aylik bÜlten ekİm 2012 sayı: 181 · 2012-10-01 · 06 ekim cmt 01 ekim pzt 31 ekim Çar 09 ekim...

Eylül ayında hem Avrupa Merkez Bankası’nın hem de FED’in ucu açık parasal genişleme açıklamaları, risk iştahını artırarak Global piyasaları 2012 yılının yeni zirvelerine taşıdı... Eylül ayında yurt dışı piyasalardaki iyimser havadan etkilenen İMKB, yurt içinde Merkez Bankası’nın faiz koridorunun üst bandında indirime gideceği tahminlerinin kuvvetlenmesiyle yükselişini sürdürdü… Ekim ayında piyasaların, yurt dışı gelişmelerinin yanında merkez bankalarının son kararlarının etkilerini, cari açık, enflasyon ve büyüme verilerini yakından takip ederek mevcut seviyelerini korumaya çalışacağını düşünüyoruz… Bu ayın şirket analizleri: Selçuk Ecza Deposu ve Anadolu Cam

AYLIK BÜLTEN EKİM 2012 Sayı: 181

www.sekeryatirim.com.tr

İçindekiler Ekim 2012Ajanda

Ekim ayında yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek önemli gündem maddeleri, gelişmeler ve başlıklar...

Strateji

FED Başkanı Ben Bernanke’nin 31 Ağustos’ta gerçekleşen Jackson Hole toplantılarında yaptığı konuşmada 3. parasal genişleme konusunda sinyal vermemesine rağmen, 6 Eylül’de Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin Avrupa’nın sorunlu ülke tahvillerinin 3 yıla kadar olan kısa vadelilerinden sınırsız alım yapacağını açıklamasının olumlu etkisi ile global piyasalar yükselişini sürdürdü. Eylül ayının ikinci yarısında kısa vadeli beklentilerin gerçekleşmesi ile kar realizasyonları ile karşılaşan piyasaların, Ekim ayında özellikle merkez bankalarının aldığı kararların etkilerini takip ederek mevcut seviyeleri korumaya çalışarak bir soluklanma içinde olacaklarını düşünüyoruz. Makro Ekonomi

• Tüketici fiyatları Ağustos’ta önceki aya göre %0,56 yükselirken, gerçekleşme %0,33

seviyesindeki piyasa beklentisinin üzerinde geldi. • Temmuz ayında cari açık 3,9 milyar $ ile 4,1 milyar $ seviyesindeki piyasa beklentisi

ve 4,0 milyar $ düzeyindeki tahminimizin hafif altında açıklandı. Aylık cari açık Temmuz 2011’de 5,4 milyar $ seviyesindeydi.

• Merkez Bankası Para Politikası Kurulu gecelik borç verme faizini 150 baz puan düşürerek %10,00’a indirdi.

Portföy Önerileri

Portföyümüzdeki %60 tahvil, %10 döviz ve %30 hisse ağırlığını Ekim ayında da koruyoruz.

Şirket Raporları

Selçuk Ecza Deposu İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 2.45 TL hesapladığımız Selçuk Ecza Deposu için AL önerisi veriyoruz.

Anadolu Cam İNA ve piyasa çarpanları analizlerimize göre hedef hisse fiyatını 3,02 TL hesapladığımız Anadolu Cam için AL önerisi veriyoruz.

Şube ve Acenteler

Künye

Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

İnönü Caddesi Tümşah Han No:36 Kat: 3 – 4 Gümüşsuyu / İSTANBUL Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, [email protected]

Ana Başlıklar; Ekim 2 0 1 2

*Euro Bölgesi, Ağustos ayı ÜFE. *Euro Bölgesi, Eylül hizmet sektörü PMI.*Euro Bölgesi, Ağustos ayı istihdam. *Euro Bölgesi, Ağustos ayı perakende satışlar.

*ABD, ADP istihdam verileri.*ABD, Eylül ayı ISM hizmet sektörü.*TÜİK, Eylül ayı enflasyonu..

*TİM, Eylül ayı ihracat verileri. *Hazine, 1.1 milyar TL iç borç ödemesi.

*Euro Bölgesi, 2Ç12 büyüme. *Almanya, Ağustos ayı sanayi üretimi. *TÜİK, Ağustos sanayi üretimi. *Hazine, 1 milyar TL iç borç ödemesi.*ABD, Eylül ayı işsizlik. *TCMB, Ekim ayı 1. beklenti anketi. *CNBC-e, Eylül ayı tüketim endeksi.

*ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Japonya Merkez Bankası faiz kararı.*ABD, Ağustos ayı fabrika siparişleri.*ABD, FED toplantı tutanakları.*TCMB, Eylül ayı fiyat gelişmeleri raporu.

*TCMB, Ağustos ayı ödemeler dengesi. *Euro Bölgesi, Ağustos sanayi üretimi. *ABD, Eylül ayı perakende satışlar. *Almanya, ZEW anketi. *ABD, Eylül ayı konut başlangıçları.*Almanya, Eylül ayı ÜFE. *ABD, Eylül ayı ÜFE verileri. *Euro Bölgesi, AB uyumlu TÜFE. *Çin, 3Ç büyüme verisi.*ABD, Ağustos ayı dış ticaret verisi. *ABD, Ekim ayı 1. Michigan Tüketici Güveni. *ABD, Eylül ayı TÜFE verileri. *Hazine, 0.9 milyar TL iç borç ödemesi.*ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Eylül ayı sanayi üretimi.

*TCMB-TÜİK, Eylül ayı tüketici güveni.

*TCMB, PPK faiz kararı. *ABD, Eylül ayı ikinci el konut satışları. *TCMB, Ekim ayı 2. beklenti anketi. *ABD, FED toplantısı başlayacak. *ABD, FED faiz kararı.*ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, FED başkanının basın toplantısı.*ABD, Ekim ayı Philadelphia FED anketi. *ABD, Eylül ayı yeni ev satışları.

*TCMB, PPK toplantı özeti.*TCMB, enflasyon raporu.

*ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, 3Ç büyüme ilk tahmin. *ABD, Ekim ayı CB Tüketici Güveni. *ABD, ADP istihdam verileri.*ABD, Eylül ayı dayanıklı mal siparişleri. *ABD, Ekim ayı 2. Michigan Tüketici Güveni. *Hazine, Kasım-Ocak iç borçlanma programı.*ABD, Eylül ayı bekleyen ev satışları.

*Japonya Merkez Bankası faiz kararı. *Hazine, 0.9 milyar TL iç borç ödemesi.

n Merkez Bankalarının alacağı kararlar izlenecek, *Euro Bölgesi, Eylül İmalat sanayi PMI.

A Y L I K G Ü N D E M

n ABD tarafında ekonomik veriler izlenecek, n AB tarafında sorunlu ülkelerdeki tahvil faizleri izlenecek,

06 Ekim Cmt

01 Ekim Pzt

31 Ekim Çar

09 Ekim Sal

*Euro Bölgesi, Ekim ayı ekonomik görünümü.

*Hazine, 2 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvilini yeniden ihraç edecek.

*TCMB, Ekim ayı kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi.

23 Ekim Sal18 Ekim Per

15 Ekim Pzt

24 Ekim Çar22 Ekim Pzt

*TÜİK, Temmuz dönemi işsizlik verileri.*Maliye Bakanlığı, Eylül ayı Merkezi Yönetim bütçe gerçekleşmeleri.

14 Ekim Paz13 Ekim Cmt

30 Ekim Sal

20 Ekim Cmt

*Kültür Bakanlığı, Eylül ayı turizm istatistikleri.

29 Ekim Pzt28 Ekim Paz

21 Ekim Paz

*Hazine, Eylül ayı merkezi yönetim borç istatistikleri.

Kaynak: TÜİK, TCMB, Bloomberg, Şeker Yatırım

25 Ekim Per 26 Ekim Cum 27 Ekim Cmt

*TÜİK, Eylül ayı dış ticaret istatistikleri.

02 Ekim Sal

10 Ekim Çar

n Cari açık, petrol fiyatları, kur ve faizlerdeki değişim izlenmeye devam edilecek...

05 Ekim Cum 07 Ekim Paz04 Ekim Per

n Uluslararası derecelendirme kuruluşlarından (özellikle Fitch) gelebilecek ülke notuna ilişkin açıklamalar izlenecek,

19 Ekim Cum

11 Ekim Per

*TCMB, Ağustos ayı uluslararası yatırım pozisyonu.

*TCMB, ekonomist ve yatırımcılarla toplantı.

12 Ekim Cum

*İngiltere ve Avrupa Merkez Bankası faiz kararları.

17 Ekim Çar

03 Ekim Çar

*Markit, Türkiye Eylül Imalat Sanayi PMI.

*ABD, Ağustos ayı inşaat harcamaları, Eylül ayı ISM.

08 Ekim Pzt

16 Ekim Sal

*Hazine, Eylül ayı nakit bütçe gerçekleşmeleri.

*İTO, Eylül ayı İstanbul enflasyonu.

*TCMB, ekonomist ve yatırımcılarla toplantı.

S t r a t e j i S t r a t e g y

Eylül’ün ilk yarısında da pozitif seyir devam etti...

Risk appetite maintained in first half of September…

İMKB Eylül ayında yükselişini sürdürdü...

ISE 100 maintained its

uptrend in September...

Merkez Bankası faiz koridorunun üst

bandını 150 baz puan indirdi...

The CBRT has cut by

150 bps the upper boundary of the

interest rate corridor…

Eylül ayının ikinci yarısında kar

satışları görüldü…

ISE-100 faced with profit taking in second

half of September…

FED Başkanı Ben Bernanke’nin 31 Ağustos’ta gerçekleşen Jackson Hole toplantılarında yaptığı konuşmada 3. parasal genişleme konusunda sinyal vermemesine rağmen, 6 Eylül’de Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin Avrupa’nın sorunlu ülke tahvillerinin 3 yıla kadar olan kısa vadelilerinden sınırsız alım yapacağını açıklamasının olumlu etkisi ile Global piyasalar yükselişini sürdürdü. Ardından FED 13 Ağustos’ta her ay 40 milyar dolarlık mortgage tahvillerinden alım yapacağını ve düşük faiz oranlarının 2015 yılının ortasına kadar devam edeceğini açıkladı. Hem Avrupa Merkez Bankası’nın hem de FED’in ucu açık parasal genişleme açıklamaları sonrasında artan risk iştahı ile birlikte Global borsalar 2012 yılının yeni zirvelerine ulaştılar. Eylül ayında yurt dışı piyasalara paralel hareket eden İMKB olumlu beklentiler ile yükseliş hareketini sürdürürken yurt içinde açıklanan verilerin beklentilerden olumlu olması ve Merkez Bankası’nın faiz koridorunun üst bandında indirime gideceği tahminlerinin kuvvetlenmesi de yükselişi destekledi. Merkez Bankası Para Politikası Kurulu 18 Eylül’de gerçekleştirdiği toplantıda gecelik borç verme faizini 100 baz puanlık piyasa beklentisi ve 50 baz puanlık tahminimizin üzerinde 150 baz puan düşürerek %10,00’a indirdi. Banka politika faizi (%5,75) ve gecelik borçlanma faizini (5,00) ise beklendiği gibi değiştirmedi. Merkez Bankası diğer yandan TL cinsi yükümlülükler için tutulabilen döviz konusunda rezerv opsiyon katsayılarını tüm dilimler için 0,2 puan artırdı. Banka imkanın eski oranlarda kullanılması durumunda bu adımın döviz rezervlerinin 3,6 milyar $ artacağını öngörüyor. Merkez Bankası 150 baz puanlık indirimin ardından gerekli olması durumunda aynı doğrultuda yeni indirimlerin olabileceğini ifade etti. Eylül ayının ikinci yarısında kısa vadeli beklentilerin gerçekleşmesi ile kar realizasyonları ile karşılaşan Global piyasaların, Ekim ayında özellikle merkez bankalarının aldığı kararların etkilerini takip ederek mevcut seviyeleri korumaya çalışarak bir soluklanma içinde olacaklarını düşünüyoruz.

Although Fed Chairman Ben Bernanke did not signal QE3 in his Jackson Hole speech of August 31, Global markets began the month of September in positive aspect on the back of the ECB launch of a new 3-year bond buying program at the September 6 meeting. Meanwhile, the Fed launched a new round of quantitative easing (QE3) at the September 13 meeting. According to the announcement, the Fed will buy up to $40 billion of mortgage-backed bonds per month in order to boost the housing market and increase employment. It also said that very low federal fund rates are likely to be warranted at least through mid-2015. Meanwhile, risk appetite rose due to the long-awaited new round of monetary easing announcements from the Fed and ECB, and the markets rose to their highest level of 2012. The ISE maintained its bullish trend in September parallel to the global market and better than expected macro data releases, combined with expectations that the CBRT would cut the upper boundary of the interest rate corridor. These supported risk appetite, thereby enabling the ISE-100 to scale its highest level of 2012. The CBRT cut the upper boundary of the interest rate corridor by 150 bps to 10.00% at its September 18 meeting. The cut exceeded our forecast (50bps) and the market consensus (100bps). The Committee has also kept other rates unchanged as expected. Meanwhile, in line with our expectation of a rise, the CBRT has increased the reserve option coefficients (ROC) on FX required reserves that may be kept for TRY liabilities for all slices by 0.2. This would increase the CBRT’s FX reserves by USD 3.6bn, should the banking system use the facility at previous ratios. After cutting the upper band by 150bp, the CBRT stated in its announcement note that “one other” “measured” step could be taken in the same direction if needed. In the second half of September, the markets faced profit taking due to the end of short term expectations (new round of quantitative easing from ECB and FED). We expect that while market participants will focus on the effectiveness of new measures from the central banks, global markets will try to maintain their current levels in October.

S t r a t e j i S t r a t e g y

Ekim ayında portföy dağılımımız...

Our portfolio recommendations for

October 2012…

Yurt içinde ise Eylül ayında yurt dışı piyasalara paralel bir seyir izleyen İMKB’nin Ekim ayında da yurt dışı gelişmelerinin yanında Merkez Bankası’nın son kararlarını, cari açık, enflasyon ve büyüme verilerini yakından takip ederek mevcut seviyelerini korumaya çalışacağını düşünüyoruz. Ayrıca, petrol fiyatları ve Suriye ilgili gelişmeler gibi konular da piyasaların yakından takip etmeye devam edeceği konuların başında geliyor. Bu beklentilerin ışığında portföyümüzü %60 tahvil, %10 döviz ve %30 hisse olarak koruyoruz.

On the domestic front, the ISE was bullish in September parallel to the global markets. In October we expect the ISE to remain focused on developments in international markets; this combined with domestic macroeconomic developments (CAD, inflation, growth, etc.). In addition, issues such oil prices and Syria will remain closely monitored by the markets. We maintain our 60% government securities, 10% FX and 30% equity portfolio coverage.

Makro Görünüm Macro Outlook

Ağustos ayı enflasyonu beklentinin üzerinde Inflation exceeds consensus in August

Yıllık enflasyon baz etkisi nedeniyle

Ağustos’ta düşüş gösterdi…

Annual inflation

declined in August…

Mali dengeler için yapılan ayarlamalar

nedeniyle enflasyon tahminimiz %7,1’e

çıkarıyoruz…

We increase our inflation forecast

to 7.1% due to recent and expected fiscal

adjustments…

Tüketici fiyatları Ağustos’ta önceki aya göre %0,56 yükselirken, gerçekleşme %0,33 seviyesindeki piyasa beklentisinin üzerinde geldi. Böylece yıllık enflasyon Temmuz’daki %9,07’den %8,88’e düştü. Aylık %1,46 yükselen gıda grubu aylık enflasyona 37 baz puan katkıda bulunurken, mevsimsel nedenlerle %4,6 düşen giyim grubu fiyatları manşet enflasyonu 31 baz puan düşürdü. Diğer yandan, ulaştırma grubu fiyatları akaryakıttaki artış nedeniyle %1,59 yükseldi ve aylık enflasyona 26 baz puan katkıda bulundu.

Diğer yandan, Ağustos ayında yıllık çekirdek enflasyon göstergelerinin tümünde düşüş görüldü. Merkez Bankası’nın favori çekirdek enflasyon göstergesi olan I endeksi yıllık enflasyonu Temmuz’daki %7,50’den %7,17’ye geriledi.

Son aylardaki zayıf bütçe performansı nedeniyle alınan bütçe tedbirlerinin yıllık enflasyona yükseliş yönünde 0,5 puan etkisi olmasını bekliyoruz. Yılsonu enflasyon tahminimiz %7,1 seviyesinde bulunuyor. Merkez Bankası’nın tahmini %6,2 seviyesinde bulunurken, hedef %5,0 seviyesinde bulunuyor. Diğer yandan, 2013 Ocak ayında tütün ürünlerinden alınan nispi vergi oranının %65’ten %66’ya yükseltilmesi ve bunun enflasyona 1,2 puan civarında katkıda bulunacak olması nedeniyle enflasyonun gelecek yıl yüksek seyretmesini ve yılı %7,8 seviyesinde bitirmesini bekliyoruz.

Consumer prices rose 0.56% MoM in August, exceeding the market consensus (0.33%). Hence, annual inflation declined to 8.88% from 9.07% in July. Food group prices, rising 1.46% over a month ago, lifted monthly inflation by 0.37 pp, while clothing group prices, which declined 4.6% MoM trimming 0.31 pp from the headline figure. On the other hand, transportation group prices, rising 1.59% MoM mainly due to rise in fuel prices, added 0.26 pp to monthly inflation.

Meanwhile, all annual core inflation indicators declined in August. Annual I index inflation (excluding food, energy, tobacco products and gold), the indicator most closely observed by the CBRT, eased to 7.17% from 7.50%.

We calculate a 0.5 pp direct impact on inflation from recent tax hikes in certain products, shared by September and October. In addition, while we had been including a 10% rise in natural gas prices in our previous inflation forecast, we now also include a 10% rise in electricity prices until year-end, which would add 0.3 pp to our forecast. Hence, we have revised our forecast to 7.1% from the previous 6.3%. The CBRT’s year-end forecast stands at 6.2%, while its target is at 5%. Elsewhere, despite the expected sharp decline in the last quarter, annual inflation will likely remain high in 2013 as the proportional tax ratio on tobacco products will be increased to 69% from the current 65% in January, which will likely add 1.2 pp to inflation. We foresee 7.8% annual inflation by the end of 2013.

Ağu 12 Ağu 11 Ağu 12 Tem 12

TÜFE 0.56 0.73 8.88 9.07Yiyecek ve Alkolsüz İçecek 1.46 1.38 9.14 9.06Tütün ve Alkollü İçecek 0.00 0.01 18.67 18.69Giyim ve Ayakkabı -4.60 -4.35 7.24 7.52Konut 0.68 0.54 11.84 11.68 sak: Kira 0.60 0.32 5.18 4.88Ev Eşyas ı 0.71 0.83 8.88 9.01Sağlık -0.25 0.06 1.80 2.13Ulaştırma 1.59 1.90 5.23 5.55 sak: Kiş isel Ulaştırma Araç. İş letimi 4.43 2.20 2.80 0.60İletiş im -0.14 -0.09 3.64 3.69Eğlence ve Kültür 0.61 0.83 5.00 5.22Eğitim 0.95 0.31 7.82 7.13Lokanta ve Oteller 0.62 0.64 9.34 9.37Çeş itli Mal ve Hizmetler 0.49 4.55 9.34 13.76

ÜFE 0.26 1.76 4.56 6.13Tarım -0.75 -0.76 11.43 11.42Sanayi 0.46 2.24 3.29 5.12 sak: Maden ve taşocakçılığı 1.78 2.24 8.34 8.83

İmalat Sanayi 0.38 1.99 2.82 4.46Elektrik, Gaz ve Su 0.64 4.68 6.10 10.36

Kaynak: TUIK

Enflasyon: Ağustos 2012(yüzde)

Aylık 12-aylık

Aug 12 Aug 11 Aug 12 Jul 12

CPI 0.56 0.73 8.88 9.07Food and Beverages 1.46 1.38 9.14 9.06Tobacco and Liquor 0.00 0.01 18.67 18.69Clothing and Footwear -4.60 -4.35 7.24 7.52Housing 0.68 0.54 11.84 11.68 o/w: Rent 0.60 0.32 5.18 4.88Houseware 0.71 0.83 8.88 9.01Health -0.25 0.06 1.80 2.13Transportation 1.59 1.90 5.23 5.55 o/w: Maintenance 4.43 2.20 2.80 0.60Communication -0.14 -0.09 3.64 3.69Entertainment and Culture 0.61 0.83 5.00 5.22Education 0.95 0.31 7.82 7.13Hotels, Cafes and Restaurants 0.62 0.64 9.34 9.37Miscellaneous goods and services 0.49 4.55 9.34 13.76

PPI 0.26 1.76 4.56 6.13Agriculture -0.75 -0.76 11.43 11.42Industry 0.46 2.24 3.29 5.12 o/w: Mining and Quarrying 1.78 2.24 8.34 8.83

Manufacturing Industry 0.38 1.99 2.82 4.46Electricity, Gas and Water 0.64 4.68 6.10 10.36

Source: TURKSTAT

Summary Inflation Data: August 2012(in percent)

Monthly 12-month


Kaynak: TÜİK Source: TurkStat

İkinci çeyrek için zayıf iç talep büyümeye

yönelik risklere işaret ediyor Weak private consumption and investments cast shadow on full-year growth

Özel tüketim ve yatırımlarda 2.

Çeyrekte görülen daralmanın ikinci

yarıda devamını bekliyoruz…

Contraction in private

consumption and investment in Q1

likely to continue in Q3 and Q4…

%1.6 seviyesindeki büyüme tahminimizi

koruyoruz…

We maintain our 1.6% growth forecast

for 2012…

2. çeyrekte GSYİH yıllık bazda %2,9 büyüyerek tahminimizin (%3,1) ve piyasa beklentisinin (%3,3) hafif altında kaldı. İlk yarı için büyüme böylece %3,1 olarak gerçekleşti. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış olarak bakıldığında ise ekonomik aktivitenin, kredi büyümesi ve ilk yarıdaki düşük ekonomik aktivitenin yarattığı baz etkisi ile birlikte ikinci çeyrekte ilk çeyreğe göre %1,8 büyüdüğü gözleniyor.

İkinci çeyrekte özel tüketim yıllık bazda %0,5 daralırken, bu düşüş 2009 3.çeyrekten bu yana gözlenen ilk düşüş oldu. Diğer yandan özel yatırımlar yıllık bazda %7,9 küçülürken, bu da 2009’dan bu yana gözlenen ilk gerileme oldu. Yılın ikinci yarısında, yıllık bazda görülen bu düşüşlerin devamını bekliyoruz. Diğer yandan ikinci çeyrekte ekonomideki yeniden dengelenme süreci tüm hızıyla devam etti. İç talep büyümeden 2,0 puan indirirken, dış talep büyümeye 5,7 puan katkıda bulundu.

İç talepte 2. Çeyrekte devam eden zayıflık, piyasa beklentisinin altında bulunan %1,6 seviyesindeki büyüme tahminimizi destekliyor. Hesaplarımıza göre mevsim ve çalışma günü etkisinden arındırılmış özel tüketim ve yatırım ikinci çeyrekte bir önceki çeyreğe göre sırasıyla %0,4 ve %2,9 daralırken bu düşüşün ikinci yarı için ekonomik aktivitede olumsuz sinyaller barındırdığı söylenebilir. Uzun süreden beri dile getirdiğimiz %15 civarında bir kredi büyümesinin ekonomide %4 gibi potansiyel büyümeye yakın bir büyüme oranı getirmeyeceğine dair görüşümüzü koruyoruz. Merkez Bankası her ne kadar son aylarda fonlama maliyetini düşürecek adımlar atsa da bunun ve faiz koridorunun daraltılmasının etkisinin ana olarak 2013’te görüleceği görüşündeyiz. Gelecek yıl için büyüme tahminimiz %4 seviyesinde bulunuyor.

Real GDP grew 2.9% YoY in Q2, thus slightly below our forecast (3.1%) and the market consensus (3.3%). In H1, economic activity expanded by 3.1% over a year ago. Adjusted for seasonality and working-day effects, economic activity grew 1.8% QoQ thanks to both credit growth acceleration in Q2 and the weak economic activity base of Q1.

In Q2, private consumption contracted in YoY terms for the first time since Q3-2009, providing negative signals for full-year growth. Private consumption fell by 0.5% YoY in Q2 following a broadly flat print (0.2%) in Q1. On the other hand, private investments declined 7.9% in Q2, marking the first drop since Q4-2009. We expect the continuation of negative prints for both private consumption and investments during H2. And while public consumption rose 4.4% YoY; public investments declined 4.0% in the previous quarter. Rebalancing continued at full pace in the second half with further weakness in domestic demand. As private consumption and investment dropped over a year ago, domestic demand erased 2.0 pp from the growth print, while external demand contributed 5.7 pp to it.

Continued domestic demand weakness following Q1 is a strong signal for growth outlook in our view, supporting our below consensus 1.6% growth forecast for 2012 compared to the 4% official forecast, as the expansionary effects of the recent easing in monetary conditions will likely be felt in 2013, for which we expect 4% growth. By our calculations, private consumption and investments declined 0.4% and 2.9% QoQ respectively in working-day and seasonally-adjusted terms in the second quarter, which spells bad news for the second half.

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14TÜFE (12-aylık, %)

I Endeksi (12-aylık, %)

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14CPI (12-month, %)

I Index (12-month, %)


Kaynak: TÜİK Source: Turkstat

Temmuz ayında piyasa beklentisinin hafif

altındaki cari açığa güçlü portföy girişleri eşlik etti

Slightly lower-than-consensus CAD accompanied by strong portfolio inflows in July

Birikimli cari açıktaki düşüş Temmuz’da da

devam etti… Decline in cumulative

current account deficit continued in

July...

İç borçlanma senetlerine giriş

Temmuz’da oldukça kuvvetliydi…

Inflows to domestic bond market were

very strong in July...

Temmuz ayında cari açık 3,9 milyar $ ile 4,1 milyar $ seviyesindeki piyasa beklentisi ve 4,0 milyar $ düzeyindeki tahminimizin hafif altında açıklandı. Aylık cari açık Temmuz 2011’de 5,4 milyar $ seviyesindeydi. 12-aylık birikimli cari açık böylece Haziran’daki 63,0 milyar $’dan 61,4 milyar $’a geriledi. Diğer yandan, enerji-dışı cari denge Temmuz 2011’deki 1,1 milyar $ açığın aksine 0,1 milyar $ fazla verdi.

Sermaye girişleri, portföy girişlerinin rekor seviyede oluşması ile Temmuz’da oldukça yüksek gerçekleşti. Merkez Bankası’nın 2,5 milyar $ rezerv birikimi dahil edildiğinde, ekonomiye toplam 6,7 milyar $ giriş oldu. Net doğrudan yabancı yatırım Temmuz’da 0,5 milyar $ ile 1,0 milyar $ seviyesindeki ilk yarı ortalamasının altında kalırken, net portföy girişleri 6,9 milyar $ oldu. Hisse senetlerine 0,7 milyar $ giriş olurken, iç borçlanma senetlerine 5,2 milyar $ giriş gerçekleşti.

Birikimli cari açıktaki gerilemenin Ağustos ve Eylül’de devam etmesini, 4. Çeyrekte ise stabilize olmasını bekliyoruz. Yılsonu cari açık için tahminimiz 58 milyar $ seviyesinde bulunurken, önümüzdeki yıl için cari açığın 105 $ ortalama Brent petrolü fiyatı varsayımı altında 61 milyar $ olmasını tahmin ediyoruz.

July’s current account deficit came in at USD 3.9bn, slightly below the market consensus (USD 4.1bn) and our forecast (USD 4.0bn). The monthly deficit was USD 5.4bn in July 2011. The cumulative CAD meanwhile, declined to USD 61.4bn in July from USD 63.0bn in June, which has been revised from USD 63.5bn. The non-energy current account balance posted a surplus of USD 0.1bn compared to a USD 1.1bn deficit in July 2011.

Capital inflows were also strong for the month, mainly thanks to portfolio inflows. After taking the CBRT’s reserve built-up of USD 2.5bn into account, the Turkish economy saw a total capital inflow of USD 6.7bn in July. At USD 0.5bn, net FDI was weak compared to the USD 1.0bn average for the first half of the year. Net portfolio inflows hit a record level of USD 6.9bn in July. While equities saw an inflow of USD 0.7bn, domestic debt securities attracted USD 5.2bn of inflows.

Contraction in the cumulative current account deficit will continue in August and September, but by our forecasts cumulative CAD will likely stabilize in Q4. We forecast the year-end current account deficit at USD 58bn (7.3% of GDP). We expect USD 61bn CAD for 2013.

Kaynak: TCMB Source: CBRT

-7.0

-6.0

-5.0

-4.0

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

-16.0

-13.0

-10.0

-7.0

-4.0

-1.0

2.0

5.0

8.0

11.0

14.0

Büyüme (yıllık %; sol eksen)

Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış çeyreklik büyüme (%; sağ eksen)

-7.0

-6.0

-5.0

-4.0

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

-16.0

-13.0

-10.0

-7.0

-4.0

-1.0

2.0

5.0

8.0

11.0

14.0

Growth (% y/y; left scale)

Growth (% Q/Q SA&WD adjusted; right scale)

-80-75-70-65-60-55-50-45-40-35-30-25-20-15-10-505

10152025303540

Cari Denge (12-aylık toplam; milyar $)

Cari Denge (enerji hariç; 12-aylık toplam; milyar $)-80-75-70-65-60-55-50-45-40-35-30-25-20-15-10-505

10152025303540

Current Account Balance (12-month rolling; $ bn)

Current Account Balance (exc. energy; 12-month rolling; $ bn)


Para Politikası Kurulu gecelik borç verme faizini beklentilerden daha fazla keserken, yeni düşüşler için alanın sınırlı olduğu mesajını verdi

Lending rate cut by more than expected, but room for new cuts seems limited

Merkez Bankası yakın dönemde

gecelik borç verme faizinde indirimlerin

sınırlı olacağının sinyalini verdi...

The CBRT signaled that room for further

cuts in the ON lending rate is limited

for the upcoming period…

Merkez Bankası Para Politikası Kurulu gecelik borç verme faizini 100 baz puanlık piyasa beklentisi ve 50 baz puanlık tahminimizin üzerinde 150 baz puan düşürerek %10,00’a indirdi. Banka politika faizi (%5,75) ve gecelik borçlanma faizini (5,00) ise beklendiği gibi değiştirmedi.

Merkez Bankası diğer yandan TL cinsi yükümlülükler için tutulabilen döviz konusunda rezerv opsiyon katsayılarını tüm dilimler için 0,2 puan artırdı. Banka imkanın eski oranlarda kullanılması durumunda bu adımın döviz rezervlerinin 3,6 milyar $ artacağını öngörüyor.

Her ne kadar gecelik borç verme faizinde yapılan indirim piyasa beklentisinin üzerinde olsa da bankanın gerektiğinde aynı doğrultuda ölçülü bir adım atılabileceğini ifade etmesini gecelik borç verme faizinde indirim için çok alan olmadığı şeklinde yorumluyoruz. Bankanın bu tutumunun nedeninin TL’nin son dönemlerde yaşadığı değer kaybı olabileceği görüşündeyiz. Ayrıca mali dengeleri korumak için geçtiğimiz günlerde çeşitli ürünlerde özel tüketim vergisi artışına gidilmesi de Merkez Bankası’nın yılsonu için %6,2 seviyesindeki enflasyon tahmini konusunda risk oluşturuyor. Bu nedenlerle Merkez Bankası’nın enflasyon konusunda risk oluşturan bu gelişmeler karşısında temkinli davranmak isteyebileceğini düşünüyoruz.

The CBRT’s Monetary Policy Committee (MPC) has released its rate decision. Accordingly, it has cut the upper boundary of the interest rate corridor, i.e. ON lending rate, by 150 bps to 10.00%. The cut was more than our forecast (50bps) and the market consensus (100bps). The Committee has also kept other rates unchanged as expected.

Meanwhile, in line with our expectation of a rise, the CBRT has increased the reserve option coefficients (ROC) on FX required reserves that may be kept for TRY liabilities for all slices by 0.2, which would increase the CBRT’s FX reserves by USD 3.6bn, should the banking system use the facility at the previous ratios.

Despite the cut exceeding market expectations, we find the decision balanced for the bond market as the MPC said that there would be a measured step in the same direction if needed. This, in our view, implies that the bank will likely use a relatively wide interest rate corridor accompanied by the new ROC application, in order to maintain lira stability. In other words, the space for further cuts in the ON lending rate is limited in the upcoming period in our view. Combining these and the recent lira weakness, we believe that the bank will not prefer to lose its interest rate corridor as the lira may weaken to levels threatening the CBRT’s 6.2% year-end inflation forecast. In addition, the government introduced new measures to keep fiscal balances in check, which will also threaten the bank’s year-end inflation forecast.

2012 2011 Tem Haz

Cari açık -3,856 -5,418 -61,417 -62,979

Enerji Dışı 1/ 74 -1,055 -10,413 -11,542Dış Ticaret Dengesi -6,379 -7,971 -75,543 -77,135

İhracat 13,675 12,509 154,583 153,417% 9 24 194 209

İthalat -20,054 -20,480 -230,126 -230,552% -2 33 82 116

Hizmetler (net) 2,931 3,060 19,212 19,341Turizm (net) 2,738 2,688 18,634 18,584

% 2 22 71 91Gelir (net) -455 -608 -6,743 -6,896

Faiz Harcamaları -429 -359 -5,724 -5,654Cari Transfer 47 101 1,657 1,711

Memo 2/Dış Ticaret Dengesi -7,889 -9,201 -93,286 -94,598

Enerji 3/ -3,930 -4,363 -51,004 -51,437Enerji Dışı -3,960 -4,838 -42,283 -43,162

2/ TUIK tanımı3/ STIC tanımlı; ham petrol, petrol ürünleri ve doğalgaz içerir.

Cari Denge(milyon $)

Tem 12-Aylık Toplam

1/ Enerji açığı (TURKSTAT tanımlı) hariç cari açık

2012 2011 Jul Jun

Current Account -3,856 -5,418 -61,417 -62,979

o/w: Non-Energy 1/ 74 -1,055 -10,413 -11,542Trade Balance -6,379 -7,971 -75,543 -77,135

Exports 13,675 12,509 154,583 153,417% 9 24 194 209

Imports -20,054 -20,480 -230,126 -230,552% -2 33 82 116

Services (net) 2,931 3,060 19,212 19,341o/w: Tourism (net) 2,738 2,688 18,634 18,584

% 2 22 71 91Income (net) -455 -608 -6,743 -6,896o/w: Interest Expenditure -429 -359 -5,724 -5,654Current Transfers 47 101 1,657 1,711

Memorandum Items: 2/ Trade Balance -7,889 -9,201 -93,286 -94,598

Energy 3/ -3,930 -4,363 -51,004 -51,437Non-Energy -3,960 -4,838 -42,283 -43,162

2/ TURKSTAT definitions.3/ STIC definition; including crude oil, petroleum products and natural gas.

Current Account Developments(in millions of US$)

Jul 12-month rolling

1/ Current account less energy deficit by TURKSTAT definition, i.e. energy imports including cost-insurance-freight.

Portföy ÖnerileriPortföy Önerileri


Halen 308 bin ton/yıl akrilik üretim kapasitesi ile dünyanın tek çatı altında en büyük akrilik elyaf üreticisi olan Aksa, dünya akrilik elyaf pazarında %14 pazar payı ile lider akrilik elyaf üreticisi konumunda bulunurken yurt içi akrilik pazar payı ise %72 seviyesinde bulunmaktadır. Diğer yandan şirket 1.700 ton/yıl ikinci karbon elyaf tesini Temmuz ayı sonu itibariyle devreye almış ve böylece toplam karbon elyaf üretim kapasitesini 3.500 ton/yıl seviyesine çıkarmıştır. Dolayısıyla artan elyaf kapasitesinin mali tablolara etksinin önümüzdeki dönemlerden itibaren yansımaya başlayacağını düşünüyoruz. Şirket %3.8 olan dünya karbon elyaf pazar payını 5 yıl içinde %5’e, on yıl içinde ise %10’a çıkarmayı hedeflemektedir. Şirket diğer yandan enerji maliyetlerini düşürmek amacıyla 2008 yılında başlamış olduğu 100 MW termik santralini önümüzdeki dönemler içinde açmayı planlamaktadır. Şu andan 142.5 MW üretim kapasitesine sahip olan bu santralin devreye alınması ile birlikte kurulu gücü 170 MW seviyesine ulaşacaktır. Santrallerin tamamlanması ile birlikte enerji maliyetlerinin kademeli olarak %40 azaltmayı planlayan şirketin bu durum kar marjlarını önümüzdeki dönemde olumlu etkileyecektir. Sonuç olarak, önümüzdeki yıllarda planladığı yatırımları sonrası Aksa’nın dünya karbon elyaf üretiminde önemli bir konuma geleceğini düşünmemiz ve artan elektrik üretim kapasitesinin maliyetleri düşürerek şirket marjları ve karlılığına pozitif katkı sağlayacak olmasının şirketi önermemizin ana nedenleri olarak sıralayabiliriz. Sonuç olarak hedef hisse fiyatımızı İNA analizine göre 6.00 TL seviyesinde hesapladığımız Aksa Akrilik için “AL” önerimizi korumaktayız.

Aksa Akrilik (AKSA)Aksa Akrilik (AKSA)

Tofaş (TOASO)Tofaş (TOASO)

Tofaş, 2012 yılının ikinci çeyreğinde bizim beklentimiz olan 123.1 milyon TL’nin ve piyasa beklentisi olan 122.7 milyon TL’nin üzerinde 126.2 milyon TL net kâr açıkladı. Tofaş’ın gelirleri yılın ikinci çeyreğinde toplam satış hacmindeki %15.4’lük gerilemenin etkisiyle bir önceki yıla göre %8.8 azalarak 1.9 milyar TL oldu. Tofaş’ın yurt içi satış hacmi 2Ç11 dönemine göre %22.8 azalarak 2Ç12 döneminde 32,902 adete gerilerken, ihracat hacmi ise 2Ç11 dönemine göre %8.7 düşerek 43,989 adet oldu. Şirketin satış gelirlerinin kırılımına baktığımızda, yurtiçi satışların %12.2 düşüşle 805 milyon TL’ye gerilerken, ihracat gelirleri satış hacmindeki gerileme ve Türk lirasının euroya karşı değer kazancına karşın 1.0 milyar TL seviyesinde sabit kaldı. Şirket 2012 yılsonu ihracat tahminini, Tofas’ın Avrupa’da ihracat yaptığı Italya ve Fransa pazarlarındaki daralmaya paralel olarak 180 bin adetten 170 bin adete revize etti. Şirketin brüt kârı 2Ç12’de %2.1 azalışla 237.7 milyon TL olurken, brüt kâr marjı ise 2Ç11’deki %11.1 seviyesinden %12.4 seviyesine yükseldi. Şirketin FAVÖK rakamı bir önceki yıla göre %5.5’lik artışla 229 milyon TL oldu. EBITDA marjı ise bir önceki yıla (%10.6) göre artarak %12.2 oldu. Şirketin faaliyet giderleri, pazarlama ve dağıtım giderlerindeki artışın etkisiyle bir önceki yıla göre %4.8 artarak 96.9 milyon TL’ye çıktı. Diğer taraftan, şirket 2012 yıl sonu için yatırım hedefini 163 milyon eurodan 142 milyon euroya revize etti. Tofaş için hedef piyasa değerimiz 4.95 milyar TL (hisse başına 9.90 TL) düzeyindedir. Şirketin mevcut piyasa değeri ise 4.51 milyar TL seviyesinde olup hedef piyasa değerimiz %10 prim potansiyeli barındırırken Tofaş için “AL” önerimizi sürdürüyoruz.

0

50

100

150

200

250

-10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,000

15.11.06 15.09.07 15.07.08 15.05.09 15.03.10 15.01.11 15.11.11 15.09.12

İMKB & Portfoy

İMKB Relatif İMKB

Hazine Bonosu60%

Hisse Senedi30%

Döviz10%

A ylık P erfo rmans T ablo su

H isse

T o faş 8.28 9.02 8.9% 3.2%

A ygaz 8.02 7.88 -1.7% -6.9%

A ksa A krilik 4.28 4.79 11.9% 6.1%

T urkcell 10.05 11.25 11.9% 6.1%

T SKB 2.00 2.00 0.0% -5.2%

T ürk H ava Yo lları 3.43 4.01 16.9% 10.8%

T av H avalimanları H o lding 9.84 9.16 -6.9% -11.8%

Garant i B ankas ı 7.00 7.58 8.3% 2.6%

Endeks ( İM KB -100) 64,260 67,810 5.5% -

H isse Senet lerinin R elat if Get iris i 0 .61%

D ö viz Sepet i 2 .86%

H azine B o no su 1.15%

A ylık P o rtfö y Get iris i 1.16%

Ağusto s Kapanış 31/ 08/ 12

Eylül Kapanış 25/ 09/ 12

Getiri (%)

İM KB R elat if

Get iri

4.79 TL/ 2.68 DolarÖzet B ilanço ( B in 2 0 11/ 12 2 0 12 / 0 6T. Dönen Varlıklar 768,174 735,372

T. Duran Varlıklar 884,391 845,181

Toplam Akt if ler 1,652,565 1,580,553

Kısa Vadeli Borçlar 432,974 468,453

Uzun Vadeli Borçlar 368,644 190,590

T.Öz Sermaye 850,947 921,510

Toplam Pasif ler 1,652,565 1,580,553

B in TL 2 0 11/ 0 6 2 0 12 / 0 6 %D eğ.Sat ışlar 821,275 837,300 2.0%

Sat ışların M aliyet i(-) 699,076 717,655 2.7%

Brüt Kar 122,199 119,645 -2.1%

Faaliyet Giderleri(-) 40,474 46,195 14.1%

Faaliyet Karı / (Zararı) 81,725 73,450 -10.1%

Net Diğer Gel/Gid -3,112 -289 90.7%

Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D.

Finansman Giderleri (-) 3,312 972 -70.7%

Vergi Öncesi Kar 88,553 165,730 87.2%

Vergi(-) 16,811 50,455 200.1%

Net Dönem Karı 71,742 115,275 60.7%

Azınlık Payları Karı /Zara 1,197 1,516 26.6%

Ana Ortaklık Kar/Zararı 70,545 113,759 61.3%

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 2 A yl ık Değ işim TL (%) 13.0% 19.2% 10.9%Değ işim $ (%) 12.9% 20.7% 12.5%Relat if İM KB (%) 10.1% 2.7% -7.9%

TL U sd4.84 2.713.75 2.07

R asyo lar 2 0 12 / 0 6 2 0 12 TF/K 6.32 4.85PD/Ciro 0.52 0.52FD/Ciro 0.65 0.65PD/DD 0.97 0.79FD/FAVÖK 5.85 5.54M arjlar 2 0 11/ 0 6 0 12 / 0 6 2 0 12 TBrüt Kar M arjı 14.9% 14.3% 13.7%Operasyonel Kar M arjı 10.0% 8.8% 8.2%FAVÖK M arjı 12.6% 12.2% 11.7%Net Kar M arjı 8.6% 13.6% 10.7%

12 Aylık En Yüksek12 Aylık En Düşük

1223344556

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

22.07.11 25.10.11 28.01.12 02.05.12 05.08.12

İMKB AKSA

9.02 TL/ 5.05 DolarÖzet B ilanço ( B in 2 0 11/ 0 6 2 0 12 / 0 6T. Dönen Varlıklar 3,566,646 3,475,600

T. Duran Varlıklar 2,735,462 2,608,671

Toplam Akt if ler 6,302,108 6,084,271

Kısa Vadeli Borçlar 2,744,240 2,563,175

Uzun Vadeli Borçlar 1,768,541 1,671,546

T.Öz Sermaye 1,789,327 1,849,550

Toplam Pasif ler 6,302,108 6,084,271

B in T L 2 0 11/ 0 6 2 0 12 / 0 6 %D eğ.Sat ışlar 3,885,357 3,398,939 -12.5%

Sat ışların M aliyet i(-) 3,479,703 3,000,498 -13.8%

Brüt Kar 432,124 422,979 -2.1%


Faaliyet Karı / (Zararı ) 261,415 245,862 -5.9%

Net Diğer Gel/Gid -41,366 -4,927 88.1%

Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D.

Finansman Giderleri (-) 5,038 1,233 -75.5%

Vergi Öncesi Kar 245,766 249,461 1.5%

Vergi(-) 33,678 26,392 -21.6%

Net Dönem Karı 212,088 223,069 5.2%

Azınlık Payları Karı /Zara - - A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı 212,088 223,069 5.2%

Perf ormans 1 A yl ık 3 A yl ık 2 A yl ık Değişim TL (%) 8.7% 33.4% 52.9%Değişim $ (%) 8.6% 35.1% 55.2%Relat if İM KB (%) 5.9% 15.0% 27.0%

TL U sd9.40 5.26

5.11 2.86



12345678910

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

22.07.11 25.10.11 28.01.12 02.05.12 05.08.12

İMKB TOASO

Türk Hava Yolları (THYAO)Türk Hava Yolları (THYAO)

AYGAZ (AYGAZ)AYGAZ (AYGAZ)

Turkcell (TCELL)Turkcell (TCELL)

Halen toplam 179 uçağa sahip olan THY, yeni açtığı yeni uçuş noktaları ile organik büyümesini sürdürmektedir. Son yıllardaki uçak alımları ile filosunu genişleten ve yeni uçuş noktalarını sonrasında toplam yolcu sayısı 2011 yıl sonu itibariyle 32.6 milyon kişi seviyesine çıkartan THY’nin 2012 yılının ilk sekiz ayında yolcu sayısı 25.4 milyon seviyesine ulaşmıştır. Şirket yıl sonu itibariyle 38.2 milyon yolcu sayısına ulaşmayı hedeflemektedir. Yeni açılan hatlara bağlı olarak artan yolcu sayısı şirketin satış gelirlerine olumlu yansımaktadır. Artan net satış gelirlerine ek olarak azalan maliyetler THY’nın operasyonel karlılığına ve marjlarını son dönemde pozitif etkilemiştir. Özellikle şirketin 2Ç’de doluluk oranlarındaki artış (2Ç11’de %75.2 olan doluluk oranı 2Ç12’de %77.3 seviyesine yükselmiştir) şirketin karlılığına pozitif katkı sağlamaktadır. Hatırlanacağı üzere şirketin yolcu doluluk oranı Temmuz ayında aylık bazda %82.32 ile tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkmıştı. Dolayısıyla yolcu doluluk oranlarındaki artış ve mevsimsellik açısından yaz ayları ile birlikte artan trafik verilere bağlı olarak 3Ç’de de operasyonel iyileşmenin sürmesini bekliyoruz. İNA analizini kullanarak THY için yaptığımız değerleme çalışmasında şirketin hedef hisse fiyatını 4.30 TL olarak hesaplıyor ve AL önerimizi sürdürüyoruz.

Aygaz, 2Ç12 döneminde 28.5 milyon TL net kâr açıkladı. Açıklanan net kâr rakamı piyasa beklentisi olan 44 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 53.4 milyon TL’nin altında kaldı. Operasyonel giderleri tahminimizin gerçekleşmelerin altında olması net kârın tahminimizin altında kalmasına neden oldu. 2Ç12’de, Aygaz’ın toplam satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %1.5 artarak 1.241 milyar TL oldu. 2Ç12 döneminde, Aygaz’ın toplam perakende satış hacmi bir önceki yılın aynı dönemine göre %4 artarak 375 bin tona yükseldi. Şirketin LPG ihracatı %44 artışla 40 bin tona çıkarken, şirketin LPG ihracatından gelirleri 2Ç11’de 26.3 milyon USD iken 2Ç12’de 39 milyon USD’ye çıktı. 2Ç12’de LPG fiyatları %39 düşerken, ürün fiyatlarındki artış maliyetlerderki yükselmeyi karşılayamamıştır. 2Ç12’de tüp fiyatları %8, otogaz fiyatları ise %3 artarken, rafineri çıkış fiyatları ise bu dönemde %7 yükselmiştir. Aygaz’ın gelişme planında doğal gaz özelleştirme ihalelerine katılmak ve şu anda 305 MW elektrik üretim kapasitesine sahip olan AES ile ortak olduğu Entek Elektrik’in kapasitesini 3000 MW’a çıkarmak yer alıyor. Şirket Başkent ve İstanbul Doğalgaz ihalelerine katılmayı planlıyor. Hedef piyasa değerini 3.3 milyar TL, hisse başı fiyatını ise 11.10 TL olarak hesapladığımız Aygaz ile ilgili olarak AL önerimizi sürdürüyoruz.

Turkcell, 2012 yılının ikinci çeyreğinde, beklentilerin üzerinde 536 milyon TL net kar açıklamıştır. Şirketin geçtiğimiz sene aynı dönemde (temelde Belarus’taki kur farkı gideri ve değer düşüklüğü karşılığından kaynaklanan bir defaya mahsus giderler nedeniyle) 18 milyon TL net zarar açıklamıştı. Şirketin ikinci çeyrek karı bir önceki çeyreğe göre %3,9 artış göstermiştir. Yıllık bazda net karda yaşanan bu yükseliş, güçlü operasyonel sonuçlar sonrası beklentilerin üzerinde gerçekleşen satış gelirleri ve yine beklentilerin üzerinde gelen FAVÖK marjı sayesinde gerçekleşti. Turkcell’in açıklamış olduğu 2012 ikinci çeyrek sonuçlarını bir bütün olarak incelediğimizde şirketin özellikle Faturalı Hat Abone Sayısında hem yıllık hem de bir önceki çeyreğe göre arttırması (Hatırlanacağı gibi, Faturalı Hat Abonelerden elde edilen, ARPU -Abone başına elde edilen aylık gelir- daha yüksek olduğu için daha fazla değer katmaktadır), mobil internet ve servis gelirlerindeki güçlü büyüme önümüzdeki dönemler için pozitif sinyaller olarak algılanabilir. Diğer taraftan sektörde devam eden yoğun rekabet neticesinde sunulan yeni tarife ve kampanyalara rağmen abone başına elde edilen aylık gelirlerde (ARPU) yaşanan çeyreksel bazdaki artışı da olumlu değerlendiriyoruz. Şirketin açıklamış olduğu finansallar ışığında, Nisan ayı sonunda “AL” olarak yukarı yönde revize ettiğimiz tavsiyemizi devam ettiriyoruz. Şirket için hedef fiyatımız 11.90 TL düzeyinde bulunmaktadır. Bununla birlikte, ortaklar arasında yaşanan sorunları ve devam eden belirsizliği yakından izlemeye devam edeceğiz.


B in T L 2 0 11/ 0 6 2 0 12 / 0 6 %D eğ.Sat ışlar 4,397,571 4,946,908 12.5%

Sat ışların M aliyet i(-) 2,681,771 3,060,070 14.1%

Brüt Kar 1,715,800 1,886,838 10.0%

Faaliyet Giderleri(-) 1,024,280 1,077,795 5.2%

Faaliyet Karı / (Zararı ) 691,520 809,043 17.0%

Net Diğer Gel/Gid -259,266 -15,643 94.0%

Özk. Kar/Zarar. Pay. 112,528 115,124 2.3%

Finansman Giderleri (-) -91,674 266,725 A.D.

Vergi Öncesi Kar 490,582 1,268,017 158.5%

Vergi(-) 205,651 228,817 11.3%

Net Dönem Karı 284,931 1,039,200 264.7%

Azınlık Payları Karı /Zara -27,544 -12,126 56.0%

Ana Ortaklık Kar/Zararı 312,475 1,051,326 236.5%

Özet B ilanço ( B in 2 0 11/ 12 2 0 12 / 0 6T. Dönen Varlıklar 8,431,357 8,619,715


Toplam Akt if ler 17,147,031 17,329,765



T.Öz Sermaye 10,793,498 11,783,128

Toplam Pasif ler 17,147,031 17,329,7651

3

5

7

9

11

13

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

22.07.11 25.10.11 28.01.12 02.05.12 05.08.12

İMKB TCELL

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 2 A yl ık Değ işim TL (%) 8.7% 33.3% 30.5%Değ işim $ (%) 8.6% 35.1% 55.2%Relat if İM KB (%) 6.0% 14.9% 8.4%

TL U sd11.25 5.267.56 2.86



11.25 TL/ 6.3 Dolar

B in T L 2 0 11/ 0 6 2 0 12 / 0 6 %D eğ.Sat ışlar 4,904,800 6,681,653 36.2%


Brüt Kar 509,668 1,025,750 101.3%


Faaliyet Karı / (Zararı) -296,815 51,713 A.D.

Net Diğer Gel/Gid -37,079 -72,537 -95.6%

Özk. Kar/Zarar. Pay. -9,879 -9,373 5.1%


Vergi Öncesi Kar -685,604 150,111 A.D.

Vergi(-) -141,992 -13,639 90.4%

Net Dönem Karı -543,612 163,750 A.D.

Azınlık Payları Karı /Zara - - A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı -543,612 163,750 A.D.

1

2

2

3

3

4

4

5

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

22.07.11 25.10.11 28.01.12 02.05.12 05.08.12

İMKB THYAO

4.01 TL/ 2.25 Dolar

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 2 A yl ık Değişim TL (%) 13.0% 44.8% 52.5%Değişim $ (%) 8.6% 35.1% 55.2%Relat if İM KB (%) 10.1% 24.8% 26.6%

T L U sd4.01 5.262.01 2.86

R asyo lar 2 0 12 / 0 6 2 0 12 TF/K 6.63 12.29PD/Ciro 0.35 0.33FD/Ciro 0.77 0.72PD/DD 1.07 1.02FD/FAVÖK 6.50 8.43M arjlar 2 0 11/ 0 6 0 12 / 0 6 2 0 12 TBrüt Kar M arjı 10.4% 15.4% 16.6%Operasyonel Kar M arjı -6.1% 0.8% 2.1%FAVÖK M arjı 0.8% 7.3% 8.5%Net Kar M arjı -11.1% 2.5% 2.7%


Özet B ilanço ( B in 2 0 11/ 0 6 2 0 12 / 0 6T. Dönen Varlıklar 4,073,527 5,170,829


Toplam Akt if ler 16,404,947 17,933,192



T.Öz Sermaye 4,498,928 4,501,418

Toplam Pasif ler 16,404,947 17,933,192

Özet B ilanço ( B in 2 0 11/ 12 2 0 12 / 0 6T. Dönen Varlıklar 783,430 705,700


Toplam Akt if ler 2,712,123 2,727,126

Kısa Vadeli Borçlar 439,126 472,157


T.Öz Sermaye 2,154,631 2,134,123

Toplam Pasif ler 2,712,123 2,727,126

B in TL 2 0 11/ 0 6 2 0 12 / 0 6 %D eğ.Sat ışlar 2,493,661 2,652,790 6.4%


Brüt Kar 219,384 221,738 1.1%


Faaliyet Karı / (Zararı) 77,198 65,718 -14.9%

Net Diğer Gel/Gid -9,142 -2,305 74.8%

Özk. Kar/Zarar. Pay. 34,314 43,039 25.4%


Vergi Öncesi Kar 308,983 138,655 -55.1%

Vergi(-) 22,140 17,770 -19.7%

Net Dönem Karı 286,843 120,885 -57.9%

Azınlık Payları Karı /Zara -854 16 A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı 287,697 120,869 -58.0%

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 2 A yl ık Değ işim TL (%) -6.2% 10.1% -14.4%Değ işim $ (%) 8.6% 35.1% 55.2%Relat if İM KB (%) -8.5% -5.1% -28.9%

TL U sd10.06 5.266.96 2.86

R asyo lar 2 0 12 / 0 6 2 0 12 TF/K 11.11 11.22PD/Ciro 0.42 0.40FD/Ciro 0.40 0.38PD/DD 1.11 1.05FD/FAVÖK 9.95 8.40M arjlar 2 0 11/ 0 6 2 0 12 / 0 6 2 0 12 TBrüt Kar M arjı 8.8% 8.4% 8.4%Operasyonel Kar M arjı 3.1% 2.5% 2.8%FAVÖK M arjı 4.6% 4.0% 4.5%Net Kar M arjı 11.5% 4.6% 3.6%


1234567891011

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

22.07.11 25.10.11 28.01.12 02.05.12 05.08.12

İMKB AYGAZ

7.88 TL/ 4.41 Dolar

Garanti Bankası (GARAN)Garanti Bankası (GARAN)

TAV Havalimanları Holding (TAVHL)TAV Havalimanları Holding (TAVHL)

TSKB (TSKB)TSKB (TSKB)

Garanti Bankası’nın 2Ç 2012 finansallarına göre net karı çeyreklik ve yıllık bazda sırasıyla %17 ve %24 artarak 719 milyon TL gerçekleşti. Bu rakam bizim beklentimiz olan 780 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 748 milyon TL’nin altında geldi. Gerçekleşen kar ile bizim ve piyasa tahmini arasındaki sapma, beklentilerden fazla gelen provizyon masraflarından ve ticari kar ve diğer gelirlerdeki azalıştan kaynaklanmaktadır. Kredi hacmi ise çeyreklik ve yıllık bazda sırasıyla %5 ve %17 büyüdü. Kredi segmentlerini incelediğimizde sırasıyla %7 ve %5’lik artışlarla kredi kartları ve genel tüketici kredileri büyümeyi desteklemektedir. Kredilerde büyümeye ek olarak banka genel tüketici kredilerinde ve konut kredilerinde Pazar payını artırmıştır. Kredilerin toplam aktifler içindeki payı ise %56’dan %58’e yükselmiştir. Fonlama tarafında bankanın mevduat büyümesinde sektöre göre daha agresif olduğunu görmekteyiz. Mevduat hacmi çeyreklik ve yıllık bazda sırasıyla %5 ve %13,5 artarken, sektör ise mevduatlarını çeyreklik ve yıllık bazda sırasıyla %3,6 ve %11,3 artırmıştır. Mevduatların segmentlerine baktığımızda büyüme özellikle düşük maliyetli TP ve KOBİ’lere sağlanan mevduatlarda gerçekleşmiştir. Hedef hisse fiyatımız 8,55 TL seviyesinde olan Garanti Bankası için “AL” tavsiyemizi sürdürmekteyiz.

2012 yılının başından itibaren gerek organik ve gerekse inorganik büyümesini sürdüren TAV, yolcu sayısını İzmir Havalimanın olumlu katkısı ile yılın ilk yedi ayı itibariyle %34 artırarak 38.9 milyon seviyesine çıkarmıştır. Artan yolcu sayısının pozitif katkısı ile şirket yılın ilk yarısı itibariyle güçlü operasyonel sonuçlar açıklamış ve net kar rakamını da 48 milyon Euro seviyesine yükseltmiştir. Hatırlanacağı üzere şirket üçüncü çeyreğin başında itibaren Medine Uluslararası Havalimanında hizmet vermeye başlamıştır. Dolayısıyla TAV'ın yılın ilk yarısında göstermiş olduğu olumlu operasyonel performansın yeni havalimanlarının katkısı ile 2012 yılının ikinci yarısında da devam edeceğini düşünüyoruz. Şirketin 2012 yılını 1.023 milyon Euro net satış geliri ve 90 milyon Euro net kar rakamı ile tamamlayacağını tahmin ediyoruz. Öte yandan önümüzdeki aylarda İstanbul’a yapılması beklenen üçüncü Havalimanı ihalesine yönelik beklentilerinde hisse fiyatı üzerinde belirleyici olacağını düşünüyoruz. İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre TAV için 11.70 TL hedef hisse fiyatı belirliyoruz. Dolayısıyla cari fiyatına göre %22 kazandırma potansiyeli taşıyan şirket için “AL” olan önerimizi koruyoruz.

TSKB, ikinci çeyrekte 91 milyon TL net kar açıkladı. İkinci çeyrek net karı bir önceki çeyreğe göre %43 artarken yıllık bazda değişim %12,9 oldu. Net kardaki artışın nedenlerine baktığımızda, net ücret&komisyon ve temettü gelirlerindeki artışlar dikkat çekmektedir. Özsermaye karlılığı ise ilk çeyrekte %19,9 iken ikinci çeyrekte %21,2 seviyesine yükseldi. Banka yönetimi yıl sonu özsermaye karlılığı beklentisini %18-19’dan %20-21 düzeyine çıkartırken bu seviye bizim yıl sonu tahminimiz olan %20 ile uyumludur. Banka ayrıca yıl sonu net faiz marjı beklentisini %4,2’den %4,4’e yükseltti. Kredi büyümesi tarafında TSKB TP cinsinden kredilerini çeyreklik bazda %3, yıllık bazda %19 büyüttü. YP cinsinden ise kredi büyümesi yılbaşından bu yana %7, geçen senenin aynı dönemine göre de %6 artış göstermiştir. Banka yönetimi yıl sonu için %13 kredi büyümesi beklemektedir. Bankanın kredi portföyünde ise enerji projelerinin toplam portföy içinde ağırlığının azaldığını, altyapı, turizm ve konut projeleri gibi proje kredilerinin toplam kredi portföyü içindeki paylarının arttığını gözlemliyoruz. Sermaye tarafında banka sermaye yeterliliği rasyosunu 76 baz puan artırarak %20,2 düzeyine yükseltti. Aktif kalitesinde ise banka, şüpheli krediler ve alacakların kredilere rasyosu 10 baz puan iyileşme göstererek %0,3 seviyesinde gerçekleşti. Hedef hisse fiyatımız 2,42 TL seviyesinde olan TSKB için “AL” tavsiyemizi sürdürmekteyiz.


9.16 TL/ 5.13 DolarÖzet B ilanço ( M ilyo n E 2 0 11/ 0 6 2 0 12 / 0 6T. Dönen Varlıklar 526 563

T. Duran Varlıklar 1,494 1,525

Toplam Aktif ler 2,020 2,088

Kısa Vadeli Borçlar 240 235


T.Öz Sermaye 525 569

Toplam Pasif ler 2,020 2,088

M ilyon Euro 2 0 11/ 0 6 2 0 12 / 0 6 %D eğ.İnşaat Gelirleri 47.4 2.8 55.5%

Operasyonel Gelirler 372.9 445.8 13.8%

Düzelt ilmiş Gelir* 404.3 483.0 32.4%

Diğer Operasyonel Gelir 16.2 21.8 -9.6%

Operasyonel Kar/zarar 58.1 77.5 31.3%

Net Finansman Giderleri -45.5 -21.6 A.D.

Vergi Öncesi Kar/Zarar 12.6 55.9 44.3%

Dönem Vergi Gelir/Gide -18.9 -10.6 A.D.

Net kar /zarar -6.3 45.3 0.4%

Ana Ortaklık -4.6 48.5 6.0%

Azınlık Payları -1.8 -3.2 A.D.

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 2 A yl ık Değ işim TL (%) -4.6% 1.3% 34.4%Değ işim $ (%) 8.6% 35.1% 55.2%Relat if İM KB (%) -7.0% -12.6% 11.6%

T L U sd9.94 5.266.62 2.86

R asyo lar 2 0 12 / 0 6 2 0 12 TF/K 13.63 16.02PD/Ciro 1.50 1.41FD/Ciro 2.66 2.50PD/DD 2.96 3.14FD/FAVÖK 6.24 5.55M arjlar 2 0 11/ 0 6 2 0 12 / 0 6 2 0 12 TFAVÖK 26.0% 26.7% 30.9%FAVÖKK 42.5% 40.4% 45.0%Net Kar -1.1% 9.9% 8.3%


1234567891011

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

22.07.11 25.10.11 28.01.12 02.05.12 05.08.12

İMKB TAVHL

Gelir T ab losu ( mn T L) 2 0 11/ 0 6 2 0 12 / 0 6 %

Faiz Gelir ler i 4 ,70 2 .2 6 ,4 4 0 .4 3 7.0 %

Kredilerden Alınan Faizler 2,956.5 4,089.7 38.3%

M enkul Değ. Alınan Faizler 1,577.5 2,162.4 37.1%

Diğer Faiz Gelirleri 56.8 63.8 12.4%

Faiz Gider ler i 2 ,6 13 .8 3 ,70 3 .9 4 1.7%

M evduata Verilen Faizler 1,796.4 2,582.4 43.8%

Kullanı lan Kredi. Verilen Faizler 442.7 440.3 -0.5%

Diğer Faiz Giderleri 4.6 9.7 111.7%

N et Faiz Gelir i 2 ,0 8 8 .3 2 ,73 6 .5 3 1.0 %

Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1,010.0 982.2 -2.8%

Temettü Gelirleri 3.8 2.4 -34.9%

Net Ticari Kar/Zarar 325.6 156.2 -52.0%

Diğer Faaliyet Gelirleri 695.6 168.4 -75.8%

Faaliyet Gelir ler i To p lamı 4 ,12 3 .2 4 ,0 4 5.6 - 1.9 %

Kredi ve Diğer Alacaklar Karşı lığı (-) 437.8 391.5 -10.6%

Faaliyet Giderleri (-) 1,418.0 1,661.2 17.2%

Vergi Giderleri (-) 469.0 412.8 -12.0%

N et D ö nem Kar/ Z arar 1,79 8 .4 1,58 0 .2 - 12 .1%

R asyo lar 2 0 11 2 0 12 T

M enkul Değ./ t .Aktif 22.9% 22.0%

Krediler/T.Aktif 57.2% 60.1%

Krediler/M evduat 100,09% 102.1%

Takipteki Al./Krediler 1.8% 2.0%

Net Faiz M arjı 3.3% 3.5%

Özsermaye Karlı lığı 18.1% 17.7%

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 2 A yl ık Değ işim TL (%) -1.3% 17.7% 14.3%Değ işim $ (%) 8.6% 35.1% 55.2%Relat if İM KB (%) -3.8% 1.5% -5.1%

TL U sd7.88 5.265.40 2.86


1

2

3

4

5

6

7

8

9

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

22.07.11 25.10.11 28.01.12 02.05.12 05.08.12

İMKB GARAN

7.58 TL/ 4.24 Dolar

Gelir T ab losu ( mn T L) 2 0 11/ 0 6 2 0 12 / 0 6 %

Faiz Gelir ler i 2 3 9 .7 2 9 7.0 2 3 .9 %

Kredilerden Alınan Faizler 135.5 162.1 19.6%

M enkul Değ. Alınan Faizler 96.8 128.2 32.5%

Diğer Faiz Gelirleri 0.1 0.1 -39.6%

Faiz Gider ler i 73 .8 8 3 .7 13 .4 %

M evduata Verilen Faizler - - 0.0%

Kullanı lan Kredi. Verilen Faizler 34.2 46.7 36.3%

Diğer Faiz Giderleri 0.0 0.1 914.3%

N et Faiz Gelir i 16 5.9 2 13 .3 2 8 .6 %

Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 5.2 5.6 8.7%

Temettü Gelirleri 25.0 27.3 9.3%

Net Ticari Kar/Zarar (3.2) 3.3 -203.4%

Diğer Faaliyet Gelirleri 13.0 14.1 9.1%

Faaliyet Gelir ler i T o p lamı 2 0 5.8 2 6 3 .7 2 8 .1%

Kredi ve Diğer Alacaklar Karşı lığı (-) 14.6 14.7 0.5%

Faaliyet Giderleri (-) 31.4 35.5 13.1%

Vergi Giderleri (-) 29.5 40.6 37.5%

N et D ö nem Kar/ Z arar 13 0 .3 172 .9 3 2 .7%

1

1

1

2

2

2

2

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

22.07.11 25.10.11 28.01.12 02.05.12 05.08.12

İMKB TSKB

Perf o rmans 1 A yl ık 3 A yl ık 2 A yl ık Değişim TL (%) -4.8% 14.9% 52.2%Değişim $ (%) 8.6% 35.1% 55.2%Relat if İM KB (%) -7.2% -0.9% 26.5%

TL U sd2.13 5.261.24 2.86


R asyo lar 2 0 11 2 0 12 T

M enkul Değ./ t .Akt if 25.9% 23.0%

Krediler/T.Aktif 93.4% 92.4%

Krediler/M evduat - -

Takipteki Al./Krediler 0.4% 0.5%

Net Faiz M arjı 4.2% 4.2%

Özsermaye Karlı lığı 19.4% 20.3%

2 TL/ 1.12 Dolar

Anadolu Cam (ANACM.IS)ÖNERİ: AL Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

0

20

40

60

80

100

120

20.07.11 14.12.11 27.04.12 19.09.12

İMKB REL. ANACM

n Anadolu Cam, Şişe cam grubunun cam ambalajı üretimi ve satışını gerçekleştireniştirakidir. Anadolu Cam, cam ambalaj üreticisi olup, gıda, su, maden suyu, meşrubat,meyve suyu, süt, bira, şarap ve diğer yüksek alkollü içecekler ile ecza ve kozmetiksektörlerine çeşitli hacim ve renklerde ambalaj üretmektedir. Yurt içi ve dışında campaket üretimi ve satışı yapan Anadolu Cam, yılın ikinci çeyreğinde 27,8 milyon TL net karaçıklamıştır. Bu rakam geçen yılın aynı döneminde 49,1 milyon TL olan net kara göregöre %43,4’lük bir azalışa işaret etmektedir. Öte yandan şirketin net karı bir öncekiçeyreğe göre de %163,8 oranında artış göstermiştir. Açıklanan ikinci çeyrek kar rakamıile birlikte şirketin 2012 yılı ilk yarı karı yıllık bazda %52,7’lik bir azalışla 81,0 milyonTL’den 38,3 milyon TL’ye gerilemiştir. Net satışları incelediğimizde ise İlk altı aylıkdönemde şirketin toplam net satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %20 artışgöstererek 724,5 milyon TL gerçekleşmiştir. Yine aynı dönemde toplam cam üretimi 926bin ton olup toplam cam satışı ise 861 bin ton düzeyindedir. Şirketin karlılığındaki buazalışın temelini geçen seneye göre gerçekleşen düşük operasyonel performans vesatılan malın maliyetindeki artışın net satış gelirlerindeki artıştan daha fazla olmasıdır.Yatırım harcamalarına baktığımızda şirket, Ocak-Haziran döneminde 114,78 milyonTL’lik yatırım harcaması yapmıştır.

n FAVÖK tarafında ise, Anadolu Cam yılın ikinci çeyreğinde 101,8 milyon TL FAVÖKelde etmiştir B rakam geçen sene a n dönemde 107 7 mil on TL olan FAVÖK

n Özellikle dış talepte yaşanması olası yavaşlama beklentimize karşın sektöreyönelik genel olumlu bakış açımız devam ediyor.

n İNA ve piyasa çarpanları analizlerimize göre hedef hisse fiyatını 3,02 TLhesapladığımız Anadolu Cam için AL önerisi veriyoruz.

TL UsdPiyasa Değeri (mn TL, mn $) 968 542Hedef Değer (mn TL, mn $) 1.203 674Kapanış 2,43 1,36Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 92.375

Firma BilgileriSektör CamFaaliyet Alanı Cam Ambalaj Üretimi ve SatışıÖdenmiş Sermaye (mn TL) 398,2

Ortaklık Yapıs ı Pay(%)T.şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. 79,1Camiş Madencilik 0,0Paşabahçe Cam 0,0Halka Açık Kısım 20,9

Finansal Veriler (Bin TL) 2011/06 2012/06 2011/12 2012TSatış Gelirleri 610.968 724.501 1.287.709 1.326.430Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 190.007 185.925 356.548 346.906Faaliyet Kar/Zarar 96.244 65.050 156.347 187.553FAVÖK 171.838 152.813 314.760 198.920Finansal Gelir/Gider 11.270 -34.672 -16.637 -19.132Net Dönem Karı/Zararı 81.017 38.347 134.293 89.224

,

elde etmiştir. Bu rakam geçen sene aynı dönemde 107,7 milyon TL olan FAVÖKrakamına göre %5,5 azalırken, bir önceki çeyrekteki 51 milyon TL’lik FAVÖK rakamınagöre ise %99,6’lık yükselişe işaret etmektedir. Böylece, şirketin FAVÖK marjı yılın ilkçeyreğindeki %17,3 seviyesinden ikinci çeyrekte %23,7 seviyesine yükselmiştir.

n Anadolu Cam’ın toplam yıllık üretim kapasitesi 2 milyon ton olup bunun 1,1 milyonton/yıl Rusya’daki beş üretim tesisinde, 800 bin ton/yıl ise Türkiye’deki üç üretimtesisindedir. Ayrıca Gürcistan ve Ukrayna’daki tesislerin toplam yıllık kapasitesi 115 bintondur. Üretimin büyük bir bölümünün Rusya’da oluşundan ötürü Anadolu Cam, diğercam şirketlerine göre önemli bir maliyet olan doğalgaz fiyatlarından daha azetkilenmektedir. Öte yandan Rus hükümetinin artan alkolizm nedeniyle içki fiyatlarına ekvergi getirmesinden ötürü içki satışlarındaki azalma ve dolayısıyla cam üretiminazalması Anadolu Cam için risk oluşturmaktadır. Yılın devamına yönelik ise, özellikle dıştalepte yaşanması olası yavaşlama beklentimize karşın sektöre yönelik genel olumlubakış açımız devam ediyor.

n Önerimiz “AL” – Anadolu Cam'ın 2012 yıl sonunda 1.326 milyon TL net satış gelirikaydedeceğini net kar rakamının ise 89 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceğiniöngörüyoruz. İNA ve piyasa çarpanları analizlerine göre şirket için yaptığımız değerlemeçalışmasında şirketin hedef hisse fiyatını 3,02TL seviyesinde hesaplıyoruz. Cari hissefiyatı 2.47 TL seviyesinde bulunan Anadolu Cam'ın hedef hisse fiyatımıza göre %22kazandırma potansiyeli taşıması nedeniyle şirket için bu aşamada AL olan önerimizisürdürüyoruz.

Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık

Değişim TL (%) 2,6% 2,6% -16,7%

Değişim $ (%) 2,6% 2,7% -16,6%

İMKB Relatif (%) 0,9% -7,8% -28,1%

TL ABD$

12 Ay lık En Yüksek 3,02 1,69

12 Ay lık En Düşük 2,13 1,17

Piyasa Göstergeleri 2012/06 2012TF/K 11,20 10,84PD/Ciro 0,69 0,73FD/Ciro 1,24 1,31PD/DD 0,95 0,7FD/FAVÖK 5,86 8,7

Özet Bilanço (Bin TL) 2011/12 2012/06

Dönen Varlıklar 830.210 972.426

Duran Varlıklar 1.468.376 1.536.521

Toplam Varlıklar 2.298.586 2.508.947

Kısa Vadeli Yükümlülükler 627.925 751.696

Uzun Vadeli Yükümlülükler 623.486 634.360

Özkay naklar 1.047.175 1.122.891

Toplam Kay naklar 2.298.586 2.508.947

Marjlar 2011/06 2012/06 2012TBrüt Kar 31,1% 25,7% 26,2%EFK 15,8% 9,0% 14,1%FAVÖK 28,1% 21,1% 15,0%Net Kar 14,1% 5,3% 6,7%

Selçuk Ecza Deposu (SELEC.IS)ÖNERİ: AL Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

0

20

40

60

80

100

120

22.07.11 16.12.11 02.05.12 21.09.12

İMKB REL. SELEC

n Düşen ilaç fiyatları sektörü son dönemde olumsuz etkilemiştir - Türkiye'deki ilaçharcamaları, son yıllarda sosyal politikalar ve sosyoekonomik göstergelerdeki değişimlersonucu artış göstermiştir. Türkiye ilaç pazarının büyüklüğü 15 milyar TL seviyesineulaşmıştır. Halihazırda ilaç harcamalarının %85'ini devlet gerçekleştirmekte dolayısıylabu durumda bütçeye önemli bir baskı yaratmaktadır. Hükümet, son yıllarda sağlıkharcamalarını kısmaya yönelik tedbirler uygulamaya başlamış ve kamu bütçesini kontroledebilmek için fiyat indirimlerini ve iskontoları temel araçlar olarak kullanmıştır.Hatırlanacağı üzere Aralık 2009 ve ardından Kasım 2011’de ilaç fiyatlarında yapılandeğişiklikler fiyatları %30’a yakın düşürmüş ve bu durum da eczane ve ecza depolarınınkar marjlarının baskı altında kalmasına neden olmuştur. Özellikle Kasım 2011’de yapılanzamlar sonrasında ilaç üreticileri şeker, hipertansiyon, kalp ve onkoloji gibi yüksekfiyatlara sahip ilaçları satmaması sektörde krize neden olmuştur. Dolayısıyla SGK, 350-400 adet ilaçta %10-15 arasında fiyat artışı yapmış ki bir nevi Kasım 2011’de yapılaninidirimleri geri almıştır.

n Yeni bir ilaç indiriminin gündeme gelmesini beklemiyoruz – En son yapılan fiyatindirimlerinin ardından yeni bir fiyat indiriminin gündeme gelmesinin zor olacağınıdüşünüyoruz. Öte yandan ilaç fiyatlarında referans alınan Euro kuru halihazırda 1.9595seviyesinde bulunurken, cari Euro kuru ise 2.32 seviyesinde bulunmaktadır ki bu durummaliyet açısından ilaç üreticilerine ek yük getirmektedir Yeni ilaç indirimlerinin gündeme

n İlaç fiyatlarının indirilmesine paralel düşen satış gelirlerine rağmen maliyetlerinkontrol atlına alınması, şirketin operasyonel ve net karlılığını olumlu etkilemiştir.

n İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 2.45 TL hesapladığımız Selçuk EczaDeposu için AL önerisi veriyoruz.

TL UsdPiyasa Değeri (mn TL, mn $) 1.304 730Hedef Değer (mn TL, mn $) 1.523 853Kapanış 2,10 1,18Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 130.042

Firma BilgileriSektör İlaçFaaliyet Alanı İlaç Depolama ve DağıtımÖdenmiş Sermaye (mn TL) 621,0

Ortaklık Yapısı Pay(%)Selçuk Ecza Holding A.Ş. 77,3Nazmiye Gürgen 1,8Diğer 0,9Halka Açık Kısım 20,0

Finansal Veriler (Bin TL) 2011/06 2012/06 2011/12 2012TSatış Gelirleri 2.594.910 2.491.961 5.074.498 4.973.008Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 182.746 236.990 371.860 461.069Faaliyet Kar/Zarar 64.038 100.945 131.330 187.553FAVÖK 68.493 106.605 140.735 198.920Finansal Gelir/Gider 23.829 -2.870 35.162 -3.444Net Dönem Karı/Zararı 72.019 83.634 138.563 156.835

,

D

maliyet açısından ilaç üreticilerine ek yük getirmektedir. Yeni ilaç indirimlerinin gündemegelmesinin ilaç üreticilerini çok zor durumda bırakacağını üreticilerin ilaç satmamayıtekrar gündeme getireceğini ve bununda sektörde tekrar bir krize neden olabileceğinidüşünüyoruz. Dolayısıyla son yıllarda yapılan ilaç indirimlerini göz önüne aldığımızdahükümetten yeni ilaç indirimleri beklemiyoruz. Ancak Hükümetin sağlık harcamalarınıazaltmak amacıyla yeni önlemler alabileceğini düşünüyoruz. Özellikle ilaç kullanımındaisrafı önleyeceği tedbirler, özel sağlık sigortalarının yaygınlaştırılmasına dair çalışmalarve eşdeğer ilaç uygulaması veya sosyal güvenlik kapsamındaki ödenen katılımpaylarının artırılması gibi çalışmaların devlet tarafında uygulamaya konulabileceğinidüşünüyoruz.

n Selcuk Ecza Deposu’nun artan operasyonel karlılığı net karına olumluyansımıştır – Şirketin net satış gelirleri yılın ilk yarısında Kasım ayında yapılan ilaçindirimlerinin negatif etkisi ile 2011 yılının aynı dönemine göre %4 azalışla 2.492 milyonTL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket 2012 başında 118 olan depo sayısını 1Y12itibariyle 110’a düşürmüştür. Dolayısıyla azalan satış gelirlerine rağmen düşen satışmaliyetleri, eczanelere sağlanan iskontoların azalması, yüksek marjlı ürünlerin satışgelirleri içindeki payının artması şirketin operasyonel karlılığına olumlu etki sağlamıştır.Özellikle şirketin ilaç ürünlerine göre yüksek kar marjlarına sahip banyo ürünleri (kişiselbakım, kozmetik vb) şirketin kar marjlarına pozitif katkı sağlamıştır. Selcuk EczaDeposu’nun 1Y11’de 68 milyon TL olan FAVÖK rakamı 1Y12’de 107 milyon TLseviyesine yükselirken, şirketin aynı dönemler içinde %2.6 olan FAVÖK marjı da %4.3seviyesine yükselmiştir. Öte yandan Şirketin 1Y11’de 24 milyon TL seviyesindegerçekleşen net finansman geliri 1Y12’de 3 milyon finansman giderine dönmüştür. Ancakşirketin 1Y12'de kaydetmiş olduğu finansman giderine rağmen şirketin güçlü operasyonelkarlılığı şirketin net kar rakamının geçen yılın üzerinde gerçekleşmesini sağlamıştır.Şirketin 1Y11’de 72 milyon TL seviyesinde gerçekleşen net kar rakamı, 1Y12 itibariyle%16.1 artışla 84 milyon TL seviyesine yükselmiştir.

n Önerimiz “AL” – Selçuk Ecza Deposu’nun 2012 yıl sonunda 4.973 milyon TL netsatış geliri kaydedeceğini net kar rakamının ise 157 milyon TL seviyesindegerçekleşeceğini öngörüyoruz. İNA analizine göre şirket için yaptığımız değerlemeçalışmasında şirketin hedef hisse fiyatını 2.45 TL seviyesinde hesaplıyoruz. Cari hissefiyatı 2.10 TL seviyesinde bulunan Selcuk Ecza Deposu'nun %17 kazandırma potansiyelitaşıması nedeniyle şirket için bu aşamada AL olan önerimizi sürdürüyoruz.

Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık

Değişim TL (%) 4,5% 17,3% 32,0%

Değişim $ (%) 4,1% 17,7% 34,0%

İMKB Relatif (%) 1,2% 2,9% 9,6%

TL ABD$12 Aylık En Yüksek 2,17 1,2112 Aylık En Düşük 1,24 0,68

Piyasa Göstergeleri 2012/06 2012TF/K 8,68 8,32PD/Ciro 0,26 0,26FD/Ciro 0,22 0,22PD/DD 1,03 1,0FD/FAVÖK 6,22 5,6

Özet Bilanço (Bin TL) 2011/12 2012/06

Dönen Varlıklar 2.393.394 2.442.846

Duran Varlıklar 211.060 225.933

Toplam Varlıklar 2.604.453 2.668.779

Kısa Vadeli Yükümlülükler 1.366.002 1.373.473

Uzun Vadeli Yükümlülükler 25.066 29.280

Özkaynaklar 1.213.385 1.266.026Toplam Kaynaklar 2.604.453 2.668.779

Marjlar 2011/06 2012/06 2012TBrüt Kar 7,0% 9,5% 9,3%EFK 2,5% 4,1% 3,8%FAVÖK 2,6% 4,3% 4,0%Net Kar 2,8% 3,4% 3,2%

D

24.09.121,791566.676

Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2010/12 2011/12 2011/06 2012/06 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık SenetleriXU100 66.675,67 379.319.666.427 212.480.207.499 32.369.785.530 29.337.141.656 14.401.956.395 18.008.267.480 25,0% 11,82 1,58 7,50 0,78 54.063.930.606 -0,65 1,56 17,38 İMKB-100 EndeksiXU030 81.890,48 304.630.694.452 170.642.333.885 28.267.193.799 26.293.451.622 12.861.112.356 14.757.055.346 14,7% 10,51 1,49 6,40 0,75 42.031.826.572 -0,34 2,05 18,63 İMKB-30 EndeksiXUTUM 66.350,40 469.790.786.223 263.158.629.970 36.681.901.842 33.233.087.293 16.193.225.138 22.326.928.145 37,9% 11,69 1,59 7,92 0,78 72.207.765.640 -0,47 1,72 16,75 İMKB-TÜM EndeksiDAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ 11.773.918.265 6.595.293.673 804.254.892 697.339.828 405.141.857 388.081.467 -4,2% 14,63 1,86 8,64 0,65 3.158.477.686 0,07 0,11 -2,53 -1,81 1,91Beyaz Eşya 11.146.615.031 6.243.902.661 765.832.892 732.778.828 368.745.857 384.859.467 4,4% 14,63 2,09 10,85 0,92 2.836.770.686 0,15 0,21 -3,48 0,97 18,05ARCLK 30 25 9,90 675.728.205 6.689.709.230 3.747.316.396 517.093.000 506.506.000 262.778.000 287.967.000 9,6% 12,58 1,92 9,60 0,93 2.534.089.000 0,06 0,10 -3,41 -0,60 57,25 ArçelikBSHEV 1 90,50 42.000.000 3.801.000.000 2.129.173.202 213.481.005 231.932.600 94.234.074 58.541.208 -37,9% 19,37 3,48 17,65 1,30 392.122.281 0,04 0,10 -1,90 -3,72 5,54 BSH Ev AletleriIHEVA 100 75 0,74 191.370.001 141.613.801 79.326.575 9.217.632 -26.171.540 -5.455.111 17.143.516 a.d. a.d. 0,72 a.d. 0,52 -89.440.595 0,35 0,41 -5,13 7,25 -8,64 İhlas Ev AletleriSILVR 42 0,98 30.400.000 29.792.000 16.688.326 783.255 366.768 -714.106 1.626.743 a.d. 11,00 1,02 4,34 0,37 12.123.471 0,03 0,08 -2,97 -4,85 -10,09 Silverline EndüstriVESBE 19 2,55 190.000.000 484.500.000 271.398.163 25.258.000 20.145.000 17.903.000 19.581.000 9,4% 22,20 0,92 9,77 0,37 304.750.000 0,02 0,05 0,79 3,24 24,39 Vestel Beyaz EşyaKahverengi Eşya 627.303.234 351.391.012 38.422.000 -35.439.000 36.396.000 3.222.000 -91,1% 0,00 0,62 2,13 0,12 321.707.000 0,00 0,02 -1,58 -4,59 -14,22VESTL 100 22 1,87 335.456.275 627.303.234 351.391.012 38.422.000 -35.439.000 36.396.000 3.222.000 -91,1% a.d. 0,62 2,20 0,12 321.707.000 0,00 0,02 -1,58 -4,59 -14,22 VestelDEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ 11.298.010.249 6.328.708.407 858.655.350 1.748.459.604 949.925.736 715.891.865 -24,6% 10,76 1,10 7,16 0,80 4.239.587.805 0,04 0,04 -0,09 -0,54 4,94Boru, Uzun ve Yassı Mamuller 10.910.032.949 6.111.378.528 838.219.633 1.703.658.082 938.224.422 687.532.513 -26,7% 10,79 1,12 6,98 0,98 3.885.950.117 0,06 0,08 0,09 0,05 13,77BRSAN 100 17 27,60 28.350.000 782.460.000 438.303.832 -13.434.971 52.556.892 39.927.909 35.482.928 -11,1% 16,26 1,25 9,76 0,68 210.762.031 0,05 0,08 -1,43 -0,72 26,32 Borusan MannesmannBURCE 38 6,94 8.424.000 58.462.560 32.748.465 -2.250.494 274.804 -319.811 223.470 a.d. 71,46 2,96 a.d. 2,02 5.670.720 0,01 0,03 -0,86 -2,25 -14,74 BurçelikBURVA 55 3,56 4.222.800 15.033.168 8.420.999 51.298 -1.203.545 -367.241 -340.272 7,3% a.d. 5,61 a.d. 5,70 3.166.222 -0,19 -0,17 1,14 -0,84 39,06 Burçelik VanaCELHA 20 3,07 16.500.000 50.655.000 28.374.972 1.634.760 -2.849.769 -516.451 2.060.067 a.d. a.d. 1,60 28,35 0,66 33.248.355 0,03 0,06 -0,65 -3,46 -21,08 Çelik HalatCEMTS 32 1,14 100.975.680 115.112.275 64.481.445 -4.061.972 23.754.411 12.823.088 3.269.075 -74,5% 8,11 0,76 6,77 0,53 9.756.869 0,03 0,04 1,79 2,70 -4,03 ÇemtaşCEMAS 100 73 1,17 75.000.000 87.750.000 49.154.156 -1.085.047 3.321.541 4.478.016 9.161.941 104,6% 10,96 1,54 17,73 0,30 -64.320.788 0,24 0,17 -2,50 -2,50 -22,25 Çemaş DökümDMSAS 43 1,00 35.000.000 35.000.000 19.605.646 3.643.378 1.768.526 923.793 -1.088.311 a.d. a.d. 0,49 7,94 0,44 30.466.210 -0,01 0,03 4,17 4,17 -21,26 Demisaş DökümERBOS 44 18,85 5.220.000 98.397.000 55.118.194 7.097.254 12.257.315 9.712.640 6.538.009 -32,7% 10,83 1,10 13,80 0,56 2.205.881 0,07 0,05 -0,79 -2,58 1,71 ErbosanEREGL 30 32 2,26 3.090.000.000 6.983.400.000 3.911.830.607 765.999.660 1.005.562.503 554.494.158 205.650.749 -62,9% 10,63 1,00 6,65 1,07 3.209.531.614 0,04 0,09 -0,88 11,33 10,06 Ereğli Demir ÇelikIZMDC 100 11 4,11 375.000.000 1.541.250.000 863.348.644 17.373.191 52.627.221 23.261.170 8.953.353 -61,5% 40,22 2,64 32,16 0,99 102.244.622 0,01 0,00 -1,67 0,00 38,48 İzmir Demir ÇelikKRDMA 65 1,39 185.235.216 257.476.950 144.228.630 21.084.192 185.196.061 97.935.717 139.207.168 42,1% 5,39 1,12 4,45 0,90 72.347.920 0,16 0,21 3,73 -0,71 29,66 Kardemir (A)KRDMB 64 2,10 92.092.304 193.393.839 108.331.749 21.084.192 185.196.061 97.935.717 139.207.168 42,1% 8,15 1,70 6,23 1,26 35.968.790 0,16 0,21 0,00 -5,41 67,24 Kardemir (B)KRDMD 30 89 1,15 601.427.962 691.642.156 387.431.187 21.084.192 185.196.061 97.935.717 139.207.168 42,1% 4,46 0,93 3,85 0,78 234.901.671 0,16 0,21 -0,86 0,88 49,82 Kardemir (D)Demir Dışı Metal Ürünleri 387.977.300 217.329.879 20.435.717 44.801.522 11.701.314 28.359.352 142,4% 9,84 0,65 17,49 0,17 353.637.688 0,02 0,01 -0,27 -1,13 -3,88FENIS 28 1,23 45.510.000 55.977.300 31.356.319 3.616.819 4.405.732 2.332.294 2.925.674 25,4% 11,20 0,87 19,57 0,55 12.178.216 0,05 0,02 -0,81 -3,91 -11,92 Feniş AlüminyumGOLDS 100 52 0,53 200.000.000 106.000.000 59.377.101 5.385.615 10.105.606 -22.965.116 10.940.068 a.d. 2,41 0,45 a.d. 0,07 10.153.128 0,01 -0,00 0,00 -3,64 -18,46 Goldaş KuyumculukSARKY 66 2,26 100.000.000 226.000.000 126.596.460 11.433.283 30.290.184 32.334.136 14.493.610 -55,2% 18,15 0,75 18,22 0,23 331.306.344 0,01 0,01 0,00 4,15 18,74 SarkuysanENERJİ SEKTÖRÜ 3.846.353.957 2.154.578.735 9.782.649 -724.389.578 -322.405.991 318.967.569 a.d. a.d. 1,76 12,09 2,82 5.240.587.952 0,97 1,07 0,04 -0,92 15,18Hidroelektrik Santraller 351.934.677 197.140.195 43.230.466 18.510.322 -8.445.106 32.120.018 a.d. 5,96 1,18 16,26 5,81 519.504.468 1,75 2,02 1,51 -0,33 37,67

Getiri (%)Net Kar (TL) Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%)

TarihTL/USDİMKB-100

Piyasa Verileri Tablosu

Hidroelektrik Santraller 351.934.677 197.140.195 43.230.466 18.510.322 8.445.106 32.120.018 a.d. 5,96 1,18 16,26 5,81 519.504.468 1,75 2,02 1,51 0,33 37,67AKSUE 62 5,48 8.352.000 45.768.960 25.638.001 2.377.654 -5.076.799 -3.792.305 7.592.778 a.d. 7,26 1,24 21,76 15,91 -3.379.545 3,09 3,54 0,74 -1,79 57,47 Aksu EnerjiAYEN 14 1,79 171.042.300 306.165.717 171.502.194 40.852.812 23.587.121 -4.652.801 24.527.240 a.d. 5,80 1,17 16,25 5,62 522.884.013 0,40 0,49 2,29 1,13 17,88 Ayen EnerjiOtoprodüktör 3.494.419.280 1.957.438.539 -33.447.817 -742.899.900 -313.960.885 286.847.551 a.d. 21,07 1,88 11,64 2,67 4.721.083.484 0,19 0,12 -1,43 -1,52 -7,31AKENR 100 25 2,02 375.814.000 759.144.280 425.243.267 -26.369.923 -211.048.080 -35.766.385 82.880.916 a.d. a.d. 1,02 17,99 2,92 1.392.519.256 0,18 0,24 -0,98 -1,94 -31,99 Ak EnerjiAKSEN 100 5 3,81 577.500.000 2.200.275.000 1.232.508.963 59.647.106 -124.489.820 -93.001.500 135.936.635 a.d. 21,07 2,63 9,63 2,04 1.421.250.228 0,16 0,18 -3,30 2,70 37,55 Aksa Enerji

ZOREN 15 1,07 500.000.000 535.000.000 299.686.310 -66.725.000 -407.362.000 -185.193.000 68.030.000 a.d. a.d. a.d. a.d. 4,34 1.907.314.000 0,23 -0,05 0,00 -5,31 -27,49 Zorlu EnerjiGIDA SEKTÖRÜ 32.838.545.421 18.394.883.162 1.012.501.052 1.001.732.917 931.807.035 728.285.640 -21,8% 32,89 11,96 22,60 16,39 4.778.881.704 0,04 0,08 -1,63 -2,47 1,71Bira Malt 15.569.546.256 8.721.457.683 497.896.422 332.722.255 237.370.493 341.898.448 44,0% 35,60 2,49 14,96 2,84 1.277.292.889 0,07 0,18 -2,26 -0,68 5,24AEFES 100 32 25,50 592.105.263 15.098.684.207 8.457.698.973 503.640.000 341.175.000 241.490.000 335.650.000 39,0% 34,68 2,46 15,09 2,87 1.229.693.000 0,10 0,20 -5,90 0,00 23,87 Anadolu EfesTBORG 4 1,46 322.508.253 470.862.049 263.758.710 -5.743.578 -8.452.745 -4.119.507 6.248.448 a.d. 245,85 4,45 15,18 2,02 47.599.889 0,04 0,16 1,39 -1,35 -13,39 T. TuborgDondurulmuş Gıda ve Salça 771.192.466 431.992.195 1.762.474 -159.803.040 -52.290.172 -2.787.869 94,7% 30,34 1,38 18,08 1,28 974.835.034 0,06 0,02 -0,81 -2,88 -13,37DARDL 45 0,94 34.798.080 32.710.195 18.322.986 -19.417.290 -82.274.414 -25.423.999 2.749.951 a.d. a.d. a.d. a.d. 12,65 348.601.977 0,29 -0,15 2,17 -6,00 -40,13 DardanelFRIGO 39 0,77 26.000.000 20.020.000 11.214.430 -2.748.716 -3.220.564 -1.957.007 -49.054 97,5% a.d. 1,62 24,45 1,02 12.371.421 -0,00 0,04 -3,75 -6,10 -7,23 Frigo Pak GıdaKERVT 13 44,80 3.744.000 167.731.200 93.956.531 2.555.040 -26.810.713 -1.425.979 1.142.683 a.d. a.d. a.d. 42,29 1,70 214.737.889 0,01 0,07 -2,18 -11,29 -15,07 Kerevitaş GıdaMERKO 45 0,90 27.150.000 24.435.000 13.687.542 -821.844 -2.146.984 1.816.050 1.343.595 -26,0% a.d. 1,20 12,30 0,85 27.759.000 0,04 0,07 -1,10 0,00 -11,76 Merko GıdaPENGD 27 1,44 55.600.000 80.064.000 44.848.756 5.004.483 -16.130.521 -9.927.879 -1.103.013 88,9% a.d. 0,90 a.d. 1,66 52.337.854 -0,04 -0,00 -3,36 -5,88 -18,18 Penguen GıdaSELGD 92 0,51 21.317.786 10.872.071 6.090.114 112.753 278.304 -419.494 396.157 a.d. 9,94 1,31 a.d. 1,25 1.113.730 0,41 0,39 2,00 -8,93 13,33 Selçuk GıdaTATKS 41 2,51 136.000.000 341.360.000 191.216.670 16.212.718 8.989.169 3.337.543 4.862.942 45,7% 32,47 1,72 14,58 0,74 259.061.108 0,01 0,05 0,80 16,20 -10,36 Tat KonserveTUKAS 18 0,94 100.000.000 94.000.000 52.655.165 865.330 -38.487.317 -18.289.407 -12.131.130 33,7% a.d. 1,10 a.d. 1,29 58.852.055 -0,28 -0,29 -1,05 -1,05 -17,54 TukaşEt ve Et Ürünleri 839.589.207 470.305.404 90.920.563 -47.828.171 -20.270.662 27.214.662 a.d. 8,04 1,04 7,96 0,50 627.681.198 0,02 0,07 -1,21 -2,03 -3,22BANVT 100 19 3,69 100.023.579 369.087.007 206.748.267 58.877.859 -59.676.547 -19.072.382 21.022.493 a.d. a.d. 2,27 11,30 0,67 423.477.078 0,03 0,09 -5,63 -6,11 0,82 BanvitPETUN 33 5,32 43.335.000 230.542.200 129.140.825 39.531.731 29.731.877 14.785.165 13.730.441 -7,1% 8,04 0,78 7,12 0,63 28.772.692 0,07 0,09 5,30 5,30 4,61 Pınar Et Ve UnSKPLC 26 1,84 44.000.000 80.960.000 45.350.661 -10.000.537 -12.910.357 -8.524.216 4.016.529 a.d. a.d. 3,40 7,67 0,55 124.417.038 0,02 0,07 -2,65 -3,66 22,79 Şeker PiliçMETRO 100 57 0,53 300.000.000 159.000.000 89.065.651 2.511.510 -4.973.144 -7.459.229 -11.554.801 -54,9% a.d. 0,49 4,49 0,22 51.014.390 -0,03 0,01 -1,85 -3,64 -41,11 Metro HoldingMeşrubat 8.655.210.790 4.848.314.357 202.979.541 145.033.996 87.921.276 189.328.711 115,3% 34,02 33,66 38,11 38,24 1.179.339.799 0,03 0,06 1,22 2,37 9,78ERSU 45 0,85 36.000.000 30.600.000 17.140.937 419.781 -3.144.660 60.004 23.465 -60,9% a.d. 1,79 141,86 0,84 -1.663.520 0,00 0,02 -1,16 0,00 -22,02 Ersu GıdaCCOLA 25 33,30 254.370.782 8.470.547.041 4.744.872.866 197.657.000 140.279.000 81.568.000 185.594.000 127,5% 34,67 4,89 16,70 2,56 1.172.838.000 0,10 0,17 12,88 20,22 54,59 Coca Cola İçecekKNFRT 22 11,15 6.600.000 73.590.000 41.222.272 3.084.878 8.613.272 5.385.694 3.738.148 -30,6% 10,56 2,05 7,27 0,99 1.351.954 0,08 0,10 -1,33 -5,11 20,15 Konfrut GıdaKRSTL 57 0,72 48.000.000 34.560.000 19.359.175 -1.971.368 157.289 111.337 -692.242 a.d. a.d. 0,54 a.d. 1,61 -57.471 -0,07 -0,03 -4,00 -2,70 -13,25 Kristal KolaPINSU 31 3,59 12.789.345 45.913.750 25.719.107 3.789.250 -870.905 796.241 665.340 -16,4% a.d. 0,62 13,45 0,60 6.870.836 0,01 0,05 -0,28 -0,55 9,45 Pınar SuDiğer Gıda 7.003.006.702 3.922.813.524 218.942.052 731.607.877 679.076.100 172.631.688 -74,6% 29,69 30,12 32,83 32,91 719.732.784 0,04 0,07 -5,08 -9,16 10,14ALYAG 33 1,17 60.000.000 67.934.764 38.054.427 -2.312.632 -2.234.434 - -3.979.455 #DIV/0! a.d. 13,12 - - 1.741.823 -0,11 -0,12 -3,31 -7,14 89,95 AltınyağEKIZ 34 1,95 7.177.729 13.996.572 7.840.338 -95.983 -4.737.941 -905.285 310.585 a.d. a.d. 0,92 191,15 0,64 24.284.863 0,01 0,05 -22,62 -22,92 -33,67 Ekiz Yağ SanayiiKENT 1 120,00 28.977.661 3.477.319.320 1.947.859.803 -27.060.292 5.974.008 32.384.540 44.227.172 36,6% 195,17 9,15 178,08 6,00 192.867.066 0,15 0,23 -2,44 -2,44 -17,24 Kent GıdaMANGO 63 1,09 38.568.870 42.040.068 23.549.220 4.492.995 4.756.193 2.728.545 2.446.078 -10,4% 9,40 1,27 8,67 0,99 55.492.868 0,05 0,16 -1,80 -18,05 -23,07 Mango GıdaMRTGG 72 0,98 17.000.000 16.660.000 9.332.288 -1.004.489 -2.092.105 -767.379 15.592 a.d. a.d. 1,90 a.d. 3,59 1.413.039 0,01 -0,07 -1,01 -10,09 -28,99 Mert GıdaPNSUT 31 15,20 44.951.051 683.255.979 382.733.576 60.075.624 72.920.142 40.863.467 26.846.143 -34,3% 11,60 1,71 10,24 1,00 30.274.192 0,07 0,09 -2,92 0,45 17,94 Pınar SütULKER 100 23 7,90 268.600.000 2.701.800.000 1.513.443.872 184.846.829 657.022.014 604.772.212 99.096.703 -83,6% 17,85 3,18 19,67 1,41 413.658.933 0,09 0,11 -1,50 -3,89 66,08 Ülker BisküviHAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ 6.214.611.000 3.481.184.741 339.303.478 87.615.013 -359.476.989 172.888.933 a.d. 9,29 7,79 14,73 14,73 5.641.612.087 0,03 0,07 0,36 4,64 28,18CLEBI 22 20,35 24.300.000 494.505.000 277.002.577 19.083.241 7.623.634 -1.780.909 11.314.978 a.d. 23,87 10,72 9,14 1,47 260.503.336 0,05 0,12 0,74 15,63 10,30 ÇelebiDOCO 18 76,50 9.744.000 745.416.000 417.553.215 30.981.156 46.296.767 26.170.245 - 33,1% 14,97 2,13 1,42 0,43 -230.824.477 0,04 0,09 2,34 7,75 19,42 DO-CO RestaurantsTHYAO 30 50 4,06 1.200.000.000 4.872.000.000 2.729.105.983 286.443.361 18.516.632 -390.437.227 163.750.295 a.d. 8,51 1,08 6,57 0,77 5.612.018.961 0,02 0,08 3,05 15,67 56,15 Türk Hava YollarıUCAK 16 1,63 63.000.000 102.690.000 57.522.967 2.795.720 15.177.980 6.570.902 -2.176.340 a.d. 15,97 1,28 a.d. - -85.733 - - -4,68 -20,49 26,84 Usaş

24.09.121,791566.676

Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2010/12 2011/12 2011/06 2012/06 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık SenetleriXU100 66.675,67 379.319.666.427 212.480.207.499 32.369.785.530 29.337.141.656 14.401.956.395 18.008.267.480 25,0% 11,82 1,58 7,50 0,78 54.063.930.606 -0,65 1,56 17,38 İMKB-100 Endeksi




İNŞAAT SEKTÖRÜ 19.345.428.404 10.836.560.836 1.106.365.227 1.167.157.475 562.269.326 522.705.095 -7,0% 20,32 2,26 12,51 2,34 2.875.735.210 0,06 0,08 -0,86 -2,09 8,77Boya 660.631.009 370.059.942 -7.120.971 -88.325.595 -24.607.334 12.764.117 a.d. 0,64 0,86 1,05 3,66 306.330.360 0,17 0,03 -0,57 -0,94 -4,56BYSAN 38 0,18 34.476.000 6.205.680 3.476.182 -1.887.975 - -1.474.190 - a.d. a.d. a.d. a.d. 103,91 7.987.002 - - 0,00 0,00 0,00 Boyasan TekstilCBSBO 66 0,33 19.693.050 6.498.707 3.640.324 -11.636.393 -23.020.704 -1.740.969 - -49,5% a.d. a.d. a.d. 4,17 64.195.603 1,01 0,13 0,00 3,13 0,00 Çbs BoyaDYOBY 24 1,17 100.000.000 117.000.000 65.538.875 1.088.668 -57.033.909 -26.462.670 8.871.291 a.d. a.d. 2,06 11,10 0,58 142.645.103 0,04 0,08 -2,50 -2,50 7,34 Dyo BoyaEMNIS 13 3,95 8.515.354 33.635.648 18.841.389 -6.006.838 -2.998.108 940.940 -1.854.806 a.d. a.d. 6,16 a.d. 1,24 20.588.089 -0,07 0,01 -1,99 -3,66 -10,23 Eminiş AmbalajMRSHL 8 48,00 10.000.000 480.000.000 268.877.437 13.178.542 -1.764.959 -1.946.702 5.747.632 a.d. 80,95 4,00 23,81 1,62 51.415.832 0,03 0,08 -3,23 -3,52 -13,90 MarshallPRTAS 71 0,28 24.880.928 6.966.660 3.902.453 -1.856.975 -3.507.915 6.076.257 - -47,1% a.d. 2,19 a.d. 1,48 12.742.310 0,38 -0,01 3,70 0,00 -15,15 ÇBS PrintaşCam ve Cam Ürünleri 2.483.935.898 1.391.404.827 314.155.668 362.708.441 190.411.881 88.394.873 -53,6% 9,53 0,86 5,16 1,16 673.795.378 0,06 0,17 -0,67 0,37 -14,43ANACM 20 2,43 398.185.637 967.591.098 542.007.113 102.142.334 134.292.862 81.016.558 38.346.701 -52,7% 10,56 0,95 5,85 1,24 765.970.015 0,05 0,22 2,10 3,85 -12,94 Anadolu CamDENCM 35 8,78 6.000.000 52.680.000 29.509.299 1.016.592 4.094.540 2.558.995 907.122 -64,6% 21,57 1,74 16,40 1,06 1.186.248 0,04 0,08 -0,90 -1,35 -16,38 Denizli CamTRKCM 100 28 2,11 693.680.000 1.463.664.800 819.888.416 210.996.742 224.321.039 106.836.328 49.141.050 -54,0% 8,78 0,80 4,74 1,09 -93.360.885 0,08 0,20 -3,21 -1,40 -13,95 Trakya CamÇimento 12.764.300.575 7.150.067.542 751.557.059 836.279.244 366.522.249 348.157.693 -5,0% 18,04 2,05 11,74 2,30 1.081.858.009 0,11 0,17 -1,13 -2,13 4,78ADANA 58 3,46 88.178.885 305.098.943 170.904.629 102.228.498 77.056.539 40.026.817 29.565.670 -26,1% 8,48 1,95 7,35 1,95 15.924.288 0,21 0,24 -0,29 0,58 -3,85 Adana Çimento (A)ADBGR 9 2,39 82.667.705 197.575.815 110.674.330 102.228.498 77.056.539 40.026.817 29.565.670 -26,1% 8,24 1,35 7,30 1,94 14.929.020 0,21 0,24 -0,42 -0,42 -1,66 Adana Çimento (B)ADNAC 49 0,71 165.335.410 117.388.141 65.756.297 102.228.498 77.056.539 40.026.817 29.565.670 -26,1% 17,63 0,40 18,20 4,84 29.858.040 0,21 0,24 0,00 4,41 15,55 Adana Çimento (C)AFYON 100 47 73,75 3.000.000 221.250.000 123.935.693 567.424 -5.338.551 -1.949.740 -2.256.022 -15,7% a.d. 4,92 a.d. 5,22 -3.485.108 -0,12 -0,06 -1,01 -6,94 -31,71 Afyon ÇimentoAKCNS 19 7,80 191.447.068 1.493.287.132 836.481.701 59.259.724 100.287.554 38.777.887 60.558.936 56,2% 12,23 1,77 7,79 1,62 195.039.277 0,12 0,20 -0,51 -3,23 24,79 AkçansaASLAN 2 39,20 73.000.000 2.861.600.000 1.602.957.652 2.985.512 13.356.360 6.858.533 7.118.242 3,8% 210,16 13,62 93,73 21,50 31.235.202 0,11 0,19 -3,21 -16,95 -27,09 Aslan ÇimentoBOLUC 26 1,30 143.235.330 186.205.929 104.305.360 13.861.401 20.063.406 8.077.009 4.775.606 -40,9% 11,11 0,99 6,34 1,05 7.237.066 0,05 0,11 -0,76 1,56 7,79 Bolu ÇimentoBSOKE 13 1,35 78.750.000 106.312.500 59.552.151 4.998.530 2.530.296 7.482.593 6.759.914 -9,7% 58,81 0,54 8,38 0,95 -23.952.754 0,15 0,11 -2,88 -2,88 -0,36 Batısöke ÇimentoBTCIM 10 6,50 75.000.000 487.500.000 273.078.647 15.075.529 25.500.682 12.311.783 18.337.257 48,9% 15,46 1,19 13,48 1,50 63.121.731 0,10 0,14 -2,40 0,62 1,43 Batı ÇimentoBUCIM 29 4,76 105.815.808 503.683.246 282.143.875 11.110.392 45.368.513 23.141.517 7.931.797 -65,7% 16,70 2,01 9,75 1,04 48.652.808 0,03 0,06 0,42 -1,65 11,51 Bursa ÇimentoCIMSA 25 7,98 135.084.442 1.077.973.847 603.839.260 103.667.716 123.378.926 58.254.991 48.749.344 -16,3% 9,47 1,25 7,41 1,84 418.852.734 0,12 0,24 -0,75 -4,32 19,49 ÇimsaCMBTN 47 48,20 1.770.000 85.314.000 47.789.603 -4.379.494 11.984.736 11.232.548 -976.317 a.d. a.d. 2,41 97,15 0,66 -7.047.128 -0,02 -0,00 -2,43 -4,55 15,31 ÇimbetonCMENT 2 7,94 87.112.463 691.672.958 387.448.442 20.379.000 21.184.000 -15.301.000 6.419.000 a.d. 16,12 0,93 9,91 1,33 53.178.000 0,02 0,11 -1,49 -3,87 15,07 ÇimentaşGOLTS 100 38 56,75 7.200.000 408.600.000 228.881.918 4.649.679 4.316.117 2.158.774 20.247.457 837,9% 18,24 1,51 6,42 1,56 20.252.969 0,13 0,28 0,44 3,65 16,24 Göltaş ÇimentoKONYA 100 15 314,00 4.873.440 1.530.260.160 857.192.561 35.920.934 30.426.000 4.500.930 16.014.212 255,8% 36,49 4,58 26,69 5,91 -103.636.548 0,14 0,18 -0,95 -0,95 19,48 Konya ÇimentoMRDIN 33 5,10 109.524.000 558.572.400 312.890.657 78.042.495 84.197.912 38.968.605 20.154.842 -48,3% 8,54 2,68 7,69 2,70 49.724.309 0,20 0,31 -1,92 -2,67 -7,53 Mardin ÇimentoNUHCM 11 9,76 150.213.600 1.466.084.736 821.243.970 52.707.109 75.507.440 26.291.842 22.845.285 -13,1% 20,35 1,81 13,73 2,02 286.642.115 0,05 0,15 -1,21 -5,24 6,84 Nuh ÇimentoUNYEC 8 3,77 123.586.411 465.920.768 260.990.796 46.025.614 52.346.236 25.635.526 22.781.130 -11,1% 9,41 1,97 6,04 1,99 -14.668.011 0,21 0,31 -1,05 4,43 4,73 Ünye Çimentoİnşaat Malzemeleri 3.121.743.940 1.748.680.226 26.195.498 25.683.644 16.768.484 52.418.348 212,6% 32,84 3,73 16,01 1,16 761.522.915 -0,12 -0,08 -0,46 1,21 25,63İnşaat Malzemeleri 3.121.743.940 1.748.680.226 26.195.498 25.683.644 16.768.484 52.418.348 212,6% 32,84 3,73 16,01 1,16 761.522.915 0,12 0,08 0,46 1,21 25,63ALCAR 14 35,50 10.800.000 383.400.000 214.765.853 8.718.688 52.475.537 34.730.499 7.585.437 -78,2% 15,14 1,46 13,28 0,90 -83.946.103 0,05 0,04 0,00 -3,79 -1,66 Alarko CarrierBROVA 72 0,84 24.180.815 20.311.885 11.377.932 -5.372.333 -1.017.816 -1.436.113 -3.750.858 -161,2% a.d. 5,01 a.d. 0,41 257.087 -0,88 -0,88 2,44 -9,68 -39,67 Borova YapıDOGUB 43 1,55 20.000.000 31.000.000 17.365.001 -1.083.634 -1.309.386 -473.904 -600.508 -26,7% a.d. 2,80 a.d. 18,99 -171.066 -0,93 -0,81 13,97 20,16 43,52 DoğusanECYAP 10 5,08 112.830.900 573.180.972 321.073.814 -4.739.055 -42.987.482 -24.598.953 30.911.981 a.d. 45,77 6,03 13,15 1,16 308.427.885 0,08 0,11 -2,68 12,39 100,79 Eczacıbaşı YapıEGPRO 2 4,92 59.566.900 293.069.148 164.166.003 15.705.005 10.736.787 4.129.914 7.543.962 82,7% 20,71 2,23 11,88 1,34 72.916.277 0,05 0,13 -1,01 -4,28 -17,17 Ege ProfilEPLAS 25 1,80 20.000.000 36.000.000 20.165.808 -281.463 -9.010.085 -277.366 641.963 a.d. a.d. a.d. 11,77 0,82 54.229.317 0,01 0,09 -5,26 7,78 246,15 EgeplastKLMSN 31 2,53 30.000.000 75.900.000 42.516.245 8.155.721 4.570.046 11.905.376 840.654 -92,9% a.d. 1,68 17,37 0,91 56.314.380 0,01 0,09 -1,94 -6,99 -17,86 Klimasan KlimaHZNDR 11 3,23 15.750.000 50.872.500 28.496.807 -528.092 776.083 1.359.658 1.971.430 45,0% 36,66 3,41 15,42 0,85 12.341.101 0,05 0,06 -2,42 -0,92 35,07 Haznedar RefrakterINTEM 28 11,70 4.860.000 56.862.000 31.851.893 -3.354.287 214.320 1.826.604 2.809.529 53,8% 47,49 2,04 9,32 0,10 -3.282.206 0,01 0,02 -1,27 -2,90 -16,43 İntemaIZOCM 5 42,10 24.534.143 1.032.887.435 578.583.596 31.562.858 34.624.441 13.896.924 9.960.607 -28,3% 33,66 7,70 22,70 3,52 26.311.182 0,07 0,11 -0,24 0,72 2,33 İzocamPIMAS 16 3,13 18.000.000 56.340.000 31.559.489 2.988.315 -10.440.099 -1.194.456 1.550.422 a.d. a.d. 0,88 31,32 0,77 74.178.199 0,02 0,03 -5,72 6,83 -9,28 PimaşTUDDF 4 9,48 54.000.000 511.920.000 286.757.786 -25.576.225 -12.948.702 -23.099.699 -7.046.271 69,5% 164,88 14,28 24,92 1,29 243.946.862 -0,03 0,02 -1,46 -4,82 -18,28 T. Demir DökümSeramik Ürünleri 314.816.983 176.348.299 21.577.973 30.811.741 13.174.046 20.970.064 59,2% 8,15 0,83 5,98 0,72 52.228.548 0,07 0,13 -1,04 2,56 -15,30EGSER 34 2,26 75.000.000 169.500.000 94.947.345 18.207.893 19.005.802 7.795.266 13.891.890 78,2% 6,75 1,10 3,89 0,75 -7.068.942 0,12 0,18 -2,59 8,65 37,12 Ege SeramikKUTPO 22 2,24 39.916.800 89.413.632 50.086.059 2.413.925 10.510.791 6.961.698 6.578.814 -5,5% 8,83 0,68 17,37 0,52 6.557.713 0,07 0,10 -1,32 -1,75 -7,05 Kütahya PorselenUSAK 82 1,29 43.335.931 55.903.351 31.314.895 956.155 1.295.148 -1.582.918 499.360 a.d. 16,55 0,59 7,95 1,00 52.739.777 0,01 0,12 0,78 0,78 -75,96 Uşak SeramikKİMYA SEKTÖRÜ 3.181.516.033 1.782.162.241 280.372.771 421.309.100 164.990.004 173.443.606 5% 104,20 9,08 165,01 7,49 156.240.563 0,13 0,19 0,09 -1,06 13,54Gübre 1.804.185.200 1.010.634.775 183.608.737 203.648.821 63.837.650 85.062.884 33,2% 198,64 20,19 245,27 10,34 58.634.893 0,06 0,09 -0,08 -4,29 12,24BAGFS 100 57 175,50 3.000.000 526.500.000 294.924.938 46.981.302 73.828.982 38.843.021 18.020.557 -53,6% 9,93 2,41 5,92 1,13 -109.239.401 0,08 0,13 -0,28 0,57 13,81 BagfaşEGGUB 100 43 97,75 2.008.800 196.360.200 109.993.390 16.728.045 -175.370 -2.130.122 5.133.282 a.d. 27,70 1,87 8,23 1,23 46.584.183 0,05 0,06 -1,51 -4,63 14,55 Ege GübreGUBRF 100 22 12,95 83.500.000 1.081.325.000 605.716.446 119.899.390 129.995.209 27.124.751 61.909.045 128,2% 6,56 1,75 2,56 0,49 121.290.111 0,05 0,09 1,57 -8,80 8,37 Gübre Fabrik.Tarım İlaçları 112.268.409 62.888.421 14.368.417 12.881.924 14.997.568 19.973.242 33,2% 6,29 1,10 5,85 1,22 28.468.340 0,23 0,28 0,68 -1,33 22,81HEKTS 41 1,48 75.857.033 112.268.409 62.888.421 14.368.417 12.881.924 14.997.568 19.973.242 33,2% 6,29 1,10 5,92 1,22 28.468.340 0,23 0,28 0,68 -1,33 22,81 HektaşDiğer Kimyasallar 1.265.062.424 708.639.045 82.395.617 204.778.355 86.154.786 68.407.480 -20,6% 0,00 0,00 5,14 1,08 69.137.330 0,09 0,18 -0,34 2,43 5,57ALKIM 31 7,76 24.725.000 191.866.000 107.475.913 12.920.914 20.226.911 12.697.694 6.650.731 -47,6% 13,53 1,28 8,24 1,11 45.179.348 0,06 0,15 -1,02 4,86 20,76 Alkim KimyaSODA 10 2,91 368.796.022 1.073.196.424 601.163.132 69.474.703 184.551.444 73.457.092 61.756.749 -15,9% 6,21 1,18 4,82 1,08 23.957.982 0,11 0,21 0,34 0,00 -9,63 Soda SanayiiMAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ 70.000.000 39.211.293 3.402.975 -10.824.675 -2.249.366 -15.249.793 -6 0,00 0,00 0,00 1,91 127.252 -0,96 -0,35 2,19 0,72 -16,17MAKTK 66 1,40 50.000.000 70.000.000 39.211.293 3.402.975 -10.824.675 -2.249.366 -15.249.793 -578,0% a.d. a.d. a.d. 1,91 127.252 -0,96 -0,35 2,19 0,72 -16,17 Makina TakımMEDYA SEKTÖRÜ 809.676.874 453.549.671 -46.266.505 -223.150.376 -28.237.431 154.278.628 a.d. 12,39 0,73 9,82 0,95 376.988.094 0,10 0,14 -2,25 0,65 -1,90DGZTE 5 1,48 105.000.000 155.400.000 87.049.070 -16.528.807 8.890.724 -2.760.491 1.046.081 a.d. 12,24 0,71 14,05 0,75 -9.170.831 0,01 0,06 -1,33 -7,50 -36,75 Doğan GazetecilikDOBUR 15 2,82 19.559.175 55.156.874 30.896.747 4.205.269 2.927.029 1.900.758 3.271.267 72,1% 12,83 1,43 5,68 0,50 -5.329.919 0,06 0,10 -2,42 1,44 25,26 Doğan BurdaIHGZT 31 1,90 80.000.000 152.000.000 85.144.522 6.136.437 716.134 1.179.542 -294.141 a.d. a.d. 0,73 a.d. 1,92 -90.861 -0,01 -0,04 -4,04 14,46 15,85 İhlas GazetecilikHURGZ 100 21 0,81 552.000.000 447.120.000 250.459.332 -40.079.404 -235.684.263 -28.557.240 150.255.421 a.d. a.d. 0,69 10,20 0,96 391.579.705 0,35 0,44 -1,22 -5,81 -11,96 Hürriyet Gzt.MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ 20.476.862.758 11.470.346.604 1.428.423.722 1.996.524.316 1.006.395.797 1.088.111.101 8% 9,56 2,44 7,92 0,75 3.721.877.500 0,09 0,14 -1,32 1,24 24,15Lastik 2.864.588.875 1.604.631.904 109.912.776 221.150.820 130.709.165 97.431.181 -25,5% 15,25 1,76 8,84 0,90 960.189.384 0,05 0,11 -0,37 2,68 22,86BRISA 100 10 4,90 305.116.875 1.495.072.688 837.481.900 56.684.522 71.871.945 27.240.748 28.857.273 5,9% 20,34 3,50 12,36 1,44 526.946.455 0,04 0,11 -1,21 -4,30 44,60 BrisaGOODY 100 23 55,50 11.917.664 661.430.351 370.507.702 13.784.361 61.584.443 44.027.793 23.839.565 -45,9% 15,98 1,92 8,61 0,59 56.883.970 0,04 0,08 -0,45 11,22 19,15 Good-YearKORDS 7 3,64 194.529.076 708.085.837 396.642.302 39.443.893 87.694.432 59.440.624 44.734.343 -24,7% 9,70 0,82 6,11 0,66 376.358.959 0,06 0,14 0,55 1,11 4,85 Kordsa GlobalOt ti Ü ti i 15 780 081 993 8 839 391 661 1 261 186 203 1 595 809 120 816 407 105 896 495 492 9 8% 9 06 2 73 7 59 0 69 2 423 596 958 0 05 0 09 1 65 3 38 35 08Otomotiv Üretimi 15.780.081.993 8.839.391.661 1.261.186.203 1.595.809.120 816.407.105 896.495.492 9,8% 9,06 2,73 7,59 0,69 2.423.596.958 0,05 0,09 -1,65 3,38 35,08ASUZU 16 11,95 25.419.707 303.765.493 170.157.682 -4.557.964 13.352.821 8.028.901 -2.305.774 a.d. 100,65 1,87 24,06 0,84 103.506.576 -0,01 0,03 2,14 8,64 47,97 Anadolu IsuzuDOAS 100 26 6,06 220.000.000 1.333.200.000 746.807.080 211.601.000 141.753.000 75.381.000 152.840.000 102,8% 6,08 1,37 6,54 0,40 585.267.000 0,06 0,09 -7,90 -2,26 68,23 Doğuş OtomotivFROTO 100 18 18,05 350.910.000 6.333.925.500 3.548.020.110 504.608.263 662.088.726 331.587.503 331.155.235 -0,1% 9,57 3,37 8,33 0,64 332.811.665 0,07 0,08 -3,22 6,49 52,88 Ford Otosan

24.09.121,791566.676





KARSN 100 32 1,13 260.000.000 293.800.000 164.575.398 -35.180.506 -27.818.600 -6.511.869 -11.246.464 -72,7% a.d. 2,02 22,35 0,79 246.920.211 -0,04 0,03 -2,59 -5,83 -7,38 Karsan OtomotivOTKAR 100 27 41,00 24.000.000 984.000.000 551.198.745 20.778.314 54.846.604 27.781.542 36.933.305 32,9% 15,38 4,86 11,07 1,29 223.328.413 0,08 0,13 3,27 4,33 23,75 OtokarTOASO 30 24 8,90 500.000.000 4.450.000.000 2.492.717.903 384.220.000 474.165.000 212.088.000 223.069.000 5,2% 9,17 2,41 6,48 0,76 758.989.000 0,07 0,12 -5,32 10,97 50,88 Tofaş Oto. Fab.TTRAK 30 24 39,00 53.369.000 2.081.391.000 1.165.914.743 179.717.096 277.421.569 168.052.028 166.050.190 -1,2% 7,56 3,71 7,31 1,08 172.774.093 0,14 0,17 2,09 1,30 9,24 Türk TraktörOtomotiv Yan Sanayii 1.832.191.891 1.026.323.040 57.324.743 179.564.376 59.279.527 94.184.428 58,9% 8,54 1,88 9,67 1,30 338.091.158 0,17 0,23 -1,94 -2,32 14,50BFREN 15 161,00 2.500.000 402.500.000 225.464.934 1.532.942 -2.043.596 -3.606.974 29.493.034 a.d. 12,96 11,64 26,59 13,39 -24.302.608 0,75 0,81 -1,83 -2,72 21,97 Bosch Fren SistemleriDITAS 25 2,89 10.000.000 28.900.000 16.188.662 -2.516.002 1.609.939 955.286 -160.720 a.d. 58,51 1,37 13,94 0,58 2.582.729 -0,01 0,04 -1,03 -6,47 4,71 Ditaş DoğanCOMDO 6 5,66 66.844.800 378.341.568 211.932.315 14.590.975 42.052.337 24.290.374 24.418.084 0,5% 8,97 1,66 8,69 0,87 177.090.523 0,08 0,12 0,00 -1,74 -15,73 Componenta DökümcülükEGEEN 34 61,00 3.150.000 192.150.000 107.634.999 3.939.561 27.932.391 11.743.220 10.830.347 -7,8% 7,11 2,88 6,78 1,26 32.880.329 0,13 0,20 -6,51 -2,40 50,83 Ege EndüstriFMIZP 13 15,75 14.276.790 224.859.443 125.957.564 5.983.445 9.496.495 5.622.056 2.551.908 -54,6% 34,99 9,77 28,68 5,40 -13.860.962 0,13 0,24 -0,63 -2,17 4,47 F-M İzmit PistonKATMR 24 3,02 25.000.000 75.500.000 42.292.180 8.011.230 2.470.727 2.127.859 4.046.403 a.d. 17,20 2,23 12,71 1,12 51.870.653 0,07 0,09 -2,27 -2,58 -9,85 Katmerciler EkipmanMUTLU 100 23 5,28 56.700.000 299.376.000 167.698.857 23.815.417 68.476.806 4.858.369 10.295.173 111,9% 4,05 0,93 8,25 0,93 99.890.539 0,06 0,09 -2,22 -4,69 12,34 Mutlu AküPARSN 18 2,99 77.112.000 230.564.880 129.153.529 1.967.175 29.569.277 13.289.337 12.710.199 -4,4% 7,95 0,95 6,97 1,36 11.939.955 0,14 0,23 -0,99 4,18 47,29 ParsanORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ 3.247.943.440 1.819.372.306 160.657.600 220.142.508 106.328.836 166.801.762 57% 10,57 1,55 2,27 0,69 -719.586.004 0,06 0,19 0,71 1,99 27,09Kağıt Ürünleri 1.658.255.803 928.890.770 71.749.779 67.489.962 38.431.968 70.157.931 82,6% 13,59 1,45 9,13 0,91 167.881.030 0,06 0,10 -1,82 -2,55 7,17ALKA 19 1,40 52.500.000 73.500.000 41.171.857 3.022.117 12.175.202 4.792.539 3.816.715 -20,4% 6,56 0,73 4,72 0,64 10.627.099 0,06 0,14 0,72 2,94 31,87 Alkim KağıtBAKAB 31 2,08 36.000.000 74.880.000 41.944.880 8.917.710 16.624.140 8.713.847 6.050.519 -30,6% 5,36 0,78 3,65 0,43 7.444.628 0,06 0,09 -1,42 -5,02 -7,56 Bak AmbalajDENTA 16 2,39 70.000.000 167.300.000 93.714.990 16.054.801 8.174.040 7.342.797 19.410.597 164,3% 8,27 1,72 6,65 0,98 118.279.592 0,13 0,16 -5,16 -6,64 74,69 Dentaş AmbalajISYHO 100 70 0,67 140.000.000 93.800.000 52.543.132 603.930 7.415.700 4.094.266 5.241.606 28,0% 10,95 0,43 a.d. 0,22 -65.252.169 0,09 0,09 -1,47 1,52 -34,95 Işıklar Yat. HoldingKAPLM 16 15,15 4.800.000 72.720.000 40.734.932 477.406 -4.106.441 -1.057.249 1.005.102 a.d. a.d. 2,64 27,26 0,89 10.301.358 0,02 0,06 -1,62 -11,40 11,81 KaplaminKARTN 100 26 243,00 2.837.014 689.394.453 386.172.111 17.569.558 36.953.717 20.572.563 15.391.168 -25,2% 21,70 3,29 13,79 2,78 -73.012.229 0,13 0,20 -4,33 -6,18 13,54 KartonsanOLMKS 12 6,94 32.602.500 226.261.350 126.742.858 40.429.195 15.710.209 10.863.779 11.631.103 7,1% 13,73 1,06 8,82 0,65 39.216.010 0,06 0,09 -0,29 0,00 -0,86 OlmuksaTIRE 100 36 1,10 200.000.000 220.000.000 123.235.492 -2.497.376 1.575.897 -2.049.552 8.277.046 a.d. 18,48 1,43 9,01 0,68 71.873.349 0,04 0,10 -0,90 2,80 4,76 Mondi Tire KutsanVKING 38 1,01 40.000.000 40.400.000 22.630.518 -12.827.562 -27.032.502 -14.841.022 -665.925 95,5% a.d. 1,33 53,85 0,86 48.403.392 -0,01 -0,00 -1,94 -0,98 -28,79 Viking KağıtKırtasiye 290.149.559 162.530.562 18.940.245 24.488.990 18.040.052 17.580.448 -2,5% 11,23 2,88 8,43 2,34 69.865.023 -0,02 0,08 -1,13 -4,60 13,03ADEL 22 36,20 7.875.000 285.075.000 159.687.990 21.735.688 25.964.758 18.565.984 17.991.282 -3,1% 11,23 2,90 8,62 2,36 65.855.650 0,18 0,26 1,97 -1,09 50,50 Adel KalemcilikSERVE 83 0,68 7.462.587 5.074.559 2.842.572 -2.795.443 -1.475.768 -525.932 -410.834 21,9% a.d. 1,99 a.d. 1,75 4.009.373 -0,23 -0,11 -4,23 -8,11 -24,44 Serve KırtasiyeMatbaacılık 1.114.188.078 624.125.072 52.591.693 97.950.107 29.777.143 67.402.671 126,4% 8,22 1,62 0,19 0,12 -954.260.553 0,10 0,42 0,79 11,57 66,17DURDO 40 2,49 16.575.788 41.273.711 23.119.937 542.327 3.493.194 1.094.475 3.907.111 257,0% 6,55 2,24 5,70 0,99 44.021.634 0,09 0,16 4,18 22,66 46,47 Duran Doğan BasımIPEKE 30 36 4,13 259.785.561 1.072.914.367 601.005.135 52.049.366 94.456.913 28.682.668 63.495.560 121,4% 8,30 1,61 0,09 0,06 -998.282.187 0,10 0,67 -2,59 0,49 85,87 İpek Doğal EnerjiMobilya 185.350.000 103.825.902 17.375.883 30.213.449 20.079.673 11.660.712 -41,9% 8,50 1,16 5,99 0,91 -3.071.504 0,10 0,17 5,01 3,53 22,00GENTS 27 1,33 95.000.000 126.350.000 70.776.384 14.771.604 25.308.149 18.992.446 10.359.596 -45,5% 7,58 0,94 6,14 0,79 -640.918 0,13 0,18 0,76 -2,21 -3,49 GentaşGENTS 27 1,33 95.000.000 126.350.000 70.776.384 14.771.604 25.308.149 18.992.446 10.359.596 45,5% 7,58 0,94 6,14 0,79 640.918 0,13 0,18 0,76 2,21 3,49 GentaşKLBMO 25 1,18 50.000.000 59.000.000 33.049.518 2.604.279 4.905.300 1.087.227 1.301.116 19,7% 11,53 2,30 7,58 1,35 -2.430.586 0,07 0,17 9,26 9,26 47,50 Kelebek MobilyaPAZARLAMA SEKTÖRÜ 132.492.250 74.217.034 -11.719.933 -22.805.727 -9.649.028 -31.679.560 -228% 0,00 2,36 0,00 17,60 20.099.070 -3,87 -3,80 -2,80 -11,11 -1,78MIPAZ 13 1,04 127.396.394 132.492.250 74.217.034 -11.719.933 -22.805.727 -9.649.028 -31.679.560 -228,3% a.d. 2,36 a.d. 17,60 20.099.070 -3,87 -3,80 -2,80 -11,11 -1,78 MilpaPERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ 20.177.568.150 11.302.693.340 289.579.078 98.654.911 -233.768.284 296.180.252 a.d. 25,09 4,72 17,88 0,94 1.758.733.072 0,00 0,03 -0,97 4,12 6,73BIMAS 30 60 77,25 151.800.000 11.726.550.000 6.568.759.803 245.640.000 298.910.000 141.992.000 159.872.000 12,6% 37,02 20,17 25,33 1,26 -173.158.000 0,03 0,05 0,65 7,67 43,65 Bim MağazalarBIZIM 100 45 23,50 40.000.000 940.000.000 526.551.647 28.344.687 29.860.963 12.729.910 11.990.574 a.d. 32,28 9,68 14,17 0,51 -14.103.858 0,01 0,03 2,62 -2,08 10,64 Bizim MağazalarıBOYNR 100 28 3,96 92.070.000 364.597.200 204.233.251 17.278.434 23.854.239 8.856.359 10.049.690 13,5% 14,56 3,31 10,30 0,65 97.911.840 0,03 0,08 -2,46 4,21 36,08 Boyner MağazacılıkCARFA 3 16,90 68.052.975 1.150.095.273 644.238.894 -20.360.160 -37.266.180 -14.377.338 -8.671.809 39,7% a.d. 2,00 29,93 0,74 -45.806.091 -0,01 0,02 2,11 8,68 11,92 Carrefoursa(A)CARFB 3 16,80 45.368.650 762.193.317 426.951.220 -20.360.160 -37.266.180 -14.377.338 -8.671.809 39,7% a.d. 1,99 29,74 0,74 -30.537.394 -0,01 0,02 0,60 5,66 -2,04 Carrefoursa(B)MGROS 30 19 18,80 178.030.000 3.346.964.000 1.874.839.794 42.581.000 -163.245.000 -327.016.000 134.438.000 a.d. 11,22 2,53 12,30 0,78 1.445.886.000 0,04 0,06 -1,57 2,73 27,03 Migros TicaretKILER 100 15 3,07 134.620.000 413.283.400 231.505.378 9.884.000 -13.001.000 -9.516.000 3.660.000 a.d. 2.361,62 1,96 10,60 0,80 290.060.000 0,01 0,06 -4,36 -0,32 -8,63 Kiler GıdaUYUM 30 3,37 60.000.000 202.200.000 113.264.620 -841.723 -11.917.931 -6.544.877 -6.486.394 a.d. a.d. 3,58 a.d. 0,84 52.663.575 -0,04 0,00 -7,42 11,59 -56,47 Uyum GıdaKIPA 7 7,28 174.682.000 1.271.684.960 712.348.734 -12.587.000 8.726.000 -25.515.000 - a.d. a.d. 1,35 13,80 0,71 135.817.000 -0,07 -0,01 1,11 -1,09 -1,62 Tesco KipaPETRO KİMYA SEKTÖRÜ 18.229.288.720 10.211.342.550 1.121.921.360 1.616.820.498 847.916.259 598.903.197 -29% 9,31 1,78 7,59 0,31 5.074.923.722 1,62 1,11 -2,22 4,47 11,77Petrol Ürünleri 14.779.438.720 8.278.869.998 1.106.873.920 1.723.776.325 960.109.149 500.232.023 -47,9% 9,72 1,96 6,82 0,29 1.663.553.033 0,02 0,02 -2,86 2,78 9,83AYGAZ 100 24 7,84 300.000.000 2.352.000.000 1.317.499.440 239.465.000 379.697.000 287.697.000 120.869.000 -58,0% 11,05 1,10 9,89 0,39 -136.791.000 0,05 0,06 -2,49 -6,67 -14,99 AygazPETKM 30 34 2,01 1.000.000.000 2.010.000.000 1.125.924.266 130.084.920 102.341.325 108.030.149 -44.641.977 a.d. a.d. 1,25 a.d. 0,52 239.569.033 -0,02 -0,01 -3,37 3,61 -11,79 PetkimTUPRS 30 49 41,60 250.419.200 10.417.438.720 5.835.446.292 737.324.000 1.241.738.000 564.382.000 424.005.000 -24,9% 9,46 2,74 6,60 0,26 1.423.984.000 0,02 0,02 -2,35 1,96 31,45 TüpraşPertrol Ürünleri Dağıtımı 3.449.850.000 1.932.472.552 15.047.440 -106.955.827 -112.192.890 98.671.174 a.d. 5,13 1,28 10,31 0,35 3.411.370.689 3,23 2,20 -1,59 6,16 13,71PTOFS 4 4,84 577.500.000 2.795.100.000 1.565.706.924 -41.335.151 -204.870.096 -129.273.000 51.777.000 a.d. a.d. 1,39 10,38 0,31 3.255.430.000 0,01 0,04 -1,83 8,76 10,76 OMV Petrol OfisiTRCAS 100 23 2,91 225.000.000 654.750.000 366.765.629 56.382.591 97.914.269 17.080.110 46.894.174 174,6% 5,13 0,98 a.d. 60,95 155.940.689 6,44 4,36 -1,36 3,56 16,67 Turcas PetrolSAĞLIK SEKTÖRÜ 5.273.545.200 2.954.036.074 255.738.255 205.275.661 145.680.732 167.193.003 15% 20,89 1,20 10,36 0,69 -27.973.759 0,06 0,13 -1,87 2,55 10,00İlaç 2.745.065.200 1.537.679.364 242.707.470 211.434.384 132.562.611 86.869.004 -34,5% 13,58 0,66 8,74 0,34 -558.360.195 0,03 0,08 -1,34 0,22 16,38DEVA 100 17 2,09 200.000.000 418.000.000 234.147.434 -1.603.508 -15.638.653 7.198.213 17.185.470 138,7% a.d. 1,16 23,27 1,62 214.764.141 0,08 0,20 -0,48 -2,34 23,67 Deva HoldingECILC 100 29 1,90 548.208.000 1.041.595.200 583.461.349 60.380.000 88.510.000 53.345.000 -13.950.000 a.d. 49,10 0,41 14,65 0,45 -581.596.000 -0,03 -0,00 -3,06 0,00 -3,82 Eczacıbaşı İlaçSELEC 15 2,07 621.000.000 1.285.470.000 720.070.580 183.930.978 138.563.037 72.019.398 83.633.534 16,1% 8,56 1,02 6,12 0,22 -191.528.336 0,03 0,05 -0,48 2,99 29,30 Selçuk Ecza DeposuTıbbi Hizmetler 2.528.480.000 1.416.356.711 13.030.785 -6.158.723 13.118.121 80.323.999 512,3% 41,42 10,90 11,95 2,47 530.386.436 0,10 0,18 -2,41 4,89 3,62ACIBD 2 24,80 100.000.000 2.480.000.000 1.389.200.090 11.453.399 -7.267.553 12.392.400 76.409.132 516,6% 43,70 12,81 12,39 2,58 512.041.100 0,12 0,20 0,20 0,00 3,12 Acıbadem SağlıkLKMNH 35 3,03 16.000.000 48.480.000 27.156.621 1.577.386 1.108.830 725.721 3.914.867 a.d. 11,28 1,27 4,19 0,83 18.345.336 0,08 0,16 -5,02 9,78 4,12 Lokman HekimSPOR KLÜPLERİ 2.111.125.850 1.182.571.056 -17.714.704 -174.966.971 -102.383.814 - -89,9% 116,38 116,38 149,64 224,54 519.951.056 - - -4,68 -13,46 -40,03BJKAS 100 33 4,27 40.000.000 170.800.000 95.675.555 -120.088.837 -150.801.385 -69.331.230 - -20,4% a.d. a.d. a.d. 1,96 130.741.291 -0,98 -0,56 -5,95 -7,97 -52,45 Beşiktaş Futbol Yat.FENER 100 14 44,00 25.000.000 1.100.000.000 616.177.459 96.881.278 5.958.977 -4.532.756 - -1525,8% 184,60 9,44 30,79 5,06 148.362.177 0,02 0,16 -6,98 -12,70 -5,17 Fenerbahçe FutbolGSRAY 100 59 42,80 13.940.422 576.575.850 322.975.493 -68.520.342 -35.883.289 -48.685.529 - 91,0% a.d. a.d. a.d. 3,30 164.819.071 -0,16 0,16 -5,31 -24,91 -50,02 Galatasaray SportifTSPOR 100 24 10,55 25.000.000 263.750.000 147.742.550 74.013.197 5.758.726 20.165.701 - -1185,2% 45,80 3,98 18,49 2,50 76.028.517 0,04 0,20 -0,47 -8,26 -52,48 Trabzonspor SportifTEKNOLOJİ SEKTÖRÜ 53.865.397.501 30.173.312.514 4.508.692.574 3.470.230.745 1.514.983.673 2.686.328.777 77% 11,55 2,77 6,72 1,92 2.813.576.083 0,07 0,10 -0,25 0,23 24,07Bilişim Sektörü 716.224.990 401.201.540 44.250.673 61.179.704 19.069.121 36.675.018 92,3% 8,76 1,34 4,32 0,21 90.168.315 -0,01 0,04 -0,59 -2,47 10,24ARENA 48 2,22 32.000.000 71.040.000 39.793.861 14.411.343 10.122.475 5.614.222 7.401.374 31,8% 5,96 0,79 3,47 0,12 29.342.918 0,02 0,03 -3,06 0,91 -1,37 Arena BilgisayarARMDA 47 1,82 24.000.000 43.680.000 24.467.847 5.737.908 7.239.553 3.646.783 4.898.178 34,3% 5,14 0,97 4,78 0,14 26.276.265 0,02 0,03 -2,67 -3,70 52,49 Armada BilgisayarBMEKS 32 1 31 120 000 000 157 200 000 88 057 361 907 241 3 969 569 1 808 760 1 908 260 d 38 63 1 38 7 16 0 46 45 659 344 0 01 0 04 1 50 0 77 3 63 Bi kBMEKS 32 1,31 120.000.000 157.200.000 88.057.361 907.241 3.969.569 1.808.760 1.908.260 a.d. 38,63 1,38 7,16 0,46 45.659.344 0,01 0,04 -1,50 0,77 -3,63 BimeksDESPC 38 2,09 23.000.000 48.070.000 26.926.955 8.089.215 9.689.510 3.503.062 4.149.527 a.d. 4,65 1,21 3,59 0,28 -8.883.526 0,06 0,08 2,96 10,00 9,89 Despec BilgisayarDGATE 33 2,48 10.000.000 24.800.000 13.892.001 1.712.982 5.498.896 458.989 1.320.811 187,8% 3,90 0,87 2,07 0,08 -3.475.376 0,01 0,02 -2,75 3,33 -20,26 Datagate BilgisayarESCOM 32 1,90 49.992.100 94.984.990 53.206.918 1.045.405 -3.817.221 -6.293.502 1.589.537 a.d. 23,36 2,04 7,31 0,57 25.438.624 0,02 0,05 9,83 -29,91 -32,75 Escort Teknoloji

24.09.121,791566.676





INDES 21 3,20 56.000.000 179.200.000 100.380.910 13.171.469 18.447.861 5.923.421 10.182.381 71,9% 7,89 1,48 2,96 0,11 -12.617.952 0,02 0,03 -2,44 2,24 24,41 Indeks BilgisayarLINK 30 3,50 5.500.000 19.250.000 10.783.106 -403.700 6.904.063 7.048.880 -654.047 a.d. a.d. 1,67 a.d. 3,83 -9.004.877 -0,49 -0,38 -1,69 -3,05 -23,25 Link BilgisayarLOGO 26 3,12 25.000.000 78.000.000 43.692.583 -421.190 3.124.998 -2.641.494 5.878.997 a.d. 6,70 2,12 4,29 1,87 -2.567.105 0,27 0,45 -4,00 -2,80 86,65 Logo YazılımTKNSA 11 7,58 110.000.000 833.800.000 467.062.514 4.575.000 50.225.000 - 20.398.000 a.d. 15,79 5,02 8,67 0,38 -116.422.000 0,02 0,05 -1,81 -0,26 0,00 Teknosa İç ve Dış TicaretElektronik Aletler 201.755.728 113.015.756 -9.617.408 -1.966.879 -7.458.837 1.869.962 a.d. 20,58 0,99 6,99 0,20 -33.572.856 -0,01 0,01 -1,75 -2,28 -6,50EMKEL 75 1,07 19.800.000 21.186.000 11.867.578 -1.755.853 533.588 -48.145 -1.992.504 -4038,5% a.d. 0,56 7,51 0,51 1.228.063 -0,10 -0,02 0,00 -4,46 -38,42 Emek ElektrikGEREL 48 1,38 30.000.000 41.400.000 23.190.679 -2.445.524 -6.030.840 -5.686.594 2.315.935 a.d. 21,00 1,07 328,37 0,79 35.789.363 0,06 0,03 -2,13 0,00 15,49 Gersan ElektrikPRKAB 15 1,24 112.233.652 139.169.728 77.957.500 -5.416.031 3.530.373 -1.724.098 1.546.531 a.d. 20,46 1,09 3,46 0,10 -70.590.282 0,00 0,01 -3,13 -2,36 3,43 Türk Prysmian KabloSavunma Sanayii 3.200.000.000 1.792.516.245 226.880.489 160.755.145 84.852.500 185.667.487 118,8% 12,23 2,76 8,91 1,86 -128.572.242 0,23 0,22 2,89 5,26 90,74ASELS 100 14 6,40 500.000.000 3.200.000.000 1.792.516.245 226.880.489 160.755.145 84.852.500 185.667.487 118,8% 12,23 2,76 9,89 1,86 -128.572.242 0,23 0,22 2,89 5,26 90,74 AselsanTelekominikasyon 49.747.416.782 27.866.578.973 4.247.178.820 3.250.262.775 1.418.520.889 2.462.116.310 73,6% 11,54 2,84 6,68 2,28 2.885.552.866 0,05 0,12 -1,55 0,40 1,79ALCTL 33 4,07 38.700.772 157.512.142 88.232.210 452.533 -12.401.347 -10.578.490 9.530.319 a.d. 20,44 3,17 9,45 0,54 30.271.644 0,05 0,05 -0,97 5,44 33,44 Alcatel Lucent TeletaşANELT 36 1,53 50.000.000 76.500.000 42.852.341 -18.207.879 -18.783.153 -12.926.280 -5.137.514 60,3% a.d. 1,74 562,40 2,33 87.010.987 -0,29 -0,18 -0,65 2,68 -7,59 Anel TelekomKAREL 22 2,40 45.000.000 108.000.000 60.497.423 19.511.562 11.530.615 5.537.457 7.736.849 39,7% 7,87 0,81 5,45 0,68 -408.294 0,10 0,12 3,00 1,27 -20,27 Karel ElektronikNETAS 30 35 11,80 64.864.800 765.404.640 428.750.078 22.969.604 17.976.660 9.446.202 -2.539.344 a.d. 127,76 2,64 41,70 1,55 -103.633.134 -0,01 0,01 -1,67 -7,09 -18,56 Netaş Telekom.TTKOM 30 13 6,92 3.500.000.000 24.220.000.000 13.567.107.327 2.450.857.000 2.068.676.000 1.114.567.000 1.401.200.000 25,7% 10,28 4,76 6,30 2,46 5.900.155.000 0,23 0,41 -3,89 -2,26 -2,20 Türk TelekomTCELL 30 25 11,10 2.200.000.000 24.420.000.000 13.679.139.592 1.771.596.000 1.183.264.000 312.475.000 1.051.326.000 236,5% 12,70 2,05 7,34 2,17 -2.910.969.000 0,21 0,34 0,91 10,56 26,14 TurkcellTEKSTİL SEKTÖRÜ 4.771.969.299 2.673.072.653 154.607.003 271.002.806 122.082.663 102.621.450 -16% 13,13 1,23 11,23 1,01 1.915.395.363 0,11 0,23 0,09 -1,63 7,06Ev Tekstil 81.771.546 45.805.257 -8.531.409 -5.816.330 -2.207.966 -3.397.645 -53,9% 10,44 0,72 - 0,80 90.359.492 -0,21 -0,12 -0,07 -1,89 -14,00IDAS 86 0,75 24.000.000 18.000.000 10.082.904 -9.290.097 -10.448.831 -3.962.455 -6.630.741 -67,3% a.d. 0,51 a.d. 0,96 10.550.956 -0,46 -0,31 -5,06 -16,67 -56,44 İdaşYATAS 43 1,49 42.799.695 63.771.546 35.722.354 758.688 4.632.501 1.754.489 3.233.096 84,3% 10,44 0,81 a.d. 0,77 79.808.536 0,04 0,07 4,93 12,88 28,45 YataşKonfeksiyon 454.931.520 254.835.044 31.948.293 101.211.367 32.094.313 6.013.611 -81,3% 5,52 0,91 5,78 0,83 124.878.448 0,04 0,07 0,33 -4,52 51,77CEYLN 76 0,77 60.000.000 46.200.000 25.879.453 -1.276.732 3.161.483 2.858.163 -446.522 a.d. a.d. 0,89 258,01 1,28 2.309.550 -0,02 0,06 -2,53 -7,23 -37,46 Ceylan Yatırım HoldingESEMS 16 3,84 13.315.500 51.131.520 28.641.900 10.504.737 40.211.624 8.136.007 1.287.870 -84,2% 1,53 1,22 a.d. 3,17 48.384 0,16 0,02 16,36 5,79 269,23 Esem Spor GiyimMNDRS 100 46 0,56 250.000.000 140.000.000 78.422.586 10.680.141 49.412.456 17.449.188 1.220.467 -93,0% 4,22 0,50 3,06 0,59 80.853.241 0,01 0,10 -12,50 -15,92 -13,58 Menderes TekstilVAKKO 12 1,36 160.000.000 217.600.000 121.891.105 12.040.147 8.425.804 3.650.955 3.951.796 8,2% 24,94 1,68 12,32 0,97 41.667.273 0,03 0,09 0,00 -0,73 -11,11 Vakko TekstilKumaş 2.354.286.425 1.318.780.207 76.688.933 56.001.775 543.770 -57.943.929 a.d. 53,98 1,76 28,32 1,92 952.242.505 -0,58 -0,42 -0,98 -0,80 16,44ALTIN 12 34,20 40.000.000 1.368.000.000 766.300.695 77.696.934 28.031.002 -18.110.385 -45.006.574 -148,5% 1.205,48 5,22 73,33 2,98 454.701.973 -0,17 -0,02 -6,56 -6,81 87,91 AltınyıldızATEKS 18 6,02 25.200.000 151.704.000 84.978.714 -12.326.315 412.290 4.016.497 -2.364.626 a.d. a.d. 0,80 a.d. 1,09 2.916.187 -0,04 -0,00 -0,66 -5,05 71,02 Akın TekstilBERDN 40 0,36 5.200.000 1.872.000 1.048.622 -9.968.597 -33.803.942 -29.088.258 -1.121.412 96,1% a.d. a.d. a.d. - 68.532.578 - - -7,69 -5,26 -23,40 Berdan TekstilBISAS 41 0,97 22.000.000 21.340.000 11.953.843 -2.082.118 -3.890.678 -1.764.909 -975.118 44,7% a.d. 14,30 17,82 2,25 633.704 -0,18 0,03 1,04 2,11 -37,01 Bisaş TekstilBOSSA 6 2,02 108.000.000 218.160.000 122.204.795 4.249.932 48.911.113 35.354.848 2.521.195 -92,9% 13,57 0,65 11,37 0,82 67.065.777 0,01 0,04 -1,46 -1,46 -21,40 BossaBOSSA 6 2,02 108.000.000 218.160.000 122.204.795 4.249.932 48.911.113 35.354.848 2.521.195 92,9% 13,57 0,65 11,37 0,82 67.065.777 0,01 0,04 1,46 1,46 21,40 BossaBRMEN 60 0,48 24.786.000 11.897.280 6.664.396 -2.648.334 -5.440.510 -1.271.198 -333.400 73,8% a.d. 0,75 a.d. 2,15 15.766.063 -0,04 -0,05 4,35 9,09 -17,24 Birlik MensucatGEDIZ 58 3,75 7.200.000 27.000.000 15.124.356 884.250 8.379 -2.113.997 - -10453,2% a.d. 1,69 a.d. 34,92 -768.397 -7,06 -5,65 0,81 -1,32 169,78 Gediz İplikLUKSK 16 3,40 10.000.000 34.000.000 19.045.485 191.391 1.974.402 1.166.812 2.269.824 94,5% 11,05 0,61 14,19 2,79 22.154.340 0,24 0,31 -1,45 -1,16 9,32 Lüks KadifeMEMSA 80 0,41 92.000.000 37.720.000 21.129.285 9.174.873 -17.981.491 -5.021.906 -5.521.514 -9,9% a.d. 0,40 a.d. 1,61 6.357.276 -0,31 -0,33 -2,38 -4,65 -28,07 MensaSNPAM 3 2,61 79.931.250 208.620.563 116.861.171 -1.157.460 4.823.466 2.873.529 1.906.841 -33,6% 54,09 2,47 53,28 8,09 -21.529.770 0,14 0,15 -1,51 -0,38 -50,38 Sönmez PamukluTUMTK 19 0,23 82.497.317 18.974.383 10.628.715 -1.721.273 - -4.182.466 - a.d. a.d. a.d. a.d. - 63.900.833 - - 0,00 0,00 0,00 TümteksYUNSA 13 4,57 29.160.000 133.261.200 74.647.771 5.221.086 14.271.758 7.105.513 5.034.306 -29,1% 10,92 1,95 8,22 0,93 101.139.859 0,04 0,10 4,34 16,58 89,92 Yünsaİplik 675.341.793 378.300.355 -34.527.787 -22.678.756 -3.763.767 53.329.369 a.d. 10,14 1,01 11,19 1,00 303.570.395 1,34 1,73 -1,17 -4,42 -9,39AKALT 38 2,35 41.091.670 96.565.425 54.092.217 -4.607.667 13.182.693 4.607.273 11.168.492 142,4% 4,89 0,83 1.190,42 26,72 -62.602.762 8,79 11,79 -3,69 -6,37 17,50 Akal G. Menkul ve TekstilARSAN 35 1,70 47.050.000 79.985.000 44.804.504 -22.665.079 6.258.530 11.235.836 2.680.725 -76,1% a.d. 0,80 a.d. 1,67 75.185.010 0,06 0,09 -2,30 -11,92 1,19 Arsan TekstilBRKO 88 0,47 60.000.000 28.200.000 15.796.549 -373.304 -16.059.788 -5.258.806 2.406.980 a.d. a.d. 0,22 11,76 0,71 58.335.054 0,04 0,11 0,00 0,00 -17,54 Birko MensucatEDIP 31 1,42 50.000.000 71.000.000 39.771.454 -8.645.369 -46.156.342 -29.386.263 36.927.190 a.d. 3,52 1,14 5,90 3,49 224.135.456 0,57 0,59 2,90 -10,69 11,81 Edip GayrimenkulKRTEK 20 1,34 35.100.498 47.034.668 26.347.002 1.247.533 4.363.891 6.849.767 -3.708.561 a.d. a.d. 0,71 a.d. 0,69 39.822.956 -0,05 -0,01 -2,19 -8,22 -24,95 Karsu TekstilMTEKS - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00SANKO 17 3,65 36.225.000 132.221.250 74.065.231 8.652.137 13.798.380 6.948.000 2.471.680 -64,4% 14,18 0,87 49,62 0,22 -12.785.994 0,01 0,02 -1,88 -0,27 -4,70 Sanko PazarlamaSONME 6 3,93 56.065.000 220.335.450 123.423.398 -8.136.038 1.933.880 1.240.426 1.382.863 11,5% 106,12 4,65 90,25 99,15 -18.519.325 1,34 1,23 -2,24 2,08 -58,41 Sönmez FilamentDiğer Tekstil 1.144.486.000 641.096.796 87.239.000 139.159.000 98.158.000 106.428.000 8,4% 7,76 0,97 6,42 0,58 394.041.000 0,06 0,13 2,02 6,53 -5,80AKSA 100 37 4,76 185.000.000 880.600.000 493.278.064 56.718.000 97.049.000 70.545.000 113.759.000 61,3% 6,28 0,97 5,76 0,65 220.540.000 0,14 0,23 2,37 6,97 9,70 AksaSASA 100 39 1,22 216.300.000 263.886.000 147.818.732 30.521.000 42.110.000 27.613.000 -7.331.000 a.d. 36,82 0,99 10,21 0,46 173.501.000 -0,01 0,03 1,67 6,09 -21,29 Sasa PolyesterDeri Konfeksiyon 61.152.015 34.254.994 1.789.973 3.125.750 -2.741.687 -1.807.956 34,1% 15,06 0,86 4,92 0,37 50.303.523 -0,01 0,03 0,39 -4,68 3,32DERIM 34 3,85 5.400.000 20.790.000 11.645.754 1.242.220 1.861.262 1.058.544 527.091 -50,2% 15,63 1,33 6,04 0,38 23.277.442 0,01 0,06 0,79 -4,70 7,84 DerimodDESA 27 0,82 49.221.970 40.362.015 22.609.240 547.753 1.264.488 -3.800.231 -2.335.047 38,6% 14,79 0,72 4,69 0,37 27.026.081 -0,03 -0,00 0,00 -4,65 -1,20 Desa DeriTURİZM VE OTELCİLİK 495.653.687 277.646.027 41.447.327 43.037.812 22.700.685 -13.737.439 a.d. 14,14 0,88 25,09 3,66 313.387.835 -0,13 0,02 -2,87 -2,47 -16,05AYCES 7 6,44 16.756.740 107.913.406 60.448.916 -2.511.214 -677.021 -3.287.041 -1.943.195 40,9% 161,83 1,20 31,18 5,91 5.591.781 -0,32 -0,15 -3,88 -4,73 -18,89 Altınyunus ÇeşmeFVORI 60 0,76 28.994.471 22.035.798 12.343.602 -15.607.791 10.225.854 -5.269.947 -237.203 95,5% 1,44 0,74 21,93 9,59 84.519.644 -0,06 0,34 -3,80 -3,80 -43,18 Favori Dinlenme Yer.MAALT 28 16,20 5.515.536 89.351.683 50.051.357 2.322.601 4.146.970 1.493.374 1.031.223 -30,9% 24,25 1,84 15,53 5,34 -9.251.242 0,19 0,32 3,18 5,88 6,23 Marmaris AltınyunusMETUR 48 0,89 18.000.000 16.020.000 8.973.784 -2.392.483 -6.560.854 -2.377.033 5.443.513 a.d. 12,72 3,44 10,24 4,25 13.785.982 0,85 0,49 0,00 -2,20 -5,32 Metemtur OtelcilikMARTI 61 0,64 87.120.000 55.756.800 31.232.803 -5.384.057 -9.112.175 790.531 - -40,9% a.d. 0,70 31,27 2,21 121.641.261 -0,07 -0,03 -4,48 -8,57 -20,99 Martı OtelNTTUR 100 61 0,66 200.000.000 132.000.000 73.941.295 63.705.241 38.176.704 32.050.081 -11.393.293 a.d. a.d. 0,45 36,64 3,90 93.349.903 -0,57 -0,00 -7,04 3,13 -24,14 Net TurizmPKENT 11 70,00 1.036.800 72.576.000 40.654.268 1.315.030 6.838.334 -699.280 -6.638.484 -849,3% 80,72 4,26 26,92 2,49 3.750.506 -0,94 -0,81 -4,11 -6,98 -6,04 Petrokent TurizmMADENCİLİK 8.883.170.226 4.976.008.417 361.654.845 736.026.238 254.709.489 529.142.442 108% 64,68 12,58 12,14 4,62 -1.684.406.113 -1,75 -1,40 -1,48 13,87 104,63PRKME 100 31 6,54 148.867.243 973.591.769 545.368.457 37.168.377 100.895.711 43.423.673 66.659.501 53,5% 7,84 2,37 6,65 4,00 -14.890.537 0,46 0,68 -0,30 6,17 164,79 Park Elek. MadencilikIHMAD 23 4,12 79.542.538 327.715.257 183.573.413 -6.283.677 656.676 1.259.257 -3.829.751 a.d. a.d. 5,53 a.d. 338,06 -281.299 -8,29 -7,73 1,98 38,26 92,52 İhlas MadencilikKOZAA 30 44 4,29 388.080.000 1.664.863.200 932.591.978 95.218.145 173.979.851 52.187.559 119.019.692 128,1% 6,91 1,45 0,86 0,60 -955.449.277 0,19 0,67 -3,38 3,87 75,65 Koza MadencilikKOZAL 30 29 38,80 152.500.000 5.917.000.000 3.314.474.569 235.552.000 460.494.000 157.839.000 347.293.000 120,0% 9,10 5,35 6,07 4,78 -713.785.000 0,62 0,78 -4,20 7,18 85,56 Koza AltınLOJİSTİK 145.455.000 81.478.266 18.203.185 -33.399.069 102.212 -2.131.848 a.d. - 0,17 1,27 0,01 229.055.683 -0,04 0,04 -1,09 -8,51 -44,31RYSAS 57 0,77 110.000.000 84.700.000 47.445.664 13.436.828 -15.735.943 3.367.389 1.646.975 -51,1% a.d. 0,69 9,61 0,86 154.637.445 0,01 0,16 -1,28 -4,94 -28,04 Reysaş LojistikRANLO 93 0,49 20.000.000 9.800.000 5.489.581 -46.025 -10.357.291 -3.595.273 -3.473.340 3,4% a.d. 0,71 a.d. 0,30 9.840.590 -0,11 -0,10 -2,00 -24,62 -65,73 Ran LojistikLATEK 48 1,29 39.500.000 50.955.000 28.543.020 4.812.382 -7.305.835 330.096 -305.483 a.d. a.d. 1,22 a.d. 1,01 64.577.648 -0,01 0,06 0,00 4,03 -39,15 Latek LojistikDİĞER 1.087.117.728 608.961.308 89.929.618 85.849.728 43.012.000 68.229.425 59% 9,38 1,29 3,79 0,02 -407.432.431 0,07 -0,02 -2,08 -5,33 12,22AFMAS 11 11,65 13.490.363 157.162.728 88.036.482 3.515.762 4.834.468 5.354.821 8.174.896 52,7% 20,53 5,69 8,09 1,73 19.350.346 0,15 0,25 5,43 0,87 14,78 AFM FilmEUROM 52 0,74 60.000.000 44.400.000 24.871.163 1.727.364 1.242.939 3.556.194 2.212.192 -37,8% a.d. 0,71 2,69 2,03 -78.372.122 0,18 -0,68 -3,90 -6,33 -9,76 Euro Yat.Men.Değ.

24.09.121,791566.676





ISMEN 28 1,71 286.000.000 489.060.000 273.952.498 64.163.502 52.403.229 20.527.858 45.258.564 120,5% 6,34 1,13 0,63 0,00 -410.253.179 0,00 0,01 -0,58 -1,72 26,85 İş Y. Men. Değ.ANELE 45 2,17 110.000.000 238.700.000 133.710.509 20.767.148 25.233.112 12.498.329 8.564.254 -31,5% 11,21 1,05 10,04 1,01 79.115.863 0,06 0,11 -0,46 -0,91 20,56 Anel ElektrikEGCYH 58 0,95 40.000.000 38.000.000 21.286.130 -309.693 -470.778 339.970 2.269.571 567,6% 26,05 0,87 9,87 - -15.831.100 - - 3,26 14,46 -6,86 Egeli&Co Yatırım HoldingBRKSN 37 4,50 15.600.000 70.200.000 39.323.325 -182.086 600.052 404.572 337.965 -16,5% 131,60 3,82 100,89 3,35 -1.175.319 0,03 0,06 -18,77 -44,58 18,18 Berkosan YalıtımPKART 46 2,18 22.750.000 49.595.000 27.781.201 247.621 2.006.706 330.256 1.411.983 327,5% 16,06 1,69 9,13 0,73 -266.920 0,04 0,08 0,46 0,93 21,79 PlastikkartBankalar 161.300.574.585 90.354.343.819 16.728.331.000 16.014.428.000 8.545.276.000 8.940.573.000 5% 9,82 1,38 -0,54 -0,53 16,78 Büyük Ölçekli Bankalar 131.090.502.085 73.431.829.535 14.194.526.000 13.261.994.000 7.321.672.000 7.148.782.000 -2,4% 10,02 1,43 0,04 -0,64 16,00AKBNK 30 42 7,06 4.000.000.000 28.240.000.000 15.818.955.859 2.856.529.000 2.394.527.000 1.384.407.000 1.090.716.000 -21,2% 13,44 1,50 - - - - - 1,44 -0,28 6,64 AkbankGARAN 30 48 7,48 4.200.000.000 31.416.000.000 17.598.028.232 3.127.964.000 3.070.575.000 1.798.402.000 1.580.214.000 -12,1% 11,01 1,67 - - - - - 0,54 -1,32 12,10 Garanti BankasıHALKB 30 25 13,70 1.250.000.000 17.125.000.000 9.592.762.716 2.010.393.000 2.045.134.000 1.037.075.000 1.253.185.000 20,8% 7,57 1,66 - - - - - -6,16 -12,46 17,10 T. Halk BankasıISCTR 30 31 5,70 4.499.970.000 25.649.829.000 14.368.042.236 2.982.210.000 2.667.487.000 1.475.926.000 1.661.050.000 12,5% 8,99 1,30 - - - - - 5,56 5,56 30,24 İş Bankası (C)VAKBN 30 25 3,90 2.500.000.000 9.750.000.000 5.461.572.933 1.157.140.000 1.226.785.000 649.042.000 704.159.000 8,5% 7,61 0,95 - - - - - -3,94 -2,99 10,40 Vakıflar BankasıYKBNK 30 18 4,35 4.347.051.284 18.909.673.085 10.592.467.558 2.060.290.000 1.857.486.000 976.820.000 859.458.000 -12,0% 10,87 1,36 - - - - - 2,84 7,67 19,51 Yapı ve Kredi Bank. Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar 30.210.072.500 16.922.514.284 2.533.805.000 2.752.434.000 1.223.604.000 1.791.791.000 46,4% 9,04 1,19 - - -1,13 -0,43 17,57ALNTF 4 1,11 420.000.000 466.200.000 261.147.210 27.723.000 28.263.000 7.114.000 42.227.000 493,6% 7,36 0,87 - - - - - -0,89 0,91 24,32 AlternatifBankASYAB 30 51 2,03 900.000.000 1.827.000.000 1.023.414.743 259.962.000 216.090.000 103.491.000 104.437.000 0,9% 8,42 0,81 - - - - - -0,49 6,84 6,28 Asya Katılım BankasıALBRK 21 1,39 900.000.000 1.251.000.000 700.761.819 134.044.000 160.155.000 70.924.000 86.009.000 21,3% 7,14 1,15 - - - - - -2,11 7,75 27,53 Albaraka TürkDENIZ 0 10,40 716.100.000 7.447.440.000 4.171.767.869 457.541.000 873.974.000 268.941.000 554.324.000 106,1% 6,42 1,63 - - - - - -4,59 1,46 26,21 DenizbankFINBN 0 3,33 2.565.000.000 8.541.450.000 4.784.589.962 914.674.000 848.112.000 477.016.000 429.199.000 -10,0% 10,67 1,36 - - - - - -0,89 -3,20 15,31 FinansbankSKBNK 100 15 1,28 1.000.000.000 1.280.000.000 717.006.498 170.247.000 118.044.000 37.797.000 120.577.000 219,0% 6,37 0,79 - - - - - -0,78 -0,78 45,45 ŞekerbankTEBNK 4 1,75 2.204.390.000 3.857.682.500 2.160.924.546 300.301.000 206.675.000 113.158.000 242.689.000 114,5% 11,47 0,85 - - - - - -2,78 -6,42 5,42 T. Ekonomi Bank.TEKST 100 18 0,70 420.000.000 294.000.000 164.687.430 14.232.000 22.018.000 10.117.000 16.780.000 65,9% 10,25 0,55 - - - - - -1,41 -1,41 2,94 TekstilbankKLNMA 1 6,18 160.000.000 988.800.000 553.887.520 21.121.000 23.761.000 4.754.000 22.626.000 375,9% 23,75 1,78 - - - - - -1,59 -2,83 -7,76 T. Kalkınma Bank.TSKB 100 39 1,97 1.100.000.000 2.167.000.000 1.213.869.594 211.629.000 255.342.000 130.292.000 172.923.000 32,7% 7,27 1,44 - - - - - 3,14 -7,08 47,57 T.S.K.B.Sigorta 5.178.735.613 2.900.927.411 69.412.747 143.413.161 79.303.178 -5.402.487 a.d. 22,23 2,19 - - -0,18 -0,63 25,77AKGRT 100 22 1,97 306.000.000 602.820.000 337.676.451 1.476.010 32.029.319 525.124 12.810.669 2339,6% 13,60 1,56 - - - - - 1,03 1,55 59,56 AksigortaANHYT 17 4,56 300.000.000 1.368.000.000 766.300.695 71.397.334 64.669.510 35.501.766 38.982.422 9,8% 20,07 3,06 - - - - - 3,17 9,88 61,00 Anadolu Hayat Emek.ANSGR 100 41 0,92 500.000.000 460.000.000 257.674.210 37.546.317 4.068.758 12.080.006 -36.906.201 a.d. a.d. 0,60 - - - - - 0,00 -1,08 4,55 Anadolu SigortaAVIVA 1 4,35 150.000.000 652.500.000 365.505.266 -25.865.973 -35.105.255 -9.294.742 -32.977.302 -254,8% a.d. 8,03 - - - - - -2,00 -2,74 -33,83 Aviva SigortaGUSGR 12 2,04 150.000.000 306.000.000 171.409.366 -29.091.799 22.225.575 4.440.235 -13.938.009 a.d. 79,54 1,14 - - - - - -1,92 -4,23 15,91 Güneş SigortaRAYSG 4 1,06 163.069.856 172.854.047 96.826.152 -28.598.213 340.377 663.126 -12.384.405 a.d. a.d. 2,33 - - - - - -1,85 -5,36 7,05 Ray SigortaYKSGR 6 15,85 101.991.266 1.616.561.566 905.535.271 42.549.071 55.184.877 35.387.663 39.010.339 10,2% 27,49 4,67 - - - - - 0,32 -2,46 66,13 Yapı Kredi SigortaYKSGR 6 15,85 101.991.266 1.616.561.566 905.535.271 42.549.071 55.184.877 35.387.663 39.010.339 10,2% 27,49 4,67 0,32 2,46 66,13 Yapı Kredi SigortaFaktoring 252.400.000 141.384.719 29.701.730 59.780.618 15.445.721 25.882.059 68% 3,59 1,21 1,74 74.190.627 -1,85 7,61 22,05CRDFA 14 3,37 40.000.000 134.800.000 75.509.747 25.562.730 25.246.618 12.517.721 14.867.059 18,8% 4,88 1,19 2,49 - 76.307.627 - - -0,59 0,00 6,85 Creditwest FaktoringGARFA 8 5,60 21.000.000 117.600.000 65.874.972 4.139.000 34.534.000 2.928.000 11.015.000 276,2% 2,76 1,23 1,12 - -2.117.000 - - -3,11 15,23 37,25 Garanti FaktoringFinansal Kiralama 2.998.158.043 1.679.452.186 217.546.000 256.091.000 132.266.000 54.075.000 -59% 11,98 1,41 6,13 - -422.253.000 - - -0,12 0,47 6,71FFKRL 1 4,20 115.000.000 483.000.000 270.557.921 35.817.000 36.352.000 15.291.000 20.603.000 34,7% 11,59 1,09 2,65 - -341.455.000 - - 0,00 2,44 14,44 Finans Fin. Kir.ISFIN 100 35 0,95 389.000.000 369.550.000 207.007.618 63.702.000 52.473.000 34.659.000 20.554.000 -40,7% 9,63 0,70 4,05 - 136.230.000 - - 1,06 2,15 5,84 İş Fin. Kir.SEKFK 20 0,75 45.000.000 33.750.000 18.905.445 4.301.000 4.956.000 1.357.000 1.752.000 29,1% 6,31 0,80 3,54 - 31.716.000 - - 0,00 -2,60 -20,21 Şeker Fin. Kir.TEKFK - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00FONFK 12 1,58 46.846.881 74.018.072 41.462.061 4.568.000 5.184.000 2.928.000 7.053.000 140,9% 7,95 0,76 a.d. - -171.188.000 - - -1,25 -0,63 6,04 Fon Fin.Kir.VAKFN 22 1,60 60.000.000 96.000.000 53.775.487 17.393.000 14.390.000 8.488.000 4.113.000 -51,5% 9,59 0,92 3,16 - -15.745.000 - - -0,62 1,91 18,52 Vakıf Fin. Kir.YKFIN 0 4,98 389.927.705 1.941.839.971 1.087.743.654 91.765.000 142.736.000 69.543.000 - 35,7% 13,34 2,14 9,18 - -61.811.000 - - 0,00 0,00 22,36 Yapı Kredi Fin. Kir.Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 12.425.840.761 6.960.475.443 1.151.035.222 775.382.134 155.255.802 367.020.712 136% 11,65 1,05 14,33 5,86 1.374.180.839 0,52 0,03 -0,11 1,88 16,87AGYO 16 1,19 84.000.000 99.960.000 55.993.726 23.061.657 -8.738.123 4.390.216 16.480.790 275,4% 29,82 0,46 9,74 3,01 -74.586.982 4,51 0,39 0,85 -0,83 9,17 Atakule GMYOAKFGY 29 1,60 184.000.000 294.400.000 164.911.495 120.362.989 199.798.774 73.965.484 16.695.785 a.d. 2,07 0,38 1,90 18,56 270.017.357 1,05 0,83 0,00 -5,88 11,11 Akfen GayrimenkulAVGYO 72 0,57 72.000.000 41.040.000 22.989.021 -953.333 777.514 -940.353 475.272 a.d. 18,71 0,53 9,60 0,55 -2.941.250 0,01 0,04 -6,56 -10,94 -76,73 Avrasya GMYOAKMGY 2 18,65 37.264.000 694.973.600 389.297.334 29.236.088 42.013.558 18.232.837 27.676.112 51,8% 13,51 4,55 14,12 9,65 -15.245.001 0,76 0,76 -0,53 -2,36 -1,62 Akmerkez GMYOALGYO 34 19,30 10.650.794 205.560.324 115.146.944 5.989.846 31.229.378 9.748.952 -2.835.700 a.d. 11,03 0,92 9,37 5,05 -128.618.699 -0,34 0,30 11,56 21,00 11,58 Alarko GMYOEGYO 66 0,23 50.000.000 11.500.000 6.441.855 -1.852.845 -223.650.528 -204.549.247 -3.844.033 98,1% a.d. a.d. a.d. a.d. 245.997.169 1,43 1,43 0,00 -4,17 -4,17 EGS GMYOEKGYO 30 25 2,51 2.500.000.000 6.275.000.000 3.515.012.324 554.313.000 228.322.000 71.672.000 102.735.000 a.d. 24,19 1,66 42,94 8,77 -229.776.000 0,31 0,22 -2,71 -1,57 13,33 Emlak Konut GMYODGGYO 7 1,50 93.780.000 140.670.000 78.797.894 9.711.486 13.205.290 4.598.370 6.527.526 42,0% 9,29 0,72 10,85 7,82 -32.048.988 0,90 0,73 -3,85 4,17 10,29 Doğuş GMYOYGYO 24 0,69 235.115.706 162.229.837 90.874.881 -3.104.471 14.644.527 -3.169.196 -6.833.678 -115,6% 14,77 0,83 21,51 0,82 72.625.331 -1,70 -1,61 0,00 -5,48 -31,68 Yeşil GMYOIDGYO 25 2,91 10.000.000 29.100.000 16.300.695 -294.186 -214.843 -65.384 91.819 a.d. a.d. 3,13 a.d. 31,02 -1.152.725 0,10 0,06 -6,13 -2,68 -40,00 İdealist GMYOISGYO 100 48 1,34 600.000.000 804.000.000 450.369.706 60.918.265 66.953.531 19.436.224 33.950.331 74,7% 9,87 0,77 7,18 5,52 -68.035.968 0,53 0,69 -0,74 3,88 21,42 İş GMYOKLGYO 100 35 1,78 124.000.000 220.720.000 123.638.808 15.234.097 54.199.034 31.532.295 10.316.695 a.d. 6,69 0,80 7,55 3,01 159.272.971 0,44 0,57 -1,66 -3,78 -17,57 Kiler GMYOMRGYO 48 0,54 110.000.000 59.400.000 33.273.583 7.525.703 1.900.837 406.251 - -295,9% 58,93 0,43 124,41 3,32 42.145.444 -0,16 -0,15 -1,82 -1,00 -26,42 Martı GMYONUGYO 20 8,96 40.000.000 358.400.000 200.761.819 4.464.404 1.206.776 -1.425.232 10.107.344 a.d. 28,13 4,93 a.d. 122,80 212.678.241 4,57 -0,30 -0,22 40,44 342,48 Nurol GMYOPEGYO 51 0,57 89.100.000 50.787.000 28.448.913 42.051.923 -2.200.253 -2.476.214 -2.000.014 19,2% a.d. 0,32 274,08 19,93 52.289.437 -0,84 0,04 0,00 1,79 -19,72 Pera GMYORYGYO 31 0,76 190.000.000 144.400.000 80.887.296 4.917.815 23.172.170 7.917.655 9.650.276 21,9% 5,80 0,46 7,53 6,84 49.073.730 0,69 0,97 -1,30 -2,56 -5,62 Reysaş GMYOOZGYO 33 0,77 100.000.000 77.000.000 43.132.422 159.565 2.948.028 369.692 -418.115 a.d. 35,64 0,74 a.d. 424,12 -2.315.940 -4,57 -5,64 -2,53 -2,53 -18,09 Özderici GMYOTRGYO 100 14 2,84 500.000.000 1.420.000.000 795.429.084 214.245.000 177.312.000 -6.563.000 96.977.000 a.d. 5,06 0,54 22,36 11,85 434.823.000 1,26 0,65 4,41 9,23 28,15 Torunlar GMYOVKGYO 15 3,72 105.000.000 390.600.000 218.799.014 4.960.262 25.790.717 26.266.528 2.431.292 -90,7% 199,75 2,06 a.d. 170,37 -49.070.115 2,00 0,12 10,06 10,71 186,57 Vakıf GMYOSAGYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00SNGYO 100 37 1,31 600.000.000 786.000.000 440.286.803 61.014.128 140.010.918 119.175.499 41.490.177 -65,2% 12,61 0,76 14,57 1,82 301.699.257 0,12 0,12 0,77 3,15 0,21 Sinpaş GMYOTSGYO 29 0,71 150.000.000 106.500.000 59.657.181 6.207.876 -2.837.538 -10.583.746 9.282.608 a.d. 6,25 0,47 27,05 12,91 97.955.579 1,12 0,54 -1,39 -6,58 14,52 TSKB GMYOYKGYO 44 1,34 40.000.000 53.600.000 30.024.647 -7.134.047 -10.461.633 -2.683.829 -1.935.775 27,9% a.d. 0,89 a.d. 3,99 39.394.991 -0,16 -0,17 -0,74 -0,74 -19,28 Yapı Kredi Koray GMYOHoldingler 67.639.405.878 37.888.979.318 6.021.323.625 3.990.985.769 1.518.782.401 4.581.526.993 202% 8,98 1,17 6,31 0,80 30.453.343.385 0,21 0,23 -1,89 0,54 21,54 Büyük Ölçekli 47.433.183.055 26.570.234.738 4.216.084.000 4.852.102.000 2.678.661.000 2.278.664.000 -14,9% 10,65 1,26 6,43 0,76 25.891.859.000 0,09 0,19 -1,25 0,95 27,12ENKAI 30 12 4,63 2.800.000.000 12.964.000.000 7.261.931.436 818.769.000 849.646.000 420.028.000 534.665.000 27,3% 13,44 1,54 8,00 1,18 -2.107.185.000 0,12 0,14 -0,43 -1,49 31,70 Enka İnşaatKCHOL 30 22 7 22 2 535 898 050 18 309 183 921 10 256 096 752 1 734 479 000 2 124 469 000 1 154 441 000 1 024 771 000 11 2% 9 18 1 26 5 20 0 42 13 407 597 000 0 03 0 07 1 10 2 27 17 04 K H ldiKCHOL 30 22 7,22 2.535.898.050 18.309.183.921 10.256.096.752 1.734.479.000 2.124.469.000 1.154.441.000 1.024.771.000 -11,2% 9,18 1,26 5,20 0,42 13.407.597.000 0,03 0,07 -1,10 2,27 17,04 Koç HoldingSAHOL 30 44 7,92 2.040.403.931 16.159.999.134 9.052.206.550 1.662.836.000 1.877.987.000 1.104.192.000 719.228.000 -34,9% 10,82 1,10 8,07 2,69 14.591.447.000 0,13 0,37 -2,22 2,06 32,62 Sabancı Holding Orta Ölçekli 16.991.532.620 9.517.999.451 1.445.625.929 -767.020.453 -1.157.748.413 2.193.365.757 a.d. 6,05 1,05 5,85 1,05 5.132.114.642 0,34 0,48 -1,72 -2,52 16,88ALARK 100 26 3,86 223.467.000 862.582.620 483.185.425 43.173.234 113.680.476 58.729.584 45.406.136 -22,7% 8,60 0,89 4,66 0,39 -291.041.530 0,07 0,09 1,05 -0,77 25,74 Alarko Holding

24.09.121,791566.676





AKFEN 28 9,10 145.500.000 1.324.050.000 741.681.604 71.827.000 -64.724.000 -68.360.000 633.185.000 a.d. 2,08 1,01 9,98 2,25 1.861.890.000 0,99 1,13 -5,80 -4,81 -1,09 Akfen HoldingDOHOL 30 32 0,71 2.450.000.000 1.739.500.000 974.400.627 656.204.000 -757.144.000 -672.836.000 91.171.000 a.d. 253,46 0,57 8,61 0,62 148.051.000 0,06 0,20 -4,05 -14,46 10,94 Doğan HoldingDYHOL 100 19 0,61 2.000.000.000 1.220.000.000 683.396.818 -236.637.000 -1.195.716.000 -1.014.221.000 158.106.000 a.d. a.d. 1,38 8,12 0,78 919.097.000 0,12 0,27 -3,17 -7,58 -6,15 Doğan Yayın Hol.SISE 30 29 2,59 1.500.000.000 3.885.000.000 2.176.226.753 411.786.142 631.505.111 310.031.003 190.971.621 -38,4% 7,58 0,90 4,05 0,87 692.995.172 0,07 0,20 -4,07 0,00 -11,40 Şişe CamTKFEN 100 35 6,62 370.000.000 2.449.400.000 1.372.059.153 178.580.000 242.440.000 143.340.000 149.217.000 4,1% 9,86 1,27 5,41 0,54 -380.239.000 0,07 0,10 -0,30 -1,19 30,92 Tekfen HoldingTAVHL 100 40 8,96 363.281.250 3.255.000.000 1.823.325.118 98.993.553 122.638.960 -9.999.000 112.820.000 a.d. 13,26 2,94 7,26 2,68 2.531.131.000 0,11 0,40 1,13 -3,24 32,18 TAV HavalimanlarıYAZIC 18 14,10 160.000.000 2.256.000.000 1.263.723.952 221.699.000 140.299.000 95.567.000 812.489.000 750,2% 2,63 0,86 4,80 1,57 -349.769.000 1,23 1,47 1,44 11,90 53,88 Yazıcılar Holding Küçük Ölçekli 3.214.690.204 1.800.745.129 359.613.696 -94.095.778 -2.130.186 109.497.236 a.d. 10,35 0,79 8,98 0,64 -570.630.257 0,20 0,01 -2,70 3,18 20,61BRYAT 13 10,50 28.125.000 295.312.500 165.422.642 15.675.227 23.001.367 22.234.527 27.817.261 25,1% 10,33 0,81 7,10 - -97.452.885 - - 0,48 2,94 18,59 Borusan Yat. Paz.ECZYT 100 33 5,84 70.000.000 408.800.000 228.993.950 19.669.921 19.673.516 14.133.615 5.458.188 -61,4% 37,17 0,38 a.d. 0,10 -165.935.199 0,01 -0,00 -2,34 -9,60 28,17 Eczacıbaşı YatırımGLYHO 100 46 1,29 225.003.687 290.254.757 162.589.490 209.459.743 -81.954.759 -33.207.829 -14.449.441 56,5% a.d. 0,70 18,18 1,50 308.336.120 -0,07 0,07 -1,53 7,50 14,16 Global Yat. HoldingGSDHO 100 66 0,69 250.000.000 172.500.000 96.627.829 21.682.000 26.254.000 13.177.000 18.255.000 38,5% 5,51 0,31 a.d. - -821.128.000 - - -1,43 1,47 1,47 GSD HoldingIHLAS 30 59 1,33 790.400.000 1.051.232.000 588.859.512 35.889.313 -85.377.003 -19.074.901 1.132.392 a.d. a.d. 1,24 a.d. 1,45 -147.924.374 0,00 0,20 -2,92 22,02 47,78 İhlas HoldingIHYAY 28 0,76 200.000.000 152.000.000 85.144.522 1.348.456 4.991.968 345.481 -131.747 a.d. 33,67 0,84 a.d. 1,00 342.269 -0,00 0,00 -2,56 4,11 -7,32 İhlas Yayın HoldingMZHLD 37 0,99 10.836.000 10.727.640 6.009.209 -381.112 -7.224.210 -464.978 -75.673 83,7% a.d. a.d. 8,39 0,59 54.222.822 -0,00 0,09 -10,81 -3,88 90,38 Mazhar Zorlu HoldingNTHOL 100 37 1,79 365.750.000 654.692.500 366.733.419 35.226.607 7.653.109 788.615 80.308.414 10083,5% 7,51 3,14 a.d. 6,31 94.808.348 1,66 -0,28 -5,29 11,18 14,01 Net HoldingTRNSK 85 1,61 16.255.160 26.170.807 14.659.874 -527.888 -3.598.614 -3.209.811 -7.462.753 -132,5% a.d. a.d. 3,50 0,63 1.654.061 a.d. a.d. -0,62 -2,42 33,06 Transtürk Hold.ITTFH 100 73 5,10 30.000.000 153.000.000 85.704.683 21.571.429 2.484.848 3.148.095 -1.354.405 a.d. a.d. 0,42 22,33 0,37 202.446.581 a.d. a.d. 0,00 -1,54 -34,18 İttifak HoldingYatırım Ortaklığı 748.646.557 419.362.848 74.617.729 17.991.016 -18.167.664 75.007.890 a.d. 5,03 0,81 0,26 0,04 -722.886.071 -0,00 0,02 -0,94 -0,94 7,14AKBYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00ARFYO 28 1,24 22.268.013 27.612.336 15.467.363 4.881.794 216.760 1.791.446 6.155.367 243,6% 6,03 0,58 a.d. a.d. -46.218.549 0,01 0,01 -3,88 -5,34 53,51 Alternatif Yat.Ort.ATAYO 28 1,30 9.596.201 12.475.061 6.988.047 1.267.939 -1.422.074 580.923 1.123.660 93,4% a.d. 1,14 a.d. 0,03 -11.035.966 0,03 0,03 3,17 6,79 26,60 Ata Yat.Ort.ATLAS 93 1,05 3.432.000 3.603.600 2.018.597 -360.722 -1.106.287 -708.145 -24.770 96,5% a.d. 1,30 a.d. 0,00 -2.961.413 -0,00 -0,00 0,00 -6,25 -17,97 Atlas Yat. Ort.ATSYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00COSMO 80 0,81 6.000.000 4.860.000 2.722.384 184.748 -783.917 -190.920 33.062 a.d. a.d. 0,88 1,35 a.d. -5.601.683 0,00 0,01 -1,22 0,00 -2,41 Cosmos Yat.Ort.DNZYO 41 1,76 14.985.000 26.373.600 14.773.471 4.102.780 -1.692.037 564.951 2.579.502 356,6% 81,78 0,89 a.d. a.d. -29.682.777 0,20 0,20 -4,35 -17,37 34,35 Deniz Yat.Ort.ECBYO 61 0,96 21.000.000 20.160.000 11.292.852 5.035.115 -4.646.436 -331.006 5.167.594 a.d. 23,66 0,51 a.d. a.d. -39.666.882 0,04 0,04 -1,03 1,05 24,68 Eczacıbaşı Yat. Ort.EGCYO 66 0,77 22.000.000 16.940.000 9.489.133 1.458.661 -581.390 382.725 441.206 15,3% a.d. 0,86 a.d. 0,28 -10.152.966 - - -4,94 -3,75 -25,96 Egeli & Co Tarım GirişimEMBYO 83 0,70 13.410.000 9.387.000 5.258.234 359.295 -824.467 -208.713 694.339 a.d. 119,45 0,45 a.d. a.d. -20.948.261 0,01 0,01 -1,41 -1,41 -37,50 Euro B Tipi Yat.Ort.ETYAT 97 0,76 13.176.430 10.014.087 5.609.504 421.456 -800.445 -195.934 522.873 a.d. a.d. 0,55 96,53 a.d. -18.291.803 0,00 0,00 -2,56 -7,32 -50,97 Euro Trend Yat.Ort.HDHOL - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00FNSYO 11 1 15 18 000 000 20 700 000 11 595 339 728 547 -2 135 551 505 211 3 033 361 500 4% 52 73 0 98 0 64 0 00 -20 436 445 0 06 0 06 0 00 0 88 26 37 Finans Yat OrtFNSYO 11 1,15 18.000.000 20.700.000 11.595.339 728.547 -2.135.551 505.211 3.033.361 500,4% 52,73 0,98 0,64 0,00 -20.436.445 0,06 0,06 0,00 0,88 26,37 Finans Yat. Ort.GDKYO 13 1,08 7.623.000 8.232.840 4.611.719 1.033.638 352.904 606.793 104.535 -82,8% a.d. 0,85 9,74 a.d. -9.699.808 0,00 0,00 -5,26 -1,82 -0,11 Gedik Yat. Ort.GRNYO 93 0,61 30.000.000 18.300.000 10.250.952 3.428.750 -637.551 937.469 2.926.137 212,1% 13,54 0,55 a.d. a.d. -31.571.272 0,05 0,05 0,00 -1,61 12,96 Garanti Yat. Ort.KPHOL 59 1,01 4.250.000 4.292.500 2.404.492 -603.083 -645.631 -263.144 122.250 a.d. a.d. 1,27 a.d. 0,13 -110.447 - - 0,00 -9,82 1,00 Kapital Yat. HoldingIBTYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00INFYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00ISGSY 31 2,36 57.960.000 136.785.600 76.622.003 11.665.565 42.022.704 -3.731.351 28.228.916 a.d. 1,85 0,73 0,40 0,21 -115.135.317 0,91 0,62 0,00 14,01 62,70 İş GirişimISYAT 39 1,00 160.599.284 160.599.284 89.961.508 31.707.491 -2.636.156 701.869 20.123.527 2767,1% 9,57 0,72 a.d. a.d. -217.569.920 0,09 0,09 -0,99 2,04 15,53 İş Yat. Ort.MRBYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00METYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00MYZYO 26 1,05 10.000.000 10.500.000 5.881.694 -476.351 -782.979 -8.339 -39.187 -369,9% a.d. 2,20 a.d. 0,23 -4.640.721 -0,00 -0,00 -0,94 0,00 -39,40 M. Yılmaz Yat. Ort.AVTUR 5 1,47 45.000.000 66.150.000 37.054.672 -113.773 -2.770.657 -548.921 -1.354.769 -146,8% a.d. 1,00 a.d. 55,39 -871.723 -1,71 -0,63 -3,29 -4,55 -7,55 Avrasya Petrol ve Tur.OYAYO 83 0,57 11.500.000 6.555.000 3.671.857 1.903.905 -2.478.466 -592.414 1.208.561 a.d. a.d. 0,60 5,88 a.d. -10.608.527 0,05 0,05 0,00 1,79 -1,72 Oyak Yat.Ort.TCRYO 39 0,91 5.000.000 4.550.000 2.548.734 694.774 -612.080 -63.511 255.783 a.d. a.d. 0,84 2,21 a.d. -5.191.646 0,04 0,04 0,00 5,81 24,66 Tacirler Yat. Ort.TACYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00TKSYO - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00TSKYO 25 0,84 29.067.736 24.416.898 13.677.402 5.633.153 -3.526.691 10.014 4.182.095 41662,5% 37,83 0,57 a.d. a.d. -41.926.313 0,11 0,11 0,00 0,00 13,51 TSKB Yat. Ort.RHEAG 100 77 1,92 41.550.000 79.776.000 44.687.430 -3.924.717 4.008.917 -15.451.058 -5.293.160 65,7% 5,63 1,75 a.d. 3,25 1.360.708 a.d. a.d. -3,52 -4,00 -21,95 Rhea GirişimVKFYT - - - - - - - - - a.d. a.d. a.d. - - - - - 0,00 0,00 0,00YKBYO 36 2,43 31.425.000 76.362.750 42.775.459 5.588.764 -527.454 -1.955.609 4.817.008 a.d. 12,23 0,93 a.d. a.d. -81.924.340 0,01 0,01 0,00 0,83 138,24 Yapı Kredi B Tipi Yat. Ort.

FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem AmortismanıPD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır.Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler)a.d. : Anlamlı DeğilHAO: Halka Açıklık OranıPD/DD: Piyasa Değeri / Defter DeğeriFD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net NakitNot: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır.Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir.

ADANA HOPA İSTANBUL KIRŞEHİRCEYHAN EMİNE SEMRA DEMİREL 0466-3515948 LEYLA ERTÜZ 0212-2515880 HALİT DENER 0386-2139014OKAN ÜNAL 0322-6137535 AYDIN AVCILAR KIRKLARELİKOZAN 0256-2254930 BOĞAÇ ÖZKAL 0212-5098484 ALPULLU ÜNAL BURSAL 0322-5165533 İNCİRLİOVA BAĞCILAR HASAN HÜSEYİN GÜLERYÜZ 0288-5231051TOROS 0256-5851926 ABDURRAHMAN KAYA 0212-4360488 BABAESKİ HÜSEYİN AYYILDIZ 0322-2323664 BALIKESİR BAKIRKÖY CİHAN YIKILMAZ 0288-5121152YÜREĞİR BERRİN ÖKSÜZOĞLU 0266-2458900 SADİYE ERTÜRK 0212-5427646 LÜLEBURGAZ NERMİN ERGEÇ YOĞUN 0322-3214422 BANDIRMA BEŞİKTAŞ HAKAN DENİZ 0288-4171112ADAPAZARI HACI İ. BIÇAK 0266-7146664 BEKTAŞ DÜŞMEZ 0212-2587980 KİLİSAKYAZI EDREMİT ÇAĞLAYAN YAKUP CAN 0348-8222208AKIN CUROĞLU 0264-4182465 BİLGE KAĞAN BARBAROS 0266-3735255 0212-2335613 KONYAAFYON GÖNEN ÇEMBERLİTAŞ YÜCEL ŞENDAĞ 0332-3227466ÇAY HASAN KIRLI 0266-7631691 NİHAN BAŞARAN 0212-5165450 BÜSAN

0272-6324049 BATMAN ELMADAĞ 0332-3453356DİNAR BAYRAM MURAT ALTÜRK 0488-2150072 FUNDA SEVGİ TUNAL 0212-2962049 SEYDİŞEHİR SULTAN SOYDEMİR 0272-3536052 BAYBURT ESENYURT YAKUP ASAN 0332-5825737EMİRDAĞ 0458-2119691 ALİ ARSLAN 0212-4501749 AKŞEHİR HALİL TOPÇU 0272-4427201 BİLECİK ETİLER 0332-8137752SANDIKLI BOZÜYÜK FİGEN BOYACIOĞLU 0212-3583365 BEYŞEHİR YUNUS DEMİRATAN 0272-5151205 HATİCE BAŞKAYA 0228-3140140 GÖZTEPE BİLAL BOLAT 0332-5124950SULTANDAĞI BOLU BELMA CUROĞLU 0216-3633377 ILGINETHEM TUNA DURMUŞ 0272-6564557 0374-2136263 GÜMÜŞSUYU 0332-8812082ŞUHUT BURSA ALİ ERDOĞAN 0212-2931876 KARATAY SANAYİİLHAN AYKANAT 0272-7183429 ANKARA CADDESİ GÜNEŞLİ MUSTAFA YILDIZ 0332-2362021AĞRI METİN BAYRAKCI 0224-3624154 HÜSEYİN ÜST 0212-6577452 KÜTAHYA

0472-2159251 BEŞEVLER HADIMKÖY FERHAT DEMİRHAN 0274-2236431AKSARAY 0224-4436384 FAHRİ ENGİN MOKAY 0212-8863397 MALATYAVEDAT KAHRAMAN 0382-2125284 İNEGÖL KAVACIK MEHMET KÖSEBALABAN 0422-3246611AMASYA TİJEN UYSAL 0224-7111737 BARIŞ ÇANTA 0216-6801620 MANİSA

0358-2185085 KARACABEY KAZASKER HALUK DEMETOĞLU 0236-2315511MERZİFON SEDAT İNAL 0224-6761308 ÜMİT HÜROL ŞENER 0216-4632182 AKHİSAR ZEYNEL TOPUZ 0358-5131330 MUSTAFAKEMALPAŞA KURTKÖY BERNA YAMANEL 0236-4129655ANKARA 0224-6141802 SEVGİ KARACA 0216-3786617 ALAŞEHİRANAFARTALAR YENİŞEHİR KÜÇÜKBAKKALKÖY 0236-6542054NİHAL TAŞOLUK 0312-3106017 HÜSEYİN YILMAZ 0224-7730159 0216-5762595 SALİHLİBAHÇELİEVLER BURDUR KÜÇÜKYALI SERVET VURAL 0236-7147875NERİMAN BÜYÜKKILIÇ 0312-2159635 BUCAK ŞÜKRÜ TAÇALAN 0216-4890741 TURGUTLUBALGAT LEVENT DİRLİK 0248-3250220 LEVENT ÇARŞI ALİYE MEMİŞOĞLU 0236-3120006AYFER ÇETİN 0312-2855807 TEFENNİ F. BERNA TURGUT 0212-2793789 MARDİNBAŞKENT KUBİLAY SOLMAZ 0248-4912903 MALTEPE NAZMİYE BORAN 0482-2124134BURCU SEZİCİ 0312-4422035 ÇANKIRI ALPER YÜKSEL 0216-4412381 MERSİNBEYPAZARI OYA YAKIN 0376-2131368 MALTEPE E-5 ANAMURTOLGA OKTAY 0312-7636013 ÇANAKKALE ZAFER SARIKAYA 0216-5183121 FÜSUN GÖK 0324-8148851ÇANKAYA BÜLENT SEÇGİN 0286-2176040 MASLAK HALGÖKNUR SERDAR 0312-4406039 BİGA SELMA ÇAGILTAY 0212-2866681 İBRAHİM GÜLCAN 0324-2355315ÇUBUK M.EROL KOCABIYIK 0286-3174504 MERTER SİLİFKE

Ş E K E R B A N K Ş U B E - Ş E K E R Y A T I R I M A C E N T E L E R

ÇAYKAN ÇELİK 0312-8379263 ÇORUM ESER CANTAŞ 0212-6378060 SUAT AKDOĞAN 0324-7140096DEMETEVLER SUNGURLU NİŞANTAŞI MUĞLAİLKNUR KACAR 0312-3320574 ATİLLA CESUR 0364-3110084 KAMİL KÖKMAN 0212-2314452 CAN KOLAT 0252-2126998DİKMEN DENİZLİ SARIGAZİ MİLASEMRAH ÖZDEMİR 0312-4782585 ÇİVRİL HALİL ERDEM 0216-6226875 0252-5137725ETLİK 0258-7131056 SEFAKÖY MARMARİSMURAT TOPÇU 0312-3223834 DİYARBAKIR 0212-5802427 SERAP DEMİREL 0252-4137740ETİMESGUT AKİF BİNGÖL 0412-2287081 SUADİYE ORTACADERYA DİLİBAL 0312-2455694 EDİRNE NURPINAR YAZICIOĞULLARI 0216-3687760 MURAT GÖLYERİ 0252-2828650G.O.PAŞA UZUNKÖPRÜ SULTANBEYLİ ORDULEYLA YALÇIN 0312-4468196 RIDVAN KESKİN 0284-5132909 İSMET ERTÜRK 0216-4989940 ÜNYEGÖLBAŞI KEŞAN SİLİVRİ GÜVEN GİRAL 0452-3234223E. SERDAR DİKMEN 0312-4845701 CİHAT AVCI 0284-7147929 GÜLER KARAKAŞ 0212-7290193 FATSAİVEDİK OSB. ELAZIĞ İSTİNYE ALİ KARA 0452-4236256 LEVENT ÜSTÜN 0312-3943771 ERMAN DİKEÇ 0424-2181006 C. SUBUTAY ÖNCEL 0212-2291710 SAMSUNKAZIMKARABEKİR ERZİNCAN İMES BAFRA ŞENEL GÜNEN 0312-3843054 MUSTAFA OKUR 0446-2238432 Y. CİVAN ONUK TOMA 0216-4996300 MURAT DEMİRBİLEK 0362-5433754KEÇİÖREN ERZURUM TOPÇULAR ÇARŞAMBARESUL KOÇ 0312-3811224 H. ERDEM TÜKENMEZ 0442-2357481 RECEP BORA DİNÇ 0212-6743378 0362-8336828KIZILAY ESKİŞEHİR TUZLA ELLİALTILARYAKUP GÖKHAN PULAK 0312-4359936 ERTAN BAYBÖRÜ 0222-2219646 GAZİ SÜRÜCÜ 0216-3948483 İLVAN KABATAŞ 0362-2010086MALTEPE TAŞBAŞI ÜMRANİYE SİVAS GİZEM TOSUN 0312-2320092 0222-2206143 AZİZ HAKAN AYDOĞMUŞ 0216-4433164 ZİHNİ KARSU 0346-2248410MAMAK GAZİANTEP YEŞİLKÖY YENİÇUBUK SERAP İMREN 0312-3656301 ABDULLAH KARTAL 0342-2310024 AYLİN OKUR 0212-6638915 MUSTAFA DALGIÇ 0346-6548885MERKEZ NİZİP İKİTELLİ ŞANLIURFAYILMAZ BİLGEN 0312-2319148 H.SERPİL ÖZTÜRK 0342-5171432 ATALAY GÖKÇE 0212-6716071 VAHAP TAŞ 0414-3132840REŞİTGALİP GİRESUN ZEYTİNBURNU TEKİRDAĞSÜLEYMAN KUTLU 0312-4460778 SEMA YÜKSEL 0454-2124040 GÖKHAN EMEK 0212-6795460 ÇORLU SİNCAN IĞDIR ZİVERBEY HÜSAMETTİN ERYILMAZ 0282-6526684HÜSEYİN POLAT 0312-2707568 0476-2276813 0216-4186138 ÇERKEZKÖYŞAŞMAZ ISPARTA KAHRAMANMARAŞ ESRA YALÇIN 0282-7269401ALİ MENEKŞE 0312-2782253 Ş.KARAAĞAÇ 0344-2230032 TOKATÜMİTKÖY 0246-4113968 AFŞİN ABDULLAH SARI 0356-2141563

0312-2361040 YALVAÇ MÜMTAZ AKBULUT 0344-5114372 ERBAAYENİŞEHİR ALİ ARABACI 0246-4415093 ELBİSTAN BÜLENT AÇIKGÖZ 0356-7157424M. GÖKHAN KOYUNPINAR 0312-4333560 İZMİR İSMAİL T. KAVAFOĞLU 0344-4131091 TURHAL YILDIZEVLER HAKAN KAŞARCIOĞLU 0232-4414816 KARAMAN MEHMET BODUR 0356-2751356NURAY GÜLEN 0312-4404130 AYRANCILAR 0338-2131551 TRABZONPOLATLI ERDAL GÜNEŞ 0232-8548184 KARS AKÇAABATİBRAHİM ÇAKIROĞLU 0312-6220825 GAZİ BULVARI EROL ÜNAL 0474-2120335 NİHAN CAMADAN 0462-2284445ANTALYA ALEV ARSLANDAĞ 0232-4838741 KASTAMONU UŞAKAKDENİZ SANAYİ SİTESİ HATAY LÜTFİ HELVACI 0366-2141419 HAKAN ÖZKAN 0276-2151520BORAN ESER KAVAZ 0242-2215040 AHMET ÇEVİK 0232-2504363 TAŞKÖPRÜ BANAZ MANAVGAT İZMİR GIDA ÇARŞISI CÜNEYİT KARATAŞ 0366-4171127 MÜNİRE SÜMERCAN 0276-3153400

0242-7421925 ALİ SAİD OĞUZLU 0232-4576263 TOSYA VAN HAL KARABAĞLAR ABDULLAH SARIAYDIN 0366-3135590 ADİL YILMAZ 0432-2161625ZİYA SAVAŞ 0242-3397348 M. KÜRŞAD ŞİŞİK 0232-2641664 KAYSERİ ERCİŞ SERİK KARŞIYAKA ERCİYES 0432-3511148

0242-7229503 0232-3682105 ORHAN ANGIN 0352-3207480 YOZGATLARA MENEMEN DEVELİ BOĞAZLIYAN BARIŞ TOLGA YETKİN 0242-3163874 0232-8327878 ERTUĞRUL ALKAN 0352-6218277 YADİGAR KESKİN 0354-6451122KUMLUCA ÖDEMİŞ İNCESU ZONGULDAK S. KURTAR İLHAN 0242-8890841 HAKAN BİLGİN 0232-5450012 KAZIM FIRAT 0352-6912626 0372-2531469KINIK PINARBAŞI YENİ SANAYİ KARADENİZ EREĞLİ

0242-8454900 BARIŞ URAL 0232-4786520 M.LEVENT ÖZBAKKAL 0352-3363383 0372-3162940KEPEZ TİRE SİVAS CADDESİ HÜSEYİN ÇAYLAK 0242-3457282 ÖZLEM ÖZSARI 0232-5112132 GAMZE ZOR 0352-3115155ARTVİN KIRIKKALETUNCAY KESKİN 0466-2127025 A. ALPER GEDİK 0318-2244115

ŞUBELER ANTALYA SEANS SALONLARIANKARA ŞUBE MERKEZ KIRKLARELİMüdür : Uğur Özkan ÜLGER 0312-4189075 Müdür : Nursun KIRANOĞLU 0242-2485950 Müdür : Hüsnü ÇINAR 0288-2129521

0312-4240065 Yetkili : F.Mine ŞENTÜRK - Seran DOĞAN 0242-2447394 Yetkili : Anıl YILMAZ 0288-2129518İZMİR ŞUBE AKDENİZ KUŞADASI / AYDINMüdür : İlhan ÇETİNKAYA 0232-4257027 Müdür : Yıldıray ÖZKAN 0242-2483708 Müdür : İbrahim SİLİ 0256-6128671

0232-4410007 Yetkili : Mutlu KÜSMEZ - Nilüfer EGE 0242-2442823 Yetkili : 0256-6128674ALANYA MERSİN

ANKARA SEANS SALONLARI Müdür : Sinan ÇELİK 0242-5136190 Müdür : Ogün TUTAL 0324-2373965BİRLİK Yetkili : Sevil ÇALIŞKAN 0242-5117368 Yetkili : Habibe AKSOY 0324-2389736Müdür : Nursel SARI 0312-4959336 NAZİLLİ / AYDINYetkili : 0312-4961256 DİĞER SEANS SALONLARI Müdür : Metin GÜLDEN 0256-3122112CEBECİ ADANA Yetkili : 0256-3156263Müdür : Yiğit EMEK 0312-3620168 Müdür : Ebru Songül YALÇIN 0322-3529554 NEVŞEHİRYetkili : M.Merve KAMBUROĞLU 0312-3629355 Yetkili : M. Faruk KAPLAN 0322-3525118 Müdür : Yıldız ŞEREFOĞLU 0384-2123950KÜÇÜKESAT ADAPAZARI / SAKARYA Yetkili : Murat İVEN 0384-2137928Müdür : Gürsel UYSAL 0312-4256166 Müdür : Süleyman Sırrı KAYA 0264-2745371 NİĞDEYetkili : Özlem DEĞERLİYURT 0312-4195451 Yetkili : Melek CEYLAN 0264-2817988 Müdür : Seyit Naci SEMERCİ 0388-2323525OSTİM ADIYAMAN Yetkili : Mehmet YEL 0388-2334889Müdür : Fatih DÖĞME 0312-3852525 Müdür : 0416-2138922 NİKSAR / TOKATYetkili : Hüseyin KANTÜRK 0312-3545952 Yetkili : Cihan KAYA 0416-2138911 Müdür : Ali Çetin YÜCEBAŞ 0356-5271190SİTELER ALİAĞA / İZMİR Yetkili : İsmail ZOR 0356-5279152Müdür : Ali CÜCÜR 0312-3532160 Müdür : 0232-6171919 ORDUYetkili : Kaan OKTAY 0312-3518277 Yetkili : Mehmet UYUMAZ 0232-6172042 Müdür : Melih Arif SAK 0452-2250198ULUS AFYON Yetkili : 0452-2252906Müdür : Lale POYRAZ 0312-3091488 Müdür : Mahmut ÖZDOĞAN 0272-2152426 OSMANİYEYetkili : Bahar BAŞ 0312-3096738 Yetkili : Mine TAKTAK 0272-2139072 Müdür : Suat ARSLAN 0328-8130647

ANTAKYA / HATAY Yetkili: Emine POLAT 0328-8146085İSTANBUL SEANS SALONLARI Müdür : Sacit ŞERBETÇİ 0326-2251970 PORSUK / ESKİŞEHİRAKSARAY Yetkili : Mustafa YAKAR 0326-2251980 Müdür : Dilber PEKDEMİR 0222-2211733Müdür : Kubilay RENKLİYÜZ 0212-5307343 BURDUR Yetkili : Tamay GÜLLÜ 0222-2305530Yetkili : Esra KÜÇÜKDİLEK 0212-6332539 Müdür : Mehmet KUTLU 0248-2331956 RİZEALTUNİZADE Yetkili : Feyzan KEÇECİ 0248-2339636 Müdür : Demet KANBEROĞLU 0464-2130025Müdür : Fahrettin ÖZCAN 0216-6513241 BURSA Yetkili : 0464-2130582Yetkili : Beyhan ŞANER 0216-4740917 Müdür : Fevzi Alp BANAZ 0224-2241592 SAMSUN

Ö Ğ

Ş E K E R Y A T I R I M Ş U B E V E S E A N S S A L O N L A R I

BAYRAMPAŞA Yetkili : Şener AKAY - Önder DOĞAN 0224-2202160 Müdür : Engin ATAR 0362-4317040Müdür : Orhan ÇOLAKOĞLU 0212-6128949 BODRUM /MUĞLA Yetkili : Sonay LİKOĞLU MERCİMEK 0362-4353160Yetkili : Ayhan S. ARVAY 0212-4800010 Müdür : Petek ATALAY 0252-3135461 SOMA / MANİSABEYLİKDÜZÜ Yetkili : 0252-3135468 Müdür : Haşim GÜMÜŞ 0236-6131357Müdür : Z. Bahar ÇERKEŞOĞLU 0212-8721319 BORNOVA/İZMİR Yetkili : İlknur ÖZLER 0236-6125713Yetkili : Mehmet S. KIŞLIOĞLU 0212-8734799 Müdür : TuğrulTURGUT 0232-3746692 SÖKE / AYDINBEYOĞLU Yetkili : Murat KAHVECİ 0232-3393066 Müdür : Bekir AYDOĞDU 0256-5181613Müdür : Mehtap KARANİS 0212-2926477 ÇORUM Yetkili : Murat TELLİ 0256-5181613Yetkili : Ruhat HATİPOĞLU 0212-3616211 Müdür : Fikri EYMİRLİ 0364-2125706 SUSURLUK / BALIKESİRFENERYOLU Yetkili : Ozan ADSAN - Bircan İÇBUDAK 0364-2248807 Müdür : Ergin GÜDÜCÜ 0266-8651890Müdür : Doğan BATUR 0216-4148611 DENİZLİ Yetkili : Ünsal KULA 0266-8651782Yetkili : Şerife Nalan KALKAN 0216-4140348 Müdür : Nadir YILDIRIM 0258-2648727 ŞEHİTKAMİL / GAZİANTEPGAZİOSMANPAŞA Yetkili : İsmail AKPINAR 0258-2416810 Müdür : Mustafa Kemal ÇELEBİ 0342-2152671Müdür : Gül TEZEL KARABIYIK 0212-5636357 DÜZCE Yetkili : Mehmet Bakış TATLICI 0342-2152675Yetkili : Murat YILMAZ 0212-5639577 Müdür : 0380-5240709 ŞİRİNYER / İZMİRKARTAL Yetkili : Şükran KIRIKOĞLU 0380-5143590 Müdür : Kerem AKYAZI 0232-4384733Müdür : 0216-3066200 EDİRNE Yetkili : Sevtap ORAKÇI 0232-4526509Yetkili : Funda ALTUNTAŞ 0216-4882630 Müdür : Hülya ALTUĞ 0284-2122290 TARSUS / MERSİNKOZYATAĞI Yetkili : Nafiz YILMAZ - Nilgün DUVAN 0284-2132867 Müdür : 0324-6141751Müdür : Erol ASMA 0216-3029770 EREĞLİ / KONYA Yetkili : Polat KAYHAN 0324-6139531Yetkili : N.Bağnu BAKIR 0216-3685892 Müdür : Özlem ÇETİN 0332-7131532 TEKİRDAĞ4.LEVENT Yetkili : Adem GÖRGÜLÜ 0322-7120490 Müdür : Tevfik Fikret DİLAVER 0282-2630865Müdür : Ahmet GENCER 0212-2683596 FETHİYE / MUĞLA Yetkili : Sevinç DEMİRTÜRK 0282-2613562Yetkili : 0212-2833962 Müdür : 0252-6120602 TRABZONMECİDİYEKÖY Yetkili : Süleyman KOCA 0252-4612177 Müdür : Murat EROĞLU 0462-3266571Müdür : Osman OKTAY 0212-2887470 GAZİPAŞA / ADANA Yetkili : Hasibe PEKER 0462-3265549Yetkili : Ömür BALIKÇI 0212-2885553 Müdür : Hikmet Erol AKÇA 0322-4585858 ULUDAĞ / BURSASULTANHAMAM Yetkili : Dilek ARIKAN 0322-4584737 Müdür : Muzaffer BESİMOĞLU 0224-2733073Müdür : Yaşınkut ERENOĞLU 0212-5121623 GEBZE / KOCAELİ Yetkili : Hatice Selma DOĞAN 0224-2737030Yetkili : Gülay TOPARSLAN 0212-5201869 Müdür : Selahadtin EGE 0262-6415874 YALOVAŞİRİNEVLER Yetkili : Nihal YILMAZ 0262-6469282 Müdür : Gönül BİTMEZ 0226-8126601Müdür : Zafer YILDIRIM 0212-5513991 ISPARTA Yetkili : Bülent KARAKUŞ 0226-8115112Yetkili : Ercan DİKMEN 0212-6539608 Müdür : Murat ŞAHİN 0246-2322178PENDİK Yetkili : Erkan GÜRLER 0246-2329446Müdür : 0216-3908700 İSKENDERUN / HATAYYetkili : Ahmet Önder ERTÜRK 0216-3908577 Müdür : Mehmet CİNGÖZ 0326-6131580KADIKÖY Yetkili : Serkan ARBAÇ - Murat AKYAKA 0326-6131581Müdür : Şükrü Ali ALDEMİR 0216-3462224 KARABÜKYetkili : Derya ÖZER 0216-3477370 Müdür : Tunay BALABAN 0370-4127579MEGACENTER Yetkili : Nurhan KOCAMAN 0372-4124913Müdür : Mehmet Remzi ŞİNGAR 0212-4372098 İZMİT / KOCAELİYetkili : Barış ASLAN 0212-4372327 Müdür : Ferhat DENİZ 0262-3221080ÜSKÜDAR Yetkili : Erol ÖNDER 0262-3217471Müdür : İlsu KARAHAN 0216-3915644 KAYSERİYetkili : Birgül USUL 0216-3915644 Müdür : Atila ALPARSLAN 0352-2225836

Yetkili : Hüseyin DURMUŞ 0352-2211042

ARAŞTIRMA VE KURUMSAL FİNANS MÜDÜRLÜĞÜ

Kadir TEZELLER | Müdür Okan UZUN | Yönetmen Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 220 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] Strateji, Sigorta, Holding

[email protected] [email protected]

Selahattin AYDIN | Yönetmen Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 251Çimento, Teknik [email protected]

EKONOMİ ARAŞTIRMALARI

HİSSE SENETLERİ İŞLEMLERİ MÜDÜRLÜĞÜ

Ebru BİLGİN | Müdür Zehra HIRCA | YönetmenTel: (212) 334 33 33 Dah. 177 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected] [email protected]

Ebru BAYCİN | Dealer Lale FİLİZ | UzmanTel: (212) 334 33 33 Dah. 144 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 256

[email protected] [email protected] [email protected]

ACENTE KOORDİNASYON MÜDÜRLÜĞÜ

Ali ÖCAL | MüdürTel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected] [email protected]

[email protected]

PAZARLAMA MÜDÜRLÜĞÜ

U. Volkan YÖRÜK | Yönetmen Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 321-322

[email protected] [email protected] [email protected]

VADELİ İŞLEMLER (VOB) BİRİMİ

Sevnur CAN | Dealer Burak CABA | DealerTel: (212) 334 33 33 Dah. 255 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected]

SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER MÜDÜRLÜĞÜ

Mustafa BAYRAM | MüdürTel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected] [email protected]

PORTFÖY YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ

Veysel Tayfun ULUSOY | MüdürTel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected]

FON YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ

Ahmet NURDOĞAN | Müdür Tel: (212) 334 33 33 [email protected] [email protected] [email protected]

Fulya AYDENİZ | M. Temsilcisi

Ayten DEMİRBAŞ | Yönetmen

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 137

Zafer KADIOĞLU | Yönetmen Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 762

Beril KURT | Yönetmen Yrd.

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 218Özcan UZUN | YönetmenTel: (212) 334 33 33 Dah. 222

Melek KANTAR | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 112

Ş E K E R Y A T I R I M M E N K U L D E Ğ E R L E R A. Ş.

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 144

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 337-338

A.Selim BAYCİN | Yönetmen

Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected]

Burak DEMİRBİLEK | YönetmenTel: (212) 334 33 33 Dah. 128Enerji, Demir-Çelik, Ulaştırma, Medya

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 108

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 323-324

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 165Tel: (212) 334 33 33 Dah. 161

İbrahim AKSOY | Ekonomist

Banu TOSUNER | YönetmenÜmit KOZARVA | Yönetmen

Nilgün BAYRİ | Yönetmen

Dilek KURBAN | Yönetmen Yrd.

aylik bÜlten ekİm 2012 sayı: 181 · 2012-10-01 · 06 ekim cmt 01 ekim pzt 31 ekim Çar 09 ekim...

Documents