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30 de octubre de 2012
Gabriel Oddone
Desafío 2030: Volver sostenible el
crecimiento
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CONTENIDO
1. El problema de crecer poco
2. ¿Qué explica la aceleración reciente del crecimiento?
3. Desafíos para sostener el crecimiento
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Crecer al 2% anual en un siglo nos cambió de “club”
PIB por habitante 1900 – 2000 (Alemania, Francia, Reino Unido, Estados Unidos y Uruguay)
Dólares de 1990, escala logarítmica (International Geary-Khamis)
Nuestros abuelos eran más ricos, al menos relativamente…
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Baja inversión y escaso aumento de la productividad: dos viejos problemas
2ª mitad del siglo XX: Acumulación de capital humano fue el factor que más contribuyó al crecimiento.
Fuente: Estimaciones propias, replicando metodología de Fosatti, Mantero y Olivella (2005).
Contribución al crecimiento
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Ausencia de convergencia en educación
Fuente: Barro & Lee (2000)
Proporción población mayor 25 años 14 o más años de educación (%)
Variación de años de Educación de la PEA Uruguay respecto a grupos de países (1960-
2000) Mirada de largo plazo advierte sobre deterioro del capital
humano
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CONTENIDO
1. El problema de crecer poco
2. ¿Qué explica la aceleración reciente del crecimiento?
3. Desafíos para sostener el crecimiento
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1956-73 0,7% a.a.
1974-2011 2,7% a.a.
2004-11 5,9% a.a.
1956-2011 2,0% a.a.
…¿cambió la historia?
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Dos factores contribuyeron a la aceleración reciente del crecimiento
• Factores estructurales están impulsando la demanda externa
• Estabilidad política y seguridad jurídica fortalece clima económico
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Trayectoria de los precios de exportación muestra un cambio de nivel
Banco Central del Uruguay
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El mundo en 1800: pobre y homogéneo
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1850: comienza el despegue
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Las consecuencias de la “segunda” revolución industrial
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Se extingue el colonialismo
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Comienza la convergencia
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El despegue de China e India
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Los asiáticos convergen al desarrollo
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La convergencia
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La urbanización todavía no terminó
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La urbanización todavía no terminó
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Dos factores contribuyeron a la aceleración reciente del crecimiento
• Factores estructurales están impulsando la demanda externa
• Estabilidad política y seguridad jurídica fortalece clima económico
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Contribuciones de la acumulación de capital físico y productividad aumentaron…
Manejo creíble de la salida de la crisis, fortalecimiento del régimen macroeconómico y rotación de partidos políticos en el gobierno culminada, acompañaron escenario externo favorable.
Fuente: Estimaciones propias, replicando metodología de Fosatti, Mantero y Olivella (2005).
Contribución al crecimiento.
Contribución capital humano no aumentó.
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…lo que está asociado a un aumento de la tasa de inversión y de la IED
18% …pero construcción sigue explicando
más de la mitad de la inversión total …
…y la IED es sensible a escenario argentino (25%
tiene ese origen)
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CONTENIDO
1. El problema de crecer poco
2. ¿Qué explica la aceleración reciente del crecimiento?
3. Desafíos para sostener el crecimiento
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Consolidar estabilidad macroeconómica
Balancear objetivos “contrapuestos”
Inflación baja y controlada TCR “competitivo”
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Fortalecer la inversión en infraestructura
…calidad de la infraestructura
es una limitación para aprovechar las oportunidades que la región está abriendo
para “negocios globales”.
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Aumentar la calidad del capital humano
• Resultados promedios de Uruguay son comparativamente buenos en la región, pero tiene más adolescentes por debajo de los niveles mínimos de competencia.
FUENTE DE DESIGULADAD Y RESTRICCIÓN DE
CAPITAL HUMANO
Fuente: ANEP – Pruebas PISA 2009
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Repensar la inserción externa
Concentración/ diversificación exportadora de Uruguay. Índice Herfindahl- Hirshman
Fuente: elaboración propia en base a datos de trademap
Teniendo en cuenta el viejo dilema: destinos versus productos
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Evaluar con cuidado los impactos finales de las innovaciones tributarias
Riesgos:
1. Confundir precios con rentas extraordinarias;
2. Desconocer efectos adversos sobre la inversión en sectores competitivos;
3. Subestimar las consecuencias que sobre otras fuentes de recaudación puede tener sobregravar factores relativamente inelásticos.
Iniciativas para gravar rentas “extraordinarias” se fundamenta en:
1. Desestimular la depredación de recursos no renovables;
2. Fomentar la equidad de ingresos.
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Incorporar al como una restricción para el crecimiento
Índice de los PIB per cápita de Nueva Zelanda y Uruguay (Coeficientes
respecto al promedio de Reino Unido, Estados Unidos, Alemania y Francia)
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30 de octubre de 2012
Gabriel Oddone
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crecimiento