UNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549 

 

SCHEDULE TOTender Offer Statement under Section 14(d)(1) or 13(e)(1)

of the Securities Exchange Act of 1934 

 

DIPLOMAT PHARMACY, INC.(Name of Subject Company (Issuer))

DENALI MERGER SUB, INC.(Offeror)

a direct wholly owned subsidiary of

UNITEDHEALTH GROUP INCORPORATED(Ultimate Parent of Offeror)

(Name of Filing Persons (identifying status as offeror, issuer or other person))

Common Stock, No Par Value(Title of Class of Securities)

25456K101(CUSIP Number of Class of Securities)

Marianne D. ShortExecutive Vice President and Chief Legal Officer

UnitedHealth Group Center9900 Bren Road East

Minnetonka, Minnesota 55343Telephone: (952) 936-1300

(Name, Address, and Telephone Number of Person Authorized to Receive Notices and Communications on Behalf of Filing Persons)

with copies to:

Timothy R. AragonG. Allen Hicks

Hogan Lovells US LLP1601 Wewatta Street, Suite 900

Denver, CO 80202Telephone: (303) 899-7300

  

Calculation of Filing Fee  

Transaction Valuation*   Amount of Filing Fee**$308,115,224   $39,994

 

 

* Estimated solely for the purpose of calculating the filing fee pursuant to Rule 0-11 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Calculated byadding (i) 76,000,791 shares of common stock of Diplomat Pharmacy, Inc. (“Diplomat”) (including 186,969 shares issued as Diplomat restrictedstock

 awards), multiplied by $4.00, the per share tender offer price, and (ii) 1,028,015 shares of common stock of Diplomat subject to outstanding Diplomatrestricted stock units (assuming performance levels were achieved at 100%), multiplied by $4.00, the per share tender offer price, in each case as ofJanuary 6, 2020. The calculation of the filing fee is based on information provided by Diplomat as of January 6, 2020.

** The amount of the filing fee, calculated in accordance with Rule 0-11 under the Securities Exchange Act of 1934, as amended, equals 0.0001298multiplied by the estimated transaction valuation.

 ☐ Check the box if any part of the fee is offset as provided by Rule 0-11(a)(2) and identify the filing with which the offsetting fee was previously paid.

Identify the previous filing by registration statement number, or the Form or Schedule, and the date of its filing. 

Amount Previously Paid:   N/A    Filing Party: N/AForm or Registration No.:  N/A    Date Filed:    N/A

 ☐ Check the box if the filing relates solely to preliminary communications made before the commencement of a tender offer.

Check the appropriate boxes below to designate any transactions to which the statement relates: 

  ☒ third-party tender offer subject to Rule 14d-1.  ☐ issuer tender offer subject to Rule 13e-4.  ☐ going-private transaction subject to Rule 13e-3.  ☐ amendment to Schedule 13D under Rule 13d-2.

Check the following box if the filing is a final amendment reporting the results of the tender offer:  ☐

If applicable, check the appropriate box(es) below to designate the appropriate rule provision(s) relied upon:  ☐ Rule 13e-4(i) (Cross-Border Issuer Tender Offer)  ☐ Rule 14d-1(d) (Cross-Border Third-Party Tender Offer)   

Explanatory Note

This Tender Offer Statement on Schedule TO (together with any exhibits hereto and as amended or supplemented from time to time, this “ScheduleTO”) is filed by (i) Denali Merger Sub, Inc., a Michigan corporation (“Purchaser”) and a direct wholly owned subsidiary of UnitedHealth GroupIncorporated, a Delaware corporation (“UnitedHealth Group”), and (ii) UnitedHealth Group. This Schedule TO relates to the offer by Purchaser to purchaseall outstanding shares (the “Shares”) of common stock, no par value (the “Common Stock”), of Diplomat Pharmacy, Inc., a Michigan corporation(“Diplomat”), at a price of $4.00 per Share, net to the seller in cash (the “Offer Price”), without interest and subject to any required tax withholding, on theterms and subject to the conditions described in the Offer to Purchase, dated January 9, 2020 (together with any amendments or supplements thereto, the“Offer to Purchase”), and the accompanying Letter of Transmittal (together with any amendments or supplements thereto, the “Letter of Transmittal,” and,together with the Offer to Purchase and other related materials, the “Offer”), copies of which are attached to this Schedule TO as Exhibits (a)(1)(A) and (a)(1)(B), respectively.

Pursuant to General Instruction F to Schedule TO, the information contained in the Offer to Purchase, including all schedules and annexes to the Offerto Purchase, is hereby expressly incorporated in this Schedule TO by reference in response to Items 1 through 11 of this Schedule TO and is supplementedby the information specifically provided for in this Schedule TO. The Agreement and Plan of Merger, dated as of December 9, 2019 (as amended orsupplemented from time to time, the “Merger Agreement”), by and among UnitedHealth Group, Purchaser and Diplomat, a copy of which is incorporated asExhibit (d)(1) to this Schedule TO, is incorporated herein by reference.

 Item 1. Summary Term Sheet.

The information set forth in the section of the Offer to Purchase entitled “Summary Term Sheet” is incorporated herein by reference.

 Item 2. Subject Company Information.

(a)    The subject company of the Offer is Diplomat Pharmacy, Inc., a Michigan corporation. The address and telephone number of Diplomat’scorporate headquarters is 4100 S. Saginaw Street, Flint, Michigan 48507, (888) 720-4450.

(b)    This Schedule TO relates to the Shares of Common Stock of Diplomat. Diplomat has advised Purchaser and UnitedHealth Group that, as ofJanuary 6, 2020, there were 76,000,791 Shares outstanding (including 186,969 Shares issued as Diplomat restricted stock awards). The information set forthin the section of the Offer to Purchase entitled “Introduction” is incorporated herein by reference.

(c)    The information set forth in the section of the Offer to Purchase entitled “Price Range of the Shares; Dividends on the Shares” is incorporatedherein by reference.

 Item 3. Identity and Background of Filing Person.

(a), (b), (c)    The information set forth in the section of the Offer to Purchase entitled “Certain Information Concerning UnitedHealth Group andPurchaser” and Schedule I of the Offer to Purchase is incorporated herein by reference.

 Item 4. Terms of the Transaction.

(a)(1)(i) - (viii), (xii), (a)(2)(i) - (iv), (vii)    The information set forth in the Offer to Purchase is incorporated herein by reference, including thesections of the Offer to Purchase entitled “Summary Term Sheet,” “Introduction,” “Terms of the Offer,” “Acceptance for Payment and Payment for Shares,”“Procedure for Tendering Shares,” “Withdrawal Rights,” “Certain U.S. Federal Income Tax Consequences,” “Purpose of the Offer; Plans for Diplomat,”“The Merger Agreement” and “Conditions of the Offer” and Schedule I of the Offer to Purchase.

(a)(1)(ix) — (xi), (a)(2)(v) — (vi)    Not applicable.

Item 5. Past Contacts, Transactions, Negotiations and Agreements.

(a), (b)    The information set forth in the sections of the Offer to Purchase entitled “Summary Term Sheet,” “Introduction,” “Certain InformationConcerning UnitedHealth Group and Purchaser,” “Background of the Offer; Past Contacts, Negotiations and Transactions,” “Purpose of the Offer; Plansfor Diplomat” and “The Merger Agreement” is incorporated herein by reference.

 Item 6. Purposes of the Transaction and Plans or Proposals.

(a), (c)(1)-(c)(7)    The information set forth in the sections of the Offer to Purchase entitled “Summary Term Sheet,” “Introduction,” “Price Range ofthe Shares; Dividends on the Shares,” “Effect of the Offer on the Market for the Shares; NYSE Listing; Exchange Act Registration,” “Background of theOffer; Past Contacts, Negotiations and Transactions,” “Purpose of the Offer; Plans for Diplomat” and “The Merger Agreement” is incorporated herein byreference.

 Item 7. Source and Amount of Funds or Other Consideration.

(a), (b), (d)    The information set forth in the section of the Offer to Purchase entitled “Summary Term Sheet” and “Source and Amount of Funds” isincorporated herein by reference.

 Item 8. Interest in Securities of the Subject Company.

(a)    The information set forth in the section of the Offer to Purchase entitled “Summary Term Sheet,” “Certain Information ConcerningUnitedHealth Group and Purchaser,” “Purpose of the Offer; Plans for Diplomat” and “The Merger Agreement” and Schedule I of the Offer to Purchase isincorporated herein by reference.

(b)    The information set forth in the section of the Offer to Purchase entitled “Certain Information Concerning UnitedHealth Group and Purchaser”and in Schedule I of the Offer to Purchase is incorporated herein by reference.

 Item 9. Persons/Assets Retained, Employed, Compensated or Used.

(a)    The information set forth in the section of the Offer to Purchase entitled “Summary Term Sheet,” “Procedure for Tendering Shares” and “Feesand Expenses” is incorporated herein by reference.

 Item 10. Financial Statements.

Not applicable.

 Item 11. Additional Information.

(a)(1)    The information set forth in the sections of the Offer to Purchase entitled “Certain Information Concerning UnitedHealth Group andPurchaser,” “Background of the Offer; Past Contacts, Negotiations and Transactions,” “Purpose of the Offer; Plans for Diplomat” and “The MergerAgreement” is incorporated herein by reference.

(a)(2) and (a)(3)    The information set forth in the sections of the Offer to Purchase entitled “Purpose of the Offer; Plans for Diplomat,” “The MergerAgreement” and “Certain Legal Matters; Regulatory Approvals” is incorporated herein by reference.

(a)(4)    The information set forth in the sections of the Offer to Purchase entitled “Effect of the Offer on the Market for the Shares; NYSE Listing;Exchange Act Registration” is incorporated herein by reference. 

(a)(5)    The information set forth in the sections of the Offer to Purchase entitled “Purpose of the Offer; Plans for Diplomat,” “The MergerAgreement” and “Certain Legal Matters; Regulatory Approvals” is incorporated herein by reference.

(c)    The information set forth in the Offer to Purchase and the Letter of Transmittal is incorporated herein by reference.

 Item 12. Exhibits. 

ExhibitNo.    Description

(a)(1)(A)    Offer to Purchase, dated January 9, 2020.

(a)(1)(B)    Form of Letter of Transmittal (including Guidelines for Certification of Taxpayer Identification Number on Form W-9).

(a)(1)(C)    Form of Notice of Guaranteed Delivery.

(a)(1)(D)    Form of Letter from the Information Agent to Brokers, Dealers, Commercial Banks, Trust Companies and Other Nominees.

(a)(1)(E)    Form of Letter to Clients for use by Brokers, Dealers, Commercial Banks, Trust Companies and Other Nominees.

(a)(1)(F)    Summary Advertisement published in The New York Times on January 9, 2020.

(a)(5)(A)

  

Joint Press Release issued by Diplomat Pharmacy, Inc. and UnitedHealth Group Incorporated, dated December  9, 2019, announcing entryinto the Agreement and Plan of Merger (incorporated herein by reference to Exhibit (a)(5)(A) to UnitedHealth Group Incorporated’sSchedule TO-C filed with the SEC on December 9, 2019).

(a)(5)(B)  

Key Messages and Talking Points, dated December  9, 2019 (incorporated herein by reference to Exhibit (a)(5)(B) to UnitedHealth GroupIncorporated’s Schedule TO-C filed with the SEC on December 9, 2019).

(a)(5)(C)  

Frequently Asked Questions, dated December  9, 2019 (incorporated herein by reference to Exhibit (a)(5)(C) to UnitedHealth GroupIncorporated’s Schedule TO-C filed with the SEC on December 9, 2019).

(a)(5)(D)  

Message from Tom Mullin to All Diplomat Pharmacy, Inc. Employees, dated December  10, 2019 (incorporated herein by reference toExhibit (a)(5)(D) to UnitedHealth Group Incorporated’s Schedule TO-C filed with the SEC on December 10, 2019).

(d)(1)

  

Agreement and Plan of Merger, dated as of December  9, 2019, by and among UnitedHealth Group Incorporated, Denali Merger Sub, Inc.and Diplomat Pharmacy, Inc. (incorporated herein by reference to Exhibit 2.1 to Diplomat Pharmacy, Inc.’s Current Report on Form 8-Kfiled with the SEC on December 9, 2019).

(d)(2)

  

Tender and Support Agreement, dated as of December 9, 2019, by and among UnitedHealth Group Incorporated, Denali Merger Sub, Inc.and Philip R. Hagerman and certain persons and entities affiliated with Philip R. Hagerman (incorporated herein by reference to Exhibit99.1 to Diplomat Pharmacy, Inc.’s Current Report on Form 8-K filed with the SEC on December 9, 2019).

Item 13. Information Required by Schedule 13E-3.

Not applicable.

SIGNATURES

After due inquiry and to the best of the undersigned’s knowledge and belief, each of the undersigned certifies that the information set forth in thisstatement is true, complete and correct.

Dated: January 9, 2020 

UNITEDHEALTH GROUP INCORPORATED

By:  /s/ John F. RexName:  John F. RexTitle:  Chief Financial Officer

DENALI MERGER SUB, INC.

By:  /s/ Jeffrey D. GrosklagsName:  Jeffrey D. GrosklagsTitle:  Executive Vice President

Table of Contents

Exhibit (a)(1)(A) 

Offer to Purchasefor Cash

All Outstanding Shares of Common Stockof

DIPLOMAT PHARMACY, INC.at

$4.00 per share, net in cashby

DENALI MERGER SUB, INC.a direct wholly owned subsidiary of

UNITEDHEALTH GROUP INCORPORATED 

THE OFFER AND WITHDRAWAL RIGHTS WILL EXPIRE AT 12:01 A.M., NEW YORK CITY TIME, ON FEBRUARY 7, 2020, UNLESS EXTENDED OREARLIER TERMINATED.

Denali Merger Sub, Inc., a Michigan corporation (“Purchaser”) and a direct wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group Incorporated, a Delaware corporation (“UnitedHealthGroup”), is making an offer to purchase all outstanding shares (the “Shares”) of common stock, no par value (the “Common Stock”), of Diplomat Pharmacy, Inc., a Michigancorporation (“Diplomat”), at a price of $4.00 per Share, net to the seller in cash (the “Offer Price”), without interest and subject to any required tax withholding, on the terms and subjectto the conditions described in this Offer to Purchase, the accompanying Letter of Transmittal and other related materials (which, together with any amendments or supplements thereto,collectively constitute the “Offer”).Purchaser is making the Offer pursuant to an Agreement and Plan of Merger, dated as of December 9, 2019 (as amended or supplemented from time to time, the “Merger Agreement”),by and among UnitedHealth Group, Purchaser and Diplomat. Following the consummation of the Offer and subject to the satisfaction or waiver of all of the conditions to the Merger (asdefined below), Purchaser will merge with and into Diplomat, with Diplomat surviving as a direct wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group (the “Merger”), in accordance withSection 703a(3) of the Michigan Business Corporation Act (the “MBCA”). The Offer and the Merger do not require the vote of Diplomat’s shareholders.As a result of the Merger, each Share not previously purchased in the Offer and outstanding immediately prior to the effective time of the Merger (“Effective Time”), other than Sharesthat as of the Effective Time are (i) owned by UnitedHealth Group, Purchaser or any wholly owned subsidiary thereof or (ii) owned by Diplomat or held in Diplomat’s treasury, willautomatically be converted into the right to receive the Offer Price in cash, without interest and subject to any required tax withholding. Pursuant to the MBCA, no appraisal ordissenters’ rights will be available to shareholders in connection with the Offer or the Merger. The Offer, the Merger and the other transactions contemplated by the Merger Agreementare collectively referred to as the “Transactions.”The board of directors of Diplomat has unanimously (i) determined that the Merger Agreement, the Offer and the Merger are advisable, fair to and in the best interests ofDiplomat and its shareholders, (ii) approved the execution, delivery and performance of the Merger Agreement by Diplomat and the consummation by Diplomat of theTransactions and the other covenants and agreements of Diplomat contained in the Merger Agreement, (iii) resolved that the Merger shall be effected under Section 703a(3)of the MBCA, and (iv) recommended that the shareholders of Diplomat accept the Offer and tender their Shares to Purchaser in the Offer.Concurrently with the execution and delivery of the Merger Agreement, UnitedHealth Group, Purchaser, Philip R. Hagerman, one of Diplomat’s founders, and certain persons andentities affiliated with Mr. Hagerman (the “Supporting Shareholders”), entered into a Tender and Support Agreement, dated as of December 9, 2019 (the “Tender Agreement”), whichprovides, among other things and subject to certain terms and conditions therein, that the Supporting Shareholders will tender all of their Shares in the Offer. As of January 6, 2020, theSupporting Shareholders held, beneficially or of record, approximately 23% of the Shares then outstanding.The Offer is not subject to any financing condition. The Offer is conditioned on, among other things, there being validly tendered and not properly withdrawn in accordance with theterms of the Offer prior to the Expiration Time (as defined in Section 1—“Terms of the Offer”), a number of Shares that, when added to the Shares (if any) directly or indirectly ownedby UnitedHealth Group and its wholly owned subsidiaries, would equal at least a majority of the total number of Shares outstanding as of the date the Shares are accepted for payment inthe Offer (the “Minimum Tender Condition”). The Offer is also subject to certain other conditions described in this Offer to Purchase, including the receipt of certain consents,authorizations and approvals and the making of certain filings, applications and notices under certain state pharmacy laws and other customary conditions as described in Section 14—“Conditions of the Offer.” Subject to the foregoing and the other conditions to the Merger set forth in the Merger Agreement, the Transactions are expected to close in early 2020. Asummary of the principal terms of the Offer appears in the “Summary Term Sheet” on page 1. You should read this entire document and the related Letter of Transmittal carefullybefore deciding whether to tender your Shares to Purchaser in the Offer.Questions and requests for assistance may be directed to D.F. King & Co., Inc., the information agent for the Offer (the “Information Agent”), at the address and telephone numbers setforth below and on the back cover of this Offer to Purchase. Requests for additional copies of this Offer to Purchase, the Letter of Transmittal, the Notice of Guaranteed Delivery or anyof the other Offer documents may be directed to the Information Agent at the address and telephone numbers set forth below and on the back cover of this Offer to Purchase and will befurnished at Purchaser’s expense. Additionally, copies of this Offer to Purchase, the related Letter of Transmittal and any other materials related to the Offer may be obtained from theSecurities and Exchange Commission at www.sec.gov. You may also contact your broker, dealer, commercial bank, trust company or other nominee for assistance.

The Information Agent for the Offer is:D.F. King & Co., Inc.

48 Wall Street, 22nd FloorNew York, New York 10005

Shareholders (toll-free): (866) 829-0135Banks and Brokers: (212) 269-5550

Email: DPLO@dfking.comJanuary 9, 2020

Table of Contents

IMPORTANT

Shareholders desiring to tender their Shares in the Offer must:   1. For Shares that are held in street name by the shareholder’s broker, dealer, commercial bank, trust company or other nominee: 

 •   contact the broker, dealer, commercial bank, trust company or other nominee and request that the broker, dealer, commercial bank,

trust company or other nominee tender their Shares to Purchaser through Computershare Trust Company, N.A., the depositary forthe Offer (“Computershare” or the “Depositary”), before the Expiration Time.

   2. For Shares that are registered in the shareholder’s name and held in book-entry form:   •   complete and sign the Letter of Transmittal in accordance with the instructions in the Letter of Transmittal or prepare an Agent’s

Message (as defined in Section 2—“Acceptance for Payment and Payment for Shares”);   •   if using the Letter of Transmittal, have the shareholder’s signature on the Letter of Transmittal guaranteed if required by Instruction

1 of the Letter of Transmittal;   •   deliver an Agent’s Message or the Letter of Transmittal and any other required documents to the Depositary, at one of its addresses

set forth on the back of this Offer to Purchase; and   •   transfer the Shares through book-entry transfer into the account of the Depositary.   3. For Shares that are registered in the shareholder’s name and held as physical certificates:   •   complete and sign the Letter of Transmittal in accordance with the instructions in the Letter of Transmittal;   •   have the shareholder’s signature on the Letter of Transmittal guaranteed if required by Instruction 1 to the Letter of Transmittal;

and   •   deliver the Letter of Transmittal, the certificates for such Shares and any other required documents to the Depositary, at one of its

addresses set forth on the back of this Offer to Purchase.

The Letter of Transmittal, the certificates for the Shares and any other required documents must be received by the Depositary at one of itsaddresses set forth on the back cover of this Offer to Purchase before the Expiration Time, unless the procedures for guaranteed deliverydescribed in Section 3—“Procedure for Tendering Shares” are followed. The method of delivery of the Shares, the Letter of Transmittal and allother required documents, including delivery through The Depository Trust Company, is at the election and risk of the tendering shareholder.

THIS OFFER HAS NOT BEEN APPROVED OR DISAPPROVED BY THE U.S. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION (THE “SEC”)OR ANY STATE SECURITIES COMMISSION, NOR HAS THE SEC OR ANY STATE SECURITIES COMMISSION PASSED UPON THEFAIRNESS OR MERITS OF, OR UPON THE ACCURACY OR ADEQUACY OF THE INFORMATION CONTAINED IN, THIS OFFER TOPURCHASE. ANY REPRESENTATION TO THE CONTRARY IS UNLAWFUL.

This Offer to Purchase and the related Letter of Transmittal contain important information, and you should read them carefully and in theirentirety before making a decision with respect to the Offer.

Table of Contents

TABLE OF CONTENTS         Page

SUMMARY TERM SHEET   1

INTRODUCTION   8

THE OFFER   11

1.      Terms of the Offer    11 

2.      Acceptance for Payment and Payment for Shares    13 

3.      Procedure for Tendering Shares    14 

4.      Withdrawal Rights    17 

5.      Certain U.S. Federal Income Tax Consequences    18 

6.      Price Range of the Shares; Dividends on the Shares    20 

7.      Effect of the Offer on the Market for the Shares; NYSE Listing; Exchange Act Registration    21 

8.      Certain Information Concerning Diplomat    21 

9.      Certain Information Concerning UnitedHealth Group and Purchaser    22 

10.     Source and Amount of Funds    23 

11.     Background of the Offer; Past Contacts, Negotiations and Transactions    23 

12.     Purpose of the Offer; Plans for Diplomat    29 

13.     The Merger Agreement    30 

14.     Conditions of the Offer    48 

15.     Certain Legal Matters; Regulatory Approvals    48 

16.     Fees and Expenses    50 

17.     Miscellaneous    51 

SCHEDULE I DIRECTORS AND EXECUTIVE OFFICERS OF UNITEDHEALTH GROUP AND PURCHASER  

Table of Contents

SUMMARY TERM SHEET

The information contained in this summary term sheet is a summary only and is not meant to be a substitute for the more detailed description andinformation contained in the remainder of this Offer to Purchase, the accompanying Letter of Transmittal and other related materials (which, together withany amendments or supplements thereto, collectively constitute the “Offer”). You are urged to read carefully this Offer to Purchase, the Letter ofTransmittal and other related materials in their entirety because the information in this summary term sheet is not complete and additional importantinformation is included in the remainder of this Offer to Purchase, the related Letter of Transmittal and any other materials related to the Offer. Theinformation concerning Diplomat Pharmacy, Inc., a Michigan corporation (“Diplomat”), contained herein and elsewhere in this Offer to Purchase hasbeen provided to UnitedHealth Group Incorporated, a Delaware corporation (“UnitedHealth Group”), and Denali Merger Sub, Inc., a Michigancorporation (“Purchaser”), by Diplomat or has been taken from, or is based upon, publicly available documents or records of Diplomat on file with theU.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”) or other public sources at the time of the Offer. UnitedHealth Group and Purchaser have notindependently verified the accuracy and completeness of such information. UnitedHealth Group and Purchaser have no knowledge that would indicate thatany of the statements contained herein relating to Diplomat provided to UnitedHealth Group and Purchaser or taken from, or based upon, such documentsand records filed with the SEC are untrue or incomplete in any material respect. Questions or requests for assistance may be directed to D.F. King & Co.,Inc., the information agent for the Offer (the “Information Agent”), at its address and telephone numbers set forth on the back cover of this Offer toPurchase. Unless otherwise indicated in this Offer to Purchase or the context otherwise requires, all references in this Offer to Purchase to “we,” “our” or“us” refer to Purchaser or UnitedHealth Group, as the context requires. Securities Sought:

 All outstanding shares (the “Shares”) of Diplomat common stock, no parvalue (the “Common Stock”)

Price Offered Per Share: $4.00 per Share net to you in cash (the “Offer Price”), without interest andsubject to any required tax withholding

Scheduled Expiration Time: 12:01 a.m., New York City time, on February 7, 2020, unless extended orearlier terminated

Purchaser: Denali Merger Sub, Inc., a direct wholly owned subsidiary of UnitedHealthGroup

Diplomat Board Recommendation:

 

The board of directors of Diplomat has unanimously (i) determined that theMerger Agreement (as defined below), the Offer and the Merger (as definedbelow) are advisable, fair to and in the best interests of Diplomat and itsshareholders, (ii) approved the execution, delivery and performance of theMerger Agreement by Diplomat and the consummation by Diplomat of theOffer, the Merger and the other transactions contemplated by the MergerAgreement (collectively, the “Transactions”) and the other covenants andagreements of Diplomat contained in the Merger Agreement, (iii) resolvedthat the Merger shall be effected under Section 703a(3) of the MichiganBusiness Corporation Act (the “MBCA”), and (iv) recommended that theshareholders of Diplomat accept the Offer and tender their Shares toPurchaser in the Offer.

 1

Table of Contents

Tender and Support Agreement:

 

Concurrently with the execution and delivery of the Merger Agreement,UnitedHealth Group, Purchaser, Philip R. Hagerman, one of Diplomat’sfounders, and certain persons and entities affiliated with Mr. Hagerman (the“Supporting Shareholders”) entered into a Tender and Support Agreement,dated December 9, 2019 (the “Tender Agreement”), which provides, amongother things and subject to certain terms and conditions, that the SupportingShareholders will tender their Shares in the Offer. As of January 6, 2020,the Supporting Shareholders held, beneficially or of record, approximately23% of the Shares then outstanding.

Who is offering to buy my Shares?

Purchaser is Denali Merger Sub, Inc., a Michigan corporation and a direct wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group, formed for the purpose ofmaking this Offer and acquiring all Shares. UnitedHealth Group (NYSE: UNH) is a diversified health care company dedicated to helping people livehealthier lives and helping make the health system work better for everyone. UnitedHealth Group offers a broad spectrum of products and services throughtwo distinct platforms: UnitedHealthcare, which provides health care coverage and benefits services; and Optum, which provides information andtechnology-enabled health services. OptumRx, an innovative pharmacy care services company managing the prescription drug benefits of commercial,Medicare, Medicaid and other government health plans, as well as those of employers and unions through a national network of 67,000 communitypharmacies, is part of Optum. See the “Introduction” to this Offer to Purchase and Section 9—“Certain Information Concerning UnitedHealth Group andPurchaser.”

Is there an agreement governing the Offer?

Yes. The Offer is governed by an Agreement and Plan of Merger, dated as of December 9, 2019 (as amended or supplemented from time to time, the“Merger Agreement”), by and among UnitedHealth Group, Purchaser and Diplomat. The Merger Agreement contains, among other things, the terms andconditions of the Offer and the subsequent merger of Purchaser with and into Diplomat, with Diplomat surviving as a direct wholly owned subsidiary ofUnitedHealth Group (the “Merger”) in accordance with Section 703a(3) of the MBCA. The Offer and the Merger do not require the vote of Diplomat’sshareholders. See Section 13—“The Merger Agreement.”

How many Shares are you offering to purchase in the Offer?

We are offering to purchase all Shares in the Offer. See the “Introduction” to this Offer to Purchase and Section 1—“Terms of the Offer.”

Why are you making the Offer?

We are making the Offer because we want to acquire control of, and ultimately the entire equity interest in, Diplomat. If the Offer is consummated, we willcomplete the Merger as soon as practicable on the same business day as the Shares are accepted for payment in the Offer if all of the conditions to theMerger have been satisfied. After the consummation of the Offer and closing of the Merger, Diplomat will be a direct wholly owned subsidiary ofUnitedHealth Group and Diplomat’s Common Stock will no longer be publicly traded.

How much are you offering to pay for the Shares and in what form of payment?

We are offering to pay $4.00, net to you in cash, without interest and subject to any required tax withholding, for each Share validly tendered (and notproperly withdrawn) and accepted for payment in the Offer. 

2

Table of Contents

Will I have to pay any fees or commissions?

If you are the record owner of your Shares and you tender your Shares in the Offer, you will not have to pay brokerage fees or similar expenses. If you ownyour Shares through a broker, dealer, commercial bank, trust company or other nominee, and your broker, dealer, commercial bank, trust company or othernominee tenders your Shares on your behalf, your broker, dealer, commercial bank, trust company or other nominee may charge you a fee for doing so. Youshould consult your broker, dealer, commercial bank, trust company or other nominee to determine whether any charges will apply.

What does the board of directors of Diplomat think of the Offer?

The board of directors of Diplomat has unanimously (i) determined that the Merger Agreement, the Offer and the Merger are advisable, fair to and in thebest interests of Diplomat and its shareholders, (ii) approved the execution, delivery and performance of the Merger Agreement by Diplomat and theconsummation by Diplomat of the Transactions and the other covenants and agreements of Diplomat contained in the Merger Agreement, (iii) resolved thatthe Merger shall be effected under Section 703a(3) of the MBCA, and (iv) recommended that the shareholders of Diplomat accept the Offer and tender theirShares to Purchaser in the Offer. See the “Introduction” to this Offer to Purchase and Section 11—“Background of the Offer; Past Contacts, Negotiationsand Transactions.”

What is the market value of my Shares as of a recent date?

On November 12, 2019, the trading day on which Diplomat publicly announced its financial results for the third quarter ended September 30, 2019 andrevised its guidance for 2019, the closing price of Diplomat’s Common Stock reported on the New York Stock Exchange (the “NYSE”) was $3.10 perShare. On December 6, 2019, the last full trading day before we announced the execution of the Merger Agreement, the closing price of Diplomat’sCommon Stock reported on the NYSE was $5.81 per Share. On January 8, 2020, the last full trading day before commencement of the Offer, the closingprice of Diplomat’s Common Stock reported on the NYSE was $4.11 per Share. We recommend that you obtain a recent quotation for Diplomat’s CommonStock in deciding whether to tender your Shares to Purchaser in the Offer. See Section 6—“Price Range of the Shares; Dividends on the Shares.”

How long do I have to decide whether to tender in the Offer?

Unless we extend or terminate the Offer, you will have until 12:01 a.m., New York City time, on February 7, 2020, to tender your Shares in the Offer. Ifyou cannot deliver everything that is required to tender your Shares by that time, you may be able to use the guaranteed delivery procedure that is describedin this Offer to Purchase. See Section 1—“Terms of the Offer” and Section 3—“Procedure for Tendering Shares.”

Can the Offer be extended and under what circumstances?

Yes, the Merger Agreement contains provisions that govern the circumstances under which Purchaser is required or permitted to extend the Offer.Specifically, the Merger Agreement provides that: 

 

•   Purchaser will extend the Offer on one or more occasions, in consecutive increments of up to 10 business days (or such longer period as theparties may agree) each, if at any scheduled Expiration Time (as defined in Section 1—“Terms of the Offer”) any of the Offer Conditions (asdefined below) (other than the Minimum Tender Condition (as defined below), which Purchaser and UnitedHealth Group may not waive) havenot been satisfied or waived, to permit such Offer Condition to be satisfied;

   •   Purchaser will extend the Offer for the minimum period required by any rule, regulation, interpretation or position of the SEC or the staff

thereof applicable to the Offer; and 

3

Table of Contents

  •   If at any scheduled Expiration Time, each Offer Condition (other than the Minimum Tender Condition) has been satisfied or waived, Purchasermay, and, if requested by Diplomat, must, extend the Offer up to 20 business days in order to satisfy the Minimum Tender Condition.

However, Purchaser will in no event be required to extend the Offer beyond the Outside Date (as defined in Section 13—“The Merger Agreement”). SeeSection 1—“Terms of the Offer” for additional information about our rights and obligations to extend the Offer.

How will I be notified if the Offer is extended?

If we extend the Offer, we will inform Computershare Trust Company, N.A., the depositary for the Offer (“Computershare” or the “Depositary”), and willnotify Diplomat shareholders by making a public announcement of the extension consistent with the requirements of the SEC, to be issued not later than9:00 a.m., Eastern time, on the next business day after the previously scheduled Expiration Time. See Section 1—“Terms of the Offer.”

Will you provide a subsequent offering period?

We do not expect to provide for a subsequent offering period for the Offer. However, the Merger Agreement provides that we may, with the prior writtenconsent of Diplomat, provide for a subsequent offering period (within the meaning of Rule 14d-11 under the Securities Exchange Act of 1934, as amended(the “Exchange Act”)).

What is the “Minimum Tender Condition” to the Offer?

We are not obligated to purchase any Shares in the Offer unless there has been validly tendered and not properly withdrawn before the Expiration Time anumber of Shares that, when added to the Shares (if any) directly or indirectly owned by UnitedHealth Group and its wholly owned subsidiaries, would beequal to at least a majority of the total number of Shares outstanding as of the date the Shares are accepted for payment in the Offer.

We refer to this condition as the “Minimum Tender Condition.”

If the number of Shares validly tendered (and not properly withdrawn) in the Offer is insufficient to satisfy the Minimum Tender Condition at theExpiration Time, then (i) neither the Offer nor the Merger will be consummated and (ii) Diplomat’s shareholders will not receive the Offer Price or theMerger Consideration (as defined in Section 13—“The Merger Agreement”), as applicable.

What are the most significant conditions to the Offer other than the Minimum Tender Condition?

The obligations of Purchaser to accept for payment and pay for any Shares that are validly tendered (and not properly withdrawn) are subject to thesatisfaction of the Minimum Tender Condition and the satisfaction or waiver of the other conditions described in Section 14—“Conditions of the Offer” (the“Offer Conditions”), including, but not limited to: 

 •   the expiration or termination of any applicable waiting period (or any extensions thereof) under the Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements

Act of 1976, as amended (the “HSR Act”), relating to the purchase of Shares in the Offer and the closing of the Merger, which expired onDecember 27, 2019;

   •   the accuracy of Diplomat’s representations and warranties in the Merger Agreement and its performance of or compliance with its agreements

and covenants in the Merger Agreement, subject to specified materiality standards; 

4

Table of Contents

 •   the absence of any judgment, order, award, injunction, ruling, writ, assessment, determination, directive, settlement, award or decree, whether

temporary, preliminary or permanent, by any governmental entity of competent jurisdiction or any law enjoining, restraining, prohibiting,preventing or making illegal the making of the Offer, the consummation of the Offer or the closing of the Merger; and

   •   the receipt of certain consents, authorizations and approvals and the making of certain filings, applications and notices under certain state

pharmacy laws.

Have any other shareholders agreed to tender their Shares in the Offer?

Yes. Concurrently with the execution and delivery of the Merger Agreement, UnitedHealth Group, Purchaser and the Supporting Shareholders entered intothe Tender Agreement, which provides that the Supporting Shareholders will tender their Shares in the Offer. As of January 6, 2020, the SupportingShareholders held, beneficially or of record, approximately 23% of the Shares then outstanding. The Tender Agreement is filed as Exhibit (d)(2) to theTender Offer Statement on Schedule TO filed by UnitedHealth Group on January 9, 2020. Other than the foregoing, no other shareholders have explicitlyagreed to tender their Shares in the Offer prior to the date of this Offer to Purchase.

Do you have the financial resources to pay for the Shares tendered in the Offer?

Yes. Upon satisfaction of the Offer Conditions, UnitedHealth Group will arrange for Purchaser to be provided with sufficient funds to pay for (i) all Sharesvalidly tendered (and not properly withdrawn) and accepted for payment in the Offer and (ii) all Shares not purchased in the Offer and outstandingimmediately prior to the Effective Time of the Merger, which we will acquire in connection with the Merger. The Offer and the Merger are not subject toany financing condition. See Section 10—“Source and Amount of Funds.”

Is your financial condition relevant to my decision to tender my Shares in the Offer?

No. We do not believe that our financial condition is relevant to your decision to tender Shares in the Offer because (i) we are making the Offer for allShares solely for cash, (ii) Purchaser will have sufficient funds and financial resources available to purchase all Shares validly tendered (and not properlywithdrawn), accepted for payment in the Offer and acquired in the Merger, (iii) the Offer is not subject to any financing condition, and (iv) if weconsummate the Offer, we will acquire all remaining Shares for the same cash price per share in the Merger. See Section 10—“Source and Amount ofFunds.”

How do I tender my Shares?

To tender certificated Shares, you must deliver the certificates representing your Shares, together with a properly completed and duly executed Letter ofTransmittal (or manually executed facsimile thereof), with any required signature guarantees and any other required documents, to Computershare beforethe Expiration Time. If your Shares are held in street name by your broker, dealer, commercial bank, trust company or other nominee, such nominee cantender your Shares through the Depositary. To tender Shares held in book-entry form, either a Letter of Transmittal, properly completed and duly executed(or manually executed facsimile thereof), with any required signature guarantees, or an Agent’s Message (as defined in Section 2—“Acceptance forPayment and Payment for Shares”), and any other required documents, must be received by Computershare, the Depositary for the Offer, before theExpiration Time pursuant to the book-entry procedures described in Section 3—“Procedure for Tendering Shares—Book Entry Transfer.” If you cannotdeliver a required item to the Depositary prior to the Expiration Time, you may be able to obtain additional time to do so by having a broker, bank or otherfiduciary that is a member of the Security Transfer Agent Medallion Signature Program guarantee that the missing items will be received by the Depositaryat one of its addresses set forth on the back cover of this Offer to Purchase within two trading days after the date of execution of a Notice of GuaranteedDelivery. However, the Depositary must receive the missing items within that two-trading-day period or your Shares will not be validly tendered. SeeSection 3—“Procedure for Tendering Shares.” 

5

Table of Contents

How do I withdraw previously tendered Shares?

To withdraw your previously tendered Shares, you must deliver a written notice of withdrawal (or manually executed facsimile thereof), with all requiredinformation to Computershare while you still have the right to withdraw the Shares. If you tendered Shares by giving instructions to a broker, dealer,commercial bank, trust company or other nominee, you must instruct such nominee to timely arrange for the withdrawal of your Shares. See Section 4—“Withdrawal Rights.”

Until what time may I withdraw Shares that I have tendered?

If you tender your Shares, you may withdraw them at any time until the Offer has expired. In addition, if we have not agreed to accept your Shares forpayment by March 9, 2020, you may withdraw your Shares at any time thereafter until we accept your Shares for payment. See Section 1—“Terms of theOffer” and Section 4—“Withdrawal Rights.”

Can holders of stock options, restricted stock units and restricted stock awards participate in the Offer?

No. The Offer is only for Shares that are not subject to vesting conditions and not for any options, restricted stock units, restricted stock awards or otherrights to acquire, or securities convertible into or exchangeable for, Shares. See Section 13—“The Merger Agreement” for a description of the treatment ofoptions to purchase Common Stock, restricted stock units and restricted stock awards in the Merger.

If the Minimum Tender Condition is satisfied and the Shares tendered are purchased in the Offer, will Diplomat continue as a public company?

No. If the Minimum Tender Condition is satisfied and the Shares tendered are purchased in the Offer, we expect to promptly consummate the Mergerassuming all conditions to the Merger are satisfied or waived. After the closing of the Merger, UnitedHealth Group will own all outstanding capital stock ofDiplomat. We intend to cause the Shares to be delisted from the NYSE and deregistered under the Exchange Act, as soon after closing of the Merger as therequirements for such delisting and termination of registration are satisfied. See Section 7—“Effect of the Offer on the Market for the Shares; NYSEListing; Exchange Act Registration.”

Will the Offer be followed by a Merger if all Shares are not tendered in the Offer?

If the Offer Conditions are satisfied or duly waived, including the Minimum Tender Condition, and the Shares are accepted for purchase in the Offer, then,assuming all conditions to the Merger are satisfied or waived, we will complete the Merger in accordance with the terms of the Merger Agreement andpursuant to Section 703a(3) of the MBCA. The Offer and the Merger do not require the vote of Diplomat’s shareholders. Pursuant to the MergerAgreement, if the Minimum Tender Condition is not satisfied or any of the other Offer Conditions are not satisfied or duly waived, we are not required toaccept Shares for purchase in the Offer and will not consummate the Merger.

Under the MBCA, shareholders of Diplomat will not be required to vote on the adoption of the Merger Agreement and will not be required to vote on theMerger. If the Merger is consummated, all Diplomat shareholders who did not tender their Shares in the Offer will be entitled to receive an amount in cash,without interest and subject to any required tax withholding, equal to the Offer Price.

Pursuant to the MBCA, there are no appraisal rights available in connection with the Merger. See the “Introduction” to this Offer to Purchase.

What are the U.S. federal income tax consequences of the Offer and the Merger?

The receipt of cash in exchange for Shares pursuant to the Offer or the Merger will be a taxable transaction for U.S. federal income tax purposes. In general,a U.S. holder (as defined in Section 5—“Certain U.S. Federal 

6

Table of Contents

Income Tax Consequences”) who receives cash in exchange for Shares in the Offer or the Merger will recognize capital gain or loss for U.S. federal incometax purposes equal to the difference, if any, between the amount of cash received and the holder’s adjusted tax basis in the applicable Shares. Any such gainor loss would be long-term capital gain or loss if the holding period for the Shares exceeded one year. See the “Introduction” to this Offer to Purchase andSection 5—“Certain U.S. Federal Income Tax Consequences” for a description of certain U.S. federal income tax consequences of the disposition of Sharespursuant to the Offer and the Merger. Shareholders are urged to consult with their own tax advisors to determine the particular tax consequences tothem (including the application and effect of any state, local or foreign income and other tax laws) of the Offer and the Merger.

If I decide not to tender, how will the Offer affect my Shares?

If you do not tender your Shares in the Offer and the Merger is consummated, your Shares will be automatically cancelled, and you will be entitled toreceive the same amount of cash per Share that you would have received had you tendered your Shares in the Offer, without any interest paid on thatamount and subject to any required tax withholding. Accordingly, if the Merger is consummated, the difference to you between tendering your Shares in theOffer and not tendering your Shares in the Offer is that if you tender your Shares in the Offer, you may be paid earlier.

If I tender my Shares, when and how will I get paid?

On the terms and subject to the conditions of the Offer, payment for Shares accepted by Purchaser for payment in the Offer will be made by deposit byPurchaser of the aggregate purchase price therefor with the Depositary, which will act as agent for the tendering shareholders for the purpose of receivingpayment from Purchaser and transmitting payment to tendering shareholders. See Section 1—“Terms of the Offer” and Section 2—“Acceptance forPayment and Payment for Shares.”

Who can I talk to if I have questions about the Offer?

You may call D.F. King & Co., Inc., the Information Agent for the Offer, at (212) 269-5550 if you are a bank or broker or (866) 829-0135 if you are ashareholder. See the back cover of this Offer to Purchase for additional information on how to contact our Information Agent. The Information Agent is notmaking any recommendation with respect to the Offer. 

7

Table of Contents

To the Holders of Diplomat Common Stock:

INTRODUCTION

Denali Merger Sub, Inc., a Michigan corporation ( “Purchaser”) and a direct wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group Incorporated, a Delawarecorporation (“UnitedHealth Group”), is making an offer to purchase all outstanding shares (the “Shares”) of common stock, no par value (the “CommonStock”), of Diplomat Pharmacy, Inc., a Michigan corporation (“Diplomat”), at a price of $4.00 per Share, net to the seller in cash (the “Offer Price”),without interest and subject to any required tax withholding, upon the terms and subject to the conditions described in this Offer to Purchase, theaccompanying Letter of Transmittal and other related materials (which, together with any amendments or supplements thereto, collectively constitute the“Offer”). The Offer, the Merger (as defined below) and the other transactions contemplated by the Merger Agreement (as defined below) are collectivelyreferred to as the “Transactions.” Unless otherwise indicated in this Offer to Purchase or the context otherwise requires, all references in this Offer toPurchase to “we,” “our” or “us” refer to Purchaser or UnitedHealth Group, as the context requires.

Purchaser is making the Offer pursuant to an Agreement and Plan of Merger, dated as of December 9, 2019 (as amended or supplemented from time totime, the “Merger Agreement”), by and among UnitedHealth Group, Purchaser and Diplomat. Under the Merger Agreement, following the consummationof the Offer and the satisfaction or waiver of all of the conditions to the Merger, Purchaser will merge with and into Diplomat, with Diplomat surviving as adirect wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group (the “Merger”), in accordance with Section 703a(3) of the Michigan Business Corporation Act (the“MBCA”). The Offer and the Merger do not require the vote of Diplomat’s shareholders.

Concurrently with the execution and delivery of the Merger Agreement, UnitedHealth Group, Purchaser, Philip R. Hagerman, one of Diplomat’s founders,and certain persons and entities affiliated with Mr. Hagerman (the “Supporting Shareholders”), entered into a Tender and Support Agreement, dated as ofDecember 9, 2019 (the “Tender Agreement”), which provides, among other things and subject to certain terms and conditions, that the SupportingShareholders will tender their Shares in the Offer. As of January 6, 2020, the Supporting Shareholders held, beneficially or of record, approximately 23% ofthe Shares then outstanding. The Tender Agreement automatically terminates upon the termination of the Merger Agreement in accordance with its terms.

The Merger shall become effective on the date and time at which a certificate of merger with respect to the Merger has been duly filed with the Departmentof Licensing and Regulatory Affairs, Corporations, Securities & Commercial Licensing Bureau for the State of Michigan or at such other date and time as isagreed among UnitedHealth Group, Purchaser and Diplomat and specified in the Certificate of Merger (such date and time, the “Effective Time”). At theEffective Time, each Share not previously purchased in the Offer and outstanding immediately prior to the Effective Time (other than Shares that as of theEffective Time are (i) owned by UnitedHealth Group, Purchaser or any wholly owned subsidiary thereof or (ii) owned by Diplomat or held in Diplomat’streasury) will automatically be converted into the right to receive the Offer Price in cash, without interest and subject to any required tax withholding.Pursuant to the MBCA, no appraisal or dissenters’ rights will be available to shareholders in connection with the Offer or the Merger.

Unless we extend or terminate the Offer, you will have until 12:01 a.m., New York City time, on February 7, 2020, to tender your Shares in the Offer. Ifyou tender your Shares, you may withdraw them at any time until the Offer has expired. In addition, if we have not agreed to accept your Shares forpayment by March 9, 2020, you may withdraw them at any time thereafter until we accept them for payment.

The board of directors of Diplomat has unanimously (i) determined that the Merger Agreement, the Offer and the Merger are advisable, fair toand in the best interests of Diplomat and its shareholders, (ii) approved the execution, delivery and performance of the Merger Agreement byDiplomat and the 

8

Table of Contents

consummation by Diplomat of the Transactions and the other covenants and agreements of Diplomat contained in the Merger Agreement,(iii) resolved that the Merger shall be effected under Section 703a(3) of the MBCA, and (iv) recommended that the shareholders of Diplomat acceptthe Offer and tender their Shares to Purchaser in the Offer.

For factors considered by Diplomat’s board of directors with respect to such determinations, approvals and recommendations, see Diplomat’sSolicitation/Recommendation Statement on Schedule 14D-9 filed with the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”) in connection with theOffer, a copy of which (without certain exhibits) is being furnished to shareholders concurrently herewith.

The consummation of the Offer and the closing of the Merger are not subject to any financing condition. The Offer is conditioned on, among other things,there being validly tendered and not properly withdrawn in accordance with the terms of the Offer prior to the Expiration Time (as defined in Section 1—“Terms of the Offer”), Shares that, when added to the Shares (if any) directly or indirectly owned by UnitedHealth Group and its wholly ownedsubsidiaries, would equal at least a majority of the total number of Shares outstanding as of the date the Shares are accepted for payment in the Offer (the“Minimum Tender Condition”). The Offer is also subject to certain other conditions described in this Offer to Purchase, including the making of certainfilings, applications and notices under certain state pharmacy laws and other customary conditions as described in Section 14—“Conditions of the Offer.”Subject to the foregoing and the other conditions to the Merger set forth in the Merger Agreement, the Transactions are expected to close in early 2020. Asummary of the principal terms of the Offer appears in the “Summary Term Sheet” on page 1. You should read this entire document and the relatedLetter of Transmittal carefully before deciding whether to tender your Shares to Purchaser in the Offer.

Diplomat has informed Purchaser that, as of January 6, 2020 there were (i) 76,000,791 Shares of Common Stock outstanding (including 186,969 Shares ofCommon Stock issued as Diplomat restricted stock awards, which cannot be tendered in the Offer), (ii) 3,635,905 shares of Common Stock subject tooutstanding Diplomat stock options (assuming performance levels were achieved at 100%), (iii) 3,785,059 shares of Common Stock subject to outstandingDiplomat restricted stock units (assuming performance levels were achieved at 100%) and (iv) no shares of preferred or other capital stock issued oroutstanding.

The closing of the Merger is subject to certain conditions, including the consummation of the Offer. As soon as practicable on the same business day asShares are accepted for payment in the Offer and subject to the satisfaction or waiver of the other conditions to the Merger, Purchaser will complete theMerger in accordance with Section 703a(3) of the MBCA. The Offer and the Merger do not require a vote of Diplomat’s shareholders.

Certain U.S. federal income tax consequences of the disposition of Shares pursuant to the Offer and the Merger are described in Section 5—“Certain U.S.Federal Income Tax Consequences.” We recommend that shareholders consult their tax advisors regarding the tax consequences of the disposition ofShares pursuant to the Offer and the Merger.

The Offer is only for Shares that are not subject to vesting conditions and not for any options, restricted stock units or restricted stock awards. SeeSection 13—“The Merger Agreement” for more information about the treatment of stock options, restricted stock units and restricted stock awards. The taxconsequences to holders of options with respect to an exercise of those options are not described under Section 5—“Certain U.S. Federal Income TaxConsequences.” We recommend that holders of options to purchase Common Stock consult their tax advisors for advice with respect to potential income taxconsequences in connection with the decision to exercise or not exercise their options.

Shareholders whose Shares are registered in their own names and who tender their Shares directly to the Depositary (as defined below) will not be obligatedto pay brokerage fees or commissions or, except as set forth in Instruction 6 of the Letter of Transmittal related to this Offer to Purchase, transfer taxes onthe tender of 

9

Table of Contents

Shares in the Offer. Purchaser will pay all fees and expenses incurred in connection with the Offer by Computershare Trust Company, N.A., the Depositaryfor the Offer (“Computershare” or the “Depositary”) and D.F. King & Co., Inc., the information agent for the Offer (the “Information Agent”). SeeSection 16—“Fees and Expenses.”

THIS OFFER TO PURCHASE AND THE RELATED LETTER OF TRANSMITTAL CONTAIN IMPORTANT INFORMATION. YOUSHOULD READ THESE OFFER DOCUMENTS CAREFULLY IN THEIR ENTIRETY BEFORE MAKING ANY DECISION WITH RESPECTTO THE OFFER. 

10

Table of Contents

THE OFFER 1. Terms of the Offer

Purchaser is offering to purchase all Shares of Diplomat at the Offer Price, payable net to the seller in cash, without interest and subject to any required taxwithholding. Upon the terms and subject to the Offer Conditions (as defined below), Purchaser will accept for payment and pay for all Shares validlytendered in accordance with the procedures set forth in Section 3—“Procedure for Tendering Shares” prior to the Expiration Time (as defined below) andnot properly withdrawn in accordance with Section 4—“Withdrawal Rights.” The term “Expiration Time” means 12:01 a.m., New York City time, onFebruary 7, 2020 (the date that is 21 business days following the commencement of the Offer), unless and until, in accordance with the terms of the MergerAgreement and applicable law, Purchaser extends the period of time for which the Offer is open, in which event the term “Expiration Time” means thelatest time and date at which the offering period of the Offer, as so extended by Purchaser, will expire.

The Offer is conditioned upon the satisfaction of the Minimum Tender Condition and the other conditions described in Section 14—“Conditions ofthe Offer” (the “Offer Conditions”). UnitedHealth Group and Purchaser may, subject to the terms and conditions of the Merger Agreement,terminate the Offer without purchasing any Shares if the conditions described in Section 14—“Conditions of the Offer” are not satisfied or, to theextent permitted, waived. The Offer is not subject to any financing condition.

The Merger Agreement contains provisions that govern the circumstances under which Purchaser is required or permitted to extend the Offer. Specifically,the Merger Agreement provides that: 

 •   Purchaser will extend the Offer on one or more occasions, in consecutive increments of up to 10 business days (or such longer period as the

parties may agree) each, if, at any scheduled Expiration Time, any of the Offer Conditions (other than the Minimum Tender Condition, whichPurchaser and UnitedHealth Group may not waive) have not been satisfied or waived, to permit such Offer Condition to be satisfied;

   •   Purchaser will extend the Offer for the minimum period required by any rule, regulation, interpretation or position of the SEC or the staff

thereof applicable to the Offer; and   •   If at any scheduled Expiration Time, each Offer Condition (other than the Minimum Tender Condition) has been satisfied or waived, Purchaser

may, and, if requested by Diplomat, must, extend the Offer up to 20 business days in order to satisfy the Minimum Tender Condition.

However, Purchaser will in no event be required to extend the Offer beyond the Outside Date (as defined in Section 13—“The Merger Agreement”).

The Offer Conditions are for the sole benefit of UnitedHealth Group and Purchaser, and UnitedHealth Group and Purchaser reserve the right to waive, inwhole or in part, any Offer Condition or modify the terms of the Offer prior to the Expiration Time, provided that UnitedHealth Group and Purchaser maynot, without the prior written consent of Diplomat:   •   reduce the number of Shares subject to the Offer;   •   reduce the Offer Price;   •   amend, modify or waive the Minimum Tender Condition;   •   add to the Offer Conditions or amend, modify or supplement any Offer Condition or other term of the Offer in any manner adverse to any

holder of Diplomat Common Stock; 

11

Table of Contents

  •   terminate, extend or otherwise amend or modify the Expiration Time (or take any other action that would have the effect of extending theExpiration Time), except as expressly permitted by the Merger Agreement;

   •   change the form of consideration payable in the Offer; or   •   provide any “subsequent offering period” within the meaning of Rule 14d-11 promulgated under the Securities Exchange Act of 1934, as

amended (the “Exchange Act”).

Notwithstanding the foregoing, pursuant to the Merger Agreement, the Offer Price will be adjusted appropriately to reflect the effect of any stock split,reverse stock split, stock dividend (including any dividend or distribution of securities convertible into Diplomat’s Common Stock), reorganization,recapitalization, reclassification, combination, merger, issuer tender offer, exchange of shares or other like change with respect to Diplomat’s CommonStock occurring after the execution of the Merger Agreement and prior to acceptance for payment of, and payment for, Shares tendered in the Offer, andsuch adjustment to the Offer Price shall, as so adjusted from and after the date of such event, be the Offer Price.

If Purchaser is delayed in its acceptance for payment or payment for Shares or is unable to accept for payment or pay for Shares in the Offer for any reason,then, without prejudice to Purchaser’s rights under the Offer and subject to applicable law and the rules and regulations of the SEC, the Depositary mayretain tendered Shares on behalf of Purchaser, and such Shares may not be withdrawn except to the extent tendering shareholders are entitled to withdrawalrights as described in Section 4—“Withdrawal Rights.” The ability of Purchaser to delay the acceptance for payment of or payment for Shares thatPurchaser has accepted for payment is subject to the provisions of Rule 14e-1(c) under the Exchange Act, which requires that a bidder pay the considerationoffered or return the securities deposited promptly after the termination or withdrawal of the Offer.

Any extension, amendment or termination of the Offer will be followed as promptly as practicable by public announcement consistent with therequirements of the SEC, with the announcement in the case of an extension to be issued no later than 9:00 a.m., Eastern time, on the next business day afterthe previously scheduled Expiration Time, subject to applicable law (including Rules 14d-4(d) and 14d-6(c) under the Exchange Act, which require thatmaterial changes be promptly disseminated to holders of the Shares). Without limiting the manner in which we may choose to make any publicannouncement, we intend to make announcements regarding the Offer by issuing a press release and making an appropriate filing with the SEC.

If we make a material change in the terms of the Offer or the information concerning the Offer or if we waive a material Offer Condition, we willdisseminate additional tender offer materials and extend the Offer, in each case, if and to the extent required by Rules 14d-4(d)(1), 14d-6(c) and 14e-1 underthe Exchange Act. The minimum period during which the Offer must remain open following material changes in the terms of the Offer or informationconcerning the Offer, other than a change in price or a change in percentage of securities sought, will depend upon the facts and circumstances, includingthe relative materiality of the terms or information changes. We understand that in the SEC’s view, an offer should remain open for a minimum of five(5) business days from the date the material change is first published, sent or given to shareholders, and with respect to a change in price or a change in thepercentage of securities sought, a minimum ten (10) business day period generally is required to allow for adequate dissemination to shareholders andinvestor response.

All holders of Shares that validly tender, and do not properly withdraw in accordance with the terms of the Offer their Shares into the Offer prior to theExpiration Time will receive the same price per Share regardless of whether they tender before or during any extension of the Offer. If, on or before theExpiration Time, we increase the consideration being paid for Shares accepted for payment in the Offer, such increased consideration will be paid to allholders whose Shares are purchased in the Offer, whether or not such Shares were tendered before the announcement of the increase in consideration. 

12

Table of Contents

The obligation of Purchaser to accept for payment and pay for any Shares validly tendered and not validly withdrawn is subject to the satisfaction or waiver(to the extent permitted under the Merger Agreement) of the Offer Conditions. Notwithstanding any other term of the Offer or the Merger Agreement,Purchaser shall not be required to accept for payment or, subject to any applicable rules and regulations of the SEC, including Rule 14e-l(c) under theExchange Act (relating to Purchaser’s obligation to pay for or return tendered Shares promptly after the termination or withdrawal of the Offer), to pay forany Shares validly tendered and not properly withdrawn if any of the Offer Conditions have not been satisfied or waived immediately prior to the ExpirationTime. Additionally, under certain circumstances described in the Merger Agreement, UnitedHealth Group or Diplomat may terminate the MergerAgreement, see Section 13—“The Merger Agreement.”

Diplomat has provided us, the Information Agent and the Depositary with its shareholder list and security position listings for the purpose of disseminatingthe Offer to holders of Shares. This Offer to Purchase and the related Letter of Transmittal, as well as the Schedule 14D-9, will be mailed to record holdersof Shares whose names appear on the shareholder list and will be furnished for subsequent transmittal to beneficial owners of Shares to brokers, dealers,commercial banks, trust companies or other nominees whose names, or the names of whose nominees, appear on the shareholder list or, if applicable, whoare listed as participants in a clearing agency’s security position listing. 2. Acceptance for Payment and Payment for Shares

On the terms and subject to the Offer Conditions (including, if the Offer is extended or amended, the terms and conditions of any such extension oramendment) and provided that the Offer has not been terminated as described in Section 1—“Terms of the Offer,” Purchaser will accept for payment andpromptly pay for all Shares validly tendered and not properly withdrawn prior to the Expiration Time. Subject to compliance with Rule 14e-1(c) and Rule14d-11(e) under the Exchange Act, as applicable, and with the Merger Agreement, we expressly reserve the right to delay payment for Shares in order tocomply in whole or in part with any applicable law or regulation.

We will pay for Shares accepted for payment in the Offer only after timely receipt by the Depositary of the information below pursuant to the procedures setforth in Section 3—“Procedure for Tendering Shares”:   •   the certificates for the Shares or confirmation of a book-entry transfer of such Shares into the Depositary’s account at The Depository Trust

Company (“DTC”);   •   a properly completed and duly executed Letter of Transmittal (or manually executed facsimile thereof), with any required signature guarantees,

or, for Shares held in book-entry form, an Agent’s Message (as defined below) in lieu of the Letter of Transmittal; and   •   any other documents required by the Letter of Transmittal.

The term “Agent’s Message” means a message transmitted through electronic means by DTC in accordance with the normal procedures of DTC to, andreceived by, the Depositary and forming part of a book-entry confirmation, that states that DTC has received an express acknowledgment from theparticipant in DTC tendering the Shares that are the subject of such book-entry confirmation that such participant has received and agrees to be bound bythe terms of the Letter of Transmittal, and that Purchaser may enforce such agreement against such participant. The term “Agent’s Message” also includesany hard copy printout evidencing such message generated by a computer terminal maintained at the Depositary’s office.

Tendering shareholders may be paid at different times depending upon when Share certificates or book-entry confirmations with respect to Shares areactually received by the Depositary at one of its addresses set forth on the back cover of this Offer to Purchase.

For purposes of the Offer, Purchaser will be deemed to have accepted for payment, and thereby purchased, Shares validly tendered to Purchaser and notproperly withdrawn as, if and when Purchaser gives oral or written 

13

Table of Contents

notice to the Depositary of Purchaser’s acceptance for payment of the Shares in the Offer. On the terms and subject to the Offer Conditions, payment forShares accepted for payment in the Offer will be made by deposit of the aggregate purchase price therefor with the Depositary, which will act as agent fortendering shareholders for the purpose of receiving payment from Purchaser and transmitting payment to tendering shareholders. Under no circumstanceswill interest be paid on the Offer Price to be paid by Purchaser for the Shares, regardless of any extension of the Offer or any delay in makingpayment.

If any tendered Shares are not accepted for payment for any reason, certificates representing Shares not accepted for payment will be returned, withoutexpense, to the tendering shareholder (or, in the case of Shares delivered by book-entry transfer into the Depositary’s account at DTC, according to theprocedures set forth in Section 3—“Procedure for Tendering Shares,” the Depositary will notify DTC of Purchaser’s decision not to accept the Shares andthe Shares will be credited to an account maintained at DTC), promptly after the Expiration Time or the termination of the Offer.

If Purchaser is delayed in its acceptance for payment or payment for Shares or is unable to accept for payment or pay for Shares in the Offer for any reason,then, without prejudice to Purchaser’s rights under the Offer (but subject to applicable law and compliance with Rule 14e-1(c) under the Exchange Act) theDepositary may, nevertheless, on behalf of Purchaser, retain tendered Shares, and such Shares may not be withdrawn except to the extent tenderingshareholders are entitled to do so as described in Section 4—“Withdrawal Rights.” See Section 15—“Certain Legal Matters.” 3. Procedure for Tendering Shares

Valid Tender. A shareholder must follow one of the following procedures to validly tender Shares in the Offer: 

 

•   for Shares held as certificates, the certificates for tendered Shares, together with a Letter of Transmittal, properly completed and duly executed(or manually executed facsimile thereof), with any required signature guarantees, and any other documents required by the Letter ofTransmittal, must be received by the Depositary at one of its addresses set forth on the back cover of this Offer to Purchase prior to theExpiration Time;

 

 

•   for Shares held in book-entry form, either a Letter of Transmittal, properly completed and duly executed (or manually executed facsimilethereof), with any required signature guarantees, or an Agent’s Message, and any other required documents, must be received by the Depositaryat one of its addresses set forth on the back cover of this Offer to Purchase, and such Shares must be delivered according to the book-entrytransfer procedures described below under “—Book-Entry Transfer” and a book-entry confirmation must be received by the Depositary at oneof its addresses set forth on the back cover of this Offer to Purchase, in each case prior to the Expiration Time; or

   •   the tendering shareholder must comply with the guaranteed delivery procedures described below under “—Guaranteed Delivery” prior to the

Expiration Time.

The method of delivery of Shares, the Letter of Transmittal and all other required documents, including delivery through DTC, is at the election and risk ofthe tendering shareholder. Shares will be deemed delivered only when actually received by the Depositary at one of its addresses set forth on the back coverof this Offer to Purchase (including, in the case of a book-entry transfer, by book-entry confirmation). If delivery is by mail, registered mail with returnreceipt requested, properly insured, is recommended. In all cases, sufficient time should be allowed to ensure timely delivery.

Book-Entry Transfer. The Depositary has agreed to establish an account or accounts with respect to the Shares at DTC for purposes of the Offer within twobusiness days after the date of this Offer to Purchase. Any financial institution that is a participant in DTC’s systems may make book-entry delivery ofShares by causing DTC to 

14

Table of Contents

transfer the Shares into the Depositary’s account in accordance with DTC’s procedure for such transfer. However, although delivery of Shares may beeffected through book-entry transfer into the Depositary’s account at DTC, the properly completed and duly executed Letter of Transmittal (or manuallyexecuted facsimile thereof), with any required signature guarantees, or an Agent’s Message in lieu of the Letter of Transmittal, and any other requireddocuments must, in any case, be received by the Depositary at one of its addresses set forth on the back cover of this Offer to Purchase prior to theExpiration Time, or the tendering shareholder must comply with the guaranteed delivery procedures described below in this Section 3 under “—GuaranteedDelivery” for a valid tender of Shares by book-entry transfer. The confirmation of a book-entry transfer of Shares into the Depositary’s account at DTC asdescribed above is referred to in this Offer to Purchase as a “book-entry confirmation.”

Delivery of documents to DTC in accordance with its procedures does not constitute delivery to the Depositary.

Signature Guarantees. No signature guarantee is required on the Letter of Transmittal if: 

 

•   the Letter of Transmittal is signed by the registered holder(s) (which term, for purposes of this Section 3 includes any participant in DTC’ssystems whose name appears on a security position listing as the owner of the Shares) of Shares tendered therewith and such registeredholder(s) has not completed either the box entitled “Special Delivery Instructions” or the box entitled “Special Payment Instructions” on theLetter of Transmittal; or

 

 •   Shares are tendered for the account of a financial institution (including most commercial banks, savings and loan associations and brokerage

houses) that is a participant in the Security Transfer Agent Medallion Signature Program or other “eligible guarantor institution,” as such termis defined in Rule 17Ad-15 under the Exchange Act (an “Eligible Institution”).

In all other cases, all signatures on the Letter of Transmittal must be guaranteed by an Eligible Institution. See Instructions 1 and 5 to the Letter ofTransmittal. If a Share certificate is registered in the name of a person other than the signer of the Letter of Transmittal, or if payment is to be made, or aShare certificate not accepted for payment is to be returned, to a person other than the registered holder of the certificates surrendered, then the tenderedShare certificate must be endorsed or accompanied by appropriate stock powers, in either case signed exactly as the name or names of the registered holdersappear on the Share certificate, with the signature or signatures on the certificates or stock powers guaranteed by an Eligible Institution as provided in theLetter of Transmittal. See Instructions 1 and 5 to the Letter of Transmittal.

Guaranteed Delivery. If a shareholder desires to tender Shares and the Share certificates and all other required documents cannot be delivered to theDepositary prior to the Expiration Time, the procedure for delivery by book-entry transfer cannot be completed prior to the Expiration Time, or if time willnot permit all required documents to reach the Depositary prior to the Expiration Time, the shareholder’s tender may still be effected if all of the followingconditions are met:   •   the tender is made by or through an Eligible Institution;   •   a properly completed and duly executed Notice of Guaranteed Delivery, substantially in the form provided by Purchaser, is received by the

Depositary at one of its addresses set forth on the back cover of this Offer to Purchase prior to the Expiration Time; and 

 •   the Share certificates representing all tendered Shares (or a book-entry confirmation with respect to such Shares), in proper form for transfer,

together with a properly completed and duly executed Letter of Transmittal (or manually executed facsimile thereof), together with any requiredsignature guarantees (or, in the case of a book-entry transfer, an Agent’s Message if submitted in lieu of a Letter of

 15

Table of Contents

 Transmittal), and any other documents required by the Letter of Transmittal are received by the Depositary at one of its addresses set forth onthe back cover of this Offer to Purchase within two trading days after the date of execution of the Notice of Guaranteed Delivery. A “tradingday” is any day on which quotations are available for shares listed on the New York Stock Exchange (the “NYSE”).

The Notice of Guaranteed Delivery may be delivered by courier or by email transmission (or if sent by DTC, a message transmitted through electronicmeans in accordance with the usual procedures of DTC and the Depositary; provided, however, that if the notice is sent by DTC through electronic means, itmust state that DTC has received an express acknowledgment from the participant on whose behalf the notice is given that the participant has received andagrees to become bound by the notice) to the Depositary and must include a guarantee by an Eligible Institution in the form set forth in such Notice ofGuaranteed Delivery made available by Purchaser.

Appointment as Proxy. By executing the Letter of Transmittal (or, in the case of a book-entry transfer, an Agent’s Message if submitted in lieu of a Letterof Transmittal), the tendering shareholder will irrevocably appoint designees of Purchaser as such shareholder’s agents and attorneys-in-fact and proxies inthe manner set forth in the Letter of Transmittal, each with full power of substitution, to the full extent of such shareholder’s rights with respect to theShares tendered by such shareholder and accepted for payment by Purchaser (and with respect to any and all other securities or rights issued or issuable inrespect of such Shares on or after the date of this Offer to Purchase). All such proxies will be considered coupled with an interest in the tendered Shares.Such appointment will be effective when, and only to the extent that, Purchaser accepts for payment Shares tendered by such shareholder. Upon theeffectiveness of such appointment, all prior powers of attorney, proxies and consents given by such shareholder with respect to such Shares or such othersecurities or rights will, without further action, be revoked and no subsequent powers of attorney, proxies, consents or revocations may be given by suchshareholder (and, if given, will not be deemed effective). When the appointment of the proxy becomes effective, the designees of Purchaser will thereby beempowered to exercise all voting and other rights with respect to such Shares and such other securities or rights. Purchaser reserves the right to require that,for Shares to be deemed validly tendered, immediately upon Purchaser’s acceptance for payment of such Shares, Purchaser must be able to exercise fullvoting, consent and other rights with respect to such Shares and such other securities or rights. The Offer does not constitute a solicitation of proxies for anymeeting of Diplomat shareholders.

Options, Restricted Stock Units and Restricted Stock Awards. The Offer is only for Shares that are not subject to vesting conditions and not for anyoptions, restricted stock units, restricted stock awards or other rights to acquire, or securities convertible into or exchangeable for, Shares. See Section 13—“The Merger Agreement” for a description of the treatment of options to purchase Common Stock, restricted stock units and restricted stock awards inthe Merger.

Determination of Validity. All questions as to the validity, form, eligibility (including time of receipt) of the surrender of any Share certificate, includingquestions as to the proper completion or execution of any Letter of Transmittal, Notice of Guaranteed Delivery or other required documents and as to theproper form for transfer of any certificate of Shares, will be determined by Purchaser (which may delegate power in whole or in part to the Depositary) in itssole discretion, which determination will be final and binding absent a finding to the contrary by a court of competent jurisdiction. Purchaser reserves theabsolute right to reject any and all tenders of Shares determined by it not to be in proper form or the acceptance for payment of or payment for which maybe unlawful. Purchaser also reserves the absolute right to waive any defect or irregularity in any tender of Shares, and Purchaser’s interpretation of theOffer, the Offer to Purchase, the Letter of Transmittal and the instructions thereto, the Notice of Guaranteed Delivery (including the determination ofwhether any tender of Shares is complete and proper) and any other documents related to the Offer shall be final and binding absent a finding to the contraryby a court of competent jurisdiction whether or not similar defects or irregularities are waived in the case of any other shareholder. No tender of Shares willbe deemed to have been validly made until all defects or irregularities relating thereto have been cured or waived. None of Purchaser, UnitedHealth Group,the Depositary, the Information Agent, Diplomat or any other person will be under any duty to give notification of any defects or irregularities in tenders orwill incur any liability for failure to give any such notification. 

16

Table of Contents

Backup Withholding. Backup withholding of U.S. federal income tax will apply to payments made in the Offer to each holder of Shares unless (i) theapplicable tendering U.S. holder (as defined below) completes and returns the Internal Revenue Service (“IRS”) Form W-9 included in the Letter ofTransmittal certifying, among other things, that such U.S. holder is not subject to backup withholding or (ii) the applicable non-U.S. holder (as definedbelow) completes and submits an IRS Form W-8BEN or W-8BEN-E (or other applicable IRS Form W-8), which can be obtained from the Depositary or atwww.irs.gov. For an explanation of the terms “U.S. holder” and “non-U.S. holder” and a more detailed discussion of backup withholding, see Section 5—“Certain U.S. Federal Income Tax Consequences.”

Tender Constitutes Binding Agreement. Purchaser’s acceptance for payment of Shares validly tendered and not properly withdrawn according to any of theprocedures described above and in the Instructions to the Letter of Transmittal will constitute a binding agreement between the tendering shareholder andPurchaser on the terms and subject to the Offer Conditions (and if the Offer is extended or amended, the terms and conditions of such extension oramendment). 4. Withdrawal Rights

Except as provided in this Section 4—“Withdrawal Rights,” or as provided by applicable law, tenders of Shares are irrevocable. Shares tendered in theOffer may be withdrawn according to the procedures set forth below at any time prior to the Expiration Time and, unless accepted for payment and paid forby Purchaser in the Offer, may also be withdrawn at any time after March 9, 2020, pursuant to Section 14(d)(5) of the Exchange Act.

For a withdrawal to be effective, a written or facsimile transmission notice of withdrawal must be timely received by the Depositary at one of its addressesset forth on the back cover of this Offer to Purchase and must specify the name of the person who tendered the Shares to be withdrawn, the number and typeof Shares to be withdrawn and the name of the registered holder of the Shares to be withdrawn, if different from the name of the person who tendered theShares. If certificates representing Shares have been delivered or otherwise identified to the Depositary, then, before the physical release of such certificates,the tendering shareholder must also submit the certificate numbers shown on the particular certificates evidencing such Shares and the signature on thenotice of withdrawal must be guaranteed by an Eligible Institution. If Shares have been tendered according to the procedures for book-entry transfer as setforth in Section 3—“Procedure for Tendering Shares,” any notice of withdrawal must also specify the name and number of the account at DTC to becredited with the withdrawn Shares and otherwise comply with DTC’s procedures. Withdrawals of tenders of Shares may not be rescinded, and any Sharesproperly withdrawn will no longer be considered validly tendered for purposes of the Offer. If a shareholder tenders Shares by giving instructions to abroker, dealer, commercial bank, trust company or other nominee, the shareholder must instruct the broker, dealer, commercial bank, trust company or othernominee to timely arrange for the withdrawal of those Shares.

Withdrawn Shares may be retendered by following one of the procedures described in Section 3—“Procedure for Tendering Shares” at any time prior to theExpiration Time.

All questions as to the validity, form and eligibility (including time of receipt) of notices of withdrawal will be determined by Purchaser, in its solediscretion, which determination will be final and binding absent a finding to the contrary by a court of competent jurisdiction. None of Purchaser,UnitedHealth Group, the Depositary, the Information Agent, Diplomat or any other person will be under any duty to give notification of any defects orirregularities in any notice of withdrawal or will incur any liability for failure to give any such notification. Notwithstanding the foregoing, shareholders ofDiplomat may challenge a determination made by Purchaser in a court of competent jurisdiction and a final, non-appealable order or judgment of a court ofcompetent jurisdiction will be final and binding on all parties.

The method for delivery of any documents related to a withdrawal is at the risk of the withdrawing shareholder. Any documents related to a withdrawal willbe deemed delivered only when actually received by the Depositary 

17

Table of Contents

at one of its addresses set forth on the back cover of this Offer to Purchase. If delivery is by mail, registered mail with return receipt requested, properlyinsured, is recommended. In all cases, sufficient time should be allowed to ensure timely delivery. 5. Certain U.S. Federal Income Tax Consequences

The following discussion summarizes the material U.S. federal income tax consequences expected to result to the holders of Shares upon the tender ofShares for cash or conversion of Shares to cash pursuant to the Offer and the Merger. This discussion is not a complete analysis of all potential U.S. federalincome tax consequences, nor does it address any tax consequences arising under any state, local or foreign tax laws or U.S. federal estate or gift tax laws.This discussion is based on the United States Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”), Treasury Regulations promulgated thereunder,judicial decisions, and published rulings and administrative pronouncements of the IRS, all as in effect as of the date of this Offer to Purchase. These lawsand authorities may change, possibly retroactively, resulting in U.S. federal income tax consequences different from those discussed below. No ruling hasbeen or will be sought from the IRS with respect to the matters discussed below, and there can be no assurance that the IRS will not take a contrary positionregarding the tax consequences of the Offer and the Merger or that any such contrary position would not be sustained by a court.

This discussion is limited to holders who hold Shares as capital assets within the meaning of Section 1221 of the Code (generally, property held forinvestment). This discussion does not address all U.S. federal income tax considerations that may be relevant to a holder in light of the holder’s particularcircumstances. This discussion also does not consider any specific facts or circumstances that may be relevant to holders subject to special rules under theU.S. federal income tax laws, including certain former citizens or long-term residents of the United States, partnerships and other pass-through entities, U.S.holders who hold their Shares through “controlled foreign corporations” or “passive foreign investment companies,” corporations that accumulate earningsto avoid U.S. federal income tax, financial institutions, insurance companies, brokers, dealers or traders in securities, commodities or currencies, tax-exemptorganizations, tax-qualified retirement plans, persons subject to the alternative minimum tax, and persons holding Shares as part of a hedge, straddle orother risk reduction strategy or as part of a hedging or conversion transaction or other integrated investment. This discussion also does not address the U.S.federal income tax consequences to holders of Shares who acquired their Shares through stock option or stock purchase plan programs or in othercompensatory arrangements.

WE RECOMMEND THAT YOU CONSULT YOUR TAX ADVISOR REGARDING THE U.S. FEDERAL TAX CONSEQUENCES OF THEOFFER AND THE MERGER IN RESPECT OF YOUR PARTICULAR CIRCUMSTANCES, AS WELL AS ANY TAX CONSEQUENCESARISING UNDER ANY STATE, LOCAL OR NON-U.S. TAX LAWS.

As used in this discussion, a “U.S. holder” is any beneficial owner of Shares that is, for U.S. federal income tax purposes:   •   an individual who is a citizen of the United States; 

 •   an individual who is a resident of the United States, which generally refers to a non-U.S. individual who (i) is a lawful permanent resident of the

United States, (ii) is present in the United States for, or in excess of, certain periods of time or (iii) makes a valid election to be treated as a U.S.resident;

   •   a corporation (or other entity taxed as a corporation for U.S. federal income tax purposes) created or organized in or under the laws of the

United States, any state thereof or the District of Columbia;   •   an estate, the income of which is subject to U.S. federal income tax regardless of its source; or   •   a trust that (i) is subject to the primary supervision of a U.S. court and the control of one or more U.S. persons (within the meaning of

Section 7701(a)(30) of the Code) or (ii) has validly elected to be treated as a U.S. person for U.S. federal income tax purposes. 

18

Table of Contents

A “non-U.S. holder” is any beneficial owner of Shares (i) that is not a partnership (or any other entity treated as a partnership for U.S. federal income taxpurposes), and (ii) that is not a U.S. holder for U.S. federal income tax purposes.

If a partnership (including an entity or arrangement treated as a partnership for U.S. federal income tax purposes) disposes of Shares pursuant to the Offer orthe Merger, the tax treatment of the partnership and its partners generally will depend on the status of the partners and the activities of the partnership. Apartner in a partnership that disposes of Shares pursuant to the Offer or the Merger should consult such partner’s tax advisor.

U.S. Holders

Effect of the Offer and the Merger. The receipt of cash in exchange for Shares in the Offer or the Merger will be a taxable transaction for U.S. federalincome tax purposes. In general, a U.S. holder who receives cash in exchange for Shares in the Offer or the Merger will recognize capital gain or loss forU.S. federal income tax purposes equal to the difference, if any, between the amount of cash received and the holder’s adjusted tax basis in the applicableShares. Any such gain or loss would be long-term capital gain or loss if the holding period for the Shares exceeded one year. Long-term capital gains ofnoncorporate taxpayers are generally taxable at a reduced rate. The deductibility of capital losses is subject to limitations. If a U.S. holder acquired differentblocks of Shares at different times or at different prices, such U.S. holder must determine its tax basis, holding period, and gain or loss separately withrespect to each block of Shares (i.e., Shares acquired at the same cost in a single transaction) exchanged for cash in the Offer or the Merger.

Information Reporting and Backup Withholding. Payments made to U.S. holders in the Offer or the Merger generally will be subject to informationreporting and may be subject to backup withholding. To avoid backup withholding, U.S. holders that do not otherwise establish an exemption shouldcomplete and return the IRS Form W-9 included in the Letter of Transmittal, certifying that such holder is a U.S. person, the taxpayer identification numberprovided by such holder is correct, and that such holder is not subject to backup withholding. Certain holders (including corporations) generally are notsubject to backup withholding. Backup withholding is not an additional tax and may be refunded or credited against the applicable holder’s U.S. federalincome tax liability, provided that such holder timely furnishes the required information to the IRS.

Non-U.S. Holders

Effect of the Offer and the Merger. A non-U.S. holder generally will not be subject to U.S. federal income tax on any gain realized on the receipt of cashfor Shares in the Offer or the Merger unless:   •   the holder is an individual who was present in the United States for 183 days or more during the taxable year of the disposition and certain other

conditions are met; or   •   the gain is effectively connected with the holder’s conduct of a trade or business in the United States, and, if required by an applicable tax

treaty, is also attributable to a permanent establishment maintained by the holder in the United States.

Gains described in the first bullet point above generally will be subject to U.S. federal income tax at a flat 30% rate (or applicable lower treaty rate), butmay be offset by U.S. source capital losses. Unless a tax treaty provides otherwise, gain described in the second bullet point above will be subject to U.S.federal income tax on a net income basis in the same manner as if the non-U.S. holder were a resident of the United States. Non-U.S. holders that arecorporations also may be subject to a 30% branch profits tax (or applicable lower treaty rate) on such effectively connected gains, as adjusted for certainitems. Non-U.S. holders are urged to consult their tax advisors regarding any applicable tax treaties that may provide for different rules.

A non-U.S. holder should be aware that any gain realized upon the disposition of Shares in the Offer or the Merger also may be subject to U.S. federalincome tax if, for such purposes, the Shares constitute a U.S. real 

19

Table of Contents

property interest because Diplomat was a U.S. real property holding corporation (a “USRPHC”) at any time within the shorter of the five-year period endingon the date of such disposition or such holder’s holding period. In general, a corporation is a USRPHC if the fair market value of its “United States realproperty interests” (as defined in the Code and applicable Treasury regulations) equals or exceeds 50% of the sum of the fair market value of its worldwidereal property interests and its other assets used or held for use in a trade or business. There can be no assurance that Diplomat has not been, does notcurrently constitute or will not become a USRPHC. However, since the Shares are regularly traded on an established securities market (within the meaningof applicable Treasury regulations), if Diplomat is a USRPHC with respect to a non-U.S. holder, that non-U.S. holder’s Shares will be treated as U.S. realproperty interests only if that non-U.S. holder owned (actually or constructively) during the relevant statutory period more than five percent of the Shares.Non-U.S. holders who have owned (actually or constructively) more than five percent of the Shares should consult their tax advisors regarding the U.S.federal income tax consequences of the Offer and the Merger.

Information Reporting and Backup Withholding. Payments made to non-U.S. holders in the Offer and the Merger may be subject to information reportingand backup withholding. Non-U.S. holders can avoid backup withholding by providing the Depositary with a properly completed and executed IRS FormW-8BEN or W-8BEN-E (or other applicable IRS Form W-8) certifying the holder’s non-U.S. status or by otherwise establishing an exemption from backupwithholding. Backup withholding is not an additional tax and may be refunded or credited against the applicable holder’s U.S. federal income tax liability, ifany, provided that such holder timely furnishes the required information to the IRS. 6. Price Range of the Shares; Dividends on the Shares

The Shares are listed and traded on the NYSE under the symbol “DPLO.” The following table sets forth, for each of the periods indicated, the high and lowreported sales price for the Shares on the NYSE, based on published financial sources.      High       Low  Fiscal Year Ended December 31, 2020        First Quarter (through January 8, 2020)     $4.15        $3.99  

Fiscal Year Ended December 31, 2019        First Quarter     $14.53        $5.16    Second Quarter     $6.17          $4.17    Third Quarter     $6.84          $4.75    Fourth Quarter     $6.35          $2.43    

Fiscal Year Ended December 31, 2018        First Quarter     $27.78        $19.71  Second Quarter     $28.74        $18.63  Third Quarter     $27.40        $18.25  Fourth Quarter     $21.48        $12.70  

On November 12, 2019, the trading day on which Diplomat publicly announced its financial results for the third quarter ended September 30, 2019 andrevised its guidance for 2019, the closing price of Diplomat’s Common Stock reported on the NYSE was $3.10 per Share. On December 6, 2019, the lastfull trading day before public announcement of the execution of the Merger Agreement, the closing price reported on the NYSE was $5.81 per Share. OnJanuary 8, 2020, the last full trading day before the commencement of the Offer, the closing price reported on the NYSE was $4.11 per Share.Shareholders are urged to obtain a current market quotation for the Shares.

Purchaser has been advised by Diplomat that Diplomat has never declared or paid a cash dividend with respect to the Shares since its initial public offering.The Merger Agreement provides that, without UnitedHealth Group’s 

20

Table of Contents

prior written consent (which consent shall not be unreasonably withheld, delayed or conditioned), from the date of the Merger Agreement until the earlier tooccur of the termination of the Merger Agreement or the Effective Time, Diplomat may not declare, set aside, make or pay any dividend or otherdistribution with respect to Diplomat’s capital stock, whether payable in cash, stock, property or a combination thereof. 7. Effect of the Offer on the Market for the Shares; NYSE Listing; Exchange Act Registration

Market for the Shares. If the Offer is consummated, Purchaser intends to consummate the Merger as soon as practicable on the same business day as theShares are accepted for payment in the Offer, assuming the satisfaction or waiver of the other conditions to the Merger. As a result of the Merger, Diplomatwill become a direct wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group and there will be no public or other market for the Shares.

NYSE Listing. The Shares are currently listed on the NYSE under the symbol “DPLO.” Immediately following the closing of the Merger, the Shares will nolonger meet the requirements for continued listing on the NYSE because there will only be one shareholder of Diplomat. Immediately following the closingof the Merger, we intend to cause Diplomat to delist the Shares from the NYSE.

Exchange Act Registration. The Shares are currently registered under the Exchange Act. Registration of the Shares may be terminated upon application ofDiplomat to the SEC if the Shares are not listed on a national securities exchange and there are fewer than 300 record holders of Shares. We intend to causeDiplomat to apply for termination of registration of the Shares under the Exchange Act as soon as practicable after the closing of the Merger. 8. Certain Information Concerning Diplomat

Diplomat. Diplomat Pharmacy, Inc. (NYSE: DPLO) is a publicly traded Michigan corporation with its principal executive offices at 4100 S. SaginawStreet, Flint, Michigan 48507. The telephone number of Diplomat at its executive offices is (888) 720-4450.

Diplomat, through its specialty pharmacy and infusion services, helps people with complex and chronic health conditions in all 50 states and Washington,D.C., partnering with payers, providers, hospitals, manufacturers, and more.

Diplomat currently operates in two reportable segments—Specialty and Pharmacy Benefit Management (“PBM”). The Specialty segment offers a broadrange of innovative solutions to address the dispensing, delivery, dosing and reimbursement of clinically intensive, high-cost specialty drugs and a widerange of applications. The PBM segment provides services designed to help customers reduce the cost and manage the complexity of their prescription drugprograms. Diplomat dispenses to patients in all U.S. states and territories through its advanced distribution centers and manages centralized clinical callcenters to deliver localized services on a national scale.

Available Information. Diplomat is subject to the filing requirements of the Exchange Act and is obligated to file reports, proxy statements and otherinformation with the SEC relating to its business, financial condition and other matters. Certain information concerning Diplomat’s directors and officers,their respective compensation, including equity awards granted to them, the principal holders of Diplomat’s securities and any material interests of suchpersons in transactions with Diplomat is required to be disclosed in annual proxy statements distributed to Diplomat’s shareholders and filed with the SEC.The SEC maintains a website at www.sec.gov that contains reports, proxy statements and other information relating to Diplomat that have been filed via theEDGAR system. Diplomat also maintains a website at www.diplomat.is, where you may access these materials free of charge as soon as reasonablypracticable after they are electronically filed with, or furnished to, the SEC.

Sources of Information. Except as otherwise set forth herein, the information concerning Diplomat and its business contained in this Offer to Purchase hasbeen furnished by Diplomat or its representatives or taken from or based upon publicly available documents and records on file with the SEC, including itsAnnual Report on 

21

Table of Contents

Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2018, and other public sources. The information concerning Diplomat taken or derived from suchdocuments and records is qualified in its entirety by reference to Diplomat’s public filings with the SEC (which may be obtained and inspected as describedabove) and should be considered in conjunction with the more comprehensive financial and other information in such reports and other publicly availableinformation. Although we have no knowledge that any such information contains any misstatements or omissions, none of UnitedHealth Group, Purchaser,or any of their respective affiliates, the Information Agent or the Depositary assumes responsibility for the accuracy or completeness of the informationconcerning Diplomat or for any failure by Diplomat to disclose events which may have occurred or may affect the significance or accuracy of any suchinformation, and does not undertake any obligation to update any such information as a result of new information, future events or otherwise, except asrequired by law. 9. Certain Information Concerning UnitedHealth Group and Purchaser

UnitedHealth Group. UnitedHealth Group Incorporated (NYSE: UNH) is a publicly traded Delaware corporation with its principal executive offices at9900 Bren Road East, Minnetonka, Minnesota 55343. The telephone number of UnitedHealth Group at its executive offices is (952) 936-1300.

UnitedHealth Group is a diversified health care company dedicated to helping people live healthier lives and helping make the health system work better foreveryone. UnitedHealth Group offers a broad spectrum of products and services through two distinct platforms: UnitedHealthcare, which provides healthcare coverage and benefits services; and Optum, which provides information and technology-enabled health services.

Purchaser. Purchaser is a Michigan corporation that was recently formed by UnitedHealth Group to effect the Offer and the Merger. Purchaser is a directwholly owned subsidiary of UnitedHealth Group. Until immediately before the time Purchaser purchases Shares in the Offer, it is not anticipated thatPurchaser will have any significant assets or liabilities or engage in any activities other than those incidental to its formation and pursuant to the MergerAgreement and the consummation of the Transactions. Purchaser’s principal executive office is located at c/o UnitedHealth Group Incorporated, 9900 BrenRoad East, Minnetonka, Minnesota 55343. The telephone number at that office is (952) 936-1300.

The name, citizenship, business address, current principal occupation or employment and five-year employment history of each of the directors andexecutive officers of Purchaser and UnitedHealth Group are set forth in Schedule I hereto.

Except as described in this Offer to Purchase or Schedule I to this Offer to Purchase, (i) neither UnitedHealth Group, nor Purchaser, nor, to their knowledge,any of the persons listed in Schedule I or any associate or other majority-owned subsidiary of UnitedHealth Group or Purchaser or of any of the persons solisted, beneficially owns or has a right to acquire any Shares or any other equity securities of Diplomat and (ii) neither UnitedHealth Group, Purchaser, norany of the persons or entities referred to in clause (i) above has effected any transaction in the Shares or any other equity securities of Diplomat during thepast 60 days.

Except as described in this Offer to Purchase, none of UnitedHealth Group, Purchaser, nor, to their knowledge, any of the persons listed on Schedule I tothis Offer to Purchase, has had any business relationship or transaction with Diplomat or any of its executive officers, directors or affiliates that is requiredto be reported under the rules and regulations of the SEC applicable to the Offer. Except as described in this Offer to Purchase, during the past two yearsthere have been no negotiations, transactions or material contacts between UnitedHealth Group or any of its subsidiaries (including Purchaser) or, to theirknowledge, any of the persons listed in Schedule I to this Offer to Purchase, on the one hand, and Diplomat or its affiliates, on the other hand, concerning amerger, consolidation or acquisition, tender offer or other acquisition of securities, an election of directors or a sale or other transfer of a material amount ofassets. None of UnitedHealth Group, Purchaser or, to their knowledge, any of the persons listed in Schedule I has, during the past five years, been convictedin a criminal proceeding (excluding traffic violations or similar misdemeanors). None of UnitedHealth Group, Purchaser or, to their 

22

Table of Contents

knowledge, any of the persons listed in Schedule I has, during the past five years, been a party to any judicial or administrative proceeding (except formatters that were dismissed without sanction or settlement) that resulted in a judgment, decree or final order enjoining the person from future violations of,or prohibiting activities subject to, federal or state securities laws, or a finding of any violation of federal or state securities laws.

Available Information. Pursuant to Rule 14d-3 under the Exchange Act, UnitedHealth Group and Purchaser filed with the SEC a Tender Offer Statementon Schedule TO on January 9, 2020, of which this Offer to Purchase forms a part, and exhibits to the Schedule TO. UnitedHealth Group is subject to thefiling requirements of the Exchange Act and is obligated to file reports, proxy statements and other information with the SEC relating to its business,financial condition and other matters. The SEC maintains a website at www.sec.gov that contains the Schedule TO and the exhibits thereto and otherinformation that UnitedHealth Group and Purchaser have filed with the SEC via EDGAR. UnitedHealth Group also maintains a website atwww.unitedhealthgroup.com, where you may access these materials free of charge as soon as reasonably practicable after they are electronically filed with,or furnished to, the SEC. 10. Source and Amount of Funds

The consummation of the Offer is not subject to any financing condition. UnitedHealth Group and Purchaser estimate that the total funds required tocomplete the Offer and the Merger will be approximately $320 million plus any related transaction fees and expenses. Purchaser will acquire these fundsfrom UnitedHealth Group or an affiliate of UnitedHealth Group. Because the only consideration to be paid in the Offer and the Merger is cash, the Offerinvolves the purchase of all Shares and there is no financing condition to the consummation of the Offer, we believe that the financial condition ofPurchaser and UnitedHealth Group is not material to a decision by a holder of Shares whether to sell, hold or tender Shares in the Offer. 11. Background of the Offer; Past Contacts, Negotiations and Transactions

The following contains a description of material contacts between representatives of UnitedHealth Group and representatives of Diplomat that resulted inthe execution of the merger agreement and the other agreements related to the Offer. For a description of Diplomat’s activities relating to these contacts andfor the factors considered by the Diplomat board of directors in making its recommendation to Diplomat shareholders with respect to the Offer, please referto Diplomat’s Schedule 14D-9, which will be filed with the SEC and mailed to all Diplomat shareholders with this Offer to Purchase.

The UnitedHealth Group board of directors, with the assistance of UnitedHealth Group’s senior management, regularly reviews various strategicopportunities to advance its diversified health care business dedicated to helping people live healthier lives and helping make the health system work betterfor everyone. Through OptumRx, Inc., a wholly owned pharmacy care services subsidiary of UnitedHealth Group (“OptumRx”), UnitedHealth Group hasbeen aware of Diplomat’s strengths in specialty pharmacy and infusion services and pharmacy benefit management and its focus on improving the lives ofpatients with complex chronic diseases through innovative specialty drug solutions and care management programs. UnitedHealth Group identifiedDiplomat as a potential acquisition opportunity to enhance the specialty and pharmacy solutions that OptumRx could provide its consumers and clients.

In early fall 2018, representatives of Foros Securities LLC (“Foros”), financial advisor to Diplomat, and members of Diplomat management contactedUnitedHealth Group to solicit UnitedHealth Group’s interest in evaluating the potential acquisition of Diplomat and provided UnitedHealth Group with aform of confidentiality agreement. Following negotiations, on November 3, 2018, Diplomat and OptumRx entered into a confidentiality agreement tofacilitate OptumRx’s consideration of a potential strategic transaction involving Diplomat.

Thereafter, representatives of Foros provided a deadline of November 9, 2018 to submit initial indications of interest with respect to a transaction to acquireDiplomat. At the request of UnitedHealth Group’s corporate 

23

Table of Contents

development team, on November 12, 2018, members of management of UnitedHealth Group and Diplomat participated in management meetings.

On November 16, 2018, following the management meetings, representatives of UnitedHealth Group orally communicated to Diplomat that UnitedHealthGroup was not interested in participating further in Diplomat’s strategic alternatives process.

In May 2019, representatives of Foros and members of Company management again contacted UnitedHealth Group and provided a draft extension to theconfidentiality agreement that had been executed with Diplomat in 2018. Following negotiations, on May 23, 2019, Diplomat and OptumRx entered into aletter agreement providing for an extension of their previously executed confidentiality agreement.

At the request of Foros, on May 24, 2019, representatives of UnitedHealth Group’s corporate development team participated in a telephone call withrepresentatives of Foros. During the call, representatives of Foros indicated that Diplomat intended to run a strategic alternatives sales process and thatDiplomat was exploring a transaction structure involving the acquisition of Diplomat as a whole, as well as transaction structures involving the divestitureof Diplomat’s separate business units. At this time, the UnitedHealth Group corporate development team expressed to Diplomat and Foros UnitedHealthGroup’s interest in acquiring Diplomat’s specialty infusion business, but also indicated that it might be willing to consider an acquisition of Diplomat as awhole.

On June 18, 2019, UnitedHealth Group received from Diplomat forward-looking financial information with respect to Diplomat’s business for fiscal years2019 through 2024.

At the request of UnitedHealth Group’s corporate development team, on June 25, 2019, representatives of UnitedHealth Group and Diplomat met both inperson and telephonically at an executive management meeting held in Chicago, Illinois to discuss Diplomat’s business and financial position.

On June 28, 2019, representatives of UnitedHealth Group’s corporate development team received a letter from Foros that provided guidelines for submittinga non-binding indication of interest for a potential sale of Diplomat or a potential alternative strategic transaction, including a potential sale of one or moreof Diplomat’s business units, a strategic partnership with Diplomat or a minority equity investment in Diplomat, and asked that UnitedHealth Group submita proposal in respect of any such proposed strategic transaction no later than July 19, 2019.

On July 22, 2019, UnitedHealth Group provided to Diplomat, through Foros, an oral indication of interest to acquire 100% of the outstanding Shares for$5.50 to $6.00 per share, in cash, subject to UnitedHealth Group’s customary financial, legal and operational due diligence and validation of certainassumptions regarding Diplomat’s balance sheet, cash position, securities holdings and capitalization. UnitedHealth Group provided a written non-bindingindication of interest reflecting that offer on July 23, 2019. The offer did not request an exclusivity period. In response to this non-binding indication ofinterest, on July 23, 2019, a representative of Foros indicated that Foros had received proposals from various other parties with respect to acquisitions ofDiplomat as a whole and for acquisitions of one or more of Diplomat’s business units and that it was considering all such alternative proposals. However,the Foros representative indicated that UnitedHealth Group would be permitted to participate in the next round of the sale process and that it was invited tosubmit an updated indication of interest in the second half of August.

On July 26, 2019, Diplomat opened a virtual data room with preliminary due diligence information and provided access to UnitedHealth Group. ThroughoutJuly and August of 2019, representatives of UnitedHealth Group and Hogan Lovells US LLP (“Hogan Lovells”), outside legal counsel to UnitedHealthGroup, conducted preliminary due diligence and analyzed publicly available information with respect to Diplomat.

Beginning in August 2019, representatives of UnitedHealth Group engaged in numerous due diligence telephone calls with representatives of Diplomat, aswell as an in-person management meeting attended by representatives of UnitedHealth Group and Diplomat in Chicago, Illinois on August 12, 2019. 

24

Table of Contents

On August 22, 2019, representatives of UnitedHealth Group’s corporate development team received a letter from Foros that provided guidelines forsubmitting an updated and refined proposal for acquiring Diplomat and asked that UnitedHealth Group submit an updated proposal no later thanSeptember 4, 2019.

On September 3, 2019, UnitedHealth Group’s corporate development team contacted a representative of Foros by telephone and indicated that UnitedHealthGroup would be willing to acquire Diplomat at a price of $5.00 per share, subject to Diplomat management’s willingness to restructure Diplomat’sexecutive severance plan and the willingness of certain executives to amend their employment agreements in order to reduce the amount of severancepayable to the applicable individuals and to eliminate certain triggering events for the payment of such severance and, with respect to Mr. Griffin,Diplomat’s Chief Executive Officer, to limit the acceleration of the vesting of certain of his incentive equity awards upon a change of control transaction.The UnitedHealth Group corporate development team also indicated that it had identified certain diligence issues and operational challenges of Diplomatthat had resulted in the reduced offer price. The Foros representative communicated that the sale process was competitive and indicated that UnitedHealthGroup’s offer represented a significant discount to the “sum-of-the-parts” value implied by the offers Diplomat had received to date with respect to theacquisition of Diplomat’s separate business units.

On September 4, 2019, UnitedHealth Group submitted to Diplomat, through Foros, an updated written non-binding indication of interest reflecting the termspresented by the UnitedHealth Group corporate development team by telephone on September 3, 2019 to acquire 100% of the outstanding Shares for $5.00per share in an acquisition structured as a tender offer, subject to the same conditions and assumptions as contained in its original non-binding indication ofinterest. Following receipt of UnitedHealth Group’s non-binding written indication of interest, a representative of Foros contacted the UnitedHealth Groupcorporate development team and indicated that, based on proposals Diplomat had received to date from other parties involved in the process, UnitedHealthGroup’s updated value proposal was a significant discount to the “sum-of-the-parts” value of Diplomat implied by such other proposals. In response, theUnitedHealth Group corporate development team indicated that the proposal was UnitedHealth Group’s best offer at such time for the acquisition ofDiplomat as a whole.

On September 9, 2019, a representative of Foros again contacted the UnitedHealth Group corporate development team via telephone, and indicated thatForos had reviewed all proposals with Diplomat’s board of directors and that Diplomat was not prepared to move forward with UnitedHealth Group’sproposal. The Foros representative indicated that Diplomat had decided, in light of the other alternatives available to Diplomat at such time, to pursueseparate dispositions of its three business units.

On October 7, 2019, Mr. Griffin contacted John Prince, Chief Executive Officer of OptumRx, to communicate that Diplomat management would beprepared to recommend to the Diplomat board of directors that Diplomat move forward with UnitedHealth Group with respect to a whole company sale ofDiplomat at a purchase price of $6.00 per share. Mr. Prince responded that UnitedHealth Group would be interested in reengaging in the process but that,consistent with its proposal from September 4, 2019, it was not prepared to offer more than $5.00 per share for Diplomat and that its proposed purchaseprice remained subject to completion of its due diligence and contingent on Diplomat’s financial performance being consistent with its forecast and on therestructuring of Diplomat’s executive severance plan and certain executive management employment agreements as had been discussed previously.

At the request of Foros, on October 14, 2019 and October 15, 2019, the UnitedHealth Group corporate development team held telephone calls withrepresentatives of Foros during which such Foros representatives indicated that Diplomat’s board of directors would be having a meeting on October 16,2019 to discuss Diplomat’s strategic alternatives and invited UnitedHealth Group to reengage in the process. The Foros representatives indicated thatDiplomat desired to sign a transaction prior to its third quarter earnings release and asked UnitedHealth Group to develop a calendar detailing the timing toexecute definitive agreements. The Foros representatives indicated that UnitedHealth Group’s prior offer may be attractive to Diplomat’s board of directors 

25

Table of Contents

if UnitedHealth Group was capable of moving quickly toward a transaction. Foros asked UnitedHealth Group to respond by the end of the day onOctober 15, 2019. UnitedHealth Group indicated that it was not willing to reengage in the process until Diplomat had the support of its board of directors tomove forward under the terms of UnitedHealth Group’s prior offer and that such offer remained subject to completion of its due diligence and contingent onDiplomat’s financial performance being consistent with its forecast.

At the request of Mr. Griffin, on October 17, 2019, Mr. Prince spoke with Mr. Griffin via telephone. Mr. Griffin indicated that Diplomat’s board of directorshad met on October 16, 2019 and agreed to move forward with UnitedHealth Group at a $5.00 per share offer price and was willing to considermodifications to Diplomat’s executive severance plan and the employment agreements of certain executives subject to Diplomat’s receipt fromUnitedHealth Group of specific proposals with respect thereto. Mr. Griffin further indicated that Diplomat was not prepared to grant exclusivity, but that itwas prepared to share additional due diligence information in an expedited manner.

On October 18, 2019, the UnitedHealth Group corporate development team contacted a Foros representative via telephone to confirm that UnitedHealthGroup would move forward at the $5.00 per share offer price, subject to confirmatory diligence and Diplomat’s willingness to modify its executiveseverance plan and the employment agreements of certain executives. Also on October 18, 2019, Diplomat re-opened the virtual data room. On that sameday, a Foros representative delivered an initial draft of the merger agreement to UnitedHealth Group, which contemplated, among other things, a tenderoffer structure with respect to the proposed acquisition of by UnitedHealth Group of all outstanding Shares.

On October 19, 2019, UnitedHealth Group delivered a draft written outline of the workstreams and milestones that would need to be completed in order toannounce a transaction to acquire Diplomat concurrently with Diplomat’s scheduled earnings announcement for the third fiscal quarter of 2019 onNovember 12, 2019.

Beginning October 18, 2019 and continuing through November 2019, representatives of UnitedHealth Group and Hogan Lovells engaged in additional duediligence, which involved exchanging information requests and responses through a virtual dataroom and numerous telephone calls, an in-personmanagement meeting attended by representatives of UnitedHealth Group and Diplomat in Chicago, Illinois on October 24, 2019 and numerous onsite visitsby representatives of UnitedHealth Group to various Diplomat facilities.

On October 26, 2019, Hogan Lovells provided a mark-up of the initial draft of the merger agreement to Sidley Austin LLP (“Sidley”), outside counsel toDiplomat.

On October 31, 2019, Sidley circulated a revised draft of the merger agreement to Hogan Lovells.

On November 1, 2019, Hogan Lovells circulated an initial draft of the Tender and Support Agreement to Sidley.

On November 5, 2019, Sidley provided comments to the Tender and Support Agreement, which included feedback from legal counsel to Mr. Hagerman andhis related parties, to Hogan Lovells.

On November 7, 2019, Hogan Lovells circulated further revised drafts of the Tender and Support Agreement and the merger agreement to Sidley.

Late in the evening on November 7, 2019, the UnitedHealth Group corporate development team reached out to Foros to indicate that significantworkstreams remained outstanding between the parties, including with respect to confirmatory financial diligence, regulatory matters, communicationsplanning, executive severance plan and executive management employment agreement restructuring, legal diligence and legal document drafting and thatUnitedHealth Group believed that it was unlikely that the parties would be in a position to sign the transaction prior to the release of Diplomat’s thirdquarter 2019 financial results on November 12, 2019. The UnitedHealth Group corporate development team also indicated at that time that it expected to beable to provide 

26

Table of Contents

a specific proposal with respect to the modifications to Diplomat’s executive severance plan and certain executive management employment agreements itwould expect as part of the transaction early the following week.

On November 8, 2019, Hogan Lovells and Sidley held a telephone conference to discuss material open issues in the merger agreement. On November 9,2019, Sidley provided Hogan Lovells with an issues list with respect to certain key terms of the merger agreement.

On November 11, 2019, Hogan Lovells, Sidley, UnitedHealth Group’s in-house legal team and members of Diplomat’s management held an additionaltelephone conference to discuss the merger agreement, during which Sidley presented Diplomat’s proposals with respect to the terms of the mergeragreement set forth in its November 9, 2019 issues list.

On November 12, 2019, Diplomat announced its financial results for the third fiscal quarter of 2019, disclosed the pending termination of a major specialtypharmacy network payor agreement and included in its Quarterly Report on Form 10-Q for the third fiscal quarter of 2019 filed on the same day that therewas substantial doubt as to its ability to continue as a going concern within one year after the date of filing of such Quarterly Report on Form 10-Q.Immediately following these announcements, the trading price of the Shares decreased from approximately $6 per share to approximately $3 per share.

On November 13, 2019, Hogan Lovells communicated to Sidley UnitedHealth Group’s responses to Diplomat’s proposals regarding the merger agreementcommunicated by Sidley on the November 11, 2019 call.

On November 13, 2019, the UnitedHealth Group corporate development team held a call with Foros representatives to communicate that confirmatorydiligence was substantially complete, and based on recent developments and confirmatory diligence findings, UnitedHealth Group was no longer willing toproceed at an offer price of $5.00 per share. The UnitedHealth Group corporate development team communicated that it was still in the process of analyzingcertain developments and confirmatory diligence findings and expected to share a revised proposal early the following week.

At the request of Mr. Griffin, on November 14, 2019, Mr. Prince and Mr. Griffin spoke via telephone. During the call, Mr. Griffin indicated that Diplomatintended to continue exploring the divestiture of Diplomat’s three separate business units given the anticipated timing of the potential transaction withUnitedHealth Group.

On November 15, 2019, the UnitedHealth Group corporate development team contacted a Foros representative via telephone to communicate the revisedterms of UnitedHealth Group’s proposal with respect to the acquisition of Diplomat, including (a) a revised offer price of $4.00 per share to reflect recentdevelopments and confirmatory diligence findings and (b) the specific requirements for the modifications to Diplomat’s executive severance plan andcertain executive management employment agreements in connection with the transaction.

On November 17, 2019, Sidley circulated a further revised draft of the merger agreement to Hogan Lovells.

At the request of Foros, on November 18, 2019, a telephone conference was held among Ben Wolin, the lead independent member of Diplomat’s board ofdirectors, representatives of Foros, Mr. Prince and UnitedHealth Group’s human capital team in order to discuss the proposal UnitedHealth Group hadprovided with respect to Diplomat’s executive severance plan and certain executive management employment agreements. In response to the mattersdiscussed on the November 18, 2019 call, the UnitedHealth Group corporate development team contacted a Foros representative on November 20, 2019 tocommunicate UnitedHealth Group’s positions in response to the November 18, 2019 call.

In the morning of November 21, 2019, representatives of Foros contacted the UnitedHealth Group corporate development team to indicate that Diplomatand Diplomat’s executive management team would accept 

27

Table of Contents

UnitedHealth Group’s proposals with respect to the restructuring of Diplomat’s executive severance plan and certain executive management employmentagreements. On the same day, a representatives of Foros contacted the UnitedHealth Group corporate development team to indicate that Diplomat desired tocontinue discussing the treatment of Mr. Griffin’s incentive equity awards in connection with the transaction and resolution of certain open issues withrespect to the merger agreement, but that Diplomat desired to sign the transaction on November 25, 2019 or November 26, 2019. The UnitedHealth Groupcorporate development team indicated that certain workstreams still remained outstanding between the parties, including with respect to communicationsplanning, regulatory matters and legal document drafting, and that the transaction required the approval of the UnitedHealth Group board of directors, andas a result, UnitedHealth Group anticipated that the parties could sign and announce the transaction by December 5, 2019 at the earliest.

Also on November 21, 2019, Hogan Lovells circulated a further revised draft of the merger agreement to Sidley.

On November 22, 2019, a representative of Foros contacted the UnitedHealth Group corporate development team to indicate that Diplomat’s board ofdirectors had agreed to move forward with UnitedHealth Group at the offer price of $4.00 per share and with the restructuring of Diplomat’s executiveseverance plan and certain executive management employment agreements as had been discussed previously.

On November 23, 2019, Hogan Lovells, Sidley, UnitedHealth Group’s in-house legal team and members of Diplomat’s management, held a telephonicmeeting to discuss various proposed revisions to the merger agreement and the Tender and Support Agreement.

Over the course of the next several days, Hogan Lovells and Sidley exchanged revised drafts of the merger agreement and Hogan Lovells, Sidley and legalcounsel to Mr. Hagerman and his related parties exchanged drafts of the Tender and Support Agreement.

On November 27, 2019 and November 29, 2019, all-hands telephone conferences were held to discuss the merger agreement, which were attended byHogan Lovells, Sidley, UnitedHealth Group’s in-house legal team, representatives of Foros, the UnitedHealth Group corporate development team,Diplomat’s in-house legal counsel and licensing counsel for both parties. During these calls, the parties discussed various proposed revisions to the mergeragreement.

On November 30, 2019, Sidley circulated a further revised draft of the merger agreement to Hogan Lovells.

On December 2, 2019, an all-hands telephone conference was held to discuss various regulatory considerations relevant to the transaction, includingregulatory-related closing conditions. The call was attended by Hogan Lovells, Sidley, representatives from UnitedHealth Group’s in-house legal team,UnitedHealth Group’s corporate development team, Diplomat’s in-house legal counsel and licensing counsel for both parties.

On December 2, 2019, the UnitedHealth Group corporate development team informed representatives of Foros that it believed that the parties may be in aposition to execute the merger agreement and announce the transaction the morning of December 5, 2019, pending completion of the outstandingworkstreams between the parties, including with respect to regulatory matters and legal document drafting.

Later in the day on December 2, 2019, Hogan Lovells circulated a further revised draft of the merger agreement to Sidley.

On December 3, 2019, representatives of Sidley communicated to Hogan Lovells that Diplomat had concluded a meeting of its board of directors at whichthe board of directors had reviewed the terms of the merger agreement. Sidley, on behalf of Diplomat, offered a proposal to resolve the remaining materialopen items in the merger agreement. Hogan Lovells responded to Diplomat’s proposal with a counter-proposal later in the day on December 3, 2019. 

28

Table of Contents

Also on December 3, 2019, the UnitedHealth Group corporate development team called a representative of Foros to indicate that it did not believe that theparties would be in a position to sign the transaction on December 5, 2019 given the outstanding workstreams between the parties and that it believedtargeting a signing and announcement date of December 9, 2019 was likely to be achievable. The Foros representative, on behalf of Diplomat, expressed adesire to sign the transaction as quickly as possible.

On December 5, 2019, Sidley sent to Hogan Lovells final versions of the agreed upon Tender and Support Agreement and executive compensation consentletters relating to the restructuring of Diplomat’s executive severance plan and the employment agreements of certain executives. At this time, Sidley alsocirculated a revised draft of the merger agreement to Hogan Lovells. Later in the day Hogan Lovells circulated a further revised draft of the mergeragreement to Sidley.

From December 5, 2019 through December 8, 2019, representatives of Hogan Lovells and Sidley discussed and exchanged comments to the mergeragreement. At the conclusion of these discussions, the parties agreed on the final form of merger agreement.

On December 8, 2019, representatives of Sidley advised Hogan Lovells that Diplomat’s board of directors had unanimously approved the transaction.

On December 9, 2019, prior to the opening of the public markets, the relevant Diplomat executives released their executed executive compensation consentletters, and UnitedHealth Group and Diplomat executed the merger agreement and the Tender and Support Agreement and announced the transaction in ajoint press release. 12. Purpose of the Offer; Plans for Diplomat

Purpose of the Offer and the Merger. The purpose of the Offer is to enable UnitedHealth Group, through Purchaser, to acquire control of, and ultimatelythe entire equity interest in, Diplomat. The purpose of the Merger is to acquire all Shares not tendered and purchased in the Offer. The transaction structureincludes the Merger to ensure the acquisition of all Shares following the consummation of the Offer.

If the Offer is consummated and the Merger is completed, UnitedHealth Group will own 100% of the equity interests in Diplomat and will be entitled to allof the benefits resulting from that interest. These benefits include complete control of Diplomat and entitlement to any increase in its value. Similarly,UnitedHealth Group would also bear the risk of any losses incurred in the operation of Diplomat and any decrease in the value of Diplomat.

Diplomat shareholders who tender their Shares in the Offer, upon the consummation of the Offer, will cease to have any equity interest in Diplomat and toparticipate in any future growth in Diplomat. If the Offer is consummated and the Merger is completed, the shareholders of Diplomat will no longer have anequity interest in Diplomat and will not participate in any future growth in Diplomat and instead will have only the right to receive cash considerationaccording to the Merger Agreement. See Section 13—“The Merger Agreement.” Similarly, the current shareholders of Diplomat will not bear the risk ofany decrease in the value of Diplomat after disposing of their Shares through the Offer and the Merger.

Plans for Diplomat. Except as otherwise provided herein, it is expected that initially following the closing of the Merger, the business and operations ofDiplomat will continue in substantially the same manner as they are currently being conducted. Upon the consummation of the Offer and the closing of theMerger, Diplomat will be a direct wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group. Immediately following the Merger, UnitedHealth Group expects tocontribute all of the outstanding equity of Diplomat to OptumRx Holdings, LLC, a Delaware limited liability company and an indirect wholly ownedsubsidiary of UnitedHealth Group. UnitedHealth Group will continue to evaluate the business and operations of Diplomat during the pendency of the Offerand after the consummation of the Offer and the closing of the Merger and will take such actions as it deems appropriate under the circumstances thenexisting. Thereafter, UnitedHealth Group intends to review such information as part of a comprehensive review of Diplomat’s business, operations,capitalization and management with a view to optimizing Diplomat’s potential in conjunction with the existing businesses of UnitedHealth Group. 

29

Table of Contents

Except as disclosed in this Offer to Purchase and the Merger Agreement, we do not have any present plan or proposal that would relate to or result in (i) anyextraordinary corporate transaction involving Diplomat (such as a merger, reorganization, liquidation, relocation of any operations or sale or other transferof a material amount of assets), (ii) any sale or transfer of a material amount of assets of Diplomat, (iii) any material change in Diplomat’s capitalization ordividend policy, (iv) any other material change in Diplomat’s corporate structure or business, (v) any change to the board of directors or management ofDiplomat, (vi) a class of securities of Diplomat being delisted from a national securities exchange or ceasing to be authorized to be quoted in an inter-dealerquotation system of a registered national securities association or (vii) a class of equity securities of Diplomat being eligible for termination of registrationpursuant to Section 12(g) of the Exchange Act. 13. The Merger Agreement

The following summary of certain provisions of the Merger Agreement is qualified in its entirety by reference to the Merger Agreement itself, which isincorporated in this Offer to Purchase by reference. We have filed a copy of the Merger Agreement as Exhibit (d)(1) to the Schedule TO. The MergerAgreement may be examined and copies may be obtained at the places and in the manner set forth in Section 9—“Certain Information ConcerningUnitedHealth Group and Purchaser.” Shareholders and other interested parties should read the Merger Agreement in its entirety for a more completedescription of the provisions summarized below. Capitalized terms used in this Section 13 and not otherwise defined herein have the meanings set forth inthe Merger Agreement.

Diplomat Actions

The board of directors of Diplomat has unanimously (i) determined that the Merger Agreement, the Offer and the Merger are advisable, fair to and in thebest interests of Diplomat and its shareholders, (ii) approved the execution, delivery and performance of the Merger Agreement by Diplomat and theconsummation by Diplomat of the Transactions and the other covenants and agreements of Diplomat contained in the Merger Agreement, (iii) resolved thatthe Merger shall be effected under Section 703a(3) of the MBCA, and (iv) recommended that the shareholders of Diplomat accept the Offer and tender theirShares to Purchaser in the Offer (the “Diplomat Board Recommendation”).

The Offer

The Merger Agreement provides that UnitedHealth Group and Purchaser will commence the Offer as promptly as reasonably practicable after the date ofthe Merger Agreement and, in any event, within 20 business days after the date of the Merger Agreement. The obligations of Purchaser to, and ofUnitedHealth Group to cause Purchaser to, accept for payment, and pay for, any Shares validly tendered and not properly withdrawn are subject to theconditions described in Section 14—“Conditions of the Offer”.

The Offer Conditions are for the sole benefit of UnitedHealth Group and Purchaser, and UnitedHealth Group and Purchaser reserve the right to waive, inwhole or in part, any Offer Condition or modify the terms of the Offer, provided that UnitedHealth Group and Purchaser may not, without the prior writtenconsent of Diplomat:   •   reduce the number of Shares subject to the Offer;   •   reduce the Offer Price;   •   amend, modify or waive the Minimum Tender Condition;   •   add to the Offer Conditions or amend, modify or supplement any Offer Condition or other term of the Offer in any manner adverse to any

holder of Diplomat Common Stock;   •   terminate, extend or otherwise amend or modify the Expiration Time (or take any other action that would have the effect of extending the

Expiration Time), except as expressly permitted by the Merger Agreement; 

30

Table of Contents

  •   change the form of consideration payable in the Offer; or   •   provide any “subsequent offering period” within the meaning of Rule 14d-11 promulgated under the Exchange Act.

The Offer may not be terminated prior to the Expiration Time, unless the Merger Agreement is terminated pursuant to its terms. Prior to or concurrentlywith the Acceptance Time, UnitedHealth Group will deposit (or cause to be deposited) with the Depositary, in immediately available funds, a cash amountsufficient to make payment of (i) the cash consideration payable for all Shares validly tendered and not properly withdrawn and that Purchaser becomesobligated to purchase, plus (ii) the cash consideration payable for all other Shares issued and outstanding immediately prior to the Effective Time (otherthan Shares to be cancelled in accordance with the terms of the Merger Agreement). The Offer will initially expire at 12:01, New York City time, onFebruary 7, 2020.

If at the Expiration Time any of the Offer Conditions have not been satisfied or waived (other than the Minimum Tender Condition, which Purchaser andUnitedHealth Group may not waive) and the Merger Agreement has not been terminated, Purchaser will extend the Offer on one or more occasions, inconsecutive increments of up to 10 business days (or such longer period as the parties may agree) each, to permit such Offer Condition to be satisfied. Inaddition, Purchaser will extend the Offer for the minimum period required by any rule, regulation, interpretation or position of the SEC or the staff of theSEC applicable to the Offer. Purchaser also may, and must, if requested by Diplomat, extend the Offer up to 20 business days if, at the Expiration Time,each Offer Condition (other than the Minimum Tender Condition) has been satisfied or waived and the Minimum Tender Condition has not been satisfied,in order to satisfy the Minimum Tender Condition. However, in no event will Purchaser be required to extend the Offer beyond the Outside Date.

The Merger

The Merger. The Merger Agreement provides that, upon the terms and subject to the satisfaction or waiver of the conditions in the Merger Agreement, andin accordance with the MBCA, at the Effective Time, Purchaser will merge with and into Diplomat, the separate existence of Purchaser will cease andDiplomat will survive as a wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group (the “Surviving Corporation”).

Merger Without a Vote. The Merger will be effected pursuant to Section 703a(3) of the MBCA and, therefore, will be effected without a vote of Diplomatshareholders. Accordingly, subject to satisfaction or waiver of the conditions to the Merger set forth in the Merger Agreement, the Merger will be effectedas soon as practicable on the same business day as the Acceptance Time, except if the conditions to the Merger described below in “—Merger ClosingConditions” have not been satisfied or waived by such date, in which case the Merger will be effected on the second business day after which suchconditions are satisfied or waived or at such other date and time as UnitedHealth Group, Purchaser and Diplomat may agree in writing.

Organizational Documents, Directors and Officers of the Surviving Corporation. At the Effective Time, the articles of incorporation of the SurvivingCorporation will be amended and restated to read in their entirety as set forth in Exhibit B of the Merger Agreement and the bylaws of the SurvivingCorporation will be amended and restated in their entirety to read as the bylaws of Purchaser as in effect immediately prior to the Effective Time. Thedirectors and officers of the Surviving Corporation immediately following the Merger will be the directors and officers of Purchaser immediately prior tothe Merger.

Diplomat will use its reasonable best efforts to cause resignations executed by each director of the board of directors of Diplomat in office as ofimmediately prior to the Effective Time to be delivered to UnitedHealth Group, to be effective upon the Effective Time.

Merger Closing Conditions. The respective obligations of Purchaser, UnitedHealth Group and Diplomat to effect the Merger are subject to the satisfaction(or, if permissible by law, mutual waiver by UnitedHealth Group and 

31

Table of Contents

Diplomat), at or prior to the Effective Time, of each of the following conditions: (i) there has not been any judgment issued or entered, that is in effect,whether temporary, preliminary or permanent, by any governmental entity of competent jurisdiction and there has not been any law that has been adopted orthat is in effect, in each case that enjoins, restrains, prohibits, prevents or makes illegal the closing of the Merger; and (ii) Purchaser will have irrevocablyaccepted for payment all Shares validly tendered and not properly withdrawn.

Effects of the Merger; Conversion of Securities

At the Effective Time, by virtue of the Merger and without any action on the part of UnitedHealth Group, Purchaser, Diplomat or the holders of any capitalstock of Purchaser or Diplomat, each Share (which includes each outstanding award of Common Stock subject to forfeiture restrictions or other restrictions)issued and outstanding immediately prior to the Effective Time (other than (i) any Shares then held by Diplomat or held in the treasury of Diplomat and(ii) any Shares then held by UnitedHealth Group, Purchaser or any of their respective wholly owned subsidiaries (in each case, other than those held onbehalf of any third party)) will be automatically converted into the right to receive the Offer Price in cash, without interest and subject to any required taxwithholding (the “Merger Consideration”), and all of such Shares will cease to be outstanding, will be cancelled and will cease to exist. Each issued andoutstanding share of the common stock of Purchaser will be automatically converted into one validly issued, fully paid and nonassessable share of commonstock, no par value per share, of the Surviving Corporation and will constitute the only outstanding shares of capital stock of the Surviving Corporation as ofimmediately after the Effective Time.

Treatment of Options to Purchase Common Stock and Restricted Stock Units

Treatment of Non-Employee Options. At the Effective Time, each option to purchase Common Stock held by any former or terminated employee ofDiplomat or any subsidiary of Diplomat (a “Diplomat Non-Employee Option”) that is outstanding immediately prior to the Effective Time will be cancelledby virtue of the Merger without any action on the part of the holder of such Diplomat Non-Employee Option and converted into the right to receive apayment in cash of an amount equal to the product of (y) the total number of Shares subject to such cancelled Diplomat Non-Employee Option, multipliedby (z) the excess, if any, of (1) the Merger Consideration over (2) the exercise price per Share subject to such cancelled Diplomat Non-Employee Option,without interest and less any required tax withholding (such amounts, the “Option Payments”). Each Diplomat Non-Employee Option that has an exerciseprice per Share subject thereto that is equal to or greater than the Merger Consideration will be cancelled at the Effective Time and will cease to existwithout entitling the holder thereof to receive any payment before or after the Effective Time.

Treatment of Employee Options. At the Effective Time, each option to purchase Common Stock other than Diplomat Non-Employee Options (a “DiplomatEmployee Option”) that is outstanding immediately prior to the Effective Time, whether vested or unvested, will, by virtue of the Merger and without anyaction on the part of any holder of such Diplomat Employee Option, cease to represent an option to purchase Shares and will be converted into an option topurchase a number of shares of UnitedHealth Group’s common stock, par value $0.01 (“UHG Common Stock”), equal to the product (rounded down to thenearest whole number) of (x) (A) in the case of a service-based Diplomat Employee Option, the total number of Shares subject to such Diplomat EmployeeOption immediately prior to the Effective Time or (B) in the case of a performance-based Diplomat Employee Option, the number of Shares earned basedon actual performance, if the performance period ends on or before the Effective Time, or the number of shares of Diplomat Common Stock remainingsubject to the award, if the performance period ends after the Effective Time, and (y) the Equity Award Conversion Ratio, at an exercise price per share(rounded up to the nearest whole cent) equal to (I) the exercise price per share of Common Stock of such Diplomat Employee Option immediately prior tothe Effective Time divided by (II) the Equity Award Conversion Ratio (such converted Diplomat Employee Options, the “Converted Options”). The“Equity Award Conversion Ratio” means the Merger Consideration divided by the volume weighted average of the closing sale prices per share of UHGCommon Stock on the NYSE, as reported in the New York City edition of The Wall Street Journal (or, if not reported thereby, as reported in anotherauthoritative source) on each of the 

32

Table of Contents

five full consecutive trading days ending on and including the third business day prior to the Closing Date. Each Converted Option will be subject to thesame terms and conditions, including vesting and exercisability, as applied to the Diplomat Employee Option for which the Converted Option wasexchanged, except for terms rendered inoperative by reason of the Transactions or for such other changes that are necessary for the administration of theConverted Option and not materially detrimental to the holder thereof.

Treatment of Non-Accelerated Restricted Stock Units. At the Effective Time, each outstanding RSU Award, other than an RSU Award that by its terms ineffect as of the date of the Merger Agreement will automatically become fully or partially vested effective immediately prior to or upon the consummationof the Transactions (without the required occurrence of termination of employment or any other event), will, by virtue of the Merger and without any actionon the part of any holder of such RSU Award, cease to represent a RSU Award denominated in Shares and will be converted into a restricted stock unitaward denominated in shares of UHG Common Stock and relating to a number of shares of UHG Common Stock equal to the product of (i) (A) in the caseof a service-based RSU Award, the total number of Shares subject to such RSU Award immediately prior to the Effective Time, or (B) in the case of aperformance-based RSU Award, the number of Shares earned based on actual performance, if the performance period ends on or before the Effective Time,or the number of shares of Diplomat Common Stock remaining subject to the award (less any shares vested at or prior to the Effective Time), if theperformance period ends after the Effective Time, multiplied by (ii) the Equity Award Conversion Ratio, with any fractional shares rounded down to thenext lower whole number of shares (the “Converted RSU Awards”). Each Converted RSU Award will be subject to the same terms and conditions,including vesting and settlement, as applied to the RSU Award for which the Converted RSU Award was exchanged, except for terms rendered inoperativeby reason of the Transactions or for such other changes that are necessary for the administration of the Converted RSU Award and not materiallydetrimental to the holder thereof.

Treatment of Accelerated Restricted Stock Units. At the Effective Time, each RSU Award that by its terms in effect as of the date of the Merger Agreementwill automatically become fully or partially vested effective immediately prior to or upon the consummation of the Transactions (without the requiredoccurrence of termination of employment or any other event) will be cancelled and, in exchange for such cancelled RSU Award, each holder thereof will beentitled to receive a payment in cash of an amount equal to the product of (y) the Merger Consideration multiplied by (z) the number of Shares subject tosuch cancelled RSU Award, without interest and less any required tax withholding (such amounts, the “RSU Payments”).

UnitedHealth Group Funding of Option Payments and RSU Payments. At the Effective Time, UnitedHealth Group will deposit with the SurvivingCorporation cash in the amount necessary to make the Option Payments and the RSU Payments described above, if any. As promptly as practicable after theEffective Time, UnitedHealth Group will cause the Surviving Corporation to pay the applicable Option Payments and RSU Payments, if any, to the holdersof Diplomat Non-Employee Options and the holders of the accelerated RSUs, in each case subject to any required tax withholdings.

Representations and Warranties of Diplomat

In the Merger Agreement, Diplomat has made customary representations and warranties to UnitedHealth Group and Purchaser with respect to, among othermatters, its organization and qualification, subsidiaries, articles of incorporation and bylaws, capitalization, authority to enter into and perform obligationsunder the Merger Agreement, noncontravention and required filings and consents, possession of permits, compliance with law (including anti-corruptionand anti-bribery laws), SEC filings and financial statements, the absence of untrue statements of, or omissions to state, material facts with respect to theinformation supplied by or on behalf of Diplomat or any of its subsidiaries for inclusion in any of the Offer Documents or the Schedule 14D-9, internalcontrols and disclosure controls, absence of certain changes, absence of undisclosed liabilities, litigation, employee benefits and labor matters, tax matters,title to and sufficiency of assets, real property, environmental matters, compliance with regulatory requirements and health care laws, intellectual propertymatters, privacy and data security matters, material contracts, insurance, receipt of a fairness opinion from Foros Securities LLC, 

33

Table of Contents

inapplicability of any state anti-takeover law or similar provisions in Diplomat’s organizational documents, brokers, affiliate transactions and eligibility touse Section 703a(3) of the MBCA.

Some of the representations and warranties in the Merger Agreement made by Diplomat are qualified by “materiality” or “Company Material AdverseEffect.” For purposes of the Merger Agreement, “Company Material Adverse Effect” means any condition, fact, occurrence, development, change,circumstance, event or effect that is, has had or would reasonably be expected to have, individually or in the aggregate, a material adverse effect on thebusiness, assets, financial condition or results of operations of Diplomat and its subsidiaries, taken as a whole or that would create a prohibition, materialimpediment or material delay in the consummation by Diplomat of the Transactions such that the Transactions could not be consummated by the OutsideDate. Subject to certain exceptions, none of the following will constitute or be taken into account in determining whether there has been, a CompanyMaterial Adverse Effect: 

 

(i) the entry into or the announcement or pendency of the Merger Agreement or the transactions contemplated by the Merger Agreement orthe consummation of the Transactions, including the impact of any of the foregoing on any of the relationships with customers, suppliers,vendors, business partners or employees (provided that this will not apply to certain noncontravention-related representations orwarranties of Diplomat);

 

 (ii) changes generally affecting the economy or the financial, credit or securities markets in the United States or elsewhere in the world

(including interest rates and exchange rates) or changes generally affecting any business or industries in which Diplomat or any of itssubsidiaries operates;

   (iii) the suspension of trading in securities generally on the NYSE;   (iv) any change in applicable law or GAAP;   (v) any action by Diplomat or any of its subsidiaries taken at the written request of UnitedHealth Group or Purchaser in accordance with the

Merger Agreement;   (vi) the commencement, occurrence, continuation or escalation of any armed hostilities or acts of war (whether or not declared) or terrorism;   (vii) the existence, occurrence or continuation of any weather-related or force majeure events, including any earthquakes, floods, hurricanes,

tropical storms, fires or other natural disasters or any national, international or regional calamity;   (viii) any labor strike, slowdown, lockout or stoppage pending or threatened affecting the business of Diplomat and its subsidiaries;   (ix) any decline in the market price or trading volume of the Shares or any changes in the ratings for Diplomat or any of its subsidiaries by

any applicable rating agency; or   (x) any failure, in and of itself, of Diplomat to meet any internal or public projections, guidance, forecasts or estimates of revenues, earnings

or other financial results for any period ending after the date of the Merger Agreement;

except, in the case of any of clauses (ii), (iii), (iv), (vi), (vii) or (viii), to the extent that any effect has a disproportionate adverse effect on Diplomat and itssubsidiaries, taken as a whole, relative to the adverse effect that it has on other participants in Diplomat’s or its subsidiaries’ industry or industries. 

34

Table of Contents

Representations and Warranties of UnitedHealth Group and Purchaser

In the Merger Agreement, each of UnitedHealth Group and Purchaser, jointly and severally, has made customary representations and warranties toDiplomat with respect to, among other matters, corporate organization, authority to enter into and perform obligations under the Merger Agreement,noncontravention and required filings and consents, the absence of untrue statements, or omissions to state, material facts with respect to the informationsupplied by or on behalf UnitedHealth Group and Purchaser for inclusion in any of the Offer Documents or the Schedule 14D-9, litigation, capitalizationand operations of Purchaser, lack of ownership of Shares by UnitedHealth Group or Purchaser, sufficiency of funds to consummate the Transactions andbrokers.

Some of the representations and warranties in the Merger Agreement made by UnitedHealth Group and Purchaser are qualified by “materiality” or “ParentMaterial Adverse Effect.” For purposes of the Merger Agreement, “Parent Material Adverse Effect” means any condition, fact, occurrence, development,change, circumstance, event or effect that has or would reasonably be expected to have, individually or in the aggregate, a material and adverse effect on theability of UnitedHealth Group or Purchaser to consummate, or that would reasonably be expected to prevent or materially impede, materially interfere withor materially delay UnitedHealth Group’s or Purchaser’s consummation of, the Transactions.

Covenants of Diplomat

Conduct of Business by Diplomat Pending the Merger. The Merger Agreement provides that, from the date of the Merger Agreement until the earlier of theEffective Time and the termination of the Merger Agreement pursuant to the termination provisions set forth therein (the “Pre-Closing Period”), except asexpressly required or otherwise expressly permitted by the Merger Agreement, as required by applicable law, with the prior written consent of UnitedHealthGroup, which consent will not be unreasonably withheld, conditioned or delayed, or as otherwise set forth in Diplomat’s Company Disclosure Schedule,Diplomat will conduct and will cause its subsidiaries to conduct its operations in all material respects in the ordinary course of business and, to the extentconsistent with the foregoing, Diplomat will, and will cause each of its subsidiaries to, use their respective commercially reasonable efforts to maintain andpreserve its assets and business organization intact, keep available the services of key employees and maintain its relationships with governmental entities,partners, customers, suppliers, licensors and others having significant business dealings with Diplomat and its subsidiaries.

In addition, during the Pre-Closing Period, except as expressly required or otherwise expressly permitted by the Merger Agreement, as required byapplicable law, or as set forth in Diplomat’s Company Disclosure Schedule, Diplomat will not, and will not permit any of its subsidiaries to, take any of thefollowing actions without the prior written consent of UnitedHealth Group (which consent will not be unreasonably withheld, conditioned or delayed):   (i) amend or otherwise change the articles of incorporation or the bylaws of Diplomat or amend or other otherwise change the equivalent

organizational documents of any subsidiary of Diplomat in any material respect; 

 

(ii) issue, sell, grant, pledge or otherwise encumber or authorize the issuance, sale, grant, pledge or other encumbrance of any equitysecurities of Diplomat or any of its subsidiaries, or securities convertible into, or exchangeable or exercisable for, any such equitysecurities, or options, warrants or any other rights of any kind to acquire any such equity securities or such convertible or exchangeablesecurities, other than the issuance of Shares upon the exercise or vesting of options to purchase Common Stock and RSU Awards, in eachcase, to the extent outstanding as of the date of the Merger Agreement and in accordance with their terms, the Company Stock Plans andpast practice;

   (iii) sell, lease, license, rent, assign, abandon, encumber (except with respect to certain liens expressly permitted under the Merger

Agreement) or otherwise dispose of any properties, legal entities, 

35

Table of Contents

 

assets, product lines or businesses, except (i) sales or dispositions made in connection with any transaction between or among Diplomatand any of its subsidiaries or between or among any of Diplomat’s subsidiaries, (ii) sales, leases, licenses, rents, assignments,abandonments, encumbrances or other dispositions made in the ordinary course of business consistent with past practice or (iii) pursuantto Diplomat’s material contracts;

   (iv) declare, set aside, make or pay any dividend or other distribution with respect to the capital stock of Diplomat, whether payable in cash,

stock, property or a combination thereof; 

 

(v) (A) adjust, reclassify, combine, split, subdivide or amend the terms of any of its equity securities or any options, warrants, securities orother rights exercisable for or convertible into any such equity securities, or (B) redeem, purchase or otherwise acquire, directly orindirectly, any of its equity securities or any options, warrants, securities or other rights exercisable for or convertible into any suchequity securities, except with respect to this clause (B) for acquisitions, or deemed acquisitions, of Shares in connection with forfeituresof equity incentive awards, the exercise of options to purchase Common Stock or in connection with the vesting or settlement ofrestricted stock units or restricted stock awards (including in connection with tax withholdings), in each case outstanding as of the date ofthe Merger Agreement or as permitted thereby and in accordance with their terms and the terms of the Diplomat stock plans and pastpractice;

 

 (vi) merge or consolidate Diplomat or any of its subsidiaries with any person or adopt a plan of complete or partial liquidation, or resolutions

providing for a complete or partial liquidation, dissolution, restructuring, recapitalization or other reorganization of Diplomat or any of itssubsidiaries;

   (vii) make or make any offer to make any acquisition of a material business or any material assets from (including by merger, consolidation,

acquisition of stock or assets, contributions to capital or otherwise) any other person; 

 

(viii) create, incur, redeem, repurchase, prepay, defease, cancel, restructure, refinance or otherwise acquire, or modify the terms of, anyindebtedness or issue or sell any debt securities or calls, options, warrants or other rights to acquire any debt securities (directly,contingently or otherwise), or assume or guarantee the obligations of any person (other than a wholly owned subsidiary of Diplomat) forborrowed money, except (A) for borrowings in the ordinary course of business consistent with past practice in an aggregate principalamount not to exceed $5,000,000 outstanding at any time, (B) indebtedness among Diplomat and its subsidiaries or among Diplomat’ssubsidiaries, (C) indebtedness under any credit facility of Diplomat in existence as of the date of the Merger Agreement in the ordinarycourse of business consistent with past practice and (D) for any guarantee by Diplomat of existing indebtedness of Diplomat’ssubsidiaries or guarantee by Diplomat’s subsidiaries of existing indebtedness of Diplomat or any of its subsidiaries; provided, that anyindebtedness created, incurred, redeemed, repurchased, restructured, refinanced, acquired or for which Diplomat or any of its subsidiariesotherwise becomes liable under this provision shall not be subject to any prepayment penalty;

 

 

(ix) make any loans, advances or capital contributions to, or investments in (whether through the acquisition of stock, contributions to capital,property transfer or purchase of property or assets or otherwise), any other person (other than any of Diplomat’s subsidiaries) other than(i) loans made in the ordinary course of business not to exceed $1,000,000 in the aggregate and (ii) advances in the ordinary course ofbusiness;

   (x) except to the extent required by law or the terms of any Diplomat benefit plan in effect as of the date of the Merger Agreement, or as

specifically contemplated by the Merger Agreement: (A) other 

36

Table of Contents

 

than increases in salary and annual bonuses in the ordinary course of business consistent with past practice (the ordinary course including,for this purpose, the employee salary and bonus review process and related adjustments substantially as conducted prior to the date hereofand promotions), increase the compensation or benefits payable or to become payable to its directors, officers or employees; (B) otherthan in connection with the hiring of new employees who are hired to replace a similarly situated employee who was party to such anagreement (including officer-level employees) or the promotion of employees (including officer-level employees) in the ordinary courseof business, in each case with an annualized base compensation less than $250,000, grant any rights to severance or termination pay orother termination benefit, or enter into any employment or severance agreement; (C) except (1) as permitted pursuant to clause (B) aboveor (2) for renewals or replacements of existing agreements with Diplomat Employees (as defined below) upon expiration of the term ofthe applicable agreement on substantially the same terms as the previous agreement, establish, adopt, enter into or amend any Diplomatbenefit plans; (D) hire or engage, or terminate (other than for cause) the employment or services of, any officer, employee, independentcontractor or individual consultant who has annualized base compensation greater than $250,000; (E) grant or amend any equity-basedawards; or (F) take any action to amend or waive any performance or vesting criteria or accelerate vesting, exercisability or fundingunder any Diplomat benefit plan;

   (xi) implement or make any change in accounting policies, procedures, methods, principles or practices, other than as required by GAAP or

applicable law, each as concurred with by Diplomat’s independent registered public accountants;   (xii) make any capital expenditures that in the aggregate exceed $1,000,000 that are not contemplated by the capital expenditures budget made

available to UnitedHealth Group prior to the date of the Merger Agreement; 

 

(xiii) except with respect to shareholder litigation, (x) settle or compromise any claim or series of claims in connection with any legal oradministrative demand, suit, claim, action, proceeding, investigation, charge, complaint, audit, formal inquiry, mediation or arbitration byor before any governmental entity or (y) otherwise, other than in the ordinary course of business, cancel any debts of any person toDiplomat or any of its subsidiaries or waive, release, assign, settle or compromise any claim or series of claims, in the case of clauses(x) and (y) collectively, other than waivers, releases, assignments, settlements or compromises of claims that do not, individually or in theaggregate, involve the payment of more than $1,000,000, each of which shall not impose any material restriction on the business ofDiplomat or any of its subsidiaries;

   (xiv) except in the ordinary course of business, (x) materially amend, terminate or waive any material right under any of Diplomat’s material

contracts or (y) enter into any contract that would constitute a material contract if it were in effect on the date of the Merger Agreement; 

 

(xv) revoke or change any tax election, file any amended tax return, enter into any “closing agreement” within the meaning of Section 7121 ofthe Code (or any analogous or similar provision of state, local or foreign law), request any tax ruling from any governmental entity, orsurrender any claim for a refund of taxes, settle or compromise any income tax claim or assessment, in each case other than as requiredby GAAP, applicable law or any governmental entity with competent jurisdiction;

   (xvi) enter into any new line of business; 

 (xvii) other than in the ordinary course of business consistent with past practice, agree to materially reduce the amount of insurance coverage,

or fail to use commercially reasonable efforts to seek to renew or replace (to the extent such renewal or replacement is available) anyexisting insurance policies, for Diplomat and its subsidiaries;

 37

Table of Contents

 (xviii) amend any material permit of Diplomat or any of its subsidiaries in a manner that materially and adversely impacts the ability to conduct

its business, or terminate or allow to lapse any material permit in a manner that materially and adversely impacts the ability of Diplomatand its subsidiaries to conduct the business of Diplomat and its subsidiaries;

 

 (xix) other than in the ordinary course of business consistent with past practice, cancel, allow to lapse or otherwise abandon any material

intellectual property owned by Diplomat or any of its subsidiaries in a manner that materially and adversely impacts the ability ofDiplomat and its subsidiaries to conduct the business of Diplomat and its subsidiaries;

   (xx) amend or modify the engagement letter of Diplomat’s financial advisor in a manner that increases the fee or commission payable by

Diplomat or any of its subsidiaries; or   (xxi) enter into any contract, or otherwise agree or authorize, or make any binding commitment, to do any of the foregoing.

No Solicitation

Diplomat has agreed that, except as expressly permitted by the non-solicitation provisions of the Merger Agreement, it will not, and will cause itssubsidiaries and affiliates and its and their respective officers (including members of Diplomat’s executive committee and management committee),directors, financial advisors, investment bankers and legal counsel to not, and will use its reasonable best efforts to cause its and their other representativesto not, (i) continue any solicitations, discussions or negotiations with any person that may be ongoing with respect to any actual or potential CompetingProposal (as defined below); and (ii) (A) directly or indirectly through intermediaries initiate, solicit or knowingly encourage, induce or facilitate thesubmission of any Competing Proposal or any inquiry or proposal that would reasonably be expected to lead to a Competing Proposal; (B) furnish anynon-public information regarding Diplomat or any of its subsidiaries to any third person in connection with or in response to a Competing Proposal or anyinquiry or proposal that would reasonably be expected to lead to a Competing Proposal; (C) directly or indirectly through intermediaries conduct, continueor otherwise participate in any discussions or negotiations with any third person, or cooperate in any way with any such third person, with respect to anyCompeting Proposal or any inquiry or proposal that would reasonably be expected to lead to a Competing Proposal (other than, solely in response to anunsolicited inquiry, to refer the inquiring person to the restrictions contained in the Merger Agreement and to limit its conversations or other communicationregarding such Competing Period or inquiry or proposal that would reasonably be expected to lead to a Competing Proposal exclusively to such referred);(D) approve, recommend, execute or enter into any letter of intent, acquisition agreement, merger agreement, joint venture agreement or similar contractwith respect to a Competing Proposal (in each case, whether written, oral, binding or non-binding); (E) approve any transaction under, or any third person(other than Parent, Purchaser or their affiliates) becoming an “interested shareholder” under, Section 778 of the MBCA; (F) amend or grant any waiver orrelease under any standstill or similar agreement with respect to any class of equity securities of Diplomat or any of its subsidiaries or (G) resolve to do anyof the foregoing.

However, if at any time after the date of the Merger Agreement and prior to the Acceptance Time, (i) Diplomat receives a bona fide written CompetingProposal that did not result from a breach of the non-solicitation provisions of the Merger Agreement and (ii) Diplomat’s board of directors determines ingood faith, after consultation with its independent financial advisors and outside legal counsel, that such Competing Proposal constitutes or is reasonablylikely to lead to a Superior Proposal (as defined below) and that the failure to take action with respect to which would be inconsistent with Diplomat’s boardof directors’ fiduciary duties under applicable law, then Diplomat, its subsidiaries and their respective representatives may (x) furnish, pursuant to anacceptable confidentiality agreement, information (including non-public information) with respect to Diplomat and its subsidiaries to the person makingsuch Competing Proposal and its representatives and (y) participate in discussions or negotiations with the person making such Competing Proposal and itsrepresentatives regarding such Competing Proposal. 

38

Table of Contents

Diplomat will promptly (and in any event within 24 hours) notify UnitedHealth Group in writing (A) of the receipt of any Competing Proposal or a requestfor information relating to Diplomat or any of its subsidiaries that is reasonably likely to lead to, or that contemplates, a Competing Proposal, the materialterms and conditions of any such Competing Proposal (including a copy or description (as applicable) of such Competing Proposal) and the identity of theperson making any such Competing Proposal and keep UnitedHealth Group reasonably informed on a current basis of the material terms and status(including any change to the material terms thereof or any material change to the status) of any Competing Proposal, including by promptly (and in anyevent no later than 24 hours after receipt) providing to UnitedHealth Group copies of any proposals, indications of interest, draft agreements and materialcorrespondence relating to such Competing Proposal or (B) if it commences furnishing non-public information to, or commences discussions ornegotiations with, a third person as allowed pursuant to the non-solicitation provisions of the Merger Agreement and will contemporaneously provide toUnitedHealth Group any information concerning Diplomat or any of its subsidiaries provided or made available to such other person (or its representatives)that was not previously provided to UnitedHealth Group. Diplomat is also required to provide UnitedHealth Group with at least two business days’ priorwritten notice of any meeting of Diplomat’s board of directors (or such lesser notice as is provided to members of Diplomat’s board of directors) at whichDiplomat’s board of directors is reasonably expected to consider any Competing Proposal.

For purposes of the Merger Agreement, “Competing Proposal” means any bona fide inquiry, proposal, indication of interest or offer not solicited in breachof the non-solicitation provisions of the Merger Agreement from any person (other than UnitedHealth Group, Purchaser or their respective affiliates)relating to the acquisition, directly or indirectly (whether by merger, consolidation, share exchange, equity investment, joint venture, recapitalization,liquidation, dissolution, extraordinary dividend or otherwise), in one transaction or a series of related transactions, by any person of (i) any business orassets of Diplomat or its subsidiaries representing more than 15% of the consolidated revenues, net income or assets of Diplomat and its subsidiaries, takenas a whole, (ii) Diplomat’s and its subsidiaries’ pharmacy benefit management business (whether by acquisition of equity or assets or otherwise), (iii)securities (or options, rights or warrants to purchase, or securities convertible into or exchangeable for, such securities) representing, directly or indirectly,more than 15% of the issued and outstanding shares of Common Stock or more than 15% of the total voting capital stock of Diplomat or (iv) anycombination of the foregoing.

For purposes of the Merger Agreement, “Superior Proposal” means a written Competing Proposal (with all percentages in the definition of CompetingProposal increased to fifty (50%)) made by any person on terms that Diplomat’s board of directors determines in good faith, after consultation with itsindependent financial advisors and outside legal counsel, and considering the legal, financial, regulatory and other factors of such Competing Proposal(including the conditionality and the timing and likelihood of the consummation of such proposal), including the identity of the person making suchCompeting Proposal and financing terms thereof, and such other factors as Diplomat’s board of directors considers to be appropriate, is more favorable toDiplomat’s shareholders from a financial point of view than the Transactions (after taking into account any proposed revisions to the terms of the MergerAgreement that UnitedHealth Group has committed in writing to make pursuant to its match rights provided for in the Merger Agreement).

Diplomat Board Recommendation; Change of Company Recommendation

Diplomat’s board of directors made the Diplomat Board Recommendation, which includes the recommendation that the shareholders of Diplomat accept theOffer and tender their Shares to Purchaser in the Offer. Diplomat also consented to the inclusion of the Diplomat Board Recommendation in this Offer toPurchase and the documents related to the Offer.

Except as permitted by the Merger Agreement, neither Diplomat’s board of directors nor any committee thereof may (i) adopt, authorize, approve orrecommend, or publicly propose to adopt, authorize, approve or recommend, any Competing Proposal, (ii) withdraw, change, qualify, withhold or modify oramend in a manner adverse to 

39

Table of Contents

UnitedHealth Group the Diplomat Board Recommendation, or publicly propose to withdraw, change, qualify, withhold or modify or amend in a manneradverse to UnitedHealth Group the Diplomat Board Recommendation, (iii) fail to include the Diplomat Board Recommendation in the Schedule 14D-9when disseminated to Diplomat’s shareholders, (iv) publicly recommend a tender offer or exchange offer (other than the Offer), (v) make any publicstatement inconsistent with the Diplomat Board Recommendation, (vi) if a Competing Proposal shall have been publicly announced or disclosed, promptlyfollowing a written request from UnitedHealth Group to do so, fail to recommend against such Competing Proposal or fail to reaffirm the Diplomat BoardRecommendation within the timeframes specified in the Merger Agreement (any action set forth in the foregoing clauses (i) through (vi), a “Change ofCompany Recommendation”) or (vii) authorize, cause, approve, recommend or allow Diplomat or any of its subsidiaries or any of their respectiverepresentatives to execute or enter into any letter of intent, term sheet, memorandum of understanding, agreement in principle, merger agreement,acquisition agreement, joint venture agreement or other similar agreement relating to, or that would reasonably be expected to lead to, any CompetingProposal (other than an acceptable confidentiality agreement) or requiring, or that would reasonably be expected to cause, Diplomat to abandon, terminateor fail to consummate the Transactions.

However, at any time prior to the Acceptance Time, Diplomat’s board of directors may make a Change of Company Recommendation if, and only if, priorto taking such action: (i) a bona fide, written, Competing Proposal that did not result from a breach of the non-solicitation provisions of the MergerAgreement is made to Diplomat by a third person and is not withdrawn and Diplomat’s board of directors determines in good faith, after consultation withits independent financial advisors and outside legal counsel, that such Competing Proposal constitutes a Superior Proposal and that failure to make a Changeof Company Recommendation would be inconsistent with Diplomat’s board of directors’ fiduciary duties under applicable law; (ii) Diplomat providesUnitedHealth Group prior written notice of its intention to make a Change of Company Recommendation (a “Notice of Change of Recommendation”) inaccordance with the terms of the Merger Agreement; (iii) Diplomat and its representatives have negotiated in good faith with UnitedHealth Group withrespect to any changes to the terms of the Merger Agreement proposed by UnitedHealth Group for at least five business days following receipt of the Noticeof Change of Recommendation (and any amendment to any of the financial terms or any other material term of such Superior Proposal will require a newNotice of Change of Recommendation and Diplomat will be required to comply with these requirements anew, except that the references to five businessdays will be deemed to be two business days); and (iv) following the period referred to in clause (iii), giving due consideration to any changes to the termsof the Merger Agreement proposed by UnitedHealth Group in writing, Diplomat’s board of directors has determined in good faith, after consultation withits independent financial advisors and outside legal counsel, that such Competing Proposal would nevertheless continue to constitute a Superior Proposal ifsuch changes to which UnitedHealth Group has committed to in writing were to be given effect and that the failure to make a Change of CompanyRecommendation would be inconsistent with Diplomat’s board of directors’ fiduciary duties under applicable law.

Additionally, other than in connection with a Competing Proposal, Diplomat’s board of directors may, prior to the Acceptance Time, make a Change ofCompany Recommendation in response to a material event, development or change in circumstances with respect to Diplomat and its subsidiaries, taken asa whole, that occurred or arose after the date of the Merger Agreement, which (i) was unknown to and not reasonably foreseeable by Diplomat’s board ofdirectors as of or prior to the date of the Merger Agreement and (ii) becomes known to or by Diplomat’s board of directors prior to the Acceptance Timeand does not relate to: (A) a Competing Proposal, (B) changes in the market price or trading volume of the Shares, (C) Diplomat or any of its subsidiarieshaving exceeded or met any internal or published projections, forecasts or predictions of revenues, earnings or other financial performance for any periodending on or after the date of the Merger Agreement, (D) changes in GAAP, other applicable accounting rules or applicable law, (E) changes in theindustries in which Diplomat or any of its subsidiaries operate, (F) changes in the general economic or business conditions within the U.S. or otherjurisdictions in which Diplomat and its subsidiaries have operations, or (G) compliance with or performance under the Merger Agreement or theTransactions, in each case subject to certain exceptions (an “Intervening Event”), if, prior to taking such action, (w) Diplomat’s board of directorsdetermines in good faith, 

40

Table of Contents

after consultation with its independent financial advisors and outside legal counsel, that the failure to take such action would be inconsistent withDiplomat’s board of directors’ fiduciary duties under applicable law; (x) Diplomat has given UnitedHealth Group at least five business days’ prior writtennotice of its intention to take such action, specifying in reasonable detail the Intervening Event and the potential reasons that Diplomat’s board of directorsis proposing to effect a Change of Company Recommendation, (y) Diplomat has negotiated in good faith with UnitedHealth Group during such fivebusiness day period to enable UnitedHealth Group to propose revisions to the terms of the Merger Agreement such that it would cause Diplomat’s board ofdirectors to not make such Change of Company Recommendation and (z) following the end of such five business day period, Diplomat’s board of directorsshall have considered in good faith any revisions to the terms of the Merger Agreement to which UnitedHealth Group has committed in writing and shallhave determined, after consultation with its independent financial advisor and outside legal counsel (assuming the revisions proposed by UnitedHealthGroup in writing were to be given effect), that the Intervening Event is continuing and that the failure to make a Change of Company Recommendationwould be inconsistent with Diplomat’s board of directors’ fiduciary duties under applicable law.

Access to Information. During the Pre-Closing Period, Diplomat will, and will cause its subsidiaries to: (i) provide UnitedHealth Group, Purchaser and theirrespective representatives with reasonable access during normal business hours in a manner so as not to unreasonably interfere with the operation of anybusiness conducted by Diplomat or its subsidiaries, upon reasonable prior notice to Diplomat, to the officers, employees, representatives, properties, officesand other facilities of Diplomat and its subsidiaries and to their books and records, contracts, tax returns, accountant work papers, permits and any report,schedule or other document filed or received by Diplomat pursuant to the requirements of applicable law, and (ii) furnish promptly such informationconcerning the business, properties, contracts, assets, liabilities and personnel of Diplomat and its subsidiaries as UnitedHealth Group or its representativesmay reasonably request, subject to the limitations and exceptions set forth in the Merger Agreement.

Other Covenants of the Parties

Appropriate Action; Consents; Filings. Subject to the terms and conditions of the Merger Agreement, each of UnitedHealth Group and Diplomat will (andwill cause their respective affiliates to) use its reasonable best efforts to take all actions and assist and cooperate with the other parties in doing, all thingsnecessary, proper and advisable to consummate the Transactions contemplated by the Merger Agreement and to cause the conditions to the Merger and theOffer to be satisfied as promptly as reasonably practicable, including to use reasonable best efforts to: 

 

(i) cause the expiration or termination of the waiting period under the Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act of 1976, as amended(the “HSR Act”) as promptly as practicable and to promptly obtain all actions or nonactions, consents, permits, waivers, clearances,approvals, authorizations and orders from any governmental entity or other person that are required in connection with the consummationof the transactions contemplated by the Merger Agreement;

 

 

(ii) as promptly as practicable, and, with respect to filings required under the HSR Act, within ten business days after the date of the MergerAgreement, make and not withdraw all registrations and filings with any governmental entity or other person required in connection withthe consummation of the transactions contemplated by the Merger Agreement, including the filings required of the parties or their“ultimate parent entities” under the HSR Act or any other Antitrust Laws (as defined below), and promptly make any further filings inconnection therewith that may be necessary or advisable; and

   (iii) execute and deliver, as promptly as practicable, any additional instruments necessary to consummate the transactions contemplated by the

Merger Agreement. 

41

Table of Contents

UnitedHealth Group and Diplomat will also use their reasonable best efforts to take promptly any and all steps reasonably necessary to avoid or resolveeach and every impediment under any Antitrust Laws that may be asserted by any governmental entity or any other person in connection with the MergerAgreement so as to enable the Closing to occur expeditiously, subject to certain exceptions and limitations set forth in the Merger Agreement.

Directors & Officers Indemnification and Insurance. From and after the Effective Time, UnitedHealth Group will cause the Surviving Corporation toindemnify, defend and hold harmless each current or former director or officer of Diplomat or any of its subsidiaries and each such person who performedservices at the request of Diplomat or any of its subsidiaries (the “Indemnified Parties”) as provided by the articles of incorporation and bylaws of Diplomator the organizational documents of the applicable Diplomat subsidiary or as provided in any contractual indemnification agreement set forth on a specifiedsection of Diplomat’s Company Disclosure Schedule, in each case as in effect as of the date of the Merger Agreement, against (i) all losses, reasonable anddocumented expenses (including, if and to the extent provided for in the articles of incorporation or bylaws of Diplomat or the organizational documents ofany Diplomat subsidiary, as applicable, reasonable attorneys’ fees and expenses in advance of the final disposition of any covered matter), judgments, fines,claims, damages or liabilities or amounts paid in settlement, arising out of actions or omissions occurring at or prior to the Effective Time to the extent thatthey are based on or arise out of the fact that such person is or was a director or officer or performed services at the request of Diplomat or any ofDiplomat’s subsidiaries and (ii) all of the items specified in clause (i) to the extent they are based on or arise out of or pertain to the transactionscontemplated by the Merger Agreement, whether asserted or claimed prior to, at or after the Effective Time.

Diplomat will use reasonable best efforts to, prior to the Effective Time, and if Diplomat is unable to, the Surviving Corporation will use reasonable bestefforts to, promptly following the Effective Time, obtain and fully pay the premium for an insurance indemnification policy that provides coverage until thesixth anniversary of the Effective Time, with respect to those events occurring prior to the Effective Time, from Diplomat’s current insurance carriers orinsurance carriers with the same or better credit ratings as Diplomat’s current insurance carriers containing terms, conditions, retentions and limits ofliability no less favorable in the aggregate than the existing policy for the benefit of the Indemnified Parties who are currently covered by the existingpolicy. However, in no event will the premium for such policy exceed 300% of the current aggregate annual premium paid by Diplomat with respect to itsexisting policy in place at Closing without the prior written consent of UnitedHealth Group; provided that if the premium of such policy would exceed suchamount, Diplomat or the Surviving Corporation, as the case may be, will use reasonable best efforts to obtain a policy with the greatest coverage reasonablyavailable for a cost not exceeding such amount.

Takeover Statutes. UnitedHealth Group, Purchaser and Diplomat will use all reasonable efforts to take all action reasonably necessary so that no statetakeover law is or becomes applicable to restrict or prohibit the Transactions or the transactions contemplated by the Tender Agreement.

If any state takeover law is or becomes applicable, or purports to be applicable, to restrict or prohibit the Transactions or the transactions contemplated bythe Tender Agreement, each of UnitedHealth Group, Purchaser and Diplomat will use all reasonable efforts to take all action reasonably necessary so thatthe Transactions or the transactions contemplated by the Tender Agreement may be consummated as promptly as practicable on the terms contemplated bythe Merger Agreement and otherwise act to eliminate or minimize (to the greatest extent practicable) the effects of such any such state takeover law on theTransactions or the Tender Agreement.

Employee Benefit Matters. For a period of one year following the Effective Time, UnitedHealth Group will provide or cause its subsidiaries, including theSurviving Corporation, to provide all persons who are employed by Diplomat or any of its subsidiaries as of immediately prior to the Effective Time (each,a “Diplomat Employee”) (i) base salary or base wages, target annual cash bonus and commission opportunities (excluding any equity based compensationopportunities and any retention bonus or special one-time payments) that are no less favorable than those provided to such Diplomat Employee immediatelyprior to the Effective Time, (ii) severance 

42

Table of Contents

benefits to each Diplomat Employee that are no less favorable than the severance benefits that would have been provided in accordance with Diplomat’sseverance plans or policies applicable to such Diplomat Employee immediately prior to the Effective Time, if any, as set forth in Diplomat’s CompanyDisclosure Schedule and (iii) retirement and health and welfare benefits (including paid-time off) to each Diplomat Employee that are no less favorable, inthe aggregate, to those provided to such Diplomat Employee immediately prior to the Effective Time or, in UnitedHealth Group’s discretion, aresubstantially comparable to those made available to similarly situated employees of UnitedHealth Group and its subsidiaries. Nothing in the MergerAgreement will be construed to be a guarantee of employment for any current or former employee of Diplomat or any of its subsidiaries, or (except asprovided in any applicable employment agreement or other contract) to restrict the right of UnitedHealth Group or the Surviving Corporation to terminatethe employment of such employee. Notwithstanding the foregoing, any terms and conditions of employment for those Diplomat Employees covered under acollective bargaining agreement will be as provided under such collective bargaining agreement or as otherwise agreed between Diplomat and theapplicable labor union.

From and after the Effective Time, UnitedHealth Group will, or will cause its subsidiaries, including the Surviving Corporation, to assume and honorDiplomat’s and its subsidiaries’ employment, severance, retention, cash incentive compensation and termination plans, policies, programs, agreements andarrangements in effect as of immediately prior to the Effective Time, in each case, in accordance with their terms as in effect immediately prior to theEffective Time, including such terms pertaining to any right to amend or terminate.

UnitedHealth Group will provide, or will cause its subsidiaries, including the Surviving Corporation, to provide, each Diplomat Employee who participatesin Diplomat’s annual cash incentive program for the 2019 calendar year a payment (if unpaid prior to the Closing) no less than that due with respect to suchDiplomat Employee’s annual bonus under such program in accordance with the terms thereof determined based on actual achievement of targetperformance goals for the 2019 calendar year as determined by Diplomat’s board of directors.

UnitedHealth Group and its subsidiaries, including the Surviving Corporation, will recognize for all purposes (except with respect to defined benefitpension benefit accruals) the service of Diplomat Employees with or otherwise credited by Diplomat or any of its subsidiaries prior to closing as servicewith UnitedHealth Group or any of its subsidiaries, including the Surviving Corporation, under any “employee benefit plan” (as such term is defined inSection 3(3) of the Employment Retirement Income Security Act of 1974, as amended) and any other employee benefit plan, program, policy orarrangement maintained by UnitedHealth Group or any of its subsidiaries, including the Surviving Corporation, in which a Diplomat Employee is firsteligible to participate from and after the Effective Time, including any vacation, paid time off and severance plans, but excluding any employee benefitplans that are frozen or grandfathered as of the Effective Time (the “New Plans”), to the same extent such service was recognized by Diplomat or anyDiplomat subsidiary under the analogous Diplomat benefit plan in which such Diplomat Employee participated immediately prior to the Effective Time.Notwithstanding the foregoing, such service need not be recognized to the extent that such recognition would result in any duplication of benefits. Inaddition, such service will not be recognized for purposes of eligibility for retirement vesting under the equity incentive plans of UnitedHealth Group.

In addition, UnitedHealth Group will, or will cause its subsidiaries, including the Surviving Corporation, to (A) waive or cause to be waived all pre-existingcondition limitations, exclusions, actively-at-work requirements and waiting periods under any New Plans to the extent waived or satisfied under thecomparable benefit plan of Diplomat or any of its subsidiaries immediately prior to the Effective Time and (B) use commercially reasonable efforts torecognize, or cause to be recognized, the dollar amount of all co-payments, deductibles and similar expenses incurred by each Diplomat Employee (and hisor her eligible dependents) under such Diplomat benefit plan during the calendar year in which the Diplomat Employee first becomes eligible to participatein a New Plan for purposes of satisfying such year’s deductible and co-payment limitations under the New Plan (to the same extent such credit was givenunder the analogous Diplomat benefit plan prior to the Effective Time), subject to Diplomat and its subsidiaries timely providing adequate data toUnitedHealth Group, in a format reasonably required by UnitedHealth Group. 

43

Table of Contents

If requested in writing by UnitedHealth Group at least ten business days prior to the Effective Time, Diplomat’s board of directors or appropriate committeewill adopt resolutions and take such corporate action as is reasonably necessary to terminate each Diplomat benefit plan that includes a qualified cash ordeferred arrangement within the meaning of Section 401(k) of the Code (collectively, the “Diplomat 401(k) Plan”) effective as of the day prior to theEffective Time. In the event UnitedHealth Group requests that the Diplomat 401(k) Plan be terminated, UnitedHealth Group will take any and all actions asmay be required, including amendments to the Diplomat 401(k) Plan or UnitedHealth Group’s applicable 401(k) plan (the “UnitedHealth 401(k) Plan”), to(i) provide that Diplomat Employees will be eligible to participate in the UnitedHealth 401(k) Plan, effective as soon as practicable following the EffectiveTime, and (ii) permit the Diplomat Employees who are then actively employed to make rollover contributions of “eligible rollover distributions” (within themeaning of Section 401(a)(31) of the Code) in the form of cash, notes (in the case of loans) or a combination thereof from the Diplomat 401(k) Plan to theUnitedHealth 401(k) Plan.

Rule 14d-10 Matters. Prior to the Acceptance Time, Diplomat will take all such steps as may be required to cause to be exempt under Rule 14d-10(d) of theExchange Act any employment compensation, severance or employee benefit arrangements entered into on or after the date of the Merger Agreement byDiplomat, any of its subsidiaries or any affiliate of UnitedHealth Group with current or future directors, officers or employees of Diplomat or itssubsidiaries and will ensure that any such arrangements fall within the safe harbor provisions of Rule 14d-10(d).

Shareholder Litigation. Diplomat will promptly (and in any event within 48 hours) notify UnitedHealth Group of becoming aware of any litigationcommenced against it or any of its directors, officers or affiliates, relating to the Merger Agreement or the Transactions and will keep UnitedHealth Grouppromptly and reasonably informed regarding any such litigation. Diplomat will give UnitedHealth Group the opportunity to participate in the defense orsettlement of any such shareholder litigation, including the opportunity to review and comment on all filings or responses, and Diplomat will in good faithtake UnitedHealth Group’s views into account. Diplomat will not settle or offer to settle any action commenced prior to or after the date of the MergerAgreement against Diplomat or its directors, executive officers or similar persons by any Diplomat shareholder relating to the Merger Agreement, the Offer,the Merger or the other Transactions without the prior written consent of UnitedHealth Group, which consent will not be unreasonably withheld,conditioned or delayed.

Other Covenants. The Merger Agreement contains other customary covenants, including, among other things, covenants relating to public announcements,confidentiality, matters with respect to Section 16 of the Exchange Act and the rules and regulations thereunder, advice of certain changes and repayment ofdebt.

Termination

The Merger Agreement may be terminated at any time prior to the Acceptance Time, only as follows:   (i) by mutual written consent of UnitedHealth Group and Diplomat; 

 

(ii) by either UnitedHealth Group or Diplomat if the Acceptance Time has not occurred on or before the date that is six months after the dateof the Merger Agreement (such date, the “Outside Date”); provided, that if on the Outside Date any applicable waiting period (or anyextension thereof) under the HSR Act relating to the Offer or the Merger has not expired or terminated, or if any governmental entity ofcompetent jurisdiction has issued or entered any judgment (relating to Antitrust Law) that enjoins, restrains, prohibits, prevents or makesillegal the making of the Offer, the consummation of the Offer or the Merger, then either UnitedHealth Group or Diplomat may, uponnotice to the other, extend the Outside Date to the date that is twelve months after the date of the Merger Agreement; provided furtherthat the right to extend the Outside Date shall not be available to any party if the failure of such closing conditions to be satisfied was dueto the material breach of such party of its obligations to use reasonable best efforts to cause the conditions to

 44

Table of Contents

 Closing to be satisfied as promptly as reasonably practicable; and provided further that neither party will be permitted to terminate theMerger Agreement pursuant to this provision if the failure of the Acceptance Time to occur was due to the material breach of such partyof any of its representations, warranties, covenants or agreements in the Merger Agreement;

 

 (iii) by either UnitedHealth Group or Diplomat if at the Expiration Time, (A) each condition to the Offer (other than the Minimum Tender

Condition) has been satisfied or waived, (B) the Minimum Tender Condition has not been satisfied and (C) no further extensions orre-extensions of the Offer are permitted or required pursuant to the Merger Agreement (together, an “Offer Termination”);

 

 

(iv) by either UnitedHealth Group or Diplomat if a governmental entity of competent jurisdiction has issued or entered any final andnon-appealable judgment, order, award, injunction, ruling, writ, assessment, determination, directive, settlement or decree thatpermanently enjoins, restrains, prohibits or makes illegal the Offer or the Merger; provided, that neither party will be permitted toterminate the Merger Agreement pursuant to this provision if such final and nonappealable judgment, order, award, injunction, ruling,writ, assessment, determination, directive, settlement or decree was due to the material breach of such party of any of its representations,warranties, covenants or agreements in the Merger Agreement;

 

 (v) by UnitedHealth Group if (A) Diplomat shall have failed to include the Diplomat Board Recommendation in the Schedule 14D-9 or shall

have effected a Change of Company Recommendation or (B) Diplomat materially violates or materially breaches the non-solicitationprovisions of the Merger Agreement;

 

 

(vi) by Diplomat if Diplomat’s board of directors shall have effected a Change of Company Recommendation in accordance with the terms ofthe Merger Agreement in order to enter into a definitive acquisition agreement with respect to a Superior Proposal concurrentlytherewith, provided that (A) Diplomat has (I) complied with its non-solicitation obligations under the Merger Agreement with respect tosuch Superior Proposal in all but de minimis respects and (II) otherwise complied with its non-solicitation obligations under the MergerAgreement in all material respects and (B) Diplomat pays UnitedHealth Group the Company Termination Fee (as defined below) prior to,or concurrently with, such termination;

 

 

(vii) by UnitedHealth Group if (A) there is an inaccuracy in Diplomat’s representations or warranties contained in the Merger Agreement orDiplomat fails to perform any of its covenants or agreements in the Merger Agreement, in either case such that the Offer Conditions setforth in clause (c)(ii) or (c)(iii) of Annex II of the Merger Agreement would not be satisfied, (B) UnitedHealth Group has delivered toDiplomat written notice of such inaccuracy or failure to perform, and (C) such inaccuracy or failure to perform cannot be cured by theOutside Date, or at least thirty days have elapsed since written notice of such inaccuracy or failure to perform from UnitedHealth Groupto Diplomat (or, if earlier than the end of such thirty days, the Outside Date), and such inaccuracy or failure to perform has not beencured; provided, that, UnitedHealth Group will not have the right to terminate the Merger Agreement pursuant to this provision if theinaccuracy of the representations or warranties of UnitedHealth Group or Purchaser contained in the Merger Agreement or UnitedHealthGroup’s or Purchaser’s failure to perform its covenants or agreements contained in the Merger Agreement would prevent UnitedHealthGroup or Purchaser from consummating the Transactions; or

 

 (viii) by Diplomat if (A) there is an inaccuracy in UnitedHealth Group’s or Purchaser’s representations or warranties contained in the Merger

Agreement or UnitedHealth Group or Purchaser fail to perform any of their covenants or agreements in the Merger Agreement, in eithercase that would prevent UnitedHealth Group or Purchaser from consummating the Transactions, (B) Diplomat has delivered

 45

Table of Contents

 

to UnitedHealth Group written notice of such inaccuracy or failure to perform, and (C) such inaccuracy or failure to perform cannot becured by the Outside Date, or at least thirty days have elapsed since written notice of such inaccuracy or failure to perform from Diplomatto UnitedHealth Group (or, if earlier than the end of such thirty days, the Outside Date) and such inaccuracy or failure to perform has notbeen cured; provided, that, Diplomat will not have the right to terminate the Merger Agreement pursuant to this provision if theinaccuracy of the representations or warranties of Diplomat contained in the Merger Agreement or Diplomat’s failure to perform itscovenants or agreements contained in the Merger Agreement is such that the Offer Conditions set forth in clause (c)(ii) or (c)(iii) ofAnnex II of the Merger Agreement would not be satisfied.

Effect of Termination

In the event of the termination of the Merger Agreement by either Diplomat or UnitedHealth Group pursuant to the terms of the Merger Agreement, theMerger Agreement will become void and there will be no liability or obligation on the part of UnitedHealth Group, Purchaser or Diplomat or theirrespective subsidiaries, officers or directors, in either case, except (i) specified sections of the Merger Agreement will survive and remain in full force andeffect and (ii) no party will be relieved of any liabilities, or damages incurred or suffered by another party as a result of, such party’s fraud, intentionalmisrepresentation or willful breach of any representations, warranties, covenants or agreements set forth in the Merger Agreement. Each of the parties isentitled to an injunction, specific performance and other equitable relief to prevent breaches or threatened breaches of the Merger Agreement.

Expenses

Except as provided in the Merger Agreement, all costs and expenses incurred in connection with the Merger Agreement and the Transactions will be paidby the party incurring such expense.

Termination Fee

In the event that the Merger Agreement is terminated by: (i) UnitedHealth Group (A) for the failure by Diplomat to have included the Diplomat BoardRecommendation in the Schedule 14D-9, (B) following a Change of Company Recommendation or (C) as a result of the material violation or materialbreach by Diplomat of its non-solicitation obligations under the Merger Agreement; (ii) either UnitedHealth Group or Diplomat as a result of a failure toclose by the Outside Date or on the occurrence of an Offer Termination in circumstances in which UnitedHealth would have been permitted to terminatepursuant to the foregoing clause (i); (iii) Diplomat in order to enter into a definitive acquisition agreement with respect to a Superior Proposal pursuant tothe terms of the Merger Agreement; or (iv)(A) either UnitedHealth Group or Diplomat due to (1) failure to close by the Outside Date, (2) the occurrence ofan Offer Termination or (3) an inaccuracy of any representation or warranty or failure to perform any covenant or agreement in the Merger Agreement onthe part of Diplomat that is not cured in accordance with the Merger Agreement, (B) after the date of the Merger Agreement and prior to such termination ofthe Merger Agreement a Competing Proposal (other than with respect to the acquisition of Diplomat’s and its subsidiaries’ pharmacy benefit managementbusiness) has been made directly to Diplomat’s shareholders or otherwise publicly announced or publicly disclosed, or a bona fide third party or group hasmade, or disclosed its intention to make, such a Competing Proposal, directly or through an intermediary, to any member of Diplomat’s board of directors,and in each case such Competing Proposal has not been withdrawn in good faith at least five business days prior to such termination and (C) within 12months of such termination, Diplomat has (1) entered into a definitive agreement with respect to any Competing Proposal (whether or not involving thesame Competing Proposal) and such Competing Proposal is subsequently consummated or (2) otherwise consummated a Competing Proposal within suchperiod (provided that for purposes of this clause (iv) the references to “15%” in the definition of “Competing Proposal” are deemed to be references to“50%”); then, Diplomat will pay to UnitedHealth Group or its designee the Company Termination Fee. However, in no event will Diplomat be required topay the Company Termination Fee on more than one occasion. 

46

Table of Contents

“Company Termination Fee” means a cash amount equal to $15,000,000. The receipt of the Company Termination Fee will be deemed to be liquidateddamages in a reasonable amount that will compensate UnitedHealth Group in the circumstances in which the Company Termination Fee is due and payable,and which do not involve fraud, intentional misrepresentation or willful breach, for the efforts and resources expended and opportunities foregone whilenegotiating the Merger Agreement and in reliance on the Merger Agreement and on the expectation of the consummation of the Transactions.

Except in the case of fraud, intentional misrepresentation or willful breach, payment by Diplomat of the Company Termination Fee pursuant to theapplicable sections of the Merger Agreement will be the sole and exclusive monetary remedy of UnitedHealth Group and Purchaser for any and all losses ordamages suffered or incurred by UnitedHealth Group, Purchaser or any of their respective affiliates, stockholders or representatives in connection with theMerger Agreement (and the termination of the Merger Agreement), the Transactions (and the abandonment thereof) or the termination of the MergerAgreement.

If Diplomat fails to timely pay the Company Termination Fee when due, and, in order to obtain the Company Termination Fee, UnitedHealth Group or itsaffiliates commence a suit that results in a judgment against Diplomat for the Company Termination Fee or any portion thereof, Diplomat will reimburseUnitedHealth Group for all costs and expenses (including disbursements and reasonable fees of counsel) incurred in connection with the collection of theCompany Termination Fee, together with interest on such amount from and including the date payment of such amount was due to, but excluding, the dateof actual payment, at the prime rate set forth in the Wall Street Journal in effect on the date such payment was required to be made plus five percent.

Amendment

Prior to the Effective Time and subject to certain limited exceptions, the Merger Agreement may be amended, modified or supplemented with the approvalof UnitedHealth Group’s, Purchaser’s and Diplomat’s boards of directors. The Merger Agreement may not be amended except by a written instrumentsigned on behalf of each of the parties to the Merger Agreement.

Waiver

Prior to the Effective Time, UnitedHealth Group and Purchaser, on the one hand, and Diplomat, on the other hand, may (a) extend the time for theperformance of any of the obligations or other acts of the other, (b) waive any breach or inaccuracy of the representations and warranties of the othercontained in the Merger Agreement or in any document delivered pursuant thereto and (c) waive compliance by the other with any of the covenants,agreements or conditions contained in the Merger Agreement. However, after the Acceptance Time, there may not be any extension or waiver of the MergerAgreement that decreases the Merger Consideration or that adversely affects the rights of the holders of Shares thereunder without the approval of theholders of Shares at a duly convened meeting of such holders called to obtain approval of such extension or waiver.

Any extension or waiver will be valid only if set forth in writing. Any extension or waiver or failure to insist on strict compliance with an obligation,covenant, agreement or condition will not operate as a waiver of, or estoppel with respect to, any subsequent or other failure.

Governing Law

The Merger Agreement, and all claims or causes of action that may be based upon, arise out of or relate to the Merger Agreement or the negotiation,execution or performance thereof, is governed by, and will be construed in accordance with, Delaware law, without giving effect to the principles ofconflicts of law, except to the extent the laws of Michigan are mandatorily applicable to the Transactions. 

47

Table of Contents

14. Conditions of the Offer

Notwithstanding any other term of the Offer and in addition to Purchaser’s rights to extend, amend or terminate the Offer in accordance with the provisionsof the Merger Agreement and applicable law, Purchaser is not obligated to accept for payment, and, subject to applicable rules and regulations of the SEC(including Rule 14e-1(c) promulgated under the Exchange Act), is not obligated to pay for any Shares validly tendered pursuant to the Offer (and notproperly withdrawn prior to the Expiration Time), unless the Minimum Tender Condition is satisfied and all other Offer Conditions are satisfied or waivedas of the Expiration Time.

Purchaser will not be obligated to accept for payment, and, subject to applicable rules and regulations of the SEC (including Rule 14e-1(c) promulgatedunder the Exchange Act), will not be obligated to pay for any Shares validly tendered pursuant to the Offer (and not properly withdrawn prior to theExpiration Time), if:   •   the Minimum Tender Condition has not been satisfied;   •   any applicable waiting period (or any extension thereof) under the HSR Act relating to the Offer or the Merger has not expired or terminated; 

 

•   any judgment, order, award, injunction, ruling, writ, assessment, determination, directive, settlement, award or decree, whether temporary,preliminary or permanent, is in effect from any governmental entity of competent jurisdiction, or any law has been adopted or is effective, ineach case that enjoins, restrains, prohibits, prevents or makes illegal the making of the Offer, the consummation of the Offer or the closing ofthe Merger;

   •   subject to certain materiality standards, any representation or warranty of Diplomat is no longer accurate or Diplomat has failed to perform or

comply with any of its agreements and covenants, each as set forth in the Merger Agreement;   •   UnitedHealth Group has not received a certificate from Diplomat certifying as to the satisfaction of certain conditions;   •   the Merger Agreement has been terminated pursuant to its terms; or   •   certain consents, authorizations and approvals have not been received or certain filings, applications and notices have not been made, in each

case under certain state pharmacy laws.

The foregoing conditions are in addition to, and not in limitation of, the rights of UnitedHealth Group and Purchaser to extend, terminate or modify theOffer pursuant to the terms and conditions of the Merger Agreement. The foregoing conditions (other than the Minimum Tender Condition) are for the solebenefit of UnitedHealth Group and Purchaser and, subject to the terms and conditions of the Merger Agreement and applicable law, may be waived byUnitedHealth Group and Purchaser, in whole or in part, at any time and from time to time in their sole discretion (other than the Minimum TenderCondition) at or prior to the Expiration Time. The failure by UnitedHealth Group or Purchaser at any time to exercise any of the foregoing rights shall notbe deemed a waiver of any such right, and each such right shall be deemed an ongoing right that may be asserted at any time and from time to time. 15. Certain Legal Matters; Regulatory Approvals

Except as described in this Section 15—“Certain Legal Matters,” based on information provided by Diplomat, none of Diplomat, Purchaser or UnitedHealthGroup is aware of any license or regulatory permit that appears to be material to the business of Diplomat that might be adversely affected by Purchaser’sacquisition of the Shares in the Offer or of any approval or other action by a domestic or foreign governmental, administrative or 

48

Table of Contents

regulatory agency or authority that would be required for the acquisition and ownership of the Shares by Purchaser in the Offer. Should any such approvalor other action be required, we presently intend to seek such approval or other action, except as described below under “—Business Combination Statutes.”Pending the outcome of any such matter, there can be no assurance that any such approval or other action, if required, would be obtained or would beobtained without substantial conditions or that failure to obtain any such approval or other action would not result in consequences adverse to Diplomat’sbusiness or that certain parts of Diplomat’s business would not have to be disposed of or other substantial conditions complied with in order to obtain anysuch approval or other action, any of which may give us the right to terminate the Offer without accepting for payment any Shares validly tendered (and notproperly withdrawn). Purchaser’s obligation under the Offer to accept for payment and pay for Shares is subject to the Offer Conditions. See Section 15—“Conditions of the Offer.”

Antitrust Matters. The Offer and Merger are subject to the HSR Act, which requires that parties to certain mergers or acquisitions notify the AntitrustDivision of the Department of Justice (the “DOJ”) and the Federal Trade Commission (the “FTC”) of the proposed transaction and wait a specific period oftime before closing while the agencies review the proposed transaction.

On December 12, 2019, UnitedHealth Group filed a premerger Notification and Report Form under the HSR Act with the DOJ and FTC in connection withthe Offer and the Merger. On December 18, 2019, Diplomat filed a premerger Notification and Report Form under the HSR Act with the DOJ and the FTCin connection with the Offer and the Merger. The required waiting period under the HSR Act with respect to the Offer and the Merger expired at 11:59 p.m.,Eastern time, on December 27, 2019.

The FTC and the DOJ sometimes scrutinize the legality under the Antitrust Laws (as defined below) of transactions such as Purchaser’s acquisition ofShares in the Offer and the Merger even after the waiting period under the HSR Act has expired. At any time before or after Purchaser’s acquisition ofShares, the DOJ or the FTC could take such action under the Antitrust Laws as they deem necessary or desirable in the public interest, including seeking toenjoin the acquisition of Shares in the Offer or the Merger or otherwise seeking divestiture of Shares acquired by Purchaser or divestiture of assets ofDiplomat or UnitedHealth Group or their subsidiaries or affiliates. Private parties, as well as state governments, may also bring legal action under theAntitrust Laws under certain circumstances.

Although UnitedHealth Group, Purchaser and Diplomat believe that the consummation of the Offer and the closing of the Merger will not violate anyAntitrust Laws, there can be no assurance that a challenge on antitrust grounds to the Offer or the Merger will not be made or, if such a challenge is made,of the result. See Section 14—“Conditions of the Offer” for certain Offer Conditions, including conditions with respect to the matters described in thisSection 15—“Certain Legal Matters.”

As used in this Offer to Purchase, “Antitrust Laws” means the Sherman Act, as amended, the Clayton Act, as amended, the HSR Act, the Federal TradeCommission Act, as amended, and all other applicable laws and regulations (including non-U.S. laws and regulations) issued by a governmental entity thatare designed or intended to preserve or protect competition, prohibit and restrict agreements in restraint of trade or monopolization, attemptedmonopolization, restraints of trade and abuse of a dominant position, or to prevent acquisitions, mergers or other business combinations and similartransactions, the effect of which may be to lessen or impede competition or to tend to create or strengthen a dominant position or to create a monopoly.

Regulatory Filings. In connection with the consummation of the Offer and the closing of the Merger, certain consents, authorizations, approvals, filings,applications and notices will be required under applicable healthcare laws pursuant to certain healthcare-related permits held by Diplomat. Diplomat andUnitedHealth Group presently intend to obtain such consents, authorizations and approvals and to make such filings, applications and notices. The receipt ofcertain of these consents, authorizations and approvals, and the making of certain of these filings, applications and notices is an Offer Condition. 

49

Table of Contents

Business Combination Statutes. In general, subject to certain exceptions and provided that a Michigan corporation elects to opt-in to the applicableprovisions, Chapter 7A of the MBCA prohibits a Michigan corporation from engaging in a “business combination” with an “interested shareholder” for aperiod of five years following the date that such shareholder became an interested shareholder, unless: (i) prior to such date, the board of directors approvedthe business combination; (ii) prior to such date, the board of directors, by resolution, exempted a particular interested shareholder from these provisions, or(iii) on or subsequent to such date, the business combination is approved by at least 90% of the votes of each class of the corporation’s stock entitled to voteand by at least two-thirds of such voting stock not held by the interested shareholder or such shareholder’s affiliates. The MBCA defines a “businesscombination” to include certain mergers, consolidations, dispositions of assets or shares and recapitalizations. An “interested shareholder” is defined by theMBCA to include a beneficial owner, directly or indirectly, of 10% or more of the voting power of the outstanding voting shares of the corporation. Suchrequirements do not apply if the transaction satisfies fairness standards, other specified conditions are met and the interested shareholder has been ashareholder for at least five years. Diplomat’s board of directors has not elected to opt-in to these provisions.

Shareholder Approval Not Required. Section 703a(3) of the MBCA provides that shareholder approval of a merger is not required if certain requirementsare met, including that (i) the acquiring company consummates a tender offer for any and all of the outstanding common stock of the company to beacquired that, absent Section 703a(3) of the MBCA, would be entitled to vote on the merger agreement and (ii) following the consummation of such tenderoffer, the acquiring company owns at least such percentage of the stock of the company to be acquired that, absent Section 703a(3) of the MBCA, would berequired to adopt the merger agreement. If the Minimum Tender Condition is satisfied and the Offer is consummated, we will have received a sufficientnumber of Shares to ensure that Diplomat will not be required to submit the adoption of the Merger Agreement to a vote of Diplomatshareholders. Following the consummation of the Offer and subject to the satisfaction of the remaining conditions to the Merger set forth in the MergerAgreement, UnitedHealth Group, Purchaser and Diplomat will effect the Merger as soon as practicable, in accordance with Section 703a(3) of the MBCA.The Offer and the Merger do not require the vote of Diplomat’s shareholders.

Going Private Transactions. The SEC has adopted Rule 13e-3 under the Exchange Act, which is applicable to certain “going private” transactions andwhich may under certain circumstances be applicable to the Merger or other business combination following the purchase of Shares in the Offer in whichPurchaser seeks to acquire the remaining Shares not then held by it. Purchaser believes that Rule 13e-3 will not be applicable to the Merger because it isanticipated that the Merger will be effected within one year following the consummation of the Offer and, in the Merger, shareholders will receive the sameprice per Share as paid in the Offer. Rule 13e-3 would otherwise require, among other things, that certain financial information concerning Diplomat andcertain information relating to the fairness of the proposed transaction and the consideration offered to minority shareholders be filed with the SEC anddisclosed to shareholders before completion of a transaction. 16. Fees and Expenses

Except as set forth below, we will not pay any fees or commissions to any broker, dealer or other person for soliciting tenders of Shares in the Offer.

Purchaser has retained Computershare Trust Company, N.A. to act as the Depositary in connection with the Offer. Such firm will receive reasonable andcustomary compensation for its services. Purchaser has also agreed to reimburse the Depositary for certain reasonable and documented out-of-pocketexpenses and to indemnify the Depositary against certain liabilities in connection with its services, including certain liabilities under the federal securitieslaws.

Purchaser has retained D.F. King & Co., Inc. to act as the Information Agent in connection with the Offer. Purchaser has also agreed to reimburse theInformation Agent for certain reasonable and documented out-of-pocket expenses and to indemnify the Information Agent against certain liabilities inconnection with its 

50

Table of Contents

services, including certain liabilities under the federal securities laws. In connection with its engagement, the Information Agent may contact holders ofShares by personal interview, mail, electronic mail, telephone or other methods of electronic communication and may request that brokers, dealers,commercial banks, trust companies and other nominees forward the Offer materials to beneficial holders of Shares.

Brokers, dealers, commercial banks, trust companies and other nominees will be reimbursed by Purchaser, through the Information Agent, for customarymailing and handling expenses incurred by them in forwarding material to their customers. 17. Miscellaneous

Purchaser is not aware of any state where the making of the Offer is prohibited by any administrative or judicial action pursuant to any valid state statute. IfPurchaser becomes aware of any valid state statute prohibiting the making of the Offer or the acceptance of tendered Shares, Purchaser will make a goodfaith effort to comply with that state statute or seek to have such statute declared inapplicable to the Offer. If, after a good faith effort, Purchaser cannotcomply with the state statute, Purchaser will not make the Offer to, nor will tenders be accepted from or on behalf of, the holders of Shares in that state. Inany jurisdiction where applicable laws require the Offer to be made by a licensed broker or dealer, the Offer will be deemed to be made on behalf ofPurchaser by one or more registered brokers or dealers that are licensed under the laws of such jurisdiction to be designated by Purchaser.

No person has been authorized to give any information or to make any representation on our behalf not expressly contained in this Offer toPurchase, the Letter of Transmittal or the Notice of Guaranteed Delivery and, if given or made, such information or representation must not berelied upon as having been authorized.

Purchaser filed with the SEC the Schedule TO pursuant to Rule 14d-3 under the Exchange Act, together with the exhibits thereto, furnishing certainadditional information with respect to the Offer, and may file amendments thereto. In addition, Diplomat has filed the Schedule 14D-9 pursuant to Rule14d-9 under the Exchange Act, together with exhibits thereto, setting forth its recommendation and furnishing certain additional related information. SuchSchedules and any amendments thereto, including exhibits, may be examined and copies may be obtained in the manner set forth in Section 8—“CertainInformation Concerning Diplomat” and Section 9—“Certain Information Concerning UnitedHealth Group and Purchaser.”

Denali Merger Sub, Inc.January 9, 2020

 51

Table of Contents

SCHEDULE IDIRECTORS AND EXECUTIVE OFFICERS OF UNITEDHEALTH GROUP AND PURCHASER

The names of the directors and executive officers of UnitedHealth Group Incorporated, a Delaware corporation (“UnitedHealth Group”), and Denali MergerSub, Inc., a Michigan corporation (“Purchaser”) and a direct wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group, and their present principal occupations oremployment and material employment history for the past five years are set forth below. The business address of each of the directors and executive officersof UnitedHealth Group is 9900 Bren Road East, Minnetonka, Minnesota 55343. The business address of each of the directors and executive officers ofPurchaser is c/o UnitedHealth Group Incorporated, 9900 Bren Road East, Minnetonka, Minnesota 55343.

UnitedHealth Group  Name   Age      Country of Citizenship   Position

  Stephen J. Hemsley   67      United States   Chairman of the Board

  William C. Ballard, Jr.   79      United States   Director

  Richard T. Burke   76      United States   Director

  Timothy P. Flynn   63      United States   Director

  Michele J. Hooper   68      United States   Director

  F. William McNabb III   62      United States   Director

  Valerie C. Montgomery Rice, M.D.   58      United States   Director

  John H. Noseworthy, M.D.   68      United States and Canada   Director

  Glenn M. Renwick   64      New Zealand   Director

  Gail R. Wilensky, Ph.D   76      United States   Director

  David S. Wichmann   57      United States   Chief Executive Officer; Director

  Andrew P. Witty 55

    United Kingdom

 President; Chief Executive Officer of Optum

  Dirk C. McMahon 60

    United States

 Chief Executive Officer of UnitedHealthcare

  John F. Rex 58

    United States

 Executive Vice President; Chief Financial Officer

  Thomas E. Roos 47

    United States

 Senior Vice President; Chief Accounting Officer

  Marianne D. Short 68

    United States

 Executive Vice President; Chief Legal Officer

  D. Ellen Wilson   62      United States   Executive Vice President

Table of Contents

Mr. Hemsley is Chairman of the Board of UnitedHealth Group and has served in that capacity since November 2019. Mr. Hemsley previously served asExecutive Chairman of the Board from 2017 to November 2019, as Chief Executive Officer from 2006 to August 2017, President from May 1999 toNovember 2014, and Chief Operating Officer from November 1998 to November 2006. He joined the Company in 1997 and has been a member of theBoard of Directors since 2000. Mr. Hemsley currently serves as a director of Cargill, Inc.

Mr. Ballard served as Of Counsel to Bingham Greenebaum Doll LLP (formerly Greenebaum Doll & McDonald PLLC), a law firm in Louisville, Kentucky,from 1992 until 2008. In 1992, Mr. Ballard retired from Humana, Inc., a health and wellbeing company, after serving with Humana in various roles for22 years, including as the Chief Financial Officer and a director. In the past five years, he also served as a director of Welltower, Inc. (formerly Health CareREIT, Inc.). He has been a member of the Board of Directors since 1993.

Mr. Burke is Lead Independent Director of the Board of Directors of UnitedHealth Group and has served in that capacity since September 2017. Mr. Burkeserved as Chairman of the Board from 2006 to August 2017, has been a member of our Board since 1977, and was Chief Executive Officer ofUnitedHealthcare, Inc., our predecessor corporation, until 1988. From 1995 until 2001, Mr. Burke was the owner, Chief Executive Officer and Governor ofthe Phoenix Coyotes, a National Hockey League team. Mr. Burke serves as a director of Meritage Homes Corporation. He has been a member of the Boardof Directors since 1977.

Mr. Flynn was Chairman of KPMG International (“KPMG”), a global professional services organization that provides audit, tax and advisory services,from 2007 until his retirement in October 2011. From 2005 until 2010, he served as Chairman and, from 2005 to 2008, as CEO of KPMG LLP in the U.S.,the largest individual member firm of KPMG. Prior to serving as Chairman and CEO of KPMG LLP, Mr. Flynn was Vice Chairman, Audit and RiskAdvisory Services, with operating responsibility for Audit, Risk Advisory and Financial Advisory Services practices. He previously served as a trustee ofthe Financial Accounting Standards Board, a member of the World Economic Forum’s International Business Council, and a director of the InternationalIntegrated Reporting Council. Mr. Flynn serves as a director of Alcoa Corporation, JPMorgan Chase & Co. and Walmart Inc. He has been a member of theBoard of Directors since 2017.

Ms. Hooper is President and CEO of The Directors’ Council, a private company she co-founded in 2003 that works with corporate boards to increase theirindependence, effectiveness and diversity. She was President and CEO of Voyager Expanded Learning, a developer and provider of learning programs andteacher training for public schools, from 1999 until 2000. Prior to that, she was President and CEO of Stadtlander Drug Company, Inc., a provider ofdisease-specific pharmaceutical care, from 1998 until Stadtlander was acquired in 1999. Ms. Hooper is a nationally recognized corporate governance expert.Ms. Hooper serves as a director of PPG Industries, Inc. and United Airlines Holdings, Inc. She has been a member of the Board of Director’s since 2007.

Mr. McNabb served as Chairman of The Vanguard Group, Inc. from 2010 until his retirement in 2018. Mr. McNabb served as CEO from 2008 to 2017. Hejoined Vanguard in 1986. In 2010, he became Chairman of the Board of Directors and the Board of Trustees of the Vanguard group of investmentcompanies. Earlier in his career, Mr. McNabb led each of Vanguard’s client facing business divisions. Mr. McNabb serves as the Vice-Chairman of theInvestment Company Institute’s Board of Governors and served as Chairman from 2013 to 2016. Mr. McNabb is Chairman of the Board of the ZoologicalSociety of Philadelphia and serves on the Wharton Leadership Advisory Board, the Dartmouth Athletic Advisory Board, Columbia Law School’s MillsteinCenter Advisory Board and the Ernst & Young Independent Audit Quality Board. Mr. McNabb is a board member of CECP: The CEO Force for Good. Healso serves as a director of International Business Machines Corporation. He has been a member of the Board of Directors since 2018.

Dr. Montgomery Rice is President and Dean of the Morehouse School of Medicine, a medical school in Atlanta, Georgia, and has served in that capacitysince 2014. Dr. Montgomery Rice served as the Executive Vice President and Dean from 2011 to 2014. Morehouse School of Medicine is among thenation’s leading educators of primary care physicians and was recently recognized as the top institution among U.S. medical schools for their socialmission. Prior to joining Morehouse School of Medicine, she served as dean of the School of Medicine and Senior Vice President of health affairs atMeharry Medical College from March 2006 to June 2009, and as director of the Center for Women’s

Table of Contents

Health Research, one of the nation’s first research centers devoted to studying diseases that disproportionately impact women of color, from 2005 to 2011.Dr. Montgomery Rice also serves as a Council Member of the National Institute of Health, National Center for Advancing Translational Science, andpreviously on the National Institute of Health’s Minority Health and Health Disparities and Office of Research on Women’s Health advisory councils andthe Association of American Medical Colleges Council of Deans’ administrative board. Dr. Montgomery Rice is a member of the National Academy ofMedicine and is a renowned infertility specialist and women’s health researcher. She has been a member of the Board of Directors since 2017.

Dr. Noseworthy is the former Chief Executive Officer and President of Mayo Clinic, the world renowned, non-profit health care organization. He retired atthe end of 2018 after a 28 year career at Mayo Clinic, recognized by U.S. News and World Report as best in its honor roll of America’s top providers ofcare for patients with serious and complex problems. Mayo Clinic cares for patients from every state and 143 countries worldwide. Dr. Noseworthy joinedMayo Clinic in 1990 and has served in various capacities since that time, including chairman of Mayo Clinic’s internal Board of Governors, member of theBoard of Trustees, Professor of Neurology at Mayo Clinic College of Medicine & Science, chair of Mayo’s Department of Neurology, medical director ofthe Department of Development and Vice Chair of the Mayo Clinic Rochester Executive Board. Dr. Noseworthy also served as editor-in-chiefof Neurology, the official journal of the American Academy of Neurology, from 2007 to 2009. In the past five years, Dr. Noseworthy was a HealthGovernor of the World Economic Forum from 2012 to 2018 and served as a director of Merck & Co. He has been a member of the Board of Directors since2019.

Mr. Renwick served as a director of Fiserv, Inc. from 2001 to July 2019, including as Chairman of Fiserv, Inc. from May 2017 to July 2019. Mr. Renwickserved as Chairman of the Board of Directors of The Progressive Corporation, an auto insurance holding company, from November 2013 to May 2018,including as Executive Chairman of Progressive from July 2016 to June 2017, and as President and CEO from 2001 to 2016. Before being named Presidentand CEO in 2001, Mr. Renwick served as CEO-Insurance Operations and Business Technology Process Leader at Progressive from 1998 to 2000. Prior tothat, he led Progressive’s Consumer Marketing group and served as President of various divisions within Progressive. Mr. Renwick joined Progressive in1986 as Auto Product Manager for Florida. He has been a member of the Board of Directors since 2008.

Dr. Wilensky has been a senior fellow at Project HOPE, an international health foundation, since 1993. From 2008 to 2009, Dr. Wilensky was President ofthe Department of Defense Health Board and chaired its sub-committee on health care delivery. From 2006 to 2008, Dr. Wilensky co-chaired theDepartment of Defense Task Force on the Future of Military Health Care. During 2007 she also served as a commissioner on the President’s Commissionon Care for America’s Returning Wounded Warriors. From 2001 to 2003, she was the Co-Chair of the President’s Task Force to Improve Health Care forour Nation’s Veterans. From 1997 to 2001, she was also Chair of the Medicare Payment Advisory Commission. From 1992 to 1993, Dr. Wilensky served asthe Deputy Assistant to President George H. W. Bush for policy development, and from 1990 to 1992, she was the Administrator of the Health CareFinancing Administration (now known as the Centers for Medicare and Medicaid Services) directing the Medicaid and Medicare programs for the UnitedStates. Dr. Wilensky is a nationally recognized health care economist. Dr. Wilensky serves as a director of Quest Diagnostics Incorporated and ViewRay,Inc. She has been a member of the Board of Directors since 1993.

Mr. Wichmann is Chief Executive Officer of UnitedHealth Group and a member of the Board of Directors and has served in that capacity since September2017. Mr. Wichmann previously served as President of UnitedHealth Group from November 2014 to August 2017. Mr. Wichmann also served as ChiefFinancial Officer of UnitedHealth Group from January 2011 to June 2016. From April 2008 to November 2014, Mr. Wichmann served as Executive VicePresident of UnitedHealth Group and President of UnitedHealth Group Operations. Mr. Wichmann serves as a director of Tennant Company.

Mr. McMahon is Chief Executive Officer of UnitedHealthcare and has served in that capacity since June 2019. Mr. McMahon previously served asPresident and Chief Operating Officer of Optum from April 2017 to June 2019 an as Executive Vice President, Operations at UnitedHealth Group fromNovember 2011 to November 2014. Mr. McMahon also served as Chief Executive Officer for OptumRx from November 2011 to November 2014. Prior to2011, he held various positions in UnitedHealthcare in operations, technology and finance.

Table of Contents

Before joining UnitedHealth Group, Mr. McMahon was head of airport operations worldwide for Northwest Airlines where he worked from 1985 to 2003.

Sir Andrew Witty is President of UnitedHealth Group and Chief Executive Officer of Optum and has served in such capacities since November 2019 andJuly 2018, respectively. He previously served as Executive Vice President of UnitedHealth Group from July 2018 to November 2019, and as a UnitedHealthGroup director from August 2017 to March 2018. Prior to joining UnitedHealth Group, Mr. Witty was CEO and a board member of GlaxoSmithKline, aglobal pharmaceutical company, from 2008 to April 2017. Mr. Witty is a director of G1 Therapeutics.

Mr. Rex is Executive Vice President and Chief Financial Officer of UnitedHealth Group and has served in that capacity since June 2016. From March 2012to June 2016, Mr. Rex served as Executive Vice President and Chief Financial Officer of Optum. From March 1999 to March 2012, Mr. Rex was at JPMorgan Chase & Co.

Mr. Roos is Senior Vice President and Chief Accounting Officer of UnitedHealth Group and has served in that capacity since August 2015. Prior to joiningUnitedHealth Group, Mr. Roos was a Partner at Deloitte & Touche LLP, an independent registered public accounting firm, from September 2007 to August2015.

Ms. Short is Executive Vice President and Chief Legal Officer of UnitedHealth Group and has served in that capacity since January 2013. Prior to joiningUnitedHealth Group, Ms. Short served as the Managing Partner at Dorsey & Whitney LLP, an international law firm, from January 2007 to December 2012.

Ms. Wilson is Executive Vice President of UnitedHealth Group and has served in that capacity since June 2013. She also served as Chief Human ResourcesOfficer of UnitedHealth Group from June 2013 through October 2019. From January 2012 to May 2013, Ms. Wilson served as Chief Administrative Officerof Optum. Prior to joining Optum, Ms. Wilson served for 17 years at Fidelity Investments, concluding her tenure there as head of Human Resources.

Purchaser  Name 

  Age 

   

  Country of Citizenship 

  Position 

  John Michael Prince 52

   United States

 Director; Chief Executive Officer andPresident

  Jeffrey David Grosklags   49     United States   Director; Executive Vice President

  Karen Elizabeth Peterson   48     United States   Secretary

  Peter Marshall Gill   62     United States   Treasurer

John Michael Prince is Chief Executive Officer, President and director of Purchaser and has served in that capacity since Purchaser’s formation inDecember 2019. He has served as Chief Executive Officer of OptumRx since April 2017. He has held numerous roles with UnitedHealth Group since 2005,including as executive vice president and chief operating officer of Optum, and executive vice president and chief financial officer of Optum. Prior tojoining UnitedHealth Group, Mr. Prince served as Senior Vice President, Healthcare Business Development & Strategy at JP Morgan Chase & Co. fromJune 2002 to October 2005.

Jeffrey David Grosklags is Executive Vice President and director of Purchaser and has served in that capacity since Purchaser’s formation in December2019. Mr. Grosklags joined UnitedHealth Group in January 2006 and has served as Chief Financial Officer of OptumRx since March 2013. Prior to joiningUnitedHealth Group, Mr. Grosklags was at Metris Companies Inc., a consumer credit card company, from December 1995 to December 2005.

Table of Contents

Karen Elizabeth Peterson is Secretary of Purchaser and has served in that capacity since Purchaser’s formation in December 2019. She has also served asSenior Associate General Counsel since she joined UnitedHealth Group in July 2015. From March 2012 to July 2015, she served as Assistant GeneralCounsel at Catamaran, which is a subsidiary of UnitedHealth Group that it acquired in 2015.

Peter Marshall Gill is Treasurer of Purchaser and has served in that capacity since Purchaser’s formation in December 2019. He has also served as SeniorVice President, Treasurer & Chief Investment Officer of UnitedHealth Group since July 2018. He has held numerous roles with UnitedHealth Group since2008, including as Senior Vice President, Corporate Development. Mr. Gill served as Managing Director at KPMG from June 2006 to May 2008.

Table of Contents

The Letter of Transmittal, certificates for Shares and any other required documents should be sent or delivered by each shareholder of Diplomat or his orher broker, dealer, commercial bank, trust company or other nominee to the Depositary, at one of the addresses set forth below.

Computershare Trust Company, N.A. 

By Mail:    By Overnight Courier:

Computershare Trust Company, N.A. c/o Voluntary Corporate Actions

P.O. Box 43011Providence, Rhode Island 02940   

Computershare Trust Company, N.A. c/o Voluntary Corporate Actions

150 Royall Street Suite VCanton, Massachusetts 02021

Questions and requests for assistance or additional copies of this Offer to Purchase, the Letter of Transmittal, (including the Form W-9) and the Notice ofGuaranteed Delivery and the Form W-9 may be directed to the Information Agent at the location and telephone numbers set forth below. Shareholders mayalso contact their broker, dealer, commercial bank or trust company for assistance concerning the Offer.

D.F. King & Co., Inc.48 Wall Street, 22nd FloorNew York, New York 10005

Shareholders (toll-free): (866) 829-0135Banks and Brokers: (212) 269-5550

Email: DPLO@dfking.com

Exhibit (a)(1)(B)Letter of Transmittal

To Tender Shares of Common Stockof

DIPLOMAT PHARMACY, INC.at

$4.00 per share, net in cashpursuant to the Offer to Purchase dated January 9, 2020

by

DENALI MERGER SUB, INC.a direct wholly owned subsidiary of

UNITEDHEALTH GROUP INCORPORATED

The undersigned represents that I (we) have full authority to surrender without restriction the certificate(s) listed below. You are hereby authorized and instructed to deliver to theaddress indicated below (unless otherwise instructed in the boxes in the following page) a check representing a cash payment for shares (the “Shares”) of common stock, no par value(the “Common Stock”), of Diplomat Pharmacy, Inc. (“Diplomat”), tendered pursuant to this Letter of Transmittal, at a price of $4.00 per share, net to the seller in cash (the “OfferPrice”), without interest and subject to any required tax withholding, upon the terms and subject to the conditions described in the Offer to Purchase, dated January 9, 2020 (as it maybe amended or supplemented from time to time, the “Offer to Purchase” and, together with this Letter of Transmittal, as it may be amended or supplemented from time to time, andother related materials, the “Offer”).

 THE OFFER AND WITHDRAWAL RIGHTS WILL EXPIRE AT 12:01 A.M., NEW YORK CITY TIME, ON FEBRUARY 7, 2020,

UNLESS EXTENDED OR EARLIER TERMINATED. 

The Depositary for the Offer is:

Computershare Trust Company, N.A.Method of delivery of the certificate(s) is at the option and risk of the owner thereof. See Instruction 2. Mail or deliver this Letter of Transmittal, together

with the certificate(s) representing your shares, to: 

By Mail:    By Overnight Courier: 

Computershare Trust Company, N.A. c/o Voluntary Corporate Actions

P.O. Box 43011Providence, Rhode Island 02940   

Computershare Trust Company, N.A. c/o Voluntary Corporate Actions

150 Royall Street Suite VCanton, Massachusetts 02021

Pursuant to the offer by Denali Merger Sub, Inc. (“Purchaser”) to purchase all outstanding Shares, the undersigned encloses herewith and surrenders thefollowing certificate(s) representing Shares: 

 

DESCRIPTION OF SHARES TENDERED 

 Name(s) and Address(es) of Registered Owner(s)

(If blank, please fill in exactly as name(s) appear(s) on share certificate(s))  Shares Tendered 

(attach additional signed list, if necessary)      

    

Certificated Shares** 

         

   Certificate Number(s)*      

 Total Number of 

Shares Represented by Certificate(s)*      

Number of Shares Tendered**      

   Book-Entry    Shares    Tendered      

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

    

Total Shares                               

 

 

 *   Need not be completed by book-entry shareholders.** Unless otherwise indicated, it will be assumed that all Sharesrepresented by certificates described above are being tendered hereby.

       

PLEASE READ THE INSTRUCTIONS ACCOMPANYING THIS LETTER OF TRANSMITTAL CAREFULLY BEFORE COMPLETINGTHIS LETTER OF TRANSMITTAL.

IF YOU WOULD LIKE ADDITIONAL COPIES OF THIS LETTER OF TRANSMITTAL OR ANY OF THE OTHER OFFERINGDOCUMENTS, YOU SHOULD CONTACT THE INFORMATION AGENT, D.F. KING & CO., INC. AT (212) 269-5550 IF YOU ARE A BANKOR BROKER OR (866) 829-0135 IF YOU ARE A SHAREHOLDER.

You have received this Letter of Transmittal in connection with the offer of Denali Merger Sub, Inc., a Michigan corporation (“Purchaser”), a direct whollyowned subsidiary of UnitedHealth Group Incorporated, a Delaware corporation (“UnitedHealth Group”), to purchase all outstanding shares (the “Shares”)of common stock, no par value (the “Common Stock”), of Diplomat Pharmacy, Inc., a Michigan corporation (“Diplomat”), at a price of $4.00 per Share, netto the seller in cash (the “Offer Price”), without interest and subject to any required tax withholding, on the terms and subject to the conditions described inthe Offer to Purchase, dated January 9, 2020 (as it may be amended or supplemented from time to time, the “Offer to Purchase” and, together with thisLetter of Transmittal, as it may be amended or supplemented from time to time, and other related materials the “Offer”).

You should use this Letter of Transmittal to deliver to Computershare Trust Company, N.A. (the “Depositary”) Share certificates, or confirmation of abook-entry transfer of such Shares, for tender to Purchaser in the Offer. If you are delivering your Shares by book-entry transfer into the Depositary’saccount at The Depository Trust Company (“DTC”), you must use an Agent’s Message (as defined in Instruction 2 below). In this Letter of Transmittal,shareholders who deliver certificates representing their Shares are referred to as “Certificate Shareholders” and shareholders who deliver their Sharesthrough book-entry transfer are referred to as “Book-Entry Shareholders.”

If you desire to tender Shares to Purchaser pursuant to the Offer and the Share certificates and all other required documents cannot be delivered to theDepositary prior to the Expiration Time (as defined below), the procedure for delivery by book-entry transfer cannot be completed prior to the ExpirationTime, or if time will not permit all required documents to reach the Depositary prior to the Expiration Time, you may tender your Shares by following theprocedures for guaranteed delivery set

forth in Section 3 of the Offer to Purchase. See Instruction 2 below. Delivery of documents to DTC will not constitute delivery to the Depositary.

The term “Expiration Time” means 12:01 a.m., New York City time, on February 7, 2020 (the date that is 21 business days following the commencement ofthe Offer), unless and until, in accordance with the terms of the Merger Agreement and applicable law, Purchaser extends the period of time for which theOffer is open, in which event the term “Expiration Time” means the latest time and date at which the offering period of the Offer, as so extended byPurchaser, will expire. ☐

 

CHECK HERE IF TENDERED SHARES ARE BEING DELIVERED BY BOOK-ENTRY TRANSFER TO THE ACCOUNT MAINTAINED BY THEDEPOSITARY WITH DTC AND COMPLETE THE FOLLOWING (ONLY FINANCIAL INSTITUTIONS THAT ARE PARTICIPANTS IN DTCMAY DELIVER SHARES BY BOOK-ENTRY TRANSFER):

         Name of Tendering  

         Institution:          

  DTC Participant  

         Number:          

  Transaction Code  

         Number:    ☐

 

 CHECK HERE IF TENDERED SHARES ARE BEING DELIVERED PURSUANT TO A NOTICE OF GUARANTEED DELIVERY PREVIOUSLYSENT TO THE DEPOSITARY AND COMPLETE THE FOLLOWING (PLEASE ENCLOSE A PHOTOCOPY OF SUCH NOTICE OFGUARANTEED DELIVERY):

         

 Name(s) of Registered Owner(s):   

          Window Ticket Number (if any) or DTC Participant

         Number:          

   Date of Execution of Notice of Guaranteed

         Delivery:          

   Name of Institution which Guaranteed

         Delivery:   

NOTE: SIGNATURES MUST BE PROVIDED BELOW.PLEASE READ THE ACCOMPANYING INSTRUCTIONS CAREFULLY.

Ladies and Gentlemen:

The undersigned hereby tenders to Denali Merger Sub, Inc., a Michigan corporation (“Purchaser”) and a direct wholly owned subsidiary of UnitedHealthGroup Incorporated, a Delaware corporation (“UnitedHealth Group”), the shares of common stock (the “Shares”), no par value (the “Common Stock”), ofDiplomat Pharmacy, Inc., a Michigan corporation (“Diplomat”), at a price of $4.00 per Share, net to the seller in cash (the “Offer Price”), without interestand subject to any required tax withholding, on the terms and subject to the conditions described in the Offer to Purchase, dated January 9, 2020 (as it maybe amended or supplemented from time to time, the “Offer to Purchase”), receipt of which is hereby acknowledged, and this Letter of Transmittal (as it maybe amended or supplemented from time to time, this “Letter of Transmittal” and, together with the Offer to Purchase, as it may be amended orsupplemented from time to time, and other related materials, the “Offer”).

On the terms and subject to the conditions of the Offer (including, if the Offer is extended or amended, the terms and conditions of such extension oramendment), subject to, and effective upon, acceptance for payment and payment for the Shares validly tendered herewith, and not properly withdrawnpursuant to the Offer, the undersigned hereby sells, assigns and transfers to, or upon the order of, Purchaser, all right, title and interest in and to all of theShares being tendered hereby and with respect to any and all other securities or rights issued or issuable in respect of such Shares on or after January 9,2020 (collectively, “Distributions”). In addition, the undersigned hereby irrevocably appoints Computershare Trust Company, N.A. (the “Depositary”) asthe true and lawful agent and attorney-in-fact and proxy of the undersigned with respect to such Shares and any Distributions with full power of substitution(such proxy and power of attorney being deemed to be an irrevocable power coupled with an interest in the tendered Shares) to the full extent of theundersigned’s rights with respect to such Shares and any Distributions (a) to deliver certificates for such Shares and any Distributions, or to transferownership of such Shares and any Distributions on the account books maintained by The Depository Trust Company (“DTC”), together, in either such case,with all accompanying evidence of transfer and authenticity, to or upon the order of Purchaser, (b) to present such Shares and any Distributions for transferon the books of Diplomat, and (c) to receive all benefits and otherwise exercise all rights of beneficial ownership of such Shares and any Distributions, all inaccordance with the terms and subject to the conditions of the Offer.

The undersigned hereby irrevocably appoints each of the designees of Purchaser the agents and attorneys-in-fact and proxies of the undersigned, each withfull power of substitution, to the full extent of the undersigned’s rights with respect to the Shares tendered hereby which have been accepted for payment byPurchaser and with respect to any Distributions. Such appointment is effective when, and only to the extent that, Purchaser accepts for payment the Sharestendered with this Letter of Transmittal for payment pursuant to the Offer. The designees of Purchaser will, with respect to such Shares and anyDistributions, be empowered to exercise all voting and any other rights with respect to such Shares and any Distributions, as they, in their sole discretion,may deem proper at any annual, special, adjourned or postponed meeting of Diplomat’s shareholders, by written consent in lieu of any such meeting orotherwise. This proxy and power of attorney shall be irrevocable and coupled with an interest in the tendered Shares. Upon the effectiveness of suchappointment, all prior powers of attorney, proxies and consents given by the undersigned with respect to such Shares and any Distributions will, withoutfurther action, be revoked and no subsequent powers of attorney, proxies, consents or revocations may be given by the undersigned (and, if given, will notbe deemed effective). Purchaser reserves the right to require that, in order for Shares to be deemed validly tendered, immediately upon Purchaser’sacceptance for payment of such Shares, Purchaser must be able to exercise full voting, consent and other rights, with respect to such Shares and anyDistributions.

The undersigned hereby represents and warrants that the undersigned has full power and authority to tender, sell, assign and transfer the Shares and anyDistributions tendered hereby and, when the same are accepted for payment by Purchaser, Purchaser will acquire good, marketable and unencumbered titlethereto, free and clear of all liens, restrictions, charges and encumbrances and the same will not be subject to any adverse claim. The undersigned herebyrepresents and warrants that the undersigned is the registered owner of the Shares, or the Share certificate(s) have been endorsed to the undersigned inblank, or the undersigned is a participant in DTC whose name appears on a security position listing as the owner of the Shares. The undersigned will, uponrequest, execute and deliver any additional documents deemed by the Depositary or Purchaser to be necessary or

desirable to complete the sale, assignment and transfer of the Shares and any Distributions tendered hereby. In addition, the undersigned shall promptlyremit and transfer to the Depositary for the account of Purchaser any and all Distributions in respect of the Shares tendered hereby, accompanied byappropriate documentation of transfer and, pending such remittance or appropriate assurance thereof, Purchaser shall be entitled to all rights and privilegesas owner of any such Distributions and may withhold the entire Offer Price or deduct from the Offer Price the amount or value thereof, as determined byPurchaser in its sole discretion.

It is understood that the undersigned will not receive payment for the Shares unless and until the Shares are accepted for payment and until the Sharecertificate(s) owned by the undersigned are received by the Depositary at the address set forth above, together with such additional documents as theDepositary may require, or, in the case of Shares held in book-entry form, ownership of Shares is validly transferred on the account books maintained byDTC, and until the same are processed for payment by the Depositary.

IT IS UNDERSTOOD THAT THE METHOD OF DELIVERY OF THE SHARES, THIS LETTER OF TRANSMITTAL AND ALL OTHERREQUIRED DOCUMENTS, INCLUDING DELIVERY THROUGH DTC, IS AT THE ELECTION AND RISK OF THE UNDERSIGNED ANDTHAT THE RISK OF LOSS OF SUCH SHARES, SHARE CERTIFICATE(S) AND OTHER DOCUMENTS SHALL PASS ONLY AFTER THEDEPOSITARY HAS ACTUALLY RECEIVED THE SHARES, SHARE CERTIFICATE(S) (INCLUDING, IN THE CASE OF A BOOK-ENTRYTRANSFER, BY BOOK-ENTRY CONFIRMATION (AS DEFINED BELOW)) AND OTHER DOCUMENTS. IF DELIVERY IS BY MAIL, IT ISRECOMMENDED THAT ALL SUCH DOCUMENTS BE SENT BY PROPERLY INSURED REGISTERED MAIL WITH RETURN RECEIPTREQUESTED. IN ALL CASES, SUFFICIENT TIME SHOULD BE ALLOWED TO ENSURE TIMELY DELIVERY.

All authority herein conferred or agreed to be conferred pursuant to this Letter of Transmittal shall not be affected by, and shall survive, the death orincapacity of the undersigned and any obligation of the undersigned hereunder shall be binding upon the heirs, executors, administrators, trustees inbankruptcy, personal representatives, successors and assigns of the undersigned. Except as stated in the Offer to Purchase, this tender is irrevocable.

The undersigned understands that the Purchaser’s acceptance for payment of Shares validly tendered pursuant to one of the procedures described inSection 3 – “Procedure for Tendering Shares” of the Offer to Purchase and in the instructions hereto will constitute a binding agreement between theundersigned and Purchaser upon the terms and subject to the conditions of the Offer (and if the Offer is extended or amended, the terms and conditions ofsuch extension or amendment).

Unless otherwise indicated herein under “Special Payment Instructions,” please issue the check for the Offer Price in the name(s) of, and/or return anyShare certificates representing Shares not tendered or accepted for payment (and accompanying documents, as appropriate) to, the registered owner(s)appearing under “Description of Shares Tendered.” Similarly, unless otherwise indicated under “Special Delivery Instructions,” please mail the check forthe Offer Price and/or return any Share certificates representing Shares not tendered or accepted for payment (and accompanying documents, as appropriate)to the address(es) of the registered owner(s) appearing under “Description of Shares Tendered.” In the event that both the Special Delivery Instructions andthe Special Payment Instructions are completed, please issue the check for the Offer Price and/or issue any Share certificates representing Shares nottendered or accepted for payment (and any accompanying documents, as appropriate) in the name of, and deliver such check and/or return such Sharecertificates (and any accompanying documents, as appropriate) to, the person or persons so indicated. Unless otherwise indicated herein in the box titled“Special Payment Instructions,” please credit any Shares tendered hereby or by an Agent’s Message (as defined in Instruction 2 below) and delivered bybook-entry transfer, but which are not purchased, by crediting the account at DTC designated above. The undersigned recognizes that Purchaser has noobligation pursuant to the Special Payment Instructions to transfer any Shares from the name of the registered owner thereof if Purchaser does not accept forpayment any of the Shares so tendered.

SPECIAL PAYMENT INSTRUCTIONS(See Instructions 1, 4, 5, 6 and 7)

To be completed ONLY if Share certificate(s) not tendered or not accepted for payment and/or the check for the Offer Price in consideration of Sharesaccepted for payment are to be issued in the name of someone other than the undersigned. Issue:    ☐      Check and/or    ☐      Share certificates to:

Name:     (Please Print)

 

Address:    

 

   (Include Zip Code)

 

  (Tax Identification or Social Security Number)

SPECIAL DELIVERY INSTRUCTIONS(See Instructions 1, 4, 5, 6 and 7)

To be completed ONLY if Share certificate(s) not tendered or not accepted for payment and/or the check for the Offer Price in consideration of Sharesaccepted for payment are to be sent to someone other than the undersigned or to the undersigned at an address other than that shown in the box titled“Description of Shares Tendered” above. Deliver:    ☐      Check(s) and/or    ☐      Share certificates to:

Name:      (Please Print)

 

Address:    

 

   (Include Zip Code)

IMPORTANT—SIGN HERE(U.S. Holders Please Also Complete the Enclosed Form W-9)

(Non-U.S. Holders Please Obtain and Complete IRS Form W-8BEN or Other Applicable IRS Form W-8) 

 (Signature(s) of Shareholder(s))

 (Signature(s) of Shareholder(s))

Dated:                  , 2020

(Must be signed by registered owner(s) exactly as name(s) appear(s) on Share certificate(s) or on a security position listing or by person(s) authorized tobecome registered owner(s) by certificates and documents transmitted herewith. If signature is by trustees, executors, administrators, guardians,attorneys-in-fact, officers of corporations or others acting in a fiduciary or representative capacity, please set forth full title and see Instruction 5. Forinformation concerning signature guarantees, see Instruction 1.)

Name(s):      (Please Print)

Capacity (full title):    

Address:    

   (Include Zip Code)

 Area Code and Telephone Number:    

Tax Identification or Social Security No.:     

GUARANTEE OF SIGNATURE(S)(For use by Eligible Institutions only;

see Instructions 1 and 5) 

Name of Firm:    

 (Include Zip Code)

Authorized Signature:     

Name:    

   (Please Type or Print) 

Area Code and Telephone Number:    

Dated:                  , 2020 

  

Place medallion guarantee in space below:

INSTRUCTIONSForming Part of the Terms and Conditions of the Offer

1. Guarantee of Signatures. Except as otherwise provided below, all signatures on this Letter of Transmittal must be guaranteed by a financial institution(including most commercial banks, savings and loan associations and brokerage houses) that is a participant in the Security Transfer Agent MedallionSignature Program or other “eligible guarantor institution,” as such term is defined in Rule 17Ad-15 under the Exchange Act of 1934, as amended (each, an“Eligible Institution” and, collectively, “Eligible Institutions”). No signature guarantee is required on this Letter of Transmittal if: (a) this Letter ofTransmittal is signed by the registered owner(s) (which term, for purposes of this document, includes any participant in any of DTC’s systems whose nameappears on a security position listing as the owner of the Shares) of Shares tendered herewith and such registered owner has not completed the box titled“Special Payment Instructions” or the box titled “Special Delivery Instructions” on this Letter of Transmittal or (b) Shares are tendered for the account of anEligible Institution. See Instruction 5.

2. Delivery of Letter of Transmittal and Certificates or Book-Entry Confirmations. This Letter of Transmittal is to be completed by shareholders ifShare certificates are to be forwarded herewith. If tenders are to be made pursuant to the procedures for tender by book-entry transfer set forth in Section 3of the Offer to Purchase, an Agent’s Message (as defined below) must be utilized. A manually executed facsimile of this document may be used in lieu ofthe original. Share certificates representing all physically tendered Shares, or confirmation of any book-entry transfer into the Depositary’s account at DTCof Shares tendered by book-entry transfer (“Book-Entry Confirmation”), as well as this Letter of Transmittal properly completed and duly executed withany required signature guarantees, or an Agent’s Message in the case of a book-entry transfer, and any other documents required by this Letter ofTransmittal, must be received by the Depositary at its address set forth herein prior to the Expiration Time. Please do not send your Share certificatesdirectly to Purchaser, UnitedHealth Group or Diplomat.

Shareholders who cannot deliver their Share certificates and all other required documents to the Depositary prior to the Expiration Time, who cannotcomplete the procedure for delivery by book-entry transfer prior to the Expiration Time, or with respect to whom time will not permit all requireddocuments to reach the Depositary prior to the Expiration Time may nevertheless tender their Shares by properly completing and duly executing a Notice ofGuaranteed Delivery pursuant to the guaranteed delivery procedure set forth in Section 3 of the Offer to Purchase. Pursuant to such procedure: (a) suchtender must be made by or through an Eligible Institution, (b) a properly completed and duly executed Notice of Guaranteed Delivery substantially in theform provided by Purchaser must be received by the Depositary at one of its addresses set forth in this Letter of Transmittal prior to the Expiration Time,and (c) Share certificates representing all tendered Shares, (or a Book-Entry Confirmation with respect to such Shares), in proper form for transfer, togetherwith this Letter of Transmittal (or facsimile thereof), properly completed and duly executed with any required signature guarantees (or, in the case of abook-entry transfer, an Agent’s Message), and any other documents required by this Letter of Transmittal, if any, must be received by the Depositary withintwo trading days after the date of execution of such Notice of Guaranteed Delivery. A “trading day” is any day on which quotations are available for shareslisted on the New York Stock Exchange.

The term “Agent’s Message” means a message, transmitted through electronic means by DTC in accordance with the normal procedures of DTC to, andreceived by, the Depositary and forming part of a Book-Entry Confirmation, that states that DTC has received an express acknowledgment from theparticipant in DTC tendering the Shares that are the subject of such Book-Entry Confirmation that such participant has received and agrees to be bound bythe terms of this Letter of Transmittal, and that Purchaser may enforce such agreement against such participant. The term “Agent’s Message” also includesany hard copy printout evidencing such message generated by a computer terminal maintained at the Depositary’s office.

THE METHOD OF DELIVERY OF THE SHARES, THIS LETTER OF TRANSMITTAL AND ALL OTHER REQUIRED DOCUMENTS,INCLUDING DELIVERY THROUGH DTC, IS AT THE ELECTION AND RISK OF THE TENDERING SHAREHOLDER. DELIVERY OFALL SUCH DOCUMENTS WILL BE DEEMED MADE AND RISK OF LOSS WITH RESPECT THERETO SHALL

PASS ONLY WHEN ACTUALLY RECEIVED BY THE DEPOSITARY (INCLUDING, IN THE CASE OF A BOOK-ENTRY TRANSFER, BYBOOK-ENTRY CONFIRMATION). IF SUCH DELIVERY IS BY MAIL, IT IS RECOMMENDED THAT ALL SUCH DOCUMENTS BE SENTBY PROPERLY INSURED REGISTERED MAIL WITH RETURN RECEIPT REQUESTED. IN ALL CASES, SUFFICIENT TIME SHOULDBE ALLOWED TO ENSURE TIMELY DELIVERY.

No alternative, conditional or contingent tenders will be accepted, and no fractional Shares will be purchased. All tendering shareholders, by execution ofthis Letter of Transmittal (or facsimile thereof), waive any right to receive any notice of the acceptance of their Shares for payment.

All questions as to the validity, form, eligibility (including time of receipt) of the surrender of any Share certificate hereunder, including questions as to theproper completion or execution of any Letter of Transmittal, Notice of Guaranteed Delivery or other required documents and as to the proper form fortransfer of any certificate of Shares, will be determined by Purchaser (which may delegate power in whole or in part to the Depositary) in its sole discretion,which determination will be final and binding absent a finding to the contrary by a court of competent jurisdiction. Purchaser reserves the absolute right toreject any and all tenders of Shares determined by it not to be in proper form or the acceptance for payment of or payment for which may be unlawful.Purchaser also reserves the absolute right to waive any defect or irregularity in any tender of Shares, and Purchaser’s interpretation of the Offer, the Offer toPurchase, this Letter of Transmittal and the instructions hereto, the Notice of Guaranteed Delivery (including the determination of whether any tender ofShares is complete and proper) and any other documents related to the Offer shall be final and binding absent a finding to the contrary by a court ofcompetent jurisdiction whether or not similar defects or irregularities are waived in the case of any other shareholder. No tender of Shares will be deemed tohave been validly made until all defects or irregularities relating thereto have been cured or waived.

None of Purchaser, UnitedHealth Group, the Depositary, the Information Agent, Diplomat or any other person will be under any duty to give notification ofany defects or irregularities in tenders or will incur any liability for failure to give any such notification.

3. Inadequate Space. If the space provided herein is inadequate, the certificate numbers and/or the number of Shares should be listed on a separateschedule attached hereto and separately signed on each page thereof in the same manner as this Letter of Transmittal is signed.

4. Partial Tenders (Applicable to Certificate Shareholders Only). If fewer than all the Shares evidenced by any Share certificate delivered to theDepositary are to be tendered, fill in the number of Shares which are to be tendered in the column titled “Number of Shares Tendered” in the box titled“Description of Shares Tendered.” In such cases, new certificate(s) for the remainder of the Shares that were evidenced by the old certificate(s) but nottendered will be sent to the registered owner, unless otherwise provided in the appropriate box on this Letter of Transmittal, as soon as practicable after theExpiration Time. All Shares represented by Share certificates delivered to the Depositary will be deemed to have been tendered unless otherwise indicated.

5. Signatures on Letter of Transmittal; Stock Powers and Endorsements. If this Letter of Transmittal is signed by the registered owner(s) of the Sharestendered hereby, the signature(s) must correspond with the name(s) as written on the face of the Share certificate(s) without alteration or any other changewhatsoever.

If any Shares tendered hereby are owned of record by two or more joint owners, all such owners must sign this Letter of Transmittal.

If any tendered Shares are registered in the names of different holder(s), it will be necessary to complete, sign and submit as many separate Letters ofTransmittal (or facsimiles thereof) as there are different registrations of such Shares.

If this Letter of Transmittal or any certificates or stock powers for Shares are signed by trustees, executors, administrators, guardians, attorneys-in-fact,officers of corporations or others acting in a fiduciary or representative capacity, such persons should so indicate when signing, and proper evidencesatisfactory to Purchaser of their authority so to act must be submitted.

If this Letter of Transmittal is signed by the registered owner(s) of the Shares listed and transmitted hereby, no endorsements of Share certificates orseparate stock powers are required unless payment is to be made to, or Share certificates representing Shares not tendered or accepted for payment are to beissued in the name of, a person other than the registered owner(s), in which case the Share certificates representing the Shares tendered by this Letter ofTransmittal must be endorsed or accompanied by appropriate stock powers, in either case, signed exactly as the name(s) of the registered owner(s) orholder(s) appear(s) on the Share certificates. Signatures on such Share certificates or stock powers must be guaranteed by an Eligible Institution.

If this Letter of Transmittal is signed by a person other than the registered owner(s) of the Share(s) listed, the Share certificate(s) must be endorsed oraccompanied by the appropriate stock powers, in either case, signed exactly as the name or names of the registered owner(s) or holder(s) appear(s) on theShare certificate(s). Signatures on such Share certificates or stock powers must be guaranteed by an Eligible Institution.

6. Transfer Taxes. Purchaser will pay any transfer taxes with respect to the transfer and sale of Shares to it or to its order pursuant to the Offer (for theavoidance of doubt, transfer taxes do not include U.S. federal income or backup withholding taxes). If, however, payment of the Offer Price is to be madeto, or (in the circumstances permitted hereby) if Share certificates representing Shares not tendered or accepted for payment are to be issued in the name of,any person other than the registered owner(s), or if tendered Shares are registered in the name of any person other than the person(s) signing this Letter ofTransmittal, the amount of any transfer or similar taxes (whether imposed on the registered owner(s) or such person) payable on account of the transfer tosuch person will need to be paid by such person.

Except as provided in this Instruction 6, it will not be necessary for transfer tax stamps to be affixed to the Share certificates listed in this Letter ofTransmittal.

7. Special Payment and Delivery Instructions. If a check for the Offer Price is to be issued, and/or Share certificates representing Shares not tendered oraccepted for payment are to be issued or returned to, a person other than the signer(s) of this Letter of Transmittal or to an address other than that shown inthe box titled “Description of Shares Tendered” above, the appropriate boxes on this Letter of Transmittal should be completed. If no such instructions aregiven, all such Shares not purchased will be returned by crediting the same account at DTC as the account from which such Shares were delivered.

8. Requests for Assistance or Additional Copies. Questions or requests for assistance may be directed to the Information Agent at its address andtelephone numbers set forth below or to your broker, dealer, commercial bank, trust company or other nominee. Additional copies of the Offer to Purchase,this Letter of Transmittal, the Notice of Guaranteed Delivery and other tender offer materials may be obtained from the Information Agent as set forthbelow, and will be furnished at Purchaser’s expense.

9. Backup Withholding. Backup withholding will apply to payments made in the Offer to each holder of Shares unless (i) the applicable tendering U.S.holder (as defined in the Offer to Purchase) completes and returns the attached Internal Revenue Service (“IRS”) Form W-9 included herein certifying,among other things, that such U.S. holder is not subject to backup withholding or (ii) the applicable non-U.S. Holder (as defined in the Offer to Purchase)completes and submits an IRS Form W-8BEN or W-8BEN-E (or other applicable IRS Form W-8), which can be obtained from the Depositary or atwww.irs.gov.

NOTE: FAILURE TO COMPLETE AND RETURN THE FORM W-9 MAY RESULT IN BACKUP WITHHOLDING OF A PORTION OF ANYPAYMENTS MADE TO YOU PURSUANT TO THE OFFER. PLEASE REVIEW THE “IMPORTANT TAX INFORMATION”SECTION BELOW.

10. Lost, Destroyed, Mutilated or Stolen Share Certificates. If any Share certificate has been lost, destroyed, mutilated or stolen, the shareholder shouldpromptly notify Diplomat’s stock transfer agent, Computershare Trust Company, N.A. at 1-866-324-8379. The shareholder will then be instructed as to thesteps that must be taken in order to replace the Share certificate. This Letter of Transmittal and related documents cannot be processed until the proceduresfor replacing lost, destroyed, mutilated or stolen Share certificates have been followed.

11. Waiver of Conditions. Subject to the terms and conditions of the Merger Agreement (as defined in the Offer to Purchase) and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission, the conditions of the Offer (other than the Minimum Tender Condition (as defined in the Offer toPurchase)) may be waived by UnitedHealth Group and Purchaser, in whole or in part, at any time and from time to time in their sole discretion at or prior tothe Expiration Time.

IMPORTANT: THIS LETTER OF TRANSMITTAL (OR A MANUALLY EXECUTED FACSIMILE COPY THEREOF) OR AN AGENT’SMESSAGE, TOGETHER WITH SHARE CERTIFICATE(S) OR BOOK-ENTRY CONFIRMATION OR A PROPERLY COMPLETED ANDDULY EXECUTED NOTICE OF GUARANTEED DELIVERY AND ALL OTHER REQUIRED DOCUMENTS, MUST BE RECEIVED BYTHE DEPOSITARY PRIOR TO THE EXPIRATION TIME.

IMPORTANT TAX INFORMATION

Under U.S. federal income tax law, a shareholder that is a non-exempt United States person (for U.S. federal income tax purposes) whose tendered Sharesare accepted for payment is required by law to provide the Depositary (as payer) with such shareholder’s correct TIN on Form W-9 below. If suchshareholder is an individual, the TIN is such shareholder’s social security number. If the Depositary is not provided with the correct TIN, the shareholdermay be subject to penalties imposed by the IRS and payments that are made to such shareholder with respect to Shares purchased pursuant to the Offer maybe subject to backup withholding.

If backup withholding applies, the Depositary is required to withhold at the applicable back-up withholding rate any payments of the Offer Price made tothe shareholder. Backup withholding is not an additional tax and may be refunded or credited against the applicable holder’s U.S. federal income taxliability, provided that such holder timely furnishes the required information to the IRS.

Form W-9

To prevent backup withholding on payments that are made to a United States shareholder with respect to Shares purchased pursuant to the Offer, theshareholder is required to notify the Depositary of such shareholder’s correct TIN by completing Form W-9 certifying, under penalties of perjury, (i) thatthe TIN provided on Form W-9 is correct (or that such shareholder is awaiting a TIN), (ii) that such shareholder is not subject to backup withholdingbecause (a) such shareholder has not been notified by the IRS that such shareholder is subject to backup withholding as a result of a failure to report allinterest or dividends, (b) the IRS has notified such shareholder that such shareholder is no longer subject to backup withholding or (c) such shareholder isexempt from backup withholding, and (iii) that such shareholder is a U.S. person.

What Number to Give the Depositary

Each United States shareholder is generally required to give the Depositary its social security number or employer identification number. If the tenderingshareholder has not been issued a TIN and has applied for a number or intends to apply for a number in the near future, the shareholder should write“Applied For” in Part I and sign and date the Form W-9. Notwithstanding that “Applied For” is written in Part I, the Depositary will withhold at theapplicable withholding back-up rate a portion of all payments of the Offer Price to such shareholder until a TIN is provided to the Depositary.

Please consult your accountant or tax advisor for further guidance regarding the completion of the Form W-9, IRS Form W-8BEN, or anotherversion of IRS Form W-8 to claim exemption from backup withholding, or contact the Depositary.

PAYER’S NAME: COMPUTERSHARE TRUST COMPANY, N.A. 

Form  W-9 

(Rev. October 2018)Department of the TreasuryInternal Revenue Service  

Request for TaxpayerIdentification Number and Certification

 u Go to www.irs.gov/FormW9 for instructions and the latest information.  

Give Form to therequester. Do notsend to the IRS.

 

Print ortype.See

SpecificInstructionson page 3.

 

 

 

1  Name (as shown on your income tax return). Name is required on this line; do not leave this line blank.   

  

 

 

2  Business name/disregarded entity name, if different from above                      

  

 

3  Check appropriate box for federal tax classification of the person whose name is entered on line 1. Check only one of the following seven boxes.     

 

4 Exemptions (codes apply only to certain entities, not individuals; see instructions on page 3): Exempt payee code (if any)                     

 Exemption from FATCA reportingcode (if any)                                     

 (Applies to accounts maintained outside the U.S.) 

 

☐  Individual/sole proprietor or        single-member LLC       

☐

 

C Corporation    

 

☐

 

S Corporation    

 

☐

 

Partnership    

 

☐

 

Trust/estate    

   

 

☐ Limited liability company. Enter the tax classification (C=C corporation, S=S corporation, P=Partnership) u                                     

Note: Check the appropriate box in the line above for the tax classification of the single-member owner. Do not check LLC if the LLC is classified as a single-member LLC that is disregarded from the owner unless the owner of the LLC is another LLC that is not disregarded from the owner for U.S. federal tax purposes. Otherwise, a single-member LLC that is disregarded from the owner should check the appropriate box for the tax classification of its owner. 

☐ Other (see instructions) u      

 

 

5  Address (number, street, and apt. or suite no.) See instructions.   

  

 

 

  Requester’s name and address (optional)

 

 

6  City, state, and ZIP code        

  

    

 

7  List account number(s) here (optional)            

 

 

 

 

 

  

Part I       

Taxpayer Identification Number (TIN)Enter your TIN in the appropriate box. The TIN provided must match the name given on line 1to avoid backup withholding. For individuals, this is generally your social security number(SSN). However, for a resident alien, sole proprietor, or disregarded entity, see the instructionsfor Part I, later. For other entities, it is your employer identification number (EIN). If you do nothave a number, see How to get a TIN, later.   

      

  Social security number 

                     

              -             -                    or

Note: If the account is in more than one name, see the instructions for line 1. Also see WhatName and Number To Give the Requester for guidelines on whose number to enter.    

 

Employer identification number                             

                -                               Part II      Certification

Under penalties of perjury, I certify that: 

1.  The number shown on this form is my correct taxpayer identification number (or I am waiting for a number to be issued to me); and 

2.  I am not subject to backup withholding because: (a) I am exempt from backup withholding, or (b) I have not been notified by the Internal Revenue Service (IRS) that I am subject tobackup withholding as a result of a failure to report all interest or dividends, or (c) the IRS has notified me that I am no longer subject to backup withholding; and

 

3.  I am a U.S. citizen or other U.S. person (defined below); and 

4.  The FATCA code(s) entered on this form (if any) indicating that I am exempt from FATCA reporting is correct.Certification instructions. You must cross out item 2 above if you have been notified by the IRS that you are currently subject to backup withholding because you have failed to reportall interest and dividends on your tax return. For real estate transactions, item 2 does not apply. For mortgage interest paid, acquisition or abandonment of secured property, cancellationof debt, contributions to an individual retirement arrangement (IRA), and generally, payments other than interest and dividends, you are not required to sign the certification, but youmust provide your correct TIN. See the instructions for Part II, later. 

Sign Here  

Signature of U.S. person u      Date u

 

      

 Cat. No. 10231X

  Form W-9 (Rev. 10-2018) 

General InstructionsSection references are to the Internal Revenue Code unless otherwise noted.Future developments. For the latest information about developments related to FormW-9 and its instructions, such as legislation enacted after they were published, go towww.irs.gov/FormW9.

Purpose of FormAn individual or entity (Form W-9 requester) who is required to file an informationreturn with the IRS must obtain your correct taxpayer identification number (TIN)which may be your social security number (SSN), individual taxpayer identificationnumber (ITIN), adoption taxpayer identification number (ATIN), or employeridentification number (EIN), to report on an information return the amount paid to you,or other amount reportable on an information return. Examples of information returnsinclude, but are not limited to, the following.• Form 1099-INT (interest earned or paid)

• Form 1099-DIV (dividends, including those from stocks or mutual funds)• Form 1099-MISC (various types of income, prizes, awards, or gross proceeds)• Form 1099-B (stock or mutual fund sales and certain other transactions by brokers)• Form 1099-S (proceeds from real estate transactions)• Form 1099-K (merchant card and third party network transactions)• Form 1098 (home mortgage interest), 1098-E (student loan interest), 1098-T (tuition)• Form 1099-C (canceled debt)• Form 1099-A (acquisition or abandonment of secured property)Use Form W-9 only if you are a U.S. person (including a resident alien), to provide

your correct TIN.If you do not return Form W-9 to the requester with a TIN, you might be subject to

backup withholding. See What is backup withholding, later.

Form W-9 (Rev. 10-2018) Page 2  

 

By signing the filled-out form, you:1. Certify that the TIN you are giving is correct (or you are waiting for a number to be

issued),2. Certify that you are not subject to backup withholding, or3. Claim exemption from backup withholding if you are a U.S. exempt payee. If

applicable, you are also certifying that as a U.S. person, your allocable share of anypartnership income from a U.S. trade or business is not subject to the withholding tax onforeign partners’ share of effectively connected income, and4. Certify that FATCA code(s) entered on this form (if any) indicating that you are

exempt from the FATCA reporting, is correct. See What is FATCA reporting, later, forfurther information.Note: If you are a U.S. person and a requester gives you a form other than Form W-9 torequest your TIN, you must use the requester’s form if it is substantially similar to thisForm W-9.Definition of a U.S. person. For federal tax purposes, you are considered a U.S. personif you are:• An individual who is a U.S. citizen or U.S. resident alien;• A partnership, corporation, company, or association created or organized in the UnitedStates or under the laws of the United States;• An estate (other than a foreign estate); or• A domestic trust (as defined in Regulations section 301.7701-7).Special rules for partnerships. Partnerships that conduct a trade or business in theUnited States are generally required to pay a withholding tax under section 1446 on anyforeign partners’ share of effectively connected taxable income from such business.Further, in certain cases where a Form W-9 has not been received, the rules undersection 1446 require a partnership to presume that a partner is a foreign person, and paythe section 1446 withholding tax. Therefore, if you are a U.S. person that is a partner ina partnership conducting a trade or business in the United States, provide Form W-9 tothe partnership to establish your U.S. status and avoid section 1446 withholding on yourshare of partnership income.In the cases below, the following person must give Form W-9 to the partnership for

purposes of establishing its U.S. status and avoiding withholding on its allocable shareof net income from the partnership conducting a trade or business in the United States.• In the case of a disregarded entity with a U.S. owner, the U.S. owner of thedisregarded entity and not the entity;• In the case of a grantor trust with a U.S. grantor or other U.S. owner, generally, theU.S. grantor or other U.S. owner of the grantor trust and not the trust; and• In the case of a U.S. trust (other than a grantor trust), the U.S. trust (other than agrantor trust) and not the beneficiaries of the trust.Foreign person. If you are a foreign person or the U.S. branch of a foreign bank thathas elected to be treated as a U.S. person, do not use Form W-9. Instead, use theappropriate Form W-8 or Form 8233 (see Pub. 515, Withholding of Tax on NonresidentAliens and Foreign Entities).Nonresident alien who becomes a resident alien. Generally, only a nonresident alienindividual may use the terms of a tax treaty to reduce or eliminate U.S. tax on certaintypes of income. However, most tax treaties contain a provision known as a “savingclause.” Exceptions specified in the saving clause may permit an exemption from tax tocontinue for certain types of income even after the payee has otherwise become a U.S.resident alien for tax purposes.If you are a U.S. resident alien who is relying on an exception contained in the saving

clause of a tax treaty to claim an exemption from U.S. tax on certain types of income,you must attach a statement to Form W-9 that specifies the following five items.1. The treaty country. Generally, this must be the same treaty under which you claimed

exemption from tax as a nonresident alien.2. The treaty article addressing the income.3. The article number (or location) in the tax treaty that contains the saving clause and

its exceptions.4. The type and amount of income that qualifies for the exemption from tax.5. Sufficient facts to justify the exemption from tax under the terms of the treaty

article.Example. Article 20 of the U.S.-China income tax treaty allows an exemption from tax

for scholarship income received by a Chinese student temporarily present in the UnitedStates. Under U.S. law, this student will

become a resident alien for tax purposes if his or her stay in the United States exceeds 5calendar years. However, paragraph 2 of the first Protocol to the U.S.-China treaty (datedApril 30, 1984) allows the provisions of Article 20 to continue to apply even after theChinese student becomes a resident alien of the United States. A Chinese student whoqualifies for this exception (under paragraph 2 of the first protocol) and is relying on thisexception to claim an exemption from tax on his or her scholarship or fellowship incomewould attach to Form W-9 a statement that includes the information described above tosupport that exemption.If you are a nonresident alien or a foreign entity, give the requester the appropriate

completed Form W-8 or Form 8233.

Backup WithholdingWhat is backup withholding? Persons making certain payments to you must undercertain conditions withhold and pay to the IRS 24% of such payments. This is called“backup withholding.” Payments that may be subject to backup withholding includeinterest, tax-exempt interest, dividends, broker and barter exchange transactions, rents,royalties, nonemployee pay, payments made in settlement of payment card and third partynetwork transactions, and certain payments from fishing boat operators. Real estatetransactions are not subject to backup withholding.You will not be subject to backup withholding on payments you receive if you give the

requester your correct TIN, make the proper certifications, and report all your taxableinterest and dividends on your tax return.Payments you receive will be subject to backup withholding if:1. You do not furnish your TIN to the requester,2. You do not certify your TIN when required (see the instructions for Part II for

details),3. The IRS tells the requester that you furnished an incorrect TIN,4. The IRS tells you that you are subject to backup withholding because you did not

report all your interest and dividends on your tax return (for reportable interest anddividends only), or5. You do not certify to the requester that you are not subject to backup withholding

under 4 above (for reportable interest and dividend accounts opened after 1983 only).Certain payees and payments are exempt from backup withholding. See Exempt payee

code, later, and the separate Instructions for the Requester of Form W-9 for moreinformation.Also see Special rules for partnerships, earlier.

What is FATCA Reporting?The Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) requires a participating foreignfinancial institution to report all United States account holders that are specified UnitedStates persons. Certain payees are exempt from FATCA reporting. See Exemption fromFATCA reporting code, later, and the Instructions for the Requester of Form W-9 for moreinformation.

Updating Your InformationYou must provide updated information to any person to whom you claimed to be anexempt payee if you are no longer an exempt payee and anticipate receiving reportablepayments in the future from this person. For example, you may need to provide updatedinformation if you are a C corporation that elects to be an S corporation, or if you nolonger are tax exempt. In addition, you must furnish a new Form W-9 if the name or TINchanges for the account; for example, if the grantor of a grantor trust dies.

PenaltiesFailure to furnish TIN. If you fail to furnish your correct TIN to a requester, you aresubject to a penalty of $50 for each such failure unless your failure is due to reasonablecause and not to willful neglect.Civil penalty for false information with respect to withholding. If you make a falsestatement with no reasonable basis that results in no backup withholding, you are subjectto a $500 penalty.Criminal penalty for falsifying information. Willfully falsifying certifications oraffirmations may subject you to criminal penalties including fines and/or imprisonment.Misuse of TINs. If the requester discloses or uses TINs in violation of federal law, therequester may be subject to civil and criminal penalties.

Form W-9 (Rev. 10-2018) Page 3  

 

Specific InstructionsLine 1You must enter one of the following on this line; do not leave this line blank. The nameshould match the name on your tax return.If this Form W-9 is for a joint account (other than an account maintained by a foreign

financial institution (FFI)), list first, and then circle, the name of the person or entitywhose number you entered in Part I of Form W-9. If you are providing Form W-9 to anFFI to document a joint account, each holder of the account that is a U.S. person mustprovide a Form W-9.a. Individual. Generally, enter the name shown on your tax return. If you have

changed your last name without informing the Social Security Administration (SSA) ofthe name change, enter your first name, the last name as shown on your social securitycard, and your new last name.Note: ITIN applicant: Enter your individual name as it was entered on your Form W-7application, line 1a. This should also be the same as the name you entered on the Form1040/1040A/1040EZ you filed with your application.b. Sole proprietor or single-member LLC. Enter your individual name as shown on

your 1040/1040A/1040EZ on line 1. You may enter your business, trade, or “doingbusiness as” (DBA) name on line 2.c. Partnership, LLC that is not a single-member LLC, C corporation, or S

corporation. Enter the entity’s name as shown on the entity’s tax return on line 1 andany business, trade, or DBA name on line 2.d. Other entities. Enter your name as shown on required U.S. federal tax documents

on line 1. This name should match the name shown on the charter or other legaldocument creating the entity. You may enter any business, trade, or DBA name on line2.e. Disregarded entity. For U.S. federal tax purposes, an entity that is disregarded as

an entity separate from its owner is treated as a “disregarded entity.” See Regulationssection 301.7701-2(c)(2)(iii). Enter the owner’s name on line 1. The name of the entityentered on line 1 should never be a disregarded entity. The name on line 1 should be thename shown on the income tax return on which the income should be reported. Forexample, if a foreign LLC that is treated as a disregarded entity for U.S. federal taxpurposes has a single owner that is a U.S. person, the U.S. owner's name is required tobe provided on line 1. If the direct owner of the entity is also a disregarded entity, enterthe first owner that is not disregarded for federal tax purposes. Enter the disregardedentity's name on line 2, “Business name/disregarded entity name.” If the owner of thedisregarded entity is a foreign person, the owner must complete an appropriate Form W-8 instead of a Form W-9. This is the case even if the foreign person has a U.S. TIN.

Line 2If you have a business name, trade name, DBA name, or disregarded entity name, youmay enter it on line 2.

Line 3Check the appropriate box on line 3 for the U.S. federal tax classification of the personwhose name is entered on line 1. Check only one box on line 3. 

   IF the entity/person on line 1 isa(n) . . .  

THEN check the box for . . .

 • Corporation  Corporation

 

• Individual 

• Sole proprietorship, or 

• Single-member limited liability company(LLC) owned by an individual anddisregarded for U.S. federal tax purposes.  

Individual/sole proprietor or single-member LLC

 

• LLC treated as a partnership for U.S.federal tax purposes, 

• LLC that has filed Form 8832 or 2553 tobe taxed as a corporation, or 

• LLC that is disregarded as an entityseparate from its owner but the owner isanother LLC that is not disregarded forU.S. federal tax purposes.  

Limited liability company and enter theappropriate tax classification. (P=Partnership; C= C corporation; or S= Scorporation)

 • Partnership  Partnership • Trust/estate  Trust/estate

Line 4, ExemptionsIf you are exempt from backup withholding and/or FATCA reporting, enter in theappropriate space on line 4 any code(s) that may apply to you.Exempt payee code.•  Generally, individuals (including sole proprietors) are not exempt from backupwithholding.•  Except as provided below, corporations are exempt from backup withholding for certainpayments, including interest and dividends.•  Corporations are not exempt from backup withholding for payments made in settlementof payment card or third party network transactions.•  Corporations are not exempt from backup withholding with respect to attorneys’ fees orgross proceeds paid to attorneys, and corporations that provide medical or health careservices are not exempt with respect to payments reportable on Form 1099-MISC.The following codes identify payees that are exempt from backup withholding. Enter the

appropriate code in the space in line 4.1—An organization exempt from tax under section 501(a), any IRA, or a custodial

account under section 403(b)(7) if the account satisfies the requirements of section 401(f)(2)2—The United States or any of its agencies or instrumentalities3—A state, the District of Columbia, a U.S. commonwealth or possession, or any of

their political subdivisions or instrumentalities4—A foreign government or any of its political subdivisions, agencies, or

instrumentalities5—A corporation6—A dealer in securities or commodities required to register in the United States, the

District of Columbia, or a U.S. commonwealth or possession7—A futures commission merchant registered with the Commodity Futures Trading

Commission8—A real estate investment trust9—An entity registered at all times during the tax year under the Investment Company

Act of 194010—A common trust fund operated by a bank under section 584(a)11—A financial institution12—A middleman known in the investment community as a nominee or custodian13—A trust exempt from tax under section 664 or described in section 4947

The following chart shows types of payments that may be exempt from backupwithholding. The chart applies to the exempt payees listed above, 1 through 13. IF the payment is for . . .

 THEN the payment is exempt for . . .

Interest and dividend payments   All exempt payees except for 7Broker transactions

 

Exempt payees 1 through 4 and 6 through11 and all C corporations. S corporationsmust not enter an exempt payee codebecause they are exempt only for sales ofnoncovered securities acquired prior to2012.

Barter exchange transactions and patronagedividends  

Exempt payees 1 through 4

Payments over $600 required to be reportedand direct sales over $5,0001  

Generally, exempt payees 1 through 52

Payments made in settlement of paymentcard or third party network transactions  

Exempt payees 1 through 4

1 See Form 1099-MISC, Miscellaneous Income, and its instructions.2 However, the following payments made to a corporation and reportable on Form 1099-MISC are not exempt from backup withholding: medical and health care payments,attorneys’ fees, gross proceeds paid to an attorney reportable under section 6045(f), andpayments for services paid by a federal executive agency.

Form W-9 (Rev. 10-2018) Page 4  

 

Exemption from FATCA reporting code. The following codes identify payees that areexempt from reporting under FATCA. These codes apply to persons submitting thisform for accounts maintained outside of the United States by certain foreign financialinstitutions. Therefore, if you are only submitting this form for an account you hold inthe United States, you may leave this field blank. Consult with the person requestingthis form if you are uncertain if the financial institution is subject to these requirements.A requester may indicate that a code is not required by providing you with a Form W-9with “Not Applicable” (or any similar indication) written or printed on the line for aFATCA exemption code.A—An organization exempt from tax under section 501(a) or any individual

retirement plan as defined in section 7701(a)(37)B—The United States or any of its agencies or instrumentalitiesC—A state, the District of Columbia, a U.S. commonwealth or possession, or any of

their political subdivisions or instrumentalitiesD—A corporation the stock of which is regularly traded on one or more established

securities markets, as described in Regulations section 1.1472-1(c)(1)(i)E—A corporation that is a member of the same expanded affiliated group as a

corporation described in Regulations section 1.1472-1(c)(1)(i)F—A dealer in securities, commodities, or derivative financial instruments (including

notional principal contracts, futures, forwards, and options) that is registered as suchunder the laws of the United States or any stateG—A real estate investment trustH—A regulated investment company as defined in section 851 or an entity registered

at all times during the tax year under the Investment Company Act of 1940I—A common trust fund as defined in section 584(a)J—A bank as defined in section 581K—A brokerL—A trust exempt from tax under section 664 or described in section 4947(a)(1)M—A tax exempt trust under a section 403(b) plan or section 457(g) plan

Note: You may wish to consult with the financial institution requesting this form todetermine whether the FATCA code and/or exempt payee code should be completed.

Line 5Enter your address (number, street, and apartment or suite number). This is where therequester of this Form W-9 will mail your information returns. If this address differsfrom the one the requester already has on file, write NEW at the top. If a new address isprovided, there is still a chance the old address will be used until the payor changes youraddress in their records.

Line 6Enter your city, state, and ZIP code.

Part I. Taxpayer Identification Number (TIN)Enter your TIN in the appropriate box. If you are a resident alien and you do nothave and are not eligible to get an SSN, your TIN is your IRS individual taxpayeridentification number (ITIN). Enter it in the social security number box. If you do nothave an ITIN, see How to get a TIN below.If you are a sole proprietor and you have an EIN, you may enter either your SSN or

EIN.If you are a single-member LLC that is disregarded as an entity separate from its

owner, enter the owner’s SSN (or EIN, if the owner has one). Do not enter thedisregarded entity’s EIN. If the LLC is classified as a corporation or partnership, enterthe entity’s EIN.Note: See What Name and Number To Give the Requester, later, for further clarificationof name and TIN combinations.How to get a TIN. If you do not have a TIN, apply for one immediately. To apply foran SSN, get Form SS-5, Application for a Social Security Card, from your local SSAoffice or get this form online at www.SSA.gov. You may also get this form by calling1-800-772-1213. Use Form W-7, Application for IRS Individual Taxpayer IdentificationNumber, to apply for an ITIN, or Form SS-4, Application for Employer IdentificationNumber, to apply for an EIN. You can apply for an EIN online by

accessing the IRS website at www.irs.gov/Businesses and clicking on EmployerIdentification Number (EIN) under Starting a Business. Go to www.irs.gov/Forms toview, download, or print Form W-7 and/or Form SS-4. Or, you can go towww.irs.gov/OrderForms to place an order and have Form W-7 and/or SS-4 mailed toyou within 10 business days.If you are asked to complete Form W-9 but do not have a TIN, apply for a TIN and write

“Applied For” in the space for the TIN, sign and date the form, and give it to therequester. For interest and dividend payments, and certain payments made with respect toreadily tradable instruments, generally you will have 60 days to get a TIN and give it tothe requester before you are subject to backup withholding on payments. The 60-day ruledoes not apply to other types of payments. You will be subject to backup withholding onall such payments until you provide your TIN to the requester.Note: Entering “Applied For” means that you have already applied for a TIN or that youintend to apply for one soon.Caution: A disregarded U.S. entity that has a foreign owner must use the appropriateForm W-8.

Part II. CertificationTo establish to the withholding agent that you are a U.S. person, or resident alien, signForm W-9. You may be requested to sign by the withholding agent even if item 1, 4, or 5below indicates otherwise.For a joint account, only the person whose TIN is shown in Part I should sign (when

required). In the case of a disregarded entity, the person identified on line 1 must sign.Exempt payees, see Exempt payee code, earlier.Signature requirements. Complete the certification as indicated in items 1 through 5below.

1. Interest, dividend, and barter exchange accounts opened before 1984 and brokeraccounts considered active during 1983. You must give your correct TIN, but you donot have to sign the certification.

2. Interest, dividend, broker, and barter exchange accounts opened after 1983 andbroker accounts considered inactive during 1983. You must sign the certification orbackup withholding will apply. If you are subject to backup withholding and you aremerely providing your correct TIN to the requester, you must cross out item 2 in thecertification before signing the form.

3. Real estate transactions. You must sign the certification. You may cross out item 2of the certification.

4. Other payments. You must give your correct TIN, but you do not have to sign thecertification unless you have been notified that you have previously given an incorrectTIN. “Other payments” include payments made in the course of the requester’s trade orbusiness for rents, royalties, goods (other than bills for merchandise), medical and healthcare services (including payments to corporations), payments to a nonemployee forservices, payments made in settlement of payment card and third party networktransactions, payments to certain fishing boat crew members and fishermen, and grossproceeds paid to attorneys (including payments to corporations).

5. Mortgage interest paid by you, acquisition or abandonment of secured property,cancellation of debt, qualified tuition program payments (under section 529), ABLEaccounts (under section 529A), IRA, Coverdell ESA, Archer MSA or HSAcontributions or distributions, and pension distributions. You must give your correctTIN, but you do not have to sign the certification.

What Name and Number To Give the Requester 

 

For this type of account:   Give name and SSN of:  1.    Individual   The individual  2. 

 Two or more individuals (joint account) otherthan an account maintained by an FFI  

The actual owner of the account or, if combinedfunds, the first individual on the account1

  3.  Two or more U.S. persons(joint account maintained by an FFI)  

Each holder of the account

  4.  Custodialaccount of a minor (Uniform Gift toMinors Act)  

The minor2

  5.  a. The usual revocable savings trust (grantor isalso trustee)  

The grantor-trustee1

 b. So-called trust account that is not a legal orvalid trust under state law  

The actual owner1

Form W-9 (Rev. 10-2018) Page 5  

 

 

For this type of account:   Give name and SSN of:  6. 

 Sole proprietorship or disregarded entity ownedby an individual  

The owner3

  7. 

 

Grantortrust filing under Optional Form 1099Filing Method 1 (see Regulations section 1.671-4(b)(2)(i)(A))  

The grantor*

 

For this type of account:   Give name and EIN of:  8.  Disregarded entity not owned by an individual   The owner

  9.  A valid trust, estate, or pension trust   Legal entity4

 10.  Corporation or LLC electing corporate status onForm 8832 or Form 2553  

The corporation

 11.  Association, club, religious, charitable,educational, or other tax-exempt organization  

The organization

 12.  Partnership or multi-member LLC   The partnership

 13.  A broker or registered nominee   The broker or nominee  14. 

 

Account with the Department of Agriculture inthe name of a public entity (such as a state orlocal government, school district, or prison) thatreceives agricultural program payments  

The public entity

  15. 

 

Grantor trust filing under the Form 1041 FilingMethod or the Optional Form 1099 FilingMethod 2 (see Regulations section 1.671-4(b)(2)(i)(B))  

The trust

1 List first and circle the name of the person whose number you furnish. If only oneperson on a joint account has an SSN, that person’s number must be furnished.2 Circle the minor’s name and furnish the minor’s SSN.3 You must show your individual name and you may also enter your business or DBAname on the “Business name/disregarded entity” name line. You may use either yourSSN or EIN (if you have one), but the IRS encourages you to use your SSN.4 List first and circle the name of the trust, estate, or pension trust. (Do not furnish theTIN of the personal representative or trustee unless the legal entity itself is notdesignated in the account title.) Also see Special rules for partnerships, earlier.*Note: The grantor also must provide a Form W-9 to trustee of trust.Note: If no name is circled when more than one name is listed, the number will beconsidered to be that of the first name listed.

Secure Your Tax Records From Identity TheftIdentity theft occurs when someone uses your personal information such as your name,SSN, or other identifying information, without your permission, to commit fraud orother crimes. An identity thief may use your SSN to get a job or may file a tax returnusing your SSN to receive a refund.To reduce your risk:

• Protect your SSN,• Ensure your employer is protecting your SSN, and• Be careful when choosing a tax preparer.

If your tax records are affected by identity theft and you receive a notice from the IRS,respond right away to the name and phone number printed on the IRS notice or letter.

If your tax records are not currently affected by identity theft but you think you are atrisk due to a lost or stolen purse or wallet, questionable credit card activity or creditreport, contact the IRS Identity Theft Hotline at 1-800-908-4490 or submit Form 14039.

For more information, see Pub. 5027, Identity Theft Information for Taxpayers.

Victims of identity theft who are experiencing economic harm or a systemic problem, orare seeking help in resolving tax problems that have not been resolved through normalchannels, may be eligible for Taxpayer Advocate Service (TAS) assistance. You can reachTAS by calling the TAS toll-free case intake line at 1-877-777-4778 or TTY/TDD1-800-829-4059.Protect yourself from suspicious emails or phishing schemes. Phishing is the creationand use of email and websites designed to mimic legitimate business emails and websites.The most common act is sending an email to a user falsely claiming to be an establishedlegitimate enterprise in an attempt to scam the user into surrendering private informationthat will be used for identity theft.The IRS does not initiate contacts with taxpayers via emails. Also, the IRS does not

request personal detailed information through email or ask taxpayers for the PIN numbers,passwords, or similar secret access information for their credit card, bank, or otherfinancial accounts.If you receive an unsolicited email claiming to be from the IRS, forward this message to

phishing@irs.gov. You may also report misuse of the IRS name, logo, or other IRSproperty to the Treasury Inspector General for Tax Administration (TIGTA) at1-800-366-4484. You can forward suspicious emails to the Federal Trade Commission atspam@uce.gov or report them at www.ftc.gov/complaint. You can contact the FTC atwww.ftc.gov/idtheft or 877-IDTHEFT (877-438-4338). If you have been the victim ofidentity theft, see www.IdentityTheft.gov and Pub. 5027.Visit www.irs.gov/IdentityTheft to learn more about identity theft and how to reduce

your risk.

Privacy Act NoticeSection 6109 of the Internal Revenue Code requires you to provide your correct TIN topersons (including federal agencies) who are required to file information returns with theIRS to report interest, dividends, or certain other income paid to you; mortgage interestyou paid; the acquisition or abandonment of secured property; the cancellation of debt; orcontributions you made to an IRA, Archer MSA, or HSA. The person collecting this formuses the information on the form to file information returns with the IRS, reporting theabove information. Routine uses of this information include giving it to the Department ofJustice for civil and criminal litigation and to cities, states, the District of Columbia, andU.S. commonwealths and possessions for use in administering their laws. The informationalso may be disclosed to other countries under a treaty, to federal and state agencies toenforce civil and criminal laws, or to federal law enforcement and intelligence agencies tocombat terrorism. You must provide your TIN whether or not you are required to file a taxreturn. Under section 3406, payers must generally withhold a percentage of taxableinterest, dividend, and certain other payments to a payee who does not give a TIN to thepayer. Certain penalties may also apply for providing false or fraudulent information.

Computershare Trust Company, N.A. 

By Mail:    By Overnight Courier: 

Computershare Trust Company, N.A.c/o Voluntary Corporate Actions

P.O. Box 43011Providence, Rhode Island 02940   

Computershare Trust Company, N.A.c/o Voluntary Corporate Actions

150 Royall Street Suite VCanton, Massachusetts 02021

DELIVERY OF THIS LETTER OF TRANSMITTAL TO AN ADDRESS OTHER THAN AS SET FORTH ABOVE WILL NOT CONSTITUTEA VALID DELIVERY TO THE DEPOSITARY.

Questions or requests for assistance or additional copies of the Offer to Purchase, this Letter of Transmittal (including Form W-9) and the Notice ofGuaranteed Delivery and the Form W-9 may be directed to the Information Agent at its telephone number and location listed below. Shareholders may alsocontact their broker, dealer, commercial bank or trust company for assistance concerning the Offer.

The Information Agent for the Offer is:

D.F. King & Co., Inc.48 Wall Street, 22nd Floor

New York, New York 10005

Shareholders (toll-free): (866) 829-0135Banks and Brokers: (212) 269-5550

Email: DPLO@dfking.com

Exhibit (a)(1)(C) 

Notice of Guaranteed Deliveryfor Tender of Shares of Common Stock

of

DIPLOMAT PHARMACY, INC.at

$4.00 per share, net in cash,pursuant to the Offer to Purchase dated January 9, 2020

by

DENALI MERGER SUB, INC.a direct wholly owned subsidiary of

UNITEDHEALTH GROUP INCORPORATED

 THE OFFER AND WITHDRAWAL RIGHTS WILL EXPIRE AT 12:01 A.M., NEW YORK CITY TIME,

ON FEBRUARY 7, 2020, UNLESS EXTENDED OR EARLIER TERMINATED.

This Notice of Guaranteed Delivery, or a substantially equivalent form, must be used to accept the Offer (as defined below) if certificates representingshares (the “Shares”) of common stock, no par value (the “Common Stock”), of Diplomat Pharmacy, Inc., a Michigan corporation (“Diplomat”), and allother required documents cannot be delivered to Computershare Trust Company, N.A., the depositary for the Offer (the “Depositary”), prior to theExpiration Time (as defined below), if the procedure for delivery by book-entry transfer cannot be completed prior to the Expiration Time, or if time willnot permit all required documents to reach the Depositary prior to the Expiration Time. This Notice of Guaranteed Delivery may be delivered by courier orby email transmission (or if sent by The Depository Trust Company (“DTC”), a message transmitted through electronic means in accordance with the usualprocedures of DTC and the Depositary; provided, however, that if the notice is sent by DTC through electronic means, it must state that DTC has receivedan express acknowledgment from the participant on whose behalf the notice is given that the participant has received and agrees to become bound by thenotice) to the Depositary and must include a guarantee by an Eligible Institution (as defined below) in the form set forth herein. See Section 3 of theOffer to Purchase for more information regarding the guaranteed delivery procedures.

The Depositary for the Offer is:

Computershare Trust Company, N.A. 

By Mail:    By Overnight Courier: 

Computershare Trust Company, N.A. c/o Voluntary Corporate Actions

P.O. Box 43011Providence, Rhode Island 02940   

 Computershare Trust Company, N.A. c/o Voluntary Corporate Actions

150 Royall Street Suite VCanton, Massachusetts 02021

By Email Transmission:

CANOTICEOFGUARANTEE@computershare.com

Delivery of this Notice of Guaranteed Delivery to an address other than one set forth above or transmission of instructions via email transmissionother than as set forth above will not constitute a valid delivery.

This Notice of Guaranteed Delivery is not to be used to guarantee signatures. If a signature on a Letter of Transmittal is required to be guaranteedby an Eligible Institution under the instructions thereto, such signature guarantee must appear in the applicable space provided in the signaturebox on the Letter of Transmittal. The Guarantee included herein must be completed.

 

Ladies and Gentlemen:                

The undersigned represents that the undersigned owns and hereby tenders to Denali Merger Sub, Inc., a Michigan corporation (“Purchaser”) and a direct whollyowned subsidiary of UnitedHealth Group Incorporated, a Delaware corporation (“UnitedHealth Group”), upon the terms and subject to the conditions set forth inthe Offer to Purchase, dated January 9, 2020 (as it may be amended or supplemented from time to time, the “Offer to Purchase”), and in the related Letter ofTransmittal (which, together with any amendments or supplements thereto, collectively constitute the “Offer”), receipt of which is hereby acknowledged, thenumber of shares (the “Shares”) of common stock, no par value set forth below, all pursuant to the guaranteed delivery procedures set forth in the Offer toPurchase.     

   

Name(s) of Record Holder(s):              

Number of Shares Tendered:              

Certificate Number(s) (if available):                (please print)        

Address(es):              

                                                                                        (Zip Code)        

☐       Check if securities will be tendered by book-entry transfer        

Name of Tendering Institution:              

Area Code and Telephone No.(s):              

Signature(s):              

DTC Participant No.:              

Transaction Code No.:              

Dated:                                                                                      

 2

 

GUARANTEE(Not to be used for signature guarantee)

 The undersigned, a financial institution that is a participant in the Security Transfer Agent Medallion Program, or any other “eligible guarantor institution,” as suchterm is defined in Rule 17Ad-15 under the Securities Exchange Act of 1934, as amended (each, an “Eligible Institution” and, collectively, “Eligible Institutions”),hereby guarantees the delivery to the Depositary of either the certificates representing the Shares tendered hereby, in proper form for transfer, or to deliver Sharespursuant to the procedure for book-entry transfer into the Depositary’s account at The Depository Trust Company (pursuant to the procedures set forth in the Offer toPurchase), in any such case together with a properly completed and duly executed Letter of Transmittal (or manually executed facsimile thereof), with any requiredsignature guarantees or, in the case of a book-entry transfer, an Agent’s Message (as defined in the Offer to Purchase), and any other documents required by theLetter of Transmittal, all within two trading days after the date of execution of this Notice of Guaranteed Delivery. The Eligible Institution that completes this form must communicate the guarantee to the Depositary and must deliver the properly completed and duly executedLetter of Transmittal, certificates for Shares and/or any other required documents to the Depositary within the time period shown herein. Failure to do so could resultin a financial loss to such Eligible Institution. Participants should notify the Depositary prior to covering through the submission of a physical security directly to theDepositary based on a guaranteed delivery that was submitted via the PSOP platform of The Depositary Trust Company (“DTC”).     Name of Firm:         Address:                 (Zip Code)     Area Code and Tel. No.:                  (Authorized Signature)     Name:            (Please type or print)     Title:          Dated:               

 NOTE:   DO NOT SEND CERTIFICATES REPRESENTING TENDERED SHARES WITH THIS NOTICE. CERTIFICATES REPRESENTING

TENDERED SHARES SHOULD BE SENT WITH YOUR PROPERLY COMPLETED AND DULY EXECUTED LETTER OFTRANSMITTAL.

      

3

Exhibit (a)(1)(D) 

Offer to Purchase for CashAll Outstanding Shares of Common Stock

of

DIPLOMAT PHARMACY, INC.at

$4.00 per share, net in cash,pursuant to the Offer to Purchase dated January 9, 2020

by

DENALI MERGER SUB, INC.a direct wholly owned subsidiary of

UNITEDHEALTH GROUP INCORPORATED 

THE OFFER AND WITHDRAWAL RIGHTS WILL EXPIRE AT 12:01 A.M., NEW YORK CITY TIME, ON FEBRUARY 7, 2020, UNLESS EXTENDED OR EARLIER TERMINATED.

January 9, 2020

To Brokers, Dealers, Commercial Banks, Trust Companies and other Nominees:

Denali Merger Sub, Inc., a Michigan corporation (“Purchaser”) and a direct wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group Incorporated, a Delawarecorporation (“UnitedHealth Group”), and UnitedHealth Group have appointed D.F. King & Co., Inc. to act as the information agent (the “InformationAgent”) in connection with Purchaser’s offer to purchase all outstanding shares (the “Shares”) of common stock, no par value (the “Common Stock”), ofDiplomat Pharmacy, Inc., a Michigan corporation (“Diplomat”), at a price of $4.00 per Share, net to the seller in cash (the “Offer Price”), without interestand subject to any required tax withholding, on the terms and subject to the conditions described in the Offer to Purchase, dated January 9, 2020 (as it maybe amended or supplemented from time to time, the “Offer to Purchase”), the accompanying Letter of Transmittal (as it may be amended or supplementedfrom time to time, the “Letter of Transmittal”) and other related materials (which, together with the Offer to Purchase and the Letter of Transmittal,collectively constitute the “Offer”), all of which are enclosed herewith.

Please furnish copies of the enclosed materials to those of your clients for whom you hold Shares registered in your name or in the name of your nominee.

THE BOARD OF DIRECTORS OF DIPLOMAT HAS UNANIMOUSLY RECOMMENDED THAT THE SHAREHOLDERS OF DIPLOMATACCEPT THE OFFER AND TENDER THEIR SHARES TO PURCHASER IN THE OFFER.

The conditions of the Offer are described in Section 14 of the Offer to Purchase.

For your information and for forwarding to your clients for whom you hold Shares registered in your name or in the name of your nominee, enclosedherewith are copies of the following documents: 

  1. Offer to Purchase, dated January 9, 2020;   2. Letter of Transmittal for your use in accepting the Offer and tendering Shares and for the information of your clients, including the

Form W-9;

  3. Diplomat’s Solicitation/Recommendation Statement on Schedule 14D-9;   4. A printed form of letter that may be sent to your clients for whose accounts you hold Shares registered in your name or in the name

of your nominee, with space provided for obtaining such clients’ instructions with regard to the Offer; 

 

5. Notice of Guaranteed Delivery to be used to accept the Offer and tender Shares if certificates representing the Shares and all otherrequired documents cannot be delivered to Computershare Trust Company, N.A., the depositary for the Offer (the “Depositary”),prior to the Expiration Time (as defined below), if the procedure for delivery by book-entry transfer cannot be completed prior tothe Expiration Time, or if time will not permit all required documents to reach the Depositary prior to the Expiration Time; and

   6. Return envelope addressed to the Depositary for your use only.

We urge you to contact your clients promptly. Please note that the Offer and any withdrawal rights will expire at 12:01 A.M., New York City time, onFebruary 7, 2020 (the “Expiration Time”), unless and until, in accordance with the terms of the Merger Agreement (as defined below) and applicable law,Purchaser extends the period of time for which the Offer is open, in which event the term “Expiration Time” means the latest time and date at which theoffering period of the Offer, as so extended by Purchaser, will expire.

Purchaser is making the Offer pursuant to an Agreement and Plan of Merger, dated as of December 9, 2019 (as amended or supplemented from time totime, the “Merger Agreement”), by and among UnitedHealth Group, Purchaser and Diplomat. Following the consummation of the Offer and subject to thesatisfaction or waiver of all of the conditions to the Merger (as defined below), Purchaser will merge with and into Diplomat, with Diplomat surviving as adirect wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group (the “Merger”), in accordance with Section 703a(3) of the Michigan Business Corporation Act (the“MBCA”). The Offer and the Merger do not require the vote of Diplomat’s shareholders. As a result of the Merger, each Share not previously purchased inthe Offer and outstanding immediately prior to the effective time of the Merger (“Effective Time”), other than Shares that as of the Effective Time are(i) owned by UnitedHealth Group, Purchaser or any wholly owned subsidiary thereof or (ii) owned by Diplomat or held in Diplomat’s treasury, willautomatically be converted into the right to receive the Offer Price in cash, without interest and subject to any required tax withholding. Pursuant to theMBCA, no appraisal or dissenters’ rights will be available to shareholders in connection with the Offer or the Merger. The Offer, the Merger and the othertransactions contemplated by the Merger Agreement are collectively referred to as the “Transactions.”

The board of directors of Diplomat has unanimously (i) determined that the Merger Agreement, the Offer and the Merger are advisable, fair toand in the best interests of Diplomat and its shareholders, (ii) approved the execution, delivery and performance of the Merger Agreement byDiplomat and the consummation by Diplomat of the Transactions and the other covenants and agreements of Diplomat contained in the MergerAgreement, (iii) resolved that the Merger shall be effected under Section 703a(3) of the MBCA, and (iv) recommended that the shareholders ofDiplomat accept the Offer and tender their Shares to Purchaser in the Offer.

For purposes of the Offer, Purchaser will be deemed to have accepted for payment, and thereby purchased, Shares validly tendered to Purchaser and notproperly withdrawn as, if and when Purchaser gives oral or written notice to the Depositary of Purchaser’s acceptance for payment of the Shares in theOffer. On the terms and subject to the Offer Conditions (as defined in the Offer to Purchase), payment for Shares accepted for payment in the Offer will bemade by deposit of the aggregate purchase price therefor with the Depositary, which will act as agent for tendering shareholders for the purpose of receivingpayment from Purchaser and transmitting payment to tendering shareholders. Under no circumstances will interest be paid on the Offer Price to be paidby Purchaser for the Shares, regardless of any extension of the Offer or any delay in making payment. 

2

Purchaser will pay for Shares accepted for payment in the Offer only after timely receipt by the Depositary of (i) the certificates for the Shares orconfirmation of a book-entry transfer of such Shares into the Depositary’s account at The Depository Trust Company (“DTC”); (ii) a properly completedand duly executed Letter of Transmittal (or manually executed facsimile thereof), with any required signature guarantees, or, for Shares held in book-entryform, an Agent’s Message (as defined in the Offer to Purchase) in lieu of the Letter of Transmittal; and (iii) any other documents required by the Letter ofTransmittal. Tendering shareholders may be paid at different times depending upon when Share certificates or book-entry confirmations with respect toShares are actually received by the Depositary.

Purchaser is not aware of any state where the making of the Offer is prohibited by any administrative or judicial action pursuant to any valid state statute. IfPurchaser becomes aware of any valid state statute prohibiting the making of the Offer or the acceptance of Shares, Purchaser will make a good faith effortto comply with that state statute or seek to have such statute declared inapplicable to the Offer. If, after a good faith effort, Purchaser cannot comply withthe state statute, Purchaser will not make the Offer to, nor will tenders be accepted from or on behalf of, the holders of Shares in that state. In anyjurisdiction where applicable laws require the Offer to be made by a licensed broker or dealer, the Offer will be deemed to be made on behalf of Purchaserby one or more registered brokers or dealers that are licensed under the laws of such jurisdiction to be designated by Purchaser.

In order to properly tender Shares pursuant to the Offer, a properly completed and duly executed Letter of Transmittal (or a manually executed facsimilethereof), with any required signature guarantees, (or, in the case of book-entry transfer, an Agent’s Message if submitted in lieu of a Letter of Transmittal),and any other documents required by the Letter of Transmittal, must be sent to and timely received by the Depositary, and either Share certificates or atimely book-entry confirmation must be delivered to the Depositary, all in accordance with the instructions set forth in the Letter of Transmittal and theOffer to Purchase.

Neither Purchaser nor UnitedHealth Group will pay any fees or commissions to any broker or dealer or other person (other than to D.F. King & Co., Inc. inits capacity as Information Agent and Computershare Trust Company, N.A. in its capacity as the Depositary, as described in the Offer to Purchase) formaking solicitations or recommendations in connection with the Offer. You will be reimbursed by Purchaser, through D.F. King & Co., Inc. in its capacityas Information Agent, upon request for customary mailing and handling expenses incurred by you in forwarding the enclosed materials to your customers.

Your prompt action is requested. We urge you to contact your clients as promptly as possible. The Offer and withdrawal rights will expire at 12:01A.M., New York City time, on February 7, 2020, unless the Offer is extended or earlier terminated.

If a shareholder desires to tender Shares pursuant to the Offer and the Share certificates and all other required documents cannot be delivered to theDepositary prior to the Expiration Time, the procedure for delivery by book-entry transfer cannot be completed prior to the Expiration Time, or if time willnot permit all required documents to reach the Depositary prior to the Expiration Time, the shareholder’s tender may still be effected by following theguaranteed delivery procedures set forth in the Offer to Purchase and the Letter of Transmittal.

Questions and requests for additional copies of the enclosed materials may be directed to the Information Agent or the undersigned at the addresses andtelephone numbers set forth on the back cover of the enclosed Offer to Purchase.

Very truly yours,

D.F. King & Co., Inc. 

3

NOTHING CONTAINED HEREIN OR IN THE ENCLOSED DOCUMENTS SHALL RENDER YOU OR ANY OTHER PERSON THE AGENTOF PURCHASER, UNITEDHEALTH GROUP, THE DEPOSITARY OR THE INFORMATION AGENT OR AUTHORIZE YOU OR ANYOTHER PERSON TO GIVE ANY INFORMATION OR MAKE ANY REPRESENTATION ON BEHALF OF ANY OF THEM WITH RESPECTTO THE OFFER NOT CONTAINED IN THE OFFER TO PURCHASE OR THE LETTER OF TRANSMITTAL.

The Information Agent for the Offer is:

D.F. King & Co., Inc.48 Wall Street, 22nd FloorNew York, New York 10005

Shareholders (toll-free): (866) 829-0135Banks and Brokers: (212) 269-5550

Email: DPLO@dfking.com 

4

Exhibit (a)(1)(E) 

Offer to Purchase for CashAll Outstanding Shares of Common Stock

of

DIPLOMAT PHARMACY, INC.at

$4.00 per share, net in cash,pursuant to the Offer to Purchase dated January 9, 2020

by

DENALI MERGER SUB, INC.a direct wholly owned subsidiary of

UNITEDHEALTH GROUP INCORPORATED

 THE OFFER AND WITHDRAWAL RIGHTS WILL EXPIRE AT 12:01 A.M., NEW YORK CITY TIME, ON FEBRUARY 7, 2020, UNLESS

EXTENDED OR EARLIER TERMINATED.

January 9, 2020

To Our Clients:

Enclosed for your consideration are the Offer to Purchase, dated January 9, 2020 (as it may be amended or supplemented from time to time, the “Offer toPurchase”), the accompanying Letter of Transmittal (as it may be amended or supplemented from time to time, the “Letter of Transmittal”) and other relatedmaterials (which, together with any amendments or supplements thereto, collectively constitute the “Offer”), relating to the offer by Denali Merger Sub,Inc., a Michigan corporation (“Purchaser”) and a direct wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group Incorporated, a Delaware corporation(“UnitedHealth Group”), to purchase all outstanding shares (the “Shares”) of common stock, no par value (the “Common Stock”), of Diplomat Pharmacy,Inc., a Michigan corporation (“Diplomat”), at a price of $4.00 per Share, net to the seller in cash (the “Offer Price”), without interest and subject to anyrequired tax withholding, on the terms and subject to the conditions set forth in the Offer to Purchase.

Also enclosed is Diplomat’s Solicitation/Recommendation Statement on Schedule 14D-9.

THE BOARD OF DIRECTORS OF DIPLOMAT HAS UNANIMOUSLY RECOMMENDED THAT YOU ACCEPT THE OFFER AND TENDERYOUR SHARES TO PURCHASER IN THE OFFER.

WE (OR OUR NOMINEES) ARE THE HOLDER OF RECORD OF SHARES HELD BY US FOR YOUR ACCOUNT. A TENDER OF SUCHSHARES CAN BE MADE ONLY BY US AS THE HOLDER OF RECORD AND PURSUANT TO YOUR INSTRUCTIONS. THE LETTER OFTRANSMITTAL IS FURNISHED TO YOU FOR YOUR INFORMATION ONLY AND CANNOT BE USED TO TENDER SHARES FOR YOURACCOUNT.

We request instructions as to whether you wish to tender any or all of the Shares held by us for your account according to the terms and conditionsdescribed in the enclosed Offer to Purchase and Letter of Transmittal.

Your attention is directed to the following: 

  1. The Offer Price for the Offer is $4.00 per Share, net to the seller in cash, without interest and subject to any required taxwithholding, on the terms and subject to the conditions described in the Offer to Purchase.

  2. The Offer is being made for all outstanding Shares that are not subject to vesting conditions. 

 

3. The Offer is being made pursuant to an Agreement and Plan of Merger, dated as of December 9, 2019 (as amended orsupplemented from time to time, the “Merger Agreement”), by and among UnitedHealth Group, Purchaser and Diplomat.Following the consummation of the Offer and subject to the satisfaction or waiver of all of the conditions to the Merger (as definedbelow), Purchaser will merge with and into Diplomat, with Diplomat surviving as a direct wholly owned subsidiary ofUnitedHealth Group (the “Merger”), in accordance with Section 703a(3) of the Michigan Business Corporation Act (the“MBCA”). The Offer and the Merger do not require the vote of Diplomat’s shareholders. As a result of the Merger, each Share notpreviously purchased in the Offer and outstanding immediately prior to the effective time of the Merger (“Effective Time”), otherthan Shares that as of the Effective Time are (i) owned by UnitedHealth Group, Purchaser or any wholly owned subsidiary thereofor (ii) owned by Diplomat or held in Diplomat’s treasury, will automatically be converted into the right to receive the Offer Pricein cash, without interest and subject to any required tax withholding. Pursuant to the MBCA, no appraisal or dissenters’ rights willbe available to shareholders in connection with the Offer or the Merger. The Offer, the Merger and the other transactionscontemplated by the Merger Agreement are collectively referred to as the “Transactions.”

 

 

4. The board of directors of Diplomat has unanimously (i) determined that the Merger Agreement, the Offer and the Mergerare advisable, fair to and in the best interests of Diplomat and its shareholders, (ii) approved the execution, delivery andperformance of the Merger Agreement by Diplomat and the consummation by Diplomat of the Transactions and the othercovenants and agreements of Diplomat contained in the Merger Agreement, (iii) resolved that the Merger shall be effectedunder Section 703a(3) of the MBCA, and (iv) recommended that the shareholders of Diplomat accept the Offer and tendertheir Shares to Purchaser in the Offer.

 

 

5. THE OFFER AND WITHDRAWAL RIGHTS EXPIRE AT 12:01 A.M., NEW YORK CITY TIME, ON FEBRUARY 7, 2020(THE “EXPIRATION TIME”), UNLESS AND UNTIL, IN ACCORDANCE WITH THE TERMS OF THE MERGERAGREEMENT AND APPLICABLE LAW, THE PERIOD OF TIME FOR WHICH THE OFFER IS OPEN IS EXTENDED BYPURCHASER, IN WHICH EVENT THE TERM “EXPIRATION TIME” MEANS THE LATEST TIME AND DATE ATWHICH THE OFFERING PERIOD OF THE OFFER, AS SO EXTENDED BY PURCHASER, WILL EXPIRE.

   6. The Offer is not subject to any financing condition. The Offer is subject to the conditions described in Section 14—“Conditions of

the Offer” of the Offer to Purchase. 

 

7. Tendering shareholders will not be obligated to pay brokerage fees or commissions to Computershare Trust Company, N.A. (the“Depositary”) or D.F. King & Co., Inc., which is acting as the information agent for the Offer, or, except as set forth in Instruction6 of the Letter of Transmittal, transfer taxes on the tender of Shares in the Offer. However, U.S. federal income tax backupwithholding may be required unless an exemption applies and is provided to the Depositary or unless the required taxpayeridentification information and certain other certifications are provided to the Depositary. See Instruction 9 of the Letter ofTransmittal.

If you wish to have us tender any or all of the Shares held by us for your account, please so instruct us by completing, executing, detaching and returning tous the Instruction Form on the detachable part hereof. An envelope to return your instructions to us is enclosed. If you instruct us to tender your Shares, allsuch Shares will be tendered unless otherwise specified on the Instruction Form. 

2

YOUR INSTRUCTIONS SHOULD BE FORWARDED TO US IN AMPLE TIME TO PERMIT US TO SUBMIT A TENDER ON YOURBEHALF BEFORE THE EXPIRATION TIME.

For purposes of the Offer, Purchaser will be deemed to have accepted for payment, and thereby purchased, Shares validly tendered to Purchaser and notproperly withdrawn as, if and when Purchaser gives oral or written notice to the Depositary of Purchaser’s acceptance for payment of the Shares in theOffer. On the terms and subject to the Offer Conditions (as defined in the Offer to Purchase), payment for Shares accepted for payment in the Offer will bemade by deposit of the aggregate purchase price therefor with the Depositary, which will act as agent for tendering shareholders for the purpose of receivingpayment from Purchaser and transmitting payment to tendering shareholders.

UNDER NO CIRCUMSTANCES WILL INTEREST BE PAID ON THE OFFER PRICE TO BE PAID BY PURCHASER FOR THE SHARES,REGARDLESS OF ANY EXTENSION OF THE OFFER OR ANY DELAY IN MAKING PAYMENT.

Purchaser will pay for Shares accepted for payment in the Offer only after timely receipt by the Depositary of (i) the certificates for the Shares orconfirmation of a book-entry transfer of such Shares into the Depositary’s account at The Depository Trust Company (“DTC”); (ii) a properly completedand duly executed Letter of Transmittal (or manually executed facsimile thereof), with any required signature guarantees, or, for Shares held in book-entryform, an Agent’s Message (as defined in the Offer to Purchase) in lieu of the Letter of Transmittal; and (iii) any other documents required by the Letter ofTransmittal. Tendering shareholders may be paid at different times depending upon when Share certificates or book-entry confirmations with respect toShares are actually received by the Depositary.

Purchaser is not aware of any state where the making of the Offer is prohibited by any administrative or judicial action pursuant to any valid state statute. IfPurchaser becomes aware of any valid state statute prohibiting the making of the Offer or the acceptance of Shares, Purchaser will make a good faith effortto comply with that state statute or seek to have such statute declared inapplicable to the Offer. If, after a good faith effort, Purchaser cannot comply withthe state statute, Purchaser will not make the Offer to, nor will tenders be accepted from or on behalf of, the holders of Shares in that state. In anyjurisdiction where applicable laws require the Offer to be made by a licensed broker or dealer, the Offer will be deemed to be made on behalf of Purchaserby one or more registered brokers or dealers that are licensed under the laws of such jurisdiction to be designated by Purchaser. 

3

INSTRUCTION FORMWith Respect to the Offer to Purchase for Cash

All Outstanding Shares of Common Stock

of

DIPLOMAT PHARMACY, INC.at

$4.00 per share, net in cash,pursuant to the Offer to Purchase dated January 9, 2020

by

DENALI MERGER SUB, INC.a direct wholly owned subsidiary of

UNITEDHEALTH GROUP INCORPORATED

The undersigned acknowledge(s) receipt of your letter and the enclosed Offer to Purchase, dated January 9, 2020 (as it may be amended or supplemented from time totime, the “Offer to Purchase”), the accompanying Letter of Transmittal (as it may be amended or supplemented from time to time, the “Letter of Transmittal”) and otherrelated materials (which, together with the Offer to Purchase and the Letter of Transmittal, collectively constitute the “Offer”), relating to the offer by Denali MergerSub, Inc., a Michigan corporation (“Purchaser”) and a direct wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group Incorporated, a Delaware corporation (“UnitedHealthGroup”), to purchase all outstanding shares (the “Shares”) of common stock, no par value (the “Common Stock”), of Diplomat Pharmacy, Inc., a Michigan corporation(“Diplomat”), at a price of $4.00 per Share, net to the seller in cash (the “Offer Price”), without interest and subject to any required tax withholding, on the terms andsubject to the conditions described in the Offer to Purchase.

The undersigned hereby instruct(s) you to tender to Purchaser the number of Shares indicated below (or if no number is indicated below, all Shares) held by you for theaccount of the undersigned, upon the terms and subject to the conditions set forth in the Offer. The undersigned understands and acknowledges that all questions as tovalidity, form and eligibility (including time of receipt) of the surrender of any certificate representing Shares submitted on my behalf to Computershare Trust Company,N.A. (the “Depositary”) will be determined by Purchaser (which may delegate power in whole or in part to the Depositary) in its sole discretion, which determinationshall be final and binding absent a finding to the contrary by a court of competent jurisdiction.

The method of delivery of this document is at the election and risk of the tendering shareholder. If delivery is by mail, then registered mail with return receiptrequested, properly insured, is recommended. In all cases, sufficient time should be allowed to ensure timely delivery. NUMBER OF SHARES TO BE TENDERED:      SIGN HERE

      Shares*          Signature(s)

Dated                                                           Name(s) (Please Print)

     

Address(es)

     

(Zip Code)

     

Area Code and Telephone Number

     

Taxpayer Identification or Social Security Number  * Unless otherwise indicated, it will be assumed that all Shares held for the undersigned’s account are to be tendered. 

4

Exhibit (a)(1)(F) 

This announcement is neither an offer to purchase nor a solicitation of an offer to sell Shares (as defined below). The Offer (as defined below) is madesolely pursuant to the Offer to Purchase (as defined below), dated January 9, 2020, and the accompanying Letter of Transmittal (as defined below) and anyamendments or supplements to such Offer to Purchase or Letter of Transmittal. Purchaser (as defined below) is not aware of any state where the making of

the Offer is prohibited by any administrative or judicial action pursuant to any valid state statute. If Purchaser becomes aware of any valid state statuteprohibiting the making of the Offer or the acceptance of Shares, Purchaser will make a good faith effort to comply with that state statute or seek to havesuch statute declared inapplicable to the Offer. If, after a good faith effort, Purchaser cannot comply with the state statute, Purchaser will not make the

Offer to, nor will tenders be accepted from or on behalf of, the holders of Shares in that state. In any jurisdiction where applicable laws require the Offer tobe made by a licensed broker or dealer, the Offer will be deemed to be made on behalf of Purchaser by one or more registered brokers or dealers that are

licensed under the laws of such jurisdiction to be designated by Purchaser.

Notice of Offer to Purchasefor Cash

All Outstanding Shares of Common Stock

of

DIPLOMAT PHARMACY, INC.at

$4.00 per share, net in cashpursuant to the Offer to Purchase dated January 9, 2020

by

DENALI MERGER SUB, INC.a direct wholly owned subsidiary of

UNITEDHEALTH GROUP INCORPORATED

Denali Merger Sub, Inc., a Michigan corporation (“Purchaser”) and a direct wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group Incorporated, a Delawarecorporation (“UnitedHealth Group”), is making an offer to purchase all outstanding shares (the “Shares”) of common stock, no par value (the “CommonStock”), of Diplomat Pharmacy, Inc., a Michigan corporation (“Diplomat”), at a price of $4.00 per Share, net to the seller in cash (the “Offer Price”),without interest and subject to any required tax withholding, on the terms and subject to the conditions described in the Offer to Purchase dated January 9,2020 (as it may be amended or supplemented from time to time, the “Offer to Purchase”), the accompanying Letter of Transmittal (as it may be amended orsupplemented from time to time, the “Letter of Transmittal”) and other related materials (which, together with the Offer to Purchase and the Letter ofTransmittal, collectively constitute the “Offer”). Tendering shareholders whose Shares are registered in their own names and who tender directly to theDepositary (as defined below) will not be obligated to pay brokerage fees or commissions or, except as set forth in the Letter of Transmittal, transfer taxeson the tender of Shares in the Offer. Purchaser will pay all fees and expenses incurred in connection with the Offer by Computershare Trust Company, N.A.,which is acting as the depositary for the Offer (the “Depositary”), and D.F. King & Co., Inc., which is acting as the information agent for the Offer (the“Information Agent”). Shareholders with Shares held through a broker, dealer, commercial bank, trust company or other nominee should consult with theirbroker or other nominee to determine whether any charges will apply.  

 

 

THE OFFER AND WITHDRAWAL RIGHTS WILL EXPIRE AT 12:01 A.M., NEW YORK CITY TIME, ON FEBRUARY 7, 2020,UNLESS EXTENDED OR EARLIER TERMINATED.

   

 

The purpose of the Offer is for UnitedHealth Group to acquire control of, and ultimately the entire equity interest in, Diplomat.

Purchaser is making the Offer pursuant to an Agreement and Plan of Merger, dated as of December 9, 2019 (as amended or supplemented from time totime, the “Merger Agreement”), by and among UnitedHealth Group, Purchaser and Diplomat. Following the consummation of the Offer and subject to thesatisfaction or waiver of all of the conditions to the Merger (as defined below), Purchaser will merge with and into Diplomat, with Diplomat surviving as adirect wholly owned subsidiary of UnitedHealth Group (the “Merger”), in accordance with Section 703a(3) of the Michigan Business Corporation Act (the“MBCA”). The Offer and the Merger do not require the vote of Diplomat’s shareholders.

As a result of the Merger, each Share not previously purchased in the Offer and outstanding immediately prior to the effective time of the Merger(“Effective Time”), other than Shares that as of the Effective Time are (i) owned by UnitedHealth Group, Purchaser or any wholly owned subsidiary thereofor (ii) owned by Diplomat or held in Diplomat’s treasury, in each case, other than those held on behalf of any third party, will automatically be convertedinto the right to receive the Offer Price in cash, without interest and subject to any required tax withholding. As a result of the Merger, Diplomat will ceaseto be a publicly traded company and will become wholly owned by UnitedHealth Group. The Merger Agreement is more fully described in the Offer toPurchase. Pursuant to the MBCA, no appraisal or dissenters’ rights will be available to shareholders in connection with the Offer or the Merger. The Offer,the Merger and the other transactions contemplated by the Merger Agreement are collectively referred to as the “Transactions.”

The board of directors of Diplomat has unanimously (i) determined that the Merger Agreement, the Offer and the Merger are advisable, fair toand in the best interests of Diplomat and its shareholders, (ii) approved the execution, delivery and performance of the Merger Agreement byDiplomat and the consummation by Diplomat of the Transactions and the other covenants and agreements of Diplomat contained in the MergerAgreement, (iii) resolved that the Merger shall be effected under Section 703a(3) of the MBCA, and (iv) recommended that the shareholders ofDiplomat accept the Offer and tender their Shares to Purchaser in the Offer.

The Offer is not subject to any financing condition. The Offer is conditioned on, among other things, there being validly tendered and not properlywithdrawn in accordance with the terms of the Offer prior to the Expiration Time (as defined below), a number of Shares that, when added to the Shares (ifany) directly or indirectly owned by UnitedHealth Group and its wholly owned subsidiaries, would equal at least a majority of the total number of Sharesoutstanding as of the date the Shares are accepted for payment in the Offer (the “Minimum Tender Condition”). The Offer is also subject to certain otherconditions described in the Offer to Purchase, including the receipt of certain consents, authorizations and approvals and the making of certain filings,applications and notices under certain state pharmacy laws and other customary conditions as described in Section 14—“Conditions of the Offer” of theOffer to Purchase. Subject to the foregoing and the other conditions to the Merger set forth in the Merger Agreement, the Transactions are expected to closein early 2020.

The term “Expiration Time” means 12:01 a.m., New York City time, on February 7, 2020 (the date that is 21 business days following the commencement ofthe Offer), unless and until, in accordance with the terms of the Merger Agreement and applicable law, Purchaser extends the period of time for which theOffer is open, in which event the term “Expiration Time” means the latest time and date at which the offering period of the Offer, as so extended byPurchaser, will expire.

Subject to the applicable rules and regulations of the Securities and Exchange Commission (the “SEC”) and the terms and conditions of the MergerAgreement, UnitedHealth Group and Purchaser may, at any time and from time to time before the Expiration Time, waive any Offer Condition (as definedin the Offer to Purchase) other than the Minimum Tender Condition (which Purchaser and UnitedHealth Group may not waive) or modify the terms of theOffer, except that, without the prior written consent of Diplomat, Purchaser may not: (i) reduce the number of Shares subject to the Offer; (ii) reduce theOffer Price; (iii) amend, modify or waive the Minimum Tender Condition; (iv) add to the Offer Conditions or amend, modify or supplement any OfferCondition or other term of the Offer in any manner adverse to any holder of Diplomat Common Stock; (v) terminate, extend or 

2

otherwise amend or modify the Expiration Time (or take any other action that would have the effect of extending the Expiration Time), except as expresslypermitted by the Merger Agreement; (vi) change the form of consideration payable in the Offer; or (vii) provide any “subsequent offering period” within themeaning of Rule 14d-11 promulgated under the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”).

Subject to the terms and conditions of the Merger Agreement, the Offer may be extended from time to time as follows: (i) Purchaser will extend the Offeron one or more occasions, in consecutive increments of up to 10 business days (or such longer period as the parties may agree) each, if at any scheduledExpiration Time any of the Offer Conditions (other than the Minimum Tender Condition, which Purchaser and UnitedHealth Group may not waive) havenot been satisfied or waived, to permit such Offer Condition to be satisfied; (ii) Purchaser will extend the Offer for the minimum period required by anyrule, regulation, interpretation or position of the SEC or the staff thereof applicable to the Offer; and (iii) if, at any scheduled Expiration Time, each OfferCondition (other than the Minimum Tender Condition) has been satisfied or waived, Purchaser may, and, if requested by Diplomat, must, extend the Offerup to 20 business days in order to satisfy the Minimum Tender Condition. However, Purchaser will in no event be required to extend the Offer beyond theOutside Date (as defined in the Offer to Purchase).

For purposes of the Offer, Purchaser will be deemed to have accepted for payment, and thereby purchased, Shares validly tendered to Purchaser and notproperly withdrawn as, if and when Purchaser gives oral or written notice to the Depositary of Purchaser’s acceptance for payment of the Shares in theOffer. On the terms and subject to the Offer Conditions, payment for Shares accepted for payment in the Offer will be made by deposit of the aggregatepurchase price therefor with the Depositary, which will act as agent for tendering shareholders for the purpose of receiving payment from Purchaser andtransmitting payment to tendering shareholders. Under no circumstances will interest be paid on the Offer Price to be paid by Purchaser for theShares, regardless of any extension of the Offer or any delay in making payment.

Purchaser will pay for Shares accepted for payment in the Offer only after timely receipt by the Depositary of (i) the certificates for the Shares orconfirmation of a book-entry transfer of such Shares into the Depositary’s account at The Depository Trust Company (“DTC”); (ii) a properly completedand duly executed Letter of Transmittal (or manually executed facsimile thereof), with any required signature guarantees, or, for Shares held in book-entryform, an Agent’s Message (as defined in the Offer to Purchase) in lieu of the Letter of Transmittal; and (iii) any other documents required by the Letter ofTransmittal. Tendering shareholders may be paid at different times depending upon when Share certificates or book-entry confirmations with respect toShares are actually received by the Depositary.

If you desire to tender Shares to Purchaser pursuant to the Offer and the Share certificates and all other required documents cannot be delivered to theDepositary prior to the Expiration Time, the procedure for delivery by book-entry transfer cannot be completed prior to the Expiration Time, or if time willnot permit all required documents to reach the Depositary prior to the Expiration Time, you may tender your Shares by following the procedures forguaranteed delivery set forth in Section 3—“Procedure for Tendering Shares” of the Offer to Purchase.

Shares tendered in the Offer may be withdrawn according to the procedures set forth in Section 4—“Withdrawal Rights” of the Offer to Purchase at anytime before the Expiration Time and, unless accepted for payment and paid for by Purchaser in the Offer, may also be withdrawn at any time after March 9,2020, pursuant to Section 14(d)(5) of the Exchange Act. For a withdrawal to be effective, a written or facsimile transmission notice of withdrawal must betimely received by the Depositary and must specify the name of the person who tendered the Shares to be withdrawn, the number and type of Shares to bewithdrawn and the name of the registered holder of the Shares to be withdrawn, if different from the name of the person who tendered the Shares. Ifcertificates representing Shares have been delivered or otherwise identified to the Depositary, then, before the physical release of such certificates, thetendering shareholder must also submit the certificate numbers shown on the particular certificates evidencing such Shares and the signature on the notice ofwithdrawal must be guaranteed 

3

by an Eligible Institution (as defined in the Offer to Purchase). If Shares have been tendered according to the procedures for book-entry transfer as set forthin Section 3—“Procedure for Tendering Shares” of the Offer to Purchase, any notice of withdrawal must also specify the name and number of the account atDTC to be credited with the withdrawn Shares and otherwise comply with DTC’s procedures. Withdrawals of tenders of Shares may not be rescinded, andany Shares properly withdrawn will no longer be considered validly tendered for purposes of the Offer. However, withdrawn Shares may be retendered byfollowing one of the procedures described in Section 3—“Procedure for Tendering Shares” of the Offer to Purchase at any time before the Expiration Time.If a shareholder tenders Shares by giving instructions to a broker, dealer, commercial bank, trust company or other nominee, the shareholder must instructthe broker, dealer, commercial bank, trust company or other nominee to timely arrange for the withdrawal of those Shares.

The receipt of cash in exchange for Shares in the Offer or the Merger will be a taxable transaction for U.S. federal income tax purposes. Certain U.S. federalincome tax consequences of the disposition of Shares pursuant to the Offer and the Merger are described in Section 5—“Certain U.S. Federal Income TaxConsequences” of the Offer to Purchase. Shareholders are urged to consult with their own tax advisors to determine the particular tax consequencesto them (including the application and effect of any state, local or foreign income and other tax laws) of the Offer and the Merger.

The information required to be disclosed by paragraph (d)(1) of Rule 14d-6 under the Exchange Act is contained in the Offer to Purchase and isincorporated herein by reference.

Diplomat has provided Purchaser with Diplomat’s shareholder list and securities position listings for the purpose of disseminating the Offer to Purchase(and related documents) to holders of Shares. The Offer to Purchase and the related Letter of Transmittal, as well as Diplomat’sSolicitation/Recommendation Statement on Schedule 14D-9, will be mailed by or on behalf of Purchaser to record holders of Shares whose names appearon the shareholder list and will be furnished by or on behalf of Purchaser for subsequent transmittal to beneficial owners of Shares to brokers, dealers,commercial banks, trust companies, or other nominees whose names, or the names of whose nominees, appear on the shareholder list or, if applicable, whoare listed as participants in a clearing agency’s security position listing, for subsequent transmittal to beneficial owners of Shares.

The Offer to Purchase, the related Letter of Transmittal and Diplomat’s Solicitation/Recommendation Statement on Schedule 14D-9, and the otherdocuments to which such documents refer, contain important information. Shareholders should carefully read these documents in their entiretybefore any decision is made with respect to the Offer.

Questions and requests for assistance may be directed to the Information Agent at the address and telephone numbers set forth below. Requests foradditional copies of the Offer to Purchase, the Letter of Transmittal, the Notice of Guaranteed Delivery or any other Offer documents may be directed to theInformation Agent at the address and telephone numbers set forth below and will be furnished at Purchaser’s expense. Additionally, copies of the Offer toPurchase, the related Letter of Transmittal and any other materials related to the Offer may be obtained from the Securities and Exchange Commission atwww.sec.gov. Except as set forth in the Offer to Purchase, Purchaser will not pay any fees or commissions to any broker or dealer or other person formaking solicitations or recommendations in connection with the Offer. Brokers, dealers, commercial banks, trust companies and other nominees will bereimbursed by Purchaser, through the Information Agent, for customary mailing and handling expenses incurred by them in forwarding material to theircustomers.

Shareholders may also contact their broker, dealer, commercial bank, trust company or other nominee for assistance. 

4

The Information Agent for the Offer is:

D.F. King & Co., Inc.48 Wall Street, 22nd FloorNew York, New York 10005

Shareholders (toll-free): (866) 829-0135Banks and Brokers: (212) 269-5550

Email: DPLO@dfking.com

January 9, 2020 

5