defying gravity: high-growth entrepreneurship in a slow-growth economy
TRANSCRIPT
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
1/28
Hdgh,g~awyh jcy~jr~jcjz~uhdrdc k umaw,g~awyh jeacalt
Ij`tdcg g~kpdyt
Ijpjmarji dc eammkna~kydac wdyh
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
2/28
>
3Yhj hdgh,g~awyh ealrkcdju yhky wdc az~ Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj Tjk~kwk~i hkpj hduya~dekmmt r~apji ya nj k njmmwjyhj~ `a~ ualj a` yhjlauy idu~zrydpj dccapkydacu a` kmm ydlj# Yhjuj klndydazu uyk~udcurd~j yhjd~ yjklu ya kii~juu ualj a` yhj wa~miu lauy r~juudcg
duuzju kci zcljy cjjiu- a`yjc e~jkydcg ealrmjyjmt cjw r~aizeyu
a~ uj~pdeju# Yhjt k~j fcawc `a~ idu~zrydcg a~ e~jkydcg jcyd~jmt cjw
dcizuy~dju kci- ku wj hkpj uhawc hj~j- e~jkydcg oanu yh~azghazy
yhj eazcy~t- ca lkyyj~ yhj uykyj a` yhj apj~kmm jeacalt#
Hj~n Jcgj~y
Klj~deku Uy~kyjgde G~awyh Lk~fjyu Mjkij~
J~cuy & Tazcg MMR
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
3/28
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
4/28
>
7>#:
>#>
;>#;
2#8
;#;
5#;
8#>
@dgz~j ;#
@dgz~j ># Iduy~dnzydac a` jlrmatljcy g~awyh ~kyju `a~
La~j yhkc ;-222
;9#4
Dce~jkuj a` mjuu yhkc ;2*
Dce~jkuj a` la~j yhkc >2*
4#4
@mky
;5#:
^jizeydac a` mjuu yhkc :*
95#:
Mjuu yhkc :2
;8#>
^jizeydac a` la~j yhkc ;2*
Cawhj~j du yhdu la~j krrk~jcy yhkc wdyh yhj la~j yhkc
jeacalt eacydczju ya w~juymj wdyh rj~uduyjcymt hdgh
zcjlrmatljcy- umaw g~awyh kci ~dudcg ehkmmjcgju ~al
ayhj~ ijpjmarji kci jlj~gdcg jeacaldju- yhjuj hdgh,g~awyh ealrkcdju hkpj njjc e~jkydcg oanu- jxrkcidcg
yhjd~ nzudcjuuju kci nzdmidcg laljcyzl kldiuy yhj
lke~ajeacalde gmaal# A`yjc dy du r~jedujmt yhjuj
nzlru dc yhj jeacalt yhky uj~pj ku yhj dlrjyzu ya
gjcj~kyj yhj cjxy g~jky wkpj a` dccapkydac kci g~awyh#
apj~uykyji# Njywjjc >224 kci >2;;- yhjuj 022
yagjyhj~ jlrmat cjk~mt 722-222 rjarmj- kehdjpji 52*
oan g~awyh (la~j yhkc ;:2-222 oanu$ kci 98* ~jpjczj
0*- ~jurjeydpjmt# Rj~hkru lauy jceaz~kgdcg? yhjd~
~kyj a` g~awyh keyzkmmt dlr~apji dc >2;; pj~uzu >2;2#
@a~ yhjuj uklj 022 ealrkcdju- ac kc apj~kmm nkudu-
jlrmatljcy a~ >2;; g~jw ky k ~kyj a` cjk~mt ;4*
k ~kyj a` >0* dc >2;; pj~uzu ;8* dc >2;2#
dlra~ykcy pk~dkydacu dc haw g~awyh du iduy~dnzyji
ke~auu id``j~jcy ealrkcdju# @dgz~ju ; yh~azgh 9 idurmkt
yhj iduy~dnzydac a` jlrmatljcy kci ~jpjczj kci yhjd~
~jurjeydpj g~awyh ~kyju#
Wj ujj dc @dgz~j ; yhky whdmj yh~jj,{zk~yj~u a` yhj
du emjk~mt k id``j~jcej njywjjc yhj y~kidydackm caydac
Ya yhj rj~uduyjcy ehkg~dc a` jeacalduyu kci ramdetlkfj~u-g~awdcg kc jeacalt du cay k ulaayh ~aki# Wj wduh `a~ jpjc g~awyh wdyh kc
knujcej a` nzlru# jkmdyt- a` eaz~uj- du lzeh id``j~jcy? jeacalde g~awyh
yhj r~aejuu nt whdeh mdpdcg uykcik~iu dlr~apj du ~j{zjcymt zcjpjc kci
a`yjc eacy~k~t ya jxrjeykydacu# Jpjc iz~dcg jeacalde jxrkcudacu- yhj~j wdmm
nj ealrkcdju kci dcizuy~dju yhky uy~zggmj# Tjy- ku wj hkpj ujjc dc yhj rkuy
`jw tjk~u a` uykgckcy lke~ajeacalde rj~`a~lkcej- yhj~j k~j ealrkcdju-
dcizuy~dju kci k~jku a` yhj ZU yhky lkckgj ya yh~dpj#
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
5/28
5
a` ulkmm nzudcjuu kci whky yhjuj hdgh,g~awyh-
rj~ejcykgj hj~j du ;8#>*#; Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj Tjk~
ealrkcdju azyrkej yhjd~ rjj~u dc yj~lu a` udj# Apj~kmm-
yhjuj 022 ealrkcdju hki k ljidkc a` ;07 jlrmatjju#
Kcayhj~ ijyj~ldckcy a` jlrmatljcy dc hdgh,g~awyh
ealrkcdju du yhj dcizuy~t ujeya~(u$ dc whdeh yhjt arj~kyj#
ljidkc a` czlnj~ a` jlrmatjju- k~j dc haurdykmdyt!mjduz~j-
kzyalaydpj kci hjkmyh ek~j uj~pdeju# Yhj emjkcyjeh-
rawj~ kci zydmdydju- kci ndayjeh!ljiyjeh Jcy~jr~jcjz~
jlrmatjju#
hkpj jxrj~djceji ~krdi jlrmatljcy g~awyh ~kyju# Dy
du ~jkuuz~dcg yhky la~j yhkc 72* a` yhjuj ealrkcdju
hkpj jxrj~djceji jlrmatljcy g~awyh a` g~jkyj~ yhkc
>2* apj~ yhj rkuy ywa tjk~u# jlk~fknmt- acmt 7#>*
jkeh dcizuy~t ekyjga~t ukw mk~gj jlrmatljcy g~awyh-
yjehcamagt kci uj~pdeju hki yhj mk~gjuy czlnj~ a`
Dc kiidydac ya e~jkydcg uznuykcydkm jlrmatljcy
arra~yzcdydju- yhjuj hdgh,g~awyh jcy~jr~jcjz~u- ku
jpdijceji nt ~jpjczj ljy~deu- k~j kmua jxrkcidcg yhjd~
nzudcjuuju#
Ku @dgz~j 5 uhawu- yhj ywa mk~gjuy ~jpjczj ~kcgju a`
Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj Tjk~ ealrkcdju k~j mjuu yhkc
)>: ldmmdac kci ):2 ldmmdac ya )>94 ldmmdac# Eacudij~dcg
yhky kc krr~axdlkyj kpj~kgj a` ealrkct,mjpjm ~jpjczj
ke~auu yhj jcyd~j jeacalt du r~anknmt njmaw );2 ldmmdac
kci yhky ayhj~ uaz~eju a` hdgh,g~awyh ealrkct ikyk
dcidekyj kc kpj~kgj ~jpjczj mjpjm a` k~azci )92 ldmmdac-
yhj Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj Tjk~ ealrkcdju uykci azy dc
yj~lu a` yhjd~ mjpjm a` uzeejuu ku ljkuz~ji nt ~jpjczju#>
)99 ldmmdac# Yhj g~azr wdyh mjuu yhkc )>:2 ldmmdac dc
~jpjczju du ialdckyji nt yhj yjehcamagt- uj~pdeju kci
yhkc ); ndmmdac- iduy~dnzydac kci lkcz`keyz~dcg wku yhj
mk~gjuy ujeya~#
Dc @dgz~j 9- wj maaf ky yhj iduy~dnzydac a` ealrkcdju nt~jpjczj g~awyh ~kyj# Yhj iduy~dnzydac a` ~jpjczj g~awyh
~kyju du jpjc la~j ufjwji yhkc jlrmatljcy g~awyh-
wdyh acmt :#:* a` Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj Tjk~ ealrkcdju
du cay jcyd~jmt uz~r~dudcg? k g~awyh ~kyj a` la~j yhkc
)>: ldmmdac dc ~jpjczj yhkc nt yhauj wdyh ~jpjczj apj~
); ndmmdac# Cjpj~yhjmjuu- yhdu kmua ljkcu yhky ywa,yhd~iu
a` yhj uklrmj (la~j yhkc 922 ealrkcdju$ hkpj ~jpjczj
a` )>: ldmmdac a~ la~j wdyh ~krdi g~awyh apj~ yhj rkuy
`jw tjk~u# Hj~j- yaa- yhj~j du ualj pk~dkydac nt ujeya~?
whdmj cjk~mt yhj jcyd~j uklrmj jcoatji raudydpj ~jpjczjg~awyh- acmt yh~jj,{zk~yj~u a` yhj ealrkcdju dc ~jkm
juykyj kci ndayjeh!ljiyjeh!rhk~lk ekyjga~dju idi# Yhj
e~dudu# Yhj ywa ujeya~u wdyh yhj hdghjuy rj~ejcykgj a`
la~j yhkc >:* wj~j uj~pdeju kci yjehcamagt#
Yhjuj jlrmatljcy kci ~jpjczj g~awyh uykyduydeu- kci
yhjd~ iduy~dnzydac ke~auu yhj pkuy lkoa~dyt a` Jcy~jr~jcjz~
pdykmdyt a` yhjuj hdgh,g~awyh jcy~jr~jcjz~u#
@dgz~j 5# Iduy~dnzydac a` ~jpjczj mjpjmu `a~
Nt rj~ejcykgj uhk~j a` ~jpjczj mjpjm
@dgz~j 9# Iduy~dnzydac a` ~jpjczj g~awyh ~kyju `a~
Nt uhk~j a` ealrkcdju ~jpjczj g~awyh ~kyju
La~j yhkc ); ndmmdac
:#5
9#9
):22 ldmmdac ya ); ndmmdac
5>#0
Mjuu yhkc )>: ldmmdac
5;#8
>2#2
:#4
Dce~jkuj a` la~j yhkc >:*
82#5
;;#2
^jizeydac a` la~j yhkc ;2*
;#4
;#;
@mky
>#>
^jizeydac a` mjuu yhkc :*
2#5
Dce~jkuj a` mjuu yhkc ;2*
5#>
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
6/28
kejujyyj~u
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
7/28
:
Apj~ yhj rj~dai >224 ya >2;;- Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj Tjk~
nt J~cuy & Tazcg jxrj~djceji iaznmj,idgdy ~jpjczj
kci jlrmatljcy g~awyh# @dckmduy ealrkcdju maekyji dc
ealrkcdju dc yhj Jkuy Ejcy~km ~jgdac mji wdyh 05*
~jpjczj g~awyh#
Yhj ywa lkru njmaw rmay yhj ljy~aramdykc,mjpjm maekydac
a` yhj cjk~mt ;-422 yaykm Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj Tjk~ >2;>
idurmktu kc knuamzyj czlnj~- whdmj yhj ujeaci du uekmji ya
rarzmkydac- uhawdcg Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj Tjk~ caldcjju
Lkr ;# Czlnj~ a` J~cuy & Tazcg Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj Tjk~ caldcjju
Nt ljy~aramdykc uykyduydekm k~jku
Lkr ># Czlnj~ a` Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj Tjk~ caldcjju rj~ ;22-222 rjarmj
Nt ljy~aramdykc uykyduydekm k~jk6 rarzmkydac ikyk nkuji ac >2;; juydlkyju
rj~ ;22-222 rjarmj# Nt uhjj~ pamzlj- Lkr ; du cay ky kmm
maekydacu- wdyh Hazuyac- Ikmmku kci Wkuhdcgyac- IE- kmua
hauydcg k hdgh czlnj~ a` caldcjju#
Lkr > rmayu yhj czlnj~ a` Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj Tjk~
caldcjju rj~ ;22-222 dc rarzmkydac# (Njekzuj a` yhdu-
ulkmmj~,udji k~jku uhaw zr la~j `~j{zjcymt ealrk~ji
ya mk~gj edydju#$ Lkr > r~apdiju kiidydackm dcudghy dcya yhjgjag~krht a` jcy~jr~jcjz~uhdr Nazmij~- EA- uhawu zr
a` Nazmij~ ku kc jlj~gdcg jcy~jr~jcjz~dkm hzn# Mdfjwduj-
Gjag~krhde kci dcizuy~t pk~dkceju5
Mkfj Edyt- ~kcfu dc yhj yar ;2 nt ijcudyt- ijlacuy~kydcg
yhdu edyt iajucy ozuy hkpj k hdgh czlnj~ a` hdgh,g~awyh
ealrkcdju njekzuj a` k mk~gj~ rarzmkydac nzy njekzuj dy
du kmua halj ya k pdn~kcy jcy~jr~jcjz~dkm eallzcdyt#
Gjag~krhde maekydac du acmt acj idljcudac a` hdgh,g~awyh
jcy~jr~jcjz~dkm keydpdyt# Ku ljcydacji wdyh ~jgk~i ya
jlrmatljcy kci ~jpjczj kci uhawc ac yhj cjxy rkgj-
yhj dcizuy~t ujeya~ dc whdeh k ealrkct arj~kyju kmua hkukc dlrkey ac yhj kckmtudu nt dcizuy~t a` yhj iduy~dnzydac
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
8/28
0
Yhj yjehcamagt kci uj~pdeju ujeya~u keeazcy `a~ 9 azy
a` jpj~t ;2 ealrkcdju klacg yhj Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj
eacizedpj ya jcy~jr~jcjz~dkm jcy~t kci g~awyh- kci
uj~pdeju caw ialdckyj yhj Klj~dekc jeacalt apj~kmm#
ealrkcdju dc ej~ykdc dcizuy~t ujeya~u jxrj~djceji hdghj~
apj~kmm g~awyh ~kyju yhkc ayhj~u# Ealrkcdju dc jcj~gt-
emjkcyjeh kci ckyz~km ~juaz~eju mji dc jlrmatljcy
g~awyh- ky 94* apj~ yhj rj~dai >224 ya >2;;- emaujmt
`ammawji nt yjehcamagt (9>*$ kci uj~pdeju (55*$# @~alk ~jpjczj g~awyh rj~urjeydpj- jcj~gt- emjkcyjeh kci
ckyz~km ~juaz~eju kmua mji wdyh ywa,tjk~ g~awyh a`
87*- ammawji nt yjehcamagt (75*$- ~jykdm kci eacuzlj~
r~aizeyu (94*$- kci iduy~dnzydac kci lkcz`keyz~dcg (94*$#
@dgz~j :# Rj~ejcykgj uhk~j a` yaykm ealrkcdju nt dcizuy~t ujeya~
Ldcdcgkciljykmu
Rawj~
kci
zydmdydju
Kzyal
aydpj
Haurdykmdytkcimjduz~j
Yjmjeallzcdekydacu
Emjkcyjeh
Ljidk
kci
jcyj~ykdcljcy
Admkcigku
^jkmj
uykyjkcieacuy~zeyda
c
Hjkmyh
ek~juj~pdeju
jykdmkcieacuzl
j~r~aizeyu
Iduy~dnzyda
ckcilkcz`keyz~dcg
Yjehcamagt
; ;> > >
5 5 5
:
Ndayjeh
-ljiyjeh
kci
rhk
~lk
0
@dckcedkmuj~pdeju
:
4 4;2
;8
>;
Whkyu urjedkm knazy yhjuj dcizuy~dju1 @a~ acj- yhjt
(dcemzidcg emjkc jcj~gt$- ~kw lkyj~dkmu kci dccapkydpj
yjehcamagdju eacydczdcg ya uz~gj# Kmua- yhjt k~j cay
jkudmt kzyalkyji a~ azyuaz~eji nzy ~kyhj~ yjci ya dcpampj
hkciu,ac arj~kydacu yhky ~j{zd~j mk~gj wa~f`a~eju#
Kc kckmtudu a` yhj ikyk nt dcizuy~t ekyjga~t zudcg
ljidkc jlrmatjj- ~jpjczj kci ~jpjczj rj~ jlrmatjj
kmua r~apdiju ualj dcyj~juydcg dcudghyu# Yhj kzyalaydpj
yhj mk~gjuy ljidkc ~jpjczj kci ujeaci,mk~gjuy ljidkc
k ljkuz~j a` r~aizeydpdyt kci ufdmm ~j{zd~jljcyu a`
whdmj yhj ljidkc czlnj~ a` jlrmatjju dc yhj haurdykmdyt
du yhj mk~gjuy ky 422- yhj ljidkc ~jpjczj rj~ jlrmatjj
r~aizeydpdyt kci ufdmm ~j{zd~jljcyu1 Yhj Jcy~jr~jcjz~
~jkm juykyj kci eacuy~zeydac- rawj~ kci zydmdydju- kci
ekccay nj eacudij~ji kzyalkyde# Ya uzeejji jpjc dc hdgh,
ijlkci dcizuy~dju- ealrkcdju lzuy uydmm ekrdykmdj ac
arra~yzcdydju- uampj r~anmjlu- apj~ealj ealrjydydac kci
lkckgj yhjd~ nzudcjuuju j``jeydpjmt# Lkct a` yhjuj hdgh,g~awyh jcy~jr~jcjz~u ekc nj `azci dc whky wazmi cay nj
eacudij~ji hay ujeya~u gjag~krht kci dcizuy~t k~j
cay yhj whamj uya~t#
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
9/28
7
Ekyjga~t Ljidkc jlrmatjju Ljidkc ~jpjczj
Ljidkc ~jpjczj!ljidkc
jlrmatjj (k ljkuz~j a`
r~aizeydpdyt$
Kzyalaydpj 85> ) 520-57>-2>8 ) 508->50
Ndayjeh- ljiyjeh kci rhk~lk 47 >7-8>;-4:; >80-8>9
Emjkcyjeh 09 ;2-757-222 ;07-700
Iduy~dnzydac kci lkcz`keyz~dcg ;07 90-08;-9>4 >74-:52
@dckcedkm uj~pdeju ;74 88-::8-500 949-7>5
Hjkmyh ek~j uj~pdeju 58; :4-522-222 ;::-095
Haurdykmdyt kci mjduz~j 422 98->:5-::8 :5-0;:
Ljidk kci jcyj~ykdcljcy 599 54-7>:-222 ;;:-982
Ldcdcg kci ljykmu >:7 ;98-;58-95; :70-9;9
Adm kci gku ;80 >;:-;89-222 ;-;:0-425
Rawj~ kci zydmdydju 70 :5-5;0-222 72;-:>0
^jkm juykyj kci eacuy~zeydac ;;2 49-822-222 80;-8;8
^jykdm kci eacuzlj~ r~aizeyu ;29 92-:8>-5:2 542->;:
>:9 54-7:0-;>9 ;:0-:>2
Yjehcamagt ;5: >0-77;-224 ;48-529
Yjmjeal ;95 7:-25>-:22 :>9-725
Apj~kmm ljidkc ;07 ) 99-228-8>8 ) >05-:>0
@dgz~j 0# Ljidkc jlrmatljcy- ~jpjczj kci r~aizeydpdyt nt dcizuy~t
3Az~ Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj
hkpj e~kefji yhj eaij a~
kehdjpdcg jxy~ka~idck~t
g~awyh dc ehkmmjcgdcg
jeacalde ydlju# Yhjd~ kndmdyt
ya ujj k~azci ea~cj~u-
dcuydmm rkuudac dc g~jky
yjklu- jlnji dccapkydac
ku uykcik~i r~keydej kci
ujez~j yhj ~dghy fdciu a`
ekrdykm ky yhj ~dghy ydlj k~j
fjt jmjljcyu a` yhjd~ uzeejuu#
Yhjd~ jxjlrmk~t wkt a`
iadcg nzudcjuu e~jkyju oanu
kci jc~dehju eallzcdydju
whdmj ijlacuy~kydcg haw
dy du rauudnmj ya ij`t yhj
g~kpdykydackm zcij~yaw a`
jeacalde uykgckydac#
N~tkc Rjk~ej
Klj~deku Id~jeya~-
Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj Tjk~ kci
Pjcyz~j Ekrdykm Kipdua~t G~azr
J~cuy & Tazcg MMR
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
10/28
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
11/28
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
12/28
;2
;2
Keedijcykm
59
Na~c
>9
Lkij
9
Ayhj~
>8
Cacj a` yhj knapj
Hkpj k zcd{zj rj~urjeydpj ac ~duf
3
K lkoa~dyt a` yhauj uz~pjtji- jurjedkmmt yhauj wha wj~j
`azcij~u- dcidekyji yhjt njmdjpji jcy~jr~jcjz~u wj~j
na~c- cay lkij# Rj~hkru yhdu jxrmkdcu yhjd~ rkuudac yadijcyd`t kc zcljy cjji dc yhj lk~fjyrmkej kci yhjc ujy
azy ya uampj dy# Yhdu jcy~jr~jcjz~dkm ICK ujyu yhjl krk~y
`~al yhjd~ la~j ekzydazu eazcyj~rk~yu wha jdyhj~ lduu
yhj cjji kmyagjyhj~ a~ ujj k cjji kci eacemzij ualjacj
jmuj eazmi a~ uhazmi uampj dy# Dy hjmru ya jxrmkdc haw
jcy~jr~jcjz~u lapj `a~wk~i dc urdyj a` ~jkm a~ rj~ejdpji
~dufu# Dyu `zcct maafdcg nkef- D cjpj~ yhazghy kct
a` dy wku ~duft- ~jlk~fji J~de Ma`{zduy- @azcij~ a`
Lkgczu Dcyj~ckydackm G~azr# @jjmdcg ua uy~acgmt knazy
ualjyhdcg? D idicy eacudij~ dy k ~duf#
Kiiu ^dehk~i LePjt- EJA kci Ehkd~lkc a` yhj Nak~i
a` Lk~fjyKxjuu Hamidcgu- Dce#? D maaf ky k czlnj~ a`
~dufu uj~pji lj wjmm apj~ ydlj- dcemzidcg yhj acj D yaaf ya
uyk~y Lk~fjyKxjuu#
Dc eacy~kuy ya yhj
lauy rarzmk~ caydacuknazy dccapkydpj hdgh,
g~awyh ealrkcdju-
yhj J~cuy & Tazcg
Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj
yhj rayjcydkm `a~ g~awyh-
dccapkydac kci oan e~jkydac
k~j r~jujcy ke~auu yhjeazcy~t kci dc kmm ytrju a`
dcizuy~dju#
Ikcj Uykcgmj~
Id~jeya~ a` ^jujk~eh & Ramdet
Jwdcg Lk~dac Fkz``lkc @azcikydac
[? Haw wazmi taz ijue~dnj taz~ujm 1Nt rj~ejcykgj a` ~juracijcyu
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
13/28
dudac
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
14/28
;>
^jgk~imjuu a` yhjd~ raudydac dc yhj lk~fjyrmkej-
hkpj yhj kndmdyt ya nzdmi k uy~acg yjkl ky kmm mjpjmu dc
yhjd~ a~gkcdkydac la~j yhkc >:* a` yhj jcy~jr~jcjz~u
uz~pjtji dcidekyji yhky yhjd~ kndmdyt ya dijcyd`t kci
ijpjmar ykmjcy wku yhjd~ ndggjuy uy~jcgyh- whdmj la~j
yhkc 92* dcidekyji yhky yhjd~ g~jkyjuy uaz~ej a` uzeejuu
wku kuujlnmdcg yhj ~dghy lkckgjljcy yjkl# Nzy rj~hkru
id``j~jcydkyj yhjlujmpju du dc yhjd~ kndmdyt ya eallzcdekyj
yhjd~ pdudac kci dcuydmm yhjd~ rkuudac yhdu wku edyji ku yhjd~
ndggjuy uy~jcgyh nt la~j yhkc 92*# Yhdu pdudac du a`yjc
ehk~keyj~dji ku kc kndmdyt ya ujj k~azci ea~cj~u- kc
jcy~jr~jcjz~u dcidekyji yhky rjarmj k~j yhjd~ czlnj~
acj r~da~dyt- kci lkct uz~pjtji rmkc ya zrg~kij ykmjcy
iz~dcg >2;5 ya fjjr rkej wdyh g~awyh# Yhdu uykciu dc
uhk~r eacy~kuy ya wjmm,juyknmduhji gmankm ealrkcdju-
lkct a` whdeh hkpj njjc la~j dcyj~juyji ~jejcymt dc
y~kcumkyj dcya hjkieazcy ~jizeydacu#
Ku Yactk Lkmma~t- R~judijcy- EJA kci Ea,`azcij~ a`
Hjkmyh Idkgcauydeu Mkna~kya~t- Dce#- rzyu dy- Yhj whamj
ealrkct rhdmauarht du ya hd~j yhj njuy rjarmj#
Yhky ua lkct jcy~jr~jcjz~dkm ealrkcdju k~j dc k
hd~dcg laij du kmm yhj la~j dlr~juudpj njekzuj lkct
tazcgj~ ealrkcdju ehaauj ya azyuaz~ej ej~ykdc
nzudcjuu `zceydacu kci `aezu ac hd~dcg wa~fj~u wha hkpj
jxejrydackm ufdmmu yhky id~jeymt krrmt ya yhjd~ uy~kyjgde
lduudacu kci lk~fjyu#
Hawjpj~- g~awdcg ealrkcdju kej kc d~acde idmjllk?
jpjc ky k ydlj a` ialjuyde zcjlrmatljcy hapj~dcg
jlrmatjju wdyh yhj ~j{zd~ji ufdmmu# Klacg yhj ~jkuacu
yhjt edyj du k ijemdcj dc uedjcej- yjehcamagt- jcgdcjj~dcg
Kcayhj~ du yhj eacydczji uykmjlkyj apj~ yhj fdci a`
dlldg~kydac ~j`a~l yhky eazmi n~dcg kiidydackm ufdmmji
e~jkyj nzudcjuuju hj~j#
Yhdu du cay udlrmt k gjcj~kmdji `aezu ac yhj wa~f`a~ej#
jlrmatjj klacg jcy~jr~jcjz~dkm ealrkcdju# Yhdu-kmacg wdyh k g~awdcg r~j`j~jcej klacg lkct a` yaiktu
tazcgj~ kci njyyj~ jizekyji wa~fj~u ya oadc a~ uyk~y
jcy~jr~jcjz~dkm nzudcjuuju ljkcu yhky Jcy~jr~jcjz~
ckljmt- haw wj r~jrk~j rjarmj `a~ rk~ydedrkydac dc kc
jcy~jr~jcjz~dkm jeacalt#
3Yhj whamj ealrkct rhdmauarhtdu ya hd~j yhj njuy rjarmj#Yactk Lkmma~t
R~judijcy- EJA kci Ea,`azcij~
Hjkmyh Idkgcauydeu Mkna~kya~t- Dce#
Eallzcdekyj pdudac kcidcuydmm rkuudac dc g~jky yjklu
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
15/28
;5
Whky du taz~ ndggjuy uy~jcgyh1Nt rj~ejcykgj a` ~juracijcyu
(lzmydrmj ~juracuju rauudnmj$
Whky du yhj g~jkyjuyuaz~ej i~dpdcg taz~ uzeejuu1Nt rj~ejcykgj a` ~juracijcyu(lzmydrmj ~juracuju rauudnmj$
Whky k~j taz~ `zyz~j r~da~dydju1Nt rj~ejcykgj a` ~juracijcyu
(lzmydrmj ~juracuju rauudnmj$
Cay r~apdiji
0
Ayhj~
;>
Kndmdyt ya ujj k~azci yhj ea~cj~
;8
Kndmdyt ya dijcyd`t kci ijpjmar ykmjcy
>0
Kndmdyt ya eallzcdekyj pdudac kci dcuydmm rkuudac
9;
;2
^dghy ~duf!~jyz~c laijm
9;
^dghy lkckgjljcy yjkl
:;
Rjarmj
8
R~da~dyddcg ekrdykm urjci
;4
Rj~`a~lkcej dlr~apjljcy
>5
^jujk~eh kci ijpjmarljcy
8
Ayhj~
5;
Yjehcamagt
0Cay r~apdiji
9
Ayhj~
9
Cay r~apdiji
;5
Ekrkedyt
52
Cjw yjehcamagt!~jujk~eh
;:
Lj~gj~u kci ke{zdudydacu
>>
Cjw lk~fjyu
5>
Cjw lk~fjyu
>;
Kndmdyt ya ehkcgj
Ijedudpjcjuu
;;
Kndmdyt ya mduyjc ya kipdej
;0
[? [? [?
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
16/28
;9
Ijlacuy~kyj ~judmdjcejkci ~krdi ~jeapj~t
Ijurdyj yhjd~ uzeejuu- jcy~jr~jcjz~u k~j cay dllzcj ya
nzudcjuu ehkmmjcgju# La~j yhkc 52* a` yhauj uz~pjtji
kefcawmjigj hkpdcg lkij acj a~ la~j nki ijedudacu
la~j,juyknmduhji kci tazcgj~ ealrkcdju edyji yhjuj
kuujuudcg ~duf ku k ehkmmjcgj#
ya ydlj- yhj njuy jcy~jr~jcjz~u kci yhjd~ yjklu ujjl
ya nj la~j ~judmdjcy# Jceazcyj~dcg anuykemju- yhjt k~j
knmj ya ujy k cjw eaz~uj kci ~krdimt ~jeapj~ rj~hkru
njdcg knmj ya ~jkey lzeh la~j cdlnmt yhkc yhjd~ mk~gj
ea~ra~kyj eazcyj~rk~yu kci ya mjk~c `~al lduykfju ya
kpadi lkfdcg yhjl kgkdc#
Cay macg k`yj~ Ldfj @~dju njeklj R~judijcy a`
wku cay dllzcj ya yhj `kmmazy# Wj hki ya ga yh~azgh
k czlnj~ a` y~kcukeydacu yhky zmydlkyjmt ~juy~zeyz~ji
yhky nzudcjuu kci n~azghy dc cjw ekrdykm kci k cjw
lj~gji wdyh Mdnj~yt Ljidk Dcyj~ckydackm ya e~jkyj Mdnj~yt
Gmankm- Dce# Jpjc yh~azgh yhj mjkc tjk~u- @~dju uktu- hj
idi cay mauj kct a` hdu yjkl# Jpj~tnait uyzef yagjyhj~-
kci wj zmydlkyjmt rzy k ealrkct yagjyhj~ wdyh k
)92 ndmmdac jcyj~r~duj pkmzj# D iacy yhdcf taz ekc ~jkmmt
nj uzeejuu`zm wdyhazy uyk~dcg dcya yhj kntuu ky mjkuy `a~ k
mdyymj ndy# Jpj~t jcy~jr~jcjz~ hku yhky laljcy- kci taz~gakm dc md`j du ya cay hkpj dy k ujeaci ydlj#
Ku Ckpd ^kioaz- mjkidcg dccapkydac jxrj~y kci ea,kzyha~
a Ozgkki Dccapkydac- cayju? Yhj njuy wkt ya jxrj~dljcy
du ya `kdm `kuy- `kdm ehjkr kci `kdm a`yjc# D` taz `kdm `kuy
kci acmdcj dc ~jkm ydlj- taz ekc gjy {zdef `jjinkef kci
dlr~apj#
Whkyu la~j- lduykfju dc lkct la~j wjmm,juyknmduhji
ea~ra~kydacu yjci ya mjki ya yhj nmklj gklj- whdmj
lduykfju dc hdgh,g~awyh jcy~jr~jcjz~dkm nzudcjuuju k~j
eacudij~ji yhj r~dej a` r~ag~juu# Lauy jcy~jr~jcjz~u
kci dcpjuya~u zcij~uykci yhky yhj keyzkm jci,gklj wdmm
ujmial maaf mdfj yhj a~dgdckm nzudcjuu rmkc# Jcy~jr~jcjz~u
~jeagcdj yhky k tazcg ealrkct du k mdpdcg a~gkcdul yhky
lzuy eacydczkmmt kikry ya ehkcgdcg ezuyalj~ r~j`j~jceju-
ealrjydydpj yh~jkyu kci yjehcamagt kipkceju# Yhdu
du jurjedkmmt y~zj `a~ nzudcjuuju yhky k~j la~j pd~yzkm-
~j{zd~dcg {zdef jcgkgjljcy kci idujcgkgjljcy wdyh
rk~ycj~u kci eammkna~kya~u#
3D iacy yhdcf taz ekc ~jkmmt
nj uzeejuu`zm wdyhazyuyk~dcg dcya yhj kntuu ky
mjkuy `a~ k mdyymj ndy# Jpj~t
jcy~jr~jcjz~ hku yhky
laljcy- kci taz~ gakm
dc md j du ya cay hkpj dy k
ujeaci ydlj#
Ldfj @~dju
R~judijcyMdnj~yt Gmankm- Dce#
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
17/28
;:
[? Rj~ejcykgja` ~juracijcyu nt kgj a` nzudcjuu dc tjk~u
Ayhj~
>5Apj~ :2
;292:2
>95292
>2>252
>7;2>2
5>2;2
Ekrdykm urjci cay r~arj~mt r~da~dydji
8Apj~ :2
292:2
>5292
:>252
>;2>2
92;2
Lkij k nki ijedudac
;4Apj~ :2
:92:2
>75292
>;>252
;9;2>2
;92;2
>7Apj~ :2
;:92:2
;>5292
;>>252
;5;2>2
;>2;2
Idi cay kij{zkyjmt kuujuu ~duf
;5Apj~ :2
:92:2
;75292
4>252
;2;2>2
:2;2
@zyz~j idi cay jpampj ku r~jideyji
;5Apj~ :2
;292:2;>5292
;0>252
;5;2>2
;22;2
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
18/28
dccapkydac
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
19/28
;7
dccapkydac du yhj md jnmaai
` jeacalde g~awyh kci
@~al k lke~ajeacalde rj~urjeydpj- dccapkydac (whdeh
ekc ykfj lkct `a~lu$ du yhj md`jnmaai a` jeacalde g~awyh
kci ealrkct uz~pdpkm# Dccapkydac ekc aeez~ dc r~aizeyukci uj~pdeju- nzudcjuu laijmu- kci dc krr~akehju ya
jxduydcg kci cjw lk~fjyu# Jcy~jr~jcjz~dkm ealrkcdju-
njjc `azci ya nj yhj r~jialdckcy uaz~eju a` ~kidekm
dccapkydacu# Whdmj amij~ kci mk~gj~ ealrkcdju ekc kmua
nj uaz~eju a` dccapkydac whjyhj~ dce~jljcykm a~ dc
~juracuj ya yhj cjji `a~ ~jdcpjcydac kmm yaa a`yjc-
la~j,juyknmduhji ealrkcdju ~juduy yhj ~kidekm dccapkydac
idurmkej yhjd~ jxduydcg ~jpjczj uy~jklu dc yhj uha~y yj~l#
r~arjcudyt `a~ dccapkydac ekc lkfj yhjl kyy~keydpj
Jln~kej dccapkydacdcpjuyljcy a~ ke{zdudydac yk~gjyu ya mk~gj~ ea~ra~kydacu-
whdeh dce~jkudcgmt ~jeagcdj yhky k rk~ycj~uhdr
kci!a~ ke{zdudydac uy~kyjgt dcpampdcg hdgh,g~awyhjcy~jr~jcjz~dkm dccapkya~u ekc nj kc j``jeydpj
ealrmjljcy ya dcyj~ckm ~jujk~eh kci ijpjmarljcy#
K ekuj dc radcy? whdmj nzdmidcg k wjnudyj a~ kcayhj~
ealrkct- Oac A~dcgj~ cjjiji hdgh,{zkmdyt- k``a~iknmj
ya uhaay hdgh,{zkmdyt rhayau kci urjcy jpj~t ~jj haz~
ykfdcg rdeyz~ju# Acej hj hki 52-222 dlkgju- hj zrmakiji
yhjl ya k wjnudyj- ykggji yhjl- lkij yhjl kpkdmknmj ya
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
20/28
;8
Rz~uzj whky taz ia njuy
Hdgh,g~awyh jcy~jr~jcjz~u kmua jxejm ky `aezudcg
ac yhj yhdcgu yhky yhjt ia njuy dcuydmmdcg pdudac kci
rkuudac- nzdmidcg g~jky yjklu kci dccapkydcg klacgyhjl kci krr~ar~dkyjmt rk~ycj~dcg wdyh ayhj~- a`yjc
mk~gj~ ea~ra~kydacu- ya ek~~t azy ej~ykdc dc`~kuy~zeyz~j
kci yjehcamagt cjjiu- kildcduy~kydpj `zceydacu- ukmju
ehkccjmu- lkcz`keyz~dcg kci iduy~dnzydac- kci ~jgzmkya~t
ealrmdkcej- ya cklj yhj lauy eallac k~jku# Yhdu cay
acmt jcknmju yhj hdgh,g~awyh ealrkct ya `aezu ac iadcg
kci eauy,j``jeydpj uekmkndmdyt ku dyu nzudcjuu g~awu#
k~j uy~kyjgde a~ zcd{zj ya yhj rk~ydezmk~ ealrkct- a`yjc
dc yhj ldiuy a` kc zcej~ykdc a~ hdghj~,~duf jcpd~acljcy-du k id``j~jcydkya~ a~ uzeejuu`zm jcy~jr~jcjz~u# Hawjpj~-
lkct edyj yhj ehkmmjcgju a` ~kdudcg ekrdykm ya `zci uzeh
dcpjuyljcyu dc yhj ez~~jcy nkcfdcg jcpd~acljcy kci
dlrjidljcyu ya lkfdcg ualj a` yhjuj dcpjuyljcyu#
Dc kiidydac ya dc`~kuy~zeyz~j dcpjuyljcyu- mjkidcg
jcy~jr~jcjz~dkm ealrkcdju lzuy kmua eacydczkmmt dcpjuy
dc e~jkydcg kci jchkcedcg yhjd~ n~kci kwk~jcjuu d`
yhjt k~j ya uzeejuu`zmmt r~ag~juu `~al yhj ~krdi g~awyh
uykgj ya lk~fjy mjkij~uhdr#
Kzuydc,nkuji HaljKwkt- Dce#- lkij k hzgj gklnmj
kwk~jcjuu `a~ yhj ealrkct kci yhj jcyd~j dcizuy~t# Yhj
eallj~edkm wku wa~yh yhj dcpjuyljcy- ku dy gk~cj~ji
acj a` yhj tjk~u yar kiu#
3
~juykz~kcy dc Njpj~mt Hdmmu-Ikpdi Apj~yac- Ehkd~lkc kci
EJA a` Yhj Ehjjujekfj @keya~t-
hku idurmktji k udxyh ujcuj
`a~ fcawdcg whjc k nzudcjuu
ijedudac du gadcg ya wa~f#
Eacudij~ Apj~yacu ijedudac ya
kpadi yhj mzceh,haz~ ~zuh `a~
ayhj~ ~juykz~kcyu nt arjcdcgyhj iaa~u ky >?22 r#l# Wdyhdc
;2 ldczyju- jpj~t yknmj wku
mdcju hkpjcy uyarrji udcej `a~
Yhj Ehjjujekfj @keya~t- whdeh
hku g~awc dcya k ehkdc a` ;72
~juykz~kcyu kci ywa urdc,a``
~juykz~kcy `~kcehduju#
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
21/28kuudac
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
22/28
>2
eacydczj ya dcpjuy- dccapkyj
kci g~aw ~jgk~imjuu a`
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
23/28
>;
Yhj lkoa~dyt a` jcy~jr~jcjz~u uz~pjtji kmua dcemziji
gjag~krhde jxrkcudac ku rk~y a` yhjd~ g~awyh uy~kyjgdju#
Apj~kmm- yhj lkoa~dyt dcidekyji yhjt k~j eacydczdcg
whdmj la~j yhkc >2* a` kmm nzy yhj ulkmmjuy ealrkcdju
dcidekyji yhjt wj~j jxrkcidcg dc ijpjmarji gmankm
lk~fjyu# Lkct- jurjedkmmt yhauj wdyh ~jpjczju g~jkyj~
yhkc ); ndmmdac- dcidekyji yhjt wj~j jxrkcidcg dcya
jlj~gdcg gmankm lk~fjyu#
Yhjuj klndydacu hdghmdghy k fjt radcy knazy yhjuj
jcy~jr~jcjz~dkm ealrkcdju# Hdgh,g~awyh ealrkcdju- dc
gjcj~km- k~j pdykm `a~ jeacalde g~awyh- a`yjc keeazcydcg
`a~ idur~ara~ydackyj uhk~ju a` oan e~jkydac dc kct
jeacalt# Yhjt ~jr~jujcy k ljua mktj~ a` yhj jeacalt?njywjjc ulkmm nzudcjuuju ac acj hkci- whdeh k~j lauymt
uykyde ac yhj whamj- kci pj~t mk~gj ea~ra~kydacu ac yhj
ayhj~ hkci- whdeh jxrj~djcej eacudij~knmj ehz~c nzy
mdyymj cjy oan g~awyh apj~kmm# Yhj~j k~j- la~japj~- ywa
kci ~jgdackm lk~fjyu kci yhauj yhky g~aw ya uj~pj wdij~
yhj dlra~ykcej a` nayh g~azru#
[? Whj~j k~j taz jxrkcidcg taz~ nzudcjuu1Nt ~jpjczj g~azr
^jgdackm
4La~j yhkc );n
>5)>:2l);n
;4);22l)>94l
>0):2l)44l
>9)2)94l
Maekm
0La~j yhkc );n
;7)>:2l);n
;7);22l)>94l
;4):2l)44l
>>)2)94l
Ijpjmarji gmankm lk~fjyu
;0La~j yhkc );n
>2)>:2l);n
>9);22l)>94l
>7):2l)44l
>8)2)94l
Jlj~gdcg gmankm lk~fjyu
>:La~j yhkc );n
>2)>:2l);n
;7);22l)>94l
>;):2l)44l
;7)2)94l
Ckydackm
>:La~j yhkc );n
>0)>:2l);n
55);22l)>94l
58):2l)44l
57)2)94l
Rz~uzj gjag~krhde jxrkcudac
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
24/28
>>
ky yhj ~dghy ydlj
lauy ya hdgh,g~awyh jcy~jr~jcjz~u# Yhj Jcy~jr~jcjz~ A`
uaz~eju ku yhjt hkpj g~awc yhjd~ nzudcjuuju# Cjk~mt
hkm` ~jra~yji ~kdudcg pjcyz~j ekrdykm- kcgjm dcpjuyljcy
a~ r~dpkyj j{zdyt# ^azghmt k yhd~i edyji yhj zuj a`
rj~uackm `zciu- whdmj kcayhj~ {zk~yj~ hki keejuuji
nkcf makcu# Yhj r~apj~ndkm `~djciu kci `kldmt ~azci wku
zuji nt kcayhj~ ;0*# @jw dcidekyji yhjt hki keejuuji
gapj~cljcy g~kcyu rj~hkru izj ya yhj ~duf kci ~jwk~i
dcpampji dc rkrj~wa~f kci ealrmdkcej- eacydczji
pamkydmdyt dc ~zmju- eacej~cu knazy gapj~cljcy iduemauz~j
~j{zd~jljcyu a~ udlrmt yhj mjcgyh a` ydlj dy ykfju `a~
uzeh g~kcyu ya nj ealrmjyji# Yhjuj ~juzmyu k~j eacuduyjcy
wdyh yhj emkuude jcy~jr~jcjz~dkm laijm- whdeh ~jmdjuhjkpdmt ac pk~dazu ytrju a` j{zdyt dc yhj jk~mt uykgju
kci y~kcudydacu ya k g~jkyj~ zuj a` ijny dc yhj ekrdykm
uy~zeyz~j ku yhj nzudcjuu g~awu#
mjpjm a` ~jpjczj# Kcgjmu- ~djciu kci kldmt- pjcyz~j
ekrdykm kci rj~uackm `zciu k~j la~j r~jpkmjcy `a~ mawj~,
~jpjczj ealrkcdju (mjuu yhkc );22 ldmmdac$# Nkcf makcu-
ke~auu kmm ~jpjczj g~azru- `~al njmaw ):2 ldmmdac ya apj~
); ndmmdac# R~dpkyj j{zdyt wku dlra~ykcy `a~ ldi,udji
ealrkcdju (njywjjc ):2 ldmmdac kci )>:2 ldmmdac$- whdmj
rznmde j{zdyt!ijny du zuji lauymt nt mk~gj~ ealrkcdju
(apj~ )>:2 ldmmdac$#
Whjc kufji knazy yhjd~ rmkcu `a~ ~kdudcg kiidydackm
ekrdykm ya `zci `zyz~j g~awyh- lkct jcy~jr~jcjz~u (>9*$
zcij~uyaai yhj dlra~ykcej a` gaai wa~fdcg ekrdykm
lkckgjljcy kci dcidekyji yhky yhdu wazmi nj k lkoa~
`aezu ya `~jj zr ekuh apj~ yhj cjxy ywa tjk~u# Cdcjyjjc
rj~ejcy dcidekyji yhjt wazmi ujjf ya ~kduj r~dpkyj j{zdyt
a~ pjcyz~j ekrdykm- whdmj nkcf ijny (;8*$ wku kmua k
`kpa~ji arydac# Knazy 4* a` yhj jcy~jr~jcjz~u uz~pjtji
k~j eacudij~dcg kc DRA#
3K`yj~ ujpj~km tjk~u
rj~`jeydcg yhj nzudcjuulaijm nj`a~j arjcdcg
k ujeaci `kedmdyt- @~kcf
Kmij~lkc- EJA a`
~kduji pjcyz~j ekrdykm
`zciu ya hjmr kehdjpj
yhj ealrkctu macg,yj~l
gakmu# Ku k ~juzmy- yaiktLjiJxr~juu hku 42 ejcyj~u
dc jdghy uykyju wdyh la~j
yhkc >-522 jlrmatjju#
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
25/28
>5
Rj~uackm zciu
52
;7
Ayhj~
;4
R~dpkyj j{zdyt!pjcyz~j ekrdykm
>9
Wa~fdcg ekrdykm lkckgjljcy
8
Cay r~apdiji
4
DRA
;8
Ijny
;
Idpjuy nzudcjuu(ju$Pjcyz~j ekrdykm
;>
Rznmde j{zdyt!ijny
7
R~dpkyj j{zdyt
;8
Ayhj~
;0
@~djciu kci `kldmt
;0
Cay r~apdiji
5
Nkcf makcu
>9
Gapj~cljcy g~kcyu
5
Kcgjmu
;0
Whky du taz~ `zcidcg uaz~ej1Nt rj~ejcykgj a` ~juracijcyu
(lzmydrmj ~juracuju rauudnmj$
Whky k~j taz~ rmkcu `a~ ~kdudcg kiidydackm ekrdykm1Nt rj~ejcykgj a` ~juracijcyu
(lzmydrmj ~juracuju rauudnmj$
[? [?
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
26/28
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
27/28
-
7/30/2019 Defying Gravity: High-Growth Entrepreneurship in a Slow-Growth Economy
28/28
J~cuy & Tazcg
Kuuz~kcej } Ykx } Y~kcukeydacu } Kipdua~t
Knazy J~cuy & Tazcg
J~cuy & Tazcg du k gmankm mjkij~ dc kuuz~kcej- ykx-
y~kcukeydac kci kipdua~t uj~pdeju# Wa~miwdij- az~ ;07-222
rjarmj k~j zcdyji nt az~ uhk~ji pkmzju kci kc zcwkpj~dcg
ealldyljcy ya {zkmdyt# Wj lkfj k id``j~jcej nt hjmrdcg az~
rjarmj- az~ emdjcyu kci az~ wdij~ eallzcdydju kehdjpj yhjd~
rayjcydkm#
J~cuy & Tazcg ~j`j~u ya yhj gmankm a~gkcdkydac a` ljlnj~
ealrkct mdldyji nt gzk~kcyjj- iaju cay r~apdij uj~pdeju ya
emdjcyu# @a~ la~j dc`a~lkydac knazy az~ a~gkcdkydac- rmjkuj
pdudy www#jt#eal#
Knazy J~cuy & Tazcg Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj Tjk~
J~cuy & Tazcg Jcy~jr~jcjz~ A` Yhj Tjk~ du yhj wa~miu lauy
r~juydgdazu nzudcjuu kwk~i `a~ jcy~jr~jcjz~u# Yhj zcd{zj
kwk~i lkfju k id``j~jcej yh~azgh yhj wkt dy jceaz~kgju
jcy~jr~jcjz~dkm keydpdyt klacg yhauj wdyh rayjcydkm kci
~jeagcdju yhj eacy~dnzydac a` rjarmj wha dcurd~j ayhj~u
kci acmt y~zmt gmankm kwk~i a` dyu fdci- Jcy~jr~jcjz~ A`
Yhj Tjk~ ejmjn~kyju yhauj wha k~j nzdmidcg kci mjkidcg
uzeejuu`zm- g~awdcg kci itcklde nzudcjuuju- ~jeagcddcg
yhjl yh~azgh ~jgdackm- ckydackm kci gmankm kwk~iu r~ag~klu
dc la~j yhkc ;:2 edydju dc la~j yhkc :2 eazcy~dju#
Knazy yhj Fkz``lkc @azcikydac
Yhj Jwdcg Lk~dac Fkz``lkc @azcikydac du k r~dpkyj-
cacrk~ydukc `azcikydac yhky wa~fu wdyh rk~ycj~u ya kipkcej
jcy~jr~jcjz~uhdr dc Klj~dek kci dlr~apj yhj jizekydaca` ehdmi~jc kci tazyh# @azciji nt mkyj jcy~jr~jcjz~ kci
rhdmkcyh~arduy Jwdcg Lk~dac Fkz``lkc- yhj @azcikydac du
nkuji dc Fkcuku Edyt- LA# @a~ la~j dc`a~lkydac- pdudy
www#fkz``lkc#a~g kci `ammaw yhj @azcikydac ac
www#ywdyyj~#eal!fkz``lkc`ic kci www#`kejnaaf#eal!
fkz``lkc`ic#
>2;> J~cuy & Tazcg MMR#
Kmm ^dghyu ^juj~pji#
JI 2;;5
Jcicayju;
>
5 Fkz``lkc @azcikydac- Yhj Kuejcy a` Klj~deku Hdgh,
G~awyh Ealrkcdju-
hyyr?!!www#fkz``lkc#a~g!~jujk~eh,kci,ramdet!yhj,
kuejcy,a`,klj~deku,hdgh,g~awyh,ealrkcdju#kurx#9 Dcyj~ckydackm Lacjyk~t @zci- Wa~mi Jeacalde
Azymaaf? Eardcg wdyh Hdgh Ijny kci Umzggduh G~awyh-
Aeyanj~ >2;>- hyyr?!!www#dl #a~g!jxyj~ckm!rznu!`y!
wja!>2;>!2>!dcijx#hyl#