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Informe de país

Camerún

Bajo crecimiento y descontento en aumento

Información general  PIB 24.200.000.000 USD (Ranking mundial: puesto 100,

Banco Mundial 2016)

 

Población 23,4 millones (ranking mundial: puesto 55, Banco Mundial 2016)

Forma de estado República presidencial multipartidista

Jefe del Gobierno Paul BIYA

Próximas elecciones Presidenciales en octubre de 2018, legislativas en septiembre de 2018

Puntos fuertes n Se ha registrado cierto grado de estabilidad política bajo el

dilatado mandato del actual dirigente, aunque esto puede enmascarar algunas vulneraciones de las libertades.

n Relaciones relativamente buenas con donantes e instituciones financieras internacionales.

n La membresía de la zona del franco CFA proporciona un trasfondo relativamente estable a la política monetaria y reduce asimismo en gran medida el riesgo cambiario y de transferencia.

n La diversificación cada vez más diversificada de las exportaciones impulsa la resistencia económica.

Puntos débiles n La infraestructura subdesarrollada y la falta de

descentralización limitan la prestación de servicios. n El entorno empresarial de Camerún se sitúa entre los peores

del mundo. n Las relaciones con Nigeria y la Comunidad Económica de los

Estados Centroafricanos se mantienen agitadas a causa de conflictos fronterizos y comerciales.

n La salud del Presidente Biya ha sido motivo de preocupación y existen incertidumbres asociadas a la sucesión.

n Mayor riesgo de malestar social debido a la creciente frustración pública ante las percepciones de una débil mejora de la calidad de vida.

Valoración por países

Fuente: Euler Hermes

Estructura comercial Por destino/origen (% del total) Exportaciones Rango Importaciones

Países Bajos 15% 1 18% China

India 10% 2 12% Nigeria

Italia 10% 3 11% Francia

China 9% 4 5% Tailandia

España 7% 5 4% Togo

Por producto (% del total) Exportaciones Rango Importaciones

Petróleo, productos derivados del petróleo y materiales relacionados

34% 1 18% Petróleo, productos derivados del petróleo y materiales relacionados

Café, té, cacao, especias y sus manufacturas

20% 2 9% Cereales y preparados de cereales

Corcho y madera 15% 3 8% Vehículos rodados

Fuente: UNCTAD (2016)

 

 

C3  

 

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Última revisión: 21-09-2017 Analistas de riesgo país: Stéphane Colliac, Nada Benslimane stephane.colliac@eulerhermes.com

 

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Panorama económico El crecimiento es resistente pero se debilita Como sucede con muchos exportadores de petróleo, el crecimiento de Camerún experimenta más volatilidad que la media regional. Pese a la caída de los precios del crudo y a la crisis de seguridad, la economía demuestra ser más resistente que la de sus homólogos regionales. La diversificación en el sector no petrolero es la clave. Las grandes obras de infraestructura y el mayor apoyo a los sectores agrícola y forestal impulsaron el desempeño de los sectores no petroleros. Esto condujo a una economía más sostenible que, a su vez, aumenta la resistencia a los impactos externos. El país también logró limitar las pérdidas de ingresos relacionadas con la caída del precio del petróleo aumentando su suministro. Como resultado, la economía camerunesa creció un +4,5% en 2016. EH espera que el crecimiento del PIB alcance el +4% en 2017 y el +4,5% en 2018. El entorno empresarial de Camerún aún necesita mejorar para que el rendimiento aumente por encima de los niveles actuales. Mientras que el país consiguió una ligera mejora en la encuesta de facilidad para hacer negocios (Doing Business) del Banco Mundial en 2017 (de los 190 países participantes pasó del puesto 172 en 2016 al 166) en términos de registro catastral y cumplimiento contractual sigue mostrando unos niveles bajos.

Deuda, dobles déficits y menor liquidez: aún manejables Los sectores no petroleros se benefician de unos amplios programas de inversión pública en cuanto a redes de transporte, abastecimiento de agua, embalses y electrificación, parcialmente impulsados por unas inversiones internas que requieren bienes de capital y otras importaciones. Junto con la desaceleración económica de China, esta situación se traduce en un déficit en cuenta corriente del -3,6% en 2016. EH estima que alcanzará el -3% en 2017 y 2018. Además, Camerún tiene un déficit fiscal que, según las proyecciones, disminuirá ligeramente hasta el -3,5% en 2017 y el -3% en 2018. Este último se vio agravado por el mayor gasto en defensa asociado con la crisis de seguridad regional. Este doble déficit estructural ha planteado la necesidad de financiación adicional. En junio de 2017, el FMI aprobó una línea de crédito ampliada de 666,2 millones de USD en apoyo a las reformas estructurales destinada a reducir el doble déficit y la deuda pública. Las coberturas de importación de reservas de divisas se redujeron a la mitad en un año, pasando de 8 meses en 2016 a 4 meses en 2017. Si bien las reservas aún se encuentran en la zona de confort, podrían surgir problemas de liquidez si la IED se agota.

Incertidumbre política El 20% que integra el componente anglófono de la sociedad camerunesa ha estado presentando reclamaciones en materia de exclusión. Esta crisis que afecta al país desde octubre de 2016 podría llevar a más violencia por parte de separatistas radicalizados y grupos federalistas a medio plazo. El gobierno tendrá que responder adecuadamente antes de las elecciones de 2018. La continua amenaza del grupo terrorista Boko Haram en el norte de Camerún perjudica a los sectores de la agricultura y el turismo.

Previsiones económicas clave

2015 2016 2017p 2018p

Crecimiento del PIB (var. %) 6 4,5 4 4,5

Inflación (%) 2,8 0,87 1 1,5

Balanza fiscal (% del PIB) -2,7 -4,7 -3,5 -3

Deuda pública (% del PIB) 27 33 34 35,5

Cuenta corriente (% del PIB) -4,2 -3,6 -3 -3

Deuda externa (% del PIB) 22,1 23,6 24,8 26

Fuentes: Estadísticas nacionales, IHS, Euler Hermes

Camerún y África: Crecimiento del PIB (%)

Fuentes: Fuentes nacionales, IHS, Euler Hermes

Balanzas por cuenta corriente y fiscal (% del PIB)

Fuentes: Fuentes nacionales, IHS, Euler Hermes

África Camerún

Bal

anza

fis

cal (

% d

el P

IB)  

Balanzas por cuenta corriente (% del PIB)  

Déficits gemelos

Déficits gemelos en ascenso