capital 636

IMPARIMPAR

ImpulsAdA por IncendIos

Aseguradoras inician el 2013 con alza en siniestralidad

El incremento en el número de incendios que se registran en la ciudad de Panamá empieza a preocupar a algunas empresas aseguradoras y es que en los dos primeros meses del año la si-niestralidad se incrementó en un 59,5%, en comparación con igual periodo de 2012, cifras que fueron impulsadas por el incremento no sólo en la siniestralidad del ramo de incendios, sino también en los ramos de automóvil y fianzas.Las empresas aseguradoras entre enero y febrero habían desem-bolsado en 2012 unos $55,1 millo-nes, pero este año la cifra alcanzó los $87,9 millones, de acuerdo con las cifras reveladas por la Superintendencia de Seguro y Reaseguro de Panamá. p.14

gAnAncIAs pueden ser de hAstA un 100%

Accesorios telefónicos:Negocio en expansiónCon las aperturas de nuevos mall en el país, este nego-cio ha crecido rápidamente permitiendo congregar a decenas de ellos en un solo centro comercial. Son muy conocidos por ser un punto en el que muchos confían sus aparatos móviles para reparaciones, sin dejar de lado el cambio de cobertor, entre otros detalles. En la actualidad la venta de estos artículos muestran

una alza en su demanda, a pesar que la competen-cia cada día es más reñida, señaló José Chen, propie-tario de la tienda Cell Pro, ubicada dentro del Centro Comercial El Dorado.“Hemos tenido que pedir más mercancía en los úl-timos meses”, comentó el joven empresario, mientras atendía a su clientela y a Capital Financiero. p.17

En algunos comercios se pueden encontrar paredes completas de cobertores,

cargadores, estuches y baterías.

en esta edición

Año 13 n°636 15 -21 de abril del 2013 $2,00

tecnología p. 19 marítimo p. 25Informe especial p. 10-11

En CEntroamériCa analizan fuEntEs altErnasRanking Es EnCabEzado por EGi

Foto: Cortesía Coolookl

TPC con EE.UU. no rinde frutosp.4

Panamálidera adopciónde las TIC

las exportaciones panameñas a Estados unidos (EE.uu.) han mostrado poco dinamismo a pesar de la entrada en vigencia del tratado de promoción Comercial (tpC), lo que ha llevado al ministerio de Comercio e industrias (miCi) y el sector privado a adelantar un programa de capacitación para la exportación de los sectores productivos.

Ganancias de conglomerados alcanzan $254,1 millones

Industria marítima gasta millones en combustible fósiles

cifra de la semana

4,1%Incremento del Índice de

Precios al Consumidor al mes de marzo, según la Contraloría

General de la República.

Algunos indicadores nacionales

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50000

100000

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300000

2009 2010 2011 2012 2013

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Fuente: Contraloría General de la República.

Consumo de electricidad En enero de 2009 al 2013

Residencial

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2009 2010 2011 2012 2013

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Préstamos concedidos por el BDA En enero de 2009 al 2013

Agricultura

Ganadería

mIcI cApAcItArá A exportAdores potencIAles

X sitios para la pesca en el archipiélago de las perlas

X observación de cetáceos: alternativa de negocios sostenible

X Variedad de lugares para pescar un récord

Tiempo de

PescaLunes, 15 de abril de 2013

Variedad de lugares para pescar un récordSitios para la pesca en el archipiélago de Las Perlas

Tabla de Mareas

inancieroDifundiendo el conocimiento

X panamá apuesta a eventos de gran magnitud

X Atlapa: el caballo de batalla de las convenciones

Xmás $2 millones se invierten en ferias turísticas

Eventos yCongresos

Lunes 15 de abril de 2013

AtlApA: El cAbAllo dE bAtAllA dE lAs convEncionEs

pAnAmá ApuEstA A EvEntos dE grAn mAgnitud

PAR

Gerente de PublicidadNeysi Alfú [email protected]

Jefe de CirculaciónMaría José Giannotsópulos [email protected]

Con se jo Edi to rial

José Chen Barría.

Mónica de Chapman.

Fernando Aramburú Porras.

Roberto Lombana

Leopoldo Neira

Alexis De Pool

Roberto Brenes

Central Telefónica 210-1414

E-mail [email protected]

Fax 302-0159

Apartado postal 0833-0206

Oficinas Calle 50, Edificio Frontenac, PH 5to. piso.Publicación semanal de Nueva Prensa Financiera, S.A.Panamá, República de Panamá

El Consejo de Gabinete apro-bó incorporar las actividades que desarrollan las empre-sas con licencias de Sedes de Empresas Multinacionales (SEM) a los beneficios que otorga la Ley 54 de 1998, que establece el régimen de esta-bilidad jurídica a las inversio-nes.La iniciativa fue presentada por el ministro encargado de Comercio e Industria, Luis Eduardo Camacho, hijo, quien dijo que aquellas empresas

que quieran incorporarse a esta nueva medida debe cum-plir con las siguientes condi-ciones:a) Incorporar progresos téc-nicos que permita mejorar la competitividad y faciliten la innovación tecnológica.b) Facilitar el aumento y la diversificación de las expor-taciones, así como la integra-ción productiva, incorporando valor agregado nacional en los distintos eslabones de la cade-na productiva.

La Autoridad Nacional de Aduanas anunció la convoca-toria para la licitación por me-jor valor para la contratación de servicios para la operación y mantenimiento de equipos de inspección técnica de carga, detectores y sus infraestructu-ra de operación y almacena-miento de mercancías.Los interesados tendrán has-ta el 31 de mayo del presente para presentar sus respectivas propuestas, fecha en que se

hará la apertura de los sobres para conocer las ofertas de ofertas de cada uno.Cualquier visita requerida por los interesados a los sitios de-berá ser solicitada formalmen-te a la Autoridad de Aduanas, a más tardar dos días antes de la homologación.Los proponentes podrán exa-minar u obtener el Pliego de Cargos, a través del Sistema Electrónico de Contrataciones Públicas “PanamaCompra”.

La solidez de la banca panameña en tiempos de bonanza y crisisPor: Eloy FisherMuchos analistas concuerdan en que tener una banca descen-tralizada constituye una de las fortalezas de nuestro país. Al no tener un banco central que actúe como prestamista de última ins-tancia. p.9

La infraestructura no basta para ser hub logísticoPor: Hitler Cigarruista

Si uno mira el mapa y ve dónde está Panamá, ve que tiene un Canal que es una ruta de comer-cio marítimo, entonces se puede concluir que esas son ventajas para el desarrollo de la industria logística. p.28

Multinacionales podrán acogerse a régimen

Licitarán sistema de escáner

En la semana

ENVIE SU INFORMACIONA [email protected]

Raúl Delvalle, fue electo como presidente de la Federación de Cámaras de Comercio del Istmo Centroamericano (Fecamco).

Cambios

2 Sumario

@

El Consejo Económico Nacional (CENA), aprobó un total de $22,9 millones en crédi-tos adicionales a diversas instituciones del Gobierno.El CENA aprobó $10 millones al Ministerio de Relaciones Exteriores para que realice el pago de reuniones internacionales previas a la XXIII Cumbre Iberoamericana del Mar del Sur que se llevara a cabo este año en Panamá.Al Ministerio de Desarrollo Agropecuario se dio visto bueno a $6 millones en crédi-to adicional para atender el programa de fideicomiso para la competitividad agro-pecuaria, los compromisos generados de las solicitudes de asistencia financiera y

presentadas por las entidades crediticias y aseguradas, por inversiones financiadas por las mismas y ejecutadas por producto-res agropecuarios en el proceso de elevar sus niveles de productividad, rentabilidad, competitividad y sostenibilidad de su acti-vidad, en el proceso de incorporación a los mercados.Mientras que al Ministerio de la Presidencia se le aprobó $1,5 millones para que de-sarrolle los proyectos “agua para todos” y suministro de equipo de monitoreo re-moto de caudal, presión y nivel para el Instituto de Acueductos y Alcantarillados Nacionales (Idaan), en las provincias cen-trales.

Aprueban $22,9 millones en créditos adicionales

Di rec torHitler Cigarruista

Editora y Directora de Foros y Revistas Marianela PalaciosPeriodista Senior José Hilario GómezPeriodistasLeoncio Berrío, Ricardo González, Manuel Luna, Manuel Robles y Darsy Santamaría.

Di se ño César Iglesias H.

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15 - 21 de abril del 2013

CapitalFinanciero N°636

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Reflexiones de Peter Drucker sobre negociosPor: Enrique Nuñez Montenegro

Los consultores tenemos la ven-taja de ser observadores de la realidad de otros, mirando des-de otras perspectivas. Ser con-sultor no significa que seamos necesariamente exitosos. p.33

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Tecnología verde para los hogares en el 2013Por: Leoncio Vidal Berrío M.

Hoy en día, hay muchas opciones diferentes para las personas que desean incorporar tecnologías para ayudar en la conservación del medio ambiente, el ahorro de energía e incluso la generación de energía renovable. p.20

IMPAR

Actualidad 315-21 de abril del 2013


Los avisos de ope-ración de empre-sas registran un crecimiento de 21,2% desde enero

hasta el 8 de abril del pre-sente año, según muestran las estadísticas del estatal portal electrónico Panamá Emprende, al pasar de 6.896 a 8.359 negocios.

En 2007 entró en vigor la Ley 5 del 11 de enero que creó Panamá Emprende, novedoso y único siste-ma en su momento en Centroamérica para la apertura de negocios desde la comodidad de la casa o cualquier parte del mundo a través de un portal elec-trónico en Internet.

Durante el primer trimes-tre del 2012 el portal regis-tró la apertura 7.396 avisos de operación, unos 404 me-nos respecto a igual perio-do de 2011 pero superior a los 7.043 de los primeros tres meses de 2010.

El año pasado la platafor-ma de Panamá Emprende fue modernizada con una inversión que superó $500.000 y la misma per-mite a los empresarios en un tiempo estimado por los funcionarios del Ministerio de Comercio e Industria (MICI) de 45 minutos ob-tener el aviso de operación de un negocio con tan solo tener un correo electróni-co e ingresar su número de identidad personal, de no requerir la actividad otro requisito previo.

Negocios como farma-cias, bodegas, cantinas y entidades financieras nece-sitan de la autorización de otras entidades regulado-ras.

Con la modernización del portal Panamá Emprende,

los empresarios obtendrán de manera inmediata su número de contribuyente en el Municipio de Panamá, número patronal en la Caja de Seguro Social (CSS) y se registrarán automáti-camente en la Dirección General de Ingresos (DGI) del Ministerio de Economía y Finanzas. De tal manera que conozcan los impuestos a pagar en cada institución.

Por su parte, las estadísti-cas de Panamá Emprenden

revelan que en el 2009 se generaron 20.191 avisos de operaciones, aumentó a 25.359 en el 2010, se fijó en 26.505 en 2011 y cerró 2012 con 28.406. Mientras que el capital invertido, según la información dada por los empresarios ha tenido el siguiente comportamiento: $1.637 millones en 2009; $1.534,1 millones en 2010; $1.024,8 millones en 2011 y luego cedió a $889,1 millo-nes en 2012.

Respecto a los em-pleos, las cifras de Panamá Emprenden indican que en 2009 se produjeron 93.247 plazas, en 2010 la cifra pasó a 93.691; en 2011 ascendió en 104.774 y en 2012 cedió a 95.443 plazas de trabajo.

Mientras que las cancela-ciones en los cuatros años tuvieron el siguiente com-portamiento: 15.617 en 2009; 9.109 en 2010; 10.034 en 2011 y 11.689 en 2012, indica Panamá Emprende.

Avisos de operaciones crecen 21,2%José Hilario Gó[email protected] Financiero

EmprENdimiENto | Del 1 De enero al 8 De abril Del 2013

En 2012 panamá Emprende reportó la apertura de 28.420 negocios

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• Llene el Formulario del Regis-trodeUsuarios.

• ParaEntraralSistemaPanamáEmprende escriba su correoelectrónico, contraseña y pre-sioneelbotóndeentrar.

• Si tiene problemas con laaplicación, favor contacte aladministrador del sistema porcorreoelectrónicoa [email protected].

Fuente.PanamáEmprende.

Las estadísticas de Panamá Emprenden revelan que en el 2009 se generaron 20.191 avisos de operaciones

PAR

Actualidad15 - 21 de abril del 2013


Ante el poco dinamis-mo de las exportacio-nes de productos y servicios panameños al mercado de Estados

Unidos (EE.UU.) en el marco del Tratado de Promoción Comercial (TPC) que entró en vigencia en 30 de octubre de 2012, el gobierno y la empresa privada adelantan gestiones para que el intercam-bio comercial hacia ese país no tomé los 10 años que tardó la fir-ma y ratificación del acuerdo, y por el contrario logre dinamizar-se lo más pronto posible.

Las últimas cifras publicadas por la Contraloría General de la República indican que en el se-gundo trimestre del año 2012 (ju-lio-septiembre) las exportaciones

panameñas a EE.UU. sumaron un peso de 41.592.391 kilos y un valor FOB (libre a bordo) de $39,2 millones, mientras que en tercer trimestre (octubre-diciembre) el peso fue de 29.392.153 kilos y un valor FOB de $35,2 millones.

El Ministerio de Comercio e Industrias (MICI) contará con ex-pertos de EE.UU. y de Costa Rica para capacitar a los exportadores panameños y a quienes tengan interés en exportar sobre las nor-mas sanitarias, el mercadeo de productos y la comercialización en el mercado estadounidense para sacarle mayor provecho al

TPC.Adicionalmente, se ha estable-

cido un calendario de misiones comerciales y participación en ferias que se realizan en EE.UU. a fin de que los exportadores pana-meños puedan hacer los contac-tos para ingresar a ese mercado.

El subdirector de promoción de las exportaciones del MICI, Ricardo Barnet, detalló que las capacitaciones denominadas Plataforma de Exportación son gratuitas y buscan impartir cono-cimientos sobre la importancia de la planificación para exportar a fin de que los interesados pue-dan identificar la demanda del mercado de EE.UU. y en esa línea puedan enfilar su producción.

Se abordarán temas como la realización del plan de produc-ción porque se ha observado que muchos productores ni siquiera tienen conocimientos sobre los costos que de la siembra y eso les dificulta establecer los precios y poder calcular la ganancia.

También el plan de mercadeo para conozcan incluso como pre-sentar muestras de sus productos y qué estrategias utilizar para co-locarlas en el mercado, así como a realizar análisis de los precios internacionales para obtener la mejor venta. La logística de la ex-portación que incluye las normas sanitarias, de aduanas y de origen para poder ingresar a EE.UU., que es un país con reglas muy exigentes.

Después de que los producto-res son capacitados, el MICI en-vía muestras de sus productos a potenciales compradores y se les da seguimiento, por ello las capa-citaciones incluyen el tema de los contratos porque anteriormente ha sucedido que los exportadores son estafados por los intermedia-rios.

Agregó que las capacitaciones

también contemplan el preparar a los exportadores para abordar a los clientes, se les da asesoría y se les apoya para establecer una agenda de negocios. De allí se preparan para misiones comer-ciales a Estados Unidos.

Barnet añadió que para las capacitaciones se contará con expertos de EE.UU. y de Costa Rica, así como del Instituto Interamericano de Cooperación para la Agricultura (IICA).

Entre las próximas ferias en las que participaran exportado-

res panameños figura la Feria de Frutas en Nueva Orleans, la American Fruits and Beverages en Miami, la Feria Private Level (marcas privadas) en Chicago, y otra feria en Boston, con la fina-lidad de establecer contactos con potenciales compradores.

Iniciativa privadaLa presidenta de la Cámara

Americana de Comercio de Panamá (Amcham, por sus si-glas en inglés), María Eugenia Fonseca, considera positiva la

iniciativa del MICI y señaló que el gremio ha conformado un comi-té de trabajo especialmente para la promoción del TPC a través del cual se busca colaborar con el MICI, Proinvex y la Embajada de EE.UU. en Panamá, para imple-mentar acciones que permitan la activación del intercambio co-mercial con EE.UU.

Adelantó que dentro del pro-grama de acción del gremio se afinan los preparativos para es-tablecer un trade center (centro de intercambio) que permita co-

nocer los intereses de la membre-sía del gremio y orientarles sobre cómo hacer negocios en EE.UU.

“El sector privado debe desper-tar para poder aprovechar mejor las oportunidades que ofrece el Tratado de Promoción Comercial (TPC) con EE.UU., ya que al mo-mento no ha habido mayor dina-mismo por la parte panameña”, aseguró.

Compartir experienciasEl expresidente de Sindicato

de Industriales de Panamá (SIP), Máximo Gallardo, señaló que la plataforma exportadora resulta muy oportuna para capacitar a los exportadores y animar a otros a que exporten.

Manifestó que el punto más interesante es el referente a la logística, ya que se ha conver-tido en una de las principales dificultades para la exportación principalmente por la demora en los embarques, los precios inter-nacionales y el pago de los fletes que siempre varían.

Por ello, el también propietario de Productos Lux S. A. (Proluxa) que este ejercicio debe servir de base para la creación de una pla-taforma de información donde los exportadores puedan acceder a información actualizada sobre estos detalles que son clave para el éxito de esta tarea.

Gallardo indicó que para poder exportar a EE.UU. se vio en la ne-cesidad de establecer una ofici-na en ese país y aunque le tomó aproximadamente año y medio entre los trámites y la inversión, ha valido la pena.

En ese sentido, puso a dis-posición su experiencia y la infraestructura de Proluxa para quienes requieran de este servicio para apoyarse en la exportación al mercado estadounidense.

Amchan instalará un trade center para promover TPC

TPC con EE.UU. aún no rinde frutos Darsy Santamaría [email protected] Financiero

COMERCIO | PANAMEÑOS NO LE EStáN SACANdO PROVECHO, POR LO quE SE buSCA diNAMizAR LAS ExPORtACiONES A ESE MERCAdO

Además de dar capacitación, el MICI planea misiones comerciales y la participación en ferias que se realizan en ese país

tRANSpORtE | EN LOS PRóxiMOS MESES SE PRESENtARá LA PROPuEStA A CONSidERACióN dEL EjECutiVO

Ley de ANA debe ir acorde con el hub de trasbordo de carga

E l gremio empresa-rial marítimo solici-tó que la nueva Ley

de Aduanas vaya acorde con lo que es Panamá hoy en día, el “hub de trasbor-do de América Latina” y lo

que puede llegar a ser, “la Singapur de América Latina”.

Recientemente la direc-tora de Aduanas, Virna de Luque, confirmó que este año se presentará ante el Consejo de Gabinete el pro-yecto de Ley que moderni-za la Autoridad Nacional de Aduanas (ANA).

La funcionaria dijo que no es una fusión con Migración, sino una reestructuración de

la Ley de Aduanas para que sea una entidad más ágil y moderna.

Pero, para el presiden-te de la Cámara Marítima de Panamá (CMP), Willys Delvalle, esta nueva ley de aduana no debe ser un par-che a la actual, sino que sea moderna y busque la efi-ciencia de la ANA.

Delvalle señaló que la nueva ley de Aduanas debe ir acorde con el comercio mundial y los cambios o avances en tecnología, que contemple el e-commerce, la eliminación del papel, y de trámites que no proce-den en este sigo o más bien están obsoletas.

En ese sentido, Luque reconoció que Panamá no puede llegar al 2014 o 2015 con la ampliación del Canal con métodos antiguos de fiscalización. “Yo creo que lo que se vaya a presentar a la Asamblea va ser beneficio-so para el comercio”, subrayó la funcionaria.

Otros de los aspectos que comentó Delvalle que se debe tomar en cuenta es el entrenamiento de los funcio-narios de Aduana, un mayor énfasis en el recurso humano que es un activo importante. Esto va ligado a equipos de oficina nuevos y modernos, para que haya un ambiente

de trabajo positivo, salarios acordes con el mercado de trabajo, búsqueda de nuevo talento para profesionalizar aún más la ANA.

Luque aseguró que la en-tidad trabaja en borradores, los cuales serán presentados para su discusión con todas las partes involucradas antes de ser presentada definiti-vamente a la Asamblea de Diputados.

El presidente de la CMP señaló que el gremio tiene quizás la mayor experiencia junto con la Zona Libre de Colón para aportar en co-nocimientos importantes, juntos a otros grupos a fin de mejorar el proyecto de ley de Aduanas.

La directora de Aduanas dijo que uno de los temas que se va hacer énfasis en la nueva ley es el de seguridad,

pero no de la manera en que los empresarios piensan, sino todo lo contrario, habrá un mayor flujo de informa-ción entre las aduanas y otras agencias, creando confianza.

Pero, Delvalle señaló que por tradición la entidad siempre ha buscado modifi-car la ley de Aduanas con el propósito de un mejor y ma-yor control aduanero. Esto generalmente lo hace más

restrictivo, más burocrático, con más procedimientos y papeleo. Sin embargo, no así con énfasis en la facilitación del comercio, del movimien-to de mercancías, del desa-rrollo del potencial logístico que tiene Panamá.

Por tal razón, Delvalle ex-hortó que esta propuesta de ley sea evaluada por el sector privado para dar los aportes necesarios.

Michell De La Ossa [email protected]

Uno de los aspectos que ANA hará énfasis es en el tema de seguridad

Gremios marítimos piden evaluar el proyecto y dar sus aportes para facilitar la logística del país

Foto: Archivo/Capital


Diariamente las ofi-cinas de Autoridad de Micro Pequeño y Mediana Empresa (Ampyme), recibe

docenas de panameños que buscan con optimismo poder ingresar a uno de sus pro-gramas más populares, Capital Semilla. El mismo inicio en el año 2008 y ha invertido en nuevos proyectos empresa-riales un total de $6,2 millo-nes y beneficiado a 9.868 pa-nameños.

El proyecto consiste en apoyar a micros y pequeños emprendedores mediante un primer aporte económico que puede ser de hasta $1.000 no reembolsables.

Entre las proyecciones del programa está una inversión para el 2013 de $1,3 millones, monto que año pasado fue de $2,0 millones, beneficiando en ese periodo a unos 3.355 em-prendedores de todo el país.

Desde su inicio el programa ha contado con un presupues-to destinado por el Estado y que es renovado cada año y a pesar del alto número de panameños interesados en emprender, los recursos asig-nados para el presente año han sufrido una disminución de $885.917 en comparación con el año 2012. Situación que obligará a Ampyme a rechazar a cientos de aspirantes.

Capital Financiero, con-versó con la joven Pauleth Gómez de 21 años, una de las panameñas que esperan por una aprobación de este proyecto. Esta emprendedora busca hacer realidad su sue-ño y visión, insertó su idea de colocar una heladería a ori-llas de un colegio en el distri-to de Arraiján.

La misma ilusión que lle-vó a esta joven a ingresar a la fila de espera del progra-ma Capital Semilla, son las que en ocasiones también la llenan de preocupación, a pesar de que su idea fue bien vista por los que califican los proyecto al momento de los cursos. Gómez comentó que la baja inversión que se le otorgó al proyecto en el 2013 afectará a muchos que deseen emprender, en mo-mentos en que la economía de país sigue creciendo.

Por otra parte, Juana Ramírez, de 56 años, ha de-sistido del programa, luego de esperar por más de seis meses y no tener una res-puesta. Explicó que a base de esfuerzo logró poner en pie su negocio de frutería en el sector de Calidonia, mismo que hoy es el sustento para dos de sus hijas, quienes tra-bajan con ella.

Pero como una ironía de la coyuntura, sin tener parte del Capital Semilla esta empren-dedora se cobija bajo una tol-da que de la Ampyme.

Ante esta situación la jefa del programa Capital Semilla, Carmen de Fábrega, dijo que a pesar de que el programa ha sido el más destacado de la institución, el monto de la in-

versión cada año puede variar, pues no es un capital ilimita-do, sin embargo considera que son muchos los emprendedo-res con buenos proyectos que

no puedan ser considerados.La funcionaria agregó que

cada año se duplica la canti-dad de personas que ingresan al programa, por ende tam-

bién crece los proyectos que no logran recibir apoyo.

Las últimas cifras revela-das por un informe elabo-rado por la Unión Nacional

de Pequeñas y Medianas Empresas (Unpyme) y la Contraloría General, indican que actualmente en el país existe un total de 543.328 em-

presas que pueden ser consi-deradas como Pymes y que estos cuentan con un capi-tal humano de 869.503 em-pleados.

IMPAR

Actualidad 515-21 de abril del 2013


Ampyme recorta inversión al programa Capital SemillaMicroeMpresA | Al progrAmA hAn ingresAdo 9.868 pAnAmeños

Manuel robles [email protected] Financiero

La proyección de inversión para el 2013 es de $1,3 millones

543.328 empresas que pueden ser consideradas como Pymes

PAR

Análisis de mercado615-21 de abril del 2013

Capital Financiero N°636

Capital se reserva el derecho de publicación de los artículos suministrados a esta sección, ya sea por motivo de espacio, o por el contenido del artículo.Los artículos y columnas publicados en esta sección son responsabilidad de sus autores y no representan la posición de esta empresa.

Entorno económico mundial, regional y nacional

De las más recientes proyec-ciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) del mes de marzo del presente año, se infie-ren tasas de crecimiento situadas

en un promedio anual de 8,5%, el Producto Interno Bruto (PIB) per cápita de Panamá au-mentó a más del doble a lo largo de la última década. Este extraordinario crecimiento ha estado impulsado por un aumento continuo de la inversión pública y privada en un entor-no económico estable, cimentado en políti-cas prudentes.

En su última evaluación de la economía pa-nameña, el FMI señaló que la economía del país sigue creciendo con fuerza, estimulada por la expansión del Canal de Panamá y por grandes proyectos de infraestructura pública y privada. Se estima que el crecimiento del PIB real alcanzó 10,7% en 2012, según indica el informe.

La estabilidad macroeconómica, apoyada en la plena dolarización, ha favorecido la ex-pansión de los servicios y actividades como la inmobiliaria, centradas en torno al Canal de Panamá y la Zona Libre de Colón. El éxito del proceso de consolidación fiscal permitió re-ducir la deuda pública bruta de 66,2% del PIB en 2005 a 39,2% del PIB en 2012.

Aunado a un crecimiento vigoroso y un sec-tor financiero sólido, esto llevó a que Panamá obtuviera la calificación de inversión no es-peculativa (“investment grade”) en 2010. Tras recibir una calificación más alta por parte de Moody’s, Panamá se sitúa ahora entre los mercados emergentes mejor calificados, jun-to con Brasil, México y Perú.

Entendemos al sector financiero de los paí-ses como una herramienta fundamental en el desarrollo de la actividad inmobiliaria. El FMI también destacó la capacidad de resistencia del sistema financiero de Panamá frente a la reciente turbulencia en los mercados mun-diales, lo cual puede atribuirse a la diversifi-cación de la estructura de propiedad del sis-tema bancario, el bajo grado de dependencia

del financiamiento mayorista, así como los altos coeficientes de capital y de liquidez.

Desarrollar una mayor capacidad de resisten-cia a los shock

Para 2013, el FMI prevé que el crecimien-to del PIB real descenderá a 9% y a mediano plazo convergerá hacia su tasa potencial de 6%-6,5% a medida que se reduzca el gasto de capital. Ante el extraordinario crecimiento de Panamá, el FMI señaló que sería aconsejable una orientación fiscal un tanto más restricti-va para mitigar los riesgos de sobrecalenta-miento y constituir reservas fiscales.

Como se trata de una economía muy abier-ta, tanto desde el punto de vista financie-ro como desde el punto de vista comercial, Panamá es vulnerable a shock externos. El país está estrechamente vinculado tanto al ciclo económico de Estados Unidos (EE.UU.) como al comercio mundial, a través del Canal de Panamá.

Panamá es también un importante centro bancario regional y las vinculaciones entre el sector financiero y la economía real son significativas debido al tamaño del sector bancario. El análisis del FMI indica que un shock real o financiero externo, como una reducción de la demanda de EE.UU. o una frenada brusca de los flujos de capitales ha-cia América Latina, podría tener un impacto considerable en el producto y el crecimiento del crédito en Panamá.

Sin embargo, la solidez de los fundamentos económicos y el bajo grado de vulnerabilidad, incluyendo la dependencia de exportaciones de servicios estables y el reducido tamaño y

poca profundidad relativa del mercado de capitales, mitigarían el impacto de los shock externos. La creación en 2012 de un fondo soberano de inversión (Fondo de Ahorro de Panamá) para encauzar el ahorro de los in-gresos adicionales generados por la expan-sión del Canal de Panamá (a partir de 2015) reforzará la capacidad de la economía para resistir los shocks a mediano plazo.

Sostener el crecimiento a mediano plazoLas perspectivas futuras de crecimiento de

Panamá son promisorias. Las nuevas oportu-nidades de inversión relacionadas con el de-sarrollo de la infraestructura y la expansión del Canal de Panamá, la reciente aprobación de acuerdos de libre comercio con EE.UU., la Unión Europea y Canadá, así como un gran proyecto privado de explotación minera, sin duda contribuirán a respaldar el crecimiento a mediano plazo, afirmó el FMI.

Sin embargo, estas oportunidades tam-bién conllevan desafíos. La pobreza y la desigualdad, aunque están disminuyendo, siguen siendo relativamente altas en com-paración con países similares de la región. Con un desempleo históricamente bajo, hay escasez de mano de obra calificada, pero el desempleo juvenil es alto.

En este contexto, se requiere un programa integral de reforma para respaldar un creci-miento sostenible y socialmente inclusivo. Para ello será necesario desarrollar el capital humano y mantener la flexibilidad del merca-do laboral a fin de mejorar la productividad y la competitividad.

De hecho, el Gobierno ha comenzado a lle-

var a la práctica iniciativas para lograr una mayor asistencia escolar, modernizar los pla-nes de estudios a fin de adaptarlos a los reque-rimientos de la demanda de trabajo, mejorar el acceso a la tecnología en el aula y ampliar los servicios de formación profesional en aso-ciación con el sector privado. Estas medidas sin duda ayudarán a reducir los desajustes entre la oferta y la demanda de mano de obra y ofrecerán mejores oportunidades de creci-miento para todos los panameños.

Será necesario mejorar las instituciones pú-blicas y la supervisión del sector financiero y desarrollar la infraestructura para asegurar en Panamá una exitosa transición a una econo-mía moderna basada en los servicios y un cen-tro financiero de nivel internacional, según señala también el informe. Es esencial intro-ducir mejoras en la gestión financiera pública para asegurar que las fuertes inversiones pú-blicas en infraestructura sean de alta calidad.

Comportamiento del sector inmobiliario y de la construcción

Del resultado del analisis de los expertos en cuanto a comportamiento del sector in-mobiliario, se definen las siguientes etapas: Recuperación, expansión, desaceleración y recesión.

En la recuperación la disponibilidad de es-pacios para arrendar o vender es limitada, así como la oferta de inmuebles. En la expansión la disponibilidad de espacios para arrendar o vender continúa limitada y la oferta comien-za a aumentar. En la desaceleración aumenta la disponibilidad de espacios para arrendar o vender y continúa en aumento la oferta de bienes inmuebles. En la recesión la disponi-bilidad de espacios para arrendar o vender es mayor y existe un alto inventario de inmue-bles en oferta.

En los últimos años se han observado mo-dificaciones en los precios de venta, como re-sultado de una combinación de factores entre los que se cuentan: La dinámica de la deman-da, los costos de construcción, precio de los terrenos, modificaciones en requerimientos y especificaciones de las construcciones entre otros, así como una valorización positiva en los inmuebles y por ende, su atractivo como alternativa de inversión.

Walter BrunettiAnálista de [email protected]

En las últimas semanas han resur-gido ciertos riesgos específicos, como el posible vacío de poder tras las elecciones en Italia, la maltre-cha situación financiera de Chipre

y las conversaciones en torno a la reestructu-ración bancaria en el Reino Unido. Hasta aho-ra, los mercados financieros se han mostrado optimistas, dada su escasa sensibilidad a di-chos acontecimientos: Hace un año, se ha-brían traducido en un impacto generalizado.

Los diferenciales crediticios sólo se amplia-ron -temporalmente- en Italia y tras el esta-llido de la crisis de Chipre; por su parte, los mercados bursátiles de Estados Unidos (EE.UU.) alcanzaron cotas máximas. Pensamos que la interpretación de los mercados no res-ponde a la complacencia, sino a la mejora de la situación financiera y sistémica actual.

Los riesgos específicos existen y siempre existirán en los mercados financieros. Sin embargo, ante la elevada liquidez, la conti-nuidad de los mecanismos de seguridad fi-nanciera en Europa y otras zonas, y el razo-nable avance del crecimiento económico, no creemos que los riesgos específicos terminen transformándose en sistémicos. En general, seguimos decantándonos por la renta varia-ble sobre los bonos.

Cuidado con bonos bancarios subordinadosSeguimos decantándonos por el riesgo de

crédito frente al de duración, como estrate-gia de optimización de la rentabilidad. Somos conscientes del actual entorno de bajas ren-tabilidades, el cual pensamos irá revirtiéndo-se de manera paulatina. Los flujos de inver-sión en bonos a los que asistimos el pasado año desde activos líquidos se han redirigido parcialmente hacia la renta variable, si bien no se han producido flujos de salida desta-

cables desde los primeros. No prevemos que se produzca una corrección inminente de las rentabilidades reales. Creemos aún así que no es probable que los inversores asistan a ren-tabilidades superiores al 5% de media en sus carteras de renta fija con grado de inversión. En cuanto a los riesgos específicos, adverti-mos acerca de las inversiones no diferencia-das en créditos de alto riesgo. Se otorga un enfoque especialmente selectivo en torno a los bonos financieros subordinados. También existen signos que apuntas hacia una acele-ración de las adquisiciones apalancadas. En caso de desacuerdo, el aumento del apalan-camiento puede resultar perjudicial para los bonos de las emisoras. En cualquier caso, las ventajas de aplicar enfoques adecuados de diversificación -por ejemplo a través de fon-dos mutuos- deberían diluir buena parte del problema.

Acciones se benefician de la expansión monetariaLas valoraciones de la renta variable es-

tán subiendo, si bien existen diferencias re-lativamente marcadas por zonas y sectores. Percibimos que los bajos tipos de interés y la expansión monetaria son los principales mo-

tores del constante aumento de las ganancias en renta variable, y no tanto las valoraciones o los beneficios. Por lo tanto, EE.UU. se mantie-ne como nuestro mercado favorito. En cuanto a temas de inversión en acciones, seguimos centrados en valores con alta rentabilidad por dividendos y valores orientados a la recupera-ción económica. Pensamos que las empresas dedicadas a la explotación de nuevas fuentes de gas y petróleo constituyen un nicho dentro de este tema.

El oro pierde atractivoTras la corrección de febrero, los mercados

de materias primas prosiguen el año ligera-mente a la baja. Sin embargo, los precios pa-recen haberse estabilizado en marzo y pensa-mos que podrían repuntar en los próximos 12 meses. Los indicadores económicos atravie-san una situación razonablemente favorable y el consumo de materias primas aumenta. A pesar del retroceso de febrero, los indica-dores técnicos siguen resultando positivos. Pensamos que las condiciones generales es-tán mejorando y prevemos que en el próximo ejercicio el conjunto de las materias primas arrojará rentabilidades de hasta el 10%, sien-

do los mercados más sensibles al crecimiento -metales industriales y energía- los que me-jor se comportarán. La situación del oro es menos alentadora. El escaso interés inversor y la complicada situación técnica limitan su potencial de recuperación desde sus niveles actuales.

Fondos de inversión inmobiliariaofrecen buenos dividendos

Seguimos percibiendo valor estratégico en los fondos de inversión inmobiliaria (REIT), a pesar del aumento de sus valoraciones tras los repuntes de los últimos trimestres. Los REIT mundiales siguen ofreciendo atracti-vos dividendos: De media, superiores al 4%. Prevemos que el crecimiento de la rentabili-dad por alquiler aumentará de forma mode-rada en muchas zonas a lo largo de los próxi-mos meses, dada la mejora de las condiciones económicas y los escasos riesgos del lado de la oferta. Por regiones, nos decantamos por EE.UU. y Asia debido a sus perspectivas de crecimiento, más favorables.

Buena oportunidad para entraren monedas de mercados emergentes

El dólar estadounidense se ha fortalecido frente a prácticamente todas las monedas. Pensamos que esta circunstancia brinda ni-veles de entrada adecuados para invertir en monedas de mercados emergentes. Todavía percibimos potencial de revalorización en las divisas de mercados emergentes a 6-12 me-ses. La libra esterlina (GBP) se ha recuperado recientemente, si bien el mix crecimiento-inflación del Reino Unido se muestra débil. Todavía existe el riesgo de que el Banco de Inglaterra adopte nuevas medidas de relaja-ción monetaria; el déficit exterior del país es elevado.

Estrategia de inversión: Los activos de riesgo capean los riesgos específicos

Pascal Rohner, CFAInvestment Consulting

Foto: Archivo Capital


PAR

Editorial

No cabe dudas de que el Tratado de Promo-ción Comercial (TPC) firmado con Estados Unidos (EE.UU.) es

un instrumento que ofrece im-portantes oportunidades para que los sectores productivos pa-nameños incusionen es un mer-cado potencial de cerca de 300 millones de personas con alto po-der adquisitivo.

El mercado estadounidense es sin duda alguna uno de los más apatecidos del orbe. Y te-ner presencia en el, aunque sea solo en algunos mercados como California, Florida, o Nueva York, es sin duda el sueño de muchas empresas latinoamericanas, aún más si ese acceso se registra libre del pago de aranceles.

Sin embago, hay que admi-tir que aún con las ventajas que ofrece el TPC no es nada fácil in-gresar a ese mercado norteame-ricano debido a las estrictas nor-mas sanitarias, de aduanas y de origen que aplica el gobierno de EE.UU. para salvaguardar la sa-lud de sus ciudadanos. Por ello era necesario que antes de que el TPC fuera ratificado el Ministerio de Comercio e Industria (MICI) organizara de ante mano un pro-grama de capacitación para la exportación, dirigido a agriculto-res, ganaderos, procicultores, avi-cultores, industriales, artesanos y a todo empresario o empresa interesado en explorar la oportu-nidad de enviar algún producto a EE.UU.

Pasaron casi diez años des-de que la presidenta Mireya Moscoso y su homólogo George W. Bush lanzaron las negocia-ciones del TPC, casi cinco años desde que la administración de Martín Torrijos se cerrara las ne-gociaciones a la espera de ultimar algunos detalles y la actual admi-nistración de Ricardo Martinelli ha tenido más de nueve meses desde la entrada en vigencia del acuerdo, pero ninguna de estas tres administraciones guberna-

mentales tomó las medidas ne-cesarias para preparar a nuestro sector productivo para aprove-char las facilidades que ofece el acuerdo comercial con EE.UU. para exportar sus productos a ese país desde el día uno.

Por eso no es de extrañar que tras más de nueve meses de vi-gencia del TPC las exportaciones a EE.UU. no se han dempeñado con el dinamismo que se podía esperar, obligando al Ministerio de Comercio e Industrias (MICI) a iniciar un programa de capaci-taciones gratuitas denominadas Plataforma de Exportación que buscan impartir conocimientos sobre la importancia de la pla-nificación para exportar a fin de que los interesados puedan iden-tificar la demanda del mercado estadounidense.

Según ha podido conocer Capital Financiero en estas ca-pacitaciones se abordarán temas como la realización del plan de producción, porque se ha obser-vado que muchos productores ni siquiera tienen conocimientos sobre los costos de la siembra y eso les dificulta establecer los precios y poder calcular la ganan-cia.

También el plan incluye forma-ción en materia de mercadeo para que los exportadores conozcan incluso cómo presentar las mues-tras de sus productos y qué estra-tegias utilizar para colocarlas en el mercado, así como a realizar análisis de los precios internacio-nales para obtener la mejor venta.

Igualmente se impartirán cono-cimientos sobre logística de la ex-portación que incluye las normas sanitarias, de aduanas y de origen para poder ingresar a EE.UU., que es un país con reglas muy exigen-tes.

Este programa de capacita-ción contará con expertos de EE.UU. y de Costa Rica, así como del Instituto Interamericano de Cooperación para la Agricultura (IICA).

Paralelamente el MICI anunció

la participación de Panamá en di-versas feria internacionales como Feria de Frutas en Nueva Orleans, la American Fruits and Beverages en Miami, la Feria Private Level (marcas privadas) en Chicago, y otra feria en Boston, con la fina-lidad de establecer contactos con potenciales compradores.

Ciertamente es importante do-tar a los productores agropecua-rios y a los agroindustriales de los conocimientos necesarios para incrementar las excportaciones a EE.UU. y todos los mercados con los que tenemos vigente acuer-dos comerciales, una lista extensa que incluye a Canadá, Singapur, Taiwán, Chile, Costa Rica, El Salvador, Nicaragua, Gutamala y Honduras.

Incrementar nuestras exporta-ciones a los mercados internacio-nales es una tarea en la que todos tenemos que poner nuestro grano de arena. Se trata de un esfuerzo que ayudará no sólo incrementar el número de empleos disponi-bles en la industria y el agro local, sino que además podría facilitar la vuelta al campo de muchos productores que han optado por dedicarse a otras actividades eco-nómicas.

Sin embargo, es importante señalar que sin un plan de finan-ciamiento de la producción para la exportación será muy dificil que el MICI logre el objetivo de incrementar las exportaciones a EE.UU. ya que la falta de crédi-tos blandos y oportunos es una de las mayores dificultades que enfrentan los agroexportadores locales. Esto indica que más que un plan de capacitación, lo que requieren los sectores producti-vos es un programa integral para la promoción de las exportacio-nes, que tenga en cuenta desde el financiamiento en Panamá hasta la comercialización de los productos en EE.UU. para que el país pueda tener éxito en sus es-fuerzos por reducir el abultado deficit comercial que añó a año registra el país.

Hay que aprovecharel TPC con EE.UU.

E l Gobierno Nacional a tra-vés de su Ministerio de Ha-cienda ha generado gran

expectativa por el plan de cho-que económico que presentará el próximo lunes y que recogerá memorandos que los gremios de la producción más activos le han presentado para su consi-deración. La estrategia guber-namental ha dejado ver algunas pistas como el férreo control a la revaluación del peso a través de millonarias compras de dólares por parte del Banco de la Repú-blica; un ataque sin precedentes contra el contrabando; la baja en la tasa de interés que el Emisor le cobra al sistema financiero; la generación de una sana compe-tencia bancaria en el costo del dinero que le cobra a sus clientes; una reducción en los costos de la energía vital para las empresas, y lo que es más notable, el trabajo hombro a hombro del Gobierno con los empresarios para sacar a la industria del lugar de desacele-ración en donde se halla sumida.

Pero si bien el ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, ha dicho que “somos completamen-te enemigos de buscar estimular la economía por la vía de cerrarla

-no creemos en eso- nos parece que ese expediente lo que per-mite es que ciertos sectores que-den protegidos, insulados, ais-lados de la competencia y aquí lo que necesitamos es que haya más competitividad”, hay temo-res que se apliquen medidas o se desarrollen políticas públicas regresivas de corte proteccionis-ta. Ese plan de choque debe ser original, y esta palabra no se re-

fiere a nada extraño, sino a acu-dir al origen del problema de la desaceleración industrial que ha sido la pérdida de competitivi-dad interna y externa desde hace varios años.

Para tener en cuenta, un plan de choque económico debe tener en cuenta varias cosas, es como negociar el porcentaje de alza del salario mínimo. Por un lado están los trabajadores, por el otro los

generadores de empleo, quienes son los empresarios, y por últi-mo el Gobierno quien lidera una conversación o un acuerdo tri-partito. Otro de los aspectos es que cualquier economía liberal de libre mercado tiene empresa-rios a quienes la revaluación les golpea y a otros enfocados en las importaciones a quienes les beneficia un peso muy barato. A simple vista son realidades an-tagónicas que pueden desatar choques de intereses, pero allí es en donde radica la audacia del plan de choque para bene-ficiar a todos en términos gene-rales.

Ahora que el cuento de las locomotoras es historia patria y que la única que anda a paso lento es la de construcción, el Gobierno Nacional debe pen-sar en un grito de guerra eco-nómico de cara a un desarrollo más rápido e ingenioso, enfo-cado a la producción agroin-dustrial, la infraestructura y la educación que no está ni si-quiera en los rieles de las loco-motoras.

Editorial del diario La República de Bogota, Colombia,

vierne 12 de abril de 2013.

Por un Plan de Choque sin sorpresas

Revista de prensa

La falta de créditos

blandos y oportunos es una de

las mayores dificultades

El mercado estadounidense

es sin duda alguna uno de los más

apatecidos del orbe

15-21 de abril del 2013


Inflación, canasta básica y competencia

Aún cuando se espera que este año la inflación esté por debajo del 5,7% con que cerró el año 2012, me preocupa que la tendencia a la baja de este indicador económico no se haya comenzado a re-flejar en el costo de la canasta básica de alimentos.

Según cifras de la Contraloría General de la República en el mes de enero el Índice de Precios al Consumidor (IPC), a través del cual se mide la inflación en Panamá, se incrementó en 4,7%, para fe-brero creció 4,6% y para el mes de marzo se expandió un 4,1% lo que indica que la inflación muestra una tendencia a la desaceleración.

Esta desaceleración es principalmen-te el resultado de una reducción paula-tina de la inflación registrada en el costo de los alimentos y bebidas en el país, cuyo IPC en enero, febrero y marzo de este año marcó incrementos de 7,1%, 5,9% y 6,1%, respectivamente.

Y al observar el costo mensual de la canasta básica de alimentos, que elabo-ra el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) es evidente que el mismo se sigue incrementado. De hecho, el costo de la cansta básica se ubicó en $317,55 en di-ciembre de 2012, elevándose a $319,09 en enero de 2013 y pasando a $320,71 en febrero de este año. Esto significa que respecto a diciembre el costo de la cans-ta básica se ha incrementado en un 1%, mientras que respecto a enero lo hizo en 0,5%.

Esto indica que el precio de los ali-mentos se han reducido muy levemen-te a pesar de que el IPC de Alimentos y Bebidas se ha desacelerado y está em-pujando la inflación a la baja, lo que hace evidente que existen en el mercado estructuras que impiden que los precios al consumidor reflejen más fielmente la tendencia que se registra en las estadís-ticas oficiales.

La pregunta que debemos hacernos los panameños es cómo poner fin a esta situación. A mi juicio, esta situación re-quiere varias acciones: Promover la pro-ducción local de alimentos (facilitando

el acceso a financiamiento, la asistencia técnica y la reducción de la merma atra-vés de una verdadera cadena de frío), la construcción de modernos mercados municipales en todo el país para permi-tir que los productores vendan sus pro-ductos directamente a los consumido-res y el establecimiento de mecanismos que facilten la llegada al país de nuevos competidores en el mercado de víveres.

Es increíble que Panamá sea uno de los pocos países de la región donde em-presas como Walmart o Carrefour no han incusionado. Ciertamente somos un mercado pequeño, 3,4 millones de habi-tantes, pero nuestro poder adquisitivo es similar por ejemplo a Costa Rica, país en el que Walmart ya tiene presencia, im-pulsando a la baja los precios al consu-midor, por lo que sería conveniente que las autoridades gestionen su llegada.

Creo que si una mayor competencia es imposible que los precios bajen por-que la estructura de comercialización de los alimentos en el país está diseñada para que los intermediarios, incluyendo los comerciantes de víveres, logren ga-nancia de hasta el 100% sobre el precio al que compran los productos, lo que in-crementa el precio de los alimentos en cada eslabón de la cadena entre 100% y 300% respecto a lo que reciben los pro-ductores en el campo.

Entiendo que esta propuesta puede parecer inocente o ingenua tomando en cuenta que el actual presidente de la República, Ricardo Martinelli, es el propietario o accionista mayoritario de una de las más importantes cadenas de supermercados del país, pero prefiero pensar que el mandatario tiene la vo-luntad de hacer lo correcto y no lo que más le beneficia.

El IPC de Alimentos y Bebidas se ha desacelerado y está empujando la inflación a la baja

Hitler [email protected]

Arde Troya


IMPAR

Capital financiero se reserva el derecho de publicación de los artículos suministrados a esta sección, ya sea por motivo de espacio, o por el contenido del artículo.

Los artículos y columnas publicados en esta sección son responsabilidad de sus autores y no

representan la posición de esta empresa. Opinión 15-21 de abril del 2013

CapitalFinanciero N°636 9

A pesar de la positiva evolución económi-ca y el crecimiento del empleo, Panamá muestra síntomas

de una peligrosa alienación de ciertos colectivos, particular-mente jóvenes menos favore-cidos.

Cifras oficiales confirman que en los últimos cinco años el empleo creció 21% y el sa-lario promedio 54%, pero sólo el 14% de los nuevos empleos benefició a jóvenes menores de

30 años (vs. 26% en el período 2004-2007), lo cual significó una reducción en la generación de empleo juvenil, equivalente a 5.239 empleos anuales.

La evidencia de la crecien-te escasez de oportunidades laborales sostenibles para jó-venes es contundente. Entre el 2007 y 2012 el número de pandilleros activos aumentó 441%, la población penitencia-ria 26%, los “Ni-Nis” (jóvenes que ni trabajan ni estudian) 60% y por cada 2 varones me-nores de 30 años que encon-traron empleo en ese período, 1 delinquió, bien ingresando a una pandilla o a un centro pe-

nitenciario. De hecho, el creci-miento porcentual del pandi-llerismo es 21 veces mayor que el del empleo.

Por otro lado, hoy existen cin-co veces más mujeres jóvenes

desempleadas que hombres desempleados y la economía está generando tres veces más Ni-Nis (de ambos sexos) que empleos juveniles. Por si fue-ra poco, 83% de los jóvenes en

los barrios siente que las opor-tunidades laborales para ellos no han mejorado y Panamá es el país latinoamericano con la mayor proporción de ado-lescentes que ve la educación como una “pérdida de tiempo”.

La situación es agravada por el hecho de que no existen en el país experiencias exitosas de reinserción laboral sostenible (generación de ingresos dignos durante un año como míni-mo), verificable y estadística-mente significativa de grupos históricamente marginados, como expandilleros y expriva-dos de libertad.

No estamos reinsertando ni

evitando la formación de nue-vos pandilleros y la evidencia es contundente. En cada uno de los últimos 5 años (2007-2012) se agregaron a las pandillas prácticamente la misma canti-dad de nuevos miembros que todos los pandilleros identifi-cados en los 17 años anteriores (1990-2007) juntos (1.223 vs. 1.385).

Las repercusiones sociales son amplias y las implicaciones a mediano plazo, una vez cul-minados los proyectos de in-fraestructura, hacen presagiar un aumento del desempleo, informalidad y delincuencia en estratos humildes.

Desempleo y alienación juvenil

Muchos analistas con-cuerdan en que tener una banca descentrali-zada constituye una de las fortalezas de nues-

tro país. Al no tener un banco cen-tral que actúe como prestamista de última instancia, nuestras entidades financieras deben actuar de manera prudente para así navegar los vaive-nes de una pequeña economía abier-ta. Sin duda, la experiencia histórica atestigua la solidez de nuestro centro bancario desde su creación en 1970, a pesar de ignominiosos episodios a cargo de bancos individuales.

Sin embargo, el mundo cam-bió con la Gran Recesión del 2008. Numerosos activos que en su mo-mento prometieron jugosas ganan-cias se desvanecieron de los balances generales de bancos estadouniden-ses y europeos. La explosión de la burbuja debilitó la contabilidad de numerosas entidades financieras que experimentaron un brusco regreso a la realidad. Las más fuertes sobrevi-vieron con urgente apoyo guberna-mental a cargo de la Reserva Federal de Estados Unidos (EE.UU.) y del Banco Central Europeo (BCE), enti-dades que tendieron vitales puentes de crédito al aceptar como respaldo activos que no era posible considerar como tal en el mercado abierto. Tal como repetía Walter Bagehot, célebre autor y editor de The Economist a fi-nales del Siglo XIX, las circunstancias ameritaban prestar libremente para evitar el pánico.

A un primer nivel, la letra menuda de estos planes de rescate dependió mucho de las circunstancias parti-culares a cada país pero, contrario a las recomendaciones de Bagehot, se prestó mucho a una tasa muy baja. Por eso, creo meritorio explorar si en medio de este contexto, el siste-ma bancario en Panamá hoy man-tiene su característica sobriedad y tras esa interrogante, reflexionar sobre posibles escenarios. La res-puesta es menos alentadora de lo que me esperaba, pero enhorabue-na la crisis disminuyó el apetito de riesgo de nuestros bancos. Los retos a afrontar no radican en inversiones exóticas, sino en las repercusiones de las políticas de rescate que su-puestamente salvaron el sistema. En efecto, la política imperante de dinero fácil a cargo de los bancos centrales del mundo desarrollado podría desencadenar efectos no de-seados a futuro.

Respecto al primer punto, tene-mos los casos de Grecia, Irlanda y recientemente Chipre. Los medios tienden a mezclar los detonantes públicos y privados tras cada deba-cle, pero lo cierto es que tras cada rescate existieron motivaciones es-tratégicas de por medio. En el caso de Grecia, la crisis no sólo puso en jaque el proyecto de integración europea: Los principales afectados fueron la banca alemana y france-

sa. De acuerdo con cifras del Banco de Pagos Internacionales, entidades financieras en Francia y Alemania tenían casi $130.000 millones de exposición pública y privada en Grecia (para el 2011). En Irlanda, el Estado (que contrario al caso grie-go, no causó la crisis producto de un endeudamiento irresponsable) asumió las deudas de bancos para liquidar y sanear ordenadamente el sistema bancario y con ello, recibir el crédito salvador del BCE. No obs-tante esta digestión financiera tuvo un costo muy alto, ya que garantizar estas deudas implicó aplicar dolo-rosas medidas de austeridad que re-tardarían la recuperación económica.

Estas crisis pasaron inadvertidas en Panamá, un país sin benefactores como el BCE (si todavía se les puede llamar así) prestos a organizar un res-cate en caso de problemas. Contrario a Grecia, Chipre e Irlanda, todos esla-bones imprescindibles del proyecto político europeo, Panamá está a la merced del sistema financiero inter-nacional. Por eso, en caso de un pro-blema, nuestra posición negociadora sería menor (especialmente respecto a los dictados del Fondo Monetario Internacional).

A partir de un citado estudio de Adrian y Shin (2008), los dos diagra-mas de dispersión más arriba repro-ducen la relación entre el crecimien-

to de activos y el apalancamiento para el sistema bancario nacional y el centro financiero internacional respectivamente (en %). La relación es fácil de entender: normalmente, cuando un activo valoriza y el mon-to adeudado permanece constante, aumenta el patrimonio respecto al endeudamiento y esto automática-mente disminuye el apalancamiento. Contrario a países que cuentan con regulación sobre encajes bancarios y apalancamiento para bancos comer-ciales (como en EE.UU. y Canadá) y que por ley deben apuntar a metas pre-establecidas, la relación entre el crecimiento de activos y el apa-lancamiento para nuestros bancos comerciales es positiva (y similar a la curva de las entidades de inver-sión en Wall Street en el estudio de Adrian y Shin) - es decir, la valori-zación de los activos insta a mayor riesgo en deuda, lo que aumenta la pro-ciclicidad macroeconómica.

No obstante, no hay que alarmar-se demasiado: tal como demuestran las gráficas, los bancos del centro financiero internacional entraron en la cola de la burbuja y recapaci-taron tras la debacle. Sin embargo, el caso de los bancos locales es un poco más complejo. Tras la debacle, estos bancos también asumieron posiciones más sobrias, pero tam-bién vemos algunos amagues en el

2011 para regresar a actitudes más riesgosas. Sin duda, esto debe instar a la cautela. El riesgo a futuro radica en que un sistema bancario comer-cial con tendencias pro-cíclicas como el nuestro debe manejar con mucho cuidado la composición de su cartera de activos. De acuerdo a cifras recien-tes de la Superintendencia de Bancos (SBP), la cartera crediticia representa un 60% de los activos bancarios del sistema (y de esa cifra, una quinta parte son préstamos no garantizados, un 12% del total).

Peor aún, las políticas monetarias de los bancos centrales alrededor del mundo redujeron drásticamente las tasas de interés. Estas tasas de inte-rés, que se mantienen artificialmente bajas producto de las políticas expan-sionarias de los bancos centrales, no permiten una sobria ponderación del riesgo crediticio – en el caso pa-nameño, las tasas de interés al con-sumo (a cinco años) han disminuido en los últimos ocho años casi un 2% en vez de aumentar para reflejar un aumento en la demanda de crédito a causa del crecimiento económi-co (las tasas de referencia eran res-pectivamente en junio del 2004 y en junio del 2012, 11,26% y 9,44%). Por eso, una posible contracción a nivel local (en medio de inminen-tes aumentos en las tasas de refe-rencia bancaria a nivel mundial) podrían desencadenar una espiral de impagos que podrían empeorar una recesión (e incluso ocasionar la falla de algunas de las entidades financieras más vulnerables a nivel local), y causar más dolor que un choque externo a causa del dete-rioro de la situación económica en EE.UU., China y Europa.

Por eso, no sería una mala idea es-tablecer una especie de fondo de ga-rantía para los créditos de los deposi-tantes menos sofisticados en el sistema (a cargo de la SBP), en reem-plazo de la propuesta que hoy circula en nuestros círculos financieros y que gira entorno de un fondo tem-poral de liquidez. En vez de tal fon-do, cuya operación sería arbitraria y quedaría a discreción de otra buro-cracia gubernamental, un seguro para depositantes (con ahorros me-nores a una cantidad pre-estableci-da) a manos de la SBP garantizaría de manera transparente una cuota-parte de las operaciones de un ban-co y ofrecería liquidez en caso de crisis. Es más, en vez de imponer este esquema a todos los bancos del sistema, la participación en este fondo de garantía podría ser volun-taria, y sólo se le pediría a los parti-cipantes mantener ciertos indica-dores dentro de bandas prudenciales en materia de riesgo. En efecto, eso eliminaría el riesgo moral de participar en el sistema, contribuiría a reducir la pro-cicli-cidad del sistema macroeconómi-co-financiero y preservaría el am-biente descentralizado y la solidez histórica del sistema bancario pa-nameño, especialmente en tiempos tan inciertos como el actual.

La solidez de la banca panameña en tiempos de bonanza y crisis

Rene QuevedoConsultor en resinserción social

Negocio o solución momentánea

La crisis del trasporte público en la ciudad de Panamá y el distrito de San Miguelito, es un problema al que no se le ve una solución a corto plazo para el beneficio de sus cientos de los miles de usuarios.

La implementación del nuevo sistema de transporte Metrobus, tras dos años de estar operando, no ha llenado las expectativas y al parecer en vez de dar una solu-ción, ha empeorado el problema según la mayoría de los usuarios de este sistema.

Ante esta situación la alcalde-sa del distrito capital, Roxana Méndez, con aprobación del Consejo Municipal de Panamá, decidió poner a circular de ma-nera gratuita por 10 días hábiles 50 buses que transportarán a los usuarios en Tocumen, San Martín, Pacora, Juan Díaz, Las Mañanitas, Pedregal, Chilibre y La 24 de Diciembre.

El monto a pagar por esta pro-puesta de la alcaldesa es de $250.000 por el servicio prestado los 10 días por parte de la empre-sa Interbus. Lo que sería igual a $25.000 al día, y cada bus estaría recibiendo $500 al día, suma que representa hasta cuatro veces más de los cerca de $150 diarios que dejaba un bus “Diablo Rojo” ($100 de cuenta para el propietario del bus y $50 que le quedaba al palan-ca, en algunos de los casos).

¿Por qué gastar esa cantidad de dinero? Recordemos además que un grupo de transportista le soli-citó a la alcaldesa, que en lugar de hacer ese pago a Interbus, mejor sería que ellos (los transportistas) le facilitaran los 50 buses y solo gastara en subsidiarles el diesel.

Cuál es el origen de esa empresa Interbus y qué tipo de buses es el que va a alquilar, si ya los “Diablos Rojos” están fuera de circulación, de dónde sacarán ellos 50 buses para este negocio.

Acaso el negocio irá más allá de 10 días, si en ese tiempo la empre-sa Mi Bus no ha resuelto o por lo menos menguado el problema de transportar de manera efectiva a los miles de usuarios de la ciudad capital y San Miguelito.

¿Volverán a contratar por 10 días más los 50 buses? No quiero pen-sar que como ha sido característi-co de este Gobierno, que detrás de cada crisis haya alguien que siem-pre haga un negocio.

Por otro lado, el Gobierno Nacional parece estar apoyando a la empresa Mi Bus con su accio-nar, ya que cómo es posible que le permitan a la alcaldesa poner en circulación 50 buses para mitigar el problema del transporte, mien-tras que a los transportistas que aún no se les ha indemnizado, no le dejaron sacar la semana pasada sus unidades para prestar el servi-cio hasta que Mi Bus se ponga al día con el servicio.

Eloy FisherAnalista

La última palabraLeoncio Vidal Beerrío [email protected] Financiero

Gráfica 1: Diagrama de dispersión entre el crecimiento de activos y en el apalan-camiento financiero (proporción de activos respecto patrimonio) de los bancos del sistema bancario nacional, datos trimestrales entre 2004:2 y 2012:2. La línea azul demuestra una regresión simple significativa que sugiere una relación positiva y pro-cíclica. Fuente: Superintendencia de Bancos de Panamá.

Gráfica 2: Diagrama de dispersión entre el crecimiento de activos y en el apalan-camiento financiero (proporción de activos respecto patrimonio) de los bancos del centro financiero internacional, datos trimestrales entre 2004:2 y 2012:2. La línea azul demuestra una regresión simple significativa que sugiere una rel-ación positiva y pro-cíclica.Fuente: Superintendencia de Bancos de Panamá.

Archivo :CF

Al cierre del último tri-mestre del 2012 los 11 conglomerados lis-tados en la Bolsa de

Valores de Panamá (BVP) registraron una ganancia conjunta de $254,1 millones, un 16,1% más que en el mismo pe-ríodo del año 2011, cuando alcan-zaron los $218,8 millones.

De acuerdo con un ranking ela-borado por Capital Financiero, las ganancias de los conglomerados fueron encabezadas por Empresa General de Inversiones, con una utilidad de $69,5 millones, regis-trando un crecimiento de 7,28% frente al año 2011.

Empresa General de Inversiones, obtuvo sus principales ingresos en el renglón de los intereses so-bre préstamos que alcanzaron los $113,5 millones y las inversiones en valores que se situaron en $19,6 millones (Ver gráfica: Líderes en Utilidades).

Este conglomerado igualmente

se beneficio de un aumento en las ventas de derivados de petróleo, que se incrementaron en cerca de $5 millones, a lo que se agregó el aumento en los honorarios y otras comisiones, que igualmente subieron unos $5 millones.

Un renglón en el que no le fue bien a Empresa General de Inversiones fue el de ventas de envases plásticos, que cayó de $1,3 millones en el año 2011 a $764.859 en el último trimestre del año pasado.

Grupo Financiero BG logró ubicarse en la segunda posición, con una ganancia de $62,5 mi-llones. Los renglones con mayor impacto para este conglomerado fueron los ingresos por intereses sobre préstamos, que aumenta-ron de $105,7 millones a $113,5 millones y los valores, que se in-crementaron de $18,7 millones a $20,3 millones.

El renglón de ganancia o pér-

dida en instrumentos financieros fue el único en el que esta corpo-ración registró una baja, pasando de $2,8 millones a solo $71.828

Raúl Alemán, vicepresiden-te ejecutivo y gerente general de Banco General, explicó que Grupo Financiero BG recoge los resultados de Banco General y Subsidiarias y el mismo refleja el crecimiento principalmente del área financiera respaldada por un excelente crecimiento de la economía y un manejo pruden-te de los costos operacionales.

Por su parte los resultados de Empresa General de Inversiones reflejan el 60% de las utilidades del Grupo Financiero BG y el 100% de las utilidades del negocio de distribución de combustible (Petróleos Delta) que refleja en sus resultados un año comple-to de la adquisición de las esta-ciones Shell en Panamá y Costa Rica. Además poseer el 100% de Empresa General de Capital, tie-ne el 60% de Plastiglas y el 100% de otras inversiones.

Para este año, debido a un en-torno de buen crecimiento eco-nómico esperan aumentar las utilidades de las empresas en al-rededor de un 10% dependiendo de los diversos sectores que atien-den.

Alemán explicó que conformar un conglomerado tiene diversas ventas, ya que Empresa General de Inversiones es una tenedora de acciones y no una empresa ope-rativa, esto permite a los accio-nistas recibir de una sola empresa los resultados de varias empresas operativas.

Por otro lado, al ser un con-glomerado público se le brinda transparencia a la comunidad sobre las cifras financieras de la empresa y les permite el día de mañana tener acceso directo al mercado de valores como una fuente para levantar capital.

G.B. Group Corporation, otro

de los líderes en el ranking, tuvo ganancia de $31,3 millones para el último trimestre del año pa-sado, $4,3 millones más que en el mismo período del año 2011, cuando este renglón se situó en $26,9 millones.

Las utilidades fueron sustenta-das por un aumento significativo de $11 millones en los intereses ganados sobre préstamos, un in-cremento de $2,6 millones en la ganancia neta en venta de valores y de $1,2 millones en las primas de seguros (Ver cuadro: Ranking de Conglomerados).

G.B. Group Corporation es un conglomerado financiero, que mantiene al Global Bank como cabeza y centro. Pero además in-cluye empresas de factoring, fidu-ciarias, una aseguradora y otras. Esto le permite retroalimentar positivamente todas las diferen-tes actividades y brindar una variedad amplia de productos y servicios.

Los gastos generales y adminis-trativos de GB Group Corporation alcanzaron los $34,1 millones $4,1 millones más que en el 2011. Los principales gastos provienen principalmente en los rubros de salarios, honorarios profesiona-les, publicidad, alquileres, im-puestos, seguros, depreciación, mantenimientos, comunicacio-nes, vigilancia, útiles y papelería.

Para el último trimestre del 2012, el patrimonio de G.B. Group Corporation se situó en $298,4 millones, registrando $94,4 millo-nes más que en el 2011, mientras que los pasivos de esta entidad llegaron a los $3.434 millones, un crecimiento de $399,6 millones en el período de análisis.

G.B. Group Corporation, esti-ma que en el 2013 las claves de su crecimiento se sustentarán en un énfasis especial en los préstamos hipotecarios, agropecuarios, de autos, factoraje y estructuracio-nes de transacciones de finanzas

corporativas, aplicando eficiencia interna, agilidad y calidad en el servicio al cliente.

De acuerdo con el vicepresi-dente Ejecutivo de Global Bank Corp., Otto Wolfshoon, la corpo-ración ha sido consistente en la aplicación de una estrategia de banca universal, es decir, partici-par en una variada serie de activi-dades financieras y bancarias que se amoldan a su modelo de nego-cios y de riesgo/retorno.

Según Wolfshoon las perspecti-vas para el año en curso son alta-mente positivas. Prueba de ello es que recientemente Global Bank obtuvo una calificación de riesgo de BBB- por parte de Standard and Poor’s, es decir, grado de in-versión internacional, un nivel donde se encuentran muy po-cas instituciones bancarias de la América Central.

Explicó que dentro del Banco tienen varias subsidiarias, entre ellas una empresa de corretaje de valores con un puesto en la Bolsa (Global Valores), una empresa de fideicomisos, una compañía de seguros y una compañía de factoraje y todas operan bajo los mismos criterios de prudencia y eficiencia del Grupo.

De acuerdo con Wolfschoon, el estar listados con G.B. Group Corporation en la Bolsa de Valores les da mayor visibilidad, les per-mite acceder a fondos por esa vía y les somete a la disciplina de ser una corporación pública.

Conglomerados Otros conglomerados como

Unión Nacional de Empresas (Unesa) cerraron el último tri-mestre del año pasado con una utilidad de $11,5 millones, sin embargo si esta cifra se compara con el mismo período del 2011 la utilidad de este grupo refleja una baja de 26,4%, cayendo de $15,6 millones a $11,5 millones.

El grupo Unesa se dedica a la

venta de casas para familias de ingresos bajos y medio a través de Sucasa, además promueve la venta y alquiler de equipo pesado y liviano bajo la marca Coamco.

Igualmente opera cuatro restaurantes de la franquicia T.I.G. Friday´s, un restaurante de la franquicia Rosa Mexicano. Adicionalmente opera dos ho-teles de la cadena Country Inn & Suites y el hotel Playa Tortuga en Bocas del Toro.

Víctor Israel Espinosa, gerente Financiero de Grupo Unesa ex-plicó que esta baja de la utilidad se debe básicamente a que en el 2011 se registró un utilidad no recurrente de $5,2 millones por la venta de un terreno. Si no se con-sideran las utilidades no recurren-tes, en ambos períodos, la utilidad neta del 2012 se incremente en 10%. El ejecutivo estima que para el 2013 la utilidad estimada debe llegar a los $13 millones

Espinosa destacó que este año esperan un crecimiento e ingre-sos del 15% en vivienda, desarro-llando nuevos proyectos princi-palmente en el sector Este y Norte de la ciudad de Panamá.

En el área de restaurantes, se enfocarán en la consolidación de las distintas tiendas, principal-mente en las nuevas locaciones que se abrieron durante el 2012, en lo que esperan un crecimiento en ingresos del 20%.

De acuerdo con los estados fi-nancieros, al cierre del año 2012 este conglomerado tuvo ventas de bienes y servicios por $106 mi-llones y costos de ventas por $73,6 millones, lo que le representó una ganancia bruta en netas por $32,4 millones.

Estas cifras superan a las logradas en 2011, cuando las ventas de bienes y servicios se situaron en $97,7 millones y el costo de ventas llegó a $66,6 millones, para registrar una ga-nancia bruta de $31,1 millones.

Activos Los activos totales de los 11

conglomerados listados en la Bolsa de Valores de Panamá al-canzaron la suma de $27.487 millones para el último trimestre del 2012, superando en $3.146.1 millones a la cifra lograda en el mismo período del 2011, cuan-do los activos de estos grupos comerciales llegaron a $24.340,9 millones.

La cantidad de activos que reúnen estas 11 corporacio-nes prácticamente duplica el monto de la deuda pública del país, que llegó a los $14.000 mi-llones y representa el 77% del Producto Interno Bruto (PIB) del país, que se estima en unos $30.500 millones para el cierre del 2012 (Ver gráfica: Líderes en activos).

El líder absoluto en activos fue Empresa General de Inversiones, con $11.245,2 millones, seguido muy de cerca por BG Financial Group, con $11,023 millones. Otro conglomerado financiero, GB Group Corporation se ubica

en tercer lugar, con activos tota-les por $3.732,6 millones, lo que representa un incremento de 15,26%.

Para el último trimestre del año pasado, los únicos conglomera-dos que registraron una baja en sus activos fueron Grupo Mundial Tenedora y Almacenaje Seco y Frío.

Los activos de Grupo Mundial Tenedora se desplomaron de $218,8 millones a tan solo $45,4 millones, una baja de $173,3 mi-llones, mientras que los de Almacenaje Seco y Frío cayeron de $38 millones a $22,1 millones, una reducción de 41%. Esta em-presa, que es una sociedad tene-dora de acciones de una serie de empresas que a su vez se dedican al negocio de arrendamiento de bodegas para almacenaje a terce-ros, igualmente fue la única que registro pérdidas consecutivas ($116.674) en el 2011 y (503.094) en el 2012.

PAR

Los grupos que registraron una baja en sus activos fueron Grupo Mundial y, Almacenaje Seco y Frío

Ricardo González [email protected] Financiero

El líder absoluto en activos fue Empresa General de Inversiones, con $11.245,2 millones

Informe especial1015-21 de abril del 2013


Ganancias de conglomerados alcanzan los $254,1 millones

VAloRes | Hasta diciembre del año pasado Había 11 grupos listados en la bolsa

los activos de estas corporaciones totalizaron $27.487 millones.

Ranking de Conglomerados Los 11 grupos listados en la Bolsa de Valores / al 31 de diciembre de 2012en $

Utilidad RK Creci Activo RK Creci Pasivo RK Creci Patrimonio RK Creci Rendim. RK Rendimiento RK Apalanc. RK Gastos RK Creci Gastos adm./ RK Utilidad por Utilidad por Conglomerados neta total total total de activos patrimonio administra. activos acción 2011 acción 2012 RKEmpresa General de Inversiones 69,541,692 1 7.28% 11,245,292,096 1 13.25% 9,410,605,437 1 14.52% 1,834,686,659 1 7.15% 0.62% 8 3.8% 10 5.1 5 59,345,437 1 -2.27% 0.53% 10 0,97 1,03 6Grupo Financiero BG 62,518,472 2 6.75% 11,023,037,045 2 13.52% 9,393,179,020 2 14.86% 1,628,014,183 2 6.38% 0.57% 10 3.8% 9 5.8 4 47,386,406 2 0.73% 0.43% 11 0,72 2,27 1MHC Holdings y Subsidiarias 34,858,283 3 15.07% 239,079,435 7 10.70% 21,219,048 9 -0.77% 217,860,387 4 11.97% 14.58% 3 16.0% 3 0.1 11 1,983,657 10 6.73% 0.83% 9 1,95 2,25 2GB Group Corporation** 31,321,790 4 16.09% 3,732,674,437 3 15.26% 3,434,234,339 3 13.17% 298,440,098 3 46.29% 0.84% 7 10.5% 4 11.5 1 34,139,917 4 13.75% 0.91% 8 1,76 2,01 4Grupo Mundial Tenedora 30,310,015 5 213.60% 45,467,850 9 -79.23% 923,926,769 4 -6.85% 151,026,153 5 -14.70% 66.66% 1 20.1% 2 6.1 3 40,579,662 3 34.26% 89.25% 1 0,08 1,36 5Unión Nacional de Empresas 11,506,234 6 -26.39% 299,728,494 6 11.38% 153,665,869 7 17.60% 146,996,859 6 6.18% 3.84% 4 7.8% 5 1.0 9 23,149,772 5 8.63% 7.72% 3 3,05 2,24 3Rey Holding Corp. 7,427,586 7 1.77% 345,306,747 5 22.53% 225,140,259 6 31.90% 120,166,489 7 8.14% 2.15% 5 6.2% 7 1.9 8 16,310,607 6 22.41% 4.72% 5 0,23 0,23 9La Hipotecaria Holding 4,248,083 8 5.67% 354,052,652 4 25.77% 295,116,322 5 27.42% 58,936,330 8 18.08% 1.20% 6 7.2% 6 5.0 6 11,970,999 7 37.90% 3.38% 7 N/D N/D Latinex Int. 1,914,650 9 89.88% 10,283,874 11 27.11% 1,830,642 11 86.19% 8,453,322 10 18.93% 18.62% 2 22.6% 1 0.2 10 2,381,306 9 18.40% 23.16% 2 0,34 0,65 7Grupo Bandelta Holding Corp** 985,796 10 41.27% 169,992,109 8 14.06% 148,656,519 8 13.76% 21,335,590 9 16.16% 0.58% 9 4.6% 8 7.0 2 5,831,569 8 21.62% 3.43% 6 0,37 0,51 8Almacenaje Seco y Frio -503,094 11 331.20% 22,154,837 10 -41.70% 18,275,943 10 -44.79% 3,878,894 11 -20.85% -2.27% 11 -13.0% 11 4.7 7 1,469,493 11 5.63% 6.63% 4 N/D N/D Total 254,129,507 27,487,069,576 24,025,850,167 4,489,794,964 244,548,825 Promedios 63.17% 1.76% 13.86% 8.78% 9.71% 7.81% 3.9 15.46% 12.77% Salvedades: N/D (Datos no Disponibles) ** Seis meses terminados el 31 de diciembre Fuente: Elaborado por Capital Financiero con base a datos de la Bolsa de Valores de Panamá

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 10,000 11,000 12,000

Empresa General de Inversiones

BG Financial Group

GB Group Corporation

La Hipotecaria Holding

Rey Holding Corp.

Unión Nacional de Empresas

en millones de $Em

pres

a

Líderes en Activos

Fuente: SVP

0

10,000,000

20,000,000

30,000,000

40,000,000

50,000,000

60,000,000

70,000,000

80,000,000

Empresa General de Inversiones

BG Financial Group MHC Holdings y subsidiarias

GB Group Corporation**

Grupo Mundial Tenedora


En $

Empresa

Líderes en Utilidades

Fuente: SVP.

En lo que respecta a los indicadores de eficiencia y rentabi-lidad, los conglome-rados comerciales

lograron buenos resultados, en este renglón los grupos comer-ciales superaron a los podero-sos conglomerados financieros liderados por bancos.

En el rendimiento de los acti-vos (ROA), que índica si el nego-cio está empleando sus activos de forma efectiva, el mejor por-centaje fue para Grupo Mundial Tenedora con un 66,66%, segui-do muy de lejos por Latinex Int. con 18,62% y MHC Holdings y subsidiarias con 14,58%

En cuanto a los conglomera-dos financieros, el ROA más alto fue para La Hipotecaria Holding con 1,20%. Dentro de los gru-pos financiero el ROA más bajo fue para Empresa General de Inversiones, que registró un 0,57% (Ver gráfica: Los más ren-tables).

En general, el rendimiento sobre los activos más bajo para el último trimestre del 2012 fue para Almacenaje Seco y Frío, que de paso fue el único con-glomerado de los 11 analizados que tuvo un ROA negativo de 2,27%.

El promedio del ROA entre los conglomerados para el último trimestre del año pasado fue de 9,71%.

Respecto al rendimiento del patrimonio (ROI), que mide el retorno sobre la inversión reali-zada por los accionistas, Latinex Int., que opera en el intercam-bio y ofertas de transacciones, obtuvo el mejor porcentaje con 22,6%, seguido por Grupo Mundial Tenedora con 19,5%.

El retorno sobre el patrimonio más bajo, fue para Almacenaje Seco y Frío, que al igual que en el ROA fue el único conglome-rado que registró un porcentaje negativo de 13%. En promedio el retorno sobre el patrimonio entre los conglomerados el año pasado fue de 7,76%.

Sobre el apalancamiento (pa-sivo total entre patrimonio), o la capacidad que tiene el conglo-merado para enfrentar las obli-gaciones a largo plazo, los me-jores índices fueron para MHC Holdings y Subsidiarias con 0,1, Latinex Int. con 0,2, Unión Nacional de Empresas con 1,0 y Rey Holdings Corporation que registró 1,9.

Por el contrario, los conglo-merados que registraron los apalancamientos más elevados fueron encabezados por G.B. Group Corporation con 11,5, el Grupo Bandelta Holding Corp. le siguió con 7,0, mientras que

Grupo Mundial Tenedora llegó a 5,9. El apalancamiento más bajo entre los grupos financie-ros fue para Empresa General de Inversiones, que presentó un 5,1.

Para el vicepresidente ejecu-tivo de la firma de inversiones Bridge Capital, Manuel Brea, es positivo y conveniente invertir en un conglomerado, además estos tienen una base patrimo-nial más grande que les da ma-yor fortaleza.

Según Brea para los conglo-merados es importante estar listados en la bolsa, por que al tener su acción un valor de mercado, se tiene una idea clara de cual puede ser el precio del mismo, logra visibilidad y ade-

más cuenta con un mecanismo de salida para los inversionistas que ya no quieran seguir en el holding.

De acuerdo con el ran-king elaborado por Capital Financiero, situándose en $24.025 millones. Nuevamente los conglomerados financieros encabezados por bancos con su renglón de depósitos, fue-ron los responsables de casi el 98% de todos los pasivos, con un total de $23.605, mi-llones.

Para el último trimestre del 2011 los pasivos de los 11 con-glomerados registrados en la BVP habían sumado $21.141,4 millones y al igual que sucedió en el 2012, los grupos financie-

ros y los bancos que los respal-dan fueron los responsables por el crecimiento registrado du-rante ese período

En conglomerados como Empresa General de Inversiones y BG Financia Group, los pasivos se incrementaron en $1.192,9 millones y $1.214,9 millones respectivamente, mientras que GB Group Corp., aumentó sus pasivos en $399,6 millones. Otros conglomerados como La Hipotecaria Holding vieron in-crementar sus pasivos en $63,5 millones.

Algunos conglomerados vieron reducidos sus pasivos, entre los que se encuentran Almacenaje Seco y Frío, cuyos pasivos bajaron $14,8 millones, Grupo Mundial Tenedora con $67,9 millones y MHC Holdings, que rebajó sus activos en $165.344.

En el caso de Unión Nacional de Empresas, los pasivos au-mentaron de $130 millones a $153 millones. Víctor Israel Espinosa, gerente Financiero de Grupo Unesa, explicó que este aumento es producto de los financiamientos recibidos para la compra de terrenos para el desarrollo de las urbani-zaciones, para la construcción de los tres restaurantes nuevos y la ampliación del hotel de Amador.

En cuanto al patrimonio con-junto de los conglomerados,

este mantuvo la misma tenden-cia que en las utilidades, los activos y los pasivos, donde los primeros lugares fueron en-cabezados por grupos banca-rios, empezando por Empresa General de Inversiones, que lo-gró un patrimonio de $1.834,6 millones y BG Financial Group, que registró un patrimonio de $1.628 millones.

La excepción en este renglón fue Grupo Mundial tenedora, que tuvo una baja en su patri-monio de 14,7%, cayendo de $177 millones a $151 millones. La principal baja en el patrimo-nio de Grupo Mundial Tenedora se registró en el sector de accio-nes preferidas, que pasaron de $99,9 millones a $59,8 millo-nes.

En corporaciones como Rey Holding Corp., el patrimonio se incrementó en un 8,1% de $111,1 millones a $120,1 mi-llones. El patrimonio de Rey Holding Corp. se vio favore-cido básicamente por un au-mento en las utilidades no dis-tribuidas, que crecieron de $70 millones a $78,7 millones.

Para el último trimestre del año 2012 el patrimonio con-junto de los conglomerados llegó a los $4.489,7 millones, con un crecimiento del 8,2% respecto al último trimes-tre del 2011, cuando sumó $4.148,1 millones.

IMPAR

Conglomerados reflejan eficiencia Economía | Latinex int. encabezó eL rendimiento deL patrimonio con 22,6%

Informe especial

El mejor rendimiento de los activos fue para Grupo mundial Tenedora con un 66,66%


CapitalFinanciero n°636

Ricardo Gonzalez [email protected]

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

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70.00%

Grupo Mundial Tenedora

Latinex Int. MHC Holdings y Subsidiarias


Rey Holding Corp. La Hipotecaria Holding

Los más rentables

Rendimiento de activos

Rendimiento patrimonio

Fuente: Bolsa de Valores de Panamá.

PAR

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IMPAR

Finanzas

BrevesGobierno subastó $45 millones en Letras del Tesoro

La República de Panamá continuó con su programa de emisiones de títu-los del Estado para el año 2013, con la tercera subasta de Letras del Tesoro realizada el martes 9 de abril y donde se adjudicó $45 millones. Además, se recibieron propuestas por $97,5 millo-nes, todas correspondientes al tramo competitivo.

La emisión se realizó a un plazo de 12 meses, con fecha de vencimiento el 11 de abril de 2014, a un precio promedio ponderado de 99,01% y un rendimiento promedio ponderado de 0,989%.

Utilidad de Caja de Ahorros creció 18,3% en 2012

La Caja de Ahorros reportó que logró una utilidad neta de $27,8 millones al cierre del 2012 que en comparación con el 2011 repre-sentó un crecimiento de 18,3%. La más alta lograda en 79 años de operaciones.

Estos incrementos fueron posi-bles al dinamismo que mostraron las diversas carteras de negocios, la reducción en los tiempos de respuesta, a la implementación de procesos innovadores y al desem-peño del capital humano que está comprometido con el cumplimien-to de metas del negocio y con la atención de excelencia al cliente, indicó el gerente general Jayson E. Pastor.

El próximo 1 de mayo el banco implementara la nueva platafor-ma tecnológica y contempla este 2013 la apertura de nuevas sucur-sales en Versalles, Santiago, pro-vincia de Veraguas y en Darién. En la actualidad 49 sucursales, 108 cajeros automáticos y 516 Caja Amiga en el país.

United Airlines con mejor primer trimestre en 10 años

United Airlines recompensará a los empleados elegibles con un bono de S$50 gracias al desem-peño en puntualidad que logró la compañía en vuelos nacionales en marzo, y otro bono de $50 por al-canzar las metas de satisfacción del cliente para el primer trimestre del 2013. Este último objetivo se mide a través de encuestas que todos los días llenan por Internet miles de miembros del programa de lealtad MileagePlus.

1315 - 21 de abril 2013


Las tasas de re-ferencia para el crédito al consu-mo, que incluye tarjetas de crédi-

to, préstamos personales, de autos y de vivienda sin interés preferencial, em-pezaron el 2013 con los mismos niveles que alcan-zaron para mayo del año pasado y los banqueros es-timan que no se vislumbra un aumento de las mismas por lo menos en los próxi-mos meses.

De acuerdo con las últi-mas estadísticas publicadas por la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP) para enero de este año la tasa de referencia para tar-jetas de crédito se situó en 16,47%, que es prác-

ticamente la misma que tenía para mayo del 2012, cuando llegó a 16,28%. En tanto, la tasa de referencia para los préstamos per-sonales se alcanzó 8,41% para enero de este año, mientras que para mayo del año pasado estaba en 8,84%.

La tasa de referencia para créditos para auto, por su parte, se situó en 6,89% y han registrado una baja con relación a mayo de 2012 cuando alcanza-ban 7,26%, mientras que la tasa para préstamos para vivienda sin interés pre-ferencial se ubican en 5% para enero de este año, frente a los 5,17% que re-gistró en mayo del año pa-sado.

En los últimos años se ha observado una declina-ción en las tasas de interés, lo cual se corresponde con las condiciones económi-cas internacionales que se han estado dando. En el caso de Estados Unidos (EE.UU.), cuyas tasas de interés son posiblemen-te la principal referencia para la fijación de tasas en Panamá, se encuentra hoy día en el punto más bajo

posible, ya que la tasa de referencia de la Reserva Federal (FED) es práctica-mente cero.

En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportu-nidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo deter-minado. En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en prés-tamo en una situación de-terminada.

Producto de la cómoda liquidez que se ha gozado a nivel local y debido a la situación macro económi-ca mundial, Panamá ha tenido las tasas de interés más bajas de la última dé-cada, lo que ha impulsado la colocación de présta-mos y el crecimiento de los activos.

Prácticamente desde el 2009 los bancos cuentan con una liquidez amplia y cómoda, por lo que no tie-nen la necesidad de captar dinero a tasas altas.

Al igual que sucede con cualquier otro producto del mercado, con las tasas de interés se cumple la ley de la oferta y la deman-da. Mientras sea más fácil conseguir dinero (mayor oferta, mayor liquidez), la tasa de interés será más baja, por el contrario, si no hay suficiente dinero para prestar, la tasa será más alta.

De acuerdo con Rolando De León, vicepresidente de Operaciones y Tesorería

de Metrobank, dos facto-res han contribuido a que las tasas se mantengan sin variación. El prime-ro de ellos es que el nivel de costos de fondos se ha mantenido estable, tanto localmente como interna-cionalmente, y la compe-tencia entre las diversas instituciones bancarias y financieras por ofrecer mejores y más atractivos productos. En opinión de De León en los próximos meses las tasas de referen-cia se deberán mantener iguales.

El ejecutivo explicó que generalmente los bancos establecen sus tasas de in-terés dependiendo del ni-cho de mercado en que se encuentren y analizando la demanda activa que hay en el mercado. “Son deci-siones donde se combinan tanto los aspectos finan-cieros como las estrategias de mercadeo para lograr posicionamiento”, sostu-vo.

Agregó que un entorno de tasas bajas, sobre todo en el consumo permite

que las personas puedan encontrar alternativas a sus necesidades de crédi-to al menor costo posible. Además el crédito al con-sumo es de suma impor-tancia para la economía del país, debido a que es el factor que más refleja el estado de salud de la eco-nomía como tal.

Tasas de referencia En general, las tasas de

referencia publicadas por la SBP comenzaron una disminución gradual des-de el año 2009. En el caso de las tasas para créditos al sector comercial em-pezaron a bajar desde ese año.

Para octubre de ese año las tasas de interés para préstamos para la Zona Libre de Colón (ZLC) se situaban en 6,28%, en el comercio al por mayor en el resto del país en 7,19%, mientras que la del co-mercio al por menor era de 7,41%.

En enero de 2013 las ta-sas para la ZLC habían bajado a 4,59%, las del

comercio al por mayor en el resto del país a 6,19% y para el comercio al por menor se situaban en 6,38%. ( Ver gráfica: Tasas de referencia)

En cuanto el crédito a la construcción, para oc-tubre de 2009 la tasas de interés estaban en 7,67%, para ganadería llegaban a 3,72% y para agricultura ascendían a 6,54%.

Para enero de este año las tasas para construcción habían bajado a 6,34%, pero la de los préstamos a la ganadería se habían incrementado a 6,34%, mientras que la tasa a la agricultura se mantuvo casi sin variación, ubicán-dose en 6,43%.

Según Carlos Araúz, vi-cepresidente de Banca Privada y Personal de Towerbank, el efecto de tasas competitivas en

Panamá alimentó el deseo por tomar deuda y así se ha reflejado en el crecimiento de las carteras crediticias de préstamos en general.

Explicó que hace 10 años, ser un banco con activos de más de $1.000 millones era todo un logro, pero para el final de 2013, seguramente habrán 10 o más entidades con activos por encima de ese número.

Sostuvo que por el lado del pasivo (captación de cuentas y depósitos), he-mos visto una tendencia de clientes por colocar fondos a muy corto plazo, apostando seguramente a la subida en tasas más adelante en el tiempo. Los bancos entonces han res-pondido con ofertas atrac-tivas en dos, tres y hasta cinco años, incluyendo bonos y deuda subordina-da.

Araúz enfatizó que por efectos del crecimiento económico, el calenta-miento de la economía y miedos inflacionarios a ni-vel local, podría haber un ajuste hacia arriba en cier-tos rubros de préstamos por un tema de retorno contra riesgo.

Panamá alimentó el deseo por tomar deuda y así se ha reflejado en el crecimiento de las carteras crediticias

Prácticamente desde el 2009 los bancos cuentan con una liquidez amplia y cómoda

Tasas para créditos al consumo sin variación

Ricardo González [email protected] Financiero

ECoNomíA | Producto de la cómoda liquidez de que goza el SiStema Bancario local

Han registrado una leve baja en autos y vivienda sin interés preferencial

Fuente: SBP.

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ZLC Comerco por mayor

Comercio por menor

Tarjeta de crédito

Préstamo personal

Autos

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Tasas de referencia

2009

2012

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La empresa de generación Fortuna se embolsó $60,7 millones en ganancias el

año pasado, lo que representa $15,4 millones más que las uti-lidades logradas el año pasado, cuando obtuvo una utilidad de $45,3 millones.

Para el año 2010 la empresa de generación eléctrica había logra-do utilidades por $53 millones, para el 2009 las ganancias su-maron $61,4 millones, mientras que para el 2008 totalizaron $70 millones, lo que significa que la compañía se ha ganado $290,4 millones en un período de cinco años. En promedio, en los últimos cinco años Fortuna ha tenido una ganancia neta constante de unos $58 millones por año.

De acuerdo con los últimos estados financieros presentados a la Bolsa de Valores de Panamá (BVP), para el año pasado la em-presa había logrado ingresos tota-les por $187,8 millones, mientras que para el 2011 los mismos su-maron $185 millones (Ver recua-dro: Resultados Financieros de Fortuna).

Para el año pasado los princi-pales ingresos de Fortuna provi-nieron de las ventas de energía contratada con $40,9 millones, las

ventas de energía en el mercado ocasional con $25,2 millones y servicios auxiliares con $9,9 mi-llones.

En el 2011 las ventas de ener-gía contratada sumaron $90 mi-llones, las ventas de energía en el mercado ocasional llegaron a $59,7 millones, mientras que los servicios auxiliares se situaron en $9,1 millones.

La principal causa del aumen-to en las ganancias de Fortuna se debió a una reducción de $17,4 millones en los gastos operativos que bajaron de $111,8 millones en el 2011 a $94,4 millones el año pasado.

El gasto operativo que registró la mayor reducción fue el de com-pra de energía y costos asociados que bajó de $68,2 millones en el 2011 a $50,8 millones en el 2012, igualmente los costos de transmi-sión se redujeron en $2,6 millo-nes, aunque los gastos generales y administrativos se incrementa-ron de $8,4 millones a $10,3 mi-llones.

La actividad principal de Enel Fortuna consiste en operar una planta de generación hidroeléc-trica de 300 megavatios (MW, por sus siglas en inglés) ubica-da en el Río Chiriquí, provincia de Chiriquí. La Compañía ope-ra y vende electricidad y capa-cidad de generación eléctrica a compañías de distribución

conforme a los términos de contratos de compraventa de energía así como ventas a través del mercado ocasional dentro de Panamá y en otros países de Centroamérica.

La hidroeléctrica Fortuna tiene una generación bruta re-gistrada durante el año 2011 de 1.548,8 gigavatios hora (GWH, por sus siglas en inglés), equiva-

lente al 20,75% de la generación total de Panamá. Cuenta con dos concesiones del gobierno vigentes hasta el 18 de diciem-bre de 2048 para operar el com-plejo hidroeléctrico y utilizar los recursos hídricos relacionados con el mismo para generar y vender electricidad.

Históricamente las ventas de energía de la empresa han sido

principalmente en Panamá, pero también ha colocado el exceden-te de energía en países que par-ticipan en el Mercado Eléctrico Regional (principalmente Costa Rica, y El Salvador). Los resultados de sus operaciones dependen de su capacidad de producir o com-prar energía al costo más bajo po-sible para venderla a precios con un margen de rentabilidad.

Activos y pasivosPara el cierre del 2012 Fortuna

registró activos totales por $441,3 millones, una baja de $6,5 millones frente a los $447,8 millones logrados en el 2011. La baja en los activos se dio prin-cipalmente por un aumento de $15,5 millones en el renglón de depreciación y amortización acumuladas que paso de $350,1 millones en el 2011 a $365,6 mi-llones el año pasado. El princi-pal activo de la empresa en el 2012 fue la propiedad, planta y equipo, que registró un valor de $360,8 millones.

En cuanto los pasivos estos al-canzaron los $71 millones en el 2012, registrando una disminu-ción de $21,9 millones respecto al 2011, básicamente debido a una reducción de $25 millones en el renglón de bonos por pagar. Otro pasivo importante para la empre-sa lo constituyen las cuentas por pagar a partes relacionadas con

$26,5 millones, que registraron un incremento de $7 millones respecto al año 2011.

La demanda de electricidad en Panamá ha ido creciendo a un rit-mo constante. Según información suministrada por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) para octubre de 2012 el consumo de energía aumentó 7,8% de forma generalizada, más que en el 2011. En la actividad comercial aumen-tó 9,3%, en la industria 7,4%, en las residencias 5,8%, las institu-ciones del sector público 5,9%) y entre los grandes clientes 10,7%.

Capital Financiero le envió un cuestionario al gerente general de Fortuna, Maximilian Winter, para conocer más sobre los resultados de la generadora, pero a pesar de que esta es una empresa pública que cotiza en la BVP, al cierre de esta edición no se recibido una respuesta.

Sin embargo, en su reporte financiero a la BVP, la empresa Fortuna informó que actualmen-te cuenta con una posición de liquidez que le permite cumplir con sus compromisos a corto pla-zo.

La fuente de generación de efectivo de la compañía la consti-tuye principalmente las ventas de energía y potencia registradas du-rante el año, porque la empresa sólo cuenta con fuentes internas de liquidez.

PAR

Finanzas

Ingresos | En 2011 la EmprEsa tuvo utilidadEs nEtas por $45,3 millonEs

Fortuna se gana $60,7 millones en 2012ricardo gonzález [email protected] Financiero

0,08%

AlemaniaDAX7.795,31

resULTADos De BoLsAs AL VIernes 12 De ABrILespañaIBeX 357.920,00

UsA Dow Jones14.578,540,36%0,25% 0,94%

12.560,95

Japón nikkei

44,077.091,26%

MéxicoIPC



resultados Financieros de FortunaAños 2011-2012 I En $

Ingresos 2012 2011Ventas de energía - contratos 111,697,112 90,061,352Ventas de energía - mercado spot 40,985,098 59,735,493Capacidad contratada 25,225,415 26,126,220Servicios auxiliares y otros 9,975,976 9,127,724 187,883,601 185,050,789Gastos operativos Costos de Transmisión 12,344,890 14,990,673Compara de energía 50,839,434 68,223,901Generales y administrativos 10,324,186 8,469,757Operaciones y mantenimiento 20,956,217 20,118,702 94,464,727 111,803,033 Resultados de la operación 93,418,874 73,247,736Otros (egresos) ingresos, netoIngresos por intereses 214,528 242,30Gastos de deuda -4,255,742 -643,006Amortización -307,668 -436,914 garantía colateral -1,296,000 -2,065,000Otros (egresos) ingresos, neto -552,291 -32,941Utilidad antes de impuestos 87,221,701 64,520,195Impuesto Sobre la Renta 26,512,864 19,133,199Utilidad Neta 60,708,837 45,386,996Fuente: BVP.

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el incremento en el nú-mero de incendio que se registra en la ciudad de Panamá empieza a preocupar a algunas

empresas aseguradoras y es que en los dos primeros meses del año la siniestralidad se incrementó en un 59,5%, en comparación con igual periodo de 2012, cifras que fueron impulsadas por el incre-mento no sólo en la siniestralidad del remo de incendios, sino tam-bién en los ramos de automóvil y fianzas.

Las empresas aseguradoras entre enero y febrero habían des-embolsado en 2012 unos $55,1 millones, pero este año la cifra alcanzó los $87,9 millones, de acuerdo con cifras reveladas por la Superintendencia de Seguro y Reaseguro de Panamá.

”Es preocupante el incremento en número de incendios que se

han venido desarrollando en los últimos seis meses en la cuidad de Panamá”, señaló Mauricio de la Guardia, vicepresidente ejecuti-vo de la Compañía Internacional de Seguros (IS), que el año pasado finalizó en el primer lugar en pri-mas emitidas y se convirtió en la primera compañía aseguradora de Centroamérica en superar la barre-ra de los $200 millones en primas.

En el ramo de incendio los siniestros pagados pasaron de $1,5 millones en los dos prime-ros meses del año pasado a $5,8 millones en el primer bimestre del presente año.

En el ramo de fianza los pagos alcanzaron los $5,5 millones, en comparación a los $988.800 millones del periodo anterior y en el segmento de automóvil la siniestralidad pasó de $18,8 mi-llones a 20,8 millones.

Los ramos técnicos también marcaron una alta siniestra-lidad, pasando de $803.462 a $10,6 millones, incluso una cifra

superior a las primas emitidas en ese periodo.

En total las primas totales emitidas entre enero y febrero del presente año alcanzaron los $202,7 millones, para un creci-miento del 10,6%.

El director ejecutivo de la Asociación de Aseguradores de Panamá (Apadea), Carlos Berguido, considera que esta si-tuación debe “entenderse como algo que de seguir experimentán-

dose a lo largo del año podría afec-tar a los precios de la renovación”.

Sin embargo, opinó que califi-car la situación de preocupante, no sería lo correcto, porque el aumento repentino y marcado de la siniestralidad de incendio y fianza es lago que puede con-siderarse como típicos de los riesgos y pueden hacer variar la siniestralidad muy rápido hacia arriba o hacia abajo.

Berguido advierte que los ra-

mos más preocupante son los de salud y automóvil, “los que de modo sostenido presentan una siniestralidad mayor del 62% y a esos niveles las empresas deben mantenerse muy al tanto de la primas para que sigan siendo suficiente para cubrir los costos”.

Estos ramos están siendo im-pactados por la inflación que se registra en los costos médicos y en los partes de autos.

La aseguradora que realizó el mayor desembolso en el ramo de incendio fue la Compañía Internacional de Seguro con $3,2 millones, más del 50% del total pagado por la industria.

En el ramo de fianza la mayor cuantía la cubrió HSBC Seguro con un monto de $4,4 millones, mientras que el segmento de seguro de autos la carga estuvo más distribuida, por ejemplo Assicurazione Generalli pagó si-niestros por $3,1 millones, Assa Compañía de Seguros desem-bolsó $2,6 millones, IS y Mapfre

pagaron siniestros por el orden de los $2,5 millones, cada una.

Berguido señaló que los ramos de incendio y fianza son de vola-tilidad alta “y por eso también son riesgos que cuentan con el respaldo del mecanismo rease-gurador, para que estos picos no afecten adversamente a las em-presas aseguradoras”.

Durante los últimos meses del año pasado la industria también se registró un incremento en la siniestralidad motivado por inundaciones en Panamá Oeste y Colón, que le representó des-embolsos por unos $35 millones.

El deterioro en el ramo de au-tos se inició hace alrededor de dos años, hasta llegar una sinies-tralidad del 62% mientras que los gastos administrativos y de correjate rondan el 40%.

En términos económicos se prevé que el 2013 será un año de estabilización con un creci-miento por debajo de los dígi-tos.

Aseguradoras inician el 2013 con alza en siniestralidadTenDenCIA | los ramos dE fianza, autos E incEndio impactan En El mErcado

Los incendios que se registran en la capital empiezan a causar preocupación

Manuel Luna [email protected] Financiero


La nueva figura que sustituirá a los Certificados de Fomento a la Ex-portación (CEFA),

también incluirá beneficios a los productores que abas-tecen a los exportadores, aunque ya no se tratarían beneficios económicos di-rectos, porque los nuevos convenios comerciales fir-mados por Panamá exigen la eliminación de cualquier tipo de subsidio.

Entre las variantes que se manejan se incluye la aper-tura de préstamos blandos, bonos de productividad, préstamos con años de gra-cia, incentivo para la refo-restación, al mejoramiento del ambiente laboral y/o para la seguridad alimenta-ría, entre otros parámetros.

Estos son figuras que se utilizan en otros países como Brasil, México y Chile para apoyar a los exportado-res y productores, sin que se vea como un subsidio direc-to.

El presidente de la Gremial de Agroexportadores de Panamá (Gantrap), Alexis Bravo, dijo que el próximo mes de mayo debe contar-se ya con un proyecto de Ley con el fin de realizar las últimas consultas, para que el mes siguiente pueda ser presentado a considera-ción de los diputados de la Asamblea Nacional.

En la elaboración de esta nueva propuesta parti-cipan representantes del Ministerio de Comercio (MICI), del Ministerio de Desarrollo Agropecuario (MIDA) y de los gremios ex-portadores, quienes llevan mes y medio trabajando en esta nueva figura que reem-plazará a los CEFA, que fue-ron eliminados una vez en-tró en vigencia el Tratado de Promoción Comercial (TPC) entre Panamá y Estados Unidos (EE.UU.).

“Se está trabajando en la presentación de un proyec-to consensuado, para que no haya ninguna objeción”, destacó el dirigente.

Los CEFA estaban dirigi-dos a beneficiar solamen-te a los exportadores, una situación que podría ser superada por el nuevo ins-trumento. “Los que compra-ban la producción y luego las exportaban eran los que se llevaban los beneficios y los productores no recibían nada”, dijo Bravo.

El presupuesto destinado al pago de los CEFA ronda-ba los $12 millones anua-les, pero este subsidio fue eliminado el pasado 31 de octubre, cuando entró en

vigencia el TPC con EE.UU., atendiendo normas conte-nidas en este convenio. Este beneficio había sido creado mediante la Ley No. 82 de 31 de diciembre de 2009.

Anteriormente había sido eliminado otro subsidio de-nominado Cerificados de Ahorros Tributarios (CAT), que dejaron de existir el 31 de diciembre de 2009, pero en aquella ocasión aten-diendo compromisos con la Organización Mundial de

Comercio (OMC).Los más afectados, en este

momento, por la elimina-ción de los CEFA son quie-nes tenían planes de expor-tar hacia EE.UU.

Para la Asociación de Exportadores de Panamá (APEX) las restricciones que imponen los convenios co-merciales obligan a buscar nuevas fórmulas que permi-tan compensar los subsidios que reciben los exportado-res de otros países.

La APEX favorece el otor-gamiento de préstamos con intereses blandos, seguros, programas de capacitación y facilidades para la adqui-sición de tecnología.

Las discusiones fueron di-vididas en dos partes, la pri-mera y las más urgentes tie-ne que ver los exportadores que eran beneficiados con el CEFA y en segunda instancia se buscará crear un benefi-cio para los exportadores de bienes en general.

IMPAR

Medidas | Los convenios comerciaLes obLigan aL país a eLiminar Los subsidios

Nuevo CEFA llegará también a los productoresManuel Luna [email protected] Financiero

economía y política

Los más afectados, en este momento por eliminación de los CEFA son quienes tenían planes de exportar hacia EE.UU.

agroexpotadores esperan que el documento esté terminado en mayo próximoFoto:Archivo Capital



UBS AG es una compañía financiera de primera línea mundial que ofrece servicios de gestión de patrimonios, gestión de activos y banca de inversión desde su sede en Suiza y sus establecimientos autorizados en más de 50 países de todo el mundo a inversores particulares, corporativos e institucionales. La actuación de UBS AG – Oficina de Representación, Panama se encuentra sujeta a las disposiciones del Decreto Ley N°9 del 26 de febrero de 1999, modificado por el Decreto Ley 2 de 22 de febrero de 2008 y demás regulaciones emitidas en relación con dicho decreto ley. La actuación de UBS Asesores SA como Asesores de Inversión se encuentra sujeta a las disposiciones del Decreto Ley N°1 del 8 de julio de 1999, la Ley 67 de 2011 y demás regulaciones emitidas en relación con dicho decreto ley. © UBS 2013. Todos los derechos reservados. *1 Entidad Regulada y Supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores. Licencia para operar como Asesores de Inversión. *2 Entidad Regulada y Supervisada por la Superintendencia de Bancos de Panama. Licencia para operar como Oficina de Representación.

Hasta que Stephen Wiltshire no hubiera recreado toda la silueta de Nueva York de memoria, no descansaría. (Nueva York, 2011)

¿Cómo puede la visión de un artista inspirara su asesor financiero?

Dos cualidades brillan a través de las obras del celebradoartista Stephen Wiltshire: un ojo obsesionado con el realismo

unido a una extraordinaria perseverancia de igual peso.

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PAR

1615 - 21 de abril del 2013 Economía y política

ComErCio | La baLanza comerciaL de Panamá con La región es deficitaria

Exportaciones a CA no llegan a los $200 millones

L a balanza comercial de Panamá con los países centroamerica-

nos, históricamente ha sido deficitaria y la revisión de las estadísticas de los últi-mos siete años así lo mues-tra. En 2007 las empresas panameñas exportaron solo $115,6 millones e importa-ron productos de la región por $535,2 millones, según la Contraloría General de la República.

La tendencia se mantie-ne, debido a que las ex-portaciones con sello na-cional hacia los vecinos centroamericanos estuvie-ron por los $153 millones y las importaciones cerca de los $900 millones, durante el año pasado.

Por su parte, las últimas estadísticas de la Secretaria de Integración Económica Centroamericana (Sieca), indican que Centroamérica en su conjunto exportó mercaderías al territorio panameño por un valor de $913,2 millones durante el 2012. Lo que representa un 3,1% de los $29.635,9 millo-nes en exportaciones a todo el mundo.

Mientras que las impor-taciones desde Panamá se fijaron en $1.421,6 millo-nes, un 2,5% del total rea-lizadas por Centroamérica que ascendió a $56.977,4 millones. ( Ver cuadro: Principales socios de Centroamérica).

Una revisión de estas cifras indica que hay si-militud en materia de ex-portaciones pero no así en las importaciones he-chas por la región desde Panamá, entre las estadís-ticas de la Contraloría de la República y las estadísticas del Sieca. Lo que sucede es que Centroamérica conso-lida las compras realizadas en la Zona Libre de Colón, que para los registros de Panamá son reexportacio-nes y no productos manu-facturados en el país.

Según la fuente oficial de Panamá, el país importó de

Centroamérica en 2011 un total de $852,8 millones y ex-portó a la región $101,3 mi-llones (Ver cuadro: Balanza comercial de Panamá con Centroamérica).

Panamá finalizó en 2009 la negociación de Tratados de Libre Comercio ( TLC) con los países centroame-ricanos y en 2010 inició su proceso de integración al Sieca de manera gradual, buscando obtener mayo-res beneficios para el sec-tor empresarial, debido a que la región mantiene una agroindustria con mayor capacidad de producción que la panameña.

A juicio del socio de la fir-ma ITAS y ex viceministro de Negociaciones Comerciales de Panamá, Leroy Sheffer, los TLC con los países de Centroamérica son un paso importante en consolidar la actividad productiva del

país.Pero el camino a seguir

es largo, tiene retos que la región y los panameños de-ben superar como los adua-neros, logísticos, portua-rios y hasta financieros.

Este viernes 12 de abril, la Federación de Cámaras de Comercio del Istmo Centroamericano (Fecamco) y la Cámara

de Comercio e Industrias y Agricultura de Panamá (Cciap), abordaron entre otros temas: La integración del país al subsistema de la Integración Económica Regional (Sieca) y los regí-menes aduaneros en la re-gión.

Sheffer indicó que la in-tegración ofrece una serie de retos que naturalmente

abarcan la adecuación de los sistemas de administra-ción y recaudación adua-nera, la adaptación de los marcos jurídicos que for-talecen la institucionalidad comercial intra y extra re-gión.

Por su parte, el presi-dente de la Federación de Cámaras de Comercio del Istmo Centroamericano (Fecamco), Raúl Delvalle, dijo que “Panamá y los países Centroamericanos tienen características muy similares y los empresarios de la región, igualmente manejan una misma agen-da e intereses vinculados a incrementar los intercam-bios comerciales en la re-gión”.

La Cciap recibió el viernes 12 de abril y por un periodo de 12 meses la presidencia de la Fecamco, distinción y responsabilidad que asumió Delvalle, también presiden-te del Comité Organizador de la feria internacional Expocomer 2013 que se rea-lizará del 17 al 20 de abril en el Centro de Convenciones Atlapa.

Delvalle señaló que a tra-vés del intercambio de in-formación y experiencia los miembros de la federación conocen sobre las diversas oportunidades de negocios que se dan en los países centroamericanos.

“Llegó la hora de mirar a Panamá y Centroamérica como un mercado integral y único con más de 45 millo-nes de habitantes donde hay muchas oportunidades para todos”, destacó Delvalle.

José Hilario Gó[email protected] Financiero

Costa rica es el tercer destino de las exportaciones panameñas


Principales socios de CentroaméricaExportaciones en millones de $

País Valor FOB Estructura en % Estados Unidos 9,857.60 33.3Centroamérica 7,473.70 25.2Unión Europea 4,356.30 14.7México 976.50 3.3Panamá 913.20 3.1Venezuela 681.30 2.3Canadá 619.80 2.1Hong Kong (China) 544.80 1.8Rep. Dominicana 496.60 1.7Rep. Popular China 491.10 1.7Total de países seleccionados 26,410.80 89.1Resto del mundo 3,225.10 10.9Total 29,635.90 100 Importaciones en millones de $ Estados Unidos 23,276.30 40.9Centroamérica 7,312.60 12.8México 4,554.90 8.0Rep. Popular China 3,974.40 7.0Unión Europea 3,479.10 6.1Colombia 1,478.40 2.6Panamá 1,421.60 2.5Japón 1,244.40 2.2Venezuela 1,097.40 1.9Brasil 951.90 1.7Total de países seleccionados 48,791.00 85.6Resto del mundo 8,186.40 14.4Total 56,977.40 100 Fuente. Sieca

ProYECCiÓN | debido aL incremento deL consUmo interno

Industria en camino de repuntar en el 2013

El incremento del consumo interno a inicios del año, debido al sólido crecimiento eco-

nómico que experimenta el país, llevan al sector indus-trial de Panamá a tener ma-yores expectativas para el 2013, que podrían elevar su crecimiento arriba del 5%, luego que el 2012 finalizó con un aumento del 4,7% en su desempeño, un porcenta-je aún por debajo del casi 6% alcanzado años atrás.

Según la Contraloría General de la República, el comportamiento de la indus-tria manufacturera, observa-do a través de sus índices in-tegrados de volumen, precios y valor, presentó para enero-diciembre de 2012, compa-rado con igual período del año anterior, incrementos

por el orden de 4,7%, 6,9% y 11,9%, respectivamente. Los alimentos y bebidas, la fabricación de materiales de construcción fueron las ac-tividades más dinámicas y al mismo tiempo las que más subieron en precios y valor (Ver Recuadro: Índice según división industrial).

El expresidente del Sindicato de Industriales de Panamá (SIP), Juan Francisco Kienner, destacó que el 2013 inició con mucha fuerza por-que el consumo en Panamá sigue andando bien y la eco-nomía crece en forma sólida, por lo que sigue siendo una de las economías que más está creciendo en la región.

Manifestó que la industria aunque no crece al mismo ritmo que aquellas activida-des como los servicios y el turismo cuyo mercado está en el exterior, si está crecien-do con mucho dinamismo debido al incremento de la demanda interna y esto prin-cipalmente en los segmentos de alimentos y bebidas y los materiales de construcción.

La presidenta del SIP, Aida de Maduro, dijo que si bien al inicio del año las empre-sas hicieron los ajustes por el incremento en la cuota de la Caja del Seguro Social y la tarifa de energía eléctrica, la mayoría de las industrias se había venido preparando ya que no fue una sorpresa, sino anuncios que se habían

dando con antelación.No obstante, la industria

ha despegado con buen pie este año debido precisamen-te al aumento de la demanda interna y existe mucho inte-rés por parte de inversionis-tas extranjeros en el país, lo que sin duda dará mayor di-namismo al sector.

Según el asesor económico del SIP, Víctor Cruz, no es la primera vez que la industria manufacturera muestra un crecimiento, en términos de volumen, del orden de 4,7%.

El comportamiento de los volúmenes de producción, cuyo año base es el 2001, nos muestran que para el perío-do 2006-2008 los mismos crecieron entre 5,1% y 5,5%, lo cual claramente supera el volumen de producción in-dustrial del 2012.

Analizó que este creci-miento, exiguo para algunos años y fuertes en otros, de-muestra que el sector poco

a poco, ha ido asimilando las políticas que los gobier-nos han puesto en ejecu-ción, desde la entrada a la Organización Mundial del Comercio (OMC) con fuer-tes rebajas arancelarias, la eliminación gradual de una serie de incentivos y por úl-timo los Tratados de Libre Comercio (TLC).

Pero, a su juicio, la dinámi-ca que mantiene el mercado interno con las inversiones tanto públicas como priva-das, especialmente estas úl-timas por la vía de las inver-siones directas extranjeras, han sido el mayor acicate para el crecimiento del sec-tor. No se puede olvidar, que las compras de empresas del sector que poco a poco han venido realizando grupos económicos extranjeros le da una connotación distinta a lo que la industria era hace 10 años, en cuanto a produ-cir para el mercado interno,

pero sobre todo para acome-ter la tarea de incursionar en el mercado internacional.

Señaló que la industria es un escalón débil en lo que a actividad económica se re-fiere, si se le compara con el peso de las actividades comerciales y de servicios. Pero lo cierto es que han sido las políticas adoptadas por varios gobiernos lo que colocaron en esa situación al sector industrial. La falta de incentivos para invertir en el sector, luego de la entrada en vigencia de los acuerdos con la OMC, hizo perder mu-chas posibilidades. Aún así, el sector se ha recompuesto demostrado con signos posi-tivos en cuanto a Inversiones y empleo generados.

Cruz insistió en que la Ley de Fomento a la Industria es un elemento fundamental, sin embargo, ciertos pasos de orden burocráticos tien-den a empantanar en algo el futuro del sector.

“El Gobierno debe enten-der que la atracción de in-versiones dirigidas al sector industrial en este país com-pite con las inversiones que se destinan a otros sectores, por lo que el Gobierno debe viabilizar el aprovecha-miento pleno de dicha Ley”, dijo Cruz, quien concluye que “para el 2013, las pers-pectivas de la industria apuntan a seguir crecien-do”.

Darsy Santamaría [email protected] Financiero

Confían en que el dinamismo económico impacte con mayor fuerza al sector

Panamá, el quinto principal socio de Centroamérica

BrevesTour Provincias capacitará a más de 800 microempresarios

Bajo el lema “Innovación y crecimiento, visión de em-prendedores exitosos”, cientos de empresarios de las micro, pequeña y mediana empresa (Mipyme) se beneficiarán por sexto año consecutivo con la semana de capacitación gra-tuita que llevará a cabo Cable Onda Empresarial madian-te su proyecto denominado “Tour Provincias Mipymes”.

Adicionalmente a la confe-rencia “Los 30 peores errores del emprendedor y como evi-tarlos”, dictada por Enrique Nuñez, director de Funda-Pymes, el Tour les ofrecerá a los participantes actividades como mesas de negocios y sesiones de “Presenta tu ne-gocio”, donde los participan-tes que se inscriban podrán exponer ante el resto de los asistentes sus servicios y pro-ductos, permitiéndoles crear relaciones de negocios.

imA comercializará cebolla de Nata

Con el fin de dar respues-ta y asegurar la cosecha de los productores de cebolla de Natá, el Instituto de Mercadeo Agropecuario (IMA), apoya con la comercialización de 54.000 quintales de este rubro a la Cooperativa Ariel Chanis y a otras pequeñas sociedades de productores del distrito de Nata.

El producto nacional, calificado como de buena calidad, es comer-cializado por el IMA para llevarlo directamente sin intermediarios en 15 empresas que operan en el país.

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Balanza comercial de Panamá con Centroamérica En millones de $

Exportaciones Importaciones

Fuente: Contraloria General de la República.

Índices según división industrial 2012

Volumen Valor PreciosAlimentos y bebidas 3,5% 10,5% 6,7%Productos téxtiles 5,2% 7,3% 2,0%Productos de cuero 16,5% 13,6% -25%Fabricación de papel 8,1% 15,6% 6,9%Minerales no metálicos 17,7% 28,1% 8,8%Fabricación de maquinaria 3,0% 1,1% 1,8%Producción de madera 0,4% 0,2% -0.02 Fuente: Contraloría General de la República

Industriales insisten en pedir dinamizar la Ley de Fomento a la industria para levantar al sector

IMPAR

NegociosComerCio | $139,9 millones en productos de plástico se importó de china en 2012

Accesorios telefónicos, un negocio en expansión

No es difícil cami-nar por un cen-tro comercial y perder la mirada en un local don-

de los accesorios telefónicos predominan, incluso paredes completas de estos sitios son abarrotadas de cobertores, cargadores, estuches y bate-rías, entre otros de diferentes estilos, colores y para dife-rentes modelos de teléfonos.

Con las aperturas de nue-vos mall en el país, este ne-gocio ha crecido rápidamen-te permitiendo congregar a decenas de ellos en un solo centro comercial. Son muy

conocidos por ser un pun-to en el que muchos confían sus aparatos móviles para re-paraciones, sin dejar de lado el cambio de cobertor, entre otros detalles.

En la actualidad la venta de estos artículos muestran una alza en su demanda, a pesar que la competencia cada día es más reñida, se-ñaló José Chen, propietario de la tienda Cell Pro ubicada dentro del Centro Comercial El Dorado.

“Hemos tenido que pedir más mercancía en los últimos meses”, comentó el joven empresario, mientras aten-día a su clientela y a Capital Financiero.

Eran aproximadamente las diez de la mañana, hora en que recién abrían las puertas del local y ya cuatro personas estaban en fila para ser aten-didos por Chen, mientras él trataba de acelerar el paso colocando un protector de pantalla a una de sus clientes que entre risas señaló: “Ella es VIP”.

Entre tiempos, el comer-ciante enfatizó que les ha tocado incrementar sus pedi-dos hasta 50% y en otros mo-mentos ha quedado desabas-tecido de mercancía. Chen aseguró que prefiere hacer sus pedidos directamente

con mayoristas en China, pues considera que la calidad de sus productos es mejor.

Wonderful Cell, es otro de los negocios dedicados a es-tas labores que tampoco ha ignorado la creciente deman-da que se viene presentando, “cada vez más personas bus-can accesorios con mayor frecuencia”, aseguró Alicia Sung, encargada del local. Añadió que ha descartado los pedidos transportados vía marítima desde China,

para hacer uso de compañías aéreas. Explicó que en la vía aérea la mercancía tarda de una a dos semanas en llegar, mientras que por mar puede ser de hasta unos tres meses.

“La rentabilidad de este negocio es redonda”, por ejemplo en artículos para celulares las ganancias pue-den ir del 50% hasta 100%, destacándose en la lista, cargadores y repuestos para celulares con los que se gana hasta un 100%. Mientras que

los cobertores de celulares generalmente muestran un margen de ganancia de 50% señaló la comerciante.

La Contraloría General de la República mediante sus con-troles de medición de impor-tación, no específica este tipo de productos, sin embargo muestra que las importacio-nes panameñas de artículos de plástico de China pasaron de $114,1 millones en 2011 a $139,9 millones al cierre de 2012.

Por su parte, Linda de Pinillo, representante de la agencia Raúl Pinillo y Cía S. A., desde finales del año pa-sado ha percibido un creci-miento de 20% y hasta 30% en comparación con el mis-mo periodo de años anterio-res.

Pinillo, con 20 años ejer-ciendo como corredor de aduanas, considera que esta situación se normalizará a mediados del año. Explicó que los últimos y primeros meses de cada año se regis-tran los niveles más altos de importación de mercancía de China a Panamá, con el obje-tivo de abastecer la demanda de fin de año.

manuel robles [email protected] Financiero



En la actualidad la venta de estos artículos muestran una alta demanada en los comercios del país

Los empresarios indican que las ganancias pueden ser de hasta un 100%Foto: Archivo Capital

Accesoriostelefónicos

Precio promedio en $Cobertor Para BlackBerry 6.00Cobertor de iPhone 20.00Cobertor de Samsung S3 10.00Cargador de BlackBerry 12.00Cargador de iPhone 15.00Cargador de Samsung 10.00Audifonos 9.00Baterías internas de BB y S3 12.00Batería interna de iPhone 40.00Protector de Panatallas 8.00Llaveros telefónicos 5.00

Fuente: Recopilación Capital Financiero.

PAR

BrevesPrimer foro de empresas SEM

Este 19 de abril en centro de convenciones Atrapa, se realizará el Primer foro de empresas SEM: 5 años después, Panamá hub de empresas multinacionales, donde expondrá el ministro de Comercio e Industrias, Ricardo Quijano; el director de la Comisión de Empresas SEM de la Cámara de Comercio e Industrias de Panamá (Cciap) y Gerald Gómez, gerente general del mercados en desarro-llo de América Latina de Procter & Gamble (P&G). Luego del foro se realizará el Networking Day de la Cciap.

Volares recibe primer A320 con Sharklets

Volaris, línea aérea mexicana recibió su primer avión A320 equi-pado con la más avanzada tecnolo-gía eco-eficiente, al incorporar en los extremos de sus alas disposi-tivos aerodinámicos denominados Sharklets (aletas de tiburón) de 2,4 metros de altura, los cuales, entre otras ventajas, le permiten un menor consumo de combusti-ble.

La presentación del avión Airbus se realizó con un vuelo especial en la ruta México, Cancún, donde se dieron cita ejecutivos de Airbus, la embajadora de Francia, Elisabeth Beton Delégue; Edmund Duckwitz, embajador de Alemania en México y la embajadora del Reino Unido, Judith Macgregor, en una cere-monia a bordo de la aeronave, precedida por Enrique Beltranena, director general de Volaris.

Negocios1815-21 de abril del 2013


EMPrENdiMiENto | Nace Nueva alterNativa para buscar empleo eN paNamá

Panameños ingresan al video curriculum

La hora de dejar en el pasado la hoja de vida tradicional e incursio-nar en los innovadores videos currículos llegó

a Panamá con el portal www.tvempleos.com que desarrolla-ron cuatros emprendedores pa-nameños, menores de 30 años de edad.

Crece el número de personas en el mundo que están subien-do su video currículo a las redes sociales y a sitios Web especia-lizados en su búsqueda de una plaza de trabajo. En 2011, el tema fue objeto de un reportaje de la corresponsal de tecnología de la BBC, Rory Cellan-Jones, bajo el título: Video curriculum: La nueva forma de buscar em-pleo.

Entre las ventajas que expo-nen respecto a la hoja de vida acompañada de una pequeña foto impresa o digital, ahora los responsables de reclutamiento y selección personal de los depar-tamentos de recursos humanos pueden tener una visión previa de los aspirantes antes de proce-der a una entrevista presencial.

“Nuestra herramienta es un complemento y no una com-petencia para las empresas ase-soras en el campo de recluta-miento y selección de personal”, destacó Raúl Narváez, uno de los socios de Tvempleos.com.

Entre las alternativas que tie-nen las empresas a la hora de buscar un colaborador están: Anuncio pagados en los medios de comunicación social, par-ticipar en las ferias del empleo ya sea de manera individual o colectiva en las organizadas por el Ministerio de Trabajo. Otras publican sus vacantes en las redes sociales como Facebook y Twitter o en sus páginas Web

corporativas.No solo los aspirantes a una

plaza de trabajo están utilizando los avances tecnológicos para encontrarlo, a su vez, los reclu-tadores investigan a los poten-ciales prospectos en las mismas redes sociales. La tecnología es una herramienta de doble vía, algunos han perdido sus traba-jos por utilizarlas indebidamen-te y otros han logrado acceder al

trabajo de su vida.Tvempleos.com tiene a la

fecha 48 categorías donde los aspirantes pueden subir sus videos currículos, entre ellas: Administración, arquitectura, aviación, banca, ayudantes ge-nerales: Call center, construc-ción, domésticas, legal, logística, mensajeros, mercaderistas, mú-sica, plomería, soldadura, PYME y refrigeración.

Según Narváez, Tvempleos.com ya tiene un total de 2.500 videos currículos y la meta para el tercer trimestre del presente año es alcanzar los 50.000. El emprendedor reconoce que aún hay muchos retos a superar, en-tre ellos mejorar la calidad de los videos y hacer más amigable la herramienta para que permita a los aspirantes subir personal-mente sus videos.

Actualmente, los videos cu-rrículos son tomados por per-sonal de Tvempleos.com en las ferias de trabajo que realiza el Ministerio de Trabajo.

Narváez señaló que el mo-delo de negocios es pulido en el Acelerador de Empresa de la Ciudad del Saber y que ha lla-mado la atención de potenciales inversionistas.

Los fundadores del empren-dimiento, desde ya se preparan incursionar en Costa Rica don-de uno de sus miembros se en-cuentra de visita para realizar la investigación necesaria.

Narváez, al ser cuestionado por Capital Financiero de cómo funciona el modelo de negocio dijo que no hay costo por subir los videos currículo, pero sí lo hay para la empresa a la hora de pedir los datos de contacto del

aspirante.Tvempleos.com tiene cua-

tro planes, pero solo comer-cializa en la actualidad tres: El Económico que incluye la solici-tud de un solo video currículo a un costo de $42 y luego le siguen los Múltiples que contemplan accesos trimestrales y semestra-les a la base de videos.

Esta herramienta “puede funcionar para ciertas perfiles y sobre todo para jóvenes que no tienen mucha o nada de expe-riencia, esto les puede beneficiar en venderse mejor de cómo se expresan y cómo hablan”, expre-só el director comercial del Cono Sur de Search In, Luis Fernando González.

Pero agregó que “para nive-les de personal con experien-cia y niveles ejecutivos esto no creo que pueda ser un punto de apoyo, debido a que hoy las en-trevistas a altos niveles y perso-nal con experiencia, se rige por competencias”.

Los emprendedores están sa-tisfechos con la aceptación que han tenido a la fecha, al punto que están entre los diez finalista del Premio Innovación 2013 de la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá (Cciap) y la Secretaría Nacional de Ciencia, Tecnología e Innovación (Senacyt), cuyo ga-nador será dado conocer el miércoles 17 de abril en la cele-bración de Expocomer 2013.

José Hilario Gó[email protected] Financiero

La meta es tener al tercer trimestre de 2012 unos 50.000 videos curriculum

La meta de los fundadores es tener presencia regional y comenzarán por Costa ricaFoto: Archivo Capital

IMPAR

Tecnología 1915-21 de abril del 2013


Panamá continúa como líder en Cen-troamérica en la adopción de las tec-nologías de la infor-

mación y comunicación (TIC), según reveló el Global Informa-tion Technology Report 2013: Growth and Jobs in a Hypercon-nected World publicado por el Foro Económico Mundial.

Según el Índice del Informe Networked Readiness (NRI), en Centroamérica Panamá su-bió 11 posiciones y se ubica en el lugar 46, mientras que Costa Rica subió cinco posiciones y se coloca en el 53. El Salvador y Nicaragua también mejora-ron al subir del 103 al 93 el pri-mero, y del puesto 131 al 125 el segundo. Diferente ocurrió con Guatemala que bajó del 98 al 102 y Honduras del 99 al 109.

“Ver avances importantes en tantos países de la región es alentador. Es el resultado de la voluntad política, inversión, y un reconocimiento de los paí-ses de la importancia de los TIC para su desarrollo económico”, expresó Lawrence Pratt, direc-tor del Centro Latinoamericano para la Competitividad y el Desarrollo Sostenible (Clacdas) de INCAE Business School.

El Clacds contribuye desde hace varios años en la elabo-ración de este documento ya que es socio regional del Foro

Económico Mundial. Es res-ponsable de la recopilación de información en ocho países latinoamericanos: Honduras, El Salvador, Nicaragua, Costa Rica, Panamá, Bolivia, Ecuador y República Dominicana.

El Global Information Technology Report 2013 destaca que América Latina y el Caribe aún sufren de un retraso grave que les impide aprovechar al máximo el potencial de las TIC para aumentar la productividad regional.

Con una cobertura récord de 144 economías de todo el mun-do, el informe sigue siendo el análisis internacional más com-pleto y fidedigno del impacto de las TIC sobre la competitividad y el bienestar de las naciones.

Para medir ese impacto, el NRI evalúa la preparación de una economía para aprovechar plenamente las TIC en térmi-nos de infraestructura, costo del acceso y la presencia de las habilidades necesarias para un uso óptimo; la adopción y el uso entre los gobiernos, las empre-sas y los individuos; los nego-cios y ambiente de innovación, el marco político y normativo; y por último los impactos econó-micos y sociales procedentes de las TIC.

El NRI ubica este año en el primer lugar a Finlandia, en se-gundo Singapur y en tercer lugar a Suecia. Completan el top 10 en su respectivo orden Holanda, Noruega, Suiza, el Reino Unido,

Dinamarca, Estados Unidos y Taiwán.

En América Latina y el Caribe, los cinco primeros son Chile en la posición 34, Barbados en la 39, Panamá en el puesto 46, Uruguay en el 52 y Costa Rica en el 53.

Publicado bajo el lema “Crecimiento y Empleo en un mundo hiperconectado”, el in-forme sugiere que las políticas nacionales en algunos países en desarrollo no logran traducir la inversión en TIC en beneficios tangibles en términos de com-petitividad, el desarrollo y el empleo.

Esto se suma a la profunda división digital que ya existe

entre las economías avanzadas y en desarrollo en el acceso a la infraestructura digital y el con-tenido.

Panamá y Costa RicaEl el Global Information

Technology Report 2013 deta-lla que la estrategia de Panamá para desarrollar al máximo las TIC como uno de los factores clave que impulsan la produc-tividad y el apoyo a sectores fundamentales de su economía como la logística y la banca, pa-rece estar dando sus frutos.

Sin embargo, será crucial en el futuro llevar a cabo esfuerzos adicionales para hacer frente a debilidades estructurales como

la calidad de la educación y la innovación.

En general, agrega el docu-mento, la visión clara y firme del gobierno panameño de con-tinuar con los esfuerzos para desarrollar infraestructura na-cional para las TIC se refleja en la duplicación de la capacidad de ancho de banda internacio-nal de Internet y en el número de hogares con computadora y conexión a la Red. Si bien esta sigue siendo baja en compara-ción con los estándares interna-cionales, las mejoras han dado lugar a un mayor uso de las TIC por parte de todos los agentes en la sociedad.

Sobre Costa Rica el informe resalta que el país ha continua-do sus esfuerzos por desarrollar una infraestructura de TIC más asequible, especialmente en términos una mayor capacidad de ancho de banda de Internet internacional. Esto, junto con un sistema educativo que fun-ciona bien, permite una sólida preparación para el uso de las TIC. Sin embargo, la adopción de estas tecnologías entre los individuos sigue siendo relati-vamente baja.

En Costa Rica existe además preocupación con respecto al marco político y normativo so-bre todo en términos del tiempo necesario para hacer cumplir los contratos- y en el entorno empresarial y la innovación por la existencia de un exceso de burocracia para iniciar un nego-

cio, también afectan la capaci-dad nacional para aprovechar las TIC e impulsar aún más la competitividad nacional.

Panamá lidera adopción de las TIC en C.A.RedacciónCapital Financiero

ComPeTiTividad | El Estudio ubica EstE año En El primEr lugar a Finlandia

el país ocupó la posición 46 a nivel global, mientras que en america Latina solo lo supera Chile y Barbados

detallesdel informe

•El Índice de Conectividad utiliza una combinación de datos de fuen-tes disponibles al público y los re-sultados de la Encuesta de Opinión Ejecutiva, una extensa encuesta anual realizada por el Foro en co-laboración con institutos asociados, una red de más de 150 institutos de investigación y organizaciones comerciales de primer nivel.

•Esta encuesta de más de 15.000 ejecutivos ofrece un mayor enten-dimiento acerca de áreas clave para la disponibilidad de conectividad.

•Los editores del informe son Beñat Bilbao-Osorio, subdirector y econo-mista del Centro para el Desempe-ño y la Competitividad Global del Foro Económico Mundial; Soumi-tra Dutta, Anne y Elmer Lindseth Dean, y Samuel Curtis Johnson del Graduate School of Management de la Cornell University; y Bruno Lanvin, director ejecutivo del E-Lab, INSEAD.

•El Foro Económico Mundial es una organización internacional inde-pendiente que asumió en 1971 el compromiso de mejorar la situa-ción del mundo, forjando alianzas con líderes del sector empresarial, político, académico y otros líderes de la sociedad para formular agen-das mundiales, regionales e indus-triales.

Fuente: INCAE Business School.

PAR

2015 - 21 de abril del 2013 TecnologíacosTos | puede ayudar a ahorrar dinero en las facturas

Equipos | estará disponible a partir de esta semana en estados unidos y canadá

Tecnología verde para los hogares en el 2013

HP lanza servidores más económicosPersiste brecha de género en inclusión digital

Hoy en día, hay muchas opcio-nes diferentes para las perso-nas que desean

incorporar tecnologías para ayudar en la conservación del medio ambiente, el ahorro de energía e incluso la generación de energía re-novable.

Es sencillo, como la gente ve los costos de energía en aumento, están empezando a darse cuenta de que la in-versión en tecnologías ver-des puede ayudar a ahorrar dinero en las facturas de

servicios públicos ahora y en el futuro.

Hay una larga lista de op-ciones de tecnologías ver-des para residencias como paneles solares, sistemas solares térmicos, suelos ra-diantes, bombas de calor geotérmicas y sistemas de aguas grises.

Un gran malentendido con las tecnologías verdes es que en general se cree que no son asequibles. Debido a esta creencia, la mayoría de la gente se abs-tiene de comprar este tipo de tecnología.

Pero, empresas como Samsung, Panasonic y LG, ponen a disposición de ma-nera constantes, nuevos productos con tecnología Inverter y este 2013 no es la excepción.

En el caso de Samsung, esta empresa tecnológica presenta su nueva refrige-radora que brinda mayor durabilidad, ahorro ener-gético y nivela automáti-camente la fluctuación de energía, gracias a su com-presor Digital Inverter.

Para que los consumi-dores puedan conservar y consumir productos frescos siempre, Rubbermaid, se une a Samsung para crear esta nueva refrigeradora, presentando su nueva línea

de contenedores herméti-cos Produce Saver (conser-va más). La línea Produce Saver de Rubbermaid usa lo último en tecnología para conservar las frutas y vegetales frescos por más tiempo en el refrigerador.

Una característica de esta nueva refrigeradora es su compresor “Digital Inverter”, que aumenta la eficiencia energética al elegir automáticamente entre cinco velocidades de RPM (revoluciones por minuto), en respuesta a las necesidades de refrige-ración. Por ejemplo, abrir frecuentemente la puerta o poner un plato caliente de comida dentro del re-frigerador puede crear al-teraciones de temperatura, pero el compresor “Digital Inverter” reacciona rápida-mente para suministrar aire frío o para desacelerar la velocidad, disminuyendo el consumo de energía.

Mientras tanto, este año Panasonic ofrece una solu-ción completa para el hogar con tecnologías amigables con el ambiente. Desde ai-res acondicionados con tecnología que reconoce automáticamente la pre-sencia de personas ajustan-do la temperatura.

Panasonic presenta una

línea completa de produc-tos con tecnología Inverter como una solución integral para el ahorro en los ho-gares, una tecnología que ajusta de manera automá-tica la potencia y veloci-dad de rotación del motor o compresor para entregar un rendimiento eficiente y económico, desde el punto de vista energético.

Un nuevo producto re-cientemente lanzado al mercado panameño son las lavadoras NA-FS16G2 con capacidad de carga de 16 kilogramos y la NA-FS14G2 de 14 kilogramos, que ade-más de lavar, cuidan su ropa gracias a su sistema de lavado, denominado DWS (Danza de las Aguas), a lo que se agrega un funciona-miento respetuoso con el medio ambiente, que aho-rrar agua y consumo inne-cesario de energía.

Dentro de la gama de re-frigeradoras con tecnología Inverter la marca japonesa ofrece cinco modelos que prometen ahorro en consu-mo energético. El modelo Premium es la NR-F543 de seis puertas que puede al-canzar un ahorro de hasta 50% + 10% adicional por su tecnología Eco Navy, exclu-siva de Panasonic.

Esta refrigeradora tiene un sistema que le permite enfriar rápidamente los ali-mentos, inclusive envases calientes, recién salidos del

horno o de la estufa.Para complementar la

tecnología Inverter en los aires acondicionados, ha adicionado el sistema de navegación Inteligente Eco Navy, que permite un fun-cionamiento más eficien-te para mantener el área a una temperatura agradable dependiendo de diferentes factores como la ubicación de las personas, el movi-miento en el área, la canti-dad de personas e incluso factores externos como la temperatura fuera de la ha-bitación y la intensidad de la luz solar.

Por su parte LG cuenta con el smartphone Optimus G, el cual no es sólo un dis-positivo elegante con un

rendimiento ultra rápido, si no que también es un dispositivo que es conside-rado con el medio ambien-te. La versión Optimus G de Sprint el Optimus T en los Estados Unidos es ULE platino certificado, el nivel más alto de desempeño am-biental reconocido por los requisitos de sostenibilidad establecidos por UL Medio Ambiente y Sprint.

El Optimus G también reci-bió Carbonfree (Certificación de Productos de la Fundación Carbonfund.org), una organi-zación en la lucha contra el calentamiento global y una autoridad en la evaluación de los individuos y de las empre-sas que tienen un impacto so-bre el medio ambiente.

se llaman HP Moonshot y son unos servidores más económicos, más compactos y

más baratos porque utilizan chips similares a los de apa-ratos móviles.

De acuerdo con la empre-sa, usan hasta 89% menos energía, 80% menos espacio y cuestan 77% respecto de los servidores tradicionales.

“Con cerca de 10.000 mi-llones de dispositivos co-nectados al Internet y un pronóstico de crecimiento exponencial, hemos llegado a un punto en el que las de-mandas de espacio, energía y los costos de la tecnología tradicional dejaron de ser sostenibles”, afirmó Meg Whitman, presidente y CEO de HP.

El nuevo sistema está dis-ponible a partir de esta se-mana en Estados Unidos y Canadá, y a partir de mayo

en otros continentes.

En detalleEl nuevo sistema HP

Moonshot es la segunda ge-neración de servidores del Proyecto Moonshot de HP.

Los servidores HP Moonshot utilizan chips que se encuentran habi-tualmente en smartphones y tablets, lo que permite que ofrezcan menor consu-mo de energía y mayor den-sidad, y todo con un cos-to significativamente más bajo.

La plataforma HP Moonshot incluye el sis-tema HP Moonshot 1500 y servidores HP ProLiant Moonshot optimizados para aplicaciones. Estos servidores ofrecerán pro-cesadores de varios socios de HP, cada uno destinado a una carga de trabajo espe-cífica.

Tienen capacidad para 1.800 servidores por rack pero ocupan un décimo del espacio que exigen los ser-vidores tradicionales.

M ientras en mate-ria de acceso a Internet las cifras

de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal ) muestran una paridad entre hom-bres y mujeres, el uso de la red de redes sigue siendo desigual, con diferencias de hasta ocho puntos por-centuales entre ambos en algunos países.

Las mujeres latinoameri-canas no están todavía en igualdad de condiciones en comparación con los hom-bres en términos de inclu-sión digital, afirma Alicia Bárcena, secretaria ejecu-tiva de la Cepal, quien fue oradora en el Foro de lí-deres gubernamentales: América Latina y el Caribe, que se desarrolla en Brasil, el 9 y 10 de abril.

Además, las mujeres que ingresan a los sectores tec-nológicos no logran apro-piarse de las innovaciones y conocimientos desarro-llados en estos sectores, debido a la preferencia que se les da a los hombres al

momento de contratación y asignación de funciones.

“Las tecnologías de la in-formación y las comunica-ciones ( TIC) abren variadas oportunidades para el em-poderamiento de las muje-res y la igualdad de género, pero la brecha entre ambos sexos en inclusión digital existe en países con distin-tos niveles de desarrollo y tiene su explicación en la persistencia de los este-reotipos culturales”, indicó Bárcena.

Según datos de la Cepal, si bien la participación económica de las mujeres en las áreas urbanas ha pasado de 42% a 52% en los últimos 20 años, la pro-porción de mujeres sin in-gresos propios en América Latina llega a 30% mientras que la de los hombres es de solo 12%.

Para Bárcena, una buena política de TIC debiera atender la inserción labo-ral de las mujeres enten-diendo que para ellas se genera un círculo virtuoso entre acceso al mercado de trabajo, uso de herramien-tas TIC y autonomía eco-nómica.

Leoncio Vidal Berrío [email protected] Financiero

carolina Ruiz Corresponsal en Costa Rica

carolina Ruiz Corresponsal en Costa Rica

Diferentes empresas fabricantes de tecnología tienen a disposición una gran cantidad de productos

usan hasta 89% menos energía, 80% menos espacio

Malentendido con las tecnologías verdes es que en general se cree que no son asequibles


La desaceleración pri-maveral regresó a la economía de Estados Unidos (EE.UU.), luego que el fuerte

crecimiento del primer trimes-tre fuera seguido de señales de un debilitamiento al inicio del segundo período.

Sin embargo, los economis-tas consultados en el último sondeo de proyecciones de Dow Jones (DJ) estiman que la economía repuntará a medida que avanza el 2013 debido a la continua fortaleza del mercado inmobiliario y la capacidad de resistencia del consumidor.

Hasta ahora, los datos de marzo han sido débiles, por decir lo menos. Las solicitudes de beneficios por desempleo, aunque cayeron abruptamen-

te en la última semana debido a factores estacionales, han tendido al alza. El promedio variable de cuatro semanas, que excluye datos semanales volátiles, aumentó en 3.000 a 358.000 la semana pasada.

En tanto, los índices de ma-nufactura y servicios que pre-para el Instituto de Gerentes de Suministros de EE.UU. han indicado una desace-leración en el crecimiento. Pero la mayor señal de desace-leración se produjo cuando el Gobierno publicó la semana pasada las últimas cifras de empleo, que se ubicaron por debajo de las expectativas de los economistas. La creación de empleo alcanzó un mode-rado total de 88.000, y los datos mostraron una fuerte caída en el número de personas en la fuerza laboral.

El mediocre término del pri-mer trimestre llevó a los eco-nomistas consultados en el último sondeo del DJ a reducir su proyección de crecimien-to del producto interno bruto (PIB) para el segundo trimes-tre a 1,8%. Esto es especial-mente decepcionante consi-derando que los primeros tres meses del año se ven mucho mejor de lo esperado inicial-mente. Los 49 encuestados, aunque no todos contestaron

todas las preguntas, estiman en promedio que el PIB del primer trimestre se expandió 3,1% a una tasa anual ajusta-da por factores estacionales, superior a la estimación pre-via de un crecimiento de 2,2%. “La revisión alcista refleja prin-cipalmente un crecimiento en los inventarios y un gasto de consumo mayores a lo es-perado en el primer trimestre de 2013”, dijo Dean Maki de Barclays, que proyecta un cre-cimiento de 3,5% en el período enero-marzo. Las compañías

reabastecieron los inventarios reducidos en los meses débiles del año pasado y los consumi-dores se mostraron resistentes a comienzos de 2013, pese a que entró en vigencia un au-mento en el impuesto a las nó-minas.

Algunos economistas aho-ra temen que en lugar de ignorar el alza impositiva, simplemente los estadouni-denses tomaron más tiempo para ajustar su nivel de gasto. “Los principales candidatos para causar una desacelera-

ción primaveral este año si-guen siendo el recorte automá-tico del gasto público y el alza en el impuesto a las nóminas”, dijo Jim O’Sullivan, de High Frequency Economics. El pa-quete de gastos de recortes al gasto fiscal, conocido como “sequester”, comenzó a imple-mentarse a principios de marzo. Pese a estos obstáculos, los encuestados esperan que el crecimiento se recupere en el segundo semestre del año. En general, estiman un crecimien-to para 2013 de 2,5%, que po-dría ser el mayor ritmo desde 2005. Se proyecta que el creci-miento se acelerará a 2,9% ha-cia 2014 y 3% hacia 2015.

Aunque la economía parece estar frenándose en el trimes-tre en curso, existen significa-tivos factores positivos, como el mercado inmobiliario, que ayudó a mantener bajas las probabilidades de una rece-sión.

Los economistas prevén una probabilidad de solo 15% de otra recesión en los próximos 12 meses. Los economistas an-ticipan que las alzas en los pre-cios de las viviendas excederán 5% este año y el próximo, mien-tras que esperan que los inicios de construcción de viviendas en 2013 superen un millón por primera vez desde 2007.

IMPAR

Previsión | De 2,0% a 1,8% para el segunDo trimestre

Economistas reducen previsión expansión del PIB en EE.UU.

internacional

Pero estiman que la economía repuntará a medida que avanza el 2013



E l Gobierno publicó la semana pasada las últimas cifras de empleo


Phil izzo Dow Jones

La chapucera gestión del res-cate chipriota ya ha dañado la credibilidad de la euro-

zona; maquillar el análisis de la sostenibilidad de la deuda podría agravar el daño. Dado que los de-positantes no asegurados en los bancos del país se llevarán un duro golpe, lo que Chipre necesita es tener claro que se han acotado sus problemas de deuda y que no será necesaria más financiación. Desafortunadamente, no está cla-ro que ese sea el caso.

El rescate de Chipre está sujeto a grandes incertidumbres. De mo-mento, el paquete ha aumentado en más de un tercio en sólo dos semanas hasta 23.000 millones de euros desde 17.000 millones de euros, y Chipre ahora contribuye con 13.000 millones de euros. La perspectiva de crecimiento -un elemento vital del análisis de la sostenibilidad de la deuda de la Comisión Europea- es particular-mente incierta debido al trauma del sistema bancario y al duro ajuste fiscal que está lastrando a la economía.

Es cierto que la Comisión Europea está asumiendo una ralentización salvaje, con una contracción de la economía del 8,7% este año y del 3,9% el que viene, lo que acumularía una contracción del 12,5%.

Los grandes vaivenes del rescatede Chipre

richard Barley Dow Jones

se Prevé caída deL PiB

PAR

Región15-21 de abril del 2013

CapitalFinanciero N°63622MONEDA - CAMBIO POR DOLAR

GUATEMALA HONDURAS NICARAGUA COSTA RICA

QUETZAL LEMPIRA CÓRDOBA COLON7,74 20,21 24,20 493,50

Don Alberto Villalobos, ¿qué entiende usted por empleo verde? De primera entrada, la respuesta fue con-

tundente: “Ni idea”, pero confor-me la conversación avanzó, este productor de quesos de Zarcero reflejó lo que sucede con algunos empresarios. Creen desconocer el tema pero en el fondo aplican ac-ciones que, con más información y capacitación, podrían generar un mayor impacto.

En el caso de Villalobos, co-propietario de Quesos Don Beto, tenía claro que un empleo verde es aquel que procura el menor daño de sus acciones sobre el ambiente, y además, contó que su pyme, ubicada en Barranca de Naranjo, tiene un programa para evitar que el suero conta-mine las cuencas hidrográficas de la zona, usa bolsas oxodegra-dables en algunas de sus líneas y posee una finca sembrada con árboles.

Aunque no capacita a sus em-pleados bajo ese término, no ex-porta y desconoce los programas de Gobierno frente al cambio climático, Villalobos se mostró anuente a participar activamente, si le toman la puerta.

El caso de Quesos Don Beto ilustra el resultado de la prime-ra encuesta sobre necesidades de empleos verdes en Costa Rica, realizada por la Cámara de Industrias, en asocio con la agencia de cooperación para el desarrollo GIZ de Alemania y el programa NEL-Acción Clima, a finales del año pasado, pero que recién concluyó su análisis.

Punto de partidaLa encuesta consultó a 113

empresas del sector industrial, en especial micro, pequeñas y medianas empresas dedicadas a la litografía, metalmecánica, ali-mentos, textiles, manufactura de maderas y apoyo a la construc-ción, para conocer qué habilida-des y conocimientos técnicos re-querirán en unos dos o tres años, a fin de contar con insumos para “enverdecer” esta actividad eco-nómica.

El 84% corresponden a la Gran Área Metropolitana, y el resto a zonas rurales. El 72% de las en-cuestadas son microempresas (de 1 a 5 empleados), según la catego-rización de la Caja Costarricense de Seguro Social.

“Entrevistamos mayoritaria-mente Pymes, porque estas son las empresas que nos darán la diferencia entre ser o no verdes”, enfatizó José Salas, asesor de la Comisión de Capital Humano de la Cámara de Industrias en temas laborales.

La encuesta reflejó que el 65% de las compañías desconoce los programas de Gobierno en cuanto a carbono-neutralidad. Además, el 85% carece de una certificación ambiental, producto también de una escasa vincula-ción con el sector exportador.

Otro propósito de la encuesta era identificar los empleos que requerirán las empresas en los próximos dos o tres años. Destaca el caso del sector maderero, en el que, a criterio de los consultados, se requiere especialistas en sos-tenibilidad, y el área de litografía, que espera contar con nanotec-nólogos.

En cuanto a habilidades y co-nocimientos, esperan contar con personal que sepa trabajar en equipo, que tenga iniciativa para innovar y que conozca las leyes y regulaciones del país.

Los resultados conducirán a promover una estrategia interins-

titucional que la Cámara preten-de impulsar para “enverdecer” los empleos del sector, que por ahora apenas germinan.

Esa estrategia empezará con la definición del término “empleo verde” o “empleos enverdecidos” para Costa Rica en particular.

José Salas explicó que hay dos tendencias.

Una de ellas, más limitada, se-gún su criterio, es que los empleos verdes son aquellos cuyo produc-to final ayuda a la sostenibilidad del ambiente.

La segunda definición es que empleo verde implica cualquier proceso o producto final que sea amigable con el ambiente.

La Organización Internacional de Trabajo (OIT) define empleos verdes como las actividades que reducen el impacto ambiental de las empresas y los sectores eco-nómicos, hasta alcanzar niveles de sustentabilidad ambiental. Por ejemplo, empleos que ayudan a reducir el consumo de energía, materias primas y agua, las emi-siones de gases de efecto inver-

nadero, reducción de desechos y contaminación, así como a prote-ger la biodiversidad.

Luisa Díaz, asesora en com-petitividad y medio ambiente de la Cámara, dijo que, a partir de mayo, convocarán a instituciones públicas y al sector privado a va-rios talleres para definir las líneas de acción sobre cómo introducir cambios en la educación secun-daria y universitaria.

¿Qué es empleo verde?“Para nosotros un empleo ver-

de es cualquier proceso que tenga alguien a cargo que lo rediseñe para hacerlo sostenible con el ambiente. Esta es la definición que trataremos que sea la defini-tiva, y por eso queremos trabajar con el sector privado, universi-dades públicas y privadas, co-legios vocacionales, el Instituto Nacional de Aprendizaje (INA) y las organizaciones de trabajado-res”, explicó Salas.

También hablarán con el Consejo Nacional de Rectores y el Consejo Nacional de Educación

Superior sobre las profesiones técnicas y las habilidades y com-petencias con las cuales debería contar el país en un plazo de dos o tres años.

Esto incluirá fortalecer los es-fuerzos del INA, el Ministerio de Educación Pública y los colegios profesionales.

Díaz aclaró que el término no restringe algún empleo, sino que pretende abarcar cualquiera que se rediseñe para ser sostenible.

“Si el gerente de una empresa no tiene conceptos generales, aptitudes y actitudes hacia la pro-tección del ambiente, será difícil que algo cambie. Si el proveedor también desconoce, será difícil que entienda por qué tendrá que comprar una materia prima que es más cara pero que favorece en temas ambientales”, explicó.

Para la especialista, el cambio no debe darse solo en profesiones clásicas, como entre ingenieros ambientales, sino que cualquiera, desde su puesto de trabajo, puede hacer del suyo un empleo verde.

El tema pasa no solo por crear nuevos empleos, sino por “enver-decer” los existentes.

En el caso de la generación de energía por fuentes limpias, por ejemplo, no solo requerirá de in-genieros civiles y eléctricos, que piensen verde, sino también que el gerente de proyecto o el finan-cista, entienda la importancia del uso racional de los recursos y la protección del ambiente, para “enverdecer” el modelo produc-tivo. Por eso, a nivel europeo, se maneja el concepto de que todos los empleos serán verdes.

En Alemania, se han contabili-zado 300.000 empleos verdes en el sector construcción por año, con potencial de crecer hasta los dos millones. “Hay un gran dinamismo en esta área”, dijo Bernhardt Johst, asesor en efi-ciencia energética y energía reno-

vable de la Cámara.“Lo primero es crear capacida-

des y habilidades entre quienes trabajan en ese sector, además de contar con una economía baja en emisiones, ahorrar energía y recursos para ser más competiti-vos”.

Johst dijo que, a raíz de la apro-bación de una ley sobre energía renovable, en Alemania han sur-gido 300.000 empleos desde el 2000, en instalación y manteni-miento de plantas y equipos de energía renovable, alta gerencia y mantenimiento, entre otros.

Por eso quieren trabajar con Costa Rica para reducir las emi-siones, en las que el empleo verde se convertirá en un indicador re-levante.

¿Cuán lejos o cerca estamos?Es poco lo que se ha hecho,

pero tampoco se puede decir que estamos en cero, dijo Salas.

La clave es que hay que hacer el “enverdecimiento” de los em-pleos de forma sostenible, y que el concepto sea trasversal en to-das las profesiones.

Salas explicó que el cambio implicará contar con habilidades que no necesariamente son ob-vias, como saber trabajar en equi-po, manejar varios idiomas, com-partir el conocimiento sin temor, y contar con iniciativa.

Uno de los hallazgos de la en-cuesta fue el nivel de vinculación de las empresas con el sector ex-portador.

Solo el 14% de las microempre-sas y el 19% de las pequeñas esta-ban encadenadas con la exporta-ción, mientras que el 41% de las medianas y el 56% de las grandes estaban asociadas, en especial las de la agroindustria, metalmecáni-co, los químicos y el plástico, pero, en menor proporción, los secto-res de construcción, litografía y servicios.

Empleo verde apenas germina en Costa Rica

Kattia Bermúdez Mora Corresponsalen Costa Rica


Es aquel que procura el menor daño de sus acciones sobre el ambiente

INDUSTRIA | 65% de las compañías desconoce programas de gobierno de carbono-neutralidad

El déficit de la cuenta corriente del 2012 se salió del redil de las proyecciones del Banco Central de

Costa Rica (BCCR).

El año pasado, la brecha en-tre el valor de las ventas que hace el país en el exterior y el de las compras a mercados internacionales, representó un 5,7% del Producto Interno Bruto (PIB).

La cifra rebasó los 5,4% de la producción que la autori-dad monetaria proyectó en

la revisión de su Programa Macroeconómico 2012-2013.

Para alinearse con las previ-siones del Central, este año el faltante deberá decrecer hasta representar un 4,9% del PIB o $2.440 millones.

“Esta proyección –del Banco Central– asume una cierta es-tabilidad en el déficit en bienes

y un continuado incremento en el superávit en servicios. La evolución del precio de los derivados del petróleo influi-rá”, explicó el economista de la firma Ecoanálisis, Alberto Franco.

Compras al exteriorEl elemento clave para mo-

ver el déficit de la cuenta co-rriente es el valor de las impor-taciones, que el año pasado ascendió a $17.577 millones, según el Banco Central.

Las compras al exterior ex-plican cerca del 88% de las salidas de divisas de la cuenta corriente.

Para este año, la autoridad monetaria proyecta un creci-miento del 1,5% de las impor-taciones, un incremento mo-desto en comparación con el 8% registrado en 2012 y el 20% del 2011.

“Las importaciones son es-pecialmente sensibles al ciclo económico y al tipo de cam-bio, así que los principales factores de ajuste podrían ve-nir desde una contracción o desaceleración marcada de la actividad económica o de una depreciación del tipo de cam-bio”, comentó Melvin Garita, economista y gerente de Lafise Valores.

De hecho, el Central prevé una desaceleración en el cre-cimiento de la economía. La proyección es que el PIB crez-

ca un 4% real, menos que el 5,1% registrado en 2012.

Junto a una actividad econó-mica menos dinámica, el pre-cio de los combustibles pesa en el valor de las importacio-nes.

El año pasado, la factura pe-trolera ascendió a $2.175 mi-llones, un 12,3% del total de los bienes importados, según información de la Refinadora Costarricense de Petróleo (Recope).

En el 2013, el monto crece-ría a $2.300 millones si Recope acierta en sus previsiones que fijan el precio promedio del barril de combustible en $121,24.

La Refinadora debe importar combustibles refinados, más caros que el petróleo crudo, debido a que cesó la operación de su refinería en Limón con la esperanza de que se concrete una inversión para ampliar la capacidad de las instalaciones.

En los mercados interna-cionales, el precio del petró-leo West Texas Intermediate (WTI), utilizado como referen-cia, cayó a $94,45 por barril el jueves 4 de abril.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEC) mantuvo, en su re-porte de marzo, sus previsio-nes de demanda del crudo a nivel mundial, pese a los sig-nos de que la recuperación en Estados Unidos podría co-

menzar a acelerar su ritmo.

Más exportacionesLa otra vía para cerrar el

déficit de la cuenta corriente es acelerar el crecimiento del valor de las exportaciones que las empresas nacionales colo-can en el exterior.

En el 2012, las ventas al ex-terior sumaron $16.893 millo-nes, según datos del Ministerio de Comercio Exterior.

La suma superó la meta es-tablecida para ese año y se acercó a la marca de $17.000 que pretenden batir los expor-tadores en 2013.

El Banco Central prevé, en su Programa Macroeconómico 2013-2014, que las ventas al exterior crezcan un 2,7% en términos nominales (2,9% en términos reales) este año.

Parte de ese crecimiento se vería impulsado por el vigor en la venta de servicios que, en el 2012, sumó $5.560 millones, un 33% del total de las expor-taciones.

Menos actividad económica traería un menor déficit

Corresponsalen Costa Rica

Banco Central espera un déficit externo menor a pesar de que subió más de lo previsto

La autoridad monetaria proyecta un crecimiento del 1,5%

COSTA RICA | el valor de las importaciones ascendió a $17.577 millones en 2012

La calificación credi-ticia de Argentina se rebajará si una corte estadounidense falla en contra del país en

una batalla legal con los acree-dores que no aceptaron la reestructuración de deuda, se-ñaló Standard & Poor’s Ratings Services (S&P).

S&P mantiene actualmen-te para Argentina una califi-cación crediticia “B-”, dentro de territorio chatarra, pero rebajaría la calificación en un peldaño a “CCC”, si la corte de apelaciones del segundo cir-cuito de Nueva York falla en contra de Argentina, informó la agencia calificadora en un comunicado.

La corte de apelaciones analiza si la propuesta de Argentina para reabrir una oferta de canje de deuda con fuertes descuentos para los acreedores que no aceptaron la reestructuración cumple con un fallo de una corte infe-rior para pagar a esos acreedo-res.

Si los jueces afirman que la oferta no otorga un trato igualitario, Argentina deberá decidir entre negarse a pagar a esos acreedores y caer en in-cumplimiento de los actuales

bonos emitidos bajo las leyes de Nueva York, o pagarles en su totalidad con el riesgo de que los inversionistas que sí aceptaron el canje demanden un trato similar.

“Dados los varios posibles resultados, creemos que la ac-tual calificación ‘B-’ y la pers-pectiva negativa incorporan los riesgos asociados con los procedimientos legales en las cortes de Nueva York”, según S&P.

Sin embargo, “la perspec-tiva sigue siendo negativa como reflejo de las posibles implicancias de un fallo ad-verso que incluyen a terce-ras partes -intermediarios financieros- y, por lo tanto, afectarían la capacidad de Argentina de cumplir con su canje de bonos. Bajo ese es-cenario, rebajaríamos la ca-lificación a ‘CCC’”, señaló S&P.

IMPAR

Región 2315-21 de abril del 2013

Capital Financiero N°636

EvaLuacioNEs | Si Se regiStra un fallo en Su contra en ee.uu.

S&P rebajaría calificación deuda Argentina

shane Romig Dow JonesBuenos Aires

El país podría tener que decidir negarse a pagar Foto: Archivo/CF

En una decisión que no tomó a nadie por sorpresa, el Banco Central de Chile dejó la tasa de inte-

rés de referencia sin variación y mantuvo un sesgo neutro so-bre la tasa.

Por decimoquinto mes con-secutivo, el banco central man-tuvo la tasa de política moneta-ria (TPM), en 5%, en línea con las expectativas de los 11 eco-nomistas encuestados por Dow Jones.

Tal como lo ha hecho por más de un año, la autoridad monetaria sopesó factores contrastantes como la rece-sión de la eurozona y persis-tentes riesgos, el estímulo adicional en Japón y los indi-cadores económicos mixtos en Estados Unidos frente a una economía local robusta.

El banco dijo que las tasas de inflación de 12 meses tanto total como las medidas subya-centes se sitúan entre 1% y 2% anual, pero destacó que a me-diano plazo las expectativas inflacionarias permanecen en torno a la meta del banco de 3%.

También señaló que el in-dicador de actividad de fe-

brero, la cifra disponible más reciente, se ubicó por deba-jo de lo anticipado y que las condiciones crediticias se muestran algo más restricti-vas.

En febrero, el Índice Mensual de la Actividad Económica (Imacec), re-gistró una expansión inte-ranual de 3,8%, por debajo de las visiones más pesi-mistas de un incremento de 4%. El consenso de los ana-listas se situaba en un in-cremento cercano a 5%.

Al igual que en comunica-dos previos, el banco central mencionó la fortaleza del peso y, tal como lo hizo en marzo, señaló que este ha continuado apreciándose en términos multilaterales.

En el frente internacional, el banco citó la fragilidad de la salud fiscal y financiera de la eurozona. Añadió que el Banco de Japón anunció un “significativo programa de re-lajamiento cuantitativo”, que se ha reflejado en una depre-ciación del yen.

El precio internacional del cobre, la principal exportación de Chile, y otras materias pri-mas, ha retrocedido en las últi-mas semanas, señaló la autori-dad monetaria.

El banco mantuvo su sesgo neutro y reiteró, como en me-ses anteriores, que cambios futuros en la TPM dependerán de las implicancias de las con-diciones macroeconómicas internas y externas sobre las perspectivas inflacionarias.

FiNaNzas | tal como lo ha hecho por máS de un año

Banco Central de Chile mantiene tasa de interés en 5%

carolina Pica Dow JonesChile

cambios dependerán de las condiciones macroeconómicasFoto: Archivo/CF

Cumple con un fallo de una corte inferior para pagar a esos acreedores

08:00 a 09:00 Acreditación y palabras de bienvenida

09:00 a 09:30Panorama general de Precios de Transferencia Introducción a los Precios de Transferencia y panorama general

09:30 a 10:45Contexto actual de Precios de Transferencia en Latinoamérica Actualidad en la región en materia de Precios de Transferencia y novedades en la normativa

10:45 a 11:10 Coffee break

11:10 a 12:45Tendencias en materia de Precios de TransferenciaEvolución de la temática de Precios de Transferencia y recientes documentos emitidos por OCDE y ONU

12:45 a 14:15 Almuerzo

14:15 a 15:45 Centralización de Servicios y Distribución Oportunidades en Latinoamérica

15:45 a 16:15 Coffee break

16:15 a 17:15 Mejores prácticas en materia de DocumentaciónComo debieran encarar los contribuyentes un proceso de documentación

17:15 a 18:00Procesos de Fiscalización

T: (507) 206-9232T: (507) 206-9200

www.pwc.com/interamericas

PwC InterAméricas le invita a participar en la 8va Conferencia Anual Latinoamericana de Precios de Transferencia a realizarse en la ciudad de Panamá.

Se impartirán temas de gran relevancia para la gerencia de las empresas globales. La conferencia estará a cargo de especialistas regionales y de nuestra red internacional de precios de transferencia.

Datos del evento

Agenda

Para mayor información

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En qué sectores invertir en PanamáAristides Hernández, presidente de Latin Consulting Corp. Oportunidades de inversión en el sector turismoJaime Figueroa Navarro, ex presidente de la Comisión de Turismo de la Asociación Panameña de Ejecutivos de Empresa (Apede). Minería: Un nuevo motorde negocios e inversión.Roberto Cuevas, presidentede la Cámara Minera de Panamá. Préstamos del BM para el sector privado/Oferta de IFC para PanamáRoberto Albisetti,, gerente generalde IFC para Centroamérica Regulación y nuevos instrumentos de inversión en el mercado de valores.Juan Martans, secretario general de laSuperintendencia del Mercado de Valores de Panamá. Fondos de inversión inmobil iarios,una oportunidad de negocios para Panamá.Orlando Soto, gerente generaldel Grupo Acobo de Costa Rica.

Fondos de pensión comoinstrumento de inversión

PAR

Con la participación

Panamá: Oportunidades de Negocios e Inversión

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Contáctenos: 303-1459 e-mail: [email protected]

23 de abril 2013

Fecha: 23 de abril 2013Lugar: Intercontinental Miramar Panamá

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IMPAR

2515-21 de abril del 2013Comercio marítimo Capital Financiero N°636

Unos $7.000 mi-llones es la fac-turación anual en concepto de c o m b u s t i b l e

que gasta la mayor naviera del mundo, Maersk Line en sus buques; por esta razón, la compañía busca formas de reducir su consumo de bunker a través de fuentes alternas de combustible ecoambientales.

Hasta ahora la industria naviera no se ha benefi-ciado de la investigación y el desarrollo de la bio-masa, una de las fuentes de energías renovables más importantes del mun-do. Actualmente hay dos proyectos actuales que se centran en la búsqueda del potencial combustible para uso marítimo a través de la biomasa: Mediante la lignina que es un polímero complejo orgánico que se encuentra en las plantas.

“La lignina tiene una va-riedad de usos industriales debido a sus características químicas, el contenido de energía y su abundancia, sin embargo, su potencial como combustible diésel mari-no es un área relativamen-te inexplorado”, reconoció Peter NormarkSørensen, de Grupo Maersk.

Un estudio financiado por la Fundación de Energía y la Comisión Nacional para Políticas Energéticas con-cluyó que “los biocombus-tibles junto con vehículos de mayor eficiencia y cre-cimiento inteligente podría reducir la dependencia del sector transportista en pe-tróleo en dos tercios para el 2050 de forma sustentable”.

El pasado mes de febre-ro, Maersk suscribió un memorando de entendi-miento con la Universidad Tecnológica de Eindhoven para desarrollar un com-bustible marino viable de la lignina que cumpla con los estrictos parámetros de precio, rendimiento técnico sostenible y las emisiones.

Oportunidades y desafíosUn proyecto indepen-

diente llamado “Biomasa para el Siglo 21” co-fi-nanciado por la Danish Nacional Advanced Technology Foundation e implica Maersk, DONG Energy y otras empresas e instituciones académicas.

El profesor Claus Felby, de la Universidad de Copenhague está lideran-do el proyecto, que también está estudiando la lignina como potencial combus-tible marino, así como de

otras fuentes sostenibles de biocombustibles.

Según el acuerdo, si la lig-nina cumple con los crite-rios de Maersk, entonces la compañía danesa compra-ría 50.000 toneladas de ese combustible.

En los últimos 75 años, las compañías navieras han

utilizado el combustible fó-sil, sin embargo, mirando hacia el futuro es probable que esto cambie. De acuer-do con Jacob Sterling, di-rector de Medio Ambiente y Responsabilidad Social Empresarial en Maersk Line, simplemente el combustible a largo plazo va acabar, así

que hay que empezar a bus-car fuentes alternas.

Otro aspecto que destacó Sterling es que los biocom-bustibles no sólo aseguraría un suministro de combusti-ble para el futuro, sino que reducirá en gran medida emisiones de dióxido de carbono (CO2).

MarítiMO | AnAlizAn fuentes AlternAs como lA biomAsA, gAs nAturAl y otros

Industria marítima gastó miles de millones en combustible fósiles

Michell De La Ossa [email protected]

también tratan de reducir las emisiones de CO 2

Hay dos proyectos que se centran en la búsqueda del combustible


PAR

Canal en expansión2615-21 de abril del 2013


El administrador del Canal de Panamá, Jorge L. Quijano, analizó con líderes de la industria ma-

rítima el impacto de la am-pliación y el papel que tendrá la vía acuática en el comercio entre Asia y América Latina, en el Foro Global Sea Asia 2013 que se lleva a cabo en Singapur.

“Creemos que el Canal ampliado tendrá un impac-to significativo en muchos segmentos del mercado, y lo más importante: Fomentará el crecimiento del comercio

exterior de los países usua-rios de la ruta”, dijo Quijano durante su presentación.

El administrador del Canal destacó las nuevas oportu-nidades que la ampliación abrirá para el comercio mun-dial en segmentos como: Contenedores y carga seca a granel, así como el nuevo mercado de gas natural licua-do (GNL).

“En el caso de los buques por-tacontenedores, las compañías serán capaces de desplegar bu-ques de 13.200 TEU’s a través del Canal, permitiendo a las compañías reducir sus costos de operación y las emisiones de carbono, así como proporcio-nar una entrega más oportuna de bienes”, agregó Quijano.

Asimismo, destacó la impor-tancia que la ampliación del Canal de Panamá tendrá en el comercio entre Asia y América Latina.

“En el futuro, prevemos el crecimiento del comercio entre Asia y América Latina, donde Panamá también cuenta con una importante ventaja compe-titiva gracias a su posición geo-gráfica, única en el nexo de las Américas”, subrayó.

Quijano afirmó que el Canal ampliado ofrecerá “enormes y nuevas oportunidades” en el abastecimiento de materia prima de América Latina con el este de Asia, en particular, carbón y mineral de hierro.

También detalló los

avances del Programa de Ampliación, y dijo que con el Canal ampliado Panamá tendrá muchas oportunida-des de consolidarse como un importante centro de trans-bordo.

Por su parte, la economista Marquela Guevara considera que Panamá depende mucho del comercio internacional y todo indica que este manten-drá su dinamismo este año gracias a que tanto Europa como Estados Unidos han co-

menzado a dar signos de ha-ber estabilizado sus crisis y a dar muestra de un muy leve crecrecimiento exconómico y a que China ha mostrado disposición a mantener bajo control sus niveles de creci-miento, entre 7% y 8%, lo que es suficiente para mantener el buen ritmo del intercambio comercial entre esas economía y America Latina.

Guevara explicó además, que el programa ampliación del Canal, que forma parte de

un fuerte plan de inversión pública en infraestructura, ha sido un gran contribuyente del dinamismo que registró la ac-tividad económica en Panamá en el 2011, en 2012 y lo conti-nuará siendo en el 2013.

Sea Asia 2013, organizada por Seatrade and Singapore Maritime Foundation, es la más importante exhibición y conferencia del mundo marí-timo, la cual reúne a los líde-res más influyentes y respeta-dos del sector.

Entre los paneñlistas que participaron en este importante evento desta-ca: Mohammed Al Muallem, vicepresidente senior y director general de UAE Region, DP World (Emiratos Árabes Unidos); Morooka Masamichi, presi-dente de la Cámara Naviera Internacional y presidente/CEO de NYK-Hinode Line Ltd.; y Al Jubara Sureisry, ministro de Transporte de Arabia Saudita.

Ampliación traerá nuevas oportunidades de negocioSErviCioS | AsegurA el AdministrAdor de lA ACP en seA AsiA 2013

Hitler [email protected] Financiero

Fotos: Cortesía ACP

igualmente facilitará el crecimiento del comercio entre Asia y América Latina

El Canal ampliado tendrá un impacto en muchos segmentos del mercado yfomentará elcrecimiento del comercio exterior

Adiós a los colores tradicionales en el hogar, están de moda elrojo y los neones

Las nuevas tendencias en arquitectura se trasladan al interior

Entrevista con arquitecto Ignacio Mallol

Arquitectura,Ingenieríay Diseño

Cierra el 22 de abrilPublica el el 29 de abrilContacte a nuestros asesoresde ventas al 210-1414

Suplemento

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El leve crecimiento que experimenta Estados Unidos, la estabilización de la crisis financiera en

la Unión Europea y la vuelta de China a la senda del creci-miento son los factores que a juicio de Juan Ruiz, economis-ta de BBVA para América del Sur, potenciarán este año 2013 el crecimiento del comercio mundial, lo que traerá con sigo un incremento de la actividad económica en América Latina, y aunque no todos los países po-drán aprovechar esta situación de la misma forma, Panamá es uno de los que mejor lo hará, por lo que seguirá creciendo a buen ritmo, aunque no tan alto como en 2012.

Ruiz conversó en exclusiva con Capital Financiero sobre el potencial de crecimiento del país, el impacto del incremen-to del precio internacional de los alimentos en la inflación y la fuerte apuesta de Panamá a la inversión en infraestructura para consolidarse como una el hub logístico de América Latina.

-¿Cuáles son las perspectivas de América Latina en medio de la crisis económica y finan-ciera global?

-Aveces cuando hablamos de América Latina hablamos como si fuera una sola entidad, y si bien es cierto que los países de la región compartimos muchas características en común, hay que tener en cuenta que exis-ten varias America Latina y eso también afecta en términos de previsiones a futuro.

“Creo que el entorno interna-cional ha mejorado mucho en los últimos seis meses, primero porque la percepción de riesgo de una nueva crisis que pueda venir de Europa o de Estados Unidos se ha reducido mucho.

“Las tensiones financieras en Europa se ha reducido gracias a las acciones del Banco Central Europeo (BCE) mediante la im-plementación en firme la com-pra de deuda a países en crisis se ha reducido el riesgo de rede-nominación a otras monedas de los activos europeos, que era lo que nos asustaba el año pasado,

esto ha contribuido mucho a reducir las tenciones financiera en Europa, junto con los avan-ces que se han registrado hacia la unión bancaria y, el siguiente paso también, la unión fiscal.

“En conseciencia la percep-ción de riesgo se ha reducido muchísimo y con ello está re-gresando el dinero de los in-versiones a la Europa periférica (España, Portugal, Italia, Grecia, etc.), tanto a los mercados so-beranos como al mercado coo-porativo. Ese digamos es un pri-mer factor.

“El segundo factor es que en Estados Unidos salvó el abismo fiscal a fines del año pasado, y este año los partidos Democrata y Repúblicano están en nego-ciaciones, pero todo parece in-dicar que van a lograr un acuer-do a mediano plazo. Ese es otro factor que ha contribuido a me-jorar la perspectiva financiera y económica internacional.

“Y el otro factor interesante, el tercero, es la evolución de las perspectivas de crecimiento de las economías de Asia, que como todos sabemos es uno de los pilares del dinamismo del crecimiento de Suramérica por las exportaciones de mate-rias primas. “Tengo que recor-dar que en esta esta casa, BBVA Research, eramos de los que estabamos en el lado optimista sobre la existencia de espacio para la aplicación de políticas fiscales, e incluso monetarias, que pusieran un suelo al creci-miento de China, y parece que en eso es a lo que se ha compro-metido la nueva Administración de esa país para mantener un crecimiento de entre 7% y 8% anual, y creemos que esto va a mantener unos precios de ex-portación de materias primas que va a seguir favoreciendo el crecimiento de América Latina.

“Eso determina que hacia delante, aquellos países que ya mostraban unas tasas de cre-cimiento bastante dinámicas en los años 2011 y 2012, y a que hay que destacar a Colombia, Perú y Chile, van a seguir siendo creciendo en torno al 5%, luego tenemos a México con un creci-miento de 3%, además con un elemento muy positivo que es la apuesta de la nueva administra-ción mexicana por un progra-ma de reformas necesarias para mejorar la competitividad del país (reforma energética, refor-ma para elevar la competencia en algunos sectores y reforma del sistema judicial), y si esas re-formas se llevan a cabo bien eso incluso podría ayudar a incre-mentar el crecimiento del país en torno a un 4%.

“Qué es lo que nos ha faltado en el 2012 para pensar que todo era buenas noticias en América Latina. Pues hemos estado es-perando todo el año, princi-palmente a partir del segundo trimestre de 2012 un repunte de Brasil”.

-¿En estas condiciones qué se puede esperar para este 2013?

-Esperamos que los países Andinos sigan teniendo tasas de crecimiento muy dinámicas, que Panamá y Uruguay sigan teniendo tasas de crecimiento muy fuertes, que Paraguay se recupere del bache que tuvo por la falta de lluvias y la cosecha se soja, y esperamos ahora si que Brasil comience a despegar, lle-gando a esa tasa de crecimiento potencial que nosotros le es-timamos, que es de 4% anual, con lo cual la región podría crecer entorno a un 4%, pero si Brasil no crece, entonces podría empezar a cuestionar el mode-lo económico brasileño basado en una fuerte demanda interna, pero que hasta hace poco no se había preocupado por em-prender una serie de reformas imprescindibles para reducir costos, dar más espacio al sec-tor privado y desarrollar nuevas obras de infraestructura para que aumente la productividad.

-Panamá creció en 2012 un 10,7%. ¿Qué espera BBVA en este año?

-Sin duda Panamá será una de las economías de la región con la mayor tasa de crecimien-to este año, y si no es la más di-námica es simplemente porque Paraguay va a encabezar esa lista porque está rebotando de la recesión experimentó el año pasado.

“Panamá ha sorteado bas-tante bien la crisis internacio-nal. Los niveles de comercio se han mantenido bastante só-

lidos y Panamá depende mu-cho de ese comercio, y por el programa de inversión pública en infraestructura ha sido un contribuyente mayúsculo de ese dinamismo de la actividad económica en el 2011, en 2012 y lo continuará siendo en el 2013, pero se irá reduciendo poco a poco en el 2014 hasta que el crecimiento de Panamá vaya convergiendo más y más hacia su tasa potencial de crecimien-to que está en torno del 6% y el 6,5%.

-¿A qué se debe el gran cre-cimiento de Panamá? ¿A su diversificación?

-Más que impacto en el creci-miento, yo diría que la diversi-ficación de es siempre positiva para un país en el sentido de reduicir su vulnerabilidad ante shock que puedan afectar a una industria en particilar.

“Yo diría que Panamá duran-te mucho tiempo ha dependi-do del desempeño del Canal y eso depende de los patrones de comercio internacional y frente a un shock como el que sufrio el comercio mundial en el 2008 una economía como la panameña debe tratar de diversificarse lo más posible. Panamá ahora mismo está avanzando mucho por ejem-plo en servicios bancarios, es una plaza financiera bastante fuerte, y se está comenzado a diversificar hacia en otros ac-tividades como turismo y pro-ducción agroindustrial y toda

esa diversificación sirve para mantener la estabilidad de ese crecimiento”.

-Así como Panamá ha crecido también lo ha hecho la infla-ción. ¿Esto se repetirá con el crecimiento de las economía de China?

-Efectivamente hay una re-lación clara, y en el caso de Panamá, no tan positiva como puede ser para los países del Sur como Brasil, Argentina, Uruguay y Paraguay. Hay ese efecto colateral negativo del surgimiento de China y el este del Asia, y en general de las cla-ses medias en esa región, lo que propicia no sólo un aumento de la demanda de materias primas más cíclicas como pueden ser metales y energía, sino también una demanda mayor de alimen-tos y países netamente importa-dores de esos bienes van a como Panamá van a sufrir por eso.

“Con todo y eso, yo diría que el efecto neto del crecimiento de Asia, con China a la cabeza, para un país como Panamá es positivo, porque hay que tener en cuenta el impacto positivo, en terminos de mantener di-namismo del crecimiento de la actividad económica mundial, que es impulsada por el motor de la economía de China, y con ello los flujos de comercio.

“Hay ese lado negativo de aumento de los precios de los commodities, que impacta en la inflación y castiga la renta de las familias panameñas, sobre todo las de menores ingresos, pero yo creo que el saldo neto es que el surgimiento de Asia ha sido po-sitivo para Panamá”.

-Panamá está destinando $14.000 millones en inver-siones públicas. ¿Eso es sos-tenible en el tiempo?

-Yo diría que no. No es sos-tenible mantener estos ritmos de inversión pública durante los próximos 10, 15 o 20 años, por qué, porque la eficiencia de esos ritmos de inversión va declinando a medida que uno va avanzando en esos niveles de inversión. Es decir, a medida que las brechas de infraestruc-tura se van cerrando es cada vez más dificil hacer la inver-sión con la misma eficiencia que cuando no existía nada. La primera inversión es muy eficiente, la siguiente, como ya los huecos se han ido cerran-do, es menos eficiente. Ese es un primer aspecto del proble-ma, el segundo aspecto es que estamos invirtiendo en el país supuestamente para que gene-re efectos de sinergias y exter-nalidades positivas, sobre todo para aquellos sectores produc-tivos que se pueden enganchar y aprovechar ese inversiones. Entonces, no podemos pensar que la inversión en infraestruc-truras públicas se puede hacer al mismo ritmo de hoy por un período muy prolongado, por-que hay que dejar que las obras generen esas externalidades po-sitivas.

“Con esto no quiero decir que ya no sea necesario seguir haciendo inversión en infraes-tructura por la parte pública. Yo creo que Panamá como muchas economías de América Latina, probablemente con la única ex-cepción de Chile, somos econo-mía muy necesitadas de inver-sión en infraestructuras, pero hay que tener en cuenta que esa inversión se tiene que realizar a un ritmo adecuado”.

-Panamá está invirtiendo en infraestructura para con-vertirse en el hub logísti-co de América Latina. ¿Es ese el destino manifiesto de Panamá?

-Si uno mira el mapa y ve dónde esta Panamá, ve que tie-ne un Canal, que es una ruta de comercio marítima importantí-sima, por lo menos para la parte occidental del mundo, enton-ces puede concluir que esas son ventajas comparativa clarísima para el desarrollo de la industria logítica en Panamá.

“Ahora, dicho esto, es impor-tante que cuando uno piensa en el desarrollo de la industria lo-gística en Panamá tener en cuenta que el país debe tenet planes claros de desarrollo de la capacidad del sector privado para aprovechar la inversión que el país realiza en infraes-tructura, es decir, que vayan de la mano el sector público y el

sector privado. No es suficiente, por ejemplo, la ampliación del Canal, sin eso no va acompaña-do del crecimiento de la infraes-tructura portuaria, de la inte-gración de otras vías de comunicación como carreteras o el ferrocarril, si eso no va acompañado de un entorno de negocios que sea favorable a la inversión privada, yo creo que hay que ver el desarrollo de Panamá como un centro logís-tico como un todo, la infraes-tructura es necesaria pero no es suficiente, tiene que ir acompañada de un entorno institucional que sea condu-cente a aprovechar al máximo las ventajas comparativas que tiene Panamá. Se está avan-zando en la dirección adecua-da, eso es cierto, pero las infa-restructuras no son lo único, son imprescindibles, pero son suficiente, hay que prestar atención al conjunto”.

No es sostenible mantener estos ritmos de inversión pública durante los próximos 10, 15 o 20 años

La infarestructura no basta para ser hub logístico

La percepción de riesgo se ha reducido muchísimo y con ello está regresando el dinero de los inversiones a Europa

Entrevista

Hitler [email protected] Financiero

En | Advierte JuAn ruiz, economistA BBvA reseArch pArA AméricA del sur

El entorno internacional ha mejorado en los últimos meses y esto potencia el comercio internacional



¿Quién es?

JuAn Ruiz.

• Nacionalidad: Peruana.• Estudios: Licenciado

por Universidad Católica de Perú con una maestría de la Universidad de Boston.

• Equipo favorito: Real Madrid.

• Película favorita: La lista de Schindler.

Foto: Hitler Cigarruista.

IMPAR

El fallecimiento de un ser querido trae consigo una serie de situaciones que pueden ser incó-

modas para su familia. Una vez pasa ese difícil periodo de luto nos encontramos con la tarea de ordenar, distribuir o simplemente lidiar con aque-llos activos y obligaciones que dejó esa persona que ya no nos acompaña. Mientras luchamos en esa encrucijada nos preguntamos, ¿Por qué no se hizo ese traspaso? ¿Dónde estará aquella escritura de cancelación de hipoteca?

Las Leyes de sucesión fa-miliar de cada país permiten resolver aquellos cabos suel-tos y distribuir los activos del fallecido entre sus familiares, esto dependiendo de la forma de sucesión que sea impresa en la Ley. Por regla general se manejan dos tipos de suce-sión: Testamentada e intes-tada. Tal y como su nombre lo indica, la sucesión testa-mentada es aquella en la cual existe un documento conoci-do como testamento que ha dejado la persona fallecida. Este testamento debe estar legalmente constituido y con-tar con todas las formalidades que exige la Ley para que sea válido. La sucesión intestada es aquella en la cual no existe una última voluntad ni testa-

mento legalmente constitui-do por el fallecido. Es decir, le corresponde a la Ley definir la forma de distribución de los activos. De una forma u otra, para poder adjudicar legal-mente estos bienes se deben pasar por arduos procesos su-cesorios, que pueden ser te-diosos, largos y muchas veces costosos.

Por fortuna, la jurisdicción panameña nos brinda un mecanismo para evitar estos procesos y ordenar eficiente-mente nuestro patrimonio a través de las Fundaciones de Interés Privado. Instauradas mediante la Ley No.25 de 12 de junio de 1995, las mismas constituyen un híbrido entre una sociedad anónima y un fideicomiso. Son incorpora-das en un Acta Fundacional que es inscrita en el Registro Público de Panamá, lo cual les brinda una realidad jurídica que un fideicomiso no posee.

Dentro de las partes que intervienen en la Fundación de Interés Privado está su órgano principal de admi-nistración, que se denomina Consejo Fundacional. Este se asemeja a una Junta Directiva con algunas de las funciones que tuviera un Fiduciario en el Fideicomiso. Aquellas per-sonas que reciben los frutos y utilidades de la Fundación son los beneficiarios. Se per-mite también el nombramien-to de un órgano independien-te que fiscalice las gestiones del Consejo Fundacional.

¿Qué ventajas puede brin-dar una Fundación de Interés Privado frente a otras opcio-nes? A continuación algunos puntos a favor:

La Fundación puede reali-zar actividades y transaccio-nes civiles y comerciales no habituales en cualquier parte del mundo.

Los bienes y activos que forman parte de la Fundación constituyen un patrimonio propio e independiente. Por esta razón, no pueden ser se-cuestrados o embargados por obligaciones que posean su Fundador o Beneficiario(s), a menos que la propia Fundación se haya obligado

o haya incurrido en fraude de acreedores.

Los bienes de la Fundación pueden incrementarse en cualquier momento y pueden estar localizados en cualquier parte del mundo.

Los bienes y activos de la Fundación pueden ser uti-lizados y disfrutados por su

Fundador o Beneficiarios, de acuerdo con lo que sea estipu-lado en su Acta Fundacional y Reglamento.

No es obligatorio revelar el nombre de los Beneficiarios en el Acta Fundacional (docu-mento que es inscrito ante el Registro Público de Panamá y que da vida a la Fundación). Generalmente, esta informa-ción es provista en un docu-mento accesorio y privado que se denomina Reglamento. En dicho documento se pue-den detallar, entre otros, cuá-les son los bienes concretos de la Fundación, así como las reglas de distribución de los mismos.

Está exonerada del pago de impuestos, tasas o con-tribuciones en la República de Panamá. Su única obliga-ción es el pago de una tasa anual de $400 ante el Registro Público de Panamá.

Las ventajas que brindan poseer una Fundación de Interés Privado dentro de una estructura de planificación patrimonial son verdadera-mente increíbles. En compa-ración con otras opciones, son bajas en costo y en man-tenimiento. También permi-ten a todo tipo personas ad-ministrar sus activos de una manera eficiente y segura al tiempo que ayudan a progra-mar y organizar su sucesión, evitando engorrosos procesos judiciales e incomodidades a sus familiares en caso de un fallecimiento.

La protección de las ideas

En una reunión con un amigo empren-dedor y empresario me comentaba la idea que tenía para

un nuevo producto que estaba desarrollando y que necesita-ban “abrir” una empresa para este nuevo negocio. Cuando me contó de qué se trataba la idea me pareció increíblemen-te buena, muy innovadora, diferente y entretenida. Hay momentos en la profesión de abogado que son especiales y este era uno de esos; participar del momento creativo del naci-miento de un nuevo producto y formar parte de ese éxito.

Inmediatamente comen-cé hacer algunas preguntas, típicas de abogado, y fueron surgiendo temas de gran rele-vancia relacionadas con el ori-gen de la idea y cómo esa idea se materializa en un producto concreto para su comercializa-ción. En ese momento comen-cé a explicarle la importancia de proteger correctamente esa idea, de cuáles eran sus dere-chos de propiedad intelectual y el por qué debe proteger esa idea.

Es muy importante que todo emprendedor, empresario, creativo y artista proteja sus creaciones intelectuales a tra-vés de su registro. La propiedad Intelectual para estos empren-dedores surge desde el mo-mento en que esa idea se plas-ma en un papel, en un diseño, en una obra, es decir cuando se materializa en el plano físi-co; en términos de Propiedad Industrial, esto es marcas, pa-tentes de invención, modelos de utilidad, dibujos y mode-los industriales. Mientras que en el Campo de la Propiedad Intelectual, la idea está prote-gida desde su concepción y lo que se pretende con su registro es tener prueba de ello, a tra-vés del Derecho de Autor. Todo esto “activos” son llamados ac-tivos intangibles.

En el caso de este empresa-rio su idea fue desarrollada por él pero el prototipo y diseños finales fueron realizados por otra empresa, ahí surge el pri-mer tema de protección. Este emprendedor no es ingeniero ni diseñador, pero necesita la ayuda de otros expertos para que su idea se transforme en una realidad; en ese proceso él debe asegurarse que su idea no se “pierda” y por tal razón le su-gerí que debía firmar un con-

trato de confidencialidad y de obra por encargo, además de la cesión de cualquier derecho que podría tener la empresa que está diseñando y fabrican-do los productos.

Adicionalmente, el producto en sí mismo es susceptible de protección a través de un mo-delo industrial, por sus carac-terísticas de ser susceptible de reproducción. Existen muchos tipos de modelos industriales y de patentes que nos rodean a diario, desde el celular que usa-mos hasta las zapatillas que nos ponemos para salir a hacer de-

portes. Un ejemplo muy claro son esas zapatillas con rueditas que usan los niños. Las zapati-llas ya existían pero con una rue-dita no, pues bien ese es un tipo de modelo de utilidad.

El nombre del producto tam-bién es parte de los Derechos Intelectuales a través del re-gistro de la marca. No sólo la marca es importante tam-bién lo es el branding, la ima-gen corporativa que tendrá la nueva empresa. Un buen branding es esencial para que la empresa pueda destacarse y quedar en la mente del con-

sumidor, es poder comunicar correctamente el mensaje de la empresa.

En resumen, este empren-dedor ya debe tener un con-trato de confidencialidad y de obra por encargo además de la cesión de derechos con la empresa que está hacien-do el prototipo del producto, contemplar el registro de un modelo industrial y el registro de la marca del producto, así como del nombre comercial de esta empresa, todos ellos activos intangibles de la em-presa.

Luego pregunté, ¿cuál se-ría su mercado potencial, dónde piensa comercializar sus productos? Y me comen-tó que principalmente en Estados Unidos para aprove-char el Tratado de Promoción Comercial y posteriormente Europa y Latinoamérica. En este punto, le expliqué la im-portancia que tiene que sus registros se realicen principal-mente en los mercados donde realizaría su comercialización ya que es ahí donde existen más peligros que alguien quie-ra copiar su idea, ya que los derechos intelectuales son territoriales y no mundiales. Este emprendimiento tiene un factor de tributación interna-cional que es necesario tomar en cuenta para que sea lo más eficiente posible.

Al final mi amigo quedó con mucha tarea pendiente, pero lo importante es saber que toda empresa tiene activos intangi-bles importantes que deben ser protegidos para poder sacar el mejor provecho de ellos. Cuando se inicia un negocio o se desarrolla un nuevo produc-to o servicio, cuando tienes una nueva idea debes tomar en cuenta los Derechos de Propiedad Intelectual que pue-das tener.

Rolando [email protected]

2915-21 de abril del 2013Legales CapitalFinanciero N°636

La importancia de un patrimonio ordenadoIlustración César Iglesias/CF

Fernando Díaz LozanoMossack y Fonseca

Ilustración César Iglesias/CF

PAR

30 Indicadores

Reafirman compromiso de cooperación en materia de sociedad TIC

En la Declaración de Montevideo suscrita en la clausura de la cuarta

conferencia ministerial sobre la sociedad de la información de América Latina y el Caribe los países de la región reafir-man su compromiso de seguir avanzando hacia el cumpli-miento de las metas expresa-das en el plan de acción sobre la sociedad de la información y el conocimiento de América Latina y el Caribe, eLAC2015, y su firme determinación de estrechar la colaboración re-gional en esta materia.

En su discurso de cierre del evento, la secretaria ejecuti-va de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe

(Cepal), Alicia Bárcena, desta-có la necesidad de que las po-líticas sobre las tecnologías de la información y de las comu-nicaciones (TIC) sean de lar-go plazo y que, al igual que el eLAC, tengan una dimensión de Estado. Estas políticas son públicas, pero no estatales, dijo. Su formulación e imple-mentación tiene muchos acto-res: sociedad civil, empresas, gobiernos y universidades.

La Declaración de Montevideo fue suscrita en la capital uruguaya por repre-sentantes de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Cuba, Ecuador, El Salvador, Guatemala, México, Panamá, Paraguay, Perú, República

Dominicana y Uruguay, que participaron en la conferencia ministerial.

Los países también desta-caron la importancia de la ex-pansión de la economía digital como elemento clave para la transformación productiva, así como la necesidad de profun-dizar en políticas para el cam-bio estructural que permitan incorporar más conocimiento e innovación a las actividades productivas y que promuevan un crecimiento sostenible con igualdad social.

De igual forma, los países de América Latina y el Caribe resolvieron “rechazar toda pretensión de apropiación, sin el debido consentimiento de

los países de la región, de las denominaciones Amazonía y Patagonia en cualquier idioma así como cualquier otro domi-nio de primer nivel (gTLD) re-ferido a nombres geográficos, históricos, culturales o natu-rales, los cuales deben ser pre-servados como parte de su pa-trimonio e identidad cultural”.

Bárcena se sumó a este re-chazo planteando que “esta postura de nuestros países demuestra la importancia del mecanismo eLAC en la defen-sa de los intereses públicos nacionales y regionales en la materia”.

Los países también acorda-ron continuar fortaleciendo la cooperación existente con

actores extra regionales y reco-nocieron la labor de la Cepal como secretaría técnica del eLAC y su importancia para la continuidad del proceso.

Reconocieron asimismo la relevancia de la ayuda presta-da por la Comisión Europea al proceso eLAC desde sus inicios y la invitaron a seguir cooperando a nivel político y estratégico con la región.

Por su parte, Mario Campolargo, director de la DG CONNECT.E de la Comisión Europea, valoró el trabajo de la Cepal en este ámbito y se mos-tró confiado en que lo realiza-do durante una década puede seguir adelante con el mismo nivel de éxito, manifestando el

interés del bloque europeo en seguir reforzando la coopera-ción con los países latinoame-ricanos y caribeños.

Luis Almagro, Ministro de Relaciones Exteriores de Uruguay, planteó que “este encuentro constituyó un paso adelante”, y recordó que en 2015 confluyen diversas agendas nacionales e inter-nacionales, como las metas del Plan de Acción Regional eLAC, la Cumbre Mundial de la Sociedad de la Información y los Objetivos de Desarrollo del Milenio, lo cual desafía a la región y a la comunidad in-ternacional a responder a los compromisos asumidos.

Fuente: Cepal



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Fuente: Contraloría General de la Republica.

Ingresos del Gobierno Central En enero de 2009 al 2013

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Contratos de trabajo En enero de 2009 al 2013

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Actividades de esparcimiento En enero de 2009 al 2013

Venta de lotería Mesas de juego Hipódromo

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Electricidad En enero de 2009 al 2013

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Fuente Contraloría General de la República.

Peso de exportaciones En enero de 2009 al 2013

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Construcción En enero de 2009 al 2013

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Seguros En enero de 2009 al 2013

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Venta de automóviles nuevos En enero de 2009 al 2013

Automóviles SUV'S Pick ups Camiones

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) cuenta con bastan-te información que

considerar antes de producir el Acuerdo que regulará la actividad Forex, luego que al menos nueve entidades, gre-mios y empresas presentaron sus respectivas propuestas para ser consideradas a la hora de elaborar el documen-to final.

El Superintendente, Alejandro Abood, dijo que la respuesta de la industria du-rante el periodo de consulta fue positiva y “ahora hay bas-tante información que consi-derar”.

Aún la SMV no ha empeza-do a discutir estas recomen-daciones, porque en estos momentos se están evaluan-do otros proyectos de acuer-dos, y su elaboración depen-derá de la profundidad de las propuestas presentadas.

Por ejemplo al vicepresi-dente ejecutivo y gerente ge-neral de la Bolsa de Valores, Roberto Brenes, entre las recomendaciones que pre-sentó a consideración de la Superintendencia se incluye que en el Acuerdo debe acla-rase que comprar títulos en moneda extranjeras o recibir pagos en otras monedas no implica que las casa de valo-res están haciendo negocios de intermediación en la mo-neda subyacente, al igual que las sociedades de inversión.

También propone que el formulario del perfil de ries-go del cliente no sólo debe exigírsele a las casas de valo-res, sino también a los aseso-res de inversión en Forex.

Brenes considera que debe revisarse el límite de 30% de los ingresos que debe repre-sentar la actividad Forex para las casas de valores, un límite que no se les aplica a los ase-sores de inversión.

Brenes concluyó advirtien-do que la Bolsa de Valores está interesada en impulsar el desarrollo de una legislación

robusta, pero a la vez moder-na, dinámica y eficiente.

En Panamá operan más de 80 casas de valores, pero hasta el pasado 28 de febrero sólo 16 estaban autorizadas para ofrecer el servicio Forex, al igual que seis asesores de inversión.

Mientras que la Cámara Panameña de Mercado de Capitales (Capamec) con-sidera que en el borrador de Acuerdo no queda clara la norma con relación a las operaciones spot, por lo que sugiere que el parágrafo que se refiere a las excepciones de la actividad Forex y en donde se excluyen a los bancos que realizan cambio de divisas de contado, también abarque a las operaciones de este tipo realizadas por las casas de valores.

Y es que según el docu-mento de Capamec, presen-tado por su administradora ejecutiva, Miriam Lamark, en el borrador no quedan claras las normas sobre la actividad spot.

La Asociación de Oficiales de Cumplimiento de Panamá (Asocupa), a través de su pre-sidenta, Aridna Roja, expresó que algunas consideraciones presentadas por sus asocia-dos, en donde se sugiere que no deben limitarse los in-gresos relacionados a Forex al 30% de los ingresos por comisiones y servicios de la casa de valores, debido a los problemas operativos y co-merciales ocasionaría con los clientes.

Y propone excluir de la nue-va regulación a aquellas enti-dades que no realicen activi-dad Forex de manera habitual, tal como parece indicar el artí-culo 2 del borrador de acuerdo.

Igualmente concuerdan con Capamec que se debe ampliar las excepciones a la actividad Forex de manera que excluya a las casas de va-lores y asesores que realicen operaciones spot de forma incidental.

Asocupa, además, propo-ne varias de las obligaciones contempladas en el Acuerdo,

tales como las medidas de prevención del delito de blanqueo de capitales nor-mas de publicidad y planes de contingencia, por no ser propias de la actividad Forex que están recogidas en otros acuerdos por que no deben duplicarse, para evitar que termine generando más con-fusión en el mercado.

Michael Borer y Gabriel Fabrega, de UBS Asesores, proponen extender el perio-do de consultas, tomando en cuenta lo complejo del tema y también destacan el hecho que en algunas obligaciones, sólo son las referidas casas de valores y no aplican a los ase-sores de inversión.

La propuesta de UBS tam-bién incluye el distinguir en-tre los asesores de inversión que administran cuenta de inversión y lo que sólo dan asesoría, porque los que no administran cuenta no po-drán cumplir con las obli-gaciones que tienen que ver con información al cliente y operaciones..

IMPAR

Bursátil 31

Las bolsas mundiales se dispararon esta semana, dirigido por el avance de

5% del Nikkei a su nivel más alto desde julio de 2008 y con una ganancia del 30% en lo que va del año.

El Dow Jones Industrial Average y el selectivo Standard & Poor’s 500 Index Stock alcanza-ron nuevos máximos.

La debilidad del yen fue un catalizador para el aumento del mercado accionario japonés. El dólar se negociaba a cerca de 100 yenes, un aumento de aproxima-damente 28% en seis meses. El optimismo creciente en el mer-cado fue alimentado por noti-cias positivas de Japón y Estados Unidos con alentadores datos sobre el mercado de trabajo que ayudó a contrarrestar el decep-cionante informe de empleo de marzo.

Las economías de la eurozo-na, entre ellas Chipre, Portugal,

Eslovenia y España, siguieron luchando con su deuda, sin em-bargo, las noticias sobre China fueron mixtas ya que su deuda soberana fue degradada por las preocupaciones de crecimien-to crediticio demasiado rápido, pero se registró un informe de in-flación benigno y de crecimiento de las importaciones fueron po-sitivos.

El rendimiento del bono a 10 años del Tesoro de EE.UU. au-mentó dado que la demanda de valores más seguros se vio redu-cida. JP Morgan Chase y Wells Fargo, los primeros dos de los principales bancos de Estados Unidos en reportar ganancias tri-mestrales superaron las expecta-tivas estableciendo de un están-dar alto para los resultados del resto de los bancos. JP Morgan reportó un incremento de 33% en ganancias del primer trimes-tre, mientras que las ganancias de Wells Fargo subieron un 22%.

Ambos se beneficiaron con-siderablemente de una fuerte reducción de provisiones y reser-

vas, pero sí tuvieron disminución de ingresos. Las ventas mundia-les de computadoras personales (PC) cayeron en dos dígitos en el primer trimestre comparado a un año antes, de acuerdo con dos empresas de la industria de investigación.

IDC informó que las ventas de PC cayeron un 14% en el primer trimestre, la mayor caída desde que se inició el seguimiento de estos datos en 1994. La firma de investigación Rival Garner calcu-la que los envíos mundiales de PC cayeron un 11,2%, su peor tri-mestre desde principios de 2001. La creciente popularidad de las tabletas y los teléfonos inteligen-tes está cortando bruscamente la demanda de computadoras per-sonales. De acuerdo con IDC, los envíos mundiales por el fabrican-te más grande del mundo PC, Hewlett-Packard, cayeron un 24%, mientras que los envíos de Dell, clasificado con el número 4, cayó un 11%. Apple, el tercer cla-sificado de envíos, cayó un 7,5%, según IDC.

Mercados escalan ante noticias positivas de Japón y EE.UU.Arturo Miranda Vicepresidente Thales Securities

Bolsa de Valores de Panamá

Volumen según tipo de instrumento Variación 8-12 Abril 1-5 Abril En $ En %VCN’s 15,164,512.73 1,360,032.00 13,804,480.73 1015.01%

Bonos 15,875,859.36 18,979,188.38 (3,103,329.02) -16.35%

Notas Corporativas - - - -

Acciones Preferidas 2,043,600.00 173,150.00 1,870,450.00 1080.25%

Acciones 3,358,758.71 2,547,705.46 811,053.25 31.83%

Acciones de Fondos 4,741,150.37 13,150,686.74 (8,409,536.37) -63.95%

Valores del Estado 106,410,306.00 46,080,615.50 60,329,690.50 130.92%

Recompras - 16,315,616.20 -16315616.2 -100.00%

TOTAL 147,594,187.17 98,606,994.28 48,987,192.89 50%

*Valores Comerciales Negociables

Precio al 12 Abril 5 Abril Var. %

Amiworld, Inc. 5.70 5.70 0.00%

Grupo Assa, S.A. 84.00 82.00 2.44%

BG Financial Group 57.00 56.50 0.88%

Empresa General de Inversiones, S.A. 93.50 92.51 1.07%

GB Group 51.06 51.06 0.00%

Grupo Bandelta Holding 12.10 12.10 0.00%

Grupo Mundial Tenedora, S.A. 12.40 12.00 3.33%

Golden Forest, S.A. 13.80 13.80 0.00%

Indesa Holdings 25.00 25.00 0.00%

Latinex Holdings, Inc. 9.15 9.20 -0.54%

Grupo Melo, S.A. 76.50 76.50 0.00%

MHC Holding Ltd 42.00 42.00 0.00%

Corp. Micro-Financiera Nacional, S.A. 1.00 1.00 0.00%

Odin Energy Corporation 1.10 1.10 0.00%

Panama Power Holding, Inc. 16.00 16.00 0.00%

QBE del Istmo Cia. de Reaseguros, Inc. 6.30 6.30 0.00%

Rey Holding Corp.(Split de Acciones 2:1 Sept 10) 26.00 26.00 0.00%

Empresas Tagaropulos, S.A. 1.35 1.35 0.00%

Tropical Resorts International, Inc. 10.00 10.00 0.00%

Union Nacional de Empresas, S.A. 31.75 31.50 0.79%

Mercado accionario

Tasas de interés bancaria TARJETAS PRÉSTAMOS PRÉSTAMOSBANCO HIPOTECA DE CRÉDITO DE AUTOS PERSONALESBanco Nacional de Panamá 2,00% 16,00% N/D 12,00%Bac Internacional Bank Inc. 2,00% 17,52% 7,75% 10,00%Banco General 2,00% 18,99% 8,25% 10,00%Banco Bilbao Vizcaya 2,25% 17,99% 7,75% 11,00%HSBC Bank 3,00% 15,99% 9,50% 10,50%Global Bank 2,75% 10,99% 8,25% 10,75%Caja de Ahorro 2,50% 15,00% N/D 9,99%Citibank N.A. N/D 14,00% N/D N/DCitibank Panamá N/D 12,00% N/D 11,99Multibank 2,75% 16,00% 7,25% 10,75%Scotiabank 4,75% * N/D 6,25% 11,70%Credicorp Bank 3,00% 16,90% 7,00% 9,75%Banco Azteca N/D 15,00% N/D N/DBanco Delta N/D N/D 9,00% 10,00%Banco Universal 3,00% 19,50% N/D 11,00%Banco Banvivienda 2,50% 24,00% 8,25% 9,5%Banco Trasatlántico N/D N/D 12,00% 10,00%Banesco 2,0% 14,29%* 8,75% 9,5%Towerbank N/A 12,5% 7,00% 12,00%PROMEDIO 3,07% 17,76% 8,69% 10,46%I/N: Información no suministrada N/D: Servicio no prestado por el banco Hipotecas: Corresponden a residencias con un valor de $60.000.00 Tarjeta de crédito: Tasa de interés para tarjeta clásica con un salario mensual de $650.00Préstamos de Autos: Corresponde a autos con un valor de $15.000.00 con un abono de $2.500.00 Préstamos Personales: Tasa para empleados de empresa privada por un monto de $5.000.00 de tres a cinco años de plazo. Información recabada entre los diferentes bancos y suministrada por sus ejecutivos * No es interés preferencialLas tasas pueden variar, ya que estas están a discreción del Banco y algunas varian según el valor agregado del producto **El cobro se hace a transacciones fuera de red y a través del sistema clave. y no incluye el 7%.*** Lastarjetas de Crédito de Banesco son Gold y el salario mínimo es de $600

**CAJEROS0,901,001,000,400,850,900,500.900.600,85N/A0,600,90N/A0,850,750,850,85

Piden cambios en regulación del mercado Forex

NorMAs | El REguladoR aún no ha EntRado a analizaR las pRopuEstas

Manuel Luna [email protected] Financiero

revisar el límite de ingresos y dejar claro la actividad spot figuran entre las propuestas

15 - 21 de abril del 2013


Ventajas: Diversifique su inversión

Sea propietario de un activo real

PAR

Caja de ahorros ilumina de azul su Casa Matriz durante este mes de abril, formando par-te de la Campaña de Sensibilización sobre el Autismo, una iniciativa liderado por el Despacho de la Primera Dama de la República Marta Linares de Martinelli y la Fundación Soy Capaz.

El Día Mundial de Concienciación sobre el Autismo fue designado por la Asamblea de las Naciones Unidas y se conmemora el 2 de abril de cada año, con el propósito de que más personas conozcan de este padecimiento y apoyen a los niños y sus familias.

Farmacias Metro buscando siempre promover la salud y el bienestar entre los panameños, se unió al club de Corredores del Istmo durante la primera carrera-camina-ta de 5 kilómetros realizada el 7 de abril, desde las 7:00 a.m. en la Cinta Costera.Cientos de personas se dieron cita para ejercitar su cuer-

po y gozar de los beneficios de las actividades al aire li-bre y a la vez contribuir con la Fundación Pro Educación (Proed), que ha impactado positivamente la vida de educadores y estudiantes panameños. De izquierda a derecha: Jéssica Rigby, Debbie Psychoyos, Rita Gutiérrez, María Antonietta Cassino, y Diana Lavayen.

En días pasados, la firma de consultoría y servicios fi-nancieros Deloitte realizó un seminario de Actualización Fiscal, con el objetivo de dar a conocer los cambios, nue-vos procedimientos y regulaciones en materia tributaria. Profesionales de todas las industrias tuvieron la opor-tunidad de actualizarse en materia impositiva con el

conocimiento y experiencia compartidos por el equipo de Impuestos de la firma.Durante el seminario se destacaron temas como los cambios en la Renta 2012, Estudios de Precios de Transferencia y su impacto en las declaraciones de ren-ta, entre otros.

Deloitte realiza seminario de Actualización Fiscal

Bimbo de Panamá junto a sus colaboradores recibió en su planta de Carrasquilla a los jugadores del equi-po de béisbol mayor de Panamá Metro para la firma del contrato de patrocinio de la empresa. Con ello, Bimbo reafirma su compromiso con el bienestar de la población a través del apoyo al deporte y la promo-

ción de estilos de vida saludables, que a lo largo de los años los han caracterizado como empresa. “Para Bimbo es de gran satisfacción ser patrocinador de un equipo como Panamá Metro y nos enorgulle-ce que los peloteros porten esta temporada nuestro logo”, dijo Jorge Cortizo, jefe de Marca de Bimbo.

Bimbo patrocinador de Panamá Metro Casa Matriz de CA ilumina las noches de Azul

Irvin Halman, actual presidente de la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá recibió del Consejo Municipal de Panamá, un Pergamino Oficial de la Municipalidad y la Llave de la Ciudad, que lo acredita como “Hijo meritorio del distrito de Panamá”.El pergamino fue entregado por Javier Ortega, presi-

dente del Consejo Municipal y la Llave de la Ciudad, le correspondió concederla a Roxana Méndez, alcal-desa de la ciudad capital.“Deseo expresar mi agradecimiento por la distinción que en el día de hoy me concede el Consejo Municipal de Panamá; deferencia que recibo en nombre de la familia Halman”, expresó Halman.

Irvin Halman, “Hijo meritorio” del distrito de Panamá

Citi Panamá celebró la inauguración de su sucursal número 16, en el área de Panamá Pacífico, refor-zando el posicionamiento de la marca en la banca corporativa del país. Citi lleva 109 años en Panamá y es el único banco global con presencia en todo Centroamérica, lo cual da un valor agregado muy

importante a las empresas multinacionales a las que sirve.La sucursal también ofrecer, a partir de este mes todos los servicios a clientes de consumo y sus ins-talaciones ofrecen ATM y servicio de banca telefó-nico.

Citi inaugura sucursal en Panamá Pacífico

El Instituto Panameño de Estudios Laborales, por inter-medio de su director Técnico, Antonio San Martín, dio a conocer que ya se escogió a los ganadores de las ca-tegorías de Pintura, Escultura, Artesanía, Poesía, Cuento y Décima del XXXlll Certamen Nacional de Arte del Trabajo 20013.

En la sección pintura el primer premio correspondió a Edgardo Sánchez, José Danilo Hernández Burgos, ob-tuvo el primer premio en la sección artesanía, Héctor Collado fue el ganador del primer lugar en la categoría poesía.En la sección cuento se lo adjudicó Marcos Wever Araúz, y en décima ganó Gabriela Velarde Crespo.

Anuncia ganadores del Certamen de Arte del Trabajo

Primera carrera-caminata a beneficio de Proed

Con el compromiso de apoyar el arte y la cultura, Grupo Sura y la Embajada de Colombia en Panamá, en alianza con el Museo de Arte Contemporáneo de Panamá, inauguraron recientemente la exposi-ción “Cuatro Décadas de Arte Colombiano” de la colección de Suramericana, S.A.

En la cual participaron: Salvador Morales Baca, presidente ejecutivo de Seguros SURA (Panamá), Ángela Benedetti, Embajadora de Colombia en Panamá, Gonzalo Alberto Pérez Rojas, presidente de Suramericana (Colombia).

Grupo Sura apoya Arte Colombiano

Mundo Capital3215-21 de abril del 2013


IMPAR

Gerencia 3315-21 de abril del 2013


Teoria | Es la práctica la quE hacE al maEstro

Reflexiones de Peter Drucker sobre negocios

es cierto, muy cierto, que aprendemos de la expe-riencia. Tanto propia como

ajena.Los consultores tenemos la

ventaja de ser observadores de la realidad de otros, miramos desde otra perspectiva. Ser consultores no significa que seamos necesa-riamente exitosos, como igual no siempre los mejores entrenadores fueron deportistas de talla mun-dial, o artistas virtuosos. Los con-sultores obtenemos información de nuestros clientes, miramos “desde arriba”, sin subjetivismos

una situación en una empresa. Es así como podemos plantear propuesta de solución o ver otras posibilidades que el día a día no permiten a los empresarios.

No soy muy dado a tomar fra-ses de otros, reproducirlas en mis artículos o copiarlas para darle más peso a lo que escribo. Pero, debemos reconocer que sí debe-mos aprender de quienes ya han andado el mismo camino. Es la práctica la que hace al maestro.

En esta ocasión les quiero hacer llegar algunas frases sobre nego-cios escritas por Peter Drucker, quien es llamado en Estados Unidos, “el padre del manage-ment”.

Peter Ferdinand Drucker (Viena, 19 de noviembre de 1909 – Claremont, 11 de noviembre de 2005) fue un abogado y trata-dista austríaco, quien es consi-derado el más grande filósofo del management en el siglo XX. Fue autor de más de 35 libros, y sus ideas fueron decisivas en la crea-ción de la Corporación moderna. Drucker escribió múltiples obras reconocidas mundialmente so-bre temas referentes a la gestión de las organizaciones, sistemas de información y sociedad del conocimiento, área de la cual es reconocido como padre y mentor en conjunto con Fritz Machlup. Drucker dejó huella en sus obras de su gran inteligencia y su incan-sable actividad. Hoy es considera-do ampliamente como el padre del management como disciplina y sigue siendo objeto de estudio en las más prestigiosas escuelas de negocios

Estas son algunas de sus frases más famosas:

“La mejor estructura no garan-tizará los resultados ni el rendi-miento. Pero la estructura equivo-cada es una garantía de fracaso”.

“A los elefantes les cuesta mu-cho adaptarse, las cucarachas so-breviven a todo”.

“Donde hay una empresa de éxito, alguien tomó alguna vez una decisión valiente”.

“La administración es el órgano de las instituciones, el órgano que

convierte a una multitud en una organización y a los esfuerzos hu-manos en acciones”.

“La mejor manera de salvar a la civilización del barbarismo, se en-contraba en la aburrida ciencia de la administración”.

“El libro, “El Concepto de la Corporación” tuvo un inmediato impacto en el negocio Americano, en instituciones públicas de ser-vicios, en agencias del gobierno, pero ninguno en General Motors”.

“Si confías demasiado en el po-der del trabajador corres riesgos de anarquía, pero sin embargo si confías demasiado en el coman-do en el control sacrificas la crea-tividad. El truco para los admi-nistrativos es determinar metas a largo plazo pero al mismo tiempo permitir a los empleados que tra-bajen formas para la obtención de esas metas”.

“La libre empresa no puede justificarse únicamente por ser

un buen negocio. Solo se puede justificar porque es buena para la sociedad”.

“Los planes son solamente buenas intenciones a menos que degeneren inmediatamente en trabajo duro”.

“Nadie debería ser nombrado para una posición directiva si su visión se enfoca sobre las debili-dades, en vez de sobre las fortale-zas de las personas”.

“La función de la empresa es crear clientes”.

“Gestión es hacer las cosas bien, liderazgo es hacer las cosas”.

“La educación ya no puede ser de propiedad exclusiva del Estado”.

“Lo más importante de la co-municación es escuchar lo que no se dice”.

“La revolución de la informa-ción. Casi todo el mundo está seguro de que se está llevando a cabo con una rapidez sin prece-

dentes, y sus efectos que serán más radicales que todo lo que ha pasado antes. Mal, y mal de nue-vo. Tanto en su velocidad como en sus efectos, la revolución de la información misteriosamente se parece a sus dos predecesores… La primera revolución industrial, provocada por James Watt mejoró la máquina de vapor a mediados de los años 1770 pero no produjo muchos cambios sociales y eco-nómicos, hasta la invención de la línea férrea en 1829… De igual modo, la invención de la com-putadora a mediados de los años 1940, se vio 40 años más tarde, con la expansión de Internet en la década de 1990, que inició la revolución de la información para lograr grandes cambios económi-cos y sociales”.

“El comunismo es malo. Sus motores son los pecados capitales de la envidia y el odio”.

“Sólo hay una definición válida de un objetivo comercial: crear un cliente”.

“El surgimiento de la gestión empresarial como una institución distinta, fundamental y líder es un fenómeno esencial en la historia social. Raramente, si es que al-guna vez ocurrió algo semejante, una nueva institución básica, un grupo líder nuevo, emergió tan rápidamente como sucedió con la gestión empresarial desde el amanecer del siglo XX”.

“En un sistema capitalista, el capital es el recurso de produc-ción crítico, y está totalmente se-parado, y aún en oposición, con el trabajo. En la sociedad hacia la cual nos estamos encaminando rápidamente, el recurso clave es

el saber. No puede ser comprado con dinero ni creado con capital de inversión. El saber reside en la persona, en el trabajador del co-nocimiento”.

“El capital se volverá redundan-te, o sea, está por dejar de ser un “recurso”. El capital es importan-te en tanto factor de producción, pero no es más un factor de con-trol”.

“Hace cincuenta años todas las empresas querían ser innova-doras, pero a menos que fueras una empresa capaz de liderar los cambios bruscos del mercado, era imposible tener una mentalidad innovadora. La innovación exi-ge un acercamiento sistemático, porque es muy impredecible”.

“La promesa de cualquier nue-vo negocio o cualquier nueva in-dustria es la de volver a comprar todo penique gastado”.

“La creatividad es el resultado de un duro y sistemático trabajo”.

“Sócrates fue albañil. Si volvie-ra a la vida y fuera a trabajar, seis horas le bastarían para ponerse al día. Sin embargo, en una econo-mía basada en el conocimiento, las herramientas y los productos cambian”.

“Cualquier transferencia de in-formación a lo largo de la empresa termina difuminando el mensaje. Por eso es necesario en el futuro que las empresas dispongan de pocas capas directivas, aunque con gran habilidad en el manejo de información. Para ello, necesi-tamos profesionales con un cono-cimiento actualizado, porque la información, como bien sabes, se queda obsoleta con increíble rapi-dez”.

enrique Nuñez MontenegroConsultor de EmpresasEspecial para Capital Financiero

La educación ya no puede ser de propiedad exclusiva del Estado

Foto: Archivo/CF

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Consumir los ali-mentos adecua-dos puede con-tribuir no sólo a mejorar su rendi-

miento, sino también a evi-tarle lesiones y molestias.

Mantenerse en buena for-ma, consumir los alimentos adecuados y tener los cui-dados básicos para evitar lesiones, son lecciones que cualquier atleta profesional o amateur debe cumplir si quiere hacer de su práctica una actividad satisfactoria y exitosa.

Calentar, estirar y no de-tener una práctica intem-pestivamente, son indi-caciones que pueden ser insuficientes si el deportista no consume los alimentos que requiere, “una falta de nutrientes podría contribuir a aumentar lesiones mus-culares o podría provocar caídas o quebraduras que resulten en lesiones mucho más graves para un depor-tista”, asegura Ana Cristina

Gutiérrez, asesora nutricio-nal de Herbalife.

Alimentos indispensablesUna alimentación balan-

ceada es la regla general para todos los deportistas. Sin embargo, es importante que quienes se dediquen a realizar una práctica depor-tiva, tomen en cuenta que su cuerpo requiere algunos nutrientes con mayor énfa-sis.

“Consumir la cantidad necesaria de leche, que-so, yogurt, brócoli, nueces o bien frijoles, le aporta-rá al deportista la ingesta necesaria de calcio, lo que garantiza que sus huesos estén bien mineralizados y así evitan posibles fracturas por desgaste o enfermeda-des en los huesos”, afirma la especialista.

De igual forma, Gutiérrez recomienda ingerir la canti-dad suficiente de proteína, de forma que ésta ayude a construir masa muscular que le de la fuerza necesaria para rendir en los entrena-mientos y tener la capaci-dad de mejorar sus metas y tiempos.

Por otro lado, la proteí-na puede consumirla a tra-vés de la ingesta de carnes, preferiblemente pollo o pescado, así como huevos, semillas o soya, así como suplementos de proteína.

Para evitar desmayos o ba-jones de azúcar, la recomen-dación de la profesional, es que el atleta consuma los carbohidratos necesarios de acuerdo con su actividad, peso, sexo y edad, y consu-mirlos bien distribuidos du-rante el día. Éstos los puede ingerir a través de la ingesta

de pastas, panes integrales, leguminosas o verduras.

Otro aspecto fundamen-tal, es que se asegure de re-poner la cantidad necesaria de electrolitos, ya que la sudoración nor-mal del ejercicio le hará perder una cantidad importante de éstos, y un déficit de pota-sio podría ocasionarle c a l a m b r e s musculares; o una deficien-cia de sodio y cloro podrían oca-sionar desequilibrios y producir un desmayo o des-vanecimiento.

¿Qué comer?Alimentos como el bana-

no, el jugo de naranja o el caldo de frijol, le ayudarán a reponer el potasio perdi-do. Otro ejemplo es consu-mir una papa horneada con un aderezo de yogurt, esto le aportara no solo potasio y energía sino que también calcio.

Las vitaminas y minerales son también vitales para el organismo por la variedad de funciones que realizan, consumir los que su cuer-po requiere es tan sencillo como asegurarse una va-riedad y buena calidad de alimentos en la dieta diaria.

Cuando el deportista no puede obtener los nutrien-tes que necesita en su die-ta diaria, puede optar por el consumo de un batido enriquecido con proteína. Tan solo debe asegurarse que sea un producto con-

fiable, fabricado bajo altísi-mos estándares de calidad y que cumpla con todos los requisitos exigidos por el Ministerio de Salud.

Éstos batidos suelen aportar hasta 20 vitaminas esenciales, nutrientes y mi-nerales que pueden usarse como sustituto de una co-mida completa. Además, son fáciles de preparar y vienen en gran variedad de sabores.

Lo más importante, resu-me Gutiérrez, “es mantener una alimentación balan-ceada y una correcta hi-dratación”. Estos pequeños consejos pueden no solo mejorar su condición físi-ca, sino ayudarle a evitar una lesión que le aleje de los entrenamientos o com-petencias.

Para la nutricionista Indira Miranda, existe evi-dencia científica que ha de-mostrado que los alimen-

tos ricos en Omega-3 pueden aumentar la cura-ción de los ligamentos que hayan sido dañados ya que propician la entrada de nuevas células a la zona afectada y aceleran la sínte-sis de colágeno, por lo que recomienda incorporar a la dieta pescados ricos en es-tos ácidos grasos como el atún, salmón, caballa, las sardinas, y arenque.

Casa Cor Panamá cumple cinco años de presentar, con éxito, las más nove-

dosas exhibiciones arquitectó-nicas, paisajismo y de diseños de interiores en nuestro país, por lo que se espera superar la cantidad de visitantes del año pasado.

Para este año el concepto escogido es “La casa de los ar-tistas de cine”, según la presi-denta de la organización, Lilia Esther García de Paredes de De León, quien anunció el perio-do de inscripciones para todo el interesado en participar, patrocinar o ser auspiciador del principal evento de diseño, arquitectura y decoración que hay en Panamá.

Casa Cor Panamá 2013 que se llevará a cabo este año del 1 al 31 de agosto en las antiguas instalaciones de los que una vez fue el Teatro Metro, ubicado al final de la Avenida Balboa, y que en la actualidad es una gran ga-lera, lo que es un gran reto para Casa Cor Panamá 2013 conver-tirlo en una sala de exhibiciones moderna.

La presidenta de la organiza-ción manifestó que la decisión de escoger estas instalaciones

para realizar el Casa Cor 2013, se debe a que en Panamá todo desaparece, desafortunada-mente.

“Todas las casas lindas en Bella Vista las tumban, y a no-sotros nos cuesta mucho tra-bajo porque queremos crear ambientes diferentes y luga-res diferentes, para no irnos al Centro de Convenciones Atlapa y hacer una exposición como todos los fines de sema-nas hay. Queremos hacer algo novedoso y nos cuesta encon-trar lugares nuevos e intere-santes”, aseguró.

Explicó que buscando en lo que había entre tantos lugares, por la ubicación, el acceso y el tener muchos estacionamien-tos, decidieron hacerlo en las antiguas instalaciones del Teatro Metro, y como siempre crean algo, es por eso que es-tarán en un antiguo cine por lo que el ambiente estará recrea-do en ese entorno.

“Para este año queremos que participen de 25 a 30 diseña-dores, tenemos un lugar muy fino pero pequeño, y como Casa Cor es un proyecto muy grande queremos concentrar-nos en hacer algo más peque-ño este año”, agregó García de Paredes de De León.

Como no existen fotos de cómo era la entrada del cine,

se recreará una fantasía de una casa que simule los cuartos de algún artista de cine, donde se les podrá decir a los asistentes por ejemplo que al entrar a un cuarto, ese es el de cualquier artista conocido.

Para los que quieran tener una referencia de más o me-

nos cómo era el ambiente para los tiempos en que el cine fun-cionaba, se tratará de conse-guir una serie de fotografías de lo que era la Avenida Balboa, lo que ahora es la Cinta Costera que ha tenido un cambio muy grande para ponerlas en la en-trada.

Este año Casa Cor Panamá 2013 contará con el patrocinio de Panasonic, quien aportará su visión de tecnología verde. Según Eda Aparicio, Gerente de Mercadeo de Panasonic Latin America, S.A. dijo que esta compañía está desarro-llando una gama amplia de productos con tecnologías de punta, altamente eficientes y responsables con el medio ambiente para ofrecer solu-ciones integrales en todos los niveles, industrial, comercial y residencial.

Sostuvo Aparicio que de esta manera los visitantes podrán apreciar desde paneles sola-res, ambientes iluminados con focos LED en diferentes tonali-dades de luces, aires centrales VRF para áreas comunes con tecnología Inverter, productos de alto ahorro energético, en-tre otros.

¿Qué es Casa Cor?Es la mayor muestra arquitec-

tónica, de diseño y decoración de Latinoamérica, y segunda a nivel mundial, luego de la Feria de Milán. Es una exposición que reúne a los principales re-ferentes de la arquitectura, del diseño, la decoración y el pai-sajismo.

Es un evento que transforma un espacio vacío en algo que

desafía, provoca y estimula a la imaginación. Casa Cor es una exhibición de decoración y diseño de interiores ideada

en Brasil hace 26 años y que se realiza anualmente en más de 17 ciudades en Brasil y paí-ses como Chile, Perú, Bolivia y Panamá.

Casa Cor toma como sede un inmueble abandonado, el cual es remozado para que pueda albergar en sus instala-ciones una exhibición que re-crea ambientes reales, como el de una casa o apartamento.

Estos ambientes están dise-ñados y decorados por los más renombrados profesionales es-cogidos en un riguroso escruti-nio y proceso de selección, quienes tienen plena libertad de imponer su estilo y dar rien-da suelta a su imaginación y creatividad.

PAR

Vida Moderna

Cómo alimentarsepara evitar lesiones

Antiguo Teatro Metro tomará vida con Casa Cor





AgendaGastronomía

Del 15 al 30 de abril se realizará la sexta ver-sión del evento gastro-

nómico más importante de Panamá; “Panama Restaurant Week”, en más de veinte restauran-tes de la ciudad, que se lucirán exponiendo sus mejores platos a través de un menú exclusivo.

ConciertoBandas de música rock

de Costa Rica y paname-ñas se estarán presentan-do en el “Head Bangin Attack” el viernes 19 de abril en el bar Hangar 18. Por Costa Rica esta-rán presentes las bandas Kronos y Asedio, mien-tras que por Panamá se presentarán Morttus y Kremotorium.

EstrenoEl próximo 3 de mayo

en las mejores salas de cine de Panamá, se esta-rá estrenando la película Iron Man 3, que cuenta con la participación de estrellas como: Robert Downey Jr., Gwyneth Paltrow, Don Cheadle, Rebeca Hall, Guy Pearce, Ben Kingsley, entre otros.

Concurso

El Concurso Nacional de la Pollera, un evento que reunirá a expertos y amantes del folklore y el arte de confección de la pollera, se realizará en la ciudad capital el domin-go, 5 de mayo de 2013 en el Teatro Nacional de Panamá a las 4:00 p.m.

Se debe ingerir la cantidad suficiente de proteína de forma que ésta ayude a construir masa muscular

La decisión de escoger estas instalaciones se debe a que en Panamá todo lo tumban

El concepto escogido es “La casa de los artistas de cine”

Calentar, estirar y no detener una práctica intempestivamente son algunas indicaciones

Foto: Cortesía Casa Cor

La legendaria baila-rina, directora del Ballet Nacional de Cuba, aún tiene esa mirada que sabe

volar, aunque casi no pueda ver. Como si cada paso fuera una brisa despeinando sus plumas de cisne o la prolon-gación de la contundencia de la Carmen de Bizet. Sus ojos, esos ojos que en cada imagen develan un batir de alas, un sentir de sueños se extiende en las tablas de los teatros con la magia de un decorado que siempre lleva una estrella on-deando tras los telones. Alicia Alonso (La Habana, Cuba, 21 de diciembre de 1920) es un mito edificado en la dulzura del movimiento, en la reali-dad del compromiso del arte, en la tangible trascendencia del vuelo.

Bailarina y coreógrafa, la Giselle de Nuestra América, ha recibido más de un cen-tenar de premios y distincio-nes a lo largo de su carrera.

La Orden José Martí de la República de Cuba o el títu-lo de Embajadora de Buena Voluntad de la Organización de Naciones Unidas (ONU) para la Educación, la Ciencia y la Cultura, son dos de los galardones que reconocen su trabajo como intérprete, co-reógrafa, educadora y sobre todo como una artista íntegra y profundamente compro-metida con su tierra y con su pueblo. Giselle de Nuestra América

Ella misma cuenta que co-menzó el ballet a los nueve años. Primero bailó en Cuba y después de casarse con Fernando Alonso, cuando te-nía quince, subió a las tablas de Estados Unidos. Pocos años después el hermoso cis-ne que ya era sufrió de una enfermedad ocular, que la dejó parcialmente ciega. Para ella las luces de los escenarios eran camino que alumbraba la música. Y a pesar de esto, entre 1939 y 1940 fue solista en el American Ballet. “Desde la primera operación de des-prendimiento de retina que me hizo Castroviejo en Nueva York, al principio de mí carre-ra, me están retirando. Pienso que soy una de las bailarinas del mundo que ha hecho su carrera a base del retiro”, con-fesó Alicia en una entrevista hace años atrás.

El 2 de noviembre de 1943, la Alonso protagonizó la fa-mosa sustitución en Giselle que debió ser interpretada por otra grande de la dan-za clásica, Alicia Markova. Desde entonces su nombre es un hito en la historia de la danza en el mundo. Sus pasos que parecen apenas rozar el

suelo, la llevaron entre 1955 y 1959, con los ballets rusos de Montecarlo como estrella invitada. Además fue la pri-mera bailarina del hemisferio oeste en actuar en la entonces Unión Soviética y la primera representante del continente americano en bailar con el Bolshoi y el Kirov, en los tea-tros de Moscú y Leningrado (hoy San Petesburgo), en 1957 y 1958. Así como brilló en el Ballet de la Ópera de París y el Royal Danish Ballet, entre otras muchas compañías.

Cuba danzaFue en 1948 cuando Alicia

Alonso fundó la primera com-pañía profesional de ballet en

la historia de Cuba. Primero con el nombre de Ballet Alicia Alonso, y desde 1955, y por voluntad de la propia Alicia, lleva el nombre de Ballet Nacional de Cuba.

Los primeros años fueron de arduo trabajo, de incorpo-ración de piezas coreográficas que serían importantes en su repertorio como las ver-siones completas de Giselle, Coppélia, Las sílfides y el Grand pas de quatre.

En 1954 la compañía realizó el estreno en América Latina de la versión completa de El Lago de los Cisnes. Por pri-mera vez se presentaban en el Teatro Colón, de Buenos Aires.

Apenas unos años después el Ballet de Cuba, con Alicia Alonso como estandarte, se enfrentó a la agresión del go-bierno de Fulgencio Batista, quien trataba de convertirlo en su agente propagandístico.

La posición libertaria del matrimonio Alonso y la con-vicción de que el arte es un ejercicio pleno de compro-miso, no sólo los llevaron a denunciar públicamente la agresión, sino que Alicia dejó de bailar en Cuba hasta la lle-gada de la derrota de la dicta-dura de Batista.

Lejos de los escenarios de su país, la Alonso llevó consi-go a los Estados Unidos a al-gunas de las más prometedo-

ras figuras del ballet cubano.Desde 1959 el Ballet

Nacional de Cuba, no sólo emprendió una gran gira por Latinoamérica, sino que se convirtió en una embajada cultural de su país.

Todo lo demás es historia. Alicia baila, vive bailando, vive enseñando a bailar. Vive vibrando con la música, con los sueños que ella supo hacer realidad. Cuba, ese país de es-trechas fronteras y de amplias esperanzas, tiene uno de los ballets más importantes, no sólo de la América mayúscula, sino del mundo, y lleva y lle-vará siempre impreso, graba-do a fuego y saltos, a piruetas y piano, el nombre de Alicia Alonso.

Alonso ha reconocido en múltiples entrevistas que desde la llegada al poder de Fidel Castro, el Gobierno se volcó en esta institución cul-tural con todos los afectos disponibles.

“Nos dieron” comentaba la propia Alicia “un teatro, es-cuelas gratuitas, orquesta; pudimos examinar e incluir en nuestro ballet a todos los talentos de la isla y utilizar los talleres nacionales para hacer los decorados. Pudimos coger a los niños y entrenarlos técnica y artísti-camente. Si no tuvimos lo mejor fue por la situación, pero dispusimos de todo lo que había. Así nació o, me-jor, floreció, la escuela cuba-na de ballet. A partir de en-tonces son cubanos la mayor parte de nuestros artistas, concedemos becas y envia-mos a nuestros profesores a ayudar a otros países, justo al contrario que al principio. Esto nos hace muy felices”.

En estos cuarenta rela-tos cortos que compo-nen la nueva edición de

Misterios de las noches y los días de Juan Eduardo Zúñiga los personajes giran desde su enigma interior entre el amor y la muerte portando las oscuridades que reflejan la identidad de cada uno, in-teriores que todo ser humano lleva y alimenta. Sueños y de-seos, frustraciones reflejadas en los espejos cóncavos de la imaginación adquieren vida propia sorpresivamente en la

narración, desencantos sur-gidos de la realidad frente al deseo. El sufrimiento huma-no de la mano emblemático monólogo de la soledad y la derrota.

La obra se editó por primera vez en 1992, pasarían los años hasta que de nuevo surge esta apuesta de Galaxia Gutenberg para la recuperación de tan sólido e inquietante escritor.

Un acertado rescate de cor-tas historias de limpio estilo donde el tono lírico envuelve la escritura con suave pátina que la va impregnando las secuencias de grandeza lite-raria. “Unos relatos que son muy intensos pero que de-ben dejar un espacio, como un hueco, para que el lector pueda descubrir lo que ocul-tan”. Señala el propio Zúñiga. Justo razonamiento, porque la contemplación de una es-finge por un niño una y otra vez hasta sentir su voz, sus preguntas inocentes les lle-va a poder hablar con ella. Porque un bisabuelo desde el lugar donde cuelga su retrato y su pasado le muestra toda la decadencia heredada. “¿Son cuentos sobre el sufrimien-

to humano? Son sugerencias frente al enigma de aquello a lo que no alcanza la lógica”. Incógnita de lo que significa el fracaso de ser nada envuel-to en la oscuridad de la noche, cuando las reflexiones surgen como embrujadas buscando respuestas imposible.

En todos los relatos el amor y la pasión marcan la pauta de los protagonistas con una prosa envuelta de hálito poéti-co que le proporciona suave y armoniosa música susurrante, que se esparce en las oscuri-dades conmocionan a los pro-tagonistas de los relatos. Esa decadencia y esa derrota de las ensoñaciones surgida de la meditación, que lleva a con-templar el retrato del bisabue-lo ejemplo a modo de caída de una clase, dioses familiares que se esfuman. El soldado de trágico sino, el martirio del perdón. El cuchillo de un car-nicero, la historia de amor si-lenciosa. Muestran “siempre la intensidad del relato, su ca-pacidad para sugerir en unas pocas páginas sentimientos y estados de ánimo complejos. Es como si fuera el ritmo de mi respiración”

De escritor raro, no usual, se puede calificar a Zúñiga en estos relatos que el mis-mo considera “como cuen-tos en los que el elemento fantástico es clave” “ a t m ó s f e r a s brumosas, un clímax gótico, donde pueden desarrollarse his-torias enigmáticas e inquietantes” Esas historias de amor silenciosas e imaginarias del maestro que observa con estremecedor candor a la alumna preferida, que se ex-pande por el espacio en un efímero ensueño. Una escritura depurada hasta El más exigente ex-tremo, la maestría de Juan Eduardo Zúñiga toda ella rodeada por el mundo ima-ginario de lo fantástico, en el que la ficción alcanza visos de realidad al surgir esa otra personalidad que todos los personajes portan consigo en sus interiores y que por salir. Tomar vidas con la que con-vertirse en realidad que brota

de los monólogos de ellos mismos. Y en toda su escritu-ra queda bien patente de la influencia de los grandes

maestros den la literatura rusa. Igual que otros contem-poráneos como Borges y Cortázar.

IMPAR

Vida Moderna

Daniela Saidman Argenpress CulturalEspecial para Capital Financiero

Como si cada paso fuera una brisa despeinando sus plumas de cisne

La obra se editó por primera vez en 1992



Misterios de las noches y los días,de Juan Eduardo Zúñiga

Francisco Vélez Nieto Argenpress Cultural Especial para Capital Financiero

Alicia Alonso, la tangible trascendencia del vuelo

Giselle ha recibido más de un centenar de premios y distinciones a lo largo de su carrera

Fotos: Archivo CF

Fotos: Archivo CF

Unos relatos que son muy intensos pero que deben dejar un espacio para el lector

capital 636

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