communiqué - bce inc.€¦ · • services sans fil, internet et vidéo : croissance dans les deux...
TRANSCRIPT
Communiqué
Pour diffusion immédiate (Tous les chiffres sont en dollars canadiens, sauf indication contraire)
BELL CANADA ENTREPRISES ANNONCE SES RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE
• Services sans fil, Internet et vidéo : croissance dans les deux chiffres du nombre d'abonnés par rapport à l'année précédente o Services sans fil : 146 000 ajouts nets, une hausse de 54 % o Internet haute vitesse : 92 000 ajouts nets, une hausse de 42 % o Services vidéo : 63 000 ajouts nets, une hausse de 163 %
• Amélioration de la croissance des produits d'exploitation du secteur Entreprises pour le quatrième trimestre consécutif
• Des conventions collectives concurrentielles créent une stabilité à long terme des relations de travail
Montréal (Québec), le 3 août 2005 — Pour le deuxième trimestre de 2005, BCE Inc. (TSX, NYSE : BCE) a déclaré des produits d'exploitation de 5,0 milliards $, en hausse de 4,2 % par rapport à la même période l'an dernier. Le bénéfice d'exploitation du trimestre est demeuré inchangé par rapport à l'année précédente, se chiffrant à 1,1 milliard $, et le bénéfice par action (BPA) a été de 0,61 cents, en hausse de 0,01 $ par rapport à l'année précédente. Le BAIIA(1) a été de 2 milliards $, en hausse de 2,5 % par rapport à la même période un an plus tôt. Le BPA avant frais de restructuration et autres éléments et gains nets sur placements(2) était en hausse de 0,03 $ à 0,58 $, contre 0,55 $ l'année précédente. Les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation ont été de 1,5 milliard $ pour le trimestre, en hausse par rapport à 1,1 milliard $ au deuxième trimestre de 2004, tandis que les flux de trésorerie disponibles(3) se sont élevés à 138 millions $, comparativement à 64 millions $ à la même période l'an dernier. « Bell Canada a enregistré au deuxième trimestre une croissance dans les deux chiffres des services sans fil, Internet haute vitesse et vidéo, combinée à des résultats positifs du secteur Entreprises, a déclaré Michael Sabia, président et chef de la direction de BCE. Ces résultats montrent une très bonne progression vers l'atteinte de notre objectif, qui est de faire croître de façon rentable nos nouveaux services à un rythme où ils pourront plus que compenser le déclin de nos activités traditionnelles. » Aussi bien dans le secteur Consommateurs que dans le secteur Entreprises, les résultats ont été obtenus tout en gérant efficacement les coûts d’exploitation et en maintenant à 40 % la marge du BAIIA globale de BCE. Les plans de réduction des coûts de l'entreprise progressent selon les prévisions et plusieurs initiatives du projet Galilée seront amorcées au troisième trimestre pour nous permettre d'accroître encore davantage les économies réalisées.
–2–
Dans le secteur Consommateurs, la croissance de la clientèle offre à Bell Canada une base élargie de relations à valeur élevée avec des clients ayant plusieurs services. Ces relations peuvent être mises à contribution à mesure que s'accroissent l'étendue et l'attrait de sa gamme de produits et de ses services à valeur ajoutée (SVA). Dans le secteur Entreprises, l'expansion de la gamme de SVA s'est poursuivie, permettant à l'entreprise de faire d’autres progrès dans la prestation de nouveaux services de croissance aux clients d'affaires. Les nouveaux services ont représenté 47 % des produits d'exploitation du secteur Entreprises au deuxième trimestre, une preuve que l'entreprise se positionne toujours plus solidement comme partenaire technologique de ses clients. Pour Bell Canada dans son ensemble, les services de croissance ont représenté 44 % du total des produits d'exploitation, comparativement à 40 % il y a six mois, un important progrès dans l'évolution prévue des produits d'exploitation de Bell, qui dépendront de moins en moins des services traditionnels. L'entreprise se rapproche de son objectif, qui consiste à porter à 55 %, d'ici la fin de 2006, la part des produits d'exploitation provenant des services de croissance. En juillet, de nouvelles conventions collectives ont été ratifiées avec les employés du Personnel de bureau et groupe connexe de Bell Canada, ainsi qu'avec les employés d'Entourage Solutions technologiques, une filiale en propriété exclusive de Bell Canada. Ces ententes, conjuguées à la convention collective conclue en août 2004 avec les techniciens de Bell Canada, offrent à l'entreprise et à ses filiales un climat de relations de travail stable et concurrentiel pour les années à venir. « L'objectif de l'entreprise était de conclure des conventions collectives sensiblement plus concurrentielles. Cet objectif a été atteint, a dit M. Sabia. Les nouvelles conventions collectives donnent à l'entreprise la flexibilité dont elle a besoin pour relever les défis d'un marché hautement concurrentiel, tout en fournissant aux employés des conditions de travail attrayantes. Cette stabilité des relations de travail permet à Bell de maintenir résolument l'accent sur le renforcement du service à la clientèle et sur la poursuite du développement stratégique de l'entreprise. » Faits saillants de l'exploitation Services sans fil La croissance des services sans fil s'est accélérée avec l'ajout de 146 000 abonnés à la clientèle de Bell au cours du deuxième trimestre, une hausse de 54 % par rapport au deuxième trimestre de 2004. Il s'agit de la meilleure performance de l'entreprise jamais enregistrée pour un deuxième trimestre, en termes d'ajouts nets. Le nombre total d'abonnés a atteint la marque des 5,1 millions, une augmentation de 11 % par rapport au 30 juin 2004.
–3–
La hausse des ajouts nets est attribuable au succès des nouveaux forfaits, à l'introduction du service à « bouton de conversation » de Bell (le service 10-4), aux nouveaux clients des appareils RIM, au lancement du service de Virgin Mobile et à une solide croissance dans l'Ouest. Les ajouts nets de clients des services postpayés ont atteint 117 000 au deuxième trimestre, une hausse de 50 % par rapport au deuxième trimestre de 2004. En outre, les clients des services postpayés engendrent de façon générale un produit moyen par unité (PMU) supérieur à celui des clients des services prépayés. Ce facteur a contribué à un PMU global de 50 $ pour le trimestre, en hausse de 4 $ par rapport au premier trimestre de 2005, une augmentation qui ramène l'entreprise aux niveaux atteints au deuxième trimestre de 2004. Le taux de désabonnement combiné a été de 1,6 % par mois, avec des améliorations du taux de désabonnement des services postpayés par rapport au trimestre précédent. Les produits des services sans fil ont atteint 771 millions $ au deuxième trimestre, soit une hausse de 73 millions $, ou 10 %, par rapport au deuxième trimestre de 2004. Grâce à un contrôle efficace des coûts, la marge du BAIIA des services sans fil a été supérieure à 42 % au deuxième trimestre de 2005, malgré les coûts liés à un très grand nombre d'acquisitions de nouveaux clients. Compte tenu de la pénétration relativement faible des services sans fil au Canada, l'entreprise a introduit des offres pour miser sur des segments de marché insuffisamment desservis. Le 25 juillet, Bell a lancé Solo Mobile, un service sans fil destiné spécialement au marché des jeunes. Solo est basé sur le service de téléphonie à « bouton de conversation » et fournit le service innovateur 10-4 de Bell pour 1 $ par jour, en sus du forfait de base. L'entreprise estime qu'il s'agit d'un marché potentiel de 5 millions de personnes dans son territoire de desserte, avec un taux de pénétration de seulement 50 %. Services vidéo Les ajouts nets d'ExpressVu ont été les meilleurs jamais enregistrés pour un deuxième trimestre, se chiffrant à 63 000, un bond de 163 % par rapport au même trimestre en 2004. Au 30 juin 2005, le nombre total d'abonnés atteignait la marque des 1,6 million, en hausse de 12 % par rapport au 30 juin 2004. Le taux de désabonnement est demeuré peu élevé à 0,9 %, en légère amélioration par rapport à l'année précédente. L'entreprise a également parachevé son programme de remplacement des cartes à puce pour l'ensemble de sa clientèle, libérant du piratage sa plate-forme de télévision par satellite. Les produits des services vidéo ont augmenté de 12 % par rapport à l'année précédente, principalement sous l'effet de la hausse du nombre d'abonnés et d'une amélioration de 1 $ du PMU. Le BAIIA est demeuré positif malgré une hausse marquée des nouveaux abonnés. La performance du BAIIA est surtout attribuable à une réduction de près de 20 % du coût unitaire moyen d'acquisition de nouveaux clients. Bell a récemment acquis les actifs résidentiels de Câble VDN, un câblodistributeur local offrant des services de télévision et Internet haute vitesse de résidence à
–4–
Montréal. Cette acquisition permet à Bell de proposer, à coût raisonnable, un quadruple jeu (service vidéo, Internet haute vitesse, service sans fil et interurbain) à la clientèle des immeubles à logements multiples (ILM) de Montréal. Services Internet haute vitesse Les ajouts d'abonnés des services Internet haute vitesse ont été de 92 000 au deuxième trimestre de 2005, une augmentation de 42 % par rapport à la même période en 2004. La clientèle totale des services haute vitesse a dépassé la marque des 2 millions, en hausse de 24 % par rapport au deuxième trimestre de l’an dernier. La popularité du service DSL à 128 kbit/s de Bell, qui attire de nouveaux clients tout en amenant des clients du service par ligne commutée à passer au service DSL, a contribué à la croissance du trimestre. Le nombre d'abonnés des SVA, comme MSN Premium, les services de sécurité et le réseautage à domicile, a progressé de 99 000 au deuxième trimestre de 2005, atteignant un total de 865 000 – le double du nombre enregistré un an plus tôt. Sympatico.MSN est demeuré la destination en ligne la plus populaire au pays, avec 15,8 millions de visiteurs uniques au site chaque mois. Par rapport à l'année précédente, les produits d'exploitation du portail étaient en hausse de 131 % et ceux des SVA, de 61 %. Au cours du trimestre, Bell a lancé une série d'innovations en vue de simplifier encore davantage l'expérience du client. Une nouvelle offre de « trousse d'installation du service Internet » simplifie le processus d'installation en permettant aux clients de se procurer leur trousse DSL et leur modem directement dans les points de vente au détail de Bell. L'entreprise a aussi apporté des améliorations à son service en ligne Assistant Internet en vue d'offrir de nouvelles fonctions, par exemple la possibilité de converser avec le client pour des questions liées à la facturation. Ces améliorations offrent aux clients un contrôle accru sur leur service, grâce à de meilleures fonctions d'automatisation et à l'accès à des « solutions éclair ». Faits saillants du secteur Consommateurs Les produits d'exploitation du secteur Consommateurs ont progressé de 1,7 % par rapport au même trimestre en 2004, atteignant 1,9 milliard $, sous l'effet de solides augmentations des ajouts nets d'abonnés des services de croissance au cours de cette période, ce qui contrebalance le repli des services traditionnels. Depuis le début de l'exercice, les produits d'exploitation du secteur Consommateurs ont été de 3,7 milliards $, en hausse de 1,7 % par rapport à la même période l'an dernier. Le bénéfice d'exploitation a fléchi de 1,4 % pour le trimestre, en raison principalement des coûts accrus liés à la croissance accélérée durant la période et d'une hausse des charges au titre des régimes de retraite et de l'amortissement. Au deuxième trimestre, Bell a accru ses efforts et développé sa stratégie en vue d'accroître, dans son territoire, le nombre de foyers à valeur élevée ayant plus d'un
–5–
service. Au 30 juin 2005, la part des foyers du Québec et de l'Ontario qui étaient abonnés à au moins deux services de Bell était de 57 %, et 1,27 million d'entre eux avaient trois services ou plus. L'entreprise entend continuer d'accroître le nombre des foyers ayant plusieurs services, avec l'introduction d'offres hautement ciblées et personnalisées. Faits saillants du secteur Entreprises Les produits d’exploitation du secteur Entreprises ont été de 1,5 milliard $ au deuxième trimestre, en hausse de 4 % par rapport au deuxième trimestre de 2004, démontrant la croissance soutenue du secteur. Pour les six premiers mois de l'exercice, les produits d'exploitation ont été d'environ 3 milliards $, contre 2,9 milliards $ à la même période en 2004, soit une hausse de 3,5 %. Bell a continué, au deuxième trimestre, de progresser résolument vers son objectif déclaré, qui est de devenir un partenaire technologique des clients d'affaires par la prestation de solutions évoluées compatibles IP. Dans le secteur Petites et moyennes entreprises (PME), la performance est attribuable à la croissance des produits des services sans fil et de données et aux progrès constants de notre stratégie du « chef de l'information virtuel », tandis que dans le secteur Grandes entreprises, la performance résulte de la forte demande de solutions IP, comme le service RPV IP et les autres SVA. Les SVA d'affaires affichent une croissance de plus de 59 % pour le trimestre par rapport à la même période en 2004. Petites et moyennes entreprises Le groupe PME montre encore une fois une solide croissance dans des domaines stratégiques clés, les produits des services de la gamme « chef de l'information virtuel » ayant plus que doublé au cours du deuxième trimestre. Cette croissance est principalement attribuable au lancement des solutions Plan d'entretien des ordinateurs et Plan d'entretien des réseaux. Ces solutions offrent une aide à distance et sur place pour les petites et moyennes entreprises, éliminant la nécessité d'un soutien TI à plein temps. Au cours du trimestre, le groupe PME a acquis CSB Systems, un intégrateur reconnu de systèmes de gestion intégrée dans l'Ouest du Canada. Pour tirer le maximum des récentes acquisitions et remplir encore mieux la promesse de Bell d'être le conseiller technologique de confiance des petites et moyennes entreprises, le groupe PME a créé Bell Solutions d'affaires (BSA), qui regroupe les ressources de CSB Systems, Nexxlink Technologies et Charon Systèmes. Ces acquisitions aident à soutenir la croissance des produits des services de données, qui ont progressé de 41 % pour le trimestre. Les équipes de vente du groupe PME et au sein de BSA collaborent avec succès pour engendrer des occasions de ventes complémentaires. Par exemple, le taux de croissance de Charon Systèmes a essentiellement doublé depuis son acquisition par Bell, ce qui témoigne, par ailleurs, de son affinité stratégique avec l'entreprise.
–6–
Grandes entreprises Le groupe Grandes entreprises continue de progresser dans sa transformation en un fournisseur de services IP et de SVA, notamment en gérant la forte demande visant son service RPV IP et grâce à sa capacité croissante de fournir de nouveaux services à partir de plates-formes standardisées. Le groupe Grandes entreprises a ajouté 27 000 lignes vocales compatibles IP sur des équipements privés d'abonné au cours du trimestre, ce qui porte le total à 185 000. À la fin du deuxième trimestre, 73 % du trafic du réseau de base de Bell reposait sur la technologie IP. En outre, le groupe a soutenu avec succès les entreprises canadiennes à l'échelle internationale avec le lancement de son service VoIP mondial destiné aux entreprises multinationales canadiennes, en partenariat avec BT Infonet. Avec ce nouveau service, Bell peut gérer l'ensemble du trafic voix et données de clients ayant des activités à l'échelle internationale sur un réseau IP unique et intégré, n'importe où dans le monde. Les ventes de SVA au deuxième trimestre étaient en hausse de 47 % par rapport à l'année précédente. En partenariat aussi bien avec les fournisseurs qu'avec les clients, le groupe Grandes entreprises livre une gamme de plus en plus vaste et perfectionnée de solutions à valeur ajoutée, notamment des solutions en matière de sécurité, de systèmes et de stockage, de centres de contact client, d'impartition et de transmission de données sans fil. Au cours du trimestre, le groupe a encore élargi sa gamme de solutions par l'acquisition de CDG Inc., un fournisseur canadien de premier plan de solutions antivirus et antipolluriel. En outre, l'acquisition de PopWare Inc. donnera accès à de nouvelles applications sans fil d'intégration de systèmes dans le domaine de la gestion des stocks et des actifs. Ces deux acquisitions ajoutent des créneaux importants au portefeuille de SVA du groupe Grandes entreprises. Bell dans l'Ouest Dans l'Ouest, Bell continue d'accroître sa clientèle des secteurs Grandes entreprises et PME, enregistrant une hausse des produits d'exploitation dans la plupart de ses domaines d'activité. L'entreprise continue d'accroître ses capacités de services intraréseau et les occasions de hausser ses produits d'exploitation par l'acquisition des actifs de 360Networks dans l'Ouest du Canada. De plus, la phase de construction du réseau SuperNet de l'Alberta étant essentiellement terminée, Bell centre son attention sur le développement des produits, services et applications qui exploiteront le potentiel pratiquement illimité du réseau. Bell a conclu avec le gouvernement de l'Alberta et Axia NetMedia Corporation de nouvelles ententes contractuelles qui renforceront la capacité de développer des services commerciaux sur le réseau et serviront les meilleurs intérêts des trois parties concernées.
–7–
Télésat Canada Les produits d'exploitation de Télésat ont progressé d'environ 61 % au deuxième trimestre, atteignant 137 millions $. Cette augmentation est attribuable pour une grande part à la prestation de services réseau liés aux services de téléapprentissage interactif, à l'acquisition de SpaceConnection, Inc. et aux services en bande Ka fournis par le biais d'Anik F2. Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 27 % au deuxième trimestre. Au cours du trimestre, l'entreprise a lancé son service Internet haute vitesse bidirectionnel, maintenant accessible par l'entremise de plusieurs fournisseurs à l'échelle du pays. Le lancement d'Anik F1R est prévu pour la fin de l'été. Le satellite devrait être prêt à entrer en service au quatrième trimestre de 2005. Bell Globemedia Les produits d'exploitation de Bell Globemedia au deuxième trimestre ont augmenté de 8 % par rapport à la même période l'an dernier, atteignant 399 millions $. La rentabilité accrue aussi bien à CTV qu’au Globe and Mail a engendré une hausse de 28 % du bénéfice d’exploitation par rapport à la même période l’an dernier. La solide programmation de CTV en a encore fait le réseau de télévision le plus regardé au pays. Au cours de la saison estivale, par exemple, CTV compte neuf des dix émissions en tête du palmarès au Canada. La série Canadian Idol du réseau, toujours populaire, continue d'afficher une excellente performance dans tous les marchés. La radiodiffusion marathon du concert « Live 8 », d'une durée de 18 heures, a été l'un des plus grands événements dans l'histoire du réseau, atteignant 10,5 millions de téléspectateurs, soit environ un Canadien sur trois. La force de sa grille d'émissions a permis au réseau d'enregistrer une croissance dans les deux chiffres des recettes publicitaires de la télévision traditionnelle. Des recettes plus élevées provenant des abonnés et de la publicité ont permis à des canaux spécialisés comme Discovery et The Comedy Network d'atténuer les contraintes de revenus subies à TSN et RDS, des réseaux spécialisés de sports ayant souffert de la perte de la programmation de la LNH. Selon les données les plus récentes de NADBank, le Globe and Mail continue de devancer son concurrent national au niveau du lectorat, de 60 % les jours de semaine et de 78 % le samedi. Par ailleurs, le Globe and Mail a obtenu un succès considérable avec sa gamme de propriétés en ligne, qui contribuent à compenser un fléchissement des recettes des produits imprimés. Performance financière de BCE Les produits d'exploitation de BCE pour les six premiers mois de l'exercice se sont chiffrés à 9,8 milliards $, en hausse de 4,5 % par rapport à la période correspondante l'an dernier. Au cours de la même période, le bénéfice d'exploitation a été de 2,2 milliards $, une augmentation de 2,4 % par rapport aux six premiers mois de
–8–
2004. Le BAIIA depuis le début de l'exercice s'est chiffré à 3,9 milliards $, en hausse de 3,7 % par rapport à l'année précédente. La marge du BAIIA de BCE a été de 40 %, tant au deuxième trimestre que pour les six premiers mois de l'exercice. Au deuxième trimestre de 2005, le bénéfice net attribuable aux actions ordinaires s'est chiffré à 563 millions $ (0,61 $ par action ordinaire), en légère hausse par rapport à 554 millions $ (0,60 $ par action ordinaire) au deuxième trimestre de 2004. Le bénéfice du deuxième trimestre de 2005 inclut 25 millions $ en gains nets sur placements et en frais de restructuration et autres éléments, constitués principalement d'un gain par dilution enregistré par suite du placement dans TerreStar, une entreprise de services mobiles par satellite. Au deuxième trimestre de 2004, un montant de 47 millions $ avait été enregistré en gains nets sur placements et frais de restructuration. Si on exclut l'incidence de ces éléments exceptionnels, le bénéfice net a été de 538 millions $ (0,58 $ par action ordinaire), en hausse de 31 millions $ (0,03 $ par action ordinaire). Cette hausse est attribuable à plusieurs facteurs, y compris les économies nettes d'impôt sur le revenu résultant du programme de monétisation des pertes entre Bell Canada et ses filiales. Les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation ont été de 1,5 milliard $ pour le trimestre et de 2,4 milliards $ pour les six premiers mois, comparativement à 1,1 milliard $ et à 2,4 milliards $ pour les mêmes périodes en 2004. Les flux de trésorerie disponibles se sont chiffrés à 138 millions $ pour le trimestre et à (24) millions $ pour les six premiers mois. Au premier trimestre de 2005, les flux de trésorerie ont subi l'incidence négative du règlement d'impôts en espèces et de plusieurs paiements particuliers, y compris des paiements complémentaires de prestations de retraite et des paiements au titre de la restructuration. Compte tenu de l'incidence sensiblement inférieure qu'auront ces éléments au deuxième semestre, des contributions soutenues des unités d'affaires au BAIIA et d'une évolution équilibrée des dépenses en immobilisations, BCE prévoit atteindre son objectif de flux de trésorerie disponibles de 700-900 millions $ pour 2005. Les économies au sein de l'entreprise ont atteint 122 millions $ pour le trimestre et se situent à 242 millions $ depuis le début de l'exercice. Résultats réguliers de Bell Canada Les résultats réguliers de Bell Canada englobent Bell Canada et les participations de Bell Canada dans Aliant, Bell ExpressVu (à 52 %) et d'autres compagnies de téléphone canadiennes. Au deuxième trimestre de 2005, Bell Canada a déclaré des produits réguliers de 4,3 milliards $, en hausse de 2,1 % par rapport à la même période l'an dernier. Le bénéfice net attribuable aux actions ordinaires s'est chiffré à 580 millions $ au deuxième trimestre de 2005, comparativement à un bénéfice net attribuable aux actions ordinaires de 567 millions $ à la même période l'an dernier, une hausse de 2,3 %. Pour les six premiers mois de 2005, Bell Canada a déclaré des produits réguliers de 8,5 milliards $, en hausse de 2,3 % par rapport à la même période l'an dernier. Le bénéfice net attribuable aux actions ordinaires s'est chiffré à 1 108 millions $ pour
–9–
les six premiers mois de 2005, comparativement à un bénéfice net attribuable aux actions ordinaires de 1 115 millions $ à la même période l'an dernier, une baisse de 0,6 %. Perspectives BCE Inc. a confirmé, comme suit, son orientation pour l'exercice complet 2005, telle que publiée précédemment : Orientation
2005E Croissance des produits d'exploitation ≥ PIB Économies résultant de Galilée 500 M$-600 M$ BPA(a) Croissance à un chiffre Flux de trésorerie disponibles(b) 700 M$–900 M$ Intensité du capital de Bell Canada(c) 18 % – 19 % Croissance du nombre d'abonnés des services cellulaires et SCP
10 %-15 %
Croissance du nombre d'abonnés des services Internet haute vitesse
15 %-20 %
Croissance du nombre d'abonnés des services vidéo 10 %-15 % (a) Avant gains ou pertes nets sur placements, charges pour perte de valeur ou frais de restructuration
(voir la note 2 pour des détails additionnels). (b) Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation moins les dépenses en immobilisations, le
total des dividendes et les autres activités d'investissement (voir la note 3 pour des détails additionnels).
(c) Dépenses en immobilisations en pourcentage des produits d'exploitation. À propos de BCE BCE est la plus grande entreprise de communications du Canada. Grâce à ses 27 millions de connexions clients, BCE fournit un ensemble de services de communications des plus complets et des plus novateurs à ses clients de résidence et d'affaires au Canada. Assurés sous la marque Bell, ils comprennent les services téléphoniques local, interurbain et sans fil, l'accès Internet haute vitesse et sans fil, les services IP-large bande, des solutions d'affaires à valeur ajoutée ainsi que les services de télévision directe par satellite et par VDSL. Les autres secteurs de BCE comprennent Bell Globemedia, première société canadienne de médias, et Télésat Canada, un pionnier et un chef de file mondial dans la gestion et l'exploitation de systèmes par satellite. Les actions de BCE sont cotées en Bourse au Canada, aux États-Unis et en Europe. Notes (1) Le terme BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement) n'a pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada. Veuillez vous reporter à la section intitulée « Mesures financières non définies par les PCGR » du rapport de gestion du deuxième trimestre de 2005 de BCE Inc. daté du 2 août 2005, inclus dans le présent communiqué, pour plus de détails sur le BAIIA, y compris un rapprochement du BAIIA avec le bénéfice d'exploitation.
–10–
(2) Le bénéfice net et le BPA avant frais de restructuration et autres éléments et gains nets sur placements n’ont pas de signification normalisée prescrite par les PCGR. Veuillez vous reporter à la section intitulée « Mesures financières non définies par les PCGR » du rapport de gestion du deuxième trimestre de 2005 de BCE Inc. daté du 2 août 2005, inclus dans le présent communiqué, pour plus de détails sur le bénéfice net et le BPA avant frais de restructuration et autres éléments et gains nets sur placements, y compris un rapprochement avec le bénéfice net attribuable aux actions ordinaires (total et par action). (3) Nous définissons les flux de trésorerie disponibles comme les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation après les dépenses en immobilisations, le total des dividendes et les autres activités d'investissement. Les flux de trésorerie disponibles n'ont pas de signification normalisée prescrite par les PCGR. Veuillez vous reporter à la section intitulée « Mesures financières non définies par les PCGR » du rapport de gestion du deuxième trimestre de 2005 de BCE Inc. daté du 2 août 2005, inclus dans le présent communiqué, pour plus de détails sur les flux de trésorerie disponibles, y compris un rapprochement des flux de trésorerie disponibles avec les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation. En 2005, nous prévoyons réaliser des flux de trésorerie disponibles d'environ 700 à 900 millions $. Ce montant représente des flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation prévus d'environ 5,9 milliards $ à 6,1 milliards $ moins les dépenses en immobilisations, le total des dividendes et les autres activités d'investissement. Information financière de BCE du deuxième trimestre de 2005 Le rapport aux actionnaires du deuxième trimestre de 2005 de BCE (qui contient le rapport de gestion et les états financiers consolidés non vérifiés de BCE pour le deuxième trimestre de 2005) et d'autres documents financiers connexes sont disponibles à l'adresse www.bce.ca/fr/investors, sous « Trousse de l'investisseur ». Le rapport aux actionnaires du deuxième trimestre de 2005 de BCE est également disponible sur le site Web tenu par les organismes canadiens de réglementation des valeurs mobilières à www.sedar.com. Il peut aussi être commandé auprès du groupe des Relations avec les investisseurs de BCE (courriel : [email protected]; tél. : 1 800 339-6353; téléc. : (514) 786-3970). Le rapport aux actionnaires du deuxième trimestre de 2005 de BCE sera expédié aux actionnaires de BCE qui ont demandé de le recevoir le ou vers le 8 août 2005. Conférence avec les analystes financiers BCE tiendra une téléconférence pour présenter aux analystes financiers ses résultats du deuxième trimestre le mercredi 3 août 2005 à 8 h (heure de l'Est). Les médias sont invités à y participer à titre d'auditeurs. Michael Sabia, président et chef de la direction, Siim Vanaselja, chef des affaires financières, et d'autres hauts dirigeants participeront à cette téléconférence. Pour participer, veuillez composer le 416 340-8010 ou le 1 866 540-8136 peu avant le début de la téléconférence. Cette téléconférence sera également diffusée en direct et archivée pendant 90 jours sur le site Web de BCE à l'adresse www.bce.ca.
–11–
Conférence avec les médias BCE tiendra une téléconférence pour présenter aux médias ses résultats du deuxième trimestre le mercredi 3 août 2005 à 14 h 30 (heure de l'Est). Michael Sabia, président et chef de la direction, participera à cette téléconférence. Pour participer, veuillez composer le 416 405-9328 ou le 1 800 387-6216 peu avant le début de la téléconférence. Cette téléconférence sera également diffusée en direct et archivée pendant 90 jours sur le site Web de BCE à l'adresse www.bce.ca. Mise en garde concernant les déclarations prospectives Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué, y compris, mais sans s'y limiter, celles figurant à la rubrique « Perspectives », et d'autres déclarations qui ne sont pas des faits historiques, sont de nature prospective et, à ce titre, sont assujetties à d'importants risques, incertitudes et hypothèses. Les résultats ou événements dont il est question dans ces déclarations pourraient différer sensiblement des résultats ou événements réels. Ces déclarations ne tiennent pas compte de l'effet potentiel d'éventuels éléments exceptionnels non récurrents ou autres, ni des cessions, monétisations, fusions, acquisitions, regroupements d'entreprises ou autres transactions qui pourraient être annoncés ou survenir après la date du présent communiqué. Pour une description des risques susceptibles de causer des écarts importants entre les résultats ou événements et les attentes actuelles, veuillez vous reporter aux sections intitulées « Risques susceptibles de toucher nos activités » contenues dans la notice annuelle de BCE Inc. pour l'exercice terminé le 31 décembre 2004 et dans le rapport de gestion du premier trimestre de 2005 de BCE Inc. daté du 3 mai 2005, qui sont déposés par BCE Inc. auprès des commissions canadiennes de valeurs mobilières (et disponibles à www.bce.ca et sur SEDAR à www.sedar.com) et auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, sur formule 40-F et formule 6-K, respectivement (et disponibles sur EDGAR à www.sec.gov), tels que mis à jour dans le rapport de gestion du deuxième trimestre de 2005 de BCE Inc. daté du 2 août 2005, qui est inclus dans le présent communiqué, à la section intitulée « Risques susceptibles de toucher nos activités ». Les déclarations prospectives contenues dans le présent communiqué représentent nos attentes en date du 3 août 2005 et, par conséquent, peuvent changer après cette date. Toutefois, nous n'avons ni l'intention ni l'obligation de mettre à jour l'une ou l'autre des déclarations prospectives, que ce soit à la lumière de nouvelles informations ou autrement.
12 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Dans le secteur Entreprises, nos stratégies relatives aux
services de connectivité IP et aux services à valeur ajoutée
dans les marchés des petites et moyennes entreprises (PME)
et des grandes entreprises ont continué de prendre de
l’ampleur. Cette tendance positive a contribué à la solide
croissance des produits d’exploitation ce trimestre, malgré
l’intensification des pressions de la concurrence et le
fléchissement de la demande pour nos services sur fil
traditionnels fournis aux entreprises.
Dans le secteur Aliant, la forte croissance des produits
d’exploitation des services sans fil et Internet a compensé
les baisses dans d’autres secteurs de l’entreprise qui ont
été touchés par l’incidence de la concurrence, de la substi-
tution technologique et des restrictions imposées par les
organismes de réglementation.
Dans le secteur Autres activités de Bell Canada, la crois-
sance des produits d’exploitation a été alimentée par
l’acquisition des activités de gros de 360networks, malgré
les difficultés qui subsistent sur le marché.
Dans le secteur Autres activités de BCE, Bell Globe-
media a continué de démontrer une très bonne performance
financière grâce à l’augmentation des produits d’exploi-
tation de la publicité, lesquels reflétaient de solides
classements des émissions de télévision, puisque CTV
Television détenait 18 des 20 émissions les plus écoutées
régulièrement à l’horaire entre septembre 2004 et
juillet 2005. Télésat a également enregistré un bon
trimestre, compte tenu de la croissance notable des produits
d’exploitation tirés de son réseau pour les services de télé-
apprentissage interactif et de la croissance des produits
d’exploitation de la bande Ka découlant du satellite
Anik F2.
Le trimestre en un coup d’œil
Au deuxième trimestre, nous avons réalisé des gains élevés
au chapitre du nombre d’abonnés de nos services sans fil,
vidéo et Internet haute vitesse, ce qui contribue à jeter les
bases en vue de la croissance future lucrative de ces activités.
En outre, notre secteur Entreprises a continué de réaliser
des progrès constants à l’égard de sa stratégie globale visant
les technologies de l’information et de la communication
(TIC), ou stratégie de services à valeur ajoutée, ouvrant la
voie à l’orientation de notre société vers les nouveaux
services de croissance. Au deuxième trimestre, les produits
d’exploitation des nouveaux services de croissance ont con-
tribué à hauteur de 44 % aux produits d’exploitation totaux
de Bell Canada, ce qui nous rapproche de notre objectif
visant à atteindre une contribution de 45 % aux produits
d’exploitation totaux d’ici à la fin de 2005.
La croissance des produits d’exploitation s’est établie à
4,2 % pour BCE et à 2,1 % pour Bell Canada au deuxième
trimestre. Malgré l’augmentation des produits d’exploita-
tion et les économies de coûts découlant du projet Galilée,
le bénéfice d’exploitation a diminué de 0,5 % chez BCE et
de 3,5 % chez Bell Canada en raison des coûts initiaux
inhérents à l’acquisition d’un nombre plus élevé d’abonnés,
ainsi que de la charge nette accrue au titre des avantages
sociaux et de l’amortissement. Le BAIIA(1) a progressé de
2,5 % pour BCE et de 1,0 % pour Bell Canada ce trimestre,
étant donné que l’augmentation des produits d’exploitation
et les économies de coûts découlant du projet Galilée ont
éclipsé l’augmentation des coûts d’acquisition d’abonnés.
Dans le secteur Consommateurs, les produits d’ex-
ploitation ont progressé, dans la foulée de la vigueur
soutenue de nos entreprises de croissance, mais ont été
partiellement contrebalancés par la baisse accélérée des
produits d’exploitation découlant des services tradition-
nels. Cette amélioration met en évidence le succès de notre
stratégie consistant à accroître beaucoup plus les acquisi-
tions d’abonnés et à stimuler le produit moyen par unité
(PMU) pour les services sans fil et vidéo.
Le trimestre en un coup d’œilCette rubrique passe en revueles mesures clés que nousutilisons pour évaluer notrerendement et présente unecomparaison de nos résultats dudeuxième trimestre de 2005 etdu deuxième trimestre de 2004.
(1) Le BAIIA, les flux de trésorerie disponibles et le bénéfice net excluant l’incidence des frais de restructuration et autres éléments et des gains netssur placements n’ont pas de définition normalisée en vertu des principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada. Il est doncimprobable qu’ils puissent être comparés avec des mesures similaires présentées par d’autres entreprises. Pour plus de précisions sur ces mesures,y compris un rapprochement avec les mesures les plus comparables selon les PCGR, veuillez vous reporter à la rubrique intitulée Mesures financièresnon définies par les PCGR présentée dans le rapport de gestion de BCE Inc. pour le deuxième trimestre de 2005 daté du 2 août 2005.
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 13
Connexions clients
AU 30 JUINT2 2005 2005
CONNEXIONS ACTIVATIONS CONNE-(EN MILLIERS) NETTES XIONS
Sans fil 146 5 108
Internet haute vitesse 92 2 028
Vidéo 63 1 595
SAR (145) 12 700
• Sans fil – Nos services sans fil ont repris de l’ampleur
ce trimestre, avec 146 000 activations nettes, ce qui a
fait augmenter notre clientèle de 11,1 % par rapport
à l’exercice précédent et permis de franchir le cap des cinq
millions d’abonnés. Environ 80 % des activations nettes
du trimestre visaient des plans de services postpayés.
Le taux de désabonnement est demeuré au même niveau
que celui du premier trimestre de 2005, soit à 1,6 %,
mais a augmenté par rapport à 1,3 % au deuxième
trimestre de 2004.
• Internet haute vitesse – Nos activités liées au service
Internet haute vitesse ont ajouté 92 000 clients ce
trimestre, en partie du fait de la croissance de notre
forfait Sympatico Débutant de 128 Kbps lancé sur le
marché ontarien au premier trimestre. Avec ces ajouts,
le nombre total d’abonnés a augmenté de 24,2 % au
cours des douze derniers mois, ce qui a porté notre
clientèle à plus de deux millions d’abonnés.
• Vidéo – Nos services vidéo ont connu leur meilleur
deuxième trimestre jamais enregistré jusqu’à présent,
avec 63 000 activations nettes, soit une hausse de 163 %
comparativement au deuxième trimestre de 2004. Notre
clientèle d’abonnés des services vidéo a augmenté
Haute vitesse
Vidéo
Sans fil
SAR
Q1 04
CROISSANCE DES CONNEXIONS À LA FIN DE LA PÉRIODE
24,2 %
11,8 %
11,1 %
-1,8 %
% d’augmentation du T2 2004 au T2 2005
de 11,8 % au cours des douze derniers mois. Le taux de
désabonnement s’est amélioré, d’un exercice à l’autre,
passant à 0,9 %.
• Services d’accès au réseau (SAR) – Le nombre de
lignes SAR a diminué de 145 000 au cours du trimestre,
ce qui traduit l’incidence saisonnière des déménage-
ments des étudiants et des ménages au Québec et en
Ontario, les pertes de clients découlant de la concurrence
et la diminution de la demande de deuxièmes lignes. Le
nombre de lignes SAR à la fin du trimestre a reculé de
1,8 % depuis la fin du deuxième trimestre de 2004, ce
qui représente un taux de diminution plus élevé que
celui des trimestres précédents. Cette augmentation
du taux de diminution du nombre de lignes SAR d’un
exercice à l’autre reflète l’intensification marquée de la
concurrence, un important câblodistributeur ayant accru
la place qu’il occupe dans le marché du service télé-
phonique par câble peu coûteux dans certains de nos
marchés du Québec.
Produits d’exploitation
Nos produits d’exploitation ont augmenté de 4,2 % d’un
exercice à l’autre pour s’établir à 4 980 millions $ ce
trimestre. Cette croissance reflète une amélioration de la
performance au chapitre des produits d’exploitation dans
la plupart de nos secteurs. Chez Bell Canada, la hausse des
produits d’exploitation a été principalement alimentée par
le secteur Consommateurs, grâce à la croissance des services
sans fil, vidéo et d’accès Internet, ainsi que par les résul-
tats remarquables qu’a continué d’enregistrer le secteur
Entreprises du fait de la mise en œuvre bien ciblée de nos
stratégies relatives au chef de l’information virtuel
(CI virtuel) et aux services à valeur ajoutée et IP et de la
contribution fournie par les récentes acquisitions; tous ces
facteurs ont eu une incidence positive sur la croissance des
T2 05
T2 04
Q3 04
PRODUITS D’EXPLOITATION (en millions $)
4 980
4 779
14 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Le trimestre en un coup d’œil
produits d’exploitation des services de données. Cette
amélioration a été en partie tempérée par la diminution des
produits d’exploitation du secteur Aliant, surtout
imputable à la diminution des produits d’exploitation des
activités annuaires. La performance globale au chapitre des
produits d’exploitation est également attribuable à Télésat
et à CGI, qui ont enregistré une croissance à deux chiffres,
et à Bell Globemedia, qui a enregistré une forte croissance
à un chiffre.
Bénéfice d’exploitation et BAIIA(1)
Nous avons réalisé un bénéfice d’exploitation de 1 100 mil-
lions $, en baisse de 0,5 %, ou 5 millions $, par rapport à
la période correspondante de l’exercice précédent. Malgré
l’augmentation des produits d’exploitation et les économies
de coûts réalisées dans la foulée du projet Galilée, la baisse
d’un exercice à l’autre découle de l’augmentation du coût
inhérent à l’acquisition d’un nombre substantiellement
plus élevé d’abonnés des services sans fil et vidéo, d’une
pression sur les marges attribuable à la transformation
continue de la composition de nos produits en faveur des
services de croissance et de la charge nette accrue au titre
des avantages sociaux et de l’amortissement. De même, le
bénéfice d’exploitation de Bell Canada ce trimestre a reculé
de 36 millions $, ou 3,5 %, pour s’établir à 981 millions $
contre 1 017 millions $ au deuxième trimestre de 2004.
Notre BAIIA s’est établi à 2 001 millions $ ce trimestre,
une augmentation de 48 millions $, ou 2,5 %, compara-
tivement à l’exercice précédent, ce qui traduit des
T2 05
T2 04
(en millions $)
1 953
1 105
2 001
1 100
Bénéfice d’exploitation
40,2 %
40,9 %
Marge du BAIIA
augmentations dans tous les secteurs. Le BAIIA de
Bell Canada s’est élevé à 1 839 millions $ ce trimestre, ou
1,0 % de plus qu’à l’exercice précédent.
La marge du BAIIA, de 40,2 % pour BCE et de 43,2 %
pour Bell Canada au deuxième trimestre, a diminué de
0,7 et de 0,4 point de pourcentage, respectivement, par
rapport au deuxième trimestre de 2004. Cette baisse d’un
exercice à l’autre reflète les coûts d’acquisition plus élevés
en raison de la croissance beaucoup plus forte du nombre
d’abonnés, l’érosion continue de nos services traditionnels
générant des marges élevées et la diminution des produits
d’exploitation des services locaux et d’accès et des services
de données dans nos activités de gros. Cette situation a
été en partie compensée par l’amélioration de la marge
enregistrée par Aliant et par la forte croissance des produits
d’exploitation de Bell Globemedia, de CGI et de Télésat.
Bénéfice net / Bénéfice par action
Au deuxième trimestre de 2005, le bénéfice net attribuable
aux actions ordinaires s’est chiffré à 563 millions $, ou
0,61 $ par action ordinaire, en hausse de 1,6 % par rapport
au bénéfice net de 554 millions $, ou 0,60 $ par action ordi-
naire, enregistré à la période correspondante de l’exercice
précédent. Le bénéfice net du deuxième trimestre de
l’exercice comprend des gains nets sur placements et des
frais de restructuration et autres éléments de 25 millions $,
composés principalement d’un gain sur dilution lié à notre
participation dans Terre Star, une entreprise des services
mobiles par satellite, comparativement à des gains nets de
47 millions $ au deuxième trimestre de 2004. En excluant
l’incidence de ces éléments, le bénéfice net s’est établi à
538 millions $, ou 0,58 $ par action ordinaire, en hausse
T2 05
T2 04
Q3 04
Q2 04
BÉNÉFICE PAR ACTION
0,61 $
0,60 $
Gains nets (pertes nettes) sur cessions de placements, frais de restructuration et autres éléments
(1) Le BAIIA, les flux de trésorerie disponibles et le bénéfice net excluant l’incidence des frais de restructuration et autres éléments et des gains netssur placements n’ont pas de définition normalisée en vertu des principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada. Il est doncimprobable qu’ils puissent être comparés avec des mesures similaires présentées par d’autres entreprises. Pour plus de précisions sur ces mesures,y compris un rapprochement avec les mesures les plus comparables selon les PCGR, veuillez vous reporter à la rubrique intitulée Mesures financièresnon définies par les PCGR présentée dans le rapport de gestion de BCE Inc. pour le deuxième trimestre de 2005 daté du 2 août 2005.
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 15
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
et flux de trésorerie disponibles(1)
Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation ont
augmenté de 29 %, ou 326 millions $, pour s’établir à
1 450 millions $ au deuxième trimestre, ce qui représente
une amélioration par rapport au deuxième trimestre de
2004, qui s’explique surtout par :
• l’amélioration du bénéfice en espèces découlant de
l’augmentation du BAIIA et de la diminution des
intérêts débiteurs;
• l’amélioration du recouvrement des débiteurs par
rapport au deuxième trimestre de 2004, qui avait subi
les effets négatifs de la mise en œuvre d’une nouvelle
plateforme de facturation des services sans fil.
T2 05
T2 04
FLUX DE TRÉSORERIE DISPONIBLES (en millions $)
341
64
443
138
Avant les dividendes sur actions ordinaires
Après les dividendes sur actions ordinaires
T2 05
T2 04
Q3 04
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D’EXPLOITATION (en millions $)
1 450
1 124
de 31 millions $, ou 0,03 $ par action, soit une augmen-
tation de 5,5 % par action par rapport à l’exercice
précédent(1). Cette amélioration est grandement attribuable
à l’augmentation du BAIIA et aux économies nettes
d’impôt découlant d’un programme de monétisation des
pertes fondé sur une entente conclue par Bell Canada et
Bell Canada International Inc. en août 2004, en partie
contrebalancées par l’augmentation importante de la charge
nette au titre des avantages sociaux et de l’amortissement.
Dépenses en immobilisations
Les dépenses en immobilisations ont totalisé 914 mil-
lions $ ce trimestre, en hausse de 10,7 % par rapport à la
période correspondante de l’exercice précédent. En pour-
centage des produits d’exploitation, elles ont augmenté ce
trimestre à 18,4 %, contre 17,3 % l’exercice précédent,
reflétant un niveau de dépenses accéléré par rapport à
l’exercice précédent. Cette augmentation d’un exercice
à l’autre reflète l’expansion de la place que nous occupons
dans le marché de la technologie de la fibre optique
jusqu’aux nœuds pour fournir un accès haute vitesse à large
bande, les projets visant à tirer parti de l’efficience de la
technologie de l’information (TI) pour réaliser des
économies de coûts, le retour à des niveaux de dépenses plus
habituels chez Aliant à la suite de l’interruption de travail
survenue en 2004.
T2 05
T2 04
Q3 04
Q2 04
DÉPENSES EN IMMOBILISATIONS (en millions $)
914
826
Intensité du capital (%)
18,4 %
17,3 %
(1) Le BAIIA, les flux de trésorerie disponibles et le bénéfice net excluant l’incidence des frais de restructuration et autres éléments et des gains netssur placements n’ont pas de définition normalisée en vertu des principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada. Il est doncimprobable qu’ils puissent être comparés avec des mesures similaires présentées par d’autres entreprises. Pour plus de précisions sur ces mesures, ycompris un rapprochement avec les mesures les plus comparables selon les PCGR, veuillez vous reporter à la rubrique intitulée Mesures financièresnon définies par les PCGR présentée dans le rapport de gestion de BCE Inc. pour le deuxième trimestre de 2005 daté du 2 août 2005.
16 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Depuis le début de l’exercice, les flux de trésorerie liés aux
activités d’exploitation, de 2 389 millions $, ont peu bougé
comparativement à 2 384 millions $ au premier semestre
de 2004. Cette situation découle principalement de
l’amélioration du bénéfice en espèces et du recouvrement
des débiteurs, en grande partie contrebalancée par un cer-
tain nombre d’incidences qui ont éclipsé la croissance du
BAIIA, et de la diminution des intérêts débiteurs. Ces
incidences sont les suivantes :
• une augmentation du montant d’impôts sur les béné-
fices payés, qui avait trait principalement aux derniers
acomptes provisionnels de 2004;
• une augmentation des prestations de retraite et autres
prestations découlant d’un régime d’avantages sociaux,
principalement liée à une contribution volontaire versée
par Aliant;
• des paiements au titre de la restructuration relatifs aux
programmes de départ des employés annoncés au dernier
exercice chez Bell Canada et Aliant.
Nos flux de trésorerie disponibles ce trimestre se sont
établis à 138 millions $, en hausse par rapport à des flux
de trésorerie disponibles de 64 millions $ au deuxième
trimestre de l’exercice précédent. L’augmentation est
attribuable à la hausse des flux de trésorerie liés aux acti-
vités d’exploitation, en partie contrebalancée par un certain
nombre d’éléments prévus, notamment :
• le produit d’assurance que Télésat a reçu au deuxième
trimestre de 2004, événement qui ne s’est pas reproduit
en 2005;
• l’augmentation des dépenses en immobilisations liées
à notre investissement dans les plateformes de services
de nouvelle génération;
• des dividendes accrus versés par suite d’une majoration
annuelle de 0,12 $ du dividende par action ordinaire.
Au premier semestre de 2005, nous avons enregistré des
flux de trésorerie disponibles négatifs de 24 millions $,
en baisse comparativement à des flux de trésorerie
disponibles positifs de 320 millions $ au semestre corres-
pondant de l’exercice précédent.
Le trimestre en un coup d’œil
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 17
Dans le présent rapport, les expressions nous, notre/noset BCE désignent BCE Inc., ses filiales et ses coentreprises.
Tous les montants présentésdans ce rapport sont en millionsde dollars canadiens, saufindication contraire.
Veuillez vous reporter aux étatsfinanciers consolidés nonvérifiés du deuxième trimestrede 2005 lorsque vous lirez ce rapport. Nous vousencourageons également à lirele rapport de gestion deBCE Inc. pour l’exerciceterminé le 31 décembre 2004,daté du 2 mars 2005 (rapportde gestion 2004 de BCE).
Vous trouverez desrenseignements additionnels sur BCE, y compris la noticeannuelle de BCE Inc. pourl’exercice terminé le31 décembre 2004 (noticeannuelle 2004 de BCE), le rapport de gestion 2004 de BCE et les derniers rapportsfinanciers, sur le site Web de BCE Inc., à www.bce.ca, sur SEDAR, à www.sedar.comet sur EDGAR, à www.sec.gov.
Au sujet des déclarationsprospectives On dit d’une déclaration qu’elleest prospective lorsqu’elle utiliseles connaissances actuelles et lesprévisions du moment pour faireune déclaration touchant l’avenir.
On remarque à l’occasion dansces déclarations l’utilisation de termes comme prévoir, croire,s’attendre à, viser, avoir l’intentionde, chercher à, objectif, prévision, cibleainsi que de temps et de modescomme le conditionnel et le futur.
Le présent rapport de gestion (rapport) traite des activités,
du rendement et de la situation financière de BCE pour les
trimestres (T2) et les semestres (cumul annuel) terminés
les 30 juin 2005 et 2004.
Au sujet des déclarations prospectives
Les lois sur les valeurs mobilières incitent les entreprises à
présenter de l’information prospective afin que les investis-
seurs puissent mieux comprendre les perspectives de
l’entreprise et prendre des décisions de placement éclairées.
Sauf mention contraire dans le présent rapport, les
prévisions présentées dans le rapport 2004 de BCE daté du
2 mars 2005 demeurent inchangées.
Le présent rapport contient des déclarations prospectives
sur les objectifs, les stratégies, la situation financière, les
résultats d’exploitation, les flux de trésorerie et les activités
de BCE. Ces déclarations sont de nature « prospective »
parce qu’elles sont fondées sur nos attentes, estimations
et hypothèses actuelles au sujet des marchés dans lesquels
nous exerçons nos activités, de l’environnement économique
canadien, de notre capacité d’attirer des clients et de les con-
server, ainsi que de notre capacité à gérer les actifs liés aux
réseaux et les coûts d’exploitation. Il est important de
savoir que :
• dans le présent rapport, les déclarations prospectives
décrivent nos attentes en date du 2 août 2005
• nos résultats réels peuvent différer de façon importante
de nos attentes si des risques connus ou inconnus
touchent nos activités ou si nos estimations ou nos
hypothèses se révèlent inexactes. Par conséquent,
nous ne pouvons garantir la réalisation des décla-
rations prospectives; le lecteur est donc prié de ne
pas accorder une confiance sans réserve à ces décla-
rations prospectives.
• les déclarations prospectives ne tiennent pas compte
de l’effet que pourraient avoir sur nos activités des
transactions ou des éléments spéciaux non récurrents ou
autres annoncés ou survenant après que ces déclarations
sont faites. Par exemple, elles ne tiennent pas compte
de l’incidence des cessions, des ventes d’actifs, des
monétisations, des fusions, acquisitions ou autres
regroupements d’entreprises ou transactions, des réduc-
tions de valeur d’actifs, ni d’autres frais annoncés ou
engagés après que les déclarations prospectives sont
faites. L’incidence financière de ces transactions et des
éléments spéciaux non récurrents ou autres peut être
complexe et dépend nécessairement des faits particuliers
à chacun d’eux. Par conséquent, il est impossible de
décrire l’incidence prévue de manière satisfaisante dans
l’abstrait, ou de la présenter de la même manière que
les risques connus touchant nos activités.
• nous n’avons pas l’intention de mettre à jour ces décla-
rations prospectives et nous ne nous engageons
aucunement à les mettre à jour, même si de nouveaux
renseignements devenaient disponibles à la suite
d’événements futurs, ou pour toute autre raison.
Les risques qui pourraient faire en sorte que nos résultats
réels diffèrent de façon importante de nos attentes actuelles
sont décrits tout au long du présent rapport, notamment
à la rubrique Risques susceptibles de toucher nos activités.
Mesures financières non définies par les PCGR
BAIIA
Le terme BAIIA n’a pas de définition normalisée en vertu
des principes comptables généralement reconnus (PCGR)
du Canada. Il est donc improbable qu’il puisse être com-
paré avec des mesures similaires présentées par d’autres
entreprises. Le BAIIA est présenté de manière uniforme
d’une période à l’autre.
Nous utilisons le BAIIA, entre autres mesures, pour
évaluer le rendement d’exploitation de nos activités per-
manentes, avant l’incidence de l’amortissement, de la charge
nette au titre des avantages sociaux et des frais de restruc-
turation et autres éléments. Nous excluons l’amortissement
et la charge nette au titre des avantages sociaux étant donné
que ces éléments sont principalement fonction des
méthodes comptables et des hypothèses utilisées par une
société, ainsi que de facteurs hors exploitation comme le
coût historique des immobilisations et le rendement de la
caisse des régimes de retraite d’une société. Nous excluons
les frais de restructuration et autres éléments parce qu’ils
sont de nature transitoire.
Rapport de gestion
18 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Le BAIIA nous permet de comparer notre rendement
d’exploitation de manière constante. Nous estimons que
certains investisseurs et analystes utilisent le BAIIA pour
évaluer la capacité d’une société d’assurer le service de sa
dette et de satisfaire à d’autres obligations de paiement,
et qu’il constitue une mesure d’évaluation courante dans
l’industrie des télécommunications.
La mesure financière selon les PCGR du Canada la plus
comparable est le bénéfice d’exploitation. Les tableaux
ci-dessous présentent un rapprochement du BAIIA et du
bénéfice d’exploitation, sur une base consolidée, pour BCE
et Bell Canada.
CUMUL CUMUL ANNUEL ANNUEL
BCE T2 2005 T2 2004 2005 2004
BAIIA 2 001 1 953 3 939 3 797
Amortissement (792) (769) (1 565) (1 536)
Charge nette au titre des avantages sociaux (104) (65) (207) (128)
Frais de restructuration et autres éléments (5) (14) (1) (17)
Bénéfice d’exploitation 1 100 1 105 2 166 2 116
CUMUL CUMUL ANNUEL ANNUEL
BELL CANADA T2 2005 T2 2004 2005 2004
BAIIA 1 839 1 821 3 654 3 576
Amortissement (746) (733) (1 478) (1 465)
Charge nette au titre des avantages sociaux (107) (58) (213) (118)
Frais de restructuration et autres éléments (5) (13) – (16)
Bénéfice d’exploitation 981 1 017 1 963 1 977
Bénéfice d’exploitation avant frais de restructuration
et autres éléments
Le terme bénéfice d’exploitation avant frais de restruc-
turation et autres éléments n’a pas de définition normalisée
en vertu des PCGR du Canada. Il est donc improbable
qu’il puisse être comparé avec des mesures similaires présen-
tées par d’autres entreprises.
Nous utilisons le bénéfice d’exploitation avant frais de
restructuration et autres éléments, entre autres mesures,
pour évaluer le rendement d’exploitation de nos activités
permanentes, avant l’incidence des frais de restructuration
et autres éléments. Nous excluons ces éléments parce qu’ils
ont une influence sur la comparabilité de nos résultats
financiers et peuvent éventuellement donner une représen-
tation fausse de l’analyse des tendances en matière de
rendement de l’exploitation. L’exclusion de ces éléments ne
veut pas dire qu’ils sont nécessairement non récurrents.
La mesure financière selon les PCGR du Canada la plus
comparable est le bénéfice d’exploitation. Le tableau
ci-dessous présente un rapprochement du bénéfice d’ex-
ploitation et du bénéfice d’exploitation avant frais de
restructuration et autres éléments, sur une base consolidée.
CUMUL CUMUL ANNUEL ANNUEL
T2 2005 T2 2004 2005 2004
Bénéfice d’exploitation 1 100 1 105 2 166 2 116
Frais de restructuration et autres éléments 5 14 1 17
Bénéfice d’exploitation avant frais de restructuration et autres éléments 1 105 1 119 2 167 2 133
Bénéfice net avant frais de restructuration
et autres éléments et gains nets sur placements
Le terme bénéfice net avant frais de restructuration et
autres éléments et gains nets sur placements n’a pas de
définition normalisée en vertu des PCGR du Canada. Il est
donc improbable qu’il puisse être comparé avec des mesures
similaires présentées par d’autres entreprises.
Nous utilisons le bénéfice net avant frais de restruc-
turation et autres éléments et gains nets sur placements,
entre autres mesures, pour évaluer le rendement d’ex-
ploitation de nos activités permanentes, avant l’incidence
des frais de restructuration et autres éléments et gains nets
sur placements après impôts.
Rapport de gestion
Mesures financières non définiespar les PCGR La présente rubrique décrit les mesures financières non définies par les PCGR quenous utilisons dans le rapportpour expliquer nos résultatsfinanciers. Elle présenteégalement un rapprochementdes mesures financières nondéfinies par les PCGR avec les mesures financières selon les PCGR du Canada les pluscomparables.
BAIIA Nous définissons le BAIIA(bénéfice avant intérêts, impôtset amortissement) comme lesproduits d’exploitation moins les charges d’exploitation, c’est-à-dire comme le bénéficed’exploitation avantl’amortissement, la charge netteau titre des avantages sociaux et les frais de restructuration et autres éléments.
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 19
Flux de trésorerie disponibles
Le terme flux de trésorerie disponibles n’a pas de définition
normalisée en vertu des PCGR du Canada. Il est donc
improbable qu’il puisse être comparé avec des mesures
similaires présentées par d’autres entreprises. Les flux de tré-
sorerie disponibles sont présentés de manière constante
d’une période à l’autre.
Nous considérons les flux de trésorerie disponibles
comme un important indicateur de la solidité financière et
du rendement de nos activités, car ils révèlent le montant
des fonds disponibles pour rembourser la dette et réin-
vestir dans notre société. Nous estimons que certains
investisseurs et analystes utilisent les flux de trésorerie
disponibles pour évaluer une entreprise et ses actifs
sous-jacents.
Les flux de trésorerie provenant des activités d’ex-
ploitation sont la mesure financière selon les PCGR du
Canada la plus comparable. Le tableau qui suit présente un
rapprochement des flux de trésorerie disponibles et des
flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation,
sur une base consolidée.
CUMUL CUMUL ANNUEL ANNUEL
T2 2005 T2 2004 2005 2004
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation 1 450 1 124 2 389 2 384
Dépenses en immobilisations (914) (826) (1 651) (1 507)
Total des dividendes versés (387) (350) (736) (692)
Autres activités d’investissement (11) 116 (26) 135
Flux de trésorerie disponibles 138 64 (24) 320
Flux de trésorerie disponibles Nous définissons les flux de trésorerie disponibles commeles flux de trésorerie provenantdes activités d’exploitationaprès les dépenses enimmobilisations, le total des dividendes et les autresactivités d’investissement.
Nous excluons ces éléments parce qu’ils ont une
influence sur la comparabilité de nos résultats financiers et
peuvent éventuellement donner une représentation fausse
de l’analyse des tendances en matière de rendement de
l’exploitation. L’exclusion de ces éléments ne veut pas dire
qu’ils sont nécessairement non récurrents.
La mesure financière selon les PCGR du Canada la plus
comparable est le bénéfice net attribuable aux actions ordi-
naires. Le tableau ci-dessous présente un rapprochement du
bénéfice net attribuable aux actions ordinaires et du béné-
fice net avant frais de restructuration et autres éléments et
gains nets sur placements, sur une base consolidée et par
action ordinaire.
CUMUL ANNUEL CUMUL ANNUEL T2 2005 T2 2004 2005 2004
PAR PAR PAR PARTOTAL ACTION TOTAL ACTION TOTAL ACTION TOTAL ACTION
Bénéfice net attribuable aux actions ordinaires 563 0,61 554 0,60 1 037 1,12 1 024 1,11
Frais de restructuration et autres éléments 3 – (16) (0,02) 1 – (15) (0,02)
Gains nets sur placements (28) (0,03) (31) (0,03) (28) (0,03) (38) (0,04)
Bénéfice net avant frais de restructuration et autres éléments et gains nets sur placements 538 0,58 507 0,55 1 010 1,09 971 1,05
20 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Au sujet de nos activités
Une description détaillée de nos produits et services ainsi que
de nos objectifs et de notre stratégie est présentée dans le rap-
port de gestion 2004 de BCE.
Priorités stratégiques
Notre stratégie vise à nous distinguer nettement dans la
prestation de services de communications intégrées à nos
clients et à ce que nous devenions un chef de file dans ce
domaine en établissant la norme en matière de protocole
Internet (IP). Au cours du trimestre, nous avons réalisé
des progrès considérables quant à nos trois priorités
stratégiques clés.
1) Améliorer l’expérience des clients tout en réduisant considérable-
ment les coûts (notre projet Galilée)
Dans notre secteur Consommateurs :
• Nous avons gagné 127 000 abonnés au Forfait de Bell
(qui combine les services sans fil, Internet et vidéo en
un seul forfait) ce trimestre. Au cours du trimestre,
près de la moitié des activations du forfait compor-
taient la vente d’au moins un nouveau service. À la
fin du trimestre, nous comptions 681 000 abonnés à
nos forfaits.
• Le plan interurbain à 5 $ du Forfait de Bell, lancé en
juin 2004, a ajouté 87 000 nouveaux abonnés ce
trimestre, portant ainsi le total des abonnés au forfait
à 406 000 depuis son lancement. Le 3 juillet 2005,
nous avons cessé d’offrir ce plan interurbain à titre d’op-
tion du forfait, ayant recentré notre stratégie visant le
marché de consommation sur l’accroissement du
nombre de ménages utilisant des produits multiples, en
présentant des offres mieux ciblées.
• À la fin du trimestre, près de 1 million de nos clients
profitaient des avantages d’une facture unique
regroupant leurs services sur fil, Internet et vidéo.
• Nous avons continué d’accroître les avantages inhérents
au groupage en offrant un service exceptionnel à la
clientèle par le truchement du « programme Privilèges »,
un service pour lequel les heures de travail sont pro-
longées, qui offre un soutien technique et administratif
aux clients générant une grande valeur. À la fin du
trimestre, nous comptions 650 000 membres inscrits à
ce programme.
• Nous avons terminé le prototype de notre nouveau site
Web Bell.ca, qui devrait être lancé au quatrième
trimestre. Nous avons également renforcé notre site
Web actuel en améliorant le délai d’ouverture de ses-
sion ainsi que le moteur de recherche.
• Dans nos boutiques Espace Bell, les clients peuvent
dorénavant partir avec une seule boîte contenant tout
le matériel nécessaire pour installer leur service Inter-
net haute vitesse. Auparavant, le modem haute vitesse
nécessaire était expédié séparément aux clients après la
vente. Cette façon de procéder facilite la tâche des clients
qui optent pour le service Internet haute vitesse, en
plus de simplifier le travail des représentants des ventes
dans les boutiques.
• Nous avons apporté des améliorations à notre service
Net Assistant en ligne offert aux abonnés de notre
service Internet Sympatico, l’enrichissant de fonctions
additionnelles, notamment une fonction de
« clavardage » pour les questions relatives à la factura-
tion. Ces améliorations donnent également aux clients
la possibilité d’exercer un meilleur contrôle sur leur
service grâce à des fonctions d’automatisation perfec-
tionnées et à des solutions rapides.
Dans notre secteur Entreprises :
• Nous avons continué de réaliser des progrès dans la
migration du trafic principal vers un réseau national
IP-système de commutation multiprotocole avec éti-
quetage des flux (IP-MPLS) tentaculaire. À la fin du
deuxième trimestre, 73 % du trafic acheminé par notre
réseau principal et susceptible de migrer reposait sur
la technologie IP, ce qui nous rapproche de notre
objectif visant à atteindre 75 % du trafic d’ici à la fin
de 2005.
Rapport de gestion
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 21
• Dans le cadre de la réorientation de notre stratégie vers
la technologie IP, nous avons poursuivi nos démarches
visant l’abandon de services de données traditionnels.
Au deuxième trimestre, 11 services ont été ajoutés à
cette liste, ce qui porte le nombre total à 22 depuis le
début de l’exercice.
• Nous avons officiellement lancé la « Promesse de ser-
vice », qui vise à fournir aux clients un niveau de service
constant dans la prestation des services de connectivité.
Dans l’ensemble, nos diverses initiatives découlant du
projet Galilée ont permis de réaliser des réductions de
coûts de 122 millions $ ce trimestre, ce qui porte les
économies totales pour le premier semestre de 2005 à envi-
ron 242 millions $ et nous maintient en bonne voie
d’atteindre notre projection annualisée d’économies de
500 millions $ à 600 millions $ pour 2005. Ces économies
découlent principalement des éléments suivants :
• les départs d’employés survenus au quatrième trimestre
de 2004;
• la diminution des coûts liés à l’approvisionnement don-
nant lieu à des économies au chapitre des coûts
d’acquisition;
• les améliorations du coût des marchandises vendues
découlant de l’optimisation de notre réseau et de la
simplification des produits.
2) Augmenter la puissance et la portée du réseau large bande de
manière à pouvoir fournir les services de nouvelle génération
Nous avons continué de déployer la technologie de la fibre
optique jusqu’aux nœuds en mettant en service 593 autres
nœuds dans des quartiers, ce qui porte à 1 355 le nombre
total de nœuds desservis. Notre objectif est de déployer
2 000 nœuds d’ici à la fin de 2005.
Nous avons réalisé des progrès constants pour ce qui est
du déploiement de la technologie des lignes d’accès
numérique à très haut débit (VDSL) dans de gros
immeubles à logements multiples (ILM). À la fin du
trimestre, nous avions signé des ententes visant l’accès avec
537 immeubles et nous avions déployé la technologie
VDSL dans 345 immeubles.
3) Créer la prochaine génération de services pour alimenter la
croissance future
Dans notre secteur Consommateurs :
• À la fin du deuxième trimestre, nous comptions
55 000 abonnés à notre service de messagerie vocale
instantanée « 10-4 », dont un nombre important de
clients des services de détail.
• Nous avons lancé Solo Mobile, notre nouvelle marque
de sans-fil pour les jeunes, qui offre des services spéciaux
et des fonctions uniques, comme un service de mes-
sagerie vocale instantanée à la carte, offert à l’échelle du
pays, ainsi que la possibilité de choisir entre les services
postpayés et les services prépayés. Nous sommes les
premiers exploitants de services sans fil à commer-
cialiser activement la messagerie vocale instantanée
auprès du segment de marché des jeunes.
• Nous avons lancé « True Tones », un service mensuel
qui permet aux clients de télécharger une chanson d’un
artiste et de l’utiliser comme sonnerie.
• Nous avons lancé le service « Chercher et trouver », un
système de localisation sans fil qui fournit aux abonnés
la capacité de localiser simultanément plusieurs per-
sonnes à partir de leur bureau ou de leur domicile.
• Nous avons lancé à l’échelle commerciale un récepteur
vidéo personnel haute définition à deux syntoniseurs
(TVHD), qui offre aux abonnés de Bell ExpressVu la
fonction pause pour une émission de télévision en direct,
ainsi que les fonctions enregistrement, réécoute, arrêt,
avance rapide et retour rapide pour des émissions HD
et à définition standard, sur un maximum de deux
téléviseurs dans la maison au moyen d’un seul récepteur.
Dans notre unité des petites et moyennes entreprises
(PME) :
• Nous avons lancé LocalisAction, un système novateur
de localisation sans fil économique pour les PME
clientes. LocalisAction repose sur une technologie fondée
sur les appareils cellulaires permettant de localiser
des actifs dans des endroits où les signaux du système
mondial de localisation (GPS) traditionnels ne fonc-
tionnent pas.
22 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
• Nous avons lancé un nouveau service d’audioconférence
et de cyberconférence entièrement intégré, hébergé par
Bell, à l’intention des PME clientes à partir de la ver-
sion bilingue de Microsoft® Office Live Meeting 2005,
qui procure un contrôle intégral des conférences télé-
phoniques depuis l’ordinateur.
• Nous avons mené à bien l’acquisition de CSB Systems
(CSB), une entreprise spécialisée dans l’intégration de
systèmes de planification des ressources de l’Ouest cana-
dien, ce qui nous aide à étoffer notre gamme de services
à valeur ajoutée dans le domaine des solutions inté-
grées de TI.
Dans notre unité des grandes entreprises :
• Nous avons vendu jusqu’ici 185 000 lignes IP activées
qui fonctionnent à partir d’équipements se trouvant
dans les locaux des clients, ce qui représente une
augmentation de plus du double depuis les douze
derniers mois.
• Nous avons lancé le service VoIP mondial destiné aux
multinationales canadiennes, un service IP géré fourni
par BT Infonet, qui peut offrir à tarif fixe des services
téléphoniques internationaux intraentreprises illimités
en interconnectant sur un réseau privé virtuel IP
les emplacements des clients dispersés aux quatre coins
du monde.
• Nous avons continué de développer les possibilités
grâce à l’acquisition de CDG, Inc. (CDG), un four-
nisseur canadien de solutions antivirus et antipourriels,
qui devrait assurer une présence significative dans
l’Ouest, et PopWare Inc., un intégrateur de systèmes
fournissant des solutions de gestion des stocks et de
l’actif, ce qui enrichit notre portefeuille de solutions
sans fil.
Entente avec le gouvernement de l’Alberta
En juin 2005, Bell Canada et le gouvernement de l’Alberta
ont conclu une nouvelle entente en vertu de laquelle, lors
de l’achèvement de la construction du réseau de nouvelle
génération (SuperNet) et de l’acceptation du service par le
gouvernement de l’Alberta prévus pour septembre 2005,
Bell Canada deviendra propriétaire du réseau régional
étendu et accordera des droits d’utilisation au gouverne-
ment de cette province en vertu d’accords d’utilisation
indéfectibles. Le SuperNet, qui offrira des capacités à large
bande et des services Internet haute vitesse, comprend un
réseau régional de base couvrant 27 des plus importantes
collectivités de l’Alberta, et un réseau régional étendu
atteignant plus de 400 collectivités rurales de cette
province. Conjointement avec cette nouvelle entente, Bell
Canada a également conclu une nouvelle entente de partage
des revenus avec le gouvernement de l’Alberta et Axia
NetMedia Corporation, le gestionnaire de l’accès pour le
SuperNet. Les nouvelles ententes remplacent les contrats
initiaux conclus en 2001.
Conventions collectives
Le 18 juillet 2005, Bell Canada a conclu une nouvelle
convention d’une durée de quatre ans avec environ
10 000 employés de bureau et de groupes connexes
représentés par l’Association canadienne des employés en
télécommunications (ACET).
Le 21 juillet 2005, nous avons été informés que les
1 400 techniciens d’Entourage Solutions technologiques
Inc. (Entourage) en Ontario, représentés par le Syndicat
canadien des communications, de l’énergie et du papier
(SCEP), avaient voté en faveur d’une nouvelle convention
collective d’une durée de quatre ans, mettant ainsi fin à une
interruption de travail qui avait commencé en mars. Les
techniciens d’Entourage au Québec avaient déjà accepté, en
avril, une nouvelle convention collective d’une durée de
quatre ans.
Grâce à ces conventions, ainsi qu’aux importantes con-
ventions signées par Bell Canada et Aliant avec leurs
techniciens respectifs en 2004, Bell Canada jouit main-
tenant de la stabilité sur le plan des relations de travail et
d’une structure de coûts plus concurrentielle, deux élé-
ments nécessaires à la prestation de services de qualité et
d’avantages aux clients pour les années à venir.
Rapport de gestion
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 23
Information financière trimestrielle
Le tableau ci-dessous indique les données financières consolidées choisies des huit derniers trimestres terminés. Cette infor-
mation a été compilée de la même manière que celle des états financiers consolidés annuels, mais elle n’est pas vérifiée.
2005 2004 2003T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3
Produits d’exploitation 4 980 4 859 4 986 4 778 4 779 4 638 4 815 4 624
BAIIA 2 001 1 938 1 831 1 936 1 953 1 844 1 847 1 895
Amortissement (792) (773) (803) (769) (769) (767) (775) (801)
Charge nette au titre des avantages sociaux (104) (103) (67) (61) (65) (63) (46) (44)
Frais de restructuration et autres éléments (5) 4 (126) (1 081) (14) (3) (13) (1)
Bénéfice d’exploitation 1 100 1 066 835 25 1 105 1 011 1 013 1 049
Bénéfice provenant des activités poursuivies 581 492 367 102 544 485 486 453
Activités abandonnées – (1) (2) (2) 27 3 (86) 11
Gain extraordinaire – – 69 – – – – –
Bénéfice net 581 491 434 100 571 488 400 464
Bénéfice net attribuable aux actions ordinaires 563 474 417 82 554 470 386 446
Éléments inclus dans le bénéfice net :
Gains nets sur placements
Activités poursuivies 28 1 64 325 – – 84 –
Activités abandonnées – (1) (2) (2) 31 7 (94) 8
Frais de restructuration et autres éléments (3) 2 (62) (725) 16 (1) (9) 6
Bénéfice net par action ordinaire
Activités poursuivies – de base 0,61 0,51 0,38 0,09 0,57 0,51 0,50 0,48
Activités poursuivies – dilué 0,61 0,51 0,38 0,09 0,57 0,51 0,50 0,47
Bénéfice net – de base 0,61 0,51 0,45 0,09 0,60 0,51 0,41 0,49
Bénéfice net – dilué 0,61 0,51 0,45 0,09 0,60 0,51 0,41 0,48
Nombre moyen d’actions ordinaires en circulation (en millions) 926,6 926,2 925,3 924,6 924,3 924,1 923,4 921,5
24 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Analyse des résultats financiers
Analyse consolidée
CUMUL CUMUL% DE ANNUEL ANNUEL % DE
T2 2005 T2 2004 VARIATION 2005 2004 VARIATION
Produits d’exploitation 4 980 4 779 4,2 % 9 839 9 417 4,5 %
Charges d’exploitation (2 979) (2 826) (5,4 %) (5 900) (5 620) (5,0 %)
BAIIA 2 001 1 953 2,5 % 3 939 3 797 3,7 %
Amortissement (792) (769) (3,0 %) (1 565) (1 536) (1,9 %)
Charge nette au titre des avantages sociaux (104) (65) (60,0 %) (207) (128) (61,7 %)
Frais de restructuration et autres éléments (5) (14) 64,3 % (1) (17) 94,1 %
Bénéfice d’exploitation 1 100 1 105 (0,5 %) 2 166 2 116 2,4 %
Autres revenus 24 24 0,0 % 31 60 (48,3 %)
Intérêts débiteurs (247) (253) 2,4 % (494) (505) 2,2 %
Bénéfice provenant des activités poursuivies avant impôts sur les bénéfices 877 876 0,1 % 1 703 1 671 1,9 %
Impôts sur les bénéfices (223) (293) 23,9 % (494) (555) 11,0 %
Part des actionnaires sans contrôle (73) (39) (87,2 %) (136) (87) (56,3 %)
Bénéfice provenant des activités poursuivies 581 544 6,8 % 1 073 1 029 4,3 %
Activités abandonnées – 27 (100,0 %) (1) 30 (103,3 %)
Bénéfice net 581 571 1,8 % 1 072 1 059 1,2 %
Dividendes sur actions privilégiées (18) (17) (5,9 %) (35) (35) 0,0 %
Bénéfice net attribuable aux actions ordinaires 563 554 1,6 % 1 037 1 024 1,3 %
Bénéfice par action 0,61 0,60 1,7 % 1,12 1,11 0,9 %
Rapport de gestion
Analyse des résultats financiers Cette rubrique présente des renseignements détaillés et une analyse du rendementque nous avons enregistré au deuxième trimestre de 2005et pour le cumul annuel de2005 par rapport au deuxièmetrimestre de 2004 et au cumulannuel de 2004. Elle metl’accent sur nos résultatsd’exploitation consolidés et fournit également de l’information financière sur chacun de nos secteursd’exploitation.
Produits d’exploitation
Nos produits d’exploitation ont augmenté de 4,2 % au
deuxième trimestre pour s’établir à 4 980 millions $ et de
4,5 % pour s’établir à 9 839 millions $ depuis le début de
l’exercice. La croissance enregistrée ce trimestre reflète une
amélioration de la performance au chapitre des produits
d’exploitation dans tous nos secteurs, sauf le secteur Aliant.
Chez Bell Canada, cette croissance découle principalement
de la hausse des produits d’exploitation du secteur
Consommateurs
Entreprises
Aliant Autres activités de BCEAutres activités
de Bell Canada
PRODUITS D’EXPLOITATION SECTORIELS (en millions $)
38 %
29 %
10 %
9 %
14 %
Consommateurs, attribuable à une croissance plus mar-
quée des services sans fil, vidéo et d’accès Internet, et des
résultats remarquables qu’a continué d’enregistrer le secteur
Entreprises dans la foulée de la mise en œuvre ciblée de nos
stratégies relatives au chef de l’information virtuel
(CI virtuel) et aux services à valeur ajoutée et IP ainsi que
des récentes acquisitions, qui ont fait augmenter les pro-
duits d’exploitation des services de données. Bien que la
croissance de nos produits d’exploitation au deuxième
trimestre ait été légèrement tempérée par la performance
d’Aliant imputable à la diminution des produits
d’exploitation des activités annuaires, depuis le début de
l’exercice, Aliant a contribué de manière positive à la crois-
sance globale de nos produits d’exploitation. Le secteur
Autres activités de BCE a également contribué de façon
importante à l’amélioration des produits d’exploitation,
Télésat Canada (Télésat) et Groupe CGI Inc. (CGI) ayant
enregistré une croissance à deux chiffres et Bell Globe-
media Inc. (Bell Globemedia), une forte croissance à
un chiffre.
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 25
Bénéfice d’exploitation
Nous avons réalisé un bénéfice d’exploitation de
1 100 millions $, en baisse de 0,5 % ou 5 millions $ com-
parativement à la période correspondante de l’exercice
précédent. Malgré l’augmentation des produits d’ex-
ploitation, les économies de coûts découlant du projet
Galilée et la gestion prudente des dépenses chez Aliant, la
baisse d’un exercice à l’autre est principalement imputable
à l’augmentation des coûts d’acquisition occasionnée par la
croissance beaucoup plus importante du nombre d’abon-
nés des services sans fil, vidéo et Internet haute vitesse,
ainsi que par l’augmentation de la charge nette au titre
des avantages sociaux et de l’amortissement. Au premier
semestre de 2005, toutefois, le bénéfice d’exploitation a
augmenté de 2,4 % pour s’établir à 2 166 millions $, com-
parativement au semestre correspondant de l’exercice
précédent. La croissance plus forte des produits d’ex-
ploitation, en particulier chez Bell Globemedia, Télésat et
CGI, a plus que compensé l’augmentation des coûts d’ac-
quisition d’abonnés et de la charge au titre des créances
douteuses provenant de clients des services sans fil au pre-
mier trimestre découlant des retards de facturation associés
à la conversion de notre système de facturation au dernier
exercice, ainsi que l’augmentation de la charge nette au titre
des avantages sociaux et de l’amortissement.
Chez Bell Canada, surtout à cause des coûts initiaux
inhérents à l’acquisition d’abonnés, le bénéfice d’exploita-
tion a reculé de 3,5 % pour s’établir à 981 millions $ au
deuxième trimestre et de 0,7 % pour s’établir à 1 963 mil-
lions $ depuis le début de l’exercice, malgré la vigoureuse
croissance des produits d’exploitation et les économies de
coûts additionnelles découlant du projet Galilée. Les
diverses initiatives au chapitre de la réduction des coûts et
de l’amélioration des processus ont dégagé des économies
de 122 millions $ ce trimestre, portant les économies de
T2 05
T2 04
Q3 04
BÉNÉFICE D’EXPLOITATION CONSOLIDÉ (en millions $)
1 100
1 105
coûts totales découlant du projet Galilée pour le premier
semestre de 2005 à 242 millions $. Ces économies
découlent principalement des éléments suivants :
• les départs d’employés survenus au quatrième trimestre
de 2004;
• la diminution des coûts d’approvisionnement entraînant
des économies liées aux coûts d’acquisition;
• les améliorations du coût des marchandises vendues
découlant de l’optimisation de notre réseau et de la
simplification des produits.
BAIIA
Au deuxième trimestre et au premier semestre de
2005, notre BAIIA s’est établi à 2 001 millions $ et à
3 939 millions $, respectivement, ce qui correspond à des
augmentations de 2,5 % et de 3,7 %, comparativement aux
périodes correspondantes de l’exercice précédent, traduisant
des augmentations dans tous les secteurs. De même, le
BAIIA de Bell Canada s’est accru de 1,0 % par rapport au
deuxième trimestre de 2004 pour atteindre 1 839 mil-
lions $ ce trimestre, tandis que depuis le début de l’exercice,
le BAIIA affiche une hausse de 2,2 %, s’établissant à
3 654 millions $, ce qui traduit une amélioration des pro-
duits d’exploitation dans les services sans fil et vidéo,
contrebalancée par la diminution des produits d’exploita-
tion des services locaux et d’accès et de données découlant
de nos activités de gros.
Le BAIIA des services sans fil a augmenté de 5,0 %
d’un exercice à l’autre du fait de la croissance à deux chiffres
des produits d’exploitation, malgré la hausse du coût d’ac-
quisition découlant des ajouts bruts d’abonnés, supérieurs
de 41 % au deuxième trimestre de l’exercice. Par suite de
l’incidence de ces coûts supplémentaires, la marge du
BAIIA pour le trimestre a été inférieure de 2,5 points de
pourcentage à celle de la période correspondante de
l’exercice précédent.
26 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Rapport de gestion
Depuis le début de l’exercice, le BAIIA des services
sans fil a augmenté de 9,3 %, reflétant la croissance de
10 % des produits d’exploitation de ces services. Cette
augmentation a été contrebalancée par les coûts liés à l’ac-
quisition d’un plus grand nombre de clients ce trimestre
et par la hausse de la charge au titre des créances douteuses
au premier trimestre, ce qui a entraîné une légère diminu-
tion, soit de 0,4 point de pourcentage, de la marge
du BAIIA.
Le BAIIA des services vidéo a été positif, enregistrant
une progression tant pour le trimestre que depuis le début
de l’exercice, malgré la forte augmentation des activations,
ce qui traduit la priorité accordée de manière constante à
la compression des coûts et la solide croissance des produits
d’exploitation alimentée par l’augmentation du nombre
moyen d’abonnés de pair avec celle du PMU.
Les coûts d’acquisition d’abonnés des services sans fil se
sont améliorés de 2,9 % pour s’établir à 401 $ par activa-
tion brute au deuxième trimestre de 2005 et de 10,4 %
pour s’établir à 389 $ au premier semestre de 2005, contre
413 $ et 434 $ par activation brute aux périodes corres-
pondantes respectives de 2004. Malgré l’augmentation des
subventions au titre du matériel accordées en vue d’obtenir
des clients de meilleure qualité, les améliorations d’un
exercice à l’autre des coûts d’acquisition découlent princi-
palement du nombre plus élevé d’activations brutes, de la
diminution des promotions et des frais de publicité ainsi
que d’une proportion légèrement plus élevée d’activations
de services prépayés.
Les coûts d’acquisition d’abonnés des services vidéo au
deuxième trimestre et au premier semestre de 2005 ont
diminué de 18,9 % et de 24 %, respectivement, pour
s’établir à 462 $ et à 466 $ par activation brute, contre
570 $ et 610 $ par activation brute aux périodes corres-
pondantes de l’exercice précédent. Ces améliorations
importantes sont attribuables principalement à la diminu-
tion du prix des décodeurs par suite de la négociation d’un
contrat d’approvisionnement avantageux, à notre pro-
gramme de location de décodeurs et à l’amélioration du
pouvoir d’achat découlant de l’appréciation du dollar cana-
dien, situation partiellement contrebalancée par le fait que
davantage de clients ont acquis un décodeur additionnel.
Amortissement
L’amortissement, de 792 millions $ au deuxième trimestre
de 2005 et de 1 565 millions $ depuis le début de l’exer-
cice 2005, représente des augmentations de 3,0 % et de
1,9 %, respectivement, comparativement aux périodes cor-
respondantes de l’exercice précédent. Cette hausse découle
du volume accru d’immobilisations étant donné que les
dépenses en immobilisations demeurent plus élevées que
les mises hors service d’immobilisations.
Charge nette au titre des avantages sociaux
La charge nette au titre des avantages sociaux, de 104 mil-
lions $ au deuxième trimestre de 2005 et de 207 millions $
depuis le début de l’exercice 2005, représente des aug-
mentations de 60 % et de 62 %, respectivement,
comparativement aux périodes correspondantes de
l’exercice précédent. Ces augmentations découlent
principalement :
• d’une réduction du taux d’actualisation, qui est passé
de 6,5 % à 6,2 %, ce qui a occasionné l’augmentation
de l’obligation au titre des prestations constituées de nos
régimes de retraite
• d’une réduction des actifs de nos régimes en raison de
l’amortissement des pertes sur placements subies en
2001 et en 2002
• de l’amortissement complet en 2004 des économies
relatives à l’actif transitoire auquel avait donné lieu
l’adoption de nouvelles règles comptables en 1987
• de l’augmentation de l’obligation au titre des prestations
constituées du fait du programme de retraite anticipée
en 2004.
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 27
Frais de restructuration et autres éléments
Nous avons comptabilisé des frais de restructuration et
autres éléments de 5 millions $ au deuxième trimestre de
2005 et de 1 million $ depuis le début de l’exercice 2005,
ce qui comprenait des charges de 5 millions $ au deuxième
trimestre de 2005 et de 26 millions $ depuis le début de
l’exercice 2005. Ces charges étaient principalement
imputables à la réinstallation d’employés et à la fermeture
de locaux rendus inutiles par suite de la réduction de la
main-d’œuvre découlant du programme de départ des
employés de 2004. Ces montants ont été partiellement
compensés par un crédit de 25 millions $ au premier
trimestre de 2005 pour la contrepassation de provisions au
titre de la restructuration qui n’ont plus été jugées néces-
saires, étant donné que les paiements réels effectués aux
employés ont été inférieurs aux estimations.
Nous avions comptabilisé des frais de restructuration et
autres éléments de 14 millions $ au deuxième trimestre de
2004 et de 17 millions $ depuis le début de l’exercice
2004, ce qui comprenait principalement :
• une provision de 110 millions $ comptabilisée au
deuxième trimestre de 2004 au titre de dépassements
de coûts liés à un contrat avec le gouvernement
de l’Alberta
en partie compensée par :
• un revenu de 75 millions $ comptabilisé au deuxième
trimestre de 2004 relativement à une entente intervenue
entre BCE Inc. et Manitoba Telecom Services Inc. (MTS)
en vue de régler des litiges
• un crédit de 23 millions $ au deuxième trimestre de
2004 pour la contrepassation de provisions au titre de
la restructuration qui n’ont plus été jugées nécessaires,
étant donné que les paiements réels effectués aux
employés ont été inférieurs aux estimations.
Bénéfice net / Bénéfice par action
Le bénéfice net attribuable aux actions ordinaires s’est chiffré
à 563 millions $ au deuxième trimestre de 2005, ou 0,61 $
par action ordinaire, soit 1,6 % de plus que le bénéfice net
de 554 millions $, ou 0,60 $ par action ordinaire, enregistré
à la période correspondante de l’exercice précédent. Le béné-
fice du deuxième trimestre de l’exercice comprend des gains
nets sur placements et des frais de restructuration et autres
éléments de 25 millions $, composés principalement d’un
gain sur dilution lié à notre participation dans TerreStar
Networks Inc., une entreprise de services mobiles par satel-
lite, comparativement à 47 millions $ au deuxième trimestre
de 2004. En excluant l’incidence de ces éléments, le béné-
fice net de 538 millions $, ou 0,58 $ par action ordinaire,
était en hausse de 31 millions $, ou 0,03 $ par action, ce
qui représente une augmentation de 5,5 % par rapport à
l’exercice précédent.
Depuis le début de l’exercice, le bénéfice net attribuable
aux actions ordinaires s’est chiffré à 1 037 millions $, ou
1,12 $ par action ordinaire, soit 1,3 % de plus que le béné-
fice net de 1 024 millions $, ou 1,11 $ par action ordinaire
enregistré à la période correspondante de l’exercice précé-
dent. Le bénéfice enregistré depuis le début de l’exercice
2005 comprend des gains nets sur placements et des frais
de restructuration et autres éléments de 27 millions $, com-
parativement à 53 millions $ pour la période correspondante
de l’exercice précédent. En excluant l’incidence de ces élé-
ments, le bénéfice net de 1 010 millions $, ou 1,09 $ par
action ordinaire, était en hausse de 39 millions $, ou 0,04 $
par action, ce qui représente une augmentation de 3,8 % par
rapport à l’exercice précédent.
Les améliorations, tant trimestrielles que depuis le début
de l’exercice, sont attribuables directement à l’augmenta-
tion du BAIIA, à la diminution des intérêts débiteurs ainsi
qu’aux économies nettes d’impôt découlant du programme
de monétisation des pertes conclu par Bell Canada et
Bell Canada International Inc. (BCI), et sont en partie con-
trebalancées par l’augmentation de la charge nette au titre
des avantages sociaux et de l’amortissement.
28 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Rapport de gestion
Produits d’exploitation du secteur Consommateurs
Les produits d’exploitation du secteur Consommateurs ont
augmenté de 1,7 % ce trimestre et depuis le début de
l’exercice pour s’établir à 1 890 millions $ et à 3 746 mil-
lions $, respectivement, ce qui reflète une vigueur soutenue
dans nos entreprises de croissance, alimentée par les gains
substantiels au chapitre de la clientèle de nos services sans
fil, vidéo et d’accès Internet haute vitesse. La croissance de
ces gammes de produits a plus qu’atténué la diminution
des produits d’exploitation des services interurbains et des
services locaux et d’accès.
T2 05
T2 04
Q3 04
PRODUITS D’EXPLOITATION – CONSOMMATEURS (en millions $)
1 890
1 858
Sans fil
Les produits d’exploitation des services sans fil du secteur
Consommateurs ont augmenté d’un exercice à l’autre, tant
pour le trimestre que depuis le début de l’exercice, surtout
par suite de l’augmentation du nombre moyen de nos abon-
nés comparativement à l’exercice précédent. La croissance
des produits d’exploitation des services sans fil du secteur
Consommateurs a repris de l’ampleur ce trimestre, à la
faveur de l’augmentation du nombre d’abonnés et des nou-
veaux forfaits. En outre, l’émission de crédits relatifs à la
facturation et à la fidélisation au premier trimestre visant
à dédommager les clients pour les retards et les erreurs
dans la facturation survenus à la suite de l’implantation de
notre nouvelle plateforme de facturation a retrouvé les
niveaux habituels.
(Pour obtenir plus d’information sur notre clientèle
d’abonnés des services sans fil, veuillez vous reporter à
la section Services sans fil de la rubrique Analyse par gammes
de produits.)
Analyse sectorielle
CUMUL CUMUL% DE ANNUEL ANNUEL % DE
T2 2005 T2 2004 VARIATION 2005 2004 VARIATION
Produits d’exploitation
Consommateurs 1 890 1 858 1,7 % 3 746 3 683 1,7 %
Entreprises 1 499 1 441 4,0 % 2 977 2 876 3,5 %
Aliant 518 526 (1,5 %) 1 042 1 030 1,2 %
Autres activités de Bell Canada 485 468 3,6 % 964 942 2,3 %
Éliminations des produits intersectoriels (134) (121) (10,7 %) (262) (253) (3,6 %)
Total Bell Canada 4 258 4 172 2,1 % 8 467 8 278 2,3 %
Autres activités de BCE 835 722 15,7 % 1 583 1 373 15,3 %
Éliminations des produits intersectoriels (113) (115) 1,7 % (211) (234) 9,8 %
Total des produits d’exploitation 4 980 4 779 4,2 % 9 839 9 417 4,5 %
Bénéfice d’exploitation
Consommateurs 552 560 (1,4 %) 1 078 1 086 (0,7 %)
Entreprises 221 227 (2,6 %) 461 468 (1,5 %)
Aliant 99 92 7,6 % 186 174 6,9 %
Autres activités de Bell Canada 109 138 (21,0 %) 238 249 (4,4 %)
Total Bell Canada 981 1 017 (3,5 %) 1 963 1 977 (0,7 %)
Autres activités de BCE 119 88 35,2 % 203 139 46,0 %
Total du bénéfice d’exploitation 1 100 1 105 (0,5 %) 2 166 2 116 2,4 %
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 29
Vidéo
Les produits d’exploitation de nos services vidéo se sont
établis à 236 millions $ ce trimestre, comparativement à
211 millions $ l’exercice précédent, soit une hausse de
11,8 % du fait de l’augmentation du nombre moyen
d’abonnés et du produit moyen par unité (PMU) légère-
ment supérieur. De même, depuis le début de l’exercice, les
produits d’exploitation de nos services vidéo ont progressé
de 9,3 %, pour s’établir à 457 millions $.
Nous avons connu notre meilleur deuxième tri-
mestre jamais enregistré jusqu’à présent, avec l’ajout net
de 63 000 abonnés des services vidéo, soit une hausse de
163 % comparativement à des activations nettes de 24 000
au deuxième trimestre de 2004. Ces ajouts ont contribué
à l’augmentation de 11,8 %, d’un exercice à l’autre, de
notre clientèle d’abonnés des services vidéo, dont le nombre
est passé à 1 595 000. L’amélioration marquée des acti-
vations nettes ce trimestre et depuis le début de
l’exercice a été alimentée par l’incidence positive de notre
programme de location de décodeurs et par la croissance des
services VDSL.
Afin de tenter d’enrayer le grave problème du piratage
des signaux des SRD qui touche l’industrie canadienne de
la radiodiffusion, nous avons entrepris en 2004 l’implan-
tation d’un nouveau système d’accès conditionnel. Tous
les nouveaux clients inscrits depuis août 2004 sont dotés
du nouveau système et, au cours de l’année écoulée, nous
T2 05
T1 05
T4 04
T3 04
T2 04
ABONNÉS – VIDÉO (en milliers)
1 595
1 532
1 503
1 460
1 427
T2 05
T2 04
Q3 04
PRODUIT D’EXPLOITATION – VIDÉO (en millions $)
236
211
avons remplacé les anciennes cartes à puce que détenaient
encore tous les autres clients. Le processus s’est terminé vers
la fin de juillet.
Ce trimestre, notre PMU a augmenté à 50 $ par mois,
contre 49 $ par mois au deuxième trimestre de 2004 en
raison de la majoration de prix décrétée en mars 2005, en
partie contrebalancée par la diminution des produits d’ex-
ploitation provenant des services de télé à la carte par suite
du lockout de la LNH et des rabais sur les forfaits. Depuis
le début de l’exercice, le PMU est demeuré inchangé à
49 $ par mois; en effet, la majoration de prix entrée en
vigueur en mars et la modification de la composition des
produits favorisant des blocs de programmation d’émissions
à prix plus élevés ont été contrebalancées par la diminution
des produits d’exploitation provenant des services de télé
à la carte et par les rabais sur les forfaits.
Notre taux de désabonnement des services vidéo s’est
amélioré de 0,1 point de pourcentage, pour s’établir à
0,9 % ce trimestre et à 0,8 % depuis le début de l’exercice,
comparativement à l’exercice précédent, ce qui reflète le
succès continu de notre stratégie de commercialisation des
services groupés et l’exigence de signer des contrats imposée
à partir du 1er août 2004 à tous les nouveaux clients des
services vidéo.
Données
Les produits d’exploitation des services de données du
secteur Consommateurs ont progressé ce trimestre et depuis
le début de l’exercice du fait de la croissance de 24 % de
notre clientèle d’abonnés des services Internet haute vitesse
et de l’augmentation des produits d’exploitation tirés de
notre portail Web Sympatico.MSN.ca et des services à
valeur ajoutée de Bell Sympatico.
Les ajouts nets d’abonnés des services d’accès Internet
haute vitesse du secteur Consommateurs ce trimestre et
depuis le début de l’exercice ont été supérieurs à ceux de
l’exercice précédent, dans la foulée du lancement de notre
service Sympatico Débutant sur le marché ontarien ainsi que
de l’expansion de la place que nous occupons dans ce marché,
des efforts de vente ciblés et de l’amélioration des stratégies
de fidélisation. Le lancement de services haute vitesse à
prix moindres, comme Sympatico Débutant, axés sur les
segments du marché les plus sensibles aux prix, a repoussé
30 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Rapport de gestion
les limites du marché global des services haute vitesse,
stimulant la croissance des services haute vitesse et accélérant
l’effritement du service Internet de base.
Les produits d’exploitation de notre portail Web
Sympatico.MSN.ca ont augmenté de 131 % par rapport au
deuxième trimestre de 2004. Ce portail accueille actuelle-
ment en moyenne 15,8 millions de visiteurs uniques par
mois, soit 84 % des Canadiens en ligne.
Les services à valeur ajoutée comme MSN Premium
et les services Antivirus et Coupe-feu ont ajouté
99 000 abonnements ce trimestre et 241 000 abonnements
depuis le début de l’exercice, pour atteindre un total de
865 000 abonnements, soit environ le double du nombre
enregistré il y a un an.
Sur fil
Les produits d’exploitation des services locaux et d’accès
ont reculé ce trimestre et depuis le début de l’exercice,
comparativement aux périodes correspondantes de l’exercice
précédent, en raison principalement de la diminution du
nombre de lignes SAR (ce qui a entraîné une diminution
des produits d’exploitation des lignes SAR et des produits
d’exploitation connexes tirés des services Étoile), mais cette
diminution a été partiellement compensée par la hausse
des produits d’exploitation découlant des plans d’entretien
sur fil. Le nombre de lignes SAR a diminué ce trimestre et
depuis le début de l’exercice par suite des pertes découlant
de la concurrence des entreprises de services locaux
concurrents (ESLC), des services lancés par des câblo-
distributeurs, des fournisseurs de services voix sur IP, des
pressions continues exercées par la croissance de l’accès
Internet haute vitesse qui limite le besoin d’une deuxième
ligne téléphonique et les clients qui se tournent vers le
service sans fil au détriment du service téléphonique sur fil.
Le rythme de diminution du nombre de lignes SAR d’un
exercice à l’autre s’est accéléré ce trimestre, un concurrent
ayant accru la place qu’il occupe dans le marché du service
téléphonique par câble peu coûteux dans certains de nos
marchés du Québec.
Les produits d’exploitation des services interurbains ont
diminué ce trimestre et depuis le début de l’exercice com-
parativement aux périodes correspondantes de l’exercice
précédent, principalement du fait de la réduction du pro-
duit moyen par minute (PMPM). La réduction du PMPM
reflète la concurrence exercée par les fournisseurs de services
interurbains non traditionnels, l’incidence du plan inter-
urbain à 5 $ du Forfait de Bell et la réduction du volume
de minutes de conversation à l’étranger dont les tarifs sont
plus élevés. Dans l’ensemble, le volume de minutes de con-
versation ce trimestre a été légèrement supérieur à celui de
l’exercice précédent, car les gains au chapitre de l’utilisation
découlant de notre forfait ont été largement neutralisés par
les pertes découlant de la concurrence des fournisseurs de
services interurbains non traditionnels. Depuis le début
de l’exercice, le volume de minutes de conversation a
diminué, alors que la croissance du nombre de minutes
de conversation liée au forfait a été plus que contre-
balancée par les pertes en faveur des fournisseurs de services
non traditionnels.
Le 3 juillet 2005, nous avons cessé d’offrir le plan inter-
urbain à 5 $ du Forfait de Bell.
Bénéfice d’exploitation du secteur Consommateurs
Le bénéfice d’exploitation du secteur Consommateurs s’est
établi à 552 millions $ ce trimestre et à 1 078 millions $
depuis le début de l’exercice, ce qui représente des
diminutions de 1,4 % et de 0,7 %, respectivement, com-
parativement aux périodes correspondantes de l’exercice
précédent. La forte croissance des produits d’exploitation
et les économies réalisées à la suite des initiatives de com-
pression des coûts, qui ont grandement contribué au niveau
élevé du BAIIA en 2005, ont été plus que contrebalancées
par l’augmentation des coûts d’acquisition découlant de la
croissance du nombre d’abonnés des services sans fil et
T2 05
T2 04
Q3 04
BÉNÉFICE D’EXPLOITATION – CONSOMMATEURS (en millions $)
552
560
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 31
vidéo et des augmentations d’un exercice à l’autre de la
charge nette au titre des avantages sociaux et de l’amor-
tissement. Les créances douteuses provenant de clients des
services sans fil, qui ont négativement touché les résultats
au premier trimestre, sont revenues aux niveaux habituels
au deuxième trimestre.
Produits d’exploitation du secteur Entreprises
Les produits d’exploitation du secteur Entreprises pour le
trimestre et le semestre terminés le 30 juin 2005 se sont
établis à 1 499 millions $ et à 2 977 millions $, respec-
tivement, ce qui représente des augmentations de 4,0 %
et de 3,5 % par rapport aux périodes correspondantes de
l’exercice précédent. La hausse des produits d’exploitation
des services de données et des services sans fil a été par-
tiellement contrebalancée par la baisse des produits
d’exploitation des services locaux et d’accès, des services
interurbains ainsi que des ventes d’équipements terminaux
et divers.
Grandes entreprises
Les produits d’exploitation provenant des grandes entre-
prises clientes ont augmenté ce trimestre et depuis le début
de l’exercice, la hausse des produits d’exploitation des ser-
vices de données et des services sans fil ayant plus que
compensé la baisse des produits d’exploitation des services
locaux et d’accès, des services interurbains ainsi que des
ventes d’équipements terminaux et divers.
Les services de données ont dégagé une amélioration
marquée des produits d’exploitation d’un exercice à l’autre,
même en excluant l’incidence des acquisitions, du fait de
la croissance continue de nos produits d’exploitation des
services de connectivité IP et des services à valeur ajoutée.
Les services à valeur ajoutée ont enregistré une progression
de 47 % au deuxième trimestre comparativement au
T2 05
T2 04
Q3 04
PRODUITS D’EXPLOITATION – ENTREPRISES (en millions $)
1 499
1 441
trimestre correspondant de l’exercice précédent, princi-
palement en raison des acquisitions et de l’impartition par
les clients.
Le passage à l’univers IP s’est poursuivi tout au long du
trimestre, la mise en œuvre de réseaux privés virtuels IP
(RPV_IP) ayant été effectuée chez 17 nouveaux clients,
notamment Groupe Jean Coutu, la Ville de Toronto,
PepsiCo Canada et Gowling Lafleur Henderson, s.r.l. En
conséquence, le nombre total de clients qui avaient mis en
œuvre le service RPV_IP à la fin du deuxième trimestre de
2005 s’élève à 111.
Au cours du trimestre, nous avons continué d’enrichir
notre portefeuille de solutions à valeur ajoutée en acquérant
CDG, un fournisseur canadien de solutions antivirus et
antipourriels, qui devrait assurer une présence significative
dans l’Ouest, et PopWare, un fournisseur de solutions
de gestion des stocks et de l’évaluation, qui contribue à
enrichir notre portefeuille de solutions sans fil.
PME
Les produits d’exploitation découlant des PME clientes
ont augmenté ce trimestre et depuis le début de l’exer-
cice, traduisant la hausse des produits d’exploitation des
services de données, des services sans fil ainsi que des ventes
d’équipements terminaux et divers qui a plus que compensé
la baisse des produits d’exploitation des services interur-
bains et des services locaux et d’accès. La croissance des
produits d’exploitation des services de données a été ali-
mentée par l’augmentation des connexions au service
d’accès Internet haute vitesse DSL et par la vigueur
soutenue des ventes de services à valeur ajoutée découlant
de la mise en œuvre couronnée de succès de notre stratégie
de CI virtuel, malgré la vive concurrence qui règne sur le
marché. Les abonnements aux services à valeur ajoutée ont
augmenté de 12 000, ce qui porte à 106 000 leur nombre
total à la fin du trimestre. Les récentes acquisitions de
Nexxlink Technologies Inc. (Nexxlink) et de CSB,
combinées à l’accélération de la croissance d’Accutel
Conferencing Systems Inc. (Accutel) et de Charon Systems
Inc. (Charon), entreprises acquises en 2004, ont grandement
contribué à la croissance des produits d’exploitation des
services de données et des ventes d’équipements terminaux
et divers enregistrée ce trimestre. Les produits d’exploitation
32 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Rapport de gestion
des services interurbains ont diminué, principalement en
raison des volumes et des pressions exercées sur les tarifs
par la concurrence ainsi que du fléchissement de nos ser-
vices de téléphones publics découlant du phénomène de
substitution par les services sans fil et Internet. De même,
les produits d’exploitation des services locaux et d’accès ont
également diminué à cause des pressions occasionnées par
le fléchissement de nos services de téléphones publics et la
diminution des revenus tirés de l’installation des services
sur fil imputable au conflit de travail chez Entourage,
lequel a été réglé en juillet.
Bell West
Bell West a continué de grossir sa clientèle de grandes
entreprises et de PME, ce qui a donné lieu à un volume
accru de ventes d’équipements se trouvant dans les locaux
des clients et s’est traduit directement par un accroissement
des ventes d’équipements terminaux et divers au
deuxième trimestre et au premier semestre de 2005. Les
produits d’exploitation des services locaux et d’accès et
des services interurbains ont aussi augmenté ce trimestre
et depuis le début de l’exercice du fait de l’expansion de la
clientèle. Cependant, les produits d’exploitation de ser-
vices de données ont diminué, traduisant les produits
d’exploitation inférieurs en 2005 à ceux de l’exercice précé-
dent perçus auprès du gouvernement de l’Alberta pour la
construction d’un réseau de nouvelle génération.
Groupe Télécom
En novembre 2004, nous avons acquis les activités
canadiennes de 360networks Corporation, y compris
GT Groupe Télécom Inc. (collectivement, 360 networks),
ainsi que certains actifs réseau aux États-Unis. Cette acqui-
sition nous a permis d’accroître notre clientèle et d’acquérir
un vaste réseau optique desservant de grandes villes de
l’Ouest canadien. Le secteur Entreprises comprend
dorénavant les activités de détail découlant de cette acqui-
sition, exploitées dans l’Ouest canadien à titre d’unité
Groupe Télécom au sein de Bell Canada.
Bénéfice d’exploitation du secteur Entreprises
Le bénéfice d’exploitation du secteur Entreprises pour le
deuxième trimestre et le premier semestre de 2005 a
diminué de 2,6 % et de 1,5 %, respectivement, pour
s’établir à 221 millions $ et à 461 millions $, par suite
de l’augmentation de la charge nette au titre des avantages
sociaux et de l’amortissement qui a plus que contrebalancé
l’amélioration du BAIIA découlant de la forte croissance
des produits d’exploitation et de l’incidence des initiatives
en matière d’économies de coûts.
Au sein de l’unité des grandes entreprises, le bénéfice
d’exploitation a augmenté ce trimestre et depuis le début
de l’exercice, traduisant la croissance des produits d’ex-
ploitation et les initiatives en matière d’économies de
coûts, qui ont été en partie contrebalancées par l’aug-
mentation de l’amortissement et de la charge nette au
titre des avantages sociaux.
Au deuxième trimestre et au premier semestre de
l’exercice, notre unité des PME a enregistré un bénéfice
d’exploitation moindre qu’aux périodes correspondantes
de 2004, ayant subi une augmentation de l’amortisse-
ment et de la charge nette au titre des avantages sociaux.
Au deuxième trimestre et depuis le début de l’exercice,
Bell West a également enregistré un bénéfice d’ex-
ploitation inférieur, ce qui est principalement imputable
à la diminution des produits d’exploitation des services
de données et à l’augmentation de l’amortissement.
T2 05
T2 04
Q3 04
BÉNÉFICE D’EXPLOITATION – ENTREPRISES (en millions $)
221
227
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 33
Produits d’exploitation d’Aliant
Les produits d’exploitation du secteur Aliant, de 518 mil-
lions $ pour le deuxième trimestre, ont diminué de 1,5 %
comparativement au trimestre correspondant de l’exercice
précédent. La forte croissance continue des services sans fil
et Internet a partiellement compensé les baisses dans d’autres
secteurs découlant des restrictions imposées par les orga-
nismes de réglementation, les répercussions de la concurrence
ainsi que la baisse des produits d’exploitation tirés de la
publicité dans les annuaires. Toutefois, depuis le début de
l’exercice, les produits d’exploitation se sont chiffrés à
1 042 millions $, soit 1,2 % de plus qu’à la période corres-
pondante de l’exercice précédent, du fait de l’augmentation
des ventes de produits au premier trimestre.
Les produits d’exploitation découlant des services sans fil
d’Aliant ont augmenté au deuxième trimestre et depuis le
début de l’exercice, comparativement aux périodes corres-
pondantes de l’exercice précédent. Cette croissance est
attribuable à l’augmentation de 9,7 % d’un exercice à l’autre
de la clientèle des services sans fil d’Aliant, y compris la
hausse de 24 % de la clientèle des services numériques, ce
qui traduit sa position enviable sur le marché appuyée par
un réseau élargi soutenu par les concessionnaires et des solu-
tions novatrices, ses offres de prix attrayantes et sa vaste
zone desservie. En outre, le PMU a augmenté ce trimestre,
ce qui traduit l’incidence du pourcentage plus élevé d’abon-
nés choisissant le service numérique ainsi que l’utilisation
accrue et l’adoption grandissante des fonctions par les clients.
Les produits d’exploitation des services de données pour
le deuxième trimestre et le premier semestre de 2005 ont
diminué, la hausse des produits d’exploitation des services
Internet ayant été plus que contrebalancée par une autre
baisse des produits d’exploitation des services de données
découlant de la poursuite de la rationalisation des réseaux de
circuits et du fait des pressions de la concurrence sur les
prix. La décision du Conseil de la radiodiffusion et des télé-
communications canadiennes (CRTC) concernant les services
T2 05
T2 04
Q3 04
PRODUITS D’EXPLOITATION D’ALIANT (en millions $)
518
526
de réseau numérique propres aux concurrents (décision au
sujet des services RNC) a également eu une incidence néga-
tive sur les produits d’exploitation des services de données.
L’augmentation des produits d’exploitation tirés des services
Internet découle de la croissance de 7,0 % d’un exercice à
l’autre du nombre d’abonnés, ce qui reflète une expansion de
31 % de la clientèle du service Internet haute vitesse d’Aliant.
L’augmentation de la clientèle d’abonnés reflète l’expansion
du service Internet haute vitesse dans de nouveaux secteurs,
les offres de lancement attrayantes et l’accent mis sur le
groupage avec d’autres produits et services. L’incidence des
offres de lancement audacieuses proposées par Aliant à la fin
de l’exercice précédent et ce, jusqu’au premier trimestre, de
pair avec ses options à valeur ajoutée, ont réduit le PMU.
La vive concurrence dans le marché des services inter-
urbains, la substitution, par les clients, des appels
interurbains par les options Internet sans fil et l’utilisation
des outils de gestion du centre de contact pour réduire le
volume de minutes de conversation ont eu pour effet de
faire diminuer les produits d’exploitation des services interur-
bains au deuxième trimestre et au premier semestre de 2005,
comparativement aux périodes correspondantes de l’exer-
cice précédent.
Les produits d’exploitation des services locaux et d’accès
ont reculé au deuxième trimestre et depuis le début de
l’exercice, comparativement aux périodes correspondantes de
l’exercice précédent. Cette situation est imputable à la baisse
de 1,6 % du nombre d’abonnés des lignes SAR en raison des
pertes de clients découlant de la concurrence et du
phénomène de substitution technologique. Les produits
d’exploitation des services améliorés ont également diminué,
un nombre accru de clients ayant reçu des rabais sur le
groupage de services. Les restrictions imposées par le CRTC
continuent d’exercer des pressions sur les produits d’ex-
ploitation des services locaux et d’accès d’Aliant en ce qui a
trait au groupage du service local avec d’autres services non
réglementés et à la limitation des promotions visant à recon-
quérir des clients. De plus, l’incidence négative de la décision
au sujet des services RNC a totalisé 2,3 millions $ pour
le deuxième trimestre et 4,7 millions $ depuis le début
de l’exercice.
34 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Rapport de gestion
Les produits d’exploitation tirés des ventes d’équipements
terminaux et divers ont diminué au deuxième trimestre en
raison de la baisse des produits d’exploitation tirés de la
publicité dans les annuaires. Depuis le début de l’exercice,
une augmentation a été enregistrée, la baisse des produits
d’exploitation tirés de la publicité dans les annuaires ayant
été plus que compensée par la hausse des ventes de produits.
Bénéfice d’exploitation d’Aliant
Le bénéfice d’exploitation d’Aliant s’est élevé à 99 millions $
au deuxième trimestre et à 186 millions $ depuis le début de
l’exercice, ce qui reflète une augmentation de 7 millions $,
ou 7,6 %, et de 12 millions $, ou 6,9 %, respectivement, com-
parativement aux périodes correspondantes de l’exercice
précédent. L’incidence globale de la croissance et de la reprise
opérée depuis l’interruption de travail survenue en 2004 a été
partiellement contrebalancée par les répercussions de la déci-
sion au sujet des services RNC et l’augmentation du coût des
prestations de retraite et autres avantages postérieurs à l’em-
ploi. Les hausses de charges d’exploitation nécessaires pour
soutenir la croissance des produits d’exploitation ont été
jugulées par une saine gestion des dépenses, ce qui com-
prend les économies de coûts réalisées grâce au programme
de retraite anticipée volontaire offert par Aliant en 2004.
Produits d’exploitation du secteur
Autres activités de Bell Canada
Les produits d’exploitation du secteur Autres activités de
Bell Canada, de 485 millions $ pour le deuxième trimestre
de 2005 et de 964 millions $ pour les deux premiers
trimestres du présent exercice, reflètent des augmenta-
tions de 17 millions $, ou 3,6 %, et de 22 millions $, ou
2,3 %, respectivement, comparativement aux périodes cor-
respondantes de l’exercice précédent. Ces améliorations
découlent principalement des produits d’exploitation accrus
de notre unité d’affaires de gros découlant de l’acquisition
de la portion de gros de 360networks au quatrième
trimestre de l’exercice précédent et de la décision favorable
rendue par le CRTC relativement aux subventions octroyées
pour les services dans des zones de desserte à coût élevé
de Télébec, société en commandite (Télébec) au premier
trimestre. Ces améliorations ont été partiellement
contrebalancées par des produits d’exploitation en baisse de
15,9 millions $ au deuxième trimestre et de 25,8 mil-
lions $ depuis le début de l’exercice découlant de la décision
au sujet des services RNC et par les pressions continues
exercées sur les produits d’exploitation des services de don-
nées en raison de la concurrence sur les prix et de la
migration des clients vers leurs propres réseaux. L’aug-
mentation enregistrée au deuxième trimestre traduit
également l’incidence positive sur les produits d’exploita-
tion de la résiliation anticipée d’un contrat relatif à des
installations transfrontalières.
Bénéfice d’exploitation du secteur
Autres activités de Bell Canada
Le bénéfice d’exploitation du secteur Autres activités de
Bell Canada s’est établi à 109 millions $ ce trimestre, en
baisse de 21 % par rapport au deuxième trimestre de 2004;
depuis le début de l’exercice, le bénéfice d’exploitation a
enregistré une baisse de 4,4 %, pour s’établir à 238 millions $
comparativement à la période correspondante de l’exercice
précédent. Ces baisses sont principalement imputables à la
charge plus importante au titre des salaires et des coûts des
marchandises vendues relativement aux activités de gros
de 360networks qui ont été acquises au quatrième trimestre
de 2004, à l’incidence de la décision au sujet des services
RNC et à la légère diminution des charges d’exploitation
chez Télébec et NorthernTel, société en commandite
(NorthernTel). Ces incidences ont été en partie contre-
balancées par diverses initiatives en matière d’économies de
coûts et par l’amélioration de la charge au titre des créances
douteuses. En outre, la diminution d’un exercice à l’autre
a été compensée au premier trimestre de 2005 par un crédit
de 25 millions $ pour la contrepassation de provisions au
titre de la restructuration qui n’ont plus été jugées néces-
saires, étant donné que les paiements réels ont été inférieurs
aux estimations, ce qui neutralise la charge de 24 millions $
imputable à la réinstallation d’employés et à la fermeture
de locaux par suite du programme de départ des employés.
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 35
Produits d’exploitation du secteur
Autres activités de BCE
Les produits d’exploitation du secteur Autres activités de
BCE ont augmenté de 15,7 % ce trimestre, pour s’établir
à 835 millions $, et de 15,3 %, pour s’établir à 1 583 mil-
lions $ depuis le début de l’exercice, comparativement aux
périodes correspondantes de 2004. Dans chaque cas, cette
croissance est attribuable à l’augmentation des produits
d’exploitation de Bell Globemedia, de Télésat et de CGI.
Les produits d’exploitation de Bell Globemedia se sont
établis à 399 millions $ ce trimestre, en hausse de 7,5 %
par rapport au deuxième trimestre de l’exercice précédent.
Depuis le début de l’exercice, les produits d’exploitation
de Bell Globemedia ont progressé de 5,9 %, s’élevant à
755 millions $. Les revenus tirés de la publicité télédiffusée
ont augmenté de 10,4 % ce trimestre et de 8,2 % depuis
le début de l’exercice, reflétant le solide horaire de CTV,
qui comprenait 18 des 20 émissions les plus écoutées
régulièrement à l’horaire entre septembre 2004 et le début
de juillet 2005. La télédiffusion par CTV du concert Live8
s’est avérée l’un des événements les plus marquants de
l’histoire de la station, avec 10,5 millions de téléspectateurs,
soit environ un Canadien sur trois. La forte croissance des
revenus tirés de la publicité dans les canaux de télévision
traditionnels et spécialisés a contribué à contrebalancer la
perte des revenus publicitaires générés par la diffusion des
matchs de hockey sur nos canaux TSN et RDS spécialisés
dans les sports.
Les produits d’exploitation de Bell Globemedia tirés des
abonnements ont augmenté de 5,4 % ce trimestre et de
4,7 % depuis le début de l’exercice, reflétant la croissance
des abonnements aux canaux spécialisés ainsi que celle
des abonnements à la version en ligne du quotidien
The Globe and Mail.
Télésat a enregistré des produits d’exploitation de
137 millions $ ce trimestre, en hausse de 61 %, et de
245 millions $ depuis le début de l’exercice, en hausse
de 45 %, principalement par suite des produits d’ex-
ploitation accrus tirés de son réseau pour les services de
téléapprentissage interactif, de son acquisition de The
SpaceConnection Inc. (SpaceConnection) et des produits
d’exploitation de la bande Ka découlant d’Anik F2. Space-
Connection, acquise en janvier 2005, est un fournisseur de
services de transmission par satellite aux grands réseaux
de télévision et aux canaux spécialisés des États-Unis.
Le satellite Anik F2, entré en service commercial
|en octobre 2004, a été le premier satellite au monde à
commercialiser la bande de fréquence Ka, ce qui permet
d’offrir des services bidirectionnels d’accès Internet haute
vitesse à des clients et à des entreprises au Canada et
aux États-Unis.
Le 25 mai 2005, Télésat annonçait le lancement de son
nouveau service bidirectionnel d’accès Internet haute vitesse
au moyen de la bande de fréquence Ka d’Anik F2. Ce
nouveau service est offert aux consommateurs par le truche-
ment de multiples distributeurs partout au Canada, dont
Barrett Xplore Inc. (Barrett), un fournisseur de services
sans fil à large bande, Télébec, NorthernTel et Infosat
Communications Inc.
Notre quote-part des produits d’exploitation de CGI a
augmenté de 10,9 % ce trimestre et de 18,6 % depuis le
début de l’exercice, s’établissant respectivement à 275 mil-
lions $ et à 548 millions $, ce qui reflète l’acquisition
d’American Management Systems Inc. (AMS) par CGI en
mai 2004.
CUMUL CUMUL% DE ANNUEL ANNUEL % DE
T2 2005 T2 2004 VARIATION 2005 2004 VARIATION
Bell Globemedia 399 371 7,5 % 755 713 5,9 %
Télésat 137 85 61,2 % 245 169 45,0 %
CGI 275 248 10,9 % 548 462 18,6 %
Autres 24 18 33,3 % 35 29 20,7 %
Produits d’exploitation du secteur Autres activités de BCE 835 722 15,7 % 1 583 1 373 15,3 %
36 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Services locaux et d’accès
Les produits d’exploitation des services locaux et d’accès se
sont établis à 1 368 millions $ ce trimestre et à 2 736 mil-
lions $ depuis le début de l’exercice, en baisse de 2,4 % et
de 1,6 %, respectivement, par rapport aux périodes corres-
pondantes de 2004, en raison surtout de la baisse des
produits d’exploitation tirés des lignes d’accès au réseau
(SAR) et des services Étoile, partiellement contrebalancée
par les gains découlant des plans d’assurance et d’entretien
liés aux services sur fil.
T2 05
T2 04
Q3 04
Q2 04
PRODUITS D’EXPLOITATION DES SERVICES LOCAUX ET D’ACCÈS (en millions $)
1 368
1 401
Lignes SAR (en milliers)
12 700
12 938
Le nombre de lignes SAR en service a fléchi de 238 000,
ou 1,8 % depuis le deuxième trimestre de 2004, en raison
des pertes découlant de la concurrence des ESLC, des
câblodistributeurs qui offrent le service téléphonique local
et des fournisseurs de services voix sur IP, ainsi que des pres-
sions continues exercées par la croissance de l’accès Internet
haute vitesse qui limite le besoin d’une deuxième ligne
téléphonique et par la substitution des services sur fil par
les services sans fil. Cette diminution d’un exercice à l’autre
reflète des pertes de lignes SAR plus élevées qu’auparavant,
un important câblodistributeur ayant accru la place qu’il
occupe dans le marché du service téléphonique par câble
peu coûteux dans certains de nos marchés du Québec.
Rapport de gestion
Bénéfice d’exploitation du secteur
Autres activités de BCE
Le bénéfice d’exploitation du secteur Autres activités de
BCE a augmenté de 35 % ce trimestre et de 46 % depuis
le début de l’exercice, s’établissant respectivement à
119 millions $ et à 203 millions $, ce qui reflète la crois-
sance du bénéfice d’exploitation de Bell Globemedia et de
Télésat, en partie contrebalancée par la baisse du bénéfice
d’exploitation de CGI.
Le bénéfice d’exploitation de Bell Globemedia a aug-
menté de 28 % ce trimestre et de 40 % depuis le début de
l’exercice, en raison de la croissance des produits d’ex-
ploitation et des économies au chapitre des coûts.
Le bénéfice d’exploitation de Télésat a augmenté de 27 %
ce trimestre et de 23 % depuis le début de l’exercice,
traduisant une forte croissance des produits d’exploitation,
partiellement contrebalancée par les charges d’exploita-
tion relatives à SpaceConnection, les coûts de l’équipement
du réseau pour les services de téléapprentissage interactif
et l’amortissement accru relatif à Anik F2 et à Space-
Connection. Le bénéfice d’exploitation de CGI a diminué
de 20 % ce trimestre du fait de l’augmentation des charges
d’exploitation et de l’amortissement lié à l’acquisition.
Depuis le début de l’exercice, toutefois, le bénéfice d’ex-
ploitation de CGI est inchangé.
Analyse par gammes de produits
CUMUL CUMUL% DE ANNUEL ANNUEL % DE
T2 2005 T2 2004 VARIATION 2005 2004 VARIATION
Services locaux et d’accès 1 368 1 401 (2,4 %) 2 736 2 780 (1,6 %)
Services interurbains 518 572 (9,4 %) 1 056 1 178 (10,4 %)
Services sans fil 771 698 10,5 % 1 484 1 349 10,0 %
Services de données 966 870 11,0 % 1 917 1 762 8,8 %
Services vidéo 236 211 11,8 % 457 418 9,3 %
Vente d’équipements terminaux et divers 399 420 (5,0 %) 817 791 3,3 %
Total Bell Canada 4 258 4 172 2,1 % 8 467 8 278 2,3 %
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 37
Services interurbains
Les produits d’exploitation des services interurbains se sont
établis à 518 millions $ ce trimestre et à 1 056 millions $
au premier semestre de 2005, en baisse de 9,4 % et de
10,4 %, respectivement, d’un exercice à l’autre compara-
tivement aux périodes correspondantes de 2004. La baisse des
produits d’exploitation des services interurbains a touché
tous les secteurs connexes de Bell Canada, en particulier nos
secteurs Consommateurs et Entreprises.
Dans l’ensemble, les volumes de minutes de conversation
ont augmenté légèrement ce trimestre et depuis le début de
l’exercice, soit de 3,8 % et de 2,0 %, respectivement, pour
s’établir à 4 667 millions et à 9 255 millions, comparative-
ment aux périodes correspondantes de 2004. Le PMPM a
cependant baissé, de 0,017 $, pour s’établir à 0,101 $
au deuxième trimestre de 2005, et de 0,015 $, pour s’établir
à 0,104 $ au premier semestre de l’exercice, ce qui reflète
les pressions de la concurrence et l’augmentation continue
des abonnements au plan interurbain à 5 $ du Forfait de
Bell, qui a été supprimé à la fin du deuxième trimestre,
le 3 juillet 2005.
Services sans fil
T2 05
T1 05
T4 04
T3 04
T2 04
Services prépayés Services postpayés
ABONNÉS DES SERVICES SANS FIL (en milliers)
5 108
4 962
4 925
4 708
4 599
T2 05
T2 04
Q3 04
Q2 04
PRODUITS D’EXPLOITATION DES SERVICES INTERURBAINS (en millions $)
518
572
Minutes d’interurbain (en millions)
4 667
4 498Les produits d’exploitation des services sans fil ont aug-
menté de 10,5 % ce trimestre et de 10,0 % depuis le début
de l’exercice, pour s’établir à 771 millions $ et à 1 484 mil-
lions $, respectivement, comparativement aux périodes
correspondantes de l’exercice précédent. Dans chaque cas,
l’amélioration d’un exercice à l’autre est attribuable à la
croissance de 11,1 % du nombre d’abonnés. Le PMU
pondéré est demeuré stable trimestriellement et depuis le
début de l’exercice, s’établissant à 50 $ et à 48 $, respec-
tivement, par mois.
Notre clientèle totale d’abonnés des services cellulaires
et SCP a dépassé le cap des cinq millions ce trimestre,
atteignant 5 108 000 abonnés le 30 juin 2005. Nous avons
enregistré 146 000 ajouts nets d’abonnés ce trimestre, ce
qui représente une augmentation de 54 % des ajouts nets
d’abonnés par rapport à la période correspondante de l’exer-
cice précédent. Les ajouts nets d’abonnés des services
postpayés ont augmenté de 50 %, s’établissant à 117 000,
et les ajouts nets d’abonnés des services prépayés, de 71 %,
s’établissant à 29 000. L’augmentation beaucoup plus
importante des ajouts nets d’abonnés des services post-
payés est attribuable au succès de nos nouveaux forfaits et
de notre nouveau service « 10-4 », ainsi qu’à notre présence
accrue dans l’Ouest canadien. L’augmentation des activa-
tions de services prépayés découle des abonnés de Virgin
Mobile et des retombées du nouveau barème de prix à
plusieurs niveaux pour les services prépayés lancé en février
dernier et destiné à stimuler l’utilisation en facturant aux
abonnés 0,30 $ la minute pour les deux premières minutes
et 0,05 $ la minute pour le reste de la durée de la conver-
sation. Ce trimestre, 80 % des ajouts nets ont été enregistrés
dans les plans de services postpayés. Depuis le début de
l’exercice, nos ajouts nets, de 183 000, étaient inférieurs de
2,1 % à ceux de la période correspondante de l’exercice
précédent, car la forte croissance enregistrée au deuxième
trimestre a été complètement balayée par l’annulation de
45 000 comptes d’abonnés en défaut de paiement au pre-
mier trimestre dans le cadre de la migration de notre
système de facturation et par le nombre limité de
T2 05
T2 04
Q3 04
PRODUITS D’EXPLOITATION DES SERVICES SANS FIL (en millions $)
771
698
38 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Rapport de gestion
promotions de services postpayés au début de l’exercice.
Depuis le début de l’exercice, 61 % des ajouts nets étaient
attribuables aux plans de services postpayés.
Le taux de désabonnement de nos plans de services
postpayés ce trimestre s’est amélioré, passant de 1,6 % au
trimestre précédent à 1,4 %, mais a augmenté de 0,3 point
de pourcentage comparativement à celui du deuxième
trimestre de 2004. Cette augmentation d’un exercice
à l’autre du taux de désabonnement des services postpayés
reflète la politique plus rigoureuse en ce qui concerne l’ap-
plication des crédits et remises aux clients ainsi que l’offre
des mises à jour du matériel, de même que certains effets
résiduels de la migration de notre système de facturation.
Le taux de désabonnement de nos plans de services prépayés
ce trimestre s’est accru légèrement, passant à 2,1 % com-
parativement à 1,9 % à la période correspondante de
l’exercice précédent, en raison principalement de la réac-
tion des clients à un changement de pratique concernant
les minutes inutilisées des plans de services prépayés,
reportées en avant pour les clients existants. Dans l’en-
semble, notre taux de désabonnement pondéré a augmenté
à 1,6 % pour le présent exercice, contre 1,3 % l’exercice
précédent, tant pour le trimestre que depuis le début
de l’exercice.
Notre PMU pondéré est demeuré stable ce trimestre,
à 50 $ par mois, et depuis le début de l’exercice, à 48 $ par
mois, comparativement aux périodes correspondantes de
l’exercice précédent. Dans chaque cas, le PMU des services
postpayés légèrement inférieur a été compensé par le PMU
supérieur des services prépayés. Le PMU des services
postpayés, qui a augmenté sur une base séquentielle de
4 $, a diminué de 1 $ pour s’établir à 61 $ par mois au
deuxième trimestre et à 59 $ par mois au premier semes-
tre de 2005, comparativement aux périodes correspondantes
de l’exercice précédent. Les diminutions d’un exercice à
l’autre ont été principalement imputables à la transition des
clients vers les forfaits proposant des tarifs moindres, ce qui
a complètement neutralisé la croissance des produits d’ex-
ploitation des services de données sans fil ainsi que d’autres
fonctions. L’incidence depuis le début de l’exercice reflète
également l’imputation dans les comptes de clients de
crédits relatifs à la facturation et à la fidélisation au premier
trimestre, qui ont retrouvé les niveaux habituels au
deuxième trimestre. Le 1er juillet 2005, nous avons mis en
œuvre des majorations de tarifs pour plusieurs services,
notamment le 911, le 411 et la messagerie texte sortante,
ce qui devrait dorénavant faire croître le PMU des services
postpayés. Le PMU des services prépayés a augmenté à
16 $ par mois ce trimestre et à 13 $ par mois depuis le
début de l’exercice, reflétant l’utilisation accrue et la cons-
tatation d’une tranche des produits reportés relatifs aux
minutes inutilisées des services prépayés qui expireront.
CUMUL CUMUL% DE ANNUEL ANNUEL % DE
T2 2005 T2 2004 VARIATION 2005 2004 VARIATION
PMU ($/mois) 50 50 – 48 48 –
Services postpayés 61 62 (1,6 %) 59 60 (1,7 %)
Services prépayés 16 11 45,5 % 13 11 18,2 %
Activations brutes de services cellulaires et SCP
Activations (en milliers) 380 269 41,2 % 657 530 24,0 %
Services postpayés 280 205 36,6 % 473 409 15,6 %
Services prépayés 100 63 58,7 % 184 121 52,1 %
Taux de désabonnement (moyen par mois) 1,6 % 1,3 % (0,3) pt 1,6 % 1,3 % (0,3) pt
Services postpayés 1,4 % 1,1 % (0,3) pt 1,5 % 1,1 % (0,4) pt
Services prépayés 2,1 % 1,9 % (0,2) pt 2,0 % 1,8 % (0,2) pt
Activations nettes de services cellulaires et SCP
Activations (en milliers) (1) 146 95 53,7 % 183 187 (2,1 %)
Services postpayés (1) 117 78 50,0 % 112 147 (23,8 %)
Services prépayés (1) 29 17 70,6 % 71 40 77,5 %
Services cellulaires et SCP
Abonnés (en milliers) 5 108 4 599 11,1 % 5 108 4 599 11,1 %
Services postpayés 3 836 3 500 9,6 % 3 836 3 500 9,6 %
Services prépayés 1 272 1 099 15,7 % 1 272 1 099 15,7 %
(1) Nous avons obtenu 82 000 nouveaux clients au premier trimestre de 2005 (40 000 abonnés aux services postpayés et 42 000 abonnés aux servicesprépayés) ainsi qu’annulé 45 000 comptes d’abonnés aux services postpayés en défaut de paiement.
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 39
Services de données
Les produits d’exploitation des services de données ont
augmenté de 11,0 % ce trimestre et de 8,8 % depuis le
début de l’exercice, pour s’établir à 966 millions $ et à
1 917 millions $, respectivement, comparativement aux
périodes correspondantes de l’exercice précédent. Dans
chaque cas, cette amélioration est attribuable à la croissance
du service Internet haute vitesse, ainsi que des services à
valeur ajoutée et des services IP, qui a plus que compensé
la baisse des produits d’exploitation découlant de la con-
struction liée au contrat avec le gouvernement de l’Alberta,
la baisse des produits d’exploitation des services de données
traditionnels, la concurrence sur les prix et la baisse des pro-
duits d’exploitation découlant de la décision au sujet des
services RNC totalisant 16,3 millions $ au deuxième
trimestre et 27,7 millions $ depuis le début de l’exercice.
La croissance de nos services à valeur ajoutée est en partie
attribuable aux acquisitions d’entreprises réalisées au cours
des douze derniers mois. Les résultats du trimestre
traduisent également l’avantage non récurrent découlant de
la résiliation anticipée d’un contrat relatif à des installations
transfrontalières.
Le nombre d’abonnés à notre service Internet haute
vitesse a augmenté de 92 000 ce trimestre et de 220 000
depuis le début de l’exercice, dépassant le cap des deux
T2 05
T1 05
T4 04
T3 04
T2 04
Consommateurs Affaires Gros
ABONNÉS DU SERVICE INTERNET HAUTE VITESSE (en milliers)
2 028
1 936
1 808
1 717
1 633
T2 05
T2 04
Q3 04
PRODUITS D’EXPLOITATION DES SERVICES DE DONNÉES (en millions $)
966
870
millions d’abonnés à la fin du deuxième trimestre, avec
un total de 2 028 000 abonnés. Les ajouts nets plus élevés
d’abonnés des services Internet haute vitesse, tant ce
trimestre que depuis le début de l’exercice, découlent du
lancement de notre service Sympatico Débutant sur le
marché ontarien ainsi que de l’expansion de la place que
nous occupons dans ce marché, des efforts de vente ciblés
et de l’amélioration des stratégies de fidélisation. Le lance-
ment de services haute vitesse à prix moindres axés sur les
segments du marché sensibles aux prix (comme notre ser-
vice Sympatico Débutant) a repoussé les limites du marché
global des services haute vitesse, stimulant la croissance des
services haute vitesse et accélérant l’effritement du service
Internet de base. Dans le marché de l’accès Internet haute
vitesse en Ontario et au Québec, la place que nous occupons
a atteint 84 % des lignes résidentielles et d’affaires activées
à la fin du deuxième trimestre, comparativement à 81 %
au trimestre correspondant de l’exercice précédent.
Le nombre total d’abonnés des services de base a
diminué pour s’établir à 666 000 à la fin du trimestre,
contre 807 000 à la fin du deuxième trimestre de 2004,
dans la foulée de la migration des abonnés du service de base
vers le service Internet haute vitesse.
Services vidéo
Se reporter à l’analyse présentée pour le secteur Consommateurs.
Ventes d’équipements terminaux et divers
Les produits d’exploitation tirés des ventes d’équipements
terminaux et divers ont diminué de 5,0 % ce trimestre
pour s’établir à 399 millions $, ce qui reflète la baisse des
ventes d’équipements aux grandes entreprises clientes et
l’incidence des promotions sur les produits d’exploitation
des combinés sans fil.
Depuis le début de l’exercice, les produits d’exploita-
tion des ventes d’équipements terminaux et divers se sont
établis à 817 millions $, ou 3,3 % de plus qu’à la période
correspondante de l’exercice précédent. Cette augmentation
reflète la croissance des ventes d’équipements d’Aliant,
contrebalancée en partie par la diminution des ventes
d’équipements aux grandes entreprises clientes et des pro-
duits d’exploitation des combinés sans fil ce trimestre.
40 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Rapport de gestion
Autres éléments
Autres revenus
Les autres revenus se sont établis à 24 millions $ aux
deuxièmes trimestres de 2005 et de 2004. Au deuxième
trimestre de 2005, l’augmentation des gains nets sur place-
ments et la diminution des pertes de change ont été
contrebalancées par la charge de 20 millions $ relative au
programme de monétisation des pertes fiscales conclu par
Bell Canada et BCI (se reporter à la rubrique Opérations
entre apparentés) et la baisse des revenus découlant des place-
ments comptabilisés à la valeur d’acquisition ou à la valeur
de consolidation. Les autres revenus, de 31 millions $ pour
le premier semestre de 2005, ont diminué de 29 millions $
par rapport à la période correspondante de 2004. La charge
de 20 millions $ relative au programme de monétisation
des pertes conclu par Bell Canada et BCI et la baisse des
revenus découlant des placements comptabilisés à la valeur
d’acquisition ou à la valeur de consolidation ont été par-
tiellement contrebalancées par l’augmentation des gains
nets sur placements.
Les augmentations des gains nets sur placements en
2005 se rapportent principalement à un gain sur dilution
découlant de notre participation dans une entreprise des
services mobiles par satellite. La baisse des revenus
découlant des placements comptabilisés à la valeur d’ac-
quisition ou à la valeur de consolidation est principalement
imputable à la vente de notre participation de 15,96 % dans
MTS en 2004.
Intérêts débiteurs
Les intérêts débiteurs, de 247 millions $ au deuxième
trimestre de 2005 et de 494 millions $ depuis le début de
l’exercice 2005, correspondent à des diminutions de 2,4 %
et de 2,2 %, respectivement, comparativement aux
périodes correspondantes de l’exercice précédent. Cette
situation est attribuable à la diminution des niveaux
d’endettement moyens découlant principalement des rem-
boursements nets d’emprunts effectués au cours des douze
derniers mois et des taux d’intérêt moyens moins élevés liés
au refinancement de la dette à des taux plus avantageux.
Impôts sur les bénéfices
Les impôts sur les bénéfices, de 223 millions $ au deuxième
trimestre de 2005 et de 494 millions $ depuis le début de
l’exercice 2005, ont diminué de 24 % et de 11,0 %, respec-
tivement, comparativement aux périodes correspondantes
de l’exercice précédent. Ces diminutions sont princi-
palement attribuables aux économies de 60 millions $
réalisées grâce au programme de monétisation des pertes
conclu par Bell Canada et BCI (voir la rubrique Opérations
entre apparentés).
Part des actionnaires sans contrôle
La part des actionnaires sans contrôle, de 73 millions $ au
deuxième trimestre de 2005 et de 136 millions $ depuis
le début de l’exercice 2005, représente des augmentations
de 87 % et de 56 %, respectivement, comparativement aux
périodes correspondantes de l’exercice précédent. Ces aug-
mentations étaient principalement attribuables aux
éléments suivants :
• l’acquisition de la participation de 40 % de MTS dans
Bell West en août 2004. Avant août 2004, les pertes
nettes de Bell West, qui comprenaient la provision de
110 millions $ liée au contrat avec le gouvernement de
l’Alberta et comptabilisée au deuxième trimestre de
2004, se traduisaient par une réduction de la part des
actionnaires sans contrôle.
• la hausse du bénéfice net d’Aliant et de Bell
Globemedia.
Activités abandonnées
Les activités abandonnées, de 27 millions $ au deuxième
trimestre de 2004 et de 30 millions $ depuis le début de
l’exercice 2004, comprennent principalement un gain net
de 26 millions $ découlant de la vente de notre participa-
tion de 64 % dans Emergis Inc. (Emergis).
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 41
Gestion financière et des capitauxLa présente rubrique vousindique comment nous géronsnotre encaisse et nos sources de financement afin de déployernotre stratégie et de produiredes résultats financiers. Elleprésente une analyse de notresituation financière, de nos fluxde trésorerie et de notreliquidité sur une baseconsolidée.
Flux de trésorerie
Le tableau suivant présente un sommaire des flux de
trésorerie de BCE.
CUMUL CUMUL ANNUEL ANNUEL
T2 2005 T2 2004 2005 2004
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation 1 450 1 124 2 389 2 384
Dépenses en immobilisations (914) (826) (1 651) (1 507)
Autres activités d’investissement (11) 116 (26) 135
Dividendes en espèces versés sur actions ordinaires (305) (277) (583) (554)
Dividendes en espèces versés sur actions privilégiées (22) (21) (43) (43)
Dividendes en espèces versés par des filiales aux actionnaires sans contrôle (60) (52) (110) (95)
Flux de trésorerie disponibles 138 64 (24) 320
Acquisitions d’entreprises (35) (247) (118) (306)
Cessions d’entreprises – – – 16
Augmentation des placements comptabilisés à la valeur d’acquisition ou à la valeur de consolidation (13) (8) (141) (8)
Diminution des placements comptabilisés à la valeur d’acquisition ou à la valeur de consolidation 5 – 7 6
Émission nette d’instruments de capitaux propres 4 4 13 8
Émission nette (remboursement) d’instruments d’emprunt (200) (713) 346 (302)
Activités de financement de filiales avec des tiers (21) (12) (38) (47)
Autres activités de financement (25) 32 (55) (16)
Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités abandonnées 1 (54) 10 184
Diminution nette des espèces et quasi-espèces (146) (934) – (145)
Gestion financière et des capitaux
Structure du capital
T2 2005 T4 2004
Dette exigible à moins de un an 1 497 1 276
Dette à long terme 12 480 11 809
Moins : espèces et quasi-espèces (380) (380)
Total de la dette nette 13 597 12 705
Part des actionnaires sans contrôle 2 905 2 908
Total des capitaux propres 14 478 14 024
Total du capital investi 30 980 29 637
Ratio de la dette nette par rapport au capital investi 43,9 % 42,9%
Données liées aux actions en circulation (en millions)
Actions ordinaires 926,7 925,9
Options sur actions 27,8 28,5
Notre ratio de la dette nette par rapport au capital investi
était de 43,9 % à la fin du deuxième trimestre de 2005 par
rapport à 42,9 % à la fin de 2004. Ce résultat reflète une
dette nette plus élevée, en partie compensée par une aug-
mentation du total des capitaux propres.
La dette nette a augmenté de 892 millions $ pour
s’établir à 13 597 millions $ au premier semestre de 2005.
Cette augmentation est imputable à des obligations d’un
montant de 450 millions $ en vertu de contrats de location-
acquisition relatifs au renouvellement d’un certain nombre
de baux visant nos installations et à un montant de 259 mil-
lions $ en espèces investi dans des acquisitions d’entreprises
et d’autres placements.
Le total des capitaux propres a augmenté de 454 mil-
lions $ pour s’établir à 14 478 millions $ au premier
semestre de 2005. Cette augmentation représente le solde
du bénéfice net après les dividendes que nous avons déclarés
sur les actions ordinaires et privilégiées au premier semes-
tre de 2005.
42 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Flux de trésorerie disponibles
Nos flux de trésorerie disponibles se sont établis à 138 mil-
lions $ ce trimestre, en hausse par rapport à des flux de
trésorerie disponibles de 64 millions $ au deuxième
trimestre de l’exercice précédent, principalement en raison
des facteurs suivants :
• l’amélioration du bénéfice en espèces découlant de
l’augmentation du BAIIA et de la diminution des
intérêts débiteurs
• l’amélioration du recouvrement des débiteurs, en partie
du fait que la mise en œuvre d’une nouvelle plateforme
de facturation des services sans fil avait entraîné des
effets négatifs sur les résultats du deuxième trimestre
de 2004.
Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par quelques
éléments prévus, notamment :
• le produit d’assurance que Télésat a reçu au deuxième
trimestre de 2004
• l’augmentation des dépenses en immobilisations
• l’augmentation des dividendes versés.
Nous avons enregistré des flux de trésorerie disponibles
négatifs de 24 millions $ au premier semestre de 2005,
en baisse par rapport à des flux de trésorerie disponibles
positifs de 320 millions $ pour la période correspondante
de 2004. Depuis le début de l’exercice, les flux de
trésorerie disponibles ont subi les effets négatifs des
éléments suivants :
• une augmentation des impôts sur les bénéfices payés,
qui ont trait principalement aux derniers acomptes
provisionnels de 2004;
• une augmentation des prestations de retraite et autres
prestations découlant d’un régime d’avantages sociaux,
principalement liée à une contribution volontaire versée
par Aliant;
• des paiements au titre de la restructuration relatifs aux
programmes de départ des employés annoncés au dernier
exercice par Bell Canada et Aliant.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation ont
augmenté de 29 %, ou 326 millions $, pour s’établir à
1 450 millions $ au deuxième trimestre de 2005, com-
parativement au deuxième trimestre de 2004. Cette
situation s’explique surtout par :
• l’amélioration du bénéfice en espèces découlant de
l’augmentation du BAIIA et de la diminution des
intérêts débiteurs
• l’amélioration du recouvrement des débiteurs, en partie
du fait que les résultats du deuxième trimestre de 2004
ont subi l’incidence négative de la mise en œuvre d’une
nouvelle plateforme de facturation des services sans fil.
Depuis le début de l’exercice, les flux de trésorerie liés aux
activités d’exploitation, de 2 389 millions $ au premier
semestre de 2005, ont peu bougé comparativement à ceux
de 2 384 millions $ enregistrés à la période correspon-
dante de l’exercice précédent. Cette situation découle
principalement de l’amélioration du bénéfice en espèces et
du recouvrement des débiteurs, comme il est expliqué
ci-dessus, en grande partie contrebalancée par :
• un montant d’environ 200 millions $ d’impôts sur les
bénéfices payés au premier trimestre de 2005, qui avait
trait aux derniers acomptes provisionnels de 2004
• une augmentation de 71 millions $ des prestations de
retraite et autres prestations découlant d’un régime
d’avantages sociaux, liée à une contribution volontaire
de 60 millions $ versée par Aliant au premier trimestre
de 2005
• une augmentation de 102 millions $ des paiements
relatifs aux programmes de départ des employés chez
Bell Canada et Aliant.
Dépenses en immobilisations
Les dépenses en immobilisations se sont établies à 914 mil-
lions $ au deuxième trimestre de 2005, ou 18,4 % des
produits d’exploitation, soit 10,7 % de plus que les
dépenses en immobilisations de 826 millions $, ou 17,3 %
des produits d’exploitation, au deuxième trimestre de
2004. Pour ce qui est du cumul annuel, les dépenses en
immobilisations se sont établies à 1 651 millions $,
Rapport de gestion
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 43
ou 16,8 % des produits d’exploitation, au premier semes-
tre de 2005, soit 9,6 % de plus que les dépenses en
immobilisations de 1 507 millions $, ou 16,0 % des pro-
duits d’exploitation, à la période correspondante de
l’exercice précédent. Cette augmentation reflète princi-
palement les investissements stratégiques dans le secteur
Consommateurs, notamment le déploiement de la tech-
nologie de la fibre optique jusqu’aux nœuds et des lignes
VDSL, la plateforme de télévision IP et l’acquisition de
licences de spectre, ainsi que le retour à des niveaux de
dépenses plus habituels chez Aliant à la suite de l’inter-
ruption de travail survenue en 2004.
Autres activités d’investissement
Les flux de trésorerie liés aux autres activités d’investisse-
ment ont diminué de 127 millions $ entre le deuxième
trimestre de 2004 et celui de 2005, et de 161 millions $
entre le premier semestre de 2004 et le semestre corres-
pondant de 2005. En 2004, les flux de trésorerie liés aux
autres activités d’investissement comprenaient un produit
d’assurance reçu par Télésat relativement à une défaillance
du satellite Anik F1, d’un montant de 136 millions $
au deuxième trimestre de 2004 et de 179 millions $ au
premier semestre de 2004.
Dividendes en espèces versés sur les actions ordinaires
Nous avons versé un dividende de 0,33 $ par action ordi-
naire au deuxième trimestre de 2005, soit 0,03 $ de plus
que le dividende que nous avons versé au deuxième
trimestre de 2004. Pour ce qui est du cumul annuel, nous
avons versé un dividende de 0,63 $ par action ordinaire au
premier semestre de 2005, comparativement à un divi-
dende de 0,60 $ par action ordinaire à la période
correspondante de 2004.
En décembre 2004, le conseil d’administration de
BCE Inc. a approuvé une augmentation de 10 %, ou 0,12 $
par action ordinaire, du dividende annuel versé sur les
actions ordinaires de BCE Inc. Par conséquent, à partir du
dividende trimestriel payable le 15 avril 2005, nous
prévoyons verser des dividendes trimestriels sur les actions
ordinaires de BCE Inc. d’environ 306 millions $, suivant
la politique révisée en matière de dividendes, en
ne présumant aucune variation considérable du nombre
d’actions ordinaires en circulation. Cela équivaut à un
dividende trimestriel de 0,33 $ par action ordinaire, fondé
sur environ 927 millions d’actions ordinaires en circulation
au 30 juin 2005.
Acquisitions d’entreprises
Nous avons investi 35 millions $ dans des acquisitions
d’entreprises au deuxième trimestre de 2005 et 118 mil-
lions $ au premier semestre de 2005. Il s’agissait
principalement de l’acquisition de Nexxlink par Bell Canada,
pour un montant de 74 millions $, et d’un certain nombre
d’autres entreprises.
Nous avions investi 247 millions $ dans des acquisi-
tions d’entreprises au deuxième trimestre de 2004 et
306 millions $ au premier semestre de 2004. Il s’agissait
principalement :
• de notre quote-part de 28,9 % des espèces versées
pour l’acquisition d’American Management Systems
Incorporated (AMS) par CGI, pour un montant de
168 millions $
• de l’acquisition par Bell Canada :
• d’une participation de 100 % dans Infostream
Technologies Inc.
• de 100 % des actifs nécessaires à la poursuite des
activités de Charon Systems Inc.
• d’une participation de 100 % dans Accutel
Conferencing Systems Inc. (Canada) et dans certaines
divisions d’Accutel Conferencing Systems (U.S.)
• d’une participation de 75,8 % dans Elix Inc.
Augmentation des placements comptabilisés à la valeur
d’acquisition ou à la valeur de consolidation
Au premier trimestre de 2005, Bell Canada a investi
100 millions $ US pour obtenir une participation appro-
ximative de 12 % dans Clearwire Corporation, une société
fermée offrant des services évolués de communications par
réseau IP à large bande sans fil. Bell Canada est main-
tenant le partenaire stratégique exclusif de Clearwire aux
États-Unis et son fournisseur privilégié, dans les marchés
extérieurs à l’Amérique du Nord, pour la téléphonie voix
sur IP et d’autres services et applications IP à valeur ajoutée.
44 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Instruments d’emprunt
Nous avons remboursé un montant de 200 millions $ au
titre de la dette, déduction faite des émissions, au deuxième
trimestre de 2005. Les remboursements comprenaient un
montant de 600 millions $ de débentures en ce qui a trait
à Bell Canada et une réduction de 35 millions $ des
emprunts de Bell Globemedia en vertu de ses facilités de
crédit. Les émissions comprenaient principalement un
montant de 150 millions $ de billets à moyen terme en ce
qui a trait à Aliant. Nous avons également accru nos
emprunts au titre d’effets à payer et d’avances bancaires d’un
montant de 341 millions $, principalement en ce qui a
trait à Bell Canada.
Depuis le début de l’exercice 2005, les émissions nettes
d’un montant de 346 millions $ comprenaient l’émission
par Bell Canada de débentures pour un montant de
700 millions $ et l’augmentation nette de 186 millions $
au titre d’effets à payer et d’avances bancaires.
Nous avions remboursé un montant de 713 millions $
au titre de la dette, déduction faite des émissions, au
deuxième trimestre de 2004. Les remboursements compre-
naient des débentures pour un montant de 500 millions $
et un montant de 114 millions $ au titre de la dette ban-
caire en ce qui a trait à Bell Canada. Nous avons également
réduit de 69 millions $ nos emprunts au titre d’effets à
payer et d’avances bancaires, principalement en ce qui a trait
à Bell Canada.
Pour ce qui est du cumul annuel en 2004, nous avions
remboursé un montant de 302 millions $ au titre de la
dette, déduction faite des émissions. Les émissions
additionnelles avaient été principalement réalisées par
Bell Canada, qui avait émis des débentures pour un mon-
tant de 450 millions $, et par Bell Globemedia, qui avait
émis des effets de premier rang pour un montant de
300 millions $ et prélevé un montant de 490 millions $ à
même ses facilités de crédit. Les remboursements addi-
tionnels avaient été effectués par BCE Inc., qui avait racheté
des actions privilégiées rachetables au gré du porteur pour
un montant de 351 millions $, Bell Globemedia, qui avait
remboursé un montant de 380 millions $ à même ses faci-
lités de crédit, et Bell Canada, qui avait remboursé des
débentures pour un montant de 126 millions $.
Flux de trésorerie liés aux activités abandonnées
Au premier semestre de 2004, les flux de trésorerie
provenant des activités abandonnées s’étaient établis à
184 millions $. Ils étaient constitués principalement du
produit net en espèces de 315 millions $ tiré de la vente
d’Emergis Inc. (Emergis) et du montant de 285 millions $
tiré de la vente des activités d’Emergis dans le secteur de
la santé aux États-Unis, ainsi que des flux de trésorerie de
96 millions $ provenant des activités d’Emergis, en partie
contrebalancés par la déconsolidation de l’encaisse disponible
d’Emergis de 512 millions $ au 31 décembre 2003.
Cotes de crédit
Le tableau suivant indique nos principales cotes de crédit
au 2 août 2005. Le 4 mai 2005, S&P(1) et DBRS(2) ont
confirmé les cotes attribuées à BCE Inc. et à Bell Canada,
mais ont révisé leurs perspectives respectives, les faisant
passer de la mention stable à négative. Le 16 mai 2005,
Moody’s(3) a confirmé les cotes attribuées à BCE Inc. et à
Bell Canada, mais a révisé ses perspectives, les faisant passer
de la mention stable à négative.
Rapport de gestion
BCE INC. BELL CANADAS&P DBRS MOODY’S S&P DBRS MOODY’S
Papier commercial A-1 (moyenne) R-1 (faible) / stable P-2 / stable A-1 (moyenne) R-1 (moyenne) / P-2 / stablenégative
Effets commerciaux prorogeables A-1 (moyenne) R-1 (faible) / stable – A-1 (moyenne) R-1 (moyenne) / –négative
Dette à long terme A- / négative A / négative Baa1 / négative A / négative A (élevée) / négative A3 / négative
Actions privilégiées P-2 (élevée) Pfd-2 / négative – P-2 (élevée) Pfd-2 (élevée) / –négative
(1) Standard & Poor’s, une division de The McGraw Hill Companies, Inc.
(2) Dominion Bond Rating Services Limited
(3) Moody’s Investors Service Inc.
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 45
Événements récents concernant les litigesLa présente rubrique donne une description des événementsrécents relatifs à certainespoursuites judiciairesauxquelles BCE est partie,décrites dans la notice annuelle2004 de BCE déposée parBCE Inc. auprès descommissions canadiennes desvaleurs mobilières (disponiblesur le site Web de BCE Inc., à www.bce.ca et sur SEDAR, à www.sedar.com) et auprès de la Securities and ExchangeCommission (SEC) desÉtats-Unis sur formulaire 40-F(disponible sur EDGAR, à www.sec.gov), compte tenudes mises à jour subséquentesintégrées au rapport de gestionde BCE Inc. pour le premiertrimestre 2005 daté du3 mai 2005 (rapport de gestiondu premier trimestre 2005 de BCE), également déposé par BCE Inc. auprès descommissions canadiennes des valeurs mobilières(disponible sur le site Web de BCE Inc. et sur SEDAR) etauprès de la SEC sur formulaire6-K (disponible sur EDGAR).
Opération entres apparentés
Opération d’utilisation des pertes de BCI
Le 15 avril 2005, 3787915 Canada Inc., une filiale en pro-
priété exclusive de Bell Canada, a acquis des actions
privilégiées pour un montant de 17 milliards $ auprès de
3787923 Canada Inc., une filiale en propriété exclusive
de BCI. 3787923 Canada Inc. a consenti un prêt sans
intérêt subordonné de 17 milliards $ à BCI. BCI a alors con-
senti un prêt à vue subordonné portant intérêt de
17 milliards $ à 3787915 Canada Inc., les fonds ayant été
affectés au remboursement d’un prêt au jour le jour octroyé
à 3787915 Canada Inc. aux fins du placement initial en
actions privilégiées.
Le taux de dividende sur les actions privilégiées est de
5,1 %, soit un taux essentiellement identique au taux d’in-
térêt du prêt. Cette opération devrait faire l’objet d’un
dénouement en août 2005 et fait partie d’une stratégie de
consolidation des pertes fiscales qui respecte les étapes à
franchir énoncées dans une décision anticipée en matière
d’impôts rendue par l’Agence du revenu du Canada à
l’égard de Bell Canada et de BCI. L’opération a aussi été
approuvée par la Cour supérieure de justice de l’Ontario qui
supervise le plan d’arrangement volontaire de BCI en vertu
duquel BCI monétise ses actifs et règle les réclamations en
cours contre elle, l’objectif final étant de distribuer le pro-
duit net à ses actionnaires et de dissoudre la société.
3787915 Canada Inc. a le droit juridique de compenser
le prêt à vue à payer à BCI et le placement dans les actions
privilégiées de 3787923 Canada Inc. Puisque 3787915
Canada Inc. a l’intention de se prévaloir de ce droit, nous
présentons ces éléments ainsi que les intérêts débiteurs et
revenus de dividendes connexes sur une base nette.
L’économie d’impôts découlant des intérêts débiteurs est
présentée en réduction de la charge d’impôts.
En compensation de l’utilisation de ses pertes par
Bell Canada, BCI recevra un apport en capital qui sera
effectué par BCE Inc. pour un montant équivalant à 88 %
de l’économie d’impôts. La participation de BCE Inc. dans
BCI demeurera de 62 %. Par conséquent :
• la valeur comptable du placement de BCE Inc. dans
BCI est augmentée afin de refléter la hausse de la quote-
part de BCE Inc. dans les produits attendus au moment
de la liquidation éventuelle de BCI;
• une charge imputée aux autres revenus est compta-
bilisée afin de refléter la part des actionnaires sans
contrôle dans la contribution en capital qui sera effec-
tuée par BCE Inc.
Liquidité
Nos sources de trésorerie ainsi que nos besoins de liquidités
sont essentiellement inchangés par rapport à ceux qui sont
décrits dans le rapport de gestion 2004 de BCE.
Engagement en vertu du compte de report
Le compte de report découle de la deuxième décision sur
le plafonnement des prix du CRTC de mai 2002, laquelle
nous oblige à financer des mesures comme des améliora-
tions du service et des réductions de tarifs pour les clients,
ou encore des remises à ces derniers. Nous estimons que
notre engagement en vertu du compte de report s’établit
à environ 163 millions $ au 30 juin 2005, et nous
prévoyons qu’il sera réduit à environ 130 millions $ d’ici
au 31 décembre 2005, principalement en raison de l’inci-
dence de la décision au sujet des services RNC. Nous
prévoyons utiliser la majeure partie de ce montant en 2006
en mettant en œuvre des initiatives qui sont approuvées par
le CRTC à cette fin.
Événements récents concernant les litiges
Poursuites relatives à Téléglobe Inc. (Téléglobe)
Poursuite du consortium de prêteurs de Téléglobe
Comme il est indiqué dans la notice annuelle 2004 de
BCE et dans le rapport de gestion du premier trimestre
2005 de BCE, le 12 juillet 2002, des membres du con-
sortium de prêteurs de Téléglobe et de Teleglobe Holdings
(U.S.) Corporation ont déposé une poursuite contre
BCE Inc. devant la Cour supérieure de justice de
l’Ontario. Comme il était prévu, BNP Paribas (Canada), qui
avait consenti une avance d’environ 50 millions $ US à
Téléglobe, a déposé un avis de désistement auprès de la
46 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Cour le 3 mai 2005 et, par suite de ce désistement, n’est
plus un demandeur dans le cadre de cette poursuite. Les
dommages réclamés par les demandeurs restants tota-
liseront environ 1,04 milliard $ US (en baisse par rapport
à environ 1,09 milliard $ US), plus les intérêts et les coûts,
ce qui représente environ 83 % (en baisse par rapport à en-
viron 87 %) de l’avance de 1,25 milliard $ US que les
membres du consortium de prêteurs avaient consentie à
Téléglobe et à Teleglobe Holdings (U.S.) Corporation.
Risques susceptibles de toucher nos activités
Par « risque » on entend la possibilité d’un événement
futur qui pourrait avoir un effet négatif sur la situation
financière, les résultats d’exploitation ou les activités d’une
ou de plusieurs sociétés du groupe BCE. La gestion de
nos activités consiste en partie à comprendre la nature
de ces risques éventuels et à les limiter, dans la mesure
du possible.
Comme personne ne peut prédire si un événement ou
ses conséquences se matérialiseront, l’effet réel de tout
événement sur nos activités pourrait être considérable-
ment différent de ce que nous prévoyons actuellement.
Par ailleurs, les risques décrits ci-dessous et ailleurs dans
le présent rapport n’incluent pas tous les risques possibles,
et il pourrait exister d’autres risques dont nous ne sommes
pas au courant aujourd’hui.
Dans la notice annuelle 2004 de BCE, nous avons
présenté un compte rendu détaillé des risques suscepti-
bles de toucher notre situation financière, nos résultats
d’exploitation ou nos activités et qui pourraient faire en
sorte que nos résultats réels diffèrent de façon importante
des attentes qui sont décrites dans nos déclarations prospec-
tives. Cette description détaillée des risques, mise à jour
dans le rapport de gestion du premier trimestre 2005 de
BCE, est davantage mise à jour dans le présent rapport
de gestion. Ces risques incluent les risques liés aux élé-
ments suivants :
• notre capacité de déployer nos stratégies et nos plans afin
de dégager les avantages escomptés et de réaliser les
perspectives de croissance, ce qui comprend l’atteinte
des cibles fixées en matière de produits d’exploitation,
de bénéfice par action, de flux de trésorerie disponibles
et d’intensité du capital;
• notre capacité de mettre en œuvre la modification en
profondeur de nos processus, de notre façon d’aborder
nos marchés ainsi que de notre démarche de conception
et de prestation de nos produits et services, comme le
requiert notre orientation stratégique;
• la conjoncture économique générale et celle du marché,
le niveau de confiance et des dépenses des consomma-
teurs, ainsi que la demande de nos produits et services
de même que les prix de ceux-ci;
• l’intensité de l’activité de nos concurrents, tant tradi-
tionnels que nouveaux, canadiens ou étrangers, y
compris la concurrence multiplateforme, qui augmente
dans la foulée du lancement de nouvelles technologies
comme la technologie voix sur protocole Internet (voix
sur IP) qui a supprimé certains obstacles à l’accès au
marché qui existaient dans l’industrie, et son incidence
sur notre capacité de conserver nos clients actuels et
d’en attirer de nouveaux, ainsi que sur nos stratégies
d’établissement des prix et nos résultats financiers;
• notre capacité d’améliorer la productivité et de con-
tenir l’intensité du capital, tout en maintenant la qualité
des services;
• notre capacité de prévoir les changements dans la tech-
nologie, les normes de l’industrie et les besoins des
clients, et de nous y adapter, ainsi que d’adopter et de
déployer de nouvelles technologies, notamment la tech-
nologie voix sur IP, et d’offrir de nouveaux produits et
services rapidement ainsi que de les faire accepter par
le marché;
• la disponibilité et le coût du capital requis pour mettre
en œuvre notre plan d’affaires et financer les dépenses
en immobilisations et autres dépenses;
• notre capacité de trouver des sociétés convenables pour
une acquisition ou un partenariat;
• l’incidence des litiges en cours ou futurs et des modi-
fications défavorables apportées aux lois ou aux
règlements, y compris les lois fiscales, ou encore à la
façon de les interpréter, ou des initiatives ou des
Rapport de gestion
Risques susceptibles de toucher nos activitésCette rubrique décrit les risquesgénéraux susceptibles detoucher toutes les sociétés dugroupe BCE, ainsi que lesrisques particuliers susceptiblesde toucher BCE Inc. et certainesautres sociétés du groupe BCE.
Pour une description pluscomplète des risquessusceptibles de toucher nosactivités, veuillez vous reporterà la rubrique intitulée Risquessusceptibles de toucher nos activitésprésentée aux pages 35 à 45 dela notice annuelle 2004 deBCE, mise à jour à la rubriqueintitulée Risques susceptibles detoucher nos activités présentée auxpages 27 à 31 du rapport degestion du premier trimestre2005 de BCE, et mise à jourdavantage dans le présentrapport de gestion.
Veuillez également vousreporter à la notice annuelle2004 de BCE pour obtenir unedescription détaillée :• des principaux litiges en cours
auxquels BCE est partie; • de certaines initiatives et
démarches réglementairesconcernant les sociétés BellCanada.
Veuillez vous reporter à larubrique Événements récentsconcernant les litiges, aux pages26 et 27 du rapport de gestiondu premier trimestre 2005 deBCE et dans le présent rapportpour obtenir une descriptiondes événements récentssurvenus depuis la publicationde la notice annuelle 2004 deBCE relativement auxprincipaux litiges auxquels noussommes parties.
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 47
De plus, veuillez vous reporter àla rubrique Risques susceptibles detoucher certaines sociétés du groupeBCE – Sociétés Bell Canada –Modifications de la réglementationdes services sur fil de la rubriqueintitulée Risques susceptibles detoucher nos activités présentée auxpages 29 à 31 du rapport degestion du premier trimestre2005 de BCE, et dans le présentrapport de gestion, pour obtenirune description des événementsrécents survenus depuis lapublication de la noticeannuelle 2004 de BCE,relativement aux principalesinitiatives et démarchesréglementaires concernant lessociétés Bell Canada.
démarches réglementaires défavorables, y compris les
décisions du CRTC, touchant notre capacité de livrer
concurrence efficacement;
• le risque de litige si BCE Inc. ou Bell Canada cessait de
financer une filiale, modifiait la nature de son placement
ou cédait la totalité ou une partie de sa participation
dans une filiale;
• le risque d’augmentation des contributions aux régimes
de retraite;
• notre capacité de gérer efficacement les relations de
travail, de négocier des conventions collectives satis-
faisantes, y compris de nouvelles conventions
remplaçant les conventions collectives arrivées à
échéance, tout en évitant les interruptions de travail,
ainsi que de continuer à fournir le service aux clients et
de réduire au minimum les perturbations lors des grèves
et autres interruptions de travail;
• les événements touchant la fonctionnalité de nos réseaux
ou des réseaux d’autres entreprises de télécommunica-
tions, sur lesquels repose la prestation de nos services;
• notre capacité d’améliorer et de mettre à niveau, en
temps opportun, nos divers systèmes et logiciels de TI
desquels dépendent de nombreux aspects de nos acti-
vités, y compris la facturation des clients;
• la volatilité sur les marchés boursiers;
• le risque que des licences sur lesquelles nous comptons
pour fournir les services soient révoquées ou ne soient
pas renouvelées à l’échéance;
• notre capacité de conserver nos clients majeurs;
• le risque que le montant des économies annuelles
prévues relativement au programme de départ volon-
taire de 2004 des employés de Bell Canada soit moins
élevé que prévu en raison de divers facteurs, notam-
ment les coûts inhérents à l’impartition et au
remplacement ainsi que d’autres coûts;
• les préoccupations pour la santé relatives à l’émission de
radiofréquences;
• les risques lors du lancement et de la mise en orbite et
la capacité de souscrire une assurance appropriée à des
taux favorables visant les satellites de Télésat, dont
certains sont utilisés par Bell ExpressVu pour fournir
ses services.
Mise à jour de la description des risques
Le texte qui suit présente la mise à jour de la description
des risques présentée à la rubrique intitulée Risques suscep-
tibles de toucher nos activités présentée aux pages 35 à 45 de
la notice annuelle 2004 de BCE, mise à jour aux pages 27
à 31 du rapport de gestion du premier trimestre 2005 de
BCE. Par souci de commodité, la mise à jour de la descrip-
tion des risques ci-dessous est présentée sous les mêmes
titres et dans le même ordre que la rubrique intitulée
Risques susceptibles de toucher nos activités présentée dans la
notice annuelle 2004 de BCE.
Risques susceptibles de toucher toutes les sociétés
du groupe BCE
Contributions à la caisse de retraite
Nous n’avons pas eu à faire de contributions régulières à
notre caisse de retraite au cours des dernières années, car la
plupart de nos régimes de retraite présentent des excé-
dents. Cependant, le recul des marchés financiers survenu
en 2001 et en 2002, combiné à des taux d’intérêt plus bas
que jamais et aux programmes de retraite anticipée offerts
aux employés, a considérablement réduit l’excédent de la
caisse de retraite. Cette situation a eu un effet négatif sur
notre bénéfice net et notre liquidité. Conformément à nos
évaluations actuarielles les plus récentes, nous prévoyons
faire des contributions d’environ 200 millions $ à nos
régimes de retraite à prestations déterminées en 2005.
Le taux de financement de l’excédent de notre caisse de
retraite, selon les futures évaluations de nos régimes de retraite,
dépend d’un certain nombre de facteurs, notamment :
• une nouvelle norme adoptée par l’Institut Canadien
des Actuaires en février 2005 visant la détermination
des obligations au titre des prestations constituées;
• les rendements réels des actifs de notre caisse de retraite;
• les taux d’intérêt à long terme.
Ces facteurs pourraient nous obliger à augmenter les con-
tributions futures à nos régimes de retraite à prestations
déterminées et, par conséquent, pourraient avoir une inci-
dence négative importante sur notre liquidité et nos
résultats d’exploitation après 2005.
48 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Renégociation des conventions collectives
La convention collective conclue par l’Association cana-
dienne des employés en télécommunications (ACET)
et Bell Canada, qui vise environ 10 000 membres du
personnel de bureau et d’employés connexes, est arrivée
à échéance le 31 mai 2005. Une entente de principe
entre Bell Canada et l’ACET a été signée le 8 juin 2005,
a été soumise au vote et a été ratifiée par 64,5 % des mem-
bres de l’ACET qui ont exercé leur droit de vote. Une
nouvelle convention collective de quatre ans a été signée
le 18 juillet 2005.
La convention collective visant Entourage et les
1 400 techniciens de l’Ontario appartenant au Syndicat
canadien des communications, de l’énergie et du papier
(SCEP) est arrivée à échéance le 30 septembre 2004, et
les techniciens de l’Ontario ont déclenché une grève le
24 mars 2005. Le 5 juillet 2005, les négociations ont repris
entre Entourage et le SCEP; une entente de principe a été
signée le 10 juillet 2005, a été soumise au vote et a été
ratifiée par 70 % des techniciens de l’Ontario qui ont
exercé leur droit de vote. Une nouvelle convention collec-
tive de quatre ans sera signée d’ici le 8 août 2005.
Mises à niveau de logiciels et de systèmes
Comme il est mentionné dans la notice annuelle 2004 de
BCE et dans le rapport de gestion du premier trimestre
2005 de BCE, plusieurs aspects des activités du groupe
de sociétés BCE, y compris, sans s’y limiter, la facturation
des clients, sont largement tributaires de divers logiciels
et systèmes IP, qui doivent être régulièrement améliorés et
mis à niveau et, de temps à autre, remplacés. Par exemple,
au dernier exercice, Bell Mobilité a procédé à la migra-
tion de sa clientèle des services sans fil sur une nouvelle
plateforme de facturation comportant des caractéristiques
et fonctionnalités additionnelles et permettant aussi le
regroupement des services sans fil sur une facture unique.
Au cours du premier trimestre de 2005, alors que nous
traitions les questions relatives aux débiteurs par suite de
cette migration du système de facturation, nous avons
annulé un certain nombre de comptes d’abonnés des ser-
vices postpayés qui ne respectaient pas nos politiques
en matière de crédit, mais à qui nous avions accordé des
prolongations de délais ou des options de remboursement
en raison des retards dans la facturation, et nous avons
augmenté notre provision pour créances douteuses. Bien
que nous croyions que les ajustements apportés à notre
clientèle d’abonnés des services postpayés au cours du pre-
mier trimestre de 2005 reflètent les comptes de clients en
défaut de paiement liés à la conversion de la facturation, il
existe un risque d’annulations additionnelles de comptes
d’abonnés des services postpayés, ce qui pourrait entraîner
une augmentation des désabonnements et de la charge au
titre des créances douteuses liées aux services sans fil.
Risques susceptibles de toucher certaines sociétés
du groupe BCE
Sociétés Bell Canada
Modification de la réglementation des services sur fil
Deuxième décision sur le plafonnement des prix
Le 13 mai 2005, le CRTC a publié un avis public dans
lequel il sollicite des observations sur une proposition
visant à proroger le régime actuel de plafonnement des
prix, qui doit venir à échéance en mai 2006, pour une
autre période de deux ans. Le 27 juin 2005, les entreprises
de téléphone titulaires ont présenté au CRTC des obser-
vations en guise de réponse définitive.
Services de réseau numérique propres aux concurrents
Comme il est indiqué dans la notice annuelle 2004 de
BCE, le CRTC a rendu la décision 2005-6 le 3 février 2005
au sujet des services RNC. Cette décision détermine les
tarifs, modalités et conditions qui s’appliquent aux ser-
vices d’accès au réseau numérique que Bell Canada et les
autres compagnies de téléphone titulaires doivent offrir à
leurs concurrents. Cette décision a touché Bell Canada de
même qu’Aliant, lesquelles fournissent des services RNC
dans leurs territoires d’exploitation respectifs ou encore
achètent ces services ailleurs au Canada. Le 29 mars 2005,
Bell Canada a déposé le montant du prélèvement qu’elle
estime devoir effectuer du compte de report par suite de
cette décision. Le 10 mai 2005, le CRTC a ordonné aux con-
currents de communiquer aux compagnies de téléphone
titulaires leurs demandes admissibles aux services RNC
au plus tard le 27 juin 2005 et a ordonné à ces dernières
Rapport de gestion
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 49
de déposer les mises à jour de leur compte de report au plus
tard le 25 juillet 2005 afin de tenir compte de l’incidence
de la décision 2005-6.
Le 25 juillet 2005, Bell Canada a présenté une
mise à jour des estimations du prélèvement en date du
29 mars 2005, mais a fait savoir au CRTC que, considérant
le temps nécessaire pour effectuer l’évaluation de l’infor-
mation relative aux services RNC fournie par les
concurrents, elle ne serait pas en mesure de fournir une
estimation définitive des montants du prélèvement au
compte de report avant le 23 septembre 2005.
Indicateurs de qualité du service de détail
Comme il est mentionné dans la notice annuelle 2004 de
BCE et dans le rapport de gestion du premier trimestre
2005 de BCE, le 24 mars 2005, le CRTC a rendu la déci-
sion 2005-17 qui, entre autres choses, établissait le plan de
rajustement tarifaire s’appliquant lorsque les entreprises de
téléphone titulaires ne respectent pas les normes prescrites
en matière de qualité du service fourni à leurs clients des
services de détail. Par suite de cette décision, les entre-
prises de téléphone titulaires sont assujetties à un
mécanisme de pénalité lorsque les services de détail qu’elles
fournissent ne respectent pas une ou plusieurs normes. En
ce qui concerne la période de pénalité actuelle, soit du
1er janvier au 31 décembre 2005, il est possible que les
normes du CRTC à l’égard de plusieurs indicateurs ne
soient pas respectées, sur une base annuelle moyenne,
comme conséquence directe de la grève des techniciens
ontariens d’Entourage membres du SCEP. Bell Canada est
d’avis que, dans cette situation, les critères stipulés par le
CRTC en ce qui a trait aux exclusions de type force majeure
au régime de pénalité sont remplis; en conséquence,
Bell Canada demandera au CRTC d’approuver une demande
imminente qu’elle doit déposer aux fins d’exclure les résul-
tats ne respectant pas les normes et découlant de la grève.
Rien ne garantit que le CRTC rendra une décision favorable
en réponse à cette demande.
Demande visant l’uniformité de la réglementation et cadre
de réglementation régissant les services voix sur IP
Le 12 mai 2005, le CRTC publiait la décision 2005-28 trai-
tant de la manière dont le CRTC réglementera les services
voix sur IP. Cette décision confirme l’avis préliminaire
du CRTC, soit que les services voix sur IP (sauf les services
poste à poste, qui sont définis dans la décision comme des
services de communication vocale utilisant le protocole
Internet entre deux ordinateurs) fournis par Bell Canada et
les autres entreprises de téléphone titulaires doivent être
réglementés de la même manière que les services télé-
phoniques traditionnels. Par suite de cette décision, les
services voix sur IP étant des services de communication
vocale utilisant le protocole Internet au moyen d’appareils
téléphoniques traditionnels, seront considérés comme des
services locaux réglementés pour les entreprises de télé-
phone titulaires. Par conséquent, les tarifs devront être
déposés par une entreprise de téléphone titulaire, mais non
par ses concurrents, lorsqu’elle fournit aux clients un
numéro de téléphone associé à son propre territoire. En
outre, les règles de reconquête s’appliqueront également,
ce qui veut dire que les entreprises de téléphone titulaires
doivent respecter le délai imparti de douze mois avant de
tenter de reconquérir un client du service de résidence qui
a opté pour le service téléphonique local traditionnel ou le
service voix sur IP d’un concurrent. Qui plus est, les entre-
prises de téléphone titulaires et les entreprises de services
locaux concurrentes devront se plier, en ce qui a trait aux
services voix sur IP, à d’autres exigences qui s’appliquent
aux services de téléphone traditionnels, comme la trans-
férabilité des numéros locaux, qui permet aux clients
d’utiliser le fournisseur de services interurbains de leur
choix, l’inscription des numéros de téléphone à l’annuaire
associé au numéro de téléphone local choisi par le client,
la prestation de services aux personnes malentendantes et
les garanties relatives à la protection de la vie privée. Ces
exigences imposées par les organismes de réglementation
sont susceptibles de diminuer la capacité de Bell Canada
et d’Aliant de faire preuve de souplesse pour affronter leurs
concurrents traditionnels de même que les nouveaux con-
currents, ce qui pourrait nuire à nos activités et à nos
résultats d’exploitation.
Bell Canada offre actuellement le service voix sur IP,
appelé service Téléphonie numérique de Bell, dans les
villes de Québec, Sherbrooke et Trois-Rivières, conformé-
ment à un tarif provisoirement approuvé par le CRTC. Le
7 juillet 2005, le CRTC a publié un avis public dans lequel
il sollicite des observations sur les divers aspects de ce tarif.
50 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Le CRTC a fait remarquer que Bell Canada avait déposé un
avis de modification tarifaire en vue d’obtenir l’approba-
tion du CRTC, à titre confidentiel, quant aux tarifs
minimum et maximum associés à chaque plan du service
Téléphonie numérique proposé et que Bell Canada avait
demandé que la nature confidentielle des tarifs minimum
et maximum soit maintenue après l’approbation du tarif
définitif. Une fois que les tarifs minimum et maximum
seront approuvés, pour toutes les modifications futures de
tarifs dans cette fourchette, Bell Canada a proposé de pu-
blier de nouvelles pages de tarifs lors de leur entrée en
vigueur et de fournir, à titre confidentiel, des copies au
CRTC 48 heures à l’avance. Aucune approbation addi-
tionnelle du CRTC ne serait requise pour les modifications
de tarifs comprises dans les fourchettes. Une décision défini-
tive du CRTC découlant de cet avis public est attendue en
février 2006.
Le 5 juillet 2005, la province de la Saskatchewan a
présenté une requête au gouverneur en conseil en vue de
redresser les injustices inhérentes à la décision 2005-28
en ordonnant au CRTC de faire en sorte que toutes les
entreprises offrant des services voix sur IP en Saskatchewan
se voient offrir des chances égales. Bell Canada ainsi
qu’Aliant Telecom Inc., Telus Communications Inc.,
Télébec, société en commandite et Sasktel Telecommuni-
cations ont conjointement présenté une requête
au gouverneur en conseil le 28 juillet 2005 visant à faire
modifier la décision de manière à supprimer la régle-
mentation économique des services voix sur IP et, par
conséquent, à supprimer les injustices inhérentes au cadre
réglementaire des services voix sur IP qui s’applique aux
compagnies de téléphone titulaires, y compris l’exigence
de déposer les tarifs et d’obtenir une approbation à cet
égard ainsi que l’application des règles relatives au groupe-
ment, les restrictions à l’égard des promotions et les règles
de reconquête.
D’autre part, le 13 juin 2005, Bell Canada a demandé
à la Cour d’appel fédérale la permission d’appeler des règles
de reconquête incluses dans la décision 2005-28, au motif
que ces règles constituent une violation de la liberté d’ex-
pression de Bell Canada, laquelle représente une liberté
visée par la Charte canadienne des droits et libertés.
Télésat
Au cours du deuxième trimestre de 2005, Télésat a renou-
velé l’assurance visant Nimiq 1. Nimiq 1 est maintenant
assuré jusqu’au 1er septembre 2005 pour un montant cor-
respondant approximativement à sa valeur comptable.
Nos conventions comptables
Nous avons dressé nos états financiers consolidés conformé-
ment aux PCGR du Canada. Veuillez vous reporter à la note
complémentaire 1 des états financiers consolidés pour obtenir
plus de renseignements sur les conventions comptables que
nous suivons pour préparer nos états financiers.
Les estimations et hypothèses clés utilisées par la Direc-
tion et leur incidence sur les montants présentés dans les états
financiers et les notes complémentaires sont essentiellement
inchangées par rapport à celles décrites dans le rapport de ges-
tion 2004 de BCE.
Nous n’avons apporté aucune modification importante
à nos conventions comptables à l’exception de celles qui
sont décrites dans le rapport de gestion 2004 de BCE.
Rapport de gestion
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 51
États consolidés des résultats
PÉRIODES TERMINÉES LES 30 JUIN TRIMESTRES SEMESTRES(en millions $, sauf les montants liés aux actions) (non vérifié) 2005 2004 2005 2004
Produits d’exploitation 4 980 4 779 9 839 9 417
Charges d’exploitation (2 979) (2 826) (5 900) (5 620)
Amortissement (792) (769) (1 565) (1 536)
Charge nette au titre des avantages sociaux (note 4) (104) (65) (207) (128)
Frais de restructuration et autres éléments (note 5) (5) (14) (1) (17)
Total des charges d’exploitation (3 880) (3 674) (7 673) (7 301)
Bénéfice d’exploitation 1 100 1 105 2 166 2 116
Autres revenus 24 24 31 60
Intérêts débiteurs (247) (253) (494) (505)
Bénéfice provenant des activités poursuiviesavant impôts sur les bénéfices 877 876 1 703 1 671
Impôts sur les bénéfices (note 6) (223) (293) (494) (555)
Part des actionnaires sans contrôle (73) (39) (136) (87)
Bénéfice provenant des activités poursuivies 581 544 1 073 1 029
Activités abandonnées – 27 (1) 30
Bénéfice net 581 571 1 072 1 059
Dividendes sur actions privilégiées (18) (17) (35) (35)
Bénéfice net attribuable aux actions ordinaires 563 554 1 037 1 024
Bénéfice net par action ordinaire – de base
Activités poursuivies 0,61 0,57 1,12 1,08
Activités abandonnées – 0,03 – 0,03
Bénéfice net 0,61 0,60 1,12 1,11
Bénéfice net par action ordinaire – dilué
Activités poursuivies 0,61 0,57 1,12 1,08
Activités abandonnées – 0,03 – 0,03
Bénéfice net 0,61 0,60 1,12 1,11
Dividendes par action ordinaire 0,33 0,30 0,66 0,60
Nombre moyen d’actions ordinaires en circulation – de base (en millions) 926,6 924,3 926,4 924,2
États consolidés du déficitPÉRIODES TERMINÉES LES 30 JUIN TRIMESTRES SEMESTRES(en millions $) (non vérifié) 2005 2004 2005 2004
Solde au début de la période, déclaré antérieurement (5 264) (5 645) (5 424) (5 837)
Modification de convention comptable (note 1) – (8) (8) (8)
Solde au début de la période, retraité (5 264) (5 653) (5 432) (5 845)
Bénéfice net 581 571 1 072 1 059
Dividendes déclarés sur actions privilégiées (18) (17) (35) (35)
Dividendes déclarés sur actions ordinaires (306) (278) (612) (555)
Autres éléments 2 1 2 –
Solde à la fin de la période (5 005) (5 376) (5 005) (5 376)
30 JUIN 31 DÉCEMBRE
(en millions $) (non vérifié) 2005 2004
Actif
Actif à court terme
Espèces et quasi-espèces 380 380
Débiteurs 1 874 2 096
Autres actifs à court terme 1 228 1 212
Total de l’actif à court terme 3 482 3 688
Immobilisations 22 050 21 398
Autres actifs à long terme 2 690 2 656
Actifs incorporels ayant une durée de vie indéfinie 2 973 2 916
Écart d’acquisition 8 528 8 413
Actifs à long terme liés aux activités abandonnées 82 50
Total de l’actif 39 805 39 121
Passif
Passif à court terme
Créditeurs et charges à payer 3 328 3 692
Intérêts à payer 189 183
Dividendes à verser 325 297
Dette exigible à moins de un an 1 497 1 276
Total du passif à court terme 5 339 5 448
Dette à long terme 12 480 11 809
Autres passifs à long terme 4 603 4 932
Total du passif 22 422 22 189
Part des actionnaires sans contrôle 2 905 2 908
Capitaux propres
Actions privilégiées 1 670 1 670
Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires
Actions ordinaires 16 794 16 781
Surplus d’apport 1 071 1 061
Déficit (5 005) (5 432)
Écart de conversion (52) (56)
Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires 12 808 12 354
Total des capitaux propres 14 478 14 024
Total du passif et des capitaux propres 39 805 39 121
Bilans consolidés
52 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 53
États consolidés des flux de trésorerie
PÉRIODES TERMINÉES LES 30 JUIN TRIMESTRES SEMESTRES(en millions $) (non vérifié) 2005 2004 2005 2004
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
Bénéfice provenant des activités poursuivies 581 544 1 073 1 029
Rapprochement du bénéfice provenant des activités poursuivies et des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation :
Amortissement 792 769 1 565 1 536
Charge nette au titre des avantages sociaux 104 65 207 128
Frais de restructuration et autres éléments 5 14 1 17
Gains nets sur placements (32) (1) (34) (6)
Impôts futurs 65 33 174 87
Part des actionnaires sans contrôle 73 39 136 87
Contributions aux régimes de retraite du personnel (34) (27) (128) (56)
Autres paiements liés aux régimes d’avantages sociaux futurs du personnel (22) (22) (45) (46)
Paiements liés à la restructuration et à d’autres éléments (28) (8) (129) (27)
Variation des actifs et des passifs d’exploitation (54) (282) (431) (365)
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation 1 450 1 124 2 389 2 384
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement
Dépenses en immobilisations (914) (826) (1 651) (1 507)
Acquisitions d’entreprises (35) (247) (118) (306)
Cessions d’entreprises – – – 16
Augmentation des placements comptabilisés à la valeur d’acquisitionou à la valeur de consolidation (13) (8) (141) (8)
Diminution des placements comptabilisés à la valeur d’acquisitionou à la valeur de consolidation 5 – 7 6
Autres activités d’investissement (11) 116 (26) 135
Flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement (968) (965) (1 929) (1 664)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Augmentation (diminution) des effets à payer et des avances bancaires 341 (69) 186 (50)
Émission de titres d’emprunt à long terme 206 74 991 1 400
Remboursement de titres d’emprunt à long terme (747) (718) (831) (1 652)
Émission d’actions ordinaires 4 4 13 8
Émission de titres de participation par des filiales auprèsd’actionnaires sans contrôle – – – 7
Rachat de titres de participation par des filiales auprès d’actionnairessans contrôle (21) (12) (38) (54)
Dividendes en espèces versés sur actions ordinaires (305) (277) (583) (554)
Dividendes en espèces versés sur actions privilégiées (22) (21) (43) (43)
Dividendes en espèces versés par des filiales aux actionnaires sans contrôle (60) (52) (110) (95)
Autres activités de financement (25) 32 (55) (16)
Flux de trésorerie affectés aux activités de financement (629) (1 039) (470) (1 049)
Flux de trésorerie affectés aux activités poursuivies (147) (880) (10) (329)
Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités abandonnées 1 (54) 10 184
Diminution nette des espèces et quasi-espèces (146) (934) – (145)
Espèces et quasi-espèces au début de la période 526 1 511 380 722
Espèces et quasi-espèces à la fin de la période 380 577 380 577
Note 1 : Principales conventions comptables
Nous avons dressé les états financiers consolidés confor-
mément aux principes comptables généralement reconnus
(PCGR) du Canada et selon le même mode de présentation
et les mêmes conventions comptables que ceux présentés à
la note 1 des états financiers consolidés annuels de l’exercice
terminé le 31 décembre 2004, à l’exception de ce qui suit.
Chiffres correspondants
Nous avons reclassé certains chiffres des périodes corres-
pondantes dans les états financiers consolidés afin que leur
présentation soit conforme à celle de la période courante.
Nous avons reclassé l’information financière des périodes
précédentes afin de refléter :
• la modification de convention comptable pour la consta-
tation des produits et des charges d’Aliant Inc. (Aliant)
liés à ses activités annuaires avec prise d’effet en janvier
2005, comme il est décrit ci-après
• le reclassement dans les activités abandonnées d’entre-
prises cédées peu importantes.
Modification de convention comptable
Avec prise d’effet le 1er janvier 2005, nous reportons et
amortissons les produits et les charges liés aux activités
annuaires d’Aliant sur la période de circulation, qui est
habituellement de 12 mois. Avant le 1er janvier 2005, nous
constations les produits et les charges liés aux activités
annuaires d’Aliant à la date de publication. L’incidence
sur nos états consolidés des résultats pour le trimestre et
le semestre terminés le 30 juin 2005 et les périodes corres-
pondantes a été négligeable. Nous n’avons pas retraité les
états des résultats des périodes antérieures. Au 31 décembre
2004, le retraitement du bilan a eu l’incidence suivante :
• une diminution de 23 millions $ des débiteurs
• une augmentation de 1 million $ des autres actifs
à court terme
• une diminution de 8 millions $ des créditeurs et charges
à payer
• une diminution de 6 millions $ de la part des action-
naires sans contrôle
• une augmentation de 8 millions $ du déficit.
54 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Ces états financiers consolidésintermédiaires doivent être lusen parallèle avec les étatsfinanciers consolidés annuels de BCE Inc. pour l’exerciceterminé le 31 décembre 2004,présentés aux pages 82 à 121 du rapport annuel 2004 de BCE Inc.
Ces notes complémentairesn’ont pas été vérifiées.
À moins d’indication contraire,tous les montants sont enmillions de dollars canadiens.
Les expressions nous, notre/nos etBCE désignent BCE Inc., sesfiliales et ses coentreprises.
Notes complémentaires
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 55
Note2 : Information sectorielle
Le tableau ci-dessous présente un sommaire de l’information financière par secteur :
TRIMESTRES SEMESTRESPÉRIODES TERMINÉES LES 30 JUIN 2005 2004 2005 2004
Produits d’exploitation
Consommateurs Clients externes 1 879 1 846 3 718 3 659
Produits intersectoriels 11 12 28 24
1 890 1 858 3 746 3 683
Entreprises Clients externes 1 456 1 385 2 890 2 739
Produits intersectoriels 43 56 87 137
1 499 1 441 2 977 2 876
Aliant Clients externes 484 490 972 954
Produits intersectoriels 34 36 70 76
518 526 1 042 1 030
Autres activités de Bell Canada Clients externes 424 421 858 859
Produits intersectoriels 61 47 106 83
485 468 964 942
Élimination des produits intersectoriels – Bell Canada (134) (121) (262) (253)
Bell Canada 4 258 4 172 8 467 8 278
Autres activités de BCE Clients externes 737 637 1 401 1 206
Produits intersectoriels 98 85 182 167
835 722 1 583 1 373
Élimination des produits intersectoriels – Autres (113) (115) (211) (234)
Total des produits d’exploitation 4 980 4 779 9 839 9 417
Bénéfice d’exploitation
Consommateurs 552 560 1 078 1 086
Entreprises 221 227 461 468
Aliant 99 92 186 174
Autres activités de Bell Canada 109 138 238 249
Bell Canada 981 1 017 1 963 1 977
Autres activités de BCE 119 88 203 139
Total du bénéfice d’exploitation 1 100 1 105 2 166 2 116
Autres revenus 24 24 31 60
Intérêts débiteurs (247) (253) (494) (505)
Impôts sur les bénéfices (223) (293) (494) (555)
Part des actionnaires sans contrôle (73) (39) (136) (87)
Bénéfice provenant des activités poursuivies 581 544 1 073 1 029
Contrepartie reçue :
Fonds de roulement hors caisse (15)
Immobilisations 95
Autres actifs à long terme 3
Actifs incorporels ayant une durée de vie indéfinie 20
Écart d’acquisition 97
Dette à long terme (61)
Autres passifs à long terme (16)
123
Espèces et quasi-espèces à l’acquisition 14
Actifs nets acquis 137
Contrepartie versée :
Espèces 127
Coûts d’acquisition 5
Contrepartie autre qu’en espèces 5
137
Note 3 : Acquisitions d’entreprises
Au cours du premier semestre de 2005, nous avons effec-
tué un certain nombre d’acquisitions d’entreprises qui
comprenaient la totalité des actions ordinaires en circula-
tion de Nexxlink Technologies Inc., un fournisseur de
solutions intégrées en TI, et de certains autres fournisseurs
de services à valeur ajoutée et de sécurité.
Le tableau qui suit présente un sommaire de l’ensem-
ble des acquisitions d’entreprises effectuées au cours du
premier semestre de 2005. L’attribution du prix d’achat
pour toutes les acquisitions de 2005 est fondée sur des
estimations. L’attribution finale du prix d’achat pour
chacune des acquisitions d’entreprises devrait être finalisée
au cours des 12 mois suivant la date d’acquisition.
De l’écart d’acquisition acquis :
• une tranche de 71 millions $ est liée au secteur Entre-
prises, une tranche de 18 millions $ est liée au secteur
Autres activités de Bell Canada, une tranche de 4 mil-
lions $ est liée au secteur Consommateurs et une tranche
de 4 millions $ est liée au secteur Autres activités
de BCE
• aucun montant n’est déductible à des fins fiscales.
56 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Notes complémentaires
Les états consolidés des résultatscomprennent les résultats desentreprises acquises à compterde la date de leur acquisition.
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 57
Note 4 : Régimes d’avantages sociaux
Le tableau ci-dessous présente les composantes de la charge nette au titre des avantages sociaux.
TRIMESTRES SEMESTRESRÉGIMES AUTRES RÉGIMES AUTRES
DE RETRAITE RÉGIMES DE RETRAITE RÉGIMESPÉRIODES TERMINÉES LES 30 JUIN 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004
Coût des prestations au titre desservices rendus au cours de l’exercice 61 64 8 8 121 124 17 16
Frais d’intérêt liés à l’obligation au titredes prestations constituées 219 202 28 26 438 403 55 52
Rendement prévu de l’actif des régimes (237) (240) (3) (3) (474) (477) (5) (5)
Amortissement du coût des prestationsau titre des services passés 3 3 1 – 5 5 1 –
Amortissement des pertes actuarielles nettes 25 8 – – 51 16 – –
Amortissement de (l’actif) l’obligationtransitoire (2) (11) 7 8 (3) (22) 13 15
Augmentation (diminution) de laprovision pour moins-value (6) – – – (12) 1 – –
Charge nette au titre des avantages sociaux 63 26 41 39 126 50 81 78
Comprenant :
Coût des prestations au titre des régimesde retraite à prestations déterminées 58 21 41 39 114 42 81 78
Coût des prestations au titre des régimesde retraite à cotisations déterminées 5 5 – – 12 8 – –
Le tableau ci-dessous présente les contributions que nous avons versées aux régimes de retraite à prestations déterminées
et à cotisations déterminées, ainsi que les paiements versés aux bénéficiaires dans le cadre des autres régimes d’avantages
sociaux futurs des employés.
TRIMESTRES SEMESTRESRÉGIMES AUTRES RÉGIMES AUTRES
DE RETRAITE RÉGIMES DE RETRAITE RÉGIMESPÉRIODES TERMINÉES LES 30 JUIN 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004
Aliant 20 19 2 1 101 38 3 2
Bell Canada 7 4 20 21 14 9 42 44
Bell Globemedia 5 2 – – 9 5 – –
BCE Inc. 2 2 – – 4 4 – –
Total 34 27 22 22 128 56 45 46
Comprenant :
Contributions aux régimes de retraiteà prestations déterminées 30 22 22 22 121 48 45 46
Contributions aux régimes de retraite à cotisations déterminées 4 5 – – 7 8 – –
Note 5 : Frais de restructuration et autres éléments
Programmes de départ des employés
Le tableau ci-dessous présente une mise à jour de l’obligation relative aux programmes de départ des employés qui ont
été instaurés en 2004. DONNÉES
CONSO-BELL CANADA ALIANT LIDÉES
Solde inclus dans les créditeurs et charges à payer au 31 décembre 2004 120 67 187
Moins :
Versements en espèces (50) (43) (93)
Contre-passation de la provision excédentaire (25) – (25)
Solde inclus dans les créditeurs et charges à payer au 30 juin 2005 45 24 69
Note 6 : Impôts sur les bénéfices
Opération d’utilisation des pertes de Bell Canada
International Inc. (BCI)
Le 15 avril 2005, 3787915 Canada Inc., une filiale en pro-
priété exclusive de Bell Canada, a acquis des actions
privilégiées pour un montant de 17 milliards $ auprès de
3787923 Canada Inc., une filiale en propriété exclusive
de BCI. 3787923 Canada Inc. a consenti un prêt sans
intérêt subordonné de 17 milliards $ à BCI. BCI a alors
consenti un prêt à vue subordonné portant intérêt de
17 milliards $ à 3787915 Canada Inc., les fonds ayant été
affectés au remboursement d’un prêt au jour le jour octroyé
à 3787915 Canada Inc. aux fins du placement initial en
actions privilégiées.
Le taux de dividende sur les actions privilégiées est de
5,1 %, soit un taux essentiellement identique au taux d’in-
térêt du prêt. Cette opération devrait faire l’objet d’un
dénouement en août 2005 et fait partie d’une stratégie de
consolidation des pertes fiscales qui respecte les étapes à
franchir énoncées dans une décision anticipée en matière
d’impôts rendue par l’Agence du revenu du Canada à
l’égard de Bell Canada et de BCI. L’opération a aussi été
approuvée par la Cour supérieure de justice de l’Ontario qui
supervise le plan d’arrangement volontaire de BCI en vertu
duquel BCI monétise ses actifs et règle les réclamations en
cours contre elle, l’objectif final étant de distribuer le pro-
duit net à ses actionnaires et de dissoudre la société.
3787915 Canada Inc. a le droit juridique de compenser
le prêt à vue à payer à BCI et le placement dans les actions
privilégiées de 3787923 Canada Inc. Puisque 3787915
Canada Inc. a l’intention de se prévaloir de ce droit, nous
présentons ces éléments ainsi que les intérêts débiteurs et
revenus de dividendes connexes sur une base nette. L’éco-
nomie d’impôts découlant des intérêts débiteurs est
présentée en réduction de la charge d’impôts.
En compensation de l’utilisation de ses pertes par
Bell Canada, BCI recevra un apport en capital qui sera
effectué par BCE Inc. pour un montant équivalant à 88 %
de l’économie d’impôts. La participation de BCE Inc. dans
BCI demeurera de 62 %. Par conséquent :
• la valeur comptable du placement de BCE Inc. dans
BCI est augmentée afin de refléter la hausse de la quote-
part de BCE Inc. dans les produits attendus au moment
de la liquidation éventuelle de BCI
• une charge imputée aux autres revenus est comptabilisée
afin de refléter la part des actionnaires sans contrôle dans
la contribution en capital qui sera effectuée par BCE Inc.
Au cours du trimestre et du semestre terminés le 30 juin
2005, nous avons inscrit une charge avant impôts de
5 millions $ et de 26 millions $, respectivement, princi-
palement au titre de la relocalisation d’employés et de la
fermeture d’installations qui ne sont plus nécessaires par
suite des programmes de départ des employés de 2004.
Nous prévoyons engager des coûts semblables d’environ
40 millions $ à l’avenir, lesquels seront passés en charges
au fur et à mesure qu’ils seront engagés. La charge a été
contrebalancée par un crédit de 25 millions $ au premier
trimestre de 2005 au titre de la contre-passation d’une
tranche de la provision pour frais de restructuration qui n’a
plus été jugée nécessaire puisque les paiements réels ont été
moindres que prévu.
58 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Notes complémentaires
Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005 59
Note 7 : Régimes de rémunération à base d’actions
Unités d’actions restreintes
Le tableau suivant résume la situation des unités d’actions restreintes.
NOMBRE D’UNITÉSD’ACTIONS RESTREINTES
En circulation le 1er janvier 2005 1 996 522
Octroyées 483 227
Dividendes crédités 46 397
Expirées/déchues (66 871)
En circulation le 30 juin 2005 2 459 275
Acquises le 30 juin 2005 –
Pour le trimestre et le semestre terminés le 30 juin 2005, nous avons inscrit une charge de rémunération de 3 millions $
et de 12 millions $, respectivement, liée aux unités d’actions restreintes. Pour le trimestre et le semestre terminés le 30 juin
2004, nous avons inscrit une charge de rémunération de 6 millions $ et de 10 millions $, respectivement, liée aux unités
d’actions restreintes.
Options sur actions de BCE Inc.
Le tableau suivant résume la situation des régimes d’options sur actions de BCE Inc.
PRIXD’EXERCICE
NOMBRE MOYEND’ACTIONS PONDÉRÉ
En cours le 1er janvier 2005 28 481 679 32 $
Octroyées 713 224 29 $
Exercées (787 046) 17 $
Expirées/déchues (640 792) 34 $
En cours le 30 juin 2005 27 767 065 32 $
Pouvant être exercées le 30 juin 2005 17 082 799 34 $
Hypothèses utilisées dans le modèle d’évaluation du prix des options
Le tableau suivant présente les hypothèses utilisées pour établir la charge liée à la rémunération à base d’actions à l’aide
du modèle d’évaluation du prix des options de Black et Scholes.
TRIMESTRES SEMESTRESPÉRIODES TERMINÉES LES 30 JUIN 2005 2004 2005 2004
Charge de rémunération (en millions $) 5 6 11 14
Nombre d’options sur actions octroyées 235 700 55 000 713 224 5 449 776
Juste valeur moyenne pondérée par option octroyée (en $) 4 3 3 6
Hypothèses moyennes pondérées
Rendement des actions 4,5 % 4,3 % 4,5 % 4,0 %
Volatilité prévue 19 % 26 % 23 % 27 %
Taux d’intérêt sans risque 3,6 % 3,3 % 3,4 % 3,1 %
Durée prévue (en années) 3,5 3,5 3,5 3,5
60 Bell Canada Entreprises Rapport trimestriel 2005
Note 8 : Engagements et éventualités
Poursuite du consortium de prêteurs de Téléglobe
Comme il est indiqué à la note 24 des états financiers
consolidés vérifiés de BCE pour l’exercice terminé le
31 décembre 2004, le 12 juillet 2002, des membres du con-
sortium de prêteurs de Téléglobe et de Teleglobe Holdings
(U.S.) Corporation ont déposé une poursuite contre
BCE Inc. devant la Cour supérieure de justice de l’Ontario.
BNP Paribas (Canada), qui avait consenti une avance d’en-
viron 50 millions $ US à Téléglobe, a déposé un avis de
désistement auprès de la Cour le 3 mai 2005 et, par suite
de ce désistement, n’est plus un demandeur dans le cadre
de cette poursuite. Les dommages réclamés par les deman-
deurs restants totalisent environ 1,04 milliard $ US (en
baisse par rapport à environ 1,09 milliard $ US), plus les
intérêts et les coûts, ce qui représente environ 83 % (en
baisse par rapport à environ 87 %) de l’avance de 1,25 mil-
liard $ US que les membres du consortium de prêteurs
avaient consentie à Téléglobe et à Teleglobe Holdings
(U.S.) Corporation.
Notes complémentaires
Renseignements :
Pierre LeclercRelations avec les médias
514 870-2759 ou
1 877 391-2007
www.bce.ca
Thane FotopoulosRelations avec les investisseurs
514 870-4619
— 30 —