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presentada
2
Panorámica y Estrategia de EEB Portafolio amplio de energía: Redes y Servicios
Enfoque en Monopolios Naturales
Crecimiento en Compañías Controladas
Marco Regulatorio Fuerte
Acceso amplio a Mercados de Capitales
3
Líderes en todos los mercados
Transmisión de electricidad
Participación en el mercado (%)
(Km of 220-138 kV lines )
Transmisión de electricidad
Participación en el mercado (%)
(Km of líneas)
Distribución de electricidad
Participación en el mercado (%)
(Kwh)
Generación de electricidad
Capacidad Instalada(%)
(Generación)
Distribución de gas
Participación en
el mercado (%)
(No. clientes) 59.0%
Transporte de gas
Participación en el
mercado (%)
(Volumen promedio
transportado
88.0%
Distribución de gas
Participación en el
mercado (%)
(No. clientes)
100.0% 57.6%
8.22%
26.6%
20.9%
Transmisión de electricidad
Proyecto en ejecución
(850 Km L/T and 24 S/E)
4
# 1 Colombia # 1 Colombia
# 2 Colombia
# 2 Colombia
# 1 Peru
# 1 Guatemala
# 1 Perú
# 1 Colombia
*Participación de mercado estimada una vez en funcionamiento
Fuerte presencia en países atractivos
Gas Natural
Fuente: ANH, MEM, UPME 6
8.46
7.06 6.63
7.01 6.41
2009 2010 2011 2012 2013
Reservas Gas Natural- Colombia - Tcf
12.00 12.50 12.46
15.38
2009 2010 2011 2012
Reservas Gas Natural- Perú - Tcf
874.3 903.1 891.9 905.1
1,047.5 1,082.1
2009 2010 2011 2012 2013 2016E
Demanda Gas Natural- Colombia -mmpcd
333
417 484
528
950
2009 2010 2011 2012 2015E
Demanda Gas Natural- Perú - mmpcd
Fuente: ANH, MEM, UPME, AMM
Fuerte presencia en países atractivos
Electricidad
7
54,679 56,148
57,157
59,367 60,885
65,125
2009 2010 2011 2012 2013 2016E
Demanda de Electricidad- Colombia - GWh
27,003
32,314 36,779 37,321
39,669
48,411
2009 2010 2011 2012 2013 2016E
Demanda de Electricidad- Perú - GWh
7,926 8,134 8,473 8,730 8,945 10,064
2009 2010 2011 2012 2013 2016E
Demanda de Electricidad- Guatemala - GWh
Ingresos estables y crecientes*
* Total ingresos operacionales por compañía
Previsibilidad y estabilidad en los ingresos regulados 81% de los ingresos proviene de negocios regulados.
8
422.4 495.7
605.9
871.6 1,076.2
1,114.4
631.1
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2Q
Distribución Gas Natural - USD mm
GAS NATURAL CÁLIDDA TOTAL
1,317.7
1,584.2 1,730.3 1,808.7
2,092.1 1,972.1
1,057.7
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2Q
Distribución de Electricidad- USD mm
CODENSA DECSA EMSA TOTAL
279.6
365.2 401.9
439.1 536.4
578.1
350.7
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2Q
Transporte de Gas Natural- USD mm
TGI PROMIGAS TOTAL
136.2 152.4 162.1 181.5
207.3
288.9
138.2
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2Q
Transmisión de Electricidad- USD mm
REP CTM EEB Transmisión TOTAL
Resultados Financieros Consolidados
Evolución EBITDA
Dividendos normalizados: * Se excluyen en
2010 los dividendos decretados por Emgesa,
Codensa y Gas Natural con base en un corte
anticipado de estados financieros y se incluyen
en 2011.** Los dividendos decretados por
Codensa en 2011 en un corte anticipado en el
segundo semestre, se incluyen en las cifras de
2012.
A partir de 2011 se calcula el EBITDA Ajustado,
que incluye los dividendos recibidos de filiales
no controladas, según la definición del OM de
los Bonos 2021.
10
81% 67%
56% 55% 61% 44%
45% 48%
47% 19%
33%
44%
45%
39% 56%
55%
52%
53%
2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012** 2013 2014 IIQ LTM
EBITDA Consolidado Ajustado & Dividendos Normalizados (COP Millones)
Dividendos EBITDA Operacional
539,319
949,599 934,163
1,053,942
1,122,343
1,447,335 1,775,908
1,369,533
1,970,539
EEB Transm, Trecsa & EEBIS Gt
2.4%
TGI 39.1%
Decsa/EEC 3.8%
Cálidda, Contugás & EEBIS Pe
7.2%
Emgesa 21.9%
Codensa 13.5%
Gas Natural 3.3%
Promigás 5.3%
ISA, REP & CTM 2.8% Otros;
0.59%
EBITDA Consolidado Ajustado IIT 2014 UDM por subsidiaria
12
• CAPEX Ejec. 2013: USD 32.4 mm
• CAPEX Ejec. 2T 14: USD 24,7 mm
• Inversión Total: USD 611.5 mm
• En Construcción 2T 14: Armenia – 56.23%, Tesalia – 66.74%, Chivor
II Norte – 28%SVC Tunal – 63.4%. Recently awarded projects: Bolívar-TermoCartagena, Sogamoso-Norte-Nueva Esperanza
• CAPEX Ejec. 2013: USD 35.1 mm
• CAPEX Ejec. 2T 14: USD 22.6 mm
• Construcción: Estación Sabana. 68.8%
• Plani ficación: Sist. Regionales
• Operación Completa (4T 14)
• CAPEX Ejec. 2013: USD 97.5 mm
• CAPEX Ejec. 2T 14: USD 41 mm
• Inversión total USD 403 mm
• Al final de 2016 se espera tener 455,000
clientes conectados.
• CAPEX Ejec. 2013: USD 104.5 mm
• CAPEX Ejec. 2T 14: USD 10.5 mm
• Inversión Total: USD 358 mm
• En construcción: 2T 14: 94%
• Operación completa: 2T 14
• CAPEX Ejec. 2013: USD 82.4 mm
• CAPEX Ejec. 2T 14: USD 31.05 mm
• Inversión Total USD 376 mm
• Comienza operación (parcialmente) 4T 2013
• En construcción: 2T 14: 79%.
• Entrega 2015
Transmisión de
electricidad
Transporte de
Gas Natural
Distribución de
Gas Natural
Transporte y
distribución
de Gas Natural
Transmisión
de
electricidad
Ingeniería y
Servicios
relacionados
• CAPEX Ejec. 2013: USD 1.9 mm
• CAPEX Ejec. 2Q 14 : USD 3 mm
• Inversión Total: USD 111 mm
• En construción 2Q 14: 7%
• Operación Completa 2014-15
Transmisión
de
electricidad
• CAPEX Ejec. 2013: USD 31.8 mm
• CAPEX Ejec. 2T 14: USD 13 mm
• Inversión Total: USD 114 mm
Consolidando la Estrategia Compañías Controladas
CAPEX Ejec. 2013: USD 385.7 mm
2Q 14: USD 146.31 mm
13
Generación de
Electricidad
• CAPEX Ejec. 2013: USD 333.6 mm
• CAPEX Ejec. 2T 14: USD 199 mm Proyecto Quimbo: (Capacidad 400 MW)
• Inversión total: USD 1,093 m
• Ejecutado 2013: USD 279 mm
• Acum Ejec.: USD 564.8 mm
• En construcción 1T-14: 64.8%
Distribución de
Electricidad
• CAPEX Ejec. 2013: USD 145.7 mm
• CAPEX Ejec. 2T 14: USD 58 mm
• Proyectos Ejecutados:
• Demanda: nueva y actual
• Calidad servicio y continuidad
• Controlar riesgo operacional
Transmisión de
Electricidad
• CAPEX Ejec. 2013: USD 96.7 mm
• CAPEX Ejec. 2T 14: USD 53 mm
• Extensiones y nuevas concesiones; 2013 -
2014
Transmisión de
Electricidad
• CAPEX Ejec 2013: USD 20.5 mm
• CAPEX Ejec. 2T 14: USD 29 mm
• Inversión Total: USD 150.9 mm
• Extensiones y nuevas concesiones; 2013 -
2014
• CAPEX Ejec. 2013: USD 49.5 mm
• CAPEX Ejec.2T 14: USD 19 mm
• Inversión total: USD 137 mm
• Planta Licuefacción: USD 34 mm
• Gasoducto Mamonal-Sincelejo: USD 70 mm
Transporte y
Distribución de
Gas Natural
• CAPEX Ejec. 2013: USD 15.5 mm
• CAPEX Ejec. 2T 14: USD 6 mm
Distribución de
Natural Gas
Consolidando la Estrategia Compañías no Controladas
CAPEX Ejec: 2013 USD 661.4 mm
2Q 14: USD 364.1 mm
Plan Financiero
2013-2017 Fuentes de financiación
Composición de las inversiones
Brownfields: 70%
Greenfields: 30%
14
A Septiembre del 2014 se han ejecutado y comprometido
USD 2,200Mm (29%)
1.41 1.60 1.481.39
1.25
4.5
2T 13 3T 13 4T 13 1T 14 2T 14
Deuda Neta/ EBITDA Consolidado Ajustado
Deuda Neta / EBITDA Consolidado Ajustado OM <
13.18
9.1011.06
10.9611.44
2.5
2T 13 3T 13 4T 13 1T 14 2T 14
EBITDA Consolidado Ajustado / Intereses
EBITDA Consolidado Ajustado / Intereses OM >
OM: Offering Memorandum of USD.749,000,000 EEB 6.125% Senior Notes due 2021
Generación de caja
23%
Crédito 44%
Aportes de capital de terceros
33%
Plan 2013-2017 USD Millones
Generación de caja 1,700 Crédito 3,320
Aportes de Capital de Terceros 2,480
TOTAL 7,500
Recursos Comprometidos (29%) 2,200
Recursos por Comprometer 2014-2017 5,300
Acceso a Mercado de Capitales
Transacciones GEB
USD Millones
Bono TGI USD 750 MM
Operación manejo de deuda Bono EEB 8.75% a
6.125%
USD 610 MM Bono EEB Reapertura
USD 139 MM
Bono EEB USD 610 MM
Re-IPO USD 400 MM
Operación manejo de deuda Bono TGI 9.5% a
5.7%
USD 750 MM Bono Cálidda 4.375%
USD 320 MM
2007 2011 2012 2013
16
121.3
19.8 25.2
139.5
25.0
319.6
7.1
749 750
320
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Perfil de Vencimiento de Deuda EEB 2014 - 2023 Millones de Dólares
USD 1,565 USD 1,543 USD 1,737 USD 1,733 USD 2,218 USD 2,379
4.72% 3.43% 6.36% 2.93%
2.15% 7.32%
95.28% 96.57% 93.64% 97.07%
97.85% 92.68%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2Q
Composición Deuda Consolidada USD Millones
Total Debt %COP % USD
EEB
Baa3
BBB-
BBB-
TGI
Baa3
BBB-
BBB-
CÁLIDDA
Baa3
BBB-
BBB-
Desempeño de la acción
Ticker EEB:CB
Al 30 de Junio de 2014 el valor de mercado de EEB fue de USD 8.15 Billones
El volumen de negociación se triplicó después de la emisión Nov 2011
La acción hace parte de los índices COLCAP, COL20 y COLEQTY
Precio promedio objetivo: USD 0.96 COP 1,813
17
Creando Valor para los Accionistas
* Los valores de años anteriores al dividendo del 2011 se ajustaron slipt 100: 1, que
aplica el 20.06.11 acciones. Acciones en circulación de noviembre 11: 9,181,177,017
* 4T 10 hubo un corte en los Estados financieros, razón por la cual durante 1T 11
EEB no decretó dividendos. 1T 12 normaliza este efecto
18
219,115
723,213
1,092,945
305,294
690,701
843,560
645,805
205,925 291,537 704,350 211,817 403,605 590,533 401,295
94%
40%
64%
69%
58%
70% 62%
141%
40%
64%
105%
58%
70% 68%
0
200,000
400,000
600,000
800,000
1,000,000
1,200,000
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 Promedio 2008-2013
Evolución Dividend Payout Ratio (COP Millones)
Utilidad Neta Dividendos Dividend Payout/ Utilidad Neta Dividend Payout + Reservas liberadas
1,190
1,745
1,175 1,270
1,535 1,383
6.9%
0.0%
3.0% 3.5%
4.2%
3.5%
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2,000
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
8.0%
2010 2011 2012 2013 1T 14 Promedio2008-2013
Evolución Dividend Yield
Precio de cierre de la acción al finalizar año COP Dividend Yield
34.83 36.02 33.95
82.02
34.85 43.96
64.32
1T 08 1T 09 1T 10 4T 10 1T 11* 1T 12 1T 13 1T 14
Dividendo por Acción - COP
Resultados Financieros Consolidados
20
930,819 932,435
1,421,664 1,585,105
1,958,521
1,123,980
2009 2010 2011 2012 2013 2Q 2014
Ingresos Operacionales (COP Millones)
416,281
268,287
550,659 558,518
607,965
216,807
434,354
2009 2010 2011 2012 2013 1Q 2014 2Q 2014
Utilidad Operacional (COP Millones)
1,053,942
1,806,889
1,082,047
1,279,394
1,775,908
1,115,360
1,970,539
2009 2010 2011 2012 2013 1Q 2014 2Q 2014
EBITDA Consolidado (COP Millones)
723,213
1,092,944
305,294
690,701
843,560 853,317
956,772
2009 2010 2011 2012 2013 1Q 2014 2Q 2014
Utilidad Neta (COP Millones)
Relación con Inversionistas
Para más información sobre Grupo Energía de Bogotá contacte al equipo Relación con Inversionistas:
http://www.eeb.com.co
http://www.grupoenergiadebogota.com/en/investors
Fabian Sánchez Aldana
Asesor GEB
+57 (1) 3268000 – Ext 1897
Nicolás Mancini Suarez
Gerente Financiamiento y Relación con Inversionista
GEB
+57 (1) 3268000 - Ext 1546
Rafael Andres Salamanca
Asesor GEB
+57 (1) 3268000 – Ext 1675
Felipe Castilla Canales
Vicepresidente Financiero - GEB
+57 (1) 3268000 – Ext 1501
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