boletin trimestral nº 11 - bvpasa.com.py bvpasa trimestral n 11.pdf · en est a edición...
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1
Boletín
Trimestral
Enero a Marzo
2016
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 11 31 de marzo de 2016
2
PARTICIPANTE DEL MERCADO DE
VALORES
Noticias Bursátiles Relevantes.....................................................................................18-20
Nuevas Emisiones........................................................................................................8-10
Estadísticas- 1er TRIMESTRE 2016…………................................................................11-17
ÍNDICE
Estimados Amigos/as:
Les presentamos nuestro boletín trimestral de la BVPASA, correspondiente a enero-marzo del presente
año, el cual es distribuido en forma regular cada tres meses con el propósito de seguir haciéndolos
partícipes del trabajo que diariamente venimos realizando en la Bolsa de Valores y Productos de
Asunción S.A. para todas aquellas personas interesadas en conocer más sobre el desarrollo del
Mercado de Capitales y su constante desarrollo.
En esta edición incorporamos artículos acerca de un tema de interés general, nuevos proyectos,
capacitaciones y estadísticas del mercado.
Agradecemos el interés y esperamos les sea de utilidad!
Nuevas Empresas Registradas........................................................................................6-7
Sistemas de Negociación en la BVPASA,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,..................................................3-6
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 11 31 de marzo de 2016
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Siguiendo con las públicaciones
anteriores en esta ocasión les
comentaré sobre los sistemas a través
del cual se realizan las operaciones
diarias en la BVPASA.
SISTEMAS DE NEGOCIACIÓN
La Bolsa de Valores celebra diariamente
y en forma ininterrumpida desde hace
22 años, desde octubre de 1993,
"Sesiones o Ruedas de Negociación",
para lo cual facilita los medios físicos,
tecnológicos, humanos y operativos,
que permitan una eficiente
comunicación entre las Casas de Bolsa,
los Emisores e Inversionistas.
Las operaciones en la BVPASA se
realizan a través de 2 sistemas, el
Sistema Tradicional (ST) y el Sistema
Electronico de Negociación (SEN).
SISTEMA TRADICIONAL:
El sistema utilizado desde la apertura
de la BVPASA desde ese entonces ha
sido el de pregón a viva voz, lo que
conocemos hoy en día como el “Sistema
Tradicional”, es decir, los operadores
de las Casas de Bolsa deben acudir
hasta el recinto de la BVPASA y
presentar sus ofertas de compras y
ventas de bonos o acciones,
mencionando en las ruedas el precio y
la cantida de títulos a ofertar, el cual lo
realizan a través de boletas de
operaciones, intentando obtener las
puntas respectivas. Cuando en la rueda
de negociación se presentan dos
Operadores, uno con una punta
compradora y otro con una punta
vendedora y llegan a un acuerdo tanto
en precio como en cantidad a esta
operación se la conoce como una
operación común, y cuando un mismo
operador representa a la punta
Vendedora y Compradora y se adjudica
la operación sin interferencias de las
demás Casas de Bolsa, se llama
operación directa, que es la que
predomina actualmente en el mercado.
El horario de Negociación actualmente
es de 11:00 a 15:00 hs, lo que significa
que dentro de ese horario los
Operadores de las distintas Casas de
Bolsa deben presentarse en el recinto
de la BVPASA.
El inversionista que adquirió títulos a
través de esta modalidad de
negociación recibirá un título físico
donde se especificará el detalle o las
caracteristicas principales del título
adquirido.
Estos títulos son impresos por la
empresa emisora quién luego entega a
la Casa de Bolsa para que esta a su vez
entregue el título a su cliente
comprador.
Mas adelante podrán ver una
representación gráfica del esquema de
negociación a traves del Sistema
Tradicional.
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LA ERA DIGITAL, SISTEMA
ELECTRONICO DE NEGOCIACIÓN:
A partir del año 2006, acorde a los
nuevos tiempos y buscando brindar
mayor agilidad y eficiencia en la
realización de las operaciones el
Directorio de la BVPASA se
comprometió en llevar adelante la
implementación de un nuevo sistema
de negociación, migrando a lo que gran
parte de otras Bolsas ya lo habían
implementado muchos años atrás. Es
así que tras varios años de trabajo
conjunto con funcionarios de la
BVPASA, proveedores en tecnología
externos e internos, la Comisión
Nacional de Valores y las Casas de
Bolsa, el 17 de mayo de 2010, la Bolsa
de Valores y Productos de Asunción
S.A., logró poner en marcha el “Sistema
Electrónico de Negociación” (SEN), más
comúnmente conocida como Bolsa
Electrónica.
SISTEMA ELECTRONICO DE
NEGOCIACIÓN (SEN):
Consiste en la Negociación electrónica
y cierres automáticos.
Las negociaciones ya no se hacen
mediante el pregón a viva voz en la
rueda de la Bolsa, sino a través del
ingreso de ofertas en las pantallas de
negociación con las que los operadores
de las Casas de Bolsa se conectan
desde sus oficinas o donde se
encuentren.
Las ofertas que coincidan en precio, se
cerrarán automáticamente. El Sistema
Electrónico, permite la publicación al
mercado de las ofertas de compra y
venta de valores, la evaluación de las
mismas y el cierre de operaciones por
medio del calce automático. Sólo
accederán a ella los operadores de las
Casas de Bolsa, quienes pueden hacer
el seguimiento a sus clientes inversores
directamente desde sus oficinas
mirando el desempeño del mercado
según la pantalla de negociación.
El horario de negociación actualmente
en este sistema va desde las 11:00 hs
hasta las 13:00 hs, horario en el cual
los Operadores se conectan al sistema
de negociación a concretar las
operaciones.
La Bolsa Electrónica habilita un sitio
público en internet, denominado
Sistema de Extranet, que sería algo
parecido a un home banking, exclusivo
para el inversionista y el emisor,
quienes pueden acceder para hacer el
seguimiento de sus operaciones.
Allí pueden controlar el stock o
portafolio de títulos, sus posiciones a la
fecha, verificar los cobros y las fechas
de pagos y/o cobros de capitales e
intereses.
Uno de los aspectos trascendentales a
destacar es la desmaterialización de los
títulos valores negociados, lo que
implica que la empresa deja de
imprimir títulos físicos en su lugar
imprime un solo título físico por el
monto total emitido, lo que también
implica que los inversionistas ya no
reciben los bonos físicos al realizar una
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 11 31 de marzo de 2016
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compra; la Bolsa cumple el rol de
"Agente de Custodia". El depósito del
título da origen a la desmaterialización
de los valores e instrumentación de un
sistema de anotaciones en cuenta.
No obstante, siguen realizándose
operaciones a través del sistema
tradicional o pregón a viva voz en el
piso de negociaciones, para la
negociación de acciones así como
también aquellos títulos ya negociados
con anterioridad a la vigencia del nuevo
sistema, es decir, con títulos físicos o
impresos que quedaban en poder de
los inversionistas o custodiados por la
Casa de Bolsa.
REPRESENTACIÓN GRÁFICA SISTEMAS DE NEGOCIACIÓN ST Y SEN
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En el primer trimestre del año se ha registrado a nuevos participantes en el mercado,
así como también nuevos Operadores de Bolsa.
DP INTERNACIONAL S.A.E.
Actividad: DP Internacional S.A.E. tendrá por objeto principal dedicarse por cuenta propia,
de terceros o asociada a terceros, tanto en el país como en el extranjero, al comercio
nacional e internacional, importación y exportación de toda clase de mercaderías.
Sector: Comercial
Código: DPI
Dirección: Guido Spano Casi Av. San José a 100m. del Edificio Le Blanc
Teléfono: (061) 571 386
Sitio Web: http://dpinternacional.com.py/
NUEVAS EMPRESAS REGISTRADAS EN LA BVPASA
SISTEMA ELECTRONICO DE NEGOCIACIÓN
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En fecha 19-01-2016 por Res. CNV N° 6E/16 la Comisión Nacional de Valores inscribe
en sus registros a resolvió inscribir a DP INTERNACIONAL SOCIEDAD ANÓNIMA como
Sociedad Emisora de títulos valores de oferta pública que no sean acciones y en fecha
04-02-2016 la BVPASA vía Res. N° 1498/16.
BANCO ATLAS S.A.
Actividad: Intermediación Financiera
Sector: Financiero
Código: ATS
Dirección: Avda. Mcal. López e/ Bulnes y Dr. Weiss
Teléfono: (+595 21) 217-5000
Sitio Web: http://www.bancoatlas.com.py
En fecha 24-02-2016 por Res. BVPASA N° 1505/16 la Bolsa de Valores y Productos de
Asunción S.A., registra a Banco Atlas S.A. como Entidad Financiera de Títulos
Financieros de Renta Fija.
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El volumen acumulado de emisiones registradas al primer trimestre asciende a Gs.
2.187.912.000.000 y Usd. 24.850.000, así como también emisiones de acciones por
Gs. 80.164.600.000
En cuanto al volumen registrado en Guaraníes se destacan las emisiones registradas en
el mes de marzo por el Ministerio de Hacienda, quienes ha registrado Series emitidas a
través del BCP para su negociación en el mercado secundario en la BVPASA.
A continuación el detalle del registro en el primer trimestre del año:
Emisiones de Series en Guaraníes de Enero a Marzo 2016
N° ISIN Emisor Instrumento Tasa Periodicidad Plazo (Días)
Monto Emisión
1 PYSAF12F5768 SOLAR AHORRO Y
FINANZAS S.A.E.C.A. Bono
Subordinado 15,00% Mensual 3.619 2.000.000.000
2 PYIBI04F5774 IZAGUIRRE BARRAIL
INVERSORA S.A.E.C.A. Bono 16,00% Mensual 2.190 3.000.000.000
3 PYFRI01F5806 FRIGORIFICO
CONCEPCION S.A. Bono 13,00% Trimestral 1.091 1.300.000.000
4 PYFRI02F5813 FRIGORIFICO
CONCEPCION S.A. Bono 14,00% Trimestral 1.455 4.000.000.000
5 PYFRI03F5820 FRIGORIFICO
CONCEPCION S.A. Bono 15,00% Trimestral 1.819 4.000.000.000
6 PYLCR03F5885 LC RISK MANAGEMENT
S.A.E.C.A. Bono 14,00% Trimestral 1.274 1.500.000.000
7 PYLCR04F5892 LC RISK MANAGEMENT
S.A.E.C.A. Bono 15,00% Trimestral 1.820 1.500.000.000
8 PYLCR05F5909 LC RISK MANAGEMENT
S.A.E.C.A. Bono 16,00% Trimestral 2.184 2.000.000.000
9 PYTAP01F5917 TAPE RUVICHA
S.A.E.C.A. Bono 10,00% Trimestral 365 500.000.000
10 PYTAP02F5924 TAPE RUVICHA
S.A.E.C.A. Bono 12,00% Trimestral 1.094 1.500.000.000
11 PYTAP03F5931 TAPE RUVICHA
S.A.E.C.A. Bono 13,50% Trimestral 1.825 2.835.000.000
12 PYTAP04F5948 TAPE RUVICHA
S.A.E.C.A. Bono 14,50% Trimestral 2.190 2.725.000.000
13 PYTAP05F5954 TAPE RUVICHA
S.A.E.C.A. Bono 15,00% Trimestral 2.555 2.500.000.000
14 PYSAF13F5973 SOLAR AHORRO Y
FINANZAS S.A.E.C.A. Bono
Subordinado 15,00% Mensual 3.623 2.000.000.000
15 PYTNA01F6057 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 7,50% Semestral 1.096 50.000.000.000
16 PYTNA02F6064 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 8,10% Semestral 2.557 50.000.000.000
17 PYFRI04F5985 FRIGORIFICO
CONCEPCION S.A. Bono 13,00% Trimestral 1.092 2.000.000.000
18 PYFRI05F5992 FRIGORIFICO
CONCEPCION S.A. Bono 14,00% Trimestral 1.456 3.700.000.000
19 PYFRI06F6007 FRIGORIFICO
CONCEPCION S.A. Bono 15,00% Trimestral 1.820 4.000.000.000
20 PYTAP06F6076 TAPE RUVICHA
S.A.E.C.A. Bono 12,00% Trimestral 1.095 1.000.000.000
NUEVAS EMISIONES
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21 PYTAP07F6083 TAPE RUVICHA
S.A.E.C.A. Bono 12,50% Trimestral 1.460 2.500.000.000
22 PYVIS04F6123 VISION BANCO
S.A.E.C.A. Bono
Subordinado 14,00% Trimestral 3.641 5.000.000.000
23 PYTNA02F6155 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 8,75% Semestral 1.461 55.000.000.000
24 PYTNA03F6139 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 9,75% Semestral 1.826 45.625.000.000
25 PYTNA02F6163 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 9,75% Semestral 1.825 90.000.000.000
26 PYTNA02F6189 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 8,75% Semestral 1.460 5.000.000.000
27 PYTNA03F6170 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 9,75% Semestral 1.825 48.000.000.000
28 PYTNA02F6205 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 8,75% Semestral 1.460 30.000.000.000
29 PYTNA03F6196 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 9,75% Semestral 1.825 100.000.000.000
30 PYTNA03F6238 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 8,40% Semestral 1.461 33.000.000.000
31 PYTNA04F6211 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 9,00% Semestral 1.826 150.000.000.000
32 PYTNA01F6248 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 7,65% Semestral 1.096 243.000.000.000
33 PYTNA02F6262 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 8,10% Semestral 1.461 60.000.000.000
34 PYTNA03F6279 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 8,55% Semestral 1.826 10.000.000.000
35 PYTNA02F6296 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 9,35% Semestral 1.096 355.000.000.000
36 PYTNA03F6303 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 9,43% Semestral 1.461 134.000.000.000
37 PYTNA04F6286 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 9,73% Semestral 1.826 120.000.000.000
38 PYTNA01F6313 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 7,90% Semestral 1.096 101.000.000.000
39 PYTNA02F6320 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 8,10% Semestral 1.461 159.000.000.000
40 PYTNA03F6337 MINISTERIO DE
HACIENDA Bono 8,30% Semestral 1.826 299.727.000.000
TOTAL
2.187.912.000.000
Emisiones de Series en Dólares de Enero a Marzo 2016
N° ISIN Emisor Instrumento Tasa Periodicidad Plazo (Días)
Monto Emisión
1 PYRIE33F5783 RIEDER & CÍA. S.A.C.I. Bono 7,50% Trimestral 2.110 500.000
2 PYRIE34F5790 RIEDER & CÍA. S.A.C.I. Bono 7,50% Variable 2.141 500.000
3 PYFRI01F5848 FRIGORIFICO
CONCEPCION S.A. Bono 8,00% Trimestral 1.091 750.000
4 PYFRI02F5854 FRIGORIFICO
CONCEPCION S.A. Bono 8,50% Trimestral 1.455 1.000.000
5 PYFRI03F5861 FRIGORIFICO
CONCEPCION S.A. Bono 9,00% Trimestral 1.819 1.000.000
6 PYFRI04F5878 FRIGORIFICO
CONCEPCION S.A. Bono 9,50% Trimestral 2.183 1.000.000
7 PYTAP01F5966 TAPE RUVICHA S.A.E.C.A. Bono 8,00% Trimestral 2.465 1.050.000
8 PYFRI05F6016 FRIGORIFICO
CONCEPCION S.A. Bono 8,00% Trimestral 1.092 1.000.000
9 PYFRI06F6023 FRIGORIFICO
CONCEPCION S.A. Bono 8,50% Trimestral 1.456 1.000.000
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 11 31 de marzo de 2016
10
10 PYFRI07F6030 FRIGORIFICO
CONCEPCION S.A. Bono 9,00% Trimestral 1.820 1.000.000
11 PYFRI08F6047 FRIGORIFICO
CONCEPCION S.A. Bono 9,50% Trimestral 2.184 1.000.000
12 PYTAP02F6096 TAPE RUVICHA S.A.E.C.A. Bono 6,00% Trimestral 365 500.000
13 PYTAP03F6103 TAPE RUVICHA S.A.E.C.A. Bono 7,75% Trimestral 2.289 1.050.000
14 PYVIS03F6116 VISION BANCO S.A.E.C.A. Bono
Subordinado 7,50% Trimestral 3.641 3.500.000
15 PYATS01F6342 BANCO ATLAS S.A. Bono
Financiero 6,20% Semestral 1.826 10.000.000
Total 24.850.000
EMISIONES DE ACCIONES DE ENERO A MARZO 2016
Emisor Monto Emitido Tipo/Clase Cantidad
Grupo Internacional de Finanzas S.A.E.C.A. (Interfisa Banco)
64.600.000 Ordinaria Simple 646
Grupo Internacional de Finanzas S.A.E.C.A. (Interfisa Banco)
20.100.000.000 Ordinaria Simple 201.000
Grupo Internacional de Finanzas S.A.E.C.A. (Interfisa Banco)
10.000.000.000 Preferida Clase "B" 100.000
Banco Continental S.A.E.C.A. 17.000.000.000 A Ordinaria Voto
Multiple 170.000
Banco Continental S.A.E.C.A. 13.000.000.000 B Ordinaria Simple 130.000
Banco Continental S.A.E.C.A. 20.000.000.000 C Preferida 200.000
TOTAL
80.164.600.000
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 11 31 de marzo de 2016
11
El volumen negociado al cierre del primer trimestre fue de Gs. 474 mil millones, lo que
equivale 82 millones de dólares aproximadamente.
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
290 211 368 497 562 440 587 587895
2.720
474
Volumen Negociado Últimos AñosMiles de Millones de Guaraníes
2015 2016
389.585461.803
149.61911.767
Volumen Negociado 1T - Comparativo 2015-2016
Millones de Guaraníes
Sistema Electrónico de Negociación Sistema Tradicional
ESTADISTICA BVPASA 1er Trimestre 2016
PARTICIPACIÓN DE LO OPERADO POR SISTEMAS
VOLUMEN HISTORICO OPERADO
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 11 31 de marzo de 2016
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Al cierre del 1er trimestre como se puede notar, el mercado secundario tuvo una
participación del 60% del total negociado, lo cual refleja la tendencia alcista en la
reventa de los títulos adquiridos por los inversionistas en el mercado primario.
El volumen negociado en el Mercado Secundario al cierre del 1er trimestre totaliza Gs.
283 mil millones, prácticamente el mismo monto negociado en todo el año del 2014.
Primario40%
Secundario60%
Volumen Negociado por Mercado - 1T 2016
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 *2016
15.900 29.110 39.749 67.240 76.20142.968
86.172134.813
287.475
1.018.240
283.716
Volumen Mercado SecundarioMillones de Guaraníes
PARTICIPACIÓN DE LO OPERADO POR MERCADO
BOLETIN TRIMESTRAL Nº 11 31 de marzo de 2016
13
El 93% del volumen negociado correspondió a instrumentos de Renta Fija, un 2% a
Renta Variable y 5% a Reporto
El 54% de la negociación total correspondió a títulos en Dólares y el 46% a títulos en
Dólares Americanos, demostrando luego de un largo periodo, una preferencia por
parte de los inversionistas por invertir en instrumentos en la moneda extranjera.
Fija93,0%
Variable2,0%
Reporto5,0%
Volumen Negociado por Tipo de Renta -1T 2016
Dólares americanos
54%
Guaraníes 46%
Porcentaje Operado por Moneda - 1T 2016
PARTICIPACIÓN DE LO OPERADO POR TIPO DE MONEDA
PARTICIPACIÓN DE LO OPERADO POR TIPO DE RENTA
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Los Bonos siguen siendo las de mayor preferencia por parte de los inversionistas con
una participación sobre la negociación total por encima del resto de los instrumentos.
Los Bonos representan el 54,3% del volumen, los Bonos Subordinados el 16,9%, las
Acciones el 2%, Bonos Financieros el 25,8% y los Títulos de Crédito el 1%.
Volumen Total Negociado por Emisor – Enero a Marzo 2016
Emisor ST SEN Volumen Gs %
BANCO ATLAS S.A. - 103.067.071.915 103.067.071.915 21,76%
MINISTERIO DE HACIENDA - 90.036.371.679 90.036.371.679 19,01%
FRIGORIFICO CONCEPCION S.A. - 51.859.300.642 51.859.300.642 10,95%
RIEDER & CÍA. S.A.C.I. - 42.778.296.716 42.778.296.716 9,03%
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A. - 38.177.908.563 38.177.908.563 8,06%
TAPE RUVICHA S.A.E.C.A. - 24.995.262.995 24.995.262.995 5,28%
VISION BANCO S.A.E.C.A. - 19.442.174.884 19.442.174.884 4,11%
BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A. - 18.932.639.913 18.932.639.913 4,00%
LC RISK MANAGEMENT S.A.E.C.A. 145.246.500 13.559.415.033 13.704.661.533 2,89%
BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A. 2.956.434.547 7.223.085.398 10.179.519.945 2,15%
BLUE DESIGN S.A.E. - 7.489.510.500 7.489.510.500 1,58%
IZAGUIRRE BARRAIL INVERSORA S.A.E.C.A. - 7.461.651.488 7.461.651.488 1,58%
BANCO AMAMBAY S.A. - 7.225.213.406 7.225.213.406 1,53%
GRUPO INTERNACIONAL DE FINANZAS S.A.E.C.A. (INTERFISA BANCO)
6.991.500.000 5.121.095 6.996.621.095 1,48%
Bonos54,3%
Bonos Subordinados
16,9%
Títulos de Crédito…
Acciones2,0%
Bonos Financieros
25,8%
Volumen Negociado por Tipo de Instrumento - 1T 2016
VOLUMEN OPERADO POR EMPRESA EMISORA
PARTICIPACION DE LO OPERADO POR TIPO DE INSTRUMENTO
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INNOVARE S.A.E.C.A. - 5.750.580.875 5.750.580.875 1,21%
ELECTROBAN S.A. - 4.598.800.830 4.598.800.830 0,97%
SOLAR AHORRO Y FINANZAS S.A.E.C.A. - 4.000.000.000 4.000.000.000 0,84%
FINANCIERA RÍO S.A.E.C.A. - 3.012.751.040 3.012.751.040 0,64%
FIDEICOMISO CIDESA B - 2.697.634.860 2.697.634.860 0,57%
MUNICIPALIDAD DE ASUNCIÓN - 1.493.601.975 1.493.601.975 0,32%
NICOLÁS GONZÁLEZ ODDONE S.A.E.C.A. 1.400.000.000 - 1.400.000.000 0,30%
WISDOM PRODUCT S.A.E.C.A. - 1.357.412.551 1.357.412.551 0.29%
FIDEICOMISO LA SUSANA - 1.267.323.291 1.267.323.291 0,27%
FIDEICOMISO SERV. RAPIDOS DEL PARAGUAY-HANSEATICA B
- 1.012.286.590 1.012.286.590 0,21%
Banco Regional S.A.E.C.A. 273.320.000 682.656.329 955.976.329 0,20%
FIDEICOMISO STILO HOGAR 02 - 661.200.620 661.200.620 0,14%
GRUPO INTERNACIONAL DE FINANZAS S.A.E.C.A. - 491.632.200 491.632.200 0,10%
GAS CORONA S.A.E.C.A. - 465.542.834 465.542.834 0,10%
TRACTOPAR S.A. - 452.462.378 452.462.378 0,10%
INVERFIN S.A.E.C.A. - 426.716.377 426.716.377 0,09%
MUNICIPALIDAD DE CIUDAD DEL ESTE - 258.196.999 258.196.999 0,05%
CASA CENTRO S.A.E.C.A. - 223.627.494 223.627.494 0,05%
PROYEC S.A. - 205.899.350 205.899.350 0,04%
FIDEICOMISO DP INTERNACIONAL S.A. 01 - 203.680.403 203.680.403 0,04%
MUNICIPALIDAD DE FERNANDO DE LA MORA - 117.365.802 117.365.802 0,02%
SANITARIOS MATERSAN S.A. - 50.858.900 50.858.900 0,01%
IMPORT CENTER S.A. - 50.000.000 50.000.000 0,01%
BEPSA DEL PARAGUAY S.A.E.C.A. - 47.423.658 47.423.658 0,01%
KUROSU & CÍA. S.A. - 20.473.590 20.473.590 0,00%
EMSA INMOBILIARIA S.A. - 2.010.302 2.010.302 0,00%
Total 11.766.501.047 461.803.163.475 473.569.664.522 100%
Los 10 Emisores más Negociados en Secundario
Puesto Emisor SEN ST TOTAL %
1 MINISTERIO DE HACIENDA 62.256.147.327 - 62.256.147.327 21,9%
2 BANCO ATLAS S.A. 46.253.092.061 - 46.253.092.061 16,3%
3 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA
PARAGUAY S.A. 38.177.908.563 - 38.177.908.563 13,5%
LOS 10 EMISORES CON MAYOR VOLUMEN OPERADO EN SECUNDARIO-SEN
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4 RIEDER & CÍA. S.A.C.I. 34.147.647.005 - 34.147.647.005 12,0%
5 BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A. 18.932.639.913 - 18.932.639.913 6,7%
6 VISION BANCO S.A.E.C.A. 13.445.821.020 - 13.445.821.020 4,7%
7 BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A. 7.223.085.398 2.956.434.547 10.179.519.945 3,6%
8 LC RISK MANAGEMENT S.A.E.C.A. 8.559.415.033 145.246.500 8.704.661.533 3,1%
9 FRIGORIFICO CONCEPCION S.A. 7.405.743.125 - 7.405.743.125 2,6%
10 BANCO AMAMBAY S.A. 7.225.213.406 - 7.225.213.406 2,5%
OTROS 34.616.377.910 2.370.820.000 36.987.197.910 13,0%
TOTAL SECUNDARIO 278.243.090.761 5.472.501.047 283.715.591.808 100%
Volumen Negociado por Casa de Bolsa - Ambas Puntas - 1T 2016
Casa de Bolsa ST SEN Total %
Cadiem CBSA 12.885.733.000 287.503.615.740 300.389.348.740 31,7%
Puente CBSA - 291.495.130.866 291.495.130.866 30,8%
Avalon CBSA 5.104.609.094 115.439.489.194 120.544.098.288 12,7%
Investor CBSA - 105.563.540.962 105.563.540.962 11,1%
Valores CBSA 5.264.490.000 86.475.767.677 91.740.257.677 9,7%
BVPASA Licitación - 27.780.224.352 27.780.224.352 2,9%
Capital Markets CBSA
200.000.000 6.349.304.921 6.549.304.921 0,7%
Fais CBSA 78.170.000 2.999.253.238 3.077.423.238 0,3% Total 23.533.002.094 923.606.326.950 947.139.329.044 100%
VOLUMEN OPERADO POR CASA DE BOLSA AMBAS PUNTAS
Avalon CBSA12,7%
BVPASA Licitación2,9%
Cadiem CBSA31,7%
Capital Markets CBSA0,7%
Fais CBSA0,3%
Investor CBSA11,1%
Puente CBSA30,8%
Valores CBSA9,7%
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Las Tasas Promedio Ponderadas de los títulos correspondientes al 1er trimestre del
año en Guaraníes es del 11,5%, a un Plazo Promedio Ponderado de 6 años. Por su
parte, la Tasa Promedio Ponderada para títulos en Dólares Americanos es del 6.5% con
Plazo Promedio Ponderado de 5 años.
Moneda Tasa Plazo Año
USD 6,5% 1.956 5
Gs 11.5% 2.156 6
Tasas y Plazos
91,88
184,82
-
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
120,00
140,00
160,00
180,00
200,00
2.015 2.016
Custodia en Millones de Dólares
101%
1.272,77
2.165,27
-
500,00
1.000,00
1.500,00
2.000,00
2.500,00
2.015 2.016
Custodia en Miles de Millones de Guaranies
Valores Custodiados
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El total custodiado al último trimestre en Bolsa asciende a Gs. 2.165.270.000.000 y
Usd. 184.815.000, lo cual totalizan unos 530 millones de dólares aproximadamente.
LICITACIÓN PÚBLICA DE BONOS DEL TESORO A TRAVES DE LA
BVPASA
El Ministerio de Hacienda ha realizado su primera licitación del año 2016 de Bonos
Públicos en fecha 02/02/2016, para lo cual registró un Programa de Emisión Global de
Gs. 100.000.000.000, la primera subasta pública lo realizó con las siguientes
especificaciones técnicas:
Monto del Programa de Gs 100.000.000.000 (Guaraníes Cien Mil Millones).
Emisión Global:
Denominación: “Bonos del Tesoro Público I-2016”
Moneda: Guaraníes
Corte mínimo: Gs. 1.000.000 (Guaraníes Un Millón)
Pago de Interés: Semestral
Serie Monto
(Guaraníes) Tasa de interés
anual
Plazo
Años Días
PYTNA01F6057 50.000.000.000 7,5% 3 1.096
PYTNA02F6064 50.000.000.000 8,1% 7 2.557
Próximas Subastas
Monto a ser licitado
Tipo de emisión
Serie 1 Serie 2
02/02/2016 5.000.000.000 5.000.000.000 Primaria
16/02/2016 5.000.000.000 5.000.000.000 Reapertura
08/03/2016 5.000.000.000 5.000.000.000 Reapertura
22/03/2016 5.000.000.000 5.000.000.000 Reapertura
05/04/2016 5.000.000.000 5.000.000.000 Reapertura
19/04/2016 5.000.000.000 5.000.000.000 Reapertura
10/05/2016 5.000.000.000 5.000.000.000 Reapertura
24/05/2016 5.000.000.000 5.000.000.000 Reapertura
07/06/2016 5.000.000.000 5.000.000.000 Reapertura
Noticias Bursátiles Relevantes
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BANCO ATLAS DEBUTA EN BOLSA CON BONOS FINANCIEROS
El Banco Atlas logró colocar de manera exitosa la emisión de Bonos Financieros,
colocando la totalidad de sus títulos emitidos por valor de 10 millones de dólares,
emitido a una tasa de interés del 6,2% anual, con pagos de intereses en forma
semestral con un plazo de vencimiento de 5 años.
El destino de los fondos es para capital operativo para financiamiento de mediano y
largo plazo al sector productivo y comercial.
INTERFISA BANCO EMITE ACCIONES PREFERIDAS
El Grupo Internacional de Finanzas emitió acciones preferidas, clase B, por valor de G.
10.000 millones, con un valor nominal de G. 100.000.
Dichas acciones pagan un dividendo preferente anual del 16%, el cual estará vigente
para los ejercicios 2016, 2017 y 2018. A partir del ejercicio 2019, el dividendo
preferente anual será el resultante de aplicar el promedio de inflación de los últimos
tres años más 6% anual, con un mínimo de 12% y un máximo de 20%; o el promedio de
tasas de CDA mayores a 1 año del sistema financiero de los últimos 12 meses más 4%,
el que resultara mayor entre amos indicadores.
En el caso de que en algún ejercicio, las utilidades liquidas y realizadas resultaren
menores que el dividendo establecido, se establece un compromiso de acumular para
el año siguiente (en forma parcial o total) el dividendo preferente.
Con los recursos obtenidos en esta emisión, Interfisa concretará la expansión
establecida en sus planes de negocios aprobados por el directorio.
21/06/2016 5.000.000.000 5.000.000.000 Reapertura
Total 50.000.000.000 50.000.000.000
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LA BOLSA REINICIA LOS CURSOS SOBRE CÓMO OPERAR EN EL
MERCADO DE VALORES
La Bolsa de Valores y Productos de Asunción SA (BVPASA) vuelve a desarrollar sus
programas de capacitación sobre el funcionamiento de las operaciones en Bolsa,
contando con el auspicio de VISION BANCO S.A.E.C.A.
El programa consta de 3 módulos, en el módulo 1 se desarrollan conceptos generales
¿Cómo funciona la Bolsa?, en el módulo 2 se aborda el tema “Sistemas de Negociación
en la Bolsa” y en el 3er módulo el tema “Calculando precios de bonos”, dichos módulos
son dictados por especialistas en el tema en los horarios de 18.30 a 21.30 horas.
Las clases se imparten en el local de la Bolsa en 15 de Agosto N° 640. Las inscripciones
tienen un costo de 220.000 guaraníes, que ya incluye IVA y para más detalles e
inscripciones se puede llamar al 021 442-445 o se puede escribir al email:
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