljänneksen liikevaihto kasvoi
ja oli 29,9 Me (28,0).
Itämarkkinoilla liikevaihdon kasvu oli 10 %.
Liikevoitto 0,8 Me oli vertailukauden
(0,8) tasolla.
Leipurin liikevoittoprosentti oli 2,7 % (2,9).
Koneliiketoiminta oli lievästi tappiollista
vertailukauden positiiviseen liiketulokseen
verrattuna.
Leipurin avainluvut Q3Q3 29.10.2019
18
Myös koneliiketoiminnan
liikevaihto kasvoi
vertailukaudesta, mutta
liikevoitto jäi lievästi
tappiolliseksi.
Liikevaihto kasvoi ja oli
29,9 Me (28,0).
Liikevaihto parani erityisesti
leipomoliiketoiminnan
itämarkkinoiden kasvun myötä.
LiikevaihtoM€
29,430,2
25,9
30,131,2
28,0
29,9
28,0
29,9
32,931,6
0
5
10
15
20
25
30
35
2017 2018 2019
Q1 Q2 Q3 Q4
Leipurin avainluvut Q3Q3 29.10.2019
19
Vuositasolla koneliiketoiminta
tulee olemaan tappiollinen.
Liikevoitto oli 0,8 Me (0,8).
Liikevoittoprosentti
oli 2,7 % (2,9).
LiikevoittoM€
0,4
0,8
0,5
0,6
0,9
0,6
1,4
0,8 0,8
0,7
0,8
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
2017 2018 2019
Q1 Q2 Q3 Q4
Venäjän, muiden IVY-maiden ja Ukrainan
liikevaihto
Q3 29.10.2019
20
Venäjän yhtiön liikevaihtoMarkkina-alueen liikevaihtoM€ MRUB
8,3 8,2 8,38,17,7
9,08,3
8,6
9,5
10,3
11,8
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
2017 2018 2019
Q1 Q2 Q3 Q4
456478 475
452481
535
484514
559562
693
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2017 2018 2019
Q1 Q2 Q3 Q4
TelkoRaaka-aineratkaisuja teollisuudelle
Aspo on muuttanut 1.1.2019 segmenttiraportointiaan siten,
että Kauko raportoidaan osana Telko-segmenttiä.
Q3 29.10.2019
21
Telko Q3Q3 29.10.2019
22
Telko-segmentin liikevoitto laski
ja oli 2,4 Me (3,6).
Segmentin liikevoittoa heikentää Kaukon
0,8 Me vertailukautta heikompi liikevoitto.
Telkon uudeksi toimitusjohtajaksi on
nimitetty Mikko Pasanen.
Talouskasvu Telkon toimintaympäristössä on
hidastunut ja raaka-aineiden hinnat olivat
vertailukautta alemmalla tasolla
Telko-segmentin liikevaihto kolmannella
neljänneksellä oli 74,7 Me (77,7).
Telko-liiketoiminnan liikevaihto kasvoi 2 %.
Tammi-syyskuussa muoviliiketoiminnan
liikevaihto kasvoi 6 % ja
kemikaaliliiketoiminnan liikevaihto
kasvoi 4 %.
Telkon avainluvut Q3Q3 29.10.2019
23
Telko-liiketoiminnan liikevaihto
kasvoi 2 %, mutta Kaukon
liikevaihdon merkittävä lasku
heikensi segmentin
liikevaihdon kehitystä.
Telko-segmentin liikevaihto oli
74,7 Me (77,7).
M€ Liikevaihto
63,6
57,7
71,9
65,7
71,7
80,6
67,3 67,3
74,7
65,669,5
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2017 2018 2019
Q1 Q2 Q3 Q4
*)
*)
*) Kauko sisältyy Telko-segmentin lukuihin 1.1.2019 alkaen. Kaukon liikevaihto oli Q1 6,1 Me, Q2 8,7 Me ja Q3
6,0 Me.
*)
Telkon avainluvut Q3Q3 29.10.2019
24
Telko-liiketoiminnan liikevoitto
oli 2,5 Me (2,9) ja
liikevoittoprosentti oli
noin 3,6 % (4,3).
Kauko-liiketoiminta oli
kolmannella neljänneksellä
lievästi tappiollista.
Telko-segmentin liikevoitto oli
2,4 Me (3,6).
Liikevoitto
2,32,2
2,42,4
3,6
2,3
3,12,9
2,4
3,0
3,4
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
2017 2018 2019
Q1 Q2 Q3 Q4
M€
*) Kauko sisältyy Telko-segmentin lukuihin 1.1.2019 alkaen.
*)
28,7
24,0
29,230,4
35,3 35,5
33,534,8
36,5
31,0
34,4
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
2017 2018 2019
Q1 Q2 Q3 Q4
Venäjän, muiden IVY-maiden ja Ukrainan
liikevaihto
Q3 29.10.2019
25
Venäjän yhtiön liikevaihtoMarkkina-alueen liikevaihtoM€ MRUB
888
794
1004982
1195 1211
1029
1149 1131
967
1258
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
2017 2018 2019
Q1 Q2 Q3 Q4
Ohjeistus vuodelle 2019
Aspon liikevoitto on
24–30 Me (20,6) vuonna 2019.
Q3 29.10.2019
26
Lisämateriaali
Omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisasteQ3 29.10.2019
28
IFRS 16 -standardin vaikutus
nettovelkaantumisasteeseen oli
siirtymähetkellä noin 30
prosenttiyksikköä.
Omavaraisuusasteeseen
vaikutus oli 1 %-yksikköä.
Aspo-konsernin
nettovelkaantumisaste
oli 173,7 % (155,2).
Omavaraisuusaste oli
28,3 % (29,3).
%
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Q2/19 Q3/19
Omavaraisuusaste, % Nettovelkaantumisaste, %
Vieraan pääoman rakenneQ3 29.10.2019
29
Korollinen vieras pääoma
ilman vuokrasopimusvelkoja
30.9.2018: 198 M€
Korollinen vieras pääoma
ilman vuokrasopimusvelkoja
30.9.2019: 203 M€
69 %
19 %
3 %3 %
6 %
Pankkilainat
Yritystodistukset
Muut
TyEL-laina
JVK
73 %
9 %
3 %
2 % 13 %
Pankkilainat
Yritystodistukset
Muut
TyEL-laina
JVK
Merkittävien rahoitussopimusten
erääntyminen
Q3 29.10.2019
30
Q3:n aikana laskettiin
liikkeeseen JVK 15 M€:n
arvosta.
Lisäksi lunastettiin
ms Alppila-niminen alus.
Korollisten velkojen
keskikorko ilman
vuokrasopimusvelkoja
oli 1,5 % (1,6 12/2018).
4,4
32,9
16,8
26,9
67,5
20,0
20,0
25,0
11,0
15,0
1,4
1,4
1,4
1,4
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2019 2020 2021 2022 2023+
TyEL
JVK
Hybridi (call)
Valmiusluottolimiitit
Pankkilainat
M€
Osakkaiden määrä / jakaumaQ3 29.10.2019
31
Osakkeenomistajien lukumäärä Osakkeenomistuksen jakauma 30.9.2019
omistajaryhmittäin, osakkeita %
8 929
9 236
9 060
9 502
10 151
8 200
8 400
8 600
8 800
9 000
9 200
9 400
9 600
9 800
10 000
10 200
10 400
2015 2016 2017 2018 30.9.2019
20 %
1 %
22 %53 %
4 % 0 %
Instituutiot
Johtoryhmä
Hallitus
Yksityissijoittajat
Ulkomaiset & hall. rekist.
Henkilöstörahasto
IFRS 16 Vuokrasopimukset
-standardi 1.1.2019 alkaen
Q3 29.10.2019
32
Vuokrasopimusten vuokravastuut muodostavat velan, joka on
kirjattu taseen korollisiin velkoihin.
Vuokrattavan kohteen käyttöoikeus on kirjattu taseen varoihin
käyttöomaisuudeksi.
Tämä IFRS 16 -kirjaus kasvatti Aspon
nettovelkaantumisastetta noin 30 prosenttiyksiköllä.
Tuloslaskelman vuokrakulu pienenee, mutta vastaavasti
poistot ja korkokulut kasvavat.
Rahoituslaskelman liiketoiminnan rahavirta kasvaa, mutta
rahoituksen rahavirta pienenee eli rahavirran kokonaismäärä
ei muutu.
Nettovelkaantumisaste
heikkeni noin 30
prosenttiyksikköä.
Vuokrien määrä pienenee.
Poistot ja korot kasvavat.
Rahavirran netto ei muutu.
Taseeseen korollista
velkaa (–) ja
käyttöoikeuksia (+)
lisää noin 37 Me.
IFRS 16: Vaikutus tuloslaskelmaan
pääpiirteissään
Q3 29.10.2019
33
Liikevoitto kasvaa vuokriin
sisältyvän koron verran,
korko rahoituseriin.
Muut vaikutukset vähäisiä.
Vuokrien määrä vähenee.
Käyttökate kasvaa.
Poistojen määrä lisääntyy.
Liikevaihto ja muut tuotot 441,1
Materiaalit ja palvelut -292,8
Kiinteät kulut mm. vuokrat -111,3
Käyttökate 37,0
Poistot käyttöoikeuksista -10,4
Muut poistot -10,9
Liikevoitto 15,7
Korkokulut vuokrasopimuksista -0,6
Muut rahoitustuotot ja -kulut -1,4
Voitto ennen veroja 13,7
Aspon tuloslaskelma 1.1. – 30.9.2019
IFRS 16 -standardin tasevaikutus 30.9.2019
pääpiirteissään
Q3 29.10.2019
34
Taseen vastattavaa:
Vuokravastuut korollisena
velkana
Taseen vastaavaa:
Vuokrakohteiden
käyttöoikeudet omaisuutena
Aineettomat hyödykkeet ja liikearvo 51,2 Oma pääoma 118,8
Aineellinen käyttöomaisuus 183,5 Pitkäaikaiset lainat ja velat 182,4
Käyttöoikeudet 21,7 Vuokrasopimusvelat, pitkät 9,0
Muut pitkäaikaiset varat 4,4 Lyhytaikaiset lainat ja velat 102,6
Lyhytaikaiset varat 164,9 Vuokrasopimusvelat, lyhyet 12,9
Varat yhteensä 425,7 Oma pääoma ja velat yhteensä 425,7
Taseen uudet pääerät:
• Vuokrattavien kohteiden käyttöoikeus
• Vuokrasitoumuksista johtuvat pitkä- ja lyhytaikaiset
vuokrasopimusvelat
• Lisäksi vähäisempiä muutoksia mm. rahoitusleasingveloissa