come ottenere credito dalle banche dott. gino colla - dottore commercialista - via mazzini, 7 udine...

COME OTTENERE

CREDITO DALLE BANCHE

Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO

E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI

COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHEL'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO


In Italia il debito delle imprese verso il sistema bancario rispetto al capitale proprio è esorbitante.

Il 70% del debito delle imprese

è verso banche.




La banca utilizza sistemi per l’affidamento che portano a privilegiare il passato dell’azienda con la conseguenza che i rating non tengono conto delle sturt up e dell’andamento futuro del mercato e dell’azienda.

Le aziende in fase iniziale dovranno utilizzare canali diversi da quelli bancari.



I CRITERI UTILIZZATI DALLA BANCA

GLI INDICI PER LA VALUTAZIONE DELL’AZIENDA

COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE.L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO


I CRITERI UTILIZZATI DALLA BANCAGLI INDICI PER LA VALUTAZIONE DELL’AZIENDA

LA POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

PFN = DEBITI FINANZIARI A BREVE -

CREDITI FINANZIARI A BREVE - LIQUIDITA'

PFN

MOL (EBITDA)

PFN

Capitale Proprio


I CRITERI UTILIZZATI DALLA BANCAGLI INDICI PER LA VALUTAZIONE DELL’AZIENDA


LA LEVA FINANZIARIA

Debito Finanziario ‹ 3

Capitale Netto

Debito finanziario netto consolidato ≤ 6

MOL

L’ANDAMENTO DEL DEBITO BANCARIO A BREVE RISPETTO ALLE VENDITE

Debito Riduzione nel tempo Fatturato

IL MARGINE ECONOMICO

MOL › 6% Fatturato

Debito finanziario = max 80%

Fatturato



Che cos’è il rating????


IL RATING:sintetizza in un unico valore l’insieme delle informazioni

riguardanti l’azienda, esaminate sotto tre profili:


1. ANALISI QUALITATIVA: le caratteristiche dell’impresa

2. ANALISI ANDAMENTALE: analisi rapporto banca-cliente

e centrale rischi

3. ANALISI QUANTITATIVA: i valori di bilancio.



IL RATING


1. Sussistenza o meno della CONTINUITA’ AZIENDALE

2. Non ci sia un’eccessiva ESPOSIZIONE DEBITORIA A BREVE TERMINE, in quanto segnaletica di un maggior grado di rischio



• I FLUSSI DI CASSA forniscono utili indicazioni in merito alla capacità

dell’azienda di adempiere regolarmente alle proprie obbligazioni.

• LA CONSISTENZA E LE VARIAZIONI DEL FATTURATO rappresenta

un dato importante per il potenziale finanziatore, in quanto indicatore

della mobilità, crescita ed evoluzione del sistema.




RATING BASSO =

• DIFFICOLTA’ AD ESSERE FINANZIATA

• COSTO DELL’INDEBITAMENTO PIU’ ALTO




IL COSTO DEL FINANZIAMENTO

• EURIBOR 3 MESI / 6 MESI + SPREAD (300/400 B.P.)

• COMMISSIONE AFFIDATO (LIMITE 0,5 TRIMESTRALE)

• TASSO DI MORA SU FINANZIAMENTI A MEDIO LUNGO



Alternativi alle banche …


ALTERNATIVI ALLE BANCHE….


→ Confidi Friuli: accordo con Unicredit fino al 31.03.2014

→ Fondo di garanzia: finanziamento fondi per garantire il finanziamento bancario

→ BCC di Manzano: sturt up con aziende con aziende under 35 soci della Banca

→ Borsa: Progetto Elite segmento STAR

→ Prestiti / obbligazioni (minibond) dei soci

→ Fondi per Start up: fondo Aladin






LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTO



FINANZIAMENTI INTERNI

Le fonti di finanziamento delle imprese possono essere:

FINANZIAMENTI ESTERNI

LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTOI FINANZIAMENTI INTERNI


- CONFERIMENTI - versamenti a titolo di finanziamento;

- versamenti a fondo perduto;

- versamenti in conto futuro aumento di capitale;

- versamenti in conto aumento di capitale.

- RISERVE LEGALI E STRAORDINARIE

- REINVESTIMENTO DEGLI UTILI NON DISTRIBUITI

- OBBLIGAZIONIN.B.: Limiti quantitativi all’emissione di obbligazioni: non possono eccedere il doppio del capitale sociale, della riserva legale e delle riserve disponibili risultanti dall’ultimo bilancio approvato.

LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTOI FINANZIAMENTI ESTERNI


In base alla DURATA si distinguono in:

Finanziamenti a LUNGO termine (più di 5 anni)

Finanziamenti a BREVE termine (non durano più di 1 anno)

Finanziamenti a MEDIO termine (da 1 a 5 anni)



-CREDITI PER CASSA- APERTURA DI CREDITO IN C/C (Apertura di credito ordinaria in c/c; Apertura di credito per elasticità di cassa)- SCONTO DI EFFETTI- ACCREDITO DI PORTAFOGLIO SALVO BUON FINE- ANTICIPAZIONE BANCARIA

-CREDITI DI FIRMA- CREDITO PER AVALLO- CREDITO PER FIDEIUSSIONE-CREDITO PER ACCETTAZIONE

- FACTORING

Finanziamenti a BREVE termine



- MUTUO IPOTECARIO

- I PRESTITI SINDACATI (O IN POOL)

- LEASING

- leasing finanziario

- leasing operativo

- leasing immobiliare

- leasing mobiliare

- lease-back

- LEVERAGED BUYOUT (L.B.O.)

Finanziamenti a MEDIO LUNGO termine



- MEZZANINE FINANCE

- CAMBIALI FINANZIARIE

- MINIBOND

- PROJECT BOND

- PROJECT FINANCING

- CROWFUNDIG

LE FORME DI FINANZIAMENTO INNOVATIVE


ASPETTI GARANTISTICI




- IPOTECA

- PEGNO

- FIDEIUSSIONE

- CESSIONE DEL CREDITO IN GARANZIA

- LETTERA DI PATRONAGE


ASPETTI GARANTISTICI


ASPETTI FISCALI




ASPETTI FISCALI


INTERESSI PASSIVIPer i soggetti Ires art. 96 del Tuir: sono deducibili, in ciascun periodo d’imposta, fino a concorrenza degli interessi attivi e dei proventi assimilati. L’eventuale eccedenza è deducibile nei limiti del 30% del risultato operativo lordo (Rol) della gestione caratteristica.

ACEDeducibilità di una quota del 3% degli aumenti di capitale formatisi dal 1° gennaio 2011 in poi. L'aliquota viene innalzata al 4,2% per il periodo d'imposta in corso al 31 dicembre 2014, al 4,75% per quello in corso al 31 dicembre 2015 e al 5% per quello successivo.

INTERESSI SU FINANZIAMENTI E OBBLIGAZIONIInteressi passivi su prestiti obbligazionari sono deducibili se il tasso di rendimento al momento dell’emissione non è superiore:- per le obbligazioni quotate: al doppio del TUR -per le obbligazioni non quotate: al TUR aumentato di 2/3.

LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTOASPETTI FISCALI


DIVIDENDI- Distribuzione a soggetto Ires: escluso da tassazione il 95% dei dividendi- Distribuzione a ente non commerciale: Il 95% degli utili percepiti non concorre alla formazione del reddito imponibile- Distribuzione a soggetto Irpef:

- Utili percepiti in veste di imprenditori individuali o da società di persone e utili percepiti per partecipazioni qualificate da persone fisiche non imprenditori : Concorre al reddito il 49,72% degli utili percepiti - Utili percepiti per partecipazioni non qualificate da persone fisiche non imprenditori: sui dividendi si applica una ritenuta a titolo d’imposta pari al 20%.

CAMBIALI FINANZIARIE- Esenti dall’imposta di bollo- Se quotate o sottoscritte da investitori qualificati, sono deducibili gli interessi passivi da parte dell’emittente nei limiti del 30% del Reddito Operativo Lordo (ROL).


MINIBOND- Deducibilità di interessi passivi e spese di emissione se sono quotati in un mercato regolamentato o detenuti da investitori qualificati non soci.Gli interessi passivi sono quindi deducibili sino a concorrenza di quelli attivi, mentre l’eccedenza è comunque deducibile entro il limite del 30% del Reddito Operativo Lordo.- Fiscalità per il sottoscrittore (ritenute sulle cedole): nuovo regime fiscale per i titoli emessi da soc. non finanziarie e non quotate. L’imposta sostitutiva è prelevata dagli intermediari secondo procedure e modalità uniformi; disapplicazione del prelievo per gli investitori esteri residenti in paesi white- listed, con conseguente accesso efficiente ai mercati finanziari internazionali.

PROJECT BOND- Ritenuta ridotta del 12,5% (anziché del 20%) sugli interessi corrisposti ai sottoscrittori, o esenzione da imposizione per determinati soggetti (es. sottoscrittori non residenti white-list).- Non applicazione dei limiti alla deduzione previsti dall’Articolo 3, comma 115, della legge 28 dicembre 1995, n. 549 in relazione ai relativi interessi (deducibilità solo se il tasso di rendimento al momento dell’emissione non è superiore al doppio del TUR per le obbligazioni quotate, ovvero al TUR aumentato di due terzi per le obbligazioni non quotate)- Imposte di registro, ipotecaria e catastale in misura fissa sulle garanzie prestate

LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTOASPETTI FISCALI

In fase di sturt up le banche non sono

l’interlocutore giusto!

E’ necessario utilizzare capitali propri e

particolari società finanziarie.




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