Apresentação Semanal
De 23 a 27 de Julho de 2018
Adriana Dupita
(11) 3012-5726
Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018
2
Estudo – “Não é Por Falta de Crédito – Parte II: Pessoas Jurídicas”
3
Estudo – “Não é Por Falta de Crédito – Parte II: Pessoas Jurídicas”
Indicadores e eventos da última semana
5
Indicador Santander Consenso Observado Anterior
IBC-Br - Proxy Mensal do PIB (Mai) – % m/m -3,10 -3,15 -3,34 0,46
IBC-Br - Proxy Mensal do PIB (Mai) – % a/a -2,60 -2,80 -2,90 3,70
IPCA-15 (Jul) – % m/m 0,66 0,73 0,64 1,11
IPCA-15 (Jul) – % a/a 4,54 4,63 4,53 3,68
IGP-10 (Jul) – % m/m 0,65 0,81 0,93 1,86
Caged (Emprego Formal) (Jun) Mil 55.000 55.000 -600 33.659
BrasilIndicadores e eventos da última semana
-3.4%
-2.4%
-1.4%
-0.4%
0.6%
1.6%
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Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) - m/m
Fonte: BCB
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IPCA (% 12 meses
IPCAIndustriais Ex AlimentaçãoAlimentação no domicílioServiçosAdministrados
Fonte: IBGE e Santander
6
Indicador Consenso Observado Anterior
Vendas ao Varejo (Jun) - % m/m 0,5 0,5 0,8
Produção Industrial (Jun) - % m/m 0,5 0,6 -0,1
Empire Manufacturing (Jul) 21 22,6 25
Sondagem Industrial – Filadélfia (Jul) 21,5 25,7 19,9
Livro Bege - - -
EUAIndicadores e eventos da última semana
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Produção Industrial x Utilização da Capacidade Instalada
Produção Industrial
Utilização da Capacidade Instalada
Fonte: Federal Reserve
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Sondagem IndustrialFed Filadélfia (MM3M)
Fonte: Philadelphia Federal Reserve
7
EuropaIndicadores e eventos da última semana
Indicador Consenso Observado Anterior
CPI (Jun) MoM % 0,1 0,1 0,5
Balança Comercial (Mai) - EUR bilhões 17,6 16,5 16,7
Conta Corrente (nsa) (Mai) - EUR bilhões - 4,6 27,3
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Zona do Euro: Inflação ao Consumidor (% a/a)
CPI Núcleo
Fonte: Eurostat
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Fonte: Bloomberg
Conta Corrente - Acumulado em 12 meses(EUR bilhões)
8
ChinaIndicadores e eventos da última semana
Indicador Consenso Observado Anterior
PIB (2Q) YoY % 6,7 6,7 6,8
PIB (2Q) QoQ % a.s. 1,6 1,8 1,4
Vendas do Varejo (Jun) - YoY % 8,8 9,0 8,5
Produção Industrial (Jun) - YoY % 6,5 6,0 6,8
Investimento em ativos fixos urbanos (Jun) - YoY % 6,0 6,0 6,1
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PIB e Produção Industrial(% a/a)
PIB
Produção Industrial
Fonte: National Bureau of Statistics of China
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Fonte: National Bureau of Statistics of China
Vendas ao Varejo (% a/a)
9
Mercados
4%
6%
8%
10%
12%
3M 6M 1A 2A 3A 5A
Curva de Juros - Brasil
20-jul-18 13-jun-18 14-abr-18
Fonte: Bloomberg
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
1A 5A 10A 30A
Curva de Juros - EUA
20-jul-18 22-jan-18 3-nov-17
Fonte: Bloomberg
3.09
3.38
3.09
3.31
3.15
3.65
3.903.93
3.77
2.90
3.10
3.30
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3.70
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Taxa de Câmbio (R$/US$)
Fonte: BCB
38,596
54,312
64,925
60,766
76,201
86,537
72,308
78,571
34,000
42,000
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58,000
66,000
74,000
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Ibovespa (cotações de fechamento)
Fonte: Bloomberg
Indicadores e eventos da semana
11
Indicador Santander Consenso Anterior
Nota à Imprensa S. Externo: Transações Correntes (Jun) - USD bilhões 100 60 729
Nota à Imprensa Setor Externo: IDP (Jun) - USD milhões 6.000 6.000 2978
Resultado Primário do Governo Central (Jun) - R$ bilhões -10 - -11
IGP-M (Jul) % - YoY 8,31 8,19 6,92
IGP-M (Jul) % - MoM 0,58 0,47 1,87
BrasilIndicadores e eventos da semana
Transações correntes e investimento direto no país - 12m, USD bi
Fonte: BCB
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Déficit em transações correntes (- superávit + déficit)
Investimento Direto no País
12
Indicador Consenso Anterior
PIB (2T) - % QoQ anualizada 4,2% 2,0%
Deflator do PIB (2T) - 2,4% 2,2%
Índice de Atividade Nacional – CFNAI (Jun) 0,3 -0,15
PMI Composto (Jul – Prévia) - 56,2
Balança Comercial – USD Bilhões (Jul) -67,0 -64,8
EUAIndicadores e eventos da semana
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PIB EUA - % QoQ anualizada
Fonte: Bureau of Economics Analysis
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-0.3
-0.1
0.1
0.3
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CFNAI - Índice de Atividade de Chicago (MM3M)
Fonte: Federal Reserve Bank of Chicago
13
EuropaIndicadores e eventos da semana
Indicador Consenso Anterior
Reunião BCE – taxa de juros % (Jul) 0,0 0,0
PMI Composto (Jul - Prévia) 54,7 54,9
Confiança do Consumidor (Jul) -0,7 -0,5
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Evolução da Taxa Básica de Juros (% a.a.)
Fonte: Banco Central Europeu
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Confiança do Consumidor Média Histórica
Confiança do Consumidor
Fonte: Comissão Europeia
Agenda de Divulgações
14
Segunda-feira Brasil FGV IPC-S (3ª Quadrissemana) 22-jul MoM % - - 0.67%
23/07/18 BCB Boletim Focus 20-jul - - - -
MDIC Balança Comercial Semanal 20-jul USD milhões - - 1435
CNI Sondagem Industrial Jun - - - -
Internacional EUA Índice de Atividade Nacional (CFNAI) Jun - - 0.3 -0.15
Z. do Euro Confiança do Consumidor Jul - - -0.7 -0.5
EUA Vendas de Moradias Usadas Jun Milhões / ano - 5.44 5.43
EUA Vendas de Moradias Usadas Jun MoM % a.s. - 0.2% -0.4%
Terça-feira Brasil FGV Sondagem do Consumidor Jul - - - 82.1
24/07/18 Tesouro Leilão Tradicional (NTN-B) - - - - -
Internacional Z. do Euro PMI Industrial Jul (Prévia) - - 54.6 54.9
Z. do Euro PMI Serviços Jul (Prévia) - - 55.0 55.2
Z. do Euro PMI Composite Jul (Prévia) - - 54.7 54.9
EUA Preços Residenciais Mai MoM % - 0.40% 0.1%
EUA PMI Industrial Jul (Prévia) - - 55.1 55.4
EUA PMI Serviços Jul (Prévia) - - 56.5 56.5
EUA PMI Composite Jul (Prévia) - - - 56.2
Quarta-feira Brasil FIPE IPC (3ª Quadrissemana) 23-jul MoM % - - 0.37%
25/07/18 FGV Monitor do PIB Mai - - - -
Tesouro Relatório Mensal da Dívida Pública Jun R$ bilhões - - 3717
CNI Índice Nacional de Expectativa do Consumidor (INEC) Jul - - - 98.3
Internacional Alemanha Clima de Negócios Jul - - 101.5 101.8
EUA Vendas de Novas Moradias Jun Milhões / ano - 670 689
EUA Vendas de Moradias Novas Jun MoM % a.s. - -2.9% 6.7%
quinta-feira Brasil FGV Sondagem da Construção Jul - - - -
26/07/18 FGV INCC-M Jul MoM % - - 0.76%
BCB Nota à Imprensa S. Externo: Transações Correntes Jun USD milhões 100 60 729
BCB Nota à Imprensa Setor Externo: IDP Jun USD milhões 6000 6000 2978
Tesouro Resultado Primário do Governo Central Jun R$ bilhões -10.0 - -11.0
Internacional Alemanha Confiança do Consumidor Ago - - 10.7 10.7
Z. do Euro Reunião BCE - taxa de juros - % - 0.0% 0.0%
Z. do Euro BCE: Taxa de Juros de Depósitos - - - -0.4% -0.4%
EUA Balança Comercial Jun USD bilhões - -67.0 -64.8
EUA Estoques no Atacado Jun (Prévia) MoM % - 0.40% 0.6%
EUA Encomendas de Bens Duráveis Jun (Prévia) MoM % a.s. - 3.0% -0.4%
Sexta-feira Brasil FGV Sondagem da Indústria Jul - - - -
27/07/2018 BCB Saldo de Crédito Total R$ bilhões Jun - - - 3107
BCB Taxa de Inadimplência - Crédito Livre (Pessoa Física) Jun - - - 5.0%
FGV IGP-M Jul % YoY 8.31% 8.19% 6.92%
FGV IGP-M Jul % MoM 0.58% 0.47% 1.87%
Internacional EUA PIB 2Q QoQ % anualizado - 4.2% 2.0%
EUA Deflator do PIB 2Q - - 2.4% 2.2%
EUA Confiança do Consumidor Jul - - 97.1 97.1
Na Semana Brasil Receita Arrecadação Federal Jun em R$ milhões - 111401 106192
Internacional Argentina Reunião de Ministros das Finanças e Banqueiros Centrais - - - - -
Obs: Tabela completa de projeções no final do documento
Anterior Eventos Data Unidade Santander Consenso
Projeções Santander: 2018-19
15
2014 2015 2016 2017 2018 2019
PIB (%)
Crescimento do PIB 0,5 -3,5 -3,5 1,0 2,0 3,2
Inflação (%)
IPCA-IBGE 6,4 10,7 6,3 2,9 3,7 4,0
IGP-M 3,7 10,5 7,2 -0,5 6,0 4,5
Taxa de Câmbio
R$/US$ - final de período 2,66 3,90 3,26 3,31 3,50 3,57
R$/US$ - média 2,35 3,33 3,49 3,19 3,56 3,53
Taxa de Juros (% a.a.)
SELIC - final de período 11,75 14,25 13,75 7,00 6,50 7,50
Mercado de Trabalho
Taxa Média de Desemprego (%) 6,8 8,5 11,5 12,8 12,0 10,9
Balança de Pagamentos
Exportações (US$ bi) 225,1 191,1 185,3 217,7 225,0 244,4
Importações (US$ bi) 229,1 171,5 137,6 150,7 169,5 189,9
Saldo Comercial (US$ bi) -4,0 19,7 47,7 67,0 55,5 54,5
Conta Corrente (US$ bi) -104,2 -58,9 -23,5 -9,8 -17,5 -21,9
Conta Corrente (% PIB) -4,2 -3,3 -1,3 -0,5 -0,8 -1,0
Contas Fiscais
Resultado Primário (% PIB) -0,6 -1,9 -2,5 -1,7 -2,3 -1,8
Dívida Pública Líquida (% PIB) 32,6 35,6 46,2 51,6 57,9 62,8
Dívida Pública Bruta (% PIB) 56,3 65,5 70,0 74,0 77,3 79,2
PROJEÇÕES SANTANDERREALIZADO
Nosso propósito é contribuir para que
as pessoas e as empresas prosperem.
Nossa cultura se baseia na crença de
que tudo que fazemos deve ser
Obrigado.