desarrollo rural en brazil un modelo a seguir
TRANSCRIPT
Desarrollo rural en
Brasil Julio, 2012
Evolución de Brasil
BrasilAgro
Conclusiones y desafios
Crecimiento da demanda mundial de granos: posición de Brasil en el Mundo
BrasilAgro
Breve resúmen de BrasilAgro
Empresa creada para implementar el exitoso modelo de negocio de Cresud en Brasil: capaz de sacar
provecho de la producción de materias primas y de la apreciación de la tierra
BrasilAgro cotizó en la bolsa por la primera vez en 2006 en la BMF&Bovespa Bolsa de Valores ("Novo
Mercado") como un plan de negócios (BM&FBOVESPA: AGRO3)
Lanzamiento del programa de ADR Nivel I en 2010 (Ticker: BRCPY)
Hemos acumulado una cartera de 180 mil hectáreas hasta el momento, todas en la región del cerrado
lejos del bioma amazónico
Hemos iniciado nuestras operaciones de cultivo en la campaña 2007/08, desde entonces hemos
desarrollado 61,8 mil hectáreas y cultivamos 71,1 mil hectáreas durante el periodo 2011/12,
representando un CAGR del 34%.
Hasta ahora hemos vendido dos estancias: una de ellas con una apreciación de 112% y otra con
apreciación de 156%.
De acuerdo con la valuación independiente de Delloite (Dec/10), las propiedades de BrasilAgro tuvieron
una valorización de 111,1% desde la adquisición.
4
Cartera de tierras de cultivo de 180 mil hectáreas
BrasilAgro tiene una cartera diversificada, reduciendo los riesgos operativos y financieros
CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN (Ha) Granos
Caña de azúcar
Ganado
Forestales
Superficie total¹: 123,548 ha
Área de producción²: 87,783 ha
Ubicación: Piauí, Bahia y
Maranhão
Superficie total: 14,868 ha
Área de producción1: 10,871 ha
Ubicación: Goiás, Mato Grosso y
Mato Grosso do Sul
Superficie total: 17,799 ha
Área de producción²: 14,237 ha
Ubicación: Bahia
Superficie total: 24,247 ha
Área de producción1: 19.004 ha
Ubicación: Minas Gerais
NOTA 1: 7,699 ha equivale a una parceria de exploración agrícola
NOTA 2: Zona de producción potencial de BrasilAgro según las estimaciones de la Compañía
5
Potencialmente productiva
73,0% Reserva Ambiental
27,0%
Forestales 13%
Ganado 10%
Caña de Azúcar
8%
Granos 68%
180.462 ha
Estudio del caso – Estancia Cremaq
18,8 mil hectáreas de vegetación nativa
3,0 mil hectáreas de granos
5 casas de trabajadores (prácticamente
destruidas)
2 fuentes de almacenes (prácticamente
destruidas)
1 casa principal
1 sala de almuerzo
En la adquisición Presente
19,8 mil hectáreas de granos (soja,
maíz, arroz y algodón)
Facilidad de almacenamiento de 72
mil toneladas de soja / maíz
205 kilometros de caminos
consolidados, de los cuales 37
km de caminos de ripio
(adecuado para los camiones
pesados )
120 - 180 empleados directos
Baixa Grande Ribeiro
PI
Tierra: R$42.0mm
En el mismo período, la
valorización promedio de la
tierra en Brasil fue del 61%
Adquisición (Oct-06) Valuation (Dic-10)
Valor de mercado: R$191.2 mm
Valorización: 112 %
Capex (hasta Dic-10)
Capex: R$42.9 mm
6
Evolución de Brasil
5,5%
38,5%
8,6%
47,0%
Brasil: La expansión agrícola
8
Actualmente
7,7%
8,6%
83,7%
2,3%
31,6%
9,4%
56,4%
2,4% 7,4%
45,2%
6,5%
38,4%
70´s 80´s 90´s
1986 1996 2008 1976 1996
Sur Sudeste Medio Oeste Nordeste Norte
Fuente: IBGE
Participación de cada región en la superficie de soja
11 10 9 11 12 12 10 11 13 13 14 14 16 19 22 23 22 21 21 22
46 45 47
49 51 51 51 55
58 59 61 63 63
65
70 70 73 70
75 78
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Resto del mundo Brasil
Área cosechada de soja El crecimiento global de la superficie de soja cosechada cada vez más viene de Brasil
9
Fuente: FAO Statistic Divisions, a partir del Juneio 15, 2011
El aumento de la superficie fue de
14,9 millones de hectáreas. Brasil
representó 1,6 millones de ha
El aumento de la superficie fue de
27,5 millones de hectáreas. Brasil
representó 8,7 millones de ha
EVOLUCIÓN DE LA SUPERFÍCIE COSECHADA
En mil millones de ha
Ranking de productos agrícolas Brasil está entre los países líderes en diversas actividades agrícolas, siendo uno de los
principales productores y exportadores de la mayoría de los productos
Soja Maíz Café
País Producción Exportaciones
netas País Producción
Exportaciones
netas País Producción
Exportaciones
netas
USA 1 1 USA 1 1 Brasil 1 1
Brasil 2 2 China 2 Vietnam 2 2
Argentina 3 3 E.U 3 6 Colombia 3 3
China 4 Brasil 4 2 Indonesia 4 4
Índia 5 Mexico 5 Etiopía 5 6
Paraguay 6 4 Índia 6 Mexico 6
Canadá 7 5 Argentina 7 3 Índia 7
Azúcar Carne Jugo de Naranja
País Producción Exportaciones
netas País Producción
Exportaciones
netas País Producción
Exportaciones
netas
Brasil 1 1 China 1 Brasil 1 1
Índia 2 USA 2 2 USA 2
E.U 3 4 Brasil 3 1 E.U 3
China 4 Alemania 4 4 Mexico 4 2
Tailandia 5 2 Francia 5 África del Sur 5
USA 6 Índia 6 China 6
Mexico 7 España 7 Australia 7
10
El PIB del agronegócio representa 25% do PIB total de Brasil y es responsable por 30% de las exportaciones totales
280,9
219,9
191,8 194,6 212,5
243,7
269,4
325,1
370,2
34,3 39,4
47,1
59,3
2000 2001 2002 2003 2005 2006 2007 2008
PIB do Agronegócio Exportações agrícolas
30,0%
70,0%
Produtos agrícolas
Outros
25,0%
75,0%
Produtos agrícolas
Outros
2008 PIB BRASILEÑO
En %
TOTAL: US$ 1.482,8 Bi
TOTAL: US$ 192,9 Bi
PIB CAGR 3.5%
EXP. CAGR 8.3%
La importancia del agronegócio para la
economia brasileña
SECTOR DE AGRONEGÓCIOS: PIB E EXPORTACIONES
En US$ mil millones
2008 EXPORTACIONES BRASILEÑAS
En %
11
Fuente: CEPEA/Esalq, IBGE, SECEX, MDIC.
Exportaciones agrícolas PIB del agronegocio
Productos agrícolas
Otros
Productos agrícolas
Otros
12
30,7
19,8
17,9
14,6
10,7
6,7
-4,7
-13,1
-16,5
-30,1
-59,9
-75,0 -55,0 -35,0 -15,0 5,0 25,0 45,0
1º Brasil
2º Canadá
3º Argentina
4º Australia
5º Tailandia
6º Indonesia
(- 9º) Rusia
(- 4º) USA
(- 3º) China
(- 2º) EU (27)
(- 1º) Japón
49,5
26,2
18,8
18,6
15,2
13,9
13,7
-8,0
-30,5
-35,7
-59,8
-75,0 -50,0 -25,0 0,0 25,0 50,0 75,0
1º Brasil
2º Argentina
3º USA
4º Tailandia
5º Canadá
6º Indonesia
7º Australia
(- 7º) Rusia
(- 3º) EU (27)
(- 2º) China
(- 1º) Japón
EVOLUCIÓN DE LA BALANZA COMERCIAL AGRÍCOLA
En mil millones de R$
Balanza Comercial Agrícola
Fuente: World Trade Organization
2000 2005 2009
19,5
12,2
10,7
10,3
7,7
2,3
2,0
-1,7
-3,2
-23,3
-57,8
-75,0 -55,0 -35,0 -15,0 5,0 25,0 45,0
1º Canadá
2º Australia
3º Brasil
4º Argentina
5º Tailandia
10º USA
11º Indonesia
(- 14º) Rusia
(- 9º) China
(- 2º) EU (27)
(- 1º) Japón
13
EVOLUCIÓN DEL IDH EN BRASIL
IDH 1970 IDH 2000
IDH La expansión agrícola en Brasil tuvo un impacto social importantísimo cooperando para la
mejora del IDH de las regiones
Fuente: ONU, MB Agro
Crecimiento de la
demanda mundial de
granos: posición de
Brasil en el Mundo
0
25
50
75
100
125
0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000
Carn
e (
kg/c
ap/a
ño)
PIB per capita (US$ per capita/año)
Mayor demanda por alimentos
22% 25%
47% 60%
78% 75%
53% 40%
1980-1990 1991-2000 2001-2007 2008-2014 (E)
Países con PIB per cápita < US$ 10.000
Países con PIB per cápita > US$ 10.000
DISTRIBUCIÓN DE CRECIMIENTO DEL PIB MUNDIAL (En %)
Fuente: IMF
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000 2015E 2005 1985
CONSUMO DE CARNE 2007
DISTRIBUCIÓN DE LA RIQUEZA ENTRE LA POBLACIÓN MUNDIAL
108,0
40,8
42,0
4,9
51,8
2,1%
1,6%
2,4%
2,4%
3,1%
Desde 1967
hasta 1977
Desde 1977
hasta 1987
Desde 1987
hasta 1997
Desde 1997
hasta 2007
Desde 2007
hasta 2018 *
69,2%
4,1% 95,9%
36,4% 63,6%
39,4% 60,6%
61,2% 38,8%
2,1%
2,3%
1,6%
1,0%
Necesidad de nuevas áreas
Crecimiento de la
producción (% p.y.)
Aumento de la
productividad (% p.y)
¿Como va a ocurrir el
crecimiento? Crecimiento del área
total (millones de ha)
Crecimiento de superficie
Aumento de la productividad Fuente: USDA, FAO y el análisis de BrasilAgro
* Estimado
30,8%
0,6%
América del Sur, especialmente Brasil, tiene un gran potencial
para aumentar significativamente la superficie en producción
La superficie cosechada de soja ¹
(Miles de ha) Soja - el potencial de aumento de superficie
(Miles de ha)
462
550
958
1.195
2.645
9.127
9.600
16.830
21.272
30.206
0 20.000 40.000
PIB per cápita² Población rural²
US$ % de tt.
8.230 14%
1.294 56%
7.626 8%
160 65%
428 62%
990 64%
438 70%
42.279 11%
610 73%
4.081 42%
0 10.000 20.000
22.124
6.372
6.243
5.805
5.685
5.258
8.701
7.340
9.860
13.698
Población <5 habitantes / km ²
Población <Entre el 5 y 10 habitantes por km ²
Población <Entre el 10 y 25 habitantes por km ²
Fuente: World Bank
¹ Superficie de soja en 2008
² PIB per cápita y la población rural en 2009
Estados Unidos
Brasil
Argentina
India
China
Paraguay
Canadá
Bolivia
Ucrania
Uruguay
Brasil
Sudán
Argentina
Congo, D. Rep.
Mozambique
Zambia
Madagascar
Austrália
Chad
Angola
8,233
4,507
3,051
2,902
2,838
2,830
2,132
1,913
1,897
23,563
Abastecimiento mundial de água potable
Fuente FAO
Recursos renovables de agua
(bn m³/yr)
Total = 55,149
NY004JD1NY004JD1NY004JD1
Others
% Mundo América del
Norte
América del
Sur Europa África Asia
Australia &
Oceanía
Agua 15% 26% 8% 11% 36% 5%
Población 8% 6% 13% 13% 60% 1%
Proporción 1,9x 4,3x 0,6x 0,8x 0,6x 5,0x
Regiones con abundancia de agua dulce en relación al tamaño de la población tienen una
posición favorable para exportar agua en forma de materias primas
18
Conclusiones y desafios
Conclusiones: suceso de Brasil
20
EMBRAPA (tecnologia)
Titularidad de las tierras
Tamaño promedio de las propiedades
2,85
2,65
2,56
2,48
2,17
2,06
2,83
2,48
2,44
2,20
1,80
1,69
2006 - 2011
2001 - 2005
1996 - 2000
1992 - 1996
1987 - 1991
1982 - 1986
Rendimiento Brasil Rendimiento EUA
RENDIMIENTO DE SOJA
21
RENDIMIENTO PROMEDIO DE SOJA EN BRASIL
En ton./ha
1,00
1,25
1,50
1,75
2,00
2,25
2,50
2,75
3,00
3,25
1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006 2010
Rendimiento Brasil
RENDIMIENTO PROMEDIO DE SOJA
En ton./ha
Fuente: CONAB y USDA
El rendimiento de la soja en Brasil ha crecido significativamente en los últimos 30 años. Este
crecimiento fue muy superior al crecimiento de la productividad de EE.UU..
Variación del
rendimiento:
EE.UU.: 38,3%
Brasil: 67,7%
Precio de las tierras vs. precio de alquiler
22
0
20
40
60
80
100
120
140
160
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
(US$/acre) (US$/acre)
Fuente: USDA, FAO
Precio promedio de tierras de cultivo (US$/Acre) Precio promedio de alquiler (US$/Acre)
PRECIOS MEDIOS DE LAS TIERRAS CULTIVABLES DE CORN BELT USA Y COSTO PROMEDIO DEL ALQUILER
Sector de tierras agrícolas
23
Sector muy fragmentado: Principalmente commodities Dominado por negocio familiar con
media a alta capacidad técnica y baja capacidad de gestión / financiera
Los negocios familiares están presionados por unos pocos actores globales, tanto aguas arriba como aguas abajo en la cadena de valor
Elevada necesidad de capital con ningun apalancamiento en la adquisición de tierras
Para aprovechar la tierra, el alquiler tiene una necesidad significativamente más baja de capital
Sector altamente fragmentado e tipicamente caracterizado por una curva de costos hace que los retornos encima del normal son rapidamente transferidos para fuera del sector.
Teniendo en cuenta lo anterior, las ganancias de productividad (rendimiento y / o eficiencia de costos) no resultaran en mayores ingresos para los agricultores, ya que se transfieren lejos por meio de costos unitários mas altos o precios inferiores de los productos.
La única manera sostenible de incrementar los
ingresos de la producción es al cambiar el punto de equilibrio a través de más superficie en producción
Cualquier incremento en el flujo de caja del productor se traduce en un aumento del valor del alquiler. El mismo fluye para el propietário de la tierra incrementando su valor.
Características principales Conclusiones
Curva de Costo
Fuente: Análise BrasilAgro
CURVA TEÓRICA DE COSTO DE SOJA
Exp
ort
acio
ne
s d
e s
oya
Costo de produccíon de soja
A pesar de Brasil tener un costo de produccíon superior al de Argentina y EUA el costo
marginal de expansión es inferior
Exportaciones corrientes
1ª Expansión marginal 2ª Expansión marginal
Tamaño promedio de las propiedades El tamaño promedio de las propiedades en las regiones de expansión agrícola en Brasil es
superior al de otras regiones del mundo lo que permite el desarrollo de una agricultura de
mayor escala
111,7
178,4
32,3 10,7 1,0 1,4 1,8 2,4 4,9
293,3
167,7
243,4 264,4
522,9
América del Sur
Estados Unidos
Europa América Central
Asia del Este Sur del Asia Sureste de Asia
Africa Sub-Saariana
Oeste de Asia y Norte de
Africa
Bahia Maranhão Piaui Tocantins Mato Grosso
TAMAÑO PROMEDIO DE LAS PROPIEDADES
En ha
¹ : Para los estados brasileños fueron considerados solamente los municipios con área de soya superior a 10 mil hectares
Estados de expansión agrícola de Brasil¹
Fuente: IBGE Cidades, World Bank y BrasilAgro análisis
Desafios
26
Infra-estrutura logística
Seguridad institucional:
adquisicíón de tierras por extranjeros
Intervenciones Guvernamentales en la economia