cfa italy radiocor financial business survey 20170904 · il sondaggio di cfa italy è svolto in...
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CFA Italy Radiocor Financial Business Survey
CFA Italy Radiocor Sentiment Index
SETTEMBRE 2017
CFA Italy Radiocor Financial Business Survey
Settembre 2017
Al sondaggio, svolto da CFA Italy in collaborazione con Il Sole 24 Ore Radiocor presso i suoi soci tra il 21 agosto ed il 1°settembre 2017, hanno partecipato 68 intervistati. Il 93% circa degli operatori finanziari ritengono sostanzialmente stabile o positiva la situazione attuale dell’economia Italiana, rispetto ai recenti mesi. In termini di aspettative sul prossimo semestre, aumenta la percentuale di coloro che si attendono un miglioramento, pari a circa il 47% del totale, mentre il 43% circa stima condizioni invariate e solo il 10,3% si attende un peggioramento delle condizioni macroeconomiche. La differenza tra coloro che risultano ottimisti sulle prospettive dell’economia italiana, rispetto ai pessimisti, è pari a 36,8, un valore che rappresenta il “CFA Italy Radiocor Sentiment Index” per il mese di settembre 2017. Il dato di sintesi sale nuovamente sui livelli registrati ad inizio 2016, dopo un periodo positivo ma incerto, che aveva seguito i minimi dell’autunno dello scorso anno. I partecipanti vedono un miglioramento delle condizioni economiche nell’Area Euro, mentre prevedono un possibile peggioramento per le prospettive dell’economia USA. L’inflazione è vista in rialzo in tutte le regione, in particolare negli StatiUniti. Permangono quindi aspettative di incremento dei tassi di interesse, anche a breve termine in Italia ed Europa.Sui mercati azionari, sono previsti rialzi dagli attuali livelli per il listino italiano e per gli indici europei mentre per la borsa americana è attesa una sostanziale stabilità.Sulle valute permane l’attesa per un relativo apprezzamento del dollaro USA contro l’Euro, oltre che dello Yen, mentre sul petrolio dovrebbe realizzarsi un aumento dei prezzi, sui prossimi sei mesi, rispetto alle quotazioni attuali, anche se il 63% circa dei partecipanti non si attende variazioni di rilievo.
CFA Italy Radiocor Financial Business Survey
Il sondaggio di CFA Italy è svolto in collaborazione con Il Sole 24 Ore Radiocor, su base mensile, tra i circa 400 soci dell’Associazione, tutti professionisti operanti nel settore finanziario italiano. Agli intervistati viene richiesto di esprimere le proprie aspettative sulle condizioni economiche e sulle principali variabili finanziarie di Italia, Eurozona ed USA, così come sui tassi di cambio dell’Euro e sul prezzo del petrolio.
Il “CFA Italy Sentiment Index” è l’indicatore che riflette la differenza tra la percentuale di intervistati che sono ottimisti sulle prospettive economiche del Paese nei prossimi sei mesi, rispetto alla percentuale di coloro che sono pessimisti.
Esempio di calcolo: se il 30% dei partecipanti al sondaggio si attende un miglioramento della situazione economica italiana nei prossimi sei mesi, il 50% non prevede alcuna variazione ed il 20% si attende un peggioramento della situazione economica, il “CFA Italy Sentiment Index”assumerà un valore di +10. Quindi, un numero positivo significa che la proporzione degli ottimisti è maggiore rispetto a quella dei pessimisti e viceversa.
Nota: 68 professionisti del settore finanziario italiano, soci di CFA Italy, hanno partecipato
al sondaggio svolto nel periodo 21/08/2017 - 1/09/2017.
Agli intervistati è stato chiesto di esprimere le proprie aspettative sui prossimi sei mesi.
I numeri riportati nelle tabelle seguenti rappresentano dati percentuali.
Le variazioni rispetto al mese precedente sono riportate in corsivo.
CFA Italy Radiocor Sentiment Index
Il saldo (come differenza) tra la percentuale di intervistati che si attendono
condizioni economiche in miglioramento in Italia, rispetto a coloro che
prevedono un peggioramento, è pari a 36,8. Il dato rappresenta il valore attuale
del CFA Italy Radiocor Sentiment Index.
CFA Italy Radiocor Sentiment IndexLa situazione economica italiana nei prossimi sei mesi:
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set-1
7
Migliorerà Rimarrà invariata Peggiorerà Saldo
CFA Italy Radiocor Financial Business Survey
CFA Italy Radiocor Sentiment Index
CFA Italy Radiocor Financial Business Survey: 4 settembre 2017
1. Situazione macroeconomica attuale
Positiva Stabile Negativa Saldo
Italia 42,6 50,0 7,4 35,3
Eurozona 58,8 39,7 1,5 57,4
USA 35,3 58,8 5,9 29,4
2. Aspettative economiche a sei mesi
Migliorerà Rimarrà invariata Peggiorerà Saldo
Italia (indice di sentiment) 47,1 42,6 10,3 36,8
Eurozona 52,2 40,3 7,5 44,8
USA 12,1 74,2 13,6 -1,5
3. Aspettative sul tasso di inflazione a sei mesi
Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo
Italia 27,7 67,7 4,6 23,1
Eurozona 40,3 55,2 4,5 35,8
USA 51,5 43,9 4,5 47,0
4. Aspettative sul tasso di interesse a breve termine, tra sei mesi
Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo
Italia 41,8 58,2 - 41,8
Eurozona 37,3 62,7 - 37,3
USA 76,1 23,9 - 76,1
5. Aspettative sul tasso di interesse a lungo termine, tra sei mesi
Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo
Italia 56,7 40,3 3,0 53,7
Eurozona 50,7 43,3 6,0 44,8
USA 64,2 29,9 6,0 58,2
6. Aspettative sugli indici azionari tra sei mesi
Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo
FTSE MIB 58,1 22,6 19,4 38,7
FTSE STAR 56,7 28,3 15,0 41,7
EURO-STOXX 50 55,7 24,6 19,7 36,1
S&P 500 29,0 41,9 29,0 0,0
7. Aspettative sui cambi (contro Euro), tra sei mesi
Si apprezzerà Rimarrà invariato Si deprezzerà Saldo
Dollaro USA 50,0 24,2 25,8 24,2
Yen giapponese 30,2 52,8 17,0 13,2
8. Aspettative sulla redditività delle società italiane operanti nei seguenti settori, tra sei mesi
Migliorerà Rimarrà invariata Peggiorerà Saldo
Bancario 69,0 19,0 12,1 56,9
Assicurativo 64,3 28,6 7,1 57,1
Petrolifero 30,9 52,7 16,4 14,5
Automobilistico 50,9 36,4 12,7 38,2
Meccanica 56,0 30,0 14,0 42,0
Costruzioni 56,9 29,4 13,7 43,1
Utilities 21,2 55,8 23,1 -1,9
Telecomunicazioni 28,8 44,2 26,9 1,9
9. Aspettative sul prezzo del petrolio, tra sei mesi
Aumenterà 29,7
Rimarrà invariato 62,5
Scenderà 7,8
Saldo 21,9
Dettaglio Sondaggio
CFA Italy Radiocor Financial Business Survey: 4 settembre 2017
1. Situazione macroeconomica attuale
Positiva Stabile Negativa Saldo
Italia 42,6 1,8 50,0 11,2 7,4 -13,1 35,3 14,9
Eurozona 58,8 -6,5 39,7 15,2 1,5 -8,7 57,4 2,3
USA 35,3 0,6 58,8 1,7 5,9 -2,3 29,4 2,9
2. Aspettative economiche a sei mesi
Migliorerà Rimarrà invariata Peggiorerà Saldo
Italia (indice di sentiment) 47,1 14,4 42,6 -8,4 10,3 -6,0 36,8 20,4
Eurozona 52,2 11,4 40,3 -8,7 7,5 -2,7 44,8 14,2
USA 12,1 -10,3 74,2 13,0 13,6 -2,7 -1,5 -7,6
3. Aspettative sul tasso di inflazione a sei mesi
Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo
Italia 27,7 -5,6 67,7 17,7 4,6 -12,1 23,1 6,4
Eurozona 40,3 -1,4 55,2 9,4 4,5 -8,0 35,8 6,7
USA 51,5 -2,7 43,9 4,4 4,5 -1,7 47,0 -0,9
4. Aspettative sul tasso di interesse a breve termine, tra sei mesi
Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo
Italia 41,8 7,1 58,2 -7,1 - 0,0 41,8 7,1
Eurozona 37,3 8,7 62,7 -6,7 - -2,0 37,3 10,8
USA 76,1 4,7 23,9 -4,7 - 0,0 76,1 4,7
5. Aspettative sul tasso di interesse a lungo termine, tra sei mesi
Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo
Italia 56,7 -6,5 40,3 5,6 3,0 0,9 53,7 -7,5
Eurozona 50,7 -10,5 43,3 8,6 6,0 1,9 44,8 -12,4
USA 64,2 5,0 29,9 -0,8 6,0 -4,2 58,2 9,2
6. Aspettative sugli indici azionari tra sei mesi
Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo
FTSE MIB 58,1 17,6 22,6 -9,3 19,4 -8,3 38,7 25,9
FTSE STAR 56,7 6,7 28,3 2,2 15,0 -8,9 41,7 15,6
EURO-STOXX 50 55,7 11,1 24,6 -11,6 19,7 0,5 36,1 10,5
S&P 500 29,0 -0,8 41,9 -2,7 29,0 3,5 0,0 -4,3
7. Aspettative sui cambi (contro Euro), tra sei mesi
Si apprezzerà Rimarrà invariato Si deprezzerà Saldo
Dollaro USA 50,0 -4,2 24,2 -0,8 25,8 4,9 24,2 -9,1
Yen giapponese 30,2 11,1 52,8 -4,3 17,0 -6,8 13,2 18,0
8. Aspettative sulla redditività delle società italiane operanti nei seguenti settori, tra sei mesi
Migliorerà Rimarrà invariata Peggiorerà Saldo
Bancario 69,0 2,3 19,0 7,1 12,1 -9,4 56,9 11,7
Assicurativo 64,3 13,0 28,6 2,9 7,1 -15,9 57,1 28,9
Petrolifero 30,9 3,4 52,7 7,7 16,4 -11,1 14,5 14,5
Automobilistico 50,9 17,6 36,4 -7,2 12,7 -10,3 38,2 27,9
Meccanica 56,0 13,9 30,0 -12,1 14,0 -1,8 42,0 15,7
Costruzioni 56,9 17,4 29,4 -12,7 13,7 -4,7 43,1 22,1
Utilities 21,2 0,6 55,8 -3,2 23,1 2,6 -1,9 -1,9
Telecomunicazioni 28,8 5,2 44,2 4,8 26,9 -9,9 1,9 15,1
9. Aspettative sul prezzo del petrolio, tra sei mesi
Aumenterà 29,7 1,4
Rimarrà invariato 62,5 3,8
Scenderà 7,8 -5,2
Saldo 21,9 6,7
Dettaglio Sondaggio
Confronto mese precedente
Situazione macroeconomica attuale
0
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20
30
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50
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% r
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Positiva Stabile Negativa Saldo
Positiva 42,6 58,8 35,3
Stabile 50,0 39,7 58,8
Negativa 7,4 1,5 5,9
Saldo 35,3 57,4 29,4
Italia Eurozona USA
Situazione Macroeconomica Attuale
Aspettative economiche a sei mesi
-20
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Migliorerà Rimarrà invariata Peggiorerà Saldo
Migliorerà 47,1 52,2 12,1
Rimarrà invariata 42,6 40,3 74,2
Peggiorerà 10,3 7,5 13,6
Saldo 36,8 44,8 -1,5
Italia Eurozona USA
Il saldo (come differenza) tra la percentuale di intervistati che si attendono
condizioni economiche in miglioramento in Italia, rispetto a coloro che
prevedono un peggioramento, è pari a 36,8. Il dato rappresenta il valore attuale
del CFA Italy Radiocor Sentiment Index.
Aspettative Economiche – Sentiment Index
Aspettative sull’inflazione
Aspettative sui tassi a breve
Aspettative sul tasso di inflazione a sei mesi
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Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo
Salirà 27,7 40,3 51,5
Rimarrà invariato 67,7 55,2 43,9
Scenderà 4,6 4,5 4,5
Saldo 23,1 35,8 47,0
Italia Eurozona USA
Aspettative sul tasso di interesse a breve termine, tra sei mesi
0
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% r
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Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo
Salirà 41,8 37,3 76,1
Rimarrà invariato 58,2 62,7 23,9
Scenderà - - -
Saldo 41,8 37,3 76,1
Italia Eurozona USA
Aspettative sui tassi a lungo termine
Aspettative sugli indici azionari
Aspettative sul tasso di interesse a lungo termine, tra sei mesi
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Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo
Salirà 56,7 50,7 64,2
Rimarrà invariato 40,3 43,3 29,9
Scenderà 3,0 6,0 6,0
Saldo 53,7 44,8 58,2
Italia Eurozona USA
Aspettative sugli indici azionari, tra sei mesi
0
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Salirà Rimarrà invariato Scenderà Saldo
Salirà 58,1 56,7 55,7 29,0
Rimarrà invariato 22,6 28,3 24,6 41,9
Scenderà 19,4 15,0 19,7 29,0
Saldo 38,7 41,7 36,1 0,0
FTSE MIB FTSE STAR EURO-STOXX 50 S&P 500
Tasso di cambio (Euro)
Redditività aziende italiane
Aspettative sui cambi (contro Euro), tra sei mesi
0
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100
% r
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Si apprezzerà Rimarrà invariato Si deprezzerà Saldo
Si apprezzerà 50,0 30,2
Rimarrà invariato 24,2 52,8
Si deprezzerà 25,8 17,0
Saldo 24,2 13,2
Dollaro USA Yen giapponese
Aspettative sulla redditività delle società italiane operanti nei seguenti settori, tra sei mesi
-20
0
20
40
60
80
100
% r
isp
os
te
Migliorerà Rimarrà invariata Peggiorerà Saldo
Migliorerà 69,0 64,3 30,9 50,9 56,0 56,9 21,2 28,8
Rimarrà invariata 19,0 28,6 52,7 36,4 30,0 29,4 55,8 44,2
Peggiorerà 12,1 7,1 16,4 12,7 14,0 13,7 23,1 26,9
Saldo 56,9 57,1 14,5 38,2 42,0 43,1 -1,9 1,9
Banche Assicurazioni Energia Auto Meccanica Costruzioni Utilities Telecom
Aspettative sul Petrolio
Aspettative sul prezzo del petrolio, tra sei mesi
0
10
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50
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70
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100%
ris
po
ste
Aumenterà Rimarrà invariato Scenderà Saldo
Aumenterà 29,7
Rimarrà invariato 62,5
Scenderà 7,8
Saldo 21,9
Prezzo Petrolio
CFA Society Italy – in Breve
CFA Society Italy è l’Associazione che riunisce in Italia i professionisti chehanno conseguito la qualifica di Chartered Financial Analyst® (CFA) e rappresenta per l’Italia CFA Institute, la più autorevole Associazione nel mondodella finanza.
In accordo e rispetto delle direttive
definite a livello globale da CFA Institute, tra le più prestigiose
associazioni di professionisti del mondo della finanza
Libera associazione
senza fine di lucro
Nel rispetto delle peculiarità del
nostro Paese
CFA S I Charter Financial Analyst Society Italy
Punto di riferimento per i Charterholder che operano in Italia
Promotore dei valori di
CFA Institute
Incontri di aggiornamento, formazione e networking.
newsletter
Supporto nel percorso di
certificazione
Formazione, attivitàdidattica, informazione sul
percorso
Incontri di informazione, formazione,
newsletter
Investment Banks e
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9%
Chief Executive
6%
Risk Manager
5%
Relationship
Manager
5%
Trader
3% Gestore
40%
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e Strategist
13%
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10%
Consulente e
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Altro
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4%
Altro
6%Real Estate
3% Azioni
42%
Obbligazioni
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Private Equity e
Venture Capital
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Quali asset class coprono i Soci
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