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Page 1: Confab Industrial S.A.“RIO DAADMINISTRAÇÃO Confab Industrial S.A. CNPJ/MF nº 60.882.628/0001-90 Senhores Acionistas, AAdministração da Confab Industrial S.A., submete à apreciação

RELATÓRIO DAADMINISTRAÇÃO

Confab Industrial S.A.CNPJ/MF nº 60.882.628/0001-90

Senhores Acionistas,AAdministração da Confab Industrial S.A., submete à apreciação de V.Sas. o Relatórioda Administração e as Demonstrações Financeiras da Companhia e suas controladas,com o parecer dos auditores independentes referente ao exercício social encerrado em31 de dezembro de 2004.Conjuntura EconômicaO ano de 2004 foi marcado pela continuidade da forte atividade econômica na China e omelhor desempenho da economia global, o que gerou o incremento significativo dospreços dos commodities em geral. Os preços do petróleo e do gás natural aumentaramao longo do ano gerando novos projetos de investimento no setor e acelerando osexistentes. O Brasil não foi alheio a esse movimento global. Com níveis de taxa de juros,inflação e câmbios em patamares dentro das expectativas do mercado, a economia dopaís cresceu, atingindo níveis destacáveis de exportação e atividade industrial. Asensível melhoria na economia em 2004 gerou importantes projetos que afetarão odesempenho econômico da TenarisConfab em 2005, vários deles já incluídos na nossacarteira de 31 de dezembro de 2004.Desempenho OperacionalO ano de 2004 foi marcado por uma sensível redução no volume de vendas no segmentode Tubos, produto da postergação de projetos de infra-estrutura decorrentes do baixodesempenho da economia em 2003. Durante o ano em análise, concluímossatisfatoriamente o fornecimento de tubos para grandes projetos de exportação, quefiguravam em nossa carteira ao final de 2003. Nossa receita de exportação apresentouum importante incremento duplicando-se o volume de vendas em toneladas registradasem 2003. Na divisão de Equipamentos a receita se manteve aos mesmos níveis de 2003com uma maior rentabilidade.ReceitaA Confab Industrial S.A. apresentou uma receita operacional líquida de R$ 887,6milhões em 2004, sendo inferior em 11% se comparado com 2003. Este decréscimo nofaturamento do período ocorreu por uma sensível redução no volume de vendas nosegmento tubos, boa parte em decorrência do atraso de grandes projetos de infra-estrutura para condução de óleo e gás no Brasil e na Argentina. No quadro seguinteapresentamos a evolução da receita líquida nos últimos cinco anos.

ResultadoDurante o ano de 2004, o lucro líquido foi de R$ 17,5 milhões, comparado com R$ 20,5milhões do ano de 2003. A seguir, demonstramos a evolução do resultado consolidadono período de 2000 a 2004.

O lucro por ação foi de R$ 0,0538 em 2004, comparado com R$ 0,0631 no mesmoperíodo de 2003 (considerados em ambos os períodos a quantidade de 325.247.997ações). Em 31 de maio de 2004 o Conselho de Administração deliberou em AssembléiaGeral Extraordinária o desdobramento das ações constitutivas do capital social, deforma que para cada ação existente na data da AGE fossem atribuídas mais duas novasações, de mesma espécie e sem alterações no valor do capital social.O lucro operacional antes do resultado financeiro e equivalência patrimonial, passou deR$ 45,9 milhões em 2003 para R$ 64,7 milhões no mesmo período de 2004. Éimportante destacar que o ano de 2003 foi negativamente afetado por custosextraordinários para finalização do contrato de fornecimento de um Carregador deNavios e um Conjunto Transportador de Correias (Pier III). Resultado FinanceiroO resultado financeiro líquido do ano 2004 mostra uma despesa de R$ 24,2 milhões,enquanto que no mesmo período de 2003 registrou-se uma despesa de R$ 10,9milhões. Este resultado financeiro de 2004 representa 2,7% da receita líquida, sendoque em 2003 representou 1,1%. A composição desses resultados é a seguinte: i) juroslíquidos de operações passivas e ativas caracterizaram uma despesa de R$ 12,1milhões em 2004 e R$ 8,6 milhões em 2003; ii) uma despesa de variação cambial de R$4,8 milhões em 2004 e uma receita de R$ 3,2 milhões em 2003; iii) despesas de CPMF eoutros impostos sobre receitas financeiras de R$ 7,3 milhões em 2004 e R$ 5,5 milhõesem 2003. O resultado medido pelo “LAJIDA” (Lucro antes de juros, impostos,depreciação e amortização) foi de R$ 99,2 milhões, 38% superior a 2003, sendo suacomposição:

Lucro Operacional R$ 34,4Equivalência Patrimonial R$ 6,1Receita Financeira R$ (1,8)Despesas Financeiras R$ 26,0Amortização de Ágio sobre Investimentos R$ 7,8Amortização do Diferido R$ 0,3Depreciação/Amortização R$ 26,5Despesas não Operacionais R$ (0,1)LAJIDA(EBITDA) R$ 99,2

Mostramos a seguir, sua evolução nos últimos cinco anos:

A dívida financeira total em 31/12/2004 era de R$ 314 milhões, sendo 83% de curtoprazo e 17% de longo prazo. Ao final do período o caixa líquido (disponibilidades menosempréstimos e financiamentos bancários de curto prazo) totalizou R$ 78 milhões.ParticipaçõesA Confab Industrial S.A. possui participações acionárias em três empresas: • Siat S.A.(30%), empresa argentina fabricante de tubos de aço com costura; • Soco-Ril do BrasilS.A. (50%), empresa especializada em revestimento de tubos; • Tenaris Confab Hastesde Bombeio S.A. (49%), empresa especializada em fabricação e comércio de hastes debombeio. Aparticipação da Siat no resultado do exercício da Confab foi uma despesa deR$ 3,7 milhões em 2004 versus uma despesa de R$ 9,7 milhões em 2003, composto deum resultado operacional positivo de R$ 0,9 milhões, mais R$ 4,6 milhões de resultadocambial negativo proveniente da valorização do Real em relação ao Peso Argentino.Observaremos a seguir, a evolução da equivalência patrimonial da Siat nos últimoscinco anos.

A Soco-Ril do Brasil foi criada em 1999, fruto de uma associação entre Confab eSocotherm, empresa especializada mundialmente em resvetimentos de tubos. Apesarde também ter sido afetada pelo baixo volume de vendas, a participação no resultadode 2004 foi de R$ 1,1 milhões (R$ 2,6 milhões em 2003). Observamos a seguir, aevolução dos resultados líquidos da participação de minoritários (50%), no período de2000 a 2004.

A Tenaris Confab Hastes de Bombeio foi criada em 2004, tendo como objetivo afabricação de hastes de bombeio e outros materiais para utilização no segmento depetróleo e petroquímica. Sua participação no resultado do exercício da Confab foi umadespesa de R$ 0,4 milhões (início das operações em julho de 2004).

Recursos HumanosAs empresas Confab contavam com 2.050 colaboradores ao final de 2004.Comparativamente a 2003 tínhamos 2.291 colaboradores. Política justa de salários eoportunidades de crescimento profissional garantem a qualidade de vida aosfuncionários da Confab. A empresa investe em um programa de benefícios que seestende aos familiares de cada funcionário.Política de TreinamentoContinuamos a política de treinamento, comunicação e abertura com nossoscolaboradores de todos os níveis. Durante o ano, 1.740 colaboradores passaram portreinamento interno e/ou externo representando, 2% do total de horas trabalhadas. Alémdisso, a Confab possui um programa diferenciado para trainees que se utiliza doconceito de educação à distância, explorando recursos da tecnologia da informação epromovendo aulas presenciais, com professores altamente qualificados. Em 2004, umaturma com 33 alunos encerrou o curso de capacitação de trainees, sendo que a empresajá formou 113 jovens ao longo de quatro anos.Segurança - Meta PrioritáriaProdução, qualidade e controle de custos em sintonia com a preservação do meioambiente, cuidado com saúde e segurança. Esta é a essência da nova política desegurança, saúde e meio ambiente da Confab. Implementada em 2002, foi umimportante passo para a melhoria das condições de trabalho dos funcionários. Aimplementação bem sucedida é resultado do envolvimento de todos os funcionários daempresa, obtidos basicamente, através de duas ações: - o grupo de ação voluntário e oinforme de segurança. Foram emitidas 1233 solicitações de ação corretivasidentificadas pelos próprios funcionários, e 84% foram solucionadas.Apoio à ComunidadeProjetos sociais, que beneficiam centenas de pessoas da comunidade dePindamonhangaba - cidade na qual estão instaladas as plantas da empresa -totalizaram um investimento de R$ 430 mil. Dentre as ações destacamos: • Espaço daCriança “Anália Franco” - Espaço construído a três anos pela Confab que hoje contribuimensalmente com o projeto que beneficia 600 crianças e adolescentes de famíliascarentes de Pindamonhangaba. Uma proposta pedagógica de desenvolvimento sócio-cultural através da arte. • Saindo das Ruas - Chegou a Pindamonhangaba emagosto de 2002 e ganhou imediato apoio da Confab. Com grande credibilidade,conquistada em 13 anos de experiência em outras cidades do Estado, o projetobeneficia hoje 1.700 crianças de 17 escolas públicas e um centro comunitário da cidade,transformando a própria escola em um ambiente mais cultural, educativo e de inclusãosocial. • Campanha “Voluntários em Ação” - Com o objetivo de ampliar os resultados dasua prática de responsabilidade social, Confab continua incentivado seus funcionários aparticipar de atividades voluntárias em instituições de Pindamonhangaba. • Apoio àAPAE - Reconhecida nacionalmente por seu importante papel na educação de criançase adolescentes com necessidades especiais, a APAE - Associação de Pais e Amigos dosExcepcionais - recebe o apoio da Confab na implantação de diversos projetos. InvestimentosNesse exercício foram investidos R$ 51,8 milhões, principalmente para ampliação emodernização de fábricas, como também em itens que se referem ao processo deatualização tecnológica com o objetivo de ganharmos qualidade, automação ecompetitividade. No quadro abaixo, observamos o volume de investimentos efetuadosnos últimos cinco anos.

Serviços de Não Auditoria Prestados por Nossos Auditores IndependentesDurante o ano de 2004 pagamos aos nossos auditores independentes o valor de R$ 21,6mil (4% do valor anual contratado a títulos de serviços de auditoria independente), pelacontratação de serviços de consultoria.PerspectivasO nível da Carteira a ser faturada em 2005 apresenta um aumento comparando-se aoano anterior, sendo que o mercado doméstico que representava 61% da carteira ao finalde 2003, passou para 82% ao final de 2004. Demonstramos, a seguir, a evolução denossa posição da carteira consolidado dos últimos cinco anos.

Obs.: a carteira acima mencionada já contempla o contrato assinado com a Petrobras -Petróleo Brasileiro S.A. - para o fornecimento de tubos de aço destinados à construçãode um gasoduto que ligará as cidades de Coari a Manaus (AM) no valor de R$ 242milhões (sem impostos).TubosNo ano de 2004 foram faturados 246,6 mil toneladas, apresentando uma queda de 21%em relação ao período anterior, que foi de 311,6 mil toneladas. A queda de faturamentodeve-se, principalmente, ao atraso de grandes projetos de infra-estrutura paracondução de óleo e gás no Brasil e na Argentina, previstos para o segundo semestre de2004. Em 31/12/2004 tínhamos no estoque 30 mil toneladas de produtos acabados quenão puderam ser faturados por causas atribuídas aos clientes. Nesse contexto omercado externo foi o responsável pela maior parcela do volume faturado em 2004,praticamente dobrou o volume do ano passado. Dentre as obras faturadas, podemosdestacar projetos no Egito, Trinidad & Tobago. A seguir, nos gráficos de volume defaturamento em toneladas dos últimos cinco anos:

A receita líquida da Divisão de Tubos em 2004 foi de R$ 676,0 milhões, o querepresentou um decréscimo de 16% em relação ao período anterior (R$ 800,5 milhões).

Durante o ano de 2004, os principais indicadores de nossa demanda tiveram osseguintes comportamentos: • No mercado brasileiro, o crescimento da demanda de gás(efetiva e projetada) deu lugar ao lançamento de ampliação das malhas de dutos a partirdo segundo semestre de 2004. Destacamos os projetos: Cacimbas Vitória, Manati,Catu-Carmópolis-Pilar e Coari-Manaus. Estes projetos estarão refletidos nofaturamento de 2005. • O mercado de OCTG (Oil Country Tubular Goods), tubos paraexploração de óleo e gás, não apresentou variação com o ano 2003. A demanda detubos por parte da Petrobras se manteve apesar da redução da quantidade de poçosperfurados que baixaram de 473 poços em 2003 para 428 poços em 2004. • O mercadode saneamento continuou com as baixas demandas dos últimos anos por falta derecursos destinados ao financiamento de obras de infra-estrutura. • A venda para omercado de tubos para distribuidores apresentou uma pequena queda. • No cenárioexterno, o crescimento da demanda na China, acompanhado por um forte investimentode bens de capitais, elevaram os custos de aço e dos fretes internacionais, afetandonossa competitividade para acessar aos mercados internacionais. Os preços de gás eóleo tiveram incrementos significativos, mantendo aquecidas as atividades deexploração de óleo e gás, empurrando a demanda de tubulação em diferentes países.PerspectivasAs perspectivas para o mercado brasileiro são muito favoráveis devido ao crescimentoeconômico, à decisão estratégica do Governo Brasileiro de substituir as importações depetróleo e seus derivados e à crescente participação do gás natural na matriz energéticado país. Os planos da Petrobras prevêem importantes investimentos em gasodutosdestinados a integrar as malhas sudeste e nordeste do país, incrementando acapacidade de transporte diante de uma demanda crescente de gás natural. Nomercado argentino, destacam-se os projetos destinados a aumentar a capacidade detransporte de gás natural (ampliação das principais linhas) desde as áreas produtivas noNorte e Sul do país até os principais centros de consumo. Apesar da aquecida demandano mercado interno, continuaremos com o nosso objetivo de manter nossa presença nosmercados internacionais. Demonstramos no gráfico a seguir, a evolução da carteira daDivisão de Tubos nos últimos cinco anos.

Obs.: a carteira acima mencionada já contempla o contrato assinado com a Petrobras -Petróleo Brasileiro S.A. - para o fornecimento de tubos de aço destinados à construçãode um gasoduto que ligará as cidades de Coari a Manaus (AM) no valor de R$ 242milhões (sem impostos).Participação de MercadoEm 2004, a TenarisConfab manteve sua posição de líder no mercado de tubos comcostura de grande diâmetro para oleodutos e gasodutos. Foi responsável pelosuprimento de 75% (preliminar) das importações realizadas na América Latina,representando um incremento de 10 pontos percentuais em relação a nossaparticipação de 2003.

ProduçãoEm 2004 foram produzidas 306,9 mil toneladas, representando um acréscimo de 6% emrelação a 2003. A seguir, gráfico apresentando a evolução da produção de tubos nosanos de 2000 a 2004.

Durante o ano foram superados diversos desafios com altos requisitos de qualidade,como a produção de tubos offshore do projeto Simian Siena Sapphira para Burullus(Egito) e BUD Pipeline Project (Trinidad & Tobago).EquipamentosAs operações de equipamentos industriais, que incluem fabricação e montagem,apresentaram acréscimo no seu nível nominal de produção para 574 mil homens-horasem 2004, contra 504 mil homens-horas em 2003. O gráfico abaixo mostra a evolução dehomens-horas entre 2000 a 2004.

A receita líquida da Divisão de Equipamentos em 2004 foi de R$ 211,6 milhões,apresentando um acréscimo de 9% em relação ao período anterior (R$ 194,2 milhões).No gráfico abaixo, a evolução das receitas nos últimos cinco anos:

Durante o ano de 2004, os principais fatores que influenciaram a demanda de nossacarteira foram:• Projeto Veracel Celulose (Sistema de Evaporação de Licor Negro), que foi contratadoem 2003, carregador de navios para a Companhia Vale do Rio Doce (CVRD), e sistemade precipitadores e tancagem para Alunorte, contratados no início de 2004, foram asobras que basearam nossos resultados neste período. • Durante o último trimestre, foiformalizado o contrato de fornecimento de estruturas metálicas marítimas (nós, estacas,tubulares e acessórios) para a plataforma de rebombeio autônomo Petrobras PRA - 1,Bacia de Campos, e também um contrato de exportação de equipamentos para umaplanta de celulose no Chile. • O contínuo adiamento de planos de investimentos emBens de Capital, principalmente por parte da Patrobras, influenciou negativamentenossas vendas. • O segmento de Tanques de Combustível para postos de gasolina,continuou com demanda menor do que o esperado, por retração nos investimentos dasgrandes distribuidoras de combustíveis, apesar de ter havido uma melhora no últimotrimestre do ano, com encomendas da BR distribuidora.PerspectivasPara 2005 há grandes perspectivas de novos investimentos, principalmente por parte daPetrobras (novas unidades de refino, melhoria de qualidade de combustíveis,equipamentos para exploração offshore, etc), por parte das empresas de celulose ( novas fábricas, modernizações e ampliações), por parte da Companhia Vale do RioDoce (CVRD)/Alunorte/Alumar (plantas de alumina, novos equipamentos paracarregamento de navios, empilhadeiras de minérios), investimentos em novos projetossiderúrgicos, etc. O atual saldo da carteira é R$ 79,5 milhões, apresentando umdecréscimo considerável com relação aos últimos períodos. É importante mencionarque em termos de horas-homens a carteira passou de 324 mil Hh em 2003 para 444 milHh em 2004. Este efeito ocorre principalmente pelo contrato de fornecimento namodalidade de industrialização da plataforma PRA- 1. No quadro seguinte, observamosa evolução da carteira nos últimos cinco anos.

São Caetano do Sul, 22 de fevereiro de 2005

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃORoberto Caiuby Vidigal Paolo Rocca

Presidente Ricardo Juan Pedro SolerVice-Presidentes

Carlos Eduardo Bacher Rinaldo Campos SoaresJoão Pedro Gouvêa Vieira Filho Tomas Tomislav Antonin Zinner

Conselheiros ConselheirosDIRETORIA

Roberto Caiuby Vidigal Ricardo Juan Pedro SolerDiretor Presidente e Diretor Vice-Presidente Executivo

Relações com InvestidoresEmyr Elias Berbare

Marcelo Héctor Barreiro

Diretor da Divisão de EquipamentosDiretor de Administração e Finanças

Hércules de Jesus Peres Filho Nicolau Marcelo Bernardo

Diretor de Recursos Humanos Diretor de Exportação

Juan Carlos Satostegui Túlio Cesar do Couto ChipolettiDiretor de Planejamento Estratégico Diretor da Divisão de Tubos

Tubos EquipamentosTotal

Receita Líquida(milhões de R$)

1.200

1.000

200

0

1.400

1.600

800

600

400

2001

710,4

547,8

162,6

2000

322,2258,7

63,5

2002

240,9

1.221,1

1.462,0

2003

194,2

800,5994,7

2004

211,6

676,0

887,6

Investimentos(milhões de R$)

20020

80

60

40

20

2000

9,6

2001 2003 2004

26,8

43,0

73,0

30,0

56,4

75,0

18,6

51,8

Investimentos em ProcessosProdutivos e Outros

Carteira Consolidado(milhões de R$)

2003 20042000 2001

1.000

1.200

800

600

400

200

0

929,5

286,0

487,0

1.045,4

2002

928,0

Tubos - Faturamento(mil toneladas)

2003

450,0400,0350,0300,0250,0200,0150,0100,0

50,00,0

Mercado ExternoMercado Local

75,5

500,0

2000 2001

198,5

322,9

497,4

311,6

246,6

109,4

89,1 77,1

245,8

79,9

240,1417,5

71,5

2004

75,5

92,2154,4

2002

92,2

Tubos - Receita Líquida(milhões de R$)

676,0

1.221,1

Tubos - Carteira(milhões de R$)

900

1.050

750

600

450

300

150

02000 2001

163,0

2002

713,4

788,9

2003 2004

299,6

965,9

Tubos - Produção(mil toneladas)

2004

306,9

(mil Hh)

2003 20042000 2001

600

400

200

0

800

1.000956

504

574635

957

2002

Equipamentos - Nível de Atividades

Equipamentos - Receita Líquida(milhões de R$)

2004

211,6

Equipamentos - Carteira(milhões de R$)

2003 20042000 2001

150

100

50

0

200

250

216,1

79,5

187,4

123,0 139,1

2002

180

160

140

120

100

20

Resultado(milhões de R$)

80

60

40

02000 2001 2002

0,2

72,5

20,5

2003 2004

170,7

17,5

250

200

300

150

100

50

02000

14,2

20022001

122,4

2003

72,0 99,2

257,1

(milhões de R$)Resultado Consolidado medido pelo "LAJIDA"

2004

Equivalência Patrimonial da Soco-Ril(milhões de R$)

12

6

02000

2,2

2003

2,6

2004

1,1

2001

3,8

2002

11,3

2004

0,9

(4,6) (3,7)

Equivalência Patrimonial da Siat(milhões de R$)

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Confab Industrial S.A.CNPJ/MF nº 60.882.628/0001-90

BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO (Em milhares de reais)

Controladora ConsolidadoAtivo 2004 2003 2004 2003Circulante

Caixa e bancos.................................... 54.366 31.152 56.493 32.947Aplicações financeiras ........................ 38.545 144.849 110.125 242.108Contas a receber ................................ 184.615 152.984 185.119 221.119Estoques ............................................ 356.045 178.350 360.549 197.021Créditos com pessoas ligadas ............ 18.091 77.195 15.207 14.966Impostos a recuperar .......................... 123.151 42.668 129.112 47.400Imposto de renda e contribuição

social diferidos.................................. 23.712 17.429 23.783 18.203Despesas pagas antecipadamente .... 692 2.322 903 3.086Outros ativos circulantes .................... 2.436 2.746

801.653 646.949 884.037 776.850Realizável a longo prazo

Empresas controladas e coligadas ...... 16 11.283Imposto de renda e contribuição

social diferidos.................................. 10.760 17.847 10.760 20.318Outros créditos.................................... 5.449 9.964 5.698 10.214Impostos a recuperar .......................... 6.398 6.514 7.081 7.101Bens destinados à venda .................... 7.324 7.539 7.324 7.539Aplicação por incentivos fiscais .......... 214 214 214 214

30.161 53.361 31.077 45.386Permanente

InvestimentosEmpresas controladas e coligadas .. 82.181 94.057 48.682 51.525Outros investimentos........................ 325 324 487 495

Imobilizado ........................................ 224.858 218.601 248.849 236.098Diferido .............................................. 7.794 462 8.457

307.364 320.776 298.480 296.575Total do ativo ........................................ 1.139.178 1.021.086 1.213.594 1.118.811

Controladora ConsolidadoPassivo e patrimônio líquido 2004 2003 2004 2003Circulante

Fornecedores...................................... 129.191 91.010 99.102 87.790Empréstimos e financiamentos .......... 217.412 270.483 244.886 283.965Adiantamentos de clientes .................. 155.911 77.429 214.551 132.491Impostos e contribuições a recolher .... 38.769 32.638 40.928 37.310Parcelamento Especial -

PAES - Lei nº 10.684/03.................... 2.576 1.273 3.071 1.542Salários e encargos sociais ................ 10.095 9.436 11.312 10.622Partes relacionadas - empréstimos .... 23.501 30.374 14.464 30.374Dividendos e juros s/o capital próprio .. 19.248 299 20.132 1.377Outras obrigações .............................. 15.810 7.287 18.158 16.213

612.513 520.229 666.604 601.684Exigível a longo prazo

Empréstimos e financiamentos .......... 54.813 26.306 54.813 26.306Imposto de renda e contribuição

social diferidos.................................. 3.655 4.070 3.655 4.070Parcelamento Especial -

PAES - Lei nº 10.684/03.................... 19.438 19.959 23.246 24.111Provisão para contingências .............. 22.358 19.892 25.127 21.889Outras obrigações .............................. 152 152

100.264 70.379 106.841 76.528Participação dos acionistas minoritários 13.748 10.121Patrimônio líquido

Capital social ...................................... 229.419 229.419 229.419 229.419Reserva de capital .............................. 309 309 309 309Reserva de reavaliação ...................... 6.273 6.979 6.273 6.979Reservas de lucros.............................. 190.400 193.771 190.400 193.771

426.401 430.478 426.401 430.478Total do passivo e patrimônio líquido 1.139.178 1.021.086 1.213.594 1.118.811

DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO(Em milhares de reais, exceto quando indicado)

Controladora Consolidado2004 2003 2004 2003

Receita bruta operacional........................ 918.106 1.059.078 1.013.652 1.175.016Impostos sobre vendas............................ (111.230) (158.279) (126.026) (180.260)

Receita líquida operacional .................... 806.876 900.799 887.626 994.756Custo dos produtos e serviços vendidos (586.160) (715.623) (649.529) (784.763)Lucro bruto .............................................. 220.716 185.176 238.097 209.993Despesas operacionais

Com vendas ............................................ (103.459) (80.479) (107.156) (93.077)Administrativas........................................ (41.276) (41.374) (43.386) (42.695)Honorários e encargos dos administradores (6.562) (5.814) (7.728) (6.915)Amortização do diferido .......................... (7.794) (8.500) (7.995) (8.752)Outras despesas operacionais, líquidas .. (5.837) (10.256) (7.114) (12.677)

(164.928) (146.423) (173.379) (164.116)Lucro antes do resultado de equivalência

patrimonial e do resultado financeiro .. 55.788 38.753 64.718 45.877Resultado de equivalência patrimonial (12.144) (13.809) (6.146) (15.409)

Lucro operacional antes dasreceitas (despesas) financeiras .......... 43.644 24.944 58.572 30.468

Despesas financeiras .......................... (59.396) (81.409) (61.388) (79.996)Receitas financeiras ............................ 39.247 70.863 37.223 69.056

(20.149) (10.546) (24.165) (10.940)Lucro operacional .................................... 23.495 14.398 34.407 19.528

Despesas não operacionais, líquidas ...... (63) (396) (69) (400)Lucro antes do imposto de renda,

da contribuição social, das participações estatutárias e dos acionistas

minoritários .................................... 23.432 14.002 34.338 19.128Imposto de renda e contribuição social (5.913) 7.818 (12.154) 6.221Participação estatutária

dos administradores e empregados .. (1.313) (2.237)Participação dos acionistas minoritários (4.665) (2.605)

Lucro líquido do exercício ...................... 17.519 20.507 17.519 20.507Lucro líquido do exercício por ação - R$...... 0,0539 0,1892As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras

1. Contexto operacional: A Companhia é uma sociedade anônima de capital abertocom sede em São Caetano do Sul e unidades fabris em Pindamonhangaba, Estado deSão Paulo. Seu principal controlador é a Siderca S.A., uma subsidiária do Grupo Tenaris.As atividades operacionais da Companhia e de suas controladas consistem principal-mente da fabricação de tubos de aço com costura para as indústrias de petróleo, petro-química, gás e saneamento; e de equipamentos industriais para as indústrias de petró-leo, petroquímica, celulose, metalurgia, siderurgia e outros.2. Principais práticas contábeis: (a) Demonstrações financeiras: As demonstraçõesfinanceiras da Companhia foram elaboradas e estão sendo apresentadas em conformi-dade com as práticas contábeis adotadas no Brasil, com base nas disposições contidasna Lei das Sociedades por Ações e normas estabelecidas pela Comissão de Valores Mo-biliários - CVM. Na elaboração das demonstrações financeiras, é necessário utilizar esti-mativas para contabilizar certos ativos, passivos e outras transações. As demonstraçõesfinanceiras da Companhia e as demonstrações financeiras consolidadas incluem, por-tanto, várias estimativas referentes à seleção das vidas úteis do ativo imobilizado, provi-sões necessárias para passivos contingentes, determinações de provisões para impostode renda e outras similares; os resultados reais podem apresentar variações em relaçãoàs estimativas. Foram efetuadas determinadas reclassificações nas demonstrações fi-nanceiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2003 para adequar sua apresenta-ção às demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2004. (b)Apuração do resultado: O resultado é apurado pelo regime de competência, combina-do com os seguintes aspectos: • O lucro bruto sobre contratos é reconhecido nas datasdos balanços, considerando-se a proporção de execução de cada contrato. Custos pre-vistos, calculados em função do custo real incorrido e a incorrer que excedem o preço to-tal reajustado, são provisionados. • Aprovisão para imposto de renda é constituída com ainclusão da parcela de incentivos fiscais. Os tributos diferidos foram reconhecidos consi-derando as alíquotas vigentes para o imposto de renda e contribuição social sobre osprejuízos fiscais e as diferenças temporárias, na extensão em que sua realização sejaprovável (Nota 17). (c) Ativos circulante e realizável a longo prazo: Os ativos sãoapresentados ao valor de custo ou de realização, incluindo, quando aplicável, as varia-ções monetárias ou cambiais e os correspondentes rendimentos auferidos. • A provisãopara perdas no recebimento de créditos foi constituída em bases consideradas suficien-tes para a cobertura de eventuais prejuízos na realização dos valores a receber de clien-tes e outros créditos, cujo saldo é apresentado deduzido dessa provisão. • Os estoquessão demonstrados ao custo médio das compras ou produção, inferior aos custos de re-posição ou aos valores de realização. As importações em andamento são demonstradasao custo acumulado de cada importação. • Sobre as adições temporárias efetuadas nocálculo do lucro tributável, prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social, semprazo de prescrição, são constituídos imposto de renda e contribuição social diferidos.(d) Ativo permanente: Demonstrado ao custo corrigido monetariamente até 31 de de-zembro de 1995, combinado com os seguintes aspectos: • Participações em controladase coligadas, em proporção ao valor do patrimônio líquido das sociedades investidas pelométodo da equivalência patrimonial. • Reavaliação dos principais bens do imobilizado,efetuada no ano de 1991, com base em laudos de avaliação emitidos por empresa espe-cializada. • Depreciação de bens do imobilizado, pelo método linear, às taxas anuaismencionadas na Nota 8, que levam em consideração a vida útil-econômica dos bens. •Amortização do diferido pelo método linear no prazo de cinco anos. (e) Passivos circu-lante e exigível a longo prazo: São demonstrados por valores conhecidos ou calculá-veis, acrescidos, quando aplicável, das variações monetárias ou cambiais e os corres-pondentes encargos incorridos. (f) Critérios de consolidação: As demonstrações fi-nanceiras consolidadas foram preparadas de acordo com os critérios técnicos de conso-lidação previstos na Instrução nº 247/96 da CVM. Nas demonstrações financeiras conso-lidadas são eliminados os investimentos, os lucros ou prejuízos não realizados entre asempresas, os resultados das equivalências patrimoniais, as receitas e despesas por ne-gócios realizados entre as empresas, os saldos entre as empresas nos ativos e passivoscirculantes e a longo prazo, bem como é destacado o valor da participação dos acionistasnão controladores no resultado e no patrimônio líquido. As demonstrações financeirasconsolidadas abrangem as seguintes empresas controladas: • Confab Montagens Ltda.;• Confab Revestimentos Ltda.; • Soco-Ril do Brasil S.A.; • Confab Trading LLC e sua con-trolada Confab Trading N.V.3. Aplicações financeiras

Controladora Consolidado2004 2003 2004 2003

Moeda estrangeiraContas correntes remuneradas .................... 1.379 49.976 5.085 74.301Depósitos a prazo fixo .................................. 37.166 86.683 50.757 86.683Fideicomisso ................................................ 54.283 58.301Títulos do Governo Austríaco / Espanhol ...... 8.025 8.025Outros ........................................................ 165 14.798

38.545 144.849 110.125 242.108A controlada indireta Confab Trading N.V. recebeu um empréstimo da Confab IndustrialS.A., no valor de US$ 20.000, com vencimento em 27 de dezembro de 2004. Por suavez, a Confab Trading N.V. decidiu colocar estes fundos no exterior, em um fideicomissoconstituído junto a uma instituição financeira internacional, objetivando assegurar o de-senvolvimento normal das operações de comércio exterior de todo o grupo Confab, porum prazo inicial de dois anos, cujo vencimento efetivo se deu em 07 de janeiro de 2005.4. Contas a receber

Controladora Consolidado2004 2003 2004 2003

ClientesMercado interno .......................................... 138.803 129.030 124.598 170.933Mercado externo ........................................ 54.666 30.605 39.478 43.618

Adiantamentos de contratos de exportação .... (26.385) (13.483)Outros créditos - Valor líquido ........................ 17.531 6.832 21.043 6.568

184.615 152.984 185.119 221.119Os valores de clientes mercado interno, clientes mercado externo e outros créditos seapresentam líquidos das provisões para contas de realizações duvidosas no valor de R$ 8.357 (R$ 22.386 em 31 de dezembro de 2003) na controladora e R$ 11.931 (R$ 27.797 em 31 de dezembro de 2003) no consolidado.5. Estoques

Controladora Consolidado2004 2003 2004 2003

Produtos acabados ........................................ 228.004 83.324 229.876 94.029Produtos em elaboração ................................ 263 794 263 794Matéria-prima.................................................. 103.643 77.764 109.069 82.793Materiais diversos .......................................... 11.489 7.817 12.643 8.509Adiantamentos a fornecedores........................ 13.163 8.623 9.120 11.410Importação em andamento.............................. 1.799 2.029 2.274 2.219Ajuste por obsolescência/mercado.................. (2.316) (2.001) (2.696) (2.733)

356.045 178.350 360.549 197.021As principais variações nos estoques estão relacionadas a produtos acabados e matéria-prima, sendo o aumento em produtos acabados justificado principalmente por 18 mil to-neladas em trânsito em 31 de dezembro de 2004 e 50 mil toneladas com previsão de em-barque no início de 2005. Com relação a variação da matéria-prima, está basicamenterelacionada com o aumento de preço do aço ocorrido durante o ano de 2004.

7. Investimentos em controladas e coligadas Controladora ConsolidadoParticipação Resultado da

no capital Saldo de equivalência Saldo detotal Patrimônio Lucro líquido investimentos patrimonial investimentos

Empresa percentual líquido do exercício 2004 2003 2004 2003 2004 2003Siat S.A. (i) ........................................................ 30 158.003 3.029 47.401 51.145 (3.744) (9.698) 47.401 51.145Tenaris Confab Hastes de Bombeio (i) .............. 49 2.240 (832) 1.099 (406) 1.099Confab Montagens Ltda. (ii) .............................. 100 3.009 (4.849) 3.191 8.238 (4.849) 55 182 380Confab Revestimentos Ltda. (ii) ........................ 100 (5) (5) (5)Soco-Ril do Brasil S.A. (iii) ................................ 50 27.495 9.330 10.147 10.121 1.064 2.605Confab Trading LLC (ii)...................................... 100 20.348 (2.213) 20.348 24.558 (4.209) (6.771)Total .................................................................. 211.090 4.465 82.181 94.057 (12.144) (13.809) 48.682 51.525(i) Examinada por nossos auditores independentes; (ii) Revisadas por nossos auditores independentes; (iii) Examinadas por outros auditores independentes.

Participação Espécie Percentual deno capital em das ações participação no

Empresa ações ou cotas ou cotas capital votanteSiat S.A. (a) ............................. 12.000.000 Ordinárias 30Confab Montagens Ltda. (b) .... 10.419.173 Cotas sociais 100Confab Revestimentos Ltda. ... 7.103.015 Cotas sociais 100Tenaris Confab Hastes de Bombeio (c) 1.505.221 Ordinárias 49Soco-Ril do Brasil S.A.............. 931.920 Ordinárias 50Confab Trading LLC (d) ........... Cotas sociais 100(a) A avaliação do investimento na Siat S.A. (sediada na Argentina) contempla os efeitosda inflação argentina até fevereiro de 2003, registrada no balanço patrimonial da coliga-da de acordo com a legislação daquele país. (b) Está incluso na controlada Confab Mon-tagens Ltda. o saldo de R$ 182 (R$ 380 em 31 de dezembro de 2003) correspondente aoágio decorrente de aumento da participação em 1º de dezembro de 1995, com amortiza-ção em 10 anos. (c) A Tenaris Confab Hastes de Bombeio foi constituída em 12 de feve-reiro de 2004, tendo como objeto a fabricação e o comércio de hastes de bombeio e ou-tros materiais, equipamentos, componentes e acessórios metálicos para utilização nosegmento de petróleo e petroquímica. (d) A Confab Trading LLC, com sede em Delawa-re, USA, foi constituída em 09 de novembro de 2001 mediante aporte de capital represen-tado pela totalidade das ações da Confab Trading N.V.8. Imobilizado Controladora

2004 2003Taxa Custo

anual de corrigido e Depreciação Valor Valor depreciação - % reavaliado acumulada líquido líquido

Terrenos ................................ 9.010 9.010 9.022Edifícios ................................ 4 74.997 25.828 49.169 47.897Máquinas e equipamentos .... 10 187.732 79.243 108.489 95.541Instalações ............................ 10 14.110 3.397 10.713 9.415Equipamentos deprocessamento de dados .... 20 28.564 13.173 15.391 15.460

Móveis e utensílios ................ 10 3.243 1.858 1.385 1.369Veículos ................................ 20 14.012 10.037 3.975 4.867Imobilização em andamento .. 26.625 26.625 34.928Outros .................................... 101 101 102Total ...................................... 358.394 133.536 224.858 218.601

Consolidado2004 2003

Taxa Custo anual de corrigido e Depreciação Valor Valor

depreciação - % reavaliado acumulada líquido líquidoTerrenos ................................ 9.010 9.010 9.022Edifícios ................................ 4 80.211 27.465 52.746 52.183Máquinas e equipamentos .... 10 200.352 83.579 116.773 104.688Instalações ............................ 10 16.448 4.001 12.447 10.706Equipamentos deprocessamento de dados .... 20 29.033 13.480 15.553 15.676

Móveis e utensílios ................ 10 3.359 1.899 1.460 1.454Veículos ................................ 20 15.998 11.124 4.874 5.953Imobilização em andamento .. 35.872 35.872 36.301Outros .................................... 114 114 115Total ...................................... 390.397 141.548 248.849 236.098(a) Está registrada na controladora uma reavaliação de ativos suportada por laudo técni-co emitido por empresa especializada, a qual foi aprovada em assembléia geral no anode 1991. Em 31 de dezembro de 2004 temos a seguinte posição dos bens reavaliados:

2004 2003Custo Depreciação Valor Valor

reavaliado acumulada líquido líquidoTerrenos .......................................... 1.331 1.331 1.331Edifícios .......................................... 15.009 9.278 5.731 6.419Máquinas e equipamentos ................ 11.812 9.375 2.437 2.804Veículos .......................................... 428 422 6 13Total .......................................... 28.580 19.075 9.505 10.567(b) A imobilização em andamento refere-se, basicamente, a gastos com expansão e modernização que estão sendo realizados na unidade industrial de Pindamonhangaba.9. Diferido: Em novembro de 2004, a Companhia transferiu para resultado a última

parcela referente ao ágio na aquisição de 30% de participação minoritária da Confab Tu-bos S.A., ocorrida em 03 de novembro de 1999 e incorporada pela Confab Industrial S.A.em dezembro de 1999. A amortização ocorreu em cinco anos, tendo como fundamentoeconômico a perspectiva de rentabilidade futura. Aamortização durante o exercício foi deR$ 7.794. 10. Fornecedores

Controladora Consolidado2004 2003 2004 2003

FornecedoresMercado Interno .......................................... 79.084 48.490 68.033 48.248Mercado Externo .......................................... 50.107 42.520 31.069 39.542

Total ........................................................ 129.191 91.010 99.102 87.79011. Transações com partes relacionadas

Controladora ConsolidadoContas Patrimoniais 2004 2003 2004 2003Ativo circulante Aplicações Financeiras

Tenaris Financial Service S.A. .............. 86.683 86.68386.683 86.683

Contas a receberConfab Trading N.V. .............................. (1) 44.360 51.314 Dalmine S.p.A. ...................................... 2 2 321Exiros BR Ltda....................................... 89 101Siat S.A. ................................................ 2.757Siderca S.A.I.C. .................................... 193 599 193Soco-Ril do Brasil S.A. .......................... (2) 10.243Techint Compagnia Tecnica

Internazionale S.p.A. .......................... 57 57Techint S.A. .......................................... 147 139 148 139Tenaris Confab Hastes de Bombeio ...... (3) 9.499 9.499Tenaris Global Services (Canadá) Inc. .. 1.245Tenaris Global Services (USA)

Corporation ........................................ 2.152 12.851Tenaris Global Services Far East Pte Ltd 140Tenaris Global Services S.A................... 3.329 21.969Tubular DST Nigéria Ltd ........................ 47 1.464

64.397 51.646 19.936 37.077Adiantamento a fornecedores

Exiros BR Ltda....................................... 100 100Soco-Ril do Brasil S.A. .......................... (4) 4.043Techint Compagnia Tecnica

Internazionale S.p.A. .......................... 1.1254.143 100 1.125

Créditos a faturarConfab Trading N.V. .............................. 84 Siderca S.A.I.C. .................................... 8 8Exiros BR Ltda. .................................... 2 2

94 10Créditos com pessoas ligadas

Confab Trading N.V. .............................. 61.152 Soco-Ril do Brasil S.A. .......................... (5) 2.884 1.077 Tenaris Confab Hastes de Bombeio ...... (6) 15.207 15.207Tenaris Global Services B.V. .................. 14.966 14.966

18.091 77.195 15.207 14.966Realizável a longo prazoEmpréstimosConfab Montagens Ltda. .......................... 9.176 Confab Revestimentos Ltda. .................... 16 16Soco-Ril do Brasil S.A............................... 2.091

16 11.283 Total .................................................. 86.647 226.901 35.243 139.861

DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Em milhares de reais)

Reserva de capital Reservas de lucrosCapital Investimentos Reserva de Reserva Retenção Lucrossocial incentivados reavaliação legal de lucros acumulados Total

Em 31 de dezembro de 2002 .............................................. 174.419 309 7.705 28.383 251.162 461.978Aumento do capital com lucros retidos AGO 15/04/2003 .... 55.000 (55.000)Realização da reserva de reavaliação

Por depreciação de ativos próprios.................................. (1.100) 1.100Imposto de renda sobre realização da reserva de ..........

reavaliação de ativos próprios ...................................... 374 (374)Lucro líquido do exercício .................................................. 20.507 20.507Constituição de reservas.................................................... 1.025 20.208 (21.233)Juros sobre o capital próprio (R$ 0,4797 por ação) ............ (52.007) (52.007)

Em 31 de dezembro de 2003 .............................................. 229.419 309 6.979 29.408 164.363 430.478Realização da reserva de reavaliação

Por depreciação de ativos próprios.................................. (1.069) 1.069Imposto de renda sobre realização de reserva de ............

reavaliação de ativos próprios ...................................... 363 (363)Lucro líquido do exercício .................................................. 17.519 17.519Constituição de reservas.................................................... 876 17.349 (18.225)Juros sobre capital próprio (R$ 0,0664 por ação)................ (21.596) (21.596)

Em 31 de dezembro de 2004 .............................................. 229.419 309 6.273 30.284 160.116 426.401

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras

DEMONSTRAÇÕES DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOSEXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO

(Em milhares de reais)

Controladora Consolidado2004 2003 2004 2003

Origens dos recursosDas operações sociaisLucro líquido do exercício 17.519 20.507 17.519 20.507Despesas (receitas) que não afetam o capital

circulante líquidoDepreciações e amortizações 23.798 18.124 26.504 19.776Valor residual do ativo permanente baixado 12.517 2.185 12.523 3.470Resultado de equivalência patrimonial 12.144 13.809 6.146 15.409Variação monetária e outros resultados

sobre itens de longo prazo 6.227 (1.478) 8.052 (11.230)Amortização do ativo diferido 7.794 8.500 7.995 8.752Amortização de ágio/deságio sobre

investimentos 198 198 198 198Variação na participação dos acionistas minoritários 4.665 2.605Variação cambial do investimento em controlada no exterior (1.988) (5.711)Imposto de renda e contribuição social diferidos 931 1.369 3.402 (1.876)

81.128 63.214 85.016 51.900De terceirosDividendos recebidos de controlada e coligada 11.206 3.765Dividendos a receber de controlada e coligada 1.038Redução do realizável a longo prazo 22.269 55.202 10.907 76.725Aumento do exigível a longo prazo 23.658 22.261Total dos recursos obtidos 128.093 129.622 118.184 132.390Aplicações dos recursosNo ativo imobilizado 42.572 64.212 51.778 75.081No investimento 1.505 1.505Juros sobre capital próprio e dividendos propostos 21.596 52.007 22.634 59.447Resultado de exercícios futuros 368Redução do exigível a longo prazo 72.347 72.814Total das aplicações 65.673 188.566 75.917 207.710Aumento (redução) no capital circulante líquido 62.420 (58.944) 42.267 (75.320)Variações no capital circulanteAtivo circulanteNo início do exercício 646.949 683.485 776.850 762.807No fim do exercício 801.653 646.949 884.037 776.850

154.704 (36.536)107.187 14.043Passivo circulanteNo início do exercício 520.229 497.821 601.684 512.321No fim do exercício 612.513 520.229 666.604 601.684

92.284 22.408 64.920 89.363Aumento (redução) no capital circulante líquido 62.420 (58.944) 42.267 (75.320)

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras

NOTAS EXPLICATIVAS DAADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004 E DE 2003 (Em milhares de reais, exceto quando indicado)

6. Impostos a recuperar: Representados principalmente por créditos e antecipações deimpostos, tendo a seguinte composição:

Controladora Consolidado2004 2003 2004 2003

CirculanteImposto sobre Circulação

de Mercadorias e Serviços - ICMS ................ 60.043 18.669 61.901 20.965Imposto sobre Produtos Industrializados - IPI .. 26.330 4.835 26.690 5.330Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ ...... 5.847 13.896 6.375 14.012Contribuição Social sobre Lucro Líquido - CSLL 3.364 4.312 3.676 4.480PIS e COFINS a Recuperar -

não Cumulatividade...................................... 21.227 918 21.240 938Outros ........................................................ 6.340 38 9.230 1.675

123.151 42.668 129.112 47.400Realizável a Longo PrazoFinsocial a Recuperar...................................... 2.368 3.094 2.368 3.094ICMS a Recuperar sobre Ativo Fixo ................ 4.030 3.420 4.713 4.007

6.398 6.514 7.081 7.101Em razão do aumento significativo de compra de matéria-prima e de vendas realizadaspara o mercado externo, as quais são isentas de impostos, o saldo das contas pertencen-tes a este grupo oscilou positivamente no período. Com base nas vendas previstas parao próximo exercício, a Companhia preparou um plano de ação para promover a utilizaçãodesses créditos no curto prazo. As principais ações estão relacionadas a seguir: Impos-tos Federais (PIS, COFINS e IPI) - serão utilizados para compensar os valores a recolherde impostos federais incidentes sobre a venda, imposto de renda e contribuição social.Imposto Estadual (ICMS) - será utilizado para compensar os valores a recolher do ICMSincidente sobre a venda e sobre importações diversas. Adicionalmente poderá ser utiliza-do no pagamento a fornecedores.

Page 3: Confab Industrial S.A.“RIO DAADMINISTRAÇÃO Confab Industrial S.A. CNPJ/MF nº 60.882.628/0001-90 Senhores Acionistas, AAdministração da Confab Industrial S.A., submete à apreciação

Confab Industrial S.A.CNPJ/MF nº 60.882.628/0001-90

NOTAS EXPLICATIVAS DAADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2004 E DE 2003 (Em milhares de reais, exceto quando indicado)

Controladora ConsolidadoContas Patrimoniais 2004 2003 2004 2003Passivo circulanteFornecedores

Confab Trading N.V. .............................. (7) (26.808) (10.042)Dalmine S.p.A. ...................................... (811) (459) (917) (459)DST Japan K.K. .................................... (7) (7)Exiros BR Ltda....................................... (43) (43)Exiros it S.r.L. ........................................ (10) (10)Metalmecanica S.A. .............................. (8) (10.505) (8.668) (10.505) (8.668)Siat S.A. ................................................ (11) (81) (64) (1.503)Siderar S.A.I.C. .................................... (1) (1) (1) (1)Siderca S.A.I.C. .................................... (1.782) (807) (1.782) (807)Soco-Ril do Brasil S.A. .......................... (9) (14.876) (2.277)Tamsa - Tubos de Acero de México S.A. (5) (5)Tamtrade S.A. de C.V............................. (261) (140) (261) (140)Techint Compagnia Tecnica

Internazionale S.p.A. .......................... (89) (1.192) (89) (1.192)Techint Engineering Technical

and Commercial Services LLC............ (11) (99) (11) (99)Techint Engineering

Company Inc. Panamá ...................... (64) (82) (64) (82)Techint Engineering LLC USA .............. (7) (2.351) (7) (2.351)Techint International Construction

Corp.(TENCO) Bahamas .................. (796) (796)Tenaris Conection B.V. .......................... (538) (9) (538) (9)Tenaris Confab Hastes de Bombeio S.A. (1.300) (1.300)Tenaris Global Services (Panamá) S.A. (9) (9)Tenaris Global Services (USA) Corporation (2) (2)Tenaris Global Services LLC.................. (560) (1.679) (567) (1.679)Tenaris Global Services Far East Pte Ltd. (6) (7)

(58.427) (27.956) (16.915) (17.066)Adiantamentos de Clientes

Techint S.A. .......................................... (1.407) (1.407)Tenaris Global Services S.A................... (6.553) (6.553)

(1.407) (6.553) (1.407) (6.553)Débitos a Faturar

Confab Trading N.V. .............................. (1.417)Dalmine S.p.A. ...................................... (24) (116) (24) (116)Exiros BR Ltda ...................................... (18) (24) (18) (24)Metalcentro .......................................... (9) (9)Metalmecanica S.A. .............................. (502) (502)Siderca S.A.I.C. .................................... (1.415) (283) (1.415) (283)Soco-Ril do Brasil S.A. .......................... 690Tamtrade S.A. de C.V............................. (229) (229)Tenaris Confab Hastes de Bombeio S.A. (6) (6)Tenaris Global Services LLC.................. (1.014) (1.014)

(3.944) (423) (3.217) (423)Empréstimos

Confab Montagens Ltda. ...................... (10) (9.037)Techint Engineering Company B.V......... (11) (14.464) (14.962) (14.464) (14.962)Tenaris Global Services B.V. .................. (15.412) (15.412)

(23.501) (30.374) (14.464) (30.374)Total .................................................. (87.279) (65.306) (36.003) (54.416)Receitas de:Aplicações Financeiras ........................

Tenaris Financial Services S.A............... 336 145 336 145 336 145 336 145

Vendas de produtos e serviçosConfab Trading N.V. .............................. 351.613 130.059 Dalmine S.p.A. ...................................... 3 537 3 537 Exiros BR Ltda....................................... 46 384 46 408 Ramseyer & Miller ................................ (16.401)Siat S.A. ................................................ 4.559 33 Siderca S.A.I.C. .................................... 1.319 681 2.206 1.663Siderúrgica Del Orinoco C.A. ................ 9 37Socominter S.A. .................................... 328Tecgás Argentina S.A. .......................... 160 160Techint Compagnia Tecnica

Internazionale S.p.A. .......................... 67Techint International Construction

Corporation ........................................ 40.115 40.115 Techint S.A. .......................................... 214 275 214 275 Tenaris Global Services (Canadá) Inc. .. 18.341 1.658 Tenaris Global Services (USA) Corporation 80.439 21.787 Tenaris Global Services S.A................... 38.470 26.083 Tenaris Global Services (UK) ................ 2.459Transportadora de Gas Del Peru............ 5.207 5.207Tamsa - Tubos de Acero de México S.A. 7 10.696 132 Tubular DST Nigéria Ltd ........................ 1.274 1.494

353.362 177.267 158.934 83.356 Créditos com pessoas ligadas

Confab Trading N.V. .............................. 2.877 4.403 Tenaris Global Services B.V. .................. 399 525 399 525

3.276 4.928 399 525Realizável a longo prazoEmpréstimos

Confab Montagens Ltda. ...................... 585 683Confab Trading N.V. .............................. 1.100 2.525 Soco-Ril do Brasil S.A. .......................... 102 933

1.787 4.141358.761 186.481 159.669 84.026

Custos e/ ou Despesas de:Compras de produtos e serviços

Confab Trading N.V. .............................. (2.962)Dalmine S.p.A. ...................................... (558) (350) (558) (350)DST Japan K.K. .................................... (6) (6)Exiros BR Ltda....................................... (3.186) (2.197) (3.186) (2.197)Exiros it S.r.L. ........................................ (10)Metalcentro .......................................... (152) (152)Metalmecanica S.A. .............................. (1.579) (1.579) (137)Ramseyer & Miller ................................ (23.599)Siat S.A. ................................................ (1.514) (259) (1.514) (270)Siderca S.A.I.C. .................................... (12.213) (5.262) (12.213) (5.416)Soco-Ril do Brasil S.A. .......................... (33.849) (96.402)Tamsa - Tubos de Acero de México S.A. (5) (5)Tamtrade S.A. de C.V............................. (511) (511)Techint Compagnia Tecnica

Internazionale S.p.A. .......................... (79) (79)Techint Compañia Internacional

SACI - Bs As ...................................... (3) (3)Techint Engineering Technical

and Commercial Services LLC ...................................... (191) (194) (191) (194)

Techint Engineering Company Inc. Panamá (1)Techint Engineering LLC USA .............. 712 (3.333) 712 (3.333)Techint International Construction

Corp.(TENCO) Bahamas .................. (858) (858)Tenaris Conection B.V. .......................... (592) (9) (592) (9)Tenaris Confab Hastes de Bombeio S.A. (4.670) (4.670)Tenaris Global Services (Panamá) S.A. (15) (15)Tenaris Global Services LLC.................. (13.372) (2.657) (13.375) (2.657)Tenaris Global Services UK Ltd.............. (35) (35)Texas Pipe Threaders Co....................... (79) (79)Tenaris Global Services Far East Pte Ltd (32)

(72.734) (113.646) (38.888) (38.226)EmpréstimosConfab Montagens Ltda. .......................... (62)Siderca S.A.I.C. ...................................... (422) (422)Techint Engineering Company B.V. .......... (788) (522) (788) (522)Tenaris Global Services B.V. .................... (373) (965) (373) (965)

(1.223) (1.909) (1.161) (1.909)(73.957)(115.555) (40.049) (40.135)

As operações de compra e venda de mercadorias, produtos ou serviços são processadasde acordo com as condições usuais de mercado, assim como os valores constantes doativo e do passivo abrangem créditos e débitos, respectivamente, junto às empresas ligadas, sujeitos aos encargos usuais de mercado. Principais valores dos créditos e obrigações das operações com partes relacionadas: (1) Confab Trading N.V. - saldo a re-ceber da controlada indireta relativo a operações comerciais, sem garantia, com os seguintes vencimentos: R$ 22.212 em janeiro/2005, R$ 11.249 em fevereiro/2005, R$ 10.899 em março/2005. (2) Soco-Ril do Brasil S.A. - saldo a receber da controlada re-lativo a operações comerciais, sem garantia, com os seguintes vencimentos: R$ 152 emjaneiro/2005, R$ 65 em março/2005 e R$ 10.026 em maio/2005. (3) Tenaris Confab Has-tes de Bombeio S.A. - saldo a receber relativo à operações comerciais, sem garantia, comos seguintes Vencimentos: R$ 3.166 em abril/2005, R$ 3.166 em maio/2005 e R$ 3.167em junho/2005. (4) Soco-Ril do Brasil S.A. - adiantamento concedido por conta deserviços de revestimento de tubos, referente a obra da Petrobras (Manati). (5) Soco-Ril doBrasil S.A. - valor de R$ 2.001 refere-se a empréstimo concedido a juros de 12%a.a., semgarantia, com vencimento para janeiro/2005 e R$ 883 refere-se a juros sobre capitalpróprio a receber. (6) Tenaris Confab Hastes de Bombeio S.A. - empréstimo concedido ajuros SELIC, sem garantia, com vencimento para março/2005. (7) Confab Trading N.V. -saldo a pagar por operações comerciais, sem garantia, com os seguintes vencimentos:R$ 20.284 em março/2005 e R$ 6.524 em maio/2005. (8) Metalmecanica S.A. - saldo apagar por operações comerciais, sem garantia, com os seguintes vencimentos: R$ 849em janeiro/2005, R$ 1.923 em fevereiro/2005, R$ 870 em março/2005, R$ 1.930 emabril/2005, R$ 1.576 em maio/2005, R$ 2.968 em junho/2005, R$ 159 em setembro/2005e R$ 230 em outubro/2005. (9) Soco-Ril do Brasil S.A. - saldo a pagar por conta de forneci-mento de serviços de revestimentos de tubos, sem garantia, com os seguintes vencimen-tos: R$ 1.886 em janeiro/2005, R$ 6.345 em fevereiro/2005, R$ 6.644 em junho/2005 eR$ 1 em dezembro/2005. (10) Confab Montagens Ltda. - saldo a pagar referente à contacorrente por operações de mútuos, com prazo de vencimento indeterminado, sujeitos ajuros de 1% ao mês. (11) Techint Engineering Company B.V. - empréstimo obtido paracapital de giro, com encargos de variação cambial mais juros de libor + 4% a.a., sem ga-rantia, com vencimento previsto para março/2005.

12. Empréstimos e financiamentosTaxas

Indexador anuais Controladora ConsolidadoModalidade ou moeda de juros 2004 2003 2004 2003(a) Saldos em

31 de dezembroMoeda nacionalBNDES capital

de giro ................ TJLP 2,25% a4% a.a. 23.179 23.179

BNDESinvestimentos .... TJLP 4% e

4,25% a.a. 47.310 17.467 47.310 17.467BNDES

investimentos ....UMBND 4% e4,25% a.a. 16.664 4.950 16.664 4.950

63.974 45.596 63.974 45.596Moeda estrangeiraAdiantamentos

de Contrato de Câmbio ............ US$ 2,98% a.a. 186.088 153.019 213.562 166.501

Pré-exportação ...... US$ 4,49% a.a. 8.848 9.631 8.848 9.631Financiamento

capital de giro ...... US$ 6,41% a.a. 13.315 87.038 13.315 87.038Financiamento

de importação .... US$ 4,57% a5,38% a.a. 1.505 1.505

208.251 251.193 235.725 264.675Total ............................ 272.225 296.789 299.699 310.271

Passivo circulante .... (217.412) (270.483) (244.886) (283.965)Exigível a longo prazo 54.813 26.306 54.813 26.306

(b) Vencimento no longo prazoAno2005 ...................................................... 15.279 15.2792006 ...................................................... 11.619 5.648 11.619 5.6482007 ...................................................... 14.683 5.278 14.683 5.2782008 ...................................................... 9.439 101 9.439 1012009 ...................................................... 9.345 9.3452010 ...................................................... 6.227 6.2272011 ...................................................... 3.500 3.500

54.813 26.306 54.813 26.306(c) Garantias: Os financiamentos destinados a investimentos foram garantidos pela hi-poteca de bens de propriedade da Companhia. Os demais financiamentos em moeda na-cional e estrangeira estão garantidos por notas promissórias.13. Adiantamentos de clientes: O saldo de R$ 155.911 (R$ 77.429 em 31 de dezem-bro de 2003) na controladora e R$ 214.551 (R$ 132.491 em 31 de dezembro de 2003)no consolidado, refere-se a antecipações de clientes para produção de bens ou execuçãode serviços. Esse passivo está representado pela obrigação contratual de produzir tais bensou prestar serviços, e caso isso não se concretize, pela devolução do dinheiro recebido.14. PAES - Parcelamento especial - Lei 10.684/03: Em 31 de julho de 2003 a controla-dora Confab Industrial S.A. e sua controlada Confab Montagens Ltda, aderiram ao PAESse beneficiando do pagamento em até 120 parcelas. Para tanto desistiram de ações ondeo pleito correspondente seria a compensação de prejuízos fiscais e bases negativas decontribuição social, desconsiderando a limitação de 30% do lucro do período. Estes valo-res estavam provisionados como contingências e foram transferidos para passivo circu-lante e exigível a longo prazo.15. Contingências: ACompanhia adota o critério de provisionar os valores de processosjudiciais trabalhistas, tributários e cíveis, os quais, de acordo com a avaliação dos advo-gados, são considerados como perdas prováveis, sendo historicamente suficientes paracobrir eventuais perdas segundo julgamento da administração.

Controladora Consolidado2004 2003 2004 2003

Processos Trabalhistas ................................................ 16.211 10.759 17.467 11.437Processos Trabalhistas - Rio de Janeiro Refrescos S.A. 3.375 3.475 3.375 3.475Processos Tributários .................................................. 1.118 1.031 2.601 2.322Processos Tributários – Rio de Janeiro Refrescos S.A... 651 1.011 651 1.011Processos Cíveis .......................................................... 3 629 33 657Processos Cíveis - Rio de Janeiro Refrescos S.A. ........ 1.000 2.987 1.000 2.987

22.358 19.892 25.127 21.889ACompanhia tem sob sua responsabilidade as contingências passivas do período de suaadministração da ex-controlada Rio de Janeiro Refrescos S.A., vendida em 1994. Adi-cionalmente, por força do referido contrato de venda, a Companhia tem hipotecado osseus bens da unidade fabril de equipamentos com valor líquido de R$ 18.854. A Compa-nhia possui ainda processos judiciais avaliados pelos advogados como perdas possíveis,nos montantes de R$ 59.554 (R$ 56.296 em 31 de dezembro de 2003), dos quais R$14.265 (R$ 30.922 em 31 de dezembro de 2003) referem-se à empresa Rio de JaneiroRefrescos S.A. e no consolidado, R$ 59.921 (R$ 57.242 em 31 de dezembro de 2003).Com base nas informações dos advogados e análise feita pela administração, não foiconstituída provisão para essas contingências. Por outro lado, a Companhia possui pro-cessos ativos com perspectivas prováveis de êxito no montante consolidado de R$ 57.136 (R$ 46.252 em 31 de dezembro de 2003) líquidos de honorários advocatí-cios, os quais serão reconhecidos à medida que os ganhos forem realizados. 16. Patrimônio líquido: (a) Capital social: Em 31 de maio de 2004 o Conselho de Admi-nistração deliberou em Assembléia Geral Extraordinária o desdobramento das açõesconstitutivas do capital social, de forma que para cada ação existente na data da AGE fos-sem atribuídas mais duas novas ações, de mesma espécie e sem alterações no valor docapital social. Com o desdobramento deliberado em AGE de 31 de maio de 2004, o esta-tuto da Companhia passou a autorizar o aumento do capital até o limite total de422.822.400 ações (antes do desdobramento esse limite estava previsto em140.940.800), observada a proporcionalidade entre as classes existentes, sendo o Con-selho de Administração o órgão competente para tal deliberação. Cabe também ao Con-selho de Administração determinar as condições aplicáveis às emissões de ações combase no capital autorizado, como também a aplicabilidade ou não do direito de preferên-cia dos atuais acionistas, nos termos do artigo 172 - Lei nº 10.303/2001. Sendo assim, ocapital subscrito e integralizado em 31 de dezembro de 2004 apresenta a mesma compo-sição acionária firmada na data do desdobramento em 31/maio de 2004,conforme segue:

Quantidade Quantidadede Ações de Ações Quantidade

Acionistas Ordinárias % Preferenciais % Total %Controladores

(Capital estrangeiro) 126.800.634 99,22 – – 126.800.634 38,99Administradores:

Conselho deAdministração...... 15 – – – 15 –

Diretoria.................. 600.003 0,47 5.655.000 2,86 6.255.003 1,92Conselho Fiscal ........ – – 489.000 0,25 489.000 0,15Outros Acionistas ...... 393.516 0,31 191.309.829 96,89 191.703.345 58,94Total ..........................127.794.168 100,00 197.453.829 100,00 325.247.997 100,00Composição acionária em 31 de dezembro de 2003:

Quantidade Quantidadede Ações de Ações Quantidade

Acionistas Ordinárias % Preferenciais % Total %Controladores:

(Capital estrangeiro) 42.266.878 99,22 – – 42.266.878 38,99Administradores:

Conselho deAdministração...... 4 – – – 4 –

Diretoria.................. 200.001 0,47 1.885.000 2,86 2.085.001 1,92Conselho Fiscal ........ – – 163.000 0,25 163.000 0,15Outros Acionistas ...... 131.173 0,31 63.769.943 96,89 63.901.116 58,94Total .......................... 42.598.056 100,00 65.817.943 100,00 108.415.999 100,00(b) Dividendos: As ações preferenciais, que não têm direito a voto, têm prioridade noreembolso de capital, bem como no direito ao recebimento de dividendos fixos não cumu-lativos de 8% ao ano sobre a parcela do capital correspondente às ações preferenciais, epagáveis com prioridade sobre todas as demais espécies de ações da sociedade. Após opagamento de 8% às ações preferenciais, é garantida às ações ordinárias igual participa-ção nos resultados, sendo no mínimo equivalente a 25% do lucro líquido ajustado, dosdois o maior. (c) Juros sobre o capital próprio: Conforme prevê a legislação fiscal, aCompanhia decidiu distribuir aos acionistas juros sobre o capital próprio, imputado ao di-videndo obrigatório, no montante bruto de R$ 21.596. Os juros em referência estão pre-vistos para serem pagos até o final do mês de abril de 2005 e foram aprovados em reu-nião de Conselho de Administração realizada no dia 03 de novembro de 2004. Emborapara fins fiscais os juros sobre o capital próprio tenham sido reconhecidos no resultado doexercício, estão, para fins de apresentação das demonstrações financeiras, reclassifica-dos para o patrimônio líquido. (d) Reserva de retenção de lucros: Considerando que ageração própria de recursos constitui a principal fonte de financiamentos da Companhiae considerando o panorama financeiro atual, estará sendo proposto à Assembléia GeralOrdinária, a ser realizada em 15 de abril de 2005, a retenção do saldo de lucros remanes-cente de resultados acumulados em 31/12/2004 para atender à continuidade dos investi-mentos na ampliação da capacidade produtiva, tecnologia, sistemas, pesquisa e desen-volvimento, e manutenção de fábricas visando atender à demanda de produção, assimcomo para o atendimento das necessidades de capital de giro em função do volume deatividades estimado para o exercício.17. Imposto de renda e contribuição social: (a) Natureza dos impostos diferidos:Estão registrados os créditos fiscais diferidos decorrentes das diferenças temporárias,prejuízos fiscais de imposto de renda e bases negativas de contribuição social, referentesas empresas controladora e controladas. Esses créditos estão registrados no ativo circu-lante e no realizável a longo prazo, considerando a sua expectativa de realização, combase nas projeções de rentabilidade futura dessas Companhias, aprovadas pelo Conse-lho de Administração, bem como os prazos de prescrição e o limite de 30% para compen-sação anual, conforme legislação vigente.

2004 2003Reali- Reali-zável/ zável/

Exigível Movimen- Exigível Movimen-Circu- a longo tação no Circu- a longo tação nolante prazo resultado lante prazo resultado

Ativo fiscal diferidoImpostos discutidos

judicialmente................ 7.370 145 7.225 1.892Provisões não dedutíveis 8.108 3.390 1.058 8.745 1.695 (5.559)Prejuízo fiscal

e base negativa ............ 15.604 (2.007) 8.684 8.927 8.684Total controladora ........ 23.712 10.760 (804) 17.429 17.847 5.017De empresas controladas 71 (3.174) 774 2.471 774Total consolidado ........ 23.783 10.760 (3.978) 18.203 20.318 5.791Passivo fiscal diferidoReservas de reavaliação 3.232 364 3.596 374Lucro empresa pública .... 423 51 474 2.246Resultado de controlada

no exterior .................... 379Total controladora e

consolidado 3.655 415 4.070 2.999Movimentação líquida

no resultado .............. (3.563) 8.790O crédito demonstrado tem a seguinte expectativa de realização:

a partir1 ano 2 anos 3 anos de 4 anos Total

Ativo fiscal diferidoImpostos discutidos judicialmente .... 7.370 7.370Provisão para perdas

sobre títulos a receber .................... 1.618 1.618Provisão para contingências ............ 919 1.317 2.073 4.309Prejuízo fiscal e base negativa .......... 15.604 15.604Outros créditos temporários .............. 5.571 5.571Total controladora .......................... 23.712 1.317 9.443 34.472De empresas controladas.................. 71 71Total consolidado............................ 23.783 1.317 9.443 34.543Passivo fiscal diferidoReservas de reavaliação (*) .............. 364 364 2.504 3.232Lucro empresa pública ...................... 423 423Total controladora e

consolidado.................................. 787 364 2.504 3.655(*) O imposto de renda e a contribuição social diferidos calculados sobre a reavaliação doativo imobilizado, têm sua expectativa de realização baseada na depreciação dos bens,cujas taxas estão informadas na Nota 8.(b) Conciliação do imposto de renda e contribuição social com o resultado da apli-cação direta da alíquota dos referidos tributos sobre o resultado societário

Controladora Consolidado2004 2003 2004 2003

Lucro antes do imposto de rendae contribuição social .............................. 23.432 12.689 34.338 16.891

Alíquota combinada nominal - %................ 34 34 34 34Despesa de imposto de renda

e contribuição social nominais.............. (7.967) (4.314) (11.675) (5.743)Diferenças permanentesResultado da equivalência patrimonial ...... (4.129) (4.695) (2.090) (5.239)Juros sobre o capital próprio ...................... 6.990 17.251 7.343 18.113Imposto de renda diferido em controlada

não reconhecido .................................... (2.129)Outras adições e exclusões

permanentes, líquidas .......................... (807) (424) (1.132) (910)Crédito fiscal sobre adições

e exclusões temporárias ........................ 389 1.047 1.092 272Imposto corrente ...................................... (5.524) 8.865 (8.591) 6.493Diferimento sobre adições

e exclusões temporárias ........................ (389) (1.047) (1.092) (272)Reversão do imposto de renda

e contribuição social diferidosda Confab Montagens Ltda. ................ (2.471)

Imposto diferido ........................................ (389) (1.047) (3.563) (272)Resultado de imposto de renda

e contribuição social .............................. (5.913) 7.818 (12.154) 6.22118. Outras despesas operacionais, líquidas: Referem-se, basicamente, a despesasdecorrentes da constituição de provisões para contingências no exercício, totalizando R$ 6.078 na controladora e R$ 6.879 no consolidado.19. Instrumentos financeiros: A Companhia e suas controladas participam em opera-ções envolvendo instrumentos financeiros com objetivo de reduzir a exposição aos riscosde mercado, de moeda e de taxa de juros. Aexecução das operações seguem orientaçãoe monitoramento da Diretoria Executiva. (a) Valorização dos Instrumentos Financei-ros: Os principais instrumentos financeiros ativos e passivos da Companhia em 31 de de-zembro de 2004 estão descritos a seguir, bem como os critérios para sua valoriza-ção/avaliação: Caixa e bancos, aplicações financeiras, contas a receber, outros ativoscirculantes e contas a pagar. Os valores contabilizados aproximam-se dos de realização.Investimentos: Consistem, principalmente, em investimentos em controladas de capitalfechado, registrados pelo método de equivalência patrimonial, as quais têm interesse es-tratégico para as operações da Companhia. Considerações de valor de mercado dasações possuídas, não são aplicáveis. Empréstimos e financiamentos: Sujeitos a juroscom taxas usuais de mercado, conforme descrito na Nota 12. (b) Gerenciamento de ris-cos: Os principais fatores de riscos aos quais a Companhia e suas controladas estão ex-postas refletem aspectos estratégico-operacionais e econômico-financeiros. Os riscosestratégico-operacionais, tais como comportamento da demanda, concorrência e inova-ção tecnológica, são da competência do modelo de gestão da Companhia. Os riscos eco-nômico-financeiros refletem principalmente o comportamento de variáveis macroeconô-micas, como taxas de juros e de câmbio. Políticas e diretrizes determinadas pela direçãoda Companhia proíbem negociação especulativa e determinam a diversificação de instru-mentos e contrapartes, bem como visa monitorar e avaliar constantemente a posição glo-bal de carteira, de modo a mensurar os resultados financeiros e o impacto no fluxo de cai-xa. Para proteção de seu patrimônio, a Companhia e suas controladas adotam políticasconservadoras de captação e aplicação de recursos financeiros e de minimização do cus-to de capital. (i) Risco de Taxa de Juros: O risco de taxa de juros é proveniente da parce-la da dívida contratada a taxas flutuantes. A parcela da dívida em moeda estrangeira comtaxa flutuante está sujeita, principalmente, às oscilações da LIBOR (London Interbank Of-fered Rate). A parcela da dívida expressa em reais sujeita à taxa flutuante envolve, basi-camente, a taxa de juros brasileira de longo prazo (TJLP), divulgada pelo Banco Central.(ii) Risco de Taxa de Câmbio: O risco de taxa de câmbio é derivado dos ativos e passi-vos em moeda estrangeira e do fluxo comercial dos contratos em carteira. Com a institui-ção no Brasil do regime de câmbio flutuante, em janeiro de 1999, a Companhia adotou co-mo estratégia monitorar as oscilações de mercado, realizando eventualmente operaçõescom derivativos para cobrir riscos específicos relacionados a estas variações. Em 31 dedezembro de 2004 os principais grupos de contas atrelados ao dólar norte-americano es-tão relacionados abaixo:Ativo circulante Consolidado

Aplicações financeiras ...................................................................... 110.125Contas a receber .............................................................................. 39.478

Total ativo circulante.......................................................................... 149.603Passivo circulante

Empréstimos e financiamentos ........................................................ (235.725)Partes Relacionadas - Empréstimos.................................................. (14.464)Fornecedores.................................................................................... (31.039)

Total passivo circulante .................................................................... (281.228)Exposição líquida .............................................................................. (131.625)Derivativo financeiro - “FORWARD” ................................................ 132.720Total de proteção................................................................................ 1.095As operações de “Forward” mencionadas anteriormente estão abaixo sintetizadas:Tipo Valor de referência Dólar médio futuro Perda líquida contabilizada“Forward” .. US$ 50.000 mil R$ 2,8173 R$ 5.035 (iii) Risco de crédito: Estes riscos são administrados e minimizados através de uma polí-tica específica de concessão de crédito visando a seletividade de clientes, sendo que pa-ra cobertura de eventuais inadimplências, são constituídas provisões como mencionadona Nota 4 - Contas a Receber. (c) Valor de mercado: A Companhia e suas controladasprocedem a uma avaliação de seus ativos e passivos contábeis em relação aos valoresde mercado, utilizando-se das informações disponíveis e metodologias apropriadas, pro-cedimento este que requer considerável julgamento e razoáveis estimativas para se pro-duzir o valor de realização mais adequado. O uso de diferentes hipóteses de mercadoe/ou metodologias para estimativas pode ter um efeito material nos valores de realizaçãoestimados. Os valores de mercado das aplicações financeiras e dos empréstimos e finan-ciamentos foram calculados com base no valor presente dos respectivos contratos, utili-zando indexadores e taxas de juros aplicáveis a instrumentos de natureza, prazos e ris-cos similares. O valor contábil dos instrumentos financeiros equivale ao seu valor de mer-cado. 20 Cobertura de seguros: É política da Companhia e de suas controladas mantercobertura de seguros contra incêndio para os bens do imobilizado sujeitos a riscos e pormontantes considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros, considerando a natu-reza da sua atividade e a orientação dos consultores de seguros.

Page 4: Confab Industrial S.A.“RIO DAADMINISTRAÇÃO Confab Industrial S.A. CNPJ/MF nº 60.882.628/0001-90 Senhores Acionistas, AAdministração da Confab Industrial S.A., submete à apreciação

Confab Industrial S.A.CNPJ/MF nº 60.882.628/0001-90

Aos Administradores e AcionistasConfab Industrial S.A.1. Examinamos os balanços patrimoniais da Confab Industrial S.A. e os balançospatrimoniais consolidados da Confab Industrial S.A. e suas controladas em 31 dedezembro de 2004 e de 2003 e as correspondentes demonstrações do resultado, dasmutações do patrimônio líquido e das origens e aplicações de recursos da ConfabIndustrial S.A. e as correspondentes demonstrações consolidadas do resultado e dasorigens e aplicações de recursos dos exercícios findos nessas datas, elaborados sob aresponsabilidade de sua administração. Nossa responsabilidade é a de emitir parecersobre essas demonstrações financeiras. 2. Nossos exames foram conduzidos de acordocom as normas de auditoria aplicáveis no Brasil, as quais requerem que os examessejam realizados com o objetivo de comprovar a adequada apresentação dasdemonstrações financeiras em todos os seus aspectos relevantes. Portanto, nossos

exames compreenderam, entre outros procedimentos: (a) o planejamento dos trabalhos,considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil ede controles internos das companhias, (b) a constatação, com base em testes, dasevidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeisdivulgados e (c) a avaliação das práticas e estimativas contábeis mais representativasadotadas pela administração da companhia, bem como da apresentação dasdemonstrações financeiras tomadas em conjunto. 3. Somos de parecer que as referidasdemonstrações financeiras apresentam adequadamente, em todos os aspectosrelevantes, a posição patrimonial e financeira da Confab Industrial S.A. e da ConfabIndustrial S.A. e suas controladas em 31 de dezembro de 2004 e de 2003 e o resultadodas operações, as mutações do patrimônio líquido e as origens e aplicações de recursosda Confab Industrial S.A. dos exercícios findos nessas datas, bem como o resultadoconsolidado das operações e as origens e aplicações de recursos consolidadas desses

exercícios, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. 4. Nossos examesforam conduzidos com o objetivo de emitir parecer sobre as demonstrações financeirasreferidas no primeiro parágrafo, tomadas em conjunto. Ademonstração do fluxo de caixa,apresentada no anexo para propiciar informações suplementares sobre a companhia,não é requerida como parte integrante das demonstrações financeiras. A demonstraçãodo fluxo de caixa foi submetida aos procedimentos de auditoria descritos no segundoparágrafo e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada em todos os seusaspectos relevantes em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

São Paulo, 21 de janeiro de 2005

Auditores Independentes Paulo Cesar Estevão NettoCRC 2SP000160/O-5 Contador CRC 1RJ026365/O-8 “T” SP

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Controladora ConsolidadoDemonstração Fluxo de Caixa 2004 2003 2004 2003Atividades OperacionaisLucro Líquido do Exercício 17.519 20.507 17.519 20.507Despesas (Receitas) que não afetam

o caixa e equivalentesDepreciações e amortizações 23.798 18.124 26.504 19.776Variação monetária /cambial (7.226) (24.090) (1.690) (14.850)Amortização do Diferido 7.794 8.500 7.995 8.752

Valor residual do ativo permanente baixado 12.517 2.185 12.523 3.470Resultado de equivalência patrimonial 12.144 13.809 6.146 15.409Imposto de renda e contribuição social diferidos 804 (5.017) 3.978 (5.791)

Amortização do ágio (deságio) eminvestimentos 198 198 198 198

Provisão de imposto de renda e contribuição social corrente 5.525 17.570 8.591 19.929

Var.participação dos acionistas minoritários – – 4.665 2.605Var.cambial do investim.controlada no exterior – – (1.988) (5.711)

Dividendos a receber de controlada e coligada 1.038 11.206 – 3.765

Provisao (reversão) de contingências 5.978 7.251 7.036 8.60580.089 70.243 91.477 76.664

Controladora Consolidado2004 2003 2004 2003

Redução (Aumento) no ativoContas a receber (31.631) 133.643 36.000 124.725

Crédito com pessoas ligadas 70.371 18.239 (241) (14.966)

Estoques (177.695) 2.599 (163.528) (504)

Despesas antecipadas 1.630 2.261 2.183 1.695

Impostos a recuperar (86.008) (10.730) (87.381) (13.640)

Outros 2.410 4.839 2.005 75.000

(220.923) 150.851 (210.962) 172.310Aumento (Redução) no passivo

Fornecedores 38.181 (49.544) 11.312 (48.204)

Adiantamento de Clientes 78.482 (30.741) 82.060 14.661

Impostos a Pagar 6.131 10.131 3.618 5.141

Salários e encargos 659 (128) 690 (70)

Parcelamento Especial - PAES 782 (1.487) 664 (1.685)

Desembolso vinculado à provisão

para contingências (3.512) (6.159) (3.798) (6.742)

Desembolso de imposto de renda e

contribuição social - (4.235) (2.922) (6.461)

Outros 5.309 (17.054) (1.424) (6.654)

126.032 (99.217) 90.200 (50.014)

Controladora Consolidado2004 2003 2004 2003

Geração de caixa proveniente dasatividades operacionais (14.802) 121.877 (29.285) 198.960

Atividades de investimentos:Pagamento de dividendos e juros

sobre o capital próprio - (60.640) (1.077) (69.275)Resultado de exercícios futuros - - - (368)Aquisição de bens do imobilizado (42.572) (64.212) (51.778) (75.081)

Aquisição de investimentos (1.505) - (1.505) -Utilização de caixa das atividades

de investimento (44.077) (124.852) (54.360)(144.724)Atividade de financiamento:Empréstimos e financiamentos

Captação 471.261 268.562 476.766 268.562Amortização (493.370) (189.540) (493.370)(172.302)

Utilização de caixa em atividades de financiamento (22.109) 79.022 (16.604) 96.260

Efeito de variação cambial sobre disponibilidades (2.102) (19.537) (8.188) (30.344)

(=) Aumento (diminuição) líquido de caixae equivalentes (83.090) 56.510 (108.437) 120.152

Saldo inicial de caixa e equivalentes 176.001 119.491 275.055 154.903Saldo final de caixa e equivalentes 92.911 176.001 166.618 275.055(=) Aumento (diminuição) líquido de caixa

e equivalentes (83.090) 56.510 (108.437) 120.152

Sérgio Ricardo Putini - TC CRC 1SP221919/O-2 CPF 063.498.578-79

INFORMAÇÃO SUPLEMENTAR - EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO (Em milhares de reais, exceto quando indicado)