Prof.ssa Simona Morcellini

Baricentro Strategico e scelta dei Business

Le Matrici di Portafoglio

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L’analisi di portafoglio

Valutazione della struttura di un gruppo di aree di

business, del posizionamento competitivo di ciascuna di

esse, dei loro rapporti in termini di potenziale sinergia,

complementarità, competizione per l’allocazione di risorse

(finanziarie e non).

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L’analisi di portafoglio: Matrice McKinsey

La matrice di portafoglio di GE - McKinsey

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L’analisi di portafoglio: Matrice McKinsey

Le opzioni strategiche si delineano considerando due fattori fondamentali:

1. Fattori esterni (opportunità e minacce) che definiscono

l’ATTRATTIVITÀ del SETTORE

[FORTE – MEDIA – DEBOLE]

2. Fattori interni (forze e debolezze) che definiscono la propria

POSIZIONE COMPETITIVA

[FORTE – MEDIA – DEBOLE ]

Dalla COMBINAZIONE di questi DUE ELEMENTI emergono

varie opzioni per le STRATEGIE CORPORATE

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L’analisi di portafoglio: Matrice McKinsey

Es. delle variabili di attrattività e competitività del settore

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L’analisi di portafoglio: Matrice McKinsey

Es: calcolo dell’indicatore di competitività

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L’analisi di portafoglio: Matrice McKinsey

Posizione competitiva dei business

FORTE MEDIA DEBOLE

ALTA

1SviluppoConcentrazione attraverso l’integrazione verticale

2SviluppoConcentrazione attraverso l’integrazione orizzontale

3ContrazioneTurnaround

MEDIA

4StabilitàAttesa da buona posizione

5StabilitàAttesa da posizione deboleSviluppoConcentrazione attraverso l’integrazione orizzontale

6ContrazioneImpresa in posizione captive o disinvestimento

DEBOLE

7Sviluppo Diversificazione concentrica

8Sviluppo Diversificazione conglomerata

9ContrazioneFallimento o liquidazione

Att

ratt

ivit

à d

el sett

ore

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L’analisi di portafoglio: Matrice McKinsey

Le 9 celle individuano altrettante strategie, riconducibili a tre categorie:

a. strategie di SVILUPPO, che comprendono sia la concentrazione

all’interno del settore in cui l’impresa opera (celle 1, 2 e 5) sia la

diversificazione attraverso la quale lo sviluppo è generato al di fuori

del settore (celle 7 e 8);

b. strategie di STABILITÀ (celle 4 e 5), che indicano come l’impresa

possa perseguire la mission e gli obiettivi attuali senza un

significativo cambiamento nelle strategie;

c. strategie di CONTRAZIONE (celle 3, 6 e 9), ad indicare le vie che

l’impresa può adottare per ridurre il campo di azione.

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L’analisi di portafoglio: Le Strategie di sviluppo

Strategie di SVILUPPO

Concentrazione

Integrazione Orizzontale

Integrazione Verticale

Diversificazione

ConcentricaConglomerata

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L’analisi di portafoglio: Le strategie di sviluppo

Corporate Portfolio Management: La matrice BCG

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Boston Consulting Group, società consulenza fondata 1963.

Strumento utilizzato per allocare le risorse in un gruppo

diversificato: matrice sviluppo / quota di mercato (matrice

BCG)

L’approccio prevede 3 step:

1) Scomporre il gruppo in BU e definire per ognuna le

prospettive di LT;

2) Confrontare tra loro le BU in base al ritmo di sviluppo del

settore e alle quote di mercato dell’impresa;

3) Formulare strategie per ogni BU.

Corporate Portfolio Management: La matrice BCG: Scomporre

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1) Scomporre il gruppo in BU e definire per ognuna le prospettive di LT.

Le business unit possono essere individuate sulla base di tre dimensioni,

sintetizzabili nei seguenti interrogativi (Matrice di Abell):

quali esigenze vogliamo soddisfare? (funzioni d’uso)

di quali clienti vogliamo soddisfare le esigenze? (clienti)

come possono essere soddisfatte le esigenze dei clienti? (tecnologie)

Clienti Funzioni d’uso

Tecnologie

Corporate Portfolio Management: La matrice BCG: Confrontare

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2) Confrontare tra loro le BU in una matrice in base a: tasso di sviluppo

settore e quote di mercato dell’impresa.

Tasso di sviluppo del settore. Ciò equivale a valutare il potenziale di

liquidità e di profitti del settore (anche con rif.to a curve di esperienza).

Quota di mercato relativa (sintesi della capacità di competere e quindi

della capacità di generare profitti).

=Quota di mercato dell’ impresa

Quota di mercato del principale concorrente

Fatturato SBU

Fatturato CORPORATEDimensione del cerchio della

singola SBU=

Corporate Portfolio Management: La matrice BCG: Confrontare

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Corporate Portfolio Management: La matrice BCG: Confrontare

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STAR

Alta quota di mercato in settori ad alto sviluppo.

Presenza economie di esperienza e di scala.

Prospettive di elevati profitti nel LT e opportunità di sviluppo per mantenere

la posizione.

Rilevanti investimenti ma buona liquidità.

CASH COW (mucche da mungere)

Alta quota di mercato in settori a basso sviluppo.

Fabbisogno di nuovi investimenti è modesto.

Presenza economie di esperienza e di scala.

Sono leader di costo nel loro settore (costi più bassi).

Generano liquidità e profitti.

Corporate Portfolio Management: La matrice BCG: Confrontare

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QUESTION MARK (problem children)

Bassa quota di mercato in un settore a forte sviluppo.

Debole posizione competitiva, ma possibilità di partecipare alla fase espansiva e di

ottenere profitti nel LT.

Per diventare leader, necessita forte liquidità per sostenere gli investimenti.

Non generano liquidità perché assorbono investimenti e hanno una bassa quota di

mercato

DOG

Bassa quota di mercato in un settore a basso sviluppo.

Posizione svantaggio competitivo rispetto ai rivali, poche speranze di cambiarla, dato

il basso ritmo di sviluppo del settore.

Modeste opportunità, non convenienza a investire.

Candidate all’abbandono.

Possono attirare compratori.

Corporate Portfolio Management: La matrice BCG: Formulare

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3. Formulare strategie per ogni BU.

- Portafoglio equilibrato in termini finanziari e di prospettive di ML

- Equilibrio tra Cash Cow (settori maturi) e Star, contemporaneamente

alimentare una o più Question Mark (potenziali star)

- E’ importante acquisire posizione dominante nel numero maggiore

possibile di BU

Question marks.- Investire per conquistare

posizioni di mercato

- disinvestire (rendere minimo il

drenaggio di risorse).

Stars.- Investire per difendere le

posizioni di mercato e/o

- investire per conquistare

quote di mercato.

Dogs.- Ridurre gli investimenti al

minimo;

- massimizzare il cash flow;

- abbandonare.

Cash cows.- Proteggere posizioni di

mercato e fonti di cash flow.

- Mietere