b e s t hot e l p rop e rt ie s - bhp.sk
TRANSCRIPT
B E S T H O T E L P R O P E R T I E S
š t v r ť r o č n ý r e p o r t
z a 1 . š t v r ť r o k 2 0 1 0
O B S A H
I . Ú V O D
I I . P R O F I L S P O L O Č N O S T I
I I I . P O R T F Ó L I O
I V . K Ľ Ú Č O V É F I N A N Č N É U K A Z O V A T E L E
KPI's 1-3/2010
Počet izieb 587
Obsadenosť 51%
Trţby na izbu (EUR) 82
Priemerná cena za izbu (EUR) 161
Trţby celkovo (tis. EUR) 7 808
GOP (tis. EUR) 2 050
EBITDA (tis. EUR) 1 438
EBITDA margin 18%
KPI´s BHP – hotely
V tabuľke vyššie sú uvedené kľúčové ukazovatele za všetky hotely, ktoré sú uţ v prevádzke - do portfólia BHP patria
hotely Baltschug a Crowne Plaza – pričom Kadashevka a Grand Hotel Kempinski High Tatras tam pribudnú do konca
budúceho roka 2010.
• Spoločnosť Best Hotel Properties a.s. (ďalej BHP) v prvom štvrťroku obsadila kľúčové manaţérske pozície
potrebné pre ďalší rozvoj spoločnosti;
• Do svojho portfólia získala - formou obchodného podielu - bratislavský hotel CROWNE PLAZA, pričom
pokračuje vo svojom strategickom zámere získavať do svojho portfólia prémiové a luxusné hotely.
Hlavné udalosti
S P O L O Č N O S Ť
BEST HOTEL PROPERTIES je jedna z najväčších verejne
obchodovaných spoločností investujúcich do hotelového
priemyslu v regióne strednej a východnej Európy.
Akcie spoločnosti v celkovej nominálnej hodnote 350,25 mil. eur
sú od septembra 2009 obchodované na Burze cenných
papierov v Bratislave.
BEST HOTEL PROPERTIES postupne získava do svojho
portfólia hotely prevádzkované špičkovými hotelovými
operátormi, ktorí sú garanciou kvality poskytovaných značiek.
S T R A T E G I C K Í PA R T N E R I
HOTELOVÍ OPERÁTORI
Spoločnosť BEST HOTEL PROPERTIES spolupracuje
s najvýznamnejšími svetovými operátormi, ktorí sa právom radia
k tomu najlepšiemu, čo hotelový trh ponúka: Kempinski Hotels, InterContinental
Hotels Group (IHG), Starwood Hotels & Resorts.
PORADENSKÉ SPOLOČNOSTI
Akcie spoločnosti Best Hotel Properties boli uvedené na Bratislavskú burzu
cenných papierov v septembri 2009 v partnerstve
s poradenskou spoločnosťou HVS.
WELLNESS&FITNESS&SPA
ZION SPA – nová exkluzívna sieť mestských „spa“, ktorá prináša
luxusnú starostlivosť o telo i dušu pre najnáročnejšiu klientelu. Prevádzky
špičkového Wellness&Fitness&Spa sa budú postupne otvárať v Crowne Plaza a
Kempinski Hotel River Park.
B E S T H O T E L P R O P E R T I E S v r o k u 2 0 1 0
Na základe exkuzívneho mandátu vlastníkov jednotlivých
hotelov, manaţment BEST HOTEL PROPERTIES
v súčasnosti intenzívne rokuje o vstupe týchto aktív do
svojho portfólia. Konkrétne ide o nasledovné aktíva:
- Kadashevskaya Hotel Moskva (6-7/2010);
- Kempinski Hotel River Park (11/2010);
- Grand Hotel Kempinski High Tatras (11/2010);
- bývalý Palác cukrovarníkov na Senováţnom námestí
(12/2010).
Kadashevskaya – podpísaná zmluva o budúcej zmluve na
prenájom/prevádzku.
Crowne Plaza a Kempinski Hotel River Park – podpísaná
kúpna zmluva, čaká sa na naplnenie odkladacích
podmienok.
V súčasnosti BEST HOTEL PROPERTIES vlastní 50%
Buddha-Baru - jednej z najnavštevovanejších luxusných
reštaurácií v Prahe (9/2009) a 75% Hotela Baltschug
Kempinski Moscow (1/2010).
P L Á N O VA N É I N V E S T Í C I E d o 2 0 1 5
V roku 2010 BEST HOTEL PROPERTIES plánuje ďalšie
dopĺňanie portfólia, ktoré bude spĺňať prísne ekonomické
poţiadavky a zároveň kritéria unikátnosti. Zámerom je
ponúknuť investorom jedinečnú investičnú príleţitosť,
ktorá prostredníctvom aktív bez vnútorného dlhu, má za
cieľ zabezpečiť pravidelnú výplatu dividend.
BHP v spolupráci s poradenskou spoločnosťou HVS
monitoruje investičné príleţitosti v nasledovným
metropolách: Bukurešť, Budapešť, Karlove Vary, Moskva,
Petrohrad, Belehrad, Kyjev a Sofia. Zámerom je kúpiť tri
hotely s celkovým pribliţným počtom izieb 600 vo výške
110 aţ 130 mil. eur. Stredobodom pozornosti sú aj ruské
mestá nad milión obyvateľov - Volgograd, Astrakhan,
Voronezh, Saratov, Kazan, Pern, Yekaterinburg,
Chelyabinsk, Omsk, Krasnoyarsk, Irkutsk a Vladivostok.
BHP zvaţuje v horizonte dvoch-troch zrealizovať IPO na
burze v Prahe alebo v Moskve, resp. v inej európskej
metropole v závislosti od globálneho vývoja a aktuálnej
situácie na trhu cenných papierov.
A K V I Z I Č N Á S T R A T É G I A
BEST HOTEL PROPERTIES napĺňa svoju akvizičnú stratégiu:
– kúpou existujúcich hotelov s priaznivými finančnými výsledkami;
– realizáciou nových hotelových projektov zaloţených na
jedinečnosti a ekonomicky zaujímavom obchodnom pláne.
Ďalším strategickým kritériom pre kúpu existujúceho hotela je jeho
unikátnosť najmä z pohľadu:
– jedinečnej a exkluzívnej polohy;
– historickej hodnoty budovy (Grand Hotel Kempinski High
Tatras, Hotel Baltschug Kempinski Moscow, St. Regis Prague,
atď.);
– architektonickej jedinečnosti (novopostavený hotel Kempinski
Hotel River Park Bratislava);
– správneho výberu značky a hotelového operátora.
Kaţdý hotel portfólia BEST HOTEL PROPERTIES je lídrom v
porovnaní s konkurenciou na danom trhu.
H O T E L B A LT S C H U G K E M P I N S K I M O S C O W
★ ★ ★ ★ ★ | 230 izieb
- exkluzívna poloha: centrum Moskvy, 5 minút chôdze od
Kremľa;
- jeden z troch najluxusnejších moskovských hotelov s dlhoročnou
tradíciou od roku 1898;
- jedinečné apartmány s výhľadom na Kremeľ;
- luxusné kongresové priestory;
- po rekonštrukcii - výnimočný európsky koncept Resense SPA s
rozlohou pribliţne 1 100 m² a
- luxusný „skybar“ s impozantným výhľadom na Kremeľ.
K A D A S H E V S K AYA H O T E LM O S C O W
★ ★ ★ ★ | 35 izieb
- unikátna poloha blízko centra Moskvy;
-butikový „business“ hotel;
- vychýrená talianska reštaurácia Mamma Giovanna pod
vedením šéfkuchára Massimo Attanasio.
G R A N D H O T E L K E M P I N S K I H I G H T A T R A S
★ ★ ★ ★ ★ | 98 izieb
- výnimočná poloha: Štrbské pleso, klimatické spa;
- bohatá história, postavený v roku 1893;
- jeden z najexkluzívnejších rezortov v rámci siete Kempinski na
svete, jednoznačný líder na slovenskom trhu luxusných
hotelov;
- 98 luxusných izieb vrátane 22 apartmánov;
- konferenčné priestory s najmodernejšou technikou;
- jeden z najlepších a najkrajších Kempinski The Spa v Európe s
rozlohou 1 300 m².
C R O W N E P L A Z A B R A T I S L AVA
★ ★ ★ ★ | 224 izieb
-jedinečná poloha: absolútne centrum hlavného mesta Slovenska,
priamo oproti Prezidentskému palácu;
- 14 konferenčných miestností s rozlohou viac ako 1 200 m²;
-224 izieb vrátane 15 apartmánov;
- exkluzívna sieť mestských spa pre luxusnú klientelu: ZION SPA,
model privátneho klubu;
- špičková gastronómia pod vedením šéfkuchára z Malajzie v
najlepšej ázijskej reštaurácii v Bratislave – Fusion.
K E M P I N S K I H O T E L R I V E R PA R K B R A T I S L AVA
★ ★ ★ ★ ★ | 231 izieb
-špičková poloha: jedna z dominánt na nábreţí Dunaja komplexu
River Park,;
-prvý päťhviezdičkový hotel deluxe v Bratislave;
-231 luxusných izieb vrátane apartmánov, špičkové konferenčné
priestory na ploche 1 200 m² a luxusné ZION SPA umiestnené na
najvyššom 11.poschodí na rozlohe 1 500 m² s jedinečným
výhľadom na rieku Dunaj a luţné lesy, najväčšia vínotéka
Slovenska;
-prezidentský apartmán s rozlohou 390 m², steny z hodvábu,
kúpeľňa z ónyxu a čierneho mramoru, okná z nepriestreľného
skla, sluţby komorníka;
-má ambíciu stať sa top hotelom Bratislavy s cieľom uchádzať sa
aj o získanie prestíţnych medzinárodných konferencií, ktoré sa v
súčasnosti organizujú vo Viedni z dôvodu absencie vhodných
priestorov v Bratislave.
S T. R E G I S P R A G U E
★ ★ ★ ★ ★ | 119 izieb
- unikátna poloha: bývalý Palác cukrovarníkov na Senováţnom
námestí v Prahe;
- pamiatkovo chránená budova z roku 1912 v centre Prahy;
- rekonštrukcia historickej budovy na luxusný päťhviezdičkový
hotel pod vedením svetoznámeho interiérového dizajnéra Pierra -
Yves Rochona;
- po rekonštrukcii najprestíţnejší hotel v centre Prahy;
- 119 luxusných izieb vrátane 22 apartmánov, rozsiahle
konferenčné priestory, reštaurácie záţitkovej gastronómie,
privátne spa & wellness.
B U D D H A - B A RP R A G U E
- jedna z najnavštevovanejších luxusných reštaurácií v Prahe s
kapacitou 150 miest;
-secesná budova z počiatku 20.storočia;
-známa vo svetových centrách, ako sú Viedeň, Londýn, Paríţ či
Dubaj;
-otvorená v apríl i 2009 ako jedinečný koncept vizionára Davida
Visana, zakladateľa spoločnosti George V. Prezentuje tzv. eatertainment – jedenie spojené so záţitkom.
Makroekonomická situácia
Rok 2010
Počet izieb v 4*
hoteloch na
1000
obyvatelov
% porovnanie
s priemerom
v 4*
segmente
Počet izieb v 5*
hoteloch na
1000
obyvatelov
% porovnanie
s priemerom
v 5*
segmente
Bratislava* 6,2 81% 1,1 42%
Budapešť 4,9 64% 2,2 83%
Praha 11,3 147% 4,2 158%
Viedeň 8,4 109% 3,1 117%
Priemerný
počet 7,7 2,7
*po otvorení hotela Kempinski River Park
• Celosvetovo sa makroekonomická situácia pomaly začína zlepšovať čo pozitívne pôsobí aj na hotelový biznis, ktorý je silne korelovaný s
rastom HDP. Na Slovensku (kde uţ BHP vlastní 1 hotel a plánuje ďalšie 2) podľa odhadov dosiahol rast HDP aţ 4,6% za prvý štvrťrok. V
Rusku tieţ ekonomika v prvom štvrťroku mierne rástla, pričom odhad na rok 2010 je 4%;
• Zlepšujúca sa situácia sa odzrkadlila aj v hotelovom sektore kde hotely dosiahli výsledky na porovnateľnej a lepšej úrovni oproti minulému
roku a odhady na tento rok sú vo všeobecnosti lepšie v porovnaní s rokom 2009.
• V Bratislave vlastní BHP 4* hotel - CROWNE PLAZA a plánuje vlastniť 5* hotel - Kempinski River Park. V tabuľke niţšie je porovnanie s
okolitými hlavnými mestami, ktorá len potvrdzuje správnosť tohto zámeru, keďţe hotelový trh v Bratislave v porovnaní s okolitými mestami
nie je tak presýtený a to najmä v 5* sektore.
BHP hotely – segmenty 4* a 5*
Počet izieb k 30.4.2010
224
230
4 hviezdy
5 hviezdy
Počet izieb - predpoklad k 31.12.2010
259
559
4 hviezdy
5 hviezdy
• Plán BHP zahŕňa akvizíciu ďaľších 3 hotelov v prevádzke do konca roka. V Súčasnosti je v skupine BHP 454 izieb.
•Plán do konca roka 2010 je mať v portfóliu 818 izieb. Ich rozloţenie do segmentov 4* a 5* je vidieť na grafoch niţšie.
BHP hotely – segmenty Rusko a Slovensko
• Rozloţenie počtu izieb v súčasnosti a plán do konca roka je vidiet na grafoch niţšie. Plán BHP do budúcnosti je
akvizícia ďaľších hotel vo vzbraných regiónoch strednej a východnej Európy.
Počet izieb k 30.4.2010
230
224 Rusko
Slovensko
Počet izieb k 31.12.2010
265
553
Rusko
Slovensko
• Konsolidované výsledky k 31.12.2009 sú v štádiu auditu a preto ešte nie sú zverejnené. K 31.3.2010 uvádzame
predbeţnú pro forma „IFRS konsolidáciu“ čo je štandardná konsolidácia podľa IFRS s predbeţnými číslami.
• „Pro forma konsolidácia“ je namodelovanie hypotetickej konsolidácie - ako by vyzerali konsolidované výsledky
skupiny BHP za prvý štvrťrok, ak by všetky hotely v prevádzke, ktoré plánuje spoločnosť obstarať do konca roka 2010
(teda okrem hotela Kempinski River Park, ktorý sa otvára 6/2010) boli uţ v skupine BHP.
• Rozdiel medzi IFRS výsledkom (čistým ziskom) a výsledkom podľa lokálneho účtovníctva je najmä v odpisoch a
odloţenej dani. Oba tieto fakty vznikajú pri kúpe a následnom precenení na reálnu hodnotu. Keďţe reálna hodnota je
zvyčajne vyššia ako zostatková historická, tým pádom vznikajú aj vyššie účtovné odpisy. Obe tieto hodnoty uvádzame
z dôvodu, ţe z lokálneho účtovníctva vychádzajú moţné vyplatené dividendy a na druhej strane výsledky IFRS sú
zahrnuté do konsolidácie skupiny BHP.
Poznámky k niţšie uvedeným výsledkom
BBHP 1-3/2010 - "IFRS konsolidácia"
1-3/2010 - "pro forma
konsolidácia"TRŢBY 4 505 7 816
Izby 2 611 4 275
F&B 1 472 2 640
Ostatné 422 901
Dividendy
Prevádzkové variabilné náklady -1 781 -3 060
Izby -467 -703
F&B -1 056 -1 668
Ostatné -259 -690
Reţijné náklady -1 518 -3 265
Hrubý prevádzkový zisk 1 206 1 491
Fixné náklady (poplatky) -430 -618
EBITDA 775 873
Finančné výnosy/náklady 867 70
Daň z príjmu -296 -241
Odpisy a amortizácia -1 767 -2 669
Odloţená daň 97 -49
Čistý príjem -324 -2 015
Nekontrolné podiely na zisku alebo strate 286 546
Zisk/strata za účtovné obdobie -38 -1 469
BHP – neauditované „pro forma konsolidované“
výsledky
KPI’s Baltschug 1-3/2010 1-3/2009 % rozdieľ
Počet izieb 230 230
Obsadenosť 56% 44% 12%
Tržby na izbu (EUR) 128 120 7%
Priemerná cena za izbu (EUR) 229 272 -16%
Tržby celkovo (tis. EUR) 4 505 4 286 5%
GOP (tis. EUR) 1 425 1 483 -4%
EBITDA (tis. EUR) 997 1 043 -4%
EBITDA margin 22% 24% -2%
Čistý zisk (podľa lokálneho účtovníctva) 428 870 -51%
Čistý zisk (IFRS) -1 093 674 -262%
KPI´s Baltschug 1/2
• Trţby hotela Baltschug zaznamenali za prvý štvrťrok oţivenie oproti minulému obdobiu čo
sa prejavilo v 7% náraste trţieb na izbu, ktoré boli najmä zásluhou nárastu návštevnosti
hotela a celkovom náraste trţieb o 5%.
• Prevádzkový výsledok hotela aj napriek nárastu trţieb poklesol o 4% a to z dôvodu, ţe
trţby boli vyššie kvôli vyššej návštevnosti, čo malo za následok aj vyššie náklady.
• Čistý zisk je veľmi ovplyvnený kurzovými stratami, ktoré nastali z dôvodu výrazného
posilnenia Ruského Rubla voči Euru (kurzová strata 600 tis. EUR za prvý štvrťrok 2010)
• Čistý zisk podľa IFRS štandardov je z veľkej časti ovplyvnený precenením portfólia pri
akvizícií do skupiny BHP a následnými vyššímiodpismi, keďţe sa odpisuje z vyššej
hodnoty majetku. Tento efekt má za následok rozdiel v odpisoch s porovnávaným
obdobím 1 mil. EUR.
KPI´s Baltschug 2/2
• Ako máme moţnoť vidieť z grafu, obsadenosť hotela sa vyvíja veľmi pozitívne a dosahuje
hodnoty ešte z obdobia, ktoré nebolo ovplyvnené krízou. Vyššia obsadenosť mala výrazny vplyv
aj na výšku trţieb. Na základe rezervácii a predbeţnych výsledkov z ďaľších období sú
výhliadky aj na ďaľšie obdobia veľmi pozitívne o čom svedčia aj návštevy 3 európskych
prezidentov počas osláv ukončenia 2. svetovej vojny – Merkelová, Berlusconi a Gašparovič.
Taktieţ sa v Baltschugu uskutočnilo stretnutie ruske´ho prezidenta s premiérom (Medvedev –
Putin), čo svedčí o atraktivite, historickom význame a postavení hotela Baltschug v Moskve.
Baltschug 2/2
Baltschug 1/2
Priemerna cena za izbu
€0
€100
€200
€300
€400
€500
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
2008
2009
2010
• Z grafu je zrejmé, ţe priemerná cena za izbu sa, v porovnaní s minulými obdobiami prepadla,
čo moţno prisudzovať 2 hlavným faktorom. Prvým je celosvetová kríza, ktorá sa výrazným
spôsobom dotkla aj hotelového biznisu v Moskve, poklesom dopytu a následným poklesom
cien. Druhým faktorom je otvorenie nových hotelov a následný tlak a zníţenie cien, keďţe hotel
Baltschug je pred rekonštrukciou. Moţno, ale predpokladať, ţe po rekonštrukcii (plán
ukončenia koniec roka 2011) by sa priemerná cena za izbu mala dostať opäť na hodnoty z
minulosti, čo veľmi priaznivo ovplyvní aj výsledky hotela.
Baltschug 2/2
KPI´s Crowne Plaza 1/2
KPI's CROWNE PLAZA 1-3/2010 1-3/2009 % rozdieľ
Počet izieb 224 224
Obsadenosť 52% 45% 7%
Tržby na izbu (EUR) 44 46 -4%
Priemerná cena za izbu (EUR) 84 101 -17%
Tržby celkovo (tis. EUR) 1 652 1 704 -3%
GOP (tis. EUR) 396 406 -2%
EBITDA (tis. EUR) 293 313 -6%
EBITDA margin 17,7% 18,4% -0,7%
Čistý zisk (podľa lokálneho účtovníctva) -398 -324 -23%
Čistý zisk (IFRS) -432 -404 -7%
• Hotel CROWNE PLAZA dosiahol porovnateľné prevádzkové výsledky s rovnakým obdobím
minulého roka a vývoj naznačuje zlepšovanie sa. Trţby za prvý kvartál klesli o 3%. Rozdiel bol ale
v hlavných zloţkách tvoriacich trţby a to v náraste obsadenosti ale poklese ceny. Tento fakt má
za následok vyššie náklady v porovnaní s trţbami a celkovo sa to prejavilo v poklese EBITDA o
6%.
• Výsledky hotelov v Bratislave sú ovplyvnené aj novootvorenými konkurenčnými hotelmi či uţ v
minulých rokoch (Austria trend hotel, Falkensteiner) alebo v tomto (Sheraton) avšak CROWNE
PLAZA si drţí stále silnú pozíciu a v kongresoch je stále jednotkou na trhu.
KPI´s Crowne Plaza 2/2
Crowne Plaza 1/2
Obsadenosť
0%
15%
30%
45%
60%
75%
90%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
2009
2008
2007
2010
• Ako máme moţnoť vidieť z grafu, obsadenosť hotela je veľmi sezónna a podľa vývoja v prvých
mesiacoch začína dosahovať hodnoty z pred krízy. Taktieţ predbeţné výsledky z ďaľších
mesiacov a rezervačného systému naznačujú zlepšujúci sa trend a potvrdzujú nárast
obsadenosti oproti minulému roku podľa odhadov aţ o 10% (prvý kvartál o 7%). Hotel si stále
drţí silnú pozíciu aj v rámci konkurencie bratislavských hotelov keď dosahuje jednu z
najvyšších obsadeností a taktieţ si drţí svoju atraktivitu o čom svedčí aj ubytovanie sa celej
Ruskej delegácie (okrem prezidenta Medvedeva) v tomto hotely pri nedávnej oficiálnej
návšteve Slovenska.
Crowne Plaza 2/2
Crowne Plaza 1/2
Priemerná cena za izbu
0
20
40
60
80
100
120
140
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
2009
2008
2007
2010
•Celosvetová kríza a taktieţ otvorenie ďaľších hotelov v Bratislave malo výrazný vplyv na vývoj ceny za ubytovanie.
Tento efekt sa začal prejavovať v druhom štvrťroku 2009 a dnes sú priemerné ceny na úrovni niečo vyššej ako 80 Eur.
KPI´s Grand Hotel Kempinski High Tatras 1/2
KPI's GH Kempinski HT 1-3/2010
Počet izieb 98
Obsadenosť 38%
Tržby na izbu (EUR) 60
Priemerná cena za izbu (EUR) 158
Tržby celkovo (tis. EUR) 1 242
GOP (tis. EUR) 121
EBITDA (tis. EUR) 46
EBITDA (tis. EUR) 4%
• Vplánoch BHP je kúpiť aj Hotel Kempinski v Tatrách a to ako majetok. Z tohto dôvodu je
relevantné prezentovanie len prevádzkových výsledkov tohto hotela.
• Aj napriek tomu, ţe bol hotel otvorený len minulý rok, je jeho prevádzka rentabilná.
• Po zámeroch, ktoré sa plánujú zrealizovať či uţ na Štrbskom plese (predĺţenie zjazdovky do
Štrby, uţ vystavané nové apartmány, oprava mostíka, či svetový pohár v klasickom lyţovaní),
alebo v celých Tatrách ( celková obnova Tatier) a zámeru preinvestovať 140 miliónov Eur zo
strany Tatra Mountain Resorts (Vysoké a Nízke Tatry), ale aj iných spoločností, je jasné, ţe tento
hotel má ďaleko väčší potenciál.
KPI´s Grand Hotel Kempinski High Tatras 2/2
KPI´s Hotel Kadashevskaya v Moskve 1/2
KPI's Kadashevskaya 1-3/2010
Počet izieb35
Obsadenosť48%
Tržby na izbu (EUR)84
Priemerná cena za izbu (EUR)175
Tržby celkovo (tis. EUR) 409
GOP (tis. EUR)108
EBITDA (tis. EUR)102
EBITDA margin25%
• Ďalším zo zámerov BHP, ktorý by sa mal uskutočniť v najbliţších 2 mesiacoch, je prevádzkovať
hotel Kadashevskaya. Preto uvádzame jeho podnikateľské výsledky za prvý kvartál.
• Hotel bol otvorený len minulý rok v októbri, pričom sú jeho výsledky z mesiaca na mesiac
uspokojivejšie. V marci dosiahol dokonca 64% obsadenosť. Priemerná cena vo výške 175 Eur
pre 4* hotel ho radí medzi elitu v porovnaní s ostatnými konkurentmi.
• Hotel hostil viacero významných návštev, ako napr. poľských ministrov a celú poľskú delegáciu
počas osláv ukončenia druhej svetovej vojny.
KPI´s Hotel Kadashevskaya v Moskve 2/2
B E S T H O T E L P R O P E R T I E S a . s .
H o d ţ o v o n á m e s t i e 2
8 1 1 0 6 B r a t i s l a v a
S l o v e n s k á r e p u b l i k a
T e l . : + 4 2 1 2 5 9 3 4 8 1 5 1
F a x : + 4 2 1 2 5 9 3 4 8 8 1 7
E - m a i l :
i n f o @ b e s t h o t e l p r o p e r t i e s . e u
w w w . b e s t h o t e l p r o p e r t i e s . e u
ĎAKUJEM ZA POZORNOSŤ