![Page 1: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/1.jpg)
1
Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák
Budapest2007. április 12.
![Page 2: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/2.jpg)
2
BUDA-CASH ADATOKBUDA-CASH ADATOK
• Alapítva: – 1995 május
• Jegyzett tőke: – 1300 millió HUF
• Tulajdonosi struktúra:– Magyar magánszemélyek
• Irodák:– Budapest központi iroda
– 11 fiókiroda
• Alkalmazottak száma:– 200
• Ügyfelek száma:
– Összes: 45,000
– Aktív : 11,000
• Piaci helyezés (2006.):– BÉT összforgalom: 7.
– BÉT részvényforgalom: 7.
– BÉT határidős forgalom: 1.
– DEVIZAPIAC (nem banki) TOP3
• Tagságok:– BÉT (részvény, határidő, állampapír)
– Keler
– Deutsche Börse
– Xetra
• ISO minősítés
![Page 3: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/3.jpg)
3
BUDA-CASH IRODÁKBUDA-CASH IRODÁK
![Page 4: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/4.jpg)
4
DEVIZA ÜZLETÁGDEVIZA ÜZLETÁG
• 2000 deviza üzletág felállítása
• 2003 kiterjesztett idejű kereskedés
• 2004 online üzletág beindítása
• 2006 Portfolio Buda-Cash Trader
• 2007 TopTrader verseny
![Page 5: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/5.jpg)
5
DEVIZAPIACOKDEVIZAPIACOK
• Likviditás– Napi 2500 milliárd USD
• 24 órás kereskedés– Új-Zéland vasárnap 21:00-tól
– New York péntek 23:00-ig
• Szervezettség– OTC jellege ellenére
• Hatékonyság– Az árfolyamba már minden beépült
![Page 6: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/6.jpg)
6
TŐKEÁTTÉTELTŐKEÁTTÉTEL
• A pozícióm árfolyamértéke a tőkém többszöröse is lehet
• Kis elmozdulás is jelentős a tőkémre vetítve
• A tőke megfelelő kezelése mellett a tőkeáttétel nem ellenség hanem barát
![Page 7: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/7.jpg)
7
TŐKEÁTTÉTEL PéldaTŐKEÁTTÉTEL Példa
1.000.000 USD vétel 183,00 árf. 2007.05.03 értéknap
1.000.000 USD eladás 184,00 árf. 2007.05.03 értéknap
2007.05.03
+1.000.000 USD -183.000.000 HUF
-1.000.000 USD +184.000.000 HUF
0 USD 1.000.000 HUF
![Page 8: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/8.jpg)
8
DEVIZAPIACI TRENDEKDEVIZAPIACI TRENDEK
![Page 9: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/9.jpg)
9
DEVIZAPIACI TRENDEKDEVIZAPIACI TRENDEK
![Page 10: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/10.jpg)
10
DEVIZAPIACI TRENDEKDEVIZAPIACI TRENDEK
![Page 11: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/11.jpg)
11
DEVIZAPIACI TRENDEKDEVIZAPIACI TRENDEK
![Page 12: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/12.jpg)
12
DEVIZAPIACI TRENDEKDEVIZAPIACI TRENDEK
![Page 13: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/13.jpg)
13
DEVIZAPIACI TRENDEKDEVIZAPIACI TRENDEK
TRYHUF
125
130
135
140
145
150
155
160
165
170
![Page 14: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/14.jpg)
14
KAMATKÜLÖNBÖZETKAMATKÜLÖNBÖZET
bázis változó
EUR / HUF
3,75% 8,00%
ELMÉLET:
az alacsonyabb kamatlábbal rendelkező devizának többet kell érnie a jövőben
GYAKORLAT:
az alacsonyabb kamatlábbal rendelkező devizák gyengülő tendenciát mutatnak
![Page 15: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/15.jpg)
15
Áttekintés
• A gyakorlati kereskedés legfontosabb elvei– A diverzifikációról– A tőkeáttétel előnyeiről és hátrányairól– A stopról, breakeven-stopról, trailing stopról és profit targetről
• Egy szubjektív devizapiaci kereskedési stratégiáról röviden– A nagyobb mozgások leüzletelése a heti chartok segítségével
• A mechanikus rendszerekről• A mechanikus rendszer-portfoliókról• Néhány jól teljesítő mechanikus rendszer
– EUR/USD hiloband range– EUR/GBP hiloband trend– USD/JPY, GBP/JPY, EUR/JPY, DIJA, stb. dinamikus pivot-alapú breakout rendszer
• A VEKTOR-rendszerről
![Page 16: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/16.jpg)
16
A gyakorlati kereskedés legfontosabb elvei
• A diverzifikációról– A devizapiacon nincs sok értelme benchmark indexeket keresni– Különböző piacok, instrumentumok és kereskedési elvek leüzletelése– Amíg van szabad piac, instrumentum, addig inkább azokat érdemes hasznosítani
• Pozíció méretezés – veszélyes, mert kvázi olyan portfoliókat hozunk létre, melyek tökéletesen
korreláltak, inkább a lehető legkisebb megköthető mennyiségekkel érdemes operálni kisebb számlaméret esetén
![Page 17: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/17.jpg)
17
A tőkeáttételről
• A tőkeáttétel legfontosabb előnye, hogy egy kedvező kockázati profilú portfolió nyereségét felnagyíthatjuk, miközben a várható átmeneti veszteség elfogadható határokon belül marad
• Hátránya akkor mutatkozik, ha túlzottan igénybe vesszük, és egy rosszabb időszakban a számlát megviseli a kereskedés
• Részvénypiaci befektetések esetén jobban megéri a tőkeáttételt növelni, mint magas béta értékű részvényekbe fektetni, mert a piac hajlamos a szisztematikus kockázatot alulárazni
• Devizapiaci befektetések esetén a tőkeáttétel növelése célszerűbb lehet, mint fundamentális problémákkal küzdő, (kis) nyitott gazdaságok devizáiba fektetni
![Page 18: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/18.jpg)
18
A stopokról, profit célokról
• Stop szint: stratégiánként eltérő optimális szint, nincs univerzálisan jó stop
• Breakeven stop: a második legfontosabb order, a tőkevédelem alapvető eszköze, különösen kamatpozíciók esetén hasznos
• Profit target: sok stratégia kulcsfontosságú eleme, behatároljuk bár a maximális nyereséget, viszont nem engedjük vissza az árat kedvezőtlen irányba
• Trailing stop: kétélű fegyver, viszont jó belépési pontok esetében hatékony ordertípusnak bizonyulhat
• Nehéz feladat a helyes szintek „belövése”, de alapvető fontosságuk miatt érdemes kiemelt figyelmet szentelni rájuk
![Page 19: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/19.jpg)
19
Szubjektív kereskedési példa
• Egy nagyon jó kereskedési stratégia a nagyobb, stratégiai mozgások leüzletelése heti chartok segítségével
• Vannak olyan szintek, melyeket a piac fokozottabban figyel (ellenállás-támasz szintek, fibonacci szintek, trendvonalak), minél többen figyelik, annál jobb támpontoknak bizonyulhatnak
• Időzítésre lehet napi chartokat használni (pl. pivot szintek segítségével)
• Felmerülő problémák:– A devizák hajlamosabbak az ún. mean-reversion típusú mozgásra, vagyis egy átlagos
értékhez konvergálnak
– A volatilitás időbeli változása miatt nem tudhatjuk, mikor fordulnak az árfolyamok, ezekre spekulálhatunk
![Page 20: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/20.jpg)
20
![Page 21: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/21.jpg)
21
![Page 22: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/22.jpg)
22
![Page 23: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/23.jpg)
23
A mechanikus rendszerekről
• A mechanikus rendszer: olyan szabályok összessége, melyek együttesen algoritmus szinten definiálják a be- és kilépési pontokat, és az ezekhez rendelt pénzmennyiséget
• Az emberi tényező a szabályok definiálásában (és az időzítésben játszik szerepet)
• Legfontosabb előnyei:– az emberi tényező szerepének minimalizálása– a múltbeli teljesítmény pontos nyomon követhetősége – és statisztikai értelmezése stratégia és portfolió szinten is
![Page 24: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/24.jpg)
24
A mechanikus rendszerekről – II.
• Hátránya, hogy paradox módon emberi tényezők szükségesek a stratégiai döntések meghozatalához (rendszer időzítése, a strukturális mozgások azonosítása, „lekottázása”)
• További fontos tényező a rosszabbul teljesítő időszakok megléte
• A hátrány kiküszöbölésére számos alternatíva áll rendelkezésre, pl.:– A stratégiai problémákra:
• Szakemberek közreműködése a stratégiai döntések meghozatalában
• Neuron hálózat alapú portfolió kezelési rendszer– A rosszul teljesítő időszakokra
• rendszerportfoliók
![Page 25: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/25.jpg)
25
Néhány jól teljesítő rendszer – I.
• EURUSD hiloband: az elmúlt 1,5 év strukturális mozgására kihegyezett rendszer, alapvelve, hogy bár az EURUSD trendszerű mozgást végez, ezt elég sok „whipsaw”-val teszi, ezért jó rangekövető stratégiák írhatók rá
– Órás alapon üzletel, elmúlt 50 óra legmagasabb értéke felett/alatt zár az ár, akkor ellentétes irányú ügyletet köt,
– Trailing stopja 50 pont– Session kezdete után 8 órától session vége előtt 6 óráig nyit, ez tipikusan 07:00-
16:00 közötti időpontot jelent– Szerintem amíg a FED nem kezd kamatcsökkentési hullámba, addig folytathatja
a szép teljesítményt
![Page 26: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/26.jpg)
26
![Page 27: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/27.jpg)
27
Néhány jól teljesítő rendszer – II.
• EURGBP hiloband breakout: – A fenti rendszer breakout verziója, ha a 23 órás felett zár akkor irányba nyit– Stopja 120 pont (erre nagyon ritkán van szükség)– Session kezdete után 8 órától session vége előtt 6 óráig nyit, ez tipikusan 07:00-
16:00 közötti időpontot jelent– Ez a rendszer az elmúlt 5 évben igen szépen teljesített
![Page 28: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/28.jpg)
28
![Page 29: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/29.jpg)
29
A rendszerportfoliókról
• A portfolió alapú kereskedés legfontosabb alapvelvei:
– Pozitív várható értékű rendszerek leüzletelése, melyek historikus adatok alapján korrelálatlanok portfolió szinten
– Középpontban a „drawdown” csökkentése áll (és ezáltal a tőkeáttétel lehetséges növelése
![Page 30: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/30.jpg)
30
Egy minta rendszerportfolió
• A portfolió alapja egy dinamikus pivot alapú breakout rendszer, mely az egyszerűség kedvéért csak sima stopot használ
• Robosztus tesztrendszer, mert több piacon, több instrumentumban is minimális paraméter változtatásokkal is jól teljesít (DJIA esetén elmúlt 10 évben, többi esetben elmúlt 5 évre vannak adatok)
• 20x-os tőkeáttétel mellett egyesével nem tradelhetők teljesen mechanikusan, 12 rendszert összerakva a következő görbét kapjuk
• (GBPUSD, EURUSD, USDJPY, USDCHF, GBPCHF, GBPJPY, EURGBP, USDCAD, AUDUSD, EURJPY, NZDUSD, AUDJPY)
![Page 31: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/31.jpg)
31
A portfolió szintű teljesítmény
![Page 32: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/32.jpg)
32
A VEKTOR rendszerről
• A rendszer olyan strukturális mozgásokat üzletel le, melyek általánosan jelen vannak a tőke- és árupiacokon
• Részlegesen mechanikus rendszer, az előnyöket magába foglalja:– Teljesítménye számszerűsíthető– Múltbeli adatok alapján részletes értékelésre van mód– A belépési pontokat objektív szabályok definiálják
• A hátrányok kiküszöbölésének érdekében a stopokat tapasztalt befektetési szakemberek módosítják előzetesen lefektetett elvek alapján
![Page 33: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/33.jpg)
33
KAPCSOLATKAPCSOLAT
www.budacash.hu/deviza
Taraczky Andrej deviza- és nemzetközi üzletág vezető
[email protected], +36-1-235-1507
Sárdi Bence deviza kereskedő
[email protected], +36-1-235-1506
![Page 34: Devizapiac, főbb irányok és kereskedési stratégiák Budapest 2007. április 12](https://reader030.vdocuments.net/reader030/viewer/2022032612/56812fc6550346895d954674/html5/thumbnails/34.jpg)
34