1

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 08/01)

VN - Index 948,98 1,03%

HNX - Index 100,92 0,48%

D.JONES CK Mỹ 28.745,09 0,56%

STOXX CK C.Âu 3.772,56 0,35%

CSI 300 CK TQ 4.112,32 1,15%

Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 09/01)

SJC Ng.đ/L 43.950 1,90%

Quốc tế USD/Oz 1.571,80 - 0,00%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 23.165 - 0,00%

EUR/USD 1,1113 0,42%

Dầu

WTI USD/th 60,15 8,08%

Theo số liệu thống kê, hiện nay vẫn còn

hơn 50% dân số Việt Nam chưa có tài khoản

thanh toán tại ngân hàng. Vì vậy, Mobile

Money sẽ góp phần cung ứng cho nhóm

khách hàng không có tài khoản ngân hàng

một kênh giao dịch, phương tiện thanh toán

không dùng tiền mặt nhanh chóng và thuận

tiện thay vì phải trực tiếp đến các cơ sở của

ngân hàng thực hiện giao dịch. Từ đó, góp

phần làm tăng tỷ lệ thanh toán không dùng

tiền mặt theo chủ trương của Chính phủ.

Tin nổi bật

Chính phủ giục NHNN và Bộ Tư pháp đề xuất thí

điểm Mobile Money để nâng cao năng lực cạnh

tranh quốc gia

Vốn tín dụng vào bất động sản đang chậm lại

Kỳ vọng kinh tế Việt Nam sẽ tăng trưởng 6,8%

trong năm 2020

Các NHTW khó chống đỡ suy thoái kinh tế

BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] kehoach@sacombank.com

Thứ Năm, ngày 09/01/2020

Bản tin

2

Chính phủ giục NHNN và Bộ Tư

pháp đề xuất thí điểm Mobile

Money để nâng cao năng lực

cạnh tranh quốc gia

Chính phủ vừa ban hành Nghị quyết để thực hiện những nhiệm vụ, giải

pháp chủ yếu cải thiện môi trường KD, nâng cao năng lực cạnh tranh

quốc gia 2020. Theo đó, Chính phủ y/c NHNN chủ trì, phối hợp với Bộ

Tư pháp và CQ liên quan: Nghiên cứu, đề xuất Thủ tướng ban hành

Quyết định v/v thí điểm dùng tài khoản viễn thông để thanh toán cho các

DV có giá trị nhỏ (Mobile Money -MM), thí điểm các mô hình DV thanh

toán mới trong khi chưa có quy định của pháp luật để kịp thời bảo đảm

công tác quản lý, nhất là đối với các hoạt động thanh toán xuyên biên

giới. Các công việc này hoàn thành trong Q.IV/2020; Phải tổng hợp, đánh

giá KQ thực hiện Đề án phát triển thanh toán không dùng tiền mặt

(TTKDTM) tại VN 2016-2020 ban hành theo QĐ số 2545/QĐ-TTg ngày

30/12/2016 của Thủ tướng; đề xuất biện pháp đẩy mạnh TTKDTM trong

thời gian tới và hoàn thành trong Q.IV/2020… NHNN đang y/c ngành NH

phải đẩy mạnh TTKDTM, đặc biệt là thanh toán qua NH đối với các DV

công; đảm bảo các hệ thống thanh toán, hoạt động cung ứng DV trung

gian thanh toán ổn định, an toàn và hiệu quả. Các NH phải đổi mới và

hoàn thiện hạ tầng CNTT, ứng dụng công nghệ hiện đại nhằm phát triển

DV NH số; tăng cường an ninh, an toàn, bảo mật trong hoạt động NH.

Theo thống kê hiện nay hơn 50% dân số VN chưa có tài khoản thanh

toán tại NH. Vì vậy, Mobile Money góp phần cung ứng cho nhóm khách

hàng không có tài khoản NH 1 kênh giao dịch, phương tiện TTKDTM

nhanh chóng và thuận tiện thay vì phải trực tiếp đến các cơ sở của NH

thực hiện giao dịch từ đó góp phần làm tăng tỷ lệ TTKDTM theo chủ

trương của Chính phủ. Đến thời điểm này, Viettel, VNPT và MobiFone

đã chính thức đề xuất Chính phủ sớm có chính sách cho DN viễn thông

tham gia vào thanh toán điện tử MM. MM - hình thức sử dụng tài khoản

di động để thanh toán là hết sức khả thi trong giai đoạn hiện nay với tỉ lệ

ngườii dân đều sở hữu điện thoại di động cao đến hơn 90%. Phát triển

thanh toán qua di động có thể sẽ là cú huých cho sự phát triển thanh

toán điện tử tại VN. MM là 1 giải pháp mới để hỗ trợ chuyển đổi số và là

1 trong những phần quan trọng của Cách mạng công nghiệp 4.0.

Tài chính – Ngân hàng

3

VietinBank, BIDV, Vietcombank

có thể chủ động phát hành trái

phiếu riêng lẻ không cần xin phép

Ngày 7/1, tại hội nghị tổng kết hoạt động KD 2019, triển khai nhiệm vụ

2020 của VietinBank, Thống đốc đề cập đến vấn đề tăng vốn của NH.

Hiện nay, Chính phủ đã có chủ trương cho phép các NH nâng VĐL.

VietinBank sẽ được giữ lại LN 2017-2018 để chia cổ tức bằng cổ phiếu.

Bộ Tài chính đang sửa đổi nghị định và sẽ BC Chính phủ. Đồng thời, NH

cần kết hợp với Bộ Tài chính để nghiên cứu lộ trình thực hiện. LN 2017-

2018 được giữ lại nhưng 2019-2020 phải đánh giá, xem xét cụ thể, để

có phương án bám sát theo hoạt động KD. Thống đốc y/c việc tăng vốn

phải đi kèm kiểm soát tốc độ tăng trưởng tài sản có rủi ro và thoái vốn

các khoản đầu tư ngoài ngành, nhằm nâng cao nền tảng tài chính. Ngân

sách đang gặp khó khăn nhưng Chính phủ và các bộ ngành đã rất ủng

hộ NHTM trong việc tăng vốn. Theo quy định mới của Thông tư 33/2019,

NH trên 50% vốn Nhà nước được chủ động phát hành trái phiếu riêng lẻ

để tăng vốn cấp 2 mà không phải xin phép NHNN. Thống đốc y/c

VietinBank tiếp tục thúc đẩy xử lý NX, ít nhất 30% trong 2020. Những dự

án đầu tư XD nằm trong đề án phải xử lý quyết liệt, triệt để và có KQ.

Vốn tín dụng vào bất động sản

đang chậm lại

Vụ trưởng Vụ Tín dụng cho biết, tăng trưởng dư nợ tín dụng đối với lĩnh

vực BĐS 2019 đạt 8,8% - thấp hơn sv mức tăng trưởng chung toàn

Ngành. NX ở lĩnh vực này cũng được kiểm soát ở mức thấp 1%. “Điều

này cho thấy, tín dụng vào BĐS thời gian qua đã được sàng lọc và hướng

đến những dự án có hiệu quả”. Việc giảm vốn ngắn hạn cho vay trung -

dài hạn theo quy định của Thông tư 22/2019/TT-NHNN là nhằm kiểm

soát rủi ro trong cho vay BĐS, chứ không phải “siết” tín dụng BĐS. Với

lộ trình gồm 3 giai đoạn đến năm 2022, tỷ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn

được sử dụng để cho vay trung - dài hạn sẽ giảm từ 40% hiện nay xuống

37% vào tháng 10/2020 và 30% vào 2022. Liên quan tới quy định khoản

vay mua BĐS có số dư nợ trên 4 tỷ đồng thì áp dụng hệ số rủi ro 150%.

Do đó, quy định Thông tư 22 không ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường

BĐS và các NH chỉ nên cho vay mua nhà đối với những khách hàng có

nhu cầu thực về nhà ở, chứ không phải mua nhà để KD, đồng thời giá

cả cũng phải phù hợp. Trên thực tế, tín dụng mua nhà luôn được NH đẩy

mạnh cho vay và điều này cũng được khuyến khích, thay vì tập trung tín

dụng cho chủ đầu tư dự án. Lĩnh vực nào cũng tiềm ẩn rủi ro, chứ không

riêng BĐS và hiện tại, NH không hạn chế việc cá nhân vay vốn mua

nhà... Theo TS.Trần Du Lịch, các NH khó có thể “đóng cửa” cho vay đối

với BĐS, nhất là với cá nhân vay mua nhà, bởi đây là phân khúc tín dụng

4

nhiều tiềm năng, rủi ro được phân tán, thay vì tập trung cho vay dự án

như trước đây. Dẫu vậy, khả năng LS cho vay đối với cá nhân mua nhà

sẽ khó giảm như kỳ vọng trước lộ trình giảm vốn ngắn hạn cho vay trung

- dài hạn đã đề ra. Theo lãnh đạo NHNN, trong thời gian tới, ngành NH

sẽ tiếp tục kiểm soát tín dụng ở những lĩnh vực rủi ro nhưng không có

nghĩa là “đóng cửa”, không cho vay ở lĩnh vực này, mà chỉ cung ứng vốn

cho những dự án BĐS có hiệu quả, kể cả dự án BOT.

Tiền vẫn được bơm, lãi suất giảm

trên thị trường liên ngân hàng

Tiếp nối xu hướng đã thể hiện từ cuối tháng 12, kênh thị trường mở phiên

7/1/2020 vẫn tạm ngưng hoạt động khi không phát sinh giao dịch mới.

Như vậy, tiếp tục không có khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố. Phía

nhà điều hành không chào thầu tín phiếu. Tuy nhiên, theo giới chuyên

môn, 1 lượng tiền VND nhỏ vẫn được bơm ra thông qua giao dịch bán

USD về NHNN, bởi chốt ngày, tỷ giá LNH 4 VND sv phiên liền trước

và dừng ở mức 23.174 USD/VND, dưới tỷ giá mua giao ngay được NHNN

niêm yết. Phản ánh hoạt động tiếp tục mua vào ngoại tệ, dù đang vào

thời điểm sát Tết Âm lịch nhưng thanh khoản trên hệ thống khá ổn định.

Trong phiên 7/1, LS chào BQ LNH VND 0,06-0,40 điểm % ở tất cả các

kỳ hạn từ 1th trở xuống sv phiên đầu tuần. Giao dịch qua đêm là 1,41%;

1 tuần là 2,04%; 2 tuần là 2,89% và 1th là 3,63%. Chênh lệch LS VND

và USD LNH chuyển sang trạng thái âm khi LS chào BQ USD không

thay đổi ở tất cả các kỳ hạn và giao dịch tại qua đêm 1,77%; 1 tuần

1,85%; 2 tuần 1,93%, 1 tháng 2,07%... Theo BC thống kê của SSI, LS

không chỉ giảm trên thị trường 2 mà còn diễn ra trên cả thị trường 1. SSI

ghi nhận bước 30-50 điểm cơ bản với kỳ hạn trên 6th ở 1 số NHTM nhỏ,

thu hẹp khoảng cách với các nhóm NHTM còn lại. Hiện LS huy động

nằm trong khoảng 4,1-5,0%/năm với kỳ hạn dưới 6th, 5,3-7,4%/năm với

kỳ hạn 6 đến dưới 12th và 6,4-7,5%/năm với kỳ hạn 12, 13th. Sang năm

2020, LS huy động có khả năng tiếp tục hạ dựa trên 2 nền tảng là thanh

khoản hệ thống NH và định hướng từ Chính phủ. Giá cả hàng hóa và thị

trường ngoại hối là các biến số có thể làm nhanh hoặc chậm việc hạ LS.

5

Kỳ vọng kinh tế Việt Nam sẽ tăng

trưởng 6,8% trong năm 2020

Trong BC chiến lược đầu tư 2020, VNDirect kỳ vọng: Nền KT VN sẽ tăng

trưởng 6,8% trong 2020, tốc độ tăng trưởng tương đối tốt trong bối cảnh

môi trường KT toàn cầu đầy thách thức gắn với những bất ổn do chiến

tranh thương mại kéo dài. Các yếu tố hỗ trợ nền KT VN trước rủi ro bên

ngoài gồm thặng dư cán cân vãng lai, dự trữ ngoại hối cao và lạm phát

thấp. Nền KT VN sẽ vượt qua những trở ngại bên ngoài, tiếp nối nền

tảng tăng trưởng GDP tích cực trong 2019. XK các mặt hàng công nghệ

dự kiến sẽ được hỗ trợ từ sự phục hồi theo chu kỳ của nhu cầu công

nghệ toàn cầu nhờ sự bùng nổ của công nghệ 5G vào 2020. Mặt khác,

sự gia tăng ổn định về đầu tư và tiêu dùng trong nước sẽ là yếu tố hỗ trợ

nếu nhu cầu bên ngoài sụt giảm hơn nữa. Nếu không có cú sốc đáng kể

từ môi trường bên ngoài, nền KT VN tăng trưởng 6,8%, tương đương với

mục tiêu của Chính phủ. Lạm phát sẽ tiếp tục đà tăng trong 2 quý tới

trước khi giảm vào nửa cuối năm 2020, gắn với diễn biến của giá thịt lợn.

Dự báo giá thịt lợn sẽ đạt đỉnh vào khoảng Q.I/2020 và giảm dần sau đó.

Theo đó, ước tính lạm phát chung đạt 3,2%, cao hơn mức 2,8% trong

2019. Bên cạnh đó, sự ổn định của giá thịt lợn/thực phẩm và lạm phát

cốt lõi sẽ tạo ra dư địa để nới lỏng CSTT hơn nữa vào cuối năm 2020.

Dự báo VND không gặp nhiều áp lực giảm giá do: Thặng dư cán cân

vãng lai dự báo sẽ duy trì ở mức 2,2% GDP, thấp hơn mức 2,5% GDP

ước tính trong 2019 do kỳ vọng đầu tư tư nhân tiếp tục tăng gắn với NK

tăng trưởng nhanh hơn XK; Áp lực từ thị trường tiền tệ toàn cầu giảm

xuống do hiện trạng nới lỏng tài chính trên toàn cầu và căng thẳng chiến

tranh thương mại đang có dấu hiệu cải thiện và NHNN đã nâng dự trữ

ngoại hối lên #73 tỷ USD trong 2019, #3,3th NK, đây sẽ là nền tảng mạnh

cho sự ổn định của VND trong 2020. Dự báo tỷ giá USD/VND sẽ ổn định

ở mức 23.200-23.500 và VND có thể biến động trong phạm vi tương đối

hẹp sv USD. Trường hợp tăng trưởng XK kém khả quan có thể khiến

VND giảm giá nhẹ để hỗ trợ tăng trưởng XK. Tuy nhiên, sự giảm giá của

VND (nếu có) sẽ ở mức khiêm tốn (#2%) trong những năm tới.

Kinh tế Việt Nam

Giá thịt heo tăng cao đẩy lạm phát tăng

trở lại

6

Thương mại hàng hoá thâm hụt 1

tỷ USD trong tháng 12/2019

Theo thống kê sơ bộ của Tổng cục Hải qua, trong tháng 12/2019, tổng

trị giá XNK hàng hoá ước đạt 44,6 tỷ USD, 1,1% sv tháng 11. Trong

đó, tổng trị giá XK ước đạt 21,8 tỷ USD, 4,4% và tổng trị giá NK ước

đạt 22,8 tỷ USD, 6,8%. Với KQ ước tính trên, ước tính 2019, tổng trị

giá XNK hàng hoá đạt #517 tỷ USD, 7,6% sv cùng kỳ 2018. Trong đó,

tổng trị giá XK ước đạt 263,45 tỷ USD, 8,1% và tổng trị giá NK ước đạt

253,51 tỷ USD, 7%. Cán cân thương mại hàng hóa tháng 12 ước tính

thâm hụt 1 tỷ USD. Tính chung 2019, VN xuất siêu 9,94 tỷ USD. Các

mặt hàng XK chủ yếu trong tháng 12 là quặng và khoáng sản khác đạt

250.000 tấn, trị giá 12 triệu USD; Clanhke và xi măng với 3.600.000 tấn,

trị giá 140 triệu USD; than đá đạt 1.500.000 tấn, trị giá là 20 triệu USD;

dầu thô đạt 490.000 tấn, trị giá là 180 triệu USD; gỗ và sản phẩm gỗ đạt

1 tỷ USD. Các mặt hàng NK chủ yếu trong tháng 12 là than đá với 4 triệu

tấn, trị giá là 314 triệu USD; dầu thô đạt 600.000 tấn, trị giá là 273 triệu

USD; xăng dầu các loại đạt 900.000 tấn, trị giá 526 triệu USD; ô tô

nguyên chiếc các loại đạt 8.000 chiếc, trị giá đạt 140 triệu USD.

7

Các ngân hàng trung ương khó

chống đỡ suy thoái kinh tế

Trả lời phỏng vấn Financial Times, Thống đốc NHTW Anh (BoE) nhận

định, các NHTW khó có thể chống đỡ được 1 cơn suy thoái KT nghiêm

trọng, giữa bối cảnh CSTT của các NH này đã suy yếu kể từ cuộc khủng

hoảng tài chính toàn cầu 1 thập kỷ trước. Theo ông, nếu xảy ra tình

trạng suy thoái sâu hơn và các NH cần tung ra gói kích thích nhiều hơn,

CSTT sẽ không có đủ "không gian". Trước đó, ông từng bày tỏ lo ngại

về nguy cơ bẫy thanh khoản, khi sức ảnh hưởng của các NHTW đối với

nền KT giảm sút do nhu cầu quá yếu… Financial Times dẫn lời ông cho

biết, BoE đang xem xét vấn đề liên quan đến sự suy giảm các lựa chọn

CSTT. Dù vậy, chính sách cắt giảm LS của các nước Eurozone và Mỹ

năm 2019 đã khuyến khích hoạt động cho vay và chi tiêu, qua đó hỗ trợ

Kt toàn cầu. Ngày 19/12/2019, BoE đã quyết định giữ nguyên LS ở mức

0,75% trước thời điểm diễn ra Brexit vào tháng 1/2020. Tuy nhiên, BoE

để ngỏ khả năng sẽ hạ LS trong trường hợp xuất hiện bất ổn mới.

Kinh tế Quốc tế

8

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/

https://hnx.vn/vi-vn/hnx.html

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

https://goldprice.org/vi

http://www.sjc.com.vn/

https://www.sbv.gov.vn/TyGia/faces/TyGia.jspx?_afrWindowMode=0&_afrLoop=2045785475492

8577&_adf.ctrl-state=1a9g0kizgf_4

Tin Tài chính - NH https://ndh.vn/ngan-hang/vietinbank-bidv-vietcombank-co-the-chu-dong-phat-hanh-trai-phieu-

rieng-le-khong-can-xin-phep-nhnn-1261392.html

http://cafef.vn/chinh-phu-giuc-ngan-hang-nha-nuoc-va-bo-tu-phap-de-xuat-thi-diem-mobile-

money-de-nang-cao-nang-luc-canh-tranh-quoc-gia-20200108074952814.chn

https://tinnhanhchungkhoan.vn/ngan-hang/von-tin-dung-vao-bat-dong-san-dang-cham-lai-

310164.html

http://cafef.vn/tien-van-duoc-bom-lai-suat-giam-tren-thi-truong-lien-ngan-hang-

2020010817133758.chn

Tin KT vĩ mô https://vietstock.vn/2020/01/vndirect-ky-vong-kinh-te-viet-nam-se-tang-truong-68-trong-nam-

2020-761-723595.htm

http://cafef.vn/thuong-mai-hang-hoa-cua-viet-nam-tham-hut-1-ty-usd-trong-thang-cuoi-nam-2019-

20200108211316408.chn

Tin KT Quốc tế https://vietnambiz.vn/thong-doc-boe-cac-ngan-hang-trung-uong-kho-chong-do-suy-thoai-kinh-te-

20200108205848652.htm

9

Danh mục viết tắt

B K

Ban lãnh đạo BLĐ Khách hàng DN KHDN

Bảo hiểm BH Khách hàng cá nhân KHCN

Bảo hiểm tiền gửi BHTG Kinh tế KT

Bảo hiểm y tế BHYT Kinh tế xã hội KTXH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Kinh tế vĩ mô KTVM

Bảo hiểm xã hội BHXH Kiểm soát rủi ro KSRR

Bảo hiểm nhân thọ BHNT Kết quả KQ

BĐS BĐS Khu vực KV

Bình quân BQ Khu công nghiệp KCN

C

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD L

Chỉ số giá tiêu dùng CPI LS LS

Chính sách tiền tệ CSTT Liên NH LNH

Chính sách tín dụng CSTD Lợi nhuận trước thuế LNTT

Chứng khoán/CTCK CK/CTCK Lợi nhuận sau thuế LNST

Công nghệ thông tin CNTT

Công ty cổ phần CTCP M

Cổ phần hóa CPH Mua bán, sáp nhập M&A

Cơ sở hạ tầng CSHT

Cơ quan/Cơ quan quản lý CQ/CQQL N

Cơ quan Nhà nước CQNN Nhà đầu tư NĐT

D Nhà đầu tư nước ngoài NĐTNN

Dịch vụ DV NH NH

DN DN NH liên doanh NHLD

DN nhà nước DNNN NH Nhà nước NHNN

DN tư nhân DNTN NH quốc doanh NHQD

DN vừa và nhỏ DNVVN NH thương mại cổ phần NHTMCP

DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI NH thương mại Nhà nước NHTM NN

Dự trữ bắt buộc DTBB NH nước ngoài NHNNg

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI NH trung ương NHTW

Đầu tư gián tiếp FII NH chính sách xã hội NHCSXH

Định chế tài chính ĐCTC Ngân sách nhà nước NSNN

G Ngân sách địa phương NSĐP

Giấy chứng nhận GCN Nhập khẩu NK

Giá trị gia tăng GTGT Nợ xấu NX

Giám đốc GĐ Nợ quá hạn NQH

H

Hợp tác xã HTX

10

P V

Phòng giao dịch PGD Vốn điều lệ VĐL

Phó Giám đốc PGĐ Vốn tự có VTC

Vốn chủ sở hữu VCSH

Q Văn bản pháp luật VBPL

Quản lý rủi ro QLRR

Quỹ tín dụng nhân dân QTDND X

Xã hội XH

S Xuất khẩu XK

SX SX Xuất nhập khẩu XNK

SX kinh doanh SXKD Xây dựng XD

So với SV Xây dựng cơ bản XDCB

T Quốc gia/Tổ chức

Tài chính - NH TC-NH Việt Nam VN

Tài sản bảo đảm TSBĐ Kho bạc Nhà nước KBNN

TTTD TTTD Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HNX

Thanh toán quốc tế TTQT Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM HOSE

Thanh toán nội địa TTNĐ Tổng cục thống kê GSO (TCTK)

TTCK TTCK Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT

Thị trường mở OMO Ủy ban Chứng khoán Nhà nước UBCKNN

Thu nhập cá nhân TNCN Viện Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách VERP

Thu nhập DN TNDN Cục dự trữ liên bang Mỹ FED

TCTD TCTD Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN

Tổng giám đốc TGĐ Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE

Tổng tài sản TTS Liên minh châu Âu EU

Tổng sản phẩm quốc nội GDP NH Thế giới (World Bank) WB

TP Chính phủ TPCP NH Phát triển châu Á ADB

TP DN TPDN NH trung ương châu Âu ECB

NH trung ương Trung Quốc PBOC

NH trung ương Nhật Bản BOJ

NH TTQT BIS

Tổ chức thương mại thế giới WTO

Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế OECD

Trung Quốc TQ

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF