La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LA REFORMA FINANCIERA EN MÉXICO 2013, ¿CRÓNICA DE UNA
MUERTE ANUNCIADA? PREMISAS Y DESAFÍOS. UN ANÁLISIS
DESDE LA IMPLEMENTACIÓN DE POLÍTICAS PÚBLICAS
DOCUMENTO METODOLÓGICO
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
ÍNDICE
INTRODUCCIÓN. I
I. JUSTIFICACIÓN DEL TEMA. X
II. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIÓN. XV
III. PLANTEAMIENTO Y DELIMITACIÓN DEL PROBLEMA. XVII
IV. PREGUNTAS DE INVESTIGACIÓN. XXI
V. MARCO TEÓRICO-CONCEPTUAL DE REFERENCIA. XXII
VI. FORMULACIÓN DE HIPÓTESIS. LXXXV
VII. COMPROBACIÓN-FALSACIÓN DE LAS HIPÓTESIS (PRUEBAS
EMPÍRICAS O CUALITATIVAS).
LXXXVII
CONCLUSIONES Y NUEVA AGENDA DE INVESTIGACIÓN. CII
FUENTES DE INFORMACIÓN. CVIII
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
I
INTRODUCCIÓN.
El abandono de una reforma financiera como herramienta de crecimiento
económico, para el caso de México, se destaca no la inexistencia de la misma con
fines de crecimiento sostenido en la economía que han marcado un rumbo donde
los objetivos que se persiguen en común son distintos para ambas partes tanto
para la sociedad misma como para el gobierno que las legitima. En el país se
puede hablar de dos momentos diferentes, uno en el que el Estado vía su Política
Fiscal estuvo altamente involucrado en el crecimiento de la economía y otro en el
que esta herramienta tan sólo se remitió a ser utilizada como mecanismo de
estabilización, siguiendo en todos los casos las recomendaciones emitidas por las
Instituciones Financieras Internacionales.
Las principales recomendaciones de las Instituciones Financieras Internacionales
consistían en la generación de ahorros para obtener los excedentes necesarios
para cumplir con el pago de la deuda externa que agobiaba las finanzas públicas
de los países en vías de desarrollo como es el caso de México.
En la Política Financiera se ha tenido un papel preponderante en lo que se refiere
a los programas de estabilización recomendados por el Fondo Monetario
Internacional a los diferentes países de América Latina, una vez que uno de ellos
reconoce sus debilidades y recurre al FMI debe firmar una “carta de intención”,
Siempre y cuando el financiamiento solicitado supere los dos primeros tramos en
que divide el organismo su financiamiento, es decir, cuando el crédito solicitado
sea 50% de la cuota del país solicitante donde se compromete a poner en práctica
un programa de ajuste económico con el fin de corregir el desequilibrio externo; la
inflación y el déficit presupuestal. Para el caso en México el desequilibrio ocurrió
debido a que la economía se manejó de forma primitiva, como si se operara una
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
II
economía cerrada: las importaciones se desbordaron, el tipo de cambio se
sobrevaluó y se registraron fugas de capital. En septiembre de 1976 irrumpió la
primera crisis financiera; México abandonó el sistema de paridades que había
mantenido desde 1949 y nuevamente puso a flotar su moneda. Las políticas
públicas de ajuste en los programas de estabilización se consideraban necesarias
para que los países miembros pudieran tener acceso a los recursos del fondo o
bien de la comunidad financiera internacional. En muchos casos los fondos que
proporciona el FMI no son tan cuantiosos como para solucionar o corregir la
situación, no obstante, la confianza que genera en otros organismos,
dependencias y países permite la llegada de una cantidad importante de flujos de
divisas a la economía, de ahí la importancia de obtener el visto bueno del FMI,
ante su imposibilidad de generar divisas mediante su dinámica de comercio
exterior. Así el principal objetivo de las medidas consistía en la atracción de
créditos, la inversión extranjera y la creación de nuevos impuestos.
El tema de los impuestos siempre ha resultado controversial, ya que uno de los
puntos más delicados para los gobernados es el verse afectados en su patrimonio,
situación que forzosamente se da cuando el fisco crea nuevos impuestos,
aumenta las tasas vigentes o bien realiza cambios en las distintas leyes tributarias
para otorgarles más facultades al Estado y a sus subordinados, logrando así tener
más herramientas para poder captar mayores recursos. No obstante, dicha
situación debe de darse por medio de un adecuado sistema de política fiscal, el
cual ha sido buscado por parte del Estado desde el año de 1950, a través de una
reforma financiera tributaria que satisfaga las necesidades del país, lo anterior es
así, ya que precisamente hasta antes de este año (2013), las concepciones de los
gobernantes, con respecto a dicho tema, no eran bien entendidas y tan sólo se
buscaba la obtención de dinero a través del aumento tributos, es decir, no existía
una reforma financiera.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
III
La situación es que en los distintos sexenios que se han utilizado el método de los
impuestos no han sido lo suficientemente eficientes, prueba de ello es que año
con año se realizan reformas para poder lograr una mayor captación de recursos
por parte de las contribuciones. Dichas reformas resultan inadecuadas ya que, el
gobierno suele hacerlas de una manera incorrecta, sin guiarse por los siguientes
tres elementos: política presupuestaria, política fiscal y técnica fiscal, teniendo
como resultado parches y no reformas tributarias.
En la actualidad la evasión fiscal se ha vuelto un problema mayúsculo, que no se
ha podido contrarrestar, y sólo se han dado paliativos, dentro de dicho rubro se
encuentran los sujetos pasivos, que o bien no pagan o no pagan de la manera en
cómo se debería de hacer, y tan sólo unos pocos son quienes efectivamente
pagan al fisco, es decir, se deja de cumplir lo expuesto en la Constitución Federal
en el artículo 31, fracción IV, la obligación de los mexicanos de contribuir de
manera proporcional y equitativa, para poder cubrir el gasto público del país y
generar nuevas políticas asistenciales tan necesarias en el país.
Lo anterior, se da más en los impuestos directos, los que por su naturaleza son
más fáciles de evitar, razón por la que en la presente investigación se señala que
el mejor medio para poder captar más recursos es por la vía de los impuestos
indirectos, los cuales resultan más sencillos y tienen la ventaja de captar un mayor
número de sujetos pasivos. Sin embargo, en éste escrito también se contempla
que no se deben de dejar de lado a los impuestos directos, toda vez que, los
mismos suelen gravar más a los contribuyentes más acaudalados, y es que si sólo
se gravara por medio de los impuestos indirectos volveríamos a cometer el mismo
error que sucedió durante sexenios pasados, en donde la forma de contribuir era
puramente por la vía de los impuestos indirectos.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
IV
Durante el presente gobierno se han creado dos nuevos impuestos el Impuesto
Empresarial a Tasa única y el Impuesto a los Depósitos en Efectivo, entre los dos
se busca combatir tanto a la omisión fiscal como a la evasión fiscal, no obstante
derivado de las características de ambos, no auguran un gran cambio a la
captación de recursos tributarios, es decir, se sigue dando una reforma hacendaria
incompleta.
Es importante destacar que no basta con obtener un mayor número de
contribuciones, ya que si no se saben manejar dichos ingresos de nada sirven,
hay que buscar los mejores medios en que invertir, para que en el futuro nuestro
país se vuelva más fructífero y se pueda alcanzar un mejor nivel de vida para
todos, debido a que en la actualidad pocos son los planes que se continúan más
de un sexenio y por ello no se da una continuidad, frenando con esto todo avance,
existen inversiones en las cuales sus resultados tardaran más de seis años, no
obstante se suele reinventar dichas reformas financieras cada que se cambia de
un presidente a otro y con ello volvemos a empezar de cero, debemos de recordar
que el Estado pretende el bien común y por ello se debe de buscar lo mejor para
México.
La idea de que la disciplina fiscal se consolide como el mejor camino para lograr la
estabilidad del mercado y poder con ello estar en condiciones de buscar el
crecimiento económico de largo plazo, la idea del equilibrio de largo plazo que
asegura el pleno empleo y la estabilidad de precios bajo un sistema económico
que asume que una economía de mercado que funciona sin la regulación o
intervención del gobierno, resulta en el mejor de todos los escenarios posibles ya
que después de una crisis o desequilibrio donde sobrevivan los mejores, el
sistema económico se corregirá así mismo regenerando el empleo y la
prosperidad para todos, siendo mejor y más fuerte sin la necesidad del gobierno
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
V
que tan sólo deja un mayor deterioro; en este sentido para la teoría práctica la
presencia del Estado no es necesaria.
Con el ajuste fiscal se pretende disminuir el déficit gubernamental y la cantidad de
deuda, en ambos casos se trata de evitar que los agentes económicos puedan
tener la sensación de que el gobierno en cualquier momento puede monetizar su
déficit, o bien, que es incapaz de cumplir con la amortización de su deuda y que
tan sólo es capaz de cumplir con el pago de intereses, o de otra manera, que en
un momento dado tenga que recurrir a la contratación de más deuda para
continuar con el cumplimiento de su servicio, lo que puede conducirlo a una
situación de inestabilidad financiera.
El saneamiento fiscal siguiendo el consenso que ha enmarcado el gobierno
pasado con la privatización de las empresas nacionales, dicho proceso ha tenido
resultados positivos de corto plazo en la ordenación de las finanzas públicas como
se indica, no obstante, su resultado en el largo plazo se pierde dejando al Estado
en una condición menos favorable para intervenir en la economía.
La razón de buscar el manejo de reformas financieras sanas, se suscribe por una
parte al mantenimiento de un tipo de cambio fijo o semi-fijo que controla el valor de
la moneda para que ésta siga siendo atractiva para los inversionistas
internacionales, quienes tendrán la seguridad de que sus inversiones siguen
manteniendo su valor. En este sentido, la estabilidad cambiaria juega un rol
importante para asegurar la demanda de moneda nacional por parte de los
extranjeros permitiendo con ello el intercambio de dólares por pesos.
Así, se sostiene en el documento que uno de los requisitos necesarios para
retomar la soberanía de la política económica es la flexibilidad del tipo de cambio
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
VI
sin embargo, es importante aclarar que cuando la Política Fiscal está
endógenamente determinada por una autoridad fiscal maximizadora no es
necesario trabajar con política de tipo de cambio fija, en virtud de que el propio
Estado ha aceptado la disciplina fiscal, en este sentido no es necesario que se
establezca un régimen de tipo de cambio fijo si el gobierno tomara las medidas
pertinentes en materia de Financiera y monetaria para mantenerlo fijo, como
sucede en el caso de México, donde las autoridades monetarias mencionan que el
tipo de cambio es determinado por las fuerzas del mercado y no obstante,
intervienen para mantenerlo sobrevaluado, mientras que las autoridades fiscales
no se salen de su esquema de disciplina para no generar presiones sobre dicha
variable.
Otra razón para trabajar con una Reforma financiera sana responde a los
intereses de grupos minoritarios que ganan con la salida del Estado de ciertas
actividades productivas. Ante un esquema de disciplina fiscal el gobierno tan sólo
puede erogar recursos similares a los ingresos que pueda obtener por la
recaudación de tributos, esto limita en gran medida la acción del Estado en
materia de inversión de capital y abre la esfera de influencia al capital privado
tanto interno como externo. En realidad el esquema de equilibrios fiscales
responde a una lógica con un trasfondo político que se ha desarrollado a la par de
todo un cuerpo teórico que sirve para validar tales acciones. Si el gobierno se
permitiera trabajar con gasto deficitario no necesitaría restringir su gasto, no
tendría que recurrir a la venta de las empresas paraestatales, sería innecesario
abrir los sectores estratégicos a la iniciativa privada, etc., como se ha hecho en
México con el objetivo de sanear las finanzas públicas y mantener la estabilidad
monetaria.
Con los resultados del análisis sugieren, que en el contexto mundial actual, se
debe de exigir una reorientación del papel del Estado en la economía, de tal
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
VII
manera, que su participación debe de ser de forma activa, con el fin de propiciar el
crecimiento económico y el pleno empleo. Este objetivo exige nuevos retos y el
replanteamiento de las políticas económicas actuales; en particular, se propone
establecer un nuevo manejo de la política fiscal, en donde ésta actué como
herramienta clave en la conformación del aparato productivo del país.
Razón por la cual el presente trabajo se ha dividido en cuatro partes o capítulos.
Capitulo I. En este apartado retomaremos el tema de las finanzas públicas como la
disminución del gasto de gobierno, la privatización de las empresas propiedad del
Estado, la estabilidad monetaria a costa de las variables reales, etc. Postura que
vale la pena mencionar que han sido suscritas en acuerdos que se asumen en su
planteamiento, de manera explícita o implícita, que las finanzas públicas deben
mantenerse en equilibrio y que tan sólo es necesario observar algunas
condiciones en el manejo de la Política Fiscal para lograr niveles de crecimiento
de largo plazo, donde se asume entre otras cosas que el tipo de cambio fijo impide
que las economías puedan operar una política económica soberana y en
consecuencia el gobierno pase a depender de sus ingresos tributarios para
atender sus necesidades de gasto, ante la disyuntiva de alterar su estabilidad
monetaria que intenta romper con los principales postulados de la escuela
convencional. La importancia del capítulo consiste en sentar las bases para una
discusión posterior en el caso específico de la economía mexicana. Es importante
mencionar que la investigación se dirige buscando la supremacía de las reformas
financieras como la opción con la cual se puede tener un manejo soberano de la
Política Fiscal que resulta impensable bajo las premisas actuales.
Capitulo II Se plantea en este las bases para las posibles creaciones o
modificaciones en cuanto a la reforma financiera requiere el país. Ya que como es
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
VIII
bien sabido para que la nación pueda crecer en sus diferentes rubros se requiere
de una mayor participación del estado y su población para crear nuevas leyes o
planes para un mejor desenvolvimiento de la gente en su desarrollo económico, y
de que este éste respaldado por una buena administración por parte del estado
como: una mejor y más amplia educación, así como una verdadera reforma fiscal
integrada, pero todo esto en materia no se ha llevado a la practica en México,
como veremos desarrollado en el mismo capítulo.
Capitulo III se aborda la paradoja de las reformas financieras en México y cómo
bajo este principio, la postura fiscal tiende a ser contra-cíclica en perjuicio de la
estabilización del ciclo económico, propiciando en algunos casos una mayor
volatilidad del ingreso nacional que está asociada a la liberalización económica y
particularmente a la liberalización financiera. El problema con la disciplina fiscal
consiste en buscarla con base en una reducción en el gasto, ya que como se
desarrolla en el capítulo, esa medida tendrá algunas consecuencias asociadas
como: la reducción de la participación del Estado en la construcción de
infraestructura pública; la disminución de los ingresos que percibe el Estado por
una desaceleración en la actividad económica y; el probable incremento de los
gastos del Estado en rubros que se han deteriorado como consecuencia del
mantenimiento de la disciplina misma, como son la seguridad social y pública.
Capitulo IV. Se aborda el tema de las reformas financieras y las leyes tributarias,
así mismo, se hace un análisis jurídico de la reforma para el ejercicio fiscal de dos
mil ocho; para posteriormente proponer un plan de política fiscal para México
basado en la mayor utilización de los impuestos ya sean indirectos o directos;
también se plasma el concepto de modelo económico y las problemáticas de
diseño fiscal, ya que por medio de dicho modelo, observando las variantes que se
puede dar, es posible establecer qué tipo de impuestos son los más óptimos para
nuestro país. De igual manera se compara a la deuda pública con los impuestos,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
IX
con el fin de obtener como resultado cuál de ellos produce mayores beneficios.
Finalmente se contemplan los efectos que produce en los contribuyentes la
creación de los impuestos o el aumento de sus tasas, lo cual en algunos casos,
suele llegar a provocar la evasión fiscal.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
X
I. JUSTIFICACIÓN DEL TEMA.
En México la historia reciente nos recuerda de los costos sociales que ha tenido la
falta de un sistema financiero que aporte estabilidad y liquides a la economía real,
en este sentido la última crisis financiera por la que atravesó el país dejo como
secuela una deuda pública comprometida en el Fobaproa por más de un 1.3
billones de pesos, así como la concentración en manos extranjeras de la mayor
parte de la banca.
Como consecuencia de ello la mayoría de los precios de productos crediticios ha
sido elevada a causa de ahorro interno insuficiente y una alta demanda. En la
actualidad las instituciones financieras se ven influenciadas por la pérdida de un
elemento fundamental, la confianza, no solo se requiere que dichas instituciones
sean estables sino que el público tenga la firme convicción de que su ahorro está
seguro y que hay mucho por hacer en términos de crecimiento modernización y
eficiencia.
Una de las principales problemáticas en este sentido sigue siendo el costo
financiero que prevalece en el país, caracterizado por altas tasas de interés,
comisiones, la integración de excesivas garantías, entre otros. Situación que en el
discurso pretende ser resuelta con la reforma financiera.
Al determinar un estudio que evalúe el “La Reforma Financiera en México 2013,
¿Crónica de una muerte anunciada? Premisas y Desafíos. Un análisis desde la
implementación de políticas públicas, es relevante en la medida en que a más de
dos década de la puesta en marcha de una política económica orientada a la
liberación de mercados y propiciar una economía menos regulada, los resultados
de esta política de liberar continúa siendo limitado.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XI
En este sentido la relevancia de llevar a cabo una investigación que identifique la
pertinencia de los postulados que enmarca la reciente reforma financiera, resulta
en un ejercicio pertinente al realizar una evaluación y comparación de la política
de desregulación económica emprendida durante la última década, la cual se
sustenta en:
• La crisis financiera del año 1994 afecto el proceso de consolidación bancaria y
su competitividad, y uno de los principales efectos ha sido hasta ahora, el que
las tasas de interés sufrieron un incremento considerable que elevo de
manera sustancial la cartera vencida como un factor preocupante para la
banca.
• El tamaño y la velocidad de crecimiento de la cartera vencida, ha sido uno de
los problemas más relevantes que ha enfrentado la mayor parte de los
intermediarios financieros mexicanos, lo que se ha traducido en un grave
deterioro de la calidad de sus activos y por consiguiente en la necesidad de
incrementar en forma acelerada las reservas preventivas para enfrentar
quebrantos potenciales y la baja demanda de crédito derivada de la
contracción en la actividad económica.
Dentro de los principales problema identificados en la banca mexicana se
encuentran aspectos relacionados con su desempeño, en particular:
• Costos y redes de distribución.
• Servicios al cliente.
• Administración de riesgos crediticios y financieros.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XII
De esta manera, se identifica la relevancia de una banca eficiente, cuando
recordamos que los bancos constituyen la columna vertebral del sistema de
pagos de cualquier país, sin estos, con una operación deficiente de los mismos,
ningún proyecto económico es viable.
De esta manera los escenarios macroeconómicos tiene un impacto inmediato en
el desempeño de los intermediarios financieros, el periodo que antecede a la
reforma se caracteriza por un ajuste de la tasa general del IVA y la caída a plomo
en términos reales de la oferta de dinero, símbolos claros de una política fiscal y
monetaria contraccionista, la reducción de la demanda se ha traducido en un
exceso de oferta de bienes, en acumulación de inventarios y eventualmente, en
un desplome de la producción y el empleo. La forma en que esta situación se ha
venido atenuando ha sido a través de la expansión de crédito que precedió a la
crisis, se acompañó de una inflación desmesurada en los precios de los activos.
El gobierno hizo frente temporalmente a la contracción de los índices de
capitalización reducidos por el impacto de la devaluación. Además estimuló la
inyección de recursos frescos, condicionando al respecto la compra de cartera
morosa.
Los problemas de crédito de algunas empresas de gran tamaño se trataron
casualmente, en cambio, por razones obvias, los programas destinados al alivio
de la situación de los usuarios de tarjetas de crédito, de los acreditados
hipotecarios de las empresas medianas tuvieron el carácter masivo
correspondiente.
La presencia extranjera en el sector bancario se aceptó como parte de la
creación del área de libre comercio de América del Norte, bajo un desastre
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XIII
bancario que significo la pérdida de la mayor parte del capital. Sin embargo, la
situación de insuficiencia de capital generado por la crisis, dio lugar a una
aceleración de los tiempos y a una ampliación de los límites de participación.
Este movimiento ha transformado claramente el perfil de la actividad y se ha
constituido en una de la fuerza significativa de la competencia.
El marco regulatorio se modificó en un intento de asimilar .las lecciones de la
crisis. En este orden de cosas, merece destacarse la ampliación de facultades de
supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y la elevación de los
requerimientos de reservas preventivas. Se decidió homologar la normatividad
contable de la banca con los estadounidenses, a fin de facilitar la interpretación y
la comparación de los estados financieros, en un entorno decreciente
internacionalización, el propósito es contribuir a la eficiencia de mercado. Desde
luego, la cuestión está lejos de haberse resuelto, subsiste la discusión sobre el
costo final del programa de saneamiento para las finanzas públicas.
▪ La persistente concentración de la actividad económica de México con los
Estados Unidos, revela un incremento del estado de dependencia,
particularmente de los productos mexicanos hacia el mercado
norteamericano, por lo que esta relación sea agudizado y tiene un impacto
directo en el desenvolvimiento productivo de México.
▪ En este sentido es apremiante la necesidad de realizar una evaluación
amplia de la política de desregulación bancaria, a partir del análisis de su
impacto tanto en materia de la composición de sus flujos comerciales, como
su crecimiento de la economía y el desarrollo del país. Ello contribuirá al
desarrollo del conocimiento veraces sobre los aciertos y limitaciones que la
política de desregulación ha tenido para el desarrollo del país. Y por otra
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XIV
parte la posibilidad de generar propuestas viables que permitan apoyar el
desarrollo más equilibrado de los distintos sectores productivos.
▪ La evaluación de las acciones emprendidas en cuanto las medidas de
regulación operativa del sistema financiero, afine a los diversos acuerdos
que México tiene con los distintos organismos internacionales, desde una
perspectiva que ubica al sistema financiero, como parte sustantiva de la
política de desarrollo del país de carácter transexenal, contribuye a la
implementación y desarrollo de nuevos enfoques desde las políticas
públicas para fomentar la profundidad y alcance del sistema financiero para
el desarrollo del país.
▪ En este sentido, se ha manifestado el interés de los partidos políticos
suscritos al pacto por México, respecto a la promoción de un modelo
económico que permita el desarrollo del país a partir de una concepción de
libre mercado, en la que sin embargo el Estado debe asumir su
responsabilidad social, propiciando un sistema eficiente y seguro,
desplegando una política económica que coadyuve a lograr los objetivos de
desarrollo nacional.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XV
II. OBJETIVOS DE INVESTIGACIÓN.
Objetivo general.
▪ Explicar el origen e impacto de las principales líneas de acción de la reforma
financiera, a partir de una evaluación de las políticas públicas de fomento de la
competitividad de los intermediarios financieros en México, concebida como
parte de la política económica que se ha desplegado en el país relativa a
promover la desregulación económica y la liberación del mercado.
Objetivos específicos.
▪ Analizar cómo la política de desregulación del Sistema Financiero Mexicano,
se encuentra inmersa dentro de una estrategia fundamental para potenciar la
actividad económica.
▪ Identificar, describir y estimar los resultados alcanzados de la acción pública
del estado mexicano, en materia de regulación y fomento del sistema
financiero de México previo a la reforma.
▪ Establecer la importancia del Sistema Financiero Mexicano, a través de
identificar su aporte a las finanzas públicas en materia del financiamiento a
través de mercado de valores, así como de los mecanismos tradicionales de
financiamiento del gobierno mediante los cuales interviene en los mercados de
crédito y servicios financieros.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XVI
▪ Evaluar la política pública orientada al Sistema Financiero Mexicano como
parte de la política económica desplegada por las últimas administraciones
federales.
▪ Señalar los elementos que identifican a la reforma financiera como parte de la
política de competitividad industrial de México.
▪ Identificar los principales aciertos y fracasos de la política de desregulación del
Sistema Financiero Mexicano. Identificando su viabilidad.
▪ Demostrar que la política de desregulación del Sistema Financiero mexicano
ha tenido limitados resultados en materia de apuntalar el desarrollo interno del
país.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XVII
III. PLANTEAMIENTO Y DELIMITACIÓN DEL PROBLEMA
A partir de la década de los noventa, la política de reforma en México ha sido una
constante, a partir de la negociación y firma de una serie de tratados de libre
comercio con diversos países y regiones del mundo, la liberación económica ha
sido concebida como una estrategia de desarrollo del país a partir de las tesis
neoliberales sobre los beneficios de la apertura comercial y reducción de la
rectoría estatal en diversos sectores productivos.
Conforme a la hipótesis neoliberal la apertura comercial y la desregularización de
las actividades financieras de México darían como resultado un incremento en la
productividad y competitividad internas, que se reflejaría en la mejora de las
condiciones de vida de la población. Asimismo, esta estrategia de
desregularización ha tenido como objetivo la búsqueda de nuevos mercados para
las exportaciones mexicanas y la desconcentración de las mismas hacia el
mercado de Estados Unidos, lo que reduciría la dependencia de México hacia ese
mercado.
Esta política de desregularización se enmarca en una estrategia más amplia de
política económica desplegada con el objetivo de insertar a México en la economía
internacional, vía su participación en los organismos multilaterales de comercio; la
apertura económica (en la que las medidas de ajuste interno se complementaron
con la suscripción de acuerdos de libre comercio y de promoción de inversiones);
y la promoción de la imagen de México en el exterior.
La continuidad en los objetivos de política de desregulación del sistema financiero
mexicano durante los tres últimos sexenios (Carlos Salinas (1988-1994), Ernesto
Zedillo (1994-2000) y Vicente Fox (2000-2006) convierte a esta política a una
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XVIII
política de carácter trans-sexenal que podemos calificar como política de Estado.
Sin embargo, esta política ha reportado resultados poco alentadores en cuanto a
desconcentración de los flujos comerciales de México con Estados Unidos y en
materia de desarrollo interno del país.
México destaca actualmente de entre los países latinoamericanos en la
conformación de alianzas internacionales, al ser el país que tiene el mayor número
de acuerdos comerciales firmados (12 tratados de libre comercio con 43 países;
13 Acuerdos para la Promoción y Protección Recíproca de las Inversiones
(APPRIs)). La economía mexicana está prácticamente ligada a cualquier región
del mundo.
Este esquema permitió que México haya llegado al lugar 8 en el ranking de los
países exportadores (Máttar, Jorge, Juan Carlos Moreno-Brid, México, 2002). El
esfuerzo de los últimos gobiernos de México por establecer y diversificar
permanentemente los vínculos económicos con diferentes países, de esta manera
convertirá al mercado mexicano en el más abierto del mundo para el año 2010.
Sin embargo, las cifras del comercio de México revelan la permanencia de la
concentración del grueso de las exportaciones hacia el mercado de Estados
Unidos, además mientras que algunas cifras de carácter social como la pobreza,
el índice de desarrollo humano y el empleo dan cuenta de que esta estrategia de
desarrollo ha tenido sus limitaciones.
A partir de estas consideraciones surgen las preguntas básicas de esta
investigación: ¿la política de desregulación de sistema bancario ha sido concebida
como estrategia de desarrollo para México?, ¿la política de desregulación del
sistema financiero de México puede considerarse como una política de carácter
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XIX
transexenal?, ¿cuáles son los objetivos de la desregulación de sistema bancario
del país?, ¿qué resultados han tenido los diversos acuerdos de libre comercio que
México ha firmado en el marco de esta política de desregulación de sistema
bancario?, ¿cuál ha sido el impacto de la política de desregulación de sistema
bancario en materia de desarrollo social?.
De esta manera, la investigación tendrá como objetivo realizar una evaluación
amplia de la política de desregulación de sistema bancario de México, a partir de
concebirla como parte de la política económica exterior que el país ha desplegado
durante más de una década, cuya finalidad es promover el desarrollo del país. La
identificación de las ventajas y las limitaciones que esta política de competitividad
ha tenido para México permitirá proponer medidas que coadyuven a impulsar el
desarrollo del país y a corregir las limitaciones de las políticas existentes.
La delimitación temporal del estudio es en el último periodo presidencial 2000-
2006 años del cambio de ideología política y de entrada de un nuevo partido en el
poder; entrada al mayor impulso a la política de diversificación comercial del país
(lo que permite medir el comportamiento de los flujos comerciales tras la
suscripción del TLCAN) mientras que el corte en 2006 corresponde a la
disponibilidad de los datos que permite evaluar los resultados de dicha política
para la anterior administración de Vicente Fox Quesada.
Como punto de partida, habrá que retomar las ideas neoliberales sobre las
reformas económicas y la apertura económica, así como la teoría liberal del
comercio internacional y el concepto de Dejar hacer, dejar pasar” (Laissez Faire) y
de política económica exterior, elementos que han dado sustento teórico a la
puesta en marcha de la política de diversificación financiera en México.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XX
Finalmente vendrá la evaluación de la política del Sistema Bancario Mexicano,
entre la política del Laissez Faire y la planeación del desarrollo que se realizará a
partir de un análisis de Un Estudio Comparado, de los años 2000-2006 las
estadísticas que la Secretaría de Economía y Bancomext presentan sobre el
funcionamiento de la apertura bancaria y los diversos tratados de libre comercio
de México. Asimismo, se presentan una serie de indicadores como PIB per cápita,
porcentajes de participación de los sectores económicos en el PIB de México y
porcentaje de hogares pobres, según pobreza alimentaria y de patrimonio,
esperanza de vida al nacer, tasa de alfabetización de adultos, tasa bruta
combinada de matriculación en primaria, secundaria, entre otros, con la finalidad
de evaluar el impacto de esta política en cuanto a desarrollo se refiere.
En cuanto al alcance de la investigación, cabe aclarar que el estudio se enfoca a
la evaluación la política del Sistema Bancario Mexicano, entre la política del
Laissez Faire y la planeación del desarrollo permitida por la administración
anterior, a partir de los resultados comerciales de los tratados de libre comercio de
México, por lo que temas como temas más amplios como competitividad de la
banca internacional, o las barreras al comercio internacional (controversias
comerciales), también prioritarios para México, tendría que ser motivo de otro
estudio.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXI
IV. PREGUNTAS DE INVESTIGACIÓN.
▪ ¿Cuál ha sido el impacto de la política de desregularización del Sistema
Financiero Mexicano, en tanto instrumento para incentivar el desarrollo y el
crecimiento económico?
▪ ¿Cuáles son los rasgos que caracterizan el fin del estado regulador y el
surgimiento de la política de laissez faire en el sistema bancario mexicano?
▪ ¿Qué papel tuvo la política de desregulación de los mercados financieros en
incentivar las constantes presiones al tipo de cambio, que resultan siempre en
la permanente fragilidad financiera del estado mexicano?
▪ ¿Cuál ha sido la recomposición del sistema financiero en términos de su
posición relativa del tipo de agente, que se puede adjudicar a la política de
desregulación del Sistema Financiero Mexicano?
▪ ¿Qué resultados han tenido las diversas políticas de libre competencia que el
estado mexicano ha implementado, en el surgimiento de la política de laissez
faire en el sistema bancario mexicano?
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXII
V. MARCO TEÓRICO Y CONCEPTUAL DE REFERENCIA.
Capítulo 1.- Las Finanzas Públicas.
Para adentrarnos en las finanzas públicas y poder definir el tema a desarrollar
(Reforma Financiera en México) es necesario hacer una descripción analítica de
las posturas al respecto de la utilización de las mismas y los resultados que tiene
el uso de la Política Fiscal (PF). Se obtuvo como resultado que la ortodoxia
descarta el uso de la Política Fiscal, por los costos que tiene al desestabilizar la
economía, crear inflación, elevar las tasas de interés, incrementar el déficit
comercial, y se tiene la idea que si bien en el corto plazo se podría tener un
incremento en la actividad productiva esté no sería de largo alcance, en los casos
en los que se acepta el manejo de la Política Fiscal tan sólo es limitada a su
capacidad de recaudación, con lo cual está sujeta a trabajar bajo el dogma de
finanzas públicas sanas (FPS).
De acuerdo con Guillén (1992), dentro de los fundamentos célebres está el
que concierne a la disminución del déficit de gobierno, dicho dogma
establece que el gobierno como una buena ama de casa, debe cuando
menos equilibrar su presupuesto, noción que no es correcta cuando el
Estado trabaja con políticas soberanas.
En México a partir de la década de los 90’s se puso al centro de la política
económica la disminución del déficit público, así, se comenzó a gestar un nuevo
modelo económico distinto al que había prevalecido hasta ese momento. Es
menester decir que la disminución del déficit presupuestal se dio en el
denominado déficit primario con el objeto de liberar recursos para cubrir el pago de
los intereses de la deuda gubernamental, ya que desde 1983 el gobierno ha
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXIII
operado con superávit primario y la situación deficitaria corresponde a la esfera
financiera que no tiene efectos multiplicadores sobre la dinámica interna del país
pero favorece al capital financiero. El reordenamiento de las finanzas públicas que
se estimaba como una política de carácter temporal se hizo permanente ya que
adicional a esta medida la economía inició una serie de disposiciones con la
intensión de liberalizar la economía, ampliándose así la necesidad por la disciplina
fiscal (DF).
El modelo de desarrollo estabilizador y el de desarrollo simultáneo, habían
presentado, con sus debidas diferencias, un par de elementos en común:
participación activa del gobierno y una apertura moderada de la economía.
En el primer modelo estos mecanismos coadyuvaron a propiciar mayor
crecimiento de la economía, por una parte la asignación del gasto a la
creación de infraestructura básica en actividades petroleras, carreteras y
servicios sociales de salud y educación generó un efecto positivo, entre la
inversión privada y la pública, ya que los inversionistas privados
aprovecharon las inversiones en infraestructura para cristalizar un mayor
margen de ganancias, ante estas expectativas los inversionistas privados
aumentaron su inversión generando con ello incrementos en la productividad
al aumentar la relación de trabajo capital. Las perspectivas de ganancias
incluso eran garantizadas por el aseguramiento de un mercado interno
cautivo. En el caso del “modelo de desarrollo estabilizador” el crecimiento
estuvo guiado por el gasto público deficitario, entre otros factores. Dado que
la finalidad del trabajo no consiste en un análisis y descripción detallada de
los modelos mencionados, no se hace una exposición amplia de dichos
periodos, el objetivo de mencionarlos consiste en poner la base de qué tipo
de política se venía empleando y qué papel jugaba el gobierno antes de
iniciar con el cambio de modelo que implicaba la mínima intervención
gubernamental. (Solís (1991), Huerta (1991) y Cárdenas (1996).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXIV
Ante una economía liberalizada se tiene que mantener la estabilidad monetaria y
para ello se requiere que la Política Fiscal se conserve sana.
Para Weintraub (2000; p. 24), la principal razón del aumento sustancial en la
inflación fue la parte de incremento en el gasto gubernamental sin la
compensación en los ingresos, más una expansión del Sector Público general.
Para Weintraub el éxito de un tipo de cambio fijo requiere de disciplina
macroeconómica.
El problema es que en México, como en otros países, si la Política Fiscal dejó de
funcionar como herramienta o alternativa de crecimiento, fue por someterla a los
objetivos de estabilización monetaria. Sin embargo, bajo este argumento queda
oculta la funcionalidad de mantener el equilibrio fiscal que consiste en ampliar la
influencia del sector privado en la economía a costa de la reducción y eliminación
del Estado.
La estabilidad monetaria exige trabajar con una Disciplina Fiscal básicamente
disminuyendo el gasto presupuestal ante la imposibilidad de incrementar los
ingresos tributarios. La capacidad de la Política Fiscal para funcionar como
estabilizador del ciclo económico se ve así reducida e incluso tiende a actuar de
manera pro-cíclica, incrementando los periodos de recesión y dificultando la
capacidad de superarlos. Para la veracidad de estos acontecimientos, es
necesario llevar a cabo una Política Fiscal contra-cíclica contar con una Disciplina
Fiscal, pero no es posible instrumentar una política contra cíclica sin incurrir en
déficit.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXV
A decir de Clavijo (2000), la débil carga fiscal y la falta de instrumentos monetarios
impidieron intentar una política económica aunque fuera tímidamente contra-
cíclica. A juicio de lo anterior se sujeta indiscutiblemente a la interpretación
verídica. Bajo una interpretación heterodoxa, no es necesario argumentar la
debilidad de ingresos, los ingresos tributarios en una recesión bajo un
comportamiento pro-cíclico, ante esa eventualidad el déficit tendrá que aparecer.
El déficit fiscal que violenta la disciplina y el equilibrio, se asocia dentro de la visión
convencional con el incremento de la inflación y de la tasa de interés, vía la
monetización del déficit o la emisión de grandes volúmenes de bonos
gubernamentales sucesivamente, afectando así principalmente a los pobres y a
las pequeñas empresas (Birdsall 2001). Pero, nuevamente, pensar que cualquier
tipo o magnitud de déficit presupuestal elevará la inflación e incrementará la tasa
de interés, puede ser un error. El déficit genera depósitos utilizables en el sistema
bancario conduciendo la tasa de interés a la baja, la emisión de bonos drena la
cantidad de depósitos adicionales para colocar la tasa en algún punto deseado por
la autoridad monetaria, por otra parte si bien la tasa de interés afecta a las
pequeñas empresas la contracción del mercado juega un papel preponderante.
“al referirse a las etapas de auge y al comienzo de las crisis, se argumentaba
que “la explicación más típica, y con frecuencia la dominante de la crisis, no
es principalmente un alza en la tasa de interés, sino un colapso repentino de
la eficiencia marginal del capital” Keynes (2003; 300-301).
Mientras se siga manteniendo la postura económica ortodoxa descrita
anteriormente es improbable que se pueda estabilizar la economía real ya que se
impide que el gobierno pueda participar en la economía ante el temor inflacionario,
situación que argumentada en términos de la heterodoxia no resulta cierta por sí
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXVI
misma. Existe la idea fuertemente arraigada al respecto de que la inflación y el
desempleo son objetivos encontrados (Secareccia 2004, menciona que el asumir
la incompatibilidad entre la inflación y el desempleo es el centro de la perspectiva
política neoclásica), donde se tiene que mantener una tasa de desempleo “natural”
para no generar presiones sobre los precios, pero como se ha discutido
ampliamente por algunos economistas (Lerner 1957, Wray 2003, Forstater 1999 y
Mitchell 1998), esto no es en todos los casos cierto y además se estima que tener
una abundante mano de obra desocupada es un costo muy alto por mantener
estable el nivel de precios (Forstater 1999), sobre todo en economías donde el
bienestar de la población se ha demeritado con el tiempo.
La crecimiento del gasto deficitario, es decir el rompimiento del equilibrio fiscal y el
reconocimiento de que el Estado puede gastar más allá de lo que recauda
partiendo de la base de que se retoma la soberanía de la moneda, rompe con la
idea de la restricción financiera sobre la cual se sustenta la ampliación de la
participación del Sector Privado en la actividad económica y así deja de ser
funcional para los fines de aquellos que la han situado en el centro de la agenda
nacional. Retomar la Política Fiscal como herramienta de crecimiento beneficia al
conjunto de la población pero afecta a los grupos de poder que han resultado
ganadores hasta ahora. Por lo tanto, no está a discusión el replanteamiento de la
Política Fiscal.
1.1. Las Finanzas Públicas Sanas
Al parecer en la economía mexicana a partir de 1982, el equilibrio fiscal se asentó
como una afirmación cierta e innegable para el logro de la estabilidad
macroeconómica, los responsables de la política económica no cuestionaron la
validez de la afirmación y la dieron por cierta. Pedro Aspe (2005), Córdoba
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXVII
Montoya (1991), Carlos Salinas (2000), Ernesto Zedillo (PND-1995-2000) y
Eduardo Sojo (2005), creyeron sin prerrogativas en la validez y sustentabilidad de
mantener las finanzas públicas en una situación de equilibrio permanente, para
ellos las finanzas públicas deben ser manejadas inquebrantablemente bajo una
restricción de ingresos, es decir, en una situación donde los ingresos públicos
pasan a determinar el grado o nivel de gasto que se podrá ejercer en un periodo
determinado. Estos funcionarios públicos le atribuyen 100 virtudes importantes al
equilibrio fiscal y reniegan del gasto deficitario asumiendo que él mismo fue el
causante de muchos de los inconvenientes que vivió el país en esos días.
La explicación de la crisis del 82 por algunos analistas ha contribuido a
desarrollar un rechazo sobre los efectos del déficit fiscal. Tan sólo por citar a
algunos: para Bazdresch (1983), la crisis se debió a la desmesurada
expansión del gasto público y a la sobre valuación del tipo de cambio que
condujeron a niveles de alta inflación y a un aumento en el nivel de
importaciones, el mecanismo expuesto por el autor para ello se da por el
incremento del gasto del Sector Público con la intención de expandir la
actividad petrolera con la expectativa de que en un futuro dicha actividad
generaría mayores divisas, el problema fue que el requerimiento de
importaciones para ese fin resultó más alto que las divisas generadas y la
brecha fue cerrada con endeudamiento, por su parte la sobre valuación del
tipo de cambio generó expectativas devaluatorias que propiciaron una salida
masiva de capitales; en el caso de García y Serra (1984) e Ize y Ortiz (1985),
se asume que se llegó a dicha crisis por el desequilibrio financiero del Sector
Público y por la política de tipo de cambio, para estos autores aún cuando los
factores externos tuvieron cierto peso específico no fueron determinantes.
Aspe (2005; p14) afirman que la cronología de la crisis de los ochenta, en la
mayoría de los casos, comienza con la aceleración del crecimiento de la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXVIII
demanda agregada, casi siempre originada por déficits presupuestales que
trastornan la estabilidad del tipo de cambio y de precios.
De acuerdo con Córdoba (1991), uno de los elementos notables para lograr y
mantener las Finanzas Públicas Sanas en la década de los 80’s, se debió a la
convicción clara de los funcionarios responsables de la política económica quienes
habían ocupado posiciones técnicas en la década anterior y vivieron
inevitablemente las consecuencias de un manejo diferente que subordinó la
Política Fiscal a otros objetivos nacionales. Así los flamantes funcionarios de los
80’s, no ponían en tela de juicio los inconvenientes que podría traer una constante
restricción fiscal o cuando así sucedía estaban dispuestos a sobrellevar los costos
de corto plazo que se presentaran.
La funcionalidad de la austeridad fiscal en los diferentes programas de ajuste que
se dieron desde 1982, tuvieron como común denominador el equilibrio de las
finanzas públicas, ya sea mediante la reducción del gasto de gobierno o el
incremento de la recaudación tributaria con el objeto de abatir los niveles de
inflación y del déficit comercial externo.
Si la inflación y el déficit comercial externo, estaban asociados al gasto deficitario
por su efecto sobre la demanda, una de las primeras medidas era reducirlo, acción
que demandaba la austeridad fiscal para liberar recursos del gasto primario y
trasladarlos al gasto financiero; esta medida acompañada de la política de
devaluación coadyuvó a controlar el déficit comercial exterior liberando recursos
para el pago de la deuda externa, pero ponía en evidencia la imposibilidad de
reducir la inflación ante el incremento de los costos de los insumos importados. El
déficit de comercio externo, respondió favorablemente a las políticas fiscales y
monetarias restrictivas así como a la devaluación del tipo de cambio, pero su
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXIX
viabilidad resultó poco sustentable ya que se logró mediante la contracción de la
economía, la desarticulación de las cadenas productivas que ampliaban la
dependencia por el comercio exterior, además de que las exportaciones, y ante la
carencia de una política industrial no avanzaron más allá de una actividad
maquiladora de bajo valor agregado.
La lucha contra la inflación cambió de estrategia en lo referente a la política
cambiaria pero se siguió manteniendo la premisa de las Finanzas Públicas Sanas.
Con la supresión de los controles de cambio se optó por una política de sobre
valuación de la moneda que redujo los precios de los productos importados lo que
significó menores costos y con ello menores presiones inflacionarias (Salama y
Valier, 1992), pero con ello también se reactivó la presencia del déficit de comercio
exterior, como resultado de los factores comentados anteriormente.
La conducción de la inflación bajo el dogma del tipo de cambio depende de la
confianza que los inversionistas tengan sobre la capacidad del gobierno para
mantenerla, ya que de lo contrario se pueden generar fugas de capitales. En este
sentido se hace necesario que la Política Fiscal siga buscando el equilibrio. Pero a
pesar de la contracción del gasto primario, al gasto financiero seguía configurando
presiones sobre las finanzas públicas por lo que era necesario también disminuir
el costo de la deuda amortizándola, objetivo para el cual se continuó con la venta
de paraestatales. La contracción del gasto y el proceso de privatizaciones son dos
de los elementos necesarios sobre los cuales se suscribe el saneamiento de las
finanzas públicas, sin embargo, y a diferencia de lo que piensa la ortodoxia
mexicana, no se constituyen como una opción viable por diferentes motivos,
primero:
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXX
La apreciación del tipo de cambio tuvo un efecto positivo sobre la tasa de inflación
que pasó de 51.7 en 1988 a 7.1 en 1994, pero para mantener la apreciación se
hacen necesarios algunos factores como son: mantener un alto nivel de reservas
internacionales que garanticen el valor de la moneda; mantener una tasa de
interés atractiva en el mercado internacional que se logra mediante una Política
Monetaria (PM) restrictiva y contar con un crecimiento económico que asegure la
rentabilidad de las inversiones, todo ello desde luego sin dejar de seguir con la
Disciplina Fiscal.
Cuando se conjuga en una economía superávit fiscal primario y déficit de comercio
exterior, bajo este escenario la actividad económica pasa a estar determinada por
el gasto más allá de los recursos que poseen los agentes privados en la
economía, situación que puede darse mientras se mantenga una entrada de
recursos externos suficientes para mantener la dinámica, como ocurrió a finales de
los ochentas e inicios de los noventas, por las expectativas primer-mundistas que
ofrecían las denominadas políticas de segunda generación consistentes en la
apertura comercial, la privatización de las empresas estatales, la reforma fiscal, la
liberalización financiera y la desregulación económica.
La liberalización económica y la venta de paraestatales configuraron un escenario
de entrada masiva de capitales (en 1989 a 1993 la inversión extranjera pasó de
1.8% a 8.5% del PIB), lo que permitió apuntalar el tipo de cambio, mantener la
inflación a la baja (1989, 23%; 1993; 10%) y disminuir la tasa de interés (1989,
45%; 1993; 14%). La política cambiaria de apreciación depende de la capacidad
del país para atraer capitales y por tanto su efectividad se verá restricta ante
condiciones de bajo crecimiento económico, pérdida de reservas internacionales,
incremento en el déficit comercial y el alza de la tasa de interés de los Estados
Unidos. En 1994 algunos de estos efectos se conjugaron y el resultado fue el
colapso del sistema al cierre del año.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXXI
Junto con los sucesos políticos ocurridos desde inicios de 1994 se dio la coyuntura
de que los Estados Unidos incrementaran su tasa de interés en 6 diferentes
ocasiones teniendo un incremento total de 2.50 puntos porcentuales, factores que
llevaron a la erosión de las reservas internacionales y al colapso de la economía
nacional.
Weintraub (2000) realiza un estudio a detalle de lo que pasó en el año de
1994 haciendo una periodización trimestral de los acontecimientos
económicos, políticos y sociales que tuvieron por resultado el error de
diciembre. De acuerdo con el autor no es sino hasta el segundo trimestre del
año cuando se empiezan a configurar las condiciones que llevarían a tan
funesto resultado. El autor pone de manifiesto cómo en los sucesos
económicos tuvieron gran importancia las cuestiones de índole político.
La devaluación de la moneda a fines de 1994, tuvo una repercusión importante
sobre las finanzas públicas, específicamente sobre la deuda pública, en virtud de
que a la par de la liberalización financiera se instrumentó una nueva modalidad de
documentos de deuda gubernamental denominada TESOBONOS (Bonos de la
Tesorería de la Federación), que a diferencia de los CETES (Certificados de la
Tesorería), tenían la particularidad de estar indexados al dólar lo que les permitía
funcionar como instrumentos de cobertura ante la devaluación de la moneda.
La tenencia de TESOBONOS fue en aumento a medida que la desconfianza en la
capacidad del gobierno para mantener el tipo de cambio se generalizaba. De
acuerdo con Weintraub (2000; p. 45-46) la venta de estos instrumentos alcanzó el
39% del total en 1993, mientras que en 1990 tan sólo se ubicaba en un 3%. El
problema con los TESOBONOS, además de generar situaciones de
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXXII
sobreendeudamiento, consiste en la pérdida del manejo soberano de la política
económica y subyace ante la idea convencional de que la capacidad del gobierno
para emitir deuda a una determinada tasa de interés está sujeta a las fuerzas del
mercado, si el mercado interno no compra toda la deuda del gobierno, éste tendrá
que venderla en los mercados internacionales. Dichos mercados incluso pueden
forzar al gobierno a vender su deuda en moneda externa y no sólo eso, también
pueden generar presiones para que el gobierno le dé seguimiento a alguna política
en particular (Wray, 1998; p. 75).
En 1994, según Weintraub (2000; p. 75-76), el denominado Weston Group
“sugería“ a las autoridades monetarias del país seis recomendaciones que
incluían: 1) La reducción de la devaluación diaria del peso; 2) asegurar a los
inversionistas contra los cambios en la paridad si el peso excedía el límite superior
de la banda; 3) autorizar a los Bancos comerciales a incrementar sus obligaciones
en moneda externa, 4) emitir TESOBONOS de largo plazo; 5) aumentar las líneas
de swaps con Bancos extranjeros y; 6) usar las reservas internacionales para
fortalecer el valor del peso. El argumento sobre el que se basaban dichas
recomendaciones consistía en que permitirían que México obtuviera mayor
inversión, mientras que la devaluación conduciría a un deterioro económico.
El gasto primario del gobierno en los años referidos se mantuvo alrededor del 20%
del PIB, arrojando un superávit primario. La Política Fiscal siguió los principios de
la ortodoxia y se conservó con un gasto controlado, no obstante la crisis se originó
y los niveles de deuda se elevaron nuevamente lo que demostró la fragilidad de la
economía y cómo su crecimiento depende de factores externos como la entrada
de capitales, mismos que en economías liberalizadas gozan de plena movilidad
para desplazarse a los sitios que ofrezcan la mejor relación riesgo-rendimiento,
contexto en el cual el alza de la tasa de interés en mercados de menor riesgo,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXXIII
como el caso de los Estados Unidos, puede propiciar una corrida de capitales
hacia ese país dejando condiciones de inestabilidad.
En la actualidad se ha venido operando nuevamente con tipo de cambio
sobrevaluado desde 1999 a la fecha, con el consecuente deterioro en la balanza
de comercio exterior, como se aprecia en la Gráfica 1. La dependencia
nuevamente por la entrada de capitales es amplia y orilla a la Política Fiscal a
mantenerse restricta para crear condiciones de confianza a los mercados
internacionales, en tal escenario el crecimiento y la creación de empleos sigue
dependiendo de factores externos, al igual que en la década de los noventa, lo
que sitúa a la economía en una constante fragilidad e inestabilidad tan sólo a la
espera de los nuevos incrementos en la tasa de interés de los Estados Unidos que
configuraría condiciones similares a las vividas en el pasado independientemente
de qué tan equilibradas sean las finanzas públicas (A mayo de 2006 la FED
(Sistema de la Reserva Federal) ha incrementado en 16 diferentes ocasiones la
tasa de préstamos interbancarios a un día, pasando de 1 punto porcentual en junio
de 2003 a 5 puntos en la fecha referida)
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXXIV
Gráfica 1.1
Dependencia del porcentaje de valoración de la moneda y la Balanza
Comercial como porcentaje del PIB (1980-2007)
Fuente: Elaboración con datos del BANXICO. El eje de la derecha corresponde al porcentaje de apreciación o depreciación del tipo de cambio, mientras que el de la izquierda es el porcentaje de la balanza comercial.
No obstante, la ortodoxia mexicana sigue conservando la estabilidad monetaria
que implica la Disciplina Fiscal que debe de conducir a la economía en el largo
plazo a un crecimiento sostenido y sustentable. El paradigma sigue presente y se
mantiene la idea de que el problema del no crecimiento económico en México no
se debe a la serie de reformas que se dieron y que se tratan de seguir impulsando
sino más bien a la incapacidad que se ha tenido para poder impulsarlas con un
mayor ahínco.
“Muchos pensamos que el problema no son las reformas que se han dado,
sino la insuficiencia de las mismas, ya que en México, como en la mayor
parte de los países de América Latina, nos hemos quedado a la mitad del
camino en su aplicación” (Sojo, 2005; p. 16).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXXV
Para los funcionarios actuales el modelo a seguir es claro, mantener Finanzas
Públicas Sanas con una Política Monetaria responsable que evite presiones
inflacionarias en beneficio de las clases más desprotegidas.
“Hay posturas que identifican la prudencia fiscal con el desdén por las
necesidades sociales de las grandes mayorías, postulando implícitamente
que un gasto irresponsable, financiado con emisión monetaria o
endeudamiento, es favorable para las clases más desprotegidas. Nada más
equivocado. Hay evidencia suficiente para afirmar que el impuesto
inflacionario, causado por el desorden fiscal, es uno de los más regresivos
que pueden existir porque los hogares de menores ingresos no tienen forma
de protegerse contra los procesos inflacionarios” (Sojo, 2005; p. 18).
Sin embargo, el argumento no resulta válido en sí mismo ya que si la estabilidad
de precios se logra mediante un menor crecimiento y desempleo, de todos modos
siguen siendo más afectados aquellos con menores habilidades laborales que en
la mayoría de los casos son las personas con menor ingreso (El salario mínimo en
términos reales de 1995 a 2005 ha reportado un crecimiento negativo de 2.1%).
El conflicto con el deseo de mantener la Disciplina Fiscal, pasa por algunos
problemas para que pueda ser exitosa. La Disciplina Fiscal, al atentar contra el
crecimiento económico imposibilita la capacidad de sanear las finanzas públicas
en los términos que pretenden los funcionarios públicos encargados de esa área.
Para Eduardo Sojo, como para muchos otros, el logro del equilibrio se remite a la
disminución de los requerimientos financieros del Sector Público, disminuyendo el
gasto y la deuda (Sojo, 2005; p. 343), para este funcionario el gobierno tiene la
responsabilidad de no incurrir en déficit presupuestal y generar el ahorro suficiente
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXXVI
para estar en condiciones de afrontar el problema inminente del sistema de
pensiones, la probable disminución de los ingresos petroleros acarrearan graves
consecuencias negativas a la economía nacional.
Resulta paradójico generar ahorros presentes para hacer frente a necesidades
futuras ya que con ello se menosprecia el efecto positivo que tiene el gasto de
gobierno sobre el mejoramiento de la productividad y competitividad, pensar que la
mejor manera de alargar los beneficios del petróleo es ahorrándolos resulta
limitado, como lo es el hecho de pagar deuda o hacer frente al problema de las
pensiones con los excedentes petroleros, la mejor forma de que los beneficios del
petróleo puedan ser de largo plazo consiste en incidir sobre la productividad de la
economía a nivel general propiciando un crecimiento sostenido que por su propia
dinámica puede proveer mayores recursos para la hacienda pública compensando
los derivados del petróleo una vez que el recurso se agote. En este sentido los
excedentes petroleros en lugar de destinarse a los fines ya mencionados deberían
de ser empleados en los proyectos que actualmente se cubren mediante contratos
de acorde a la necesidad y eliminando con ello las presiones futuras.
1.2. La Importancia de la Nueva Política Monetaria Sobre la Capacidad de
Acción de la Política Fiscal
La nueva base del procedimiento de la Política Monetaria impuesta por las
políticas liberales de corte del fondo monetarista ha replanteado el papel del
Banco Central, asumiendo como indispensable su independencia de las
decisiones de gobierno, buscando a toda costa el mantenimiento del nivel de
precios.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXXVII
El 23 de diciembre de 1993 es publicado en el Diario Oficial de la Federación
el decreto donde se da a conocer la Ley del Banco de México, hecho que
tendría una significado altamente importante para la nueva relación entre
política económica, dicha Ley establecía dos elementos contundentes: la
autonomía de la autoridad monetaria y su mandato prioritario consistente en
el mantenimiento del poder adquisitivo de la moneda, derivado de ello el
Banco Central del país se consolidó como una institución de mandato único
que no responde a los intereses de la sociedad.
Posterior a la crisis de 1994 Carstens y Werner (1999), argumentan que la Política
Monetaria tuvo que convertirse en el ancla nominal de la inflación al abandonarse
el tipo de cambio fijo. Se asume por parte de los autores que el régimen de tipo de
cambio flotante ofrece el control de la base monetaria lo que permite influir sobre
la tasa de interés y el tipo de cambio y con base en ello sobre el nivel general de
precios.
No obstante, se tendría que reconocer la imposibilidad de incidir sobre los
agregados monetarios y se establecería una política de metas intermedias
basadas en aspectos cuantitativos para los agregados monetarios y la
determinación discrecional de las tasas de interés.
Para la corriente poskeynesiana los Bancos centrales se ven imposibilitados para
incidir en los agregados monetarios (Wray 1998; p. 5) en este sentido y para el
caso de economías pequeñas y abiertas Ortiz (2007; p. 139), argumenta que la
Política Monetaria es llevada a cabo mediante la determinación de un vector de
precios encaminado a lograr el equilibrio.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXXVIII
Dicho vector de precios consiste en la determinación de tres tasas: la de cambio
(E), la nominal de interés (i) y la salarial (w). El efecto buscado consiste en
disminuir la inflación y la búsqueda de atracción de capitales de corto plazo para la
renegociación de deuda externa y el saldo en la cuenta corriente, el problema con
este planteamiento de Política Monetaria consiste en que sus efectos no se
restringen a los objetivos buscados sino que van más allá teniendo serias
repercusiones para los agentes económicos al no poder configurar posturas de
mayor productividad necesarias para estar en condiciones de competir.
Bajo esta perspectiva de precios Ortiz (2007; p. 140), menciona que la Política
Monetaria se ha consolidado como uno de los principales determinantes de la
actividad económica, para lo cual es indispensable que la Política Fiscal minimice
su actuación a ser un gestor de tesorería. La preponderancia de la Política
Monetaria sobre la Política Fiscal se da sobre la base de lo que teóricamente se
conoce como “la dicotomía clásica” que establece que la regulación monetaria tan
sólo tendrá influencia sobre las variables monetarias sin afectar a las variables
reales. No obstante, el deterioro de las variables reales ha sido evidente en los
bajos niveles de crecimiento económico, el incremento del desempleo y de la
pobreza. A decir de Ortiz (2007; p. 141), la Política Monetaria no es neutral ni en el
corto ni en el largo plazo debido a su incidencia en la asignación de recursos y
formación de precios, su influencia sobre la realización del potencial de
crecimiento económico afecta a la Política Fiscal que queda restricta a la postura
monetaria.
Mientras que la Política Monetaria continué con el objetivo puesto exclusivamente
sobre la inflación y el proceso de disminución de la inflación se afectará el
desempeño económico, los esfuerzos de la Política Fiscal por mantener equilibrios
serán poco fructíferos, sin importar que tanto se disminuya el gasto o que tantos
activos tengan que ser privatizados.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XXXIX
1.3. La Disminución del Gasto de Gobierno y el Proceso de Privatización
La Disciplina Fiscal mantenida en la contracción del gasto público (Como resultado
de la contracción del gasto público se tiene que éste se ha venido disminuyendo a
lo largo de los últimos 20 años, en 1983 el gasto total del Sector Público
representaba el 39.6% del PIB, mientras que para 2003 este rubro registraba tan
sólo el 25.9%, lo anterior podría asumirse como una pérdida de 13.8 puntos
porcentuales, pero, si solamente consideramos el gasto de no pago de intereses,
la disminución del gasto fue de 4.2 puntos porcentuales). y la privatización (Clavijo
y Valdivieso (Clavijo 2000, p. 36-42), mencionan que el proceso de privatización
en la economía se dio en cuatro etapas; primera 1983-84 al inicio 1,155 empresas
al final 1,049, venta ocasional de pequeñas empresas no estratégicas y con
escasa rentabilidad; segunda 1985-88, 618 al final del periodo, empresas con nulo
o poco poder de mercado, pequeñas fábricas o centros de esparcimiento; tercera
1989-93, al final del periodo 258 empresas, en esta etapa se privatizaron
empresas con gran poder de mercado (monopolios y oligopolios) con gran
viabilidad económica, la visión era maximizar los ingresos por la venta y minimizar
la intervención del Estado en la economía, en esta etapa se liberan incluso
sectores estratégicos como la telefonía y el sistema financiero; cuarta 1994-98
cerca de 231 empresas, se da una limitada venta de empresas y algunos
esfuerzos por implicar al Sector Privado en los campos antes ocupados por el
Estado) de las empresas estatales no conduce al equilibrio fiscal y en algunos
casos incluso puede llevar al desequilibrio al incrementarse el gasto y disminuirse
el ingreso a consecuencia de la recesión económica. En este apartado se asume
que la contracción del gasto no puede consolidar el equilibrio fiscal, la contracción
implica un detrimento en los niveles de crecimiento y por ende en un deterioro del
bienestar de la sociedad que tendrá como consecuencia un incremento en el gasto
corriente en asistencia social, además, la disminución de la actividad económica
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XL
impedirá la mayor recolección de impuestos poniendo una restricción a la armonía
fiscal, argumentos en los que se sustenta que la contracción del gasto no
necesariamente implica un camino correcto a las Finanzas Públicas Sanas. Por su
parte la privatización de empresas estatales, si bien en algún momento del
proceso sirvió para disminuir el déficit fiscal, aligerar la deuda y atraer capitales
extranjeros, su capacidad es limitada y de corto plazo, sin dejar de lado que el
proceso privatizador tiene un trasfondo de intereses que poco tiene que ver con la
eficiencia económico administrativa de los organismos paraestatales.
“La posición de las autoridades era clara, se trataba de vender todo lo que
fuera posible a condición de obtener un buen precio. En este sentido la
búsqueda de la disminución de la participación del Estado se perseguía por
tres razones fundamentales: 1) Los tecnócratas en el poder tenían, y siguen
teniendo, profunda confianza en los mecanismos del mercado y creen en la
necesidad de reducir el papel del Estado en la economía; 2) En el contexto
de autoridad presupuestal que respeta la lógica de la acumulación por el
tributo el Estado mexicano no dispone de los medios para hacer frente a
todas las inversiones públicas necesarias. En esta perspectiva el gobierno
preferiría ceder espacios al Sector Privado y concentrarse en actividades que
ha ejercido tradicionalmente; 3) Finalmente la privatización permitiría al
Estado el saneamiento de sus finanzas. (Guillén 1992).
1.3.1. La Convulsión del Gasto
Para cierto grupo de investigadores económicos la resolución de ajustar las
finanzas públicas era la mejor estrategia en pos de controlar la inflación, sin
embargo, la manera como se hizo crea ciertas divisiones, para muchos el ajuste
se basó más en la disminución del gasto de capital que en la reducción de gastos
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XLI
corrientes (la visión es correcta ya que proporcionalmente la disminución del gasto
de capital o inversión física ha sido mayor al que se llevó a cabo en el gasto de
capital como se puede observar en las Gráficas 1.2 y 1.3 ), teniendo por resultado
una pérdida en la inversión total. Aún cuando se pensaba que la aportación
privada de capital ocuparía el lugar que dejaba vacante el Estado e incluso se
incrementaría, esto no sucedió del todo. Moreno-Brid y Ros (2004), comentan que
la variación de la estructura de la inversión pública-privada obedeció a la caída
absoluta de la tasa de inversión pública y no al aumento absoluto de la inversión
privada. La participación de la inversión privada respecto al total de la inversión se
incrementó en los años 80’s, pero, tan sólo como consecuencia de la disminución
de la inversión pública.
Gráfica 1.2
Formación neta del capital fijo como porcentaje del PIB 1960-2007
Fuente: Elaboración con datos del Banco de México.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XLII
La disminución del gasto tuvo su principal incidencia en el correspondiente a
inversión física que resultó ser el más abatido al disminuirse durante estos últimos
30 años en 5.3 puntos porcentuales.
En agosto del 2004, la CEPAL anticipaba un crecimiento económico alrededor del
4% en nuestra economía. Sin embargo mencionaban que era necesario crecer
más, invirtiendo más. Por lo que hacían una referencia a la necesidad de darle
otro trato al gasto corriente. (El Financiero, Lunes 16 de agosto de 2004.)
Gráfica 1.3
Costo del gobierno, de no pago de intereses e inversión física con
proporción al PIB (1977-2007)
Fuente: Elaboración con datos de la SHCP GP: Gasto presupuestal.
GPNI: Gasto presupuestal de no pago de intereses. IF: Inversión física
Por lo tanto, un ajuste fiscal que se logra disminuyendo el gasto de inversión es
posible que en la mayoría de los casos juegue en contra del crecimiento mismo
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XLIII
por la relación que tiene el gasto productivo sobre el crecimiento económico; ya
se hacía mención de la relación que tiene el gasto productivo (donde está
considerado el gasto de inversión) con el crecimiento y manera adicional se
presentará evidencia del papel que juega el gasto productivo y cómo su efecto
tiende a ser permanente en el tiempo a diferencia del gasto no productivo que aún
cuando su efecto es positivo en los dos primeros años posteriormente se hace
constante.
Aún con la evidencia existente se ha tratado de justificar la disminución aludiendo
a argumentos tales como: que en muchos casos los beneficios de la inversión
pública no retornan a las arcas públicas, por lo tanto, se incrementa la brecha
entre ingresos y gastos lo que ocasiona nuevamente escenarios deficitarios; a su
vez también se ha argumentado que los recortes en inversiones públicas se
pueden justificar por la falta de visión de los encargados de las decisiones de
inversión al elegir proyectos que tienen una tasa de retorno baja (Easterly y
Servén 2003).
En realidad, en ambos casos no es comprensible el recorte del gasto en inversión
si lo que se pretende es alcanzar el equilibrio fiscal de largo plazo, ya que la
disminución del gasto en inversión desincentiva el crecimiento económico teniendo
un efecto negativo en la recaudación tributaria. Cuando derivado de la inversión en
infraestructura o en el desarrollo de capital humano las personas físicas o morales
aumenten su ingreso, también se incrementará el ingreso tributario del Estado,
mientras que en el caso de las elecciones con poco retorno de capital se tiene que
redefinir la aplicación del gasto de inversión en aquellos proyectos que económica
y socialmente sean más rentables, sin que ello implique que se deban tener
recortes en la inversión. La inversión (sea física o humana), no debería estar
sujeta a restricciones de equilibrio presupuestal temporales.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XLIV
Un argumento que ayuda a explicar el por qué el ajuste fiscal en el gasto se da por
el lado del capital y no por el lado del gasto corriente se puede sustentar en
aspectos que son más de índole políticos que económicos, resulta sumamente
arduo realizar una disminución del gasto corriente si éste corresponde a los
sueldos y salarios, en virtud de que los trabajadores públicos tienen voz y voto
mencionan que esta situación se da porque los responsables de la política en los
países han cambiado sus prioridades, ante los problemas políticos con los que se
enfrentan para financiar el déficit mediante incrementos en la recaudación Sanz y
Velásquez (2003) citando a Zaghini (2001), mientras que las inversiones se
pueden suspender sin que se incurra en costos políticos de corto plazo (Esfuerzos
encaminados a la disminución del gasto corriente se han realizado mediante la
aplicación de retiros voluntarios, donde se le ofrece a los trabajadores al servicio
del Estado beneficios adicionales a los de Ley para que salgan de la
administración pública y se pueda disminuir con ello el gasto corriente. Sin
embargo, estos programas no han tenido los resultados esperados como se
argumentará más adelante). Pero adicionalmente, la disminución del gasto en
inversión pública también se puede considerar como una estrategia deliberada
para ampliar la influencia del capital privado en la economía, si se argumenta que
el Estado es incapaz de realizar la inversión y ante la necesidad de la misma se
tiene que ceder el paso a la inversión privada, como se hizo a partir de 1997 con la
implementación de la figura de “inversión financiada”.
La figura de inversión financiada consiste en el encargo de proyectos de
largo plazo para el desarrollo de infraestructura pública a empresas de los
sectores privado y social las cuales se responsabilizan del financiamiento de
las obras, sin que se generen efectos en el gasto público durante las etapas
de su construcción. Así, este mecanismo permite que las obligaciones de
pago que contraen las dependencias y entidades públicas por estas
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XLV
inversiones, se realicen con el flujo futuro de ingresos que se obtenga por la
venta de los bienes y servicios que generen estos proyectos.
De acuerdo con el informe de gobierno de 1998, la utilización de este mecanismo
permitió incrementar los recursos disponibles para financiar los proyectos de
infraestructura básica necesarios para ampliar la capacidad de crecimiento de la
economía. Pero el punto central es que no sería necesario ocupar ese tipo de
mecanismo para financiar la inversión pública cuando el gobierno tiene la
capacidad de hacerlo y los sectores se constituyen como de alta rentabilidad. La
necesidad de recurrir a inversión privada se da con base en la pérdida del manejo
soberano de la política económica por parte del Estado derivada de una posición
ideológica que sirve para ampliar la esfera de competencia del capital privado.
Si el Estado no estuviera obligado a garantizar la estabilidad monetaria no tendría
por qué trabajar bajo la restricción de finanzas públicas equilibradas y por tanto
podría financiar sus proyectos de inversión sin recurrir a la necesidad del capital
privado. Además debería de considerarse ¿qué resulta más oneroso para la
hacienda pública, ampliar su financiamiento propio o incrementar la participación
de las “inversiones financiadas”?.
1.3.2. El Gasto de Capital Productivo No debe Restringirse al Equilibrio
Fiscal
El gasto en inversión debería de tener un trato diferente al que se le da al gasto
corriente (Sawyer 1997, Musgrave 1997). Cuando se habla de gasto de capital o
productivo se debería romper con la visión estrecha de tomar el ciclo presupuestal
tan sólo de manera anual, ya que como se sabe, determinadas actividades en las
que se invierte pueden tener resultados para la hacienda pública en ejercicios
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XLVI
posteriores a la aplicación del recurso. Por lo tanto, se debería de ajustar el uso de
la restricción presupuestal a una que resulte temporal, es decir, una situación
donde el total de los ingresos presentes en un determinado periodo de tiempo es
igual a la deuda más el valor presente de todo el gasto gubernamental. Para ello
se debe de contar con un plan estratégico de largo plazo, en otras palabras el
presupuesto en gasto productivo debería estar desasociado del periodo que dura
el Ejecutivo en el poder, además de flexibilizar el control de la inflación y el tipo de
cambio estable.
Con base en esta diferencia entre gasto corriente y gasto de capital se ha
instrumentado una regla de oro (The Golden Rule) (La regla de oro, establece que
los gastos corrientes deben ser cubiertos o financiados con ingresos corrientes,
mientras que los gastos de capital pueden ser financiados con deuda) que justifica
la generación de déficit, siempre y cuando éste sea generado para cubrir gasto de
capital.
“Como se ha escrito desde hace 50 años, se requiere que los desembolsos
corrientes sean pagados en el presente, mientras que los desembolsos de
capital pueden ser financiados con préstamos y amortizados con los
beneficios acumulados (Musgrave, 1997).
Se presume que con los flujos positivos que arroja el gasto de capital, en el futuro
se podrá solventar el déficit, sin tener que recurrir a incrementos en las tasas
impositivas. No obstante, Sawyer (1997), argumenta que no hay elementos de
distinción entre el financiamiento de los gastos corrientes y los de capital, ya que
en cierta medida ninguno de los dos arroja flujos monetarios directos, por lo tanto,
no se puede cubrir el pago de intereses, en virtud de que los intereses se pagan
con flujos monetarios y no con flujos sociales. Para Sawyer, el uso de una regla de
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XLVII
oro, obedece más a una política de Disciplina Fiscal que asume que los gastos de
capital son de menor cuantía y más flexibles a la baja que los gastos corrientes,
por lo tanto se puede controlar el nivel del déficit tomando las decisiones
adecuadas en la reducción del gasto de capital. Esta postura podría ser validada
para la economía mexicana si se observa el comportamiento de ambos rubros en
la Gráfica 1.4.
Gráfica1. 4
Costo Corriente y de Capital (% del PIB, 1977-2007)
Fuente: Elaboración con datos de la SHCP
Dentro la visión heterodoxa, no se tendría por qué establecer o respetar reglas al
respecto del financiamiento del gasto, si éste se llevara a cabo con impuestos o
con deuda a fin de cuentas el problema no consiste en una escasez de
financiamiento natural, sino a una restricción auto-impuesta por decisiones de
política que devienen de una posición ideológica dogmática. La recolección de
impuestos y la emisión de bonos no tienen por objeto financiar la actividad pública,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XLVIII
el déficit debe ser valorado por sus resultados y no por lo que la doctrina
convencional crea (Wray, 1998). El problema es que cuando se asume que el país
cuenta con restricciones de financiamiento se comienzan a buscar opciones y se
procede a la venta de activos. Son las decisiones de mantener e incrementar la
liberalización económica lo que conduce a conservar un tipo de cambio semi-fijo
que limita el financiamiento del gasto de gobierno y termina con la venta de
empresas paraestatales.
No se abandona que el gobierno debe dirigir de manera estratégica su gasto y en
este sentido debe conducirlo hacia donde mejor convenga, no se busca que el
gobierno derroche los recursos, se trata de una estrategia de gasto que ofrezca
crecimiento, empleo y control del nivel de precios, este triple objetivo fue una
preocupación en el pensamiento de Keynes, quien aseguraba que cuando se
alcanzaba el pleno empleo se podrían tener problemas de inflación, por lo tanto la
necesidad de no descuidar el nivel de precios en contexto de pleno empleo, pero
dado que esa no es la situación de la economía mexicana el argumento debe ser
revalorado para hacer uso de él, solamente, cuando el crecimiento de la economía
genere expectativas cercanas a la plena ocupación donde un incremento en la
demanda agregada pueda tener una tendencia mayor del aumento de los precios.
Pero incluso pensar que la restricción del pleno empleo existe, puede resultar no
del todo cierta en economías donde el crecimiento poblacional y las mejoras
tecnológicas desplazan la curva de pleno empleo de manera constante.
“Cuando se alcanza la plena ocupación, cualquier intento de aumentar la
inversión pondrá en movimiento una mayor tendencia de los precios a subir
sin limitación nos encontramos frente a un estado de inflación verdadera”.
Keynes (2003, p. 134). Keynes se refiere propiamente a la inversión, pero
bien puede aplicarse el argumento para el incremento en el gasto del
gobierno, que aumenta la demanda agregada.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XLIX
El debate respecto a la necesidad de incrementar el gasto de capital ha estado
presente. Guillermo Ortiz, Gobernador del Banco de México, mencionaba en 2003
(Nota aparecida en el periódico Reforma el 26/06/2003) que el gobierno estaba
gastando mal al canalizar la mayor parte de sus recursos al gasto corriente,
situación que tendría que revertir para lograr un crecimiento de la economía.
Desde luego que la visión de Guillermo Ortiz, no pretende un incremento en el
déficit del gobierno, sino un intercambio entre gasto corriente por gasto de capital,
a diferencia de lo que planteaba Carlos Slim, quien expresaba en el mismo año la
necesidad de que el gobierno flexibilizara su Política Fiscal, argumentando que:
"Si un país no tiene déficit ni inversión pública, eso es malo...Si tiene un
déficit público de 2 por ciento , causado porque el país invirtió 5 por ciento
del PIB en inversión productiva, eso es muy diferente" (Nota aparecida en el
Universal el día 13/06/2003).
Esta propuesta de Slim, resulta por demás consistente con un manejo de finanzas
públicas funcionales, dentro de las cuales, la propia dinámica del déficit genera
recursos a futuro para subsanarlo.
Si el gasto deficitario del gobierno va dirigido a la creación y mejoramiento de la
infraestructura pública y a los servicios de educación y salud, debe ser
considerado como gasto productivo y por tanto no estar sujeto a las disposiciones
en materia de equilibrio fiscal ya que como bien lo comenta Guillén (1992) bajo
estas condiciones el único déficit que resulta pernicioso es el que se deriva de las
políticas de austeridad que inflan los pagos de intereses y comprimen la inversión
creadora de riqueza.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
L
1.3.3. La Contracción del Gasto Federal.
Muchas han sido las ocasiones en que el Gobierno Federal ha realizado esfuerzos
por disminuir su gasto corriente sin que hasta el momento se hayan consolidado
los resultados esperados e incluso en los últimos años se puede apreciar un
incremento en este rubro (de 1998 a 2003, el gasto corriente registró un
incremento del 15%, al pasar del 18.5 al 21.3 % del PIB respectivamente). En
1998 se da una disminución del gasto como consecuencia de una caída en los
ingresos que estuvo enmarcada por la baja en los precios del petróleo, la caída de
los precios del petróleo en ese año llevó a una reducción significativa de los
ingresos y a una serie de medidas que tuvieron por objeto la disminución del gasto
para seguir manteniendo el saneamiento financiero.
Gráfica 1.5
Precios del Petróleo (Dólares por Barril, 1990-2008*)
Fuente: Elaboración con datos PEMEX
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LI
Los precios del petróleo (en el periodo 1990-2008), alcanzaron su mínimo en 1998
con lo que se tuvo una disminución de los ingresos del gobierno y una
subsiguiente disminución de los gastos, situación bajo la cual se puede pensar en
un comportamiento similar al de los países del Consejo de Cooperación del Golfo
donde se verifica la hipótesis del ingreso-gasto, pero en el caso particular de
México esto ocurre por una férrea y aguerrida postura de Política Fiscal sana que
ha sido el distintivo durante las dos últimas décadas, el punto es que una política
económica que sigue de manera irracional un camino de Finanzas Públicas Sanas
puede que tarde o temprano tenga que incurrir en un forzoso desequilibrio al tener
que incrementar su gasto en seguridad social o incluso su gasto en seguridad
pública.
“Al depender el gobierno de los ingresos petroleros las finanzas públicas y la
política de gasto están subordinadas al comportamiento de la demanda y el
precio internacional del petróleo. La dependencia por la actividad petrolera
incide en la propia volatilidad de las finanzas públicas en un contexto de
Finanzas Públicas Sanas, donde el gobierno restringe su gasto de acuerdo
con los vaivenes del mercado independientemente de sus condiciones
internas” (Huerta; 2004).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LII
Gráfica 1.6
Incorporaciones presupuestales y tributarios (%PIB, 1977-2007)
Fuente: Elaboración con datos de la SHCP
Nadie estaría en desacuerdo que se destinen más recursos a las actividades
relacionadas con la seguridad pública y social. Sin embargo, el punto de discusión
consiste en establecer ¿por qué se han incrementado los problemas en estos
rubros? y ¿cómo una política de gasto que con el objetivo de subsanar estas
carencias lo único que logra es que las políticas sean poco sostenibles
reproduciendo constantemente círculos viciosos?, donde en algún momento se
incrementará de manera forzosa el gasto de gobierno que tanto se ha tratado de
mantener en orden.
La inseguridad pública y social, que tiende a incrementar el gasto, está
ampliamente relacionada con el desempleo, el subempleo y el empleo informal.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LIII
Después de 20 años de tener una economía que no genera puestos de trabajo
suficientes y de calidad se han formado generaciones carentes de los valores que
anteriormente se obtenían en el seno familiar, en la escuela o la empresa: la
unidad familiar se desintegró con la salida forzada de la mujer a la actividad
productiva debido a que con la pérdida adquisitiva de los salarios el ingreso de la
cabeza de familia se tornaba insuficiente. Por su parte, al incrementarse la
actividad informal se fue perdiendo de manera gradual la influencia que las
empresas bien constituidas tenían sobre gran parte de la población, no hay que
olvidar que la empresa también cumple con su parte formativa y; que decir de la
deserción escolar o de la educación ficticia, aquella que tan sólo incrementa las
estadísticas sin que medie una formación en los individuos.
Los elementos mencionados nos llevan a una sociedad desarticulada, donde el
gobierno debe incrementar su gasto en seguridad pública por no haber generado
condiciones de crecimiento y creación de empleos. Donde a su vez la falta de
empleos formales obliga a un incremento en los recursos dedicados a programas
como el del seguro popular, donde el gobierno tiene que asumir la totalidad del
gasto y que en otros esquemas compartía con el trabajador y el patrón. Pero no
sólo eso, también una cantidad menor de trabajo formal disminuye las cuotas de
seguridad social que perciben organismos como el IMSS (Instituto Mexicano del
Seguro Social) y que obligan a incrementar los recursos que la Federación tiene
que asignarles (A partir de 1999 las transferencias del Gobierno Federal al IMSS
son mayores a un 1% del PIB y van en aumento).
El desempleo, el subempleo y el empleo informal también abren la brecha en la
sociedad y llevan a una parte creciente de la población a situarse por debajo de la
línea de la pobreza. La manera en que las últimas administraciones en el poder
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LIV
han avanzado contra la pobreza no es generando empleos, lo hacen
incrementando el ingreso de las familias pobres para situarlas por encima de la
línea de la pobreza mediante becas, apoyos, etc., es decir mediante programas de
asistencia (gasto) social.
El gasto en seguridad pública y social es muy importante, pero sino se configuran
condiciones de crecimiento lo que se hace es caer en un círculo vicioso donde el
problema no se soluciona y tan sólo se acentúa cada vez. El círculo virtuoso es
apostar por la creación de empleos, por la productividad y competitividad del país,
pero esto no se puede lograr mientras se siga con los recortes en educación,
infraestructura, ciencia y tecnología.
Así los esfuerzos, ampliamente destacados, en ahorro presupuestal pierden
solidez. Vicente Fox en su cuarto informe de gobierno, anunció que en lo que iba
de ese año se habían tenido importantes ahorros en materia de gasto corriente en
virtud de las medidas de restricción presupuestal que se habían adoptado en el
PEF (Presupuesto de Egresos de la Federación) correspondiente al mismo año,
de las que destacan: el mantenimiento de los salarios de los mandos medios y
superiores, la eliminación de las Secretarías particulares en ciertos niveles de
jerarquía, la automatización de los sistemas de gestión, racionalización de la
contratación de estudios y asesorías, reducción del arrendamiento de inmuebles,
la desin-corporación de entidades que ya no resulten estratégicas y prioritarias,
entre otros.
En lo que respecta al mantenimiento de los salarios de los funcionarios, la
eliminación de ciertos puestos y dependencias gubernamentales, se puede
argumentar que esto es parte del mismo problema en los fondos de pensión,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LV
menores sueldos, menores plazas y menores dependencias tienen
aparejadas menores aportaciones a los institutos de seguridad social.
No obstante lo anterior, el gasto en servicios personales sufrió nuevamente un
incremento en el primer semestre del 2004, en relación con el primer semestre de
2003, situación que se dedujo por la prima vacacional de los profesores que se
había cubierto en julio de 2003 a diferencia de 2004 que había sido en junio. Aún
así quitando ese efecto se registraba todavía la presencia de un incremento que
se justificó con el carácter social que se le había dado al gasto de servicios
personales (Cuarto Informe de Gobierno del Presidente Vicente Fox).
Para explicar la evolución del gasto corriente, de acuerdo con su comportamiento
numérico en el tiempo, resulta necesario desglosar un poco más la clasificación
económica, avanzando en sus componentes.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público, define el gasto corriente en los
siguientes términos:
“Erogación que realiza el sector público y que no tiene como contrapartida la
creación de un activo, sino que constituye un acto de consumo; esto es, los
gastos que se destinan a la contratación de los recursos humanos y a la
compra de los bienes y servicios necesarios para el desarrollo propio de las
funciones administrativas” (Glosario de Términos SHCP).
Algunos ejemplos de gasto corriente son: la remuneración de servicios personales,
la adquisición de materiales y suministros, el pago por servicios generales, las
transferencias corrientes y el pago de intereses por concepto de la deuda, etc. En
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LVI
la Gráfica 1.7, se muestra la evolución del gasto corriente desglosado en: salarios,
intereses, adquisiciones, otros gastos y las participaciones y transferencias. Es
importante destacar que el gasto corriente no ha tenido la misma tendencia en
cuanto a su composición, en la década de los 80’s estuvo incrementado por el
ramo 24 “intereses y gastos de deuda” y a partir de mediados de los 90’s por los
ramos 19 “Aportaciones a Seguridad Social”, 28 “Participaciones” y 33
“Aportaciones Federales para Entidades Federativas y Municipios”.
Gráfica 1.7
Constitución del gasto corriente (1977-2005)
Fuente: Elaboración con datos de la SHCP
Aún cuando rubros como adquisiciones y otros gastos se han disminuido
ligeramente, los salarios se han mantenido constantes por lo menos desde 1989, a
pesar de los esfuerzos que se han realizado para disminuirlos vía programas de
retiro voluntario.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LVII
Con relación al retiro voluntario (programa de separación voluntaria, posterior a
2003 Programa de Conclusión de relación laboral en la Administración Pública
Federal), se argumenta que si bien el gasto corriente del gobierno se ha
incrementado por los recursos adicionales que son destinados para el pago de las
liquidaciones, no obstante se estima que en el largo plazo se generarán ahorros
suficientes por la disminución del pago de los salarios.
Se menciona que en el año de 2003 se cancelaron 42,039 plazas, con un costo de
14,929.2 millones de pesos con lo cual se tuvo un ahorro de 915.9 millones de 125
pesos en el rubro de servicios personales (Balance de la Hacienda Pública
Federal 2003). El ramo presupuestal sobre el que se realizan las previsiones del
programa es el 23 “Previsiones Salariales y Económicas”. Se supone que las
entidades que participan en el programa tendrán que reintegrar a la Federación en
un tiempo no mayor a cuatro años la cantidad erogada, por concepto de la
separación, de los ahorros que se deriven de un menor pago de salarios (de
conformidad con el artículo 7, fracción III del PEF).
Uno de los problemas principales en esta situación es que con los ahorros
logrados no se piensa en incrementar la inversión física, a decir del ex-Presidente
Fox los recursos restituidos serán utilizados para disminuir el déficit presupuestario
(Cuarto Informe de Gobierno del Presidente Vicente Fox). Adicionalmente, se
considera que en el largo plazo la disminución del aparato burocrático tiene al
menos dos implicaciones importantes: Incremento del desempleo que si bien se
ampara con una liquidación que va más allá de lo estipulado de manera regular
por la ley laboral, ésta no genera la posibilidad de que los individuos puedan en
todos los casos consolidarse como nuevos empresarios en un mercado que se
encuentra contraído y que no ofrece los incentivos de demanda necesarios. La
otra opción de los individuos que se adhieren a este tipo de programas consiste en
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LVIII
buscar trabajo en la iniciativa privada, situación compleja cuando hay un rezago
importante en la generación privada de fuentes de empleo.
En 2003, en promedio la liquidación de los funcionarios públicos fue de
alrededor de 360 mil pesos. Donde destaca la SEP con un promedio de 600
mil pesos en promedio, que se puede explicar por los años de servicio de los
funcionarios separados, se tiene que recordar que el estímulo adicional por
participar en el programa corresponde a un tabulador que incrementa meses
de salario por años de servicio. Otros casos que se ubican por encima de la
media corresponden al CONACYT y a la Secretaría de Energía. Por otro lado
y como dato de interés sólo en seis (SEP, SCT, SHCP, SEMARNAT,
SAGARPA e ISSSTE) de las 23 dependencias que participaron en el
programa de separación se concentró el 75% de la disminución de las plazas
presupuestales. En 2004 el número de plazas liquidadas fue de 12,387 con
un costo aproximado a los 600 mil pesos por plaza (5to Informe de
Gobierno). La totalidad de plazas adjudicadas al programa de separación
voluntaria y al de conclusión de relación laboral durante 2001-2007, fue de
104,924 con un costo de 47,774.5 millones de pesos.
Por otra parte, con estos programas de separación voluntaria, se pierde un
momento importante para la conformación de una nueva burocracia, si el proceso
se tiene que llevar a cabo se tendría que realizar mediante una estrategia que
propiciara la permanencia de los mejores elementos dentro de la plantilla laboral,
buscando con ello elevar la eficiencia en la actividad gubernamental.
Aún cuando se pudiera avanzar lo suficiente en la disminución de la plantilla
laboral del Sector Público, el gasto corriente no se va a disminuir, porque se
tendrían que instrumentar o bien destinar mayores recursos para programas
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LIX
enfocados a incrementar el empleo, a generar pequeños industriales o
empresarios, a erradicar o controlar la pobreza, a brindar cobertura de servicios de
salud a los sectores desprotegidos, etc.
Al igual que en el caso del IMSS, la disminución de trabajadores en el
ISSSTE, reduce las cuotas que percibe la institución y obliga a una mayor
transferencia de recursos por parte del gobierno. En 2001 las transferencias
ascendían al 0.20% del PIB, mientras que en 2003 habían llegado al 0.31%
del PIB ya para 2007 la proporción se ubicaba aproximadamente en el .50%.
Lo anterior se sostiene por el aumento en la función de desarrollo social, rubro que
se incrementó en los inicios de la década de los noventa principalmente por la
mayor asignación sobre el gasto en educación y posteriormente su tendencia
alcista estuvo influenciada por el incremento en seguridad social (Gráfica1. 8). En
la Gráfica1. 9 se puede apreciar el cambio en su composición en el transcurso del
periodo, donde se destaca un intercambio de asignación importante de la actividad
de salud a la de seguridad social.
En el caso de México a diferencia de un estudio realizado para Argentina
(Ravallion 2002), en donde se constata que la consolidación fiscal de los
años 80’s y 90’s, caracterizada por la disminución del gasto, tuvo efectos
más que proporcionales en la disminución de los recursos destinados a la
educación, salud y seguridad social, se puede mencionar que en la década
de los 80’s también nuestra economía dedicó una parte importante de su
gasto corriente al pago de intereses, sin embargo en los 90’s se ha
observado un incremento en el gasto social (clasificación de desarrollo
social), lo interesante será constatar que tan conveniente es dicho gasto, ya
que para algunos analistas no necesariamente conlleva al crecimiento.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LX
Gráfica 1.8
Aplicación del gasto (% PIB, 1990-2007)
Fuente: Elaboración con datos del Tercer Informe de Gobierno del Presidente Vicente Fox y del Segundo Informe de Gobierno del Presidente Calderón. La clasificación a partir del 2003 tiene algunas consideraciones de gasto.
La depreciación del gasto corriente, por lo menos en términos relativos, se puede
lograr si se consigue que la economía empiece a crecer de manera permanente.
Cuando la economía crece, la iniciativa privada empieza a generar nuevas
oportunidades de empleo que podrían resultar mejores que los programas de
separación voluntaria. Claro es, que se hace referencia a un crecimiento real dado
por la esfera productiva y no por los movimientos de capitales.
Los recursos que se brindan a la creación de nuevas empresas o a la política de
creación de “changarros”, bajo un contexto de contracción del mercado interno
están destinados a fracasar por la alta mortandad de las empresas que tienen una
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXI
expectativa de vida muy corta, las razones que se buscan para dar una
explicación en algunos de los casos se enfocan a problemas de índole
administrativas dejando de lado el contexto económico en el cual se desenvuelven
y que es pieza clave de su pobre desempeño.
Se estima que el 75% de las empresas cierran después de dos años de
operación, que el 50% lo hace antes de cumplir el año y que tan sólo 1 de
cada 10 logra superar los 5 años (Revista en línea del Fondo para el
Desarrollo de la Ciudad de México). A propósito de la sexta semana PYME,
llevada a cabo los días 8 al 12 de mayo de 2006, se empezaron a manejar
algunas cifras respecto a la apertura y cierre de empresas dentro de esta
clasificación, a decir de Alejandro González, Subsecretario para las
Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES), en el país se crean anualmente
más de 300 mil unidades productivas, en promedio al día se crean
aproximadamente mil nuevas empresas. El punto a resaltar es que el 50% de
las empresas de reciente creación cierran sus puertas no habiendo cumplido
el primer año de operaciones.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXII
Gráfica 1.9
Clasificaciones de desarrollo social (1990-2007)
Fuente: Elaboración con datos del Tercer Informe de Gobierno del Presidente Vicente Fox y del Segundo Informe de Gobierno del Presidente Calderón. La clasificación a partir del 2003 tiene algunos reasignaciones del gasto.
El gobierno, mediante la Secretaría de Economía puede seguir intentando
incentivar este esquema que es poco viable bajo las mismas condiciones, a pesar
de que el Subsecretario para la Pequeña y Mediana Empresa insista en que la
estabilidad macroeconómica del país reduce la mortandad de estas unidades
económicas, sobre todo cuando la estabilidad se sustenta en políticas fiscales y
monetarias contraccionistas (Para una descripción más acabada sobre los
aspectos del cierre de empresas se puede consultar Ramírez 2006). De acuerdo
con el número de patrones registrados en el IMSS, se tiene que la cifra disminuyó
en más de 7,000 en el periodo 2002 a 2004 (cuadro 1.1), disminución que es
considerable y que se sitúa muy cerca de la cantidad que había en 2001. En
algunos casos se puede asumir que la salida de algunos patrones del padrón del
IMSS se da por su incorporación a la informalidad con los problemas que ello
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXIII
ocasiona, como es el incremento del gasto en seguridad social y pública, además
de la baja recaudación tributaria.
Cuadro 1.1
Número de Patrones Registrados en el IMSS
Periodo Total Diferencia Variación 1998 741,988 1999 742,882 894 0.1% 2000 799,819 56,937 7.7% 2001 803,180 3,361 0.4% 2002 811,244 8,064 1.0% 2003 (-) 807,655 - 3,589 -0.4% 2004 (-) 803,902 - 3,753 -0.5%
Fuente: Elaboración con datos del IMSS
1.3.4. La Contracción del Gasto Fiscal y su Efecto en el Ingreso
La Disciplina Fiscal por otra parte no va a lograr el equilibrio de las finanzas
públicas, porque a menor gasto de gobierno, se tendrá menor demanda interna
que resultará en una menor tasa de crecimiento o actividad económica y por lo
tanto menores ingresos tributarios, es así como el equilibrio de las finanzas
públicas es inalcanzable ya que esta dinámica se asiente a un círculo vicioso que
impide el logro del equilibrio fiscal.
López (1987, p. 157), al respecto menciona “que un cambio en el gasto
público provoca cambios en el ingreso que hacen cambiar, a su vez el monto
de la recaudación tributaria...suponiendo que a partir de un déficit de
determinada magnitud, se intente reducirlo en cierto monto y que para tal
efecto se reduce el gasto en ese mismo monto prefijado. La reducción del
gasto provocaría una caída en el ingreso y por ende en los impuestos
recaudados. Por tanto la reducción en el déficit será menor que la del gasto
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXIV
(en términos absolutos). Entonces para alcanzar la reducción del déficit que
se pretende, el gasto total deberá disminuirse en un monto mayor que aquel
en que se pretende que descienda el déficit. Es por tal razón que el efecto
depresivo al que aludimos resulta por así decirlo ampliado”. Siguiendo el
argumento anterior, es posible decir que una mejor forma de disminuir el
déficit sería incrementar el gasto de gobierno, que incida en el crecimiento
económico y por ende en una mayor recaudación.
La ortodoxia fiscal se adjudica que la disminución del gasto en algún momento
ajustará el gasto e ingreso del gobierno y se dará el equilibrio, en cambio en la
visión poskeynesiana es necesario incrementar el gasto para incentivar la
demanda interna y que ésta genere una mayor actividad económica dando por
resultado una cantidad mayor de ingresos a la hacienda pública. Con ello se
estaría garantizando la relación que guarda el crecimiento económico con el
incremento al menos en los ingresos tributarios.
Los ingresos totales del Estado observan una tendencia decreciente durante el
periodo de 1977 a 2003, no así los impuestos tributarios que en el mismo periodo
se mantuvieron constantes, con variaciones por debajo de la media en los
momentos que la economía se encontraba cerca o en momentos de
estancamiento. Huerta (2004; p. 124), en este sentido, menciona que el ingreso de
gobierno tiene un comportamiento pro-cíclico, por lo que disminuye con la
contracción económica que es propiciada por la propia Política Fiscal restrictiva.
La relación que guarda el ingreso con el gasto y se evidencia usando datos
mensuales del Sector Público para el periodo de 1995 a 2007 que los ingresos
totales además de estar estrechamente relacionados con el gasto total, tienen una
elasticidad cercana a la unidad (En el caso del gasto total del Sector Público
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXV
(gasto primario) el coeficiente de elasticidad es de 1.01, mientras que para el caso
del gasto total considerando los intereses se tiene un coeficiente de elasticidad de
.99.), lo que sugiere que una disminución en el gasto incidirá en una disminución
similar en los ingresos, lo que ocasionará que no se puedan estabilizar las
finanzas públicas mediante la reducción del gasto, por la dependencia que
guardan los ingresos con las variaciones del gasto.
Una de las estrategias utilizadas para lograr el equilibrio fiscal ante la imposibilidad
aparente de incrementar los ingresos consistió en disminuir la cantidad de deuda,
mediante el proceso de privatización, para bajar el pago de intereses y liberar
recursos, no en un esfuerzo de incorporarlos al gasto productivo, sino en el logro
de la Disciplina Fiscal que genere superávit para seguir pagando la deuda. Sin
embargo, de acuerdo con Papadimitriou y Wray (1998), resulta poco conveniente
buscar el pago de la deuda a partir de la generación de superávit, en virtud de los
malos resultados que arroja esta política al llevar a la economía a escenarios de
mayor estancamiento.
El superávit presupuestal frena la economía. No resulta válido intentar pagar
la deuda a costa de una menor actividad económica que implica menores
ingresos para el Estado y menores ganancias para las empresas. A la larga
la búsqueda del superávit presupuestal no logra la disminución de la deuda,
si esto fuera cierto la deuda del país ya estaría resuelta, no obstante la
deuda se encuentra por encima de los niveles observados en buena parte de
la década de los 90’s y el problema puede incrementarse si consideramos la
deuda contingente adicionada con el problema de los fondos de seguridad
social.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXVI
En el ánimo de disminuir la deuda se ha buscado por varios medios consolidar la
reforma estructural del sector energético, es decir, lograr la apertura en dicho
sector para que la inversión que genere sirva para el pago de la deuda (De forma
similar lo hizo Carlos Salinas de Gortari durante su gestión, donde si bien se
disminuyó esto se pudo lograr con la venta de paraestatales altamente rentables
como es el caso de TELMEX frenar la deuda). Esta medida no es otra cosa que un
intercambio de pasivos por activos que permitirá un ajuste temporal de las
finanzas públicas pero que no es una solución y tiene la desventaja de ser finita,
una vez que se acaban los activos rentables, la posibilidad de continuar con esta
estrategia se acaba y automáticamente deja de ser una opción para el capital
internacional.
1.3.5. La Contracción del Gasto y su Derivación sobre la Tasa de Interés y la
Deuda
La contracción del gasto de no pago de intereses que intenta liberar recursos para
el pago del servicio de la deuda generando superávit primario tiene efectos
negativos sobre la tasa de interés ya que como se ha argumentado anteriormente
cuando el gobierno ejerce una política de gasto restrictivo drena las reservas
bancarias lo que conlleva a un incremento en el costo del dinero. Wray (2000),
menciona que si el gobierno no drenara las reservas bancarias la tasa de interés
de corto plazo no debería de ser alta. En un régimen de tipo de cambio flexible, el
gobierno que emite la moneda gasta abonando en una cuenta bancaria, por lo que
el gasto deficitario del gobierno toma la forma de incremento neto en las reservas
bancarias lo que disminuye la tasa de interés de corto plazo, mientras que el
superávit gubernamental presiona la tasa hacia arriba (Wray, 2004).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXVII
A decir de Huerta (2004; p. 125), si el gobierno reduce su gasto, afecta las
reservas bancarias debido a que se efectúan menores depósitos en el sistema
bancario, lo que presiona sobre la tasa de interés en virtud de que los Bancos
recurren al Banco Central para elevar sus reservas teniéndose por resultado un
alza en la tasa de interés que aumenta el servicio de la deuda y genera presiones
sobre las finanzas públicas. En la actualidad aún cuando no se ha incurrido en el
incremento del déficit presupuestal la deuda del país ha crecido, por lo que no
puede ser considerado el déficit como el causante de este nuevo endeudamiento
como fue argumentado en los inicios del 2000.
El temor de aumentar el gasto deficitario del gobierno, de acuerdo con el término,
consiste en el pensamiento de que a la larga esa alza llevará a un mayor
endeudamiento y al futuro incremento de los impuestos o reducción del gasto para
cumplir con la deuda actualmente contraída derivada del incremento en el gasto
deficitario. Como lo argumenta Domar (1944), si la economía crece
porcentualmente encima de la tasa de interés que paga la deuda, la relación
deuda-ingreso nacional además de permanecer estable en el tiempo puede
disminuir, a pesar de continuar con una política de contratación de deuda
permanente, abundando en esta idea Arestis y Sawyer (2003), mencionan que
mientras que la tasa de crecimiento exceda la tasa de interés que paga la deuda
de gobierno, la deuda es sustentable.
Resulta claro que si la deuda crece por encima de la tasa de crecimiento la
proporción de deuda no se estabilizará y de continuar el déficit se estaría
incrementando la deuda, pero si por el contrario el superávit es mayor que la
deuda como proporción del PIB se estabilizaría aún cuando el monto de la deuda
siguiera incrementándose.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXVIII
El problema del endeudamiento actual tiene que ver con la mayor tasa de interés y
el menor crecimiento económico que en cierta medida son resultado de una
Política Fiscal contraccionista que evita incurrir en gasto deficitario, sin considerar
que el gasto deficitario dirigido a incrementar la productividad nacional, el
consumo interno y la exportación de bienes con un alto componente nacional,
puede generar tasas de crecimiento mayores a la tasa de interés.
1.3.6 Si la Disciplina Fiscal no Lleva al Equilibrio. ¿Qué medidas tomar?
La Disciplina Fiscal ha trabajado en favor de la estabilidad de la moneda y del
capital financiero y en contra del crecimiento económico, ya que al disminuir el
gasto se contrae el mercado interno. Bajo estos argumentos el crecimiento pasa a
depender del gasto del Sector Privado, de las exportaciones netas y de la entrada
de capitales. Elementos que cada vez son más difíciles de mantener por la propia
Disciplina Fiscal que se caracteriza por tener un carácter pro-cíclico.
“Los grupos interesados en mantener las cosas tal como están. Uno de ellos
lo representa el capital extranjero, donde encontramos a las compañías que
poseen inversiones directas en el país, las empresas que aprovechan el
mercado potencial colocando sus exportaciones en el mismo, además de
aquellas que aprovechando la necesidad de capitales colocan sus
inversiones con atractivos rendimientos y ciertos niveles de certidumbre. En
un ámbito interno encontramos que los principales beneficiarios son: los
grupos de exportadores, sectores capaces de orientar su expansión a
mercados externos; los capitalistas comerciales, dedicados al negocio de las
importaciones y; los capitalistas dinerarios. Para Héctor Guillén (1997, p.223)
los grandes ganadores de la política actual y quienes se opondrían al cambio
en el modelo serían básicamente: Las 24 familias más ricas del país, así
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXIX
como el 10% de la población más rica que vio mejorado su ingreso; también
se opondría la alta burocracia gubernamental que incidió y consolidó el
modelo neoliberal y; los grandes organismos financieros internacionales,
auspiciados por los países industrializados” (José Valenzuela, 1991, p. 156-
160).
Esta Política Fiscal restrictiva resulta inadecuada para lograr la estabilidad fiscal,
la única razón para continuar con la búsqueda de la Disciplina Fiscal, mediante
políticas restrictivas, es mantener la estabilidad de las variables monetarias
garantizando el control de la inflación y la estabilidad de la tasa de cambio,
objetivos que cada vez resultan más costosos de mantener. Aún cuando también
se tiene que precisar que la restricción, tal como se ha comentado anteriormente,
cumple con la función de ampliar la influencia del capital privado, así, en un
contexto donde la disciplina conduce a que una gran parte de la población vea
disminuido su bienestar por un menor crecimiento económico y la incapacidad de
encontrar trabajo, otros son favorecidos por la apertura de los sectores públicos.
La liberalización gubernamental tan sólo es provechosa para un determinado
grupo de personas (nacionales o extranjeros) que tienen la capacidad para realizar
las inversiones que son declinadas por el gobierno.
Huerta (2004), menciona que una de las razones por las cuales la Política Fiscal y
monetaria se mantiene restrictivas es por el temor de que una mayor actividad
económica pueda tener efectos en la estabilidad de la inflación y el tipo de cambio.
Huerta, agrega que la estabilidad cambiaria es importante por varias razones:
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXX
“a) para incrementar la demanda por moneda nacional...b) para incrementar el
intercambio de divisas por moneda nacional; c) para financiar el déficit externo, y
d) para apoyar la propia estabilidad del tipo de cambio”.
La importancia de contar con un tipo de cambio estable que permita la entrada de
capitales financieros y evite su salida es una prioridad del gobierno; por lo tanto,
para lograrlo disminuye la actividad productiva mediante políticas monetarias y
fiscales restrictivas que derivan en altas tasas de interés, reducción del gasto
público y la extranjerización de la economía. Para mantener el tipo de cambio
estable se requiere ofrecer activos rentables al capital extranjero, así, el proceso
de privatización se constituye como un elemento crucial de estabilidad monetaria,
que amplía la influencia del Sector Privado y su capacidad de incidir en las
políticas, leyes y reglamentos que les son impuestos.
La estabilidad monetaria obliga, como se ha comentado, a continuar con la
Disciplina Fiscal que va en contra de la generación de déficit presupuestal y
ocasiona problemas para establecer una Política Fiscal contra-cíclica.
Recordemos que el gasto deficitario se agrega directamente a las ganancias
generando riquezas para el Sector Privado. Las ganancias generadas por el déficit
fiscal en el presente se constituye como un estímulo importante para la inversión
en el futuro, por ello su disminución ahora inhibe la inversión privada a menos,
claro está, que la actividad exportadora pueda superar el choque negativo sobre
las ganancias, de no ser así no habrá incentivos para invertir.
El proceso de privatización ¿Será crucial para la entrada de capitales? o bien
¿Será la única manera de atraerlos?, la respuesta tomando como referencia la
estabilidad monetaria es positiva, en virtud de que dicha estabilidad obliga el uso
de la Disciplina Fiscal. Pero una economía con tipo de cambio flexible que utiliza
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXI
su Política Fiscal para incentivar el crecimiento y es acompañada de la Política
Monetaria en tal objetivo puede lograr la entrada de capitales ante las
oportunidades de rentabilidad que genera su fase ascendente, sin que ello
dependa de la privatización de los sectores paraestatales altamente rentables y
estratégicos.
“Es común la creencia de que el gobierno encara una restricción
presupuestal y que por lo tanto el gasto debería ser financiado por
impuestos, préstamos o creación de dinero. Sin embargo, dado que muchas
economías en la actualidad prohíben la creación directa de dinero, se asume
que el financiamiento sólo puede ser posible con la complicidad del Banco
central” (Wray 2004).
En una economía, como la mexicana que no garantiza la rentabilidad a nivel
general en los sectores productivos por su bajo desempeño, los capitales externos
tan sólo estarán dispuestos a participar en el mercado doméstico en aquellos
sectores productivos con amplia rentabilidad asegurada, como en la actualidad es
el caso de PEMEX y la CFE (A tal respecto se puede revisar la exigencia de la
apertura del sector energético por parte de los empresarios nacionales expuesta
por Huerta 2003), o bien participarán en el mercado financiero siempre y cuando
las condiciones de riesgo y rendimiento sean atractivas. La atracción de los
capitales hacia México en sectores productivos se puede lograr mediante el
crecimiento económico, haciendo más atractiva la esfera productiva que la
financiera. Para ello se requiere la flexibilización del tipo de cambio que permita de
nueva cuenta el manejo soberano de la política económica, donde se pueda
instrumentar una política fiscal contra-cíclica que sea acompañada de la Política
Monetaria sin dejar de lado la revisión a la apertura económica. Lamentablemente
la apuesta es por la liberalización comercial, la estabilidad monetaria y la
Disciplina Fiscal que conlleva a la privatización de las empresas del Estado,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXII
proceso que aparentemente ofrece determinados beneficios como a continuación
serán revisados.
1.4. El Proceso de privatización
A partir de la década de los ochenta, se empieza a gestar un cambio en la política
económica del país, derivado de la crisis de los energéticos y de la inestabilidad
del sistema monetario internacional de la década anterior. En este contexto el
Estado frenó su crecimiento y retrocedió en su intervención de la actividad
económica, mediante una política de privatización que se da como consecuencia
del mantenimiento de una política de tipo de cambio fijo y de la Disciplina Fiscal.
“Starr (1993: p. 34) menciona que el proceso de privatización no tuvo mayor
circulación en política hasta que llegaron al poder gobiernos de corte
conservador como lo fueron el de Inglaterra con Margaret Thatcher y el de
Estados Unidos con Ronald Reagan. (Lectura contenida en Kamerman y
Kahn, 1993)
Esta política de privatización, puede ser asumida como la contraparte de la política
de nacionalización y creación de empresas públicas que había instrumentado el
Estado desde 1917.
“una relación de estos aspectos para el caso argentino que bien podría ser
valorado para México ya que como se verá más adelante el proceso de
privatización de México y Argentina tienen elementos similares, “En sus
inicios, las privatizaciones argentinas de los noventa constituían la imagen
invertida en un espejo de las nacionalizaciones de los años cuarenta. Por
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXIII
entonces tiempos de la inmediata post-guerra, la mayor parte de la sociedad
veía en las nacionalizaciones un instrumento para la solución de la mayoría
de los problemas económicos y de política pública: desequilibrios fiscales y
de balance de pagos, insuficiencia de inversiones y corrupción.
Posteriormente, con las privatizaciones, esa idealización se repitió, incluso
con argumentos similares: desprenderse de las empresas públicas
significaba acabar con la inflación, con la crisis del sector externo, con la
ineficiencia, con el corporativismo, con la corrupción y con la baja
productividad. Hoy, la imagen idealizada de las privatizaciones ya no se
invierte en un espejo temporal, sino que impacta contra una realidad de más
de diez años de empresas privadas operando en una economía
estructuralmente diferente a la de principios de la década anterior”. Una
experiencia que llevó a Argentina a una de las primeras crisis de este siglo”
(Gerchonoff, 2003).
En 1940 se contaba con 36 empresas públicas que fueron objeto del auge
Cardenista y posteriormente derivado de la política de sustitución de
importaciones el Estado vio incrementarse su número de empresas que llegó a ser
hasta de 1,155 en el año de 1982.
“presentan un interesante cuadro al respecto del número de empresas
públicas desde 1917 a 2003. Ayala (1995, p. 581), en un estudio al respecto
de la intervención estatal, mencionaba que el Estado en los 70’s, había
reclamado para sí la conducción global de la economía, mediante
mecanismos de coordinación que incidían en aspectos anti-cíclicos, que
sirvieron para apoyar ramas de la economía en dificultades financieras o
simplemente para apoyar la rentabilidad de otras” (Chong y López, 2004).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXIV
En 1982 ante un escenario de altos déficit públicos, una elevada y considerable
deuda externa y la presencia de niveles importantes de inflación, tanto los
acreedores externos como los organismos internacionales fomentaron la política
de privatización (El 10 de noviembre de 1982, nuestro país firmaba una carta de
intención con el FMI, en la cual se comprometía entre otras cosas a superar el
desequilibrio externo, abatir los índices de inflación y fortalecer las finanzas
públicas. El 19 de enero de 1990 y el 5 de abril de 1991, Pedro Aspe y Miguel
Mancera, enviaron una carta a Michael Candessus, mencionándole los logros del
gobierno y en el cual reportaban, entre otras cosas los avances en materia de
privatización), encaminada a la disminución del déficit fiscal y la posibilidad del
pago de la deuda.
“En la mayoría de los países en desarrollo, agobiados por la recesión y la
deuda externa, las privatizaciones han sido insistentemente promovidas por
los organismos financieros multilaterales, que incluso conceden créditos
específicos para profundizar y acelerar ese proceso... El objetivo principal de
aquellos organismos es abatir el monto de la deuda externa y de su servicio,
meta muy ambiciosa si se considera el volumen del débito” (Minsburg, 1993).
Las razones que se han enumerado por parte de la ortodoxia para justificar el
programa de privatizaciones, entre otras, son: Mejorar la eficiencia, mejorar las
cuentas públicas, disminuir el poder de los sindicatos, sustituir al Sector Público
por el Privado en la toma de decisiones en los mercados de bienes y servicios,
creación del capitalismo popular, incrementar la identificación de los empleados
con la empresa mediante la tenencia de sus acciones y redistribuir la renta y la
riqueza de la sociedad (Valdivieso, 2001, p. 56). No obstante, es importante
enfatizar que el proceso de privatización se enmarca en la pérdida soberana de la
Política Fiscal y monetaria, derivadas del mantenimiento de la estabilidad
monetaria, además de que el proceso estuvo inmerso en una serie de cuestiones
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXV
políticas de incremento en la participación de las actividades del Estado a
determinados grupos de poder que exigían para sí su provecho.
En este apartado se hará referencia tan sólo a dos aspectos de la discusión, la
eficiencia administrativa y la eficiencia económica como objetivo privatizador y sus
consecuencias económicas, es decir, la necesidad de privatizar para equilibrar la
balanza presupuestal, de capitales y disminuir el pago de la deuda.
En palabras de Córdoba (1991) “La privatización de empresas estatales
buscaba dos objetivos fundamentales: incrementar la eficiencia económica
centrando los objetivos de su administración y fortalecer las finanzas públicas
por medio de los recursos que se obtienen de su venta o de la eliminación de
subsidios que se les otorgaban con anterioridad”, tanto para Córdoba como
para Salinas (2000), Aspe (1992, 2005) y algunos otros el proceso de
privatización fue exitoso en sus resultados económicos; sin embargo, los
resultados, como se argumentan en el desarrollo de este apartado, cuando
así lo fueron tan sólo tuvieron efectos de corto plazo. En el caso Argentino,
Gerchonoff (2003), menciona que en “Argentina fueron las motivaciones
fiscales y de eficiencia en distintas combinaciones las principales impulsoras
del proceso de privatización. Ambos objetivos se han utilizado
frecuentemente en la argumentación en favor de esta política,
relacionándose el primero de ellos el de orden fiscal con el déficit que
generaban las empresas públicas y la necesidad de fondos frescos para
financiar a un Estado deficitario, especialmente en países en desarrollo;
mientras que la segunda categoría los objetivos de promoción de la eficiencia
y la competitividad refiere a la necesidad de brindar mejores servicios a los
consumidores y abaratar costos para permitir una mayor inserción
internacional de los sectores productivos”.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXVI
1.4.1. La Validez Administrativa y Económica.
Se ha criticado mucho la eficiencia administrativa del Sector Público para
mantener y operar empresas dedicadas a la producción de bienes y servicios que
bien pueden ser objeto de interés por parte de la iniciativa privada; por lo tanto, la
ortodoxia fiscal se postula por la máxima de que el Estado debe transferir a ese
sector todas aquellas actividades que puedan resultarle rentables, pero no sólo
eso, en el caso de participar en otras actividades el Estado deberá asumirse como
una institución ejemplarmente eficiente que pueda abatir sus costos de producción
y operación (Parguez, 2002). En estos dos postulados se da una discrepancia,
debido a que el Estado debe asumir únicamente aquellas actividades que no son
susceptibles de mercado, es decir, que dadas sus características no son
rentables, por lo tanto su producción u operación en muchos de los casos tenderá
a arrojar aparentemente magros resultados, en virtud de que muchas de estas
actividades, de carácter social, no arrojan flujos financieros directos (Sawyer
(1997), considera que el volumen de bienes y servicios ofertados por el Estado
considerados fuera de mercado (non-market) no le retribuyen un beneficio directo
por proporcionarlos, debido a que no se venden por dinero en efectivo, en este
sentido en ciertos casos el gasto de gobierno crea bienes intangibles de los cuales
no puede ejercer la propiedad y por lo tanto no puede destinar los beneficios
generados por sus propias actividades, exceptuando los que se derivan de niveles
más altos de ingresos impositivos como resultado de la aplicación del gasto que
propicia el crecimiento económico), aún cuando pueden arrojar beneficios de
manera indirecta vía los efectos multiplicadores en la economía (Myrdal, 1960, p.
20-21), menciona que los gastos presupuestarios del Estado asignados a la
enseñanza, justicia, defensa, obras públicas, necesidades culturales, socorro
contra las crisis, etc. no pueden justificarse por la posibilidad de dar como
resultado una ganancia al Estado, estas acciones deberán ser justificadas
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXVII
directamente por las consecuencias sociales y económicas que se espera
originen).
Los argumentos para privatizar pueden ser abordados en tres diferentes
vertientes: La mala administración por parte del Estado, la falta de alicientes para
buscar la eficiencia y el perjuicio de los monopolios en economías de competencia
perfecta.
En relación con el primero, el argumento tiende a ser falaz ya que dadas ciertas
restricciones que el propio Estado les impone (Un ejemplo claro de lo anterior se
puede encontrar en PEMEX, empresa paraestatal que no tiene margen de
maniobra para realizar las inversiones necesarias para su actividad, en virtud de
que el Gobierno Federal durante muchos años ha basado su política de ingresos
en la actividad petrolera, dejando que la paraestatal presente rezagos, que son
asociados con su “ineficiencia”), lo realmente asombroso sería que las empresas
estatales obtuvieran buenos resultados al cierre del ejercicio. Los que lanzan esas
aseveraciones respecto a la ineficiencia del Estado, son aquellos que buscan
sacar ventaja de la privatización de las empresas (Campos 2000), Directora de la
revista Problemas de Desarrollo, en una breve editorial al respecto de la
privatización eléctrica, nos menciona cómo en el caso Argentino algunos
funcionarios como Alfredo Mirkín y Luis M. Caruso, aprovecharon su ímpetu
privatizador para hacer carrera en el Sector Privado, además de lograr posiciones
en organismos internacionales. Al final del día lo importante es preguntarse ¿A
quién benefician todas estas decisiones y cambios? Y no ser tan ingenuos para
pensar que los beneficiados a fin de cuentas será el grueso de la población),
diversos autores han documentado esta situación, expresando categóricamente
que la causa de la privatización de las empresas estatales tiene poco o nada que
ver con su eficiencia (al menos en el caso de Latinoamérica). De acuerdo con
Ayala (2003; p. 33-34):
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXVIII
“...las políticas de ajuste, la privatización y la desregulación... en particular de
las empresas públicas, fueron superficiales y aún frívolas. Los programas de
racionalización administrativa y de recortes del empleo público, fueron
concebidos como un objetivo en sí mismo, y no como un medio para lograr
una efectiva mejora en la administración”
La privatización bajo un contexto de liberalización financiera está centrada en el
logro de la estabilidad monetaria y no así en la eficiencia administrativa. De hecho
el ex-presidente Salinas en un recuento de su gestión, menciona que la
privatización se basaba sobre:
“una premisa política: vendíamos para obtener recursos y liquidar deuda no
por una declaración en contra de la eficiencia del Estado. Privatizar no
significaba considerar ineficiente toda intervención estatal (en algunos casos
esa intervención había sido irreprochable)... No creíamos en ese discurso”
(Salinas, 2000; p. 408)
El proceso de privatización a decir del ex-presidente Salinas (Salinas 2000; pp.
409- 419) tampoco respondía a un proyecto ideológico que buscara disminuir al
Estado o beneficiar al individuo por encima de la comunidad, la idea era sencilla
“los bienes públicos debían de remediar males sociales”, el incremento en el gasto
social que era necesario tenía que ser financiado con una estrategia diferente a la
que había llevado al endeudamiento al país (contratación de deuda o emisión
monetaria), la estrategia se suscribió a la disminución de la deuda para liberar los
recursos necesarios e incrementar el gasto social. No obstante, el argumento que
trata de carecer de intención, olvida considerar que los recursos que se destinaron
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXIX
al pago de la deuda bien pudieron ser empleados en gasto de capital que arrojara
los flujos necesarios para su financiamiento.
En relación al segundo punto se asume que para la empresa pública la noción de
quiebra no está presente (La política de los 70’s instrumentada por el gobierno en
materia de intervención para evitar el cierre de las empresas privadas y con ello
proteger el empleo, fue a decir de Aspe (2005; p. 160) un incentivo para que las
empresas privadas no buscaran la eficiencia porque sabían que en el peor de los
casos el gobierno les compraría la empresa al nacionalizarla) y bajo este
argumento siempre estará el poder central para sacar de la crisis a cualquier
empresa paraestatal, rompiendo con ello el estímulo para que sean eficientes;
además de que el proceso político juega un papel importante al desvincular los
intereses de los individuos con los de la empresa (Sheshinski y López-Calva,
2003). Si bien es cierto que hay una problemática real, antes de pasar al cambio
de la propiedad de las empresas se podría mejorar su desempeño si se estimula
la responsabilidad individual en el ejercicio de las funciones inherentes al Estado
tal como lo propone Minsburg (1993). Por otra parte se podría deslindar la
actividad pública de las decisiones políticas mediante la puesta en práctica del
servicio civil de carrera.
“la instauración de un servicio civil de carrera, se estimula la continuidad de
los programas y con ello la disminución de la ineficiencia en la actuación de
los funcionarios públicos, con un sistema de promociones meritocrático se
estimula el mejor desempeño de los funcionarios y se elimina la
discrecionalidad de los gobernantes para designar a una parte de sus
funcionarios con lo que la administración pública se deslinda de las
decisiones y conveniencias políticas” (Guerrero, 2000).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXX
En lo tocante al tercer argumento se tiene evidencia para suponer que parte de
este proceso privatizador ha estimulado la concentración del capital.
En el caso de Argentina, Azpiazo y Schorr (2001), mencionan:
“Las principales modalidades que adoptó dicho proceso tendieron a
conformar y preservar ámbitos de privilegio de acumulación y reproducción
de capital, caracterizado por un nulo riesgo empresarial y ganancias
extraordinarias”
Para el caso del Perú, Ruiz (2002), comenta que:
“Una de las consecuencias más importantes que ha tenido el proceso de
privatización es haber sido impulsor de una dinámica de concentración y
centralización del capital, especialmente en el sector constituido por
empresas de servicios públicos. La transferencia de algunas de estas
empresas a grupos económicos concentrados independientemente de los
significativos aportes que estas empresas realizan en términos de tecnología
y modernización podría implicar una transferencia de un importante poder de
decisión del Estado que, bajo determinadas circunstancias, podría restar
autonomía a importantes elementos de la política económica e inclusive a su
capacidad regulatoria. Cabe señalar, que algunas de estas empresas tienen
una enorme influencia en la formación de precios locales y, por consiguiente,
en la estructura de precios y rentabilidades relativas que pueden afectar la
competitividad de los restantes sectores de la economía”.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXXI
El proceso de privatización en gran parte de Latinoamérica consolidó estructuras
monopólicas u oligopólicas privadas que en su momento fueron públicas y que
veían por el bienestar de la sociedad y ahora solamente ven por el bienestar de su
propia rentabilidad sin importar las distorsiones que generen en la consecución de
sus objetivos.
“hay que evitar sustituir monopolios estatales que pese a sus deficiencias
inocultables responden a los intereses nacionales por monopolios privados,
los cuales en naciones como las latinoamericanas concentran un enorme
poderío, actúan de forma arbitraria y maximizan sus beneficios sin considerar
el servicio a la sociedad y su necesaria contribución al desarrollo económico”
(Minsburg, 1993).
Privatizar las empresas estatales, pensando en las fallas del Estado, sería tan solo
caer en el otro extremo constituido por las fallas del mercado. Con un Estado cada
vez más reducido incapaz de consolidar estrategias de crecimiento, seguramente
las empresas que hoy se concentran con capital nacional, serán víctimas de los
grandes conglomerados internacionales en el futuro bajo un escenario de
economía abierta.
“la necesidad de políticas para fortalecer la economía en el ámbito de la
competencia internacional. Han hecho que los partidarios de las políticas
orientadas por el mercado comienzan a reconocer que se requiere algo más
que privatización y desregulación”, asimismo menciona que “contrario a lo que
se pudiera pensar, el fortalecimiento de los mercados demanda un gobierno
mejor y más fuerte que sea capaz de hacer cumplir la Ley” (Ayala, 2003; p. 114-
134).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXXII
MARCO TEÓRICO DE REFERENCIA
Introducción
Capítulo 1.- Las Finanzas Públicas.
1.1. Las Finanzas Públicas Sanas
1.2. La Importancia de la Nueva Política Monetaria Sobre la Capacidad de
Acción de la Política Fiscal
1.3. La Disminución del Gasto de Gobierno y el Proceso de Privatización
1.3.1. La Convulsión del Gasto
1.3.2. El Gasto de Capital Productivo No debe Restringirse al Equilibrio Fiscal
1.3.3. La Contracción del Gasto Federal.
1.3.4. La Contracción del Gasto Fiscal y su Efecto en el Ingreso
1.3.5. La Contracción del Gasto y su Derivación sobre la Tasa de Interés y la
Deuda
1.3.6 Si la Disciplina Fiscal no Lleva al Equilibrio. ¿Qué medidas tomar?
1.4. El Proceso de privatización
1.4.1. La Validez Administrativa y Económica.
1.4.2. Resultados Económicos de la Privatización
1.4.3. El Déficit Fiscal
1.4.3.1 La Deuda Pública
1.4.3.2 La Balanza de Pagos
Capítulo 2.- Una Mirada a México. Propuesta para una Mejora en la Reforma
Financiera en el País.
2.1. Crecimiento y Desarrollo en México.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXXIII
2.2. ¿Qué nos Trasladó al Nivel Económico Actual?
2.2.1. Impacto Social de las Políticas Neoliberales
2.3. Propuesta de una Reforma Integral
2.4. Una Verdadera Reforma Fiscal Integral
2.5. Habilidad, Alternativa de Política Presupuestaria y Política Social
2.6 La Importancia de la Educación para el Desarrollo y el Crecimiento.
2.7. Finanzas Estables pero sin Crecimiento Económico.
2.7.1. La Política Económica de Ajuste.
2.7.2. Una Nueva Discusión Fiscal. Un Retorno a la Ortodoxia.
2.7.3. Objetivos de la Propuesta.
2.7.4 Resultados y Costos de la Reforma Tributaria.
Capítulo 3.- La Reorientación de los Planteamientos de la Reforma
Financiera en las Políticas Públicas
3.1 Marco Actual de la Política Fiscal
3.2 La Política Fiscal Desde el Punto de Vista Actual
3.3. El Papel Predominante de la Política Monetaria Sobre la Política Fiscal
3.4. La Restricción Presupuestaria del Estado
3.5. El Teorema de la Equivalencia (Ricardiana)
3.5.1 El Resultado de Separación Crowding Productivo y Financiero
3.6. El Enfoque Fiscal de la Balanza de Pagos
3.7. La Incidencia de la Política Fiscal Sobre la Inflación, la Tasa de Interés y
el Tipo de Cambio
3.8 Dinámica de Largo Plazo de las Finanzas Públicas.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXXIV
3.9. La Postura Fiscal de México
3.9.1. México el Ciclo Económico y su Respuesta Fiscal
3.9.2. El Manejo de Superávit Permite una Política Contra-Cíclica
3.9.3. La Implicación Económica del Superávit Fiscal en México
Capítulo 4.- La Reforma Financiera y las Leyes Tributarias en México
4.1. Efectos de los Impuestos en el Bienestar de la Población.
4.2 Comportamiento del Contribuyente Frente al Gravamen.
4.2.1 Semblantes Sociológicos con Correlación a la Contribución.
4.2.2. Validez Constitucional y Legalidad de los Impuestos.
4.3. Comportamiento de los Actores Políticos Frente a una Reforma
Financiera.
4.4 Análisis de la Propuesta de Reforma Financiera para el año 2008.
4.5. Aspectos Inconstitucionales del IETU
4.6 Planes de Política Fiscal: Propuesta de Reforma Financiera Integral para
México
4.7. Manejo de los Recursos Provenientes de la Recaudación.
Conclusiones y Nueva Agenda de Investigación
Bibliografía
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXXV
VI. FORMULACIÓN DE HIPÓTESIS
Hipótesis central
▪ Las políticas públicas implementadas en los últimos tres lustros apuntan a
la profundización del proceso de desregulación de los mercados
financieros en México, y encuentra en las acciones que postula la llamada
reforma financiera, un eslabón más, que lejos de ser una estrategia de
desarrollo económico, busca dar certidumbre y facilitar mecanismos de
recuperación de los créditos, reducción de los problemas de información
como contraparte de la fiscalización de los flujos financieros, acciones que
apuntan a la sustitución de los tradicionales fuentes de financiamiento del
estado.
Hipótesis secundarias
1) A pesar de que la política de desregulación debiera ser una estrategia de
desarrollo económico, la realidad es que apunta más a dar certidumbre a
los intermediarios financieros sobre la recuperación de los créditos, como
contraprestación de conseguir la posibilidad de fiscalización del estado
sobre los flujos financieros, situación anteriormente protegida por el secreto
bancario, ahora necesario con la búsqueda de una mayor fiscalización que
sustituya la reducción de recursos que estado experimentará a raíz de la
reforma energética.
2) La llamada reforma financiera dejo fuera de sus propósitos aspectos
fundamentales para incentivar la profundidad y eficiencia de los
intermediarios financieros, cancelando la posibilidad de ampliar el crédito a
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXXVI
través del fomento de la intermediación, combatiendo la concentración del
mercado, mejorando la regulación prudencial y la protección al usuario de
una mayor cantidad de intermediarios, perdiéndose la oportunidad de
integrar al sector financiero como una herramienta de financiamiento al
desarrollo.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXXVII
VII. COMPROBACIÓN - FALSACIÓN DE LA HIPÓTESIS (PRUEBAS
EMPÍRICAS O CUALITATIVAS)
Hipótesis central
▪ Las políticas públicas implementadas en los últimos tres lustros
apuntan a la profundización del proceso de desregulación de los
mercados financieros en México, y encuentra en las acciones que
postula la llamada reforma financiera, un eslabón más, que lejos de ser
una estrategia de desarrollo económico, busca dar certidumbre y facilitar
mecanismos de recuperación de los créditos, reducción de los
problemas de información como contraparte de la fiscalización de los
flujos financieros, acciones que apuntan a la sustitución de los
tradicionales fuentes de financiamiento del estado..
Con la finalidad de corroborar la hipótesis central y dar soporte al grueso de la
investigación en el primer y segundo capítulo de esta investigación se presentó la
perspectiva teórica e histórica que orienta la liberación financiera (desregulación)
en México y la búsqueda de la diversificación operativa en aras de conseguir
nuevos mercados. Como se pudo observar, las tesis neoliberales señalan que la
libre competencia derivará en grandes ventajas para los países, especialmente en
materia de crecimiento y desarrollo económico, sin embrago la realidad es que el
mercado financiero muestra una profunda concentración en los principales
participantes: Los 4 bancos más grandes (3 de ellos en manos extranjeras)
concentran más del 70% de los activos del sistema, provocando con ello una alta
fragilidad sistémica, así como el que las decisiones de financiamiento
correspondan a la directrices que son definidas en las matrices de dichas
organizaciones.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXXVIII
Asimismo, en este tercer capítulo nos enfocamos a ubicar a la política de
desregulación financiera como parte de lo que se conoce como liberación
económica. En el caso de México, esta política económica integró la participación
de México en los organismos económicos internacionales, especialmente en la
Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional, a la firma de diversos acuerdos
con un igual número de países y a la promoción de la imagen de México en el
exterior con la finalidad de atraer inversiones al país. Así como la atracción de
capitales al mercado nacional.
Nuestra hipótesis quedó comprobada a partir de los datos que arrojó el tercero y
cuarto capítulo de la investigación donde se identificaron las bases ideológicas
que han conferido a la política del estado para la apertura financiera, y la
participación de la banca extranjera en México, esta estrategia de desarrollo,
quedo como piedra angular de la acción externa de México y pieza fundamental
para potenciar el crecimiento y desarrollo del país. En particular cuando
observamos su impacto y concordancia con las leyes tributarias implementadas,
las cuales apuntan a fortalecer la capacidad fiscalizadora del estado a cambio de
algunas mejorías en el proceso de recuperación de los créditos y las garantías en
caso de incumplimiento de la contraparte.
Asimismo, a través de la política de desarrollo que desplegaron los últimos
sexenios, al apoyo a la desregularización del sistema bancario, observamos los
siguientes elementos de continuidad:
� La política económica de mercados desregulados es considerada como
herramienta fundamental para apoyar el desarrollo de México, sin embargo el
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LXXXIX
resultado de este proceso es fortalecer la presencia, ya preponderante, de las
organizaciones más grandes a través del apoyo al subsistema bancario.
� Se reconoce la concentración de las fuentes de financiamiento en el petróleo,
por lo que la reducción de los ingresos petroleros significaban ampliar la
dependencia de la finanzas públicas debida a una baja recaudación, en
consecuencia, se señala a la diversificación de medios y estrategias
sustentadas en la fiscalización de las operaciones bancarias y otros
intermediarios como los rendimientos bursátiles como la táctica para
contrarrestar la dependencia al mercado petrolero y la mayor apertura
internacional.
� Se señala la necesidad de incentivar el desarrollo económico, político y social
del país, a partir de una mejor inserción en la actividad de financiamiento con
políticas liberación en los mercados, sin embargo no se observan tareas
específicas en el cuerpo de la reforma.
Hipótesis secundaria 1
A pesar de que la política de desregulación debiera ser una estrategia de
desarrollo económico, la realidad es que apunta más a dar certidumbre a
los intermediarios financieros sobre la recuperación de los créditos,
como contraprestación de conseguir la posibilidad de fiscalización del
estado sobre los flujos financieros, situación anteriormente protegida por
el secreto bancario, ahora necesario con la búsqueda de una mayor
fiscalización que sustituya la reducción de recursos que estado
experimentará a raíz de la reforma energética.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XC
Esta hipótesis se corroboró de la siguiente manera:
a) La presentación de una serie de datos estadísticos tomados de la Secretaría
de Hacienda sobre las fuentes de financiamiento del estado en México, para de
esta manera analizar de un modo general el comportamiento de las finanzas
públicas del país. Cifras que demuestran fehacientemente la persistente
concentración de recursos de México con el ingreso petrolero.
b) El análisis de cada de los periodos y situaciones que ha tenido la banca
mexicana a través de su historia, la actual extranjerización, su actividad
globalizada, y el escaso apoyo hacia el desarrollo económico. Demuestran en
este análisis, realizado a partir de los datos de la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público, donde se presentan tanto cifras de la restricción presupuestal
del estado, como la composición de las mismas, es decir, se identifican los
principales orígenes de la recaudación y el manejo de los recursos obtenidos.
Cifras que corroboran que, si bien los flujos por recaudación de México se han
incrementado en forma considerable desde la entrada en vigor de las distintas
reformas, y la liberación bancaria refleja nuevamente la persistencia de la
concentración y la dependencia de las exportaciones mexicanas de petróleo.
Asimismo, estas estadísticas permiten identificar la composición de las
exportaciones mexicanas en las que predominan las manufacturas y la
concentración que a nivel de empresas exportadoras existe al interior de
México.
Los datos estadísticos permiten demostrar de forma clara nuestra hipótesis
secundaria. Sin embargo, esta investigación deberá complementarse con un
estudio sobre las implicaciones del fortalecimiento recaudatorio del estado a través
del sistema financiero, en la medida en que este estudio se concentró
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XCI
prácticamente en el impacto de la política de desregulación y liberación del
sistema financiero en materia de los efectos en las finanzas del país, y el
desarrollo de la economía, dejando para un mejor momento, una vez que las
reformas se implementen, el comportamiento de esta opción que, de acuerdo a
diversos estudios con base a las estadísticas de la Secretaría de Hacienda, refleja
mayor diversidad y equilibrio, y pudieran beneficiar más el desarrollo a mediano y
corto plazo.
Hipótesis secundaria 2
2) La llamada reforma financiera dejo fuera de sus propósitos
aspectos fundamentales para incentivar la profundidad y eficiencia de
los intermediarios financieros, cancelando la posibilidad de ampliar el
crédito a través del fomento de la intermediación, combatiendo la
concentración del mercado, mejorando la regulación prudencial y la
protección al usuario de una mayor cantidad de intermediarios,
perdiéndose la oportunidad de integrar al sector financiero como una
herramienta de financiamiento al desarrollo.
Para corroborar esta hipótesis se recurrió al uso de estadísticas en materia de
desarrollo del país, que fueron comparadas con el crecimiento económico (PIB) y
con la contribución del sistema financiero al mismo.
En este sentido, aunque aún las cifras no permiten una conclusión definitiva, a
partir del análisis del contenido de la reforma se comprueba que no existen
definiciones precisas respecto a medidas que permitan ampliar la competencia en
el sector, situación emergente dada la dependencia del sistema sobre 4
instituciones en el sistema bancario, lo que significa un grave problema de
fragilidad sistémica, aumentando los riesgos que un problema en estas
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XCII
instituciones tenga un impacto desmesurado en el resto; en este mismo sentido la
omisión por regularizar la actividad de las Sociedades Financieras de Objeto
Múltiple es grave en razón de una número creciente de entidades, más de 4 mil
reconoce la autoridad, que dificultad su supervisión y control; asimismo en la parte
del fomento de la inclusión financiera prácticamente no se propuso nada para los
participantes del sistema de las finanzas populares, y aun se afectó negativamente
la operación de las cooperativas financieras al aplicar nuevos impuestos a sus
operaciones.
La aclaración es pertinente, en la medida en que la hipótesis podría llegar a
falsearse, si únicamente se tomaran en consideración las estadísticas del PIB e
incluso del PIB per cápita, debido a que, si bien con vaivenes, muestran una
tendencia positiva durante el periodo estudiado.
Sin embargo, el PIB constituye una referencia del crecimiento del país y no del
nivel de desarrollo del mismo, en tanto que el PIB per cápita puede ser engañoso
en la medida en que se obtiene dividiendo el índice del PIB entre el número de
habitantes de un país, lo cual esconde una profunda desigualdad en la distribución
del ingreso; y adicionalmente no se han manifestado aun los resultados de la
reforma, por lo que nuestra aceptación de la hipótesis se sustenta en la
características de los cambios propuestos en la reforma.
En consecuencia, para la certificación de dicha hipótesis será relevante hacer uso
de otros indicadores como:
Concentración de la riqueza, a partir de los datos del INEGI sobre concentración
del ingreso en México se puede demostrar la persistencia de la inequidad en el
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XCIII
país en la medida en que 2.35 millones de hogares más ricos concentran el 40%
del ingreso.
En consecuencia, nuestra aseveración sobre las limitaciones de la reforma
financiera en materia de desarrollo del país quedó corroborada. No obstante,
reconocemos que resulta necesario un estudio sobre el impacto que las acciones
definidas tendrán respecto a incidir en la resolución de las problemáticas que
enfrentan los diferentes sectores, y su impacto en el desarrollo en México,
especialmente en materia de disminución de la pobreza.
Asimismo, la profundización del estudio requeriría un análisis específico sobre el
empleo de las medidas fiscalizadoras, y su impacto en la ampliación de las
capacidades financieras del estado, tanto en materia de empleo como a partir del
análisis de la calidad de los mismos, reflejada especialmente en el nivel de
sustentabilidad del origen dichos recursos.
Objetivo General Objetivos
específicos Preguntas Hipótesis Desarrollo
▪ Explicar el origen e impacto de las principales líneas de acción de la reforma financiera, a partir de una evaluación de las políticas públicas de fomento de la competitividad de los intermediarios financieros en México, concebida como parte de la política económica que se ha desplegado en el país relativa a promover la desregulación económica y la liberación del mercado.
▪ Analizar cómo la política de desregulación del Sistema Financiero Mexicano, se encuentra inmersa dentro de una estrategia fundamental para potenciar la actividad económica. ▪ Identificar, describir y estimar los resultados alcanzados de la acción pública del estado mexicano, en materia de regulación y fomento del sistema financiero de México previo a
▪ ¿Cuál ha sido el impacto de la política de desregularización del Sistema Financiero Mexicano, en tanto instrumento para incentivar el desarrollo y el crecimiento económico? ▪ ¿Cuáles son los rasgos que caracterizan el fin del estado regulador y el surgimiento de la política de laissez faire en el sistema bancario mexicano? ▪ ¿Qué papel tuvo la política de
▪ Las políticas públicas implementadas en los últimos tres lustros apuntan a la profundización del proceso de desregulación de los mercados financieros en México, y encuentra en las acciones que postula la llamada reforma financiera, un eslabón más, que lejos de ser una estrategia de desarrollo económico, busca dar certidumbre y facilitar mecanismos de recuperación de los créditos, reducción de los
Capítulo 1.- Las Finanzas Públicas. 1.1. Las Finanzas Públicas Sanas 1.2. La Importancia de la Nueva Política Monetaria Sobre la Capacidad de Acción de la Política Fiscal 1.3. La Disminución del Gasto de Gobierno y el Proceso de Privatización 1.3.1. La Convulsión del Gasto 1.3.2. El Gasto de Capital Productivo No debe Restringirse al Equilibrio Fiscal 1.3.3. La Contracción del Gasto Federal.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XCIV
la reforma. ▪ Establecer la importancia del Sistema Financiero Mexicano, a través de identificar su aporte a las finanzas públicas en materia del financiamiento a través de mercado de valores, así como de los mecanismos tradicionales de financiamiento del gobierno mediante los cuales interviene en los mercados de crédito y servicios financieros. ▪ Evaluar la política pública orientada al Sistema Financiero Mexicano como parte de la política económica desplegada por las últimas administraciones federales. ▪ Señalar los elementos que identifican a la reforma financiera como parte de la política de competitividad industrial de México. ▪ Identificar los principales aciertos y fracasos de la política de desregulación del Sistema Financiero Mexicano. Identificando su
desregulación de los mercados financieros en incentivar las constantes presiones al tipo de cambio, que resultan siempre en la permanente fragilidad financiera del estado mexicano? ▪ ¿Cuál ha sido la recomposición del sistema financiero en términos de su posición relativa del tipo de agente, que se puede adjudicar a la política de desregulación del Sistema Financiero Mexicano? ▪ ¿Qué resultados han tenido las diversas políticas de libre competencia que el estado mexicano ha implementado, en el surgimiento de la política de laissez faire en el sistema bancario mexicano? ▪
problemas de información como contraparte de la fiscalización de los flujos financieros, acciones que apuntan a la sustitución de los tradicionales fuentes de financiamiento del estado.
1.3.4. La Contracción del Gasto Fiscal y su Efecto en el Ingreso 1.3.5. La Contracción del Gasto y su Derivación sobre la Tasa de Interés y la Deuda 1.3.6 Si la Disciplina Fiscal no Lleva al Equilibrio. ¿Qué medidas tomar? 1.4. El Proceso de privatización 1.4.1. La Validez Administrativa y Económica. 1.4.2. Resultados Económicos de la Privatización 1.4.3. El Déficit Fiscal Capítulo 2.- Una Mirada a México. Propuesta para una Mejora en la Reforma Financiera en el País. 2.1. Crecimiento y Desarrollo en México. 2.2. ¿Qué nos Trasladó al Nivel Económico Actual? 2.2.1. Impacto Social de las Políticas Neoliberales 2.3. Propuesta de una Reforma Integral 2.4. Una Verdadera Reforma Fiscal Integral 2.5. Habilidad, Alternativa de Política Presupuestaria y Política Social 2.6 La Importancia de la Educación para el Desarrollo y el Crecimiento.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XCV
viabilidad. ▪ Demostrar que la política de desregulación del Sistema Financiero Mexicano ha tenido limitados resultados en materia de apuntalar el desarrollo interno del país.
2.7. Finanzas Estables pero sin Crecimiento Económico. 2.7.1. La Política Económica de Ajuste. 2.7.2. Una Nueva Discusión Fiscal. Un Retorno a la Ortodoxia. 2.7.3. Objetivos de la Propuesta. 2.7.4 Resultados y Costos de la Reforma Tributaria. Capítulo 3.- La Reorientación de los Planteamientos de la Reforma Financiera en las Políticas Públicas 3.1 Marco Actual de la Política Fiscal 3.2 La Política Fiscal Desde el Punto de Vista Actual 3.3. El Papel Predominante de la Política Monetaria Sobre la Política Fiscal 3.4. La Restricción Presupuestaria del Estado 3.5. El Teorema de la Equivalencia (Ricardiana) 3.5.1 El Resultado de Separación Crowding Productivo y Financiero 3.6. El Enfoque Fiscal de la Balanza de Pagos 3.7. La Incidencia de la Política Fiscal Sobre la Inflación, la Tasa de Interés y el Tipo de Cambio 3.8 Dinámica de Largo Plazo de las Finanzas Públicas
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XCVI
3.9. La Postura Fiscal de México 3.9.1. México el Ciclo Económico y su Respuesta Fiscal 3.9.2. El Manejo de Superávit Permite una Política Contra-Cíclica 3.9.3. La Implicación Económica del Superávit Fiscal en México Capítulo 4.- La Reforma Financiera y las Leyes Tributarias en México 4.1. Efectos de los Impuestos en el Bienestar de la Población. 4.2 Comportamiento del Contribuyente Frente al Gravamen. 4.2.1 Semblantes Sociológicos con Correlación a la Contribución. 4.2.2. Validez Constitucional y Legalidad de los Impuestos. 4.3. Comportamiento de los Actores Políticos Frente a una Reforma Financiera. 4.4 Análisis de la Propuesta de Reforma Financiera para el año 2008 4.5. Aspectos Inconstitucionales del IETU 4.6 Planes de Política Fiscal: Propuesta de Reforma Financiera Integral para México 4.7. Manejo de los Recursos Provenientes de la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XCVII
Recaudación.
Objetivo General Objetivos
específicos Preguntas Hipótesis Desarrollo
▪ Explicar el origen e impacto de las principales líneas de acción de la reforma financiera, a partir de una evaluación de las políticas públicas de fomento de la competitividad de los intermediarios financieros en México, concebida como parte de la política económica que se ha desplegado en el país relativa a promover la desregulación económica y la liberación del mercado.
▪ Analizar cómo la política de desregulación del Sistema Financiero Mexicano, se encuentra inmersa dentro de una estrategia fundamental para potenciar la actividad económica. ▪ Identificar, describir y estimar los resultados alcanzados de la acción pública del estado mexicano, en materia de regulación y fomento del sistema financiero de México previo a la reforma. ▪ Establecer la importancia del Sistema Financiero Mexicano, a través de identificar su aporte a las finanzas públicas en materia del financiamiento a través de mercado de valores, así como de los mecanismos tradicionales de financiamiento del gobierno mediante los cuales interviene en los mercados de crédito y servicios financieros. ▪ Evaluar la
▪ ¿Cuál ha sido el impacto de la política de desregularización del Sistema Financiero Mexicano, en tanto instrumento para incentivar el desarrollo y el crecimiento económico?
▪ ¿Cuáles son los rasgos que caracterizan el fin del estado regulador y el surgimiento de la política de laissez faire en el sistema bancario mexicano?
▪ ¿Qué papel tuvo la política de desregulación de los mercados financieros en incentivar las constantes presiones al tipo de cambio, que resultan siempre en la permanente fragilidad
▪A pesar de que la política de desregulación debiera ser una estrategia de desarrollo económico, la realidad es que apunta más a dar certidumbre a los intermediarios financieros sobre la recuperación de los créditos, como contraprestación de conseguir la posibilidad de fiscalización del estado sobre los flujos financieros, situación anteriormente protegida por el secreto bancario, ahora necesario con la búsqueda de una mayor fiscalización que sustituya la reducción de recursos que estado experimentará a raíz de la reforma energética
Capítulo 1.- Las Finanzas Públicas. 1.1. Las Finanzas Públicas Sanas 1.2. La Importancia de la Nueva Política Monetaria Sobre la Capacidad de Acción de la Política Fiscal 1.3. La Disminución del Gasto de Gobierno y el Proceso de Privatización 1.3.1. La Convulsión del Gasto 1.3.2. El Gasto de Capital Productivo No debe Restringirse al Equilibrio Fiscal 1.3.3. La Contracción del Gasto Federal. 1.3.4. La Contracción del Gasto Fiscal y su Efecto en el Ingreso 1.3.5. La Contracción del Gasto y su Derivación sobre la Tasa de Interés y la Deuda 1.3.6 Si la Disciplina Fiscal no Lleva al Equilibrio. ¿Qué medidas tomar? 1.4. El Proceso de privatización 1.4.1. La Validez Administrativa y Económica. 1.4.2. Resultados Económicos de la Privatización 1.4.3. El Déficit Fiscal
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XCVIII
política pública orientada al Sistema Financiero Mexicano como parte de la política económica desplegada por las últimas administraciones federales.
financiera del estado mexicano?
Capítulo 2.- Una Mirada a México. Propuesta para una Mejora en la Reforma Financiera en el País. 2.1. Crecimiento y Desarrollo en México. 2.2. ¿Qué nos Trasladó al Nivel Económico Actual? 2.2.1. Impacto Social de las Políticas Neoliberales 2.3. Propuesta de una Reforma Integral 2.4. Una Verdadera Reforma Fiscal Integral 2.5. Habilidad, Alternativa de Política Presupuestaria y Política Social 2.6 La Importancia de la Educación para el Desarrollo y el Crecimiento. 2.7. Finanzas Estables pero sin Crecimiento Económico. 2.7.1. La Política Económica de Ajuste. 2.7.2. Una Nueva Discusión Fiscal. Un Retorno a la Ortodoxia. 2.7.3. Objetivos de la Propuesta. 2.7.4 Resultados y Costos de la Reforma Tributaria. Capítulo 3.- La Reorientación de los Planteamientos de la Reforma Financiera en las Políticas Públicas 3.1 Marco Actual de la Política Fiscal
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
XCIX
3.2 La Política Fiscal Desde el Punto de Vista Actual 3.3. El Papel Predominante de la Política Monetaria Sobre la Política Fiscal 3.4. La Restricción Presupuestaria del Estado 3.5. El Teorema de la Equivalencia (Ricardiana) 3.5.1 El Resultado de Separación Crowding Productivo y Financiero 3.6. El Enfoque Fiscal de la Balanza de Pagos 3.7. La Incidencia de la Política Fiscal Sobre la Inflación, la Tasa de Interés y el Tipo de Cambio 3.8 Dinámica de Largo Plazo de las Finanzas Públicas 3.9. La Postura Fiscal de México 3.9.1. México el Ciclo Económico y su Respuesta Fiscal 3.9.2. El Manejo de Superávit Permite una Política Contra-Cíclica 3.9.3. La Implicación Económica del Superávit Fiscal en México
Objetivo General Objetivos
específicos Preguntas Hipótesis Desarrollo
▪ Explicar el origen e impacto de las principales líneas de acción de la reforma financiera, a partir de una evaluación de las políticas públicas de
▪ Evaluar la política pública orientada al Sistema Financiero Mexicano como parte de la política económica desplegada por las
▪ ¿Qué papel tuvo la política de desregulación de los mercados financieros en incentivar los constantes
2) La llamada reforma financiera dejo fuera de sus propósitos aspectos fundamentales para incentivar la
Capítulo 3.- La Reorientación de los Planteamientos de la Reforma Financiera en las Políticas Públicas 3.1 Marco Actual de
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
C
fomento de la competitividad de los intermediarios financieros en México, concebida como parte de la política económica que se ha desplegado en el país relativa a promover la desregulación económica y la liberación del mercado.
últimas administraciones federales. ▪ Señalar los elementos que identifican a la reforma financiera como parte de la política de competitividad industrial de México. ▪ Identificar los principales aciertos y fracasos de la política de desregulación del Sistema Financiero Mexicano. Identificando su viabilidad. ▪ Demostrar que la política de desregulación del Sistema Financiero Mexicano ha tenido limitados resultados en materia de apuntalar el desarrollo interno del país.
presiones al tipo de cambio, que resultan siempre en la permanente fragilidad financiera del estado mexicano? ▪ ¿Cuál ha sido la recomposición del sistema financiero en términos de su posición relativa del tipo de agente, que se puede adjudicar a la política de desregulación del Sistema Financiero Mexicano? ▪ ¿Qué resultados han tenido las diversas políticas de libre competencia que el estado mexicano ha implementado, en el surgimiento de la política de laissez faire en el sistema bancario mexicano?
profundidad y eficiencia de los intermediarios financieros, cancelando la posibilidad de ampliar el crédito a través del fomento de la intermediación, combatiendo la concentración del mercado, mejorando la regulación prudencial y la protección al usuario de una mayor cantidad de intermediarios, perdiéndose la oportunidad de integrar al sector financiero como una herramienta de financiamiento al desarrollo.
la Política Fiscal 3.2 La Política Fiscal Desde el Punto de Vista Actual 3.3. El Papel Predominante de la Política Monetaria Sobre la Política Fiscal 3.4. La Restricción Presupuestaria del Estado 3.5. El Teorema de la Equivalencia (Ricardiana) 3.5.1 El Resultado de Separación Crowding Productivo y Financiero 3.6. El Enfoque Fiscal de la Balanza de Pagos 3.7. La Incidencia de la Política Fiscal Sobre la Inflación, la Tasa de Interés y el Tipo de Cambio 3.8 Dinámica de Largo Plazo de las Finanzas Públicas 3.9. La Postura Fiscal de México 3.9.1. México el Ciclo Económico y su Respuesta Fiscal 3.9.2. El Manejo de Superávit Permite una Política Contra-Cíclica 3.9.3. La Implicación Económica del Superávit Fiscal en México Capítulo 4.- La Reforma Financiera y las Leyes Tributarias en México 4.1. Efectos de los Impuestos en el Bienestar de la Población. 4.2 Comportamiento
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CI
del Contribuyente Frente al Gravamen. 4.2.1 Semblantes Sociológicos con Correlación a la Contribución. 4.2.2. Validez Constitucional y Legalidad de los Impuestos. 4.3. Comportamiento de los Actores Políticos Frente a una Reforma Financiera. 4.4 Análisis de la Propuesta de Reforma Financiera para el año 2008 4.5. Aspectos Inconstitucionales del IETU 4.6 Planes de Política Fiscal: Propuesta de Reforma Financiera Integral para México 4.7. Manejo de los Recursos Provenientes de la Recaudación.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CII
CONCLUSIONES Y NUEVA AGENDA DE INVESTIGACIÓN
Los mexicanos por medio de nuestra Constitución hemos definido el marco en que
se debe garantizar que el desarrollo nacional sea integral y sustentable, siendo
ese garante El Estado. Por lo que le corresponde al Estado ser el rector de la
economía, a través de fomentar el crecimiento económico y el empleo, para una
más justa distribución del ingreso y la riqueza. Con ello se permite el pleno
ejercicio de la libertad y la dignidad de los individuos, grupos y clases sociales. En
este sentido, la política económica debe prever ante todo dotar de recursos que
permitan: una mejor educación, empleo remunerador, una vivienda digna, salud
universal, etc. Por lo que el manejo del déficit solo se justifica en razón de tales
propósitos, y acorde con un horizonte de equilibrio de las finanzas públicas.
En este sentido, podemos afirmar que la economía mexicana tiene la capacidad
de asumir niveles razonables de déficit fiscal, ya que existe un alto nivel de
capacidad ociosa y desempleo. Por lo que el déficit público permitiría incrementar
la demanda agregada, lo que incentiva la producción nacional y por ende la
inversión, con lo cual sería posible alcanzar el pleno empleo en la economía,
reflejándose así el efecto del gasto deficitario en mayores ingresos, mayor
solvencia y mayores recaudaciones tributarias.
Como se dijo con anterioridad los recursos del déficit público, para cumplir con el
marco constitucional señalado, deben orientarse hacia las actividades productivas,
por lo que la política de gasto público necesita estar acompañada de una política
de fomento industrial, en la perspectiva de estimular el mercado interno y externo,
así como de mejorar la rentabilidad en el sector manufacturero, que promueva la
inversión en el sector. De esta manera, es necesario que la descentralización del
gasto sea en base a regiones económicas.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CIII
En consecuencia, la política económica debe regular el que se dé una mayor
intervención del Estado y el uso activo de la política fiscal y monetaria, debido a
que las políticas de “estabilidad” no han podido generar los empleos suficientes
que demanda la sociedad e incluso han llevado a incrementar el número de
personas en condiciones de pobreza. El Estado por tanto debe propiciar las
condiciones de productividad y rentabilidad en el sector productivo, para asegurar
que los recursos se distribuyan de manera más equitativa.
La Reforma Fiscal considera a los impuestos directos (aquellos que gravan los
rendimientos) e indirectos (aquellos que gravan los consumos). Para el sector
privado esta reforma debe de ampliar la base tributaria, ya que desde su
perspectiva se ha abusado de los impuestos directos (que como observamos en el
estudio, comparado con países de nuestro tamaño, somos de los países que
menos captan impuestos directos).
Si bien también es cierto que la informalidad al no pagar impuestos hace que se
financien los servicios públicos de manera por demás desigual, no podemos
ignorar que la formalidad recurre a prácticas no muy éticas para evadir impuestos.
Lo que no significa que debamos optar por algún tipo de impuesto, sino enfrentar
el reto de ampliar la base de contribuyentes a la par de instrumentar las mejores
prácticas para que el impuesto a las ganancias responda a las condiciones del
mercado global en el cual competimos.
Por lo anterior una Reforma Financiera tiene que ir de la mano con la de carácter
fiscal, ya que los ingresos de los impuestos resultan ser más convenientes que los
que se obtiene por medio de los empréstitos, toda vez que son recursos directos,
que no generan intereses.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CIV
La Reforma Financiera por tanto, debe orientarse a facilitar todos los procesos que
permitan hacer más accesible el crédito para la generación de riqueza a través de
una mayor productividad. Como hemos señalado, en nuestro país el acceso al
crédito es por demás desigual, donde al pequeño deudor se le eleva el costo de
oportunidad desde los requisitos hasta en los intereses que implica un crédito.
Es por demás deleznable que a los grandes empresarios, en colusión con la
banca de desarrollo, se les autoricen recursos sin garantías; mientras que a la
micro y pequeña empresas se les exijan garantías por encima de su capacidad de
endeudamiento.
Los usuarios de crédito deben contar con mayor acceso a las instituciones
financieras y de manera simultánea mejorar sus finanzas al contar con mejores
productos y tasas de interés. Para lo cual se les debe garantizar: tener información
de las mejores prácticas del sector, la experiencia de las instituciones financieras,
el que puedan hacer uso de más de una institución si la que eligieron no es de su
agrado, prácticas sanas de competencia; así como disponer de más opciones de
contratación de crédito.
En este sentido para que el usuario de crédito cuente con los elementos
suficientes para tomar su decisión en cuanto a los préstamos resulta relevante
impulsar la educación y cultura financiera; con ello dicho usuario puede conocer
los productos que están comprando, lo que le permitirá optimizar su capacidad de
crédito y los servicios que ofrece el mercado.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CV
Por otra parte, se debe diseñar una política tributaria que estimule la inversión de
tal manera que aquel que reinvierta sus ganancias en sectores productivos pague
una tasa menor de ISR.
El gobierno deberá, con una perspectiva de largo plazo destinar de manera
agresiva recursos etiquetados a programas de formación de talento humano
ligados a la productividad, con base en la certificación de competencias laborales.
Lo anterior en el marco de convenios específicos con todos los sectores
productivos, donde las metas se evalúen anualmente.
Asimismo, establecer como política pública que la inversión en infraestructura
pública debe ir acompañada de inversión privada con esquemas de planeación
donde el costo-beneficio sea tan claro, que se convierta en una práctica intensiva
al menos por los próximos 25 años, aprovechando el bono generacional.
La reforma debe apoyar a los prestadores de servicios de crédito dirigido a las
micro y pequeñas empresas como las cooperativas de ahorro y crédito; por ser
instituciones que surgen de los propios beneficiarios de los recursos, y que por lo
mismo tienen mayor claridad de la factibilidad de los proyectos y de sus impactos
a corto y mediano plazos. Además se quedan en el país los recursos producto del
servicio de otorgar crédito, a diferencia de los bancos transnacionales que
transfieren tales recursos a sus matrices en el extranjero.
Condición necesaria para lograr un impacto de largo plazo lo representa el
mantener finanzas públicas sanas. Ya que ante la estabilidad monetaria el capital
financiero ha consolidado buenos frutos a costa del capital productivo a través de
las altas tasas de interés, de la competencia desleal con el exterior ante un tipo de
cambio apreciado y la contracción de su mercado interno.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CVI
PROPUESTA DE POLÍTICAS PÚBLICAS
• Ampliar al doble en un plazo de 12 años la cartera crediticia de las
sociedades de ahorro y préstamo respecto al año 2013, en apoyo de las
micro y pequeñas empresas considerando las experiencias de países como
Alemania.
Líneas de acción
1. Fortalecer la acción de la red de sociedades de ahorro y préstamo a
través de esquemas de coordinación con la Secretaría de Economía,
partiendo del diagnóstico las regiones económicas del país.
2. Diseñar y promover modelos de recuperación de los créditos que
permitan satisfacer la demanda, instituyendo una bolsa de recursos
adicionales a los que puedan acudir las sociedades de ahorro y
préstamo para su operación.
3. Coadyuvar desde las sociedades de ahorro y préstamo a los
diagnósticos de necesidad de recursos de las micro y pequeñas
empresas.
• Garantizar a través de la Secretaría de Economía que los usuarios de
crédito tengan acceso a educación y cultura financiera.
Líneas de acción
1. Diseñar, promover y constituir un Instituto de Capacitación
Financiera dirigido a las micro y pequeñas empresas que permita
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CVII
dotar de los elementos suficientes al usuario para la toma de
decisiones en la materia.
2. Integrar a todos los sectores productivos en torno a financiar el
Instituto con esquemas de solidaridad social.
3. Instrumentar campañas permanentes de captación de recursos y de
difusión de los alcances del Instituto tanto en el ámbito nacional
como internacional, consolidando los esquemas de apoyo y
cooperación que como nación hemos signado.
• Establecer en un periodo de dos años mecanismos que aseguren contar
con el personal certificado que opere la red de sociedades de ahorro y
préstamo, lo que permitirá consolidar estándares a nivel nacional.
Líneas de acción
1. Construir el Comité de Gestión por Competencias Laborales del
subsector financiero de la Sociedades de Ahorro y Préstamo de la
mano con el CONOCER.
2. En el seno de la Secretaría de Economía convocar a los
involucrados para definir los primeros cinco estándares de
competencia laboral del subsector.
3. Establecer un calendario de certificación, capacitación y
actualización anual obligatorio para los operadores de la red de
sociedades de ahorro y préstamo, conforme a los diagnósticos de
necesidades de capacitación del subsector que desarrolle la
Secretaría.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CVIII
FUENTES DE INFORMACIÓN.
• Agenda de la Administración Pública Federal; Ley General de Deuda
Pública; Ediciones Fiscales ISEF S.A.; México Distrito Federal; Enero de
2008.
• Agenda Fiscal; Ley de Ingresos de la Federación; Ediciones Fiscales ISEF
S.A.; México Distrito Federal; Enero de 2008.
• Agenor P., (2004) “Unemployment - poverty trade-offs”, The world Bank,
Policy Research Working Paper, No. 3297, Julio 2004.
• Aguilar Gutiérrez Genaro; Nueva reforma fiscal en México; Editorial Instituto
Politécnico Nacional; México Distrito Federal; 2003.
• Aguilar, Ana María y Gamboa, Rafael (2000), “Coordinación de políticas
fiscal y monetaria”, en Gaceta de Economía ITAM, Año 5, No. 9.
Suplemento.
• Ahijado, Manuel (1998), La unión económica y monetaria europea: Mitos y
Realidades. Ediciones Pirámide, 1998.
• Alesina A. Perotti R., (1998) “Fiscal Expansions and Fiscal Adjustments in
OECD Countries”, NBER, Working Paper No. 5214, August 1995.
• Alesina A. y Perotti R., (1997) “Fiscal Adjustments in OECD Countries:
Composition and Macroeconomic Effects”, IFM Staff Papers, Vol. 44, No. 2,
June 1997.
• Alesina A. y Tabellini G., (2005) “Why is fiscal often procyclical?” July 2005.
• Alfonso A., (2005) “Fiscal Consolidation in the Central and Eastern
European Countries”, European Central Bank, Working Paper No. 473, April
2005.
• Alfonso Novales, (2009) Modelos vectoriales auto regresivos (VAR),
Universidad Complutense, Marzo 2003.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CIX
• Andrade Sánchez Eduardo; Introducción a la Ciencia Política; Editorial
Oxford; México Distrito Federal; 2001.
• Ansari M. Et al. (1997), “Keynes versus Wagner: Public Expenditure and
National Income for three African Counties”, Applied Economics, Vol. 29,
1997.
• Ardagna S. Et al., (2004) “Fiscal Discipline and the Cost of Public Debt
Service, Some Estimates for OCDE Countries”, European Central Bank,
Working Paper No. 411, November 2004.
• Arestis P., y Sawyer M., (2002) “New Consensus", New Keynesianism, and
the Economics of the "Third Way", Working Paper núm. 364, The Levy
Economics Institute of Bard College, 2002.
• Arestis P., y Sawyer M., (2003a) “Reinventing Fiscal Policy”, Working Paper
núm. 381, The Levy Economics Institute of Bard College, mayo 2003.
• Arestis P., y Sawyer M., (2003b) “The Case for Fiscal Policy”, Working
Paper núm. 382, The Levy Economics Institute of Bard College, mayo 2003.
• Arestis P., y Sawyer M., (2003c) “On the Effectiveness of Monetary Policy
and Fiscal Policy”, Working Paper No. 369, The Levy Economics Institute of
Bard College, January 2003.
• Arestis, P., Goodwin, G., y Sawyer, M., (2007), “¿Funciona en la Práctica la
Consolidación Fiscal?”, en Políticas Macroeconómicas para países en
desarrollo, Coord.: Guadalupe Mántey, Noemí Levy, Edit. Miguel Ángel
Porrua.
• Arestis, P., Stephen, P. y Sawyer, M., (1999) “PostKeynesian Economics
and its Critics, Journal of Post Keynesian Economics”, Vol. 21, No. 4, pp.
527-549.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CX
• Arestis, P., y Sawyer M. (2003), “¿Can Monetary Policy Affect the Real
Economy?” The dubious effectiveness of interest rate policy, The Levy
Economics Institute of Board College, Public Policy Brief No. 71.
• Argyrous G., (1998) “Can Expenditure Cuts Eliminate a Budget deficit? The
Australian Experience”, Working Paper No. 248, The Levy Economics
Institute of Bard College, 1998.
• Arias Eilyn c. y Torres Carlos (2004) “Modelos VAR y VECM para el
Pronóstico de Corto Plazo de las Importaciones de Costa Rica”, Banco
Central de Costa Rica- Departamento de Investigaciones económicas.
• Arregui Ibarra Fernando; Estudio Integral de las Reformas Fiscales;
Ediciones Fiscales; ISEF; México; 1989.
• Arteaga de M. Hada D. (2008). “La Economía Nacional y de los Hogares
Salvadoreños: Impacto de los Precios de los Alimentos y del Petróleo”
Banco Central de Reserva de El Salvador Departamento de Investigación
Económica y Financiera 2° Foro de Investigadores de los Bancos Centrales
Miembros del CMCA.
• Aschauer D., (1988) “Is Government Spending Stimulative?”, Sataff
Memoranda (federal Reserve Banck of Chicago IL), 1988.
• Aschauer D., (1989a)“Is Public Expenditure Productive?”, Journal of
Monetary Economics 23, 1989.
• Aschauer D., (1989b) “Does Public Capital Crowd Out Private Capital?”,
Journal of Monetary Economics 23, 1989.
• Ashworth J., (1994) “Spurious in Mexico: A Comment on Wagner’s Law”
Public Finance/Finances Publiques, Vol. 49(2), 1994.
• Aspe P., (2005) “El camino Mexicano de la transformación económica”
FCE, México 2005.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXI
• Astudillo Moya Marcela; El federalismo y la coordinación impositiva en
México; UNAM, Instituto de Investigaciones Económicas; Editorial Miguel
Ángel Porrúa; México; 1999.
• Asuad, Normand (2001), “Economía Regional y Urbana”. Introducción a las
teorías técnicas y metodologías básicas. AEFE, BUAP, EL Colegio de
Puebla, A.C, Durece México.
• Auerbach A. y Feenberg D., (2000) “The Significance of Federal Taxes as
Automatic Stabilizers”, Journal of Economics Perpectives, Vol. 14, No.
Summer 2000.
• Ayala J., (1995) “Límites y Contradicciones del Intervencionismo Estatal”,
en Desarrollo y Crisis de la Economía Mexicana, Lecturas del Trimestre
Económico No. 39, 4ta reimpresión Fondo de Cultura Económica, México
1995.
• Ayala J., (2003) “Instituciones para Mejorar el Desarrollo: Un nuevo Pacto
Social para el Crecimiento y el Bienestar”, FCE, México 2003.
• Azpiazu D. y Schorr M., (2001) “Privatizaciones, Rentas De Privilegio,
Subordinación Estatal Y Acumulación Del Capital En La Argentina
Contemporánea”, Instituto de Estudios y Formación CTA, Argentina 2001.
• Ball L. y Mankiw N., (1995) “What do Budget Deficit do?”, Working Paper,
No. 5263, Massachusetts, NBER, September 1995.
• Banco de Guatemala (2002), Vectores autorregresivo (VARs), Notas
Monetarias.
• Banco de México (1994), Informe anual 1994.
• Banco Interamericano de Desarrollo (2007), Vivir con deuda: cómo contener
los riesgos del endeudamiento público, Informe Anual.
• Banco Mundial (2009) Nueva Geografía Económica, en “Informe sobre el
desarrollo mundial”, Washington, D.C.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXII
• Barro R. y Sala-I-Martin (1992) “Public Finance in Models of Economic
Growth”, The Review of Economic Studies. Vol. 59, No. 4, Oct. 1992.
• Barro R., (1974) “Are Government Bonds Net Wealth?”, The Journal of
Political Economy, Vol. 82, No. 6, Nov-Dec. 1974.
• Barro R., (1989) “The Ricardina Approach to Budget Deficit”, Journal of
Economic Perspectives, 3, Spring 1989.
• Barro R., (1990) “Government Spending in a Simple Model of endogenous
Growth”, Journal of Politic Economy, Vol. 98, No. 5, 1990.
• Barro R., (1991) “Economic Growth in Cross Section of Countries”, The
Quarterly Journal of economics, Vol. CVI, No. 425, May 1991.
• Barro R., (1996) “Reflections on Ricardian Equivalence”, NBER, Working
Paper 5502, March 1996.
• Barro, R. (1974), Are Government Bonds Net Wealth?, The Journal of
Political Economy, Vol. 82, No. 6, Nov-Dec.
• Barro, R. (1996), Reflections on Ricardian Equivalence, NBER Working
paper 5502, March.
• Barro, R. (2009), Government Spending Is No Free Lunch: Now the
Democrats are peddling voodoo economics (The Wall Street Journal, 22 de
enero, http://online.wsj.com/article/SB123258618204604599.html)
• Barro, R. (2010), “The Stimulus Evidence One Year On”, (The Wall Street
Journal, 23 de febrero,
http://online.wsj.com/article/SB1000179260144504040.html).
• Basto, Luis E. (2003), Metodologías de estimación del Balance Estructural:
una aplicación al caso Colombiano”, Archivos de Economía, Documento
242, Departamento Nacional de Planeación (Dirección de Estudios
Económicos).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXIII
• Battinger Barrios Hebert; “Aspectos de Política Fiscal”; Editorial Tax;
México; 2000.
• Bayoumi T. y Eichengreen B., (1997) “Restraining Yourself: The
Implications of Fiscal Rules for Economic Stabilization”, IFM Staff Papers,
Vol. 44, No. 2, June 1997.
• Bazdresch C. (1983). “Las causas de la crisis”, trabajo presentado en el
Seminario sobre economía mexicana, COLMEX, agosto 1983.
• Beliri Antonio; “Principios de Derecho Tributario”; Volumen I; Traducción
española; Madrid; 1964.
• Bell S. y Wray R., (2000) “Financial Aspects of the Social Security Problem”
Center for Full Employment and Price Stability, University of Missouri-
Kansas City, Working Paper No. 5, January 2000.
• Bell S. y Wray R., (2002) “Fiscal Effects on Reserves and the Independence
of the Fed” Journal of Post Keynesian Economics, Vol. 25, No. 2, Winter
2002.
• Bell S., (1998a) “The Hierarchy of money” Working Paper núm. 231, The
Levy Economics Institute of Bard College, April 1998.
• Bell S., (1998b) “Can Taxes and Bonds Finance Government Spending?”,
Working Paper núm. 244, The Levy Economics Institute of Bard College,
July 1998.
• Bell S., (2000), “Causes and Cures for Unemployment: Assessing the
Mainstream View”, Working Paper, No. 08, Kansas City, Center for Full
Employment and Price Stability, University of Missouri-Kansas City, Jul
2000.
• Bendesky, León (1996), El Espacio Económico, en “El Desarrollo regional
en México: Antecedentes y Perspectivas”. Coords. Salvador Rodríguez,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXIV
Margarita Camarena, Jorge Serrano. Asociación Mexicana de Ciencias para
el Desarrollo Regional.
• Berument H., (1998) “Central Bank Independence and Financing
Government Spending”, Journal of Macroeconomics, Vol. 20, No. 1, Winter
1998.
• Bibow Jörg., (2004) “Fiscal Consolidation Contrasting Strategies & Lessons
From International Experiences”, Working Paper núm. 400, The Levy
Economics Institute of Bard College, January 2004.
• Bidart Campos Germán; “Teoría del Estado”, los Temas de la Ciencia
Política; Editorial EDIAR; Buenos Aires, Argentina; 1991.
• Bils M. Klenow P., (2000) “Does Schooling Cause Growth?”, American
Economic Review, No 90, Marc 2000.
• Birdsall N. Et al., (2001) “Washington Contentious Economic Policies for
Social Equity in Latin America”, Findings of the Commission on Economic
Reform in Unequal Latin American Societies sponsored by the Carnegie
Endowment for International Peace and the Inter American Dialogue
• Blanchard O., (2004) “Fiscal Dominance and Inflation Targeting: Lessons
from Brazil”, NBER, Working Paper 10389, March 2004.
• Blanchard, O. (2010), Repensar la política macroeconómica, en Revista de
Economía Internacional, Vol. 12, No. 22, Primer Semestre, pp. 61-82.
• Bleaney M, Et al., (2001) “Testing the Endogenous Growth Model: Public
Expenditure, Taxation and Growth over the Long-Run”, Canadian Journal of
Economic, Vol. 34. No. 1, February 2001.
• Blejer, M. y Cheasty A., (1991) “The measurement of fiscal deficits”, Journal
of Economic Literature n. 4 - vol. 29, pp. 1644-1678 december 1991.
• Bloom D. Et al., (2001) “The effect of health on Economic Growth: Theory
and Evidence”, NBER, Working Paper No. 8587, November 2001.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXV
• Braconier H. y Forsfält T., (2004) “A New Method for Constructing a
Cyclically Adjusted Budget Balance: The Case of Sweden”, The National
Institute of Economic Research, Working Paper No. 90, April 2004.
• Braun M. y Di Gresia L., (2003) “Towards Effective Social Insurance in Latin
America: The Importance of Countercyclical Fiscal Policy”, BID, Working
Paper # 487, March 2003.
• Bresser-Pereira L. y Varela C., (2004) “The Second Washington Consensus
and Latin Americás Quasi-Stagnation”, Journal of Post Keynesian
Economics, Winter 2004-5, Vol. 27, No. 2: 231-250.
• Budnevich C., (2002) “Countercyclical Fiscal Policy, A Review of the
Literature Empirical Evidence and Some Policy Proposals”, WIDER, 2002.
• Burdeau George; Traductor Romen Flacón Tello; “Derecho Constitucional e
Instituciones Políticas”; Editorial Nacional; Madrid España; 1981.
• Caballero, Urdiales E. (2011), Impacto del impuesto sobre la renta y el
gasto público sobre la inversión, Tesis de doctorado, Facultad de
Economía, UNAM.
• Cabrera, Adame C. J (2008), Gasto y políticas públicas en el campo, en
Economía Informa, No. 350.
• Cabrera, Adame C.J (2011), Política y seguridad social en México, en “La
Protección Social en México”, Coord. Carlos Javier Cabrera Adame y
Abelardo Aníbal Gutiérrez Lara, Facultad de Economía, UNAM.
• Cabrera, Castellanos L.F y Lozano, Cortés, R. L (2010), Un fondo de
nivelación para México basado en la medición de las necesidades de gasto
y capacidad fiscal, en Finanzas Públicas, Vol. 2, Núm. 3-4, Cámara de
Diputados.
• Calderón Salazar Jorge Alfonso, García Suárez Miroslava; Tello Mondragón
Alejandra, coordinadores Batres Guadarrama Marti; “México: Reforma
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXVI
Fiscal, Política Económica y Deuda Pública: Análisis y Alternativas”;
Instituto de Estudios de la Revolución Democrática; Grupo Parlamentario
del PRD; 2002.
• Calvo G. y Reinhart C. (2000a) “Fear of Floating”, NBER, Working Paper
No. 7993, November 2000.
• Calvo G. y Reinhart C., (2000b) “Fixing for you Lifer”, NBER, Working Paper
No. 8006, November 2000.
• Camara Neto A. y Vernengo M., (2004) “Fiscal Policy and the Washington
Consensus, A Post-Keynesian Perspective”, University Utha, Department of
Economics, Working Paper No. 9, 2004.
• Campillo M. y Miron J., (1996) “Why Does Inflation Differ Across
Countries?”, NBER, Working Paper 5540, April 1996.
• Campos N., (2000) “¿Mercado versus Estado en la Industria Eléctrica
Mexicana?”, Problemas del Desarrollo, Vol. 31, No. 122, Abril junio 2000.
• Canzoneri M., Et al., “Fiscal Discipline And Exchange Rate Systems”, The
Economic Journal, 111, octubre 2001.
• Cárdenas, E. (1996) “La política económica en México 1950-1994”,
Fideicomiso Historia de las Américas, Serie Hacienda, México 1996.
• Careaga Gabriel; “Mitos y Fantasías de la clase media en México”; Aguilar,
León y Cal Editores, S.A. de C.V; México Distrito Federal; 1999.
• Carstens A., y Werner A., (1999) “El Marco de la Política Monetaria en
México Bajo un Régimen de Tipo de Cambio Flotante”, Estudios
Económicos 1999.
• CARTA DE INTENCIÓN AL FMI, Comercio Exterior, Vol. 40, no. 02, febrero
1990.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXVII
• CARTA DE INTENCIÓN AL FMI, Comercio Exterior, Vol. 41, no. 04, abril
1991.
• Cassou, S. y Lansing, K., (1999) "Fiscal Policy and Productivity Growth in
the OECD" (February 12, 1999). http://ssrn.com/abstract=151410
• Castro C. Et al., (2000) “Eudoxio” UNAM-FE, México 2000.
• Catao L. y Terrones M., (2003) “Fiscal Deficits and Inflation” IMF Working
Paper, April 2003.
• Centro de Estudios de las Finanzas Públicas (2009), Cálculo del Balance
Estructural para México. Cámara de Diputados. Noviembre.
• CEPAL (1998), El pacto fiscal: fortalezas, debilidades y desafíos. Naciones
Unidas.
• Chamley C., (1981) “The Welfare Cost of Capital Taxation in a Growing
Economy”, Journal of Political Economy, 89 (3), 1981.
• Chang, Ha-Joon, (2011), Hacia una nueva teoría productivista del
desarrollo, en “Una economía alternativa para México”, Adolfo Orive
(Coor.), Edit. Fundación México Social Siglo XXI.
• Chong A. y López de Silanes F., (2004) “Privatization in Mexico“, Banco
Interamericano de Desarrollo (BID), Departamento de Investigación
Working Paper #513, August 2004.
• Cifuentes M., (1993) “Impacto Fiscal de la Privatización en Chile”, Estudios
Públicos, No. 51, 1993.
• Clavijo F., (2000) “Reformas Económicas en México 1982-1999”, FCE,
Serie Lecturas No. 92, México 2000.
• Cogan, John F. y Taylor, John B. (2011), What the government purchase
multiplier actually multiplied in the 2009 stimulus package, Stanford
University, December.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXVIII
• Cohen D. y Follette G., (2000) “The Automatic Fiscal Stabilizers: Quietly
Doing Their Thing”, Federal Reserve Bank of New York. Economic Policy
Review , April 2000.
• Colander D., (1984) “Was Keynes a Keynesian or a Lernerian?”, Journal of
Economic Literature, Vol. 22, No. 4, December 1984.
• Colander D., (2002) “Functional Finance, New Classical Economics and
Great Great Grandsons”, Middñebury College Economics Discussion
Papers, No. 02-34, July 2002.
• Consejo Nacional de Evaluación de la Política de Desarrollo Social (2010),
Resultados de la medición de pobreza. http://www.coneval.gob.mx
• Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos; Gómez Gómez,
Hermanos, Editores, S. de R.L, México Distrito Federa; 2008.
• Córdoba J., (1991) “La reforma Económica de México”, Nexos, febrero,
1991.
• Croce, E. y Hugo, V. (2003), Assessing Fiscal Sustainability: A Cross-
Country Comparison” IMF Working Paper 03/145, (Washington, D.C.),
Fondo Monetario Internacional.
• Dabat, A. (2002) Globalización, capitalismo actual y nueva configuración
espacial en el mundo, en “Globalización y alternativas incluyentes para el
siglo XXI”, Basave, Dabat, Morera, Rivera y Rodríguez.
• Dalenberg, Douglas R. and Randall W. Eberts. (1992) “Estimates of the
Manufacturing Sector’s Desired Level of Public Capital: A Cost Function
Approach.” Paper presented at the Annual Meeting of the Western
Economic Association, San Francisco, California, July 10-13, 1992
• Damm Arnal Arturo; “El Engendro Tributario: La Reforma Fiscal Fallida”;
Editorial Planeta Mexicana; México Distrito Federal; 2002.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXIX
• Davidson P., (1991) “Controversias in post Keynesian Economics”, Edward
Elgar, USA, 1991.
• Davidson P., (2003a) “Is Fixed Exchange Rates The Problem and Flexible
Exchange Rates the Cure”, The Eastern Economic Journal, Vol. 29, Spring
2003.
• Davidson P., (2003b) “What is Wrong with the Washington Consensus and
What Should We Do About It?, Paper Presented at Conference on
“Reforming the Reforms: What Next For Latin America?”, Rio de Janeiro,
July 2003.
• Davidson, P. (2001) “John Maynard Keynes y la economía del siglo XXI”,
Comercio Exterior, Vol. 51, núm. 1, México, enero de 2001.
• De la Garza Sergio Francisco; “Derecho Financiero Mexicano”; Editorial
Porrúa; México Distrito Federal; 2003.
• De Pina Vara Rafael; “Diccionario de Derecho”; Editorial Porrúa; México
Distrito Federal, 2000.
• Demertzis M., Et al., (2004) “An independent central bank faced with elected
governments”, European Journal of Political Economy, marzo 2004.
• Devajaran, Et al., (1996). “The composition of public expenditure and
economic growth”, Journal of Monetary Economics, Vol. 37, Núm. 2, 1996.
• Devlin J. y Lewin M., (2004) “Managing Oil Booms and Busts in Developing
Countries”
• Diccionario de la Lengua Española; Ediciones Culturales Internacionales,
S.A. de C.V.; México Distrito Federal; 1989
• Diccionario Enciclopédico Quillet; Editorial Cumbre S.A.; Tomo V; México
Distrito Federal; 1979.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXX
• Dickey D. y Fuller W., (1979) “Distribution of the Estimation for
Autoregressive. Time series with a Unit Root”, Journal of the American
Statistical Association, Vol., 74, (1979).
• Dickey D. y Fuller W., (1981) “Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive
Time Series With a Unit Root”, Econometrica, Vol. 49, 1981.
• Diebold F. y Rudebusch G., (1996) “Measuring Business Cycles: A Modern
Perspective”, Review of Economics and Statistics, vol., LXXVIII, no. 1,
February 1996.
• Diep Diep Daniel; “Defensa Fiscal”; Editorial PAC; San Luis Potosí, México;
1999.
• Diep Diep Daniel; “El tributo y la Constitución”; Editorial PAC; México; 1999.
• Diep Diep Daniel; “La planeación Fiscal Hoy!; México; Editorial PAC; 2003.
• Diep Diep Daniel; “Tendencias, Teorías y Políticas Tributarias”; Editorial
PAC, S.A. de C.V.; México; 1999.
• Domar E., (1944) “The Burden of the Debt and the National Income”, The
American Economic Review, Vol. 34, No. 4, December 1944.
• Doménech R. y García J., (2001) “Estructura Fiscal y Crecimiento
Económico en la OCDE”, Investigaciones Económicas, Vol. XXV (3), 2001.
• Doménech R., (2004) “Política Fiscal y Crecimiento Económico”
http://iei.uv.es/~rdomenec/fiscal_growth.pdf, octubre 2004.
• Dornbusch R. and Fischer S., (1994) “Macroeconomía”, Sexta edición, Ed.
McGrawHill, España 1994.
• Dornbusch R. y Frankel J., (1987) “The Flexible Exchange Rate System:
Experience and Alternatives”, NBER, Working Paper 2464, December 1987.
• Dornbusch, R. (2009), Macroeconomía, Novena Edición, Edit. McGraw-Hill.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXI
• Douglas, Bernheim B. (1988), Budget deficits and the balance of trade, en
Tax Policy and the Economy, Edit. Lawrence H. Summers, NBER.
• Dussel, Enrique (2009), Manufactura mexicana ¿Opciones de
recuperación?, en Economía Informa, No. 357.
• Dwyer G., (1982) “Inflation and Government Deficits”, Economic Inquiry, vol.
XX, Julio 1982.
• Easterly W. y Rebelo S., (1993) “Fiscal Policy and Economic Growth: An
Empirical Investigation”, NBER, Working Paper 4499, October 1993.
• Easterly W. y Servén L., (2003) “Los Límites de la Estabilización;
Infraestructura, Déficit Públicos y Crecimiento en América Latina”, Banco
Mundial y Alfaomega. 2003.
• Eisner R., (1992) “Deficits: Which, How Much, and So What?”, The
American Economic Review” Vol. 82, No. 2, May 1992.
• Elizondo C., (2000) “El Reto Interno: Balance Fiscal en un Contexto
Democrático”, ITAM, Gaceta de Economía, Suplemento, Año 5, Núm. 9,
2000.
• Emre O. y Kumar M., (2005) “Procyclicality of Fiscal Policy in Emerging
Market: The Role of Uncertainty, Productivity Shocks and Capital Flows”
2005.
• Engel R. y Granger C., (1987) “Cointegration and Error Correction:
Representation, Estimation and Testing”, Econometrica, No. 52(2), 1987.
• Engen E. y Hubbard G., (2004) “Federal Government Debt and Interest
Rate”, NBER, Working Paper No. 10681, August 2004.
• Engen E. y Skinner J., (1992) “Fiscal Policy and Economic Growth”. NBER,
Working Paper 4223, December 1992.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXII
• Engen E. y Skinner J., (1996) “Taxation and Economic Growth”, National
Tax Journal Vol. 49, no. 4, December 1996.
• Erenburg S. y Wohar M., (1995) “Public and Private Investment: Are There
Causal Linkages?”, Journal of Macroeconomics, Vol. 17, No. 1, Winter
1995.
• Estrada Lara Juan Manuel; “Finanzas Públicas y Política Fiscal”; Editorial
PAC; México; 2002.
• Evans and Karras, (1994) “Are Government Activities Productive? Evidence
from a Panel of U.S. States”, Review of Economics and Statistics, 76, 1
1994.
• Evdoridis G., (2000) “Public Sector Deficits as the Foundation of Economic
Growth”, Journal of Post Keynesian Economics, Vol. 22, No. 4, Summer
2000.
• Everhart S. y Duval R., (2001) “management of oil windfall in Mexico”,
Policy Research Working Paper 2592, The World Bank, April 2001.
• Fasano U., Wang Q., (2002) “Testing the Relationships between
Government Spending and Revenue; Evidence from GCC Countries” IMF
Working Paper, November 2002.
• Faya Viesca Jacinto; “Finanzas Públicas”; Editorial Porrúa; México; 2003.
• Fazzari S., (1995) “Why Doubt the Effectiveness of Keynesian Fiscal
Policy?”, Journal of Post Keynesian Economics, Vol. 17, No 2, Winter 1994-
95.
• Feldstein M. y Vallant M., (1994) “Can State Taxes Redistribute Income?”,
NBER, Working Paper 4785, September 1994.
• Feldstein M., (2002) “The Role for Discretionary Fiscal Policy in a Low
Interest Rate Environment”, NBER, Working Paper 9203, September 2002.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXIII
• Ffrench-Davis R., (2003) “Reforming the Reforms of the Washington
Consensus for Achieving Growth and Equity”, American Program, Center for
Strategic and International Studies, June 2003.
• Fiorito, R. y Kollintzas T., (1994) “Stylized facts of business cycles in the G7
from a real business cycle Perspective”, European Economic Review, Vol.
38, issue 2, Elsevier, febrero, 1994, p. 235-269.
• FMI (2004) “Mexico: Selected Issues” IMF Country Report, No. 04/250,
Washington 2004.
• Fonseca C., (2001) “Ricardian equivalence: an empirical application to the
Portuguese economy”, Faculty of Economics of the University of Coimbra
and Katholieke Universiteit Leuven, March 2001.
• Fonseca, H. Felipe, Rodríguez, V. Ricardo; Chávez, M. Carlos (2010),
Vacas gordas y vacas flacas: la política fiscal y el balance estructural en
México, 1990-2009, Estudios Económicos, El Colegio de México, Vol. 25,
núm. 2, Julio-Septiembre.
• Forbes K., (2004) “Capital Controls: Mud in the Wheels of Market
Discipline”, NBER, Working Paper 10284, January 2004.
• Ford, Benjamin (2005), Structural fiscal indicators: an overview, The
Treasury Australian Government, Economic Roundup Autumn.
• Foro Consultivo Científico y Tecnológico (2003), Análisis de las finanzas
públicas en México, Diciembre.
• Forstater M., (1999a) “Functional Finance and Full Employment: Lessons
from Lerner for Today?”. Working Paper núm. 272, The Levy Economics
Institute of Bard College, July 1999.
• Forstater M., (1999b), “Public Employment and Economic Flexibility, The
Job Opportunity Approach to Full Employment”, Public Policy Brief, No. 50,
New York, The Levy Economics Institute of Bard College, 1999.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXIV
• Forstater M., (2005), “The Case for an Environmentally Sustainable Jobs
Program”, Policy Note, 2005/1, New York, The Levy Economics Institute of
Bard College, 2005.
• Forstater, Mathew (2011), The Freedom Budget at 45: Functional Finance
and Full Employment, The Levy Economics Institute of Board College,
Working Paper 668.
• Friedman M., (1947) “Lerner on the Economics of Control”, The Journal of
Political Economy, Vol. 55, No. 5, October 1947.
• Fu D. Et al., (2003) “Fiscal Policy and Growth”, Research Department,
Federal Reserve Bank of Dallas, January 2003.
• Fuster M., (1993) “La Hipótesis de Equivalencia Ricardiana: Un Análisis
Empírico en los Países de la Comunidad Europea”, Investigaciones
Económicas, Vol. XVII (3), septiembre 1993.
• Gale W. y Orszag P., (2003) “Fiscal Policy and Economic Growth: A Simple
Framework”, Tax Analysts, Tax Notes, February 2003.
• Galindo L. y Catalán H., (2003) “Los Premios Nóbel de Economía 2003;
Clive W. J.
• Galindo L., (2004) “Wagner Versus Keynes: Further Evidence for Mexico on
the Relationships Between Public Expenditure An Output”.
• García A., y Serra P. (1984), Causas y efectos de la crisis económica de
México, Jornadas núm. 104, COLMEX.
• García Juárez Miroslava, Calderón Salazar Jorge Alfonso, coordinadores
Batres Guadarrama Marti; “Reforma Fiscal Integral, Justa, Equitativa y
Federalista”; México; Cámara de Diputados; LVIII Legislatura: Instituto de
Estudios de la Revolución Democrática; 2001.
• García, I (2007), La nueva gestión pública: evolución y tendencias,
Presupuesto y Gasto Público.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXV
• Gavin M. y Perotti R., (1997) “Fiscal Policy in Latin America”, Published in
NBER Microeconomics Annual 1997, National Bureau of Economic
Research.
• Gemmell N., (2001) “Fiscal Policy in a Growth Framework”, UNU/Wider,
World Institute for Development Economics Research, Discussion Paper
No. 2001/48, September 2001.
• Gerchonoff P. et al., (2003) “Comienzos diversos, distintas trayectorias y
final abierto: más de una década de privatizaciones en Argentina, 1990-
2002”, CEPAL, Serie Gestión Pública, Chile, abril 2003.
• Giavazzi F. Et al., (1999) “Searching for Non-Keynesian Effects of Fiscal
Policy”, Centre for Studies in Economics and Finance, Working Paper No.
16. February 1999.
• Giavazzi F. y Pagano M., (1990) “Can Severe Fiscal Contractions be
Expansionary? Tales of Two Small European Countries”, NBER, Working
Paper No. 3372, May 1990.
• Giavazzi F. y Pagano M., (1996) “Non-Keynesian Effects of Fiscal Policy
Changes: International Evidence and the Swedish Experience”, NBER,
Working Paper No. 5332, October 1996.
• Giavazzi F. y Pagano M., (2005) “Searching for Non-Monotonic Effects of
Fiscal Policy: New Evidence”, NBER, Working Paper No. 11593, august
2005.
• Godley W., (2005a) “Imbalances Looking for a Policy”, The Levy Economics
Institute of Bard College, Policy Note 2005/04.
• Godley W., (2005b) “Some Unpleasant American Arithmetic” The Levy
Economics Institute of Bard College, Policy Note 2005/05.
• Gomez, V. and Maravall, A. (1996): Programmes SEATS and TRAMO:
Instructions for the User. Working Paper No 9628, Bank of Spain 1996.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXVI
• González Jiménez Arturo; “Apuntes de Teoría General del Estado”;
Ediciones Jurídicas ALMA, S.A. de C.V.; México Distrito Federal; 2003.
• Goodhart, C., (1998) “The Two Concepts of Money: Implications for the
analysis of Optimal Currency Areas,” European Journal of Political
Economy, 14, 1998.
• Gordoa López Ana Laura; “Los Fines Extrafiscales en el Sistema Tributario
Mexicano”; Universidad Anáhuac; Facultad de Derecho; México; 2000.
• Granger C. y Newbold P., (1974) “Spurious Regressions in Econometrics”,
Journal of Econometric No. 2 (1974).
• Granger y R.F. Engel”, Economía Informa, Facultad de Economía UNAM,
Núm. 321, noviembre 2003.
• Grier R. y Grier K., (2004) “Election, Exchange Rates and Central Bank
Reform in Latin America”, http://faculty-staff.ou.edu/G/Robin.M.Grier-
1/lapbc04.pdf, 2004.
• Guerrero J., (2000) “Consideraciones sobre la instauración del servicio civil
en México”, CIDE, Programa de Presupuesto y Gasto Público, Documento
de Trabajo 90, 2000.
• Guillén A., (2003) “México: Deuda y Desarrollo Económico”, Ponencia
presentada en el Seminario Internacional Amerique Latine et Caraibe: Sortir
de l’impasse de la dette et del’ ajustement organizado por el Comité para la
Anulación de la Deuda del Tercer Mundo (CADTM) con la colaboración del
Centro Nacional de la Cooperación y el Desarrollo (CNCD). Bruselas,
Bélgica, 23-25 de mayo de 2003.
• Guillén H. (1992) “El Dogma de las Finanzas Sanas en México”,
Investigación Económica, N. 200, Abril-Mayo, México 1992.
• Guillén H., (1997) “La contrarrevolución Neoliberal en México”, ERA, México
1997.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXVII
• Guillén H., (2000) “La Globalización del Consenso de Washington”,
Comercio Exterior, Vol. 50, Núm. 2, México, febrero 2000a.
• Gujarati, D. (2003) “Econometría”, Cuarta edición, Mc Graw Hill, México
2003.
• H. Burgoa Orihuela Ignacio; “Las Garantías Individuales”; Editorial Porrúa;
México Distrito Federal; 2002.
• Haavelmo T., (1945) “Multiplier Effects of a Balanced Budget”, Cowles
Foundation Paper 12, Reprinted from Econometrica, 13, 1945.
• Hansen A., (1966) “Política Fiscal y Ciclo Económico”, FCE, 3ra ed. México
1966.
• Hayo B., (1994) “No Further Evidence of Wagner’s Law for Mexico”, Public
Finance/Finances Publiques, Vol. 49(2), 1994.
• Heckman, J., (1976) “A Life-Cycle Model of Earnings, Learning, and
Consumption”, J.P.E. 84, no. 4, August 1976.
• Hermes N. y Lensink R., (2001) “Fiscal policy and Private Investment in
Less Developed Countries”, UNU/Wider, World Institute for Development
Economics Research, Discussion Paper No. 2001/32, July 2001.
• Hernández F. Et al., (2000) “Los Impuestos en México: ¿Quién los paga y
Cómo?”, Programa de Presupuesto y Gasto Público, Centro de
Investigación y Docencia Económicas, 2000.
• Hicks U,. (1960) “Hacienda Pública”, Aguilar, Madrid 1960.
• Hodrick, R y Prescott E., (1997) “Postwar U.S. Business Cycles: An
Empirical Investigation”, Journal of Money, Credit, and Banking, vol. 29, The
Ohio State University Press, febrero, 1997.
• Holtz-Eakin D., (1988), “The Line Item Veto and Public Sector Budgets:
Evidence from the States,” Journal of Public Economics 36, August 1988.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXVIII
• Holtz-Eakin D., et al., (2004) “Generational conflict, fiscal policy, and
economic growth”, Journal of Macroeconomics 26 (2004) 1–23
• Howitt, Peter. (1999) “Steady Endogenous Growth with Population and R&D
Inputs Growing.” Journal of Political Economy 107, August 1999
• Huerta A. (1991) Economía Mexicana más allá del milagro, Diana, México
1991.
• Huerta A., (2002) “Strong Currency, Weak Economy: The Case of Mexico”,
Seminar Paper No 11, http://www.cfeps.org/pubs/sp/sp11/sp11.html,
January 2002.
• Huerta A., (2003) “Gobierno, Gasto Público y Empresarios”, Economía
Informa, Núm. 318, julio-agosto 2003.
• Huerta A., (2004a) “La economía Política del Estancamiento”, Diana,
México 2004.
• Huerta A., (2004b) “Las Reformas Estructurales y su incapacidad de
Alcanzar el Crecimiento Sostenido”, mimeo 2004.
• Huerta A., (2006) “Alternativas de Política Económica para el crecimiento
sostenido”, Economía UNAM, Vol. 3 Núm. 7, México 2006.
• Huerta, G., Arturo (1995), Causas y Remedios de la Crisis Económica de
México, Edit. Diana. pp. 159-163.
• Huerta, G., Arturo (2006), ¿Por qué no crece la economía mexicana? Y
como puede crecer, Editorial Diana.
• Huerta, G., Arturo (2009), Hacia el colapso de la economía mexicana,
Facultad de Economía UNAM.
• Huerta, G., Arturo (2010), El fracaso del mercado y la necesidad de un
Estado no subordinado al mercado, en Estado y Desarrollo, Alejandro
Dabat (Coord.), México, Problemas del Desarrollo, UNAM.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXIX
• Huerta, G., Arturo (2010a), Europa se Latinoamericaniza, en Economía
opina, Facultad de Economía, UNAM, 13 de mayo.
• Huerta, G., Arturo (2011), Obstáculos al crecimiento: peso fuerte y disciplina
fiscal, Facultad de Economía, UNAM.
• Huerta, G., Arturo (2011a), La crisis económica: análisis y retos para
México, en “Una economía alternativa para México”, Adolfo Orive (Coor.),
Edit. Fundación México Social Siglo XXI.
• Ismihan M. y Ozcan F., (2003) “Does Central Bank Independence Lower
Inflation?”, University of York, July 2003.
• Iturriaga José E; “México en el Congreso de Estados Unidos”; Editorial
Fondo de Cultura Económica; México Distrito Federal; 1988.
• Ize A., (1978) “El Financiamiento del Gasto Público en una Economía en
Crecimiento: el Caso México”, Banco de México, Documento de trabajo No.
2, noviembre 1978.
• Ize A., y Ortiz G., (1985), “Default through overshooting. The case of
Mexico”, mimeo. Jess Benhabib y Mark M. Spiegel (1994)“The role of
human capital in economic development evidence from aggregate cross-
country data”, Department of Economics, New York University, New York,
NY 10003, USA.
• J. Tinberger; Traductor Agustín López Murquía; “Política Económica”;
Principios y Formulación; Editorial Fondo de Cultura Económica; México
Distrito Federal; 1961.
• Johansen S., (1991) "Estimation and Hypothesis Testing of Cointegration
Vectors in Gaussian Vector Autoregressive Models". Econometrica 59.
(1991)
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXX
• Jönsson K., (2004) “Effective Consumption and Non-Keynesian Effects of
Fiscal Policy”, Lund University, Department of Economics, Working Paper
No. 26, November 2004.
• Kalecki M., (1973) “Estudio Sobre la Teoría de los Ciclos Económicos”,
Ariel, 2da. ed. España 1973.
• Kalecki M., (1984) “Teoría de la Dinámica Económica, ensayos sobre los
movimientos cíclicos y a largo plazo de la economía capitalista” FCE, 4ta
reimpresión, México 1984.
• Kalecki, M. (1977), Ensayos escogidos sobre dinámica de la economía
capitalista, 1933-1970, México: Fondo de Cultura económica.
• Kalecki, M. (1980) “Ensayos sobre las economías en vías de desarrollo”,
Ed. Crítica, Barcelona, 1980.
• Kamerman S. y Kahn A., “La Privatización y el Estado Benefactor”, FCE,
México 1993.
• Kattai R. Et al., “Automatic Fiscal Stabilizers in Estonia: The Impact of
Economic Fluctuations on General Government Budget Balance”, Bank of
Estonia, Working Paper 03/11.
• Katz I., (2000), Hacia una política fiscal de estabilidad: la reforma del marco
institucional, en Gaceta de Economía ITAM, Suplemento, Año 5, Núm. 9.
• Keynes (1926) This essay, which was published as a pamphlet by the
Hogarth Press in July 1926, was based on the Sidney Ball Lecture given by
Keynes at Oxford in November 1924 and a lecture given by him at the
University of Berlin in June 1926.
• Keynes J., (1996) “Breve Tratado Sobre la Reforma Monetaria”, FCE, 1ra
reimpresión, México 1996.
• Keynes J., (2003) “Teoría General de la Ocupación el Interés y el Dinero”,
FCE, 4ta edición, México 2003.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXXI
• Keynes, J. Maynard (1936), Teoría general de la ocupación, el interés y el
dinero, Fondo de Cultura Económica, Cuarta Edición.
• Keynes, J. Maynard (1973), The Collected Writings of John Maynard
Keynes, Vol. XXVII: Activities 1940-46, Shaping the Post-war World:
Employment and Commodities, edit. By Donald Moggridge/Cambridge
University Press.
• King R. y Rebelo S., (1990) “Public Policy and Economic Growth:
Developing Neoclassical Implications” Journal of Political Economy” 98 (2),
1990.
• Kneller R., Et al., (1999) “Growth, Public Policy and Government Budget
Constraint: Evidence from OECD Countries”, Discussion Papers No. 98/14,
School of Economics, University of Nottingham, April 1999.
• Knight M. Et al., (1996) “The Peace Dividend; Military Spending Cuts and
Economic Growth”, IFM Staff Papers, Vol. 43, No. 1, March 1996.
• Kregel J., (2004) “Do We Need Alternative Financial Strategies for
Development in Latin America?”, Seminario de Economía Financiera,
Instituto de Investigaciones Económicas, UNAM, octubre 2004.
• Kregel, Jan (2005), Recovering Keynes´s Approach to Economic Policy,
Notes prepared for a presentation at the 4 International Conference on
Developments in Economic Theory and Policy Special Session on
Economic policy, University of the Basque Country, Bilbao, July.
• Kregel, Jan (2010), Fiscal Responsibility: what exactly does it mean? The
Levy Economics Institute of Board College, Working Paper 602.
• Kregel, Jan (2011), Debtors´ crisis or creditors´ crisis? Who pays for the
European soverign and suprime mortagage losses?, The Levy Economics
Institute of Board College, Public Policy Brief No. 121.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXXII
• Krugman P. y Obstfeld M., (1998) “Economía Internacional, teoría y
política”, tercera edición, Ed. McGraw Hill, España 1998.
• Kuttner, K. y Mosser, P. (2002), “The Monetary Transmission Mechanism:
Some Answers and Further Questions” Federal Reserve Bank of New York
Economic Policy Review.
• Kwiatkowski D. et al. (1992) “Testing the Null Hypothesis of Stationary
Against the Alternative of a Unit Root”, Journal of Econometrics, No. 54
(1992).
• La Porta F. y López-de-Silanes F., “The Benefits of Privatization: Evidence
from Mexico”, NBER, Working Paper No 6215, October 1997.
• Lara A. Et al., (1997) “Gasto Federal en Población no Asegurada: México
1980-1995”, Salud Pública en México, Vol. 39, No. 2, marzo-abril 1997.
• Lasa J., (1997) “Deuda, Inflación y déficit. Una perspectiva
Macroeconómica de la Política Fiscal”, UAM-I, México 1997.
• Lascano M., (1988) “Política Fiscal y Dinero”, Desalma, Argentina 1988.
• Leitemo K., (2004) “A game between the fiscal and the monetary authorities
under inflation targeting”, European Journal of Political Economy, enero
2004.
• Lerner A., (1946) “Monetary Policy and Fiscal Policy”, The review of
Economic Statistics, Vol. 28, No. 2, Mayo 1946.
• Lerner A., (1947) “Money as a Creature of the State”, The American
Economic Review, Vol. 37. No. 2, May 1947.
• Lerner A., (1951) “Teoría Económica del Control, Principios de la Economía
del Bienestar”, FCE, México 1951.
• Lerner A., (1952) “Lerner’s Economics of Employment: A Review; Reply”,
Industrial and Labor Relations Review, Vol. 6 No. 1, October 1952.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXXIII
• Lerner A., (1957) “Economía del Pleno Empleo”, Aguilar, Madrid 1957.
• Lerner A., (1974) “Flation, not Inflation of Prices not Deflation of Jobs”,
Penguin Books Inc, Baltimore Meryland 1974.
• Lerner, Abba (1943), “Funcional Finance and the Federal Debt”, Social
Research, Vol. 10, pp. 38-51.
• Lerner, Abba (1947), “Money as a Creature of the State”, The American
Economic Review, Vol. 37 No. 2
• Levine R. y Renelt D., (1992) “A Sensitivity Analysis of Cross-Country
Regressions”, American Economic Review, No. 82, September 1992.
• Levy, O. Noemí (2006) “El efecto de los fondos de pensiones en el mercado
financiero mexicano” en Reforma Financiera en América Latina, Coord.
Eugenia Correa y Alicia Girón, CLACSO, Buenos Aires.
• Lin Ch., (2002) “On the Level of Persistence in Government Size: Time-
seies Evidence And Implications for the US”, Applied Economics, Vol. 34,
2002.
• Lombardo G. y Shuterland A., (2003) “Monetary and Fiscal Interactions in
Open Economies”, European Central Bank, Working Paper No. 289,
November 2003.
• López de Silanes F., (2002) “The Benefits of Privatization The View from
Mexico”,
http://www.fas.harvard.edu/~drclas/publications/revista/economy/lopez.htm.
• López J., (1987) “La Economía del Capitalismo Contemporáneo”, UNAM-
FE-Economía de los 80’s, México 1987.
• López Rosado Felipe; “Introducción a la Sociología”; Editorial Porrúa;
México Distrito Federal; 1990
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXXIV
• López, G. Julio (2008), La economía de Michal Kalecki y el capitalismo
actual: ensayos de teoría económica y economía aplicada, México: Fondo
de Cultura Económica, UNAM.
• Lora E. Et al., (2004) “Reform Fatigue: Symptoms, Rehaznos and
Implications”, Federal Reserve Bank of Atlanta, Economic Review, Second
Quarter 2004.
• Lora E. y Panizza U., (2002) “Globalización y Reformas Estructurales en
América Latina: Lo que Funcionó y lo que no”, Revista Asturiana de
Economía RAE No. 24, 2002.
• Lucke B., (1999) “Econometric Tests of Ricardian Equivalente: Result for
Germany”, Universität Hamburg Fachbereich Wirtschaftswissenschaft
Institut für Wachstum und Konjunktur Von-Melle-Park 5 D-20146 Hamburg,
February 1999.
• Lynde, C. y Richmond J., (1992) "The Role of Public Capital in Production".
Review of Economics and Statistics, 74, 1992.
• M. Fernández Arturo, A. Santaella Julio, con colaboración de Díaz Gil
Francisco; “Una Agenda para las Finanzas Públicas de México”; ITAM;
México; 2000.
• Macón J., (2002) “Economía del Sector Público”, McGraw-Hill, Colombia
2002.
• Maddala G. y Kim I., (1998) “Unit Roots, Cointegration and Structural
Change”, Cambridge, United Kingdom 1998.
• Makridakis, Wheelwright y Hyndman (1998), Forecasting: Methods and
Applications. Wiley, 1998, 3rd edición.
• Malley J. Philippopoulos A., (2000) “Economic Growth and Endogenous
Fiscal Policy: In Search of Data Consistent General Equilibrium Model”,
CESifo Working Paper Series, January 2000.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXXV
• Mankiw N., (1997) “Macroeconomía”, Antoni Bosch Editor, Tercera Edición,
España 1997.
• Mankiw. Gregory, N. y Elmendorf, Douglas, W. (1998), Government Debt,
NBER Working paper No. 6470 January.
• Mann A., (1980) “Wagner’s Law: An Econometric Test for Mexico 1925-76,
National Tax Journal, Vol. 33, No. 2, (1980).
• Manrique Irma, López González Teresa; “Política Fiscal y Financiera en el
contexto de la Reforma del Estado y la Desregularización Económica en
América Latina”; Editorial Miguel Ángel Porrúa; México Distrito Federal;
2005.
• Manzano B., (2002) “Inversión Púbica Óptima en un Modelo de Ciclo Real”,
Investigaciones Económicas, Vol. XXVI (1), 2002.
• Maquiavelo Nicolás; “El Príncipe”; Editores Mexicanos Unidos, S.A.; México
Distrito Federal; 2000.
• Margáin Manautou Emilio; “Introducción al Estudio del Derecho Tributario”;
Editorial Porrúa; México Distrito Federal; 2000.
• Margáin Manautou Emilio; “Nociones de Política Fiscal”; Editorial Porrúa;
México Distrito Federal; 2003.
• Marquetti, A., Schonerwald Da Silva, C. y Vernego, Matías (2010), Tipo de
cambio, tasa de interés y dinámica de la deuda pública de Brasil, en
Investigación Económica, vol. LXIX, No. 271, enero-marzo, pp. 81-98.
• Martino A., (1988) “Budget Deficits and Constitutional Constraints”, Cato
Journal. Vol. 8. No. 3, winter 1988.
• McDemott J. y Wescott R., (1996). “An Empirical Analysis of Fiscal
Adjustments”, IMF Working Paper WP/96/59.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXXVI
• Mendoza Bellido, W. (2011), Dinámica macroeconómica con metas de
inflación y déficit fiscal, en El Trimestre Económico, Vol. LXXVIII (2), Abril-
Junio.
• Messmacher, Miguel (2000), “Políticas de estabilización en México, 1982-
2000”, en Estabilización y Política Monetaria: La experiencia Internacional,
Banco de México.
• Metcalf G. y Fullerton D., (2002) “The Distribution of Tax Burdens: An
Introduction”. NBER, Working Paper 8978, June 2002.
• México y el FMI: La Carta de Intención, Comercio Exterior, Vol. 32, no. 11,
noviembre 1982.
• Miller S. y Russek F., (1993) “Fiscal Structures and Economic Growth:
International Evidence”, Economic Inquiry, Vol. 35, July 1993.
• Miller, S, (2003) “Métodos Alternativos para la Medición del PIB Potencial:
Una Aplicación para el Caso del Perú”, Estudios Económicos, núm. 10,
Perú, Banco Central de Reserva del Perú, mayo, 2003.
• Minsburg N., (1993) “Política Privatizadora en América Latina”, Comercio
Exterior, Vol. 43, no. 11, noviembre 1993.
• Minsky, H, (1986) Stabilizing the Unstable Economy. New Haven: Yale
University Press, 1986.
• Mitchell W. and Mosler W., (2002) “Fiscal Policy and the Job Guarantee”,
Centre of Full Employment and Equity, noviembre 2002.
• Mitchell W., (1998) “The Job Guarantee Model and the NAIRU”, Working
Paper, No. 98-01, Australia Centre of Full Employment and Equity, The
University of Newcastle, January 1998.
• Mitchell W., y Reedman L., (2002) “Fiscal Policy and Financial Fragility:
Why Macroeconomic Policy is failing”, Centre of full Employment and
Equity, November 2002.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXXVII
• Mohantly M. y Scatigna M., (2003) “Countercyclical fiscal policy and central
banks”, - Fiscal issues and central banking in emerging economies, Bank for
International Settlement, BIS Papers No. 20, October 2003.
• Moreno R., (2004) “La Importancia del Fondo del Fondo de Estabilización
de Ingresos Petroleros”, FUNDAR, Centro de Análisis e Investigación,
México 2004.
• Moreno-brid J. y Ros J., (2004) “México: las Reformas del Mercado desde
una Perspectiva Histórica” Revista de la CEPAL No. 84, noviembre 2004.
• Morrison C. y Schwartz A, (1992) “State Infrastructure and Productive
Performance”, NBER Working Paper Núm. 3981, January 1992.
• Mosler W. y Forstater M., (2004) “The Natural Rate of Interest is Zero”,
Center for Full Employment and Price Stability, University of Missouri-
Kansas City, Working Paper No. 37, December 2004.
• Mosler W., (1997) “Exchange Rate Policy and Full Employment”,
http://www.mosler.org/docs/docs/exchange_rate_policy_and_full_em.htm,
March 1997.
• Mosler W., (2000) “Full Employment and Price Stability”,
http:www.mosler.org.docs/docs/essay1.htm, February 2000.
• Mosler W., (2005) “Revisiting the Liberal Agenda (January 2005)”,
www.warrenmosler.com/docs/liberal_agenda.htm, January 2005.
• Murthy N., (1993) “Further Evidence of Wagner’s Law For Mexico: An
Application of Cointegration Analysis” Public Finance/Finances Publiques,
Vol. 48(1), 1993.
• Muscatelli A. Et al., (2004) “Fiscal and monetary policy interactions:
Empirical evidence and optimal policy using a structural New-Keynesian
model”, Journal of Macroeconomics, 26, 2004.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXXVIII
• Musgrave R., (1997) “Reconsidering the Fiscal Role of Government”, The
American Economic Review, Vol. 87, No. 2, May 1997.
• Myles G., (2000) “Taxation and Economic Growth”, Fiscal Studies (2000)
vol. 21, no. 1, 2000.
• Myrdal G., (1960) “Los Efectos Económicos de la Política Fiscal” M. Aguilar
Editor, Madrid 1960.
• Nadiri M. y Mamuneas T., (1991) “The Effects of Public Infrastructure and
R&D Capital on the Cost Structure and Performance of U.S. Manufacturing
Industries,” NBER, working paper no. 3887, September 1991.
• Nagarajan P. y Spears A., (1990) “An Econometric Test of Wagner’s Law for
Mexico: A re-Examination”, Public Finance/Finances Publiques, Vol. 45(1),
1990.
• Nelson, C. y Plosser, C., (1982) “Trends and random walks in
macroeconomic time series”, Journal of Monetary Economics 10, 1982.
• Novales, Alfonso (2003), Modelos vectoriales auto regresivos (VAR),
Universidad Complutense, Marzo.
• Nugent T. E (2003). “The Budget Deficit/The Budget Surplus: The Real
Story”, Núñez A. Novela M (1980) “Características del crédito otorgado a
México por el FMI” Comercio Exterior, Vol. 30 Núm. 04, México abril 1980.
• Obeng Eddie; “Cambio Total en la Empresa, Revelaciones de un Director
de Proyectos”; Canon Editorial, S.L.; Barcelona España; 1995.
• Ocampo J., (2001) “Retorna la Agenda del Desarrollo”, Revista de la
CEPAL 74, agosto 2001.
• Ocampo J., (2005) “Más allá del Consenso de Washington: una agenda de
desarrollo para América Latina”, CEPAL, Serie Estudios y Perspectiva 26,
Enero 2005.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXXXIX
• OCDE (2005) “Estudio Económico de México” OCDE, Olias B., “La Nueva
Gestión Pública”, Prontica Hall, España 2001.
• Organización Internacional de Entidades Fiscalizadoras Superiores (2010),
Indicadores de Deuda, Noviembre.
• Ortega J., (2004) “Diagnóstico Jurídico y Presupuestario del Ramo 33: Una
Etapa en la Evolución del Federalismo en México”, CIDE 2004.
• Ortigueira S., (1998) “Fiscal Policy in an Endogenous Growth Model with
Human Capital Accumulation”, Journal of Monetary Economic, 42, 1998.
• Ortiz E., (2006) “El subastador tiránico y las limitaciones de los postulados
de fundamentos macroeconómico sanos”, en: Inflación, Crédito y Salarios:
nuevos enfoques de política monetaria para mercados imperfectos, editado
por Mantey G. y Levy N., Porrúa-UNAM.
• Ortiz e., (2007) “Políticas de Cambio Estructural en la Economía Mexicana:
Evaluación y perspectivas para un nuevo proyecto de nación”, UAM-X,
2007.
• Panizza U. y Yañez M., (2004) “Why Are Latin Americans so Unhappy
about Reforms?”, Journal of Applied Economics, Vol. VIII, No. 1,
Papadimitriou D. y Wray R., (1997) “The Economic Contributions of Hyman
Minsky: Varieties of Capitalism and Institutional Reform”, Working Paper
núm. 217, The Levy Economics Institute of Bard College, December 1997.
• Papadimitriou D. y Randall L. (1998), “What to do with the Surplus: Fiscal
Policy and the Coming Recession”, Policy Note 1998/6, The Levy
Economics Institute of Bard College, 1998.
• Papadimitriou, Dimitri y Wray, Randall (2011), Euroland in Crisis as the
Global Meltdown Picks Up Speed. The Levy Economics Institute of Bard
College. Working Paper No. 693.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXL
• Parguez A. (1991) “Keynesianismo y Austeridad”, Investigación Económica
198, octubre-diciembre 1991.
• Parguez A., (2002) “The Paradox of Fiscal Discipline Policy Into
Contemporary Capitalist Economies An Inquiry Into The Poverty of Nations”,
written for the Seventh International Post Keynesian Workshop, Kansas
City, Missouri, June 29 – July 3, 2002.
• Parguez A., (2004), “A Genuine Full-employment Policy in a fully globalised
economy or why globalization is a unique opportunity and not a Strait-
Jacket” written for the Post-Keynesian Conference sponsored by the Center
for Full-Employment and Price Stability and the University of Missouri at
Kansas-City June 26 – June 29 2004
• Parnreiter, Christof (2002) “Ciudad de México: El camino hacia una ciudad
global”, EURE (Santiago), v. 28 n.85 Diciembre 2002.
• Pazos L., (2002) “Los vividores del Estado”, Diana, México 2002.
• Peacock A. y Shaw G., (1974) “La teoría Económica de la Política Fiscal”,
FCE, 1974.
• Pelagidis T. y Desli A., (2004) “Deficits, Growth and the current slowdown:
What Role for Fiscal Policy”, Journal of Post Keynesian Economics, Vol. 26,
No 3, Spring 2004.
• Pérez Becerril Alonso; “México fiscal: Reflexiones en Torno al Sistema
Fiscal Mexicano”; Editorial Porrúa; México; 2004.
• Pérez Becerril Alonso; “Política e Impuestos: Pensamientos”; Editorial
Porrúa; México; 2003.
• Pérez E., (2000) “Chicago, Keynes and Fiscal Policy”, Center for Full
Employment and Price Stability, University of Missouri-Kansas City,
Seminar paper No. 7, October 2000.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXLI
• Perotti, R, (1999), “Fiscal policy in good times and bad”, The Quarterly
Journal of Economics, vol.114, pp.1399-1436.
• Perreto P., (2001) “Fiscal Policy and Endogenous Growth: A Super
neutrality result for R&D-based models”, Department of Economics Duke
University. October 2001.
• Perron P., (1989) “The Great Crash, The Oil Price Shock, and the Unit Root
Hypothesis”, Econometrica, Vol. 557, No. 6, Noviembre 1989.
• Perrotini, Hernández, I. (2007), Nuevo paradigma monetario, en Economía
UNAM, Vol. 4 No. 11.
• Phillips P. y Perron P., (1988) “Testing for a Unit Root in Time Series
Regression”, Biometrika, vol. 75, 1988.
• Phillips P., (1986) “Understanding Spurious Regressions in Econometrics”,
Journal of Econometrics No. 33, April 1986.
• Pindyck, R. y Rubinfeld D., (2000) “Econometría, Modelos y Pronósticos”,
Mc Graw Hill, cuarta edición, México 2000.
• R. Lascano Marcelo; “Política Fiscal y Dinero”; Editorial Desalma; Buenos
Aires; 1988.
• Ramírez E., (2006a), “La Búsqueda de Motores de Crecimiento bajo
Condiciones de Liberalización Económica”, Contaduría y Administración,
UNAM, México, núm. 218, enero-abril 2006.
• Ramírez E., (2006b), “La Incapacidad de Éxito de las Micro, Pequeñas y
Medianas Empresas en un Contexto de Estabilidad Inestable: Un Análisis
Macroeconómico” XI Foro de Investigación: Congreso Internacional de
Contaduría, Administración e Informática, FCA-UNAM, Octubre 2006
• Ramírez E., (2010a) “Federalismo y Finanzas Públicas; una discusión
acotada para México”. Economía Informa.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXLII
• Ramírez, Cedillo, E. (2006), “La búsqueda de motores de crecimiento bajo
condiciones de liberalización económica”, en Contaduría y Administración,
FCA-UNAM, número 218, ene-abril.
• Ramírez, Cedillo, E. (2009), El abandono de la política fiscal como
instrumento para el desarrollo, Tesis de doctorado, Facultad de Economía,
UNAM.
• Ramírez, Cedillo, E. (2010), La participación del Estado en la Economía y la
Administración Pública, XV Congreso Internacional de investigación en
Contaduría, Administración e Informática.
• Ramonet, I. (2000), “Globalización, desigualdades y resistencias”, en
Revista Economía y Desarrollo, La Habana, Vol. 126, enero-junio.
• Ramos M, y Alvarado J., (2000) “Consideraciones en torno a la
Determinación de la Postura Fiscal en México”, ITAM, Gaceta de
Economía, Suplemento, Año 5, Núm. 9, 2000.
• Ravallion M., (2002) “Are the Poor Protected from Budget Cuts? Evidence
for Argentina” Journal of Applied Economics, Vol. V, No. 1, 2002.
• Reséndez Muñoz Eduardo; “Política e Impuestos, Visión Histórica”; Editorial
Miguel Ángel Porrúa; México Distrito Federal; 1989.
• Ricciuti R., (2003) “Assessing Ricardian Equivalence”, Journal of Economic
Survey, Vol. 17 No. 1, 2003.
• Riera M., (2000) “A role for Déficit in Economic Growth”, 40th Congress of
the European Regional Science Association, 2000.
• Ríos Granados Gabriela; “Conceptos de Reforma Fiscal”; Editorial UNAM;
Instituto de Investigaciones Jurídicas; México Distrito Federal; 2002.
• Rodríguez Lobato Raúl; “Derecho Fiscal”; Editorial HARLA; México; 1986.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXLIII
• Roger, Scott (2010), “Veinte años de metas de inflación”, en Finanzas y
Desarrollo, FMI, mes de marzo.
• Rojas F., (2005) “El Mito de los Recursos Excedentes del Petróleo”,
Economía UNAM, Vol. 2 Núm. 5, México 2005.
• Romer D., (2002) “Macroeconomía Avanzada”, McGraw-Hill, Segunda
Edición, España 2002.
• Romer P., (1990) “Endogenous Technological Change”, The Journal of
Political Economy, Vol. 98, No. 5, October 1990.
• Romer, David (2006), Macroeconomía Avanzada, McGraw-Hill. Tercera
Edición.
• Romero J., (1999) “Expansión Monetaria y Crecimiento Económico: Una
Visión Alternativa”, El Colegio de México, A.C. Centro de Estudios
Económicos, Documento de Trabajo Núm. VII, 1999.
• Romero, Sánchez J.A (2008), Balance de un campo que no aguanta más,
2001-2006, en Economía Informa, No. 350.
• Ros, J. y Galindo, L.M (2006), Banco de México: política monetaria de
metas de inflación, en Economía UNAM, Vol. 3, núm. 9.
• Rosen H., (2002) “Hacienda Pública”, McGraw-Hill 5ta ed., España 2002.
• Rother P., (2004) “Fiscal Policy and Inflation Volatility”, European Central
Bank, Working Paper No. 317, March 2004.
• Ruiz A., (2002) “El Proceso de Privatizaciones en Perú durante el periodo
1991-2002” CEPAL, Serie Gestión Pública, Chile, julio 2002.
• Rzoríca A. y Ciżkowicz P., (2005) “Non-Keynesian Effects of Fiscal
Contraction in New Member States”, European Central Bank, Working
Paper serie No. 519, September 2005.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXLIV
• Sacristán, Emilio (2006), “Las privatizaciones en México” en Economía
UNAM, Vol. 3, Número 9.
• Sala I Marti X., (1997) “I Just Ran Four Million Regression”, NBER, Working
Paper No. 6252, November 1997.
• Salama P. y Valier J., (1992) “Políticas Liberales y Fin de los Procesos
Hiperinflacionarios”, Investigación Económica, N. 201, julio-septiembre,
México 1992.
• Salinas C., (2000) “México, un Paso Difícil a la Modernidad”, Plaza y Janes,
México 2000.
• Sánchez Gómez Narciso; “Los Impuestos y la Deuda Pública”; Editorial
Porrua; México Distrito Federal; 2000
• Sánchez O., (2003) “Globalization as a Development Strategy in Latin
America?”, World Development, Vol. 31, No. 12, 2003
• Sánchez Vega Javier Alejandro; “La Defraudación Fiscal y sus Equiparables
como Delitos Graves”; Editorial SISTA, S.A. de C.V.; México Distrito
Federal; 2005.
• Sanz I. y Velazquez F., (2003) “What do OECD countries cut first at a time
of fiscall adjustments? A dynamic panel data approach”, Working Paper
19,03,. University of California, Santa Barbara, december 2003.
• Sargent T. y Wallace N., (1981) “Some Unpleasant Monetarist Aritmetic”,
Federal Reserve Bank of Minneapolis, Quarterly Review, Fall 1981.
• Sawyer M., (1997) “On Budget Deficits and Capital Expenditure”, The Levy
Economics Institute of Bard College, Working Paper núm. 208, October
1997.
• Sawyer, Malcom (1997), “On the Budget deficits and capital expenditure”,
The Levy Economics Institute of Bard College. Working Paper No. 208.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXLV
• Schmitt-Grohe S. y Uribe M., (1997) “Balanced-Budget Rule, Distortionary
Taxes, and Aggregate Inestability”, The Journal of Political Economy”, Vol.
105, No. 5, October 1997.
• Seccareccia M,. (2004) “What Type Full Employment? A critical Evaluation
of “Government as the Employer of Last Resort” Policy Proposal”,
Investigación Económica, Vol. LXIII, 247, enero-marzo 2004.
• Secretaría de Hacienda y Crédito Público (2000-2010), Política de Deuda
Pública, Cuenta de la Hacienda Pública Federal.
• Secretaría de Hacienda y Crédito Público (2005), Política de Gasto Público,
Cuenta de la Hacienda Pública Federal.
• Secretaría de Hacienda y Crédito Público (2012), Balance Fiscal en México:
definición y metodología, abril.
• Serrano A., (1988) “La Lucha Contra la Inflación en América Latina”,
Comercio Exterior, Vol. 38, Núm. 01, enero 1988.
• Serrano P (1977) “Algunas intervenciones del FMI en América Latina”,
Comercio Exterior, Vol. 27 Núm. 02, México febrero 1977.
• Shaikh, A., 2003, “Globalization and the Myth of Free Trade”, Paper for the
Conference on Globalization and the Myths of Free Trade, New School
University, New York, April 5.
• Sheshinski E. y López-Calva L., (1998) “Privatization and Its Benefits:
Theory and Evidence”, CAER II Discussion Paper No. 35, December 1998.
• Sheshinski E. y López-Calva L., (2003) “Privatization and Its Benefits:
Theory and Evidence” CESifo Economic Studies, Vol. 49, 3/2003, 429–459
• Sheshinski, E. y López-Calva, L. (2003), Privatization and its benefits:
theory and evidence, CESifo Economic Studies, Vol. 49, pp. 429-259.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXLVI
• Sidaoui J., (2003), “Implications of fiscal issues for central banks Mexico’s
experience”, BIS Papers No 20
• Sims. C. (1980), Macroeconomics and Reality, en Econométrica, vol. 48.
• Skinner, J. (1988). “Risky Income, Life-cycle Consumption, and
Precautionary Saving.” Journal of Monetary Economics 22, 1988.
• Smyth D., (1994) “Inflation and Growth”, Journal of Macroeconomics, 16,
Spring 1994.
• Sojo E., (2005) “De la Alternancia al Desarrollo, Políticas Públicas del
Gobierno del Cambio”, FCE, México 2005.
• Solís L., (1991) “La realidad económica mexicana: retrospectiva y
perspectivas”, 19ed, Siglo veintiuno, México 1991.
• Solís Manjarrez Leopoldo, Ángeles Sevilla Alejandro, Díaz León Arturo;
“Reflexiones sobre el Reciente Intento de Reforma Fiscal en México”;
Instituto de Investigación Económica y Social Lucas Alemán; México; 2002.
• Solow R., (1956) “A contributions to the Theory of Economic Growth”,
Quarterly Journal of Economics No. 71.
• Somers Harold M; Traductor Horacio Flores de la Peña; “Finanzas Públicas
e Ingreso Nacional”; Editorial Fondo de Cultura Económica; México Distrito
Federal; 1981.
• Stevens P. y Weale M., (2003) “Education and Economic Growth”, National
Institute of Economic and Social Research, August 2003.
• Stiglitz J., (1999) “Participation and development: Perspectives from the
Comprehensive Development Paradigm”, Articulo presentado en la
conferencia sobre Democracia, Economía de Mercado y Desarrollo, Corea
del Sur, 26 y 27 de Febrero 1999.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXLVII
• Stiglitz J., (2002) “La Economía del Sector Público”, Antoni Bosch, 3ra ed.,
España 2002.
• Stiglitz J., (2003) “El Rumbo de las Reformas, Hacia una Nueva Agenda
para América Latina”, Revista de la CEPAL, No. 80, Santiago de Chile,
agosto 2003.
• Sturm J. y Haan J., (2001) “Inflation in Developing Countries: Does Central
Bank Independence Mateteer? New Evidence Based on a New Data Set”
Department of Economics, University of Groningen The Netherlands, March
2001.
• Suárez F (1994) “La Política Financiera Internacional de México. Relaciones
con el Banco Mundial y el FMI” Comercio Exterior, Vol. 44 Núm. 10, México
octubre 1994.
• Tallman E. y Wang P., (1994) “Human Capital and Endogenous Growth
Evidence from Taiwan”, Journal of Monetary Economics 34, 1994.
• Talvi E. y Végh C., (2000) “Tax Base Variability and Procyclical Fiscal
Policy”, NBER, Working Paper No. 7499, January 2000.
• Talvi Ernesto y Vogh Carlos; “Como Armar el Rompecabezas Fiscal:
Nuevos Indicadores de Sostenibilidad”; Washinton D.C.; Banco
Interamericano de Desarrollo; 2000.
• Tam J. y Kirkham H., (2001) “Automatic Fiscal Stabilizers: Implications for
New Zealand”, Treasury Working Paper 01/10.
• Tamayo Tamayo Mario; “El Proceso de la Investigación Científica”; Editorial
LIMUSA; México Distrito Federal; 1991.
• Tatom J., (1991) “Public Capital and Private Sector Performance”, Federal
Reserve Banck of St. Louis Economic Review, May/June 1991.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXLVIII
• Tcherneva, Pavlina (2005), “The nature, origins, and role of money: broad
and specific propositions and their implications for policy”, Working Paper
No. 46, Center For Full Employment and Price Stability, July.
• Tcherneva, Pavlina (2010), “Fiscal Policy: The Wrench in the New
Economic Consensus,” International Journal of Political Economy, Vol. 39,
no. 3, pp. 5-25.
• Thadden L., (2003) “Active Monetary Policy, Passive Fiscal Policy and the
Value of Public Debt: Some Further, Monetarist Arithmetic”, Economic
Research Centre of the Deutsche Bundesbank, June 2003.
• Thirlwall A., (2003) “La Naturaleza del Crecimiento Económico”, FCE,
México 2003.
• Thornton D., (1990) “Do Government Deficits Matter?”, The Federal
Reserve Bank of St. Louis Review, Vol. 72, No 5, September/October 1990.
• Tornell A. y Velasco A., (1995) “Fixed Versus Flexible Exchange Rates:
Which Provides More Fiscal Discipline”, NBER, Working Paper No. 5108,
May 1995.
• Tridimas G., (1992) “A Note on the Effects of Government Expenditures on
Private Consumption”, Public Finance/Finances Publiques, Vol. 47(1), 1992.
• Trostel P., (1993) “The Effect of Taxation on Human Capital”, The journal of
Political Economy, Vol. 101, No. 2. April 1993.
• Valenzuela J., (1991) “Criticas del Modelo Neoliberal, el FMI y el Cambio
Estructural”, UNAM, México 1991.
• Vickrey W., (2000a) “Fiteen Fatal Fallacies of Financial Fundamentalism- A
disquisition on Demand Side Economies” Center for Full Employment and
Price Stability, University of Missouri-Kansas City, Working Paper No. 1,
January 2000.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CXLIX
• Vickrey W., (2000b) “We Need a Bigger Deficit” Center for Full Employment
and Price Stability, University of Missouri-Kansas City, Working Paper No.
2, January 2000.
• Vieira C., (2000) “Are Fiscal Deficits Inflationary? Evidence for the EU”,
Loughbourough University, Department of Economics, Economic Research
Paper No. 00/7, April 2000.
• Villegas Héctor; “Curso de Finanzas, Derecho Financiero y Tributario”;
Editorial Depalma; Buenos Aires; 1974.
• Weeks J. y Roy R., (2004) “Making Fiscal Policy Work for the Poor”,
January 2004.
• Weintraub S., (2000) “Financial Decision-Making in Mexico, To Bet a
Nation”, University of Pittsburgh Press, USA 2000.
• Willianson J., (2004a) “The Washington Consensus as Policy Prescription
for Development”, A lecture in the series “Practitioners of Development”
delivered at the World Bank on January 2004.
• Willianson J., (2004b) “A short History of the Washington Consensus”,
Paper Commissioned by a Foundation CIDOB for a Conference “From the
Washington Consensus Towards a new Global Governance”, Barcelona,
September 2004.
• Woytinsky W. (1952) “Lerner´s Economics of Employment: a Review”,
Industrial and Labor Relations Review, Vol. 6 No. 1, October 1952.
• Wray L., Randall (2006), El papel de dinero hoy: la clave del pleno empleo y
la estabilidad de precios, Facultad de Economía, UNAM.
• Wray L., Randall (2008), “The commodity market bubble: Money manager”,
Public Policy Brief No. 96, The Levy Economics Institute of Bard College.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CL
• Wray L., Randall (2011) “Minsky´s Money Manager Capitalism and the
global financial crisis”. The Levy Economics Institute of Bard College.
Working Paper No. 661.
• Wray R. y Papadimitriou D., (2003) “Understanding Deflation, Teating the
disease Not the Symptoms”, Public Policy Brief, No. 74, The Levy
Economics Institute of Bard College, 2003
• Wray R., (1993) “Money, Interest Rate, and Monetary Policy”, Vol. 15, Num.
4.
• Wray R., (1997) “Deficit, Inflation, and Monetary Policy”, Journal of Post
Keynesian Economics, Vol. 19, No. 4, Summer 1997.
• Wray R., (1998a) “Understanding Modern Money, The Key to Full
Employment and Price Stability”, Edward Elgar, Cheltenham, UK-
Northampton, MA, USA 1998.
• Wray R., (1998b) “Money and Taxes: The Chartalist”, Working Paper núm.
222, The Levy Economics Institute of Bard College, January 1998.
• Wray R., (1999) “Abolish the Surplus”,
http://www.mosler.org/docs/docs/abolish_the_surplus.htm, September 1999.
• Wray R., (2000a) “Functional Finance and US Government Budget
Surpluses in The New Millenium”, February 2000.
• Wray R., (2000b) “Keynes y el Pleno Empleo: Una Lectura
Contemporánea”, Comercio Exterior, Vol. 50, Núm. 12, México, diciembre
2000.
• Wray R., (2000c) “The Employer of Last Resort Approach to Full
Employment”, Center for Full Employment and Price Stability, University of
Missouri-Kansas City, Working Paper No. 9, July 2000
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CLI
• Wray R., (2000d), “Public Service Employment: Full Employment Without
Inflation”, Working Paper, No. 03, Kansas City, Center for Full Employment
and Price Stability, University of Missouri-Kansas City, Jul 2000.
• Wray R., (2002a) “Friedmanian Approach to Restoring Growth”, Center for
Full Employment and Price Stability, University of Missouri-Kansas City,
Working Paper No. 22, September 2002.
• Wray R., (2002b) “A Primer on Government Surplus”, Special Report 00/02,
http://www.cfeps.org/pubs/sr/sr0002/
• Wray R., (2003a) “Currency Sovereignty and the Possibility of Full
Employment”, Center for Full Employment and Price Stability, University of
Missouri-Kansas City, Working Paper No. 28, August 2003.
• Wray R., (2003b) “Deflation Worries” Policy Note, No. 5, The Levy
Economics Institute of Bard College, 2003.
• Wray R., (2003c) “Is Euroland the Next Argentina?”, Working Paper No. 22,
Kansas City, Center for Full Employment and Price Stability, University of
Missouri-Kansas City, February 2003.
• Wray R., (2004a) “International Aspects of Current Monetary Policy”, Center
for Full Employment and Price Stability, University of Missouri-Kansas City,
Working Paper No. 31, March 2004.
• Wray R., (2004b) “Those “D” Words: Deficits, Debt, Deflation, And
Depreciation”, Policy Note, No. 2, The Levy Economics Institute of Bard
College, 2004.
• Wray R., (2006) “Extending Minsky’s Classifications of Fragility to
Government and the Open Economy”, Working Paper núm. 450, The Levy
Economics Institute of Bard College, May 2006.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CLII
• Wray R., (2007) “A Post-Keynesian View of Central Bank Independence,
Policy Targets, and the Rules-versus-Discretion Debate” Working Paper
núm. 510, The Levy Economics Institute of Bard College, agosto 2007.
• Zaghini A., (2001) “Fiscal Adjustments and Economic Performing: a
Comparative Study”, Applied Economics 33, 2001.
• Zandvakili S., (1991) “Redistribution Through taxation: An International
Comparation”, Working Paper núm. 46, The Levy Economics Institute of
Bard College, April 1991.
• Zandvakili S., (1992) “The Distributional Implications of the Tax Changes in
the 1980’s”, Working Paper núm. 70, The Levy Economics Institute of Bard
College, January 1992.
• Zangler M. y Dürnecker G., (2003) “Fiscal Policy and Economic Growth”
Journal of Economic Survey, Vol. 17, No. 3, 2003.
• Zivot E. y Andrews W., (1992) “Further Evidence on the Great Crash, the
Oil-price Shock, and the Unit-Root Hypothesis”. Journal of business and
Economic Statistics, Vol. 10 No. 3, July 1992
HEMEROGRAFÍA
• Gurría Treviño José Ángel, Secretario General de la Organización para la
Cooperación y el Desarrollo Económico; La Reforma Fiscal en México.
Perspectiva Internacional; Septuagésimo Aniversario del Tribunal Federal
de Justicia Fiscal y Administrativa; México, 28 de agosto de 2006.
• Silva Herzog Márquez Jesús; De la mediocridad de las ambiciones;
Periódico Reforma; Lunes 16 de Julio de 2007.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
CLIII
• González Amador Roberto; Los grupos de poder no quieren pagar
Impuestos; Periódico La Jornada; Jueves 9 de Agosto de 2007.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
LA REFORMA FINANCIERA EN MÉXICO 2013, ¿CRÓNICA DE UNA
MUERTE ANUNCIADA? PREMISAS Y DESAFÍOS. UN ANÁLISIS
DESDE LA IMPLEMENTACIÓN DE POLÍTICAS PÚBLICAS
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
Índice
Introducción 1
Capítulo 1.- Las Finanzas Públicas. 10
1.1. Las Finanzas Públicas Sanas ___________________________________________ 14
1.2. La Importancia de la Nueva Política Monetaria Sobre la Capacidad de Acción de la Política Fiscal _________________________________________________________ 24
1.3. La Disminución del Gasto de Gobierno y el Proceso de Privatización ______ 27
1.3.1. La Convulsión del Gasto ____________________________________________________ 29
1.3.2. El Gasto de Capital Productivo No debe Restringirse al Equilibrio Fiscal ______ 34
1.3.3. La Contracción del Gasto Federal. ___________________________________________ 39
1.3.4. La Contracción del Gasto Fiscal y su Efecto en el Ingreso ____________________ 52
1.3.5. La Contracción del Gasto y su Derivación sobre la Tasa de Interés y la Deuda _ 55
1.3.6 Si la Disciplina Fiscal no Lleva al Equilibrio. ¿Qué medidas tomar? ___________ 57
1.4. El Proceso de privatización _____________________________________________ 61
1.4.1. La Validez Administrativa y Económica. _____________________________________ 65
1.4.2. Resultados Económicos de la Privatización __________________________________ 71
1.4.3. El Déficit Fiscal _____________________________________________________________ 72
1.4.3.1 La Deuda Pública _______________________________________________________ 74
1.4.3.2 La Balanza de Pagos ____________________________________________________ 78
Capítulo 2.- Una Mirada a México. Propuesta para una Mejora en la Reforma Financiera en el País. 82
2.1. Crecimiento y Desarrollo en México. _____________________________________ 82
2.2. ¿Qué nos Trasladó al Nivel Económico Actual? __________________________ 88
2.2.1. Impacto Social de las Políticas Neoliberales _________________________________ 91
2.3. Propuesta de una Reforma Integral _____________________________________ 100
2.4. Una Verdadera Reforma Fiscal Integral _________________________________ 110
2.5. Habilidad, Alternativa de Política Presupuestaria y Política Social ________ 113
2.6 La Importancia de la Educación para el Desarrollo y el Crecimiento. _______ 116
2.7. Finanzas Estables pero sin Crecimiento Económico. _____________________ 122
2.7.1. La Política Económica de Ajuste. ___________________________________________ 133
2.7.2. Una Nueva Discusión Fiscal. Un Retorno a la Ortodoxia. _____________________ 142
2.7.3. Objetivos de la Propuesta. _________________________________________________ 145
2.7.4 Resultados y Costos de la Reforma Tributaria. _______________________________ 145
Capítulo 3.- La Reorientación de los Planteamientos de la Reforma Financiera en las Políticas Públicas 147
3.1 Marco Actual de la Política Fiscal _______________________________________ 147
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
3.2 La Política Fiscal Desde el Punto de Vista Actual _________________________ 147
3.3. El Papel Predominante de la Política Monetaria Sobre la Política Fiscal ___ 149
3.4. La Restricción Presupuestaria del Estado _______________________________ 155
3.5. El Teorema de la Equivalencia (Ricardiana) _____________________________ 156
3.5.1 El Resultado de Separación Crowding Productivo y Financiero __________ 158
3.6. El Enfoque Fiscal de la Balanza de Pagos _______________________________ 160
3.7. La Incidencia de la Política Fiscal Sobre la Inflación, la Tasa de Interés y el Tipo de Cambio ___________________________________________________________ 164
3.8 Dinámica de Largo Plazo de las Finanzas Públicas. ______________________ 167
3.9. La Postura Fiscal de México ___________________________________________ 171
3.9.1. México el Ciclo Económico y su Respuesta Fiscal ___________________________ 175
3.9.2. El Manejo de Superávit Permite una Política Contra-Cíclica __________________ 180
3.9.3. La Implicación Económica del Superávit Fiscal en México ___________________ 182
Capítulo 4.- La Reforma Financiera y las Leyes Tributarias en México 187
4.1. Efectos de los Impuestos en el Bienestar de la Población. ________________ 188
4.2 Comportamiento del Contribuyente Frente al Gravamen. _________________ 190
4.2.1 Semblantes Sociológicos con Correlación a la Contribución. _________________ 194
4.2.2. Validez Constitucional y Legalidad de los Impuestos. ________________________ 201
4.3. Comportamiento de los Actores Políticos Frente a una Reforma Financiera. __________________________________________________________________________ 217
4.4 Análisis de la Propuesta de Reforma Financiera para el año 2008. _________ 221
4.5. Aspectos Inconstitucionales del IETU___________________________________ 247
4.6 Planes de Política Fiscal: Propuesta de Reforma Financiera Integral para México ___________________________________________________________________ 271
4.7. Manejo de los Recursos Provenientes de la Recaudación. ________________ 280
Conclusiones y Nueva Agenda de Investigación 294
Bibliografía 300
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
1
Introducción
El abandono de una reforma financiera como herramienta de crecimiento
económico, para el caso de México, se destaca no la inexistencia de la misma con
fines de crecimiento sostenido en la economía que han marcado un rumbo donde
los objetivos que se persiguen en común son distintos para ambas partes tanto
para la sociedad misma como para el gobierno que las legitima. En el país se
puede hablar de dos momentos diferentes, uno en el que el Estado vía su Política
Fiscal estuvo altamente involucrado en el crecimiento de la economía y otro en el
que esta herramienta tan sólo se remitió a ser utilizada como mecanismo de
estabilización, siguiendo en todos los casos las recomendaciones emitidas por las
Instituciones Financieras Internacionales.
Las principales recomendaciones de las Instituciones Financieras Internacionales
consistían en la generación de ahorros para obtener los excedentes necesarios
para cumplir con el pago de la deuda externa que agobiaba las finanzas públicas
de los países en vías de desarrollo como es el caso de México.
En la Política Financiera se ha tenido un papel preponderante en lo que se refiere
a los programas de estabilización recomendados por el Fondo Monetario
Internacional a los diferentes países de América Latina, una vez que uno de ellos
reconoce sus debilidades y recurre al FMI debe firmar una “carta de intención”,
Siempre y cuando el financiamiento solicitado supere los dos primeros tramos en
que divide el organismo su financiamiento, es decir, cuando el crédito solicitado
sea 50% de la cuota del país solicitante donde se compromete a poner en práctica
un programa de ajuste económico con el fin de corregir el desequilibrio externo; la
inflación y el déficit presupuestal. Para el caso en México el desequilibrio ocurrió
debido a que la economía se manejó de forma primitiva, como si se operara una
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
2
economía cerrada: las importaciones se desbordaron, el tipo de cambio se
sobrevaluó y se registraron fugas de capital. En septiembre de 1976 irrumpió la
primera crisis financiera; México abandonó el sistema de paridades que había
mantenido desde 1949 y nuevamente puso a flotar su moneda. Las políticas
públicas de ajuste en los programas de estabilización se consideraban necesarias
para que los países miembros pudieran tener acceso a los recursos del fondo o
bien de la comunidad financiera internacional. En muchos casos los fondos que
proporciona el FMI no son tan cuantiosos como para solucionar o corregir la
situación, no obstante, la confianza que genera en otros organismos,
dependencias y países permite la llegada de una cantidad importante de flujos de
divisas a la economía, de ahí la importancia de obtener el visto bueno del FMI,
ante su imposibilidad de generar divisas mediante su dinámica de comercio
exterior. Así el principal objetivo de las medidas consistía en la atracción de
créditos, la inversión extranjera y la creación de nuevos impuestos.
El tema de los impuestos siempre ha resultado controversial, ya que uno de los
puntos más delicados para los gobernados es el verse afectados en su patrimonio,
situación que forzosamente se da cuando el fisco crea nuevos impuestos,
aumenta las tasas vigentes o bien realiza cambios en las distintas leyes tributarias
para otorgarles más facultades al Estado y a sus subordinados, logrando así tener
más herramientas para poder captar mayores recursos. No obstante, dicha
situación debe de darse por medio de un adecuado sistema de política fiscal, el
cual ha sido buscado por parte del Estado desde el año de 1950, a través de una
reforma financiera tributaria que satisfaga las necesidades del país, lo anterior es
así, ya que precisamente hasta antes de este año (2013), las concepciones de los
gobernantes, con respecto a dicho tema, no eran bien entendidas y tan sólo se
buscaba la obtención de dinero a través del aumento tributos, es decir, no existía
una reforma financiera.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
3
La situación es que en los distintos sexenios que se han utilizado el método de los
impuestos no han sido lo suficientemente eficientes, prueba de ello es que año
con año se realizan reformas para poder lograr una mayor captación de recursos
por parte de las contribuciones. Dichas reformas resultan inadecuadas ya que, el
gobierno suele hacerlas de una manera incorrecta, sin guiarse por los siguientes
tres elementos: política presupuestaria, política fiscal y técnica fiscal, teniendo
como resultado parches y no reformas tributarias.
En la actualidad la evasión fiscal se ha vuelto un problema mayúsculo, que no se
ha podido contrarrestar, y sólo se han dado paliativos, dentro de dicho rubro se
encuentran los sujetos pasivos, que o bien no pagan o no pagan de la manera en
cómo se debería de hacer, y tan sólo unos pocos son quienes efectivamente
pagan al fisco, es decir, se deja de cumplir lo expuesto en la Constitución Federal
en el artículo 31, fracción IV, la obligación de los mexicanos de contribuir de
manera proporcional y equitativa, para poder cubrir el gasto público del país y
generar nuevas políticas asistenciales tan necesarias en el país.
Lo anterior, se da más en los impuestos directos, los que por su naturaleza son
más fáciles de evitar, razón por la que en la presente investigación se señala que
el mejor medio para poder captar más recursos es por la vía de los impuestos
indirectos, los cuales resultan más sencillos y tienen la ventaja de captar un mayor
número de sujetos pasivos. Sin embargo, en éste escrito también se contempla
que no se deben de dejar de lado a los impuestos directos, toda vez que, los
mismos suelen gravar más a los contribuyentes más acaudalados, y es que si sólo
se gravara por medio de los impuestos indirectos volveríamos a cometer el mismo
error que sucedió durante sexenios pasados, en donde la forma de contribuir era
puramente por la vía de los impuestos indirectos.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
4
Durante el presente gobierno se han creado dos nuevos impuestos el Impuesto
Empresarial a Tasa única y el Impuesto a los Depósitos en Efectivo, entre los dos
se busca combatir tanto a la omisión fiscal como a la evasión fiscal, no obstante
derivado de las características de ambos, no auguran un gran cambio a la
captación de recursos tributarios, es decir, se sigue dando una reforma hacendaria
incompleta.
Es importante destacar que no basta con obtener un mayor número de
contribuciones, ya que si no se saben manejar dichos ingresos de nada sirven,
hay que buscar los mejores medios en que invertir, para que en el futuro nuestro
país se vuelva más fructífero y se pueda alcanzar un mejor nivel de vida para
todos, debido a que en la actualidad pocos son los planes que se continúan más
de un sexenio y por ello no se da una continuidad, frenando con esto todo avance,
existen inversiones en las cuales sus resultados tardaran más de seis años, no
obstante se suele reinventar dichas reformas financieras cada que se cambia de
un presidente a otro y con ello volvemos a empezar de cero, debemos de recordar
que el Estado pretende el bien común y por ello se debe de buscar lo mejor para
México.
La idea de que la disciplina fiscal se consolide como el mejor camino para lograr la
estabilidad del mercado y poder con ello estar en condiciones de buscar el
crecimiento económico de largo plazo, la idea del equilibrio de largo plazo que
asegura el pleno empleo y la estabilidad de precios bajo un sistema económico
que asume que una economía de mercado que funciona sin la regulación o
intervención del gobierno, resulta en el mejor de todos los escenarios posibles ya
que después de una crisis o desequilibrio donde sobrevivan los mejores, el
sistema económico se corregirá así mismo regenerando el empleo y la
prosperidad para todos, siendo mejor y más fuerte sin la necesidad del gobierno
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
5
que tan sólo deja un mayor deterioro; en este sentido para la teoría práctica la
presencia del Estado no es necesaria.
Con el ajuste fiscal se pretende disminuir el déficit gubernamental y la cantidad de
deuda, en ambos casos se trata de evitar que los agentes económicos puedan
tener la sensación de que el gobierno en cualquier momento puede monetizar su
déficit, o bien, que es incapaz de cumplir con la amortización de su deuda y que
tan sólo es capaz de cumplir con el pago de intereses, o de otra manera, que en
un momento dado tenga que recurrir a la contratación de más deuda para
continuar con el cumplimiento de su servicio, lo que puede conducirlo a una
situación de inestabilidad financiera.
El saneamiento fiscal siguiendo el consenso que ha enmarcado el gobierno
pasado con la privatización de las empresas nacionales, dicho proceso ha tenido
resultados positivos de corto plazo en la ordenación de las finanzas públicas como
se indica, no obstante, su resultado en el largo plazo se pierde dejando al Estado
en una condición menos favorable para intervenir en la economía.
La razón de buscar el manejo de reformas financieras sanas, se suscribe por una
parte al mantenimiento de un tipo de cambio fijo o semi-fijo que controla el valor de
la moneda para que ésta siga siendo atractiva para los inversionistas
internacionales, quienes tendrán la seguridad de que sus inversiones siguen
manteniendo su valor. En este sentido, la estabilidad cambiaria juega un rol
importante para asegurar la demanda de moneda nacional por parte de los
extranjeros permitiendo con ello el intercambio de dólares por pesos.
Así, se sostiene en el documento que uno de los requisitos necesarios para
retomar la soberanía de la política económica es la flexibilidad del tipo de cambio
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
6
sin embargo, es importante aclarar que cuando la Política Fiscal está
endógenamente determinada por una autoridad fiscal maximizadora no es
necesario trabajar con política de tipo de cambio fija, en virtud de que el propio
Estado ha aceptado la disciplina fiscal, en este sentido no es necesario que se
establezca un régimen de tipo de cambio fijo si el gobierno tomara las medidas
pertinentes en materia de Financiera y monetaria para mantenerlo fijo, como
sucede en el caso de México, donde las autoridades monetarias mencionan que el
tipo de cambio es determinado por las fuerzas del mercado y no obstante,
intervienen para mantenerlo sobrevaluado, mientras que las autoridades fiscales
no se salen de su esquema de disciplina para no generar presiones sobre dicha
variable.
Otra razón para trabajar con una Reforma financiera sana responde a los
intereses de grupos minoritarios que ganan con la salida del Estado de ciertas
actividades productivas. Ante un esquema de disciplina fiscal el gobierno tan sólo
puede erogar recursos similares a los ingresos que pueda obtener por la
recaudación de tributos, esto limita en gran medida la acción del Estado en
materia de inversión de capital y abre la esfera de influencia al capital privado
tanto interno como externo. En realidad el esquema de equilibrios fiscales
responde a una lógica con un trasfondo político que se ha desarrollado a la par de
todo un cuerpo teórico que sirve para validar tales acciones. Si el gobierno se
permitiera trabajar con gasto deficitario no necesitaría restringir su gasto, no
tendría que recurrir a la venta de las empresas paraestatales, sería innecesario
abrir los sectores estratégicos a la iniciativa privada, etc., como se ha hecho en
México con el objetivo de sanear las finanzas públicas y mantener la estabilidad
monetaria.
Con los resultados del análisis sugieren, que en el contexto mundial actual, se
debe de exigir una reorientación del papel del Estado en la economía, de tal
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
7
manera, que su participación debe de ser de forma activa, con el fin de propiciar el
crecimiento económico y el pleno empleo. Este objetivo exige nuevos retos y el
replanteamiento de las políticas económicas actuales; en particular, se propone
establecer un nuevo manejo de la política fiscal, en donde ésta actué como
herramienta clave en la conformación del aparato productivo del país.
Razón por la cual el presente trabajo se ha dividido en cuatro partes o capítulos.
Capitulo I. En este apartado retomaremos el tema de las finanzas públicas como la
disminución del gasto de gobierno, la privatización de las empresas propiedad del
Estado, la estabilidad monetaria a costa de las variables reales, etc. Postura que
vale la pena mencionar que han sido suscritas en acuerdos que se asumen en su
planteamiento, de manera explícita o implícita, que las finanzas públicas deben
mantenerse en equilibrio y que tan sólo es necesario observar algunas
condiciones en el manejo de la Política Fiscal para lograr niveles de crecimiento
de largo plazo, donde se asume entre otras cosas que el tipo de cambio fijo impide
que las economías puedan operar una política económica soberana y en
consecuencia el gobierno pase a depender de sus ingresos tributarios para
atender sus necesidades de gasto, ante la disyuntiva de alterar su estabilidad
monetaria que intenta romper con los principales postulados de la escuela
convencional. La importancia del capítulo consiste en sentar las bases para una
discusión posterior en el caso específico de la economía mexicana. Es importante
mencionar que la investigación se dirige buscando la supremacía de las reformas
financieras como la opción con la cual se puede tener un manejo soberano de la
Política Fiscal que resulta impensable bajo las premisas actuales.
Capitulo II Se plantea en este las bases para las posibles creaciones o
modificaciones en cuanto a la reforma financiera requiere el país. Ya que como es
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
8
bien sabido para que la nación pueda crecer en sus diferentes rubros se requiere
de una mayor participación del estado y su población para crear nuevas leyes o
planes para un mejor desenvolvimiento de la gente en su desarrollo económico, y
de que este éste respaldado por una buena administración por parte del estado
como: una mejor y más amplia educación, así como una verdadera reforma fiscal
integrada, pero todo esto en materia no se ha llevado a la practica en México,
como veremos desarrollado en el mismo capítulo.
Capitulo III se aborda la paradoja de las reformas financieras en México y cómo
bajo este principio, la postura fiscal tiende a ser contra-cíclica en perjuicio de la
estabilización del ciclo económico, propiciando en algunos casos una mayor
volatilidad del ingreso nacional que está asociada a la liberalización económica y
particularmente a la liberalización financiera. El problema con la disciplina fiscal
consiste en buscarla con base en una reducción en el gasto, ya que como se
desarrolla en el capítulo, esa medida tendrá algunas consecuencias asociadas
como: la reducción de la participación del Estado en la construcción de
infraestructura pública; la disminución de los ingresos que percibe el Estado por
una desaceleración en la actividad económica y; el probable incremento de los
gastos del Estado en rubros que se han deteriorado como consecuencia del
mantenimiento de la disciplina misma, como son la seguridad social y pública.
Capitulo IV. Se aborda el tema de las reformas financieras y las leyes tributarias,
así mismo, se hace un análisis jurídico de la reforma para el ejercicio fiscal de dos
mil ocho; para posteriormente proponer un plan de política fiscal para México
basado en la mayor utilización de los impuestos ya sean indirectos o directos;
también se plasma el concepto de modelo económico y las problemáticas de
diseño fiscal, ya que por medio de dicho modelo, observando las variantes que se
puede dar, es posible establecer qué tipo de impuestos son los más óptimos para
nuestro país. De igual manera se compara a la deuda pública con los impuestos,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
9
con el fin de obtener como resultado cuál de ellos produce mayores beneficios.
Finalmente se contemplan los efectos que produce en los contribuyentes la
creación de los impuestos o el aumento de sus tasas, lo cual en algunos casos,
suele llegar a provocar la evasión fiscal.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
10
Capítulo 1.- Las Finanzas Públicas.
Para adentrarnos en las finanzas públicas y poder definir el tema a desarrollar
(Reforma Financiera en México) es necesario hacer una descripción analítica de
las posturas al respecto de la utilización de las mismas y los resultados que tiene
el uso de la Política Fiscal (PF). Se obtuvo como resultado que la ortodoxia
descarta el uso de la Política Fiscal, por los costos que tiene al desestabilizar la
economía, crear inflación, elevar las tasas de interés, incrementar el déficit
comercial, y se tiene la idea que si bien en el corto plazo se podría tener un
incremento en la actividad productiva esté no sería de largo alcance, en los casos
en los que se acepta el manejo de la Política Fiscal tan sólo es limitada a su
capacidad de recaudación, con lo cual está sujeta a trabajar bajo el dogma de
finanzas públicas sanas (FPS).
De acuerdo con Guillén (1992), dentro de los fundamentos célebres está el
que concierne a la disminución del déficit de gobierno, dicho dogma
establece que el gobierno como una buena ama de casa, debe cuando
menos equilibrar su presupuesto, noción que no es correcta cuando el
Estado trabaja con políticas soberanas.
En México a partir de la década de los 90’s se puso al centro de la política
económica la disminución del déficit público, así, se comenzó a gestar un nuevo
modelo económico distinto al que había prevalecido hasta ese momento. Es
menester decir que la disminución del déficit presupuestal se dio en el
denominado déficit primario con el objeto de liberar recursos para cubrir el pago de
los intereses de la deuda gubernamental, ya que desde 1983 el gobierno ha
operado con superávit primario y la situación deficitaria corresponde a la esfera
financiera que no tiene efectos multiplicadores sobre la dinámica interna del país
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
11
pero favorece al capital financiero. El reordenamiento de las finanzas públicas que
se estimaba como una política de carácter temporal se hizo permanente ya que
adicional a esta medida la economía inició una serie de disposiciones con la
intensión de liberalizar la economía, ampliándose así la necesidad por la disciplina
fiscal (DF).
El modelo de desarrollo estabilizador y el de desarrollo simultáneo, habían
presentado, con sus debidas diferencias, un par de elementos en común:
participación activa del gobierno y una apertura moderada de la economía.
En el primer modelo estos mecanismos coadyuvaron a propiciar mayor
crecimiento de la economía, por una parte la asignación del gasto a la
creación de infraestructura básica en actividades petroleras, carreteras y
servicios sociales de salud y educación generó un efecto positivo, entre la
inversión privada y la pública, ya que los inversionistas privados
aprovecharon las inversiones en infraestructura para cristalizar un mayor
margen de ganancias, ante estas expectativas los inversionistas privados
aumentaron su inversión generando con ello incrementos en la productividad
al aumentar la relación de trabajo capital. Las perspectivas de ganancias
incluso eran garantizadas por el aseguramiento de un mercado interno
cautivo. En el caso del “modelo de desarrollo estabilizador” el crecimiento
estuvo guiado por el gasto público deficitario, entre otros factores. Dado que
la finalidad del trabajo no consiste en un análisis y descripción detallada de
los modelos mencionados, no se hace una exposición amplia de dichos
periodos, el objetivo de mencionarlos consiste en poner la base de qué tipo
de política se venía empleando y qué papel jugaba el gobierno antes de
iniciar con el cambio de modelo que implicaba la mínima intervención
gubernamental. (Solís (1991), Huerta (1991) y Cárdenas (1996).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
12
Ante una economía liberalizada se tiene que mantener la estabilidad monetaria y
para ello se requiere que la Política Fiscal se conserve sana.
Para Weintraub (2000; p. 24), la principal razón del aumento sustancial en la
inflación fue la parte de incremento en el gasto gubernamental sin la
compensación en los ingresos, más una expansión del Sector Público general.
Para Weintraub el éxito de un tipo de cambio fijo requiere de disciplina
macroeconómica.
El problema es que en México, como en otros países, si la Política Fiscal dejó de
funcionar como herramienta o alternativa de crecimiento, fue por someterla a los
objetivos de estabilización monetaria. Sin embargo, bajo este argumento queda
oculta la funcionalidad de mantener el equilibrio fiscal que consiste en ampliar la
influencia del sector privado en la economía a costa de la reducción y eliminación
del Estado.
La estabilidad monetaria exige trabajar con una Disciplina Fiscal básicamente
disminuyendo el gasto presupuestal ante la imposibilidad de incrementar los
ingresos tributarios. La capacidad de la Política Fiscal para funcionar como
estabilizador del ciclo económico se ve así reducida e incluso tiende a actuar de
manera pro-cíclica, incrementando los periodos de recesión y dificultando la
capacidad de superarlos. Para la veracidad de estos acontecimientos, es
necesario llevar a cabo una Política Fiscal contra-cíclica contar con una
Disciplina Fiscal, pero no es posible instrumentar una política contra cíclica sin
incurrir en déficit.
A decir de Clavijo (2000), la débil carga fiscal y la falta de instrumentos monetarios
impidieron intentar una política económica aunque fuera tímidamente contra-
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
13
cíclica. A juicio de lo anterior se sujeta indiscutiblemente a la interpretación
verídica. Bajo una interpretación heterodoxa, no es necesario argumentar la
debilidad de ingresos, los ingresos tributarios en una recesión bajo un
comportamiento pro-cíclico, ante esa eventualidad el déficit tendrá que aparecer.
El déficit fiscal que violenta la disciplina y el equilibrio, se asocia dentro de la visión
convencional con el incremento de la inflación y de la tasa de interés, vía la
monetización del déficit o la emisión de grandes volúmenes de bonos
gubernamentales sucesivamente, afectando así principalmente a los pobres y a
las pequeñas empresas (Birdsall 2001). Pero, nuevamente, pensar que cualquier
tipo o magnitud de déficit presupuestal elevará la inflación e incrementará la tasa
de interés, puede ser un error. El déficit genera depósitos utilizables en el sistema
bancario conduciendo la tasa de interés a la baja, la emisión de bonos drena la
cantidad de depósitos adicionales para colocar la tasa en algún punto deseado por
la autoridad monetaria, por otra parte si bien la tasa de interés afecta a las
pequeñas empresas la contracción del mercado juega un papel preponderante.
“al referirse a las etapas de auge y al comienzo de las crisis, se argumentaba
que “la explicación más típica, y con frecuencia la dominante de la crisis, no
es principalmente un alza en la tasa de interés, sino un colapso repentino de
la eficiencia marginal del capital” Keynes (2003; 300-301).
Mientras se siga manteniendo la postura económica ortodoxa descrita
anteriormente es improbable que se pueda estabilizar la economía real ya que se
impide que el gobierno pueda participar en la economía ante el temor inflacionario,
situación que argumentada en términos de la heterodoxia no resulta cierta por sí
misma. Existe la idea fuertemente arraigada al respecto de que la inflación y el
desempleo son objetivos encontrados (Secareccia 2004, menciona que el asumir
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
14
la incompatibilidad entre la inflación y el desempleo es el centro de la perspectiva
política neoclásica), donde se tiene que mantener una tasa de desempleo “natural”
para no generar presiones sobre los precios, pero como se ha discutido
ampliamente por algunos economistas (Lerner 1957, Wray 2003, Forstater 1999 y
Mitchell 1998), esto no es en todos los casos cierto y además se estima que tener
una abundante mano de obra desocupada es un costo muy alto por mantener
estable el nivel de precios (Forstater 1999), sobre todo en economías donde el
bienestar de la población se ha demeritado con el tiempo.
La crecimiento del gasto deficitario, es decir el rompimiento del equilibrio fiscal y el
reconocimiento de que el Estado puede gastar más allá de lo que recauda
partiendo de la base de que se retoma la soberanía de la moneda, rompe con la
idea de la restricción financiera sobre la cual se sustenta la ampliación de la
participación del Sector Privado en la actividad económica y así deja de ser
funcional para los fines de aquellos que la han situado en el centro de la agenda
nacional. Retomar la Política Fiscal como herramienta de crecimiento beneficia al
conjunto de la población pero afecta a los grupos de poder que han resultado
ganadores hasta ahora. Por lo tanto, no está a discusión el replanteamiento de la
Política Fiscal.
1.1. Las Finanzas Públicas Sanas
Al parecer en la economía mexicana a partir de 1982, el equilibrio fiscal se asentó
como una afirmación cierta e innegable para el logro de la estabilidad
macroeconómica, los responsables de la política económica no cuestionaron la
validez de la afirmación y la dieron por cierta. Pedro Aspe (2005), Córdoba
Montoya (1991), Carlos Salinas (2000), Ernesto Zedillo (PND-1995-2000) y
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
15
Eduardo Sojo (2005), creyeron sin prerrogativas en la validez y sustentabilidad de
mantener las finanzas públicas en una situación de equilibrio permanente, para
ellos las finanzas públicas deben ser manejadas inquebrantablemente bajo una
restricción de ingresos, es decir, en una situación donde los ingresos públicos
pasan a determinar el grado o nivel de gasto que se podrá ejercer en un periodo
determinado. Estos funcionarios públicos le atribuyen 100 virtudes importantes al
equilibrio fiscal y reniegan del gasto deficitario asumiendo que él mismo fue el
causante de muchos de los inconvenientes que vivió el país en esos días.
La explicación de la crisis del 82 por algunos analistas ha contribuido a
desarrollar un rechazo sobre los efectos del déficit fiscal. Tan sólo por citar a
algunos: para Bazdresch (1983), la crisis se debió a la desmesurada
expansión del gasto público y a la sobre valuación del tipo de cambio que
condujeron a niveles de alta inflación y a un aumento en el nivel de
importaciones, el mecanismo expuesto por el autor para ello se da por el
incremento del gasto del Sector Público con la intención de expandir la
actividad petrolera con la expectativa de que en un futuro dicha actividad
generaría mayores divisas, el problema fue que el requerimiento de
importaciones para ese fin resultó más alto que las divisas generadas y la
brecha fue cerrada con endeudamiento, por su parte la sobre valuación del
tipo de cambio generó expectativas devaluatorias que propiciaron una salida
masiva de capitales; en el caso de García y Serra (1984) e Ize y Ortiz (1985),
se asume que se llegó a dicha crisis por el desequilibrio financiero del Sector
Público y por la política de tipo de cambio, para estos autores aún cuando los
factores externos tuvieron cierto peso específico no fueron determinantes.
Aspe (2005; p14) afirman que la cronología de la crisis de los ochenta, en la
mayoría de los casos, comienza con la aceleración del crecimiento de la
demanda agregada, casi siempre originada por déficits presupuestales que
trastornan la estabilidad del tipo de cambio y de precios.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
16
De acuerdo con Córdoba (1991), uno de los elementos notables para lograr y
mantener las Finanzas Públicas Sanas en la década de los 80’s, se debió a la
convicción clara de los funcionarios responsables de la política económica quienes
habían ocupado posiciones técnicas en la década anterior y vivieron
inevitablemente las consecuencias de un manejo diferente que subordinó la
Política Fiscal a otros objetivos nacionales. Así los flamantes funcionarios de los
80’s, no ponían en tela de juicio los inconvenientes que podría traer una constante
restricción fiscal o cuando así sucedía estaban dispuestos a sobrellevar los costos
de corto plazo que se presentaran.
La funcionalidad de la austeridad fiscal en los diferentes programas de ajuste que
se dieron desde 1982, tuvieron como común denominador el equilibrio de las
finanzas públicas, ya sea mediante la reducción del gasto de gobierno o el
incremento de la recaudación tributaria con el objeto de abatir los niveles de
inflación y del déficit comercial externo.
Si la inflación y el déficit comercial externo, estaban asociados al gasto deficitario
por su efecto sobre la demanda, una de las primeras medidas era reducirlo, acción
que demandaba la austeridad fiscal para liberar recursos del gasto primario y
trasladarlos al gasto financiero; esta medida acompañada de la política de
devaluación coadyuvó a controlar el déficit comercial exterior liberando recursos
para el pago de la deuda externa, pero ponía en evidencia la imposibilidad de
reducir la inflación ante el incremento de los costos de los insumos importados. El
déficit de comercio externo, respondió favorablemente a las políticas fiscales y
monetarias restrictivas así como a la devaluación del tipo de cambio, pero su
viabilidad resultó poco sustentable ya que se logró mediante la contracción de la
economía, la desarticulación de las cadenas productivas que ampliaban la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
17
dependencia por el comercio exterior, además de que las exportaciones, y ante la
carencia de una política industrial no avanzaron más allá de una actividad
maquiladora de bajo valor agregado.
La lucha contra la inflación cambió de estrategia en lo referente a la política
cambiaria pero se siguió manteniendo la premisa de las Finanzas Públicas Sanas.
Con la supresión de los controles de cambio se optó por una política de sobre
valuación de la moneda que redujo los precios de los productos importados lo que
significó menores costos y con ello menores presiones inflacionarias (Salama y
Valier, 1992), pero con ello también se reactivó la presencia del déficit de comercio
exterior, como resultado de los factores comentados anteriormente.
La conducción de la inflación bajo el dogma del tipo de cambio depende de la
confianza que los inversionistas tengan sobre la capacidad del gobierno para
mantenerla, ya que de lo contrario se pueden generar fugas de capitales. En este
sentido se hace necesario que la Política Fiscal siga buscando el equilibrio. Pero a
pesar de la contracción del gasto primario, al gasto financiero seguía configurando
presiones sobre las finanzas públicas por lo que era necesario también disminuir
el costo de la deuda amortizándola, objetivo para el cual se continuó con la venta
de paraestatales. La contracción del gasto y el proceso de privatizaciones son dos
de los elementos necesarios sobre los cuales se suscribe el saneamiento de las
finanzas públicas, sin embargo, y a diferencia de lo que piensa la ortodoxia
mexicana, no se constituyen como una opción viable por diferentes motivos,
primero:
La apreciación del tipo de cambio tuvo un efecto positivo sobre la tasa de inflación
que pasó de 51.7 en 1988 a 7.1 en 1994, pero para mantener la apreciación se
hacen necesarios algunos factores como son: mantener un alto nivel de reservas
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
18
internacionales que garanticen el valor de la moneda; mantener una tasa de
interés atractiva en el mercado internacional que se logra mediante una Política
Monetaria (PM) restrictiva y contar con un crecimiento económico que asegure la
rentabilidad de las inversiones, todo ello desde luego sin dejar de seguir con la
Disciplina Fiscal.
Cuando se conjuga en una economía superávit fiscal primario y déficit de comercio
exterior, bajo este escenario la actividad económica pasa a estar determinada por
el gasto más allá de los recursos que poseen los agentes privados en la
economía, situación que puede darse mientras se mantenga una entrada de
recursos externos suficientes para mantener la dinámica, como ocurrió a finales de
los ochentas e inicios de los noventas, por las expectativas primer-mundistas que
ofrecían las denominadas políticas de segunda generación consistentes en la
apertura comercial, la privatización de las empresas estatales, la reforma fiscal, la
liberalización financiera y la desregulación económica.
La liberalización económica y la venta de paraestatales configuraron un escenario
de entrada masiva de capitales (en 1989 a 1993 la inversión extranjera pasó de
1.8% a 8.5% del PIB), lo que permitió apuntalar el tipo de cambio, mantener la
inflación a la baja (1989, 23%; 1993; 10%) y disminuir la tasa de interés (1989,
45%; 1993; 14%). La política cambiaria de apreciación depende de la capacidad
del país para atraer capitales y por tanto su efectividad se verá restricta ante
condiciones de bajo crecimiento económico, pérdida de reservas internacionales,
incremento en el déficit comercial y el alza de la tasa de interés de los Estados
Unidos. En 1994 algunos de estos efectos se conjugaron y el resultado fue el
colapso del sistema al cierre del año.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
19
Junto con los sucesos políticos ocurridos desde inicios de 1994 se dio la coyuntura
de que los Estados Unidos incrementaran su tasa de interés en 6 diferentes
ocasiones teniendo un incremento total de 2.50 puntos porcentuales, factores que
llevaron a la erosión de las reservas internacionales y al colapso de la economía
nacional.
Weintraub (2000) realiza un estudio a detalle de lo que pasó en el año de
1994 haciendo una periodización trimestral de los acontecimientos
económicos, políticos y sociales que tuvieron por resultado el error de
diciembre. De acuerdo con el autor no es sino hasta el segundo trimestre del
año cuando se empiezan a configurar las condiciones que llevarían a tan
funesto resultado. El autor pone de manifiesto cómo en los sucesos
económicos tuvieron gran importancia las cuestiones de índole político.
La devaluación de la moneda a fines de 1994, tuvo una repercusión importante
sobre las finanzas públicas, específicamente sobre la deuda pública, en virtud de
que a la par de la liberalización financiera se instrumentó una nueva modalidad de
documentos de deuda gubernamental denominada TESOBONOS (Bonos de la
Tesorería de la Federación), que a diferencia de los CETES (Certificados de la
Tesorería), tenían la particularidad de estar indexados al dólar lo que les permitía
funcionar como instrumentos de cobertura ante la devaluación de la moneda.
La tenencia de TESOBONOS fue en aumento a medida que la desconfianza en la
capacidad del gobierno para mantener el tipo de cambio se generalizaba. De
acuerdo con Weintraub (2000; pp. 45-46) la venta de estos instrumentos alcanzó
el 39% del total en 1993, mientras que en 1990 tan sólo se ubicaba en un 3%. El
problema con los TESOBONOS, además de generar situaciones de
sobreendeudamiento, consiste en la pérdida del manejo soberano de la política
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
20
económica y subyace ante la idea convencional de que la capacidad del gobierno
para emitir deuda a una determinada tasa de interés está sujeta a las fuerzas del
mercado, si el mercado interno no compra toda la deuda del gobierno, éste tendrá
que venderla en los mercados internacionales. Dichos mercados incluso pueden
forzar al gobierno a vender su deuda en moneda externa y no sólo eso, también
pueden generar presiones para que el gobierno le dé seguimiento a alguna política
en particular (Wray, 1998; p. 75).
En 1994, según Weintraub (2000; p. 75-76), el denominado Weston Group
“sugería“ a las autoridades monetarias del país seis recomendaciones que
incluían: 1) La reducción de la devaluación diaria del peso; 2) asegurar a los
inversionistas contra los cambios en la paridad si el peso excedía el límite superior
de la banda; 3) autorizar a los Bancos comerciales a incrementar sus obligaciones
en moneda externa, 4) emitir TESOBONOS de largo plazo; 5) aumentar las líneas
de swaps con Bancos extranjeros y; 6) usar las reservas internacionales para
fortalecer el valor del peso. El argumento sobre el que se basaban dichas
recomendaciones consistía en que permitirían que México obtuviera mayor
inversión, mientras que la devaluación conduciría a un deterioro económico.
El gasto primario del gobierno en los años referidos se mantuvo alrededor del 20%
del PIB, arrojando un superávit primario. La Política Fiscal siguió los principios de
la ortodoxia y se conservó con un gasto controlado, no obstante la crisis se originó
y los niveles de deuda se elevaron nuevamente lo que demostró la fragilidad de la
economía y cómo su crecimiento depende de factores externos como la entrada
de capitales, mismos que en economías liberalizadas gozan de plena movilidad
para desplazarse a los sitios que ofrezcan la mejor relación riesgo-rendimiento,
contexto en el cual el alza de la tasa de interés en mercados de menor riesgo,
como el caso de los Estados Unidos, puede propiciar una corrida de capitales
hacia ese país dejando condiciones de inestabilidad.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
21
En la actualidad se ha venido operando nuevamente con tipo de cambio
sobrevaluado desde 1999 a la fecha, con el consecuente deterioro en la balanza
de comercio exterior, como se aprecia en la Gráfica 1. La dependencia
nuevamente por la entrada de capitales es amplia y orilla a la Política Fiscal a
mantenerse restricta para crear condiciones de confianza a los mercados
internacionales, en tal escenario el crecimiento y la creación de empleos sigue
dependiendo de factores externos, al igual que en la década de los noventa, lo
que sitúa a la economía en una constante fragilidad e inestabilidad tan sólo a la
espera de los nuevos incrementos en la tasa de interés de los Estados Unidos que
configuraría condiciones similares a las vividas en el pasado independientemente
de qué tan equilibradas sean las finanzas públicas (A mayo de 2006 la FED
(Sistema de la Reserva Federal) ha incrementado en 16 diferentes ocasiones la
tasa de préstamos interbancarios a un día, pasando de 1 punto porcentual en junio
de 2003 a 5 puntos en la fecha referida)
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
22
Gráfica 1.1
Dependencia del porcentaje de valoración de la moneda y la Balanza
Comercial como porcentaje del PIB (1980-2007)
Fuente: Elaboración con datos del BANXICO. El eje de la derecha
corresponde al porcentaje de apreciación o depreciación del tipo de
cambio, mientras que el de la izquierda es el porcentaje de la balanza
comercial.
No obstante, la ortodoxia mexicana sigue conservando la estabilidad monetaria
que implica la Disciplina Fiscal que debe de conducir a la economía en el largo
plazo a un crecimiento sostenido y sustentable. El paradigma sigue presente y se
mantiene la idea de que el problema del no crecimiento económico en México no
se debe a la serie de reformas que se dieron y que se tratan de seguir impulsando
sino más bien a la incapacidad que se ha tenido para poder impulsarlas con un
mayor ahínco.
“Muchos pensamos que el problema no son las reformas que se han dado,
sino la insuficiencia de las mismas, ya que en México, como en la mayor
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
23
parte de los países de América Latina, nos hemos quedado a la mitad del
camino en su aplicación” (Sojo, 2005; p. 16).
Para los funcionarios actuales el modelo a seguir es claro, mantener Finanzas
Públicas Sanas con una Política Monetaria responsable que evite presiones
inflacionarias en beneficio de las clases más desprotegidas.
“Hay posturas que identifican la prudencia fiscal con el desdén por las
necesidades sociales de las grandes mayorías, postulando implícitamente
que un gasto irresponsable, financiado con emisión monetaria o
endeudamiento, es favorable para las clases más desprotegidas. Nada más
equivocado. Hay evidencia suficiente para afirmar que el impuesto
inflacionario, causado por el desorden fiscal, es uno de los más regresivos
que pueden existir porque los hogares de menores ingresos no tienen forma
de protegerse contra los procesos inflacionarios” (Sojo, 2005; p. 18).
Sin embargo, el argumento no resulta válido en sí mismo ya que si la estabilidad
de precios se logra mediante un menor crecimiento y desempleo, de todos modos
siguen siendo más afectados aquellos con menores habilidades laborales que en
la mayoría de los casos son las personas con menor ingreso (El salario mínimo en
términos reales de 1995 a 2005 ha reportado un crecimiento negativo de 2.1%).
El conflicto con el deseo de mantener la Disciplina Fiscal, pasa por algunos
problemas para que pueda ser exitosa. La Disciplina Fiscal, al atentar contra el
crecimiento económico imposibilita la capacidad de sanear las finanzas públicas
en los términos que pretenden los funcionarios públicos encargados de esa área.
Para Eduardo Sojo, como para muchos otros, el logro del equilibrio se remite a la
disminución de los requerimientos financieros del Sector Público, disminuyendo el
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
24
gasto y la deuda (Sojo, 2005; p. 343), para este funcionario el gobierno tiene la
responsabilidad de no incurrir en déficit presupuestal y generar el ahorro suficiente
para estar en condiciones de afrontar el problema inminente del sistema de
pensiones, la probable disminución de los ingresos petroleros acarrearan graves
consecuencias negativas a la economía nacional..
Resulta paradójico generar ahorros presentes para hacer frente a necesidades
futuras ya que con ello se menosprecia el efecto positivo que tiene el gasto de
gobierno sobre el mejoramiento de la productividad y competitividad, pensar que la
mejor manera de alargar los beneficios del petróleo es ahorrándolos resulta
limitado, como lo es el hecho de pagar deuda o hacer frente al problema de las
pensiones con los excedentes petroleros, la mejor forma de que los beneficios del
petróleo puedan ser de largo plazo consiste en incidir sobre la productividad de la
economía a nivel general propiciando un crecimiento sostenido que por su propia
dinámica puede proveer mayores recursos para la hacienda pública compensando
los derivados del petróleo una vez que el recurso se agote. En este sentido los
excedentes petroleros en lugar de destinarse a los fines ya mencionados deberían
de ser empleados en los proyectos que actualmente se cubren mediante contratos
de acorde a la necesidad y eliminando con ello las presiones futuras.
1.2. La Importancia de la Nueva Política Monetaria Sobre la Capacidad de
Acción de la Política Fiscal
La nueva base del procedimiento de la Política Monetaria impuesta por las
políticas liberales de corte del fondo monetarista ha replanteado el papel del
Banco Central, asumiendo como indispensable su independencia de las
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
25
decisiones de gobierno, buscando a toda costa el mantenimiento del nivel de
precios.
El 23 de diciembre de 1993 es publicado en el Diario Oficial de la Federación
el decreto donde se da a conocer la Ley del Banco de México, hecho que
tendría una significado altamente importante para la nueva relación entre
política económica, dicha Ley establecía dos elementos contundentes: la
autonomía de la autoridad monetaria y su mandato prioritario consistente en
el mantenimiento del poder adquisitivo de la moneda, derivado de ello el
Banco Central del país se consolidó como una institución de mandato único
que no responde a los intereses de la sociedad.
Posterior a la crisis de 1994 Carstens y Werner (1999), argumentan que la Política
Monetaria tuvo que convertirse en el ancla nominal de la inflación al abandonarse
el tipo de cambio fijo. Se asume por parte de los autores que el régimen de tipo de
cambio flotante ofrece el control de la base monetaria lo que permite influir sobre
la tasa de interés y el tipo de cambio y con base en ello sobre el nivel general de
precios.
No obstante, se tendría que reconocer la imposibilidad de incidir sobre los
agregados monetarios y se establecería una política de metas intermedias
basadas en aspectos cuantitativos para los agregados monetarios y la
determinación discrecional de las tasas de interés.
Para la corriente poskeynesiana los Bancos centrales se ven imposibilitados para
incidir en los agregados monetarios (Wray 1998; p. 5) en este sentido y para el
caso de economías pequeñas y abiertas Ortiz (2007; p. 139), argumenta que la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
26
Política Monetaria es llevada a cabo mediante la determinación de un vector de
precios encaminado a lograr el equilibrio.
Dicho vector de precios consiste en la determinación de tres tasas: la de cambio
(E), la nominal de interés (i) y la salarial (w). El efecto buscado consiste en
disminuir la inflación y la búsqueda de atracción de capitales de corto plazo para la
renegociación de deuda externa y el saldo en la cuenta corriente, el problema con
este planteamiento de Política Monetaria consiste en que sus efectos no se
restringen a los objetivos buscados sino que van más allá teniendo serias
repercusiones para los agentes económicos al no poder configurar posturas de
mayor productividad necesarias para estar en condiciones de competir.
Bajo esta perspectiva de precios Ortiz (2007; p. 140), menciona que la Política
Monetaria se ha consolidado como uno de los principales determinantes de la
actividad económica, para lo cual es indispensable que la Política Fiscal minimice
su actuación a ser un gestor de tesorería. La preponderancia de la Política
Monetaria sobre la Política Fiscal se da sobre la base de lo que teóricamente se
conoce como “la dicotomía clásica” que establece que la regulación monetaria tan
sólo tendrá influencia sobre las variables monetarias sin afectar a las variables
reales. No obstante, el deterioro de las variables reales ha sido evidente en los
bajos niveles de crecimiento económico, el incremento del desempleo y de la
pobreza. A decir de Ortiz (2007; p. 141), la Política Monetaria no es neutral ni en el
corto ni en el largo plazo debido a su incidencia en la asignación de recursos y
formación de precios, su influencia sobre la realización del potencial de
crecimiento económico afecta a la Política Fiscal que queda restricta a la postura
monetaria.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
27
Mientras que la Política Monetaria continué con el objetivo puesto exclusivamente
sobre la inflación y el proceso de disminución de la inflación se afectará el
desempeño económico, los esfuerzos de la Política Fiscal por mantener equilibrios
serán poco fructíferos, sin importar que tanto se disminuya el gasto o que tantos
activos tengan que ser privatizados.
1.3. La Disminución del Gasto de Gobierno y el Proceso de Privatización
La Disciplina Fiscal mantenida en la contracción del gasto público (Como resultado
de la contracción del gasto público se tiene que éste se ha venido disminuyendo a
lo largo de los últimos 20 años, en 1983 el gasto total del Sector Público
representaba el 39.6% del PIB, mientras que para 2003 este rubro registraba tan
sólo el 25.9%, lo anterior podría asumirse como una pérdida de 13.8 puntos
porcentuales, pero, si solamente consideramos el gasto de no pago de intereses,
la disminución del gasto fue de 4.2 puntos porcentuales). y la privatización (Clavijo
y Valdivieso (Clavijo 2000, p. 36-42), mencionan que el proceso de privatización
en la economía se dio en cuatro etapas; primera 1983-84 al inicio 1,155 empresas
al final 1,049, venta ocasional de pequeñas empresas no estratégicas y con
escasa rentabilidad; segunda 1985-88, 618 al final del periodo, empresas con nulo
o poco poder de mercado, pequeñas fábricas o centros de esparcimiento; tercera
1989-93, al final del periodo 258 empresas, en esta etapa se privatizaron
empresas con gran poder de mercado (monopolios y oligopolios) con gran
viabilidad económica, la visión era maximizar los ingresos por la venta y minimizar
la intervención del Estado en la economía, en esta etapa se liberan incluso
sectores estratégicos como la telefonía y el sistema financiero; cuarta 1994-98
cerca de 231 empresas, se da una limitada venta de empresas y algunos
esfuerzos por implicar al Sector Privado en los campos antes ocupados por el
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
28
Estado) de las empresas estatales no conduce al equilibrio fiscal y en algunos
casos incluso puede llevar al desequilibrio al incrementarse el gasto y disminuirse
el ingreso a consecuencia de la recesión económica. En este apartado se asume
que la contracción del gasto no puede consolidar el equilibrio fiscal, la contracción
implica un detrimento en los niveles de crecimiento y por ende en un deterioro del
bienestar de la sociedad que tendrá como consecuencia un incremento en el gasto
corriente en asistencia social, además, la disminución de la actividad económica
impedirá la mayor recolección de impuestos poniendo una restricción a la armonía
fiscal, argumentos en los que se sustenta que la contracción del gasto no
necesariamente implica un camino correcto a las Finanzas Públicas Sanas. Por su
parte la privatización de empresas estatales, si bien en algún momento del
proceso sirvió para disminuir el déficit fiscal, aligerar la deuda y atraer capitales
extranjeros, su capacidad es limitada y de corto plazo, sin dejar de lado que el
proceso privatizador tiene un trasfondo de intereses que poco tiene que ver con la
eficiencia económico administrativa de los organismos paraestatales.
“La posición de las autoridades era clara, se trataba de vender todo lo que
fuera posible a condición de obtener un buen precio. En este sentido la
búsqueda de la disminución de la participación del Estado se perseguía por
tres razones fundamentales: 1) Los tecnócratas en el poder tenían, y siguen
teniendo, profunda confianza en los mecanismos del mercado y creen en la
necesidad de reducir el papel del Estado en la economía; 2) En el contexto
de autoridad presupuestal que respeta la lógica de la acumulación por el
tributo el Estado mexicano no dispone de los medios para hacer frente a
todas las inversiones públicas necesarias. En esta perspectiva el gobierno
preferiría ceder espacios al Sector Privado y concentrarse en actividades que
ha ejercido tradicionalmente; 3) Finalmente la privatización permitiría al
Estado el saneamiento de sus finanzas. (Guillén 1992).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
29
1.3.1. La Convulsión del Gasto
Para cierto grupo de investigadores económicos la resolución de ajustar las
finanzas públicas era la mejor estrategia en pos de controlar la inflación, sin
embargo, la manera como se hizo crea ciertas divisiones, para muchos el ajuste
se basó más en la disminución del gasto de capital que en la reducción de gastos
corrientes (la visión es correcta ya que proporcionalmente la disminución del gasto
de capital o inversión física ha sido mayor al que se llevó a cabo en el gasto de
capital como se puede observar en las Gráficas 1.2 y 1.3 ), teniendo por resultado
una pérdida en la inversión total. Aún cuando se pensaba que la aportación
privada de capital ocuparía el lugar que dejaba vacante el Estado e incluso se
incrementaría, esto no sucedió del todo. Moreno-Brid y Ros (2004), comentan que
la variación de la estructura de la inversión pública-privada obedeció a la caída
absoluta de la tasa de inversión pública y no al aumento absoluto de la inversión
privada. La participación de la inversión privada respecto al total de la inversión se
incrementó en los años 80’s, pero, tan sólo como consecuencia de la disminución
de la inversión pública.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
30
Gráfica 1.2
Formación neta del capital fijo como porcentaje del PIB 1960-2007
Fuente: Elaboración con datos del Banco de México.
La disminución del gasto tuvo su principal incidencia en el correspondiente a
inversión física que resultó ser el más abatido al disminuirse durante estos últimos
30 años en 5.3 puntos porcentuales.
En agosto del 2004, la CEPAL anticipaba un crecimiento económico alrededor del
4% en nuestra economía. Sin embargo mencionaban que era necesario crecer
más, invirtiendo más. Por lo que hacían una referencia a la necesidad de darle
otro trato al gasto corriente. (El Financiero, Lunes 16 de agosto de 2004.)
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
31
Gráfica 1.3
Costo del gobierno, de no pago de intereses e inversión física con
proporción al PIB (1977-2007)
Fuente: Elaboración con datos de la SHCP GP: Gasto presupuestal.
GPNI: Gasto presupuestal de no pago de intereses. IF: Inversión física
Por lo tanto, un ajuste fiscal que se logra disminuyendo el gasto de inversión es
posible que en la mayoría de los casos juegue en contra del crecimiento mismo
por la relación que tiene el gasto productivo sobre el crecimiento económico; ya
se hacía mención de la relación que tiene el gasto productivo (donde está
considerado el gasto de inversión) con el crecimiento y manera adicional se
presentará evidencia del papel que juega el gasto productivo y cómo su efecto
tiende a ser permanente en el tiempo a diferencia del gasto no productivo que aún
cuando su efecto es positivo en los dos primeros años posteriormente se hace
constante.
Aún con la evidencia existente se ha tratado de justificar la disminución aludiendo
a argumentos tales como: que en muchos casos los beneficios de la inversión
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
32
pública no retornan a las arcas públicas, por lo tanto, se incrementa la brecha
entre ingresos y gastos lo que ocasiona nuevamente escenarios deficitarios; a su
vez también se ha argumentado que los recortes en inversiones públicas se
pueden justificar por la falta de visión de los encargados de las decisiones de
inversión al elegir proyectos que tienen una tasa de retorno baja (Easterly y
Servén 2003).
En realidad, en ambos casos no es comprensible el recorte del gasto en inversión
si lo que se pretende es alcanzar el equilibrio fiscal de largo plazo, ya que la
disminución del gasto en inversión desincentiva el crecimiento económico teniendo
un efecto negativo en la recaudación tributaria. Cuando derivado de la inversión en
infraestructura o en el desarrollo de capital humano las personas físicas o morales
aumenten su ingreso, también se incrementará el ingreso tributario del Estado,
mientras que en el caso de las elecciones con poco retorno de capital se tiene que
redefinir la aplicación del gasto de inversión en aquellos proyectos que económica
y socialmente sean más rentables, sin que ello implique que se deban tener
recortes en la inversión. La inversión (sea física o humana), no debería estar
sujeta a restricciones de equilibrio presupuestal temporales.
Un argumento que ayuda a explicar el por qué el ajuste fiscal en el gasto se da por
el lado del capital y no por el lado del gasto corriente se puede sustentar en
aspectos que son más de índole políticos que económicos, resulta sumamente
arduo realizar una disminución del gasto corriente si éste corresponde a los
sueldos y salarios, en virtud de que los trabajadores públicos tienen voz y voto
mencionan que esta situación se da porque los responsables de la política en los
países han cambiado sus prioridades, ante los problemas políticos con los que se
enfrentan para financiar el déficit mediante incrementos en la recaudación Sanz y
Velásquez (2003) citando a Zaghini (2001), mientras que las inversiones se
pueden suspender sin que se incurra en costos políticos de corto plazo (Esfuerzos
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
33
encaminados a la disminución del gasto corriente se han realizado mediante la
aplicación de retiros voluntarios, donde se le ofrece a los trabajadores al servicio
del Estado beneficios adicionales a los de Ley para que salgan de la
administración pública y se pueda disminuir con ello el gasto corriente. Sin
embargo, estos programas no han tenido los resultados esperados como se
argumentará más adelante). Pero adicionalmente, la disminución del gasto en
inversión pública también se puede considerar como una estrategia deliberada
para ampliar la influencia del capital privado en la economía, si se argumenta que
el Estado es incapaz de realizar la inversión y ante la necesidad de la misma se
tiene que ceder el paso a la inversión privada, como se hizo a partir de 1997 con la
implementación de la figura de “inversión financiada”.
La figura de inversión financiada consiste en el encargo de proyectos de
largo plazo para el desarrollo de infraestructura pública a empresas de los
sectores privado y social las cuales se responsabilizan del financiamiento de
las obras, sin que se generen efectos en el gasto público durante las etapas
de su construcción. Así, este mecanismo permite que las obligaciones de
pago que contraen las dependencias y entidades públicas por estas
inversiones, se realicen con el flujo futuro de ingresos que se obtenga por la
venta de los bienes y servicios que generen estos proyectos.
De acuerdo con el informe de gobierno de 1998, la utilización de este mecanismo
permitió incrementar los recursos disponibles para financiar los proyectos de
infraestructura básica necesarios para ampliar la capacidad de crecimiento de la
economía. Pero el punto central es que no sería necesario ocupar ese tipo de
mecanismo para financiar la inversión pública cuando el gobierno tiene la
capacidad de hacerlo y los sectores se constituyen como de alta rentabilidad. La
necesidad de recurrir a inversión privada se da con base en la pérdida del manejo
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
34
soberano de la política económica por parte del Estado derivada de una posición
ideológica que sirve para ampliar la esfera de competencia del capital privado.
Si el Estado no estuviera obligado a garantizar la estabilidad monetaria no tendría
por qué trabajar bajo la restricción de finanzas públicas equilibradas y por tanto
podría financiar sus proyectos de inversión sin recurrir a la necesidad del capital
privado. Además debería de considerarse ¿qué resulta más oneroso para la
hacienda pública, ampliar su financiamiento propio o incrementar la participación
de las “inversiones financiadas”?.
1.3.2. El Gasto de Capital Productivo No debe Restringirse al Equilibrio
Fiscal
El gasto en inversión debería de tener un trato diferente al que se le da al gasto
corriente (Sawyer 1997, Musgrave 1997). Cuando se habla de gasto de capital o
productivo se debería romper con la visión estrecha de tomar el ciclo presupuestal
tan sólo de manera anual, ya que como se sabe, determinadas actividades en las
que se invierte pueden tener resultados para la hacienda pública en ejercicios
posteriores a la aplicación del recurso. Por lo tanto, se debería de ajustar el uso de
la restricción presupuestal a una que resulte temporal, es decir, una situación
donde el total de los ingresos presentes en un determinado periodo de tiempo es
igual a la deuda más el valor presente de todo el gasto gubernamental. Para ello
se debe de contar con un plan estratégico de largo plazo, en otras palabras el
presupuesto en gasto productivo debería estar desasociado del periodo que dura
el Ejecutivo en el poder, además de flexibilizar el control de la inflación y el tipo de
cambio estable.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
35
Con base en esta diferencia entre gasto corriente y gasto de capital se ha
instrumentado una regla de oro (The Golden Rule) (La regla de oro, establece que
los gastos corrientes deben ser cubiertos o financiados con ingresos corrientes,
mientras que los gastos de capital pueden ser financiados con deuda) que justifica
la generación de déficit, siempre y cuando éste sea generado para cubrir gasto de
capital.
“Como se ha escrito desde hace 50 años, se requiere que los desembolsos
corrientes sean pagados en el presente, mientras que los desembolsos de
capital pueden ser financiados con préstamos y amortizados con los
beneficios acumulados (Musgrave, 1997).
Se presume que con los flujos positivos que arroja el gasto de capital, en el futuro
se podrá solventar el déficit, sin tener que recurrir a incrementos en las tasas
impositivas. No obstante, Sawyer (1997), argumenta que no hay elementos de
distinción entre el financiamiento de los gastos corrientes y los de capital, ya que
en cierta medida ninguno de los dos arroja flujos monetarios directos, por lo tanto,
no se puede cubrir el pago de intereses, en virtud de que los intereses se pagan
con flujos monetarios y no con flujos sociales. Para Sawyer, el uso de una regla de
oro, obedece más a una política de Disciplina Fiscal que asume que los gastos de
capital son de menor cuantía y más flexibles a la baja que los gastos corrientes,
por lo tanto se puede controlar el nivel del déficit tomando las decisiones
adecuadas en la reducción del gasto de capital. Esta postura podría ser validada
para la economía mexicana si se observa el comportamiento de ambos rubros en
la Gráfica 1.4.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
36
Gráfica1. 4
Costo Corriente y de Capital (% del PIB, 1977-2007)
Fuente: Elaboración con datos de la SHCP
Dentro la visión heterodoxa, no se tendría por qué establecer o respetar reglas al
respecto del financiamiento del gasto, si éste se llevara a cabo con impuestos o
con deuda a fin de cuentas el problema no consiste en una escasez de
financiamiento natural, sino a una restricción auto-impuesta por decisiones de
política que devienen de una posición ideológica dogmática. La recolección de
impuestos y la emisión de bonos no tienen por objeto financiar la actividad pública,
el déficit debe ser valorado por sus resultados y no por lo que la doctrina
convencional crea (Wray, 1998). El problema es que cuando se asume que el país
cuenta con restricciones de financiamiento se comienzan a buscar opciones y se
procede a la venta de activos. Son las decisiones de mantener e incrementar la
liberalización económica lo que conduce a conservar un tipo de cambio semi-fijo
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
37
que limita el financiamiento del gasto de gobierno y termina con la venta de
empresas paraestatales.
No se abandona que el gobierno debe dirigir de manera estratégica su gasto y en
este sentido debe conducirlo hacia donde mejor convenga, no se busca que el
gobierno derroche los recursos, se trata de una estrategia de gasto que ofrezca
crecimiento, empleo y control del nivel de precios, este triple objetivo fue una
preocupación en el pensamiento de Keynes, quien aseguraba que cuando se
alcanzaba el pleno empleo se podrían tener problemas de inflación, por lo tanto la
necesidad de no descuidar el nivel de precios en contexto de pleno empleo, pero
dado que esa no es la situación de la economía mexicana el argumento debe ser
revalorado para hacer uso de él, solamente, cuando el crecimiento de la economía
genere expectativas cercanas a la plena ocupación donde un incremento en la
demanda agregada pueda tener una tendencia mayor del aumento de los precios.
Pero incluso pensar que la restricción del pleno empleo existe, puede resultar no
del todo cierta en economías donde el crecimiento poblacional y las mejoras
tecnológicas desplazan la curva de pleno empleo de manera constante.
“Cuando se alcanza la plena ocupación, cualquier intento de aumentar la
inversión pondrá en movimiento una mayor tendencia de los precios a subir
sin limitación...nos encontramos frente a un estado de inflación verdadera”.
Keynes (2003, p. 134). Keynes se refiere propiamente a la inversión, pero
bien puede aplicarse el argumento para el incremento en el gasto del
gobierno, que aumenta la demanda agregada.
El debate respecto a la necesidad de incrementar el gasto de capital ha estado
presente. Guillermo Ortiz, Gobernador del Banco de México, mencionaba en 2003
(Nota aparecida en el periódico Reforma el 26/06/2003) que el gobierno estaba
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
38
gastando mal al canalizar la mayor parte de sus recursos al gasto corriente,
situación que tendría que revertir para lograr un crecimiento de la economía.
Desde luego que la visión de Guillermo Ortiz, no pretende un incremento en el
déficit del gobierno, sino un intercambio entre gasto corriente por gasto de capital,
a diferencia de lo que planteaba Carlos Slim, quien expresaba en el mismo año la
necesidad de que el gobierno flexibilizara su Política Fiscal, argumentando que:
"Si un país no tiene déficit ni inversión pública, eso es malo...Si tiene un
déficit público de 2 por ciento , causado porque el país invirtió 5 por ciento
del PIB en inversión productiva, eso es muy diferente" (Nota aparecida en el
Universal el día 13/06/2003).
Esta propuesta de Slim, resulta por demás consistente con un manejo de finanzas
públicas funcionales, dentro de las cuales, la propia dinámica del déficit genera
recursos a futuro para subsanarlo.
Si el gasto deficitario del gobierno va dirigido a la creación y mejoramiento de la
infraestructura pública y a los servicios de educación y salud, debe ser
considerado como gasto productivo y por tanto no estar sujeto a las disposiciones
en materia de equilibrio fiscal ya que como bien lo comenta Guillén (1992) bajo
estas condiciones el único déficit que resulta pernicioso es el que se deriva de las
políticas de austeridad que inflan los pagos de intereses y comprimen la inversión
creadora de riqueza.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
39
1.3.3. La Contracción del Gasto Federal.
Muchas han sido las ocasiones en que el Gobierno Federal ha realizado esfuerzos
por disminuir su gasto corriente sin que hasta el momento se hayan consolidado
los resultados esperados e incluso en los últimos años se puede apreciar un
incremento en este rubro (de 1998 a 2003, el gasto corriente registró un
incremento del 15%, al pasar del 18.5 al 21.3 % del PIB respectivamente). En
1998 se da una disminución del gasto como consecuencia de una caída en los
ingresos que estuvo enmarcada por la baja en los precios del petróleo, la caída de
los precios del petróleo en ese año llevó a una reducción significativa de los
ingresos y a una serie de medidas que tuvieron por objeto la disminución del gasto
para seguir manteniendo el saneamiento financiero.
Gráfica 1.5
Precios del Petróleo (Dólares por Barril, 1990-2008*)
Fuente: Elaboración con datos PEMEX
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
40
Los precios del petróleo (en el periodo 1990-2008), alcanzaron su mínimo en 1998
con lo que se tuvo una disminución de los ingresos del gobierno y una
subsiguiente disminución de los gastos, situación bajo la cual se puede pensar en
un comportamiento similar al de los países del Consejo de Cooperación del Golfo
donde se verifica la hipótesis del ingreso-gasto, pero en el caso particular de
México esto ocurre por una férrea y aguerrida postura de Política Fiscal sana que
ha sido el distintivo durante las dos últimas décadas, el punto es que una política
económica que sigue de manera irracional un camino de Finanzas Públicas Sanas
puede que tarde o temprano tenga que incurrir en un forzoso desequilibrio al tener
que incrementar su gasto en seguridad social o incluso su gasto en seguridad
pública.
“Al depender el gobierno de los ingresos petroleros las finanzas públicas y la
política de gasto están subordinadas al comportamiento de la demanda y el
precio internacional del petróleo. La dependencia por la actividad petrolera
incide en la propia volatilidad de las finanzas públicas en un contexto de
Finanzas Públicas Sanas, donde el gobierno restringe su gasto de acuerdo
con los vaivenes del mercado independientemente de sus condiciones
internas” (Huerta; 2004).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
41
Gráfica 1.6
Incorporaciones presupuestales y tributarios (%PIB, 1977-2007)
Fuente: Elaboración con datos de la SHCP
Nadie estaría en desacuerdo que se destinen más recursos a las actividades
relacionadas con la seguridad pública y social. Sin embargo, el punto de discusión
consiste en establecer ¿por qué se han incrementado los problemas en estos
rubros? y ¿cómo una política de gasto que con el objetivo de subsanar estas
carencias lo único que logra es que las políticas sean poco sostenibles
reproduciendo constantemente círculos viciosos?, donde en algún momento se
incrementará de manera forzosa el gasto de gobierno que tanto se ha tratado de
mantener en orden.
La inseguridad pública y social, que tiende a incrementar el gasto, está
ampliamente relacionada con el desempleo, el subempleo y el empleo informal.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
42
Después de 20 años de tener una economía que no genera puestos de trabajo
suficientes y de calidad se han formado generaciones carentes de los valores que
anteriormente se obtenían en el seno familiar, en la escuela o la empresa: la
unidad familiar se desintegró con la salida forzada de la mujer a la actividad
productiva debido a que con la pérdida adquisitiva de los salarios el ingreso de la
cabeza de familia se tornaba insuficiente. Por su parte, al incrementarse la
actividad informal se fue perdiendo de manera gradual la influencia que las
empresas bien constituidas tenían sobre gran parte de la población, no hay que
olvidar que la empresa también cumple con su parte formativa y; que decir de la
deserción escolar o de la educación ficticia, aquella que tan sólo incrementa las
estadísticas sin que medie una formación en los individuos.
Los elementos mencionados nos llevan a una sociedad desarticulada, donde el
gobierno debe incrementar su gasto en seguridad pública por no haber generado
condiciones de crecimiento y creación de empleos. Donde a su vez la falta de
empleos formales obliga a un incremento en los recursos dedicados a programas
como el del seguro popular, donde el gobierno tiene que asumir la totalidad del
gasto y que en otros esquemas compartía con el trabajador y el patrón. Pero no
sólo eso, también una cantidad menor de trabajo formal disminuye las cuotas de
seguridad social que perciben organismos como el IMSS (Instituto Mexicano del
Seguro Social) y que obligan a incrementar los recursos que la Federación tiene
que asignarles (A partir de 1999 las transferencias del Gobierno Federal al IMSS
son mayores a un 1% del PIB y van en aumento).
El desempleo, el subempleo y el empleo informal también abren la brecha en la
sociedad y llevan a una parte creciente de la población a situarse por debajo de la
línea de la pobreza. La manera en que las últimas administraciones en el poder
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
43
han avanzado contra la pobreza no es generando empleos, lo hacen
incrementando el ingreso de las familias pobres para situarlas por encima de la
línea de la pobreza mediante becas, apoyos, etc., es decir mediante programas de
asistencia (gasto) social.
El gasto en seguridad pública y social es muy importante, pero sino se configuran
condiciones de crecimiento lo que se hace es caer en un círculo vicioso donde el
problema no se soluciona y tan sólo se acentúa cada vez. El círculo virtuoso es
apostar por la creación de empleos, por la productividad y competitividad del país,
pero esto no se puede lograr mientras se siga con los recortes en educación,
infraestructura, ciencia y tecnología.
Así los esfuerzos, ampliamente destacados, en ahorro presupuestal pierden
solidez. Vicente Fox en su cuarto informe de gobierno, anunció que en lo que iba
de ese año se habían tenido importantes ahorros en materia de gasto corriente en
virtud de las medidas de restricción presupuestal que se habían adoptado en el
PEF (Presupuesto de Egresos de la Federación) correspondiente al mismo año,
de las que destacan: el mantenimiento de los salarios de los mandos medios y
superiores, la eliminación de las Secretarías particulares en ciertos niveles de
jerarquía, la automatización de los sistemas de gestión, racionalización de la
contratación de estudios y asesorías, reducción del arrendamiento de inmuebles,
la desin-corporación de entidades que ya no resulten estratégicas y prioritarias,
entre otros.
En lo que respecta al mantenimiento de los salarios de los funcionarios, la
eliminación de ciertos puestos y dependencias gubernamentales, se puede
argumentar que esto es parte del mismo problema en los fondos de pensión,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
44
menores sueldos, menores plazas y menores dependencias tienen
aparejadas menores aportaciones a los institutos de seguridad social.
No obstante lo anterior, el gasto en servicios personales sufrió nuevamente un
incremento en el primer semestre del 2004, en relación con el primer semestre de
2003, situación que se dedujo por la prima vacacional de los profesores que se
había cubierto en julio de 2003 a diferencia de 2004 que había sido en junio. Aún
así quitando ese efecto se registraba todavía la presencia de un incremento que
se justificó con el carácter social que se le había dado al gasto de servicios
personales (Cuarto Informe de Gobierno del Presidente Vicente Fox).
Para explicar la evolución del gasto corriente, de acuerdo con su comportamiento
numérico en el tiempo, resulta necesario desglosar un poco más la clasificación
económica, avanzando en sus componentes.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público, define el gasto corriente en los
siguientes términos:
“Erogación que realiza el sector público y que no tiene como contrapartida la
creación de un activo, sino que constituye un acto de consumo; esto es, los
gastos que se destinan a la contratación de los recursos humanos y a la
compra de los bienes y servicios necesarios para el desarrollo propio de las
funciones administrativas” (Glosario de Términos SHCP).
Algunos ejemplos de gasto corriente son: la remuneración de servicios personales,
la adquisición de materiales y suministros, el pago por servicios generales, las
transferencias corrientes y el pago de intereses por concepto de la deuda, etc. En
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
45
la Gráfica 1.7, se muestra la evolución del gasto corriente desglosado en: salarios,
intereses, adquisiciones, otros gastos y las participaciones y transferencias. Es
importante destacar que el gasto corriente no ha tenido la misma tendencia en
cuanto a su composición, en la década de los 80’s estuvo incrementado por el
ramo 24 “intereses y gastos de deuda” y a partir de mediados de los 90’s por los
ramos 19 “Aportaciones a Seguridad Social”, 28 “Participaciones” y 33
“Aportaciones Federales para Entidades Federativas y Municipios”.
Gráfica 1.7
Constitución del gasto corriente (1977-2005)
Fuente: Elaboración con datos de la SHCP
Aún cuando rubros como adquisiciones y otros gastos se han disminuido
ligeramente, los salarios se han mantenido constantes por lo menos desde 1989, a
pesar de los esfuerzos que se han realizado para disminuirlos vía programas de
retiro voluntario.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
46
Con relación al retiro voluntario (programa de separación voluntaria, posterior a
2003 Programa de Conclusión de relación laboral en la Administración Pública
Federal), se argumenta que si bien el gasto corriente del gobierno se ha
incrementado por los recursos adicionales que son destinados para el pago de las
liquidaciones, no obstante se estima que en el largo plazo se generarán ahorros
suficientes por la disminución del pago de los salarios.
Se menciona que en el año de 2003 se cancelaron 42,039 plazas, con un costo de
14,929.2 millones de pesos con lo cual se tuvo un ahorro de 915.9 millones de 125
pesos en el rubro de servicios personales (Balance de la Hacienda Pública
Federal 2003). El ramo presupuestal sobre el que se realizan las previsiones del
programa es el 23 “Previsiones Salariales y Económicas”. Se supone que las
entidades que participan en el programa tendrán que reintegrar a la Federación en
un tiempo no mayor a cuatro años la cantidad erogada, por concepto de la
separación, de los ahorros que se deriven de un menor pago de salarios (de
conformidad con el artículo 7, fracción III del PEF).
Uno de los problemas principales en esta situación es que con los ahorros
logrados no se piensa en incrementar la inversión física, a decir del ex-Presidente
Fox los recursos restituidos serán utilizados para disminuir el déficit presupuestario
(Cuarto Informe de Gobierno del Presidente Vicente Fox). Adicionalmente, se
considera que en el largo plazo la disminución del aparato burocrático tiene al
menos dos implicaciones importantes: Incremento del desempleo que si bien se
ampara con una liquidación que va más allá de lo estipulado de manera regular
por la ley laboral, ésta no genera la posibilidad de que los individuos puedan en
todos los casos consolidarse como nuevos empresarios en un mercado que se
encuentra contraído y que no ofrece los incentivos de demanda necesarios. La
otra opción de los individuos que se adhieren a este tipo de programas consiste en
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
47
buscar trabajo en la iniciativa privada, situación compleja cuando hay un rezago
importante en la generación privada de fuentes de empleo.
En 2003, en promedio la liquidación de los funcionarios públicos fue de
alrededor de 360 mil pesos. Donde destaca la SEP con un promedio de 600
mil pesos en promedio, que se puede explicar por los años de servicio de los
funcionarios separados, se tiene que recordar que el estímulo adicional por
participar en el programa corresponde a un tabulador que incrementa meses
de salario por años de servicio. Otros casos que se ubican por encima de la
media corresponden al CONACYT y a la Secretaría de Energía. Por otro lado
y como dato de interés sólo en seis (SEP, SCT, SHCP, SEMARNAT,
SAGARPA e ISSSTE) de las 23 dependencias que participaron en el
programa de separación se concentró el 75% de la disminución de las plazas
presupuestales. En 2004 el número de plazas liquidadas fue de 12,387 con
un costo aproximado a los 600 mil pesos por plaza (5to Informe de
Gobierno). La totalidad de plazas adjudicadas al programa de separación
voluntaria y al de conclusión de relación laboral durante 2001-2007, fue de
104,924 con un costo de 47,774.5 millones de pesos.
Por otra parte, con estos programas de separación voluntaria, se pierde un
momento importante para la conformación de una nueva burocracia, si el proceso
se tiene que llevar a cabo se tendría que realizar mediante una estrategia que
propiciara la permanencia de los mejores elementos dentro de la plantilla laboral,
buscando con ello elevar la eficiencia en la actividad gubernamental.
Aún cuando se pudiera avanzar lo suficiente en la disminución de la plantilla
laboral del Sector Público, el gasto corriente no se va a disminuir, porque se
tendrían que instrumentar o bien destinar mayores recursos para programas
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
48
enfocados a incrementar el empleo, a generar pequeños industriales o
empresarios, a erradicar o controlar la pobreza, a brindar cobertura de servicios de
salud a los sectores desprotegidos, etc.
Al igual que en el caso del IMSS, la disminución de trabajadores en el
ISSSTE, reduce las cuotas que percibe la institución y obliga a una mayor
transferencia de recursos por parte del gobierno. En 2001 las transferencias
ascendían al 0.20% del PIB, mientras que en 2003 habían llegado al 0.31%
del PIB ya para 2007 la proporción se ubicaba aproximadamente en el .50%.
Lo anterior se sostiene por el aumento en la función de desarrollo social, rubro que
se incrementó en los inicios de la década de los noventa principalmente por la
mayor asignación sobre el gasto en educación y posteriormente su tendencia
alcista estuvo influenciada por el incremento en seguridad social (Gráfica1. 8). En
la Gráfica1. 9 se puede apreciar el cambio en su composición en el transcurso del
periodo, donde se destaca un intercambio de asignación importante de la actividad
de salud a la de seguridad social.
En el caso de México a diferencia de un estudio realizado para Argentina
(Ravallion 2002), en donde se constata que la consolidación fiscal de los
años 80’s y 90’s, caracterizada por la disminución del gasto, tuvo efectos
más que proporcionales en la disminución de los recursos destinados a la
educación, salud y seguridad social, se puede mencionar que en la década
de los 80’s también nuestra economía dedicó una parte importante de su
gasto corriente al pago de intereses, sin embargo en los 90’s se ha
observado un incremento en el gasto social (clasificación de desarrollo
social), lo interesante será constatar que tan conveniente es dicho gasto, ya
que para algunos analistas no necesariamente conlleva al crecimiento.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
49
Gráfica 1.8
Aplicación del gasto (% PIB, 1990-2007)
Fuente: Elaboración con datos del Tercer Informe de Gobierno del
Presidente Vicente Fox y del Segundo Informe de Gobierno del
Presidente Calderón. La clasificación a partir del 2003 tiene algunas
consideraciones de gasto.
La depreciación del gasto corriente, por lo menos en términos relativos, se puede
lograr si se consigue que la economía empiece a crecer de manera permanente.
Cuando la economía crece, la iniciativa privada empieza a generar nuevas
oportunidades de empleo que podrían resultar mejores que los programas de
separación voluntaria. Claro es, que se hace referencia a un crecimiento real dado
por la esfera productiva y no por los movimientos de capitales.
Los recursos que se brindan a la creación de nuevas empresas o a la política de
creación de “changarros”, bajo un contexto de contracción del mercado interno
están destinados a fracasar por la alta mortandad de las empresas que tienen una
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
50
expectativa de vida muy corta, las razones que se buscan para dar una
explicación en algunos de los casos se enfocan a problemas de índole
administrativas dejando de lado el contexto económico en el cual se desenvuelven
y que es pieza clave de su pobre desempeño.
Se estima que el 75% de las empresas cierran después de dos años de
operación, que el 50% lo hace antes de cumplir el año y que tan sólo 1 de
cada 10 logra superar los 5 años (Revista en línea del Fondo para el
Desarrollo de la Ciudad de México). A propósito de la sexta semana PYME,
llevada a cabo los días 8 al 12 de mayo de 2006, se empezaron a manejar
algunas cifras respecto a la apertura y cierre de empresas dentro de esta
clasificación, a decir de Alejandro González, Subsecretario para las
Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES), en el país se crean anualmente
más de 300 mil unidades productivas, en promedio al día se crean
aproximadamente mil nuevas empresas. El punto a resaltar es que el 50% de
las empresas de reciente creación cierran sus puertas no habiendo cumplido
el primer año de operaciones.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
51
Gráfica 1.9
Clasificaciones de desarrollo social (1990-2007)
Fuente: Elaboración con datos del Tercer Informe de Gobierno del
Presidente Vicente Fox y del Segundo Informe de Gobierno del
Presidente Calderón. La clasificación a partir del 2003 tiene algunos
reasignaciones del gasto.
El gobierno, mediante la Secretaría de Economía puede seguir intentando
incentivar este esquema que es poco viable bajo las mismas condiciones, a pesar
de que el Subsecretario para la Pequeña y Mediana Empresa insista en que la
estabilidad macroeconómica del país reduce la mortandad de estas unidades
económicas, sobre todo cuando la estabilidad se sustenta en políticas fiscales y
monetarias contraccionistas (Para una descripción más acabada sobre los
aspectos del cierre de empresas se puede consultar Ramírez 2006). De acuerdo
con el número de patrones registrados en el IMSS, se tiene que la cifra disminuyó
en más de 7,000 en el periodo 2002 a 2004 (cuadro 1.1), disminución que es
considerable y que se sitúa muy cerca de la cantidad que había en 2001. En
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
52
algunos casos se puede asumir que la salida de algunos patrones del padrón del
IMSS se da por su incorporación a la informalidad con los problemas que ello
ocasiona, como es el incremento del gasto en seguridad social y pública, además
de la baja recaudación tributaria.
Cuadro 1.1
Número de Patrones Registrados en el IMSS
Periodo Total Diferencia Variación
1998 741,988
1999 742,882 894 0.1%
2000 799,819 56,937 7.7%
2001 803,180 3,361 0.4%
2002 811,244 8,064 1.0%
2003 (-) 807,655 - 3,589 -0.4%
2004 (-) 803,902 - 3,753 -0.5%
Fuente: Elaboración con datos del IMSS
1.3.4. La Contracción del Gasto Fiscal y su Efecto en el Ingreso
La Disciplina Fiscal por otra parte no va a lograr el equilibrio de las finanzas
públicas, porque a menor gasto de gobierno, se tendrá menor demanda interna
que resultará en una menor tasa de crecimiento o actividad económica y por lo
tanto menores ingresos tributarios, es así como el equilibrio de las finanzas
públicas es inalcanzable ya que esta dinámica se asiente a un círculo vicioso que
impide el logro del equilibrio fiscal.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
53
López (1987, p. 157), al respecto menciona “que un cambio en el gasto
público provoca cambios en el ingreso que hacen cambiar, a su vez el monto
de la recaudación tributaria...suponiendo que a partir de un déficit de
determinada magnitud, se intente reducirlo en cierto monto y que para tal
efecto se reduce el gasto en ese mismo monto prefijado. La reducción del
gasto provocaría una caída en el ingreso y por ende en los impuestos
recaudados. Por tanto la reducción en el déficit será menor que la del gasto
(en términos absolutos). Entonces para alcanzar la reducción del déficit que
se pretende, el gasto total deberá disminuirse en un monto mayor que aquel
en que se pretende que descienda el déficit. Es por tal razón que el efecto
depresivo al que aludimos resulta por así decirlo ampliado”. Siguiendo el
argumento anterior, es posible decir que una mejor forma de disminuir el
déficit sería incrementar el gasto de gobierno, que incida en el crecimiento
económico y por ende en una mayor recaudación.
La ortodoxia fiscal se adjudica que la disminución del gasto en algún momento
ajustará el gasto e ingreso del gobierno y se dará el equilibrio, en cambio en la
visión poskeynesiana es necesario incrementar el gasto para incentivar la
demanda interna y que ésta genere una mayor actividad económica dando por
resultado una cantidad mayor de ingresos a la hacienda pública. Con ello se
estaría garantizando la relación que guarda el crecimiento económico con el
incremento al menos en los ingresos tributarios.
Los ingresos totales del Estado observan una tendencia decreciente durante el
periodo de 1977 a 2003, no así los impuestos tributarios que en el mismo periodo
se mantuvieron constantes, con variaciones por debajo de la media en los
momentos que la economía se encontraba cerca o en momentos de
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
54
estancamiento. Huerta (2004; p. 124), en este sentido, menciona que el ingreso de
gobierno tiene un comportamiento pro-cíclico, por lo que disminuye con la
contracción económica que es propiciada por la propia Política Fiscal restrictiva.
La relación que guarda el ingreso con el gasto y se evidencia usando datos
mensuales del Sector Público para el periodo de 1995 a 2007 que los ingresos
totales además de estar estrechamente relacionados con el gasto total, tienen una
elasticidad cercana a la unidad (En el caso del gasto total del Sector Público
(gasto primario) el coeficiente de elasticidad es de 1.01, mientras que para el caso
del gasto total considerando los intereses se tiene un coeficiente de elasticidad de
.99.), lo que sugiere que una disminución en el gasto incidirá en una disminución
similar en los ingresos, lo que ocasionará que no se puedan estabilizar las
finanzas públicas mediante la reducción del gasto, por la dependencia que
guardan los ingresos con las variaciones del gasto.
Una de las estrategias utilizadas para lograr el equilibrio fiscal ante la imposibilidad
aparente de incrementar los ingresos consistió en disminuir la cantidad de deuda,
mediante el proceso de privatización, para bajar el pago de intereses y liberar
recursos, no en un esfuerzo de incorporarlos al gasto productivo, sino en el logro
de la Disciplina Fiscal que genere superávit para seguir pagando la deuda. Sin
embargo, de acuerdo con Papadimitriou y Wray (1998), resulta poco conveniente
buscar el pago de la deuda a partir de la generación de superávit, en virtud de los
malos resultados que arroja esta política al llevar a la economía a escenarios de
mayor estancamiento.
El superávit presupuestal frena la economía. No resulta válido intentar pagar
la deuda a costa de una menor actividad económica que implica menores
ingresos para el Estado y menores ganancias para las empresas. A la larga
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
55
la búsqueda del superávit presupuestal no logra la disminución de la deuda,
si esto fuera cierto la deuda del país ya estaría resuelta, no obstante la
deuda se encuentra por encima de los niveles observados en buena parte de
la década de los 90’s y el problema puede incrementarse si consideramos la
deuda contingente adicionada con el problema de los fondos de seguridad
social.
En el ánimo de disminuir la deuda se ha buscado por varios medios consolidar la
reforma estructural del sector energético, es decir, lograr la apertura en dicho
sector para que la inversión que genere sirva para el pago de la deuda (De forma
similar lo hizo Carlos Salinas de Gortari durante su gestión, donde si bien se
disminuyó esto se pudo lograr con la venta de paraestatales altamente rentables
como es el caso de TELMEX frenar la deuda). Esta medida no es otra cosa que un
intercambio de pasivos por activos que permitirá un ajuste temporal de las
finanzas públicas pero que no es una solución y tiene la desventaja de ser finita,
una vez que se acaban los activos rentables, la posibilidad de continuar con esta
estrategia se acaba y automáticamente deja de ser una opción para el capital
internacional.
1.3.5. La Contracción del Gasto y su Derivación sobre la Tasa de Interés y la
Deuda
La contracción del gasto de no pago de intereses que intenta liberar recursos para
el pago del servicio de la deuda generando superávit primario tiene efectos
negativos sobre la tasa de interés ya que como se ha argumentado anteriormente
cuando el gobierno ejerce una política de gasto restrictivo drena las reservas
bancarias lo que conlleva a un incremento en el costo del dinero. Wray (2000),
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
56
menciona que si el gobierno no drenara las reservas bancarias la tasa de interés
de corto plazo no debería de ser alta. En un régimen de tipo de cambio flexible, el
gobierno que emite la moneda gasta abonando en una cuenta bancaria, por lo que
el gasto deficitario del gobierno toma la forma de incremento neto en las reservas
bancarias lo que disminuye la tasa de interés de corto plazo, mientras que el
superávit gubernamental presiona la tasa hacia arriba (Wray, 2004).
A decir de Huerta (2004; p. 125), si el gobierno reduce su gasto, afecta las
reservas bancarias debido a que se efectúan menores depósitos en el sistema
bancario, lo que presiona sobre la tasa de interés en virtud de que los Bancos
recurren al Banco Central para elevar sus reservas teniéndose por resultado un
alza en la tasa de interés que aumenta el servicio de la deuda y genera presiones
sobre las finanzas públicas. En la actualidad aún cuando no se ha incurrido en el
incremento del déficit presupuestal la deuda del país ha crecido, por lo que no
puede ser considerado el déficit como el causante de este nuevo endeudamiento
como fue argumentado en los inicios del 2000.
El temor de aumentar el gasto deficitario del gobierno, de acuerdo con el término,
consiste en el pensamiento de que a la larga esa alza llevará a un mayor
endeudamiento y al futuro incremento de los impuestos o reducción del gasto para
cumplir con la deuda actualmente contraída derivada del incremento en el gasto
deficitario. Como lo argumenta Domar (1944), si la economía crece
porcentualmente encima de la tasa de interés que paga la deuda, la relación
deuda-ingreso nacional además de permanecer estable en el tiempo puede
disminuir, a pesar de continuar con una política de contratación de deuda
permanente, abundando en esta idea Arestis y Sawyer (2003), mencionan que
mientras que la tasa de crecimiento exceda la tasa de interés que paga la deuda
de gobierno, la deuda es sustentable.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
57
Resulta claro que si la deuda crece por encima de la tasa de crecimiento la
proporción de deuda no se estabilizará y de continuar el déficit se estaría
incrementando la deuda, pero si por el contrario el superávit es mayor que la
deuda como proporción del PIB se estabilizaría aún cuando el monto de la deuda
siguiera incrementándose.
El problema del endeudamiento actual tiene que ver con la mayor tasa de interés y
el menor crecimiento económico que en cierta medida son resultado de una
Política Fiscal contraccionista que evita incurrir en gasto deficitario, sin considerar
que el gasto deficitario dirigido a incrementar la productividad nacional, el
consumo interno y la exportación de bienes con un alto componente nacional,
puede generar tasas de crecimiento mayores a la tasa de interés.
1.3.6 Si la Disciplina Fiscal no Lleva al Equilibrio. ¿Qué medidas tomar?
La Disciplina Fiscal ha trabajado en favor de la estabilidad de la moneda y del
capital financiero y en contra del crecimiento económico, ya que al disminuir el
gasto se contrae el mercado interno. Bajo estos argumentos el crecimiento pasa a
depender del gasto del Sector Privado, de las exportaciones netas y de la entrada
de capitales. Elementos que cada vez son más difíciles de mantener por la propia
Disciplina Fiscal que se caracteriza por tener un carácter pro-cíclico.
“Los grupos interesados en mantener las cosas tal como están. Uno de ellos
lo representa el capital extranjero, donde encontramos a las compañías que
poseen inversiones directas en el país, las empresas que aprovechan el
mercado potencial colocando sus exportaciones en el mismo, además de
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
58
aquellas que aprovechando la necesidad de capitales colocan sus
inversiones con atractivos rendimientos y ciertos niveles de certidumbre. En
un ámbito interno encontramos que los principales beneficiarios son: los
grupos de exportadores, sectores capaces de orientar su expansión a
mercados externos; los capitalistas comerciales, dedicados al negocio de las
importaciones y; los capitalistas dinerarios. Para Héctor Guillén (1997, p.223)
los grandes ganadores de la política actual y quienes se opondrían al cambio
en el modelo serían básicamente: Las 24 familias más ricas del país, así
como el 10% de la población más rica que vio mejorado su ingreso; también
se opondría la alta burocracia gubernamental que incidió y consolidó el
modelo neoliberal y; los grandes organismos financieros internacionales,
auspiciados por los países industrializados” (José Valenzuela, 1991, p. 156-
160).
Esta Política Fiscal restrictiva resulta inadecuada para lograr la estabilidad fiscal,
la única razón para continuar con la búsqueda de la Disciplina Fiscal, mediante
políticas restrictivas, es mantener la estabilidad de las variables monetarias
garantizando el control de la inflación y la estabilidad de la tasa de cambio,
objetivos que cada vez resultan más costosos de mantener. Aún cuando también
se tiene que precisar que la restricción, tal como se ha comentado anteriormente,
cumple con la función de ampliar la influencia del capital privado, así, en un
contexto donde la disciplina conduce a que una gran parte de la población vea
disminuido su bienestar por un menor crecimiento económico y la incapacidad de
encontrar trabajo, otros son favorecidos por la apertura de los sectores públicos.
La liberalización gubernamental tan sólo es provechosa para un determinado
grupo de personas (nacionales o extranjeros) que tienen la capacidad para realizar
las inversiones que son declinadas por el gobierno.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
59
Huerta (2004), menciona que una de las razones por las cuales la Política Fiscal y
monetaria se mantiene restrictivas es por el temor de que una mayor actividad
económica pueda tener efectos en la estabilidad de la inflación y el tipo de cambio.
Huerta, agrega que la estabilidad cambiaria es importante por varias razones:
“a) para incrementar la demanda por moneda nacional...b) para incrementar el
intercambio de divisas por moneda nacional; c) para financiar el déficit externo, y
d) para apoyar la propia estabilidad del tipo de cambio”.
La importancia de contar con un tipo de cambio estable que permita la entrada de
capitales financieros y evite su salida es una prioridad del gobierno; por lo tanto,
para lograrlo disminuye la actividad productiva mediante políticas monetarias y
fiscales restrictivas que derivan en altas tasas de interés, reducción del gasto
público y la extranjerización de la economía. Para mantener el tipo de cambio
estable se requiere ofrecer activos rentables al capital extranjero, así, el proceso
de privatización se constituye como un elemento crucial de estabilidad monetaria,
que amplía la influencia del Sector Privado y su capacidad de incidir en las
políticas, leyes y reglamentos que les son impuestos.
La estabilidad monetaria obliga, como se ha comentado, a continuar con la
Disciplina Fiscal que va en contra de la generación de déficit presupuestal y
ocasiona problemas para establecer una Política Fiscal contra-cíclica.
Recordemos que el gasto deficitario se agrega directamente a las ganancias
generando riquezas para el Sector Privado. Las ganancias generadas por el déficit
fiscal en el presente se constituye como un estímulo importante para la inversión
en el futuro, por ello su disminución ahora inhibe la inversión privada a menos,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
60
claro está, que la actividad exportadora pueda superar el choque negativo sobre
las ganancias, de no ser así no habrá incentivos para invertir.
El proceso de privatización ¿Será crucial para la entrada de capitales? o bien
¿Será la única manera de atraerlos?, la respuesta tomando como referencia la
estabilidad monetaria es positiva, en virtud de que dicha estabilidad obliga el uso
de la Disciplina Fiscal. Pero una economía con tipo de cambio flexible que utiliza
su Política Fiscal para incentivar el crecimiento y es acompañada de la Política
Monetaria en tal objetivo puede lograr la entrada de capitales ante las
oportunidades de rentabilidad que genera su fase ascendente, sin que ello
dependa de la privatización de los sectores paraestatales altamente rentables y
estratégicos.
“Es común la creencia de que el gobierno encara una restricción
presupuestal y que por lo tanto el gasto debería ser financiado por
impuestos, préstamos o creación de dinero. Sin embargo, dado que muchas
economías en la actualidad prohíben la creación directa de dinero, se asume
que el financiamiento sólo puede ser posible con la complicidad del Banco
central” (Wray 2004).
En una economía, como la mexicana que no garantiza la rentabilidad a nivel
general en los sectores productivos por su bajo desempeño, los capitales externos
tan sólo estarán dispuestos a participar en el mercado doméstico en aquellos
sectores productivos con amplia rentabilidad asegurada, como en la actualidad es
el caso de PEMEX y la CFE (A tal respecto se puede revisar la exigencia de la
apertura del sector energético por parte de los empresarios nacionales expuesta
por Huerta 2003), o bien participarán en el mercado financiero siempre y cuando
las condiciones de riesgo y rendimiento sean atractivas. La atracción de los
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
61
capitales hacia México en sectores productivos se puede lograr mediante el
crecimiento económico, haciendo más atractiva la esfera productiva que la
financiera. Para ello se requiere la flexibilización del tipo de cambio que permita de
nueva cuenta el manejo soberano de la política económica, donde se pueda
instrumentar una política fiscal contra-cíclica que sea acompañada de la Política
Monetaria sin dejar de lado la revisión a la apertura económica. Lamentablemente
la apuesta es por la liberalización comercial, la estabilidad monetaria y la
Disciplina Fiscal que conlleva a la privatización de las empresas del Estado,
proceso que aparentemente ofrece determinados beneficios como a continuación
serán revisados.
1.4. El Proceso de privatización
A partir de la década de los ochenta, se empieza a gestar un cambio en la política
económica del país, derivado de la crisis de los energéticos y de la inestabilidad
del sistema monetario internacional de la década anterior. En este contexto el
Estado frenó su crecimiento y retrocedió en su intervención de la actividad
económica, mediante una política de privatización que se da como consecuencia
del mantenimiento de una política de tipo de cambio fijo y de la Disciplina Fiscal.
“Starr (1993: p. 34) menciona que el proceso de privatización no tuvo mayor
circulación en política hasta que llegaron al poder gobiernos de corte
conservador como lo fueron el de Inglaterra con Margaret Thatcher y el de
Estados Unidos con Ronald Reagan. (Lectura contenida en Kamerman y
Kahn, 1993)
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
62
Esta política de privatización, puede ser asumida como la contraparte de la política
de nacionalización y creación de empresas públicas que había instrumentado el
Estado desde 1917.
“una relación de estos aspectos para el caso argentino que bien podría ser
valorado para México ya que como se verá más adelante el proceso de
privatización de México y Argentina tienen elementos similares, “En sus
inicios, las privatizaciones argentinas de los noventa constituían la imagen
invertida en un espejo de las nacionalizaciones de los años cuarenta. Por
entonces tiempos de la inmediata post-guerra, la mayor parte de la sociedad
veía en las nacionalizaciones un instrumento para la solución de la mayoría
de los problemas económicos y de política pública: desequilibrios fiscales y
de balance de pagos, insuficiencia de inversiones y corrupción.
Posteriormente, con las privatizaciones, esa idealización se repitió, incluso
con argumentos similares: desprenderse de las empresas públicas
significaba acabar con la inflación, con la crisis del sector externo, con la
ineficiencia, con el corporativismo, con la corrupción y con la baja
productividad. Hoy, la imagen idealizada de las privatizaciones ya no se
invierte en un espejo temporal, sino que impacta contra una realidad de más
de diez años de empresas privadas operando en una economía
estructuralmente diferente a la de principios de la década anterior”. Una
experiencia que llevó a Argentina a una de las primeras crisis de este siglo”
(Gerchonoff, 2003).
En 1940 se contaba con 36 empresas públicas que fueron objeto del auge
Cardenista y posteriormente derivado de la política de sustitución de
importaciones el Estado vio incrementarse su número de empresas que llegó a ser
hasta de 1,155 en el año de 1982.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
63
“presentan un interesante cuadro al respecto del número de empresas
públicas desde 1917 a 2003. Ayala (1995, p. 581), en un estudio al respecto
de la intervención estatal, mencionaba que el Estado en los 70’s, había
reclamado para sí la conducción global de la economía, mediante
mecanismos de coordinación que incidían en aspectos anti-cíclicos, que
sirvieron para apoyar ramas de la economía en dificultades financieras o
simplemente para apoyar la rentabilidad de otras” (Chong y López, 2004).
En 1982 ante un escenario de altos déficit públicos, una elevada y considerable
deuda externa y la presencia de niveles importantes de inflación, tanto los
acreedores externos como los organismos internacionales fomentaron la política
de privatización (El 10 de noviembre de 1982, nuestro país firmaba una carta de
intención con el FMI, en la cual se comprometía entre otras cosas a superar el
desequilibrio externo, abatir los índices de inflación y fortalecer las finanzas
públicas. El 19 de enero de 1990 y el 5 de abril de 1991, Pedro Aspe y Miguel
Mancera, enviaron una carta a Michael Candessus, mencionándole los logros del
gobierno y en el cual reportaban, entre otras cosas los avances en materia de
privatización), encaminada a la disminución del déficit fiscal y la posibilidad del
pago de la deuda.
“En la mayoría de los países en desarrollo, agobiados por la recesión y la
deuda externa, las privatizaciones han sido insistentemente promovidas por
los organismos financieros multilaterales, que incluso conceden créditos
específicos para profundizar y acelerar ese proceso... El objetivo principal de
aquellos organismos es abatir el monto de la deuda externa y de su servicio,
meta muy ambiciosa si se considera el volumen del débito” (Minsburg, 1993).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
64
Las razones que se han enumerado por parte de la ortodoxia para justificar el
programa de privatizaciones, entre otras, son: Mejorar la eficiencia, mejorar las
cuentas públicas, disminuir el poder de los sindicatos, sustituir al Sector Público
por el Privado en la toma de decisiones en los mercados de bienes y servicios,
creación del capitalismo popular, incrementar la identificación de los empleados
con la empresa mediante la tenencia de sus acciones y redistribuir la renta y la
riqueza de la sociedad (Valdivieso, 2001, p. 56). No obstante, es importante
enfatizar que el proceso de privatización se enmarca en la pérdida soberana de la
Política Fiscal y monetaria, derivadas del mantenimiento de la estabilidad
monetaria, además de que el proceso estuvo inmerso en una serie de cuestiones
políticas de incremento en la participación de las actividades del Estado a
determinados grupos de poder que exigían para sí su provecho.
En este apartado se hará referencia tan sólo a dos aspectos de la discusión, la
eficiencia administrativa y la eficiencia económica como objetivo privatizador y sus
consecuencias económicas, es decir, la necesidad de privatizar para equilibrar la
balanza presupuestal, de capitales y disminuir el pago de la deuda.
En palabras de Córdoba (1991) “La privatización de empresas estatales
buscaba dos objetivos fundamentales: incrementar la eficiencia económica
centrando los objetivos de su administración y fortalecer las finanzas públicas
por medio de los recursos que se obtienen de su venta o de la eliminación de
subsidios que se les otorgaban con anterioridad”, tanto para Córdoba como
para Salinas (2000), Aspe (1992, 2005) y algunos otros el proceso de
privatización fue exitoso en sus resultados económicos; sin embargo, los
resultados, como se argumentan en el desarrollo de este apartado, cuando
así lo fueron tan sólo tuvieron efectos de corto plazo. En el caso Argentino,
Gerchonoff (2003), menciona que en “Argentina fueron las motivaciones
fiscales y de eficiencia en distintas combinaciones las principales impulsoras
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
65
del proceso de privatización. Ambos objetivos se han utilizado
frecuentemente en la argumentación en favor de esta política,
relacionándose el primero de ellos el de orden fiscal con el déficit que
generaban las empresas públicas y la necesidad de fondos frescos para
financiar a un Estado deficitario, especialmente en países en desarrollo;
mientras que la segunda categoría los objetivos de promoción de la eficiencia
y la competitividad refiere a la necesidad de brindar mejores servicios a los
consumidores y abaratar costos para permitir una mayor inserción
internacional de los sectores productivos”.
1.4.1. La Validez Administrativa y Económica.
Se ha criticado mucho la eficiencia administrativa del Sector Público para
mantener y operar empresas dedicadas a la producción de bienes y servicios que
bien pueden ser objeto de interés por parte de la iniciativa privada; por lo tanto, la
ortodoxia fiscal se postula por la máxima de que el Estado debe transferir a ese
sector todas aquellas actividades que puedan resultarle rentables, pero no sólo
eso, en el caso de participar en otras actividades el Estado deberá asumirse como
una institución ejemplarmente eficiente que pueda abatir sus costos de producción
y operación (Parguez, 2002). En estos dos postulados se da una discrepancia,
debido a que el Estado debe asumir únicamente aquellas actividades que no son
susceptibles de mercado, es decir, que dadas sus características no son
rentables, por lo tanto su producción u operación en muchos de los casos tenderá
a arrojar aparentemente magros resultados, en virtud de que muchas de estas
actividades, de carácter social, no arrojan flujos financieros directos (Sawyer
(1997), considera que el volumen de bienes y servicios ofertados por el Estado
considerados fuera de mercado (non-market) no le retribuyen un beneficio directo
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
66
por proporcionarlos, debido a que no se venden por dinero en efectivo, en este
sentido en ciertos casos el gasto de gobierno crea bienes intangibles de los cuales
no puede ejercer la propiedad y por lo tanto no puede destinar los beneficios
generados por sus propias actividades, exceptuando los que se derivan de niveles
más altos de ingresos impositivos como resultado de la aplicación del gasto que
propicia el crecimiento económico), aún cuando pueden arrojar beneficios de
manera indirecta vía los efectos multiplicadores en la economía (Myrdal, 1960, p.
20-21), menciona que los gastos presupuestarios del Estado asignados a la
enseñanza, justicia, defensa, obras públicas, necesidades culturales, socorro
contra las crisis, etc. no pueden justificarse por la posibilidad de dar como
resultado una ganancia al Estado, estas acciones deberán ser justificadas
directamente por las consecuencias sociales y económicas que se espera
originen).
Los argumentos para privatizar pueden ser abordados en tres diferentes
vertientes: La mala administración por parte del Estado, la falta de alicientes para
buscar la eficiencia y el perjuicio de los monopolios en economías de competencia
perfecta.
En relación con el primero, el argumento tiende a ser falaz ya que dadas ciertas
restricciones que el propio Estado les impone (Un ejemplo claro de lo anterior se
puede encontrar en PEMEX, empresa paraestatal que no tiene margen de
maniobra para realizar las inversiones necesarias para su actividad, en virtud de
que el Gobierno Federal durante muchos años ha basado su política de ingresos
en la actividad petrolera, dejando que la paraestatal presente rezagos, que son
asociados con su “ineficiencia”), lo realmente asombroso sería que las empresas
estatales obtuvieran buenos resultados al cierre del ejercicio. Los que lanzan esas
aseveraciones respecto a la ineficiencia del Estado, son aquellos que buscan
sacar ventaja de la privatización de las empresas (Campos 2000), Directora de la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
67
revista Problemas de Desarrollo, en una breve editorial al respecto de la
privatización eléctrica, nos menciona cómo en el caso Argentino algunos
funcionarios como Alfredo Mirkín y Luis M. Caruso, aprovecharon su ímpetu
privatizador para hacer carrera en el Sector Privado, además de lograr posiciones
en organismos internacionales. Al final del día lo importante es preguntarse ¿A
quién benefician todas estas decisiones y cambios? Y no ser tan ingenuos para
pensar que los beneficiados a fin de cuentas será el grueso de la población),
diversos autores han documentado esta situación, expresando categóricamente
que la causa de la privatización de las empresas estatales tiene poco o nada que
ver con su eficiencia (al menos en el caso de Latinoamérica). De acuerdo con
Ayala (2003; p. 33-34):
“...las políticas de ajuste, la privatización y la desregulación... en particular de
las empresas públicas, fueron superficiales y aún frívolas. Los programas de
racionalización administrativa y de recortes del empleo público, fueron
concebidos como un objetivo en sí mismo, y no como un medio para lograr
una efectiva mejora en la administración”
La privatización bajo un contexto de liberalización financiera está centrada en el
logro de la estabilidad monetaria y no así en la eficiencia administrativa. De hecho
el ex-presidente Salinas en un recuento de su gestión, menciona que la
privatización se basaba sobre:
“una premisa política: vendíamos para obtener recursos y liquidar deuda no
por una declaración en contra de la eficiencia del Estado. Privatizar no
significaba considerar ineficiente toda intervención estatal (en algunos casos
esa intervención había sido irreprochable)... No creíamos en ese discurso”
(Salinas, 2000; p. 408)
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
68
El proceso de privatización a decir del ex-presidente Salinas (Salinas 2000; pp.
409- 419) tampoco respondía a un proyecto ideológico que buscara disminuir al
Estado o beneficiar al individuo por encima de la comunidad, la idea era sencilla
“los bienes públicos debían de remediar males sociales”, el incremento en el gasto
social que era necesario tenía que ser financiado con una estrategia diferente a la
que había llevado al endeudamiento al país (contratación de deuda o emisión
monetaria), la estrategia se suscribió a la disminución de la deuda para liberar los
recursos necesarios e incrementar el gasto social. No obstante, el argumento que
trata de carecer de intención, olvida considerar que los recursos que se destinaron
al pago de la deuda bien pudieron ser empleados en gasto de capital que arrojara
los flujos necesarios para su financiamiento.
En relación al segundo punto se asume que para la empresa pública la noción de
quiebra no está presente (La política de los 70’s instrumentada por el gobierno en
materia de intervención para evitar el cierre de las empresas privadas y con ello
proteger el empleo, fue a decir de Aspe (2005; p. 160) un incentivo para que las
empresas privadas no buscaran la eficiencia porque sabían que en el peor de los
casos el gobierno les compraría la empresa al nacionalizarla) y bajo este
argumento siempre estará el poder central para sacar de la crisis a cualquier
empresa paraestatal, rompiendo con ello el estímulo para que sean eficientes;
además de que el proceso político juega un papel importante al desvincular los
intereses de los individuos con los de la empresa (Sheshinski y López-Calva,
2003). Si bien es cierto que hay una problemática real, antes de pasar al cambio
de la propiedad de las empresas se podría mejorar su desempeño si se estimula
la responsabilidad individual en el ejercicio de las funciones inherentes al Estado
tal como lo propone Minsburg (1993). Por otra parte se podría deslindar la
actividad pública de las decisiones políticas mediante la puesta en práctica del
servicio civil de carrera.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
69
“la instauración de un servicio civil de carrera, se estimula la continuidad de
los programas y con ello la disminución de la ineficiencia en la actuación de
los funcionarios públicos, con un sistema de promociones meritocrático se
estimula el mejor desempeño de los funcionarios y se elimina la
discrecionalidad de los gobernantes para designar a una parte de sus
funcionarios con lo que la administración pública se deslinda de las
decisiones y conveniencias políticas” (Guerrero, 2000).
En lo tocante al tercer argumento se tiene evidencia para suponer que parte de
este proceso privatizador ha estimulado la concentración del capital.
En el caso de Argentina, Azpiazo y Schorr (2001), mencionan:
“Las principales modalidades que adoptó dicho proceso tendieron a
conformar y preservar ámbitos de privilegio de acumulación y reproducción
de capital, caracterizado por un nulo riesgo empresarial y ganancias
extraordinarias”
Para el caso del Perú, Ruiz (2002), comenta que:
“Una de las consecuencias más importantes que ha tenido el proceso de
privatización es haber sido impulsor de una dinámica de concentración y
centralización del capital, especialmente en el sector constituido por
empresas de servicios públicos. La transferencia de algunas de estas
empresas a grupos económicos concentrados independientemente de los
significativos aportes que estas empresas realizan en términos de tecnología
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
70
y modernización podría implicar una transferencia de un importante poder de
decisión del Estado que, bajo determinadas circunstancias, podría restar
autonomía a importantes elementos de la política económica e inclusive a su
capacidad regulatoria. Cabe señalar, que algunas de estas empresas tienen
una enorme influencia en la formación de precios locales y, por consiguiente,
en la estructura de precios y rentabilidades relativas que pueden afectar la
competitividad de los restantes sectores de la economía”.
El proceso de privatización en gran parte de Latinoamérica consolidó estructuras
monopólicas u oligopólicas privadas que en su momento fueron públicas y que
veían por el bienestar de la sociedad y ahora solamente ven por el bienestar de su
propia rentabilidad sin importar las distorsiones que generen en la consecución de
sus objetivos.
“hay que evitar sustituir monopolios estatales que pese a sus deficiencias
inocultables responden a los intereses nacionales por monopolios privados,
los cuales en naciones como las latinoamericanas concentran un enorme
poderío, actúan de forma arbitraria y maximizan sus beneficios sin considerar
el servicio a la sociedad y su necesaria contribución al desarrollo económico”
(Minsburg, 1993).
Privatizar las empresas estatales, pensando en las fallas del Estado, sería tan solo
caer en el otro extremo constituido por las fallas del mercado. Con un Estado cada
vez más reducido incapaz de consolidar estrategias de crecimiento, seguramente
las empresas que hoy se concentran con capital nacional, serán víctimas de los
grandes conglomerados internacionales en el futuro bajo un escenario de
economía abierta.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
71
“la necesidad de políticas para fortalecer la economía en el ámbito de la
competencia internacional. Han hecho que los partidarios de las políticas
orientadas por el mercado comienzan a reconocer que se requiere algo más
que privatización y desregulación”, asimismo menciona que “contrario a lo
que se pudiera pensar, el fortalecimiento de los mercados demanda un
gobierno mejor y más fuerte que sea capaz de hacer cumplir la Ley” (Ayala,
2003; pp. 114-134).
1.4.2. Resultados Económicos de la Privatización
Aún cuando se ha estimado que para países como México, Brasil y Argentina el
proceso de privatización ha resultado ser ampliamente exitoso, de acuerdo con los
recursos obtenidos de él (34,833; 83,523; 44,598 millones de dólares,
respectivamente como se puede apreciar en la cuadro 1.2). El problema consiste
en establecer si estos recursos en realidad permitieron a países como el nuestro
revertir su situación y encaminarlo a un proceso de crecimiento y generación de
empleo favorable.
Adicionalmente de la observación de dicho grafico se puede apreciar que en
ciertos sectores se tuvieron ingresos altamente representativos como es el
caso del sector energético y el de infraestructura. En lo que respecta a
México los ingresos por energía son mínimos en relación a los otros dos
países pero en el caso de infraestructura se visualiza una cantidad de
ingresos considerable. Así mismo, el sector financiero en el caso de México
está seriamente influenciado por la venta del Sistema Bancario.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
72
A manera de ejemplo se citan algunas de las privatizaciones más cuantiosas
por país: México venta de TELMEX 6,875 mdd, Sistema Bancario 12,244
mdd; Brasil venta de Bancos 6,037 mdd, Telefonía 19,866 mdd. Argentina
venta de Yacimientos Petrolíferos 20,240 mdd y Telefonía 7,271 mdd.
Cuadro 1.2
Entradas por concepto de privatización (1988-2003, cifras en millones de
dólares)
Sector México Brasil Argentina
Energía 106 9,266 22,245
Financiero 13,073 6,720 1,127
Infraestructura 14,733 56,325 17,382
Servicios y manufactura 4,230 6,820 3,816
Primario 2,184 3,305 23
Otros 507 1,087 5
Total 34,833 83,523 44,598
Fuente: Banco Mundial
El análisis en esta parte se desarrolla básicamente en tres aspectos; el déficit
fiscal, la deuda pública y la balanza de pagos.
1.4.3. El Déficit Fiscal
Los resultados de la privatización de empresas en el corto plazo para el déficit
fiscal será la disminución del mismo, derivado de la disposición de dinero fresco
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
73
obtenido con su venta. En el largo plazo los efectos dependerán de los flujos que
se desprendan de esas transacciones, si las empresas antes de ser privatizadas
arrojaban flujos positivos se esperaría una pérdida en el largo plazo, siempre y
cuando estos flujos no sean reemplazados o superados por la captación de
impuestos que deberán pagar las nuevas empresas privadas. Cifuentes (1993).
De lo anterior se esperaría un efecto inmediato de la venta, por parte del Sector
Público, que sería consistente con una reducción del déficit convencional en el
periodo de la misma, un impacto posterior relacionado a un menor gasto
(transferencia) y una mayor recaudación impositiva.
Gracias a la privatización de empresas estatales se consiguió la disminución del
déficit fiscal e incluso se tuvo la presencia de superávit, aún cuando a decir del
expresidente Salinas (2000; p. 419) el gasto social se incrementó en rubros como
educación, salud y desarrollo humano, lo anterior fue posible gracias a que con los
recursos de la venta se pudo cubrir una parte de la deuda que disminuyó su
servicio liberando las finanzas públicas. El saneamiento de las finanzas públicas,
sin embargo, no ha sido permanente y se regresa insistentemente a la presencia
de algún porcentaje de déficit presupuestal, como se comentó anteriormente
denotando que aquellos que pugnan por la Disciplina Fiscal o la disminución del
déficit desconocen el impacto que tiene la disminución del gasto o el incremento
de los impuestos sobre los ingresos del Sector Privado y por ende sobre las
ganancias; menores ingresos hoy determinarán menores inversiones mañana y
con ello menor actividad económica que incide sobre los ingresos públicos y sobre
el déficit. Demostrando que la disminución del déficit logrado con las
privatizaciones es de corto plazo y cuando se aplica como se hizo en la gestión
Salinista tiende a reproducir el problema.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
74
1.4.3.1 La Deuda Pública
Para los países latinoamericanos la política de privatizaciones simbolizó un
proceso de cambio de activos por pasivos, que en apariencia resultó exitoso, en la
medida que se disminuyó la carga de la deuda que pesaba sobre ellos y se
liberaban recursos dedicados al pago de los intereses. Por lo tanto, se tenía un
manejo menos restricto de los recursos del Estado. No obstante la propia
ortodoxia, encabezada por el consenso de Washington, exigía seguir trabajando
con Disciplina Fiscal.
Si bien con la privatización de las empresas públicas se avanzó en el pago de la
deuda externa, este proceso al no derivarse en una transformación estructural de
largo plazo, se revirtió y en la actualidad la economía sufre nuevamente los
embates de un nuevo endeudamiento, caracterizado por una deuda interna
creciente similar a la vivida en los inicios de los 90’s, pero bajo un escenario
diferente donde el Estado tiene menos riqueza y un menor margen de maniobra
para poder repudiar su deuda mediante una mayor inflación o con el manejo de su
política cambiaria.
“Para Argentina la disminución de la deuda del intercambio de activos por
pasivos, fue compensada por el nuevo endeudamiento que se derivó del
propio proceso de privatizaciones al asumirse los pasivos de las empresas a
privatizar”. (Azpiazo y Schorr 2001).
La transformación estructural a la cual se alude implicaba la utilización de los
recursos provenientes de la privatización en una forma diferente. Los recursos
bien pudieron ser utilizados para la ampliación de la infraestructura nacional o en
el caso de haberles dado el uso que se les dio, la liberalización de los recursos del
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
75
pago de intereses en el mejor de los casos debió de haber sentado las bases para
mejorar la productividad y competitividad de la economía, permitiendo con ello
mayor crecimiento económico que no pusiera en peligro el subsiguiente servicio
de la deuda y sobre todo que no se volviera a presentar una situación de
endeudamiento. El punto central consiste en el hecho de que cuando una
economía como la mexicana utiliza sus recursos en el pago de sus deudas y no en
propiciar y mejorar las condiciones que conllevan a su crecimiento se está en la
disyuntiva de depender de ingresos adicionales o de incrementar la deuda
contingente del gobierno por presiones sociales que son recrudecidas, como ya se
comentó, por largos periodos de bajo crecimiento.
La deuda externa bruta que llegó a alcanzar niveles del 60% del PIB en los años
de 1986 y 87, para 2005 tan sólo representa aproximadamente el 10% del PIB, lo
anterior se ha podido lograr, entre otras cosas con base en tres aspectos
principales: el proceso de privatización, el intercambio de deuda interna por
externa y en los últimos años gracias a los excedentes en reservas
internacionales.
El cambio de deuda interna por externa puede darse en la medida que ya no se
necesite la última, es decir, la funcionalidad de la deuda externa consiste en cubrir
su servicio y principal además de financiar el déficit comercial, conforme se tiene
una absorción de divisas ya sea por la venta de paraestatales o por una mayor
entrada de capitales extranjeros al mercado nacional, la deuda externa será
compensada.
En este sentido la deuda interna que también había tenido disminuciones
importantes a partir de 1996 se ha venido incrementando para ubicarse en 2005
alrededor del 14% del PIB, eso sin considerar la deuda contingente
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
76
correspondiente a los fondos del IPAB, antes FOBAPROA, el rescate carretero y
fideicomisos como el FIDELIQ, el FIRA, FOVI, el FAMEVAL, etc., y el problema
relacionado con la seguridad social que se constituye como una importante
complicación de deuda contingente por parte del gobierno federal, la deuda interna
se amplía aún más, esto sin considerar la deuda de los Estados y los municipios
que en algunos casos es bastante considerable.
“la deuda interna del país se puede cuantificarse de manera total en cuatro
rubros generales: (1) deuda consolidada (documentos gubernamentales), (II)
deuda contingente (programas de rescate), (III) deuda de las entidades
federativas y los municipios y (IV) fondos de pensiones. Considerando esta
agregación de la deuda Guillén nos presenta una estimación de deuda
interna alrededor de 40.1 y 40.5% del PIB para 2001 y 2002
respectivamente” (Guillén 2003).
Guillén (2003), en una estimación conservadora para el año 2002, considera que
la deuda total es de aproximadamente el 66.4%:
“gla deuda total de México al cierre del 2002 (externa e interna) es
equivalente a 423,397 MD, de la cual 165, 115 MD (39% del total) es externa
y 258,282 MD (61%) es interna. Vista la deuda total como proporción del PIB
y esto es lo más importante como medida del grado de endeudamiento,
representa el 66.4% del PIB al terminar 2002. La deuda externa total significa
el 25.9% del PIB, mientras que la deuda interna alcanza el 40.5%,
destacando dentro de ésta última los programas de rescate financiero y los
pasivos laborales de los institutos de seguridad social que absorben el 19.2%
y el 5.8% de la producción nacional, respectivamente”.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
77
El proceso de privatización disminuyó de manera temporal el total de la deuda
(particularmente la deuda externa) dicha disminución puede estar relacionada al
incremento de la deuda interna, en dos sentidos, uno que es directo y que puede
ser una estrategia de intercambio de deuda externa por deuda interna y el otro que
no lo es y que está relacionado a la estrategia de crecimiento deficiente del
gobierno que impide que la deuda externa pueda ser cubierta sin recurrir al
intercambio de deuda y sin desviar recursos necesarios para propiciar el
crecimiento. La deuda no debe ser pagada emitiendo o contratando más deuda
para realizar el pago de la misma, la deuda debe ser pagada con el crecimiento de
la economía, en un contexto de contracción del gasto se cae en una situación
donde se recurre a la deuda para pagar deuda (Huerta, 2004; p. 125), si en la
visión de un crecimiento futuro es necesaria la contratación de nueva deuda para
emplearla en inversión esa podría ser una posibilidad, pero no hay que perder de
vista que en el enfoque poskeynesiano el gobierno no necesita endeudarse para
cubrir su política de gasto. De hecho bajo este cuerpo teórico el crecimiento
necesita de la expansión del gasto deficitario por parte del gobierno (Wray, 1993),
siempre y cuando trabaje con moneda soberana y se tenga flexibilidad de la
moneda respecto a su intercambio en el extranjero. La privatización no es la
respuesta ante el endeudamiento, pero si una condición necesaria cuando se
mantiene una política de estabilización monetaria y de restricción del gasto
gubernamental que no favorece el crecimiento.
De hecho un proceso de privatización acompañado de una política
económica que no propicia el crecimiento puede incidir en el incremento de
la deuda pública ante los rescates que hace el gobierno de ciertos sectores
que caen en una situación de quiebra, como fue el caso del rescate bancario
en 1995. Para Ortiz (2007: p. 365), la configuración del nuevo modelo no da
elementos para pensar en una situación donde se puedan evitar las quiebras
ni rompimientos en empresas productivas o financieras.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
78
1.4.3.2 La Balanza de Pagos
En principio se sostiene que el efecto del proceso de privatizaciones en la balanza
de capitales será positivo en virtud de los flujos provenientes del extranjero para la
compra de los activos estatales, posteriormente se esperarían ingresos
adicionales por las inversiones en tecnología y mejoras que realizaran los nuevos
propietarios y también se pueden anticipar flujos de salida por remisión de
utilidades, dividendos al exterior y pago de intereses. Sin embargo, el saldo en la
balanza de capitales dado el proceso de privatización tuvo efectos también de
corto plazo. Si bien en el momento de la privatización se genera una gran entrada
de capitales su efecto es temporal, con el inconveniente de tener efectos
negativos en determinadas decisiones de política económica como la apreciación
del tipo de cambio que incide en la pérdida de competitividad de la economía en
su conjunto e incentiva el incremento en el déficit comercial (Huerta 2004; p. 54-
56) generando así mayor necesidad por la entrada de divisas, el círculo vicioso se
regenera y pone en shock a la economía una vez que la entrada de divisas deja
de ser suficiente para hacer frente a los requerimientos de las mismas.
La entrada de divisas a la economía se asume como necesaria para realizar el
cumplimiento del servicio de la deuda externa y financiar el déficit de cuenta
corriente. El mecanismo paralelo a la privatización de empresas que se utilizó para
atraer capitales a la economía consistió en la liberalización financiera.
El problema con la liberalización económica, además de incrementar la
vulnerabilidad de los países a las crisis bancarias y monetarias (Forbes, 2004), es
que disminuye la capacidad de maniobra de los gobiernos frente al capital
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
79
financiero internacional. En un contexto donde los inversionistas institucionales
son capaces de desplazar gran cantidad de ahorros en el mundo, la única manera
que tienen los gobiernos para mantener estable su tipo de cambio es adoptando
medidas similares a las de otros gobiernos en el mismo tiempo (Guillén, 2000),
con lo cual se incurre en la pérdida de políticas económicas soberanas e impide,
con ello, la capacidad de la economía de generar expectativas de ganancias para
los agentes privados inhibiendo el crecimiento económico. Por ello la liberalización
financiera incide en la pérdida de capacidad que tienen los países para
instrumentar políticas de crecimiento.
Bajo un contexto de liberalización se esperaba que el país tuviera acceso a los
mercados de bienes y de capitales, permitiendo con ello la importación de bienes
de capital y el financiamiento para adquirirlos y así estar en condiciones de
disminuir la brecha existente con respecto a los países desarrollados. Desde luego
que se intentaba también generar los ingresos suficientes para pagar el
financiamiento mediante una política industrial dedicada a la exportación de
bienes.
De acuerdo con Thirlwall (2003, p. 40), en una economía abierta en
desarrollo una de las principales restricciones al crecimiento es la
disponibilidad de divisas para pagar las importaciones, en este sentido el
crecimiento de las exportaciones que da amplitud a la balanza de pagos
sobre la demanda de importaciones se consolida como un elemento crucial
en el crecimiento agregado. Lo anterior, siempre y cuando el crecimiento de
las exportaciones presente un alto componente nacional que evite una alta
correlación positiva entre ambas variables.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
80
Sin embargo, aún cuando en el sector comercial se incrementó la actividad, el
déficit comercial ha sido una constante, mientras que en el caso de la entrada de
capitales se tiene el problema de capitales de corto plazo o bien de inversión
extranjera directa que no crea nuevos negocios y tan sólo se dedica a comprar los
existentes.
Actualmente, suscritos a una economía con cadenas productivas desarticuladas
por la pérdida de competitividad son pocas las oportunidades que se pueden
ofrecer en el sector productivo para lograr la entrada de inversión extranjera
directa, a excepción de los sectores de alta rentabilidad en el Sector Privado
donde tan sólo se dan cambios patrimoniales, es decir no hay nueva creación de
empresas o bien en aquellas actividades altamente prioritarias que todavía quedan
en manos del gobierno. En este sentido para lograr la entrada de capitales hay
que seguir con el proceso de privatización o desregulación, sin importar que los
flujos de capital pueden generar efectos nocivos para el país o bien se deberían
de favorecer otras opciones de inversión en el sector productivo que dependerían
del crecimiento económico y la ampliación del mercado interno, elementos que
como ya se ha comentado, no son propiciados por el contexto actual de la
Disciplina Fiscal y estabilidad monetaria.
La privatización que no mejora la eficiencia administrativa ni económica y que
arroja beneficios temporales podría ser evitada con el rompimiento del dogma de
las Finanzas Públicas Sanas, cuando los encargados de la política económica se
convenzan de que no se necesitan vender empresas para financiar el gasto del
gobierno, realizar obras de infraestructura o pagar deuda. Pero si para ellos fuera
conveniente no romper con el dogma se tendría que salvar esa situación
favoreciendo un contexto más democrático bajo el cual las personas se involucren
y decidan cuáles deben ser las prioridades de política económica en el país:
mantener el equilibrio fiscal que conduce a niveles de crecimiento inestable que
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
81
depende de factores exógenos e incide en desempleo o; una política económica
con el uso del gasto deficitario de manera responsable.
El contexto democrático al que se hace alusión, no se limita a tan sólo a sufragar,
es un concepto más amplio, tiene que ver con tener voz, espacios, el derecho a
saber qué es lo que hace el gobierno y porque y una participación activa ya que de
acuerdo con lo que expone Stiglitz (1999) la mayor participación conlleva a mayor
involucramiento y con ello mayor compromiso por parte de la sociedad en la toma
de decisiones que inciden en el desarrollo del país.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
82
Capítulo 2.- Una Mirada a México. Propuesta para una Mejora en la Reforma
Financiera en el País.
2.1. Crecimiento y Desarrollo en México.
Una propuesta para mejorar la economía en el país es la industrialización. En
México tiene sus inicios en el Porfiriato, debido a que, ante la necesidad de
promover el desarrollo del país y sacarlo de las condiciones de atraso, Porfirio
Díaz decide entregar al capital extranjero concesiones para explotar los principales
recursos naturales del país y todas las facilidades para establecer industrias de
todo tipo, llevándose a cabo una economía primario exportadora, que en lo
general se dedicaría a la exportación de materias primas, la actividad industrial era
escasamente variada y estás actividades se encontraban en manos de capitales
extranjeros. Aunque la necesidad era atraer capital, por el escaso e inexistente
capital nacional, el problema fue dar las concesiones sin evaluar los riesgos que
se podrían presentar por entregar el capital bruto o natural a extranjeros.
Cuando México se encuentra en planes de industrialización, en donde se plantea
una sustitución de importaciones y se propone el desarrollo del mercado interno, lo
cual se logra por un cierto periodo, no llega a concretase como un capitalismo de
primer mundo, debido a que nunca se llega por completo a la fabricación de
bienes de capital, ya que se depende de los adelantos tecnológicos del exterior,
por lo que México sigue siendo dependiente de los grandes países
industrializados, proceso que se debilita a partir de la implantación de un plan
económico carente de un objetivo orientado a la no dependencia de avances
tecnológicos, por la nula inversión en este ramo, lo que ocasiona que el país no
pueda desarrollarse.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
83
Uno de los presidentes de México que se preocupó de manera especial en el
crecimiento del país fue Lázaro Cárdenas (1934-1940). El crecimiento económico
se convirtió en uno de los objetivos fundamentales de su gobierno. El creía que
para asegurar el crecimiento, el gobierno tenía un mandato explícito, consagrado
en la Constitución, de intervenir en la economía. Primero, por medio de la
redistribución de la tierra. Segundo, el control de la política fiscal y monetaria.
Tercero, mediante la creación de empresas públicas en manufactura, el
transporte, la banca y otras actividades. Cuarto, por medio de los controles de
precios de algunos productos. Quinto, con intervenciones en el comercio y la
inversión extranjera, la legislación laboral, la política crediticia, etc.
Esto tenía dos implicaciones fundamentales: 1) el gobierno sería el actor central
en la vida económica del país, y 2) el gobierno asumiría el papel de árbitro y
equilibraría las demandas opuestas de los trabajadores, los campesinos y los
empresarios. Esto seguía un patrón económico que se manifestaría a raíz de la
crisis de 1929, en donde el gobierno entraría en la vida económica para regular los
problemas a los que se hacía frente. De esta manera surgen una serie de
determinaciones que buscaría el gobierno aplicar con la finalidad y necesidad de
un crecimiento constante y una mejora a la reforma financiera.
La intervención de Cárdenas en la vida económica del país fue buena y viable, ya
que éste, partía del hecho de la falta de equidad entre trabajadores y empresarios
en el reparto de la riqueza generada por ambos.
En su concepción, los empresarios tenían una responsabilidad social, no sólo
fomentando la rentabilidad de sus negocios, sino procurando el bienestar de sus
trabajadores. No se trataba de una política justiciera; mejores retribuciones a los
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
84
trabajadores, que conformaban el sector más amplio de la población, darían como
resultado el incremento de su poder adquisitivo y, por ende, la ampliación del
mercado interno, que, a su vez, en un circulo virtuoso, impulsaría la
industrialización del país.
La industrialización en México en manos de capitales nacionales se da a partir del
Plan de desarrollo Cardenista (1934 - 1940), el cual planteaba lograr la
implantación de la sustitución de importaciones con la ruptura del modelo Primario
Exportador; se plantea un patrón de industrialización en donde México deje de ser
dependiente, con lo cual el país creara sus propios bienes de capital. Se proponía
un plan de crecimiento hacia adentro, es decir, se pensaba en crear la
infraestructura necesaria para desarrollar y explotar los recursos con los que
cuenta el país, en donde México deje de ser un país exportador de materias
primas.
La exposición de motivos del Plan Sexenal, con el que el Partido Nacional
Revolucionario (PNR) de Calles pretendía sujetar a Cárdenas cuando tomara
posesión de la presidencia, decía en su primer párrafo:
“Entre los problemas que suscita la sucesión presidencial que habrá de
consumarse en el año de 1934, figura de manera preeminente el de la
elaboración de un plan de gobierno que constituya un solemne compromiso
ante la nación de desarrollar una política social, económica y administrativa,
capaz de traducir en hechos los postulados que se proclamaron en los años
de la lucha armada8” (Poblett, 2002: p. 50).
En otro párrafo del Plan Sexenal, Cárdenas encontró apoyo para la convicción de
que el gobierno estaba llamado a realizar aquello que la iniciativa privada no haría,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
85
como construir la infraestructura que requería el desarrollo económico del país, o
buscar el equilibrio en el nivel de vida de todos los sectores sociales: “El Estado
mexicano habrá de asumir y mantener una política reguladora de las actividades
económicas de la vida nacional; es decir, franca y decididamente se declara que
en el concepto mexicano revolucionario, el Estado es un agente activo de gestión
y ordenación de los fenómenos vitales del país, no un mero custodio de la
integridad nacional, de la paz y el orden públicos” (Poblett, p. 2002).
Cárdenas encontró durante su gobierno la idea de que el Estado no solo debía
llevar a cargo sus funciones principales, sino que además, debería ser el motor e
impulsor del desarrollo y crecimiento del país, ayudando, incentivando e incluso
haciéndose cargo de empresas (estratégicas o no) privadas, para conseguir
dichos objetivos. Y fue así como, a partir de una auditoría realizada a las
empresas petroleras por el licenciado Jesús Silva Herzog, y observando
resultados, tales como el agotamiento de los pozos petroleros, se detectó que la
compañía El Águila tendía a prácticas monopólicas al acaparar el 60 por ciento de
la producción total (Poblett, 2002: p. 103); que a México le vendía más caro el
energético que a otras naciones; que embarcaban petróleo sin dar aviso de su
salida. Con base en ese estudio, el 18 de diciembre de 1937 la Junta Federal de
Conciliación emitió un fallo a favor de los trabajadores, que exigían un aumento
salarial, instando a las empresas a pagar los montos que indicaba y a dar
respuesta en un plazo de veinte días. Ante el desacato al laudo por parte de la
compañías, el 16 de marzo siguiente la Junta las declaró en rebeldía y el 18 el
presidente anunció al pueblo de México la decisión de expropiar la industria
petrolera. Lo que se convirtió en la principal fuente de ingresos del Estado
posteriormente.
En México se señalan varias etapas en su desarrollo: en la primera, durante los
años cuarenta, predominan los talleres artesanales; en la segunda etapa, que
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
86
comprende los años cincuenta y sesenta, el crecimiento dinámico incidió en la
industria de bienes de capital, iniciándose la fabricación de ciertos tipos eléctricos
y de transporte; la tercera etapa se inicia en los años setenta y se caracteriza
porque empiezan a fabricarse bienes de mayor complejidad tecnológica. Sin
embargo, no llegó a consolidarse la industria de máquinas herramienta, que es un
elemento del desarrollo tecnológico de la industria manufacturera. La industria de
bienes de capital no logra superar su debilidad al no ser suficientemente atendida
por los capitalistas nacionales (Rueda, 1998).
Desde los años cuarenta, la política económica y social respondía a los intereses
de la naciente burguesía industrial. El proceso inflacionario, acelerado en esa
década, permitió reducir los salarios reales y elevar las ganancias empresariales,
lo cual estimulaba la acumulación de capital. El rubro de desarrollo industrial
constituía el de mayor proporción en la inversión pública federal.
Después de la devaluación del peso en 1954 y de un periodo de flotación se inicia
otro de estabilidad del tipo de cambio peso-dólar (12.50) que se prolonga hasta
1976, con bajas tasas de inflación hasta 1969. En estas condiciones, la
acumulación de capital se desarrolla sin tropiezos en la etapa del llamado
desarrollo estabilizador, de mediados de los años cincuenta a finales de los
sesenta.
Entre 1954 y 1970 el crecimiento anual del PIB alcanzó un promedio de 6.8%,
mientras que la inflación crecía 3.5% anual. El periodo se caracterizó también por
una elevación de los salarios reales (Bazdrech y Levy, 1992: p. 255).
Durante el desarrollo estabilizador (1956 – 1970) se tenía confianza en invertir en
México. Las políticas macroeconómicas aplicadas dieron como resultado el flujo
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
87
estable de entradas de capital y propiciaron a que el ahorro externo se gastara
internamente.
Entre 1950 y 1970 la economía mexicana tuvo desempeño exitoso, ya que se
industrializó y modernizó. A raíz de unos cambios en la política económica en los
años setenta, la economía se torna vulnerable a las condiciones externas y
enfrentó dos crisis de balanza de pagos, una en 1976 y otra en 1982.
En la década de 1970 se elevó el déficit del presupuesto público, en buena parte
ocasionado por los subsidios estatales al capital privado, la baja tasa impositiva a
éste y la necesidad de aumentar la inversión pública ante el descenso de la
privada.
La respuesta gubernamental a la desaceleración del crecimiento económico de
principios de los años setenta fue la expansión del gasto público y la creciente
intervención estatal. En respuesta a presiones políticas y sociales que no tardaron
en aparecer, se incrementó el gasto público, incluido el gasto social, y se intentó
fortalecer el control gubernamental de la economía aumentando el número de las
empresas en manos del Estado y expandiendo los mecanismos regulatorios. En
este periodo hubo una inversión considerable en proyectos de infraestructura y se
extendieron los servicios educativos y de salud pública. El resultado, fue un
aumento en el déficit fiscal y un creciente desequilibrio de la cuenta corriente de la
balanza de pagos, ambos financiados con endeudamiento externo.
Las tasas de inflación, que fue orgullo de México, alcanzaron en forma crónica
niveles de dos dígitos, aumentando para 1969 en 3.4% a 17% en 1975. La
estrategia de crecimiento basada en la expansión del gasto público se derrumbó
en 1976. El sector privado, preocupado y hostigado por el expansionismo estatal,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
88
recurrió a la fuga de capitales para proteger su riqueza contra una probable
devaluación y también como un arma política en contra del gobierno. Las
autoridades sostuvieron el tipo de cambio fijo y financiaron la fuga de capitales con
nuevos préstamos y con reservas. Pero las reservas se acabaron y en Agosto de
1976 se permitió la flotación del peso. De inmediato el peso se devaluó. La
economía entró en un periodo de crisis, la producción bajo drásticamente y la
inflación se aceleró. Así, se recurrió al FMI en busca de apoyo financiero.
Pero la ayuda del FMI venia condicionada con la aplicación de una serie de
políticas económicas. Hoy el FMI típicamente aporta dinero sólo si los países
emprenden políticas como recortar los déficits y aumentar los impuestos o los
tipos de interés, lo que contrae la economía. Cuando está fue constituida con la
creencia de que es necesaria una presión internacional sobre los países para que
acometan políticas expansivas (subir el gasto, bajar los impuestos o el tipos de
interés), para estimular la economía.
2.2. ¿Qué nos Trasladó al Nivel Económico Actual?
En México se instituyo una estrategia económica que logró durante 15 años un
crecimiento acelerado y sostenido con una tasa media anual del Producto Interno
Bruto (PIB) de 6.48%, y del PIB por habitante de 3.41% (Solís, 1981: p. 92), una
inflación muy moderada, una estabilidad del peso frente al dólar y una mejora
generalizada en el poder de compra de los salarios; por lo que la nueva estrategia
debe ser evaluada con los mismos parámetros. Insisto, la estrategia seguida
durante 1955-1970 llamada de desarrollo estabilizador se había agotado y eran
necesarios cambios; pero ¿cuáles cambios? ¿La nueva estrategia ha logrado
buenos resultados?
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
89
Cuadro 2.I
La Economía Mexicana (1953 – 2000)
Periodo Tipo de
Cambio
Peso/dólar
Salario
Mínimo
Inflación
Acumulada
Anual
Promedio
PIB
constante
(millones
de $ de
1970)
PIB/Hab.
($ de
1970)
PIB
(millones
de $ de
2000)
PIB/ Hab.
($ de
2000)
Desarrollo Estable
1953 –
1958
12.50 12.0 43.48 6.9 202.46 6.16 131 23561.73
1959 –
1964
12.50 21.5 13.64 2.2 298.68 7.46 247 28537.58
1965 -
1970
12.50 32 17.33 2.7 444.27 9.21 444 35237.25
Desarrollo Inestable
1971 -
1976
22.0 96.7 136.91 15.4 628.51 10.72 4273.36 1221
1977 -
1982
150.0 364.0 458.88 33.2 917.05 13.18 5253.58 9798
1983 -
1988
2281.0 8000.0 3709.90 83.4 926.96 11.85 4724.45 389257
1989 -
1994
3.15 15270.0 139.12 15.7 1111.80 12.48 4972.86 1420159
1995 -
2000
9.60 37900.0 225.98 21.7 1358.95 13.95 5561.28 5732282
FUENTE: Elaboración con datos del INEGI y BANXICO, en banco de datos y series históricas
respectivamente
La política económica aplicada en México a partir de los años ochenta, originó una
profundización de la disparidad estructural y la desigualdad social; mayor
dependencia y transnacionalización; regresión productiva; desarticuló la estructura
económica y concentró la modernización en las actividades exportadoras.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
90
Además, empeoró las condiciones de vida de las grandes mayorías.
La dinámica de ajuste estructural impulsó un abandono del mercado interno y la
reorientación del aparato productivo hacia la exportación, aumentando la brecha
entre sectores y actividades económicas; entre grandes y pequeñas industrias y
entre regiones.
La apertura comercial indiscriminada y la desregulación profundizó el desequilibrio
de la balanza comercial, generó graves déficits y acentuó la dependencia
financiera; en este modelo de desarrollo extrovertido, los crecientes flujos de
capital externo se han convertido en uno de los medios fundamentales para
mantener una precaria estabilidad financiera, existiendo en algunos casos y
periodos (por ejemplo, en México de 1990 a 1994), monedas sobrevaluadas,
hecho que, unido a debilidades del aparato productivo, profundiza la tendencia
deficitaria de las balanzas comerciales.
Un rasgo común de los programas de ajuste es la protección al capital
monopólico, la privatización del sector público, la promoción del control externo de
los sectores estratégicos y los cambios legislativos para subordinar el aparato
productivo a una división internacional del trabajo que beneficia principalmente a
los países del norte. Sus consecuencias han sido: estancamiento y reducción del
empleo; descenso del salario real y del ingreso de los campesinos (CEPAL, 1998)
y productores agrícolas, crisis de medianas y pequeñas empresas, contracción del
producto por habitante y, en ciertos casos, significativa caída del PIB.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
91
Aunado a todo esto, con el objetivo de continuar cubriendo el servicio de la deuda,
se impuso un ajuste que violó, fundamentalmente, el sacrificio de trabajadores,
clases medias y medianos y pequeños empresarios. Las políticas antiinflacionarios
y de saneamiento de las finanzas públicas se han basado en alza de impuestos,
severos e inequitativos controles fiscales; elevación de precios y tarifas; y, en
numerosos casos, reducción de la inversión pública y de los gastos en salud,
educación, bienestar social y obras de infraestructura.
A veces, por esta vía se ha logrado cierta efímera estabilización pero con un gran
costo económico y social y una creciente pérdida de soberanía.
2.2.1. Impacto Social de las Políticas Neoliberales
El objetivo primordial de cualquier estrategia económica es crecer; la primera gran
promesa del neoliberalismo, y particularmente de los promotores del Tratado de
Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), es precisamente volver a lograr un
crecimiento estable y sostenido. La realidad ha sido otra: prácticamente no ha
habido crecimiento real. La economía ha crecido por encima de la inflación, pero el
resultado es negativo si además de la inflación consideramos el aumento de la
población. El PIB por habitante en diciembre de 1997 es 0.81% menor que el de
1981 (último año de crecimiento real antes de la crisis y del inicio del
neoliberalismo). Menos producto por habitante que 16 años atrás. Habrá quien
atribuya esto a la crisis de 1995, pero no es así. Antes de la crisis (1994), el PIB
por habitante ya era 0.53% menor que en 1981.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
92
Los siguientes años (1997 a junio de 2000) se logró un crecimiento real por
habitante de 9.25%; pero el saldo global del neoliberalismo hasta la fecha ha
significado una tasa media de crecimiento del PIB por habitante de sólo 0.42%.
(Cálculos propios con base en información oficial. Fuentes: el PIB en pesos en
1993, INEGI. Sistema de Cuentas Nacionales (SCN), tomado del banco
(electrónico) de Información Económica (BIE). La población son estimaciones a
partir de la tasa media de crecimiento entre el Censo de 1980, 1990 y 2000)
Una de las propuestas hechas por el presidente, Vicente Fox Quesada, fue la de
un crecimiento alrededor del 7% anual. A su pesar, para el 2001 el Producto
Interno Bruto (PIB) mostró una tasa de crecimiento anual negativa de 0.03 %; esto
solo para su primer año como gobernante. Para el 2002, se reportó una tasa de
crecimiento muy por debajo de lo esperado 0.77%; lo que nos deja un saldo en
contra de sus expectativas de un crecimiento promedio para sus tres primeros
años de gobierno del 2.22% algo muy, pero muy lejos de lo que sería su más
grande promesa de campaña (Cuadro 2.2)
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
93
Cuadro 2.2
Producto Interno Bruto
(Millones de pesos a precios inmutables de 1993)
Año Total Tasa de
Crecimiento
1995 1,233,056.7 n.d.
1996 1,296,417.3 5.15
1997 1,383,948.4 6.78
1998 1,452,055.9 5.02
1999 1,507,764.9 3.75
2000 1,606,889.3 6.59
2001 1,605,177.5 -0.03
2002 1,618,107.4 0.77
2003 1,641,105.0 1.44
2004 1,709,780.3 3.12
2005 1,740,033.6 3.04
FUENTE: Elaboración con datos del INEGI.
Insulta a la dignidad de los ciudadanos que al mismo tiempo que se mantiene un
modelo económico excluyente, se anuncien programas como el Progresa de corte
asistencialista, (como la promesa de ayuda a 400 mil familias en pobreza
extrema), que no resuelven la grave situación de marginación y desnutrición que
afecta a más de 40 millones de compatriotas.
La política de desarrollo social de la administración de Vicente Fox en realidad es
una política de contención social con una visión altruista. En las condiciones
actuales, la pobreza no ha podido ser aminorada por la actual política económica.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
94
La política económica debe transformarse en una estrategia de crecimiento y
desarrollo redistributivo. El mejoramiento de las condiciones de vida de los
mexicanos debe ser el eje fundamental de la estrategia macroeconómica.
En la actualidad se mantienen pesimistas los salarios y los ingresos de los
trabajadores del campo y de la ciudad. Se sostiene una política económica
restrictiva del crédito para micro, pequeños y medianos empresarios y se mantiene
deprimido el mercado interno, lo cual se refleja en el creciente nivel de pobreza,
que se agudizan en las zonas rurales e indígenas del país.
Los derechos sociales como la alimentación, educación y salud, entre otros, se
deben satisfacer mediante una política económica y distributiva que permita a la
gente tener un empleo y un ingreso suficiente para que ella misma satisfaga sus
necesidades Sin el afán de agregar puntos en contra a la administración del P.
Vicente Fox, para el gobierno anterior, las cosas fueron o se mostraron mejores,
con tasas de crecimiento anual de 6.78 por ciento para el año de 1997.
Las causas que llevaron al estancamiento de la economía mexicana son varias,
según versiones del Presidente Fox, aunque una de las más notadas o a la cual él
pone mayor énfasis es la cuestión de la posible Reforma Fiscal, que
desafortunada o afortunadamente no ha sido aprobada.
Dentro de la ya tan mencionada Reforma Financiera, se encuentran los cambios a
los nuevos tramos del ISR propuestos por la iniciativa de reforma tributaria que
van desde los que tienen ingresos anuales menores o iguales a 50 000 pesos que
se exentarían del pago del ISR, hasta los que presentan ingresos anuales
mayores a 500,000 pesos, que pagarían un ISR del 32%. Por otro lado también
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
95
está dentro de su propuesta de Reforma, la aplicación de IVA a alimentos y
medicinas que sería del 15%.
En los Lineamientos de Política Económica para 2005, que se encuentran
comprendidos en los Criterios Generales de Política Económica para el mismo
año, se contempla el programa de reformas estructurales que dentro de la política
económica del presidente Fox, eran necesarias para incrementar la productividad,
como la llave para generar un crecimiento sostenido y una mejor distribución de la
riqueza.
Estas reformas comprenden seis grandes vertientes: las reformas energética,
laboral, fiscal, al sistema de pensiones, al régimen fiscal y corporativo de PEMEX
y al proceso presupuestario.
1. La reforma energética busca favorecer la competitividad del aparato
productivo nacional mediante dos contribuciones básicas: la disminución de
los costos de las fuentes de energía y el incremento de la calidad de dichos
insumos. Con ese fin se busca hacer más eficiente el funcionamiento y la
administración de las empresas paraestatales para ofrecer servicios a
precios competitivos. Además, se pretende favorecer una mejor explotación
de los recursos, promoviendo una mayor participación del sector privado en
la inversión que requiere la industria energética.
2. La reforma laboral busca impulsar una nueva cultura que amplié las
oportunidades de desarrollo de los trabajadores y que aliente la
productividad de la mano de obra. En particular, se pretende establecer un
marco regulatorio flexible que promueva y agilice la contratación de los
trabajadores y, al mismo tiempo, conduzca a remuneraciones más elevadas
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
96
que tengan sustento en las ganancias en productividad. Asimismo, se
busca dotar de transparencia y certidumbre jurídica a las relaciones obrero-
patronales, facilitando y respaldando así el desarrollo de proyectos
productivos.
3. En los últimos años se ha tenido un manejo responsable de las finanzas
públicas, sin embargo los resultados positivos han sido apoyados por el
aumento de los ingresos no recurrentes y petroleros.
Al mismo tiempo, el sistema tributario mantiene tasas diferenciales y exenciones
que limitan su capacidad recaudatoria. En este sentido, los resultados de los
trabajos y las propuestas presentadas en la Convención Nacional Hacendaria
indican claramente la dirección en que deben moverse nuestros sistemas tributario
y de coordinación fiscal para lograr un sistema fiscal que mantenga finanzas
públicas sanas, dote de mayor certidumbre a los ingresos, y por tanto a los gastos
del sector público, y mediante el cual se logre una reorientación de los recursos
públicos hacia la atención de las necesidades sociales más urgentes.
4. Al ser reformada la Ley del Seguro Social en 1997, no se hicieron
modificaciones paralelas al sistema de pensiones del ISSSTE.
La alternativa demográfica y el aumento de las prestaciones, sin el
correspondiente aumento de las contribuciones, han generado un déficit
actual y de flujo de caja insostenible.
El fondo de pensiones del ISSSTE funciono como un sistema de reparto,
donde las contribuciones de los trabajadores actuales pagan las pensiones
de los trabajadores jubilados. En 1959, año en que fue creado el instituto, la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
97
estructura poblacional más trabajadores jóvenes que personas en retiro le
permitió acumular recursos y destinarlos a objetivos de mayor demanda en
aquel tiempo, como la construcción de clínicas y hospitales. Sin embargo, la
estructura demográfica actual se ha modificado radicalmente: hay un mayor
número de personas cerca de la edad de retiro y menos jóvenes que
sustituyan a esos trabajadores.
Congruente con este diagnóstico y con las acciones propuestas en la Mesa
de Deuda Pública de la Convención Nacional Hacendaria, se propone crear
un Sistema Nacional de Pensiones cuya base sean cuentas individuales y
un Pensión Mínima Garantizada, de manera que se asegure la equidad y la
certidumbre en la pensión del trabajador. Las pensiones deberán ser
susceptibles de transferirse aun cuando el trabajador pase del sector
público al privado o viceversa (portabilidad) y de heredarse a voluntad de su
titular. No deben soslayarse los beneficios que con esta reforma obtendrían
los servidores públicos. En particular, la portabilidad les permitirá una mayor
movilidad laboral, ya que, a diferencia de lo que sucede con el régimen
actual, al decidir emplearse en el sector privado o por cuenta propia
conservarían los recursos acumulados en su cuenta individual durante el
tiempo que prestaron sus servicios al Estado. Esta reforma también
permitirá incrementar el ahorro interno de largo plazo, reducir la carga
financiera sobre las generaciones futuras y limitar el crecimiento de las
obligaciones contingentes del Estado.
Así, en el ISSSTE, antes de la reforma el financiamiento del sistema ha sido
exclusivamente bipartita, del trabajador y el Patrón, en este caso las
Dependencias y Entidades del sector público, faltando la cuota social del Estado-
nación, como se otorga en el IMSS, con el efecto de que los déficit de caja se
financien con aportaciones extraordinarias del gobierno, con fundamento en el
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
98
artículo 177 de la Ley vigente del ISSSTE, lo cual llegará al punto en que sea
insostenible. Por ejemplo, El Instituto ha sufrido un incremento en su déficit de
pensiones, de alrededor de 10,000 millones de pesos en el año 2001 y en forma
creciente se estima en cerca de 42 mil millones para el 2007, a tal grado que de
mantenerse las condiciones y tendencias actuales, se ha hablado de un pasivo a
futuro cuyo tamaño estimado es del 50% del PIB. Similarmente, si bien en menor
proporción, en el fondo médico las cosas también empiezan a ponerse difíciles al
presentar déficit creciente.
Es necesario comentar que el ISSSTE fue concebido como un sistema de reparto
o beneficio definido, en el cual el total de ingresos financia el total de egresos
dentro de un ejercicio dado, el cual es financieramente sostenible mientras exista
una mayor cantidad de trabajadores cotizantes que jubilados, de ahí que desde su
inicio el 1 de enero de 1960 y hasta los años 80’s dicha relación fue variable pero
se mantuvo alrededor de 17 a 20 trabajadores que cotizaban por cada jubilado (el
jubilado o pensionado no cotiza es decir no realiza aportaciones, los únicos que
aportan son los trabajadores activos), en contraste hoy en día hay entre 3.5 y 4
cotizantes por cada jubilado y el recurso no alcanza para cubrir el monto de las
pensiones, ni el gasto del fondo médico bajo este esquema de reparto. De ahí la
necesidad de cambiar, de reformar al ISSSTE, planteando un esquema actuarial y
financiero viable o sustentable que asegure la propia sobre vivencia de la
Institución y con ello asegure a los derechohabiente la protección integral que les
brinda el Instituto. Al ser cuestionado sobre las expectaciones que esta reforma ha
despertado en los jubilados y los trabajadores activos, Bustos Flores dijo que “con
esta reforma se encuentran propuestas de financiamiento sano que aseguran los
derechos de los trabajadores, como es el caso de los jubilados y pensionados
actuales que no sufren ninguna afectación en sus prestaciones, por el contrario el
Estado asegura de manera transparente el pago y las actualización de las
pensiones, conforme artículo 57 de la Ley del ISSSTE; con respecto a la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
99
generación de trabajadores vigentes, que serán los jubilados y pensionados del
futuro, la reforma garantiza la misma seguridad de la que hoy gozan los actuales
jubilados y pensionados, mediante la opción de elegir entre el nuevo sistema que
la reforma propone o quedarse en el sistema antiguo, el cual tendrá algunos
cambios o ajustes para métricos entre el 2010 y el 2018, a fin de homologar la
edad mínima de jubilación entre ISSSTE e IMSS.
Por su parte los trabajadores que serán contratados posteriormente a que entre en
vigor la nueva ley, tendrán un esquema similar a los trabajadores que hoy cotizan
al IMSS a fin de lograr la portabilidad de derechos con dicho sistema, es decir, con
base en sus cuentas individuales de retiro, en donde depositarán los fondos que
permitirán financiar sus pensiones, de acuerdo a sus ingresos y esfuerzo de
ahorro. Esta nueva generación tendrá garantizada una pensión mínima de dos
salarios mínimos, que duplica a la correspondiente del sistema actual, que es de
un salario.
5. Como se ha mencionado, el buen desempeño de las finanzas públicas se
ha sustentado en gran medida en los ingresos petroleros. El régimen fiscal
vigente para PEMEX es uno de los factores que ha contribuido a una
situación financiera delicada para la empresa. El actual régimen fiscal
también ha introducido una desviación que desfavorece la explotación de
nuevos yacimientos de petróleo de baja o mediana producción y de
yacimientos de gas natural.
6. Para la realización de las políticas públicas del Estado, se requiere contar
con un marco legal que dé coherencia y certidumbre a los procesos de
planeación, programación y presupuesto. Asimismo, necesita contar con
reglas fiscales permanentes que establezcan procedimientos definidos para
el caso de una caída de ingresos y para la utilización de ingresos
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
100
excedentes. Por lo anterior se busca reformar el actual proceso de
asignación de los recursos públicos.
2.3. Propuesta de una Reforma Integral
En México, la responsabilidad pública a nivel nacional de los sistemas de
pensiones está dada por tres instituciones: El Instituto Mexicano del Seguro Social
(IMSS), el Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del
Estado (ISSSTE) y el Instituto de Seguridad Social para las Fuerzas Armadas
(ISSFAM).
En el sistema de seguridad social del IMSS, las aportaciones y obligaciones al
sistema provienen del trabajador, patrón y gobierno. Estas tres partes contribuyen
a la formación de su retiro. El trabajador tiene una cuenta individual de ahorro para
el retiro en la que se depositan las aportaciones obrero-patronales y las cuotas
estatales, del seguro de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez (Nueva Ley del
Seguro Social.- Artículos 167 y 168, Fracciones I, II y III).
En el sistema del ISSSTE sólo existen dos partes que contribuyen ya que el patrón
es a su vez el gobierno. Para poder financiar estas prestaciones y servicios, las
diferentes partes deben efectuar las aportaciones correspondientes como
porcentaje del salario base de cotización del trabajador (Nueva Ley del Seguro
Social, Artículos 108, 146, 147 y 148 y Ley del ISSSTE, Artículo 16).
Los sistemas pensionarios mexicanos están diseñados para proveer beneficios a
trabajadores que se encuentren vinculados a otros por una relación de trabajo que
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
101
implique subordinación y el pago de un salario. En general, los trabajadores
perciben que los beneficios que recibirán al ser pensionados no corresponden a
las aportaciones hechas durante su vida laboral, sobre todo si se considera el
tiempo que han debido esperar para acceder a la misma.
Cada individuo de escaso recursos con esperanza de vida menor al promedio, el
beneficio a recibir se percibe menor al costo que tiene el haber sacrificado parte
del consumo presente.
En la actualidad, un trabajador que ha cotizado para un sistema de seguridad
social no puede transferir ese tiempo contabilizado para acceder a su pensión bajo
otro esquema. Esto implica que si al cambiar de empleo también implica un
cambio en el sistema de seguridad social al cual debe afiliarse, el trabajador
deberá iniciar una vez más su periodo de cotización.
Por ejemplo, un empleado que inicialmente trabaja en el sector público y cotiza en
el ISSSTE, pasa al sector privado, y cotiza en el IMSS (o viceversa), pierde las
semanas de cotización acumuladas en el primer sistema.
Esta desventaja es muy importante para quienes gozan de muy bajos ingresos, ya
que por lo general se trata de individuos con poca capacitación y que normalmente
están cambiando de empleo, lo cual no les permite acumular años de cotización y
gozar de una pensión. Esto a su vez, hace que estas personas, al no tener
esperanza de alcanzar el tiempo mínimo de cotización, prefieran irse a trabajos del
sector informal, en donde no están obligados a contribuir al sistema de seguridad
social.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
102
El trabajador que cotiza en un sistema pensionario se ve forzado a posponer
consumo presente por consumo futuro, lo cual no siempre coincide con sus
preferencias o posibilidades.
En un país como México en que el salario promedio es de tres salarios mínimos
resulta evidente que un alto porcentaje de la población cubre día a día sus
necesidades básicas. La capacidad de ahorro, aun ante la perspectiva de una
mejor vida en el futuro, se encuentra para muchas familias fuera de su alcance.
Para estos sectores de la población resulta oneroso tener que contribuir por más
de veinticuatro años para recibir una pensión en la vejez.
No se puede pretender ampliar la cobertura de un sistema pensionario si antes no
se han cubierto las necesidades básicas presentes de la población. Ya que existe
una relación intrínseca entre la capacidad de ahorro de una población y su nivel de
vida, difícilmente se logra crear una cultura de ahorro en un país con niveles de
crecimiento económico insuficientes.
Dentro del primer punto de la “Reforma” propuesta por el actual gobierno, se toma
la idea de desincorporar las industrias paraestatales, permitiéndose la entrada de
capitales del sector privado a sectores estratégicos como son los energéticos.
Esto, con la intención de hacerlos más competitivos con la finalidad de bajar sus
costos y de esta manera sus precios. Pero el problema radica en ¿cómo estos
deben desincorporarse de tal manera que se permita y se de la entrada del capital
privado para que exista verdadera competencia y no pactos que permitan
monopolios u oligopolios?
Se ha tenido la experiencia, en un caso muy particular que ha dejado muchas
dudas sobre la venta de empresas estatales para tales propósitos. Este caso es el
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
103
de Telmex, que durante muchos años ha enfrentado grandes problemas y
demandas por ejercer un carácter monopólico. Y que el Estado no ha podido
entrar de tal manera para regular este mercado. Y lograr lo que, tras su
desincorporación, se pretendía. Esto sin hablar de otras empresas que pasaron al
sector privado y que con la apertura comercial, no tuvieron la capacidad para
mantenerse en el mercado y pasaron a formar parte de empresas transnacionales.
En lo que respecta a una de las empresas del Estado y que durante muchos años
ha sido el soporte principal del gasto público de nuestro país. El caso de PEMEX,
que sin duda le ha dado al país recursos para mantener, apoyar y crear la
infraestructura que el país ha requerido. Además de que ha generado grandes
entradas a las arcas del Estado. No puede, de una manera ineficiente y sin
regulación, pasar a manos de capitales privados, y sobre todo extranjeros. No se
puede permitir lo que hacían las empresas petroleras en los años anteriores a su
expropiación, y menos cuando estas dan más al país que las formadas por el
capital privado.
Para mejorar su situación financiera y elevar su capacidad de inversión es
necesario promover un nuevo régimen fiscal para PEMEX, el cual busque situar a
esta empresa en igualdad de circunstancias respecto de otras empresas
petroleras en los mercados internacionales con un carácter de administración de
empresa privada pero sin dejar de ser del Estado.
Asimismo, es necesario que el nuevo régimen eleve la rentabilidad de la inversión
de los proyectos de exploración y explotación de los yacimientos de potencial
diferente y fomente la inversión en gas natural para disminuir la actual
dependencia del exterior que tiene el país para el suministro de ese energético. A
PEMEX no se le da la autonomía que requiere, para que como cualquier otra
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
104
empresa en el mundo, pueda tomar sus recursos, reinvertir y generar tecnología,
hacer crecer sus plantas o determinar sus propios presupuestos anuales; al estar
imposibilitada para no poder determinar todo esto, entonces el margen de
maniobra es mínimo.
México, como nación productora del preciado hidrocarburo, genera elevados
ingresos por concepto de la venta interna y de exportación del crudo, lo que ha
llevado a que el gobierno se sirva de esos recursos de una manera muy amplia, al
grado en que casi una sexta parte de su recaudación proviene de PEMEX (otra
parte corresponde a impuestos sobre la venta de gasolinas y otros derivados que
de todas maneras se cobrarían).
Cuando los precios del crudo descienden, como ocurrió en 1998, el impacto sobre
las finanzas públicas puede ser dramático, circunstancia que ha llevado a muchos,
sobre todo en el gobierno, a buscar la salida fácil: cargarle más la mano al
contribuyente cumplido y cautivo.
La realidad es que el problema no reside en la dependencia excesiva que tienen
las finanzas gubernamentales en la renta petrolera, sino en la renuencia
gubernamental de enfrentar el problema político que circunda al fiscal. En la
medida en que el ingreso petrolero permita rehuir la necesidad de articular un
pacto político que efectivamente restrinja el manejo fiscal gubernamental al exigir
verdadera transparencia en las cuentas públicas, todos los incentivos seguirán
apuntando en esa dirección.
Una Reforma Financiera en lo que concierne a un manejo responsable de las
finanzas públicas, se apoya en la cuestión de los ingresos estatales, al
mencionarse el aumento de los ingresos no recurrentes (preferentemente los
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
105
petroleros, siendo mayores a las remesas enviadas por los inmigrantes en
Estados Unidos). Pero lo que causa asombro, es la continua idea de generar más
impuestos o ampliar su base. Cuando el Premio Nóbel de Economía de 2005,
Robert J. Aumann, comento en una conferencia realizada en la Universidad
Anahuac, que “Es un error pensar que para elevar la recaudación se tienen que
aumentar las tasas impositivasg”, esto, pensando en la reforma fiscal que
pretende quitar la tasa cero a los alimentos y medicinas. Y además, Señala: “Para
estimular una recaudación homogénea y amplia, se tiene que incentivar a los
contribuyentes a cumplir bajando las tasas de impuestos”.
Para el especialista, “gla economía es un juego de incentivos. Si quieren
aumentar la recaudación, lo que hay que hacer es bajar las tasas para que la
gente se sienta estimulada a trabajar más y a cumplir" (Aumann, 2005). Indicó que
es un error pensar que para aumentar la recaudación se tienen que elevar las
tasas y crear más impuestos.
Un país puede imponer tasas elevadísimas de impuestos y recaudar una miseria,
mientras que otros pueden imponer tasas muy bajas de impuestos y recaudar
prácticamente la totalidad de lo presupuestado. El principio fiscal más elemental
indica que el gobierno tiene que recaudar impuestos y que el cumplimiento en la
recaudación debe ser universal.
Para que ello sea posible, la naturaleza de los impuestos y las tasas impositivas
tienen que ser consecuentes con la racionalidad humana (y sus decisiones de
ahorro, de mejorar económicamente y de trabajar para sí mismo y para su familia,
y no para el gobierno) y con las características de la sociedad y economía
mexicana. Pero que, también, dada nuestra historia y realidad cotidiana, para que
la recaudación sea universal, es imperativo, como condición sine qua non,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
106
recomponer el pacto político que yace detrás de la ecuación impuestos-servicios,
gobierno-ciudadanía, transparencia rendición de cuentas.
Actualmente estas políticas tienen un esquema de prioridades ajeno a los
requerimientos del desarrollo nacional y la atención de los problemas sociales. La
política fiscal del gobierno lo ha llevado a un abandono extremo de las
responsabilidades económicas fundamentales del Estado, consistentes en
desarrollar la infraestructura productiva y mejorar las condiciones educativas y de
salud de la fuerza de trabajo que constituyen el núcleo para el incremento
sostenido de la productividad, única garantía del bienestar futuro de México y su
inserción competitiva en el mercado mundial.
El "sistema" tributario mexicano padece de serios problemas y carece del sentido
promotor del desarrollo nacional que caracteriza a las estructuras fiscales de los
países con los cuales competimos.
En su función recaudadora es ineficaz, excesivamente dependiente de los
recursos petroleros, y concentrado en pocos contribuyentes. No cumple una
función redistributiva pues es altamente regresivo, por descansar
mayoritariamente en impuestos indirectos, como el Impuesto al Valor Agregado
(IVA), e insuficientemente en los impuestos distributivos como el Impuesto sobre la
Renta (ISR), así como en la inadecuada progresividad de las tarifas de los
servicios públicos.
Su función promotora del desarrollo nacional resulta incierta, debido a las
excesivas facultades discrecionales del Ejecutivo y los funcionarios de Hacienda,
cancelando la indispensable seguridad jurídica que requiere cualquier sistema
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
107
legal. Es, en suma, un sistema tributario que desalienta la inversión productiva por
su extrema complejidad y discrecionalidad.
Lo anterior nos lleva a una cuestión más, el problema de la evasión fiscal. Que es
tan viejo como los mismos impuestos. Su explicación y la determinación de los
mecanismos para reducirla son de vital importancia para cualquier país, y México
no es la excepción. Tan es así que en la literatura económica existe ya una sobre
llamada economía del cumplimiento/incumplimiento tributario. En este sentido,
esta rama de las finanzas públicas estudia el problema desde tres ópticas:
eficiencia, equidad e incidencia. Así, si los estratos de mayores ingresos puede
sistemáticamente evadir una cantidad considerablemente mayor de impuestos con
relación a estratos de ingreso bajos de la población, entonces el sistema tributario
(en términos que se denominan efectivos) es en realidad menos equitativo de lo
que sugiere su propio diseño.
En adición, los intentos de evasión fiscal y el costo en el que se incurre para el
cumplimiento de la ley representan en el fondo una pérdida del bienestar. La
evasión, al mismo tiempo, provoca que las autoridades impongan tributaciones
adicionales para resarcir lo que se evadió, lo cual perjudica a los cautivos,
distorsionando aún más la equidad; este último fenómeno es particularmente
importante en países en desarrollo. Y puede resolverse, en parte, con la idea de
Robert J. Aumann, y resolviendo los vacíos legales existentes.
Otro de los grandes problemas identificados en el incumplimiento tributario es el
asunto relacionado con la elusión, la que también afecta de manera indeseada el
principio de equidad. Como se sabe, este fenómeno se caracteriza por tomar
ventaja de manera legal de las deficiencias de las leyes en la materia. A diferencia
de la evasión este fenómeno puede minimizarse de manera importante cuando (I)
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
108
se redactan las leyes de manera adecuada; y, (II) cuando se reducen al máximo
los tratamientos especiales en los distintos impuestos.
En general, en el mundo se han diseñado instituciones para el cumplimiento de la
ley, lo cual también trae consideraciones económicas. En particular, el problema
de agente-principal. La institución recaudadora es el agente que tiene una
imperfecta capacidad de supervisión, pero al mismo tiempo debe diseñar la
estructura de recaudación, castigo y auditoria para cumplir con las metas de
ingreso proyectadas.
Un buen primer paso, entonces, para estudiar estos fenómenos en México es
estimar el tamaño de la evasión. En la medida en que se determine esta cifra, y se
le caracterice de manera adecuada, es más factible identificar sus posibles
causas, así como diseñar los mecanismos para combatirla.
Se estima que la evasión fiscal del IVA con la metodología que se considera más
completa se encuentra ubicada alrededor del 2 por ciento del PIB, o 35.5 por
ciento del potencial total. Sin embargo, la cifra alcanza 39 por ciento o 2.38 por
ciento del PIB cuando se utiliza la del SCN (Sistema de Cuentas Nacionales); y,
38 por ciento o 2.25 por ciento del PIB con la que la calcula con sectores
económicos (Hernández y Zamudio, 2004).
Se ha comprobado que cuando la ciudadanía siente que la carga fiscal no es
equitativa, entonces la evasión aumenta (Spicer y Becker, 1980).
El análisis también propone que deben eliminarse, o al menos reducirse, los
tratamientos preferenciales. En adición, se requiere que la aplicación de la ley sea
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
109
más expedita y efectiva. Finalmente, la redacción de la legislación debe
reconsiderarse ya que en la actualidad existen lagunas que efectivamente reducen
la capacidad de fiscalización.
Para entender la dimensión de la evasión potencial del IVA, es siempre
conveniente contar con comparaciones adecuadas. Por ello, se presenta una serie
de indicadores a nivel internacional que ubican a México en su contexto. Debe
aclararse que este tipo de análisis, a pesar de su gran utilidad, es muy estándar.
La carga fiscal total de México para 2000 asciende a 15.5 por ciento del PIB, sin
incluir la renta petrolera. Sin embargo, conviene presentar esta cifra sin la
recaudación de los gobiernos subnacionales, y sin los ingresos petroleros
(Impuesto Especial sobre Producción y Servicios –IEPS- petrolero y derechos por
hidrocarburos) debido a que esto nos sugiere un desempeño tributario en
ausencia de un ingreso considerado en la literatura como no recurrente (petróleo).
Cuando esto se realiza de esta manera, la recaudación tributaria asciende a
solamente 9.7 por ciento del PIB. En este sentido, Costa Rica y El Salvador,
países no productores de petróleo recaudan más que nuestro país, si excluimos el
IEPS petrolífero y/o derechos sobre hidrocarburos. Debe recordarse que la
definición de la OCDE de carga fiscal incluye los ingresos tributarios totales, tanto
federales como subnacionales, los derechos totales (petroleros y no petroleros) y
los aprovechamientos por rendimientos excedentes de PEMEX. Se puede decir,
que los ingresos petroleros han permitido relajar los esfuerzos tanto en tributación
como en recaudación de ingresos no petroleros (Elizondo, 2004), comparándolos
con países que no son productores de petróleo.
Con respecto al ISR, en México se recauda en promedio para el periodo de 1988 a
2003 el 4.72 por ciento del PIB. Si se considera solamente el periodo de la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
110
administración (2001-2003) esta cifra se ubica en 5.15 por ciento, que sugiere una
mejora recaudatoria proveniente por modificaciones a la legislación y por un
esfuerzo fiscalizador. Esta cifra sigue siendo muy baja si se compara con el
promedio en este renglón en países de la OCDE, el cual asciende a 13.6 por
ciento del PIB. Con base en esta discusión algunos analistas consideran que la
recaudación de ISR en nuestro país no es tan baja comparada con naciones
similares en términos de nivel de desarrollo. Sin embargo, esta afirmación tiene
que ser considerada con cautela, ya que por citar un ejemplo, Chile posee tasas
muy inferiores a las nuestras en este impuesto (de 25 por ciento). Esto aplica en
los dos tipos de ISR, es decir, sobre personas morales y personas físicas.
Un sistema tributario bien diseñado puede generar los ingresos públicos
adicionales necesarios para financiar gastos adicionales en áreas estratégicas
como la educación y la infraestructura. Cabe notar que dichos resultados pueden
ser obtenidos generando distorsiones económicas mínimas y de una manera que
proteja la base tributaria contra el impacto de los cambios cíclicos y de las
fluctuaciones del precio del petróleo. Contar con una base de imposición más
amplia y estable es esencial para asegurar el más alto nivel de ingresos tributarios
y de gasto público que México necesita para mejorar el potencial de crecimiento
de la nación.
2.4. Una Verdadera Reforma Fiscal Integral
Las demandas para sacar adelante una reforma fiscal han sido numerosas;
desafortunadamente éstas se acompañan de generalidades y lugares comunes y
no se proponen alternativas viables que incluyan la opinión consensada de todos
los sectores del país.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
111
La reforma fiscal, en su vertiente tributaria, quizás sea el tema del que más se ha
hablado en los últimos 30 años; se ha caracterizado por una suma de monólogos,
de falta de consensos y de intereses no conciliados con los otros sectores. Su falta
de acuerdos ya está manifestándose en una menor capacidad de respuesta del
Estado ante las crecientes demandas sociales. Cada sector social y económico
plantea su propuesta. Lo propio ocurre con los partidos políticos; cada uno plantea
fundamentalmente el aspecto relativo del gasto, sin atender el relativo a la
recaudación.
El tema de la reforma fiscal requiere del consenso social, pero lo relevante es la
negociación entre los poderes Ejecutivo y Legislativo para aprobar el paquete
fiscal que incluye ingreso, gasto y deuda pública.
La reforma fiscal que se adopte y que se traduzca en déficit o superávit y en un
mayor o menor endeudamiento, tendrá sus efectos en los niveles de ahorro e
inversión.
De ahí el imperativo de formular una política fiscal que mantenga finanzas públicas
sanas y que en coordinación con la política monetaria, favorezca un ambiente
estable y siente las bases para un mayor crecimiento.
El bajo nivel de los ingresos tributarios en México y, el consiguiente, gasto público
insuficiente y decreciente, es un elemento central que justifica una reforma integral
al sistema tributario del país. Una reforma tributaria se realiza principalmente para
darle suficiencia al gasto público, porque este último nunca debe ser superior a los
ingresos.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
112
La reforma tributaria que requiere México no es ya un ejercicio aislado ni
coyuntural; no es el caso de bajar la tasa en algunos impuestos; ni aumentarlas en
otros, se trata de hacer un ejercicio integral a fin de redefinir la estructura tributaria
más adecuada para una nueva etapa de desarrollo económico del país, que
revitalice nuestro viejo y frágil pacto fiscal.
La Reforma Tributaria debe contemplar la revisión de las tasas impositivas de los
distintos impuestos; eliminación de la evasión fiscal; aumento de la base de
contribuyentes; simplificación administrativa; e, Internet como vía para reducir el
costo de transacción en el cumplimiento de las obligaciones fiscales una Reforma
Fiscal Integral debe incluir, además de la Reforma Tributaria, lo siguiente:
reducción de costos de operación de la administración pública y de las entidades
paraestatales; reforma presupuestal orientada a la transparencia y a mejorar
resultados; evaluación ex ante y ex post de los programas y proyectos
gubernamentales; revisión de precios y tarifas; revisión de derechos y su
contraprestación; y, eliminación de subsidios dirigidos a los sectores de población
más vulnerable que no estén sustentados en programas de desarrollo
comunitarios.
Los planteamientos sobre una reforma fiscal integral, orientada a promover el
desarrollo, se resumen en los siguientes conceptos:
• Fortalecimiento de la capacidad recaudatoria para asegurar el
financiamiento sano del gasto público;
• Ampliación de la base de contribuyentes con la incorporación al régimen
fiscal de sectores informales de la economía;
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
113
• Gravar, en rango competitivo internacional, las actividades especulativas;
• Progresividad adecuada en el sistema fortaleciendo la capacidad
distributiva del ISR por medio de la reestructuración de tarifas para las
personas físicas y morales;
• Atenuación del carácter regresivo del IVA y de otros impuestos indirectos;
• Superación gradual de la excesiva dependencia petrolera del fisco;
• Simplificación del sistema para darle estabilidad, certeza jurídica y
transparencia;
Estas medidas permitirán fortalecer gradual, equitativa y progresivamente la
recaudación de acuerdo con los requerimientos de financiamiento productivo y no
inflacionario del gasto público. Sustituyen los impuestos ruinosos para la base
productiva y el terrorismo fiscal con la facilidad y equidad en el cumplimiento
voluntario, gravando la especulación y vinculando la estructura tributaria a los
requerimientos anticíclicos de control de la inflación y estímulos frente a la
recesión
2.5. Habilidad, Alternativa de Política Presupuestaria y Política Social
La política presupuestaria constituye uno de los elementos más importantes de la
política económica y social que como tal puede inducir un ritmo determinado del
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
114
crecimiento de la actividad económica y el empleo, al mismo tiempo que orientar el
sentido social del desarrollo.
La política presupuestaria debe orientarse hacia la promoción de un mayor ritmo
de crecimiento económico, hacia una mayor integración y eficiencia de la
estructura productiva y hacia una mejor distribución del ingreso.
La política de gasto público puede y debe contribuir al crecimiento de la actividad
económica y es perfectamente compatible atender necesidades sociales urgentes
y, simultáneamente, mantener equilibradas las finanzas públicas. Para ello, es
necesario reformar la estructura del presupuesto federal a fin de eliminar los
gastos administrativos superfluos o indebidos y la corrupción.
De manera específica, las asignaciones innecesarias y los gastos contingentes
para que no sean destinados a prevenciones de aumentos de sueldos y cuotas de
seguridad social, así como otras partidas para gastos personales de los altos
funcionarios públicos deben eliminarse totalmente y prohibirse a través de la ley.
Es indispensable un marco institucional de regulación económico que imprima
racionalidad, coherencia, responsabilidad y legalidad al ingreso, al gasto y a la
inversión pública en el corto, mediano y largo plazos, y eliminar la discrecionalidad
absoluta del ejecutivo para manejar el presupuesto de egresos e ingresos y el
crédito público.
No solo se requiere una regla fiscal y financiera sino fundamentalmente una
política de ingreso y gasto público orientada a resolver las carencias de oferta de
bienes y servicios que causan presiones inflacionarias. Con este fin se creé
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
115
conveniente apoyar un esfuerzo nacional de producción y abasto en lugar de
simplemente trasladar el desequilibrio hacia el sector externo.
Una condición necesaria para armonizar una política de expansión de la demanda,
el empleo y el bienestar social con el equilibrio de las finanzas públicas, es que al
mismo tiempo se impulse el crecimiento y la diversificación de la oferta de bienes y
servicios. Esto es posible en México debido a que no partimos de un crecimiento
excesivo de la demanda y mucho menos de un excesivo gasto público deficitario.
El incremento gradual del gasto público promoverá una mayor demanda agregada
y con ello un crecimiento de la producción y del empleo. Asimismo, favorecerá la
modernización del aparato productivo y la competitividad.
El crecimiento de la producción tendrá también un efecto positivo sobre las
finanzas públicas al aumentar los ingresos fiscales. Esto permitirá continuar de
otra manera con el saneamiento de las finanzas públicas y, al mismo tiempo,
sostener en los años siguientes la política económica de impulso al crecimiento. El
desarrollo económico y el desarrollo social deben constituir el mismo proceso. El
desarrollo social debe ser premisa y resultado del desarrollo económico.
Por otro lado, el gobierno puede influir directamente en el crecimiento generando
gasto en inversión, esto podría efectuarse si el gobierno y el sector empresarial se
unen y desarrollan un proyecto de inversión en el cual el gobierno ayude con
recursos financieros junto con los empresarios para que estos puedan hacer
crecer sus activos, acrecentando la tecnología que les brinde el desarrollo de sus
respectivos sectores haciéndolos más dinámicos y competitivos en vías de
aprovechar e incluso utilizar todos los tratados comerciales que tiene el país. Este
tipo de ayuda se intentaría aplicar, de tal manera que en el apoyo a los
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
116
empresarios, no se cometan los errores del pasado. En donde los empresarios
nacionales no se desarrollaron en vías de otorgar mejores productos a mejores
precios, lo que tras darse por terminado el modelo de sustitución de
importaciones, y tras las crisis de 1979 y 1982, al aplicarse un nuevo modelo
económico en donde una de las prescripciones de éste, era la apertura comercial,
con lo que las empresas, que no contaban con una estructura competitiva (la
mayoría de las empresas nacionales) tuvieron que cerrar o venderse al capital
extranjero.
2.6 La Importancia de la Educación para el Desarrollo y el Crecimiento.
Dentro de las teorías del crecimiento que hemos descrito, vimos un aspecto de la
teoría de Solow, que consideramos apropiada para el crecimiento dentro de este
análisis.
Así, Solow cree que la inversión es necesaria, pero no suficiente para el
crecimiento, pero incluye que el crecimiento tecnológico es importante. Por lo que
para poder generar crecimiento aplicando estas ideas, a través de la atención de
la política fiscal. Es necesario, invertir el gasto en educación, con la intención de
elevar el carácter intelectual de manera suficiente para generar desarrollo
tecnológico, que repercutirá en el crecimiento de la economía nacional. Además
de que el gasto en educación, favorecerá el incremento de la productividad, lo que
resultará en el nivel salarial y el empleo.
De esta manera, también aparece cumplida la idea de Romer en la que el
conocimiento es importante para el crecimiento en el largo plazo. Como veremos a
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
117
continuación, la educación y en todo caso, el conocimiento. Se ha vuelto un tema
muy importante en la actualidad, y de ahí la importancia de la participación del
Estado en ella.
Como hemos podido observar, la línea a seguir de la teoría neoliberal, es la de
eliminar la intervención del Estado dentro del mercado; no obstante en el
Consenso de Washington, se propusieron algunas propuestas que incluían al
Estado generando gasto a favor de ciertas actividades, como el gasto en
educación y salud.
Este giro conceptual llevó a plantear lo siguiente: los sistemas educacionales
pueden convertirse en pocos años sino es que ya lo son en la industria del
conocimiento de mayor potencialidad del crecimiento económico; pues se
considera que la riqueza global está concentrada cada vez menos en el capital
físico (fábricas, tierras, herramientas y maquinaria, etcétera) y cada vez más en el
capital humano, donde el conocimiento, las habilidades y la inventiva de las
personas son de mayor importancia para la economía mundial. El estudio del
capital humano extiende su dominio al análisis micro-económico con amplio rango
de comportamiento humano e interacción, incluyendo aquel que no tiene relación
con el mercado. Dentro de esta teoría se concluye que el mayor tesoro del capital
humano que las personas poseen es, el conocimiento y las habilidades que
forman parte de las personas, su salud y la calidad de sus hábitos de trabajo,
además de lograr definir al capital humano como importante para la productividad
de las economías modernas ya que esta productividad se basa en la creación,
difusión y utilización del saber. El conocimiento se crea en las empresas, los
laboratorios y las universidades; se difunde por medio de las familias, los centros
de educación y los puestos de trabajo y es utilizado para producir bienes y
servicios. Si bien antes se consideraba que la prioridad era el desarrollo
económico y que luego vendría todo lo demás educación, vivienda y salud hoy es
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
118
completamente diferente ya que la vinculación entre educación y progreso
económico es esencial.
Sin embargo, a pesar de esto para que el país siguiera contando con el apoyo del
Banco Mundial y de FMI, tenía que reducir a toda costa su gasto público, y
desafortunadamente en lo primero que se incurrió, fue en lo que el Consenso
consideraba necesario y permisible. Por lo que se perdió tiempo importante en la
preparación de los activos, capital humano, necesarios y que con el paso del
tiempo serían ya parte del sistema productivo favoreciendo quizás, las condiciones
económicas del país.
Esta situación sigue imperando, la situación actual no amerita que el gobierno
necesite algún tipo de apoyo de los organismos internacionales, aunque se siga
tomando en cuenta sus estrategias implantadas en los ochentas. Sigue
prosperando la idea de la disminución e incluso la desaparición de la intervención
del Estado en el mercado.
Mientras que países desarrollos mantienen una incipiente participación en el
gasto, principalmente en educación. Estados Unidos, el país con el más alto déficit
no sigue sus propias reglas, pero las defiende mientras su economía se vea
favorecida.
En las décadas de 1970 a 1980, la escolaridad promedio nacional aumentó 1.2
años de estudio; de 1980 a 1990 aumentó 1.9 años, pero de 1990 a 2000 este
aumento fue de 1.1 año, lo que nos dice que hubo una disminución, pero que
puede compensarse cuando se encuentra que la cobertura en educación para la
población de 6 a 14 años aumentó 6.27%.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
119
En el año 2000 el promedio nacional de años de estudio fue de 7.56 años, si
consideramos que la meta actual es de 9 años de estudio, aún existe un rezago de
1.4 años para lograr el objetivo.
Cuadro 2.3
Porcentaje de la población de 6 a 14 años que asiste a la escuela
(Estados con mayor y menor cobertura)
Entidad Censo 1990 Censo 2000
DF 95.06 96.62
Nuevo León 92.66 95.81
BC Sur 90.71 94.60
Guerrero 79.97 89.19
Michoacán 77.28 88.43
Chiapas 71.28 84.39
Total Nacional 85.81 92.08
FUENTE: Elaboración con datos de los Censos Generales de Población y
Vivienda 1990 y 2000
Pese a los importantes avances logrados en la educación, durante estos años se
mantienen graves deficiencias, la calidad es el problema más fuerte y el que más
críticas recibe por parte de la sociedad, pese a que se cuenta con un sistema más
amplio y complejo, existe insatisfacción social por la notoria falta de calidad en los
planteles; se producen millones de textos, sin embargo existen opiniones que
denotan que los contenidos educativos son obsoletos e irrelevantes para la
sociedad actual y futura. Se postula que la educación es el instrumento para
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
120
preparar los recursos humanos que el desarrollo de México demanda, pero, los
diferentes niveles educativos no reproducen valores que exalten el trabajo.
El financiamiento de la educación en México se ha convertido en un problema
crónico permanente, debido no sólo a la insuficiencia de recursos, sino también a
la tendencia gubernamental de reducir el monto de la inversión hacia el sector
educativo y a la adopción de criterios economicistas para su asignación.
Adicionalmente, la distribución de los recursos por niveles educativos responde
más a las prioridades del gobierno federal, que a una política financiera de
planeación y coordinación del sistema educativo mexicano. Muestra de ello, es
que la educación básica continúa absorbiendo el mayor monto de los recursos
educativos, en detrimento de los otros niveles educativos.
En el periodo del 2000 al 2005, en promedio, los recursos federales a la educación
básica representan el 65% del presupuesto, en tanto que los destinados a la
media superior apenas el 9%, los de la educación superior el 18%, y 8% otros
servicios educativos (Martínez, 2005).
Esta distribución desequilibrada o inequitativa no implica, de ninguna manera, que
se proponga disminuir el financiamiento de la educación básica, sino hacer
hincapié en la necesidad de dar mayor atención presupuestal a la educación
media superior y superior, que experimentan una demanda potencial cada vez
mayor de recursos y de acceso de la población en edad de cursar ambos niveles
educativos, además de ser a primera instancia, la que pronto se encontrara
buscando un lugar dentro de la población ocupada.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
121
En los últimos 50 años, el desarrollo educativo se ha centrado en expandir el
acceso a la educación primaria, y más recientemente la educación secundaria;
descuidando la enseñanza media superior y superior.
Pero incluso en esos dos primeros niveles que forman parte de la educación
básica, los índices de cobertura son insuficientes; pues hay 32.5 millones de
mexicanos adultos que carecen de ella. Es decir, uno de cada tres mexicanos no
alcanza a tener ese ciclo educativo obligatorio. Ese panorama es más crítico en la
educación media superior y superior. El Programa Nacional de Educación 2001-
2006 reconoce que los índices de cobertura también son insuficientes y existe
desigualdad en el acceso a ambos niveles.
Las cifras son irrefutables: En la educación media superior, sólo se atiende
alrededor de 48.8% del grupo de edad de 16 y 18 años de edad, y
consecuentemente 51.2% no tiene acceso a este nivel En la educación superior la
cobertura apenas es 20.4%, que significa que el grueso, es decir, 79.6% de los
jóvenes en edad escolar, no acceden a este nivel educativo (Martínez, 2005).
Es importante robustecer el sistema educativo en México, con la intención de que
la clase trabajadora ser más competitiva y con mayores recursos intelectuales que
permitan al país tener la capacidad para poder generar desarrollo tecnológico que
nos mantenga a un paso de nuestros principales competidores. Lo que sin duda
puede traer al país más y mejores oportunidades, al crecer el nivel intelectual de
su población lo que podría generar la toma de mejores decisiones en el
planteamiento político-económico del país, sin dejar a un lado el posible
crecimiento en la innovación tecnológica.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
122
Para poder lograr esto, el Estado debe de destinar más y de una mejor manera
recursos a los niveles medio superior y superior, y apoyar más las investigaciones
en ciencia y tecnología, entre otras. Sembrando las bases para el crecimiento y
desarrollo tecnológico del país en el mediano y largo plazo.
Tal y como en el Consenso de Washington se plateo la idea de implementar más
recursos a este sector (educación, salud e infraestructura) materia de discusión
que en aquel entonces, y hasta el momento, no ha encontrado un verdadero
apoyo, ni mucho menos las bases para poder hacerse participe en la sociedad
mexicana.
2.7. Finanzas Estables pero sin Crecimiento Económico.
Las políticas neoliberales, que tienen su expresión más clara en el denominado
Consenso de Washington, lleva como centro de su propuesta la modificación del
papel del Estado, de sus formas de ordenación, así como de su esquema de
financiamiento. Con ello busca que las fuerzas del mercado se reformen y
permitan que la economía mediante su propia dinámica recupere el enfoque sobre
cuál es la forma adecuada para el impulso de la acumulación y el crecimiento. La
reforma financiera fue sin duda uno de los temas que parece preocuparon en las
pláticas del Consenso de Washington en lo referente a su ajuste estructural.
Lo que el Banco Mundial quiere decir con el término de "ajuste estructural", tal vez
se interprete mejor como un intento por romper el círculo vicioso que hay entre el
Estado y las empresas privadas, debido a que estas se debilitaron por el poder y
privilegios que el Estado les otorgaba.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
123
En una América Latina en donde la corona privilegiaba a los colonizadores, la
lucha política se convirtió en un intento por ganar el control del aparato estatal a fin
de distribuir los beneficios y privilegios, para ventaja propia y amigos (Williamson,
1990).
La cadena de las crisis de los ochenta, en la mayoría de los casos, comienza con
una fase de aceleración del crecimiento de la demanda agregada, casi siempre
originada por déficit presupuéstales (Aspe, 1993: p. 14) que trastornan la
estabilidad del tipo de cambio y de precios. De esta manera y a consecución de
una serie de crisis que afectaron a México, y a otros países. El remedio que
Washington diagnosticó, surgió en el llamado consenso de Washington que se
estableció en 1989 y que se sustenta en los siguientes 10 puntos:
1. Disciplina fiscal.
2. Gasto en educación y salud.
3. Reforma tributaria.
4. Tasas de interés positivas determinadas por el mercado.
5. Tipos de cambio competitivos.
6. Políticas comerciales liberales.
7. Mayor apertura a la inversión extranjera.
8. Privatización de empresas públicas.
9. Desregulación
10. Protección a la propiedad privada.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
124
En las discusiones se sugirió invertir más en las industrias de producción
exportable, proceso que podía facilitarse mediante préstamo externo. Pero en
realidad, esto casi no tenía conexión con el contenido de préstamos para ajuste
estructural, tal y como los venía desarrollando el Banco Mundial. Mejor dicho, el
ajuste estructural (de acuerdo con Williamson) tiene que ver con la apertura
económica, más el reordenamiento de las prioridades del gasto público,
liberalización financiera, privatización, desregulación y el brindar un entorno
adecuado al sector privado. Así, el término más descriptivo para este proceso
sería "liberalización".
La estimación para México después de aplicadas las políticas del Consenso,
resaltan un rasgo preocupante, ya que algunos países que establecieron serios
programas de reformas antes de 1988, siguieron estancados. Dentro de estos
países, México parecía, según las apreciaciones del Consenso, el más cercano en
aquel entonces, a reanudar el crecimiento. El punto crítico era si el sector privado
podría convencerse de que México tendría suficientes divisas extranjeras como
para permitir la expansión de las inversiones y evitar de nuevo una devaluación
del peso.
Una pregunta hecha por varios oradores de la conferencia, fue una que aludía a la
secuencia adecuada de las reformas. Marcelo Selowsky (Según su enfoque,
Marcelo Selowsky, jefe de la región latinoamericana y del Caribe del Banco
Mundial, una secuencia lógica de tres etapas por las cuales todos los países de
América Latina deben pasar para poder recuperar los ritmos sostenidos de
crecimiento de sus economías en el nuevo contexto mundial) (1989) presento una
estilizada descripción del proceso de reformas. Comienza con la estabilización
fiscal (Etapa I), sigue con la reforma estructural del sistema de incentivos (Etapa II,
que consiste en la liberalización del comercio, desregulación, y aceptación de la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
125
inversión extranjera directa) y finalmente la etapa III, en donde las tasas de
contribuciones son altas y seguidas por la recuperación.
A esto, parece que México no hizo bien su tarea, ya que se lanzó abriendo la
economía, aún cuando persistía el déficit fiscal, con lo que se aceleró la inflación.
Para México, la crisis de 1982 fue la peor. Como respuesta, el gobierno del
Presidente De la Madrid estableció en 1983 el Programa Inmediato de
Reordenación Económica (PIRE). La idea era corregir las finanzas públicas y
sentar las bases para una recuperación a mediano plazo. En este sentido era
necesario llevarse a cabo la etapa I de Selowsky, debido a que el déficit del sector
público (el exceso del gasto público) estaba generando altos índices de inflación.
Así, las iniciativas del PIRE trajeron consigo una reducción en el déficit primario y
operacional; sin embargo, el déficit total como parte del PIB permaneció alto
debido a la persistencia de la inflación.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
126
Cuadro 2.4
Indicadores de las finanzas públicas.
Año Gasto Público Gasto RFSP Déficit Déficit
(incre. % real) corriente/inversión operacional primario
1982 -8 55.3 16.9 5.5 7.3
1983 -17.3 46.1 8.6 -0.4 -4.2
1984 0.8 43.2 8.5 0.3 -4.8
1985 -6.1 36.4 9.6 0.8 -3.4
1986 -13.3 34.6 15.9 2.4 -1.6
1987 -0.5 33.8 16 -1.8 -4.7
1988 -10.3 29.3 12.4 3.6 -8
1989 0.4 26.7 5.5 1.7 -7.9
1990 6.1 34.5 4 -1.8 -7.9
1991 3.7 37.6 1.5 -2.7 -5.6
Fuente: Criterios de Política Económica para 1992 y 1993. Presidencia de la
República.
En cuanto a lo que concierne a la "Etapa II", lo más adecuado hubiera sido una
liberación gradual del comercio, comenzando por los sectores que estuviesen más
fuertes y al mismo tiempo incentivando a los más débiles, de tal manera que estos
se fuesen preparando para una apertura total (oportuno para el sector agrícola, y
sectores estratégicos como en el caso de China, en donde el Estado controla la
entrada de la iniciativa privada, como los energéticos).
En lo que respecta a la "Etapa III", en períodos de crisis no es conveniente
incrementar las tasas impositivas, esto, podría presentarse cuando la situación
económica se encuentra en una onda de crecimiento o se encuentra estable.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
127
Existía un consenso bastante amplio respecto a la política fiscal que se discutió en
la reunión de Washington, en lo que se refiere a las inversiones en infraestructura,
gasto en salud y educación, y los subsidios dirigidos a la protección de grupos
vulnerables, donde mencionaban que estos deben recortarse menos, o incluso,
favorecían el hecho de que estos deberían de incrementarse. Así, dentro de la
década de 1980, México, logro reducir el gasto público, y junto con Colombia,
lograron en gran parte sus reducciones a expensas de los subsidios y generando
extrema austeridad en su gasto, incluyendo salud, educación e inversiones.
Maniobrándose, de alguna manera en contra de lo expuesto en las reuniones y
que los políticos del Consenso creían dentro del gasto público algo conveniente.
Debe insistirse el hecho de que aunque México no realizo un proceso en el orden
en el que se debería de acuerdo a lo consensuado, el país se aventuró a dar
pasos adelantados a la disminución del déficit de gobierno, sin miramientos al
futuro, y no percatarse de que la estrategia seguida, tarde o temprano, cobraría la
factura correspondiente por la disminución en estos rubros considerados vitales,
uno de ellos, la baja calidad en la mano de obra.
Al tomar la Presidencia Ernesto Zedillo (1994), una de las primeras medidas que
tomó en su administración, consistió en el incremento en la tasa del IVA con el fin
de fortalecer los ingresos públicos, el ahorro y generar flujo fiscal. Tratando de
seguir, de alguna manera con las políticas decretadas por el Consenso, en este
caso con la "Etapa III". Pero los resultados no fueron los deseados, y lejos de lo
que esperaban los teóricos neoliberales. Ni mucho menos, los que en su momento
se encargaron junto con el Presidente Zedillo, del rumbo económico del país. Ya
que en 1994 los ingresos del Gobierno Federal fueron de 913,241.8 mdp y para el
año siguiente fueron de 843,061.5 mdp, lo que significa una caída de 8.32%.
Como se muestra en el Cuadro 2.5. Pero esta medida lo único que generó fue un
problema mayor, ya que se incentivó la evasión fiscal y la economía informal. Lo
que obviamente genero la caída de los ingresos del gobierno.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
128
Retomando una aproximación muy interesante, que consideramos apropiada para
apreciar el resultado de la medida tomada por el Presidente Zedillo, donde solo se
consiguió lo contrario. Llegamos al hecho de que si las empresas (o familias)
pueden tomar una de dos opciones: pagar impuestos o no pagarlos, sabiendo que
en este último caso podrían perder bienes públicos suministrados por el gobierno
(policía, aplicación de la ley, contratos legales, etc.). El margen está dado por el
comportamiento del resto de los agentes. Si ninguna evade los impuestos el
gobierno suministrará bienes públicos a una escala suficiente, por lo que la firma
(agente económico) paga con el fin de permanecer de manera legal; pero si las
otras no pagan el Estado podría colapsarse y estaría imposibilitado para
suministrar bienes públicos a una escala significativa. En ese caso la firma (o el
agente) no tiene incentivo alguno para pagar sus impuestos. Existen, pues, dos
equilibrios: en uno todas las firmas pagan, y en el otro todas evaden (Contreras,
1998). De la misma manera, si una empresa no paga impuestos y se ve
beneficiada por que las demás si lo hicieron, la empresa que cumplió con su
responsabilidad, se ve afectada por el acto, al grado de decidir no pagar porque se
considere en desventaja debido a que los demás no lo hacen. Y la pregunta es
¿Por qué los demás disfrutan de beneficios que no pagan? Aunque esto nos lleva
al dilema, ¿Cómo saber quién paga y quién no?
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
129
Cuadro 2.5
Ingresos Tributarios del Gobiernos Federal 1980-2000
(Millones de pesos constantes base 2005)
Gobierno Federal Tributarios Año mdp Var. % mdp Var. %
1980 618,130.9 569,434.3 1981 666,721.5 7.9% 606,096.7 6.4%
1982 670,865.1 0.6% 607,078.3 0.2%
1983 805,639.5 20.1% 468,072.5 -22.9%
1984 757,165.5 -6.0% 441,031.2 -5.8%
1985 770,325.1 1.7% 440,165.8 -0.2%
1986 725,691.7 -5.8% 488,533.8 11.0%
1987 790,486.6 8.9% 486,836.0 -0.3%
1988 780,929.4 -1.2% 546,919.2 12.3%
1989 828,890.7 6.1% 577,180.6 5.5%
1990 858,020.2 3.5% 582,099.4 0.9%
1991 1,004,683.6 17.1% 594,664.0 2.2%
1992 1,060,656.8 5.6% 651,508.3 9.6%
1993 871,987.5 -17.8% 644,217.7 -1.1%
1994 913,241.8 4.7% 665,184.1 3.3%
1995 843,061.5 -7.7% 512,514.9 -23.0%
1996 903,591.0 7.2% 520,211.1 1.5%
1997 995,011.3 10.1% 611,422.8 17.5%
1998 924,091.9 -7.1% 685,175.9 12.1%
1999 992,107.5 7.4% 767,504.3 12.0%
2000 1,139,144.0 14.8% 763,179.2 -0.6%
Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la
H. Cámara de Diputados, con base en datos de la Cuenta de la Hacienda
Pública Federal 1981-2003.
Para nuestro país, la política fiscal implementada con y a través del cambio del
pensamiento económico, han dejado una serie de problemas que la iniciativa
privada no ha sido capaz de enfrentar. Esta no ha podido crear un mercado
interno fuerte y competitivo, por lo que la intervención del Estado se encuentra en
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
130
una situación muy compleja, unos piden que el Estado entre y proteja el mercado
interno, otros argumentan que esto es producto de que el Estado no ha salido por
completo de la actividad económica.
Pero mientras es una cosa u otra, el país (o mejor dicho, los actores políticos) no
han podido establecer los lineamientos necesarios en lo que se refiere a la política
fiscal, ni al nivel de intervención del Estado, de tal manera que los cambios
proyectados y encaminados en la economía mexicana hacia el crecimiento
constante no han despegado.
Los países que han alcanzado niveles de crecimiento constantes han establecido
una serie de planes y estrategias establecidas por el gobierno, y ellos han
apostado al crecimiento en la capacidad productiva, han incentivado su gasto,
reducido sus impuestos e incluso algunos países posen en su mayoría empresas
que consideran estratégicas, con participación mixta (tal es el caso de China).
En su mayoría el gobierno tiene el 51 por ciento de las acciones de estas
empresas, para mantener el control de las mismas, con la finalidad de evitar
que empresas extranjeras controlen sectores estratégicos y que consideren
vitales para la expansión y el crecimiento económico constante.
El crecimiento de la capacidad productiva es una condición necesaria para lograr
el aumento de la producción de bienes y servicios, pero no siempre es suficiente.
En el mundo real, la capacidad productiva no siempre se utiliza a pleno. Las
recesiones se pueden subdividir en dos grandes categorías: las que originan las
caídas autónomas de la demanda global, y las que tienen su origen en los
desequilibrios de la balanza de pagos (Diamand, 1993).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
131
El aumento de la producción, se logra aumentando la demanda y, con ello,
promoviendo el empleo de los recursos ociosos. Con este fin puede ser
conveniente incurrir en gastos que pueden ser netamente ineficientes. Son
conocidos los ejemplos de Keynes que demuestran de qué manera puede
aumentar el bienestar (Diamand, 1993: p. 25). La posibilidad de movilizar recursos
ociosos permite obtener, el incremento del consumo y de la inversión.
Para tal caso, existen dos maneras de aumentar la demanda: alterando la
propensión al consumo o alterando la inversión. La primera modificación podría
alcanzarse mediante la redistribución de la renta. Aunque Keynes apoya esta
política para conseguir el mantenimiento de las condiciones del período expansivo.
En lo que se refiere a la inversión, también hay dos maneras posibles de
fomentarla: aumentar el remanente, lo que en realidad significa expectativas de
beneficio, o reducir el tipo de interés.
Sin embargo, cuando dicha tasa está ya a un nivel más bajo que nunca, las
posibilidades de que se produzca un cambio son pequeñas y además, con un alto
nivel de infrautilización del equipamiento existente, las esperanzas de aumentar la
inversión, incluso a través de una mejora de las expectativas, no son grandes. Así
pues, la única posibilidad que queda disponible para el futuro inmediato es llenar
el bache entre la producción potencial y la demanda del período mediante el gasto
público (Chick, 1990).
El efecto de gasto sería inmediatamente beneficioso para el empleo. El consumo
inducido por el gasto inicial, incrementaría aún más el empleo y, si las rentas
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
132
crecen suficientemente, quizás incrementaría la recaudación de algunos
impuestos. Así, el déficit no tendría por qué ser tan costoso para el gobierno como
podría parecer. Además el efecto sobre los precios podría ser mínimo para niveles
de producción bajos. Esto podría generar la esperanza de que el aumento de la
renta pudiera producir una modificación de las expectativas de los empresarios
suficiente para provocar una recuperación de la inversión.
El problema de interés que se plantea al utilizar los instrumentos fiscales para el
crecimiento económico, es que debe tenerse presente que los cambios en los
ingresos y gastos públicos pueden afectar no solo al nivel de la demanda, sino,
también a la trayectoria del crecimiento. Por ejemplo, un aumento en los gastos
públicos para la educación aumenta la demanda agregada pero, al mismo tiempo,
representa una adición al stock de capital y es probable que aumente el producto
a través de mejoras de la calificación de la fuerza de trabajo o capital humano.
Que se caracteriza por el aumento en la capacidad de la producción del trabajo
alcanzada con mejoras en las capacidades de los trabajadores. Estas
capacidades realzadas se adquieren con el entrenamiento, la educación y la
experiencia. Lo que se refiere, pues, al conocimiento práctico, las habilidades
adquiridas y las capacidades aprendidas de un individuo que lo hacen
potencialmente necesario.
En sentido figurado se refiere al término capital en su conexión con lo que quizá
sería mejor llamada la "calidad del trabajo" es algo confuso. En sentido más
estricto del término, el capital humano no es realmente capital del todo.
El término se refiere a una analogía ilustrativa útil entre la inversión de recursos
para aumentar el stock del capital físico ordinario (herramientas, máquinas,
edificios, etc.) para aumentar la productividad del trabajo y de la "inversión" en la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
133
educación o el entrenamiento de la mano de obra como medios alternativos de
lograr el mismo objetivo general de incrementar la productividad y mejorar las
situaciones financieras que aquejan al país.
2.7.1. La Política Económica de Ajuste.
La intervención del Estado en la economía ha sido determinada y condicionada en
gran medida por la necesidad del mercado. Cuando éste requirió obras de
infraestructura, así como el desarrollo de ciertos sectores estratégicos para
abastecerse de insumos baratos, y disponer de mano de obra capacitada, el
gobierno asumió la responsabilidad de cumplir con dichas tareas para impulsar la
dinámica de acumulación y el crecimiento de la economía.
Desde fines de los sesenta hasta principios de los ochenta, la economía mexicana
dependía en forma creciente de la disponibilidad de recursos externos para
financiar las presiones que la dinámica económica del país generaba. En 1982,
cuando se deterioraron los términos de intercambio (caída drástica del precio
internacional del petróleo), se acrecentó la tasa de interés internacional y se
suspendieron los créditos externos al país, se manifestó una severa crisis fiscal y
de balanza de pagos, debido también a la falta de respuesta productiva y
financiera interna frente a dicha situación.
Por el lado de las finanzas públicas, el freno de créditos externos planteaba al
gobierno una disyuntiva en el sentido de: financiar sus gastos e inversiones
mediante mecanismos compensatorios que recayesen en los acreedores; o la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
134
disminución drástica de sus gastos e inversiones para realizar su ajuste fiscal,
optando por esta última.
El déficit, había sido aumentado, tanto por las presiones de la tasa de interés y del
tipo de cambio, además de que el gobierno tuvo que asumir como propia la deuda
externa privada, ya que, ante la crisis, el sector privado afectado pasó al sector
público el costo del ajuste.
El Estado tuvo que disminuir sus gastos e inversiones para alcanzar un superávit
primario, dejando de lado a las obras de infraestructura como a los sectores
estratégicos y prioritarios, con lo cual se configuró un contexto, y se socializaron
las pérdidas que le correspondían en gran parte al sector privado.
Las propuestas económicas de lo que se ha llamado neoliberalismo, marca entre
sus prioridades encontrar nuevos mecanismos financieros mediante la mayor
presencia de las fuerzas del mercado en la economía, modifico el papel del
Estado, sus formas de regulación, así como su esquema de financiamiento.
Permitió que las fuerzas del mercado reestructurasen la economía en función de
sus necesidades de acumulación y crecimiento. La función del Estado pasó a ser
más la de colaborador a los mecanismos del mercado, y no como entidad
reguladora que determina los rumbos y destinos de éste. Al estar más sometido al
mercado y al no regular las acciones de éste, ha sido incapaz de generar e
impulsar las transformaciones productivas, así como de instrumentar políticas
macroeconómicas que conformasen una dinámica sostenida, soberana y
equitativa (Huerta, 1994: p. 21)
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
135
La política fiscal contraccionista atentó contra la corrección de las finanzas
públicas, ya que al contraer la actividad económica redujo la captación de ingresos
tributarios.
En los años de 2003-2007, el ajuste de la balanza de pagos se alcanzó mediante
la contracción económica y tipo de cambio activo. Es decir, mediante una
disminución de las importaciones y el crecimiento de exportaciones promovidas
por la política cambiaría de valuatoria y por la mínima actividad económica interna
(Huerta, 2003). No hubo condiciones productivas y financieras que permitieron el
ajuste externo, bajo condiciones de sustitución de importaciones y de incremento
de exportaciones con base en productividad. De ahí, que las políticas
contraccionistas y devaluatoria no resolvieran el problema de las finanzas
públicas.
En este contexto, el estancamiento de los ingresos públicos y la continua
necesidad de reducir las inestabilidades presupuéstales para buscar la estabilidad
económica, y consecutivamente, ante la búsqueda de la apertura económica del
país, aunada a los otros muchos cambios estructurales que se dieron, resultaron
en una continua contracción del gasto.
Esta dinámica esta explicada, dado que, el sistema impositivo anterior a las
reformas, no podía ser compatible con un modelo de apertura comercial; era un
modelo de crecimiento hacia adentro con altos aranceles a las importaciones, pero
al menos compatible con un país cerrado comercialmente al exterior.
Sin embargo, en la medida en que se empieza a modificar esta situación, debido a
la crisis de 1982 y con la caída abrupta de los precios internacionales del petróleo,
se consideró una necesidad, reducir el déficit del gobierno, y además, adecuar los
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
136
lineamientos económicos del país, para su entrada en 1985 al General Agreement
on Tariffs and Trade (GATT, por sus siglas en inglés o Acuerdo General sobre
Comercio y Aranceles) y posteriormente con los tratados comerciales, y las ideas
planteadas en el Consenso de Washington se hace necesario modificar
radicalmente la estructura de nuestro sistema impositivo.
Otro de los cambios fundamentales de los últimos 20 años, consistió en la
instrumentación, en el 2000, del Sistema Nacional de Coordinación Fiscal,
esquema que regula qué fuentes puede gravar cada uno de los órdenes de
gobierno y cómo se distribuyen entre ellos los ingresos. En México, hasta 1979
existía un esquema con más de 100 impuestos a nivel estatal sobre los distintos
productos. Estos impuestos eran de base muy estrecha ya que gravaban bienes
específicos. Debido a ello, para poder recaudar recursos suficientes, había que
gravar muchos bienes con distintas tasas. En cada Estado se gravaba una
canasta distinta de bienes, obstaculizando las actividades productivas y la
competitividad de las empresas. Por otro lado, ello afectaba la recaudación, en la
medida que es muy costoso administrativamente recaudar un mismo monto
teniendo que usar 100 impuestos en lugar de dos. Ello originaba volatilidad,
incertidumbre y costos de operación para las empresas.
En esta lógica de modernizar el sistema tributario para dar competitividad a las
empresas, permitiendo que el país pudiera crecer y para que nuestros productos
se pudieran colocar en el exterior, naturalmente el papel de la coordinación fiscal y
el cambio que en ella se hace resulta fundamental pero no suficiente.
Entonces, se diseñó un sistema fiscal con ciertas características que financiara
una parte del gasto y que necesitó de otros ingresos para financiar el resto, y hoy
ya no hay ese resto, entonces, es necesario volver los ojos al sistema tributario,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
137
para fortalecer los ingresos, debido a que se redujeron los gastos en aspectos
tales como la infraestructura pública, la educación, salud, etc. La conferencia de
Washington pareció avalar la opinión de que los déficit fiscales grandes y
sostenidos, constituyen una fuente primaria de dislocamiento macroeconómico
que se presenta como inflación, déficit y fuga de capitales. Es interesante notar
que ningún orador se preocupó por los peligros de crear una recesión como
resultado de recortar déficit presupuestario.
En la conferencia se tendió a considerar que los recortes en el gasto público son
una forma mejor de reducir el déficit presupuestario que incrementar los
impuestos. Los principales recursos a recortar incluyen subsidios, los gastos
militares y de administración pública. Algunas áreas de gastos se consideraban en
forma más benevolente, especialmente las que tienen carácter de inversión más
que de consumo, y las que se esperaba beneficiaran a los pobres. Por lo tanto
existía un consenso bastante amplio respecto a que las inversiones en
infraestructura, los gastos en salud y educación, y los subsidios cuidadosamente
dirigidos a la protección de grupos vulnerables, deben recortarse menos, o incluso
incrementarse. Del registro de la década de 1980 en cuanto al control y
composición del gasto público, solamente Bolivia, Chile, Jamaica y por supuesto
México, parecen haber logrado reducir el gasto público. Y junto con Colombia,
lograron en gran parte sus reducciones a expensas de los subsidios (más del 50
por ciento del presupuesto sujeto a derecho de compra por los pagos de intereses
en 1988. En todo lo demás, extrema austeridad, incluyendo salud, educación e
inversiones, así como subsidios (Williamson, 1990)) manejándose, de alguna
manera en contra de lo expuesto en las reuniones y que los políticos del
Consenso creían dentro del gasto público adecuado.
Al tomar la Presidencia Ernesto Zedillo, una de las primeras medidas que se
tomaron en esta administración, consistió en el incremento en la tasa del IVA con
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
138
el fin de fortalecer los ingresos públicos, el ahorro y generar flujo fiscal, pero esto
género un problema: se incentivó la evasión fiscal, la elusión fiscal y la economía
informal. Contreras cita lo siguiente:
...Sí en el Estado se percibe una gran debilidad financiera futura o en
marcha, y este continuamente hace trampa politizando el ciclo económico
"normal", las conductas antisociales (pre) existentes se multiplican: corridas
periódicas contra la moneda, evasión fiscal, criminalidad, agudización de
tensiones regionales, sobreendeudamiento con el exterior y, eventualmente,
pánico de los acreedores del sector público. (Contreras, 1998: p. 14)
Lo que genera problemas de credibilidad. Además, la globalización de los países
obliga a que las actividades productivas cada vez se graven menos. Porque existe
una gran movilidad en la inversión entre países. Entonces, para mantener la
competitividad de nuestros productos en el exterior y competir adecuadamente, se
tuvo que adecuar nuestro sistema impositivo a la actividad productiva y en ese
sentido entramos en una competencia constante con el resto del mundo, para no
tener gravámenes más altos a nivel de las actividades productivas. Por ejemplo,
en 1980 se sustituyó el Impuesto Sobre Ingresos Mercantiles (ISIM) por el IVA. El
ISIM en realidad era un impuesto directo que se aplicaba a cada una de las etapas
de la producción, es decir, generando mayor carga mientras más etapas hubiera
en una actividad productiva. Este impuesto tenía otro problema, favorecía las
importaciones. El ISIM cobraba el 4 por ciento sobre la importación de productos,
mientras que sobre la producción del mismo bien en México se podía cobrar 16
por ciento. Porque la producción tenía tres o cuatro etapas y el 4 por ciento se
aplicaba en cada una de ellas, de tal forma que cuando el producto salía al
mercado, ya traía cuatro veces el 4 por ciento, esto es, 16 por ciento. Así, los
productos nacionales enfrentaban competencia desleal en su propio país, y todo
esto generado por el sistema fiscal.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
139
Esa competencia ha llevado a que los impuestos a la producción se vayan
reduciendo. Siendo así el impuesto al consumo, en el que recae la responsabilidad
del gasto público, como algunos países lo han hecho, que es un impuesto que no
grava la producción, que no grava el ahorro, que es mucho menos distorsionante,
y a vista de los teóricos, es más eficiente. Y en esa tendencia nos hemos inmerso.
De ahí que uno de los elementos para fortalecer la recaudación haya sido el de
aumentar la importancia del impuesto al consumo en la recaudación.
Hasta aquí, hemos visto algunos cambios que se han suscitado en los últimos
veinte años dentro de la Política Fiscal y lo que ha sucedido a partir de ellos.
Vimos cómo unos impuestos han cambiado y otros han desaparecido.
Estos cambios se han llevado a cabo con una finalidad, acertada o no, pero que al
final de cuentas buscaban una mejora a través de diversos ajustes y de acuerdo al
cambio en la política económica del momento.
Estos cambios en los últimos años, se han inmerso en una discusión acerca del
nivel de recaudación de los impuestos y si este nivel es suficiente para satisfacer
las necesidades que tiene el gobierno frente a las demandas sociales. Estas
discusiones han llevado a un par de reformas misceláneas que buscaron un ajuste
aún tema importante que durante muchísimos años ha afectado de manera
significativa el nivel de ingresos, vía impuestos, del Estado.
Es el caso de las misceláneas fiscales, cuyo propósito es el de expresar el
sentido que la autoridad administrativa, otorga a las disposiciones legales
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
140
relativas, en virtud de que pudiera ser materia de un reglamento, cuya
expedición corresponde sólo al titular del Poder Ejecutivo y, en tales
condiciones, trasciende las facultades de la autoridad fiscal, o el de la
fracción III, del artículo 46 del Código Fiscal de la Federación que permite a
la autoridad, en el desarrollo de las visitas domiciliarias, sellar y colocar
marcas en muebles, archiveros u oficinas del visitado, porque aparentemente
pugna con lo dispuesto por el artículo 16 de la Carta Magna.
Se ha discutido con respecto al tema de Reforma financiera, en donde algunos
creen que es necesario incrementar la tasa impositiva o gravar algunos bienes que
han permanecido exentos (tal fue el caso de la reforma planteada por el
Presidente Vicente Fox), mientras que otros plantean el hecho de que el sistema
impositivo tiene lagunas o vacíos legales que permiten la evasión fiscal además de
ser complicado.
De esta manera, el tema de la equidad ha sido también, uno de los más
cuestionables que han regido las modificaciones en las últimas administraciones.
Una de las situaciones que más afectan la equidad de nuestro sistema tributario
es la existencia de privilegios y tratamientos preferenciales. Los tratos de privilegio
y de excepción establecen ventajas para un sector respecto de otros por razones
fiscales.
Por su parte, la evasión y la informalidad constituyen otra importante fuente de
inequidad del sistema tributario. En este sentido, ha habido diversas iniciativas,
muchas de las cuales se han aprobado por el Congreso (Decreto, por el que se
reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones de las leyes del impuesto al
valor agregado, del impuesto sobre la renta, del seguro social y federal de
derechos y presentada en la Sesión de la Comisión permanente en la H. Cámara
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
141
de Diputados el miércoles 17 de diciembre de 2003), que permiten avanzar en la
equidad. Por ello, más que eliminar en su totalidad la estructura del sistema
tributario, lo que se requiere para poder definir una reforma fiscal integral, es
corregir los problemas que persisten con el objetivo de elevar los ingresos
públicos.
La evasión fiscal está compuesta por tres elementos: la eficiencia administrativa,
la idiosincrasia cultural y la estructura impositiva. Ésta última al contar con
esquemas complicados, con varias excepciones, y con vacíos legales, dificulta la
administración del impuesto y abre los espacios para la evasión.
La carga fiscal del impuesto empresarial en México es la más baja en
comparación con otros países debido a que en nuestro país existe la integración
entre el impuesto personal y empresarial, el ajuste inflacionario, la deducción de
inventarios, entre otros. México cuenta con una de las tasas efectivas de
tributación más bajas, mientras que en países en desarrollo es mayor. La debilidad
fiscal se explica por un conjunto de factores más o menos presentes a lo largo de
los últimos años, entre los cuales destacan los siguientes: exenciones fiscales
amplias, insuficiente calidad y cantidad en la provisión de bienes y servicios
públicos, importancia creciente de la economía informal, excesiva dependencia de
los ingresos petroleros, significativos niveles de evasión y elusión fiscales, fallas
administrativas, lagunas legales y, finalmente, factores políticos. La combinación
de todos ellos explica de manera sumaria la baja carga tributaria. En efecto, si se
compara a México con países de similar desarrollo y tamaño, esta carga es
atípicamente baja.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
142
Cuadro 2.6
Obligación tributaria en países en desarrollo 2008
(Porcentajes del PIB)
País Porcentaje
México 14.2
Chile 17.8
Brasil 18.6
Sudáfrica 25.2
Uruguay 27.6
Incluye ingresos no tributarios. Los ingresos tributarios
significan sólo 10.50% del PIB. Fuentes: Banco Mundial y
Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
2.7.2. Una Nueva Discusión Fiscal. Un Retorno a la Ortodoxia.
Con la entrada a la Presidencia, de Vicente Fox (2000), se pretendido buscar la
modificación de la estructura fiscal a través de "la nueva hacienda pública
distributiva", pretendiendo así obtener mayores recursos fiscales. Algunos
aspectos relevantes de ésta propuesta son los siguientes:
1. Aplicación del 15% del IVA a los alimentos y medicinas. Aunque
reconocen que las familias que destinan la mayor parte de su ingreso al
gasto en alimentos y medicinas son aquellas de menores ingresos. El
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
143
problema es que esto deja a tras el concepto de una política fiscal
distributiva, al no ser equitativa.
2. Modificaciones al ISR de personas físicas. Se propone una sola tarifa
del impuesto sobre la renta en lugar del sistema de 49%, para que las
personas físicas paguen menos en todos sus tramos y sin que la tasa
marginal máxima exceda de 32%, comparado con el 40% que hoy se
llega a pagar. Así, la iniciativa establece que: "En cuanto a la educación,
la salud y las prestaciones sociales se propone otorgar en el ISR de
personas físicas un crédito fiscal por las erogaciones realizadas por
concepto de colegiaturas, establecer la maleabilidad de las primas
pagadas por concepto de seguro de gastos médicos, exentar de
impuestos prestaciones sociales, tales como ayuda por maternidad,
ayudas por enfermedad, pensiones, servicios deportivos o transporte
colectivo (...)
En el caso de los pensionados, se descartará un monto equivalente a cinco
salarios mínimos, y por el remanente se estará exento cuando este no exceda de
50 mil pesos al año".
3. Aspectos deducibles al ISR. "Con el fin de eliminar la percepción que
tienen los inversionistas de que México es un país impositivamente caro,
debido a que actualmente, además de pagar 40% de ISR también deben
pagar 10% adicional por la no deducibilidad de la participación de los
trabajadores en las utilidades (PTU), que en conjunto con el impuesto
sobre la renta significa alrededor de 50% de las utilidades de las
empresas, se propone permitir en el impuesto sobre la renta empresarial
la deducibilidad de la PTU pagada a los trabajadores". Tras el hecho de
reducirse la PTU y disminuirse el ISR, solo se estaría trasladando el
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
144
impuesto a los trabajadores, por el hecho de que a mayores ingresos
mayor contribución. En tal caso, solo resultarían beneficiadas las
empresas y perjudicando a los trabajadores. Además de que las
empresas pueden hacer deducibles algunos gastos, como los
fideicomisos, donativos, etc..
Las organizaciones civiles y fideicomisos autorizados para recibir donativos
deducibles del impuesto sobre la renta, tributan dentro del Título ni de la
Ley de la materia como personas morales con fines no lucrativos y, por
ende, no son contribuyentes de dicho gravamen (artículo 93 de la LISR).
FUENTE: Servicio de Administración Tributaria (2003), en "Prerrogativas de
las donatarias autorizadas". [En línea] México, disponible en:
http://www.sat.gob.mx/sitio_internet/servicios/donatarias/7_2532.html
De llevarse a cabo esto solo disminuiría el poder adquisitivo y la demanda
agregada. Además, se amplían los rubros que dichas empresas podrán deducir,
destacando lo siguiente:
Las empresas podrán deducir las devoluciones que se reciban o los descuentos o
bonificaciones que se hagan, aún cuando correspondan a operaciones realizadas
en ejercicios anteriores. Asimismo, podrán deducir también las adquisiciones de
mercancías, materias primas, productos semiterminados o terminados que utilicen
para brindar servicios, para fabricar bienes o para enajenarlos. También podrán
deducir gastos, inversiones, saldo de inventarios, créditos incobrables y las
pérdidas por caso fortuito, por fuerza mayor o por enajenación de bienes.
4. Eliminación de regímenes especiales. Se propone que los
contribuyentes de los sectores del transporte, agropecuario, silvícola y
pesquero tributen en el impuesto sobre la renta en el régimen de base
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
145
de efectivo. Casualmente, microbuses y taxis, se ven afectados por los
aumentos graduales en aceites y gasolinas, el sector agropecuario se ha
visto que ha sido de los más perjudicados con la apertura comercial, a
causa de la competencia desleal de Estados Unidos, y ni qué decir de la
Pesca con los embargos atuneros, bajo la excusa de que se matan
delfines. Cargar impuestos al sector primario contrapondría el sentido de
querer ayudar e incentivar al sector productivo, debido a que se
incrementarían los costos de venta y para insumos del sector
secundario. No obstante se acaba de aprobar una reforma (2007) para
el incremento gradual de la gasolina.
2.7.3. Objetivos de la Propuesta.
La propuesta de reforma tributaria planteada por el Poder Ejecutivo (durante el
gobierno del Presidente Fox) busca dos objetivos; el primero, lograr la estabilidad
macroeconómica y; el segundo, aumentar la asignación presupuestal para la
producción de bienes y servicios del país. En relación a la estabilidad
macroeconómica, el ejecutivo intenta reducir la deuda interna del gobierno
mexicano para minimizar las presiones sobre la tasa de interés interna, de esta
manera, con la disminución del costo financiero del dinero se espera incrementar
la inversión, el crecimiento económico y la generación de empleos, definimos el
hecho de la contradicción de la teoría económica que emplean los que llevan a
cabo la aplicación de la teoría con los objetivos y resultados de la misma.
2.7.4 Resultados y Costos de la Reforma Tributaria.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
146
La clase alta, recibiría una reducción del ISR ya que la tasa máxima bajaría al
32%. La clase baja o desprotegida, ha generado la más fuerte polémica respecto
al cobro del IVA en alimentos y medicinas, ya que es un impuesto general, y como
consecuencia, altamente regresivo. Los críticos de esta reforma sostienen que
estos grupos no estarían en condiciones de pagar dichos impuestos por su bajo
nivel de ingresos y porque la mayor parte de sus ingresos lo destinan
precisamente al consumo de alimentos y medicinas, lo que significaría que, la
instrumentación de este impuesto afectaría su ya de por sí endeble bienestar.
Los grupos de la población están divididos en quintiles, cada quintil
corresponde a 20.5 millones de habitantes. Los más pobres corresponde al
último quintil, y la clase alta o el grupo de más ricos corresponde al primer
quintil.
Esta situación se traduce en que, el costo de la reforma tributaría recaería sobre
este grupo de población. Para los estratos medios de la sociedad mexicana no
existen programas de compensación alguno, ni estímulos fiscales. De esta
manera, lo que sucedería parecería ir en contra de lo que se espera y de lo que se
puede apreciar en los países desarrollados, con mejores niveles de vida, un poder
adquisitivo mayor, que determina el crecimiento a través de la demanda creciente.
Y nuestro país solo sería lo que los empresarios desean que sea, un paraíso
fiscal, en donde paguen menos impuestos, reciban subsidios, mano de obra
barata y calificada. Esto podría dar como resultado un problema que será, cuando
estas medidas generen recesión o nuevas crisis, por causa de acumulación de
existencias, al no poder realizarse las mercancías en los mercados por causa de
la disminución del poder de compra, aunque se encuentre una salida temporal, en
el crédito a largo plazo en bienes de lujo, como autos, y en muchas ocasiones sin
intereses.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
147
Capítulo 3.- La Reorientación de los Planteamientos de la Reforma
Financiera en las Políticas Públicas
3.1 Marco Actual de la Política Fiscal
En este capítulo expondremos los argumentos teóricos en los que se ha
sustentado la política económica bajo un contexto de apertura comercial y
financiera que afectan a la creación de una reforma financiera integral en el país.
Puntualmente, los nuevos objetivos de la política fiscal cuyo resultado principal es
la menor intervención del Estado a través de la reducción del gasto público, con el
fin de ser compatible con los objetivos trazados por la política monetaria de
alcanzar la meta de inflación, que en México se ha ubicado en 3% con un margen
de 1%. Así mismo, se denota los impactos que la política restrictiva ha tenido
sobre variables como el tipo de cambio, la inflación y la tasa de interés que dan
como resultado que la economía del nación siga estancada.
3.2 La Política Fiscal Desde el Punto de Vista Actual
La tendencia macroeconómica que ha dominado en los últimos treinta años, se
caracteriza por la instrumentación de políticas económicas restrictivas con el
objetivo de mantener “sanas” las finanzas públicas y la inflación a una meta fija o
blanco establecido.
La adopción de las políticas económicas condicionadas han configurado un nuevo
orden mundial y cada vez es más común la adopción de éstas por parte de
economías desarrolladas y en vías de desarrollo.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
148
La política de estabilidad de precios y de disciplina fiscal, han sido el eje de la
política económica en varios países. En México, desde los programas de
estabilización que comenzaron en 1984 hasta su legislación en 2006 bajo la Ley
Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria (LFPRH), se prohíbe al
Estado que trabaje con déficit público e implícitamente abandone cualquier
intervención como agente activo en la economía.
1. No obstante la ley si contempla cierto nivel de endeudamiento, el objetivo
es lograr un balance estructural cero.
La LFPRH define como Responsabilidad Hacendaría, a la observancia de los
principios y las disposiciones de esta Ley, la Ley de Ingresos, el Presupuesto de
Egresos y los ordenamientos jurídicos aplicables que procuren el equilibrio
presupuestario, la disciplina fiscal y el cumplimiento de las metas aprobadas por el
Congreso de la Unión (LFPRH, 2006).
La meta del Congreso de la Unión se encuentra referida en el Plan Nacional de
Desarrollo (El Plan Nacional de Desarrollo se compone de 5 ejes, siendo el
segundo el que corresponde a la estrategia de lograr una “Economía competitiva y
generadora de empleos”) (PND); en el PND 2007-2012, el segundo eje toma como
base la concepción de que la estabilidad macroeconómica es fundamental para
generar inversión8 Por lo que bajos niveles de tasas de interés, inflación,
endeudamiento y orden en las finanzas públicas son indispensables para que sea
posible traducir la actividad económica en fuentes de empleo (PND 2007-2012).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
149
Esta explicación ha sido también dentro de los Criterios Generales de Política
Económica (CGPE); por ejemplo, en los CGPE 2000 se señaló que “Al mantener
sanas las finanzas del sector público, sé promueve la estabilidad
macroeconómica. Esto fortalece el ahorro, la inversión y el crecimiento de la
economía y el empleo un balance presupuestario compatible con la estabilidad de
los mercados financiero y cambiario, y con una tasa de inflación a la baja, crea el
ambiente necesario para lograr el crecimiento que requiere la economía para
generar los empleos que la población demanda” (CGPE, 2000).
Recientemente, en los CGPE 2012 se argumentó que “la mejor respuesta del
Gobierno Federal es mantener para todos los agentes económicos la certeza y
garantía de que el manejo de las finanzas públicas continuará apegado a los más
estrictos criterios de disciplina y responsabilidad. Con ello, uno de los principales
objetivos de la presente Administración es hacer de México un país más
competitivo y generador de más y mejores empleos” (CGPE, 2012).
Reflexionando lo expuesto, desde la década de los ochenta se ha mantenido la
misma línea de política económica sin tener ningún cambio considerable. La teoría
económica detrás de estas políticas otorga un papel preponderante al manejo de
la política monetaria, cuyo objetivo se ha medido en el control de la inflación como
estrategia de crecimiento económico. En el siguiente apartado se aborda el papel
de la política monetaria, subrayando la influencia en la formulación de políticas
económicas.
3.3. El Papel Predominante de la Política Monetaria Sobre la Política Fiscal
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
150
En el periodo denominado como la crisis de la deuda, se produjo una
“contrarrevolución” en el pensamiento económico. Esta “contrarrevolución” fue la
del monetarismo, siendo Milton Friedman el mayor exponente. Friedman
impugnaba que ante los problemas de una economía para alcanzar el pleno
empleo, la mejor solución “es que la economía se dejara a su libre suerte, es decir,
que se dejase a las libres fuerzas del mercado” (Friedman, 1968).
Su dominio teórico sobre las políticas económicas, llevó a institucionalizarse en el
Consenso de Washington y posteriormente en el llamando “Nuevo Consenso”. En
dichos Consensos, se argumentó que los problemas a los que se enfrentaban las
economías en desarrollo durante la crisis de la deuda, en gran medida, eran
problemas de financiamiento externo y una elevada inflación provocada por la
emisión de moneda como forma de financiamiento del gasto público, por lo que
“las políticas de respuesta óptimas son las de estabilización macroeconómicag
puesto que ante la falta de recursos externos, las opciones de política ante estos
embates son limitadas” (Messmacher, 2000).
En este Nuevo Consenso Macroeconómico se abandona la idea esencial de
Keynes sobre la eficacia de la política fiscal en la economía, así como la de
Friedman referente al manejo o el control de la base monetaria como ancla para
estabilizar los precios. En el Nuevo Consenso Macroeconómico, “la premisa
principal indica que la política monetaria puede ser efectiva en el control de la
inflación sin ningún sacrificio permanente en la forma de reducción de ingresos y
oportunidades de trabajo” (Arestis y Sawyer, 2003). Es decir, la característica bajo
el nuevo consenso, es utilizar la tasa de interés como instrumento de la política
monetaria para alcanzar la estabilidad de precios mediante un blanco de inflación,
lo que implica asumir el control del dinero y abandonar cualquier agregado
monetario como instrumento (Perrotini, 2007).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
151
Diversos autores han trasladado el nuevo objetivo de la política monetaria a los
esquemas tradicionales de macroeconomía. Siguiendo a Romer (2000) y a
Mendoza (2011), en los modelos de corte neo-keynesiano, la curva IS continua
representando el equilibrio en el mercado de bienes y servicios, la oferta agregada
está representada por la curva de Phillips aumentada por expectativas y se
sustituye la curva LM equilibrio en el mercado de monetario por la regla de Taylor
o la función de reacción del Banco Central. En Taylor (2004) se aclara aún más el
análisis al considerar la interrelación de la demanda con la inflación, estableciendo
una función de demanda agregada/inflación la cual tiene pendiente decreciente
debido a la relación negativa entre la demanda agregada y la inflación, lo cual
implica la relación negativa de la tasa de interés con la inversión, el consumo y las
exportaciones netas, o bien, una relación negativa con el PIB real.
Por su parte, la regla de Taylor o la Regla de política monetaria (RPM) establece
que la tasa de interés debe aumentar cuando se eleva la inflación, o bien, que la
tasa de interés baje cuando disminuya la inflación, lo cual implica una relación
positiva entre la tasa de interés y la inflación para alcanzar la meta de inflación.
Emanado del análisis anterior, la conclusión principal es que una mayor inflación
disminuye el PIB real alejándolo del PIB potencial, mientras que una menor
inflación incrementa el PIB real igualándolo al potencial.
Por ello, “la política fiscal se conduce mediante una regla que impone limite al
déficit fiscal” Mendoza (2011), de tal manera que el gasto público se convierte en
una variable endógena, en el sentido de que cualquier erogación tiene que estar
determinado por los ingresos del sector público.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
152
Al controlar el Banco Central la tasa de interés a través de OMA y limitar el papel
de la política fiscal, asumimos que la actividad y el crecimiento económico queda
supeditado al comportamiento de la oferta agregada; por ende, se asume que
existen fuerzas automáticas que aseguran un nivel de equilibrio de la demanda,
por lo que cualquier intento de estimularla seria endeble con el objetivo de
estabilidad de precios.
Resumiendo, en el nuevo consenso macroeconómico se resalta la efectividad en
el manejo de la política monetaria para evitar variaciones en el ciclo económico
que alejen al PIB real del potencial. Se asume que el Banco Central al trabajar
bajo la RPM, se compromete al cumplimiento de alcanzar la meta de inflación,
generando credibilidad y con ello resolver el problema de inconsistencia temporal.
La inconsistencia temporal se refiere a la situación en la que quienes crean
políticas, tienen el incentivo de anunciar una política económica pero
después cambian esa política una vez que los ciudadanos han actuado sobre
la política inicial establecida (Taylor, 2004).
Por lo tanto, la política fiscal queda limitada y se ajusta al objetivo de estabilidad
de precios.
Por el momento, la explicación en contra de una política fiscal expansiva ha sido
que ésta estimula la demanda y con ello genera presiones inflacionarias. En este
sentido, la concepción de la inflación deja de ser simplemente demasiado dinero
persiguiendo pocos bienes, sino que actualmente “existen mecanismos mediante
el cual la tasa de interés influye en la demanda, que a su vez impacta en la
inflación” (Arestis y Sawyer, 2003).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
153
Siguiendo a Arestis y Sawyer, se subrayan al menos seis conductos en los cuales
la política monetaria seguida por el Banco Central afecta la demanda agregada, ya
sea generando inflación o disminuyéndola. Dichos conductos son:
1. Variaciones en la Tasa de interés de referencia. Un aumento en la tasa de
interés ocasionaría un incremento en el costo del capital y una reducción en
el gasto de inversión que a la vez desestimularía el consumo; o bien, una
reducción de la tasa de interés disminuiría el costo de capital, estimulando
la inversión y el consumo.
2. El Efecto de Riqueza. Parte del Modelo de Ciclo de vida, en donde la
riqueza de los hogares es un factor determinante en el consumo. Así, un
incremento o bien una reducción en la tasa de interés, cambiaría el nivel de
precio de los activos que posee el agente, traduciéndose en una
disminución (una tasa de interés alta) o en un incremento (una tasa de
interés baja) en el consumo (Kuttner y Mosser, 2002).
3. El Tipo de cambio. Si la tasa de interés nacional se mantiene alta con
respecto a la del exterior, cautivará diversos capitales que provocarán la
valoración de la moneda y con ello el abaratamiento de las importaciones y
la convulsión de las exportaciones, afectando con ello la demanda
agregada.
4. Crédito estrecho La idea recae en la canalización de crédito por parte de los
bancos; un incremento de la tasa de interés reduce el volumen total de
reservas del banco y con ello disminuyen los préstamos, por lo que “dado
que un subconjunto significativo de empresas y familias dependen de la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
154
financiación bancaria, la reducción de los prestamos deprimen el nivel de
gasto agregado” (Kuttner y Mosser, 2002).
5. Crédito amplio Examina el nivel de precio de los activos que los agentes
señalan como garantía para un préstamo. Un incremento de la tasa de
interés desvaloriza dichos activos, con lo cual se incrementaría la prima de
riesgo del préstamo que se traduce en disminución de consumo y de
inversión para el pago del financiamiento.
6. Monetarista. “Advierte que varios activos son sustitutos imperfectos de las
carteras de los inversionistas, por lo que los cambios en la composición de
los activos provocados por la política monetaria conducen a cambios en los
precios relativos, los cuales pueden tener efectos reales” (Kuttner y Mosser,
2002).
En suma, desde el punto de vista convencional, la política monetaria tiene un
mayor impacto sobre la demanda agregada de lo que podría tener la política fiscal.
De tal manera, que en el modelo de blancos o metas de inflación “el presupuesto
fiscal debe administrarse con base en el principio del balance fiscal estructural
para ajustarse a lo largo del ciclo económico” (Perrotini, 2007) y con ello evitar
alguna discrecionalidad en el manejo del gasto público.
Desde el punto de vista convencional, el déficit público tiene otras implicaciones
negativas en la economía. Además de generar inflación, generalmente se
argumenta, que el déficit público:
• Incrementa la deuda pública a niveles insostenibles y endeuda a las futuras
generaciones.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
155
• Origina inseguridades en el sector externo.
3.4. La Restricción Presupuestaria del Estado
Uno de los supuestos claves en los cuales se sustenta la capacidad que tiene el
Estado en la teoría convencional es que, al igual que el agente individual en la
teoría del consumidor, el Estado mantiene una recta presupuestaria. La restricción
presupuestaria (RP) del Estado se define como “el valor presente de los bienes y
servicios que adquiera debe ser menor o igual que su riqueza inicial más el valor
presente de lo que recaude en concepto de impuestos” (Romer, 2006), es decir,
que el Estado no puede gastar más allá de lo que recauda.
En un sentido estricto, la restricción presupuestaria no impide que el Estado emita
deuda interna o externa; sin embargo, la afirmación implica que se debe generar
un superávit primario (El balance primario del Sector Público es la diferencia entre
el gasto público y los ingresos públicos excluyendo los pagos de los intereses de
la deuda), que permita compensar el pago de los intereses de la deuda.
Al respecto, señala Fernández y Parejo (1995) que esta restricción es
permanente, “puesto que cualquiera de sus componentes sólo podrá modificarse
si al menos uno de los demás lo hace también”, es decir, por definición si se
mantiene constante la deuda, el incremento del gasto público debe ser financiado
por un incremento en la recaudación y a su vez, si se mantiene constante la
recaudación se puede incrementar el gasto a través del incremento de la deuda.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
156
3.5. El Teorema de la Equivalencia (Ricardiana)
La condición presupuestaria del sector público especifica el manejo de la política
fiscal a la cual, como se ha señalado, se le atribuye un carácter secundario como
instrumento de crecimiento económico. Si bien se reconoce los efectos que tiene
una política fiscal en el corto plazo incremento del consumo, la inversión y el
producto, la ejecución siempre es exhibir los efectos nocivos que genera un déficit
en el largo plazo, como la disminución del ahorro, en la acumulación del capital y
menor crecimiento.
El Teorema de la Equivalencia Ricardiana parte del argumento de David Ricardo
sobre la neutralidad de la deuda, cuya idea central era:
“En un ejemplo de una guerra que costó 20 millones de libras. Si la tasa de
interés fue de 5 por ciento, este gasto podría ser financiado con un impuesto
de una sola vez de 20 millones de libras o un impuesto permanente de 1
millón de libras, o un impuesto de 1,2 millones de libras por 45 años. No hay
ninguna diferencia en cualquiera de los modos; por veinte millones en un
solo pago, un millón al año para siempre, ó 1,200,0000 libras por 45 años,
son precisamente del mismo valor” (Mankiw y Elmendorf, 1998).
Asimismo, ejemplifico en relación a los vínculos intergeneracionales al señalar
que:
"Sería difícil convencer a un hombre poseído de 20.000 libras, o cualquier
otra suma, que el pago perpetuo de 50 libras por año fuera igual de pesada
con un impuesto único de 1.000 libras, habría alguna vaga noción de que las
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
157
50 libras por año se pagaría por la posteridad, y no se pagaría por él, pero si
deja su fortuna a su hijo y lo deja encargado de este impuesto perpetuo,
¿Dónde está la diferencia si se le deja 20.000 libras con el impuesto, ó
19.000 libras sin él?” (Mankiw y Elmendorf, 1998).
Estas ideas fueron retomadas por Robert Barro en donde el concepto se construye
de manera más concreta (Barro, 1996). Así, dicha postura afirma que ante una
política fiscal expansiva asumiendo la disminución de impuestos e incremento del
gasto no habrá ninguna alteración sobre el consumo, el ahorro o la acumulación
de capital, es decir, que la política fiscal que reduce los impuestos e incrementa el
déficit, es equivalente a la situación que se tendría sino se hubiera aplicado dicha
política, ya que cuando los agentes racionales prevén una disminución en la carga
tributaria en el presente, preverán un incremento de los mismos en el futuro para
compensar el incremento de la deuda.
La idea replantea la concepción del financiamiento del gasto público. Como se
señaló, si desde la postura convencional el Estado solo tiene dos instrumentos de
financiamiento, los impuestos y la deuda lo que representa su restricción
presupuestaria, mostraría que al final del periodo, la única fuente de
financiamiento serían los impuestos. Siguiendo a Barro (1974), el incremento de
deuda o la venta de bonos, no aumenta la riqueza del poseedor puesto que el
valor presente de los bonos, asumiéndolo como un activo, es igual al valor futuro
del incremento de los impuestos, los cuales representaría un pasivo.
En resumen, la esencia de la teoría indica que la única fuente de financiamiento
del gasto público son los impuestos, por lo que una política fiscal activa no tiene
implicaciones sobre el consumo y la inversión ni en el corto como en el largo
plazo.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
158
3.5.1 El Resultado de Separación Crowding Productivo y Financiero
Otra de las consecuencias negativas que son comúnmente considerados en la
literatura convencional con respecto al déficit público, es que éste desplaza
(crowding) al sector privado tanto productivamente como financieramente.
El crowding productivo (real o directo) señala el desplazamiento de la inversión
del sector privado debido al incremento de la inversión del sector público
(Consideremos que la empresa privada es desplazada por la empresa pública.
Aunque el efecto se puede traducir en la participación activa del Estado en las
diversas ramas de la producción que satisfacen al mercado con bienes y
servicios), independientemente del financiamiento del gasto público. La hipótesis
subyace en que el sector privado es más eficiente en las actividades que
desempeña en la economía, de lo que podría ser el Estado.
El término está relacionado con los constantes procesos de privatización a los
cuales están introducidas gran parte de las economías. Al respecto, señala
Sheshinski y López-Calva (2003) que una mayor participación del sector privado
en la economía permite:
• Mejorar la eficiencia productiva, para lograr una mejor asignación de
recursos.
• Mejorar la salud del sector financiero público; y
• Liberar recursos para la asignación en otras actividades importantes del
gobierno (relacionado a la política social educación, salud, etc.).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
159
Los escritores también destacan dos puntos a nivel micro-económico, en los
cuales existen ventajas comparativas entre la empresa privada sobre la empresa
pública. El primer punto está relacionado con términos de rentabilidad y eficacia,
ya que “las empresas públicas en términos competitivos no obtienen mejores
resultados que las empresas privadas”, mientras que el segundo punto está
relacionado con la administración y la productividad, ya que “la quiebra es una
amenaza no creíble de propiedad pública, los gerentes a diferencia de los
privados, no se enfrentan a una amenaza real de fracaso que incida a la eficiencia
productiva” (Sheshinski y López-Calva, 2003). Estas hipótesis refuerza los
argumentos en los que una economía de libre mercado es eficiente y óptima, en
donde el Estado tiene que abandonar cualquier intervención o participación
económica.
Por su parte, el crowding financiero es la perdida de la inversión del sector
privado dado el aumento de la tasa de interés de referencia, inducido por el
incremento del gasto público. La hipótesis parte del argumento neoclásico de que
el ahorro determina la inversión, de tal manera que estos constituyen la oferta total
de fondos estables y el equilibrio se determina a través de una tasa de interés de
equilibrio.
El sector privado demanda créditos al igual que lo hace el sector público para
poder incrementar su inversión, de tal manera, que al competir ambos sectores
por los fondos estables, se ejerce una presión hacia la alza de la tasa de interés
para conservar el punto de equilibrio. Con el aumento de la tasa de interés
provocado por el incremento del gasto público, el sector privado se ve desplazado
del crédito y con ello de nuevas opciones de inversión.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
160
3.6. El Enfoque Fiscal de la Balanza de Pagos
El enfoque fiscal de la balanza de pagos hace referencia a la hipótesis de que el
incremento del déficit público está acompañado de un déficit en la balanza
comercial, o bien, la concepción del déficit gemelo en la que el “desequilibrio” en el
sector público provoca los desequilibrios del sector externo al ser el déficit público
el desestabilizador de la moneda.
La hipótesis puede ser abordada a partir del Modelo Mundell-Fleming (MF). En el
modelo MF el canal de transferencia entre el sector público y externo estaría dado
por las variaciones en la tasa de interés y el tipo de cambio flexible, considerando
una economía pequeña con apertura comercial y libre movilidad de capitales. Si
consideramos una política fiscal expansiva, traduciéndose en un déficit público,
existiría un incremento en la demanda de dinero y con ello un incremento en la
tasa de interés interna; el diferencial de la tasa de interés nacional con respecto a
la tasa de interés internacional provocaría una entrada de capitales que apreciaría
la moneda y con ello la pérdida de competitividad, que se vería reflejado en el
déficit en la cuenta corriente.
Señala Dornbusch (2009) que “en el sistema de tipo de cambio flexible, una
expansión fiscal no altera la producción de equilibrio, sino que produce una
apreciación compensatoria del tipo de cambio y altera la composición de la
demanda interior a favor de los bienes extranjeros y en detrimento de los
nacionales”. Por lo tanto, en el modelo MF se otorga también un papel
preponderante a la política monetaria. Al bajar la tasa de interés nacional por
debajo de la tasa de interés internacional y por ende, haber un incremento en la
base monetaria, el efecto sobre el tipo de cambio es una depreciación de la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
161
moneda, lo cual mejoraría la balanza comercial ante el incremento de las
exportaciones.
El modelo considera perfecta movilidad del capital, un tipo de cambio flexible
y el cumplimiento de la condición Marshall-Lerner. Cabe señalar que
modificando cualquiera de los supuestos, los resultados que se obtienen con
respecto a la eficacia de la política monetaria o fiscal pueden variar
considerablemente, ante un cambio en el supuesto de tipo de cambio.
(Dornbusch 2009).
Imaginando el marco teórico expuesto, la siguiente descripción destaca el manejo
de la política económica en un contexto de apertura comercial y financiera,
permitiendo determinar el papel de la política fiscal en los nuevos objetivos de la
política económica.
La estructura de libre mercado como posición para garantizar la mejor asignación
de los recursos, rompió con las políticas industriales que imponían barreras
proteccionistas que limitaban el flujo de capitales y mercancías. En ambas
instancias, las economías emprendieron reformas estructurales económicas y
jurídicas para garantizar su inserción en dicho proceso. La regulación del Estado
se dejó a un lado y se procedió a la eliminación parcial y total de los aranceles y
algunos subsidios a la producción, así como de ciertos impuestos hacia los
movimientos financieros.
Si bien no hay un consenso generalizado sobre la noción de globalización (en los
argumentos desarrollados por Dabat (2002), no hay una convergencia sobre el
concepto de globalización. Para el autor, la globalización se define como una
nueva configuración espacial de la economía y la sociedad mundial, resultante del
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
162
desbordamiento de la capacidad normativa de los Estados nacionales por la
interdependencia de las nuevas relaciones comunicativas, económicas,
ambientales, sociales y culturales impuestas por la revolución informática, la
unificación geopolítica del mundo y la reestructuración trasnacional del
capitalismo; mientras que las otras definiciones pueden considerarse como
superficiales bajo una forma de valoración ética la globalización como mal, no
como bien, es importante señalar que en el contexto de apertura comercial y
financiera al cual se insertó la economía mexicana, exige retos y acciones en
políticas para garantizar crecimientos económicos sostenidos. La inserción de
México y, en general, de las economías latinoamericanas al proceso de
liberalización de sus mercados, tiene su inicio con la firma de los programas de
estabilización, en los cuales se respetaban de manera fehaciente las reformas
contenidas en los programas de rescate por parte del Fondo Monetario
Internacional (FMI) (En el caso de México, durante la crisis de 1994, el gobierno
utilizo préstamos de Estados Unidos de América y del FMI para evitar la moratoria
de la deuda), como solución a la crisis de la deuda de los ochenta.
La principal causa de la crisis que experimentaron las economías durante los años
setenta (Desde el punto de vista del mainstream), fue debido “a la política fiscal
expansiva, que formo una fuente de inestabilidadg Que provoco un mayor déficit
público, el cual genero efectos inflacionarios, desestimulando la inversión y
consolidando una deuda de proporciones enormes” (Katz, 2000).
Las economías hicieron reformas estructurales y adoptaron políticas económicas
restrictivas, con el fin de lograr equilibrios económicos que garantizaran el
cumplimiento de los programas de estabilización para tener acceso a los
mercados internacionales. Las reformas implicaban (CEPAL, 1998):
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
163
• Desregulación de los mercados financieros.
• Liberalización comercial.
• Apertura a la inversión extranjera.
• Liberalización de precios y elasticidad en el mercado de trabajo.
• Ajuste fiscal, que incluía privatización, desincorporación y capitalización de
empresas públicas.
Evidentemente, con la aplicación de las reformas estructurales se restableció el
acceso a los mercados internacionales y los capitales financieros comenzaron a
fluir al país. En México, los procesos de privatización de las empresas públicas
representaron una gran cantidad de divisas que permitieron sanear las finanzas
públicas en el corto plazo. En su mayoría, las empresas paraestatales que se
vendieron participaban en las diferentes ramas productivas; por ejemplo, Sidermex
que representaba a tres siderurgias (Altos Hornos S.A, Fundidora Monterrey S.A y
Siderúrgica Lázaro Cárdena-Las Truchas S.A de C.V), se vendió por un total de
755 millones de dólares, por la venta de Teléfonos de México se recibió
aproximadamente 7,325 millones de dólares y la cantidad de 106 millones de
dólares, entre otras empresas paraestatales. Tal como los Bancos, los
aeropuertos, las aerolíneas, la Industria azucarera, los ferrocarriles y fertilizantes
(Sacristán, 2006).
Este primer objetivo de la política económica (disminución de la participación del
Estado en base a privatizaciones), sitúa a la política fiscal restrictiva como una
fuente generadora de divisas. Tanto por la desregulación financiera como por el
proceso de privatización, se incrementó el flujo de capitales que aumento la
demanda de la moneda nacional afectando al tipo de cambio valorando a la
moneda y mitigo con ello las presiones devaluatorias e inflacionarias.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
164
3.7. La Incidencia de la Política Fiscal Sobre la Inflación, la Tasa de Interés y
el Tipo de Cambio
Con el fin de establecer un compromiso serio por parte del Estado para abatir la
inflación, se otorgó por mandato constitucional la autonomía al Banco Central en
1993 con el objetivo prioritario de procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la
moneda.
Desde esta postura, al establecer el nuevo objetivo del Banco Central, la
incertidumbre existente en los mercados financieros por los niveles bajos de las
reservas, por el riesgo de una devaluación (señala Carstens y Werner) “resulta
necesario adoptar un tipo de cambio flotante” (Carstens y Werner, 1999). Esto
responde al objetivo ya analizado de generar credibilidad por medio del
establecimiento de reglas de política monetaria, tal como una meta de inflación,
para el año 2007, veintiséis países habían adoptado metas de inflación (Roger,
2010).
En el contexto de liberalización financiera y comercial, el tipo de cambio se
convierte en uno de los principales instrumentos de la economía, debido a que su
impacto determina el flujo de capitales o bien, indirectamente, el desarrollo de la
industria nacional. Cabe mencionar que la política cambiaria tuvo su principal
punto de inflexión, al pasar de un tipo de cambio fijo a un tipo de cambio flexible
en 1994.
El cambio obedeció a la descomunal fuga de capitales que se presentó en dicho
año, debido principalmente a los eventos políticos en el ámbito nacional que
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
165
trastocaron las expectativas de los agentes económicos, así como a los aumentos
de las tasas de interés externas, que redundó en un aumento de su demanda por
fondos estables (Banco de México, 1994), lo que implicó una devaluación de casi
el 74% de la moneda y presiones inflacionarias, en 1994 la inflación anual fue de
7.5%, en 1995 pasó a 10.23% y en 1996 alcanzó 51.7% . De ahí, que las políticas
se orientaron a generar la confianza en los mercados internacionales para la
atracción de capitales que permitieran hacer frente a la inflación y a la
devaluación.
Las ventajas se ajustaban en 3 puntos fundamentales:
1. Menor transferencia de los choques del tipo de cambio a la inflación y a sus
expectativas.
2. Disminución en la persistencia del proceso inflacionario.
3. Cambios en los niveles y menor volatilidad de diversos agregados
macroeconómicos.
Por lo tanto, ante los problemas de insolvencia y de alta inflación por los que
atravesaba la economía, se estableció una política orientada a atraer capitales,
por lo que fue necesario mantener tipo de cambio estable, ya que “para garantizar
la rentabilidad de esos capitales, es necesario que la moneda sea aceptada y se
garantice su plena convertibilidad” (Ramírez, 2006). De tal manera, que la política
económica se ha acotado a generar las condiciones propicias de rentabilidad de
los capitales, condiciones que pasan por mantener estable el tipo de cambio y una
inflación baja.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
166
En este proceso, se arguye que en “el régimen de metas de inflación se reduce la
transmisión del tipo de cambio a la inflación, gracias al aumento de la credibilidad
de las autoridades monetarias y, por tanto, al uso creciente de formación de
expectativas inflacionarias hacia delante que no se contaminan del shock
cambiario de corto plazo” (Ros y Galindo, 2006).
Ahora bien, cualquiera que sea el objetivo de la política económica, tiene que
haber una coordinación entre la política monetaria y la política fiscal para lograrlo.
Se había comentado anteriormente de la preponderancia de la política monetaria
sobre la política fiscal, por lo que ésta última termina siguiendo los objetivos de la
primera; al respecto señala Sidaoui (2003) que “dentro del marco de una política
monetaria que fungiera como guía y fuera conveniente al objetivo de estabilidad
macroeconómica, se debería de sanar las finanzas públicas como un medio para
reforzar las condiciones de estabilidad de precios”.
Al ser el Banco central autónomo, la política fiscal debe de ajustarse al objetivo de
estabilidad de precios. De este análisis se desprende el carácter restrictivo del
gasto público, que favorece en primera instancia a la credibilidad del banco central
y además disminuye la demanda para evitar presiones en los precios. Tal como
señala Aguilar y Gamboa (2000), “lograr la meta inflacionaria sólo será posible a
un elevado costo en términos de ingreso perdido, puesto que se requerirá de una
elevación de tasas de interés y por tanto una contracción de demanda, si incurre
en políticas de estabilización, el banco central incrementa el costo que la
economía tiene que pagar para lograr una determinada meta de inflación”.
Por lo tanto, para garantizar la entrada de capitales y el manejo de la política
monetaria y fiscal, la tasa de interés pasa a ser el instrumento de referencia. El
banco central modifica la tasa de interés a través de la regla de política monetaria,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
167
cuando observa que existen presiones inflacionarias y establece una tasa de
interés alta, por encima de la internacional, para atraer capitales suficientes al país
que permitirán acumular reservas internacionales y financiar el déficit comercial.
Asimismo, la atracción de capitales extranjeros está acompañada de la
apreciación de la moneda, lo cual permite disminuir el precio de las importaciones
(Frecuentemente se argumenta que el dólar barato beneficia la adquisición de
tecnología bienes intermedios o de capital, que permitirá el desarrollo de cadenas
productivas en el país) y contener la inflación.
Por su parte, la política fiscal se adecua al objetivo de estabilidad de la moneda (la
conclusión, es referente a los efectos distorsionantes del déficit público sobre la
tasa de interés y el endeudamiento de las futuras generaciones, así como los
argumentos referentes a que es el déficit público el que desestabiliza la moneda y
genera el déficit comercial), mediante la disminución del gasto público y los
procesos de privatización.
De esta manera, la disminución del gasto plantea ventajas con respecto al manejo
de las finanzas públicas, que implica un déficit manejable en el corto plazo y una
condición de sostenibilidad fiscal en el largo plazo.
3.8 Dinámica de Largo Plazo de las Finanzas Públicas.
Como se ha examinado, la política de disciplina fiscal contribuye al objetivo de la
política monetaria de garantizar una inflación baja, permitiendo con ello, crear el
ambiente que asegure la entrada de capitales al país. Sin embargo, desde el
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
168
punto de vista convencional, la política de disciplina fiscal consolida otro aspecto
importante en la economía y en la conformación de expectativas, la cual
comprende, que las deudas adquiridas por parte del sector público sean de forma
sostenible.
Como se señaló en la anteriormente, el gobierno mantiene una restricción
presupuestaria que impide el aumento del gasto por encima de los ingresos
públicos y que de hacerlo, se debe generar los suficientes recursos para el pago
de la deuda emitida. La perspectiva convencional parte del equilibrio en el largo
plazo y si bien se puede dar un déficit público en el corto plazo que incremente la
demanda, los efectos contradictorios de dicha política se presentarían a la larga;
por lo tanto, la meta es alcanzar un equilibrio en las finanzas públicas,
garantizando su equilibrio. El equilibrio fiscal significa que los ingresos públicos
netos son suficientes para, por lo menos, para cubrir los intereses que la deuda
pública genera (Foro Consultivo Científico y Tecnológico, Análisis de las finanzas
públicas en México, Diciembre 2003).
Así, comúnmente se argumenta que la política fiscal en México es prudente, dado
el esfuerzo por alcanzar el superávit primario y la menor deuda contraída en
comparación con años anteriores y con ciertos países.
Si bien existe una variedad respecto a los indicadores que miden dicha
sostenibilidad, los más comunes o utilizados son los indicadores desarrollados por
Blanchard y Buiter. El indicador de Blanchard se le denomina Indicador de
Consistencia tributaria ya que considera la estabilidad a partir de la estabilización
de la razón deuda PIB en base a la consistencia de la política tributaria vigente
(INTOSAI, 2010), es decir, permite inferir cual debe ser la carga tributaria optima
que permitiría hacer frente a la carga de la deuda.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
169
Por su parte, el indicador de Buiter se destaca por calcular la brecha entre el
balance primario sostenible y el balance primario efectivo a partir de la condición
de sostenibilidad definida en base a un concepto de patrimonio neto que es más
amplio que la razón deuda respecto al PIB (INTOSAI, 2010); sin embargo, el
inconveniente de este indicador señala la Organización Internacional de Entidades
Fiscalizadoras Superiores (INTOSAI) es en la metodología para poder estimar el
patrimonio neto que dispone la economía, por lo que los resultados pueden variar
y la comparación entre los países podría no ser la adecuada.
El informe señala que puede variar la cuantificación del patrimonio neto, ya
que puede considerarse los activos no solo financieros y el capital real, sino
también los de las tierras y minerales, y el valor actual de los impuestos
futuros, etc. (INTOSAI, 2010).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
170
Gráfica 3.1.
México: asimilación de la deuda neta del gobierno, 2000-2010
(Países seleccionados)
Con fines prácticos, se desarrolla el indicador de sostenibilidad fiscal que ha sido
propuesto por Croce y Hugo (2003), el cual considera una función de reacción del
gobierno; es decir, cuando se incrementa la razón de deuda y PIB más allá de la
meta fijada, el gobierno reacciona generando un superávit primario que permita
enfrentar y hacer convergir la deuda hacia la meta fijada.
La ocupación de reacción se compara con la evolución de las condiciones que
definen la estabilidad en el largo plazo, denotada por la relación entre la tasa de
interés de largo plazo y la tasa de crecimiento de largo plazo del PIB. De esta
manera, a mayor tasa de interés de largo plazo con relación a la tasa de
crecimiento del PIB, mayor será el superávit primario requerido para estabilizar la
razón deuda respecto al PIB en el tiempo e inversamente (INTOSAI, 2010).
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
171
3.9. La Postura Fiscal de México
En el desarrollo de esta postura cuando se alude a la reforma financiera se hace
referencia al comportamiento que tiene la Política Fiscal respecto al ciclo
económico, se sabe que la Política Fiscal puede adoptar al menos tres diferentes
actitudes ante las variaciones del ciclo económico ya sea a-cíclica, contra-cíclica
(también conocida como anti-cíclica) y pro-cíclica. El tema es ampliamente
trascendente y está estrechamente ligado a la investigación desde el
planteamiento del resultado, donde se menciona que bajo una política de
estabilidad monetaria el comportamiento de la Política Fiscal será pro-cíclico
afectando el crecimiento y la generación de empleos.
Los actuales hacedores de política económica de estabilidad macroeconómica
juegan un papel de suma importancia en el logro del crecimiento y el empleo,
como lo expone Eduardo Sojo:
“La estabilidad macroeconómica juega un importante papel en la
consolidación del bienestar de un país, pero por si sola no determina el nivel
de bienestar al que la sociedad puede aspirar. La eficiencia de las políticas
macroeconómicas es completa cuando la estabilidad en el ámbito
macroeconómico se traduce en un mayor crecimiento y generación de
empleos”. (Sojo, 2005; p. 347).
Sin embargo, en México como en otros países emergentes las políticas de
estabilización han fracasado en lo que respecta al crecimiento y desarrollo
(Davidson 2003, Ffrench-Davis 2003), conduciendo tan sólo a desequilibrios y
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
172
desajustes en la actividad económica. Ante tal disyuntiva se ha comenzado a
mencionar la necesidad de instrumentar políticas económicas de corte contra-
cíclico (Ocampo 2001- 2005, Budnevich 2002, Lora y Panizza 2002, Sánchez
2003, Stiglitz 2003, Braun y Di Grecia 2003, Weeks and Roy 2004), para disminuir
la inestabilidad del sistema de producción capitalista, tal como lo hacen los países
desarrollados.
En los países desarrollados, de acuerdo con Stiglitz (2003), se ha observado
que los periodos de recesión se han acortado mientras que los de expansión
se han alargado, a diferencia de lo que pasa en los países subdesarrollados,
la razón es que mientras en los primeros se llevan a cabo políticas contra-
cíclicas en los otros tal parece que han operado políticas pro-cíclicas que
incrementan los periodos de recesión e impiden salir de ellos. El caso de la
Política Fiscal pro-cíclica instrumentada por América Latina es documentado
por Gavin y Perotti (1997) de manera profunda. Los autores destacan cómo
los países en desarrollo han operado con políticas contra-cíclicas a diferencia
de lo acontecido en los países latinoamericanos.
En el caso de México en diversos círculos académicos se ha expresado la
constante necesidad de que se cuente con una Política Fiscal contra-cíclica e
incluso economistas como Sojo que han ocupado puestos de alta envergadura en
la actual administración se pronuncian en ese mismo respecto.
“Los ajustes bruscos en la actividad económica implican costos muy
elevados para la sociedad, pues provocan una gran merma de recursos
pérdida irrevocablemente de activos empresariales. Tanto tangibles como
intangibles; deserción escolar, muchas veces definitiva; y desperdicio del
capital humano de los desempleados o subempleados. Más aún los costos
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
173
de las recesiones no se propagan de la misma manera entre los grupos
sociales, afectando más intensamente a los grupos de menores ingresos por
su limitada capacidad de ahorro para los años difíciles. Por ello es necesario
contar con mecanismos que permitan suavizar los ajustes frente a
desequilibrios externos o frente a ciclos económicos abruptos, que lesionan
la calidad de vida de la población” (2005, p. 347).
Aún cuando el reconocimiento de la función contra-cíclica de la política económica
es un buen avance no es suficiente. De nada sirve saber que se tiene que avanzar
en determinado sentido si se sigue bajo los mismos paradigmas de la Disciplina
Fiscal, autonomía de los Bancos centrales, liberalización económica y financiera,
etc. Bajo este contexto la pérdida de una política soberana impide que los
gobiernos de los Estados nacionales puedan actuar en la satisfacción de las
necesidades de sus habitantes.
Por lo que se asume que el incremento en la democracia es un elemento clave
para mejorar la condición de los individuos. Considerando la democracia como un
amplio conjunto que no se limite a la elección de los representantes sino que
adicionalmente se pueda tener injerencia en materia de acciones económicas
(Ocampo, 2001). Panizza y Yáñez (2004), presentan un estudio donde concluyen
que una de las principales razones que tienen los latinoamericanos para estar en
desacuerdo con las reformas consiste en la situación económica que se ha
derivado de ellas, opinión que es consistente con un estudio similar realizado por
Lora (2004).
Resulta absurdo seguir intentando mantener la estabilidad de precios por la vía
que proponen las Instituciones Financieras Internacionales y al mismo tiempo
intentar la estabilización de la economía real a la Keynes, como lo apunta
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
174
Willianson (2004), ya que el control de la inflación se ha logrado con el uso de
políticas económicas restrictivas que son opuestas al pensamiento keynesiano: no
se puede seguir exigiendo que la Disciplina Fiscal a diferencia de lo que piensan
los economistas ortodoxos no evita la crisis en la cuenta corriente ni produce pleno
empleo en el sistema económico (Davidson, 2003), y querer que la Política Fiscal
sea contra-cíclica, ya que la propia dinámica de estabilidad monetaria, se consigue
con políticas económicas restrictivas que tienden a jugar un papel pro-cíclico.
Willianson (2004), menciona que sin dejar la Disciplina Fiscal es necesario usar la
Política Fiscal como herramienta contra los vaivenes del ciclo económico, pero
argumenta que tan sólo es posible hacerlo con estabilizadores automáticos y al
inicio de un boom económico. En desacuerdo con Willianson, se asume que es
poco probable que un país pueda salir de un periodo recesivo de manera
endógena manteniendo la Disciplina Fiscal y claro puesto que no se pretende
abandonar la disciplina se antepone que los estabilizadores automáticos tan sólo
podrían servir en el auge ya que su aplicación en la parte descendente del ciclo
conduce a déficit.
De acuerdo con Keynes (2003; pp. 353-354), es necesario hacer una diferencia
entre el déficit corriente y el de capital, dejando que el último sea el que funcione
de forma contra-cíclica (Cámara Neto y Venergo, 2004), sin que tenga que ceñirse
únicamente a la captación de ingresos, porque a diferencia del planteamiento
presentado por Seccareccia (2004), donde establece que la cuenta corriente debe
arrojar superávit que permita el déficit de capital, se asume que el déficit de capital
no tiene que ser compensado con la disminución del gasto corriente, es decir, que
el gobierno no necesita disminuir su gasto corriente para poder incrementar su
gasto de capital, asumir lo contrario es volver a situarse en el paradigma de
Finanzas Públicas Sanas.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
175
La perspectiva bajo la cual se considera conveniente transferir los ahorros de la
cuenta corriente a la de capital, consiste en considerar los rendimientos que
genera la segunda. En el caso de México, desde la década de los 80’s se dio en
mayor medida la reducción del gasto de capital y los ahorros generados se
destinaron al pago de la deuda externa, misma que posteriormente sería
amortizada con una buena parte de los recursos generados por el proceso de
privatización de empresas del Estado, como se discutió anteriormente.
Como se había mencionado bajo un contexto de disciplina la postura fiscal de la
economía torna hacia un comportamiento pro-cíclico, teniendo como resultado el
alargamiento de los periodos de baja actividad económica e imposibilitando una
recuperación que pueda ser sostenible, ya que la crisis de 1982 puede ser
apreciada como un largo periodo en el cual no se ha podido salir de la misma
mediante condiciones propias, los repentinos y moderados años de crecimiento
han sido compensados con periodos de recesión, se podría argumentar que a
partir de que se abandona el modelo de sustitución de importaciones la economía
no ha configurado condiciones de crecimiento sostenido y una de las razones
posibles consiste en la postura fiscal. Como ya se ha comentado ante el temor de
incidir nuevamente en procesos inflacionarios se opta por mantener la estabilidad
fiscal sin considerar lo pernicioso que resulta para la economía en su conjunto.
3.9.1. México el Ciclo Económico y su Respuesta Fiscal
En México el ciclo económico no es amortiguado por la Política Fiscal ya que ésta
responde de manera pro-cíclica. Se comprobó que tres de las cuatro variables han
tenido un comportamiento pro-cíclico. Dichas variables son el gasto de no pago de
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
176
intereses, los ingresos tributarios y el gasto total en el caso de los ingresos totales
estos son ligeramente a-cíclicos. La razón del comportamiento a grosso modo
tiene que ver con esa decisión discrecional de los diferentes gobiernos de
mantener Finanzas Públicas Sanas, donde se puede apreciar que la década de
los 90´s particularmente presenta mayor tendencia lineal de la Política Fiscal, que
tiene que ver con todas estas medidas que consisten en el mantenimiento de una
política fiscal restrictiva.
En el caso del ingreso no es una sorpresa que su comportamiento, tienda a ser
más pro-cíclico que contra-cíclico o en algunos casos que no juegue un papel
importante. Qué es lo que indica que la Política Fiscal, en lo concerniente a los
ingresos sea pro-cíclica, básicamente se estaría pensando que a medida que el
crecimiento de la economía se va deteriorando también lo va haciendo la
recaudación de ingresos principalmente de los ingresos tributarios.
Las razones de la prociclidad de la Política Fiscal, para México no ocurren por las
explicaciones que han sido esbozadas por los economistas convencionales,
quienes piensan, que el fenómeno se debe a la entrada de flujos de capital y al
papel que juega el gasto público en determinados momentos. Recordando un
poco, se comentaba básicamente: que la entrada de capitales tiene un
comportamiento pro-cíclico que induce a la Política Fiscal, a tener una actuación
similar en virtud de que los gobiernos en vías de desarrollo operan con déficit
fiscal en tiempos de auge donde tienen la presencia de mayores flujos de capital y
esto imposibilita que en momentos de menor actividad económica con menor
entrada de capitales se pueda seguir manteniendo el déficit presupuestal, puesto
que se contraen las líneas de crédito y es complicado su financiamiento.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
177
Gráfica 3.2
Cálculo Primario, Gobierno Federal y Corporaciones y Compañías
Públicas (% PIB, 1977-2005)
Fuente: Elaboración con datos de la SHCP.
También se argumenta que el gasto de gobierno puede ser ampliado en tiempos
de auge por diversos motivos de carácter extraeconómico, donde es fácil
incrementar el gasto en tiempos de auge operando déficit y difícil mantenerlos en
los declives del ciclo. No obstante las dos explicaciones ofrecidas no aportan
evidencias reales para el comportamiento de las variables fiscales ante el ciclo, en
virtud de que independientemente de la fase del ciclo económico las decisiones de
Política Fiscal han sido las mismas, mantener a toda costa la Disciplina Fiscal, de
hecho como se puede apreciar ,el superávit primario del gobierno federal y de las
empresas y organismos públicos se ha mantenido desde 1983 aproximadamente,
demostrando así que México no ha respondido a esa lógica interpretativa, siendo
la decisión discrecional de mantener las Finanzas Públicas Sanas lo que se
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
178
configura como una de las principales explicaciones ante el comportamiento pro-
cíclico de la Política Fiscal en el país.
Lo que en algún momento se estimaba necesario como un ajuste temporal de la
economía se volvió dogma por dos razones fundamentales: la que tiene que ver
con el ámbito económico en el cual los tecnócratas asumen que el gobierno no
puede vivir por encima de sus medios, desconociendo los efectos favorables que
tiene el déficit sobre la economía, en este sentido se tienen administradores de
flujos en la hacienda pública que son reconocidos por sus logros en materia de
equilibrar las finanzas gubernamentales. Por otro lado, aquella que está
relacionada con un ámbito político que se vale de la anterior para seguir
allegándose de los beneficios que arroja la salida del Estado de actividades
altamente rentables.
Guillén (1992) muestra que el éxito de la política económica se juzga por la
reducción del déficit primario del Sector Público, donde es necesario demostrar
que la teoría del déficit es falsa y que todas las políticas económicas inspiradas en
ella son perniciosas.
A continuación se combinan algunos elementos que pueden ayudar a ampliar la
discusión.
La explicación que puede discutirse para la pro-ciclidad del gasto es la carencia de
programas de desempleo y de protección social que impiden que se generen
mecanismos de estabilización automática (Mohanty y Scatigna, 2003). El
argumento de la falta de gasto social como elemento que incide en la postura
fiscal puede ser coherente con el caso de México ya que durante los últimos años
se ha incrementado el gasto social y la postura fiscal ha pasado de ser altamente
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
179
pro-cíclica a una a-cíclica, desde luego que el resultado aún es poco satisfactorio y
lo es en esencia por el deseo a toda costa de mantener en equilibrio las finanzas
públicas.
Otra explicación que puede ser coherente con la pro-ciclicidad del gasto para
México es el mantenimiento de superávit público primario, lo que conlleva la idea
de que una postura fiscal contra-cíclica tan sólo puede ser conseguida mediante la
ampliación del déficit presupuestal. Dada la liberalización económica del país no
se propone un incremento del déficit de manera arbitraria, la ampliación del gasto
gubernamental o la disminución de los impuestos, debe ser llevada a cabo de
forma estratégica dirigida a incrementar la oferta de bienes con un alto contenido
nacional y la demanda por bienes principalmente nacionales.
Ante tal circunstancia las soluciones generales de la investigación propone una
política que contempla un Programa Público de Empleo (PPE) que sirva de
estabilizador automático, sin que tenga como objetivo el mantener las finanzas
públicas equilibradas, ese no es el fin, el PPE debe de ser un instrumento que
actué desde los dos lados de la moneda incentivando el gasto y subvencionando
el ingreso, es decir recaudando menores ingresos. La lógica es la siguiente, el
gobierno mediante el PPE puede generar empleos por su propia cuenta o
estimular a los agentes privados mediante mecanismos fiscales para que lo
hagan, pero, el mecanismo más confiable para la creación de empleos será el
gasto de gobierno. El PPE, al funcionar como estabilizador automático, puede
llevar a que la política de gasto sea contra-cíclica, ello sin tener que incurrir en
niveles de déficit desbordados, en el caso más extremo el déficit tendría que ser
tan amplio como la cantidad de trabajadores desempleados dispuestos a
conseguir un empleo.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
180
De manera adicional, es necesario considerar que los programas de estabilización
económica jugaron también un papel importante en la dificultad que tuvieron
países como México de lograr una postura de Política Fiscal contra-cíclica ya que
una de las primeras acciones llevadas a cabo fue el saneamiento de las finanzas
públicas con la intención de lograr el equilibrio fiscal. El problema, como ya se
mencionó, consiste en que el equilibrio fiscal no se ha logrado como resultado de
una dinámica económica de crecimiento sino de continuo ajuste en el gasto de
gobierno y específicamente en el gasto de inversión. El ajuste del gasto conduce a
menor captación de ingresos presentes y futuros (todo depende de si el ajuste se
hace en el gasto corriente o en el de capital, si es en éste último, la disminución
que se realice en el presente tendrá como resultado menores ingresos futuros) lo
que impide el logro de la Disciplina Fiscal, como ya se mencionó.
La realidad del país es que mientras mantenga un tipo de cambio fijo, su
crecimiento dependerá de factores exógenos, ya que el manejo responsable de la
política fiscal y monetaria, como lo llaman los “policy-makers”, deja de jugar un
papel importante en materia de crecimiento en virtud de que en un contexto sin
política fiscal y monetaria el ciclo económico pasa a depender de los vaivenes de
las variables externas y de los ajustes económicos transnacionales.
3.9.2. El Manejo de Superávit Permite una Política Contra-Cíclica
Se pensaría que la dificultad de ejercer una política contra-cíclica en los países en
vías de desarrollo, como es el caso de México, ocurre por la poca disciplina o falta
de responsabilidad en la utilización de los recursos públicos. Si un país desea
tener una política contra-cíclica debe de generar ahorros en tiempos de auge para
gastar y estar en condiciones de aumentar su gasto en tiempos de recesión. En
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
181
este pensamiento, de posición convencional, se suscriben algunas ideas de
política, donde se estima que hay que tomar medidas en los momentos de auge
reglamentando y consolidando ahorros para necesidades futuras.
“Por tal motivo se requiere fortalecer el fondo de estabilización de los
ingresos petroleros mediante la emisión de una ley en la materia que otorgue
solidez jurídica y permanencia a este instrumento. Los aportes se darían
cuando el precio del petróleo estuviera por encima del precio sostenible de
mediano plazo, o cuando el crecimiento de la economía estuviera por encima
del crecimiento potencial, mientras que los retiros se darían en la situación
contraria”. (Sojo, 2005; p. 348).
El problema con esta visión, consiste en pensar que los recursos que se generan
en la actualidad no tienen algún uso de carácter importante y trascendente.
Parece ilógico querer generar ahorro cuando las necesidades en el sector
energético están siendo desplazadas de la competencia pública a la privada. La
estrategia de no usar los excedentes petroleros en las obras de creación y
ampliación de infraestructura en ese sector obedecen a esta estrategia de ampliar
la influencia de los agentes privados.
Argumentar como lo hace la ortodoxia que tan sólo es posible generar déficit a
partir de superávit, parte de la idea auto-impuesta en los últimos años por los
funcionarios públicos encargados de esta materia. Idea concordante con la
estabilidad monetaria que pasa por el manejo responsable de las finanzas
públicas consistentes en la Disciplina Fiscal.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
182
El 11 de mayo de 2006 en un seminario llevado a cabo en la División de Posgrado
de la Facultad de Economía titulado “Fragilidad Financiera y el Desarrollo
Económico: Un homenaje a Hyman Minsky”. Los representantes de la Secretaría
de Hacienda y Crédito Público y del Banco de México, resaltaban los beneficios
del mantenimiento de la estabilidad monetaria.
Bajo el contexto de estabilidad monetaria no se pueden ejercer gastos mayores
por parte del gobierno a sus ingresos legítimos.
No obstante, esto no tiene que ser cierto por sí mismo, ya que la restricción
financiera del gobierno tan sólo es así cuando existe el deseo discrecional de los
gobiernos por mantener un tipo de cambio fijo que limita su verdadera capacidad
de financiamiento. Ahora bien, lo trascendente de esta decisión consiste en las
implicaciones que tiene sobre la economía.
Bajo el organismo teórico de la moneda soberana expuesto por Wray en diversos
documentos citados, el gobierno no tendría por qué tener limitaciones para
financiar su gasto. Dicho financiamiento podría darse por el incremento de la
emisión primaria de circulante o incluso sin que ello ocurriera recurriendo al
crecimiento de la actividad crediticia. Para el caso específico de México, Romero
(1999) explicaba una modalidad sobre la cual la emisión primaria de circulante no
tendría que estar asociada a la generación de inflación.
3.9.3. La Implicación Económica del Superávit Fiscal en México
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
183
Como se sabe para obtener superávit presupuestal en cualquier economía y
generar “ahorro”, se requiere que se gaste menos de lo que se recauda por
concepto de impuestos. Qué impedimentos económicos resultan: Si se parte de la
idea de que cada acción de gasto del gobierno es una creación de medios de
pago en la economía y de la creación de riqueza en los individuos a la hora que se
atesoran esos recursos, también se acepta que una vez que el gobierno cobra
impuestos esos medios de pago y riqueza son retirados disminuyendo la riqueza
nominal del Sector Privado o no gubernamental. En la medida que el gobierno
gasta más de lo que retira por la vía impositiva se tiene una creación de riqueza
neta para los agentes privados, mientras que cuando ocurre lo contrario el
gobierno destruye la riqueza neta de los ciudadanos.
La idea puede ser explicada en los siguientes términos: en una economía cerrada
o cuando la balanza comercial está en equilibrio, los agentes en su conjunto
realizan transacciones con la moneda de curso legal que es emitida tan sólo por el
gobierno, si este introduce a la economía más dinero del que retira mediante el
cobro de impuestos y puesto que los impuestos tan sólo son pagados con dinero
emitido por el gobierno, se tiene un incremento neto de posesión de dinero en el
Sector Público, es decir, en términos netos se incrementó la riqueza de la
sociedad, mientras que cuando sucede lo contrario se disminuye la riqueza neta,
en virtud de que los contribuyentes tienen que hacer uso de sus reservas en
moneda de curso legal para responder al pago de sus obligaciones fiscales. Es
por ello que una situación de superávit fiscal permanente no es posible, a menos
que se conjuguen otros elementos.
En México aún cuando se han realizado serios esfuerzos por lograr superávit en el
Sector Público, no se ha llegado a esa situación, pero hubo repetidos anuncios por
parte de la Presidencia de la República que en el año 2006 se estaría en
condiciones de ejercer un superávit del Sector Público alrededor del 0.2% del PIB.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
184
Con lo cual después del desarrollo anterior, se pensaría en un deterioro del ahorro
del Sector Privado, que a decir verdad no empezará en el 2006, en el mejor de los
casos se ha venido arrastrando desde el año 2000, en virtud de que el déficit de
comercio exterior tiene un efecto similar al del superávit presupuestal para los
agentes privados.
Si se toma a la economía en su conjunto se tiene que cuando un sector gasta más
de lo que es su ingreso, otro sector tendrá que gastar menos, razón por lo que en
el agregado la suma del total de ingresos es igual a la totalidad del gasto.
Resulta claro que si el gobierno gasta menos de su ingreso (en una situación de
equilibrio y manteniendo el sector externo en equilibrio) el Sector Privado gastará
más incurriendo en déficit. No obstante, que el déficit del Sector Público es
pequeño, el Sector Privado es deficitario por el déficit que se tiene en el sector
externo y solamente podrá dejar de serlo bajo dos alternativas, un incremento del
déficit que compense el comportamiento negativo del sector externo o bien una
disminución del déficit exterior. La disminución del déficit de comercio exterior se
ve sumamente complicada por las condiciones de apertura comercial y financiera
a las que enfrenta el país, mientras que el incremento del déficit no puede
consolidarse mientras se siga manteniendo la estabilidad cambiaria.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
185
Cuadro 3.1
Balance Comercial Externo, Público y Privado
(Porcentajes con respecto al PIB)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Balance Comercial
Exportaciones totales menos
Importaciones totales
-1.20% -1.50% -1.60% -1.20% -0.92% -1.30% -1.00%
Sin Maquiladoras -4.12% -4.65% -4.72% -4.22% -3.88% -4.20% -3.89%
Sin Exportaciones Petrolera -3.35% -4.37% -3.73% -3.59% -3.92% -4.87% -5.24%
Sin Maquiladoras y Sin Exportaciones
Petroleras
-6.26% -7.54% -6.88% -6.58% -6.87% -7.76% -8.12%
Déficit público
Tradicional 1.14% 1.08% 0.69% 1.15% 0.62% 0.24% 0.04%
Primario -2.59% -2. 72% -2.62% -1.77% -2.21% -2.51% -2.52%
Descontando Ingresos por hidrocarburos 3.18% 4.78% 3.99% 3.45% 4.35% 4.93% 5.77%
Balance del sector privado -3.08% -2.76% -2.89% -3.13% -2.52% -2.83% -2.35%
Fuente: Elaboración con datos del BANXICO y la SHCP. Todos los valores fueron enumerados
usando el Índice Nacional de Precios al Consumidor Base 2Q Jun 2002. El déficit público
corresponde al déficit tradicional del Sector Público, mientras que el balance del Sector Privado se
calcula con base en la igualdad derivada del planteamiento de Kalecki que es retomada por Godley
(2005).
El argumento sobre el que descansaba la explicación de que un incremento en el
déficit presupuestal incidiría en una mayor importación de bienes y por lo tanto en
un mayor déficit comercial, no es aplicable para la economía de México al menos
para los últimos 6 años, en los cuales el déficit comercial ha tenido su propia
dinámica. Pero la Disciplina Fiscal si ha presionado sobre el sector externo, el
mecanismo de transmisión se da porque esta política manda señales de menor
presión sobre los precios que al ir acompañada del proceso de privatización
contribuye a la entrada de capitales que aprecia el tipo de cambio y permite un
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
186
incremento en las importaciones mayor al de las exportaciones como se comentó
en líneas anteriores. La disminución del gasto para lograr la Disciplina Fiscal
también incide sobre la esfera productiva lo que incrementa los rezagos del sector
beneficiando nuevamente el incremento de las importaciones (Huerta, 2004).
Aún cuando es justo mencionar que en una economía abierta se debe tener una
política de gasto deficitario cuidadosamente planeada para evitar que se fuguen
los efectos multiplicadores al exterior y con ello no entrar en una probable recesión
económica en el país.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
187
Capítulo 4.- La Reforma Financiera y las Leyes Tributarias en México
Como ya se estableció la relación tributaria posee tres elementos, el objeto, que
es el tributo; el sujeto activo, que es el Fisco encargado de captar recursos
provenientes de los impuestos para poder sufragar los gastos públicos; y el sujeto
pasivo, que es el contribuyente o gobernado que tiene como obligación el pago de
sus tributos para que el Estado pueda cubrir los gastos derivados del
funcionamiento del mismo; en este apartado se analizara de manera más profunda
el actuar, tanto del sujeto pasivo, como del sujeto activo y de las posibles reformas
financieras que necesita el país. Uno de los problemas fundamentales de la falta
de captación de los impuestos, es la concepción de cada uno de estos, es decir,
se da la situación de que el contribuyente hace como que paga o no paga y el
gobierno hace como que realizan una buena política fiscal y un buen uso de los
recursos provenientes de los impuestos.
Recordemos que el contribuyente reacciona de manera adversa al pago de los
impuestos, y por otra parte el fisco lo único que busca, o bien es lo que se deduce,
es la obtención de más contribuciones aun violando preceptos constitucionales y
legales, ya que en la mayoría de las ocasiones los contribuyentes no se oponen al
mal actuar del sujeto activo, porque quizás les saldría más complicado y oneroso
el hacer valer sus derechos o bien por el miedo que infunde una materia tan
enredosa como lo es la fiscal. Dicha situación ocasiona un círculo vicioso en
donde cada uno de los sujetos buscan el mayor beneficio para cada uno de estos,
sin observar que tal conducta lo único que hace es complicar aún más las cosas y
ocasionar conflictos futuros; los contribuyentes observan de manera general, que
el uso de sus pagos al fisco no es el adecuado, y a su vez el gobierno no ayuda
mucho con su incorrecta forma de actuar, la cual tan sólo busca parches para
cubrir el problema de manera temporal, en el mejor de los casos, ya que en varias
ocasiones sirven más bien para la búsqueda de otros fines.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
188
Por lo anterior mostrado, es importante analizar el comportamiento o actuar de los
sujetos del tributo para así tratar de predecir los problemas y encontrarles
soluciones previas, y con ello establecer una mejor reforma financiera.
4.1. Efectos de los Impuestos en el Bienestar de la Población.
Durante el desarrollo del presente trabajo de investigación se han ido analizando
diversos puntos con el objeto de poder establecer una adecuada forma para que el
Estado pueda crear una reforma financiera que pueda allegarse de recursos
provenientes de los impuestos de una manera más sencilla y con mejores
resultados, no obstante estos medios económicos siempre afectaran al
contribuyente, ya que éste se verá mermado en su patrimonio, razón por la cual
debe de tener una consecuencia benéfica; debemos recordar que el artículo 31,
fracción IV, de nuestra Constitución Federal habla de contribuir al gasto público, el
cual se deriva de los servicios que presta el gobierno, en beneficio de todos los
radicados en México, por lo menos en el deber ser; es decir, el incremento y
desarrollo del país no es sólo con una arca mayor en dinero, lograda de los
tributos obtenidos, sino la adecuada administración y aplicación de ellos, y que
deben de repercutir en beneficios a los contribuyentes, concluyendo con esto en
que si le va bien al país le irá bien a los miembros del mismo.
Se ha dialogado mucho de las necesidades que posee el pueblo de México, en
diversas ramas como vivienda, salubridad, educación, agua potable, caminos,
asistencia social, inversiones, etcétera, y de que éstas no han sido cubiertas de
manera integral por el Estado, cabe recordar que la adquisición de empréstitos, es
una de las soluciones para poder hacer frente a estas necesidades cuando el
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
189
gobierno por sus medios no puede cubrirlos, y ya se ha mencionado los perjuicios
que surgen como consecuencia de la adquisición de estos créditos; de igual forma
en la actualidad se puede llegar a vislumbrar la privatización de sectores
fundamentales para México como lo son PEMEX y el sector eléctrico, ambos
piezas fundamentales para el sostenimiento de éste país, dicha idea despierta en
la mayoría de los mexicanos un desagrado, ya que no se desea abrir al sector
privado y menos al extranjero; de igual forma la posible situación de que nuestro
país se vuelva un país maquilador de empresas trasnacionales; todo lo anterior en
visiones de largo plazo van a traer aparejados perjuicios de manera directa a los
miembros de la población de nuestra nación, que se irán volviendo más difíciles de
resolver. Es importante cubrir las necesidades sociales, ya que esto provoca una
mejor calidad de vida en los miembros del país, volver a México una nación más
desarrollada y poder obtener los beneficios a favor de los mexicanos.
La población es uno de los elementos del Estado, el cual tiene derechos y
obligaciones, en éste caso al cumplir el deber de cubrir sus impuestos tiene el
derecho de recibir los satisfactores que proporcionan estos, como lo son la
prestación de los diversos servicios que proporciona el Estado. Por su parte el
Gobierno, que es otro de los elementos del Estado, y estando conformado por el
conjunto de órganos mediante los cuales el Estado actúa en cumplimiento de sus
fines, dentro de los que se destaca el adecuado manejo de los recursos públicos,
como lo son los impuestos, proporcionara las formas en cómo se atenderán las
necesidades públicas. Una de las mejores forma de poder adquirir lo anterior, es
por medio de una adecuada política fiscal que conlleve una adecuada reforma
financiera, preponderantemente por medio de los impuestos, y el adecuado
manejo de los mismos, para no sólo poder cubrir las necesidades sociales, sino
para que la forma en como cubrirlas sea la más óptima y eficiente.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
190
Si México no cuenta con los recursos suficientes, la preocupación no discurrirá en
reducir las necesidades existentes, sino en que definitivamente ya no poder
cubrirlas porque las cargas se puedan volver insoportables, sin un adecuado
programa de apoyo social o políticas públicas.
4.2 Comportamiento del Contribuyente Frente al Gravamen.
El presente tema es de vital importancia, ya que a nadie le agrada verse privado
de su patrimonio aunque sea en parte, algunos pocos lo miran como un mal
necesario, debido a que de manera general, los gobernados consideran que las
remesas obtenidas por la captación de recursos tributarios son mal empleadas,
muy pocos consideran lo contrario.
Dentro de la gama de los contribuyentes se encuentran ramificaciones de estos de
acuerdo a su pensar y actuar.
Margáin Manautou, los contribuyentes se clasifican en honestos y deshonestos.
Los honestos son:
En efecto, hay contribuyentes que se percatan de la necesidad, en bien de su
patria o en agradecimiento del país que los acogió, o por conveniencia de su
negocio, o por temor al fisco, de tributar con honradez; no escatiman un centavo
de lo que legalmente le corresponde al erario. Estos contribuyentes tributan, pues
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
191
correctamente, pensando unos en su país otros en la gratitud, otros en su negocio
y otros por temor (Nociones de Política Fiscal)
Como segundo caso se tiene a los deshonestos, siendo el grueso de la población,
y que son, según Margáin Manautou, los siguientes:
Este núcleo lo constituyen, fundamentalmente, contribuyentes pequeños y
medianos, así como también, aun cuando son minoría, a verdaderos gigantes
dentro de su ramo o giro.
En tercer término tenemos a los que no tributan; a los que de plano ni en mínima
forma cumplen con las leyes tributarias, salvo por verdaderas excepción. Este
grupo se constituye esencialmente por pequeños y, por medianos contribuyentes
(Nociones de Política Fiscal).
Existe otra clase de contribuyentes que son cumplidos aún y cuando no posean,
tal vez, eses carácter cívico mencionado con antelación, que son a los que les
retiene el impuesto, prueba el Impuesto sobre la Renta, siendo éste el más
importante de los impuestos directos, es decir, son gobernados cautivos, los
cuales no deducen y pagan íntegramente la contribución.
Ahora bien, dentro del contribuyente incumplido se encuentra el preparado y el in
preparado; El primero ha tenido acceso a la cultura; se da cuenta de las
consecuencias de sus actos, no tiene excusa, ni mucho menos puede alegar
ignorancia. Sabe cómo defenderse contra el que atenta contra su patrimonio: se
percata perfectamente de los beneficios que experimenta al no producirse con
veracidad. En cambio, el contribuyente impreparado, constituido esencialmente
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
192
por pequeños aun cuando también por medianos y grandes, no tuvo acceso a la
cultura, a la educación y no se siente en deuda con el Estado.
De lo anterior, se puede desprender que son muy pocos los que contribuyen, ya
que de acuerdo a diversas encuestas, nacionales e internacionales, podemos
observar que los contribuyentes o no pagan, o no pagan de acuerdo a las leyes, o
bien pagan de acuerdo a las leyes, pero a través de una planeación fiscal o
elusión fiscal, y los que pagan conforme a la ley por su conciencia cívica o bien los
que pagan porque se les retiene el tributo, llegando a la conclusión que son los
menos quienes contribuyen.
Por lo que atañe a los incumplidos como tácticas y estrategias para no cumplir con
el pago, se pueden señalar las siguientes, de acuerdo a Daniel Diep:
1. Incumplimiento: representa la evasión simple. Es, desde luego, una
conducta vergonzoso, pero sólo puede configurarse como delito cuando se
descubre. Es decir, que el incumplimiento se descubre en la rama de la
improbalidad pero no por ello deja de estar pendiente para saltar de ella
cuando el peligro lo requiera.
2. Informalidad: Una variedad ancestral de la actividad empresarial es la
llamada "economía subterránea". Opera sin inscripciones, registros o
formalidades. Condiciona sus operaciones a la inexistencia de
comprobantes de cualquier clase. Sólo se obliga a la entrega de la
mercancía o servicios y a su respectivo cobro sin huella de alguna
naturaleza. Normalmente no sirve de fletes, almacenajes, empaques,
entregas, etc., precisamente para encubrirlas a plenitud y, por supuesto,
suele condicionar su realización al pago en efectivo.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
193
3. Ocultación: Un fenómeno similar o lamentable con el de la informalidad es
el de la ocultación. Sólo que, en éste, lo que se hace es operar en relación
dos negocios en uno. Todo aquello que se adquiere de los proveedores sin
factura y consecuentemente puede pagarse mediante chequera distinta o
en efectivo, constituye el negocio oculto. Todo aquello, en cambio, que
haya sido facturado por los proveedores y se cubra con la chequera formal
del negocio, constituye el negocio real.
4. Fuga: La forma, sí aún se le quiere llamar así, más desesperada de los
contribuyentes omisos, es la de huir cuando han sido detectados. Algunos,
moderadamente, optan por cambiarse de domicilio operativo dentro de la
propia ciudad; otros más se cambian de municipio o estado; pero no son
pocos los que terminan cambiando de país.
5. Economías: Obviamente, son economías del tributo las que se obtienen
mediante el cabal conocimiento y aplicación de la legislación, sin violarla o
vulnerarla en forma alguna
6. Alternancia: Se hace referencia a la alternancia, se pretende descubrir toda
una serie de medidas prácticas a las que suelen acudir los contribuyentes
hoy en día, al margen de cualquier clase de asesores, y más como un
fenómeno de hecho que de derecho, pues cuando se reprime el derecho
los hechos afloran y nadie puede discernir si son lícitos o ilícitos,
consistentes para cada caso, en la búsqueda de la llamada vacatio legis,
expresión con la que definían Ios latinos todos aquellos actos mediante los
cuales cabía sustraerse al imperio.
7. Pulverización: En el pasado, ante el progreso de las tarifas a las empresas,
era frecuente que cualquier contribuyente fragmentará sus actividades
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
194
mediante la creación de varias sociedades. Hoy en día, ante el reemplazo
de la tarifa por la tasa y el riesgo de apreciaciones por razón de los
llamados precios de transferencia entre partes relacionadas, la
fragmentación se ha visto seriamente afectada en su perspectiva o
conceptualización global como estrategia empresarial (Diep Daniel, 1999).
4.2.1 Semblantes Sociológicos con Correlación a la Contribución.
En el punto anterior se mencionó del comportamiento del contribuyente, pero cuál
es el actuar de la sociedad, frente a la contribución, ¿probablemente las diferentes
clases sociales contemplan de manera diferente el pago de los impuestos?, dicho
cuestionamiento se alude en el presente apartado, toda vez que, cada que se va a
realizar alguna modificación en las leyes o reformas, se menciona primordialmente
a dos tipos de clases sociales, la clase alta y la baja, quedando casi siempre de
lado la llamada clase media; es decir, las dos primeras resultan ser un factor de
poder que suele evitar modificaciones en las reformas financieras que durante
años se han pretendido realizar.
Ahora bien, la ciencia encargada del estudio de la sociedad y con ello de las
clases sociales es la sociología, la cual se define de la siguiente forma:
Junto a la Lógica de la psicología, está la lógica de la vida o sea la biología y la
lógica de las sociedades o sea la Sociología. Es una logia, es decir, es una ciencia
porque tiene como finalidad estudiar la realidad de las entidades sociales tal cual
son, pero como debiera ser. Así pues, el estudio de las sociedades debe
considerarse análogo al de los objetos del mundo inanimado o al de los seres del
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
195
mundo animado. Es la historia de las sociedades humanas Max Weber definió a la
sociología como una ciencia que se propone entender el obrar social,
interpretando su sentido (López Rosado Felipe; 1990).
Por lo que toca a las clases sociales, podemos observarla como un área de vital
importancia en la sociología, toda vez que, los sociólogos han especulado mucho
sobre las características de las clases sociales, sobre todo a partir del triunfo de la
sociedad industrial. Y quizá precisamente por la especulación hay confusión y
contradicción sobre la teoría social de las clases sociales a pesar de ser un
capitulo fundamental dentro del pensamiento sociológico. A tal grado importante
que es ya un lugar común decir que, sin teoría sobre las clases sociales, no se
puede hacer una explicación científica de la sociedad.
Los teóricos han discutido hasta el cansancio si las clases sociales se pueden
explicar en términos objetivos, si son determinadas por las relaciones sociales de
producción; o por un hecho subjetivo, sobre todo por la idea que tiene el individuo
de sí mismo (Careaga Gabriel; 1999).
Para Marx las clases predominantes eran la explotadora y la explotada, la primera
poseía los medios de producción y la segunda la mano de obra, y llamaba a la
clase media como la pequeña burguesía, la que dispone de los medios de
producción, y que en la lucha de clases podía ocurrirle dos situaciones, volverse
en proletariado o en burguesía. Pero en la actualidad la realidad ha cambiado,
toda vez que hoy en día existe una clase media que no posee medios de
producción, como lo es la burocracia, de igual forma ha surgido el comercio
informal, el cual ¿cómo se podría catalogar?, como clase baja, tal vez, toda vez
que varios de ellos no tiene trabajadores y se da una aparente pobreza en estos,
pero que en muchas ocasiones pueden llegar a tener mayores ingresos que
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
196
personal burocrático o asalariados; es decir, se puede llegar a dar un fenómeno
llamado de status, relacionada de acuerdo a la cantidad de dinero que se gana o
se posee, y de acuerdo al nivel de trabajo o profesión que se posee (por ejemplo
un profesionista puede llegar a ganar menos que un vendedor de discos
compactos en el metro), pero dicha situación puede llegar a ocasionar
confusiones, con respecto a la capacidad contributiva del sujeto pasivo, que es
finalmente lo que se pretende saber por parte de las autoridades hacendarías,
para poder captar más contribuciones. Con esto se puede establecer que en
muchas ocasiones se da el fenómeno de apariencias y el cual ocasiona un bloque
para poder realizar reformas tributarias o financieras, la mayoría de los
contribuyentes mienten con respecto a sus ingresos, o utilizan determinados
medios para evitar el pago del tributo, o bien no pagan, la situación se agrava con
el fenómeno de las apariencias, debido a que no se puede determinar a ciencia
cierta la realidad con relación a la capacidad económica de los gobernados.
Pero cómo contemplan el pago los tributos las diferentes clases sociales: alta,
media, y baja, para ello se puede clasificar a las mismas de la siguiente forma:
1. Clase alta: Esta clase es la que ostenta el poder económico.
a) Inferior: Como clase alta se entiende a aquella con poder económico,
pero a nivel nacional.
b) Superior: Esta clase de igual forma posee poder económico, pero en un
grado muy alto, a nivel internacional.
2. Media. Esta clase no posee casi problemas para poder cubrir sus
necesidades, de acuerdo a su medida.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
197
a) Inferior: Es la que exactamente cubre sus necesidades, no poseen
índices de ahorros.
b) Promedio: Esta posee un pequeño índice de ahorros, puede adquirir
ciertos bienes, como adquirir un auto.
c) Superior: Es aquella que ya no sólo cubre sus necesidades, sino que
también puede realizar ciertos gastos suntuarios.
3. Baja: Esta clase es aquel grupo de personas que con sus ingresos no
alcanzan a cubrir de manera plena sus necesidades básicas.
a) Inferior: No poseen ingresos fijos, ya que no trabajan ni en el sector
privado, ni público, motivo por el cual no está incorporados a servicios
como el IMSS o ISSSTE.
b) Superior. Estos ya poseen un salario aunque sea mínimo, y cuentan
con algunas prestaciones.
La clase alta, formada como ya lo vimos a nivel nacional e internacional, poseen
recursos económicos para poder tener acceso a asesores que pueden guiarlos al
pago de las contribuciones, o de manera contraría no pagar lo que deberían de
acuerdo a su capacidad contributiva, ya que se hace uso de diversos medios
legales o contables, por medio de los que se da la planeación fiscal u omisión
fiscal; o de igual forma pueden tener los conocimientos para poder realizar dicha
tarea, claro que dentro de esta clase también existen los contribuyentes que
mienten y no pagan lo que deberían o bien no contribuyen en nada, es decir,
evaden impuestos. No obstante, en la mayoría de los casos, en éste sector se da
la planeación fiscal, la cual puede ser considerada un detrimento en la captación
de recursos por parte del fisco, no se quiere decir con esto que este mal, sin
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
198
embargo en estrictos sentido, no se capta lo que se debería de acuerdo a la
capacitad económica del sujeto pasivo.
Por lo que respecta a la clase media, se puede clasificar en tres sectores: media
superior, media promedio y media inferior. La primera posee ciertos conocimientos
y capacidades económicas que lo acercan a la clase alta, esta se forma
generalmente por medianos empresarios, por profesionistas, por asalariados o
burócratas de buen nivel, etcétera. En el caso de los que tienen un patrón
retenedor pagan generalmente lo adecuado, por lo menos en los impuestos
directos como lo es el ISR, el cual es el impuesto que mayor ingreso produce a la
federación; por lo que respecta a quienes declaran mayoritariamente mienten con
respecto a sus ingresos. En este sector se puede llegar a tener acceso a asesores
contables o bien o poseen los conocimientos suficientes para poder tributar de la
manera correcta pero como ya se mencionó hay quienes declaran menos
ingresos.
La clase media promedio, está constituida por pequeños empresarios (Dentro se
ubican algunos agricultores), profesionistas, asalariados o burócratas de nivel
medio, etcétera; es decir, muy similar a la de la clase media superior, pero con
menores ingresos de dinero, al igual que los anteriores algunos como los
pequeños empresarios o profesionistas, no declaran lo que deberían, o bien no
declaran, pero la mayoría de estos como lo son los asalariados y los burócratas,
tienen un patrón retenedor, o bien al no tener los medios económicos para
contratar un asesor contable, suelen contribuir de manera lisa y llana, como por
ejemplo no hacen uso de deducibles, quizá por ello se podría decir que son los
que sostienen al país porque son quienes realmente pagan sus impuestos con
apego a la ley.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
199
La clase media inferior, se constituye primordialmente por asalariados o
burócratas, profesionistas, campesinos, etcétera, estos generalmente gana el
salario mínimo o un poco más, en la mayoría de estos casos, no declaran como en
la caso de profesionista, o bien de igual forma que las anteriores tiene un patrón
retenedor.
La clase baja, quizá la más controversial, la cual casi no paga impuestos, toda vez
que apenas si tiene los ingresos para sobrevivir, y en algunas ocasiones ni esto,
mucho menos las tendrán para pagar ciertos impuestos. Dentro de esta clase
social suele esconderse la economía informal, ya que suele dar una apariencia de
pobreza, no obstante, en muchas ocasiones de acuerdo a sus ganancias podría
estar establecida en otra clase social; es cierto que dicho sector ha proliferado por
la falta de empleos en México, sin embargo, también es cierto que estos no
declaran y con ello son una fuente no captada de recursos tributarios, aunado a
ello dicho sector es muy difícil de controlar. Si por la falta de empleos o por la
facilidad que se da por medio del sector informal, ésta crece, aumentará la evasión
fiscal que se da en México, siendo este sector el que no paga tributo alguno.
Muchas de las reformas tributarias suelen ser frenadas debido a los factores de
poder que suelen ejercer algunas clases sociales, primordialmente las clases altas
y la bajas.
La clase alta es un factor de poder, ya que poseen los medios económicos y
espacios para ser escuchados, no pueden permitir un deterioro en su economía,
en ocasiones tiene razón, no obstante en la mayoría de las veces simplemente al
no ser convenientes ciertas reformas a sus intereses, mueven influencias o
presionan para que no se den cambios, que aunque sean necesarios para México,
ya que no son convenientes para sus intereses particulares.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
200
Por lo que respecta a las clases bajas, se vuelven factores de poder (La terrible
fuerza del débil), ya que suelen ser banderas de organizaciones para oponerse a
determinadas reformas, por las mismas razones que en la anterior clase, afectan
intereses, y buscan un beneficio inmediato sin importar las consecuencias futuras,
en las que finalmente resultaran más perjudicados por ser la clase con menores
recursos, cabe señalar que en la mayoría de las ocasiones se da una situación de
aparente pobreza, es decir, en estos movimientos generalmente intervienen los
sectores informales; ya que la verdadera clase baja, casi no participa, debido a
que han visto desde su nacimiento la pobreza y por ello no creen en la promesa
de un cambio, no se quiere decir con esto que está bien que se encuentren en
esta situación, sino que simplemente siempre han visto esta realidad, y por ello
salvo que los inciten, casi no participan.
La clase media, no resulta factor de poder, toda vez que, suele estar conforme con
las situaciones del país, y por ello casi no interviene en movimientos sociales,
como lo pueden ser los derivados de propuestas de reformas tributarias o
reformas financieras, no obstante, cabe recordar que este sector es de los que
contribuyen de manera más proporcional y equitativa al gasto público.
Las reformas tributarias o financieras han pasado, y lo único que se hace es
realizar parche para cubrir ciertos gastos, porque al efectuar algún movimiento, el
poder económico o la fuerza del débil, ha ocasionado un freno, no obstante, se
deben de analizar qué consecuencias trae dicho actuar al país, al aplicar
atenuantes lo único que se produce es un retraso del perjuicio que afecta a la
nación y una problemática mayor; en caso de haber algún problema varios de la
clase alta podrán liberarse debido a que cuentan con las armas para poder
defenderse, en el caso de la clase baja se ira hundiendo poco a poco aún más, ya
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
201
que no siempre se les podrá dar un respaldo; y en el caso de la clase media, estos
bajaran en su status y con ello se captaran menores recursos; es decir, se dará un
círculo vicioso, el cual irá en aumento.
De igual forma los partidos políticos, de acuerdo a sus perfiles, izquierdistas,
derechistas y podríamos decir intermedios; se cobijan bajo los lineamientos de las
clases sociales para no realizar las reformas que sean benéficas para todos los
mexicanos, claro que en ocasiones no operan porque podrían provocar un
malestar mayor, pero en la mayoría de las situaciones lo único que se pretende es
la captación de votos, a través de las promesas hechas a un determinado grupo
social.
Si relacionamos el comportamiento de los sujetos pasivos con la obligación
consagrada en la Constitución Federal, de acuerdo al artículo 31, fracción IV, de
que es obligación de todos los mexicanos de contribuir al gasto público de manera
proporcional y equitativa, podemos observar que tan sólo algunos de estos lo
hacen, como por ejemplo los que tiene un patrón retenedor, y quienes contribuyen
de la manera correcta, que son los menos. Se deben de buscar los medios (Como
son los impuestos indirectos, el IVA, el cual es pagado por todos, pero de una
manera racionalizada para que no provoque perjuicios en lugar de beneficios),
para que los que no lo hacen contribuyan de acuerdo a lo expresado en nuestra
Carta Magna, aun cuando las medidas resulten impopulares, toda vez que, se
debe de buscar el fin del Estado, el bien común o público, no tan sólo de unos
cuantos; y lograr que se le afecte lo menos a los gobernados cumplidos en el pago
de sus contribuciones.
4.2.2. Validez Constitucional y Legalidad de los Impuestos.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
202
En el anterior apartado se examinó al sujeto pasivo del pago del impuesto, su
forma de actuar frente a éste, pero ¿qué pasa con el sujeto activo?, como se
observa y maneja lo relacionado con sus contribuciones, y en especial con los
impuestos. La respuesta consiste en que la autoridad debe de actuar conforme a
lo dispuesto en la Constitución y las normas secundarias relacionadas con la
materia.
Por lo que respecta a la validez Constitucional de los impuestos:
Nuestra Constitución expresa en su artículo 31, fracción IV, que es obligación de
los mexicanos contribuir al gasto público, así como a la federación, como al
Distrito Federal, como a los Estados y Municipios en que reside, de la manera
proporcional y equitativa que dispongan las leyes. En el artículo 73, fracción VIl, la
misma constitución establece que durante el período ordinario de sesiones, el
Congreso de la Unión deberá discutir y aprobar las contribuciones o reformas que
basten para cubrir el presupuesto.
Por lo tanto, concluye que constitucionalmente hablando no puede haber tributo
sin ley formalmente legislativa que lo exija salvo en los casos de decreto.
INICIATIVA DE LEY.- De acuerdo con nuestra Constitución artículo 71, el derecho
de iniciarse leyes o decretos en materia federal, compete:
I Al presidente de la República.
II. A los diputados y senadores del Congreso de la Unión.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
203
III. A las legislaturas de los estados.
Conforme al artículo 72 inciso h) constitucional todo proyecto de ley o decreto,
cuya resolución no sea exclusiva de algunas de las Cámaras, se discutirá
sucesivamente en ambas, pudiéndose presentar inicialmente ante cualesquiera de
ellas; con excepción de los proyectos que versen sobre empréstitos, reclutamiento
militar o materia tributaria, que deberían presentarse inicialmente ante la Cámara
de diputados.
Lo anterior establece la forma o procedimiento por medio del cual se aprueban las
contribuciones, no obstante en la práctica suelen violentarse tales preceptos,
provocando en varias ocasiones la promoción de juicios de amparo que causan un
detrimento en el erario nacional, aunado a ello la autoridad con su comportamiento
frecuentemente violentado, en éste caso a la Constitución, ya que suele crear
leyes y actuar en contra de las normas que rigen el país, surgiendo así conflictos,
que producen desgaste entre las partes y en ocasiones provocan una menor
recaudación (Margáin Manautou Emilio).
Ya que en caso de otorgarse un amparo, derivado del comportamiento
inconstitucional de la autoridad, no sólo se pierde lo captado, sino que suelen
pagarse intereses en beneficio del contribuyente. No se quiere decir con
estos que se vulneren los beneficios a los sujetos pasivos, no otorgándoseles
el amparo y protección de la justicia de la unión, sino que la autoridad debe
de actuar con apego a la Constitución Federal y a sus leyes secundarias.
El análisis de las disposiciones establecidas en la Carta Magna, en forma conjunta
o aislada guarda relación con la materia tributaria, por ello debe de ser objeto de
constante estudio, ya sea desde al sistema impositivo de México, así como en las
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
204
fallas o excesos que suele cometer la autoridad en su forma de conducirse frente
al contribuyente. En pocas palabras la autoridad debe de operar conforme a lo
dispuestos en la Ley, aunque en muchas ocasiones no se respeta esta situación,
razón por la cual algunas veces el gobernado solicita, ante los órganos
competentes, el amparo de la justicia de la unión; provocando con esto
resoluciones de los tribunales, y con ello jurisprudencias, las cuales generalmente
auxilian, principalmente la Suprema Corte de Justicia, a la Hacienda Pública.
En múltiples ocasiones, se han emitido Jurisprudencias que no encuentran
respaldo en la Constitución, pero que se realizan así, toda vez que si se
otorgarán los amparos, ocasionaría problemas en la recaudación; Prueba en
el caso del Impuesto sobre Tenencia o Uso de vehículos, en lo relativo al
artículo 2, A, fracción II, de la ley respectiva.
Las razones principales por las que un gobernado presenta una demanda de
Amparo en materia hacendaría son las siguientes:
a) Por lo que hace al tributo mismo:
• Falta de proporcionalidad y equidad.
• Desviación de su destino propio legalmente previsto.
b) Por lo que atañe a los actos de autoridad.
• ilegitimidad del órgano de gobierno que actuó.
• incompetencia.
• ausencia de fundamentación y estimulación.
• Falta de legalidad de sus actos con respecto a la Constitución
misma.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
205
• Omisión del mandamiento escrito para cualquier acto de
molestia al gobernado.
• Exigencias que excedan a la de exclusivamente pedir libros y
papeles en visitas domiciliarias para comprobar que se han
acatado las disposiciones fiscales.
• Desatender al derecho de audiencia del gobernado.
c) Por lo que concierne a otras garantías fundamentales, no relacionadas
con la tributación en forma exclusiva, pero que pueden vincularse con
ella en la práctica:
• Tratamiento desigual ante la ley.
• Atentar contra la libertad del trabajo.
• Omitir el juicio previo.
• Proceder confiscatoriamente.
• Coartar la libertad de asociación.
• Juzgar mediante leyes privativas o tribunales espaciales.
• Aplicar retroactivamente las leyes en perjuicio del gobernado.
• imponer penas por analogía o mayoría de razón.
• Otras (Diep Daniel; 1999)
En lo referente al sentido legal de los actos de autoridad, consiste en que el sujeto
activo no puede efectuar ningún acto sin apego en la ley, debe de comportarse
con apoyo, sustento y fundamento en la ley misma. Es por ello que por medio de
estas situaciones se da un control de la constitucionalidad, de manera indirecta,
por vía de las leyes secundarias que surjan de la Constitución. Siendo los órganos
facultados para encargarse de esto, el Tribunal Fiscal de la Federación y el Poder
Judicial de la Federación, principalmente.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
206
El proceder ilegal de la autoridad se impugna por la vía administrativa, ya sea por
medio de un recurso ante la autoridad con el objetivo de que corrija sus errores de
apreciación sobre los hechos o actos que pretende atacar el gobernado, o por vía
del juicio administrativo, juicio de nulidad, buscando con ello que sea una
autoridad jurisdiccional, quien establezca la improcedencia del actuar de las
autoridades administrativas de la misma área.
No obstante, en la mayoría de los casos las resoluciones de los órganos
competentes no atienden a la ley, o bien al espíritu de las mismas, toda vez que,
se pierden en el afán recaudatorio, dicha situación es relevante para establecer
una política fiscal en México, debido a que en muchas ocasiones no se utiliza una
adecuada técnica fiscal, ya que recordemos que esta debe de darse de acuerdo a
los principios jurídicos de un país debido a que, por muy favorable que sea un fin
no debe de ir en contra de lo dispuesto en la normatividad de la nación o bien no
ocasionar perjuicios económicos; de igual forma y como ya se mencionó se debe
de buscar aplicar el espíritu de las leyes, es decir, las causas que originaron su
creación, no un simple acomodo disfrazado de legal. Varias veces las sentencias
de los tribunales, llegan a considerar razones antijurídicas para justificar su
comportamiento, y con ello las normas tributarias suelen ser confusas o se
contraponen entre sí, ocasionando la ilegalidad.
Las modificaciones improvisadas de las leyes, la falta de preparación del personal
oficial, ocasionan un efecto de crecimiento de la ilegalidad, incrementa su
desarrollo, causa un caos y desprestigia al gobierno, produciendo que gran parte
de los contribuyentes actúen por medios de simulación, evasión y planeación
fiscal.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
207
Lo anterior, produce dificultad en el cumplimiento del objetivo de la materia
tributaria, captar y administrar los recursos públicos con criterios prácticos y
sencillos, en vez de caserías y persecuciones, por el actuar arbitrario de la
autoridad; es importante la captación de recursos, pero deben ser conforme a lo
establecido en las leyes, quizás dicha situación es debido a que pocos tiene
acceso a una adecuada defensa que los cubra de estas arbitrariedades y por ello
reincida la autoridad en este tipo de comportamiento, no obstante y como ya se
señaló, esta circunstancia también es causa de evasión y simulación produciendo
que se desvié el objetivo del Estado y violándose el Estado de Derecho.
En un Estado democrático, un funcionario que no cumple con su deber debe de
ser destituido, ya que es un pacto entre el gobernado y el gobernante, toda vez
que, a éste último se le elige para que gobierne de la mejor manera y conforme a
lo dispuesto en la Ley. La autoridad no debe ejercerse por medio de un capricho,
dominio o autoritarismo, ya que a final de cuentas un gobernante es un servidor
público, y ésta característica de servir debe de ser un atributo, el cual entraña el
otorgamiento de un poder, pero desde el punto de vista de un mandato que se
debe de cumplir, y conforme a lo dispuesto en la ley, no como un simple privilegió
que otorga un proceder arbitrario.
Innegablemente, el objetivo de toda ley es el de establecer y observar un orden,
de tal suerte, que las jerarquías de autoridad que se constituyen con el fin
asumirlas mediante delegación (por ejemplo el Secretario de Hacienda y Crédito
Público, no fue elegido por los gobernados, pero sí el Presidente de la República,
el cual lo designa, éste secretario a su vez designa a otros, que de igual forma
deben de cumplir y hacer cumplir la ley. Situación similar se da con los Diputados
y Senadores que deben de legislar buscando el bien común y observando la Ley,
no actuando de manera caprichosa y arbitraria), también quedan sujetas a dichas
normatividades, buscando cumplir la finalidad de toda autoridad en el sentido de
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
208
hacerla observar por la masa ciudadana y, desde luego por los propios
mandatarios.
¿Pero cuáles suelen ser las estrategias y tácticas del gobierno?, Daniel Diep,
señala las siguientes:
Estrategias:
1.- Terrorismo.- cuando se habla de preocupación, de temor o de miedo ante el
fisco, lo que se refiere es una condición generalizada de la ciudadanía ante el
riesgo de lo que debe de entender como un acto de molestia, de posible
exigibilidad de contribuciones incumplidas etc., pero, cuando se habla de terror o
de pánico ante él, lo que se refiere es a una situación concreta derivada del
impacto mismo de la actuación específica de la autoridad fiscal, es decir, da una
condición dinámica en la que el contribuyente queda instantáneamente paralizado
ante estos actos y, posteriormente, pretende a como dé lugar, o pueda pretender,
la huida para liberarse del problema.
a) Cuando la acción fiscalizadora se oriente exclusivamente o
preferentemente a ciertos universos de contribuyentes, es decir,
cuando se trate, en el fondo de actitudes represivas, simulatorias o
revanchistas.
b) Cuando se le notifican al contribuyente supuestos créditos que tiene la
seguridad de no deber, pero que derivan de:
• de los criterios amedrentes de sus superiores;
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
209
• de la acción embargante sin contemplaciones; o
• de la resolución con criterios interpretativos de ley profundamente
equivocados, los cuales dejan en franco estado de indefensión al
contribuyente, aun cuando los medios de impugnación existan pero
resulten ociosos por ser desoídos o desatendidos al aparentarse
que "se entienden".
Esta actuación se grava en gran medida y se empeora, en buena medida, cuando
el régimen instituye alguna clase de participación en las multas a favor del
personal hacendatario, amén del beneficio indudable, para ese mismo personal,
de los llamados "gastos de notificación", situaciones, ambas, que convierten a la
autoridad actuante en una especie de verdugo exacerbado.
c) Cuando se suprimen instancias o recursos defensivos a favor del
contribuyente o se otorgan otros a favor de la autoridad, como ocurre
con recurso de revisión según el Código Fiscal de la Federación.
d) Cuando se requisitan en exceso los medios de defensa a ejercer por
los contribuyentes y hasta se les desecha por motivos triviales, claro
está que mediante la complejidad por ligereza, beligerancia o
ignorancia de las legislaturas.
e) Cuando se procede al embargo de bienes o de negociaciones sin
otras razones que las puramente intimidatorios o de presión.
f) Para el gobierno, pues, la estrategia terrorista condiciona políticas
tributarias, incluso de consiga a ciertas autoridades administradoras o
juzgadoras, que trastornan en definitiva el efecto final hasta de leyes a
observar.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
210
2.- Rigorismo.- El llamado rigorismo fiscal se expresa más como una acentuación
de las conductas asumidas por la autoridad tributaria, sin considerar el efecto de
ello en la psicología del contribuyente, a diferencia de cómo ocurre con el
terrorismo, y que está esencialmente orientado a provocarle esa reacción
específica de verla o sentirla "en su papel", lo cual despierta miedos pero no
necesariamente terrores, ya que participa menos el elemento arbitrariedad.
De hecho, esa es la única clase de papel que le corresponde asumir cuando se
manifiesta plenamente el régimen de Derecho. Pero esta posición suele resultar
puramente ideal ante la evidencia cotidiana de la práctica, tanto por la
imperfección misma de las leyes como por el enmascaramiento al que suele
conducir la actitud misma a ello se tipifica con la propia exigencia legislativa en
materia tributaria en el sentido de que el criterio interpretativo de esta clase de
normas, al menos en el caso de la mayor parte de ellas, deba ser precisamente el
estricto, pese a que haya tratadistas que refieren hasta diecisiete criterios distintos
de interpretación y la estricta venga a ser de las más pobres y limitadas incluso al
extremo de que muchos diccionarios jurídicos ni siquiera la mencionan al
momento de discernir, con base en la pura expresión de la terminología empleada,
en el sentido de lo que quiso decir el legislador.
Ante tal sujeción a la literalidad de los textos legales en materia tributaria,
sobrevienen en seguida las incertidumbres y los conflictos porque, si los tribunales
constituidos tiene la facultad de aplicar, por lo menos en razón de su existencia y
ejercicio, el criterio de interpretación judicial, que es el considerado como propio e
imprescindible de su función, según lo confirma también cualquier diccionario
jurídico, viene a resaltar que el criterio de interpretación estricta parezca haber
sido dispuesto para el uso exclusivo o preliminar de los contribuyentes y las
autoridades administrativas, mientras el otro, el judicial, se reserva para los
tribunales; o bien, por el contrario, que resulte impropio de dichas autoridades el
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
211
empleo del criterio de interpretación judicial, ya que la legislación tributaria les
limita al sólo uso de la interpretación estricta y acuden a la judicial, toda vez que
les resulta tácitamente prohibido por esa preceptiva legal.
3.- Tolerancia. Se puede tolerar, o sea consentir, lo que no es plenamente lícito,
incluso sin denunciarlo o sancionarlo pero ello por múltiples motivos o razones,
siendo de citar los siguientes cuestionamientos:
a) Cuando la autoridad quiere evitarse protestas porque su propia actuación
corre riesgo al no ser suficientemente idónea y estar consciente de ello.
b) Cuando la situación económica es tan crítica que el rigorismo podría
despertar reacciones violentas contrarias a la estabilidad político social.
c) Cuando la tolerancia misma se constituye en medio de propiciar o impedir
la corrupción, según que prevalezca, respectivamente, en exceso de
facultades discrecionales previstas por las leyes a favor de las autoridades
administrativas o, por el contrario, únicamente facultades regladas y
consecuentemente impedimento para servirse de discrecionalidad.
d) Cuando se opta por un régimen de confianza en el contribuyente en razón
de la conciencia que tenga la autoridad sobre sus propias limitaciones para
revisar o fiscalizar el universo total de ellos con algún grado de eficiencia.
La tolerancia suele emparentarse, con:
• con la corrupción;
• con la ingobernabilidad;
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
212
• con la deshonestidad; y
• con la impotencia.
Las políticas tributarias propias de un régimen tolerante son más dañinas que las
rigoristas, tal y como se ha expuesto, pero, además, revierten hacia la psicología
colectiva en forma de depreciación o demérito del orden mismo de las demás
estructuras, tanto sociales, políticas, económicas y religiosas, como educativas,
cívicas, morales y costumbristas. Por eso es importante abstenerse de cualquier
clase de tolerancia, incluso con respecto a lo tributario, mientas dicha aberración
subsista.
4.- Legalidad. Sobra decir que el respeto irrestricto a la ley es la posición óptima
de cualquier régimen, al menos por principio en tanto que es señal de ella y no de
los hombres que la apliquen. Pero la imperfección natural de las leyes no permite
garantizar, en todos los casos, que la legalidad pueda resultar
incontrovertiblemente mejor a cualquier otra clase de alternativa convencional
(Diep Daniel),
Tácticas:
1.- Fiscalización Reincidente.- Es usual que las autoridades tributarias manifiesten
que los sujetos fiscalizables son determinados por algún medio específico:
• sorteos;
• elecciones sectoriales;
• datos indicativos de sospecha;
• omisión informativa;
• ganancias o pérdidas desproporciónales;
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
213
• etc.
Lo cierto es que suele ocurrir que existen contribuyentes con cincuenta o setenta
años de operación que jamás han sido fiscalizados y otros que, en menos de cinco
años, ya han sido afectados dos o tres veces.
En consecuencia, se fiscaliza:
• lo fácil;
• lo accesible;
• lo amable;
• lo rentable;
• lo ausente de riesgos;
• lo próximo;
• etc.
Y de allí el que sobrevenga la reincidencia aunque éste sólo sea uno de sus
motivos para mantenerse ocupados con los que se puede y abstenerse de
acceder con los que no.
Pero en el fondo, quien demerita su imagen con tales actos de reincidencia es el
gobierno mismo, ya que independientemente de su grado de culpa en la selección
de su propio personal, es en nombre de él que actúan sus funcionarios menores a
los ojos del contribuyente, por lo que esa clase de actos no puede dejar de verse
como oficial, aun cuando se sospeche o confirmen las sospechas de que se trate
de actos personales o arbitrarios.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
214
2. -Presuncionismo. - A lo largo de la historia tributaria se ha procedido de varios
modos para fijar el tributo. Pero en los tiempos recientes se han manifestado en
forma sucesiva en tres de ellos:
• el de mera "calificación" del contribuyente, que consistía en ponderar sus
fuentes de ingresos conjuntamente con su nivel de vida y fijarle una
cantidad determinada a cubrir;
• el de "estimar" sus ingresos, es decir, restringir la ponderación a una simple
apreciación de la cuantía de ingresos derivados de su fuente de riqueza, sin
entrar en mayores consideraciones sobre su nivel de vida, para estimar la
utilidad probable sobre la que debería contribuir; y
• el de la "presunción" que consiste en partir de sus omisiones más notorias
con respecto a tales o cuales índices de actividad para "determinarle" la
cuantía de la omisión misma y hacerle contribuir por ello sin demérito de
actualizar lo adecuado, fincarte recargos y sancionarle.
Bajo la presuntiva a la que acuden las autoridades fiscales actuantes en procesos
de revisión de operaciones de contribuyentes, tampoco goza de una
competitividad plena en su ejercicio. Con frecuencia se encubren, a través de ella
y por ejemplo, la propia inactividad durante mucho tiempo, por contrapartida, la
precipitación final para concluir su diligencia; la im-preparación para investigar o
evaluar lo necesario a partir de la información disponible; su desconocimiento
sobre la naturaleza especial del giro; su arbitrariedad inexplicable como
consecuencia de su negligencia, etc., o, lo que es lo mismo , se toma el camino
del menor esfuerzo, ya que siempre resultará mucho más cómodo para ella
aventurar la hipótesis de un incumplimiento que investigarlo y cuantificarlo,
máxime que una de sus políticas contemporáneas más usuales sea precisamente
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
215
la de limitarse a "visitar", no a "auditar", pues, por razones de número de
contribuyentes y personal disponible se ha optado por la superficialidad, la
obtención de datos proporcionados, por el personal de la propia entidad visitada,
la multiplicidad de visitas, la información de terceros, etc., en vez de revisar a los
dignos de sospecha, a profundidad, con el esfuerzo de su propio personal e
inclinando más la balanza hacia la calidad que hacia la cantidad.
3.-investigación.-Ya en el apartado previo se mencionó la alterativa opuesta a la
investigación.
Pero también dentro de esta expectativa de acción concentrada por parte de la
autoridad con respecto a los contribuyentes que verdaderamente la ameriten,
suelen aparecer múltiples recovecos:
La investigación con algún grado de profundidad obliga, por otra parte, a una
capacitación mucho mayor del personal actuante, ya que su actuación es
indelegable y debe estar lo suficientemente profesionalizada como para respaldar
las imputaciones resultantes con algún nivel de efectividad. Ello obliga:
• una asignación presupuestaria mayor;
• una reducción radical del número de contribuyentes revisables;
• un empleo superior del tiempo y los recursos a utilizar;
• una movilidad menor del personal actuante en el domicilio de un mismo
contribuyente;
Obviamente, a medida que resulten más onerosas, inmodificables, permanentes y
serias tales revisiones, aspectos que ya ninguna autoridad tributaria
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
216
contemporánea está en condiciones de observar sin suponer de su parte un
demérito serio de sus alcances, resultados e imagen los alcances recaudatorios
por esta vía podrían incrementarse. Pero se ha preferido optar por "abarcar mucho
y apretar poco".
Pero en ello mismo se manifiesta su debilidad; en la medida en que se supervisa
intervenciones y generaliza sus actos con pretensiones de revisarlos, en esa
misma medida pierde en efectividad, contundencia y significación.
4.- Ejecución.- Todo procedimiento ejecutivo o ejecutorio descansa en la premisa
del incumplimiento del deudor, pero dicha premisa no siempre aparece
debidamente configurada, al menos en materia tributaria, desde la certeza o no
sobre la existencia del crédito exigible hasta la certeza o no, también, de que la
autoridad que lo exige haya sido suficientemente honesta en su fijación.
La secuencia del procedimiento que va del embargo a la subasta y, de ésta, al
remate, representa afecciones patrimoniales muy frecuentemente irreversibles o
irreparables y en las que el acreedor es a la vez ejecutor, por lo que la
arbitrariedad sobresale ilimitada e impunemente en todos sus momentos (Diep
Daniel).
Del análisis de las tácticas y estrategias del gobierno, se pueden desprender las
facultades arbitrarias o ilegales de la autoridad hacendaria, y con ello la ilegalidad
de este actuar, es decir, se pone un ímpetu extremo en las características
coercitivas del Estado, dejan de lado situaciones que resultarían mejores por un
menor esfuerzo y mayor rendimiento, es por ello que la presente investigación,
apoya la idea de los impuestos indirectos, no se quiere decir con ello que se dejen
de utilizar las facultades revisoras del fisco, sino que se utilicen de manera
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
217
accesoria, ya que llegan a producir un mayor gasto, corrupción y arbitrariedades,
por las razones ya mencionadas. Los impuestos indirectos bien manejados
pueden producir mayores cantidades de dinero derivadas de la recaudación, ya
que como se ha mencionado es una forma más simple, y quizás menos agresiva
hacia el contribuyente, es decir, el contribuyente llega a acostumbrarse, pero no
como en el caso de la corrupción y arbitrariedad constante en la que de igual
forma se acostumbra, sino de una manera más controlada, y buscando un
equilibrio en las tasa establecidas para tratar de evitar que los contribuyentes
cautivos, que realmente pagan sus impuestos de manera proporcional y equitativa
se vean diezmados en su capacidad contributiva.
4.3. Comportamiento de los Actores Políticos Frente a una Reforma
Financiera.
El comportamiento de los principales actores políticos en México, como en varias
ocasiones, no va enfocado a una mejor política tributaria, ya que lo que
generalmente se busca es el no perder votos, con el fin de poder seguir
conservando un puesto en el gobierno, no obstante y si bien es cierto, que la
forma en cómo se pueden realizar las tan comentadas reformas financieras, es
precisamente ostentando un lugar en el gobierno para poder llevarlas a cabo, no
es menos cierto que en la mayoría de las ocasiones se pierde el objetivo principal,
consistente en el bien común, y se busca más el electoral, ya que determinadas
políticas pueden resultar impopulares provocando con ello, al aceptarlas la posible
pérdida de los tan deseados votos. Sin importar a que corriente de pensamiento
político pertenezcan, los actores políticos suelen confundirse en la búsqueda de
los votos, a través de un comportamiento, si no benéfico, si aparentemente
correcto, en el cual se pretende no molestar, sin observar las consecuencias que
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
218
de ello se derivan. Al respecto Jesús Silva Herzog Márquez expone, en el diario
Reforma lo siguiente:
"México es un país que no sabe lo que quiere. Sé que la frase que acabo de
perpetrar es absurda, engañosa y un poco tonta. Los países no quieren las
cosas, no son sujetos provistos de voluntad y de ánimo. Son los hombres, los
individuos los que tienen deseos e impulsos de cumplirlos. Pero hay
colectividades con rumbo y colectividades a la deriva. Países con ambición y
países sin apetito. México parece un país desorientado y pasivo. Un país sin
ideas y sin pasiones.
Nadie podría decir que el pueblo nacional tiene dirección. Nuestro gran orgullo es
que no nos hundimos, celebramos flotar con el cuello por encima del agua y con
esto nos contentamos. Estamos perdiendo nuestra guerra vital. No me refiero a la
batalla contra los delincuentes, hablo de la resistencia frente a la inercia. Si los
países viven es precisamente porque se rebelan contra lo dado y aspiran a
trasformar su herencia. La política mexicana no aporta ese principio de dirección.
Nuestra política ha dimitido frente a la física.
Nuestra política es salival, no motriz. No conduce a ningún lado, pero nos salpica
de palabras, de pequeños pleitos, de causas triviales. Lejos de ser un brote de
ordenación, nuestra política es un gallinero de gallinas estériles.
Desde muchos lados se analiza la razón de nuestro atraso. Rastros de un pasado
que sobrevive, trampa de los abusivos de siempre, defectos de la fragua
institucional. Hay otra carga que nos detiene y de la que se habla poco. Siguiendo
a Tocqueville, podríamos hablar de la mediocridad de nuestras ambiciones. El
viajero francés sorprendía a sus lectores cuando advertía un problema
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
219
insospechado en la democracia. Mientras sus contemporáneos imaginaban al
régimen democrático como una salvaje explosión de potencialidades, una fuerza
capaz de arrastrar todo lo antiguo bajo el sueño de una utopía, Alexis de
Tocqueville sospechaba la enfermedad contraria. La democracia no anunciaba la
coronación de la ambición política sin límites, sino su eclipse. Bajo el régimen de
los contrapoderes y las elecciones frecuentes, los grandes proyectos quedarían
enterrados en los pequeños cálculos y en las mezquinas ambiciones. Todo tendría
que ser filtrado por el colador de lo vendible. No nos envenenaría la soberbia de
un poder expansivo, nos asfixiaría el conformismo.
De ahí que Tocqueville se preguntara por qué en Estados Unidos había tantos
ambiciosos y tan pocas grandes ambiciones. Todos querían salir de su condición
original, cada uno de los ciudadanos norteamericanos buscaban mejorar, tener un
mejor trabajo, comprar una casa más grande, aumentar sus ingresos. Pero pocos
anhelaban grandes cosas, pocos se trazaban una vida realmente hazañosa. Nadie
osaba el desafío. Por eso temían la mediocridad de los sueños democráticos. No
podemos desconfiar de la audacia de las sociedades democráticas. El verdadero
problema es su reverso: la desgana, el aplacamiento de la pasión, la pereza.
Muchos ambiciosos pero pocas grandes ambiciones. El pluralismo ha hecho
florecer un sinnúmero de trepadores que buscan ascenso. Antes estaban ocultos
pero ahora muestran públicamente su ambición. Están en el Congreso, en los
ayuntamientos, en los partidos, en las cortes de los gobernadores o en el tercer
circulo presidencial. Los padecemos en campaña permanente. Tiene la mirada fija
en el siguiente peldaño, en el puesto superior, en la oficina alfombrada pero ¿qué
quieren? Aunque usan con frecuencia un lenguaje épico, en realidad nos
convocan a respaldar su decorado. Y al conformismo del poder lo acompaña,
convenientemente, el conformismo de la queja.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
220
La política mexicana de estos días no quiere nada, no busca nada, no consigue
nada. No es una fábrica, es una bitácora. México no conoce sus aspiraciones.
Queremos decir que su clase gobernante no tiene la menor idea de lo que quiere
hacer con su poder, que la clase empresarial no tiene más ambición que su renta,
que no se ha construido un consenso social para el nuevo siglo. Y no se ve a
nadie que este empujando una agenda de largo aliento. Es cierto que es difícil
poner las piezas en sincronía para mover el complejo artefacto de la gobernación
democrática. Es verdad que el ensamblaje de las coaliciones es una operación
difícil. Pero más grave es la ausencia de un proyecto claro. Para gobernar hay que
saber mandar, decía Ortega Gasset. No basta con obligar, es indispensable
proyectar un boceto de vida futura.
No tenemos ese dibujo. Apenas tenemos un mapa de los acomodos, un plan de
sobre vivencia, una rutina para la flotación. El negocio de obstruir resulto rentable.
No solamente entrega puntualmente buenos dividendos, sino que permite a la
clase gobernantes barrer debajo de la alfombra de su hueco intelectual y su
pequeñez política. El resorte psicológico de la obstrucción es simple: traslada la
responsabilidad de su displicencia a los vicios de otro. Está convencido de que lo
necesario es imposible y no tiene la menor idea de lo que puede hacerse. Por eso
se consuela con sus excusas y obsesiones: los reaccionarios no pueden tener
razón; los populistas son una amenaza. Decía el mismo Ortega que el capital de
un pueblo no era numismático. No era siquiera económico. El capital de una
sociedad consistía, a su juicio, en la energía productora de ideas civiles. Difícil
escribir esa línea pensando en México: "energía productora de ideas civiles".
Ideas civiles (Silva Herzog Márquez Jesús; 2007).
La cita anteriormente expuesta, bien puede encajar en la posición que se guarda
rumbo a una reforma financiera para la nación, esto es así ya que, y como ya se
analizó en puntos anteriores, sólo se busca sobrevivir o "flotar", para que desde
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
221
los gobernantes hasta los gobernados, se de un paliativo que mantenga las
situaciones sin grandes cambios, toda vez que, los mismos podría alterar las
cosas y afectar el conformismo, con el cual el país parece estar cómodo.
Es de destacarse que lo mismo que vio Tocqueville en el pueblo norteamericano,
ocurre en el mexicano, en este caso en los actores políticos, son ambiciosos, pero
pocos o ninguno tiene grandes ambiciones; es decir, se busca como fin llegar al
puesto pero por un beneficio propio, no en a favor de la colectividad o bien común,
más allá de no saber hacia dónde se dirigen, se da el fenómeno de que no les
importa hacia dónde va México; Lo ya aludido, nos denota la enorme cantidad de
ambiciones y la falta de grandes ambiciones, como lo son las reformas financieras,
tan necesarias para México, no parches fiscales, sino la búsqueda de soluciones y
proyectos que vayan encaminados a un desarrollo económico.
El actual Secretario de Hacienda ha dicho que la mejor reforma fiscal es la posible,
y se piensa que la reforma hacendaria se ira llevando paulatinamente, no
obstante, en la propuesta del Ejecutivo Federal menos escabrosa, brotaron las
inconformidades por parte de algunos actores políticos, de igual forma es
importante destacarse que la mejor reforma financiera no es la posible, ya que
esta idea resulta conformista y como dice Jesús Silva Herzog Márquez es un
mapa de los acomodos, un plan de sobre vivencia, una rutina para la flotación; es
decir, la mejor reforma fiscal es la que le va a servir al país para salir adelante, por
lo menos en lo relativo al tema tributario, no sólo la que es posible, esta idea es la
que ha llevado al país a sus actuales problemas.
4.4 Análisis de la Propuesta de Reforma Financiera para el año 2008.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
222
La reforma financiera que planteaba el Presidente Calderón, la cual si bien es
cierto, puede llegar a producir consecuencias perjudiciales, también lo es que se
ha intentado hacer que paguen uno de los sectores o factores de poder en la
nación, que es la clase empresarial, falta otro de ellos que resulta más fuerte por
su debilidad y dentro del cual se esconden varios sujetos, los cuales se vuelven un
importante fuente de evasión fiscal.
La propuesta de reforma presentada por el Presidente Felipe Calderón, ha
derivado, como es lógico, comentarios de apoyo y ataques a dicha idea, aportando
críticas constructivas como destructivas, ya que se afecta a un sector particular, o
por lo menos es lo que se aparenta, que es la clase empresarial, y de igual forma
se da la desaprobación de los adversarios políticos.
Las reformas más importantes se pueden resumir (dichas propuestas eran estas
antes de que entrara a estudio a la Comisión Dictaminadora) de la siguiente forma:
CUADRO 4.1
Decreto y leyes que comprende Modificaciones más importantes
Por el que se modifica el artículo 73 de la Constitución
Política de los Estados Unidos Mexicanos
Se faculta a los Estados adheridos al Sistema Nacional
de Coordinación Fiscal para imponer contribuciones a la
venta final de gasolinas y diésel, tabacos labrados y
cervezas, que se realice dentro de su territorio, siempre y
cuando se ajusten a las tasas o cuotas, requisitos y
demás características que establezca la ley federal. Los
Municipios participarán de la recaudación
De reformas y adiciones a diversas leyes, con el
propósito de reglamentar las disposiciones
constitucionales señaladas
Las entidades podrán establecer un impuesto local a la
venta final de todos aquellos bienes que en la actualidad
o en el futuro sean objeto del IESPS.
Se modifican las fórmulas y esquemas de distribución de
las participaciones y aportaciones federales Se plantea
abrogar la Ley del Impuesto sobre Tenencia o Uso de
Vehículos para que las entidades federativas lo
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
223
establezcan como consideren conveniente, y
conservarán el registro estatal vehicular (arts. 2°, 2-A,
4o., 3o. 5o., 6o., 7o., 9o., 10-C, 10-D, 10-E, 11, 11-A, 15,
27, 37, 44, 46, 49 y 51 de la Ley de Coordinación Fiscal)
Por el que se Reforman, Adicionan y Derogan Diversas
Disposiciones de la Ley del Impuesto sobre la Renta, del
Código Fiscal de la Federación y de la Ley del Impuesto
Especial sobre Producción y Servicios y se Establece el
Subsidio para el Empleo
CFF
La autoridad podrá iniciar facultades cuando se solicite
una devolución con el objeto de comprobar la
procedencia de la misma, (art. 22) Los saldos a favor
superiores de $10,000.00 deberán presentarse con
Firma Electrónica Avanzada (art. 22) Serán responsables
solidarios a los asesores en materia fiscal por las multas
a que se haga acreedor el contribuyente, cuando
derivado de la prestación del servicio o asesoría
otorgada al contribuyente, éste omita el pago total o
parcial de las contribuciones, (art. 26, fracción XVI)
Se presumirán como ingresos los depósitos que se
efectúen en un ejercicio fiscal cuya suma sea superior a
$1'000,000.00 en las cuentas bancarias de una persona
que no esté inscrita en el RFC, o que no está obligada a
llevar contabilidad, (art. 59, fracción III)
IESPS
Se aplica una tasa del 20% a la organización de juegos y
apuestas, así como sorteos que se efectúen en territorio
nacional y requieran permiso de conformidad con la ley.
También quedan comprendidas los concursos en los que
se ofrezca premios y en alguna etapa de su desarrollo
intervenga directa o indirectamente el azar. Por el
ejercicio de 2008 la tasa sería del 10% y en 2009 del
15%. No aplica lo anterior a contribuyentes sin fines de
lucro autorizadas para recibir donativos deducibles y se
dediquen a la enseñanza con autorización o
reconocimiento de validez oficial de estudios, (arts. 2o
fracción I inciso b), 8o fracción III inciso a) sexto
transitorio)
ISR
Se dará el tratamiento de ingreso a las cantidades
recibidas en efectivo, en moneda nacional o extranjera,
por concepto de préstamos, aportaciones para futuros
aumentos de capital o aumentos de capital mayores a
$600,000.00, cuando éstos no se informen al SAT (art.
20 y 86-A)
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
224
Se simplifica el cálculo de la retención del ISR por el
pago de salarios, al eliminarse la tabla del subsidio
acreditable y la ampliación gradual de la tarifa, así como
se elimina el crédito al salario por el nuevo subsidio para
el empleo
Subsidio para el empleo
Se da a conocerla tabla relativa, y se describen los
requisitos para su aplicación, así como los supuestos en
que las cantidades que se entreguen a los trabajadores
por el subsidio se podrán acreditar contra el ISR a cargo
o el retenido a terceros (art. séptimo transitorio)
Crédito al empleo
Ley del Impuesto contra la Informalidad Se señala la tarifa correspondiente que se aplicará al
pago de salarios, y el resultado que se obtenga será el
crédito que se podrá disminuir del ITU (art. octavo
transitorio)
Se incluye un nuevo impuesto denominado "Contra la
Informalidad" el cual establece que las personas físicas o
morales están obligadas al pago del impuesto por los
depósitos en efectivo superiores a $20,000.00 en cada
mes del ejercicio.
El impuesto se calcula aplicando la tasa del 2% al
importe total de los depósitos gravados, el cual será
retenido por la institución financiera, (arts. 1°, 2°, 3o y
segundo transitorio)
Ley de la Contribución Empresarial a Tasa Única Serán sujetos del impuesto las personas físicas y
morales residentes en territorio nacional, así como los
residentes en el extranjero con establecimiento en
México, que realicen las actividades consideradas por la
LIVA -no incluye los ingresos por salarios y conceptos
asimilados- (arts. 1o y 3o, fracción I);
La base se calcula:
Ingresos efectivamente cobrados (art. 3o, fracción IV)
Menos: Deducciones autorizadas -erogaciones
correspondientes a las actividades señaladas sin incluir
las correspondientes a sueldos y salarios- (arts. 5o y 6o)
Igual: Contribución empresarial
Por: Tasa 19% sobre la contribución y por 2008 el 16%
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
225
(arts. 1o de Ley y 4o transitorio)
El impuesto del ejercicio se determina de la siguiente
manera:
Ingresos percibidos
Menos: Deducciones autorizadas
Igual: Contribución empresarial
Por: Tasa 16%
Igual: Impuesto de tasa única (ITU)
Menos: Crédito por exceso de deducciones (exceso por
TU -
16%-)
Menos: ISR del ejercicio (acreditamiento)
Menos: Pagos provisionales del ITU
Igual: ITU a Cargo (arts. 7o al 11)
Menos: Crédito al empleo (art. Octavo transitorio del
Decreto-1-)
Igual: ITU a pagar
Se abroga la Ley del Impuesto al Activo a partir del 1o de
enero de 2008
Como se puede observar, en la reforma plenaria, los puntos que se pretendían
modificar son los siguientes:
1. Otorgar mayores facultades a los estados modificando el artículo 73 de
la Constitución Federal, con el fin de delegar ciertas funciones y con ello
ingresos, ya que los Estados podrían cobrar impuestos que antes
estaban conferidos al gobierno federal, produciéndose con ello un mayor
número de ingresos para poder llevar las obras que necesite la entidad.
2. Se busca atacar a la evasión fiscal, creando un impuesto que trata sobre
el depósito de determinadas cantidades bancarias.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
226
3. También se busca evitar la omisión fiscal, la cual aun y cuando sea
legal, la misma produce que dejen de entrar ingresos a la nación,
derivados de las contribuciones.
4. Se propone la creación de un impuesto llamado, Contribución
Empresarial a Tasa Única (CETU) (Al cual posteriormente se le
cambiaría el nombre de Contribución Empresarial de Tasa Única, por el
de Impuesto Empresarial de Tasa Única.), el cual busca disminuir
algunas deducciones a favor del sector empresarial. Derivado de este
nuevo gravamen se abroga la Ley del Impuesto al Activo a partir del 1o
de enero de 2008.
Como primer punto se puede sugerir, un tema que durante muchos años, ha sido
solicitado por parte de los gobiernos de los estados, que es poder tener mayores
ingresos, y con esto buscar realizar más obras o prestar mayores servicios a sus
Estados, ya que siempre ha existido la queja con respecto a que determinada
Entidad produce más y recibe menos dinero por parte de la federación y viceversa,
es por ello que así el gobierno federal pretende delegar funciones y facultar a las
entidades federativas para poder cobrar determinados impuestos, los cuales antes
estaban controlados por el gobierno federal. No obstante a lo anterior, este punto
debe de ser tratado con cuidado, ya que en muchas ocasiones el Sistema
Nacional de Coordinación Fiscal, no suele cumplir su objetivo y con ello se da el
fenómeno de doble o múltiple tributación. Respecto de este tema Margáin
Manautou señala:
"Ante la queja de los Estados y Municipios de que cada vez las participaciones
que perciben conforme a la Ley de Coordinación Fiscal cada vez son menores
frente a las necesidades sociales que ellos tiene que afrontar, se les ha autorizado
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
227
a crear el llamado impuesto al hospedaje; los derechos por la expedición de los
permisos de anuncios; a percibir, el impuesto sobre automóviles nuevos que se
recaude de cada entidad; el beneficiarse con los impuestos de tenencia y
adquisición de inmuebles, y permitir que el fisco estatal efectúe visitas
domiciliarias o de gabinete en los impuestos sobre la renta, valor agregado y, en
tratándose de contribuyentes sujetos al régimen de simplificación tributaria, el
especial sobre producción y servicios, beneficiándose con las diferencias que
determinen y lleguen a recaudar, así como con parte de las multas que impongan
y paguen los contribuyentes. A partir de 2003 se les autorizó a establecer dos
impuestos: el aplicable a contribuyentes empresariales con ingresos anuales de
hasta cuatro millones de pesos y a los contribuyentes pequeños, con ingreso bruto
anual hasta millón y medio; impuestos éstos que se han abstenido de crear por
considerar que serían fácilmente atacados a través del juicio de amparo.
Sin embargo, los Estados y Municipios reclaman que su participación en la
recaudación tributaria federal sea de un 23% y aún otorgándoles no será
suficiente, pues no olvidemos que esta ha disminuido y su valor adquisitivo
también ha disminuido" (Margáin Manautou Emilio).
De igual forma, se pretende abrogar la Ley del Impuesto sobre Tenencia o Uso de
Vehículos para que las entidades federativas lo establezcan como consideren
conveniente, conservando el registro estatal vehicular, ya que el mismo deja
grandes dividendos, ejemplo en la actualidad el gobierno del Distrito Federal,
obliga a los habitantes de dicha entidad al pago de la tenencia, ya que si no se
paga este gravamen, no se renueva la tarjeta de circulación y con ello no se puede
usar el automóvil. Lo anterior resulta interesante para su análisis, ya que se utiliza
una "técnica fiscal", pero mal entendida, porque se busca volver legal o
constitucional, algo que a todas luces resulta inconstitucional e ilegal, dicha
situación guarda relación con lo ya estudiado, en lo relativo a la validez
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
228
constitucional y legalidad de los impuestos, en el cual se establece que la
autoridad debe de actuar conforme a lo dispuesto en la Constitución y las normas
secundarias relacionadas con la materia, y la autoridad por lo menos del Distrito
Federal violenta la libertad de tránsito (Debido a que limita la libertad de tránsito
basándose en un impuesto inconstitucional) y de propiedad (Con la intención de
disfrazar la evidente inconstitucionalidad de los artículos 1a; segundo párrafo; y
3a; fracción I, de la actual Ley del Impuesto sobre Tenencia o Uso de Vehículos,
se dice que no se grava la propiedad toda vez, que ya fue grabada cuando se
compró, sino que como reza el texto legal, el impuesto grava la tenencia o uso; lo
cual produce como interrogante por qué se procede así en el caso de los
vehículos; si salvo excepciones, como en el caso de la comisión de delitos e
infortunios, el propietario goza, con base en una garantía constitucional, de pleno
derecho sobre la tenencia y el uso sobre su propiedad; ya sea por sí mismo, o por
algún tercero que asuma tal derecho; gracias a la concesión del verdadero
propietario. Por lo anterior dicho gravamen, resulta absurdo, y peligroso ya que
bajo esta lógica o argumento, el Estado podría gravar cuanto tiene y usa el
gobernado), contempladas en la Carta Magna, basándose su comportamiento en
una idea tan absurda como lo fue el gravamen a las ventanas, impuesto por
Carlos López de Santa Ana; cabe recordar que el impuesto sobre Tenencia y Uso
de Vehículos, se contemplaba como temporal para poder sufragar a los juegos
olímpicos de 1968, pero al ver los dividendo que generaba se decidió dejarlo, y en
la actualidad se le han puesto un buen número de parches para tratar de volverlo
constitucional y legal. Lo señalado es digno de comentario, ya que la reforma fiscal
presentada por lo menos en este punto, tiene como único fin un mero carácter
recaudatorio, sin importar las formas y derechos violados, lo anterior es así, toda
vez que, descansa sobre un impuesto inconstitucional, y con ello no se lleva a
cabo una adecuada política fiscal de acuerdo a los lineamientos ya vistos.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
229
Como segundo punto, se intenta atacar a la evasión fiscal, por medio de los
depósitos bancarios, creando la Ley del impuesto contra la informalidad, en la que
se le aplicara una tasa del 2% al importe total de los depósitos gravados siendo
retenido éste por la institución financiera respectiva, esto en el caso de los
depósitos en efectivo por parte de personas morales o físicas superiores a los
veinte mil pesos mensuales. Dicha medida era y es sólo un paliativo, ya que
abarca muy poco de los sectores informales, los cuales cada vez son más por la
falta de empleo y demás circunstancias, resultado con lo anterior, que cada vez
menos personas contribuyan al gasto público, es decir, dicha Ley ni siquiera
debería de llevar ese nombre (Tan es así que posteriormente de haber sido
analizada por la Comisión Dictaminadora, se le cambio ha Impuesto a los
Depósitos en Efectivo) ya que, sólo contempla un sector muy limitado, aunado a
que los evasores por obvia lógica realizaran medidas no muy complicadas para
dejar de pagar este impuesto, como lo pueden ser que abran varias cuentas, que
guarden ellos mismos su dinero, etcétera, además de que en varios campos,
como lo son por ejemplo el comercio, generalmente todo se maneja en efectivo y
no en depósitos bancarios, de igual forma es de destacarse que esta medida
también promueve la disminución de ahorradores, los cuales ya no depositaran
sus dinero en los bancos, provocando de igual forma problemas económicos, en
fin la medida no sólo es poco efectiva, sino que incluso puede llegar a afectar al
sector de los ahorradores bancarios.
Por otra parte, se contemplaba a los grandes defraudadores ya que se presumen
como ingresos a los depósitos que se efectúen en un ejercicio fiscal, cuya suma
sea superior a un millón de pesos en las cuentas bancarias, de una persona que
no esté inscrita en el Registro Federal de Contribuyentes, o que no esté obligada a
llevar contabilidad; no obstante dicha situación es fácil de evadir, toda vez que, al
igual que en el párrafo anterior las cuentas se puede dividir, como una especie de
prestanombres.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
230
Asimismo, se pretende poner una tasa del 20% a la organización de juegos,
apuestas y sorteos, dentro del territorio nacional que requieran permiso de
acuerdo a la ley. Lo anterior, se da ya que en la actualidad se ha dado un auge a
este tipo de concursos generándose ganancias muy jugosas. Es de destacarse
que esto no se aplica cuando los mismos no persiguen fines de lucro, estén
autorizados a recibir donativos deducibles y se dedique a la enseñanza con
autorización oficial.
También se vuelve a examinar una responsabilidad solidaria por parte de los
asesores fiscales por las multas a que se haga acreedor el contribuyente, cuando
por culpa del profesional el sujeto pasivo omita el pago total o parcial de las
contribuciones; esta mediad puede resultar adecuada, no obstante la actual
reforma, sobre todo en los relativo al CETU (Posteriormente llamado IETU),
resulto muy confusa, tan es así que analistas en la materia contemplan un ajuste
paulatino hacia este tipo de impuesto, es por ello que aun y cuando los asesores
deben de ser peritos en la materia no deja de resultar escabrosa la situación.
La última reforma es quizás la más controversial de todas las mencionadas, ya
que se afecta de manera más directa al sector empresarial, el cual como ya se
comentó en otras ocasiones durante el desarrollo de la presente investigación
resulta un factor de poder, aplicándole a estos contribuyentes, con respecto a sus
ingresos una tasa mínima (Se pretende que la tasa sea mínima para que no afecte
de manera tan radical a la economía de los empresarios, y con ello a la del país),
para ir dejando de lado al ISR, y con ello combatir la omisión fiscal.
Lo que busca el Ejecutivo Federal, con base en lo comentado es lo siguiente:
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
231
REFORMA fiscal 2008, por 1.5% del PIB adicional Veintiuno de Junio de dos mil
siete
La iniciativa de reforma fiscal propuesta por el gobierno del presidente Calderón
en el sexenio pretende lograr una recaudación adicional del 3 por ciento del
Producto Interno Bruto y tan sólo para el 2008 a través de la Contribución
Empresarial de Tasa Única (CETU) recaudará 1.3 del 1.5 por ciento que pretende
en total para el año entrante, el restante 0.2 proviene de la eficiencia recaudatoria.
El paquete se compone de 4 rubros: administración tributaria eficaz; gasto público
eficiente; federalismo fiscal y renacimiento del sistema tributario. En las cuestiones
de renacimiento del sistema tributario se proponen varias medidas.
El gravamen de Contribución Empresarial de Tasa Única para el 2008 será de 16
por ciento y para 2009 de 19 por ciento. La mecánica para este gravamen se basa
en que se pagará el CETU o el ISR, lo que resulte mayor a la hora de calcularlo
por las empresas y las personas física con actividad empresarial.
Este nuevo gravamen sustituirá al Impuesto al Activo y se complementará con un
crédito al empleo que será mayor para los empleados de menores ingresos y el
actual crédito al salario se trasformara en subsidio.
Se propone integrar el impuesto y el subsidio fiscal para personas físicas en una
tasa única, con esta medida se pretende eliminar la complejidad y no elevar la
recaudación, indico el titular de Hacienda.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
232
Otro gravamen nuevo va contra la informalidad: pretende gravar con un 2 por
ciento los depósitos realizados en efectivo que excedan la cantidad acumulada de
veinte mil pesos a lo largo del mes. Éste será retenido por los bancos y el
contribuyente podrá acreditarlo en su declaración mensual o anual del ISR.
En este mismo sentido se habla de fiscalizar a los no inscritos en el RFC con
ingresos considerados como acumulables al tener depósitos en todas las cuentas
bancarias superiores al millón de pesos anuales en el ejercicio fiscal.
Las devoluciones de 10 mil pesos tendrán que ser solicitadas con firma
electrónica. Se reduce el monto, ya que actualmente es de 25 mil pesos la
obligatoriedad.
Además, se impulsa la creación de un portal especializado en las personas físicas
y pymes para que estas puedan llevar su contabilidad.
Se propone gravar con un 20 por ciento la participación en juegos y sorteos. Este
IEPS se acreditará contra el impuesto local hasta un máximo del 4 por ciento. Otro
IEPS es para las pinturas en aerosol que se propone sea del 50 por ciento.
Para fortalecer las finanzas estatales se prevé un impuesto a las ventas finales de
los productos con IEPS federales (gasolina y diésel, entre otros) previa
autorización de los Congresos locales. Punto que todavía está por definirse, de
acuerdo al titular de las finanzas públicas.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
233
Se introduce la posibilidad de que el impuesto de la tenencia sea eliminado en el
mediano plazo para dejar lugar a un nuevo impuesto estatal.
Se destaca que las medidas fiscales generarán una recaudación adicional del 2
por ciento del PIB en los siguientes dos años y tan sólo el CETU, los IEPS en
juegos y sorteos, así como en pintura aportarán el 1.8 por ciento en el periodo
antes mencionado.
La perspectiva recaudatoria de la SHCP en materia tributaria no petrolera para
2008 es crecer 1.5 por ciento, el año siguiente 2.2, para el 2010 a 2.4 por ciento,
en 2011 lograr una recaudación adicional de 2.6 por ciento para cerrar el sexenio
con la cifra de 2.8 por ciento.
Carstens indicó que en un horizonte de 20 años se necesita sustituir con ingresos
tributarios aportaciones petroleras a las finanzas públicas que equivalen a 10
puntos del PIB, lo que significa recaudar en cada sexenio a partir de este por lo
menos 3 puntos del Producto Interno Bruto la recaudación (La presente
información fue sacada de la página de Internet www.impuestum.com).
Es de destacarse que hasta aquí dicha reforma es la propuesta por parte del
Ejecutivo Federal, no obstante derivado de la gran impopularidad, temor y
desaprobación que se produjo, la misma fue analizada por los partidos políticos a
través de una Comisión Dictaminadora, la cual realizo los ajustes que considero
necesarios, para que el día trece de septiembre del año do mil siete el Senado de
la República aprobará los dictámenes de expedición de diversas leyes fiscales y
de modificaciones de otras, que le habían sido remitidos por la Cámara de
Diputados, con lo que concluyo en el Congreso de la Unión el proceso de la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
234
reforma fiscal para el dos mil ocho, que se había iniciado el veinte de junio de la
propuesta que el Ejecutivo Federal le envió para su estudio.
Los cambios realizados fueron mínimos, sin embargo, en aras de entender mejor
esta reforma, es importante analizar a los mismos, motivo por el cual se irán
contemplando con detenimiento cada uno de ellos.
IMPUESTO EMPRESARIAL A TASA ÚNICA
La reforma más significativa tiene que ver con la creación que tiene que ver con la
creación del impuesto empresarial de tasa única (IETU). Es claro que el propósito
primordial de éste impuesto es aumentar la recaudación fiscal. La dependencia del
gobierno federal de los ingresos petroleros y los elevados índices de evasión
fiscal, sirvieron como argumento para justificar este nuevo gravamen.
La tasa del IETU se calculará aplicando una tasa relativamente baja sobre una
base gravable más amplia que la de impuesto sobre la renta. La tasa será del
16.5% en 2008, 17% en 2009 y de 17.5% (Este punto de cómo va ir aumentado el
porcentaje con el pasar de los años, resulta controversial por las razones que se
esgrimirán en el apartado a las observaciones a la reforma fiscal para el año dos
mil ocho), para los demás años.
Es de destacarse que el porcentaje que se maneja en el párrafo anterior no se le
aplica a los refrescos, ya que estos pagarán el 19%, por concepto de IETU y
derivado de que es un sector de baja capacidad administrativa, se llevará a acabó
a través de una contabilidad simplificada, y será por medio de la cuota que
estimen las entidades federativas, dentro de dicha cuota se comprenderán tanto el
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
235
impuesto al valor agregado, el impuesto sobre la renta, el impuesto de tasa única,
así como en su caso las contribuciones y derechos locales que dichas entidades
determinen.
La base tributaria consiste en la diferencia que resulte de disminuir de los ingresos
que efectivamente se cobren por las actividades gravadas, las deducciones
autorizadas por la Ley efectivamente pagadas.
Las personas que tengan trabajos independientes y que también reciban un
salario, tan sólo tendrán que pagar el IETU, en lo relativo a los ingresos que
reciban derivados de sus trabajos independientes.
Los ingresos comprendidos, son las entradas totales por las siguientes actividades
que forman parte de la base del IETU:
• La enajenación de bienes
• La prestación de servicios independientes
• El uso o goce temporal de los bienes
Se establece que se considerará como ingreso el precio o la contraprestación por
las actividades antes mencionadas. Sin embargo, señala que también se
consideran ingresos las cantidades que se carguen o se cobren por concepto de
impuestos (excepto los trasladados en términos de la ley), derechos, intereses
normales o moratorios, penas convencionales o cualquier otro concepto,
incluyendo los anticipos o depósitos, así como las cantidades percibidas de las
aseguradoras, cuando ocurra el riesgo amparado por las pólizas de seguros o
seguros relacionados con bienes deducibles.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
236
Por lo que respecta a los ingresos no comprendidos, se puede señalar que el lETU
puede ser diferenciado como un impuesto calculado con base en el método resta
o sustracción, esto es, disminuyendo los gastos, inventarios e inversiones
autorizadas de los ingresos por las ventas, la prestación de servicio o el
otorgamiento de uso o goce de bienes.
La forma del cálculo del lETU es equivalente a la suma de los componentes del
valor agregado de las unidades económicas: salarios, regalías, intereses y utilidad
neta.
Esta equivalencia hace que estructuralmente el lETU deba permitir gravar la
disponibilidad de recursos del contribuyente, para efectuar los pagos a los factores
de la producción de los salarios, regalías, intereses y dividendos.
Como consecuencia, los ingresos provenientes de regalías, dividendos, intereses
o por servicios subordinados no se encuentran dentro del objeto del lETU.
• Por lo anterior no son objeto del lETU los siguientes ingresos:
• Dividendos
• Servicios personales subordinados
• Intereses, que no se consideran parte del precio pactado
• Regalías entre partes relacionadas
• Operaciones derivadas, cuando la enajenación subyacente no sea objeto
del IETU
• Cualquier otro ingreso que no represente enajenación u otorgamiento de
uso o goce de bienes
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
237
Para efectos del IETU los contribuyentes podrán deducir los siguientes conceptos:
• Las erogaciones por la adquisición de bienes, servicios independientes o el
uso o goce temporal de bienes, que se utilicen para realizar actividades
gravadas por el IETU, o para la administración de dichas actividades, o en
la producción, comercialización y distribución de bienes y servicios
gravados.
Cabe mencionar, que una de las características sobresalientes del IETU es el
tratamiento a los activos fijos, que podrán deducirse en forma inmediata.
• Las contribuciones (federales o locales) pagadas en México así como los
beneficios (por la explotación de bienes de dominio público o un servicio
público concesionado), además del impuesto al valor agregado y el
impuesto sobre producción y servicios que hubiere sido trasladado al
contribuyente o que hubiere pagado en importaciones cuando este no tenga
derecho a efectuar su acreditación, pero se vinculen con pagos por la
adquisición de bienes, prestación de servicios independientes y el
otorgamiento del uso o goce temporal de bienes deducibles para efectos
del IETU. Por el contrario, no son deducibles del IETU, el impuesto sobre
la renta, el impuesto al valor agregado, así como el impuesto sobre
producciones y servicios, el impuesto a los depósitos bancarios en efectivo,
y las aportaciones de seguridad social (cuotas obrero-patronales del IMSS y
del INFONAVIT).
• Devoluciones de bienes que se reciban, de los descuentos o bonificaciones
que se hagan, en adición a los anticipos o depósitos que se restituyan,
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
238
siempre que los ingresos de las operaciones que les dieron origen hayan
estado a efectos al IETU.
• Los donativos no onerosos ni remuneratorios, hasta el límite que se
establece para efectos del impuesto sobre la renta.
• Pérdidas de créditos incobrables con las mismas reglas aplicables para el
impuesto sobre la renta.
• La indemnización por los daños y perjuicios y las penas convencionales.
• La creación o incremento de reservas matemáticas vinculadas con los
seguros de vida, o de los seguros de pensiones derivadas de las leyes del
seguro social.
• Las cantidades que paguen las instituciones de seguros a los asegurados o
a sus beneficiarios, así como las cantidades que paguen las instituciones
de fianzas para cubrir el pago de las reclamaciones.
• Los premios que se paguen en efectivo quienes organicen loterías, rifas,
sorteos o juegos con apuestas y concursos de toda clase, autorizados por
las leyes.
No son deducibles los salarios. Además toda vez que los ingresos derivados de
regalías entre partes relacionadas, dividendos, intereses no se encuentran dentro
del objeto del IETU, por correspondencia y como consecuencia lógica, estos
conceptos no son considerados dentro de las deducciones autorizadas.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
239
El cálculo del IETU será anual, ya que al ser considerado un gravamen mínimo
respecto del impuesto sobre la renta, esto es, únicamente se pagará el excedente
sobre dicho impuesto.
Se calculara por ejercicios y se pagará mediante declaración que se presentará en
el mismo plazo establecido para la presentación de la declaración anual del
impuesto sobre la renta. No obstante, los contribuyentes estarán obligados a
efectuar pagos provisionales a cuenta del impuesto anual, en las mismas fechas
que en el impuesto sobre la renta.
Contra el IETU se podrán aplicar los siguientes acreditaciones:
• Si las deducciones autorizadas son mayores a los ingresos acumulables del
mismo ejercicio para efectos del IETU, el contribuyente establecerá un
crédito que podrá aplicar contra futuros pagos de dicho impuesto. Este
crédito se determinará aplicando la tasa del IETU al diferencial obtenido de
restar a las deducciones autorizadas, los ingresos gravables del mismo
ejercicio.
• Para neutralizar el efecto de la no deducción de nómina, se permite al
contribuyente aplicar un crédito que se determinará multiplicando la tasa
del IETU por la suma de los pagos por los salarios que sirvieron de base
para determinar el impuesto sobre la renta a cargo de las personas físicas
en términos del Capítulo I del Título IV de la Ley de ese impuesto (sueldos y
salarios, así como asimilables a éstos) y las aportaciones de seguridad
social a cargo de los patrones, estableciendo como requisito que se cumpla
con la obligación de las retenciones efectuadas a dichas personas físicas y
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
240
entregar a los trabajadores las cantidades que por concepto de subsidio al
empleo les corresponda.
• Una cantidad equivalente al impuesto sobre la renta propio efectivamente
pagado en el ejercicio, incluyendo como tal la acreditación del impuesto por
depósitos en efectivo, el pagado mediante compensación y el impuesto
sobre la renta por dividendos contables siempre que el pago se hubiera
efectuado en el ejercicio por el que se calcula el IETU.
Por las inversiones deducibles adquiridas durante el periodo de 1988 a 2010 se
podrá determinar un crédito fiscal aplicable contra el IETU. Este se determinará
aplicando la tasa del IETU al saldo por deducir actualizado de las inversiones al
primero de enero de 2008. El resultado obtenido se acreditará en un 5% anual a
partir del ejercicio fiscal de 2008.
Las inversiones nuevas adquiridas entre el primero de septiembre y el 31 de
diciembre de 2007 se podrán deducir en los tres ejercicios siguientes en partes
iguales. Se entiende por inversiones las consideradas como tales para efectos del
impuesto sobre la renta.
Se establece un mecanismo para que cuando las autoridades fiscales en forma
presuntiva determinen los ingresos de los contribuyentes, se disminuyan de los
mismos las deducciones que se comprueben y al resultado se le aplique la tasa
del IETU. Así mismo, se incorpora la opción para que el contribuyente en lugar de
disminuir la base gravable en los términos expuestos, se aplique el coeficiente del
54% a los ingresos determinados.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
241
Ahora bien, aún y cuando la Ley del Impuesto al Activo fue derogada, mediante
disposición transitoria se establece que los contribuyentes podrán solicitar la
devolución (o acreditar) del impuesto al activo pagando en los diez ejercicios
anteriores, sujetando dicha posibilidad a varias restricciones.
IMPUESTO A LOS DEPÓSITOS EN EFECTIVO
La Ley del Impuesto a los Depósitos en efectivo se establece como un mecanismo
que pretende auxiliar en el control de la evasión fiscal.
Este nuevo impuesto gravará a partir del primero de julio de 2008, con una tasa
del 2% a los depósitos en efectivo, en moneda nacional o extranjera que reciba
una persona física o moral, cuyo monto acumulado en el mes exceda de $
25,000.00, en una o varias de sus cuentas contratadas con una misma institución
financiera de las que sea titular.
No estarán gravados los depósitos que se efectúen a través de medios distintos al
efectivo, como pueden ser las trasferencias electrónicas, traspasos entre cuentas,
títulos de crédito (como cheques), o cualquier otro instrumento pactado con las
instituciones financieras.
Serán las instituciones del sistema financiero las responsables de recaudar y
entregar el impuesto al fisco federal, en los términos que mediante reglas de
carácter general establezca las autoridades hacendarías.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
242
El impuesto a los depósitos en efectivo (IDE) será acreditable contra el impuesto
sobre la renta propio y el retenido a terceros, si existe remanente, dicho
remanente se podrá compensar contra el IETU e IVA (excepto el IVA retenido a
terceros). Si posterior a estos acreditamientos y compensaciones existiera saldo a
favor, este podrá solicitarse en devolución.
No estarán obligados al pago de este impuesto:
• Las personas morales con fines no lucrativos, consideradas como tales
para efectos de la Ley del Impuesto sobre la Renta.
• La Federación, Estados, Municipios y entidades de la administración
pública paraestatal.
• Las personas físicas y morales por los depósitos en efectivo que perciban
por créditos otorgados por instituciones del sistema financiero.
• Las remuneraciones a que se refiere el artículo 109, fracción XII de la Ley
del Impuesto sobre la Renta entre las que se encuentran: remuneraciones
de agentes diplomáticos, consulares, empleados de la embajada,
delegaciones oficiales, miembros de delegaciones humanitarias, entre
otros.
IMPUESTO SOBRE LA RENTA
Para el caso de empresas controladoras que consoliden fiscalmente, en resumen,
la reforma consiste en observar la fuente de donde proviene la pérdida por
enajenación de acciones: 1) si la pérdida proviene de la enajenación de acciones
emitidas por sociedades controladas que realice la controladora, no será aplicable
el régimen cedular, 2) si la pérdida proviene de la enajenación de acciones
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
243
emitidas por la sociedad controladora respecto de acciones emitidas que no sean
controladas aplicaría el régimen cedular.
Para el caso de pérdidas en la enajenación de acciones llevadas a cabo por
sociedades controladas, opera el sistema cedular.
Se establece un límite de ductibilidad de los donativos. Únicamente será
deducible, en el caso de personas morales, una cantidad equivalente al 7% de la
utilidad fiscal obtenida en el ejercicio inmediato anterior y en el caso de personas
físicas una cantidad que no exceda del 7% de los ingresos acumulables que sirvan
de base para calcular el impuesto sobre la renta en el ejercicio inmediato anterior,
antes de aplicar las deducciones personales a que se refiere el artículo 176 de la
Ley del Impuesto sobre la Renta.
Las personas morales deberán informar al SAT, sobre los préstamos,
aportaciones para futuros aumentos de capital o aumentos de capital en efectivo
mayores a $600, 000.00 que obtengan, dentro de los 15 días siguientes a su
obtención. Tratándose de personas físicas, la obligación de referencia será
respecto de préstamos, donativos y premios en efectivo mayores a $600, 000.00.
En caso de incumplimiento de esta obligación, el importe de referencia será
considerado, sin admitir prueba en contrario, como acumulable para efectos sobre
la renta.
Se limita la exención que tiene la Ley del Impuesto sobre Renta respecto a la
enajenación de acciones a través de la bolsa de valores. Al respecto, de acuerdo a
la fracción XXVI del artículo 109 de la Ley del Impuesto sobre la Renta, sólo
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
244
estarán exentas las personas físicas que obtengan ingresos por la enajenación de
acciones en la bolsa de valores, siempre que dicha enajenación no implique que
se venda el 10% más de las acciones de la emisora.
Se simplifica el procedimiento para determinar el impuesto sobre la renta para los
ingresos por asalariados y asimilados.
La reforma consistente en integrar en una sola tarifa de ocho tramos, tanto la tarifa
del impuesto sobre la renta como la tabla del subsidio, incluyendo el efecto del
subsidio con una proporción de 86% de ingresos gravados y manteniendo la tasa
máxima de 28%.
Además, se sustituye el crédito al salario por el subsidio para el empleo, que
aplicaría únicamente a los contribuyentes que perciban ingresos por salarios.
En términos generales la tabla, mecánica y procedimientos establecidos para el
cálculo, entrega y acreditación de las cantidades por concepto de subsidio al
empleo, son prácticamente iguales a las aplicables al crédito y al salario.
Por otro lado, mediante disposición de vigencia anual se establece que los
intereses pagados a bancos extranjeros, residentes en países con los que México
tiene celebrado un tratado para evitar la doble tributación, podrán estar gravados a
la tasa del 4.9% como ha venido sucediendo desde hace varios años.
IMPUESTO ESPECIAL SOBRE PRODUCCIÓN Y SERVICIOS
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
245
Se grava a la tasa del 20% a la realización de juegos con apuestas o sorteos, que
requieran permiso de conformidad con lo dispuesto en la Ley Federal de Juegos y
Sorteos y su Reglamento.
No estarán obligadas al pago de este impuesto las personas morales con fines no
lucrativos autorizadas para recibir donativos. Asimismo, estarán exentos del
gravamen los sorteos que se llevan a cabo con fines promociónales , tales como
los que se realizan en las tiendas departamentales o las instituciones bancarias,
siempre que no obtengan más de 10 permisos en un año y el monto total de los
permisos ofrecidos no exceda del 3% de los ingresos obtenidos en el año anterior.
VENTA DE GASOLINA Y DIESEL AL PÚBLICO EN GENERAL
Se aprobó un incremento a los precios de venta de gasolina y diésel realizada con
el público en general. Las nuevas cuotas entrarán en vigor a los 15 días naturales
siguientes a la fecha de la publicación del Decreto correspondiente en el Diario
Oficial de la Federación y se aplicará un incremento mensual gradual acumulativo
durante 18 meses.
CÓDIGO FISCAL DE LA FEDERACIÓN
Se establece que cuando con motivo de una solicitud de devolución la autoridad
fiscal inicie sus facultades de comprobación, con el objeto de verificar la
procedencia de la misma, se suspenderán los plazos de 25 y 40 días que
actualmente se establecen para que la devolución se efectúe, hasta que se emita
la resolución en que se resuelva la procedencia o no de la solicitud de devolución.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
246
Los contribuyentes que soliciten devoluciones cuyo monto sea igual o mayor a
$10,000.00, deberán solicitarla mediante formato electrónico y con firma
electrónica avanzada.
Se adicionan nuevos supuestos en los cuales no procederá la revisión secuencial.
Por otro lado, se presumirán como ingresos gravables, los depósitos que se
efectúen en un ejercicio fiscal, cuya suma sea superior a $ 1000,000.00, en las
cuentas bancarias de una persona que no esté inscrita en el Registro Cereal de
Contribuyentes o que no estén obligadas a llevar contabilidad.
Por lo que respecta a las sanciones, se adiciona como infracción cuya
responsabilidad recae sobre terceros, además de asesorar y aconsejar, el prestar
servicios para omitir total o parcialmente el pago de alguna contribución en
desobediencia a las disposiciones fiscales, lo que ahora será sancionado con
multa que va desde $35,000.00 a $50,000.00
Además se señala como agravante el que dicha prestación de servicio, asesoría o
consejo sea adversa a los criterios no vinculativos de las disposiciones fiscales y
aduaneras dados a conocer por las autoridades fiscales.
Se aprobó que el interventor separe, con cargo a la caja, además de las
cantidades que correspondan por salarios y además créditos preferentes, los
costos y gastos indispensables para la operación de la negociación.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
247
Además, se precisa que el interventor deberá retirar, de la negociación
intervenida, hasta el 10% de los ingresos percibidos en efectivo, mediante
transferencia electrónica o depósitos a través de instituciones del sistema
financiero.
Se establece que en caso de que un contribuyente sea declarado en concurso
mercantil por los tribunales competentes, el cobro del IETU que se genere durante
dicho procedimiento se suspenderá desde que haya sido emitida la declaración y
hasta que se firme el convenio respectivo con los acreedores o en su caso sea
decretada la quiebra.
Asimismo, los contribuyentes que causen el IETU durante el procedimiento de
concurso mercantil, podrán solicitar su condonación en términos del artículo 146-B
del Código Fiscal de la Federación.
4.5. Aspectos Inconstitucionales del IETU
Este apartado tiene como finalidad el análisis jurídico de determinados artículos de
la Ley del Impuesto Empresarial a Tasa Única, los cuales pueden ser tachados de
inconstitucionales, lo que podría provocar el que no se llegara a la finalidad de
este nuevo impuesto, que pretende sustituir al impuesto sobre la renta, debido a
una incorrecta técnica fiscal, la cual como ya se percibió es un elemento
indispensable para una debida política fiscal.
La Ley del IETU en su artículo 3, fracción I, párrafos primero y segundo establece
lo siguiente:
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
248
Artículo 3. Para los efectos de esta Ley se entiende:
I. Por enajenación de bienes, prestación de servicios independientes y
otorgamiento del uso o goce temporal de bienes, las actividades consideradas
como tales en la Ley del Impuesto al Valor Agregado.
Tampoco se consideran dentro de las actividades a que se refiere esta fracción a
las operaciones de financiamiento o de mutuo que den lugar al pago de intereses
que no se consideren parte del precio en los términos del artículo 2 de esta Ley ni
a las operaciones financieras derivadas a que se refiere el artículo 16-A del
Código Fiscal de la Federación, cuando la enajenación del subyacente al que se
encuentren referidas no esté afectada al pago del impuesto empresarial a tasa
única.
Asimismo el artículo 5, párrafo primero y fracción I, señala: Artículo 5. Los
contribuyentes sólo podrán efectuar las deducciones siguientes:
I. Las erogaciones que correspondan a la adquisición de bienes, de servicios
independientes o al uso o goce temporal de bienes, que utilicen para realizar las
actividades a que se refiere el artículo 1 de esta Ley o para la administración de
las actividades mencionadas o en la producción, comercialización y distribución de
bienes y servicios, que den lugar a los ingresos por los que se deba pagar el
impuesto empresarial a tasa única.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
249
De lo anterior se puede apreciar, que la Ley del IETU, solamente permite efectuar
las deducciones que señala el artículo 5 de dicha ley, excluyendo los intereses
que por préstamos esté obligado a pagar el contribuyente.
Lo anterior, resulta violatorio al principio de proporcionalidad tributaria, la cual
consiste en contribuir al gasto público en función de su respectiva capacidad
contributiva, esto es, que el hecho establecido por el Estado, refleje una autentica
manifestación de capacidad económica del sujeto pasivo, entendida como la
potencialidad real de contribuir a los gastos públicos; lo anterior es así, ya que los
contribuyentes que soliciten un préstamo, ya sea a un tercero independiente, a
una parte relacionada, o específicamente a una Institución de Crédito, lo solicitan
para poder continuar con sus actividades de negocio y poder cumplir con su objeto
social, en el entendido de que de no poder deducir los intereses del préstamo le
traería consecuencias en cuanto a los ingresos de dicho negocio, pues los
intereses se pagarían de la ganancia o utilidad del contribuyente siendo éste un
gasto necesario del contribuyente. Por lo que dichas disposiciones resultan
desproporciónales al no permitir llevar a cabo la deducción de los intereses de los
capitales que se tomen en préstamo y que precisamente dichos préstamos se
utilicen para cumplir con el objeto social de la sociedad correspondiente, ya que tal
pago de intereses son producto de un préstamo orientado este último para
producir ingresos o ganancias, por lo que existe una íntima vinculación entre la
deducción de los intereses de financiamiento o mutuos y la consecuente
producción de ingresos o ganancias producto de los primeros.
De igual manera, dichas disposiciones resultan violatorias del principio de equidad,
ya que el artículo 3, fracción I, párrafo segundo de la I a Ley del IETU, establece
que no se consideran dentro de esas actividades, las operaciones de
financiamiento o de mutuo que den lugar al pago de intereses que no se
consideren parte del precio en los términos del artículo 2. Interpretando las
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
250
operaciones de financiamiento o de mutuo que den lugar al pago de intereses y
que se estimen parte del precio, estarán dentro de las actividades a que se refiere
el artículo 3, fracción I, párrafo segundo de la ley en comento, por lo que dichos
intereses sí serán deducibles para el que los erogue, mientras que los que no
sean parte del precio no será, deducibles. Tal situación es violatoria del principio
de equidad tributaria, pues los intereses sean o no parte del precio, gozan de la
misma naturaleza, es decir, son intereses, independientemente de la manera en
como los pague el que los haga deducibles.
En la Suprema Corte de Justicia de la Nación, han sostenido que el principio de
proporcionalidad tributaria exigido por el artículo 31, fracción IV, de la Constitución
Política de los Estados Unidos Mexicanos, consiste en que los sujetos pasivos de
un tributo deben contribuir a los gastos públicos en función de su respectiva
capacidad contributiva. Lo anterior significa que para que un gravamen sea
proporcional, se requiere que el hecho imponible del tributo establecido por el
Estado, refleje una auténtica manifestación de capacidad económica del sujeto
pasivo, entendida ésta como la potencialidad real de contribuir a los gastos
públicos. Ahora bien, tomando en consideración que todos los presupuestos de
hecho de los impuestos deben tener una naturaleza económica en forma de una
situación o de un movimiento de riqueza y que las consecuencias tributarias son
medidas en función de esta riqueza, debe concluirse que es necesaria una
estrecha relación entre el hecho imponible y la base gravable a la que se aplica la
tasa o tarifa del impuesto.
Impuestos. Principio de equidad tributaria previsto por el artículo 31, fracción IV,
constitucional.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
251
De una revisión a las diversas investigaciones sustentadas por esta Suprema
Corte de Justicia de la Nación, en torno al principio de equidad tributaria previsto
por el artículo 31, fracción IV, de la Constitución Federal, necesariamente se llega
a la conclusión de que, en esencia, este principio exige que los contribuyentes de
un impuesto que se encuentran en una misma hipótesis de acusación, deben
guardar una idéntica situación frente a la norma jurídica que lo regula, lo que a la
vez implica que las disposiciones tributarias deben tratar de manera igual a
quienes se encuentren en una misma situación y de manera desigual a los sujetos
del gravamen que se ubiquen en una situación diversa, implicando, además, que
para poder cumplir con este principio el legislador no sólo está facultado, sino que
tiene obligación de crear categorías o clasificaciones de contribuyentes, a
condición de que éstas no sean caprichosas o arbitrarias, o creadas para hostilizar
a determinadas clases o universalidades de causantes, esto es, que se sustenten
en bases objetivas que justifiquen el tratamiento diferente entre una y otra
categoría, y que pueden responder a finalidades económicas o sociales, razones
de política fiscal o incluso extra fiscales.
Por lo que respecta a la deducción de regalías, el artículo 5, fracción I, en relación
con el 3, fracción I, párrafos primero y segundo de la Ley del IETU, señalan lo
siguiente:
Artículo 5. Los contribuyentes sólo podrán efectuar las deducciones siguientes:
I. Las erogaciones que correspondan a la adquisición de bienes, de servicios
independientes o al uso o goce temporal de bienes, que utilicen para realizar las
actividades a que se refiere el artículo 1 de esta Ley o para la administración de
las actividades mencionadas o en la producción, comercialización y distribución de
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
252
bienes y servicios, que den lugar a los ingresos por los que se deba pagar el
impuesto empresarial a tasa única.
Artículo 3. Para los efectos de esta Ley se entiende:
I. Por enajenación de bienes, prestación de servicios independientes y
otorgamiento del uso o goce temporal de bienes, las actividades consideradas
como tales en la Ley del Impuesto al Valor Agregado.
No se consideran dentro de las actividades a que se refiere esta fracción el
otorgamiento del uso o goce temporal de bienes entre partes relacionadas
residentes en México o en el extranjero que den lugar al pago de regalías. No
obstante lo dispuesto anteriormente, los pagos de cualquier clase por el
otorgamiento del uso o goce temporal de equipos industriales, comerciales o
científicos, se consideran como ingresos afectos al pago del impuesto empresarial
a tasa única que esta Ley establece, cualquiera que sea el nombre con el que se
les designe.
De lo señalado en los comentados artículos, se puede apreciar que no serán
deducibles el pago de regalías que se realicen entre partes relacionadas
residentes en México o en el extranjero, mientras que el pago de regalías que se
efectué a un tercero, será una erogación deducible, violentándose la equidad y
proporcionalidad tributaria, consagrada en el artículo 31, fracción IV de la
Constitución Federal.
En la exposición de motivos de la Ley del IETU, se señala que no se permitirá la
deducción de los pagos por concepto de regalías entre partes relacionadas, por el
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
253
hecho de que este tipo de conceptos permite el adelgazamiento en la base del
impuesto, por lo que los legisladores consideran conveniente su exclusión, toda
vez que, en su opinión, las mismas se han utilizado como medio para erosionar el
impuesto sobre la renta. No obstante, este hecho resulta desproporciona, ya que
las regalías constituyen un concepto que debe considerarse como una deducción
para el IETU, ya que en propio Dictamen de la Cámara de Diputados,
expresamente, se reconoce dicha situación tratándose de partes independientes.
Las autoridades fiscales cuentan con facultades de comprobación para evitar
prácticas alusivas por parte del contribuyente, como es el caso de los estudios de
precios de transferencia, mediante los cuales se puede verificar si el valor
asignado a las operaciones celebradas entre partes relacionadas corresponden a
los del mercado, por lo que resulta des proporcional el hecho de que no puedan
deducirse el pago de regalías entre partes relacionadas y falto de equidad en
virtud de que si pueden deducirse el pago de regalías entre partes independientes.
Ahora bien, por lo que respecta a la deducción de los salarios, asimilables a
salarios y aportaciones de seguridad social, el artículo 5, párrafo primero y
fracciones I, II párrafo primero de la Ley del IETU, citan:
Artículo 5. Los contribuyentes sólo podrán efectuar las deducciones siguientes:
I. Las erogaciones que correspondan a la adquisición de bienes, de servicios
independientes o al uso o goce temporal de bienes, que utilicen para realizar las
actividades a que se refiere el artículo 1 de esta Ley o para la administración de
las actividades mencionadas o en la producción, comercialización y distribución de
bienes y servicios, que den lugar a los ingresos por los que se deba pagar el
impuesto empresarial a tasa única.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
254
No serán deducibles en los términos de esta fracción las erogaciones que
efectúen los contribuyentes y que a su vez para la persona que las reciba sean
ingresos en los términos del artículo 110 de la Ley del Impuesto sobre la Renta.
II. Las contribuciones a cargo del contribuyente pagadas en México, con
excepción de los impuestos empresarial a tasa única, sobre la renta, y a los
depósitos en efectivo, de las aportaciones de seguridad social y de aquéllas que
conforme a las disposiciones legales deban trasladarse.
Asimismo, el artículo 110 de la Ley del Impuesto sobre la Renta en su párrafo
primero señala:
Artículo 110-A. Para los efectos de la fracción VIl del artículo 110 de esta Ley, el
ingreso acumulable será la diferencia que exista entre el valor de mercado que
tengan las acciones o títulos valor sujetos a la opción, al momento en el que el
contribuyente ejerza la misma y el precio establecido al otorgarse la opción.
De las disposiciones señaladas anteriormente se puede apreciar que la Ley del
IETU establece expresamente que no serán deducibles las erogaciones que se
efectúen a las personas que haya prestado un servicio personal subordinado al
contribuyente (pago de salarios), demás prestaciones que deriven de una relación
laboral incluyendo la Participación de los Trabajadores en las Utilidades de las
Empresas, así como los pagos que se realicen a aquellas personas que se
asimilen a sus ingresos a salarios en los términos del artículo 110 señalado y por
último, tampoco serán deducibles los pagos por las aportaciones en seguridad
social, siendo que todos esos pagos son gastos necesarios que inciden en la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
255
capacidad contributiva del sujeto pasivo para la obtención de ganancias por lo que
su exclusión hace des proporcional el pago del tributo.
Los salarios, aportaciones de seguridad social y demás erogaciones señaladas
anteriormente son excluidos como parte de la base del gravamen indicado y lejos
de ello se les ubica en forma posterior como ajeno a éste, tal y como acontece,
ejemplo, el acreditamiento del salario, toda vez que, si forma parte del impuesto,
disminuiría la base, de lo que se advierte una prescripción al principio de
proporcionalidad tributaria, pues si bien los salarios no son afectos a dicho
gravamen, no dejan de ser deberes constitucionales a cargo del patrón u
obligados a su pago y por tanto, no sólo son indispensables sino
constitucionalmente ineludibles, ya que el salario constituye un deber por
disposición expresa del primer párrafo del artículo 5 de la Constitución Federal;
por lo que el pago de salarios, asimilados a salarios, y demás pagos relacionados
con una relación laboral, así como las aportaciones de seguridad social, al ser
estrictamente indispensables al contribuyente, que se encuadra en este supuesto,
ocasiona que con la exclusión de los conceptos de deducción se produzca una
desproporcionalidad.
Participación de los trabajadores en las utilidades de las empresas. El artículo 32,
fracción XXV, de la ley del impuesto sobre la renta, que prohíbe su deducción,
modifica el principio de proporcionalidad.
La erogación que realiza el patrón por concepto de participación de los
trabajadores en las utilidades de las empresas constituye un deber constitucional y
legal vinculado con la prestación de un servicio personal subordinado, en términos
del artículo 110 de la Ley del Impuesto sobre la Renta; en tal virtud, dada la
naturaleza del gasto que implica repartir a los trabajadores dichas utilidades, se
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
256
concluye que el artículo 32, fracción XXV, de la ley citada, al prohibir su deducción
transgrede el principio tributario de proporcionalidad contenido en el artículo 31,
fracción IV, de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, ya que
desconoce el impacto negativo producido en el haber patrimonial de la empresa e
impide que determine la base gravable del impuesto tomando en cuenta su
verdadera capacidad contributiva. Lo anterior da lugar a la protección de la Justicia
Federal contra el referido artículo 32, fracción XXV, para el único efecto de permitir
al contribuyente la deducción de las cantidades entregadas por participación a los
trabajadores en las utilidades de la empresa.
El legislador al observar dicha situación contemplo un crédito al salario, sin
embargo quizás esto no resulte lo suficientemente satisfactorio por las siguientes
razones:
El artículo 10, párrafo tercero y penúltimo de la Ley del IETU, establece:
Artículo 10. Los contribuyentes podrán acreditar contra el pago provisional
calculado en los términos del artículo 9 de esta Ley el crédito fiscal a que se
refiere el artículo 11 de la misma.
Contra la diferencia que se obtenga en los términos del primer párrafo de este
artículo, se podrá acreditar la cantidad que se determine en los términos del
penúltimo párrafo de este artículo y una cantidad equivalente al monto del pago
provisional del impuesto sobre la renta propio, correspondientes al mismo periodo
del pago provisional del impuesto empresarial a tasa única, hasta por el monto de
dicha diferencia. El resultado obtenido será el pago provisional del impuesto
empresarial a tasa única a cargo del contribuyente.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
257
Por las erogaciones efectivamente pagadas por los contribuyentes por los
conceptos a que se refiere el Capítulo I del Título IV de la Ley del Impuesto sobre
la Renta, así como por las aportaciones de seguridad social a su cargo pagadas
en México, los contribuyentes acreditarán la cantidad que resulte de multiplicar el
monto de las aportaciones de seguridad social a su cargo pagadas en el período
al que corresponda el pago provisional y los ingresos gravados que sirvan de base
para calcular el impuesto sobre la renta de cada persona a la que se paguen
ingresos por los conceptos a que se refiere el citado Capítulo I en el mismo
periodo, por el factor de 0.175. El otorgamiento a que se refiere este párrafo
deberá efectuarse en los términos del tercer párrafo de este artículo.
Del artículo en comento se desprende lo siguiente:
1.- El pago provisional se calculará en los términos del artículo 9 de dicha Ley, que
en términos generales serán los ingresos y las deducciones que permita la ley.
2.- Contra la diferencia o resultado que se obtenga en el punto anterior, se tendrá
derecho a un crédito fiscal que se determina en los términos del penúltimo párrafo
de ese artículo 10, consistente en que las erogaciones pagadas por los conceptos
que señala el Capítulo I del Título IV de la Ley del Impuesto sobre la Renta:
a) Erogaciones por salarios y demás prestaciones que deriven de una
relación laboral.
b) Pago de Participación de Trabajadores en las Utilidades de las
Empresas.
c) Erogaciones por la terminación de una relación laboral.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
258
d) Erogaciones por pagos asimilables a salarios.
e) Así como las aportaciones de seguridad social a cargo del
contribuyente pagadas en México.
A dichas erogaciones se les aplicará un crédito fiscal. El crédito fiscal consiste en
multiplicar:
a) El monto de las aportaciones de seguridad social a cargo del contribuyente
pagadas en el periodo al que corresponda el pago provisional y,
b) Los ingresos gravados que sirvan de base para calcular el impuesto sobre
la renta de cada persona a la que se paguen ingresos por los conceptos a
que se refiere el citado Capítulo I anterior en el mismo periodo, es decir, se
excluyen a los ingresos exentos o que no se toman en cuenta en la base
para calcular el impuesto sobre la renta.
Por el factor 0.175.
De la mecánica anterior al supuesto crédito fiscal se desprende:
1. En primer término al aplicar el factor de 0.175 a dichas erogaciones, el
contribuyente estaría recuperando de dichas erogaciones el 17.5% de las
mismas por el crédito fiscal y no el 100% de ellas, si dichas erogaciones
fueran deducibles de la base gravable del IETU, por lo que aún con éste
crédito fiscal, resulta ser des proporcional que dichos gastos o erogaciones
no puedan ser deducibles de la base para el cálculo del IETU, ya que
resultan ser indispensables y gastos necesarios para que el contribuyente
pueda obtener ingresos o ganancias por el pago de estos gastos.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
259
2. En dado caso de que el crédito fiscal sea procedente, aún así se seguiría
dando la desproporcionalidad en su aplicación, ya que la tasa del 17.5% o
el factor de 0.175 se aplica solamente sobre ingresos gravados que sirvan
de base para calcular el impuesto sobre la renta de cada persona a la que
se paguen ingresos gravados y que sirvan de base para calcular el
impuesto sobre la renta de cada persona la que se paguen ingresos por los
conceptos a que se refiere el Capítulo I de la Ley del Impuesto sobre la
Renta, dejando o excluyendo del cálculo, las erogaciones o prestaciones de
servicios exentas o que no formen parte de la base para calcular el
impuesto sobre la renta de cada persona a la que se le paguen ingresos por
los conceptos que señala el Capítulo I mencionado, por ejemplo, las
prestaciones de previsión social, por lo que sería un gasto que tendría que
asumir el patrón, siendo que los mismos son indispensables para la
consecución del objeto social del contribuyente.
Por otro lado hay que contemplar el carácter de retroactividad de la Ley del IETU,
la cual como ya se ha mencionado pretende sustituir a la Ley del Impuesto sobre
la Renta, sin embargo al limitar ciertos derechos adquiridos por parte de los
contribuyentes puede dársele el carácter de violatoria al artículo 14
constitucionalidad que contempla la irretroactividad de la ley en perjuicio de una
persona, lo anterior es así por las siguientes consideraciones:
El Artículo Sexto Transitorio de las Disposiciones Transitorias de la Ley del
Impuesto Empresarial de Tasa única, establece lo siguiente:
Artículo Sexto. Por las inversiones que se hayan adquirido desde el 1 de enero de
1998 y hasta el 31 de diciembre de 2007, que en los términos de esta Ley sean
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
260
deducibles, los contribuyentes podrán aplicar un crédito fiscal contra el impuesto
empresarial a tasa única de los ejercicios fiscales a que se refiere este artículo y
de los pagos provisionales de los mismos ejercicios, conforme a lo siguiente:
I. Se Determinarán el saldo pendiente de deducir de cada una de las inversiones a
que se refiere este artículo, que en los términos de la Ley del Impuesto sobre la
Renta tengan al 1 de enero de 2008.
El saldo pendiente de deducir a que se refiere esta fracción se actualizará por el
factor de actualización correspondiente al periodo comprendido desde el mes en el
que se adquirió el bien y hasta el mes de diciembre de 2007.
II. El monto que se obtenga conforme a la fracción anterior se multiplicará por el
factor de 0.175 y el resultado obtenido se acreditará en un 5% en cada ejercicio
fiscal durante diez ejercicios fiscales a partir del ejercicio fiscal de 2008, en contra
del impuesto empresarial a tasa única del ejercicio de que se trate. Tratándose del
ejercicio fiscal de 2008 el factor aplicable será de 0.165 y para el ejercicio fiscal de
2009 el factor aplicable será de 0.17.
Para los efectos de los pagos provisionales del ejercicio de que se trate, los
contribuyentes podrán acreditar la doceava parte del monto que se obtenga
conforme al párrafo anterior multiplicada por el número de meses comprendidos
desde el inicio del ejercicio de que se trate y hasta el mes al que corresponda el
pago.
El crédito fiscal que se determine en los términos de esta fracción se actualizará
por el factor de actualización correspondiente al periodo comprendido desde el
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
261
mes de diciembre de 2007 y hasta el sexto mes del ejercicio fiscal en el que se
aplique la parte del crédito que corresponda conforme al primer párrafo de esta
fracción. Tratándose de los pagos provisionales, dicho crédito fiscal se actualizará
con el factor de actualización correspondiente al periodo comprendido desde el
mes de diciembre de 2007 y hasta el último mes del ejercicio fiscal inmediato
anterior a aquél en el que se aplique.
El crédito a que se refiere esta fracción deberá efectuarse antes de aplicar el
impuesto sobre la renta propio a que se refiere el segundo párrafo del artículo 8 de
esta Ley o el monto del pago provisional del impuesto sobre la renta propio a que
se refiere el tercer párrafo del artículo 10 de la misma, según corresponda, y hasta
por el monto del impuesto empresarial a tasa única del ejercicio o del pago
provisional respectivo, según se trate.
Lo dispuesto en este artículo no será aplicable a las inversiones nuevas, por las
que se hubiera aplicado lo dispuesto en el artículo quinto transitorio de esta Ley.
Cuando antes del ejercicio fiscal de 2018 el contribuyente enajene las inversiones
a que se refiere este artículo o cuando éstas dejen de ser útiles para obtener los
ingresos, a partir del ejercicio fiscal en que ello ocurra el contribuyente no podrá
aplicar el crédito fiscal pendiente de acreditar correspondiente al bien de que se
trate.
No serán deducibles en los términos de esta Ley las erogaciones por las
inversiones a que se refiere este artículo, pagadas con posterioridad al 31 de
diciembre de 2007.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
262
Cuando el contribuyente no acredite el crédito fiscal a que se refiere este artículo,
en el ejercicio que corresponda no podrá hacerlo en ejercicios posteriores.
De la disposición transitoria anterior se desprende lo siguiente:
1. Que el contribuyente tenga inversiones adquiridas desde el 1 de enero de
1998 y hasta el 31 de diciembre de 2007.
2. Que por virtud de dicha adquisición de inversiones se tenga aún un saldo
pendiente por deducir, se tendrá un crédito fiscal.
3. Se deberá determinar el saldo pendiente por deducir en los términos de la
Ley del Impuesto Sobre la Renta, debiendo actualizar el mismo.
4. El resultado, se multiplica por 0.175 y el resultado obtenido se acreditará en
un 5% en cada ejercicio fiscal durante diez ejercicios fiscales a partir de
2008 en contra del IETU. En pagos provisionales se puede acreditar la
doceava parte del monto que se obtenga, pudiendo actualizarse.
5. Si antes del 2018 el contribuyente enajena las inversiones o le dejen de ser
útiles para obtener ingresos, a partir de que ello ocurra no se podrá aplicar
el crédito fiscal pendiente de acreditar.
6. Las erogaciones por inversiones pagadas después del 31 de diciembre de
2007, no serán deducibles.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
263
En el anterior artículo, se desprende en primer lugar que aquellas inversiones que
se tengan antes del 1 de enero de 1998 y que aún exista algún porcentaje
pendiente de deducir, para efectos del IETU se pierde dicha deducción, por la que
hace que el pago del impuesto no refleje la verdadera capacidad contributiva del
sujeto pasivo, además de que desconoce derechos adquiridos, violándose el
principio contenido en el artículo 14 de la Carta Magna, que indica que a ninguna
ley se le dará un efecto retroactivo en perjuicio de persona alguna.
Así mismo, las inversiones que se tengan adquiridas entre 1998 al 31 de
diciembre de 2007, se determina el saldo pendiente de deducir, se multiplica por el
17.5% y se acredita en un 5% en cada ejercicio durante 10 de estos últimos, por lo
que da como resultado que el contribuyente únicamente pueda recuperar el saldo
pendiente por deducir en un 50% y el otro 50% del saldo pendiente por deducir se
perdería, por lo cual se produciría la desproporcionalidad de esta disposición ya
que desconoce la total deducción que debe realizar un contribuyente de sus
erogaciones en inversiones por lo que no contribuiría en forma proporcional al
pago de este Impuesto.
Aunado a lo anterior, dicha disposición transitoria expresa también que en el
supuesto de que si antes del 2018 el contribuyente enajenara las inversiones o
dejaren de ser útiles para obtener ingresos, a partir de dicho momento, no se
podrá aplicar el crédito fiscal pendiente de deducir, independientemente de que el
bien se enajene o deje de ser útil, siendo igualmente des proporcional.
Igualmente y como ya se había mencionado; el artículo Sexto Transitorio de la Ley
del IETU, puede considerase como violatorio del artículo 14 constitucional que
prohíbe la irretroactividad de la ley en perjuicio de persona alguna. Una ley es
considerada retroactiva cuando se aplica tanto a hechos sucedidos con
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
264
anterioridad a la entrada en vigencia de la misma, como a las consecuencias o
efectos jurídicos surgidos de tal hecho, que todavía suceden al momento y
después de nacer la nueva ley, esto es, la nueva ley pretende desconocer las
consecuencias jurídicas de una situación jurídica o de hecho nacida al amparo de
una ley anterior y al caso en concreto, se desconoce el 50% del saldo pendiente
de deducir a que se tenía un derecho adquirido o más en el caso de que el bien se
enajena antes del 2018.
La Doctrina del más alto tribunal de México ha considerado la aplicación de los
derechos adquiridos como un límite a la aplicación retroactiva de la Ley en
perjuicio de los individuos tanto para los hechos acaecidos en el pasado como a
las consecuencias de ellos que se suscitan a la luz de la vigencia de una nueva
ley.
Derechos adquiridos y expectativas de derecho, concepto de los, en materia de
retroactividad de leyes.
El derecho adquirido se puede definir como el acto realizado que introduce un
bien, una facultad o un provecho al patrimonio de una persona, y ese hecho no
puede afectarse, ni por la voluntad de quienes intervinieron en el acto, ni por
disposición legal en contrario; la expectativa del derecho es una pretensión de que
se realice una situación jurídica concreta, conforme a la legislación vigente en un
momento determinado.
De igual manera dicha disposición transitoria se puede tachar de violatoria del
principio de equidad, ya que de conformidad con el artículo 5, fracción I, serán
deducibles las erogaciones por adquisición de bienes, y las realizadas con
anterioridad al 31 de diciembre de 2007, no son deducibles en un solo ejercicio y
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
265
tampoco son deducibles al 100% de acuerdo con lo comentado anteriormente y si
es una adquisición de inversión a partir del 1 de enero de 2008, esta es deducibles
en el mismo ejercicio y al 100% violándose por lo tanto el principio de equidad
tributaria.
El artículo 8 de la Ley del IETU resulta violatorio de la proporcionalidad del
principio de irretroactividad, ya que cita:
Artículo 8. Los contribuyentes podrán acreditar contra el impuesto empresarial a
tasa única del ejercicio calculado en los términos del último párrafo del artículo 1
de esta Ley, el crédito fiscal a que se refiere el artículo 11 de la misma, hasta por
el monto del impuesto empresarial a tasa única calculado en el ejercicio de que se
trate.
Contra la diferencia que se obtenga conforme al párrafo anterior, se podrá
acreditar la cantidad que se determine en los términos del penúltimo párrafo de
este artículo y una cantidad equivalente al impuesto sobre la renta propia del
ejercicio, del mismo ejercicio, hasta por el monto de dicha diferencia. El resultado
obtenido será el monto del impuesto empresarial a tasa única del ejercicio a cargo
del contribuyente conforme a esta Ley.
Contra el impuesto empresarial a tasa única del ejercicio a cargo, se podrán
acreditar los pagos provisionales a que se refiere el artículo 10 de esta Ley
efectivamente pagados correspondientes al mismo ejercicio.
Por las erogaciones efectivamente pagadas por los contribuyentes por los
conceptos a que se refiere el Capítulo I del Título IV de la Ley del Impuesto sobre
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
266
la Renta, así como por las aportaciones de seguridad social a su cargo pagadas
en México, los contribuyentes acreditarán la cantidad que resulte de multiplicar el
monto de las aportaciones de seguridad social a su cargo pagadas en el ejercicio
fiscal de que se trate y los ingresos gravados que sirvan de base para calcular el
impuesto sobre la renta de cada persona a la que paguen ingresos por los
conceptos a que se refiere el citado Capítulo I en el mismo ejercicio, por el factor
de 0.175. El acreditamiento a que se refiere este párrafo deberá efectuarse en los
términos del segundo párrafo de este artículo.
Ahora bien, por otro lado el artículo 10 de la Ley del Impuesto sobre la Renta
señala:
Artículo 10. Las personas morales deberán calcular el impuesto sobre la renta,
aplicando al resultado fiscal obtenido en el ejercicio la tasa del 28%.
El resultado fiscal del ejercicio se determinará como sigue:
I. Se obtendrá la utilidad fiscal disminuyendo de la totalidad de los ingresos
acumulables obtenidos en el ejercicio, las deducciones autorizadas por este Título.
Al resultado obtenido se le disminuirá, en su caso, la participación de los
trabajadores en las utilidades de las empresas pagada en el ejercicio, en los
términos del artículo 123 de la Constitución Política de los Estados Unidos
Mexicanos.
II. A la utilidad fiscal del ejercicio se le disminuirán, en su caso, las pérdidas
fiscales pendientes de aplicar de ejercicios anteriores.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
267
El impuesto del ejercicio se pagará mediante declaración que presentarán ante las
oficinas autorizadas, dentro de los tres meses siguientes a la fecha en la que
termine el ejercicio fiscal.
Las personas morales que realicen exclusivamente actividades agrícolas,
ganaderas, pesqueras o silvícola, podrán aplicar lo dispuesto en el penúltimo
párrafo del artículo 81 de esta Ley.
Como se puede observar, la Ley del Impuesto sobre la Renta, reconoce y otorga
la posibilidad a los contribuyentes, de disminuir la utilidad fiscal, las pérdidas
fiscales pendientes de aplicar de ejercicios anteriores, reconociendo que al igual
que una sociedad tiene ejercicios productivos y paga impuesto sobre la renta en
forma proporcional y equitativa, en otras ocasiones tiene ejercicios negativos,
obteniendo pérdidas fiscales y dando oportunidad a los contribuyentes de aplicar
las mismas a ejercicios posteriores, dando por lo tanto oportunidad de que la
empresa se vaya recuperando poco a poco de aquellos ejercicios por los cuales
obtuvo pérdidas. Mientras que el artículo 8 de la Ley del IETU se refiere al cálculo
del impuesto del ejercicio, después de obtener una base gravable, permitiéndose
llevar varios acreditamientos en contra de la base gravable, pero en ningún
momento se contempla y por lo tanto, no se permite, acreditar las pérdidas fiscales
con las que puede llegar en contra el contribuyente en ejercicios anteriores,
provocando con ello que dichas disposición del IETU sea des proporcional y
transgresora del principio de irretroactividad de la ley.
Al ser tanto el impuesto sobre la renta como el impuesto empresarial a tasa única,
impuestos complementarios, de conformidad con el artículo 10 de la Ley del
Impuesto sobre la Renta, se debe de tener el derecho de aplicar las pérdidas
fiscales de ejercicios anteriores contra la utilidad fiscal que resulte de dicho
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
268
impuesto, pero contra la base gravable del Impuesto Empresarial de Tasa única
(siendo que este y el impuesto sobre la renta van de la mano en el cálculo y se
encuentran relacionados ambos en cuanto a la tributación del contribuyente) no se
pueden aplicar las pérdidas fiscales provenientes del impuesto sobre la renta de
ejercicios anteriores. Y como se puede contemplar, se pone en evidencia que el
IETU es un impuesto de gravamen mínimo que pretende recuperar la recaudación
que suele perderse en el ISR, por tratamientos preferenciales, elusiones o
planeaciones fiscales que disminuyen la base de este último impuesto, por lo cual
dichos impuestos están relacionados.
Lo contemplado, da como resultado una violación a la garantía de irretroactividad
de las leyes, ya que se poseía un derecho ganado, consistente en las pérdidas
fiscales de ejercicios anteriores pendientes de acreditar y por lo tanto, deviene la
inconstitucionalidad del artículo 8 transitorio.
Retroactividad de las leyes. Su determinación conforme a la teoría de los
componentes de la norma.
Acorde a la citada teoría, para determinar si una ley cumple con la garantía de
irretroactividad prevista en el primer párrafo del artículo 14 de la Constitución
Política de los Estados Unidos Mexicanos, debe precisarse que toda norma
jurídica contiene un supuesto y una consecuencia, de suerte que si aquél se
realiza, ésta debe producirse, generándose, así, los derechos y obligaciones
correspondientes y, con ello, los destinatarios de la norma están en posibilidad de
ejercitar aquéllos y cumplir con éstas; sin embargo, el supuesto y la consecuencia
no siempre se generan de modo inmediato, pues puede suceder que su
realización ocurra fraccionada en el tiempo. Esto acontece, por lo general, cuando
el supuesto y la consecuencia son actos complejos, compuestos por diversos
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
269
actos parciales. De esta forma, para resolver sobre la retroactividad o
irretroactividad de una disposición jurídica, es fundamental determinar las
hipótesis que pueden presentarse en relación con el tiempo en que se realicen los
componentes de la norma jurídica. Al respecto cabe señalar que, generalmente y
en principio, pueden darse las siguientes hipótesis: 1) Cuando durante la vigencia
de una norma jurídica se actualizan, de modo inmediato, el supuesto y la
consecuencia establecidos en ella. En este caso, ninguna disposición legal
posterior podrá variar, suprimir o modificar aquel supuesto o esa consecuencia sin
violar la garantía de irretroactividad, atento que fue antes de la vigencia de la
nueva norma cuando se realizaron los componentes de la norma sustituida. 2). El
caso en que la norma jurídica establece un supuesto y varias consecuencias
sucesivas. Si dentro de la vigencia de esta norma se actualiza el supuesto y
alguna o algunas de las consecuencias, pero no todas, ninguna norma posterior
podrá variar los actos ya ejecutados sin ser retroactiva. 3.) También puede
suceder que la realización de alguna o algunas de las consecuencias de la ley
anterior, que no se produjeron durante su vigencia, no dependa de la realización
de los supuestos previstos en esa ley, ocurridos después de que la nueva
disposición entró en vigor, sino que tal realización estaba solamente diferida en el
tiempo, ya sea por el establecimiento de un plazo o término específico, o
simplemente porque la realización de esas consecuencias era sucesiva o
continuada; en este caso la nueva disposición tampoco deberá suprimir, modificar
o condicionar las consecuencias no realizadas, por la razón sencilla de que éstas
no están supeditadas a las modalidades señaladas en la nueva ley. 4.) Cuando la
norma jurídica contempla un supuesto complejo, integrado por diversos actos
parciales sucesivos y una consecuencia. En este caso, la norma posterior no
podrá modificar los actos del supuesto que se haya realizado bajo la vigencia de la
norma anterior que el previo, sin violar la garantía de irretroactividad. Pero en
cuanto al resto de los actos componentes del supuesto que no se ejecutaron
durante la vigencia de la norma que lo previo, si son modificados por una norma
posterior, ésta no puede considerarse retroactiva. En esta circunstancia, los actos
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
270
o supuestos habrán de generarse bajo el imperio de la norma posterior y,
consecuentemente, son las disposiciones de ésta las que deben regir su relación,
así como la de las consecuencias que a tales supuestos se vinculan.
Como conclusión a este apartado de inconstitucionalidad de la Ley IETU, se
puede observar, que la misma posee características que provocan violaciones a
los principios de equidad, proporcionalidad y de irretroactividad de las leyes,
contemplados en la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos,
situación relevante, ya que al tener tales transgresiones, se estaría manejando
una técnica fiscal incorrecta, y con ello una mala política fiscal. Ahora bien, es
importante destacar que la correcta aplicación de una técnica fiscal, no consiste en
volver constitucional, lo inconstitucional, por medio de jurisprudencias carentes de
lógica jurídica, como sucedió en el caso de la Ley del Impuesto sobre Tenencia y
Uso de Vehículos, sino que se debe de cumplir con que las autoridades o los
sujetos activo del tributo, deben de ajustar su actuar a las leyes y a la constitución,
no al revés, ya que de lo contrario se provocaría una incertidumbre jurídica.
De igual manera es importante subrayar que, si bien la Ley del IETU, en su
exposición de motivos señala fines extra-fiscales, los mismos no pueden
convertirse en hechos aislados que justifiquen la violación a principios
constitucionales, como los ya señalados, es por ello que la autoridad, debe de
ajustar su comportamiento a la Carta Magna, dichas reformas serían fácilmente
atacadas por medio de juicios de amparo, y con ello se dejarían de cumplir su
carácter recaudatorio, es decir, fiscal y por ende también con el extra-fiscal.
Contribuciones. Los fines extra-fiscales no pueden justificar la violación al artículo
31, fracción IV, de la constitución política de los estados unidos mexicanos.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
271
La presencia de un fin extra-fiscal, entendido éste como un objetivo distinto al
recaudatorio que se pretende alcanzar con el establecimiento de una determinada
contribución no puede convertirse en un elemento aislado que justifique la
violación a los principios de legalidad, proporcionalidad, equidad y destino al gasto
público consagrados por el artículo 31, fracción IV de la Ley Fundamental. Los
fines extra-fiscales son exclusivamente otros elementos que debe analizar el
órgano de control para determinar la constitucionalidad o no de un determinado
precepto.
4.6 Planes de Política Fiscal: Propuesta de Reforma Financiera Integral para
México
Como ya se mencionó, la actual reforma va encaminada a gravar al sector
empresarial, el cual se presume que posee una capacidad contributiva mayor a la
que manifiesta, y que se oculta a través de la figura de la elusión fiscal; lo anterior
es así, toda vez que, se busca evitar varias deducciones, que se contemplan en
la Ley del Impuesto sobre la Renta; buscando por medio de esta captación de
recursos, el poder dejar de depender tanto de los recursos provenientes del
petróleo y dar una mejor salida a los recursos en otros programas sociales, no
obstante, cabe señalar que la presente reforma resulta carente por las razones ya
expuestas en el apartado anterior, e incompleta, ya que si bien es cierto, es
probable que se grave a los grandes capitales, también lo es que el sector informal
y otros evasores, vuelvan a quedar fuera de esta cambio tributario. Al respeto
Margáin Manautou expone:
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
272
Si difícil es la selección de un nuevo impuesto cuando el concepto de tributar es
elevado en los contribuyentes, más lo es cuando ese concepto es pobre o cuando
la calidad moral del contribuyente es baja.
Por ello es criticable que el Estado persista en su manía de crear nuevos
impuestos, en ocasiones disfrazados dentro de los ya existentes como "tasa
especiales", o en aumentar las tasa existentes, cuando la evasión de los que se
hallan en vigor es alarmante, pues con ello no hace más que volver al deshonesto
más deshonesto y reducir el número de los contribuyentes honestos (Nociones de
Política Fiscal).
Esto es, la reforma que se pretende realizar para que entre en vigor en julio del
año 2008, resulta incompleta, toda vez que, al dejar de lado al sector informal, se
dejan de captar un buen cúmulo de ingresos, lo anterior es así, ya que el impuesto
que va a gravar las cuentas bancarias resulta insuficiente, debido a que es muy
fácil de evitar, razón por la cual la manera más óptima para poder hacer que el
sector informal pague es por medio de impuestos indirectos, como lo es en un IVA
sobre artículos de primera necesidad, debido a que los impuestos indirectos
alcanzan un mayor número de sujetos económicos y son más sencillos en cuanto
a su captación hacia el Fisco Federal.
No obstante lo anterior, al resultar muy poco atractivo hacia la obtención de votos
en el electorado, se maneja el tema como un tabú, ya que afectaría a sectores de
pobreza, dentro de los cuales se esconden muchos evasores; sin embargo en
lugar de contemplar cuál es la forma más idónea para poder implementar esta
idea, como lo es por medio de un bajo porcentaje en dicho impuesto, el mismo
resulta negado tajantemente, al grado de no querer discutirse, a pesar de los
ingresos que produciría al Estado.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
273
Es importante destacar, y como es de conocimiento general, que la evasión que
presenta el sector informal o el sector que no está inscrito en el Registro Federal
de Contribuyentes resulta muy alta, junto con los que no contribuyen de acuerdo a
su verdadera capacidad económica, y los medios por los cuales se pretende
atacar en las reformas propuestas sólo son paliativos que en muy poco van a
ayudar a la captación de recursos, en lo que respecta a estos sujetos pasivos.
Al respecto el ex-Secretario de Hacienda José Ángel Gurría mencionó, en una
conferencia dada en el Septuagésimo Aniversario del Tribunal Federal de Justicia
Fiscal y Administrativa, en lo relativo al avance de los países miembros de la
OCDE, señala lo siguiente:
Otro cambio estructural ha sido la mayor dependencia en los impuestos generales
al consumo (en especial el IVA). Mientras que en 1980 el IVA generaba menos del
5% del PIB en los países de la OCDE, en 2004 generaba ya poco más de 7%
(Gurría Treviño; 2006).
Ahora bien, dentro de las ventajas que proporcionan los impuestos indirectos,
como lo es el IVA, se presentan las siguientes:
a) Proporcionar grandes caudales de ingresos públicos;
b) Pueden restringir el consumo a artículos suntuarios más efectivamente
que los impuestos directos recuérdese el efecto de la tasa especial del
30% del impuesto sobre ingresos mercantiles produjo en la industria y la
joyería fina;
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
274
c) Pueden utilizarse para restringir la importación de bienes no necesarios
para el desarrollo de la economía del país, contribuyendo ello a cuidar
las divisas;
d) Es más sencillo la administración y control de estos impuestos, que en
tratándose de los directos;
e) Proporcionan un efecto distributivo más equitativo de la tributación, al
obligar a pagar más por los artículos suntuarios;
f) Pueden ser menos dañinos para los incentivos que los directos (Margáin
Manautou).
Dentro de las ventajas citadas, las que más beneficios traerían para la nación en
su estado actual son los incisos a), d) y e); no obstante lo que se busca
principalmente es la sencillez y la mayor captación de recursos, así como la
equidad y proporcionalidad que pueden generará estos impuestos, ya que se debe
de tratar de seguir el principio de un mayor beneficio con un mínimo esfuerzo, lo
cual a pesar de su impopularidad suelen cumplir los impuestos indirectos, bien
manejados.
Al utilizar el IVA generalizado, se ampliara la base tributaria, ya que siempre
repercutirán al consumidor, no obstante el porcentaje que se debe de aplicar debe
de ser mínimo, debido a que de esta forma resulta más sencillo, más justo y con
menos distorsiones.
El ex-Secretario de Hacienda Ángel Gurría, de igual forma señala en la
conferencia ya citada, lo siguiente:
El cuarto reto es el IVA, que tiene una base muy limitada y esta subutilizado.
México tiene la base más limitada de la OCDE, debiéndose pagar nominalmente
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
275
sólo sobre 50% del consumo, lo que se traduce en un IVA efectivamente pagado,
equivalente a que sólo se grava 30% del consumo. Esto es debido tanto al actual
diseño impuesto como a la pérdida de ingreso por incumplimiento y se compara
con casos como el de Nueva Zelanda que cobra sobre el 96% del consumo.
Muchos países, con tasas nominales más bajas, muestran una recaudación
mucho mayor, pues tiene menos exenciones y menos productos y renglones con
tasa cero o diferenciadas (Gurría Treviño; 2006).
Así mismo, es importante destacar que los impuesto indirectos, como el IVA,
cumplen de manera más certera con las características constitucionales de
proporcionalidad y equidad, ya que al comprar algo se paga de acuerdo a la
capacidad contributiva y trata por igual a todos los consumidores, aunado a que
suelen ser impuestos, dentro de los cuales al encontrarse dentro de un precio,
suelen entenderse como parte del mismo.
Lo anterior es así, debido a que dicho gravamen recae sobre el gasto o el egreso
sobre las transacciones comerciales relativas a enajenación de bienes, prestación
de servicios en forma independiente, por conceder el uso o goce temporal de
bienes o por la importación de bienes y servicios, las que en conjunto representan
el hecho generador de la obligación tributaria; por lo que si bien todo tributo debe
atender a la capacidad contributiva, sin importar que sea concebido como directo o
indirecto, lo cual se cumple tratándose del IVA, ya que por ser un impuesto
indirecto atiende en forma mediata a la riqueza del contribuyente pues no se fija
en función de los ingresos económicos, del capital o del patrimonio de las
personas que hacen la erogación, sino solamente en la capacidad que tiene el
sujeto para realizar esa erogación o gasto, porque conforme a la técnica tributaria
que rige este tipo de impuestos debe suponerse la riqueza de las personas,
mayor, igual o menor, según efectúen más, iguales o menores gastos. De igual
manera y por lo que respecta a la equidad tributaria, la Suprema Corte de Justicia
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
276
de la Nación, ha establecido que la equidad en los impuestos exige que se respete
el principio de igualdad, esto es, que se encuentren obligados a determinada
situación los que se hallen dentro de lo establecido por la ley y que no se
encuentren en esa misma obligación los que están en situación jurídica diferente,
o sea, tratara los iguales de manera igual; por tanto, si la equidad tributaria radica
en la igualdad ante la misma ley de todos los sujetos pasivos de un mismo
impuesto, los que en esas circunstancias deben recibir un tratamiento idéntico en
lo concerniente a la hipótesis de acusación, el IVA lo cumple ya que deben de
pagar el mismo tributo todos aquellos sujetos pasivos que realizan un gasto o
egreso sobre las transacciones comerciales relativas a enajenación de bienes,
prestación de servicios en forma independiente, por conceder el uso o goce
temporal de bienes o por la adquisición de bienes y servicios.
De igual manera es importante destacar que el sujeto pasivo que realice más
erogaciones, tendrá que pagar más, en relación con otro causante que efectúe
menos erogaciones, asimismo, pagarán igual cantidad quienes realicen similares
gastos; toda vez que, la capacidad económica gravable o capacidad tributaria no
es total, genérica o absoluta, sino relativa, referida al objeto del gravamen
específico. Esto es, la capacidad contributiva se encuentra en el IVA conectada
con las cantidades erogadas por concepto de la adquisición de bienes o servicios,
los cuales precisamente por ser el objeto de causación, revelan la capacidad
económica de los propios contribuyentes.
Equidad tributaria. Sus elementos.
La apertura de equidad no implica la necesidad de que los sujetos se encuentren,
en todo momento y ante cualquier circunstancia, en condiciones de absoluta
igualdad, sino que, sin perjuicio del deber de los Poderes públicos de procurar la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
277
igualdad real, dicho principio se refiere a la igualdad jurídica, es decir, al derecho
de todos los gobernados de recibir el mismo trato que quienes se ubican en similar
situación de hecho porque la igualdad a que se refiere el artículo 31, fracción IV,
constitucional, lo es ante la ley y ante la aplicación de la ley. De lo anterior derivan
los siguientes elementos objetivos, que permiten delimitar al principio de equidad
tributaria: a) no toda desigualdad de trato por la ley supone una violación al
artículo 31, fracción IV, de la Constitución Política de los Estados Unidos
Mexicanos, sino que dicha violación se configura únicamente si aquella
desigualdad produce distinción entre situaciones tributarias que pueden
considerarse iguales sin que exista para ello una justificación objetiva y razonable;
b) iguales supuestos de hecho deben corresponder idénticas consecuencias
jurídicas; c) no se prohíbe al legislador contemplar la desigualdad de trato, sino
sólo en los casos en que resulta artificiosa o injustificada la distinción; y d) para
que la diferenciación tributaria resulte acorde con las garantías de igualdad, las
consecuencias jurídicas que resultan de la ley, deben ser adecuadas y
proporcionadas, para conseguir el trato equitativo, de manera que la relación entre
la medida adoptada, el resultado que produce y el fin pretendido por el legislador,
superen un juicio de equilibrio en sede constitucional.
Proporcionalidad tributaria. Debe existir congruencia entre el tributo y la capacidad
contributiva de los causantes.
El artículo 31, fracción IV, de la Constitución Federal establece el principio de
proporcionalidad de los tributos. Éste radica, medularmente, en que los sujetos
pasivos deben contribuir al gasto público en función de su respectiva capacidad
contributiva, debiendo aportar una parte adecuada de sus ingresos, utilidades,
rendimientos, o la manifestación de riqueza gravada. Conforme a este principio los
gravámenes deben fijarse de acuerdo con la capacidad económica de cada sujeto
pasivo, de manera que las personas que obtengan ingresos elevados tributen en
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
278
forma cualitativamente superior a los de medianos y reducidos recursos. Para que
un gravamen sea proporcional debe existir congruencia entre el mismo y la
capacidad contributiva de los causantes; entendida ésta como la potencialidad real
de contribuir al gasto público que el legislador atribuye al sujeto pasivo del
impuesto en el tributo de que se trate, tomando en consideración que todos los
supuestos de las contribuciones tienen una naturaleza económica en la forma de
una situación o de un movimiento de riqueza y las consecuencias tributarias son
medidas en función de esa riqueza. La capacidad contributiva se vincula con la
persona que tiene que soportar la carga del tributo, o sea, aquella que finalmente,
según las diversas características de cada contribución, ve disminuido su
patrimonio al pagar una cantidad específica por concepto de esos gravámenes,
sea en su calidad de sujeto pasivo o como destinatario de los mismos. De ahí que,
para que un gravamen sea proporcional, debe existir congruencia entre el
impuesto creado por el Estado y la capacidad contributiva de los causantes, en la
medida en que debe pagar más quien tenga una mayor capacidad contributiva y
menos el que la tenga en menor proporción.
Por otro lado y como ya se comentó, la doctrina señala que el impacto inmediato
de los impuestos indirectos se produce directamente sobre los costos o ingresos
percibidos por la adquisición de bienes o servicios, sin embargo, y de acuerdo a
algunas opiniones en contra del IETU, en éste último sucede lo mismo, ejemplo de
esto es lo dicho por Ibarra Muñoz, secretario de Hacienda y Crédito Público entre
1982 y 1997, que encuentra que la propuesta gubernamental de crear un impuesto
mínimo de control llamado Contribución Empresarial de Tasa Única (CETU), ahora
Impuesto Empresarial de Tasa Única (IETU), a un "IVA disfrazado". La estructura
de la CETU, si es aprobada como lo propuso Hacienda en junio pasado, permitirá
a las empresas trasladar este costo a los consumidores finales "sin importar el
nivel de ingreso de esos consumidores", agrega: México va al desastre fiscal
(González Amador; 2007). Lo anterior, se menciona, ya que el IETU, es
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
279
considerado como un impuesto directo, sin embargo y suponiendo sin conceder
que el IETU sea indirecto, esto lleva a realizar la siguiente pregunta, ¿si el IVA en
productos de primera necesidad, no se quiere aplicar para no repercutir, en los
que menos tienen, por qué el IETU sí? Por otro lado es importante observar que el
IVA, si bien repercute en el aumento de los precios, el mismo al ser trasladado y
regulado puede ser captado por parte del Fisco, en cambio el IETU no, toda vez
que, si llegará a provocar un aumento al costo de las mercancías, el excedente
derivado de ese precio no se entregaría al Fisco, ni estaría regulado bajo este
principio, lo que provoca que se lo quedará el contribuyente, en este caso el
empresario.
Aunado a lo anterior, es importante resaltar que aún en el mismo ISR, el cual es
considerado a todas luces de carácter directo, sucede el mismo fenómeno que en
el IETU y el IVA, ya que de conformidad con lo ya contemplado en la presente
investigación, para algunos tratadistas como Harold Somers, ciertos comerciantes
o empresarios, suelen disfrazar y con ello poder cubrir el ISR dentro del precio,
trasladando al fin y al cabo el impuesto.
Es por lo antepuesto, que la presente investigación sugiere aplicar el IVA, en
general, en un pequeño porcentaje a los alimentos y medicinas, ya que esto
ampliará la base tributaria, con lo que se lograría una mejor redistribución de la
riqueza y del ingreso, lo cual se obtiene con una recaudación equilibrada y lo más
justa posible, ya que derivado de los actual sistema fiscal mexicano, aun con la
reformas que se aplican para el año dos mil ocho, la carga tributaria ha recaído
solamente sobre una parte de la población, lo que provoca que la misma resulte
injusta e insostenible.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
280
La reforma fiscal queda incompleta si no se utilizan más los impuestos indirectos,
ya que sólo se estaría obligando a una parte de los contribuyentes y se deja de
lado un sector muy importante de sujetos pasivos del tributo, los cuales podrían
ser gravados a través de los impuestos indirectos por su sencillez y capacidad de
captar un mayor número de contribuyentes.
4.7. Manejo de los Recursos Provenientes de la Recaudación.
Por otra parte, y como ya se percibió, las contribuciones, son instrumentos
necesarios dentro de cualquier Estado para sufragar las necesidades de la
población y de sus políticas públicas, como lo son la salud, la infraestructura, la
seguridad, y demás; de ahí que el artículo 31, fracción IV de la Carta Magna,
establezca que las contribuciones deben de tener como finalidad cubrir el gasto
público.
Aunado a lo anterior, es importante subrayar que las contribuciones no sólo sirven
para cubrir el gasto público, sino también para cumplir con el Plan de Desarrollo
Nacional, lo anterior de acuerdo al artículo 25 de la Carta Magna, que cita:
Art. 25.- Corresponde al Estado la rectoría del desarrollo nacional para garantizar
que éste sea integral, que fortalezca la Soberanía de la Nación y su régimen
democrático y que, mediante el fomento del crecimiento económico y el empleo y
una más justa distribución del ingreso y la riqueza, permita el pleno ejercicio de la
libertad y la dignidad de los individuos, grupos y clases sociales, cuya seguridad
protege esta Constitución.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
281
El Estado proyectará, conducirá, coordinará y orientará la actividad económica
nacional, y llevará al cabo la regulación y fomento de las actividades que demande
el interés general de la población en el marco de libertades que otorga esta
Constitución.
Al desarrollo económico nacional asistirán, con responsabilidad social, el sector
público, el sector social y el sector privado, sin quebranto de otras formas de
actividad económica que contribuyan al desarrollo de la Nación.
El sector público asumirá a su cargo, de manera exclusiva, las áreas estratégicas
que se señala el Artículo 28, párrafo cuarto de la Constitución, manteniendo
siempre el Gobierno Federal la propiedad y el control sobre los organismos que en
su caso se establezcan.
Asimismo podrá participar por sí o con los sectores social y privado, de acuerdo
con la ley, para impulsar y organizar las áreas prioritarias del desarrollo que
demanden las políticas sociales.
Bajo criterios de equidad social y productividad se apoyará y promoverá a las
empresas de los sectores social y privado de la economía, sujetándolas a las
modalidades que dicte el interés público y al uso, en beneficio general, de los
recursos productivos, cuidando su conservación y el medio ambiente.
La ley establecerá los mecanismos que faciliten la organización y la expansión de
la actividad económica del sector social: de los ejidos, organizaciones de
trabajadores, cooperativas, comunidades, empresas que pertenezcan mayoritaria
o exclusivamente a los trabajadores y, en general, de todas las formas de
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
282
organización social para la producción, distribución y consumo de bienes y
servicios socialmente necesarios.
La ley animará y protegerá la actividad económica que realicen los particulares y
proveerá las condiciones para que el desenvolvimiento del sector privado
contribuya al desarrollo económico nacional, en los términos que establece esta
Constitución (Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos; 2007).
De acuerdo con el mandato constitucional, el Estado tiene la obligación de
distribuir una más justa distribución del ingreso y la riqueza, por lo tanto, se
pueden establecer contribuciones con fines extra-fiscales tendientes a lograr la
redistribución del ingreso y la riqueza. Motivo por el cual, las reformas que se
pretenden, buscan dejar la dependencia en los ingresos petroleros, mediante el
fortalecimiento del sistema tributario, ya que en la actualidad se ha llegado a
considerarse insolvente al Estado que no puede cubrir sus gastos normales con el
rendimiento de sus tributos.
La Suprema Corte de Justicia de la Nación ha determinado que la rectoría del
Estado prevista en el artículo 25 de Constitucional, consiste en garantizar el
desarrollo integral y sustentable, el crecimiento de la economía y del empleo, y
una justa distribución del ingreso riqueza; lo cual es un propósito extra fiscal de las
contribuciones, situación que se encuentra en la política fiscal y presupuestaria.
Fines extra-fiscales. Que corresponde al órgano legislativo demostrarlos
formalmente en el proceso de creación de las contribuciones.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
283
Una nueva preocupación sobre el tema de los fines extra-fiscales conduce a la
Primera Sala de la Suprema Corte de Justicia de la Nación a considerar que si
bien es cierto que el propósito fundamental de las contribuciones es el
recaudatorio para sufragar el gasto público de la Federación, Estados y
Municipios, también lo es que puede agregarse otro de similar naturaleza, relativo
a que aquéllas que pueden servir como instrumentos eficaces de política
financiera, económica y social que el Estado tenga interés en impulsar por lo que
ineludiblemente será el órgano legislativo el que demuestre expresamente, en la
exposición de motivos o en los dictámenes o en la misma ley, los mencionados
fines extra-fiscales que persiguen las contribuciones con su imposición. En efecto,
el Estado al establecer las contribuciones respectivas, a fin de lograr una mejor
captación de los recursos para la satisfacción de sus fines fiscales, puede prever
una serie de mecanismos que respondan a fines extra-fiscales, pero tendrá que
ser el legislador quien en este supuesto refleje su voluntad en el proceso de
creación de la contribución, en virtud de que es un problema de constitucionalidad
de leyes que debe atenderse sustancialmente a las justificaciones expresadas por
los órganos encargados de crear la ley y no a las posibles ideas que haya tenido o
a las posibles finalidades u objetivos que se haya propuesto alcanzar. Lo anterior
adquiere relevancia si se toma en cuenta que al concernir al legislador señalar
expresamente los fines extra-fiscales de la contribución, el órgano de control
contará con otros elementos cuyo análisis le permitirá llegar a la convicción y
determinar la constitucionalidad o inconstitucionalidad del precepto o preceptos
reclamados. Independientemente de lo anterior, podrán existir casos
excepcionales en que el órgano de control advierta que la contribución está
encaminada a proteger o ayudar a clases marginales, en cuyo caso el fin extra-
fiscal es evidente, es decir, se trata de un fin especial de auxilio y, por tanto, no
será necesario que en la iniciativa, en los dictámenes o en la propia ley el
legislador exponga o revele los fines extra-fiscales, al resultar un hecho notorio la
finalidad que persigue la contribución respectiva.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
284
El juicio adoptado por el Máximo Tribunal de la Nación, con respecto a los fines
extra-fiscales, ha sostenido que además del propósito recaudatorio para cubrir el
gasto público de la Federación, Estados o Municipios, las contribuciones pueden
servir como instrumentos de política financiera, económica y social que el Estado
tenga interés en impulsar, siempre que respete los principios constitucionales
rectores de los tributos, esto es llevar a cabo una adecuada política fiscal, con los
elementos que la constituyen. Es importante destacar que para justificar estos
fines extra-fiscales en una ley, tendrá que ser ineludible que el legislador
establezca expresamente, ya sea en la exposición de motivos o dictámenes de
ley, los mencionados fines extra-fiscales que persiguen las contribuciones con su
imposición. Dicha circunstancia adquiere relevancia ya que, así el juzgador
contara con los elementos, cuyo análisis le permitirá llegar a determinar la
constitucionalidad o inconstitucionalidad de las leyes o artículos de la misma.
Lo utilizado en este apartado, resulta de vital importancia, toda vez que, no basta
con realizar reformas fiscales que busquen una mayor recaudación, sino el
también saber en qué se van a invertir o dirigir esos recursos, tal y como lo plasma
la Constitución Federal, debido a que de lo contrario, si el Estado no maneja
correctamente esos ingresos, puede llegar a darse el caso de que se vuelva un
pozo sin fondo (Situación que ya aconteció, si se toma en comparación con los
ingresos que el país obtuvo mediante la deuda pública, lo que se busco fue
sobrevivir y sufragar de cualquier manera los gastos de la Nación, sin importar
consecuencias más nunca invertir y con ello generar riqueza), y es que si bien es
cierto que de acuerdo a algunos tratadistas un país debe de poseer los recursos
necesarios a través de las contribuciones, para considerarse solvente, también lo
es que en las naciones más desarrolladas sus mayores ingresos son derivados de
su exportación y tecnología, es decir, las políticas económicas, no pueden basarse
en la idea de a mayor gasto público, mayor tributo, ya que puede llegar el
momento en el cual ya no se pueda contribuir, por falta de dinero por parte de los
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
285
sujetos pasivos, situación que se volvería muy similar a la época de la monarquía
en la que se aplicaban impuestos sobre impuestos.
Derivado de lo anterior, es importante destacar que el Estado no debe de buscar
como fin el despilfarro, sino más bien la inversión, circunstancia ya expuesta, por
el teórico italiano Nicolás Maquiavelo, en su libro El Príncipe, que cita:
Empezando por las primeras de las cualidades nombradas (Se refiere a la
prodigalidad y la avaricia), digo que estaría bien ser tenido por prodigo. Sin
embargo, la prodigalidad practicada de manera que se sepa que uno es pródigo,
perjudica; y por otra parte, si se le practica virtuosamente y tal y como se le debe
de practicar, la prodigalidad no será conocida, y se cree que existe el vicio
contrario. Pero como el que quiere conseguir fama de pródigo, entre los hombres
no puede pasar por alto ninguna clase de lujos, sucederá que un príncipe así
acostumbrado a proceder consumirá en tales obras todas sus riquezas y se verá
obligado, a la postre si desea conservar su reputación a imponer excesivos
tributos, a ser riguroso en el cobro y hacer todas la cosas que hay que hacer para
procurarse dinero. Lo cual lo empezará a tronarlo odioso a los ojos de los
súbditos, y nadie lo estimará, ya que se habrá vuelto pobre. Y como con su
prodigalidad ha perjudicado a muchos y beneficiado a pocos, se resentirá al primer
inconveniente y peligrará al menor riesgo. Y si entonces advierte su falla y quiere
cambiar de conducta, será tachado de tacaño.
Ya que un príncipe no puede practicar públicamente esta virtud sin que se
perjudique, convendrá, si es sensato, que no se preocupe si es tildado de tacaño;
porque, con el tiempo, al ver que con su avaricia le bastan las entradas para
defenderse de quien le hace la guerra, y puede acometer nuevas empresas sin
gravar al pueblo, será tenido siempre por más pródigo, pues practica la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
286
generosidad con todos aquellos a quienes no quita, que son innumerables, y la
avaricia con todos aquellos a quienes no da, que son pocos.
No hay cosa que se consuma tanto así misma como la prodigalidad, pues cuanto
más se le practica más se pierde la facultad de practicarla; y se vuelve el príncipe
pobre y despreciable, o, si quiere escapar de la pobreza, usurpador y odioso
(Maquiavelo Nicolás).
Es por ello que la política fiscal y las reformas financieras, se deben de llevar a
cabo a partir de la obtención de más recursos tributarios, debe de ir más
encaminada a una inversión, ya que la misma en un futuro y bien manejada
generara ingresos, los cuales harán que México se posicione mejor como país
dentro de las primeras potencias, y derivado de esto se cumpla con el objetivo del
bien común y mejor calidad de vida a sus gobernados.
Al respecto el Secretario General de la OCDE expone, en el diario Reforma lo
siguiente:
No sólo se necesita reforma fiscal: OCDE
El secretario general de la OCDE, José Ángel Gurría Treviño, señaló que México
depende de una reforma fiscal o financiera para avanzar, pero no es la única que
necesita, también requiere una en educación, combate a la pobreza, mayor
competencia en los mercados, pensiones, entre otras.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
287
Consideró que también debe aumentar los recursos destinados a la investigación
de Ciencia y Tecnología, "Europa para el 2013 está planteando destinar alrededor
del 3 por ciento del PIB. Mientras que México con los datos más recientes se ubica
en el 0.5 por ciento del PIB. Se deben tener más recursos en este sentido."
El ex secretario de Hacienda de nuestro país, apuntó que "para poder lograr la
reforma fiscal o financiera no se debe preguntar a la gente que si quiere que se le
aumenten los impuestos, si no preguntarle si quiere una sociedad más justa en
salud, educación, en servicios de agua, drenaje, pues necesita recursos y esos
deben de venir de alguna parte."
Asimismo, Gurría Treviño consideró que es el momento adecuado para realizar la
reforma fiscal. "No hay crisis y es el tiempo para realizar las decisiones duras.
Tradicionalmente, México las ha tomado en periodos de crisis."
El titular de la OCDE estableció que mientras México siga recaudando sólo 12 por
ciento del PIB, no podrá invertir lo necesario en materia social ni en
infraestructura, que son dos de las turbinas del crecimiento competitivo.
Finalmente, Gurría Treviño recomendó gravar el consumo y bajar el impuesto en
ahorro, trabajo e inversión, lo que estará batallando la cúpula empresarial con el
poder legislativo (Gurría Treviño; 2007).
Y es que, si bien es cierto que el Estado no se puede manejar como una empresa,
ya que en sí no persigue fines de lucro, aunado a que y en lo relativo a las
contribuciones las mismas buscan cubrir los gastos públicos, también es cierto
que el Estado, como ya se vio obligado constitucionalmente a dirigir la rectoría y
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
288
desarrollo económico de México, y se puede hacer por medio de las
contribuciones, es decir, debe de buscar las mejores fuentes de inversión a las
que se les debe de inyectar dinero, en este caso por medio de lo recaudado, como
por ejemplo ciencia y tecnología, que suele generar grandes dividendos. Esto es,
el fin no es solamente cubrir ciertas necesidades sociales, sino también invertir en
sectores y áreas de las que surgirán recursos frescos. Para Eddie Obeng, la
manera de elegir un proyecto, en este caso una inversión son los siguientes:
"Para ser legítimo, un proyecto debe reunir al menos una de las siguientes
características: Mantener o incrementar la proporción de beneficios de la empresa
ahora y en el futuro. Mantener o reducir la proporción de la empresa ahora y en
futuro. Mantener o reducir la cantidad de dinero invertido en la empresa ahora y en
futuro. Apoyar o dar solución a las condiciones necesarias o impuestas desde el
exterior" (Obeng Eddie; 1995).
Lo anterior, puede servir para entender que en lo relativo a la inversión en el país
se debe de manejar en cierta medida como empresa, para lograr más ganancias y
con ello recursos frescos, y por ende crecer.
Fines extra-fiscales. Las facultades del estado en materia de rectoría económica y
desarrollo nacional forman uno de sus fundamentos.
De conformidad con el artículo 25 de la Constitución Política de los Estados
Unidos Mexicanos, corresponde al Estado la rectoría del desarrollo nacional para
garantizar que éste sea integral y sustentable, el cual debe ser útil para fortalecer
la soberanía nacional y su régimen democrático, en el que se utilice al fomento
como un instrumento de crecimiento de la economía, del empleo y para lograr una
justa distribución del ingreso y de la riqueza, y que permita el pleno ejercicio de la
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
289
libertad y dignidad de los individuos, grupos y clases sociales protegidos por la
Constitución Federal, por lo que el sujeto estatal planeará, coordinará y orientará
la actividad económica, y llevará a cabo la regulación y fomento de las actividades
que demande el interés general en el marco de libertades otorgado por la propia
Ley Fundamental. Asimismo, el citado canon constitucional establece que al
desarrollo nacional asistirán, con responsabilidad social, los sectores público,
privado y social, así como cualquier forma de actividad económica que contribuya
al desarrollo nacional; que el sector público tendrá, en exclusiva, el control y
propiedad de las áreas estratégicas que señala la Constitución, y podrá participar
con los sectores privado y social, en el impulso de las áreas prioritarias; que bajo
criterios de equidad social y productividad se apoyará e impulsará a las empresas
sociales y privadas, con sujeción a las modalidades que dicte el interés público,
así como al uso de los recursos productivos, donde se atienda al beneficio
general, cuidando su conservación y el medio ambiente, y que en la ley se
alentará y protegerá la actividad económica de los particulares, y proveerá las
condiciones para que el desenvolvimiento del sector privado contribuya al
desarrollo económico social. En congruencia con lo anterior, al ser los fines extra-
fiscales, razones que orientan a las leyes tributarias al control, regulación y
fomento de ciertas actividades o sectores económicos, combinando sus objetivos
con un equilibrio entre la rectoría estatal y las demandas del interés público, se
concluye que el indicado artículo 25 constitucional constituye uno de los
fundamentos de dichos fines, cuya aplicación debe reflejarse en la ley, sus
exposiciones de motivos, o bien, en cualquiera de sus etapas de formación.
A manera de nota, es relevante mencionar, que en la actualidad se habla mucho
de la inversión extranjera, en sectores tales como PEMEX, y quizás los mismos
lleguen a ayudar a modernizar la institución, pero seguiríamos dependiendo en
demasía de dinero extranjero, y con ello volveríamos a la dependencia ya no sólo
de un recurso finito, sino de inversionistas que no son nacionales, lo anterior se
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
290
menciona ya que si lo que se busca es obtener una mayor recaudación viéndola
desde el punto de vista extra-fiscal, se debe de pretender como objetivo depender
más del dinero nacional y saberlo manejar para crear riqueza, ya que de lo
contrario podría ocurrir lo mismo que cuando México se endeudaba, y es que si al
permitir la inversión extranjera se tiene a la misma como la solución a los
problemas de la nación, es importante recordar que el fin de una empresa es el
lucro y los dividendos que obtengan dejará de percibirlos la patria, además de que
todo cambio producido en las potencias, cada vez afectaría más a la nación por la
obvia dependencia.
De igual manera es importante observar la forma en cómo perciben a México
otros países, como lo es Estados Unidos de Norteamérica, lo cual se puede
contemplar por ejemplo en el libro titulado México en el Congreso de Estados
Unidos, de Iturriaga José, de la Editorial Fondo de Cultura Económica; en el
que en el capítulo IX, llamado México y la Standard Oil, se observa, con
discursos expuestos en el Congreso de los Estados Unidos de Norteamérica,
el pensar de los industriales de ese país, el que no resulta muy benéfico para
México, dicha situación sirve de apoyo para valorar si es conveniente o no el
aceptar la inversión extranjera en un sector tan importantes para nuestra
nación.
Guarda cierta relación lo publicado en el periódico, el Financiero, con respecto a lo
dicho por el Secretario de Economía, que cita:
Se centrará el gobierno en impulsar el mercado interno.
Crecerá el campo, turismo, vivienda e infraestructura (Ivette Saldaña) con estos
cambios en la venta de PEMEX.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
291
Para contrarrestar la desaceleración económica de EU, el gobierno mexicano se
centrara en fomentar el mercado doméstico, dándole impulso a sectores que no
están ligados con el exterior, dijo el titular de la Secretaria de Economía, Eduardo
Sojo.
"Hay que fortalecer los motores internos del crecimiento para no estar sólo
dependiendo de lo que pasa en Estados Unidos; esto significa detonar actividades
que dependen menos de lo que ocurre en el extranjero, por ejemplo, el campo, el
turismo, la vivienda, la infraestructura y la energía."
En entrevista al término de la inauguración del Primer Foro Nacional de Cajas
Solidarias, Sojo Garza Aldape explicó que el país debe de estar preparado ante la
desaceleración económica estadounidense, para lo cual se trabaja en dos
sentidos: impulsando el mercado doméstico e integrando a las empresas
mexicanas a las cadenas de proveeduría del gobierno y de las grandes firmas.
La Secretaria de Economía buscará que haya un efecto multiplicador en el gasto
público, de manera que las pequeñas y medianas empresas (Pymes), que son las
mayores generadoras de empleo, participen en las compras de gobierno.
También debe de incrementarse la participación de las empresas nacionales como
proveedoras de las firmas internacionales, como son las maquiladoras o la
industria automotriz.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
292
La dependencia trabaja en ese frente, para lo cual, tiene los Centros de
Articulación Productiva, que busca integrar a las compañías mexicanas como
proveedoras del sector automotor y de la maquila.
De hecho, la rama de auto-partes tiene un gran desempeño que genero un
crecimiento de 4.0 en el primer semestre.
Así con los mecanismos de cooperación que hay entre el gobierno y esa industria,
México puede aspirar a alcanzar una participación en el mercado automotriz
mundial de tres millones de unidades y 78 mil millones de dólares, incluyendo 45
mil millones de auto-partes, en los próximos ocho años (Eduardo Sojo; 2007).
Lo citado con anterioridad, no quiere decir, que México se sitié de las demás
naciones, sino simplemente que de manera progresiva deje de depender tanto de
los demás países y crezca a través de sus medios, situación que tiene sustento
con lo establecido en el artículo 25 de la Carta Magna, de lo cual el Doctor Ignacio
Burgoa Orihuela señala: que el mismo si bien no trata de intervención estatal
propiamente dicho en las actividades económicas, ni por mayoría de razón, de una
mera vigilancia de dichas actividades, sino la exaltación de estas por parte del
Estado al través de las funciones legislativa y administrativa. En efecto, "mandar"
significa "dirigir, gobernar", y estos actos implican fundamentalmente la notoria
limitación de la libertad económica hasta llegar a la exclusión de la misma. La
rectoría estatal, por ende, se manifiesta en la autoridad para establecer normas
directivas de las entidades económicas y para aplicarlas en la realidad donde se
despliegan (Burgoa Orihuela; 2002). Es decir, no se trata, en todos los sectores,
de un control absoluto, sino de la rectoría del desarrollo nacional a través de una
planeación, conducción, coordinación y orientación de la actividad económica
nacional, que se lleva a cabo por medio de la regulación y fomento de las
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
293
actividades que demande el interés general en el marco de libertades que otorga
la Constitución Federal.
Por lo anterior, no es la solución la aplicación del IVA en alimentos y medicinas,
junto con el IETU, con lo que se pretende obtener recursos frescos, que bien
manejados y llevados a cabo en una correcta política fiscal en sus tres rubros,
política fiscal, política presupuestaria y técnica fiscal, se podría generar dividendos
bastantes significativos, los que servirán de apoyo al sostenimiento y desarrollo
del país, a través de una adecuada inversión que a la vez producirá otros recursos
frescos, logrando con esto que de manera paulatina México se vaya volviendo un
país más desarrollado en todos los sectores, y con ello lograr el Bien Común o
Público, que tiene como fin todo Estado. Hay que buscar otras vías de adquisición
de recursos para lograr las metas deseadas y no estar gravando únicamente
productos perecederos que afectan en la mayoría a los que menos tienen.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
294
Conclusiones y Nueva Agenda de Investigación
Los mexicanos por medio de nuestra Constitución hemos definido el marco en que
se debe garantizar que el desarrollo nacional sea integral y sustentable, siendo
ese garante El Estado. Por lo que le corresponde al Estado ser el rector de la
economía, a través de fomentar el crecimiento económico y el empleo, para una
más justa distribución del ingreso y la riqueza. Con ello se permite el pleno
ejercicio de la libertad y la dignidad de los individuos, grupos y clases sociales. En
este sentido, la política económica debe prever ante todo dotar de recursos que
permitan: una mejor educación, empleo remunerador, una vivienda digna, salud
universal, etc. Por lo que el manejo del déficit solo se justifica en razón de tales
propósitos, y acorde con un horizonte de equilibrio de las finanzas públicas.
En este sentido, podemos afirmar que la economía mexicana tiene la capacidad
de asumir niveles razonables de déficit fiscal, ya que existe un alto nivel de
capacidad ociosa y desempleo. Por lo que el déficit público permitiría incrementar
la demanda agregada, lo que incentiva la producción nacional y por ende la
inversión, con lo cual sería posible alcanzar el pleno empleo en la economía,
reflejándose así el efecto del gasto deficitario en mayores ingresos, mayor
solvencia y mayores recaudaciones tributarias.
Como se dijo con anterioridad los recursos del déficit público, para cumplir con el
marco constitucional señalado, deben orientarse hacia las actividades productivas,
por lo que la política de gasto público necesita estar acompañada de una política
de fomento industrial, en la perspectiva de estimular el mercado interno y externo,
así como de mejorar la rentabilidad en el sector manufacturero, que promueva la
inversión en el sector. De esta manera, es necesario que la descentralización del
gasto sea en base a regiones económicas.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
295
En consecuencia, la política económica debe regular el que se dé una mayor
intervención del Estado y el uso activo de la política fiscal y monetaria, debido a
que las políticas de “estabilidad” no han podido generar los empleos suficientes
que demanda la sociedad e incluso han llevado a incrementar el número de
personas en condiciones de pobreza. El Estado por tanto debe propiciar las
condiciones de productividad y rentabilidad en el sector productivo, para asegurar
que los recursos se distribuyan de manera más equitativa.
La Reforma Fiscal considera a los impuestos directos (aquellos que gravan los
rendimientos) e indirectos (aquellos que gravan los consumos). Para el sector
privado esta reforma debe de ampliar la base tributaria, ya que desde su
perspectiva se ha abusado de los impuestos directos (que como observamos en el
estudio, comparado con países de nuestro tamaño, somos de los países que
menos captan impuestos directos).
Si bien también es cierto que la informalidad al no pagar impuestos hace que se
financien los servicios públicos de manera por demás desigual, no podemos
ignorar que la formalidad recurre a prácticas no muy éticas para evadir impuestos.
Lo que no significa que debamos optar por algún tipo de impuesto, sino enfrentar
el reto de ampliar la base de contribuyentes a la par de instrumentar las mejores
prácticas para que el impuesto a las ganancias responda a las condiciones del
mercado global en el cual competimos.
Por lo anterior una Reforma Financiera tiene que ir de la mano con la de carácter
fiscal, ya que los ingresos de los impuestos resultan ser más convenientes que los
que se obtiene por medio de los empréstitos, toda vez que son recursos directos,
que no generan intereses.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
296
La Reforma Financiera por tanto, debe orientarse a facilitar todos los procesos que
permitan hacer más accesible el crédito para la generación de riqueza a través de
una mayor productividad. Como hemos señalado, en nuestro país el acceso al
crédito es por demás desigual, donde al pequeño deudor se le eleva el costo de
oportunidad desde los requisitos hasta en los intereses que implica un crédito.
Es por demás deleznable que a los grandes empresarios, en colusión con la
banca de desarrollo, se les autoricen recursos sin garantías; mientras que a la
micro y pequeña empresas se les exijan garantías por encima de su capacidad de
endeudamiento.
Los usuarios de crédito deben contar con mayor acceso a las instituciones
financieras y de manera simultánea mejorar sus finanzas al contar con mejores
productos y tasas de interés. Para lo cual se les debe garantizar: tener información
de las mejores prácticas del sector, la experiencia de las instituciones financieras,
el que puedan hacer uso de más de una institución si la que eligieron no es de su
agrado, prácticas sanas de competencia; así como disponer de más opciones de
contratación de crédito.
En este sentido para que el usuario de crédito cuente con los elementos
suficientes para tomar su decisión en cuanto a los préstamos resulta relevante
impulsar la educación y cultura financiera; con ello dicho usuario puede conocer
los productos que están comprando, lo que le permitirá optimizar su capacidad de
crédito y los servicios que ofrece el mercado.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
297
Por otra parte, se debe diseñar una política tributaria que estimule la inversión de
tal manera que aquel que reinvierta sus ganancias en sectores productivos pague
una tasa menor de ISR.
El gobierno deberá, con una perspectiva de largo plazo destinar de manera
agresiva recursos etiquetados a programas de formación de talento humano
ligados a la productividad, con base en la certificación de competencias laborales.
Lo anterior en el marco de convenios específicos con todos los sectores
productivos, donde las metas se evalúen anualmente.
Asimismo, establecer como política pública que la inversión en infraestructura
pública debe ir acompañada de inversión privada con esquemas de planeación
donde el costo-beneficio sea tan claro, que se convierta en una práctica intensiva
al menos por los próximos 25 años, aprovechando el bono generacional.
La reforma debe apoyar a los prestadores de servicios de crédito dirigido a las
micro y pequeñas empresas como las cooperativas de ahorro y crédito; por ser
instituciones que surgen de los propios beneficiarios de los recursos, y que por lo
mismo tienen mayor claridad de la factibilidad de los proyectos y de sus impactos
a corto y mediano plazos. Además se quedan en el país los recursos producto del
servicio de otorgar crédito, a diferencia de los bancos transnacionales que
transfieren tales recursos a sus matrices en el extranjero.
Condición necesaria para lograr un impacto de largo plazo lo representa el
mantener finanzas públicas sanas. Ya que ante la estabilidad monetaria el capital
financiero ha consolidado buenos frutos a costa del capital productivo a través de
las altas tasas de interés, de la competencia desleal con el exterior ante un tipo de
cambio apreciado y la contracción de su mercado interno.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
298
PROPUESTA DE POLÍTICAS PÚBLICAS
• Ampliar al doble en un plazo de 12 años la cartera crediticia de las
sociedades de ahorro y préstamo respecto al año 2013, en apoyo de las
micro y pequeñas empresas considerando las experiencias de países como
Alemania.
Líneas de acción
1. Fortalecer la acción de la red de sociedades de ahorro y préstamo a
través de esquemas de coordinación con la Secretaría de Economía,
partiendo del diagnóstico las regiones económicas del país.
2. Diseñar y promover modelos de recuperación de los créditos que
permitan satisfacer la demanda, instituyendo una bolsa de recursos
adicionales a los que puedan acudir las sociedades de ahorro y
préstamo para su operación.
3. Coadyuvar desde las sociedades de ahorro y préstamo a los
diagnósticos de necesidad de recursos de las micro y pequeñas
empresas.
• Garantizar a través de la Secretaría de Economía que los usuarios de
crédito tengan acceso a educación y cultura financiera.
Líneas de acción
1. Diseñar, promover y constituir un Instituto de Capacitación
Financiera dirigido a las micro y pequeñas empresas que permita
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
299
dotar de los elementos suficientes al usuario para la toma de
decisiones en la materia.
2. Integrar a todos los sectores productivos en torno a financiar el
Instituto con esquemas de solidaridad social.
3. Instrumentar campañas permanentes de captación de recursos y de
difusión de los alcances del Instituto tanto en el ámbito nacional
como internacional, consolidando los esquemas de apoyo y
cooperación que como nación hemos signado.
• Establecer en un periodo de dos años mecanismos que aseguren contar
con el personal certificado que opere la red de sociedades de ahorro y
préstamo, lo que permitirá consolidar estándares a nivel nacional.
Líneas de acción
1. Construir el Comité de Gestión por Competencias Laborales del
subsector financiero de la Sociedades de Ahorro y Préstamo de la
mano con el CONOCER.
2. En el seno de la Secretaría de Economía convocar a los
involucrados para definir los primeros cinco estándares de
competencia laboral del subsector.
3. Establecer un calendario de certificación, capacitación y
actualización anual obligatorio para los operadores de la red de
sociedades de ahorro y préstamo, conforme a los diagnósticos de
necesidades de capacitación del subsector que desarrolle la
Secretaría.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
300
Bibliografía
• Agenda de la Administración Pública Federal; Ley General de Deuda
Pública; Ediciones Fiscales ISEF S.A.; México Distrito Federal; Enero de
2008.
• Agenda Fiscal; Ley de Ingresos de la Federación; Ediciones Fiscales ISEF
S.A.; México Distrito Federal; Enero de 2008.
• Agenor P., (2004) “Unemployment - poverty trade-offs”, The world Bank,
Policy Research Working Paper, No. 3297, Julio 2004.
• Aguilar Gutiérrez Genaro; Nueva reforma fiscal en México; Editorial Instituto
Politécnico Nacional; México Distrito Federal; 2003.
• Aguilar, Ana María y Gamboa, Rafael (2000), “Coordinación de políticas
fiscal y monetaria”, en Gaceta de Economía ITAM, Año 5, No. 9.
Suplemento.
• Ahijado, Manuel (1998), La unión económica y monetaria europea: Mitos y
Realidades. Ediciones Pirámide, 1998.
• Alesina A. Perotti R., (1998) “Fiscal Expansions and Fiscal Adjustments in
OECD Countries”, NBER, Working Paper No. 5214, August 1995.
• Alesina A. y Perotti R., (1997) “Fiscal Adjustments in OECD Countries:
Composition and Macroeconomic Effects”, IFM Staff Papers, Vol. 44, No. 2,
June 1997.
• Alesina A. y Tabellini G., (2005) “Why is fiscal often procyclical?” July 2005.
• Alfonso A., (2005) “Fiscal Consolidation in the Central and Eastern
European Countries”, European Central Bank, Working Paper No. 473, April
2005.
• Alfonso Novales, (2009) Modelos vectoriales auto regresivos (VAR),
Universidad Complutense, Marzo 2003.
• Andrade Sánchez Eduardo; Introducción a la Ciencia Política; Editorial
Oxford; México Distrito Federal; 2001.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
301
• Ansari M. Et al. (1997), “Keynes versus Wagner: Public Expenditure and
National Income for three African Counties”, Applied Economics, Vol. 29,
1997.
• Ardagna S. Et al., (2004) “Fiscal Discipline and the Cost of Public Debt
Service, Some Estimates for OCDE Countries”, European Central Bank,
Working Paper No. 411, November 2004.
• Arestis P., y Sawyer M., (2002) “New Consensus", New Keynesianism, and
the Economics of the "Third Way", Working Paper núm. 364, The Levy
Economics Institute of Bard College, 2002.
• Arestis P., y Sawyer M., (2003a) “Reinventing Fiscal Policy”, Working Paper
núm. 381, The Levy Economics Institute of Bard College, mayo 2003.
• Arestis P., y Sawyer M., (2003b) “The Case for Fiscal Policy”, Working
Paper núm. 382, The Levy Economics Institute of Bard College, mayo 2003.
• Arestis P., y Sawyer M., (2003c) “On the Effectiveness of Monetary Policy
and Fiscal Policy”, Working Paper No. 369, The Levy Economics Institute of
Bard College, January 2003.
• Arestis, P., Goodwin, G., y Sawyer, M., (2007), “¿Funciona en la Práctica la
Consolidación Fiscal?”, en Políticas Macroeconómicas para países en
desarrollo, Coord.: Guadalupe Mántey, Noemí Levy, Edit. Miguel Ángel
Porrua.
• Arestis, P., Stephen, P. y Sawyer, M., (1999) “PostKeynesian Economics
and its Critics, Journal of Post Keynesian Economics”, Vol. 21, No. 4, pp.
527-549.
• Arestis, P., y Sawyer M. (2003), “¿Can Monetary Policy Affect the Real
Economy?” The dubious effectiveness of interest rate policy, The Levy
Economics Institute of Board College, Public Policy Brief No. 71.
• Argyrous G., (1998) “Can Expenditure Cuts Eliminate a Budget deficit? The
Australian Experience”, Working Paper No. 248, The Levy Economics
Institute of Bard College, 1998.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
302
• Arias Eilyn c. y Torres Carlos (2004) “Modelos VAR y VECM para el
Pronóstico de Corto Plazo de las Importaciones de Costa Rica”, Banco
Central de Costa Rica- Departamento de Investigaciones económicas.
• Arregui Ibarra Fernando; Estudio Integral de las Reformas Fiscales;
Ediciones Fiscales; ISEF; México; 1989.
• Arteaga de M. Hada D. (2008). “La Economía Nacional y de los Hogares
Salvadoreños: Impacto de los Precios de los Alimentos y del Petróleo”
Banco Central de Reserva de El Salvador Departamento de Investigación
Económica y Financiera 2° Foro de Investigadores de los Bancos Centrales
Miembros del CMCA.
• Aschauer D., (1988) “Is Government Spending Stimulative?”, Sataff
Memoranda (federal Reserve Banck of Chicago IL), 1988.
• Aschauer D., (1989a)“Is Public Expenditure Productive?”, Journal of
Monetary Economics 23, 1989.
• Aschauer D., (1989b) “Does Public Capital Crowd Out Private Capital?”,
Journal of Monetary Economics 23, 1989.
• Ashworth J., (1994) “Spurious in Mexico: A Comment on Wagner’s Law”
Public Finance/Finances Publiques, Vol. 49(2), 1994.
• Aspe P., (2005) “El camino Mexicano de la transformación económica”
FCE, México 2005.
• Astudillo Moya Marcela; El federalismo y la coordinación impositiva en
México; UNAM, Instituto de Investigaciones Económicas; Editorial Miguel
Ángel Porrúa; México; 1999.
• Asuad, Normand (2001), “Economía Regional y Urbana”. Introducción a las
teorías técnicas y metodologías básicas. AEFE, BUAP, EL Colegio de
Puebla, A.C, Durece México.
• Auerbach A. y Feenberg D., (2000) “The Significance of Federal Taxes as
Automatic Stabilizers”, Journal of Economics Perpectives, Vol. 14, No.
Summer 2000.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
303
• Ayala J., (1995) “Límites y Contradicciones del Intervencionismo Estatal”,
en Desarrollo y Crisis de la Economía Mexicana, Lecturas del Trimestre
Económico No. 39, 4ta reimpresión Fondo de Cultura Económica, México
1995.
• Ayala J., (2003) “Instituciones para Mejorar el Desarrollo: Un nuevo Pacto
Social para el Crecimiento y el Bienestar”, FCE, México 2003.
• Azpiazu D. y Schorr M., (2001) “Privatizaciones, Rentas De Privilegio,
Subordinación Estatal Y Acumulación Del Capital En La Argentina
Contemporánea”, Instituto de Estudios y Formación CTA, Argentina 2001.
• Ball L. y Mankiw N., (1995) “What do Budget Deficit do?”, Working Paper,
No. 5263, Massachusetts, NBER, September 1995.
• Banco de Guatemala (2002), Vectores autorregresivo (VARs), Notas
Monetarias.
• Banco de México (1994), Informe anual 1994.
• Banco Interamericano de Desarrollo (2007), Vivir con deuda: cómo contener
los riesgos del endeudamiento público, Informe Anual.
• Banco Mundial (2009) Nueva Geografía Económica, en “Informe sobre el
desarrollo mundial”, Washington, D.C.
• Barro R. y Sala-I-Martin (1992) “Public Finance in Models of Economic
Growth”, The Review of Economic Studies. Vol. 59, No. 4, Oct. 1992.
• Barro R., (1974) “Are Government Bonds Net Wealth?”, The Journal of
Political Economy, Vol. 82, No. 6, Nov-Dec. 1974.
• Barro R., (1989) “The Ricardina Approach to Budget Deficit”, Journal of
Economic Perspectives, 3, Spring 1989.
• Barro R., (1990) “Government Spending in a Simple Model of endogenous
Growth”, Journal of Politic Economy, Vol. 98, No. 5, 1990.
• Barro R., (1991) “Economic Growth in Cross Section of Countries”, The
Quarterly Journal of economics, Vol. CVI, No. 425, May 1991.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
304
• Barro R., (1996) “Reflections on Ricardian Equivalence”, NBER, Working
Paper 5502, March 1996.
• Barro, R. (1974), Are Government Bonds Net Wealth?, The Journal of
Political Economy, Vol. 82, No. 6, Nov-Dec.
• Barro, R. (1996), Reflections on Ricardian Equivalence, NBER Working
paper 5502, March.
• Barro, R. (2009), Government Spending Is No Free Lunch: Now the
Democrats are peddling voodoo economics (The Wall Street Journal, 22 de
enero, http://online.wsj.com/article/SB123258618204604599.html)
• Barro, R. (2010), “The Stimulus Evidence One Year On”, (The Wall Street
Journal, 23 de febrero,
http://online.wsj.com/article/SB1000179260144504040.html).
• Basto, Luis E. (2003), Metodologías de estimación del Balance Estructural:
una aplicación al caso Colombiano”, Archivos de Economía, Documento
242, Departamento Nacional de Planeación (Dirección de Estudios
Económicos).
• Battinger Barrios Hebert; “Aspectos de Política Fiscal”; Editorial Tax;
México; 2000.
• Bayoumi T. y Eichengreen B., (1997) “Restraining Yourself: The
Implications of Fiscal Rules for Economic Stabilization”, IFM Staff Papers,
Vol. 44, No. 2, June 1997.
• Bazdresch C. (1983). “Las causas de la crisis”, trabajo presentado en el
Seminario sobre economía mexicana, COLMEX, agosto 1983.
• Beliri Antonio; “Principios de Derecho Tributario”; Volumen I; Traducción
española; Madrid; 1964.
• Bell S. y Wray R., (2000) “Financial Aspects of the Social Security Problem”
Center for Full Employment and Price Stability, University of Missouri-
Kansas City, Working Paper No. 5, January 2000.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
305
• Bell S. y Wray R., (2002) “Fiscal Effects on Reserves and the Independence
of the Fed” Journal of Post Keynesian Economics, Vol. 25, No. 2, Winter
2002.
• Bell S., (1998a) “The Hierarchy of money” Working Paper núm. 231, The
Levy Economics Institute of Bard College, April 1998.
• Bell S., (1998b) “Can Taxes and Bonds Finance Government Spending?”,
Working Paper núm. 244, The Levy Economics Institute of Bard College,
July 1998.
• Bell S., (2000), “Causes and Cures for Unemployment: Assessing the
Mainstream View”, Working Paper, No. 08, Kansas City, Center for Full
Employment and Price Stability, University of Missouri-Kansas City, Jul
2000.
• Bendesky, León (1996), El Espacio Económico, en “El Desarrollo regional
en México: Antecedentes y Perspectivas”. Coords. Salvador Rodríguez,
Margarita Camarena, Jorge Serrano. Asociación Mexicana de Ciencias para
el Desarrollo Regional.
• Berument H., (1998) “Central Bank Independence and Financing
Government Spending”, Journal of Macroeconomics, Vol. 20, No. 1, Winter
1998.
• Bibow Jörg., (2004) “Fiscal Consolidation Contrasting Strategies & Lessons
From International Experiences”, Working Paper núm. 400, The Levy
Economics Institute of Bard College, January 2004.
• Bidart Campos Germán; “Teoría del Estado”, los Temas de la Ciencia
Política; Editorial EDIAR; Buenos Aires, Argentina; 1991.
• Bils M. Klenow P., (2000) “Does Schooling Cause Growth?”, American
Economic Review, No 90, Marc 2000.
• Birdsall N. Et al., (2001) “Washington Contentious Economic Policies for
Social Equity in Latin America”, Findings of the Commission on Economic
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
306
Reform in Unequal Latin American Societies sponsored by the Carnegie
Endowment for International Peace and the Inter American Dialogue
• Blanchard O., (2004) “Fiscal Dominance and Inflation Targeting: Lessons
from Brazil”, NBER, Working Paper 10389, March 2004.
• Blanchard, O. (2010), Repensar la política macroeconómica, en Revista de
Economía Internacional, Vol. 12, No. 22, Primer Semestre, pp. 61-82.
• Bleaney M, Et al., (2001) “Testing the Endogenous Growth Model: Public
Expenditure, Taxation and Growth over the Long-Run”, Canadian Journal of
Economic, Vol. 34. No. 1, February 2001.
• Blejer, M. y Cheasty A., (1991) “The measurement of fiscal deficits”, Journal
of Economic Literature n. 4 - vol. 29, pp. 1644-1678 december 1991.
• Bloom D. Et al., (2001) “The effect of health on Economic Growth: Theory
and Evidence”, NBER, Working Paper No. 8587, November 2001.
• Braconier H. y Forsfält T., (2004) “A New Method for Constructing a
Cyclically Adjusted Budget Balance: The Case of Sweden”, The National
Institute of Economic Research, Working Paper No. 90, April 2004.
• Braun M. y Di Gresia L., (2003) “Towards Effective Social Insurance in Latin
America: The Importance of Countercyclical Fiscal Policy”, BID, Working
Paper # 487, March 2003.
• Bresser-Pereira L. y Varela C., (2004) “The Second Washington Consensus
and Latin Americás Quasi-Stagnation”, Journal of Post Keynesian
Economics, Winter 2004-5, Vol. 27, No. 2: 231-250.
• Budnevich C., (2002) “Countercyclical Fiscal Policy, A Review of the
Literature Empirical Evidence and Some Policy Proposals”, WIDER, 2002.
• Burdeau George; Traductor Romen Flacón Tello; “Derecho Constitucional e
Instituciones Políticas”; Editorial Nacional; Madrid España; 1981.
• Caballero, Urdiales E. (2011), Impacto del impuesto sobre la renta y el
gasto público sobre la inversión, Tesis de doctorado, Facultad de
Economía, UNAM.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
307
• Cabrera, Adame C. J (2008), Gasto y políticas públicas en el campo, en
Economía Informa, No. 350.
• Cabrera, Adame C.J (2011), Política y seguridad social en México, en “La
Protección Social en México”, Coord. Carlos Javier Cabrera Adame y
Abelardo Aníbal Gutiérrez Lara, Facultad de Economía, UNAM.
• Cabrera, Castellanos L.F y Lozano, Cortés, R. L (2010), Un fondo de
nivelación para México basado en la medición de las necesidades de gasto
y capacidad fiscal, en Finanzas Públicas, Vol. 2, Núm. 3-4, Cámara de
Diputados.
• Calderón Salazar Jorge Alfonso, García Suárez Miroslava; Tello Mondragón
Alejandra, coordinadores Batres Guadarrama Marti; “México: Reforma
Fiscal, Política Económica y Deuda Pública: Análisis y Alternativas”;
Instituto de Estudios de la Revolución Democrática; Grupo Parlamentario
del PRD; 2002.
• Calvo G. y Reinhart C. (2000a) “Fear of Floating”, NBER, Working Paper
No. 7993, November 2000.
• Calvo G. y Reinhart C., (2000b) “Fixing for you Lifer”, NBER, Working Paper
No. 8006, November 2000.
• Camara Neto A. y Vernengo M., (2004) “Fiscal Policy and the Washington
Consensus, A Post-Keynesian Perspective”, University Utha, Department of
Economics, Working Paper No. 9, 2004.
• Campillo M. y Miron J., (1996) “Why Does Inflation Differ Across
Countries?”, NBER, Working Paper 5540, April 1996.
• Campos N., (2000) “¿Mercado versus Estado en la Industria Eléctrica
Mexicana?”, Problemas del Desarrollo, Vol. 31, No. 122, Abril junio 2000.
• Canzoneri M., Et al., “Fiscal Discipline And Exchange Rate Systems”, The
Economic Journal, 111, octubre 2001.
• Cárdenas, E. (1996) “La política económica en México 1950-1994”,
Fideicomiso Historia de las Américas, Serie Hacienda, México 1996.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
308
• Careaga Gabriel; “Mitos y Fantasías de la clase media en México”; Aguilar,
León y Cal Editores, S.A. de C.V; México Distrito Federal; 1999.
• Carstens A., y Werner A., (1999) “El Marco de la Política Monetaria en
México Bajo un Régimen de Tipo de Cambio Flotante”, Estudios
Económicos 1999.
• CARTA DE INTENCIÓN AL FMI, Comercio Exterior, Vol. 40, no. 02, febrero
1990.
• CARTA DE INTENCIÓN AL FMI, Comercio Exterior, Vol. 41, no. 04, abril
1991.
• Cassou, S. y Lansing, K., (1999) "Fiscal Policy and Productivity Growth in
the OECD" (February 12, 1999). http://ssrn.com/abstract=151410
• Castro C. Et al., (2000) “Eudoxio” UNAM-FE, México 2000.
• Catao L. y Terrones M., (2003) “Fiscal Deficits and Inflation” IMF Working
Paper, April 2003.
• Centro de Estudios de las Finanzas Públicas (2009), Cálculo del Balance
Estructural para México. Cámara de Diputados. Noviembre.
• CEPAL (1998), El pacto fiscal: fortalezas, debilidades y desafíos. Naciones
Unidas.
• Chamley C., (1981) “The Welfare Cost of Capital Taxation in a Growing
Economy”, Journal of Political Economy, 89 (3), 1981.
• Chang, Ha-Joon, (2011), Hacia una nueva teoría productivista del
desarrollo, en “Una economía alternativa para México”, Adolfo Orive
(Coor.), Edit. Fundación México Social Siglo XXI.
• Chong A. y López de Silanes F., (2004) “Privatization in Mexico“, Banco
Interamericano de Desarrollo (BID), Departamento de Investigación
Working Paper #513, August 2004.
• Cifuentes M., (1993) “Impacto Fiscal de la Privatización en Chile”, Estudios
Públicos, No. 51, 1993.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
309
• Clavijo F., (2000) “Reformas Económicas en México 1982-1999”, FCE,
Serie Lecturas No. 92, México 2000.
• Cogan, John F. y Taylor, John B. (2011), What the government purchase
multiplier actually multiplied in the 2009 stimulus package, Stanford
University, December.
• Cohen D. y Follette G., (2000) “The Automatic Fiscal Stabilizers: Quietly
Doing Their Thing”, Federal Reserve Bank of New York. Economic Policy
Review , April 2000.
• Colander D., (1984) “Was Keynes a Keynesian or a Lernerian?”, Journal of
Economic Literature, Vol. 22, No. 4, December 1984.
• Colander D., (2002) “Functional Finance, New Classical Economics and
Great Great Grandsons”, Middñebury College Economics Discussion
Papers, No. 02-34, July 2002.
• Consejo Nacional de Evaluación de la Política de Desarrollo Social (2010),
Resultados de la medición de pobreza. http://www.coneval.gob.mx
• Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos; Gómez Gómez,
Hermanos, Editores, S. de R.L, México Distrito Federa; 2008.
• Córdoba J., (1991) “La reforma Económica de México”, Nexos, febrero,
1991.
• Croce, E. y Hugo, V. (2003), Assessing Fiscal Sustainability: A Cross-
Country Comparison” IMF Working Paper 03/145, (Washington, D.C.),
Fondo Monetario Internacional.
• Dabat, A. (2002) Globalización, capitalismo actual y nueva configuración
espacial en el mundo, en “Globalización y alternativas incluyentes para el
siglo XXI”, Basave, Dabat, Morera, Rivera y Rodríguez.
• Dalenberg, Douglas R. and Randall W. Eberts. (1992) “Estimates of the
Manufacturing Sector’s Desired Level of Public Capital: A Cost Function
Approach.” Paper presented at the Annual Meeting of the Western
Economic Association, San Francisco, California, July 10-13, 1992
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
310
• Damm Arnal Arturo; “El Engendro Tributario: La Reforma Fiscal Fallida”;
Editorial Planeta Mexicana; México Distrito Federal; 2002.
• Davidson P., (1991) “Controversias in post Keynesian Economics”, Edward
Elgar, USA, 1991.
• Davidson P., (2003a) “Is Fixed Exchange Rates The Problem and Flexible
Exchange Rates the Cure”, The Eastern Economic Journal, Vol. 29, Spring
2003.
• Davidson P., (2003b) “What is Wrong with the Washington Consensus and
What Should We Do About It?, Paper Presented at Conference on
“Reforming the Reforms: What Next For Latin America?”, Rio de Janeiro,
July 2003.
• Davidson, P. (2001) “JohnMaynard Keynes y la economía del siglo XXI”,
Comercio Exterior, Vol. 51, núm. 1, México, enero de 2001.
• De la Garza Sergio Francisco; “Derecho Financiero Mexicano”; Editorial
Porrúa; México Distrito Federal; 2003.
• De Pina Vara Rafael; “Diccionario de Derecho”; Editorial Porrúa; México
Distrito Federal, 2000.
• Demertzis M., Et al., (2004) “An independent central bank faced with elected
governments”, European Journal of Political Economy, marzo 2004.
• Devajaran, Et al., (1996). “The composition of public expenditure and
economic growth”, Journal of Monetary Economics, Vol. 37, Núm. 2, 1996.
• Devlin J. y Lewin M., (2004) “Managing Oil Booms and Busts in Developing
Countries”
• Diccionario de la Lengua Española; Ediciones Culturales Internacionales,
S.A. de C.V.; México Distrito Federal; 1989
• Diccionario Enciclopédico Quillet; Editorial Cumbre S.A.; Tomo V; México
Distrito Federal; 1979.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
311
• Dickey D. y Fuller W., (1979) “Distribution of the Estimation for
Autoregressive. Time series with a Unit Root”, Journal of the American
Statistical Association, Vol., 74, (1979).
• Dickey D. y Fuller W., (1981) “Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive
Time Series With a Unit Root”, Econometrica, Vol. 49, 1981.
• Diebold F. y Rudebusch G., (1996) “Measuring Business Cycles: A Modern
Perspective”, Review of Economics and Statistics, vol., LXXVIII, no. 1,
February 1996.
• Diep Diep Daniel; “Defensa Fiscal”; Editorial PAC; San Luis Potosí, México;
1999.
• Diep Diep Daniel; “El tributo y la Constitución”; Editorial PAC; México; 1999.
• Diep Diep Daniel; “La planeación Fiscal Hoy!; México; Editorial PAC; 2003.
• Diep Diep Daniel; “Tendencias, Teorías y Políticas Tributarias”; Editorial
PAC, S.A. de C.V.; México; 1999.
• Domar E., (1944) “The Burden of the Debt and the National Income”, The
American Economic Review, Vol. 34, No. 4, December 1944.
• Doménech R. y García J., (2001) “Estructura Fiscal y Crecimiento
Económico en la OCDE”, Investigaciones Económicas, Vol. XXV (3), 2001.
• Doménech R., (2004) “Política Fiscal y Crecimiento Económico”
http://iei.uv.es/~rdomenec/fiscal_growth.pdf, octubre 2004.
• Dornbusch R. and Fischer S., (1994) “Macroeconomía”, Sexta edición, Ed.
McGrawHill, España 1994.
• Dornbusch R. y Frankel J., (1987) “The Flexible Exchange Rate System:
Experience and Alternatives”, NBER, Working Paper 2464, December 1987.
• Dornbusch, R. (2009), Macroeconomía, Novena Edición, Edit. McGraw-Hill.
• Douglas, Bernheim B. (1988), Budget deficits and the balance of trade, en
Tax Policy and the Economy, Edit. Lawrence H. Summers, NBER.
• Dussel, Enrique (2009), Manufactura mexicana ¿Opciones de
recuperación?, en Economía Informa, No. 357.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
312
• Dwyer G., (1982) “Inflation and Government Deficits”, Economic Inquiry, vol.
XX, Julio 1982.
• Easterly W. y Rebelo S., (1993) “Fiscal Policy and Economic Growth: An
Empirical Investigation”, NBER, Working Paper 4499, October 1993.
• Easterly W. y Servén L., (2003) “Los Límites de la Estabilización;
Infraestructura, Déficit Públicos y Crecimieto en América Latina”, Banco
Mundial y Alfaomega. 2003.
• Eisner R., (1992) “Deficits: Which, How Much, and So What?”, The
American Economic Review” Vol. 82, No. 2, May 1992.
• Elizondo C., (2000) “El Reto Interno: Balance Fiscal en un Contexto
Democrático”, ITAM, Gaceta de Economía, Suplemento, Año 5, Núm. 9,
2000.
• Emre O. y Kumar M., (2005) “Procyclicality of Fiscal Policy in Emerging
Market: The Role of Uncertainty, Productivity Shocks and Capital Flows”
2005.
• Engel R. y Granger C., (1987) “Cointegration and Error Correction:
Representation, Estimation and Testing”, Econometrica, No. 52(2), 1987.
• Engen E. y Hubbard G., (2004) “Federal Government Debt and Interest
Rate”, NBER, Working Paper No. 10681, August 2004.
• Engen E. y Skinner J., (1992) “Fiscal Policy and Economic Growth”. NBER,
Working Paper 4223, December 1992.
• Engen E. y Skinner J., (1996) “Taxation and Economic Growth”, National
Tax Journal Vol. 49, no. 4, December 1996.
• Erenburg S. y Wohar M., (1995) “Public and Private Investment: Are There
Causal Linkages?”, Journal of Macroeconomics, Vol. 17, No. 1, Winter
1995.
• Estrada Lara Juan Manuel; “Finanzas Públicas y Política Fiscal”; Editorial
PAC; México; 2002.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
313
• Evans and Karras, (1994) “Are Government Activities Productive? Evidence
from a Panel of U.S. States”, Review of Economics and Statistics, 76, 1
1994.
• Evdoridis G., (2000) “Public Sector Deficits as the Foundation of Economic
Growth”, Journal of Post Keynesian Economics, Vol. 22, No. 4, Summer
2000.
• Everhart S. y Duval R., (2001) “management of oil windfall in Mexico”,
Policy Research Working Paper 2592, The World Bank, April 2001.
• Fasano U., Wang Q., (2002) “Testing the Relationships between
Government Spending and Revenue; Evidence from GCC Countries” IMF
Working Paper, November 2002.
• Faya Viesca Jacinto; “Finanzas Públicas”; Editorial Porrúa; México; 2003.
• Fazzari S., (1995) “Why Doubt the Effectiveness of Keynesian Fiscal
Policy?”, Journal of Post Keynesian Economics, Vol. 17, No 2, Winter 1994-
95.
• Feldstein M. y Vallant M., (1994) “Can State Taxes Redistribute Income?”,
NBER, Working Paper 4785, September 1994.
• Feldstein M., (2002) “The Role for Discretionary Fiscal Policy in a Low
Interest Rate Environment”, NBER, Working Paper 9203, September 2002.
• Ffrench-Davis R., (2003) “Reforming the Reforms of the Washington
Consensus for Achieving Growth and Equity”, American Program, Center for
Strategic and International Studies, June 2003.
• Fiorito, R. y Kollintzas T., (1994) “Stylized facts of business cycles in the G7
from a real business cycle Perspective”, European Economic Review, Vol.
38, issue 2, Elsevier, febrero, 1994, p. 235-269.
• FMI (2004) “Mexico: Selected Issues” IMF Country Report, No. 04/250,
Washington 2004.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
314
• Fonseca C., (2001) “Ricardian equivalence: an empirical application to the
Portuguese economy”, Faculty of Economics of the University of Coimbra
and Katholieke Universiteit Leuven, March 2001.
• Fonseca, H. Felipe, Rodríguez, V. Ricardo; Chávez, M. Carlos (2010),
Vacas gordas y vacas flacas: la política fiscal y el balance estructural en
México, 1990-2009, Estudios Económicos, El Colegio de México, Vol. 25,
núm. 2, Julio-Septiembre.
• Forbes K., (2004) “Capital Controls: Mud in the Wheels of Market
Discipline”, NBER, Working Paper 10284, January 2004.
• Ford, Benjamin (2005), Structural fiscal indicators: an overview, The
Treasury Australian Government, Economic Roundup Autumn.
• Foro Consultivo Científico y Tecnológico (2003), Análisis de las finanzas
públicas en México, Diciembre.
• Forstater M., (1999a) “Functional Finance and Full Employment: Lessons
from Lerner for Today?”. Working Paper núm. 272, The Levy Economics
Institute of Bard College, July 1999.
• Forstater M., (1999b), “Public Employment and Economic Flexibility, The
Job Opportunity Approach to Full Employment”, Public Policy Brief, No. 50,
New York, The Levy Economics Institute of Bard College, 1999.
• Forstater M., (2005), “The Case for an Environmentally Sustainable Jobs
Program”, Policy Note, 2005/1, New York, The Levy Economics Institute of
Bard College, 2005.
• Forstater, Mathew (2011), The Freedom Budget at 45: Functional Finance
and Full Employment, The Levy Economics Institute of Board College,
Working Paper 668.
• Friedman M., (1947) “Lerner on the Economics of Control”, The Journal of
Political Economy, Vol. 55, No. 5, October 1947.
• Fu D. Et al., (2003) “Fiscal Policy and Growth”, Research Department,
Federal Reserve Bank of Dallas, January 2003.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
315
• Fuster M., (1993) “La Hipótesis de Equivalencia Ricardiana: Un Análisis
Empírico en los Países de la Comunidad Europea”, Investigaciones
Económicas, Vol. XVII (3), septiembre 1993.
• Gale W. y Orszag P., (2003) “Fiscal Policy and Economic Growth: A Simple
Framework”, Tax Analysts, Tax Notes, February 2003.
• Galindo L. y Catalán H., (2003) “Los Premios Nóbel de Economía 2003;
Clive W. J.
• Galindo L., (2004) “Wagner Versus Keynes: Further Evidence for Mexico on
the Relationships Between Public Expenditure An Output”.
• García A., y Serra P. (1984), Causas y efectos de la crisis económica de
México, Jornadas núm. 104, COLMEX.
• García Juárez Miroslava, Calderón Salazar Jorge Alfonso, coordinadores
Batres Guadarrama Marti; “Reforma Fiscal Integral, Justa, Equitativa y
Federalista”; México; Cámara de Diputados; LVIII Legislatura: Instituto de
Estudios de la Revolución Democrática; 2001.
• García, I (2007), La nueva gestión pública: evolución y tendencias,
Presupuesto y Gasto Público.
• Gavin M. y Perotti R., (1997) “Fiscal Policy in Latin America”, Published in
NBER Microeconomics Annual 1997, National Bureau of Economic
Research.
• Gemmell N., (2001) “Fiscal Policy in a Growth Framework”, UNU/Wider,
World Institute for Development Economics Research, Discussion Paper
No. 2001/48, September 2001.
• Gerchonoff P. et al., (2003) “Comienzos diversos, distintas trayectorias y
final abierto: más de una década de privatizaciones en Argentina, 1990-
2002”, CEPAL, Serie Gestión Pública, Chile, abril 2003.
• Giavazzi F. Et al., (1999) “Searching for Non-Keynesian Effects of Fiscal
Policy”, Centre for Studies in Economics and Finance, Working Paper No.
16. February 1999.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
316
• Giavazzi F. y Pagano M., (1990) “Can Severe Fiscal Contractions be
Expansionary? Tales of Two Small European Countries”, NBER, Working
Paper No. 3372, May 1990.
• Giavazzi F. y Pagano M., (1996) “Non-Keynesian Effects of Fiscal Policy
Changes: International Evidence and the Swedish Experience”, NBER,
Working Paper No. 5332, October 1996.
• Giavazzi F. y Pagano M., (2005) “Searching for Non-Monotonic Effects of
Fiscal Policy: New Evidence”, NBER, Working Paper No. 11593, august
2005.
• Godley W., (2005a) “Imbalances Looking for a Policy”, The Levy Economics
Institute of Bard College, Policy Note 2005/04.
• Godley W., (2005b) “Some Unpleasant American Arithmetic” The Levy
Economics Institute of Bard College, Policy Note 2005/05.
• Gomez, V. and Maravall, A. (1996): Programmes SEATS and TRAMO:
Instructions for the User. Working Paper No 9628, Bank of Spain 1996.
• González Jiménez Arturo; “Apuntes de Teoría General del Estado”;
Ediciones Jurídicas ALMA, S.A. de C.V.; México Distrito Federal; 2003.
• Goodhart, C., (1998) “The Two Concepts of Money: Implications for the
analysis of Optimal Currency Areas,” European Journal of Political
Economy, 14, 1998.
• Gordoa López Ana Laura; “Los Fines Extrafiscales en el Sistema Tributario
Mexicano”; Universidad Anáhuac; Facultad de Derecho; México; 2000.
• Granger C. y Newbold P., (1974) “Spurious Regressions in Econometrics”,
Journal of Econometric No. 2 (1974).
• Granger y R.F. Engel”, Economía Informa, Facultad de Economía UNAM,
Núm. 321, noviembre 2003.
• Grier R. y Grier K., (2004) “Election, Exchange Rates and Central Bank
Reform in Latin America”, http://faculty-staff.ou.edu/G/Robin.M.Grier-
1/lapbc04.pdf, 2004.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
317
• Guerrero J., (2000) “Consideraciones sobre la instauración del servicio civil
en México”, CIDE, Programa de Presupuesto y Gasto Público, Documento
de Trabajo 90, 2000.
• Guillén A., (2003) “México: Deuda y Desarrollo Económico”, Ponencia
presentada en el Seminario Internacional Amerique Latine et Caraibe: Sortir
de l’impasse de la dette et del’ ajustement organizado por el Comité para la
Anulación de la Deuda del Tercer Mundo (CADTM) con la colaboración del
Centro Nacional de la Cooperación y el Desarrollo (CNCD). Bruselas,
Bélgica, 23-25 de mayo de 2003.
• Guillén H. (1992) “El Dogma de las Finanzas Sanas en México”,
Investigación Económica, N. 200, Abril-Mayo, México 1992.
• Guillén H., (1997) “La contrarrevolución Neoliberal en México”, ERA, México
1997.
• Guillén H., (2000) “La Globalización del Consenso de Washington”,
Comercio Exterior, Vol. 50, Núm. 2, México, febrero 2000a.
• Gujarati, D. (2003) “Econometría”, Cuarta edición, Mc Graw Hill, México
2003.
• H. Burgoa Orihuela Ignacio; “Las Garantías Individuales”; Editorial Porrúa;
México Distrito Federal; 2002.
• Haavelmo T., (1945) “Multiplier Effects of a Balanced Budget”, Cowles
Foundation Paper 12, Reprinted from Econometrica, 13, 1945.
• Hansen A., (1966) “Política Fiscal y Ciclo Económico”, FCE, 3ra ed. México
1966.
• Hayo B., (1994) “No Further Evidence of Wagner’s Law for Mexico”, Public
Finance/Finances Publiques, Vol. 49(2), 1994.
• Heckman, J., (1976) “A Life-Cycle Model of Earnings, Learning, and
Consumption”, J.P.E. 84, no. 4, August 1976.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
318
• Hermes N. y Lensink R., (2001) “Fiscal policy and Private Investment in
Less Developed Countries”, UNU/Wider, World Institute for Development
Economics Research, Discussion Paper No. 2001/32, July 2001.
• Hernández F. Et al., (2000) “Los Impuestos en México: ¿Quién los paga y
Cómo?”, Programa de Presupuesto y Gasto Público, Centro de
Investigación y Docencia Económicas, 2000.
• Hicks U,. (1960) “Hacienda Pública”, Aguilar, Madrid 1960.
• Hodrick, R y Prescott E., (1997) “Postwar U.S. Business Cycles: An
Empirical Investigation”, Journal of Money, Credit, and Banking, vol. 29, The
Ohio State University Press, febrero, 1997.
• Holtz-Eakin D., (1988), “The Line Item Veto and Public Sector Budgets:
Evidence from the States,” Journal of Public Economics 36, August 1988.
• Holtz-Eakin D., et al., (2004) “Generational conflict, fiscal policy, and
economic growth”, Journal of Macroeconomics 26 (2004) 1–23
• Howitt, Peter. (1999) “Steady Endogenous Growth with Population and R&D
Inputs Growing.” Journal of Political Economy 107, August 1999
• Huerta A. (1991) Economía Mexicana más allá del milagro, Diana, México
1991.
• Huerta A., (2002) “Strong Currency, Weak Economy: The Case of Mexico”,
Seminar Paper No 11, http://www.cfeps.org/pubs/sp/sp11/sp11.html,
January 2002.
• Huerta A., (2003) “Gobierno, Gasto Público y Empresarios”, Economía
Informa, Núm. 318, julio-agosto 2003.
• Huerta A., (2004a) “La economía Política del Estancamiento”, Diana,
México 2004.
• Huerta A., (2004b) “Las Reformas Estructurales y su incapacidad de
Alcanzar el Crecimiento Sostenido”, mimeo 2004.
• Huerta A., (2006) “Alternativas de Política Económica para el crecimiento
sostenido”, Economía UNAM, Vol. 3 Núm. 7, México 2006.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
319
• Huerta, G., Arturo (1995), Causas y Remedios de la Crisis Económica de
México, Edit. Diana. pp. 159-163.
• Huerta, G., Arturo (2006), ¿Por qué no crece la economía mexicana? Y
como puede crecer, Editorial Diana.
• Huerta, G., Arturo (2009), Hacia el colapso de la economía mexicana,
Facultad de Economía UNAM.
• Huerta, G., Arturo (2010), El fracaso del mercado y la necesidad de un
Estado no subordinado al mercado, en Estado y Desarrollo, Alejandro
Dabat (Coord.), México, Problemas del Desarrollo, UNAM.
• Huerta, G., Arturo (2010a), Europa se Latinoamericaniza, en Economía
opina, Facultad de Economía, UNAM, 13 de mayo.
• Huerta, G., Arturo (2011), Obstáculos al crecimiento: peso fuerte y disciplina
fiscal, Facultad de Economía, UNAM.
• Huerta, G., Arturo (2011a), La crisis económica: análisis y retos para
México, en “Una economía alternativa para México”, Adolfo Orive (Coor.),
Edit. Fundación México Social Siglo XXI.
• Ismihan M. y Ozcan F., (2003) “Does Central Bank Independence Lower
Inflation?”, University of York, July 2003.
• Iturriaga José E; “México en el Congreso de Estados Unidos”; Editorial
Fondo de Cultura Económica; México Distrito Federal; 1988.
• Ize A., (1978) “El Financiamiento del Gasto Público en una Economía en
Crecimiento: el Caso México”, Banco de México, Documento de trabajo No.
2, noviembre 1978.
• Ize A., y Ortiz G., (1985), “Default through overshooting. The case of
Mexico”, mimeo. Jess Benhabib y Mark M. Spiegel (1994)“The role of
human capital in economic development evidence from aggregate cross-
country data”, Department of Economics, New York University, New York,
NY 10003, USA.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
320
• J. Tinberger; Traductor Agustín López Murquía; “Política Económica”;
Principios y Formulación; Editorial Fondo de Cultura Económica; México
Distrito Federal; 1961.
• Johansen S., (1991) "Estimation and Hypothesis Testing of Cointegration
Vectors in Gaussian Vector Autoregressive Models". Econometrica 59.
(1991)
• Jönsson K., (2004) “Effective Consumption and Non-Keynesian Effects of
Fiscal Policy”, Lund University, Department of Economics, Working Paper
No. 26, November 2004.
• Kalecki M., (1973) “Estudio Sobre la Teoría de los Ciclos Económicos”,
Ariel, 2da. ed. España 1973.
• Kalecki M., (1984) “Teoría de la Dinámica Económica, ensayos sobre los
movimientos cíclicos y a largo plazo de la economía capitalista” FCE, 4ta
reimpresión, México 1984.
• Kalecki, M. (1977), Ensayos escogidos sobre dinámica de la economía
capitalista, 1933-1970, México: Fondo de Cultura económica.
• Kalecki, M. (1980) “Ensayos sobre las economías en vías de desarrollo”,
Ed. Crítica, Barcelona, 1980.
• Kamerman S. y Kahn A., “La Privatización y el Estado Benefactor”, FCE,
México 1993.
• Kattai R. Et al., “Automatic Fiscal Stabilizers in Estonia: The Impact of
Economic Fluctuations on General Government Budget Balance”, Bank of
Estonia, Working Paper 03/11.
• Katz I., (2000), Hacia una política fiscal de estabilidad: la reforma del marco
institucional, en Gaceta de Economía ITAM, Suplemento, Año 5, Núm. 9.
• Keynes (1926) This essay, which was published as a pamphlet by the
Hogarth Press in July 1926, was based on the Sidney Ball Lecture given by
Keynes at Oxford in November 1924 and a lecture given by him at the
University of Berlin in June 1926.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
321
• Keynes J., (1996) “Breve Tratado Sobre la Reforma Monetaria”, FCE, 1ra
reimpresión, México 1996.
• Keynes J., (2003) “Teoría General de la Ocupación el Interés y el Dinero”,
FCE, 4ta edición, México 2003.
• Keynes, J. Maynard (1936), Teoría general de la ocupación, el interés y el
dinero, Fondo de Cultura Económica, Cuarta Edición.
• Keynes, J. Maynard (1973), The Collected Writings of John Maynard
Keynes, Vol. XXVII: Activities 1940-46, Shaping the Post-war World:
Employment and Commodities, edit. By Donald Moggridge/Cambridge
University Press.
• King R. y Rebelo S., (1990) “Public Policy and Economic Growth:
Developing Neoclassical Implications” Journal of Political Economy” 98 (2),
1990.
• Kneller R., Et al., (1999) “Growth, Public Policy and Government Budget
Constraint: Evidence from OECD Countries”, Discussion Papers No. 98/14,
School of Economics, University of Nottingham, April 1999.
• Knight M. Et al., (1996) “The Peace Dividend; Military Spending Cuts and
Economic Growth”, IFM Staff Papers, Vol. 43, No. 1, March 1996.
• Kregel J., (2004) “Do We Need Alternative Financial Strategies for
Development in Latin America?”, Seminario de Economía Financiera,
Instituto de Investigaciones Económicas, UNAM, octubre 2004.
• Kregel, Jan (2005), Recovering Keynes´s Approach to Economic Policy,
Notes prepared for a presentation at the 4 International Conference on
Developments in Economic Theory and Policy Special Session on
Economic policy, University of the Basque Country, Bilbao, July.
• Kregel, Jan (2010), Fiscal Responsibility: what exactly does it mean? The
Levy Economics Institute of Board College, Working Paper 602.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
322
• Kregel, Jan (2011), Debtors´ crisis or creditors´ crisis? Who pays for the
European soverign and suprime mortagage losses?, The Levy Economics
Institute of Board College, Public Policy Brief No. 121.
• Krugman P. y Obstfeld M., (1998) “Economía Internacional, teoría y
política”, tercera edición, Ed. McGraw Hill, España 1998.
• Kuttner, K. y Mosser, P. (2002), “The Monetary Transmission Mechanism:
Some Answers and Further Questions” Federal Reserve Bank of New York
Economic Policy Review.
• Kwiatkowski D. et al. (1992) “Testing the Null Hypothesis of Stationary
Against the Alternative of a Unit Root”, Journal of Econometrics, No. 54
(1992).
• La Porta F. y López-de-Silanes F., “The Benefits of Privatization: Evidence
from Mexico”, NBER, Working Paper No 6215, October 1997.
• Lara A. Et al., (1997) “Gasto Federal en Población no Asegurada: México
1980-1995”, Salud Pública en México, Vol. 39, No. 2, marzo-abril 1997.
• Lasa J., (1997) “Deuda, Inflación y déficit. Una perspectiva
Macroeconómica de la Política Fiscal”, UAM-I, México 1997.
• Lascano M., (1988) “Política Fiscal y Dinero”, Desalma, Argentina 1988.
• Leitemo K., (2004) “A game between the fiscal and the monetary authorities
under inflation targeting”, European Journal of Political Economy, enero
2004.
• Lerner A., (1946) “Monetary Policy and Fiscal Policy”, The review of
Economic Statistics, Vol. 28, No. 2, Mayo 1946.
• Lerner A., (1947) “Money as a Creature of the State”, The American
Economic Review, Vol. 37. No. 2, May 1947.
• Lerner A., (1951) “Teoría Económica del Control, Principios de la Economía
del Bienestar”, FCE, México 1951.
• Lerner A., (1952) “Lerner’s Economics of Employment: A Review; Reply”,
Industrial and Labor Relations Review, Vol. 6 No. 1, October 1952.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
323
• Lerner A., (1957) “Economía del Pleno Empleo”, Aguilar, Madrid 1957.
• Lerner A., (1974) “Flation, not Inflation of Prices not Deflation of Jobs”,
Penguin Books Inc, Baltimore Meryland 1974.
• Lerner, Abba (1943), “Funcional Finance and the Federal Debt”, Social
Research, Vol. 10, pp. 38-51.
• Lerner, Abba (1947), “Money as a Creature of the State”, The American
Economic Review, Vol. 37 No. 2
• Levine R. y Renelt D., (1992) “A Sensitivity Analysis of Cross-Country
Regressions”, American Economic Review, No. 82, September 1992.
• Levy, O. Noemí (2006) “El efecto de los fondos de pensiones en el mercado
financiero mexicano” en Reforma Financiera en América Latina, Coord.
Eugenia Correa y Alicia Girón, CLACSO, Buenos Aires.
• Lin Ch., (2002) “On the Level of Persistence in Government Size: Time-
seies Evidence And Implications for the US”, Applied Economics, Vol. 34,
2002.
• Lombardo G. y Shuterland A., (2003) “Monetary and Fiscal Interactions in
Open Economies”, European Central Bank, Working Paper No. 289,
November 2003.
• López de Silanes F., (2002) “The Benefits of Privatization The View from
Mexico”,
http://www.fas.harvard.edu/~drclas/publications/revista/economy/lopez.htm.
• López J., (1987) “La Economía del Capitalismo Contemporáneo”, UNAM-
FE-Economía de los 80’s, México 1987.
• López Rosado Felipe; “Introducción a la Sociología”; Editorial Porrúa;
México Distrito Federal; 1990
• López, G. Julio (2008), La economía de Michal Kalecki y el capitalismo
actual: ensayos de teoría económica y economía aplicada, México: Fondo
de Cultura Económica, UNAM.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
324
• Lora E. Et al., (2004) “Reform Fatigue: Symptoms, Rehaznos and
Implications”, Federal Reserve Bank of Atlanta, Economic Review, Second
Quarter 2004.
• Lora E. y Panizza U., (2002) “Globalización y Reformas Estructurales en
América Latina: Lo que Funcionó y lo que no”, Revista Asturiana de
Economía RAE No. 24, 2002.
• Lucke B., (1999) “Econometric Tests of Ricardian Equivalente: Result for
Germany”, Universität Hamburg Fachbereich Wirtschaftswissenschaft
Institut für Wachstum und Konjunktur Von-Melle-Park 5 D-20146 Hamburg,
February 1999.
• Lynde, C. y Richmond J., (1992) "The Role of Public Capital in Production".
Review of Economics and Statistics, 74, 1992.
• M. Fernández Arturo, A. Santaella Julio, con colaboración de Díaz Gil
Francisco; “Una Agenda para las Finanzas Públicas de México”; ITAM;
México; 2000.
• Macón J., (2002) “Economía del Sector Público”, McGraw-Hill, Colombia
2002.
• Maddala G. y Kim I., (1998) “Unit Roots, Cointegration and Structural
Change”, Cambridge, United Kingdom 1998.
• Makridakis, Wheelwright y Hyndman (1998), Forecasting: Methods and
Applications. Wiley, 1998, 3rd edición.
• Malley J. Philippopoulos A., (2000) “Economic Growth and Endogenous
Fiscal Policy: In Search of Data Consistent General Equilibrium Model”,
CESifo Working Paper Series, January 2000.
• Mankiw N., (1997) “Macroeconomía”, Antoni Bosch Editor, Tercera Edición,
España 1997.
• Mankiw. Gregory, N. y Elmendorf, Douglas, W. (1998), Government Debt,
NBER Working paper No. 6470 January.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
325
• Mann A., (1980) “Wagner’s Law: An Econometric Test for Mexico 1925-76,
National Tax Journal, Vol. 33, No. 2, (1980).
• Manrique Irma, López González Teresa; “Política Fiscal y Financiera en el
contexto de la Reforma del Estado y la Desregularización Económica en
América Latina”; Editorial Miguel Ángel Porrúa; México Distrito Federal;
2005.
• Manzano B., (2002) “Inversión Púbica Óptima en un Modelo de Ciclo Real”,
Investigaciones Económicas, Vol. XXVI (1), 2002.
• Maquiavelo Nicolás; “El Príncipe”; Editores Mexicanos Unidos, S.A.; México
Distrito Federal; 2000.
• Margáin Manautou Emilio; “Introducción al Estudio del Derecho Tributario”;
Editorial Porrúa; México Distrito Federal; 2000.
• Margáin Manautou Emilio; “Nociones de Política Fiscal”; Editorial Porrúa;
México Distrito Federal; 2003.
• Marquetti, A., Schonerwald Da Silva, C. y Vernego, Matías (2010), Tipo de
cambio, tasa de interés y dinámica de la deuda pública de Brasil, en
Investigación Económica, vol. LXIX, No. 271, enero-marzo, pp. 81-98.
• Martino A., (1988) “Budget Deficits and Constitutional Constraints”, Cato
Journal. Vol. 8. No. 3, winter 1988.
• McDemott J. y Wescott R., (1996). “An Empirical Analysis of Fiscal
Adjustments”, IMF Working Paper WP/96/59.
• Mendoza Bellido, W. (2011), Dinámica macroeconómica con metas de
inflación y déficit fiscal, en El Trimestre Económico, Vol. LXXVIII (2), Abril-
Junio.
• Messmacher, Miguel (2000), “Políticas de estabilización en México, 1982-
2000”, en Estabilización y Política Monetaria: La experiencia Internacional,
Banco de México.
• Metcalf G. y Fullerton D., (2002) “The Distribution of Tax Burdens: An
Introduction”. NBER, Working Paper 8978, June 2002.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
326
• México y el FMI: La Carta de Intención, Comercio Exterior, Vol. 32, no. 11,
noviembre 1982.
• Miller S. y Russek F., (1993) “Fiscal Structures and Economic Growth:
International Evidence”, Economic Inquiry, Vol. 35, July 1993.
• Miller, S, (2003) “Métodos Alternativos para la Medición del PIB Potencial:
Una Aplicación para el Caso del Perú”, Estudios Económicos, núm. 10,
Perú, Banco Central de Reserva del Perú, mayo, 2003.
• Minsburg N., (1993) “Política Privatizadora en América Latina”, Comercio
Exterior, Vol. 43, no. 11, noviembre 1993.
• Minsky, H, (1986) Stabilizing the Unstable Economy. New Haven: Yale
University Press, 1986.
• Mitchell W. and Mosler W., (2002) “Fiscal Policy and the Job Guarantee”,
Centre of Full Employment and Equity, noviembre 2002.
• Mitchell W., (1998) “The Job Guarantee Model and the NAIRU”, Working
Paper, No. 98-01, Australia Centre of Full Employment and Equity, The
University of Newcastle, January 1998.
• Mitchell W., y Reedman L., (2002) “Fiscal Policy and Financial Fragility:
Why Macroeconomic Policy is failing”, Centre of full Employment and
Equity, November 2002.
• Mohantly M. y Scatigna M., (2003) “Countercyclical fiscal policy and central
banks”, - Fiscal issues and central banking in emerging economies, Bank for
International Settlement, BIS Papers No. 20, October 2003.
• Moreno R., (2004) “La Importancia del Fondo del Fondo de Estabilización
de Ingresos Petroleros”, FUNDAR, Centro de Análisis e Investigación,
México 2004.
• Moreno-brid J. y Ros J., (2004) “México: las Reformas del Mercado desde
una Perspectiva Histórica” Revista de la CEPAL No. 84, noviembre 2004.
• Morrison C. y Schwartz A, (1992) “State Infrastructure and Productive
Performance”, NBER Working Paper Núm. 3981, January 1992.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
327
• Mosler W. y Forstater M., (2004) “The Natural Rate of Interest is Zero”,
Center for Full Employment and Price Stability, University of Missouri-
Kansas City, Working Paper No. 37, December 2004.
• Mosler W., (1997) “Exchange Rate Policy and Full Employment”,
http://www.mosler.org/docs/docs/exchange_rate_policy_and_full_em.htm,
March 1997.
• Mosler W., (2000) “Full Employment and Price Stability”,
http:www.mosler.org.docs/docs/essay1.htm, February 2000.
• Mosler W., (2005) “Revisiting the Liberal Agenda (January 2005)”,
www.warrenmosler.com/docs/liberal_agenda.htm, January 2005.
• Murthy N., (1993) “Further Evidence of Wagner’s Law For Mexico: An
Application of Cointegration Analysis” Public Finance/Finances Publiques,
Vol. 48(1), 1993.
• Muscatelli A. Et al., (2004) “Fiscal and monetary policy interactions:
Empirical evidence and optimal policy using a structural New-Keynesian
model”, Journal of Macroeconomics, 26, 2004.
• Musgrave R., (1997) “Reconsidering the Fiscal Role of Government”, The
American Economic Review, Vol. 87, No. 2, May 1997.
• Myles G., (2000) “Taxation and Economic Growth”, Fiscal Studies (2000)
vol. 21, no. 1, 2000.
• Myrdal G., (1960) “Los Efectos Económicos de la Política Fiscal” M. Aguilar
Editor, Madrid 1960.
• Nadiri M. y Mamuneas T., (1991) “The Effects of Public Infrastructure and
R&D Capital on the Cost Structure and Performance of U.S. Manufacturing
Industries,” NBER, working paper no. 3887, September 1991.
• Nagarajan P. y Spears A., (1990) “An Econometric Test of Wagner’s Law for
Mexico: A re-Examination”, Public Finance/Finances Publiques, Vol. 45(1),
1990.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
328
• Nelson, C. y Plosser, C., (1982) “Trends and random walks in
macroeconomic time series”, Journal of Monetary Economics 10, 1982.
• Novales, Alfonso (2003), Modelos vectoriales auto regresivos (VAR),
Universidad Complutense, Marzo.
• Nugent T. E (2003). “The Budget Deficit/The Budget Surplus: The Real
Story”, Núñez A. Novela M (1980) “Características del crédito otorgado a
México por el FMI” Comercio Exterior, Vol. 30 Núm. 04, México abril 1980.
• Obeng Eddie; “Cambio Total en la Empresa, Revelaciones de un Director
de Proyectos”; Canon Editorial, S.L.; Barcelona España; 1995.
• Ocampo J., (2001) “Retorna la Agenda del Desarrollo”, Revista de la
CEPAL 74, agosto 2001.
• Ocampo J., (2005) “Más allá del Consenso de Washington: una agenda de
desarrollo para América Latina”, CEPAL, Serie Estudios y Perspectiva 26,
Enero 2005.
• OCDE (2005) “Estudio Económico de México” OCDE, Olias B., “La Nueva
Gestión Pública”, Prontica Hall, España 2001.
• Organización Internacional de Entidades Fiscalizadoras Superiores (2010),
Indicadores de Deuda, Noviembre.
• Ortega J., (2004) “Diagnóstico Jurídico y Presupuestario del Ramo 33: Una
Etapa en la Evolución del Federalismo en México”, CIDE 2004.
• Ortigueira S., (1998) “Fiscal Policy in an Endogenous Growth Model with
Human Capital Accumulation”, Journal of Monetary Economic, 42, 1998.
• Ortiz E., (2006) “El subastador tiránico y las limitaciones de los postulados
de fundamentos macroeconómico sanos”, en: Inflación, Crédito y Salarios:
nuevos enfoques de política monetaria para mercados imperfectos, editado
por Mantey G. y Levy N., Porrúa-UNAM.
• Ortiz e., (2007) “Políticas de Cambio Estructural en la Economía Mexicana:
Evaluación y perspectivas para un nuevo proyecto de nación”, UAM-X,
2007.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
329
• Panizza U. y Yañez M., (2004) “Why Are Latin Americans so Unhappy
about Reforms?”, Journal of Applied Economics, Vol. VIII, No. 1,
Papadimitriou D. y Wray R., (1997) “The Economic Contributions of Hyman
Minsky: Varieties of Capitalism and Institutional Reform”, Working Paper
núm. 217, The Levy Economics Institute of Bard College, December 1997.
• Papadimitriou D. y Randall L. (1998), “What to do with the Surplus: Fiscal
Policy and the Coming Recession”, Policy Note 1998/6, The Levy
Economics Institute of Bard College, 1998.
• Papadimitriou, Dimitri y Wray, Randall (2011), Euroland in Crisis as the
Global Meltdown Picks Up Speed. The Levy Economics Institute of Bard
College. Working Paper No. 693.
• Parguez A. (1991) “Keynesianismo y Austeridad”, Investigación Económica
198, octubre-diciembre 1991.
• Parguez A., (2002) “The Paradox of Fiscal Discipline Policy Into
Contemporary Capitalist Economies An Inquiry Into The Poverty of Nations”,
written for the Seventh International Post Keynesian Workshop, Kansas
City, Missouri, June 29 – July 3, 2002.
• Parguez A., (2004), “A Genuine Full-employment Policy in a fully globalised
economy or why globalization is a unique opportunity and not a Strait-
Jacket” written for the Post-Keynesian Conference sponsored by the Center
for Full-Employment and Price Stability and the University of Missouri at
Kansas-City June 26 – June 29 2004
• Parnreiter, Christof (2002) “Ciudad de México: El camino hacia una ciudad
global”, EURE (Santiago), v. 28 n.85 Diciembre 2002.
• Pazos L., (2002) “Los vividores del Estado”, Diana, México 2002.
• Peacock A. y Shaw G., (1974) “La teoría Económica de la Política Fiscal”,
FCE, 1974.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
330
• Pelagidis T. y Desli A., (2004) “Deficits, Growth and the current slowdown:
What Role for Fiscal Policy”, Journal of Post Keynesian Economics, Vol. 26,
No 3, Spring 2004.
• Pérez Becerril Alonso; “México fiscal: Reflexiones en Torno al Sistema
Fiscal Mexicano”; Editorial Porrúa; México; 2004.
• Pérez Becerril Alonso; “Política e Impuestos: Pensamientos”; Editorial
Porrúa; México; 2003.
• Pérez E., (2000) “Chicago, Keynes and Fiscal Policy”, Center for Full
Employment and Price Stability, University of Missouri-Kansas City,
Seminar paper No. 7, October 2000.
• Perotti, R, (1999), “Fiscal policy in good times and bad”, The Quarterly
Journal of Economics, vol.114, pp.1399-1436.
• Perreto P., (2001) “Fiscal Policy and Endogenous Growth: A Super
neutrality result for R&D-based models”, Department of Economics Duke
University. October 2001.
• Perron P., (1989) “The Great Crash, The Oil Price Shock, and the Unit Root
Hypothesis”, Econometrica, Vol. 557, No. 6, Noviembre 1989.
• Perrotini, Hernández, I. (2007), Nuevo paradigma monetario, en Economía
UNAM, Vol. 4 No. 11.
• Phillips P. y Perron P., (1988) “Testing for a Unit Root in Time Series
Regression”, Biometrika, vol. 75, 1988.
• Phillips P., (1986) “Understanding Spurious Regressions in Econometrics”,
Journal of Econometrics No. 33, April 1986.
• Pindyck, R. y Rubinfeld D., (2000) “Econometría, Modelos y Pronósticos”,
Mc Graw Hill, cuarta edición, México 2000.
• R. Lascano Marcelo; “Política Fiscal y Dinero”; Editorial Desalma; Buenos
Aires; 1988.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
331
• Ramírez E., (2006a), “La Búsqueda de Motores de Crecimiento bajo
Condiciones de Liberalización Económica”, Contaduría y Administración,
UNAM, México, núm. 218, enero-abril 2006.
• Ramírez E., (2006b), “La Incapacidad de Éxito de las Micro, Pequeñas y
Medianas Empresas en un Contexto de Estabilidad Inestable: Un Análisis
Macroeconómico” XI Foro de Investigación: Congreso Internacional de
Contaduría, Administración e Informática, FCA-UNAM, Octubre 2006
• Ramírez E., (2010a) “Federalismo y Finanzas Públicas; una discusión
acotada para México”. Economía Informa.
• Ramírez, Cedillo, E. (2006), “La búsqueda de motores de crecimiento bajo
condiciones de liberalización económica”, en Contaduría y Administración,
FCA-UNAM, número 218, ene-abril.
• Ramírez, Cedillo, E. (2009), El abandono de la política fiscal como
instrumento para el desarrollo, Tesis de doctorado, Facultad de Economía,
UNAM.
• Ramírez, Cedillo, E. (2010), La participación del Estado en la Economía y la
Administración Pública, XV Congreso Internacional de investigación en
Contaduría, Administración e Informática.
• Ramonet, I. (2000), “Globalización, desigualdades y resistencias”, en
Revista Economía y Desarrollo, La Habana, Vol. 126, enero-junio.
• Ramos M, y Alvarado J., (2000) “Consideraciones en torno a la
Determinación de la Postura Fiscal en México”, ITAM, Gaceta de
Economía, Suplemento, Año 5, Núm. 9, 2000.
• Ravallion M., (2002) “Are the Poor Protected from Budget Cuts? Evidence
for Argentina” Journal of Applied Economics, Vol. V, No. 1, 2002.
• Reséndez Muñoz Eduardo; “Política e Impuestos, Visión Histórica”; Editorial
Miguel Ángel Porrúa; México Distrito Federal; 1989.
• Ricciuti R., (2003) “Assessing Ricardian Equivalence”, Journal of Economic
Survey, Vol. 17 No. 1, 2003.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
332
• Riera M., (2000) “A role for Déficit in Economic Growth”, 40th Congress of
the European Regional Science Association, 2000.
• Ríos Granados Gabriela; “Conceptos de Reforma Fiscal”; Editorial UNAM;
Instituto de Investigaciones Jurídicas; México Distrito Federal; 2002.
• Rodríguez Lobato Raúl; “Derecho Fiscal”; Editorial HARLA; México; 1986.
• Roger, Scott (2010), “Veinte años de metas de inflación”, en Finanzas y
Desarrollo, FMI, mes de marzo.
• Rojas F., (2005) “El Mito de los Recursos Excedentes del Petróleo”,
Economía UNAM, Vol. 2 Núm. 5, México 2005.
• Romer D., (2002) “Macroeconomía Avanzada”, McGraw-Hill, Segunda
Edición, España 2002.
• Romer P., (1990) “Endogenous Technological Change”, The Journal of
Political Economy, Vol. 98, No. 5, October 1990.
• Romer, David (2006), Macroeconomía Avanzada, McGraw-Hill. Tercera
Edición.
• Romero J., (1999) “Expansión Monetaria y Crecimiento Económico: Una
Visión Alternativa”, El Colegio de México, A.C. Centro de Estudios
Económicos, Documento de Trabajo Núm. VII, 1999.
• Romero, Sánchez J.A (2008), Balance de un campo que no aguanta más,
2001-2006, en Economía Informa, No. 350.
• Ros, J. y Galindo, L.M (2006), Banco de México: política monetaria de
metas de inflación, en Economía UNAM, Vol. 3, núm. 9.
• Rosen H., (2002) “Hacienda Pública”, McGraw-Hill 5ta ed., España 2002.
• Rother P., (2004) “Fiscal Policy and Inflation Volatility”, European Central
Bank, Working Paper No. 317, March 2004.
• Ruiz A., (2002) “El Proceso de Privatizaciones en Perú durante el periodo
1991-2002” CEPAL, Serie Gestión Pública, Chile, julio 2002.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
333
• Rzoríca A. y Ciżkowicz P., (2005) “Non-Keynesian Effects of Fiscal
Contraction in New Member States”, European Central Bank, Working
Paper serie No. 519, September 2005.
• Sacristán, Emilio (2006), “Las privatizaciones en México” en Economía
UNAM, Vol. 3, Número 9.
• Sala I Marti X., (1997) “I Just Ran Four Million Regression”, NBER, Working
Paper No. 6252, November 1997.
• Salama P. y Valier J., (1992) “Políticas Liberales y Fin de los Procesos
Hiperinflacionarios”, Investigación Económica, N. 201, julio-septiembre,
México 1992.
• Salinas C., (2000) “México, un Paso Difícil a la Modernidad”, Plaza y Janes,
México 2000.
• Sánchez Gómez Narciso; “Los Impuestos y la Deuda Pública”; Editorial
Porrua; México Distrito Federal; 2000
• Sánchez O., (2003) “Globalization as a Development Strategy in Latin
America?”, World Development, Vol. 31, No. 12, 2003
• Sánchez Vega Javier Alejandro; “La Defraudación Fiscal y sus Equiparables
como Delitos Graves”; Editorial SISTA, S.A. de C.V.; México Distrito
Federal; 2005.
• Sanz I. y Velazquez F., (2003) “What do OECD countries cut first at a time
of fiscall adjustments? A dynamic panel data approach”, Working Paper
19,03,. University of California, Santa Barbara, december 2003.
• Sargent T. y Wallace N., (1981) “Some Unpleasant Monetarist Aritmetic”,
Federal Reserve Bank of Minneapolis, Quarterly Review, Fall 1981.
• Sawyer M., (1997) “On Budget Deficits and Capital Expenditure”, The Levy
Economics Institute of Bard College, Working Paper núm. 208, October
1997.
• Sawyer, Malcom (1997), “On the Budget deficits and capital expenditure”,
The Levy Economics Institute of Bard College. Working Paper No. 208.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
334
• Schmitt-Grohe S. y Uribe M., (1997) “Balanced-Budget Rule, Distortionary
Taxes, and Aggregate Inestability”, The Journal of Political Economy”, Vol.
105, No. 5, October 1997.
• Seccareccia M,. (2004) “What Type Full Employment? A critical Evaluation
of “Government as the Employer of Last Resort” Policy Proposal”,
Investigación Económica, Vol. LXIII, 247, enero-marzo 2004.
• Secretaría de Hacienda y Crédito Público (2000-2010), Política de Deuda
Pública, Cuenta de la Hacienda Pública Federal.
• Secretaría de Hacienda y Crédito Público (2005), Política de Gasto Público,
Cuenta de la Hacienda Pública Federal.
• Secretaría de Hacienda y Crédito Público (2012), Balance Fiscal en México:
definición y metodología, abril.
• Serrano A., (1988) “La Lucha Contra la Inflación en América Latina”,
Comercio Exterior, Vol. 38, Núm. 01, enero 1988.
• Serrano P (1977) “Algunas intervenciones del FMI en América Latina”,
Comercio Exterior, Vol. 27 Núm. 02, México febrero 1977.
• Shaikh, A., 2003, “Globalization and the Myth of Free Trade”, Paper for the
Conference on Globalization and the Myths of Free Trade, New School
University, New York, April 5.
• Sheshinski E. y López-Calva L., (1998) “Privatization and Its Benefits:
Theory and Evidence”, CAER II Discussion Paper No. 35, December 1998.
• Sheshinski E. y López-Calva L., (2003) “Privatization and Its Benefits:
Theory and Evidence” CESifo Economic Studies, Vol. 49, 3/2003, 429–459
• Sheshinski, E. y López-Calva, L. (2003), Privatization and its benefits:
theory and evidence, CESifo Economic Studies, Vol. 49, pp. 429-259.
• Sidaoui J., (2003), “Implications of fiscal issues for central banks Mexico’s
experience”, BIS Papers No 20
• Sims. C. (1980), Macroeconomics and Reality, en Econométrica, vol. 48.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
335
• Skinner, J. (1988). “Risky Income, Life-cycle Consumption, and
Precautionary Saving.” Journal of Monetary Economics 22, 1988.
• Smyth D., (1994) “Inflation and Growth”, Journal of Macroeconomics, 16,
Spring 1994.
• Sojo E., (2005) “De la Alternancia al Desarrollo, Políticas Públicas del
Gobierno del Cambio”, FCE, México 2005.
• Solís L., (1991) “La realidad económica mexicana: retrospectiva y
perspectivas”, 19ed, Siglo veintiuno, México 1991.
• Solís Manjarrez Leopoldo, Ángeles Sevilla Alejandro, Díaz León Arturo;
“Reflexiones sobre el Reciente Intento de Reforma Fiscal en México”;
Instituto de Investigación Económica y Social Lucas Alemán; México; 2002.
• Solow R., (1956) “A contributions to the Theory of Economic Growth”,
Quarterly Journal of Economics No. 71.
• Somers Harold M; Traductor Horacio Flores de la Peña; “Finanzas Públicas
e Ingreso Nacional”; Editorial Fondo de Cultura Económica; México Distrito
Federal; 1981.
• Stevens P. y Weale M., (2003) “Education and Economic Growth”, National
Institute of Economic and Social Research, August 2003.
• Stiglitz J., (1999) “Participation and development: Perspectives from the
Comprehensive Development Paradigm”, Articulo presentado en la
conferencia sobre Democracia, Economía de Mercado y Desarrollo, Corea
del Sur, 26 y 27 de Febrero 1999.
• Stiglitz J., (2002) “La Economía del Sector Público”, Antoni Bosch, 3ra ed.,
España 2002.
• Stiglitz J., (2003) “El Rumbo de las Reformas, Hacia una Nueva Agenda
para América Latina”, Revista de la CEPAL, No. 80, Santiago de Chile,
agosto 2003.
• Sturm J. y Haan J., (2001) “Inflation in Developing Countries: Does Central
Bank Independence Mateteer? New Evidence Based on a New Data Set”
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
336
Department of Economics, University of Groningen The Netherlands, March
2001.
• Suárez F (1994) “La Política Financiera Internacional de México. Relaciones
con el Banco Mundial y el FMI” Comercio Exterior, Vol. 44 Núm. 10, México
octubre 1994.
• Tallman E. y Wang P., (1994) “Human Capital and Endogenous Growth
Evidence from Taiwan”, Journal of Monetary Economics 34, 1994.
• Talvi E. y Végh C., (2000) “Tax Base Variability and Procyclical Fiscal
Policy”, NBER, Working Paper No. 7499, January 2000.
• Talvi Ernesto y Vogh Carlos; “Como Armar el Rompecabezas Fiscal:
Nuevos Indicadores de Sostenibilidad”; Washinton D.C.; Banco
Interamericano de Desarrollo; 2000.
• Tam J. y Kirkham H., (2001) “Automatic Fiscal Stabilizers: Implications for
New Zealand”, Treasury Working Paper 01/10.
• Tamayo Tamayo Mario; “El Proceso de la Investigación Científica”; Editorial
LIMUSA; México Distrito Federal; 1991.
• Tatom J., (1991) “Public Capital and Private Sector Performance”, Federal
Reserve Banck of St. Louis Economic Review, May/June 1991.
• Tcherneva, Pavlina (2005), “The nature, origins, and role of money: broad
and specific propositions and their implications for policy”, Working Paper
No. 46, Center For Full Employment and Price Stability, July.
• Tcherneva, Pavlina (2010), “Fiscal Policy: The Wrench in the New
Economic Consensus,” International Journal of Political Economy, Vol. 39,
no. 3, pp. 5-25.
• Thadden L., (2003) “Active Monetary Policy, Passive Fiscal Policy and the
Value of Public Debt: Some Further, Monetarist Arithmetic”, Economic
Research Centre of the Deutsche Bundesbank, June 2003.
• Thirlwall A., (2003) “La Naturaleza del Crecimiento Económico”, FCE,
México 2003.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
337
• Thornton D., (1990) “Do Government Deficits Matter?”, The Federal
Reserve Bank of St. Louis Review, Vol. 72, No 5, September/October 1990.
• Tornell A. y Velasco A., (1995) “Fixed Versus Flexible Exchange Rates:
Which Provides More Fiscal Discipline”, NBER, Working Paper No. 5108,
May 1995.
• Tridimas G., (1992) “A Note on the Effects of Government Expenditures on
Private Consumption”, Public Finance/Finances Publiques, Vol. 47(1), 1992.
• Trostel P., (1993) “The Effect of Taxation on Human Capital”, The journal of
Political Economy, Vol. 101, No. 2. April 1993.
• Valenzuela J., (1991) “Criticas del Modelo Neoliberal, el FMI y el Cambio
Estructural”, UNAM, México 1991.
• Vickrey W., (2000a) “Fiteen Fatal Fallacies of Financial Fundamentalism- A
disquisition on Demand Side Economies” Center for Full Employment and
Price Stability, University of Missouri-Kansas City, Working Paper No. 1,
January 2000.
• Vickrey W., (2000b) “We Need a Bigger Deficit” Center for Full Employment
and Price Stability, University of Missouri-Kansas City, Working Paper No.
2, January 2000.
• Vieira C., (2000) “Are Fiscal Deficits Inflationary? Evidence for the EU”,
Loughbourough University, Department of Economics, Economic Research
Paper No. 00/7, April 2000.
• Villegas Héctor; “Curso de Finanzas, Derecho Financiero y Tributario”;
Editorial Depalma; Buenos Aires; 1974.
• Weeks J. y Roy R., (2004) “Making Fiscal Policy Work for the Poor”,
January 2004.
• Weintraub S., (2000) “Financial Decision-Making in Mexico, To Bet a
Nation”, University of Pittsburgh Press, USA 2000.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
338
• Willianson J., (2004a) “The Washington Consensus as Policy Prescription
for Development”, A lecture in the series “Practitioners of Development”
delivered at the World Bank on January 2004.
• Willianson J., (2004b) “A short History of the Washington Consensus”,
Paper Commissioned by a Foundation CIDOB for a Conference “From the
Washington Consensus Towards a new Global Governance”, Barcelona,
September 2004.
• Woytinsky W. (1952) “Lerner´s Economics of Employment: a Review”,
Industrial and Labor Relations Review, Vol. 6 No. 1, October 1952.
• Wray L., Randall (2006), El papel de dinero hoy: la clave del pleno empleo y
la estabilidad de precios, Facultad de Economía, UNAM.
• Wray L., Randall (2008), “The commodity market bubble: Money manager”,
Public Policy Brief No. 96, The Levy Economics Institute of Bard College.
• Wray L., Randall (2011) “Minsky´s Money Manager Capitalism and the
global financial crisis”. The Levy Economics Institute of Bard College.
Working Paper No. 661.
• Wray R. y Papadimitriou D., (2003) “Understanding Deflation, Teating the
disease Not the Symptoms”, Public Policy Brief, No. 74, The Levy
Economics Institute of Bard College, 2003
• Wray R., (1993) “Money, Interest Rate, and Monetary Policy”, Vol. 15, Num.
4.
• Wray R., (1997) “Deficit, Inflation, and Monetary Policy”, Journal of Post
Keynesian Economics, Vol. 19, No. 4, Summer 1997.
• Wray R., (1998a) “Understanding Modern Money, The Key to Full
Employment and Price Stability”, Edward Elgar, Cheltenham, UK-
Northampton, MA, USA 1998.
• Wray R., (1998b) “Money and Taxes: The Chartalist”, Working Paper núm.
222, The Levy Economics Institute of Bard College, January 1998.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
339
• Wray R., (1999) “Abolish the Surplus”,
http://www.mosler.org/docs/docs/abolish_the_surplus.htm, September 1999.
• Wray R., (2000a) “Functional Finance and US Government Budget
Surpluses in The New Millenium”, February 2000.
• Wray R., (2000b) “Keynes y el Pleno Empleo: Una Lectura
Contemporánea”, Comercio Exterior, Vol. 50, Núm. 12, México, diciembre
2000.
• Wray R., (2000c) “The Employer of Last Resort Approach to Full
Employment”, Center for Full Employment and Price Stability, University of
Missouri-Kansas City, Working Paper No. 9, July 2000
• Wray R., (2000d), “Public Service Employment: Full Employment Without
Inflation”, Working Paper, No. 03, Kansas City, Center for Full Employment
and Price Stability, University of Missouri-Kansas City, Jul 2000.
• Wray R., (2002a) “Friedmanian Approach to Restoring Growth”, Center for
Full Employment and Price Stability, University of Missouri-Kansas City,
Working Paper No. 22, September 2002.
• Wray R., (2002b) “A Primer on Government Surplus”, Special Report 00/02,
http://www.cfeps.org/pubs/sr/sr0002/
• Wray R., (2003a) “Currency Sovereignty and the Possibility of Full
Employment”, Center for Full Employment and Price Stability, University of
Missouri-Kansas City, Working Paper No. 28, August 2003.
• Wray R., (2003b) “Deflation Worries” Policy Note, No. 5, The Levy
Economics Institute of Bard College, 2003.
• Wray R., (2003c) “Is Euroland the Next Argentina?”, Working Paper No. 22,
Kansas City, Center for Full Employment and Price Stability, University of
Missouri-Kansas City, February 2003.
• Wray R., (2004a) “International Aspects of Current Monetary Policy”, Center
for Full Employment and Price Stability, University of Missouri-Kansas City,
Working Paper No. 31, March 2004.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
340
• Wray R., (2004b) “Those “D” Words: Deficits, Debt, Deflation, And
Depreciation”, Policy Note, No. 2, The Levy Economics Institute of Bard
College, 2004.
• Wray R., (2006) “Extending Minsky’s Classifications of Fragility to
Government and the Open Economy”, Working Paper núm. 450, The Levy
Economics Institute of Bard College, May 2006.
• Wray R., (2007) “A Post-Keynesian View of Central Bank Independence,
Policy Targets, and the Rules-versus-Discretion Debate” Working Paper
núm. 510, The Levy Economics Institute of Bard College, agosto 2007.
• Zaghini A., (2001) “Fiscal Adjustments and Economic Performing: a
Comparative Study”, Applied Economics 33, 2001.
• Zandvakili S., (1991) “Redistribution Through taxation: An International
Comparation”, Working Paper núm. 46, The Levy Economics Institute of
Bard College, April 1991.
• Zandvakili S., (1992) “The Distributional Implications of the Tax Changes in
the 1980’s”, Working Paper núm. 70, The Levy Economics Institute of Bard
College, January 1992.
• Zangler M. y Dürnecker G., (2003) “Fiscal Policy and Economic Growth”
Journal of Economic Survey, Vol. 17, No. 3, 2003.
• Zivot E. y Andrews W., (1992) “Further Evidence on the Great Crash, the
Oil-price Shock, and the Unit-Root Hypothesis”. Journal of business and
Economic Statistics, Vol. 10 No. 3, July 1992
HEMEROGRAFÍA
• Gurría Treviño José Ángel, Secretario General de la Organización para la
Cooperación y el Desarrollo Económico; La Reforma Fiscal en México.
La Reforma Financiera en México 2013, ¿Crónica de una Muerte Anunciada? Premisas y Desafíos. Un
Análisis desde la Implementación de Políticas Públicas
341
Perspectiva Internacional; Septuagésimo Aniversario del Tribunal Federal
de Justicia Fiscal y Administrativa; México, 28 de agosto de 2006.
• Silva Herzog Márquez Jesús; De la mediocridad de las ambiciones;
Periódico Reforma; Lunes 16 de Julio de 2007.
• González Amador Roberto; Los grupos de poder no quieren pagar
Impuestos; Periódico La Jornada; Jueves 9 de Agosto de 2007.