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Divulgação de Resultados 3T10
Teleconferência de
Resultados 3T10
Português
12 de novembro de 2010
13h00 (horário de Brasília)
10h00 (horário de NY)
Código: BR Brokers
Tel.: +55 (11) 3301-3000
Replay: +55 (11) 3127-4999
Código Replay: 48421444
Inglês
12 de novembro de 2010
15h00 (horário de Brasília)
12h00 (horário de NY)
Tel.: +1 (973) 935-8893
Replay: +1 (706) 645-9291
Código: 19555921
Contato de RI
Álvaro Soares
Dir. Financeiro e de RI
Tel.: +55 (21) 3433-3000 e-mail: [email protected]
www.brbrokers.com.br
Brasil Brokers divulga seus resultados do 3º Trimestre de 2010
Rio de Janeiro, 11 de novembro de 2010. A Brasil Brokers Participações S.A.
(BM&FBovespa: BBRK3) uma empresa com foco e atuação no mercado de intermediação e
consultoria imobiliária, com forte presença nos principais mercados imobiliários do País, anuncia
hoje seus resultados referentes ao terceiro trimestre de 2010 (3T10).
As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia são elaboradas de acordo com práticas
contábeis adotadas no Brasil, baseada na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações
da CVM.
Destaques do Período
A receita líquida cresceu 34% no 3T10 quando comparado ao 3T09;
O total de unidades vendidas no trimestre foi de
17.521, 19% maior que 3T09;
As vendas contratadas no 3T10 cresceram 33%
em relação ao 3T09 alcançando R$3,9 bilhões;
O EBITDA ajustado do 3T10 foi de R$ 33 milhões, representando um crescimento de 44% com
relação ao 3T09;
O lucro líquido ajustado do 3T10 foi de R$ 21,5
milhões, representando um crescimento de 56% com relação ao 3T09.
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Desempenho Operacional
No quadro abaixo são apresentados os números operacionais da Companhia no 3º trimestre de
2010 e o comparativo com o 3º trimestre de 2009.
(1) Valor do VGV total dos empreendimentos lançados pela Brasil Brokers com ou sem exclusividade. (2) O quadro consolida 100% dos números da Abyara Brokers.
Destaques Operacionais 3T09 (2) 3T10 (2)
VGV Lançado (em R$ mil) (1) 4.150.989 6.496.941
Quant. Unidades Lançadas 21.587 28.599
Vendas Contratadas (em R$ mil) 2.923.615 3.882.326
Quant. Unidades Vendidas 14.702 17.521
14.702
17.521
3T09 3T10
Unidades Vendidas
2.924
3.882
3T09 3T10
Vendas Contratadas (R$ MM)
4.151
6.497
3T09 3T10
VGV Lançado (R$ MM)
21.587
28.599
3T09 3T10
Unidades Lançadas
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Divulgação de Resultados 3T10
Vendas por Segmento de Mercado No 3T10, do total das Vendas Contratadas de R$3.882 milhões, R$640 milhões referem-se à
revenda de imóveis avulsos, R$3.213 milhões referem-se à venda de lançamentos e R$29
milhões representam vendas corporativas e de terrenos. As vendas de unidades residenciais e
comerciais totalizaram R$3.853 milhões(1).
(1) As Vendas Contratadas de unidades residenciais e comerciais desconsideram o VGV contratado da Primaz e de terrenos.
(2) Outros é composto pelo VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos.
Vendas por Estado de Atuação
Mercado Primário
No 3T10, as vendas contratadas de lançamentos de unidades residenciais e comerciais
totalizaram R$3.213 milhões(1). Deste total, 71,9% foi realizado na Região Sudeste, 11,8% na
Região Nordeste, 9,1% na Região Centro Oeste, 4,4% na Região Norte e 2,8% na Região Sul.
(1) O VGV informado desconsidera o VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos.
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Mercado Secundário
No 3T10, a revenda de imóveis avulsos totalizou R$640 milhões(1). Deste total, 76,2% foram
realizados na Região Sudeste, 9,8% na Região Sul, 8,9% na Região Centro Oeste, 3,8% na
Região Nordeste e 1,3% na Região Norte.
(1) O VGV informado desconsidera o VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos.
Vendas por Segmento de Renda
Mercado Primário
Do total de R$3.213 milhões(1) de vendas contratadas no Mercado Primário, 22,4% é composto
por imóveis de padrão econômico (até R$150mil), 41,2% por imóveis de médio padrão (de
R$150mil até R$350mil), 22,5% por imóveis de médio-alto padrão (de R$350mil até R$650mil) e
13,9% por imóveis de alto padrão (a partir de R$650mil).
(1) O VGV informado desconsidera o VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos.
Padrão Econômico (até R$150
mil)26%
Médio Padrão (R$150 -
R$350 mil)40%
Médio-Alto Padrão (R$350 -
R$650 mil)21%
Alto-Padrão(acima de R$650 mil)
13%
Mercado Primário 3T09
Padrão
Econômico (até R$150
mil)22%
Médio Padrão (R$150 -
R$350 mil)41%
Médio-Alto
Padrão (R$350 -
R$650 mil)23%
Alto-Padrão(acima de R$650 mil)
14%
Mercado Primário 3T10
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Mercado Secundário
Do total de R$640 milhões(1) de vendas contratadas no 3T10, 16,8 % é composto por imóveis de
padrão econômico (até R$150mil), 33,4% por imóveis de médio padrão (de R$150mil até
R$350mil), 24,4% por imóveis de médio-alto padrão (de R$350mil até R$650mil) e 25,4% por
imóveis de alto padrão (a partir de R$650mil).
(2) O VGV informado desconsidera o VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos.
Outras Informações Operacionais
O Quadro abaixo apresenta outras informações operacionais das subsidiárias em 30/09/2010, por
região.
Padrão
Econômico (até R$150
mil)17%
Médio
Padrão (R$150 -
R$350 mil)33%
Médio-Alto Padrão (R$350 -
R$650 mil)24%
Alto-Padrão(acima de R$650 mil)
25%
Mercado Secundário 3T10
Padrão
Econômico (até R$150
mil)23%
Médio
Padrão (R$150 -
R$350 mil)35%
Médio-Alto
Padrão (R$350 -
R$650 mil)22%
Alto-Padrão
(acima de R$650 mil)
20%
Mercado Secundário 3T09
Sudeste 9.559 588 938
Nordeste 1.297 115 145
Sul 545 57 79
Centro-Oeste 654 104 207
Norte 494 42 68
TOTAL 12.549 906 1.437(1)
Inclui pontos de vendas da Rede Morar
RegiãoForça de
Vendas
Pontos de
Venda (1)
Func.
Admin.
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Divulgação de Resultados 3T10
Programa Sinergia
Com vistas à integração das operações das subsidiárias, criamos o Programa Sinergia, que tem
como objetivos principais o aumento de receita e da eficiência comercial, racionalização dos
custos operacionais e padronização de processos e sistemas.
O programa é organizado em frentes, e abaixo apresentamos o status das atividades de cada
frente:
Desempenho Econômico-Financeiro
Nesta seção, apresentaremos o resultado da Companhia no 3T10. O resultado da Companhia
consolida 80% do resultado da subsidiária Abyara Brokers.
Receita de Serviços A Receita Bruta de Serviços das subsidiárias da Brasil Brokers, representadas por comissões de
corretagem, totalizou R$93,7 milhões no 3º trimestre de 2010, gerando uma comissão média no
trimestre de 2,52% com VGV contratado de R$3,7 bilhões (considerando somente 80% do VGV
da Abyara Brokers). Após a dedução dos impostos sobre a venda, a Receita Líquida do trimestre
alcançou R$84,2 milhões, o que representou um aumento de 34% quando comparado com os
R$62,9 milhões realizados no 3T09.
FRENTES REALIZADO NO 3T10 PREVISTO NO 4T10
Processos e
Sistemas
de Gestão
- Início do Roll out do Sistema Único
de Vendas para todas as Subsidiárias
com ferramenta de Geomarketing e
CRM tanto para o mercado primário
como o secundário;
- Conclusão da 1ª FASE de
Centralização da Folha de Pagamento.
- Conclusão do Roll out do Sistema
Único de Vendas para todas as
Subsidiárias;
- Conclusão da última fase de
Centralização da Folha de Pagamento;
- Centralização do ambiente
produtivo T.I.;
- Conclusão e Roll out do novo
website da companhia para as
subsidiárias.
Recursos
Humanos
- Treinamento de Liderança de
Força de Vendas para 6 turmas;
- 4º Workshop de Desenvolvimento
de Gestores de Vendas;
- Implantação do PLR Matriz.
- Fechamento e Implantação do
Novo Treinamento de Capacitação
de Corretores;
- Treinamento da Força de Vendas
mo crédito imobiliário.
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Custos de Serviços Prestados & Despesas Operacionais
No terceiro trimestre de 2010 foram consolidadas nos demonstrativos contábeis despesas que
consideramos não recorrentes, como as despesas com desenvolvimento e implantação de
projetos comerciais (sistema único de vendas de lançamentos, avulsos e website), além de
honorários pagos a assessores jurídicos, abertura de novas lojas e reestruturações em nossas
subsidiárias. Após os ajustes, os custos e despesas operacionais ajustados no 3T10 foram de R$
51,2 milhões. O quadro abaixo apresenta os impactos destas despesas nos valores
contabilizados.
62,9
84,2
3T09 3T10
Receita Líquida (R$MM)
(em R$MM) 1T10 2T10 3T10
(1) Custo dos Serviços (3,2) (3,0) (4,6)
Despesas de G&A e Honorários (44,3) (47,0) (47,1)
Despesas não Recorrentes 2,0 1,7 2,2
Investimentos na Implantação do CSC 1,2 0,4 0,1
Projetos Comerciais 0,1 0,4 0,3
Fees Advogados e Consultorias 0,7 0,3 1,7
Despesas com abertura de lojas - 0,4 0,0
Reestruturação - 0,3 0,1
(2) Despesas de G&A Ajustada (42,3) (45,3) (45,0)
(3) Outras Despesas/Receitas Operacionais (0,8) (0,6) (1,6)
(1)+(2)+(3) Custos e Despesas Operacionais Totais Ajustados (46,2) (48,9) (51,2)
Custos e Despesas Totais - Ajustes Contábeis
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Divulgação de Resultados 3T10
Lucro Líquido Ajustado O lucro líquido ajustado da Brasil Brokers no 3T10 foi de R$21,5 milhões, representando uma
margem líquida ajustada de 26%. O ajuste do lucro líquido exclui as despesas financeiras
contabilizadas no período em função do ajuste a valor presente do contas a pagar e do contas a
receber, e as despesas não recorrentes e de reestruturação contabilizadas na controladora e nas
subsidiárias.
Reconciliação (R$ MM) 3T09 3T10
Lucro Líquido 11,9 19,4
Ajuste a Valor Presente (0,2) (0,04)
Despesas de Reestruturação - -
Despesas Não Recorrentes 2,1 2,2
Lucro Líquido Ajustado (1) 13,8 21,5
Margem Líquida Ajustada 21,9% 25,6%(1) Lucro Líquido Ajustado é uma medida não contábil, que consiste no lucro líquido de
período sem a amortização do ágio, ajustes a valor presente, despesas de
reestruturação e despesas não recorrentes.
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EBITDA Ajustado (1)
O EBITDA Ajustado(1) da Brasil Brokers para o 3T10 foi de R$33 milhões, representando uma
margem EBITDA ajustada de 39%.
IR e CSLL
O total de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o lucro líquido da Brasil Brokers no 3T10
foi de R$10,5 milhões. O total de IR e CS da Brasil Brokers no trimestre referem-se aos impostos
das subsidiárias que equivalem a 11,2% da receita bruta das empresas.
Reconciliação (R$ MM) 3T09 3T10
Lucro Líquido Ajustado 13,8 21,5
Resultado Financeiro (0,5) (1,7)
IR e CS 7,4 10,5
Depreciação e Amortizações 2,1 2,2
Participação de Minoritários 0,1 0,5
EBITDA Ajustado(1) 23,0 33,0
Margem EBITDA Ajustada 36,6% 39,2%(1) O EBITDA Ajustado consiste no lucro antes do resultado financeiro líquido, do
imposto de renda e contribuição social, depreciação, amortização, resultado não
operacional e participação de minoritários. O EBITDA Ajustado não corresponde a
uma prática contábil adotada no Brasil, não representa o fluxo de caixa para os
períodos apresentados e não deve ser considerado como substituto para o lucro
líquido, como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto para
o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA Ajustado não possui
significado padronizado e nossa definição de EBITDA Ajustado pode não ser
comparável aquelas utilizadas por outras empresas.
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Divulgação de Resultados 3T10
Disponibilidades
As disponibilidades da Companhia ao final do 3T10 totalizavam R$65,9 milhões. Esses valores
referem-se basicamente a aplicações financeiras em certificados de depósitos bancários e fundos
de renda fixa, remunerados a taxas que variam entre 100,5% e 105,5% do CDI. A Companhia
possui ainda R$81,3 milhões em recebíveis, com prazo médio estimado de 95 dias.
A Companhia não possui aplicações em derivativos, títulos ou quaisquer outros instrumentos com
exposição à variação cambial ou de renda variável.
O fluxo de caixa operacional no 3T10 apresentou um resultado positivo de R$14,7 milhões, em
função da geração de caixa nas operações da companhia no valor de R$24,3 milhões e de um
aumento na necessidade de capital de giro das operações de R$9,6 milhões.
O fluxo de caixa dos investimentos no trimestre foi negativo em R$8,4 milhões. Esse valor é
conseqüência da expansão e modernização de nossas instalações relacionadas principalmente a
abertura de novas filiais no mercado secundário, só neste ano já inauguramos 14 lojas. Devemos
destacar também os investimentos em sistemas e equipamentos relacionados ao processo de
consolidação de nossas operações.
O fluxo de financiamento no trimestre foi negativo em R$10,6 milhões, incluindo o pagamento de
dividendos de R$10,7 milhões.
Endividamento
Ao final do 3T10 as obrigações da empresa referentes a empréstimos e financiamentos
totalizavam R$63 mil. A Companhia não possui nenhum passivo baseado em operações com
derivativos ou atrelado à variação cambial.
Fluxo de Caixa (R$ MM) 3T10
Disponibilidades no início do período 70,1
Das Atividades Operacionais 14,7
Das Atividades de Investimento (8,4)
Das Atividades de Financiamento (10,6)
Disponibilidades no final do período 65,9
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Divulgação de Resultados 3T10
Demonstrativo Financeiro (R$ mil)
3T10 3T09
VGV Contratado* 3.715.544 2.821.947
Comissão Média 2,52% 2,54%
Receita de serviços 93.736 71.679
Descontos e abatimentos (1.393) (3.305)
Impostos incidentes (8.101) (5.483)
Receita líquida 84.242 62.891
Custo dos serviços prestados (4.596) (3.111)
Resultado bruto 79.646 59.779
Custos e despesas e receitas operacionais (48.775) (38.880)
Despesas administrativas (41.689) (32.629)
Honorários de diretoria (4.292) (4.459)
Provisão para devedores duvidosos (1.153) (2.011)
Outras receitas (despesas) operacionais (1.641) 218
EBITDA 30.872 20.899
Margem EBITDA 36,6% 33,2%
Depreciações e amortizações (2.185) (2.149)
Amortizações de ágios em investimentos - -
Despesas financeiras (468) (825)
Ajuste a valor presente (11.638/07) 38 234
Receitas financeiras 2.124 1.297
LAIR 30.381 19.457
Provisão para imposto de renda (7.689) (5.485)
Provisão para contribuição social (2.814) (1.946)
Participação acionistas minoritários (463) (138)
Lucro líquido do período 19.415 11.887
Margem Líquida 23,0% 18,9%
Despesas não Recorrentes (2.168) (2.117)
Lucro líquido Ajustado 21.546 13.770
Margem Líquida Ajustada 25,6% 21,9%
Ebitda Ajustado 33.040 23.016
Margem EBITDA Ajustada 39,2% 36,6%
* Considera apenas 80% do VGV da Abyara Brokers
Demonstrativo Financeiro
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Divulgação de Resultados 3T10
Balanço Patrimonial Consolidado em 30 de setembro de 2010 (R$ mil)
A T I V O
3T10 3T09
Ativo Circulante
Disponibilidades 65.874 53.834
Contas a receber de clientes 78.992 57.928
Adiantamentos a fornecedores 156 404
Impostos a recuperar 7.934 6.000
Empréstimos e outros créditos
com partes relacionadas - -
Despesas Antecipadas 2.906 1.996
Outros créditos 8.924 3.941
Total do ativo circulante 164.786 124.103
Ativo não Circulante
Realizável a longo prazo
Contas a receber de clientes 2.288 1.337
Resultado de participação
desproporcional 4 1.357
Terrenos disponíveis para venda 2.217 2.894
Partes relacionadas 264 431
Adiantamento para futuro
aumento de capital - -
Outros créditos 2.287 138
7.060 6.157
Investimentos em controladas - -
Imobilizado 38.349 30.262
Intangível 314.605 308.901
Diferido - -
352.954 339.163
Total do ativo não circulante 360.014 345.320
Total do ativo 524.800 469.423
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Divulgação de Resultados 3T10
Balanço Patrimonial Consolidado em 30 de setembro de 2010 (R$ mil)
3T10 3T09
Passivo Circulante
Empréstimos e financiamentos 63 113
Fornecedores 6.275 4.360
Salários provisões e contribuições sociais 8.404 8.328
Impostos e contribuições a recolher 25.571 19.455
Adiantamentos de clientes 2.624 481
Dividendos a pagar 234 4
Contas a pagar - aquisição de empresas - 16.882
Empréstimos e outros valores a pagar
com partes relacionadas 392 315
Usufruto de resultados 760 943
Outras contas a pagar 4.575 4.575
Total do passivo circulante 48.898 55.456
Passivo não Circulante
Exigível a longo prazo
Empréstimos e financiamentos - 40
Provisão para contingências 2.419 2.419
Impostos parcelados - 183
Contas a pagar - aquisição de empresas - -
Provisão para perdas em investimentos - -
Outras contas a pagar 615 985
Total do passivo não circulante 3.034 3.627
Participação dos minoritários 1.394 382
Patrimônio líquido
Capital social 344.359 344.359
Reserva de capital 40.348 23.454
Reserva de lucros 86.767 42.145
Total do patrimônio líquido 471.474 409.958
Total do passivo e patrimônio líquido 524.800 469.423
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
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Divulgação de Resultados 3T10
Demonstrações de Resultados Consolidados
Período de 01 de julho a 30 de setembro de 2010
Demonstração de Resultados Consolidados
3T10 3T09
Receita de serviços 93.736 71.679
Descontos e abatimentos (1.393) (3.305)
Impostos incidentes (8.101) (5.483)
Receita líquida 84.242 62.891
Custo dos serviços prestados (4.596) (3.111)
Resultado bruto 79.646 59.779
Custos e Despesas e receitas operacionais
Despesas administrativas (42.842) (34.640)
Honorários de diretoria (4.292) (4.459)
Depreciações e amortizações (2.185) (2.149)
Amortizações de ágios em investimentos - -
Despesas financeiras (430) (591)
Receitas financeiras 2.124 1.297
Outras receitas (despesas) operacionais (1.641) 218
Equivalência Patrimonial - -
(49.265) (40.323)
Resultado antes das provisões tributárias 30.381 19.457
Provisão para imposto de renda (7.689) (5.485)
Provisão para contribuição social (2.814) (1.946)
Participação acionistas minoritários (463) (138)
Lucro líquido do período 19.415 11.887
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Divulgação de Resultados 3T10
Fluxo de Caixa
Período de 01 de julho a 30 de setembro de 2010
Demonstrações de Fluxo de Caixa das atividades operacionais - Consolidado3T10 3T09
Lucro líquido do período de 01/07 a 30/09 19.415 11.887
Ajustes para reconciliação entre lucro (prejuízo) líquido e o caixa líquido
e o caixa líquido gerado de atividades operaconais:
Depreciações 2.192 1.806
Amortizações (6) 343
Amortizações de ágio em investimentos - -
Provisão para perdas com créditos com liquidação duvidosa 2.798 (2.129)
Provisão para contingência - (2)
Ajuste a valor de mercado contas a receber (38) -
Ajuste a valor de mercado contas a pagar - -
Lucro (prejuízo) líquido ajustado 24.361 11.905
Variações em ativos e passivos
Contas a receber de clientes (13.132) 2.602
Impostos a recuperar (360) -
Valores a receber partes relacionadas (10) 357
Outros ativos circulantes (2.410) (1.252)
Adiantamentos para futuro aumento de capital - -
Outros ativos realizáveis a longo prazo 1.987 1.065
Fornecedores 812 324
Salários e encargos a pagar 455 362
Impostos e contribuiçoes a recolher 1.680 1.120
Impostos e contribuiçoes parceladas (1) (49)
Adiantamentos de clientes 927 (347)
Valores a pagar partes relacionadas (78) (92)
Usufruto de resultados - (125)
Outros passivos circulantes (97) (492)
Outros exigívels a longo prazo 601 (217)
(9.626) 3.256
Caixa líquido gerado nas atividades 14.735 15.161
Das atividades de investimento
Recompra de ações - -
Terrenos disponíveis para a venda (368) 200
Ativo imobilizado (7.764) (2.913)
Ativo intangível (309) (964)
Ativo intangível (Ágio na aquisição de empresas) - (10.062)
Ativo diferido - -
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (8.441) (13.739)
Das atividades de financiamento com terceiros
Empréstimos e financiamentos (22) (48)
Contas a Pagar Aquis. Empresas - (2.588)
Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com terceiros (22) (2.636)
Das atividades de financiamento com acionistas
Aumento de capital - 10.500
Reserva de capital - ágio na alienação de ações - -
Dos acionistas minoritários 124 139
Distribuição de lucros e antecipação de dividendos (10.671) (7)
Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas (10.547) 10.632
Aumento (redução) das disponibilidades (4.275) 9.418
Caixa e equivalentes no início do período 70.149 44.416
Caixa e equivalentes no final do exercício 65.874 53.834