CASE LAW UPDATE:A SURVEY OF RECENT TEXAS PARTNERSHIP AND LLC CASES

By

Elizabeth S. MillerProfessor of Law

Baylor University School of LawWaco, Texas

The University of Texas School of Law

2014 LLCs, LPs and PARTNERSHIPS

July 9, 10 & 11, 2014Austin, Texas

2014 Elizabeth S. Miller, All Rights Reserved

TABLE OF CONTENTS

Page

I. Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1

II. Recent Texas Cases Involving General Partnerships. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1

A. Existence of Partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1

B. Partners Personal Liability. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

C. Power of Partner to Bind Partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25

D. Partners Fiduciary Duty. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28

E. Fraudulent Inducement to Form and Continue Partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36

F. Partnership Property. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37

G. Interpretation and Enforcement of Partnership Agreement. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

1. Fiduciary Duties. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

2. Financial Rights. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43

3. Voting Rights. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49

4. Transfer Restrictions and Buyout Provisions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

5. Covenants Not to Compete. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

6. Withdrawal/Expulsion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51

7. Statute of Frauds. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54

8. Illegality. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

9. Arbitration Provisions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56

10. Forum Selection Clause. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

H. No-Compensation Rule. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

I. Statutory Redemption of Withdrawn Partner. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

J. Dissolution/Winding Up. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62

K. Injunctive Relief. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66

L. Divorce of Partner. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66

M. Partnerships or Partners Standing to Sue. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69

N. Pro Se Representation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70

O. Personal Jurisdiction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70

P. Sufficiency of Pleadings and Service of Process on Partners or Partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . 70

Q. Recovery of Attorneys Fees in Suits Against Partnership or Suits Between Partners. . . . . . . . . 70

R. Limitations in Suit Against Partners After Judgment Against Partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . 71

III. Recent Texas Cases Involving Limited Partnerships. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72

A. General Partners Personal Liability. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72

B. Authority of General Partner or Other Agent.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73

C. Statutory Liability Protection of Limited Partner. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76

D. Piercing Veil of Limited Partnership, General Partner, or Affiliate.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80

E. Partnership By Estoppel. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83

F. Fiduciary Duty of Partners and Affiliates. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83

G. Interpretation and Enforcement of Limited Partnership Agreement. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100

1. Fiduciary Duties. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100

2. Financial Rights. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105

3. Arbitration Provisions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110

4. Transfer Restrictions and Buyout Provisions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112

5. Removal of General Partner. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114

6. Dissolution. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115

7. Withdrawal of Limited Partner. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117

8. Amendment of Partnership Agreement. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120

9. Attorneys Fees. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121

i

10. Indemnification. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121

11. Unilateral Mistake. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122

H. Partnership Property. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123

I. Assignment of Interest and Admission of Partner. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127

J. Withdrawal of Limited Partner. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127

K. Dissolution/ Winding Up. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128

L. Record Keeping Requirements and Access to Books and Records. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130

M. Receivership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132

N. Effect of Merger or Conversion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132

O. Divorce of Partner. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134

P. Derivative Claims. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135

Q. Creditor Remedies: Charging Order, Turnover Order. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141

R. Bankruptcy.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142

S. Securities Laws. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148

T. Constitutionality of Margin Tax. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148

U. Property Tax Exemption. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149

V. Standing or Capacity to Sue.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150

W. Personal Jurisdiction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156

X. Sufficiency of Pleadings and Service of Process on Partners or Limited Partnership. . . . . . . . . 157

Y. Recovery of Attorneys Fees. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157

Z. Issue Preclusion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158

AA. Diversity Jurisdiction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .