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“CONSULTORIA PARA EL ANÁLISIS Y PROCESAMIENTO DE LA INFORMACIÓN ECONÓMICA
FINANCIERA 2014-2015"
Gerencia Adjunta de Regulación Tarifaria
INFORME TRIMESTRAL DE PROCESAMIENTO 05
ITP 05
(Expresado en Nuevos Soles)
Preparado por:
A marzo de 2015
2
Contenido
1 Contenido del informe y características de la información recibida ...........................8
1.1 Contenido del informe .................................................................................... 8
1.2 Características de la información recibida ........................................................... 8
1.3 Metodología del análisis económico y financiero .................................................. 11
2 Análisis económico financiero ......................................................................... 11
2.1 Marco de estudio ........................................................................................ 11
2.2 Análisis del periodo global ............................................................................. 12
2.2.1 Análisis de activos .................................................................................... 12
2.2.2 Análisis de pasivo total más patrimonio .......................................................... 17
2.2.3 Análisis del estado de resultados .................................................................. 21
2.3 Análisis estadístico ...................................................................................... 26
2.3.1 Análisis vertical ....................................................................................... 26
2.3.2 Análisis horizontal por concentración ............................................................ 29
2.3.3 Análisis de tendencias ............................................................................... 32
2.4 Análisis de los costos combinados .................................................................... 34
2.5 Análisis del activo fijo .................................................................................. 34
2.6 Análisis económico financiero ......................................................................... 36
2.6.1 Cálculo del ROA ....................................................................................... 36
2.6.2 Cálculo del ROE ....................................................................................... 37
2.6.3 Análisis de ratios financieros por tipo de empresa ............................................. 37
2.6.4 Criterios y metodología para el cálculo de la TIR. ............................................. 39
2.6.5 TIR base VNR .......................................................................................... 39
2.6.6 Estimación del VNR................................................................................... 39
2.6.7 Estimación de la GIR ................................................................................. 40
2.6.8 Estimación de “N” .................................................................................... 41
2.6.9 Estimación de la TIR base VNR ..................................................................... 41
2.6.10 TIR base VNR sector eléctrico ................................................................... 41
2.6.11 TIR base VNR empresas privadas ............................................................... 43
2.6.12 TIR base VNR empresas estatales ............................................................... 43
2.7 Proyección de estados financieros ................................................................... 43
2.7.1 Proyección del balance general .................................................................... 43
2.7.2 Proyecciones del estado de resultados ........................................................... 47
2.8 Ranking .................................................................................................... 50
3
2.9 Análisis macroeconómico .............................................................................. 52
2.9.1 Producto bruto interno .............................................................................. 52
2.9.2 Índices de precios .................................................................................... 53
2.9.3 Tipo de cambio ....................................................................................... 54
2.9.4 Sector externo ........................................................................................ 54
2.9.5 Sector fiscal ........................................................................................... 55
2.10 Noticias del sector eléctrico: I Trimestre 2015 .................................................... 57
4
Índice de tablas
Tabla 1. Empresas no consideradas en el periodo de análisis ................................................. 9
Tabla 2. Inventario de información recibida .................................................................... 10
Tabla 2. N° de empresas que conforman el marco de estudio .............................................. 12
Tabla 3 Principales empresas, en relación al activo fijo (Miles S/.) ....................................... 14
Tabla 4 Activos y Participación por Empresa ................................................................... 16
Tabla 5 Análisis de costos combinados (%) ...................................................................... 34
Tabla 6. Análisis de costos combinados (Miles de Soles) ..................................................... 34
Tabla 7. Indicadores, generadoras................................................................................ 38
Tabla 8. Indicadores, transmisoras ............................................................................... 38
Tabla 9. Indicadores, distribuidoras .............................................................................. 39
Tabla 10. TIR base VNR Sector Eléctrico. ....................................................................... 42
Tabla 11 Balance General 2010 - 2014 (S/. miles) ............................................................. 45
Tabla 12 Proyección del Balance General a Diciembre de 2015 (S/. miles) .............................. 46
Tabla 13 Proyección de Estado de Resultados a Diciembre 2015 (S/. miles) ............................. 47
Tabla 14 Ranking General .......................................................................................... 51
Tabla 15. Ranking completo. Generadoras ...................................................................... 51
Tabla 16. Ranking completo. Transmisoras ..................................................................... 52
Tabla 17. Ranking completo. Distribuidoras .................................................................... 52
Tabla 18. Variación Porcentual de la Tasa de Inflación ...................................................... 54
Tabla 19. Balanza Comercial (millones de dólares) ........................................................... 55
Tabla 20. Sector público no financiero (% del PBI) ............................................................ 56
5
Índice de figuras
Figura 1. Activos, pasivos y patrimonio neto (Millones S/.) .................................................. 13
Figura 2. Activos Totales (Millones S/.).......................................................................... 13
Figura 3. Estructura de Activo Fijo por Tipo de Empresa..................................................... 14
Figura 4. Estructura de Activos por Sistema .................................................................... 15
Figura 5. Activos, por tipo de empresa (Mil millones S/.) .................................................... 15
Figura 6. Pasivo y Patrimonio (Millones de S/.) ................................................................ 17
Figura 7. Estructura del Pasivo por Tipo de Empresa (Millones de S/.) .................................... 17
Figura 8. Estructura del Pasivo por Sistema (Millones de S/.) ............................................... 18
Figura 9. Componentes del Pasivo (%) ........................................................................... 18
Figura 10. Estructura del Patrimonio Neto (%) ................................................................ 19
Figura 11. Evolución Total de Activos, valores reales (Millones de S/.) ................................... 19
Figura 12. Evolución Pasivo/Patrimonio, en términos reales (Millones de S/.) ........................... 20
Figura 13 Evolución del ratio Deuda/Capital según Tipo de Empresa ...................................... 20
Figura 14. Ratio Deuda/Capital según Tipo de Empresa 2015 ............................................... 20
Figura 15. Estructura del estado de resultados del sector eléctrico (Millones de S/.) .................. 21
Figura 16. Ingresos, por tipo de empresa (%) ................................................................... 22
Figura 17. Gastos, por tipo de empresa (%) ..................................................................... 22
Figura 18. Utilidad operativa, por tipo de empresa (%) ...................................................... 22
Figura 19. EBITDA, por tipo de empresa (Millones de soles) ................................................. 23
Figura 20. Estructura de resultado operativo, por tipo de empresa (Millones de soles) ................ 23
Figura 21. Ingresos por sistema (%) ............................................................................... 24
Figura 22. Costos por sistema (%) ................................................................................. 24
Figura 23. Utilidad operativa por sistema (%) .................................................................. 24
Figura 24. Estructura de estado de resultados por sistema (Millones de soles) .......................... 25
Figura 25. Estructura de Activos: Empresas Generadoras (%) ............................................... 26
Figura 26. Estructura de Activos: Empresas Transmisoras (%) ............................................... 26
Figura 27. Estructura de Activos: Empresas Distribuidoras (%) .............................................. 27
Figura 28. Estructura de Pasivos: Empresas Generadoras (%) ............................................... 27
Figura 29. Estructura de Pasivos: Empresas Transmisoras (%) ............................................... 27
Figura 30. Estructura de Pasivos: Empresas Distribuidoras (%) .............................................. 28
Figura 31. Análisis vertical: ingresos subsector generación (%) ............................................. 28
Figura 32. Análisis vertical: ingresos subsector transmisión (%) ............................................. 29
Figura 33. Análisis vertical: ingresos subsector distribución (%) ............................................ 29
Figura 34. Estructura del Activo en Empresas Generadoras (%) ............................................. 30
Figura 35. Estructura del Activo en Empresas Transmisoras (%) ............................................ 30
Figura 36. Estructura del Activo en Empresas Distribuidoras (%) ........................................... 30
Figura 37. Ingresos por generadoras, principales empresas (%) ............................................. 31
Figura 38. Ingresos por transmisoras, principales empresas (%) ............................................. 31
Figura 39. Ingresos por distribuidoras, principales empresas (%) ........................................... 31
Figura 40. Ingresos, empresas SEIN, principales empresas (%) .............................................. 32
Figura 41. Evolución del Activo en las Empresas (Millones de soles) ....................................... 33
Figura 42. Evolución del Pasivo y Patrimonio (Millones de soles) ........................................... 33
Figura 43. Estructura del Estado de resultados (Millones de soles) ......................................... 34
Figura 44. Análisis Vertical del Activo Fijo por Empresa (%) ................................................. 35
6
Figura 45. Activo Fijo por Sistema (%) ........................................................................... 36
Figura 46. TIR base VNR por tipo de empresa .................................................................. 42
Figura 47. Variación Anual del PBI ................................................................................ 53
Figura 48. Inflación y meta de inflación ......................................................................... 53
Figura 49. Tipo de cambio e intervención del BCRP ........................................................... 54
7
Índice de Cuadros
Cuadro 1 Resumen del balance general por sistemas ......................................................... 70
Cuadro 2 Ganancias y pérdidas por destino ..................................................................... 71
Cuadro 3 Resumen del Balance general por actividad ........................................................ 72
Cuadro 4 Resumen del estado de ganancias y pérdidas....................................................... 73
Cuadro 5 Balance General Resumido ............................................................................. 74
Cuadro 6 Balance General – Empresas Generadoras ........................................................... 75
Cuadro 7 Balance General – Empresas Transmisoras .......................................................... 76
Cuadro 8 Balance General – Empresas Distribuidoras ......................................................... 77
Cuadro 9 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas de Servicio Eléctrico .............................. 78
Cuadro 10 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas – Generadoras .................................... 79
Cuadro 11 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas – Trasmisoras ..................................... 79
Cuadro 12 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas – Distribuidoras ................................... 81
Cuadro 13 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas de Servicio Eléctrico ........................ 82
Cuadro 14 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas – Generadoras ................................ 83
Cuadro 15 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas – Transmisoras ................................ 84
Cuadro 16 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas – Distribuidoras ............................... 85
Cuadro 17 Ratios de Empresas de Servicio Eléctrico .......................................................... 86
Cuadro 18 Ratios de Empresas – Generadoras .................................................................. 87
Cuadro 19 Ratios de Empresas - Transmisoras .................................................................. 88
Cuadro 20 Ratios de Empresas - Distribuidoras ................................................................. 89
Cuadro 21 Costo Combinado por Naturaleza Destino .......................................................... 90
Cuadro 22 Costo Combinado por Naturaleza Destino Empresas – Generadora ............................ 91
Cuadro 23 Costo Combinado por Naturaleza Destino Empresas - Transmisora ........................... 92
Cuadro 24 Costo Combinado por Naturaleza Destino Empresas - Distribuidora .......................... 93
Cuadro 25 Estado de Flujo de Efectivo .......................................................................... 94
Cuadro 26 Estado de Flujo de Efectivo Empresas - Generadoras ........................................... 95
Cuadro 27 Estado de Flujo de Efectivo Empresas - Transmisoras ........................................... 96
Cuadro 28 Estado de Flujo de Efectivo Empresas - Distribuidoras .......................................... 97
Cuadro 29 Resumen de Ratios Financieros ...................................................................... 98
Cuadro 30 Glosario de términos ................................................................................... 99
8
1 Contenido del informe y características de la información recibida
En este apartado se describe el contenido del informe así como las características de la información
recibida para realizar el análisis económico financiero de las empresas del sector de energía.
1.1 Contenido del informe
El presente documento constituye el Primer Informe de Seguimiento del servicio “Consultoría para
el Análisis y Procesamiento de la Información Económica Financiera 2014 - 2015” encargada por la
Gerencia Adjunta de Regulación Tarifaria de OSINERGMIN (OSINERGMIN-GART) a la Universidad Esan
y contiene el seguimiento de la información correspondiente a los Estados Financieros de 45
empresas del sector eléctrico, para el Primer Trimestre del año 2015.
1.2 Características de la información recibida
En el desarrollo de los entregables de la consultoría, correspondiente al Primer trimestre del 2015,
se contabiliza un universo de empresas del sector eléctrico de 53 empresas: 22 generadoras, 06
transmisoras y 25 distribuidoras1.
De las 53 empresas que conforman al sector eléctrico, 45 empresas de enviaron información
referente al Primer Trimestre del 2015.
La Información Económica Financiera de las principales empresas del Sector Eléctrico
correspondiente a los Estados Financieros del Primer Trimestre del año 2015 fue proporcionada por
el OSINERGMIN-GART, a través de medios digitales y/o impresos y a través de correo electrónico. Se
precisa que de las 45 empresas con las que se cuenta información, 39 de ellas remitieron los tres
(03) archivos GART completos2.
Se toma como supuesto que las condiciones del Primer Trimestre del 2014 son similares a lo
registrado en su símil del presente informe, por lo que se pudo replicar los resultados de dos (03)
empresas: Coelvisac, Electro Tocache y EMSEUSAC, dado que se contaba con datos históricos. Sin
embargo, deberá realizarse el ajuste respectivo en los posteriores informes a fin de obtener la
información completa de estas empresas.
Para este periodo, a pesar de la solicitud remitida y la comunicación realizada a las
empresas, 08 de ellas no remitieron información completa quedando fuera del análisis del
sector energía del periodo respectivo. A continuación se mencionan las 08 empresas que no
son consideradas en análisis del presente informe debido a que no se recibió información
de ellos.
1 En los Términos de Referencia (TR) de la presente consultoría se lista un total de 49 empresas. Asimismo, durante la
recopilación de información se detectaron 02 empresas distribuidoras adicionales: (i) Perú Micro Energía y (ii) EILHICHA, así
como 01 empresa generadora adicional (i) Energía Eólica S.A. Por lo tanto, el universo total asciende a 52 empresas. 2 Archivos GART: (1) estados financieros, (2) costos combinados y (3) activo fijo.
9
Atocongo, Conenhua, Edelsa, Electro Pangoa, Emsemsa, Minera Corona, Egepsa y Santa
Rosa debido a que no se recibió información de ellos.
Tabla 1. Empresas no consideradas en el periodo de análisis
Nombre Tipo Sistema
Atocongo Generadora SEIN
Egepsa Generadora SA
Santa Rosa Generadora SEIN
Minera Corona Generadora SEIN
Conenhua Transmisora SEIN
Emsemsa Distribuidora SEIN
Edelsa Distribuidora SEIN
Electro Pangoa Distribuidora SA
Fuente: GART- Osinergmin. Elaboración propia.
A continuación se presenta el inventario de la información recibida para la elaboración del presente
informe trimestral de procesamiento, donde:
Donde: n = No Recibido; y s = Recibido
H : Histórico
A : Ajustado
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Tabla 2. Inventario de información recibida
Nº Tipo Sistema Código Nombre de las EmpresasBalance
General
Estado de
Ganancias y
Pérdidas por
Naturaleza
Estado de
Ganancias y
Pérdidas por
Destino
Costo
Combinado
por
Naturaleza
Costo
Combinado
por Destino
Flujo de
Efectivo
Activo
Fijo
Formato
Impreso
Formato
Digital
1 D SEIN ADIL Adinelsa s s s s s s s s s
2 G SEIN ATOC Atocongo n n n n n n n n n
3 G SEIN CEEP Celepsa s s s s s s s s s
4 D SA CHAV Chavimochic s s s s s s s s s
5 G SEIN CHNG Chinango Generador s s s s s s s s s
6 D SEIN COEL Coelvisac s s s s s s s s s
7 T SEIN CONE Conenhua n n n n n n n n n
8 D SEIN EDCA Edecañete s s s s s s s s s
9 D SEIN EDEL Edelsa n n n n n n n n n
10 G SEIN EDGL Edegel s s s s s s s s s
11 D SEIN EDLN Edelnor s s s s s s s s s
12 G SEIN EEPS Eepsa s s s s s s s s s
13 G SEIN EGAS Egasa s s s s s s s s s
14 G SEIN EGEM Egemsa s s s s s s s s s
15 G SEIN EGEN Egenor s s s s s s s s s
16 G SA EGEP Egepsa n n n n n n n n n
17 G SEIN EGES Egesur s s s s s s s s s
18 G SEIN SNPP SN POWER PERU s s s s s s s s s
19 D SEIN ELC Electrocentro s s s s s s s s s
20 D SEIN ELN Electronorte s s s s s s s s s
21 D SEIN ELNM Hidrandina s s s s s s s s s
22 D SEIN ELNO Electronoroeste s s s s s s s s s
23 D SA ELOR Electro Oriente s s s s s s s s s
24 G SEIN ELP Electroperú s s s s s s s s s
25 D SEIN ELPU Electro Puno s s s s s s s s s
26 D SEIN ELS Electrosur s s s s s s s s s
27 D SEIN ELSE Electro Sur Este s s s s s s s s s
28 D SEIN ELSM Electro Dunas (Ex Electro
Sur Medio) s s s s s s s s s
29 D SEIN ELTO Electro Tocache s s s s s s s s s
30 D SEIN ELUC Electro Ucayali s s s s s s s s s
31 D SEIN EMSE Emsemsa n n n n n n n n n
32 D SA EMSU Emseusa s s s s s s s s s
33 G SEIN ENER Enersur s s s s s s s s s
34 D SA EPAN Electro Pangoa n n n n n n n n n
35 T SEIN ESEL Eteselva s s s s s s s s s
36 G SEIN GABA San Gabán s s s s s s s s s
37 T SEIN ISA Isa-Perú s s s s s s s s s
38 G SEIN KALP Kallpa s s s s s s s s s
39 D SEIN LDS Luz del Sur s s s s s s s s s
40 T SEIN REP REP s s s s s s s s s
41 T SEIN RSUR Redesur s s s s s s s s s
42 G SEIN SARO Santa Rosa n n n n n n n n n
43 D SEIN SEAL Seal s s s s s s s s s
44 D SA SERS Sersa s s s s s s s s s
45 G SEIN SHOU Shougesa s s s s s s s s s
46 G SEIN SINE Sinersa s s s s n s s s s
47 G SEIN SMC Minera Corona n n n n n n n n n
48 T SEIN TRAN Transmantaro s s s s s s s s s
49 G SEIN TSEL Termoselva s s s s s s s s s
50 D SEIN EIHC Eilhicha s s s s s s s s s
51 D SA PME Perú Micro Energía s s s n n n n s s
52 G SEIN CGLO Energía Eólica S.A. s s s s s s s s s
53 G SEIN TERM Termochilca s s s s s s s s s
Fuente: GART- Osinergmin. Elaboración propia.
Los Estados Financieros proporcionados por cada una de las empresas fueron los siguientes:
Balance General
Estado de Ganancias y Pérdidas por Destino
Estado de Ganancias y Pérdidas por Naturaleza
Costos Combinados
Flujo de Efectivo
Activo Fijo
11
Para efectos del análisis comparativo se tomó como referencia los Estados Financieros de marzo del
2013 y 2014. Esta data ha sido re-expresado a soles de marzo 2015, utilizando para ello el Índice de
Precio al por Mayor (IPM)3 correspondiente, publicado por el INEI (índice base 2013 = 100,0).
1.3 Metodología del análisis económico y financiero
El análisis económico y financiero que se presenta en el presente estudio es realizado en base a un
software desarrollado por OSINERGMIN que se retroalimenta a partir de los datos proporcionados
por las empresas.
El cálculo del ROA se realiza en base a la relación Utilidad Operativa y el nivel de Activos del
periodo. El ROE se obtiene de la relación entre la Utilidad Neta con el Patrimonio Neto del periodo.
Así, para el Primer Trimestre del 2015, los valores del ROA y ROE ponderado a nivel del sector
eléctrico son 6.65% y 11.09% respectivamente.
2 Análisis económico financiero
En este apartado se analiza el desempeño económico financiero de las empresas del sector de
energía durante el Primer Trimestre del 2015.
2.1 Marco de estudio
El presente informe contiene el análisis Económico Financiero de cuarenta y cinco (45) empresas del
sector eléctrico, dieciocho (18) empresas generadoras, cinco (05) empresas transmisoras y veintidós
(22) empresas distribuidoras.
No se ha incluido en el análisis a ocho (08) empresas, cuatro (04) generadoras, una (01) transmisora
y tres (03) distribuidoras por no contar con la información respectiva en el momento del
procesamiento de la información requerida.
3 Los valores del IPM para las fechas indicadas son:
IPM 2013 98.0554
IPM 2014 100.6114
IPM 2015 102.2100
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Tabla 3. N° de empresas que conforman el marco de estudio
Tipo/Sistemas SEIN SA Universo Marco de Estudio
Generadoras 21 1 22 18
Transmisoras 6 0 6 5
Distribuidoras 19 6 25 22
Total 46 7 53 45
Marco de Estudio 40 5 45
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
El análisis se ha efectuado sobre la base de los Estados Financieros auditados, por efectos de la
inflación, elaborados y remitidos por las mismas empresas a OSINERGMIN de acuerdo a lo
establecido en el artículo Nº 59 del reglamento de la Ley de Concesiones Eléctricas.
Los Estados Financieros proporcionados por cada una de las empresas fueron los siguientes:
- Balance General
- Estado de Ganancias y Pérdidas por Destino
- Estado de Ganancias y Pérdidas por Naturaleza
- Costos Combinados
- Flujo de Efectivo
- Activo Fijo
Para efectos del análisis comparativo se han tomado como referencia los Estados Financieros de
marzo del 2013 y 2014, los que han sido re expresados a soles de diciembre 2013, utilizando para
ello los índices IPM4 publicados por el INEI con índice base 2013 = 100,0.
2.2 Análisis del periodo global
A continuación se analizan las principales cuentas de los estados financieros (Balance General y
Estado de Resultados) de las empresas del sector energía para el Primer Trimestre del 2015.
2.2.1 Análisis de activos
El total de activos a marzo de 2015 fue de 46,239 millones de soles mientras que los pasivos fueron
de 21,512 millones de soles (47% del total activos); y el patrimonio fue de 24,727 millones de soles
(53% del total activos).
4 Los valores del IPM para las fechas indicadas son:
IPM 2013 98.0554
IPM 2014 100.6114
IPM 2015 102.2100
13
Figura 1. Activos, pasivos y patrimonio neto (Millones S/.)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Los activos están conformados sustancialmente por activos fijos (activo no corriente), los cuales a
marzo de 2015 ascenderían a 38,579 millones de soles, representando el 84% del total de activos.
Figura 2. Activos Totales (Millones S/.)
Fuente: GART- Osinergmin. Elaboración propia.
Del total de activo no corriente, el 55% corresponden a la actividad de Generación, el 34% a la
actividad de Distribución y el 11% a la actividad de Transmisión.
14
Figura 3. Estructura de Activo Fijo por Tipo de Empresa
Fuente: GART- Osinergmin. Elaboración propia.
Un análisis por empresa determina que solo cinco empresas representan el 46% del total de activos
fijos. Las generadoras concentran una mayor participación sobre este tipo de activos. En relación a
la concentración por empresa, destacan por su participación Enesur (12.95%), Edegel (9.18%) y Luz
del Sur (9.00%), quienes concentran casi la tercera parte del total de activos fijo neto.
Tabla 4 Principales empresas, en relación al activo fijo (Miles S/.)
Empresa Activo No Corriente
Miles de S/. Participación (%)
Generadora Enersur 4,996,996 12.95%
Generadora Edegel 3,542,108 9.18%
Distribuidora Luz del Sur 3,472,721 9.00%
Distribuidora Edelnor 2,957,429 7.67%
Generadora Electroperú 2,799,272 7.26%
Tipo
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Reagrupando la información por sistema, y considerando el total de activos, se tiene que el 98%
(45,116 millones de soles) de los activos totales corresponde al Sistema Eléctrico Interconectado
Nacional y el 2% (1,123 millones de soles) al Sistema Aislado.
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Figura 4. Estructura de Activos por Sistema
Fuente: GART- Osinergmin. Elaboración propia.
En relación al tipo de sistema, y considerando el total de activos, 46,239 mil millones de soles, el
55% corresponden a la actividad de Generación, el 34% a la actividad de Distribución y el 11% a la
actividad de Transmisión.
Figura 5. Activos, por tipo de empresa (Mil millones S/.)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
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Tabla 5 Activos y Participación por Empresa
Empresa Activo No Corriente
Miles de S/. Participación (% )
Enersur 4,996,996 12.95%
Edegel 3,542,108 9.18%
Electroperú 2,799,272 7.26%
Kallpa 1,868,435 4.84%
SN POWER PERU 1,638,272 4.25%
Celepsa 1,020,332 2.64%
Egemsa 868,408 2.25%
Egenor 846,705 2.19%
Energía Eólica S.A. 607,591 1.57%
Egasa 569,055 1.48%
Chinango Generador 547,777 1.42%
Eepsa 391,446 1.01%
San Gabán 360,665 0.93%
Termochilca 306,758 0.80%
Sinersa 212,251 0.55%
Termoselva 197,979 0.51%
Egesur 106,654 0.28%
Shougesa 38,083 0.10%
Transmantaro 2,781,630 7.21%
Rep 1,409,773 3.65%
Redesur 181,149 0.47%
Eteselva 135,902 0.35%
Isa-Perú 115,133 0.30%
Luz del Sur 3,472,721 9.00%
Edelnor 2,957,429 7.67%
Hidrandina 1,253,512 3.25%
Electrocentro 940,190 2.44%
Electro Oriente 845,099 2.19%
Electronoroeste 625,369 1.62%
Electro Sur Este 616,084 1.60%
Electronorte 482,528 1.25%
Electro Dunas (Ex Electro Sur Medio) 410,256 1.06%
Seal 390,696 1.01%
Electro Puno 296,170 0.77%
Adinelsa 214,490 0.56%
Electrosur 197,659 0.51%
Electro Ucayali 153,074 0.40%
Edecañete 83,845 0.22%
Coelvisac 54,813 0.14%
Chavimochic 25,630 0.07%
Perú Micro Energía 7,094 0.02%
Emseusa 5,626 0.01%
Electro Tocache 2,677 0.01%
Sersa 1,045 0.00%
Eilhicha 675 0.00%
T. Activo Fijo 38,579,056 100%
Tipo
Distribuidora
Generadora
Transmisora
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
17
2.2.2 Análisis de pasivo total más patrimonio
Al cierre de marzo del presente año, el pasivo total ascendió a 23 mil millones soles, lo cual
representó el 48% de los activos totales, mientras el patrimonio neto a marzo del 2015 ascendió a 26
mil millones de soles; el cual representó el 52% de los activos totales.
Figura 6. Pasivo y Patrimonio (Millones de S/.)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
En relación a la estructura del pasivo por subsector, el 54% de pasivos corresponderían al conjunto
de empresas generadoras; el 15% a las empresas transmisoras y el 30% a las empresas de
distribución.
Figura 7. Estructura del Pasivo por Tipo de Empresa (Millones de S/.)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Con relación al tipo de sistema se observa una concentración del pasivo en empresas del Sistema
Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN), alcanzando a marzo del 2015; 99% y con sólo 1% para las
empresas del Sistema Aislado.
18
Figura 8. Estructura del Pasivo por Sistema (Millones de S/.)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
A marzo del 2015 el pasivo corriente ascendió a 6,770 millones de soles (31% del pasivo) y el pasivo
no corriente fue de 14,741 millones de soles (69% del pasivo). Por Subsector, las Generadoras se
endeudaron, en mayor proporción, con deuda de largo plazo alrededor de 8 mil millones de soles
(70% del total), las Transmisoras y Distribuidoras se endeudaron alrededor de 3 mil millones cada
una, representando el 88% y 56% respectivamente.
Figura 9. Componentes del Pasivo (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Con relación al patrimonio neto, a marzo del 2015, esta cuenta ascendió a 24,727 millones de soles;
el cual representaría el 53% de los activos totales. Al observar este nivel de patrimonio, se puede
concluir que el sector eléctrico presentaría en general un ratio deuda/capital de 0.870. Por su
parte, se precisa que el 56% del total (13,841 millones de soles) del patrimonio neto correspondería
a las empresas generadoras, mientas que 36% (9,011 millones de soles) a las empresas distribuidoras
y el 8% a las de transmisión (1,874 millones de soles).
19
Figura 10. Estructura del Patrimonio Neto (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 11. Evolución Total de Activos, valores reales (Millones de S/.)5
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
5 Ver IPM mensual, elaborado y publicado por el Instituto Nacional de Informática y Estadística (INEI).
IPM 2013 98.0554
IPM 2014 100.6114
IPM 2015 102.2100
20
Figura 12. Evolución Pasivo/Patrimonio, en términos reales (Millones de S/.)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 13 Evolución del ratio Deuda/Capital según Tipo de Empresa
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 14. Ratio Deuda/Capital según Tipo de Empresa 2015
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
21
2.2.3 Análisis del estado de resultados
A continuación se realiza un análisis por las principales cuentas del estado de resultados de las
diferentes empresas del sector de energía.
a) Ingresos, costos y utilidad operativa
En el Primer Trimestre del 2015, el sector eléctrico registró ingresos alrededor de 4 mil millones de
soles, cifra superior en 10% respecto a su símil del 2014. Los gastos operativos fueron de 3,437
millones de soles (72% de los ingresos), creciendo un 7% en relación a su símil del año precedente.
Por lo tanto, se observa un crecimiento anual de los ingresos del Primer Trimestre ligeramente
superior a lo reportado en el rubro de gastos, resultando en una utilidad operativa positiva y
superior a lo reportado en el primer Trimestre del 2014. Este monto fue de 1,298 millones de soles,
representando el 27% de los ingresos del primer Trimestre del 2015. La utilidad neta del periodo fue
de 786 millones de soles, representando el 17% de los ingresos totales.
Figura 15. Estructura del estado de resultados del sector eléctrico (Millones de S/.)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Por Tipo de Empresa
Las empresas generadoras lograron el 45% de los ingresos totales del sector, reportando en el
trimestre una facturación conjunta de 2,137 millones de soles. En tanto, las empresas distribuidoras
participaron del 50% (2,390 mil millones de soles) del total de ingresos y las transmisoras con el 5%
(208 millones de soles).
Respecto a los costos, las empresas generadoras registraron gastos por 1,348 millones de soles (39%
del total de ingresos de las generadoras), las distribuidoras alcanzaron 1,982 millones soles (58% del
total de ingresos de las distribuidoras). Los gastos de las empresas transmisoras alcanzaron los 105
millones de soles (3% del total de ingresos de las transmisoras).
Del total de la Utilidad Operativa del sector, el 61% corresponde a las empresas generadoras (788
millones de soles), el 31% a empresas distribuidoras (407 millones de soles) y el 8% proviene de las
empresas transmisoras (102 millones de soles).
22
Figura 16. Ingresos, por tipo de empresa (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 17. Gastos, por tipo de empresa (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 18. Utilidad operativa, por tipo de empresa (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
En relación a la estructura de Estado de Resultados y EBITDA por Tipo de Empresa, las empresas de
Generación presentan un EBITDA de 1,048 millones de soles; superior en 260 millones soles a su
Utilidad Operativa (788 millones de soles) por concepto depreciación y provisiones.
23
Las empresas Transmisoras presentan Utilidad Operativa de 102 millones de soles y EBITDA de 157
millones de soles superior en 55 millones de soles que corresponde a la depreciación y provisiones.
La actividad Distribución presenta una Utilidad Operativa de 407 millones de soles y EBITDA de 579
millones de soles, superior en 171 millones de soles, los cuales corresponden a depreciación y
provisiones del periodo.
Figura 19. EBITDA, por tipo de empresa (Millones de soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 20. Estructura de resultado operativo, por tipo de empresa (Millones de soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Por Sistema
El SEIN registró ingresos por 4,619 millones de soles, representando el 98% del total de ingresos del
sector eléctrico. Los Sistemas Aislados representan por su parte el 2% restante con ingresos por 115
millones de soles.
Respecto a los costos operativos, el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional representa el 97%
(3,338 de millones de soles) y los Sistemas Aislados el 3% (98 millones de soles).
24
La Utilidad Operativa muestra que la participación del SEIN representa el 99% (1,280 millones de
soles), y el Sistema Aislado el 1% (17 millones de soles).
Figura 21. Ingresos por sistema (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 22. Costos por sistema (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 23. Utilidad operativa por sistema (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
25
Figura 24. Estructura de estado de resultados por sistema (Millones de soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
El Sistema Eléctrico Interconectado Nacional presenta una Utilidad Operativa (UO) de 1,280 millones
de soles y el Sistema Aislado presenta una Utilidad Operativa de 17 millones de soles.
b) Utilidad neta
A nivel del Sector Eléctrico, la Utilidad Neta a enero del 2015 es 786 mil millones de soles, que
corresponden al 17% del Total Ingresos.
Por Tipo de Empresa
Las empresas Generadoras presentan una Utilidad Neta de 455 millones de soles, el cual representa
el 21% de sus ingresos y concentra el 58% de la utilidad neta total registrada en el sector para el
periodo de análisis.
Las Transmisoras presentan una Utilidad Neta de 45 millones de soles, el cual representa el 22% de
sus ingresos y concentra el 6% de la utilidad neta total registrada en el sector para el periodo de
análisis.
Las empresas Distribuidoras presentan una Utilidad Neta de 285 millones de soles, el cual
representa el 12% de sus ingresos y concentra el 36% de la utilidad neta total registrada en el sector
para el periodo de análisis.
Por Sistema
El Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) representa una Utilidad Neta de 768 millones de
soles, monto el cual representa el 17% de sus ingresos y concentra el 99% de la utilidad neta total
registrada en el sector para el periodo de análisis.
Mientras que el Sistema Aislado presenta una Utilidad Neta de 18 millones de soles, monto que
representa el 16% de sus ingresos y concentra tan solo el 1% de la utilidad neta total registrada en el
sector para el periodo de análisis.
26
2.3 Análisis estadístico
En esta parte del informe se presenta el análisis vertical y horizontal del Balance General ajustado
por efecto de la inflación, correspondiente a marzo del 2015.
2.3.1 Análisis vertical
En lo que respecta al Balance General, el análisis vertical se basa en la asignación de un valor de
100% a los Activos totales y al Pasivo más Patrimonio, haciendo comparables las estructuras de cada
una de las empresas bajo análisis. En lo que respecta al Estado de Ganancias y Pérdidas asignamos
un valor de 100% a los Ingresos totales.
Con respecto a la estructura de Activos de las empresas generadoras, el 74% corresponde al Activo
fijo neto6 (18,852 de millones de soles), mientras que el 18% corresponde al Activo corriente (4,620
millones de soles) y el 8% a otros activos no corrientes (2,066 millones de soles).
Figura 25. Estructura de Activos: Empresas Generadoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Para las empresas transmisoras, se puede apreciar que el Activo fijo neto (235 millones soles)
representa el 4% de sus Activos totales. Por su parte el Activo corriente (750 millones soles)
constituye el 11%, mientras que los Otros activos no corrientes (4,412 millones de soles) representan
el 85%.
Figura 26. Estructura de Activos: Empresas Transmisoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Para las empresas distribuidoras, el 82% de sus Activos totales corresponde a los Activos fijos netos
(12 mil millones de soles), mientras que el Activo corriente ocupa el 16% (2,459 millones de soles) y
los Otros activos No Corrientes el 2% (386 millones soles).
66
Se entiende por activo fijo neto al activo en inmuebles, maquinaria y equipos neto de depreciación.
27
Figura 27. Estructura de Activos: Empresas Distribuidoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Con relación a las fuentes de financiamiento de las empresas de generación, el 46% proviene de
fuentes de financiamiento externas (11,697 millones de soles) y el 54% de fuentes propias (13,841
millones de soles).
Figura 28. Estructura de Pasivos: Empresas Generadoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Con relación a las fuentes de financiamiento de las empresas transmisoras, el 64% proviene de
fuentes de financiamiento externas (3,330 millones de soles) y el 36% de fuentes propias (1,874 mil
millones de soles).
Figura 29. Estructura de Pasivos: Empresas Transmisoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Con relación a las fuentes de financiamiento de las empresas de distribución, el 42% proviene de
fuentes de financiamiento externas (6,484 millones de soles) y el 58% de fuentes propias (9,011 mil
millones de soles).
28
Figura 30. Estructura de Pasivos: Empresas Distribuidoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Al analizar el Estado de Ganancias y Pérdidas, se aprecia que los principales ingresos por cada tipo
de empresa se relacionan directamente con su actividad principal.
Los Ingresos Totales de las empresas generadoras ascendieron a 2.1 mil millones de soles, siendo su
principal ingreso la venta de energía precios de barra (62% de sus Ingresos), seguido de la venta de
energía eléctrica al público (20% del total de ingresos). De otro lado, los Gastos Operacionales
ascienden a 1.3 mil millones de soles y representan el 63% del Total Ingresos. Dentro de los Gastos
Operacionales más representativos se tienen: La Compra de energía con 24% de participación, los
Combustibles y Lubricantes con el 14% y el uso de transmisión con 13% del Total Ingresos
respectivamente. Así la Utilidad Operativa asciende a 788 millones de soles, lo cual representa el
37% del Total Ingresos. La Utilidad neta ascendió a 455 millones de soles, monto que representa el
21% de los Ingresos totales de las generadoras.
Figura 31. Análisis vertical: ingresos subsector generación (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
El total de Ingresos de las empresas transmisoras a marzo del 2015, ascendieron a 208 millones de
soles, siendo el único ingreso de estas empresas el pago por Peajes y uso de instalaciones,
transmisión que pagan las empresas generadoras y representan. Los Costos operativos ascendieron a
105 millones de soles y representan el 51% de sus Ingresos. Dentro de los Costos Operacionales, los
más representativos son: Provisiones al ejercicio 53 millones y Servicios prestados por terceros 25
millones de soles, los cuales representan el 26% y 12% de sus Ingresos respectivamente. Así la
Utilidad Operativa asciende a 102 millones de soles, lo cual representa el 49% del Total Ingresos. La
Utilidad neta ascendió a 45 millones de soles, representando el 22% de los Ingresos totales.
29
Figura 32. Análisis vertical: ingresos subsector transmisión (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
El Total de Ingresos de las empresas de distribución a marzo del 2015 asciende a 2.390 mil millones
de soles siendo el principal ingreso la Venta energía eléctrica al público con 2.262 mil millones de
soles, que representa el 95% de participación del Total Ingresos. Los Gastos Operativos ascendieron
a 1.9 mil millones de soles, representando el 83% de los Ingresos. Los más representativos son la
Compra de energía (57%), precios de barra (40%) y transferencia al COES (14%). Así la Utilidad
Operativa asciende a 407 millones de soles, lo cual representa el 17% del Total Ingresos. La Utilidad
neta ascendió a 285 millones de soles, 12% de los Ingresos totales.
Figura 33. Análisis vertical: ingresos subsector distribución (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.3.2 Análisis horizontal por concentración
El análisis horizontal de las empresas del sector de energía se realizará por tipo de empresa y por
sistema. El análisis horizontal por concentración hace referencia al análisis de la composición de los
estados financieros en el Primer Trimestre del 2015.
Por Tipo de Empresa
Las empresas generadoras muestran un nivel de los activos totales de 25 mil millones de soles, y
representan el 55% del Total de Activos. Asimismo, el nivel de los pasivos de las empresas
generadoras alcanzó 11 mil millones de soles mientras que el patrimonio neto 13 mil millones de
soles. Según empresas, el 22% de Activos es propiedad de Enesur, 16% de Edegel, el 15% de
Electroperúl y el 9% de Kallpa, concentrando estas 4 empresas el 62% de los activos totales.
30
Figura 34. Estructura del Activo en Empresas Generadoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Las empresas transmisoras muestran un total de activos de 5.2 mil millones de soles. El 58% de
Activos Totales es propiedad de Transmantaro, el 31% de REP. Ambas empresas concentran el 90%
de los activos totales de las transmisoras. Asimismo, el nivel de los pasivos de las empresas
transmisoras alcanzó 3 mil millones de soles mientras que el patrimonio neto 1.8 mil millones de
soles.
Figura 35. Estructura del Activo en Empresas Transmisoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Las empresas distribuidoras presentan niveles de activo de 15.4 mil millones de soles. Las empresas
que concentran el 48% de los Activos Totales en esta actividad son: Luz del Sur (25%) y Edelnor
(23%). Las 20 empresas restantes cuentan con una participación individual menor al 10%. Con
relación a los pasivos se registra un nivel de 6 mil millones de soles mientras que el nivel de
patrimonio se encuentra en 9 mil millones de soles.
Figura 36. Estructura del Activo en Empresas Distribuidoras (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
31
Del total de ingresos correspondiente a las empresas generadoras sólo dos empresas concentran el
42%, siendo éstas: Enesur con 25% y Edegel con el 17%. Kallpa tiene una participación del 16% sobre
el total y Electroperú participa con 11% de los Ingresos del Subsector Generación.
Del total de ingresos de las empresas transmisoras REP concentra 48% y Transmantaro el 39% de los
Ingresos del Subsector.
Para las empresas distribuidoras sólo dos empresas concentran el 54%, siendo éstas: Edelnor con el
28% y Luz del Sur con el 26% de participación del Total Subsector Distribución. Mientras que
Hidrandina tiene el 8% de participación en el total de ingresos.
Figura 37. Ingresos por generadoras, principales empresas (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 38. Ingresos por transmisoras, principales empresas (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Figura 39. Ingresos por distribuidoras, principales empresas (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
32
Por Sistema
En el análisis de las empresas que conforman el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional se
observa que en el nivel de Ingresos la representatividad en cuanto al total de ingresos del sector
eléctrico, la mantienen las empresas Luz del Sur, Edelnor, Enesur, Edegel y Kallpa, quienes en
conjunto concentran el 54%.
Figura 40. Ingresos, empresas SEIN, principales empresas (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.3.3 Análisis de tendencias
Para este análisis, y en concordancia a lo expuesto en informes similares previos, se ha tomado
como referencia la bibliografía de Leopoldo Berstein y el artículo de Giovanny E. Gómez, en donde
se menciona lo siguiente:
“El Método de análisis horizontal es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros
homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa
porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o
negativos, también permite definir cuales merecen mayor atención por ser cambios significativos en
marcha. A diferencia del vertical que es estático porque analiza y compara datos de un sólo período,
este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o
disminuciones de un período a otro.”7
Su metodología de cálculo consiste en hacer el año base en 100, se calcula el resto de la data como
diferencia del valor año base y dividido con el valor del año base.
Las Empresas del sector de energía muestran un incremento interanual en el nivel de activos del
12% durante el periodo marzo 2014 a marzo 2015, esto luego de un incremento significativo en el
periodo precedente la cual aumento los activo de 32 mil millones en marzo del 2013 a 39 mil
millones en marzo del 2014.
7 Ver "Análisis financiero para la Toma de Decisiones”.
33
Figura 41. Evolución del Activo en las Empresas (Millones de soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
En lo que respecta a la evolución del Pasivo, éste muestra un desempeño similar a lo acontecido con
el nivel de activos. En el periodo interanual de marzo 2014 a marzo 2015 registró un aumento de
17%, luego de un aumento del endeudamiento durante el periodo marzo 2013 a marzo 2014. Por su
parte, el Patrimonio neto se incrementó en 7% con respecto al mismo periodo del 2015. Se precisa
que a pesar del incremento del endeudamiento por parte de las empresas del sector, el nivel de
patrimonio concentra una mayor participación sobre el financiamiento de los activos durante los
últimos tres años analizados para el Primer Trimestre.
Figura 42. Evolución del Pasivo y Patrimonio (Millones de soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
A marzo del año 2015, los Ingresos operativos del sector se incrementaron en 8.6% con respecto a
similar periodo del año 2014. A su vez, durante el periodo marzo 2013 a marzo 2014 los ingresos se
incrementaron en 20%. En relación a sus costos, estos se incrementaron en 7% con respecto al
Primer Trimestre del año 2014, ello luego de un incremento de 20% de este rubro durante el periodo
precedente. Por último, en el Primer Trimestre del año 2015 la Utilidad operativa incrementó en
12% respecto al similar periodo precedente.
34
Figura 43. Estructura del Estado de resultados (Millones de soles)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.4 Análisis de los costos combinados
A nivel general, las empresas distribuidoras concentran el mayor porcentaje de Costos Totales, al
concentrar el 38% del total. Las empresas administración concentran el 29% de los costos, seguido
por los gastos de generación con el 25% del total. La partida de costos menos representativa es
comercialización quien concentra solo el 3% del total.
Tabla 6 Análisis de costos combinados (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Tabla 7. Análisis de costos combinados (Miles de Soles)
Partida Miles de S/.
Generación 1,081,747
Transmisión 200,786
Distribución 1,628,895
Comercialización 141,396
Administración 1,259,029
Costo Total 4,311,854
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.5 Análisis del activo fijo
Por tipo de empresa
35
Las empresas de electricidad poseen en total un activo no corriente de 38 mil millones de soles, de
los cuales el 82% pertenece a Inmuebles, Maquinarias y Equipos. La Depreciación Acumulada de las
empresas de energía eléctrica alcanza los 18.5 mil millones de soles, y representa el 37% del Activo
Fijo Bruto.
Las empresas generadoras poseen en total un activo no corriente de 20 mil millones de soles, de los
cuales el 90% pertenece a Inmuebles, Maquinarias y Equipos. La Depreciación Acumulada de estas
empresas alcanza los 12 mil millones de soles, y representa el 39% de su Activo Fijo Bruto.
Las empresas transmisoras poseen en total un activo no corriente alrededor de 4,623 millones de
soles, de los cuales el 5% pertenece a Inmuebles, Maquinarias y Equipos. La Depreciación Acumulada
de estas empresas alcanza los 213 millones de soles, y representa el 50% de su Activo Fijo Bruto.
Las empresas de distribución poseen en total un activo no corriente de 13 mil millones de soles, de
los cuales el 97% pertenece a Inmuebles, Maquinarias y Equipos. La Depreciación Acumulada de las
empresas de estas empresas se encuentra alrededor de 6 mil millones de soles, y representa el 32%
de su Activo Fijo Bruto.
A nivel general, se puede decir que las empresas de generación poseen el 59% del total de
inmuebles, maquinaria y equipos del sector eléctrico, mientras que las empresas Distribuidoras
poseen el 40% del total del sector.
Figura 44. Análisis Vertical del Activo Fijo por Empresa (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Por Sistema
El Sistema Interconectado Nacional, cuenta con un total de Activos Fijos Netos de 37 mil millones de
soles. La Depreciación acumulada alcanza los 18 mil millones de soles y corresponden el 37% del
Activo fijo bruto.
Los Sistemas Aislados poseen un total de Activos Fijos Netos de 884 millones de soles. La
Depreciación acumulada de los Sistemas Aislados alcanza los 264 millones de soles y representan el
23% del Activo Fijo Bruto.
36
Figura 45. Activo Fijo por Sistema (%)
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.6 Análisis económico financiero
2.6.1 Cálculo del ROA8
a) Por Tipo de Empresa
Para el Primer Trimestre del 2015, la Utilidad Operativa antes de otros ingresos y egresos así como
impuestos al 31 de marzo fue de 1.2 mil millones de soles, de los cuales las empresas generadoras
obtuvieron 788 millones de soles (61% del total) mientras que las empresas distribuidoras obtuvieron
407 millones de soles (31% del Total) y para las empresas transmisoras fue de 102 millones de soles
(8% del Total).
b) Por Sistema
La Utilidad Operativa al cierre del Primer Trimestre de 2015 producida por el Sistema Eléctrico
Interconectado Nacional fue de 1.2 mil millones de soles, 98.7% de la Utilidad Total. Los Sistemas
Aislados tuvieron una Utilidad Operativa del Primer trimestre de 17 millones soles (1.3% del Total).
c) Resultados
El sector eléctrico presenta un ROA ponderado, por su nivel de capital, de 6.44% al Primer
Trimestre del año 2015.
Para el caso de las empresas de Generación el nivel de activos al cierre del Primer Trimestre
es de 25 mil millones de soles y al comparar con su Utilidad antes de intereses e impuestos
genera un retorno sobre sus activos ponderados, ROA de 7.08%.
Para el caso las empresas Transmisoras, el nivel de activos al cierre del Primer Trimestre es
de 5.2 mil millones de soles y al comparar con su Utilidad antes de intereses e impuestos
genera un retorno sobre sus activos, ROA de 4.65%.
Para el caso las Distribuidoras, el nivel de activos al cierre del Primer Trimestre es de 15.4
mil millones de soles y al comparar con su Utilidad antes de intereses e impuestos genera un
retorno sobre sus activos, ROA ponderado de 6.0%.
Para el caso del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional el nivel de activos al cierre del
Primer Trimestre es de 45 mil millones de soles y al comparar con su Utilidad antes de
8 En esta sección, el cálculo del ROA se calcula según los Términos de Referencia de la Consultoría (TDR), donde mencionan
que el ROA debería calcularse como la utilidad operativa entre el nivel de activos.
37
intereses e impuestos genera un retorno sobre sus activos, ROA ponderado por el capital del
6.55%.
Para el caso de los Sistemas Aislados el nivel de activos al cierre del periodo de análisis es
de 1.1 mil millones de soles que comparado con su Utilidad antes de intereses e impuestos
genera un retorno sobre sus activos, ROA del 1.97%.
2.6.2 Cálculo del ROE9
El cálculo del ROE se realiza en función al tipo de empresa. En tal sentido, la Utilidad neta para el
Primer Trimestre del 2015 fue de 786 millones de soles, de los cuales las empresas generadoras
tuvieron una Utilidad neta de 455 millones de soles (58% del Total) mientras que las empresas
distribuidoras obtuvieron una Utilidad neta de 285 millones de soles 36% de dichas Utilidades). Para
el caso de las empresas transmisoras la Utilidad neta fue de 45 millones soles, 6% del Total.
El sector eléctrico para el Primer Trimestre del año 2015 presenta una Rentabilidad sobre el
Patrimonio (ROE) ponderado por el capital de 10.93%.
Para las empresas Generadoras el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es de
13.8 mil millones de soles que comparado con su Utilidad neta genera un retorno para los
accionistas, ROE ponderado del 11.6%.
Para el caso de las empresas Transmisoras el Patrimonio Neto al cierre del periodo de
análisis es de 1.8 mil millones de soles que comparado con su Utilidad neta genera un
retorno para los accionistas, ROE ponderado del 9.73%.
Para las empresas Distribuidoras, el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es de
9.0 mil millones de soles que comparado con su Utilidad neta genera un retorno para los
accionistas, ROE ponderado del 10.14%.
Para el caso del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional, el Patrimonio Neto al cierre del
periodo de análisis es de 23 mil millones de soles que comparado con su Utilidad neta
genera un retorno para los accionistas, ROE ponderado del 11.20%.
Para el caso de los Sistemas Aislados, el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es
de 837 millones de soles que comparado con su Utilidad neta genera un retorno para los
accionistas, ROE del 3.16%.
2.6.3 Análisis de ratios financieros por tipo de empresa
Empresas generadoras
En lo que respecta a la Rentabilidad Económica (ROA) ponderado, para el Primer Trimestre del año
2015 se encuentra en 7.08%. Para el cálculo de este indicador se utiliza como numerador la utilidad
antes de intereses e impuestos y como denominador los Activos totales registrados al inicio del
periodo de análisis. Asimismo, se ponderó cada ROA individual con el nivel de participación sobre el
total de patrimonio neto de las generadoras. Los ROA más altos los encontramos en Termoselva
(17.45%), Shougesa (10.84%), y Chinango Generador (10.16%).
La Rentabilidad Financiera (ROE) ponderado para las generadoras alcanzó el 11.6% para este periodo
de análisis. Para el cálculo de este indicador se utiliza como numerador la Utilidad Neta y como
denominador el Patrimonio neto registrado del periodo de análisis del trimestre. Asimismo, se
9 En esta sección, el cálculo del ROE según los TDR de la consultoría, donde se define rentabilidad financiera como la utilidad
operativa incluyendo impuestos.
38
ponderó cada ROE individual con el nivel de participación sobre el total de patrimonio neto de las
generadoras. Los mejores niveles de ROE los encontramos en Termoselva con 21.49%, Chinago
Generador con 19.80% y Shougesa con 18.42%.
Tabla 8. Indicadores, generadoras
Descripción ROA ROE
Termoselva 17.45% 21.49%
Shougesa 10.84% 18.42%
Chinango Generador 10.16% 19.80%
Eepsa 8.93% 9.16%
San Gabán 8.85% 11.48%
Enersur 8.77% 17.77%
Edegel 7.97% 16.68%
Egenor 7.66% 18.06%
Electroperú 7.37% 11.87%
Kallpa 7.31% 5.13%
SN POWER PERU 4.48% 3.96%
Egasa 3.95% 5.68%
Sinersa 3.81% 0.70%
Celepsa 3.47% 0.33%
Egemsa 3.09% 2.68%
Energía Eólica S.A. 2.48% -4.72%
Egesur 2.45% 4.19%
Termochilca 1.29% 0.29%
Total Emp. Generación 7.08% 11.60%
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Empresas transmisoras
La Rentabilidad económica (ROA) ponderado de las empresas transmisoras en este periodo
trimestral es 4.65%. Por empresas, ISA-Perú alcanzó 11.77%, Redesur obtuvo 6.84%, REP 6.84%, y
Transmantaro 3.26%. Eteselva en este periodo de análisis es la que obtuvo el menor rendimiento
sobre los activos (0,57%).
La Rentabilidad financiera (ROE) ponderado alcanzó 9.73% en el Primer Trimestre del año 2015. Las
empresas que alcanzaron los mayores retornos fueron ISA-Perú (17.15%) y REP (16.81%). La empresa
de menor ROE promedio en este periodo fue Eteselva con 1.76%.
Tabla 9. Indicadores, transmisoras
Descripción ROA ROE
Isa-Perú 11.77% 17.15%
Redesur 7.15% 16.75%
Rep 6.84% 16.81%
Transmantaro 3.26% 5.99%
Eteselva 0.57% 1.76%
Total Emp. Transmisión 4.65% 9.73%
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Empresas distribuidoras
La Rentabilidad Económica (ROA) ponderado de las empresas distribuidoras para este periodo de
análisis alcanzó 6%. Siendo la empresa de mayor rentabilidad Electro Tocache con 33.14%.
La Rentabilidad Financiera (ROE) ponderado alcanzó 10.14% para el Primer Trimestre del año 2015,
siendo la empresa con mayor rentabilidad financiera Electro Tocache con 38.86%.
39
Tabla 10. Indicadores, distribuidoras
Descripción ROA ROE
Electro Tocache 33.14% 38.86%
Sersa 11.07% 13.35%
Perú Micro Energía 9.05% 14.84%
Luz del Sur 8.30% 17.27%
Edelnor 7.87% 19.54%
Electronoroeste 6.88% 10.56%
Emseusa 6.68% 8.80%
Seal 6.67% 9.60%
Electro Dunas (Ex Electro Sur Medio)5.35% 7.49%
Coelvisac 5.13% 11.48%
Electronorte 4.93% 8.51%
Electrocentro 4.54% 6.90%
Chavimochic 4.01% 4.22%
Electro Sur Este 4.01% 4.46%
Hidrandina 3.99% 5.45%
Electro Puno 3.66% 5.30%
Electrosur 3.23% 5.25%
Electro Oriente 1.78% 2.95%
Edecañete 1.17% 4.03%
Electro Ucayali 0.78% 2.75%
Adinelsa -1.38% -1.19%
Eilhicha -11.97% 10.95%
Total Emp. Distribución 6.00% 10.14%
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.6.4 Criterios y metodología para el cálculo de la TIR.
La Tasa Interna de Retorno o TIR es un indicador que tiene como finalidad estimar la verdadera
rentabilidad de una inversión dentro de un contexto de tarifas reguladas y de inversiones eficientes.
La TIR es un indicador de largo plazo. En consecuencia, es lógico utilizar un periodo de doce meses
para su estimación. Utilizar periodos menores conduciría a hacer una estimación de largo plazo en
base a un resultado coyuntural.
Para la estimación de la TIR es necesario estimar previamente tres variables:
El Valor Nuevo de Reemplazo o VNR.
La Generación Interna de Recursos o GIR.
El Horizonte Temporal o “n”.
A continuación se propondrá el método para la estimación de la TIR.
2.6.5 TIR base VNR
Una mejor aproximación al mercado de una inversión es el Valor Nuevo de Reemplazo (VNR), que
representa la inversión en condiciones eficientes que se debe realizar para la puesta en marcha de
un negocio similar.
2.6.6 Estimación del VNR
El VNR es un concepto que se aproxima al activo fijo que figura en el balance de una empresa. La
diferencia entre el VNR y el activo fijo se produce cuando se incluyen dentro de esta cuenta del
balance activos que no son absolutamente necesarios para la operación misma de la empresa.
40
La información del VNR es establecida y proporcionada por OSINERGMIN para las empresas eléctricas
de Distribución y de Transmisión. En el caso de las empresas de Generación el VNR lo proporciona
cada empresa.
Para la estimación del VNR se utilizará los montos establecidos en el año 2009, actualizados al
periodo respectivo, aplicando el IPM y el tipo de cambio correspondientes.
Generadoras
Los principales activos de una empresa generadora son sus centrales de generación. Para estimar el
monto de la inversión necesaria se ha asumido un costo de US$ 1,200 por KW para las centrales
hidráulicas y de US$ 450 KW para las centrales térmicas.
De este modo para una empresa con una central hidráulica de 100 MW se estima un VNR de US$ 120
millones. El VNR estimado puede variar periodo a periodo en la medida que así lo haga la potencia
instalada de sus centrales.
Por otro lado, la información correspondiente a la potencia instalada por central y tecnología de las
empresas generadoras es recopilada de la información reportada por las empresas a través del
sistema de información comercial administrado por OSINERGMIN.
Transmisoras
Para el caso de las empresas de transmisión el VNR se encuentra publicado en resoluciones del
OSINERGMIN-GART. En el caso de algunas empresas de transmisión el VNR es fijo para toda la vida
útil del proyecto y se actualiza mediante algún factor como índice PPI (Finished Goods Less Food
and Energy).
Distribuidoras
En el caso de las empresas de distribución, el VNR es fijado cada cuatro años mediante Resolución
del OSINERG. Se tiene lo siguiente:
En 1997 el VNR de las empresas distribuidoras fue establecido en la Resolución 014-97 y en el
2001 mediante la Resolución 1909-2001.
En el año 2005 se emitió la Resolución OSINERG N° 369-2005-OS/CD en la que se fijó el VNR de
las instalaciones eléctricas al 30 de diciembre del 2004.
El 14 de Octubre del 2009 se fijó el VNR de las instalaciones eléctricas con la Resolución
OSINERGMIN N° 180-2009-OS/CD.
El 01 de Noviembre del 2013 se fijó el VNR de las instalaciones eléctricas con la Resolución
OSINERGMIN N° 203-2013-OS/CD.
2.6.7 Estimación de la GIR
Una vez fijado el VNR se estima la GIR. Para esto, se toma como base la utilidad económica del
estado de resultados y se le adicionan las provisiones del ejercicio.
Las provisiones son extraídas del estado de resultados. Conviene recalcar que las provisiones son
cuentas que se consideran como gasto en el estado de resultados pero que no implican salidas
efectivas de dinero.
41
Fórmula 1: sProvisioneEconómicaUtilidadGIR
De este modo se obtiene la GIR10. Falta ahora determinar el factor “n”.
2.6.8 Estimación de “N”
Para la estimación del “n” se utilizan diferentes procedimientos dependiendo de si las empresas son
generadoras, transmisoras o distribuidoras.
En el caso de las empresas de generación se ha asignado una vida útil de 50 años a las centrales
hidráulicas y de 20 a las centrales térmicas. Luego se efectúa una ponderación en base a la potencia
instalada de las centrales de una empresa para estimar la vida útil promedio de sus activos “n”.
Para ello se aplica la siguiente fórmula:
Fórmula 2:
Pot.T.H. Pot.
20T. Pot.50H. Pot.n
Donde:
Pot. H. = Potencia de las centrales hidráulicas.
Pot. T. = Potencia de las centrales térmicas.
En el caso de las empresas de transmisión y distribución se ha asignado una vida útil de 30 y 25 años
respectivamente.
2.6.9 Estimación de la TIR base VNR
Para la estimación de la TIR base VNR se utiliza la función TIR del programa Microsoft Excel©.
Alternativamente se utiliza la función TASA del programa Microsoft Excel© considerando que en la
celda Va se ingresará el VNR de la empresa y la celda Vf se dejará en blanco.
Se precisa que al tomar datos trimestrales la TIR calculada corresponde al mismo periodo.
2.6.10 TIR base VNR sector eléctrico
En base a la información proporcionada se calculó una TIR promedio ponderada del sector de 19.9%.
Se precisa que la ponderación se realizó en función al peso del patrimonio neto registrado por cada
empresa en relación al total del sector.
Por tipo de empresa, el resultado de la TIR base VNR para las empresas generadoras alcanza en
promedio, el valor de 23.5%. Mientras que el mismo indicador para las transmisoras es 25.5% y de
14.2% para las distribuidoras.
10
Utilidad económica + provisiones de los últimos cuatro trimestres.
42
Tabla 11. TIR base VNR Sector Eléctrico.
Empresas VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. Empresas VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. Empresas VNR (S/. Miles) TIR base VNR
Edegel 3 165 018 23.4% Transmantaro 592 248 21.7% Luz del Sur 4 384 088 13.4%
Electroperú 3 347 894 18.5% REP 400 654 47.6% Edelnor 4 244 389 13.3%
Egenor 1 734 009 9.6% Redesur 237 761 13.3% Hidrandina 883 108 16.8%
Enersur 2 716 013 32.3% ISA-Perú 168 094 16.6% Electrocentro 569 616 23.7%
Egasa 851 119 9.1% Eteselva 153 329 8.4% Seal 515 792 13.8%
SN POWER PERU 1 005 889 17.2% 0.0% Electro Sur Este 404 000 20.0%
San Gabán 427 299 16.1% 0.0% Electronoroeste 336 037 28.3%
Egemsa 351 217 13.8% 0.0% Electro Oriente 196 868 15.8%
Termoselva 236 955 37.6% 0.0% Electronorte 404 326 16.0%
Kallpa 1 197 578 35.6% 0.0% Electro Dunas (Ex Electro Sur Medio) 304 023 20.4%
Egesur 161 495 5.9% 0.0% Electro Puno 278 232 12.3%
Shougesa 91 415 33.3% 0.0% Electro Ucayali 83 200 1.3%
Eepsa 419 785 28.3% 0.0% Electrosur 192 053 10.4%
Sinersa 37 104 43.5% 0.0% Edecañete 48 569 13.3%
Chinango Generador 717 962 14.5% 0.0% Electro Tocache 21 145 18.5%
Celepsa 824 451 12.8% 0.0% Coelvisac 25 215 38.1%
Energía Eólica S.A. 158 620 18.5% 0.0% Emseusa 7 884 15.0%
Termochilca 290 803 11.7% 0.0% Sersa 4 388 11.2%
TOTAL 17 285 205 21.5% TOTAL 1 552 087 25.4% TOTAL 12 902 933 14.9%
DISTRIBUIDORASGENERADORAS TRANSMISORAS
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Respecto a las empresas generadoras, se observa que la más representativa, Sinersa, alcanza una
TIR de 43.5%, seguida de Termoselva alcanza una TIR de 37.6%.
En cuanto a las empresas transmisoras, Eteselva, una de las empresas más pequeñas de las
transmisoras obtuvo una TIR base VNR de 8.4%, mientras que Transmantaro, una de las empresas
más grandes de las Transmisoras, obtuvo una TIR de 21.7% y REP una TIR de 47.6%. El indicador para
las transmisoras es de 25.4%.
En promedio ponderado, las empresas distribuidoras alcanzaron un resultado positivo, al registrar
una TIR base VNR de 14.9%. Los resultados de Luz del Sur con una TIR base VNR de 13.4% y Edelnor
con 13.3%, son una muestra de la buena performance de las distribuidoras durante los últimos doce
meses.
Figura 46. TIR base VNR por tipo de empresa
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
El resultado de la TIR base VNR consolidado para las empresas del Sector Eléctrico es 19.0%. Eso
quiere decir que, dado los resultados operativos de los doce últimos meses y sus niveles de
inversión, las empresas del sector obtendrían en promedio, a lo largo de la vida útil de sus activos,
una rentabilidad del 17%.
43
2.6.11 TIR base VNR empresas privadas
Existe notable diferencia entre los resultados obtenidos por las empresas que operan bajo
administración privada y las que lo hacen bajo una administración pública. Las primeras, obtienen
mejores (o iguales) resultados que las segundas, para los tres tipos de empresas. La TIR del sector
privado asciende a 19.7%.
El promedio de la TIR base VNR de las generadoras privadas es de 23.5%, destacan Sinersa,
Termoselva y Kallpa, este resultado del tipo de empresa es significativo a pesar del resultado de
Egenor, quien registró una TIR de 9.6%.
La TIR base VNR de las transmisoras es de 25.4%. Las empresas REP y Transmantaro muestran las TIR
más altas del sector. Todas las empresas transmisoras son privadas.
En cuanto al resultado de la TIR base VNR de las distribuidoras de administración privada es de
13.6%, similar a la TIR base VNR del total de distribuidoras.
El resultado TIR base VNR consolidado para las empresas privadas del Sector Eléctrico es 19.7%. Eso
quiere decir que, dado los resultados operativos de las empresas a marzo de 2015 y sus niveles de
inversión, VNR Estimados (basados en su potencia instalada en el caso de las generadoras), las
empresas privadas del sector obtendrían en promedio, a lo largo de la vida útil de sus activos, una
rentabilidad del 19.47%.
2.6.12 TIR base VNR empresas estatales
De los resultados obtenidos en y del análisis realizado para las empresas estatales se puede apreciar
que éstas se encuentran por debajo de aquellas que se encuentran bajo la administración privada.
El promedio ponderado de la TIR base VNR de las empresas generadoras estatales resulta en 16.0%,
destacando el indicador obtenido por Electroperú (18.5%) y San Gabán (16.1%).
En cuanto al resultado de la TIR base VNR de las distribuidoras estatales es de 17.6%. En las
empresas de distribución destaca Electronoroeste (28.3%) y Electrocentro (23.7%).
El resultado TIR base VNR consolidado para las empresas públicas del Sector Eléctrico es 16.7%. Eso
quiere decir que, dado los resultados operativos de las empresas para el Primer Trimestre del 2015
y sus niveles de inversión, VNR Estimados, las empresas del sector obtendrían en promedio, a lo
largo de la vida útil de sus activos, una rentabilidad de 16.31%.
2.7 Proyección de estados financieros
En base a la información histórica de los estados financieros se consideran tres tipos de escenarios
sobre el desenvolvimiento financiero del sector para el 2015.
2.7.1 Proyección del balance general
En la proyección del Balance General, se tomaron como referencia los últimos cinco balances
generales anuales, es decir, 2010 – 2014.
Para el Activo Corriente y el Activo No Corriente de cada tipo de empresa por su naturaleza se
tomaron el mínimo, promedio y máximo de los balances anuales del periodo 2010 – 2014.
44
El Activo Total para cada tipo de empresa por naturaleza se calculó como la suma del Activo
Corriente y Activo No Corriente correspondiente, a partir de ello se tomó como referencia la
estructura del Pasivo y Patrimonio respecto al Activo del año 2014 para estructurar el Balance
General Proyectado.
45
Tabla 12 Balance General 2010 - 2014 (S/. miles)
Año 2,010 2,011 2,012 2,013 2,014
GENERACION
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 2,057,352 2,209,454 2,772,291 3,505,875 3,929,873
ACTIVO NO CORRIENTE 16,036,261 17,470,348 18,369,421 18,688,473 19,720,324
Activo fijo 15,202,399 16,665,355 17,484,619 17,744,362 17,755,364
Otros activos no corrientes 833,862 804,992 884,801 944,111 1,038,604
TOTAL ACTIVO 18,093,613 19,679,801 21,141,712 22,194,348 23,650,197
PASIVO 7,553,813 7,704,525 8,137,532 9,248,453 10,103,133
PASIVO CORRIENTE 1,503,759 1,657,425 1,778,400 2,669,747 2,613,032
PASIVO NO CORRIENTE 6,050,054 6,047,100 6,359,131 6,578,706 7,490,101
PATRIMONIO NETO 10,539,800 11,975,276 13,004,180 12,945,895 13,547,064
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 18,093,613 19,679,801 21,141,712 22,194,348 23,650,197
TRANSMISION
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 250,965 323,695 389,593 373,312 487,422
ACTIVO NO CORRIENTE 2,619,600 3,236,063 3,178,805 3,630,664 4,413,956
Activo fijo 622,714 753,844 762,199 560,469 212,877
Otros activos no corrientes 1,996,886 2,482,219 2,416,607 3,070,195 3,729,214
TOTAL ACTIVO 2,870,565 3,559,758 3,568,398 4,003,976 4,901,378
PASIVO 1,275,098 1,961,248 1,960,689 2,440,104 3,037,216
PASIVO CORRIENTE 266,240 604,487 517,762 242,462 223,806
PASIVO NO CORRIENTE 1,008,858 1,356,761 1,442,927 2,197,642 2,813,410
PATRIMONIO NETO 1,595,466 1,598,510 1,607,709 1,563,872 1,864,162
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,870,565 3,559,758 3,568,398 4,003,976 4,901,378
DISTRIBUCION
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 1,667,736 1,639,631 1,783,313 2,177,615 2,331,961
ACTIVO NO CORRIENTE 9,274,753 9,761,880 10,378,434 11,688,259 12,514,724
Activo fijo 9,162,158 9,658,926 10,253,789 11,544,279 12,130,149
Otros activos no corrientes 112,595 102,955 124,646 143,980 125,399
TOTAL ACTIVO 10,942,489 11,401,511 12,161,747 13,865,874 14,846,685
PASIVO 4,199,840 4,280,335 4,672,695 5,548,531 6,147,684
PASIVO CORRIENTE 1,623,877 1,821,763 1,932,047 2,536,320 2,504,585
PASIVO NO CORRIENTE 2,575,963 2,458,572 2,740,648 3,012,211 3,643,099
PATRIMONIO NETO 6,742,649 7,121,176 7,489,051 8,317,343 8,699,001
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 10,942,489 11,401,511 12,161,747 13,865,874 14,846,685
SISTEMA TOTAL
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 3,976,052 4,172,780 4,945,197 6,056,801 6,749,256
ACTIVO NO CORRIENTE 27,930,614 30,468,291 31,926,660 34,007,396 36,649,004
Activo fijo 24,987,272 27,078,125 28,500,606 29,849,109 30,098,390
Otros activos no corrientes 2,943,343 3,390,165 3,426,054 4,158,286 4,893,217
TOTAL ACTIVO 31,906,667 34,641,071 36,871,857 40,064,197 43,398,259
PASIVO 13,028,751 13,946,107 14,770,916 17,237,088 19,288,032
PASIVO CORRIENTE 3,393,876 4,083,674 4,228,209 5,448,529 5,341,423
PASIVO NO CORRIENTE 9,634,875 9,862,433 10,542,707 11,788,559 13,946,610
PATRIMONIO NETO 18,877,916 20,694,963 22,100,941 22,827,110 24,110,227
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 31,906,667 34,641,071 36,871,857 40,064,197 43,398,259
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
46
Tabla 13 Proyección del Balance General a Diciembre de 2015 (S/. miles)
BALANCE GENERAL (en miles de soles)
Año minimo normal maximo
GENERACION
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 2,057,352 2,894,969 3,929,873
ACTIVO NO CORRIENTE 16,036,261 18,056,965 19,720,324
Activo fijo 14,438,386 16,257,744 17,755,364
Otros activos no corrientes 12,999,725 1,799,221 1,964,960
TOTAL ACTIVO 18,093,613 20,951,934 23,650,197
PASIVO 7,729,415 8,950,461 10,103,133
PASIVO CORRIENTE 1,999,103 2,314,910 2,613,032
PASIVO NO CORRIENTE 5,730,311 6,635,552 7,490,101
PATRIMONIO NETO 10,364,198 12,001,473 13,547,064
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 18,093,613 20,951,934 23,650,197
TRANSMISION
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 250,965 364,997 487,422
ACTIVO NO CORRIENTE 2,619,600 3,415,817 4,413,956
Activo fijo 126,339 164,739 212,877
Otros activos no corrientes 2,493,261 3,251,079 4,201,078
TOTAL ACTIVO 2,870,565 3,780,815 4,901,378
PASIVO 1,778,791 2,342,841 3,037,216
PASIVO CORRIENTE 131,075 172,639 223,806
PASIVO NO CORRIENTE 1,647,715 2,170,203 2,813,410
PATRIMONIO NETO 1,091,774 1,437,973 1,864,162
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,870,565 3,780,815 4,901,378
DISTRIBUCION
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 1,639,631 1,920,051 2,331,961
ACTIVO NO CORRIENTE 9,274,753 10,723,610 12,514,724
Activo fijo 8,989,742 10,394,076 12,130,149
Otros activos no corrientes 285,011 329,534 384,575
TOTAL ACTIVO 10,914,384 12,643,661 14,846,685
PASIVO 4,519,405 5,235,460 6,147,684
PASIVO CORRIENTE 1,841,219 2,132,943 2,504,585
PASIVO NO CORRIENTE 2,678,186 3,102,518 3,643,099
PATRIMONIO NETO 6,394,979 7,408,201 8,699,001
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 10,914,384 12,643,661 14,846,685
SISTEMA TOTAL
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 3,947,948 5,180,017 6,749,256
ACTIVO NO CORRIENTE 27,930,614 32,196,393 36,649,004
Activo fijo 23,554,467 26,816,559 30,098,390
Otros activos no corrientes 15,777,998 5,379,834 6,550,614
TOTAL ACTIVO 31,878,562 37,376,410 43,398,259
PASIVO 14,027,610 16,528,763 19,288,032
PASIVO CORRIENTE 3,971,398 4,620,491 5,341,423
PASIVO NO CORRIENTE 10,056,212 11,908,272 13,946,610
PATRIMONIO NETO 17,850,952 20,847,647 24,110,227
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 31,878,562 37,376,410 43,398,259
Proyecciones Dic 2015 S/. Miles
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
47
2.7.2 Proyecciones del estado de resultados
En la proyección del Estado de Resultados, se tomaron como referencia los últimos cinco estados de
resultados anuales, es decir, 2010 – 2014.
Los Ingresos para cada tipo de empresa por naturaleza se tomaron como base igual al 100%, a partir
de ello se tomó como referencia la estructura de las cuentas restantes respecto a los Ingresos del
año 2014, para estructurar el Estado de Resultados Proyectado.
Tabla 14 Proyección de Estado de Resultados a Diciembre 2015 (S/. miles)
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS (S/. Miles)
AÑO mínimo normal máximo
GENERADORAS
INGRESOS 5,311,410 6,621,862 7,724,634
Venta Energía Eléctrica al Público 2,196,211 2,738,068 3,194,053
Venta Energía Precios en Barra 2,279,159 2,841,482 3,314,688
Transferencia COES 269,385 335,848 391,779
Peajes y Uso Instal. Transmisión 391,963 488,669 570,050
Otros Ingresos 174,693 217,794 254,065
COSTOS 3,387,353 4,223,094 4,926,387
Gastos de Generación 3,057,027 3,811,269 4,445,979
Costos de Transmisión 20,560 25,632 29,901
Gastos de Distribución
Gastos de Comercialización 43,721 54,508 63,585
Gastos Generales y Administrativos 266,045 331,685 386,922
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 1,924,057 2,398,768 2,798,247
OTROS INGRESOS -86,717 -108,112 -126,116
Ingresos Financieros 87,713 109,354 127,565
Gastos Financieros -250,779 -312,652 -364,720
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Diferencias en cambio -113,370 -141,341 -164,879
Otros Ingresos (Egresos) 189,719 236,527 275,917
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 1,837,340 2,290,656 2,672,130
REI
UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA 1,837,340 2,290,656 2,672,130
PARTICIPACIONES 19,639 24,485 28,562
RENTA 409,777 510,879 595,958
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 1,407,924 1,755,293 2,047,611
Proyecciones Dic 2015 S/. miles
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
48
AÑO mínimo normal máximo
TRANSMISORAS
INGRESOS 433,908 677,026 987,789
Venta Energía Eléctrica al Público
Venta Energía Precios en Barra
Transferencia COES
Peajes y Uso Instal. Transmisión 429,236 669,735 977,152
Otros Ingresos 4,672 7,290 10,637
COSTOS 234,069 365,218 532,857
Gastos de Generación 10,334 16,124 23,525
Costos de Transmisión 198,181 309,221 451,157
Gastos de Distribución
Gastos de Comercialización
Gastos Generales y Administrativos 25,555 39,873 58,175
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 199,839 311,808 454,932
OTROS INGRESOS (EGRESOS) -46,382 -72,370 -105,588
Ingresos Financieros 23,444 36,580 53,371
Gastos Financieros -62,443 -97,430 -142,152
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Dif de cambio -7,515 -11,725 -17,107
Otros Ingresos (Egresos) 132 205 300
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 153,457 239,439 349,344
Resultado Exposición Inflación
UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA 153,457 239,439 349,344
Particip. Utilidad Trabajadores
Impuesto a la Renta 45,165 70,472 102,819
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 108,292 168,967 246,525
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
49
AÑO mínimo normal máximo
DISTRIBUIDORAS
INGRESOS 5,483,922 6,569,717 7,839,516
Venta Energía Eléctrica al Público 5,125,874 6,140,777 7,327,671
Venta Energía Precios en Barra 25,841 30,957 36,941
Transferencia COES
Peajes y Uso Instal. Transmisión 25,100 30,070 35,882
Otros Ingresos 307,107 367,912 439,023
COSTOS 4,590,592 5,499,511 6,562,460
Gastos de Generación 166,772 199,793 238,409
Costos de Transmisión 180,412 216,133 257,907
Gastos de Distribución 3,702,795 4,435,935 5,293,315
Gastos de Comercialización 295,146 353,584 421,925
Gastos Generales y Administrativos 245,466 294,067 350,904
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 893,330 1,070,206 1,277,056
OTROS INGRESOS (EGRESOS) -18,182 -21,782 -25,992
Ingresos Financieros 33,589 40,240 48,017
Gastos Financieros -82,762 -99,149 -118,312
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Diferencias en cambio -3,421 -4,098 -4,890
Otros Ingresos (Egresos) 33,906 40,619 48,470
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores 506 606 723
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 875,148 1,048,424 1,251,064
Resultado Exposición Inflación
UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA 875,148 1,048,424 1,251,064
Particip. Utilidad Trabajadores 5,753 6,892 8,224
Impuesto a la Renta 215,055 257,635 307,431
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 654,340 783,897 935,409
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
50
AÑO mínimo normal máximo
SISTEMA TOTAL
INGRESOS 11,229,240 13,868,605 16,551,939
Venta Energía Eléctrica al Público 7,322,085 8,878,846 10,521,723
Venta Energía Precios en Barra 2,305,000 2,872,439 3,351,628
Transferencia COES 269,385 335,848 391,779
Peajes y Uso Instal. Transmisión 846,299 1,188,475 1,583,084
Otros Ingresos 486,472 592,997 703,724
COSTOS 8,212,014 10,087,823 12,021,704
Gastos de Generación 3,234,134 4,027,186 4,707,913
Costos de Transmisión 399,152 550,986 738,965
Gastos de Distribución 3,702,795 4,435,935 5,293,315
Gastos de Comercialización 338,867 408,092 485,510
Gastos Generales y Administrativos 537,065 665,625 796,001
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 3,017,226 3,780,782 4,530,235
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 2,865,945 3,578,519 4,272,538
Resultado Exposición Inflación
UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA 2,865,945 3,578,519 4,272,538
Particip. Utilidad Trabajadores 25,392 31,376 36,786
Impuesto a la Renta 669,998 838,986 1,006,208
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 2,170,556 2,708,157 3,229,544
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.8 Ranking
En base a la información estadística de los estados financieros de las empresas consideradas para el
Primer Trimestre del 2015 se elaboró un ranking de desempeño en función a siete variables:
Activo total
Patrimonio neto
Ingresos totales
U.Operativa
U.Neta
ROA
ROE
Para esto se utilizaron herramientas de excel a fin de estandarizar las unidades de medida de las
diferentes variables a través de las funciones percentil y jerarquía del programa excel.
A nivel global, el ranking empresarial muestra las empresas con el mejor desempeño en el perido
analizado, siendo Luz del Sur (puesto 1), Edegel (puesto 2), Edelnor (puesto 3), Enersur (puesto 4) y
Electroperú (puesto 5)
Un análisis por cada variable muestra que, las empresas Edegel, Electroperú y Luz del Sur se ubican
en los primeros puestos en relación al nivel registrado de activos, patrimonio, ingresos totales,
utilidad operativa y utilidad neta.
51
Sin embargo, en relación al rendimiento de los activos sobresalen en los tres primeros puestos la
distribuidora Electro Tocache, las generadoras Enersur y Termoselva.
Por su parte, en relación al rendimiento del patrimonio se ubica en los cuatro primeros puestos las
empresas Electro Tocache (Distribuidora), Enersur (Generadora), Termoselva (Generadora) y
Chinango Generador (Generadora).
Tabla 15 Ranking General
Empresa Tipo Activo Patrimonio neto Ingresos U.Operativa U.Neta ROA ROE Global J.Global
Luz del Sur Distribuidora 2 3 1 1 2 11 8 0.931 1
Edegel Generadora 1 2 3 2 1 12 12 0.915 2
Edelnor Distribuidora 4 4 2 3 3 13 5 0.912 3
Enersur Generadora 8 11 7 5 5 2 2 0.892 4
Electroperú Generadora 3 1 5 4 4 15 15 0.870 5
Egenor Generadora 12 14 11 8 6 14 7 0.788 6
Rep Transmisora 9 16 13 7 7 19 10 0.759 7
Chinango Generador Generadora 20 21 23 11 9 7 4 0.714 8
Termoselva Generadora 28 24 20 12 8 3 3 0.704 9
Electronoroeste Distribuidora 18 17 8 13 12 18 19 0.681 10
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
A nivel empresas generadoras podemos observar a Enersur en primer lugar, siendo la más grande en
relación al nivel de activos y utilidad operativa. Le sigue en importancia la empresa Edegel quien
sobresale en el nivel de activos, utilidad operativa y utilidad neta.
Por el lado de las empresas transmisoras la más representativa es Rep, ocupando el octavo lugar en
el ranking global, asimismo, ocupa sobresale por su nivel de activos, ingresos, utilidad operativa y
utilidad neta. Le sigue en importancia la empresa Transmantaro quien sobresale por su nivel de
activos y patrimonio neto.
Entre las Distribuidoras las empresas Luz del Sur y Edelnor son las más grandes. A nivel de
rentabilidad de activos, Luz del Sur supera a Edelnor.
Tabla 16. Ranking completo. Generadoras
Empresa Tipo Activo Patrimonio neto Ingresos U.Operativa U.Neta ROA ROE Global J.Global
Edegel Generadora 1 2 3 2 1 12 12 0.915 2
Enersur Generadora 8 11 7 5 5 2 2 0.892 4
Electroperú Generadora 3 1 5 4 4 15 15 0.870 5
Egenor Generadora 12 14 11 8 6 14 7 0.788 6
Chinango Generador Generadora 20 21 23 11 9 7 4 0.714 8
Termoselva Generadora 28 24 20 12 8 3 3 0.704 9
Kallpa Generadora 6 18 4 6 45 16 31 0.613 14
San Gabán Generadora 26 20 29 18 14 10 16 0.587 16
Egasa Generadora 16 9 21 19 15 30 27 0.577 17
Eepsa Generadora 21 25 24 16 26 9 21 0.561 19
SN POWER PERU Generadora 7 5 19 10 42 26 36 0.551 20
Celepsa Generadora 11 13 14 15 29 33 42 0.512 23
Shougesa Generadora 35 34 31 27 22 6 6 0.500 25
Egemsa Generadora 15 12 30 25 19 36 39 0.451 26
Termochilca Generadora 23 28 22 29 37 40 43 0.301 33
Energía Eólica S.A. Generadora 19 32 32 26 44 37 45 0.259 36
Egesur Generadora 36 33 34 35 30 38 34 0.243 38
Sinersa Generadora 31 35 38 33 43 31 41 0.204 39
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
52
Tabla 17. Ranking completo. Transmisoras
Empresa Tipo Activo Patrimonio neto Ingresos U.Operativa U.Neta ROA ROE Global J.Global
Rep Transmisora 9 16 13 7 7 19 10 0.759 7
Transmantaro Transmisora 5 7 16 9 17 34 26 0.652 13
Isa-Perú Transmisora 37 36 37 31 25 4 9 0.441 27
Redesur Transmisora 33 37 35 30 24 17 11 0.415 29
Eteselva Transmisora 34 31 39 39 32 43 40 0.185 42
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
Tabla 18. Ranking completo. Distribuidoras
Empresa Tipo Activo Patrimonio neto Ingresos U.Operativa U.Neta ROA ROE Global J.Global
Luz del Sur Distribuidora 2 3 1 1 2 11 8 0.931 1
Edelnor Distribuidora 4 4 2 3 3 13 5 0.912 3
Electronoroeste Distribuidora 18 17 8 13 12 18 19 0.681 10
Hidrandina Distribuidora 10 6 6 14 13 29 28 0.678 11
Electrocentro Distribuidora 14 8 9 17 11 25 25 0.668 12
Seal Distribuidora 24 19 12 20 16 21 20 0.594 15
Electro Oriente Distribuidora 13 10 10 21 10 39 37 0.568 18
Electronorte Distribuidora 22 22 15 23 18 24 23 0.545 21
Electro Sur Este Distribuidora 17 15 18 24 20 27 32 0.522 22
Electro Dunas (Ex Electro Sur Medio)Distribuidora 25 27 17 22 21 22 24 0.509 24
Electro Puno Distribuidora 27 23 25 28 23 32 29 0.415 28
Electro Tocache Distribuidora 42 41 40 37 33 1 1 0.389 30
Electrosur Distribuidora 30 29 26 32 27 35 30 0.344 31
Coelvisac Distribuidora 39 40 28 36 31 23 16 0.328 32
Perú Micro Energía Distribuidora 41 42 43 41 36 8 13 0.295 34
Electro Ucayali Distribuidora 32 30 27 34 28 42 38 0.272 35
Sersa Distribuidora 45 45 42 44 41 5 14 0.256 37
Emseusa Distribuidora 43 43 44 42 39 20 22 0.201 40
Chavimochic Distribuidora 40 39 41 38 35 27 33 0.198 41
Adinelsa Distribuidora 29 26 33 45 40 44 44 0.175 43
Edecañete Distribuidora 38 38 36 40 34 41 35 0.172 44
Eilhicha Distribuidora 44 44 45 43 38 45 18 0.123 45
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia.
2.9 Análisis macroeconómico
Dado el objetivo del presente informe es prescindible realizar un análisis de las principales variables
económicas, quienes puedan incidir en el sector de energía. Para esto se utilizarán como fuentes de
información secundaria las estadísticas publicadas por los diferentes organismos públicos, tales
como Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), Instituto Nacional de Estadística e Informática
(INEI), Ministerio de Energía y Minas (MEM), entre otros.
2.9.1 Producto bruto interno
Durante el 2014 la economía creció 2,4 por ciento, por debajo del 5,8 por ciento observado durante
el 2013. El menor ritmo de crecimiento habría estado en gran parte asociado a un menor
crecimiento del consumo y la inversión ante la caída de los términos de intercambio en los últimos
tres años, la reducción del gasto público y los factores de oferta transitorios, tales como el efecto
climático adverso en la producción agropecuaria y pesquera y las menores leyes de mineral, con lo
cual el PBI primario tendría la caída más pronunciada (-2,1 por ciento) desde 1992. Para el 2015 se
proyecta una recuperación del PBI con una tasa de 3.9%, la cual se basa en una reversión parcial de
factores de oferta que afectaron el año pasado al sector primario.
53
Figura 47. Variación Anual del PBI
Fuente: BCRP. Elaboración propia.
2.9.2 Índices de precios
La inflación acumulada en los últimos doce meses pasó de 3,22 por ciento en diciembre de 2014 a
3,02 por ciento en abril de 2015.
La inflación reflejó principalmente alzas en los precios de alimentos y tarifas eléctricas. El
componente de alimentos y energía se incrementó en 3,35 por ciento. La inflación sin alimentos y
energía, es decir descontando el impacto de estos rubros de alta volatilidad de precios, ascendió a
2,74 por ciento.
Figura 48. Inflación y meta de inflación
Fuente: Reportes de inflación, elaborados por el BCRP.
54
Tabla 19. Variación Porcentual de la Tasa de Inflación
Fuente: Reportes de inflación, elaborados por el BCRP.
2.9.3 Tipo de cambio
Durante los primeros cuatro meses del año, el tipo de cambio mantuvo su tendencia al alza
producto del fortalecimiento del dólar a nivel internacional y los menores términos de intercambio.
Así, el tipo de cambio pasó de S/. 2,980 por dólar a finales de diciembre de 2014 a S/. 3,145 por
dólar a la primera semana de mayo de 2015, reflejando una depreciación de 5,5 por ciento.
Figura 49. Tipo de cambio e intervención del BCRP
Fuente: Reportes de inflación, elaborados por el BCRP.
2.9.4 Sector externo
En el primer trimestre del presente año, la balanza comercial tuvo un déficit de US$ 1 091 millones,
mayor al de igual periodo del año pasado por una disminución de 17,3 por ciento de las
exportaciones, parcialmente compensado por una reducción de las importaciones en 7,8 por ciento.
55
La disminución de las ventas al exterior estuvo asociada principalmente a una mayor contracción de
los precios de exportación aunada a la disminución en el volumen, principalmente de productos
tradicionales.
La proyección de la balanza comercial para el año 2015 se ha revisado al alza, de un déficit de US$
2 813 millones en el Reporte de enero a un déficit de US$ 1 693 millones en el presente Reporte. La
revisión toma en cuenta el efecto de menores importaciones, que recoge principalmente el efecto
de un menor crecimiento del volumen de bienes.
Tabla 20. Balanza Comercial (millones de dólares)
Fuente: Reportes de inflación, elaborados por el BCRP.
2.9.5 Sector fiscal
Durante los primeros meses del año, el resultado económico anual del sector público continuó con
la tendencia decreciente (déficit fiscal anual de 0,5 por ciento a marzo de 2015). Ello se explica por
la reducción de los ingresos del gobierno general, lo cual se explica por la moderación en el
crecimiento de la actividad económica, la caída de los términos de intercambio, así como por el
conjunto de medidas tributarias adoptadas hacia fines del año pasado.
Para el año 2015 se proyecta un déficit fiscal de 2,0 por ciento, manteniéndose de esta forma, el
resultado considerado en el Reporte de Inflación de enero. Para los años 2016 y 2017 se proyecta
una trayectoria descendente del déficit del Sector Público No Financiero (SPNF); 1,8 por ciento y
1,5 por ciento, respectivamente; similar a la prevista en el Marco Macroeconómico Multianual 2016-
2018 (publicado el 30 de abril de 2015). El resultado proyectado para el año 2015 responde
básicamente a las medidas fiscales adoptadas hacia fines del año 2014 que incluyeron, entre otros,
una reducción del Impuesto a la Renta para empresas y personas naturales, del Impuesto Selectivo
al Consumo y de los aranceles y una modificación de los sistemas de pago anticipado del IGV.
Adicionalmente, los ingresos de la proyección se han visto afectados por la continua caída de los
términos de intercambio, así como por la desaceleración de la economía.
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Tabla 21. Sector público no financiero (% del PBI)
Fuente: Reportes de inflación, elaborados por el BCRP.
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2.10 Noticias del sector eléctrico: I Trimestre 2015
Generación
Ponen en marcha termoeléctrica en Chilca que beneficia a tres millones de peruanos. Planta
aporta 10% del total de energía que consume el país
Lima, ene. 17. (ANDINA) El ministro de Energía y Minas, Eleodoro Mayorga, destacó el inicio de la
operación comercial de la central termoeléctrica de Fenix Power, ubicada en Chilca (provincia de
Cañete, Lima), que beneficiará a unos tres millones de peruanos.
Señaló que la central termoeléctrica producirá el diez por ciento del total de la energía que
consume el Perú.
La planta, que entró en operación comercial en la última semana de diciembre, comenzó a
construirse hace tres años y es la primera en el país que opera con la tecnología de ciclo combinado
desde sus inicios, utilizando gas natural y vapor de agua para la generación de energía.
Además, produce agua potable, procesando agua de mar, para la población aledaña.
“Este es el tipo de unidades que necesitamos, eficientes y con responsabilidad social. Si bien al
inicio de este proyecto hubo dificultades, con trabajo y entendimiento se ha sacado adelante un
proyecto que es un ejemplo para el resto país”, manifestó.
“Creo que en el futuro las plantas que se construirán en el Perú van a ser de este tipo, altamente
automatizadas y eficientes, pues la idea es que el país comience a tener generadores a gas natural
no sólo en Chilca, sino en otros lugares", sostuvo.
Así, continuó, estamos haciendo lo que será el nodo energético del sur, con centrales en Ilo
(Moquegua) y Matarani (Arequipa).
Se informó que la inversión en esta termoeléctrica asciende a 900 millones de dólares y generará
hasta 570 mega watts, producción que es considerada fundamental para la continuidad del
crecimiento económico del país pues brinda una mayor estabilidad en el sistema eléctrico nacional.
El titular del Ministerio de Energía y Minas (MEM) subrayó, asimismo, los aspectos sociales de la
producción de esta empresa.
"Entre otras obras contempla la producción diaria de 2000 metros cúbicos de agua potable a través
de la desalinización de agua de mar y su posterior potabilización, lo cual duplica el abastecimiento
actual y que será entregada a la Municipalidad Distrital de Chilca para su distribución en beneficio
de la población de Las Salinas y Chilca", dijo.
Por su parte, el gerente general de Fénix Power, Ernesto Córdova, aseguró el compromiso de su
empresa con el desarrollo del país a través de una generación de electricidad eficiente y
ambientalmente amigable, así como con el desarrollo local con obras que mejoren la calidad de
vida de nuestros vecinos.
Junto con el ministro Mayorga recorrieron la planta en la víspera el alcalde de Chilca, Richard
Ramos Avalos, el viceministro de Minas, Guillermo Shinno, funcionarios del MEM y representantes de
la empresa concesionaria
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Publicado: 17/01/2015
Capacidad instalada para generación eléctrica creció 88% en los últimos 10 años
Lima, feb. 11. (ANDINA) Entre los años 2004 y 2014, la capacidad instalada de generación de
energía eléctrica a nivel nacional pasó de 6,016 Megavatios (Mw) a 11,284 Mw, lo significó un
crecimiento de 88 por ciento, con una tasa media anual para este período de 6.5 por ciento,
informó la Dirección General de Electricidad del Ministerio de Energía y Minas (Mem).
Precisó que al finalizar el 2014 el 66 por ciento de la capacitad instalada a nivel nacional
correspondió al origen térmico, el 32 por ciento fue hidráulico y con el dos por ciento participaron
las unidades de origen solar y eólico.
Ese sentido subrayó que en los últimos 10 años las centrales térmicas han mantenido su crecimiento
debido al mayor uso del gas natural, con una tasa anual media de 13 por ciento. Ello les ha
permitido alcanzar una participación en el año 2014 de 51 por ciento de la producción total.
En tanto las unidades hidráulicas y no convencionales (solar y eólico), participaron con 48 por ciento
y uno por ciento respectivamente.
Respecto a las líneas de transmisión, informó que entre los años 2004 y 2014 se observó un
incremento del 47 por ciento, por lo que al cierre del 2014 se alcanzó un total de 21,863 kilómetros
(Km) de líneas de transmisión.
"En ese rubro el aumento más significativo respecto al año 2013 fue de 1,200 Km de líneas de 500
kilovatios (kV)", agregó.
Finalmente mencionó que en el marco de la promoción a las energías renovables, en el año 2012
ingresaron al Sistema Interconectado 20 Mw de generación solar, incrementándose al año 2014 hasta
96 Mw.
"En este 2015 también inician su participación las centrales eólicas Marcona, Cupisnique y Talara
con 142 Mw en total", apuntó.
Publicado: 11/02/2015
MEM: 205,000 habitantes de Puno se beneficiarán con paneles solares
Puno, mar. 23. (ANDINA) El Gobierno central prevé beneficiar a 205,000 habitantes de diferentes
distritos de Puno con la instalación de paneles solares, a fin de llevar la energía eléctrica a las zonas
más apartadas del sector rural de esa región, anunció la ministra de Energía y Minas, Rosa María
Ortiz Ríos.
Afirmó que esta iniciativa forma parte de las 15 obras de electrificación que el Gobierno central
tiene programado ejecutar en el departamento de Puno que busca beneficiar a 287,000 habitantes
de la zona.
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Explicó que a partir de este año la electrificación rural incluye el programa masivo de paneles
domiciliarios para generar electricidad y que se desarrolla con la finalidad de llegar a las
comunidades más alejadas.
"Estos son paneles que se alimentan de luz solar y con ello generan electricidad, lo que resulta una
alternativa técnica más factible para las zonas alejadas y dispersas", refirió.
Sostuvo que esos paneles solares permitirán gozar de energía eléctrica a estas poblaciones alejadas
en el corto plazo y que no tendrán que esperar los 10 años que representará concluir con el tendido
de la red de energía.
"Con esos paneles no tendrán que esperar más para tener iluminación por la noche y que sus niños
puedan estudiar", manifestó Ortiz Ríos.
En otro momento, la titular del MEM mencionó que durante el 2015 se va a potenciar el Fondo de
Inclusión Social Energético (FISE) para que llegue a las zonas más alejadas donde no existe
electricidad, en el coordinación con el Ministerio de Desarrollo e Inclusión Social (Midis).
Ortiz Ríos acompañó hoy al presidente de la República, Ollanta Humala, en la inauguración de varias
obras de electrificación en Puno.
Expresó su satisfacción al entregar hoy en Puno un proyecto de electrificación rural en varios
distritos aislados de esta región altiplánica con el apoyo del gobierno regional, gobiernos locales y
las empresas eléctricas.
"Hoy inauguramos 7 obras de electrificación que benefician a 168 localidades de los distritos de
Achaya, Calapuja, Cupi, Llalli, Macarí, Puno, Pichacani, Desaguadero, Pomata, Zepita, Yunguyo,
Nicasio, San Gabán, Ollachea, Ayapata e Ituata, de las provincias de Chucuito, Yunguyo, Puno,
Melgar, Azángaro, Lampa y Carabaya", subrayó la titular del MEM.
Sostuvo que estas obras significan una inversión de 17 millones 400,000 nuevos soles y que estas
obras quedarán bajo la administración de la empresa concesionaria Electro Perú S.A. que se
encargará de su operación y mantenimiento.
Publicado: 23/03/2015
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Transmisión
Consorcio Red Eléctrica – AC Capitales se adjudicó la línea de transmisión Azángaro -Juliaca-
Puno
Lima, febr. 12. (Gestión). La Agencia de Promoción de la Inversión Privada (ProInversión) adjudicó
hoy al consorcio Red Eléctrica Internacional – AC Capitales SAFI la concesión de la “Línea de
Transmisión 220 kV Azángaro-Juliaca-Puno”.
El consorcio se adjudicó el proyecto luego de ofrecer US$ 5’687,976.32 como costo total anual
(constituido por la suma de la anualidad del Costo de Inversión, más el Costo anual de Operación y
Mantenimiento).
El monto ofertado corresponde a la remuneración que recibirá anualmente el consorcio durante los
30 años de operación y mantenimiento de la Línea, y es 45% menos que lo estimado como valor de
referencia máxima, debido a la competencia en el proceso de licitación.
Las otras ofertas fueron de Abengoa Perú, que ofertó US$ 7’103,628.36 como costo del servicio total
anual; Cobra Instalaciones y Servicios con US$ 7’743,148.86; e Interconexión Eléctrica (ISA) ofertó
US$ 8’630,734.56.
La concesión se otorgó bajo la modalidad de Concurso de Proyecto Integral, por lo que el
adjudicatario se encargará del diseño, financiamiento, construcción, y operación y mantenimiento
del proyecto.
Esta línea de transmisión eléctrica se ubicará en la sierra sur del Perú, en las provincias de
Azángaro, Lampa, Juliaca y Puno de la región Puno.
La línea de 220 kV reforzará con su mayor capacidad el sistema de transmisión en 138 kV,
actualmente en operación en la zona, en beneficio de la población y la actividad económica.
A mediano plazo, el proyecto permitirá la evacuación de la energía proveniente de nuevos
desarrollos de generación hidroeléctrica, como son los proyectos de las centrales Ángel I, II y III y las
de San Gabán I y III.
Asimismo, los refuerzos de capacidad de transformación en las subestaciones eléctricas de
Azángaro, Juliaca y Puno garantizarán un suministro de energía confiable en el área de influencia
del proyecto.
El proyecto comprende la construcción la Línea de Transmisión 220 kV Azángaro – Juliaca – Puno,
que tiene aproximadamente 114 km de longitud; la ampliación de la Sub Estación (SE) Puno de 220
kV existente; la construcción de la SE Juliaca Nueva 220/138 kV; la ampliación de la SE Azángaro
existente de 138 kV; la construcción de la SE Azángaro Nueva 220/138 kV; entre otros.
Este proyecto requiere una inversión de US$ 36’812,000 (de acuerdo a la oferta presentada por el
consorcio Red Eléctrica Internacional S.A. – AC Capitales SAFI).
La concesión será por un periodo de 30 años más el plazo de construcción (que está previsto en 33
meses contado a partir de la fecha de suscripción del contrato). Al terminar el periodo de
concesión, la línea será transferida al Estado peruano.
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Petroperú obtiene concesión para operar la línea de transmisión eléctrica Malacas-Talara
Lima. May. 28. (Gestión). El ministerio de Energía y Minas (MEM) otorgó aPetroperú la licencia de
concesión para desarrollar las actividades de transmisión de energía eléctrica, en la Línea de
Transmisión de 33 KV. C. T Malacas –S.E. Talara, ubicado en Talara.
La resolución publicada hoy en El Peruano recuerda que la concesión originalmente estuvo a cargo
de la Empresa Eléctrica de Piura desde 1997, pero renunció a la concesión el 2012. Tras ello fue
operada de forma temporal por Electronoroeste.
En abril del 2015 Petroperú solicitó que se le otorgue la titularidad de la concesión. Asimismo, ya
compró a la Empresa Eléctrica de Piura todos los activos de la línea de transmisión, señala la
norma.
Perú subastará licencias para ocho proyectos de transmisión eléctrica por US$ 690 millones
Lima, jun. 12. (Gestión). El Gobierno peruano subastará licencias para ocho proyectos de
transmisión eléctrica por un total de US$ 690 millones, informó hoy la ministra de Energía y
Minas, Rosa María Ortiz.
En declaraciones brindadas desde Nueva York, la titular del MEM reiteró que la concesión de la
futura Central Térmica de Quilla bamba en Cusco se otorgará durante el tercer trimestre del 2015.
La ministra Ortiz también dijo que el Gobierno adjudicará este año el contrato para la construcción
de un ducto de 250 km que transporte gas licuado de petróleo (GLP) entre Lima y Pisco.
Además informó que a finales de este año el Gobierno realizará una licitación internacional para la
concesión de ampliación de la red de distribución de gas natural en el sur del país.
La ministra de Energía y Minas afirmó que los actuales proyectos en construcción impulsarán la
capacidad de reserva de electricidad del Perú a 3,500 MW en el 2018.
Minería
La ministra también se refirió al proyecto Las Bambas (Apurímac) de la minera MMG, del cual dijo
que se está desarrollando conforme a lo previsto para empezar a producir cobre a finales de este
año.
Las protestas de las comunidades en la zona no han retrasado el proyecto Las Bambas, el cual
impulsará la economía regional, señaló Ortiz.
A fin de año convocarán la concesión de líneas de transmisión eléctrica
Lima. Jun. 15. (Gestión). Se trata de tres proyectos que serán lanzados en conjunto para
aprovechar las sinergias que presentan, dijo ProInversión.
La Agencia de Promoción de la Inversión Privada (ProInversión) informó que a fines del presente año
convocará los procesos de concesión para el diseño, financiamiento, construcción, operación y
mantenimiento de tres líneas de transmisión eléctrica valorizadas en 90 millones de dólares.
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“Estos tres proyectos, por su magnitud, van a ser convocados en conjunto para aprovechar las
sinergias que presentan”, precisó la directora ejecutiva de ProInversión, Cayetana Aljovín.
Afirmó que el primer proyecto de concesión es la Línea de Transmisión Tintaya – Socabaya de 220
kilovatios (Kv) y sus subestaciones asociadas, en el cual se espera captar 50 millones de dólares.
“Esta es una línea de transmisión que permitirá la evacuación de la energía hidroeléctrica y térmica
que será generada en las zonas de Cusco y Puno de la sierra sur del país”, acotó en declaraciones
que reproduce la agencia Andina.
La Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE) informó que en el Cusco se tiene
previsto construir las centrales hidroeléctricas de Pucará, Santa Teresa, Retamal y Urub 320, las
cuales sumarían una capacidad de generación de 820 megavatios (Mw).
Mientras que en Puno se planea construir las centrales hidroeléctricas San Gabán I y San Gabán IV,
con un total de 354 Mw de capacidad de generación eléctrica.
Aljovín indicó que la segunda línea de transmisión eléctrica que ProInversión entregará en concesión
es la línea Pomacocha – Carhuamayo de 220 Kv y sus subestaciones asociadas, con la que se espera
captar 18 millones de dólares.
“Esta línea servirá para enlazar las centrales hidroeléctricas ubicadas en la sierra central con todo
el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN)”, detalló.
Mientras que el tercer proyecto se denomina Reforzamiento del Sistema Norte con un segundo
circuito de transmisión de 220 Kv entre Talara y Piura, valorizado en 22 millones de dólares.
“Este proyecto refuerza el SEIN con una terna adicional entre las localidades de Talara y Piura en la
costa norte del país”, manifestó.
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Distribución
Ponen en servicio electrificación rural para más de 7,000 piuranos. Con inversión de S/. 3,6
mllns
Piura, ene. 24. (ANDINA) El Ministerio de Energía y Minas (MEM), a través de la Dirección General
de Electrificación Rural (DGER), puso hoy en servicio un conjunto de obras de electrificación rural
que beneficiará a más de 7,000 habitantes en situación de pobreza y pobreza extrema de la región
Piura.
El acto de inauguración, que se llevó a cabo en el asentamiento humano Los Geranios, en la
periferia de la ciudad de Piura, fue presidido por el jefe del Estado, Ollanta Humala Tasso, y el
ministro de Energía y Minas, Eleodoro Mayorga Alba, con asistencia de autoridades regionales y
locales, así como población beneficiada.
Se trata de ocho obras, las mismas que se encuentran incluidas en el proyecto denominado
“Electrificación Rural Grupo 13 en 14 Departamentos - Sector Piura - Sechura y Sullana”.
Las obras demandaron una inversión pública de 3 millones 678,934 nuevos soles y permite dotar con
el suministro de energía eléctrica a 1,405 viviendas en beneficio de una población de 7,475
habitantes en situación de vulnerabilidad pertenecientes a 12 centros poblados de las provincias de
Piura, Sechura y Sullana.
Durante su alocución, Mayorga expresó su profunda satisfacción de traer buenas noticias a esta
parte del país pues el suministro de energía eléctrica permitirá que la población beneficiada mejore
su calidad de vida y acceda al confort de la vida moderna.
“En Piura esta vez estamos inaugurando la electrificación de 12 localidades pero lo que va de este
Gobierno se han electrificado casi 1,000 localidades, en 2011 cuando comenzó, uno de cada dos
personas que vivía en áreas rurales solamente la mitad tenía electricidad, hoy día hemos llegado al
85% y el día que culmine este Gobierno habrá el 95% de Piura electrificado lo cual constituye un
avance significativo”, remarcó.
Las localidades beneficiadas son San Pablo, El Gredal (distrito de Catacaos); Viviano Espinoza Alto
(Las Lomas); AAHH Los Geranios, AAHH El Rosal (Piura); Caseríos de Cordillera, Antiguo Pozo Oscuro,
La Florida (Bernal); AAHH Cirilo Antón Bancayán (Rinconada Llicuar); AAHH Nueva Esperanza II
Etapa, AAHH Juan Bautista (Sechura), y San Martín (distrito de Querocotillo).
El último reporte de la DGER / MEM precisa que desde agosto de 2011 (inicio de la presente
administración gubernamental) a la fecha, se tienen concluidas 39 obras de electrificación rural en
la región Piura, esfuerzo que ha demandado una inversión total de 137 millones de nuevos soles que
ha permitido electrificar 999 localidades y beneficiar a 158,000 habitantes.
Más adelante, el titular del MEM manifestó que aquellos pueblos lejanos de esta región que no
pueden acceder al suministro de energía procedente del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional
(SEIN), serán atendidos con el programa nacional masivo de electrificación de zonas rurales
mediante sistemas fotovoltaicos (paneles solares), el cual recientemente ha sido adjudicado en una
subasta internacional.
El MEM precisa que los potenciales beneficiarios de este programa en la región Piura son 930
localidades y 9,427 viviendas. A nivel nacional se tiene prevista la instalación de 500,000 paneles
solares a igual número de familias.
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Cabe indicar que la puesta en servicio de las obras inauguradas hoy forma parte del Plan Nacional
de Electrificación Rural que en el marco de la inclusión social energética ejecuta el Gobierno
Central, cuyo objetivo es llegar al año 2016 a una cobertura eléctrica nacional de 96 por ciento.
Publicado: 24/01/2015
Presidente Humala inaugura hoy sistema de electrificación rural en Cajamarca
Lima, ene. 29. (ANDINA) El Presidente de la República, Ollanta Humala Tasso, viaja a la región
Cajamarca para inaugurar esta tarde el sistema de electrificación rural Santa Cruz-Chota-
Bambamarca, V Etapa, en el distrito de Chalamarca, provincia de Chota.
Esta obra comprende una inversión de 48 millones 219,647.47 nuevos soles, para dotar de
electricidad a 384 localidades y beneficiar de manera directa a 66,380 habitantes.
La empresa ElectroNorte quedará a cargo de la operación y mantenimiento del sistema eléctrico,
cuya vida útil se estima en 25 años.
Este proyecto se ha desarrollado en el marco del Plan Nacional de Electrificación Rural, cuyo
objetivo es llegar al 2016 con una cobertura eléctrica nacional del 96 por ciento.
La actividad está prevista para las 15:00 horas, en el distrito de Chalamarca, provincia de Chota,
región Cajamarca, de acuerdo con la agenda de actividades difundidas por la Secretaría de Prensa
de la Presidencia de la República.
Publicado: 29/01/2015
Cobertura eléctrica alcanzará a más del 95 % de la población de Cajamarca en 2016.
Asegura presidente Ollanta Humala.
Lima, ene. 29. (ANDINA) El presidente de la República, Ollanta Humala, aseguró hoy que su
gobierno está avanzando en electrificar Cajamarca, y estimó que en el 2016 la cobertura eléctrica
de ese departamento alcanzará a más del 95 por ciento de la población.
Durante la inauguración del sistema de electrificación rural Santa Cruz-Chota-Bambamarca, V
Etapa, en la región Cajamarca, el jefe del Estado remarcó que el gobierno está trabajando en forma
responsable en el proyecto de inclusión social, para atender las necesidades de la población más
necesitada.
"En electrificación, cuando llegamos en el 2011, Cajamarca solo tenía 62 o 64 por ciento de
cobertura eléctrica. Hoy en día estamos bordeando del 88 al 90 por ciento. Así que para el 2016
debemos superar la cifra del 95 por ciento, para darle más electricidad a más compatriotas", afirmó
en su discurso.
El jefe del Estado insistió en la necesidad de que todas las autoridades de Cajamarca dialoguen y
trabajen en unidad para promover el desarrollo de esa región.
"Hoy en día Cajamarca lidera las regiones más pobres del país. Por eso, tenemos que trabajar juntos
con sus autoridades por sacarla adelante, darle un mejor destino", aseveró.
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Refirió que el sistema de electrificación rural Santa Cruz-Chota-Bambamarca, V Etapa, inaugurado
hoy, es un proyecto de más de 45 millones de soles, que beneficiará a un conjunto de comunidades
con electricidad para sus hogares y negocios.
Agregó que el gobierno seguirá recorriendo el país e inaugurando obras que generen desarrollo como
pistas, veredas, carreteras, además de continuar impulsando medidas para mejorar la salud y
educación en el país.
"Eso es respeto, hablar para los de abajo más allá del ruido político; nosotros escuchamos a los más
pobres, por eso estamos aquí”, subrayó.
Asimismo, entre otras obras emprendidas por su gestión, remarcó que están colocando más de 4 mil
millones de nuevos soles adicionales para construir centros educativos, mejorar el salario de los
maestros y recuperar las horas lectivas.
Publicado: 29/01/2015
Consumo anual de energía eléctrica creció en promedio 5% entre el 2004 y el 2014.
Incremento del último año fue de 1%.
Lima, feb. 12. (ANDINA) El consumo nacional de energía eléctrica, conformado por la energía
utilizada por los usuarios del mercado eléctrico y la generada para uso propio, aumentó uno por
ciento en el 2014 respecto al año anterior, informó la Dirección General de Electricidad del
Ministerio de Energía y Minas (Mem).
Precisó que el crecimiento medio anual en los últimos diez años fue de cinco por ciento.
De igual forma en el periodo 2004-2014, el número de clientes finales creció cinco por ciento en
promedio, y las ventas a estos clientes finales tuvieron un crecimiento medio anual de siete por
ciento.
"Como en los últimos años, el 44 por ciento de las mencionadas ventas se distribuyeron al mercado
libre, y el 56 por ciento al mercado regulado; con tasas de crecimiento medio anual de siete por
ciento en ambos mercados para los últimos diez años", indicó.
Anotó que el precio medio total de la energía, que entre el año 2004 y 2014 mantuvo un
crecimiento promedio anual del cuatro por ciento, pero el año pasado aumentó en cinco por ciento
respecto al 2013.
Subrayó que las pérdidas de distribución continúa su reducción y al término del año 2014 llegó a 7.3
por ciento, porcentaje menor al obtenido en el 2013 de 7.8 por ciento.
Publicado: 12/02/2015
Nuevo sistema eléctrico beneficia a 16,000 pobladores de Huánuco
Huánuco, mar. 02. (ANDINA) El viceministro de Energía, Edwin Quintanilla Acosta, inauguró esta
tarde el “Sistema Eléctrico Rural Huánuco Eje Panao III Etapa”, tendido de energía que beneficiará
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a más de 16,000 habitantes en 123 localidades de la región Huánuco, informó el Ministerio de
Energía y Minas (MEM).
La obra fue ejecutada por la Dirección General de Electrificación Rural (DGER) del MEM, con una
inversión de 14 millones 541,000 nuevos soles y permite dotar con suministro de electricidad a 3,883
viviendas en beneficio de 16,445 habitantes en situación de pobreza y pobreza extrema de esta
región.
“El país está creciendo muchísimo energéticamente y va a su consolidación en el ámbito energético,
esto es extraordinario pues nos lleva hoy a duplicar la demanda de energía cada 10 años. Es un reto
enorme que requiere el compromiso de todos los peruanos”, manifestó ante la población de la
localidad Ingenio Bajo, en la periferia de la ciudad de Huánuco.
Allí, el viceministro anunció que este año se inaugurará la central hidroeléctrica de Chaglla, de 460
MW de potencia, “la cual es 10 veces la demanda de toda la región Huánuco”. “Será la mayor
central hidroeléctrica que entre en operación en los últimos años”, subrayó.
Quintanilla dijo que el Gobierno ha trabajado arduamente con el objetivo de dotar a más peruanos
de energía, sobre todo a los más pobres, y se espera que al próximo año el nivel de cobertura
nacional en electrificación llegue al 96 por ciento, con lo cual “prácticamente estaríamos cerrando
la brecha después de 130 años”.
En ese contexto, destacó los aportes que brindan los programas sociales que impulsa el MEM como el
Fondo de Inclusión Social Energético (FISE) y el Programa Nacional de Cocinas Familiares (Cocina
Perú).
“En la actualidad más de un millón de familias reciben su vale de FISE mensualmente. Esto les
permite adquirir balones de gas a GLP con 16 soles de descuento. En un plazo muy corto llevaremos
a un millón y medio de familias”, adelantó.
Asimismo, indicó que hasta diciembre del año pasado se entregó 500,000 kits de cocinas a GLP, con
sus respectivos balones de gas y accesorios a las familias que lo necesitan. “Este año entregaremos
300,000 cocinas más en todo el país y 25,000 en Huánuco”, aseveró.
El funcionario del MEM informó además que está próximo a firmarse el contrato para iniciar la
instalación de 500,000 sistemas fotovoltaicos (paneles solares) en las zonas más alejadas del país e
instó a los alcaldes a trabajar en equipo para facilitar la distribución de estos equipos entre los
peruanos que más lo necesitan.
La obra puesta hoy en servicio, cuya ejecución demandó 492 días calendario, quedará bajo la
administración de la empresa de distribución eléctrica Electrocentro S.A., la cual se encarga de su
operación y mantenimiento.
Los beneficiarios residen en los distritos de Chinchao, Santa María del Valle y Churubamba, en la
provincia de Huánuco; y en el distrito de Umari, en la provincia de Pachitea.
A la ceremonia de inauguración también asistieron el congresista por la región Huánuco, Josué
Gutiérrez, autoridades locales y población en general.
Publicado: 02/03/2015
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MEM: Inclusión social energética favoreció ampliación de cobertura eléctrica en el país
Lima, mar. 05. (ANDINA) La ministra de Energía y Minas, Rosa María Ortiz, aseguró que la inclusión
social energética favoreció la ampliación de la cobertura eléctrica en el país elevándose de 57 por
ciento en 1993 a un nivel de 92 por ciento el año pasado.
Indicó que la cobertura eléctrica es un elemento importante para el desarrollo económico de un
país, pues permite alcanzar una mayor calidad de vida y eleva la utilización de los "activos del
hogar" (televisión, radio, refrigeradora).
“En el Perú la evolución muestra un claro incremento desde 57 por ciento en 1993 a un nivel de 92
por ciento en el 2014 y, en ese sentido, se puede apreciar claramente que la brecha de la cobertura
eléctrica se ha reducido considerablemente”, señaló.
Ortiz explicó que las actuales políticas de inclusión social energética, implementadas en el presente
Gobierno, aseguran el aumento de este porcentaje en los próximos años buscando acercarnos al 100
por ciento.
Durante la inauguración del Foro Internacional de Eficiencia Energética añadió que para lograr este
objetivo se promocionarán proyectos de suministro eléctrico fuera del sistema integrado.
El viceministro de Energía del MEM, Edwin Quintanilla, afirmó anteriormente que se espera que la
cobertura eléctrica llegue a casi el 100 por ciento a nivel nacional en el 2020.
Pérdidas de distribución
De otro lado, sostuvo que las pérdidas de distribución de electricidad también disminuyeron
significativamente de 22 por ciento a siete por ciento en el período de análisis.
Asimismo, anotó que el factor de carga, indicador de la forma en que se usa la energía eléctrica, ha
aumentado de 61 por ciento en el 2013 a 83 por ciento en el 2014.
La titular del Ministerio de Energía y Minas (MEM) comentó que la eficiencia energética es una
política que impulsa el Estado peruano, consciente de la necesidad de mejorar el acceso del
consumidor y protegerlo.
En ese sentido, recordó que en nuestro país, mediante la Ley 27345 (Ley de Promoción del Uso
Eficiente de la Energía), se declaró de interés nacional la promoción del uso eficiente de la energía,
siendo su sector el que lo promueve.
Publicado: 05/03/2015
Aprobaron electrificación de poblaciones urbano marginales. Prioriza atención de zonas en
extrema pobreza.
Lima, mar. 06. (ANDINA) La Comisión de Energía y Minas del Congreso aprobó el dictamen por el
cual se modifica el artículo 85 de la Ley de Concesiones Eléctricas, lo que permitirá electrificar las
poblaciones urbano marginales del país.
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El presidente de la comisión, Rubén Coa Aguilar, señaló que la propuesta busca promover el acceso
universal al suministro público de electricidad, mediante la atención con obras del servicio del
suministro de energía eléctrica para las zonas urbano-marginales del país.
“La propuesta se orienta principalmente a aquellos sectores sociales menos favorecidos y que
debido a trabas físicas y legales para el saneamiento de sus predios tienen serias dificultades para
acceder a un servicio de calidad”, anotó.
Indicó que de aprobarse el dictamen en el Pleno del Congreso muchas poblaciones de dichas zonas,
que hoy no cuentan con habilitación urbana, solamente presentando los planos de lotización,
trazado de vías y la respectiva constancia de posesión, podrán solicitar a las empresas
concesionarias la construcción de obras de electrificación con carácter definitivo.
Ello incluye red primaria, red secundaria y alumbrado público.
“Esta iniciativa, también, nos permitirá avanzar en el mercado eléctrico nacional, pues el Perú aún
tiene el diez por ciento de déficit de coeficiente de electrificación y lo que buscamos es
aproximarnos con mayor rapidez al 100 por ciento para estar ubicados al nivel de los países de la
región”, dijo el congresista.
Publicado: 06/03/2015
Acuerdan poner en servicio el 100% de electrificación del Bajo Huallaga. En reunión entre
Dirección Regional de Energía y Minas y Electro Oriente.
San Martín, mar. 21. (ANDINA) La Dirección de Regional de Energía y Minas y la empresa Electro
Oriente establecieron un cronograma de trabajo para ejecutar acciones complementarias, a fin de
poner en servicio al 100% la electrificación del Bajo Huallaga, que beneficia a 22 localidades
Este importante acuerdo se logró tras una reunión de coordinación desarrollada en la Gerencia
Regional de Electro Oriente, en la que participaron Rafael Rengifo del Castillo, director regional de
Energía y Minas; Nilo Rubén Pereira Torres, gerente regional de la empresa eléctrica, y Jaime
Delgado, de la Gerencia Regional de Infraestructura del Gobierno Regional de San Martin.
Como es conocido el incremento de caudal del río Huallaga afectó algunas estructuras de la línea
primaria que hacen insegura su operatividad, razón por la cual estas serán reubicadas con el apoyo
de Electro Oriente, gobierno regional, el Programa Energía, Desarrollo y Vida de la cooperación
alemana y la población beneficiada en su conjunto
El gerente de Electro Oriente mencionó que la empresa ejecutará la limpieza de franja de
servidumbre, debido al rápido crecimiento de arbustos que podrían afectar el servicio de la línea.
El director regional de Energía y Minas, dijo que “tenemos que comprometernos para que la
electricidad beneficie a nuestras familias, para ser competitivos y consolidar la economía local
como las actividades productivas agropecuarias con el uso productivo de la electricidad en las zonas
rurales de la región San Martín que hoy cuentan con este servicio".
69
Las obras de electrificación fueron realizadas por la Gobierno Regional de San Martín a través de la
Dirección Regional de Energía y Minas, con el financiamiento de la Dirección General de
Electrificación Rural del Ministerio de Energía y Minas (MEM).
Publicado: 21/03/2015
70
Cuadros
Cuadro 1 Resumen del balance general por sistemas
Descripción
Sistema Eléctrico
Interconectado
Nacional
SA Total
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 7,422,181 238,520 7,660,701
ACTIVO NO CORRIENTE 37,694,562 884,494 38,579,056
Activo fijo 30,836,712 876,441 31,713,153
Otros activos no corrientes 5,121,178 8,039 5,129,217
TOTAL ACTIVO 45,116,743 1,123,014 46,239,757
PASIVO 21 227 105 285 357 21,512,462
PASIVO CORRIENTE 6 587 322 183 386 6,770,707
PASIVO NO CORRIENTE 14 639 784 101 972 14,741,755
PATRIMONIO NETO 23 889 638 837 657 24,727,294
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 45,116,743 1,123,014 46,239,757
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
BALANCE GENERAL RESUMIDO DE LAS EMPRESAS DE SERVICIO ELÉCTRICO
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
71
Cuadro 2 Ganancias y pérdidas por destino
GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR DESTINO EMPRESAS DE SERVICIO ELÉCTRICO
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
Descripición SEIN SA TOTAL
INGRESOS 4 619 767 115 934 4 735 701
Venta Energía Eléctrica al Público 3 043 092 109 393 3 152 485
Venta Energía Precios en Barra 859 330 4 560 863 890
Transferencia COES 160 608 160 608
Peajes y Uso Instal. Transmisión 387 425 39 387 464
Otros Ingresos 169 312 1 943 171 254
GASTOS 3 338 898 98 479 3 437 377
Gastos de Generación 1 254 676 51 566 1 306 242
Gastos de Transmisión 165 917 4 046 169 962
Gastos de Distribución 1 580 843 25 910 1 606 753
Gastos de Comercialización 135 594 9 529 145 123
Gastos Generales y Administrativos 201 868 7 428 209 296
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 1 280 869 17 455 1 298 324
OTROS INGRESOS (EGRESOS) - 174 238 745 - 173 493
Ingresos Financieros 72 201 480 72 681
Gastos Financieros - 172 096 - 1 085 - 173 181
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Diferencia en Cambio - 115 850 - 115 850
OTROS INGRESOS (EGRESOS) 40 673 1 346 42 019
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores 834 3 837
UTILIDAD ANTES IMPTO. RENTA 1 106 631 18 200 1 124 831
Particip. Utilidad Trabajadores 9 283 14 9 297
Impuesto a la Renta 328 662 82 328 744
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 768 687 18 103 786 790
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
72
Cuadro 3 Resumen del Balance general por actividad
ACTIVO
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 4,620,615 580,926 2,459,160 7,660,701
ACTIVO NO CORRIENTE 20,918,788 4,623,587 13,036,680 38,579,056
Activo fijo 18,852,050 210,876 12,650,228 31,713,153
Otros activos no corrientes 1,068,079 3,934,858 126,280 5,129,217
TOTAL ACTIVO 25,539,403 5,204,513 15,495,841 46,239,757
PASIVO 11,697,763 3,330,328 6,484,372 21,512,462
PASIVO CORRIENTE 3,504,984 400,802 2,864,920 6,770,707
PASIVO NO CORRIENTE 8,192,779 2,929,526 3,619,451 14,741,755
PATRIMONIO NETO 13,841,640 1,874,185 9,011,469 24,727,294
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 25,539,403 5,204,513 15,495,841 46,239,757
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
RESUMEN DEL BALANCE GENERAL POR ACTIVIDAD
Al 31 de Marzo de 2015
Generación Transmisión Distribución Total
73
Cuadro 4 Resumen del estado de ganancias y pérdidas
Generación Transmisión Distribución Total
INGRESOS OPERATIVOS 2,137,264 208,008 2,390,429 4,735,701
GASTOS OPERATIVOS 1,348,875 105,922 1,982,580 3,437,377
UTILIDAD DE OPERACIÓN 788,388 102,086 407,849 1,298,324
OTROS INGRESOS (EGRESOS), REI, PART. IMP. -137,773 -26,652 -9,068 -173,493
UTILIDAD NETA 455,244 45,940 285,606 786,790
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
RESUMEN DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
74
Cuadro 5 Balance General Resumido
Descripción Generadoras Transmisoras Distribuidoras Total SEIN SA Total
ACTIVO 25,539,403 5,204,513 15,495,841 46,239,757 45,116,743 1,123,014 46,239,757
ACTIVO CORRIENTE 4,620,615 580,926 2,459,160 7,660,701 7,422,181 238,520 7,660,701
Caja-Bancos 2,280,113 218,856 602,532 3,101,501 3,030,271 71,230 3,101,501
Valores Negociables 103,643 - 64,514 168,157 168,157 - 168,157
Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) 1,009,740 120,347 1,283,862 2,413,949 2,348,447 65,502 2,413,949
Cuentas por Cobrar Comerciales 1,088,142 120,347 1,365,782 2,574,271 2,504,488 69,783 2,574,271
Provisión Cobranza Dudosa 78,401 - 81,920 160,321 156,040 4,281 160,321
Otras Cuentas por Cobrar (Neto) 510,590 194,004 159,079 863,673 837,754 25,919 863,673
Otras Cuentas por Cobrar 551,090 194,004 328,338 1,073,433 1,047,187 26,246 1,073,433
Provisión Cobranza Dudosa 40,500 - 169,260 209,760 209,433 327 209,760
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector 125,838 - 48,742 174,579 174,515 64 174,579
Existencias 450,271 43,756 268,658 762,685 690,673 72,012 762,685
Gastos Pagados por Anticipado 140,420 3,963 31,773 176,156 172,363 3,793 176,156
ACTIVO NO CORRIENTE 20,918,788 4,623,587 13,036,680 38,579,056 37,694,562 884,494 38,579,056
Inversiones en Valores 905,432 2 170,565 1,075,998 1,075,984 14 1,075,998
Cuentas por Cobrar Comerciales 5,737 - 26,642 32,379 32,379 - 32,379
Otras Cuentas por Cobrar 87,490 477,852 62,966 628,309 628,309 - 628,309
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector - - - - - - -
Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) 18,852,050 210,876 12,650,228 31,713,153 30,836,712 876,441 31,713,153
Inmuebles, Maq. y Equipos 31,158,673 424,768 18,637,326 50,220,767 49,080,046 1,140,721 50,220,767
Depreciación Acumulada 12,306,623 213,893 5,987,098 18,507,614 18,243,334 264,280 18,507,614
Otros Activos 1,068,079 3,934,858 126,280 5,129,217 5,121,178 8,039 5,129,217
PASIVO Y PATRIMONIO 25,539,403 5,204,513 15,495,841 46,239,757 45,116,743 1,123,014 46,239,757
PASIVO 11,697,763 3,330,328 6,484,372 21,512,462 21,227,105 285,357 21,512,462
PASIVO CORRIENTE 3,504,984 400,802 2,864,920 6,770,707 6,587,322 183,386 6,770,707
Sobregiros Bancarios - - 99,093 99,093 99,093 - 99,093
Cuentas por Pagar Comerciales 552,813 167,004 920,771 1,640,588 1,589,902 50,686 1,640,588
Otras Cuentas por Pagar 1,183,010 135,989 941,286 2,260,285 2,186,024 74,261 2,260,285
Cuentas por Pagar Emp. del Sector 283,065 - 299,923 582,987 582,942 46 582,987
Deuda a Largo Plazo (parte cte.) 1,374,747 94,108 470,503 1,939,358 1,885,870 53,488 1,939,358
Ganancias Diferidas - - 4,620 4,620 4,620 - 4,620
Otros 111,350 3,701 128,724 243,775 238,871 4,904 243,775
PASIVO NO CORRIENTE 8,192,779 2,929,526 3,619,451 14,741,755 14,639,784 101,972 14,741,755
Deuda a Largo Plazo 5,949,149 2,429,998 2,464,002 10,843,150 10,766,005 77,144 10,843,150
Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. 62,770 198,435 140,639 401,844 399,181 2,662 401,844
Cuentas por Pagar Emp. del Sector 83,178 - 148,443 231,621 231,621 - 231,621
Provisión Beneficios Sociales 15,722 45 30,651 46,419 46,419 - 46,419
Ganancias Diferidas 53,135 254,468 176,984 484,587 473,388 11,200 484,587
Otros Pasivos 2,028,825 46,578 658,732 2,734,135 2,723,170 10,966 2,734,135
PATRIMONIO NETO 13,841,640 1,874,185 9,011,469 24,727,294 23,889,638 837,657 24,727,294
Capital Social 9,798,665 980,709 4,642,156 15,421,530 14,769,212 652,318 15,421,530
Capital Adicional 302,678 301,932 1,937,527 2,542,136 2,329,330 212,806 2,542,136
Reservas 1,067,016 79,659 842,635 1,989,310 1,986,707 2,603 1,989,310
Resultados Acumulados 2,218,038 465,945 1,303,545 3,987,528 4,035,701 -48,173 3,987,528
UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO 455,244 45,940 285,606 786,790 768,687 18,103 786,790
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
BALANCE GENERAL RESUMIDO DE LAS EMPRESAS DE SERVICIO ELÉCTRICO
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
75
Cuadro 6 Balance General – Empresas Generadoras
Descripción CelepsaChinango
GeneradorEdegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur Electroperú Energía Eólica S.A. Enersur Kallpa San Gabán Shougesa Sinersa SN POWER PERU Termochilca Termoselva Total
ACTIVO 1,130,412 607,765 4,060,602 592,600 851,583 941,472 1,069,701 160,998 3,815,866 729,445 5,598,453 2,371,793 454,745 167,683 258,387 1,846,167 537,538 344,193 25,539,403
ACTIVO CORRIENTE 110,080 59,989 518,494 201,153 282,528 73,064 222,996 54,344 1,016,595 121,854 601,458 503,358 94,079 129,599 46,136 207,895 230,780 146,213 4,620,615
Caja-Bancos 18,797 35,466 132,744 107,823 229,506 10,065 148,279 41,768 905,569 797 81,300 58,099 58,935 107,011 13,317 137,823 97,054 95,759 2,280,113
Valores Negociables - - - - - - - 1,533 - - - - - - - - 102,110 - 103,643
Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) 60,473 17,017 184,020 34,745 21,169 14,776 57,921 4,542 59,978 49,061 221,230 137,751 15,546 18,359 4,961 47,435 20,373 40,382 1,009,740
Cuentas por Cobrar Comerciales 60,473 17,017 184,020 34,745 22,807 14,776 61,020 4,542 125,056 49,061 221,249 137,751 21,378 18,359 4,961 48,718 20,373 41,834 1,088,142
Provisión Cobranza Dudosa - - - - 1,639 - 3,098 - 65,078 - 19 - 5,832 - - 1,283 - 1,452 78,401
Otras Cuentas por Cobrar (Neto) 1,725 6,051 48,348 15,271 14,404 26,135 7,159 2,023 5,700 70,838 8,244 237,951 7,651 2,857 25,677 20,818 8,125 1,617 510,590
Otras Cuentas por Cobrar 1,725 6,051 48,348 15,271 15,556 33,684 7,159 2,023 37,302 70,838 8,244 237,951 7,848 2,857 25,677 20,818 8,125 1,617 551,090
Provisión Cobranza Dudosa - - - - 1,151 7,549 - - 31,602 - - - 198 - - - - - 40,500
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector - - 61,208 - 5,131 5,105 - 503 28,201 - 22,164 - 3,526 - - - - - 125,838
Existencias 6,238 - 72,732 39,659 8,108 5,375 6,003 3,491 5,281 - 249,314 37,687 6,942 1,033 - 1,030 346 7,031 450,271
Gastos Pagados por Anticipado 22,848 1,454 19,441 3,654 4,210 11,609 3,634 484 11,866 1,157 19,206 31,871 1,479 340 2,181 789 2,771 1,425 140,420
ACTIVO NO CORRIENTE 1,020,332 547,777 3,542,108 391,446 569,055 868,408 846,705 106,654 2,799,272 607,591 4,996,996 1,868,435 360,665 38,083 212,251 1,638,272 306,758 197,979 20,918,788
Inversiones en Valores 43,821 - 360,511 - - - 35,769 - 29 - - - - - - 465,303 - - 905,432
Cuentas por Cobrar Comerciales - - - - 906 - - - - 4,831 - - - - - - - - 5,737
Otras Cuentas por Cobrar 11,736 - - - 735 - 3,183 215 811 - 70,811 - - - - - - - 87,490
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) 963,288 547,687 3,129,757 390,844 566,244 867,998 806,558 102,713 2,793,805 602,579 4,529,904 1,831,943 360,339 37,992 178,270 648,124 299,117 194,889 18,852,050
Inmuebles, Maq. y Equipos 1,160,032 757,265 5,844,687 575,114 1,296,528 1,239,583 1,886,561 250,613 6,962,261 621,187 5,613,569 2,363,746 505,731 104,762 219,567 1,053,893 314,183 389,389 31,158,673
Depreciación Acumulada 196,744 209,578 2,714,930 184,271 730,285 371,585 1,080,004 147,901 4,168,456 18,608 1,083,665 531,803 145,392 66,769 41,297 405,769 15,066 194,501 12,306,623
Otros Activos 1,487 90 51,840 603 1,170 410 1,196 3,726 4,628 181 396,280 36,492 326 91 33,981 524,846 7,641 3,091 1,068,079
PASIVO Y PATRIMONIO 1,130,412 607,765 4,060,602 592,600 851,583 941,472 1,069,701 160,998 3,815,866 729,445 5,598,453 2,371,793 454,745 167,683 258,387 1,846,167 537,538 344,193 25,539,403
PASIVO 455,893 266,633 1,668,507 319,017 65,823 210,767 429,382 25,422 1,163,641 586,265 3,214,108 1,956,705 77,356 62,019 160,282 721,619 273,024 41,301 11,697,763
PASIVO CORRIENTE 34,147 72,309 633,443 82,718 44,769 74,531 35,496 10,960 544,251 35,958 871,516 778,942 20,055 52,561 11,377 138,550 49,274 14,127 3,504,984
Sobregiros Bancarios - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Cuentas por Pagar Comerciales 22,552 5,943 162,506 46,385 9,884 17,077 20,688 2,065 42,541 355 101,025 70,362 3,277 4,544 4,095 20,482 18,098 936 552,813
Otras Cuentas por Pagar 10,016 12,183 73,035 2,831 28,342 19,217 10,515 7,876 444,431 4,238 109,936 423,423 5,499 4,819 - 12,284 1,174 13,192 1,183,010
Cuentas por Pagar Emp. del Sector - 31,901 181,853 - 1,387 5,037 - - 57,279 - 1,531 - 665 - - 3,411 - - 283,065
Deudas a Largo Plazo (parte cte.) 1,579 17,383 201,956 33,502 - 18,740 4,293 - - 22,840 612,608 285,151 7,291 43,198 7,281 88,921 30,003 - 1,374,747
Ganancias Diferidas - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Otros - 4,900 14,092 - 5,156 14,460 - 1,020 - 8,525 46,414 7 3,323 - - 13,452 - - 111,350
PASIVO NO CORRIENTE 421,746 194,325 1,035,064 236,298 21,053 136,235 393,886 14,461 619,390 550,307 2,342,592 1,177,763 57,301 9,459 148,905 583,069 223,750 27,174 8,192,779
Deuda a Largo Plazo 379,513 113,684 461,543 211,455 - - 229,950 - - 532,272 2,013,262 1,102,259 35,804 - 141,846 494,354 213,716 19,493 5,949,149
Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. - - - - - - - - 50,952 - - - - - - - 4,136 7,681 62,770
Cuentas por Pagar Emp. del Sector - - - - - 83,125 - 53 - - - - - - - - - - 83,178
Provisión Beneficios Sociales - - 3,805 - 281 - 11,492 - - - - - - 145 - - - - 15,722
Ganancias Diferidas - - - 22,678 2,159 224 - - - - - 12,637 - 5,742 7,059 2,636 - - 53,135
Otros Pasivos 42,233 80,641 569,717 2,166 18,614 52,887 152,444 14,408 568,437 18,035 329,331 62,866 21,497 3,572 - 86,079 5,898 - 2,028,825
PATRIMONIO NETO 674,520 341,132 2,392,096 273,583 785,760 730,706 640,320 135,576 2,652,225 143,180 2,384,345 415,088 377,389 105,663 98,105 1,124,548 264,514 302,892 13,841,640
Capital Social 630,599 295,249 2,018,428 81,553 807,197 555,662 353,519 132,764 2,162,646 224,525 677,391 212,985 307,297 94,042 65,449 719,662 273,546 186,149 9,798,665
Capital Adicional - 11,714 3,714 2,671 18 5,702 - - - - 111,070 155,789 12,000 - - - - - 302,678
Reservas -25,429 13,998 261,175 16,311 32,805 28,695 95,678 718 413,812 - 81,877 38,406 17,257 5,039 13,090 75,427 -1,842 - 1,067,016
Resultados Acumulados 66,148 0 3 168,368 -67,789 132,214 154,283 - - -75,530 1,346,002 30,722 26,529 - 21,127 330,034 -7,697 93,622 2,218,038
Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 3,201 20,171 108,775 4,679 13,529 8,432 36,839 2,094 75,768 -5,815 168,005 -22,815 14,306 6,583 -1,560 -574 507 23,121 455,244
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
BALANCE GENERAL EMPRESAS GENERADORAS
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
76
Cuadro 7 Balance General – Empresas Transmisoras
Eteselva Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro Total
ACTIVO 193 169 128 760 212 384 1 633 115 3 037 085 5 204 513
ACTIVO CORRIENTE 57 266 13 627 31 235 223 342 255 456 580 926
Caja-Bancos 51 554 7 111 11 625 124 661 23 905 218 856
Valores Negociables
Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) 1 889 3 847 4 850 43 990 65 772 120 347
Cuentas por Cobrar Comerciales 1 889 3 847 4 850 43 990 65 772 120 347
Provisión Cobranza Dudosa
Otras Cuentas por Cobrar (Neto) 2 291 1 126 13 458 25 079 152 050 194 004
Otras Cuentas por Cobrar 2 291 1 126 13 458 25 079 152 050 194 004
Provisión Cobranza Dudosa
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector
Existencias 993 1 436 1 058 28 293 11 976 43 756
Gastos Pagados por Anticipado 540 108 244 1 319 1 753 3 963
ACTIVO NO CORRIENTE 135 902 115 133 181 149 1 409 773 2 781 630 4 623 587
Inversiones en Valores 1 1 2
Cuentas por Cobrar Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar 66 324 12 478 399 050 477 852
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector
Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) 135 902 171 2 401 60 989 11 413 210 876
Inmuebles, Maq. y Equipos 291 346 171 5 814 113 786 13 652 424 768
Depreciación Acumulada 155 444 3 413 52 797 2 239 213 893
Otros Activos 114 961 112 424 1 336 306 2 371 167 3 934 858
PASIVO Y PATRIMONIO 193 169 128 760 212 384 1 633 115 3 037 085 5 204 513
PASIVO 15 992 41 010 127 721 1 091 070 2 054 535 3 330 328
PASIVO CORRIENTE 1 227 26 575 85 672 202 112 85 215 400 802
Sobregiros Bancarios
Cuentas por Pagar Comerciales 291 1 290 1 491 115 845 48 087 167 004
Otras Cuentas por Pagar 936 17 448 10 766 69 711 37 128 135 989
Cuentas por Pagar Emp. del Sector
Deudas a Largo Plazo (parte cte.) 4 136 73 416 16 556 94 108
Ganancias Diferidas
Otros 3 701 3 701
PASIVO NO CORRIENTE 14 765 14 435 42 049 888 958 1 969 319 2 929 526
Deuda a Largo Plazo 9 746 3 061 665 541 1 751 650 2 429 998
Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. 1 546 172 586 24 303 198 435
Cuentas por Pagar Emp. del Sector
Provisión Beneficios Sociales 45 45
Ganancias Diferidas 2 319 7 953 50 830 193 367 254 468
Otros Pasivos 1 153 11 374 34 050 46 578
PATRIMONIO NETO 177 177 87 750 84 663 542 045 982 551 1 874 185
Capital Social 199 207 66 969 40 192 73 227 601 113 980 709
Capital Adicional 241 301 690 301 932
Reservas 13 394 39 344 - 21 681 48 603 79 659
Resultados Acumulados - 23 478 2 224 163 510 323 689 465 945
Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 1 448 4 921 5 127 25 298 9 145 45 940
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
BALANCE GENERAL EMPRESAS TRANSMISORAS
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
77
Cuadro 8 Balance General – Empresas Distribuidoras
Descripción Adinelsa Chavimochic Coelvisac Edecañete Edelnor Eilhicha
Electro Dunas
(Ex Electro Sur
Medio)
Electro
Oriente
Electro
Puno
Electro
Sur Este
Electro
TocacheElectro Ucayali Electrocentro ElectronoroesteElectronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del SurPerú Micro Energía Seal Sersa Total
ACTIVO 307 916 42 288 73 863 93 627 3 545 441 2 613 490 830 1 061 868 395 686 749 761 7 498 212 967 1 061 702 736 239 561 623 267 121 6 833 1 410 260 3 939 960 10 053 515 718 1 972 15 495 841
ACTIVO CORRIENTE 93 426 16 657 19 050 9 782 588 012 1 938 80 574 216 769 99 516 133 676 4 822 59 893 121 512 110 871 79 095 69 462 1 207 156 748 467 240 2 959 125 022 928 2 459 160
Caja-Bancos 1 243 15 777 5 171 1 698 187 993 784 22 730 52 092 62 515 64 796 842 28 134 28 610 3 335 7 919 40 607 359 13 749 22 703 2 829 38 474 173 602 532
Valores Negociables 64 514 64 514
Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) 2 993 850 6 667 6 572 328 460 365 45 624 63 968 21 436 38 037 2 601 15 295 54 043 82 465 42 910 20 243 574 103 760 392 480 109 54 410 1 283 862
Cuentas por Cobrar Comerciales 5 488 863 7 115 6 637 360 302 365 50 724 68 137 21 436 39 929 2 601 17 322 59 639 97 129 49 242 21 897 673 103 760 392 816 109 59 598 1 365 782
Provisión Cobranza Dudosa 2 495 13 448 65 31 842 5 099 4 169 1 893 2 027 5 596 14 664 6 332 1 654 99 336 5 188 81 920
Otras Cuentas por Cobrar (Neto) 8 678 30 4 023 648 22 770 59 2 912 25 375 1 106 20 076 370 7 501 11 668 8 036 8 691 476 9 11 045 19 876 16 5 226 489 159 079
Otras Cuentas por Cobrar 8 678 30 4 023 1 171 22 770 59 158 274 25 628 1 106 20 076 370 8 484 19 183 8 664 11 785 476 9 11 045 20 341 16 5 588 563 328 338
Provisión Cobranza Dudosa 523 155 363 253 983 7 515 628 3 094 465 362 74 169 260
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector 14 438 53 51 28 7 767 4 492 8 772 178 10 537 262 2 101 64 48 742
Existencias 973 1 427 684 44 945 731 7 234 71 679 10 379 9 493 1 005 8 176 17 530 11 361 9 494 7 066 255 15 401 27 268 3 23 478 75 268 658
Gastos Pagados por Anticipado 588 1 763 127 3 844 2 074 3 655 4 028 1 275 3 761 1 894 1 181 1 309 892 11 2 257 4 651 1 1 332 126 31 773
ACTIVO NO CORRIENTE 214 490 25 630 54 813 83 845 2 957 429 675 410 256 845 099 296 170 616 084 2 677 153 074 940 190 625 369 482 528 197 659 5 626 1 253 512 3 472 721 7 094 390 696 1 045 13 036 680
Inversiones en Valores 2 932 197 1 177 3 871 163 301 14 71 170 565
Cuentas por Cobrar Comerciales 26 543 99 26 642
Otras Cuentas por Cobrar 1 080 3 869 119 12 57 886 62 966
Cuentas por Cobrar Emp. del Sector
Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) 186 841 25 585 50 449 80 697 2 926 997 643 391 769 837 944 282 641 610 380 2 636 148 899 938 521 611 310 479 579 196 219 5 626 1 246 946 3 229 002 6 279 390 257 1 008 12 650 228
Inmuebles, Maq. y Equipos 186 841 61 799 69 316 157 257 4 471 067 2 071 465 882 1 059 420 282 641 979 477 4 564 381 627 1 348 971 988 965 689 782 289 642 11 161 1 821 829 4 528 632 6 991 828 043 1 351 18 637 326
Depreciación Acumulada 36 214 18 867 76 560 1 544 070 1 428 74 113 221 476 369 096 1 928 232 727 410 450 377 655 210 203 93 422 5 535 574 883 1 299 630 712 437 786 343 5 987 098
Otros Activos 26 46 1 432 3 148 30 432 32 14 421 7 155 13 529 5 704 41 4 175 1 549 13 881 2 850 1 440 2 682 22 532 801 367 37 126 280
PASIVO Y PATRIMONIO 307 916 42 288 73 863 93 627 3 545 441 2 613 490 830 1 061 868 395 686 749 761 7 498 212 967 1 061 702 736 239 561 623 267 121 6 833 1 410 260 3 939 960 10 053 515 718 1 972 15 495 841
PASIVO 36 753 41 104 22 534 2 247 066 499 222 732 279 894 86 300 115 590 1 117 18 873 219 002 273 013 233 629 65 256 1 027 403 679 2 099 614 3 997 112 251 439 6 484 372
PASIVO CORRIENTE 11 349 18 980 13 237 962 356 443 95 921 182 059 16 264 92 605 1 117 18 853 144 051 192 053 124 732 40 094 730 283 578 593 690 158 72 214 439 2 864 920
Sobregiros Bancarios 3 801 55 906 39 385 99 093
Cuentas por Pagar Comerciales 3 560 8 609 4 510 407 432 161 39 923 50 192 10 351 37 885 89 8 339 59 631 59 636 31 535 11 535 231 100 534 55 842 30 514 263 920 771
Otras Cuentas por Pagar 231 9 769 2 896 363 295 282 11 969 73 772 1 209 43 553 621 6 136 28 686 43 677 16 187 5 743 307 63 437 250 142 85 19 192 97 941 286
Cuentas por Pagar Emp. del Sector 6 469 2 510 2 957 7 358 3 114 12 152 31 581 32 637 16 037 8 041 174 817 2 205 46 299 923
Deudas a Largo Plazo (parte cte.) 163 003 42 116 53 224 2 042 6 779 192 72 503 112 890 73 17 680 470 503
Ganancias Diferidas 97 2 294 977 1 252 4 620
Otros 991 602 1 026 28 625 1 913 4 871 1 747 3 810 408 1 265 38 803 2 945 39 063 2 622 33 128 724
PASIVO NO CORRIENTE 25 404 22 124 9 298 1 284 711 56 126 811 97 835 70 036 22 984 21 74 952 80 961 108 897 25 162 297 120 101 1 505 924 3 840 40 038 3 619 451
Deuda a Largo Plazo 20 024 17 907 1 078 713 62 134 74 345 297 1 186 090 2 503 21 990 2 464 002
Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. 176 671 12 249 19 246 2 662 55 095 2 244 15 192 67 33 037 140 639
Cuentas por Pagar Emp. del Sector 11 783 49 839 80 377 6 444 148 443
Provisión Beneficios Sociales 56 1 828 11 190 6 852 5 792 1 199 3 733 30 651
Ganancias Diferidas 5 204 4 217 6 912 11 200 3 802 52 742 25 329 19 578 29 953 18 048 176 984
Otros Pasivos 8 627 186 837 45 431 9 629 13 113 7 992 21 3 575 6 699 8 771 79 904 286 797 1 337 658 732
PATRIMONIO NETO 271 164 42 288 32 759 71 093 1 298 374 2 113 268 098 781 974 309 386 634 171 6 381 194 094 842 699 463 226 327 994 201 865 5 807 1 006 581 1 840 346 6 055 403 466 1 533 9 011 469
Capital Social 118 571 113 373 21 526 37 163 638 564 1 533 214 270 536 694 129 776 338 737 192 140 622 549 792 209 424 220 056 129 797 941 678 278 331 127 230 411 1 310 4 642 156
Capital Adicional 383 862 - 12 845 207 978 206 404 275 110 1 597 80 085 207 871 196 524 64 495 27 032 4 793 227 130 36 532 30 924 35 1 937 527
Reservas 14 931 133 188 9 348 2 467 3 402 11 341 382 6 895 6 062 5 948 6 495 20 567 602 646 18 828 136 842 635
Resultados Acumulados - 231 347 - 72 117 9 573 17 769 450 374 339 50 730 18 598 - 36 072 579 3 170 - 30 294 62 059 36 018 28 364 34 935 - 119 65 801 779 880 5 465 109 840 1 303 545
Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 78 1 031 1 661 1 229 76 248 242 6 596 16 236 5 877 8 403 1 422 3 299 16 082 15 198 9 130 3 605 192 14 805 90 162 590 13 465 53 285 606
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
BALANCE GENERAL EMPRESAS DISTRIBUIDORAS
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
78
Cuadro 9 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas de Servicio Eléctrico
Descripición Generadoras Transmisoras Distribuidoras TOTAL SEIN SA TOTAL
INGRESOS 2 137 264 208 008 2 390 429 4 735 701 4 619 767 115 934 4 735 701
Venta Energía Eléctrica al Público 885 878 2 266 607 3 152 485 3 043 092 109 393 3 152 485
Venta Energía Precios en Barra 859 330 4 560 863 890 859 330 4 560 863 890
Transferencia COES 160 608 160 608 160 608 160 608
Peajes y Uso Instal. Transmisión 166 203 207 265 13 996 387 464 387 425 39 387 464
Otros Ingresos 65 245 743 105 266 171 254 169 312 1 943 171 254
COSTOS 1 348 875 105 922 1 982 580 3 437 377 3 338 898 98 479 3 437 377
Gastos de Generación 1 232 185 4 518 69 538 1 306 242 1 254 676 51 566 1 306 242
Costos de Transmisión 6 760 90 321 72 882 169 962 165 917 4 046 169 962
Gastos de Distribución 1 606 753 1 606 753 1 580 843 25 910 1 606 753
Gastos de Comercialización 15 611 129 513 145 123 135 594 9 529 145 123
Gastos Generales y Administrativos 94 320 11 083 103 894 209 296 201 868 7 428 209 296
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 788 388 102 086 407 849 1 298 324 1 280 869 17 455 1 298 324
OTROS INGRESOS (EGRESOS) - 137 773 - 26 652 - 9 068 - 173 493 - 174 238 745 - 173 493
Ingresos Financieros 44 737 12 784 15 161 72 681 72 201 480 72 681
Gastos Financieros - 101 834 - 31 865 - 39 483 - 173 181 - 172 096 - 1 085 - 173 181
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Diferencia en Cambio - 104 838 - 7 987 - 3 024 - 115 850 - 115 850 - 115 850
Otros Ingresos (Egresos) 24 162 416 17 441 42 019 40 673 1 346 42 019
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores 837 837 834 3 837
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 650 615 75 434 398 782 1 124 831 1 106 631 18 200 1 124 831
Particip. Utilidad Trabajadores 8 989 308 9 297 9 283 14 9 297
Impuesto a la Renta 186 382 29 494 112 868 328 744 328 662 82 328 744
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 455 244 45 940 285 606 786 790 768 687 18 103 786 790
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR DESTINO EMPRESAS DE SERVICIO ELÉCTRICO
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
79
Cuadro 10 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas – Generadoras
Descripción CelepsaChinango
GeneradorEdegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur Electroperú
Energía Eólica
S.A.Enersur Kallpa San Gabán Shougesa Sinersa SN POWER PERUTermochilca Termoselva Total
INGRESOS 90 579 47 064 367 413 44 704 59 191 29 113 108 533 13 005 235 816 24 127 526 883 334 741 33 788 25 094 7 846 73 172 53 506 62 689 2 137 264
Venta Energía Eléctrica al Público 72 259 464 361 282 833 21 768 6 199 38 458 885 878
Venta Energía Precios en Barra 61 617 33 024 292 199 47 890 29 113 100 792 12 502 145 225 24 905 14 074 35 303 62 686 859 330
Transferencia COES 12 718 8 085 20 742 44 704 2 446 5 794 402 17 775 24 127 193 4 162 1 647 8 423 9 386 3 160 608
Peajes y Uso Instal. Transmisión 13 508 5 955 52 082 7 736 4 557 60 608 4 722 12 217 8 815 166 203
Otros Ingresos 2 736 2 390 1 118 1 948 98 1 913 51 715 3 326 2 65 245
GASTOS 67 925 15 687 241 655 22 408 42 074 17 464 64 791 10 967 137 250 14 576 294 843 266 693 14 761 15 756 3 331 40 290 46 578 31 826 1 348 875
Gastos de Generación 63 811 14 132 225 876 19 698 38 145 14 482 51 288 8 875 121 455 12 548 281 966 257 369 13 221 8 928 2 432 24 307 45 462 28 189 1 232 185
Gastos de Transmisión 585 556 3 179 1 101 12 26 587 714 6 760
Gastos de Distribución
Gastos de Comercialización 273 202 868 240 1 088 703 4 862 376 6 153 845 15 611
Gastos Generales y Administrativos 3 256 1 000 12 600 2 508 3 061 1 640 12 403 1 364 10 345 2 028 12 877 9 324 1 164 675 899 14 424 1 116 3 637 94 320
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 22 654 31 377 125 759 22 296 17 117 11 648 43 743 2 038 98 566 9 551 232 039 68 048 19 027 9 338 4 514 32 883 6 928 30 863 788 388
OTROS INGRESOS (EGRESOS) - 18 189 889 31 581 - 15 776 1 884 63 6 834 875 5 509 - 11 965 - 27 648 - 79 861 845 561 - 6 075 - 22 390 - 6 157 1 247 - 137 773
Ingresos Financieros 54 101 34 447 751 2 162 15 241 648 634 412 665 135 412 521 14 118 103 3 306 44 737
Gastos Financieros - 7 759 - 1 244 - 7 435 - 3 699 - 8 - 4 388 - 182 - 309 - 10 957 - 24 233 - 25 587 - 346 - 1 973 - 7 880 - 3 772 - 2 059 - 101 834
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Diferencia en Cambio - 10 795 - 7 231 - 437 - 410 - 1 423 137 - 1 819 - 4 642 - 56 109 511 - 4 378 - 15 754 - 2 489 - 104 838
Otros Ingresos (Egresos) 312 2 032 4 570 - 5 596 167 458 12 404 410 5 048 399 561 1 700 268 40 263 1 127 24 162
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 4 465 32 266 157 339 6 520 19 001 11 711 50 577 2 913 104 075 - 2 414 204 392 - 11 814 19 872 9 899 - 1 560 10 492 771 32 110 650 615
Particip. Utilidad Trabajadores 8 085 495 408 8 989
Impuesto a la Renta 1 264 12 095 48 564 1 841 5 472 3 279 13 738 819 28 307 3 401 28 301 11 001 5 566 2 821 10 658 264 8 989 186 382
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 3 201 20 171 108 775 4 679 13 529 8 432 36 839 2 094 75 768 - 5 815 168 005 - 22 815 14 306 6 583 - 1 560 - 574 507 23 121 455 244
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR DESTINO EMPRESAS GENERADORAS
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
Cuadro 11 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas – Trasmisoras
80
Descripción Eteselva Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro Total
INGRESOS 6,044 9,331 11,779 100,298 80,556 208,008
Venta Energía Eléctrica al Público
Venta Energía Precios en Barra
Transferencia COES
Peajes y Uso Instal. Transmisión 6 044 9 331 11 036 100 298 80 556 207 265
Otros Ingresos 743 743
COSTOS 5 248 3 051 5 397 53 163 39 062 105 922
Gastos de Generación 4 518 4 518
Costos de Transmisión 2 910 4 309 44 673 38 429 90 321
Gastos de Distribución
Gastos de Comercialización
Gastos Generales y Administrativos 730 141 1 089 8 491 633 11 083
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 795 6 280 6 382 47 135 41 494 102 086
OTROS INGRESOS (EGRESOS) 1 282 18 - 562 - 7 575 - 19 815 - 26 652
Ingresos Financieros 1 860 12 1 039 224 9 648 12 784
Gastos Financieros - 994 - 294 - 1 601 - 8 618 - 20 357 - 31 865
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Diferencia en Cambio 300 818 - 9 105 - 7 987
Otros Ingresos (Egresos) 416 416
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores
UTILIDAD ANTES DEL REI 2 077 6 298 5 820 39 560 21 679 75 434
Particip. Utilidad Trabajadores
Impuesto a la Renta 629 1 377 693 14 261 12 533 29 494
UTILIDAD NETA 1 448 4 921 5 127 25 298 9 145 45 940
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
GANANCIAS Y PERDIDAS POR DESTINO EMPRESAS TRANSMISORAS
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
81
Cuadro 12 Ganancias y Pérdidas por Destino Empresas – Distribuidoras
Descripción Adinelsa Chavimochic Coelvisac Edecañete Edelnor Eilhicha
Electro Dunas
(Ex Electro
Sur Medio)
Electro
OrienteElectro Puno
Electro Sur
Este
Electro
TocacheElectro Ucayali Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del SurPerú Micro Energía Seal Sersa Total
INGRESOS 21 992 2 462 34 146 10 416 630 559 494 77 675 110 009 38 346 74 360 4 552 35 236 110 848 145 483 85 482 37 558 1 115 196 171 668 140 1 146 103 037 1 202 2 390 429
Venta Energía Eléctrica al Público 21 992 2 098 8 747 9 819 604 312 204 75 089 104 370 38 346 67 324 4 552 33 978 100 872 137 779 76 495 36 736 1 115 186 254 652 689 651 102 025 1 158 2 266 607
Venta Energía Precios en Barra 489 4 071 4 560
Transferencia COES
Peajes y Uso Instal. Transmisión 39 4 022 898 3 181 2 788 23 2 032 1 012 13 996
Otros Ingresos - 164 25 399 597 22 225 290 2 585 1 568 6 138 1 257 6 794 4 915 8 987 799 7 885 15 450 495 44 105 266
COSTOS 22 074 1 466 32 650 9 714 512 218 252 64 831 94 520 30 347 62 334 3 124 32 494 91 533 119 861 72 875 32 586 836 170 627 540 285 500 86 295 1 157 1 982 580
Gastos de Generación 180 814 289 633 19 50 50 751 2 205 2 005 5 399 491 639 3 418 1 375 1 269 69 538
Costos de Transmisión 383 157 244 139 7 902 1 825 3 889 25 444 132 4 555 4 774 3 478 989 5 501 11 818 1 653 72 882
Gastos de Distribución 19 919 278 29 261 8 335 455 705 71 51 137 24 021 2 985 49 734 2 341 5 418 64 975 97 554 50 740 28 742 697 143 274 498 099 72 552 915 1 606 753
Gastos de Comercialización 714 5 839 450 23 182 56 6 203 9 100 7 179 424 22 984 6 069 12 682 12 931 1 444 35 7 825 11 539 261 5 462 128 129 513
Gastos Generales y Administrativos 877 213 2 018 790 24 794 107 5 616 6 758 1 917 3 216 359 1 956 10 536 4 360 5 087 1 411 104 10 609 17 453 239 5 359 114 103 894
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION - 82 996 1 495 702 118 341 242 12 844 15 489 8 000 12 026 1 428 2 742 19 315 25 622 12 607 4 972 280 25 544 127 854 646 16 742 45 407 849
OTROS INGRESOS (EGRESOS) 160 36 165 1 055 - 10 967 - 2 941 747 397 - 21 - 5 557 3 293 - 819 254 600 10 - 965 - 2 534 - 55 1 959 8 - 9 068
Ingresos Financieros 845 16 27 62 5 815 1 384 456 519 421 247 475 502 421 373 7 745 3 256 1 586 15 161
Gastos Financieros - 19 - 176 - 74 - 21 560 - 1 - 1 774 - 1 021 - 7 - 140 - 1 197 - 83 - 5 - 1 566 - 11 211 - 56 - 590 - 2 - 39 483
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Diferencia en Cambio - 729 - 105 - 11 - 420 - 854 - 20 - 24 - 57 - 149 - 124 - 167 - 11 - 311 - 44 - 3 024
Otros Ingresos (Egresos) 62 17 420 1 021 5 197 - 698 1 312 - 103 - 419 1 366 3 108 321 8 - 145 4 955 2 007 9 17 441
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores 3 57 778 837
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 78 1 031 1 661 1 757 107 374 242 9 902 16 236 8 396 12 005 1 422 3 299 22 608 24 803 12 861 5 572 289 24 579 125 321 590 18 701 53 398 782
Particip. Utilidad Trabajadores 294 14 308
Impuesto a la Renta 527 31 127 3 306 2 519 3 601 6 526 9 605 3 731 1 674 82 9 774 35 159 5 236 112 868
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 78 1 031 1 661 1 229 76 248 242 6 596 16 236 5 877 8 403 1 422 3 299 16 082 15 198 9 130 3 605 192 14 805 90 162 590 13 465 53 285 606
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
GANANCIAS Y PERDIDAS POR DESTINO EMPRESAS DISTRIBUIDORAS
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
82
Cuadro 13 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas de Servicio Eléctrico
Descripción Generadoras Transmisoras Distribuidoras TOTAL SEIN SA TOTAL
INGRESOS 2 137 264 208 008 2 390 429 4 735 701 4 619 767 115 934 4 735 701
Venta Energía Eléctrica al Público 421 516 2 262 375 2 683 891 2 574 498 109 393 2 683 891
Venta Energía Precios en Barra 1 323 691 4 560 1 328 251 1 323 691 4 560 1 328 251
Transferencia COES 143 389 143 389 143 389 143 389
Peajes y Uso Instal. Transmisión 183 421 207 265 13 996 404 683 404 644 39 404 683
Otros Ingresos 65 245 743 109 498 175 487 173 544 1 943 175 487
GASTOS 1 348 875 105 922 1 982 579 3 437 377 3 338 898 98 479 3 437 377
Combustibles y Lubricantes 305 657 35 508 341 166 307 774 33 392 341 166
Suministros Diversos 13 261 849 35 349 49 458 43 680 5 778 49 458
Compra de Energía 516 486 207 1 368 019 1 884 713 1 864 858 19 855 1 884 713
Precios en Barra 58 689 207 954 783 1 013 679 996 787 16 892 1 013 679
Transferencia COES 95 864 331 586 427 450 427 450 427 450
Uso de Transmisión 278 281 19 988 298 269 295 305 2 963 298 269
A Terceros 83 652 61 663 145 315 145 315 145 315
Cargas de Personal 102 599 16 716 129 694 249 009 241 198 7 811 249 009
Servicios Prestados por Terceros 88 436 25 716 206 478 320 629 304 330 16 299 320 629
Tributos 34 388 2 486 30 140 67 014 65 601 1 413 67 014
Cargas Diversas de Gestión 58 120 6 656 31 620 96 396 93 689 2 708 96 396
Provisiones del Ejercicio 229 810 53 292 148 618 431 720 420 497 11 223 431 720
Depreciación Inm. Maq. y Equipo 223 589 3 197 125 350 352 136 341 440 10 695 352 136
Compensación Tiempo Servicios 3 922 30 7 467 11 420 11 411 9 11 420
Cuentas de Cobranza Dudosa 5 445 5 445 5 246 200 5 445
Otras Provisiones 2 299 50 064 10 356 62 719 62 400 319 62 719
Otros 118 1 540 1 659 1 659 1 659
Gastos Cargados a Inversiones - 4 388 - 4 388 - 4 388 - 4 388
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 788 388 102 086 407 850 1 298 324 1 280 869 17 455 1 298 324
OTROS INGRESOS Y EGRESOS - 137 773 - 26 652 - 9 068 - 173 493 - 174 238 745 - 173 493
Ingresos Financieros 44 737 12 784 15 164 72 685 72 205 480 72 685
Gastos Financieros - 101 834 - 31 865 - 39 506 - 173 204 - 172 120 - 1 085 - 173 204
Diferencia en Cambio - 104 838 - 7 987 - 3 150 - 115 975 - 115 975 - 115 975
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Otros Ingresos (Egresos) 24 162 416 17 586 42 164 40 818 1 346 42 164
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores 837 837 834 3 837
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES REI 650 615 75 434 398 782 1 124 831 1 106 631 18 200 1 124 831
Particip. Utilidad Trabajadores 8 989 308 9 297 9 283 14 9 297
Impuesto a la Renta 186 382 29 494 112 868 328 744 328 662 82 328 744
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 455 244 45 940 285 606 786 790 768 687 18 103 786 790
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA DE LAS EMPRESAS DE SERVICIO ELECTRICO
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
83
Cuadro 14 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas – Generadoras
Descripción CelepsaChinango GeneradorEdegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur ElectroperúEnergía Eólica S.A.Enersur Kallpa San Gabán Shougesa Sinersa SN POWER PERUTermochilca Termoselva Total
INGRESOS 90 579 47 064 367 413 44 704 59 191 29 113 108 533 13 005 235 816 24 127 526 883 334 741 33 788 25 094 7 846 73 172 53 506 62 689 2 137 264
Venta Energía Eléctrica al Público 72 259 282 833 21 768 6 199 38 458 421 516
Venta Energía Precios en Barra 61 617 33 024 292 199 47 890 29 113 100 792 12 502 145 225 464 361 24 905 14 074 35 303 62 686 1 323 691
Transferencia COES 12 718 8 085 20 742 44 704 2 446 5 794 402 557 24 127 193 4 162 1 647 8 423 9 386 3 143 389
Peajes y Uso Instal. Transmisión 13 508 5 955 52 082 7 736 4 17 775 60 608 4 722 12 217 8 815 183 421
Otros Ingresos 2 736 2 390 1 118 1 948 98 1 913 51 715 3 326 2 65 245
GASTOS 67 925 15 687 241 655 22 408 42 074 17 464 64 791 10 967 137 250 14 576 294 843 266 693 14 761 15 756 3 331 40 290 46 578 31 826 1 348 875
Combustibles y Lubricantes 2 81 140 2 742 13 734 211 3 381 44 105 196 88 951 132 367 34 9 722 305 657
Suministros Diversos - 333 3 091 195 135 160 503 237 1 135 1 999 5 408 432 116 169 22 - 8 13 261
Compra de Energía 45 181 5 242 47 993 5 747 11 700 7 201 27 868 2 599 68 520 558 108 070 103 200 5 831 12 411 9 127 30 675 24 563 516 486
Precios en Barra 27 868 6 258 24 563 58 689
Transferencia COES 10 575 - 79 721 722 5 331 2 562 571 5 513 558 40 229 175 28 986 95 864
Uso de Transmisión 13 663 4 075 35 187 5 025 6 368 4 640 2 027 63 007 66 926 62 385 5 831 6 153 1 305 1 689 278 281
A Terceros 20 943 1 246 12 085 41 145 586 7 647 83 652
Cargas de Personal 3 935 23 335 2 432 3 666 2 870 15 211 1 540 13 646 668 14 193 7 730 2 829 958 1 549 7 046 992 102 599
Servicios Prestados por Terceros 4 443 4 179 10 634 1 763 2 335 1 113 6 510 958 8 482 4 956 8 495 18 415 1 175 422 418 12 939 1 043 155 88 436
Tributos 1 397 1 130 6 230 494 1 430 505 2 718 340 6 905 4 465 3 749 1 278 124 85 2 211 545 782 34 388
Cargas Diversas de Gestión 2 912 1 498 15 768 2 352 2 110 1 116 1 432 471 7 038 584 12 747 2 970 894 218 415 1 094 964 3 536 58 120
Provisiones del Ejercicio 10 055 3 971 53 463 6 684 6 965 4 499 10 219 1 442 31 480 7 811 39 677 36 272 2 189 1 139 829 7 704 2 615 2 798 229 810
Depreciación Inm. Maq. y Equipo 9 786 3 806 52 789 6 494 6 933 4 499 9 430 1 442 30 984 7 779 36 897 36 059 2 189 1 044 829 7 226 2 605 2 798 223 589
Compensación Tiempo Servicios 269 646 789 430 32 1 198 88 471 3 922
Cuentas de Cobranza Dudosa
Otras Provisiones 165 27 190 31 66 1 583 213 6 7 10 2 299
Otros 118 118
Gastos Cargados a Inversiones
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 22 654 31 377 125 759 22 296 17 117 11 648 43 743 2 038 98 566 9 551 232 039 68 048 19 027 9 338 4 514 32 883 6 928 30 863 788 388
OTROS INGRESOS Y EGRESOS - 18 189 889 31 581 - 15 776 1 884 63 6 834 875 5 509 - 11 965 - 27 648 - 79 861 845 561 - 6 075 - 22 390 - 6 157 1 247 - 137 773
Ingresos Financieros 54 101 34 447 751 2 162 15 241 648 634 412 665 135 412 521 14 118 103 3 306 44 737
Gastos Financieros - 7 759 - 1 244 - 7 435 - 3 699 - 8 - 4 388 - 182 - 309 - 10 957 - 24 233 - 25 587 - 346 - 1 973 - 7 880 - 3 772 - 2 059 - 101 834
Diferencia en Cambio - 10 795 - 7 231 - 437 - 410 - 1 423 137 - 1 819 - 4 642 - 56 109 511 - 4 378 - 15 754 - 2 489 - 104 838
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Otros Ingresos (Egresos) 312 2 032 4 570 - 5 596 167 458 12 404 410 5 048 399 561 1 700 268 40 263 1 127 24 162
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES REI 4 465 32 266 157 339 6 520 19 001 11 711 50 577 2 913 104 075 - 2 414 204 392 - 11 814 19 872 9 899 - 1 560 10 492 771 32 110 650 615
Particip. Utilidad Trabajadores 8 085 495 408 8 989
Impuesto a la Renta 1 264 12 095 48 564 1 841 5 472 3 279 13 738 819 28 307 3 401 28 301 11 001 5 566 2 821 10 658 264 8 989 186 382
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 3 201 20 171 108 775 4 679 13 529 8 432 36 839 2 094 75 768 - 5 815 168 005 - 22 815 14 306 6 583 - 1 560 - 574 507 23 121 455 244
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA EMPRESAS GENERADORAS
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
84
Cuadro 15 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas – Transmisoras
Descripción Eteselva Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro Total
INGRESOS 6 044 9 331 11 779 100 298 80 556 208 008
Venta Energía Eléctrica al Público
Venta Energía Precios en Barra
Transferencia COES
Peajes y Uso Instal. Transmisión 6 044 9 331 11 036 100 298 80 556 207 265
Otros Ingresos 743 743
GASTOS 5 248 3 051 5 397 53 163 39 062 105 922
Combustibles y Lubricantes
Suministros Diversos 82 4 30 723 9 849
Compra de Energía 207 207
Precios en Barra 207 207
Transferencia COES
Uso de Transmisión
A Terceros
Cargas de Personal 32 500 16 103 82 16 716
Servicios Prestados por Terceros 1 050 861 1 808 8 798 13 199 25 716
Tributos 91 105 186 1 176 928 2 486
Cargas Diversas de Gestión 706 168 803 3 243 1 736 6 656
Provisiones del Ejercicio 3 112 1 880 2 070 23 121 23 109 53 292
Depreciación Inm. Maq. y Equipo 3 112 85 3 197
Compensación Tiempo Servicios 30 30
Cuentas de Cobranza Dudosa
Otras Provisiones 1 880 1 955 23 121 23 109 50 064
Otros
Gastos Cargados a Inversiones
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 795 6 280 6 382 47 135 41 494 102 086
OTROS INGRESOS Y EGRESOS 1 282 18 - 562 - 7 575 - 19 815 - 26 652
Ingresos Financieros 1 860 12 1 039 224 9 648 12 784
Gastos Financieros - 994 - 294 - 1 601 - 8 618 - 20 357 - 31 865
Diferencia en Cambio 300 818 - 9 105 - 7 987
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Otros Ingresos (Egresos) 416 416
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores
UTILIDAD ANTES DEL REI 2 077 6 298 5 820 39 560 21 679 75 434
Particip. Utilidad Trabajadores
Impuesto a la Renta 629 1 377 693 14 261 12 533 29 494
UTILIDAD NETA 1 448 4 921 5 127 25 298 9 145 45 940
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA EMPRESAS TRANSMISORAS
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
85
Cuadro 16 Ganancias y Pérdidas por Naturaleza Empresas – Distribuidoras
Descripción Adinelsa Chavimochic Coelvisac Edecañete Edelnor Eilhicha
Electro
Dunas (Ex
Electro Sur
Medio)
Electro
OrienteElectro Puno
Electro Sur
Este
Electro
TocacheElectro Ucayali Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del SurPerú Micro Energía Seal Sersa Total
INGRESOS 21 992 2 462 34 146 10 416 630 559 494 77 675 110 009 38 346 74 360 4 552 35 236 110 848 145 483 85 482 37 558 1 115 196 171 668 140 1 146 103 037 1 202 2 390 429
Venta Energía Eléctrica al Público 21 992 2 098 8 747 9 819 604 312 204 75 089 104 370 34 114 67 324 4 552 33 978 100 872 137 779 76 495 36 736 1 115 186 254 652 689 651 102 025 1 158 2 262 375
Venta Energía Precios en Barra 489 4 071 4 560
Transferencia COES
Peajes y Uso Instal. Transmisión 39 4 022 898 3 181 2 788 23 2 032 1 012 13 996
Otros Ingresos - 164 25 399 597 22 225 290 2 585 1 568 4 233 6 138 1 257 6 794 4 915 8 987 799 7 885 15 450 495 44 109 498
GASTOS 22 074 1 466 32 650 9 714 512 218 252 64 831 94 520 30 347 62 334 3 124 32 494 91 533 119 861 72 875 32 586 836 170 627 540 285 500 86 295 1 157 1 982 579
Combustibles y Lubricantes 10 33 374 444 29 9 699 189 8 136 612 35 508
Suministros Diversos 147 11 430 9 019 19 844 5 622 951 2 144 117 1 903 2 697 2 123 1 529 803 81 2 958 2 382 1 506 64 35 349
Compra de Energía 27 155 5 972 396 514 44 701 18 652 18 682 34 186 1 807 23 212 42 768 85 470 42 925 22 731 432 106 863 434 144 61 035 771 1 368 019
Precios en Barra 21 262 5 972 392 677 15 689 23 212 38 539 22 085 432 434 144 771 954 783
Transferencia COES 44 701 1 290 74 772 42 925 106 863 61 035 331 586
Uso de Transmisión 5 893 3 836 2 963 517 2 213 4 440 125 19 988
A Terceros 18 682 34 186 2 016 6 257 521 61 663
Cargas de Personal 735 590 327 607 25 777 66 6 344 6 878 3 036 5 578 619 2 046 7 117 5 408 6 119 2 781 148 10 630 39 624 82 5 069 112 129 694
Servicios Prestados por Terceros 18 059 306 3 164 961 37 480 29 5 540 15 704 3 016 10 717 229 2 795 18 881 14 639 8 021 2 574 32 24 448 29 556 114 10 068 142 206 478
Tributos 6 38 480 103 8 431 996 1 348 448 743 205 497 1 473 2 112 1 025 432 14 2 447 8 010 1 317 13 30 140
Cargas Diversas de Gestión 405 2 491 532 2 551 77 1 081 2 630 687 987 53 501 2 296 3 231 6 861 707 18 2 559 5 216 21 678 36 31 620
Provisiones del Ejercicio 2 721 509 1 034 1 110 36 833 61 5 325 10 312 3 526 7 536 64 1 531 15 602 6 878 4 666 2 558 102 20 586 21 353 283 6 010 18 148 618
Depreciación Inm. Maq. y Equipo 2 645 507 965 1 073 34 080 56 4 629 9 992 7 371 64 1 531 10 551 6 041 4 260 2 288 93 14 587 18 836 88 5 679 16 125 350
Compensación Tiempo Servicios 22 28 1 072 6 3 378 379 9 559 2 013 7 467
Cuentas de Cobranza Dudosa 76 7 1 682 285 199 165 962 598 274 70 416 391 320 1 5 445
Otras Provisiones 2 47 2 411 121 148 3 710 239 132 200 5 023 113 195 12 1 10 356
Otros 1 540 1 540
Gastos Cargados a Inversiones - 4 388 - 4 388
UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION - 82 996 1 495 702 118 341 242 12 844 15 489 8 000 12 026 1 428 2 742 19 315 25 622 12 607 4 972 280 25 544 127 854 646 16 742 45 407 850
OTROS INGRESOS Y EGRESOS 160 36 165 1 055 - 10 967 - 2 941 747 397 - 21 - 5 557 3 293 - 819 254 600 10 - 965 - 2 534 - 55 1 959 8 - 9 068
Ingresos Financieros 845 16 27 62 5 815 1 384 456 519 421 247 475 502 421 373 7 745 3 256 1 589 15 164
Gastos Financieros - 19 - 176 - 74 - 21 560 - 1 - 1 774 - 1 021 - 20 - 7 - 140 - 1 197 - 83 - 5 - 1 566 - 11 211 - 57 - 594 - 2 - 39 506
Diferencia en Cambio - 729 - 105 - 11 - 420 - 854 - 24 - 57 - 149 - 124 - 167 - 11 - 145 - 311 - 44 - 3 150
Transf. Corrientes D.S.065-87-EF
Otros Ingresos (Egresos) 62 17 420 1 021 5 197 - 698 1 312 - 103 - 419 1 366 3 108 321 8 4 955 2 007 9 17 586
Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores 3 57 778 837
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES REI 78 1 031 1 661 1 757 107 374 242 9 902 16 236 8 396 12 005 1 422 3 299 22 608 24 803 12 861 5 572 289 24 579 125 321 590 18 701 53 398 782
Particip. Utilidad Trabajadores 294 14 308
Impuesto a la Renta 527 31 127 3 306 2 519 3 601 6 526 9 605 3 731 1 674 82 9 774 35 159 5 236 112 868
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 78 1 031 1 661 1 229 76 248 242 6 596 16 236 5 877 8 403 1 422 3 299 16 082 15 198 9 130 3 605 192 14 805 90 162 590 13 465 53 285 606
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA EMPRESAS DISTRIBUIDORAS
Al 31 de Marzo de 2015
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
86
Cuadro 17 Ratios de Empresas de Servicio Eléctrico
Cuenta GENERACIÓN TRANSMISIÓN DISTRIBUCIÓN
SISTEMA ELECTRICO
INTERCONECTADO
NACIONAL
SISTEMAS
AISLADOSTOTAL
A. Liquidez
Razón Corriente 1.32 1.45 0.86 1.13 1.30 1.13
Prueba Acida 1.15 1.33 0.75 1.00 0.89 0.99
Liquidez Inmediata 0.65 0.55 0.21 0.46 0.39 0.46
B. Gestión de Cuentas por Cobrar
Rotación 1.82 1.72 1.71 1.76 1.74 1.76
Efectividad de Cobranza 49.32 52.26 52.48 51.02 51.77 51.04
C. Solvencia
Endeudamiento patrimonial 0.85 1.78 0.72 0.89 0.34 0.87
Cobertura de Interés 10.00 4.88 14.09 9.88 26.44 9.99
Cobertura del Activo Fijo 1.36 0.11 1.40 1.29 1.05 1.28
D. Gestión de la deuda
Estructura (%) 0.30 12.03% 44.18% 31.03% 64.27% 31.47%
Servicio (%) 0.01 1.05% 0.70% 0.96% 0.41% 0.95%
Cobertura (%) 0.74 165.11% 118.27% 90.22% 53.62% 89.21%
E. Rentabilidad
Bruta (%) 0.42 54.41% 26.83% 35.03% 29.68% 34.90%
Operacional (%) 0.37 49.08% 17.06% 27.73% 15.06% 27.42%
Neta (%) 0.21 22.09% 11.95% 16.64% 15.62% 16.61%
ROA (%) 0.07 4.65% 6.00% 6.55% 1.97% 6.44%
Del Patrimonio (%) 0.03 2.45% 3.17% 3.22% 2.16% 3.18%
ROE (%) 0.12 9.73% 10.14% 11.20% 3.16% 10.93%
GIR sobre Ventas (%) 0.49 74.97% 24.40% 38.27% 25.16% 37.94%
GIR sobre Patrimonio (%) 0.28 24.17% 23.07% 26.36% 6.87% 25.70%
GIR sobre Activo Fijo (%) 0.20 214.85% 16.44% 20.42% 6.57% 20.04%
GIR sobre VNR (%) 0.06 10.01% 4.31% 5.32% 13.71% 5.37%
De explotación (%) 0.07 98.14% 7.52% 7.79% 6.49% 7.76%
F. Gestión Operativa
Eficiencia 0.11 98.29% 18.03% 14.42% 13.01% 14.38%
Depreciación sobre Activo Fijo (%) 0.01 1.52% 0.99% 1.11% 1.22% 1.11%
Dep. Acumulada sobre Activo Fijo (%) 0.65 101.43% 47.33% 59.16% 30.15% 58.36%
Gastos de Personal sobre Act. Fijo 0.01 7.93% 1.03% 0.78% 0.89% 0.79%
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
87
Cuadro 18 Ratios de Empresas – Generadoras
Descripción CelepsaChinango
GeneradorEdegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur Electroperú Enersur Kallpa San Gabán Shougesa Sinersa
SN POWER
PERUTermoselva
Energía
Eólica S.A.Termochilca
GENERAC
IÓN
A. Liquidez
Razón Corriente 3.22 0.83 0.82 2.43 6.31 0.98 6.28 4.96 1.87 0.69 0.65 4.69 2.47 4.06 1.50 10.35 3.39 4.68 1.32
Prueba Acida 2.37 0.81 0.67 1.91 6.04 0.75 6.01 4.60 1.84 0.38 0.56 4.27 2.44 3.86 1.49 9.75 3.36 4.62 1.15
Liquidez Inmediata 0.55 0.49 0.21 1.30 5.13 0.14 4.18 3.81 1.66 0.09 0.07 2.94 2.04 1.17 0.99 6.78 0.02 1.97 0.65
B. Gestión de Cuentas por Cobrar
Rotación 1.45 2.77 1.49 1.29 2.21 1.46 1.84 2.56 2.67 2.16 2.05 1.77 1.19 1.58 1.54 1.55 0.49 2.63 1.82
Efectividad de Cobranza 61.96 32.54 60.46 69.95 40.76 61.46 48.91 35.18 33.65 41.73 43.80 50.80 75.91 56.90 58.34 57.97 183.01 34.27 49.32
C. Solvencia
Endeudamiento patrimonial 0.68 0.78 0.70 1.17 0.08 0.29 0.67 0.19 0.44 1.35 4.71 0.20 0.59 1.63 0.64 0.14 4.09 1.03 0.85
Cobertura de Interés 4.22 28.41 24.10 7.84 2,857.34 104,176.31 12.30 19.09 420.18 11.21 4.08 61.29 21,079.36 2.71 5.15 16.35 1.58 2.53 10.00
Cobertura del Activo Fijo 1.43 1.61 1.31 1.43 0.72 1.19 1.26 0.76 1.05 1.90 4.41 0.95 0.36 1.82 0.58 0.64 4.21 1.13 1.36
D. Gestión de La deuda
Estructura (%) 7.49% 27.12% 37.96% 25.93% 68.02% 35.36% 8.27% 43.11% 46.77% 27.12% 39.81% 25.93% 84.75% 7.10% 19.20% 34.21% 6.13% 18.05% 29.96%
Servicio (%) 1.88% 0.67% 0.68% 1.26% 0.02% 0.00% 1.65% 1.66% 0.05% 0.84% 1.36% 0.62% 0.00% 1.29% 1.25% 4.98% 1.93% 1.41% 1.06%
Cobertura (%) 2070.86% 203.35% 88.74% 86.50% 0.00% 86.16% 1257.03% 0.00% 0.00% 44.35% 36.58% 290.99% 24.25% 73.39% 45.64% 0.00% 76.01% 31.81% 74.06%
E. Rentabilidad
Bruta (%) 28.91% 68.79% 37.66% 55.94% 35.56% 46.47% 52.73% 31.56% 48.25% 46.48% 23.11% 60.87% 64.42% 69.00% 65.81% 55.03% 47.99% 15.03% 42.03%
Operacional (%) 25.01% 66.67% 34.23% 49.87% 28.92% 40.01% 40.30% 15.67% 41.80% 44.04% 20.33% 56.31% 37.21% 57.54% 44.94% 49.23% 39.59% 12.95% 36.89%
Neta (%) 3.53% 42.86% 29.61% 10.47% 22.86% 28.96% 33.94% 16.10% 32.13% 31.89% -6.82% 42.34% 26.23% -19.89% -0.79% 36.88% -24.10% 0.95% 21.30%
ROA (%) anual 3.47% 10.16% 7.97% 8.93% 3.95% 3.09% 7.66% 2.45% 7.37% 8.77% 7.31% 8.85% 10.84% 3.81% 4.48% 17.45% 2.48% 1.29% 7.08%
Del Patrimonio (%) 0.47% 5.91% 4.55% 1.71% 1.72% 1.15% 5.75% 1.54% 2.86% 7.05% -5.50% 3.79% 6.23% -1.59% -0.05% 7.63% -4.06% 0.19% 3.29%
ROE (%) anual 0.33% 19.80% 16.68% 9.16% 5.68% 2.68% 18.06% 4.19% 11.87% 17.77% 5.13% 11.48% 18.42% 0.70% 3.96% 21.49% -4.72% 0.29% 11.60%
GIR sobre ventas (%) 37.24% 75.11% 49.10% 64.83% 41.47% 55.47% 50.63% 26.96% 55.15% 51.76% 36.86% 62.79% 48.13% 68.11% 55.47% 53.69% 71.96% 17.84% 49.14%
GIR sobre patrimonio (%) 14.50% 34.10% 31.12% 42.22% 10.17% 9.81% 25.26% 8.73% 23.02% 39.14% 102.78% 19.34% 30.88% 19.15% 14.95% 34.54% 32.67% 3.61% 27.62%
GIR sobre Activo No Corriente (%) 10.16% 21.24% 23.78% 29.55% 14.12% 8.26% 20.05% 11.52% 21.86% 20.60% 23.29% 20.25% 85.89% 10.54% 25.94% 53.68% 7.76% 3.19% 20.28%
GIR sobre Valor Nuevo de Reemplazo (%) 3.97% 4.92% 5.66% 6.90% 2.83% 4.60% 3.11% 2.15% 3.88% 10.00% 8.71% 4.97% 11.46% 14.40% 4.03% 14.21% 10.95% 3.28% 5.74%
De explotacion (%) 4.71% 7.70% 7.51% 9.22% 5.94% 2.51% 9.91% 6.61% 5.95% 6.88% 7.49% 7.60% 32.11% 4.38% 9.86% 19.57% 3.91% 4.38% 6.91%
F. Gestión del Activo Fijo
Eficiencia 9.12% 8.59% 11.66% 11.44% 10.26% 3.35% 13.21% 12.57% 8.44% 11.59% 15.45% 9.38% 57.30% 4.40% 11.29% 32.17% 4.00% 17.89% 10.99%
Depreciación sobre Activo Fijo 1.02% 0.69% 1.69% 1.66% 1.22% 0.52% 1.17% 1.40% 1.11% 0.81% 1.97% 0.61% 2.75% 0.47% 1.11% 1.44% 1.29% 0.87% 1.19%
Dep. Acumulada sobre Activo Fijo 20.42% 38.27% 86.75% 47.15% 128.97% 42.81% 133.90% 143.99% 149.20% 23.92% 29.03% 40.35% 175.74% 23.17% 62.61% 99.80% 3.09% 5.04% 65.28%
Gtos. de Personal sobre Act. Fijo 0.41% 0.00% 0.75% 0.62% 0.65% 0.33% 1.89% 1.50% 0.49% 0.31% 0.42% 0.79% 2.52% 0.87% 1.09% 0.00% 0.11% 0.33% 0.54%
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
RATIOS DE EMPRESAS GENERADORAS
TOTAL
88
Cuadro 19 Ratios de Empresas - Transmisoras
Descripción Eteselva Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro TRANSMISIÓN
A. Liquidez
Razón Corriente 46.68 0.51 0.36 1.11 3.00 1.45
Prueba Acida 45.43 0.45 0.35 0.96 2.84 1.33
Liquidez Inmediata 42.03 0.27 0.14 0.62 0.28 0.55
B. Gestión de Cuentas por Cobrar
Rotación 3.20 2.43 2.28 2.28 1.22 1.72
Efectividad de Cobranza 28.13 37.10 39.55 39.47 73.48 52.26
C. Solvencia
Endeudamiento patrimonial 0.09 0.47 1.51 2.01 2.09 1.78
Cobertura de Interés 3.93 27.71 5.28 8.15 3.17 4.88
Cobertura del Activo Fijo 0.77 0.00 0.03 0.11 0.01 0.11
D. Gestión de La deuda
Estructura (%) 7.67% 64.80% 67.08% 18.52% 4.15% 12.03%
Servicio (%) 7.94% 0.99% 1.87% 0.83% 1.09% 1.05%
Cobertura (%) 0.00% 197.30% 11.51% 424.35% 0.00% 165.11%
E. Rentabilidad
Bruta (%) 25.24% 68.81% 63.42% 55.46% 52.30% 54.41%
Operacional (%) 13.16% 67.30% 54.18% 46.99% 51.51% 49.08%
Neta (%) 23.96% 52.74% 43.53% 25.22% 11.35% 22.09%
ROA (%) 0.57% 11.77% 7.15% 6.84% 3.26% 4.65%
Del Patrimonio (%) 0.82% 5.61% 6.06% 4.67% 0.93% 2.45%
ROE (%) 1.76% 17.15% 16.75% 16.81% 5.99% 9.73%
GIR sobre ventas (%) 64.66% 87.45% 76.59% 70.05% 80.20% 74.97%
GIR sobre patrimonio (%) 8.01% 28.92% 39.14% 37.53% 18.01% 24.17%
GIR sobre activo Fijo (%) 2.88% 4769.06% 352.07% 115.19% 566.07% 73.68%
GIR sobre Valor Nuevo de Reemplazo (%) 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
De explotacion (%) 4.23% 5451.03% 489.40% 163.27% 705.77% 98.14%
F. Gestión del Activo Fijo
Eficiencia 4.45% 5453.56% 459.68% 164.45% 705.85% 98.29%
Depreciación sobre Activo Fijo 2.29% 0.00% 3.55% 0.00% 0.00% 1.52%
Dep. Acumulada sobre Activo Fijo 114.38% 0.00% 142.17% 86.57% 19.62% 101.43%
Gtos. de Personal sobre Act. Fijo 0.00% 18.65% 20.83% 26.40% 0.71% 7.93%
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
RATIOS EMPRESAS TRANSMISORAS
TOTAL
89
Cuadro 20 Ratios de Empresas - Distribuidoras
Descripción Adinelsa Chavimochic Coelvisac Edecañete Edelnor EilhichaElectro
Dunas
Electro
Oriente
Electro
Puno
Electro Sur
Este
Electro
Tocache
Electro
UcayaliElectrocentro
Electronoroes
teElectronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del Sur
Perú Micro
EnergíaSeal Sersa DISTRIBUCIÓN
A. Liquidez
Razón Corriente 8.23 0.00 1.00 0.74 0.61 4.37 0.84 1.19 6.12 1.44 4.32 3.18 0.84 0.58 0.63 1.73 1.65 0.55 0.79 18.76 1.73 2.11 0.86
Prueba Acida 8.09 0.00 0.84 0.68 0.56 2.72 0.74 0.78 5.23 1.33 3.41 2.70 0.71 0.51 0.55 1.53 1.29 0.49 0.73 18.73 1.39 1.65 0.75
Liquidez Inmediata 0.11 0.00 0.27 0.13 0.20 1.77 0.24 0.29 3.84 0.70 0.75 1.49 0.20 0.02 0.06 1.01 0.49 0.05 0.04 17.94 0.53 0.39 0.21
B. Gestión de Cuentas por Cobrar
Rotación 1.26 3.09 1.31 1.48 1.85 0.56 1.65 1.70 1.59 1.79 1.75 2.22 1.68 1.62 1.48 1.80 1.94 1.65 1.66 5.97 1.82 18.02 1.71
Efectividad de Cobranza 71.33 29.15 68.60 60.73 48.59 160.71 54.68 53.09 50.43 50.18 51.43 40.59 53.46 55.68 60.81 50.00 46.34 54.63 54.16 15.09 49.36 4.99 52.48
C. Solvencia
Endeudamiento patrimonial 0.14 0.00 1.25 0.32 1.73 0.24 0.83 0.36 0.28 0.18 0.18 0.10 0.26 0.59 0.71 0.32 0.18 0.40 1.14 0.66 0.28 0.29 0.72
Cobertura de Interés 138.66 0.00 14.37 24.43 7.20 290.70 10.24 25.28 588.17 0.00 216.71 0.00 248.68 27.14 56,633.02 90.55 70.53 29.47 13.31 16.41 38.32 32.39 14.09
Cobertura del Activo Fijo 0.69 0.61 1.54 1.14 2.25 0.30 1.46 1.07 0.91 0.96 0.41 0.77 1.11 1.32 1.46 0.97 0.97 1.24 1.75 1.04 0.97 0.66 1.40
D. Gestión de La deuda
Estructura (%) 30.88% 0.00% 46.18% 58.74% 42.83% 88.74% 43.07% 65.05% 18.85% 80.12% 100.00% 99.89% 65.78% 70.35% 53.39% 61.44% 71.08% 70.25% 28.28% 3.95% 64.33% 100.00% 44.18%
Servicio (%) 0.06% 0.00% 0.48% 0.53% 1.05% 0.24% 1.00% 0.39% 0.03% 0.00% 0.62% 0.00% 0.09% 0.49% 0.00% 0.15% 0.53% 0.54% 0.62% 2.13% 0.63% 0.45% 0.70%
Cobertura (%) 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 95.20% 0.00% 43.14% 48.48% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 845.76% 111.08% 198.68% 63.62% 132.17% 1275.59% 128.69% 0.00% 118.27%
E. Rentabilidad
Bruta (%) 6.86% 49.29% 12.75% 18.64% 26.38% 81.85% 31.75% 28.50% 25.86% 30.15% 48.56% 78.56% 32.40% 29.33% 35.83% 20.84% 37.54% 22.42% 23.48% 100.00% 26.75% 23.89% 26.83%
Operacional (%) -0.37% 40.44% 4.38% 6.74% 18.77% 48.99% 16.54% 14.08% 20.86% 16.17% 31.37% 7.78% 17.42% 17.61% 14.75% 13.24% 25.07% 13.02% 19.14% 56.35% 16.25% 3.76% 17.06%
Neta (%) 0.35% 41.89% 4.86% 11.80% 12.09% 48.93% 8.49% 14.76% 15.33% 11.30% 31.25% 9.36% 14.51% 10.45% 10.68% 9.60% 17.25% 7.55% 13.49% 51.53% 13.07% 4.39% 11.95%
ROA (%) -1.38% 4.01% 5.13% 1.17% 7.87% -11.97% 5.35% 1.78% 3.66% 4.01% 33.14% 0.78% 4.54% 6.88% 4.93% 3.23% 6.68% 3.99% 8.30% 9.05% 6.67% 11.07% 6.00%
Del Patrimonio (%) 0.03% 2.44% 5.07% 1.73% 5.87% 11.45% 2.46% 2.08% 1.90% 1.33% 22.29% 1.70% 1.91% 3.28% 2.78% 1.79% 3.31% 1.47% 4.90% 9.75% 3.34% 3.44% 3.17%
ROE (%) -1.19% 4.22% 11.48% 4.03% 19.54% 10.95% 7.49% 2.95% 5.30% 4.46% 38.86% 2.75% 6.90% 10.56% 8.51% 5.25% 8.80% 5.45% 17.27% 14.84% 9.60% 13.35% 10.14%
GIR sobre ventas (%) 12.00% 57.30% 28.92% 18.45% 25.51% 148.65% 24.20% 23.79% 33.78% 28.67% 32.78% 12.58% 33.56% 23.12% 22.58% 20.48% 34.18% 24.50% 22.86% 142.53% 22.08% 5.48% 24.40%
GIR sobre patrimonio (%) 2.73% 10.68% 29.36% 9.39% 46.44% -30.77% 23.11% 6.26% 12.06% 12.90% 62.08% 3.33% 16.27% 23.14% 19.57% 11.18% 20.96% 16.05% 34.43% 39.31% 19.26% 31.04% 23.07%
GIR sobre activo Fijo (%) 1.41% 5.88% 5.01% 2.25% 5.30% 47.21% 4.64% 3.08% 4.08% 3.20% 56.62% 2.87% 3.72% 5.32% 3.60% 3.84% 6.77% 3.70% 4.62% 14.78% 5.83% 6.29% 4.40%
GIR sobre Valor Nuevo de Reemplazo (%)0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
De explotacion (%) 11.69% 9.54% 13.86% 4.97% 7.69% 73.96% 8.20% 6.25% 6.62% 6.16% 98.62% 6.79% 6.89% 9.47% 8.52% 7.15% 10.55% 6.91% 7.17% 18.25% 10.22% 36.40% 7.52%
F. Gestión del Activo Fijo
Eficiencia 11.77% 10.26% 17.34% 12.17% 20.78% 31.76% 19.17% 12.94% 12.07% 11.18% 172.71% 22.82% 11.09% 22.99% 15.95% 18.73% 19.82% 15.10% 20.21% 10.37% 26.40% 114.89% 18.03%
Depreciación sobre Activo Fijo 1.42% 1.98% 1.91% 1.33% 1.16% 8.64% 1.18% 1.19% 0.00% 1.21% 2.45% 1.03% 1.12% 0.99% 0.89% 1.17% 1.64% 1.17% 0.58% 1.40% 1.46% 1.60% 0.99%
Dep. Acumulada sobre Activo Fijo 0.00% 141.55% 37.40% 94.87% 52.75% 222.12% 18.92% 26.43% 0.00% 60.47% 73.16% 156.30% 43.73% 61.78% 43.83% 47.61% 98.37% 46.10% 40.25% 11.34% 112.18% 34.00% 47.33%
Gtos. de Personal sobre Act. Fijo 0.39% 2.31% 0.65% 0.75% 0.88% 10.24% 1.62% 0.82% 1.07% 0.91% 23.50% 1.37% 0.76% 0.88% 1.28% 1.42% 2.63% 0.85% 1.23% 1.31% 1.30% 11.12% 1.03%
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
RATIOS DE EMPRESAS DISTRIBUIDORAS
TOTAL
90
Cuadro 21 Costo Combinado por Naturaleza Destino
CUENTA GENERADORAS TRANSMISORAS DISTRIBUIDORAS Total general
602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES 234,447 4 35,508 269,959
606. SUMINISTROS DIVERSOS 11,908 844 35,322 48,074
607. COMPRA DE ENERGIA 403,754 207 1,369,579 1,773,540
607.01. Compra COES 154,806 207 1,270,356 1,425,369
607.02. Compra Otros 39,061 - 75,557 114,618
607.03. Uso de Sistema de Transmisión 209,888 - 23,666 233,554
62. CARGAS DE PERSONAL 93,383 16,713 129,312 239,409
621. Sueldos 44,726 7,442 61,659 113,827
622. Salarios 580 - 361 942
623. Comisiones - - 3 3
624. Remuneraciones en Especie 21 4 359 384
625. Otras Remuneraciones 24,650 2,736 41,536 68,921
626. Vacaciones 3,496 535 6,115 10,146
627. Seguridad y Provisión Social 7,647 1,853 10,347 19,847
628. Remuneraciones del Directorio 359 121 494 975
629. Otras Cargas del Personal 11,903 4,022 8,439 24,365
63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 82,688 25,695 206,281 314,664
631. Correos y Telecomunicaciones 3,995 675 5,273 9,943
632. Honorario, Comisiones y Corretajes 15,398 1,208 12,023 28,629
633. Servicios Encargados a Terceros 9,958 1,998 45,475 57,431
634. Mant. y Reparación de Activos 29,209 13,716 42,119 85,044
635. Alquileres 4,218 341 9,940 14,499
636. Electricidad y Agua 1,598 3,012 2,187 6,797
637. Publicidad, Publicac., Relac.Publicas 566 108 2,165 2,839
638. Servicios de Personal 6,607 75 72,521 79,204
639. Otros Servicios 11,138 4,562 14,578 30,277
64. TRIBUTOS 31,427 3,678 30,139 65,244
641. Impuesto a las Ventas 1,402 6 141 1,549
643. Canones 7,342 85 428 7,855
644. Derechos Aduaneros - - 364 364
645. Impuesto al Patrimonio Empresarial 288 - 413 701
646. Tributos a Gobiernos Locales 4,282 - 2,370 6,653
647. Cotizac. con Caracter de Tributo 578 - 362 940
648. Aportes D. Ley 25844 11,120 137 22,432 33,689
648.01. Cuota Gastos CTE 5,136 56 11,299 16,491
648.02. Cuota Gastos DGE 3,791 38 8,942 12,771
648.03. Cuota Gastos COES 2,194 42 2,190 4,427
649. Otros 6,415 3,449 3,629 13,493
65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 49,530 5,485 31,599 86,615
651. Seguros 26,497 2,625 11,930 41,052
652. Regalías 1,736 10 - 1,746
653. Cotizaciones 706 - 379 1,086
654. Donaciones 1,119 285 412 1,816
655. Gastos Sindicales 6 - 12 19
656. Viáticos y Gastos de Viaje 494 63 130 687
659. Otros 18,972 2,502 18,735 40,209
68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 202,633 98,859 144,148 445,641
681. Depreciación 199,301 5,235 128,703 333,239
684. Cobranza Dudosa - - 5,445 5,445
686. Compensación Tiempo de Servicios 2,848 30 4,437 7,315
689. Otras Provisiones 485 93,594 5,563 99,641
TOTAL COSTO DEL SERVICIO 1,109,771 151,487 1,981,888 3,243,146
670. CARGAS FINANCIERAS 1,007,809 44,879 38,440 1,091,128
671. Intereses y Gastos de Préstamo 14,159 1,351 6,819 22,329
672. Intereses y Gastos de Sobregiros - - 45 45
673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. 43,572 2,483 25,468 71,523
674. Intereses y Gastos de Doc. Descontado 0 - - 0
675. Descuento de Pronto Pago - - - -
676. Pérdida por Diferencia de Cambio 940,981 289 3,244 944,515
677. Egresos Financieros DS 065-87 EF - - - -
678. Gastos por Compra-Venta de Valores - - - -
679. Otras Cargas Financieras 9,097 40,755 2,864 52,716
COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. 2,117,580 196,365 2,020,329 4,334,274
Total general 7,227,277 739,872 7,994,476 15,961,624
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO DE LAS EMPRESAS ELECTRICAS
(En Miles de Nuevos Soles)
91
Cuadro 22 Costo Combinado por Naturaleza Destino Empresas – Generadora
Cuenta Celepsa Chinango
Generador Edegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur Electroperú
Energía
Eólica S.A. Enersur Kallpa
San
Gabán
Shougesa
Sindicato
de
Energía
SN
POWER
PERU
Termochi
lca
Termosel
va
Total
general
602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES 81 140 2 742 13 734 211 3 381 44 34 022 88 951 132 367 9 722 234 447
606. SUMINISTROS DIVERSOS - 333 3 091 195 135 160 503 237 1 135 646 5 408 432 116 169 22 - 8 11 908
607. COMPRA DE ENERGIA 121 5 242 47 993 5 747 11 700 12 648 27 868 2 599 68 520 558 34 952 103 200 5 831 12 411 9 127 30 675 24 563 403 754
607.01. Compra COES - 79 721 722 5 331 2 518 27 868 571 5 513 558 40 229 1 920 6 258 9 127 28 986 24 563 154 806
607.02. Compra Otros 121 1 246 12 085 5 491 13 307 6 810 39 061
607.03. Uso de Sistema de Transmisión 4 075 35 187 5 025 6 368 4 640 2 027 63 007 21 645 56 160 3 911 6 153 1 689 209 888
62. CARGAS DE PERSONAL 3 935 23 335 2 432 3 666 2 870 15 211 1 540 13 646 668 4 978 7 730 2 829 958 1 549 7 046 992 93 383
621. Sueldos 2 646 4 852 1 218 1 033 1 560 12 249 888 3 907 439 2 790 4 629 1 106 565 1 189 4 886 768 44 726
622. Salarios 333 116 131 580
623. Comisiones
624. Remuneraciones en Especie 20 1 21
625. Otras Remuneraciones 53 15 489 885 1 340 8 1 478 250 1 502 143 558 1 779 279 98 9 816 - 38 24 650
626. Vacaciones 203 1 181 98 267 73 376 26 232 372 108 97 387 77 3 496
627. Seguridad y Provisión Social 596 942 221 421 179 1 330 156 1 132 23 692 583 280 70 117 855 49 7 647
628. Remuneraciones del Directorio 86 36 29 38 77 15 45 33 359
629. Otras Cargas del Personal 436 786 10 236 1 073 154 135 6 652 36 691 366 1 011 11 68 102 136 11 903
63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 4 443 4 179 10 634 1 763 2 335 1 113 6 510 958 8 482 4 956 2 747 18 415 1 175 422 418 12 939 1 043 155 82 688
631. Correos y Telecomunicaciones 258 106 165 50 84 91 397 100 136 324 8 518 82 25 73 1 510 67 3 995
632. Honorario, Comisiones y Corretajes 531 - 5 156 79 835 111 1 473 344 1 237 1 033 82 16 120 8 638 642 106 15 398
633. Servicios Encargados a Terceros 2 578 71 575 1 528 4 240 594 307 36 29 9 958
634. Mant. y Reparación de Activos 76 1 188 5 636 553 601 108 769 136 2 515 728 15 507 439 5 17 893 35 2 29 209
635. Alquileres 557 704 190 20 30 1 146 12 323 62 139 410 13 28 6 503 76 4 218
636. Electricidad y Agua 9 266 33 13 324 47 179 16 20 205 40 3 28 398 15 1 598
637. Publicidad, Publicac., Relac.Publicas 19 28 22 128 3 1 20 222 8 8 15 71 22 566
638. Servicios de Personal 484 2 650 589 113 571 496 251 91 476 74 100 632 80 6 607
639. Otros Servicios 434 2 406 967 300 46 168 249 64 3 999 314 1 238 44 130 201 159 295 106 18 11 138
64. TRIBUTOS 1 397 1 130 6 230 494 1 430 505 2 718 340 6 905 1 444 3 809 1 278 124 85 2 211 545 782 31 427
641. Impuesto a las Ventas 24 87 230 867 100 78 15 1 402
643. Canones 549 469 1 173 191 1 574 26 1 955 17 821 5 562 7 342
644. Derechos Aduaneros
645. Impuesto al Patrimonio Empresarial 3 285 288
646. Tributos a Gobiernos Locales 3 138 839 39 316 73 141 1 742 3 320 635 5 28 4 282
647. Cotizac. con Caracter de Tributo 383 5 3 130 57 578
648. Aportes D. Ley 25844 817 460 3 501 405 826 152 2 806 1 241 321 96 494 11 120
648.01. Cuota Gastos CTE 248 211 1 546 207 402 66 1 258 792 146 57 202 5 136
648.02. Cuota Gastos DGE 446 145 1 060 143 276 46 863 449 100 39 224 3 791
648.03. Cuota Gastos COES 124 104 894 55 149 40 686 75 67 2 194
649. Otros 4 63 333 45 7 201 277 21 271 43 3 394 322 28 83 1 100 18 205 6 415
65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 2 912 1 498 15 768 2 352 2 110 1 116 1 432 471 7 038 584 4 123 2 970 894 218 450 1 094 964 3 536 49 530
651. Seguros 849 342 6 737 1 513 1 388 932 702 281 6 358 411 1 599 2 126 844 191 217 724 884 400 26 497
652. Regalías 1 676 60 1 736
653. Cotizaciones 34 1 14 90 90 73 295 68 12 10 13 5 706
654. Donaciones 249 10 8 322 81 101 332 16 1 119
655. Gastos Sindicales 6 6
656. Viáticos y Gastos de Viaje 11 43 82 39 25 291 4 494
659. Otros 126 1 147 8 990 839 337 11 601 190 501 174 1 836 443 38 14 219 311 59 3 136 18 972
68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 10 055 3 971 53 463 6 617 6 965 4 499 10 337 1 442 31 480 7 815 12 445 36 272 2 189 1 139 829 7 704 2 615 2 798 202 633
681. Depreciación 9 786 3 806 52 789 6 494 6 933 4 499 9 430 1 442 30 984 7 779 12 423 36 272 2 162 1 044 829 7 226 2 605 2 798 199 301
684. Cobranza Dudosa
686. Compensación Tiempo de Servicios 269 646 123 789 430 32 88 471 2 848
689. Otras Provisiones 165 27 32 118 66 5 22 27 6 7 10 485
TOTAL COSTO DEL SERVICIO 22 863 15 687 241 655 22 341 42 074 22 911 64 791 10 967 137 250 14 580 95 357 266 753 14 761 15 756 3 331 40 290 46 578 31 826 1 109 771
670. CARGAS FINANCIERAS 20 682 1 244 7 435 750 182 12 776 9 306 943 343 375 7 944 3 772 1 007 809
671. Intereses y Gastos de Préstamo 7 581 1 208 1 783 536 30 84 346 1 596 996 14 159
672. Intereses y Gastos de Sobregiros
673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. 3 737 8 1 10 009 2 234 25 269 198 2 116 43 572
674. Intereses y Gastos de Doc. Descontado
675. Descuento de Pronto Pago
676. Pérdida por Diferencia de Cambio 12 923 741 182 1 819 1 501 917 815 29 5 971 940 981
677. Egresos Financieros DS 065-87 EF
678. Gastos por Compra-Venta de Valores
679. Otras Cargas Financieras 178 36 1 915 412 5 541 174 179 660 9 097
COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. 43 545 16 931 249 090 22 341 42 823 22 911 64 791 11 150 137 250 27 357 104 662 1 210 096 15 136 15 757 11 275 40 290 50 349 31 826 2 117 580
Total General 154 315 67 273 908 195 86 834 157 502 91 485 258 448 40 950 550 627 96 651 375 917 3 802 681 59 926 62 639 37 156 160 991 188 376 127 311 7 227 277
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO DE LAS EMPRESAS ELECTRICAS - EMPRESAS GENERADORAS
(En Miles de Nuevos Soles)
92
Cuadro 23 Costo Combinado por Naturaleza Destino Empresas - Transmisora
Cuenta Eteselva Isa-Perú Redesur Rep
Transman
taro
Total
602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES 4 4
606. SUMINISTROS DIVERSOS 82 4 26 723 9 844
607. COMPRA DE ENERGIA 207 207
607.01. Compra COES 207 207
607.02. Compra Otros
607.03. Uso de Sistema de Transmisión
62. CARGAS DE PERSONAL 32 500 16 103 79 16 713
621. Sueldos 14 408 7 007 14 7 442
622. Salarios
623. Comisiones
624. Remuneraciones en Especie 4 4
625. Otras Remuneraciones 2 736 2 736
626. Vacaciones 1 - 1 534 1 535
627. Seguridad y Provisión Social 1 93 1 758 1 1 853
628. Remuneraciones del Directorio 7 57 57 121
629. Otras Cargas del Personal 5 4 012 6 4 022
63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 1 050 861 1 745 8 840 13 199 25 695
631. Correos y Telecomunicaciones 1 159 515 675
632. Honorario, Comisiones y Corretajes 20 29 258 357 543 1 208
633. Servicios Encargados a Terceros 1 027 39 932 1 998
634. Mant. y Reparación de Activos 1 491 1 101 3 022 9 101 13 716
635. Alquileres 5 336 341
636. Electricidad y Agua 91 23 249 2 649 3 012
637. Publicidad, Publicac., Relac.Publicas 1 3 60 45 108
638. Servicios de Personal 5 70 75
639. Otros Servicios 241 30 3 384 906 4 562
64. TRIBUTOS 91 105 186 2 367 928 3 678
641. Impuesto a las Ventas 6 6
643. Canones 85 85
644. Derechos Aduaneros
645. Impuesto al Patrimonio Empresarial
646. Tributos a Gobiernos Locales
647. Cotizac. con Caracter de Tributo
648. Aportes D. Ley 25844 137 137
648.01. Cuota Gastos CTE 56 56
648.02. Cuota Gastos DGE 38 38
648.03. Cuota Gastos COES 42 42
649. Otros 105 49 2 367 928 3 449
65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 706 168 866 2 009 1 736 5 485
651. Seguros 87 104 216 1 123 1 095 2 625
652. Regalías 10 10
653. Cotizaciones
654. Donaciones 69 38 179 285
655. Gastos Sindicales
656. Viáticos y Gastos de Viaje 63 63
659. Otros 619 64 518 838 462 2 502
68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 3 112 1 880 2 070 45 598 46 199 98 859
681. Depreciación 3 112 3 85 1 788 247 5 235
684. Cobranza Dudosa
686. Compensación Tiempo de Servicios 30 30
689. Otras Provisiones 1 877 1 955 43 810 45 952 93 594
TOTAL COSTO DEL SERVICIO 5 248 3 051 5 397 75 640 62 150 151 487
670. CARGAS FINANCIERAS 2 519 1 645 20 357 20 357 44 879
671. Intereses y Gastos de Préstamo 1 351 1 351
672. Intereses y Gastos de Sobregiros
673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. 2 483 2 483
674. Intereses y Gastos de Doc. Descontado
675. Descuento de Pronto Pago
676. Pérdida por Diferencia de Cambio 289 289
677. Egresos Financieros DS 065-87 EF
678. Gastos por Compra-Venta de Valores
679. Otras Cargas Financieras 36 5 20 357 20 357 40 755
COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. 5 248 5 570 7 042 95 997 82 508 196 365
Total general 20 912 19 757 26 630 362 909 309 664 739 872
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO DE LAS EMPRESAS ELECTRICAS - EMPRESAS TRANSMISORAS
(En Miles de Nuevos Soles)
93
Cuadro 24 Costo Combinado por Naturaleza Destino Empresas - Distribuidora
CUENTA Adinelsa Chavimochic
Coelvisac
Edecañet Edelnor Eilhicha
Electro
Dunas (Ex
Electro
Oriente
Electro
Puno
Electro
Sur Este
Electro
Tocache
Electro
Ucayali Electrocentro
Electrono
Electron Electrosur
Emseusa
Hidrandi Luz del Sur Seal Sersa Total
602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES 10 33 374 444 29 9 699 189 8 136 612 35 508
606. SUMINISTROS DIVERSOS 147 11 430 9 019 844 5 622 942 2 144 117 1 903 2 697 2 123 1 529 803 81 2 958 2 382 1 506 64 35 322
607. COMPRA DE ENERGIA 27 155 5 972 396 514 19 44 701 18 652 18 682 34 186 1 807 23 212 42 768 85 470 44 465 22 731 432 106 863 434 144 61 035 771 1 369 579
607.01. Compra COES 21 262 5 972 392 677 28 819 18 682 1 290 23 212 38 539 74 772 42 925 22 085 104 975 434 111 61 035 1 270 356
607.02. Compra Otros 19 15 882 15 689 33 452 517 2 016 6 257 521 432 771 75 557
607.03. Uso de Sistema de Transmisión 5 893 3 836 2 963 734 2 213 4 440 1 540 125 1 888 33 23 666
62. CARGAS DE PERSONAL 735 590 327 607 25 777 66 5 996 6 878 3 084 5 578 619 2 046 7 117 5 408 6 119 2 781 148 10 630 39 624 5 069 112 129 312
621. Sueldos 551 447 224 250 9 264 66 3 645 3 231 1 753 3 073 357 1 302 4 284 2 811 3 466 1 772 107 5 953 16 514 2 520 69 61 659
622. Salarios 2 359 361
623. Comisiones 3 3
624. Remuneraciones en Especie 1 71 98 114 48 27 359
625. Otras Remuneraciones 5 75 44 201 13 072 1 399 1 908 843 1 713 52 355 879 26 760 204 23 3 245 15 524 1 194 13 41 536
626. Vacaciones 33 19 36 931 311 397 19 115 278 142 510 3 000 319 4 6 115
627. Seguridad y Provisión Social 82 33 28 37 1 897 488 753 172 334 38 135 626 479 625 233 12 798 2 883 688 7 10 347
628. Remuneraciones del Directorio 23 176 74 34 38 10 24 31 5 46 2 31 494
629. Otras Cargas del Personal 74 13 85 437 8 457 316 419 143 1 328 1 684 988 373 1 77 1 701 316 19 8 439
63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 18 059 306 3 164 961 37 480 29 5 540 15 704 2 934 10 717 229 2 795 18 881 14 639 8 021 2 574 32 24 448 29 556 10 068 142 206 281
631. Correos y Telecomunicaciones 68 15 3 19 750 467 949 147 231 7 194 432 507 420 98 6 643 250 51 17 5 273
632. Honorario, Comisiones y Corretajes 314 1 038 129 2 253 312 174 386 601 25 430 673 655 588 140 1 281 2 274 734 16 12 023
633. Servicios Encargados a Terceros 17 397 76 34 29 1 680 2 705 17 1 141 15 260 2 719 4 418 45 475
634. Mant. y Reparación de Activos 56 182 1 885 154 8 031 1 401 2 939 230 4 333 9 266 3 597 2 544 1 291 1 022 11 4 836 6 782 2 528 24 42 119
635. Alquileres 22 4 30 988 409 1 421 42 93 33 20 2 964 222 625 11 4 973 1 892 182 7 9 940
636. Electricidad y Agua 22 1 3 23 40 16 328 45 23 5 116 522 173 204 9 1 37 597 19 4 2 187
637. Publicidad, Publicac., Relac.Publicas 2 4 7 1 022 19 93 88 184 8 12 52 117 41 37 8 153 243 67 7 2 165
638. Servicios de Personal 51 587 19 310 2 690 6 702 283 1 590 1 742 10 583 10 370 4 777 473 12 611 688 65 72 521
639. Otros Servicios 179 54 126 8 5 085 226 3 098 34 956 125 15 57 52 74 118 3 793 2 188 1 382 3 14 578
64. TRIBUTOS 6 38 480 103 8 431 996 1 348 448 743 205 497 1 473 2 112 1 025 432 14 2 447 8 010 1 317 13 30 139
641. Impuesto a las Ventas 17 17 19 19 61 2 1 5 141
643. Canones 67 10 22 161 76 4 17 71 1 428
644. Derechos Aduaneros 364 364
645. Impuesto al Patrimonio Empresarial 140 273 413
646. Tributos a Gobiernos Locales 5 4 1 275 54 162 6 58 10 2 232 415 148 2 370
647. Cotizac. con Caracter de Tributo 361 1 362
648. Aportes D. Ley 25844 202 97 6 115 829 1 071 520 130 278 903 1 569 797 369 4 1 649 7 383 503 11 22 432
648.01. Cuota Gastos CTE 105 51 3 171 429 684 269 163 534 929 411 192 978 3 383 11 299
648.02. Cuota Gastos DGE 97 46 2 157 297 387 185 130 115 369 640 284 131 4 671 3 057 367 4 8 942
648.03. Cuota Gastos COES 788 103 67 101 46 943 136 6 2 190
649. Otros 6 38 273 1 680 96 31 448 67 75 161 256 91 47 7 548 141 660 2 3 629
65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 405 2 491 532 2 551 77 1 081 2 630 687 987 53 501 2 296 3 231 6 861 707 18 2 559 5 216 678 36 31 599
651. Seguros 380 2 72 67 636 553 1 235 418 788 239 1 005 515 477 335 1 310 3 494 405 11 930
652. Regalías
653. Cotizaciones 1 72 29 6 1 74 1 9 19 5 7 2 136 17 379
654. Donaciones 209 3 200 412
655. Gastos Sindicales 2 11 12
656. Viáticos y Gastos de Viaje 2 9 108 12 130
659. Otros 26 419 463 1 843 77 288 1 389 268 126 50 260 1 282 2 686 6 379 365 8 1 249 1 279 244 36 18 735
68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 2 721 509 1 034 1 110 32 446 61 5 673 10 312 3 378 7 536 64 1 531 15 602 6 878 4 666 2 558 102 20 586 21 353 6 010 18 144 148
681. Depreciación 2 645 507 965 1 073 34 080 56 4 629 9 992 3 378 7 370 64 1 531 10 551 6 041 4 260 2 288 93 14 587 18 900 5 679 16 128 703
684. Cobranza Dudosa 76 7 1 682 285 199 165 962 598 274 70 416 391 320 1 5 445
686. Compensación Tiempo de Servicios 22 28 1 072 6 348 379 9 559 2 013 4 437
689. Otras Provisiones 2 47 2 - 4 388 411 121 3 710 239 132 200 5 023 49 12 1 5 563
TOTAL COSTO DEL SERVICIO 22 074 1 466 32 650 9 714 512 218 252 64 831 94 520 30 156 62 334 3 124 32 494 91 533 119 861 72 875 32 586 836 170 627 540 285 86 295 1 157 1 981 888
670. CARGAS FINANCIERAS 288 86 23 950 20 24 57 94 5 1 566 11 714 638 38 440
671. Intereses y Gastos de Préstamo 168 74 1 848 34 4 695 6 819
672. Intereses y Gastos de Sobregiros 45 45
673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. 18 382 49 6 447 590 25 468
674. Intereses y Gastos de Doc. Descontado
675. Descuento de Pronto Pago
676. Pérdida por Diferencia de Cambio 112 12 2 391 20 24 57 11 572 48 3 244
677. Egresos Financieros DS 065-87 EF
678. Gastos por Compra-Venta de Valores
679. Otras Cargas Financieras 8 1 285 5 1 566 2 864
COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. 22 074 1 466 32 938 9 800 536 168 252 64 831 94 520 30 175 62 358 3 124 32 550 91 533 119 861 72 875 32 680 841 172 192 551 999 86 933 1 157 2 020 329
Total general 88 148 5 845 131 667 38 782 2 117 818 1 009 259 310 340 155 119 740 247 340 12 481 128 510 363 640 478 890 290 581 130 194 3 273 685 758 2 201 283 345 478 4 573 7 994 476
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO DE LAS EMPRESAS ELECTRICAS - EMPRESAS DISTRIBUIDORAS
(En Miles de Nuevos Soles)
94
Cuadro 25 Estado de Flujo de Efectivo
Descripcion Generadora Transmisora Distribuidora Total
VARIACION - ACT. DE OPERACION 473 344 106 770 214 964 795 078
Utilidad Neta 341 575 45 940 285 015 672 530
Ajustes al Resultado Neto 244 234 68 123 123 119 435 477
Depreciación del periodo 198 729 45 647 130 213 374 589
Beneficios Sociales 4 003 1 502 5 505
Otras Provisiones 17 238 10 770 - 1 975 26 033
Impuestos Diferidos 24 262 11 706 - 6 620 29 347
Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo 2 2
Más (Menos) - 112 465 - 7 293 - 193 171 - 312 929
Cuentas por Cobrar Comerciales - 11 586 - 7 267 - 133 454 - 152 307
Cuentas por Cobrar Diversas - 7 435 - 14 001 - 11 600 - 33 036
Gastos Pagados por Anticipado 2 421 1 091 3 543 7 055
Existencias - 2 918 - 6 187 - 26 425 - 35 529
Tributos - 44 274 6 12 477 - 31 791
Cuentas por Pagar - 63 632 3 571 - 11 500 - 71 560
Cuentas por Pagar Diversas 35 759 16 544 31 440 83 744
Reservas
Beneficios Sociales - 9 455 27 749 - 8 679
Cargas Diferidas - 3 620 - 122 292 - 3 450
Otros - 7 726 - 956 - 58 694 - 67 375
VARIACION - ACT. DE INVERSION - 199 520 - 97 225 - 166 554 - 463 299
Activo Fijo - 240 148 - 535 - 141 937 - 382 620
Valores 69 859 - 1 - 4 800 65 058
Inversiones Intangibles - 1 906 - 113 168 - 1 277 - 116 351
Pago de obras de Contrib. Reembolsable - 1 027 - 1 027
Remesas a Empresas Regionales
Desembolso para Estudios y Proyectos - 1 321 - 27 125 - 28 446
Préstamos a Terceros - 9 033 21 644 - 135 12 475
Otros - 16 970 - 5 166 9 748 - 12 389
VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO - 65 660 41 315 - 74 211 - 98 557
Emisión de Acciones
Emisión de Valores 177 - 24 910 - 24 733
Préstamos Bancarios - 10 246 81 048 - 63 246 7 557
Préstamos de Accionistas - 2 214 - 38 699 1 005 - 39 909
Dividendos - 16 543 - 13 021 - 29 564
Transferencias M.E.M
Pago a cuenta de utilidades
Pago de C.T.S
Proveniente de Contrib. Reembolsables
Transferencia Filiales 53 53
Otros - 36 835 - 1 034 25 907 - 11 961
VARIACION DEL EFECTIVO 208 164 50 860 - 25 802 233 222
SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO 2 016 942 167 996 625 504 2 810 443
SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO 2 225 107 218 856 599 703 3 043 665
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
ESTADO DE FLUJO EFECTIVO DE LAS EMPRESAS ELECTRICAS
(En Miles de Nuevos Soles)
95
Cuadro 26 Estado de Flujo de Efectivo Empresas - Generadoras
Descripcion CelepsaChinango Generador Edegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur Electroperú
Energía
Eólica
S.A.
Enersur Kallpa San Gabán Shougesa Sinersa SN POWER PERU Termochilca Termoselva Total
VARIACION - ACT. DE OPERACION 30 240 21 016 44 007 15 282 12 810 37 058 - 1 616 868 141 983 - 4 261 50 900 37 106 20 863 13 405 - 17 844 36 254 17 300 17 974 473 344
Utilidad Neta 3 201 20 171 108 775 4 679 13 529 8 432 36 839 2 094 75 768 - 5 815 54 335 - 22 815 14 306 6 583 - 1 560 - 574 507 23 121 341 575
Ajustes al Resultado Neto 11 050 5 436 52 458 15 791 6 967 4 255 10 428 1 402 31 480 11 374 2 767 37 672 4 097 1 039 829 41 513 2 878 2 798 244 234
Depreciación del periodo 9 786 3 806 52 789 6 688 6 965 3 821 9 548 1 442 30 984 7 779 12 154 36 275 2 189 1 039 829 7 233 2 605 2 798 198 729
Beneficios Sociales 646 433 789 85 430 387 353 880 4 003
Otras Provisiones 1 254 7 152 8 101 118 - 125 66 195 - 22 887 - 1 524 24 878 10 17 238
Impuestos Diferidos 1 264 376 - 8 129 1 003 - 28 3 401 13 112 2 568 1 908 8 523 264 24 262
Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo 2 2
Más (Menos) 15 989 - 4 591 - 117 227 - 5 189 - 7 686 24 371 - 48 883 - 2 628 34 735 - 9 820 - 6 202 22 250 2 460 5 782 - 17 113 - 4 685 13 914 - 7 945 - 112 465
Cuentas por Cobrar Comerciales - 2 987 - 2 244 - 48 090 - 1 079 - 7 608 10 962 6 803 1 329 42 855 - 18 631 62 740 - 20 214 - 1 289 - 9 120 - 2 067 - 12 271 - 458 - 10 218 - 11 586
Cuentas por Cobrar Diversas 9 803 - 6 25 591 8 594 - 1 808 2 175 799 - 597 22 85 - 47 293 2 052 362 - 9 668 786 1 644 25 - 7 435
Gastos Pagados por Anticipado - 299 1 851 - 70 276 3 258 288 - 2 007 1 495 186 183 - 1 984 450 - 1 205 2 421
Existencias 7 - 1 607 - 962 181 - 1 972 443 - 107 2 138 - 1 607 445 236 - 53 - 59 - 2 918
Tributos 2 390 5 071 5 298 - 3 232 385 - 33 907 - 17 499 - 1 837 - 3 079 2 136 - 44 274
Cuentas por Pagar 3 397 - 4 065 - 44 818 - 5 793 338 - 1 770 3 769 - 3 879 11 262 - 1 009 - 32 760 10 434 - 3 465 660 3 437 1 490 - 860 - 63 632
Cuentas por Pagar Diversas - 6 953 - 367 - 55 224 - 2 330 - 4 035 3 459 3 601 - 597 - 19 273 - 533 4 114 92 869 903 16 540 - 1 862 1 434 - 328 4 341 35 759
Reservas
Beneficios Sociales - 1 - 4 304 - 1 446 - 3 703 - 9 455
Cargas Diferidas - 3 620 - 3 620
Otros 12 722 18 14 474 - 67 112 10 332 - 2 301 4 065 6 912 - 1 532 3 099 11 625 - 27 - 7 726
VARIACION - ACT. DE INVERSION - 28 239 - 643 - 63 550 - 12 953 172 921 - 30 065 - 1 037 7 470 - 11 279 - 49 - 39 169 - 75 030 - 3 161 - 179 - 8 549 - 3 283 - 102 695 - 29 - 199 520
Activo Fijo - 667 - 643 - 63 550 - 3 973 - 557 - 30 065 - 1 037 - 10 - 11 237 - 50 - 39 147 - 73 425 - 3 157 - 179 - 8 549 - 3 282 - 592 - 29 - 240 148
Valores - 2 911 174 872 - 102 102 69 859
Inversiones Intangibles - 159 - 72 - 42 - 23 - 1 605 - 4 - 2 - 1 906
Pago de obras de Contrib. Reembolsable
Remesas a Empresas Regionales
Desembolso para Estudios y Proyectos - 1 321 - 1 321
Préstamos a Terceros - 53 - 8 980 - 9 033
Otros - 24 450 7 480 - 1 - 16 970
VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO - 359 - 5 468 - 48 483 - 8 374 - 1 219 5 580 - 13 967 21 395 - 2 214 - 16 543 21 552 - 15 982 - 2 067 490 - 65 660
Emisión de Acciones
Emisión de Valores 177 177
Préstamos Bancarios - 359 - 5 445 - 47 872 - 8 374 5 580 5 032 21 218 21 552 - 2 067 490 - 10 246
Préstamos de Accionistas - 2 214 - 2 214
Dividendos - 16 543 - 16 543
Transferencias M.E.M
Pago a cuenta de utilidades
Pago de C.T.S
Proveniente de Contrib. Reembolsables
Transferencia Filiales
Otros - 22 - 612 - 1 219 - 19 000 - 15 982 - 36 835
VARIACION DEL EFECTIVO 1 642 14 906 - 68 027 - 6 045 185 731 5 773 2 927 8 338 130 704 - 4 310 - 2 237 - 16 529 15 487 - 3 317 - 4 841 16 989 - 87 462 18 435 208 164
SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO 17 155 20 561 200 771 113 869 43 775 4 291 145 351 33 430 774 865 5 107 28 530 74 628 43 448 110 328 18 158 120 834 184 516 77 325 #######
SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO 18 797 35 466 132 744 107 823 229 506 10 065 148 279 41 768 905 569 797 26 294 58 099 58 935 107 011 13 317 137 823 97 054 95 759 #######
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
ESTADO DE FLUJO EFECTIVO DE LAS EMPRESAS GENERADORAS
(En Miles de Nuevos Soles)
96
Cuadro 27 Estado de Flujo de Efectivo Empresas - Transmisoras
Descripcion Eteselva Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro Total
VARIACION - ACT. DE OPERACION 4 274 4 579 6 021 37 490 54 406 106 770
Utilidad Neta 1 448 4 921 5 127 25 298 9 145 45 940
Ajustes al Resultado Neto 3 112 1 911 2 733 23 168 37 198 68 123
Depreciación del periodo 3 112 1 583 2 040 18 314 20 597 45 647
Beneficios Sociales
Otras Provisiones 328 6 375 4 067 10 770
Impuestos Diferidos 693 - 1 521 12 533 11 706
Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo
Más (Menos) - 286 - 2 254 - 1 839 - 10 977 8 063 - 7 293
Cuentas por Cobrar Comerciales - 39 - 423 - 531 - 4 414 - 1 861 - 7 267
Cuentas por Cobrar Diversas 357 142 - 2 447 - 1 375 - 10 677 - 14 001
Gastos Pagados por Anticipado 539 58 223 277 - 5 1 091
Existencias - 12 - 11 - 6 246 82 - 6 187
Tributos 6 6
Cuentas por Pagar - 300 - 1 078 643 4 425 - 118 3 571
Cuentas por Pagar Diversas - 721 311 - 3 643 20 597 16 544
Reservas
Beneficios Sociales 27 27
Cargas Diferidas - 122 - 122
Otros - 940 - 60 44 - 956
VARIACION - ACT. DE INVERSION - 163 - 2 680 - 7 - 6 655 - 87 719 - 97 225
Activo Fijo - 163 - 7 - 365 - 535
Valores - 1 - 1
Inversiones Intangibles - 2 680 - 25 373 - 85 114 - 113 168
Pago de obras de Contrib. Reembolsable
Remesas a Empresas Regionales
Desembolso para Estudios y Proyectos
Préstamos a Terceros 21 644 21 644
Otros - 2 560 - 2 605 - 5 166
VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO 250 - 1 034 - 530 - 4 139 46 768 41 315
Emisión de Acciones
Emisión de Valores
Préstamos Bancarios 250 38 169 - 4 139 46 768 81 048
Préstamos de Accionistas - 38 699 - 38 699
Dividendos
Transferencias M.E.M
Pago a cuenta de utilidades
Pago de C.T.S
Proveniente de Contrib. Reembolsables
Transferencia Filiales
Otros - 1 034 - 1 034
VARIACION DEL EFECTIVO 4 361 864 5 484 26 696 13 454 50 860
SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO 47 193 6 246 6 141 97 965 10 451 167 996
SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO 51 554 7 111 11 625 124 661 23 905 218 856
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
(En Miles de Nuevos Soles)
ESTADO DE FLUJO EFECTIVO DE LAS EMPRESAS TRANSMISORAS
97
Cuadro 28 Estado de Flujo de Efectivo Empresas - Distribuidoras
Descripcion Adinelsa Chavimochic Coelvisac Edecañete Edelnor Eilhicha
Electro Dunas
(Ex Electro
Sur Medio)
Electro Oriente Electro Puno Electro Sur EsteElectro Tocache Electro Ucayali Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del Sur Seal Sersa Total
VARIACION - ACT. DE OPERACION 1 775 1 478 1 661 1 238 11 723 180 5 458 67 223 2 151 11 631 576 - 131 992 38 614 23 616 18 045 4 304 406 36 351 108 520 11 913 95 214 964
Utilidad Neta 78 1 031 1 661 1 229 76 248 242 6 596 16 236 5 877 8 403 1 422 3 299 16 082 15 198 9 130 3 605 192 14 805 90 162 13 465 53 285 015
Ajustes al Resultado Neto 2 761 509 1 116 1 011 29 697 56 10 892 10 312 3 378 7 710 66 - 6 016 11 035 6 679 4 666 2 558 17 198 13 507 5 951 35 123 119
Depreciación del periodo 2 645 507 1 012 1 073 34 080 56 4 629 9 992 3 378 7 371 64 1 531 10 655 6 041 4 260 2 383 16 007 18 836 5 679 16 130 213
Beneficios Sociales 39 44 28 339 114 379 550 9 1 502
Otras Provisiones 77 2 60 9 34 2 957 320 2 - 7 661 638 406 175 641 83 272 10 - 1 975
Impuestos Diferidos - 99 - 4 416 3 306 - 5 411 - 6 620
Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo
Más (Menos) - 1 064 - 63 - 1 116 - 1 002 - 94 222 - 118 - 12 030 40 674 - 7 104 - 4 482 - 913 - 129 275 11 497 1 740 4 249 - 1 859 214 4 348 4 851 - 7 503 8 - 193 171
Cuentas por Cobrar Comerciales - 8 087 - 107 - 960 - 469 - 56 690 - 149 - 2 040 4 002 2 795 - 7 351 - 9 41 - 2 150 - 10 110 - 6 970 - 3 957 1 069 - 12 821 - 24 015 - 5 500 24 - 133 454
Cuentas por Cobrar Diversas 1 049 16 - 808 - 87 4 973 - 261 - 7 733 295 - 429 - 13 - 1 797 1 003 - 5 273 1 615 342 - 2 617 - 2 495 622 - 1 - 11 600
Gastos Pagados por Anticipado 378 57 4 169 - 1 750 - 762 285 90 902 355 - 259 1 473 2 638 - 39 3 543
Existencias 77 - 1 - 399 - 4 674 - 101 - 2 046 - 12 240 - 575 - 2 549 - 86 - 356 - 2 804 - 196 - 1 411 930 - 4 069 - 477 4 541 11 - 26 425
Tributos - 363 - 593 345 - 3 80 649 - 2 442 9 102 5 705 - 2 12 477
Cuentas por Pagar 5 591 23 - 74 - 43 903 153 - 3 854 2 066 6 462 - 13 997 - 544 - 212 1 249 - 208 12 529 2 445 - 26 12 824 17 534 - 9 574 16 - 11 500
Cuentas por Pagar Diversas - 1 174 - 377 - 322 7 067 - 18 - 2 651 - 22 982 - 2 023 20 606 - 627 - 1 419 13 297 16 877 - 2 170 1 081 - 830 8 368 2 564 - 3 825 31 440
Reservas
Beneficios Sociales 48 17 1 019 - 335 749
Cargas Diferidas 1 350 - 593 - 994 528 292
Otros 67 29 2 120 - 1 346 78 293 - 14 059 - 125 287 301 1 190 - 58 694
VARIACION - ACT. DE INVERSION - 6 535 - 32 - 1 412 - 2 695 - 83 043 - 9 - 4 236 - 4 455 3 089 - 10 815 - 42 121 827 - 27 256 - 13 350 - 16 904 - 3 747 - 54 - 36 527 - 74 782 - 5 531 - 47 - 166 554
Activo Fijo - 1 735 - 3 - 1 394 - 2 695 - 82 811 - 9 - 3 060 - 4 455 - 6 541 - 10 815 - 42 121 827 - 13 215 - 16 904 - 2 996 - 54 - 37 042 - 74 415 - 5 531 - 47 - 141 937
Valores - 4 800 - 4 800
Inversiones Intangibles - 18 - 232 - 270 - 751 - 6 - 1 277
Pago de obras de Contrib. Reembolsable - 905 - 122 - 1 027
Remesas a Empresas Regionales
Desembolso para Estudios y Proyectos - 27 125 - 27 125
Préstamos a Terceros - 135 - 135
Otros - 29 9 631 - 9 521 - 366 9 748
VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO 1 598 53 - 27 059 10 887 - 24 749 - 285 - 78 8 362 - 2 364 - 9 735 - 16 384 10 404 - 678 - 23 893 - 274 - 19 - 74 211
Emisión de Acciones
Emisión de Valores - 24 910 - 24 910
Préstamos Bancarios 2 035 - 2 149 21 131 - 24 749 - 78 - 1 628 - 10 740 - 16 384 - 678 - 30 000 - 6 - 63 246
Préstamos de Accionistas 1 005 1 005
Dividendos - 437 - 9 228 - 3 284 - 62 - 1 - 10 - 13 021
Transferencias M.E.M
Pago a cuenta de utilidades
Pago de C.T.S
Proveniente de Contrib. Reembolsables
Transferencia Filiales 53 53
Otros - 1 016 - 285 8 362 - 735 13 688 6 169 - 272 - 3 25 907
VARIACION DEL EFECTIVO - 4 760 1 446 1 847 - 1 404 - 98 379 171 12 109 38 019 4 955 817 455 - 1 803 8 994 532 - 15 242 10 961 352 - 854 9 845 6 108 29 - 25 802
SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO 6 003 14 331 3 324 3 101 286 372 613 10 621 14 073 57 560 63 979 387 29 936 19 616 2 804 23 161 29 646 7 14 602 12 858 32 365 144 625 504
SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO 1 243 15 777 5 171 1 698 187 993 784 22 730 52 092 62 515 64 796 842 28 134 28 610 3 335 7 919 40 607 359 13 749 22 703 38 474 173 599 703
Fuente: Osinergmin.
Elaboración propia
(En Miles de Nuevos Soles)
ESTADO DE FLUJO EFECTIVO DE LAS EMPRESAS DISTRIBUIDORAS
98
Cuadro 29 Resumen de Ratios Financieros
A. Liquidez
Razón Corriente = Activo Corriente/ Pasivo Corriente
Prueba Acida = (Activo Corriente‐existencias‐gastos pagados por anticipado)/ Pasivo Corriente
Liquidez Inmediata = Caja bancos / Pasivo corriente.
B. Gestión de Cuentas por Cobrar
Rotación = (Total ingresos‐otros ingresos)/ (Cuentas por cobrar comerciales(neto)+Cuentas por cobrar empresas del sector)
Efectividad de Cobranza = 270/ Rotación
C. Solvencia
Endeudamiento patrimonial = Total Pasivo/ Patrimonio neto
Cobertura de Interés = (Utilidad operativa+Provisiones del ejercicio)/ (‐Gastos financieros)
Cobertura del Activo Fijo = Inmuebles, Maquinaria y equipo(neto)/ Patrimonio neto
D. Gestión de La deuda
Estructura (%) = Pasivo Corriente/ Total Pasivo
Servicio (%) = (‐Gastos financieros ) / (Total Pasivo‐Otros Pasivos‐ Ganancias diferidas ‐Provisión Beneficios Sociales)
Cobertura (%) = (Utilidad operativa +Provisiones del ejercicio) / Deudas a largo plazo (parte Corriente)
E. Rentabilidad
Bruta (%) = (Utilidad operativa+ Gastos de Comercialización +Gastos Generales y administrativos) / Inmuebles, Maquin
Operacional (%) = Utilidad operativa / Inmuebles, Maquinaria y equipo(neto)
Neta (%) = Utilidad Neta / Inmuebles, Maquinaria y equipo (neto)
Bruta ingreso(%) = (Utilidad operativa+ Gastos de Comercialización +Gastos Generales y administrativos) / Total Ingresos.
Operacional ingreso %) = Utilidad operativa / Total de ingresos
Neto ingreso(%) = Utilidad Neta / Total Ingreso
Del Patrimonio (%) = Utilidad Neta / Patrimonio neto
GIR sobre Ventas (%) = (Utilidad operativa+Provisiones del ejercicio) / (Total Ingresos‐ Otros ingresos)
GIR Sobre Activo Fijo (%) = (Utilidad operativa+ Provisiones del ejercicio) / Inmuebles,Maquinaria y equipo (neto)
ROA (%) * = Utilidad Económica *(1)/ Total de Activos *(2)
ROE(%) * = Utilidad Financiera*(3)/ Patrimonio neto *(4)
GIR sobre Patrimonio(%) = (Utilidad operativa+Provisiones)/Patrimonio neto
F. Gestión del Activo Fijo
Eficiencia = (Total Ingresos‐ Otros ingresos) / Inmuebles,Maquinaria y equipo (neto)
Depreciación sobre Activo Fijo = Depreciación Inmuebles,Maquinaria y equipo / Inmuebles,Maquinaria y equipo (neto)
Dep. Acumulada sobre Activo Fijo = Depreciación acumulada Inmuebles,Maquinaria y equipo / Inmuebles,Maquinaria y equipo (neto)
Gtos. de Personal sobre Act. Fijo = Cargas de Personal / Inmuebles, Maquinaria y equipo(neto)
G. Valor de Mercado
Precio/Utilidad = Precio Contable por Acción/ Utilidad por Acción
Valor en Libros = Patrimonio neto/ Capital Social
Valor de mercado/valor de libros = Precio por Acción/ Valor en Libros por Acción
*(1) Utilidad Operativa, no considera los Gastos Financieros
*(2) Activos del periodo
*(3) Utilidad Operativa incluyendo Gastos Financieros
*(4) Patrimonio neto del periodo
Fuente: Osinergmin.
RESUMEN DE RATIOS FINANCIEROS
99
Cuadro 30 Glosario de términos
Mes Año
ELECTROSUR ELS Distribuidoras SEIN 1 1993
TRANSMANTARO TRAN Transmisoras SEIN 12 2000
EDELNOR EDLN Distribuidoras SEIN 1 1994
LUZ DEL SUR LDS Distribuidoras SEIN 1 1994
ELECTROCENTRO ELC Distribuidoras SEIN 1 1993
ELECTRO SUR MEDIO ELSM Distribuidoras SEIN 1 1993
SEAL SEAL Distribuidoras SEIN 1 1993
ELECTRO SUR ESTE ELSE Distribuidoras SEIN 1 1993
HIDRANDINA ELNM Distribuidoras SEIN 1 1993
ELECTRONORTE ELN Distribuidoras SEIN 1 1993
ELECTRONOROESTE ELNO Distribuidoras SEIN 1 1993
ELECTRO ORIENTE ELOR Distribuidoras SA 1 1993
EMSEMSA EMSE Distribuidoras SEIN 1 1994
ELECTROPERU ELP Generadoras SEIN 1 1993
EDEGEL EDGL Generadoras SEIN 1 1994
ETEVENSA ETEV Generadoras SEIN 1 1994
EGASA EGAS Generadoras SEIN 1 1994
EGEMSA EGEM Generadoras SEIN 1 1994
REDESUR REDE Transmisoras SEIN 12 2000
ELECTRO UCAYALI ELUC Distribuidoras SEIN 9 1995
EGEPSA EGEP Generadoras SEIN 12 2000
EDECAÑETE EDCA Distribuidoras SEIN 9 1995
COELVISA VILL Distribuidoras SEIN 9 1995
SERSA SERS Distribuidoras SEIN 9 1995
CHINANGO CHNG Generadoras SEIN 9 1995
CHAVIMOCHIC CHAV Generadoras SEIN 9 1995
CAHUA CAHU Generadoras SEIN 9 1995
EGENOR EGEN Generadoras SEIN 9 1995
EGESUR EGES Generadoras SEIN 9 1995
ELECTRO PANGOA ELPA Distribuidoras SA 12 2000
EEPSA EEPS Generadoras SEIN 1 1997
ELECTRO ANDES ELAN Generadoras SEIN 4 1997
ENERSUR ENER Generadoras SEIN 4 1997
SHOUGESA SHOU Generadoras SEIN 3 1998
SINERSA SINE Generadoras SEIN 1 2000
SAN GABÁN SGBN Generadoras SEIN 1 2000
ELECTRO PUNO ELEPUNO Distribuidoras SEIN 1 2000
ELECTRO TOCACHE ELTO Distribuidoras SEIN 12 2000
EMSEUSA EMSU Distribuidoras SEIN 12 2000
TERMOSELVA TSEL Generadoras SEIN 5 2001
ETESELVA ETSE Transmisoras SEIN 5 2001
ISA PERU S.A ISA Transmisoras SEIN 10 2001
RED DE ENERGIA DEL PERU REP Transmisoras SEIN 9 2002
ENERGÍA EÓLICA S.A. CGLO Generadoras SEIN 1 2015
SISTEMA INTERCONECTADO CENTRO NORTE SICN
SISTEMA INTERCONECTADO SUR SIS
SISTEMA INTERCONECTADO NACIONAL SEIN
SISTEMAS AISLADOS SA
Glosario de términos de las empresas eléctricas
Descripción Descripción Corta Tipo SistemaFecha de inicio
Fuente: Osinergmin. Elaboración propia