cooperativa de ahorro y credito financiera … · que los cambios y riesgos asociados al entorno...

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www.vriskr.com Cooperativa de Ahorro y Crédito de Santander – Financiera Comultrasan

Marzo de 2016

Revisión Periódica

COOPERATIVAS

COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO

FINANCIERA COMULTRASAN

Acta Comité Técnico No. 297

Fecha: 11 de marzo de 2016

Fuentes:

Cooperativa de Ahorro y Crédito de

Santander Limitada - Financiera

COMULTRASAN.

Confederación de Cooperativas de

Colombia.

Superintendencia de la Economía

Solidaria.

Información Financiera

Dic-14 Dic-15

Activos 1.024.783 1.077.843

Patrimonio 321.612 361.927

Excedentes 8.501 20.944

ROE 2,64% 5,79%

ROA 0.83% 1,94%

Cifras en millones de pesos

Miembros Comité Técnico:

Javier Alfredo Pinto Tabini

Iván Darío Romero Barrios

Santiago Rodríguez Raga

Contactos:

Pablo Quintero Ortiz

[email protected]

Ana María Guevara Vargas

[email protected]

Luis Fernando Guevara Otálora

[email protected]

PBX: (571) 52659-77

Bogotá - Colombia

REVISION ANUAL Fortaleza Financiera e Institucional AA (Doble A)

El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A. Sociedad

Calificadora de Valores, decidió mantener la calificación AA (Doble A) a la

Fortaleza Financiera e Institucional de la Cooperativa de Ahorro y Crédito

de Santander Limitada – Financiera COMULTRASAN.

La calificación AA (Doble A) indica que los resultados financieros,

operacionales e institucionales de la compañía son exitosos. La capacidad de

cumplir sus obligaciones financieras de largo plazo es muy alta y la eficiencia

operacional es muy buena. Dada su estabilidad y fortaleza, la probabilidad de

que los cambios y riesgos asociados al entorno económico afecten de manera

importante la estabilidad de la institución es baja, aunque mayor en

comparación con aquellas calificadas en la categoría más alta.

Adicionalmente para las categorías de riesgo entre AA y B, Value and Risk

Rating S.A., utilizará la nomenclatura (+) y (-) para otorgar una mayor

graduación del riesgo relativo.

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN

Dentro de los aspectos que sustentan la calificación otorgada a la Fortaleza

Financiera e Institucional de la Cooperativa de Ahorro y Crédito de Santander

Limitada, FINANCIERA COMULTRASAN, se encuentran:

Posicionamiento estratégico. Financiera Comultrasan se ha caracterizado

a través de los años por su destacable posicionamiento en el sector de

solidario Colombiano en nivel de activos, cartera, patrimonio, ingresos y

excedentes, lo que ha permitido ser una entidad líder en inclusión

financiera, reflejado en la evolución en el número de asociados (389.773 a

diciembre de 2015), profundización de los productos tanto de colocación

como de captación con propuestas de valor segmentadas y soportadas de la

asesoría especializada, así como del fortalecimiento continuo de los

canales de atención electrónicos.

Estrategia comercial. Financiera Comultrasan continúa con el desarrollo

de una serie de iniciativas estratégicas orientadas a la profundización del

portafolio de productos y servicios, así como de fidelización y retención de

los asociados mediante el fortalecimiento de la fuerza comercial y de los

canales de distribución. Lo anterior, reflejado en la apertura de cuatro

agencias, la automatización de los canales y la celebración de convenios

de recaudo con entidades públicas. Vale la pena mencionar que en

septiembre de 2015, entró en producción la línea de crédito “presta

pronto” la cual favoreció a más de 9600 asociados y permitió dinamizar la

agencia virtual. Para 2016, la estrategia continuará enfocada en la

mailto:[email protected]



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Marzo de 2016


COOPERATIVAS

profundización de la base de asociados a fin de aumentar los niveles de

cobertura de los productos y servicios ofrecidos.

Desarrollo social. Financiera Comultrasan se ha caracterizado a través de

los años por su destacable rol de responsabilidad social a través de la

Fundación Comultrasan, enfocada en la realización de actividades

dirigidas a sus asociados, familias y comunidad en general, mediante el

desarrollo de las diferentes líneas de acción1 establecidas. Lo anterior,

significó para 2015 una ejecución presupuestal de $1.638 millones y

atención alrededor de 126.000 beneficiarios, principalmente en salud y

educación, contribuyendo de esta manera a la consolidación de la imagen

social de la Cooperativa. Adicionalmente, se destaca el fortalecimiento de

las alianzas estratégicas con organismos internacionales2 con el objeto de

mejorar las condiciones de vida de las víctimas de minas antipersonas

mediante el apoyo financiero a proyectos de emprendimiento.

Evolución de la calidad de la cartera y cubrimiento. Dada la menor

dinámica de cartera (6,40%), producto de la aplicación de políticas

estrictas de otorgamiento, reflejado en los desembolsos de menores

cuantías debido al mayor endeudamiento de los deudores en el sistema

financiero, en conjunto con el incremento de los prepagos (20,43%) y el

deterioro de la cartera calificada en riesgo (40,85%); entre diciembre de

2014 y 2015, el indicador de calidad por calificación de 4,94% aumentó a

6,54%, nivel superior a los mostrados por el sector (4,36%) y los pares3

(5,23%) aunque inferior respecto al grupo de cooperativas financieras4

(7,02%). En el mismo sentido, al incorporar los castigos dicho índice se

incrementó en 2.30 p.p. y se ubicó en 8,10%.

Al respecto, Value and Risk considera importante que la Entidad efectúe

un estricto seguimiento y control tanto de los niveles de morosidad como

de la cartera calificada por riesgo, acompañado de una mayor gestión de

cobranzas que permita contener el deterioro observado en la cartera,

aspectos que se hará seguimiento en las próximas revisiones de la

calificación y su impacto en la calificación asignada. Lo anterior, teniendo

en cuenta la vulnerabilidad de los nichos de mercado atendidos ante

cambios en los ciclos económicos, el efecto de la subida de las tasas de

interés sobre los créditos y demanda interna, así como la inflación y el

sobreendeudamiento de los hogares.

A pesar de lo anterior, se destaca el mantenimiento de apropiados niveles

de cobertura, gracias al incremento del gasto en provisiones,

particularmente en la provisión general5, lo cual conllevó a que el índice

de cobertura por calificación se ubicara en 155,87%, frente al 109,75% del

sector, 132,32% del grupo de pares y el 125,21% de grupo de cooperativas

financieras.

1 Educación, medio ambiente, cultura y arte, vivienda y salud. 2 ONG canadiense Handicap International. 3 Fincomercio, Cooperativa Latinoamericana de Ahorro y Crédito y Coomuldesa. 4 John F. Kennedy, Cooperativa Financiera de Antioquia y Confiar. 5 Durante 2015 se implementó la metodología para el cálculo de la provisión general con base en

las matrices de rodamiento. Dicha provisión aumentó de $46.804 millones a $73.414 millones.

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Marzo de 2016


COOPERATIVAS

Evolución de la rentabilidad. Se destaca de Financiera Comultrasan el

comportamiento de los ingresos por intereses, los cuales entre diciembre

de 2014 y 2015 crecieron 14,37% y alcanzaron los $186.599 millones,

impulsado principalmente por los ingresos percibidos a través de los

segmentos de consumo y microcrédito. Por su parte, los gastos por

intereses ascendieron a $31.972 millones (+13,70%), correspondientes

principalmente a intereses pagados a los depósitos. De esta manera, se

evidencia estabilidad en el margen neto de intereses6 al ubicarse en

82,87%. Adicionalmente, dado el comportamiento favorable de los

servicios financieros (+11,01%), el margen financiero bruto ascendió a

$163.530 millones con un crecimiento anual de 14,71%.

Teniendo en cuenta la tendencia creciente de los costos administrativos

(16,41%) por cuenta del fortalecimiento de los canales y la apertura de

nuevas agencias, así como el gasto de provisiones netas (166,96%); el

margen operacional neto disminuyó en 53,97% y se ubicó en $21.751

millones.

Es de anotar que la Cooperativa no constituyó reservas vía gastos para el

fortalecimiento del capital institucional7, por lo cual el excedente

financiero ascendió a $20.944 millones con un crecimiento anual de

146,37%. A pesar de lo anterior, los indicadores de rentabilidad ROE8

(5,79%) y ROA9 (1,94%) se mantienen en menor posición en relación a los

grupos de referencia., Al respecto, la Calificadora considera que dicho

rubro para 2016 podría presentar un crecimiento moderado, teniendo en

cuenta el efecto de reforma tributaria sobre las cooperativas, aspectos al

que ser hará seguimiento en próximas revisiones de la calificación.

Capacidad Patrimonial: Value and Risk pondera positivamente de

Financiera Comultrasan su capacidad patrimonial, producto del aumento

de las utilidades (146,37%), capital mínimo irreductible10

(35,11%) y

reservas. De esta manera, el patrimonio, entre diciembre de 2014 y 2015

creció en 12,54% y totalizó $361.927 millones. En cuanto a su estructura,

los aportes sociales11

representaron el 29,80% del patrimonio total,

mientras que las reservas el 53,13%, lo que demuestra la capacidad de la

Cooperativa para hacer frente a pérdidas no esperadas por cambios en las

condiciones de mercado o ciclos de la economía. Es importante mencionar

que los aportes sociales no considerados como capital mínimo irreductible

no fueron clasificados al pasivo, de acuerdo con lo señalado en el decreto

2496 de 201512

.

De otra parte, la Cooperativa mantiene destacables niveles de patrimonio

técnico y margen solvencia, los cuales a diciembre de 2015 se ubicaron en

$336.751 millones y 31,71%, respectivamente. Ahora bien, al tener en

6Medido como margen neto de intereses / Ingresos por intereses. 7 Esta reserva se constituirá en el momento de la distribución de los excedentes. 8 Medido como Utilidad neta / patrimonio (indicador anualizado). 9 Medido como Utilidad neta / activo (indicador anualizado). 10 De $73.920 millones (dic/14) se incrementó a $99.874 millones (dic/15). El capital mínimo

irreductible será el 90% del saldo de los aportes sociales, calculado mensualmente, sin que sea

inferior a los 155.000 SMLMV. 11 A diciembre de 2015, el 92,60% corresponde a capital mínimo irreductible. 12 Actualiza los instrumentos que componen el patrimonio técnico y los niveles mínimos de

solvencia de las cooperativas de ahorro y crédito.

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COOPERATIVAS

cuenta únicamente los aportes sociales, dicho indicador se reduciría a

21,55%. Es de anotar que producto de la aplicación del decreto 037 de

201513

, la relación de solvencia se situaría en 30%, cumpliendo con

suficiencia el nivel mínimo exigido por la regulación (9%).

Vale la pena mencionar que la reserva para protección de aportes aumentó

de $16.989 millones a $180.934 millones, como consecuencia de la

reclasificación de $161.992 millones de reservas de asamblea, acorde con

lo estipulado en la norma.

Apropiada estructura de fondeo. A diciembre de 2015, los pasivos de la

Financiera Comultrasan ascendieron a $715.917 millones, concentrados en

los depósitos y exigibilidades (89,90%), mientras que los créditos con

otras instituciones participaron con el 6,88%14

.

Las principales fuentes de fondeo continúan siendo los CDAT´s y las

cuentas de ahorros, los cuales representaron el 66,05% y el 25,70% del

total de los depósitos, respectivamente, mientras que los depósitos de

ahorro contractual participaron con el 8,24%. Al respecto, se evidencia una

disminución de las captaciones a través de cuentas de ahorros (8,72%),

debido a los menores saldos de personas jurídicas pertenecientes al sector

público. A pesar de lo anterior, se destaca que el 82% de los depósitos en

ahorros corresponden a personas naturales, lo que permite mitigar la salida

masiva de recursos, aspecto valorado positivamente.

Uno de los factores ponderados favorablemente de Financiera

Comultrasan está relacionado con la estabilidad de sus principales

productos de captación. Es así como la porción estable de las cuentas de

ahorros se ubicó en 97,62% y el índice de renovación promedio de los

CDAT´s en 84,51%, que junto a la adecuada atomización de los veinte

mayores depositantes (representan el 9,35% del total de los depósitos),

permiten mitigar el descalce entre sus posiciones activas y pasivas.

Es de anotar que la Cooperativa realiza un seguimiento periódico a sus

posiciones de liquidez a través del comportamiento del IRL15

para la

brecha acumulada de 90 días, que a diciembre de 2015 se ubicó en

$55.139 millones ($58.266 millones promedio durante el último año).

Adicionalmente, para el cálculo del IRL se soporta de la metodología de la

Superintendencia Financiera, cuyo índice se situó en 1.53 veces, lo que

demuestra la suficiencia de recursos para atender sus exigibilidades de

corto plazo.

De otra parte, la relación de activos líquidos sobre el total de los depósitos

y exigibilidades se ubicó en 17,13%, nivel que se encuentra acorde con el

límite establecido16

. Si bien Financiera Comultrasan no ha requerido

utilizar de manera importante los cupos de crédito con entidades

financieras, se destaca que a diciembre de 2015 cuenta con un saldo

disponible de $221.640 millones, lo que permitiría apalancar el

13 Este decreto contempla un periodo de transición el cual debe cumplir con las disposiciones

previstas en el capítulo I dentro del año siguiente a su entrada en vigencia. 14 A diciembre de 2015, el 63,70% corresponden a créditos de redescuento. 15 Indicador de Riesgo de Liquidez. 16 El límite del indicador debe oscilar entre el 16% y el 20%.

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Marzo de 2016


COOPERATIVAS

crecimiento proyectado de la cartera y atender posibles requerimientos de

liquidez.

Indicadores Institucionales. Uno de los aspectos ponderado

positivamente de Financiera Comultrasan hace referencia a la evolución de

los indicadores de desempeño institucional, gracias al fortalecimiento

constante de la cultura organizacional y de la idoneidad profesional del

personal involucrado tanto en los procesos misionales como de apoyo a

través del desarrollo de competencias, en línea con los valores

corporativos. Esto se evidencia en la alta estabilidad de sus directivos, la

evolución del índice de rotación de personal17

y en la posición que ocupa

en las encuestas de ambiente laboral18

, lo que garantiza la continuidad y

consecución de los objetivos y metas establecidas en el plan estratégico.

Contingencias: De acuerdo con la información suministrada por la

Cooperativa, al cierre de 2015 Financiera Comultrasan cuenta con ocho

procesos judiciales en contra valorados en $639 millones y provisiones

registradas por valor de $420 millones. Dichas contingencias no

representan un riesgo para su estabilidad financiera o patrimonial. Cabe

anotar que la Cooperativa no ha sido objeto de sanciones por parte de la

Superintendencia de Economía Solidaria.

Respecto a los dos requerimientos efectuados por la DIAN19

relacionados

con las liquidaciones de renta del 2010 y 2011, actualmente, el primero se

encuentra en demanda de acción de nulidad y restablecimiento de derecho

en el Tribunal Administrativo de Santander, mientras que el segundo en

recurso de reconsideración. Es importante mencionar que dichos procesos

se originaron por diferencias de criterio de interpretación y aplicación de la

norma. Al respecto, la Cooperativa considera que existen fundamentos

legales y precedentes jurídicos para esperar una decisión favorable de

acuerdo con el concepto proferido por la Dirección de Gestión Jurídica de

la DIAN, en agosto de 2015, en el que hace referencia a la forma del

cálculo del beneficio neto de las entidades de naturaleza cooperativa.

Por otra parte, la Cooperativa constituyó reservas para contingencias por

valor de $11.353 millones con recursos procedentes del fondo de

contingencias ($7.927 millones) y reservas de asamblea ($3.426 millones)

con el objeto de cubrir a la entidad de posibles riesgos legales,

operacionales, de mercado o jurídicos a los cuales se puede ver expuesta.

La Calificadora estará atenta a la evolución de las pretensiones

mencionadas y su impacto en la situación financiera, toda vez que de

materializarse podrían afectar la calificación de Fortaleza Financiera

asignada.

17 Durante 2015 en promedio se ubicó en 1,71%. 18 Para 2015, Financiera Comultrasan ocupa la posición No. 13 entre las mejores empresas para

trabajar en Colombia en la categoría con más de 500 colaboradores. 19 Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales.

COOPERATIVAS

7 Cooperativa de Ahorro y Crédito de Santander Limitada –FINANCIERA COMULTRASAN

Calificación de Fortaleza Financiera e Institucional

Marzo de 2016

La Cooperativa de Multiactiva de Trabajadores de Santander tuvo sus

orígenes en 1962 con el objeto de contribuir al desarrollo social del

departamento a través de la generación de soluciones financieras a sus

asociados. Posteriormente, la Multiactiva y la Financiera se separaron

por motivos estrictamente legales (Ley 454 de 199820

), debido a que se

exigía una especialización de las actividades. De esta manera, a partir del

2000 se constituye la Cooperativa Financiera de los Trabajadores de

Santander “COMULTRASAN” aprobada y legalizada mediante

Asamblea Extraordinaria.

En la actualidad, Financiera Comultrasan se encuentra vigilada por la

Superintendencia de Economía Solidaria y el Fogacoop21

, cuya sede

principal se encuentra en la ciudad de Bucaramanga. Además cuenta con

presencia a nivel nacional a través de 51 agencias ubicadas en el área

metropolitana de Bucaramanga, Bogotá D.C., y en los departamentos de

Cundinamarca, Atlántico, Boyacá, Cesar y Norte de Santander, así como

en la zona del Magdalena Medio.

Fortalezas

Capacidad patrimonial que le permite apalancar el crecimiento

proyectado y adaptarse oportunamente a los cambios regulatorios.

Evolución creciente y sostenible de los ingresos por intereses,

gracias al enfoque en el negocio de intermediación.

Apropiada estructura organizacional y de gobierno corporativo que

proporciona transparencia en la operación y mitiga la presencia de

posibles conflictos de interés.

Especialización y liderazgo en el nicho de mercado atendido, lo que

la consolida como uno de las principales cooperativas del país.

20 Mediante la cual se establece la obligatoriedad de especializar la actividad financiera. 21 Organismo gubernamental que garantiza cobertura y protección a sus ahorradores

mediante la administración de las reservas y seguro de depósitos.

Amplio portafolio de productos y servicios segmentado de acuerdo

con las necesidades de sus clientes.

Amplia cobertura a nivel regional a través de oficinas y canales de

atención, lo que ha permitido lograr una mayor profundización de

los productos ofrecidos.

Desarrollo de programas de inclusión financiera, especialmente en

las zonas rurales.

Fortalecimiento continúo de la infraestructura tecnológica para la

prestación de los productos y servicios.

Destacables márgenes de solvencia y liquidez, que le permiten

absorber pérdidas no esperadas y hacer frente a los requerimientos

de liquidez.

Apropiados niveles de cobertura de la cartera.

Constante desarrollo de actividades de responsabilidad social a

través de la Fundación Comultrasan, las cuales promueven el

mejoramiento de la calidad de vida de sus asociados.

Alianzas estratégicas con entidades nacionales e internacionales

para la financiación y desarrollo de proyectos de emprendimiento.

Portafolio de inversiones con perfil de riesgo conservador, orientado

a la atención de la liquidez de la Cooperativa.

Apropiados sistemas para la administración de los riesgos

financieros y no financieros, acorde con lo exigido en la regulación

y las mejores prácticas del mercado.

Retos

Continuar con el desarrollo de programas y proyectos sociales

encaminados al fortalecimiento del cooperativismo y de la calidad

de vida de sus asociados.

Continuar con el fortalecimiento institucional de las competencias

del personal involucrado en los procesos misionales para la

consecución de los objetivos y metas establecidas, teniendo en

cuenta el entorno competitivo.

Contener el deterioro de los indicadores de calidad de la cartera.

Llevar a cabo un estricto control y seguimiento a los niveles de

morosidad de la cartera y de la calificada por riesgo.

ANÁLISIS FORTALEZAS - RETOS

PERFIL COMULTRASAN

COOPERATIVAS



Marzo de 2016

Efectuar una mayor gestión de recuperación de cartera, teniendo en

la dinámica de los castigos.

Mantener el liderazgo en el sector cooperativo como entidad de

ahorro y crédito.

Continuar con el fortalecimiento de los canales transaccionales.

Lograr indicadores de rentabilidad, acordes con los niveles

registrados por el sector y pares.

Aprovechar en mayor medida su experiencia y especialización para

profundizar los mercados desatendidos por la banca tradicional.

Durante 2015, la estrategia de la Cooperativa estuvo enfocada en el

crecimiento de la base de asociados con propuestas de valor

diferenciadas por segmento, por lo cual se implementaron nuevos

productos tanto de captación como de colocación, se efectuaron

campañas de promoción (compra de cartera) y publicidad. Lo anterior

aprovechando su presencia a nivel regional y el fortalecimiento de la

agencia virtual.

En lo que respecta a los servicios ofrecidos, se destaca la relación

contractual directa con la franquicia VISA para las tarjetas débito y

crédito (entrará en producción a finales de 2016) y la celebración de

convenios de recaudo con entidades públicas. Para 2016, la estrategia

estará orientada en lograr un crecimiento sostenido de los aportes

sociales y de la cartera con apropiados márgenes de rentabilidad y

eficiencia, aprovechando la virtualización de los canales de atención y la

estrategia de ventas. En nuestra opinión, consideramos que la

Cooperativa posee propuestas de valor diferenciadoras en el mercado, lo

que permitirá seguir acrecentando la base de asociados y consolidar en

mayor medida su presencia a nivel regional.

Financiera Comultrasan se ha caracterizado a través de los años por su

liderazgo en el sector solidario colombiano, gracias a la especialización

del portafolio de productos y servicios.

Es de anotar que durante 2015, la Cooperativa llevó a cabo diferentes

estrategias, tales como:

Acciones estratégicas enfocadas al mejoramiento de la mezcla de

fondeo con captaciones de largo plazo y crecimiento sostenido de

los depósitos. Al respecto, la Entidad aumentó la participación de

los depósitos contractuales (PAP22

) y fortaleció los convenios con

entidades públicas para el recaudo de impuestos. Asimismo, realizó

campañas para la promoción de los CDAT´s.

Campañas de crédito: Durante el segundo semestre de 2015, la

Cooperativa realizó compras de cartera de libranzas y colocaciones

de crédito de menores cuantías, teniendo en cuenta el nivel de

endeudamiento de los solicitantes y los reportes en las centrales de

información. Adicionalmente, implemento el producto “presta

pronto” el cual corresponde a un cupo de crédito rotativo.

Mejoramiento de los canales de atención: Durante el último año, se

fortaleció la agencia virtual, los esquemas de seguridad de la

información y se ampliaron los horarios de acceso.

Financiera Comultrasan mantiene una apropiada estructura

organizacional y de gobierno corporativo, acorde con las mejores

prácticas, las cuales le han permitido garantizar su liderazgo y el

desarrollo de su objeto social, así como el cumplimiento de la misión y

la visión institucional. Asimismo, promueve buenas prácticas de

conducta que enmarcan el actuar de sus empleados en el desarrollo

diario de sus actividades, con el fin de evitar situaciones que puedan

generar conflictos de interés.

Es de anotar que el máximo órgano de administración es la Asamblea

general de delegados, seguido por el Consejo de Administración, el cual

es informado periódicamente sobre los distintos aspectos

administrativos, comerciales y financieros para efectos de evaluar la

22 Plan de ahorro programado.

PRODUCTOS Y SERVICIOS

GOBIERNO CORPORATIVO

ESTRATEGIA COMERCIAL

COOPERATIVAS



Marzo de 2016

proyección de los negocios y tomar decisiones para el desarrollo de la

operación.

La Organización cuenta con varios órganos de control como la Revisoría

Fiscal, la Junta de Vigilancia y la Auditoría Interna, lo que garantiza la

actuación correcta de la administración de la Cooperativa, acorde con los

lineamientos establecidos por los asociados. Al respecto, con base en los

memorandos de control interno de la revisoría, así como los informes de

la auditoría, no se evidencian aspectos relevantes que puedan implicar un

incremento en los niveles de riesgo o en la fortaleza institucional de

Financiera Comultrasan.

Por medio de su fundación, la Cooperativa busca promover e integrar la

cultura solidaria en las comunidades donde está presente con el objeto de

fortalecer el cooperativismo y mejorar la calidad de vida de todos los

beneficiados, mediante el desarrollo de programas y proyectos:

Gestión educativa: Esta labor la desempeña a través del colegio

Gimnasio Superior ubicado en Bucaramanga. Adicionalmente,

desarrolla cursos cortos y programas de educación con el fin de

fortalecer las capacidades de los asociados y de la comunidad en

general.

Gestión empresarial: Actúa como aliado de los grandes y pequeños

empresarios con el fin de generar oportunidades de crecimiento y

progreso mediante el desarrollo de programas de formación y

talleres participativos.

Cultura y arte: Con esta iniciativa impulsa actividades que generen

bienestar a la comunidad. Entre las más relevantes se encuentran las

jornadas lúdico-recreativas, teatro al parque y semana del arte.

Salud: Con este programa, la Fundación Comultrasan ofrece

alternativas preventivas para mejorar la salud a través de brigadas de

salud y estaciones saludables con atención gratuita a las

comunidades menos favorecidas.

Medio ambiente: Desarrollo de proyectos de preservación de la

naturaleza, los cuales incluyen jornadas de arborización y

capacitaciones en cultura ecológica.

Vivienda social: la Financiera promueve el acceso a la vivienda

propia.

Cartera de Créditos. Al cierre de diciembre de 2015, la cartera bruta de

Financiera Comultrasan ascendió a $992.035 millones y registró un

crecimiento anual de 6,40% (12,17% promedio durante los últimos

cuatro años), tendencia inferior a la mostrada por el sector, los pares y

grupo de cooperativas financieras (8,36%, 14,72% y 14,39%,

respetivamente). Esta dinámica obedeció a la aprobación de mayor

número de créditos por menores cuantías, teniendo en cuenta el

endeudamiento de los solicitantes.

Por su parte, no se evidencia cambios en la estructura de la cartera,

teniendo en cuenta que el segmento de consumo representa el 48,13%,

mientras que microcrédito y comercial registraron participaciones de

26,30% y 24,78%, respectivamente.

SERVICIOS FINANCIEROS

FUNDACION COMULTRASAN

COOPERATIVAS



Marzo de 2016

28,39% 26,76% 25,53% 24,78%

46,79% 46,09% 46,89% 48,13%

24,29% 26,35% 26,80% 26,30%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15

Estructura de la Cartera

Comercial Consumo Microcrédito Vivienda

Fuente: Superintendencia de la Economía Solidaria

Cálculos: Value and Risk Rating S.A.

Por otra parte, la distribución de la cartera por sector económico

continúa concentrada en los empleados y pensionados (44,84%), seguido

de los sectores comercio, transporte, agricultura y servicios con

participaciones de 22,01%, 6,72%, 6,63% y 6,60%, respectivamente.

Vale la pena destacar que la Cooperativa mantiene adecuados niveles de

atomización de la cartera, toda vez que los veinte principales deudores

por temporalidad y riesgo en su orden representaron el 0,29% y 0,36%

del total de la cartera. Por su parte, los veinte principales crédito

reestructurados y de difícil cobro participaron con el 0,29% y 0,18%,

respectivamente.

En cuanto a la diversificación geográfica, continúa concentrada en

Bucaramanga y su área metropolitana (35,43%), seguido del Magdalena

Medio (18,55%), Cesar (12,67%) y en el centro y suroriente

santandereano (9,90%). En menor proporción está en Norte de Santander

(6,38%), Cundinamarca (5,88%), Boyacá (5,86%) y Atlántico (5,34%).

44,84%

22,01%6,72%

6,60%

6,63%

13,20%

Distribución de la Cartera por Sector Económico

Empleados y pensionados Comercio Transporte

Servicios Agricultura y ganadería Otras actividades

Fuente: Financiera Comultrasan


Por otra parte, al considerar el número de créditos vigentes (132.740) y

la evolución del número de asociados (389.773), se constituye un reto

para la Cooperativa lograr una mayor profundización de la base de

asociados, particularmente en los productos de captación, lo que

favorecerá su estructura financiera y la generación de ingresos.

Calidad de la cartera. Teniendo en cuenta la menor dinámica de la

cartera (6,40%) en relación a los niveles de morosidad23

(33,96%), entre

diciembre de 2014 y 2015, el indicador de calidad por temporalidad se

deterioró en 89 puntos básicos y se ubicó en 4,31%.

Por su parte, el indicador de calidad por calificación aumentó en 1.60

p.p. y se situó en 6,54%, porcentaje superior a los niveles mostrados por

el sector (4,36%) y los pares (5,23%), aunque se encuentra en mejor

posición en relación al grupo de cooperativas financieras (7,02%).

Asimismo, al incorporar los castigos (representa el 1,70% del total de la

cartera), dicho indicador pasó de 5,80% a 8,10%.

23 De $31.888 millones (dic/14) aumentó a $42.716 millones (dic/15).

COOPERATIVAS



Marzo de 2016

Dado el crecimiento de la cartera improductiva durante el periodo de

análisis (32,50%) en comparación al promedio registrado en el periodo

2012-2014 (11,83%), el indicador de calidad de cartera C, D y E se

ubicó en 4,67%, frente al 3,12% del sector, 3,87% de los pares y 4,72%

del grupo de cooperativas financieras. Por tal motivo, Value and Risk

considera como reto para la Cooperativa contener el deterioro observado

en la cartera con un estricto seguimiento y control de las políticas de

crédito establecidas.

Indicadores de Calidad y Cubrimiento por Calificación

Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Dic-14 Dic-15 Dic-14 Dic-15 Dic-14 Dic-15

Calidad 5,53% 5,92% 4,94% 6,54% 3,92% 4,36% 5,23% 5,23% 7,32% 7,02%C,D y E / Cartera 3,83% 4,00% 3,75% 4,67% 2,90% 3,12% 3,90% 3,87% 4,91% 4,72%

Cubrimiento 128,84% 129,00% 149,81% 155,87% 108,87% 109,75% 132,77% 132,32% 112,32% 125,21%

Calidad 4,32% 4,53% 3,42% 5,14% 3,82% 4,17% 4,93% 4,38% 6,42% 6,35%

C,D y E / Cartera 2,96% 3,02% 2,58% 3,54% 2,84% 3,04% 3,64% 3,44% 4,93% 4,81%

Cubrimiento 41,76% 42,26% 48,49% 42,36% 42,70% 47,43% 52,21% 58,87% 123,55% 149,82%

Calidad 8,49% 8,97% 7,23% 8,67% 4,27% 5,11% 5,55% 8,24% 14,96% 13,02%

C,D y E / Cartera 5,83% 6,35% 5,41% 6,62% 3,16% 3,47% 4,37% 5,51% 7,52% 7,17%

Cubrimiento 25,91% 28,55% 35,93% 35,96% 32,00% 31,05% 16,58% 15,41% 8,27% 13,42%

Calidad 4,53% 5,37% 5,53% 7,26% 5,16% 5,66% 6,14% 5,61% 9,09% 7,91%

C,D y E / Cartera 3,25% 3,43% 4,30% 5,01% 3,89% 4,00% 4,59% 4,13% 4,20% 3,81%

Cubrimiento 60,12% 49,76% 63,09% 50,68% 63,78% 59,89% 61,03% 60,54% 67,91% 199,34%

Calidad 0,64% 1,64% 0,61% 0,51% 2,57% 3,45% 2,38% 4,03% 3,15% 3,33%

C,D y E / Cartera 0,00% 1,08% 0,61% 0,51% 1,72% 1,93% 0,71% 1,46% 2,43% 2,33%

Cubrimiento 0,00% 0,00% 9,61% 0,71% 14,16% 14,93% 9,71% 3,97% 52,25% 83,45%

PARES COOP FINPOR CALIFICACIÓN

SECTOR PARES

CO

ME

RC

IAL

TO

TA

LC

ON

SU

MO

MIC

RO

CR

ED

ITO

VIV

IEN

DA

Fuente: Superintendencia de la Economía Solidaria


Cartera de consumo. Entre diciembre de 2014 y 2015, este segmento

presentó un crecimiento de 9,21% y totalizó $477.469 millones, gracias

a las campañas de compra de cartera de libranzas, lo que significó

desembolsos de créditos por $34.211 millones en el cuarto trimestre de

2015.

Por su parte, entre diciembre de 2014 y 2015, el indicador de calidad por

calificación aumentó de 3,42% a 5,14%. Si bien se encuentra en mejor

posición frente al obtenido por el grupo de cooperativas financieras

(6,35%), es superior a los mostrados por el sector (4,17%) y los pares

(4,38%). Dinámica contraria se observa con el indicador de cobertura, el

cual disminuyó en 6,13 p.p. y se situó en 42,36%, frente al 47,43% del

sector, 58,87% de los pares y 149,82% del grupo de cooperativas

financieras.

Fuente: Financiera Comultrasan

Por su parte, las cosechas originadas en el primer y segundo semestre del

2014, evidencian una mayor velocidad de deterioro en relación con los

desembolsos más recientes, en línea con el aumento de los niveles de

morosidad, por lo cual se considera importante efectuar un mayor

seguimiento y gestión de cobranzas.

Cartera comercial. En el último año esta modalidad de crédito presentó

un crecimiento de 3,31% y alcanzó los $245.874 millones. No obstante,

continúa registrando una menor participación dentro del total de la

cartera, al pasar de 25,53% (dic/14) a 24,78% (dic/15). Vale la pena

mencionar que la Cooperativa mantiene su enfoque hacia clientes de

pequeña y mediana empresas (Pymes) con tasas de colocación

competitivas.

COOPERATIVAS



Marzo de 2016

Teniendo en cuenta el deterioro observado en la cartera calificada por

riesgo (+23,93%), el indicador de calidad por calificación, entre

diciembre de 2014 y 2015 aumentó de 7,23% a 8,67% y se mantiene por

encima a los niveles del sector y los pares (5,11% y 8,24%,

respectivamente) pero inferior respecto al grupo de cooperativas

financieras (13,02%). Si bien se observa un mejor comportamiento de las

cosechas más recientes en comparación a los desembolsos de años

anteriores, en opinión de Value and Risk se considera relevante mantener

un estricto seguimiento de las mismas a fin de obtener indicadores de

calidad de cartera cercanos a los mostrados por la competencia.

Fuente: Financiera Comultrasan.

Cartera microcrédito. A diciembre de 2015, esta modalidad de crédito

ascendió a $260.901 millones y presentó un crecimiento anual de 4,42%,

gracias a la dinámica favorable de los desembolsos.

Por su parte se observa un deterioro en el indicador de calidad, el cual

aumentó en 1.73 p.p. y se ubicó en 7,26%. Asimismo, al incorporar los

castigos, dicho índice se ubicaría en 10,31%. Al respecto, Value and

Risk considera importante que la Cooperativa establezca una mayor

seguimiento y control del riesgo, teniendo en cuenta la vulnerabilidad de

este segmento al cambio del ciclo de la economía, aspecto que se hará

seguimiento y su impacto en la calificación asignada. Por su parte, el

indicador de cubrimiento por calificación disminuyó de 63,09% a

50,68%, nivel inferior al del sector (59,89%), pares (60,54%) y grupo de

cooperativas financieras (199,34%).

Calidad de los ingresos. Al cierre de diciembre de 2015, los ingresos por

intereses totalizaron $186.599 millones con un crecimiento anual de

14,37%, dinámica superior a las registradas por el sector (8,02%) y los

pares (4,59%). De lo anterior, se destaca el mantenimiento de una

apropiada estructura de ingresos, teniendo en cuenta que los generados

por los segmentos consumo, microcrédito y comercial representaron el

39,95%, 36,15% y 21,62% con variaciones anuales de 16,20%, 13,98%

y 11%, respectivamente.

37.816 34.806 36.347 40.346

35.805 50.182 59.178 67.454

53.366 55.190

64.155 74.547

- 20.000 40.000 60.000 80.000

100.000 120.000 140.000 160.000 180.000 200.000


Mill

on

es

Ingresos por Intereses

Cartera Comercial Cartera Microcredito Cartera Consumo Otros ingresos Cartera Vivienda

Fuente: Superintendencia de la Economía Solidaria.


Evolución de los gastos. Los gastos por intereses aumentaron en 13,70%

y se ubicaron en $31.972 millones, dinámica superior a las mostradas

por el sector (10,32%) y los pares (12,52%), como consecuencia de los

PERFIL FINANCIERO

COOPERATIVAS



Marzo de 2016

mayores intereses pagados a través de CDAT´s (9,67%) y cuentas de

ahorros (14,07%), los cuales representaron el 76,60% y 14,07% del total

de gastos, respectivamente.

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000


Mill

on

es

Mill

on

es

Gastos por Intereses

PASIVOS CON COSTO DE INTERES GASTO INTERESES (EJE DERECHO)

Fuente: Superintendencia de la Economía Solidaria.


De esta manera, el margen neto de intereses24

ascendió a $154.627

millones con un crecimiento anual de 14,50%. Asimismo, el indicador

que relaciona dicho rubro con los ingresos intereses se mantuvo estable

al ubicarse en 82,87% y en mejor posición respecto a los niveles

registrados por el sector (79,15%) y pares (81,28%). En el mismo

sentido, el margen financiero bruto aumentó en 14,71% y alcanzó los

$163.530 millones.

Teniendo en cuenta la mayor dinámica de los costos administrativos

(16,41%) respecto al margen financiero bruto, el indicador de eficiencia

aumentó de 49,54% a 50,27%, sin embargo, se mantiene en mejor

posición en relación al sector (59,29%) y los pares (57,84%).

Dado el aumento de los niveles de morosidad y de la cartera calificada

en riesgo, los gastos por provisiones netas se incrementaron en 166,96%

24Medido como margen neto de intereses / Ingresos por intereses.

y alcanzaron los $51.430 millones, impulsado por la mayor constitución

de la provisión general25

. Portafolio de inversiones. A diciembre de 2015, el portafolio de

inversiones de Financiera Comultrasan ascendió a $78.672 millones26

y

registró un crecimiento anual de 3,73%. Es de anotar que la Cooperativa

mantiene la mayor parte de los recursos invertidos en el fondo de

liquidez27

(84,60%) y en menores proporciones en inversiones

negociables (8,47%), hasta el vencimiento (3,39%) y en disponibles para

la venta en títulos participativos (1,57%).

Para diciembre de 2015 dicho fondo ascendió a $68.109 millones y está

conformado principalmente por CDT´s emitidos por entidades bancarias

con las más altas calificaciones crediticias.

Por su parte, las inversiones negociables en títulos participativos

descendieron a $6.664 millones, conformadas por acciones de alta

bursatilidad28

y fondos de inversión colectiva a la vista, que ostentan las

más altas calificaciones crediticias. Por su parte, los títulos clasificados

como disponibles para la venta corresponden a acciones de baja

bursatilidad29

.

La estrategia de inversión continúa orientada a la gestión de la liquidez

de la Cooperativa. De esta manera, el VaR30

se ubicó en $486 millones y

su relación con el patrimonio técnico31

se mantuvo en 0,14%, acorde el

perfil de riesgo conservador definido.

25 A diciembre de 2015, la provisión general representa el 7,40% del total de la cartera

bruta. 26 Incluye los recursos del fondo de liquidez registrados en el disponible. 27 Las Cooperativas deben mantener un fondo de liquidez por un monto equivalente como

mínimo el 10% de los depósitos de ahorros de acuerdo con la CE 09 de 2003, expedida por

la SES. 28 Acciones de Ecopetrol. 29 Fondo Regional de Garantías, Tecnibanca, Sumared, Conecta Financiera S.A., Shareppy

S.A.S., Desarrollo Tecnológicos y Cenfer. 30 Value at Risk, por sus siglas en inglés. A diciembre de 2014, ascendió a $439,4 millones. 31 A diciembre de 2015, ascendió a $336.752 millones

COOPERATIVAS



Marzo de 2016

Riesgo de mercado y liquidez. Para la administración de estas tipologías

de riesgo, Financiera Comultrasan ha establecido políticas, metodologías

y procedimientos, acorde con la regulación vigente, consignadas en el

Manual de Política de Tesorería. Cabe anotar que, la Cooperativa calcula

el VaR a través del modelo estándar de la Superintendencia Financiera

de Colombia.

Por su parte, el indicador de riesgo de liquidez – IRL es calculado tanto

por la metodología establecida por la Superintendencia de Economía

solidaria-SES, como a través del modelo estándar definido por la

Superintendencia Financiera. Al respecto, dicha medición contempla

escenarios de estrés, cuyos resultados denotan la suficiencia de recursos

líquidos para hacer frente a sus requerimientos de liquidez, sin tener que

recurrir a costos inusuales de fondeo.

Riesgo de crédito. Durante 2015, la Cooperativa ajustó el scoring de

otorgamiento para la cartera de consumo y el perfil del titular

independiente para la compra de cartera, así como el plazo máximo de

financiación (de 60 a 36 meses). Asimismo, efectuó modificaciones a los

parámetros considerados en el modelo de otorgamiento para

microcrédito como el plazo, valor de aprobación, experiencia crediticia,

entre otros. Adicionalmente, se modificó la metodología para el cálculo

de la provisión general con base en el análisis de las matrices de

rodamiento, lo que permitió aumentar los niveles de cobertura de la

cartera, aspecto ponderado positivamente.

En materia de seguimiento y recuperación de cartera, durante el último

año la Cooperativa llevó a cabo campañas de cobranza, involucrando los

canales de cobro, comercial y aliados estratégicos. Es importante

mencionar que como herramientas tecnológicas para la gestión del riesgo

de crédito, utiliza el modelo estadístico SPSS, IDEA (Software para

análisis de crédito) y Risk Simulator.

Riesgo operativo. Si bien durante el último, la Cooperativa no presentó

cambios en las políticas ni en los procedimientos para la gestión de

riesgo operacional, se destaca la actualización del mapa de procesos, el

fortalecimiento de monitoreo transaccional y el diseño de controles

automáticos, entre otros. Es de anotar que la gestión del riesgo

operacional se encuentra soportada de las herramientas ERA (Enterprise

Risk Assesor) y SERO32

(Sistema de Eventos de Riesgo Operativo).

El perfil de riesgo residual se concentra en los niveles bajo y moderado

(95%), acorde con lo establecido por el Consejo de Administración. De

esta manera, las pérdidas por riesgo operativo ascendieron a $148

millones correspondientes en su totalidad a fallas en los procesos, para lo

cual se establecieron las acciones correctivas y mejoras en los controles.

Durante 2015, la Cooperativa efectuó pruebas de tipo funcional al Plan

de Continuidad de Negocio (BCP) en el centro de operación alterno para

el subproceso de otorgamiento de crédito, así como pruebas de

recuperación y retorno a la normalidad, las cuales resultaron exitosas. Al

respecto, Value and Risk considera importante llevar a cabo pruebas

sobre los demás procesos críticos de la operación con el fin de identificar

oportunidades de mejora y establecer los planes de acción respectivos.

Riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo. La

Cooperativa dispone de un sistema para la administración del riesgo de

LA/FT33

, de acuerdo con los lineamientos establecidos por la

Superintendencia Financiera de Colombia y los parámetros de la CBJ34

emitida por la Superintendencia de Economía Solidaria. Lo anterior

soportado de las herramientas tecnológicas VIGIA y Solusoft, para la

segmentación de los factores de riesgo y el monitoreo de las señales de

alerta, respectivamente.

Se destaca el fortalecimiento continúo de la cultura institucional para la

prevención del riesgo de LA/FT, mediante la realización de programas

de sensibilización a los responsables de los procesos y definición de

controles que permiten mitigar la exposición a esta tipología de riesgo.

32 Software in-house para el registro, gestión y seguimiento de los eventos de riesgo

operativo. 33 Lavado de activos/financiación del terrorismo. 34 Circular Básica Jurídica.

ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

COOPERATIVAS



Marzo de 2016

En actualidad se encuentra en proceso de implementación las

disposiciones establecidas en la Ley FATCA35

.

Infraestructura tecnológica. Financiera Comultrasan dispone de la

infraestructura tecnológica adecuada para el desarrollo de su objeto

social. El Core del negocio es Xiscoop36

y cuenta además con los

aplicativos Presence37

, Adminfo38

y desarrollos internos tales como: Sig-

Microfinanzas, Webservices39

, entre otros.

Durante 2015, la Cooperativa actualizó el aplicativo contable de acuerdo

con las NIIF40

e implementó la herramienta tecnológica “Smart Road”,

con la cual soporta el programa de microfinanzas.

De otra parte, la Cooperativa tiene proyectado para 2016 ejecutar la

primera fase del proyecto de automatización de canales venta y

reingeniería de la fábrica de créditos, el cual le permitirá a la fuerza

comercial, a través de dispositivos móviles, registrar sus agendas

comerciales, seguimientos, consultas en tiempo real en las centrales de

riesgos.

35 Foreign Account Tax Compliance Act 36 Administra la información relacionada con los desembolsos, clasificación, calificación,

provisión de cartera, causación de intereses, entre otros. 37 Solución para contact center enfocada a resolver, mejorar, poner en marcha y dinamizar

la gestión de cobro administrativo, entre otros. 38 Permite hacer seguimiento procesal de los procesos de cobro jurídico y cartera castigada. 39 Permite clasificar el solicitante para efectos de la diferenciación en la asesoría,

aplicación de políticas, referenciación y verificación. 40 Normas Internacionales de Información Financiera.

COOPERATIVAS



Marzo de 2016

Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Sector Dic-15

BALANCE (cifras en $ millones)

ACTIVOS 692.961 801.858 842.654 1.024.783 1.077.843 10.831.785

DISPONIBLE 16.669 25.454 25.748 29.331 35.754 495.257

INVERSIONES 43.822 49.709 51.299 74.343 77.123 815.770

CARTERA DE CREDITOS 589.396 678.132 716.615 863.376 890.958 8.748.457

CARTERA DE CREDITOS 619.332 714.642 758.200 910.180 964.371 9.006.248

PROVISIONES 10.901 15.548 17.625 22.165 27.663 182.125

OTRAS PROVISIONES 29.936 36.509 41.584 46.804 73.414 257.790

OTROS ACTIVOS 43.074 48.562 48.992 57.733 74.009 772.301

PASIVOS Y PATRIMONIO 692.961 801.858 842.654 1.024.783 1.077.843 10.831.785

PASIVOS 518.301 582.724 578.865 703.171 715.917 6.800.879

PASIVOS COSTOS INTERES 505.531 566.077 561.249 683.661 692.827 6.297.695

DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES 414.227 472.947 526.371 617.989 643.577 5.749.081

AHORRO 148.067 155.673 157.677 181.214 165.418 1.884.196

CDAT 252.653 298.551 340.948 396.488 425.113 3.136.201

CRÉDITOS OTRAS INSTITUCIONES CRÉDITO 91.304 93.130 34.877 65.673 49.250 548.613

FONDOS SOCIALES MUTUALES Y OTROS 0 0 0 990 2.261 176.653

OTROS 12.770 16.648 17.617 18.520 20.829 326.532

PATRIMONIO 174.660 219.134 263.788 321.612 361.927 4.030.906

CAPITAL SOCIAL 69.229 78.709 87.105 97.143 107.855 2.454.199

APORTES SOCIALES 69.229 78.709 87.105 97.143 107.855 2.454.199

RESERVAS 86.351 117.186 146.805 182.660 192.287 952.615

RESERVAS Y FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA 6.161 6.662 10.364 17.861 10.877 119.907

SUPERÁVIT 7.908 10.474 12.494 15.447 29.963 267.895

RESULTADO DEL EJERCICIO 5.010 6.103 7.021 8.501 20.944 243.575

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones)

INGRESOS INTERESES 110.722 129.829 143.276 163.160 186.599 1.408.489

GASTO INTERESES 21.824 27.399 27.859 28.120 31.972 293.627

MARGEN NETO DE INTERESES 88.898 102.430 115.417 135.041 154.627 1.114.861

INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES 5.732 7.936 7.333 8.233 9.140 67.974

GASTOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES 146 233 1.478 709 236 23.825

MARGEN FINANCIERO BRUTO 94.483 110.133 121.272 142.565 163.530 1.159.010

COSTOS ADMINISTRATIVOS (SIN DEPR Y AMORT) 43.091 49.969 57.313 70.622 82.213 687.139

PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION 16.955 19.469 19.307 19.266 51.430 132.338

MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT 34.438 40.695 44.652 52.678 29.887 339.533

DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 5.815 5.939 6.102 5.425 8.135 46.802

MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT 28.623 34.756 38.550 47.253 21.751 292.731

EXCEDENTE O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS 5.010 6.103 7.021 8.501 20.944 247.367

IMPUESTOS 0 0 0 0 0 59

EXCEDENTE O PERDIDA DEL EJERCICIO 5.010 6.103 7.021 8.501 20.944 243.575

COMULTRAS ANE s tados Financieros

COOPERATIVAS



Marzo de 2016

4 5 6 8 1 9 62 31

Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15Sector

Dic-15

Pares

Dic-15

Pares (Coop

fin) Dic-15

RENTABILIDAD Y CAPITALIZACION

Utilidad neta / Patrimonio (ROE) 2,78% 2,66% 2,64% 5,79% 6,14% 10,07% 7,61%

Utilidad neta / Total Activos (ROA) 0,76% 0,83% 0,83% 1,94% 2,28% 3,24% 1,73%

Margen Operacional 31,34% 31,16% 32,29% 16,02% 24,11% 25,24% 24,00%

Margen Financiero / Activos 13,73% 14,39% 13,91% 15,17% 10,70% 11,57% 11,92%

Rendto de Cartera (Ingresos por Int / Cartera Bruta) 17,78% 18,47% 17,50% 18,81% 15,33% 16,13% 14,38%

Gastos Administrativos / Margen Financiero Bruto (Eficiencia) 45,37% 47,26% 49,54% 50,27% 59,29% 57,84% 58,47%

Gastos Administrativos / Ingresos Operac (Eficiencia) 38,49% 40,00% 43,28% 44,06% 48,79% 49,57% 52,18%

CALIDAD DE ACTIVOS

Cartera Total

% Cartera Comercial / Total cartera 28,39% 26,76% 25,53% 24,78% 10,94% 16,04% 13,93%

% Cartera Consumo / Total cartera 46,79% 46,09% 46,89% 48,13% 75,73% 63,12% 64,19%

% Cartera Microcrédito / Total cartera 24,29% 26,35% 26,80% 26,30% 8,45% 19,22% 8,70%

% Cartera Vivienda / Total cartera 0,53% 0,81% 0,78% 0,79% 4,88% 1,62% 13,17%

Indicadores de calidad de cartera

Calidad (Total) Por Calificación 5,53% 5,92% 4,94% 6,54% 4,36% 5,23% 7,02%

Calidad (Consumo) Por Calificación 4,32% 4,53% 3,42% 5,14% 4,17% 4,38% 6,35%

Calidad (Comercial) Por Calificación 8,49% 8,97% 7,23% 8,67% 5,11% 8,24% 13,02%

Calidad (Microcrédito) Por Calificación 4,53% 5,37% 5,53% 7,26% 5,66% 5,61% 7,91%

Cubrimiento (Total) Por Calificación 128,84% 129,00% 149,81% 155,87% 109,75% 132,32% 125,21%

Cartera C, D y E / Cartera Bruta 3,83% 4,00% 3,75% 4,67% 3,12% 3,87% 4,72%

INDICADORES DE CAPITAL

Aportes Sociales / Patrimonio 35,92% 33,02% 30,21% 29,80% 60,88% 49,63% 3,43%

Capital Institucional / Patrimonio 64,08% 66,98% 69,79% 70,20% 39,12% 50,37% 62,34%

PASIVO TOTAL

Depósitos de Ahorro / Total de Depósitos 32,92% 29,96% 29,32% 25,70% 32,77% 38,96% 30,43%

CDAT / Total de Depósitos 63,13% 64,77% 64,16% 66,05% 54,55% 45,28% 69,57%

INDICADORES DE LIQUIDEZ

Activos Líquidos / Total de Activos 9,43% 9,14% 10,12% 10,23% 10,75% 12,12% 9,17%

Activos Líquidos / Depósitos 16,00% 14,64% 16,78% 17,13% 20,25% 21,83% 15,01%

Activos Líquidos / Aportes Sociales 96,12% 88,45% 106,72% 102,20% 47,44% 75,88% 107,08%

Item

COMULTRAS ANINDICADORE S FINANCIE ROS

COOPERATIVAS



Marzo de 2016

Fortaleza Financiera e Institucional

Evolucion de la Cartera

Cartera Promedio por Cliente. (millones) 6.128.374$ 6.861.013$ 7.407.705$ 7.846.689$ 8.249.905$ 8.008.318$ 8.418.201$

Prestamo Promedio Desembolsado. (millones) 7.502.173$ 8.343.346$ 9.210.898$ 9.906.081$ 11.141.354$ 10.732.759$ 7.628.166$

Promedio de Operaciones Crediticias por Cliente 1 1 1 1 1 1 1

Calidad de la Cartera

Numero de Creditos Refinanciados 410 286 194 715 1556 2494 1445

ICV con Castigos 3,96% 3,47% 3,42% 3,84% 3,44% 4,29% 5,91%

Personal

Numero de Empleados 645 687 739 817 895 1037 1180

Numero de Analistas de Credito 15 14 13 18 18 17 17

Tasa de Rotacion del Personal 0,00% 0,90% 0,88% 0,53% 0,76% 1,51% 1,70%

Numero de Deudores / Analista de Credito - Mes 4733 5624 6537 5170 5205 6573 6932

Personal con menos de 12 meses en la cooperativa 134 121 136 155 170 242 216

Personal menor de 12 meses / Numero empleados 20,78% 17,61% 18,40% 18,97% 18,99% 23,34% 18,31%

Aportes Sociales 53.724$ 62.194$ 69.229$ 78.709$ 87.105$ 97.143$ 107.855$

Total Asociados. 272.153 294.163 314.069 334.391 347.782 374.022 389.773

Número de Nuevos Asociados 38.979 36.376 35.695 22.550 31.905 46.277 41.085

Nùmero de Asociados Retirados 11.749 14.216 15.630 8.921 18.514 20.038 25.334

Promedio de Antigüedad del asociado (meses) 100 101 103 106 110 114 120

Valor de Nuevos Aportes Sociales 12.385$ 14.070$ 13.252$ 15.844$ 17.338$ 19.660$ 14.822$

Valor del Retiro de Aportes Sociales 5.185$ 5.600$ 6.217$ 6.364$ 8.942$ 9.622$ 7.500$

COMULTRAS ANINDICADORE S FORTALE ZA FINANCIE RA E INS TITUCIONAL

dic-14 (Cifras en millones $)

ItemDic-09 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 dic-15

COOPERATIVAS



Marzo de 2016

Dic-13 Dic-14 Dic-15 Dic-14 Dic-15 Dic-14 Dic-15

Activos

Cartera De Credito 775.825 932.344 992.035 8.479.663 9.188.372 713.527 818.579

Calidad De Cartera Por Calificacion 5,92% 4,94% 6,54% 3,92% 4,36% 5,23% 5,23%

Calidad (Consumo) Por Calificación 4,53% 3,42% 5,14% 3,82% 4,17% 4,93% 4,38%

Calidad (Comercial) Por Calificación 8,97% 7,23% 8,67% 4,27% 5,11% 5,55% 8,24%

Cartera C, D y E / Cartera Bruta 4,00% 3,75% 4,67% 2,90% 3,12% 3,90% 3,87%

Cubrimiento De Cartera Por Calificacion 129,00% 149,81% 155,87% 108,87% 109,75% 132,77% 132,32%

Pasivos

Depositos Y Exigibilidades 526.371 617.989 643.577 5.160.790 5.749.081 468.302 543.154

Dep Ahorro / Total Depósitos 29,96% 29,32% 25,70% 32,68% 32,77% 38,98% 38,96%

CDAT / Total Depósitos 64,77% 64,16% 66,05% 54,09% 54,55% 45,82% 45,28%

Patrimonio

ROE 2,66% 2,64% 5,79% 5,72% 6,14% 11,76% 10,07%

ROA 0,83% 0,83% 1,94% 2,19% 2,28% 3,94% 3,24%

Resultado del Período 7.021 8.501 20.944 219.181 247.308 33.875 31.710

Margen Neto de Int / Ing por Intereses 80,56% 82,77% 82,87% 79,59% 79,15% 82,54% 81,28%

Margen Operacional 31,16% 32,29% 16,02% 28,04% 24,11% 29,34% 25,24%

Margen Financiero / Activos 14,39% 13,91% 15,17% 10,91% 10,70% 12,68% 11,57%

Rendto de cartera (Ingresos por int / Cartera bruta) 18,47% 17,50% 18,81% 15,38% 15,33% 17,63% 16,13%

Gtos Admin / Ingresos Operac (Eficiencia) 40,00% 43,28% 44,06% 47,96% 48,79% 45,65% 49,57%

Activos Líquidos / Total Activo 9,14% 10,12% 10,23% 10,62% 10,75% 13,91% 12,12%

COMULTRAS AN Vs . S ector y Pares

ParesCOOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO DE

SANTANDER LIMITADA

(Cifras en miles de millones $)

Item Sector

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