deposit insurance - an annotated bibliography 1989-1999 full · deposit insurance: an annotated...

Deposi Insurance

An Annotated

Bibliography 1989 1999–

Federal Deposi Insurance Corpora ion Division o Research and Statistics

Washington, DC

DEPOSIT INSURANCE: AN ANNOTATED BIBLIOGRAPHY, 1989–1999

First ublished by the Federal De osit Insurance Cor oration in 2000.

This ublication may be obtained electronically via the Internet at: htt ://www.fdic.gov

Requests for co ies of the ublication should be made through the FDIC’s Public Infor-mation Center, 801 17th Street, NW, Washington, DC 20434; tele hone (202) 416-6940 or (800) 276-6003; or Email: [email protected].

ISBN 0-9661808-6-0

Library of Congress Card Number: 00-105020

FEDERAL DEPOSIT INSURANCE CORPORATION ii

mailto:[email protected]:http://www.fdic.gov


Foreword

Financial crises over the ast 20 years have called attention to the global im ortance of maintaining strong and stable financial systems. Government rograms and olicies, such as de osit insurance, can be an im ortant art of that effort.

Increasingly, countries around the world are looking to establish or strengthen their de osit insurance systems. In doing so, they are confronting issues that U.S. olicymakers have faced for many years and, in some cases, still do.

In Se tember 1998, the Federal De osit Insurance Cor oration (FDIC) held an international conference that focused on the olicy trade-offs inherent in any de osit insurance system. Fundamental olicy questions were considered, such as the ur ose and sco e of de osit insurance coverage. We discussed o erational issues with olicy im lications as well, such as the cost to the industry of insurance coverage and the dis osition of failed-bank assets.

As a result of the conference, we realized there was a ressing need for a reference guide to "best ractices" among existing de osit insurance rograms. This annotated bibliogra hy is a com rehensive com ilation of research on de osit insurance issues. It can be a reference tool for the establishment and o eration of a credible de osit insurance system. Anyone interested in these issues—researchers, olicymakers, and ractitioners—will find it hel ful.

I want to thank the staff of the FDIC Division of Research and Statistics and the FDIC Library for the tremendous effort they ut into making this bibliogra hy a noteworthy research tool for years to come.

DONNA TANOUE Chairman

Division of Research and Statistics iii


cknowledgments

This bibliogra hy was com iled by Kenneth D. Jones and Angela Lengyel of the Division of Research and Statistics. Su ervisory direction was rovided by Detta Voesar.

The com ilers are indebted to Alicia Amiel, Reference Librarian, whose contributions to the search rocess were instrumental, and to Jane Lewin, for her editorial work.

Gratitude also is due Ellen K. Schenkelberg and Nicole A. Kim, who assisted with library searches, translations, and writing abstracts. Iris Savoy rovided secretarial assistance. Hel ful comments on drafts of the manuscri t were rovided by Lee Davison, James Marino, John O'Keefe, and Steven Seelig. Geri Bonebrake created the cover design and arranged the age layout.

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Preface

Much has been written on the to ic of de osit insurance. This bibliogra hy has been com iled to assist researchers, olicymakers, ractitioners, and others in more efficiently searching through the voluminous amount of rinted information available on the subject of de osit insurance. By making this literature more accessible, we ho e to stimulate additional research on issues of ongoing concern in the field of de osit insurance.

Scope

The bibliogra hy is as inclusive as ossible. It contains over 700 books, journal articles, working a ers, doctoral dissertations, conference roceedings, congressional hearings (witnesses are named), and government and international agency re orts—nearly everything that was ublished between 1989 and 1999 on the to ic of de osit insurance. To be included in this bibliogra hy, a substantial ortion of each work had to focus on de osit insurance. For the most art, the bibliogra hy does not include news a er and trade ublication articles, master's theses, or individual s eeches or testimonies. Selected older materials deemed articularly relevant to the issues at hand are also included. An attem t has been made to list only the most recent version of a a er and to exclude earlier versions that may have also been resented or ublished; however, the earlier versions are sometimes identified at the entry for the most recent version.

Researchers and other users of the bibliogra hy should note the date of an entry's ublication. The United States, after suffering through the savings & loan and banking crises of the 1980s and early 1990s, reformed its de osit insurance system—one of the world’s oldest and most successful—in the early 1990s. Much of the work written before 1991 deals with roblems of the re-reform U.S. system. Most of the material is still highly relevant, however, because it discusses many of the weaknesses inherent in de osit insurance systems and rovides a thorough analysis of the olicy trade-offs associated with the numerous reforms recommended. Pre-reform material also allows the user to follow the reform rocess from identification of the roblem through olicy analysis, recommendation, formulation, enactment, and ost-reform evaluation. In res onse to this natural break in the literature, we have se arated entries dealing s ecifically with reform issues into two cha ters that corres ond to the re-reform and ost-reform eriods.

Titles included in the bibliogra hy were obtained using a variety of on-line databases, library collections, bibliogra hies, indices, and individual Web sites. On-line databases used for this com ilation included the following: Econlit, ProQuest, Dialog, First Search, Carl Uncover, Dissertation Abstracts Online, Fed-in-Print, Lexis-Nexis, Westlaw, and the Library of Congress' Online Catalog. Hard-co y indices used included the Readers Guide to Periodical Literature, the Banking Literature Index, World Banking Abstracts, and the Business Periodicals Index. Des ite our best efforts, we are certain to have missed some im ortant titles. Users of the bibliogra hy are encouraged to bring these oversights to our attention. In addition, for some entries we were not able to include

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abstracts because we were unable to obtain hysical or electronic co ies of the items. Efforts to obtain these materials will continue.

A angement of Ent ies/O igin of Abst acts

The titles in this bibliogra hy are arranged by subject area. The subject areas themselves reflect to ics that a eared to receive articular attention in the de osit insurance literature, and each title was laced within the subject area to which it was deemed to make the greatest contribution. The entries within each subject area are arranged al habetically by author’s (or editor’s) last name or by title if no author or editor was given. For multi le entries by the same author, the titles written by the author alone are listed first. Works edited by the same author a ear next, with co-authored ublications listed last.

Most abstracts are ara hrases of the original authors' own descri tions of their works; minor modifications have been made, mostly to correct for voice and tense. The intent of the abstracts is to rovide users with sufficient information to determine the entry's relevance. No subjective o inions about the quality or worth of the entry have been made or will be offered. In addition to our own abstracts, Econlit and the Academic Press have graciously allowed us to re rint a significant number of abstracts from their co yright- rotected collections; re rints are indicated by the co yright notice given at the end of each such abstract.

Obtaining Copies of Wo k Cited

Sources cited in this bibliogra hy can be obtained through academic, government, or institutional libraries using standard interlibrary loan rocedures. Contact the librarians at these institutions for further assistance.

On-Line Access

This bibliogra hy is available via the Internet on the FDIC’s home age located at htt ://www.fdic.gov. Both a rinter-friendly Portable Document Format (PDF) file, and a searchable HTML version, are available at this address. Search and rinting instructions are rovided at the site.

Updates

We ex ect the on-line version of this de osit insurance bibliogra hy to be u dated annually beginning in the year 2001. The hard-co y version will be u dated and distributed less frequently.

KENNETH D. JONES Financial Economist

ANGELA LENGYEL Research Assistant

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http:http://www.fdic.gov

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Contents

Fo ewo d iii

Acknowledgments iv

P eface v

Ac onyms viii

1. General Deposit Insurance Theory and Policy 1

2. Designing and Establishing Deposit Insurance Systems 15

3. Pricing and Valuation of Deposit Insurance 24

4. Regulation and Supervision of Insured Depository Institutions 41

5. Role of Deposit Insurance in Bank Failures 57

6. Economics of Deposit Insurance 81

7. Deposit Insurance and Moral Hazard, Risk, and Incentives 111

8. Safety Nets, Deposit Insurance, and Subsidies 127

9. Country- or Region-Specific 135

10. Deposit Insurance Reform in the United States: Pre-FDICI 162

11. Deposit Insurance Reform in the United States: Post-FDICI 186

12. Legal spects of Deposit Insurance 204

13. Too Big to Fail 209

14. FDIC- dministered Insurance Funds 217

uthor Index 223


cronyms

BIF Bank Insurance Fund BIS Bank for International Settlements CEC Commission of the Euro ean Community EC Euro ean Community ECU Euro ean Currency Unit EU Euro ean Union FDIC Federal De osit Insurance Cor oration FDICIA Federal De osit Insurance Cor oration Im rovement Act of

1991 FIRREA Financial Institutions Reform, Recovery, and Enforcement

Act of 1989 FSLIC Federal Savings and Loan Insurance Cor oration GAO General Accounting Office IMF International Monetary Fund NAFTA North American Free Trade Agreement RFC Reconstruction Finance Cor oration RTC Resolution Trust Cor oration OMB Office of Management and Budget S&Ls Savings and Loan Associations SAIF Savings Association Insurance Fund TBTF Too Big to Fail

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1. GENERAL DEPOSIT INSURANCE THEORY AND POLICY

1. General Deposit Insurance Theory and Policy

Ent ies in this section a e mo e gene al than ent ies in the othe sections, and thei pe spective on deposit insu ance issues is b oade . These ent ies examine gove nment-p ovided deposit insu ance, alte native insu ance st uctu es and egimes, histo ical backg ound, and budgeting and accounting issues.

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2. DESIGNING AND ESTABLISHING DEPOSIT INSURANCE SYSTEMS

2. Designing and Establishing Deposit Insurance Systems

Ent ies in this section discuss inte national expe iences with deposit insu ance, va ious su veys of inte national deposit insu ance systems and st uctu es, lessons lea ned, eme ging best p actices, and p esc iptions fo designing effective and efficient deposit insu ance systems.

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3. Pricing and Valuation of Deposit Insurance

Ent ies in this section deal with the methodologies fo calculating deposit insu ance p emiums. In pa ticula , they explo e option p icing theo y and its application to deposit insu ance p icing; the effects of fixed and isk-adjusted p icing egimes; estimation of actua ially fai p emiums; and the ma ket value of deposit insu ance gua antees ove time.

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3. PRICING AND VALUATION OF DEPOSIT INSURANCE

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4. REGULATION AND SUPERVISION OF INSURED DEPOSITORY INSTITUTIONS

4. Regulation and Supervision of Insured Depository Institutions

The ent ies in this section deal with the egulation and supe vision of insu ed deposito y institutions: the app op iate ole fo bank egulation, alte native egulato y st uctu es, p inciples of effective egulation, egulato y fo bea ance and its effect on the cost of bank failu es, bank capital egulations, the economic effect of bank egulation, and de egulation.

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5. ROLE OF DEPOSIT INSURANCE IN BANK FAILURES

5. Role of Deposit Insurance in Bank Failures

Ent ies in this section focus on bank failu es and the ole deposit insu ance played in those failu es: the unde lying causes of bank c ises, failed-bank esolution methods, bank closu e ules, the costs of failed-bank esolutions, and histo ical pe spectives on the U.S. savings and loan debacle and the comme cial bank c isis of the 1980s and ea ly 1990s.

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6. ECONOMICS OF DEPOSIT INSURANCE

6. Economics of Deposit Insurance

Ent ies in this section a e mo e academic and focus on the following: bank isk-taking, manage ial incentives, bank stability, po tfolio choice, cha te values and sha eholde etu n, and bank capital egulation. Also discussed a e the costs and benefits of deposit insu ance.

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7. DEPOSIT INSURANCE AND MORAL HAZARD, RISK, AND INCENTIVES

7. Deposit Insurance and Moral Hazard, Risk, and Incentives

Ent ies in this section deal with the mo al-haza d p oblem caused by the p ovision of deposit insu ance, methods of mitigating the p oblem, the effect of deposit insu ance on bank isk-taking behavio and on the incentives of bank management, and the p incipal–agent p oblem in bank egulation.

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8. SAFETY NETS, DEPOSIT INSURANCE, AND SUBSIDIES

8. Safety Nets, Deposit Insurance, and Subsidies

Ent ies in this section include wo ks on bank safety nets in gene al and deposit insu ance in pa ticula . Also cove ed a e the costs of official gove nment safety nets, thei benefits, the existence of safety net– elated banking subsidies and thei competitive implications, and policies fo containing such subsidies.

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9. COUNTRY- OR REGION-SPECIFIC

9. Country- or Region-Specific

Ent ies in this section focus on deposit insu ance in a specific count y o egion and cove the following: count y-specific desc iptions of deposit insu ance systems, compa ative su veys, inte national expe iences with deposit insu ance systems, and banking and deposit insu ance efo ms outside of the United States.

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10. Deposit Insurance Reform in the United States: Pre-FDICI

The Fede al Deposit Insu ance Co po ation Imp ovement Act was passed in Decembe 1991. Ent ies in this section we e published befo e o soon afte its passage and desc ibe the p oblems and weaknesses of the p e-FDICIA deposit insu ance system. Highlighting the need fo efo m, these ent ies contain nume ous ecommendations fo efo ming, if not abolishing o p ivatizing, deposit insu ance.

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10. DEPOSIT INSURANCE REFORM IN THE UNITED STATES: PRE-FDICIA

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11. Deposit Insurance Reform in the United States: Post-FDICI

Ent ies in this section we e published afte passage of the FDICIA efo m legislation in Decembe 1991. They include ove views of the law; pe iodic assessments of its application and effectiveness, weaknesses and sho tcomings, and effect on bank ope ations and incentive st uctu es; discussions of continuing p oblems with bank egulation and deposit insu ance; and ecommendations fo additional efo ms.

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11. DEPOSIT INSURANCE REFORM IN THE UNITED STATES: POST-FDICIA

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12. Legal spects of Deposit Insurance

This section includes ent ies of a mo e legal natu e, including but not limited to wo ks dealing with national deposito p efe ence, liability issues in bank-failu e cases, case studies f om bank-failu e esolutions, and legislative histo ies.

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12. LEGAL ASPECTS OF DEPOSIT INSURANCE

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12. LEGAL ASPECTS OF DEPOSIT INSURANCE

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13. TOO BIG TO FAIL

13. Too Big to Fail

Ent ies in this section deal specifically with the implicit bank egulato y policy known as “too big to fail” (TBTF): its o igins; its economic consequences; its effects on bank behavio and isk-taking, on banks’ cost of funds, and on deposito behavio ; and co ective policy p esc iptions.

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13. TOO BIG TO FAIL

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14. FDIC-ADMINISTERED INSURANCE FUNDS

14. FDIC- dministered Insurance Funds

Ent ies in this section elate specifically to the st uctu e, status, and futu e condition of the two bank insu ance funds administe ed by the Fede al Deposit Insu ance Co po ation. Ent ies also discuss the me its of maintaining sepa ate insu ance funds fo th ifts and comme cial banks, and the effects of the indust y’s continuing consolidation on the exposu e of the insu ance funds.

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Division of Research and Statistics 224

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