Estruturação do Contrato Estruturação do Contrato Estruturação do Contrato Estruturação do Contrato Automático de ResseguroAutomático de ResseguroAutomático de ResseguroAutomático de Resseguro
Seminário A Arte de Elaborar o ContratoSeminário A Arte de Elaborar o ContratoSeminário A Arte de Elaborar o ContratoSeminário A Arte de Elaborar o Contrato
Marcus ClementinoMarcus ClementinoMarcus ClementinoMarcus Clementino
15 de agosto de 201215 de agosto de 201215 de agosto de 201215 de agosto de 2012
2222
Estruturação do Contrato Automático
� Princípios básicos;� Interesses e necessidades das Seguradoras;� Tipos de Resseguro;� Tipos de Contratos;� Vantagens e desvantagens por tipo de
resseguro;� Informações para Subscrição de Contratos;� Exemplos;� Conclusões.
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3333
Resseguro e Retrocessão
� Resseguro é o seguro da seguradora.� Retrocessão é o resseguro da resseguradora.
Promessa de Indenização por
perdas
Seguro
Seguradora
Cedente
Prêmio
Segurado Resseguradora Retrocessão Retrocessionária
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4444
Definição
• Resseguro é um mecanismo de transferência de risco, através do qual a seguradora (ressegurada) transfere parte ou todo o risco da apólice por ela emitida a outra seguradora (resseguradora), que concorda em indenizá-la pelas perdas decorrentes da referida apólice.
• Resseguro é o seguro da seguradora. É o seguro do risco assumido pela seguradora.
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5555
Aspectos Técnicos do Resseguro
� O resseguro é um instrumento de proteção dacarteira da cedente.
� A proteção é obtida através da transferência derisco.
� Do ponto de vista da solvência, o resseguro é umaoperação de empréstimo de capital.
� Não deve ser usado com o intuito de melhorar oresultado da cedente.
� A resseguradora espera que a seguradora hajatecnicamente como se o resseguro não existisse.
� A resseguradora espera que a seguradora retenhaparte do risco.
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6666
Funções do Resseguro
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
7777
Interesses e Necessidades das Seguradoras
• Aumento de capacidade
• Estabilização de resultado
• Proteção contra catástrofe
• Melhoria da solvência
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8888
Aumento de Capacidade
$100.000 Retenção
$150.000 Cessão
$ 250.000
Resseguradora
Importância Segurada
Cedente
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9999
Estabilização de Resultado
Período
Coef.
Sinistro
/Prêmio
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10101010
Proteção contra Catástrofe
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11111111
Proteção contra Catástrofe
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Proteção contra Catástrofe
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13131313
Proteção contra Catástrofe
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
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Proteção contra Catástrofe
Indaiatuba – julho 2009ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
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Proteção contra Catástrofe
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
16161616
Proteção contra Catástrofe
Blumenau - 2009ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
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Proteção contra Catástrofe
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Proteção contra Catástrofe
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19191919
Proteção contra Catástrofe
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20202020
Proteção contra Catástrofe
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Proteção contra Catástrofe
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
22222222
Proteção contra Catástrofe
Santa Bárbara do Sul, RS – 28/7/2012 ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
23232323
Melhoria da Solvência
Prêmios Ativo Líquido
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24242424
Margem de Solvência(capacidade da seguradora em honrar os seus compromissos futuros)
5:1
Prêmios(média de 12 meses)
Sinistros(média de 3 anos)
A . L. ≥≥≥≥ maior valor entre 20% dos prêmios ou 33% dos sinistros
Prêmios Sinistros Ativo LíquidoAtivo Líquido
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25252525
Tipos de Resseguro
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26262626
Tipos de Resseguro
� Facultativo � Automático
(Subscrição)
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
27272727
� Facultativo
� Automático
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
Custos MO Prêmios
80%
80%
20%
20%
Tipos de Resseguro
28282828
(Contrato) Facultativo
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29292929
(Contrato de) Resseguro Facultativo
Companhia Cedente
Resseguradora A Resseguradora BESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
30303030
Formas de Resseguro (Facultativo)
Formas de
Resseguro
Proporcional Excesso de
Danos
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31313131
Resseguro Facultativo
• Tipo mais antigo de resseguro (registro: 1370), naforma proporcional.
• Nenhuma obrigação de ceder.
• Nenhuma obrigação de aceitar.
• Negociação individual.
• Flexibilidade.
• Anti-seleção contra a resseguradora.
• Altos custos administrativos (tempo e dinheiro).
• Apólice não pode ser emitida antes da confirmação integral da cobertura de resseguro.
• Proporcional ou Excesso de Danos.ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
32323232
Funções do Facultativo
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
33333333
Funções do Facultativo
• Capacidade para riscos que:� ultrapassem o limite de cobertura automática;� estejam excluídos da cobertura do contrato.
• Proteção dos resultados do contrato.
• Redução da retenção.
• Obtenção de know-how.
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34343434
Contrato (Automático)
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
35353535
Contrato de Resseguro Automático
Cedente
Contrato
Resseguradora
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
36363636
Nomenclatura
• Às vezes se vê o uso de “tratado” para contratosautomáticos.
• Segundo Dirube*: “A palavra tratado ... designa ospactos de maior hierarquia política, celebrados entreEstados Soberanos, a respeito de paz, limites,intercâmbio comercial e outros assuntos. Entreparticulares celebram-se contratos e não tratados, e nãose deve usar esta expressão ..., cuja origemseguramente - como outros tantos casos - provém deuma tradução simplesmente fonética, da palavra treaty”.
* : Ariel Fernández Dirube – "Manual de Reaseguros", General Re,1993
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37373737
Nomenclatura
• Segundo autores brasileiros:• De Plácido e Silva – “Vocabulário Jurídico”, vol. 4 –
Forense, Rio de Janeiro, 1997• Diniz, Maria Helena – “Dicionário Jurídico”, vol. 4 –
Saraiva, São Paulo, 1998• Diversos dicionários on-line: michaelis.uol.com.br,www.direitovirtual.com.br, www.direitonet.com.br
• É um acordo celebrado entre dois ou mais Estadose/ou organizações internacionais, regulandointeresses mútuos.
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38383838
Resseguro Automático
• Cobre uma carteira ou modalidade.• Cobertura automática para a cedente.• Fonte de negócio para a resseguradora.• Possibilita um relacionamento de longo prazo.• Cessão obrigatória.• Aceitação obrigatória.• Os termos são acordados previamente.• Os riscos não são identificados.• Custo inferior ao facultativo.• Proporcional ou Excesso de Danos.
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39393939
Formas de Resseguro (Contrato Automático)
Formas de
Resseguro
Proporcional Excesso de
Danos
Quota-
Parte
Excedente de
ResponsabilidadePor
Risco
Por Ocorrência
(Catástrofe)
“Stop Loss”
ou Agregado
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
40404040
Tipos de Contratos (Automáticos)
• ProporcionalQuota-parteExcedente de Responsabilidade
• Excesso de Danos (Não-Proporcional)Por RiscoPor Ocorrência (Catástrofe)Agregado / Stop-Loss
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41414141
Contratos Proporcionais
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42424242
Resseguro Proporcional
� É o tipo mais antigo de contrato (registro: 1821).
� Divisão de responsabilidade em base proporcional, deacordo com os percentuais obtidos entre aretenção/cessão de resseguro e o valor segurado.
� O foco é o tamanho do risco.
� A resseguradora aceita o prêmio fixado na apólice erecebe um percentual desse prêmio de acordo com suaproporção no risco.
� A resseguradora participa dos sinistros com base namesma proporção da sua participação no prêmio.
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43434343
Resseguro Proporcional
� O resseguro segue as condições da apólice, emgeral oferecendo as mesmas coberturas.
� A resseguradora paga uma comissão sobre osprêmios a ela cedidos.
� A comissão serve para reembolsar a cedente doscustos de aquisição.
� A comissão é o único mecanismo que aresseguradora dispõe para manipular o custo deresseguro.
� A vinculação a um contrato é feito pelo início devigência da apólice subscrita.
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44444444
Resseguro Proporcional
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Risco Prêmio Sinistro
Cedido
Retido
0
2.000.000
4.000.000
6.000.000
8.000.000
10.000.000
12.000.000
Risco Prêmio Sinistro
Cedido
Retido
Resseguro de 50%
A cessão de risco e de prêmio e a recuperação de sinistro têm a mesma proporção (50%)
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45454545
Perfil de Riscos
Faixas de Riscos No Riscos IS Prêmios No Sinistros Indenização % S/P IS Media % Taxa(1.000) (1.000) (1.000) Media0 300 57.798 5.186.116 20.975.768 2.591 9.013.917 42,97 90 0,4045
300 700 8.338 3.794.416 4.667.040 179 2.196.780 47,07 455 0,1230700 1.200 4.764 4.413.408 2.266.737 58 747.371 32,97 926 0,05141.200 2.000 4.001 6.187.778 2.089.165 54 580.259 27,77 1.547 0,03382.000 4.000 4.664 12.911.662 2.677.454 123 570.087 21,29 2.768 0,02074.000 8.000 2.564 13.912.195 1.926.618 107 1.203.679 62,48 5.426 0,01388.000 14.000 750 7.646.227 1.481.553 50 623.465 42,08 10.195 0,019414.000 24.000 251 4.442.318 1.532.668 24 605.384 39,50 17.698 0,034524.000 40.000 4 124.650 10.491 2 290 2,76 31.162 0,008440.000 150.000 0 0 0 0 0 0,00 0 0,0000150.000 300.000 0 0 0 0 0 0,00 0 0,0000Mais de 300.000 0 0 0 0 0 0,00 0 0,0000
Total 83.134 58.618.768 37.627.493 3.188 15.541.230 41,30 705 0,0642
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46464646
Perfil de SinistrosF a ix a s de S in i s tr o s Q de. S in i s t. % I n de n iz a ç ã o %( 1. 0 0 0 )0 3 0 0 3. 1 7 2 9 9, 5 8. 3 2 8. 0 8 6 5 3 , 63 0 0 7 0 0 1 5 1 0 0, 0 6. 4 0 8. 6 4 4 9 4, 87 0 0 1. 2 0 0 1 1 0 0, 0 8 0 4. 5 0 0 1 0 0, 01. 2 0 0 2. 0 0 0 0 1 0 0, 0 0 1 0 0, 02. 0 0 0 4. 0 0 0 0 1 0 0, 0 0 1 0 0, 04. 0 0 0 8. 0 0 0 0 1 0 0, 0 0 1 0 0, 08. 0 0 0 1 4. 0 0 0 0 1 0 0, 0 0 1 0 0, 01 4. 0 0 0 2 4. 0 0 0 0 1 0 0, 0 0 1 0 0, 02 4. 0 0 0 4 0. 0 0 0 0 1 0 0, 0 0 1 0 0, 04 0. 0 0 0 15 0. 0 0 0 0 1 0 0, 0 0 1 0 0, 015 0. 0 0 0 3 0 0. 0 0 0 0 1 0 0, 0 0 1 0 0, 0M a i s de 3 0 0. 0 0 0 0 1 0 0, 0 0 1 0 0, 0T o t a l 3. 1 8 8 1 5. 5 4 1. 2 3 0
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47474747
Triangulação
Relatório Triangulação do Ramo XXX - em Real
Ano/Mês Subscrição Ano-0 Ano-1 Ano-2 Ano-3 Ano-4 Ano-5 Ano-6 Ano-7 Ano-8 Ano-9
1999 Pagos 423.765 4.191.483 8.368.136 13.937.309 13.968.503 13.979.720 14.234.305 14.342.958 14.345.958 14.345.958
Pendentes 3.633.711 4.213.509 5.511.292 1.643.060 2.368.147 2.552.765 2.105.057 1.970.061 1.990.387 1.914.747
2000 Pagos 155.875 673.065 3.160.147 5.289.028 5.318.714 5.373.374 5.443.510 5.456.398 5.488.621
Pendentes 146.192 847.352 1.850.513 4.135.161 4.236.236 2.250.425 3.033.883 2.752.701 2.645.861
2001 Pagos 27.330 265.242 670.541 801.735 900.771 926.667 941.502 953.308
Pendentes 405.925 1.527.813 3.280.039 3.592.506 4.531.629 4.831.196 4.773.999 4.781.339
2002 Pagos 18.323 532.416 1.521.404 1.611.929 1.637.097 1.637.803 1.637.803
Pendentes 405.377 2.559.532 1.703.894 602.254 856.404 820.561 859.561
2003 Pagos 53.963 804.360 1.479.624 1.827.970 2.308.679 2.324.245
Pendentes 94.345 2.814.565 1.218.259 2.714.012 2.956.266 2.956.266
2004 Pagos 275.966 1.774.963 2.191.211 2.406.035 2.446.725
Pendentes 1.577.727 1.595.876 1.620.491 1.435.302 1.562.019
2005 Pagos 204.211 1.112.891 1.885.708 2.247.556
Pendentes 1.176.248 2.345.315 1.373.554 2.242.713
2006 Pagos 842.538 2.249.397 2.932.273
Pendentes 852.618 1.665.221 1.799.870
2007 Pagos 332.322 1.192.062
Pendentes 2.208.970 3.056.489
2008 Pagos 2.374
Pendentes -
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
48484848
Algumas Cláusulas Importantes do Resseguro Proporcional
• Prestação e Liquidação de Contas• Geralmente trimestrais, apresentadas 60 dias
fechado o trimestre contratual e liquidadas 30dias depois.
• Aviso / Adiantamento de Sinistros• Aviso: valor acima do qual a resseguradora
precisa ser avisada.• Adiantamento: valor acima do qual pede-se a
participação da resseguradora, antes daliquidação da conta.
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
49494949
Algumas Cláusulas Importantes do Resseguro Proporcional
• Comissão de Resseguro• Fixa, ajustável ou na forma de participação
de lucros.
• Limite por Evento• Característica dos contratos proporcionais:
não há limite no total das indenizações. Aresseguradora tem que participar em todosos sinistros cobertos.
• Depois de Onze de Setembro resseguradorasimplementaram um limite no total pago porevento.ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
50505050
Funções do Contrato Proporcional
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
51515151
Funções do Contrato Proporcional
• Ajuda o início de operação (CP).
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
• Aumenta capacidade de subscrição(principalmente o ER).
• Melhora a solvência.
52525252
Contrato Cota (ou Quota) Parte
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
53535353
Resseguro Cota-Parte
Retenção = 40%
Cessão = 60%
riscos
risco 1
Valor dosriscos
(R$ mil)
risco 2
100
40
16
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
54545454
Resseguro Cota-Parte
• Retenção e cessão são estabelecidas através deum percentual fixo.
• Não há cessões individuais.
• Prêmio de resseguro é um percentual do prêmiode seguro.
• Usado para novas carteiras.
• Uso típico em “fronting”.
• Não estabiliza resultados.
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
55555555
Resseguro Proporcional Cota-Parte 80%
Seguradora Direta ResseguradoraApólice 20% 80%
$ 1.000.000 Limite $ 200.000 $ 800.000$ 160.000 Prêmio $ 32.000 $ 128.000$ 120.000 Sinistro $ 24.000 $ 96.000
Índice de Sinistro 75% 75%
20% Retenção Líquida da Seguradora
CP80% Resseguradora
Capacidade: $ 1.000.000
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
56565656
Resseguro Cota-Parte
Quota-Parte
Risco
$
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
57575757
Contrato Excedente de Responsabilidade
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
58585858
Resseguro Excedente de Responsabilidade
riscos
risco 2
risco 3
retenção (R$ 100mil)
risco 1
Valor dos
riscos
(R$ mil)
1.100
500
100
800
risco 4
contrato de excedentede responsabilidade
(R$ 1 milhão)
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
59595959
Resseguro Excedente de Responsabilidade
• Carteira com retenção mais homogênea.
• Percentagens variadas de resseguro.
• Cessões individuais.
• Prêmio de resseguro é um percentual do prêmiode seguro.
• Flexível para se ajustar às necessidades daseguradora.
• Seguradora perderá uma retenção no caso deuma perda total.
• Conceito de Equilíbrio Esperado.
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
60606060
Conceito de Equilíbrio Esperado
• Mede a volatilidade do contrato.
• Taxa de equilíbrio (%) calculada por:
Taxa = Volume de prêmio a ceder *100Capacidade contratual
• Volume de prêmio a ceder: EPI (ExpectedPremium Income).
• Taxa mínima depende das condições domercado.
• Idealmente > 50%.
• Afeta diretamente a comissão de resseguro epode implicar na existência de um CP.
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
61616161
Contrato de Excedente de Responsabilidade($20.000 de retenção e $240.000 de Limite)
Apólice Participação Participação dada Seguradora ResseguradoraApólice A
Importância Segurada 10.000 10.000 -Prêmios 100 100 -Indenizações 1.000 1.000 -
Apólice BImportância Segurada 30.000 20.000 10.000Prêmios 400 267 133Indenizações 12.000 8.000 4.000
Apólice CImportância Segurada 120.000 20.000 100.000Prêmios 1.100 183 917Indenizações 8.000 1.333 6.667
Divisão de Valores Segurados, Prêmios e Sinistros
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
62626262
Resseguro Excedente de Responsabilidade
Excedente de Responsabilidade
Risco
$
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
63636363
Contratos Proporcionais -Comissionamento
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
64646464
Comissão de Resseguro
Fixa (Flat)
Escalonável (Sliding Scale)
Participação nos Lucros (Profit Commission)
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
65656565
Contratos Não-Proporcionais
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
66666666
Excesso de Danos por Risco
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
67676767
Resseguro Excesso de Danos por Risco
sinistros
sinistrodo risco 3
retenção de sinistro
por risco (R$ 100 mil)
sinistrodo risco 1
Valor dosinistro
(R$ mil)
200
100
400
300
500
sinistro
do risco 2 contrato não-proporcional
por risco (R$ 400 mil)
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
68686868
Excesso de Danos (aplicável a todos os tipos)
• Não há divisão de responsabilidade.
• O foco é a dimensão de perda.
• Taxas de resseguro distintas das do seguro.
• Não há comissão.
• Sinistros pagos individualmente.
• “Risks Attaching” ou “Losses Occurring”.
• É necessário estimar o GNPI, o prêmio dacarteira abatido das cessões proporcionais.
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
69696969
Excesso de Danos (continuação)
• Prêmio mínimo e de depósito.
• Capacidade do contrato é esgotável.
• Perda da resseguradora é limitada.
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
70707070
Proporcional X Não-Proporcional
RISCO
2 M
RISCO
100 M
1 M 1 M
PROPORCIONAL NÃO-PROPORCIONAL
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
71717171
Proporcional X Não-Proporcional
RISCO
2 M
RISCO
100 M
1 M 1 M
SINISTRO
1,2 M
1 M
SINISTRO
1,2 M
0,012 M
PROPORCIONAL NÃO-PROPORCIONAL
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
72727272
Excesso de Danos
Risk Attaching - por início de vigência
I<----Ano de Vigência do Contrato-->I
Sinistro coberto Sinistro não cobertoESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
73737373
Excesso de Danos
Losses Occurring - por data do sinistro
I<----Ano de Vigência do Contrato-->I
Sinistro coberto Sinistro não cobertoESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
74747474
Resseguro Excesso de Danos por Risco
$1.000.000 Limite $ 200.000 Prêmio $ 150.000 Sinistro (1) Índice de Sinistro $ 350.000 Sinistro (2) Índice de Sinistro
Seguradora Resseguradora
$250.000 $750.000$150.000 $ 50.000
$150.000 $ 0100% 0
$250.000 $100.000166% 200%
$750.000 xs $250.000
$ 250.000
Capacidade$ 1.000.000
Prioridade
Apólice
Taxa de ajuste: 25%
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
75757575
Como o Resseguro Excesso de Danos é Dividido por Faixas
4a Faixa
3a Faixa
2a Faixa
1a Faixa
Prioridade ou Retenção
_25.000.000
__5.000.000
__1.000.000
___500.000
___250.000
$ 20.000.000
$ 4.000.000
$ 500.000
$ 250.000
Retenção de $ 250.000
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
76767676
Algumas Cláusulas Importantes do Resseguro de Excesso de Danos
• Reintegração
• Aviso de Sinistros
• Limite Anual Agregado
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
77777777
Cálculo do Prêmio de Reintegração
Prioridade: $ 200.000Limite do Excesso de Danos $ 600.000
em excesso a $ 200.000
Prêmio: $ 100.000
Reintegração: duas a 100% do prêmio original,
aplicando-se pro-rata valor recuperado.
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
78787878
O prêmio da reintegração será calculado da seguinte maneira:
Valor da perda amparada pelo contrato: $ 560.000Prioridade (retenção) $ 200.000Valor recuperado do contrato $ 360.000% do valor recuperado em relação ao limite 60,0%Prêmio Original $ 100.000% do limite atingido 60,0%Pro-rata temporis 0Prêmio de reintegração: $100.000 x 60%= $ 60.000
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
79797979
Excesso de Danos Catástrofe
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
80808080
Resseguro Excesso de Danos Catástrofe
sinistros
12
3
retenção por evento (R$ 100 mil)
Valor dosinistro(R$ mil)
1.100
400
100
900
eventototal (1 + 2 + 3)
contratonão-proporcional
por evento(R$ 1 milhão)
300200
sinistros
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
81818181
Excesso de Danos Agregado
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
82828282
Resseguro Excesso de Danos Agregado
tempo
sinistros
2,5M
2,0M faixa de
proteção 1,5M
1 ano
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
83838383
Exemplo de Stop-Loss
110%
5% 95% de 30% xs 80%
80%
Responsabilidade da resseguradora
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
84848484
Precificação de Excesso de Danos
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
85858585
Métodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de DanosMétodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de DanosMétodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de DanosMétodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de Danos
• Burning Cost
• Exposição
• Amortização (Pay-Back)
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
86868686
Métodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de DanosMétodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de DanosMétodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de DanosMétodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de Danos
• Burning Cost
0
5
10
15
20
25
jan-02
mar-02
mai-02
jul-02
set-02
nov-02
jan-03
mar-03
mai-03
jul-03
set-03
nov-03
jan-04
mar-04
mai-04
jul-04
set-04
nov-04
Sinistros
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
87878787
Métodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de DanosMétodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de DanosMétodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de DanosMétodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de Danos
• Burning Cost
0
5
10
15
20
25
jan-02
mar-02
mai-02
jul-02
set-02
nov-02
jan-03
mar-03
mai-03
jul-03
set-03
nov-03
jan-04
mar-04
mai-04
jul-04
set-04
nov-04
SinistrosPrioridade: 10
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
88888888
Métodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de DanosMétodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de DanosMétodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de DanosMétodos Utilizados no Cálculo do Prêmio no Excesso de Danos
• Burning Cost
0
5
10
15
20
25
jan-02
mar-02
mai-02
jul-02
set-02
nov-02
jan-03
mar-03
mai-03
jul-03
set-03
nov-03
jan-04
mar-04
mai-04
jul-04
set-04
nov-04
SinistrosPrioridade: 17,5
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
89898989
Burning Cost
Cálculo das indenizações em n anos:Custo anual dos sinistros = Somatório dos valores que excedam a prioridade
n
SupondoSomatório dos sinistros = $ 1.000 n = 5Custo anual dos sinistros = $ 200Carregamento da resseguradora = 25%Custo do contrato = 200 / 75% = $ 266,67
É importante que a prioridade seja fixada suficientemente alta paraindenizar apenas os sinistros de ponta.
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
90909090
Outros Métodos
Exposição:Neste caso a seguradora não apresenta, em seu histórico, perdas acima da prioridade. A resseguradora usa tabelas próprias para calcular um custo.
Amortização (pay-back):A resseguradora estipula um número de anos para recuperar uma perda total.
Ex.: cobertura de $ 60M a ser recuperada em 30 anos. Custo anual: $ 2,0M, taxa: 3,33%
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
91919191
Problema de Prioridade Baixa
Neste caso a seguradora acaba transferindo para a resseguradorasinistros que deveriam ser de sua responsabilidade.
SupondoSomatório dos sinistros = $ 4.000 n = 5Custo anual dos sinistros = $ 800Carregamento da resseguradora = 25%Custo do contrato = 800 / 75% = $ 1.066,67
Resumo: a seguradora pagaria $ 800 de sinistros (média dos últimos n anos) ao longo dos 12 meses. Pela proteção em ED ela vai pagar $ 1.066,67 adiantado para que a resseguradora lhe repasse os $ 800 ao longo do ano. Esta situação é chamada de “troca de dinheiro”.
E mais: ainda teria que pagar o custo da reintegração.ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
92929292
Funções do Contrato Não-Proporcional
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
93939393
Funções do Contrato Não-Proporcional
• Aumenta capacidade de subscrição.
• Estabiliza resultados.
• Protege contra catástrofes.
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
94949494
Funções por Tipo de Resseguro
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
95959595
Funções por Tipo de Resseguro
Emprestar Capacidade
EstabilizarProteger contra
Catástrofe
Melhorar Solvência
Transferir Know-How
Entrar em um Mercado
Facilitar Saída de um Mercado
Facultativo X X
Automático Cota-Parte
X X X X
Automático Excedente
X X
Automático Exc.Danos
X X X
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
96969696
Exemplos de Planos Mistos
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
97979797
EXEMPLO 1
Cota-Parte com ED
Uma carteira tem um resseguro de Cota Parte de30% com capacidade de R$ 10 milhões, ou seja,para riscos até R$ 10 milhões, 30% são cedidosao contrato e 70% são retidos.
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
Como não é possível perder R$ 7 milhões porrisco, a retenção é protegida por um contrato deED de R$ 6,5 milhões xs R$ 500 mil a uma taxa de4,0%.
98989898
EXEMPLO 1
10 M Cota ED Parte 6,5 M xs 0,5 M 30% Taxa: 4,0%
0,5 M
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
99999999
EXEMPLO 2
Uma companhia tem R$ 18 milhões de capacidade para uma de suas carteiras com retenção de R$ 2 milhões protegida por um ED com prioridade de R$ 200 mil.
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
Ela precisa aumentar a capacidade para R$ 24 milhões. Este aumento torna contrato desequilibrado e ela decide ceder um CP de 40% para equilibrá-lo.
Sua retenção cai para R$ 1,2 milhões e o ED então precisa ser de R$ 1 milhão xs R$ 200 mil. Esta proteção deve ser mais barata que a anterior.
100100100100
EXEMPLO 2 (cont.)
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
Resumo do novo contrato:
Capacidade Automática: $ 24 M Excedente de Responsabilidade:
Capacidade: $ 22 M Comissão: 15%
Quota-Parte: Capacidade: $ 2 M Cessão: 40% Comissão 20%
Excesso de Danos: $ 1 M xs $ 0,2 M taxa: 10%
101101101101
EXEMPLO 2
Resumo do Plano:
24 M
ER
2 M
CP cessão: 40%
ED 1 M xs 0,2 M
0,2 M
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
102102102102
Conclusões
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
103103103103
ESTRUTURAÇÃO DOS CONTRATOS
� Iniciando uma operação:� Pouco prêmio.� Não suporta muitos sinistros.
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
� Operação já estável:
� Usar Cota Parte.
� Precisa de mais capacidade: ER.� Precisa melhorar o equilíbrio: acrescentar CP.� Precisa reter mais prêmio: aumentar retenção do ER.� Não pode perder retenção tão alta: proteger com ED.
Ou, alternativamente� Usar um ED caso não seja necessário muita
capacidade (muita capacidade pode custar caro).
104104104104
ESTRUTURAÇÃO DOS CONTRATOS
� Evitar usar ED em carteira decrescente:
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
� Custo do ED provavelmente será fixo e igual ao PMD.� Com o GNPI menor, o custo ED fica mais caro que o
esperado.
� Para carteiras estáveis, sem riscos de ponta:
� Preferir ED por risco, principalmente se não houver problemas de solvência.
105105105105
CICLO DO PROGRAMA
Levantar necessidades da carteira
Obter dados para perfis
Montar programa e
obter cotações
Escolher alternativa, dar ordem firme
Analisar desempenho do
programa
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
106106106106
Pergunta Final
ESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICOESTRUTURAÇÃO DO CONTRATO AUTOMÁTICO
Qual a melhor estrutura para meu programa
?
107107107107PROGRAMAS DE RESSEGUROPROGRAMAS DE RESSEGUROPROGRAMAS DE RESSEGUROPROGRAMAS DE RESSEGURO
Obrigado