credit risk management
DESCRIPTION
articolTRANSCRIPT
-
MPRAMunich Personal RePEc Archive
Credit risk management: currentachievements, critical analysis,suggestions
Anca Elena NUCU
Alexandru Ioan Cuza University of Iasi, Romania
6. January 2011
Online at http://mpra.ub.uni-muenchen.de/27932/MPRA Paper No. 27932, posted 9. January 2011 20:09 UTC
-
Credit Risk Management: current achievements, critical analysis, suggestions
Anca Elena NUCU
"Alexandru Ioan Cuza" University of Iasi
Bd. Carol I No. 22, 700505, Iai, Romnia Phone +40 232.201417 /212380
Fax +40 232 217000
Abstract: In the context of macroeconomic uncertainty and liquidity problems existing
on international markets, expanding the banking system leads to amplification interferences of a
broad spectrum of risks. This article delineates the recent area of researchers interest in the
domain of credit risk management in banking and highlights the issues of relevant studies, both
theoretical and empirical, in the area of credit-scoring, models for credit risk assessment and
regulatory framework, on the background mutations caused by the international financial crisis.
Keywords: credit risk, model evaluation, credit scoring, retail banking, financial crisis.
Stadiul actual al cunoaterii i importana unei noi cercetri
Actualitatea i importana acestui articol deriv din problematica complex a
managementului riscului de creditare n asigurarea stabilitii financiare globale. Dei stadiul
actual al cercetrii n domeniu este foarte avansat, att n literatura romn, ct i n cea strin
care dedic numeroase studii teoretice i empirice modelelor folosite n evaluarea i
previzionarea pierderilor aferente riscului de creditare, elaborrii modelelor sofisticate de
scoring, cadrului legislativ necesar i studierii efectelor implementrii acestuia asupra
activitii bancare, la momentul actual, criza internaional a evideniat deficiene semnificative
i limite n gestionarea riscului de creditare, concomitent cu dezvoltarea de ansamblu a
sistemului financiar.
n sprijinul acestei afirmaii, menionez ca relevant studiul efectuat la finele anului
2009 pe exemplul a 49 de ri de ctre Centre for the Study of Financial Innovation n
colaborare cu Pricewaterhouse Coopers intitulat Banking Banana Skins 2010 after the quake
care descrie riscurile cu care se confrunt n prezent sectorul bancar la nivel mondial, aa cum
sunt vzute de o gam larg de bancheri, autoriti de reglementare bancar i analiti intitulai
generic observatori. Principalele riscuri identificate n ordinea importanei au fost:
PhD Student, Faculty of Economics and Business Administration, "Al. I. Cuza" University of
Iasi
-
interferenele politice, ntruct denatureaz concurena, creeaz hazardul moral; riscul de
creditare, din perspectiva pierderilor generate pe fundalul unui context economic marcat de un
declin profund; reglementrile excesive; tendinele macroeconomice, n general pesimiste,
semnele recente de recuperare fiind observate ca fragile i vulnerabile la ocuri suplimentare;
riscul de lichiditate, adecvarea capitalului, produselederivate.Din punct de vedere geografic,
prerile respondenilor au fost surprinztor de similare n cele trei regiuni studiate: America de
Nord, Europa i Asia-Pacific: toate consider interferenele politice, riscul de credit i
reglementrile excesive ca fiind cele mai mari pericole cu care se confrunt sectorul bancar.
rile industriale i economiile emergente au diferite opinii, riscul de creditarefiind clasat
pelocul 4 de ctre rile industriale i pe locul 1 de ctre economiile emergente, preocuprile de
top ale acestora fiind legate de presiunile financiare ce decurg din criz: creditele neperformante
i acces dificil pe piee. Riscul de creditare, i implicit pe segmentul retail, a fost clasat pe locul
1 de ctre autoritile de reglementare i respectiv pe locul 3 de ctre bancheri i observatori.
Implicaiile crizei actuale asupra stabilitii sectorului financiar au convins muli
observatori c exist deficieneprofunde n gestionarea riscurilor i c problemele aferente sunt
parial explicate de eecuri n managementul acestora (Stulz, 2008).
Prin urmare, se impune o cercetare evolutiv atematicii abordate prin prisma
tendinelor semnificative care marcheaz dezvoltarea activitii bancare, pe fundalul unor
demersuri crescnde privind integrarea pieei bancare europene.
Literatura de specialitate: analiz, sintez, critic
n general, accentul preponderent pe cuantificarea riscului de credit poate fi explicat
prin prisma urmtoarelor considerente: progresele metodelor de analiz n vederea
implementrii modelelor de evaluare a riscului de credit i stimulentele prevzute pentru
cuantificarea cu precizie a acestui risc n scopul de a aloca eficient capitalul n cadrul bncilor
(Castrn, Fitzpatrick i Sydow, 2009). Exist dou modaliti utile de analiz a pierderilor
suferite de bnci n ceea ce privete portofoliile de credite: n primul rnd, examinarea
portofoliului de ansamblu i n al doilea rnd, examinarea componentelor individuale ale
acestuia. Fr un model de evaluare, managementul riscului de creditare este practic imposibil
( Hull, 2009).
Din aceste considerente, literatura de specialitate dedic numerose studii teoretice i
empirice:A Guide to ModellingCounterparty Credit Risk(Pykhtin i Zhu, 2007),
Specication Analysis of Structural Credit Risk Models (Zhou i Huang, 2008), Default
Predictors and Credit Scoring Models for Retail Banking (Kocenda i Vojtek, 2009)
-
principalelor modele utilizate n evaluarea riscului de credit: CreditMetrics, CreditRisk+ i
KMV, concluzionnd c, n ciuda existenei unor limite la nivel conceptual i a lipsei unui
registru suficient de elaborat pentru ca testrile acestor date s fie ct mai reale, determinarea cu
precizie a pierderilor maxime induse de riscul de creditare, se poate efectua prin utilizarea
concomitent a modelelor menionate. n ceea ce privete stabilitatea sistemului financiar, aceste
modele trebuie s fie aprobate de ctre autoritile de reglementare care urmresc o evaluare
conservatoare a riscului de credit aferent portofoliului i necesit estimri de risc de tip stress-
test (Rsch, Scheule, 2007).
Consider c modelele de evaluare a riscului de credit vor ctiga n importan n cadrul
comunitii bncilor centrale, deoarece practicile de management ale rezervelor evideniaz
faptul c tot mai multe bnci centrale utilizeaz active non-tradiionale, concomitent cu creterea
gradului de expunere. Un studiu al Bncii Centrale Europene intitulat The Use of Portfolio
Credit Risk Models in Central Banks (2007) relev o serie de lecii desprinse din activitatea de
management al riscului de creditare, cu diverse particulariti:
este recomandat un model al portofoliului de credite pentru bncile centrale cu active
riscante;
msurat prin CreditVaR, un portofoliu tipic al bncii centrale se poate expune unui risc de
credit majorat, mai ales la un nivel foarte ridicat de ncredere;
calitatea rezultatelor modelelor implementate depinde n mod esenial de calitatea ipotezelor
formulate asupra parametrilor;
sistemul de management integrat al riscului este un obiectiv esenial.
Acestei afirmaii subscriu i autorii a multor studii care au scos n eviden necesitatea
mbuntirii sistemului de management integrat al riscurilor: Hanziger (2008), Stulz (2008),
Hull (2009), toate riscurile fiind asamblate ntr-un cadru coordonat i strategic (Voinea i Anton,
2009), evideniind ideea c pluralismul nseamn diversificarea riscurilor (Amundsen i
Kalsone, 2009), iar diversificarea reprezint principalul instrument pentru reducerea riscului de
credit.
Avnd n vedere asimetria informaional, creditarea bancar prezint un risc n ceea ce
privete mprumuturilor nerambursabile. Hasan i Zazzara (2006) subliniaz c, n temeiul
noilor norme Basel II, care sunt fundamentate n vederea recunoaterii unui risc de credit
individual, prin intermediul sistemelor de rating intern, instituiile de credit trebuie s msoare
corect riscul i preul pe care il suport n consecin.
Astfel, credit scoringul,adic procesul de fundamentare a deciziei de acordare a
mprumuturilor bancare, a captat atenia cercettorilor n domeniu (Bofondi i Lotti -2007; Dinh
i Kleimeier-2007; Saurina i Trucharte-2008), rezultatul concretizndu-se n diverse articole
-
care subliniaz att importana acestuia, ct i limitele metodelor statistice i dificultile
practice legate de dezvoltarea modelelor de credit scoring care ncorporeaz date situaionale.
Cea mai mare partedin literatur este dedicat credit-scoring-ului aferent mprumuturilor non-
retail, datorit accesibilitii datelor.Bazat pe analiza statistic a datelor istorice, anumite
variabile financiare sunt consideratea fi importante n procesul de evaluare a stabilitii
financiare i puterii solicitantului de credit. Aceste informaii sunt sintetizate i se folosete un
sistem de punctaje sau calificative n vederea acceptrii sau respingerii cererii de creditare. n
Romnia nu exist modele de scoring create prin aportul mai multor instituii financiare, ci doar
modele de scoring create de unele bnci pe baza datelor interne deinute de acestea. Exist o
serie de limite n dezvoltarea de ctre bnci a unor modele de scoring specifice IMM-urilor
(Wendel i Harvey, 2007):
lipsa unor date actualizate, exacte i fiabile la biroul de credite i registre de date similare.
un management cu probleme al dosarelor de credit. Chiar i n bnci mari din SUA datele
despre clieni necesare pentru a crea modele de scoring pot fi stocate n baze de date separate.
O alt problem este fragmentarea datelor n instituiile de credit i nestocarea
informaiiloraferente creditele respinse, dei sunt eseniale pentru crearea unor modele de
scoring mbuntite.
investiiile costisitoare pentru a crea modele de scoring adecvate ntreprinderilor mici i
mijlocii.
reticena de a mpri informaii despre clienii IMM. Bncile vd, n general, informaiile pe
care le-au cules despre IMM-uri ca unul din cele mai valoroase active. Aceste bnci mari
prefer s-i dezvolte propriile modele de scoring i nu sunt dispuse s pun n comun date
pentru a crea modele de scoring de care ar putea beneficia i competitorii i care ar duce la
creterea competitivitii.
Evzen Kocenda i Martin Vojtek (2009), n baza constuciei a trei modele logistice de
regresie, demonstreaz c metodele non-parametrice pot fi, de asemenea, de succes i sunt
capabile s creeze modele eficiente pentru managementul riscului de creditare pe retail. Autorii
evideniaz c variabilele socio-demografice au un rol n procesul de acordare a creditelor i,
prin urmare, acestea nu ar trebui s fie excluse din caietul de sarcini al unui model de credit
scoring, aducnd n centrul ateniei lipsa de actualizare a caracteristicilor iniialeale clientelei de
retail pe durata mprumutului.
Acest aspect sugereaz cercettorilor arii de analiz viitoare, prin prisma
managementului riscului de creditare n retail banking, care suport diferite interpretri. Michael
Lafferty a declarat c serviciile bancare cu amnuntul reprezintpiatra de temelie pe care
practic sunt construite bncile la nivel mondialfiind de prere c este necesar a se crea bnci
-
separate pentru consumatori, ntreprinderi mici i corporaii, datorit nevoilor diferite. Linda
Allen, Gayle DeLong i Anthony Saunders (2008), definesc creditul de retail ca incluznd
creditele de consum, cum ar fi credite ipotecare rezideniale, credite auto, carduri de credit,
precum i mprumuturile ctre ntreprinderi mici, ale cror caracteristici le apropie de credite de
consum dect de mprumuturile destinate corporaiilor. Aceast abordare se muleaz pe practica
unor bnci din Romnia, de exemplu BRD-GSG, care include n categoria retail i creditele
destinate ntreprinderilor mici, i de aici dificultatea sistemelor de avertizare timpurie n a-i
dovedi eficacitatea.
De asemenea, n literatura de specialitate identificm analize substaniale n ceea ce
privete managementul riscului de creditare nainte i pe crizei financiare actuale: The
challenges of credit risk management: lessons learned from the crisis(European Central Bank,
2009), Lessons of the Financial Crisis for Future Regulation of Financial Institutions and
Markets and for Liquidity Management (International Monetary Fund,2009), Lessons From
The Current Financial Crisis. A Risk Management Approach (Voinea, Anton, 2009). O idee
relevant a acestor studii este c investitorii au subestimat riscurile datorate n parte
complexitii produselor i bazrii excesive pe analiz cantitativ. Se subliniaz ideea regndirii
perimetrului reglementrii financiare, prin prisma abordrii macro-prudeniale, care ar putea fi
aplicat i pentru produsele financiare care sunt deosebit de complexe i predispuse asimetriilor
informaionale, mai ales dac acestea au o importan sistemic.
Un studiu realizat de Capgemini i European Financial Management and Marketing
Association n colaborare cu UniCredit n cadrul Raportului de retail bankig la nivel mondial
(World Retail Banking Report) la finele anului 2009 pe exemplul bncilor de top din 26 ri,
identific posibilitile bncilorde a contracara efectele crizei economice n urmtorii cinci ani.
Conform studiului, au fost identificate ase oportuniti cheie:mbuntirea productivitii
creditelor ipotecare, dezvoltareade noi produse i servicii, folosirea canalelor de la distan,
managementul riscurilor i preuri, activitatea bancar de back office, optimizarea sistemului IT.
Observm c managementul riscurilor i stabilirea corect a preurilor este identificat n peste
jumtate din bncile chestionate (55%) ca fiind una dintre primele lor ase oportuniti n
urmtorii cinci ani i respondenii intenioneaz s ia trei aciuni primarepentru a maximiza
beneficiile acestei oportuniti:
utilizarea unei strategii de pre n funcie de posibilitile de plat ale clienilor, de riscul
i potenialul de rambursare al acestora (69%);
mbuntirea proceselor de selecie a clienilor (65%);
consolidarea monitorizrii portofoliului de credite (52%).
-
mbuntirea proceselor de selecie a clientului a fost citat ca o prghie n dou treimi din
bncile chestionate, iar gestionarea riscului de credit pe segmentul retail (cum ar fi
probabilitatea de neplat, pierderea n caz de nerambursare, expunerea n caz de nerambursare) a
fost privit ca fiind esenial de jumtate din respondeni (52%).
Consider aceste msuri ca fiind pertinente, ntruct actuala criz a evideniat deficiene
semnificative n gestiunea riscurilor, i este necesar ca msurile s fie implementate prin prisma
cauzelor care au determinat o asemenea situaie.
Concluzii
n concluzie, dei stadiul actual al cunoaterii problematicii riscului de creditare este
foarte avansat, att n literatura romn, dar n special n literatura strin, se impune o
cercetare evolutiv, idee susinut prin prisma efectelor generate de actuala criz internaional.
mbuntirea structurii de guvernare a sistemului de gestionare a riscurilor att n cadrul
ntreprinderilor financiare, ct i n cadrul instituiilor de credit i rafinarea cadrului de
reglementare pentru a evita stimulentele distorsionate reprezint principalele sugestii cu privire
la aria de interes abordat n cardul acestui articol.
De asemenea, reprezint un domeniu marcat de multe ntrebri deschise prin prisma
problematicii abordat n literatura de specialitate cu privire la politica adecvat a riscului de
creditare n retail banking care ar trebui s aib nu doar un impact pozitiv asupra concurenei, ci
ar trebui s ncurajeze stabilitatea financiar global.
Mulumiri
Sunt recunosctoare Universitii Alexandru Ioan Cuza Iai pentru susinerea
financiar a acestui articol, n calitate de beneficiar al unui grant POS DRU/107/1.5/S/78342
POS, numit Pregtirea doctoranzilor pentru evoluie i nserare profesional prin facilitarea
accesului la burse de studiu i prin oferirea de formri complementare recomandate de modelele
de bun practic din spaiul European, cofinanat din Fondul Social European, n cadrul
Programului Operaional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013.
-
Bibliografie
1. Allen, L., De Long, G., Saunders, A. (2008), Probleme n modelarea riscului de credit pe pieele de retail, http://www.melbournecentre.com. au/ResearchGrants /18.Scheule Discussi on% 20 Paper.pdf
2. Amundsen, E., Kalsone, D. (2009), Retail banking in Europe-The Way Forward , Danmarks Nationalbank Working Paper, http://www.esbg.eu/uploadedFiles /Publicationsand
Research(ESBG_ only)/ Research/DOCESBGREPORT.pdf
3. Capgemini, European Financial Management and Marketing Association, UniCredit (2009)- World Retail Banking Report, http://www.capgemini.com/insights-and-resources/by-
publication/world-retail-banking-report/
4. Castrn, O., Fitzpatrick, T., Sydow, M. (2009), Assessing portfolio credit risk changes in a sample of eu large and complex banking groups in reaction to macroeconomic shocks, Working Paper Series no 1002, European Central Bank, http://www.ecb.int/ pub/pdf /scpwps/
ecbwp1002.pdf
5. Centre for the Study of Financial Innovation, Pricewaterhouse Coopers- Banking Banana Skins 2010 after the quake, http://www.pwc.com/gx/en/banking-capital-markets/banana skins/assets/ banking-banana-skins-2010.pdf
6. European Central Bank (2007), The Use Of Portfolio Credit Risk Models In Central Banks, Occasional Paper Series No 64 / July 2007, http://www.ecb.int/pub/pdf/scpops/ecbocp64.pdf
7. European Central Bank (2009), The challenges of credit risk management: lessons learned from the crisis,http://www.ecb.int/press/key/date/2010/html/sp100526.en.html
8. Hull, J.C. (2009), Rethinking Risk Management,PRMIA Presentation, http://www.prmia.or g/Chapter_Pages/Data/Files/3048_3377_Session%203%201%20-%20 John%20Hull%20-
%20Presentation_2009_04_presentation.pdf
9. International Monetary Fund (2009), Lessons of the Financial Crisis for Future Regulation of Financial Institutions and Markets and for Liquidity Management, http://www.imf.org /external/np/pp/eng/2009/020409.pdf
10. Kocenda, E., Vojtek, M. (2009), Default Predictors and Credit Scoring Models for Retail Banking, Cesifo Working Paper No. 2862, http://papers.ssrn.com/sol3/papers. cfm?abstract_id=1519792
11. Pykhtin, M., Zhu, S. (2007), A Guide to Modelling Counterparty Credit Risk, Global Association of Risk Professionals, http://ssrn.com/abstract=1032522
12. Rsch, D., Scheule, H. (2007), Stress-Testing Credit Risk Parameters-An Application toRetail Loan Portfolios, http://www.melbournecentre.com.au/workingpapers/Stress Testing_Credit_ Risk_ Parameters_MCFS.pdf
-
13. Stulz, R. (2008), Risk Management Failures: What Are They and When Do They Happen?, Dice Center for Research in Financial Economics, Fisher College of Business WP 2008-03-017, http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1278073
14. Voinea, Gh., Anton, S., G. (2009), Lessons From The Current Financial Crisis. A Risk Management Approach, Review of Economic & Business Studies, 03/2009, http://www.rebs.ro/article-lessons_from_the_current_financial_crisis._a_risk_management_
approach-37.html
15. Wendel, C., Harvey, M. (2007), SME Credit Scoring : Key Initiatives, Opportunities, and Issues, Access to Finance Thematic Group, Issue No. 10, The World Bank Group, p.5. http://siteresources.worlbank.org/INTACCESSFINANCE/Resources/AF10-Wendel-
article.pdf
16. Zhou, H., Huang, J. (2008), Specication Analysis of Structural Credit Risk Models, Finance and Economics Discussion Series, Divisions of Research & Statistics and Monetary
Aairs, Federal Reserve Board,Washington,D.C.