atlantic grupa...2 sadrŽaj kljuČni dogaĐaji u 2013. godini ostvarenje na trŽiŠtu kapitala u...
TRANSCRIPT
ATLANTIC GRUPA
Financijski rezultati 2013. godine (nerevidirani)
Rast poslovanja u skladu s očekivanjima
Zagreb – 24. veljače 2014. godine
2
SADRŽAJ
KLJUČNI DOGAĐAJI U 2013. GODINI
OSTVARENJE NA TRŽIŠTU KAPITALA U 2013. GODINI
FINANCIJSKI REZULTATI U 2013. GODINI
OČEKIVANJA ZA 2014. GODINU
DODATAK
3
Upravljanje rizicima
Ostvarenje najavljenih očekivanja u izazovnoj makroekonomskoj situaciji
Preuzimanje distribucije Unilevera za Hrvatsku i Sloveniju
Pripremne radnje za novu tvornicu energetskih pločica u Novoj Gradišci
Nastavak integracije informacijskih tehnologija
Uvođenje novih vlastitih i eksternih brendova te otvaranje novih ljekarni i specijaliziranih prodavaonica
KLJUČNE ZNAČAJKE POSLOVANJA U 2013. GODINI
Značajno smanjenje zaduženosti i rast novčanog tijeka iz poslovnih aktivnosti
4
KLJUČNE ZNAČAJKE POSLOVANJA (I): VLASTITI I PRINCIPALSKI BRENDOVI
UNILEVER
Globalno poznati brendovi: Knorr, Hellman's, Axe, Rexona,
Brut, Signal, Coccolino, Domestos, Cif i mnogi drugi
Početak distribucije: početak 2014. godine
Distribucija u Hrvatskoj i Sloveniji
Ukupna vrijednost prodaje: 240 milijuna kuna (51% tržište
Hrvatske, 49% tržište Slovenije)
Potvrđuje status vodećeg distributera u regiji
SDP HRVATSKA
Početkom 2014. godine preuzima distribuciju Ilirija brendova
Portfelj: kozmetički proizvodi, sredstava za kućanstvo i linije proizvoda za njegu obuće i kožne galanterije (Subrina, Green line, Čisto,
Biokill…)
SDP SLOVENIJA, SRBIJA, MAKEDONIJA
Slovenija: distribucija principala Stock i BIC
Srbija: distribucija principala Klas, Schwartau i brenda Gorki list
Makedonija: distribucija principala Bakers
5
SPP KAVA
Proširenje asortimana Grand kafe (BiH, Srbija i Makedonija) u instant
kategoriji
Proširenje asortimana Barcaffe-a u BiH u kategoriji turske kave
SPP PIĆA
Lansiranje Cockte Chinotto na regionalnim tržištima (maloprodaja i
HoReCa)
Cedevite GO! Kids na regionalnim tržištima
Novi okus bazga-limun Cedevite u HoReCa segmentu (Hrvatska,
Slovenija, BiH)
Novi dizajn ambalaže Donat Mg
SPP DELIKATESNI NAMAZI
Ulazak Argete na španjolsko tržište
Rast prodaje na internacionalnim tržištima u 2013. godini
SPP SLATKO I SLANO
16 novih proizvoda od kojih je 9 potpuno novih receptura
Novi podbrend Flipster u kategoriji pelet proizvoda
SPP ZDRAVLJE I NJEGA
9 novih proizvoda brenda Dietpharm
6 novih proizvoda iz asortimana Neve (Melem Pharma Akut, ROSAL
Lip Balm (INK)REDIBLE COLORS, itd.)
3 nove ljekarne i 6 novih specijaliziranih prodavaonica
KLJUČNE ZNAČAJKE POSLOVANJA (II): VLASTITI I PRINCIPALSKI BRENDOVI
6
Istraživanje agencije Valicon: Argeta, Cedevita, Cockta i
Smoki se nalaze među top 10 brandova regije
Argeta je zadržala 4. mjesto
Cedevita se popela za tri mjesta te je sada na 5. mjestu
Cockta je na 6. mjestu
Smoki se popeo za čak osam mjesta te je sad na 9.
mjestu
Snaga brandova: na osnovu prepoznatljivosti, iskustva i
korištenja istih, a očituje se u snazi njegove tržišne priče.
Smoki postao broj 1. u kategoriji flipsa na tržištu Hrvatske
KLJUČNE ZNAČAJKE POSLOVANJA (III): VLASTITI I PRINCIPALSKI BRENDOVI
1 Milka
2 Coca-Cola
3 Vegeta
4 Argeta
5 Cedevita
6 Cockta
7 Orbit
8 Nivea Creme
9 Smoki
10 Fructal
Izvor: AC Nielsen
Tržišni udio Flips (Smoki)
Delikatesni
namazi
(Argeta)
Čokolada Pića (Cockta)
Vrijednosni udio 2013. 2012. 2013. 2012. 2013. 2012. 2013. 2012.
Hrvatska 11,9% 8,9%
Srbija 56,7% 55,0% 8,5% 7,9%
Slovenija 42,7% 39,5% 41,4% 40,8%
BiH 37,7% 32,0% 11,6% 10,7%
Makedonija 10,2% 9,8%
Austrija 26,4% 25,6%
7
KLJUČNE ZNAČAJKE POSLOVANJA (IV): OSTALO
NOVA TVORNICA ENERGETSKIH PLOČICA U NOVOJ GRADIŠCI
Prebacivanje proizvodnje od ugovornog proizvođača u vlastiti pogon
Projekt ukupne vrijednosti od 120 milijuna kuna
Početak gradnje tvornice: travanj 2014. godine
Prvi proizvodi s novih linija na tržištu: prvi kvartal 2015.
NASTAVAK INTEGRACIJE INFORMACIJSKIH TEHNOLOGIJA
Okončan projekt implementacije regionalnog data centra u Zagrebu – konsolidacija sve poslužiteljske i mrežne infrastrukture potrebne
za rad IT servisa za Hrvatsku i Sloveniju
Novi sustav za nadzor vozila, upravljanje voznim parkom i optimizaciju dostavnih ruta u logistici za distributivnu kompaniju Atlantic
Trade Zagreb – isto rješenje se implementira u distributivnoj kompaniji Atlantic Brands u Srbiji
8
NOVA ORGANIZACIJSKA STRUKTURA U 2014. GODINI
S obzirom na značajan iskorak kompanije na
ZND tržišta u skladu sa strateškim fokusom
internacionalizacije poslovanja, kompanija je
nominirala ZND tržište novim Strateškim
distribucijskim područjem.
S obzirom na važnost i veličinu tržišta Srbije
(drugo najveće pojedinačno tržište u portfelju
Atlantic Grupe), menadžment je odlučio
promovirati tržište Srbije u Strateško
distribucijsko područje.
9
SADRŽAJ
KLJUČNI DOGAĐAJI U 2013. GODINI
OSTVARENJE NA TRŽIŠTU KAPITALA U 2013. GODINI
FINANCIJSKI REZULTATI U 2013. GODINI
OČEKIVANJA ZA 2014. GODINU
DODATAK
10
OSTVARENJE NA HRVATSKOM TRŽIŠTU KAPITALA
Tedeschi Emil
50,2%
EBRD
8,5%
Njemačka
razvojna banka - DEG8,5%
Tedeschi
Fiorio Lada5,8%
Menadžment
1,2%
Ostali
7,7%
Raiffeisen
OMF53,4%
AZ OMF
23,5%
PBZ CO OMF
7,5%
Raiffeisen
DMF7,9%
Erste
Plavi OMF6,3%
Ostali
mirovinski fondovi1,4%
Mirovinski
fondovi18,2%
Vlasnička struktura na 31.12.2013.
Dionica Atlantic Grupe uvjerljivo je nadmašila rast
indeksa Crobex i Crobexa 10 te je 2013. godinu
završila s cijenom od 718,00 kuna što je rast od
34,0% unutar godine dana.
S prosječnom tržišnom kapitalizacijom od 2.178,7
milijuna kuna Atlantic Grupa zauzima peto mjesto
među sastavnicama dioničkog indeksa CROBEX10.
Na 21/02/2014 zaključna cijena dionice je iznosila
780,01 HRK te je porasla za 8,6% u 2014. godini.
* Zadnja cijena u razdoblju množena s brojem dionica
** Normalizirano u 2012. godini
Valuacija 2013. 2012.
Zaključna cijena u godini 718,0 536,0
Tržišna kapitalizacija* (u milijunima kuna) 2.394,0 1.787,2
Prosječni dnevni promet (u tisućama kunama) 237,8 201,0
EV (u milijunima kuna) 4.504,7 4.187,5
EV/EBITDA** 7,6 7,5
EV/EBIT** 10,6 10,5
EV/prodaja** 0,9 0,8
EPS** (u kunama) 58,5 30,5
P/E** 12,3 17,6
34%
7%
-38%
18%
48%
-47%
3% 0%
-18%
5%
16%
-67%
2%
-1%
-15%
10%
-80%
-40%
0%
40%
2013. 2012. 2011. 2010. 2009. 2008.
Ostvarenje na dioničkom tržištu ATGR-R-A
Crobex
Crobex10
11
SADRŽAJ
KLJUČNI DOGAĐAJI U 2013. GODINI
OSTVARENJE NA TRŽIŠTU KAPITALA U 2013. GODINI
FINANCIJSKI REZULTATI U 2013. GODINI
OČEKIVANJA ZA 2014. GODINU
DODATAK
12
REZULTATI U SKLADU S OČEKIVANJIMA
4.400
4.600
4.800
5.000
5.200
Prodaja
5.051
5.130
4.930
2013A
2013E
2012A
0
100
200
300
400
500
600
700
EBITDA EBIT
591
425
585
420
559
399
2013A
2013E
2012A
Ostvarenja u 2012. na normaliziranoj osnovi
(u milijunima kuna)
2013A/2013E: 98,5
2013A/2012A: 102,5
2013A/2013E: 101,0
2013A/2012A: 105,8
2013A/2013E: 101,1
2013A/2012A: 106,4
13
PRODAJA PO STRATEŠKIM POSLOVNIM I DISTRIBUTIVNIM PODRUČJIMA
(u tisućama kuna) 2013. 2012. 2013./2012.
SPP Pića 651.991 671.934 (3,0%)
SPP Kava 1.087.157 1.090.672 (0,3%)
SPP Slatko i slano 617.494 600.473 2,8%
SPP Delikatesni namazi 458.843 463.664 (1,0%)
SPP Sportska i aktivna prehrana 780.992 679.971 14,9%
SPP Zdravlje i njega 505.954 481.328 5,1%
SDP Hrvatska 806.721 876.829 (8,0%)
SDP Slovenija, Srbija, Makedonija 1.938.605 1.930.387 0,4%
Ostali segmenti* 423.659 373.152 13,5%
Usklada** (2.220.129) (2.237.969) (0,8%)
Prihod od prodaje 5.051.287 4.930.441 2,5%
* Ostali Segmenti uključuju SDP HoReCa, Tržište Rusije te poslovne aktivnosti koje se ne alociraju na poslovna i distributivna područja (upravna sjedišta i službe
podrške u Srbiji, Sloveniji i Makedoniji) te su isključeni iz izvještavanih operativnih segmenata. SDP Internacionalna tržišta se neće dodaljnjeg posebno izdvajati nego
će njegovi prihodi od prodaje i profitabilnost biti prikazani unutar SPP-a na koji se odnose. Tržište Rusije do daljnjeg će uključivati samo prodaju asortimana dječje
hrane pod brendom Bebi.
** Linija „Usklada“ odnosi se na prodaju vlastitih brendova koja je uključena i u SPP kojem pripada i u SDP kroz koje su proizvodi distribuirani.
SPP Pića: privremena obustava distribucije na
tržištu Hrvatske u prvom kvartalu uslijed pregovora
oko implementacije novih komercijalnih uvjeta te
nepovoljna kretanja u segmentu pića na regionalnim
tržištima.
SPP Kava: pad zbog tržišta Srbije (nepovoljna
tržišna kretanja u kategoriji turske kave) u većoj
mjeri anuliran tržištima Slovenije, BiH i Hrvatske.
SPP Slatko i slano: rast prodaje na tržištima Srbije,
Makedonije i Hrvatske; najveći rast u kategorijama
flipsa, čokolade i keksa.
SPP Delikatesni namazi: slabiji rezultati Argete na
tržištima BiH, Kosova i Srbije.
SPP Sportska i aktivna prehrana: najsnažniji rast
uslijed rasta privatnih robnih marki i svih vlastitih
brendova.
SPP Zdravlje i njega: rast Multivite u Rusiji,
Dietpharma te novootvorene ljekarničke jedinice.
SDP Hrvatska: (i) privremene obustave distribucije,
(ii) niža prodaja segmenta pića te (iii) prestanak
distribucije određenih principalskih brendova.
14
PRODAJA PO TRŽIŠTIMA I SEGMENTIMA
Hrvatska24,8%
Srbija24,1%
Slovenija13,6%
Bosna i Hercegovina
7,2%Ostala tržišta
regije*6,3%
Ključna europska tržišta**11,7%
Rusija i Zajednica Neovisnih
Država5,9%
Ostala tržišta6,4%
2013. godina
Hrvatska26,6%
Srbija24,9%
Slovenija13,2%
Bosna i Hercegovina
7,6%
Ostala tržišta regije*6,4%
Ključna europska tržišta**11,0%
Rusija i Zajednica Neovisnih
Država5,0%
Ostala tržišta5,3%
2012. godina
* Makedonija, Crna Gora, Kosovo ** Njemačka, Ujedinjeno Kraljevstvo, Italija, Švicarska, Austrija, Švedska, Španjolska
Principalski brendovi15,0%
Sportska i aktivna
prehrana15,5%
Zdravlje i njega9,7%
Kava 21,5%
Slatko i slano12,2%
Delikatesni namazi9,1%
Pića 12,9%
Dječja hrana4,2%
2013. godina Principalski brendovi15,9%
Sportska i aktivna
prehrana13,8%
Zdravlje i njega9,5%Kava 22,1%
Slatko i slano12,2%
Delikatesni namazi9,4%
Pića13,6% Dječja hrana
3,5%
2012. godina
15
PREGLED PRODAJE PO TRŽIŠTIMA (I)
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
Hrvatska Srbija Slovenija Bosna i Hercegovina Ostala tržišta regije*
1.254,1 1.215,2
689,3
364,2317,1
1.313,3
1.226,8
648,7
377,0316,9
(u m
iliju
nim
a k
una)
2013. 2012.
Hrvatska: pad prodaje uslijed (i) privremene obustave distribucije u prvom kvartalu tijekom pregovora oko implementacije novih komercijalnih
uvjeta, (ii) niže prodaje segmenta pića te (iii) prestanaka distribucije asortimana one2play-a i Red Bull-a.
Srbija: negativan rezultat kao posljedica pada kategorije turske kave i preusmjeravanja marketinških ulaganja u akcijske rabate.
Slovenija: rast uslijed rasta prihoda od kategorija: turske kave, funkcionalnih voda, delikatesnih namaza te principala.
Bosna i Hercegovina: loša makroekonomska situacija koja je rezultirala manjom potrošnjom premium proizvoda, primarno brenda Argeta.
Ostala tržišta regije* (Makedonija, Crna Gora, Kosovo): rezultat na razini prethodne godine s nižom prodajom segmenta delikatesni namazi.
-4,5%-0,9%
6,3%
-3,4%
0,0%
-
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
Ključna europska tržišta* Rusija i Zajednica Neovisnih Država Ostala tržišta
589,8
299,3 322,3
542,8
245,0 260,0(u m
iliju
nim
a k
una)
2013. 2012.
16
PREGLED PRODAJE PO TRŽIŠTIMA (II)
Ključna europska tržišta* (Njemačka, Ujedinjeno Kraljevstvo, Italija, Švicarska, Austrija, Švedska, Španjolska): rast ponajviše uslijed rasta
segmenta sportske i aktivne prehrane, ali i segmenta delikatesnih namaza te kategorije funkcionalnih voda.
Rusija i Zajednica Neovisnih Država: rast na krilima dvoznamenkastog rasta prihoda od prodaje segmenta dječje hrane s brendom Bebi te
ostalog asortimana.
Ostala tržišta: rast posljedično na rast prihoda od prodaje segmenta sportske i aktivne prehrane s brendom Multipower i privatnim robnim
markama.
8,7%
22,2% 24,0%
17
PREGLED PRODAJE PO PROIZVODNIM KATEGORIJAMA
Vlastiti brendovi72,5%
Eksterni brendovi15,0%
Privatne robne marke 6,4%
Farmacia6,1%
2013.
Vlastiti brendovi72,0%
Eksterni brendovi15,9%
Privatne robne marke 6,0%
Farmacia6,1%
2012.
Vlastiti brendovi:
Rast od 3,1% uslijed rasta:
Segmenta dječje hrane s brendom Bebi
Segmenta sportske i aktivne prehrane s brendovima
Multipower, Champ i Multaben
Segmenta slatko i slano s brendovima Smoki i Štark
Segmenta zdravlja i njege s brendovima Multivita i Dietpharm
Kategorije funkcionalnih voda s brendom Donat Mg.
Eksterni brendovi:
Pad od 3,2% posljedično na djelomičnu obustavu distribucije u
prvom kvartalu uslijed pregovora oko implementacije novih
komercijalnih uvjeta te prestanka distribucije pojedinih principala.
Privatne robne marke:
Rast od 10,0% koji se ponajviše odnosi na asortiman sportske i
aktivne prehrane.
Farmacia:
Rast od 2,8% u odnosu na 2012. godinu
Na 31.12.2013. Farmacia u svom sastavu ima 48 ljekarni (3
nove) i 19 specijaliziranih prodavaonica (6 novih).
18
DINAMIKA PROFITABILNOSTI U 2013. GODINI
Ključne odrednice:
Rast dobiti prije kamata, poreza i amortizacije od 5,8%
ponajviše uslijed rasta prodaje i povoljnih kretanja cijena
pojedinih sirovina na svjetskim robnim tržištima, prvenstveno
sirove kave, čiji efekt je pojačan utjecajem kretanja EURUSD
tečaja.
Nastavljena troškovna optimizacija i unapređenje poslovnih
procesa.
550
560
570
580
590
600
EBITDA Normalizirana EBITDA
590,8 590,8
575,1
558,6
2013.
2012.
(u milijunima kuna)
350
370
390
410
430
450
EBIT Normaliziran EBIT
424,6 424,6
395,1399,2
2013.
2012.
(u milijunima kuna)Ključne odrednice:
Rast dobiti prije kamata i poreza 6,4% reflektira porast
EBITDA. Rast je bio djelomično ograničen umanjenjem
vrijednosti dugotrajne nematerijalne imovine s
neograničenim vijekom uporabe u iznosu od 27,1 milijun
kuna.
2,7% 5,8%
6,4%7,5%
19
STRUKTURA OPERATIVNIH TROŠKOVA U 2013. GODINI
(u milijunima kuna) 2013.% prihoda od
prodaje2012.*
% prihoda od
prodaje2013./2012.
Nabavna vrijednost prodane robe 1.223,5 24,2% 1.155,4 23,4% 5,9%
Promjene vrijednosti zaliha (4,6) (0,1%) (3,7) (0,1%) n/p
Proizvodni materijal 1.652,2 32,7% 1.750,1 35,5% (5,6%)
Energija 63,7 1,3% 64,8 1,3% (1,8%)
Usluge 324,9 6,4% 314,9 6,4% 3,2%
Troškovi osoblja 672,1 13,3% 650,4 13,2% 3,3%
Troškovi marketinga i prodaje 351,8 7,0% 320,8 6,5% 9,7%
Ostali operativni troškovi 210,4 4,2% 182,5 3,7% 15,3%
Ostali dobici/gubici – neto 7,5 0,1% (9,1) (0,2%) n/p
Amortizacija 166,2 3,3% 159,4 3,2% 4,2%
Ukupni operativni troškovi 4.667,6 92,4% 4.585,6 93,0% 1,8%
Trošak nabavne vrijednosti prodane robe: promjena prodajnog miksa u 2013. godini u kojem raste udio privatnih robnih marki i vlastitih
brandova s outsourciranom proizvodnjom.
Trošak proizvodnog materijala: povoljno kretanje cijena pojedinih sirovina na globalnom tržištu roba, prvenstveno cijena kave. Ipak, pojedine
sirovine poput mlijeka u prahu i tune bilježe rast cijena u 2013. godini.
Troškovi usluga: viši troškovi transporta, logistike i najma.
Troškovi osoblja: porast bonusa zaposlenicima.
Troškovi marketinga: agresivnije marketinške aktivnosti (ponajviše u segmentu kave).
Ostali operativni troškovi: rezerviranja za rizike i potencijalne troškove vezano uz pogoršano gospodarsko stanje u regiji i određene sudske
sporove.
* Normalizirano
20
OPERATIVNI REZULTAT SPP I SDP-ova U 2013. GODINI
SPP Zdravlje i njega: Niža profitabilnost ljekarničkog lanca Farmacia uslijed rasta troškova najma i osoblja na temelju novootvorenih ljekarničkih jedinica
te niža profitabilnost segmenta osobne njege i kozmetike uslijed poskupljenja sirovina i ulaganja u marketing.
SDP Hrvatska: Unatoč padu prihoda od prodaje bolja bruto profitabilnost nastavno na bolji proizvodni miks te niže troškove usluga i osoblja.
SDP Slovenija, Srbija, Makedonija: Pad profitabilnosti na tržištima Srbije i Makedonije ponajviše uslijed lošije bruto profitabilnosti uzrokovane
koncentracijom kupaca. Pad ova dva tržišta ipak je djelomično anuliran rastom profitabilnosti tržišta Slovenije, koji je pak potaknut rastom prihoda od
prodaje i poboljšane bruto profitabilnosti.
*Normalizirano; Normalizirana profitabilnost po segmentima je prepravljena u 2012. godini kako bi bila usporediva s rezultatima 2013. godine
SPP Pića: Niža prodaja većine kategorija te viša
marketinška ulaganja.
SPP Kava: Povoljna kretanja cijene sirove kave čiji
efekt je dodatno pojačan utjecajem kretanja
EURUSD tečaja.
SPP Slatko i slano: Priprema za lansiranje novog
proizvoda Flipster (peleti) i rast troškova osoblja
uslijed usklađivanja s rastom inflacije.
SPP Delikatesni namazi: Unatoč padu prihoda od
prodaje uslijed poboljšanja bruto profitne marže
bazirano na boljem proizvodnom miksu te
marketinškim uštedama.
SPP Sportska i aktivna prehrana: Rast prihoda od
prodaje uz stabilne operativne troškove.
(u milijunima kuna) 2013. 2012.* 2013./2012.
SPP Pića 122,2 137,0 (10,8%)
SPP Kava 238,7 156,7 52,3%
SPP Slatko i slano 111,8 115,3 (3,0%)
SPP Delikatesni namazi 123,3 122,8 0,4%
SPP Sportska i aktivna prehrana 22,6 14,4 57,5%
SPP Zdravlje i njega 47,9 57,3 (16,3%)
SDP Hrvatska 15,2 12,6 20,8%
SDP Slovenija, Srbija, Makedonija 82,6 84,5 (2,3%)
Ostali segmenti (173,6) (142,0) 22,3%
Grupni EBITDA 590,8 558,6 5,8%
21
NETO DOBIT U 2013. GODINI
Ostvarena neto dobit 1,8 puta viša uslijed:
Značajnog smanjenja troška kamata uslijed uspješnog
refinanciranja dugoročnih kreditnih obveza završenog
krajem 2012. godine.
Povoljnijih kretanja deviznih tečajeva, čime su smanjeni
prošlogodišnji neto gubici od tečajnih razlika nastali
prvenstveno zbog deprecijacije srpskog dinara.
Negativan pak utjecaj je imalo značajno povećanje
efektivne porezne stope na 21% s prošlogodišnjih 6%
uslijed prošlogodišnjeg priznavanja odgođenog poreznog
sredstva temeljem očekivanog korištenja poreznih gubitaka.
0
50
100
150
200
250
Neto dobit Normalizirana neto dobit
199,0 199,0
66,1
112,5
2013
2012
(u m
iliju
nim
a k
una)
201,0% 77,0%
(u tisućama kuna) 2013. % prodaje 2012.* % prodaje 2013./2012.
Dobit iz poslovanja 424.619 8,4% 399.229 8,1% 6,4%
Troškovi kamata, neto (159.265) (3,2%) (215.371) (4,4%) (26,1%)
Neto tečajne razlike (12.201) (0,2%) (63.935) (1,3%) (80,9%)
Dobit prije poreza 253.153 5,0% 119.923 2,4% 111,1%
Tekući porez (42.737) (0,8%) (25.975) (0,5%) 64,5%
Odgođeni porez (11.422) (0,2%) 18.511 0,4% n/p
Neto dobit 198.994 3,9% 112.458 2,3% 76,9%
Manjinski interes (4.122) (0,1%) (10.882) (0,2%) (62,1%)
Neto dobit nakon manjinskih interesa 194.872 3,9% 101.576 2,1% 91,8%
* Normalizirano
22
FINANCIJSKI POKAZATELJI U 2013. GODINI
Fokus kompanije na kontinuirano smanjenje zaduženosti
Pregled kapitalnih investicija:
SPP Kava: automatizacija linije za kavu te nabava espresso i Coffe 2 Go aparata,
SPP Slatko i slano: ulaganje u stroj za pakiranje flipsa, ulaganje u opremu za proizvodnju peleta i nabava linije za proizvodnju filova,
SPP Pića: ulaganje u liniju za omatanje zbirnih pakiranja Donat Mg-a, ulaganje u opremu za proizvodnju nove boce Donat Mg-a, nabava
automatske linije za pakiranje Cedevita granula,
SPP Zdravlje i njega: uređenje ljekarni i specijaliziranih prodavaonica te
Ostalo: ulaganja vezana za HRIS (human resources information system) sustav te projekt izgradnje, implementacije i preseljenja regionalnog data
centra u Zagrebu.
* Normalizirano u 2012. godini
Ukupni kapital i rezerve32,9%
Dugoročne financijske
obveze36,5%
Kratkoročne financijske
obveze7,6%
Obveznica2,3%
Dobavljači i ostale obveze14,5%
Ostale obveze6,2%
Struktura pasive Atlantic Grupe na 31.12.2013. (u milijunima kuna) 2013. 2012.
Neto dug 2.059,3 2.353,1
Ukupna imovina 5.082,8 5.149,5
Ukupno kapital i rezerve 1.674,5 1.461,4
Odnos kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza 1,8 1,8
Odnos neto duga i kapitala uvećanog za neto dug 55,2% 61,7%
Neto dug/EBITDA* 3,5 4,2
Pokriće troška kamata* 3,7 2,6
Kapitalna ulaganja 100,0 78,8
Novčani tok iz poslovnih aktivnosti 420,2 296,0
23
SADRŽAJ
KLJUČNI DOGAĐAJI U 2013. GODINI
OSTVARENJE NA TRŽIŠTU KAPITALA U 2013. GODINI
FINANCIJSKI REZULTATI U 2013. GODINI
OČEKIVANJA ZA 2014. GODINU
DODATAK
24
STRATEŠKE SMJERNICE ZA 2014. GODINU
Strateške
smjernice
menadžmenta
Usmjerenost na organski rast poslovanja kroz aktivni brend menadžment s naglaskom na jačanje pozicije
regionalnih brendova (Cockta, Cedevita, Smoki, Grand Kafa, Barcaffe, Bananica, Štark) te brendova s
internacionalnim potencijalom (Multipower, Argeta, Donat Mg, Bebi, Cedevita GO!);
Jačanje regionalnog karaktera distribucijskog poslovanja kroz širenje portfelja principalskih brendova;
Aktivno razvijanje regionalnog HoReCa segmenta s portfeljem koji pokriva '24-satne potrebe potrošača' te drugih
prodajnih kanala (Online, Etno kanal);
Racionalizaciju poslovanja, troškovni menadžment i optimizaciju poslovnih procesa na svim razinama poslovanja
s ciljem poboljšanja operativne efikasnosti;
Aktivno praćenje trendova i hedžiranje cijene sirove kave i ostalih sirovina;
Redovno ispunjavanje postojećih financijskih obveza uz aktivno upravljanje dugom i financijskim troškovima; te
Razborito upravljanje likvidnošću poslovanja i nastavak smanjenja zaduženosti.
Planirana prodaja: 3 postotni godišnji rast na organskoj razini te prodaju od distribucije asortimana Unilever u visini od 240 milijuna kuna
Planirane kapitalne investicije od 216 milijuna kuna (46% se odnosi na investiciju u novu tvornicu energetskih pločica u Novoj Gradišci)
Očekivana efektivna porezna stopa u 2014. godini bi se trebala kretati na razinama iz 2013.
(u milijunima kuna) 2014. plan 2013. 2014./2013.
Prodaja 5.440 5.051 7,7%
EBITDA 620 591 4,9%
EBIT 460 425 8,3%
Trošak kamata 140 159 (12,1%)
25
SADRŽAJ
KLJUČNI DOGAĐAJI U 2013. GODINI
OSTVARENJE NA TRŽIŠTU KAPITALA U 2013. GODINI
FINANCIJSKI REZULTATI U 2013. GODINI
OČEKIVANJA ZA 2014. GODINU
DODATAK
26
KONSOLIDIRANI RAČUN DOBITI I GUBITKA ZA 2013. GODINU
(u tisućama kuna) 2013. % prodaje 2012. % prodaje 2013./2012.
Ukupan prihod 5.092.222 100,8% 5.005.484 101,5% 1,7%
Prihod od prodaje 5.051.287 100,0% 4.930.441 100,0% 2,5%
Ostali prihodi 40.935 0,8% 75.043 1,5% (45,5%)
Poslovni rashodi 4.501.445 89,1% 4.430.361 89,9% 1,6%
Nabavna vrijednost prodane robe 1.223.485 24,2% 1.155.448 23,4% 5,9%
Promjena vrijednosti zaliha (4.636) (0,1%) (3.667) (0,1%) n/p
Proizvodni materijal i energija 1.715.825 34,0% 1.814.941 36,8% (5,5%)
Usluge 324.872 6,4% 316.018 6,4% 2,8%
Troškovi osoblja 672.118 13,3% 653.464 13,3% 2,9%
Troškovi marketinga i prodaje 351.820 7,0% 320.754 6,5% 9,7%
Ostali troškovi 210.423 4,2% 182.508 3,7% 15,3%
Ostali dobici – neto 7.538 0,1% (9.105) (0,2%) n/p
EBITDA 590.777 11,7% 575.123 11,7% 2,7%
Amortizacija 166.158 3,3% 180.065 3,7% (7,7%)
EBIT 424.619 8,4% 395.058 8,0% 7,5%
Financijski prihodi 5 0,0% 5 0,0% (0,1%)
Financijski troškovi (159.265) (3,2%) (257.546) (5,2%) (38,2%)
Neto tečajne razlike (12.205) (0,2%) (63.940) (1,3%) (80,9%)
Dobit prije poreza 253.153 5,0% 73.577 1,5% 244,1%
Tekući porez 42.737 0,8% 25.975 0,5% 64,5%
Odgođeni porez 11.422 0,2% (18.511) (0,4%) n/p
Neto dobit 198.994 3,9% 66.112 1,3% 201,0%
Manjinski interes 4.122 0,1% 10.882 0,2% (62,1%)
Neto dobit nakon manjinskih interesa 194.872 3,9% 55.230 1,1% 252,8%
27
KONSOLIDIRANI NORMALIZIRANI RAČUN DOBITI I GUBITKA ZA 2013. GODINU
(u tisućama kuna) 2013. % prodaje 2012. % prodaje 2013./2012.
Ukupan prihod 5.092.222 100,8% 4.984.810 101,1% 2,2%
Prihod od prodaje 5.051.287 100,0% 4.930.441 100,0% 2,5%
Ostali prihodi 40.935 0,8% 54.369 1,1% (24,7%)
Poslovni rashodi 4.501.445 89,1% 4.426.190 89,8% 1,7%
Nabavna vrijednost prodane robe 1.223.485 24,2% 1.155.448 23,4% 5,9%
Promjena vrijednosti zaliha (4.636) (0,1%) (3.667) (0,1%) n/p
Proizvodni materijal i energija 1.715.825 34,0% 1.814.941 36,8% (5,5%)
Usluge 324.872 6,4% 314.942 6,4% 3,2%
Troškovi osoblja 672.118 13,3% 650.369 13,2% 3,3%
Troškovi marketinga i prodaje 351.820 7,0% 320.754 6,5% 9,7%
Ostali troškovi 210.423 4,2% 182.508 3,7% 15,3%
Ostali dobici – neto 7.538 0,1% (9.105) (0,2%) n/p
EBITDA 590.777 11,7% 558.620 11,3% 5,8%
Amortizacija 166.158 3,3% 159.392 3,2% 4,2%
EBIT 424.619 8,4% 399.229 8,1% 6,4%
Financijski prihodi 5 0,0% 5 0,0% (0,1%)
Financijski troškovi (159.265) (3,2%) (215.371) (4,4%) (26,1%)
Neto tečajne razlike (12.205) (0,2%) (63.940) (1,3%) (80,9%)
Dobit prije poreza 253.153 5,0% 119.923 2,4% 111,1%
Tekući porez 42.737 0,8% 25.975 0,5% 64,5%
Odgođeni porez 11.422 0,2% (18.511) (0,4%) n/p
Neto dobit 198.994 3,9% 112.458 2,3% 76,9%
Manjinski interes 4.122 0,1% 10.882 0,2% (62,1%)
Neto dobit nakon manjinskih interesa 194.872 3,9% 101.576 2,1% 91,8%
28
KONSOLIDIRANA BILANCA NA 31. PROSINCA 2013. GODINE
(u tisućama kuna) 31. prosinca 2013. % ukupne imovine 31. prosinca 2012. % ukupne imovine
Nekretnine, postrojenja i oprema 1.060.847 20,9% 1.093.108 21,2%
Ulaganje u nekretnine 1.672 0,0% 1.707 0,0%
Nematerijalna imovina 1.851.023 36,4% 1.870.965 36,3%
Financijska imovina raspoloživa za prodaju 1.072 0,0% 1.300 0,0%
Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja 9.054 0,2% 9.584 0,2%
Odgođena porezna imovina 47.912 0,9% 72.182 1,4%
Dugotrajna imovina 2.971.580 58,5% 3.048.846 59,2%
Zalihe 537.232 10,6% 543.317 10,6%
Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja 1.126.410 22,2% 1.148.770 22,3%
Imovina namijenjena prodaji 99.133 2,0% 113.868 2,2%
Potraživanja za porez na dobit 22.820 0,4% 23.703 0,5%
Dani depoziti 251 0,0% 20.142 0,4%
Novac i novčani ekvivalenti 325.334 6,4% 250.865 4,9%
Kratkotrajna imovina 2.111.180 41,5% 2.100.665 40,8%
Ukupna imovina 5.082.760 100,0% 5.149.511 100,0%
Vlasnička glavnica raspodjeljiva imateljima glavnice Društva 1.623.203 31,9% 1.414.230 27,5%
Vlasnička glavnica raspodjeljiva imateljima manjinskog interesa 51.292 1,0% 47.136 0,9%
Obveze po primljenim kreditima 1.968.950 38,7% 2.198.901 42,7%
Odgođena porezna obveza 181.378 3,6% 186.955 3,6%
Derivativni financijski instrumenti 9.733 0,2% 50.224 1,0%
Ostale dugoročne obveze 143 0,0% 191 0,0%
Rezerviranja 59.723 1,2% 56.477 1,1%
Dugoročne obveze 2.219.927 43,7% 2.492.748 48,4%
Obveze prema dobavljačima i ostale obveze 736.172 14,5% 793.596 15,4%
Obveze po primljenim kreditima 387.288 7,6% 354.101 6,9%
Tekuća obveza poreza na dobit 16.213 0,3% 3.575 0,1%
Derivativni financijski instrumenti 18.950 0,4% 20.911 0,4%
Rezerviranja 29.715 0,6% 23.214 0,5%
Kratkoročne obveze 1.188.338 23,4% 1.195.397 23,2%
Ukupne obveze 3.408.265 67,1% 3.688.145 71,6%
Ukupno vlasnička glavnica i obveze 5.082.760 100,0% 5.149.511 100,0%
29
KONSOLIDIRANI IZVJEŠTAJ O NOVČANOM TOKU ZA 2013. GODINU
(u tisućama kuna) Siječanj - Prosinac 2013. Siječanj - Prosinac 2012.
Novčani tok iz poslovnih aktivnosti
Novčani tok iz poslovnih aktivnosti prije plaćenih kamata i poreza 598.423 554.686
Plaćene kamate (146.761) (219.779)
Plaćeni porez (31.417) (38.950)
Neto novac iz poslovnih aktivnosti 420.245 295.957
Novčani tok iz ulagačkih aktivnosti
Povećanje dugotrajne nematerijalne i materijalne imovine (99.994) (78.811)
Primici od prodaje materijalne imovine 21.360 20.071
Dani predujam za stjecanje podružnica (6.775) -
Stjecanje financijske imovine namijenjene prodaji (58.005) (21.000)
Primici od prodaje imovine namijenjene prodaji 58.048 21.043
Dani depoziti i krediti – neto 18.833 20.998
Primljene kamate 8.189 9.741
Neto novac korišten za ulagačke aktivnosti (58.344) (27.958)
Novčani tok iz financijskih aktivnosti
Otkup vlastitih dionica (9.063) (5.393)
Obaveza po primljenim kreditima, neto od plaćenih naknada 85.111 1.919.805
Otplata obaveza po primljenim kreditima (334.591) (2.127.499)
Isplata dividende manjinskim dioničarima 0 (879)
Plaćeni porez po odbitku na povučenu dobit unutar Grupe 0 (1.098)
Stjecanje manjinskog interesa 0 (40.536)
Isplata dividende dioničarima (30.008) -
Neto novac korišten za financijske aktivnosti (288.551) (255.600)
Neto povećanje novca i novčanih ekvivalenata 73.350 12.399
Dobici/(gubici) od tečajnih razlika po novcu i novčanim ekvivalentima 1.119 (9.130)
Novac i novčani ekvivalenti na početku razdoblja 250.865 247.596
Novac i novčani ekvivalenti na kraju razdoblja 325.334 250.865
Q & A
Hvala na pozornosti