Francisco PérezUniversitat de València e Ivie
Seminarios FBBVA- Ivie¿QUÉ CAMBIOS ECONÓMICOS NECESITA ESPAÑA?
(II) UN CRECIMIENTO BASADO EN MEJORAS DE PRODUCTIVIDAD Y COMPETITIVIDAD
Valencia, 30 de octubre de 2014
Cómo mejorar la productividad del esfuerzo inversor privado y público
[ 2 ]
Por qué mejorar la productividad es importante
• Las fuentes del crecimiento económico:• Empleo de cantidades mayores de trabajo
• Empleo de trabajo de mayor calidad
• Acumulación y uso de capital• Empleo de capital más productivo
• Productividad de los factores
• La trayectoria española• ¿Cómo ha evolucionado el empleo?• ¿Cómo ha evolucionado el capital?• ¿Cómo ha evolucionado la productividad de los
factores?
[ 3 ]
Síntesis de resultados
• El crecimiento español se ha basado más en el mayor empleo de factores que en las mejoras de productividad
• Tenemos problemas de productividad del trabajo, pero también de aprovechamiento de nuestras inversiones en capital físico y humano
• Para corregirlos se necesita mejorar los resultados del sistema educativo y la gestión de las empresas: • añadiendo competencias al capital humano que faciliten su
aprovechamiento• cambiando la composición de las inversiones en capital físico e
intensificando las inversiones en activos intangibles
[ 4 ]
Trayectoria de crecimiento española: los factores
0
50
100
150
200
250
300
1980
1985
1990
1995
2000
2005
2010
2013
VAB Horas trabajadas Capital total
-8
-6
-4
-2
0
2
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1985
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2013
a) 1980=100 b) Tasas de variación. Porcentaje
Evolución real del VAB, el trabajo y el capital. España, 1980-2013
Fuente: Elaboración propia
[ 5 ]
Trayectoria de crecimiento española: productividad del trabajo y mejoras de dotaciones
a) 1980=100 b) Tasas de variación. Porcentaje
Evolución real de la productividad del trabajo, el capital humano y el capital por hora trabajada. España, 1980-2013
Fuente: Elaboración propia
0
50
100
150
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250
1980
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1995
2000
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2010
2013
Productividad por hora trabajada Cambios en la composición del trabajo Capital por hora trabajada
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-2
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1980
1985
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1995
2000
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2010
2013
[ 6 ]
Productividad del trabajo y del capital, PTF y mecanización: relaciones básicas• Y = A . A´= Y´- L´- K´Las mejoras de eficiencia (A = PTF) explican el incremento de la producción que excede al aumento de recursos
• A´= (Y/L)´ + (Y/K)´Las mejoras de la PTF resultan de mejoras en la productividad del trabajo y también del capital
• A´= Y/L)´ - (K/L)´Las mejoras de la PTF equivalen a las mejoras en la productividad del trabajo si el grado de mecanización (K/L) no aumenta
• (Y/L)´ = (Y/K)´ + (K/L)´Las mejoras en la productividad del trabajo se derivan del incremento en la mecanización si la productividad del capital no varía (y viceversa)
[ 7 ]
Productividad del trabajo y del capital, PTF y grado de mecanización¿Qué tipos de progreso técnico operan?
• PT ahorrador de trabajo (Harrod): aumenta la productividad del trabajo (manteniendo la del capital)
(Y/K)´= 0 A´= (Y/L) (Y/L)´= (K/L)´La productividad del trabajo aumenta al mismo ritmo que el grado de mecanización
• PT ahorrador de capital (Solow): la productividad del capital aumenta y la del trabajo se mantiene
• PT ahorrador de trabajo y capital proporcionalmente (Hicks)
[ 8 ]
Productividad del trabajo, productividad del capital y grado de mecanización: ¿convergencia internacional?
0
10
20
30
40
50
60
1980
1985
1990
1995
2000
2005
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2013
España Alemania Japón EE. UU.
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
0,30
0,35
0,40
0,45
0,50
1980
1985
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2013
0
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2005
2010
2013
a) Productividad del trabajo.$PPP 2005 por hora trabajada
b) Productividad del capital.$PPP 2005 por unidad de capital
c) Grado de mecanización.$PPP 2005 por hora trabajada
Fuente: Elaboración propia
[ 9 ]
La evolución de la productividad en España
Evolución de la productividad. España, 1980-2013Tasa de variación, porcentaje
Fuente: Elaboración propia
-8
-6
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-2
0
2
4
6
8
1019
80
1981
1982
1983
1984
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1986
1987
1988
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1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Productividad por hora trabajada Capital por hora trabajada Productividad del capital PTF
[ 10 ]
La evolución de la productividad en España• Una parte de la dispar
evolución de la productividad del trabajo y el capital en España se explica porque el trabajo no es un factor tan fijo como el capital, y cuando no hay demanda se producen despidos
• En realidad, parte de la caída de la productividad del capital durante la crisis refleja exceso de capacidad instalada• ¿Cómo hubiera evolucionado la
productividad del trabajo si todos los activos hubieran sido alquilados (como los trabajadores)?
Evolución de la productividad. España, 1980-2013. Tasa de variación, porcentaje
Fuente: Elaboración propia
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
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1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Productividad por hora trabajada Productividad del capital Productividad por activo
[ 11 ]
• Una valoración de los activos a precios corrientes ofrece otra imagen de la evolución del capital: desde 2007 se habría reducido en un 50% el valor de los activos de las empresas
• Esa corrección reconoce que parte de las inversiones se ha perdido y mantiene la ratio entre valor añadido y activos operativos de las empresas (la productividad del capital)
La evolución de la productividad en España
[ 12 ]
Intensidad, calidad y aprovechamiento del esfuerzo inversor • La acumulación de capital físico y humano implica
mejoras de las dotaciones por trabajador que en España no se reflejan en mejoras de la eficiencia • Los capitales no resultan productivos
• ¿A qué se debe nuestra escasa productividad del capital físico y humano?• Hipótesis 1: Calidad de los capitales: no ofrecen los
servicios esperados• Hipótesis 2: Destino e las inversiones: los recursos no
se asignan a actividades potencialmente productivas• Hipótesis 3: Capacidad de aprovechar los capitales:
las empresas no funcionan adecuadamente
[ 13 ]
Gasto en educación por habitante y nivel de renta. Comparación internacional, 2012 ($ PPP)
AUSBEL
CZE
DNK
EST
FINFRA
DEU
GRCHUN
ISL
IRLISR
ITAJPN
KOR
LUX
NLD
NOR
POL
PRT
SVK
SVN
ESP
SWECHE
TUR
GBR
USA
ESP-2017
y = - 24542 + 2546,1ln(x) R² = 0,83
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000 100.000
Gas
to e
n ed
ucac
ión
per
cápi
ta
PIB per cápita
Fuente: OCDE, Gobierno de España y elaboración propia
(H1) Calidad de los capitales: el caso del capital humano
[ 14 ]
(H1) Calidad de los capitales: el caso del capital humano
AUSAUT
BEL
CZE DNK
EST FIN
FRA
DEU
ISL
IRL
ISR
ITA
JPN
MEX
NZLNOR
POL
PRT
KOR
SVKESP SWE
CHE
GBRUSA
NLD
LUXSVN
y = 22,761ln(x) + 294,01R² = 0,1596
400
420
440
460
480
500
520
540
560
2.000 7.000 12.000 17.000 22.000Re
sulta
dos
PISA
201
2Gasto por estudiante ponderado por años de educacion
primaria y secundaria
Comprensión lingüística y matemática en informe PISA. 2012
Fuente: OCDE y elaboración propia.
Puntuación en PIAAC en matemáticas por nivel educativo y grupo de edad. 2012
200
210
220
230
240
250
260
270
280
290
300
310
16-24 25-34 35-44 45-54 55-65
Nivel medio Nivel alto
Nivel medio Nivel alto
Media OCDE
España
[ 15 ]
(H1) Calidad de los capitales: el caso del capital humano
Valor económico del capital humano de la población ocupada. España, 1980-2013(1980=100)
Fuente: Fundación Bancaja e Ivie (2014).
Valor económico del capital humano per cápita de la población ocupada. España, 1980-2013 (1980=100)
80
100
120
140
160
180
200
220
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998
2001
2004
2007
2010
2013
80
90
100
110
120
130
140
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998
2001
2004
2007
2010
2013
Fuente: Fundación Bancaja e Ivie (2014).
[ 16 ]
(H1) Calidad de los capitales: los activos en los que se invierte
0 25 50 75 100
198019811982198319841985198619871988198919901991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012
2013*
Viviendas
Otrasconstrucciones
Equipo detransporte
Maquinaria, equipoy otros activos
Estructura de la inversión por activos.España, 1980-2013 (Porcentaje)
0
100
200
300
400
500
600
700
ViviendasOtras construccionesEquipo de transporteMaquinaria, equipo y otros activosTotal
Evolución de la inversión por activos.España, 1980-2013 (1980=100)
* Estimación. Fuente: Fundación BBVA-Ivie (2014)
[ 17 ]
(H1) Calidad de los capitales: los activos en los que se invierte Inversión tangible no residencial vs. intangible. Economía de mercado. España, 1995-2011
a) Estructura. Porcentaje b) Evolución real. 1995=100
Fuente: Fundación Telefónica (2014) y Fundación BBVA-Ivie (2014)
26,57
28,15
28,44
28,41
28,78
28,03
28,30
28,46
28,37
27,83
27,76
27,93
29,12
29,86
35,06
35,76
35,32
73,43
71,85
71,56
71,59
71,22
71,97
71,70
71,54
71,63
72,17
72,24
72,07
70,88
70,14
64,94
64,24
64,68
0 20 40 60 80 100
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Inversión intangible Inversión tangible no residencial
50
75
100
125
150
175
200
225
Inversión intangible Inversión tangible no residencial
[ 18 ]
(H1) Calidad de los capitales: los activos en los que se invierte
Fuente: Observatorio ABACO
Intensidad en conocimiento de los sectores. Diferencias internacionales, 2007Porcentaje sobre el VAB
a) España b) Estados Unidos
0 20 40 60 80 100
EducaciónServ. empresariales
Correos y telec.Sanidad y s. sociales
Admin. PúblicaI. financiera
Eq. eléctrico, electr.y ópticoMaterial de transporte
Maquinaria y eq. mecánicoOtros serv. sociales
Madera y corchoCoquerías
TransportePapel; edición
Caucho y plásticoOtros prod. minerales
TOTAL RAMASIndustria químicaEnergía eléctrica
MetalurgiaComercio y reparaciónAlimentación y tabacoTextil, cuero y calzadoIndustrias extractivas
Manufacturas diversasConstrucción
HosteleríaAgricultura, gan. y pesca
Act. inmobiliarias
Capital humano de cualificación alta Capital TIC
Capital humano de cualificación media Capital Maq. y equipo no TIC
0 20 40 60 80 100
Serv. empresarialesEq. eléctrico, electr.y óptico
EducaciónSanidad y s. sociales
Material de transporteMaquinaria y eq. mecánico
Papel; ediciónTransporte
ConstrucciónAdmin. Pública
Caucho y plásticoManufacturas diversas
Comercio y reparaciónMadera y corcho
I. financieraOtros serv. sociales
MetalurgiaTextil, cuero y calzadoOtros prod. Minerales
TOTAL RAMASCorreos y telec.
Alimentación y tabacoHosteleríaCoquerías
Industria químicaAgricultura, gana. y pesca
Energía eléctrica, gas y aguaIndustrias extractivas
Act. inmobiliarias
0 20 40 60 80 100
EducaciónIndustrias extractivasMaterial de transporte
Servicios empresarialesEq. eléctrico, electr.y óptico
Manufacturas diversasPapel; edición
Admin. públicaSanidad y s. sociales
I. financieraCaucho y plástico
CoqueríasMetalurgiaHostelería
Otros prod. mineralesConstrucción
Industria químicaMaquinaria y eq. mecánico
Madera y corchoComercio y reparación
Agricultura, gan. y pescaAlimentación y tabaco
TransporteTextil, cuero y calzado
TOTAL RAMASCorreos y telec.
Otros serv. socialesEnergía eléctrica, gas y…
Act. inmobiliarias
0 20 40 60 80 100
Servicios empresarialesEducación
Madera y corchoPapel; edición
Otros serv. socialesEq. eléctrico, electr.y óptico
Otros prod. mineralesSanidad y s. sociales
Maquinaria y eq. mecánicoMaterial de transporte
ConstrucciónTextil, cuero y calzado
Agricultura, gan. y pescaComercio y reparación
HosteleríaCaucho y plástico
TransporteManufacturas diversas
TOTAL RAMASIndustria química
Admin. públicaCorreos y telec.
Alimentación y tabacoMetalurgia
I. financieraCoquerías
Industrias extractivasEnergía eléctrica, gas y agua
Act. inmobiliarias
c) Alemania d) Corea del Sur
[ 19 ]
(H2) Destino de las inversiones: baja productividad en muchos sectores
Fuente: Fundación BBVA-Ivie, INE y elaboración propia
Diagrama de Harberger del crecimiento de la PTF . Economía de mercado. España, 2000-2011
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
0 25 50 75 100
Cont
ribuc
ión
al c
reci
mie
nto
de la
PTF
Participación en el VAB
Act. profesionales y servicios a empresas
Hostelería
Act. artísticas, recreativas y
otros servicios
Transporte y almacenamiento
Construcción
Extractivas y energía
Act. financieras y de seguros
Fabr. material de transporteFabr. muebles y otras manuf.
Fabr. maquinaria y equipo
Alimentación, bebidas y
tabaco
Comercio
Agricultura y pescaInformación y
comunicaciones
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
0 25 50 75 100
Cont
ribuc
ión
al c
reci
mie
nto
de la
PTF
Participación en el VAB
Act. financieras y de seguros
Act. artísticas,recreativas y otros serv.
Metalurgia
Extractivas y energía
Hostelería
Transporte y almacenamiento
Fabr. material de transporte
Fabr. muebles y otras manuf.Fabr. maquinaria y equipo
Construcción
ComercioAlimentación,
bebidas y tabaco
Act. profesionales y servicios a empresas
Información y comunicaciones
a) 2000-2007 b) 2007-2011
[ 20 ]
(H2) Destino de las inversiones: los incentivos que guiaban las inversiones inmobiliarias
-15
-10
-5
0
5
10
15
2019
96
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Coste de uso Tipo de interés real
Tasa de depreciación Ganancias de capital
Coste de uso del capital inmobiliario privado no residencial y sus componentes. España, 1996-2007. Porcentaje
Fuente: Pérez y Robledo (2010)
[ 21 ]
(H3)Aprovechamiento de los capitales: diferencias de productividad entre empresas
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
0-9 10-49 50-249 250 o más
TOTAL Manufac-turas
Construc-ción
Comercio y reparación
de vehículos de motor
Transporte y almacena-
miento
Hostelería Información y comunica-
ciones
Actividades inmobi-liarias
Actividades profesionales, científicas y
técnicas
Actividades administra-
tivas y servicios auxiliares
Productividad según tamaño empresarial (número de empleados) por sectores. España, 2014. Euros por ocupado
Fuente: Comisión Europea (2014)
[ 22 ]
(H3)Aprovechamiento de los capitales: quién dirige las empresas
Capital humano de empresarios y directivos según tamaño empresarial (número de empleados). España, 2013. Porcentaje
Fuente: INE y elaboración propia
34,9
17,88,4
1,0
27,4
25,5
21,8
9,6
6,3
22,4
10,4
9,3
6,1
3,0
9,4
29,2
51,2
75,9
89,8
40,9
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Menos de 10empleados
De 10 a 49empleados
De 50 a 249empleados
250 o más empleados Total
Hasta obligatorios Secundarios no obligatorios CFGS Universitarios
[ 23 ]
La mejora de la productividad: remover obstáculos, impulsar reformas• Mejora del capital humano:
• Educación más orientada a resultados• Más formación en la empresa
• Mejora de la productividad de los capitales:• Menos brick y más click: nuevas actividades• Mejor evaluación de los proyectos:Horizonte de largo plazo vs rentabilidad a cortoLa banca debe contribuir al cambio de perspectiva
• Mejora de la gestión empresarial:• Profesionalización de la dirección• Impulsar que las empresas crezcan• Modelos de gestión: intangibles
[ 24 ]
La mejora de la productividad: remover obstáculos, impulsar reformas
• Los impulsos clave a la productividad vendrán del interior de las empresas, pero el entorno debe contribuir:• Calidad de la regulación: promover la competencia• Facilidades para hacer negocios: reducir los costes
de transacción• Sistema judicial: más ágil y más predecible • Mercado de trabajo: salarios y protección social
atentos a la productividad (lecciones de buenas prácticas en relaciones laborales)
• Gestión macroeconómica: estabilizadora en lugar de procíclica
Francisco PérezUniversitat de València e Ivie
Seminarios FBBVA- Ivie¿QUÉ CAMBIOS ECONÓMICOS NECESITA ESPAÑA?
(II) UN CRECIMIENTO BASADO EN MEJORAS DE PRODUCTIVIDAD Y COMPETITIVIDAD
Valencia, 30 de octubre de 2014
Cómo mejorar la productividad del esfuerzo inversor privado y público