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㈜이레테크 소프트웨어사업부

Introduction to Crystal Ball

㈜이레테크 사업 영역

소프트웨어사업부 영역

통계소프트웨어 Minitab은 이미 국내 1,000여 이상의 업체에서 식스시그마 활동을 위한 통계 도구로 사용이 되고 있으며, 한국의 식스시그마 활동이 성공하는데 결정적 기여를 했습니다.뿐만 아니라 대학교, 연구소, 병원 등 다양한 분야에서도 손쉬운 통계 분석용 도구로 점점 그 명성을 높여 가며, 점점 그 사용자층을 늘려가고 있으며, 관련 분야의 교육 및 출판 사업도 성공을 거두고 있습니다. 그러나 여기에 머물지 않고 세계 최고의 리스크 분석용 소프트웨어인 Crystal Ball Oracle Partner로써 사업 영역을 확장해 나가고 있습니다.

“품질 및 리스크 분석 소프트웨어의 공급“ , Minitab & Crystal Ball

The Leading Provider of Risk Analysis &

Decision Making

Oracle Crystal ball: www.cryatalball.co.kr

The Leading Provider of Quality Improvement

Software

Minitab : www.minitab.co.kr

Ⅰ. Crystal Ball 소개

여러분은

미래의 리스크 어떻게 관리 하고 계십니까?

왼쪽의 깨진 모래시계처럼 잘못된

Risk(리스크) 측정 및 관리로 인하여

시간과 돈을 낭비하고 있지는 않으신가요?

1. Crystal Ball is…

1. Crystal Ball is…

신규 사업의 타당성은?

1. 추정된 수익은? 50억

2. 50억 이상 수익 낼

가능성은? 85%

3. 수익>0 확률은? 97%

Crystal Ball은

Excel에 Add-in 되어 구동되는

리스크 분석 툴이며 비즈니스

환경에서 존재하는 불확실성을

표현하기 위해 확률 분포를 이용

하여 Monte-Carlo Simulation

을 수행, Risk를 확률론에 입각

하여 정략적 측정해 줌으로써

보다 현실적인 의사결정을

할 수 있도록 지원해 주는

도구입니다.

만약 여러분에게 지금까지 해왔던 결정론적인 방법에 의한 값이 아닌 예측한 값(수익)이 성공할 가능성에 대한 확률 정보을 위와 같이 제시한다면, 좀 더현명한 의사결정을 할 수 있지 않을까요?

2. Crystal Ball의 특징

6. Customizing

1.잠재 고객

5. Optimize

4. Reporting and Communicate

3. Think in Ranges and Variation

2. Enhance ExcelFunction

1. Get ResultsQuickly

• 쉽고 빠르게 시뮬레이션 실행할 수 있도록 지원해 줌으로써 시간을 절약해 줍니다.

• 이미 익숙하며 쉽게 다룰 수 있는 엑셀의 함수 그리고 기능들과 완벽한

연동&호환되어 보다 정교한 모델 구축이 가능하며, 사용자가 Excel에서 쉽게

사용할 수 있는 인터페이스를 제공합니다.

• 비즈니스 사건들이 갖는 불확실성을 분포로 반영하여 시뮬레이션을 수행한 결과를

제시하여 Risk의 발생 가능성을 확률적으로 예측해 줌으로써 미래에 대한

명확한 통찰력을 제공해 줍니다.

• 시뮬레이션 분석 결과 및 생성 데이터들은 엑셀의 워크시트에 보고서 형태로 출력할

수 있는 기능을 제공하고 있습니다.

• 불확실한 환경에서 제약 조건을 반영하여 조정 가능한 변수들에 대해 비선형 모형에서

여러분이 찾고자 하는 최적 해를 도출해 줍니다.

• Developer Kit은 엑셀의 VBA, VB, C#, Java 등 다양한 프로그램들과 함께 활용하여

자동화를 통해서 사용자가 원하는 모형으로 모듈을 개발할 수 있습니다.

3. How Does Crystal Ball Work?

1단계

엑셀 스프레드시트에 모형 구축

2단계

모형에 시뮬레이션을위한 변수 정의

(Assumption, Forecast 등..)

3단계

시뮬레이션 옵션설정 후 실행

4단계

시뮬레이션 결과분석

입력변수 단위: 백만

Prj. 1 1차년도 매출액 110.0₩ Prj. 1 투자 자본금 40.0₩

Prj. 1 매출 성장률 10.3% Prj. 1 할인율 10%

Prj. 1 매출원가 성장률 4.0% Prj. 1 세율 40.0%

Prj. 1 영업비용/매출액 20.0%

1차년도 2차년도 3차년도 4차년도

매출액 ₩110.0 ₩121.4 ₩133.9 ₩ 147.8

매출원가 ₩ 65.0 ₩ 67.6 ₩ 70.3 ₩ 73.2

순매출 ₩ 45.0 ₩ 53.8 ₩ 63.6 ₩ 74.6

총 영업비용 ₩ 22.0 ₩ 24.3 ₩ 26.8 ₩ 29.6

세전이익 ₩ 23.0 ₩ 29.5 ₩ 36.8 ₩ 45.1

세금 ₩ 9.2 ₩ 11.8 ₩ 14.7 ₩ 18.0

투자 자본금 -₩ 40.0

영업 현금 흐름 -₩ 40.0 ₩ 13.8 ₩ 17.7 ₩ 22.1 ₩ 27.0

22.2₩

30.80%

사업1_NPV(순현재가치)

사업1_IRR(내부 수익률)

사업타당성 분석_사업1

4. 몬테카를로 시뮬레이션은 어떻게 실행되는가?

Unit Sales 10

Sales Price 10.00$

Total Revenue 100.00$

Variable Cost/Unit 5.50$

Total Variable Cost 55.00$

Total Fixed Cost 20.00$

Total Cost 75.00$

Net Revenue 25.00$

PRODUCT PROFORMA

시작난수생성 (0~1)

모델을계산하고 시뮬레이션결과값을 기록

난수를 표본값으로전환

확률분포(pdf)를누적확률분포(cdf)로변환

표본값을 변환 모델에입력

또 다른 난수 생성(0~1)

Monte-Carlo Simulation은 비즈니스 환경에서 발생하는 사건들이 가지는불규칙적 특성인 무작위성을 가장 잘 표현한다.

5. Crystal Ball 주요 기능들

몬테카를로 시뮬레이션

가정 변수에 분포 적용을 위한 Distribution Gallery

시각적으로 편리하게 분석할 수 있는 Output Charts

민감도, Overlay, 트랜드, 예측 차트 등 제공

시뮬레이션 결과에 대한 기초 통계량 제공

CB Tools 제공

- 데이터를 이용한 분포 적합 기능을 수행하는 Batch Fit 제공

- 변수들 간의 상관관계를 정의하기 위한 Correlation Matrix

- 가정 변수들의 독립적인 영향력을 분석하는 Tornado Chart

- 의사결정 테이블, 붓스트랩, 2차원 시뮬레이션 등 제공

품질의 향상을 위한 공정능력분석(Process Capability Analysis)

시계열 분석과 회귀분석을 위한 CB Predictor

의사결정 변수들의 조합을 통해 최적해를 찾아 주는 OptQuest

사용자 맞춤을 위한 Developer Kit

6. How Does Crystal Ball appear in Excel2007 ?

Run Define

v

1. Define Menu

• 시뮬레이션 모델 설정

• Crystal Ball 데이터 정의

• 데이터 편집 (copy, paste, clear)

• 셀 서식(Cell Preference)

3. Analyze Menu

• 차트 생성

• 레포트 생성

• 데이터 추출

• 결과 저장

Analyze

2. Run Menu

• 시뮬레이션 실행

• Run Preference

Tools

4. Tools Menu

• OptQuest 실행

• CB Predictor 실행

• 분석(Tools) 도구

7. Define Menu: 기본 용어

Decision Variable

Forecast Variable

Assumption Variable

시뮬레이션을 수행하기 위해서는 모델에 포함된 변수들에 대해 명확하게 정의를 하여야한다.

• 입력값(Input Variable)• 독립변수(Independent Variable)• 확률변수(Random Variable)• 확률분포(Probability Distribution)• 우연원인 오차• X

• 조정변수(Adjustable Variable)• 통제변수(Control Variable)• 특수원인 오차

• 결과값(Output Variable)• 종속변수(Dependent Variable)• F(x)• Y

Crystal Ball 용어 일반적인 용어

7. Define Menu: 분포 갤러리

Crystal Ball은 모델에서 불확실성을 갖거나 변동성을 갖는 입력 변수에 대해 확률 분포로써 정의 할 수

있도록 현 비즈니스 상황에서 많이 사용되는 확률 분포들을 제공하고 있습니다. 정의된 분포를 통해서

사용자들은 편리하게 확률 분포를 정의할 수 있습니다.

7. Define Menu: 확률 분포로 가정 변수 정의하기

가정 정의를 위한 Tip

- 과거 데이터가 있을 경우 Fitting 기능을 이용하여 자동으로 분포를 찾을 수 있습니다.

- 과거 문헌에서 검증되었거나 이미 알고 있는 분포일 경우 분포갤러리(Distribution Gallery)를 이용하여 정의합니다.

- 과거 데이터가 없거나 알려지지 않은 분포에 대해서 전문가의 의견을 반영하여 분포를 커스터마이징 할 수 있습니다.

Range

Probability

Parameters

의사결정 변수 정의 하기

1단계] 모델에서 의사결정변수 셀을 선택한다.

2단계] Define > Define Decision 또는 툴바를 선택한다.

3단계] Define Decision Variable 창에 옵션을 설정한다.

- Bounds: 의사결정변수의 값이 갖는 상한 값과 하한 값을 정의- Type: 의사결정변수의 정의된 범위에서 최적 조합을 찾기 위한 변수 형태(이산형 또는 연속형)를 정의하고 이산형일경우 Interval(간격)을 설정한다.

7. Define Menu: 의사결정변수 정의

모델에서 통제 가능한 의사결정 변수를 정의 할 때 사용합니다. 예) 제품 가격, 생산량, 프로젝트 투입 인력 등…

1단계] 툴바에서 Define Forecast를 선택하여 변수 명을 정의한 후 OK버튼을 클릭한다.

7. Define Menu: 예측값 정의

주의: 예측값은 반드시 수식으로 정의되어야 함

의사결정자가 궁극적으로 알고자 하는 목표 변수를 정의할 때 사용합니다. 예) 매출액, 기대 수익, 비용, NPV, IRR, 프로젝트 기대 시간 등…

8. Run Menu: 시뮬레이션 실행 옵션 설정하기

Run Preferences Tip

- 몬테카를로 기법과 라틴 하이퍼 큐브 두 가지

시뮬레이션 방법을 제공합니다.

- 시뮬레이션 속도는 Extreme, Normal, Demo 3

가지 타입을 제공하며 Extreme의 경우 수십만

번의 시뮬레이션은 단 몇 초 만에 수행합니다.

정의: 시뮬레이션의 실행횟수, 샘플링 방식, 시뮬레이션 속도 등 시뮬레이션 실행에 요구되는 다양한설정값들을 설정하는 기능을 제공합니다.

8. Run Menu: Tools-1.

Tools 메뉴시뮬레이션 기능 이외에 다양한 분석 기능을 제공함으로써 보다 정확한의사결정을 하도록 도와 줍니다

CB Predictor과거 데이터에 이용하여 미래를 예측하는 시계열 분석과 다중 회귀분석을 제공합니다. - 매뉴얼 방식으로 사용자가 사용하기 편리합니다.- 가장 빈번이 사용되는 시계열 추정법을 제공하며 자동으로 가장 적합한추정방법으로 예측 값을 찾아 줍니다. -예측된 데이터는 자동으로 분포가 정의되어 사후 시뮬레이션을 위해사용될 수 있습니다.

Batch Fit과거 데이터가 여러 개이며 변수들간의 상관관계가 존재할 경우 한번에여러 변수들에 대한 분포를 찾아 줍니다. P-value 값을 제공하여 분포 적합도의 유의성 유무를 판단 할 수있습니다.

Bootstrap시뮬레이션 결과 통계량에 대한 신뢰성을 알아보고자 할 때 사용합니다.

Correlation Matrix가정 변수들 간의 상관관계를 정의하고자 할 때 사용합니다.

Data Analysis시뮬레이션 실행 전에 데이터들의 특징을 파악하고자 할 때사용합니다.

Tornado Chart시뮬레이션 모델에서 가정 변수가 예측값에 미치는 영향을 독립적으로알아보고자 할 때 사용합니다. 모델에 포함할 주요 가정 변수 선택시유용하게 사용할 수 있습니다.

Decision Table예측(목표)값을 극대 또는 극소화 할 수 있는 하나 또는 두 개의 통제가능 변수 즉 의사결정 변수의 변화에 따른 최적 조건을 찾아줍니다.

Scenario Analysis정의된 범위에서 가정 변수 변화에 따른 예측 값의 결과를 분석하여워크시트에 보여줍니다.

2D Simulation2차원 시뮬레이션 기법으로 1차원에 불확실성을, 2차원에 변동성을동시에 고려하여 분석합니다.

8. Run Menu: Tools-2

• 예측값에 대한 각 입력 변수의 영향을 개별적으로 분석

“one-at-a-time perturbation”

☞ 하나의 변수를 테스트하는 동안 다른 변수들은 기본값으로 고정하여 다른 변수

들의 영향을 제거

• 각 변수 간의 상관관계는 고려하지 않음.

• 토네이도 차트 vs 민감도 차트

• 토네이도차트는 가정을 정의하기 전에 만들어 질 수 있음.

• 토네이도 차트는 서로 독립적인 assump./decision variable/ precedent의 영향을

평가

• 토네이도 차트 결과

• 토네이도 차트 (Tornado Chart)

• 스파이더 차트 (Spider Chart)

8. Run Menu: Tools-Tornado Chart

8. Run Menu: Tools-Tornado Chart & Spider Chart

목표 값에 입력변수(가정변수)들이 독립적으로 미치는 영향력을 분석해 줍니다.

8. Run Menu: 최적화(OptQuest)

Decision Variable: X • Min or Max F(x)• Solution: X1, X2, X3

Y=f(x)함수식

예) 가장 효과적인 광고 매체 선택, 이익을 극대화 또는 비용을 최소화 하는 생산량 결정, 운송비용을 최소화 하는 경로 결정, 최적의 버스 노선 결정, 매출을 극대화 하는 최적 가격 결정 등…

• 결과값(예측변수, 목적함수, 종속변수)을 극소화 또는 극대화시키는 최적 의사결정변수를 찾는 것

• 즉, 주어진 제약 조건 또는 요구조건 하에서 예측(목표)값을 최대화 또는 최소화 하는의사결정 변수의 최적 조합을 찾는 과정

8. Run Menu: OptQuest의 실행 프로세스

모델에서 사용할의사결정 변수를

설정한다.

시뮬레이션을 통해구한 최적 의사결정변수 조합을보여준다.

이전 값보다더 낳은값인가?

최대 횟수 또는최대 시간에시뮬레이션이도달하였는가?

시뮬레이션 종료 또는추가적인 시뮬레이션

수행

Crystal Ball Simulation

가정 셀에서 랜덤변수를 생성한다.

모델의 정의된예측값을계산한다.

예측 차트에결과를 보여준다.

Yes

No

No

Yes

8. Run Menu: OptQuest 특징

1. 정의된 의사결정 변수의 범위 내에서 조합 가능한 모든 조건을 수행하여 최단 시간

내에 최적의 조건을 찾아 줌

2. 매뉴얼 방식의 대화창으로 되어있어 사용하기 쉽고 편리

3. 메타휴리스틱(Meta-Heuristic) 기법 적용

- Genetic Algorithm

- Simulated Annealing

- Tabu Search

4. 엑셀 해 찾기인 Local 해 찾기의 한계를 극복한 Global 해 찾기 방법을 수행

5. 매우 복잡한 모형도 빠르게 분석하여 시간과 비용을 절감할 수 있음

6. OptQuest Developer Kit을 이용하여 VBA 프로그램밍이 가능

8. Run Menu: OptQuest 실행창

• 통제 변수의 주어진 제약조건과 요구조건 하에서 시뮬레이션을 적용하여 최적 조합을찾음

- Performance Chart를 통해서 최적해를

찾아 가는 과정을 시각적으로 보여줌

-시나리오가 발생할 때 마다 비교를 통해

최적의 시나리오를 찾아줌

- 현재 설정된 통제 변수의 제약 조건과

목표함수의 요구조건을 보여 줌

9. Analyze Menu: 시뮬레이션 결과

가능한 결과의 범위와 그 결과의 발생확률을 예측

수행된시뮬레이션 회수

차트에 표시된반응값(Y)의 개수

초기투자금액 250,000보다 큰 자산을 축적할 확률이 약 84%임90% 신뢰구간의 값은 225,725~341,097 임

시뮬레이션에대한통계량정보

9. Analyze Menu: 오버레이 차트 (Overlay Chart)

여러 개의 예측값의 동시 분석

예측값 비교

동시에 여러 개의 예측값의 분포 표시

3차원 그래프 & 회전 가능

9. Analyze Menu: 민감도 분석-주요 인자 파악

• 예측 값의 변동성에 대한 가정 변수들의 영향력에 대한 정도와 방향성에 대한 정보를 제공합니다.

• 파레토 차트와 막대 차트로 표현되며, 주요변수를 파악할 수 있다.

• 혼합형 펀드와 인덱스형 펀드가 수익율에 큰 영향을 미치고 있음을 알 수 있다.

보고서(Reports)

시뮬레이션 결과에 대한 모든 차트 및그래프, 통계 결과들을 엑셀 시트에 보고서형태로 제공합니다.

데이터 추출(Extract Data)

시뮬레이션 과정에서 생성된 변수(가정, 의사결정, 예측) 및 통계량, 민감도 분석데이터 등을 엑셀 시트에 추출할 수 있습니다.

9. Analyze Menu: 보고서& 데이터 추출

수익 증대 !확률론적 최적화로 비지니스 요구조건을 충족시키는 동시에 성장률을 극대화 시킬 수 있습니다

Crystal Ball은 Market Scenarios의 현실적인 정보를 주며, 어떤시장 변수들이 시장 성장에 영향을 미치는가에 대한 정보를 제공한다. - Kulbhushan, Corporate Quality and Six Sigma, Jubilant Organosys Ltd.

비용 절감 !Sensitivity Chart를 통해 비용에 가장 큰 영향을 미치는 요인을 찾아낼 수 있습니다

나는 280만 달러의 잠재적인 비용 절감을 확인할 수 있었다.- Jeff Blasé, Sprint Corporation

10. Crystal Ball은 기업에 어떻게 활용되는가?

시간 단축 !수천 가지의 “what-if” 시나리오를 시뮬레이션을 통해 빠르게 자동으로 모델링하고 시각화하므로 시간을 절약할 수 있습니다

Crystal Ball은 투자자들이 더 빠른고 더 자신감 있는 펀딩 의사결정을 할 수 있도록 성공의 주요 요인들은 정확하게 찾아주기때문에 투자 시기를 단축 시킨다.-Scott Slinker, Charman&CEO, Forecourt Communications Group, Inc.

품질 개선 !시뮬레이션으로 공정능력 측정치들을 구하고 확률론적 최적화를 통해 최적 공정과 공차를 찾아 품질목표를 달성할 수 있습니다

Crystal Ball의 공정능력분석(Process Capability Analysis)은Six Sigma, DFSS, Lean principles 같은 품질 개선 방법론을 지원합니다.

10. Crystal Ball은 기업에 어떻게 활용되는가?

기업가치평가

기술가치평가

벤처기업평가

Valuation

통신유틸리티정부기관

부동산건설

경영/컨설팅

제조엔지니어링

환경에너지/환경석유화학

병원/의료제약/생명공학

은행증권보험

-

Six Sigma & DFSS

공정개선및 최적화설계분석/Capability 설계신뢰성분석/공차분석

비용 추정

SCM/재고관리

수요예측

마케팅/영업

원자재 선정

자원배분

제품 MIX

생산관리

투자 포트폴리오 관리VaR/EaR 리얼옵션

Financial Risk Management

전략 분석예산 책정

사업 타당성 분석

Strategy

유해성 평가프로젝트관리

11. Crystal Ball 활용 분야

Crystal Ball 은 엑셀 스프레드시트 기반의 모델링이 가능한 모든 산업 영역에서 리스크측정 도구로 활용될 수 있습니다.

12. 국내외 고객

해외 : 포춘 500대 기업 중 85% 이상, 유수의 MBA 과정.국내 : 삼성, LG를 포함한 대기업 및 국가 기관 그리고 사설 연구기관 외 다수

참조: http://www.crystalball.com/cust-business.html#G외 다수

외 다수

국외 고객 국내 고객

13. Crystal Ball 주요 기능 및 가격

Feature Crystal Ball Crystal Ball with Decision Optimizer

Distribution Gallery, Distribution Fitting

Categories of Distributions, User-Defined DistributionsO O

Publish and Subscribe for Categories O O

Correlated Assumptions O O

Monte Carlo Simulation O O

Process Capability features O O

Precision Control O O

Forecast Charts, with split-view O O

Sensitivity Analysis O O

Tornado Analysis O O

CB Tools O O

Customized Reporting O O

Example Models O O

Extreme Speed O

Time-series Forecasting O O

Multiple, Stepwise, and Forward Linear Regression O O

Global Optimization - Stochastic O

Global Optimization - Deterministic O

VBA Macros for Crystal Ball O O

VBA Macros for CB Predictor O O

VBA Macros for OptQuest O

가격 180만원(VAT 별도) 360만원(VAT 별도)

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Case Study

Case 1: 사업 타당성 분석

모델 개요

A회사는 2개의 신규 프로젝트 중 현재 A회사의 재무 상태를 고려하여 프로젝트를 선정하고자 한다. 사업 타당성 분석 시 일반적으로 사용되는 NPV와 IRR을 추정하여 신규 사업데 타당성을 검토하고자 모델을 구축하였다.

본 사례를 통하여 기존의 평균값을 이용한 결정론적(점) 추정 방법과 시뮬레이션을 활용한 확률론적 추정 방법을 통하여 어떠한 의사결정을 할 수 있는지에 대해서 알아보자

사업타당성 분석: Project 1

▷ NPV:22.2>0 이므로 사업 타당성이 있음

▷ IRR: 30.80%> 10%(할인율)

□ Project 1 타당성 분석

Prj_1 입력변수 전제 조건

Prj_1. 1차년도 매출액 110 Prj_1 영업비용/매출액 20.0%

Prj_1 매출 성장률 10.3% Prj_1 투자 자본금 40

Prj_1 매출원가 65 Prj_1 할인율 10.0%

Prj_1 매출원가 상승률 4.0% Prj_1 법인세율 0.4

1차년도 2차년도 3차년도 4차년도

매출액 110.0 121.3 133.8 147.6

매출원가 65.0 67.6 70.3 73.1

매출이익 45.0 53.7 63.5 74.5

영업비용 22.0 24.3 26.8 29.5

세전이익 23.0 29.5 36.8 45.0

법인세 9.20 11.79 14.70 17.99

투자자본금 40-

Cash Flow_(Prj_1) -40 13.80 17.68 22.05 26.98

Prj_1 NPV 22.2

Prj_1 IRR 30.7%

• 매출액=전년도 매출액*(1+매출 성장률)• 매출원가=전년도 매출원가*(1+매출원가 상승률)• 매출이익= 매출액-매출원가• 영업비용=매출액*20%• 세전이익=매출이익-영업비용• 법인세=세전이익*법인세율• Cash Flow=세전이익-법인세• NPV=NPV(할인율, 현금흐름)-초기투자금액• IRR=(초기투자금액을 포함한 현금흐름)

사업타당성 분석: Project 2

▷ NPV: 27>0 이므로 사업 타당성이 있음

▷ IRR: 30.8%> 10%(할인율)

□ Project 2 타당성 분석

Prj_2 입력변수 전제 조건

Prj_2 1차년도 매출액 120.0 Prj_2 영업비용/매출액 20.0%

Prj_2 매출 성장률 10.0% Prj_2 투자 자본금 50

Prj_2 1차년도 매출원가 65 Prj_2 할인율 10.0%

Prj_2 매출원가 상승률 5.0% Prj_2 법인세율 0.4

.

1차년도 2차년도 3차년도 4차년도

매출액 120.0 132.0 145.2 159.7

매출원가 65.0 68.3 71.7 75.2

매출이익 55.0 63.8 73.5 84.5

영업비용 24.0 26.4 29.0 31.9

세전이익 31.0 37.4 44.5 52.5

법인세 12.4 14.9 17.8 21.0

투자자본금 50-

Cash Flow_(Prj_2) 50- 18.60 22.41 26.70 31.52

Prj_2 NPV 27.0

Prj_2 IRR 30.8%

결정론적 추정 방법에 의한 결과

☞ 일반적인 의사결정

• 두 프로젝트 모두 NPV가 0보다 크므로 사업 타당성이 있다고 볼 수 있다.

• IRR 역시 두 프로젝트 할인율 10%보다 높아 사업 타당성이 있다고 볼 수 있다.

• 두 프로젝트가 상호배타적이라는 가정하에 IRR이 비슷하기 때문에 NPV가 더 큰 프로젝트 2가

사업성이 더 좋다고 볼 수 있다.

☞ 여기서 생각해 보야할 것

• 과연 Project 2가 항상 더 좋은 사업 모델일까?

• 두 프로젝트에 존재하는 리스크는 어떻게 다를 것인가?

Project 1 Vs. Project 2

구분 NPV IRR

Project 1 22.2 30.7%

Project 2 27.0 30.8%

시뮬레이션 결과_예측차트

☞ Project 1 은 평균이 23.1이고 표준편차가 10.5 이며 최소값 -12 / 최대값 61.2 이다.Project 2 는 평균이 25.1이고 표준편차가 22.2 이며 최소값 -50.8 / 최대값 116.5 이다.

2. 95% 신뢰구간은? • Project 1: (2.9 ~ 44.1)• Project 2: (-17.87 ~68.7)

1. NPV가 0보다 작을 가능성은?• Project 1: 1.27%• Project 2: 12.57%

▶ 의사결정 방법• 리스크를 최소화 하고자 한다면 Project 2보다 Project 1이 더 현명한 선택이다. • 최악에 상황에서 발생할 수 있는 리스크인 최대 손실 금액 -50.8이라는 금액을 감당할 수 없다면 Project 1을 선택하는

것이 더 낳을 것이다.

시뮬레이션 결과_민감도 분석

1. Project 1 NPV에 미치는 영향력의 우선 순위☞ 1차년도 매출액> 투자 자본금> 영업비용/매출액> 매출성장률> 매출원가상승률

2. ☞ Project 2 NPV에 미치는 영향력의 우선 순위☞ 1차년도 매출액> 매출성장률> 영업비용/매출액> 투자자본금> 매출원가상승률

3. 투자 자본금과 영업비용은 NPV의 음의 방향으로 영향을 미치고 있으며, Project 1이 Project2 보다 더 유의한 영향력을행사하고 있음.

▶ 의사결정 방법• 민감도 분석은 결과에 영향을 미치는 주요 변수 영향력에 대한 정보를 제공함으로써 리스크 관리 우선순위를 정할 수

있으며, 만약 가장 영향력을 많이 미치는 입력 변수에 대한 통제가 가능하여 결과 변수를 긍정적인 방향으로 전환할 수있다면 리스크 통제가 가능한 프로젝트를 선택하는 것도 하나의 의사결정 대안이다.

시뮬레이션 결과_ Overlay Chart

☞ 오버레이 차트를 통하여 하나의 레이아웃에서 두 결과에 대해 시각적인 정보로 직관적인 판단을 할 수 있다.

평균 NPV의 경우 Project 1(23.1)< Project (25.1)며, 리스크의 크기를 의미하는 산포의 역시 Project 1<Project 2가 크다. 이 결과로 “High Risk High Return”임을 알 수 있다.

Case 2: Project Selection

모델 개요

한 기업의 R&D 부서에서 12개의 프로젝트를 계획하고 각 프로젝트의 순현재가치(NPV)와 내부수익율(IRR)을 계산했다.

각 프로젝트 별로 매출액과 매출성장률에 대해 확률분포가 가정된다. 확률분포는 각프로젝트의 조건에 따라 다르게 정의된다. 각 프로젝트의 초기투자 비용이 함께 기록되어 있다.

기대값에 근거한 의사결정은 리스크를 평가하지 않았기 때문에 매우 위험할 수 있다. 각 프로젝트의 NPV에 대해 몬테카를로 시뮬레이션을 실행하고 투자여부에 대한 의사결정을 할 수 있다.

모든 프로젝트를 선택했을 때 초기 투자비용은 $493.5 million 이다. 그러나 사용 가능한 예산은 $260 million 이다. 예산이 제한적이기 때문에 Total Project NPV를 극대화시키기 위해 어떤 프로젝트를 선택할 것인지 결정해야 한다. 의사결정을 어렵게 만드는것은 NPV가 매우 불확실하다는 점이다. OptQuest를 이용해 Total Project NPV를 극대화시킬 수 있는 프로젝트를 선정할 수 있다.

스프레드시트 ModelMain-Model

Sub-Model

Project Selection-Overlay Chart

각 프로젝트에 대한 NPV 계산 결과와 시뮬레이션 결과가 상당한 차이를 보이고 있다. 리스크를 고려하지 않은 NPV 계산결과의 순위와 시뮬레이션 결과 산출된 각 프로젝트의 NPV 예측값 평균의순위를 비교해보자.

NPV 계산 결과만 놓고 보면 프로젝트 4가 가장 수익이 높았으나 시뮬레이션 실행 결과, 프로젝트12가 가장 수익이 높은 것으로 나타났다.

Optimization(최적화)

제약 조건

• 12개의 프로젝트를 모두 선택했을 때 초기투자 비용은 $493.5이다.

• 그러나 집행할 수 있는 예산은 총 $ 260 MM로 제한되어 있다.

• 어떤 프로젝트를 선택해야 할 것인가?

• 제약조건 ☞ Total Project NPV <=$260mm

• Crystal Ball의 OptQuest를 이용하여 제약조건을 만족시키는 최적의 프로젝

트 조합을 찾을 수 있다.

목적: 제한된 예산에서 NPV를 최대화 시킬 수 있는 프로젝트 선정

최적화 결과: Deterministic Vs. Stochastic구분 Deterministic Stochastic

개요•시뮬레이션 입력값을 평균으로 고정한 후최적화 수행

•시뮬레이션 입력값을 분포로 정의한 후 최적화 수행•단 NPV가 0보다 클 가능성을 95%로 설정

프로젝트 1,3,4,7,8,11 3,5,9,10,11,12

NPV $160.475 $226.28

NPV>0 86.75% 96.74%

결론

Total Project NPV가 더 높은 기대값과 리스크 관점에서 손익분기점을 넘어서게 될 더 높은가능성을 포함하는 정보를 이용하여 의사결정자는 이 프로젝트의 실행 여부를 결정할 수있다. 이는 기존의 점 추정에 의한 결정론적 방법론 보다 비즈니스 환경의 현실성을 반영하는 의사결정을 할 수 있도록 도와준다.

교육안내 [크리스탈 볼을 이용한 리스크분석]

크리스탈 볼을 활용하여 확률론적 분석을 하기 위해 시뮬레이션과 확률 분포 및 통계지식을 학습한 후, 다양한 예제를

통한 모델링 기법 및 결과 분석 능력을 습득합니다. 더불어, 최적화, 시계열 예측 등의 고급기법에 대한 기능까지 체계

적으로 학습하게 됩니다.

참가 안내

• 교육 대상 : 경영기획, 재무, 마케팅, 영업, 품질, 식스시그마 담당자 및 의사결정이 필요한 모든 업무 추진자.

• 교육비 : 300,000원(교재, 점심식사, 주차권 제공)

• 교재 : 강의안 인쇄본 제공

• 노동부환급 여부 : 재직자 직업능력개발 훈련 고용보험 환급 과정으로 대기업은 약 7만원, 우선지원대상 기업은

약 8만원 환급 가능

• 대학생특전: 교육비 50% 할인

• 교육신청: http://edu.eretec.com/

교육 내용 요약

일자 교육내용 세부내용 시간

1일차

모델 개요모델과 시뮬레이션 09:00 ~ 09:50

모델구축 절차와 몬테카를로 시뮬레이션 10:00 ~ 10:50

Crystal Ball 입문 Crystal Ball 시작하기 11:00 ~ 11:50

점심 시간 12:00 ~ 13:00

분포 이론 통계량과 확률분포 13:00 ~ 13:50

모델 구축

시뮬레이션 모델 설정 14:00 ~ 14:50

확률분포 선택과 상관계수 지정 15:00 ~ 15:50

시뮬레이션 결과분석과 보고 및 컨트롤 16:00 ~ 16:50

Crystal Ball 분석도구 17:00 ~ 17:50

2일차

최적화

고급기법을 확용한 모델링 사례 09:00 ~ 09:50

최적화 10:00 ~ 10:50

효용곡선 11:00 ~ 11:50

점심 시간 12:00 ~ 13:00

예측

시계열 예측 13:00 ~ 13:50

선형회귀 분석 14:00 ~ 14:50

시계열을 활용한 모델링 사례 15:00 ~ 17:50

교육과정 [크리스탈 볼을 이용한 리스크분석]

㈜이레테크 소프트웨어사업부

민 경 현 과장

전화: 031-436-1106, 1109

팩스: 031-436-1110

홈페이지: www.cystalball.co.kr

메일: khmin@eretec.com / sjkim@eretec.com

주소: 경기도 군포시 당정동 SK벤티움 101-703(우:435-776)

“실행이 곧 전부입니다. 아이디어는 과제 극복의 5%에 지나지 않으며,

아이디어의 좋고 나쁨은 어떻게 실행하느냐에 따라 결정됩니다.”

- 르노닛산 카를로스 곤 회장 -

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