Édito - gecina

Avril 2016 La lettre des actionnaires de GECINA 1

AVRIL 2016

Chers Actionnaires Nous avons publieacute le 24 feacutevrier dernier nos reacutesultats annuels au titre de lrsquoexercice 2015 des reacutesultats en forte croissance qui viennent confirmer le bien-fondeacute de notre reposition-nement strateacutegique En effet notre reacutesultat reacutecurrent net part du Groupe progresse de + 103 sur la peacuteriode et notre Actif net reacuteeacutevalueacute ressort agrave 1227 euros par action soit une hausse de + 212 Ces tregraves bonnes performances traduisent les succegraves enregis-treacutes au cours de lrsquoexercice notamment en matiegravere drsquooptimisation des charges finan-ciegraveres et opeacuterationnelles de gestion locative drsquoinvestissements et de cessions

Conformeacutement agrave ce que nous vous avions annonceacute nous avons significativement ren-forceacute notre leadership sur le bureau agrave Paris portant le poids de notre portefeuille de bureaux agrave 77 de notre patrimoine immobilier total (hors portefeuille santeacute) contre 63 fin 2014 Ce repositionnement sur le bureau

Bernard MichelPreacutesident

Philippe DepouxDirecteur Geacuteneacuteral

parisien srsquoest fait au travers drsquoacquisitions telles que les Tours T1ampB agrave La Deacutefense ou lrsquoac-tuel siegravege du groupe PSA situeacute avenue de la Grande-Armeacutee dans le Quartier central des affaires mais eacutegalement au travers de ces-sions drsquoactifs matures ou non strateacutegiques Depuis deacutebut 2015 nous avons ainsi reacutealiseacute ou seacutecuriseacute pregraves de 19 Mdeuro drsquoinvestissements et 19 Mdeuro de cessions incluant notre porte-feuille de santeacute dont la vente devrait ecirctre finaliseacutee en milieu drsquoanneacutee

En 2016 le marcheacute locatif devrait montrer les premiers signes de reprise dans les zones les plus centrales ougrave Gecina est tregraves implan-teacutee tandis que les zones peacuteripheacuteriques pourraient rester leacutegegraverement sous pression Quant au marcheacute de lrsquoinvestissement il sera agrave nouveau tregraves concurrentiel Crsquoest pourquoi nous entendons rester plus que jamais seacutelec-tifs et opportunistes tant en matiegravere drsquoacquisitions que de cessions eacuteventuelles

Nous maintiendrons nos exigences en termes de creacuteation de valeur avec pour ambition de prolonger la puissante dynamique engageacutee sur 2015 En excluant lrsquoeffet de cession engageacute de notre portefeuille santeacute nous devrions enre-gistrer une croissance sous-jacente de notre reacutesultat reacutecurrent net part du Groupe supeacute-rieure agrave + 5 en 2016

Enfin notre prochaine Assembleacutee Geacuteneacuterale se tiendra le 21 avril prochain agrave 15 heures au Palais Brongniart dans le 2e arrondissement de Paris Agrave cette occasion un dividende de 500 euros par action sera soumis agrave votre appro-bation repreacutesentant une hausse de + 75 par rapport agrave lrsquoan passeacute et offrant un rendement de 45 sur la base de notre cours de bourse agrave fin 2015 Un acompte de 50 soit 250 euros par action vous a drsquoores et deacutejagrave eacuteteacute verseacute le 9 mars dernier notre Conseil drsquoAdministration ayant deacutecideacute de mettre en place le versement semestriel du dividende Le solde vous sera verseacute en juillet prochain Ces nouvelles moda-liteacutes vous permettront de beacuteneacuteficier de versements reacuteguliers plus en adeacutequation avec les flux financiers de la Socieacuteteacute

Vous trouverez agrave ce titre dans cette Lettre aux actionnaires un certain nombre drsquoinfor-mations pratiques concernant votre participation agrave cette nouvelle Assembleacutee les modaliteacutes de vote et le dividende avec une nouveauteacute cette anneacutee la possibiliteacute drsquoexpri-mer votre vote par internet

Comme toujours lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale est un eacuteveacutenement majeur pour notre Socieacuteteacute crsquoest lrsquooccasion pour nous de vous preacutesenter en deacutetail nos reacutesultats notre strateacutegie nos pers-pectives et de reacutepondre agrave toutes vos questions aussi nous espeacuterons vous y voir nombreux

P9-GECINA ET VOUSP5-EacuteCLAIRAGES

EacuteDITO

P3-TEMPS FORTSP2-PERFORMANCES

5746 Meuro LOYERS

3492 Meuro REacuteSULTAT REacuteCURRENT NET PART DU GROUPEEN HAUSSE DE + 103

129 Mdeuro PATRIMOINE (VALEUR BLOC)

2 La lettre des actionnaires de GECINA Avril 2016

PERFORMANCES

laquoGecina a reacutealiseacute de tregraves bonnes performances sur lrsquoanneacutee 2015 des loyers en hausse de + 06

agrave peacuterimegravetre courant une croissance du reacutesultat reacutecurrent net part du Groupe de + 103 et + 122 retraiteacutee de la cession de Beaugrenelle un taux drsquooccupation financier de 966 contre 964 en 2014 et un ANR qui ressort agrave 1227 euro soit une hausse de + 212

Ces bons reacutesultats ont eacuteteacute porteacutes par la mise en œuvre de notre nouvelle strateacutegie baseacutee notamment sur lrsquoacceacuteleacuteration de la rotation de notre portefeuille telle qursquoannonceacutee deacutebut 2015 mais eacutegalement par lrsquooptimisation de nos frais financiers et de nos charges opeacuterationnelles

Sur lrsquoexercice nous avons eacutegalement poursuivi lrsquooptimisation de notre passif en profitant de lrsquoenvironnement particuliegraverement favorable pour progresser sur lrsquoensemble de nos indicateurs financiers Nous avons ainsi eacutemis renouveleacute ou reneacutegocieacute pregraves de 24 Mdeuro de financement long terme ce qui nous a permis non seulement de reacuteduire le coucirct de notre dette mais aussi drsquoen augmenter la maturiteacute tout en allongeant les dureacutees de couverture

Le coucirct moyen de notre dette inteacutegrant les lignes de creacutedit non tireacutees a ainsi baisseacute de - 90 pb en un an agrave 27 en 2015 contre 36 en 2014 La maturiteacute moyenne a quant agrave elle augmenteacute de 07 anneacutee agrave 57 ans agrave fin 2015 contre 50 ans agrave fin 2014 Enfin notre LTV srsquoest inscrite en baisse par rapport agrave fin 2014 de - 30 pb agrave 364 malgreacute une anneacutee 2015 riche en investissements pour Gecina

Ce bilan nous confegravere une marge de manœuvre financiegravere particuliegraverement importante qui nous permettra drsquoecirctre extrecircmement opportunistes flexibles et reacuteactifs sur le marcheacute de lrsquoinvestissement en 2016 et de poursuivre notre strateacutegie de croissance externe raquo

UN REacuteSULTAT REacuteCURRENT NET PART DU GROUPE 2015 EN HAUSSE DE + 103

VALORISATION PROFORMA DU PATRIMOINE PAR ACTIVITEacute POST CESSION DE LA SANTEacute POUR

EN SAVOIRPLUS

Teacuteleacutechargez le document de reacutefeacuterence 2015

INDICATEURS CLEacuteS

31 deacutec 2014 31 deacutec 2015 Variation

Loyers bruts 5710 Meuro 5746 Meuro + 06

EBITDA 4676 Meuro 4724 Meuro + 10

Marge EBITDA 819 822

Reacutesultat reacutecurrent net part du Groupe

3166 Meuro 3492 Meuro + 103 (+ 122 retraiteacute de la

cession de Beaugrenelle)

LTV 367 364 - 30 pb

Coucirct de la dette tireacutee 30 22 - 80 pb

Cessions 613 Meuro 1 849 Meuro (portefeuille santeacute inclus)

Investissements 277 Meuro 1 699 Meuro (19 Mdeuro reacutealiseacutes ou seacutecuriseacutes)

ANR triple net EPRA (bloc) 1012 euro 1227 euro + 212

77 Bureaux

23 Reacutesidentiel

REacuteSULTAT REacuteCURRENT NET

PART DU GROUPE

(en millions drsquoeuros)

RATIO LTV

ANR DILUEacute BLOC TRIPLE NET

EPRA PAR ACTION

(en euros)

2015

417

457 4 819 5 017

4 429 4 2463 881

4 7175 174

Dette nette (Meuro) LTV ()

443 426

397 387

364

2008 2010 2011 2013 201420122009

4 786

367

Deacutec 13 Deacutec 14 Deacutec 15

3166

3492

3111

+ 103


1012

1227

1022

+ 212

Nicolas DutreuilDirecteur Financier

+ 122 retraiteacute de la cession de Beaugrenelle


TEMPS FORTS

ACQUISITION

PROMESSE DrsquoACHAT BE ISSYLe 16 feacutevrier dernier Gecina a signeacute avec le promoteur PRD Office une promesse de Vente en Eacutetat Futur drsquoAchegravevement (VEFA) en blanc portant sur lrsquoimmeuble de bureaux BE ISSY Lrsquoactif situeacute agrave Issy-les-Moulineaux beacuteneacuteficiera drsquoun accegraves privileacutegieacute aux infrastructures de transports en commun (Tramway T2 ligne 12 du Meacutetro et RER C) compleacuteteacutees en 2022 par la ligne de Meacutetro 15 du Grand Paris Express Dessineacute par lrsquoarchitecte Philippe

Chiambaretta il deacuteveloppera une surface utile de 25 000 msup2 et offrira 258 places de stationnement Au delagrave des certifications HQE Exceptionnel et BREEAM Excellent BE ISSY sera lrsquoun des premiers immeubles agrave beacuteneacuteficier du label BEPOS bacirctiment agrave eacutenergie positive et de la certification WELL relative au bien-ecirctre des utilisateurs

Pour en savoir plus teacuteleacutechargez le communiqueacute ici

Le mois de feacutevrier aura eacuteteacute riche en opeacuterations Gecina a eacutegalement loueacute 10 000 msup2 de lrsquoimmeuble Pointe Meacutetro 2 (soit 77 de la surface totale de lrsquoactif) aux groupes CREDIPAR et PSA Peugeot Citroeumln Situeacute agrave Gennevilliers lrsquoactif de bureaux beacuteneacuteficie des certifications HQE Construction Exceptionnel HQE Exploitation Excellent et du label BBC


LOCATION

POINTE MEacuteTRO 2

SALON

MIPIM 2016Gecina eacutetait preacutesente lors du dernier MIPIM qui srsquoest tenu du 15 au 18 mars derniers Ce salon qui se tient tous les ans agrave Cannes reacuteunit les acteurs les plus influents de tous les secteurs de lrsquoimmobilier (bureau reacutesidentiel commerce santeacute logistiquehellip) et propose des confeacuterences preacutesentations expositions et remises de prix

Agrave cette occasion Gecina a eu lrsquooccasion de preacutesenter lrsquoimmeuble Sky 56 situeacute agrave Lyon dans le quartier drsquoaffaires de la

Part-Dieu Il offrira une surface utile de 30 000 msup2 sur 13 niveaux et 328 places de stationnement et sera livreacute en avril 2018 Deacuteveloppeacute par le cabinet drsquoarchitecture Chaix et Morel le bacirctiment visera les certifications HQEreg et BREEAMreg niveau excellent et Effinergie + Cet ensemble avec vue sur le Parc du Dauphineacute classeacute IGH (Immeuble de Grande Hauteur) agrave proximiteacute immeacutediate de la gare TGV de Lyon Part-Dieu et au pied du tramway T4 offrira agrave ses locataires de nombreux services haut de gamme tels qursquoune conciergerie une salle de fitnesshellip


TEMPS FORTS

Gecina srsquoassocie agrave Indigo (ex-VINCI Park) et lance la premiegravere offre de parkings partageacutes 1 300 places de stationnement

principalement situeacutees en Icircle-de-France (dont 80 agrave Paris) seront ainsi proposeacutees aux automobilistes agrave la recherche de solutions de stationnement Via une application mobile ils pourront acceacuteder aux parkings de 37 immeubles Gecina en fonction de leurs besoins stationnement horaire ou stationnement par abonnement agrave la journeacutee en semaine pour le professionnel ou la nuit et le week-end pour le particulier Cette opeacuteration teacutemoigne de lrsquoengagement du Groupe en faveur de lrsquoinnovation urbaine et reacutepond agrave un reacuteel besoin des riverains confronteacutes agrave la rareacutefaction du nombre de places de stationnement dans les grandes villes


INNOVATION

PARTENARIAT ENTRE GECINA ET INDIGO

La pose de la premiegravere pierre du programme de logements Skylight agrave Paris La Deacutefense a eu lieu le mercredi 23 marsCe programme comprendra une reacutesidence pour eacutetudiants deacuteveloppeacutee par Campuseacutea filiale deacutedieacutee de Gecina qui comptera 168 logements du T1 au T2Drsquoici agrave 2017 le quartier des Jardins de lrsquoArche situeacute au

pied de la Grande Arche et entiegraverement ameacutenageacute par lrsquoEPADESA deviendra une veacuteritable destination de tourisme et de loisirs agrave 10 minutes du centre de Paris gracircce au hub de transports de La Deacutefense


LANCEMENT

POSE DE LA PREMIEgraveRE PIERRE DU PROGRAMME DE LOGEMENTS SKYLIGHT Agrave lrsquooccasion de la ceacutereacutemonie

des laquo Pierres drsquoOr raquo qui reacutecompense chaque anneacutee des personnaliteacutes et reacutealisations embleacutematiques de lrsquoimmobilier hexagonal Philippe Depoux Directeur Geacuteneacuteral de Gecina a eu lrsquohonneur de se voir deacutecerner la laquo Pierre drsquoOr 2016 raquo du laquo Professionnel de lrsquoanneacutee raquoIl a eacutegalement reccedilu une Pierre drsquoOr dans la cateacutegorie Manager ainsi que le prix speacutecial du publicCette triple distinction salue lrsquoaction de Philippe Depoux agrave la tecircte de Gecina notamment bull un retour remarqueacute sur le front de lrsquoinvestissement avec pregraves de 2 milliards drsquoeuros de transactions de bureaux en 2015

bull des transactions embleacutematiques comme lrsquoacquisition des Tours T1 amp B agrave La Deacutefense (siegravege drsquoEngie) du showroom de PSA avenue de la Grande-Armeacutee de City 2 agrave Boulogne et de la Tour Van Gogh situeacutee agrave Paris proche de la Gare de Lyon bull une politique RSE reconnue et une deacutemarche innovation acceacuteleacutereacutee autour des enjeux des nouveaux modes de travail

PIERRES DrsquoOR 2016

PHILIPPE DEPOUX NOMMEacute PROFESSIONNEL DE LrsquoANNEacuteE

Le 8 feacutevrier 2016 Gecina a signeacute avec Primonial Reim un accord portant sur la vente de lrsquointeacutegraliteacute de son portefeuille drsquoimmobilier de santeacute Dans cette opeacuteration Primonial Reim est intervenu pour le compte drsquoun laquo club deal raquo regroupant des investisseurs institutionnels parmi lesquels Suravenir Aviva et un fonds geacutereacute par Amundi ImmobilierLe montant de la transaction

srsquoeacutelegraveve agrave 135 milliard drsquoeuros acte en mainsCette opeacuteration qui sera finaliseacutee mi-2016 srsquoinscrit parfaitement dans la strateacutegie du Groupe de renforcer sa speacutecialisation sur le bureau agrave Paris


CESSION

GECIMED


EacuteCLAIRAGES

ASSEMBLEacuteE GEacuteNEacuteRALE 2016

ACTIONNAIRES

Gecina organise sa prochaine Assembleacutee Geacuteneacuterale le jeudi 21 avril 2016 15 h 00 au Palais Brongniart place de la Bourse 75002 Paris

Cet eacuteveacutenement offre lrsquoopportuniteacute agrave lrsquoen-semble des actionnaires drsquoexprimer leur vote de prendre part aux deacutecisions importantes de la socieacuteteacute et eacutegalement drsquoeacutechanger avec la Direction de Gecina

Quel que soit le nombre de titres deacutetenus et du fait du statut obligatoirement nominatif des actions Gecina lrsquoensemble des action-naires reccediloit une convocation par courrier accompagneacutee de la brochure preacutesentant lrsquoordre du jour et le texte des reacutesolutions sou-mises au vote des actionnaires

En retournant le formulaire compleacuteteacute agrave lrsquoaide de lrsquoenveloppe-T jointe agrave cet effet ou en votant sur Internet les actionnaires pourront ainsi donner pouvoir au Preacutesident voter les

reacutesolutions donner mandats agrave une personne de leur choix ou tout simplement demander une carte drsquoadmission pour y assister

La participation agrave cette Assembleacutee reste conditionneacutee agrave lrsquoenregistrement comptable des titres au nom de lrsquoactionnaire dans les livres de la socieacuteteacute au deuxiegraveme jour ouvreacute preacuteceacutedant la tenue de lrsquoAssembleacutee soit le 19 avril agrave zeacutero heure heure de Paris

Les informations relatives agrave cette Assem bleacutee peuvent eacutegalement ecirctre obtenues

- Par teacuteleacutephone ou fax 01 40 40 64 81

- Par e-mail titresampboursegecinafr

- Sur internet wwwgecinafr rubrique InvestisseursAssembleacutee Geacuteneacuterale 2016

- Par courrier Gecina ndash 16 rue des Capucines 75084 Paris Cedex 02

DIVIDENDE EXERCICE 2015Il sera proposeacute aux actionnaires lors de la prochaine Assembleacutee du 21 avril drsquoapprouver le versement drsquoun dividende de 500 euro par action au titre de lrsquoexercice 2015 en hausse de + 75 par rapport agrave lrsquoanneacutee preacuteceacutedente Cette distribution repreacutesente pregraves de 90 du reacutesultat reacutecurrent net

Le Conseil drsquoAdministration du 15 deacutecembre 2015 a approuveacute le principe de versements semestriels des dividendes agrave compter de 2016 pour faire beacuteneacuteficier aux actionnaires de revenus reacuteguliers plus en adeacutequation avec les flux financiers de la Socieacuteteacute Le Conseil drsquoAdministration du 24 feacutevrier 2016 a ainsi deacutecideacute le versement drsquoun acompte de 250 euro mis en paiement le 9 mars 2016 Le solde du dividende devrait ecirctre mis en paiement le 6 juillet prochain sous reacuteserve de lrsquoapprobation de lrsquoAssembleacutee Geacuteneacuterale

Lrsquoacompte reacutegleacute le 9 mars a eacuteteacute verseacute dans sa totaliteacute au titre du reacutegime SIIC

Pour rappel les dividendes payeacutes par les SIIC nrsquooffrent plus lrsquoabattement de 40 dont beacuteneacuteficiaient les personnes physiques reacutesidentes Ils sont soumis lors de leur mise en paiement aux preacutelegravevements sociaux de 155 auxquels srsquoajoute lrsquoacompte sur lrsquoimpocirct sur le revenu de 21 (sauf exoneacuteration demandeacutee par le contribuable)

Les modaliteacutes pratiques de mise en paiement du solde du dividende sont les suivantes

4 juillet 2016 Date de deacutetachement - ex-date Les titres neacutegocieacutes agrave compter de cette date sont coupons deacutetacheacutes Le cours theacuteorique drsquoouverture de lrsquoaction est diminueacute du montant du solde du dividende

5 juillet 2016 Date drsquoenregistrement - record date Date drsquoarrecircteacute des positions comptables

6 juillet 2016 Date de regraveglement - payment date Pour les titres inscrits au Nominatif pur les dividendes sont reacutegleacutes par le Service Titres amp Bourse de Gecina sur le compte des actionnaires Lorsque les titres sont inscrits au Nominatif administreacute les dividendes sont reacutegleacutes par Gecina aux diffeacuterents teneurs de comptes qui se chargent de creacutediter leurs diffeacuterents clients actionnaires

Gecina souhaite faciliter et encourager la participation des actionnaires agrave ses assem-bleacutees en offrant pour la premiegravere fois la possibiliteacute drsquoexprimer son vote par Internet sur la plateforme VOTACCESS Lrsquoaccegraves agrave cette plateforme se fait directement sur le site Internet de Gecina wwwgecinafr ou sur le site Olis-Actionnaire de Caceis Corporate Trust dont lrsquoadresse est httpswwwnomiolisnetcom

Les possibiliteacutes offertes sont les mecircmes que celles du formulaire papier Ainsi les

actionnaires peuvent demander une carte drsquoadmission voter les reacutesolutions donner pouvoir au Preacutesident ou encore donner pouvoir agrave une personne de leur choix

Lrsquoaccegraves agrave cette plateforme est ouvert du 1er avril au 20 avril 2016 15 h 00 heure de Paris Les identifiants pour se connecter sont communiqueacutes lors de lrsquoenvoi des convocations agrave lrsquoAssembleacutee Les action-naires qui uti l isent la plateforme VOTACCESS ne doivent pas retourner leur formulaire papier Il est eacutegalement preacutefeacute-

rable de ne pas attendre les derniers jours pour exprimer son vote afin d rsquoeacutev iter d rsquoeacuteventuels engorgements du site

NOUVEAUTEacute VOTACCESS


EacuteCLAIRAGES

NOUVELLE VISITE DE PATRIMOINE DEacuteDIEacuteE AUX ACTIONNAIRES INDIVIDUELSLe 22 mars dernier 20 actionnaires indivi-duels ont assisteacute agrave une preacutesentation dans les locaux de Geacutecina du projet de lrsquoimmeuble Sky 56 situeacute agrave Lyon et ont ensuite participeacute agrave la visite drsquoun actif actuellement en res-tructuration le 55 Amsterdam situeacute dans le 8e arrondissement de Paris Ce nouveau ren-dez-vous a remporteacute un vif succegraves

Les actionnaires ont pleacutebisciteacute lrsquoaccueil les preacutesentations lrsquoorganisation et les interve-nants Gecina Deux prochaines rencontres sont drsquoores et deacutejagrave planifieacutees les 30 juin et 4 novembre prochains pour y participer les inscri ptions peuvent ecirctre reacutealiseacutees sur le site internet dans lrsquoespace actionnaires

ACTIONNAIRES

REacuteUNIONS ACTIONNAIRES EN PROVINCEGecina organise en province des reacuteunions deacutedieacutees aux actionnaires individuels Elles sont

lrsquooccasion drsquoeacutechanger sur lrsquoactualiteacute du Groupe ses reacutesultats les axes strateacutegiques

ou encore les initiatives mises en place pour ses actionnaires La prochaine reacuteunion

organiseacutee en collaboration avec le magazine Le Revenu aura lieu le lundi 27 juin 2016

agrave La Rochelle (17)

Les contribuables peuvent commencer agrave deacuteclarer leurs revenus 2015 en ligne depuis le 13 avril 2016

Les informations neacutecessaires pour les deacuteclarations de revenus sont adresseacutees agrave lrsquoensemble des actionnaires dont les titres sont inscrits au Nominatif pur

Les deacutetenteurs de titres au Nominatif administreacute reccediloivent ces eacuteleacutements de leur banque Les montants agrave deacuteclarer seront eacutegalement preacuteciseacutes sur les deacuteclarations preacuteremplies adresseacutees par lrsquoadministration fiscale

Pour rappel les formulaires papier devront ecirctre deacuteposeacutes avant le 18 mai 2016 minuit

Les contribuables qui deacuteclarent leurs revenus sur internet beacuteneacuteficient drsquoun deacutelai suppleacutementaire selon le deacutetail suivant

Mardi 24 mai 2016 agrave minuit Deacutepartements 01 agrave 19


Mardi 7 juin 2016 agrave minuit Deacutepartements 50 agrave 974976 et non reacutesidents

FISCALITEacute 2015


Pour concreacutetiser ses engagements citoyens Gecina a creacuteeacute en 2008 une Fondation deacutedieacutee agrave la protection de lrsquoenvironnement et au soutien de toute forme de handicap Depuis sa creacuteation pregraves de 80 projets ont eacuteteacute encourageacutes soit un montant drsquoenviron 2 Meuro drsquoeuros de subventions verseacutes

Agrave lrsquoissue de sa reacuteunion du 9 mars dernier le Conseil drsquoAdministration de la Fondation a deacutecideacute de

valider les projets de parrainage et de partenariat qui seront soutenus en 2016 Ainsi la Fondation a renouveleacute son engagement aupregraves de lrsquoObservatoire Franccedilais drsquoApidologie (OFA) et de lrsquoassociation Parole de chien

Elle a eacutegalement noueacute un partenariat avec lrsquoONF et lrsquoassociation Kinomeacute dont le thegraveme est laquo La forecirct solution drsquoeacuteducation et de reconnexion agrave la nature raquo Une journeacutee peacutedagogique sur le rocircle de lrsquoarbre dans la Forecirct sera drsquoailleurs proposeacutee en octobre prochain aux enfants des collaborateurs Gecina

Enfin la Fondation parrainera quatre nouveaux projets en 2016

bull Le bonheur est dans le jardin porteacute par la Fondation France Reacutepit ce projet sera agrave lrsquoorigine de la creacuteation drsquoun jardin aux dimensions theacuterapeutiques potager et installation de ruches en partenariat avec lrsquoOFA dans un eacutetablissement deacutedieacute agrave des patients atteints de maladies graves ou invalidantes et leurs aidants

bull La Maison des Familles cette initiative participera aux travaux de reacutenovation drsquoune structure drsquoaccueil temporaire pour des personnes polyhandicapeacutees

bull Insignificant ce projet aura pour objectif de sensibiliser le grand public aux probleacutematiques eacutecologiques au travers drsquoun film drsquoanimation Une attention particuliegravere sera eacutegalement porteacutee au public sourd et malentendant avec un sous-titrage adapteacute en langue des signes

bull Les Galopins lrsquoenfance sera mise agrave lrsquohonneur au travers de lrsquoassociation Averti agrave lrsquoorigine du jardin eacuteducatif appeleacute Les Galopins Beacuterengegravere de Franssu lrsquoune des marraines du projet nous en dit plus sur cette actionhellip Page suivante lire lrsquointerview de Beacuterengegravere de Franssu

FONDATION

RETOUR SUR LE CONSEIL DrsquoADMINISTRATION DE LA FONDATION DrsquoENTREPRISE GECINA

EacuteCLAIRAGES

ZOOM SUR

Gecina obtient la meilleure note du

journal Le Revenu dans le cadre de son

Dossier speacutecial laquo Les services

actionnaires des entreprises du SBF 120

au banc drsquoessai raquo une enquecircte sur la

qualiteacute des relations actionnaires des

grandes socieacuteteacutes coteacutees

Pour cette 6e eacutedition Gecina se classe

parmi les 5 entreprises du SBF 80 qui

conservent la note maximale deacutejagrave

attribueacutee lrsquoan passeacute Gecina est

eacutegalement la seule fonciegravere du palmaregraves

agrave obtenir

Cette nouvelle distinction souligne la

qualiteacute des services mis agrave disposition des

actionnaires et mateacuterialise lrsquoattention

toute particuliegravere accordeacutee aux

investisseurs individuels Ces relations

sont faciliteacutees par le statut nominatif

des titres Gecina permettant une

relation privileacutegieacutee et des eacutechanges

freacutequents et de qualiteacute lors des

nombreux rendez-vous tels que les

visites de sites reacuteunions en province etc

GECINA SE VOIT DEacuteCERNER PAR LE REVENU POUR LA QUALITEacute DE SES SERVICES AUX ACTIONNAIRESPOUR LA 3E ANNEacuteE CONSEacuteCUTIVE

wwwlerevenucom

48e anneacutee bull No 1366 du 4 au 10 mars 2016 - 490 euro

Lrsquohebdo Conseil Bourse et Placements

bull Socieacuteteacutes en vue

Technip Safran Seb

Saint-Gobain Solvay

Veolia Environnement

Engie Plastic Omnium

Alten Eiffage Axa

Teleperformance

Bureau Veritas Vilmorin

Eurofins Sopra Steria

Europcar Gecina Areva

Groupe Flo Ipsen

Havashellip (pp 6-12)

bull Commentaire de marcheacutesDes jeux agrave somme

nulle (p 2)

bull Tableau de bord

de lrsquoeacuteconomiemondiale (p 4)

bull Analyse graphique

Airbus Alstom Danone

LVMH Orange Renault

(p 28)

Le Revenu Magazine

En vente actuellement

Parmi nos conseils gagnantshellip

SQLI+42 depuis

le 22 mai 2015

Dans un contexte de marcheacute

tregraves perturbeacute lrsquoagence de

marketing digital reacutealise une

belle performance boursiegravere

Il est vrai que SQLI combine

dynamisme commercial et

ameacutelioration de la marge

2016 se preacutesente comme un

nouvel exercice de croissance

rentable qui pourrait ecirctre

dopeacute par des acquisitions

cibleacutees additionnelles

La socieacuteteacute est elle-mecircme

une cible potentielle drsquoOPA

Notre conseil aujourdrsquohui

vous pouvez encore acheter

20

25

30

SQLI [SQI] cours en euros

2015 2016

3110203

bull Altenp 7

bull Arkema p 13

bull Bonduelle p 8

bull Eiffagep 8

bull Europcar p 10

bull Gecina p 10

bull Genfitp 12

bull Ose Pharmap 12

bull Plastic Omniump 7

bull SII p 12

bull Solvay p 6

bull Teleperformancep 8

bull Valnevap 5

bull Veoliap 6

bull Affinep 5

bull Axa p 8

bull Blue Solutionsp 5

bull Eliorp 5

bull Engie p 6

bull Eurofins p 9

bull Eurosic p 5

bull Gameloftp 5

bull Havas p 11

bull Inea p 11

bull Ipsen p 10

bull Onxeop 12

bull Safranp 6

bull Saint-Gobain p 6

bull Sebp 7

bull Sopra Steriap 10

bull Stentysp 5

bull Technipp 6

bull Arevap 10

bull Axway Software p 5

bull Bolloreacute p 5

bull Bureau Veritas p 8

bull Carmatp 9

bull Groupe Flop 10

bull Inside Securep 5

bull Parrotp 11

bull Sequanap 5

bull SES p 5

bull Zodiac Aerospacep 5

ALLEacuteGER OU VENDRE

ACHETER

CHINE Toujours

en phase drsquoatterrissage

Les indices PMI de feacutevrier signalent

une nouvelle contraction de lrsquoactiviteacute

dans le secteur manufacturier mais

aussi les services (p4)

CONSERVER

TRIBUNE LIBRE

Fiscaliteacute ajustementsavant les reacuteformes agravevenirpar Greacutegoire Salignon

Les changements

concernent les

moins-values les

fonds en euroshellip

Interrogations

sur les alleacutegements

de plusieurs

dispositifs

(p30)

SII laquoNous avons toujours

meneacute une gestion prudente

et nrsquoavons jamais eacuteteacute endetteacutesraquo

Eacuteric Matteucci preacutesident du directoire

du groupe de conseil en innovation explique

le retour agrave la croissance de sa socieacuteteacute (p 12)

SOU

RCE

MA

RKIT

DR

SOU

RCE

SYM

EX

ARKEMALe PDG Thierry Le Heacutenaff reacutepond

agrave nos questions p 13

ZODIACAEROSPACEEn pleine crisede confiance p 5

10

20

30

2013 2014 2015 16

Zodiac Aerospace [ZC] en euros1590

203

BRU

NO

MA

ZOD

IER

QUI PRIVILEacuteGIENT

LES ACTIONNAIRES

LES SOCIEacuteTEacuteS

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CARMAT Leveacutee de fonds

La socieacuteteacute qui a mis au point une

prothegravese de cœur inteacutegrale annonce

une augmentation de capital pour

lever 50 millions drsquoeuros Cette

somme servira au financement

du dernier essai clinique (p 9)

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Index de nos conseils

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Qursquoest-ce que lrsquoassociation Averti Crsquoest au deacutepart un groupe de parents drsquoenfants porteurs drsquoun handicap

moteur que lrsquoon appelle lrsquoIMC (infirmes moteurs ceacutereacutebraux) qui a mis toute son eacutenergie pour creacuteer un jardin eacuteducatif pas comme les autres appeleacute Les Galopins Crsquoest un lieu ougrave les enfants peuvent srsquoeacutepanouir et faire leurs premiers apprentissages sociaux et scolaires aux cocircteacutes drsquoenfants valides Quatre personnes eacutetaient agrave lrsquoorigine de lrsquoassociation en 1995 et elle compte aujourdrsquohui une trentaine de parents beacuteneacutevoles

Pouvez-vous nous en dire plus sur Les Galopins Il srsquoagit drsquoune cregraveche mixte ougrave les enfants valides sont accueillis degraves lrsquoacircge de 18 mois jusqursquoagrave leur entreacutee en petite section tandis que les enfants IMC sont admis de 18 mois agrave 6 ans Cet espace permet agrave des enfants porteurs drsquoinfirmiteacute ceacutereacutebrale motrice de beacuteneacuteficier drsquoun accueil commun avec des enfants valides et ainsi deacutecouvrir lrsquoautre avec ses diffeacuterences drsquoapprendre agrave vivre ensemble Lrsquoenfant IMC sera preacutepareacute en douceur agrave sa future inteacutegration dans une eacutecole classique ou adapteacutee Kineacutesitheacuterapeutes ergotheacuterapeutes et protheacutesistes interviennent agrave demeure Ces soins continueront drsquoecirctre dispenseacutes aux enfants au sein de lrsquoassociation lorsqursquoils seront scolariseacutes Crsquoest ainsi qursquoun eacutelegraveve aujourdrsquohui en classe de seconde ou deux autres enfants acircgeacutes de 12 ans sont toujours suivis par

Les Galopins plusieurs fois par semaineAgrave ce jour lrsquoorganisme a permis agrave plus de 100 enfants IMC et 200 enfants valides de profiter de cet espace collectif et drsquoun accompagnement scolaire sous diverses formes Paradoxalement cette mixiteacute est eacutegalement source de deacutesagreacutement car les parents agrave lrsquoorigine du projet se sont malheureusement vu fermer toutes les portes des aides et subventions financiegraveres provenant de lrsquoEacutetat ou de la Seacutecuriteacute Sociale Ces organismes imposent un statut bien deacutefini agrave cette association qui est contrainte de se deacuteclarer comme une structure speacutecialiseacutee ou comme une structure classique drsquoaccueil pour enfant Comme elle tient agrave conserver cette mixiteacute lrsquoassociation est donc majoritairement financeacutee par les parents De nombreux eacuteveacutenements type lotos courses associatives sont eacutegalement organiseacutes pour recueillir des fonds et drsquoautres associations agrave lrsquoinstar du Lions Club du Val drsquoOise œuvrent en faveur des GalopinsAgrave la recherche de lots pour organiser une tombola Les Galopins ont ainsi frappeacute agrave la porte de la Fondation Gecina Comme cette association srsquoinscrivait complegravetement dans sa deacutemarche de soutien agrave toute forme de handicap la Fondation a finalement proposeacute de lrsquointeacutegrer dans son programme de parrainage annuelGecina apportera une aide financiegravere agrave hauteur de 10 000 euro pour un an Les Galopins estimant que le coucirct annuel drsquoun bambin srsquoeacutelegraveve agrave 2 000 euro cinq enfants seront donc parraineacutes

Qui sont les parrains Gecina et pourquoi avez-vous deacutecideacute de porter ce projet Nous sommes cinq parrains Gecina pour cette association Heacutelegravene de Clisson Audrey Tranchandon Jeacuterocircme Engelbrecht Nicolas Lepigeon et moi-mecircme Nous sommes tous parents drsquoenfants en bas acircge donc drsquoautant plus concerneacutes par la cause deacutefendue par Les Galopins Le combat de cette association nous a particuliegraverement toucheacutesPour ma part une personne de ma famille est toucheacutee par le handicap moteur donc je sais agrave quel point cette situation peut ecirctre un veacuteritable parcours du combattant

BEacuteRENGEgraveRE DE FRANSSU MARRAINE DU PROJET LES GALOPINS

car le quotidien est eacuteprouvant les aides financiegraveres et le soutien mateacuteriel rares Le handicap moteur est drsquoautant plus difficile agrave geacuterer lorsqursquoil touche un enfant car il faut trouver des lieux de garde adapteacutes faire en sorte que les soins dispenseacutes par des professionnels de la santeacute soient pris en charge

Quelles actions la Fondation et les parrains des Galopins souhaitent-ils mettre en place au cours de cette anneacutee de parrainage Comme je le preacutecisais lrsquoideacutee premiegravere est de les aider financiegraverement pour pouvoir soulager les parents qui payent une grande partie des soins meacutedicaux de leurs petits La Fondation Gecina gracircce agrave son soutien peacutecuniaire pourra aussi participer agrave lrsquoachat du mateacuteriel adapteacute pour lrsquoapprentissage des enfantsNous aimerions eacutegalement mobiliser lrsquoensemble des salarieacutes de Gecina en les faisant participer agrave une course agrave pied en faveur des Galopins durant laquelle un euro serait par exemple reverseacute par kilomegravetre couru ou marcheacuteNous voudrions eacutegalement mettre en place une bourse aux jouets toujours aupregraves des collaborateurs Gecina qui souhaiteraient se deacutefaire de jouets en bon eacutetat pour que lrsquoon puisse eacutequiper lrsquoassociation qui a besoin de renouveler son parc de jeux drsquoapprentissage ou de reacuteflexionLa structure est actuellement eacutequipeacutee de quelques PC assez veacutetustes Un autre projet consisterait donc agrave faire un don drsquoordinateurs aux Galopins en partenariat avec la Direction des Systegravemes drsquoInformations de Gecina lorsqursquoelle sera ameneacutee agrave renouveler son parc informatiqueLa Fondation pourrait eacutegalement proposer aux salarieacutes une action collective au sein mecircme de la cregraveche car elle beacuteneacuteficie drsquoun terrain exteacuterieur assez grand mais les parents beacuteneacutevoles nrsquoont malheureusement plus les moyens de mandater des jardiniers pour lrsquoentretenir Nous aimerions lancer une action de nettoyage et de jardinage sur la base du volontariat une agrave deux fois par an dans la mecircme optique que lrsquoopeacuteration de nettoyage des quais de Seine qui avait eacuteteacute opeacutereacutee par la Fondation lrsquoan dernier

EacuteCLAIRAGES


GECINA ET VOUSESPACE ACTIONNAIRE

CONTACTS

LrsquoACTION GECINA

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446 Actionnairesnon reacutesidents

41 Autres institutionnels reacutesidents

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Actionnaires individuels

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Creacutedit AgricoleAssurances - Predica

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ACTIONNARIAT (au 31 janvier 2016)

au 31 mars 2016

bull Relatif agrave la socieacuteteacute

bull Dans le cadre de la gestion des comptes au nominatif pur

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Lrsquoeacutequipe des Relations Actionnaires de Gecina est agrave votre disposition pour tout renseignement

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Eacutevolution de lrsquoaction Gecina et des indices SBF120 EPRA Eurozone et IEIF SIIC France au 6 avril 2016

SIIC FranceGECINA SBF120 EPRA

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Gecina SBF 120 EPRA EUROZONE IEIF SIIC2016 104 - 37 39 71 1 mois 85 26 81 84 6 mois 135 12 79 104 12 mois 20 - 92 - 21 - 32 5 ans 610 688 352 642

(source Reuters) European Public Real estate Association

PERFORMANCES DIVIDENDE REacuteINVESTI (au 31032016)

CALENDRIER FINANCIER 2016

PRINCIPAUX INDICES NOTATION

SBF 120 Cac Mid 60 Euronext 100 SBF TOP 80 EW EPRA FTSE4Good DJSI Europe et World STOXX Global ESG Leaders GPR250 IEIF REITS IEIF SIIC France Euronext Vigeo France 20 Euronext Vigeo Europe et Eurozone 120

Standard amp Poorrsquos BBB+ perspective stableMoodyrsquos Baa1 perspective stable

24 feacutevrier Activiteacute et reacutesultats 2015 apregraves bourse

21 avrilAssembleacutee geacuteneacuterale des actionnairesActiviteacute au 31 mars 2016 apregraves bourse

21 juilletActiviteacute et reacutesultats du 1er semestre 2016 apregraves bourse

20 octobreActiviteacute au 30 septembre 2016 apregraves bourse

Cet espace deacutedieacute aux actionnaires de Gecina permet de recevoir par courrier eacutelectronique lrsquoensemble de nos publications telles que la lettre des actionnaires de Gecina les communiqueacutes sur les reacutesultats et les actualiteacutes du Groupe Il offre aussi la possibiliteacute de srsquoinscrire aux visites de patrimoine organiseacutees par Gecina

Consultez lrsquoespace actionnaireswwwgecinafr


PERFORMANCES

laquoGecina a reacutealiseacute de tregraves bonnes performances sur lrsquoanneacutee 2015 des loyers en hausse de + 06

agrave peacuterimegravetre courant une croissance du reacutesultat reacutecurrent net part du Groupe de + 103 et + 122 retraiteacutee de la cession de Beaugrenelle un taux drsquooccupation financier de 966 contre 964 en 2014 et un ANR qui ressort agrave 1227 euro soit une hausse de + 212

Ces bons reacutesultats ont eacuteteacute porteacutes par la mise en œuvre de notre nouvelle strateacutegie baseacutee notamment sur lrsquoacceacuteleacuteration de la rotation de notre portefeuille telle qursquoannonceacutee deacutebut 2015 mais eacutegalement par lrsquooptimisation de nos frais financiers et de nos charges opeacuterationnelles

Sur lrsquoexercice nous avons eacutegalement poursuivi lrsquooptimisation de notre passif en profitant de lrsquoenvironnement particuliegraverement favorable pour progresser sur lrsquoensemble de nos indicateurs financiers Nous avons ainsi eacutemis renouveleacute ou reneacutegocieacute pregraves de 24 Mdeuro de financement long terme ce qui nous a permis non seulement de reacuteduire le coucirct de notre dette mais aussi drsquoen augmenter la maturiteacute tout en allongeant les dureacutees de couverture

Le coucirct moyen de notre dette inteacutegrant les lignes de creacutedit non tireacutees a ainsi baisseacute de - 90 pb en un an agrave 27 en 2015 contre 36 en 2014 La maturiteacute moyenne a quant agrave elle augmenteacute de 07 anneacutee agrave 57 ans agrave fin 2015 contre 50 ans agrave fin 2014 Enfin notre LTV srsquoest inscrite en baisse par rapport agrave fin 2014 de - 30 pb agrave 364 malgreacute une anneacutee 2015 riche en investissements pour Gecina

Ce bilan nous confegravere une marge de manœuvre financiegravere particuliegraverement importante qui nous permettra drsquoecirctre extrecircmement opportunistes flexibles et reacuteactifs sur le marcheacute de lrsquoinvestissement en 2016 et de poursuivre notre strateacutegie de croissance externe raquo

UN REacuteSULTAT REacuteCURRENT NET PART DU GROUPE 2015 EN HAUSSE DE + 103

VALORISATION PROFORMA DU PATRIMOINE PAR ACTIVITEacute POST CESSION DE LA SANTEacute POUR

EN SAVOIRPLUS

Teacuteleacutechargez le document de reacutefeacuterence 2015

INDICATEURS CLEacuteS

31 deacutec 2014 31 deacutec 2015 Variation

Loyers bruts 5710 Meuro 5746 Meuro + 06

EBITDA 4676 Meuro 4724 Meuro + 10

Marge EBITDA 819 822

Reacutesultat reacutecurrent net part du Groupe

3166 Meuro 3492 Meuro + 103 (+ 122 retraiteacute de la

cession de Beaugrenelle)

LTV 367 364 - 30 pb

Coucirct de la dette tireacutee 30 22 - 80 pb

Cessions 613 Meuro 1 849 Meuro (portefeuille santeacute inclus)

Investissements 277 Meuro 1 699 Meuro (19 Mdeuro reacutealiseacutes ou seacutecuriseacutes)

ANR triple net EPRA (bloc) 1012 euro 1227 euro + 212

77 Bureaux

23 Reacutesidentiel

REacuteSULTAT REacuteCURRENT NET

PART DU GROUPE

(en millions drsquoeuros)

RATIO LTV

ANR DILUEacute BLOC TRIPLE NET

EPRA PAR ACTION

(en euros)

2015

417

457 4 819 5 017

4 429 4 2463 881

4 7175 174

Dette nette (Meuro) LTV ()

443 426

397 387

364

2008 2010 2011 2013 201420122009

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Nicolas DutreuilDirecteur Financier

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Édito - gecina

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