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Memorando de Inversión
Registro de Valores no inscritos – Revni
Emisor:
Estructurador y Colocador:
“Los valores materia de esta anotación, no están inscritos en Bolsa y su negociación no constituye
Oferta Pública. El cumplimiento de estas operaciones no se encuentra amparado por el Fondo de
Garantía de Ejecución aportado por las Casas de Valores”
“La autorización de la anotación no implica, de parte de la Bolsa de Valores ni de los miembros del
Directorio de esta Institución, recomendación alguna para la suscripción o adquisición de valores,
ni pronunciamiento en sentido alguno sobre su precio, la solvencia de entidad emisora, el riesgo o
la rentabilidad de los valores anotados”
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Contenido Memorando de Inversión .................................................................................................................... 1
Declaración .......................................................................................................................................... 4
INFORMACION GENERAL .................................................................................................................... 5
Razón social del emisor ................................................................................................................... 5
Fecha de la escritura pública de constitución e inscripción en el Registro Mercantil .................... 5
Número del Registro Único de Contribuyentes .............................................................................. 5
Objeto Social de la compañía .......................................................................................................... 5
Domicilio principal del emisor, que incluye la dirección, el número de teléfono, el número de
fax, dirección de correo electrónico y pagina web ......................................................................... 5
Capital autorizado, suscrito y pagado ............................................................................................. 5
Número de acciones, clases, valor nominal y series, cuando corresponda; ................................... 5
Nombre y registro del auditor externo o del contador, según corresponda; ................................. 5
Nombre del representante legal, nómina de los administradores y miembros del directorio y sus
respectivas hojas de vida ................................................................................................................ 6
Nómina de los accionistas propietarios del 6% o más del capital social de la compañía, que
incluya la información hasta el tercer nivel de propiedad; ............................................................. 6
Descripción de la empresa, principales actividades y perspectivas futuras: .................................. 6
Información sobre empresas vinculadas, de acuerdo con la Ley de Mercado de Valores; ............ 9
Destino de los recursos que se espera recibir; y, ............................................................................ 9
Nombre de la casa de valores que patrocina la anotación. ............................................................ 9
CARACTERISTICAS DE LOS VALORES A ANOTARSE ............................................................................ 10
Descripción del valor a anotarse ................................................................................................... 10
Monto y plazo de los valores a anotarse ...................................................................................... 10
Valor nominal ................................................................................................................................ 10
Modalidad de amortización .......................................................................................................... 10
Garantía General ........................................................................................................................... 10
Garantía especial, en caso de existir; ............................................................................................ 10
Tasa de interés de existir y base de cálculo para el pago ............................................................. 10
Modalidad y Lugar de Pago ........................................................................................................... 10
Tabla de amortización ................................................................................................................... 11
INFORMACION ECONOMICA Y FINANCIERA ..................................................................................... 12
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Descripción del entorno económico en que desarrolla y desarrollara sus actividades, del entorno
competitivo para las líneas de negocio de la empresa y sus perspectivas; .................................. 12
Principales líneas de productos, servicios, negocios y actividades de la compañía; .................... 15
Detalle de los principales activos productivos e improductivos; .................................................. 16
Descripción de las políticas de inversiones y de financiamiento de los últimos tres años y para
los tres años siguientes; ................................................................................................................ 17
Estados financieros del último año auditado por una firma de auditoría externa con sus
respectivas notas;.......................................................................................................................... 17
Análisis horizontal y vertical de los estados financieros del último año, cuando fuere aplicable. 19
Indicadores económico-financieros: liquidez, endeudamiento, rentabilidad e indicadores de
eficiencia; y, ................................................................................................................................... 22
Modelo financiero del que se desprenda y sustente para valores de renta fija, flujo estimado de
caja del emisor, que considere la cancelación de los vencimientos y el estudio de factibilidad
(Due Dilligence), elaborado por la Casa de Valores auspiciante. .................................................. 23
5
INFORMACION GENERAL
Razón social del emisor ALPHACELL S.A.
Fecha de la escritura pública de constitución e inscripción en el Registro
Mercantil La compañía Alphacell S.A. se constituyó el 14 de mayo del 2002 en la ciudad de Guayaquil,
mediante escritura pública celebrada en la Notaria Décima Tercera de Cantón Guayaquil del
Doctor Virgilio.
Se inscribió en el registro mercantil del cantón de Guayaquil el 29 de julio del 2002
Número del Registro Único de Contribuyentes 0992264373001
Objeto Social de la compañía La compañía tiene por objeto dedicarse a la venta al por mayor de equipos y aparatos de
comunicación, incluida sus partes y piezas. Servicios de mantenimiento y reparación de equipos de
computación, así como actividades de fabricación de equipos de comunicación
Domicilio principal del emisor, que incluye la dirección, el número de
teléfono, el número de fax, dirección de correo electrónico y pagina web Domicilio: Cantón Samborondon, Provincia del Guayas
Dirección: Km 6.5 Vía Samborondón, PLAZA LAGOS TOWN CENTER, Edificio Rambla Oficina 2-1 /
2-2
Teléfono: 593 4 5123100
Correo electrónico: [email protected]
Capital autorizado, suscrito y pagado Capital Autorizado: $100,000.00
Capital suscrito y pagado: $50,000.00
Número de acciones, clases, valor nominal y series, cuando corresponda;
Nombre y registro del auditor externo o del contador, según corresponda; Auditor externo: Carlos Flores Cedeño (SC-RNAE-2 No.513)
Contador General: Enrique Endara Murillo (0.38560)
No. De acciones Valor Nominal Clases
49,998.00 1.00$ Ordinaria y Nomminativas
2.00 1.00$ Ordinaria y Nomminativas
6
Nombre del representante legal, nómina de los administradores y
miembros del directorio y sus respectivas hojas de vida Luigi Arias Laso – Gerente General
Gisella Icaza Oneto - Administrador
Maria Fernanda Ladines Mora – Gerente de Logística
Carolina Ugalde Loor – Contador General
Enrique Endara Murillo - Contador
Las hojas de vida se encuentran en el Anexo 1
Nómina de los accionistas propietarios del 6% o más del capital social de
la compañía, que incluya la información hasta el tercer nivel de
propiedad;
Descripción de la empresa, principales actividades y perspectivas futuras:
Breve historia de la empresa
Alphacell S.A., inicio sus actividades comerciales en el año 2002.
Su Gerente Propietario LUIGI ARIAS LAZO incursionó en el mercado de ventas de equipos de
telefonía celular; basado en el potencial de crecimiento del mercado celular; enfocó su visión en
el crecimiento progresivo que tenía este sector en los últimos años.
Inicio sus operaciones recomponiendo equipos de segundo uso “TMA”, cambiando sus partes y
piezas por repuestos y accesorios nuevos y originales; los mismos que ofrecía al mercado
mayorista y operadoras, dentro y fuera del país. Fue ampliando su participación en el mercado y
ya con clientes fijos, empezó la venta y distribución de equipos.
Con la intención de diversificar el negocio parte del capital de trabajo obtenido en ALPHACELL S.A.
lo destinó a relacionarse en forma Independiente, como socio en una empresa de servicios para
poder incursionar como Distribuidor autorizado de MOVISTAR. En esta sociedad en corto tiempo
compro el paquete accionario de los socios y pasó a ser único dueño.
Esto le permitió expandirse en el mercado con un aproximado de 15 almacenes en las zonas
Comerciales de mayor afluencia en Guayaquil; de este modo no solo atendía a sus clientes
habituales sino que se permitía llegar hasta el consumidor final. Esta Compañía fue vendida al
cabo de 3 años
Accionista Monto % de Participacion
Luiggi Arias Lazo 49,998.00$ 99.9960%
7
En el año 2008; inició sus operaciones como Distribuidor Autorizado de Nokia, por lo que decidió
dejar de atender a los minoristas y consumidores finales para dedicarse exclusivamente a las
Cadenas Mayoristas; y adicionalmente se logró la representación de grandes fabricantes como
Samsung; Motorola; etc.
En la actualidad, ALPAHCELL S.A. mantiene sus operaciones habituales y está incursionando en el
mercado con productos marca propia DOPPIO ensamblados en el país (Tablet y equipos
celulares) este proyecto está enfocado en ofrecer productos con precios económicos para las
operadoras y mercado mayorista en general
Misión:
Satisfacer la necesidad del mercado de telecomunicaciones, ofreciendo productos de Calidad; de
este modo ir posicionándonos en el mercado, trabajando conjuntamente con Nuestros Clientes,
para mantener un compromiso de excelencia; garantizado en localidad en nuestros productos.
Visión:
Ser líderes en la Distribución de equipos de telecomunicaciones, preferidos por nuestros
Clientes; ser renovadores y creativos para proveer productos y servicios de máxima calidad
Principales actividades
Las actividades de la compañía se centran en la Producción, Ensamblaje, Importación,
Exportación, Compra, Venta, Reparación, Comercialización; Distribución y Representación de
Equipos de Telefonía Celular y Accesorios.
Los equipos de comunicación que Alphacell importa son celulares de las siguientes marcas:
Nokia, de la cual son distribuidores autorizados desde el año 2008
Samsung la cual distribuyen desde Agosto del 2011
Alphacell enfoca su Logística de Distribución de Equipos Celulares, al mercado Mayorista, cuyos
principales clientes son:
Cellshop
Comandato
Cybercell S.A.
Icesa S.A.
Créditos Económicos
Artefacta
LA Ganga
Picca
Dismayor
Eddy Vásquez
8
Jorfacell
A mediados del 2012, tenemos como clientes a las Cadenas:
Otecel
Conecel
Perspectivas Futuras
La compañía está implementando un proyecto de Ensamblaje de Equipos Celulares, el Servicio
será contratado y se estima producir 20.000 unidades mensuales.
Adicionalmente ha desarrollado su propia marca de Tablets, las cuales se importan directamente
desde el exterior.
La marca Registrada es “Doppio” la cual se encuentra registrada en el IEPI.
Organigrama
Número de empleados, trabajadores y directivos
Areas # de Empleados
Administrativo 4
Operativo 4
Contable 4
Total empleados: 12
GERENCIA GENERAL
CONTRALOR CONTADOR
ASISTENTE CONTABLE
MENSAJERIA
GERENTE DE LOGISTICA
JEFE DE SERVICIO TECNICO
ASISTENTE SERVICIO TECNICO
ASISTENTE DE GERENCIA
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Información sobre empresas vinculadas, de acuerdo con la Ley de
Mercado de Valores;
Destino de los recursos que se espera recibir; y, El destino de los recursos de la presente emisión es 100% para sustitución de pasivos.
Nombre de la casa de valores que patrocina la anotación. La casa de valores que patrocina la anotación es Ventura Casa de Valores S.A.
Nombre Empresa vinculada Tipo de vinculación
Luiggi Arias Lazo Gyolal S.A. Propiedad
Gisella Icaza Oneto Gyolal S.A. Propiedad
Fuente: Alphacell S.A.
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CARACTERISTICAS DE LOS VALORES A ANOTARSE
Descripción del valor a anotarse Pagares a la orden
Monto y plazo de los valores a anotarse El monto que se va a emitir es de $3,000,000.00 con plazo de 1080 días
Valor nominal El valor nominal es de $100.00 o múltiplos de $100.00.
La numeración de los valores iniciara en el 001 en adelante.
Los títulos a emitir serán a la orden y estarán autorizados con la firma del representante legal de
Alphacell.
Modalidad de amortización La amortización de capital será al vencimiento del plazo de la emisión, el cual empezara a correr a
partir de la primera colocación
Garantía General Los valores que emitan estarán amparados con la garantía general del emisor, es decir con todos
sus activos no gravados, conforme lo dispone la ley del mercado de valores
Garantía especial, en caso de existir; La anotación del Revni de Alphacell no cuenta con garantía específica.
Tasa de interés de existir y base de cálculo para el pago La tasa de interés que pagaran los valores a anotarse es del 9,00%, cuya base de cálculo será
360/360
El pago de intereses se realizara trimestralmente (90 días), calculado sobre el saldo de capital de
cada titulo
Los intereses correrán a partir de la fecha de la primera colocación, aquellos títulos que se
negocien en días posteriores a esta fecha, los inversionistas deberán reconocer los días
transcurridos según sea el caso.
Modalidad y Lugar de Pago El agente pagador es la compañía Alphacell S.A. por medio del Depósito Centralizado de Compensación y Liquidación de Valores Decevale S.A. cuyas oficinas se encuentran ubicadas en:
Guayaquil: Pichincha 334 y Elizalde Quito: Av. Amazonas 1084 y Naciones Unidas, Edif. La Previsora, Torre B, Piso 7, Oficina 703
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En base al contrato de Servicio de Gestión de Cobro suscrito entre Alphacell y el Depósito Centralizado de Compensación y Liquidación de Valores Decevale S.A. los títulos se pagaran a los inversionistas mediante crédito en cuenta del inversionista en el lugar de pago indicado, previa presentación del documento respectivo (pagaré). En el caso que la fecha de pago ocurra en día no hábil, éste se hará el primer día hábil siguiente, sin que por esto se reconozcan intereses adicionales.
Tabla de amortización
Periodos Capital Interes Dividendo Amortizacion
100.00
90 días 2.25 2.25 100.00
180 días 2.25 2.25 100.00
270 días 2.25 2.25 100.00
360 dias 2.25 2.25 100.00
450 días 2.25 2.25 100.00
40 días 2.25 2.25 100.00
630 días 2.25 2.25 100.00
720 días 2.25 2.25 100.00
810 días 2.25 2.25 100.00
900 días 2.25 2.25 100.00
990 días 2.25 2.25 100.00
1080 días 100.00 2.25 102.25 -
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INFORMACION ECONOMICA Y FINANCIERA
Descripción del entorno económico en que desarrolla y desarrollara sus
actividades, del entorno competitivo para las líneas de negocio de la
empresa y sus perspectivas;
ENTORNO ECONOMICO1
SECTOR REAL
PIB El PIB en el año 2012 creció 5.1% con relación al 2011, ubicándose en $63,673 millones. Lo que situó al país en el grupo de países de mayor crecimiento de Sudamérica, ocupando el cuarto lugar después de Perú, Chile y Venezuela.
En el primer trimestre del año el PIB presento un crecimiento del 3.5% con relación al mismo periodo en el año 2012. Con un crecimiento del 0.2% solo en el primer trimestre y donde las actividades económicas más representativas fueron: Correo y comunicaciones (0.15%), construcción y obra pública (0.14%), agricultura (0.09%), comercio y actividades profesionales (0.09%)
INFLACION
La tasa de inflación a Diciembre del 2012 fue de 4.16%, ubicándose por debajo del promedio de américa latina de 5.10%
A septiembre del 2013 la inflación se ubicó en 1.71% el menor de los porcentajes alcanzados en el 2013, donde las divisiones de consumo que aportaron con un mayor porcentaje en relación al promedio general fueron: Restaurantes y Hoteles, Educación y Salud.
Los sectores económicos que mayor inflación acumulada tienen en lo que va del 2013 es Servicios con 3.26% y Agroindustria (2.43%) IPC2
El Índice de precios al consumidor a Septiembre del 2013 fue de $144 frente al índice de septiembre del 2012 de $141.58, donde la inflación anual asciende a 1.71% y la mensual a 0.57%. Donde la división de comunicaciones presenta deflación (-0.13%).
1 Fuente: Estadísticas Macroeconómicas Octubre 2013, www.bce.fin.ec
2 Fuente: www.inec.gob.ec , Boletín No. 378
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SECTOR EXTERNO
BALANZA COMERCIAL
A agosto del 2013 la balanza comercial registró un déficit de -983.2 millones, donde la balanza comercial petrolera tuvo un saldo favorable de 5360.70 millones, mientras que la balanza comercial no petrolera presento saldos comerciales negativos -6343.90 millones. Las importaciones totales de enero a agosto 2013, en valor FOB alcanzaron $17374.3 millones, lo que representa un crecimiento en valor FOB de 8.1% con relación al mismo periodo del año anterior. Donde las materias primas fueron las que aportaran con un 31.2% del valor, como se muestra en el pie a continuación:
Las exportaciones totales de enero a agosto 2013 alcanzaron 16391.1 millones, incrementándose 1.8% frente a las ventas registradas durante el mismo periodo en el año anterior. Las exportaciones petroleras estuvieron conformadas por un 95.6% de exportación de crudo y la diferencia 4.4% en derivados. La exportaciones no petroleras a su vez tuvieron una conformación de 46.5% en la exportación de bienes tradicionales y la diferencia53.5% en bienes no tradicionales. Los productos de mayor participación se muestran en la gráfica a continuación:
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Regulación a las Importaciones El 19 de enero del 2009, el consejo de comercio exterior e inversiones (Comexi), en la Resolución No. 466, estableció una salvaguardia por Balanza de pagos de aplicación general y no discriminatoria a las importaciones provenientes de todos los países, incluyendo aquellos con los que Ecuador tiene acuerdos comerciales vigentes que reconocen preferencias arancelarias, con el carácter de temporal y por un año. Donde se aplicó una restricción cuantitativa a las importaciones, estableciendo cupos. A partir del 15 de junio del 2012 mediante resolución No. 67 del Comex se estableció una restricción cuantitativa anual para la importación de teléfonos celulares, clasificados en la subpartida 8517.12.00.90, de la cual se efectuaron modificación en su Anexo I bajo la resolución No. 69 del Comex el 11 de julio del 2012. En dicho anexo las tres compañías que más cantidad pueden importar son las siguientes:
Fuente: Resolución No. 69 Comité de Comercio Exterior
Al establecer cupos Alphacell como importador tuvo un incremento en la rotación de los inventarios y a su vez un crecimiento en ventas.
Entorno competitivo para las líneas de negocio de la empresa y sus perspectivas
El enfoque de negocio de ALPHACELL S.A. está basado en la logística de Distribución de Equipos
Celulares a las Cadenas Mayoristas y operadoras; de productos de calidad y marcas plenamente
identificadas en el Mercado; su principal objetivo es ingresar con volúmenes grandes de ventas en
el mismo.
Nuestros principales Competidores son el Duopolio Conecel y Movistar; que participan en la venta
de equipos celulares con servicios incluidos.
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Como el enfoque de ALPHACELL es la Distribución únicamente de equipos; nuestros principales
competidores son Cadenas Distribuidoras como DUOCELL, LIDENAR y otros, que tienen mucha
menor participación que nosotros en el mercado.
La Reglamentación basada en los cupos de Importación de este tipo de productos; inhibe la
participación certera de las actuales empresas en el negocio, por lo que no podemos estimar
ventas, ya que los cupos de importación en el año 2012 fueron fijados por el Gobierno; y esta
política puede ser variable en cualquier momento.
Esta restricción nos ha permitido ser recursivos y buscar incremento de las ventas porque las
empresas más grandes buscaran abastecer su inventario; y a su vez se puede participar en la
creación de productos sustitutos ensamblados que puedan bridar los mismos servicios o por lo
menos los básicos.
Nuestras perspectivas es mantenernos en el mercado e ingresar con nuevos productos como la
Tablet de marca propia “Doppio” y equipos celulares ensamblados, y ofrecer a nuestros clientes
calidad en la atención y en los productos que entregamos;
Participación del Mercado
La participación de ALPHACELL S.A. ha aumentado en estos 5 últimos años y reconocemos estar
posicionados en el mercado, porque nuestros canales de distribución son confiables y
nuestros productos gozan del respaldo absoluto del fabricante.
Nuestro Departamento Comercial bajo la dirección de la Gerencia General son los encargados
directos de analizar las estrategias de ventas de nuestros clientes, establecer la política de
precios y promociones, la distribución de nuestros productos así como conocer el mercado para
expandirnos y aprovechar las oportunidades en las que podamos participar.
Principales líneas de productos, servicios, negocios y actividades de la
compañía; Las actividades de la compañía se centran en la Producción, Ensamblaje, Importación,
Exportación, Compra, Venta, Reparación, Comercialización; Distribución y Representación de
Equipos de Telefonía Celular y Accesorios.
Los equipos de comunicación que Alphacell importa son celulares de las siguientes marcas:
Nokia, de la cual son distribuidores autorizados desde el año 2008
Samsung la cual distribuyen desde Agosto del 2011
Alphacell enfoca su Logística de Distribución de Equipos Celulares, al mercado Mayorista, cuyos
principales clientes son:
Cellshop
Comandato
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Cybercell S.A.
Icesa S.A.
Créditos Económicos
Artefacta
LA Ganga
Picca
Dismayor
Eddy Vásquez
Jorfacell
A mediados del 2012, tenemos como clientes a las Cadenas:
Otecel
Conecel
Perspectivas Futuras
La compañía está implementando un proyecto de Ensamblaje de Equipos Celulares, el Servicio
será contratado y se estima producir 20.000 unidades mensuales.
Adicionalmente ha desarrollado su propia marca de Tablets, las cuales se importan directamente
desde el exterior.
La marca Registrada es “Doppio” la cual se encuentra registrada en el IEPI.
Detalle de los principales activos productivos e improductivos;
oct-13
Activos Productivos
Cuentas por cobrar 6,940,984.73
Inventarios 5,382,973.71
Activos Improductivos
Caja 1,022,910.12
Inversiones 7,239,191.92
Activos fijos 369,224.98
Cuentas por cobrar a LP 660,409.90
Otros activos 539,338.48
Cargos Diferidos 3,680.62
Total Activos 22,158,714.46
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Descripción de las políticas de inversiones y de financiamiento de los
últimos tres años y para los tres años siguientes; La compañía no tiene políticas de inversión establecidas, sin embargo como tendencia en los
últimos dos años ha realizado inversiones de corto plazo, las cuales se realizan con el disponible
del flujo semanal, después de haber cancelado obligaciones.
El financiamiento de la compañía se centra en su operación, basado en el giro propio del negocio.
Por lo cual no han necesitado apalancarse a través del mercado financiero.
Estados financieros del último año auditado por una firma de auditoría
externa con sus respectivas notas;
Los estados financieros a Octubre del 2013 y el auditado del año 2012 se encuentran en el Anexo 2
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BALANCE GENERAL
2010 2011 2012
ACTIVOS
Caja 393,719.00 959,415.00 724,833.78
Cuentas por cobrar 4,401,645.00 8,002,931.00 7,185,569.05
Inventarios 1,291,747.00 1,510,524.00 4,146,751.29
Gastos pagados por anticipado 8,456.17
Inversiones 5,500,000.00
Total activos corrientes 6,087,111.00 10,472,870.00 17,565,610.29
Activos no corrientes
Activos fijos 434,221.00 388,827.00 399,552.84
Cuentas por cobrar a LP 286,806.00 1,158,363.88
Otros activos 1,107,400.00 7,400.00
Cargos Diferidos 2,940.00 2,252.00 29,203.18
Total Activos 6,524,272.00 12,258,155.00 19,160,130.19
PASIVOS
Obligaciones a largo plazo 300,774.00 806,135.00 1,591,550.18
Cuentas por pagar 4,511,374.00 9,218,452.00 14,147,879.52
Gastos acumulados por pagar 7,108.00 315,011.00 419,483.39
Pasivo por impuestos corrientes 200,819.51
Total pasivos corrientes 4,819,256.00 10,339,598.00 16,359,732.60
Obligaciones a Largo Plazo 678,732.00 287,187.00 261,260.22
Jubilacion patronal e indemnizacion por desahucio 9,911.77
Cuenta por pagar LP 7,042.86
Total Pasivos 5,497,988.00 10,626,785.00 16,637,947.45
Patrimonio
Capital social 50,000.00 50,000.00 50,000.00
Reserva Legal 24,640.00 25,800.00 25,000.00
Reserva de capital 800.00
Resultados Acumulados por adopciñon por primera vez NIIF 2,354.28-
Resultados acumulados 686,273.00 950,484.00 1,649,629.37
Utilidad del ejercicio 265,371.00 605,086.00 799,107.65
Total Patrimonio 1,026,284.00 1,631,370.00 2,522,182.74
Patrimonio + Pasivo 6,524,272.00 12,258,155.00 19,160,130.19
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ESTADO DE RESULTADOS
Análisis horizontal y vertical de los estados financieros del último año,
cuando fuere aplicable.
2010 2011 2012
Ventas 9,547,068.00 21,449,984.00 25,248,100.04
Costo de ventas 8,253,196.00 18,242,208.00 21,527,608.64
Utilidad Bruta 1,293,872.00 3,207,776.00 3,720,491.40
Gastos operacionales 477,142.00 1,732,116.00 1,134,830.84
Gastos administrativos 341,860.00 352,035.00 1,314,176.43
Utilidad operacional 474,870.00 1,123,625.00 1,271,484.13
Gastos financieros 67,417.00 166,302.00 98,340.33
Otros ingresos 12,699.00 20,152.00 98,117.65
Otros egresos 8,912.32
Utilidad antes de impuestos 420,152.00 977,475.00 1,262,349.13
Participacion Laboral 63,023.00 146,621 189,352
Impuesto a la renta 91,758.00 225,768.00 273,889.11
Utilidad neta 265,371.00 605,086.00 799,107.65
20
2010 2011 2012 2011-2010 2012-2011
ACTIVOS
Caja 6.03% 7.83% 3.78% 143.68% -24.45%
Cuentas por cobrar 67.47% 65.29% 37.50% 81.82% -10.21%
Inventarios 19.80% 12.32% 21.64% 16.94% 174.52%
Gastos pagados por anticipado 0.04%
Inversiones 28.71%
Total activos corrientes 93.30% 85.44% 91.68% 72.05% 67.72%
Activos no corrientes
Activos fijos 6.66% 3.17% 2.09% -10.45% 2.76%
Cuentas por cobrar a LP 0.00% 2.34% 6.05% 303.88%
Otros activos 0.00% 9.03% 0.04% -99.33%
Cargos Diferidos 0.05% 0.02% 0.15% -23.40% 1196.77%
Total Activos 100.00% 100.00% 100.00% 87.89% 56.31%
PASIVOS
Obligaciones a largo plazo 4.61% 6.58% 8.31% 168.02% 97.43%
Cuentas por pagar 69.15% 75.20% 73.84% 104.34% 53.47%
Gastos acumulados por pagar 0.11% 2.57% 2.19% 4331.78% 33.16%
Pasivo por impuestos corrientes 0.00% 0.00% 1.05%
Total pasivos corrientes 73.87% 84.35% 85.38% 114.55% 58.22%
Obligaciones a Largo Plazo 10.40% 2.34% 1.36% -57.69% -9.03%
Jubilacion patronal e indemnizacion por desahucio 0.00% 0.00% 0.05%
Cuenta por pagar LP 0.00% 0.00% 0.04%
Total Pasivos 84.27% 86.69% 86.84% 93.28% 56.57%
Patrimonio
Capital social 0.77% 0.41% 0.26% 0.00% 0.00%
Reserva Legal 0.38% 0.21% 0.13% 4.71% -3.10%
Reserva de capital 0.00%
Resultados Acumulados por adopcion por primera vez NIIF 0.00% 0.00% -0.01%
Resultados acumulados 10.52% 7.75% 8.61% 38.50% 73.56%
Utilidad del ejercicio 4.07% 4.94% 4.17% 128.02% 32.07%
Total Patrimonio 15.73% 13.31% 13.16% 58.96% 54.61%
Patrimonio + Pasivo 100.00% 100.00% 100.00% 87.89% 56.31%
Analisis HorizontalAnalisis Vertical
21
2010 2011 2012 2011-2010 2012-2011
Ventas 125% 18%
Costo de ventas 86.45% 85.05% 85.26% 121% 18%
Utilidad Bruta 13.55% 14.95% 14.74% 148% 16%
Gastos operacionales 5.00% 8.08% 4.49% 263% -34%
Gastos administrativos 3.58% 1.64% 5.21% 3% 273%
Utilidad operacional 4.97% 5.24% 5.04% 137% 13%
Gastos financieros 0.71% 0.78% 0.39% 147% -41%
Otros ingresos 0.13% 0.09% 0.39% 59% 387%
Otros egresos 0.04%
Utilidad antes de impuestos 4.40% 4.56% 5.00% 133% 29%
Participacion Laboral 0.66% 0.68% 0.75% 133% 29%
Impuesto a la renta 0.96% 1.05% 1.08% 146% 21%
Utilidad neta 2.78% 2.82% 3.17% 128% 32%
Analisis Vertical Analisis Horizontal
22
Indicadores económico-financieros: liquidez, endeudamiento,
rentabilidad e indicadores de eficiencia; y,
2010 2011 2012
LIQUIDEZ
Liquidez 1.26 1.01 1.07
Prueba Acida 1.00 0.87 0.82
Capital de trabajo 1,267,855.00 133,272.00 1,205,877.69
ACTIVIDAD
Días de cuentas por cobrar 165.98 134.32 102.46
Días de inventarios 56.35 29.81 69.34
Días de cuentas por pagar 196.78 181.92 236.59
Rotación de cuentas por cobrar 0.46 0.37 0.28
Rotación de inventarios 6.39 12.08 5.19
Rotación de cuentas por pagar 0.55 0.51 0.66
Rotacion del activo 1.46 1.75 1.32
Ciclo de efectivo 25.54 17.80- 64.79-
DEUDA
Razon de deuda 84% 87% 87%
Razon de capacidad de pago de intereses 5.23 4.88 11.84
RENTABILIDAD
Margen de utilidad bruta 13.55% 14.95% 14.74%
Margen de utilidad operativa 4.97% 5.24% 5.04%
Margen de utilidad neta 2.78% 2.82% 3.17%
Utilidad por accion 5.31$ 12.10$ 15.98$
Roa 4.07% 4.94% 4.17%
Roe 25.86% 37.09% 31.68%
2010 2011 2012
Utilidad neta 265,371.00 605,086.00 799,107.65
depreciacion 42,024.00 48,056.00 39,457.00
Inversion en cuentas x cobrar 874,006.00- 3,601,286.00- 817,361.95
Inversion en Inventarios 738,452.00- 218,777.00- 2,636,227.29-
Inversion en otros activos 2,940.00- 1,393,518.00- 5,306,965.23-
Financiamiento proveedores 1,977,262.00 4,707,078.00 4,929,427.52
Financiamiento por otros pasivos 334,280.00- 307,903.00 322,246.53
Total efectivo actividades de operación 334,979.00 454,542.00 1,035,591.87-
Inversion en activos 59,065.00 1,974.00 14,685.00
Pago pasivos LP - - 16,954.63-
Dividendos pagados - - -
Suficiencia del flujo operativo 5.67 230.26 456.28
23
Modelo financiero del que se desprenda y sustente para valores de renta
fija, flujo estimado de caja del emisor, que considere la cancelación de los
vencimientos y el estudio de factibilidad (Due Dilligence), elaborado por
la Casa de Valores auspiciante. Para elaborar el flujo estimado de caja del emisor, hemos partido de las siguientes premisas:
Escenario Pesimista:
En este escenario partimos del decrecimiento en ventas en un 40% en el 2014, producto de que se
liberen los cupos de importación de las compañías de celulares. En donde el emisor tendría ventas
similares a los años en los que no existía cupo para importar, y sus ventas se ven incrementadas
con la puesta en marcha de la venta de tablets y celulares de la marca Doppio, propia del emisor.
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO – ESCENARIO PESISMISTA
2013 2014 2015 2016
Ventas 25,500,581.04 15,300,348.62 15,453,352.11 15,607,885.63
Costo de ventas 21,824,845.28 13,094,907.17 13,225,856.24 13,358,114.80
Utilidad Bruta 3,675,735.76 2,205,441.46 2,227,495.87 2,249,770.83
14.41% 14.41% 14.41% 14.41%
Gastos operacionales 1,493,283.63 895,970.18 904,929.88 913,979.18
Gastos administrativos 758,560.77 455,136.46 459,687.82 464,284.70
Utilidad operacional 1,423,891.37 854,334.82 862,878.17 871,506.95
Otros ingresos y gastos
Gastos financieros 123,173.35 343,904.01 344,643.05 345,389.48
Otros ingresos 215,072.60 129,043.56 130,333.99 131,637.33
Otros egresos 10,320.23 6,192.14 6,254.06 6,316.60
Utilidad antes de impuestos 1,505,470.38 633,282.23 642,315.05 651,438.20
Participacion Laboral 225,820.56 94,992.33 96,347.26 97,715.73
Impuesto a la renta 281,522.96 118,423.78 120,112.91 121,818.94
Utilidad neta 998,126.86 419,866.12 425,854.88 431,903.53
24
BALANCE GENERAL PROYECTADO – ESCENARIO PESIMISTA
2013 2014 2015 2016
ACTIVOS
Caja 315,410.95 314,397.12 317,538.96 320,712.21
Cuentas por cobrar 6,291,297.17 4,354,454.84 4,397,999.39 4,441,979.39
inventarios 3,144,764.72 1,886,858.83 1,905,727.42 1,924,784.70
Gastos pagados por anticipado 2,846.91 1,708.15 1,725.23 1,742.48
Inversiones 6,230,524.46 4,860,392.19 4,160,968.41 3,126,985.87
Total activos corrientes 15,984,844.20 11,417,811.13 10,783,959.40 9,816,204.65
Activos no corrientes
Activos fijos 362,369.90 322,266.98 282,208.53 242,194.95
Cuentas por cobrar a LP 660,409.90 624,559.12 588,708.34 552,857.56
Otros activos 507,400.00 507,400.00 507,400.00 507,400.00
Cargos Diferidos 6,104.72 3,662.83 3,699.46 3,736.45
Total Activos 17,521,128.72 12,875,700.05 12,165,975.73 11,122,393.61
PASIVOS
Obligaciones a largo plazo 1,567,230.02 1,567,230.02 - -
Cuentas por pagar 8,492,015.40 5,097,207.72 4,909,455.49 5,807,354.90
Gastos acumulados por pagar 272,387.13 163,432.28 165,066.60 166,717.26
Pasivo por impuestos corrientes 405,386.91 121,696.62 122,913.59 124,142.73
Total pasivos corrientes 10,737,019.45 6,949,566.63 5,197,435.67 6,098,214.89
Obligaciones a LP 263,799.67 243,310.68 221,080.12 196,959.97
Cuenta por pagar LP 3,000,000.00 3,000,000.00 3,000,000.00 -
Total Pasivos 14,000,819.12 10,192,877.31 8,418,515.79 6,295,174.85
PATRIMONIO
Capital social 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00
Reserva Legal 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00
Reserva de capital 800.00 800.00 800.00 800.00
Resultados Acumulados por adopciñon por primera vez NIIF 2,354.28- 2,354.28- 2,354.28- 2,354.28-
resultados acumulados 2,448,737.02 2,189,510.90 3,248,159.34 4,321,869.51
Utilidad del ejercicio 998,126.86 419,866.12 425,854.88 431,903.53
Total Patrimonio 3,520,309.60 2,682,822.74 3,747,459.94 4,827,218.76
Patrimonio + Pasivo 17,521,128.72 12,875,700.05 12,165,975.73 11,122,393.61
25
FLUJO DE CAJA PROYECTADO – ESCENARIO PESIMISTA
2013 2014 2015 2016
Q4 Q4 Q4 Q4
Actividades de Operacion
Utilidad neta del periodo 998,126.86 419,866.12 425,854.88 431,903.53
Depreciaciones 41,078.67 11,266.36 11,266.36 11,266.36
Flujo Operativo Neto 1,039,205.53 431,132.48 437,121.24 443,169.89
Cambios en el Capital de Trabajo
Cuentas por cobrar 1,392,225.86 725,742.47 10,886.14- 10,995.00-
Inventarios 1,001,986.57 314,476.47 4,717.15- 4,764.32-
Gastos pagados por anticipado 471,292.28- 895.16 13.43- 13.56-
Cuentas por pagar 5,615,347.62- 1,985,858.69- 834,555.59- 2,155,421.42
Inversiones 730,524.46- 461,248.11 413,836.52 417,974.88
Flujo de Efectivo generado por 3,383,746.38- 52,364.00- 785.46 3,000,793.31
actividades de operacion
Inversiones a Largo Plazo
Compra o venta de Activos Fijos 3,895.73- 0.00- 0.00- 0.00-
Actividades de Financiamiento
Obligaciones bancarias 21,780.71- - - -
Revni 3,000,000.00 - - 3,000,000.00-
Aporte para futuras capitalizaciones - - - -
Inversiones LP
Flujo de Efectivo generado por
actividades de financiamiento 2,978,219.29 - - 3,000,000.00-
Cambio neto en caja 409,422.83- 52,364.00- 785.46 793.31
Caja al inicio de año 724,833.78 366,761.11 316,753.50 319,918.90
Caja al cierre de año 315,410.95 314,397.12 317,538.96 320,712.21
26
Escenario Probable:
En este escenario las ventas se mantienen constantes creciendo al 3% anual. Manteniendo un
supuesto conservador de acuerdo a la madurez de ventas del emisor.
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO – ESCENARIO PROBABLE
2013 2014 2015 2016
Ventas 26,005,543.04 26,785,709.33 27,589,280.61 28,416,959.03
Costo de ventas 22,257,020.43 22,924,731.05 23,612,472.98 24,320,847.17
Utilidad Bruta 3,748,522.61 3,860,978.28 3,976,807.63 4,096,111.86
14.41% 14.41% 14.41% 14.41%
Gastos operacionales 1,522,853.60 1,568,539.21 1,615,595.38 1,664,063.25
Gastos administrativos 773,581.77 796,789.23 820,692.90 845,313.69
Utilidad operacional 1,452,087.23 1,495,649.85 1,540,519.35 1,586,734.93
Otros ingresos y gastos
Gastos financieros 125,612.43 399,380.80 403,262.23 407,260.09
Otros ingresos 219,331.46 225,911.41 232,688.75 239,669.41
Otros egresos 10,524.59 10,840.33 11,165.54 11,500.50
Utilidad antes de impuestos 1,535,281.68 1,311,340.13 1,358,780.33 1,407,643.74
Participacion Laboral 230,292.25 196,701.02 203,817.05 211,146.56
Impuesto a la renta 287,097.67 245,220.60 254,091.92 263,229.38
Utilidad neta 1,017,891.75 869,418.50 900,871.36 933,267.80
27
BALANCE GENERAL PROYECTADO – ESCENARIO PROBABLE
2013 2014 2015 2016
ACTIVOS
Caja 321,652.49 550,242.48 566,743.36 583,739.27
Cuentas por cobrar 6,435,008.55 7,623,170.21 7,851,865.31 8,087,421.27
inventarios 3,207,037.29 3,303,248.41 3,402,345.86 3,504,416.24
Gastos pagados por anticipado 2,903.29 2,990.38 3,080.10 3,172.50
Inversiones 6,230,524.46 6,131,499.46 6,131,499.46 6,131,499.46
Total activos corrientes 16,197,126.07 17,611,150.94 17,955,534.09 18,310,248.73
Activos no corrientes
Activos fijos 362,369.90 322,266.98 282,208.53 242,194.95
Cuentas por cobrar a LP 660,409.90 624,559.12 588,708.34 552,857.56
Otros activos 507,400.00 507,400.00 507,400.00 507,400.00
Cargos Diferidos 6,225.60 6,412.37 6,604.74 6,802.88
Total Activos 17,733,531.47 19,071,789.40 19,340,455.69 19,619,504.12
PASIVOS
Obligaciones a largo plazo 1,567,230.02 - - -
Cuentas por pagar 8,726,149.62 9,756,445.54 7,945,118.76 9,120,581.64
Gastos acumulados por pagar 277,780.93 286,114.36 294,697.79 303,538.72
Pasivo por impuestos corrientes 413,414.37 213,049.42 219,440.90 226,024.13
Total pasivos corrientes 10,984,574.95 10,255,609.31 8,459,257.45 9,650,144.49
Obligaciones a LP 263,799.67 243,310.68 221,080.12 196,959.97
Cuenta por pagar LP 3,000,000.00 3,000,000.00 3,000,000.00 -
Total Pasivos 14,248,374.61 13,498,919.99 11,680,337.56 9,847,104.46
PATRIMONIO
Capital social 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00
Reserva Legal 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00
Reserva de capital 800.00 800.00 800.00 800.00
Resultados Acumulados por adopciñon por primera vez NIIF 2,354.28- 2,354.28- 2,354.28- 2,354.28-
resultados acumulados 2,393,819.39 4,630,005.19 6,685,801.05 8,765,686.15
Utilidad del ejercicio 1,017,891.75 869,418.50 900,871.36 933,267.80
Total Patrimonio 3,485,156.86 5,572,869.41 7,660,118.13 9,772,399.67
Patrimonio + Pasivo 17,733,531.47 19,071,789.40 19,340,455.69 19,619,504.12
28
FLUJO DE CAJA PROYECTADO – ESCENARIO PROBABLE
2013 2014 2015 2016
Actividades de Operacion
Utilidad neta del periodo 1,017,891.75 869,418.50 900,871.36 933,267.80
Depreciaciones 41,078.67 11,266.36 11,266.36 11,266.36
Flujo Operativo Neto 1,058,970.42 880,684.87 912,137.72 944,534.16
Cambios en el Capital de Trabajo
Cuentas por cobrar 1,248,514.48 55,508.52- 57,173.78- 58,888.99-
Inventarios 939,714.00 24,052.78- 24,774.36- 25,517.59-
Gastos pagados por anticipado 471,469.54- 68.47- 70.52- 72.64-
Cuentas por pagar 5,367,792.12- 754,157.00- 761,626.87- 2,230,881.04
Inversiones 730,524.46- - - -
Flujo de Efectivo generado por 3,322,587.21- 46,898.10 68,492.19 3,090,935.98
actividades de operacion
Inversiones a Largo Plazo
Compra o venta de Activos Fijos 3,895.73- 0.00- 0.00- 0.00-
Actividades de Financiamiento
Obligaciones bancarias 21,780.71- - - -
Revni 3,000,000.00 - - 3,000,000.00-
Aporte para futuras capitalizaciones 54,917.63- 42,893.04- 64,366.97- 86,687.00-
Flujo de Efectivo generado por
actividades de financiamiento 2,923,301.66 42,893.04- 64,366.97- 3,086,687.00-
Cambio neto en caja 403,181.29- 4,005.07 4,125.22 4,248.98
Caja al inicio de año 724,833.78 546,237.42 562,618.14 579,490.29
Caja al cierre de año 321,652.49 550,242.48 566,743.36 583,739.27
29
Escenario Optimista:
En este escenario las ventas se mantienen constantes creciendo al 5% anual. Los gastos financieros
se incrementan debido al pago de intereses del revni desde el 2014. Los gastos administrativos y
operativos se mantienen constantes con relación al histórico de la compañía.
BALANCE GENERAL PROYECTADO – ESCENARIO OPTIMISTA
Crecimiento de ventas: 2013 2014 2015 2016
Q4 Q4 Q4 Q4
Ventas 26,510,505.04 27,836,030.29 29,227,831.81 30,689,223.40
Costo de ventas 22,202,552.75 23,312,680.39 24,478,314.40 25,702,230.12
Utilidad Bruta 4,307,952.29 4,523,349.91 4,749,517.40 4,986,993.27
Gastos operacionales 1,552,423.57 1,630,044.75 1,711,546.99 1,797,124.34
Gastos administrativos 771,688.65 810,273.09 850,786.74 893,326.08
Utilidad operacional 1,983,840.07 2,083,032.07 2,187,183.68 2,296,542.86
Otros ingresos y gastos
Gastos financieros 162,211.07 440,321.62 411,176.78 418,235.62
Otros ingresos 223,590.32 234,769.84 246,508.33 258,833.75
Otros egresos 10,728.95 11,265.40 11,828.67 12,420.10
Utilidad antes de impuestos 2,034,490.37 1,866,214.89 2,010,686.56 2,124,720.88
Participacion Laboral 305,173.56 279,932.23 301,602.98 318,708.13
Impuesto a la renta 380,449.70 348,982.18 375,998.39 397,322.81
Utilidad neta 1,348,867.12 1,237,300.47 1,333,085.19 1,408,689.95
30
BALANCE PROYECTADO - ESCENARIO OPTIMISTA
2013 2014 2015 2016
ACTIVOS
Caja 327,894.03 871,810.23 600,390.08 630,398.93
Cuentas por cobrar 6,033,638.09 7,922,089.88 8,318,194.37 8,734,104.09
inventarios 3,269,309.86 3,832,775.35 3,604,414.12 3,784,634.83
Gastos pagados por anticipado 2,959.66 3,107.64 3,263.02 3,426.18
Inversiones 5,196,652.03 4,544,617.86 4,544,617.86 4,544,617.86
Total activos corrientes 14,830,453.67 17,174,400.96 17,070,879.46 17,697,181.88
Activos no corrientes
Activos fijos 362,369.90 322,266.98 282,208.53 242,194.95
Cuentas por cobrar a LP 660,409.90 624,559.12 588,708.34 552,857.56
Otros activos 507,400.00 507,400.00 507,400.00 507,400.00
Cargos Diferidos 6,346.49 6,663.81 6,997.00 7,346.85
Total Activos 16,366,979.96 18,635,290.87 18,456,193.32 19,006,981.24
PASIVOS
Obligaciones a largo plazo 1,567,230.02 - - -
Cuentas por pagar 8,960,283.85 9,908,942.17 6,393,425.37 6,419,374.88
Gastos acumulados por pagar 283,174.73 297,333.47 312,200.14 327,810.15
Pasivo por impuestos corrientes 421,441.84 221,403.51 232,473.69 244,097.37
Total pasivos corrientes 11,232,130.44 10,427,679.15 6,938,099.20 6,991,282.40
Obligaciones a LP 263,799.67 243,310.68 221,080.12 196,959.97
Revni 3,000,000.00 3,000,000.00 3,000,000.00 -
Total Pasivos 14,495,930.10 13,670,989.83 10,159,179.32 7,188,242.37
Patrimonio
Capital social 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00
Reserva Legal 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00
Reserva de capital 800.00 800.00 800.00 800.00
Resultados Acumulados por adopciñon por primera vez NIIF 2,354.28- 2,354.28- 2,354.28- 2,354.28-
Resultados acumulados 448,737.02 3,653,554.85 6,890,483.10 10,336,603.21
Utilidad del ejercicio 1,348,867.12 1,237,300.47 1,333,085.19 1,408,689.95
Total Patrimonio 1,871,049.86 4,964,301.04 8,297,014.01 11,818,738.87
Patrimonio + Pasivo 16,366,979.96 18,635,290.87 18,456,193.32 19,006,981.24
31
FLUJO DE CAJA PROYECTADO – ESCENARIO OPTIMISTA
2013 2014 2015 2016
Actividades de Operacion
Utilidad neta del periodo 1,348,867.12 1,237,300.47 1,333,085.19 1,408,689.95
Depreciaciones 41,078.67 11,266.36 11,266.36 11,266.36
Flujo Operativo Neto 1,389,945.78 1,248,566.84 1,344,351.55 1,419,956.31
Cambios en el Capital de Trabajo
Cuentas por cobrar 1,649,884.94 94,310.59- 99,026.12- 103,977.43-
Inventarios 877,441.43 59,133.63 42,909.69- 45,055.18-
Gastos pagados por anticipado 471,646.80- 116.33- 122.14- 128.25-
Cuentas por pagar 5,120,236.63- 1,241,925.86- 1,195,148.63- 1,736,706.76
Inversiones 303,347.97 - - -
Flujo de Efectivo generado por 1,371,263.30- 28,652.32- 7,144.96 3,007,502.21
actividades de operacion
Inversiones a Largo Plazo
Compra o venta de Activos Fijos 3,895.73- 0.00- 0.00- 0.00-
Actividades de Financiamiento
Obligaciones bancarias 21,780.71- - - -
Revni 3,000,000.00 - - 3,000,000.00-
Aporte para futuras capitalizaciones 2,000,000.00- - - -
Inversiones LP
Flujo de Efectivo generado por
actividades de financiamiento 978,219.29 - - 3,000,000.00-
Cambio neto en caja 396,939.75- 28,652.32- 7,144.96 7,502.21
Caja al inicio de año 724,833.78 900,462.55 593,245.12 622,896.72
Caja al cierre de año 327,894.03 871,810.23 600,390.08 630,398.93
LUIGGI IVAN ARIAS LAZO.
Información
personal
Nacionalidad: Ecuatoriano Fecha de nacimiento: 13 de octubre de 1977 Lugar de nacimiento : Guayaquil, Ecuador Estado Civil: casado Cédula de identidad: 090986478
Educación 1984-1990 Primaria: Colegio Americano. Guayaquil-Ecuador
1990-1996 Secundaria: Colegio Jefferson Guayaquil- Ecuador. Titulo: Bachiller de la República del Ecuador. Especialización Filosófico- Sociales.
1996: Universidad Mónica Herrera. Guayaquil Ecuador .
Experiencia
Profesional
Junio- Agosto Ejecutivo de Counter SAETA S.A.
Enero 1999 Asesor comercial, departamento comercial OMG Broker de Seguros, Representantes de BMI
Diciembre 2001 hasta la fecha: Propietario y Gerente General de ALPHACELL S.A. Importadora, comercializadora y emsambladora de equipos celulares.
Abril 2005 –septiembre 2007 Propietario y Gerente General de MOVILCOSTA CIA.LTDA. distribuidor autorizado de MOVISTAR. Gerenció compañía con mas de 15 puntos de ventas y 90 empleados. Septiembre 2007 hasta la fecha- Accionista y gerente general de la compañía Osaka S.A representante exclusiva de Los productos de suministros de oficina y escolares Snowman para el Ecuador.
Areas de práctica
Dirección y Gerencia General de Empresas propias Administrativo Comercial
Idiomas Inglés : avanzado
Cursos y seminarios
Curso de capacitación de AEREOLINEAS SAETA S.A. ( cuatro
semanas, enero 1996, Guayaquil-Ecuador) Curso de capacitación de ventas de seguros de vida e
internacionales. BMI (Best Meridian Insuarence . ( cuatro semanas, febero, 1999. Guayaquil-Ecuador)
Convención internacional de Ventas de Seguros compañía BMI, Puerto Rico( Octubre de 2001)
Convención Internacional de ventas de seguros BMI. Miami 2002
Guayaquil, noviembre, 20013.
GISELLA MARÍA YCAZA ONETO
Información
personal
Nacionalidad: Ecuatoriana Fecha de nacimiento: 18 de mayo de 1982 Lugar de nacimiento : Guayaquil, Ecuador Estado Civil: casada Cédula de identidad: 0913753828
Educación 1986-1999 Primaria y Secundaria: Colegio Liceo Panamericano. Guayaquil-Ecuador
Título: Bachiller de la República del Ecuador. Especialización Filosófico- Sociales.
2000-2005: Universidad Católica de Santiago de Guayaquil .
Título: Abogada de los tribunales del Ecuador con mención en Derecho Económico.
2002-2004: Universidad de Especialidades Espiritu Santo Titulo: Associate Degree in Internacional Business
Experiencia
Profesional
Marzo 2002 – septiembre 2003: Asesora comercial Seguros Bolivar
Marzo 2005 marzo 2007: Asistente legal estudio jurídico Pena Larrea Torres & Asociados. Guayaquil Ecuador
Abril 2007 marzo septiembre 2008 Abogada de MOVILCOSTA CIA.LTDA. distribuidor autorizado de MOVISTAR
Abril 2009-agosto 2010: Profesora de bachillerato del Colegio Liceo Panamericano
2011 a la presente fecha: Abogada de ALPHACELL S.A. empresa de telecomunicaciones. Guayaquil Ecuador.
Areas de práctica
legal
Idiomas Inglés : avanzado
Guayaquil, noviembre, 2013.
RICARDO ENRIQUE ENDARA MURILLO
Información
personal
Nacionalidad: Ecuatoriano Fecha de nacimiento: 08 de Mayo de 1968 Lugar de nacimiento : Guayaquil, Ecuador Estado Civil: Soltero Cédula de identidad: 0913058384
Educación
Primaria: Escuela Herlinda Castro de Perez Pazmiño
Secundaria: Colegio Particular 25 de Julio Título: Contador Bachiller de la República del Ecuador. Especialización Contabilidad
Universidad Santiago de Guayaquil Faculta de Ciencias Administrativas 2do curso
Experiencia
Profesional
Compañía: Distribuidora de Carros DICASA S.A.
Compañía: Publicart S.A. (Publicidad y Marketing)
Compañía: Grupo RM, Representación Aerolíneas Argentina
Compañía: Alphacell S.A.
Cursos y
seminarios
Curso de capacitación Politécnica de Guayaquil NIFF
Guayaquil, Noviembre 20013.
CAROLINA PATRICIA UGALDE LOOR 38 AÑOS / ESTADO CIVIL: CASADA
Sauces 3 maz. 149 v. 10
22572228 -086480630
CBA con Registro # 046298; Economista y con Diplomado en Contaduría Pública y Finanzas con + de
15 años de experiencia en cargo de Contador – Jefe; Manejo de RRHH ; Administrador
EDUCACIÓN ACADÉMICA:
2001-2002 Diplomado en Contaduría Pública y Finanzas / ESPOL
1993-1998 Economista / UNIV. LAICA VICENTE ROCAFUERTE
1987-1992 Bachiller en Ciencias Administrativas y Contables / Inst. Santa
María Mazzarello - Especialización Contabilidad
1980-1986 Educación Primaria / Inst. Santa María Mazzarello
HISTORIA LABORAL:
Marzo 2012 – Actual Contralor General
ALPHACELL S.A.. teléfono 5123100 (Comercio-Tecnología Celular) (Ing. Enrique Endara) –ADMINISTRADOR-FINANCIERO
Julio 2009 – Feb. 2012 Jefe de Contabilidad
GMO S.A… 0994373971 (Multinacional de Oftalmología) (Ing. Fernanda Palacios) –GTE. FINANCIERO
Mar. 2008 – Junio 2009 Gerente Financiero- Contable
Interconsorcio s.a. teléfono 0996547974 (Ind. Acuicola) (Lcda. Alba Rosales) –JEFE- RRHH)
Mayo 2005 – Enero 2008 Jefe de Contabilidad y RRHH
Plásticos Caribe. Teléfono 2100275 (Ind. Tuberia) 099970827 (Lcda.Penélope Bowen – GERENTE GENERAL) 0999579063 (Lcda. Mariuxi Herdoiza – REP. DE DIRECCION))
Dic. 2002 – Abril 2005 Contador – Administrador Regional GYE
Alimentos y Elaborados AMYEL. Teléfono 2253962 (Comercio) 085089031 (Sr. Aurelio Sánchez –ADMINISTRACION)
Mar. 1999 - Nov. 2002 Jefe de Contabilidad
Congelados S.A. Congelasa. Teléfono (02) 2790246 (Agro-Ind.) 009988335566990011 ((MMaarrcciiaa PPrruunnaa CCeeddeeññoo –– RRRRHHHH))
Mar. 1998 - Mar. 1999 Asistente de Contabilidad
Servieduca S.A. – Colegio Logos. Teléfono 2870490
Sep. 1996 - Mar. 1997 Auxiliar Contable
Eurogres S.A. teléfono 2252899 (Comercio) SSoonniiaa OOrrrraallaa ––CCOONNTTAADDOORR
Dic. 1995 - Jun. 1996 Auxiliar Contable
Textiles San Antonio teléfono 2252899 (Ind. Textil) SSoonniiaa ÓÓrraallaa --CCOONNTTAADDOORR
Feb. 1991 – Mar. 1991 Prácticas estudiantiles, TEXTILES SAN ANTONIO
EXPERIENCIA PROFESIONAL:
CONTABILIDAD:
Estructuración, y/o modificación de Plan de Cuentas, de modo que facilite el análisis de las cuentan
que lo integran de forma clara y concisa.
Realizar todo el proceso contable, ingresos , egresos, diarios, provisiones, alícuotas (experiencia en
contabilidad de costos, comercial)
Costeo de Productos y elaboración de informes para planeación de plan de producción
Controlar y verificar la información contenida en los Estados Financieros a través de la revisión de
los soportes contables.
Elaborar los estados financieros de la compañía y firmarlos como responsable.
Análisis y Conciliación de Cuentas
Supervisión de Procesos de Importación
Elaboración de Conciliaciones Bancarias Administrar las cuentas de las compañía
Contabilización de las nominas
Coordinación de la auditoria externa
Valoración de activos
Contabilidad de costos
Importaciones ( liquidaciones)
Experiencia comprobable en dirección proactiva, supervisión y control del Departamento Contable y
Bodegas.
Manejo de Nómina, activos fijos, impuestos, inventarios, presentación de información financiera,
anexos transaccionales, revisión de cuentas.
Manejo de Sistemas Computarizados DOBRA ,MONICA, XASS, SAFIWIN;
OFFTRACK;CONTASOL, JM,
Viajes dentro del país para la realización de auditorias internas, inventarios físicos de materias
primas y productos terminados de las bodegas de empresas que se encuentran fuera del límite de
la ciudad. Estudio y conocimiento de las empresas para la creación del plan de cuentas y control
contable de las mismas.
TODAS LAS LABORES CONTABLES RELATIVAS AL CARGO
PLANIFICACION – ADMINISTRACION Y PRESUPUESTO:
Coordinar con Dirección y Jefaturas la elaboración del presupuesto de gastos mensuales. Cumplir la
ejecución del mismo
Administración de flujo de caja y tesorería
Aprobación y revisión de solicitudes de cheque. Revisión de los cheques girados.
Control de Gastos departamentales.
Negociaciones Bancarias (líneas de crédito/ sobregiros bancarios / negociación de cartera,
Inversiones) para optimo rendimiento de recursos financieros /Firma autorizada de cuentas
corrientes.
Negociacion de Avales Bancarios/ Cartas de Credito
Control de Cartera X cobrar / Auditoria telefónica a los clientes para verificación de
recaudaciones reportadas por el departamento de ventas
Emisión de Estadísticas de Ventas / presupuestos.
Control de Personal, control de pagos de servicios básicos, arriendos; mantenimiento de local, envío
y retiro de documentos)
Control y Cumplimiento de Obligaciones ante entidades del estado, con el fin de cumplir con los
requerimientos legales del país con las Instituciones Publicas (Municipio-Cuerpo de Bomberos.- Sup.
de Compañías- IESS-SRI)
Elaboración de Manuales de Procedimientos para las distintas áreas
Asistencia a la PRESIDENCIA en elaboración de reportes para los asesores técnicos, accionistas y
representantes legales de las Compañías.
Supervisión de Facturación y Cobranzas
Negociación de créditos con proveedores
Aprobación de créditos de clientes
Auditorias a sistemas contables, computarizados, para elaboración de procedimientos y uso optimo
del mismo.
Presentación de Estados Financieros y declaraciones fiscales, control de inventario y activos
fijos, Normativa y Reglamentación Tributaria y Societaria vigente, contribuyentes especiales,
IESS, NIIF, Superintendencia de Compañías, etc.
TRIBUTACION:
Planear, elaborar y presentar de manera oportuna y confiable, las declaraciones tributarias de
Retenciones en Fuente /IVA/ Impuesto a la Renta/ ATS /REOC / RISE /Conciliación Tributaria y
demás requerimientos del Servicio de Rentas Internas.
Manejo de Sistema de Rentas por Internet (DIMM)
Elaboración de TAX PLANNING
RECURSOS HUMANOS:
Selección de Personal, previa contratación
Elaboración de Manual de Funciones y Perfiles de Puesto / Evaluación del Personal
Elaboración de Roles de Pago (Beneficios/ liq. Haberes/comisiones)
Manejo del Sistema del IESS
Trámites en el Ministerio de Trabajo/ manejo de Sistema por Internet
Elaboración y Cumplimiento del Plan de Capacitación Anual. / Convenios con la CNCF
Coordinación de Eventos (capacitaciones)
Coordinación de Eventos (Festejos internos, agasajos)
TODAS LAS LABORES RELATIVAS AL CARGO
PRINCIPALES LOGROS:
ALPHACELL S.A..- ORGANICE LA PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS Y AUDITE
EL SISTEMA CONTABLE PARA Q LO PARAMETRICEN DE ACUERDO A LOS REQUERIMIENTOS
DE INFORMES SOLICITADOS POR GERENCIA / ESTOY IMPLEMENTANDO LOS ESTADOS
FINANCIEROS A NORMAS NIFFS
OPTICAS GMO.- REORGANICE LA PARAMETRIZACION DEL SISTEMA CONTABLE PARA QUE
LOS MOVIMIENTOS DE LOS MODULOS NO GENEREN ASIENTOS EN CUENTAS GENERALES.
/ AUDITE EL SISTEMA CONTABLE CORRIGIENDO ERRORES QUE GENERABAN
INFORMACION ERRONEA EN LOS SALDOS/ REORGANICE EL PLAN DE CUENTAS. PARTICIPE
COMO LIDER EN LA IMPLERMENTACION DE NORMAS NIFFS
INTERCONSORCIO.- REORGANICE LA PARAMETRIZACION DEL SISTEMA CONTABLE PARA
QUE LOS MOVIMIENTOS DE LOS MODULOS NO GENEREN ASIENTOS EN CUENTAS
GENERALES. / AUDITE EL SISTEMA CONTABLE CORRIGIENDO ERRORES QUE GENERABAN
INFORMACION ERRONEA EN LOS COSTOS DE LOS PRODUCTOS/ REORGANICE EL PLAN DE
CUENTAS
PLASTICOS CARIBE.- PARTICIPE EN LA IMPLEMENTACION DE REGLAMENTOS INTERNOS
PARA LA OBTENCION DE NORMAS ISO 9001:2000 Y OBTENCION DEL SELLO DE CALIDAD
INEN EN LAS AREAS DE COMPRAS Y RRHH;
PLASTICOS CARIBE.-DESARROLLE EL MODELO DE COSTEO DE PRODUCCION PARA LA
INCLUSION DE MOD – GIF EN EL SISTEMA CONTABLE.
CONGELASA.- INICIALICE LA CONTABILIDAD DE LAS COMPAÑIAS RELACIONADAS
(BANATA Y MADORIENTE)
CONGELASA.-ORGANICE EL MODELO DE COSTEO DE LA PRODUCCION E IMPLEMENTE LOS
CONTROLES PARA LA RECOPILACION DE LA INFORMACION NECESARIA PARA
CONTABILIDAD
AMYEL.-REALICE LOS TRÁMITES NECESARIOS PARA LA OBTENCION DE LOS PERMISOS
DE APERTURA DE LA SUCURSAL GYE...
AMYEL.- NOMBRAMENTO DE GERENTE APODERADO DE LA SUCURSAL GUAYAQUIL.
CURSOS REALIZADOS:
IINNGGLLEESS UNIVERSIDAD CATOLICA DE GUAYAQUIL
(Aprobado del 1er. al 5to. Módulo)
CCOONTABILIDADD
IICCEEAA //CCoonnttaabbiilliiddaadd yy Matemáticas Financieras
PPOOLLIIGGRRAAFFIICCAA//Tributación – Facturación – etc.
SOCIEDAD DE CONTADORES DEL GUAYAS
Normas Ecuatorianas de Contabilidad - Aplicación del
NEC 17 para la Conversión de Estados Financieros.
IINNFFOORRMMÁÁTTIICCAA
EESSPPOOLL--PPRROOTTCCOOMM //Excel avanzado aplicado a las Finanzas.
TTRRIIBBUUTTAACCIIOONN
AACCTTUUAALLIIZZAADDAA CCAADDAA AAÑÑOO EENN CCAAMMBBIIOOSS YY RREEFFOORRMMAASS TTRRIIBBUUTTAARRIIAASS
EERRNNEESSTT&&YYOOUUNNGG//PPrreecciiooss ddee TTrraann SSffeerreenncciiaa yy uullttiimmaass rreeffoorrmmaass ttrriibbuuttaarriiaass 22001100
NNIIFFFF`̀SS
DDIISSTTEEPPAACC //SSeemmiinnaarriioo TTaalllleerr AApplliiccaacciióónn ddee NNoorrmmaass NNiiffff 22001111;;
REFERENCIAS PERSONALES:
Econ. Catherine Sotomayor Salazar Teléfono 2820-399 - 0998919006
Lcda. Doris Solórzano Pizza Teléfono 2272-373 - 0993831083
CPA. Fabiola Loor Vera Teléfono 2256-888 – 0993121074