APRESENTAÇÃO PARA ANALISTAS DO MERCADO DE CAPITAIS
GRUPO GERDAU
18-19 de Novembro de 2002
Rio de Janeiro - São Paulo - Porto Alegre
REUNIÕES ABAMEC
SETOR SIDERÚRGICO
Gerdau S.A.
Açominas
Gerdau Ameristeel
Mercado de Capitais
Governança Corporativa
Balanço Social
PRODUÇÃO MUNDIAL
03
BRASIL: 30 empresas siderúrgicas;
Setor de aços planos estatal;
9º maior produtor mundial de aço;
3,1% da produção mundial;
57,4% da produção da Am. Latina;
122,4 mil empregos;
Produtividade de 188 t/h/a.
BRASIL: 12 empresas siderúrgicas;
Setor totalmente privatizado;
9º maior produtor mundial de aço;
3,2% da produção mundial;
51,6% da produção da Am. Latina;
66,2 mil empregos;
Produtividade de 430 t/h/a;
Investimentos de US$ 12,9 bilhões
1991734 mm de toneladas
Outros 274%
Am. Sul 314%
Am. Norte 10114%
Comunidade dos EstadosIndependentes 133CEI18%
Europa 19527%
Ásia 24733%
2001824 mm de toneladas
Outros 344%
Am. Sul 385%
Am. Norte 11914%
Comunidade dos EstadosIndependentes 98CEI 12%
Europa 20325%
Ásia 33240%
Fonte: IISI e IBS
9m02 9m02/ 01 9m02 9M02/ 01
3.104 +14% - -
1 - - -
2.889 -5% - -
1.890 +1% - -
- - 2.440 -3%
- - 2.041 +2%
- - 231 +15%
421 -3% 1 -58%
- - 320 +4%
- - 334 -4%
- - 265 -4%
- - - -
8.305 +3% 5.632 -1%
Laminados Planos Laminados Longos
PRODUÇÃO BRASILEIRA
Crescimento devido à: Conclusão da reforma no alto-forno da CSN. Aumento da capacidade da Aciaria na Cosipa.
Fonte: IBS
CSN
CST
Usiminas
Cosipa
Gerdau
Belgo
Açominas
Acesita
Aços Villares
V&M do Brasil
Barra Mansa
MWL Brasil
TOTAL
9m02 9M02/ 01
3.789 +37%
3.643 +1%
3.404 -1%
2.772 +42%
2.651 +1%
2.109 +7%
1.657 +2%
552 -15%
543 +13%
370 -8%
284 -6%
20 -20%
21.794 +10%
Aço Bruto
04
VENDAS DE LAMINADOS E SEMI-ACABADOS
Fonte: IBS
Setor de aços planos tem equilíbrio entre MI e ME. Nos últimos 12 meses as vendas médias/mês
foram de 730 mil no MI e 690 mil no ME.
Setor de aços longos prioriza MI. Nos últimos 12 meses 72% das vendas foram para o MI e
28% exportado.
A desaceleração da economia brasileira no período do racionamento de energia elétrica em
2001 provocou uma forte retração do consumo de aços longos, principalmente no 4T01.
Ao longo de 2002, verifica-se recuperação da demanda, devido ao bom desempenho do setor
agropecuário e atividades relacionadas.
Longos
600
800
400
200
Planos
730
900
1.200
600
300
1.500
Mercado Interno
Mercado Externo
Set.02
Jun.02
Mar.02
Dez.01
Set.02
Jun.02
Mar.02
Dez.01
3T02 MI – 1.870 ME – 714
3T02 MI – 2.092 ME – 2.966
823
232
640
Mil toneladas
05
EXPORTAÇÕES9M02Mil toneladas
Produtos
68%
Semi-acabados 5.691(+38,0% s/01)
17%
Planos 1.415(+23,2% s/01)
10%
Longos 887(+9,8% s/01)
5%
Outros 389(+32,1% s/01)
Destino
35%
Am. Norte (US e Canadá)
2.945
31%
Ásia
2.645
21%
Am. Latina
1.729
11%
Europa
907
2%
Outros
156
Fonte: IBS
As exportações totalizaram 8,4 milhões de toneladas em 9M02, 31,5% superior a 2001.
A receita das exportações gerou divisas de US$ 2,0 bilhões em 9M02.
As importações caíram 28,2% neste ano, totalizando 563,8 mil toneladas (US$ 358,4 mm)
06
PREÇOS DAS EXPORTAÇÕES
Fonte: IBS
Semi-acabados
Laminados longos
Laminados planos
Fio-máquina
Vergalhões
Barras e perfis
US$ / tonelada
341
299
208
100
300
500
Set.02
Jun.02
Dez.01
Mar.02
Out.01
402
244
224100
300
500
Set.02
Jun.02
Dez.01
Mar.02
Out.01
07
2000 2001 2002 2003
Brasil 16 17 16 17
Argentina 3 3 2 2
Chile 1 2 1 2
Venezuela 2 2 2 2
Outros 5 5 6 6
Total 27 29 27 29
USA 115 102 102 106
Canadá 18 15 16 17
México 14 13 13 14
Total 147 130 131 137
Fonte: IISI
ESTIMATIVA DE CONSUMO POR REGIÃOMilhões de toneladas
08
Fonte: World Steel Dynamics
Milhões de toneladas
ESTIMATIVA MUNDIAL DE CONSUMOPOR PRODUTO
09
Laminados longos
Laminados planos
Outros
Total
1985 1990 1995 2000 2005E 2010E
262 293 277 323 348 395
245 267 293 373 394 450
79 78 63 65 67 74
586 638 633 761 809 919
Laminados longos
Laminados planos
Outros
Total
1985-2000 2000-2010
1,4% 2,0%
2,8% 1,9%
-1,2% 1,2%
1,8% 1,9%
Médias anuais de crescimento
Setor Siderúrgico
GERDAU S.A.
Açominas
Gerdau Ameristeel
Mercado de Capitais
Governança Corporativa
Balanço Social
RESULTADOS FINANCEIROS
R$ milhões
Receita Líquida
Custo das vendas
Lucro bruto
Desp. Com vendas, gerais e admin.
Outras receitas operacionais
Desp. financeiras líquidas
Equivalência patrimonial
Lucro operacional
Rec./ desp. Não-operacionais
Provisão para IR e CS
Participações dos administradores
Lucro líquido
Depreciação e amortizações
EBITDA
3T02 2T02 9M02 9M01
2.958 1.978 6.596 4.589
(2.137) (1.419) (4.718) (3.343)
821 559 1.878 1.246
(302) (233) (729) (537)
52 50 101 0
(730) (286) (1.141) (584)
492 109 588 312
333 199 697 437
(18) 2 (28) (6)
15 (26) (37) (54)
(3) (5) (9) (7)
327 170 623 370
163 113 385 304
682 439 1.534 1.013
11
GERDAU S.A. CONSOLIDADO
Brasil América do Norte América do Sul
R$ milhõesReceita Líquida
4T01 1T02 2T02 3T02
1.3001.659
1.978
2.958
Ebitda
4T01 1T02 2T02 3T02
R$ milhões
297 412 439
682
Margem Bruta
4T01 1T02 2T02 3T02
42%
34%
13%
Margem Ebitda
4T01 1T02 2T02 3T02
34%
29%
11%
12
GERDAU S.A. CONSOLIDADO
ENDIVIDAMENTO
R$ milhões
DÍVIDA BRUTA
CURTO PRAZO
Moeda Nacional
Moda estrangeria
Empresas no exterior
LONGO PRAZO
Moeda Nacional
Moda estrangeria
Empresas no exterior
APLICAÇÕES FINANC.
Moeda Nacional
Moda estrangeria
Empresas no exterior
DÍVIDA LÍQUIDA
HEDGE
DÍVIDA TOTAL
Moeda NacionalMoeda estrangeiraEmpresas no exterior
EXPOSIÇÃO CAMBIAL
Dívida em moeda estrangeira
Operações de swapAplicações financ. em US$TOTAL HEDGE
GRAU DE COBERTURA
100%
17%37%46%
R$ bi
2,6
1,81,33,1
1.2X
13
GERDAU S.A. CONSOLIDADOSet.02 Dez.01
100% 7.107,3 4.166,8
56% 3.969,7 2.106,7
108,3 471,3
1.699,6 642,8
2.161,8 992,6
44% 3.137,6 2.060,1
1.128,2 665,2
916,0 793,0
1.093,4 601,9
28% 1.962,8 1.012,8
631,9 416,5
- -
1.330,9 596,3
72% 5.144,5 3.154,0
ABERTURA DA DÍVIDA
Curto PrazoR$ 4.0 BILHÕES
Longo PrazoR$ 3.1 BILHÕES
Empresas no exterior
R$ 2.162 mmOutros - R$ 34 mm
BNDES – R$ 91 mm
Resolução 2770 – R$ 149 mm
Firce – R$ 281 mm
Pré-export /ACC – R$ 411 mm
Açominas (US$)
R$ 842 mm
Empresas no exteriorR$ 1.093 mm
DebênturesR$ 534 mm
EurobônusR$ 289 mm
BNDESR$ 286 mm
Açominas (R$) - R$ 223 mm
Resolução 2770 - R$ 186 mm
Firce - R$ 172 mm
Açominas (US$) - R$ 156 mm
Pré-export - R$ 114 mm
Outros - R$ 85 mm
14
GERDAU S.A. CONSOLIDADO
INDICADORES FINANCEIROS
* EBITDA dos últimos 12 meses.
15
GERDAU S.A. CONSOLIDADO
Set.02 Dez.01
Divida bruta/ Capitalização total 64,5% 51,6%
Dívida líquida/ Capitalização total 56,8% 44,6%
Dívida bruta/ EBITDA* 3,9X 3,2X
Dívida líquida/ EBITDA* 2,8X 2,4X
Ebitda/ Desp. fin. líquidas (-VM e VC) 4,8X 5,7X
EV/ EBITDA* 4,4X 4,3X
América do SulAmérica do NorteBrasil
16
GERDAU S.A. CONSOLIDADO
Produção de Aço BrutoMil toneladas
4T01 1T02 2T02 3T02
1.430
542
77
1.496
662
69
1.198
687
72
1.614
646
74
2.049 2.227 1.957 2.334
69%
28%
3%
Produção de LaminadosMil toneladas
4T01 1T02 2T02 3T02
832
526
84
798
612
71
885
633
81
982
621
841.442 1.481 1.599 1.687
58%
37%
5%
4T01 1T02 2T02 3T02
Vendas
Mil toneladas
1.352
521
90
1.412
625
84
1.212
695
76
1.581
647
861.963 2.121 1.9832.314
América do Sul
América do Norte
Brasil
68%
28%
4%
Setor Siderúrgico
Gerdau S.A.
AÇOMINAS
Gerdau Ameristeel
Mercado de Capitais
Governança Corporativa
Balanço Social
EVOLUÇÃO DA PARTICIPAÇÃO NA AÇOMINAS
37% 54% 79%
17% ECONÔMICO
US$ 180mm
25% NATSTEEL
US$ 212mm
Participação antes doLeilão do BACEN
Opção de Comprada Natsteel
Leilão do BACEN
SET.00 DEZ.01 SET.02
18
RESULTADOS FINANCEIROS
19
3T02 2T02
Receita líquida 351 173
Custo das vendas (228) (125)
Lucro bruto 123 48
Desp. com vendas, gerais e adm. (29) (23)
Outras rec./ desp. Operacionais 41 43
Desp. financeiras líquidas (130) (130)
Equivalência patrimonial 2 1
Lucro operacional 7 (61)
Provisão para IR e CS (3) 18
Lucro líquido 4 (43)
Depreciação e amortizações 26 15
EBITDA 161 83
9M02 9M01
819 711
(583) (509)
236 202
(80) (69)
79 (16)
(271) (226)
4 3
(32) (106)
20 -
(12) (106)
68 55
304 172
R$ milhões
Fonte: Balanço Açominas set.02
AÇOMINAS
PRODUÇÃO E VENDASProdução Aço BrutoRetomada do alto-forno
2T02 3T021T024T01
2T02 3T021T024T01
331
184
515
102
156
258462
159
621
397
120
517Mercado doméstico
Exportações
Vendas
3T02 (mil toneladas)
Aço Bruto 651
Laminados 91
Mil toneladas
Mil toneladas
20
Setor Siderúrgico
Gerdau S.A.
Açominas
GERDAU AMERISTEEL
Mercado de Capitais
Governança Corporativa
Balanço Social
SINERGIAS
A Gerdau S.A. possui 67% da Gerdau Ameristeel e os acionistas minoritários
detêm os demais 33%.
Com 11 unidades (incluindo uma JV), a Gerdau Ameristeel está
geograficamente posicionada para servir seus clientes de aços longos.
Integrada com 29 centros de serviços e seções especiais, buscando aumento
de margens e redução da volatilidade dos lucros.
Listada na Bolsa de Valores de Toronto através do símbolo GNA.
Gerdau AmeriSteel é a 3ª maior produtora de aço bruto e 2ª maior produtora
de aços longos da América do Norte.
Estimativas de redução de custos de US$ 23 milhões no curto prazo.
O Conselho de administração é formado por 13 membros, dos quais 7 são
independentes.
CO-STEEL + GERDAU NORTH AMERICA = GERDAU AMERISTEEL
22
* JV com participação de 50%.
PRODUÇÃO E CAPACIDADE INSTALADA
UTILIZAÇÃO DA CAPACIDADE INSTALADA
9 MESES 2002: 78% 23
Mil toneladas
Unidades
Charlotte, NCJ ackson, TNJ acksonville, FLKnoxville, TNCartersville, GA
Selkirk, MB (MRM)Courtice, ON (Courtice)
Whitby, ON (Lasco)Perth Amboy, NJ (Raritan)Sayreville, NJ
Gallatin County, KY*
Total
Aço Bruto
Produtos Laminados
417 363607 544580 558413 454780 544
349 299326 295
871 998816 907
726 544
680 680
6.565 6.186
CapacidadeAço
BrutoProdutos
Laminados
231 227341 311425 422283 282261 197
227 216228 212
449 435426 476
454 332
502 496
3.827 3.606
Produção 9M02
Barras e vergalhõesBarras, Vergalhões e perfisVergalhões e fio-máquinaVergalhõesBarras e perfis
Seções especiaisBarras e vergalhões
Barras, vergalhões e perfisFio-máquina
Barras e vergalhões
Planos
Products
MIX DE PRODUTOS - 2001
Gerdau Ameristeel
Co-Steel
Fio-máquina29%Planos
28%
Barras21%
Vergalhões18%
Outros4%
Gerdau América do Norte
Fio-máquina2%
Seções especiais8%
Corte e dobra24%
Vergalhões32%
Barras34%
Corte e dobra14%
Planos14%
Fio-máquina15%
Seções especiais4%
Barras28%
Vergalhões25%
24
RESULTADOS - PRO FORMA
25* Dívida inclui as debêntures conversíveis.
3T02 9M02
VENDAS (mil toneladas)
Produtos acabados 1.164 3.572
Produtos de maior valor agregado 157 465
RESULTADOS FINANCEIROS (US$mm)
Receita líquida 442 1.285
Lucro operacional 22 63
Lucro líquido 12 22
EBITDA 46 133
BALANÇO PATRIMONIAL (US$ mm)
Capital de giro 330
Aplicações financeiras 15 Dívida* 633 Patrimônio líquido 541
Ações emitidas (mil ações) 198.092 Valor de mercado (US$ mm) 330
Setor Siderúrgico
Gerdau S.A.
Açominas
Gerdau Ameristeel
MERCADO DE CAPITAIS
Governança Corporativa
Balanço Social
POLÍTICA DE DIVIDENDOS
1º SEMESTRE 02 MET. GERDAU S.A. GERDAU S.A.
Dividendos R$ 36,0 milhões R$ 79,9 milhões
Lucro líquido ajustado Dividendos pagos
GERDAU S.A.
2000 200119991998
181
306382
461
59
98125
164
METALÚRGICA GERDAU S.A.
2000 200119991998
106
163 174
234
1235754
34
Distribuir, no mínimo, 30% do lucro líquido ajustado em parcelas semestrais.
R$ milhões
53%
33%33%
32%
36%
33%32%
33%
27
LIQUIDEZ DAS AÇÕESGERDAU S.A.
Volume negociado
NYSE Bovespa
20001999 2001 Últimos12 meses
250
10 423
282
54
82
140
484
700
500
300
100
US$ milhões
+70%Bovespa
+440%Nyse
-33%Bovespa
+52%Nyse
+72%Bovespa
+71%Nyse
28
EVOLUÇÃO DAS COTAÇÕES
GGBR4R$ 33,20
GOAU4R$ 50,30
IBOVESPA9.860 pontos
Cotação por lote de 1.000 ações
Referência: Últimos 3 anos (08/11/1999 a 08/11/2002)
1999 200220012000
Fonte: Economática29
GRÁFICO DE VALORIZAÇÃO
400%
200%
-100%
Gerdau S.A. Ibovespa Dow Jones
3 anos 5 anos 10 anos
Fonte: Economatica
100%
300%
0%
Referência: 08/11/2002 30
RELACIONAMENTO COM O MERCADO E INVESTIDORES
Tag Along de 100%
Nova estrutura de Governança Corporativa
Membros Externos no Conselho de Administração
Conselho Fiscal
Política de Divulgação de Informações e adesão à Instrução CVM 358
Entrada no Nível I de Governança Corporativa da Bovespa
Novas práticas de Governança Corporativa:
31
RELACIONAMENTO COM O MERCADO E INVESTIDORES
Novas facilidades para atendimento:
Área de Acionistas no site
Sistema Acionistas Usiba
Informativos trimestrais pela Internet
Cadastro eletrônico para divulgação de informações
Serviço de Toll Free (0800) para acionistas
Pesquisa de satisfação com os analistas de mercado
Adaptação das informações relevantes para formato trimestral
Criação da área específica de Relações com Investidores no site
Apresentações e visitas (non-deal road shows)
Balanços interativos e indicadores fundamentalistas no site (em implantação)
32
ÁREA DE RELAÇÕES COM INVESTIDORESNO SITE
No site estão disponíveis: Calendário de eventos, textos completos dos resultados e dados complementares, transcrição e áudio das teleconferências, sessão de perguntas e respostas, além de informações e documentos voltados para os acionistas.
33
RECONHECIMENTOS EM 2002
1º Prêmio Balanço SocialAbamec, Aberje, Ethos, Fides, Ibase
Empresa de Valor 2002História de crescimento do Grupo como uma das mais
importantes multinacionais brasileiras
Melhores Empresas para o Acionista – Ranking Agência Estado /EconomáticaRentabilidade e desempenho
Prêmio dos melhores sites de siderurgia do IISI – TOP 10Design, funcionalidade, estrutura, navegação, conteúdo,
interatividade, serviços e visão geral
Valor 1000Eficiência, agilidade, rentabilidade, governança corporativa
e respeito ao meio ambiente
VI Prêmio ANEFAC – FIPECAFI – SERASA10 melhores balanços de 2001
(pela 3ª vez consecutiva)
Estudo Word Steel Dynamics/American Metal Market4º melhor grupo siderúrgico do mundo em:
Implementação de Fusões e Aquisições e RentabilidadeDestaque em:
Expansão da Capacidade InstaladaMarket Share no Mercado Doméstico
Atuação no Mercado de Capitais
Prêmio Melhores e Maiores da Exame
100 Melhores empresas para você trabalhar
34
Setor Siderúrgico
Gerdau S.A.
Açominas
Gerdau Ameristeel
Mercado de Capitais
GOVERNANÇA CORPORATIVA
Balanço Social
Ampliar a capacidade de gestão
Objetivos
Atender as demandas resultantes da expansão
Maior competitividade no cenário internacional
Assegurar a condução do processo de sucessão, sem perder as experiências acumuladas
Aumentar a transparência com acionistas e mercado de capitais
NOVA GOVERNANÇA CORPORATIVA
36
NOVA GOVERNANÇA CORPORATIVA
ProcessosFuncionais
Conselho de Administração
Comitê Executivo
Operações de Negócios
Clientes
Comitê de Estratégia
Comitê de Excelência
37
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Orientação geral dos negócios
Jorge Gerdau Johannpeter
Germano Gerdau Johannpeter
Klaus Gerdau Johannpeter
Frederico Gerdau Johannpeter
Affonso Celso Pastore
Oscar Bernardes
Expedito Luz
André Lara Resende
Presidente
Vice-Presidente
Vice-Presidente
Vice-Presidente
Conselheiro
Conselheiro
Secretário-Geral
Conselheiro
Carlos João Petry Vice-Presidente
38
COMITÊ EXECUTIVO
JORGE JOHANNPETER – Planejamento Estratégico Grupo e Operações -
Desenvolvimento Organizacional - Comunicação Social e Relações com a Comunidade
FREDERICO JOHANNPETER – Orientar e dar apoio aos demais integrantes –
Contabilidade e Auditoria – Holding – Jurídico – Gerdau Florestal
CARLOS JOÃO PETRY – Orientar e dar apoio aos demais integrantes – Recursos
Humanos – Logística e Transporte – Suprimentos
ANDRÉ JOHANNPETER – América do Norte – Informática
CLÁUDIO JOHANNPETER – Aços Longos Brasil – Aços Especiais - Industrial
OSVALDO SCHIRMER – Finanças – Relações com Investidores – Argentina, Chile e
Uruguai – Banco Gerdau
PAULO VASCONCELLOS – Açominas – Marketing e Vendas – Tecnologia de Gestão da
Qualidade – Metálicos
EXPEDITO LUZ – Secretário Geral
39
OPERAÇÕES DE NEGÓCIOS
Definidas a partir da sua localização geográfica e/ou linha de produtos
Aços Longos Brasil Aços Especiais Açominas América do Norte Argentina, Chile e Uruguai
40
PROCESSOS FUNCIONAIS
Comunicação Social e Relações com a Comunidade Contabilidade e Auditoria RH e Desenvolvimento Organizacional Finanças e Relações com Investidores Holdings Informática Jurídico Planejamento Estratégico Grupo e Operações Sistema de Gestão da Qualidade
Marketing e Vendas Processo Industrial Metálicos Suprimentos Logística e Transportes
Operacionais
Suporte
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MEMBROS EXTERNOS NO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Como parte da reorganização, três novos conselheiros externos
passam a participar do processo decisório do Grupo:
AFFONSO CELSO PASTORE – Doutor em economia pela Faculdade de
Economia da Universidade de São Paulo e ex-presidente do BACEN.
OSCAR BERNARDES – Membro do conselho consultivo da Booz-Allen &
Hamilton, presidente do conselho de administração das empresas
Santista Alimentos e Seara Alimentos e ex-CEO da Bunge
Internacional.
ANDRÉ LARA RESENDE – PhD em Economia pela MIT e membro do
conselho de administração da Alps Funds. Ex- presidente do BNDES,
ex- consultor do Presidente República e ex-vice-presidente do
Unibanco.
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COMITÊS
Comitê de Estratégia
Analisar oportunidades de negócios Definir estratégias de longo prazo
Comitês de Excelência
Contribuir para a excelência dos processos Estimular o intercâmbio de conhecimentos entre as unidades
Comitês Auxiliares para a gestão dos negócios do Grupo
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Setor Siderúrgico
Gerdau S.A.
Açominas
Gerdau Ameristeel
Mercado de Capitais
Governança Corporativa
BALANÇO SOCIAL
16 mil
87 mil
140 mil
30 mil
Colaboradores
Acionistas
Clientes
Fornecedores
GERDAU S.A. CONSOLIDADO
45
Impostos gerados
9 meses 2002 R$ 811 milhões
Participação nos resultados
9 meses 2002 R$ 52 milhões
Folha de pagamento
9 meses 2002 R$ 463 milhões
GERDAU CONSOLIDADO BRASIL
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Gerdau Previdência9 meses 2002
Patrimônio líquido R$ 276 milhões
Fundação Gerdau9 meses 2002
Investimentos Financiamentos Habitação, educação, outros
R$ 10 milhões
R$ 15 milhões
Fundação Aços9 meses 2002
Patrimônio líquido R$ 471 milhões
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Comunidade2001
Pesquisa científica Empreendedorismo Educação Cultura Saúde
Voluntariado Qualidade Total Esporte Resgate histórico
77 projetos R$ 13 milhões
R$ 35 milhõesMeio ambiente2001
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VALORES GERDAU
CLIENTE satisfeito
PESSOAS realizadas
QUALIDADE em tudo o que fazemos
SEGURANÇA E SOLIDEZ
SERIEDADE com todos os públicos
LUCRO como medida de desempenho
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www.gerdau.com.br