Análise dos índices
As demonstrações financeiras disponibilizadas por
uma sociedade anônima informam tanto a
posição da sociedade em determinado momento
quanto suas operações durante um período
passado.
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PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Análise dos índices
No entanto, seu valor está no fato que elas
podem ser utilizadas para avaliar a saúde
financeira da sociedade, permitindo que os
acionistas e futuros investidores possam
compreender seu valor.
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Análise dos índices
Ao sabermos que uma sociedade anônima apresenta
uma dívida de 5 milhões e despesas com juros de 500
mil tais informações não permitem compreender
muito. Não temos a menor ideia dos ativos dessa
sociedade bem como sua capacidade de pagar juros.
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Índices de liquidez
Através deles é possível compreender a
capacidade da sociedade em pagar seus
compromissos de curto prazo. Neste momento, os
ativos líquidos são todos aqueles que podem ser
convertidos em (dinheiro) recursos financeiros.
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Índices de atividade
É possível verificar a eficácia em gerir seus ativos,
bem como avaliar as relações comerciais com
relação ao seu ciclo operacional, prazos médios de
pagamentos e recebimentos e ciclo de conversão
de caixa.
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Índices de atividade
Índice giro do ativo total
É usado para indicar a eficiência com que a
sociedade usa seus ativos para gerar receita.
Em geral, quanto mais elevado for este índice
de forma eficiente os ativos estão sendo
usados.
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Índices de atividade
Índice giro do ativo total
O índice giro do ativo total é dado pela
equação:
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Índices de atividade
Índice giro do ativo total
Cada unidade de recurso financeiro do ativo total gera
0,44 unidades de receita líquida.
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Índices de endividamento
É possível verificar o volume de capital de
terceiros que a sociedade está usando para gerir
suas atividades bem como a capacidade que a
mesma apresenta para pagar suas despesas com
juros.
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Índices de endividamento
Índice de cobertura de juros
Mede a capacidade da sociedade de efetuar seus
pagamentos de juros previstos. Quanto mais
elevado esse índice maior a capacidade da empresa
melhor.
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Índices de endividamento
Índice de cobertura de juros
O índice de cobertura de juros é dado pela
equação:
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Índices de endividamento
Índice de cobertura de juros
Dispõe de 4,76 unidades de recurso financeiro para
pagar cada unidade das despesas com juros.
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Índices de endividamento
Índice de alavancagem
Avalia o impacto do endividamento da sociedade.
Quanto mais elevado este índice maior a
participação de capital de terceiros na sociedade. O
índice de alavancagem é dado pela equação:
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Índices de endividamento
Índice de alavancagem
A sociedade necessita de 1,79 vezes o valor do seu
patrimônio líquido para realizar suas atividades.
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Índices de rentabilidade
Através desses índices, é possível avaliar o
lucro da sociedade anônima em relação ao
resultado, sejam eles bruto, operacional ou
líquido.
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Índices de rentabilidade
Índice margem líquida
Mede-se a porcentagem de cada unidade da
receita líquida que fica para a sociedade após o
pagamento dos custos, das despesas e dos
impostos.
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Índices de rentabilidade
Índice margem líquida
O índice margem líquida é dado pela
equação:
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Índices de rentabilidade
Índice margem líquida
Depois de pago os custos, despesas e impostos, restam
0,17 unidades de cada unidade da receita líquida.
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Índices rentabilidade
Índice retorno do ativo
Através dele (ROA – Return on Total Asset),
mede-se a eficiência em termos de geração
de lucro através do seu ativo total.
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Índices rentabilidade
Índice retorno do ativo
O índice retorno do ativo é dado pela
equação:
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Índices rentabilidade
Índice retorno do ativo
Indica que a sociedade é responsável por um resultado
que remunera cada unidade do ativo em 8%.
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Índices rentabilidade
Índice retorno do patrimônio líquido
Através deste índice (ROE – Return on Common
Equity), mede-se a eficiência em termos de geração
de lucros através do seu patrimônio líquido.
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Índices rentabilidade
Índice retorno do patrimônio líquido
O índice retorno do patrimônio líquido é dado
pela equação:
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Índices rentabilidade
Índice retorno do patrimônio líquido
A sociedade é responsável por um resultado que
remunera cada unidade do patrimônio líquido em 14%.
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Índices valor de mercado
Esses índices relacionam como os investidores
avaliam a sociedade anônima em termos de
retorno e risco.
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Índices valor de mercado 26
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Índice preço lucro
O índice preço lucro é dado pela equação:
Índices valor de mercado 27
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Índice preço lucro
Esse valor indica que os investidores estão dispostos a
pagar 17,49 por cada unidade de lucro por ação.
Índices valor de mercado 28
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Índice preço valor patrimonial
O índice preço valor patrimonial é dado pela
equação:
Índices valor de mercado 29
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Índice preço valor patrimonial
Esse valor indica que os investidores estão dispostos a
pagar 2,37 por cada unidade de valor patrimonial.
Sistema DuPont de análise
O sistema é usado para visualizar como os índices
se relacionam. Então, a partir das informações
disponíveis da Duratex S.A e dos seus índices,
podemos compreender melhor essas relações.
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Sistema DuPont de análise31
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Sistema DuPont de análise32
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