belarus als wirtschaftsstandort: aktuelle entwicklungstendenzen
DESCRIPTION
Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen. Schriftliche Präsentation des German Economic Team Belarus Robert Kirchner 5. Tag der Deutschen Wirtschaft in Belarus Minsk, 4. Oktober 2011. Inhaltsverzeichnis. Makroökonomische Lage Investitionsstandort Schlussfolgerungen - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
![Page 1: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/1.jpg)
German Economic Team Belarus
Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen
Schriftliche Präsentation des
German Economic Team Belarus
Robert Kirchner
5. Tag der Deutschen Wirtschaft in BelarusMinsk, 4. Oktober 2011
![Page 2: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/2.jpg)
German Economic Team Belarus
Inhaltsverzeichnis
1. Makroökonomische Lage
2. Investitionsstandort
3. Schlussfolgerungen
4. Anhang
2
![Page 3: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/3.jpg)
German Economic Team Belarus
1. Makroökonomische Lage
3
![Page 4: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/4.jpg)
German Economic Team Belarus
Basisindikatoren
• BIP (2010): 54,7 Mrd. USD
• Bevölkerung: 9,48 Mio.
• BIP/Kopf (2010): 5.771 USD
• Im Vergleich: Russland 10.437 USD; Ukraine 3.013 USD
• Anteil Industrie/BIP: 26,7%; Landwirtschaft/BIP: 7,4%
• Haupthandelspartner (Waren + Dienstleistungen):
– Exporte: EU 30%, Russische Föderation 39%
– Importe: EU 22%, Russische Föderation 52%
• Ratings: Moody‘s: B3/neg. (Ukraine: B2/stab.)Standard & Poor‘s: B-/neg. (Ukraine: B+/stab.)
4
![Page 5: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/5.jpg)
German Economic Team Belarus
Wirtschaftswachstum
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
*
2012
*
Reales BIP Wachstum
Quelle: BelStat, *Prognose IWF
% zum Vj.
5
• 2005-08: Hohes Wirtschaftswachstum, bedingt durch– Gutes externes Umfeld– Hohe Energiepreissubventionen
seitens Russlands• 2009: Relativ gute Reaktion auf globale
Krise (u.a. IWF-Programm); dadurch kein drastischer BIP-Einbruch wie in der Region
• 2010: Sehr expansive Geld- und Fiskalpolitik im Wahljahr unterstützen Wachstum
• 2011: Währungskrise macht deutlichen Rückgang des Wachstums wahrscheinlich
Bewertung: Historisch hohes Wachstum; deutlicher Abschwung in Zukunft aber unvermeidbar
![Page 6: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/6.jpg)
German Economic Team Belarus
Fiskalpolitik
-2
-1
0
1
2
3
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
*
2012
*
Haushaltssaldo
Quelle: Nationalbank, IWF, *Prognose IWF
% vom BIP
0
10
20
30
40
50
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
*
2012
*Staatsverschuldung
Quelle: Finanzministerium, *Prognose IWF
% vom BIP
6
• Auf den ersten Blick konservative Fiskalpolitik, d.h. geringe Defizite bzw. teilweise sogar Überschüsse
• Allerdings: Umfangreiche quasi-fiskalische Maßnahmen wie z.B. subventionierte Kredite an Staats-unternehmen– Sehr intransparent
• Außerdem: Staatsverschuldung vorwiegend in USD, dadurch hohe Wechselkursrisiken
• Abwertung(en) in 2011 haben Schuldenstand dadurch deutlich erhöht
• Stabilisierung wichtige Herausforderung
Bewertung: Gemischt, Risiken steigen
![Page 7: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/7.jpg)
German Economic Team Belarus
Inflation
0
10
20
30
40
50
60
70
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
*
2012
*
Inflationsrate
Quelle: BelStat, *Prognose IWFBemerkung: Inflation zum Jahresende
% zum Vj.
7
• Bis 2010: Inflationsrate schwankte um die 10-Prozent Marke
• 2011: Währungskrise hat Abwertungs- und Inflationsspirale in Gang gesetzt
• Inflationsraten von über 60% sind weltweit ein Negativrekord
• Daher wichtig: Inflationsprozess muss schnell unter Kontrolle gebracht werden– Straffung der Geldpolitik: Nationalbank
hat die Zinsen auf 30% angehoben– Straffung der Fiskal- und Einkommens-
politik; Drosselung der Kreditvergabe• Sonst: Gefahr einer weiteren
makroökonomischen Destabilisierung
Bewertung: Negativ, zentrale Herausforderung für Wirtschaftspolitik
![Page 8: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/8.jpg)
German Economic Team Belarus
Ausländische Direktinvestitionen (FDI)
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
*
2012
*
FDI ZuflüsseUSD Mio.
Quelle: Nationalbank, *Prognose IWF
8
• 2005/06: Belarus ein „Closed Shop“• 2007/2008: Anstieg; Hintergrund:
„Öffnung“ des Landes für ausländische Investoren
• Danach allerdings wieder Rückgang während der globalen Finanzkrise
• 2011/12: Entwicklung sehr schwer zu prognostizieren– Enger Zusammenhang mit selektiv
durchgeführten Privatisierungen– Gegenwärtig Verhandlungen z.B. über
Beltransgaz (Gastransit) und Belaruskali (Düngemittelproduzent)
Bewertung: Bisher Potential nicht ausgeschöpft
![Page 9: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/9.jpg)
German Economic Team Belarus
Offizieller Wechselkurs und Währungsreserven
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
Jan.
05
Apr
. 05
Jul.
05O
kt. 0
5Ja
n. 0
6A
pr. 0
6Ju
l. 06
Okt
. 06
Jan.
07
Apr
. 07
Jul.
07O
kt. 0
7Ja
n. 0
8A
pr. 0
8Ju
l. 08
Okt
. 08
Jan.
09
Apr
. 09
Jul.
09O
kt. 0
9Ja
n. 1
0A
pr. 1
0Ju
l. 10
Okt
. 10
Jan.
11
Apr
. 11
Jul.
11
2.100
2.600
3.100
3.600
4.100
4.600
5.100
5.600
Offizieller Wechselkurs und Währungsreserven
Offizieller Wechselkurs (rechte Skala) Währungsreserven (linke Skala)
USD Mio.
Quelle: Nationalbank
BYR/USD
9
• Traditionell Bindung an den US-Dollar• Januar 2009: Abwertung in Folge der
globalen Finanzkrise (IWF-Forderung)• Ab Anfang 2011: Massive Währungskrise
– Abwertung um 36% im Mai löst das Problem nicht
– Administrative Beschränkungen führen zur Existenz eines Schwarzmarkts
• Seit Mitte September 2011: „Duales Wechselkurssystem“
– Offizieller Wechselkurs (ca. 5580 USD/BYR) für bestimmte Geschäfte
– Freier Wechselkurs (ca. 7800 USD/BYR)
• Negativ: Geringer Reservebestand (4,5 Mrd. USD, ca. 6 Wochen Importdeckung)
Bewertung: Zu früh, um ein Ende der Währungskrise zu konstatieren
![Page 10: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/10.jpg)
German Economic Team Belarus
Leistungsbilanz
-16-14-12-10-8-6-4-202
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
*
2012
*
Leistungsbilanz
Quelle: Nationalbank, *Prognose IWF
% vom BIP
10
• Bis 2010: Rapide Verschlechterung des Leistungsbilanzdefizits auf ein nicht nachhaltiges Niveau
• Diese Entwicklung, gepaart mit den Schwierigkeiten der Finanzierung (z.B. wenig FDI), wichtiger Grund für gegenwärtige Währungskrise
• Hoffnung: Vollzogene Abwertung und weitere Straffung der Geld- und Fiskalpolitik verbessern Defizit
• Allerdings Risiko, das die hohe Inflation die Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit wieder „auffrisst“
Bewertung: Negativ, wobei die jüngste Abwertung positive Effekte haben dürfte
![Page 11: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/11.jpg)
German Economic Team Belarus
Externe Verschuldung
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
*
2012
*
Externe Verschuldung
Quelle: IWF, *Prognose IWF
% vom BIP
11
• Starker Anstieg der externen Verschuldung ist ein Spiegelbild hoher Leistungsbilanzdefizite
• Staatliche bzw. staatlich garantierte Verschuldung hier ein wesentlicher Treiber
• Abwertung hat Schuldenstand/BIP deutlich erhöht
• Negativ: Hoher Stand der kurzfristigen externen Verschuldung (über 30% vom BIP)
– Risikofaktor bei gegenwärtig sehr fragilen globalen Finanzmärkten
Bewertung: Entwicklung negativ, Anstieg muss unter Kontrolle gebracht werden
![Page 12: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/12.jpg)
German Economic Team Belarus
Vergleich der Krisen 2009 und 2011 (I)2009•Ursache: In der globalen Finanzkrise 2008/09 wurde Belarus vorwiegend durch externe Faktoren getroffen, insbesondere auf zwei Ebenen:
– Sinkende Exporterlöse (fallende Exportpreise sowie –mengen der Hautexportgüter)
– Plötzlicher Stopp der Kapitalzuflüsse•Reaktion: Schnelle Reaktion der Entscheidungsträger für ein IWF-Anpassungsprogramm, relativ ungestörte Implementation bis zum Programmende in März 2010
– Programmschwerpunkte: Straffung Fiskal- und Geldpolitik; Abwertung, Strukturreformen
• Resultat: Negative Auswirkungen auf Belarus weniger stark als in der Region– Stagnation in Belarus im Vergleich zu hohen BIP-Verlusten in der Ukraine und
auch in Russland
Bewertung: Insgesamt gute Krisenreaktion; Involvierung des IWF half, die negativen Auswirkungen der globalen Finanzkrise zu begrenzen
13
![Page 13: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/13.jpg)
German Economic Team Belarus
Vergleich der Krisen 2009 und 2011 (II)
2011•Ursache: Im Unterschied zur Krise 2009 sind die Ursachen der gegenwärtigen Währungskrise intern begründet, insbesondere durch sehr expansive Geld- und Fiskalpolitik im Vorfeld der Wahlen 2010•Diese Politik hat existierende externe Ungleichgewichte (Leistungsbilanzdefizit) weiter verschärft •Reaktion: Bisher noch kein kohärentes Anpassungsprogramm zur Krisenbewältigung; eher einzelne, teilw. auch widersprüchliche und stark administrative Maßnahmen•Die Unterstützung durch externe Geber fällt geringer als erwartet aus; ein IWF-Programm ist gegenwärtig nicht in Sicht •Resultat: Keine nachhaltige Stabilisierung in Sicht; geringe Glaubwürdigkeit der Wirtschaftspolitik
Bewertung: Im Vergleich zur Krise 2009 bisher deutlich schlechteres Krisenmanagement
13
![Page 14: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/14.jpg)
German Economic Team Belarus
2. Investitionsstandort
14
![Page 15: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/15.jpg)
German Economic Team Belarus
Geschäfts- und Investitionsklima (I)
• Seit 2008: Maßnahmen zur Deregulierung der Wirtschaft, u.a.: Vereinfachungen bei Preisregulierung und Lizenzerteilung Reduktion der Anzahl der von Unternehmen zu zahlenden Steuern Erleichterung der Unternehmensregistrierung
• Doing-Business-Index (DBI) der Weltbank 2011: Platz 68 (Platz 115 in 2008)– Positiv bewertete Indikatoren:
• Unternehmensgründung (Platz 6)• Geschäftsregistrierungsverfahren (7)• Vertragsdurchsetzung (12)
– Negativ bewertete Indikatoren• Steuersystem (183, letzter Rang!)• Grenzüberschreitender Handel (128) – vgl. Transitproblematik• Investorenschutz (109)
13
![Page 16: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/16.jpg)
German Economic Team Belarus
Geschäfts- und Investitionsklima (II)
• Problematisch: – Reformen sind bisher eher punktuell erfolgt– Stark formale Orientierung an Kriterien des DBI („Ziel: Top
30“)– Aber fundamentale Schwachpunkte unverändert– Bisher enttäuschender FDI-Zustrom, d.h. Verbesserungen im
Investitionsklima haben sich nicht in neuen Projekten ausl. Investoren niedergeschlagen
• „Direktive Nr. 4“ (Dezember 2010)– Maßnahmenkatalog zu fortgesetzter Deregulierung– Umsetzung allerdings durch Währungskrise gefährdet– Unstete Ordnungspolitik verunsichert Investoren
Bewertung: Sehr gemischt
14
![Page 17: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/17.jpg)
German Economic Team Belarus
Allgemeine Standortfaktoren• Standortvorteile:
- Niedriges Lohnniveau bei hohem Ausbildungsstand- Geographische Nähe zum EU-Binnenmarkt - Guter Zugang zu russischem Markt (Zollunion)- Transportinfrastruktur und industrielle Basis noch relativ gut erhalten
• Standortnachteile:- Trotz angesprochener Verbesserung im Investitionsklima immer noch
starke staatliche Eingriffe in den Wirtschaftsprozess: Zeitaufwändige und hohe Besteuerung sowie gravierende bürokratische Hindernisse
- Weitgehende wirtschaftliche (WTO) und politische Integrationsfortschritte (EU) nicht unmittelbar zu erwarten
- Risiken wegen starker Abhängigkeit von russischer Konjunktur- Weiterhin unter dem Weltmarktpreis liegende Energieimportpreise
implizieren zukünftige Kostenrisiken
15
![Page 18: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/18.jpg)
German Economic Team Belarus
3. Schlussfolgerungen
18
![Page 19: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/19.jpg)
German Economic Team Belarus
SchlussfolgerungenMakroökonomische Lage• Nach guter Entwicklung 2005-2008 und einer vergleichsweise
„milden“ Krise im globalen Krisenjahr 2009 wurden 2010 falsche Weichen in der Wirtschaftspolitik gestellt
• Folge: Massive Währungskrise 2011, die bisher nicht umfassend unter Kontrolle gebracht wurde
• Erwartung: Stabilisierung der Lage nur bei entschlossenem Eingreifen der Entscheidungsträger; Abschwung 2012 erscheint unvermeidlich
Investitionsstandort• Partielle Verbesserungen im Investitions- und Geschäftsklima sind
erfolgt; allerdings weiterhin hoher Handlungsbedarf• Grundsätzlich vorhandene Standortfaktoren machen Belarus zu
einem potentiell interessanten Investitionsstandort; allerdings signifikante Risiken vorhanden, die man berücksichtigen muss
17
![Page 20: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/20.jpg)
German Economic Team Belarus
4. Anhang
20
![Page 21: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/21.jpg)
German Economic Team Belarus
Eckdaten German Economic Team Belarus
• Anfang Projekt: 2003
• Finanzierung: Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie im Rahmen des TRANSFORM-Programms (inklusive Nachfolgeprogramm)
• Durchführende InstitutionBE Berlin Economics GmbH
19
![Page 22: Belarus als Wirtschaftsstandort: Aktuelle Entwicklungstendenzen](https://reader035.vdocuments.net/reader035/viewer/2022062521/56816088550346895dcfb014/html5/thumbnails/22.jpg)
German Economic Team Belarus
Kontakt
Robert [email protected]
German Economic Team Belarusc/o BE Berlin Economics GmbHSchillerstr. 59, D-10627 BerlinTel: +49 30 / 20 61 34 64 0 Fax: +49 30 / 20 61 34 64 9
E-mail: [email protected]
20