Możliwości Możliwości
zagospodarowania zagospodarowania
nadwyżki finansowejnadwyżki finansowej
InwestowanieInwestowanie to dysponowanie oszczędnościami na rzecz przyszłych korzyści.
InwestowanieInwestowanie jest procesem decyzyjnym oraz działaniem opartym na obiektywnych prawach społecznych, gospodarczych i ekonomiczno-finansowych.
InwestowanieInwestowanie
to każde wykorzystanie nadwyżki
finansowej – kapitału w celu jego
powiększania.
Inwestycje rzeczoweInwestycje rzeczowe - przedmiot inwestycji ma materialny charakter, a inwestor oczekuje, iż wartość przedmiotu inwestycji wzrośnie w okresie inwestycji.
Są to przepływy dóbr w wyniku zamiany środków finansowych na:
dobra rzeczowe,
usługi,
prawa użytkowania w celu osiągania w następnych okresach dodatkowych dochodów lub oszczędności.
Inwestycje finansoweInwestycje finansowe – przedmiot inwestycji jest instrumentem finansowym, a więc ma niematerialny charakter.
Jest to transfer środków pieniężnych (przepływ kapitału).
Zgromadzenie środków na zakup konsumpcyjnycelcel
Zwiększenie wielkości kapitału
WYKORZYSTANIE NADWYŻKI FINANSOWEJWYKORZYSTANIE NADWYŻKI FINANSOWEJ
celcel
Uzyskiwanie stałych dochodów
Bezpieczeństwo
Zachowanie płynności
celcel
celcel
celcel
DYWERSYFIKACJA RYZYKADYWERSYFIKACJA RYZYKA
Przedsiębiorcy podejmując decyzje dotyczące
lokowania nadwyżek finansowych powinni
pamiętać o dywersyfikacji ryzyka.
Nie należy inwestować wszystkich środków w jeden
nawet najbardziej obiecujący instrument
kapitałowy, ale zróżnicować portfel inwestycyjny!!!
Przedsiębiorca powinien sam określić:Przedsiębiorca powinien sam określić:
-swoje cele,
-profil inwestycyjny (stosunek do ryzyka)
-horyzont czasowy inwestycji
Rynki inwestycyjneRynki inwestycyjne
Rynki, na których dokonuje się transakcji inwestycyjnych są klasyfikowane wedługnastępującego podziału:
r
ynek finansowy,
r
ynek pieniężny,
r
ynek kapitałowy,
r
ynek walutowy,
r
ynek instrumentów pochodnych,
r
ynek nieruchomości
Rynek finansowyRynek finansowy
nazywany rynkiem kapitału,
umożliwia posiadaczowi kapitału jego
zainwestowanie, a podmiotom zgłaszającym
zapotrzebowanie na kapitał – zaspokajanie
potrzeb.
Rynek finansowyRynek finansowy
należy rozumieć jako obszar instytucjonalny –
organizowany przez państwa, instytucje, podmioty
gospodarcze i osoby fizyczne, na którym spotykają się:
aktywa finansowe podlegające obrotowi i ich cena,
dostawcy aktywów finansowych,
nabywcy,
instytucje pośredniczące w obrocie,
np. giełda papierów wartościowych
OGRANICZANIE RYZYKA INWESTYCYJNEGOOGRANICZANIE RYZYKA INWESTYCYJNEGO
Funkcjonowanie rynku finansowego pozwala inwestorom
na zróżnicowanie portfela posiadanych aktywów oraz
umożliwia ograniczenie ryzyka związanego z
inwestycjami.
PODZIAŁ RYNKU FINANSOWEGOPODZIAŁ RYNKU FINANSOWEGO
Rynek finansowy ze względu na czas dysponowania
środkami pieniężnymi oraz cele, na które mają być
przeznaczone pieniądze podlega podziałowi na:
rynek pieniężny
rynek kapitałowy
rynek walutowy
rynek instrumentów pochodnych
Rynek pieniężnyRynek pieniężny
R
ynek obrotu kapitału z okresem zwrotu
nieprzekraczającym jednego roku
R
ynek pieniężny jest rynkiem pozagiełdowym
P
ozwala uczestnikom zaciągać pożyczki i
dokonywać inwestycji
Rynek pieniężnyRynek pieniężny
dostarcza kapitału krótkoterminowego na
finansowanie działalności bieżącej banków,
przedsiębiorstw oraz innych podmiotów.
RODZAJE DEPOZYTÓWRODZAJE DEPOZYTÓW
Depozyty krótkoterminoweDepozyty krótkoterminowe - obejmują okres do
jednego miesiąca
OvernightOvernight (O/N) - depozyt jednodniowy,
rozpoczynający się w dniu zawarcia transakcji, a
zapadający w następnym dniu roboczym po dniu
zawarcia transakcji,
TomnextTomnext (T/N) - depozyt rozpoczynający się w pierwszym
dniu roboczym po dniu zawarcia transakcji, a zapadający w
następnym dniu roboczym,
Spot next Spot next (S/N) - rozpoczyna się w drugim dniu roboczym
od dnia zawarcia transakcji, a zapada następnego dnia
roboczego
Depozyty długoterminowe Depozyty długoterminowe - okres przechowywania od
jednego miesiąca do roku.
Najczęściej wykorzystywane depozyty:Najczęściej wykorzystywane depozyty:
J
ednomiesięczne
T
rzymiesięczne
S
ześciomiesięczne
D
ziewięciomiesięczne
R
oczne
Stopa procentowaStopa procentowa - cena pieniądza, określana jest
codziennie na rynku międzybankowym.
Wysokość stopy procentowej zależy od:
s
topy inflacji,
o
d popytu i podaży pieniądza,
o
d oczekiwań rynku dotyczących działań banku
centralnego
LOKATY BANKOWELOKATY BANKOWE
Rodzaje lokat:Rodzaje lokat:
- Krótkoterminowe do 12 miesięcy,
- Długoterminowe powyżej 12 miesięcy
W ofertach banków występują lokaty o terminie
związania z umową w przedziale od kilu dni do
nawet kilku lat.
Banki w umowach zastrzegają sobie
w przypadku wcześniejszego zerwania
umowy prawo do niewypłacania
właścicielowi lokaty odsetek.
ODSETKI OD LOKATODSETKI OD LOKAT
Innym ważnym elementem w przypadku lokat bankowych jest sposób oraz częstotliwość, z jaką wypłacane są należne odsetki od zdeponowanej lokaty.
Mogą być wypłacane:
n
a koniec umowy za okres, na jaki umowa była zawarta,
w
czasie trwania umowy z częstotliwością miesięczną,
kwartalną lub roczną
SPOSÓB WYPŁATY ODSETEKSPOSÓB WYPŁATY ODSETEK
Ważny jest również sposób jaki w czasie umowy są one
wypłacane.
Czy powiększają wartość lokaty, czy też są przelewane na
inne konto np. rachunek bieżący?
Odsetki przypisywane jako powiększenie lokaty „pracują”
przez cały czas trwania lokaty i im częściej są naliczane, tym
większy zysk osiągnie przedsiębiorstwo. Jest to WYNIK
mechanizmu procentu składanego.
CHARAKTERYSTYKA LOKATCHARAKTERYSTYKA LOKAT
O
procentowanie jest najważniejszą cechą lokat.
C
zas (okres) - czynnik warunkujący wysokość
oprocentowania, w ramach umowy na jaki została zawarta.
Im dłuższy czas trwania umowy tym wyższe
oprocentowanie.
RODZAJE NALICZANIA ODSETEKRODZAJE NALICZANIA ODSETEK
OdsetkiOdsetki od złożonej lokaty mogą być:
sstałetałe – przy umowach do 1 roku,
zzmiennemienne – zmiana oprocentowania lokat w zależności od bieżącej sytuacji na rynku finansowym.
Wartość lokaty Wartość lokaty – im wyższa tym
oprocentowanie będzie również wyższe
LOKATY Z FUNDUSZEMLOKATY Z FUNDUSZEM
Lokowane środki są inwestowane (od 20% do 50%) w fundusze:• stabilnego wzrostu,•fundusze zrównoważone•fundusze akcyjne,•pozostałe na nisko oprocentowanej lokacie.
UWAGA!UWAGA!Tego typu konstrukcja może się przyczynić do osiągnięcia odsetek nawet do 13% , w sytuacji, gdy wzrośnie cena jednostki danego funduszu.
INFLACJA JAKO OBNIŻKA INFLACJA JAKO OBNIŻKA
INWESTYCJIINWESTYCJI
Wraz z upływem czasu środki pieniężne tracą
dodatkowo na wartości poprzez wpływ
inflacji.
BONY SKARBOWEBONY SKARBOWE
- krótkoterminowy instrument finansowy
Są to dłużne papiery wartościowe Skarbu Państwa na okaziciela
Zerowy stopień ryzyka sprawia, że są one atrakcyjnym papierem lokacyjnym.
Oprocentowanie bonów skarbowych ma charakter dyskontowy.
Dochodem jest różnica pomiędzy ceną zakupu a wartością nominalną bonu.
Emisja bonów skarbowychEmisja bonów skarbowych
Ministerstwo FinansówMinisterstwo Finansów
Bony skarbowe są sprzedawane na przetargach.
Na tydzień przez planowanym przetargiem podawana jest wielkość i struktura zapotrzebowania na poszczególne nominały.
Obsługą obrotu zajmuje się Narodowy Bank PolskiNarodowy Bank Polski.
Opłacalność i zalety bonów skarbowychOpłacalność i zalety bonów skarbowych
w chwili zakupu przedsiębiorca może dokładnie określić stopę dochodu,
znany zysk, a stały dochód przewyższa z reguły dochód depozytów bankowych,
wysoka płynność, w każdej chwili można odsprzedać bon przed terminem wykupu z odsetkami na dzień sprzedaży,
bezpieczeństwo – emitentem jest Skarb Państwa, instrument tego typu jest uważany za wolny od ryzyka.
Rynek kapitałowyRynek kapitałowy
Można go zdefiniować jako rynek kapitałów średnio i
długoterminowych o zapadalności powyżej jednego roku,
przeznaczonych na finansowanie inwestycji.
Klasyfikacja rynku kapitałowego jest dokonywania wg
różnych kryteriów.
Nadzór i zakresNadzór i zakres
rynek publiczny rynek niepubliczny
Podmiot oferujący wyemitowane instrumenty Podmiot oferujący wyemitowane instrumenty finansowefinansowe
pierwotny wtórny
ObligacjeObligacje- papier wartościowy potwierdzający pożyczenie przez emitenta określonych środków pieniężnych od inwestorów.
EmitentEmitent zobowiązuje się zwrócić pożyczkę po określonym czasie wraz z odsetkami.
Emitentem może być:S
karb Państwa,N
arodowy Bank Polski,G
miny,p
odmioty prowadzące działalności gospodarczą
KLASYFIKACJA OBLIGACJIKLASYFIKACJA OBLIGACJI
Obligacje można podzielić wg następujących kryteriów:
Emitent obligacji – skarbowe, komunalne, obligacje przedsiębiorstw
Oprocentowanie – o stałym oprocentowaniu, o zmiennym oprocentowaniu, zero kuponowe
Czas – krótko-, średnio-, długoterminowe
Prawa i przywileje – zwykłe, zamienne, z prawem poboru
Przedsiębiorstwa emitują obligacje
korporacyjne, które funkcjonują tak jak
obligacje skarbowe, jednak oferują wyższą stopę
oprocentowania, ponieważ są uważane za
bardziej ryzykowne.
UWAGA!UWAGA!
Z punktu widzenia inflacji warto inwestować w
obligacje o zmiennym oprocentowaniu, ponieważ
oprocentowanie tego typu instrumentów zmienia
się wraz ze zmianami krótkoterminowych stóp
procentowych.
AkcjeAkcje
Są najbardziej znanym i najbardziej popularnym instrumentem finansowym
Akcja jest częścią majątku spółki
Przedsiębiorca zakupujący akcje staje się właścicielem akcji ma prawo posiadania tej części majątku i dysponowania nim.
Kupując akcje przedsiębiorca staje się współwłaścicielem innego przedsiębiorstwa zorganizowanego w formie spółki akcyjnej.
RYZYKO INSTRUMNTÓW FINANSOWYCHRYZYKO INSTRUMNTÓW FINANSOWYCH
Ryzyko w przypadku akcji jest o wiele większe
aniżeli obligacji.
RYZYKO AKCJI
- związane jest ze spadkiem kursu akcji
spowodowanym np. niskimi zyskami lub stratami
spółki, czy innymi czynnikami wynikającymi z
uwarunkowań makroekonomicznych (kryzys
gospodarczy, zmiany poziomu kursu walut)
FUNDUSZE INWESTYCYJNEFUNDUSZE INWESTYCYJNE
- podmiot finansowy zajmujący się lokowaniem powierzonych mu środków przez inwestorów
CELE FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO
Głównym celem funduszy inwestycyjnych jest
lokowanie w papiery wartościowe środków
wpłaconych przez indywidualnych inwestorów w
najbardziej korzystny sposób.
PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI FUNDUSZUPRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI FUNDUSZU
Wyłącznym przedmiotem działalności jest lokowanie środków
pieniężnych – zebranych w drodze publicznego, a w
przypadkach określonych w ustawie również niepublicznego
nabycia jednostek lub certyfikatów inwestycyjnych – w
określone w ustawie papiery wartościowe, instrumenty rynku
pieniężnego i inne prawa majątkowe
B
ezpieczeństwo –
działalność lokacyjna funduszu, jako instytucji
„zaufania publicznego” jest poddana wielu
ograniczeniom ustawowym w celu zapobiegania
podejmowania przez zarządzających portfelem
inwestycyjnym funduszu nadmiernego ryzyka.
Zalety funduszy inwestycyjnychZalety funduszy inwestycyjnych
O
graniczenie ryzyka poprzez
dywersyfikację lokat –
dzięki temu, iż fundusz gromadzi pieniądze wielu
inwestorów może łatwo i korzystnie inwestować środki
w różne instrumenty finansowe, dywersyfikując w ten
sposób ryzyko.
Zalety funduszy inwestycyjnychZalety funduszy inwestycyjnych
S
zybki dostęp do własnych środków –
z uwagi na dużą płynność funduszy inwestycyjnych
przedsiębiorca może odsprzedać (umorzyć) swoje
jednostki uczestnictwa, praktycznie w każdej chwili, po
aktualnej cenie (chociaż niektóre fundusze mogą
stosować opłatę manipulacyjną), czyli bez utraty
bieżących zysków
Zalety funduszy inwestycyjnychZalety funduszy inwestycyjnych
P
rofesjonalne zarządzanie –
przedsiębiorca powierzając nadwyżkę finansową
profesjonalistom nie musi poświęcać swojego czasu na
bieżące studiowanie notowań poszczególnych
instrumentów finansowych, czy też śledzić
oprocentowanie lokat bankowych.
Zalety funduszy inwestycyjnychZalety funduszy inwestycyjnych
M
ożliwość inwestowania niewielkich kwot – aby stać
się uczestnikiem funduszu przedsiębiorca nie musi
dysponować dużym kapitałem.
Zalety funduszy inwestycyjnychZalety funduszy inwestycyjnych
ZALETY FUNDUSZY INWESTYCYJNYCHZALETY FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH
Optymalne dochody w stosunku do innych lokat – w
długim okresie inwestowanie nadwyżek finansowych w
fundusze inwestycyjne jest bardziej dochodowe, niż
instrumenty rynku pieniężnego i jednocześnie mniej
ryzykowne niż indywidualny wybór dostępnych
instrumentów rynku finansowego.
RYNEK WALUTOWYRYNEK WALUTOWY
Na tym rynku przeprowadzane są transakcje sprzedaży i zakupu walut.
Tworzy się kurs wymiany, który odzwierciedla stosunek ceny między dwiema walutami.
Istotną rolę w kształtowaniu się kursu walutowego odgrywa prawo popytu i sprzedaży.
RYNEK NIERUCHOMOŚCIRYNEK NIERUCHOMOŚCI
Nieruchomości są specyficzną formą inwestowania.
W odróżnieniu do inwestycji finansowych wymagają zaangażowania sporej nadwyżki finansowej.
Cechą charakterystyczną tego typu inwestycji jest to, iż nieruchomości nie są wystandaryzowane, każda nieruchomość jest na swój sposób indywidualna i unikatowa.
Zabezpieczają przed inflacją, w długim okresie wartość nieruchomości powinna rosnąć co najmniej w takim samym tempie jak inflacja
Stałe dochody z czynszów – po wycofaniu się z inwestycji przedsiębiorca może liczyć na zwrot zainwestowanego kapitału pomniejszony o amortyzację
Zalety inwestycji w nieruchomościZalety inwestycji w nieruchomości
W
sytuacji pogorszenia wyników finansowych możliwość
zaciągnięcia kredytu hipotecznego (znacznie niżej
oprocentowanego aniżeli kredyt obrotowy, czy
inwestycyjny) pod posiadaną nieruchomość
U
miarkowany, a wręcz minimalny poziom ryzyka
Zalety inwestycji w nieruchomościZalety inwestycji w nieruchomości
Wady inwestycji w nieruchomościWady inwestycji w nieruchomości
Konieczność dysponowania wysokimi zasobami finansowymi
Mała płynność – utrudnione wycofanie zaangażowanych środków pieniężnych
Wymaganie administracyjne, urzędowe, związane z prawem budowlanym oraz bezpieczeństwem
Ryzyko prawne – zaszłości w regulacji praw do nieruchomości.