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International accounting
Modulo 1
Dott.ssa Antonella Portalupi
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Planning lezioniPlanning lezioni rif. a slides Titolo modulo Data OreModulo IPortalupi
Framework di riferimento, direttive comunitarie, quadro normativo, fair value
giovedivenerdi
Modulo IIPortalupi
Il bilancio consolidato - tecniche di consolidamento aspetti pratici; IAS 27 nozione di controllo
giovedivenerdi
Modulo IIICasola
IAS 1 - Il bilancio nei principi contabili internazionali; IAS 7: Rendiconto finanziario; IAS 8 cambiamento di stime e correzioni di errori
giovedivenerdi
Modulo IVCasasola
IAS 18 revenue recognition,
giovedi
Modulo VPortalupi
IFRS 3 Business combinations e variazione della quota di partecipazioneIAS 38 intangible assets
giovedivenerdi
Modulo VICasasola
IAS 16, immobili impianti e macchinari, IAS 17 leasing, IAS 40 investimenti immobiliari
giovedivenerdi 2
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Planning lezioni
Planning lezioni rif. a slides Titolo modulo DataModulo VII
Portalupi
IAS 32/39 strumenti finanziari: valutazione e misurazione
giovedi 33
Modulo VIII
Casasola
IAS 2 Inventories; IAS 11 Lavori in corso su commessaias 37 provisions,
giovedi 3venerdi 3
Modulo IXCasasola
IAS 19 employee benefits Giovedivenerdi
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Modulo X IFRS per piccole medie imprese (IFRS FOR SME); IFRS 1 first time adoption, novità dello IASB per il 2011
giovediVenerdi
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Esami frequentanti (firma con almeno 80% presenza)
Tesina – un titolo a scelta, concordato con il docente, di approfondimento/esercitazione –
Scritto – domande a risposta multipla, almeno 2 descrittive
Orale – solo dopo aver superato lo scritto. Generalmente nello stesso giorno dello scritto
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Esame non frequentanti
Testo
Principi contabili internazionali – confronti IFRS e principi contabili italiani
Editore: Ipsoa
Autore: a. portalupi, p. nava
Escluso capitoli 7, 10, 12, 20, 21, 23, 24, 26, 29, 33, 34, IFRS 2, IFRS 4, IFRS 7
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Contenuto - Modulo 1
Ruolo dello Iasb
Panoramica principi contabili
Storia ed evoluzione delle direttive europee
Fair value
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Perchè IAS/IFRS?
L’unico quadro di riferimento internazionale Comparabilità
“Criteri di valutazione e rappresentazione comuni” Completezza
“Il bilancio non può essere conforme agli IAS a meno che siano stati applicati completamente tutti gli standard”
Rappresentazione veritiera e corretta
“Le operazioni devono essere rappresentate in base alla loro sostanza economica e non in base alla forma legale”
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Perché IAS/IFRS?
I PRO
La finalità di andare su un mercato finanziario ai fini di beneficiare degli effetti leva per la propria crescita futura (quotazione),
L’apertura del capitale di un’impresa ad un socio istituzionale (fondo comune di inv., private equity)
Favorire progetti d’acquisizione d’imprese all’estero,
Il desiderio di vendere nel breve periodo la propria impresa ad un investitore internazionale, a una società italiana quotata…
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Perché IAS/IFRS?I PRO
RAGIONI LEGATE ALLA QUALITA’ DELLE INFORMAZIONI DEL BILANCIO E ALLA VISIBILITA’
Maggior uso del fair value
Informazioni trasparenti e qualificate
Migliorare l’immagine aziendale
Costruire rapporti con clienti internazionali
Migliorare la visibilità internazionale, rassicurando i potenziali partners stranieri con dati redatti in un linguaggio comune
Rispondere alle esigenze dei finanziatori
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Perché IAS/IFRS?I CONTRO
Motivi di potere – IASB ha un potere enorme
Rischio, in alcuni casi, di non adeguarsi correttamente alle esigenze di tutte le nazioni
Introduzione di alcuni concetti nuovi che richiedono diverso tempo prima di essere assimilati
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Evoluzione delle normative europee
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La normativa europea in materia di bilancio
Quarta direttiva del Consiglio (78/660/CEE) del 25 luglio 1978, n. 660
GUCE 14 agosto 1978, n. L 222
relativa ai conti annuali di taluni tipi di società
-http://www.isaonline.it/s/gestione/show-main-frame.inc.php?url=/mag/CEEDir660-1978.html
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Definizione:
schema concettuale di riferimento universalmente valido per procedere alla rilevazione, alla valutazione e alla rappresentazione in bilancio di operazioni e altri fatti aziendali dello stesso tipo.
Causa dell’Armonizzazione contabile
Processo di globalizzazione dei mercati finanziari e dei movimenti di capitali e conseguente necessità di predisposizione di bilanci comparabili nel tempo e nello spazio attraverso regole chiare, il più possibile uniformi e condivise da tutti gli operatori
Vantaggi:
Innalzamento dell’efficienza complessiva del sistema economico integrato e dell’efficacia delle scelte di allocazione delle risorse economiche scarse a causa della maggiore interpretabilità dei dati e dei minori oneri a ciò correlati
Svantaggi:
Adozione di un modello contabile talvolta difforme dalle prassi consolidate presenti in un determinato paese e necessità di transizione dal vecchio al nuovo modello di riferimento
L’armonizzazione contabile internazionale
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IFRS e quadro normativo
• Lo scenario italiano nell’adozione degli IFRS trae origine dal Regolamento Europeo 1606/2002 che ha imposto , già dal 2005, a tutte le società quotate in Europa di redigere i bilanci consolidati applicando gli IAS/IFRS.
• L’Italia, con il DLgs 38/2005 ha disciplinato le regole generali per l’adozione degli IFRS per:
- Bilanci di esercizio delle quotate in Italia- Bilanci consolidati e bilanci di esercizio per le
altre entità.
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La scelta del modello da adottare per i bilanci delle imprese UE quotate
Nella scelta dei principi contabili da adottare per le società quotate l’UE aveva di fronte diverse opzioni:
- Procedere alla redazione di un nuovo corpus di principi contabili europei: scartata per il troppo tempo necessario a raggiungere un’intesa fra gli stati membri in merito al loro contenuto
- Adottare i principi contabili americani US GAAP: scartata per la specificità di tali principi al contesto americano
- Utilizzare, previa verifica della loro compatibilità con le finalità delle direttive europee IV e VII, i principi contabili internazionali elaborati dallo IASB (International Accounting Standards Board): prescelta in considerazione delle natura e caratteristiche di tali principi (in quanto elaborati in un contesto internazionale)
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La via europea alla armonizzazione contabile internazionale
Primo tentativo di armonizzazione contabile da parte UE
Direttiva 78/660/CEE (IV Direttiva): adozione di una disciplina uniforme dei bilanci delle società di capitali aventi sede negli stati membri
Pro
Fissazione di principi di redazione uniformi (prudenza, continuità, competenza e costanza di applicazione dei criteri di valutazione)
Contro
Eccessiva presenza di opzioni nella rappresentazione dei valori e nei criteri di valutazione con scelta definitiva lasciata ai singoli legislatori nazionali quale risultato dello scontro fra le differenti visioni in tema di disciplina giuridica del bilancio
Risultato
La IV Direttiva CEE ha portato ad una armonizzazione contabile “per paese” ma non ad una armonizzazione contabile a livello pan-europeo a causa della diversità nelle singole legislazioni nazionali di recepimento
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Il processo di cambiamento della UE in tema di informativa societaria
Le linee guida del processo di cambiamento sono state due
1.Adozione di principi contabili riconosciuti a livello internazionale per le società quotate su mercati regolamentati
2.Revisione delle Direttive IV e VII in senso coerente alla 1 per permettere un processo di convergenza delle regole di redazione dei bilanci fra imprese quotate e non quotate:
• Direttiva 65/2001/CE per regolamentare la rilevazione, la valutazione e la rappresentazione al Fair Value degli strumenti finanziari;
• Direttiva 51/2003/CE per favorire il processo di convergenza fra il contenuto delle direttive e i più recenti sviluppi della teoria contabile internazionale 18
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Il procedimento di adozione dei principi IAS – Il regolamento CE 1606/2002Data di pubblicazione sulla GUCE (Gazzetta Ufficiale della Comunità europea): 11 settembre 2002, (entrata in vigore: 14 settembre 2002).
Contenuti
-Art. 4: obbligatorietà dell’utilizzo dei principi IAS a partire dal 1° gennaio 2005, per redigere i bilanci consolidati delle società quotate nella UE
-Art. 3 e 6: applicazione dei principi IAS subordinata ad un positivo processo di omologazione da parte della Commissione europea e dei suoi organi consultivi (ARC – Accounting Regulatory Committee ed EFRAG - European Financial Reporting Advisory Group)
-Art. 5: possibilità di estensione, lasciata agli Stati membri in via obbligatoria o facoltativa, della facoltà di applicazione dei principi IAS, anche ai bilanci di esercizio delle società quotate e ai bilanci consolidati e di esercizio delle altre società
-Art. 9: previsione della possibilità, lasciata agli Stati membri, di posticipare l’obbligo di applicazione dei principi IAS al 1° gennaio 2007 per le società emittenti titoli di debito quotati e nel caso di applicazione di principi contabili riconosciuti internazionalmente (US GAAP) prima della pubblicazione del regolamento. 19
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La situazione in Europa
Regolamento Europeo N. 1606/2002 approvato il 19 luglio 2002 (pubblicato 11 settembre 2002):
IAS obbligatori per il bilancio consolidato di tutte le società con azioni quotate nella EU per gli esercizi che iniziano il 1°/1/2005, ovvero dal 1°/1/2004 per dati comparativi.
Dati infrannuali presentati secondo IAS a partire dalla prima trimestrale dell’esercizio 2005 (raccomandazione CESR)
stati membri decidono se imporre o permettere gli IFRS anche per bilanci d’esercizio e per le non quotate
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La situazione in Italia
Il Dlgs 38/2005 utilizzando l’opzione prevista dal Regolamento Comunitario prevede l’obbligo, oltre alle imprese obbligate dal citato regolamento, di utilizzare gli IAS/IFRS per:
- Bilancio d’esercizio (non consolidato) di società quotate;
- Bilancio d’esercizio e bilancio consolidato di società aventi strumenti finanziari diffusi presso il pubblico (art 116 del Testo Unico della Finanza)
- Bilancio d’esercizio e bilancio consolidato delle banche e degli intermediari finanziari sottoposti a vigilanza da parte della Banca d’Italia;
- Bilancio consolidato delle società assicurative o bilancio d’esercizio se sono quotate e non redigono il bilancio consolidato.
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La situazione in Italia (continua)
NB: Bilanci d’esercizio predisposti secondo IAS/IFRS obbligatori dal 2006 (facoltativi nel 2005)
Facoltà:
- Società controllate da società quotate, banche, enti finanziari vigilati e altre società che redigono il bilancio consolidato (escluse le società minori ex art 2435-bis CC) facoltà di applicare gli IAS/IFRS nella redazione del bilancio d’esercizio e del bilancio consolidato.
- Sono escluse dall’applicazione degli IAS/IFRS le altre società non controllate da società che redigono il bilancio consolidato.
- Dubbi interpretativi per società controllate da entità non italiane che redigono il bilancio consolidato IFRS
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CONSOLIDATO INDIVIDUALE
a) Quotate (escluso Assicurazioni)
obbligo 05 facoltà 05obbligo 06
b) Emittenti strumenti finanziari diffusi tra il pubblico (art. 116 TUF)
obbligo 05 facoltà 05obbligo 06
c) Banche, finanziarie, SIM, SGR
obbligo 05 facoltà 05obbligo 06
d) Assicurazioni quotate obbligo 05 obbligo 06 se non prepara consolidato.
divieto se presenta il consolidato
d) Assicurazioni non quotate
obbligo 05 divieto
e) controllate, collegate e j.v. di a), b), c) e d)
facoltà 05
f) società che redigono il consolidato
facoltà 05 facoltà 05
f) controllate collegate e j.v. di f)
facoltà 05
g) Altre N/A facoltà data DM economia
Altre con bilancio abbreviato
N/A divieto
In Italia…..
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Le societa', che non abbiano emesso titoli negoziati sui mercati regolamentati, possono redigere il bilancio in forma abbreviata quando, nel primo esercizio o, successivamente, per due esercizi consecutivi, non abbiano superato due dei seguenti limiti:
1) totale dell'attivo dello stato patrimoniale: 4.400.000(*) euro;2) ricavi delle vendite e delle prestazioni: 8.800.000(*) euro;3) dipendenti occupati in media durante l'esercizio: 50 unita'.
Le societa' che a norma del presente articolo redigono il bilancio in forma abbreviata devono redigerlo in forma ordinaria quando per il secondo esercizio consecutivo abbiano superato due dei limiti indicati nel primo comma
Art. 2435-bis
Bilancio in forma abbreviata
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IFRS for SME
Il Board ha approvato nel 2009 il principio contabile internazionale IFRS for SME.
Attualmente il principio non è applicabile in Italia. Deve esserci una modifica normativa.
Il nuovo principio potrebbe essere applicato da tutte le “non quotate” e sostituire le attuali norme contenute nei principi contabili italiani
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IFRS per le PMI:evoluzione o rivoluzione?
Evoluzione
Semplificazione rispetto agli
IFRS:•principio stand-alone;•225 pag contro 2000 full IFRS;•una opzione “fallback”; •discolosure limitata
(200 pag contro 3000 full IFRS);
• aggiornamento ogni tre anni;•assenza di opzioni complesse; il FV non è il principio cardine per gli strumenti finanziari.
Rivoluzione
necessità di training e supporto tecnico;
•problematiche interpretative e di uniformità appldiversi “starting points” nella confidenza con i full IFRS;•icativa;•distanza con il regulator e la territorialità delle imprese;
necessità di valutare gli impatti sui bilanci delle PMI;
inversione nel progetto di convergenza IFRS – US GAAP.
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Standards in vigore
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Principi contabili internazionali
•IASs
•IFRSs
•SICs
•IFRICs
•Framework – no direct authority
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I documenti che formano uno standard
PRINCIPIO CONTABILE
APPENDIX
IMPLEMENTATION GUIDANCE
BASIS FOR CONCLUSIONS
Sito IASB: www.iasb.org
febbraio 201029
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Contenuto di uno standard
Objective
Scope
Definitions
Recognition
Measurement
Presentation
Disclosure
September 201030
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IAS 1 Presentazione del bilancioIAS 2 RimanenzeIAS 7 Rendiconto finanziarioIAS 8 Errori e cambiamenti di principiIAS 10 Eventi successiviIAS 11 Contratti di costruzioneIAS 12 Imposte IAS 16 Immobili, impianti e macchinariIAS 17 LeasingIAS 18 RicaviIAS 19R Benefici ai dipendentiIAS 20 Contributi pubbliciIAS 21 Effetti di variazioni nei tassi di cambio IAS 23 Oneri finanziariIAS 24 Parti correlateIAS 26 Fondi pensioneIAS 27R Bilancio consolidato e separatoIAS 28 Partecipazioni in collegateIAS 29 Il bilancio in econ. in elevata inflazione IAS 31R Partecipazioni in joint venture
Elenco di IAS/IFRS
PwC 32
IAS 32 Strumenti finanziari - rilevazione IAS 33 Utili per azione IAS 34 Bilanci a data intermedia IAS 36 Perdita di valore delle attività IAS 37 Accantonamenti, Passività e attività potenziali IAS 38 Attività immaterialiIAS 39 Strumenti finanziari: iscrizione e valutazioneIAS 40 Investimenti in immobiliIAS 41 Agricoltura IFRS 1 Transizione agli IFRSIFRS 2 Share-based paymentIFRS 3 Aggregazioni aziendaliIFRS 4 Contratti di assicurazioneIFRS 5 Attività immobilizz. DismesseIFRS 6 Valutazione dei diritti minerariIFRS 7 Financial instruments: disclosuresIFRS 8 Operating segment IFRS 9 Financial Instruments
Elenco di IAS/IFRS
PwC 33
IFRS 10 Consolidated Financial StatementsIFRS 11 Joint arrangementsIFRS 12 Disclosure of Interests in Other EntitiesIFRS 13 Fair Value Measurement
Latest additions:June 2012 Consolidated Financial Statements, Joint Arrangements and Disclosure of
Interests in Other Entities: Transition Guidance - Amendments to IFRS 10, IFRS 11 and IFRS 12May 2012 Annual Improvements to IFRSs 2009–2011 CycleMar 2012 Government loans - Amendments to IFRS 1 First-time Adoption of IFRSDec 2011 Amend. IAS 32—Offsetting Financial Assets and Financial LiabilitiesDec 2011 Amend. IFRS 7 - Disclosures—Offsetting Financial Assets and Financial LiabilitiesOct 2011 Ifric 20 Stripping Costs in the Production Phase of a Surface MineJune 2011 Presentation of Items of Other Comprehensive Income- Amend. IAS 1June 2011 IAS 19 Employee benefitsDec 1010 Deferred Tax: Recovery of Underlying Assets Amendments to IAS 12Dec 2010 Severe Hyperinflation and Removal of Fixed Dates for First-time Adopters Amendments to IFRS 1
Elenco di IAS/IFRS
PwC 34
Sic 7 Introduzione dell’euro Sic 10 Assistenza pubblica: nessuna specifica relazione alle attività operativeSic 12 Consolidam. società a destinazione specificaSic 13 Imprese a controllo congiunto: Conferimenti in natura da parte di partecipantiSic 15 Leasing operativo e incentiviSic 21 Imposte sul reddito: Recupero delle attività rivalutate non ammortizzabiliSic 25 Imposte sul reddito: cambiamenti di conduzione fiscale di un'impresaSic 27 La valutazione della sostanza delle operazioni nella forma legale del leasingSic 29 Disclosures: Accordi per servizi in concessioneSic 31 Ricavi: il baratto comprende servizi pubblicitariSic 32 Intangibles: Costi di connessione ai siti Web
Elenco di SIC Interpretations
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Ifric 1 Cambi. nelle passività iscritte per smantellamenti, ripristini e passività similari Ifric 2 Azioni dei soci in entità cooperative e strumenti simili Ifric 3 Emission Right (soppresso dallo Iasb)Ifric 4 Individuazione di un leaseIfric 5 Diritti da partecipaz. a consorzi per il recupero ambientale Ifric 6 Passività derivanti dalla partecipazione a uno specifico mercato – Rifiuti di materiale elettrico ed elettronico Ifric 7 Applying the Restatement Approach under IAS 29Ifric 8 Scope of IFRS 2 Ifric 9 Reassessment of embedded derivatives Ifric 10 Interim F/R and impairment Ifric 11 IFRS 2-Group and treasury share tansactions Ifric 12 Service concession agrrementsIfric 13Customer Loyalty programmesIfric 14 IAS 19—The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction
Elenco di IFRIC Interpretations
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Ifric 15 Agreements for the construction of real estateIfric 16 Hedges of a net investment in a foreign operationIfric 17 Distribution of non cah assets to ownersIfric 18 Transfers of assets from CustomersIfric 19 Extinguishing Financial Liabilities with Equity InstrumentsIfric 20 Stripping Costs in the Production Phase of a Surface Mine
Elenco di IFRIC Interpretations
PwC
Elenco nuovi IFRS
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Standards Entrata in vigore per IFRS Omologazione
esercizi iniziati dal si/no Reg.
amend IAS Presentation of financial statements, on other comprehensive income (OCI)
01/07/2012 si 475 del 5/6/2012
Amendment to IAS 12,'Income taxes' on deferred tax 01/01/2012 no
IAS 19 (revised 2011), Employee benefits 01/01/2013 si 475 del 5/6/2012
IAS 27 (R 2011) Seperate financial statements 01/01/2013 no
IAS 28 (R 2011) Associates and joint ventures 01/01/2013 no
Amend. IFRS 1 - 'First time adoption' on government loans
01/01/2013 no
Amendment to IFRS 7, 'Financial instruments: Disclosures' on Offsetting financial assets and financial liabilities
01/01/2013 no
IFRS 9 Financial instruments 01/01/2013 no
IFRS 10 Consolidated financial statements 01/01/2013 no
IFRS 11 Joint arrangements 01/01/2013 no
IFRS 12 Disclosures of interests in other entities 01/01/2013 no
IFRS 13 Fair value measurement 01/01/2013 no
Annual improvement 2011 01/01/2013 no
PwC
Progetti post 2012
Progetti precedentement inclusi nell’agenda dello IASB ma rimandati e proposte di nuovi progetti :
•Agriculture, particularly bearer biological assets
•Business combinations between entities under common control
•Country-by-country reporting
•Discount rate
•Earnings per share
•Emissions trading schemes
•Equity method of accounting
•Extractive activities
•Financial instruments with characteristics of equity
•Financial statement presentation
- excluding consideration of other comprehensive income
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PwC
Progetti post 2012
•Foreign currency translation
•Government grants
•Income taxes
•Inflation accounting (revisions to IAS 29)
•Intangible assets
•Interim reporting
•Liabilities – amendments to IAS 37
•Other comprehensive income
•Post-employment benefi ts (including pensions)
•Presentation and disclosure standard
•Rate-regulated activities
•Share-based payment
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PwC 40
Progetti dello Iasb
PwC
IASB e unione europeaIl processo di approvazione degli standards
febbraio 201041
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The Vision
…un singolo insieme di principi globali di alta qualita
..utilizzati nei mercati
dei capitali globali
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PwC
Struttura organizzativa dello IASB
IASC FOUNDATIO
N22
Amministratori
SAC(Consiglio
di consulenz
a)
IASB14 membri35 tecnici
IFRIC
Informatori Nazionali sui Principi Contabili
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PwC
Struttura dello IASB
Lo IASB:
è un organismo totalmente indipendente
tutte le riunioni sono pubbliche
ha assunto un grande potere
i risultati dell’attività svolta sono impressionanti
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PwC
Processo di emanazione dei principi
Ricerca
Informatori nazionali
Programma di discussione
Bozza Principio
Altri
Commenti eanalisi
Commenti eanalisi
Dato effettivo
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PwC
Processo di emanazione dei principi
Ricaeca
Informatori nazionali
Programma di discussione Bozza Principio
Altri
Commenti e analisi
Commenti eanalysi
Dato effettivo
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PwC
Processo di Emanazione dei Principi
ricerca
InformatoriNazionali
Programma di Discussione
Bozza Principio
Altri
Cmmenti eAnalisi
Commenti eAnalisi
Dato Effettivo
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Il processo di endorsment
•L’articolo 6 del regolamento 1606/2002 prevede che l’adozione dei principi internazionali segua una procedura prestabilita. Essa prevede che il “comitato di regolamentazione contabile” (ARC Accounting Regulatory Committee) assiste la commissione nelle decisioni. Questo comitato ha natura politica ed è a sua volta assistito da un organo tecnico, l’EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group)
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Secondo il regolamento i principi contabili internazionali non possono essere adottati e applicati nell’Unione europea se non rispondono agli stretti criteri definiti dal regolamento stesso.
A questo scopo è stata stabilita la seguente procedura:
•valutazione tecnica del principio da parte dell’EFRAG;
• adozione dal Comitato di regolamentazione contabile (ARC);
•decisione sull’applicabilità da parte della Commissione europea;
•traduzione in tutte le lingue ufficiali della Comunità europea;
•pubblicazione, sotto forma di regolamento, nella gazzetta ufficiale delle Comunità europee.
Il processo di Il processo di endorsmentendorsment
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UE endorsement process
IASB
EFRAG(European Financial Reporting
Advisory Group)
SARG
Interest groups
EFRAG holds consultationswith interest groups
IASB issues a standard
European Commission
Based on the advice of EFRAG and the opinion of SARG, the Commission
prepares a draft endorsement Regulation.
If the European Parliament and the Council give their favourable opinion
on the adoption or the 3 months elapsed without opppositoin from their side, the Commission adopts the draft Regulation which is published in the
Official Journal
EFRAG delivers its adviceto the Commission
whether the standard meetsthe criteria of endorsement
SARG (Standards Advice Review Group) issues its opinion whether EFRAG’s endorsement advice is
well-balanced and objective
European Parliament
Council
The European Parliament and the Council of the
European Union have 3 months to oppose the adoption of the draft
Regulation by the Commission
ARC(Accounting Regulatory Committee)
It Set up in accordance with article 6 of the IAS Regulation voteson the
Commission proposal
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PwC
Dal costoal fair value
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PwC
Fair value e costo storico
Rilevanza
Verificabilità /Attendibilità
Metodo del costostorico
Metodo del fair value
52
PwC
Fair value e costo storico
t
€
Metodo del costo storico con ammortamento
0
Metodo del fair value
Metodo del costo storico (senza
amm.to)
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Criteri di valutazione
Molti standards hanno:
il minore o il maggiore tra due criteri
alcuni richiedono il costo, altri il FV
alcuni consentono la scelta tra costo e FV
Nuovi criteri di valutazione
•Costo rivalutato (fair value)
•Fair value con contropartita il conto economico
•Amortised cost
Maggiore utilizzo di tecniche di valutazione finanziaria (DCF) per attività e passività finanziarie
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Dove è consentito (opzionale) utilizzare il FV?
Property, plant and equipment (Immobilizzazioni materiali strumentali)
Investment properties (Investimenti immobiliari) Intangible assets (attività immateriali – raro) Inventories (rimanenze di commercianti-intermediari che
acquistano o vendono merci per conto terzi o per proprio conto*).
*Queste rimanenze sono principalmente acquistate per una vendita nel prossimo futuro e per generare un utile dalle fluttuazioni di prezzo o dal margine dei commercianti-intermediari
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In quali aree del bilancio è obbligatorio utilizzare il FV?
Property, plant and equipment
Investment property
Intangible assets
Inventories
Attività biologiche (agricoltura)
Strumenti finanziari a fair value con contropartita CE (derivati, titoli detenuti con scopi di “trading”)
Strumenti finanziari con contropartita PN (investment available for sale)
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Il fair value è l’ammontare a cui un’attività può essere scambiata, o una passività può essere estinta, tra
controparti consapevoli e consenzienti, in un’operazione tra soggetti indipendenti.
Il fair value è pressochè sempre determinabile, sebbene esso implichi l’utilizzazione di modelli o di
altre tecniche di stima.
Come si misura il fair value?
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Market approachValori riferiti a transazioni correnti nel mercato
Income approachValori che si generano con riferimento all’attesa di utili futuri che si genereranno
Cost approachSi applica quando entrambi I due metodi precedenti non sono applicabili
Metologie di valutazione del fair value
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Mercato attivo – prezzi quotati
Prezzi delle più recenti transazioni
Market comparisons – transazioni in simili beni
Sector benchmarks
Discounted cash flow approach
Market
Approach
Income Approach
Gerarchia nella scelta del fair value
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NO
NONOSono disponibili dati di transazioni simili
nel mercato per attività
comparabili?
Sono disponibili dati di transazioni simili
nel mercato per attività
comparabili?
L’attività genera cassa?
L’attività genera cassa?
I cash flows attribuibili all’attività
possono essere stimati direttamente
e separatamente?
I cash flows attribuibili all’attività
possono essere stimati direttamente
e separatamente?
Utilizzare ilMarket
Approach
Utilizzare ilMarket
Approach
Applicare ilCost Approach
(se il costo di sostituzione può essere capitalizzato
oppure ilCostSavings Method(in caso contrario)
Applicare ilCost Approach
(se il costo di sostituzione può essere capitalizzato
oppure ilCostSavings Method(in caso contrario)
Applicare Income ApproachDirect Methods
Applicare Income ApproachDirect Methods
Applicare Income ApproachIndirect or Residual Methods
Applicare Income ApproachIndirect or Residual Methods
SI
SISI
Come selezionare il più appropriato metodo di valutazione?
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Matching Valuation Approaches To Assets
XXAssets held Assets held for salefor sale
XXXXEquity Equity InvestmentsInvestments
XXXXBiological Biological AssetsAssets
XXXXXXIntangible Intangible AssetsAssets
XXXXInvestment Investment PropertyProperty
XXXXPPEPPE
Cost Cost ApproachApproach
Income Income ApproachApproach
Market Market ApproachApproach
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Ifrs 13 Fair value measurements
•IFRS 13 emesso in Maggio 2011
•Effective date 1/1/2013, permesso applicazione anticipata
•Obiettivi
– Fornire una sola guidance per l’utilizzo del FV
– Chiarie la definizione
– Aumentare le disclosures
– Aumentare la convergenza con US GAAP
•Codificare le practice di valutazione esistenti
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Scope
– Non sono influenzati dall’IFRS 13
•Deferred and current tax
•Share-based payment
•Retained earnings and reservesInventory at net realisable value = fair value
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Definizione di fair value
IFRS 13 definisce il fair value:
The price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date.
Gli IFRSs esistenti definiscono il fair value:
The amount for which an asset could be exchanged, or a liability settled, between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction.
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Fair value – General principles
Asset can be sold in 2 markets with same levels of activity
What is the fair value?
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Market A Market BPrice 27 25Transport costs -3 -2
24 23Transaction costs -3 -1
21 22
Most advantageous market: £22
Fair value: £23
Transaction costs•Excluded from fair value but•Affect most advantageous market decision
IFRS 13
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Highest and best use (HABU)
• Non è un concetto nuovo
• HABU (highest and best use)
- Physically possible
- Legally permissible
- Financially feasible
- HABU could be in combination with other assets/liabilities
• FV is HABU even if intention differs (e.g. defensive assets)
• Current use is usually presumed to be HABU
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What’s changed – Financial instruments
Bid-ask spread
Assets – Bid price
Liabilities – Ask price
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Bid-ask spread
Most representative price
Derivative liabilities Transferral, settlement or extinguishment
Derivative liabilities
Transferral
Current New
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What’s changed – Non-financial assets and liabilities
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Current New
Fair value hierarchy
Not required
Fair value hierarchy
Required
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Differenti Criteri di valutazione
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La valutazione degli elementi dell’attivo e del passivo
Attendibilità della valutazione
Di conseguenza….
Per rilevare un elemento in bilancio
…..esso deve possedere un costo o un valore che possa essere determinato con attendibilità
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Costoal netto dell’am-
mortamento
Amortized cost
Fair value
Valore netto di realizzo Fair value
al netto deicosti di
dismissione
Percentuale di
completamento
IAS 16
IAS 38
IAS 2 IFRS 5
IFRS 3
IAS 1
1
IAS
39
IAS 39
IAS 40
IAS 41
IAS 40
IAS
32
71
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Attivo immobilizzato
Valorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancioIMMOBILIZZAZIONI MATERIALIIMMOBILIZZAZIONI MATERIALI(Immobili, impianti macchinari)(Immobili, impianti macchinari) IAS 16IAS 16 Costo al netto Costo al netto dell’ammortamento e dell’ammortamento e delle perdite di valoredelle perdite di valore
Costo rivalutatoCosto rivalutato(Fair value meno (Fair value meno ammortamento) = costo ammortamento) = costo di sostituzionedi sostituzioneBENI IN LEASING FINANZIARIOBENI IN LEASING FINANZIARIO IAS 17IAS 17 Al minore tra FV e valore attuale dei pagamenti Al minore tra FV e valore attuale dei pagamenti minimi dovutiminimi dovutiIMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALIIMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALIa vita utile definitaa vita utile definita IAS 38IAS 38 Costo al netto Costo al netto dell’ammortamento e dell’ammortamento e delle perdite di valoredelle perdite di valore
Costo rivalutatoCosto rivalutato(Fair value meno (Fair value meno ammortamento) raroammortamento) raroIMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALIIMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALIa vita utile indefinitaa vita utile indefinita IAS 38IAS 38 COSTO DI ACQUISIZIONECOSTO DI ACQUISIZIONEAl netto di impairmentAl netto di impairmentINVESTIMENTI IMMOBILIARIINVESTIMENTI IMMOBILIARI IAS 40IAS 40 FAIR VALUEFAIR VALUEIn base allo stato d’usoIn base allo stato d’uso COSTO al netto COSTO al netto dell’ammortamento e dell’ammortamento e delle perdite di valoredelle perdite di valore
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ammortamento lungo la vita utile in base ai criteri che riflettono la capacità dell’attività di produrre reddito in futuro.
Il valore iscritto deve essere assoggettato ad impairment test se vi sono indicatori di perdita di valore
Attività Attività immateriali a immateriali a vita vita definitadefinita
LL’attività non è assoggettata ad ’attività non è assoggettata ad ammortamento, va sottoposta ad impairment ammortamento, va sottoposta ad impairment test annualmente e ogni volta vi sia test annualmente e ogni volta vi sia un’indicazione di perdita di valoreun’indicazione di perdita di valore
Criteri di ammortamento
Attività Attività immateriali a immateriali a
vita vita inindefinitadefinita
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La valutazione degli elementi dell’attivo e del passivoAttivo immobilizzato Valorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancioPARTECIPAZIONIPARTECIPAZIONIControllate collegate joint ventureControllate collegate joint venture IAS 27IAS 27IAS 28IAS 28IAS 39IAS 39
Costo Costo comprendivo di oneri accessoricomprendivo di oneri accessori al netto delle perdite di valoreal netto delle perdite di valoreFair valueFair value
PARTECIPAZIONIPARTECIPAZIONIIn altre impreseIn altre imprese IAS 39IAS 39 FV con contropartita FV con contropartita Patrimonio nettoPatrimonio netto(categoria AFS)(categoria AFS)Se FV non misurabile Se FV non misurabile attendibilmenteattendibilmenteCOSTOCOSTO
TITOLI e altre AFTITOLI e altre AFMantenuti fino a scadenzaMantenuti fino a scadenza IAS 39IAS 39 AMORTIZED COSTAMORTIZED COST
TITOLITITOLIDisponibili per la vendita (categoria AFS)Disponibili per la vendita (categoria AFS) IAS 39IAS 39 FV con contropartita Patrimonio nettoFV con contropartita Patrimonio netto(categoria AFS)(categoria AFS)STRUMENTI FINANZIARISTRUMENTI FINANZIARIDERIVATIDERIVATI IAS 39IAS 39 FV con contropartitaFV con contropartitaCONTO ECONOMICOCONTO ECONOMICO
74
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Amortized cost
L’obiettivo dell’applicazione del metodo del costo ammortizzato è giungere alla determinazione di un interesse che rappresenti il rendimento economico effettivo dell’investimento.
L’amortised cost è calcolato attraverso la determinazione del tasso effettivo (IRR) che è il tasso che sconta esattamente, all’origine, i futuri flussi di cassa contrattuali del finanziamento al netto di tutti i costi di transazione direttamente attribuibili.
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Esempio
La società A acquista un titolo con queste caratteristiche:
Scadenza a 5 anni
Prezzo di acquisto: 1000
Valore nominale: 1.250
Tasso di interesse nominale: 4,7% (1.250 x 4,7% = 59)
Tasso di interesse effettivo: 10%
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Il costo ammortizzato e la tecnica del tasso interno di rendimento
valore nominale a scadenza 1.250 - tasso contrattuale 4,7% - valore nominale a scadenza 1.250 - tasso contrattuale 4,7% - acquistato sotto la parti con differenziale di 250 – flusso di cassa acquistato sotto la parti con differenziale di 250 – flusso di cassa
anno zero 1000anno zero 10001° anno 2° anno 3° anno 4° anno 5° anno
59 59 59 59 1250
59
1000 = 59*(1+i)+59*(1+i)+59*(1+i)+59*(1+i)+1309*(1+i)- 1 - 2 - 4- 3
- 5
IRR=10%
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IRR
(a)(a)
Costo amm.Costo amm.
Inizio esInizio es
(b = a 10%)(b = a 10%)
Interesse Interesse attivoattivo
(c)(c)
Cash flowCash flow(d = a + b – (d = a + b –
c)c)
Costo amm.Costo amm.
Fine es.Fine es.
X0X0 1.0001.000 100100 5959 1.0411.041
X1X1 1.0411.041 104104 5959 1.0861.086
X2X2 1.0861.086 109109 5959 1.1361.136
X3X3 1.1361.136 113113 5959 1.1901.190
X4X4 1.1901.190 119119 1.250 + 591.250 + 59 --
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La valutazione degli elementi dell’attivo e del passivoAttivo immobilizzatoValorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancio
DERIVATIDERIVATI
Di copertura dei flussi di cassaDi copertura dei flussi di cassaIAS 39IAS 39 FV FV
Con contropartita CECon contropartita CESe hedge accountingSe hedge accounting
FV con contropartita FV con contropartita PNPN
DERIVATIDERIVATI
Di copertura fair valueDi copertura fair valueIAS 39IAS 39 FV FV
Con contropartita CECon contropartita CESe hedge accountingSe hedge accounting
Valutazione Valutazione simmetrica del simmetrica del
sottostantesottostanteCREDITI FINANZIARICREDITI FINANZIARI
A LUNGO TERMINEA LUNGO TERMINEIAS 39IAS 39 AMORTIZED COSTAMORTIZED COST
ATTIVITA’ BIOLOGICHE E PRODOTTI ATTIVITA’ BIOLOGICHE E PRODOTTI AGRIcOLIAGRIcOLI
IAS 41IAS 41 FV meno costi al FV meno costi al punto venditapunto vendita
COSTOCOSTO
Più oneri accessoriPiù oneri accessori
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Attivo corrente
Valorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancio
RIMANENZERIMANENZE IAS 2IAS 2 Minore tra costo e Minore tra costo e valore netto di valore netto di relaizzorelaizzo
Metodi Metodi
FIFOFIFO
Costo medio Costo medio ponderatoponderato
LAVORI IN CORSO SU LAVORI IN CORSO SU ORDINAZIONEORDINAZIONE
IAS 11IAS 11 Metodo della percentuale di completamentoMetodo della percentuale di completamento
ATTIVITA ‘ FINANZIARIEATTIVITA ‘ FINANZIARIE
CREDITICREDITIIAS 39IAS 39 AMORTIZED COSTAMORTIZED COST
TITOLI E altre attività fin.TITOLI E altre attività fin.
Disponibili per la vendita Disponibili per la vendita (categoria AFS)(categoria AFS)
IAS 39IAS 39 FV con contropartita Patrimonio nettoFV con contropartita Patrimonio netto
(categoria AFS)(categoria AFS)
TITOLI e altre attività fin.TITOLI e altre attività fin.
Posseduti per tradingPosseduti per tradingIAS 39IAS 39 FV con contropartitaFV con contropartita
CONTO ECONOMICOCONTO ECONOMICO
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Attivo corrente
Valorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancioSTRUMENTI FINANZIARISTRUMENTI FINANZIARIDERIVATIDERIVATI IAS 39IAS 39 FV con contropartitaFV con contropartitaCONTO ECONOMICOCONTO ECONOMICODERIVATIDERIVATIDi copertura dei flussi di cassaDi copertura dei flussi di cassa IAS 39IAS 39 FV FV Con contropartita CECon contropartita CE Se hedge accountingSe hedge accountingFV con contropartita FV con contropartita PNPNDERIVATIDERIVATIDi copertura fair valueDi copertura fair value IAS 39IAS 39 FV FV Con contropartita CECon contropartita CE Se hedge accountingSe hedge accountingValutazione Valutazione simmetrica del simmetrica del sottostantesottostanteAltre partecipazioniAltre partecipazioni IAS 39IAS 39 COSTOCOSTO FVFVATTIVITA’ BIOLOGICHE E ATTIVITA’ BIOLOGICHE E PRODOTTI AGRICOLIPRODOTTI AGRICOLI IAS 41IAS 41 FV meno costi al FV meno costi al punto venditapunto vendita COSTOCOSTOPiù oneri accessoriPiù oneri accessori
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Passivo non corrente
Valorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancioSTRUMENTI FINANZIARISTRUMENTI FINANZIARIDERIVATIDERIVATI IAS 39IAS 39 FV con contropartitaFV con contropartitaCONTO ECONOMICOCONTO ECONOMICODERIVATIDERIVATIDi copertura dei flussi di cassaDi copertura dei flussi di cassa IAS 39IAS 39 FV FV Con contropartita CECon contropartita CE Se hedge accountingSe hedge accountingFV con contropartita FV con contropartita PNPNDERIVATIDERIVATIDi copertura fair valueDi copertura fair value IAS 39IAS 39 FV FV Con contropartita CECon contropartita CE Se hedge accountingSe hedge accountingValutazione Valutazione simmetrica del simmetrica del sottostantesottostante
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Passivo non correnteValorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancio
FINAZIAMENTI A LUNGO TERMINE FINAZIAMENTI A LUNGO TERMINE IAS 39IAS 39 AMORTIZED COSTAMORTIZED COST
FONDIFONDI IAS 37IAS 37 Valore attuale dell’obbligazione alla data di Valore attuale dell’obbligazione alla data di bilanciobilancio
FONDI PER IMPOSTE DIFFERITEFONDI PER IMPOSTE DIFFERITE IAS 12IAS 12 Passività non attualizzata del valore che si Passività non attualizzata del valore che si prevede di pagare alle autorità fiscaliprevede di pagare alle autorità fiscali
STRUMENTI FINANZIARISTRUMENTI FINANZIARI
DERIVATIDERIVATIIAS 39IAS 39 FV con contropartitaFV con contropartita
CONTO ECONOMICOCONTO ECONOMICO
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Passivo correnteValorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancio
DEBITI COMMERCIALIDEBITI COMMERCIALI IAS 39IAS 39 AMORTIZED COSTAMORTIZED COST
ALTRI DEBITIALTRI DEBITI IAS 39IAS 39 AMORTIZED COSTAMORTIZED COST
STRUMENTI FINANZIARISTRUMENTI FINANZIARI
DERIVATIDERIVATIIAS 39IAS 39 FV con contropartitaFV con contropartita
CONTO ECONOMICOCONTO ECONOMICO
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Tipi di “income” - ricavi
Gli “Income” possono essere di diverso tipo:
• Ricavi per vendita in contanti
• Vendita di merci che generano ricavi ma non “cash”
• Cessione di non-current asset fper cassa
• Incremento del FV delle financial asset detenute per trading
• Incremento del FV di un investment property non detenuto con l’obtv di vendita
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Domande
?
Domande
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