Capital Market ResearchChp 12*

CAKUPAN BAHASAN :Philosophy of positive accounting theoryStrenghts of positive theoryScope of positive accounting theoryCapital market research and the efficient market hypothesisImpact of accounting profits announcements on share pricesTrading strategiesIssues for auditors

*

1. PHILOSOPHY TEORI AKUNTANSI POSITIFMencari pemahaman phenomena akuntansi dengan melakukan observasi pada kejadian empiris dan hasilnya digunakan sebagai dasar prediksi kejadian yang akan datang.Watt & Zimmerma menyatakan: Tujuan teori positif adalah memprediksi dan menjelaskan praktek akuntansi

*

Fokus Ekonomi Teori Akuntansi Positif*Apa manfaat dan kekurangan dari penerapan metode akuntansi yang dipilih?Apa manfaat dan kekurangan peraturan dan proses penetapan standar?Apa dampak pelaporan keuangan terhadap harga saham?Penilaian akuntansi yang mana yang terbaik untuk memprediksi harga, imbal hasil dan laba dimasa yang akan datang?

*Asumsi Yang Digunakan PadaTeori Akuntansi Positif:Manajer, investor, kreditor dan individual lain diasumsikan berperilaku rational dalam melakukan evaluasi untuk memaksimalkan utilitas.Manajer mempunyai kebijakan dalam memilih kebijakan akuntansi untuk memaksimumkan utilitas atau dalam memilih kebijakan pendanaan, investasi dan produksi untuk memaksimumkan utilitas.Manajer akan melakukan tindakan untuk memaksimumkan nilai perusahaan.

*2. STRENGHTS OF POSITIVE THEORYPeneliti bertujuan untuk memberikan pemahaman mengenai apa yang terjadi, dan bukan pada bagaimana yang seharusnya.Riset pasar modal:Memahami kaitan antara angka akuntansi dan harga sahamMemahami dan menganalisis hubungan antara informasi akuntansi, manajer, perusahaan, dan pasar

*3. SCOPE OF POSITIVE ACCOUNTING THEORYTerdapat 2 tahap :Meneliti pengaruh akuntansi dan aktifitas pasar modalMenjelaskan dan memprediksi penerapan praktek akuntansi pada perusahaan-perusahaan

*4. CAPITAL MARKET RESEARCH AND THE EFFICIENT MARKET HYPOTHESISDua jenis riset pasar modal :Penelitian yang menguji pengaruh informasi akuntansi terhadap return sahamPenelitian yang menguji pengaruh perubahan kebijakan akuntansi terhadap harga saham

Pasar Modal Efisien*Menurut Fama, pasar dikatakan efisien apabila harga suatu saham mencerminkan secara penuh semua informasi. Berdasarkan asumsi :tidak ada biaya untuk transaksi jual beli sekuritas,informasi tersedia secara bebas dan gratis untuk semua market participant, danada persetujuan atas implikasi informasi saat ini terhadap harga saat ini dan distribusi harga masa depan.

*Bentuk Pasar Modal EfisienThe weak form (harga saham mencerminkan informasi harga dimasa lalu)The semistrong form (harga saham mencerminkan informasi yang dipublikasikan)The strong form (harga saham mencerminkan semua informasi termasuk yang tidak dipublikasikan)

*5. Impact Of Accounting Profits Announcements On Share PricesDampak pengumuman laba akuntansi terhadap harga saham :DirectionMagnitudeAsimetri Informasi dan Ukuran PerusahaanMagnitude of Profit Releases from Other FirmsVolatilityAssociation Studies and Earnings Response Coefficient (ERC)Determinants of Firm ValueFactors wich Can Affect the ERCMethodological Issues

*6. TRADING STRATEGIESBerdasarkan bukti empiris ternyata pasar dapat dipengaruhi data akuntansi :Perubahan informasi setelah pengumumanWinner-loser strategies dan sikap optimis para analis keuangan.Mekanistik atau dampak perilakuManipulasi angka-angka akuntansiMendeteksi kualitas dan probabilitas accounting management

*7. ISSUES FOR AUDITORPenelitian empiris menunjukkan bahwa perusahaan memperoleh manfaat dengan dilakukannya audit atas laporan keuangan, yaitu berupa cost of equity yang lebih rendah.Investor mempercayai bahwa laporan keuangan yang sudah diaudit memiliki kualitas informasi yang lebih baik.

TERIMA KASIH*