awarded for research promotion and website content … reports...اهمــــلا ثوـــحـب...
TRANSCRIPT
Award Winner 2010 Excellence in Brokerage Business
Awarded for Research Promotion and Website Content
By
Muscat Securities Market
لمحة عن قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 2 شركة المها للخدمات المالية
رقـم الصفحـة المحتويـات
3قطـاع االتصـاالت ف عمان
3التنظـم الحكـم سهـل تحرـر وتعزـز المنافسـة
3 للحفاظ على حصتها ف السوق تكثـف المنافسـة بـن الشركـات
4ت قطاعات الهاتف الثابـت واالنترنأقـل ل االنتشار الواسع إلستخدام الهاتـف النقـال مـع انتشار
5زـادة قاعـدة المشتركـن ف القطاعـات
6النمـو ف أعمـال الهاتـف الثابـت والبانـات ؤدي إلى زـادة اإلـرادات العامـة
7 2011السنـة المالـة –لمحـة عن األداء المالـ
7اإلـرادات
8تحلـل القطـاع
9المشتركـن ومتوسـط اإلـراد لكـل مستخـدم
11الربحـة
12الهوامـش انخفـاض
13شهـد القطـاع انخفـاض ف العائـد على حقوق المساهمـن واألصـول
14 المصروفات الرأسمالة للشركاتتواصـل
16 المدونة
17توزعـات أربـاح ثابتـة
18 النظره المستقبلة
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 3 شركة المها للخدمات المالية
قطـاع االتصـاالت في عمان
االتصـاالت ف السلطنـة واحـد من أكثـر القطاعـات تقدمـا وتطـور بسرعـة منـذ عملـة التحرـر الت بـدأت ف عـام قطـاع
قطـاع الت تهـدف إلى تحرـر 2020ـة ا مـع إستراتجـة ورؤـة الحكومشـاحقـق القطـاع تقدمـا كبـرا تم. 2005
القطـاع الخـاص لتحقـق التنمـة االقتصادـة واالجتماعـة للسلطنـة وتحولـه إلى استثمـارات االتصـاالت من خـالل استغالل
ومشاركـة أجنبـة وزـادة الخدمـات حـول كبـر بدخـول شركـات جددهوقـد شهـد هـذا القطـاع ت. قطـاع جــاذب ومنافـس
وقـد شكلـت جمـع هـذه العوامـل قفـزة هامـة . ات المعروضـة فضـال عن توافرهـا والقـدرة على تحمـل تكالـف هـذه الخدمـ
. باتجـاه التطـور العـام للقطـاع
وتعزيـز المنافسـة القطاع التنظيـم الحكيـم يسهـل تحريـر
التشرـع الرئسـ المنظـم لقطـاع االتصـاالت ف سلطنـة عمـان هـو قانـون تنظـم االتصـاالت الذي صـدر ف مـارس
وتمشـا مع هـذا القـانون ، التزمـت هئـة تنظـم االتصـاالت بتنظـم وتنفـذ . 2008تعدلـه مرتـن ف عـام وتـم 2002
. وتعمـل ساساتهـا بمثابـة محفـزات وإدخـال الممارسـات التنافسـة العادلـة ف السـوق . الشفافـة وتحرـر قطـاع االتصـاالت
. اسـا ف التطـور المطـرد لهـذا القطـاعلهئـة تنظـم االتصـاالت دورا أس
( النـورس ) ع .ع.م.عندمـا طرحـت الشركـة العمانـة القطرـة لالتصـاالت ش 2005بـدأت عملـة التحرـر ف مـارس
ـاع وحتى ذلـك الوقـت كـان القط. ف السلطنة خدمات الهاتـف النقـال وأصبحـت مـزود الخدمـة الثانـ للهاتـف النقـال
قامـت هئـة تنظـم ( . عمانتـل ) مسطـر علـه بواسطـة مـزود الخدمـة المملوك للدولـة وهـ الشركة العمانـة لالتصـاالت
وسماتـل وانجـاز العالمـة ومـزون موبال االتصـاالت أضـا بالترخـص لخمسـة معـدي بـع الهاتـف النقـال ، فرنـدي
تـم تحرـر سـوق الهاتـف الثابـت ف . المنافسـة األمـر الذي أدى إلى زادة 2008 ف عـام ورنـة الت بـدأتموبال
لنـورس لخدمـات الهاتـف الثابـت وأصبحـت المـزود الثانـ لخدمـات االتصـاالت مـع طـرح شركـة ا 2010تصـف عـام من
ترخـص ( سماتـل ) صـاالت شركـة سمـا لالتصـاالت منحـت هئـة تنظـم االت 2011ف مـارس . المتكاملـة ف السلطنـة
وبالتالـ فإن دخـول مـزود الخدمـة الثالـث سماتـل سـوف قـوي . إلنشـاء وتشغـل نظـام االتصـاالت العامـة الدولـة
. بشكـل متزاـدتنافسـ سنارـو الال
السوقالحفاظ على حصتها في تكثيـف المنافسـة بيـن الشركـات لتعزيـز
خـالل . جبـارة للظفـر بحصـة كبـرة ف السـوق ببذل جهودزـادة المنافسـة ف قطـاع الهاتـف النقـال أدى إلى قـام المزودـن
ف % 47.4إلى 2010ف عـام % 46من د ف السـوق بزـادة حصـتهاالرائـ امن وضعـه ت عمانتـل، عـزز 2011عـام
إلى % 10من 2011السـوق خـالل عـام ظـة ف حصـتهم فدي البـع بتحقـق زـادة ملحوقـام أضـا معـ. 2011عـام
السـوق لمصلحـة حصتها ف من ناحـة أخـرى ، فقـدت شركـة النـورس جـزء كبـر من. كما ف نهاـة السنـة% 12.4
. 2011عـام ف % 40.2إلى 2010ف عـام % 44عمانتـل ومعـدي البـع بانخفـاض حصتهـا من
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 4 شركة المها للخدمات المالية
Market share – Mobile segment
تقطاعات الهاتف الثابـت واالنترنأقـل ل اإلنتشار الواسع إلستخدام الهاتـف النقـال مـع إنتشار
وأسعـار القمـة المضافهخدمـات مزد من وإدخـالأسفـرت جهـود الشركـات للتكف مـع المنافسـة القوـة عن تمـز المنتـج
جاذبـة وعروض تروجـة فضـال عن إدخـال أحـدث التقنـات وأفضـل خدمـات للعمـالء والت تعـود بالفائـدة على المستخـدم
من المحركـات الهامـة لزـادة حصـة السـوق وتحقـق النمـو المطـرد ف اإلـرادات كـان واحـد المبذولة الجهـود. النهائـ
. الرتفـاع مستوـات اختـراق الهاتـف النقـال ف البلـد
لصـل إلى 2011شـا مـع تلـك السائـدة ف منطقـة الخلـج ونمـا أكثـر خـالل عـام االهاتـف النقـال عالـ تم انتشارظـل
كما ف نهاـة عـام % 10.4الهاتـف الثابـت هـو األدنـى بنسبـة انتشار استخدام. ف السنـة السابقـة % 171من % 173.4
الطلـب وبعـد التشبـع القرـب لسـوق الهاتـف النقـال ، فـإن احتمـال . مقارنـة بالخدمـات األخـرى كمـا هـو مبـن أدنـاه 2011
التوسع المقـدر تحسـن ا. االتصاالت ماتخد القطـاع الرئسـ المستهـدف بواسطـة مزوديسكـون ت الكبـر لخدمـات االنترن
التوسع ف استخدام وصـل و. خـالل السنـة السابقـة% 78إلى 2010كما ف نهاـة عـام % 62ت من لمستخدمـ االنترن
التوسع ف نما أضـا . ف السنـة السابقـة% 68.6من 2011كما ف نهاـة عـام % 77.1للهاتـف النقـال إلى االنترنت
. 2011ف نهاـة عـام % 22.1إلى 2010ف نهاة عـام % 18.4ت الثابت بشكـل كبـر من استخدام االنترن
Omantel
46%Nawras
44%
Resellers
10%
2010
Omantel
47.4%Nawras
40.2%
Resellers
12.4%
2011
Source: TRA, Al Maha Financial
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 5 شركة المها للخدمات المالية
Penetration rates
Source: TRA, Al Maha Financial
خدمات قطاعات االتصاالتزيـادة قاعـدة المشتركيـن في
طـرح . ـةمقارنـة مـع القطاعـات الصوت 2011ت أعلـى نمـو خـالل عـام لخدمـات االنترن الكلةقاعدة المشتركن أظهـرت
ومعـدي البـع عـروض تروـج جذابـة وحـزم مختلفـة لخدمـات االنترنـت خـالل السنـة مزودي الخدمـات ف السلطنة
ملـون كمـا 1.67مـن % 30النترنـت نمـو مذهـل بنسبـة وسجـل مستخدمـ ا. لتغطـة الطلـب المتزاـد لخدمـات البانـات
على أسـاس % 21مشتركـ االنترنـت الثابت بحـدود نمـت نسبة. 2011ملـون ف نهاـة 2.17إلى 2010ف نهاـة
0.09ى لصـل إل 2011على أسـاس سنـوي ف عـام % 16للهاتـف النقـال بحـدود وي ونمـت نسبة مشتركـ االنترنتسنـ
لصـل 2011ف عـام % 4مشتركـ الهاتـف النقـال بحـدود كما نمت نسبة. ـون مشتـرك على التوالـ مل 2.14ملـون و
على % 2 ف قاعـدة المشتركـن بنسبـة ملـون ف حـن سجلـت أعمـال الهاتـف الثابـت زـادة 4.81عـدد المشتركـن إلى
. 2011ملـون كما ف نهاـة 0.29لتصـل إلى أسـاس سنـوي
10.5% 10.4%
171.0% 173.4%
18.4% 22.1%
68.6% 77.1%
0%
40%
80%
120%
160%
200%
2010 2011
Fixed Line Mobile Fixed Internet Mobile Broadband
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 6 شركة المها للخدمات المالية
Segment-wise subscriber base
Source: TRA, Al Maha Financial
إلى زيـادة اإليـرادات العامـة الهاتـف الثابـت والبيانـات أدى النمـو في أعمـال
على أساس سنـوي % 33.5ت بشكـل كبـر بحـدود الثابـت واالنترن دمـات الهاتـفنمـت إـرادات خ 2011خـالل عـام
وبالتالـ ارتفعـت إـرادات االتصـاالت الموحـدة من . ف إـرادات الهاتـف النقـال % 11.6 بنسبة متواضـعمقارنـة مـع نمـو
جلـة نمـو سنـوي ممتـاز بنسبـة مس 2011ملـون رـال عمانـ لعـام 682.4إلى 2010ملـون رـال عمانـ لعـام 581.4
ت ف إـرادات االتصـاالت الموحـدة استمـرت ف االتجـاه المتنامـ رادات الهاتـف الثابـت واالنترنمساهمـة إـ% . 17.4
بلغـت إـرادات الهاتـف الثابـت واالنترنـت . ف السنـة السابقـة % 26.3مقارنـة بنسبـة 2011لعـام % 29.9وبلغـت
. 2011ملـون رـال عمانـ ف عـام 478.7مقابـل إـرادات الهاتـف النقـال 2011ملـون رـال عمانـ لعـام 203.7
Fixed line and internet versus mobile revenue
Source: TRA, Al Maha Financial
4.61
0.28 0.07
1.85
4.81
0.29 0.09
2.14
4% 2%
21%
16%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
-
1
2
3
4
5
6
Mobile Fixed line Fixed Internet Mobile
Broadband
Mil
lio
ns
2010 2011 Y-o-Y Growth (RHS)
152.6203.7
428.8478.7
0
100
200
300
400
500
600
2010 2011
OM
R M
illi
ons
Fixed-line and Internet revenue Mobile revenue
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 7 شركة المها للخدمات المالية
من خـالل وذلك ت دعـم أضـا زـادة اإلـراداتاعـات الهاتـف الثابـت واالنترنمستخـدم من قطارتفـاع متوسـط اإلـراد لكـل
األسعـار التنافسـة وبالتالـ انخفـاض متوسـط اإلـراد لكـل مستخـدم ف قطـاع الهاتـف النقـال إلى حـد التخفـف من تأثـر
. مـا
Average Revenue Per User (ARPU)
Source: TRA, Al Maha Financial
Note: Fixed-line includes post-paid and pre-paid fixed telephone lines
2011السنـة الماليـة –لمحـة عن األداء المالـي
ـة ف سلطنـة عمـان ، عمانتـل والنـورس إظهـار النمـو من حـث اإلـرادات واصـل مـزودي خدمـات االتصـاالت المتكامل
ومـع ذلـك فقـد أثـرت المنافسـة الشدـدة وزـادة مصارـف التشغـل بشكـل سلبـ . 2011وقاعـدة المشتركـن للسنـة المالـة
. على ربحـة الشركـات
اإليـرادات
ت وأعمـال دمـات الهاتـف النقـال واالنترنالهاتـف الثابـت وخ عائداتتتألـف إجمالـ إـرادات شركـات االتصـاالت من
وقـد شهـدت شركتـ االتصـاالت الرائـدتـن عمانتـل والنـورس نمـو ف اإلـرادات خـالل . البانـات وخدمـات الربـط البنـ
. ت والبانـات إلى زـادة ف اإلـراداتلنمـو الهائـل ف عائدات االنترنوأدى ا . 2011السنـة المالـة
8.1
15.1
30.5
8.8
12.9
33.3
0
5
10
15
20
25
30
35
Mobile Fixed line Fixed Internet
In O
MR
2010 2011
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 8 شركة المها للخدمات المالية
ملـون رـال عمانـ كما ف نهاـة 453لتصـل إلى % 9نمـو على أساس سنـوي بنسبـة شهـدات إـرادات عمانتـل
وقـد أدى . والبانـات األول إلى قطـاع اإلنترنت وعـزى النمـو ف اإلـرادات ف المقـام. 2011السنـة المالـة
تحسـن إـرادات الهاتـف . زـادة عـدد مشتركـ الهاتـف النقـال إلى نمـو ف إـرادات التجزئـة للهاتـف النقـال
.دعمـت أضـا زـادة إـرادات الشركـة ،تابعـةلشركة وورلـد كـول لالتصـاالت المحـدودة وه شركـة الثابـت
ملـون رـال 197لتصـل إلى على اساس سنوي % 4 بما نسبته نمـت إـرادات شركـة النـورس بشكـل متواضـع
ت والبانـات المحـرك الرئسـ لزـادة إـرادات الشركـة وقـد كـان قطـاع االنترن. 2011عمانـ للسنـة المالـة
لعـروض المبتكـرة من خـالل المبعات الكبرة وانتشار شبكات جـة واوقـد دعمـت الحمـالت التروي. خـالل السنـة
. نمـو إـرادات شركـة النـورسالتوزع
تحليـل القطـاع
إـرادات الهاتـف النقـال . الهاتـف النقـال ، الهاتـف الثابـت وأخـرى –إجمالـ إـرادات االتصـاالت مصنفـة إلى قسمـن
الهاتـف الثابـت والقطاعـات . تشكـل اإلـرادات من خدمـات الدفـع المسبـق واآلجـل وخدمـات القمـة المضافـة األخـرى
. ت والبانـات والهواتـف العمومـةواالنترن المكالمات المحلة والدوله للهاتـف الثابـتاألخـرى تشمـل إـرادات من خدمـات
417
189
453
197
0
100
200
300
400
500
600
700
Omantel Nawras
In O
MR
mil
lio
ns
Total revenues
2010 2011
4% y-o-y
growth
9% y-o-y
growth
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 9 شركة المها للخدمات المالية
خـالل السنـة المالـة % 60تظـل مساهمـة إـرادات الهاتف النقـال إلى إجمالـ إـرادات شركـة عمانتـل بحـدود
من إـرادات الشركـة ساهـم بهـا الهاتـف الثابـت وأقسـام % 40النسبـة المتبقـة . مقارنـة بالسنـة السابقـة 2011
. أخـرى
2011لنـورس خـالل السنـة المالـة من إجمالـ إـرادات شركـة ا% 94شكـلـت إـرادات الهاتـف النقـال نسبـة
% 3وازدادت مساهمـة الهاتـف الثابـت واإلـرادات األخـرى من . 2010ف السنـة المالـة % 97مقارنـة بنسبـة
شهـدت شركـة النـورس نمـو قـوي ف قطـاع . 2011خـالل السنـة المالـة % 6إلى 2010ف السنـة المالـة
. جذابـة الهاتـف الثابـت نتجـة لجهـود الشركـة ف توسـع شبكـة الهاتـف الثابـت وإدخـال عـروض تروجـة
من سكـان سلطنـة عمـان ف قطـاع % 87 ـل الشركـة أدت إلى تغطـة ما نسبتهالتدابـر المذكـورة أعـاله من قب
. 2011الهاتـف الثابـت كما ف نهاـة السنـة المالـة
82تـا بنسبـة ف قطـاع الهاتـف الثابـت نمـوا الفبداة عملاتها أظهـرت شركـة النـورس وف السنـة األولى من %
حصـة السـوق المتزاـدة للشركـة ف القطـاع . 2011ملـون رـال عمانـ للسنـة المالـة 11.4سنوـا لصـل إلى
( . عمانتـل ) تمثـل تحدـا الحتكـار الشركـة العمانـة لالتصـاالت
لكـل مستخـدم المشتركيـن ومتوسـط العائد
وقـد أدت العـروض التروجـة المبتكـرة . 2011من زـادة قاعـدة مشتركهـا ف عـام تمكنـت شركات االتصـاالت
ووفقـا إلحصائـات هئـة تنظـم االتصـاالت ، تـم خـالل عـام . واألسعـار التنافسـة إلى زـادة قاعـدة مشتركـ الشركتـن
. لعمانتـل 19لشركـة النـورس و 28عـرض تروجـ منهـا 71اعتماد والموافقـة على إجمالـ 2011
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2010 2011 2010 2011
Omantel Nawras
40% 39%3% 6%
60% 61%
97% 94%
Segment-wise revenue break-up
Fixed line & others Mobile
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 10 شركة المها للخدمات المالية
النقـال لشركـة عمانتـل والذي ستحـوذ على نصـب األسـد من قاعـدة المشتركـن زـادة بنسبـة قطـاع الهاتـف شهـد
وقـد سـاعـد ادخـال الهواتـف الذكـة والعـروض التروجـة . مقارنـة بالسنـة السابقـة 2011خـالل عـام % 13
فضـال عن 2011دسمبـر 31كما ف 2,820,000المبتكـرة الشركة على زـادة قاعـدة مشتركهـا لتصـل إلى
. 2011رـال عمانـ للسنـة المالـة 9.7لكـل مستخـدم بمبلـغ الحـد من تقلـل متوسـط العائد
كما 1,933,000لتصـل إلى % 4.6ود من ناحـة أخـرى ، انخفـض مشتركـ الهاتـف النقـال لشركـة النـورس بحـد
تأثـرت قاعـدة مشتركـ النـورس بشكـل سلبـ بالتغـرات ف . على أسـاس سنـوي 2011ف نهاـة السنـة المالـة
أشهـر والحـد من عـدد 12إلى 6لوائـح هئـة تنظـم االتصـاالت الت تضمنـت إنهـاء البطاقـات الخاملـة من
والحقـا أدى ذلـك إلى . بطاقـة هاتـف 226,000ـرة لكـل عمـل األمـر الذي أدى إلى إنهـاء البطاقـات إلى عش
2492
252227
2820
251328
2026
8 197
1933
27
283
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
Mobile Fixed Line Broadband
Th
ou
san
ds
Segment-wise subscribers
Omantel 2010 Omantel 2011 Nawras 2010 Nawras 2011
9.8 9.7
7.7 8.1
0
2
4
6
8
10
12
2010 2011 2010 2011
Omantel Nawras
In O
MR
Mobile ARPUs
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 11 شركة المها للخدمات المالية
7.7مقارنـة بمبلـغ 2011رـال عمانـ للسنـة المالـة 8.1ارتفـاع متوسـط اإلـراد لكـل مستخـدم هاتـف نقـال إلى
. 2010رـال عمانـ ف السنـة المالـة
وعـزى ذلـك بشكـل 2011شهـدت قاعـدة مشتركـ الهاتـف الثابـت لشركـة عمانتـل انخفـاض هامشـ خـالل عـام
كما ف نهاـة 251,000بلـغ عـدد مشتركـ الهاتـف الثابـت . رئسـ إلى استبـدال الهاتـف الثابـت بالهاتـف النقـال
تمكنـت من تحقـق 2010دأت عملـات الهاتـف الثابـت ف ونـو شركـة النـورس والت بـ. 2011السنـة المالـة
. 2011بنهاـة عـام 27,000نمـو كبـر ف قاعـدة المشتركـن لتصـل إلى
وقـد بـرز . 2011هـو المحـرك الرئسـ للنمـو لكـل من عمانتـل والنـورس خـالل عـام خدمات االنترنتقطـاع
شركتـ االتصـاالت بسبـب تخفـض التعرفـة وانخفـاض تكالـف من قطاع نامـ لكـالالنطـاق العرـض كأسـرع
لعمانتـل ( النطـاق العرـض الثابـت والنطـاق العرـض النقـال ) شهـد إجمالـ مشتركـ النطـاق العرـض . الهاتـف
والنـورس 2011سمبـر د 31كما ف 328,000على أساس سنـوي لتصـل إلى % 44.5زـادة كبـرة بنسبـة
ومن المرجـح أن شهـد قطـاع النطـاق . خـالل نفـس الفتـرة 283.000سنوـا لتصـل إلى % 43.6زـادة بحـدود
العرـض منافسـة ألن معـدي بـع الهاتـف النقـال قامـوا بإضافـة خدمـات النطـاق العرـض لطـف منتجاتهـم خـالل
. 2011السنـة المالـة
الربحيـة
كانـت ربحـة القطـاع ثابتـة خـالل السنـة بالرغـم من ارتفـاع . 2011أظهـر قطـاع االتصـاالت أداء باهـت ف عـام
. 2011ملـون رـال عمانـ للسنـة المالـة 160ظلـت صافـ األربـاح الموحـدة لعمانتـل والنـورس بمبلـغ . اإلـرادات
160.3
110.3
50.0
160.4
112.9
47.5
0
40
80
120
160
200
Combined Omantel Nawras
In O
MR
mil
lio
ns
Net Profit
2010 2011
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 12 شركة المها للخدمات المالية
على أسـاس سنوي ف صافـ األربـاح لتصـل % 2سجـل مشغـل االتصـاالت الرائـد عمانتـل نمـو هامشـ بنسبـة
. 2010ملـون رـال عمانـ ف السنـة المالـة 110من 2011ملـون رـال عمانـ خـالل عـام 112.9إلى
. المنافسـة القوـة ف القطـاع أثـرت على نمـو ربحـة الشركـة
ملـون رـال عمانـ 47.5سنوـا لتصـل إلى % 4.9سجلـت صافـ أربـاح شركـة النـورس انخفـاض بنسبـة
وبجانـب المنافسـة القوـة فـإن . 2010ملـون رـال عمانـ ف السنـة المالـة 50مقابـل 2011للسنـة المالـة
. طـة بشبكـة الهاتـف الثابـت قـد أثـرت على ربحـة الشركـةارتفـاع مصارـف التشغـل وتكالـف الصانـة المرتب
انخفـاض الهوامـش
انخفـض هامـش صافـ الربـح للقطـاع إلى ، حث 2011الضغـط ف السنـة المالـة ظلـت هوامـش قطـاع االتصـاالت تحـت
للسنـة المالـة % 29.6ف السنـة السابقـة وانخفضـت هوامـش التشغـل إلى % 26.8مقابـل 2011للسنـة المالـة % 24.5
. 2010ف السنـة المالـة % 30.5من 2011
26.9%
24.7%
26.5%
24.1%
26.8%
24.5%
22%
23%
24%
25%
26%
27%
28%
2010 2011
Net Profit Margin
Omantel Nawras Sector
29.7% 29.8%
32.2%
29.1%
30.5%29.6%
27%
28%
29%
30%
31%
32%
33%
2010 2011
Operating(EBIT) Margin
Omantel Nawras Sector
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 13 شركة المها للخدمات المالية
2011للسنـة المالـة % 24.7إلى 2010ف السنـة المالـة % 26.9انخفـض هامـش صافـ الربـح لعمانتـل من .
لمتعلقة ا األخرى تكالـفالسنوـا جنبـا إلى جنـب مـع % 16ولقـد كـان لزـادة تكالـف القـوى العاملـة بحـدود
ر السلبـ على ربحـة الشركـة ما أدى إلى انخفـاض صافـ ملـون رـال عمانـ األثـ 6.7 بالموظفن والت بلغت
ارنـة بالسنـة مق 2011للسنـة المالـة % 29.8ـة ومـع ذلـك فـإن هامـش التشغـل للشركـة كان ثابتـا بنسب. الهوامـش
. السابقـة
ف السنـة % 26.9مقابـل 2011للسنـة المالـة % 24.1انخفـض هامـش صافـ الربـح لشركـة النـورس إلى
. 2010ف السنـة المالـة % 32.2من 2011ف السنـة المالـة % 29.1بقـة وانخفـض هامـش التشغـل إلى االس
ف % 16واحـد من العوامـل الرئسـة الت أثـرت على هوامـش الربحـة ف السنـة السابقـة كانـت الزـادة بنسبـة
. جـار الخـطصانـة شبكـة الشركـة وتكالـف إي
شهـد القطـاع انخفـاض في العائـد على حقوق المساهميـن واألصـول
شهـد قطـاع االتصـاالت انخفـاض ف العائـد على حقـوق المساهمـن والعائـد على األصـول خـالل السنـة المالـة المنتهـة ف
انخفـض العائـد على متوسـط حقـوق . الضعـف ف الربحـة بسـبب النمـو 2010مقارنـة بالسنـة المالـة 2011دسمبـر 31
شهـد العائـد على . ف السنـة السابقـة% 29.1مقارنـة بنسبـة 2011ف السنـة المالـة % 25.2المساهمـن بالقطـاع إلى
. 2011ف السنة المالـة % 16.1إلى 2010ف السنـة المالة % 17.1متوسـط األصـول انخفـاض هامشـ من
25.5% 23.4%
42.5%
30.6%
29.1%25.2%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
2010 2011
Return on Avg. Equity (RoAE)
Omantel Nawras Sector
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 14 شركة المها للخدمات المالية
إلى 2010ف السنـة المالـة % 25.5انخفـض العائـد على متوسـط حقـوق المساهمـن لشركـة عمانتـل من
% 16عائـد على متوسـط األصـول بنسبـة الومـع ذلـك حافظـت الشركـة على . 2011ف السنـة المالـة % 23.4
. مقارنـة بالسنـة السابقـة 2011للسنـة المالـة
شهـدت النـورس انخفـاض كبـر ف العائـد على متوسـط حقـوق المساهمـن ومتوسـط األصـول على أسـاس سنـوي
ف السنـة % 42.5انخفـض العائـد على متوسـط حقـوق المساهمـن للشركـة من . نتجـة النخفـاض الربحـة
ف السنـة % 16.1عائـد على األصـول إلى وانخفـض ال 2011ف السنـة المالـة % 30.6إلى 2010المالـة
. ف السنـة السابقـة% 20من 2011المالـة
على وبالرغـم من أن شركـة النـورس أظهـرت انخفـاض ف عائداتهـا على أسـاس سنـوي ، فقـد ظـل العائـد
ـس مستـوى عمانتـل شركـة عمانتـل والعائـد على متوسـط األصـول ف نف متوسـط حقـوق المساهمـن أعلى من
. 2011للسنـة المالـة
للشركات الرأسماليـة المصروفاتتواصـل
كـات وتنفـذ نظـرا لكـون قطاع االتصـاالت ذات رأسمـال مكثـف ، تحتـاج الشركـات إلى استثمـارات كبـرة للتوسـع ف الشب
. وتحدـث التقنـة لمواكبة أي نمو محتمل
مسجلـة زـادة 2011ملـون رـال عمانـ للسنـة المالـة 105فـات الرأسمالـة لشركـة عمانتـل وصربلغـت إجمالـ الم
فـات الرأسمالـة كانـت نتجـة لالستثمـارات الكبـرة الت قامـت وصرالزـادة ف الم. ى أسـاس سنـوي عل% 38.5بنسبـة
الجـل الثالـث من الهاتـف النقـال وشبكـة الجـل التالـ للهاتـف الثابـت بهـا الشركـة ف بنـاء وتطوـر شبكتهـا السمـا شبكـة
ملـون رـال عمانـ ف الكابـل البحـري للبوابـة األوروبـة 21قامـت الشركـة أضـا باستثمـار حوالـ 2011خـالل عـام .
16.0% 16.2%20.0%
16.1%
17.1%16.1%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2010 2011
Return on Avg. Assets (RoAA)
Omantel Nawras Sector
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 15 شركة المها للخدمات المالية
البانـات وخدمـات الصـوت وف نفـس الوقـت تعزـز الربـط من أعطـال الهندـة الجدـدة الذي من المتوقـع أن حـد من
. خـالل توفـر أفضـل نطـاق تـرددي
2011ف السنـة المالـة % 44.5فـات الرأسمالـة لشركـة النـورس انخفـاض على أسـاس سنـوي بنسبـة وصرشهـدت الم
استثمـرت شركـة 2011ف عـام . ملـون رـال عمانـ ف السنـة السابقـة 74ملـون رـال عمانـ مقابـل 41لتصـل إلى
وقـد أدى ذلـك إلى انخفـاض كبـر ف أسعـار . التشغل الكاملطور النـورس ف الكابـل تحـت البحـر الذي هـو اآلن ف
. الربـط البنـ الدولـ للصـوت والبانـات
75.8 74
105
41
0
20
40
60
80
100
120
Omantel Nawras
In R
O m
illi
on
Capital expenditure
2010 2011
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 16 شركة المها للخدمات المالية
المديونية
بـا ستحتـاج شركـات االتصـاالت إلى استثمـارات لتطوـر البنـة التحتـة والتكـف مـع أحـدث التقنـات وبالتال فهـ تمـل ن
. إلى االستدانـة
انخفـض معـدل دـن حث% .10أقـل من صل الى تحافـظ عمانتـل على معـدل دـن إلى حقـوق مساهمـن متدنـ
والشركـة . 2010ف عـام % 9من 2011دسمبـر 31كما ف % 8الشركـة إلى حقـوق المساهمـن إلى
. فـات الرأسمالـة من خـالل المستحقـات الداخلـةوصروـل خـطط الما مكنهـا إدارة تمباعتبـارهـا غنـة نقدـ
النـورس وباعتبـارهـا شركـة جدـدة نسبـا ف القطـاع تتكبـد تكالـف تشغـل عالـة تؤدي إلى استدانـة أعلـى
ومـع ذلـك فقـد ساعـدت التدفقـات النقدـة الثابتـة الشركـة على . للشركـة ف مرحلـة النمـو األولـى من األعمـال
2011كما ف نهاـة السنـة المالـة % 33حقـوق مساهمـ النـورس بلـغ معـدل الدـن إلى . تقلـل االستدانـة
. 2010دسمبـر 31كما ف % 49مقارنـة بنسبـة
9%
49%
8% 33%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Omantel Nawras
Debt to Equity Ratio
2010 2011 Average 2010 Average 2011
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 17 شركة المها للخدمات المالية
ثابتـة توزيعـات ربحيه
. وتعـرض عائـد عالـ لتوزعـات األربـاح ،مدفوعـات توزعـات األربـاح العالـة فلقطـاع االتصـاالت سجـل حافـل
توزعاتممـا أدى إلى معـدل 2011للسنـة المالـة % 50حافظت شركتـ االتصـاالت على معـدل توزعـات أربـاح بحوالـ
. للقطـاع% 62.2بنسبـة
62.2%67.0%
49.5%
62.2%67.2%
52.1%
0%
20%
40%
60%
80%
Sector Omantel Nawras
Dividend Payout
2010 2011
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 18 شركة المها للخدمات المالية
النظره المستقبلية
المنافسـة القوـة والتغـرات التنظمـة ف فضـاء االتصـاالت واالرتفـاع السرـع ف الطلـب على خدمـات البانـات آثـرت
واالستثمـارات الت تمـت ف القـوى العاملـة والبنـة التحتـة لالتصـاالت انعكسـت ف األداء المالـ لشركتـ االتصـاالت
. 2011ام خـالل عـ ف عمان الرائدتـن
ومن المتوقـع أن تطـرح شركـة سماتـل أضـا خدماتهـا 2010تـم إدخـال المنافسـة ف قطـاع الخـط الثابـت ف منتصـف عـام
ومـع التشبـع القرـب لسـوق الهاتـف . هـذه السنـة األمـر الذي كثـف من المنافسـة بن مشغلـ االتصـاالت ومعـدي البـع
بغـرض النمـو الذي ؤدي إلى هالدولـ هاتـف الثابـت والبانـات وخدمات المكالماته الشركـات نحـو قطاعـات الالنقـال ، تتجـ
ومـع ذلـك تطلـع مزودو الخدمـات إلى تمـز . استمـرار األسعـار المماثلـة وضغـوط الهامـش الذي شهـدتـه السنـة السابقـة
مختلفـة مثـل الشركـات أو البع بالجملـة لمواجهـة المنافسـة وزـادة حصـة المـال عالخدمـات والتركـز على قطـاعات األ
. السـوق الت من شأنهـا أن تؤدي إلى زـادة االختـراق وتوسـع قاعـدة المشتركـن
15ئـة العمرـة من السكـان ف الف% 70.3من الوافدـن و % 30التركبـة السكانـة المواتـة ف سلطنـة عمـان ، حوالـ
الطلـب على البانـات . من سكـان المناطـق الحضرـة تحفـز الطلـب على خدمـات البانـات% 78سنـة وحوالـ 64إلى
الطلب علىتزاـد . سـوف كـون أضـا مدعومـا بارتفـاع مستوـات الدخـل واإلنفـاق المتزاـد على االتصـاالت والترفـه
. النقـال وخدمـات القمـة المضافـة األخـرى خدمات االنترنت للهاتفف خلـق أضـا طلـب إضافـ لالهواتـف الذكـة سـو
. الدولـة قطـاع رئسـ أضـا لهـذه الصناعـة المكالماتونظـرا الستمـرار ارتفـاع نسبـة األجانـب ف البلـد ، تعتبـر خدمـة
مزودو خدمـات االتصـاالت ف سلطنـة عمـان استثمـارات طولـة األجـل ف البنـة خـالل السنـوات القللـة الماضـة ، نفـذ
فـات الرأسمالـة واإلنفـاق على البنـة التحتـة وصرومثـل هـذه الم. ابـات الدولـة التحتـة مثـل الكوابـل البحرـة والبو
ـن الجـودة وتعزـز قـدرة المشغلـن على مـدى فتـرة لالتصـاالت سـوف تجنـ الفوائـد ف سبـل تقلـل التكالـف وتحس
مشغلـ االتصـاالت االثنـن ستعـدان أضـا لطـرح الجـل الرابـع من خدمـات االتصـاالت ف البلـد بعـد . طولـة من الزمـن
. بسرعـة مـع أحـدث التقنـات نظرائهـم ف دول مجلـس التعـاون الخلجـ ، السعودـة واإلمـارات العربـة المتحـدة للتكـف
ف فـرض المنافسـة ف القطاعـات واألسعـار فضـال عن ضغـوط الهامـش ةزادأن تستمـر نتوقـع ، ومـع المضـ قدما
الهاتـفومـع ذلـك من المتوقـع أن تحـرك األداء العام للقطـاع باإلمكانـات الواسعـة لقطاعـات . التحدـات لزـادة الربحـة
. والعوامـل السكانـة المواتـة ومواكبـة أحـدث التقنـات الثابـت وحزم االنترنت والبانات
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 19 شركة المها للخدمات المالية
م .م.المها للخدمات المالية ش ، الوادي الكبري، سلطنة عمان117، الرمز الربيدي 1065. ب.ص
0096824827121: ، فاكس0096824827171: هاتف
2010ة اإلجادة جائز في أعمال الوساطة
يف جمال األحباث وحمتوى املوقع اإللكرتوين من
سوق مسقط لألوراق املالية
ال د اإلل و ي الها جهة ا ال ال وث:
[email protected] 24827137 سوري كومار [email protected] 24827138 راديكا اديا [email protected] 24827140 كو بو اد ين دارة الم اف ا س مار ة: [email protected] 24827169 . . و يليا ان
الوساطة: [email protected] 24827188 عبد ا ا نا
[email protected] 24827144 حممود ا مس يدي [email protected] 24827177 ا ر البنا
ال مليات و دمة ال م : [email protected] 24827134 كية ال مارية [email protected] 24827139 م ا ا ية
Award Winner 2010 Excellence in Brokerage Business
Awarded for Research Promotion and Website Content
By
Muscat Securities Market
مهاـــــحـــوث الب لمحة عه قطاع اإلتصاالت في سلطنة عمان 2012 أبريل 8
www.almahafinancial.com Page 20 شركة المها للخدمات المالية
:- المسؤوليو
ليها ، وعليو جب ال أكيد على أ و م ل الض ور و عن الش كو المشار م عداد ىذا ال ق ل قد مو لش و م ينو من ال م بهدف زو دىم بالم لومات ىذا ال ق غي موجو و وقع .بأي حال من األحوال ع ضا لل يع أو قد م ي و م ينو بغ ض ال يع أو الش ا أو المساىمو بأي ش ل وفي أي س مار
كما أن ش كة المها غي مسؤولو سوا ا ال ق مع القوا ين السار و فيوىذا س خدامو بواسطة أي شخص أو مؤسسو مقيما أو مواطنا ألي بلد ارض س خدام سؤلي هم بط قو م اش ه أو غي م اش ه عن أي سائ نشأ من ج ا ذلك اإلس خدام ، كما أن المس م ن وقع منهم س خدام ىذه الم لومات على م
فيهم الم للين الماليين من الم وقع من وقت آل كما في ار خ ىذا ال ق ان ون لهم م ل و الشخ يو، كما ؤكد أن ش كة المها وأي من منسوبيها بماالمشار ليها ىنا أو أن ما م لقو بال يع أو ش ا األوراق الماليو المشار ليها في ىذا ال ق أو ربما ون لهم ع قو بأي م ام ت خ ص بالورقو الماليو
رسوم مقابل األعمال الم ح لهم القيام بها أو ربما ون لهم م الح ضارب و ط مع الش كو أو الش كات أو ال وصيات أو اطون عمو ت أو لقو قد م دمات أعمال بنوك اإلس مار أو قد م أي ح أو مشوره م عبالم لومات أو اآلرا المذكوره ىنا وربما قوم ش كة المها للخدمات الماليو و اب يها
. بأي م املو أو دماج ربما ون الش كو المشار ليها في ىذا ال ق ط فا فيو وذلك كما ب ار خ ىذا ال ق
د على ص ها، ن الم لومات المضمنو في ىذا ال ق م ال ول عليها من م ادر قد بأ ها م لك الم داقيو ال افيو وب سن يو وليس بوس نا ال أكيت ضمنيو أو م بذل الجهد وال نا و ال زمو إلعداد ىذا ال ق فإن ش كة المها قدم أكيدات أو ضما ات أو هدات أ ا كان وعها سوا ا كانوحيث أ و
لح فقط وفقا ل ار خ ىذا ال أي الذي وصلنا ليو في ىذا ال ق صا .ظاى ه و مل أي مسؤوليو عن دقة وكفا ة وص ة ال يا ات الوارده في ىذا ال ق رد ربما ون صال ا ال ق والم لومات الوارده بو هد بأ نا سنن ح القارئ في حالة حدوث أي غيي في ال يا ات الوارده ىنا كما أن اإلس مار الوا
ه وم اكزىم الماليو وبنا ا على ي ة ا م ا د ن م ى ما رأوا لجميع المس م ن عليو جب على جميع المس م ن أ ذ ق ارا هم وفقا ألىدافهم اإلس ماريه أو غي م ن للد ل النا ج عن اإلس مار أن ذبذب كما أن القيمو أو الس لإلس مارات المشار ليها في ىذا ال ق قد أث بط قو م اش . ذلك ض ور ا
.م اش ه وربما خال وق ات وم الح المس م ن