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Les Investissements Directs EtrangersA l’épreuve de la crise économique
Caroline Bousquet, Célia Junon, Oriane Emonin,
Damien Lo Briglio, Thomas Lochot, Pierre Urier-Cattoire
Introduction
Problématique : En quoi la crise économique a-t-elle eu des conséquences disparates sur les IDE et quelles ont été les mesures prises/sont à prendr e pour les endiguer?
Sommaire1. Mise en contexte
1. Les Investissements Directs Etrangers
2. La Crise Economique et Financière
2. Conséquences au niveau mondial1. Conséquences dans les pays en transition
2. Conséquences dans les pays en développement
3. Conséquences dans les pays développés
3. Actions à mettre en oeuvre1. Ce qui a été fait
2. Recommandations
4. Raisonnement appliqué au cas de la Tunisie
1. Mise en contexte
1. Les Investissements Directs Etrangers
2. La crise économique et financière
Le Penseur – Auguste Rodin, 1880
Attraction des IDE Accès au marché domestique Flexibilité du marché du travail Taxes professionnelles moins importantes que dans le pays
d’origine Spécialisation du travail Système de communication et de transports Système économique et politique stable
1. Les Investissements Directs Etrangers
Pourquoi accueillir des IDE?Avantages
Création d’emploi Apprentissage de nouvelles
compétences Gains de taxes au niveau de
l’entreprise, TVA, employés
Inconvénients
Compétitivité des PME
- perte d’emploi Instabilité des IDE
1. Les Investissements Directs Etrangers
2. La crise économiqueA. La bulle spéculative
• 4 éléments : - Croissance de la masse monétaire mondiale- Valorisation des actifs financiers- Valorisation des prix de l’immobilier- Montée de l’endettement
B. La crise financière• Début de la crise : Février 2007
- HSBC : 1ère banque a sonné l’alarme • Pic atteint : Début 2008
- 9 Faillites de banques- Chute des cours boursiers mondiaux de 10 à 20 %
C. De la crise financière à la crise économique• 4 canaux de transmission :
- Impact direct de la crise immobilière- Effet richesse- Déflation par la dette- Contraction du crédit
• Crise plus importante que celle de 1929
D. Mesures de résolution et bilan de crise• 1ère étape : Intervention des Etats• 2ème étape : Création de plans de relance
• Bilan : Pays les plus touchés : Amérique du Nord, Europe et quelques pays en développement
2. La crise économique
2. Conséquences au niveau mondial
1. Conséquences dans les pays développés
2. Conséquences dans les pays en transition
3. Conséquences dans les paysen développement
Les émetteurs d’IDE dans le monde, en Milliards de Dollars, 2006
1. Conséquences dans les pays développés• Fort déclin des IDE.
• Impact sur les banques et institutions financières, d’où le retard ou annulation de F&A.
Tableau de bord de l’OCDE 2009
PAYS DÉVELOPPÉS
Canada
- 97%
Etats-Unis
- 63%
Japon
- 59%
Allemagne
- 63%
Italie
- 41%
PAYS DÉVELOPPÉS
Etats-Unis- Premier
partenaire économique
- Chute à 50,5 milliards d’euros
en 2008- Reprise en 2009
Japon- Baisse de 43% des IDE
avec l’Europe- Plus que 0,1
milliard d’euros
Russie- Pic en 2008
- De nombreux
désinvestissements en 2009
France« Carrefour de
l’investissement international »
- 65 milliards de dollars entrants- Forte augmentation en 10 ans- IDE créateurs d’emplois et d’extensions d’activités
1. Conséquences dans les pays en développement et en transition
Définition selon la CNUCED:Pays en transition les pays d’Europe du Sud-Est et ceux membres
de la Communauté d’Etats IndépendantsPays en développement ni les pays développés, ni les pays en
transition= Amérique latine, Afrique, Asie
Globale augmentation des flux d’IDE vers les pays en développement (transfert de ceux en direction des pays développés)
Certains secteurs supportent mieux la crise en terme d’IDE : l’agriculture et les industries extractrices restées stables; le secteur de la métallurgie est beaucoup plus sensible aux cycles conjoncturels.
PAYS EN TRANSITION
Europe du Sud-Est Communauté d’Etats Indépendants
2007 :Augmentation des
entrées d’IDE(augmentent de 50% atteignent 86 milliards $)
Processus de privatisation
Rapide croissance de consommation, ressources naturelles.
Principal pays d’origine : Russie Augmentation des sorties
d’IDE : investissements en Afrique
PAYS EN TRANSITION
Europe du Sud-Est Communauté d’Etats Indépendants
2008 :Augmentation des
entrées d’IDE(atteignent 114 milliards $)
84% des IDE absorbés par 3 pays:-Russie : production d’électricité, automobile, immobilier
-Kazakhstan : pétrole, gaz
-Ukraine : secteur bancaire, sidérurgie.
Changement de stratégie (STN russes et kazakhs) :
Baisse de la demande étrangère pas d’extension de leurs marchés mais acquisition d’innovations
technologiques et de connaissances en gestion et commercialisation
PAYS EN DÉVELOPEMENTAfrique
2007 :Augmentation des
entrées d’IDE:(atteignent 53 milliards $)
Hausse des prix des produits de base +Investissements dans
l’extraction de ressources naturelles
Augmentation dessorties d’IDE:
Hausse des prix des produits de base
Afrique
2008 :Augmentation des
entrées d’IDE: Hausse des prix
des produits de base en 2007+
fusions-acquisitions internationales(Bénéficiaires : pays producteurs
de ressources naturelles)
PAYS EN DÉVELOPEMENT
Asie du Sud, de l’Est, du Sud-EstAsie occidentale
2007 :Augmentation des
Entrées d’IDE (sauf Océanie) :(atteignent 249 milliards $)
Optimisme des chefs d’entreprise +Amélioration de l’intégration
économique régionale
Augmentation dessorties d’IDE
Surtout en Chine et HK
2007 :Augmentation des
Entrées d’IDE :(atteignent 71 milliards $)
nombreux projets dans les secteurs de la construction et de l’énergie
Augmentation dessorties d’IDE
(atteignent 44 milliards $)
PAYS EN DÉVELOPEMENT
Asie du Sud, de l’Est, du Sud-EstAsie occidentale
2008 :Augmentation des
entrées d’IDE :Chine, Inde, Corée (secteur services)
MAIS : Baisse en Malaisie, ThaïlandeEffondrement à Singapour et Taiwan
Augmentation dessorties d’IDE
Surtout grâce à la Chine (fusions-acquisitions)
2008 :-Augmentation des entrées d’IDE
(immobilier, pétrochimie, raffinage du pétrole, bâtiment et commerce)
-Entrées plus faibles en Turquie (fusions-acquisitions en 2007)
-Baisse des entrées aux Emirats (tourisme, immobilier,
services bancaires de Dubaï
PAYS EN DÉVELOPEMENT
Amérique latine
PAYS EN DÉVELOPEMENT
2007 :Augmentation des
entrées d’IDE
-Amérique du Sud: industries extractives, fabrication d’objets
manufacturés provenant de ressources naturelles
-Amérique centrale : secteurs miniers, sidérurgiques et
bancaires
Amérique latine
PAYS EN DÉVELOPEMENT
2008 :Augmentation des entrées d‘IDE
(atteignent 144 milliards $)Grâce au secteur extraction de métaux
Amérique du Sud : secteur qui profite au marché intérieur
Baisse des entrées d‘IDE en Amérique centrale, Caraïbes :
Forte dépendance au cycle économique des USA
Sorties d’IDE Augmentation au Brésil
Baisse au Mexique
Politique économique ouverte sur le monde Relance des organisations régionales Traitement des risques macro-économiques Privilégier qualité à quantité
- Investissements durables Identifier les obstacles à la relance Concertations entre économistes, universitaires et politiques
3. Actions à mettre en oeuvre
1. Recommandations
- Globalement : Politiques de libéralisation des IDE• Mesures : Réduction des obstacles aux IDE
Réduction d’impôt sur les sociétés
- Cependant quelques mesures restrictives • Raison : Sécurité nationale
- Hausse des accords d’investissements• 109 convention de double imposition en 2009 contre 78 en 2008• 82 accords bilatéraux d’investissement en 2009 contre 61 en 2008
3. Actions à mettre en oeuvre
2. Ce qui a été mis en oeuvre
-La crise économique n’a pas eu d’effets majeures sur les IDE• Raison : Non implication dans la crise
- Risque de conséquences dû aux plans de relance et de sauvetage• Favorisation des investisseurs nationaux par rapport aux étrangers
-Début de reprise des flux d’IDE à la moitié de l’année 2009• Prévisions : 1.200 milliards de dollars en 2010 et entre 1.300 et 1.500 milliards
de dollars en 2011
3. Actions à mettre en oeuvre
2. Ce qui a été mis en oeuvre
4. Exemple d’une entreprise et d’un pays
Le monde bouge, Google Images
Contexte
2007-2008: + 36% d’IDE = 4,8% du PIB
Secteurs: énergie, habillement/textile, industries et services.
Raisons: politique économique compétitive, entrée dans la Zone de libre-échange avec l’UE (1er Janvier 2008).
Les impacts de la crise
Inflation, augmentation des prix du pétrole.Croissance économique: 6,3% en 2007 4,6% en 2008
« libéralisation graduelle de l’économie »
Mises en oeuvre
« stratégie industrielle nationale à l’horizon 2016 »
Flux des IDE en millions de TND.Rapport sur les IDE en Tunisie, mars 2010, FIPA.
ConclusionLes éléments nécessaires à la reprise des IDE