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BTS S.p.A.

Sede in GARBAGNATE MILANESE - VIALE FORLANINI , 40

Capitale Sociale versato Euro 222.222,00

Iscritto alla C.C.I.A.A. di MILANO

Codice Fiscale e N. iscrizione Registro Imprese 12794130158

Partita IVA: 12794130158 - N. Rea: MI 1586371

Bilancio al 31/12/2015

STATO PATRIMONIALE

ATTIVO 31/12/2015 31/12/2014

A) CREDITI VERSO SOCI PER VERSAMENTI

ANCORA DOVUTI

Totale crediti verso soci per versamenti ancora dovuti (A) 0 0

B) IMMOBILIZZAZIONI

I - Immobilizzazioni immateriali

2) Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità 479.343 503.505

3) Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle

opere dell'ingegno 0 6.136

4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 20.057 28.399

6) Immobilizzazioni in corso e acconti 259.782 615.063

7) Altre 0 2.635

Totale immobilizzazioni immateriali (I) 759.182 1.155.738

II - Immobilizzazioni materiali

2) Impianti e macchinario 13.827 18.636

3) Attrezzature industriali e commerciali 81.509 131.051

4) Altri beni 3.020 2.352

Totale immobilizzazioni materiali (II) 98.356 152.039

III - Immobilizzazioni finanziarie

1) Partecipazioni

Bilancio al 31/12/2015 BTS SPA

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a) Imprese controllate 846.686 116.686

d) Altre imprese 27.040 27.040

Totale partecipazioni (1) 873.726 143.726

2) Crediti

a) Verso imprese controllate

Esigibili entro l'esercizio successivo 0 686.484

Totale crediti verso imprese controllate 0 686.484

d) Verso altri

Esigibili entro l'esercizio successivo 193.052 100.700

Totale crediti verso altri 193.052 100.700

Totale Crediti (2) 193.052 787.184

4) Azioni proprie 178.406 178.406

Totale immobilizzazioni finanziarie (III) 1.245.184 1.109.316

Totale immobilizzazioni (B) 2.102.722 2.417.093

C) ATTIVO CIRCOLANTE

I) Rimanenze

4) Prodotti finiti e merci 1.253.846 1.147.827

5) Acconti 25.483 0

Totale rimanenze (I) 1.279.329 1.147.827

II) Crediti

1) Verso clienti

Esigibili entro l'esercizio successivo 3.707.465 4.688.878

Totale crediti verso clienti (1) 3.707.465 4.688.878

2) Verso imprese controllate


Totale crediti verso imprese controllate (2) 757.241 477.688

4-bis) Crediti tributari



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Totale crediti tributari (4-bis) 246.035 217.431

4-ter) Imposte anticipate


Totale imposte anticipate (4-ter) 191.976 145.105

5) Verso altri


Esigibili oltre l'esercizio successivo 268.271 143.267

Totale crediti verso altri (5) 662.101 535.258

Totale crediti (II) 5.564.818 6.064.360

III - Attività finanziarie che non costituiscono

immobilizzazioni

Totale attività finanziarie che non costituiscono

immobilizzazioni (III) 0 0

IV - Disponibilità liquide

1) Depositi bancari e postali 217.619 157.573

3) Danaro e valori in cassa 946 2.366

Totale disponibilità liquide (IV) 218.565 159.939

Totale attivo circolante (C) 7.062.712 7.372.126

D) RATEI E RISCONTI

Ratei e risconti attivi 34.942 11.505

Totale ratei e risconti (D) 34.942 11.505

TOTALE ATTIVO 9.200.376 9.800.724

STATO PATRIMONIALE

PASSIVO 31/12/2015 31/12/2014

A) PATRIMONIO NETTO

I - Capitale 222.222 222.222

II - Riserva da soprapprezzo delle azioni 127.777 127.777


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III - Riserve di rivalutazione 0 0

IV - Riserva legale 44.444 44.444

V - Riserve statutarie 321.594 321.594

VI - Riserva per azioni proprie in portafoglio 178.406 178.406

VII - Altre riserve, distintamente indicate

Versamenti a copertura perdite 757.223 757.223

Riserva avanzo di fusione 1.048.213 1.048.213

Riserva per utili su cambi 6.597 6.597

Totale altre riserve (VII) 1.812.033 1.812.033

VIII - Utili (perdite) portati a nuovo 727.277 688.517

IX - Utile (perdita) dell'esercizio

Utile (perdita) dell'esercizio 40.923 38.760

Utile (Perdita) residua 40.923 38.760

Totale patrimonio netto (A) 3.474.676 3.433.753

B) FONDI PER RISCHI E ONERI

2) Per imposte, anche differite 25.213 25.213

Totale fondi per rischi e oneri (B) 25.213 25.213

C) TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO

SUBORDINATO 656.259 633.931

D) DEBITI

3) Debiti verso soci per finanziamenti


Totale debiti verso soci per finanziamenti (3) 7.872 7.872

4) Debiti verso banche


Esigibili oltre l'esercizio successivo 836.662 1.318.673

Totale debiti verso banche (4) 2.348.901 3.075.255

6) Acconti


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Esigibili entro l'esercizio successivo 123.980 0

Totale acconti (6) 123.980 0

7) Debiti verso fornitori


Totale debiti verso fornitori (7) 1.278.116 1.491.160

9) Debiti verso imprese controllate

Esigibili entro l'esercizio successivo 6.856 0

Totale debiti verso imprese controllate (9) 6.856 0

12) Debiti tributari


Totale debiti tributari (12) 123.235 187.195

13) Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale


Totale debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza

sociale (13) 131.118 129.997

14) Altri debiti


Esigibili oltre l'esercizio successivo 566.510 421.723

Totale altri debiti (14) 959.487 815.952

Totale debiti (D) 4.979.565 5.707.431

E) RATEI E RISCONTI

Ratei e risconti passivi 64.663 396

Totale ratei e risconti (E) 64.663 396

TOTALE PASSIVO 9.200.376 9.800.724

CONTI D'ORDINE

31/12/2015 31/12/2014

Rischi assunti dall'impresa


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Fideiussioni

a imprese controllate 500.000 0

Totale fideiussioni 500.000 0

Altri rischi

altri 22.696. 17.456

Totale altri rischi 22.696 17.456

Totale rischi assunti dall'impresa 522.696 17.456

TOTALE CONTI D'ORDINE 522.696 17.456

CONTO ECONOMICO

31/12/2015 31/12/2014

A) VALORE DELLA PRODUZIONE:

1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni 5.313.413 5.107.332

4) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 259.782 263.951

5) Altri ricavi e proventi

Altri 57.895 209.078

Contributi in conto esercizio 168.815 143.267

Totale altri ricavi e proventi (5) 226.710 352.345

Totale valore della produzione (A) 5.799.905 5.723.628

B) COSTI DELLA PRODUZIONE:

6) Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 2.255.940 2.033.386

7) Per servizi 1.408.499 1.347.046

8) Per godimento di beni di terzi 123.811 120.364

9) Per il personale:

a) Salari e stipendi 1.205.767 1.080.870

b) Oneri sociali 403.413 420.393

c) Trattamento di fine rapporto 87.112 85.161

Totale costi per il personale (9) 1.696.292 1.586.424

10) Ammortamenti e svalutazioni:


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a) Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 231.288 228.331

b) Ammortamento delle immobilizzazioni materiali 71.199 68.903

d) Svalutazione crediti attivo circolante e disponibilità liquide 243.000 110.000

Totale ammortamenti e svalutazioni (10) 545.487 407.234

11) Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di

consumo e merci -59.047 36.461

14) Oneri diversi di gestione 28.103 38.050

Totale costi della produzione (B) 5.999.085 5.568.965

Differenza tra valore e costi della produzione (A-B) -199.180 154.663

C) PROVENTI E ONERI FINANZIARI:

15) Proventi da partecipazioni

Altri 16 0

Totale proventi da partecipazioni (15) 16 0

16) Altri proventi finanziari:

d) Proventi diversi dai precedenti

Altri 3.283 3.011

Totale proventi diversi dai precedenti (d) 3.283 3.011

Totale altri proventi finanziari (16) 3.283 3.011

17) Interessi e altri oneri finanziari

Altri 131.331 135.679

Totale interessi e altri oneri finanziari (17) 131.331 135.679

17-bis) Utili e perdite su cambi 110.082 79.876

Totale proventi e oneri finanziari (C) (15+16-17+-17-bis) -17.950 -52.792

D) RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA'

FINANZIARIE:

Totale rettifiche di attività finanziarie (D) (18-19) 0 0

E) PROVENTI E ONERI STRAORDINARI:

20) Proventi

Plusvalenze da alienazioni i cui ricavi non sono iscrivibili al n.5 211.437 0


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Altri 19.782 14.657

Totale proventi (20) 231.219 14.657

21) Oneri

Altri 3.510 13.368

Totale oneri (21) 3.510 13.368

Totale delle partite straordinarie (E) (20-21) 227.709 1.289

RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE

(A-B+-C+-D+-E) 10.579 103.160

22) Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e

anticipate

Imposte correnti 16.527 45.943

Imposte anticipate 46.871 -16.628

Imposte differite 0 1.829

Totale imposte sul reddito dell'esercizio (22) -30.344 64.400

23) UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO 40.923 38.760

L'Amministratore:

Nota Integrativa BTS SPA

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Nota Integrativa al bilancio chiuso al 31/12/2015

Premessa

Il bilancio chiuso al 31/12/2015 di cui la presente nota integrativa costituisce parte

integrante ai sensi dell'art. 2423, primo comma del Codice Civile, corrisponde alle risultanze delle

scritture contabili regolarmente tenute ed è redatto conformemente agli articoli 2423, 2423 ter, 2424,

2424 bis, 2425, 2425 bis del Codice Civile, secondo principi di redazione conformi a quanto stabilito

dall'art. 2423 bis, primo comma c.c. e criteri di valutazione di cui all'art. 2426 c.c..

I criteri di valutazione di cui all'art. 2426 Codice Civile sono conformi a quelli utilizzati nella

redazione del bilancio del precedente esercizio, e non si sono verificati eventi eccezionali che abbiano

reso necessario il ricorso a deroghe di cui agli artt. 2423 bis, secondo comma e 2423, quarto comma

del Codice Civile.

Ove applicabili sono stati, altresì, osservati i principi e le raccomandazioni pubblicati dall’Organismo

Italiano di Contabilità (OIC) integrati, ove mancanti, dagli IAS/IFRS emessi dallo IASB, al fine di

dare una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, finanziaria ed economica.

Non ci sono elementi dell’attivo e del passivo che ricadano sotto più voci dello schema di bilancio.

Allo scopo di fornire una più completa informativa relativamente alla situazione patrimoniale e

finanziaria, la presente nota integrativa è corredata dal rendiconto finanziario.

Criteri di redazione

Conformemente al disposto dell'articolo 2423 bis del Codice Civile, nella redazione del

bilancio si è provveduto a:


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• valutare le singole voci secondo prudenza ed in previsione di una normale continuità

aziendale;

• includere i soli utili effettivamente realizzati nel corso dell'esercizio;

• determinare i proventi ed i costi nel rispetto della competenza temporale, ed

indipendentemente dalla loro manifestazione finanziaria;

• comprendere tutti i rischi e le perdite di competenza, anche se divenuti noti dopo la

conclusione dell'esercizio;

• considerare distintamente, ai fini della relativa valutazione, gli elementi eterogenei inclusi

nelle varie voci del bilancio;

• mantenere immutati i criteri di valutazione adottati rispetto al precedente esercizio.

Criteri di valutazione

I criteri applicati nella valutazione delle voci di bilancio, esposti di seguito, sono conformi a

quanto disposto dall'art. 2426 del Codice Civile.

Immobilizzazioni immateriali

Le immobilizzazioni immateriali sono iscritte al costo di acquisto o di produzione interna,

inclusi tutti gli oneri accessori di diretta imputazione, e sono sistematicamente ammortizzate in quote

costanti in relazione alla residua possibilità di utilizzazione del bene.

In particolare, i diritti di brevetto industriale ed i diritti di utilizzazione delle opere d'ingegno sono

ammortizzati in base alla loro presunta durata di utilizzazione, comunque non superiore a quella fissata

dai contratti di licenza.

L'ammortamento dei costi sostenuti per l'accensione dei prestiti è rapportato alla durata dei medesimi.

L'iscrizione tra le immobilizzazioni immateriali dei costi di ricerca, sviluppo e pubblicità è stata

operata con il consenso del Collegio Sindacale.

Immobilizzazioni materiali

Le immobilizzazioni materiali sono iscritte al costo di acquisto o di produzione al netto dei

relativi fondi di ammortamento, inclusi tutti i costi e gli oneri accessori di diretta imputazione, dei

costi indiretti inerenti la produzione interna, nonché degli oneri relativi al finanziamento della


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fabbricazione interna sostenuti nel periodo di fabbricazione e fino al momento nel quale il bene può

essere utilizzato.

I costi sostenuti sui beni esistenti a fini di ampliamento, ammodernamento e miglioramento degli

elementi strutturali, nonché quelli sostenuti per aumentarne la rispondenza agli scopi per cui erano stati

acquisiti, e le manutenzioni straordinarie in conformità con quanto disposto dall’OIC 16 ai par. da 41 e

45, sono stati capitalizzati solo in presenza di un aumento significativo e misurabile della capacità

produttiva o della vita utile.

Per tali beni l'ammortamento è stato applicato in modo unitario sul nuovo valore contabile tenuto conto

della residua vita utile.

Il costo delle immobilizzazioni la cui utilizzazione è limitata nel tempo è sistematicamente

ammortizzato in ogni esercizio sulla base di aliquote economico-tecniche determinate in relazione alla

residua possibilità di utilizzazione.

Tutti i cespiti, compresi quelli temporaneamente non utilizzati, sono stati ammortizzati.

L’ammortamento decorre dal momento in cui i beni sono disponibili e pronti per l’uso.

Sono state applicate le aliquote che rispecchiano il risultato dei piani di ammortamento tecnici,

confermate dalle realtà aziendali e ridotte del 50% per le acquisizioni nell'esercizio, in quanto esistono

per queste ultime le condizioni previste dall’OIC 16 par. 53.

I piani di ammortamento, in conformità dell’OIC 16 par. 66 sono rivisti in caso di modifica della

residua possibilità di utilizzazione.

I cespiti obsoleti e quelli che non saranno più utilizzati o utilizzabili nel ciclo produttivo, sulla base

dell’OIC 16 par. 73 non sono stati ammortizzati e sono stati valutati al minor valore tra il valore netto

contabile e il valore recuperabile.

Qui dei seguito sono specificate le aliquote applicate:

Fabbricati: 3%

Impianti e macchinari: 12%-30%

Attrezzature industriali e commerciali: 15%

Altri beni:


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• mobili e arredi: 12%

• macchine ufficio elettroniche: 20%

• autoveicoli: 25%

Immobilizzazioni finanziarie

Le partecipazioni immobilizzate sono state valutate attribuendo a ciascuna partecipazione il

costo specificamente sostenuto.

Ai sensi dell’art. 2426, punto 3 del codice civile, in presenza di perdite durevoli di valore, definite e

determinate sulla base dell’OIC 21 par. da 29 a 41, si è proceduto alla rettifica del costo.

I crediti iscritti tra le immobilizzazioni finanziarie sono esposti al valore di presunto realizzo.

Tale valore è stato determinato rettificando il valore nominale dei crediti esistenti in modo da tenere

conto di tutti i rischi di mancato realizzo.

Rimanenze

Le rimanenze sono iscritte al minor valore tra il costo di acquisto, comprensivo di tutti i costi

e oneri accessori di diretta imputazione e dei costi indiretti inerenti alla produzione interna, ed il

presumibile valore di realizzo desumibile dall'andamento del mercato, corrispondente per le materie

prime e sussidiarie che partecipano alla fabbricazione dei prodotti finiti al costo di sostituzione, e per

gli altri beni al valore netto di realizzo.

Crediti

I crediti dell'attivo circolante sono iscritti al valore di presunto realizzo.

L’adeguamento del valore nominale al valore di presunto realizzo è ottenuto mediante l’iscrizione di

un fondo svalutazione a copertura dei crediti ritenuti inesigibili, nonché del generico rischio relativo ai

rimanenti crediti, basato su stime effettuate sulla base dell’esperienza passata, dell’andamento degli

indici di anzianità dei crediti scaduti, della situazione economica generale, di settore e di rischio paese,

nonché sui fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio che hanno riflessi sui valori alla data del

bilancio.

Crediti tributari e crediti per imposte anticipate

La voce ‘Crediti tributari’ accoglie gli importi certi e determinati derivanti da crediti per i


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quali sia un diritto di realizzo tramite rimborso o in compensazione.

La voce ‘Crediti per imposte’ accoglie le attività per imposte anticipate determinate in base alle

differenze temporanee deducibili o al riporto a nuovo delle perdite fiscali, applicando l’aliquota

stimata in vigore al momento in cui si ritiene tali differenze si riverseranno.

Le attività per imposte anticipate connesse ad una perdita fiscale sono state rilevate in presenza di

ragionevole certezza del loro futuro recupero, comprovata da una pianificazione fiscale per un

ragionevole periodo di tempo che prevede redditi imponibili sufficienti per utilizzare le perdite

riportabili e/o dalla presenza di differenze temporanee imponibili sufficienti ad assorbire le perdite

riportabili.

Attività finanziarie dell’attivo circolante

Le partecipazioni e i titoli che non costituiscono immobilizzazioni sono iscritti al minor

valore tra il costo di acquisto e il valore di presunto realizzo desunto dall'andamento del mercato.

I crediti iscritti tra le attività finanziarie sono esposti al valore di presunto realizzo. Tale valore è stato

determinato rettificando il valore nominale dei crediti esistenti in modo da tenere conto di tutti i rischi

di mancato realizzo.

Disponibilità liquide

Le disponibilità liquide sono esposte al loro valore nominale.

Ratei e risconti

I ratei e i risconti sono stati iscritti sulla base del principio della competenza economico

temporale e contengono i ricavi / costi di competenza dell’esercizio ed esigibili in esercizi successivi e

i ricavi / costi sostenuti entro la chiusura dell’esercizio, ma di competenza di esercizi successivi.

I ratei attivi, assimilabili ai crediti di esercizio, sono stati valutati al valore presumibile di realizzo.

I ratei passivi sono stati valutati al valore nominale.

Per i risconti attivi è stata operata la valutazione del futuro beneficio economico correlato ai costi

differiti, operando, nel caso tale beneficio fosse risultato inferiore alla quota riscontata, una rettifica di

valore.

Fondi per rischi ed oneri

I fondi per rischi rappresentano le passività connesse a situazioni esistenti alla data di


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bilancio, ma il cui verificarsi è solo probabile.

I fondi per oneri rappresentano passività certe, correlate a componenti negativi di reddito di

competenza dell’esercizio, ma che avranno manifestazione numeraria nell’esercizio successivo.

Il processo di stima è operato e/o adeguato alla data di chiusura del bilancio sulla base dell’esperienza

passata e di ogni elemento utile a disposizione.

Fondi per trattamento di quiescenza e obblighi simili

Rappresentano le passività connesse agli accantonamenti per i trattamenti previdenziali

integrativi e per le indennità una tantum spettanti a lavoratori dipendenti, autonomi e collaboratori, in

forza di legge o di contratto, al momento della cessazione del rapporto.

L’accantonamento dell’anno è stato determinato, anche in base a stime, in modo da consentire il

progressivo adeguamento del relativo fondo alla quota complessivamente maturata alla fine

dell’esercizio.

Fondi per imposte, anche differite

Accoglie le passività per imposte probabili, derivanti da accertamenti non definitivi e

contenziosi in corso, e le passività per imposte differite determinate in base alle differenze temporanee

imponibili, applicando l’aliquota stimata in vigore al momento in cui si ritiene tali differenze si

riverseranno.

Con riferimento alle riserve che sarebbero oggetto di tassazione in caso di distribuzione, le imposte

differite non sono state calcolate, in quanto sussistono fondati motivi per far ritenere che non saranno

utilizzate con modalità tali da far sorgere presupposti di tassabilità.

Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

Il trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato è iscritto nel rispetto di quanto previsto

dalla normativa vigente e corrisponde all’effettivo impegno della Società nei confronti dei singoli

dipendenti alla data di chiusura del bilancio, dedotte le anticipazioni corrisposte.

Debiti

I debiti sono indicati tra le passività in base al loro valore nominale, ritenuto rappresentativo

del loro valore di estinzione.

I debiti originati da acquisizioni di beni sono iscritti al momento in cui sono trasferiti i rischi, gli oneri


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e i benefici; quelli relativi ai servizi sono rilevati al momento di effettuazione della prestazione; quelli

finanziari e di altra natura al momento in cui scaturisce l’obbligazione verso la controparte.

I debiti tributari accolgono le passività per imposte certe e determinate, nonché le ritenute operate

quale sostituto, e non ancora versate alla data del bilancio, e, ove la compensazione è ammessa, sono

iscritti al netto di acconti, ritenute d’acconto e crediti d’imposta.

Valori in valuta

Le attività e le passività in valuta, ad eccezione delle immobilizzazioni, sono iscritte al tasso

di cambio a pronti alla data di chiusura dell'esercizio, con imputazione a conto economico dei relativi

utili e perdite su cambi.

Impegni, garanzie e beni di terzi

Sono esposti in calce allo Stato Patrimoniale, secondo quanto stabilito dal terzo comma

dell'articolo 2424 del Codice Civile, e, ove non risultanti dallo Stato Patrimoniale, commentati nella

presente nota integrativa, secondo quanto stabilito dall’art 2427, punto 9 del Codice Civile.

Le garanzie sono iscritte per un ammontare pari al valore della garanzia prestata o, se non determinata,

alla migliore stima del rischio assunto.

Gli impegni sono rilevati al valore nominale che si desume dalla relativa documentazione.

Costi e ricavi

Sono esposti secondo il principio della prudenza e della competenza economica.

Informazioni sullo Stato Patrimoniale – Attivo


Le immobilizzazioni immateriali sono pari a € 759.182 (€ 1.155.738 nel precedente esercizio).

La composizione ed i movimenti delle singole voci sono così rappresentati:

Costi di impianto

e di ampliamento

Costi di ricerca,

di sviluppo e di

pubblicità

Diritti di brevetto

industriale e

diritti di

utilizzazione

delle opere

dell'ingegno

Concessioni,

licenze, marchi e

diritti simili

Valore di inizio esercizio

Costo 16.780 3.494.395 109.604 55.003

Ammortamenti (Fondo 16.780 2.990.890 103.468 26.604


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ammortamento)

Valore di bilancio 0 503.505 6.136 28.399

Variazioni nell'esercizio

Ammortamento dell'esercizio 0 212.770 6.136 9.747

Altre variazioni 0 188.608 0 1.405

Totale variazioni 0 -24.162 -6.136 -8.342

Valore di fine esercizio

Costo 16.780 3.615.465 109.604 56.408

Ammortamenti (Fondo

ammortamento) 16.780 3.136.122 109.604 36.351

Valore di bilancio 0 479.343 0 20.057

Avviamento

Immobilizzazioni

immateriali in

corso e acconti

Altre

immobilizzazioni

immateriali

Totale

immobilizzazioni

immateriali


Costo 10.329 615.063 40.161 4.341.335

Ammortamenti (Fondo

ammortamento) 10.329 0 37.526 3.185.597

Valore di bilancio 0 615.063 2.635 1.155.738


Ammortamento dell'esercizio 0 0 2.635 231.288

Altre variazioni 0 -355.281 0 -165.268

Totale variazioni 0 -355.281 -2.635 -396.556


Costo 10.329 259.782 40.161 4.108.529

Ammortamenti (Fondo

ammortamento) 10.329 0 40.161 3.349.347

Valore di bilancio 0 259.782 0 759.182

Qui di seguito sono fornite le seguenti ulteriori informazioni

Composizione della voce “Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità”

La voce "Costi di ricerca, sviluppo e di pubblicità" risulta pari a € 479.343 (€ 503.505 nel precedente

esercizio). L'incremento dell'esercizio pari a € 190.788 si riferisce alla capitalizzazione di parte dei costi

sostenuti dalla società per la ricerca e lo sviluppo di nuove soluzioni tecnologiche da applicare ai

principali prodotti, nonchè allo sviluppo di nuovi prodotti.

Composizione della voce “Altri immobilizzazioni immateriali”

La voce "Altre immobilizzazioni immateriali" pari a € 0 è così composta:

Saldo iniziale Saldo finale Variazione

Spese pluriennali 2.635 2.635 0


Pag.9

Totali 2.635 2.635 0

I costi iscritti sono ragionevolmente correlati ad una utilità protratta in più esercizi, e sono ammortizzati

sistematicamente in relazione alla loro residua possibilità di utilizzazione, in ragione del 20% annuo.


Le immobilizzazioni materiali sono pari a € 98.356 (€ 152.039 nel precedente esercizio).


Terreni e

fabbricati

Impianti e

macchinario

Attrezzature

industriali e

commerciali

Altre

immobilizzazio

ni materiali

Immobilizzazio

ni materiali in

corso e acconti

Totale

Immobilizzazio

ni materiali


Costo 0 111.781 407.005 58.334 0 577.120

Ammortamenti (Fondo

ammortamento) 0 93.145 275.954 55.982 0 425.081

Valore di bilancio 0 18.636 131.051 2.352 0 152.039


Ammortamento dell'esercizio 0 7.049 54.606 9.544 0 71.199

Altre variazioni 0 2.240 5.064 10.212 0 17.516

Totale variazioni 0 -4.809 -49.542 668 0 -53.683


Costo 0 114.021 412.069 68.546 0 594.636

Ammortamenti (Fondo

ammortamento) 0 100.194 330.560 65.526 0 496.280

Valore di bilancio 0 13.827 81.509 3.020 0 98.356

Qui di seguito sono fornite le seguenti ulteriori informazioni

Composizione della voce “Altri beni”

La voce "Altri beni" pari a € 3.020 è così composta:


Mobili e macchine ordinarie ufficio 2.352 3.020 668

Totali 2.352 3.020 668

Altre informazioni

Operazioni di locazione finanziaria


Pag.10

La società non ha in essere alcuna operazione di locazione finanziaria, ai sensi dell'art. 2427,

punto 22 del Codice Civile.

Immobilizzazioni finanziarie – Partecipazioni, altri titoli e azioni proprie

Le partecipazioni comprese nelle immobilizzazioni finanziarie sono pari a € 873.726 (€

143.726 nel precedente esercizio).

Immobilizzazioni finanziarie - Crediti

I crediti compresi nelle immobilizzazioni finanziarie sono pari a € 193.052 (€ 787.184 nel

precedente esercizio).

Crediti

immobilizzati

verso imprese

controllate

Crediti

immobilizzati

verso imprese

collegate

Crediti

immobilizzati

verso imprese

controllanti

Crediti

immobilizzati

verso altri

Totale crediti

immobilizzati

Valore di inizio esercizio 686.484 0 0 100.700 787.184

Variazioni nell'esercizio -686.484 0 0 92.352 -594.132

Valore di fine esercizio 0 0 0 193.052 193.052

Quota scadente entro l'esercizio 0 0 0 193.052 193.052

Elenco delle partecipazioni in imprese controllate

Vengono di seguito riportati i dati relativi alle partecipazioni in imprese controllate, ai sensi dell'art. 2427, punto 5 del Codice Civile.

Denominazione Città o

Stato

Capitale in

euro

Utile

(Perdita)

ultimo

esercizio

in euro

Patrimonio

netto in

euro

Quota

posseduta

in euro

Quota

posseduta

in %

Valore a

bilancio o

corrispond

ente

credito

BTS Bioengineering Corp. USA 116.686 0 0 116.686 100,00 116.686

Teethan Spa Garbagnate

Milanese 500.000 0 0 500.000 100,00 730.000

Totale 846.686

Elenco delle partecipazioni in imprese collegate


Pag.11

La partecipazione in altre imprese fa riferimento ad una quota pari allo 0,2% del capitale della società

Immobiliare Carimate ed una quota di partecipazione nella Banca di Credito Cooperativo del Centro

Veneto.

Attivo circolante

Attivo circolante - Rimanenze

Le rimanenze comprese nell'attivo circolante sono pari a € 1.279.329 (€ 1.147.827 nel precedente

esercizio).

La voce risulta iscritta al netto di un fondo svalutazione pari a € 0 ( € 46.972 nel precedente esercizio).

Il fondo svalutazione risulta interamente liberato al 31 dicembre 2015.


Materie prime,

sussidiarie e di

consumo

Prodotti in

corso di

lavorazione e

semilavorati

Lavori in corso

su ordinazione

Prodotti finiti e

merci

Acconti

(versati)

Totale

rimanenze

Valore di inizio esercizio 0 0 0 1.147.827 0 1.147.827

Variazione nell'esercizio 0 0 0 106.019 25.483 131.502

Valore di fine esercizio 0 0 0 1.253.846 25.483 1.279.329

Attivo circolante - Crediti

I crediti compresi nell'attivo circolante sono pari a € 5.564.818 (€ 6.064.360 nel precedente

esercizio).

La voce risulta iscritta al netto di un fondo svalutazione pari a € 436.961 ( € 193.961 nel precedente

esercizio).

L'accantonamento dell'esercizio ammonta a € 243.000; non si rilevano utilizzi del fondo svalutazione

crediti nel corso dell'esercizio 2015.

La composizione è così rappresentata:


Pag.12

Valore nominale Fondo

svalutazione

Fondo

svalutazione

interessi di mora

Valore netto

Verso Clienti - esigibili entro

l'esercizio successivo 4.144.426 436.961 0 3.707.465

Verso Controllate - esigibili entro

l'esercizio successivo 757.241 0 0 757.241

Tributari - esigibili entro l'esercizio

successivo 246.035 0 0 246.035

Imposte anticipate - esigibili entro

l'esercizio successivo 191.976 0 0 191.976

Verso Altri - esigibili entro l'esercizio

successivo 393.830 0 0 393.830

Verso Altri - esigibili oltre l'esercizio

successivo 268.271 0 0 268.271

Totali 6.001.779 436.961 0 5.564.818

Crediti - Distinzione per scadenza

Vengono di seguito riportati i dati relativi alla suddivisione dei crediti per scadenza, ai sensi

dell'art. 2427, punto 6 del Codice Civile:

Crediti verso

clienti iscritti

nell'attivo

circolante

Crediti verso

imprese

controllate

iscritti nell'attivo

circolante

Crediti verso

imprese

collegate iscritti

nell'attivo

circolante

Crediti verso

imprese

controllanti


circolante

Valore di inizio esercizio 4.688.878 477.688 0 0

Variazione nell'esercizio -981.413 279.553 0 0

Valore di fine esercizio 3.707.465 757.241 0 0

Quota scadente entro l'esercizio 3.707.465 757.241 0 0

Quota scadente oltre l'esercizio 0 0 0 0

Crediti tributari


circolante

Attività per

imposte

anticipate iscritte

nell'attivo

circolante

Crediti verso altri


circolante

Totale crediti


circolante

Valore di inizio esercizio 217.431 145.105 535.258 6.064.360

Variazione nell'esercizio 28.604 46.871 126.843 -499.542

Valore di fine esercizio 246.035 191.976 662.101 5.564.818

Quota scadente entro l'esercizio 246.035 191.976 393.830 5.296.547

Quota scadente oltre l'esercizio 0 0 268.271 268.271

Attivo circolante - Attività finanziarie

Le attività finanziarie comprese nell'attivo circolante sono pari a € 0 (€ 0 nel precedente


Pag.13

esercizio).

Attivo circolante - Disponibilità liquide

Le disponibilità liquide comprese nell'attivo circolante sono pari a € 218.565 (€ 159.939 nel



Depositi bancari

e postali Assegni

Denaro e altri

valori in cassa

Totale

disponibilità

liquide

Valore di inizio esercizio 157.573 0 2.366 159.939

Variazione nell'esercizio 60.046 0 -1.420 58.626

Valore di fine esercizio 217.619 0 946 218.565

Ratei e risconti attivi

I ratei e risconti attivi sono pari a € 34.942 (€ 11.505 precedente esercizio).


Disaggio su

prestiti Ratei attivi

Altri risconti

attivi

Totale ratei e

risconti attivi

Valore di inizio esercizio 0 0 11.505 11.505

Variazione nell'esercizio 0 0 23.437 23.437

Valore di fine esercizio 0 0 34.942 34.942

Composizione dei ratei attivi:

Composizione dei risconti attivi:

Importo

contratti di manutenzione 1.965

consulenze professionali 30.066

altri contratti 2.911

Totali 34.942


Pag.14

Informazioni sullo Stato Patrimoniale – Passivo e Patrimonio netto

Patrimonio Netto

Il patrimonio netto esistente alla chiusura dell'esercizio è pari a € 3.474.676 (€ 3.433.753 nel


Nei prospetti riportati di seguito viene evidenziata la movimentazione subita durante l'esercizio dalle

singole poste che compongono il Patrimonio Netto e il dettaglio della voce ‘Altre riserve’.

Valore di inizio

esercizio

Attribuzione di

dividendi

Altre

destinazioni Incrementi

Capitale 222.222 0 0 0

Riserva da sopraprezzo delle azioni 127.777 0 0 0

Riserva legale 44.444 0 0 0

Riserve statutarie 321.594 0 0 0

Riserva per azioni proprie in portafoglio

178.406 0 0 0

Altre riserve

Versamenti a copertura perdite 757.223 0 0 0

Riserva avanzo di fusione 1.048.213 0 0 0

Riserva per utili su cambi 6.597 0 0 0

Totale altre riserve 1.812.033 0 0 0

Utili (perdite) portati a nuovo 688.517 0 38.760 0

Utile (perdita) dell'esercizio 38.760 0 -38.760

Totale Patrimonio netto 3.433.753 0 0 0

Decrementi Riclassifiche Risultato

d'esercizio

Valore di fine

esercizio

Capitale 0 0 222.222

Riserva da sopraprezzo delle azioni 0 0 127.777

Riserva legale 0 0 44.444

Riserve statutarie 0 0 321.594

Riserva per azioni proprie in

portafoglio 0 0 178.406

Altre riserve

Versamenti a copertura perdite 0 0 757.223

Riserva avanzo di fusione 0 0 1.048.213

Riserva per utili su cambi 0 0 6.597

Totale altre riserve 0 0 1.812.033

Utili (perdite) portati a nuovo 0 0 727.277


Totale Patrimonio netto 0 0 40.923 3.474.676


Pag.15

Prospetto della disponibilità ed utilizzo delle voci di patrimonio netto

Le informazioni richieste dall'articolo 2427, punto 7-bis del Codice Civile relativamente alla

specificazione delle voci del patrimonio netto con riferimento alla loro origine, possibilità di

utilizzazione e distribuibilità, nonché alla loro avvenuta utilizzazione nei precedenti esercizi, sono

desumibili dai prospetti sottostanti:

Importo Origine/natura Possibilità di

utilizzazione

Quota

disponibile

Riepilogo delle

utilizzazioni

effettuate nei

tre precedenti

esercizi - per

copertura

perdite

Riepilogo delle

utilizzazioni

effettuate nei

tre precedenti

esercizi - per

altre ragioni

Capitale 222.222 222.222 0 0

Riserva da soprapprezzo delle azioni 127.777

aumenti di capitale,

copertura

perdite, distribuzione ai

Soci

127.777 0 0

Riserva legale 44.444 copertura

perdite 44.444 0 0

Riserve statutarie 321.594

aumenti di

capitale,

copertura

perdite

321.594 0 0

Riserva per azioni proprie in

portafoglio 178.406 indisponibile 0 0 0

Altre riserve

Versamenti a copertura perdite 757.223 copertura

perdite 757.223 0 0

Riserva avanzo di fusione 1.048.213

aumenti di capitale,

copertura

perdite, distribuzione ai

Soci

1.048.213 0 0

Riserva per utili su cambi 6.597 copertura

perdite 6.597 0 0

Totale altre riserve 1.812.033 1.812.033 0 0

Utili portati a nuovo 727.277

aumenti di

capitale,

copertura

perdite,

distribuzione ai

Soci

727.277 0 0

Totale 3.433.753 3.255.347 0 0

Residua quota distribuibile 3.255.347


Pag.16

Fondi per rischi ed oneri

I fondi per rischi ed oneri sono iscritti nelle passività per complessivi € 25.213 (€ 25.213 ).


Fondo per

trattamento di

quiescenza e

obblighi simili

Fondo per

imposte anche

differite

Altri fondi Totale fondi per

rischi e oneri

Valore di inizio esercizio 0 25.213 0 25.213


Valore di fine esercizio 0 25.213 0 25.213

Per quanto concerne le informazioni relative alle movimentazioni del "Fondo per imposte differite", si

rimanda alla sezione "Imposte sul reddito d'esercizio, correnti differite e anticipate.

TFR

Il trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato è iscritto tra le passività per complessivi €

656.259 (€ 633.931 nel precedente esercizio).


Trattamento di

fine rapporto di

lavoro

subordinato

Valore di inizio esercizio 633.931


Accantonamento nell'esercizio 87.112

Altre variazioni -64.784

Totale variazioni 22.328

Valore di fine esercizio 656.259

Debiti

I debiti sono iscritti nelle passività per complessivi € 4.979.565 (€ 5.707.431 nel precedente

esercizio).


Pag.17

La composizione delle singole voci è così rappresentata:


Debiti verso soci per finanziamenti 7.872 7.872 0

Debiti verso banche 3.075.255 2.348.901 -726.354

Acconti 0 123.980 123.980

Debiti verso fornitori 1.491.160 1.278.116 -213.044

Debiti verso imprese controllate 0 6.856 6.856

Debiti tributari 187.195 123.235 -63.960

Debiti vs.istituti di previdenza e

sicurezza sociale 129.997 131.118 1.121

Altri debiti 815.952 959.487 143.535

Totali 5.707.431 4.979.565 -727.866

Debiti - Distinzione per scadenza

Qui di seguito vengono riportati i dati relativi alla suddivisione dei debiti per scadenza, ai

sensi dell'art. 2427, punto 6 del Codice Civile:

Valore di inizio

esercizio

Variazione

nell'esercizio

Valore di fine

esercizio

Quota

scadente entro

l'esercizio

Quota

scadente oltre

l'esercizio

Di cui di durata

superiore a 5

anni

Debiti verso soci per finanziamenti 7.872 0 7.872 7.872 0 0

Debiti verso banche 3.075.255 -726.354 2.348.901 1.512.239 836.662 0

Acconti 0 123.980 123.980 123.980 0 0

Debiti verso fornitori 1.491.160 -213.044 1.278.116 1.278.116 0 0

Debiti verso imprese controllate 0 6.856 6.856 6.856 0 0

Debiti tributari 187.195 -63.960 123.235 123.235 0 0

Debiti verso istituti di previdenza e di

sicurezza sociale 129.997 1.121 131.118 131.118 0 0

Altri debiti 815.952 143.535 959.487 392.977 566.510 0

Totale debiti 5.707.431 -727.866 4.979.565 3.576.393 1.403.172 0

Debiti assistiti da garanzie reali su beni sociali

La società alla data del 31 dicembre 2015 non ha debiti assistiti da garanzie reali su beni sociali.

Finanziamenti effettuati dai soci


Pag.18

I debiti verso Soci per finanziamenti ammontano a € 7.872 e si riferiscono ai finanziamenti

utilizzati per l'acquisizione della partecipazione nella Immobiliare Carimate, iscritta tra le

immobilizzazioni finanziarie.

Ratei e risconti passivi

I ratei e risconti passivi sono iscritti nelle passività per complessivi € 64.663 (€ 396 nel



Ratei passivi Aggio su prestiti

emessi

Altri risconti

passivi

Totale ratei e

risconti passivi

Valore di inizio esercizio 396 0 0 396

Variazione nell'esercizio 2.042 0 62.225 64.267

Valore di fine esercizio 2.438 0 62.225 64.663

Composizione dei ratei passivi:

Importo

interessi bancari 2.438

Totali 2.438

Composizione dei risconti passivi:

Importo

Quota ricavi non di competenza 62.225

Totali 62.225

Informazioni sul Conto Economico

Valore della produzione

Ricavi delle vendite e delle prestazioni per categoria di attività

In relazione a quanto disposto dall'art. 2427, punto 10 del Codice Civile viene esposta nei

seguenti prospetti la ripartizione dei ricavi per categorie di attività


Pag.19

Totale

Ricavi delle vendite e delle

prestazioni per categoria di attività

Categoria di attività hardware software noleggio

prodotti

materiale

ausiliario

contratti di

assistenza

Valore esercizio corrente 5.313.413 4.994.955 15.565 34.420 76.492 191.981

Altre voci del valore della produzione

Altri ricavi e proventi

Gli altri ricavi e proventi sono iscritti nel valore della produzione del conto economico per

complessivi € 226.710 (€ 352.345 nel precedente esercizio).

La composizione delle singole voci è così costituita:

Periodo

Precedente Periodo Corrente Variazione

Rimborsi spese 11.611 10.923 -688

Altri ricavi e proventi 197.467 46.972 -150.495

Contributi in conto esercizio 143.267 168.815 25.548

Totali 352.345 226.710 -125.635

Costi della produzione

Spese per servizi

Le spese per servizi sono iscritte nei costi della produzione del conto economico per

complessivi € 1.408.499 (€ 1.347.046 nel precedente esercizio).


Periodo


Servizi per acquisti 2.372 16.324 13.952

Trasporti 59.313 55.615 -3.698

Energia elettrica 22.189 27.653 5.464

Spese di manutenzione e

riparazione 7.581 3.758 -3.823


Pag.20

Servizi e consulenze tecniche 110.558 169.010 58.452

Compensi agli amministratori 138.984 115.178 -23.806

Compensi a sindaci e revisori 0 34.560 34.560

Provvigioni passive 171.685 245.284 73.599

Pubblicità 27.739 3.564 -24.175

Spese e consulenze legali 0 13.278 13.278

Consulenze fiscali, amministrative e

commerciali 41.640 39.354 -2.286

Spese telefoniche 32.497 32.379 -118

Servizi da imprese finanziarie e

banche di natura non finanziaria 0 62.107 62.107

Assicurazioni 4.844 6.345 1.501

Spese di rappresentanza 23.351 7.604 -15.747

Spese di viaggio e trasferta 185.443 231.186 45.743

Altri 518.850 345.300 -173.550

Totali 1.347.046 1.408.499 61.453

Non si rilevano particolari scostamenti nella voce in commento rispetto al precedente esercizio;

l'incremento di alcune voci di costo quali le provvigioni passive e le spese di viaggio e trasferta riflettono

l'aumento registrato nel volume delle vendite. Per chiarezza di esposizione sono state indicate in maniera

specifica e dettagliata alcune voci di costo precedentemente classificate in una voce generica denominata

"altri costi", tra cui in particolare i compensi a favore del Collegio Sindacale e del Revisore Legale

nonché le spese e le commissioni bancarie.

Spese per godimento beni di terzi

Le spese per godimento beni di terzi sono iscritte nei costi della produzione del conto

economico per complessivi € 123.811 (€ 120.364 nel precedente esercizio).


Periodo


Affitti e locazioni 120.364 123.811 3.447

Totali 120.364 123.811 3.447

Oneri diversi di gestione

Gli oneri diversi di gestione sono iscritti nei costi della produzione del conto economico per

complessivi € 28.103 € 38.050 nel precedente esercizio).



Pag.21

Periodo


Altri oneri di gestione 38.050 28.103 -9.947

Totali 38.050 28.103 -9.947

Proventi e oneri finanziari

Proventi da partecipazione

La società non ha registrato alcun provento da partecipazione, se non per un dividendo

erogato dalla partecipata collegata Banca di Credito Cooperativo Centro Veneto.

Utili e perdite su cambi

Qui di seguito vengono riportate le informazioni concernenti la suddivisione degli utili e delle

perdite su cambi derivanti dalla valutazione di fine esercizio rispetto a quelli effettivamente realizzati:

Parte realizzata Parte valutativa Totale

Utili su cambi 108.435 9.344 117.779

Perdite su cambi 2.990 4.707 7.697

Proventi e oneri straordinari

In relazione a quanto disposto dall'art. 2427, punto 13 del Codice Civile i seguenti prospetti riportano la

composizione dei proventi e degli oneri straordinari.

L'importo di € 211.437 si riferisce interamente al plusvalore realizzato nel corso dell'esercizio 2015 in

seguito al conferimento di ramo di azienda effettuato dalla società a favore della controllata Teethan Spa

con atto a rogito dott. .Cantiello, Notaio in Garbagnate Milanese in data 24 marzo 2015. Il plusvalore

rilevato risulta pari alla differenza emersa tra i valori contabili delle attività conferite rispetto ai valori

delle stesse espressi dalla perizia di stima redatta ai sensi dell'art. 2465 c.c. dal perito dott. Confente

Gianpietro, giurata in data 10 marzo 2015.


Pag.22

Periodo


Plusvalenze da alienazioni i cui

effetti contabili non sono iscrivibili al

n. 5

0 211.437 211.437

Altre sopravvenienze attive 14.657 19.782 5.125

Totali 14.657 231.219 216.562

Periodo


Altre sopravvenienze passive 13.368 3.510 -9.858

Totali 13.368 3.510 -9.858

Imposte sul reddito d’esercizio, correnti differite e anticipate

La composizione delle singole voci è così rappresentata:

Imposte correnti Imposte differite Imposte

anticipate

Proventi (Oneri)

trasparenza

IRES 0 0 46.871 0

IRAP 16.527 0 0 0

Totali 16.527 0 46.871 0

Si precisa che le imposte differite contengono anche i riversamenti relativi alle rilevazioni iniziali del

‘Fondo imposte differite’ che hanno interessato direttamente il patrimonio netto.

I seguenti prospetti, redatti sulla base delle indicazioni suggerite dall'OIC 25, riportano le informazioni

richieste dall'art. 2427, punto 14, lett. a) e b) del Codice Civile.

In particolare contengono le informazioni sui valori di sintesi della movimentazione dell’esercizio della

‘Fiscalità complessiva anticipata e differita’, sulla composizione delle differenze temporanee deducibili

che hanno originato ‘Attività per imposte anticipate’, sulla composizione delle differenze temporanee

imponibili che hanno originato ‘Passività per imposte differite’ e l’informativa sull'utilizzo delle perdite

fiscali. Sono inoltre specificate le differenze temporanee per le quali non è stata rilevata la fiscalità

differita.

IRES IRAP

A) Differenze temporanee

Totale differenze temporanee 0 0


Pag.23

deducibili

Totale differenze temporanee

imponibili 0 0

Differenze temporanee nette 0 0

B) Effetti fiscali

Fondo imposte differite (anticipate) a

inizio esercizio -119.892 0

Imposte differite (anticipate) dell'esercizio

-46.871 0

Fondo imposte differite (anticipate) a

fine esercizio -166.763 0

Si forniscono inoltre le ulteriori seguenti informazioni:

Composizione e movimenti intervenuti nelle passività per imposte differite e nelle attività per imposte

anticipate

Le tabelle sottostanti riepilogano i movimenti dell’esercizio, derivanti dagli incrementi per le differenze

temporanee sorte nell’anno e dai decrementi per le differenze temporanee riversate delle voci "Fondo per

imposte differite" e "Crediti per imposte anticipate”.

DETTAGLIO COMPOSIZIONE CREDITI PER IMPOSTE ANTICIPATE

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DETTAGLIO COMPOSIZIONE FONDO IMPOSTE DIFFERITE


Pag.24

Saldo iniziale 25.213 Variazioni esercizio 0 Saldo finale 25.213

Rendiconto finanziario

È stato predisposto sulla base delle indicazioni previste dall’OIC 10.

I flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale sono rappresentati secondo il ‘metodo indiretto’.

RENDICONTO FINANZIARIO (FLUSSO

REDDITUALE CON METODO INDIRETTO)

Esercizio correnteEsercizio

precedente

A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo indiretto)


Imposte sul reddito (30.344) 64.400

Interessi passivi/(attivi) 128.048 132.668

(Dividendi) 0 0

(Plusvalenze)/Minusvalenze derivanti dalla cessione di attività 0 0

1. Utile / (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione

138.627 235.828

Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto

Accantonamenti ai fondi 0 0

Ammortamenti delle immobilizzazioni 302.487 297.234

Svalutazioni per perdite durevoli di valore 0 0

Altre rettifiche in aumento / (in diminuzione) per elementi non monetari

243.000 110.000

Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto

545.487 407.234

2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn 684.114 643.062

Variazioni del capitale circolante netto

Decremento/(Incremento) delle rimanenze (131.502) (161.006)

Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti 738.413 219.773

Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori (213.044) 241.227

Decremento/(Incremento) ratei e risconti attivi (23.437) 9.339

Incremento/(Decremento) ratei e risconti passivi 64.267 (3.245)

Altri decrementi / (Altri incrementi) del capitale circolante netto (368.043) (524.940)

Totale variazioni del capitale circolante netto 66.654 (218.852)

3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn 750.768 424.210

Altre rettifiche

Interessi incassati/(pagati) 0 0

(Imposte sul reddito pagate) 0 0

Dividendi incassati 0 0


Pag.25

(Utilizzo dei fondi) 22.328 19.972

Altri incassi/(pagamenti) 0 0

Totale altre rettifiche 22.328 19.972

Flusso finanziario della gestione reddituale (A) 773.096 444.182

B. Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento


(Flussi da investimenti) (17.516) (5.137)

Flussi da disinvestimenti 0 0


(Flussi da investimenti) 165.268 (660.010)


Immobilizzazioni finanziarie

(Flussi da investimenti) (135.868) (688.787)


Attività finanziarie non immobilizzate

(Flussi da investimenti) 0 0


(Acquisizione) o cessione di società controllate o di rami d'azienda al netto delle disponibilità liquide

0 0

Flusso finanziario dell'attività d'investimento (B) 11.884 (1.353.934)

C. Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento

Mezzi di terzi

Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche (244.343) 1.154.402

Accensione finanziamenti 0 0

(Rimborso finanziamenti) (482.011) (269.406)

Mezzi propri

Aumento di capitale a pagamento 0 0

(Rimborso di capitale a pagamento) 0 (81.756)

Cessione (Acquisto) di azioni proprie 0 0

(Dividendi e acconti su dividendi pagati) 0 0

Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) (726.354) 803.240

Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) 58.626 (106.512)

Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio 159.939 266.451

Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio 218.565 159.939

Altre Informazioni

Dati sull’occupazione

Vengono di seguito riportate le informazioni concernenti il personale, ai sensi dell'art. 2427,

punto 15 del Codice Civile:

Dirigenti Quadri Impiegati Operai Altri dipendentiTotale

Dipendenti

Numero medio 2 6 24 0 1 33


Pag.26

Compensi agli organi sociali

Vengono di seguito riportate le informazioni concernenti gli amministratori ed i sindaci, ai

sensi dell'art. 2427, punto 16 del Codice Civile:

Valore

Compensi a amministratori 115.178

Compensi a sindaci 20.160

Totale compensi a amministratori e

sindaci 135.338

Compensi al revisore legale ovvero alla società di revisione

Qui di seguito vengono riportate le informazioni concernenti i compensi al revisore legale

ovvero alla società di revisione ai sensi dell'art. 2427 punto 16-bis del Codice Civile:

Valore

Revisione legale dei conti annuali 14.400

Totale corrispettivi spettanti al

revisore legale o alla società di

revisione

14.400

Titoli emessi dalla società

La società, alla data del 31 dicembre 2015 non ha emesso alcun titolo.

Strumenti finanziari

La società, alla data del 31 dicembre 2015 non ha emesso alcun tipo di strumento

finanziario.

Informazioni sulle società o enti che esercitano attività di direzione e coordinamento - art. 2497

bis del Codice Civile

La società non è soggetta a direzione o coordinamento da parte di società o enti.

A complemento della sezione ‘Altre informazioni’ della nota integrativa si specifica quanto segue:

Operazioni con dirigenti, amministratori, sindaci e soci

Non si registrano operazioni effettuate con dirigenti, amministratori, sindaci e soci della società


Pag.27

o di imprese controllate, collegate, controllanti e imprese sottoposte al controllo di queste ultime,

conformemente alle indicazioni fornite dai principi contabili nazionali.

Operazioni realizzate con parti correlate

Tutte le operazioni effettuate dalla società con parti correlate non posseggono il requisito della

rilevanza e/o sono state effettuate a normali valori di mercato. Conseguentemente si omette di indicare le

operazioni di cui all'art. 2427 comma 1, lettera 22-bis.

Strumenti finanziari derivati

La società non fa uso di strumenti finanziari derivati.

Accordi non risultanti dallo Stato Patrimoniale

Vengono di seguito riportate le informazioni concernenti la natura e l'obiettivo economico degli

accordi non risultanti dallo stato patrimoniale, ai sensi dell'art. 2427, punto 22-ter del Codice Civile:

La società in data 19 Maggio 2015 , in seguito alla emissione di titoli di debito effettuata dalla società

controllata Teethan S.p.A., ha rilasciato fideiussione rendendosi garante nei confronti dell'intermediario

finanziario che ha collocato sul mercato i suddetti titoli di debito per l'importo di € 500.000.

L'ORGANO AMMINISTRATIVO

Dichiarazione di conformità

Copia corrispondente ai documenti conservati presso la società.

BTS S.p.A.

Relazione sulla gestione al bilancio chiuso al 31 dicembre 2015 1

BTS S.p.A. Sede: Viale Forlanini, 40 Garbagnate Milanese

Codice fiscale e Registro Imprese Milano 12794130158 Capitale Sociale € 222.222 i.v.

R.E.A. di Milano 1586371

Relazione sulla gestione

al bilancio chiuso al 31/12/2015

Signori Azionisti,

il bilancio relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2015 che viene sottoposto alla Vostra

approvazione, rileva un utile netto di euro 40.923.=

A tale risultato si è pervenuti imputando al risultato prima delle imposte pari a euro 10.579.=

un ammontare di imposte correnti pari a euro 16.527.= e di imposte anticipate per euro

46.871.= .

Il risultato ante imposte, a sua volta, è stato determinato rilevando accantonamenti per euro

302.487.= ai fondi di ammortamento, per euro 243.000.= al fondo svalutazione crediti e per €

87.112.= al fondo di trattamento di fine rapporto.

Nella Nota Integrativa Vi sono state fornite le notizie attinenti alla illustrazione del bilancio al

31 dicembre 2015; nella presente relazione, conformemente a quanto previsto dall'art. 2428

C.C., Vi forniamo le notizie attinenti la situazione della Vostra società e le informazioni

sull'andamento della gestione.

Il Consiglio di Amministrazione ha ritenuto di posticipare l’approvazione del bilancio relativo

all’esercizio 2015 nei 180 giorni, come previsto dalla Legge e dallo Statuto Sociale; tale scel-

ta è stata dettata in quanto BTS S.p.A. era in attesa dei bilanci definitivi delle società da lei

controllata BTS Bioengineering Corp. e Teethan S.p.A..

Analisi della situazione della società, dell’andamento e del risultato di gestioneIl 2015 si chiude positivamente per la società: obiettivo dell’anno era quello di consolidare la

posizione finanziaria e ridurre l’esposizione verso i clienti. Entrambi gli obiettivi sono stati

BTS S.p.A.


raggiunti con un netto calo dei crediti commerciali di oltre 1.4M€ e dei debiti verso le banche

di oltre 700K€. Questo consolidamento però a portato un risultato economico sotto le attese

ma il consolidamento ha pesato inevitabilmente sui risultati economici che sono al di sotto

delle aspettative iniziali. Il risultato netto dell’azienda si è attestato a 41K€ pari allo 0.8% del

fatturato, il fatturato è in aumento del 4% rispetto l’anno precedente; questa crescita limitata

è dovuta ad una selezione maggiore sui clienti al fine di ridurre i rischi ed un maggior utilizzo

di società di leasing per la vendita dei prodotti e di lettere di credito per gli affari esteri.

Per i motivi suddetti, l’EBITDA è in calo a 346K rispetto i 599K dello sorso anno.

Di seguito una tabella riguardante i risultati economici degli ultimi 6 anni:

*Dati in migliaia di Euro

L’EBITDA è pari a circa il 6.5% del fatturato, l’obiettivo nel breve termine è quello di poter

raggiungere nuovamente un risultato pari o superiore a quello del biennio 2012-2013.

Gli incassi nel corso del 2015 sono stati di 7.000K€, in crescita di 2.000K€ rispetto l’anno

precedente e valore record nella storia di BTS. Di seguito viene proposto un grafico relativo

alla media mobile a 12 mesi degli incassi degli ultimi 5 anni fino al 31 Maggio 2016: si può

notare che il trend positivo viene mantenuto anche nei primi 5 mesi dell’anno.

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BTS S.p.A.


Nei primi mesi dell’anno 2016 e nel prosieguo dell’anno, è obiettivo del Consiglio di Ammini-

strazione continuare in questa direzione al fine di ridurre il rischio di credito commerciale.

Dal grafico possiamo inoltre notare che:

� Nel 2013 c’è stato un buon trend positivo di crescita della media mobile degli incassi;

� Da metà anno 2014 a fine 2014 un forte trend negativo che ha ridotto gli incassi

commerciali a solo 5.000K€ per l’anno 2014;

� un deciso cambio di tendenza da gennaio 2015 che ha portato la media mobile degli

incassi ad un valore anche superiore a 7.000K€ da dicembre 2015 a maggio 2016.

Questo forte aumento degli incassi si traduce in un calo importante dei crediti commerciali;

nella tabella seguente si evidenziano l’andamento dei crediti commerciali, dei crediti com-

merciali compresi il finanziamento a BTS Corporation del 2014 e completamente estinto nel

2015 e la loro incidenza rispetto il fatturato.

L’incidenza dei crediti commerciali sul fatturato a fine anno si è attestata all’84%, in netto ca-

lo rispetto l’anno precedente e che presumibilmente entro la fine dell’anno 2016 ritornerà ad

essere in linea con il valore raggiunto negli a anni 2011-2012.

I crediti commerciali in valore assoluto ammontano a 4.4M€ in calo di 1.4M€ rispetto l’anno

precedente nonostante l’aumento di fatturato di oltre 200K€.

Questo cambiamento è dovuto essenzialmente ad una fortissima attenzione alla solvibilità

del cliente e ad una risoluzione positiva di alcuni crediti difficili o incagliati degli anni prece-

denti.

Dal punto di vista finanziario, i debiti verso le banche sono passati da 3.075K€ a 2.349K€ in

deciso calo. L’incidenza dei debiti bancari rispetto il fatturato passa dal 60.2% del 2014 al

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BTS S.p.A.


44.2%. Gli oneri finanziari netti sono ulteriormente in calo e beneficiano ancora dell’effetto

positivo del cambio euro dollaro.

Durante l’anno 2015 si è avuta un’importante crescita della nostra controllata statunitense

BTS Bioengineering Corp che ha raggiunto un ordinato di oltre 2.250K$ in linea con il risulta-

to atteso.

L’Italia, nonostante le problematiche del nostro paese si conferma primo mercato ad un valo-

re record di ordinato superiore a 2.2M€. A questo risultato si è pervenuti mediante un utilizzo

sempre maggiore di vendita mediante leasing che ci permette inoltre di ridurre di molto il ri-

schio credito ed i tempi di incasso. Da rilevare, una vendita molto importante di 8 sistemi

Anymov ad una clinica specializzata.

La seconda area di maggior importanza si è rivelato il Nord America con un ordinato a BTS

S.p.A. di circa 1.250K€.

Il 2015, mediante l’inserimento da gennaio di un nuovo responsabile commerciale di area, ha

visto la ripartenza del mercato Centro Sud Americano dopo l’importante rallentamento avve-

nuto tra il 2014 e il 2015.

Il Cile, mediante la consegna di due importanti GaitLAB in centri di eccellenza, si è rivelato

paese outsider: nel 2016 abbiamo stretto rapporti con un distributore che ci permetteranno di

consolidare questa posizione. Il Messico, fino al 2012 area di maggior fatturato per BTS do-

po l’Italia ed il Nord America è ancora fermo anche se le ultime evoluzioni e contatti con il

distributore storico ci permettono di ipotizzare nella seconda parte del 2016 una ripartenza

delle consegne e dell’ordinato.

Il Brasile si è dimostrata un’area di grande interesse e potenziale che ci ha convinti ad intra-

prendere la certificazione aziendale e di prodotto che presumibilmente verrà completata en-

tro l’anno 2016.

Nel 2015 è ripartito il mercato russo con la vendita di un buon numero di sistemi Anymov ma

la situazione del cambio attuale non ci permettono di considerare finita la crisi di questo mer-

cato.

Risultati positivi ma ancora al di sotto delle aspettative sono arrivati dal Medio Oriente, dalla

Cina, India, Korea e Giappone, mercato importantissimi che nel futuro potrebbero permetter-

ci una buona crescita.

BTS S.p.A.


Le previsioni per l’anno in corso sono positive: il budget approvato prevede una crescita di

ricavi che ci possa riportare ad un risultato superiore a 6M€ di fatturato, un EBITDA in buona

crescita a circa 750K€ ed un ulteriore importante calo dei crediti commerciali. Il risultato del-

primi mesi di attività dell’anno sono in linea con questo obiettivo.

Per quanto riguarda le immobilizzazioni, il valore delle immobilizzazioni immateriali è in dimi-

nuzione da 1.156K€ del 2014 a 759K€ al 2015 per effetto del conferimento del ramo

d’azienda del settore dentale in Teethan.

Come già evidenziato nella relazione sulla gestione del precedente anno fiscale, durante il

2015 è stata costituita a gennaio Teethan Srl per meglio razionalizzare l’ingresso nel merca-

to dentale.

Nel mese di marzo è stato conferito il ramo d’azienda dentale in Teethan la cui valutazione è

stata pari a 680K€ come da perizia asseverata a norma di legge. Sempre nel mese di marzo,

l’azienda è stata convertita in società per azioni e successivamente nel mese di maggio ha

deliberato un prestito obbligazionario di 500K€ garantito dalla BTS S.p.A.

Il prestito obbligazionario è stato ammesso nel mese di luglio alla negoziazione degli stru-

menti finanziari sul segmento professionale ExtraMOT PRO del mercato ExtraMOT organiz-

zato e gestito da Borsa Italiana con il codice ISIN: IT0005114423 ed è stato interamente sot-

toscritto.

L’analisi della situazione della società, del suo andamento e del suo risultato di gestione è

analizzata nei capitoli che seguono, specificamente dedicati allo scenario di mercato e ai

prodotti e servizi offerti, agli investimenti e ai principali indicatori dell’andamento economico e

dell’evoluzione della situazione patrimoniale e finanziaria.

Scenario di mercato e posizionamento

Continuano anche per il 2015 i risultati positivi della nostra offerta commerciale per quanto

riguarda i laboratori di GaitAnalysis; il vantaggio competitivo raggiunto con lo sviluppo interno

di tutte le tecnologie primarie di misura del movimento, delle forze e dell’attività muscolare ci

permettono di essere competitivi in molti mercati. In Nord America ed in altre parti del mon-

do, la forza della nostra offerta è stata sempre quella della produzione unica di tutte le tecno-

logie.

I competitor durante l’anno 2015 ed i primi mesi del 2016 hanno presentato al mercato delle

nuove tecnologie nel campo della misura del movimento e dell’analisi elettromiografica che ci

costringono ad inseguire: già nel 2015 è iniziato lo sviluppo della nuova sonda EMG che ver-

BTS S.p.A.


rà presentata al mercato nella prima parte dell’anno 2017. Questa nuova sonda ci permette-

rà di ritrovare la leadership tecnologica nel settore dell’elettromiografia di superficie. Entro il

prossimo anno 2017, verranno presentate inoltre nuove linee di telecamere più performanti e

di nuova concezione tecnologica.

Nel 2016 sono iniziati anche lo sviluppo della nuova versione del sistema Nirvana, il sistema

di realtà immersiva in collaborazione con un’azienda di sviluppo esterna. Grande interesse

inoltre presenta il settore dell’analisi delle pressioni che vedranno alla luce nel 2016 di un

nuovo prodotto BTS.

L’evoluzione di TEETHAN ed di altre tecnologie di interesse primario come la sensoristica

inerziale seguiranno direttamente lo sviluppo delle tecnologie base con quindi la presenta-

zione di una nuova versione dei prodotti.

Informazioni sui principali rischi ed incertezze

Nel 2015 la situazione finanziaria come già evidenziato in precedenza è in netto migliora-

mento. Anche la situazione dei crediti è migliorata dato che l’indice dei crediti rapportato al

fatturato è in netto calo rispetto l’anno precedente. Obiettivo del 2016 sarà quello di riuscire a

ridurre in maniera ulteriore questo indice e di valutare cessione o svalutazione totale di tutti i

crediti di età superiore ai 365 giorni. Il fondo svalutazione nel 2015 è cresciuto di 243K€ e

riteniamo che sia capiente con le informazioni di cui siamo a conoscenza alla data attuale,

considerando un valore di realizzo positivo e non pari a zero per alcune situazioni attualmen-

te ancora incagliate.

Il magazzino presenta ancora un valore elevato data la presenza di molti sistemi Anymov

ancora caricati: durante l’anno 2015 il mercato relativo a questo prodotto si è risvegliato dato

che sono state vendute 15 macchine che ci fa ben sperare per l’anno 2016.

Si confermano inoltre i rischi relativi all’emissione del minibond e quanto indicato nel docu-

mento di Ammissione alla negoziazione degli strumenti finanziari sul segmento Extra MOT

gestito dalla Borsa Italiana con particolare riferimento ai fattori di rischio. E’ presumibile alla

data attuale che Teethan avrà la capacità di sviluppare una rete commerciale adeguata e

quindi di generare ricavi, in misura tale da garantire il pagamento degli interessi e il rimborso

del capitale al quinto anno.

Investimenti effettuati

BTS S.p.A.


La società nell’esercizio 2015 ha effettuato investimenti in ricerca e sviluppo per 521.144€:

parte di questi sono stati interamente spesati nel corso dell’esercizio mentre 306.059 € sono

stati capitalizzati.

La società inoltre ha investito 50K€ di cassa oltre al conferimento del ramo d’azienda dentale

per un importo di 680K€ in Teethan S.p.A. durante l’anno 2015.

Commento ed analisi degli indicatori di risultato

Nei capitoli che seguono vengono separatamente analizzati l’andamento economico, patri-

moniale e finanziario con l’utilizzo di specifici indicatori di risultato, prima finanziari e poi non

finanziari.

Gli indicatori di risultato finanziari sono ricavati direttamente dai dati di bilancio, previa sua

riclassificazione.

Stato patrimoniale e conto economico riclassificati

I metodi di riclassificazione sono molteplici.

Quelli ritenuti più utili per l’analisi della situazione complessiva della società sono per lo stato

patrimoniale la riclassificazione finanziaria e per il conto economico la riclassificazione a va-

lore aggiunto (o della pertinenza gestionale).

Stato Patrimoniale - Riclassificazione finanziaria

ATTIVITA' 31/12/2014 31/12/2015 variaz. variaz. % ATTIVITA' A BREVE Cassa e banche 159.939 218.565 58.626 36,66% Crediti verso clienti 5.921.093 5.296.547 (624.546) -10,55% Giacenze di magazzino 1.147.827 1.279.329 131.502 11,46% Ratei e risconti attivi 11.505 34.942 23.437 203,71% Altre attività a breve 686.484 (686.484) -100,00% Totale attivita' a breve 7.926.848 6.829.383 (1.097.465) -13,84% ATTIVITA' IMMOBILIZZATE Immobilizzazioni tecni-che 152.039 98.356 (53.683) -35,31% Immobilizzazioni immateriali 1.155.738 759.182 (396.556) -34,31% Partecipazioni e titoli 322.132 1.052.132 730.000 226,62% Altre attivita' fisse 243.967 461.323 217.356 89,09% Totale attivita' immobilizzate 1.873.876 2.370.993 497.117 26,53%

TOTALE ATTIVITA' 9.800.724 9.200.376 (600.348) -6,13%

BTS S.p.A.


PASSIVITA' E P. NETTO 31/12/2014 31/12/2015 variaz. variaz. % PASSIVITA' A BREVE Banche 1.756.582 1.512.239 (244.343) -13,91% Fornitori 1.491.160 1.278.116 (213.044) -14,29% Altri debiti 532.098 662.803 130.705 24,56% Ratei e risconti passivi 396 64.663 64.267 16229,04% Debiti per imposte 187.195 123.235 (63.960) -34,17% Totale passivita' a breve 3.967.431 3.641.056 (326.375) -8,23% PASSIVITA' A M/L TERMINE Fondi per rischi e oneri 25.213 25.213 Fondo tratt. di fine rapporto 633.931 656.259 22.328 3,52% Altre passività a M/L termine 1.740.396 1.403.172 (337.224) -19,38% Totale passività a M/L termine 2.399.540 2.084.644 (314.896) -13,12%

Totale passività 6.366.971 5.725.700 (641.271) -10,07%

PATRIMONIO NETTO Capitale sociale 222.222 222.222 Riserve 3.172.771 3.211.531 38.760 1,22% Utile netto 38.760 40.923 2.163 5,58%

Totale patrimonio netto 3.433.753 3.474.676 40.923 1,19%

TOTALE 9.800.724 9.200.376 (600.348) -6,13%

Conto economico – Riclassificazione a valore aggiunto (o della pertinenza gestionale)

CONTO ECONOMICO 31/12/2014 31/12/2015 variaz. variaz. %

vendite nette 5.107.332 5.313.413 206.081 4,04% costi operativi: acquisti (2.033.386) (2.255.940) (222.554) 10,94% prestazioni di servizi (1.347.046) (1.408.499) (61.453) 4,56% ammortamenti (297.234) (302.487) (5.253) 1,77% costo del lavoro (1.322.473) (1.436.510) (114.037) 8,62% incremento (riduz.) rimanenze (36.461) 59.047 95.508 -261,95% altri costi di gestione (268.414) (394.914) (126.500) 47,13%

BTS S.p.A.


risultato operativo (197.682) (425.890) (228.208) 115,44%

proventi finanziari 3.011 3.299 288 9,56% oneri finanziari (55.803) (21.249) 34.554 -61,92% proventi diversi 367.002 457.929 90.927 24,78% oneri diversi (13.368) (3.510) 9.858 -73,74% risultato prima delle imposte 103.160 10.579 (92.581) -89,75% imposte sul reddito:

correnti (45.943) (16.527) 29.416 -64,03% differite (18.457) 46.871 65.328 -353,95%

Utile (perdita) d'esercizio 38.760 40.923 2.163 5,58%

Analisi degli indicatori di risultato finanziari

Di seguito vengono analizzati alcuni indicatori di risultato finanziari e non scelti tra quelli rite-

nuti più significativi in relazione alla situazione della società. Gli stessi sono suddivisi tra indi-

catori economici e patrimoniali.

INDICATORI ECONOMICI

I principali indicatori economici sono i seguenti:

ROE (Return On Equity): E’ il rapporto tra il reddito netto ed il patrimonio netto (comprensivo

dell’utile o della perdita dell’esercizio) dell’azienda. Esprime in misura sintetica la redditività e

la remunerazione del capitale proprio.

ROI (Return On Investment): E’ il rapporto tra il reddito operativo e il totale dell’attivo. Espri-

me la redditività caratteristica del capitale investito, ove per redditività caratteristica si intende

quella al lordo della gestione finanziaria, delle poste straordinarie e della pressione fiscale.

ROS (Return On Sale): E’ il rapporto tra la differenza tra valore e costi della produzione e i

ricavi delle vendite. Esprime la capacità dell’azienda di produrre profitto dalle vendite.

INDICATORI PATRIMONIALI

I principali indicatori patrimoniali sono:

Margine di Struttura Primario (detto anche Margine di Copertura delle Immobilizzazioni): Mi-

sura in valore assoluto la capacità dell’azienda di finanziare le attività immobilizzate con il

BTS S.p.A.


capitale proprio, ovvero con le fonti apportate dai soci. Permette di valutare se il patrimonio

netto sia sufficiente o meno a coprire le attività immobilizzate.

Margine di Struttura Secondario: Misura in valore assoluto la capacità dell’azienda di finan-

ziare le attività immobilizzate con il capitale proprio e i debiti a medio e lungo termine. Per-

mette di valutare se le fonti durevoli siano sufficienti a finanziare le attività immobilizzate.

Mezzi propri / Capitale investito: Misura il rapporto tra il patrimonio netto ed il totale

dell’attivo. Permette di valutare in che percentuale il capitale apportato dai soci finanzia

l’attivo dello stato patrimoniale.

I citati indicatori, applicati ai valori espressi dal bilancio al 31/12/2015, esprimono i seguenti valori:

Indici medi Indici rilevati:

nel settore 31/12/2014 31/12/2015

INDICI PATRIMONIALI INDICE DI LIQUIDITA att. corr./pass. corr. > 1 2,00 1,88 INDICE DI DISPONIBILITA att.corr.-magazz./pass.cor. > 0,8 1,71 1,52

INDIPENDENZA FINANZIA-

RIA patr.netto/totale attivo 0,3 ... 0,5 0,35 0,38

COPERTURA CAPITALE PRO-

PRIO patr.netto/tot.immobilizz. > 0,5 1,83 1,47

COP.CAPITALE IMMOBILIZZA-

TO

p.netto+deb.m/l /tot.immob. > 1 3,11 2,34

INDICI ECONOMICI R.O.I. utile operativo/tot.attivo 5%.....10% -2,02% -4,63% R.O.E. utile netto/patr.netto 5%.....10% 1,13% 1,18% R.O.S.

utile operativo/vendite nette 5%.....10% -3,87% -8,02%

TASSO ROTAZIONE ATTIVI-

TA

BTS S.p.A.


vendite/tot. attività 0,5.....1 0,52 0,58

INDICI FINANZIARI

ROTAZIONE CREDITI (gior-

ni) crediti/vendite x 365 100 423 364 ROTAZ. FORNITORI (giorni) fornitori/acquisti x 365 100 268 207

Attività di ricerca e sviluppo

La società nel corso dell’esercizio 2015 ha svolto attività di sviluppo sui seguenti progetti:

SMART-DX e progetto Bodyscan, G-Studio, Teethan, FreeEMG1000, P6000, Digivec3D e

G-Studio V P-Walk.

Per chiarezza di esposizione si riporta il dettaglio dei costi per Ricerca e Sviluppo sostenuti

nell’esercizio 2015 dalla BTS S.p.A. così dettagliati:

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Nel dettaglio, sono stati capitalizzati costi nelle immobilizzazioni in corso ed acconti per com-

plessivi € 263.951 nonché € 42.108 di costi di ricerca e sviluppo. Il rimanente importo è stato

interamente imputato a conto economico e spesato nell’esercizio.

Rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e imprese sottoposte al controllo di quest’ultime

BTS S.p.A. controlla il 100% della società BTS Bioengineering Corp: il bilancio della control-

lata è stato chiuso il 30 settembre 2015.

I ricavi totali si sono attestati a 1.879 K$ mentre il risultato netto è positivo per circa 14 K$.

BTS S.p.A.


BTS ha in totale fatturato 5.623 K€ durante l’anno 2015.

BTS S.p.A. alla data del 31 Dicembre 2015 controlla il 100% della società Teethan S.p.A.

Durante il primo anno di startup, l’azienda ha fatturato 145 K€ con una perdita di € 295.716.=

In linea con il piano di sviluppo iniziale.

La società svolge la propria attività con piena autonomia decisionale nello stabilire ed appli-

care le proprie politiche commerciali ed organizzative, nonché nel pianificare e reperire le

necessarie risorse finanziarie. BTS non è pertanto soggetta ad altrui attività di direzione e

coordinamento.

Numero e valore nominale delle azioni proprie e delle azioni o quote di società controllanti acquistate o alienate

II capitale sociale è suddiviso in azioni riferibili alle categorie sotto elencate, per ognuna delle

quali si indica il numero ed il valore nominale:

Composizione del capitale sociale

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La società, nel corso dell’esercizio 2008, ha acquisito azioni proprie per Euro 500.000

equivalenti al 22,5% del capitale sociale, di cui una quota pari al 10% per nominali Euro

22.222 a titolo definitivo ed una quota pari al 12,5% per nominali Euro 27.778 a titolo

temporaneo, l’una iscritta in bilancio tra l’attivo immobilizzato, in quanto destinata a

perdurare tra le attività a titolo definitivo, e l’altra tra l’attivo circolante per l’immediatezza del

suo realizzo. In data 30 dicembre 2009 la società ha ceduto azioni proprie per nominali €

28.942 pari al 13,02% del capitale sociale, andando ad azzerare interamente la quota di

azioni proprie iscritta nell’attivo circolante pari al 12,5% e decrementando la quota di azioni

proprie iscritta nell’attivo immobilizzato pari allo 0,52%.

In data 27 aprile 2011 è stata quindi formalizzata la girata delle azioni proprie davanti al dott.

Ugo Cantiello, Notaio in Garbagnate Milanese, con l’incasso da parte della Società del saldo

definitivo del prezzo.

BTS S.p.A.


L’Assemblea dei Soci del 26 maggio 2011 ha deliberato di procedere a riclassificare ‘ecce-

denza della riserva azioni proprie emersa in seguito alla citata cessione, per un importo pari

a € 289.334.= a riserva statutaria. Nel corso dell’esercizio 2013 sono state vendute n. 1.613

azioni proprie al valore nominale di € 2,00 per ciascuna azione. Il prezzo di acquisto è stato

fissato in € 65.358,22.

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio

Di seguito i maggiori fatti di rilievo dei primi mesi dell’anno:

- nel mese di marzo è stato deliberato l’acquisto da parte del consiglio di Amministra-

zione della sede sociale di Garbagnate Milanese: l’atto di trasferimento di proprietà

verrà effettuato entro il 31 Luglio del corrente anno;

- nel mese di marzo, è stato ceduto il 5% delle azioni Teethan ad un nuovo investitore

ad una valorizzazione dell’azienda pari a 3.000K€.

Evoluzione prevedibile della gestione

In relazione all’andamento della gestione, l’evoluzione dei ricavi dovrebbe continuare come

previsto dal budget approvato in sede di Consiglio in data 20 febbraio 2015 che prevede un

fatturato in crescita a 6.600K€ ed un EBITDA di oltre 750K€. L’ordinato dei primi 5 mesi è in

linea con l’anno precedente (7.200K€ totali nell’anno) ed inoltre anche gli incassi sono in li-

nea come evidenziato nei paragrafi precedenti; il fatturato nei primi 5 mesi dell’anno invece è

di oltre 800K€ superiore all’anno precedente, dato in forte crescita ed in linea con l’obiettivo

di fine anno.

Elenco delle sedi secondarie

BTS S.p.A., oltre alla sua sede Legale e operativa di Garbagnate Milanese, viale Forlanini

40, ha un ufficio commerciale a San Zeno Naviglio (BS) in via Michelangelo Buonarroti 1 e

ha il proprio Centro di Ricerca e Sviluppo a Padova, in via della Croce Rossa 11.

Privacy - Documento programmatico sulla sicurezza

Con decreto legge 9 febbraio 2012 n. 5 contenente “Disposizioni urgenti in materia di sempli-

ficazione e di sviluppo” (pubblicato in Gazzetta Ufficiale n. 33 del 9 febbraio 2012) sono state

abrogate tutte le previsioni contenute nel Codice della Privacy e nel Disciplinare tecnico sulle

BTS S.p.A.


misure di sicurezza che si riferiscono al Documento Programmatico sulla Sicurezza per il

trattamento dei dati personali (DPS).

Di fatto il decreto, cancella le norme relative all’obbligo di redazione e aggiornamento del

DPS (sia in forma ordinaria che abbreviata).

Proposta di destinazione dell’utile di esercizio

Signori Soci, alla luce delle considerazioni svolte ai punti precedenti e di quanto esposto nel-

la Nota Integrativa, Vi propongo di destinare l’utile d’esercizio, pari ad Euro 40.923.= , come

segue:

-

- .

Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente

Bruno Ros

Kreston GV Italy Audit S.r.l. is a Member of Kreston International. Each member of the Kreston network is an independent accounting and advisory firm which practices in its own right. The Kreston network is not itself a separate legal entity in any jurisdiction. Kreston International is a member of the IFAC Forum of Firms.

Società a Responsabilità Limitata Capitale Sociale Euro 100.000 i.v. C.F. e P. IVA 04387290150 Iscritta al Registro dei Revisori Contabili ed all’Albo Consob con delibera n. 18025 del

14.12.2011

Sede Legale: Piazza Diaz, 5 20122 Milano Altri uffici: Roma, Padova, Empoli, Terni, Palermo, Bologna Registro imprese di Milano 186339 REA 1009459

Relazione della società di revisione indipendente ai sensi dell’art. 14 del D.Lgs.

27.1.2010, n. 39 Agli azionisti della BTS S.P.A. Relazione sul bilancio d’esercizio

Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio d’esercizio della BTS S.P.A., costituito dallo stato patrimoniale al 31 dicembre 2015, dal conto economico per l’esercizio a tale data e dalla

nota integrativa.

Responsabilità degli amministratori per il bilancio d’esercizio

Gli amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio d’esercizio che fornisca una

rappresentazione veritiera e corretta in conformità alle norme italiane che ne disciplinano i criteri di redazione.

Responsabilità della società di revisione

E' nostra la responsabilità di esprimere un giudizio sul bilancio d’esercizio sulla base della

revisione contabile. Abbiamo svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) elaborati ai sensi dell’art. 11, comma 3, del D.Lgs. 39/2010. Tali

principi richiedono il rispetto dei principi etici, nonché la pianificazione e lo svolgimento della revisione contabile al fine di acquisire una ragionevole sicurezza che il bilancio d’esercizio non

contenga errori significativi. La revisione contabile comporta lo svolgimento di procedure volte ad acquisire elementi probativi a supporto degli importi e delle informazioni contenuti nel bilancio d’esercizio. Le procedure scelte dipendono dal giudizio professionale del revisore, inclusa la valutazione dei rischi di errori significativi nel bilancio d’esercizio dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non

intenzionali. Nell’effettuare tali valutazioni di rischio, il revisore considera il controllo interno

relativo alla redazione del bilancio d’esercizio dell’impresa che fornisca una rappresentazione

veritiera e corretta al fine di definire procedure di revisione appropriate alle circostanze, e non per esprimere un giudizio sull’efficacia del controllo interno dell’impresa. La revisione contabile

comprende altresì la valutazione dell’appropriatezza dei principi contabili adottati, della

ragionevolezza delle stime effettuate dagli amministratori, nonché la valutazione della presentazione del bilancio d’esercizio nel suo complesso.

Riteniamo di aver acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio.

Giudizio

A nostro giudizio, il bilancio d’esercizio fornisce una rappresentazione veritiera e corretta della

situazione patrimoniale e finanziaria della BTS S.P.A. al 31 dicembre 2015 e del risultato economico per l’esercizio chiuso a tale data, in conformità alle norme italiane che ne

disciplinano i criteri di redazione.

Relazione su altre disposizioni di legge e regolamenti

Giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione con il bilancio d’esercizio

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n.720B al fine di esprimere, come richiesto dalle norme di legge, un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione, la cui responsabilità compete agli amministratori della BTS S.P.A. con il bilancio d’esercizio della BTS S.P.A. al 31 dicembre 2015. A nostro giudizio, la relazione sulla gestione è coerente con il bilancio d’esercizio della BTS S.P.A. al 31 dicembre 2015. Milano, 29 giugno 2016 Kreston GV Italy Audit S.r.l. Sebastiano Losito Associated Partner – Revisore Legale

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