41

BAB III

STOCK INDEX FUTURE TRADING DI CENTRAL CAPITAL

FUTURES CABANG SURABAYA

A. Profil Central Capital Futures Cabang Surabaya

1. Latar Belakang Berdirinya Central Capital Futures Surabaya

PT. Central Capital Futures merupakan perusahaan pialang anggota

bursa berjangka Jakarta dibawah pengawasan Bappepti, yang bergerak dalam

bidang pelayanan jasa keuangan khususnya transaksi perdagangan kontrak

berjangka. PT. Central Capital Futures tunduk pada Undang-undang

No.32/1997 tentang perdagangan Berjangka Komoditi sesuai dengan surat

pengangkatan anggota bursa No. SPAB-145/BBJ/10/05 dan surat ijin usaha

perdagangan (SIUP) No.881/Bappepti/SI/1/2006.

PT. Central Capital Futures secara fokus dan konsisten memberikan

pelayanan maksimal dalam lingkup bisnis finansial kepada masyarakat

Indonesia dan juga masyarakat internasional. Dan dengan pengalaman serta

reputasi terpercayanya dimiliki oleh Board of Management PT. Central

Capital Futures, yang teruji dalam pengembangan usahanya, perusahaan ini

siap menjadi partner anda dalam berinvestasi.

PT. Central Capital Futures membekali diri dengan sistem kerja yang

sistematis, tenaga kerja handal, dan peralatan modern yang memungkinkan

42

terjadinya transaksi dalam lingkup global. Kondisi tersebut disempurnakan

dalam pelayanan maksimal secara profesional yang sudah menjadi standar

kerja dalam PT. Central Capital Futures.1

PT. Central Capital Futures Cabang Surabaya

Berdiri : 2005

Bidang usaha : Pialang berjangka

Status : Anggota Bursa Berjangka Jakarta

Afiliasi : Bursa Berjangka dan kliring Berjangka Indonesia.

AKTE PENDIRIAN

a. Akte Notaris dibuat dihadapan Notaris Emmy Halim, SH dan

menjadikannya sebagai anggota Bursa Berjangka dan pialang Berjangka.

b. Surat Persetujuan Anggota Bursa (SPAB ) No: SPAB-145/BBJ/10/05

c. Surat ijin Usaha perdagangan No: 881/ BAPPEPTI/SI/1/2006.

d. Surat penjamin likuiditas Dana: KBI (kliring berjangka Indonesia) Badan

hukum (BUMN) di bawah Departemen Keuangan No. 007/ AK-K7BK/

XII/2005.

2. Letak Geografis Central Capital Futures Surabaya

PT. Central Capital Future Cabang Surabaya pada Graha SA Bulding

Ground Floor, ini terletak di jl. Raya Gubeng No.19-21 Surabaya 60281.

Graha SA dibangun setinggi 9 lantai dengan desain klasik Eropa dapat

memberikan kesan eksklusif dan prestis dalam dunia bisnis. Sejak mulai

1 Proposal PT. Central Capital Futures Cabang Surabaya

43

beroperasi pada tanggal 1 Oktober 2000 Graha SA mampu memelihara sarana

dan pra-sarana gedung serta mengembangkan fasilitas-fasilitas sesuai

kebutuhan dan perkembangan jaman. Hal ini berkat kecekatan dan kesigapan

jajaran personil manajemen gedung, PT. Suryacitra Adikusuma.

Lokasi Graha SA yang strategis, di pusat bisnis Surabaya Timur yang

berbatasan dengan daerah pusat bisnis (CBD) Surabaya, akan membawa

keuntungan bagi para tenant dan pebisnis di Graha SA. Surabaya Timur saat

ini telah menjadi salah satu tujuan pengembangan bisnis dan pemukiman

tingkat menengah ke atas sejak beberapa tahun yang lalu.

Ditunjang dengan sistem keamanan 24 jam, penyediaan listrik secara

kontinyu, sarana telekomunikasi digital, lahan parkir yang memadai, dan

ruang pertemuan dalam berbagai bentuk gedung Graha SA siap melayani

segala kegiatan bisnis yang memerlukan tingkat efisiensi dan efektifitas

tinggi.2

3. Struktur Organisasi Central Capital Futures Surabaya

PENGURUS

Presiden komisaris : Boen Kwet Hiong

Komisaris : Ismawan Pamudji

Agung Susanto

Presiden Direktur : Denny Setiabudi

Direktur : Indra firmansyah

2 http/keadaan geografis PT. Central Capital Futures Cabang Surabaya.com

44

DEWAN KOMISARIS

Komite Audit

ALCO DIREKSI Komite Teknologi Informasi

Komite Kebijakan Komite Manajemen Perkreditan Operasional

Komite Pemutus Komite Sumber Daya Kredit Manusia Komite Manajemen Komite Penyelesaian Kasus

Risiko Kepegawaian

PRESIDEN DIREKTUR WAKIL PRESIDEN DIREKTUR

#DIREKTUR DIREKTUR DIREKTUR

PENGEMBANGAN TRESURI DAN OPERASI #DIREKTUR #DIREKTUR DIREKTUR

NASIONAL INTERNAASIONAL DAN KREDIT KEUANGAN KEPATUHAN

KONSUMER

Evaluasi ● Pengembangan ● Tresuri ● Card Center ● Kredit ● Keuangan ● Sumber ● Audit Internal

Kualitas Bisnis ● Perbankan ● Sistem dan Akutansi Daya Manusia

Kerja Menengah dan Internasioanal Informasi ● Logistik ● Manajemen ● Sekretariat

Internasiona ●Faynment ●Processing ● Perencanaan Risiko dan Perusahaan

Korporasi Center and Support dan Pembinaan Kepatuhan ● Hukum

● Perbanka Products Center Wilayah

Ritel ● Pengelolahan ● Perbankan

● Penyelamatan Anak Konsumer

Kredit Perusahaan ● Komunikasi

& Cabang dan Jaringan

Luar Negeri Layanan

45

4. Visi dan Misi Central capital Futures Surabaya

Tujuan pendirian PT. Central Capital Futures adalah menyediakan jasa

pelayanan guna membantu para pemilik modal (investor), baik retail maupun

Corporate investor untuk mengembangkan investasinya dengan bertransaksi

perdagangan berjangka secara aman, terukur dan berlikuiditas tinggi dengan

tujuan pemindahan resiko maupun pemanfaatan fakultasi harga. PT. Central

Capital Futures bertekad untuk menjadi perusahaan pialang berjangka terbesar

ditingkat nasional, hingga dapat berbicara di tingkat internasional melalui

pelayanan terbaik. Kepuasan investor adalah tujuan utama perusahaan.

PT. Central Capital Futures menempatkan kepercayaan yang diberikan

investor sebagai tanggung jawab perusahaan untuk berinvestasi dengan aman,

terpercaya, dan dapat diandalkan. Dengan didukung SDM yang

berpengalaman dan profesionalisme yang tinggi serta fasilitas kerja yang

modern, PT. Central Capital Futures berkomitmen untuk menjadi pialang

yang terbaik.

Prosedur pembukaan rekening

a. Berikan pada PT. Central Capital data diri beserta no. rekening bank

nasabah

b. Pelajari Dokumen Pemberitahuan Adanya Resiko dan perjanjian Nasabah

yang PT. Central Capital Futures tawarkan.

46

c. Setelah Nasabah pelajari dengan seksama tanda tanganilah dokumen-

dokumen tersebut.

d. Depositkan dana yang akan di investasikan ke rekening Segregated Bank

BCA dan PT. Central Capital Futures akan mengeluarkan Central Capital

Ace. Number.

e. Ikuti pelatihan perdagangan berjangka sebelum transaksi.

PT. Central Capital Futures menawarkan margin trading karena dalam

melakukan transaksi Tradingnya, nasabah tidak perlu menyetor sejumlah

transaksi Tradingnya, melainkan hanya sejumlah margin yang disyaratkan.

Tidak ada penyerahan dana secara nyata sehingga transaksi yang dilakukan

selalu sepasang. Jika beli harus ditutup dengan jual (Vice Versa), yang

diserahkan secara nyata adalah laba dan rugi dari transaksi yang dilakukan.3

5 pertimbangan untuk berinvestasi di PT. Central Capital Futures:

a. Tujuan investasi

Untuk mendapatkan hasil yang lebih optimal sesuai dengan tujuan

investasi yang di kehendaki sehingga dapat mengimbangi inflasi.

b. Jangka waktu investasi

Pada umumnya :

Investasi jangka pendek ( <1 tahun ) : Pasar uang ( Deposito, SBI )

3 Hasil wawancara dengan Bpk, Subhan sebagai karyawan PT. Central Capital Futures

Surabaya,tgl. 08 Jan 2009

47

Investasi jangka panjang (1 Tahun) : Pasar Modal (Saham, Obligasi). Di

PT. Central Capital Futures tidak ada jangka waktu investasi.

c. Tingkat Toleransi Resiko

High Risk-High Return (Resiko Tinggi, hasil investasi tinggi)

d. Tingkat Likuiditas

Menggunakan Uang Tunai untuk mengkonversikan aset yang

biasanya bahan investasi.

e. Pajak

Keuntungan yang didapat pada Margin trading Investment tidak

dikenakan pajak.

5. Produk-produk Pada Central Capital Futures Surabaya

PRODUK-PRODUK YANG DIPERDAGANGKAN :

Indeks Nikkei 225 (Jepang), Hangseng 33 (Hongkong) dan kospi 200 (Korea)

Merupakan komoditas turunan dari saham. Di Indonesia dalam

perdagangan saham BEJ dikenal dengan indeks harga saham gabungan

(IHSG) dan LQ 45. Begitu pula indeks bursa dunia merupakan kumpulan

saham-saham perusahaan besar yang banyak diminati investor. Indeks saham

menjadi obyek bisnis dalam perdagangan berjangka dengan tujuan melakukan

heaging di Stock Trading.

NIKKEI 225 adalah Harga rata-rata dari 225 saham utama/unggulan

yang tercatat pada bursa utama di Tokyo Stock Exchange. Nikkei-225

48

merupakan indikator pergerakan saham di Tokyo Stock Exchange yang baik

dan sangat diperhitungkan oleh para investor dunia.

HANG SENG 33 adalah harga rata-rata dari 33 saham utama/blue chip

yang tercatat pada bursa utama di Hongkong Stock Exchange. Hang Seng-33

terbagi dalam beberapa Sub-Index Seperti: Commerce and Industry, Finance,

Properties dan Utilities.

KOSPI 200 adalah rata-rata dari 200 saham utama/blue chip yang

tercatat pada bursa utama di Korea Stock Exchange yang mewakili sekitar

70% dari seluruh kaoitalisasi saham di bursa Korea Selatan.

Valuta asing/ spot currecies/foreign exchange

Merupakan bagian dari perdagangan berjangka yang melibatkan pasar

keuangan internasional. Fluktuasi mata uang negara besar dunia cukup tinggi,

sehingga investor memiliki penurunan mata uang. Oleh sebab itu banyak

investor yang melakukan lindung nilai untuk menjaga asetnya.

Di dunia perbankan, forex merupakan salah satu sumber penghasilan di

bawah divisi treasury predikat sebagai bank devisa. Namun sekarang tidak

hanya bank devisa yang melakukan transaksi di pasar FOREX, tapi juga Bank

Sentral, Lembaga Keuangan Non Bank, Pelaku Eksportir dan Importir, serta

Individu/Perorangan.

Perdagangan valuta asing merupakan suatu pasar yang bersifat global

sehingga diperdagangkan selama 24 jam setiap hari dari Senin sampai dengan

jum’at.

49

Investasi dalam Foreign Exchange di PT. Central Capital Futures adalah

suatu bentuk investasi perdagangan mata uang dengan memanfaatkan

fluktuasi nilai tukar US Dollar terhadap mata uang lain.

Produk-produk Forex Trading yang diperdagangkan antara lain :

Mata uang yang diperdagangkan :

a. EURO terhadap US Dollar (EUR/USD), Contract Size EUR 100,000/lot

b. US Dollar terhadap Japan Yen(USD/JPY), Contract Size USD 100,000/lot

c. Poundsterling terhadap US Dollar (GBP/USD), Contract Size GBP

100,000/lot

d. US Dollar terhadap Swiss Franc (USD/CHF), Contract Size AUD

100,000/lot4

B. Stock Index Future Trading di Central Capital Futures Surabaya

1. Pengertian Stock Index Trading.

Merupakan produk turunan (derivatif) dari saham-saham unggulan/

blue chip dan paling likuid pada papan utama perdagangan saham di bursa.

Cara perhitungannya adalah penjumlahan nilai rata-rata dari sejumlah saham

unggulan dan paling aktif yang beredar di bursa, dikalikan dengan harga

masing–masing saham.

Stock indeks futures adalah indeks saham pada suatu bursa efek

Regional yang diperdagangkan dalam perdagangan nilai kontrak yang

4Proposal PT. Central Capital Futures Surabaya, h.7

50

dilakukan dalam jangka waktu tertentu atau berjangka, sehingga pada akhir

jangka waktu tertentu kontrak harus dilikuidasi. Sebagai contoh di Indonesia

adalah Index harga Saham Gabungan (IHSG) di bursa Efek Jakarta.

Investor yang membeli dan menjual Future Contract memperoleh

keuntungan dengan cara yang sama seperti pedagang surat berharga. Mereka

membeli dengan harga sama seperti pedagang surat berharga. Mereka

membeli dengan harga yang rendah dan menjual dengan harga yang tinggi. Di

dalam bursa ini hanya anggota saja yang dapat membeli dan menjual Future

Contract.

Ciri yang membedakan perdagangan berjangka dengan perdagangan

lainnya, yaitu pada perdagangan berjangka yang diperdagangkan adalah

kontrak yang sudah standar (kualitas, unit transaksi, tempat, waktu

penyerahan, dan syarat pembayaran). Dengan mengambil posisi yang

berlawanan. Artinya pembeli sebuah kontrak menjual kembali kontraknya,

demikian sebaliknya.5

2. Operasional Stock Index Future Trading

PERINCIAN NIKKEI 225 HANGSENG 33 KOSPI 200

Satuan

Kontrak

Rp 30.000,- Rp 50.000,- Rp 3.500.000,-

Perubahan

Harga

5 (lima) Point 1 (satu) Point 5 (lima) Point

5 Hasil wawancara dengan Bpk Subhan sebagai karyawan di PT. Central Capital Futures

Surabaya. tgl. 18 September 2008

51

Minimum

Waktu

Perdagangan

(WIB)

06.55-09.15

10.15-13.25

14.30-18.00

08.45-11.30

13.30-15.15

07.00-13.05

Bulan Kontrak Maret, Juni, September

Desember

Setiap Bulan Maret, Juni,

September, Desember

Hari Terakhir

Perdagangan

Sesi 2, Kamis Kedua

Bulan Perdagangan

Yang bersangkutan

Sesi 2,2 hari kerja

Sebelum hari kerja

Terakhir Bulan yang

bersangkutan

Kamis Kedua Bulan

Perdagangan yang

Bersangkutan

Margin:

-Daytrade

-Overnight

Rp. 5.000.000,-

Rp. 10.000.000,-

Rp 7.500.000,-

Rp16.000.000-

Rp 7.500.000,-

Rp 15.000.000,-

Biaya komisi Rp. 300.000,- Rp 300.000,- Rp 300.000,-

IL LUSTRASI INDEX TRADING

Pada tanggal 09 September 2003, Bapak Donald (trader) memprediksi

Index Nikkei-225 akan menguat, Maka ia membeli (Open Buy) 4 lot pada

posisi 16300 dan kemudian menjual kembali 4 lot pada hari yang sama pada

posisi 16350

Perhitungan Transaksi :

I. Profit (16300 - 16300) × Rp 30.000,- × 4 Lot = Rp 6.000.000,-

Biaya Transaksi : 4 Lot × Rp 300.000 = Rp 1.200.000,- Net Profit = Rp 6.000.800,-

Pada hari yang sama, Bapak Donald ( trader) memprediksi

Index Hangseng-33 akan mengalami penurunan, maka menjual

sebanyak 4 Lot (Open Sell) pada posisi 15500. Ternyata prediksi nya

52

benar, maka hari yang sama melakukan (Close Buy) pada posisi 15460

sebanyak 4 lot.

Perhitungan Transaksi :

II. Profit (15500 – 15460) × 4 Lot = Rp 8.000.000,-

Biaya Transaksi : 4 Lot × Rp 300.000,- = Rp 1.200.000,-

Net Profit = Rp 6.800.000,-

Dalam satu hari, mendapatkan Profit : Rp 11.600.000,-6

Keunggulan Investasi Berjangka

Produk Investasi Berjangka mempunyai keunggulan yang tidak

dimiliki oleh produk Investasi diantaranya :

a. Peluang mencari keuntungan dua arah (Two Ways Opportunities)

Keuntungan dapat diperoleh melalui dua macam transaksi.

Bagaimanapun harga bergerak(“Naik” Atau “Turun”) investor dapat

mengambil keuntungan dari perbedaan harga yang terjadi.

1) Transaksi “Beli”-“Jual” (Open Sell-Close Buy)

Melakukan Beli terlebih dahulu baru melakukan jual.

2) Transaksi “jual”-“Beli” (Open Sell-Close Buy)

Melakukan Jual terlebih dahulu baru melakukan beli.

b. Modal Leverage

Sistem yang digunakan adalah Leverage Capital (Modal

Pengungkit), sehingga nasabah untuk dapat melakukan transaksi hanya

6Proposal PT. Central Capital Futures Surabaya

53

perlu jaminan minimum yang harus terpelihara (Margin Requirement)

sebesar 1%-10% dari nilai kontrak. Oleh karena itu potensi keuntungan

atau cukup besar, sehingga tidak ada jaminan bagi nasabah untuk selalu

meraih untung.

c. Pergerakan harga yang cepat dan likuidasi tinggi

Pergerakan harga yang sangat Fluktuasi 100-200 point perharinya,

bahkan bisa sampai 500 point, sehingga memberikan potensi untuk

memperoleh yang lebih banyak dibandingkan investasi lainnya.

d. Transparan

Perkembangan investasi dapat diketahui melalui laporan keuangan

transaksi. Investor dapat mengawasi langsung investasi dan menjalankan

investasinya sendiri setelah mendapatkan saran dari traders.

e. Kemudahan Prosedur penarikan (Liquidity)

Nasabah dapat menguangkan investasi Berjangkanya (Margin

Withdrawal) baik dana pokok ataupun dana Profit setiap saat hari kerja.

f. Dengan menggunakan managemen resiko maka pembatasan resiko

kerugian yang mungkin saja terjadi melakukan transaksi dapat dilakukan.

g. Pengelolaan dana yang efisien, dengan biaya transaksi dan modal yang

relatif rendah.

Market Analysis

Untuk mendapatkan Gain yang dalam setiap Transalasi dibutuhkan

suatu analisa yang baik dalam memprediksi pergerakan harga yang akan

54

terjadi. Ada dua analisa yang digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan

bertransaksi, yaitu ; Fundamental Analysis dan Technical Analysis.

Berikut ini adalah mekanisme market Analysis untuk pengambilan

keputusan dalam bertransaksi ;

Risk Management

MARKET ANALYSIS

Untuk menciptakan pengelolahan investasi yang terbaik untuk

nasabah, PT. Central Capital Futures menerapkan beberapa strategi untuk

meminimumkan resiko yang muncul setiap terjadinya transaksi. Beberapa

strategi tersebut adalah :

Technikal Analysis

Dilakukan dengan Memperhatikan ;

Macroeconomics & Industry Analysis, politik, dan lainnya

Dilakukan dengan Memperhatikan 4 kondisi ; Momentum, Trend, Fraktal,

dan bentuk Candlestick

PREDIKSI

Ferndamental Analysis

NAIK “BUY”-“SEL”

TURUN “SEL”-“BUY”

55

a. Cut Loss

Dilakukan untuk mengurangi besarnya kemungkinan kerugian

yang dapat terjadi.

b. Cut and Switch

Melikuidasi posisi yang salah dan langsung membuka posisi baru

yang berlawanan dari sebelumnya sehingga menjadi posisi yang

menguntungkan.

c. Averaging

Membuka posisi baru dengan jumlah lot yang sama dari posisi

sebelumnya di harga yang lebih baik.

d. Double Cover

Membuka posisi baru dengan jumlah lot 2 kali lipat dari posisi

sebelumnya untuk mengubah kerugian menjadi keuntungan.

e. Locking (Hedging)

Teknik meminimalkan Resiko kerugian dengan cara membuka

posisi baru yang berlawanan dari posisi semula dengan jumlah yang sama.

Prosedur Investasi

Minimal Investasi : USD 10,000

Fixed Rate : 1 USD = Rp 6.000,-

Floating Rate

56

a. Nasabah memasukkan dan investasinya ke PT. Central Capital Futures

melalui rekening Segreted Account, bisa saja berupa cash yang langsung

disetorkan.

b. Nasabah menandatangani Agreement ( surat perjanjian), dan Trading Rules.

c. Setelah diverifikasi oleh pihak PT. Central Capital Futures, nasabah akan

menerima Account Statement.

d. Untuk selanjutkan, setiap nasabah yang akan melakukan transaksi langsung

lewat internet atau bisa langsung memberikan amanat ke Dealing.7

3. Dasar Hukum Stock Index Future Trading

Untuk menjamin sebuah bisnis yang legal tentunya harus didasarkan

pada peraturan yang berlaku dalam undang-undang suatu negara, dalam bisnis

perdagangan berjangka pengelolaan, mekanisme dan jaminan keamanan

perdagangannya tentunya harus dibuatkan dasar hukum yang baik, diantara

peraturan tersebut adalah sebagai berikut:

a. Undang-Undang

Perdagangan berjangka dan komoditi berlandaskan hukum

berdasarkan Undang-Undang No. 32 tahun 1997 khususnya BAB VII.

Undang-undang ini mencakup ketentuan mekanisme perdagangan,

kelembagaan, perizinan, pelaporan pembukuan dan penegakan hukum.

7 Proposal PT. Central Capital Futures, h.16

57

Pasal 51 UU No 32 tahun 1997 memberikan jaminan kepada investor

bahwa dana yang disetorkan tidak di salah gunakan.

b. Peraturan Pemerintah

Peraturan pemerintah No 9 tahun 1999 tentang penyelenggaraan

perdagangan berjangka komoditi, BAB I tentang Bursa Berjangka yang

terdiri dari 23 pasal, BAB II tentang Kliring Berjangka yang terdiri dari 8

pasal, BAB III tentang Pialang Berjangka, Penasehat Berjangka,

Pengelola Sentra Dana Berjangka, dan Pedagang Berjangka terdiri dari 26

pasal.

c. Keputusan Presiden

Keputusan Presiden Republik Indonesia Nomor 119 tahun 2001

Tentang Komoditi Yang Dapat Dijadikan Subyek Kontrak Berjangka.

Keputusan Presiden Republik Indonesia Nomor 73 tahun 2000

Tentang Komoditi Yang Dapat Dijadikan Subyek Kontrak Berjangka.

Keputusan Presiden Republik Indonesia Nomor 12 tahun 1999

Tentang Komoditi Yang Dapat Dijadikan Subyek Kontrak Berjangka.8

4. Syarat-syarat Stock Index Future Trading

Barang yang diperdagangkan di bursa harus memenuhi Syarat-syarat

sebagai berikut :9

8 http//hari murti7wordpress. Com/2008/11/11/dasar hukum/#more-77 9 Hasil wawancara dengan Bpk Subhan sebagai karyawan di PT. Central Capital Futures

Surabaya. tgl. 18 September 2008

58

a. Merupakan barang yang mudah diganti dengan tidak mengubah mutu atau

kualitas, atau bersifat:

1) Dapat diperjualbelikan dalam jumlah yang banyak

2) Persediaan barang cukup dan penyediaan nya dapat dilakukan secara

berkala.

b. Merupakan barang yang laku dipasaran dunia.

c. Merupakan barang dagangan yang termasuk komoditi yang ditetapkan

untuk perdagangan di bursa sesuai keputusan menteri yang bertanggung

jawab di bidang perdagangan.