Consumo e Inversión

Principales componentes del consumo:

Bienes duraderos Vehículos, equipo

Bienes no duraderos Alimento, ropa

Servicios Vivienda, transporte

Estructura de Consumo

Los gastos presupuestarios familiares muestran patrones regulares.

Leyes de Engel: “La conducta del consumo cambia con el ingreso”

Dentro de cada clase existe una dispersión del consumo (en qué se gasta el presupuesto).

Estructura de Consumo

Ingreso disponible ($)

Cons

umo

($)

45° Alimentos

Ropa

ViviendaTransporteSalud, educación, etc.Consumo total

Patrones de gastos presupuestarios

Ahorro

Relación entre ingreso, consumo y ahorro.

El ahorro es la parte del ingreso que no se consume.

Ahorro = Ingreso - Consumo

Consumo y ahorro aumentan con el ingreso disponible (siendo el ingreso el factor determinante).

Relación entre ingreso, consumo y ahorro.

Ing.Disp Ahorro Consumo

A 24,000 -110 24,110

B 25,000 0 25,000

C 26,000 +150 25,850

D 27,000 +400 26,600

E 28,000 +760 27,240

F 29,000 +1,170 27,830

G 30,000 +1,640 28,360

PMC

8901000 8501000

. .

.

5301000

= .89

= .85

= .53

Cons

umo

y Ah

orro

Ing. Disp.45°

C

A

BA

C D

Reflejo simétrico deLas curvas de AhorroY Consumo

0A B

C

Relación entre ingreso, consumo y ahorro.

Punto de nivelación: consumo = ingreso (no hay ahorro).

La función de consumo: relación entre el nivel de gasto de consumo y el nivel de ingreso personal disponible.

La función de ahorro: relación entre el nivel de ahorro y el ingreso.

PMC Y PMA

Propensión marginal a consumir PMC: Consumo adicional en respuesta a una variación (incremento) en el ingreso.

Propensión marginal a ahorrar PMA: Ahorro adicional generado por un incremento en el ingreso.

PMC + PMA = 1

Consumo¿Por qué es importante el estudio del consumo en la economía global? Un país invierte lo que no se consume.

Inversión ----> Crecimiento económico

Constituye un gran componente del gasto agregado y nos interesa determinar la demanda agregada.

ConsumoDeterminantes del consumo:

Ingreso disponible de cada año Ingreso permanente Edad Riqueza

ConsumoTeoría del ingreso permanente

Ingreso permanente IP: nivel de ingreso de los individuos en una economía, eliminando las influencias temporales.

El consumo responde principalmente al IP

Los consumidores no responden de la misma manera a todas las variaciones del ingreso. Ej. Prima vs. Ascenso

Consumo

Hipótesis del ciclo vital Los individuos ahorran para uniformizar la cantidad

de consumo a lo largo de toda su vida. Ej. Ahorrar para la jubilación

Riqueza Efecto riqueza: La mayor riqueza provoca mayor

consumo.

Ahorro

Causas de la disminución de la tasa de ahorro: Seguro social

Ej. No ahorrar para jubilarse Mercados capitales

Ej. Prestamos para estudios Lento crecimiento del ingreso Elevada inflación Reducción de incentivos para ahorrar

Ej. Más impuestos; más población anciana

AhorroComponentes del ahorro interno:

Ahorro personal (privado) Ahorro de las empresas (privado) Ahorro del sector público

Destino del ahorro: Financiar la inversión productiva, formar capital, incrementar producción y generar empleos.

Ahorro (e Inversión)

Ahorro realizado = Inversión realizada (privada y pública)Ahorro realizado = Ahorro externo + Ahorro internoAhorro externo = Déficit en Cta. Corriente de Bal. PagosAhorro interno (priv./púb.) = Ahorro realizado – Ahorro externoAhorro público = Inversión pública + Superavit operacionalAhorro privado = Ahorro interno – Ahorro públicoAhorro privado = Ahorro personas + Ahorro empresas

Ahorro empresas = Utilidades no distribuídas + DepreciaciónAhorro personal = Ahorro privado – Ahorro empresas

Ahorro

Determinantes del ahorro:

Edad Grado de urbanización Tasa de ahorro del gobierno Restricciones de crédito PIB percápita y tasa de crecimiento Desarrollo de sistemas financieros

Ahorro

Círculo Virtuoso

Crecimiento Ahorro

Inversión

Funciones: A corto plazo:

Componente del gasto. Sus variaciones pueden afectar la demanda agregada y a su vez la producción y el empleo.

A largo plazo: Genera acumulación de capital afectando

producción potencial (oferta agregada) y crecimiento del país.

Inversión

Determinantes de la Inversión:

Ingresos Generados por la demanda de producción

(a + Producción + Inversión) Costos Tasas de interés e impuestos (a + Int. e Impuestos - Inversión) Expectativas De los inversionistas sobre la

situación económica

( a + pesimismo empresarial - Inversión)

Inversión

Curva de demanda de inversión Muestra la relación entre el gasto de inversión y

el tipo de interés (o tasa).

Para elegir entre proyectos de inversión se comparan los ingresos anuales de una inversión con el costo anual de capital.

La diferencia entre ingreso anual y costo anual es la utilidad neta.

Desplazamientos de la curva de inversión.

En la mayoría de los ciclos económicos, las fluctuaciones de la inversión han sido la fuerza motriz de las expansiones o de las recesiones.

Ej. Un fuerte aumento del PIB hará que la curva de demanda de inversión se desplace hacia la derecha. Un efecto similar lo tendría una mejoría de las expectativas empresariales o una reducción de los impuestos.

Desplazamientos de la curva de inversión.

Por lo contrario una crisis de la actividad económica y un aumento de los impuestos o un empeoramiento de las expectativas empresariales provocarán un desplazamiento hacia la izquierda de la curva de demanda de inversión.

Inversión

Principio del acelerador

La tasa de inversión depende principalmente de la tasa de variación en la producción.

La inversión es alta cuando la producción crece y es baja (e incluso negativa) cuando la producción disminuye.

La demanda de inversión y el multiplicador keynesiano

La demanda de inversión puede considerarse por tanto una cantidad fija, independiente del volumen de renta

que se genere en el país.

El punto en el que la demanda agregada corta a la bisectriz es, lógicamente, el punto en el que la renta se iguala a la demanda agregada y determina por tanto el volumen de producción real, Yr, que se generará en el país. No hay nada que indique si esa producción real coincide o no con la producción potencial.

Dem

anda

Renta

demanda agregada

El punto en el que la demanda agregada corta a la bisectriz

y determina por tanto el volumen de producción real

es, lógicamente, el punto en el que la renta

EYe

De

Ye

se iguala a la demanda agregada

Dem

anda

Renta

demanda agregada

Si la función de demanda se desplaza hacia arriba

E

Ye

D

Dem

anda

Renta

demanda agregada

Si la función de demanda se desplaza hacia arriba

y la renta aumentará

D

Y

habrá un nuevo punto de corte con la bisectriz

Dem

anda

Renta

demanda agregada

El aumento en la renta resulta ser mucho mayor

D

YY

D

que el aumento en la demanda

ese es el efecto multiplicador de la demanda

1.000 000 + (0.8) 1.000 000 + (0.8)2 1.000 000 + (0.8)3 1. 000 000 + … =

= [ 1 + 0.8 + (0.8)2 + (0.8)3 + ….] 1. 000 000 =[1/1-0.8] 1. 000 000 =

5 * 1. 000 000 = 5. 000 000

Determinación algebraica del multiplicador

Numero de fases

gasto en cada fase Gasto acumulado

1 1.000000 = 1.000000 1.000 0002 (0.8) * 1.000 000 = 800

0001. 800 000

3 (0.8)2 * 1.000 000= 640 000

2. 440 000

4 (0.8)3 * 1.000 000 = 512 000

2 952 000

n →∞ 0 5.000 000