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2016 中国网络借贷行业年报

在一个飞速发展的行业中，变即是唯一的不变。回过头来看，每一年的 P2P 网贷行业

都会出现太多不可预期的变化，这两年则尤为明显。网贷之家和盈灿咨询每年撰写行业年报，

就是为了记录这些变化，为行业参与者探寻可预见的未来。

以贷款余额看，P2P 网贷行业在经历了 2014 年 287%、2015 年 324% 的爆发增长后，

2016 年回归到了 101% 的水平，绝对值达到了 8162 亿元。增速慢下来的背后，是行业明确定位，

转型调整的过程。

政策与监管贯穿了整个 2016 年，并将在接下来的几年内成为影响行业纵深发展的最大

变量之一。在 2016 年，网贷借贷平台有了法律地位，政策明确了什么是网络借贷，什么业

务是合适的，配套资质和信息披露如何做……政策逐渐明朗，游戏规则明确，让网贷行业

走向了阳光化。

在 2017 年，政策影响还将持续发酵。“先发优势”将成为行业的关键词，先获得金融监

管部门的合规认可、备案，业务符合小额分散要求，具有优质资产储备、资金获取成本低

的平台，将在新一轮竞赛中脱颖而出。

优势平台间比拼的将是风控能力、运营精细化、体验和品牌，行业的集中度将进一步

上升，优胜劣汰、并购、转型在 2017 年会加速。我们预测，2017 年底正常运营的平台可能

将跌至 1200 家左右。

在行业集中度上升的过程中，业务的集中化也将得到体现，信贷、车贷以及供应链金

融将是争夺的热点，同时由于平台信息中介的性质，相应的存管、征信、保险、担保等第

三方服务机构业务将获得充分发展。

我们预测，2017 年全行业成交和贷款余额增长将进一步回落到 50%-60% 的水平，这一

增速也能助力行业顺利完成合规转型。在政策风险释放过程中，资本的力量将进一步发挥，

实业、互联网、金融等领域的优势玩家也将加速布局。

大潮才开始，从野蛮生长到合规生长，网贷行业将进入监管方、平台、借款人、投资

人及外部资本都良性参与的新平衡，这个新平衡，将精彩纷呈。

前言

盈灿咨询副总经理于百程

一、2016 年中国网络借贷行业新闻事件 TOP10................................... 1

二、2016 年网络借贷平台成交数据....................................................... 3.....2.1.平台数量及分布.........................................................................................................3

.....2.2.网贷成交量................................................................................................................5

.....2.3.网贷贷款余额............................................................................................................7

.....2.4.网贷综合收益率........................................................................................................8

.....2.5 借款期限.................................................................................................................. 10

.....2.6 网贷人气.................................................................................................................. 12

三、网络借贷行业舆情分析...................................................................13.....3.1.舆情数据来源........................................................................................................... 13

.....3.2.网贷行业舆情分析.................................................................................................. 13

.....3.3.网贷平台舆情分析.................................................................................................. 16

.....3.4.网贷投资人舆情分析.............................................................................................. 17

四、网络借贷平台发展指数评级...........................................................18.....4.1.网贷平台发展指数评级简介................................................................................... 18

.....4.2.网贷平台发展指数评级指标变化........................................................................... 18

.....4.3.2016 年网贷平台发展指数评级报告..................................................................... 18

.....4.4.年度百强榜点评...................................................................................................... 21

五、网络借贷行业前瞻.......................................................................... 22.....5.1.网贷行业政府监管.................................................................................................. 22

.....5.2.国外网贷平台发展情况及趋势.............................................................................. 24

.....5.3.网贷行业未来发展................................................................................................. 26

目录

｜网贷之家盈灿咨询

2016 年中国网络借贷行业年报

01

陆金所正式宣布获 12.16 亿美元融资估值达 185 亿美元

2016 年 1 月 18 日，陆金所正式对外宣布近

期完成 12.16 亿美元融资，其中包括 B 轮投资者

9.24 亿美元投资和 A 轮投资者行使认购期权投资

的 2.92 亿美元，融资完成后，陆金所估值达到

185 亿美元。据了解，投资方包括中银集团投资

有限公司、国泰君安证券 ( 香港 ) 有限公司、民

生商银国际控股有限公司等多家境外机构投资者

和企业。

中国互联网金融协会正式成立2016 年 3 月 25 日，中国互联网金融协会成

立大会暨第一次会员代表大会在上海召开。作为

首个国家级别的金融行业协会，备受瞩目。会

上，原央行副行长李东荣，高票当选为会长，人

民银行科技司陆书春副司长被选为秘书长。现场

会议材料显示，第一次会员代表大会会员代表共

计 437 名。会上还召开了第一届理事会一次会议，

理事单位共 142 家。

全国范围内互联网金融专项整治启动2016 年 4 月 14 日，国务院组织 14 个部委召

开电视会议，在全国范围内启动有关互联网金融

领域的专项整治，为期一年。当日，国务院批复

并印发与整治工作配套的相关文件。据悉，文件

由央行牵头、十余个部委参与起草。在这份统领

性文件之下，共有七个分项整治子方案，涉及多

个部委，其中央行、银监会、证监会、保监会分

别发布网络支付、网络借贷、股权众筹和互联网

保险等领域的专项整治细则，个别部委负责两个

分项整治方案。由于此次整治涉及打击非法集资

等各类违法犯罪活动，公安机关也密切配合参与

其中。

e 速贷被调查警方通报涉嫌非法吸存2016 年 5 月 20 日，广东 P2P 网贷平台 e 速

贷总部出现大批警务人员，平台疑似被查。20 日

当晚，惠州市公安局惠城区分局官方发布消息称：

根据群众举报，经过前期的摸查工作查处了一宗

涉嫌网上非法吸收公众存款案件，涉案公司名称

为广东汇融投资股份公司（旗下的网贷平台为 e

速贷）。9 月 23 日，惠城区公安分局将此前逮捕

的 13 名犯罪嫌疑人依法移送惠城区人民检察院

起诉。

新三板出新规 P2P 挂牌及借壳之路基本堵死

2016 年 5 月 27 日，全国股转公司正式发布

施行《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层

管理办法（试行）》，内容包括分层标准和维持

标准、层级划分和调整等，未来创新层和基础层

挂牌公司将采取差异化制度安排。新三板挂牌新

规明确，互联网金融等特殊行业挂牌公司，在相

关监管政策明确前，暂不进入创新层。

一、2016 年中国网络借贷行业新闻事件 TOP10（按发生时间排序）

2017 年 1 月｜02

借贷宝卷入“裸条借贷”风波辟谣停不下来

2016 年 6 月，借贷宝第一次裸条风波爆发。

媒体曝光有女大学生被要求“裸持”（以手持身份

证的裸照为抵押）通过借贷宝进行借款，当逾期

无法还款时，放贷人以公开裸体照片和与父母联

系的手段作为要挟逼迫借款人还款等。11 月，借

贷宝裸条门第二次爆发。有网友微博爆料称，大

量女学生通过“借贷宝”借钱时应出借人要求留下

的裸照、视频正在流出，总体积超过 10G。借贷

宝深夜紧急发布申明澄清：此类不雅照系少数用

户与第三方不正规借贷公司或放贷人私下交易而

产生。

网传 P2P 资金存管指引、备案登记指引相继流出

2016 年 8 月 14 日，据《南方都市报》报道，

银监会向各家银行下发了《网络借贷资金存管业

务指引（征求意见稿）》）。根据《征求意见稿》，

网贷中介只能达到一定的要求后，才能开展存管

业务。同时对于现有的资金存管模式，意见稿最

具“杀伤力”的是提出“存管银行应对客户资金履行

监督责任，不应外包或由合作机构承担，不得委

托网贷机构和第三方机构代开出借人和借款人交

易结算资金账户”。11 月 28 日，网传消息称，银

监会联合工信部、工商局发布了《网络借贷信息

中介备案登记管理指引》，为新注册及已经设立

并开展经营的网贷平台备案登记给予指引。

上市暴跌剧情反转宜人贷成“半年十倍股”

2016 年，宜人贷因“半年十倍股”震惊四座。

2 月 12 日，刚刚赴美上市不到两个月的宜人贷股

价从 10 美元跌至 3.35 美元时，谁也没能预料到，

它的股价在半年后竟实现超过 10 倍的增长。8 月

16 日，宜人贷以 42.34 美元的股价创下历史新高。

而在这之后的半个月的时间里，面临最严网贷监

管办法以及律所诉讼，宜人贷的股价再度出现断

崖式下跌，相比最高点一度跌去超 50%。

《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》正式出台

2016 年 8 月 24 日，银监会、公安部、工信部、

互联网信息办公室四部委联合发布《网络借贷信

息中介机构业务活动管理暂行办法》，全文包含

八章，共计四十七条。《暂行办法》自公布之日

起施行。据悉，为避免《暂行办法》出台对行业

造成较大冲击，《暂行办法》作出了 12 个月过

渡期的安排，在过渡期内通过采取自查自纠、清

理整顿、分类处置等措施，进一步净化市场环境，

促进机构规范发展。

中国互金协会出台“史上最严信披” 涉96 项指标

2016 年 10 月 28 日，中国互联网金融协会发

布公告称，经协会第一届常务理事会 2016 年第

二次会议审议通过，于 10 月 28 日正式发布《互

联网金融信息披露个体网络借贷》标准 (T/NIFA

1—2016) 和《中国互联网金融协会信息披露自律

管理规范》。公告显示，《互联网金融信息披露

个体网络借贷》标准 (T/NIFA 1—2016) 定义并规

范了 96 项披露指标，其中强制性披露指标逾 65

个、鼓励性披露指标逾 31 项，分为从业机构信息、

平台运营信息与项目信息等三方面。



03

二、2016 年网络借贷平台成交数据

2.1 平台数量及分布截至 2016 年 12 月底，网贷

行业正常运营平台数量达到了

2448 家，相比 2015 年底减少了

985 家，全年正常运营平台数量

维持逐级减少的走势，与 2015

年数量大幅增加呈现截然相反的

情况。2016 年全年新上线平台为

756 家，其中 2016 年第四季度仅

新上线了 38 家，而 2015 年全年

新上线平台数量高达 2451 家，

图 2-1 各年网贷运营平台数量

资料来源：网贷之家、盈灿咨询

可见网贷行业已经从“野蛮发展”阶段迈向了“规范发展”新阶段。

2016 年底，正常运营平台数量排

名前三位的是广东、北京、上海，数量

分别为 473 家、461 家、331 家，三地

占全国总平台数量的比例为 51.67%，

2015 年同期该占比数据为 46.64%，表

明一年内平台区域集中度在加强。正常

运营平台数量超过 100 家的地区还有浙

江、山东、江苏，三个地区 2016 年底

正常运营平台数量分别为 280 家、118

家、100 家。

由于行业政策环境的原因，2016

年大量平台退出行业。计入统计的 30

个省市中，2016 年仅辽宁一地正常运

图 2-2 2016 年底各地网贷正常运营平台数量


营平台数量有所增加，但是增加数量也仅为 1 家。29 个正

常运营平台数量下降的省市中，山东、广东减少数量最多，

分别减少了 210 家、183 家，其余省市下降数量小于百家。

2017 年 1 月｜04

2016 年，随着 P2P 网贷行业的

整改及平台经营压力居高不下等原

因，造成了退出行业的平台数量相

比 2015 年进一步增加，一年累计停

业及问题平台数量达到 1741 家。

不过我们可以看到，相比前几年，

2016 年停业类型的平台数量占比远

超跑路等问题平台的数量，这也表

明行业向着更加良性的方向发展。

图 2-3 各年停业及问题平台数量走势


2016 年，P2P 网贷行业经历

了自 2007 年以来形势比较艰巨

的一年，但是仍然有大量资本看

好未来的发展，涌入网贷行业。

据不完全统计，截至 2016 年底，

网贷行业历史累计获得风投的平

台数量已经达到了 131 家，上市

公司、国资入股的平台数量分别

为 120 家、171 家，银行背景的

平台数量为 15 家。对于平台，

在行业集中度愈增的情况下，拥

有一个强大的背景已经成了其生

图 2-4 各年各背景平台数量走势


存发展重要的依靠，可以吸引更多的网贷投资新人进入。

据统计，这些背景平台占据了行业超过 6 成的成交规模。



05

2.2 网贷成交量2016 年全年网贷行业成交量达到了 20638.72 亿元，

相比 2015 年全年网贷成交量（9823 亿元）增长了 110%。

在 2016 年，P2P 网贷行业历史累计成交量接连突破 2 万亿

元、3 万亿元两个大关，单月成交量更是突破了 2000 亿元，

2016 年“网贷双 11”单日再次突破 100 亿元，实现了 116.07

亿元，这一系列的成绩都反映了 P2P 网贷行业仍然获得大

量投资人青睐的事实。

从 2016 年各月的成交量走势来看，除了 2 月、10 月

季节性因素的影响除外，全年总体呈现一个上升的走势。

2016 年 1 月至 2016 年 12 月网贷成交量以月均 5.15% 的速

度增加，相比 2015 年增速有所放缓，这也反映了行业发展

已经开始趋于平稳健康。

图 2-5 各年 P2P 网贷行业成交量走势


图 2-6 2016 年 P2P 网贷行业成交量走势


2017 年 1 月｜06

无论从地区集中度还是从平

台集中度来看，P2P 网贷行业“马

太效应”逐渐开始显现。先从地

区单月集中度走势来看，以北京、

上海、广东、浙江四个网贷发展

居前的地区为分析对象，12 月这

四个地区成交量占比为 88.65%，

1 月为 84.86%，从集中度走势看，

有逐步集中的发展态势。

2016 年 12 月，P2P 网贷行

业成交量前 100 的平台成交量占

到全行业成交量的比例为 78%；

前 200 的平台成交量占比为

87%；前 300 的平台成交量占比

高达 91%。相比 2016 年年初均

有不同程度的上升，其中成交量

前 100 的上升幅度更大，这也反

映了成交更多的发生在成交量前

100 的平台中。

图 2-7 2016 年 P2P 网贷行业前四大地区成交量集中度走势


图 2-8 2016 年 P2P 网贷行业平台成交量集中度走势




07

2.3 网贷贷款余额随着成交量稳步上升，P2P 网贷行

业贷款余额也同步走高。截至 2016 年

底，网贷行业总体贷款余额已经达到了

8162.24 亿元，同比 2015 年同期上升了

100.99%，可见一年时间内数千亿元的

资金涌入了网贷行业。由于资金的主要

去向仍是以“强背景”大平台为主，大平

台的借款期限普遍较长，业务增长较快，

因此使得贷款余额出现了明显的增长。

图 2-9 2016 年 P2P 网贷行业平台贷款余额走势


从各省市分布上看，北京、上

海、广东三个地区的贷款余额排名

全国前三位，2016 年底的贷款余额

分别为 3003.29 亿元、1900.48 亿元、

1535.56 亿元，三个地区占全国贷款

余额的比例为 78.89%。浙江、江苏、

山东、重庆紧随其后，2016 年底的

贷款余额分别为 641.63 亿元、310.32

亿元、185.03 亿元、101.91 亿元。

图 2-10 2016 年底主要省市 P2P 网贷贷款余额


2017 年 1 月｜08

2.4 网贷综合收益率2016 年网贷行业总体综合收益率为 10.45%，相比 2015

年网贷行业总体综合收益率下降了 284 个基点（1 个基点

=0.01%）。整个 2016 年综合收益率延续 2015 年整体下行

的走势，强背景平台由于安全性较高，受到越来越多投资

人的资金涌入，使得网贷行业综合收益率持续下行。不过

受年底资金面紧张，投资人资金需求较大，不少平台纷纷

加息，带动网贷平台综合收益率年底出现翘尾上升。随着

来年资金面宽松、更多的投资人涌入、限额情况下导致优

质资产缺失的情况下，综合收益率或许将重回下降轨道。

图 2-11 各年综合收益率走势


图 2-12 2016 年 P2P 网贷行业综合收益率走势




09

进入统计的全国 30 个省市

中，青海、上海、重庆、甘肃、

北京的综合收益率低于全国水平

（10.45%）。可以看出诸如上海、

北京传统金融发展居于前列的省

市综合收益率相对较低，由于这

些地区的平台交易十分活跃、人

气旺盛，平台无需通过提高利率

的方式来吸引投资人。2016 年

综合收益率最高的三省市分别是

内蒙古、福州、广西，分别为

18.48%、14.68% 和 14.66%。

从各省市 2016 年网贷综合

收益率变动情况来看，全国 30

图 2-13 2016 年各省市综合收益率


个省市中，28 个省市的综合收益率出现了下降，其中内蒙

古、甘肃、安徽等地区更是下降超过了 500 个基点，而北京、

上海、广东网贷发展居前的三省均下降了约 200 个基点，

下降幅度略微小于行业水平。

2016 年网贷行业主流综合

收益率区间为 8%-12%，占比达

46.65%，而 2015 年主流综合收

益率区间为 12%-18%，占比为

47.64%。2016 年 8% 以下区间的

占比为 8.7%，相比 2015 年上升

了 4.69 个百分点。另一方面，

2016 年 18% 以上区间的占比为

7.35%，相比 2015 年（20.62%）

的数值下降幅度达到 13.27 个百

分点。显然我们从平台综合收益

图 2-14 2016 年各综合收益率区间平台数量分布


率分布情况，可以更微观地发现行业综合收益

率下降较为明显。

2017 年 1 月｜10

2.5 借款期限2016 年网贷行业平均借款期限为 7.89 个月，相比 2015

年增长了 1.08 个月。从 2016 年 12 个月的平均借款期限走

势看，平台借款期限有逐步走高的迹象，2016 年 12 月平

均借款期限已经上升至 9.30 个月，相比 2016 年 1 月平均借

款期限仅为 7.01 个月，上升了 2.29 个月。随着网贷平台进

入存量淘汰阶段，大平台成交量高而平均借款期限长，影

响行业平均借款期限拉长。

图 2-15 各年平均借款期限走势


图 2-16 2016 年各月平均借款期限走势




11

进入统计的全国 30 个省市中，仅

上海、北京和青海三地的平均借款期限

长于行业平均水平（7.89 个月），分别

为 15.18、9.52 和 8.37 个月。相比 2015 年，

2016 年有 21 个省市平均借款期限出现

了上升，这也说明行业平均借款期限的

上升并不完全是个别成交量较大的省市

所带动。借款期限最短的三省市是吉林、

天津和黑龙江，分别为 1.55 个月、2.44

个月和 2.63 个月。

图 2-17 2016 年各省市平均借款期限


借款期限在 1-3 个月区间的平台数量占比最多，

达到 42.40%，这一比例相比 2015 年（45.41%）略

微有所缩短，3-6 个月区间的平台数量占比也到了

34.56%，可见主流平台的借款区间段在 1-6 个月之

间，占比达到了 76.96%。不过行业平均借款期限要

高于 6 个月，也反映行业集中度升高的情况下，行

业平均借款期限受到成交量过 10 亿元的大平台影

响而拉长。2016 年 6-12 个月区间的平台数量占比为

14.33%，相比 2015 年（13.51%）有所上升。

图 2-18 2016 年各借款期限平台数量占比


2017 年 1 月｜12

选取运营较为稳定、成

交量较为活跃的网贷平台，

发现 2016 年单月单个平台投

资金额介于 0-1 万的投资人数

最多，占比高达 50.31%，其

次投资金额为 1-10 万之间，

占比高达 35.23%。单月单个

平台投资金额在 100 万以上

的投资人数占比为 1.29%。

图 2-20 网贷投资人分级


从借款人角度来看，2016 年单月单个平

台借款金额介于 0-20 万的借款人最多，占比

高达 95.07%；其次为 10-100 万之间，借款人

数占比高达 6.78%；100-1000 万与 1000 万以

上的借款人数占比分别为 0.68% 和 0.03%。综

上可以看出，由于部分平台为了迎合借款限

额的要求，纷纷转型业务发展小额消费金融

业务，使得 2016 年单一平台借款人金额位于

0-20 万占比出现较大幅度的上升。

图 2-21 网贷借款人分级


2.6 网贷人气2016 年网贷行业投资人数与借

款人数分别约为 1375 万人和 876 万

人，较 2015 年分别增加 134.64% 和

207.37%，网贷行业人气增长幅度仍然

较大。2016 年由于监管政策对于借款

金额的限制，致使较多平台出现了向诸

如消费金融等业务模式的转型，因此借

款人数增长速度远超过投资人数增长。

2016 年 12 月单月活跃投资人数和

借款人数分别已经达到 411.88 万人和

203.97 万人，而 2015 年 12 月的单月活

图 2-19 2016 年网贷投资人与借款人数对比


跃投资人数和借款人数分别 298.02 万人和 78.49 万人，这

组数据同样反映网贷人气出现明显上升。



13

三、网络借贷行业舆情分析

3.1 舆情数据来源P2P 网贷具有极强的互联网属性，因此相较

于传统金融，P2P 网贷的舆情数据分布在互联网

的各个节点及连接路径上。若以节点类型作为划

分标准，P2P 网贷舆情数据来源主要可以分为以

下三类：

一、新闻媒体，包括新浪、网易、搜狐等主

流新闻门户网站，东方财富、和讯、中国经济网

等财经类网站，网贷之家等网贷行业门户网站以

及各纸媒类网站；

二、社交媒体，包括 P2P 网贷平台和一些第

三方平台的 QQ 群、微信群、微信公众号、官方

微博账户；

三、P2P 网贷第三方平台的论坛，包括网贷

之家的社区频道等。

因此，根据数据的可获取维度、可挖掘深

度和行业相关度，我们选取了以下数据来源作为

2016 年网络借贷行业舆情分析的样本数据来源：

（1）1000 余家新闻网站；

（2）300 余个新浪微博账号；

（3）近 400 个平台微信公众号；

（4）近 50 家较活跃的网贷第三方论坛；

（5）800 余个平台官方和投资人交流 QQ 群。

3.2 网贷行业舆情分析3.2.1 舆情综述

2016 年 P2P 网贷相关舆情数量有

明显增长，仅新闻报道就达到 180 万篇，

较上年增长 46%。其中，负面新闻数量

约为 57 万条。一方面，这是因为 P2P

网贷行业交易体量不断扩大，社会辐

射面更为宽广；另一方面，2016 年 P2P

网贷行业的规范准则相继出台，引起了

投资人群体的广泛关注。另外，跑路平

台事件依然存在，日趋严厉的合规性标

准也迫使大量小平台转型或者停业。而

图 3-1 P2P 网贷相关新闻总量及负面新闻占比


舆论对于负面事件往往是敏感的，这也在一定程度上解释

了 2016 年 P2P 网贷行业负面新闻数量占比较 2015 年有所

上升的事实。

2017 年 1 月｜14

另外，P2P 网贷相关微博数量接近 37 万

条，P2P 网贷相关微信文章数量超过 13 万条。

从图 3-2 中，不难看到，P2P 网贷行业舆情主

要集中在新闻端，占比达到 78.08%。虽然新

媒体在近些年发展迅速，但相较于新闻而言，

其最大的优势在于对热点事件的捕捉和传播，

而从整体的体量来看，在 P2P 网贷舆情上其

依然无法和新闻端相比。

图 3-2 各类型舆情数量占比


从各月的舆情数量来看，新闻端、

微博端的舆情量与 P2P 网贷行业热点

事件有较大的关联。3 月，受到“两会”

召开、中国互联网金融协会成立、“快鹿”

等线下理财机构事件的影响，舆情量大

幅上升。8 月，P2P 网贷监管细则的出

台使舆情量达到了全年的峰值。而微信

端的舆情有较多的羊毛类文章，其变动

情况受 P2P 网贷平台的活动影响较大。

图 3-3 2016 年各月舆情数量




15

3.2.2 热点事件分析

2016 年对于 P2P 网贷行业而言，是重要的一年。在这

一年，行业大事频发。 P2P 网贷既经历了平台跑路等负面

事件带来的阵痛，又看到了一系列监管条例和合规标准出

台给行业所带来的曙光。

上半年，由于部分投资人及媒体对线下理财和 P2P 网

贷缺乏了解，将两者混为一谈，导致以“快鹿”、“中晋系”

为首的一些线下理财公司爆雷事件将整个 P2P 网贷行业闹

得乌烟瘴气，使 P2P 网贷受到了社会舆论的质疑和抨击。

下半年，《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》

的下发，引发了人们对于资金存管这一话题广泛的关注和

讨论。《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》

的出台则将全年的舆论推向了最高潮。另外，关于 ICP 许

可证和 EDI 许可证的猜测以及其后信披标准、备案登记管

理指引的颁布则使得 P2P 网贷行业的舆情热度久高不下。

图 3-4 反映了 2016 年主要行业热点事件及其新闻热度

的关系。从中可以看到，平台的跑路依然是舆论的主要关

注点。另外，P2P 网贷监管细则的发布以及由其引发的一

系列思考和讨论同样带动了舆论热潮。而无论是跑路，还

是监管细则、合规指引等，都说明保证资金安全是 P2P 网

贷行业舆情的重心所在，也是目前整个行业健康发展不可

避免的问题。

图 3-4 2016 年行业热点事件及其新闻量


2017 年 1 月｜16

3.3.2 网贷平台新媒体运营

现如今，新媒体在我们所处的信

息社会中扮演着越来越重要的角色。一

方面，3G、4G 网络的普及、无处不在

的 WiFi 以及移动终端越来越出色的使

用体验，为新媒体的普及和发展提供了

无限种可能；另一方面，相较于传统媒

体，利用新媒体传播舆情更为快捷，而

且新媒体对于舆情的包装方式更具有多

样性，更能满足当代社会人群的定制化

需求。

对于 P2P 网贷平台而言，借助于

新媒体，能在一定程度上降低其获客成

本，提高用户粘性。因此，新媒体的运

营理应得到 P2P 网贷平台的重视。表 3-1

反映了 2016 年部分 P2P 网贷平台的微

信端运营数据。其中，拍拍贷、陆金所

和点融网的阅读量排名前列。

平台名阅读量量点赞量量发⽂文量量

拍拍贷 8758830 21733 743

陆⾦金金所 8468472 20289 652

点融⽹网 5458057 16506 532

⼩小⽜牛在线 3157537 27366 568

爱钱进 3152030 36848 569

团贷⽹网 2718990 59063 906

有利利⽹网 2504216 16859 558

红岭创投 2423192 16715 591

PPmoney 2275103 14921 470

爱投资 2167194 12019 798

微贷⽹网 1564808 12997 637

晋商贷 1280469 13071 858

可乐贷 1212604 3444 557

⽹网信理理财 1208564 5151 455

⼈人⼈人贷 1167173 6946 470

温商贷 1160346 6456 592

友⾦金金所 1141007 8098 490

房⾦金金所 1100774 10504 456

搜易易贷 1023533 6596 471

翼⻰龙贷 1002347 9617 494

表 3-1 2016 年部分 P2P 网贷平台微信端运营数据


3.3 网贷平台舆情分析3.3.1 网贷平台曝光度

P2P 网贷行业正在被越来越多的人

所熟知，许多 P2P 网贷平台媒体曝光

度提升。对于 P2P 网贷平台而言，曝

光度是一项不容忽视的指标。一方面，

大量的曝光可以让更多的投资人和潜在

投资人了解平台，但另一方面，负面舆

情的曝光会引起投资人的恐慌，导致集

中提现，打破平台资金的流动性平衡，

进而影响平台的正常运营。如果处理不

当，这甚至会直接导致平台被迫停业。

图 3-5 展示了 2016 年部分 P2P 网

贷平台的新闻量。可以看到，陆金所的

相关新闻量较多。这一方面是因为其体

图 3-5 2016 年部分 P2P 网贷平台的新闻量


量较大，无论是成交量，还是投资、借款人数之和，都有

明显优势；另一方面，其依托于平安集团，品牌知名度较高。

另外，作为中国第一家 P2P 网贷平台的拍拍贷和中国目前

唯一一家在纽交所上市的 P2P 网贷平台的宜人贷，也有着

较高的新闻量。



17

另一方面，在一些 P2P 网贷第三

方网站的论坛里，也有大量的涉及投资

人的舆情。其中，既有投资人对于网

络借贷行业热点事件的评论，也有投

资人对各 P2P 网贷平台的褒贬，甚至

还有投资人对一些可能出现的问题平台

的曝光。根据现有的论坛数据统计，在

2016 年全年，投资人累计曝光提现困难、

停业、经侦介入、跑路平台超过 1000 个。

另外，投资人曝光的负面舆情主要

集中在提现困难、跑路、暴雷、网站打

不开等问题上。其中“提现”一词在负面

贴子中词频最高，达到了 32.09%。由

此可见，提现困难或者无法提现在负面

3.4 网贷投资人舆情分析对于参与P2P网贷活动的投资人而言，

P2P 网贷平台的投资人交流群一直以来都

是他们向平台发声，或者相互之间交流投

资经验和信息的重要场所。此外，这些官

方的投资人 QQ 群，也是平台向其投资者

发布各类营销活动信息的重要渠道之一。

而由于平台无法提现、限制提现甚至跑路等恶性

事件时常发生，各类维权群也不断涌现，成为了

投资人舆情的集中地。

图 3-6 反映了各类型 QQ 群消息的数量占比。

其中，维权信息和羊毛信息分别占据了 31.18%、

29.53%。而关于行业信息的讨论仅占 3.02%。可

见，投资人的关注重点还是集中在个人的投资行

为上，对于整个 P2P 网贷行业的发展缺乏兴趣。

进一步说，投资人较为关注的是个人在某一平台

投资某一标的的风险和收益。

图 3-6 各类型 QQ 群消息数量占比


类型⾼高频词

⽺羊⽑毛信息⽴立返、返现、红包、奖励、⾸首投、活动

维权信息提现、问题、打不不开、债转标、失联、⾃自融

⾏行行业信息评级、监管细则、⽹网贷之家、存管

表 3-2 各类型 QQ 群消息高频词


图 3-7 负面贴子中的各负面词出现频率


事件中比较普遍，而且问题平台的最初表现形式往往就是

提现困难甚至无法提现。因此，P2P 网贷平台在未出现流

动性问题的情况下，应尽量避免出现提现问题。平台一旦

因提现问题被投资者曝光，会大大降低其品牌形象，而且

有可能引发投资者的恐慌。

2017 年 1 月｜18

四、网络借贷平台发展指数评级

4.1 网贷平台发展指数评级简介网贷平台发展指数评级是根据公开可查的信

息、数据，依据一套公开透明的模型，进行量化

计算得出的研究成果。目前评级模型选取反映平

台综合实力和发展潜力的 9 个维度——成交、人

气、技术、杠杆、流动性、分散度、透明度、品

牌和合规性，利用线性评分、分组评分、层次分

析法等办法进行评分。发展指数表征的是平台的

可持续发展能力、合规程度，以及用户友好度等

综合实力。该评级非网贷平台安全性评级。此评

级仅供参考，不构成投资建议。

4.2 网贷平台发展指数评级指标变化2016 年，网贷平台发展指数评级紧跟行业发

展脉络，在指标的选取和使用上主要发生了如下

变化。

第一，严格区分 P2P 网贷平台和线下理财公

司。对有线下理财服务的平台进行减分处理。

第二，适时调整评级库门槛。

第三，对具体指标内容进行调整。

第四，对各级指标权重进行调整。

4.3 2016 年网贷平台发展指数评级报告2016 年度网贷平台发展指数评级百强榜是基

于 2016 年 12 月的发展指数评级结果，并用全年

的成交和人气数据更新成交积分和人气积分得出

的综合年度排行榜，除成交积分和人气积分以外，

其它七个一级指标与 12 月发展评级得分一致。

具体数据使用方式为，成交积分采用平台的全年

12 个月各月成交量的算数平均，人气积分采用平

台的全年 12 个月的各月去重投资人数的算数平

均与全年 12 个月的各月去重并剔除债权转让的

借款人数的算数平均。其他积分与 12 月的网贷

平台发展指数评级一致。（由于模型采用的是 12

月最新的评级模型，所以平台的成交积分和人气

积分普遍会较 12 月评级得分低一些）



19

表 4-1 2016 年网贷平台发展指数评级表

排名平台名成交积分（8%）⼈人⽓气积分（13%）

技术积分（5%）

杠杆积分（13%）

流动性（5%）

分散度（16%）

透明度（16%）

品牌（13%）

合规性（11%）

发展 指数

1 陆⾦金金所 99.68 89.98 84.74 5.00 59.76 93.08 45.51 89.97 73.83 69.542 宜⼈人贷 90.68 79.71 88.19 29.17 57.99 93.68 47.58 75.73 74.28 69.333 点融⽹网 83.96 70.51 90.77 5.00 68.94 82.22 68.58 80.95 81.00 68.084 ⼈人⼈人贷 83.01 73.91 72.53 29.17 59.38 92.65 52.11 72.17 80.71 68.065 拍拍贷 84.66 70.01 76.66 21.77 82.90 91.14 57.86 69.92 68.42 67.146 微贷⽹网 83.25 74.80 79.39 9.31 79.59 92.68 54.23 69.66 62.06 64.937 搜易易贷 78.93 66.99 72.71 46.00 67.44 59.96 62.15 67.08 68.71 63.838 开鑫贷 80.68 42.81 70.78 73.36 67.17 58.31 47.54 75.18 75.42 63.469 爱钱进 92.96 73.48 85.15 27.94 56.99 86.07 51.16 50.40 61.58 63.0110 有利利⽹网 94.26 81.01 77.83 10.04 58.92 91.79 51.03 53.48 59.67 62.5811 投哪⽹网 78.13 72.31 77.01 11.86 72.28 88.53 54.90 58.32 65.38 62.3812 宜贷⽹网 52.47 52.61 80.58 35.41 84.32 80.76 70.88 54.63 61.74 62.0413 PPmoney 88.43 71.24 82.74 5.00 69.69 89.93 48.90 58.86 64.94 61.6114 积⽊木盒⼦子 64.34 66.19 81.81 21.27 70.96 86.52 53.64 42.87 62.60 59.0415 翼⻰龙贷 92.68 67.60 65.73 5.00 58.01 92.83 36.45 68.13 55.46 58.6816 团贷⽹网 83.04 66.07 82.67 5.00 64.61 79.84 56.02 58.68 44.59 57.5217 麻袋理理财 71.81 54.26 73.50 23.44 50.19 89.98 46.04 42.02 63.83 56.2818 ⾦金金宝保 53.06 23.92 70.31 65.30 69.05 73.73 41.55 36.64 67.97 53.5019 信融财富 59.56 55.44 68.33 36.94 68.84 45.88 54.32 52.11 63.59 53.4320 凤凰⾦金金融(京) 81.88 40.18 72.33 11.05 67.29 81.97 33.23 65.83 55.64 53.3021 银客理理财 47.82 48.23 71.82 45.96 78.79 51.33 49.52 49.04 58.37 52.5322 e路路同⼼心 54.67 41.18 63.82 69.33 78.08 66.42 28.64 40.79 54.48 52.3423 珠宝贷 52.80 39.38 68.42 70.05 60.65 42.83 51.49 44.07 59.64 52.2824 ⼈人⼈人聚财 59.27 54.67 76.10 21.74 73.33 79.51 34.12 42.33 57.77 52.1825 你我贷 82.91 57.71 76.45 5.00 73.23 81.42 36.82 35.71 52.00 51.5526 东⽅方汇 69.05 44.81 62.03 43.83 68.52 61.96 36.78 54.88 45.74 51.5427 ⺠民贷天下 68.89 51.75 79.77 40.87 75.44 21.26 51.24 49.48 70.72 51.1228 杉易易贷 25.51 15.91 61.02 91.82 78.65 48.33 52.97 34.65 63.98 50.7829 红岭创投 31.56 72.95 73.54 12.62 100.00 68.31 41.91 44.05 34.55 49.4930 诺诺镑客 69.33 60.76 68.89 5.00 65.91 81.89 28.37 39.69 51.25 49.2731 苏宁⾦金金融 69.45 28.42 74.65 61.42 66.49 41.71 33.98 52.57 53.70 49.1432 联⾦金金所 47.46 27.52 56.10 39.92 48.61 78.02 39.71 43.49 58.86 48.7633 抱财⽹网 52.43 37.29 69.71 51.98 76.44 33.20 55.12 46.55 47.39 48.5034 ⼩小赢理理财 74.08 55.26 61.48 37.67 61.31 33.30 33.14 55.01 59.16 48.4435 ⾦金金开贷 37.96 19.91 66.37 99.00 47.11 57.21 29.75 45.94 38.13 48.2536 鹏⾦金金所 65.04 37.45 65.28 47.44 65.49 42.48 38.85 48.54 55.56 48.2137 ⼝口袋理理财 58.75 58.26 60.43 8.62 66.79 68.19 38.17 43.22 51.42 48.0538 理理想宝 46.58 51.47 54.48 56.49 84.95 33.38 47.49 45.40 36.84 47.6239 鑫合汇 73.89 54.83 71.13 39.39 97.44 23.81 46.24 43.05 38.34 47.6140 91旺财 52.57 43.98 54.26 32.90 77.55 60.92 29.84 42.92 60.16 47.5141 银⾖豆⽹网 47.13 32.72 64.27 46.77 77.21 57.92 45.83 33.10 48.11 47.3742 短融⽹网 43.54 42.42 43.95 42.65 49.68 77.92 31.88 39.57 48.24 47.2443 ⾸首⾦金金⽹网 61.39 39.46 55.51 29.30 95.45 52.27 38.03 44.98 46.75 46.8444 和信贷 51.04 47.74 63.92 16.33 63.73 78.24 45.44 35.16 33.32 46.8245 银湖⽹网 56.65 48.26 69.84 46.86 51.74 49.05 41.87 44.90 31.46 46.8246 向上⾦金金服 63.82 54.25 51.94 35.55 90.14 42.61 31.13 38.65 55.07 46.7647 温商贷 65.31 48.53 62.09 42.02 66.79 59.08 32.56 31.39 40.37 46.6248 信⽤用宝 59.82 29.71 54.57 20.46 59.14 78.40 38.33 43.11 48.19 46.5849 ⼝口贷⽹网 54.72 32.84 62.64 43.06 53.26 42.52 58.83 43.38 41.71 46.4850 恒信易易贷 28.84 32.41 54.25 20.54 85.67 87.55 39.50 29.70 55.29 46.46


2017 年 1 月｜20

排名平台名成交积分（8%）⼈人⽓气积分（13%）

技术积分（5%）

杠杆积分（13%）

流动性（5%）

分散度（16%）

透明度（16%）

品牌（13%）

合规性（11%）

发展 指数

51 易易港⾦金金融 39.68 34.85 55.49 31.80 74.27 72.45 44.39 32.67 47.10 46.4552 理理财范 59.33 44.52 52.45 60.72 72.56 26.51 43.94 40.83 47.11 46.4453 ⽣生菜⾦金金融 44.94 36.16 67.63 70.26 74.21 37.04 37.61 35.57 48.09 46.3854 钱吧 44.95 33.43 46.92 37.47 63.58 89.58 31.82 25.13 47.15 46.2155 永利利宝 39.10 43.20 53.67 63.95 73.82 50.37 38.10 33.23 39.08 46.2156 链家理理财 41.84 40.42 68.19 60.63 88.77 73.08 32.29 12.07 31.22 46.1957 博⾦金金贷 25.40 34.73 53.05 51.18 84.76 42.61 49.55 35.21 60.55 46.0758 新联在线 47.32 40.20 51.19 59.09 89.24 43.37 41.99 30.29 42.80 46.0259 今⽇日捷财 24.07 20.68 59.01 62.23 75.94 59.36 47.53 33.65 45.45 45.9360 中融宝 40.39 25.58 61.61 44.53 85.03 44.97 60.76 33.54 43.83 45.7861 ⽹网利利宝 54.71 52.19 68.07 42.72 53.10 40.48 34.13 43.80 46.73 45.5562 合拍在线 45.69 41.96 67.61 40.00 96.80 44.32 37.13 42.86 39.35 45.4663 拓拓道⾦金金服 37.63 37.73 47.87 25.78 79.38 79.60 38.30 33.74 40.82 45.3764 果树财富 16.30 30.82 54.22 33.06 66.73 74.72 43.78 27.85 60.27 44.8765 聚宝匯 89.97 48.51 57.25 42.69 53.04 23.36 44.55 42.82 33.88 44.7366 ⼤大⻨麦理理财 45.01 41.27 59.69 27.57 52.13 69.13 41.13 42.96 30.30 44.7067 后河财富 28.65 31.13 63.63 45.97 58.88 75.28 36.46 23.70 46.52 44.5268 ⼩小诺理理财 46.72 41.80 50.98 24.91 60.19 81.99 23.60 29.15 52.08 44.3869 融⾦金金所 57.54 51.26 71.18 14.09 75.53 63.29 34.43 22.91 46.30 44.1470 礼德财富 35.49 40.60 64.95 27.34 98.68 57.43 33.62 26.82 54.93 43.9571 ⾦金金联储 43.96 35.96 44.70 39.47 83.91 45.30 40.90 31.53 57.04 43.9272 付融宝 44.09 53.87 72.58 23.98 63.46 50.18 42.41 30.82 41.72 43.8673 道⼝口贷 48.32 34.52 54.07 28.48 54.41 43.66 44.52 43.21 60.29 43.8474 ⽴立业贷 14.13 23.82 51.48 47.41 66.88 72.66 42.46 21.23 57.04 43.7675 ⾦金金银猫 57.38 48.07 60.91 20.03 59.80 53.48 33.23 40.15 46.81 43.7276 汇盈⾦金金服 48.37 38.04 62.66 38.62 67.60 64.28 33.48 26.48 38.96 43.7277 友⾦金金所 61.32 32.09 60.59 16.47 57.87 72.57 30.51 43.31 39.83 43.6578 德众⾦金金融 51.64 30.82 49.16 66.18 55.81 32.74 43.58 23.73 57.77 43.6479 合盘贷 19.64 26.70 56.57 46.03 92.65 42.70 44.06 44.34 49.66 43.6080 喜投⽹网 21.43 18.52 41.52 44.49 69.16 69.69 37.98 43.96 47.31 43.5981 融⻉贝⽹网 37.69 38.88 66.57 5.00 75.68 77.82 27.77 36.13 55.94 43.5882 贷贷兴隆隆 38.13 17.39 54.36 88.90 53.82 37.36 29.31 30.46 60.49 43.5683 万盈⾦金金融 45.43 28.59 56.92 54.84 50.68 32.58 36.72 45.49 60.47 43.5184 融资易易 24.61 26.67 47.55 51.17 100.00 40.29 50.69 30.77 48.84 43.3985 ⾦金金信⽹网 62.40 41.52 71.13 14.23 58.12 78.12 31.85 34.91 23.01 43.3786 ⾦金金控⽹网贷 29.41 14.65 45.06 86.97 88.89 22.82 39.42 43.23 50.18 43.3687 e微贷 15.87 22.70 61.38 64.46 42.67 63.04 36.90 24.87 57.25 43.3288 达⼈人贷 15.02 21.53 51.79 43.12 70.61 72.46 36.29 27.61 60.02 43.3289 汇通易易贷 23.68 22.94 48.24 58.76 75.64 45.61 47.02 32.48 50.36 43.2990 合⼒力力贷 24.24 26.19 72.71 60.97 87.82 39.79 38.94 37.41 40.97 43.2691 ⼴广州e贷 36.64 31.82 59.67 41.98 54.61 38.16 41.15 44.72 57.99 43.1292 可溯⾦金金融 36.05 43.51 56.69 36.47 90.01 52.36 38.40 24.09 43.85 43.0993 ⽯石投⾦金金融 56.51 31.98 70.48 47.54 84.84 22.29 26.16 49.95 56.01 43.0394 ⾦金金融⼯工场 62.42 54.52 57.79 27.30 71.62 39.40 24.74 47.00 41.05 42.9995 ⼩小油菜 33.24 30.58 68.40 51.32 90.72 47.48 32.74 27.11 45.90 42.6796 合时代 44.03 31.02 62.75 25.31 89.82 61.04 41.26 22.99 42.75 42.5397 邦帮堂 47.57 43.54 54.73 26.26 38.66 68.01 31.59 38.81 31.74 42.0298 ⼴广信贷 43.62 37.38 64.83 8.86 50.01 60.94 44.04 29.91 55.24 42.0099 华⼈人⾦金金融 51.44 47.09 65.32 49.47 62.77 28.40 28.26 42.32 39.34 41.97100 众信⾦金金融 63.19 36.73 66.86 28.46 80.26 9.85 50.78 54.06 38.42 41.84

表 4-1( 续 ) 2016 年网贷平台发展指数评级表




21

① 2016 年 8 月 24 日《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中第十七条规定“同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币 20 万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币 100 万元；同一自然人在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币 100 万元；同一法人或其他组织在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币 500 万元。”

4.4 年度百强榜点评2016 年，百强榜和上榜平台的变化主要体现

在以下几个方面。

第一，在合规积分和透明度积分上，2016 年

的百强榜平台在重新梳理资产端、实现客户资金

的银行直接存管和加强信息披露上着力颇深。为

了应对 e 租宝事件后行业变化，鼓励纯线上获客

的 P2P 网贷平台，网贷平台发展指数评级特别考

虑了 P2P 网贷平台线下理财业务的占比情况，并

进行了相应的减分。此外，整个 2016 年，妥善

应对资产荒和化解大标难题是百强榜平台一直坚

持不懈的方向。几乎每个月都有百强榜平台宣布

与实体企业进行了战略合作或者合并有优质资产

的平台等事件，资产来源涉及三农企业、优质供

应链核心企业、消费金融公司等等，通过这些合

作来帮助平台突破优质资产缺乏的瓶颈。最后，

信息披露作为互联网信息中介的一个重要职能，

越来越受到百强榜平台的重视。截至 2016 年底，

有一半以上的百强榜平台专门开辟了信息披露的

频道，有两成以上的百强榜平台实现了客户资金

的银行直接存管业务，这个比例远高于行业的平

均水平。这些主动合规的成果，展现了行业领先

的网贷平台规范化与可持续发展的强烈意愿，合

规与透明成为了这一年度的亮点。

第二，成交积分和人气积分上，由于优质

资产端的开发困难和成交与人气的基数较大的影

响，百强榜平台在 2016 年的成交量和投资人数

的年度增速普遍低于上年的水平，而且由于网贷

平台发展指数评级更加重视原始标（排除净值秒

标、债权转让标等平台内部产生的标的）的实际

成交量，部分平台的成交积分会因为原始标占比

相对较低而出现排名下降。

第三，在技术积分和品牌积分上，我国公安

部信息安全等级第三级认证由于要求严格和相对

权威，获得了很多大中平台的青睐，目前百强榜

平台已经有一成以上的平台获得了该项认证。另

外，2016 年的品牌宣传更加突出正能量，良性退

出极大地改善了行业的形象。

第四，在分散度积分、流动性积分和杠杆积

分上，2016 年的百强榜平台显示出分散度提升、

流动性下降、部分杠杆积分回升的趋势。首先，

从 2016 年下半年开始，百强榜平台普遍分散度

大幅提升。8.24 的“限额令” 出台后，加快了百强

榜平台的资产端小额分散化的趋势。其次，2016

年，百强榜平台普遍流动性小幅下降。由于 2016

年全行业出现收益率降低、平均期限升高的现象，

带动了久期的上升，另外，由于银行资金直接存

管的加入和禁止资金池的红线，使得过去“T+0”

的平台提现服务变得难以实现，以上都使得流动

性积分出现小幅下降。最后，2016 年，部分百强

榜平台的杠杆积分出现回升。在禁止“直接或变

相向出借人提供担保或者承诺保本保息”的条例

下，作为信息中介的平台本身无法保障投资人的

资金绝对安全，所以通过股东增加实缴，增加风

险准备金或者质保服务专款等形式，对于部分标

的，给予一定程度上的风险补偿，成为了 2016

年度的一个亮点。目前，百强榜中工商信息可查

实缴资本超过 1 亿元的平台数占比近三成，风险

准备金或者质保服务专款超过 1 亿元的占比达到

一成。

网贷平台发展指数评级将会紧跟行业发展情

况，适时增加平台金融属性的指标维度和积分权

重。

①

2017 年 1 月｜22

五、网络借贷行业前瞻

5.1 网贷行业政府监管2016 年重磅监管文件陆续出台，尤其是 8 月

份出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理

暂行办法》的发布更是确立了 P2P 网贷的合法

地位，随后与监管细则配套的监管办法也相继出

台，例如资金存管（征求意见稿）、备案指引等

等。此外，国务院组织 14 部委在全国范围内对

P2P 网贷行业在内的互联网金融行业进行专项整

治。随着监管政策逐步落地以及专项整治工作的

开展，合规性调整将会成为未来一段时间行业的

主旋律。

发布时间⽂文件发布机构具体内容

2016.4《关于加强校园不不良⽹网络借贷⻛风险防范

和教育引导⼯工作的通知》

教育部银监会

指出部分不不良⽹网络借贷平台采取虚假宣传的⽅方式和降低贷款⻔门槛、隐瞒实际资费标准等⼿手段，诱导学⽣生过度消费，甚⾄至陷⼊入“⾼高利利贷”陷阱，侵犯学⽣生合法权益，造成不不良影响。要求加⼤大不不良⽹网络借贷监管⼒力力度；加⼤大学⽣生消费观教育⼒力力度；加⼤大⾦金金融、⽹网络安全知识普及⼒力力度；加⼤大学⽣生资助信贷体系建设⼒力力度。

2016.5 《2016⽹网络市场监管专项⾏行行动⽅方案》⼯工商局治理理互联⽹网虚假违法⼴广告中要求充分发挥整治虚假违法⼴广告部际联席会议作⽤用，加强部⻔门间的协调沟通、信息共享和执法协作，开展互联⽹网⾦金金融⼴广告专项整治。

2016.8 《⽹网络借贷资⾦金金存管业务指引（征求意⻅见稿）》银监会共五章⼆二⼗十六条，给出⽹网贷平台作为委托⼈人及银⾏行行业⾦金金融机构作为存管⼈人的各项要求，以及资⾦金金存管的业务规范。

2016.8 《⽹网络借贷信息中介机构业务活动管理理暂⾏行行办法》

银监会⼯工信部公安部⽹网信办

共⼋八章四⼗十七条，其中给出⼗十三条红线如要求平台不不得为⾃自身或变相为⾃自身融资；不不得直接或间接接受、归集出借⼈人的资⾦金金；不不得直接或变相向出借⼈人提供担保或者承诺保本保息等。

2016.9 《关于开展校园⽹网贷⻛风险防范集中专项教育⼯工作的通知》教育部明确提出三项要求：做好校园⽹网贷教育引导⼯工作；做好校园⽹网贷⻛风险防范⼯工作；做好经济困难学⽣生精准帮扶⼯工作。

2016.10 《关于互联⽹网⾦金金融⻛风险专项整治⼯工作实施⽅方案的通知》国务院办公厅

专项整治重点覆盖：P2P⽹网络借贷和股权众筹业务、通过互联⽹网开展资产管理理及跨界从事⾦金金融业务、第三⽅方⽀支付以及互联⽹网⾦金金融领域⼴广告。专项整治⼯工作预计于2017年年3⽉月底前完成。

2016.10 《P2P⽹网络借贷⻛风险专项整治⼯工作实施⽅方案》银监会

专项整治⼯工作重点是整治和取缔互联⽹网企业在线上线下违规或超范围开展⽹网贷业务，以⽹网贷名义开展⾮非法集资等违法违规活动。将⽹网贷机构划分为三类（合规类、整改类及取缔类），并实施分类处置。

2016.10 《互联⽹网⾦金金融信息披露露个体⽹网络借贷》中国互联⽹网⾦金金融协会定义并规范了了96项披露露指标，其中强制性披露露指标逾65个；⿎鼓励性披露露指标逾31项。

2016.11 《⽹网络借贷信息中介机构备案登记管理理指引》

银监会⼯工信部⼯工商局

主要分为新设机构备案登记申请、已存续机构备案登记管理理和备案登记后管理理三部分。⽹网络借贷平台备案⼯工作正式全⾯面启动。

表 5-1 2016 年 P2P 网贷行业相关监管文件




23

从 2015 年开始各地区已经开始对 P2P 网贷平台运营规范提出了要求，2016 年各地区对 P2P 网贷平

台的监管要求进一步收紧，上海市、北京市、广东省等 P2P 网贷平台聚集的地区，先后出台了相应的监

管政策。

发布时间法律律规范发布机构

2016.03 《进⼀一步做好防范和处置⾮非法集资⼯工作的实施意⻅见》上海海市⼈人⺠民政府

2016.03 《⼴广东省⾮非法集资监测预警⼯工作制度》⼴广东省⼈人⺠民政府⾦金金融⼯工作办公室

2016.06 《关于做好互联⽹网⾦金金融⻛风险专项整治⼯工作的通知》上海海监管局

2016.06 《重庆市⾦金金融去杠杆防⻛风险专项⽅方案》重庆市⼈人⺠民政府办公厅

2016.07 《进⼀一步加强要素市场⻛风险防控⼯工作》重庆市⼈人⺠民政府办公厅

2016.10 《⼴广东省互联⽹网⾦金金融⻛风险专项整治⼯工作实施⽅方案》⼴广东省⼈人⺠民政府办公厅

2016.10 《北北京市互联⽹网⾦金金融⻛风险专项整治⼯工作实施⽅方案》北北京市⼈人⺠民政府办公厅

2016.10 《⼭山东省互联⽹网⾦金金融⻛风险专项整治⼯工作七个分领域实施⽅方案》⼭山东省互联⽹网⾦金金融⻛风险专项整治⼯工作领导⼩小组办公室

2016.10 《⿊黑⻰龙江省互联⽹网⾦金金融⻛风险专项整治⼯工作实施⽅方案》⿊黑⻰龙江省⼈人⺠民政府办公厅

2016.10 《福建省互联⽹网⾦金金融⻛风险专项整治⼯工作⽅方案》福建省⼈人⺠民政府办公厅

2016.10 《安徽省互联⽹网⾦金金融⻛风险专项整治⼯工作⽅方案》安徽省⼈人⺠民政府办公厅

表 5-2 2016 年各地区 P2P 网贷行业相关监管文件


2017 年 1 月｜24

5.2 国外网贷平台发展情况及趋势2016 年，国外网贷平台在外部合作、开拓资

金端、渗透传统金融业务等方面都有进步，展现

出稳步发展和合作共赢的趋势。

首先，国外网贷平台以“合作”为核心，呈现

出与传统金融相融合、互补发展的趋势，同时，

也展开了和非金融机构的合作。主要表现在以下

四点：

第一，国外网贷平台、Fintech（金融科技）

公司与传统金融机构合作更加紧密。比如，英国

政府通过了新的银行业务转介计划，来帮助 P2P

网贷平台取得更多商业贷款业务。再如，SoFi

（Social Finance）平台与美国最大的住房抵押贷

款机构之一的房利美（Fannie Mae）达成合作，

将允许借款人利用自己的房地产权益来获得比现

金支付更优惠的学生贷款再融资服务。

第二，传统金融机构更加主动，接受互联网

金融业务以及与互金平台的合作机会。2016 年

10 月，高盛成为美国第一家直接独立开展互金业

务的投行，高盛开设的 P2P 网贷平台 Marcus 正

式上线，而且主打无手续费（包括借款服务费、

提前还款罚息或者滞纳金），Marcus 将依靠借贷

的息差来盈利，最高提供 3 万美元的贷款。此外，

根据 Manatt, Phelps & Phillips, LLP 公司对 75 位

来自银行、Fintech 和私募股权投资的高管的调

查报告显示，区域性银行非常愿意与 Fintech 公

司合作，86% 的区域性银行的受访者认为，通过

与 Fintech 公司合作来取得成功是非常必要或者

很重要。对于这些银行来说，他们能够获得移动

业务能力和降低成本的好处，而 Fintech 公司可

以获得品牌提升，从而形成了双赢的局面。

银⾏行行⾦金金融科技公司合作⽅方式

JP Morgan OnDeck ⽩白名单

Santander Kabbage ⽩白名单

ING Kabbage ⽩白名单

ScotiaBank Kabbage ⽩白名单

Regions Bank Avant ⽩白名单

Regions Bank Fundation 联合品牌

Union Bank Lending Club -

BancAlliance Lending Club -

Credigy Lending Club -

Radius Bank Prosper 联合品牌

CIBC Borrowell -

Movement Mortgage Blend Labs ⽩白名单

表 5-3 国外银行与金融高科技公司合作情况




25

第三，网贷平台加快渗透传统金融业务。

比如，以学生贷款起家的 SoFi（Social Finance）

平台获得了保险代销牌照，加上该平台已经有的

学生贷款、个人信贷，以及抵押贷款等产品，逐

步丰富了财富管理的品类。SoFi 正在利用已有

的人气，实现交叉销售，最终转型成“一站式”个

人金融产品超市。另外，值得一提的是，互金平

台的抗风险能力也正在获得外部的认同。英国著

名网贷平台 Funding Circle 通过了针对英国大型

银行最严苛的压力测试（部分针对于英国退欧

的风险）——英国审慎监管局 2016 年压力情景

（The Prudential Regulation Authority’s 2016 stress

scenario），而苏格兰皇家银行却没有通过。

第四，网贷平台与非金融机构的合作逐步加

强。Lending Club 与美国联合航空公司（United

Airlines）、Zopa 与互联网订房平台 Airbnb 等，

分别在新客户开拓、新型贷款等方面展开合作。

其次，国外的网贷平台不断通过发行资

产证券化产品来获得新的资金来源。比如，

CommonBond 完成了 1.68 亿美元的学生贷款再

融资的资产证券化，最高获得穆迪 A1 评级和

DBRS（加拿大信用评级公司）AA(low) 的评级，

这是该平台的第三次资产证券化业务。在英国，

Funding Circle 完成了第一笔本国的网贷平台资产

证券化业务，售出了 1.3 亿英镑的资产证券化产

品，最高获得穆迪 Aa3 评级，随后 Zopa 完成 1.38

亿英镑的资产证券化产品，同样获得穆迪 Aa3 评

级。

最后，国外已经有了多款以网贷平台及其产

品为标的的公募基金诞生。其中，英国有 5 只封

闭式基金在伦敦证券交易所注册，“P2P Global

Investments fund”是英国第一个专注于网贷行业

的基金，投资于来自英国、美国和澳大利亚平

台的个人信贷和中小企业贷款。美国有两只完

成注册的网贷公募基金，分别是 Stone Ridge 和

RiverNorth。网贷公募基金在全世界的诞生帮助

了更多的投资人以更加便利的投资方式获得网贷

行业发展的红利。

但是，2016 年国外的网贷平台也并不一帆

风顺，人员和产品结构都有一定调整。首先，

5 月 9 日，世界第一家主板上市的 P2P 网贷平台

Lending Club 由于在内部评估中发现 2200 万美元

贷款违规出售，导致其联合创始人、首席执行官

Renaud Laplanche 辞职，并使公司股价在周一狂

跌近 35%。该事件无异于美国网贷行业的地震，

由于美国并没有出现过“跑路”等恶性事件，这次

违规贷款出售以及公司创始人的辞职显示出美国

政府对网贷行业监管的严格。其次，10 月 27 日，

美国另一家大型 P2P 平台 Prosper 关闭了其债权

转让市场（secondary market），原因是很少有投

资人使用该项服务。最后，由于美国网贷资产的

质量受到质疑，而且机构资金占比较高，2016 年

美国网贷平台面临机构资金的大面积撤离而带来

的资金端的困境，导致增速放缓，多家平台也被

迫裁员，比如 Lending Club 裁员 12%、Prosper

裁员 28%、Avant 裁员 7%。

2017 年 1 月｜26

5.3 网贷行业未来发展我国正在逐步建立和完善对 P2P 网络借贷行

业的监管，行业已经向野蛮生长的时代告别，未

来行业的发展将进一步规范化和理性化。2017 年

行业将会呈现以下六大趋势：

一、行业集中度上升，马太效应加剧。

随着监管细则的逐步出台、互金专项整治工

作的开展，我国网贷行业正式步入清理整顿阶段，

“合规”是 P2P 网贷平台 2017 年的首要任务，行业

进入规范化发展阶段。预计 2017 年全年 P2P 网

贷成交量约为 3.2 万亿元；贷款余额或达到 1.3 万

亿元；运营平台数量取决于备案及合规情况，若

仅按目前下降速度测算，2017 年底或将跌至 1200

家左右；年末由于资金流动性趋紧，综合收益率

会出现小幅的回升，预计 2017 年全年综合收益

率在 8.5% 附近；借款期限约 9 个月。

2016 年 12 月，P2P 网贷行业成交量前 100

的平台成交量占到全行业成交量的 78%；前 200

的平台成交量占比为 87%；前 300 的平台成交量

占比高达 91%。预计未来一年，良性退出（包

括停业及转型）将是平台主要退出方式，早期野

蛮发展导致的问题平台数量持续减少，少数的优

质平台可以凭借其优势以及品牌继续扩大市场规

模，一些综合实力较弱、经营不善，不符合监管

要求的平台，将不得不选择退出网贷行业，行业

将呈现出强者愈强、弱者愈弱的“马太效应”。

二、大额业务处置，小微业务崛起，平台竞争白

热化。

监管层对 P2P 网贷行业的定位是“小额、普惠”，

更好的满足中小微企业和个人投融资需求，并对

“小额”提出了具体的要求，大额业务势必会被摒

弃在合规业务之外，更多的平台转向小额分散的

资产。

对于大额业务，平台可以通过降低借款上限

以符合要求，联合放贷模式也是种可行的方法之

一。同时，有些平台也尝试通过获得私募牌照的

方式将大额业务转至线下，通过对投资人进行分

层，成立有限合伙或有限公司来承接大额资产进

行有效过渡。另外，不少有条件的平台会谋求获

得网络小贷牌照，成立或参股金融资产交易中心

/ 交易所来对接大额业务。

未来小微金融将会是网贷行业发展的方向，

诸如消费信贷、车贷、供应链金融等将成为 P2P

网贷行业的主流业务。但大量平台的涌入，可能

使车贷和消费金融变为红海，竞争异常白热化。

以消费金融为例，无场景现金贷由于较强的互联

网属性及规模效应，往往集中度非常高，互联网

巨头多参与其中。

三、横向扩充投资品类，财富管理线上化，牌照

成关键。

一站式理财概念对于 P2P 网贷平台来讲并

不新鲜，但由于《网络借贷信息中介机构业务活

动管理暂行办法》中禁止 P2P 网贷平台“自行发

售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券

商资管、基金、保险或信托产品等金融产品”，

所以不能以 P2P 网贷平台本身作为一站式理财

超市。但是平台可以通过注册一家母公司，在获

得相关牌照下将其他金融业务放在子公司中，与

P2P 网贷子公司并行，将 P2P 网贷产品和其他金

融产品放在一个平台中进行展示和销售。

未来，仍将有许多平台积极横向扩充投资品

类，P2P 网贷平台与互联网理财平台的边界会愈

加模糊。并且，与简单做理财产品代销渠道有所

不同，将有平台通过对投资组合、自动智能算法

上对客户需求进行深度挖掘，对客户提供资产配

置服务，从一站式理财超市升级为线上财富管理

平台。

当然，无论是 P2P 网贷平台横向扩充投资品

类，或者财富管理公司线上化进程中，牌照的获

取将成为至关重要的环节，持有更多金融牌照的

平台更易于获得市场认可及监管支持，并享受估

值溢价，有助于提升整体品牌效应。



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四、平台分化发展趋势明显，传统实体企业布局

产业 + 互联网金融。

大平台在过去一年纷纷开始去 P2P 化，不再

局限于 P2P 网贷业务，仅 2016 年下半年，就有

PPmoney 理财、开鑫贷、爱钱进、团贷网等实现

集团化升级。通过集团化的方式，逐步进行横向

或纵向的业务拓展，既有利于资产端及资金端的

多样化发展，也有利于监管合规性的满足。

相比于大平台可以进行横向投资品类拓展，

加大与外部金融资产交易中心 / 交易所的合作，

中小平台在横向发展上并无优势，也缺乏足够的

资本投入。未来，深耕细分领域，纵向深化产业

链上下游资产端开发或许是这些 P2P 网贷平台比

较好的出路。

此外，产业 + 互联网金融结合已经成为传统

实体企业寻求突破的主要形式之一。许多传统实

体企业出于整合自身供应链、谋求业务创新、增

强盈利能力等考虑，希望通过互联网金融平台或

P2P 网贷平台来构建完善的产业链金融生态体系。

预计未来传统产业 + 互联网金融热度仍将持续，

互联网金融或 P2P 网贷业态将有效渗透至各传统

领域实体经济中去。

五、行业并购潮加速到来。

P2P 网贷行业的监管趋严，行业洗牌加剧，

为了能生存下去，或为了进一步的发展，越来越

多的平台将选择战略合作，或者兼并并购来实现

“抱团取暖”。在强竞争格局下，中小平台的生存

空间将被挤压，行业内会出现不少兼并收购，各

地的中小平台都有一定的并购价值。

随着行业洗牌的深入，实力较强的 P2P 网贷

平台收购金融公司的行为也将会增多。在我国很

多的金融业务领域都是需要牌照才能经营，为了

能够实现快速转型，不少平台会选择收购已获得

牌照的金融公司，未来也会有更多的平台通过收

购其他的金融公司以实现业务的拓展。

六、数据驱动未来，征信将迎来新一波发展机遇。

2016 下半年持续发酵的校园贷问题，从侧面

也反映了我国网络借贷征信市场的不成熟。征信

公司受数据质量、规模和技术上的限制，细分领

域公司的优势并不明显，大多数的征信公司提供

的服务主要集中在信用报告、黑名单或反欺诈服

务，缺乏针对重复借贷问题的征信服务。

此外，监管细则中要求控制同一借款人在不

同 P2P 网贷平台的借款余额上限，需要能够对同

一借款人的重复借贷行为进行识别，但单个网络

借贷平台进行重复借款的识别能力有限。因此，

监管细则中跨平台借款限额的落地实施更多的还

需要依赖于市场上的第三方征信机构，或者政府

牵头来开发相应的征信系统。未来，征信行业也

将迎来新一波发展机遇。

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