creating synergies -...
TRANSCRIPT
1
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003Creating Synergies
for Sustainable Growth...
“Indosat strivesto achieve
sustainable growththrough integrationof complementing
businesses.”
“Indosat berupayamencapai
pertumbuhan yangberkelanjutan melalui
penggabunganusaha yang saling
melengkapi.”
2INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
2003 2002 2001 2000 1999
In billions of Rupiah (except where otherwise stated) Dalam miliar Rupiah (kecuali disebutkan lain)
Statements of Income Laporan Rugi Laba
Operating Revenues 8,235.3 6,767.0 5,138.1 2,992.2 3,004.7 Pendapatan Usaha
Operating Expenses 5,902.9 4,896.3 3,307.3 1,516.9 1,366.0 Beban Usaha
Operating Income 2,332.4 1,870.7 1,830.8 1,475.3 1,638.7 Laba Operasi
Other Income (Expenses) - Net (796.0) (599.4) 175.4 794.3 (21.9) Penghasilan (Beban) Lain-lain - Bersih
Equity in Net Income of Associated Companies 33.7 72.3 132.3 83.4 594.7 Bagian Laba Bersih Perusahaan Asosiasi
Income Before Income Tax 1,570.1 1,343.5 2,138.4 2,353.1 2,211.5 Laba Sebelum Pajak Penghasilan
Income Tax Expenses - Net 22.6 (774.4) (412.2) (687.7) (599.0) Beban Pajak Penghasilan - Bersih
Income Before Minority Interest in Net Income Laba Sebelum Hak Minoritas Atas Laba Bersih
of Subsidiaries and Preacquisition Income 1,592.7 569.2 1,726.3 1,665.4 1,612.5 Anak Perusahaan dan Pendapatan Pra Akuisisi
Minority Interest in Net Loss (Income) Hak Minoritas Atas Rugi (Laba) Bersih
of Subsidiaries (22.7) (27.1) (273.5) (23.3) (17.7) Anak Perusahaan
Preacquisition Income – (205.9) – – – Pendapatan Pra Akuisisi
Net Income 1,570.0 336.3 1,452.8 1,642.1 1,594.8 Laba Bersih
Share Outstanding (in millions of shares) * 5,177.5 5,177.5 5,177.5 5,177.5 5,177.5 * Modal Ditempatkan (dalam jutaan lembar saham)
Earnings per Share (in Rupiah) * 303.2 64.9 280.6 317.2 308.0 * Laba per Saham (dalam Rupiah)
Dividend per Share (in Rupiah) * n.a. 29.2 112.2 122.0 133.2 * Dividen per Saham (dalam Rupiah)
EBITDA ** 4,370.4 3,655.0 2,842.4 1,665.2 1,791.3 ** EBITDA
Balance Sheets Neraca
Total Assets 26,153.0 22,002.4 22,348.7 7,314.5 6,152.2 Jumlah Aktiva
Property and Equipment - Net 14,093.1 11,759.3 9,468.9 1,524.4 1,462.5 Aktiva Tetap - Bersih
Working Capital 4,129.9 1,872.5 3,323.9 2,761.6 2,157.6 Modal Kerja
Total Liabilities 13,803.8 11,261.6 11,370.0 3,863.2 3,672.2 Jumlah Kewajiban
Minority Interest 150.4 137.4 239.0 92.4 79.1 Hak Minoritas
Total Stockholders’ Equity 12,198.9 10,603.4 10,739.7 3,358.9 2,400.9 Jumlah Ekuitas
Operating Ratios (%) Rasio Usaha (%)
Operating Income to Operating Revenues 28.32 27.64 35.63 49.30 54.54 Laba Usaha terhadap Pendapatan Usaha
Operating Income to Stockholders’ Equity 19.12 17.60 17.05 43.92 68.25 Laba Usaha terhadap Modal Sendiri
Operating Income to Total Assets 8.92 8.50 8.19 20.17 26.64 Laba Usaha terhadap Jumlah Aktiva
EBITDA Margin 53.07 54.01 55.32 55.65 59.62 Margin EBITDA
Net Profit Margin 19.06 4.97 28.28 54.88 53.08 Margin Laba Bersih
Return on Equity 12.87 3.17 13.53 48.89 66.43 Pengembalian Modal
Return on Assets 6.00 1.53 6.50 22.45 25.92 Pengembalian Aktiva
Financial Ratios (%) Rasio Keuangan (%)
Current Ratio 222.98 158.83 160.31 458.74 430.26 Rasio Lancar
Long-Term Debt to Equity Ratio 83.44 68.98 51.54 4.44 5.51 Hutang Jangka Panjang terhadap Modal Sendiri
Total Liabilities to Total Assets 52.78 51.18 50.88 52.82 59.69 Jumlah Kewajiban terhadap Jumlah Aktiva
Dividend per Share (Rp)* * Dividen per Saham (Rp)
Interim n.a. 0 112.2 61.0 66.6 Tahap I
Final n.a. 29.2 0 61.0 66.6 Tahap II
Total n.a. 29.2 112.2 122.0 133.2 Jumlah
Payment Date: • Interim n.a. n.a. n.a. 20/06/01 09/06/00 Tanggal Pembayaran: • Tahap I
• Final n.a. 01/08/03 29/07/02 03/12/01 01/11/00 • Tahap II
* After taking into account the 5-for-1 stock split conducted in March 2004.Setelah memperhitungkan pemecahan saham dari 1 saham menjadi 5 saham di bulan Maret 2004.
** EBITDA : Earnings before interest, other non operating income and expenses, income tax expense, depreciation and amortization as computed under Indonesian GAAP.EBITDA : Laba sebelum bunga, laba dan beban non-usaha lainnya, beban pajak penghasilan, depresiasi dan amortisasi yang dihitung berdasarkan SAK yang berlaku di Indonesia.
Financial HighlightsIkhtisar Keuangan
Numerical notations in all tables and graphs are in English Angka-angka pada seluruh tabel dan grafik menggunakan notasi Inggris
3
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Depreciation
Personnel
Compensation to Telecom Carrier & Services Providers
Administration and General
Maintenance
Marketing
Leased Circuit
Other Cost of Services
Operating Expenses by Accounts • Beban Usaha Berdasarkan Akun
Operating Revenues by Business Segments • Pendapatan Usaha Berdasarkan Segmen Bisnis
Cellular
International Calls
M I D I & Others
2003 2002100%100% 0% 0%
48.4%
31.6%
20.0%
62.1%
22.0%
15.9%
2003 2002100%100% 0% 0%
34.5%
17.4%
11.4%
8.4%
5.2%
2.5%
4.1%
16.5%
36.4%
14.5%
12.5%
8.4%
6.2%
4.0%
3.0%
15.0%
Operating RevenuesPendapatan Usaha
Operating ExpensesBeban Usaha
Operating IncomeLaba Operasi
2002
6,767.0
Net IncomeLaba Bersih
8,235.3
4,896.3
5,902.9
1,870.7
2,332.4
1,343.5
1,570.1
336.3
1,570.0
9,000
0
3,000
4,500
1,500
Billion RupiahMiliar Rupiah
2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003
6,000
7,500
0
3,000
4,500
1,500
6,000
0
2,000
1,000
3,000
0
1,000
1,500
500
2,000
0
1,000
1,500
500
2,000
Billion RupiahMiliar Rupiah
Billion RupiahMiliar Rupiah
Billion RupiahMiliar Rupiah
Billion RupiahMiliar Rupiah
Indosat’s robust performance in 2003reflects the successful implementation ofa cellular-focused strategy to pursuehealthy growth.
Kinerja Indosat yangmenggembirakan di tahun 2003mencerminkan keberhasilanstrategi pertumbuhan yang fokuspada bisnis selular.
Operating IncomeLaba Operasi
Operating Before Income TaxLaba Sebelum Pajak Penghasilan
4INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
* 1 ADS consist of 10 shares before stock split and becomes 50 shares after stock split.1 ADS terdiri dari 10 saham sebelum pemecahan saham dan menjadi 50 saham setelah pemecahan saham.
(US$ per ADS*)
2003 2002
Period Highest Lowest Highest Lowest Periode
First Period 9.96 8.03 10.94 8.52 Periode Pertama
Second Period 11.46 8.55 14.20 10.35 Periode Kedua
Third Period 11.30 9.33 12.20 9.06 Periode Ketiga
Fourth Period 18.00 11.40 10.84 7.34 Periode Keempat
Quarterly Stock Price in NYSE • Harga Saham per Triwulan di NYSE
(Rp)
2003 2002
Period Highest Lowest Highest Lowest Periode
First Period 8,800 7,250 10,800 8,900 Periode Pertama
Second Period 9,400 7,650 13,650 10,450 Periode Kedua
Third Period 9,500 8,000 11,000 8,300 Periode Ketiga
Fourth Period 15,000 9,350 9,300 6,400 Periode Keempat
Quarterly Stock Price in JSX • Harga Saham per Triwulan di BEJ
Share Performance • Kinerja Saham
New York Stock Exchange (US$/ADS) Jakarta Stock Exchange (Rp)
2003 2002 2003 2002
Highest 18.00 14.20 15,000 13,650 Tertinggi
Lowest 8.03 7.34 7,250 6,400 Terendah
At Year End 18.00 10.75 15,000 9,250 Di Akhir Tahun
Earnings per ADS * 1.79 0.38 303.23 64.94 * Laba Bersih per Saham
Dividend per ADS * n.a. 0.17 n.a. 29.23 * Dividen per Saham
Dividend Payout Ratio n.a. 45.01 n.a. 45.01 Rasio Dividen yang Dibayarkan
Dividend Yield (%) n.a. 1.58 n.a. 1.58 (%) Yield Dividen
(Dividend per Share/Year-End (Dividen per Saham/Harga
Share Price) Saham di Akhir Tahun)
P/E Ratio ** 9.89 X 28.49 X 9.89 X 28.49 X ** Rasio P/E
(Year-End Share Price/ (Harga Saham Akhir Tahun/
Earnings per Share) Laba Bersih per Saham)
Stock HighlightsIkhtisar Saham
* Computed based on number of shares post 5-for-1 Stock Split.Berdasarkan jumlah saham setelah pemecahan saham.
** Computed based on share price and earning per share before stock split.Berdasarkan harga saham dan laba per saham sebelum pemecahan saham.
5
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Shareholders Composition • Komposisi Pemegang Saham
2003 2002100%100% 0%
15.00%
3.98%
41.94%
15.00%
41.94%
0.72%
0%
6.29%
6.94%
29.04%
0.07%
17.13%
8.03%
13.71%
0.21%
Government of Indonesia
Indonesia Communications Ltd.
Domestic Retail
Domestic Institutions
Foreign Institutions
Foreign Retail
ADR Holders
Indosat Share at JSX in 2003 • Saham Indosat di BEJ Tahun 2003
Indosat Share at NYSE in 2003 • Saham Indosat di NYSE Tahun 2003
The steady growth in Indosat’s stockprices throughout 2003, both in theJakarta and New York StockExchanges, reflects the marketconfidence in Indosat’s performance.
Perkembangan harga saham yangstabil selama tahun 2003, baikdi Bursa Efek Jakarta maupunNew York, merupakan indikasikeyakinan pasar terhadap kinerjaIndosat.
Prices
Volume
Prices
Volume
Number of ADRsUS $
Number of Shares (‘500)Rp
6INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Unit 2003 2002
Incoming Traffic ‘000 minutes 622,381 429,357 Trafik Incoming
Outgoing Traffic ‘000 minutes 233,166 289,324 Trafik Outgoing
Total Traffic ‘000 minutes 855,547 718,681 Total Trafik
Incoming/Outgoing Ratio 2.67 1.48 Rasio Incoming/Outgoing
I D D • S L I
Unit 2003 2002
Prepaid Subscribers 5,600,882 3,341,072 Pra-bayar
Postpaid Subscribers 361,562 241,576 Pasca-bayar
Total Subscribers Subscribers 5,962,444 3,582,648 Total Pelanggan
ARPU – Prepaid Rp 90,459 89,658 ARPU – Pra-bayar
ARPU – Postpaid Rp 338,697 386,347 ARPU – Pasca-bayar
ARPU – Blended Rp 106,386 111,817 ARPU – Total
CELLULAR • SELULAR
Unit 2003 2002i
INDOSATHigh Speed Leased Line Connections 1,583 1,392 Sirkit Sewa Kecepatan Tinggi
Frame Relay Ports 889 642 Frame Relay
VSAT Circuits 113 77 VSAT
Satelit Transponder Leased Units 21.7 20.9 Satelit Transponder Terpakai
INDOSATM2Internet Dial-Up Subscribers 26,501 23,361 Internet Dial-Up
Internet Dedicated Links 597 463 Internet Dedicated
LINTASARTAHigh Speed Leased Line Connections 1,868 2,342 Sirkit Sewa Kecepatan Tinggi
Frame Relay Accesses 3,541 3,014 Frame Relay
VSAT-NET/IP Terminals 973 527 VSAT-NET/IP
Internet Dial-Up Subscribers 2,179 2,402 Internet Dial-Up
Internet Dedicated Links 250 211 Internet Dedicated
M I D I • M I D I
Business HighlightsIkhtisar Bisnis
Unit 2003 2002
Indosat Employee 4,124 2,372 Indosat
Subsidiaries Employee 766 2,355 Anak Perusahaan
Out Sourcing Employee 1,440 1,253 Out Sourcing
TOTAL Employee 6,330 5,980 TOTAL
EMPLOYEE • KARYAWAN
7
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Best Restructuring, Best Sub-Investment Grade Bond, Best Local Currency Bond
Asia Money
Best Local Currency Bond
Finance Asia
Best Managed Company
The Assets
Best Corporate Governance
Euromoney
Rank 7th Asia Leading Companies
Far Eastern Economic Review
Rank 6th Annual Report Awards
National Committee for Good Corporate Governance Policy
Super Brand
Super Brand International
Mitra Terpercaya tahun 2003 Kategori Perusahaan Penerbit Obligasi
Indonesian Pension Funds Association
2nd Best Cellular Operator in Indonesia
Majalah Seluler
Best Corporate Bond
Majalah Investor
Investor Awards
Majalah Investor
Best Web for News dan Entertainment Category (IM3 Access)
BuBu Award Corporate Category
Best Cellular Operator – Customer Satisfaction
Majalah SWA & MARS
Indonesian Best Web
Portal & Direktori
2003 AwardsPenghargaan 2003
7
INDO
SAT
AN
NUA
L RE
PORT
200
3
8INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Geared to enhanceshareholder value, ourTransformation Program hasprogressed swiftly allowingIndosat to pursue healthygrowth in the cellularbusiness.
Dalam upaya meningkatkannilai bagi pemegang saham,Program TransformasiIndosat menunjukkankemajuan yang pesat danmendorong pertumbuhanbisnis selular yang sehat.
Message from the President CommissionerSambutan Komisaris Utama
9
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Distinguished Shareholders,
2003 was a year of considerable
progress on many fronts for Indonesia.
Despite persistent political and
business challenges regionally and
globally, attributable mainly to the Iraq
war and the Severe Acute Respiratory
Syndrome (SARS) outbreak in East
Asia, the Indonesian economy
experienced healthy growth of 4.1%.
Its inflation rate eased to 5.1%, while
the Rupiah appreciated 5% against the
US Dollar and is 6% stronger in real
effective terms through December
2003. On the monetary front, the
Indonesian Government has
successfully managed the growth of
money supply while reducing overall
interest rates.
Company PerformanceCorresponding to these favorable
macroeconomic outcomes, I am
pleased to report Indosat’s strong
2003 performance and achievements,
marked by a more than 300% surge in
net income, 66% increase in cellular
subscribers, the successful
implementation of the Transformation
Program and a strong reception to our
financing exercise.
Throughout 2003, Indosat has
remained unswerving in the execution
of our strategy for long term growth
and market leadership as I have
outlined in our 2002 annual report.
The legal merger of PT Satelit Palapa
Indonesia (Satelindo), PT Indosat Multi
Media Mobile (IM3), and PT Bimagraha
Para Pemegang Saham yang terhormat,
Selama tahun 2003 Indonesia berhasil
mencatatkan pertumbuhan positif di
berbagai sektor.
Meski harus menghadapi berbagai
tantangan regional dan global, seperti
perang Irak dan wabah penyakit SARS di
kawasan Asia Timur, perekonomian
Indonesia berhasil membukukan
pertumbuhan positif sebesar 4,1%.
Tingkat inflasi terkendali ke 5,1% dan
nilai tukar Rupiah juga cenderung
menguat dengan apresiasi sebesar 5%
terhadap Dollar AS dan menguat efektif
sebesar 6% pada Desember 2003.
Demikian pula di sektor moneter,
pemerintah mampu menjaga
pertumbuhan uang primer dan terus
menurunkan tingkat suku bunga.
Kinerja PerusahaanSejalan dengan perkembangan positif
makro ekonomi tersebut, Indosat juga
berhasil membukukan berbagai kinerja
yang menggembirakan. Di tahun 2003,
Indosat mencatatkan pertumbuhan laba
bersih sebesar lebih dari 300%,
peningkatan jumlah pelanggan bisnis
selular sebesar 66%, keberhasilan atas
implementasi dari Program Transformasi
dan respon sangat positif terhadap
kegiatan pendanaannya.
Di tahun 2003, Indosat tetap melanjutkan
pelaksanaan strategi untuk pertumbuhan
jangka panjang dan keunggulannya
seperti yang sudah disampaikan pada
laporan tahunan 2002.
Pada tahun 2003, Indosat telah
menyelesaikan proses penggabungan
10INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
usaha secara hukum antara Indosat
dengan anak-anak perusahaan, yaitu
PT Satelit Palapa Indonesia (Satelindo),
PT Indosat Multi Media Mobile (IM3), dan
PT Bimagraha Telekomindo. Menyadari
pentingnya meningkatkan sinergi
operasional antara unit-unit usaha selular
untuk dapat terus tumbuh dan bersaing,
maka keberhasilan proses penggabungan
usaha ini merupakan satu tonggak yang
penting bagi inisiatif Indosat selanjutnya.
Dengan mengambil kesempatan dalam
perubahan tren, kami telah melakukan
re-organisasi terhadap unit usaha menjadi
tiga bisnis inti, yaitu jasa komunikasi
selular, jasa komunikasi tetap, dan jasa
MIDI (multimedia, komunikasi data dan
Internet).
Sesuai dengan keputusan RUPS Tahunan
2003, Indosat juga telah melaksanakan
fase pertama dari program kepemilikan
saham oleh karyawan Indosat (ESOP)
untuk memberikan kesempatan
kepemilikan saham perusahaan kepada
seluruh karyawan tetap Indosat dan anak
perusahaan konsolidasinya. Program ini
merupakan satu dari berbagai inisiatif
untuk terus membangun kerja sama
antara kepentingan para pemegang
saham dengan karyawan Indosat.
Sebagai bagian dari Program
Transformasi, Indosat telah
menyelesaikan proses pendanaannya
melalui penerbitan Obligasi Indosat III,
fasilitas pinjaman sindikasi baru, dan
penerbitan Obligasi Dollar AS. Penerbitan
kedua obligasi ini mendapatkan
tanggapan yang sangat menggembirakan
dari para investor global, terbukti dengan
adanya permintaan lebih dari tiga kali
lipat jumlah yang ditawarkan. Obligasi ini
memperoleh peringkat positif, yakni B+
Telekomindo into Indosat was finalized
in 2003. Recognizing the need to
create greater operational synergies
among our cellular units to sustain
competitiveness and growth, the
completion of the legal merger was an
important milestone for Indosat’s
future initiatives. Taking advantage of
the changing trends, we have also
reorganized our businesses into three
core areas: cellular services, fixed
telecommunications, and MIDI.
As mandated by the 2003 Annual
General Meeting of Shareholders,
Indosat has executed the first phase of
our Employee Stock Option Plan
(ESOP), giving every permanent
employee of Indosat and its
consolidated subsidiaries an
opportunity to own Indosat shares.
This exercise is one of the company’s
continuing efforts to align shareholder
and employees’ interests.
As part of the Transformation
Program, Indosat has also concluded
our financing exercise with the
issuance of Indosat Bond III, a new
syndicated loan facility, and the
issuance of a US$ Bond. Both
offerings generated an overwhelming
response from global investors and
were over-subscribed by more than
three times. The Bonds were rated B+
by Standard & Poors and B2 by
Moody’s. The financing exercise will
provide funding for Indosat’s future
The completion of Indosat’s legal mergerwas an important milestone for theCompany’s future initiatives.
Keberhasilan proses mergerIndosat menjadi tonggakpenting bagi inisiatif Indosat dimasa mendatang.
11
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
dari Standard & Poors dan B2 dari
Moody. Melalui pendanaan ini, Indosat
dapat melakukan pengembangan dan
ekspansi jaringan selularnya.
Langkah-langkah ke depanIndosat siap menghadapi tantangan tahun
2004. Prospek usaha di industri
telekomunikasi nasional masih sangat
menarik dan menjanjikan, meski
kompetisi yang ketat merupakan
tantangan yang harus dihadapi
perusahaan. Kami dalam posisi kuat
untuk mengkapitalisasi dari struktur
organisasi yang baru ini guna
memperkuat tingkat pertumbuhan posisi
pasar dan kinerja Perseroan.
Atas nama Dewan Komisaris, kami
berterima kasih kepada jajaran Direksi
dan seluruh karyawan yang dengan
penuh dedikasi terus berupaya tanpa
kenal lelah untuk mencapai visi Indosat.
Penghargaan juga kami sampaikan
kepada para pemegang saham atas
dukungan yang terus menerus di masa
yang penuh tantangan ini.
Kami yakin dengan komitmen serta
dukungan penuh dari para pemegang
saham, jajaran Direksi, dan karyawan,
kami dapat mencapai visi Indosat untuk
menjadi penyelenggara jaringan dan jasa
telekomunikasi terpadu berfokus selular/
nirkabel yang terkemuka di Indonesia.
cellular network expansion and
development.
The FutureIndosat is well-positioned in 2004.
Despite intensifying competition that
lies ahead, the Indonesian
telecommunication industry remains
vibrant and promising. We are in a
strong position to capitalize on the
new organization structure to
strengthen our growth, market position
and returns.
On behalf of all the Commissioners,
I would like to express my gratitude to
the Board of Directors and employees
Peter Seah Lim HuatPresident Commissioner • Komisaris Utama
With the completion of the reorganization,Indosat will focus on 3 key businesses:cellular services, fixedtelecommunications, and MIDI.
Melalui restrukturisasiorganisasi, Indosat akanberfokus pada ke tiga bisnisintinya: selular, komunikasitetap, dan MIDI.
for their remarkable dedication and
hard work in attaining Indosat’s vision.
My appreciation goes to you, our
distinguished shareholders, for your
unwavering support throughout these
challenging times.
With the continuing commitment from
our shareholders, customers, Indosat’s
Board of Directors and employees,
I am optimistic that we can achieve
our vision to become the leading
cellular/wireless focused, fully
integrated telecommunications
network and services provider in
Indonesia.
12INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Single-mindedimplementation of theTransformation Program hasshown encouraging resultsas our cellular customerbase increased by 66% andoverall revenues grew by22%.
Program Transformasi yangdilaksanakan mulaimenunjukkan hasil yangmenggembirakan, antara laindengan meningkatnya jumlahpelanggan selular sebesar66% dan pendapatanPerseroan sebesar 22%.
Message from the President DirectorSambutan Direktur Utama
13
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Let us give praise and thanks to God
almighty who provided us with His
guidance and protection in 2003,
allowing Indosat to sustain our growth
trend.
Indosat enjoyed strong business result
by booking a consolidated net income
increase of 366.9% from Rp336.3 billion
to Rp1,570 billion in 2003.
This encouraging performance was
achieved in a year when the economy
has not fully recovered, competition
intensified, and technology innovation
moved at blinding speed. We are
certainly blessed to be able to
successfully surmount these dynamics
of change to make significant progress
in all our business segments.
AchievementsIndosat successfully recorded positive
revenue growth of 22% for the second
consecutive year, putting its cellular
business as the major revenue
contributor for the Company. By the end
of 2003, our cellular customer base has
expanded to 5.96 million, a 66%
increase compared to 2002.
The International Direct Dialing (IDD)
business also delivered encouraging
performance, making it the second
largest revenue contributor and
accounting for 22% of the Company’s
consolidated revenues in 2003.
Serving a lion share of the total IDD
market, Indosat has maintained its
leadership in this business throughout
the year. The result was booked through
our initiatives to reposition our IDD
services, targeting the SLI 001 and SLI
008 services the premium and price
conscious markets, respectively.
The continuing growth in market demand
positively supported our MIDI
(multimedia, data communication, and
Internet) business as shown by its 15%
contribution to Indosat’s consolidated
revenues. This performance was
achieved through close collaboration
between Indosat and its subsidiaries.
TransformationAside from working on the Company’s
operational performance, its focus in
2003 also centered on steering the
Transformation Program to become a
leading cellular-focused, fully integrated
telecommunications network and service
provider. At the end of 2003, we have
finalized several key initiatives to build a
strong foundation for the future.
The completion of the legal merger
between Indosat and its cellular
subsidiaries, Satelindo and IM3, signifies
the strategic importance of
consolidating its cellular services to
further grow its business. The ever-
increasing competition in this business
Puji dan syukur kita panjatkan kepadaAllah SWT atas lindungan dantuntunan-Nya sehingga Indosat dapatterus mempertahankan tingkatpertumbuhannya selama tahun 2003.
Laba bersih Perseroan meningkat366,9% dari Rp336,3 miliar menjadiRp1.570 miliar di tahun 2003. Kinerja inidicapai pada saat kondisi perekonomianIndonesia belum sepenuhnya pulih,semakin kompetitifnya persaingan disektor telekomunikasi pasca-deregulasidan semakin cepatnya siklus inovasi dibidang teknologi. Kami bersyukurberhasil menghadapi tantangan dinamikaperubahan ini, sehingga semua sektorusaha Perseroan mencatat kemajuanyang menggembirakan.
PencapaianPerseroan berhasil membukukanpertumbuhan pendapatan yang sangatmenggembirakan, yaitu sebesar 22%,dan kembali menempatkan bisnis selular
sebagai kontributor utama dari totalpendapatan konsolidasi Indosat. Padaakhir tahun 2003, unit usaha selular jugaberhasil mencapai target 5,96 jutapelanggan atau peningkatan jumlahpelanggan baru sebesar 66%dibandingkan jumlah pelanggan periodetahun sebelumnya.
Unit usaha Sambungan LangsungInternasional (SLI) tercatat sebagaipenyumbang pendapatan Perseroankedua terbesar dengan kontribusisebesar 22% dari total pendapatankonsolidasi Perseroan. Denganmenguasai sebagian besar dari pasarSLI, selama tahun 2003 Perseroan dapatmempertahankan dominasinya di sektorini. Hasil usaha di atas dicapai melaluireposisi atas layanan-layanan SLI Indosat,yakni dengan menawarkan layanan SLI001 sebagai produk premium danlayanan SLI 008 sebagai produk denganharga terjangkau.
Seiring dengan terus meningkatnyapermintaan pasar, unit usaha MIDI yangmenawarkan jasa multimedia, komunikasidata, dan Internet, juga tumbuh positifmelalui kontribusi pendapatan sebesar15% dari total pendapatan konsolidasiPerseroan. Kinerja ini didukung melaluipeningkatan sinergi antara inisiatifIndosat dengan anak-anakperusahaannya.
TransformasiSelain upaya pencapaian kinerjaoperasional, kami juga mengisi tahun2003 dengan terus melanjutkan ProgramTransformasi menjadi penyelenggarajaringan dan jasa telekomunikasi terpaduberfokus selular. Untuk itu, telah berhasildiselesaikan beberapa inisiatif yang akanmenjadi batu landasan yang kokoh bagimasa depan Perseroan.
Patut dicatat selesainya legal mergerantara Indosat dengan anak perusahaanselularnya, Satelindo dan IM3 sebagai
14INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
langkah strategis proses konsolidasi unitbisnis komunikasi selular. Di samping itu,sejalan dengan semakin ketatnyakompetisi di bisnis selular, semakindirasakan pentingnya membangun sinergiuntuk mengambil manfaat skala ekonomi.Tujuan merger adalah untuk menciptakanpeluang kolaborasi dalam pengembanganproduk serta strategi penggelaranjaringan.
Dalam rangka memperkuat posisikeuangan Indosat, kami telahmenyelesaikan proses restrukturisasihutang melalui penerbitan ObligasiIndosat III senilai Rp2,5 triliun danObligasi Indosat AS$ sebesar AS$300juta, serta memperoleh fasilitas pinjaman.Restrukturisasi keuangan ini bertujuanuntuk mengurangi dampak kurs matauang dan perubahan tingkat suku bunga,memperpanjang jatuh tempo hutang,
serta menyediakan pendanaan untukaktivitas bisnis Perseroan selanjutnya.
Selama tahun 2003, kami telahmenginvestasikan sekitar AS$500 jutauntuk pembelanjaan modal, 86%diantaranya dipergunakan untukpengembangan bisnis selular sedangkansisanya dipergunakan untukpengembangan unit usaha yang lain.
Kinerja Perseroan yang memuaskanhanya dapat dicapai melalui komitmenyang terus menerus pada pengembanganorganisasi dan sumber daya manusia. Ditahun 2003 telah diselesaikan beberapalangkah penting dalam reorganisasiPerseroan setelah merger, antara lainberupa penggabungan struktur organisasiserta inisiatif ke arah pembentukan satubudaya perusahaan yang sesuai denganagenda transformasi.
demands greater synergy among our
cellular businesses to enjoy better
economies of scale. The merger is aimed
at creating opportunities for collaborative
product development and network
strategy roll-out.
Indosat has also successfully executed
its financing exercise following the
issuance of Indosat Bond III of Rp2.5
trillion, the offering of US$300 million
bond, and the successful arrangement of
the syndication facility. With a new
financing, Indosat is able to decrease its
exposure against the US Dollar currency
and interest rate fluctuation, thereby
improving Indosat’s financial structure as
well as providing liquidity for its capital
expenditure (capex) plans.
During 2003, Indosat invested
approximately US$500 million in capex,
of which 86% was invested in the
development of its cellular business while
the remaining capex was used for its
other businesses.
Lasting corporate performance requires
continuous development of our
employees and organization. We have
finalized a number of important steps to
create a post-merger organization.
Among others, we have consolidated the
organization structure and aligned the
organization culture.
Indosat booked a consolidated net profitof Rp1.57 trillion, or an increase of about367% compared to the previous year.
Indosat berhasil meraih lababersih sebesar Rp1,57 triliunatau meningkat sekitar 367%dibanding tahun sebelumnya.
15
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Widya PurnamaPresident Director • Direktur Utama
Ucapan Terima KasihMewakili seluruh anggota Direksi,kami mengucapkan terima kasih kepadaDewan Komisaris dan seluruh pemegangsaham atas kerja sama dan dukunganyang diberikan selama tahun 2003.Ucapan terima kasih juga kamisampaikan kepada seluruh karyawanIndosat atas dedikasi dan kerja kerasmereka dalam melaksanakan ProgramTransformasi yang penuh tantangan ini.
Batu landasan kokoh telah dibangunselama tahun 2003 untuk mendukungproses transformasi selanjutnya. Kedepan, masih banyak langkah yang harusdilaksanakan. Kami tetap berkomitmenuntuk membawa Indosat menjadiperusahaan kelas dunia yang terusmemberikan kontribusi kepada para
AcknowledgementOn behalf of the Board of Directors,
I would like to express our gratitude to
the Board of Commissioners and to the
shareholders for their support and
cooperation in 2003. My thanks to all the
employees for their restless dedication
and hard work to make the
Transformation Program, a success.
We have built a solid groundwork in 2003
to support our further endeavor. Many
new and trying challenges will come. We
are committed to bringing Indosat
towards its aim to become a world-class
company that continuously delivers
positive contributions to our
shareholders, customers, partners, and
employees.
Allow me to close my report with a
request of full support from all
stakeholders so that we can continue to
achieve business growth. Together with
all the participating companies in the
industry, Indosat will remain steadfast in
our commitment to building a healthy
telecommunication industry for Indonesia.
pemegang saham, pelanggan, mitrausaha, dan karyawannya.
Untuk itu, kami meminta dukungan dariseluruh stakeholder agar Indosat dapatterus mempertahankan tingkatpertumbuhannya. Bersama denganseluruh pemain di industri telekomunikasi,kami bertekad terus membangun iklimindustri telekomunikasi yang sehat dankompetitif bagi Indonesia.
The financing exercise in 2003 has laid astrong foundation for Indosat’s futuregrowth.
Program pendanaan di tahun2003 telah memberikanlandasan kuat untukpengembangan Perseroan kedepan.
16INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Merging to Create Synergy...
The merger of Satelindo and IM3,two cellular companies into Indosat,
will contribute significant growthopportunities and synergies.
Penggabungan usaha duaperusahaan selular, Satelindo dan
IM3 ke Indosat memberikan peluangpertumbuhan dan sinergi.
TransformationTransformasi
17
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Bergabung Membangun Sinergi...
TAKRAW
A traditional kick-ball game whereskilled team members provide theirbest contributions to create synergy,and win the competition.
Sebuah permainan bola tendangtradisional yang memerlukankekompakan kerja sama tim danmensyaratkan para pemain untukmenyumbangkan kemampuanterbaiknya guna memenangkanpertandingan.
18INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
The Indonesian telecommunications
industry has experienced significant
growth following the deregulation of the
industry, among others, through the
enactment of the Telecommunications
Law No. 36 year 1999. Post-
liberalization, customers enjoy greater
variety of products and services while
telecommunications companies saw an
increasing number of new opportunities
to grow their business.
Consistent with the global
telecommunications trend, growth in the
Indonesian telecommunications industry
is also increasingly fuelled by the
cellular sector. The sector has booked a
total of 18.5 million cellular customers
by the end of 2003, exceeding the 7.7
million fixed-line telephone customers.
The growth trend suggests that the
cellular sector will be a major growth
engine in this industry in the future.
In anticipation of these trends, Indosat
has diversified its business to the
cellular sector through its subsidiaries,
Satelindo and IM3. To gain better
economies of scale and optimize
deployment of resources, Indosat
merged with Satelindo and IM3 into
Indosat.
With the completion of the merger,
Indosat can expect to achieve:
• increased synergy, especially in its
cellular and IDD businesses that were
previously managed separately;
• better product and resources
consolidation achieved through
network and infrastructure integration;
Dimulainya era deregulasi di sektor
telekomunikasi antara lain melalui
pemberlakuan Undang-undang
Telekomunikasi No. 36 Tahun 1999, telah
membuat industri ini menikmati
perkembangan yang sangat pesat.
Kini, para pengguna jasa dapat menikmati
beragam alternatif dan pilihan layanan.
Sedangkan bagi para pemain di industri ini,
deregulasi membuka banyak peluang baru
untuk terus menumbuhkan usahanya.
Di segi lain, mengikuti kecenderungan
industri telekomunikasi global, industri
telekomunikasi di Indonesia saat ini
didominasi oleh sektor jasa komunikasi
selular yang mencatatkan kinerja
pertumbuhan yang sangat mengesankan.
Sektor komunikasi selular memiliki 18,5
juta pelanggan pada akhir tahun 2003,
melampaui jumlah pelanggan telepon tetap
sebanyak 7,7 juta pelanggan. Ke depan
diprediksikan bahwa sektor komunikasi
selular akan tetap menjadi mesin
pendorong utama pertumbuhan sektor
telekomunikasi global.
Mengantisipasi perkembangan di atas,
Indosat telah menerapkan strategi
diversifikasi ke sektor komunikasi selular
melalui dua anak perusahaannya, Satelindo
dan IM3. Selanjutnya, untuk memperoleh
skala ekonomi dan optimalisasi sumber
daya yang lebih menguntungkan, Indosat
melakukan proses penggabungan usaha
dengan Satelindo dan IM3.
Melalui penyatuan usaha ini, Indosat akan
mengambil manfaat:
• penyatuan strategi usaha Indosat,
khususnya di sektor bisnis selular dan
SLI yang sebelumnya dikelola secara
terpisah;
• konsolidasi produk serta sumber daya
melalui integrasi jaringan dan
infrastruktur;
To gain better economies ofscale and optimizedeployment of resources,Indosat merged withSatelindo and IM3.
Untuk memperoleh skalaekonomi dan optimalisasisumber daya yang lebihmenguntungkan, Indosatmelakukan prosespenggabungan usahadengan Satelindo dan IM3.
19
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
• optimized capital expenditure by joint
investment planning;
• operational expense savings in
maintenance, marketing, and
administration;
• increased flexibility of financing
structures and ability to do new
attractive financing; and
• optimum utilization of human
resources capabilities.
Merger Steps
Throughout the year, Indosat has
completed important phases of the
Transformation Program, covering
network and operation merger, financial
restructuring, legal merger, along with
organization and human resources
consolidation.
Network and Operations Merger
As the first step towards cellular
network integration, Indosat has
successfully implemented national
roaming to its cellular products in 2003.
Indosat has also implemented a base
station collocation strategy to gain more
efficiency in its operating cost. The
operational merger has also progressed
through the successful integration in
ERP and billing systems.
Financial Restructuring
As stated in the credit agreements,
Indosat needed to seek the approval of
its creditors to carry out its merger
plan. Consequently, as part of the
merger process, the Company had
completed its financing exercise
following the issuance of Indosat Bond III
• optimalisasi pembelanjaan modal melalui
perencanaan investasi yang terpadu;
• penghematan biaya operasional melalui
penghematan biaya pemeliharaan,
pemasaran, dan administrasi;
• peningkatan fleksibilitas struktur
keuangan dan kemampuan untuk
mendapatkan sumber pembiayaan baru
dengan persyaratan yang lebih menarik;
• optimalisasi pemanfaatan keahlian
sumber daya manusia.
Langkah-langkah Persiapan Menuju
Merger
Sepanjang tahun 2003, Indosat telah
menyelesaikan beberapa tahapan penting
dari Program Transformasi yang mencakup
tahapan penggabungan jaringan dan proses
operasional, inisiatif restrukturisasi
keuangan, proses legal merger, serta
penggabungan organisasi dan sumber daya
manusia.
Penggabungan Jaringan dan Proses
Operasional
Sebagai langkah awal dari proses
penggabungan infrastruktur selular, pada
tahun 2003 Perseroan telah berhasil
memberlakukan roaming nasional antara
produk-produk selular yang
diselenggarakan oleh kedua anak
perusahaannya. Indosat juga telah
menerapkan kebijakan kolokasi fasilitas
base station antara ke dua anak
perusahaannya untuk meningkatkan
efisiensi biaya operasional. Indosat
melaksanakan proses integrasi internal
antara lain dengan selesainya integrasi
aplikasi ERP dan billing system dari kedua
anak perusahaan yang digabung.
Restrukturisasi Keuangan
Perjanjian antara Indosat dengan para
kreditur mensyaratkan adanya persetujuan
kreditur pada saat terjadinya merger.
Karena itu, sebagai bagian dari proses
20INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
merger, Perseroan telah melaksanakan
program pendanaan atas hutang-hutangnya
melalui penerbitan Obligasi Indosat III senilai
Rp2,5 triliun, Obligasi Indosat AS$ sebesar
AS$300 juta, serta fasilitas pinjaman
sebesar Rp3,165 triliun yang kemudian
digunakan sebesar Rp2 triliun. Selain
mendukung program legal merger, melalui
program pendanaan ini, Perseroan mampu
mengurangi risiko terhadap fluktuasi nilai
tukar mata uang asing dengan menurunkan
komposisi hutang dalam AS$ dari 50%
sebelum pendanaan menjadi sekitar 27%
setelah pendanaan. Perseroan juga dapat
mengurangi risiko terhadap fluktuasi suku
bunga melalui penurunan komposisi hutang
dengan suku bunga mengambang dari 75%
sebelum pendanaan menjadi 24% setelah
pendanaan. Indosat juga dapat
memperpanjang jatuh tempo pembayaran
hutang serta mengurangi risiko kebutuhan
likuiditas.
Di samping itu, melalui program pendanaan
ini Perseroan dapat meningkatkan
fleksibilitas keuangan dengan
menghapuskan berbagai ketentuan yang
membatasi seperti pembatasan
pengeluaran capex dan eksklusivitas
pemasok/vendor.
Legal Merger
Proses legal merger diawali dengan
diperolehnya persetujuan dari para kreditur
dan pemegang obligasi. Pemegang obligasi
Indosat I, Indosat II, dan Indosat Syari’ah
Mudharabah memberikan persetujuan dalam
RUPO yang dilaksanakan pada bulan
September 2003 dengan persetujuan
mayoritas (hampir 100%). Rencana ini juga
memperoleh persetujuan dari Menteri
Perhubungan sebagai regulator sektor
telekomunikasi. Pada akhirnya rencana
penggabungan usaha ini dimintakan
persetujuan kepada pemegang saham yang
mendapat tanggapan sangat positif. Hal ini
of Rp2.5 trillion, US$ Indosat Bond of
US$ 300 million bond, and the
successful arrangement of the Rp3.165
trillion Rupiah syndication facility, of
which Rp2 trillion has been drawn-down.
Through the exercise, Indosat has
decreased its exposure against US$
currency fluctuation by reducing its US$
debt composition from 50% to 27%.
Indosat has limited its exposure against
interest rate fluctuation by reducing its
floating rate debt portion from 75% to
24% after the financing exercise. Indosat
has also extended its debt maturity
profile as well as reduce its liquidity risk.
The financing exercise has increased
Indosat’s financial flexibility by eliminating
restricted stipulations such as restrictive
covenant and vendor exclusivity.
Legal Merger
The legal merger started when Indosat
obtained the approval from its creditors
and bondholders. Almost 100% of the
attending bondholders of Indosat Bond I,
Indosat Bond II and Indosat Syari’ah
Mudharabah Bond gave their support for
the merger in the bondholders meeting
held on September 2003. Acting as the
regulator of the telecommunications
industry, the plan has also received
approval from the Ministry of
Transportation. Finally, Indosat’s
shareholders have also shown their full
support for the merger plan during the
Extraordinary General Meeting of Indosat
Shareholders (EGMS) on November 11,
2003. The EGMS was attended by 83%
of our shareholders, where 99% of the
attending shareholders gave their
The cellular business continues to be themajor growth driver for the national andglobal telecommunications industry.
Sektor bisnis selular akan terusmenjadi mesin pendorong utamapertumbuhan industritelekomunikasi nasional danglobal.
21
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Going forward, Indosat willcontinue its effort to benefitfrom increased operationaland capital expenditureefficiencies through furtherintegration in its cellularnetwork.
Ke depan, Indosat akanterus berupaya untukmemperoleh manfaat dariefisiensi operasi danpengeluaran modal melaluiintegrasi jaringan selular.
ditunjukkan pada RUPS Luar Biasa Indosat
tanggal 11 November 2003 dimana 99%
dari 83% pemegang saham yang hadir
menyatakan setuju atas rencana Perseroan
tersebut. Penyelesaian penggabungan
usaha secara hukum ini dikukuhkan dengan
telah ditandatanganinya akta penggabungan
usaha pada tanggal 20 November 2003
oleh para Direktur Utama perusahaan-
perusahaan peserta penggabungan.
Apresiasi Positif
Keberhasilan implementasi merger
memperoleh apresiasi positif di Pasar Modal
Jakarta dan Surabaya, dimana Indosat
mencatatkan saham dan Bursa Efek New
York, dimana Indosat mencatatkan
American Depository Shares. Saham
Indosat yang diperdagangkan di BEJ pada
kisaran harga Rp9.000 per saham sebelum
legal merger dan restrukturisasi keuangan
mencatat peningkatan menjadi Rp15.000
per saham pada akhir tahun 2003.
approval for the proposal. The legal
merger was made effective on November
20, 2003 following the signing of the
Merger Deed by the President Director of
each participating company.
Positive Acknowledgement
The successful implementation of the
merger received positive
acknowledgement in both the Jakarta
and Surabaya Stock Exchanges where
our shares are listed and New York Stock
Exchange where our American
Depository Shares is listed. Traded in
JSX for Rp9,000 per share before the
legal merger, Indosat stock enjoyed
significant increase to Rp15,000 by the
end of 2003.
Langkah Selanjutnya
Ke depan, Indosat akan melanjutkan
upayanya mendapatkan manfaat strategis
dari keberhasilan penggabungan usaha ini.
Untuk itu, Perseroan akan terus
melaksanakan upaya integrasi dari jaringan
selularnya. Indosat juga akan melanjutkan
proses penataan sumber daya manusia dan
struktur organisasi untuk terus
meningkatkan optimalisasi pemanfaatan
keahlian sumber daya manusia Perseroan.
Memanfaatkan posisi sebagai penyedia
layanan telekomunikasi terlengkap di
Indonesia, Perseroan berupaya untuk
melanjutkan reposisi produk dan brand
layanannya dalam upaya membangun
sinergi layanan yang lebih kokoh.
Next Steps
Going forward, Indosat will carry on its
efforts to gain maximum benefits from
the successful merger through further
integration in its cellular network. Indosat
will also continue to consolidate its
human resources and organization
structure for optimum utilization of its
human resources. Capitalizing on its
position as the only integrated
telecommunications service provider with
the comprehensive range of products
offering in Indonesia, going forward
Indosat will continue its efforts to build
stronger product synergy through
products and brands repositioning.
22INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Management practicesbased on integrity,transparency and
accountability, are the basicprinciples that increase
shareholder value.
Pengelolaan berdasarkanintegritas, transparansi, dan
akuntabilitas merupakanprinsip dasar dalam
peningkatan nilai bagipemegang saham.
Synchronize To Serve Better...
Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan
GCG Awards • Penghargaan GCG
The Best Managed Company (The Assets)
The Best Corporate Governance (Euromoney)
23
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Selaras Untuk Hasil Terbaik...
KECAK DANCE
A renowned Balinese dance requiringthe kecak singers to performsynchronized, a capella musical play,so that the kecak dancers canperform at their best.
Tarian khas Bali yang sangat terkenalakan keselarasannya antara musikkecak a capella dengan gerakan yangdiperagakan.
24INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Indosat recognizes that implementing thehighest standard of good corporategovernance (GCG) is the primaryrequirement to build shareholders’confidence, which will further drivesustainable growth. For the past years, thepractice of good corporate governance hasalways been one of the major agendas forIndosat.
As a public company listed in the JakartaStock Exchange (JSX), the Surabaya StockExchange (SSX), and the New York StockExchange (NYSE), Indosat is bound tocomply with the Indonesian capital marketregulations on Good CorporateGovernance, as well as the NYSE and USSecurities Exchange Commission (US SEC)rules and regulations including theSarbanes-Oxley Act issued in mid 2002.
By consequently adhering to the UnitedStates capital market rules and regulations,Indosat has matched the GCG practices ofother world-class companies listed andregistered in the NYSE and US-SEC.
Indosat has carried out a number ofimportant initiatives as follows:• publication of Indosat’s guidelines and
policies on GCG, namely the Code ofEthics;
• to comply with Bapepam regulation No.VIII.G.11, the President Director and theFinance Director of Indosat have issueda certification on the completeness andfair presentation of the financialstatements; and
• based on the sections 302 and 906 ofSarbanes Oxley Act and NYSE listingrules, the President Director and theFinance Director of Indosat have issueda certification as required under the Act.
Board of Commissioners and DirectorsTo run its business, Indosat is governed bya Board of Commisioners and a Board ofDirectors.
The duties of the Board of Commissionersare to: (1) supervise the management ofthe Company among others throughIndosat’s development plan, realization of
Indosat memahami bahwa penerapanstandar tata kelola perusahaan tertinggimerupakan persyaratan utama untukmenumbuhkan kepercayaan parapemegang saham yang akan menjadipendorong bagi pertumbuhan Perseroanyang berkelanjutan. Karena itu Indosat telahsejak lama menerapkan prinsip-prinsip GoodCorporate Governance (GCG) sebagaiagenda penting.
Sebagai perusahaan publik yang tercatat diBursa Efek Jakarta (BEJ), Bursa EfekSurabaya (BES), dan New York StockExchange (NYSE), Indosat harus patuhkepada ketentuan pasar modal Indonesiamengenai Good Corporate Governance,serta ketentuan NYSE dan ketentuan USSecurities Exchange Commission (US-SEC),termasuk ketentuan Sarbanes Oxley Actyang berlaku sejak pertengahan tahun2002.
Dengan mentaati peraturan dan ketentuanpasar modal Amerika, Indosat telahmenerapkan standar GCG yang sejalandengan pelaksanaan GCG di perusahaankelas dunia yang tercatat di NYSE danterdaftar di US-SEC.
Indosat telah melaksanakan kegiatan-kegiatan penting yang meliputi:• penyusunan pedoman dan kebijakan
perusahaan yang berkaitan dengan tatakelola perusahaan, yakni Kode EtikPerusahaan;
• untuk memenuhi ketentuan BapepamNo. VIII.G.11, Direktur Utama danDirektur Keuangan Indosat telahmembuat pernyataan mengenaikelengkapan dan kewajaran laporankeuangan Perseroan; dan
• berdasarkan Sarbanes-Oxley Act bagian302 dan 906 dan peraturan pencatatanNYSE, Direktur Utama dan DirekturKeuangan Indosat membuat pernyataansesuai dengan ketentuan tersebut.
Indosat is committed to alwaysimplementing a world-class standard ofGood Corporate Governance practice.
Indosat berkomitmen untukterus menerapkan standarTata Kelola Perusahaan yangberkelas dunia.
25
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Indosat’s work plan and budget, provisionsof the Articles of Associations and theresoultions of the General Meeting ofShareholders (GMS); (2) perform the duties,authority, and responsibility in accordancewith the provisions in the Articles ofAssociation of the Company, theresolutions of the GMS and the prevailingstatutory regulations. In carrying out itssupervising duties, the Board ofCommisioners shall represent the interestof the shareholders and shall beresponsible to the GMS.
The main duties of the Board of Directorsare to: (1) lead and manage the Companyin accordance to our objectives and tocontinuously improve its efficiency andeffectiveness; (2) control, maintain, andmanage the assets of the Company.
The Board of Commissioners consists ofnine commissioners, including thePresident Commissioner and Independent
Commissioners. Members of the Board ofCommissioners are elected and dismissedthrough the GMS. In line with Bapepam’sRegulation No. SE-03/PM/2000 that statesthat at least 30% of the members of theBoard of Commissioners must hold anindependent status, the ExtraordinaryGeneral Meeting of Shareholders (EGMS)on December 27, 2002 had appointedthree commissioners as IndependentCommissioners.
Indosat is managed by a Board of Directorsunder the supervision of the Board ofCommissioners. Members of the Board ofDirectors are elected and dismissed by theGMS resolution. The Board of Directorsconsists of seven members including thePresident Director. The latest compositionwas determined in accordance with theresolution of the Annual General Meeting ofShareholders (AGMS) dated June 26,2003.
Dewan Komisaris dan DireksiDalam menjalankan usahanya, Indosatdipimpin oleh Dewan Komisaris dan Direksi.
Tugas Dewan Komisaris adalah(1) melakukan pengawasan terhadappengelolaan Perseroan termasuk melaluirencana pengembangan Perseroan,pelaksanaan Rencana Kerja dan AnggaranPerseroan, ketentuan-ketentuan AnggaranDasar dan Keputusan Rapat UmumPemegang Saham (RUPS); (2) melakukantugas, wewenang, dan tanggung jawabsesuai dengan ketentuan-ketentuan dalamAnggaran Dasar Perseroan, keputusanRUPS dan peraturan perundang-undanganyang berlaku. Dalam melaksanakan fungsipengawasan, Dewan Komisaris mewakilikepentingan para pemegang saham danbertanggung jawab kepada RUPS.
Tugas pokok Direksi adalah (1) memimpindan mengurus Perseroan sesuai dengantujuan Perseroan dan senantiasa berusahameningkatkan efisiensi dan efektivitas
Perseroan; (2) menguasai, memelihara, danmengurus kekayaan Perseroan.
Dewan Komisaris Indosat terdiri darisembilan orang anggota, termasukKomisaris Utama dan Komisarisindependen. Anggota Dewan Komisarisdipilih dan diberhentikan oleh pemegangsaham melalui RUPS. Sesuai denganketentuan Bapepam No. SE-03/PM/2000bahwa paling sedikit 30% dari anggotaDewan Komisaris harus independen, padaRapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa(RUPSLB) Indosat pada 27 Desember2002, ditunjuk tiga anggota Komisarissebagai Komisaris Independen.
Indosat dikelola oleh Direksi dibawahpengawasan Dewan Komisaris. Direksidipilih dan diberhentikan oleh ketetapanRUPS. Direksi Indosat terdiri dari tujuhdirektur termasuk Direktur Utama. Susunanterakhir adalah sesuai dengan keputusanRapat Umum Pemegang Saham Tahunan(RUPST) pada tanggal 26 Juni 2003.
Meetings of the Board of Commissioners and Directors • Rapat Dewan Komisaris dan Direksi
Meetings Rapat
Board of Commissioners Dewan Komisaris * 6
Board of Directors Direksi 27
* Including the Board of Directors • Termasuk Direksi
26INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Dalam menjalankan tugasnya, DewanKomisaris wajib menyelenggarakan RapatDewan Komisaris sekurang-kurangnya satukali dalam 3 bulan. Sedangkan RapatDireksi dapat diselenggarakan sesuaiarahan Direktur Utama ataupun jika dimintaoleh 1/3 dari jumlah anggota Direksi.Adapun selama periode 1 Januari s.d. 31Desember 2003, Dewan Komisaris telahmelakukan rapat sebanyak 6 kali yang jugadihadiri oleh Direksi. Direksi telahmenyelenggarakan rapat sebanyak 27 kali.
Periode Januari sampai dengan Juni 2003,jumlah remunerasi yang diberikan kepadaanggota Dewan Komisaris dan Direksi untukgaji dan tunjangan lainnya adalah sebesarRp12.920 juta. Sedangkan bonus DewanKomisaris dan Direksi yang dibayarkan padatahun 2003 (bonus untuk tahun 2002)adalah sebesar Rp3.620 juta. SusunanDireksi pada periode ini adalah WidyaPurnama, Ng Eng Ho, Emil Soedarmo,Hasnul Suhaimi, Joseph Chan Lam Seng,
Junino Jahja, Nicholas Tan Kok Peng,Raymond Tan Kim Meng, and WityasmoroSih Handayanto. Pada tanggal 26 Juni2003, RUPSLB telah melakukan perubahansusunan anggota Direksi. Untuk itu, Indosattelah memberikan kompensasi sejumlahRp12.632 juta.
Pada periode Juli sampai dengan Desember2003, jumlah remunerasi yang diberikankepada anggota Dewan Komisaris danDireksi untuk gaji dan tunjangan lainnyaadalah sebesar Rp11.690 juta. SusunanDireksi pada periode ini adalah WidyaPurnama, Ng Eng Ho, Hasnul Suhaimi,Nicholas Tan Kok Peng, Sutrisman, WahyuWijayadi, and Wityasmoro Sih Handayanto.
Komite Dewan KomisarisSebagai bagian dari implementasi GCG,Dewan Komisaris Indosat telah membentukdua Komite untuk membantu tugas dantanggungjawabnya, yaitu Komite Audit danKomite Remunerasi.
To perform its duties, the Board ofCommissioners is required to conductBoard of Commissioners meeting at leastonce every three months. While meeting ofthe Board of Directors can be convenedwhen called by the President Director orwhen requested by more than one-third ofthe total members of the Board ofDirectors. For the period January 1 toDecember 31, 2003, the Board ofCommissioners has held six meetings,which was also attended by the Board ofDirectors. The Board of Directors has held27 meetings.
During the period of January to June 2003,the amount of remuneration paid in the formof salaries and other benefits to the Boardof Commissioners and Directors wasRp12,920 million. The bonuses paid to theBoard of Commissioners and Directors in2003 (for year 2002 bonuses) wasRp3,620 million. The Board of Directors forthis period was Widya Purnama, Ng Eng Ho,Emil Soedarmo, Hasnul Suhaimi, JosephChan Lam Seng, Junino Jahja, Nicholas Tan
Kok Peng, Raymond Tan Kim Meng, andWityasmoro Sih Handayanto. Some changesto the composition of the Board of Directorswere made at the EGMS on June 26, 2003.Consequently, Indosat had providedcompensation amounting Rp12,632 million.
During the period of July to December2003, the total amount of remunerationprovided to the Board of Commissionersand Directors in the form of salaries andother benefits was Rp11,690 million. TheBoard of Directors’ composition for thatperiod was Widya Purnama, Ng Eng Ho,Hasnul Suhaimi, Nicholas Tan Kok Peng,Sutrisman, Wahyu Wijayadi, and WityasmoroSih Handayanto.
Board of Commissioners CommitteesAs part of the GCG practices and to assistthe Board of Commissioners in performingits tasks and responsibilities, the Board ofCommissioners has established twoCommittees: the Audit Committee and theRemuneration Committee.
27
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Indosat uses several mediato disclosure materialinformation on its progressand major corporate events.
Indosat memanfaatkanberbagai media sebagaisarana penyebaran informasipenting tentangperkembangan dan kejadianpenting Perseroan.
Komite Audit telah mengikuti charter tertulisyang disetujui oleh Dewan Komisaris.Fungsi utama dari Komite Audit adalahmembantu Dewan Komisaris dalammemenuhi kewajiban pengawasannyadengan: (i) menelaah atas laporan keuangandan informasi keuangan lainnya yangditerbitkan oleh Perseroan untuk kebutuhanbadan pemerintah atau publik;(ii) menelaah atas sistem pengawasaninternal Perseroan sehubungan dengankepatuhan keuangan, akuntansi, dan hukumyang telah ditetapkan oleh Direksi danDewan Komisaris; dan (iii) menelaah atasproses pelaporan audit, akuntansi, dankeuangan Perseroan pada umumnya.
Tugas dan tanggung jawab utama adalah:• memonitor proses pelaporan keuangan
dan sistem pengendalian internalPerseroan;
• menelaah dan mengevaluasi proses audityang dilakukan akuntan independen yangditunjuk dan departemen internal auditPerseroan.
Di akhir 2003, anggota Komite Audit terdiridari Achmad Rivai, Achmad Fuad Lubis, LimAh Doo, Soebagijo Soemodihardjo, danWuryanto.
Sedangkan Komite Remunerasi bertugasuntuk memberikan pendapat kepada DewanKomisaris atas remunerasi, bonus, dantunjangan, serta struktur dan skemaimplementasi opsi saham bagi DewanKomisaris, Direksi, dan karyawan. AnggotaKomite Remunerasi terdiri dari Lim Ah Doo,Sio Tat Hiang, dan SoebagijoSoemodihardjo .
Sekretaris PerusahaanSekretaris Perusahaan bertanggung jawabmenyebarluaskan informasi material ataskinerja Perseroan, sesuai dengan ketentuanBapepam tentang kebijakan transparansi.Selama tahun 2003 jabatan SekretarisPerusahaan diemban oleh Indar Atmanto,dan sejak Maret 2004 Indosat telahmenunjuk Strasfiatri Auliana sebagai
The Audit Committee has adopted a writtencharter that was approved by the Board ofCommissioners. The primary function of theAudit Committee is to assist the Board ofCommissioners in fulfilling its oversightresponsibilities by: (i) reviewing the financialreports and other financial informationprovided by the Company to anygovernmental body or the public; (ii) theCompany’s systems of internal controlsregarding finance, accounting, and legalcompliance that the Board of Directors andBoard of Commissioners have established;and (iii) the Company’s auditing, accountingand financial reporting processes generally.The primary duties and responsibilitiesinclude: • monitoring the Company’s financial
reporting process and internal controlsystem;
• reviewing and evaluating the auditprocess of the Company’s independentaccountants and internal auditingdepartment.
As of end 2003, the Audit Committeeconsists of Achmad Rivai, Achmad Fuad
Lubis, Lim Ah Doo, SoebagijoSoemodihardjo, and Wuryanto.
The Remuneration Committee has theresponsibilities to provide advice to theBoard of Commissioner on theremuneration, bonuses and benefits of theCommissioners, Directors and otheremployees of the Company, as well as thestructure, terms, and implementation ofstock option for the Commissioners,Directors and employees of the Company.The Remuneration Committee is composedof Lim Ah Doo, Sio Tat Hiang, and SoebagijoSoemodihardjo.
Corporate SecretaryPursuant to the regulation of Bapepam ondisclosure policy, the Corporate Secretaryis responsible for the dissemination ofmaterial information related to theperformance of the Company. Throughout2003, Mr. Indar Atmanto held the CorporateSecretary position, and since March 2004Indosat has appointed Mrs. StrasfiatriAuliana as the Company’s CorporateSecretary with the following duties:
28INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Sekretaris Perusahaan. Tugas SekretarisPerusahaan diantaranya adalah sebagaiberikut:• mengikuti perkembangan pasar modal
khususnya peraturan-peraturan yangberlaku di bidang pasar modal;
• memberikan pelayanan kepadamasyarakat atas setiap informasi yangdibutuhkan pemodal yang berkaitandengan kondisi Perseroan;
• memberikan masukan kepada Direksiguna mematuhi ketentuan Undang-undang No. 8 tahun 1995 tentang pasarmodal dan peraturan pelaksanaannya;dan
• sebagai penghubung antara Perseroandengan Bapepam dan pihak publik.
Media Penyebarluasan InformasiSebagai bagian dari penerapan GCGmengenai keterbukaan informasi, Indosatmemanfaatkan berbagai media sebagaisarana penyebaran informasi pentingtentang perkembangan dan corporate event
untuk keperluan para investor danpemegang saham. Program penyebaraninformasi ini dilakukan melalui mediakomunikasi quarterly investor newsletter,“Blitz,” laporan keuangan triwulanan dantahunan, konferensi pers, analyst briefing,paparan publik, road show, dan internationalconference call, serta distribusi pressrelease. Setiap tahun, Indosat menerbitkanlaporan tahunan umum dalam versi BahasaIndonesia dan Inggris yang dapat diperolehdari Divisi Komunikasi Investor di KantorPusat Indosat. Indosat juga menerbitkanlaporan tahunan dalam format 20-Fberbahasa Inggris, dan sejak tahun 2002mulai menyampaikannya melalui ElectronisData Gathering and Reporting Systems(EDGARS) untuk memenuhi ketentuanpelaporan US Securites ExchangeCommission. Pemegang saham danmasyarakat umum juga dapat memperolehinformasi mengenai perkembangan Indosatmelalui website www.Indosat.com.
• to keep abreast of developments in thecapital market, in particular its statutorylaws and regulations;
• to provide public with all relevantinformation regarding the condition of theCompany;
• to advise the Board of Directorsregarding compliance to Law No.8, 1995and accompanying regulations; and
• to act as the contact person betweenIndosat and Bapepam and the public.
Information DisclosureAs part of the disclosure policy, Indosat hastaken advantage of key media to distributematerial information on its progress andcorporate event to its investors andshareholders. Information disseminationwas carried out through quarterly investornewsletter, Blitz, quarterly and annualfinancial reports, press conferences,analyst briefings, public expose,roadshows, international conference calls,and press releases. Every year, Indosatpublishes its annual report in Bahasa
Indonesia and English versions, which canbe obtained from the Investor RelationDivision at the Indosat Head Office. Indosatalso publishes its 20-F annual reports inEnglish and files its reports throughElectronic Data Gathering and ReportingSystems (EDGARS) since 2002 to complywith the reporting requirements of the US-SEC. Shareholders and general public canmonitor Indosat’s development over ourwebsite, www.Indosat.com.
Information Disclosure Activities• General Meeting of Shareholders and
Extraordinary General Meeting ofShareholders. Throughout 2003, Indosatheld one Annual General Meeting ofShareholders and one ExtraordinaryGeneral Meeting of Shareholders,respectively. The agenda of theExtraordinary General Meeting ofShareholders on November 11, 2003was to obtain shareholders’ approval ofthe Company’s merger plan;
• General Bondholders Meeting. On
Indosat strives to disseminate all relevantinformation on the Company’s businessesto the public in a timely fashion.
Indosat senantiasa terbukadalam memberikan informasikepada masyarakat atasperkembangan bisnis Perseroansecara tepat waktu.
29
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Kegiatan Keterbukaan Informasi• Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)
dan Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasa (RUPSLB) – Indosat menyeleng-garakan RUPS Tahunan dan RUPSLBmasing-masing sebanyak satu kali selamatahun 2003. Agenda RUPSLB yangdiselenggarakan pada tanggal 11November 2003 adalah untukmemperoleh persetujuan merger daripemegang saham;
• Rapat Umum Pemegang Obligasi (RUPO)– Pada tanggal 15 September 2003,Indosat menyelenggarakan RUPO I, RUPOII, dan RUPO Syariah Mudharabah yangmenyetujui dengan suara bulat perubahanisi Perjanjian Perwaliamanatan terkaitdengan Program Transformasi.
Pengawasan InternTanggung jawab utama kegiatanpengawasan intern ini dilakukan oleh SubDirektorat Internal Audit yang terdiri dari 7bidang, yaitu Bidang Bisnis, Bidang Operasidan Teknis, Bidang Keuangan dan Sistem
Pendukung, Bidang Internal Audit RegionalBarat Fixed/MIDI, Bidang Internal AuditRegional Tengah Fixed/MIDI, Bidang InternalAudit Regional Timur Fixed/MIDI, dan BidangInternal Audit Jabotabek Selular. Tugasutama dari Sub Direktorat Internal Auditadalah melakukan evaluasi, review, dananalisis terhadap seluruh kegiatanpengelolaan Perseroan serta melakukankoordinasi dengan Komite Audit.
Setiap tahun, Sub Direktorat Internal Auditmenyusun rencana audit tahunan yangdiperiksa dan disahkan oleh Komite Audit.Selama tahun 2003, Sub Direktorat InternalAudit telah menghasilkan sebanyak 57 hasillaporan audit yang telah disampaikankepada Direktur Utama dan Komite Audit.
Auditor IndependenRUPS Tahunan tanggal 26 Juni 2003 telahmenunjuk Kantor Akuntan Publik Prasetio,Sarwoko & Sandjaja, anggota dari Ernst &Young Global, sebagai Auditor IndependenPerseroan. Auditor Independen tersebut
September 15, 2003, Indosat held aGeneral Meeting of Bondholders’ ofIndosat I, Indosat II, and SyariahMudharabah, which approved with a fullquorum on proposed changes on theTrustee Agreement content related toIndosat’s Transformation Program.
Internal ControlThe main responsibility for internal controlrests on the Internal Audit Sub Directorate,which is divided into seven areas, namely,Business Audit, Technical Operation Audit,Financial and Support System Audit, FixedTelecommunication and MIDI-West RegionalAudit, Fixed Telecommunication and MIDI-Central Regional Audit, and FixedTelecommunication and MIDI-East RegionalAudit, and Jabotabek Cellular RegionalAudit. The Internal Audit Sub Directorate’smain task is to evaluate, review and analyze
Information Disclosure Activities • Kegiatan keterbukaan informasi
Number of Activities Jumlah Kegiatan Date Tanggal
Conference Call 4 times 1 April, 6 May, 3 Sept, 6 Nov 2003
Analyst Meeting once 19 December 2003
Public Expose once 19 December 2003
AGMS (RUPS) once 26 June 2003
EGMS (RUPSLB) once 11 November 2003
Bondholders’ Meeting (RUPO) once 15 September 2003
Disclosure of Material Event to Bapepam 16 times –
all activities within Indosat and to coordinateits activities with the Audit Committee.
Every year, the Internal Audit SubDirectorate publishes an annual audit planthat is subject to the Audit Committeereview and approval. In 2003 the InternalAudit Division reported a total of 57 auditfindings to the President Director and AuditCommittee.
Independent AuditorAt the AGMS on June 26, 2003, hasappointed Prasetio, Sarwoko and Sandjaja,a member of Ernst & Young Global, asIndosat’s Independent Auditor. TheIndependent Auditor’s task was to audit andprovide an opinion on Indosat’s financialstatements as of December 31, 2003.Based on the authority granted by the
The Independent Auditor hasprovided its certification ofno conflict of interest in itsaudit works for theCompany.
Auditor Independen telahmemberikan pernyataanbahwa tidak ada benturankepentingan dalampelaksanaan audit untukPerseroan.
30INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
memeriksa dan menyatakan opininya atasLaporan Keuangan Indosat tahun buku2003. Berdasarkan kewenangan yangdiberikan oleh RUPS Tahunan, DewanKomisaris menetapkan jumlah biaya AuditorIndependen sebesar Rp2.612.500.000termasuk PPN 10%. Auditor Independendalam laporannya kepada Komite Audit jugamenyatakan bahwa tidak terjadi benturankepentingan dalam pelaksanaan audit.
Transaksi TerafiliasiDaftar seluruh transaksi terafiliasi dapatdilihat pada Catatan 28 dari LaporanKeuangan Konsolidasi Perseroan padaLaporan Tahunan 2003 ini.
Transaksi yang Belum MendapatPersetujuan RUPSSampai dengan akhir tahun 2003, tidak adatransaksi yang belum disetujui oleh RapatUmum Pemegang Saham.
Kasus-kasus Hukum yang DihadapiPerseroanSampai dengan tanggal penerbitan laporan
ini, sepanjang pengetahuan kami Perseroanmenghadapi berbagai gugatan dan/atauklaim baik dari pelanggan maupun pihakketiga lainnya dengan nilai yang tidakmaterial. Gugatan dan/atau klaim yangnilainya cukup signifikan adalah:
a. Berkaitan dengan kasus gugatanPrimkopparseni (d/h Primkopparpostel),pada tanggal 5 Mei 2004, Perseroanmenerima putusan Mahkamah AgungNo. 1610K/PDT/2003, dengan amarputusan yang pada intinyamengharuskan Perseroan membayarkepada Primkopparseni sebesarRp13.660.188.118 ditambah bunga6% per tahun dari jumlah tersebutterhitung sejak 16 Februari 1998sampai Indosat melakukan pembayarandengan lunas. Sehubungan denganputusan ini, Perseroan sedangmempersiapkan pengajuan PeninjauanKembali.
AGMS, the Board of Commissioners hasdecided a total fee of Rp2,612,500,000including 10% VAT for the IndependentAuditor. The Independent Auditor hascertified that there was no conflict ofinterest in their audit works.
Affiliated TransactionsThe complete list of Indosat’s affiliatedtransactions can be found in FinancialStatements Note 29 in the Notes to theAudited Consolidated Financial Statementsof the Company.
Transaction Pending Approval of theGeneral Meeting of ShareholdersAs of the end of year 2003, there were notransactions that have not been approvedby the General Meeting of Shareholders.
LitigationUntil the date of this report, to the extend ofour knowledge, the Company was subject
to several legal proceeding and/or claimeither for our customers or other thirdparties which value are not material. Legalproceeding and/or claim which value aresignificant are:
a. On May 5, 2004, the Company hasreceived Supreme Court’s verdict No.1610K/PDT/2003, in favor ofPrimkopparsenibud (formerlyPrimkopparpostel). Such verdictrequires the Company to pay theamount of Rp13,660,188,118 plus 6%p.a. interest chargeable since February16, 1998, until the final settlementdate. The Company is currently in theprocess of civil review (PeninjauanKembali) on this verdict.
b. Based on letters No. S-5341/LK/2002and No. S-5327/LK/2002, both datedDecember 4, 2002, from the Ministryof Finance (MOF) of the Republic of
Indosat is committed to achievingexcellence in good corporate governancepractices, as a key strategy to protectthe interest of all stakeholders.
Indosat bertekad terusmeningkatkan kualitaspelaksanaan GCG sebagai pilarutama yang melindungikepentingan seluruh stakeholder.
31
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
b. Berdasarkan Surat dari DepartemenKeuangan Republik Indonesia (DepKeuRI) No. S-5341/LK/2002 danNo. S-5327/LK/2002, keduanyatanggal 4 Desember 2002, Perseroandikenakan denda bunga 2% per bulan(maksimum 24 bulan) atasketerlambatan pembayaran dividenPemerintah.
Perseroan membayar dividen tersebutsesuai dengan jadual pembayaran yangdisetujui dalam Rapat Umum PemegangSaham Perseroan.
Jumlah denda tersebut adalah sebesarRp38,906 miliar dan Rp20,633 miliaruntuk dividen dari laba bersih Perseroanmasing-masing tahun 2000 dan 1999.Berdasarkan surat tanggal 6 Januari2003, Perseroan mengajukanpermohonan kepada DepKeu RI untukmeninjau kembali denda tersebut.
Pada tanggal 1 Desember 2003,DepKeu RI, melalui suratnyaNo. S-6278/LK/2003, menolak untukmeninjau kembali kebijakan tersebut.Berdasarkan surat tersebut, dendabunga atas keterlambatan pembayarandividen dari laba bersih Perseroan tahun2000 berubah dari Rp38,906 miliarmenjadi Rp42,902 miliar.
Pada tanggal 5 Februari 2004, DepKeuRI melalui suratnya No. S-498/LK/2004, mengingatkan Perseroan untukmenyelesaikan denda bunga tersebut.
Perseroan tidak melakukan akrualisasiatas denda keterlambatan pembayarandividen ini karena berdasarkanpendapat penasehat hukum Perseroan,DepKeu RI tidak memiliki dasar yangkuat dalam menetapkan denda dividentersebut.
Indonesia, the Company was fined 2%interest per month as penalty(maximum of interest for 24 months)for the late payment of theGovernment's dividends.
The Company paid the dividends inaccordance with the payment scheduleapproved in its Stockholders' AnnualGeneral Meeting.
The penalties amounted to Rp38.906billion and Rp20.633 billion for thedividends from the Company's netincome in 2000 and 1999,respectively. Based on a letter datedJanuary 6, 2003, the Companyrequested the MOF to reconsider itsdecision to impose the penalties.
On December 1, 2003, MOF, throughits letter No. S-6278/LK/2003, refusedto reconsider its decision. Based on theletter, the penalty for the dividend fromthe Company's net income in 2000 hasbeen changed from Rp38.906 billion toRp42.902 billion.
On Februari 5, 2004, MOF, through itsletter No. S-498/LK/2004, reminded tocomplete its interest penalty.
The Company did not accrue anypenalties on the dividends because, inthe opinion of the Company’s legalcounsels, the MOF had no strong basisto impose the penalties.
Credit Rating • Peringkat Kredit
Rating Agency Bonds Value Rating
Lembaga Pemeringkat Obligasi Nilai Peringkat
Pefindo Indosat I Rp1.0 trillion idAA+ stableIndosat II Rp1.075 trillion idAA+ stableIndosat III Rp2.5 trillion idAA+ stable
Indosat Syari’ah Mudharabah Rp175 billion idAA+ stablePT Kasnic Credit Rating Indonesia Indosat III Rp2.5 trillion AA+ stableStandard & Poor’s Indosat US$ US$300 million B+Moody’s Indosat US$ US$300 million B2
Peringkat Kredit dan ObligasiDidukung oleh kondisi bisnis yang membaik,perkembangan bisnis selular yangmenjanjikan, serta struktur keuangan yangkuat, surat hutang Indosat telahmemperoleh peringkat yangmenggembirakan dari berbagai lembagapemeringkat seperti terlihat pada tabel diatas.
Laporan Penggunaan Dana Hasil EmisiPada tahun 2003, Indosat menerbitkanObligasi Indosat III sebesar Rp2,5 triliun danObligasi Indosat AS$ senilai AS$300 juta.Dana hasil penerbitan efek tersebutdigunakan untuk melunasi hutang AS$Satelindo dan anak perusahaan termasukIM3, serta untuk memperluas danmembangun jaringan selular Indosat.
Credit and Bond RatingsSupported by improving business condition,potential strong growth in our cellularbusiness, and a strong financial structure,Indosat’s bonds received favorable ratingsby various credit rating institutions as follow(see table).
Report on the Usage of Bonds IssuedIn 2003, Indosat issued Indosat Bond IIIamounting Rp2.5 trilion and US$ Bondamounting US$300 million. The funds wereused to refinance the debt of Satelindo andother subsidiaries including IM3, as well asto develop our cellular infrastructure.
Audit CommitteeReport
OverviewAs of the end of 2003, the Audit Committeeconsists of three IndependentCommissioners and two independentexperts. One of the IndependentCommissioners acts as the Chairman. Thiscomposition has been approved by theBoard of Commissioners.
The Committee operates under a writtenCharter adopted by the Board ofCommissioners.
Activity and Report of The AuditCommitteeIn 2003, the Committee has performed itsduties pursuant to the rules and regulationsof the Indonesian capital markets.
As required under the Decision of the Boardof Directors of the Jakarta Stock ExchangeNo. Kep-339/BEJ/07-2001, the Committeereports the following matters:
1.Non compliance by the Companywith respect to prevailing laws andregulations.
In 2003, the Committee reviewed theunaudited quarterly financial reports andaudited 2003 annual financial statementof the Company and held meetings withthe Directors and certain key personnel.
Based on those reviews and meetings, in2003 the Committee was not aware ofany non-compliance by the Company withrespect to the prevailing laws andregulations.
2. Impairment in the preparation offinancial report, internal control andindependence of the Company’sauditors.
The Annual General Meeting ofShareholders on June 26, 2003 hasappointed Prasetio, Sarwoko & Sandjaja,a member of Ernst & Young Global as theIndependent Auditor to audit the financialstatements as of December 31, 2003.The total fee for this engagementwas Rp2,612,500,000.00 including10% VAT.
The Committee noted that the appointedIndependent Auditor has performedlimited review of the Company’sconsolidated financial statement for theperiod ended June 30, 2003, andfinancial audit of the consolidatedfinancial statement for the period endedDecember 31, 2003.
Laporan Komite Audit
UmumSejak akhir tahun 2003, Komite Auditberanggotakan tiga Komisaris Independendan dua Tenaga Ahli Independen. SatuKomisaris Independen bertindak sebagaiKetua. Susunan ini telah mendapatpersetujuan dari Dewan Komisaris.
Komite menjalankan kegiatannyaberdasarkan pedoman kerja (charter)tertulis yang dibuat oleh Dewan Komisaris.
Laporan Kegiatan Komite AuditPada tahun 2003, Komite telah melakukantugasnya sesuai dengan ketentuan danperaturan pasar modal Indonesia.
Sebagaimana disyaratkan dalam KeputusanDireksi Bursa Efek Jakarta No. Kep-339/BEJ/07-2001, Komite melaporkan hal-halsebagai berikut:
1. Pelanggaran yang dilakukan olehPerseroan terhadap ketentuanperaturan perundang-undangan yangberlaku.
Pada tahun 2003, Komite memeriksalaporan keuangan kuartal Perseroan yangbelum diaudit dan laporan keuangantahunan Perseroan yang telah diaudituntuk tahun 2003 dan melakukanpertemuan-pertemuan dengan Direkturdan karyawan kunci tertentu dariPerseroan.
Berdasarkan pemeriksaan-pemeriksaandan pertemuan-pertemuan tersebut, padatahun 2003 Komite tidak melihat adanyaketidakpatuhan oleh Perseroansehubungan dengan ketentuan hukumdan peraturan perundang-undangan yangberlaku.
2.Kekeliruan/kesalahan dalampenyiapan laporan keuangan,pengendalian internal danindependensi auditor Perseroan.
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunanpada tanggal 26 Juni 2003 telahmengangkat Prasetio, Sarwoko &Sandjaja, anggota dari Ernst & YoungGlobal sebagai Auditor Independen untukmemeriksa laporan keuangan per31 Desember 2003. Total biaya untukjasa ini adalah Rp2.612.500.000termasuk 10% PPN.
Komite mencatat bahwa AuditorIndependen yang ditunjuk telahmelakukan pemeriksaan terbatas padalaporan keuangan konsolidasi Perseroanuntuk periode yang berakhir 30 Juni2003 dan audit keuangan untuk laporankeuangan konsolidasi Perseroan untukperiode yang berakhir 31 Desember2003.
32INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
The Committee has monitored thepreparation of the financial statements bythe Board of Directors and the auditprocess by the Independent Auditor aswell as the responsibility of theIndependent Auditor to express anopinion on the financial statements.
Based on the above monitoring, theCommittee concluded that the financialstatements have been prepared inaccordance with the Indonesian generallyaccepted accounting principles; and thatthe audit results by the IndependentAuditor were consistent with the auditplans and specifications as stated in theaudit engagement contract. TheCommittee has recommended to theBoard of Directors through the Board ofCommissioners that the audited financialstatements ended December 31, 2003,be included in the Company’s AnnualReport to Shareholders, which is
incorporated in its Annual Report for theyear ended December 31, 2003, forfiling with BAPEPAM.
The Committee has reviewed theindependence of Prasetio, Sarwoko &Sandjaja, a member of the Ernst & YoungGlobal, in connection with Bapepam’sDirective No. Kep-20/PM/2002, ofNovember 12, 2002 and had secured anaffidavit from Prasetio, Sarwoko &Sandjaja, a member of the Ernst & YoungGlobal, attesting to their fullindependence and absence of anyconflict of interest for the financial auditengagement of the Company’s financialstatement.
3. Review of the implementation of thetotal remuneration package for theDirectors and Commissioners.
Komite telah mengawasi pembuatanlaporan keuangan oleh Direksi danproses audit oleh Auditor Independen,termasuk juga tanggung jawab AuditorIndependen untuk memberikan pendapatdalam laporan keuangan.
Berdasarkan pengawasan tersebut,Komite berkesimpulan bahwa laporankeuangan telah dipersiapkan sesuaidengan Pernyataan Standar AkuntansiKeuangan (“PSAK”) Indonesia dan bahwahasil audit oleh Auditor Independenkonsisten dengan spesifikasi dan rencanaaudit yang dimuat dalam kontrak jasaaudit. Komite telah merekomendasikankepada Direksi melalui Dewan Komisarisagar laporan keuangan yang telah diaudityang berakhir 31 Desember 2003 dimuatdalam Laporan Tahunan Perseroan tahun2003 kepada para pemegang saham,sebagaimana dimuat dalam LaporanTahunan untuk tahun yang berakhir
31 Desember 2003 yang disampaikankepada BAPEPAM.
Komite telah memeriksa independensiPrasetio, Sarwoko & Sandjaja, anggotaErnst & Young Global, sehubungandengan Keputusan BAPEPAM No. Kep-20/PM/2002, tanggal 12 November2002 dan telah memperoleh sebuahafidavit dari Prasetio, Sarwoko &Sandjaja, anggota Ernst & Young Global,yang menyatakan independensi penuhmereka dan tidak ada benturankepentingan untuk jasa pemeriksaankeuangan terhadap laporan keuanganPerseroan.
3.Pemeriksaan pelaksanaan pakettotal kompensasi Direksi dan DewanKomisaris.
Komite telah memeriksa pelaksanaanpaket total remunerasi untuk Direktur danKomisaris.
Komite mencatat bahwa resolusi yangdiputuskan dalam Rapat UmumPemegang Saham Tahunan tanggal 26Juni 2003 telah menentukan remunerasidan bonus untuk Direktur dan Komisaris.Berdasarkan pemeriksaannya, Komitememberikan konfirmasi bahwaremunerasi dan bonus yang diberikankepada Direktur dan Komisaris adalahsesuai dengan resolusi Rapat UmumPemegang Saham Tahunan tersebut diatas. Jumlah remunerasi dan bonustersebut adalah sebagaimana dilaporkanoleh Direksi dalam Laporan TahunanPerseroan ini.
The Committee has reviewed theimplementation in 2003 of the totalremuneration package for Directors andCommissioners in 2003.
The Committee noted that the resolutionadopted by the Annual General Meetingof Shareholders of June 26, 2003 hasdetermined the remuneration and bonusfor Directors and Commissioners. Basedon its review, the Committee confirmedthat the remuneration and bonusaccorded to Directors andCommissioners were in line with theresolution of the AGMS above. Theamounts of remuneration and bonus areas reported by the Board of Directors inthis Annual Report.
33
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
34INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Our comprehensive, world-classproducts and services are geared
to fulfill demands in all marketswithin the telecommunications
industry.
Produk dan layanan Indosat yanglengkap dan berstandar
internasional dirancang memenuhiberbagai kebutuhan di bidang
telekomunikasi.
Serving All Markets...
Products & ServicesProduk & Jasa
Revenues Contribution • Kontribusi Pendapatan
Cellular • Selular
International Calls • Telepon Internasional
MIDI and Others • MIDI dan Lainnya
2003100% 0%
62.1%
22.0%
15.9%
35
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Melayani Semua...
TERAWORKS
This traditional artworks has beenwidely accepted by Indonesianhouseholds, modern and traditionalalike.
Kerajinan tanah liat, terbukti dapatmemenuhi kebutuhan semua lapisanmasyarakat, baik modern maupuntradisional.
36INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Cellular
Tapping businessgrowth byaddressing allsegments.
Melayanisemua segmenguna memacupertumbuhan.
SelularProducts & ServicesProduk & Jasa
37
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
By the end 2003,Indosat’s cellularbusiness has achieved32% of the marketshare with almost 6million subscribers, ora 66% growthcompared to thesame period last year.
Di akhir tahun 2003,Indosat telahmenguasai 32%pangsa pasar selulardengan hampir 6 jutapelanggan, atautumbuh sebesar 66%dibandingkan periodeyang sama tahunsebelumnya.
Layanan komunikasi selular Indosat berhasilmencatatkan pertumbuhan yang sangatmengesankan pada tahun 2003 dankembali menjadi penyumbang utamapendapatan yaitu sebesar 62% daripendapatan konsolidasi Indosat. Melaluilayanan pra-bayar (Mentari dan Smart) danpasca-bayar (Matrix dan Bright), Indosatberkomitmen terus memenuhi kebutuhanberbagai segmen pasar layanan komunikasiselular yang unggul dan berkualitas.Layanan Matrix ditargetkan untuk pasarpremium sedangkan layanan Mentaridifokuskan untuk pangsa mass market.Layanan Bright dan Smart ditujukan untuksegmen pasar anak muda dan remaja.Penggabungan usaha antara Indosatdengan anak perusahaan selularnya,Satelindo dan IM3 pada akhir tahun 2003,merupakan langkah strategis bagi Indosatuntuk terus meningkatkan daya saingnya disektor ini.
Sepanjang tahun 2003, bisnis selularIndosat berhasil menambah 2,4 jutapelanggan baru atau tumbuh lebih dari 66%dibandingkan tahun sebelumnya. Dengandemikian pada akhir tahun 2003, Indosatmenguasai 32% pangsa pasar komunikasiselular nasional dengan jumlah 5,96 jutapelanggan dan meraih posisi sebagaioperator selular terbesar kedua diIndonesia.
Pertumbuhan jumlah pelanggan yangsangat positif ini didukung oleh berbagaiinisiatif pemasaran dan programpeningkatan kualitas layanan di berbagaibidang.
Pengembangan Jaringan danInfrastrukturMulai tahun 2002, Indosat memberlakukanroaming nasional untuk pelanggan Matrix,Mentari, Smart, dan Bright sehingga dapat
Indosat’s cellular service recorded a solidperformance in 2003 and became thelargest income contributor to Indosat,posting 62% of total consolidated revenues.Indosat’s commitment in the cellular sectoris represented by its extended productofferings, covering prepaid (Mentari andSmart) and postpaid (Matrix and Bright)services. In serving different market needs,Indosat is well-positioned to serve allsegments where Matrix and Mentari targetthe premium and mass marketsrespectively, while Bright and Smart targetthe young adults and teenagers in urbancenters. The successful legal mergerbetween Indosat and its cellular businesssubsidiaries, Satelindo and IM3, in 2003 isa strategic step that set the foundation tofurther strengthen Indosat’scompetitiveness in this sector.
As of December 31, 2003, Indosat Group’scellular business achieved an increase of2.4 million net additional cellularsubscribers, or a 66% growth compared tothe same period last year. By the end of2003, Indosat has accomplished to serveup to 32% of the total market share totalingmore than 5.96 million cellular subscribers,thereby retaining Indosat’s market positionas the second largest cellular operator inIndonesia.
The high cellular subscribers growth in2003, was mainly driven by a series ofprogressive marketing efforts and majordevelopments in various areas.
Network and Infrastructure DevelopmentBy 2002, Indosat has started to implementnational roaming for Matrix, Mentari, Smart,and Bright allowing ex-Satelindo and ex-IM3subscribers to enjoy a wider coverage.
Products As per 31 December 2003
Produk 2000 2001 2002 2003
Prepaid (Mentari, Smart) 870,410 1,736,064 3,341,073 5,600,882
Postpaid (Matrix, Bright) 184,921 173,475 241,576 361,562
TOTAL 1,055,331 1,909,539 3,582,648 5,962,444
Cellular Subcribers’ Growth • Pertumbuhan Pelanggan Selular
38INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
menikmati layanan seluruh jaringan selularIndosat, baik jaringan ex-Satelindo maupunex-IM3.
Perseroan melanjutkan komitmennyamemperluas layanan roaming internasionaldengan penambahan sebanyak 13 operatorselular dari 11 negara. Dengan demikian,hingga akhir tahun 2003 Indosat telahbekerjasama dengan 211 mitra operatorselular yang tersebar di 103 negara.
Indosat terus menyempurnakaninfrastruktur jaringannya melaluimodernisasi serta perluasan jangkauanjaringan melalui penambahan jumlahinstalasi base station. Peningkatan trafikSMS yang sangat signifikan di tahun 2003,yaitu dari 1,6 miliar pesan di tahun 2002menjadi 3,4 miliar pesan, diantisipasiIndosat dengan meningkatkan kapasitaslayanan SMS-nya dari 600 MDA (Message
Delivery Attempt) menjadi 1,200 MDA ditahun 2003. Melalui berbagai inisiatif ini,Perseroan berhasil mempertahankankualitas sambungannya dengan tingkat CallSuccess Ratio dan Call Completion Ratiomencapai masing-masing sebesar 98,55%dan 99,22% yang menggambarkan tingkatkeberhasilan koneksi yang tinggi.
Indosat terus mempertahankan posisinyasebagai trendsetter di industri selulardengan mengembangkan fitur-fitur baru bagipara pelanggannya. Indosat meluncurkanlayanan video streaming yang pertama diIndonesia. Inovasi lain yang dapat dinikmatiadalah layanan mobile banking, perluasanlayanan GPRS, fasilitas MMS, dan fasilitasSMS voucher loading, serta fasilitasroaming internasional bagi para pelanggankartu pra-bayar Mentari.
Indosat maintained its commitment toextending its international roamingcoverage by adding 13 new operators and11 countries in 2003. By the end of 2003,there were already 211 operators and 103countries as our international roamingpartners.
Indosat also achieved progressive results inits infrastructure development throughnetwork modernization and networkexpansion by adding a considerable numberof base station installations. To serve thegrowing SMS traffic, which continues toincrease significantly from 1.6 billionmessages to 3.4 billion messages in 2003,Indosat has expanded our SMS processingcapacity from 600 MDA (Message DeliveryAttempt) to 1,200 MDA by year-end 2003.
As of December 2003, Indosat was able tomaintain its quality of service, with recordedCalls Success Ration and Call Completion
Ratio of 98.55% and 99.22%, respectively,reflecting high rate of successfulconnections.
By continuously launching new features forits subscribers, Indosat has alsosuccessfully maintained its position as thetrendsetter in the industry. Indosat was thefirst company that launched videostreaming feature in Indonesia. Other newfeatures launched throughout 2003included mobile banking services, GPRScoverage extensions, MMS and SMSvoucher loading facilities, and prepaidinternational roaming services available forpre-paid Mentari subscribers.
Marketing and Customer ServiceActivitiesIndosat has maintained its business growthby launching various initiatives such asextending the local zone and tariffadjustment for our prepaid services.
The cellular businessmaintained our position asthe industry trendsetter bycontinuously offering newand attractive services to ourcustomers.
Indosat mempertahankanposisinya sebagai trend-setter di industri selulardengan terusmengembangkan layananbaru dan atraktif bagi parapelanggannya.
39
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Aktivitas Pemasaran dan PelayananPelangganDalam mempertahankan tingkatpertumbuhan bisnisnya, Indosatmelaksanakan berbagai inisiatif sepertiperluasan zona lokal serta penyesuaian tarifuntuk layanan pra-bayarnya.
Memanfaatkan tingginya permintaan pasarselama masa liburan akhir tahun, yaituLebaran, Natal, dan Tahun Baru, Indosatmeluncurkan program pemasaran dengantema “Mentari MUDIK” dan “Smart Lebaran,Natal dan Tahun Baru” yang memperolehtanggapan sangat positif dari pelanggan.
Untuk membangun loyalitas pelanggan,sepanjang tahun 2003 Perseroan juga telahmeluncurkan berbagai program pemasaranberbasis komunitas seperti paket “SMARTKAMPUS” untuk membangun komunitas dikalangan universitas dan program “Familyand Friends.” Selain itu, telah dilaksanakan“Program Meriah 2003” sepanjang tahun
2003 berhadiah sepeda motor HarleyDavidson, “Program Pulsa Mancing Hadiah”untuk pelanggan yang sering mengisi pulsa,serta program peningkatan loyalitas “M3-Community” sebagai wadah komunitas IM3.
Aktivitas pemasaran lain berupa pemilihan dutaIM3 produk IM3 yang mewakili segmen anakmuda berusia 20-35 tahun dalam Kampanye“Brand Ambassador IM3” berhasil memperkuatimage IM3. Sementara itu, Bright cukup agresifmengandalkan program “Choose Your OwnNumber” yang banyak menarik minatpelanggan.
Upaya mendekatkan diri ke pelangganditunjukkan melalui perluasan jaringan cabangserta dibangunnya pusat-pusat pelayananpelanggan (Point of Presence – POP) di 156lokasi di Indonesia. POP tersebut memberikansolusi terpadu berupa layanan pengaduan,informasi, penjualan produk, serta penerimaanpembayaran produk pasca-bayar.
To capitalize on strong market demandduring the year-end holiday season,Lebaran, Christmas and New Year, Indosathas launched highly successful marketingprograms “Mentari MUDIK” and “SmartLebaran, Christmas and New Year” thatreceived encouraging market response.
Indosat has initiated various communitybased marketing programs to buildsubscribers loyalty such as SMARTKAMPUS for university communities andFamily and Friends Program. Throughoutthe year, Indosat has also launched“Program Meriah 2003,” which offeredHarley Davidson motorcycles, “ProgramPulsa Mancing Hadiah,” which targeted theprepaid segment and the “M3-community”loyalty program for the IM3 subscribers.
To strengthen the IM3 image, Indosat hasexecuted well-received campaign themed“Brand Ambassador IM3” to represent the20-35 years old youth segment as theambassador of IM3 products. Bright hasalso attracted many new subscribersthrough the “Choose Your Own Number”campaign program.
Indosat has retained its commitment tocustomer service by expanding its regionaldivision and branch offices, and opening156 point of presence centers acrossIndonesia. These Points of Presencecenters offer a broad range of servicesincluding product and service information,product selling, customer complainthandling, and bill payment services.
2002 2003
BTS/TRXBase Transceiver Station (BTS) on Air 2,736 3,668Transit Receive Exchange (TRX) on Air 15,062 25,043
CAPACITYHome Location Register (HLR) 7,196,000 12,335,000Visitor Location Register (VLR) 4,386,000 7,978,000
QUALITY OF SERVICESCall Success Ratio (%) 98.12% 98.55%Call Completion Ratio (%) 98.67% 99.22%
40INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
FixedTelecommunications
TelekomunikasiTetap
Endless pursuitof serviceexcellence.
Terusmenyempurnakankualitas layanan.
Products & ServicesProduk & Jasa
41
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
IDD and VoIP ServicesBy offering the widest choice of services,the international telephony business wasIndosat’s second largest business,accounting for 22% of the company’sconsolidated revenues in 2003. Through itsIDD 001 and IDD 008 services, Indosat hasremained the sole provider of IDD businessin the Indonesian market. We have alsooffered collect call products, IndonesiaDirect and Halo Indonesia, which providedconnecting services to any destinationnumber in Indonesia for our customers whoare overseas.
Despite declining trend attributed toincreasing pressure from alternativeproducts, such as VoIP connections,Indosat has maintained its dominance infixed telecommunication sector by servinga dominant portion of the outgoing trafficmarket. Indosat has achieved a 19%increase on its total IDD traffic, totalling855.5 million minutes connection time as
compared to 2002 performance, where theincoming traffic enjoyed a 45% growth in2003.
These strong 2003 business resultsmarked Indosat’s success in offering aportfolio of international telephony servicesthrough IDD 001, IDD 008, and VoIP whichmeet various customers’ need incommunication through productdifferentiation in quality, services, andprices.
Capitalizing from high growth cellularsector, Indosat has also offered attractiveIDD packages to the cellular subscribers.
Through the co-operation with ourcorresponding telecom operators in variouscountries, incoming call services recordeda positive growth in traffic regardless of theslight decrease in IDD 001 outgoing calltraffic due to the existence of alternativeservices. Furthermore we also recorded a
Layanan SLI dan VoIPSebagai penyedia layanan sambunganinternasional terlengkap di Indonesia, bisnissambungan internasional merupakan bisniskedua terbesar Indosat, dengan kontribusi22% dari total pendapatan konsolidasiPerseroan. Melalui layanan SLI 001 dan SLI008, hingga akhir tahun 2003 Indosatmerupakan satu-satunya perusahaan yangmemberikan layanan sambungan langsunginternasional di Indonesia. Untuk melayanipara pelanggan yang sedang melakukanperjalanan ke luar negeri, Indosatmenawarkan layanan collect call keIndonesia, Indonesia Direct dan HaloIndonesia, yaitu layanan hubungan langsungdengan jaringan di seluruh Indonesia.
Walaupun mengalami kecenderunganmenurun akibat munculnya berbagai produkalternatif seperti VoIP, Indosat tetap menjadipemain utama di sektor telekomunikasitetap dengan menguasai bagian terbesar
dari pasar trafik outgoing nasional. Indosatberhasil mencatatkan peningkatan totaltrafik SLI sebesar 19% menjadi 855,5 jutamenit dibandingkan tahun 2002 dengantrafik incoming tumbuh sebesar 45% ditahun 2003.
Kinerja tahun 2003 ini menandaikeberhasilan Indosat dalam menawarkanportfolio jasa telefoni melalui SLI 001, SLI008, dan VoIP yang dapat memenuhi variasikebutuhan pelanggan dalam berkomunikasidengan diferensiasi produk yang mencakupaspek kualitas, pelayanan, dan harga.
Memanfaatkan pertumbuhan penetrasitelepon selular, Indosat juga menawarkanpaket menarik untuk layanan SLI bagi parapelanggan telepon selular.
Melalui kerja sama dengan mitrapenyelenggara jasa telekomunikasi diberbagai negara, layanan incoming call
Capitalizing on itsreputation for servicequality and reliability,Indosat has extendedits coverage to costconscious segments.
Mengandalkanreputasi kualitaslayanan, Indosatmemperluasjangkauannya padasegmen ekonomis.
42INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
rapid increase in contribution from cellularto our call traffic.
We have also successfully launched anumber of innovative customer servicedevelopment programs aimed at bothcorporate and end-customer/residentialmarkets.
The corporate segment, one of the majorrevenue generators to this business,contributed approximately 9% of the total2003 outgoing IDD revenues. Thisachievement was mainly due to ourrelentless commitment to improve the levelof service to our top 500 corporatecustomers, through dedicated sales forceamong others.Indosat had also exercisedprograms which offer partnership with theoffice and industrial building managements.
To serve the end customer/residentialmarket, Indosat had initiated a discountprogram for IDD 008 to meet the marketdemand which requires efficiency in theircommunication. Indosat continued toextend its IDD service coverage throughIndosat “warsel” (cellular phone kiosks).
Anticipating further pressure from VoIPbased services, Indosat has also offeredGlobalsave, a VoIP based service fordomestic and international calls, accessibleboth through PSTN and cellular networks.This feature puts Globalsave as the firstVoIP based service in Indonesia, providingdomestic connection service to a cellularphone number.
Local Access ServicesDeregulation in the Indonesiantelecommunications industry has opened upnew opportunities for Indosat to enter the
berhasil mencatatkan pertumbuhan trafikyang positif walaupun di sektor outgoingcall terjadi sedikit penurunan di SLI 001akibat adanya berbagai layanan alternatif.Di samping itu terlihat pula peningkatankontribusi trafik percakapan selular yangcukup pesat.
Sepanjang tahun 2003 Indosatmelaksanakan berbagai program inovatifuntuk meningkatkan kualitas layanannyabaik di pasar korporasi maupun di pasarend customer/residential.
Segmen korporasi yang merupakan salahsatu kontributor utama pendapatan layananSLI, telah berhasil menyumbangkan sekitar9% dari total pendapatan outgoing SLItahun 2003. Kinerja di segmen ini terutamadiperoleh melalui peningkatan layanan yangterus-menerus kepada 500 pelanggankorporasi utamanya antara lain melaluitenaga penjualan khusus. Indosat juga
melaksanakan program yang menawarkankemitraan dengan para pengelola gedungperkantoran dan kawasan industri.
Untuk melayani pasar end customer/residential, Indosat telah meluncurkanprogram diskon layanan SLI 008 untukmemenuhi kebutuhan pasar yangmemerlukan efisiensi dalam berkomunikasi.Indosat juga terus meningkatkan jangkauanlayanannya dalam menawarkan jasa SLImelalui jaringan warsel (warung selular)Indosat.
Mengantisipasi kompetisi dari produk VoIP,Indosat menawarkan produk Globalsave,yaitu jasa sambungan berbasis VoIP untukpanggilan domestik dan internasional, baikke jaringan PSTN maupun jaringan selular.Dengan layanan tersebut, Globalsavemerupakan kartu VoIP pertama di Indonesiayang menawarkan layanan panggilan ketelepon selular untuk tujuan domestik.
43
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
local access service business. In 2003,Indosat has received government approvalto extend its local access servicesnationally and to start developing its ownlong distance services. Consistent with ourvision to become an integrated network andtelecommunications service provider, theselicenses has granted Indosat the rights todevelop its own local and long distanceaccess services and start to build its owncustomer base in Indonesia.
To develop local access service business,Indosat has utilized its fixed wire line(IndosatPhone) and will also build its fixed
wireless networks. By the end of 2003,there were 11,400 IndosatPhone linesused, mainly by corporate customers inJakarta, Surabaya, Bali, North Sumatera,South Sumatera, and Riau Islands out of13,000 capacities installed.
Following the completion of ourinfrastructure construction in August 2003,the fixed wireless business has successfullylaunched its first call testing betweenJakarta and Surabaya. The fixed wirelessbusiness to be marketed in 2004, will bedeveloped through alliances with strategicpartners.
Layanan Sambungan LokalLiberalisasi di industri telekomunikasimembuka peluang bagi Indosat untukmemulai bisnis jasa sambungan lokal. Padatahun 2003, Indosat memperoleh perluasanijin penyelenggaraan layanan sambunganakses lokal secara nasional dan ijin prinsiplayanan sambungan langsung jarak jauh.Sejalan dengan visi Indosat untuk menjadipenyelenggara jaringan dan jasatelekomunikasi yang terpadu, ijinpenyelenggaraan ini memberikankesempatan untuk mengembangkanlayanan sambungan lokal maupunsambungan jarak jauh, serta mulaimembangun basis pelanggannya sendiri diseluruh Indonesia.
Dalam mengembangkan bisnis sambunganlokal, Indosat memanfaatkan jaringan tetapakses kabel (IndosatPhone) maupun melaluijaringan tetap akses nirkabel. Dari 13.000sambungan IndosatPhone yang sudahterpasang di akhir tahun 2003, sebanyak11.400 sambungan telah dimanfaatkanterutama oleh para pelanggan korporasi diJakarta, Surabaya, Bali, Sumatera Utara,Sumatera Selatan, dan Kepulauan Riau.
Layanan akses nirkabel telah dipersiapkanmelalui instalasi infrastruktur dan uji cobafirst call dari kota Jakarta dan Surabayayang dilaksanakan pada bulan Agustus2003. Untuk layanan baru yang akan mulaidipasarkan pada tahun 2004 ini, Indosatmerencanakan untuk bekerjasama denganmitra-mitra strategis.
As per December 31
2000 2001 2002 2003
Minute % Change Minute % Change Minute % Change Minute % Change
Incoming 001 363,931 1.2% 322,243 -11.5% 351,645 9.1% 427,344 21.5%
008 60,406 -6.9% 43,601 -27.8% 77,712 78.2% 195,037 150.9%
Outgoing 001 281,374 -1.3% 283,516 0.7% 259,500 -8.5% 199,701 -23.0%
008 32,804 -11.4% 32,730 -0.2% 29,824 -8.9% 33,465 12.2%
Total 001 645,305 0.1% 607,759 -6.1% 611,145 0.9% 627,045 2.6%
008 93,210 -8.5% 76,331 -18.1% 107,536 40.9% 228,502 112.5%
Grand Total 738,515 -1.1% 682,090 -7.6% 718,681 5.4% 855,547 19.0%
International Direct Dialing Traffic • Trafik Sambungan Langsung Internasional
44INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
MIDI MIDI
Providing value-added multimedia,internet, data, andinformationsolutions.
Menyediakan solusimultimedia,internet, data, daninformasi bernilaitambah.
Products & ServicesProduk & Jasa
45
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Our MIDI business offers a wide range ofdata communications and multimediaservices to the Indonesian market.Recognizing significant growth potentials inthe market, Indosat and its subsidiaries,Lintasarta, IndosatM2, and Sisindosat,offer a broad range of MIDI solutions,including high-speed leased line services,high-performance frame relay services,satellite transponder leasing, and Internetand multimedia solutions.
Frame RelayThrough Indosat and Lintasarta, our framerelay services provide reliable, high-speed(up to 2Mbps) packet-switched datacommunications. In 2003, we haveextended our service coverage to 17 majorcities in Indonesia and over 20 keycountries worldwide. The frame relaybusiness booked a substantial 38.5%growth in 2003.
High Speed Leased Line ServicesThrough Indosat’s “World Link” andLintasarta, we offer high speed, point-to-
Sektor usaha MIDI menawarkan layanan dibidang komunikasi data dan solusimultimedia. Memanfaatkan potensipertumbuhan kebutuhan pasar yang sangatmenarik, Indosat dan beberapa anakperusahaannya, Lintasarta, IndosatM2, danSisindosat, menawarkan berbagai layananMIDI, meliputi layanan frame relay, layanansambungan sewa kecepatan tinggi, layanansewa transponder satelit, serta layanansolusi Internet dan multimedia.
Layanan Frame RelayLayanan frame relay menawarkan sistemkomunikasi data “packet-switched” dengankecepatan transmisi sampai dengan 2Mbps. Layanan ini diselenggarakan secaralangsung oleh Indosat dan Lintasarta.Selama tahun 2003, Indosat memperluasjangkauan layanan frame relay ke 17 kotabesar di Indonesia dan lebih dari 20 negaradi dunia, dengan pertumbuhan sebesar38,5% di tahun 2003.
Layanan Sambungan Sewa KecepatanTinggiUnit usaha layanan sambungan sewakecepatan tinggi, yang dilayani oleh Indosatdengan nama “World Link” dan olehLintasarta, menawarkan solusi sambunganpoint-to-point digital internasional maupundomestik berkecepatan tinggi (64 Kbpshingga 2 Mbps) untuk kebutuhan transmisisuara, data, dan video. Sektor usaha initerutama melayani pasar korporasi sertapara penyedia jasa akses internet yangmembutuhkan layanan sambungan 24 jamberkecepatan tinggi. Kinerja layanan inimencatat pertumbuhan sebanyak 191sirkuit sampai akhir 2003, atau tumbuhsebesar 13,7 %.
Layanan Komunikasi SatelitUnit usaha komunikasi satelit Indosat, yangdilayani melalui pengoperasian satelitPalapa C2 dengan daerah jangkauan diarea wilayah Asia Pasifik, menawarkanberbagai macam layanan untuk pasar
Frame Relay, WorldLink, Internet andSatellite TransponderLease are majorcontributors of theCompany’s MIDIrevenues.
Frame Relay, WorldLink, Internet, dansewa TransponderSatelit merupakankontributorpendapatan terbesardi sektor MIDI.
point, domestic and international digitaldata links (64Kbps to 2Mbps) for voice,data and video transmission. This businessis available to corporate subscribers andInternet access providers that requireround-the-clock high-speed data links. Thisbusiness grew by 13.7% to 191 circuits in2003.
Satellite ServicesThrough our Palapa-C2 satellite whichcovers the Asia-Pacific region, Indosatoffers a wide range of satellite services tobroadcasters and telecommunicationsoperators. The business grew from 20.9transponder leases in 2002 to 21.7transponders leases in 2003.
Internet and Multimedia ServicesThrough IM2 and Sisindosat, we managedour presence in this high growth sector byoffering dedicated and dial-up Internetservices as well as various informationtechnology services.
46INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Indosat has shifted its marketingapproach from plain connections tototal solutions oriented.
Indosat memperbaharuipendekatan pemasarannya darisekedar menawarkan layanansambungan menjadi penawarantotal solusi.
To support business growth in 2003, MIDIbusiness has successfully executed acoordinated set of high impact activities,covering infrastructure and networkdevelopment, product innovation, andmarketing.
Infrastructure and NetworkDevelopmentOur commitment to quality product isreflected by the steady development in ouraccess and backbone infrastructure. In2003, Indosat has completed a majorbackbone project, developing a radio linkbased infrastructure in Jabotabek,Sumatera, Kalimantan and Jawa. We alsocontinued our commitment by expandingour Multi Protocol Label Switch (MPLS)network, finalizing the construction of 42MPLS nodes in 17 major cities in Indonesia.
In 2003, Indosat has also completed thedevelopment of 40 Central Terminal
Wireless Local Loop (WLL) network, awireless access network capable of up to128 kbps data transmission capability.
Product InnovationBeing responsive to customer needs andcommunication technology dynamics,Indosat has positioned its MIDI business atthe forefront of product innovation.
Throughout 2003, we launched a widerange of new product innovation covering:• Multi-service facilities offering
simultaneous online data and voicetransmission capabilities;
• VPN Dial services, offering dial-up basedaccess solution currently available to oursubscribers in nine major cities inIndonesia;
• Call center services;• Network Monitoring System (NMS)
services that provides real-time networkperformance monitoring serivces; and
broadcaster dan para operatortelekomunikasi. Layanan ini menunjukkanpertumbuhan dari 20,9 transpondertersewa di tahun 2002 menjadi 21,7transponder tersewa di tahun 2003.
Layanan Internet dan MultimediaMelalui IndosatM2, Lintasarta, danSisindosat, Indosat memasuki sektor usahayang terus tumbuh ini dengan menawarkansolusi sambungan Internet Dedicatedmaupun Dial-Up, serta layanan teknologiinformasi dan pelatihan.
Sepanjang tahun 2003, Perseroan telahmencatatkan beberapa kegiatanpengembangan usaha yang signifikan disektor MIDI, meliputi aktivitas di bidangpembangunan infrastruktur dan jaringan,inovasi produk baru, dan pemasaran.
Pembangunan Infrastruktur danJaringanKomitmen Indosat terhadap layanan yangberkualitas terus ditunjukkan melaluiberbagai inisiatif pengembanganinfrastruktur akses maupun infrastrukturbackbone. Pada tahun 2003, Indosatmenyelesaikan proyek pengembanganjaringan backbone dengan memanfaatkanteknologi radio link di wilayah Jabotabek,Sumatera, Kalimantan, dan Jawa. Indosatterus menggelar jaringan Multi ProtocolLabel Switch (MPLS) dengan menyelesaikaninstalasi sebanyak 42 node MPLS di 17kota di Indonesia.
Selama tahun 2003, telah diselesaikanpemasangan 40 Central Terminal WirelessLocal Loop (WLL) di Indonesia, yangmerupakan jaringan akses dengan teknologinirkabel dengan kecepatan sampai dengan128 kbps.
47
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
• Corporate Portal facilities available to ourdedicated Internet subscribers.
Marketing ActivitiesAnticipating changing market demands andtaking advantage of Indosat’s widest rangeof telecommunications services, we havetransformed our marketing mindset fromselling connections to selling total solutions.To put this new paradigm into action,various new marketing programs werelaunched, such as Lintasarta’s PeDuLiprogram, which offered an integratedsolution bundled with existing products andvarious value added services.
Capitalizing on increasing customerdemand, our frame relay, World Link,Internet and Satelite Transponderbusinesses recorded positive businessgrowth, putting these three services as themajor contributors to our MIDI revenuegrowth.
Supported by the successful execution ofthese initiatives, our MIDI business hascontributed 15% of Indosat’s total operatingrevenue.
Inovasi Produk BaruAgar dapat merespon kebutuhan pelanggandan perkembangan teknologi komunikasi,unit usaha MIDI selalu memposisikan dirisebagai pionir dari inovasi layanan-layananbaru.
Sepanjang tahun 2003 telah diluncurkanberbagai layanan baru seperti:• layanan multiservice yang memberikan
fasilitas online data dan suara secarabersamaan;
• layanan VPN Dial, menyediakan alternatifsolusi akses kepada pelanggan secaradial-up yang sudah tersedia di 9 kota diIndonesia;
• layanan call center;• layanan Network Monitoring System
(NMS) untuk memonitor kinerja jaringansecara real-time; dan
• layanan Corporate Portal, sebagaifasilitas situs internet bagi pelanggandedicated internet.
Kegiatan PemasaranDi bidang pemasaran, untuk menjawabkebutuhan pasar dan mengambil manfaatposisi Indosat sebagai penyedia jasatelekomunikasi terlengkap di Indonesia,Perseroan telah mengalihkan orientasipemasaran layanan MIDI dari sekedarmenawarkan layanan sambungan menjadipenawaran total solusi. Untuk itu, padatahun 2003 telah diluncurkan beberapaprogram pemasaran seperti programPeDuLi (Pelayanan Terpadu Lintasarta) olehLintasarta yang memberikan solusiterintegrasi antara layanan yang adadengan layanan-layanan nilai tambah.
MIDI Products Contribution • Kontribusi Produk MIDI
2002 2003Indosat• High Speed Leased Line (connections) 1,392 1,583• Frame Relay (ports) 642 889• VSAT (circuits) 77 113• Satellite Transponder (unit) 20.9 21.7Lintasarta• High Speed Leased Line (connections) 2,342 1,868• Frame Relay (accesses) 3,014 3.541• VSAT (terminals) – VSAT-NET/IP 527 973• Internet Dedicated (links) 211 250IndosatM2• Internet Dial-Up (subscribers) 23,361 26,501• Internet Dedicated (links) 463 597
Mengambil momentum menguatnyapermintaan pasar, layanan frame relay,World Link, Internet dan Sewa TransponderSatelit berhasil mencapai pertumbuhanyang menggembirakan dan menempatkanke tiga unit usaha ini sebagai penyumbangutama usaha MIDI Perseroan.
Didukung oleh berbagai inisiatif di atas,pada tahun 2003, MIDI berhasilmencatatkan kontribusi sebesar 15% daritotal pendapatan konsolidasi Perseroan.
48INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Human Resources DevelopmentPengembangan Sumber Daya Manusia
Nurturing competentand value-driven human
resources.
Mengembangkansumber daya manusia
yang kompeten danmenjunjung nilai-nilai
tertinggi.
Nurturing Harmony...
HR Profile in 2003 • Profil SDM Tahun 2003
86403
246
299
470
1,375
1,2454,124
Office of the President DirectorOffice of the Deputy President DirectorBusiness Development DirectorateFinance DirectorateCorporate Services DirectorateCellular Marketing DirectorateFixed Tel. & MIDI DirectorateTotal
49
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Menata Harmoni...
SASANDO
This ancient, East Nusa Tenggaramusical instrument is widelyrecognized for its superb,harmonious tunes, resulting from thecombination between the musician’scompassion for traditional values andthe instrument’s precision design.
Alat musik tradisional khas NusaTenggara Timur ini dikenal dari alunannada harmonis yang dihasilkannya,sebagai hasil perpaduan antarakecintaan pemusiknya atas nilai-nilaitradisional dan ketelitian desain alatmusiknya.
50INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Indosat has invested a total of Rp11.2billion for in-house and ex-house trainingprograms in 2003.
Pengembangan Sumber Daya Manusia
Selama tahun 2003, kegiatan
pengembangan sumber daya manusia
(SDM) di lingkungan Indosat difokuskan
pada upaya untuk mendukung proses
transformasi dengan mulai membangun
infrastruktur SDM pasca merger.
Langkah awal yang dilakukan adalah
meredefinisi visi, misi, dan nilai-nilai
perusahaan sesuai dengan cita-cita
transformasi Perseroan menjadi
penyelenggara jaringan dan jasa
telekomunikasi terpadu berfokus selular/
nirkabel yang terkemuka di Indonesia.
Penyusunan nilai-nilai baru yang dirangkum
dalam akronim “INSAN GEMILANG”
dijabarkan menjadi INtegritas, kerjaSAma,
keuNGgulan, kEMItraan, dan fokus pada
peLANGgan, diyakini mampu mewujudkan
visi dan misi baru Perseroan.
SDM yang handal dan kompeten
merupakan syarat utama bagi terwujudnya
landasan Perseroan yang kokoh. Sampai
akhir tahun 2003, Indosat memiliki 4.124
karyawan yang terdiri dari 514 orang
karyawan di level manajerial dan 3.610
orang karyawan di level non-manajerial.
Didukung oleh keberadaan ITCC (Indosat
Training & Conference Center) di Jatiluhur,
berbagai program pelatihan baru di bidang
selular dan pengembangan SDM secara
konsisten dijalankan Indosat sebagai upaya
pembinaan kompetensi karyawan. Selama
tahun 2003, telah dilaksanakan sebanyak
117 program inhouse training, 196
program exhouse training, dan 10 program
diklat pengembangan dengan total
investasi program pelatihan mencapai
Rp11,2 miliar.
Human Resources Development
Throughout 2003, human resources
development efforts were focused to
support Indosat’s Transformation Program
by starting to build post-merger human
resources infrastructure.
Indosat has completed the first step by
redefining its vision, mission, and the
Company’s values in line with our new
vision to become a leading, cellular/
wireless focused, fully integrated
telecommunications network and service
provider.
Indosat has also launched its new company
values covering Integrity/INtegritas,
Teamwork/kerjaSAma, Leadership/
keuNGgulan, Partnership/kEMItraan and
Customer Focused/fokus pada
peLANGgan, or coined as INSAN
GEMILANG.
Supported by Indosat Training &
Conference Center (ITCC) in Jatiluhur,
Indosat is moving forward with strong and
competent human resources that have
become major requirement to create the
Company’s growth. By the end of 2003,
Indosat has a total of 4,124 employees
with 514 employees at the managerial level
and the remaining 3,610 at the
non-managerial level.
Further, Indosat has continued to build its
human resources competencies through
various training and human development
programs. Throughout 2003, Indosat has
held 117 in-house training sessions, 196
ex-house training programs and ten
development programs, investing a total of
Rp11.2 billion.
2,831 employees participated in Indosat’s
human development programs in 2003,
Total investasi programpelatihan in-house danex-house yang dilakukanIndosat mencapai Rp11,2miliar di tahun 2003.
51
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
internasional terkemuka seperti
Jasa Marga, Unilever, dan Unocal.
Keselarasan Kepentingan Karyawan
dan Pemegang Saham
Pada tahun 2003, para pemegang saham
Indosat telah menyetujui diluncurkannya
program kepemilikan saham (ESOP) bagi
seluruh Komisaris, Direksi, dan karyawan
tetap Indosat serta anak perusahan
konsolidasi. Program ini diharapkan dapat
memotivasi para karyawan untuk memacu
kinerja Perseroan agar dapat meningkatkan
nilai bagi pemegang saham. Saham yang
ditawarkan melalui program ini adalah
saham seri B setara dengan 5% dari total
saham yang ditempatkan dan rencananya
akan didistribusikan dalam dua tahap.
Tahap pertama telah diselesaikan pada
Agustus 2003 sedangkan tahap kedua akan
didistribusikan pada tahun 2004.
Jumlah karyawan yang mengikuti program
pelatihan adalah sebanyak 2.831 orang
dengan rata-rata hari pelatihan per
karyawan sebesar 12,45 hari, atau 5,61%
dari hari kerja efektif. Untuk meningkatkan
keharmonisan hubungan kerja antar
karyawan, Indosat secara khusus
mengemas program synergy building. Pada
tahap awal telah diikuti sebanyak 472
karyawan dalam 13 angkatan.
Selain itu, untuk mendukung sinergi sumber
daya manusia terkait proses merger,
dilakukan Program Magang Indosat (PMI)
yang diikuti oleh 294 orang dengan lokasi
penempatan: 11 orang di Indosat, 27 orang
di ex-IM3, dan 256 orang di ex-Satelindo.
Sebagai “learning center of excellence,” di
tahun 2003 fasilitas ITCC juga digunakan
oleh beberapa perusahaan nasional maupun
achieving 12.45 training days per
employee, or spending 5.61% of total
working days for people development. As
part of the Transformation Program to
improve employee relationship, Indosat has
also conducted 13 batches of synergy
building programs, which was attended by
472 Indosat employees.
To support human resources synergy
related to merger process, Indosat initiated
PMI program, which was attended by 296
participants assigned to various units within
Indosat: 211 in Indosat, 27 in ex-IM3, and
256 in ex-Satelindo.
As a “learning center of excellence,” in
2003, ITCC facilities were also used by
both nasional and internasional companies
such as Jasa Marga, Unilever, and Unocal.
Aligning Employees and Shareholder
Interest
In 2003, Indosat shareholders has approved
the launch of the Employee Stock Option
Program (ESOP), which is available to all
Commissioners, Directors, and permanent
employees of Indosat and its subsidiaries.
This program aimed to motivate employees
to increase their performance, in order to
enhance shareholder value. Indosat will issue
Series B shares, equivalent to approximately
5% of its issued and paid-up capital, to be
distributed in two phases. The first phase
was completed in August 2003, while the
second phase will be executed in 2004.
Pada tahun 2003, Indosatmeluncurkan programkepemilikan saham (ESOP)bagi seluruh karyawan tetapIndosat.
In 2003, Indosat hasapproved the launch of theEmployee Stock OptionProgram (ESOP) to allpermanent employees.
Education Level As per 31 December
Tingkat Pendidikan 2001 2002 2003
Diploma • D3 427 415 887Bachelor • S1 686 657 1,806Post Graduate • S2 66 117 207Doctorate • S3 1 1 3Others • Lainnya 1,221 1,183 1,221
Education Profile • Profil Pendidikan
52INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Social Responsibility & Community DevelopmentTanggung Jawab Sosial & Pengembangan Komunitas
Building aprosperousco-existence withthe surroundingcommunity.
Bersama denganmasyarakatsekitarmencapaikesejahteraan
53
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
As part of the society, Indosat’s prosperity isinseparable from the community well being.To cultivate good corporate citizenship,Indosat has actively participated in thedevelopment of its surroundings by initiatinga number of community developmentprograms in education, social and publichealth, spending a total ofRp3.603 billion in 2003.
Education ProgramsAs part of our continuing support to thebetterment of the education sector, in mid2003, Indosat, in co-operation with theMinistry of Education, has launched IndosatCyber Education program offering interactiveeducation facilities utilizing the latestadvancements in multimedia technology. Theprogram, currently available in seven citiesacross Indonesia such as Jakarta,Tangerang, Bandung, Malang, Yogyakarta,Solo, and Makassar, aimed to providefacilities to enhance effective learning
process unconstrained by time, place, anddistance.
In 2003, Indosat has continued to provideopportunities to students by offeringapprenticeship and thesis programs.Throughout the years, 177 and 46 studentshave participated in the apprenticeship andthesis programs effectively.
To commemorate the National EducationDay, Indosat has also initiated a programthat distributed books to elementary schoolstudents across Indonesia.
In co-operation with leading universities inIndonesia, Indosat has launched a number ofnew SMS based features that facilitatecommunication in the civitas academia.
Indosat has also continued its participation innation building efforts by maintaining websitefacilities for the Paskibraka team members.Paskibraka team members are responsible
for the national flag raising ceremony on thenation’s independence day annually.
Social and Public Health ProgramsIndosat has actively participated in varioussocial and public health activities to improvethe welfare of the community, including:• to commemorate the nation’s 58th
anniversary, Indosat has launched the“Peduli dan Berbagi” program, donatingRp58 of IDD 001 revenue per minute. Bythe end of the program, Rp880 millionwas collected, and donated to 122 socialand education institutions in Indonesia;
• in collaboration with the Indonesian RedCross, PMI, Indosat has conducted regularblood drive programs;
• various relief programs to aid victims ofnatural disaster all over Indonesia;
• free medical services targeting poorfamilies across Indonesia; and
• Qurban donations during the religiousfestive of Idul Adha.
Kemajuan usaha Indosat yang dicapaiselama ini tidak mungkin tercapai tanpadukungan masyarakat. Sebagai organisasiyang tumbuh bersama dengan masyarakatsekitar, Perseroan aktif terlibat dalampengembangan komunitas melalui berbagaiprogram pengabdian di bidang pendidikan,sosial, dan kesehatan dengan kontribusisebesar Rp3,603 miliar di tahun 2003.
Bidang PendidikanIndosat mewujudkan kepedulian terhadappendidikan nasional melalui program IndosatCyber Education yang dilakukanbekerjasama dengan DepartemenPendidikan Nasional (Depdiknas). Programyang diluncurkan pada pertengahan 2003ini merupakan program pendidikan interaktifdengan memanfaatkan kemajuan teknologimultimedia di tujuh kota besar di Indonesiayaitu Jakarta, Tangerang, Bandung, Malang,Yogyakarta, Solo, dan Makassar. IndosatCyber Education bertujuan untukmenyediakan fasilitas dalam mendukungproses belajar-mengajar yang lebih efektiftanpa terkendala oleh jarak, waktu, dantempat.
Sebagaimana tahun sebelumnya, Indosattetap memberikan kesempatan kepadapelajar dan mahasiswa untuk belajar bekerjadi unit-unit operasional melalui programKerja Praktek dan Tugas Akhir. Selamatahun 2003, program Kerja Praktek diikuti177 orang, dan peserta Tugas Akhir diikuti46 orang.
Menyambut Hari Pendidikan Nasional,Indosat menyelenggarakan program baktisosial berupa penyerahan bantuan bukupelajaran ke beberapa SD Negeri di seluruhIndonesia.
Bekerjasama dengan beberapa universitasterkemuka di Indonesia, Indosat telahmeluncurkan berbagai aplikasi khususberbasis SMS guna menunjang kegiatanpendidikan di lingkungan civitas academica.
Secara rutin, Indosat menerima kunjungananggota Paskibraka (Pasukan PengibarBendera Pusaka) serta menyediakanfasilitas website sebagai wujudkomitmennya untuk menumbuhkansemangat kebangsaan (nation building).
Bidang Sosial dan KesehatanSelama tahun 2003, Indosat melakukanberbagai kegiatan bakti sosial dankesehatan yang bertujuan untukmeningkatkan kesejahteraan masyarakatsekitar, diantaranya:• peluncuran program “Peduli dan Berbagi”
dengan menyisihkan Rp58 dari setiapmenit percakapan SLI 001 bertepatanpada hari Kemerdekaan Indonesia yangke-58. Dari program ini diperoleh danaRp880 juta yang disalurkan kepada 122lembaga sosial dan pendidikan di seluruhIndonesia;
• kegiatan donor darah bekerjasamadengan PMI, dilakukan baik secaraberkala maupun bersamaan denganperistiwa khusus Indosat dan anakperusahaan;
• pemberian bantuan sosial berupasembako dan pakaian di lokasi bencanaalam di seluruh Indonesia;
• pengobatan massal yang diperuntukkanbagi masyarakat kurang mampu; dan
• penyembelihan dan penyaluran hewankurban dalam acara perayaan Idul Adha.
Actively participating in the developmentof our surroundings in education, socialand public health.
Aktif terlibat dalam pengem-bangan komunitas masyarakatdi bidang pendidikan, sosialdan kesehatan.
54INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Taking advantage of our post-merger structures, Indosat
seeks to become a full networkservice provider with the
cellular business serving as akey driver for future growth.
Memanfaatkan keberhasilanproses merger, Indosatbertekad untuk menjadi
penyedia layanan jaringanterlengkap, yang bertumpu
pada pengembanganbisnis selular.
Envision the Future...
The Company’s OutlookPerseroan ke Depan
55
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Melaju ke Depan...
TRADITIONAL VESSEL
This traditional vessel from EasternIndonesia has served ancient sailorsin their courageous journey acrosscontinents, in search for a brighter,prosperous future.
Perahu tradisional khas IndonesiaTimur ini telah menjadi kendaraanyang tangguh bagi para pelauttradisional sejak dahulu kala dalammencapai masa depan yang lebihbaik dan sejahtera.
56INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Going forward, we will maintain our focuson the cellular/wireless business as themajor engine of growth. TheTransformation Program will be executedwith conviction and determination, enablinggreater synergies among products,services, networks, and human resourcesto achieve operational efficiency.
As a telecommunications service providerwith the comprehensive range of productsoffering in Indonesia, synergy developmentwill steer our paradigm towards a customeroriented culture.
Product synergy will be implementedthrough product bundling and cross sellingto meet customers’ needs.
Furthermore, additional integrated servicecenters will be established all overIndonesia to provide convenience to ourcustomers.
Capitalizing on better economies of scalepost merger, we will continue our efforts toachieve higher efficiency in capitalexpenditures and operating expensesmainly through optimized utilization ofcommon infrastructure by our lines ofbusiness.
Organization and human resources synergyintegration post merger will continue torealize the Company’s new vision.
Ke depan, Indosat akan melanjutkankomitmennya untuk fokus pada bisnisselular/nirkabel sebagai mesin utamapendorong pertumbuhan Perseroan.Program Transformasi terus digulirkanmelalui sinergi antar produk, pelayanan,jaringan, dan sumber daya manusia untukmenciptakan efisiensi usaha.
Sebagai perusahaan telekomunikasi denganlayanan terlengkap di Indonesia,peningkatan sinergi akan mendorongpenerapan paradigma baru yangberorientasi kepada pelanggan.
Sinergi antar produk akan direalisasikanmelalui product bundling dan cross sellingsesuai dengan kebutuhan pelanggan.
Di samping itu, penambahan pusat-pusatpelayanan Indosat terpadu di seluruh
Indonesia akan semakin memberikankemudahan pelayanan bagi seluruhpelanggan jasa Indosat.
Mengambil manfaat skala ekonomi hasilmerger, Perseroan terus berupayameningkatkan efisiensi pembelanjaan modaldan biaya operasionalnya melalui berbagaicara, terutama melalui optimalisasipenggunaan infrastruktur secara bersamabagi seluruh lini bisnis.
Integrasi organisasi dan sinergi sumberdaya manusia akan terus berlanjut pascamerger guna merealisasikan visi Perseroan.
Indosat akan terus menciptakan sumberpertumbuhan baru antara lain melaluilayanan sambungan langsung jarak jauhserta layanan sambungan lokal nirkabel
Going forward, the TransformationProgram will continue to achieve productand service synergies, as well asbusiness efficiency.
Ke depan, ProgramTransformasi akan terusdijalankan untuk menciptakansinergi produk, pelayanan, danefisiensi usaha.
Indosat will continue to create new sourcesof growth, among others through theintroduction of domestic long distance andfixed wireless access services to improveshareholder value.
In early 2004, we have completed our 5-for-1 stock split in the Jakarta and SurabayaStock Exchanges in order to give the publicmore opportunities to participate inIndosat’s growth.
untuk meningkatkan nilai bagi pemegangsaham.
Di awal tahun 2004, Perseroanmelaksanakan pemecahan saham (StockSplit) dari 1 saham menjadi 5 saham diBursa Efek Jakarta dan Surabaya sehinggainvestasi di saham Perseroan menjadi lebihterjangkau bagi masyarakat luas untuk ikutmenikmati pertumbuhan Perseroan.
57
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003Management Discussion
& AnalysisPembahasan danAnalisa Manajemen
58INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
The following discussion should be read inconjunction with our audited consolidatedfinancial statements and the related notesthereto for the three years endedDecember 31, 2001, 2002 and 2003,included elsewhere herein. The auditedconsolidated financial statements havebeen prepared in accordance withIndonesian GAAP, which differs in certainmaterial respects from U.S. GAAP.Certain amounts (including percentageamounts) have been rounded forconvenience.
OPERATING RESULTSThe telecommunications market inIndonesia has undergone deregulationfollowing the enactment of theTelecommunications Law (No. 36) in 1999.Historically, only Indosat and Telkom, as theincumbent public telecommunicationsoperators, or persons acting incooperation with Indosat or Telkom, hadthe right to provide public telephone
services or build and operatetelecommunications networks in Indonesia.Consistent with increased deregulation, theGovernment liberalized Indonesia’s mobiletelecommunications market starting in1995 and began the liberalization of thelocal fixed network in 2002. We expect theGovernment to continue to liberalize theDLD and IDD markets following theissuance of several decrees in early April2004 terminating Telkom’s and our legacyexclusivity rights to provide DLD and IDDservices.
In response to such deregulation and toother market developments, we began tochange our business in 2001 to transformourselves from being a primarilyinternational telecommunications serviceprovider into a wireless-focused, fully-integrated telecommunications networkand service provider. As part of thisstrategy, through the Cross-ownershipTransactions and other recent transactions,
we acquired an effective 100% equityownership interest in Satelindo, increasedour ownership in Lintasarta and divestedcertain investments which were notconsistent with our strategy.
The Cross-ownership Transactions and theacquisition of the remaining interests inSatelindo have materially impacted ourfinancial condition and results of operationscommencing in 2001 and will continue toimpact our financial condition and results ofoperations in future periods. We anticipatethat the Transformation Program and theFinancing Plan will also have certainmaterial impacts on our financial conditionand results of operations in 2004 andfuture periods.
Impact of the Cross-ownershipTransactions and Satelindo AcquisitionFollowing the Cross-ownership Transactionsand the acquisition of a further interest inSatelindo in May 2001, we consolidated
Management Discussion & AnalysisPembahasan & Analisa Manajemen
Penjelasan berikut harus dibaca bersamadengan laporan keuangan konsolidasi yangtelah diaudit untuk tahun-tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2001,2002, dan 2003 beserta catatan-catatannya yang disampaikan sebagaibagian dari laporan tersebut. Laporankeuangan konsolidasi yang telah diauditdisusun sesuai dengan Standar AkuntansiKeuangan yang berlaku di Indonesia, yangdalam beberapa hal berbeda dari StandarAkuntansi Keuangan yang berlaku diAmerika (U.S. GAAP). Beberapa angka(termasuk persentase) telah dibulatkanuntuk kemudahan penyajian.
HASIL-HASIL OPERASIPasar Telekomunikasi di Indonesia telahmengalami deregulasi sejak berlakunya UUTelekomunikasi (No. 36) di tahun 1999.Sebelumnya, hanya Indosat dan Telkom,sebagai operator telekomunikasi publik,atau pihak lain yang bekerjasama denganIndosat atau Telkom, yang memiliki hakuntuk menyelenggarakan jasa teleponpublik atau membangun danmengoperasikan jaringan telekomunikasi di
Indonesia. Seiring dengan doronganderegulasi, Pemerintah telah meliberalisasipasar telekomunikasi bergerak selularIndonesia sejak tahun 1995 dan jaringantelepon tetap lokal di tahun 2002. Indosatmemperkirakan bahwa Pemerintah akanmelanjutkan dengan liberalisasi pasar SLJJdan SLI sejalan dengan penerbitanbeberapa ketentuan di awal April 2004yang mengakhiri hak eksklusivitas Telkomdan Perseroan sebagai penyelenggaralayanan SLJJ dan SLI.
Menjawab perkembangan prosesderegulasi tersebut dan perkembanganpasar lainnya, Perseroan mulai mengubahbisnisnya pada tahun 2001 untukmelakukan transformasi daripenyelenggara jasa telekomunikasiinternasional menjadi penyelenggarajaringan dan jasa telekomunikasi terpaduberfokus selular. Sebagai bagian daristrategi tersebut, melalui transaksikepemilikan silang dan transaksi lainnya,Indosat menguasai secara efektif 100%kepemilikan saham di Satelindo,meningkatkan kepemilikan Perseroan di
Lintasarta, dan melakukan divestasi atasinvestasi tertentu yang tidak sesuai denganstrategi bisnis Indosat
Transaksi kepemilikan silang dan akuisisisisa saham di Satelindo secara materialtelah mempengaruhi kondisi keuangan danhasil operasi Perseroan mulai tahun 2001dan akan terus mempengaruhi kondisikeuangan dan hasil operasi Perseroan padaperiode mendatang. Perseroanmengatisipasi bahwa ProgramTransformasi dan Rencana Pendanaan jugaakan mempengaruhi secara materialkondisi keuangan dan hasil operasi di tahun2004 dan periode mendatang.
Dampak Transaksi Kepemilikan Silangdan Akuisisi SatelindoDengan selesainya transaksi kepemilikansilang dan akuisisi lanjutan atas saham diSatelindo pada Mei 2001, Perseroan telahmengkonsolidasikan Satelindo danLintasarta ke dalam laporan keuanganPerseroan. Sebelum Mei 2001, Perseroanmembukukan investasi Perseroan diSatelindo dengan menggunakan metode
59
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Satelindo and Lintasarta into our financialstatements. Prior to May 2001, weaccounted for our interest in Satelindousing the cost method and for Lintasartausing the equity method.
In 2001 and 2002, as a result of theconsolidation of Satelindo, we recordedsubstantial increases in operatingrevenues, principally cellular revenues,which became our largest source ofrevenue for the first time in 2002. We alsorecorded substantial increases in operatingexpenses from Satelindo (principallydepreciation and other costs of services)and a substantial decline in other income-net (principally as a result of interestexpense, amortization of goodwill andforeign exchange losses recorded bySatelindo) during 2001 and 2002.
We recorded a substantial increase in ourtaxes payable in 2001 because we weretaxed on the gain on the sale of Telkomselin the Cross-ownership Transactions. Inaddition, in 2001 we recorded substantialincreases in our cash and cash equivalents
and property and equipment, as well aslong-term debts as a result of the Satelindoacquisition, thereby increasing ourexposure to foreign exchange rate andinterest rate volatility as against earlierperiods.
We recorded the Cross-ownershipTransactions with Telkom as reorgani-zations of companies under commoncontrol using the pooling-of-interestsmethod. The difference between the netconsideration paid or received and bookvalues of the acquired entities, net ofapplicable income tax, is included instockholders’ equity as the “Difference inValue from Restructuring Transactions ofEntities under Common Control.” Werecorded the acquisition of the equityinterests in Bimagraha and in Satelindofrom DeTe Asia using the purchase method,and recorded the excess of the acquisitioncost less the fair value of the identifiablenet assets acquired, calculated on theactual date of the acquisition, as goodwill.During 2001 and 2002, we amortized suchgoodwill using the straight-line method over
five years. Following a review of the likelygrowth of the cellular industry in Indonesia,commencing in January 2003, we began toamortize such goodwill over a 15-yearperiod. In addition, consistent with U.S.GAAP, we separated from such goodwillcertain intangible assets, including brand,customer base and spectrum license, andamortized such assets over their estimateduseful lives.
Impact of the Merger and FinancingPlanIn late 2003, we completed the merger ofSatelindo, IM3 and Bimagraha into Indosat,with Indosat as the surviving entity. Amongother things, we anticipate that the mergerwill enable us to realize cost savings byreducing operating expenses and capitalexpenditures. No assurances can be giventhat the merger will result in the expectedcost savings, efficiencies and otherstrategic objectives discussed herein. Wemay encounter difficulties in realizing costsavings or achieving within the expectedtimeframe expected strategic objectivesand other benefits of the “Transformation
biaya dan membukukan investasi Perseroandi Lintasarta dengan menggunakan metodeekuitas.
Pada tahun 2001 dan 2002, sebagai hasilkonsolidasi Satelindo, Perseroan mencatatpeningkatan substansial dalam pendapatanusaha, terutama pendapatan selular, yangmenjadi sumber pendapatan terbesarPerseroan untuk pertama kalinya di tahun2002. Pada tahun 2001 dan 2002,Perseroan juga mencatat peningkatansubstansial dalam beban usaha dariSatelindo (terutama depresiasi dan bebanjasa telekomunikasi lainnya) sertapenurunan yang substansial padapenghasilan-bersih lainnya (terutama daribeban bunga, amortisasi goodwill dan rugikurs yang dicatat oleh Satelindo).
Perseroan mencatat peningkatan yangsubstansial dalam pembayaran pajak padatahun 2001 karena Perseroan wajibmembayar pajak atas keuntungan penjualanTelkomsel dalam Transaksi KepemilikanSilang. Selain itu, pada tahun 2001Perseroan mencatat peningkatan yangsubstansial pada pos kas dan setara kas
dan aktiva tetap, serta juga hutang jangkapanjang sebagai akibat akusisi Satelindo,sehingga dengan demikian meningkatkanrisiko Perseroan terhadap kurs mata uangasing dan volatilitas tingkat suku bungadibandingkan periode sebelumnya.
Perseroan mencatat Transaksi KepemilikanSilang dengan Telkom sebagai prosesreorganisasi dari perusahaan-perusahaansepengendali dengan menggunakanmetode penyatuan kepemilikan. Selisihantara harga beli/jual yang dibayarkan atauditerima dan nilai buku entitas yangdiakuisisi setelah dikurangi pajakpenghasilan terkait, disajikan dalam ekuitassebagai “Selisih Nilai TransaksiRestrukturisasi Entitas Sepengendali.”Perseroan mencatat akuisisi kepemilikan diBimagraha dan Satelindo dari DeTe Asiadengan menggunakan metode pembelian,dan mencatat kelebihan biaya akuisisidikurangi nilai wajar aktiva bersih yangdiidentifikasi, yang diperoleh pada tanggalakuisisi diakui sebagai goodwill. Pada tahun2001 dan 2002, Perseroan telahmengamortisasikan goodwill menggunakanmetode garis lurus selama lima tahun.
Mengacu pada studi prospek pertumbuhanindustri selular di Indonesia, sejak Januari2003, Perseroan mulai mengamortisasigoodwill selama periode 15 tahun. Sebagaitambahan, sejalan dengan ketentuan U.S.GAAP, Perseroan memisahkan aktiva takberwujud dari goodwill, termasuk merek(brand), basis pelanggan dan izin spektrumserta mengamortisasikan aktiva dimaksudselama periode kemanfaatannya.
Dampak Merger dan RencanaPendanaanPada akhir 2003, Perseroan telahmenyelesaikan merger Satelindo, IM3 danBimagraha ke dalam Indosat, denganIndosat sebagai perusahaan penerimapenggabungan. Perseroan mengantisipasibahwa merger memungkinkan Perseroanuntuk merealisasikan penghematan biayadengan mengurangi beban usaha danpengeluaran modal. Tidak ada jaminanbahwa merger akan menghasilkanpenghematan biaya yang diharapkan,maupun efisiensi dan pencapaian sasaranstrategis lainnya yang dijelaskan disini.Perseroan dapat menghadapi berbagaihambatan dalam merealisasikan
60INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Program.” In addition, we completed afinancial restructuring by issuing new debtdenominated in both Rupiah and US Dollar,thereby reducing our foreign exchange andinterest rate exposure.
Overview of OperationsThe following table sets forth certainsegment information with respect to each
of our principal products and services forthe periods indicated.
Operating RevenuesWe generate operating revenues primarilyby providing cellular, international calls, andMIDI services. The table in the followingpage shows the breakdown of our totaloperating revenues for each of the periods
indicated and the percentage contributionof each revenue component to our totaloperating revenues.
The principal drivers of our revenues for allof our services are subscriber numbers,usage levels and the rates for suchservices. A significant portion of ouroperating revenues depend on tariff levels
International Other SegmentCellular Calls MIDI Services Total
Telepon Jasa JumlahSelular Internasional MIDI Lainnya Segmen
Year ended December 2001(1) Tahun yang berakhir pada Desember 2001Revenues Pendapatan 1,769.9 2,157.5 1,105.1 105.6 5,138.1Operating income (loss) Laba (rugi) usaha 466.6 1,096.8 280.0 (12.6) 1,830.8Depreciation Penyusutan 701.0 136.4 169.8 4.5 1,011.6Segment assets Aktiva segmen 9,928.5 2,402.8 2,018.5 150.2 14,500.0Segment liabilities Kewajiban segmen 6,010.0 825.0 491.2 94.8 7,421.0Capital expenditures for segment assets Pengeluaran modal
untuk aktiva segmen 7,670.7 647.2 684.3 469.9 9,472.2
Year ended December 2002(1) Tahun yang berakhir pada Desember 2002Revenues Pendapatan 3,271.7 2,137.9 1,263.0 94.4 6,767.0Operating income (loss) Laba (rugi) usaha 755.1 1,064.4 59.9 (8.7) 1,870.7Depreciation dan amortization Penyusutan dan amortisasi 1,335.9 172.9 272.3 3.3 1,784.3Segment assets Aktiva segmen 13,742.7 1,948.6 2,453.5 142.8 18,287.6Segment liabilities Kewajiban segmen 8,449.1 906.7 663.0 58.1 10,076.9Capital expenditures for segment assets Pengeluaran modal
untuk aktiva segmen 5,874.1 101.7 452.0 16.5 6,444.3
Year ended December 2003(1) Tahun yang berakhir pada Desember 2003Revenues Pendapatan 5,117.6 1,807.7 1,228.3 81.7 8,235.3Operating income (loss) Laba (rugi) usaha 1,949.6 420.1 23.9 (61.2) 2,332.4Depreciation dan amortization Penyusutan dan amortisasi 1,549.6 159.8 325.6 3.1 2,038.0Segment assets Aktiva segmen 15,071.5 1,858.7 2,337.1 177.7 19,445.0Segment liabilities Kewajiban segmen 10,608.4 1,013.7 702.5 86.0 12,410.6Capital expenditures for segment assets Pengeluaran modal
untuk aktiva segmen 3,842.0 140.5 335.2 1.8 4,319.5
(1) Interest income is not reported for each operating segment because cash and cash equivalents are aggregated and evaluated separately from business operations. Interestexpense and income tax are also not reported on an operating segment basis because they are not considered in the performance evaluation by our management. Segmentresults and assets include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis. Capital expenditures for segment assetsrepresent the total cost incurred during the period to acquire segment assets that are expected to be used for more than one year.
Pendapatan bunga tidak disajikan untuk tiap segmen usaha karena pos kas dan setara kas dijumlah dan dievaluasi secara terpisah dari operasi bisnis. Beban bunga danpajak penghasilan juga tidak disajikan berdasarkan segmen usaha karena tidak dipertimbangkan dalam evaluasi kinerja oleh manajemen Perseroan. Hasil usaha dan aktivasegmen termasuk komponen yang secara langsung terkait dengan segmen tersebut serta komponen yang bisa dialokasikan dengan dasar tertentu. Pengeluaran modaluntuk aktiva segmen menggambarkan total biaya selama periode untuk memperoleh aktiva segmen yang diharapkan dapat digunakan selama lebih dari satu tahun.
Rp in billions dalam miliar Rp
penghematan biaya ataupun pencapaiansasaran strategis dan manfaat lain dariProgram Transformasi sesuai dengantenggat waktu yang diperkirakan. Selain itu,Perseroan telah menyelesaikanrestrukturisasi keuangannya melaluipenerbitan hutang baru dalam mata uangRupiah dan dolar AS, sehingga mengurangi
risiko Perseroan terhadap mata uang asingdan tingkat suku bunga.
Tinjauan UsahaTabel di atas menampilkan informasisegmen tertentu berkaitan dengan produkdan layanan utama Perseroan untukperiode yang telah ditentukan.
Pendapatan UsahaPendapatan usaha Indosat terutamaberasal dari jasa selular, teleponinternasional dan MIDI. Tabel di halamanberikutnya menunjukkan rincian totalpendapatan usaha untuk masing-masingperiode dan persentase kontribusi darimasing-masing komponen pendapatanterhadap total pendapatan usaha.
61
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
For the year ended December 31Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember
2001 2002 2003
Operating revenues Pendapatan usaha:Cellular Selular 1,769.9 34.4% 3,271.7 48.3% 5,117.6 62.1%International calls Telepon internasional 2,157.5 42.0 2,137.9 31.6 1,807.7 22.0MIDI MIDI 1,105.1 21.5 1,263.0 18.7 1,228.3 14.9Other Jasa lainnya 105.6 2.1 94.4 1.4 81.7 1.0
Total Operating Revenues Jumlah Pendapatan Usaha 5,138.1 100.0% 6,767.0 100.0% 8,235.3 100.0%
Rp in billions except percentagesdalam miliar Rupiah kecuali persentase
established by the Government;accordingly, any future changes in theGovernment’s tariff policies could affect ourfinancial condition. Tariff rates set by theGovernment may be changed in the nearfuture due to further deregulation of thetelecommunications sector in Indonesia.Such future changes, if they occur, mayaffect our operating revenues. TheGovernment may adjust or fail to adjusttariffs, which may have an adverse effecton our business.”
For the year ended December 31Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember
2001 2002 2003
Usage charges Pendapatan pemakaian selular 1,248.0 2,139.5 3,270.7Value-added features Fitur nilai tambah 139.0 538.6 1,163.0Interconnection income Pendapatan interkoneksi 230.1 375.7 482.3Monthly subscription charges Pendapatan langganan bulanan 78.7 116.3 115.8Connection fee Pendapatan jasa penyambungan 66.4 87.7 49.4Others Jasa lainnya 7.7 13.9 36.3
Total Cellular Revenues Jumlah Pendapatan Selular 1,769.9 3,271.7 5,117.6
Rp in billions dalam miliar Rp
Cellular Services. We derive our cellularservices operating revenues from chargesfor usage, value-added features, monthlysubscription and connection fees, as wellas interconnection charges from othertelecommunications providers. Thefollowing table sets forth the componentsof our cellular revenues for the periodsindicated.
Consistent with domestic and internationaltrends, we have noted increased usage ofvalue-added features, in particular SMS.
A substantial proportion of our cellularsubscribers are prepaid subscribers(approximately 93.9% as of December 31,2003). We have recently expanded thevalue-added features available to ourprepaid subscribers, which has led to anincrease in revenues from value-addedfeatures, in particular SMS and value-addedSMS, which allows access to a variety ofinformation, such as horoscopes, sportsand business news. We have expanded thevalue-added features available to prepaidsubscribers, including voicemail, GPRS and
Pendorong utama pendapatan Perseroanuntuk semua jenis layanan adalah jumlahpelanggan, tingkat pemakaian dan tarif darilayanan-layanan tersebut. Porsi signifikandari pendapatan Perseroan tergantungpada ketentuan tarif yang diberlakukanPemerintah, sehingga setiap terdapatperubahan dalam kebijakan tarif Pemerintahdi masa mendatang dapat mempengaruhikondisi keuangan Perseroan. Tarif yangditetapkan Pemerintah dapat berubahdalam waktu dekat karena prosesderegulasi sektor telekomunikasi diIndonesia. Pendapatan usaha Perseroandapat terpengaruh bila terjadi perubahantersebut di masa mendatang. Pemerintah
dapat menyesuaikan atau gagal untukmelakukan penyesuaian tarif, yang dapatberdampak negatif terhadap bisnisPerseroan.
Jasa Selular. Indosat memperolehpendapatan usaha layanan selular daripendapatan pemakaian, fitur nilai tambah,langganan bulanan, dan pendapatan jasapenyambungan, serta pendapataninterkoneksi dari penyelenggaratelekomunikasi lain.
Tabel di atas menampilkan komponenpendapatan selular untuk periode tertentu.
Sejalan dengan trend domestik daninternasional, Indosat mencatatpeningkatan penggunaan fitur nilai tambahkhususnya SMS. Proporsi terbesar daripelanggan selular Perseroan merupakanpelanggan pra-bayar (sekitar 93,9% per31 Desember 2003). Belum lama iniPerseroan telah mengembangkan fitur-fiturnilai tambah yang tersedia bagi parapelanggan pra-bayar, sehingga terjadipeningkatan pendapatan pada komponenfitur nilai tambah, khususnya SMS dan SMSnilai tambah, yang menawarkan akses padaberbagai informasi, seperti ramalan, beritaolah raga dan bisnis. Selama tahun 2003,Indosat juga telah mengembangkan fitur
62INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
MMS services during 2003. We anticipatethat SMS and other value-added featureswill continue to increase as a proportion ofour cellular revenues as we provide newvalue-added features to our prepaidsubscribers.
As of December 31, 2003, we had5,962,444 subscribers, representing a66.4% increase compared to December 31,2002. We had 2,280,423 and 3,582,648subscribers as of December 31, 2001 and2002, respectively.
We recognize revenues from usage andmonthly subscription charges when earned.We recognize prepaid revenues as follows:• we recognize starter pack sales upon
delivery to distributors, dealers ordirectly to customers; and
• pulse reload voucher sales to dealersor customers are initially recorded asunearned income and thenproportionately recognized as usagerevenue based on successful calls
made by the subscribers or wheneverthe unused stored value of the voucherhas expired.
We record connection fees as income atthe time the connections take place. Werecord interconnection revenues monthly,based on actual recorded traffic for themonth, on a net basis, after interconnectionexpenses.
International Call Services. Ourinternational call services include our twointernational direct dialing services, “001”and “008,” as well as our operator-assistedand value-added services. Our internationalcall revenues have two primary sources,incoming call revenues and outgoing callrevenues. For most outgoing calls, tariffsare set by the Government and we receivepayments from domestic carriers, includingTelkom and other domestic fixed line andcellular operators. Such payments aredenominated and paid in Rupiah. Forincoming calls, we negotiate accounting
rates with foreign telecommunicationscarriers and receive net settlementpayments from such carriers. Accountingrates and net settlement payments aregenerally denominated and paid incurrencies other than the Rupiah (principallythe U.S. dollar); accordingly, incoming callrevenues are affected by fluctuations inexchange rates between the Rupiah andother currencies.
Operating revenues depend on the totalminutes generated for outgoing andincoming calls and the tariffs and ratescharged for such calls. The relativeproportions of outgoing and incoming callsalso affect our international call revenues.Demand for international call services isaffected by a number of factors, includingpolitical and general economic conditions,tariff levels and availability of lower costalternative services, such as VoIP.
Worldwide and Indonesian trends indicateincreased usage of VoIP services and a
nilai tambah yang tersedia bagi parapelanggan pra-bayarnya, termasuk voicemail, layanan GPRS, dan MMS. Perseroanmengantisipasi bahwa kontribusi SMS danfitur nilai tambah lainnya terhadappendapatan selular akan terus meningkatseiring dengan pengembangan fitur nilaitambah baru untuk para pelanggan pra-bayar.
Per 31 Desember 2003, Indosat memiliki5.962.444 pelanggan, meningkat 66,4%dibanding pada 31 Desember 2002.Perseroan memiliki 2.280.423 dan3.582.648 pelanggan berturut-turut per31 Desember 2001 dan 2002.
Indosat mengakui pendapatan daripemakaian dan langganan bulanannya padasaat pendapatan itu diterima.
Perseroan mengakui pendapatanpra-bayarnya dengan cara sebagai berikut:• Indosat mengakui penjualan paket
perdana pada saat pengiriman kepadadistributor, agen penjual atau secaralangsung kepada pelanggan; dan
• penjualan voucher pulsa isi ulangkepada agen penjual atau pelangganpada awalnya dicatat sebagaipendapatan diterima di muka dankemudian secara proporsional diakuisebagai pendapatan pemakaianberdasarkan nilai yang telah digunakanpelanggan atau bilamana nilai voucheryang tidak terpakai telah kadaluarsa.
Indosat mencatat jasa penyambungan padasaat penyambungan terjadi. Perseroanmencatat pendapatan interkoneksinyasecara bulanan, berdasarkan lalu lintasaktual yang dicatat untuk bulan tersebut,sebesar pendapatan bersih setelahdikurangi beban interkoneksi.
Jasa Telepon Internasional. Jasa teleponinternasional Indosat mencakup dualayanan sambungan langsung internasional,“001” dan “008,” serta layanan denganbantuan operator dan layanan nilai tambah.Perseroan memiliki dua sumber utamapendapatan telepon internasional, yaknipendapatan panggilan incoming danoutgoing. Tarif untuk sebagian besar
panggilan outgoing ditentukan olehPemerintah, dan Indosat menerimapembayaran dari para penyelenggara jasatelekomunikasi dalam negeri, termasukTelkom dan para operator sambungantetap dalam negeri dan selular lainnya.Denominasi dan pembayaran dilakukandalam mata uang Rupiah. Untuk panggilanincoming, Indosat melakukan negosiasi tarifperhitungan dengan para penyelenggarajasa telekomunikasi luar negeri danmenerima pembayaran perhitungan bersihdari penyelenggara tersebut. Tarifperhitungan dan pembayaran perhitunganbersih pada umumnya dilakukan dalammata uang selain Rupiah (terutama dolarAS); dengan demikian, pendapatanpanggilan incoming dipengaruhi olehfluktuasi nilai tukar Rupiah terhadap matauang lainnya.
Pendapatan usaha tergantung pada jumlahmenit yang dihasilkan untuk panggilanoutgoing dan incoming serta tarif pungutdan tarif perhitungan yang ditetapkan untukpercakapan tersebut. Proporsi relatif daripanggilan outgoing dan incoming juga
63
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
corresponding decrease in the usage oftraditional international long distanceservices. The cost structure for providersof VoIP services is lower than for traditionalfixed-line operators and as such, VoIPservices are customarily offered atsignificant cost savings compared totraditional international long distanceservices. Although we are implementingmeasures intended to maintain IDD callvolumes, we believe that increasedcompetition from VoIP operators hascontributed to declining IDD call volumeand the mix of incoming and outgoing callsin past periods and will continue to do so inthe future, as more VoIP operators enterthe market and as VoIP call qualityimproves.
Further, we anticipate that Telkom will beginproviding international call services in mid-2004, and as a result expect thatcompetition from Telkom will result inreduced IDD call volumes and internationalcall revenues in 2004 and thereafter.
Decreasing accounting rates have alsoadversely affected international callrevenues recently, effectively reducing ourmargins for incoming calls. We anticipatethat accounting rates will continue todecrease, which may adversely affect ourinternational call revenues. In addition, inpart to compete with VoIP providers, wehave aggressively sought negotiatedvolume commitments for incoming callsfrom certain foreign telecommunicationsproviders, resulting in recent increases inincoming call minutes, but with lowermargins than in prior periods.
We record our revenues from internationalcall services on an accrual basis. At theend of each year, we recognize revenuesfrom outgoing international call traffic onthe basis of the actual recorded traffic forthe year. Adjustments from Telkom for thelast two months of the year are recognizedin the following year. Income frominternational call traffic from overseasinternational carriers, for which statements
have not been received, is estimated fromhistorical data.
For interconnections with certain cellularoperators, we have in place revenue-sharing arrangements, and we recordoperating revenues for suchinterconnections on a net basis, afterinterconnection expenses and afterallocations to overseas internationalcarriers. Our domestic interconnectioncharges with Telkom are determined basedon tariffs set by the Government and werecord operating revenues for suchinterconnections on a gross basis, beforeinterconnection expenses, but afterallocations to overseas internationalcarriers. We account for tariff-basedinterconnection expenses as operatingexpenses in the year incurred.
MIDI Services. Our MIDI servicesoperating revenues consist primarily ofrevenues from high-speed leased lines andframe relay services operated by Lintasarta
mempengaruhi pendapatan teleponinternasional Perseroan. Permintaan jasatelepon internasional dipengaruhi olehsejumlah faktor, termasuk kondisi politikdan ekonomi pada umumnya, tingkat tarifserta adanya jasa alternatif berbiaya lebihrendah, seperti VoIP.
Trend di seluruh dunia dan juga Indonesiamenunjukkan peningkatan penggunaanlayanan VoIP dan penurunan dalampenggunaan layanan tradisional sambunganjarak jauh internasional. Struktur biaya bagipenyelenggara layanan VoIP lebih rendahdibandingkan para operator sambungantetap sehingga layanan VoIP biasanyamenawarkan penghematan biaya yangsignifikan dibanding layanan jarak jauhinternasional. Meskipun Indosat telahmelaksanakan berbagai inisiatif gunamenjaga volume percakapan SLInya,Indosat berkeyakinan bahwa peningkatankompetisi dari operator VoIP telahberdampak terhadap penurunan volumepercakapan SLI dan kombinasi panggilanincoming dan outgoing pada periodesebelumnya. Penurunan ini akan terus
berlanjut di masa mendatang, seiringdengan penambahan jumlah operator VoIPdi pasar serta makin meningkatnya kualitaslayanan VoIP.
Selanjutnya, Indosat mengantisipasi bahwaTelkom akan mulai memberikan layanansambungan internasionalnya padapertengahan 2004, dan sebagai akibatnyadiperkirakan kompetisi dari Telkom akanmengurangi volume percakapan SLI danpendapatan telepon internasionalnya padatahun 2004 dan tahun-tahun selanjutnya.
Penurunan tarif perhitungan juga telahmengakibatkan penurunan pendapatan jasatelepon internasional akhir-akhir ini, karenasecara efektif telah mengurangi marginuntuk panggilan incoming. Indosatmengantisipasi bahwa tarif perhitungantersebut akan terus menurun, yangberdampak negatif terhadap pendapatanlayanan sambungan internasionalnya.Selain itu, sebagai bagian dari upaya untukberkompetisi dengan para penyelenggaraVoIP, Perseroan secara agresif melakukannegosiasi komitmen volume untuk
panggilan incoming dari penyelenggarajasa telekomunikasi luar negeri tertentu,yang telah menghasilkan peningkatandalam jumlah menit panggilan incoming,namun dengan margin yang lebih rendahdibandingkan periode sebelumnya.
Indosat mencatat pendapatan dari jasatelepon internasionalnya secara akrual.Setiap akhir tahun, Perseroan mengakuipendapatan dari lalu lintas teleponinternasional outgoingnya berdasarkan lalulintas aktual yang tercatat untuk tahun itu.Penyesuaian dari Telkom untuk dua bulanterakhir pada satu tahun akan diakui padatahun berikutnya. Untuk pendapatan darilalu lintas telepon internasional dariperusahaan telekomunikasi internasionalyang belum diterima laporannya, diestimasiberdasarkan data historis.
Indosat telah memiliki perjanjian bagi hasiluntuk interkoneksi dengan operator selulartertentu, dan mencatat pendapatan usahauntuk interkoneksi tersebut sebesarpendapatan bersih setelah dikurangi biayainterkoneksi dan alokasi untuk perusahaan
64INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
and us, digital data network operated byLintasarta, satellite transponder leasesprovided by us and Internet servicesprovided by IndosatM2 and Lintasarta.Operating revenues from these servicesare comprised of fixed-cost charges forhigh-speed leased lines, or a combinationof fixed fees and volume charges for otherservices. In most instances, a connectionfee is charged when the service is installedor moved. Thereafter, a monthly fee isassessed, together with applicable usagefees calculated according to bandwidth,volume, duration or type of plan. Oursatellite lease revenues are subject to therevenue-sharing arrangement under ourSyari’ah Bonds. Revenues from leased lineservices are derived from monthly fixed-cost charges based on the distance of theline, the speed/bandwidth capability of theline, the type of line service provided andwhether the service site is local orinternational, and site installation charges.
A substantial portion of our MIDI revenuesare denominated in U.S. dollars, and arethus affected by fluctuations in the Rupiahto U.S. dollar exchange rate. Our MIDIrevenues have also been affected recentlyby a number of other factors, includingcompetition from local providers as well asunlicensed international providers, decliningtariffs and a shift from leased lines to lowercost services, such as frame relay. Weexpect such trends to continue, butanticipate that the effects will be offset byincreased volumes, including increasedvolumes due to expanding our domesticmarket presence in MIDI services.
We record satellite revenues based on thestraight-line method over the lease periodfor the transponder lease agreementbetween us and our customer. Monthly rentfor satellite transponder capacity is basedprimarily on the leased capacity. Satellitecustomers are generally billed in advanceon a quarterly basis, but revenues from
such contracts are accrued andconsequently recorded as sales on amonthly basis.
Other Services. Operating revenuesgenerated by international telex andtelegram services, global mobile servicesand sales of software are categorized asother services operating revenues. Forinternational telex services, we chargecustomers the current tariff based on thenumber of minutes used for transmission.For international telegram services, wecharge customers the current tariff basedon the number of words transmitted.Customers of the global mobile satelliteservice are charged according to the U.S.dollar-denominated tariff based on theminutes used for calls made from suchcustomer’s mobile terminal to theterminated destination. In addition to theseservices, PT Sisindosat Lintasbuana(“Sisindosat”) contributes operatingrevenues from the sale of software.
telekomunikasi internasional. Biayainterkoneksi dalam negeri Perseroandengan Telkom ditentukan berdasarkan tarifyang diatur Pemerintah dan Perseroanmencatat pendapatan usaha untukinterkoneksi tersebut sebesar pendapatankotor sebelum dikurangi biaya interkoneksi,tetapi setelah alokasi untuk perusahaantelekomunikasi internasional. Indosatmencatat biaya interkoneksi berdasarkantarif sebagai beban usaha pada tahunterjadinya.
Jasa-jasa MIDI. Pendapatan dari jasa-jasaMIDI terutama berasal dari pendapatanlayanan sirkit sewa kecepatan tinggi danjasa frame relay yang dioperasikan olehLintasarta dan Indosat, jaringan data digitalyang dioperasikan Lintasarta, sewatransponder satelit oleh Indosat sertalayanan internet yang disediakan olehIndosatM2 dan Lintasarta. Pendapatanusaha dari layanan ini terdiri dari tagihantetap dari sirkit sewa kecepatan tinggi,atau kombinasi dari tagihan tetap dantagihan berdasarkan volume pemakaianuntuk layanan lainnya. Pada umumnya,biaya penyambungan dibebankan pada saat
layanan yang bersangkutan dipasang ataudipindahkan. Kemudian, tagihan bulanandiperhitungkan bersama dengan biayapemakaian sesuai dengan bandwidth,volume, durasi atau jenis jasanya.Pendapatan dari penyewaan satelit diaturoleh perjanjian bagi hasil yang tercantumdalam obligasi Syariah. Pendapatan darilayanan sirkit sewa diperoleh dari tagihantetap bulanan sesuai dengan jaraksambungan, kapasitas kecepatan/bandwidth sambungan, tipe layanansambungan yang diberikan dan lokasilayanan (lokal atau internasional), sertabiaya instalasi.
Sebagian besar dari porsi pendapatan MIDIdidenominasi dalam mata uang dolar AS,dan karenanya dipengaruhi oleh fluktuasinilai tukar Rupiah terhadap dolar AS.Pendapatan MIDI Perseroan akhir-akhir inijuga dipengaruhi oleh sejumlah faktorlainnya, termasuk kompetisi daripenyelenggara lokal serta penyelenggarainternasional tanpa izin, penurunan tarif danperalihan dari layanan sewa jaringan kelayanan yang berbiaya rendah, sepertiframe relay. Indosat memperkirakan trend
tersebut akan terus berlanjut, tetapimengantisipasi bahwa pengaruh-pengaruhini akan diimbangi dengan peningkatanvolume, termasuk peningkatan volumekarena perluasan pasar dalam negerilayanan MIDI Perseroan.
Indosat mencatat pendapatan satelitberdasarkan metode garis lurus selamajangka waktu sewa sesuai perjanjian sewatransponder antara Perseroan danpelanggan. Sewa bulanan untuk kapasitastransponder satelit terutama berdasarkankapasitas yang disewa. Pelanggan satelitumumnya membayar dimuka secaratriwulan, tetapi pendapatan dari kontraktersebut diakui akrual dan karenanyadicatat sebagai penjualan secara bulanan.
Jasa Lain. Pendapatan usaha yangdihasilkan oleh jasa telex dan telegraminternasional, jasa global mobile danpenjualan perangkat lunak dikategorikansebagai pendapatan usaha jasa lainnya.Untuk jasa telex internasional, Indosatmengenakan tarif pada pelangganberdasarkan jumlah menit yang digunakanuntuk transmisi. Sedangkan untuk layanan
65
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Operating ExpensesOur principal operating expenses includedepreciation, personnel costs,compensation to telecommunicationcarriers and service providers,administrative and general expenses,maintenance, leased circuits, marketingand other cost of services.
Certain of our expenses are denominatedin U.S. dollars or currencies other than theRupiah. Such expenses may include thosefor international interconnectionsettlements, certain maintenanceagreements and consultancy fees.
Indosat depreciates its property, facilitiesand equipment using the straight-linemethod over their estimated useful lives,commencing after such assets were placedinto service and after taking intoconsideration their estimated residualvalue. For instance, submarine cables andswitching equipment are depreciated overa period of 15 years. Cellular base station
sub-systems are depreciated from five to15 years, switching sub-systems aredepreciated from five to 10 years, whilecellular operating support systems aredepreciated over a five-year period.
A significant portion of our depreciationexpenses relate to Satelindo’s cellularservices assets. In 2001 and 2002Satelindo was constrained by covenants inits long-term debt facilities which restrictedthe amount of capital expenditures it couldmake. Following the release of suchcovenants during 2002, Satelindoincreased its capital expenditures toexpand its network coverage and capacityand to improve its network quality, and as aresult, depreciation expenses have begunto increase. As we continue to expand andenhance our cellular network coverage,capacity and quality, we expect expensesfor depreciation will continue to increase.
Personnel costs include fixed salaries,benefits, allowances, pensions, annual
holiday allowance expenses, personnel taxexpenses and insurance. Our personnelexpenses have increased in recent periodsas a result of expenses associated with anearly retirement program and employeestatutory entitlements associated withchange of control following the acquisitionby ST Telemedia of its interest in Indosatfrom the Government. We anticipate thatpersonnel expenses will increase during2004 as a result of a program intended toequalize compensation of employeesacross business segments, and earlyresignations and employee statutoryentitlements, each of which is associatedwith the Vertical Merger.
Compensation to telecommunicationscarriers and service providers, whichprimarily relate to international callservices, represent amounts paid to otheroperators (principally Telkom) forinterconnection as well as other chargesfor leased infrastructure and billingprocessing services provided by Telkom.
telegram internasional, Perseroanmengenakan tarif pada pelangganberdasarkan jumlah kata yang dikirimkan.Pelanggan layanan satelit global mobiledikenakan tarif dalam denominasi US dolarberdasarkan menit yang digunakan untuksambungan yang dilakukan dari terminalbergerak pelanggan tersebut ke terminaltujuan. Selain layanan-layanan di atas,PT Sisindosat Lintasbuana (“Sisindosat”)memberikan kontribusi terhadappendapatan usaha dari penjualan perangkatlunak.
Beban UsahaBeban usaha utama Perseroan meliputipenyusutan, beban karyawan, kompensasikepada penyelenggara dan penyedia jasatelekomunikasi, beban administrasi danumum, pemeliharaan, sewa sirkit,pemasaran, dan beban jasa telekomunikasilainnya.
Beberapa beban usaha tertentudidenominasi dalam mata uang dolar ASatau mata uang lain selain Rupiah. Bebantersebut termasuk beban usaha untukperhitungan interkoneksi internasional,
perjanjian pemeliharaan tertentu, serta jasakonsultan.
Indosat melakukan penyusutan atas aktivatetapnya dengan menggunakan metodegaris lurus berdasarkan taksiran masamanfaat aktiva tetap tersebut, sejak aktivatersebut dioperasikan dan setelahmempertimbangkan taksiran nilairesidunya. Misalnya, kabel laut danperalatan sentral disusutkan selama 15tahun. Sub-sistem base station selulardisusutkan dari 5 hingga 15 tahun, sub-sistem sentral disusutkan dari 5 hingga 10tahun, sementara sistem pendukungoperasional selular disusutkan selama 5tahun.
Bagian terbesar dari beban penyusutanPerseroan terkait dengan aktiva untuk jasaselular Satelindo. Pada tahun 2001 dan2002, Perseroan dibatasi oleh perjanjianatas fasilitas hutang jangka panjangnyayang membatasi jumlah pengeluaran modalyang dapat dilakukan. Seiring pembebasanatas pembatasan perjanjian tersebut padatahun 2002, Satelindo meningkatkanpengeluaran modalnya untuk memperluas
jangkauan dan kapasitas sertameningkatkan kualitas jaringannya, dansebagai akibatnya beban penyusutan mulaimeningkat. Sejalan dengan perluasan danpeningkatan jangkauan, kapasitas dankualitas jaringan selular Perseroan, bebanpenyusutan diperkirakan akan terusmeningkat.
Beban karyawan termasuk gaji tetap,manfaat, tunjangan, pensiun, biayatunjangan cuti tahunan, pajak penghasilankaryawan, dan asuransi. Beban karyawanIndosat meningkat dalam tahun-tahunterakhir sebagai akibat beban yang terkaitdengan program pensiun dini dan hak-hakkaryawan secara hukum yang berkaitandengan perubahan pengendali seusaiakusisi oleh ST Telemedia atas kepemilikanIndosat dari Pemerintah. Indosatmengantisipasi bahwa beban karyawanakan meningkat pada tahun 2004 sebagaiakibat dari program persamaankompensasi karyawan di seluruh segmenusaha Perseroan, dan pengunduran diniserta hak-hak karyawan secara hukum,yang terkait dengan proses mergervertikal.
66INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Fluctuations in such compensationexpenses generally are in line withfluctuations in international call volumes.
Administration and general expensesinclude provision of doubtful accounts,office supplies and stationery, professionalfees, rent, travel and training, educationand research.
Maintenance expenses include maintenanceof our fixed assets, including buildings,submarine cables, telecommunicationsequipment, office equipment and vehicles.As we continue to expand our networkcoverage and capacity, we expect thatmaintenance expenses will increase.
Leased circuit expenses include expensesrelated to our leases for satellite channelsand submarine cables.
Marketing expenses include exhibition,promotion and advertisement expensesassociated with our marketing programs.
Other cost of services expenses includethe cost of SIM cards and pulse reloadvouchers, radio frequency licenses, rentsand utilities.
Other Income (Expense)The major components of our other income(expense) are gain or loss on foreignexchange, amortization of goodwill andfinancing costs and interest income. Ourfinancing costs (principally interestexpense) have increased recently as wehave increased our long-term debt andbonds payable. Foreign exchange gain orloss has typically been affected by theamount of non-Rupiah debt outstanding,accounts receivable from foreign carriersand others and foreign currency depositsheld with banks. We do not currentlyengage in currency hedging transactions,but may do so in the future. In particular,we may hedge all or a portion of ourobligations under the Notes depending onthe pricing and availability of hedgingcontracts. Goodwill amortization expense
increased substantially as a result of ouracquisition of Satelindo. Prior to 2003, weamortized goodwill associated with theacquisition of Satelindo over a five-yearperiod. Commencing in 2003, we began toamortize such goodwill over a 15-yearperiod in order to reflect management’sview that the cellular business will continueto grow over a period of more than fiveyears.
TaxationIn accordance with Indonesian GAAP, wehave adopted the liability method inaccounting for income tax. The liabilitymethod reflects the tax effects oftemporary differences between thefinancial and the tax basis of assets andliabilities at each reporting date. Thismethod also requires the recognition offuture tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, to the extendthat such benefit is probable. The taxeffects for a certain year are allocated tocurrent operations, except for the tax
Kompensasi kepada penyelenggara danpenyedia jasa telekomunikasi, terutamaberkaitan dengan jasa teleponinternasional, mencakup jumlah yangdibayarkan kepada para operator(khususnya Telkom) untuk interkoneksiserta beban lain untuk sewa infrastrukturdan layanan proses pembayaran yangdilaksanakan oleh Telkom. Fluktuasi dalambeban kompensasi tersebut umumnyasejalan dengan fluktuasi pada volumepercakapan internasional.
Beban administrasi dan umum termasukpenyisihan piutang ragu-ragu, peralatan danalat tulis kantor, jasa konsultan, sewa,perjalanan dan pelatihan, pendidikan danriset.
Beban pemeliharaan termasukpemeliharaan aktiva tetap, yang meliputigedung, kabel laut, peralatantelekomunikasi, peralatan kantor dankendaraan. Sejalan dengan perluasanjangkauan dan kapasitas jaringanPerseroan, diperkirakan bebanpemeliharaan akan terus meningkat.
Beban sewa sirkit termasuk biaya yangterkait dengan sewa untuk saluran satelitdan kabel laut.
Beban pemasaran termasuk biaya pameranserta promosi dan iklan yang berkaitandengan program pemasaran Perseroan.
Beban jasa telekomunikasi lainnyatermasuk biaya kartu SIM dan voucherpulsa isi ulang, izin frekuensi radio, sewadan listrik, air, dan gas.
Penghasilan (Beban) Lain-lainKomponen utama penghasilan (beban) lain-lain adalah laba atau rugi kurs, amortisasigoodwill, biaya pendanaan dan pendapatanbunga. Biaya pendanaan Perseroan(terutama beban bunga) meningkat akhir-akhir ini karena Indosat meningkatkanhutang jangka panjang serta hutangobligasinya. Laba atau rugi kurs padaumumnya dipengaruhi oleh jumlah hutangnon Rupiah, piutang dari penyelenggarajasa telekomunikasi luar negeri dan lainnya,serta deposito di bank dalam mata uangluar negeri. Saat ini Perseroan tidak
melakukan transaksi lindung nilai matauang, tetapi mungkin melakukannya dimasa mendatang. Khususnya, Perseroandapat melakukan transaksi lindung nilaiatas semua atau sebagian kewajibannyadalam Surat Hutang tergantung pada hargadan ketersediaan kontrak lindung nilai.Beban amortisasi goodwil meningkatsecara substansial sebagai akibat akuisisiSatelindo. Sebelum tahun 2003, Indosattelah melakukan amortisasi goodwill yangtimbul dari akuisisi Satelindo selamaperiode 5 tahun. Sejak tahun 2003,Perseroan mulai mengamortisasigoodwillnya selama perioda 15 tahun,untuk mencerminkan pandanganmanajemen bahwa bisnis selular akan terusberkembang untuk periode lebih dari 5tahun.
PajakSesuai prinsip akuntansi yang berlaku diIndonesia, Indosat menggunakan metodekewajiban untuk menghitung pajakpenghasilan. Metoda kewajibanmencerminkan pengaruh pajak atasperbedaan temporer dari aktiva dan
67
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
effects from specific acquisitions anddispositions, which are charged or creditedto stockholders’ equity. An example of suchcredit is the gain on the sale of Telkomsel,which is credited to stockholders’ equityunder the line item entitled “Difference invalue from restructuring transactions ofentities under common control.” Deferredtax assets and liabilities are measured atthe tax rates that are expected to apply tothe period when the assets is realized orliability is settled based on tax rate and taxlaws that have been enacted orsubstantively enacted at the balance sheetdate. For each of the consolidated entities,the tax effects of temporary differencesand tax loss carry-over, which individuallyare either assets or liabilities, are shown atthe applicable net amounts. Amendmentsto tax obligations are recorded when anassessment is received or, if appealed,upon determination of the appeal.
Our deferred tax-net has fluctuated over theyears ended December 31, 2001, 2002
and 2003, principally as a result oftemporary differences between financialreporting and tax reporting resulting fromthe Cross-ownership Transactions in 2001,our acquisition of Satelindo in 2001 and2002 and the merger of Indosat, Satelindo,Bimagraha and IM3 in 2003.
Net IncomeOur net income over the years endedDecember 31, 2001, 2002 and 2003 doesnot reflect the growth in operatingrevenues and operating income duringsuch periods, in part due to largefluctuations in several non-cash items whichhave impacted our net income over suchperiods. Such non-cash items includefluctuations in income tax-deferred,amortization of goodwill and otherintangible assets, provision for doubtfulinterest receivable and adjustment ofaccounts receivable-trade from Telkom.The provision and adjustment of accountsreceivable are non-recurring items.Following the merger, we reversed deferred
tax liabilities relating to our equity in netincome and differences in transactions ofequity changes in Satelindo, Bimagraha andIM3.
Results of OperationsThe table in the following page, sets forthselected income statement data expressedas a percentage of total operatingrevenues for the periods indicated.
Year Ended December 31, 2003Compared To Year EndedDecember 31, 2002
Operating RevenuesOverall revenues increased fromRp6,767.0 billion in 2002 to Rp8,235.3billion in 2003, or 21.7%, primarily as aresult of growth in revenues from cellularservices. During this same period,revenues from international calls and MIDIservices decreased slightly compared tothe prior period. As a result , cellularservices revenues represented 62.1% of
kewajiban antara pelaporan komersial danpajak pada setiap tanggal laporan. Metodaini juga mewajibkan diakuinya manfaatpajak masa mendatang, seperti rugi fiskalyang dapat dikompensasi, apabila besarkemungkinan bahwa jumlah manfaat pajakpada masa mendatang tersebut dapatdirealisasikan. Pengaruh pajak untuk suatutahun dialokasilan pada laba rugi tahunberjalan, kecuali untuk pengaruh pajak dariakuisisi dan disposisi yang langsungdibebankan atau dikreditkan ke ekuitas.Sebagai contoh, laba penjualan Telkomselyang dikreditkan ke ekuitas dalam akun“Selisih Nilai Transaksi RestrukturisasiEntitas Sepengendali.” Untuk setiapperusahaan yang dikonsolidasi, pengaruhpajak atas perbedaan temporer danakumulasi rugi pajak, yang masing-masingdapat berupa aktiva atau kewajibandisajikan dalam jumlah bersih untuk masing-masing perusahaan tersebut. Koreksiterhadap kewajiban perpajakan diakui saatsurat ketetapan pajak diterima atau, jikaPerseroan mengajukan keberatan, padasaat keputusan atas keberatan tersebuttelah ditetapkan.
Pajak tangguhan-bersih Perseroanberfluktuasi selama tahun yang berakhirpada tanggal-tanggal 31 Desember 2001,2002, dan 2003, terutama akibatperbedaan antara pelaporan keuangan danpajak hasil dari Transaksi KepemilikanSilang pada tahun 2001, akuisisi Satelindodi tahun 2001 dan 2002, dan mergerIndosat, Satelindo, Bimagraha, dan IM3 ditahun 2003.
Laba BersihLaba bersih Perseroan selama tahun yangberakhir tanggal-tanggal 31 Desember2001, 2002, dan 2003 tidakmencerminkan pertumbuhan pendapatanusaha dan laba usaha pada periodetersebut, sebagian karena besarnyafluktuasi pada beberapa akun non kas yangmempengaruhi laba bersih pada periodetersebut. Akun-akun non kas tersebuttermasuk fluktuasi dalam pajakpenghasilan-tangguhan, amortisasi goodwilldan aktiva tak berwujud lainnya, penyisihanpiutang bunga ragu-ragu dan penyesuaianatas piutang-usaha dari Telkom. Penyisihandan penyesuaian piutang adalah akun yang
tidak-berulang. Pada saat merger,Perseroan membalik kewajiban pajaktangguhan atas bagian laba bersih danselisih transaksi perubahan ekuitas padaSatelindo, Bimagraha, dan IM3.
Hasil UsahaTabel pada halaman berikut menampilkanbeberapa data yang diambil dari laporanlaba rugi untuk tahun-tahun yang ditentukansebagai persentase dari total pendapatanusaha.
Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal31 Desember 2003 DibandingkanDengan Tahun Yang Berakhir PadaTanggal 31 Desember 2002
Pendapatan UsahaPendapatan usaha keseluruhan meningkatdari Rp6.767,0 miliar pada tahun 2002menjadi Rp8.235,3 miliar pada tahun 2003atau meningkat sebesar 21,7%, terutamakarena pertumbuhan pendapatan jasaselular. Pada periode yang sama,pendapatan dari jasa telepon internasionaldan MIDI sedikit menurun dibandingkan
68INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
our total operating revenues for 2003,compared to 48.3% for 2002.
Cellular Services. For the year endedDecember 31, 2003, we recorded cellularoperating revenues totaling Rp5,117.6billion, or an increase of Rp1,845.9 billionfrom Rp3,271.7 billion in 2002. Usagecharges increased by Rp1,131.2 billion, or52.9%, compared to 2002 andrepresented 63.9% of total cellular
revenues, compared to 65.4% in 2002.Although usage charges increasedsignificantly in 2003 compared to 2002,they declined as a proportion of totalcellular revenues, principally due to thelarger percentage increase in value-addedfeatures charges in 2003. Value-addedfeatures charges increased by Rp624.5billion, or 115.9%, compared to 2002 andrepresented 22.7% of total cellularrevenues, compared to 16.5% in 2002. We
expect that value-added features chargeswill continue to increase as a proportion ofcellular revenues, as we expand thenumber of value-added features available toprepaid subscribers in 2004. Connectionfees declined Rp38.3 billion, or 43.6%,notwithstanding the substantial increase insubscribers during the period, principallyas a result of discounts and waivingconnection fees as part of our marketingefforts to attract new subscribers.
periode sebelumnya. Akibatnya,pendapatan jasa selular mencakup 62,1%dari total pendapatan usaha tahun 2003,dibandingkan 48,3% pada tahun 2002.
Jasa Selular. Untuk tahun yang berakhirpada tanggal 31 Desember 2003,Perseroan mencatat pendapatan usahajasa selular sebesar Rp5.117,6 miliar, ataumeningkat sebesar Rp1.845,9 miliar daripendapatan sebesar Rp3.271,7 miliar ditahun 2002. Pendapatan dari pemakaianselular meningkat sebesar Rp1.131,2
miliar, atau 52,9%, dibanding tahun 2002dan mencakup 63,9% dari total pendapatanselular, dibanding 65,4% di tahun 2002.Meskipun pendapatan dari pemakaianselular meningkat secara signifikan padatahun 2003 dibanding tahun 2002,proporsi pendapatan tersebut terhadaptotal pendapatan selular telah mengalamipenurunan, terutama karena di tahun 2003terjadi peningkatan persentase yang lebihbesar dari pendapatan fitur nilai tambah.Pendapatan dari fitur nilai tambahmeningkat sebesar Rp624,5 miliar, atau
115,9% dibanding tahun 2002 danmencakup 22,7% dari total pendapatanselular dibandingkan dengan 16,5% ditahun 2002. Seiring dengan penambahanjumlah fitur nilai tambah yang ditawarkankepada para pelanggan pra-bayar di tahun2004, Perseroan memperkirakan bahwaproporsi pendapatan dari fitur nilai tambahakan terus meningkat. Biaya sambunganmengalami penurunan sebesar Rp38,3miliar atau 43,6%, sekalipun jumlahpelanggan meningkat secara substansialpada periode ini. Penurunan ini terutama
For the year ended December 31Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember
2001 2002 2003
Operating revenues Pendapatan usahaCellular Selular 34.4% 48.3% 62.1%International calls Telepon Internasional 42.0 31.6 22.0MIDI MIDI 21.5 18.7 14.9Other Lain-lain 2.1 1.4 1.0
Total operating revenues Jumlah pendapatan usaha 100.0% 100.0% 100.0%
Operating expenses Beban usahaDepreciation Penyusutan 19.7% 26.4% 24.7%Compensation to telecommunications carriers and service providersKompensasi kepada penyelenggara dan penyedia jasa telekomunikasi 11.6 9.0 8.1Personnel costs Karyawan 9.9 10.5 12.5Maintenance Pemeliharaan 5.6 4.5 3.7Administration and general Administrasi dan umum 5.0 6.1 6.0Leased circuits Sewa sirkit 2.6 2.8 1.8Marketing Pemasaran 2.0 2.2 2.9Other costs of services Beban jasa telekomunikasi lainnya 8.1 10.9 11.8
Total operating expenses Jumlah beban usaha 64.4% 72.4% 71.7%
Operating income Laba usaha 35.6% 27.6% 28.3%Other income (expenses)-net Penghasilan (beban) lain-lain-bersih 3.4 (8.9) (9.7)Income before income tax Laba sebelum pajak penghasilan 41.6 19.9 19.1Income tax expense-net Beban pajak penghasilan-bersih (8.0) (11.4) 0.3Net income Laba bersih 28.3% 5.0% 19.1%
69
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
As of December 31, 2003, our cellularbusiness reported subscriber growthtotaling approximately 66.4% compared tothe prior year-end. As of December 31,2003, we had 5,962,444 subscribers, anet addition of approximately 2,379,796subscribers during 2003. The increase inthe number of subscribers was a result ofnetwork roll-out and our expansionprogram, together with an aggressivemarketing and sales effort.
International Call Services. Operatingrevenues from international call servicesdecreased by Rp330.3 billion, or 15.4%,from Rp2,137.9 billion in 2002 toRp1,807.7 billion in 2003. International callservices revenues represented 22.0% ofoperating revenues in 2003, compared to31.6% in 2002. Total call volume from our“001” and “008” international gatewaysincreased by 19.0%, from 718.7 millionminutes in 2002 to 855.5 million minutes in2003. Total incoming traffic increased by
45.0% from 429.4 million minutes in 2002to 622.4 million minutes in 2003 due to ahigher volume commitment, and a “win-back” program designed to encouragecustomer loyalty. Outgoing trafficdecreased by 19.4% from 289.3 millionminutes in 2002 to 233.2 million minutes in2003, due primarily to increasedcompetition from VoIP service providers.
The decrease in revenues notwithstandingthe increase in total call volumes was dueto a combination of several factors:declining volumes in outgoing calls, whichrepresent higher margin calls and reducedmargins for incoming calls resulting fromthe continuing decrease in net settlementrates for incoming calls and negotiateddiscounts associated with volumecommitments from foreigntelecommunications carriers. We expectthat these trends will continue, and inaddition that call volumes may decreasewhen Telkom enters the international call
services business, which we expect mayoccur in mid-2004.
MIDI Services. In 2003, operatingrevenues from MIDI services represented14.9% of total operating revenues.Operating revenues from MIDI servicesdecreased by Rp34.7 billion, or 2.7%, fromRp1,263.0 billion in 2002 to Rp1,228.3billion in 2003, primarily due to increasedcompetition from domestic andinternational providers and appreciation ofthe Rupiah against the U.S. dollarcompared to 2002. As of December 31,2002 and 2003, the exchange rate wasRp8,940 and Rp8,465 per US$1.00,respectively. Frame relay revenues aregenerated by Lintasarta and us and are thelargest component of MIDI revenues. Forthe year ended December 31, 2003, framerelay contributed Rp304.3 billion, anincrease of Rp18.8 billion from the yearended December 31, 2002. Satellite leaserevenues totaled Rp201.5 billion andRp145.7 billion for the years ended
akibat dari kebijakan diskon danpembebasan biaya sambungan, sebagaibagian dari upaya pemasaran untukmenarik pelanggan baru.
Per 31 Desember 2003, bisnis selularIndosat mencatat pertumbuhan pelanggansekitar 66,4% dibanding tahun sebelumnya.Per 31 Desember 2003, Perseroan telahmemiliki 5.962.444 pelanggan, denganpenambahan pelanggan sebanyak2.379.796 selama tahun 2003.Peningkatan jumlah pelanggan inimerupakan hasil dari pembangunanjaringan dan program ekspansi Perseroan,serta upaya pemasaran dan penjualan yangagresif.
Jasa Telepon Internasional. Pendapatanusaha dari jasa telepon internasionalmenurun sebesar Rp330,3 miliar atausebesar 15,4%, dari Rp2.137,9 miliar padatahun 2002 menjadi Rp1.807,7 miliar ditahun 2003. Pendapatan jasa teleponinternasional merupakan 22,0% dari totalpendapatan usaha tahun 2003,dibandingkan dengan sebesar 31,6% dari
total pendapatan usaha pada tahun 2002.Total volume percakapan melalui 001 dan008 meningkat 19%, dari 718,7 juta menitdi tahun 2002 menjadi 855,5 juta menitpada tahun 2003. Total trafik incomingmeningkat sebesar 45% dari 429,4 jutamenit pada tahun 2002 menjadi 622,4 jutamenit pada tahun 2003 karena komitmenvolume yang lebih tinggi dan program ‘winback’ yang dirancang untuk meningkatkanloyalitas pelanggan. Sedangkan trafikoutgoing menurun 19,4% dari 289,3 jutamenit di tahun 2002 menjadi 233,2 jutamenit pada tahun 2003, terutama karenameningkatnya kompetisi daripenyelenggara layanan VoIP.
Sekalipun terdapat peningkatan totalvolume percakapan, penurunan pendapatanterjadi karena kombinasi beberapa faktor:penurunan volume panggilan outgoing,yang memberikan margin yang tinggi daripercakapan dan penurunan marginpanggilan incoming yang diakibatkan olehkecenderungan penurunan tarif perhitunganbersih untuk panggilan incoming dan diskonyang dinegosiasikan berkaitan dengan
komitmen volume dengan para penyediajasa telekomunikasi asing. Perseroanmemperkirakan bahwa tren ini akanberlanjut; selain itu volume percakapandapat terus menurun ketika Telkom mulaimemasuki bisnis jasa telepon internasional,yang diperkirakan akan terjadi padapertengahan tahun 2004.
Jasa-jasa MIDI. Pada tahun 2003pendapatan usaha dari jasa MIDImerupakan 14,9% dari total pendapatanusaha Perseroan. Pendapatan usaha darijasa MIDI menurun sebesar Rp34,7 miliaratau sebesar 2,7%, dari Rp1.263 miliarpada tahun 2002 menjadi Rp1.228,3 miliardi tahun 2003, terutama karenameningkatnya kompetisi dari parapenyelenggara layanan dalam negeri daninternasional serta karena menguatnya nilaimata uang Rupiah terhadap dolar ASdibanding tahun 2002. Per 31 Desember2002 dan 2003, nilai tukar mata uangberturut-turut adalah sebesar Rp8.940 danRp8.465 per AS$1,0. Pendapatan framerelay yang dihasilkan oleh Lintasarta danIndosat merupakan komponen terbesar dari
70INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
December 31, 2002 and 2003,respectively. World Link and Direct Linkrevenues decreased from Rp302.7 billion in2002 to Rp252.8 billion in 2003.
Other Services. Operating revenues fromother services decreased from Rp94.4billion in 2002 to Rp81.7 billion in 2003. Asof December 31, 2003, revenues fromother services represented 1.0% of totaloperating revenues.
Operating ExpensesOperating expenses increased byRp1,006.6 billion, or 20.6%, fromRp4,896.3 billion in 2002 to Rp5,902.9billion in 2003, primarily due to increasedexpenses for depreciation andamortization, personnel, compensation totelecommunication carriers and serviceproviders, other cost of services,marketing and administration and generalexpenses.
Depreciation and amortization expensesincreased 14.2% from Rp1,784.3 billion in
2002 to Rp2,038.0 billion in 2003. Thedepreciation expenses relate primarily todepreciation of our base stations, networkswitching equipment, satellites and officeequipment. Depreciation expense waslower than otherwise might be expected in2003 due to a new accounting policyeffective January 1, 2003 which extendsthe remaining useful life of the fixed assetsacquired in connection with our acquisitionof Satelindo from five to seven years.
Personnel costs increased by Rp316.8billion, or 44.5%, from Rp711.8 billion in2002 to Rp1,028.5 billion in 2003.Personnel costs increased primarily due toexpenses associated with our cessation ofservices of employees, implemented in2003, which amount to Rp48.8 billion, andadditional compensation and facilities costsrelated to the expansion of the Board ofCommissioners and the Board of Directors.Included in the personnel costs aresalaries, pensions, bonuses, personneltaxes and allowances for regional cost ofliving expenses.
Expenses due to compensation totelecommunications carriers and serviceproviders, which relates principally tointernational call services, increased fromRp609.6 billion in 2002 to Rp670.0 billionin 2003, or 9.9% largely due to increasedinternational call volumes during the period.The increase in this operating expense itemcompared to the 15.4% decrease ininternational call revenues reflects thedecreased margins for international calls, inparticular for incoming calls during theperiod.
Administrative and general expensesincreased by Rp87.4 billion, or 21.3%,from Rp410.6 billion in 2002 to Rp498.0billion in 2003, primarily due to an increasein our provision for doubtful accounts forcellular and international calls receivablesfrom legacy Satelindo.
Maintenance expenses increasedmoderately by Rp5.1 billion, or 1.7%, fromRp303.0 billion in 2002 to Rp308.1 billionin 2003, primarily due increased
pendapatan jasa MIDI. Pada tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2003,frame relay memberikan kontribusi sebesarRp304,3 miliar, meningkat sebesar Rp18,8miliar dari tahun yang berakhir tanggal31 Desember 2002. Pendapatan sewasatelit adalah sebesar Rp201,5 miliar danRp145,7 berturut-turut untuk tahun yangberakhir tanggal 31 Desember 2002 dan2003. Pendapatan World Link dan DirectLink mengalami penurunan dari Rp302,7miliar di tahun 2002 menjadi Rp252,8miliar di tahun 2003.
Jasa Lainnya. Pendapatan usaha dari jasalainnya menurun dari Rp94,4 miliar di tahun2002 menjadi Rp81,7 miliar tahun 2003.Per 31 Desember 2003, pendapatan darijasa lainnya merupakan 1% dari totalpendapatan usaha.
Beban UsahaBeban usaha meningkat sebesarRp1.006,6 miliar atau 20,6% dariRp4.896,3 miliar di tahun 2002 menjadiRp5.902,9 miliar pada tahun 2003,terutama dikarenakan meningkatnya beban
penyusutan dan amortisasi, karyawan,kompensasi kepada para penyelenggaradan penyedia jasa telekomunikasi, biayajasa lainnya, pemasaran dan administrasi,serta beban umum.
Beban penyusutan dan amortisasimeningkat 14,2% dari Rp1.784,3 miliar ditahun 2002 menjadi Rp2.038,0 miliartahun 2003. Beban penyusutan terutamaberkaitan dengan penyusutan base stationPerseroan, peralatan switching jaringan,satelit, dan peralatan kantor. Bebanpenyusutan mencatatkan nilai lebih rendahdari nilai yang diperkirakan pada tahun2003, karena penerapan kebijakan akuntasibaru efektif pada 1 Januari 2003, yangmemperpanjang masa manfaat aset tetapyang diperoleh dari akusisi Satelindo dari 5tahun menjadi 7 tahun.
Beban karyawan meningkat sebesarRp316,8 miliar atau 44,5% dari Rp711,8miliar di tahun 2002 menjadi Rp1.028,5miliar di tahun 2003. Peningkatan biaya initerutama karena biaya yang berkaitandengan penyelesaian pengabdian karyawan
yang dilaksanakan di tahun 2003 sebesarRp48,8 miliar, serta biaya kompensasitambahan dan biaya fasilitas yang terkaitdengan pemekaran Dewan Komisaris danDireksi. Termasuk dalam biaya karyawanadalah gaji, pensiun, bonus, pajakpenghasilan karyawan dan tunjangan biayahidup.
Beban yang berkaitan dengan kompensasikepada para penyelenggara dan penyediajasa telekomunikasi, terutama sehubungandengan jasa telepon internasional,meningkat dari Rp609,6 miliar tahun 2002menjadi Rp670,0 miliar pada tahun 2003,atau meningkat sebesar 9,9% terutamakarena meningkatnya volume percakapaninternasional pada periode tersebut.Peningkatan pada akun beban usaha inidibandingkan penurunan pendapatantelepon internasional sebesar 15,4%mencerminkan penurunan margin teleponinternasional, khususnya untuk panggilanincoming pada periode tersebut.
Beban biaya administrasi dan umummeningkat sebesar Rp87,4 miliar atau
71
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
maintenance expenses for cellular technicalequipment (primarily base transceiverstations) associated with additional cellularequipment being installed during suchperiods.
Leased circuits expenses decreased byRp46.3 billion, or 24.1%, from Rp192.2billion in 2002 to Rp145.9 billion in 2003,due to reduced usage of leased circuitsfrom overseas carriers and lower costsassociated with such usage.
Marketing expenses increased by Rp93.4billion, or 62.7%, from Rp148.9 billion in2002 to Rp242.3 billion in 2003, due toincreased marketing expenses associatedwith our aggressive marketing campaign toattract additional cellular subscribers.
Other cost of services expenses increasedby Rp236.1 billion, or 32.1%, fromRp735.9 billion in 2002 to Rp972.1 billionin 2003. A Rp84.8 billion, or 61.9%,increase in the cost of SIM cards sold andreload pulse vouchers and a Rp72.1 billion,
or 35.5%, increase in concession fees andradio frequency licenses are, amongothers, the primary causes of suchincreases. The increase in SIM card costsand reload pulse vouchers reflects theincrease in cellular subscribers during theperiod.
Operating IncomeOperating income increased by Rp461.7billion, or 24.7%, from Rp1,870.7 billion in2002 to Rp2,332.4 billion in 2003. Weattribute this increase primarily toincreased cellular services revenues.Growth in operating income was higherthan the growth in operating revenues,principally as a result of the slower growthin operating expenses resulting fromchanges in accounting policies fordepreciation of fixed assets acquired fromSatelindo.
Other ExpensesOther expenses increased by Rp196.6billion, or 32.8%, from an expense ofRp599.4 billion in 2002 to an expense of
Rp796.0 billion in 2003. Interest expensein 2003 was Rp825.7 billion, representinga 46.7% increase compared to 2002,principally as a result of increases in bondspayable. At the same time, interest incomedecreased by Rp674.6 billion fromRp822.3 billion to Rp147.7 billion due toreductions in interest rates earned on timedeposits in addition to a reduction in cashon the balance sheet during the respectiveperiods.
We recorded a foreign exchange gain ofRp200.1 billion in 2003, representing adecrease of Rp193.7 billion compared to2002, mainly due to the smallerappreciation of the Rupiah against the U.S.dollar in 2003 compared to 2002 and thehigher weighted average balance of U.S.dollar-denominated loans in 2002compared to 2003.
Our amortization expenses related togoodwill were Rp252.9 billion in 2003, adecrease of Rp440.2 billion, or a 63.5%decrease, as a result of our change in
21,3%, dari Rp410,6 miliar di tahun 2002menjadi Rp498,0 miliar di tahun 2003,terutama disebabkan peningkatanpenyisihan untuk piutang ragu-ragu jasaselular dan telepon internasional yangberasal dari peninggalan Satelindo.
Beban pemeliharaan juga meningkatsebesar Rp5,1 miliar atau 1,7% dariRp303,0 miliar di tahun 2002 menjadiRp308,1 miliar di tahun 2003, terutamakarena kenaikan biaya pemeliharan untukperalatan teknis selular (terutama basetransceiver station) terkait denganperalatan selular tambahan yang dibangunpada periode tersebut.
Beban sewa sirkit menurun sebesarRp46,3 miliar atau 24,1%, dari Rp192,2miliar di tahun 2002 menjadi Rp145,9miliar di tahun 2003, karena berkurangnyapemakaian sewa sirkit dari penyelenggaraluar negeri dan rendahnya bebanpemakaian sirkit tersebut.
Beban pemasaran meningkat sebesarRp93,4 miliar atau 62,7% dari Rp148,9
miliar di tahun 2002 menjadi Rp242,3miliar pada tahun 2003, karena gencarnyakegiatan promosi untuk menarik tambahanpelanggan selular.
Beban jasa telekomunikasi lainnyameningkat Rp236,1 miliar atau 32,1%, dariRp735,9 miliar di tahun 2002 menjadiRp972,1 miliar pada tahun 2003.Penyebab kenaikan tersebut diantaranyakarena peningkatan sebesar Rp84,8 miliaratau 61,9% pada biaya kartu SIM yangterjual dan voucher pulsa isi ulang sertapeningkatan sebesar Rp72,1 miliar atau35,5% pada biaya hak penyelenggaraandan izin frekuensi radio. Peningkatan biayakartu SIM dan voucher pulsa isi ulangmencerminkan peningkatan jumlahpelanggan selular pada periode tersebut.
Laba UsahaLaba usaha meningkat Rp461,7 miliar atau24,7% dari Rp1.870,7 tahun 2002 menjadiRp2.332,4 miliar pada tahun 2003.Peningkatan ini terutama dikaitkan dengankenaikan pendapatan jasa selular. Labausaha mencatat pertumbuhan yang lebih
tinggi dibanding dengan pertumbuhanpendapatan usaha, terutama akibatrendahnya pertumbuhan beban usahasebagai akibat dari perubahan kebijakanakuntansi tentang penyusutan atas aktivatetap yang diperoleh dari Satelindo.
Beban Lain-lainBeban lain-lain mengalami peningkatansebesar Rp196,6 miliar atau 32,8% darisebesar Rp599,4 miliar di tahun 2002menjadi Rp796,0 miliar di tahun 2003.Beban bunga di tahun 2003 adalah sebesarRp825,7 miliar, mencerminkan peningkatansebesar 46,7% dibanding tahun 2002,terutama akibat meningkatnya hutangobligasi. Pada saat yang sama, pendapatanbunga menurun sebesar Rp674,6 miliardari Rp822,3 miliar menjadi Rp147,7 miliarkarena penurunan tingkat suku bunga yangdiperoleh dari deposito, serta jugapengurangan kas di neraca pada periodetersebut.
Perseroan mencatat laba kurs sebesarRp200,1 miliar di tahun 2003, yangmencerminkan penurunan sebesar
72INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
accounting policy for amortizing goodwillassociated with our acquisition ofSatelindo.
We recorded expenses related to ourtransformation totaling Rp48.8 billion in2003, primarily representing fee paymentsto our financial and legal advisors inconnection with our financial restructuringand strategic consulting fees in connectionwith the merger of Satelindo, Bimagrahaand IM3 into Indosat.
We recorded others-net amounting toRp3.3 billion in 2003 primarily due to gainon the sale of long-term investments ofRp75.2 billion less expenses such as theprovision for doubtful other accountsreceivable of Rp17.8 billion, the provisionfor decline in value of short-terminvestment of Rp25.4 billion and loss ordamage to Satelindo’s cellular equipmenttotaling Rp35.1 billion.
Equity in Net Income of AssociatedCompaniesEquity in net income of associated
companies decreased by Rp38.5 billion, or53.3%, from Rp72.3 billion in 2002 toRp33.8 billion in 2003. In 2002, werecognized Rp70.2 billion in equity incomefrom MGTI, which amount decreased toRp30.6 billion in 2003. We have enteredinto a sale and purchase agreement to sellour interest in MGTI, and such sale wascompleted on January 20, 2004.
TaxationIncome tax expenses-net decreased byRp796.9 billion from an expense ofRp774.4 billion in 2002 to a benefit ofRp22.6 billion in 2003. Current income taxexpenses represented 18.3% of incomebefore income tax in 2002 and 37.3% in2003.
Income tax expenses–deferred decreasedby Rp1,136.6 billion, from an expense ofRp528.5 billion in 2002 to a tax benefit ofRp608.1 billion in 2003, mainly due toreversal of the net deferred tax liabilities ofthe merged subsidiaries on the mergerdate in the amount of Rp1,142.3 billion.
Net IncomeDue to improved operating results from2002 to 2003, our net income increasedRp1,233.7 billion, or 366.9%, fromRp336.3 billion in 2002 to Rp1,570.0billion in 2003, due to the above operatingand non-operating financial performances.
Year ended December 31, 2002compared to year endedDecember 31, 2001As a result of the partial year consolidationof Satelindo in 2001, financial figures foryears ended December 31, 2002 and2001 are not directly comparable.
Operating RevenuesOverall revenues increased fromRp5,138.1 billion in 2001 to Rp6,767.0billion in 2002, primarily due toconsolidation of Satelindo’s cellularservices revenues for the full year in 2002.In addition, 2002 was the first full year ofoperations for IM3. During this sameperiod, revenues from MIDI services alsocontributed to this increase, while a slight
Rp193,7 miliar dibanding tahun 2002,terutama karena lebih rendahnya apresiasiRupiah terhadap dolar AS pada tahun 2003dibanding tahun 2002 serta lebih tingginyajumlah rata-rata tertimbang hutang dalammata uang dolar AS tahun 2002 dibandingtahun 2003.
Beban amortisasi terkait dengan goodwilladalah sebesar Rp252,9 miliar pada tahun2003, turun Rp440,2 miliar atau 63,5%,akibat perubahan kebijakan akuntansi untukamortisasi goodwill berkaitan denganakuisisi Satelindo.
Perseroan mencatat beban yang terkaitdengan transformasi Indosat sebesarRp48,8 miliar, terutama mencakuppembayaran biaya penasihat keuangan danhukum yang terkait dengan restrukturisasikeuangan Perseroan, serta biaya konsultanstrategi yang terkait dengan mergerSatelindo, Bimagraha, dan IM3 ke dalamIndosat.
Indosat mencatat beban lain-lain bersihsebesar Rp3,3 miliar di tahun 2003terutama berasal dari keuntungan penjualan
investasi jangka panjang Indosat sebesarRp75,2 miliar dikurangi beban sepertipenyisihan piutang ragu-ragu lainnyasebesar Rp17,8 miliar, penyisihanpenurunan nilai investasi jangka pendeksebesar Rp25,4 miliar dan kerugian ataukerusakan dari peralatan selular Satelindosebesar Rp35,1 miliar.
Bagian Laba Bersih PerusahaanAsosiasiBagian laba bersih Perseroan asosiasimenurun sebesar Rp38,5 miliar atau53,3%, dari Rp72,3 miliar di tahun 2002menjadi Rp33,8 miliar pada tahun 2003.Pada tahun 2002, Perseroan mengakuibagian dari laba MGTI sebesar Rp70,2miliar yang turun menjadi Rp30,6 miliarpada tahun 2003. Perseroan telahmengadakan perjanjian penjualan danpembelian untuk melepas kepemilikansaham di MGTI, dan penjualan tersebuttelah selesai dilaksanakan pada tanggal 20Januari 2004.
PajakBeban pajak penghasilan-bersih menurunsebesar Rp796.9 miliar dari beban pajak
sebesar Rp774,4 miliar di tahun 2002menjadi manfaat pajak sebesar Rp22,6miliar di tahun 2003. Beban pajakpenghasilan tahun berjalan adalah 18,3%dari laba sebelum pajak penghasilan padatahun 2002 dan 37,3% di tahun 2003.
Beban pajak tangguhan menurun sebesarRp1.136,6 miliar, dari beban pajak sebesarRp528,5 miliar di tahun 2002 menjadimanfaat pajak sebesar Rp608,1 miliarpada tahun 2003, terutama disebabkanoleh pembalikan kewajiban pajak tangguhanbersih dari anak-anak perusahaan yangbergabung sebesar Rp1.142,3 miliar padatanggal penggabungan.
Laba BersihKarena hasil usaha yang membaik daritahun 2002 hingga 2003, laba bersihIndosat meningkat sebesar Rp1,233.7miliar atau 366,9% dari Rp336,3 miliar ditahun 2002 menjadi Rp1.570,0 miliar ditahun 2003, yang disebabkan oleh kinerjakeuangan operasional dan non operasionaldi atas.
73
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
decrease in revenues from international callservices slightly offset the increase.
Cellular Services. For the year endedDecember 31, 2002, we recorded cellularoperating revenues totaling Rp3,271.7billion, or an increase of Rp1,501.8 billionfrom Rp1,769.9 billion in 2001.
As of December 31, 2002, our cellularbusiness reported a growth ofapproximately 87.6% in number ofsubscribers as compared to the prior year.As of December 31, 2002, we had3,582,651 subscribers, a net addition ofapproximately 1,673,112 subscribersduring 2002. The major increase in thenumber of subscribers were a result ofnetwork roll-out and our expansionprogram, together with an aggressivemarketing and sales effort.
International Call Services. Operatingrevenues from international call servicesdecreased by Rp19.6 billion, or 0.9%, fromRp2,157.5 billion in 2001 to Rp2,137.9
billion in 2002. Total call volume fromIndosat and Satelindo increased by 5.4%,from 682.1 million minutes in 2001 to718.7 million minutes in 2002. However,the decrease in revenues of Rp19.6 billionwas mainly due to a decrease in outgoingminutes, which earn higher margins thanincoming minutes, as well as a continuingdecrease in accounting rates, therebyreducing our net settlement revenues. Totalincoming traffic from Indosat and Satelindoincreased by 17.4% from 365.8 millionminutes in 2001 to 429.4 million minutes in2002 due to a higher volume commitment,and “win-back” program. Outgoing traffic ofIndosat and Satelindo decreased by 8.5%from 316.2 million minutes in 2001 to289.3 million minutes in 2002, due toslower economic growth and increasedVoIP activities.
MIDI Services. In 2002, operatingrevenues from MIDI services increased byRp157.9 billion, or 14.3%, from Rp1,105.1billion in 2001 to Rp1,263.0 billion in2002, primarily due to increased frame
relay and satellite transponder leaserevenues. For the year ended December31, 2002, frame relay contributedRp285.5 billion a Rp76.3 billion increasefrom the year ended December 31, 2001.Satelindo contributed satellite leaserevenues totaling Rp186.7 billion andRp201.5 billion for the years endedDecember 31, 2001 and 2002,respectively. World Link and Direct Linkrevenues decreased from Rp311.1 billion in2001 to Rp302.7 billion in 2002 due to ourcustomer migration to more economicalalternate services, such as frame relay. Itscontribution to total MIDI services revenuesalso declined from 28.1% in 2001 to24.0% in 2002.
Other Services. Operating revenues fromother services decreased from Rp105.6billion in 2001 to Rp94.4 billion in 2002. Asof December 31, 2002, revenues fromother services represented 1.4% of totaloperating revenues. Revenues frominternational telex and telegram servicescontinue to erode as customers migrate to
Tahun Yang Berakhir Tanggal31 Desember 2002 DibandingkanTahun Yang Berakhir Tanggal31 Desember 2001Sebagai hasil atas konsolidasi setengahtahun atas Satelindo pada tahun 2001,data keuangan untuk tahun yang berakhirpada tanggal 31 Desember 2002 dan2001 tidak dapat diperbandingkan secaralangsung.
Pendapatan UsahaPendapatan usaha keseluruhan meningkatdari Rp5.138,1 miliar di tahun 2001menjadi Rp6.767,0 miliar di tahun 2002,terutama karena konsolidasi penuhpendapatan layanan selular Satelindo ditahun 2002. Selain itu, tahun 2002merupakan tahun penuh pertamaberoperasinya IM3. Pada periode yangsama, pendapatan dari jasa MIDI jugamemberikan kontribusi pada peningkatantersebut, sementara terjadi sedikitpenurunan pada pendapatan layanantelepon internasional.
Jasa Selular. Untuk tahun yang berakhirpada tanggal 31 Desember 2002,
Perseroan mencatat pendapatan usahasebesar Rp3.271,7 miliar, ataupeningkatan sebesar Rp1.501,8 miliar darisebesar Rp1.769,9 miliar di tahun 2001.
Per 31 Desember 2002, bisnis selularPerseroan mencatat pertumbuhan jumlahpelanggan sekitar 87,6% dibanding tahunsebelumnya. Per 31 Desember 2002,Perseroan memiliki 3.582.651 pelanggan,atau penambahan pelanggan sebanyak1.673.112 pelanggan selama tahun 2002.Peningkatan utama dalam jumlahpelanggan merupakan hasil daripenggelaran jaringan dan programekspansi Perseroan, serta upayapemasaran dan penjualan yang agresif.
Jasa Telepon Internasional. Pendapatanusaha dari jasa telepon internasionalmenurun sebesar Rp19,6 miliar atau 0,9%,dari Rp2.157,5 miliar pada tahun 2001menjadi Rp2.137,9 miliar di tahun 2002.Jumlah volume percakapan dari Indosatdan Satelindo meningkat sebesar 5,4%,dari 682,1 juta menit di tahun 2001menjadi 718,7 juta menit di tahun 2002.Tetapi, penurunan pendapatan sebesar
Rp19,6 miliar terutama disebabkan olehpenurunan pada menit outgoing, yangmenghasilkan margin yang lebih tinggidaripada menit incoming, serta jugadisebabkan oleh penurunan yang berlanjutdari tarif perhitungan, yang dengandemikian mengurangi pendapatanperhitungan bersih. Jumlah trafik incomingdari Indosat dan Satelindo mengalamipeningkatan sebesar 17,4% dari 365,8 jutamenit di tahun 2001 menjadi 429,4 jutamenit di tahun 2002 sebagai hasilkomitmen volume yang lebih tinggi sertaprogram ‘win back’. Trafik outgoing dariIndosat dan Satelindo menurun 8,5% dari316,2 juta menit tahun 2001 menjadi289,3 juta menit tahun 2002, karenarendahnya pertumbuhan ekonomi sertameningkatnya aktivitas VoIP.
Jasa-jasa MIDI. Di tahun 2002, pendapatanusaha dari jasa MIDI meningkat sebesarRp157,9 miliar atau 14,3%, dari Rp1.105,1miliar tahun 2001 menjadi Rp1.263,0 miliardi tahun 2002, terutama karenameningkatnya pendapatan frame relay dansewa transponder satelit. Untuk tahun yangberakhir tanggal 31 Desember 2002,
74INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
other higher-quality services offered atlower prices.
Operating ExpensesOperating expenses increased byRp1,588.9 billion, or 48.0%, fromRp3,307.4 billion in 2001 to Rp4,896.3billion in 2002, primarily due to increasedexpenses for depreciation andamortization, personnel, leased circuits,other cost of services, marketing andadministration and general expenses. Theconsolidation of Satelindo for the full yearin 2002 contributed to the overall increasein operating expenses during 2002. Inaddition, 2002 was the first full year ofoperations and operating expenses forIM3, which also contributed to the overallincrease in our operating expenses in2002.
Depreciation and amortization expensesincreased 76.4% from Rp1,011.6 billion in2001 to Rp1,784.3 billion in 2002. Theincrease in depreciation expense is largelyattributable to the fixed assets acquired inconnection with our acquisition of Satelindo.
Personnel costs increased by Rp205.3billion, or 40.5%, from Rp506.4 billion in2001 to Rp711.8 billion in 2002.Personnel costs increased primarily due toincreased salaries and allowances foremployees and the increase in totalnumber of our employees from 5,550 in2001 to 5,980 in 2002. Included in thepersonnel costs are salaries, pensions,bonuses, personnel taxes and allowancesfor regional cost of living expenses.
Expenses due to compensation totelecommunications carriers and serviceproviders increased from Rp597.5 billion in2001 to Rp609.6 billion in 2002, or 2.0%.The slight increase in compensationexpenses was mainly due to the increase incompensation to non-Telkom operators,especially PT Ratelindo and PT BatamBintan Telekomunikasi.
Administrative and general expensesincreased by Rp155.4 billion, or 60.9%,from Rp255.1 billion in 2001 to Rp410.6billion in 2002, primarily due to an increase
in allowances for doubtful accounts-tradeamounting to Rp75.7 billion during 2002.
Maintenance expenses increasedmoderately by Rp16.4 billion, or 5.7%,from Rp286.6 billion in 2001 to Rp303.0billion in 2002, primarily due to significantlyhigher costs of submarine cablemaintenance, switching, transmissionequipment for cellular services and othertelecommunication equipment.
Leased circuits expenses increased byRp58.4 billion, or 43.6%, from Rp133.8billion in 2001 to Rp192.2 billion in 2002,due to the consolidation of Satelindo andIM3’s operations, and the increase in thenumber of leased circuits necessary tosupport our increased Internet volume.
Marketing expenses increased by Rp48.5billion, or 48.3%, from Rp100.4 billion in2001 to Rp148.9 billion in 2002, due tothe consolidation of Satelindo, and highmarketing expenses associated with IM3’sbrand-building in 2002.
frame relay memberikan kontribusi sebesarRp285,5 miliar, atau meningkat sebesarRp76,3 miliar dari tahun yang berakhirtanggal 31 Desember 2001. Satelindomemberikan kontribusi pendapatan sewasatelit berturut-turut sebesar Rp186,7miliar dan Rp201,5 miliar untuk tahun yangberakhir tanggal 31 Desember 2001 dan2002. Pendapatan World Link dan DirectLink menurun dari Rp311,1 miliar tahun2001 menjadi Rp302,7 miliar tahun 2002karena perpindahan pelanggan ke alternatiflayanan yang lebih ekonomis, seperti framerelay. Kontribusi jasa MIDI terhadap jumlahpendapatan juga menurun dari 28,1% tahun2001 menjadi 24,0% di tahun 2002.
Jasa Lainnya. Pendapatan usaha dari jasalainnya menurun dari Rp105,6 miliar ditahun 2001 menjadi Rp94,4 miliar di tahun2002. Per 31 Desember 2002,pendapatan dari jasa lainnya merupakan1,4% dari total pendapatan usaha.Pendapatan dari layanan telex dan telegraminternasional terus berkurang karenaperpindahan pelanggan ke layanan lainyang berkualitas lebih tinggi dengan hargalebih murah.
Beban UsahaBeban usaha meningkat sebesarRp1.588,9 atau 48,0% dari Rp3.307,4miliar tahun 2001 menjadi Rp4.896,3 miliarpada tahun 2002, terutama disebabkanoleh meningkatnya beban penyusutan danamortisasi, karyawan, sewa sirkit, bebanjasa lainnya, pemasaran dan administrasi,serta beban umum. Konsolidasi Satelindosecara penuh di tahun 2002 memberikankontribusi terhadap peningkatan bebanusaha keseluruhan pada tahun tersebut.Selain itu, tahun 2002 merupakan tahunpenuh pertama operasi dan beban operasiIM3, yang juga memberikan kontribusiterhadap peningkatan beban usaha secarakeseluruhan pada tahun 2002.
Beban penyusutan dan amortisasimeningkat 76,4% dari Rp1.011,6 miliartahun 2001 menjadi Rp1.784,3 miliartahun 2002. Peningkatan bebanpenyusutan ini sebagian besar berasal dariaktiva yang diperoleh sehubungan denganakusisi Satelindo.
Beban karyawan juga meningkat Rp205,3miliar atau 40,5% dari Rp506,4 miliar tahun
2001 menjadi Rp711,8 miliar pada tahun2002. Peningkatan biaya karyawanterutama didorong oleh meningkatnya gajidan tunjangan karyawan serta kenaikanjumlah karyawan dari 5.550 di tahun 2001menjadi 5.980 pada tahun 2002. Termasukdalam biaya karyawan adalah gaji, pensiun,bonus, pajak penghasilan karyawan dantunjangan biaya hidup.
Beban kompensasi untuk parapenyelenggara dan penyedia jasatelekomunikasi meningkat sebesar 2,0%dari Rp597,5 miliar tahun 2001 menjadiRp609,9 miliar tahun 2002. Peningkatanbeban kompensasi ini terutama disebabkanoleh peningkatan kompensasi padapenyelenggara telekomunikasi selainTelkom, khususnya PT Ratelindo danPT Batam Bintan Telekomunikasi.
Beban administrasi dan umum meningkatsebesar Rp155,4 miliar atau 60,9%, dariRp255,1 miliar di tahun 2001 menjadiRp410,6 miliar di tahun 2002, terutamadisebabkan peningkatan penyisihan piutangusaha ragu-ragu sebesar Rp75,7 miliar ditahun 2002.
75
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Other cost of services expenses increasedby Rp320.1 billion, or 77.0%, fromRp415.8 billion in 2001 to Rp735.9 billionin 2002. The increase in the cost of SIMcards sold and reload pulse vouchers andincrease in concession fees and radiofrequency licenses are, among others, theprimary cause of such increases.
Operating IncomeOperating income increased by Rp39.9billion, or 2.2%, from Rp1,830.8 billion in2001 to Rp1,870.7 billion in 2002. Weattribute this increase primarily to cellularservice revenue contributed by Satelindoand IM3 and the continued growth of MIDIservices. Growth in operating income wasless than the growth in operating revenues,principally as a result of the significantincrease in operating expenses resultingfrom the consolidation of Satelindo andIM3’s new operations.
Other Income (Expenses)Other income (expenses) changed byRp774.8 billion, or 441.7%, from income
of Rp175.4 billion in 2001 to an expenseof Rp599.4 billion in 2002. In 2002, otherincome (expenses) consisted primarily ofamortization of goodwill of Rp693.1 billion,the provision for doubtful interestreceivable from convertible bonds ofRp287.8 billion and adjustment of accountsreceivable trade from Telkom of Rp118.0billion, as well as financing expenses ofRp586.1 billion and others-net of Rp130.5billion. Interest income of Rp822.3 billionand gain on foreign exchange-net ofRp393.8 billion offset the aforementionedexpenses, resulting in total other expensesof Rp599.4 billion.
Interest income of Rp822.3 billion in 2002or an increase of Rp180.2 billion fromRp642.1 billion in 2001 was mainly due toan increase in interest income from Telkomin connection with the Cross-ownershipTransaction amounting to Rp50.2 billionand an increase in interest income fromconvertible bonds of PT Cipta TelevisiPendidikan Indonesia amounting toRp278.1 billion (and for which we also
made a Rp287.8 billion provision fordoubtful interest receivable during thesame period). Interest expenses increasedby Rp164.4 billion from Rp402.5 billion in2001 to Rp566.9 billion in 2002, mainlydue to increases in interest expense fromnew debts obtained by Indosat fromPT Bank Mandiri (Persero) (“Bank Mandiri”),BNI and BCA in 2002 amounting toRp141.4 billion, increases in interestexpenses from Indosat First Bond 2001amounting to Rp50.1 billion, interestexpenses from Indosat Second Bond andProfit Sharing from Syari’ah Bond of 2002amounting to Rp31.2 billion, and interestexpense from IM3 syndicated loan in 2002amounting to Rp10.4 billion. The decreasein Satelindo interest expenses amounting toRp68.5 billion is consistent withprepayments on its long-term debts andbond payables following Indosat’s US$75.0million equity injection in 2002.
We recorded a foreign exchange gain-net ofRp393.8 billion or a decrease of Rp130.3billion compared to 2001 of Rp524.1
Beban pemeliharaan juga meningkat secaramoderat sebesar Rp16,4 miliar atau 5,7%dari Rp286,6 miliar tahun 2001 menjadiRp303,0 miliar tahun 2002, terutamakarena meningkatnya biaya pemeliharankabel laut, sentral, peralatan transmisiuntuk jasa selular dan peralatantelekomunikasi lainnya.
Beban sewa sirkit meningkat sebesarRp58,4 miliar atau 43,6%, dari Rp133,8miliar tahun 2001 menjadi Rp192,2 miliartahun 2002, karena konsolidasi operasiSatelindo dan IM3, serta meningkatnyajumlah sewa sirkit yang diperlukan untukmendukung peningkatan volume layananInternet Perseroan.
Beban pemasaran meningkat sebesarRp48,5 miliar atau 48,3% dari Rp100,4miliar tahun 2001 menjadi Rp148,9 miliarpada tahun 2002, karena konsolidasiSatelindo, serta beban pemasaran yanglebih tinggi terkait dengan pembentukanbrand IM3 di tahun 2002.
Beban jasa lainnya meningkat sebesarRp320,1 miliar atau 77,0%, dari Rp415,8
miliar tahun 2001 menjadi Rp735,9 miliarpada tahun 2002. Penyebab peningkatantersebut diantaranya karena adanyapeningkatan pada biaya kartu SIM cardyang terjual dan voucher pulsa isi ulang,serta peningkatan biaya hakpenyelenggaraan dan izin frekuensi radio.
Laba UsahaLaba usaha meningkat Rp39,9 miliar atau2,2% dari Rp1.830,8 tahun 2001 menjadiRp1.870,7 miliar pada tahun 2002.Peningkatan ini terutama dikaitkan dengankontribusi pendapatan jasa selularSatelindo dan IM3 serta pertumbuhan yangterus menerus dari jasa MIDI. Pertumbuhanlaba usaha lebih rendah dari pertumbuhanpendapatan usaha, terutama akibat daripeningkatan yang signifikan pada bebanusaha akibat dari konsolidasi Satelindo danbaru beroperasinya IM3.
Pendapatan (beban) LainnyaPendapatan (beban) lainnya mengalamiperubahan sebesar Rp774,8 miliar atau441,7% dari pendapatan sebesar Rp175,4miliar tahun 2001 menjadi beban sebesar
Rp599,4 miliar tahun 2002. Pada tahun2002, pendapatan (beban) lainnya terutamaterdiri dari amortisasi goodwill sebesarRp693,1 miliar, penyisihan piutang bungaragu-ragu obligasi konversi sebesarRp287,8 miliar dan penyesuaian piutangusaha dari Telkom sebesar Rp118,0 miliar,juga beban pendanaan sebesar Rp586,1miliar serta beban lainnya-bersih sebesarRp130,5 miliar. Pendapatan bunga sebesarRp822,3 miliar dan laba kurs-bersihsebesar Rp393,8 mengimbangi bebantersebut di atas, menghasilkan jumlahbeban lainnya sebesar Rp599,4 miliar.
Pendapatan bunga sebesar Rp822,3 tahun2002 atau peningkatan sebesar Rp180,2miliar dari Rp642,1 miliar tahun 2001terutama karena peningkatan pendapatanbunga dari Telkom terkait dengan TransaksiKepemilikan Silang sebesar Rp50,2 miliardan peningkatan pendapatan bunga dariobligasi konversi PT Cipta TelevisiPendidikan Indonesia sebesar Rp278,1miliar yang mana penyisihan sebesarRp287,8 untuk piutang bunga ragu-ragupada periode yang sama. Beban bunga
76INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
billion, mainly due to the increase inU.S. dollar long-term debts in 2002 and theappreciation of the Rupiah against theU.S. dollar from Rp10,400 per US$1.00 onDecember 31, 2001 to Rp8,940 perUS$1.00 on December 31, 2002.
Our goodwill amortization expenses wereRp693.1 billion in 2002, an increase ofRp371.9 billion, or a 115.8% increase,mainly due to the full year effect ofamortization of goodwill from theacquisition of Bimagraha in May 2001 andamortization of goodwill related to theacquisition of remaining 25% interest inSatelindo in June 2002. On December 31,2002, goodwill-net of amortization wasRp3,712.0 billion.
We made an adjustment of accountsreceivable-trade from Telkom amounting toRp118.0 billion, which resulted in thereconciliation of the accounts receivablebalance as of December 31, 2002. Theadjustment related to accumulated
receivables for international calls whichTelkom could not collect from itscustomers, but for which we had notprovisioned. Following such adjustment, webegan reconciling our accumulatedreceivables with Telkom on a quarterly, asopposed to annual, basis in an attempt toavoid similar one-time adjustments in futureperiods.
We recorded others-net amounting toRp130.5 billion mainly due to interest ontax installments due with respect to theCross-ownership Transactions amounting toRp137.5 billion and an allowance for thedecline in value of investment in ICO Globalamounting to Rp50.0 billion.
Equity in Net Income of AssociatedCompaniesEquity in net income of associatedcompanies decreased by Rp60.0 billion, or45.4%, from Rp132.3 billion in 2001 toRp72.3 billion in 2002. In 2002, werecognized Rp70.2 billion in equity income
from MGTI, which was the majorcontributor to this equity in net incomefrom associated companies.
TaxationIncome tax expenses-net increased byRp362.2 billion, or 87.9%, from Rp412.2billion in 2001 to Rp774.4 billion in 2002primarily due to taxes owing with respectto the Cross-ownership Transactions.Indosat’s taxable income decreased in2002 compared against 2001, due torecognition of the gain on our sale of ourownership interest in Telkomsel in 2001,amounting to Rp10,718.6 billion in 2001with no similar transaction in 2002. Currentincome tax expenses represented 30.4%and 18.3% of income before income tax in2001 and 2002, respectively.
Income tax expenses–deferred increasedby Rp766.8 billion, to an expense ofRp528.5 billion, mainly due to increases indeferred tax expenses associated withincreases in write-offs of accounts
meningkat sebesar Rp164,4 miliar dariRp402,5 miliar tahun 2001 menjadiRp566,9 miliar tahun 2002, terutamadisebabkan oleh peningkatan beban bungahutang baru yang diperoleh dari PT BankMandiri (Persero) (“Bank Mandiri”), BNI, danBCA tahun 2002 sebesar Rp141,4 miliar,peningkatan beban bunga dari ObligasiIndosat I sebesar Rp50,1 miliar, bebanbunga dari Obligasi Indosat II, dan bagihasil Obligasi Syari’ah tahun 2002 sebesar31,2 miliar, dan beban bunga dari pinjamansindikasi IM3 tahun 2002 sebesar Rp10,4miliar. Penurunan beban bunga Satelindosebesar Rp68,5 miliar terjadi karenaadanya pembayaran hutang jangka panjangdan pembayaran obligasi setelahpenambahan modal dari Indosat sebesarAS$75,0 juta tahun 2002.
Perseroan mencatat laba kurs bersihRp393,8 miliar atau turun sebesarRp130,3 miliar dibanding tahun 2001sebesar Rp524,1 miliar, terutama karenapeningkatan hutang jangka panjang dalamUS dolar pada tahun 2002 dan penguatannilai tukar Rupiah terhadap dolar AS dariRp10.400 per AS$1,0 pada tanggal
31 Desember 2001 menjadi Rp8.940 perAS$1,0 pada tanggal31 Desember 2002.
Beban amortisasi goodwill sebesarRp693,1 miliar pada tahun 2002,meningkat Rp371,9 miliar atau 115,8%,terutama karena pengaruh amortisasigoodwill setahun penuh dari akuisisiBimagraha pada bulan Mei 2001 danamortisasi goodwill yang berkaitan denganakusisi 25% saham Satelindo pada bulanJuni 2002. Pada tanggal 31 Desember2002 goodwill setelah dikurangi amortisasiadalah sebesar Rp3.712,0 miliar.
Perseroan melakukan penyesuaianterhadap piutang usaha dari Telkomsebesar Rp118,0 miliar, yang merupakanhasil rekonsiliasi nilai piutang per31 Desember 2002. Penyesuaian iniberkaitan dengan akumulasi piutang untukpanggilan internasional dimana Telkomtidak dapat menagih dari pelanggan, tetapijumlah tersebut belum dicadangkan olehPerseroan. Sehubungan denganpenyesuaian tersebut, Perseroan mulaimelakukan rekonsiliasi atas akumulasi
piutang dengan Telkom setiap triwulan,yang sebelumnya dilakukan tahunan, dalamupaya untuk menghindari penyesuaianserupa di masa mendatang.
Perseroan juga mencatat beban lainnyabersih sebesar Rp130,5 miliar terutamakarena bunga pembayaran pajak terkaitTransaksi Kepemilikan Silang sebesarRp137,5 miliar dan penyisihan untukpenurunan nilai investasi pada ICO Globalsebesar Rp50,0 miliar.
Bagian Laba Bersih PerusahaanAsosiasiBagian laba bersih perusahaan asosiasimenurun sebesar Rp60,0 miliar atau45,4%, dari Rp132,3 miliar tahun 2001menjadi Rp72,3 miliar tahun 2002. Padatahun 2002, Perseroan mengakui Rp70,2miliar bagian laba dari MGTI, yangmerupakan kontributor utama terhadapbagian laba bersih perusahaan asosiasi.
PajakBeban pajak penghasilan bersih meningkatsebesar Rp362,2 miliar atau 87,9%, dariRp412,2 miliar tahun 2001 menjadi
77
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
receivable principally relating to a one-timewrite-off of international call receivablesfrom Telkom, an increase in goodwillamortization and depreciation, eachassociated with our increased ownershipinterest in Satelindo, as well as a decreasein the valuation allowance for deferred taxassets relating to application of theaccumulated tax loss carry-over fromSatelindo during 2002.
Net IncomeDespite improved operating results from2001 to 2002, our net income decreasedRp1,116.5 billion, or 76.9%, fromRp1,452.8 billion in 2001 to Rp336.3billion in 2002, due to the above operatingand non-operating financial performances.
LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCESOur liquidity requirements have historicallyarisen from the need to financeinvestments and capital expendituresrelated to the expansion of ourtelecommunications business. Ourtelecommunications business requiressubstantial capital to construct and expandmobile and data network infrastructure andto fund operations, particularly during thenetwork development stage. Although wehave substantial existing networkinfrastructure, we expect to incur additionalcapital expenditures primarily in order tofocus network development in areas weanticipate will be high-growth areas, as wellas to enhance the quality and coverage ofour existing network.
The following table sets forth certaininformation concerning our historical cashflows.
Net Cash from Operating Activities. Netcash provided by operating activitiesamounted to Rp344.5 billion andRp3,212.1 billion for the years endedDecember 31, 2002 and 2003,respectively. The significant increase in2003 was primarily due to increased cashreceived from customers, totalingRp1,372.7 billion in 2003, and decreasedcash paid to suppliers, employees, andtaxes, totaling Rp1,775.1 billion in 2003.We attribute the general increasing trendprimarily to growth in our cellular revenuesand we expect this trend to continue as weadd cellular subscribers.
Rp774,4 miliar tahun 2002, terutamakarena hutang pajak terkait TransaksiKepemilikan Silang. Pendapatan kena pajakIndosat menurun di tahun 2002 dibandingtahun 2001, karena pengakuan laba ataspenjualan kepemilikan saham di Telkomselpada tahun 2001, sebesar Rp10.718,6miliar di tahun 2001 dimana tidak terdapattransaksi serupa di tahun 2002. Bebanpajak penghasilan tahun berjalan adalah30,4% dan 18,3% dari laba sebelum pajakpenghasilan berturut-turut pada tahun 2001dan 2002.
Beban pajak penghasilan tangguhanmeningkat Rp766,8 miliar, menjadi bebansebesar Rp528,5 miliar, terutama karenapeningkatan beban pajak tangguhanberkaitan dengan peningkatanpenghapusan piutang terutamapenghapusan piutang telepon internasionaldari Telkom, peningkatan amortisasi
goodwill dan penyusutan, masing-masingterkait dengan peningkatan kepemilikansaham di Satelindo, juga penurunanpenyisihan penilaian atas aktiva pajaktangguhan yang terkait denganpenggunaan akumulasi rugi pajak olehSatelindo pada tahun 2002.
Laba BersihMeskipun hasil usaha meningkat dari tahun2001 hingga 2002, laba bersih Perseroanmenurun sebesar Rp1.116,5 miliar atau76,9%, dari Rp1.452,8 miliar tahun 2001menjadi Rp336,3 miliar tahun 2002, karenakinerja keuangan operasional dan nonoperasional yang diuraikan di atas.
LIKUIDITAS DAN SUMBER-SUMBERPERMODALANKebutuhan likuiditas Perseroan, secarahistoris muncul dari kebutuhan untuk
mendanai investasi dan pembelanjaanmodal terkait dengan ekspansi bisnistelekomunikasi Perseroan. Bisnistelekomunikasi Indosat memerlukan modalyang besar untuk membangun danmemperluas infrastruktur jaringan bergerakdan data serta untuk mendanai operasi,khususnya pada tahap pengembanganjaringan. Meskipun Perseroan memilikiinfrastruktur jaringan yang substansial,Perseroan memperkirakan untukmengadakan pengeluaran modal tambahanterutama untuk memfokuskan padapengembangan jarigan di area yangdiperkirakan akan berkembang, juga untukmeningkatkan kualitas dan jangkauanjaringan yang ada.
Tabel di atas menampilkan data mengenaisejarah arus kas Perseroan.
For the year ended December 31Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember
2001 2002 2003
Net cash flows Arus kas bersihFrom operating activities Dari kegiatan operasi 1,553.7 344.5 3,212.1Used in investing activities Digunakan untuk kegiatan investasi (924.0) (4,172.1) (3,919.3)From financing activities Dari kegiatan pendanaan 402.3 2,019.8 2,385.0
Rp in billions dalam miliar Rp
78INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Net Cash Used in Investing Activities.Net cash used in investing activitiesamounted to Rp4,172.1 billion, Rp3,919.3billion for the years ended December 31,2002 and 2003, respectively. Net cashused in investing activities in 2003 hasbeen driven primarily by significantincreases in property and equipment,totaling Rp791.6 billion. Such increasesinclude capital expenditures for new cellularequipment from Alcatel and Siemens.
Net Cash from Financing Activities. Netcash provided from financing activitiesamounted to Rp2,019.8 billion andRp2,385.0 billion for the years endedDecember 31, 2002 and 2003,respectively. The increase in 2002 wasattributable to the issuance of theRp1,075.0 billion Second Indosat Bond, theRp175.0 billion Indosat Syari’ah Bond, aRp1,150.0 billion syndicated loan obtainedby IM3 and loans from BNI and BCAamounting to US$115.0 million, while theincrease in 2003 was attributable to theissuance of the US$300.0 million
Guaranteed Notes, the Rp2,500.0 billionThird Indosat Bond, the Rp2,000.0 billionsyndicated loan, and additional Rp350.0billion IM3 syndicated loan. The fundsraised from financing activities werepartially offset by dividend payments ofRp581.1 billion and Rp151.3 billion in theyears ended December 31, 2002 and2003, respectively, as well as repaymentsof certain long-term debt during suchperiods.
Debt. As of December 31, 2003, we hadoutstanding short-term borrowings ofRp18.1 billion, long-term borrowings ofUS$115.0 million and Rp2,170.7 billion,and bonds payable of US$300.00 millionand Rp4,781.1 billion. The decline in long-term debts amounting to Rp892.8 billion(including current maturities) is mainly dueto repayment of Satelindo and IM3 loanstotalling Rp4,133.4 billion, whichrepayment was funded by the syndicatedloan obtained by Indosat, as well asIndosat’s U.S. dollar and Rupiah bondissuances, in late 2003. As a result, ourdebt-to-equity ratio changed from 107.5%
in December 31, 2002 to 114.4% inDecember 31, 2003. Existing debtagreements provide, among other things,for certain maintenance covenantsincluding debt service coverage ratio,limitation on total debt, restrictions on liensand sale of assets.
Financing Plan. We believe that existingindebtedness, together with cash flow fromoperations will provide sufficient financingfor our anticipated capital expenditures,anticipated debt repayment and interestobligations and other operating needsunder our current business plan. However,we face a liquidity risk if certain eventsoccur, including but not limited to: theIndonesian macro economy grows slowerthan expected; our debt ratings aredowngraded; or our financial performanceor financial ratios deteriorate.
We intend to finance our immediate fundingrequirements primarily with internally-generated cash flow and additional vendorfinancing (which will be secured by thepurchased equipment). We believe that we
Kas Bersih dari Kegiatan Usaha. Kasbersih yang diperoleh dari kegiatan usaha,masing-masing sebesar Rp344,5 miliar danRp3.212,1 miliar untuk tahun yang berakhirpada tanggal-tanggal 31 Desember 2002dan 2003. Peningkatan signifikan padatahun 2003 karena meningkatnya kas yangditerima dari pelanggan sebesarRp1.372,7 miliar, serta penurunan kasyang dibayarkan pada pemasok, karyawan,dan pajak sebesar Rp1.775,1 miliar tahun2003. Secara umum, tren peningkatan initerutama berasal dari pertumbuhanpendapatan selular dan diperkirakan tren initerus berlanjut seiring bertambahnyapelanggan selular Perseroan.
Kas Bersih Yang Digunakan UntukKegiatan Investasi. Kas bersih yangdigunakan untuk kegiatan investasiberturut-turut sebesar Rp4.172,1 miliardan Rp3.919,3 miliar untuk tahun yangberakhir tanggal 31 Desember 2002 dan2003. Kas bersih yang digunakan untukkegiatan investasi di tahun 2003 terutamadidorong oleh peningkatan aktiva tetapsebesar Rp791.6 miliar. Kenaikan tersebuttermasuk pengeluaran modal untuk
peralatan selular baru dari Alcatel danSiemens.
Kas Bersih dari Kegiatan Pendanaan.Kas bersih yang diperoleh dari kegiatanpendanaan berturut-turut sebesarRp2.019,8 miliar dan Rp2.385,0 miliaruntuk tahun yang berakhir tanggal31 Desember tahun 2002 dan 2003.Peningkatan pada tahun 2002 terkaitdengan penerbitan Obligasi Indosat IIsebesar Rp1.075,0 miliar, Obligasi Syari’ahIndosat Rp175,0 miliar, pinjaman sindikasiyang diperoleh IM3 sebesar Rp1.150,0miliar dan hutang jangka panjang dari BNIdan BCA sebesar AS$115,0 juta,sementara pada tahun 2003 terkait denganpenerbitan Guaranteed Notes sebesarAS$300,0 juta, Obligasi Indosat IIIRp2.500,0 miliar dan pinjaman sindikasisebesar Rp2.000,0 miliar, dan tambahanRp350,0 miliar pinjaman sindikasi IM3.Dana yang diperoleh dari kegiatanpendanaan tersebut diimbangi sebagianoleh pembayaran dividen berturut-turutsebesar Rp581,1 miliar dan Rp151,3 miliarpada tahun yang berakhir tanggal 31Desember 2002 tahun 2003, serta
pembayaran hutang jangka panjangtertentu pada periode tersebut.
Hutang. Per 31 Desember 2003, Indosatmemiliki pinjaman jangka pendek sebesarRp18,1 miliar, pinjaman jangka panjangsebesar AS$115,0 juta dan Rp2.170,7miliar, serta hutang obligasi sebesarAS$300,0 juta dan Rp4.781,1 miliar.Penurunan hutang jangka panjang sebesarRp892,8 miliar (termasuk jatuh tempotahun berjalan) terutama karenapembayaran pinjaman Satelindo dan IM3sebesar Rp4.133,4 miliar, yangpembayarannya didanai dengan pinjamansindikasi yang diperoleh Indosat, jugadengan penerbitan obligasi Rupiah dandolar AS Indosat pada akhir tahun 2003.Sebagai akibatnya, rasio hutang jangkapanjang terhadap ekuitas Perseroanberubah dari 107,5% pada tanggal 31Desember 2002 menjadi 114,4% padatanggal 31 Desember 2003. Perjanjianhutang yang ada memberikan antara lainbatasan tertentu termasuk debt servicecoverage ratio, batasan atas total hutang,pembatasan atas hak gadai dan penjualanaset.
79
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
will have sufficient funds to cover ourcapital expenditure plans and service ourdebt obligations in 2004 and 2005.
In the event that we cannot finance ourplanned capital expenditure with internally-generated cash flows, we may seek otherexternal sources of funding. Our ability toraise additional debt financing will besubject to certain covenants in our existingindebtedness. No assurance can be giventhat we will be able to obtain suitablefinancing arrangements (including vendoror other third-party financing) for ourplanned capital expenditures. In the eventthat we are unable to find such additionalexternal funding sources, we may elect toreduce our planned capital expenditures.Such reduction in capital expenditure mayhave an adverse effect on our operatingperformance and our financial condition.
Capital Expenditures
Historical capital expendituresFrom 2001 through 2003, we invested atotal of Rp20,236.0 billion in our various
businesses, including Rp9,249.5 billion forour acquisition of Satelindo (directly orindirectly through Bimagraha). Theremaining amount was primarily used topurchase equipment and services fromforeign suppliers in connection with thedevelopment of our cellular networks.Approximately 86% of the balance wasinvested in the cellular networks ofSatelindo and IM3. We expect our capitalexpenditures to be significant in immediatefuture periods due to the following:historically limited investments made bySatelindo due to restrictive debt covenantsapplicable prior to our US$75 millionfurther equity investment in July 2002; ourintention to enhance the capacity, coverageand quality of our existing cellular network;and demand-driven cellular networkexpansion targeted in areas with higherpopulation density or cellular subscriberpotential. We invested Rp4,319.5 billion(US$510.3 million) during 2003, primarilyto add base stations and BTS sites,thereby increasing the coverage andcapacity of our cellular network.
Capital expenditures for 2004 and2005Under our investment program, we plan toinvest approximately US$581.2 million in2004 and approximately US$464.3 millionin 2005 in capital expenditures for ourvarious businesses. We expect ourinvestment program to peak in 2004, afterwhich we expect to have compensated forhistorically-limited capital expenditure andsignificantly enhanced our cellular networkcoverage, capacity and quality.We intend to allocate our capitalexpenditures for 2004 and 2005 asfollows:• Cellular network investment: For the
two-year period, we plan to apply alarge majority of our capitalexpenditures to continue expanding thecapacity and coverage and enhancingthe quality of our cellular network. Weplan to invest a total of approximatelyUS$836.8 million in aggregate in ournetwork in 2004 and 2005.
Rencana Pendanaan. Perseroanberkeyakinan bahwa hutang yang ada,bersama dengan arus kas dari operasiakan memberikan pendanaan yangmemadai untuk mengantisipasi pengeluaranmodal Perseroan, pembayaran hutang danbunga obligasi serta kebutuhan operasilainnya sesuai dengan rencana bisnis tahunberjalan Perseroan. Tetapi, Perseroanmenghadapi risiko likuiditas bila timbulkejadian tertentu, termasuk tetapi tidakterbatas pada: pertumbuhan ekonomimakro di Indonesia lebih lambat dariperkiraan; peringkat hutang Perseroanyang diturunkan; atau menurunnya kinerjakeuangan atau rasio keuangan.
Perseroan berencana untuk membiayaikebutuhan pendanaan dalam waktu dekatterutama dari arus kas yang dihasilkansecara internal dan tambahan pendanaanvendor tambahan (yang akan dijamin olehperalatan yang dibeli). Perseroanberkeyakinan bahwa Indosat akan memilikidana yang memadai untuk membiayairencana pengeluaran modal dan membayarkewajiban hutang pada tahun 2004 dan2005.
Dalam kondisi dimana Perseroan tidakdapat mendanai pengeluaran modal yangdirencanakan dengan arus kas yangdihasilkan secara internal, Perseroan akanmencari sumber pendanaan eksternallainnya. Kemampuan Perseroan untukmemperoleh hutang tambahan akandibatasi oleh persyaratan hutang Perseroanyang ada. Tidak ada kepastian bahwaPerseroan dapat memperoleh pendanaanyang sesuai (termasuk vendor ataupendanaan pihak ketiga) untuk pengeluaranmodal yang direncanakan. Dalam keadaanPerseroan tidak dapat mendapatkansumber pendanaan eksternal tambahan,Perseroan dapat memilih mengurangipengeluaran modalnya. Penguranganpengeluaran modal tersebut dapatberdampak negatif terhadap kinerja operasidan kondisi keuangan Perseroan.
Pengeluaran Modal
Sejarah Pengeluaran ModalDari tahun 2001 hingga 2003, Perseroantelah melakukan investasi sebesarRp20.236,0 miliar pada berbagai bisnis,termasuk Rp9.249,5 miliar untuk akuisisi
Satelindo (secara langsung dan tidaklangsung melalui Bimagraha). Sisanyaterutama digunakan untuk membeliperalatan dan jasa dari pemasok asingterkait dengan pengembangan jaringanselular Perseroan. Sekitar 86% dari jumlahtersebut diinvestasikan pada jaringanselular Satelindo dan IM3. Perseroanmemperkirakan bahwa pengeluaran modalakan menjadi signifikan dalam waktu dekatmengingat di masa lampau Satelindo hanyamelakukan investasi secara terbataskarena batasan yang diterapkan sebeluminvestasi ekuitas lanjutan sebesar AS$75juta pada bulan Juli 2002; untukmeningkatkan kapasitas, jangkauan dankualitas jaringan selular yang ada; danmendukung permintaan perluasan jaringanselular yang ditargetkan pada wilayahdengan tingkat kepadatan penduduk yangtinggi atau kepadatan pelanggan selularpotensial. Indosat melakukan investasisebesar Rp4.319,5 miliar (AS$510,3 juta)pada tahun 2003, terutama untukmenambah base station dan lokasi BTS,dengan demikian meningkatkan jangkauandan kapasitas jaringan selular Perseroan.
80INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
• Other investment: We plan to invest theremainder of our capital expendituresover the next two years in non-cellularnetwork areas, including the fixed-access network as we increasenetwork access for our corporatecustomers and continue to providevoice, long distance and MIDI servicesto them and also make improvementsto our backbone.
The foregoing amounts represent ourbudgeted investment plans; actualexpenditures on a cash basis will varydepending on several factors, including themethod of financing and timing ofcompletion of delivery of equipment andservices purchased. Historically,expenditure on a cash basis trails budgetedexpense by approximately 20% of budget.We expect we will require approximatelyUS$500.0 million to US$530.0 million in2004, and approximately US$370.0 millionto US$400.0 million in 2005 to fund ourcapital expenditure program in 2004 and2005.
The foregoing capital expenditure plan isbased on our understanding of currentmarket and regulatory conditions and wemay amend our plans in response tochanges in such conditions. In particular,depending on the regulatory framework forsuch other wireless services, we maydecide to increase our investment in fixedwireless networks and services, eitherthrough increased capital expenditures,reallocation of our existing plannedexpenditures, through revenue-sharingschemes or a combination of theforegoing. Revenue-sharing schemes wouldinclude partnerships with private investors,under which such investors would financeconstruction of a project in exchange forrevenues from the project, similar to abuild-operate-transfer structure.
Quantitative and Qualitative Disclosureabout Market RiskWe are exposed to market risks primarilyfrom changes in foreign currency exchangerates, changes in interest rates and equityprice risk on the value of our long-term
investments. We do not customarilyengage in currency hedging transactions,although we have done so to a limitedextent in the past. We convert surplusRupiah funds to U.S. dollars on a regularbasis in amounts necessary to meet ourU.S. dollar expenses. We may hedge all ora portion of our obligations under theNotes depending on the pricing andavailability of hedging contracts. Followingthe refinancing as part of ourTransformation Program, our exposure tocurrency and interest rate fluctuations willbe reduced.
We did not enter into any derivativetransactions in 2003 and we have nooutstanding derivative contracts as ofDecember 31, 2003.
Our exposure to interest rate risk ismanaged through maintaining a mix of fixedand variable rate liabilities and assets. Ourexposure to such market risks was volatileduring 2002, as the Indonesian economywas affected by significant fluctuations in
Pengeluaran Modal untuk Tahun 2004dan 2005Sesuai dengan program investasiPerseroan, Indosat bermaksud melakukaninvestasi sebesar AS$581,2 juta padatahun 2004 dan sekitar AS$464,3 jutapada tahun 2005 untuk pengeluaran modalberbagai bisnisnya. Perseroanmemproyeksikan program investasi akanmencapai puncaknya di tahun 2004,dimana setelah itu Perseroan telahmengkompensasi keterbatasanpengeluaran modal di masa-masasebelumnya dan meningkatkan cakupan,kapasitas, dan kualitas dari jaringan selularPerseroan.
Perseroan merencanakan alokasipengeluaran modal untuk tahun 2004 dan2005 sebagai berikut:• Investasi jaringan selular: Untuk
periode dua tahun, Indosat bermaksudmengeluarkan sebagian besar modaluntuk memperluas kapasitas danjangkauan serta meningkatkan kualitasjaringan selularnya. Di tahun 2004 dan2005, Perseroan merencanakan untuk
menginvestasikan kira-kira sebesarAS$836 juta untuk jaringan Perseroan.
• Investasi lainnya: Selama dua tahun,Indosat berencana untuk melakukaninvestasi dari sisa pengeluaran modaldi area jaringan non selular, termasukjaringan akses tetap sejalan denganpeningkatan akses jaringan bagipelanggan korporasi dan dilanjutkannyalayanan sambungan jarak jauh dan MIDIkepada mereka serta untukmeningkatkan backbone Perseroan.
Jumlah di atas merupakan rencanainvestasi yang dianggarkan; pengeluaransesungguhnya berupa kas akan bervariasibergantung pada beberapa faktor,termasuk metode pendanaan dan waktupenyelesaian pengiriman peralatan dan jasayang dibeli. Secara historis, pengeluarankas mengikuti biaya yang dianggarkansekitar 20% dari anggaran. Perseroanmemperkirakan akan membutuhkan sekitarAS$500,0 juta hingga AS$530,0 juta padatahun 2004, dan sekitar AS$370,0 jutahingga AS$400,0 juta pada tahun 2005untuk mendanai program pengeluaranmodal tahun 2004 dan 2005.
Rencana pengeluaran modal di atasdidasarkan pada pemahaman Perseroantentang kondisi pasar dan regulasi, sertaPerseroan dapat mengubah rencananyasesuai dengan perubahan kondisi tersebut.Khususnya, tergantung pada kerangkaregulasi untuk jasa nirkabel lainnya,Perseroan dapat memutuskan untukmeningkatkan investasinya pada jaringandan jasa tetap nirkabel, baik melaluipeningkatan pengeluaran modal, realokasipengeluaran yang telah direncanakan,melalui skema bagi-hasil atau kombinasihal-hal di atas. Skema bagi-hasil termasukkerja sama dengan investor swasta,dimana serupa dengan struktur build-operate-transfer, investor tersebutmendanai pembangunan suatu proyek danmemperoleh bagian pendapatan dariproyek tersebut.
Keterbukaan Kuantitatif dan Kualitatifmengenai Risiko PasarIndosat terbuka terhadap risiko pasarterutama dari perubahan nilai tukar matauang asing, perubahan tingkat suku bungadan risiko harga ekuitas atas nilai investasijangka panjangnya. Biasanya, Perseroan
81
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
the Rupiah in 2001 and 2002, with periodsof relative stability in 2003. We cannotdetermine levels of volatility during 2004 orthereafter.
Interest Rate SensitivityOur exposure to interest rate fluctuationsresults primarily from our long-term debtand bonds payable. Our principal floatingrate debt outstanding as of December 31,2003 includes: Rp2,000.0 billion under theSyndicated Loan entered into in late 2003and Rp175.0 billion Syari’ah Bond debt. Inaddition, a portion of the Rp1,000.0 billionFirst Indosat Bond and Rp1,075.0 billionSecond Indosat bonds have floating ratecomponents, although the substantialportion of such bonds are fixed rate.
Because interest under such long-term debtand bonds is payable at either LIBOR plus anapplicable margin or syndicate banks’ primerates, interest rate exposure is mainly dueto fluctuations in LIBOR and such banks’prime rates. In addition, as of December 31,2003, the Company and its subsidiaries
hold U.S. dollar-denominated and Rupiah-denominated deposits, which also haveexposure to interest rate fluctuations.
Exchange Rate SensitivityOur exposure to exchange rate fluctuationsresults primarily from long-term debtobligations, bonds payable and accountsreceivable and payable.
Indosat’s accounts payable are primarilyforeign currency net settlement paymentsto foreign carriers, while a significantproportion of its accounts receivable areRupiah-denominated payments fromdomestic operators. To the extent theRupiah depreciates further from exchangerates in effect at December 31, 2003, theCompany’s obligations under suchaccounts payable would increase in Rupiahterms. The increases in these obligationswould be offset in part by increases in thevalue of foreign currency-denominated termdeposits and by increases in the value offoreign currency accounts receivable. Withrespect to our foreign currency-
denominated long term debt and bondspayable, to the extent the Rupiahdepreciates further from exchange rates ineffect at December 31, 2003, ourobligations under our long-term debt andbonds payable would increase in Rupiahterms.
Equity Price RiskOur long-term investments consist primarilyof minority investments in the equity ofprivate Indonesian companies, as well asinvestments in debt issued by Indonesianand foreign issuers and equity of foreigncompanies. With respect to the Indonesiancompanies in which the Company hasinvestments, the financial performance ofsuch companies may be adversely affectedby the economic conditions in Indonesia.
Critical Accounting PoliciesOur consolidated financial statements havebeen prepared in accordance withIndonesian GAAP. The preparation of thesefinancial statements requires managementto make estimates and judgments that
tidak melakukan lindung nilai terhadaptransaksi mata uang, meskipun pernahmelakukan sebelumnya. Perseroanmengkonversikan kelebihan dana Rupiah kedolar AS secara reguler sejumlah yangdiperlukan untuk memenuhi kebutuhanbeban pengeluaran dolar AS Perseroan.Indosat dapat melakukan lindung nilai atasseluruh atau sebagian kewajibannya padaSurat Hutang (Notes) tergantung padaharga dan ketersediaan kontrak lindungnilai. Setelah pendanaan sebagai bagiandari Program Transformasi, risiko terhadapfluktuasi mata uang asing dan tingkat sukubunga akan berkurang.
Indosat tidak melakukan transaksi derivatifpada tahun 2003, dan per 31 Desember2003 tidak memiliki kontrak derivatif.
Risiko terhadap tingkat suku bunga dikeloladengan memelihara kombinasi kewajibandan aktiva dengan suku bunga tetap danmengambang. Risiko pasar Perseroancukup besar pada tahun 2002, pada saatekonomi Indonesia dipengaruhi fluktuasiRupiah yang signifikan pada tahun 2001
dan 2002, dengan periode yang relatifstabil pada tahun 2003. Perseroan tidakdapat menentukan tingkat volatilitas padatahun 2004 atau sesudahnya.
Sensitivitas terhadap Tingkat SukuBungaRisiko fluktuasi tingkat suku bungaPerseroan terutama diakibatkan dari hutangjangka panjang dan hutang obligasi. Hutangjangka panjang dengan tingkat suku bungamengambang per 31 Desember 2003termasuk Rp2.000,0 miliar pinjamansindikasi yang dimasukkan pada akhir tahun2003 dan Rp175,0 miliar hutang ObligasiSyariah. Selain itu, sebagian dari ObligasiIndosat I Rp1.000,0 miliar dan ObligasiIndosat II Rp1.075,0 memiliki komponentingkat suku bunga mengambang,meskipun sebagian besar dari obligasitersebut bersuku bunga tetap.
Karena bunga hutang jangka panjangtersebut dan obligasi dibayarkan pada sukubunga LIBOR plus margin atau suku bungaprime rate dari bank sindikasi, risiko sukubunga terutama disebabkan fluktuasi suku
bunga LIBOR dan tingkat suku bunga primerate di atas. Selain itu, per 31 Desember2003, Perseroan dan anak perusahaannyamemegang deposito dalam mata uangdolar AS dan Rupiah, yang juga mempunyairisiko fluktuasi tingkat suku bunga.
Sensitivitas terhadap Nilai TukarRisiko fluktuasi nilai tukar terutama berasaldari kewajiban hutang jangka panjang,hutang obligasi serta piutang dan hutangusaha.
Hutang usaha Indosat terutama merupakanpembayaran perhitungan bersih dalammata uang asing pada operator luar negeri,sedangkan sebagian besar proporsipiutangnya merupakan pembayaran dalammata uang Rupiah dari operator dalamnegeri. Selama nilai tukar Rupiahterdepresiasi lebih lanjut dibanding nilaitukar terhadap mata uang asing yangberlaku 31 Desember 2003, kewajibanPerseroan pada hutang usaha tersebutmeningkat dalam mata uang Rupiah.Peningkatan kewajiban ini akan diimbangisebagian oleh peningkatan nilai deposito
82INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
affect the reported amounts of assets,liabilities, revenue and expenses as well asthe disclosure of contingent assets andliabilities. Management bases its estimatesand judgments on historical experience andother factors that are believed to bereasonable under the circumstances. Wecontinually evaluate such estimates andjudgments. Actual results may differ fromthese estimates under differentassumptions or actual conditions.
We also provide a summary of significantdifferences between our accountingprinciples and U.S. GAAP. We believe that,of our significant accounting policies, thefollowing may involve a higher degree ofjudgment or complexity.
Goodwill and Other Intangible AssetsWhenever we acquire a subsidiary which isnot an entity under common control, anyexcess of acquisition cost over our interestin the fair value of the subsidiary’sidentifiable assets, net of liabilities, as of
the acquisition date is recognized asgoodwill. We generally amortize goodwillover a five-year period using the straight-line method. Commencing in 2003, webegan to amortize goodwill with respect tothe acquisition of Satelindo over a 15-yearperiod, based on management’s evaluationof Satelindo’s business. In relation to thisevaluation, management utilized theassessment of an independent appraiser.We review the carrying amount of goodwillwhenever events or circumstances indicatethat its value is impaired. Impairment lossis recognized as a charge to currentoperations. At the time of acquisition of asubsidiary, any intangible assetsrecognized are amortized using thestraight-line method based on theestimated useful lives of the assets asfollows: brand over eight years; customerbase over six years for prepaid customersand five years for postpaid customers; andspectrum license over five years.
Estimated Useful Lives and Impairmentof Property and EquipmentWe estimate the useful lives of propertyand equipment to determine the amount ofdepreciation expense to be recordedduring each reporting period. Useful livesare estimated at the time the asset isacquired and are based on historicalexperience with similar assets, taking intoaccount anticipated technological or otherchanges. If technological changes occurmore rapidly than anticipated or in adifferent form than anticipated, the usefullives assigned to these assets may need tobe shortened, resulting in the recognition ofincreased depreciation expense in futureperiods. Alternatively, these types oftechnological changes could result in therecognition of an impairment charge toreflect the write-down in value of the asset.
Impairment of Assets ValueIn accordance with SAK 48, “Impairment ofAssets Value,” we review whether there isan indication of impairment at the balance
dalam mata uang asing dan peningkatannilai piutang dalam mata uang asing.Berkaitan dengan hutang jangka panjangdan hutang obligasi dalam mata uangasing, sepanjang Rupiah terdepresiasi lebihlanjut dari nilai tukar yang berlaku 31Desember 2003, kewajiban Indosat padahutang jangka panjang dan hutang obligasiakan meningkat dalam mata uang Rupiah.
Risiko Harga EkuitasInvestasi jangka panjang Perseroanterutama terdiri dari investasi minoritaspada saham perusahaan swasta Indonesia,juga investasi pada hutang yang diterbitkanoleh emiten Indonesia atau asing sertasaham perusahaan asing. Berkenaandengan perusahaan Indonesia dimanaPerseroan melakukan investasi, kinerjakeuangan perusahaan tersebut dapatdipengaruhi oleh kondisi perekonomianIndonesia.
Kebijakan Akuntansi PentingLaporan keuangan konsolidasi Perseroantelah disusun sesuai dengan prinsipakuntansi yang berlaku umum di Indonesia.Penyusunan laporan keuangan ini
mengharuskan manajemen untuk membuattata taksiran dan penilaian yangmempengaruhi jumlah aktiva, kewajiban,pendapatan, dan beban yang dilaporkanserta aktiva dan kewajiban kontinjensi.Taksiran dan penilaian manajemendidasarkan pada pengalaman sebelumnyadan faktor lain yang relevan pada kondisitersebut. Indosat secara terus menerusmengevaluasi taksiran dan penilaiantersebut. Hasil yang sebenarnya dapatberbeda dari taksiran di atas bila asumsiatau kondisi yang sebenarnya berbeda.
Indosat juga menyediakan ikhtisarperbedaan yang signifikan antara prinsipakuntansi yang diterapkan oleh Perseroandan U.S. GAAP. Perseroan meyakini darisejumlah kebijakan akuntansi yang penting,kebijakan di bawah ini mengandungpenilaian atau kompleksitas yang lebihtinggi.
Goodwill dan Aktiva Tak BerwujudLainnyaPada saat Perseroan mengakuisisi suatuanak perusahaan yang bukan merupakanperusahaan sepengendali, selisih antara
harga perolehan di atas bagian kepemilikanPerseroan atas nilai wajar aktiva anakperusahaan yang dapat diidentifikasi,setelah dikurangi kewajiban, pada tanggalakuisisi diakui sebagai goodwill. Secaraumum goodwill diamortisasi selama limatahun dengan menggunakan metode garislurus. Berdasarkan evaluasi manajementerhadap bisnis Satelindo, sejak tahun2003 Indosat menetapkan periodeamortisasi goodwillnya menjadi 15 tahun.Sehubungan dengan evaluasi ini,manajemen menggunakan hasil penilaiandari penilai independen. Perseroanmenelaah nilai tercatat goodwill pada saatterdapat peristiwa atau keadaan yangmenunjukkan bahwa nilai goodwill menurun.Kerugian penurunan nilai diakui sebagaibeban pada usaha tahun berjalan. Padasaat akuisisi suatu anak perusahaan, aktivatak berwujud yang diakui diamortisasidengan metode garis lurus berdasarkanestimasi masa manfaat ekonomis dariaktiva tersebut sebagai berikut: merk(brand) selama delapan tahun; basispelanggan selama enam tahun untuk pra-bayar dan lima tahun untuk pascabayar;dan izin spektrum selama lima tahun.
83
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
sheet date. If there is an indication ofassets impairment, we estimate therecoverable amount of the assets.Impairment loss is recognized as a chargeto current operations.
Summary of Significant Differencesbetween Indonesian GAAP andU.S. GAAPOur audited consolidated financialstatements have been prepared inaccordance with Indonesian GAAP, whichdiffers in certain material respects fromU.S. GAAP. Given the number and nature ofdifferences between U.S. GAAP andIndonesian GAAP, users of Indonesian GAAPfinancial statements should never assumethat they are at all comparable to financialstatements prepared in accordance withU.S. GAAP. A description of thesedifferences between Indonesian GAAP andU.S. GAAP are summarized below and inNotes 42 and 43 to our auditedconsolidated financial statements, includedherein.
This presentation should not be taken asinclusive of all Indonesian GAAP to U.S.GAAP comparison differences. Additionally,no attempt has been made herein toidentify all disclosure, presentation orclassification differences that would affectthe manner in which events andtransactions are presented in the financialstatements or notes thereto. Further, noattempt has been made to identify futuredifferences between Indonesian GAAP andU.S. GAAP as a result of prescribedchanges to accounting standards.Regulatory bodies that promulgateIndonesian GAAP and U.S. GAAP havesignificant projects ongoing that couldaffect future comparisons, such as thisone.
Capitalization of Foreign ExchangeLoss-net of GainUnder Indonesian GAAP, foreign exchangelosses-net of foreign exchange gain onborrowings used to finance construction ofan asset should be capitalized.
Capitalization of net foreign exchangelosses ceases when the construction issubstantially completed and theconstructed asset is ready for its intendeduse.
Under U.S. GAAP, foreign exchange gain orloss should be credited or charged tocurrent operations as incurred. As a resultof this difference, for the years endedDecember 31, 2002 and 2003 our netincome would be Rp0.5 billion and Rp0.6billion lower under U.S. GAAP, respectively.
Interest Capitalizable to PropertiesUnder Construction and InstallationUnder Indonesian GAAP, one of the criteriafor capitalizing interest cost to a qualifyingasset (i.e. properties under constructionand installation) is that the interest shouldbe attributable to the qualifying asset. Thecapitalization of a parent company’sinterest expense into a subsidiary’s asset isnot allowed under Indonesian GAAP. We didnot capitalize the interest incurred on our
Perkiraan Masa Manfaat danPenurunan Nilai Aktiva TetapIndosat memperkirakan masa manfaat dariaktiva tetap untuk menentukan jumlahbeban penyusutan yang dicatat pada tiapperiode laporan. Masa manfaatdiperkirakan pada saat aktiva diperolehberdasarkan pengalaman sebelumnyadengan aktiva yang sama, denganmengantisipasi perubahan teknologi atauperubahan lainnya. Jika perubahanteknologi terjadi lebih cepat atau dalambentuk yang berbeda dari yang diharapkan,masa manfaat yang telah ditentukan untukaktiva tersebut dapat dipersingkat,mengakibatkan peningkatan pengakuanbeban penyusutan di masa mendatang.Kemungkinan lain, perubahan teknologi inidapat berakibat pada pengakuan kerugianpenurunan nilai untuk mencerminkanpenghapusan sebagian nilai aktiva.
Penurunan Nilai AktivaSesuai dengan SAK 48, “Penurunan NilaiAktiva”, Indosat menelaah apakah terdapatindikasi penurunan nilai aktiva pada tanggalneraca. Apabila terdapat indikasi penurunan
nilai aktiva, Perseroan mengestimasi jumlahyang dapat diperoleh kembali dari aktivatersebut. Kerugian penurunan nilai diakuisebagai beban pada usaha tahun berjalan.
Ikhtisar Perbedaan yang Signifikanantara Prinsip Akuntansi yangDiterapkan oleh Perusahaan denganPrinsip Akuntansi yang Berlaku Umumdi Amerika SerikatLaporan keuangan konsolidasi disusunberdasarkan prinsip akuntansi yang berlakuumum di Indonesia yang dalam hal tertentuberbeda dengan U.S. GAAP. Mengingatjumlah dan jenis perbedaan antara U.S.GAAP dan prinsip akuntansi yang berlakuumum di Indonesia, pemakai laporankeuangan yang disusun berdasarkan prinsipakuntansi yang berlaku umum di Indonesiatidak dapat berasumsi bahwa semuanyadapat dibandingkan dengan laporankeuangan yang disusun berdasarkan U.S.GAAP. Penjelasan perbedaan-perbedaandisajikan pada Catatan 42 dan 43 laporankeuangan konsolidasi yang telah diaudit,seperti yang tercantum.
Penjelasan ini tidak dapat dianggap sebagaisemua perbandingan dari perbedaanprinsip-prinsip akuntansi yang berlakuumum di Indonesia dan di Amerika Serikat.Di samping itu, tidak terdapat upaya untukmengidentifikasi semua perbedaanpengungkapan, penyajian atau klasifikasiyang dapat mempengaruhi penyajianperistiwa dan transaksi di dalam laporankeuangan atau catatannya. Lebih lanjut,tidak terdapat upaya untukmengidentifikasikan perbedaan antaraprinsip-prinsip akuntansi yang berlakuumum di Indonesia dan di Amerika Serikatdi masa depan sebagai akibat dariperubahan standar akuntansi. Badanregulator yang mengatur prinsip-prinsipakuntansi yang diterapkan di Indonesia dandi Amerika Serikat sedang melaksanakansejumlah proyek penting yang dapatmempengaruhi perbandingan di masa yangakan datang seperti berikut ini.
Kapitalisasi Rugi Kurs - Dikurangi LabaKursBerdasarkan prinsip akuntansi yang berlakuumum di Indonesia, rugi kurs - dikurangi
84INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
debts, proceeds of which were not used toacquire qualifying assets.Under U.S. GAAP, SFAS No. 34(“Capitalization of Interest Cost”) does notspecify that the interest cost be attributableto the qualifying assets; therefore, thecapitalizable interest includes interest costsincurred on general and specificborrowings.
Further, U.S. GAAP requires capitalizationof a parent company’s interest expense toall qualifying expenditures. As a result ofthis difference, for the years endedDecember 31, 2002 and 2003, our netincome would be Rp53.4 billion andRp68.7 billion higher under U.S. GAAP,respectively.
Depreciation Related To CapitalizedForeign Exchange Loss-net andCapitalized Interest to PropertiesUnder Construction and InstallationThe depreciation relating to capitalized netforeign exchange loss under Indonesian
GAAP should be reversed for U.S. GAAPpurposes. The difference between theamount of interest capitalized underIndonesian GAAP and U.S. GAAP will resultin additional depreciation recognized underU.S. GAAP. As a result of these differences,for the years ended December 31, 2002and 2003, our net income would beRp165.6 billion and Rp96.7 billion higherunder U.S. GAAP, respectively.
Pension PlanUnder Indonesian GAAP, we follow SAK 24,which provides an accounting method forpensions that is substantially consistentwith the requirements of U.S. GAAP. UnderU.S. GAAP, the accounting for thesebenefits is governed by SFAS No. 87(“Employers’ Accounting for Pensions”),which was initially applied in January 1991.Under Indonesian GAAP, the transitionobligation was calculated on January 1,1995. As a result of this difference, for theyears ended December 31, 2002 and2003, our net income would be Rp191
million and Rp255 million higher under U.S.GAAP, respectively.
Post-Retirement BenefitsUnder Indonesian GAAP, there are no strictrequirements for recognition of anemployer’s liability for healthcare plangranted to employees for the periodsubsequent to retirement. Through 2002,we accounted for these benefits as anexpense at the time they are claimed.Under U.S. GAAP, we account for thesebenefits over the estimated service periodof our employees based on actuarialassumptions which are similar to thoseprovided by SFAS No. 106 (“Employers’Accounting for Post-retirement BenefitsOther than Pensions”). Starting in 2003,under Indonesian GAAP, our liability relatedto the above healthcare plan has beenrecognized in accordance with theprovisions of SFAS No. 106. As a result,there is no longer a difference betweenIndonesian GAAP and U.S. GAAP on theliability for post-retirement benefits as of
laba kurs atas pinjaman yang digunakanuntuk membiayai pembangunan aktivaharus dikapitalisasi. Kapitalisasi rugi kursbersih dihentikan pada saat pembangunansecara substansial selesai dan aktiva yangdibangun siap untuk digunakan.
Akibat perbedaan ini, untuk tahun-tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember2002 dan 2003, jumlah laba bersihmenjadi masing-masing sebesar Rp0,5miliar dan Rp0,6 miliar lebih rendah jikamengikuti U.S. GAAP.
Bunga yang Dikapitalisasi ke Aktivadalam Pembangunan dan PemasanganBerdasarkan prinsip akuntansi yang berlakuumum di Indonesia, salah satu kriteriauntuk mengkapitalisasi beban bunga keAktiva Tertentu yang memenuhi syarat(seperti aktiva dalam pembangunan danpemasangan) adalah bunga yangdikapitalisasi harus dapat diatribusikandengan aktiva tertentu tersebut.Kapitalisasi beban bunga perusahaan indukke aktiva anak perusahaan tidak
diperbolehkan menurut prinsip akuntansiyang berlaku umum di Indonesia. Perseroantidak mengkapitalisasi bunga atas pinjamanyang penerimaannya tidak digunakan untukmemperoleh Aktiva Tertentu.
Berdasarkan U.S. GAAP, Statement ofFinancial Accounting Standards (“SFAS”)No. 34, “Capitalization of Interest Cost”,tidak disebutkan bahwa beban bunga harusdapat diatribusikan dengan Aktiva Tertentuyang memenuhi syarat; oleh karena itu,bunga yang dapat dikapitalisasi termasukbeban bunga atas pinjaman umum dankhusus.
Lebih lanjut, U.S. GAAP mewajibkankapitalisasi beban bunga perusahaan indukke seluruh pengeluaran yang memenuhisyarat. Sebagai akibat perbedaan ini, untuktahun-tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2002 dan 2003, jumlah lababersih Perseroan masing-masing menjadiRp53,4 miliar dan Rp68,7 miliar lebih tinggijika mengikuti U.S. GAAP.
Penyusutan Berkaitan denganKapitalisasi Rugi Kurs-Bersih danKapitalisasi Bunga ke Aktiva dalamPembangunan dan PemasanganPenyusutan sehubungan dengan rugi kursbersih yang dikapitalisasi berdasarkanprinsip akuntansi yang berlaku umum diIndonesia harus dibalik untuk tujuan U.S.GAAP. Perbedaan jumlah beban bunga yangdikapitalisasi berdasarkan prinsip akuntansiyang berlaku di Indonesia dan U.S. GAAPakan menyebabkan tambahan penyusutanyang diakui berdasarkan U.S. GAAP. Akibatperbedaan ini, untuk tahun-tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2002dan 2003, jumlah laba bersih Perseroan,masing-masing menjadi Rp165,6 miliar danRp96,7 miliar lebih tinggi jika mengikutiU.S. GAAP.
Dana PensiunBerdasarkan prinsip akuntansi yang berlakuumum di Indonesia, Perseroan menerapkanSAK 24 yang secara substansial konsistendengan ketentuan U.S. GAAP. BerdasarkanU.S. GAAP, akuntansi pensiun diatur olehSFAS No. 87, “Employers’ Accounting for
85
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
December 31, 2003. As a result of thisdifference, for the years ended December31, 2002 and 2003, our net income wouldbe Rp8.6 billion lower and Rp37.9 billionhigher under U.S. GAAP, respectively.
LandrightsIn Indonesia, except for ownership rightsgranted to individuals, the title to land restswith the Government under the BasicAgrarian Law No. 5 of 1960. Land use isaccomplished through landrights, wherebythe holder of the landright enjoys the fulluse of the land for a stated period of time,subject to extensions. We expect that thelandrights will be renewed at nominal costsin the foreseeable future. In mostinstances, the landrights are freelytradable. However, they may be pledged assecurity under borrowing agreements. Thepredominant practice is to capitalize thecosts of acquired landrights and to notamortize these costs.
Under Indonesian GAAP, expensesassociated with the acquisition of theGovernment permit to use the land, suchas the notary fee and taxes, should beamortized over the period the holder isexpected to retain the landrights which, inour case, is an initial period ranging fromapproximately 20 to 30 years. Under U.S.GAAP, all costs to acquire the landrightsshould be amortized over the period theholder is expected to retain the landrights.As a result of the above difference inaccounting treatment, when the landright issold, the gain or loss from the disposal ofland will be different under IndonesianGAAP and U.S. GAAP. As a result of thisdifference, for the years ended December31, 2002 and 2003, our net income wouldbe Rp8.7 billion and Rp11.6 billion lowerunder U.S. GAAP, respectively.
Revenue RecognitionUnder Indonesian GAAP, revenue fromservice connection is recognized asincome at the time the connection takesplace (for postpaid service) or at the timeof delivery of starter packs to distributors,dealers or customers (for prepaid service).Under U.S. GAAP, in accordance with SECStaff Accounting Bulletin No. 101(“Revenue Recognition”), revenue fromservice connection should be deferred andrecognized over the expected term of thecustomer relationship. As a result of thisdifference, for the years ended December31, 2002 and 2003, our net income wouldbe Rp38.8 billion and Rp11.9 billion lowerunder U.S. GAAP, respectively.
GoodwillUnder Indonesian GAAP, starting in 2003,goodwill is amortized using the straight-linemethod over fifteen years. Prior to 2003,goodwill had been amortized over fiveyears.
Pensions”, yang penerapan awalnyadilakukan pada bulan Januari 1991.Berdasarkan prinsip akuntansi yang berlakuumum di Indonesia, Perseroan menghitungkewajiban masa transisi pada tanggal 1Januari 1995. Akibat perbedaan ini, jumlahlaba bersih Perseroan menjadi Rp191 jutadan Rp252 juta lebih tinggi jika mengikutiU.S. GAAP, masing-masing pada tahun2002 dan 2003.
Jaminan Kesehatan Masa PensiunPrinsip akuntansi yang berlaku umum diIndonesia tidak mengatur secara tegaspengakuan kewajiban suatu perusahaanuntuk jaminan kesehatan masa pensiunyang diberikan kepada pensiunan. Selamatahun 2002, beban jaminan kesehatanmasa pensiun diakui oleh Perseroan padasaat ditagihkan.
Berdasarkan U.S. GAAP, Perseroanmengakui beban jaminan kesehatan masapensiun selama estimasi masa kerjakaryawan berdasarkan perhitungan aktuariasesuai dengan perlakuan yang diatur dalamSFAS No. 106, “Employers’ Accounting forPostretirement Benefits Other thanPensions.”
Mulai tahun 2003, berdasarkan prinsipakuntansi yang berlaku umum di Indonesia,kewajiban Perseroan sehubungan denganprogram jaminan kesehatan masa pensiundi atas telah dicadangkan sesuai denganSFAS No. 106. Oleh karenanya, tidakterdapat perbedaan antara prinsipakuntansi yang berlaku umum di Indonesiadengan U.S. GAAP atas kewajiban jaminankesehatan masa pensiun pada tanggal31 Desember 2003. Akibat perbedaan ini,untuk tahun-tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2002 dan 2003,jumlah laba bersih Perseroan masing-masing menjadi Rp8,6 miliar lebih rendahdan Rp37,9 miliar lebih tinggi jika mengikutiU.S. GAAP.
Hak Atas TanahHak atas tanah di Indonesia, kecuali HakMilik yang diberikan kepada perorangan,dikuasai oleh negara berdasarkan Undang-undang No. 5 tahun 1960 tentangPeraturan Dasar Pokok-pokok Agraria. Hakpemakaian tanah diperoleh melaluipemberian sertifikat hak atas tanah,umumnya Hak Guna Bangunan dimana
pemegang hak tersebut dapatmemanfaatkan tanah tersebut selamaperiode tertentu yang dapat diperpanjangdengan biaya nominal yang dapatdiperkirakan di masa mendatang.Umumnya hak atas tanah dapatdiperjualbelikan dengan bebas dan dapatdijadikan jaminan hutang. Praktik yangumum berlaku adalah mengkapitalisasiharga perolehan hak atas tanah dan tidakmengamortisasikannya.
Berdasarkan prinsip akuntansi yang berlakuumum di Indonesia, beban sehubungandengan perolehan izin Pemerintah untukmenggunakan tanah, seperti biaya notarisdan pajak, harus diamortisasi selamaperkiraan pemilikan hak atas tanah yangdalam hal Perseroan, berkisar antara 20sampai 30 tahun. Berdasarkan U.S. GAAP,semua biaya untuk memperoleh hak atastanah harus diamortisasi selama perkiraanmasa pemilikan hak tersebut. Olehkarenanya, saat hak atas tanah dijual, labaatau rugi penjualan tanah tersebut akanberbeda berdasarkan prinsip akuntansiyang berlaku umum di Indonesia dengan
86INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Under U.S. GAAP, starting with fiscal yearbeginning after December 15, 2001,goodwill is not amortized but is subject toimpairment test under SFAS No. 142(“Goodwill and Other Intangible Assets”).Prior to 2002, the goodwill arising from theacquisition of Bimagraha had beenamortized over five years. Beginning in2002, the amortization was discontinuedand an impairment review of the goodwillwas done in accordance with SFAS No.142. As a result of this difference, for theyears ended December 31, 2002 and2003, our net income would be Rp699.9billion and Rp246.1 billion higher underU.S. GAAP, respectively.
Gain on the Sale of Other Long-TermInvestmentOn September 30, 2003, we closed oursecond-sale transaction with Telkom by thesale of our 1.95% equity interest inPT Pramindo Ikat Nusantara.
Under Indonesian GAAP, this transaction istreated as a restructuring transactionbetween entities under common controlalthough Telkom has ceased to be undercommon control with us since ouracquisition by ICL in December 2002.Under Indonesian GAAP, an entity whichceases to be under common control shallstill be treated as an entity under commoncontrol, within a period of twenty-four
months from the time the common controlceases to exist. Accordingly, the gain onsale of investment in PT Pramindo IkatNusantara was credited to “Difference inValue from Restructuring Transactions ofEntities under Common Control,” acomponent of “Stockholders’ Equity.”
Under U.S. GAAP, we ceased to be undercommon control with Telkom effective inDecember 2002 when it was acquired byICL; hence, the gain on sale of investmentin PT Pramindo Ikat Nusantara was creditedto current year income. As a result of thisdifference, for the year ended December31, 2003, our net income would beRp32.2 billion higher under U.S. GAAP.
U.S. GAAP. Akibat perbedaan ini, untuktahun yang berakhir pada tanggal 31Desember 2002 dan 2003, jumlah lababersih Perseroan masing-masing menjadiRp8,7 miliar dan Rp11,6 miliar lebih rendahjika mengikuti U.S. GAAP.
Pengakuan PendapatanBerdasarkan prinsip akuntansi yang berlakuumum di Indonesia, pendapatan dari jasapenyambungan diakui sebagai pendapatanpada saat aktivasi sambungan (untuk jasapasca bayar) atau pada saat pengirimanpaket perdana kepada penyalur, pedagangatau pelanggan (untuk jasa pra -bayar).Berdasarkan U.S. GAAP, sesuai denganSEC Staff Accounting Bulletin No.101(Revenue Recognition), pendapatan darijasa penyambungan harus ditangguhkandan diakui berdasarkan perkiraan jangkawaktu hubungan dengan pelanggan yangbersangkutan. Akibat perbedaan ini, untuktahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31Desember 2002 dan 2003, laba bersihPerseroan masing-masing menjadi Rp38,8miliar dan Rp11,9 miliar lebih rendah jikamengikuti U.S. GAAP.
GoodwillBerdasarkan prinsip akuntansi yang berlakuumum di Indonesia, mulai tahun 2003,goodwill diamortisasi dengan menggunakanmetode garis lurus selama 15 tahun.Sebelum tahun 2003, goodwill diamortisasiselama 5 tahun.
Berdasarkan U.S. GAAP, mulai tahun fiskalsetelah tanggal 15 Desember 2001,goodwill tidak diamortisasi tetapi ditelaahpenurunan nilainya berdasarkan SFASNo. 142 (Goodwill and Other IntangibleAssets). Sebelum tahun 2002, goodwillyang timbul dari akusisi Bimagrahadiamortisasi selama 5 tahun. Pada awaltahun 2002, amortisasi dihentikan danpenelaahan penurunan nilai goodwilldilakukan sesuai dengan SFAS No. 142.Akibat perbedaan ini, untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2002dan 2003, jumlah laba bersih Perseroanmasing-masing menjadi Rp699,9 miliar danRp246,1 miliar lebih tinggi jika mengikutiU.S. GAAP.
Laba Penjualan Investasi JangkaPanjang LainnyaPada tanggal 30 September 2003,Perseroan menutup transaksi penjualansaham tahap kedua dengan Telkom denganmenjual 1,95% pemilikan saham Perseroandi PT Pramindo Ikat Nusantara.
Berdasarkan prinsip akuntansi yang berlakuumum di Indonesia, transaksi inidiperlakukan sebagai transaksirestrukturisasi antara entitas sepengendalimeski Telkom tidak sepengendali lagidengan Indosat sejak diakuisisi oleh ICLpada bulan Desember 2002. Berdasarkanprinsip akuntansi yang berlaku umum diIndonesia entitas yang tidak sepengendalitetap akan diperlakukan sebagai entitassepengendali dalam periode 24 bulan. Olehkarenanya laba penjualan investasi diPT Pramindo Ikat Nusantara dikreditkanpada “Selisih Nilai Transaksi RestrukturisasiEntitas sepengendali,“ komponen Ekuitas
Berdasarkan U.S. GAAP, Perseroan tidaksepengendali lagi dengan Telkom efektifpada bulan Desember 2002 dengan saat
87
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Payment due by period Jatuh tempo pembayaran
Less than One to Three to Overone year three years five years five years
Kurang dari Satu sampai Tiga sampai Lebi dariTotal satu tahun tiga tahun lima tahun lima tahun
Rp US$ Rp US$ Rp US$ Rp US$ Rp US$
Contractual obligations:Kewajiban kontrak:Long-term debt Hutang jangka panjang 2,170.7 115.0 198.9 – 1,387.3 115.0 584.5 – – –Bond payments(1) Pembayaran obligasi 3,946.5 300.0 – – 2,086.5 – 1,860.0 – – 300.0Operating lease Sewa usaha 3.6 0.4 3.6 0.4 – – – – – –Unconditional purchase obligationsKewajiban pembelian tanpa syarat 385.7 178.9 385.7 178.9 – – – – – –
Total contractual cash obligationsTotal Kewajiban kontrak kas 6,506.5 594.3 588.2 179.3 3,473.8 115.0 2,444.5 – – 300.0
(1) Excluding Second Indosat Bond Series B amounting to Rp200.0 million which doesn’t have specific maturity date due to the buy and sell option and Third Indosat Bond SeriesB amounting to Rp640.0 million which doesn’t have specific maturity date due to the early settlement and buy-back option.
Tidak termasuk obligasi Indosat II Seri B sebesar Rp200,0 miliar yang tidak memiliki masa jatuh tempo tertentu karena opsi jual dan beli serta obligasi Indosat III Seri Bsebesar Rp640,0 miliar yang tidak memiliki masa jatuh tempo karena pembayaran dimuka dan opsi buy-back.
RESEARCH AND DEVELOPMENT,PATENTS AND LICENSES, ETC.As of December 31, 2003, we did notconduct significant research anddevelopment activities.
OFF-BALANCE SHEETARRANGEMENTSAs of December 31, 2003, we had no off-balance sheet arrangements that werereasonably likely to have a current or futureeffect on our financial condition, changes infinancial condition, revenues or expenses,results of operations, liquidity, capitalexpenditures or capital resources that ismaterial to investors.
TABULAR DISCLOSURE OFCONTRACTUAL OBLIGATIONSAs of December 31, 2003, we hadcontractual obligations in the amounts ofUS$594.3 million of foreign currencycontracts and Rp6,506.5 billion of Rupiah-denominated contracts. The foreigncurrency-denominated contractualobligations require payments in 2004totaling US$179.3 million, US$115.0million to be paid during the period from2005 through 2007 and US$300.0 millionto be paid during the period over 2010.The Rupiah-denominated contractualobligations include Rp588.2 billion to bepaid during 2004, Rp3,473.8 billion to be
Perseroan diakuisisi oleh ICL; olehkarenanya laba penjualan investasi diPT Pramindo Ikat Nusantara dikreditkanpada penghasilan tahun berjalan.
Akibat perbedaan ini, untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2003,laba bersih Perseroan menjadi Rp32,2miliar lebih tinggi jika mengikuti U.S. GAAP.
RISET DAN PENGEMBANGAN, PATENDAN IZIN, DLLPada tanggal 31 Desember 2003,Perseroan tidak melakukan kegiatan risetdan pengembangan yang signifikan.
PERJANJIAN OFF BALANCE SHEETPada tanggal 31 Desember 2003,Perseroan tidak memiliki ketentuan offbalance sheet yang berpengaruh padatahun berjalan atau di masa mendatangterhadap kondisi keuangan, perubahankondisi keuangan, pendapatan atau beban,hasil operasi, likuiditas, pengeluaran modalatau sumber modal yang material bagiinvestor.
PENGUNGKAPAN KEWAJIBANKONTRAKTUALPada tanggal 31 Desember 2003 Indosatmemiliki kewajiban kontrak dalam mata
uang asing sebesar AS$594,3 juta dandalam denominasi Rupiah sebesarRp6.506,5 miliar. Kewajiban kontrak dalammata uang asing dibayar pada tahun 2004sebesar AS$179,3 juta, AS$115,0 jutaharus dibayar pada periode 2005 hingga2007, serta sebesar AS$300,0 jutadibayar hingga tahun 2010. Kewajibankontrak dalam denominasi Rupiah termasukRp588,2 miliar dibayar pada tahun 2004,sebesar Rp3.473,8 miliar dibayar padaperiode 2005 hingga 2007, serta sebesarRp2.444,5 miliar dibayar selama tahun2008.
paid during the period from 2005 through2007 and Rp2,444.5 billion to be paidduring 2008.
88INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
We are incorporated in Indonesia andsubstantially all of our operations, assetsand customers are located in Indonesia. Asa result, future political, economic, legaland social conditions in Indonesia, as wellas certain actions and policies which theGovernment may, or may not, take oradopt may have a material adverse effecton our business, financial condition andresults of operations.
Political instability in Indonesia couldadversely affect the economy, which in turncould affect our business.
Indonesia has experienced politicalinstability in recent years. Since takingoffice in July 2001, President Megawati hasappointed a new cabinet and announcedplans to improve economic conditions andhas generally received positive support
both domestically and internationally.However, past political instability and theGovernment’s inability to prevent recentterrorist attacks has caused confidence inthe Indonesian economy to remain low.National elections to elect therepresentative in the parliament has beenpeacefully conducted. In July andSeptember 2004 the first direct popularelection of the President, are scheduled tooccur. Based on recent election inIndonesia, political campaigns may bring adegree of political and social uncertainty toIndonesia. Political and social unrest mayoccur if the result of the election isdisputed or unpopular. As a result, ourbusiness may adversely be affected, asforeign and domestic investor may exercisecaution and reduce or postpone businessactivity during this period. Any uncertaintyor political instability associated with these
upcoming elections may impact Indonesia’seconomy and our business. Should therebe a resurgence of political instability, thereare likely to be adverse effects on theIndonesian economy and our business.
Political and related social developments inIndonesia have been unpredictable in thepast, and there can be no assurance thatsocial and civil disturbances will not occurin the future and on a wider scale, or thatany such disturbances will not, directly orindirectly, have a material adverse effect onus.
We operate in a legal and regulatoryenvironment that is undergoing significantreforms; such reforms may result inincreased competition, reduced marginsand reduced revenues, among other things,all of which may have a material adverseeffect on our business.
Indosat merupakan perseroan terbatasberkedudukan di Indonesia yang sebagianbesar operasi, aset dan pelanggannyaberada di Indonesia. Akibatnya, kondisipolitik, ekonomi, hukum dan sosialIndonesia di masa mendatang, sertatindakan dan kebijakan tertentu yangdiambil ataupun tidak diambil olehPemerintah secara material dapatberdampak negatif terhadap usaha, kondisikeuangan dan hasil operasi Perseroan.
Ketidakstabilan politik di Indonesia dapatberdampak negatif terhadap perekonomian,yang pada akhirnya mempengaruhi bisnisIndosat.
Indonesia mengalami ketidakstabilan politikdalam beberapa tahun terakhir ini. Sejakmemerintah pada Juli 2001, PresidenMegawati telah menunjuk kabinet baru danmengumumkan rencana untuk memperbaikikondisi ekonomi dan secara umummendapat dukungan positif baik di dalammaupun di luar negeri. Tetapiketidakstabilan politik di masa lalu dan
ketidakmampuan Pemerintah untukmencegah serangan teroris akhir-akhir inimeyebabkan kepercayaan padaperekonomian Indonesia masih rendah.Pemilihan umum untuk memilih wakil DPRtelah dilakukan dengan damai. PemilihanPresiden secara langsung yang pertamakali dijadwalkan pada bulan Juli danSeptember 2004. Berdasarkan pemilihanyang baru lalu, kampanye politik dapatmenyebabkan adanya tingkatketidakpastian politik dan sosial diIndonesia. Kerusuhan politik dan sosialdapat terjadi bila hasil pemilihandipermasalahkan atau tidak disukai.Akibatnya, usaha Perseroan dapatmengalami dampak negatif ketika parainvestor domestik dan asing mulai berhati-hati serta mengurangi atau menundakegiatan usahanya pada periode tersebut.Ketidakpastian atau ketidakstabilan politikyang berkaitan dengan pemilihan yang akandatang dapat mempengaruhi perekonomianIndonesia dan usaha Indosat. Seandainyaterjadi ketidakstabilan politik, hal inimungkin dapat berdampak negatif terhadapperekonomian Indonesia dan usaha Indosat.
Pada masa lalu, susah untuk meramalkanperkembangan politik dan sosial diIndonesia, dan tidak ada kepastian bahwakerusuhan sosial dan sipil tidak akan terjadidi masa mendatang dan pada skala yangluas, atau bahwa kerusuhan tersebut tidakakan, baik langsung atau tidak langsung,berdampak negatif terhadap Indosat.
Hukum dan peraturan dimana Indosatberoperasi tengah mengalami perubahansignifikan; perubahan tersebut dapatberakibat meningkatnya persaingan,menurunnya margin dan pendapatanPerseroan,, yang secara material dapatmempengaruhi kondisi keuangan dan hasilusaha Indosat.
Reformasi regulasi di sektor telekomunikasiIndonesia, yang diawali oleh Pemerintahtahun 1999, menghasilkan liberalisasiterbatas industri telekomunikasi. Seperti,Pemerintah telah menerbitkan izinsambungan internasional kepadaTelkom yang akan menciptakan persainganpada sektor tersebut.
Risk FactorsFaktor-faktor Risiko
89
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
The regulatory reform in the Indonesiantelecommunications sector, which wasinitiated by the Government in 1999, hasresulted in the limited liberalization of thetelecommunications industry. For instance,the Government has issued an internationalcalls license to PT TelekomunikasiIndonesia Tbk. (“Telkom”) which willintroduce competition in this market sector.
As required under the new IndonesianTelecommunications Law of 1999(“Telecommunications Law”), on 11 July2003, the Minister of Communication (the“MoC”) promulgated the Decree on theTelecommunication Regulatory Body,pursuant to which the MoC delegates itsauthority to regulate, supervise and controlthe telecommunication sector in Indonesiato the Indonesian TelecommunicationRegulatory Body (Badan RegulasiTelekomunikasi Indonesia/BRTI), whilemaintaining the authority to formulatepolicies over the telecommunicationsindustry. BRTI was established
on 5 January 2004. The members of BRTIconsist of the Directorate General of Postand Telecommunication (the “DGPT”), whichis a governmental agency under the MoC,and the Telecommunication RegulatoryCommittee (Komite RegulasiTelekomunikasi/KRT). The KRT consists ofthe head of the DGPT as chairperson andfour members who are experts in theirrespective areas of telecommunication/information technology, economics, law,and social science. In addition, BRTI shallexercise the regulatory and supervisorycontrol over the telecommunicationindustry to avoid the inconsistence ofapplication and interpretation of thetelecommunication regulations under theTelecommunications Law . However, sincethe DGPT is also the member of BRTI andKRT, there have been some questions onthe BRTI independence, considering theGovernment still hold shares, direct orindirect, in several telecommunicationoperators.
In 2004, the MoC issued a MinisterialDecree No. 28/2004 which amendsMinisterial Decree No. 4/2001 with respectto the Fundamental Technical Plan, whichstipulates the access codes of DLD andIDD, which are used as the networkidentifier and the basic telephony serviceidentifier. Such a provision should eliminatethe interpretation that network providersmay only be able to retain interconnectionrevenues, and not the additional usagetariffs from end users, arising frominternational call services. There is noguarantee that this provision will beimplemented properly on a commercialbasis by the other operator. Therefore, itmay adversely affect our operatingrevenues from our international callservices business.
The Ministerial Decree also stipulates thatthe customer may freely choose theoperator of DLD and IDD services.Essentially, this requires that the necessary
Seperti diatur oleh Undang-undangTelekomunikasi tahun 1999, pada tanggal11 Juli 2003, Kementerian Perhubunganmengumumkan Keputusan mengenai BadanRegulasi Telekomunikasi Indonesia, dimana Menteri Perhubungan memberikanwewenang untuk meregulasi, mengawasidan mengendalikan sektor telekomunikasidi Indonesia kepada Badan RegulasiTelekomunikasi Indonesia (BRTI), sementarawewenang untuk merumuskan kebijakanterhadap industri Telekomunikasi tetap adapada Menteri Perhubungan. BRTI dibentukpada tanggal 5 Januari 2004. AnggotaBRTI terdiri dari Direktorat Jendral Pos danTelekomunikasi (DGPT), yang merupakanagen Pemerintah di bawah MenteriPerhubungan dan Komite RegulasiTelekomunikasi (KRT). KRT terdiri darikepala DGPT sebagai ketua dan empatanggota, yang memiliki keahlian di bidangtelekomunikasi/ teknologi informasi,ekonomi, hokum, dan ilmu sosial. Selain itu,BRTI harus melaksanakan pengendalianperaturan dan pengawasan terhadapindustri telekomunikasi untuk menghindariketidakkonsistenan penerapan dan
interpretasi peraturan telekomunikasisesuai Undang-undang Telekomunikasi.Tetapi , karena DGPT juga merupakananggota BRTI dan KRT, telah munculberbagai pertanyaan sehubungan denganindependensi BRTI, mengingat bahwaPemerintah masih memiliki saham, baiklangsung maupun tidak langsung, padabeberapa operator telekomunikasi.
Di tahun 2004, Menteri Perhubunganmenerbitkan Keputusan Menteri No.28/2004 yang mengamandemen KeputusanMenteri No.4/2001 mengenai RencanaTeknikal Fundamental, yang menetapkankode akses SLJJ dan SLI, yang digunakansebagai petunjuk jaringan dan layanantelepon dasar. Ketentuan tersebut akanmenghilangkan interpretasi bahwapenyelenggara jaringan hanya dapatmempertahankan pendapatan interkoneksi,dan bukan tarif pengguna tambahan daripelanggan yang timbul dari layanansambungan internasional. Tidak adakepastian bahwa ketentuan tersebut akanditerapkan sebagaimana mestinya padabasis komersial oleh operator yang lain.
Oleh karena itu hal tersebut dapatberdampak negatif terhadap pendapatanusaha dari layanan sambunganinternasional Perseroan.
Keputusan Menteri juga menentukan bahwapelanggan bebas memilih operator layananSLJJ dan SLI. Pada dasarnya, hal inimensyaratkan bahwa jalur yang diperlukansecara otomatis terbuka untuk semuasambungan yang dilakukan oleh pelanggan.Dipahami dengan jelas bahwa pelanggandapat memilih operator SLJJ dan SLI yangdiinginkan. Tidak ada kepastian bahwadalam prakteknya pelanggan dapatmengakses kode SLJJ dan SLI Indosatsecara otomatis dari jaringan Telkom, yangakibatnya dapat mempengaruhi pendapatanusaha dari SLJJ dan SLI Perseroan.
Indosat terutama bersaing dengan berbagaipenyelenggara telekomunikasi nasionallainnya di Indonesia. Seiring denganreformasi pada sektor telekomunikasi yangterus berlanjut, perusahaan-perusahaanlain, termasuk yang memiliki sumber dayayang lebih besar dari Indosat, dapat
90INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
lines are automatically open for any callconducted by customer. This clearlyconceives that a customer may choose anyDLD and IDD operator it desires. There willbe no assurance that in practice thecustomer could access Indosat DLD andIDD codes automatically from Telkom’snetwork, which consequently may affectour operating revenue from our IDD andDLD.
We compete principally with othernationwide telecommunications providers inIndonesia. As the reform of thetelecommunications sector continues,other entities, including those with greaterresources than us, may enter theIndonesian telecommunications sector andcompete directly with us. No assurancecan be given that we will be able tocompete successfully with other domesticand foreign telecommunications companiesor that increased competition will not havea material adverse effect on our business.
The Government is the majority shareholderof our major competitors Telkom and PTTelekomunikasi Selular (“Telkomsel”), andthe Government of Singapore is asubstantial shareholder of Telkomsel. Bothgovernments may give priority to Telkom’sand Telkomsel’s businesses over ours.
The Government currently owns a 15.0%equity stake and one “Series A” specialshare (the “Special Share”), which hasspecial voting rights and veto rights overcertain strategic matters under our Articlesof Association, including the decision toliquidate Indosat. We understand that theGovernment and ST Telemedia, actingthrough its subsidiary, ICL, have enteredinto a Shareholders’ Agreement that limitsthe Government’s ability to elect andremove our Commissioners and Directors.Under such Shareholder Agreement, ICLmay appoint a simple majority of the Boardof Commissioners and the Board ofDirectors and the Government may appointtwo nominees to each governing body,provided that if the Government reduces its
ownership below a certain number ofshares and remains the holder of theSeries A Share, it may only nominate oneCommissioner and one Director. See“Major Shareholders and Transactions withRelated Parties - ICL”.
The Government also owns a 51.2% equitystake in Telkom, which is Indosat’sforemost competitor in MIDI services and,which we expect will enter the internationalcall services market by mid 2004. Inaddition, Telkom owns a 65.0% interest inTelkomsel, one of our two maincompetitors in the provision of cellularservices. Following the recent privatizationof Indosat, the percentage of theGovernment’s ownership interest in Telkomis significantly greater than its ownershipinterest in Indosat. No assurances can begiven that significant Government policiesand plans will support our business or thatthe Government will treat Telkom andIndosat equally when evaluating futuredecisions and policies.
memasuki sektor telekomunikasi Indonesiadan bersaing secara langsung denganPerseroan. Tidak ada jaminan bahwaIndosat akan dapat bersaing denganperusahaan telekomunikasi domestikmaupun asing, atau meningkatnyapersaingan tidak akan berdampak negatifsecara material terhadap usaha Perseroan.
Pemerintah RI adalah pemegang sahammayoritas PT Telkom danPT Telekomunikasi Selular (“Telkomsel”)yang merupakan pesaing utama Indosat,dan juga Pemerintah Singapura adalahpemegang saham Telkomsel. Ke duaPemerintah dapat memberikan prioritaskepada bisnis Telkom dan Telkomsel di atasbisnis Indosat.
Pemerintah RI sebagai pemegang 15%kepemilikan saham Indosat dan pemegangsaham Seri-A (Saham Khusus), yangmemberikan hak khusus dalam beberapahal tertentu dan hak veto atas hal-halstrategis yang berkaitan dengan AnggaranPerusahaan, termasuk keputusan ataslikuidasi Indosat. Indosat memahami bahwa
Pemerintah RI dan ST Telemedia, bertindakmelalui anak perusahaannya, ICL, telahmencantumkan dalam Perjanjian PemegangSaham yang membatasi kemampuanPemerintah untuk memilih dan menggantiKomisaris dan Direksi Indosat. BerdasarkanPerjanjian Pemegang Saham, ICL dapatmenunjuk bagian terbesar DewanKomisaris dan Direksi serta Pemerintahdapat menunjukk dua calon untuk masing-masing Dewan di atas, kecuali bilaPemerintah mengurangi kepemilikansahamnya dibawah jumlah tertentu danmasih sebagai pemegang saham Seri A,Pemerintah hanya dapat mencalonkan satuKomisaris dan satu Direktur.
Pemerintah RI juga memiliki 51,2% sahampada Telkom, yang merupakan pesaingutama Perseroan pada jasa MIDI dan kamiperkirakan akan juga memasuki pasarlayanan telekomunikasi sambunganinternasional pada pertengahan 2004.Selain itu juga Telkom memiliki 65,0%saham di Telkomsel yang merupakan satudari dua pesaing utama Indosat dalamlayanan selular. Sejalan dengan privatisasi
Indosat, persentase kepemilikanPemerintah di Telkom secara signifikanlebih besar dari kepemilikannya atasIndosat. Tidak ada jaminan bahwa kebijakandan rencana Pemerintah yang signifikanakan mendukung usaha Indosat, ataubahwa Pemerintah akan memberikanperlakuan yang sama terhadap Telkom danIndosat dalam pengambilan keputusan dankebijakan di masa datang.
Selain itu, melalui Menteri Perhubungan,Pemerintah juga melaksanakan wewenangpengaturannya terhadap industritelekomunikasi Indonesia dengan tujuanyang tidak selalu konsisten dengan upayamaksimalisasi keuntungan. Kebijakan atausasaran tertentu Pemerintah dapatberdampak negatif secara material padakondisi keuangan dan hasil usaha Indosat.
Pemerintah Singapura melalui TemasekHoldings (Private) Ltd merupakanpemegang saham utama tidak langsungIndosat. Temasek Holdings (Private) Limitedjuga memiliki secara substansial saham diTelkomsel, yang merupakan pesaing selular
91
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
In addition, the Government, through theMoC, also exercises regulatory power overthe Indonesian telecommunications industrywith objectives not necessarily consistentwith the maximization of profits. CertainGovernment policies or objectives mayhave a material adverse impact on ourfinancial condition and results ofoperations.
The Government of Singapore, through itsinvestment arm Temasek Holdings (Private)Limited, is indirectly our major shareholder.Temasek Holdings (Private) Limited alsoholds a substantial beneficial shareholdingin our principal cellular competitorTelkomsel. No assurances can be giventhat significant Government of Singaporepolicies and plans will support our businessor that the Government of Singapore willtreat Telkomsel and Indosat equally whenevaluating future decisions and policies.
We may encounter difficulties in realizingcost savings, or achieving within theanticipated timeframe, expected strategic
objectives and other benefits of theTransformation Program.
Our goal is to become a leading cellular/wireless-focused, fully-integratedtelecommunications network and serviceprovider in Indonesia. Prior to formulatingthe Transformation Program and VerticalMerger, Indosat, Satelindo, and IM3 wereaffiliated, but operated largelyindependently. Our ability to realize costsavings from certain of the departments,systems and procedures previouslyoperated independently by Satelindo andIM3 (e.g., back-office support departmentsand human resources), and to obtainsynergies available as a result of theTransformation Program and VerticalMerger, may be constrained by theseparate operating history of Satelindo andIM3 and the technical complexity of theintegration process. Moreover, theintegration of these companies will requiresignificant attention from our managementand the merger of previously-distinctcorporate cultures. No assurance can be
given the merger will result in the expectedcost savings, efficiencies and otherstrategic objectives.
We may also encounter difficultiesimplementing the Transformation Programif certain technical hurdles cannot beovercome, including integration of ourbilling systems and other informationtechnology systems. In addition, theTransformation Program and VerticalMerger will involve organizationalrestructuring to integrate companies withdifferent corporate cultures and certainchanges to the compensation structures ofemployees of Satelindo, IM3 andBimagraha.
Our controlling shareholders’ interests maydiffer from those of our other shareholders.
In December 2002, the Government sold41.9% of our outstanding shares to ICL, aMauritius company owned and controlledby ST Telemedia, a member of theSingapore Technologies Group. The entry
utama Indosat. Tidak ada jaminan bahwakebijakan dan rencana PemerintahSingapura yang signifikan akan mendukungbsinis Indosat, atau bahwa PemerintahSingapura akan memberikan pelakuan yangsama terhadap Telkomsel dan Indosatdalam mengevaluasi keputusan dankebijakan di masa datang.
Perseroan dapat menghadapi kesulitandalam merealisasikan penghematan biaya,atau pencapaian sasaran strategis danmanfaat lain yang diharapkan dari ProgramTransformasi dalam jangka waktu yangtelah ditetapkan.
Sasaran Indosat adalah untuk menjadipenyelenggara jasa dan jaringantelekomunikasi terpadu dan terkemukayang berfokus pada selular/nirkabel diIndonesia. Sebelum merumuskan ProgramTransformasi dan Merger Vertikal, Indosat,Satelindo, dan IM3 adalah merupakanafiliasi, tetapi beroperasi secaraindependen. Kemampuan Indosat untukmerealisasikan penghematan biaya daridepartemen, sistem dan prosedur tertentu
yang sebelumnya dioperasikan secaraindependen oleh Satelindo dan IM3 (sepertidepartemen pendukung dan sumber dayamanusia), serta untuk memperoleh sinergisebagai hasil Program Transformasi danMerger Vertikal dapat dibatasi oleh sejarahoperasional Satelindo dan IM3 yangterpisah serta kompleksitas teknis dariproses integrasi. Selain itu, integrasiperusahaan ini akan menuntut banyakperhatian manajemen Perseroan sertapenggabungan budaya perusahaan yangsebelumnya saling berbeda. Tidak adajaminan bahwa penggabungan usaha akanmenghasilkan penghematan biaya, efisiensidan sasaran strategis lain yang diharapkan.
Indosat juga dapat menghadapi kesulitandalam pelaksanaan ProgramTransformasinya bila kendala teknistertentu tidak dapat diatasi, termasukintegrasi sistem pembayaran dan sistemteknologi informasi lainnya. Selain itu,Program Transformasi dan Vertical Mergertermasuk restrukturisasi organisasi untukmenyatukan perusahaan dengan budayaperusahaan yang berbeda dan perubahan
tertentu terhdap struktur kompensasikaryawan Satelindo, IM3 dan Bimagraha.
Kepentingan pemegang saham pengendalidapat berbeda dari pemegang sahamIndosat lainnya.
Desember 2002 Pemerintah RI menjual41,9% sahamnya kepada ICL, perusahaanMauritius yang dimiliki dan dikendalikanoleh ST Telemedia, anggota SingaporeTechnologies Group. MasuknyaST Telemedia sebagai pemegang sahampengendali baru dapat memberikanpengaruh positif terhadap kinerja Indosat(termasuk transfer teknologi dan posisikeuangan Indosat). Namun demikian tidakada kepastian bahwa ST Telemedia akanmemilih atau dapat mempengaruhi usahaIndosat dengan cara yang bermanfaat bagipara pemegang saham dan kreditorlainnya.
Penjaminan kepemilikan ICL di Indosatdapat secara material menciptakandampak negatif terhadap usaha Perseroan.
92INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
of ST Telemedia as the new controllingshareholder of Indosat may have certainpositive effects on the performance ofIndosat (including with respect totechnology transfer and financial position ofIndosat). However, no assurances can begiven that ST Telemedia will elect or beable to influence our business in a way thatbenefits our other shareholders andcreditors.
The pledge of ICL shares in Indosat maycreate a material adverse effect on ourbusiness.
As a controlling shareholder, any corporateaction performed by ICL and/or itscontrolling shareholder, ST Telemedia, mayaffect our business. As of March 2, 2004,ICL has pledged its shares in Indosat to itslenders as a security for its paymentobligation. There is no guarantee that ICLwill be able to fulfill its payment obligationsto its lenders. Should ICL fail to make thepayments required pursuant to its loanagreement it is conceivable that further
change of our controlling shareholder willoccur.
The new controlling shareholder may havedifferent core businesses from ours and ascontrolling shareholder they have the abilityto have a significant influence on theoperations and management of ourbusiness. There can be no assurance thatthis condition will not occur nor such acondition will not have a material adverseaffect on our business.
The Government may adjust or fail to adjusttariffs, which may have a material adverseeffect on our business.
In March 2004, the Government announceda tariff rebalancing policy. This policyeliminates cross subsidy between the DLDtariff and local call tariffs. This policy allowsthe telecommunication operator todetermine the increment of local call tariffsand its monthly fee up to 28%, and theoperator shall decrease the DLD tariff forminimum 10%.
Tariff rates set by the Government may bechanged in the near future due to furtherderegulation of the telecommunicationssector in Indonesia. Since a significantportion of our operating revenues aredependent on tariffs fixed by theGovernment, any future action or inactionby the Government in connection with itstariff policies could have a material adverseeffect on our business. In addition, prepaidcellular services prices are regulated byreference to postpaid tariff policies and,although not directly regulated by theGovernment, operating revenues fromprepaid cellular services could also beadversely affected by future changes in theGovernment’s tariff policies.
We depend on the domestic telephonenetwork and such reliance may decreasethe performance of our cellular networkand our ability to deliver international callservices, resulting in substandard servicequality and over-capacity issues that wemay be unable to resolve.
Sebagai pemegang saham pengendali,tindakan perusahaan yang dilakukan olehICL dan/atau pemegang sahampengendalinya, yakni ST Telemedia, dapatmempengaruhi usaha Indosat. Per 2 Maret2004, ICL telah menjaminkankepemilikannya di Indosat kepada pemberipinjaman sebagai jaminan atas kewajibanpembayarannya. Tidak ada jaminan bahwaICL akan dapat memenuhi kewajibanpembayaran kepada pemberi pinjaman.Seandainya ICL gagal untuk membayarsesuai perjanjian pinjamannya,dimungkinkan akan terjadinya perubahanpemegang saham pengendali Indosat.
Pemegang saham pengendali baru dapatmemiliki usaha inti yang berbeda dariIndosat dan sebagai pemegang sahampengendali dapat mempengaruhi secarasignifikan atas operasi dan manajemenPerseroan. Tidak ada jaminan bahwakondisi ini tidak akan terjadi atau kondisitersebut tidak akan berdampak negatifterhadap usaha Indosat.
Pemerintah RI dapat melakukan ataupungagal melakukan penyesuaian tarif, yang
dapat berdampak negatif terhadap usahaIndosat.
Pada Maret 2004, Pemerintahmengumumkan kebijakan penyesuaian tarif.Kebijakan ini menghilangkan subsidi silangantara tarif SLJJ dan tarif sambungan lokal.Kebijakan ini memperbolehkan operatortelekomunikasi untuk menentukan kenaikantarif sambungan lokal dan biaya langgananbulanannya hingga 28%, dan operatorharus menurunkan tariff SLJJ minimum10%.
Tingkat tarif yang ditentukan Pemerintah RIdapat berubah di masa mendatang sejalandengan berlanjutnya deregulasi sektortelekomunikasi di Indonesia. Karena porsisignifikan dari pendapatan operasi Indosattergantung tarif yang ditetapkanPemerintah RI, maka berbagai tindakanPemerintah yang berkaitan dengankebijakan tarif dapat berdampak negatifterhadap usaha Perseroan. Selain itu, hargalayanan selular pra-bayar yang diaturdengan referensi kebijakan tarif pascabayar, dan meskipun tidak secara langsungdiatur oleh Pemerintah, pendapatan usaha
dari layanan selular pra-bayar juga dapatterpengaruh oleh perubahan di masamendatang dalam hal kebijakan tarifPemerintah.
Indosat tergantung pada tersedianyajaringan telepon domestik danketergantungan ini dapat menurunkankinerja layanan selular Perseroan sertakemampuan Perseroan untuk memberikanlayanan sambungan internasionalnya, yangdapat berakibat kualitas layanansubstandar serta masalah kelebihankapasitas yang tidak dapat diatasiPerseroan.
Perseroan tergantung pada akses ke PSTNsebagai akhir dan awal sambungan teleponselelur ke dan dari telepon tetap. Bagianbesar dari trafik sambungan selularPerseroan harus melalui jaringan PSTN.Karena hambatan kapasitas interkoneksi,para pelanggan selular Perseroankadangkala harus mengalami tingkatkegagalan sambung yang cukup tinggi.Perseroan telah meningkatkan jumlah dankapasitas titik interkoneksinya dalam upayauntuk mengatasi masalah di atas, akan
93
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
We depend on access to the PSTN fortermination and origination of cellulartelephone calls to and from fixed-linetelephones. A large percentage of ourcellular call traffic must go through thePSTN. Because of interconnection capacityconstraints, our cellular customers have attimes experienced high levels of blockedcalls. We have increased the number andcapacity of interconnection points in anattempt to alleviate these problems, but noassurances can be given that suchinterconnection points can be increased ormaintained at current levels. Moreover, allswitched calls either originate or terminateon Telkom’s PSTN or other cellularoperator’s network, which we do notcontrol. Demand for our international callservices will depend, to a significantdegree, on the development, quality andmaintenance of Indonesia’s domestictelephone network.
We may not have the capital resourcesnecessary to remain competitive in thetelecommunications industry.
The delivery of telecommunicationsservices is capital intensive. In order to becompetitive, we must continually expand,modernize and update our technology,which involves substantial capitalinvestment. We are investing in expandingthe capacity and coverage of our cellularnetworks, which will require significantcapital expenditures. No assurances canbe given that we will have capital resourcessufficient to develop our cellular networksor update our other technology to an extentnecessary to remain competitive in theIndonesian telecommunications market.
We may be unable to implement thetechnological changes necessary to remaincompetitive.
The telecommunications industry is subjectto rapid and significant changes intechnology. We may face increasingcompetition from technologies currentlybeing developed or which may bedeveloped in the future, including withrespect to our cellular services, CDMA
technology. New technologies, services orstandards could require significant changesto our business model, the development ofnew products or the provision of additionalservices. In addition, we may need tosubstantially update and expand our billingand credit control systems toaccommodate growth in and developmentof our business and the adoption of newtechnologies and services. New productsand services may be expensive to developand may result in the introduction ofadditional competitors into themarketplace. No assurances can be giventhat our technologies will not becomeobsolete, or be subjected to competitionfrom new technologies in the future, or thatwe will be able to develop newtechnologies on terms necessary tocompete in changed circumstances.
Our existing and potential cellularcustomers may find our competitors’ fixedwireless services competitive in price andcomparable in service to our cellularservices, which may have a materialadverse effect on our cellular business.
tetapi tidak ada jaminan bahwa titiksambungan di atas dapat ditambah ataupundipertahankan pada tingkat yang ada saatini. Lebih lanjut, seluruh sambunganswitching Indosat dimulai ataupun diakhiri diPSTN milik Telkom atau jaringan selularoperator yang lain yang tidak di dalamkendali Perseroan. Kebutuhan atas layanansambungan internasional Perseroantergantung sampai tingkat tertentu padaperkembangan, kualitas dan pengelolaanjaringan telepon domestik Indonesia.
Indosat dapat tidak memiliki cukup sumberdana untuk tetap bersaing dalam industritelekomunikasi.
Menyediakan layanan telekomunikasimembutuhkan dana yang intensif. Untukdapat bersaing, Perseroan harus selalumelakukan ekspansi, modernisasi danpenyempurnaan teknologinya, yangmenuntut dana investasi dalam jumlah yangsubstansial. Perseroan melaksanakaninvestasi dalam rangka perluasan kapasitasdan jangkauan jaringan selularnya, yangmembutuhkan biaya pendanaan yangsignfikan. Tidak ada jaminan bahwa
Perseroan akan memiliki cukup sumberdana untuk mengembangkan jaringanselularnya ataupun mengembangkanteknologi yang lain sejauh yang dibutuhkanuntuk tetap dapat berkompetisi di pasartelekomunikasi Indonesia.
Indosat dapat tidak memiliki kemampuanuntuk melaksanakan perubahan teknologiyang perlu dilakukan untuk tetap bersaing.
Industri telekomunikasi terus mengalamiperubahan teknologi yang cepat dansignifikan. Perseroan dapat harusmenghadapi persaingan dari teknologi-teknologi yang saat ini sedang atau akandikembangkan di masa mendatang,termasuk terhadap teknologi layananselular perseroan, teknologi CDMA.Teknologi, layanan dan standar baru dapatmenuntut perubahan yang signifikanterhadap model bisnis Perseroan,pengembangan produk-produk baruataupun persyaratan layanan tambahan. Disamping itu, Perseroan dapat harus secarasubstansial merubah dan melakukanekspansi atas sistem kontrol penagihan dankreditnya untuk mengakomodasi
pertumbuhan dan perkembangan di bisnisPerseroan dan adopsi dari teknologi danlayanan baru. Produk dan layanan barudapat membutuhkan biaya yang mahaluntuk pengembangannya sehingga dapatmemunculkan pesaing-pesaing tambahanbaru di pasar. Tidak ada jaminan bahwateknologi yang dimiliki Perseroan tidak akanmenjadi usang/ketinggalan jaman ataupuntidak tersaingi oleh teknologi baru di masadepan, ataupun bahwa Perseroan memilikikemampuanuntuk mengembangkanteknologi baru yang diperlukan untukbersaing di situasi yang telah berubah.
Pelanggan ataupun pelanggan potensialbisnis selular Perseroan dapat melihatbahwa layanan tetap nirkabel dari parapesaing Perseroan dapat menawarkanharga dan tingkat layanan yang bersaingdibanding layanan selular Perseroan, yangdapat memberikan dampak negatif yangmaterial terhadap bisnis selular Perseroan.
Pada Mei 2003, Telkom meluncurkanTelkomFlexi, layanan berbasis CDMA2000.1x, di daerah Jakarta dan BakrieCommunications meluncurkan layanan
94INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
In May 2003, Telkom introducedTelkomFlexi, a CDMA 2000.1x service, inthe Jakarta area and BakrieCommunications launched a similar servicein September 2003. These services areoffered as a fixed wireless services, butcurrently possess similar mobility andfeatures with those found in cellularservices in the Jakarta area. Telkom applieslocal telephone tariffs for this service,which tariffs are substantially lower thanthose applied to cellular services, and payslower regulatory fees than to providecellular services. These regulatory costadvantages, combined with capitalexpenditure requirements similar to cellularnetwork expansion, have resulted in Telkomoffering this product at a lower cost thancellular services. The current mobilityenjoyed by fixed wireless subscriberscombined with the low price appeal tocustomers who roam infrequently and seeka low-cost telecommunications product-alarge proportion of potential Indonesiancellular subscribers. Moreover, CDMAservice quality may exceed GSM cellular
service quality due to more efficientspectrum usage, thereby increasingcapacity and improving service quality.
Upon the petition of industry associations,the MoC issued Ministerial Decree No. KM35/2004 which states that fixed wirelessoperators shall limit the mobility of itsservice. Furthermore, fixed wirelessoperators must adjust tariffs associatedwith the fixed wireless service delivery asset forth in this Decree. No assurances canbe given that the implementation of thisDecree will encourage a network build-outof fixed wireless networks using CDMAtechnology or that such a Decree will blockthe development of fixed wireless services.
The introduction and availability of fixedwireless services and other similartechnologies has increased competition inthe cellular services market, includinggreater price competition among operatorsand more attractive product and servicepackages being offered. Fixed wirelessservices, particularly those offered without
serious regulatory restrictions regardingmobility and a system to equalizeregulatory fees and tariffs, may have amaterial adverse impact on our cellularservices business, including among otherthings a higher churn rate, lower ARPU,slower growth in total subscribers andincreased subscriber acquisition cost.
Competition from industry incumbents mayadversely affect our cellular business.
Our cellular businesses compete primarilyagainst Telkomsel and PT ExcelcomindoPratama (“Excelcomindo”). Telkomsel ispredominantly owned by Telkom, anIndonesian telecommunications industryincumbent, and SingaporeTelecommunications Limited, one of thelargest telecommunications providers in theAsia-Pacific region. This shareholdingcombination creates financial andoperational resources that are greater thanours. Excelcomindo, a joint venturebetween Indonesia’s Rajawali Group andVerizon, also has substantial resources.
serupa pada September 2003. Layanan-layanan di atas ditawarkan sebagai layanantetap nirkabel, tetapi saat ini memilikimobilitas dan fitur-fitur lain yang serupadengan layanan selular yang ada di daerahJakarta. Telkom menetapkan tarif teleponlokal untuk layanan ini, yang tarifnya secarasubstansial lebih rendah daripada tariflayanan selular, serta membayar regulatoryfee yang lebih rendah daripada layananselular. Keuntungan di biaya pengaturan ini,ditambah dengan kebutuhan pendanaanyang tidak jauh berbeda dengan kebutuhanuntuk perluasan jaring selular,menyebabkan Telkom dapat menawarkanproduk ini dengan biaya yang lebih rendahdaripada layanan selular. Fasilitas mobilitasyang kini dapat dinikmati oleh parapelanggan layanan tetap nirkabel ditambahdengan harga yang lebih rendah tentunyamenarik bagi para pelanggan yang tidakbanyak melakukan roaming serta mencariproduk telekomunikasi yang lebih murah –yang merupakan proporsi yang besar daripotensi pelanggan selular di Indonesia. Disamping itu, kualitas layanan CDMA dapatmelampaui kualitas layanan selular GSM
karena penggunaan spektrum yang lebihefisien sehingga dapat meningkatkankapasitas dan meningkatkan kualitaslayanan.
Setelah diajukannya petisi oleh asiosasiindustri, Kementrian Perhubungan telahmenerbitkan Keputusan Menteri No. KM35/2004 yang menyatakan bahwa paraoperator layanan tetap nirkabel harusmembatasi mobilitas dari layanannya. Lebihlanjut, para operator layanan tetap nirkabelwajib menyesuaikan tarif sehubungandengan layanan tetap nirkabelnya sesuaidengan yang diatur dalam KeputusanMenteri tersebut. Tidak ada jaminan bahwaimplementasi dari Keputusan di atas akanmendorong terjadinya penurunanpengembangan jaringan tetap nirkabelberbasis teknologi CDMA ataupun bahwaKeputusan di atas akan menghambatpengembangan layanan tetap nirkabel.
Diintroduksinya dan tersedianya layanantetap nirkabel dan teknologi-teknologiserupa telah meningkatkan persaing dipasar layanan selular, meliputi persaingan
harga antar operator serta diluncurkannyaberbagai paket produk dan layanan yangmenarik. Layanan tetap nirkabel, terutamayang ditawarkan tanpa batasan peraturantentang mobilitas yang serius dan sistemyang memberlakukan aturan biaya dan tarifyang adil, dapat memberikan dampaknegatif yang material terhadap bisnislayanan selular Perseroan, termasuk churnrate yang lebih tinggi, ARPU yang lebihrendah, pertumbuhan pelanggan yang lebihrendah dan biaya akusisi pelanggan yanglebih tinggi.
Kompetisi dari para pesaing di industri inidapat mempengaruhi secara negatif bisnisselular Indosat.
Bisnis selular Perseroan terutama bersaingdengan Telkomsel dan PT ExcelcomindoPratama (“Excelcomindo”). Telkomselterutama dimiliki oleh Telkom, pemain diindustri telekomunikasi Indonesia, danSingapore Telecommunications Limited,salah satu penyedia layanan telekomunikasiterbesar di region Asia-Pasifik. Kombinasikepemilikan ini menyebabkan timbulnya
95
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
We anticipate significant competition fromTelkomsel and Excelcomindo, either ofwhich has the resources to gain marketshare at our expense, and other cellularservice operators. Competition betweenour cellular businesses and theseoperators is based on various factors, suchas the pricing of services, network qualityand coverage, range of services offeredand customer service. In addition to thecurrent operators, the MoC may licenseadditional mobile cellulartelecommunications service operators inthe future and such new licensees maycompete with us.
The entry of Telkom, a well-establishedIndonesian telecommunications industryincumbent, into the international businesscould adversely affect our international callservices operating margins, market shareand results of operations.
Telkom, a well-established Indonesiantelecommunications incumbent withsignificant political and financial resources,announced that it will enter the international
call services market upon receipt of itslicense to provide such services. Telkomhas received a license to provideinternational call services in April 2004.Telkom’s entry into the international callservices market would pose a significantcompetitive threat to us and we would likelysuffer loss of market share, decliningmargins and operating revenues and otheradverse effects on our international callservices business.
VoIP usage is increasing and certaincustomers use VoIP services rather thantraditional international long distanceservices, which may continue to have amaterial adverse impact on ourinternational call services business.
Worldwide and Indonesian trends indicateincreased usage of VoIP services and acorresponding decrease in the usage oftraditional international long distanceservices. The cost structure for providersof VoIP services is lower than that fortraditional fixed line operators and as such,
VoIP services are customarily offered atsignificant cost savings compared totraditional international long distanceservices. Availability of VoIP services,despite their lower quality as comparedagainst traditional international longdistance services, may continue toadversely impact our operating revenuesfrom our international call servicesbusiness due to lower customer usage andlower pricing plans for our traditionalservices.
Competition for the MIDI business isincreasing, and we may experiencedeclining margins.
Our MIDI business is facing increasedcompetition from established participants,such as Telkom, and certain foreigncarriers providing such services illegally inIndonesia, which have wider customerbases and greater financial resources.Moreover, our satellite business facesincreasing competition as new, morepowerful satellites are prepared for launchand as companies acquire exclusive
kekuatan sumber daya finansial danoperasional yang lebih besar dari yangdimiliki Perseroan. Excelcomindo,perusahaan patungan antara Grup Rajawalidari Indonesia dan Verizon, juga memilikisumber daya yang substansial. Perseroanmengantisipasi adanya persaingan yangsignifikan dari Telkomsel danExcelcomindo, keduanya memiliki sumberdaya untuk merebut pangsa pasar dariPerseroan dan operator layanan selularyang lain. Persaingan antara bisnis selularPerseroan dengan para operator lain inididasarkan pada beberapa faktor, sepertiharga layanan, kualitas dan jangkauanjaringan, jenis layanan yang ditawarkanserta pelayanan pelanggan. Di sampingpara operator yang ada, KementrianPerhubungan dapat mengeluarkan lisensiuntuk operator layanan telekomunikasiselular mobil baru di masa mendatang danpara pemegan lisensi baru ini dapatmenjadi pesaing baru Perseroan.
Masuknya Telkom, pemain lama di industritelekomunikasi Indonesia dengan posisiyang sangat mapan, ke bisnis internasional
dapat memberikan dampak yang negatifterhadap margin operasi layanansambungan internasional, pangsa pasardan hasil operasi Perseroan.
Telkom, pemain lama di industritelekomunikasi Indonesia dengan posisiyang sangat mapan serta sumber dayapolitis dan keuangan yang signifikan, telahmengumumkan akan memasuki pasarlayanan sambungan internasional setelahmemperoleh izin penyelenggaraan layanantersebut. Telkom telah menerima izinpenyelenggaraan layanan sambunganinternasional pada April 2004.Masuknya Telkom ke pasar layanansambungan internasional akan merupakanancaman persaingan yang signifikan bagibisnis layanan sambungan internasionalPerseroan yang akan mengalami penurunanpangsa pasar, penurunan margin danpendapatan operasional serta dampaknegatif yang lain.
Peningkatan penggunaan VoIP dankecenderungan sebagian pelanggan untukmenggunakan layanan VoIP daripada
layanan sambungan internasional yangtradisional, akan terus memberikandampak negatif yang material bagi bisnislayanan sambungan internasionalPerseroan.
Kecenderungan di seluruh dunia dan juga diIndonesia menunjukkan peningkatanpenggunaan layanan VoIP serta penurunanpenggunaan layanan sambunganinternasional tradisional. Parapenyelenggara layanan VoIP dibebanistrukutr biaya yang lebih rendah daripadapara penyelenggara layanan jaringan tetaptradisional, sehingga layanan VoIPumumnya dapat menawarkan penghematanbiaya yang jauh lebih besar dibandingkanlayanan sambungan internasionaltradisional. Adanya layanan VoIP, meskipunkualitasnya lebih rendah daripada layanansambungan internasional tradisional, dapatterus memberikan dampak negatifterhadap pendapatan operasional daribisnis layanan sambungan internasionalPerseroan akibat makin menurunnya jumlahpenggunaan dan rancangan harga darilayanan tradisional Perseroan.
96INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
licenses to provide certain broadcastservices in Indonesia, including Indovision’srecent acquisition of an exclusive license toprovide DTH television services. We haveleased the transponder space on ourPalapa-C2 satellite for periods of only twoto five years, while the remaining useful lifeof the satellite is estimated to beapproximately eight years. As additionalcompeting satellites are launched andbecome operational, and as ourtransponder leases expire or areterminated, our transponder lessees mayutilize other satellites.
Our satellite has a limited life and the riskexists that our Palapa-C2 satellite will bedamaged or completely destroyed duringoperation. The loss or reducedperformance of our satellite may adverselyaffect our financial condition, results ofoperations and ability to provide certainservices.
Our Palapa-C2 satellite has a limitedoperational life, which is presentlyestimated to end in early 2011. A numberof factors affect the operational lives ofsatellites, including the quality of theirconstruction, the durability of theircomponent parts, the amount of fuel onboard, the launch vehicle used and themanner in which the satellite is monitoredand operated. The satellite could fail beforethe end of its useful life, and repairing GEOsatellites, such as the Palapa-C2 satellite,while in orbit is not feasible.
We maintain a minimum of in-orbitinsurance for the loss of the Palapa-C2satellite. Palapa-C2’s satellite controlprocessor (“SCP”) has been identified asprone to failure and our satellite insuranceexcludes from coverage satellitemalfunction caused by failure of the SCP. Ifthe damage or failure rendered Palapa-C2unfit for future use, we might elect to
Persaingan di bisnis MIDI terus meningkatdan dapat mengakibatkan menurunnnyamargin Indosat.
Bisnis MIDI Perseroan menghadapimeningkatnya persaingan dari para pemainyang ada, seperti Telkom, dan operatorluar-negeri yang menawarkan layanantersebut secara ilegal di Indonesia, yangmemiliki basis pelanggan dan kekuatankeuangan yang lebih luas. Selain itu, bisnissatelit Perseroan juga harus menghadapipersaingan yang meningkat dengan akandiluncurkannya satelit-satelit baru yanglebih canggih dan dengan adanyaperusahaan-perusahaan yang mendapatkanizin eksklusif untuk menyediakan layananbroadcast di Indonesia, termasuk baru-baruini akusisi izin eksklusif Indovision untukmenyediakan layanan televisi DTH.Perseroan telah menyewakan transponderdari satelit Palapa-C2 hanya untuk masadua sampai lima tahun, sementara sisaumur manfaat dari satelit tersebutdiperkirakan selama delapan tahun. Parapenyewa transponder Perseroan dapat
memanfaatkan satelit-satelit yang lainseiring dengan bertambahnya jumlah satelitpesaing yang diluncurkan dan menjadioperasional, serta habisnya masapenyewaan ataupun diterminasinyapenyewaan transponder Perseroan.
Satelit Indosat memiliki umur manfaat yangterbatas dan adanya resiko bahwa satelitPalapa-C2 akan mengalami kerusakanataupun hancur total selama masa operasi.Kerusakan ataupun penurunan kinerjasatelit Perseroan dapat mengakibatkandampak yang negatif terhadap kondisikeuangan Perseroan, hasil operasional dankemampuan Perseroan untukmenyelenggarakan layanan-layanantertentu.
Satelit Palapa-C2 Perseroan memiliki umurmanfaat yang terbatas, yang saat inidiperkirakan akan berakhir pada awal tahun2011. Berbagai faktor dapatmempengaruhi umur operasional darisatelit, termasuk kualitaspembangunannya, daya tahan komponen-
komponennya, jumlah bahan bakar yangtersedia, peralatan peluncuran yangdigunakan serta bagaimana satelit tersebutdimonitor dan dioperasikan. Satelit dapatberhenti beroperasi sebelum akhir dariumur manfaatnya dan upaya perbaikansatelit GEO sewaktu masih di orbit, sepertisatelit Palapa-C2, tidaklah fesibel.
Perseroan memiliki asuransi in-orbitminimum untuk menutupi kerugian darisatelit Palapa C-2. Prosesor kontrol (SCP)satelit Palapa C-2 telah diidentifikasikansebagai rentan terhadap kegagalan danasuransi satelit Perseroan tidak menutupkerugian akibat kegagalan pada SCP. Jikakerusakan ataupun kegagalan yang terjadimenyebabkan Palapa-C2 tidak lagi layakuntuk penggunaan di masa mendatang,Perseroan dapat memutuskan untukmenghentikan operasi dari satelitnya.Terminasi dari bisnis satelit Perseroandapat memberikan dampak negatif padabisnis Perseroan serta meningkatan biayaoperasi yang terkait dengan provisiPerseroan dengan layanan telekomunikasiyang lain.
cease its satellite operations. Thetermination of our satellite business couldhave a material adverse effect on ourbusiness and increase operating expensesassociated with our provision of othertelecommunications services.
97
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Corporate Data
• Brief History
• Organization Structure
• Curiculum Vitae
• 2003 Event Highlights
• Indosat Subsidiary Companies
• Products & Services
• Facilities & Networks
• Office Addresses & Customer Service
• Information for Shareholders
Data Perseroan
• Riwayat Singkat
• Struktur Organisasi
• Curiculum Vitae
• Ikhtisar Peristiwa 2003
• Anak Perusahaan Indosat
• Produk & Jasa
• Fasilitas & Jaringan
• Alamat Kantor & Pelayanan
• Informasi untuk Pemegang Saham
98INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Brief HistoryRiwayat Singkat
PT Indonesian Satellite Corporation Tbk.(Indosat) was established in 1967 as aforeign direct investment company toprovide international telecommunicationsservices in Indonesia. We commenced ouroperations in 1969 with the inauguration ofthe Jatiluhur earth station. In 1980, theGovernment of Indonesia acquired all of theshares of Indosat, which then became aState-Owned Enterprise (SOE). In 1994,Indosat listed its shares on the JakartaStock Exchange, the Surabaya StockExchange and its American DepositoryShares in the New York Stock Exchange,achieving the distinction of being the firstSOE to be listed overseas.
From 1969 until 1990, Indosat providedswitched and non-switched internationaltelecommunications services, includinginternational direct dialling telephony,international data network communications,international leased lines and internationaltelevision transmission services.
Entering the 21st century and in keepingwith the global trends, the Government ofIndonesia decided to deregulate thenational telecommunications sector,opening it up to free market competition.From 2001, all cross-ownerships betweenIndosat and the domestictelecommunications provider, Telkom, havebeen eliminated, whereas the exclusivityrights of the two telecommunicationsservice providers will be terminated inseveral stages.
Indosat pursued a main course ofdevelopment of its cellular businessstarting in the mid 90’s. In 2001, weestablished PT Indosat Multi Media Mobile(IM3), followed by acquiring full control ofPT Satelit Palapa Indonesia, thus makingIndosatGroup the second largest cellularoperator in Indonesia.
At the end of 2002, the Government ofIndonesia undertook a 41.94% divestmentof its shares in Indosat to SingaporeTechnologies Telemedia Pte. Ltd. throughthe holding company of IndonesiaCommunications Limited. With thisdivestment, Indosat is once again a foreigninvestment company, offering full fledged,integrated network and services ininformation and communication solutions.
On November 2003, following the signingof the Merger Deed to merge Satelindo,IM3 and Bimagraha into Indosat, Indosatemerges as a cellular focused Full NetworkService Provider (FNSP). By consolidatingits cellular, fixed telecommunications andMIDI services into a single organization,Indosat is well-positioned to be thetelecommunication service provider with thecomprehensive range of products offeringin Indonesia.
PT Indonesian Satellite Corporation Tbk(Indosat) didirikan sebagai perusahaanPenanaman Modal Asing (PMA) di bidangpenyelenggaraan jasa telekomunikasiinternasional di Indonesia pada tahun 1967dan mulai beroperasi sejak tahun 1969dengan diresmikannya stasiun BumiJatiluhur. Pada tahun 1980, PemerintahIndonesia mengambil alih seluruhsahamnya, dan sejak itu Indosat beroperasisebagai Badan Usaha Milik Negara (BUMN).Di tahun 1994, Indosat mencatatkansahamnya di Bursa Efek Jakarta dan BursaEfek Surabaya, serta American DepositorySharesnya di Bursa Efek New York, sebagaiBUMN pertama yang sahamnya tercatat dibursa luar negeri.
Dari tahun 1969 hingga 1990, Indosatmenyediakan jasa telekomunikasiinternasional switching dan non-switching,termasuk jasa telepon sambungan langsunginternasional, sambungan komunikasi datainternasional, sirkit sewa internasional, dan
jasa transmisi televisi untuk tayanganlangsung internasional.
Memasuki abad ke-21 dan sesuai dengantren di dunia, Pemerintah Indonesiamelakukan deregulasi industritelekomunikasi nasional dengan membukapeluang terhadap persaingan pasar yanglebih bebas. Mulai tahun 2001, kepemilikansilang antara Indosat dan Telkomdihapuskan. Secara bertahap, hakeksklusivitas kedua penyelenggaratelekomunikasi tersebut akan dihilangkan.
Indosat melanjutkan upaya untuk memasukibisnis selular, yang diawali padapertengahan tahun 90an, melalui pendirianPT Indosat Multi Media Mobile (IM3) di tahun2001 dan akuisisi penuh PT Satelit PalapaIndonesia (Satelindo) di tahun 2002,menjadikan IndosatGroup sebagaipenyelenggara selular terbesar kedua diIndonesia.
Pada akhir tahun 2002, PemerintahIndonesia melakukan divestasi sahamIndosat yang dimilikinya sebesar 41,94%kepada Singapore Technologies TelemediaPte. Ltd. melalui Indonesia CommunicationsLimited (ICL). Dengan demikian, statusIndosat kembali menjadi perusahaan PMA –sebagai penyelenggara jaringan dan jasaterpadu, penyedia solusi informasi dankomunikasi.
Pada tanggal 20 November 2003, melaluipenandatanganan penggabungan usahaantara Satelindo, IM3, dan Bimagraha kedalam Indosat, menjadikan Indosat sebagaiFull Network Services Provider (FNSP) yangfokus kepada bisnis selular. Melalui layananjasa selular, telekomunikasi tetap, dan MIDIyang menyatu dalam satu organisasi,Indosat mencatatkan diri sebagaipenyelenggara telekomunikasi terpadu diIndonesia.
99
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Organization StructureStruktur Organisasi
PresidentDirector
Deputy PresidentDirector
Cellular MarketingDirector
Fixed Telecommunicationand MIDI Director
Business DevelopmentDirector
• CorporateStrategy
• Procurement
• InformationTechnology
• Cellular Strategyand ProductDevelopment
• Cellular Sales
• Cellular CustomerService
• Cellular Marketing
• Cellular NetworkOperation andMaintenance
• CellularJabotabekRegional Office
• FixedTelecommunicationand MIDIMarketing
• FixedTelecommunicationand MIDI NetworkOperation andMaintenance
• FixedTelecommunicationand MIDI WestRegional Office
• FixedTelecommunicationand MIDI CarrierRelations
• Fixed WirelessAccess
• FixedTelecommunicationand MIDI EastRegional Office
• FixedTelecommunicationand MIDI CentralRegional Office
FinanceDirector
Corporate ServicesDirector
• Cellular NetworkPlanning
• Engineering andTechnology
• FixedTelecommunicationand MIDI ProjectManagement
• FixedTelecommunicationand MIDI NetworkPlanning
• Cellular NetworkProjectManagement
• BusinessDevelopment
• Cellular BusinessFinancialAdvocate
• Controlling
• Treasury
• Accounting
• Human Resource
• Legal
• Regulatory
• Property andFacilitiesManagement
• Transformation
• CorporateSecretary
• Internal Audit
• SubsidiaryManagement
Notes • CatatanTransitional organization structureStruktur organisasi transisi
100INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Board of CommissionersDewan Komisaris
(1) Peter Seah Lim Huat. Age 57.President Commissioner of Indosat sinceDecember 2002. President & CEO,Singapore Technologies Pte. Ltd.Bachelor of Business Administration,(Honours), University of Singapore,1968.
(2) Sum Soon Lim. Age 61.Commissioner of Indosat sinceDecember 2002. Director of CharteredSemiconductor Manufacturing Ltd.Director of CapitaLand Ltd. Director ofSingapore Technologies Telemedia.Director of Green Dot Capital Pte. Ltd.Director of Vertex Ventures Holdings Ltd.Director of Singapore Health ServicesPte. Ltd. Director of Singapore PressHoldings Ltd. Corporate Advisor toSingapore Technologies Pte. Ltd.Member of Securities Industry Council.Bachelor of Production Engineering,University of Nottingham, UK.
(3) Sio Tat Hiang. Age 56. Commissionerof Indosat since December 2002.Executive Vice President of Singapore
(1)
(7)(6)(4) (5)(3) (8)
(2)
(9)
1987-1988. Degree in ElectricalEngineering, Bandung Institute ofTechnology, 1975.
(5) Lim Ah Doo. Age 54. Commissionerof Indosat since December 2002.Director of GP Industries Ltd. Presidentof RGM International Pte. Ltd. Chairman& Managing Director of Deutsche MorganGrenfell (Asia) Ltd., 1993-1995. MBAfrom Cranfield School of Management,1976. Bachelor of Science Engineering,(Honours), Queen Mary College,University of London, 1971.
(6) Soebagijo Soemodihardjo. Age 64.Commissioner of Indosat since 2000.Independent Commissioner of Indosatsince 2001. Chairman of Research &Development Agency, Ministry ofCommunications, 1993-2000. PresidentCommissioner of PT Pelindo III, 1992-1998. Member of Supervisor Board ofPerumka, 1992-1995. Commissioner ofPT Varuna Tirta Prakarsya (Persero),1987-1996. Head of the Legal Bureau &KSLN, Ministry of Communications,
Technologies Telemedia. GroupTreasurer/Director of StrategicInvestment, Singapore Technologies Pte.Ltd., 1993-1997. Vice President ofCorporate Finance, SingaporeTechnologies Holdings, 1991-1993.Director/Corporate Accounts of SungHung Kai Securities Pte. Ltd., 1989-1991. Vice President/Head of DomesticMoney Market, OCBC Bank, 1987-1989.Bachelor of Business Administration,(Honours), University of Singapore,1970.
(4) Achmad Rivai. Age 55. Commissionerof Indosat since 2000. IndependentCommissioner of Indosat since 2001.Chairman of Audit Committee since2001. Director of Operations &Engineering, Indosat, 1996-2000.Director of InternationalTelecommunication, Satelindo, 1993-1996. General Manager, Operations &Engineering of Indosat, 1991-1993.General Manager of Operations, Indosat,1988-1991. General Manager, ofLogistics and Development, Indosat,
101
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
1985-1993. MSc Degree, University ofIndonesia, 1997. Degree in Law, 17Agustus University (UNTAG), 1973.Degree in Public Administration, SekolahTinggi llmu Administrasi, STIA-LAN Rl,1969.
(7) Umar Rusdi. Age 59. Commissionerof Indosat since December 2002.Secretary General of the Ministry ofCommunications. Head of Research andDevelopment, Department ofCommunications, 2000-2001. PresidentCommissioner of PT Pelindo I, 1994-1998. Member of the Supervisory Board,PT Pelindo l, 1991-1994. Head of theLogistics Bureau, 1989-2000. Degree inEconomics, Universitas Islam Indonesia,Yogyakarta, 1969.
(8) Lee Theng Kiat. Age 51.Commissioner of Indosat sinceDecember 2002. President & CEO ofSingapore Technologies Telemedia.Director of Legal/Strategic Investment,Singapore Technologies Ventures, 1992-1995. Director of Legal, SingaporeTechnologies Holdings, 1990-1992.Director of Legal, SingaporeTechnologies Industrial Corporation,1985-1989. Bachelor of Law, (Honours),University of Singapore, 1976.
(9) Roes Aryawijaya. Age 52.Commissioner of Indosat sinceDecember 2002. Deputy Minister ofState-Owned Enterprises (Mining,Strategic Industry, Energy, andTelecommunications). Secretary of
(1) Peter Seah Lim Huat. Usia 57 tahun.Komisaris Utama Indosat sejak Desember2002. President & CEO SingaporeTechnologies Pte. Ltd. Bachelor of BusinessAdministration (Honours), University ofSingapore,1968.
(2) Sum Soon Lim. Usia 61 tahun. KomisarisIndosat sejak Desember 2002. DirectorChartered Semiconductor ManufacturingLtd. Director CapitaLand Ltd. DirectorSingapore Technologies Telemedia Pte. Ltd.Director Green Dot Capital Pte. Ltd. DirectorVertex Ventures Holdings Ltd. DirectorSingapore Health Services Pte. Ltd. DirectorSingapore Press Holdings Ltd. CorporateAdvisor Singapore Technologies Pte. Ltd.Anggota Securities Industry Council.Bachelor of Production Engineering,University of Nottingham, UK.
(3) Sio Tat Hiang. Usia 56 tahun. KomisarisIndosat sejak Desember 2002. ExecutiveVice President Singapore TechnologiesTelemedia. Group Treasurer/Director-Strategic Investment SingaporeTechnologies Pte. Ltd., 1993-1997. VicePresident-Corporate Finance SingaporeTechnologies Holdings, 1991-1993.Director/Corporate Accounts Sung Hung KaiSecurities Pte. Ltd., 1989- 1991. VicePresident/Head-Domestic Money MarketOCBC Bank, 1987-1989. Bachelor ofBusiness Administration (Honours),University of Singapore, 1970.
(4) Achmad Rivai. Usia 55 tahun. KomisarisIndosat sejak 2000. Komisaris IndependenIndosat sejak 2001. Ketua Komite Auditsejak 2001. Direktur Operasi dan TeknikIndosat, 1996-2000. DirekturTelekomunikasi Internasional Satelindo,1993-1996. General Manager Operasi danTeknik Indosat, 1991-1993. GeneralManager Operasi Indosat, 1988-1991.General Manager Pembangunan danPerlengkapan Indosat, 1987-1988. SarjanaTeknik Elektro, Institut Teknologi Bandung,1975.
(5) Lim Ah Doo. Usia 54 tahun. KomisarisIndosat sejak Desember 2002. Director GPIndustries Ltd. Presiden RGM InternationalPte. Ltd. Chairman & Managing Director -Deutsche Morgan Grenfell (Asia) Ltd., 1993-1995. Gelar MBA, Cranfield School ofManagement, 1976. Bachelor of ScienceEngineering, (Honours), Queen MaryCollege, University of London, 1971.
(6) Soebagijo Soemodihardjo. Usia 64 tahun.Komisaris Indosat sejak 2000. KomisarisIndependen Indosat sejak 2001. KepalaBadan Litbang Departemen Perhubungan,1993-2000. Komisaris Utama PT Pelindo lll,1992-1998. Dewan Pengawas Perumka,1992-1995. Komisaris PT Varuna TirtaPrakarsya (Persero), 1987-1996. KepalaBiro Hukum & KSLN DepartemenPerhubungan, 1985-1993. Gelar MSc,Universitas Indonesia, 1997. SarjanaHukum, Universitas 17 Agustus (UNTAG),1973. Sarjana Administrasi, Sekolah Tinggillmu Administrasi, STIA-LAN Rl, 1969.
(7) Umar Rusdi. Usia 59 tahun. KomisarisIndosat sejak Desember 2002. SekretarisJenderal Departemen Perhubungan. KepalaLitbang Departemen Perhubungan, 2000-2001. Komisaris Utama PT Pelindo I, 1994-1998. Anggota Dewan Pengawas PT PelindoI, 1991-1994. Kepala Biro Perlengkapan,1989-2000. Sarjana Ekonomi, UniversitasIslam Indonesia, Yogyakarta, 1969.
(8) Lee Theng Kiat. Usia 51 tahun. KomisarisIndosat sejak Desember 2002. President &CEO Singapore Technologies Telemedia.Director-Legal/Strategic InvestmentSingapore Technologies Ventures, 1992-1995. Director-Legal SingaporeTechnologies Holdings, 1990-1992.Director-Legal Singapore TechnologiesIndustrial Corporation, 1985-1989. Bachelorof Law (Honours), University of Singapore,1976.
(9) Roes Aryawijaya. Usia 52 tahun.Komisaris Indosat sejak Desember 2002.Deputi Menteri Negara BUMN (BidangPertambangan, Industri Strategis, Energi,dan Telekomunikasi). Sekretaris DewanKomisaris Pemerintah untuk Pertamina(DKPP). Kepala Biro Perencanaan SekretariatJenderal Departemen Pertambangan danEnergi, 1999-2000. Kepala Sub DirektoratEksplorasi dan Produksi Panas Bumi, 1994-1999. Kepala Sub Direktorat Transportasidan Proses Pemurnian Gas Bumi, 1990-1991. Gelar MSc bidang PetroleumEconomic, University of New South Wales,Australia. Sarjana Teknik Perminyakan,Institut Teknologi Bandung, 1977.
Government Board of Commissioners forPertamina (State-Owned Oil Company).Head of Planning Bureau, the SecretariatGeneral of the Department of MiningEnergy, 1999-2000. Head of GeothermalExploration and Production SubDirectorate, 1994-1999. Head of NaturalGas Refinery and TransportationSubdirectorate, 1990-1991. MSc Degreein Petroleum Economics, University ofNew South Wales, Australia. Degree inPetroleum Engineering, Bandung Instituteof Technology, 1977.
102INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
(1) Widya Purnama. Age 49. PresidentDirector of Indosat since June 2002.President Director of EDI, 1995-2002.Board Member of EDIFACT Asia, 1995.MMBAT, Bandung Institute of Technology,1992. Degree in Electrical Engineering,Surabaya Institute of Technology, 1983.
(2) Ng Eng Ho. Age 50. Deputy PresidentDirector of Indosat since December2002. Managing Director of Keppel T&T,1990-2002. Bachelor of Science,Telecomm System Engineering,(Honours), Royal Military College ofScience, UK.
Telemedia Pte Ltd., 2001-2002.Financial Controller of South East Asia,Becton Dickinson Medical Singapore PteLtd., 1997-2001. Financial Controller ofSouth East Asia, Becton DickinsonMedical Product Pte Ltd., 1994-1997.Manager of Tax & Treasury, HewlettPackard Singapore (Pte.) Ltd., 1987-1994.Corporate Internal Auditor of TexasInstruments Singapore, 1987. Bachelorof Accountancy, University of Singapore,1982.
(5) Wityasmoro Sih Handayanto. Age 46.Director of Business Development,Indosat since June 2003. Director ofIndosat since June 2002. Commissionerof Satelindo and IM3 since 2002.
Board of DirectorsDireksi
(3) Sutrisman. Age 53. Director of Indosatsince June 2003. General ManagerAdministration and Human ResourcesDevelopment, Indosat, 2002-2003. SeniorAdvisor for MGTI project, 1999-2002.General Manager InternationalAdministration, Indosat, 1998-1999.General Manager TelecommunicationAdministration, Indosat, 1996-1998.President Director MGTI, 1999.Commissioner MGTI, 1998-1999. Degree inLaw, University of Indonesia, 1984.
(4) Nicholas Tan Kok Peng. Age 45.Director of Finance of Indosat sinceDecember 2002. Vice President ofFinance of StarHub Pte Ltd. Director ofFinance, Singapore Technologies
(6)
(1)(2)
(7)(5)(4)
(3)
103
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
General Manager Business Developmentof Indosat, 2000-2002. Commissioner ofPT Aplikanusa Lintasarta, 2001-2002.Commissioner of CambodiaTelecommunication Corp., 2000-2002.Director Marketing & Sales andDevelopment of PT AplikanusaLintasarta, 1994-2000. Director ofSisindosat, 1992-1993. MBA Degree,IPMI, 1989. Degree in ElectricalEngineering, Bandung Institute ofTechnology, 1982.
(6) Wahyu Widjajadi. Age 47. Director ofFixed Communications and MIDI sinceJune 2003. General Manager JakartaRegion, Indosat, 2002-2003. General
(1) Widya Purnama. Usia 49 tahun. DirekturUtama Indosat sejak Juni 2002. DirekturUtama EDI, 1995-2002. Anggota DewanEDIFACT Asia, 1995. MMBAT, InstitutTeknologi Bandung, 1992. Sarjana TeknikElektro, Institut Teknologi Surabaya, 1983.
(2) Ng Eng Ho. Usia 50 tahun. WakilDirektur Utama Indosat sejak Desember2002. Managing Director Keppel T&T,1990-2002. Bachelor of Science, jurusanTelecomm System Engineering (Honours),Royal Military College of Science, UK.
(3) Sutrisman. Usia 53 tahun. DirekturIndosat sejak Juni 2003. General ManagerDivisi Administrasi dan PengembanganSumber Daya Manusia, 2002-2003. AhliMadya proyek MGTI, 1999-2002. GeneralManager Divisi Hubungan Administrasi LuarNegeri, 1998-1999. General ManagerDivisi Hubungan AdministrasiTelekomunikasi, 1996-1998. DirekturUtama MGTI, 1999. Komisaris MGTI, 1998-1999. Sarjana Hukum, UniversitasIndonesia, 1984.
(4) Nicholas Tan Kok Peng. Usia 45 tahun.Direktur Keuangan Indosat sejak Desember2002. Vice President-Finance StarHub Pte.Ltd. Director-Finance Singapore
Technologies Telemedia Pte. Ltd., 2001-2002. Financial Controller South East AsiaBecton Dickinson Medical Singapore Pte.Ltd., 1997-2001. Financial Controller SouthEast Asia Becton Dickinson MedicalProduct Pte. Ltd., 1994--1997. ManagerTax & Treasury, Hewlett Packard Singapore(Pte.) Ltd., 1987-1994. Corporate InternalAuditor Texas Instruments Singapore,1987. Bachelor of Accountancy, Universityof Singapore, 1982.
(5) Wityasmoro Sih Handayanto. Usia 46tahun. Direktur Pengembangan BisnisIndosat sejak Juni 2002. KomisarisSatelindo dan IM3 sejak 2002. GeneralManager Pengembangan Bisnis Indosat,2000-2002. Komisaris PT AplikanusaLintasarta, 2001-2002. KomisarisCambodia Telecommunication Corp., 2000-2002. Direktur Niaga dan PengembanganPT Aplikanusa Lintasarta, 1994-2000.Direktur Sisindosat, 1992-1993. GelarMBA, Institut Pengembangan ManajemenIndonesia (IPMI), 1989. Sarjana TeknikElektro, Institut Teknologi Bandung,1982.
(6) Wahyu Widjajadi. Usia 47 tahun. DirekturTelekomunikasi Tetap dan MIDI sejak Juni2003. General Manager Divisi RegionalJakarta, Indosat, 2002-2003. General
Manager Sekretaris Perusahaan Indosat,2000-2002. General Manager DivisiPengembangan Strategis Indosat, 2000.Komisaris Utama IndosatM2 sejak 2003,Komisaris Utama Satelindo, 2001-2002,dan Komisaris Utama Telkomsel, 2000-2001. Direktur Operasional danPengembangan PT TPI, 1997-2000.Direktur Sisindosat, 1990. Gelar MBA,Institut Pengembangan ManajemenIndonesia (IPMI),1989. Sarjana TeknikElektro, Institut Teknologi Bandung,1982.
(7) Hasnul Suhaimi. Usia 46 tahun. DirekturPemasaran Selular Indosat sejak April2003 dan Direktur Niaga sejak Juni 2002.Direktur Utama Indosat Multi Media Mobile(IM3), 2001--2002. Direktur NiagaTelkomsel, 1998-2000. Direktur NiagaIndosel, 1997-1998. General ManagerPenjualan Indosat, 1996-1997. GeneralManager Pemasaran Indosat, 1995-1996.Manajer Operasi Telex dan Telepon, 1987-1990. Gelar MBA, University of Hawaii,1992. Sarjana Teknik Elektro, InstitutTeknologi Bandung, 1981.
Manager Corporate Secretary Indosat,2000-2002. General Manager StrategicDevelopment Indosat, 2000. PresidentCommissioner of IndosatM2 since 2003,President Commissioner of Satelindo,2001-2002, and PresidentCommissioner of Telkomsel 2000-2001.Operation and Development Director ofPT TPI, 1997-2000. Director ofSisindosat, 1990. MBA Degree, IPMI,1989. Degree in Electrical Engineering,Bandung Institute of Technology, 1982.
(7) Hasnul Suhaimi. Age 46. Director ofCellular Marketing, Indosat since April2003 and Director of Sales since June2002. President Director of Indosat Multi
Media Mobile (IM3), 2001-2002. Directorof Marketing & Sales of Telkomsel,1998-2000. Director of Marketing &Sales of Indosel, 1997-1998. GeneralManager Sales of Indosat, 1996-1997.General Manager Marketing of Indosat,1995-1996. Operation Manager of Telexand Telephone, 1987-1990. MBADegree, University of Hawaii, 1992.Degree in Electrical Engineering,Bandung Institute of Technology, 1981.
104INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
(1) Achmad Rivai. Age 54. Chairperson ofAudit Committee. IndependentCommissioner who has experience in bothcorporate executive and oversight capacityin operations, planning, engineering anddevelopment. Degree in ElectricalEngineering, Bandung Institute ofTechnology, 1975.
(2) Achmad Fuad Lubis. Age 61. Member ofthe Audit Committee. Independent expertwith executive experience in HumanResources, Logistics, Support Services andAudit. Degree in Electrical Engineering,University of Tasmania, Australia, 1971.MBA Degree, Institut PengembanganManajemen Indonesia (IPMI), Jakarta, 1988.
(1)
(3)
(3) Soebagijo Soemodihardjo. Age 64.Independent Commissioner of Indosathaving an extensive experience in the fieldof communication, he has been active inMinistry of Communications since 1993.Master of Science, University of Indonesia,1997. Degree in Law, 17 AgustusUniversity, 1973. Degree in Administration,Sekolah Tinggi llmu Administrasi, STIA-LANRl, 1969.
(4) Wuryanto. Age 59. Member of the AuditCommittee of Indosat since 2001.Independent expert with executiveexperience in accountancy, treasury, andAudit. Degree from the Faculty ofEconomics, Jayabaya University, 1984.
MBA Degree, Institut PengembanganManajemen Indonesia (IPMI), Jakarta, 1989.
(5) Lim Ah Doo. Age 54. IndependentCommissioner who has executive andoversight experience. MBA Degree,Cranfield School of Management, 1976.Bachelor of Science Engineering, QueenMary College, University of London, 1971.
(2)
Independen yang memiliki pengalamaneksekutif dalam bidang akuntansi, treasury,dan audit. Sarjana Fakultas Ekonomi,Universitas Jayabaya, 1984. Gelar MBA,Institut Pengembangan ManajemenIndonesia (IPMI), Jakarta, 1989.
(5) Lim Ah Doo. Usia 54 tahun. KomisarisIndosat. Komisaris Independen yangmemiliki pengalaman eksekutif danpengawasan. Gelar MBA, Cranfield Schoolof Management, 1976. Bachelor of ScienceEngineering, Queen Mary College,University of London, 1971.
(4)
(1) Achmad Rivai. Usia 54 tahun. KetuaKomite Audit. Komisaris Independen yangmemiliki pengalaman eksekutif danpengawasan perusahaan dalam bidangoperasi, perencanaan, teknik mesin, danrekayasa pembangunan. Sarjana TeknikElektro, Institut Teknologi Bandung, 1975.
(2) Achmad Fuad Lubis. Usia 61 tahun.Anggota Komite Audit Indosat. Tenaga AhliIndependen yang memiliki pengalamaneksekutif dalam bidang sumber dayamanusia, perlengkapan, sarana penunjang,dan audit. Sarjana Teknik Elektro, Universityof Tasmania, Australia, 1971. Gelar MBA,
Institut Pengembangan ManajemenIndonesia (IPMI), Jakarta, 1988.
(3) Soebagijo Soemodihardjo. Usia 64tahun. Komisaris Independen Indosatdengan pengalaman yang luas di bidangkomunikasi, Beliau bekerja di DepartemenPerhubungan sejak tahun 1993. GelarMSc., Universitas Indonesia, 1997. SarjanaHukum, Universitas 17 Agustus (UNTAG),1973. Sarjana Administrasi, Sekolah Tinggillmu Administrasi, STIA-LAN Rl, 1969.
(4) Wuryanto. Usia 59 tahun. AnggotaKomite Audit Indosat. Tenaga Ahli
(5)
Audit CommitteeKomite Audit
105
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
January• Indosat received the Good Corporate
Governance award from the business andfinance magazine, “The Assets.”
• Indosat’s cellular business introducedMultiAccess service to its Smart and Brightsubscribers.
• Indosat’s cellular business won the recognitionas one of Asia’s 32 best operators by acellular focused Singapore magazine, MobileNews.
February• Indosat’s cellular business launched its SMS
Top Up Service offering phone refill facilitiesthrough BCA Bank and BII Bank ATM networks.
• On February 27, 2003, Indosat signed anagreement with the Indonesian Navy, TNI AL,on the safeguarding of SKKL SE-ME-WEA 3located in the areas of Malaka and DurianStraits.
April• Indosat launched the Gebyar Diskon INDOSAT
Globalsave program.• Indosat’s cellular business is expanding the
international roaming coverage of its prepaidproduct, Mentari, now covering up to 30countries worldwide.
May• Indosat participated in the IITELMIT 2003
Exhibition held on May 7-10, 2003 in JakartaConvention Center, Jakarta.
• Indosat signed an MoU agreement on thedevelopment of Indosat Cyber Education withthe Minister of Education, Prof. Dr. MalikFadjar.
• Indosat and StarHub signed a joint-agreementon the operation of leased, high speed,international circuit between Batam, Bintan,and Singapore.
• Indosat’s cellular business was the firstoperator to introduce video streaming servicein Indonesia.
• Indosat’s cellular business launched the MMSInfo facility that broadcasts news throughSMS.
June• Indosat held its Annual General Meeting of
Shareholders at Bapindo Building on June 26,2003.
• Permata Bank, Indosat and other cellularoperators, XL, and Telkomsel, launchedPermata Mobile offering SMS based bankingservices.
July• To increase infrastructure synergy among
IndosatGroup’s subsidiaries, Indosat andLintasarta have signed an agreement on theoperation of Station Hub, Transponder and theremote leasing of VSAT-IP.
• To serve the campus community, Indosat’scellular business has launched ‘SMS University’with 9 leading universities in Yogyakarta,Semarang, Purwokerto, Solo, and Kalimantan.
August • Indosat completed the Fixed Wireless Access
Indosat test call to celebrate the 58thIndependence Day of Indonesia.
• August 21, 2003, Indosat conducted the FixedWireless Access Test Call between the Ministerof Transportation, Agum Gumelar in Jakartaand the Director General of Post andTelecommunication Djamhari Sirat in Surabaya.
Januari• Indosat memperoleh penghargaan Good
Corporate Governance dari majalah bisnis dankeuangan “The Assets.”
• Indosat selular memperkenalkan layananMultiAccess kepada pelanggan Smart danBright.
• Indosat selular mendapatkan penghargaansebagai salah satu dari 32 operator terbaikse-Asia oleh Mobile News, majalah khususselular di Singapura.
Februari• Indosat selular meluncurkan SMS Top Up
Service, yaitu fasilitas menggunakan ATM BCAdan BII untuk pengisian ulang pulsa.
• Pada tanggal 27 Februari 2003, Indosatmenandatangani kerja sama dengan TNI ALuntuk pengamanan SKKL SE-ME-WEA 3 dilokasi sekitar Selat Malaka & Selat Durian.
April• Indosat menggelar program Gebyar Diskon
INDOSAT Globalsave.• Indosat selular melakukan perluasan jangkauan
roaming international kartu pra-bayar Mentarihingga ke 30 negara.
Mei• Indosat turut berpartisipasi dalam pameran
IITELMIT 2003 yang berlangsung pada tanggal7-10 Mei 2003 bertempat di JakartaConvention Center, Jakarta.
• Indosat menandatangani MoU PengembanganIndosat Cyber Education dengan MenteriPendidikan Nasional Prof. Dr. Malik Fadjar.
• Indosat dan StarHub menandatangani kerjasama bisnis melalui pengoperasioan sewasirkit internasional berkecepatan tinggi antaraBatam, Bintan, dan Singapura.
• Indosat selular memperkenalkan layanan videostreaming pertama di Indonesia.
• Indosat selular perkenalkan MMS Info, formatberita dalam bentuk SMS.
Juni• Indosat mengadakan RUPS Tahunan di Gedung
Bapindo pada tanggal 26 Juni 2003.• Indosat, XL, dan Telkomsel bersama Permata
Bank meluncurkan Permata Mobile, yaitu jasalayanan perbankan melalui pengiriman SMS.
Juli• Indosat dan Lintasarta menandatangani
perjanjian kerja sama pengelolaan Station Hub,Transponder dan penyewaan remote VSAT-IPyang merupakan upaya mensinergikaninfrastruktur antar perusahaan di dalamIndosatGroup.
• Untuk melayani segmen komunitas universitas,Indosat selular bekerjasama dengan 9Universitas di Yogyakarta, Semarang,Purwokerto, Solo, dan Kalimantan untukmeluncurkan SMS University.
Agustus • Tepat di HUT RI ke-58, Indosat melakukan
“Test Call Fixed Wireless Access Indosat” dikantor pusat Indosat.
• Pada tanggal 21 Agustus 2003, Indosatmelakukan uji coba panggilan perdana layananFWA oleh Menteri Perhubungan Agum Gumelardi Jakarta dengan Dirjen Postel Djamhari Sirat,yang sedang berada di Surabaya.
September• Pada tanggal 15 September 2003, Indosat
menyelenggarakan RUPO Syari’ahMudharabah, yang menyetujui dengan suarabulat rencana program merger Indosat.
September• On the 15th of September 2003, the General
Meeting of Bondholders Syari’ah Mudharabahhas unanimously approved Indosat’s mergerplan.
• September 16, 2003, Indosat has successfullyorganized the General Meeting of BondholdersIndosat I and II.
• Indosat held a Public Expose related to its planto issue Rp2.5 trillion Indosat Bond III in 2003.
October• Indosat issued US$300 million US$ Bond
maturing in 2010. The Bond enjoyed a 3 timesover-subscription, traded at 410.5 basis pointabove the U.S. Government Bond price.
• Indosat’s cellular business and Danamon Banklaunched the Mentari Matrix Visa.
November• Celebrating its 36th Anniversary, on November
2003 Indosat finalized the legal mergerbetween Indosat and Satelindo, IM3, andBimagraha following the signing of the MergerDeed by the President Director of eachparticipating company.
• Indosat and Detikcom launched their newinnovation, MMS Info, that provides up to theminute news in MMS (Multimedia MessagingService) format.
December• Indosat signed an agreement to provide SMS-
based value added services (VAS-SMS) toTakaful Insurance, KabelVision, CNI, Budi LuhurUniversity, STMIK Perbanas, and Bina SaranaInformatika.
• Indosat held its annual public exposeannouncing its legal merger success.
• Pada tanggal 16 September 2003, Indosatmenyelenggarakan RUPO Indosat I dan II.
• Indosat menyelenggarakan Public Exposeterkait rencana terbitkan Obligasi Indosat IIItahun 2003 dengan nilai emisi sebanyak-banyaknya Rp2,5 triliun.
Oktober• Indosat menerbitkan Obligasi Dolar senilai
AS$300 juta dan jatuh tempo pada tahun2010. penawaran obligasi ini over-subscribelebih dari 3 kali lipat dengan harga 410,5 basispoin di atas surat utang Pemerintah AmerikaSerikat.
• Indosat selular kerja sama dengan BankDanamon meluncurkan Mentari Matrix Visa.
November• Pada tanggal 20 November 2003 bersamaan
dengan HUT Indosat ke-36, Indosatmelaksanakan penandatanganan aktapenggabungan Satelindo, IM3, dan Bimagrahake dalam Indosat.
• Bekerjasama dengan Detikcom, Indosatmelakukan inovasi baru dalam penyampaianberita melalui media bergerak denganmeluncurkan layanan MMS Info, yaitu layananberita dalam format MMS (MultimediaMessaging Service).
Desember• Indosat menandatangani perjanjian kerja sama
untuk value added service short messageservice (VAS-SMS) dengan 6 pihak, yaituAsuransi Takaful, KabelVision, CNI, UniversitasBudi Luhur, STMIK Perbanas, dan Bina SaranaInformatika.
• Indosat melaksanakan paparan publik tahunanmenyampaikan telah dilaksanakannya proseslegal merger.
2003 Event HighlightsIkhtisar Peristiwa 2003
106INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
PT Aplikanusa Lintasarta (Lintasarta)Lintasarta is 69.46% owned by Indosat, and isengaged in the provision of high speed datacommunications services and corporate networkservices. It pioneered in the development of theelectronic banking transfer system in Indonesiaincluding that of the ATM Bersama, Indonesia'sfirst joint ATM network. Lintasarta is currentlyleading provider of data communications andcorporate network services.Subsidiary companies: PT Arthajasa andPT Swadarma Marga Inforindo (SMI).
PT Indosat Mega Media (IndosatM2)IndosatM2 is 99.85% owned by Indosat, andengages in multimedia and Internet services,including Cable TV services, IP-based multimedia,and IP-based LAN & WAN networkcommunications services. It is also one of thepioneers of MIDI services in Indonesia.Subsidiary companies: PT Yasawirya Indah MegaMedia, PT Menara Jakarta*, and PT MultimediaNusantara*.
PT Sisindosat Lintasbuana (Sisindosat)Sisindosat is 96.87% owned by Indosat, and isengaged in the provision of informationtechnology (IT) development and integrationservices, IT software and IT training.Subsidiary companies: PT Electronic DataInterchange Indonesia (EDI), PT SistelindoMitralintas, PT Graha Lintas Properti, PT KalimayaPerkasa Finance, PT Asitelindo Data Buana andPT Intikom Telepersada.
PT Aplikanusa Lintasarta (Lintasarta)Indosat memiliki 69,46% saham Lintasarta,bergerak di bidang jasa komunikasi datakapasitas tinggi dan jaringan korporat. Perintissistem lalu lintas giral di Indonesia termasukpengembangan jaringan ATM perbankan nasionalpertama, yaitu ATM Bersama. Saat ini Lintasartaadalah salah satu penyedia jasa komunikasi datadan jaringan korporat utama di Indonesia.Anak Perusahaan: PT Arthajasa danPT Swadarma Marga Inforindo (SMI).
PT Indosat Mega Media (IndosatM2)Indosat memiliki 99,85% saham IndosatM2,bergerak di bidang jasa multimedia dan internettermasuk jasa TV kabel, jasa IP-based multimedia,Internet, dan jasa IP-based LAN dan WAN.IndosatM2 merupakan salah satu peloporpengembangan jasa MIDI di Indonesia.Anak Perusahaan: PT Yasawirya Indah MegaMedia, PT Menara Jakarta* danPT Multimedia Nusantara*.
PT Sisindosat Lintasbuana (Sisindosat)Indosat memiliki 96,87% saham, bergerak dibidang jasa pengembangan dan integrasiteknologi informasi, penyediaan piranti lunak, danpelatihan teknologi informasi.Anak Perusahaan: PT Electronic Data InterchangeIndonesia (EDI), PT SistelindoMitralintas, PT Graha Lintas Properti,PT Kalimaya Perkasa Finance, PT Asitelindo DataBuana, dan PT Intikom Telepersada.
The Indosat group currently consists ofthree majority-owned subsidiaries, as wellas several affiliated companies in whichIndosat has less than 50% shareholding, asfollows:
Kelompok usaha Indosat saat ini terdiri daritiga anak perusahaan yang dikuasaisepenuhnya, serta beberapa anakperusahaan dengan kepemilikan di bawah50% yaitu:
Indosat Subsidiary CompaniesAnak Perusahaan Indosat
* Has been divested in April 2003Telah didivestasi pada bulan April 2003
107
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Cambodian Indosat (Camintel) merupakan perusahaan patunganantara Indosat (49%) dan pemerintah kerajaan Kamboja (51%)untuk penyelenggaraan jasa telekomunikasi di Kamboja.
PT Multi Media Asia Indonesia (M2A) adalah perusahaan patunganantara Indosat (26,67%) dan PT Pasifik Satelit Nusantara (73,33%).M2A didirikan sehubungan dengan proyek M2A yang akanmenyelenggarakan jasa multimedia berbasis satelit.
Indosat memiliki 14,68% saham di Acasia Communications Sdn.Bhd. (Acasia), perusahaan patungan penyelenggara telekomunikasiutama di ASEAN, sebagai bagian dari komitmen bersama dalamperusahaan ASEAN Telecom Holdings, Sdn. Bhd. Saat ini Acasiaterutama melayani jasa telekomunikasi korporat dan jasa-jasaterkait lainnya.
ASEAN Cableship Pte. Ltd. (ACPL) dimiliki bersama dengan jumlahsaham sama (16,67%) oleh penyelenggara jasa telekomunikasiinternasional di ASEAN, termasuk Indosat. Sebagai penyedia jasaperbaikan dan pemeliharaan sistem komunikasi kabel laut, ACPLmengoperasikan 3 kapal pemeliharaan kabel laut dari Singapura.
ASEAN Telecom Holdings Sdn. Bhd. adalah perusahaan di Malaysiayang didirikan pada tahun 1995 oleh perusahaan penyelenggaratelekomunikasi dari lima negara anggota ASEAN saat itu, danbergerak di bidang penyediaan jasa telekomunikasi korporat danjasa-jasa terkait lainnya. Indosat memiliki 16,67% saham di ATH.
ICO Global Communications (Holdings) Limited adalah pemilik danpengelola layanan sistem komunikasi satelit Inmarsat denganmenggunakan konstelasi satelit-orbit-menengah yang kini dalamtahap pengembangan. Indosat memiliki 0,87% saham di ICO-GC.
Indosat adalah salah satu penandatangan perjanjian operasionaldi organisasi dunia INTELSAT 8nd. Indosat memiliki 0,34% saham.
PT Datakom Asia adalah perusahaan penyedia jasa multimediadan penyiaran televisi, dimana Indosat memiliki 5% saham.
Indosat memiliki 10% saham di PT Patra Telekomunikasi Indonesia(Patrakomindo) yang menyediakan jasa perancangan, instalasi,pengoperasian, dan pemeliharaan sistem komunikasi VSAT untukkalangan industri minyak.
PT PatraTelekomunikasiIndonesia
PT Multi Media AsiaIndonesia
PT Datakom Asia
ASEAN CableshipPte. Ltd.
AcasiaCommunicationsSdn. Bhd.
ASEAN TelecomHoldings Sdn. Bhd.
INTELSAT
ICO GlobalCommunications(Holdings)
Cambodian Indosat
Notes:
• Indosat received proceed from NSS’s shares on March 18th, 2003 amountingUS$3,762,559.03.
• 17.33% of Indosat’s share in Primasel has been sold to INTI amountedRp503,500,000 on July 28th, 2003.
• 0.40% of Indosat’s share in Inmarsat has been sold amounted US$5,949,150on December 18th, 2003.
• 30.55% of Indosat’s share in MGTI has been sold to Alberta amountedUS$57,261,294 on January 20th, 2004.
• Indosat’s share in YTC has been sold to Youk Tanzil amounted Rp 10.461billion on February 6th, 2004.
• On April 20th, 2004, Indosat proceed 5% of swap share in PT Datacom Asiawith 5% share in PT Broadband Multimedia.
Cambodian Indosat (Camintel) is a joint venture between Indosat(49%) and the Kingdom of Cambodia (51%) to providetelecommunication services in Cambodia.
PT Multi Media Asia Indonesia (M2A) is a joint venture betweenIndosat (26 67%) and PT Pasifik Satelit Nusantara (73.33%). TheCompany is engaged in the M2A project, which will provide satellite-based multimedia services.
Indosat holds 14.68% share in Acasia Communications Sdn. Bhd.,a joint venture of the leading (Acasia) telecommunicationsoperators in the ASEAN region, including Indosat, as part of theircommitment in the ASEAN Telecom Holdings Sdn. Bhd Acasia isprimarily engaged in corporate telecommunications and otherrelated services.
ASEAN Cableship Pte. Ltd. (ACPL) is owned in equal shares(16.67%) by the international telecommunications entities ofASEAN, including Indosat. Engaged in providing services relatedto the repair and maintenance of submarine cables, it currentlyoperates three chartered cable ships based in Singapore.
ASEAN Telecom Holdings Sdn. Bhd. is a company incorporated inMalaysia, and was founded in 1995 by the telecommunicationscarriers of the five member countries of ASEAN, and is primarilyengaged in providing corporate telecommunications and otherrelated services. Indosat's share in ATH is 16.67%.
ICO Global Communications (Holdings) is the owner and providerof the Inmarsat intermediate-circular-orbit Limited satelliteconstellation currently under development. Indosat owns 0.87%interest in the Company.
Indosat is a signatory to the worldwide satellite organisations,INTELSAT 8nd, in which Indosat holds 0.34% interests.
PT Datakom Asia provides multimedia and broadcasting servicesin which Indosat owns 5% shares.
Indosat owns 10% of PT Patra Telekomunikasi Indonesia(Patrakomindo), which is engaged in the design installation,operation and maintenance of telecommunications system andfacilities for the oil industry using VSAT technology.
Catatan:
• Indosat telah menerima pembayaran penjualan saham di NSS pada tanggal18 Maret 2003 sebesar AS$3.762.559,03.
• 17,33% saham Indosat di Primasel telah dijual ke INTI sebesarRp503.500.000 pada tanggal 28 Juli 2003.
• 0,40% saham Indosat di Inmarsat telah dijual sebesar AS$5.949.150 padatanggal 18 Desember 2003.
• 30,55% saham Indosat di MGTI telah dijual ke Alberta sebesarAS$57.261.294 pada tanggal 20 Januari 2004.
• Saham Indosat di YTC telah dijual kepada Youk Tanzil sebesar Rp10,461 miliarpada tanggal 6 Februari 2004.
• Pada tahun 2004, Indosat telah melakukan swap share 5% saham diPT Datacom Asia dengan 5% saham di PT Broadband Multimedia.
108INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
CELLULAR
Products & ServicesProduk dan Jasa
MENTARI. Indosat’s prepaid GSM service withstarting digits 0815, 0816, and 0817 offers tocomplete your life. MENTARI offers national widecoverage, free national roaming, single tariffacross Indonesia and comprehensive features.MENTARI complete, completes your life.
MATRIX. Indosat’s postpaid GSM service withstarting 0816 that offers you the freedom tochoose. MATRIX provides fast connection,extended coverage world wide and high qualityconnection. Equipped with greater SIM cardcapacity, state-of-the-art browser menu, MATRIXwill give you all freedom you need. MATRIX, TheFreedom To Be You.
MENTARI. Produk kartu GSM pra-bayar Indosatdengan nomor awal 0815, 0816, dan 0817 yangmemberikan kelengkapan bagi hidup Anda.MENTARI hadir dengan jangkauan nasional,gratis roaming nasional, tarif sama untuk seluruh -Indonesia dan fitur lengkap. MENTARI lengkap,melengkapi hidup Anda.
MATRIX. Produk kartu GSM pasca-bayar Indosatdengan nomor awal 0816 yang memberikankebebasan kepada Anda untuk menentukankeinginan Anda sendiri. MATRIX memberikansambungan yang sangat cepat, jangkauan yangluas hingga ke manca negara, dan kualitas sinyalmaupun suara yang lebih jernih. Dengandilengkapi kapasitas kartu SIM yang lebih besar,menu browser yang canggih, MATRIX akanmembawa Anda untuk menentukan kebebasanAnda. MATRIX, The Freedom To Be You.
SMART. Indosat’s prepaid GSM service withstarting digits 0856 offers the comfort and speedto join ghe GSM multimedia community. ThroughSMART, subscribers enjoys a prepaid plus servicequality. SMART offers all advanced features to itssubscribers covering GPRS, MMS, M3-Access,transfer pulsa and many others.IM3, No Limits.
BRIGHT. Indosat’s postpaid GSM service withstarting digits 0855 offers leading features andservices and high capacity SIM card with M3-Acccess menu browser. Utilizing the EnhancedFull Rate technology, Bright offers the clearestconnection.
SMART. Kartu pra-bayar Smart merupakan kartuGSM pra-bayar dari Indosat dengan nomor awal0856 yang memberikan kenyamanan dankecepatan untuk bergabung dalam komunitasGSM Multimedia. Dengan Smart, pelangganmemiliki kartu pra-bayar bernilai lebih.Karena Smart memberikan semua fitur canggihkepada pelanggannya, seperti GPRS, MMS, M3-Access, transfer pulsa, dan masih banyak lagi.IM3, No Limits.
BRIGHT. Kartu pasca-bayar Bright merupakankartu GSM pasca-bayar dari Indosat dengannomor awal 0855 yang memberikan berbagaifitur dan layanan unggulan serta kartu SIMberkapasitas besar dengan menu browserM3-Access. Melalui teknologi Enhanced Full Rate,Bright memiliki kualitas suara yang lebih jernihdan lebih jelas.
109
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
FIXED LINE
INDOSAT IDD 008. An economical InternationalDirect Dialing (IDD) service, which can bebeneficial for everyone who needs an internationalcall. INDOSAT IDD 008 can be accessed directlythrough 008 access number.
INDOSAT SLI 008. Merupakan layananSambungan Langsung Internasional (SLI) yangsangat ekonomis diperuntukkan bagi keseluruhanmasyarakat. INDOSAT SLI 008 merupakan produkSLI yang dapat diakses langsung oleh pelangganmelalui nomor akses 008.
INDOSAT Globalsave. VoIP card for national andinternational calls, accessible through PSTN orcellular network. Through the 17001 accesscode, INDOSAT Globalsave offers servicesIndonesian, English and Mandarin. VoIP carddelivers high mobility and economic services.
INDOSAT Globalsave. Kartu VoIP untukpanggilan nasional dan internasional, baik kePSTN maupun selular. Melalui kode akses 17001,INDOSAT Globalsave dapat digunakan melaluiPSTN (bebas pulsa) maupun selular dengan pilihanbahasa Indonesia, Inggris, dan Mandarin.Kartu VoIP memiliki mobilitas tinggi dan sangatekonomis.
INDOSAT Phone. Fixed line based serviceoffered through fiber optic network and ISDN(Integrated Service Digital Network) services offercombined local, international and cellular networkaccess. With extensive features covering CallerID, Call Forwarding, Call Waiting and Three Party,INDOSAT Phone provides the clearest connectionservice to reach the world from home and office.
INDOSAT Phone. Sambungan telepon tetap yangmenggunakan jaringan fibre optic serta layananISDN (Integrated Service Digital Network) denganmenggabungkan jaringan telekomunikasi lokalinternasional dan selular. Dengan kelengkapanfitur seperti Caller ID, Call Forwarding, Call Waitingdan Three Party, INDOSAT Phone memberikankualitas terbaik saluran komunikasi yang dapatmenjangkau dunia dari rumah maupun kantorAnda.
Other Products and Services • Produk dan Jasa LainIndosat Home Country Direct • Indosat Indonesia Direct • Indosat Operator 101/104/181/187 • YELO • Indosat Telex • Indosat Frame Net •Indosat World Link • Indosat Direct Link • Indosat Video Link • Indosat TV Link • Indosat Multimedia Access • Indosat IP VPN • Indosat ATM • Frame Relay •Data Digital Network • Package Switched Data Network • VPN Multiservice • VSAT IP • VSAT Link • LINTASARTA Internet Dedicated, LINTASARTA Data Center •Managed Service • E-Business • VCoD • Palapa Digibouguet • IT Education • IT Outsourcing • IT Consulting • IT Implementation • IT Maintenance Services •Custom Development • Telecommunication Services • IM2 Commerce • IM2 Community • IM2 Link • IM2 Pay TV
INDOSAT IDD 001. An International DirectDialling (IDD) service, which has connection tomore than 250 destination countries worldwide.INDOSAT IDD 001 is a premium IDD service fromIndosat that can be accessed directly through001 access number.
INDOSAT SLI 001. Sambungan LangsungInternasional (SLI) yang mampu memberikankoneksi ke lebih dari 250 tujuan negara.INDOSAT SLI 001 merupakan produk SLI premiumyang dapat diakses langsung oleh pelangganmelalui nomor akses 001.
110INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
JAKARTA
BANDUNG
SEMARANG
SURABAYA
DENPASAR
KUPANG
MANADO
PALU
MAKASSAR
BALIKPAPAN
PONTIANAK
BANJARMASIN
TANJUNG KARANG
PADANG
PALEMBANG
PEKANBARU
MEDAN
JAYAPURA
PALAPA C2
MEDAN
• Intelsat Earth Station
• Submarine CableLanding Station
• Switching Facilities
JAKARTA
• Submarine CableLanding Station
• Switching Facilities
• NetworkManagement Center
BATAM
JATILUHUR
• Intelsat Earth Station
• Inmarsat Earth Station
• Indosat Training Centre
SURABAYA
• Intelsat Earth Station
• Submarine CableLanding Station
• Switching Facilities
BATAM
• Intelsat Earth Station
• MicrowaveTransmission
• Switching FacilitiesSatelite Beam
Facilities & NetworksFasilitas dan Jaringan
PALAPA C2
Main Location Use
Jl. Medan Merdeka Barat No. 21, Jakarta Gateway & Head Office
Jl. Daan Mogot Km. 11, Jakarta Cellular Main MSC & IN Site
Jl. S. Parman Kav. 101, Jakarta Cellular Network Management Center I
Jl. MH Thamrin No. 5, Jakarta Cellular Network Management Center II
Jl. Kuningan Barat No. 8, Jakarta Cellular Main MSC & Site
Jl. Parang Tritis A5/4-6 Jakarta Cable Station & Switching Center
Jl. Lurah Kawi, Jatiluhur, Purwakarta Satellite Earth Station Complex
Jl. Perintis Kemerdekaan No. 39, Medan Gateway & Branch Station
Jl. Menang No. 28, Pantai Cermin, Medan Satellite Earth Station & Cable Station
Jl. Dr. Sutomo No. 1, Batam Gateway & Branch Office
Jl. Kayoon No. 72-74, Surabaya Gateway & Branch Office
PALANGKARAYA
111
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RT 2
003
Head OfficeJl. Medan Merdeka Barat No. 21Jakarta 10110, IndonesiaTel. (62-21) 3000 3001, 3000 3002Fax. (62-21) 3809 833, 3458 155
Jakarta RegionJl. Medan Merdeka Selatan No. 17Jakarta 10110, IndonesiaTel. (62-21) 3000 7001Fax. (62-21) 3000 5702
Jl. Daan Mogot Km. 11Jakarta 11710, IndonesiaTel. (62-21) 545 1745Fax. (62-21) 545 1746
Menara BDN, 14th, 22nd – 24th FloorJl. M.H. Thamrin No. 5Jakarta 10340, IndonesiaTel. (62-21) 230 2211Fax. (62-21) 230 5531
Plaza Kuningan Menara Selatan 3AJl. H.R. Rasuna Said Kav. C11-14Jakarta 12940, IndonesiaTel. (62-21) 3000 9520, 3000 9521Fax. (62-21) 3000 3242
TIFA Building, 8th, 9th FloorJl. Kuningan Barat No. 25Jakarta 12710, IndonesiaTel. (62-21) 522 0515Fax. (62-21) 522 0075
BandungGraha Bumi Putera, Ground FloorJl. Asia Afrika No. 141-147Bandung 40111, IndonesiaTel. (62-22) 4204 001Fax. (62-22) 4200 001
SemarangGedung Grinatha (BPD), 2nd FloorJl. Pemuda No. 142Semarang 50132, IndonesiaTel. (62-24) 3569 001Fax. (62-24) 3 556 001
Jl. Gajah Mada No. 129Semarang 50134Tel. (62-24) 8447186Fax. (62-24) 8451301
SurabayaJl. Kayoon No. 72Surabaya 60271, IndonesiaTel. (62-31) 5455 001Fax. (62-31) 5322 982
BaliJl. Raya By Pass Ngurah Rai No. 88Kuta, Bali 80361, IndonesiaTel. (62-361) 766 001Fax. (62-361) 767 001
BatamSulaiman PlazaJl. Sultan Abdulrahman No. 1Nagoya, Batam 29422Tel. (62-778) 458 816Fax. (62-778) 452 008
MedanJl. Perintis Kemerdekaan No. 39Medan 20236, IndonesiaTel. (62-61) 4587 001Fax. (62-61) 4528 384
Jl. Sultan Abdulrahman No. 1Nagoya, Batam 29432Tel. (62-778) 458 816Fax. (62-778) 452 008
PekanbaruJl. Jend. Sudirman No. 125Tangkerang BaratPekanbaru 28282Tel. (62-761) 888222Fax. (62-761) 25622
PalembangJl. Veteran No. 933Palembang 30113Tel. (62-711) 355 816Fax. (62-711) 372 600
Bandar LampungJl. Teuku Umar No. 16ABandar LampungTel. (62-721) 701 760Fax. (62-721) 782 308
PadangJl. Khatib Sulaiman No. 63APadang 25137Tel. (62-751) 501 71Fax. (62-751) 548 63
MakassarHotel Imperial Aryaduta, Mezzanine Fl.Jl. Somba Opu No. 297MakassarTel. (62-411) 832 008 ext. 105Fax. (62-411) 835 135
BalikpapanGedung BRI 7th FloorJl. Jend. Sudirman No. 37Balikpapan 76112Tel. (62-542) 414 816Fax. (62-542) 411 576
BekasiPusat Perniagaan (Ruko)Bekasi Mas Blok A No. 2-BJl. Ahmad Yani, BekasiTel. (62-21) 888 51059Fax. (62-21) 888 51058
BogorRuko Merah BaruJl. Raya Pajajaran No. 28-IWarung Jambu II, BogorTel. (62-251) 310 320Fax. (62-251) 310 322
TangerangJl. Pintu Besar Sel Blok H-37Kawarachi Office ParkKawarachi, TangerangTel. (62-21) 5250561Fax. (62-21) 5513595
CilegonMall Cilegon 2nd FloorJl. Raya Serang Km. 1, CilegonTel. (62-254) 377 521Fax. (62-254) 377 517
JambiJl. Gatot Subroto No. 88Jambi 36134Tel. (62-741) 21816Fax. (62-741) 54021
BengkuluJl. S. Parman No. 63, Kebun KenangaBengkulu 38223Tel. (62-736) 345114Fax. (62-736) 344985
TasikmalayaJl. HZ. Mustofa No. 253Tasikmalaya 46124Tel. (62-265) 331030Fax. (62-265) 340223
CirebonJl. Cipto Mangunkusumo No. 12DCirebonTel. (62-231) 208500Fax. (62-231) 208282
SukabumiJl. Siliwangi No. 86Sukabumi 43113Tel. (62-266) 221933Fax. (62-266) 211966
PekalonganJl. Diponegoro No. 3, PekalonganTel. (62-285) 420905Fax. (62-285) 423519
KudusRuko Sudirman No. 4, KudusJl. Jend. SudirmanSimpang Tujuh, KudusTel. (62-291) 441340Fax. (62-291) 436252
TegalJl. K.H. Mansyur No. 14Alun-alun, TegalTel. (62-283) 323000Fax. (62-283) 323100
SalatigaPertokoan Makutarama No. 15 BJl. A. Yani, SalatigaTel. (62-298) 327635Fax. (62-298) 311134
MagelangJl. Tidar No. 15, MagelangTel. (62-293) 362345Fax. (62-293) 314088
SoloJl. Brigjen Slamet Riyadi No. 325SoloTel. (62-271) 731816Fax. (62-271) 713815
PurwokertoJl. Overste Isdiman No. 7PurwokertoTel. (62-281) 635085Fax. (62-281) 641456
SamarindaJl. Dr. Sutomo No. 17Samarinda 75123Tel. (62-541) 734606Fax. (62-541) 746680
TarakanKomp. Guiser Blok C-5, TarakanTel. (62-551) 3166
BanjarmasinJl. R. Soeprapto No. 51Banjarmasin 70114Tel. (62-511) 360742 ext. 12Fax. (62-511) 414312
PalangkarayaJl. A. Yani No. 8Palangkaraya 73111Tel. (62-536) 34008Fax. (62-536) 23008
PontianakJl. A. Yani No. 124Pontianak 78124Tel. (62-561) 736167Fax. (62-561) 745116
SingkawangJl. P. Diponegoro No. 16DSingkawangTel. (62-561) 635777
Muara EnimJl. Jendral Sudirman No. 29Muara Enim 31315Tel. (62-734) 423099
Singapore Branch Office7 Temasek BoulevardThe Penhouse #44-01Suntec Tower One, Singapore 038987Tel. (65) 6430 6636Fax. (65) 6430 6634
Office Addresses & Customer ServiceAlamat Kantor & Pelayanan
112INDO
SAT
LAP
ORA
N T
AHUN
AN 2
003
Information for ShareholdersInformasi untuk Pemegang Saham
Capital Stock (as of March 31, 2004)Authorised Capital:Rp 2,000,000,000,000 consisting of 20,000,000,000 shares:1 A share and 19,999,999,999 B shares with a nominal value ofRp 1OO per share.
Shares Issued and Fully Paid:5,177,500,000 shares consisting of 1 A share and5,177,499,999 B shares with a nominal value ofRp 517,750,000,000 consisting of:a. Government of Republic of Indonesia (1 A share and
776,624,999 B shares)b. Indonesia Communications Limited (2,171,250,000 B shares)c. Public (2,229,625,000 B shares)
Percentage of ownership more than 5% as at March 31, 2004:1. Indonesia Communications Limited (41.94%)2. Government of Indonesia (15.00%)
Annual Report on Form 20-F for 2003This Report of PT Indonesian Satellite Corporation Tbk containsmuch of the financial information that will be included in the 2003Annual Report on Form 20-F to be filed with the U.S. Securities andExchange Commission. A copy of Indosat 2003 Annual Report onform 20-F is available by writing to:
Investor Relations Division of IndosatJl. Medan Merdeka Barat No. 21, Jakarta 10110, IndonesiaTel. (62-21) 386 9614, 3000 1340Fax. (62-21) 380 4045E-mail: [email protected]
Investor Inquiries and RequestInvestor inquiries may be directed to:
Investor Relations Division of IndosatJl. Medan Merdeka Barat No. 21, Jakarta 10110, IndonesiaTel. (62-21) 386 9614, 3000 1340Fax. (62-21) 380 4045E-mail: [email protected]
World Wide WebFinancial statement filings, shareholders information, pressreleases and general news about Indosat may be accessed via thefollowing address: http://www.indosat.com
Transfer Agent and RegistrarPT EDI Indonesia is the principal transfer agent for Indosat'scommon stock. The Bank of New York is the custodian bank whichissued the American Depositary Receipt (ADR) used for the tradingof Indosat's shares at NYSE. Questions from registered ADRholders on dividends, lost and stolen certificates, changes of legalor dividend addresses, and other matters relating to registeredstockholder status should be addressed to:
The Bank of New YorkDepository Receipt Division101 Barclay Street, 22nd FloorNew York, New York 10286Tel. +1 212-815-2293 (International callers)Fax +1 212-571-3050/1/21-888-BNY-ADRs (Toll Free within USA)E-mail: [email protected]
PT EDI IndonesiaWisma SMR 10th Fl.Jl. Yos Sudarso Kav. 89, Jakarta 14350, IndonesiaTel. (62-21) 651 5130Fax. (62-21) 651 5131
Annual General Meeting of ShareholdersThe 2004 Indosat Annual General Meeting of Shareholders will takeplace on June 22, 2004 at Indosat Building.
Modal Saham (per tanggal 31 Maret 2004)Modal Dasar:Rp 2.000.000.000.000 terdiri dari 20.000.000.000 saham yang terdiridari 1 saham dari Seri A dan 19.999.999.999 saham dari Seri Bdengan nilai nominal sebesar Rp 1OO per saham.
Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh:5.177.500.000 saham terdiri dari 1 saham Seri A (Special Share) dan5.177.499.999 saham Seri B dengan nilai nominalRp 517.750.000.000, yaitu:a. Republik Indonesia (1 saham Seri A dan 776.624.999 saham Seri B)b. Indonesian Communication Limited (2.171.250.000 saham Seri B)c. Publik (2.229.625.000 saham Seri B)
Kepemilikan saham di atas 5% per 31 Maret 2004:1. Indonesia Communications Limited (41,94%)2. Negara Republik Indonesia (15,00%)
Laporan Tahunan 2003 dalam Form 20-FLaporan Tahunan 2003 PT Indonesian Satellite Corporation Tbk memuatsebagian besar informasi keuangan Perusahaan yang disajikan dalamLaporan Tahunan Indosat tahun 2003 dalam Form 20-F yang akandisajikan ke U.S. Securities and Exchange Commisions. Salinan LaporanTahunan 2003 dalam Form 20-F dapat diperoleh dengan mengirimkanpermintaan tertulis kepada:
Divisi Hubungan Investor IndosatJl. Medan Merdeka Barat No. 21, Jakarta 10110, IndonesiaTel. (62-21) 386 9614, 3000 1340Fax. (62-21) 380 4045E-mail: [email protected]
Pusat InformasiPertanyaan pemegang saham dan publik dapat dialamatkan kepada:
Divisi Hubungan Investor IndosatJl. Medan Merdeka Barat No. 21, Jakarta 10110, IndonesiaTel. (62-21) 386 9614, 3000 1340Fax. (62-21) 380 4045E-mail: [email protected]
World Wide WebArsip data keuangan, informasi untuk pemegang saham, berita terbarudan informasi umum tentang Indosat dapat diakses melalui situs:http://www.indosat.com
Biro Administrasi EfekPT EDI Indonesia merupakan biro adminstrasi efek dari saham Indosat.Sedangkan Bank of New York merupakan bank kustodian penerbitsertifikat deposit Amerika (ADR - American Depositary Receipt) yangdipakai untuk perdagangan saham Indosat di NYSE. Semua pertanyaanpemegang saham terdaftar yang berkenaan dengan dividen, kehilanganatau kecurian sertifikat saham, penggantian alamat, dan hal-hal lainnyayang berhubungan dengan status pendaftaran pemegang saham dapatdialamatkan kepada:
The Bank of New YorkDepository Receipt Division101 Barclay Street, Lantai 22New York, New York 10286Tel. +1 212-815-2293 (di luar wilayah Amerika Serikat)Fax. +1 212-571-3050/1/21-888-BNY-ADRs (Bebas pulsa di wilayah Amerika Serikat)E-mail: [email protected]
PT EDI IndonesiaWisma SMR Lt. 10Jl. Yos Sudarso Kav. 89, Jakarta 14350, IndonesiaTel. (62-21) 651 5130Fax. (62-21) 651 5131
Rapat Umum Pemegang Saham TahunanRapat Umum Pemegang Saham Tahunan Indosat tahun 2004 akandiselenggarakan pada tanggal 22 Juni 2004 bertempat di GedungIndosat.
57
INDO
SAT
ANNU
AL R
EPOR
T 20
03
2003
Uniting for Growth...
INDO
SAT
ANN
UAL
REPO
RTIN
DOSA
T LA
PORA
N T
AHUN
AN
PT Indosat TbkPublic Relation DivisionJl. Medan Merdeka Barat No. 21, Jakarta 10110 IndonesiaTel : (62-21) 386 9625, 386 9223Fax : (62-21) 381 2617E-mail : [email protected]
Contents • Daftar Isi2. Financial Highlights • Ikhtisar Keuangan
4. Stock Highlights • Ikhtisar Saham
6. Business Highlights • Ikhtisar Bisnis
7. 2003 Awards • Penghargaan 2003
8. Message from the President Commissioner • Sambutan Komisaris Utama
12. Message from the President Director • Sambutan Direktur Utama
16. Transformation • Transformasi
22. Corporate Governance • Tata Kelola Perusahaan
34. Products and Services • Produk dan Jasa
36. - Cellular • Selular
40. - Fixed Telecommunication • Telekomunikasi Tetap
44. - M I D I • M I D I
48. Human Resources Development • Pengembangan Sumber Daya Manusia
52. Social Responsibility & Community Development • Tanggung Jawab Sosial & Pengembangan Komunitas
54. Company Outlook • Indosat Ke Depan
58. Management Discussion & Analysis • Pembahasan dan Analisa Manajemen
98. Corporate Data • Data Perseroan
113. Financial Report • Laporan Keuangan
• To provide and develop innovative and
quality products, services and solutions,
which offer the best value to our
customers.
• To continuously grow shareholder values.
• To provide better quality of life to our
stakeholders.
• Menyediakan dan mengembangkan produk,
layanan dan solusi yang inovatif dan
berkualitas untuk memberikan manfaat
yang terbaik bagi pelanggan.
• Meningkatkan shareholder values secara
terus menerus.
• Mewujudkan kualitas kehidupan stakeholder
yang lebih baik.
Vision • Visi
To become the leading cellular/wireless
focused, fully integrated telecommunications
network and services provider in Indonesia.
Menjadi penyelenggara jaringan dan jasa
telekomunikasi terpadu berfokus selular/
nirkabel yang terkemuka di Indonesia.
Mission • Misi
www.maksimedia.com